九巴-20200930
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)

☒    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
☐    根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-225
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/55785/000005578520000074/kmb-20200930_g1.jpg
金佰利公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州 39-0394230
(州或其他司法管辖区)
成立为法团)		 (I.R.S.雇主
识别号码)
邮政信箱619100
达拉斯,泰克斯
75261-9100
(主要行政机关地址)
(邮政编码)
(972) 281-1200
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股九巴纽约证券交易所
2024年到期的0.625厘债券KMB24纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。    是  x   *否  o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 是  x    不是的  o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
x
  加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐  规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。 是  ☐    不是的 x
截至2020年10月15日，有 340,136,715公司已发行普通股的股份。


目录
 
第一部分-财务信息
1
第二项1.财务报表
1
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合收益表
1
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月未经审计的综合全面收益表
2
截至2020年9月30日(未经审计)和2019年12月31日的合并资产负债表
3
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的未经审计的合并股东权益报表
4
截至2020年和2019年9月30日的9个月未经审计的综合现金流量表
6
中期合并财务报表未经审计附注
7
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
15
项目4.控制和程序
23
第II部分-其他资料
24
项目1.法律诉讼
24
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
24
项目6.展品
25









第一部分-财务信息
项目1.编制财务报表
金佰利公司及其子公司
合并损益表
(未经审计)

三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
(百万美元，不包括每股金额)2020201920202019
净销售额$4,683 $4,640 $14,304 $13,867 
产品销售成本3,093 3,085 9,146 9,398 
毛利1,590 1,555 5,158 4,469 
市场营销、研究和一般费用919 815 2,636 2,395 
其他(收入)和费用，净额5 (175)27 (166)
营业利润666 915 2,495 2,240 
营业外费用(40)(11)(57)(33)
利息收入2 3 6 8 
利息支出(62)(66)(188)(198)
所得税和股权前收益566 841 2,256 2,017 
所得税拨备(114)(192)(510)(467)
股权前收益452 649 1,746 1,550 
股权公司净收入份额31 31 104 91 
净收入483 680 1,850 1,641 
可归因于非控股权益的净收入(11)(9)(37)(31)
可归因于金佰利公司的净收入$472 $671 $1,813 $1,610 
每股基准
可归因于金佰利公司的净收入
基本型$1.38 $1.95 $5.32 $4.68 
稀释$1.38 $1.94 $5.30 $4.65 
见未经审计的中期综合财务报表附注。

1

金佰利公司及其子公司
综合全面收益表
(未经审计)

 三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
(百万美元)2020201920202019
净收入$483 $680 $1,850 $1,641 
其他综合收益(亏损)，税后净额
**未实现的货币换算调整38 (170)(236)(148)
增加员工退休后福利— 16 39 38 
*其他(3)2 5 (18)
其他综合收益(亏损)合计(扣除税后)35 (152)(192)(128)
综合收益518 528 1,658 1,513 
*可归因于非控股权益的综合(收入)亏损(16)1 (34)(15)
可归因于金佰利公司的全面收入$502 $529 $1,624 $1,498 
见未经审计的中期综合财务报表附注。

2

金佰利公司及其子公司
综合资产负债表
(2020年数据未经审计)

(百万美元)2020年9月30日2019年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$1,518 $442 
应收帐款，净额2,125 2,263 
盘存1,787 1,790 
其他流动资产645 562 
流动资产总额6,075 5,057 
财产、厂房和设备、净值7,497 7,450 
对股权公司的投资333 268 
商誉1,418 1,467 
其他资产1,208 1,041 
总资产$16,531 $15,283 
负债和股东权益
流动负债
一年内应付的债务$517 $1,534 
应付贸易账款2,995 3,055 
应计费用和其他流动负债2,230 1,978 
应付股息360 352 
流动负债总额6,102 6,919 
长期债务7,851 6,213 
非当前员工福利873 897 
递延所得税500 511 
其他负债599 520 
子公司的可赎回优先证券29 29 
股东权益
金佰利公司
优先股-无面值-授权2000万股，未发行— — 
普通股-面值1.25美元-授权发行12亿股；于2020年9月30日和2019年12月31日发行3.786亿股
473 473 
额外实收资本610 556 
国库持有的普通股，成本价-2020年9月30日和2019年12月31日分别为3820万股和3710万股(4,661)(4,454)
留存收益7,395 6,686 
累计其他综合收益(亏损)(3,482)(3,294)
金佰利公司股东权益总额335 (33)
非控制性权益242 227 
股东权益总额577 194 
总负债和股东权益$16,531 $15,283 
见未经审计的中期综合财务报表附注。
3

金佰利公司及其子公司
合并股东权益报表
(未经审计)



截至2020年9月30日的三个月
(百万美元，千股，每股除外)普通股
已发布		额外实收资本库存股留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益股东权益总额
股份金额股份金额
2020年6月30日的余额378,597 $473 $554 37,574 $(4,545)$7,299 $(3,513)$227 $495 
股东权益净收益，不包括可赎回权益份额— — — — — 472 — 10 482 
其他综合收益，扣除税后的净额，
不包括可赎回权益的份额		— — — — — — 30 6 36 
行使或归属的基于股票的奖励— — (2)(672)79 — — — 77 
回购的股份— — — 1,280 (195)— — — (195)
对股票薪酬的再认识— — 45 — — — — — 45 
宣布的股息(每股1.07美元)— — — — — (365)— — (365)
其他— — 13 — — (11)1 (1)2 
2020年9月30日的余额378,597 $473 $610 38,182 $(4,661)$7,395 $(3,482)$242 $577 


截至2020年9月30日的9个月
(百万美元，千股，每股除外)普通股
已发布		额外实收资本库存股留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益股东权益总额
股份金额股份金额
2019年12月31日的余额378,597 $473 $556 37,149 $(4,454)$6,686 $(3,294)$227 $194 
股东权益净收益，不包括可赎回权益份额— — — — — 1,813 — 34 1,847 
扣除税后的其他综合收益，不包括可赎回权益的份额。— — — — — — (189)(2)(191)
行使或归属的基于股票的奖励— — (54)(2,294)266 — — — 212 
回购的股份— — — 3,327 (473)— — — (473)
对股票薪酬的再认识— — 98 — — — — — 98 
宣布的股息(每股3.21美元)— — — — — (1,095)— (17)(1,112)
其他— — 10 — — (9)1 — 2 
2020年9月30日的余额378,597 $473 $610 38,182 $(4,661)$7,395 $(3,482)$242 $577 
见未经审计的中期综合财务报表附注。
4

金佰利公司及其子公司
合并股东权益报表
(未经审计)



截至2019年9月30日的三个月
(百万美元，千股，每股除外)普通股
已发布		额外实收资本库存股留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益股东权益总额
股份金额股份金额
2019年6月30日的余额378,597 $473 $510 34,381 $(4,062)$6,170 $(3,269)$228 $50 
股东权益净收益，不包括可赎回权益份额— — — — — 671 — 8 679 
扣除税后的其他综合收益，不包括可赎回权益的份额。— — — — — — (142)(10)(152)
行使或归属的基于股票的奖励— — (3)(483)55 — — — 52 
回购的股份— — — 1,562 (215)— — — (215)
对股票薪酬的再认识— — 24 — — — — — 24 
宣布的股息(每股1.03美元)— — — — — (354)— — (354)
其他— — 4 — — (2)(1)3 4 
2019年9月30日的余额378,597 $473 $535 35,460 $(4,222)$6,485 $(3,412)$229 $88 


