美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(马克一)
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从开始的过渡期 至
委托文件编号:
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
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(I.R.S.雇主 标识号) |
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
(注册人电话,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券:
每一类的名称 |
交易代码 |
每间交易所的注册名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Exchange Act)第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
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☐ |
加速文件管理器 |
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非加速文件管理器 |
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小型报表公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级 |
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已发行股数 |
A类普通股,面值0.00001美元 |
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B类普通股,面值0.00001美元 |
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C类普通股,面值0.00001美元 |
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目录
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页 |
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关于前瞻性陈述的说明 |
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有关用户指标和其他数据的说明 |
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第一部分-财务信息 |
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第1项 |
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合并财务报表 |
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5 |
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合并现金流量表 |
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5 |
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合并运营报表 |
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6 |
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综合全面收益表(损益表) |
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7 |
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合并资产负债表 |
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8 |
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股东权益合并报表 |
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9 |
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合并财务报表附注 |
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10 |
第二项。 |
|
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
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24 |
项目3. |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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38 |
项目4. |
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管制和程序 |
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39 |
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第II部分-其他资料 |
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第1项 |
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法律程序 |
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40 |
第1A项 |
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危险因素 |
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40 |
第二项。 |
|
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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71 |
项目3. |
|
高级证券违约 |
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71 |
项目4. |
|
矿场安全资料披露 |
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71 |
第五项。 |
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其他资料 |
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71 |
第6项 |
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陈列品 |
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72 |
签名 |
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73 |
Snap Inc.、“Snapchat”以及本季度报告(Form 10-Q)中出现的我们的其他注册和普通法商号、商标和服务标记是Snap Inc.或我们子公司的财产。
2
关于前瞻性陈述的说明
本季度报告(Form 10-Q)包含符合“1933年证券法”(经修订)第27A条或“证券法”第27E条(经修订)和“1934年证券交易法”(经修订)21E条的含义的前瞻性表述,这些表述与我们和我们的行业有关,存在重大风险和不确定性。除本报告中包含的有关历史事实的陈述外,其他所有陈述,包括有关指导、我们未来的经营结果或财务状况、业务战略和计划、用户增长和参与、产品计划以及未来经营的管理目标的陈述,均为前瞻性陈述。在某些情况下,您可以识别前瞻性陈述,因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“将要”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将或“将”,或这些词或其他类似术语或表达的否定。我们提醒您,上述内容可能不包括本报告中所作的所有前瞻性陈述。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测,我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述会受到“风险因素”和本Form 10-Q季度报告中其他部分描述的风险、不确定性和其他因素的影响,包括但不限于:
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我们的财务业绩,包括我们的收入、收入成本、运营费用,以及我们实现和维持盈利的能力; |
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• |
我们产生和维持正现金流的能力; |
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• |
我们吸引和留住用户和出版商的能力; |
|
• |
我们吸引和留住广告商的能力; |
|
• |
我们与现有竞争者和新的市场进入者有效竞争的能力; |
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• |
我们有能力有效地管理我们的增长和未来的开支; |
|
• |
我们有能力遵守适用于我们业务的修订或新的法律、法规和行政措施; |
|
• |
我们维护、保护和提高知识产权的能力; |
|
• |
我们有能力在现有的细分市场中成功扩张,并打入新的细分市场; |
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• |
吸引和留住合格员工和关键人员的能力; |
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• |
我们偿还未偿债务的能力; |
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• |
未来收购或投资互补的公司、产品、服务或技术;以及 |
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• |
新冠肺炎疫情对我们的业务、运营以及我们和我们的合作伙伴、广告商和用户运营的市场和社区的潜在不利影响。 |
此外,我们的运营环境竞争激烈,变化迅速。新的风险和不确定因素不时出现,我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生,实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。
此外,“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格的日期我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础,但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的,提醒投资者不要过度依赖这些声明。
本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件。我们没有义务更新本报告中所作的任何前瞻性陈述,以反映本报告日期之后的事件或情况,或反映新信息或意外事件的发生,除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期,您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述不反映任何未来收购、处置、合资、重组、法律和解或投资的潜在影响。
投资者和其他人应注意,我们可能会使用我们的投资者关系网站(Investor.snap.com)、提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件、网络广播、新闻稿和电话会议向我们的投资者宣布重要的业务和财务信息。我们使用这些媒体,包括Snapchat和我们的网站,与我们的成员和公众就我们的公司、我们的产品和其他问题进行沟通。我们提供的信息可能被认为是重要信息。因此,我们鼓励投资者和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息。
3
关于以下内容的说明用户指标和其他数据
我们将每日活动用户(DAU)定义为在定义的24小时内至少打开Snapchat应用程序一次的注册Snapchat用户。我们计算特定季度的平均DAU的方法是将该季度每天的DAU数量相加,然后将总和除以该季度的天数。 DAU是按地理划分的,因为市场有不同的特点。我们将每用户平均收入或ARPU定义为季度收入除以平均DAU。为了计算ARPU,我们根据我们确定的提供广告印象的地理位置,按用户地理位置将收入分摊到每个地区,因为这近似于基于用户活动的收入。这一分配与我们合并财务报表附注中的收入披露部分不同,在合并财务报表中,收入是基于广告客户的账单地址的。有关我们衡量的这些指标的信息,请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
除非另有说明,否则有关我们的用户及其活动的统计信息是通过计算本报告中包括的最近完成季度的选定活动的日平均值来确定的。
虽然这些指标是基于我们认为在适用的测量期内对我们的用户群的合理估计来确定的,但在衡量我们的产品在全球大量人群中的使用方式方面存在固有的挑战。例如,可能有个人拥有未经授权的或多个Snapchat帐户,即使我们在服务条款中禁止这种行为,并采取措施检测和抑制该行为。我们还没有确定这样多个账户的数量。
我们产品、基础设施、移动操作系统或指标跟踪系统的变化,或新产品的推出,可能会影响我们准确确定活跃用户或其他指标的能力,我们可能无法迅速确定此类不准确之处。我们还认为,我们不会捕获每个活跃用户的所有数据。技术问题可能会导致无法从每个用户的应用程序记录数据。例如,由于一些Snapchat功能可以在没有互联网连接的情况下使用,我们可能不会计算DAU,因为我们没有收到用户打开Snapchat应用程序的及时通知。随着我们在其他世界市场的增长,这种低估可能会增加,因为在这些市场,用户的连接可能会很差。我们不会调整我们报告的指标来反映这种少报的情况。我们相信我们有足够的控制来收集用户指标,然而,没有统一的行业标准。我们不断寻求识别这些技术问题,并提高我们的准确性和精确度,包括确保我们的投资者和其他人能够了解影响我们业务的因素,但这些问题和新问题可能会在未来继续存在,包括如果继续没有统一的行业标准的话。
我们的一些人口统计数据可能不完整或不准确。例如,由于用户自行报告他们的出生日期,我们的年龄人口统计数据可能与用户的实际年龄不同。而且,因为在2013年6月之前注册Snapchat的用户没有被要求提供他们的出生日期,所以我们排除了这些用户,并根据我们确实拥有的自我报告的年龄样本来估计他们的年龄。如果我们的活跃用户向我们提供了关于他们的年龄或其他属性的不正确或不完整的信息,那么我们的估计可能被证明是不准确的,无法满足投资者的预期。
在过去,我们依赖第三方分析提供商来计算我们的指标,但今天我们主要依靠我们开发和运营的分析平台。我们仅在用户打开应用程序时计算DAU,并且每个用户每天只计算一次DAU。我们相信这种方法可以更准确地衡量我们的用户参与度。我们有多个用户数据管道,用于确定用户是否在特定日期打开了应用程序,因此是DAU。这在一个数据管道由于技术原因变得不可用的情况下提供了冗余,也为我们提供了冗余数据来帮助衡量用户如何与我们的应用程序交互。
如果我们不能维护一个有效的分析平台,我们的指标计算可能不准确。我们定期检查,在过去进行过调整,将来可能会调整我们计算内部指标的流程,以提高其准确性。由于这些调整,我们的DAU或其他指标可能无法与以往时期的DAU或其他指标相提并论。由于使用的方法或数据不同,我们对DAU的测量可能与第三方发布的估计值不同,也可能与我们竞争对手的同名指标不同。
4
第一部分-财务信息
项目1.合并财务报表
Snap公司
合并现金流量表
(千)
(未经审计)
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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经营活动现金流 |
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净损失 |
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调整以调节净亏损与经营中使用的净现金 其他活动: |
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折旧摊销 |
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以股票为基础的薪酬 |
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递延所得税 |
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资产剥离收益 |
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债务贴现和发行成本摊销 |
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其他 |
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经营性资产和负债变动,扣除 三笔收购交易: |
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应收账款,扣除备抵后的净额 |
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预付费用和其他流动资产 |
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经营性租赁使用权资产 |
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其他资产 |
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应付帐款 |
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应计费用和其他流动负债 |
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经营租赁负债 |
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其他负债 |
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经营活动中使用的现金净额 |
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投资活动的现金流 |
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购买财产和设备 |
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资产剥离收益,净额 |
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非流通性投资 |
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收购支付的现金,扣除收购的现金 |
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购买有价证券 |
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出售有价证券 |
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有价证券的到期日 |
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其他 |
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投资活动所用现金净额 |
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融资活动的现金流 |
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发行可转换票据的收益,扣除发行成本 |
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购买已设置上限的呼叫 |
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行使股票期权所得收益 |
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融资活动提供的现金净额 |
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现金、现金等价物和限制性现金的变化 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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现金、现金等价物和受限现金,期末 |
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补充披露 |
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支付所得税的现金,净额 |
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支付利息的现金 |
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请参阅:合并财务报表附注
5
Snap公司
合并运营报表
(以千为单位,每股金额除外)
(未经审计)
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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营业收入 |
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成本和费用: |
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收入成本 |
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研究与发展 |
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销售及市场推广 |
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一般和行政 |
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总成本和费用 |
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营业亏损 |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他收入(费用),净额 |
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所得税前亏损 |
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所得税优惠(费用) |
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净损失 |
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可归因于A类、B类和C类的每股净亏损 *普通股股东(注3): |
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基本型 |
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稀释 |
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计算每股净亏损所用的加权平均股份 其份额: |
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基本型 |
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稀释 |
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请参阅:合并财务报表附注
6
Snap公司
综合全面收益表(损益表)
(千)
(未经审计)
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净损失 |
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其他综合收益(亏损),税后净额 |
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未实现的有价证券未实现收益(亏损),税后净额 |
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外币折算 |
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扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 |
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综合收益(亏损)合计 |
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$ |
( |
) |
请参阅:合并财务报表附注
7
Snap公司
合并资产负债表
(单位为千,面值除外)
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九月三十日, 2020 |
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12月31日, 2019 |
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(未经审计) |
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资产 |
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现金和现金等价物 |
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有价证券 |
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应收账款,扣除备抵后的净额 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产和设备,净额 |
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经营性租赁使用权资产 |
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无形资产,净额 |
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商誉 |
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其他资产 |
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总资产 |
$ |
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$ |
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负债与股东权益 |
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应付帐款 |
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经营租赁负债 |
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应计费用和其他流动负债 |
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可转换优先票据,净额 |
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其他负债 |
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总负债 |
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承担和或有事项(附注8) |
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股东权益 |
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A类无投票权普通股,$ 未获授权, 截止日期为2020年9月30日。 |
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B类有投票权普通股,$ 未获授权, |
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C类有投票权普通股,$ 未获授权, |
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额外实收资本 |
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累计其他综合收益(亏损) |
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累积赤字 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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请参阅:合并财务报表附注
8
Snap公司
股东权益合并报表
(千)
(未经审计)
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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股份 |
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股份 |
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A类无投票权普通股 |
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期初余额 |
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与行使有关而发行的股份 论股票本位下的股票期权制度 **补偿计划 |
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发行A类无投票权普通股 用于归属限制性股票的股票 个单位和限制性股票奖励,净额 |
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B类投票权普通股的转换 将普通股转换为A类无投票权普通股 欧洲股票 |
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B类有表决权普通股 |
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期初余额 |
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与行使有关而发行的股份 论股票本位下的股票期权制度 **补偿计划 |
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发行B类有表决权普通股 限制性股票单位归属协议,净额 |
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C类投票权普通股的转换 从普通股到B类有投票权普通股 |
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B类投票权普通股的转换 将普通股转换为A类无投票权普通股 欧洲股票 |
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C类有表决权普通股 |
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发行C类有表决权普通股 限制股单位结算申请, 中国网 |
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C类投票权普通股的转换 A股转B类投票权普通股 欧洲股票 |
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与行使有关而发行的股份 论股票本位下的股票期权制度 **补偿计划 |
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发行A类无投票权普通股 购买与收购相关的股票 资产和资产剥离 |
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请参阅:合并财务报表附注
9
Snap公司
合并财务报表附注
1.业务说明及主要会计政策摘要
Snap Inc.是一家相机公司。
Snap Inc.(“我们”、“我们”或“我们”)成立于2010年,前身是加州有限责任公司Future Fresall,LLC。我们于2011年更名为丰田集团有限责任公司,2012年成立为特拉华州的Snapchat,Inc.,并于2016年更名为Snap Inc.。Snap公司总部设在加利福尼亚州圣莫尼卡。我们的旗舰产品Snapchat是一款相机应用程序,旨在帮助人们通过名为“Snap”的短视频和图像进行交流。
陈述的基础
随附的未经审计的综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。我们的合并财务报表包括Snap公司和我们的全资子公司的账目。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。我们的财政年度将于12月31日结束。这些未经审计的中期综合财务报表应与我们于2020年2月4日提交给证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(“年度报告”)中包含的合并财务报表和相关附注一并阅读。
我们认为,未经审计的中期综合财务报表包括为公平列报我们的财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有正常经常性调整。截至2020年9月30日的前三个月和前九个月的运营结果不一定表明截至2020年12月31日的一年的预期结果。
除下文所述外,我们在年报中描述的重要会计政策没有发生变化,对我们的综合财务报表和相关附注产生了实质性影响。
预算的使用
按照公认会计原则编制我们的合并财务报表要求管理层作出影响合并财务报表中报告金额的估计和假设。管理层的估计是基于截至合并财务报表日期可获得的历史信息以及我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计不同。
主要估计主要涉及确定企业合并中承担的资产和负债的公允价值、评估或有事项、不确定的税收状况、超额库存储备、租赁退出费用、没收率、高级可转换票据的公允价值以及基于股票的奖励的公允价值。管理层不断对照历史经验和趋势对我们的估计进行评估,这构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础。
近期会计公告