截至2019年9月30日的9个月
(百万美元，千股，每股除外)普通股
已发布		额外实收资本库存股留存收益累计其他综合收益(亏损)非控制性权益股东权益总额
股份金额股份金额
2018年12月31日的余额378,597 $473 $548 33,635 $(3,956)$5,947 $(3,299)$241 $(46)
股东权益净收益，不包括可赎回权益份额— — — — — 1,610 — 28 1,638 
扣除税后的其他综合收益，不包括可赎回权益的份额。— — — — — — (112)(17)(129)
行使或归属的基于股票的奖励— — (90)(2,642)302 — — — 212 
回购的股份— — — 4,467 (568)— — — (568)
对股票薪酬的再认识— — 72 — — — — — 72 
宣布的股息(每股3.09美元)— — — — — (1,063)— (24)(1,087)
其他— — 5 — — (9)(1)1 (4)
2019年9月30日的余额378,597 $473 $535 35,460 $(4,222)$6,485 $(3,412)$229 $88 
见未经审计的中期综合财务报表附注。
5

金佰利公司及其子公司
合并现金流量表
(未经审计)
 
截至9个月
九月三十日
(百万美元)20202019
经营活动
净收入$1,850 $1,641 
折旧摊销606 700 
以股票为基础的薪酬101 74 
递延所得税(30)8 
资产处置净(收益)损失67 (155)
股权公司的收益(超过)少于支付的股息(53)(31)
营运资本292 (399)
退休后福利7 (16)
其他2 (10)
运营部门提供的现金2,842 1,812 
投资活动
资本支出(894)(867)
处置财产所得收益5 206 
定期存款投资(509)(353)
定期存款的到期日404 287 
其他17 (40)
用于投资的现金(977)(767)
筹资活动
支付的现金股息(1,087)(1,054)
短期债务的变化(497)324 
债务收益1,842 700 
偿还债务(753)(705)
行使股票期权所得收益212 211 
为国库收购普通股(449)(544)
其他(40)(92)
用于融资的现金(772)(1,160)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(17)(8)
现金及现金等价物变动1,076 (123)
现金和现金等价物-期初442 539 
现金和现金等价物-期末$1,518 $416 
见未经审计的中期综合财务报表附注。

6


金佰利公司及其子公司
未经审计中期综合财务报表附注
(未经审计)
注1。会计政策
陈述的基础
随附的未经审核中期综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)及表格10-Q的指示及规例第S-X条第10条编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有正常和经常性的重大调整都已反映，这些调整是公平列报所列期间结果所必需的。除非另有说明，否则美元金额以百万美元为单位报告，每股美元金额除外。
有关详细信息，请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表和脚注。术语“公司”、“金佰利”、“K-C”、“我们”、“我们”和“我们”指的是金佰利公司及其合并子公司。
阿根廷的高通胀会计
GAAP指导要求对三年累计通货膨胀率超过100%的国家使用高通货膨胀率会计。2018年第二季度，公布的通胀指数显示，阿根廷三年累计通胀率超过100%，截至2018年7月1日，我们选择对阿根廷子公司(K-C阿根廷)采用高通胀会计。在高度通货膨胀的会计制度下，K-C阿根廷的功能货币变成了美元，其损益表和资产负债表都是使用当前和历史汇率以美元计量的。 汇率变动对比索计价的货币资产和负债的影响已经反映在其他(收入)和支出的收益中，净额并不是实质性的，但截至2020年9月30日，K-C阿根廷的净比索货币头寸较小。 K-C阿根廷公司的净销售额约为1截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，占我们合并净销售额的百分比。
最近采用的会计准则
财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)第2018-15号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(小主题350-40)。新指南降低了实施云计算服务安排的成本会计的复杂性，并使服务合同托管安排中发生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)的实施成本资本化要求保持一致。我们从2020年1月1日起前瞻性地采用了此标准。此标准对我们的财务状况、运营结果和现金流的影响并不重大。
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。本指南为合同修改和对冲会计方面的会计指导提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻实体的财务报告负担，因为市场正从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率。该指导意见自发布之日起生效，一般可适用至2022年12月31日。这一标准对我们的财务状况、经营结果和现金流的影响预计不会很大。
已发布的会计准则-尚未采用
FASB发布了ASU No.2019-12，S简化所得税核算(话题740). 新的指导方针简化了所得税的会计处理，取消了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法、计算混合税的所得税影响、业务合并后商誉的纳税基础以及确认外部基础差异的递延税收负债有关的某些例外情况。*它还澄清和简化了所得税会计的其他方面。*对于上市公司，本ASU中的修正案在2020年12月15日之后的会计年度和这些会计年度内的中期有效。允许在中期或年度期间提前采用，任何调整都可以在包括该过渡期的年度开始时反映出来。此外，选择提前采用的实体必须在同一时期采用所有修正案。这些修正案将被前瞻性地应用，本准则对我们的财务状况、经营业绩或现金流的影响预计不会是重大的，除非某些修订将追溯或通过对留存收益进行累积效果调整而采用修改的追溯方法。
7

注2.调查结果如下：2018年全球重组计划
2018年1月，我们宣布了2018年全球重组计划，通过精简和简化我们的制造业供应链和管理费用组织来降低我们的结构性成本基础。我们预计将关闭或出售大约10家制造设施，并扩大其他几家工厂的产能。我们预计将退出或剥离一些利润率较低的业务，这些业务产生的净销售额约占我们净销售额的1%。重组预计将影响我们在所有主要地区的组织。裁员预计在以下范围内5,000至5,500。2018年全球重组计划下的某些资本拨款正在敲定。与每笔拨款有关的行动将在授权执行拨款时开始核算。
重组预计将于2021年完成，总成本预计为t位于美元区间的高端1.710亿美元至美元1.910亿美元税前(美元1.310亿美元至美元1.4税后10亿美元)。现金成本预计为#美元。900至$1.010亿美元，主要与裁员有关。所有非现金费用预计为$800至$900税前费用将主要包括递增折旧、资产冲销以及养老金结算和削减费用。
与2018年全球重组计划相关的费用净额如下：
三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
2020201920202019
产品销售成本：
裁员收费$15 $1 $16 $33 
资产核销50 18 59 45 
增量折旧18 57 86 189 
其他退出成本24 28 76 64 
总计107 104 237 331 
市场营销、研究和一般费用：
裁员的费用(调整)1 (4)(1)(12)
其他退出成本24 25 76 78 
总计25 21 75 66 
其他(收入)和费用，净额(1)(181)(1)(182)
营业外费用26 — 26 — 
总收费157 (56)337 215 
所得税拨备(50)23 (83)(35)
净收费107 (33)254 180 
与股权公司和非控股权益相关的净影响— — (1)1 
可归因于金佰利公司的净费用$107 $(33)$253 $181 
其他(收入)和费用，2019年净额包括出售作为重组一部分处置的制造设施和相关房地产的约182美元的税前收益。
以下是重组负债活动的摘要：
20202019
截至1月1日的重组负债$132 $210 
裁员费用和其他现金退出费用162 159 
现金支付(177)(230)
货币和其他(3)3 
截至9月30日的重组负债$114 $142 
重组负债#美元80及$84记入应计费用和其他流动负债以及#美元。34及$58分别记录在截至2020年9月30日和2019年9月30日的其他负债中。与重组费用相关的影响在我们的综合现金流量表中酌情记录在营运资本和其他经营活动中。
8