2020年8月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)2020-06年度,债务-可转换债务和其他期权(分主题470-20)和实体自有股权衍生工具和套期保值合同(分主题815-40):实体自有股权中可转换工具和合同的会计。根据ASU 2020-06,嵌入式转换功能不再与具有转换功能的可转换工具的主机合同分开,这些转换功能不需要在主题815下作为衍生品入账,或者不会导致大量溢价作为实缴资本入账。因此,可转换债务工具将被视为按其摊销成本计量的单一负债,只要没有其他特征需要将其分开并确认为衍生品。新的指导方针还要求所有可转换工具都适用IF转换方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之后的财年有效,允许提前采用。采用该标准需要使用修改后的追溯方法或完全追溯方法。我们还没有采用这一准则,目前正在评估这一准则对我们的合并财务报表的影响,包括会计政策、流程和制度。
10
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40):客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计处理。ASU 2018-15将云计算安排服务合同中的实施成本资本化要求与内部使用软件许可证的实施成本资本化要求保持一致。该指南在2019年12月15日之后开始的中期和年度期间有效,允许提前采用。我们采用了ASU 2018-15生效
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信贷损失的衡量。ASU 2016-13用反映预期信贷损失的方法取代了当前GAAP下的已发生损失减值方法,并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息来告知信贷损失估计。ASU 2016-13要求对应收账款、贷款和其他金融工具使用前瞻性预期信用损失模型。ASU 2016-13在2019年12月15日之后的财年有效,允许提前采用。采用该标准需要使用修改后的追溯方法,通过对截至生效日期的留存收益进行累积效果调整,使现有的信贷损失方法与新标准保持一致。2019年11月,FASB发布了ASU 2019-11,对主题326,金融工具-信贷损失的编纂改进。ASU 2019-11要求截至2019年11月未采用ASU 2016-13中的修正案的实体采用ASU 2019-11。本ASU包含与ASU 2016-13相同的生效日期和过渡要求。我们采用ASU 2016-13和ASU 2019-11生效
2.收入
当承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时,收入就会确认,金额反映了我们希望用这些商品或服务换取的对价。我们通过执行持续的信用评估和监控客户应收账款余额来确定收款能力。销售税,包括增值税,不包括在报告的收入中。
我们几乎所有的收入都是通过在Snapchat上提供各种广告产品来产生的,其中包括Snap ADS和赞助创意工具,以及测量服务,称为广告收入。赞助创意工具包括赞助的土工过滤器和赞助的镜头。赞助的地理过滤器允许用户与广告商的品牌互动,使风格化的品牌艺术品能够在快照上叠加。赞助商的镜头允许用户通过启用品牌增强现实体验来与广告商的品牌互动。
绝大部分广告收入来自于通过合同协议在Snapchat上展示广告,这些合同协议要么在一段时间内以固定费用为基础,要么基于提供的广告印象数量。当显示广告时,确认与基于所传递的印象数量的协议相关的收入。与固定费用安排有关的收入在服务期内按比例确认,通常持续时间少于30天,这种安排不包含最低印象保证。在确定是否存在安排时,我们确保协议(如插入订单或自助服务条款)已完全签署或以电子方式接受。
我们直接向广告商销售广告(“Snap-Sold”收入),某些在Snapchat上提供内容的合作伙伴(“媒体合作伙伴”)也直接向广告商销售(“合作伙伴销售”收入)。Snap ADS可能受制于我们与我们的媒体合作伙伴之间的收入分享协议。我们赞助的创意工具和测量服务仅限快速销售,不受收入分享安排的约束。快速销售收入是根据我们向广告商收取的总金额确认的。合作伙伴销售收入根据从媒体合作伙伴获得的收入净额确认。
我们确认预售收入主要是因为我们是实现广告投放的主要义务人,包括所投放服务的可接受性。对于快速销售的广告,我们直接与广告商签订合同。我们直接负责合同条款的履行以及与履行有关的问题的任何补救措施。对于快速销售的收入,我们在与广告商确定销售价格方面也有一定的自由度,因为我们以我们自行决定的费率销售广告。
我们按净额确认合作伙伴销售收入,主要是因为媒体合作伙伴(而不是Snap)是负责履行(包括交付服务的可接受性)的主要义务人。在合作伙伴销售的广告中
11
安排,媒体合作伙伴与广告商有直接的合同关系。对于合作伙伴销售的交易,我们与广告商之间没有任何合同关系。当一个媒体合作伙伴销售广告,媒体合作伙伴负责履行广告,因此,我们确定了媒体合伙人是主要义务人。此外,对于合作伙伴销售的广告,我们在与广告商确定价格方面没有任何自由。这个媒体合作伙伴可以自行决定的费率销售广告。在本报告所示期间,合作伙伴销售收入并不重要。
我们还从销售我们的硬件产品眼镜中获得收入。就所述期间而言,眼镜销售收入并不重要。
下表显示了我们根据广告客户的账单地址按地理位置分类的收入:
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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收入: |
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北美(1) (2) |
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欧洲(3) |
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世界其他地区 |
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(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
美国的收入是$ |
(3) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
3.每股净亏损
我们使用多类普通股所需的两类方法计算每股净亏损。我们有三类投票权不同的授权普通股。
每股基本净亏损的计算方法是将每一类股东应占的净亏损除以期内已发行股票的加权平均股数。尚未结算的既有限制性股票单位(“RSU”),包括在我们首次公开发行(“IPO”)时收到的既有CEO RSU奖励(“CEO奖励”),以及没收风险已经失效的限制性股票奖励(“RSA”),已计入用于计算每股基本净亏损的适当普通股类别。
在计算稀释每股净亏损时,普通股股东应占每股基本净亏损的每股净亏损根据稀释证券的影响(包括我们的股权补偿计划下的奖励)进行调整。普通股股东应占每股摊薄净亏损的计算方法是将由此产生的普通股股东应占净亏损除以已发行完全摊薄普通股的加权平均数。我们采用IF转换法计算于2025年及2026年到期的高级可换股票据(统称“可换股票据”)对每股摊薄净亏损的任何潜在摊薄影响。当A类普通股在特定时期的平均市场价格超过相应的可转换票据的转换价格时,可转换票据将对每股净收益产生摊薄影响。在本报告所述期间,我们与股票期权、RSU、RSA和可转换票据相关的潜在摊薄股份不包括在每股稀释净亏损的计算中,因为将这些股票计入计算将会产生反摊薄的影响。
12
我们普通股的基本和稀释每股净亏损计算的分子和分母计算截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月如下:
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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(单位为千,每股数据除外) |
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甲类 普普通通 |
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乙类 普普通通 |
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C类 普普通通 |
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甲类 普普通通 |
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乙类 普普通通 |
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C类 普普通通 |
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甲类 普普通通 |
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乙类 普普通通 |
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C类 普普通通 |
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甲类 普普通通 |
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乙类 普普通通 |
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C类 普普通通 |
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分子: |
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净损失 |
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可归因于以下原因的净亏损 **普通股股东 |
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( |
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$ |
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$ |
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分母: |
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加权平均 **普通股 基础版-基础版 |
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稀释后的股份: |
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加权平均 **普通股 *稀释 |
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每股净亏损 **可归因于 **普通股股东: |
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$ |
( |
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稀释 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
下列可能稀释的股票被排除在每股稀释净亏损的计算之外,因为在本报告所述期间,它们的影响将是反稀释的:
|
|
截至9月30日的三个月零九个月, |
|
|||||
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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股票期权 |
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未归属的RSU和RSA |
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可转换票据(如果已转换) |
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4.股东权益
我们坚持认为
限制性股票单位和限制性股票奖励
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月内的RSU和RSA活动:
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甲类 出类拔萃 |
|
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加权的- 平均值 授予日期 公允价值 |
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(以千元为单位,每股数据除外) |
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未授权日期为2019年12月31日 |
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授与 |
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没收 |
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在2020年9月30日未授权 |
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$ |
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13
在2017年1月1日之前授予员工的RSU(“2017年前奖励”)包括基于服务和绩效的条件,以归属于相关普通股。2017年3月,我们IPO的注册声明的有效性满足了与Pre-2017 Awards相关的业绩条件。与2017年前奖项相关的未确认薪酬总成本为#美元
2016年12月31日之后授予的所有RSU和RSA仅在满足基于服务的条件的情况下授予(“2017年后奖励”)。与2017年后奖项相关的未确认薪酬总成本为#美元
另外,我们还有
股票期权
下表汇总了截至2020年9月30日的9个月股票计划下的股票期权奖励活动:
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甲类 数 的股份 |
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乙类 数 的股份 |
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加权的- 平均值 锻炼 价格 |
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加权的- 平均值 剩馀 合同 术语 (以年为单位) |
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集料 内在性 价值(1) |
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(以千元为单位,每股数据除外) |
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在2019年12月31日未偿还 |
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授与 |
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已行使 |
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没收 |
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( |
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— |
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$ |
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— |
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$ |
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在2020年9月30日未偿还 |
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$ |
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(1) |
合计内在价值分别计算为标的股票期权奖励的行权价格与我们A类普通股截至2019年12月31日和2020年9月30日的收盘价之间的差额。 |
与未归属股票期权相关的未确认薪酬总成本为#美元。
按功能划分的基于股票的薪酬费用
按职能划分的股票薪酬费用总额如下:
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截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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收入成本 |
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$ |
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研究与发展 |
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销售及市场推广 |
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一般和行政 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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14
5.业务收购和资产剥离
2020年的收购
在2020年第三季度,我们完成了收购,以增强我们现有的平台、技术和员工队伍。购买的总对价是$。
在2020年第二季度,我们完成了收购,以增强我们现有的平台、技术和员工队伍。购买的总对价是$。
2019年收购和资产剥离
AI工厂,Inc.
2019年12月,我们收购了内容和技术公司AI Factory,Inc.(简称AI Factory)的剩余所有权权益。在收购之前,我们拥有该公司的少数股权。此次收购的目的是增强我们平台的功能。
AI Factory的收购日期公允价值为$
收购日期公允价值分配如下:
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总计 |
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(千) |
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技术 |
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商誉 |
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收购的其他资产和承担的负债,净额 |
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总计 |
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$ |
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商誉金额代表与我们现有平台相关的协同效应,预计将通过这一业务合并和集合的劳动力实现。相关商誉和无形资产不能从税项中扣除。
已放置,有限责任公司
2019年6月,我们剥离了我们在Placed,LLC(“Placed”)的会员权益。
15
资产剥离完成时入账的资产和负债如下:
|
总计 |
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(千) |
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商标,网络 |
$ |
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技术、网络 |
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客户关系,网络 |
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商誉 |
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其他资产和负债,净额 |
|
|
|
总计 |
$ |
|
|
其他收购
2019年第四季度,我们收购了一项业务,以增强我们现有的平台、技术和员工队伍。购买的对价是$。
6.商誉及无形资产
截至2020年9月30日的9个月商誉账面金额变动情况如下:
|
商誉 |
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(千) |
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截至2019年12月31日的余额 |
$ |
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取得的商誉 |
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外币折算 |
|
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截至2020年9月30日的余额 |
$ |
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无形资产包括以下内容:
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2020年9月30日 |
|
|||||||||||||
|
加权的- 平均值 剩馀 有用的生活- 年数 |
|
|
毛 携载 金额 |
|
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累积 摊销 |
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网 |
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(除年份外,以千计) |
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域名 |
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$ |
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已获得的发达技术 |
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专利 |
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$ |
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$ |
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2019年12月31日 |
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加权的- 平均值 剩馀 使用寿命- 年数 |
|
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毛 携载 金额 |
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累积 摊销 |
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网 |
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(除年份外,以千计) |
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域名 |
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$ |
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商标 |
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已获得的发达技术 |
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客户关系 |
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专利 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
|
|
16
无形资产摊销为#美元。
截至2020年9月30日,预计未来五年及以后的无形资产摊销费用如下:
|
估计数 摊销 |
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(千) |
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2020年剩余时间 |
$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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|
|
此后 |
|
|
|
总计 |
$ |
|
|
7.可转换票据
2025年票据
2020年4月,我们签订了一项购买协议,销售总额为$
2025年债券是无担保和无从属债券。
根据我们的选择,2025年的票据可以转换为现金、我们A类普通股的股票,或者现金和A类普通股的股票的组合,初始转换率为
我们可以选择在2023年5月6日或之后赎回全部或任何部分2025年债券,如果我们A类普通股的最后报告销售价格至少为
2025年债券持有人可在2025年2月1日之前选择转换其2025年债券的全部或部分,转换倍数为$
|
• |
如果我们A类普通股最近一次报告的销售价格至少 |
|
• |
在任何事件发生后的五个工作日内 |
17
|
• |
在赎回通知上,在这种情况下,我们可能需要提高2025 因与该赎回通知书相关而交回以作兑换的纸币;或 |
|
• |
关于特定公司事件的发生。 |
在2025年2月1日或之后,2025年债券可以随时转换,直到紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止。
2025年票据的持有者如果根据契约的定义,在与彻底的根本变化相关的情况下进行转换,或者与赎回相关的情况下转换,则有权提高转换率。此外,如果发生根本变化,2025年债券的持有人可能会要求我们以相当于以下价格的价格回购全部或部分2025年债券
在核算2025年票据的发行时,我们将2025年票据分为负债部分和权益部分。权益部分的账面金额为#美元。
2026年票据
2019年8月,我们签订了一项购买协议,销售总额为$
2026年债券是无担保和无从属债券。
2026年的票据可以根据我们的选择转换为现金、我们A类普通股的股票,或者现金和A类普通股的股票的组合,初始转换率为
可转换票据包括以下内容:
|
自.起 2020年9月30日 |
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|
自.起 2019年12月31日 |
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||||||
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2025年票据 |
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2026年票据 |
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2026年票据 |
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(千) |
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责任: |
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校长 |
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未摊销债务贴现和发行成本 |
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( |
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净账面金额 |
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$ |
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权益部分的账面金额 |
$ |
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$ |
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$ |
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截至2020年9月30日,2025年债券和2026年债券的债务贴现和发债成本将在剩余的约
与债务折价和发行成本摊销有关的利息支出为#美元。
18
截至2020年9月30日,2025年债券和2026年债券的IF转换价值比本金高出1美元。
有上限的呼叫交易记录
关于2025年债券和2026年债券的定价,我们分别与某些交易对手订立了2025年封顶看涨交易和2026年封顶看涨交易(合称“封顶看涨交易”),净成本为#美元。
有上限的看涨期权交易旨在减少对A类普通股持有者的潜在摊薄,使其超过可转换票据的转换价格至上限价格,或抵消我们需要支付的超过本金的任何现金付款(视情况而定),此类减少或抵消受上限的限制。有上限的看涨交易的成本被记录为我们综合资产负债表中额外实收资本的减少。
8.承担及或有事项
承付款
我们拥有与托管我们的数据处理、存储和其他计算服务相关的不可取消的合同协议。
2017年1月,我们签订了谷歌云平台许可协议。根据协议,我们获得了访问和使用某些云服务的许可证。