截至2020年9月30日，2018年全球重组计划的累计税前费用为1.710亿(美元)1.3税后10亿美元).
注3。所得税
美国国税局(“IRS”)目前正在审计我们截至2017年12月31日的纳税年度的联邦纳税申报单。作为这次税务审计的一部分，美国国税局正在审查我们根据2017年减税和就业法案对外国子公司某些未分配收益征收的一次性过渡税。美国国税局提出了一项调整建议，将增加我们欠我们的过渡税金额。我们相信我们有足够的储备和有功的辩护，并打算大力反对拟议的调整，但预计这件事需要几年的时间才能得到解决。
注4.公允价值信息
以下公允价值信息基于公允价值层次结构，该层次结构对用于计量公允价值的估值技术的输入进行了优先排序。层次结构中用于衡量公允价值的三个级别是：
第1级-相同资产和负债在报告日期可进入的活跃市场的未调整报价。
第2级-活跃市场中类似资产或负债的报价。不被视为活跃市场的相同或相似资产及负债的报价，或所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具的报价。
级别3-需要对估值有重要影响且不可观察的输入的价格或估值。
公允价值层次中的金融工具水平基于对公允价值计量有重要意义的任何投入中的最低水平。
在截至2020年9月30日的9个月内和2019年全年，没有重大转移到3级公允价值确定或从3级公允价值确定转移。
衍生工具资产和负债按公允价值按经常性基础计量。截至2020年9月30日和2019年12月31日，衍生品资产为美元70及$34衍生负债分别为$。32及$44分别为。用于管理利率风险和大宗商品价格风险的衍生品公允价值分别基于LIBOR利率和利率互换曲线以及NYMEX报价。用于管理外币风险的对冲工具的公允价值基于现货汇率和远期点数的公布报价，这些报价被转换为隐含远期货币汇率。我们衍生资产和负债的计量被认为是二级计量。关于我们对衍生工具的分类和使用的更多信息载于附注7。
子公司的可赎回优先证券按公允价值按经常性基础计量，价值为29截至2020年9月30日和2019年12月31日。它们不在活跃的市场进行交易。可赎回证券的公允价值基于贴现现金流估值模型。对可赎回优先证券的衡量被认为是3级衡量。
公司拥有的人寿保险(“COLI”)资产按公允价值按经常性基础计量。Coli资产为$71及$76时间分别为2020年9月30日和2019年12月31日。COLI政策主要是我们不合格员工福利的资金来源，并包括在其他资产中。COLI保单按公允价值计量，使用每股资产净值作为实际的权宜之计，因此不在公允价值层次中分类。
9

下表包括我们要求披露公允价值的金融工具的公允价值：
公允价值层次结构级别账面金额估计公允价值账面金额估计公允价值
2020年9月30日2019年12月31日
资产
现金和现金等价物(a)
1$1,518 $1,518 $442 $442 
定期存款(b)
1380 380 275 275 
负债
短期债务(c)
2260 260 775 775 
长期债务(d)
28,108 9,590 6,972 7,877 

(a)现金等价物包括存单、定期存款和其他原始到期日在90天以内的生息投资。现金等价物按接近公允价值的成本入账。从为收购软银印尼公司提供部分资金而发行的债务中约600美元的现金是截至2020年9月30日的受限现金，因为这笔债务受特别强制性赎回条款的约束。这项规定在收购结束时失效。有关详细信息，请参阅注释11。
(b)定期存款由原始到期日超过90天但不足一年的存款和原始到期日大于一年的工具组成，视情况计入其他流动资产或合并资产负债表中的其他资产。定期存款按成本入账，接近公允价值。
(c)短期债务由美国商业票据和/或其他由非美国子公司发行的类似短期债务组成，所有这些债务都按成本计入，接近公允价值。
(d)长期债务包括这些债务工具的当期部分。公允价值乃根据所有重大投入均可直接或间接观察到的金融工具的报价而估计。
注5.每股收益(EPS)
在计算每股收益时，不需要对净收入进行调整。已发行普通股的平均数量与基本和稀释每股收益计算中使用的数量进行了调整，如下所示：
三个月
九月三十日		截至9个月
九月三十日
(百万股)2020201920202019
基本型341.0 343.8 341.1 344.1 
股票期权和限售股奖励的稀释效应1.3 2.1 1.2 1.9 
稀释342.3 345.9 342.3 346.0 
由于行使价格高于普通股平均市场价格而未包括在稀释每股收益计算中的已发行期权的影响微乎其微。截至2020年9月30日和2019年9月30日，已发行普通股数量为340.4百万和343.1分别为百万美元。
注6。股东权益
因换算外国附属公司资产及负债而产生的未实现货币净收益或亏损(高通胀经济体除外)计入累计其他全面收益(“AOCI”)。对于这些业务，汇率的变化通常不会影响现金流；因此，未实现的换算调整计入AOCI，而不是净收入。在出售或基本上完全清算任何该等附属公司后，适用的未实现换算将从AOCI中删除，并作为出售或清算的收益或亏损的一部分报告。
未实现换算金额还包括汇率变化对长期投资性质的公司间余额和指定为外国净投资对冲的交易的影响。
截至2020年9月30日的9个月，未实现货币换算净额的变化主要是由于外币兑美元走弱，特别是巴西雷亚尔。
10

扣除税收后，可归因于金伯利-克拉克公司的AOCI组成部分的变化如下：
未实现的翻译固定收益养老金计划其他退休后福利计划现金流对冲和其他
截至2018年12月31日的余额$(2,297)$(1,017)$12 $3 
重新分类前的其他综合收益(亏损)
(132)1 16 (6)
(收入)损失从AOCI重新分类— 22 (a)(1)(a)(13)
本期净其他综合收益(亏损)(132)23 15 (19)
截至2019年9月30日的余额$(2,429)$(994)$27 $(16)
截至2019年12月31日的余额$(2,271)$(979)$(13)$(31)
以前的其他综合收益(亏损)
重新分类		(233)(19)3 15 
(收入)损失从AOCI重新分类— 57 (a)(1)(a)(10)
本期净其他综合收益(亏损)(233)38 2 5 
截至2020年9月30日的余额$(2,504)$(941)$(11)$(26)
(a) 包括在净定期收益成本的计算中。
注7.使用衍生工具的目标和策略
作为一家跨国企业，我们面临着金融风险，如外币汇率、利率和商品价格的变化。我们采用多项实务来管理该等风险，包括经营及融资活动，以及在适当情况下使用衍生工具。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，衍生品资产为美元70及$34衍生负债分别为$。32及$44分别主要由外币兑换合约组成。衍生资产记入其他流动资产或其他资产(视情况而定)，衍生负债记入应计费用及其他流动负债或其他负债(视情况而定)。
外币汇率风险
折算调整是将外国实体的财务报表从其本位币折算成美元的结果。任何特定实体的净资产风险都在一定程度上降低了，因为该实体是由当地货币借款提供资金的。我们为某些附属公司提供的资产负债表折算风险的一部分，是由于附属公司的功能货币和美元之间的折算率发生变化而产生的，是用交叉货币掉期合约和某些被指定为净投资对冲的外币债务进行对冲的。某些非功能性货币计价的货币资产和负债的外币风险，主要是公司间贷款和应付账款，主要是用非指定的衍生工具进行对冲。
签订衍生工具是为了对冲以外币计价的预测现金流的一部分，用于非美国业务购买以美元计价的原材料，以及主要以美元和欧元计价的公司间制成品和在制品的进口。用于管理这些风险敞口的衍生工具被指定为现金流对冲。
利率风险
利率风险是使用由短期和长期工具组成的可变和固定利率债务组合来管理的。利率互换合约可用于促进维持浮动和固定利率债务的预期比率，并被指定为公允价值对冲。我们还不时地对预期发行的固定利率债券进行对冲，这些合约被指定为现金流对冲。
商品价格风险
我们使用衍生品工具，如远期合约，来对冲因某些商品价格变化而产生的市场风险敞口的有限部分。这些衍生品被指定为预期在未来几个月购买的标的商品特定数量的现金流对冲。此外，我们利用协商的短期合同结构，包括固定价格合同，来管理我们部分大宗商品成本的波动性。
11

公允价值对冲
被指定为公允价值套期保值的衍生工具主要用于管理利率风险。该等利率衍生工具的公允价值(视何者适用而定)记为资产或负债，抵销记入利息开支。相关债务公允价值变动的抵销也计入利息支出。对冲利率风险的衍生品的任何已实现损益在相关债务的有效期内摊销为利息支出。截至2020年9月30日，指定为公允价值对冲的未偿还利率合约的名义价值和账面价值合计为1美元。300及$323分别为。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，利率掉期在利息支出中确认的收益或亏损并不显著。
现金流对冲
对于被指定并符合现金流量对冲资格的衍生工具，衍生工具的收益或亏损最初记录在扣除相关所得税的AOCI中，并在同一收益表行和期间的收益中确认被对冲的风险敞口影响收益。截至2020年9月30日，未平仓商品远期合约已到位，以对冲我们在2020年剩余时间和未来期间对相关基础商品的有限部分估计需求。截至2020年9月30日，指定为现金流对冲的未偿还外汇衍生品合约的总名义价值为1美元。692。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，没有重大损益重新分类为利息支出、销售产品成本或其他(收入)和费用，这是由于最初的预测交易不再可能发生而导致现金流对冲停止所致的净收益或亏损。截至2020年9月30日，将从AOCI重新分类为利息费用、销售产品成本或其他(收入)和费用的金额，预计未来12个月的净额不会是实质性的。2020年9月30日到位的现金流对冲最长到期日为2022年9月。
净投资对冲
至于被指定为净投资对冲并符合资格的衍生工具，总名义价值为#美元。1.5截至2020年9月30日，10亿美元。我们将交叉货币掉期合约的应计利息和外汇远期合约的远期点数排除在对冲有效性的评估和衡量之外。*我们在利息支出内的收益中确认交叉货币掉期合约的利息应计项目。我们将外汇合约的远期点数摊销为在套期保值关系有效期内的利息支出内的收益。净投资对冲公允价值的变化记录在AOCI中，抵消了被对冲的净投资价值的变化。*截至2020年9月30日的9个月，未实现收益为$13与净投资相关的对冲公允价值变动记录在AOCI中，没有重大金额从AOCI重新分类到利息支出。
截至2020年9月30日的净投资、公允价值或现金流对冲有效性评估中没有排除重大金额。
未指定的套期保值工具
非指定外汇套期保值工具的损益立即计入其他(收入)和费用净额。一美元的收益23和损失$14分别在截至2020年和2019年9月30日的三个月内记录在案。一美元的收益31和损失$27分别在截至2020年和2019年9月30日的9个月内记录在案。使用这些非指定衍生工具对收益的影响实质上被标的资产和负债上记录的交易损益所抵消。截至2020年9月30日，这些未指定衍生品工具的名义价值约为1美元。1.71000亿美元。
注8. 法律事项
我们参与了与我们的前医疗保健业务Avanos Medical，Inc.(“Avanos”，前身为Halyard Health，Inc.)有关的某些法律程序，如我们截至2019年12月31日的10-K表格中所述，包括消费者集体诉讼、Qui Tam事宜、股东派生诉讼、证券集体诉讼以及联邦政府的某些传票和文件请求。在2020年第三季度，在加州消费者集体诉讼巴哈马手术中心诉金佰利公司等人案中，第九巡回上诉法院撤销了针对我们的补偿性和惩罚性损害赔偿裁决，并取消了该类别的资格。法院驳回了原告随后要求重审的上诉。股东衍生品诉讼和证券集体诉讼也已被驳回。
12

注9.业务细分信息
我们根据产品分组被组织成不同的运营部门。这些运营部门已汇总为三个可报告的全球业务部门：个人护理、消费者纸巾和K-C Professional。可报告的部门是根据我们的首席运营决策者和我们的执行经理制定和执行全球战略以推动增长和盈利的方式确定的。这些战略包括品牌和产品定位的全球计划、技术、研究和开发计划、包括供应链管理在内的成本削减，以及对每项业务的能力和资本投资。部门管理是根据几个因素进行评估的，包括营业利润。分部营业利润不包括与业务分部持续经营无关的其他(收入)及开支、净额及收入及开支，包括与附注2所述的2018年全球重组计划有关的公司决策成本，以及如附注11所述与收购Softex印度尼西亚有关的收购相关成本。
下面介绍每个全球业务部门的主要收入来源：
•个人护理各品牌通过各种创新的解决方案和产品，如一次性尿布、培训和青少年裤、泳裤、婴儿湿巾、女性和大小便失禁护理产品以及其他相关产品，为我们的消费者提供一个值得信赖的合作伙伴，帮助他们照顾自己和他们的家人，通过各种创新的解决方案和产品提供信心、保护和谨慎。这一细分市场的产品以Huggie、引体向上、小游泳者、GoodNites、DryNites、Kotex、U by Kotex、Intimus、Depend、Plenitud、Poise等品牌销售。
•消费者纸巾提供各种创新的解决方案和值得信赖的品牌，负责任地改善世界各地家庭的日常生活。这一细分市场的产品包括面部和浴室纸巾、纸巾、餐巾纸及相关产品，并以面巾纸、斯科特、Cottonelle、Viva、Andrex、Scottex、Neve等品牌销售。
•K-C专业人员与企业合作创建卓越的工作场所，通过一系列解决方案和配套产品(如雨刷、纸巾、毛巾、服装、肥皂和消毒液)，帮助它们变得更健康、更安全、工作效率更高。我们的品牌，包括面巾纸、斯科特、WypAll、Kimtech和KleenGuard都以质量著称，并受到信任，可以帮助世界各地的人们更好地工作。
下表介绍了有关按业务部门划分的合并业务的信息：
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
20202019变化20202019变化
净销售额
个人护理$2,339 $2,305 +1 %$6,990 $6,866 +2 %
消费者纸巾1,623 1,484 +9 %4,991 4,482 +11 %
K-C专业人员705 839 -16 %2,277 2,477 -8 %
公司和其他16 12 N.M.46 42 N.M.
总净销售额$4,683 $4,640 +1 %$14,304 $13,867 +3 %
营业利润
个人护理$486 $490 -1 %$1,532 $1,459 +5 %
消费者纸巾318 264 +20 %1,111 726 +53 %
K-C专业人员87 176 -51 %423 488 -13 %
公司和其他(a)
(220)(190)N.M.(544)(599)N.M.
其他(收入)和费用，净额(a)
5 (175)N.M.27 (166)N.M.
总营业利润$666 $915 -27 %$2,495 $2,240 +11 %
(a) 公司和其他(收入)和费用，净额包括与业务部门无关的收入和费用，包括与2018年全球重组计划和软银印尼收购相关成本相关的费用。与个人护理、消费纸巾和K-C专业业务部门相关的重组费用为$57, $59及$15分别为截至2020年9月30日的三个月，$53, $49及$21分别为截至2019年9月30日的三个月，$131, $135及$41分别为截至2020年9月30日的9个月和美元208, $131及$52，分别为截至2019年9月30日的9个月。
N.M.-没有意义
13