2016年3月,我们签订了使用Amazon Web Services,Inc.(以下简称AWS)云服务的AWS企业协议。根据协议,我们承诺花费$
截至2020年9月30日,未来五年每年的未来最低合同承诺(包括一年以下的承诺)如下:
|
最小 承诺 |
|
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(千) |
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2020年剩余时间 |
$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
|
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|
此后 |
|
|
|
最低承付款总额 |
$ |
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偶然事件
当很可能发生负债并且损失金额可以合理估计时,我们记录或有损失。当我们认为损失不太可能但合理可能时,我们也会披露重大或有事项。或有事项会计要求我们使用与损失可能性和损失金额或范围的估计有关的判断。许多法律和税收意外情况可能需要数年时间才能解决。
19
待决事项
从2017年5月开始,我们、我们的某些高管和董事以及我们IPO的承销商被列为证券集体诉讼的被告,据称这些诉讼是代表我们A类普通股的购买者提起的,指控我们在IPO后违反了证券法。
2020年1月17日,我们就证券集体诉讼达成初步和解协议。初步和解协议于2020年1月签署,并规定解决证券集体诉讼中所有悬而未决的索赔,金额为$。
2018年4月3日,黑莓有限公司对我们提起诉讼,指控我们侵犯了其6项专利。在其中四项专利被裁定无效后,这起诉讼于2019年11月被驳回;然而,黑莓有限公司已就这一裁决向美国联邦巡回上诉法院提出上诉,预计将在2021年3月31日之前举行听证会。管理层相信,我们对这些主张有值得称道的辩护。
我们法律诉讼的结果本质上是不可预测的,受到重大不确定性的影响,可能会对我们的财务状况、运营结果和特定时期的现金流产生重大影响。对于上述悬而未决的事项,无法估计合理可能的损失或损失范围。
在正常业务过程中,我们还面临各种其他法律程序和索赔,包括某些专利、商标、隐私、监管和雇佣事宜。虽然偶尔会出现不利的决定或和解,但我们不认为任何其他悬而未决的问题的最终处置会严重损害我们的业务、财务状况、运营结果和现金流。
弥偿
在正常业务过程中,我们可能会就某些事项向客户、供应商、出租人、投资者、董事、高级管理人员、员工和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。赔偿可能包括我们违反此类协议、我们提供的服务或第三方知识产权侵权索赔造成的损失。这些赔偿可能在基础协议终止后仍然存在,未来可能支付的最高赔偿金额可能不受上限限制。截至2020年9月30日,我们没有发生为诉讼辩护或解决与这些赔偿相关的索赔的物质成本。我们认为这些负债的公允价值是无关紧要的,因此
9.租契
我们对某些办公室有各种不可取消的租赁协议,原始租赁期在2020年至2032年之间到期。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。其中一些安排设有免费租赁期或递增支付租金的条款。初始期限为十二个月或以下的租赁不计入综合资产负债表。我们在租赁期内以直线方式确认租金费用。此外,我们将某些运营租赁转租给第三方,主要是因为我们将于2018年搬到位于加利福尼亚州圣莫尼卡的中央公司办公室。
租赁费
租赁费的构成如下:
|
截至9月30日的三个月, |
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截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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经营租赁费用 |
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转租收入 |
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总净租赁成本 |
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$ |
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$ |
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20
租期和贴现率
与经营租赁有关的加权平均剩余租期(年)和贴现率如下:
|
截至9月30日的9个月, |
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2020 |
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2019 |
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加权平均剩余租期 |
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加权平均贴现率 |
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% |
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% |
由于我们的大多数租赁没有提供隐含利率,我们使用基于租赁开始日可用信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。
租赁负债的到期日
截至2020年9月30日,我们的经营租赁负债现值如下:
|
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经营租约 |
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(千) |
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2020年剩余时间 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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$ |
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|
减去:推定利息 |
|
|
|
|
|
( |
) |
租赁负债现值 |
|
|
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$ |
|
|
截至2020年9月30日,我们有针对尚未开始的设施的额外运营租赁,租赁义务为$
其他资料
现金付款包括在我们的o的计量中。期满租赁负债为#美元。
因取得经营租赁使用权资产而产生的租赁负债为#美元。
10.公允价值计量
按公允价值计量的资产和负债分为下列类别:
|
• |
第1级:相同资产或负债的活跃市场报价。 |
|
• |
第2级:市场数据证实的可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入。 |
|
• |
第3级:反映报告实体自身假设的不可观察的输入或来自不活跃市场的外部输入。 |
我们将我们的现金等价物和有价证券归类在第一级或第二级,因为我们使用报价市场价格或替代定价来源,以及利用市场可观察到的投入来确定其公允价值的模型。有
21
下表列出了我们截至2020年9月30日和2019年12月31日的金融资产,这些资产在此期间按公允价值经常性计量:
|
2020年9月30日 |
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|
成本或 摊销成本 |
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毛 未实现 收益 |
|
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毛 未实现 损失 |
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估计总数 公允价值 |
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||||
|
(千) |
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|||||||||||||
现金 |
$ |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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1级证券: |
|
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美国政府证券 |
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( |
) |
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美国政府机构证券 |
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( |
) |
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2级证券: |
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公司债务证券 |
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— |
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( |
) |
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商业票据 |
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— |
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— |
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存单 |
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— |
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— |
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总计 |
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
成本或 摊销成本 |
|
|
毛 未实现 收益 |
|
|
毛 未实现 损失 |
|
|
估计总数 公允价值 |
|
||||
|
(千) |
|
|||||||||||||
现金 |
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
1级证券: |
|
|
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|
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美国政府证券 |
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( |
) |
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|
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美国政府机构证券 |
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( |
) |
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2级证券: |
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公司债务证券 |
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( |
) |