主要产品销售情况
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
(数十亿美元)2020201920202019
婴幼儿护理产品1.6 1.6 4.8 4.7 
消费纸巾产品1.6 1.5 5.0 4.5 
出门在外的专业产品0.7 0.8 2.3 2.5 
所有其他0.8 0.7 2.2 2.2 
固形$4.7 $4.6 $14.3 $13.9 
注10.补充资产负债表数据
以下明细表按主要类别提供了库存汇总：
2020年9月30日2019年12月31日
后进先出非后进先出总计后进先出非后进先出总计
原料$124 $251 $375 $85 $236 $321 
在制品110 89 199 113 93 206 
成品433 683 1,116 451 696 1,147 
供应品及其他— 242 242 — 271 271 
667 1,265 1,932 649 1,296 1,945 
超出FIFO或加权平均成本超过
后进先出成本		(145)— (145)(155)— (155)
总计$522 $1,265 $1,787 $494 $1,296 $1,790 
存货按先进先出法或加权平均成本法确定的成本或可变现净值中的较低者计价，按后进先出成本法确定的成本或市场中的较低者计价。
下表汇总了财产、厂房和设备(净额)：
2020年9月30日2019年12月31日
土地$164 $165 
建筑2,914 2,877 
机器设备14,094 13,946 
在建801 851 
17,973 17,839 
减去累计折旧(10,476)(10,389)
总计$7,497 $7,450 

注11.后续事件获取
在……上面十月一日，2020年，我们收购了印尼软银，印尼快速增长的个人护理市场的领先者，以约美元的全现金交易1.2十亿。这笔交易极大地扩大了我们在一个重要的发展中和新兴市场的存在，并与我们的核心业务进行了强有力的战略匹配。软银印尼公司的净销售额约为美元。4202019年。我们通过短期商业票据、手头现金和发行美元来为这笔交易融资。600邦德。在截至2020年9月30日的季度中，我们记录的与收购相关的成本为9在市场营销、研究和一般费用方面。在完成收购价格分配后，我们将从2020年第四季度开始将Softex合并到我们的财务报表中。印尼软银的综合业绩将在一个月后作为我们个人护理业务部门的一部分进行报告。
14

第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
引言
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在让投资者了解我们最近的业绩、财务状况和前景。除非另有说明，否则美元金额以百万美元报告，每股美元金额除外。以下内容将进行讨论和分析：
•2020年第三季度业绩概览
•新冠肺炎的影响
•行动结果及相关资料
•流动性与资本资源
•有关前瞻性陈述的信息
我们将我们在北美以外的业务分为两组-发展中国家和新兴市场(“D&E”)和发达市场。研发市场包括东欧、中东和非洲、拉丁美洲和亚太地区(不包括澳大利亚和韩国)。发达市场包括西欧和中欧、澳大利亚和韩国。我们有三个需要报告的业务部门：个人护理、消费纸巾和K-C专业人员。这些业务分部在未经审核的中期综合财务报表附注9中有更详细的描述。
本节讨论和分析我们2020年第三季度的净销售额、营业利润和其他与了解运营结果相关的信息。此外，我们还提供关于有机销售增长的评论，其中描述了销量、净销售价和产品组合的变化对净销售额的影响。外币汇率的变化和退出的业务也影响净销售额的同比变化。我们的分析将截至2020年9月30日的三个月和九个月的业绩与2019年同期进行了比较。
在整个MD&A中，我们指的是没有按照美国公认的会计原则或GAAP计算的财务措施，因此被称为非GAAP财务措施。这些衡量标准包括调整后的毛利和营业利润、调整后的净收入、调整后的每股收益、调整后的其他(收入)和费用、净税率和调整后的有效税率。我们相信，这些措施为我们的投资者提供了有关我们潜在业绩和趋势的更多信息，以及对用于评估管理的一些财务措施的洞察。
非GAAP财务指标不能单独考虑，也不能作为可比GAAP指标的替代品，它们只能与我们根据GAAP编制的未经审计的中期合并财务报表一起阅读。*这些非GAAP财务指标有局限性，因为它们不是按照GAAP编制的，而且由于计算方法和被排除项目的潜在差异，它们可能无法与其他公司的同名指标相比较。我们通过使用这些非GAAP财务指标作为GAAP指标的补充，并通过对非GAAP财务指标和GAAP可比财务指标进行核对来弥补这些限制。我们使用这些非GAAP财务指标作为GAAP指标的补充，并对非GAAP财务指标和GAAP可比财务指标进行核对，以弥补这些限制。
非GAAP财务指标不包括本MD&A后面包括的对账中显示的相关时间段的以下项目：
•2018年全球重组计划-2018年，我们启动了这一重组计划，通过精简和简化我们的制造业供应链和管理费用组织来降低我们的结构性成本基础。详情见未经审计中期合并财务报表附注2第1项。
•收购相关成本-与收购软银印尼公司相关的一次性交易和整合成本。详情见未经审计中期合并财务报表附注11第1项。
2020年第三季度业绩概览
•净销售额为47亿美元，比去年同期增长1%。有机产品的销售额增长了3%，而外币汇率的变化使销售额减少了2%。
•2020年营业利润为666美元，2019年为915美元。2020年，可归因于金佰利公司的净收入为472美元，而2019年为671美元，2020年稀释后每股收益为1.38美元，而2019年为1.94美元。这两个时期的业绩都包括与2018年全球重组计划相关的费用。2020年的业绩包括与收购软银印尼公司相关的收购相关成本，2019年的业绩还包括作为重组的一部分出售制造设施的收益。
15

新冠肺炎的影响
我们继续积极应对新冠肺炎事件及其对全球的影响。我们相信，我们将从这些事件中脱颖而出，为长期增长做好准备，尽管我们无法合理估计这场全球大流行的持续时间和严重程度，或其对全球经济、我们的业务和结果的最终影响。
随着消费者适应不断变化的环境，我们的一些产品的需求波动性增加。从第一季度开始，特别是从3月份开始，随着消费者因新冠肺炎事件而增加房屋库存水平，所有业务部门和主要地区的需求都有所增加。我们预计，增长之后将出现潜在的需求疲软和波动时期，因为消费者使用现有的房屋库存，需求可能会返回到更正常的水平。随着越来越多的人把更多的时间花在家里，今年对我们消费纸巾产品的需求有所上升。我们的K-C专业业务在第三季度经历了业务量的加速下降，反映了离家需求的减少。
在2020年，我们经历了某些设施的临时关闭，尽管到目前为止，我们还没有经历工厂关闭的实质性影响，我们的设施在很大程度上获得了豁免或部分豁免，不受政府关闭令的影响。在我们的许多设施，我们的员工缺勤人数一直在增加，这种情况可能会在目前的情况下继续下去。