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商业票据 |
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— |
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— |
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存单 |
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— |
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— |
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总计 |
$ |
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$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
截至2020年9月30日和2019年12月31日,未实现亏损总额分别不是实质性的。截至2020年9月30日,我们认为我们有价证券公允价值的任何下降都是由信用风险以外的因素推动的,包括市场风险。我们所有的有价证券的合同到期日都不到一年。
对于某些非上市债务投资,我们选择了公允价值选项,其中公允价值的变化记录在其他收入(费用)净额中。在截至2020年9月30日的期间,与这些债务投资相关的未实现收益和亏损并不重要。截至2020年9月30日,债务投资的公允价值记录在其他资产中,并不重要。
WE在我们的综合资产负债表上按面值减去未摊销折价和发行成本计入可转换票据,并将该公允价值仅用于披露目的。截至2020年9月30日,2025年票据和2026年票据的公允价值为$
22
11.入息税
我们中期的税项拨备是根据我们的年度有效税率的估计值确定的,并根据该季度产生的离散项目进行了调整。我们的有效税率与美国法定税率不同,主要是因为我们的递延税项资产的估值额度,因为我们的部分或全部递延税项资产更有可能无法变现。所得税支出为#美元。
2019年6月,美国第九巡回上诉法院推翻了2015年美国税务法院在Altera Corp.诉专员一案中的裁决,从而维持了发布的财政部条例部分根据修订后的“1986年美国国税法”(“国税法”)第482条要求成本分担安排中的关联方参与者分担股票补偿成本。2020年6月,美国最高法院驳回了纳税人要求复核第九巡回法院决定的请愿书。因此,与前几年相比,我们对公司间成本分摊交易进行了累计调整,这导致了我们在年报中报告的递延税项资产的非实质性减少,这是由于受影响司法管辖区的税率差异造成的。我们递延税项资产的这一减少导致了我们估值津贴的抵消性减少。因此,这对我们的所得税支出、未确认的净税收优惠或合并财务报表没有实质性影响。
12.累计其他综合收益(亏损)
下表列出按组成部分划分的累积其他全面收益(亏损)(“AOCI”)的变动情况,以及AOCI外的重新分类:
|
|
按组成部分分列的累计利润和其他利润综合收益(亏损)的变动情况 |
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|||||||||
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|
适销对路 有价证券 |
|
|
外币 翻译 |
|
|
总计 |
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|||
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(千) |
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|||||||||
2019年12月31日的余额 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
更改类别前的保监处 |
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|
|
从AOCI重新分类的金额(1) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
本期净额保险 |
|
|
( |
) |
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2020年9月30日的余额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1)在合并经营报表中,有价证券的已实现损益从AOCI重新分类为其他收入(费用)净额。
13.财产和设备,净额
下表列出了按地理区域净值的财产和设备:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
自.起 2020年9月30日 |
|
|
自.起 2019年12月31日 |
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|
(千) |
|
|||||
财产和设备,净额: |
|
|
|
|
|
|
|
美国 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
世界其他地区(1) |
|
|
|
|
|
|
|
财产和设备合计(净额) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
23
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告(Form 10-Q)中其他部分包含的综合财务报表和相关注释以及年度报告中包含的经审计的综合财务报表一起阅读。除了历史上的综合财务信息,下面的讨论还包含前瞻性陈述,这些陈述反映了我们的计划、估计和信念,这些计划、估计和信念涉及重大风险和不确定因素。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括本季度报告中关于Form 10-Q的下文和其他部分讨论的因素,特别是在“风险因素”、“关于前瞻性陈述的说明”和“关于用户指标和其他数据的说明”中讨论的因素。
2020年第三季度业绩概览
我们2020年第三季度的关键用户指标和财务业绩如下:
用户指标
|
• |
2020年第三季度,日活跃用户(DAU)增至2.49亿,而2019年第三季度为2.1亿。 |
|
• |
2020年第三季度,每用户平均收入(ARPU)增至2.73美元,而2019年第三季度为2.12美元。 |
财务结果
|
• |
经营活动中使用的现金为5480万美元在2020年第三季度,相比之下,2019年第三季度为7610万美元。 |
|
• |
2020年第三季度自由现金流为6960万美元,而2019年第三季度为8410万美元。 |
|
• |
截至2020年9月30日,流通股加上基于股票的奖励(包括限制性股票单位、限制性股票奖励和流通股期权)的流通股总数为16.24亿股,而一年前为15.65亿股。 |
|
• |
2020年第三季度的资本支出为1470万美元,而2019年第三季度为790万美元。 |
|
• |
截至2020年9月30日,现金、现金等价物和有价证券为27亿美元。 |
|
• |
营业收入2020年第三季度增长了52%,达到6.787亿美元,而2019年第三季度为4.462亿美元。 |
|
• |
2020年第三季度,不包括基于股票的薪酬和相关工资税支出的总成本和支出增长了26%,达到6.441亿美元,而2019年第三季度为5.092亿美元。 |
|
• |
净亏损减少12%至(199.9)百万美元2020年第三季度,而2019年第三季度为227.4美元。 |
|
• |
稀释后每股净亏损下降16% 2020年第三季度降至0.14美元,而之前为0.16美元 在2019年第三季度。 |
|
• |
调整后的EBITDA2020年第三季度增长233%,达到5640万美元,而2019年第三季度为(4240万美元)。 |
概述
Snap Inc.是一家相机公司。
我们相信,重新发明相机代表着我们改善人们生活和交流方式的最大机会。我们通过赋予人们表达自我、活在当下、了解世界和一起享受乐趣的能力,为人类进步做出贡献。
我们的旗舰产品Snapchat是一款相机应用程序,可以帮助人们通过名为Snap的短视频和图片与朋友和家人进行可视交流。
24
用户指标的发展趋势
我们将DAU定义为在定义的24小时内至少打开Snapchat应用程序一次的注册Snapchat用户。我们将ARPU定义为季度收入除以平均DAU。我们通过衡量DAU和ARPU来评估我们业务的健康状况,因为我们相信这些指标是管理层和投资者了解参与度和监控我们平台的重要方式。
用户参与度
我们计算特定季度的平均DAU的方法是将该季度每天的DAU数量相加,然后将总和除以该季度的天数。DAU是按地理划分的,因为市场有不同的特点.2020年第三季度,我们平均拥有2.49亿个DAU,比2019年第三季度增加了3900万个,增幅为18%。
季度平均日活跃用户
(百万)
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
25
货币化
截至2020年9月30日的三个月,我们录得营收6.787亿美元,而2019年同期营收为4.462亿美元,同比增长52%。在截至2020年9月30日的9个月中,我们录得16亿美元的收入,而2019年同期的收入为12亿美元,同比增长38%。我们主要通过广告来赚钱。我们的广告产品包括Snap ADS和赞助创意工具。我们使用ARPU来衡量我们的业务,因为它帮助我们了解我们将每日用户群货币化的速度。
2020年第三季ARPU为2.73美元,高于2019年第三季的2.12美元和2020年第二季的1.91美元。为了计算ARPU,根据用户地理位置将收入分摊到每个地区,因为这近似于基于用户活动的收入,因此基于对其中传递广告印象的地理位置的确定。这与我们合并财务报表附注中按地理位置显示我们的收入不同,在合并财务报表中,收入是基于广告客户的账单地址。
每用户季度平均收入
(1) |
北美包括墨西哥、加勒比海和中美洲。 |
(2) |
欧洲包括俄罗斯和土耳其。 |
26
运营结果
下表汇总了选定的某些历史财务结果:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
营业收入 |
$ |
678,668 |
|
|
$ |
446,199 |
|
|
$ |
1,595,304 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
营业亏损 |
|
(167,864 |
) |
|
|
(228,853 |
) |
|
|
(764,836 |
) |
|
|
(849,732 |
) |
净损失 |
|
(199,853 |
) |
|
|
(227,375 |
) |
|
|
(831,740 |
) |
|
|
(792,956 |
) |
调整后的EBITDA(1) |
|
56,361 |
|
|
|
(42,375 |
) |
|
|
(120,446 |
) |
|
|
(244,537 |
) |
(1) |
有关我们如何定义和计算调整后EBITDA以及调整后净亏损与调整后EBITDA的对账的信息,请参阅“非GAAP财务指标。” |
经营成果的构成要素
营业收入
我们几乎所有的收入都来自销售我们的广告产品,其中包括Snap ADS和赞助创意工具,以及测量服务,称为广告收入。Snap ADS可能受制于我们与媒体合作伙伴之间的收入分成安排。我们还从销售我们的硬件产品眼镜中获得收入。这笔收入是在扣除退货准备后报告的。
收入成本
收入成本主要包括向第三方基础设施合作伙伴支付托管我们产品的费用,其中包括与存储、计算和带宽成本相关的费用。收入成本还包括内容支付和第三方销售成本,称为收入份额。此外,收入成本包括广告测量服务和与人员相关的成本,包括工资、福利和基于股票的薪酬费用。此外,收入成本包括设施和其他辅助管理费用,包括折旧和摊销,以及眼镜的库存成本。
研发费用
研发费用主要包括与人员相关的成本,包括我们的工程师、设计师和其他从事产品研发的员工的工资、福利和基于股票的薪酬支出。此外,研发费用包括设施和其他辅助管理费用,包括折旧和摊销。研究和开发成本在发生时计入费用。
销售和营销费用
销售和营销费用主要包括与人员相关的成本,包括我们从事销售和销售支持、业务开发、媒体、营销、公司合作伙伴关系和客户服务职能的员工的工资、福利、佣金和基于股票的薪酬支出。销售和营销费用还包括广告、市场研究、商展、品牌推广、营销、促销费用和公关费用,以及设施和其他辅助管理费用(包括折旧和摊销)。
一般和行政费用
一般和行政费用主要包括与人事相关的成本,包括我们的财务、法律、信息技术、人力资源和其他管理团队的工资、福利和基于股票的薪酬费用。一般和行政费用还包括设施和辅助间接费用,包括折旧和摊销,以及外部专业服务。