2020年，我们还经历了外币汇率和大宗商品价格波动加剧的情况，一些国家因新冠肺炎事件而经历了宏观经济波动加剧。
行动结果及相关资料
本节讨论和分析我们2020年第三季度的净销售额、营业利润和其他与了解运营结果相关的信息。
固形
精选财务结果截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
20202019百分比变化20202019百分比变化
净销售额：
北美$2,562 $2,476 +3 %$7,786 $7,296 +7 %
北美以外的地区2,188 2,227 -2 %6,724 6,777 -1 %
跨地区销售(67)(63)N.M.(206)(206)N.M.
总净销售额4,683 4,640 +1 %14,304 13,867 +3 %
营业利润：
北美626 638 -2 %2,054 1,818 +13 %
北美以外的地区265 292 -9 %1,012 855 +18 %
公司和其他(a)
(220)(190)N.M.(544)(599)N.M.
其他(收入)和费用，净额(a)
5 (175)N.M.27 (166)N.M.
总营业利润666 915 -27 %2,495 2,240 +11 %
股权公司净收入份额31 31 — 104 91 +14 %
可归因于金佰利公司的净收入
472 671 -30 %1,813 1,610 +13 %
稀释后每股收益1.38 1.94 -29 %5.30 4.65 +14 %
(A)公司和其他及其他(收入)和费用，净额包括与业务部门无关的收入和费用，包括非GAAP协调中显示的调整。
N.M.-没有意义
16

GAAP对选定财务结果的非GAAP调整
截至2020年9月30日的三个月
作为
报道		2018全球
重组
程序		软银印尼收购相关成本作为
调整后
非GAAP
产品销售成本$3,093 $107 $— $2,986 
毛利1,590 (107)— 1,697 
市场营销、研究和一般费用919 25 9 885 
其他(收入)和费用，净额5 (1)— 6 
营业利润666 (131)(9)806 
营业外费用(40)(26)— (14)
所得税拨备(114)50 — (164)
实际税率20.1 %——22.4 %
股权公司净收入份额31 — — 31 
可归因于非控股权益的净收入(11)— — (11)
可归因于金佰利公司的净收入472 (107)(9)588 
稀释后每股收益(a)
1.38 (0.31)(0.03)1.72 

截至2019年9月30日的三个月
作为
报道		2018全球
重组
程序		作为
调整后
非GAAP
产品销售成本$3,085 $104 $2,981 
毛利1,555 (104)1,659 
市场营销、研究和一般费用815 21 794 
其他(收入)和费用，净额(175)(181)6 
营业利润915 56 859 
所得税拨备(192)(23)(169)
实际税率22.8 %—21.5 %
可归因于金佰利公司的净收入671 33 638 
稀释后每股收益(a)
1.94 0.10 1.84 


截至2020年9月30日的9个月
作为
报道		2018全球
重组
程序		软银印尼收购相关成本作为
调整后
非GAAP
产品销售成本$9,146 $237 $— $8,909 
毛利5,158 (237)— 5,395 
市场营销、研究和一般费用2,636 75 9 2,552 
其他(收入)和费用，净额27 (1)— 28 
营业利润2,495 (311)(9)2,815 
营业外费用(57)(26)— (31)
所得税拨备(510)83 — (593)
实际税率22.6 %——22.8 %
股权公司净收入份额104 (1)— 105 
可归因于非控股权益的净收入(37)2 — (39)
可归因于金佰利公司的净收入1,813 (253)(9)2,075 
稀释后每股收益(a)
5.30 (0.74)(0.03)6.06 

17

截至2019年9月30日的9个月
作为
报道		2018全球
重组
程序		作为
调整后
非GAAP
产品销售成本$9,398 $331 $9,067 
毛利4,469 (331)4,800 
市场营销、研究和一般费用2,395 66 2,329 
其他(收入)和费用，净额(166)(182)16 
营业利润2,240 (215)2,455 
所得税拨备(467)35 (502)
实际税率23.2 %—22.5 %
股权公司净收入份额91 (2)93 
可归因于非控股权益的净收入(31)1 (32)
可归因于金佰利公司的净收入1,610 (181)1,791 
稀释后每股收益(a)
4.65 (0.52)5.18 
(A)“经调整的非公认会计准则”可能不等于“报告的”加上四舍五入后的“调整”。


合并结果分析
净销售额百分比变化调整后的营业利润百分比变化
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
体积2 4 体积3 10 
净价1 1 净价3 5 
混合/其他1 1 投入成本3 9 
通货(2)(3)
节省成本(c)
16 18 
总计(a)
1 3 货币换算(1)(2)
其他(d)
(30)(25)
有机(b)
3 6 总计(6)15 
(A)由于四舍五入，总数可能不等于数量、净价、混合/其他和货币的总和。
(B)数量、净价和组合/其他变化的综合影响。
(C)FORCE(专注于降低各地成本)计划和2018年全球重组计划的综合效益。
(D)包括产品组合、市场营销、研究和一般费用、外币交易影响和其他制造成本变化的影响。
与去年同期相比，第三季度47亿美元的净销售额增长了1%。有机产品的销售额增长了3%，而外币汇率的变化使销售额减少了2%。销量增长了2%，净销售价格和产品组合变化的综合影响使销售额增加了1%。在北美，消费品的有机销售增加了8%，但K-C Professional下降了15%。在北美以外，D&E市场的有机销售额增长了2%，发达市场增长了3%。
2020年第三季度营业利润为666美元，2019年为915美元。这两个时期的业绩都包括与2018年全球重组计划相关的费用。2020年的业绩包括与收购软银印尼公司相关的收购相关成本，2019年的业绩还包括作为重组的一部分出售制造设施的收益。2020年第三季度调整后的营业利润为806美元，2019年为859美元。结果受益于有机销售增长，我们的FORCE计划节省了125美元的成本，2018年全球重组计划节省了15美元的成本。在纸浆和其他原材料的推动下，投入成本下降了25美元。其他制造成本同比增加，包括与新冠肺炎相关的成本。广告支出大幅增加，一般和行政成本也较高，包括能力建设投资和增加的激励性薪酬支出。外币换算效应使营业利润减少了10美元，交易效应也对比较产生了负面影响。
2020年第三季度有效税率为20.1%，2019年为22.8%。2020年第三季度调整后的有效税率为22.4%，2019年为21.5%。
18

我们在股权公司第三季度净收入中的份额在2020年和2019年都是31美元。
2020年第三季稀释后每股净利2020年为1.38美元，2019年为1.94美元。2020年第三季度调整后每股收益为1.72美元，与2019年的1.84美元相比下降了7%。
今年到目前为止，净销售额为143亿美元，与去年同期相比增长了3%。有机产品销售额增长了6%，销量增长了4%，净销售价格和产品组合的变化各增加了1%的销售额。外币汇率的变化使销售额下降了3%，结合2018年全球重组计划的业务退出使销售额略有下降。今年到目前为止，2020年的营业利润为2495美元，2019年为2240美元。这两个时期的业绩都包括与2018年全球重组计划相关的费用。2020年的业绩包括与收购软银印尼公司相关的收购相关成本，2019年的业绩还包括作为重组的一部分出售制造设施的收益。今年到目前为止，2020年调整后的营业利润为2,815美元，2019年为2,455美元。业绩受益于有机销售增长，节省了345美元的力量成本，以及2018年全球重组计划节省的95美元成本。在纸浆的推动下，投入成本减少了215美元。这一比较受到其他制造成本增加、不利的外汇影响、更高的一般和行政成本以及广告支出增加的影响。在9个月的时间里，2020年稀释后每股净收入为5.30美元，2019年为4.65美元。年初至今，2020年调整后每股收益为6.06美元，2019年为5.18美元。
按业务部门划分的结果
个人护理
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月