利息收入
利息收入主要包括从我们的现金、现金等价物和有价证券上赚取的利息。
27
利息支出
利息支出主要包括与可转换票据相关的利息支出以及与我们的循环信贷安排相关的承诺费和融资成本摊销。
其他收入(费用),净额
其他收入(费用),净额包括出售有价证券的已实现损益、我们的部分非有价证券投资损益、外币交易损益以及非有价证券投资的减值。其他收入(费用),净额还包括剥离业务的任何收益或损失。
所得税优惠(费用)
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。这些外国司法管辖区的法定税率与美国不同。此外,我们的某些海外收入也可能在美国纳税。因此,我们的有效税率将根据外国收入与国内收入的相对比例、税收抵免的使用、我们递延税收资产和负债的估值变化以及税法的变化而有所不同。
调整后的EBITDA
我们将调整后EBITDA定义为净收益(亏损),不包括利息收入;利息支出;其他收益(费用),净额;所得税优惠(费用);折旧和摊销;基于股票的薪酬费用和相关的工资税费用;以及某些其他不时影响净收益(亏损)的非现金或非经常性项目。我们认为在计算调整后EBITDA时剔除某些非现金和非经常性费用是为了提供有用的衡量标准,以便对我们的业务进行期间间比较,并让投资者和其他人以与我们管理层相同的方式评估我们的经营业绩。此外,我们认为调整后的EBITDA是一项重要措施,因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务,因此我们不会产生大量资本支出来支持创收活动。有关更多信息和调整后EBITDA的净亏损对账,请参阅“非GAAP财务措施”。
28
关于作战效果的探讨
新冠肺炎大流行的影响
最近的新冠肺炎大流行对我们的运营结果和整体财务业绩的更广泛的总体影响仍然不确定。新冠肺炎大流行已经影响了我们今年到目前为止的收入增长,并可能继续对我们的业务和合作伙伴的许多方面造成不利影响。我们可以参见进一步讨论新冠肺炎大流行和相关事件对我们的业务和合作伙伴的潜在不利影响的“风险因素”。
下表列出了我们的综合运营报表数据:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
综合运营报表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
$ |
678,668 |
|
|
$ |
446,199 |
|
|
$ |
1,595,304 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
成本和开支(1) (2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
293,095 |
|
|
|
223,140 |
|
|
|
796,959 |
|
|
|
642,399 |
|
研究与发展 |
|
283,639 |
|
|
|
211,599 |
|
|
|
783,115 |
|
|
|
663,983 |
|
销售及市场推广 |
|
143,511 |
|
|
|
123,240 |
|
|
|
397,834 |
|
|
|
332,626 |
|
一般和行政 |
|
126,287 |
|
|
|
117,073 |
|
|
|
382,232 |
|
|
|
365,370 |
|
总成本和费用 |
|
846,532 |
|
|
|
675,052 |
|
|
|
2,360,140 |
|
|
|
2,004,378 |
|
营业亏损 |
|
(167,864 |
) |
|
|
(228,853 |
) |
|
|
(764,836 |
) |
|
|
(849,732 |
) |
利息收入 |
|
2,801 |
|
|
|
10,317 |
|
|
|
16,158 |
|
|
|
25,579 |
|
利息支出 |
|
(28,212 |
) |
|
|
(8,654 |
) |
|
|
(68,052 |
) |
|
|
(10,219 |
) |
其他收入(费用),净额 |
|
(5,669 |
) |
|
|
(1,481 |
) |
|
|
(14,483 |
) |
|
|
41,477 |
|
所得税前亏损 |
|
(198,944 |
) |
|
|
(228,671 |
) |
|
|
(831,213 |
) |
|
|
(792,895 |
) |
所得税优惠(费用) |
|
(909 |
) |
|
|
1,296 |
|
|
|
(527 |
) |
|
|
(61 |
) |
净损失 |
$ |
(199,853 |
) |
|
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(831,740 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
调整后的EBITDA(3) |
$ |
56,361 |
|
|
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(120,446 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
(1) |
上述行项目中包含的基于库存的薪酬费用: |
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
基于股票的薪酬费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
2,623 |
|
|
$ |
1,332 |
|
|
$ |
6,471 |
|
|
$ |
4,967 |
|
研究与发展 |
|
132,003 |
|
|
|
108,176 |
|
|
|
377,836 |
|
|
|
353,028 |
|
销售及市场推广 |
|
27,393 |
|
|
|
23,333 |
|
|
|
79,306 |
|
|
|
67,567 |
|
一般和行政 |
|
30,061 |
|
|
|
28,387 |
|
|
|
86,687 |
|
|
|
93,796 |
|
总计 |
$ |
192,080 |
|
|
$ |
161,228 |
|
|
$ |
550,300 |
|
|
$ |
519,358 |
|
(2) |
包括在上述行项目中的折旧和摊销费用: |
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
折旧及摊销费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
$ |
5,615 |
|
|
$ |
4,580 |
|
|
$ |
16,672 |
|
|
$ |
16,368 |
|
研究与发展 |
|
9,526 |
|
|
|
8,632 |
|
|
|
26,904 |
|
|
|
24,470 |
|
销售及市场推广 |
|
3,233 |
|
|
|
3,109 |
|
|
|
9,780 |
|
|
|
10,169 |
|
一般和行政 |
|
3,430 |
|
|
|
4,325 |
|
|
|
10,577 |
|
|
|
15,618 |
|
总计 |
$ |
21,804 |
|
|
$ |
20,646 |
|
|
$ |
63,933 |
|
|
$ |
66,625 |
|
29
(3) |
有关更多信息以及调整后EBITDA与净亏损的对账,请参阅“非GAAP财务衡量标准”,净亏损是根据GAAP计算和列报的最直接可比的财务衡量标准。 |
下表列出了我们每个时期的综合营业报表数据的组成部分,这些数据以收入的百分比表示:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
综合运营报表数据: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
成本和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入成本 |
|
43 |
|
|
|
50 |
|
|
|
50 |
|
|
|
56 |
|
研究与发展 |
|
42 |
|
|
|
47 |
|
|
|
49 |
|
|
|
58 |
|
销售及市场推广 |
|
21 |
|
|
|
28 |
|
|
|
25 |
|
|
|
29 |
|
一般和行政 |
|
19 |
|
|
|
26 |
|
|
|
24 |
|
|
|
32 |
|
总成本和费用 |
|
125 |
|
|
|
151 |
|
|
|
148 |
|
|
|
174 |
|
营业亏损 |
|
25 |
|
|
|
51 |
|
|
|
48 |
|
|
|
74 |
|
利息收入 |
|
0 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
利息支出 |
|
4 |
|
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1 |
|
其他收入(费用),净额 |
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
所得税前亏损 |
|
29 |
|
|
|
51 |
|
|
|
52 |
|
|
|
69 |
|
所得税优惠(费用) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
净损失 |
|
29 |
% |
|
|
51 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
69 |
% |
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月
营业收入
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
营业收入 |
$ |
678,668 |
|
|
$ |
446,199 |
|
|
$ |
1,595,304 |
|
|
$ |
1,154,646 |
|
以美元计算的收入变化 |
|
|
|
|
$ |
232,469 |
|
|
|
|
|
|
$ |
440,658 |
|
以百分比变化表示的收入 |
|
|
|
|
|
52 |
% |
|
|
|
|
|
|
38 |
% |
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月的收入增加了2.325亿美元,增幅为52%。截至2020年9月30日的9个月,营收为16亿美元,而2019年同期为12亿美元,增长4.407亿美元,增幅为38%。营收增加,因广告商需求整体增长。
收入成本
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
收入成本 |
$ |
293,095 |
|
|
$ |
223,140 |
|
|
$ |
796,959 |
|
|
$ |
642,399 |
|
按美元变动计算的收入成本 |
|
|
|
|
$ |
69,955 |
|
|
|
|
|
|
$ |
154,560 |
|
以百分比变化表示的收入成本 |
|
|
|
|
|
31 |
% |
|
|
|
|
|
|
24 |
% |
30
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月的收入成本分别增加了7000万美元和1.546亿美元。收入成本的增加主要包括截至2020年9月30日的三个月和九个月的基础设施成本分别增加了2,760万美元和7,130万美元,这是由于这两个时期的DAU增长和用户活动增加(扣除基础设施成本效率)。此外,收入增长是由收入份额成本增加推动的,这是由于收入总体增加,以及收入份额带来的收入比例更高。
研发费用
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
研发费用 |
$ |
283,639 |
|
|
$ |
211,599 |
|
|
$ |
783,115 |
|
|
$ |
663,983 |
|
|
研发费用按美元兑换 |
|
|
|
|
$ |
72,040 |
|
|
|
|
|
|
$ |
119,132 |
|
|
以百分比变化表示的研究和开发费用 |
|
|
|
|
|
34 |
% |
|
|
|
|
|
|
18 |
% |
|
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月的研发费用分别增加了7200万美元和1.191亿美元。增长主要包括人员成本的增加,这是由研发人员人数的增长推动的,这导致了总人数的增加。基于股票的薪酬费用,以及对我们的现金薪酬计划的更改.