截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
20202019202020192020201920202019
净销售额$2,339 $2,305 $6,990 $6,866 营业利润$486 $490 $1,532 $1,459 
净销售额百分比变化百分比变化营业利润百分比变化百分比变化
体积4 4 体积7 8 
净价— — 净价(1)2 
混合/其他1 2 投入成本3 3 
通货(4)(4)
节省成本(c)
14 14 
总计(a)
1 2 货币换算(2)(2)
其他(d)
(22)(20)
有机(b)
5 6 总计(1)5 
(A)由于四舍五入，总数可能不等于数量、净价、混合/其他和货币的总和。
(B)数量、净价和组合/其他变化的综合影响。
(C)FORCE计划和2018年全球重组计划的综合效益。
(D)包括产品组合、市场营销、研究和一般费用、外币交易影响和其他制造成本变化的影响。
第三季度北美的净销售额增长了6%。在婴儿和儿童护理的推动下，销量增长了5%，净销售价格和产品结构变化的综合影响使销售额增加了1%。
D&E市场的净销售额下降了4%。外币汇率的变化使销售额减少了11%。销量增长了5%，其中包括中国、东欧、印度和拉丁美洲的增长，产品结构的变化使销售额增加了1%以上。
北美以外的发达市场的净销售额增长了1%。外币汇率的变化使销售额增加了2%。净销售价格的变化使销售额下降了3%，而产品结构的变化使销售额增加了2%。
营业利润为486美元，下降了1%。业绩受到不利的外汇效应、更高的广告支出、其他制造成本增加以及更高的一般和行政成本的影响。这一比较受益于有机销售增长、成本节约和较低的投入成本。
19

消费者纸巾
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月


截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
20202019202020192020201920202019
净销售额$1,623 $1,484 $4,991 $4,482 营业利润$318 $264 $1,111 $726 
净销售额百分比变化百分比变化营业利润百分比变化百分比变化
体积10 13 体积24 30 
净价— 1 净价3 6 
混合/其他(1)(1)投入成本5 21 
通货— (2)
节省成本(c)
18 23 
总计(a)
9 11 货币换算— (1)
其他(d)
(30)(26)
有机(b)
10 13 总计20 53 
(A)由于四舍五入，总数可能不等于数量、净价、混合/其他和货币的总和。
(B)数量、净价和组合/其他变化的综合影响。
(C)FORCE计划和2018年全球重组计划的综合效益。
(D)包括营销、研究和一般费用、外币交易影响和其他制造成本变化的影响。
第三季度北美的净销售额增长了11%。销量增长了11%，净销售价格的变化使销售额增加了2%，而产品结构的变化使销售额下降了2%。所有主要产品类别的销量都从高个位数增加到低两位数。销量增加是由于出货量增加，以支持与新冠肺炎全球爆发相关的更高的消费者和客户需求。
D&E市场的净销售额下降了4%，其中包括外币汇率变化带来的7%的负面影响。销量增加了3%，产品结构的变化使销售额增加了2%，而净销售价格的变化使销售额减少了2%。
北美以外的发达市场的净销售额增长了17%。在韩国和西欧/中欧的推动下，成交量增长了14%。销量增加是由于出货量增加，以支持与新冠肺炎全球爆发相关的更高的消费者和客户需求。外币汇率的变化使销售额增加了4%，而净销售价格的变化使销售额下降了1%。
营业利润为318美元，增长了20%。业绩得益于有机销售增长、成本节约和较低的投入成本。这一比较受到广告支出增加、其他制造成本增加、一般和行政成本上升以及不利的外汇影响的影响。

20

K-C专业人员
截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月


截至9月30日的三个月截至9月30日的9个月
20202019202020192020201920202019
净销售额$705 $839 $2,277 $2,477 营业利润$87 $176 $423 $488 
净销售额百分比变化百分比变化营业利润百分比变化百分比变化
体积(21)(11)体积(41)(20)
净价3 3 净价13 14 
混合/其他3 2 投入成本(4)3 
通货— (1)
节省成本(c)
11 13 
总计(a)
(16)(8)货币换算— (1)
其他(d)
(30)(22)
有机(b)
(15)(6)总计(51)(13)
(A)由于四舍五入，合计可能不等于交易量、净价、混合/其他、退出的业务和货币的总和。
(B)数量、净价和组合/其他变化的综合影响。
(C)FORCE计划和2018年全球重组计划的综合效益。
(D)包括产品组合、市场营销、研究和一般费用、外币交易影响和其他制造成本变化的影响。
第三季度北美的净销售额下降了15%。销量下降了21%，反映了与新冠肺炎全球疫情相关的外出产品需求的减少，卫生间产品的销售额大幅下降，但雨刷、安全和其他产品的销售额却上升了两位数。净销售价格和产品组合的变化分别使销售额增加了3%。
D&E市场的净销售额下降了28%，其中包括外币汇率变化带来的5%的负面影响。销量下降了24%，反映了与新冠肺炎全球爆发相关的离家产品需求的减少，所有主要地区的需求都出现了显著下降。产品组合的变化使销售额下降了2%，而净销售价格的变化使销售额增加了3%。
北美以外的发达市场的净销售额下降了8%。销量下降了18%，反映了与新冠肺炎全球疫情相关的外出产品需求的减少，而产品组合和净销售价格的变化分别增加了4%和3%的销售额。外币汇率的变化使销售额增加了3%。
营业利润为87美元，下降了51%。这一比较受到有机销售下降、其他制造成本上升的影响，包括生产量下降和投入成本上升带来的效率低下。业绩得益于成本节约。
2018年全球重组计划
由于新冠肺炎的爆发以及环境的相关不确定性和复杂性，与我们于2020年4月22日提交的10-Q表格一致，我们预计部分重组活动和相关费用将延长至2021年，而不是按先前计划在2020年底完成。实施该计划的重组费用总额预计将接近税前17亿至19亿美元(税后13亿至14亿美元)的高端。我们仍然预计该计划每年将产生500至550美元的税前成本节约。我们的目标是在2021年底实现这些节省，尽管由于与新冠肺炎相关的不确定性，完全实现的时间可能是2022年. 2020年前9个月节省的金额为95美元，累计节省金额达到395美元。有关更多信息，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注2第1项。
后续事件获取
在十月1 2020年，我们以大约12亿美元的全现金交易收购了印尼快速增长的个人护理市场的领先者Softex印度尼西亚。这笔交易极大地扩大了我们在一个重要的发展中和新兴市场的存在，并与我们的核心业务进行了强有力的战略匹配。软银印尼在2019年的净销售额约为420美元。我们通过短期商业票据、手头现金和发行600美元债券的组合为这笔交易提供资金。有关更多信息，请参阅未经审计的中期合并财务报表附注11第1项。
21

流动性与资本资源
运营部门提供的现金
2020年前9个月，运营提供的现金为28亿美元，而去年同期为18亿美元。这一增长是由营运资本的改善和更高的收益推动的。
投资
在截至2020年9月30日的9个月中，我们的资本支出为894美元，而前一年为867美元。我们预计全年的非经常开支为12亿至13亿元。2019年处置财产的收益包括前面提到的作为2018年全球重组计划的一部分在第三季度出售一家制造设施的约2亿美元。
融资
截至2020年9月30日，我们的短期债务(包括原始到期日长达90天的美国商业票据和/或非美国子公司发行的其他类似短期债务)为260美元(包括在综合资产负债表上一年内应付的债务)。2020年第三季的短债月末平均余额为156美元。这些短期借款为支持我们的运营提供了补充资金。短期债务水平通常根据运营现金流的数量以及客户收付股息和所得税等项目的时间而波动。
截至2020年9月30日和2019年12月31日，总债务分别为84亿美元和77亿美元。
2020年9月，我们发行了本金总额为600美元的1.05%债券，2027年9月15日到期。此次发行的收益与手头现金和我们商业票据计划下的借款一起用于为收购软银印尼公司提供资金。
2020年3月，我们发行了本金总额为750美元的3.10%债券，2030年3月26日到期。发行所得款项用于一般公司用途，包括偿还我们的部分商业票据债务。
2020年2月，我们发行了本金总额为5亿美元的2.875%债券，2050年2月7日到期。发行所得款项用于一般公司用途，包括偿还我们的部分商业票据债务。
我们维持着20亿美元的循环信贷安排(将于2023年6月到期)和750美元的循环信贷安排(将于2021年6月到期)。这些目前未使用的设施支持我们的商业票据计划，并将在我们因任何原因无法进入商业票据市场的情况下提供流动性。
2017年7月，监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。我们目前正在评估最终取代LIBOR的潜在影响，但我们预计影响不会是实质性的。最近发布了会计指导意见，以便从财务报告的角度更容易地过渡到替代参考汇率。详情见未经审计中期合并财务报表附注1第1项。
我们根据公开宣布的股票回购计划不时回购金佰利公司普通股。在2020年前9个月，我们回购了320万股普通股，成本为 $457通过公开市场的经纪人。我们预计全年回购金额为700美元。
根据GAAP的要求，K-C阿根廷从2018年7月1日起开始将其运营视为高通胀。*在高通胀会计下，K-C阿根廷的功能货币成为美元，其损益表和资产负债表使用当前汇率和历史汇率以美元衡量。汇率变化对比索计价的货币资产和负债的影响已反映在其他(收入)和费用、净收益和非实质性收益中。截至2020年9月30日，K-C阿根廷有一个较小的净比索货币头寸。截至2020年9月30日的三个月和九个月，K-C阿根廷的净销售额约占我们合并净销售额的1%。
我们相信，我们从运营中产生现金的能力以及我们发行短期和长期债务的能力足以为营运资本、2018年全球重组计划的支付、资本支出、养老金缴款、股息和可预见的未来的其他需求提供资金。此外，我们预计，在可预见的未来，对汇回美国境外持有的现金的限制或税收不会对我们的整体业务、流动性、财务状况或运营结果产生实质性影响。
22

有关前瞻性陈述的信息
本报告中包含的有关业务前景的某些事项，包括我们的FORCE计划预计节省的成本、2018年全球重组计划的成本和节省、现金流和现金使用、增长计划、创新、营销和其他支出、净销售额、预期汇率和汇率风险，包括在阿根廷的影响、原材料、能源和其他投入成本、实际税率、金佰利的或有和预期交易，包括股息、股票回购和养老金缴款，构成1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性声明”，基于管理层对影响金佰利公司的未来事件的预期和信念。“不能保证这些未来事件会按预期发生，也不能保证我们的结果会如估计的那样发生。这些前瞻性声明仅说明了它们作出的日期，我们没有义务公开更新它们。”
作为前瞻性陈述基础的假设包括许多估计，这些估计除其他外，取决于未来成本节约和预计数量增加的实现情况。此外，许多我们无法控制的因素，包括流行病(包括持续的新冠肺炎疫情)、流行病、未能实现收购软银印尼公司的预期效益或协同效应、外币汇率的波动、我们原材料的价格和可用性、我们产品销售价格的潜在竞争压力、能源成本、我们维持关键客户关系和零售贸易客户行动的能力，以及全球和我们开展业务的市场的一般经济和政治条件，都可能影响这些估计的实现。
有关可能导致我们的未来结果与这些前瞻性陈述中表达的结果不同的某些因素的描述，请参阅我们截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q和截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中题为“风险因素”的项目11A。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他因素也可能影响我们的业务运营和财务业绩。
项目4.管理控制和程序
截至2020年9月30日，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制程序和程序的设计和运营的有效性进行了评估。基于这一评估，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论，截至2020年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。在本报告所涵盖的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
23

第II部分-其他资料
项目1.提起法律诉讼
见未经审计的中期合并财务报表第一部分第1项附注8，通过引用并入本项目1。
第二项：禁止未登记的股权证券销售和收益使用
发行人和关联购买人购买股权证券
我们根据公开宣布的股票回购计划不时回购金佰利公司普通股。我们在2020年第三季度的所有股票回购都是通过公开市场的经纪人进行的。
下表包含2020年第三季度回购的股票信息。本表中的任何股票都不是直接从我们的任何高级管理人员或董事手中回购的。
时期(2020)
总人数
的股份
购得(a)
平均值
付出的代价
每股		总人数
购买了股份
作为公开讨论的一部分
宣布了新的计划
或程序		最大数量
那一年5月的股票
但仍将被购买
根据计划或
节目
7月1日至7月31日162,100 $149.85 32,461,828 7,538,172 
8月1日至8月31日541,200 156.80 33,003,028 6,996,972 
九月一日至九月三十日570,700 148.83 33,573,728 6,426,272 
总计1,274,000 
(a)股份回购是根据我们董事会于2014年11月13日授权的股份回购计划进行的。该计划允许回购4000万股股票，回购金额不超过50亿美元。

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项目6.所有展品
(a)陈列品
证物编号：(3)a.2009年4月30日修订并重新注册的公司证书，通过引用附件编号并入。(3)公司于2009年5月1日提交的现行8-K表格报告的a部分.
证物编号：(3)b.经2019年5月2日修订的附例，通过参考公司于2019年5月3日提交的当前报告表格8-K的附件3(3)b而并入。
证物编号：(4)。定义长期债务持有者权利的文书副本将应要求提供给证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
证物编号：(10)b.行政人员离职协议的格式，通过引用附件编号并入。(10)公司于2020年9月16日提交的当前8-K表格报告中的b。
证物编号：(31)a.兹提交经修订的“1934年证券交易法”(“交易法”)规则第13a-14(A)条或规则第15d-14(A)条所规定的行政总裁证明。
证物编号：(31)b.兹提交经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)规则13a-14(A)或规则15d-14(A)所要求的首席财务官证明。
证物编号：(32)a.兹提供《交易法》规则第13a-14(B)条或规则第15d-14(B)条和《美国法典》第18章第63章第1350节所要求的首席执行官证明。
证物编号：(32)b.兹提供《交易法》第13a-14(B)条或第15d-14(B)条和《美国法典》第18编第63章第1350节所要求的首席财务官证明。
证物编号：(101).INS XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
证物编号：(101).SCH XBRL分类扩展架构文档
证物编号：(101).CAL XBRL分类扩展计算链接库文档
证物编号：(101).DEF XBRL分类扩展定义Linkbase文档
证物编号：(101).LAB XBRL分类扩展标签Linkbase文档
证物编号：(101).PRE XBRL分类扩展演示文稿链接库文档
图104本报告的封面格式为内联XBRL的Form 10-Q



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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
 
金佰利公司
(注册人)
依据： /s/安德鲁·S·德雷克斯勒
 安德鲁·S·德雷克斯勒
 副总裁兼财务总监
 (首席会计官)
2020年10月22日
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