销售和营销费用
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
销售和营销费用 |
$ |
143,511 |
|
|
$ |
123,240 |
|
|
$ |
397,834 |
|
|
$ |
332,626 |
|
|
以美元零钱计算的销售和营销费用 |
|
|
|
|
$ |
20,271 |
|
|
|
|
|
|
$ |
65,208 |
|
|
以百分比变化表示的销售和营销费用 |
|
|
|
|
|
16 |
% |
|
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月的销售和营销费用分别增加了2030万美元和6520万美元。T这一增长主要是由于销售和营销员工人数的增加以及营销计划的增加而导致的人员支出增加。鉴于新冠肺炎对这些活动的相关限制,差旅和活动相关支出减少的影响部分抵消了这一增长。
一般和行政费用
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
一般和行政费用 |
$ |
126,287 |
|
|
$ |
117,073 |
|
|
$ |
382,232 |
|
|
$ |
365,370 |
|
|
以美元零钱计算的一般和行政费用 |
|
|
|
|
$ |
9,214 |
|
|
|
|
|
|
$ |
16,862 |
|
|
以百分比变化表示的一般费用和行政费用 |
|
|
|
|
|
8 |
% |
|
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月的一般和行政费用增加了920万美元,增幅为8%。这一增长主要是由于员工人数增加导致的人事费用增加。鉴于新冠肺炎对这些活动的相关限制,差旅和活动相关支出减少的影响部分抵消了这一增长。
31
的一般和行政费用截至2020年9月30日的9个月 增额 1690万美元,或 5%,公司2019年同期为红色。这个增额由一个n 法律和解费用增加主要与初步蒸汽流物质的沉降2020年第一季度,以及人员开支的增加驱动一个增加员工人数。这一增长被较低的人均成本所部分抵消由.库存减少-基薪费用和由于新冠肺炎对这些活动的相关限制,旅行和与活动相关的支出减少的影响.
利息收入
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
利息收入 |
$ |
2,801 |
|
|
$ |
10,317 |
|
|
$ |
16,158 |
|
|
$ |
25,579 |
|
|
利息收入换算成美元 |
|
|
|
|
$ |
(7,516 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(9,421 |
) |
|
利息收入以百分比变化表示 |
|
|
|
|
|
(73 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(37 |
)% |
|
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月的利息收入分别减少了750万美元和940万美元。下降的主要原因是美国政府支持证券的利率下降,但部分被较高的整体投资现金余额所抵消。
利息支出
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
|
(NM=没有意义) |
|
|
|||||||||||||
利息支出 |
$ |
(28,212 |
) |
|
$ |
(8,654 |
) |
|
$ |
(68,052 |
) |
|
$ |
(10,219 |
) |
|
利息支出折算成美元零钱 |
|
|
|
|
$ |
(19,558 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(57,833 |
) |
|
利息支出以百分比变化表示 |
|
|
|
|
NM |
|
|
|
|
|
|
NM |
|
|
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月的利息支出分别增加了1,960万美元和5,780万美元。利息支出增加与可转换票据有关。
其他收入(费用),净额
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
其他收入(费用),净额 |
$ |
(5,669 |
) |
|
$ |
(1,481 |
) |
|
$ |
(14,483 |
) |
|
$ |
41,477 |
|
|
其他收入(费用),净额折合成美元变化 |
|
|
|
|
$ |
(4,188 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(55,960 |
) |
|
其他收入(费用),按百分比变化净额 |
|
|
|
|
|
283 |
% |
|
|
|
|
|
|
(135 |
)% |
|
截至2020年9月30日的三个月,其他费用净额为570万美元,而2019年同期为150万美元。截至2020年9月30日的三个月的其他费用净额主要是一项非上市投资减值500万美元的结果。其他费用,2019年可比期间的净额主要是非流通投资亏损的结果。
截至2020年9月30日的9个月,其他费用净额为1450万美元,而2019年同期其他收入净额为4150万美元。截至2020年9月30日的9个月的其他费用净额主要是非上市投资减值1550万美元的结果。其他收入,2019年可比期间的净额主要是剥离Placed的收益3990万美元,以及非上市投资的收益。
32
所得税优惠(费用)
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
所得税优惠(费用) |
$ |
(909 |
) |
|
$ |
1,296 |
|
|
$ |
(527 |
) |
|
$ |
(61 |
) |
|
所得税优惠(费用)作为美元变化 |
|
|
|
|
$ |
(2,205 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
(466 |
) |
|
所得税优惠(费用)百分比变化 |
|
|
|
|
|
(170 |
)% |
|
|
|
|
|
|
764 |
% |
|
实际税率 |
|
(0.5 |
)% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(0.1 |
)% |
|
|
(0.0 |
)% |
|
截至2020年9月30日的三个月和九个月的所得税支出分别为90万美元和50万美元,而2019年同期的所得税优惠和税收支出分别为130万美元和10万美元。
我们的有效税率与美国法定税率不同,主要是因为我们的递延税项资产的估值额度,因为我们的部分或全部递延税项资产更有可能无法变现。
净亏损和调整后的EBITDA
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||||
|
(千美元) |
|
|
|||||||||||||
净亏损 |
$ |
(199,853 |
) |
|
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(831,740 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
|
按美元变动计算的净亏损 |
|
|
|
|
$ |
27,522 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(38,784 |
) |
|
以百分比变化表示的净亏损 |
|
|
|
|
|
(12 |
)% |
|
|
|
|
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDA |
$ |
56,361 |
|
|
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(120,446 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
|
调整后的EBITDA为美元变动 |
|
|
|
|
$ |
98,736 |
|
|
|
|
|
|
$ |
124,091 |
|
|
调整后的EBITDA作为百分比变化 |
|
|
|
|
|
(233 |
)% |
|
|
|
|
|
|
(51 |
)% |
|
截至2020年9月30日的三个月和九个月的净亏损分别为(199.9)百万美元和(831.7)百万美元,而2019年同期的净亏损分别为(227.4)百万美元和(793.0)百万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月的调整后息税前利润分别为5,640万美元和120.4美元,而2019年同期分别为4,240万美元和244.5美元。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月和九个月的调整后EBITDA分别增加了9870万美元和1.241亿美元,原因是收入增加部分被DAU增长导致的收入成本增加和人员费用增加所抵消。截至2020年9月30日的9个月净亏损增加,主要是由于前期确认的资产剥离带来的3990万美元收益。
有关使用调整后的EBITDA而不是GAAP衡量标准的限制,以及该衡量标准与净亏损的对账情况,请参阅“非GAAP财务衡量标准”。
非GAAP财务指标
为了补充我们根据GAAP编制和呈报的综合财务报表,我们使用如下所述的某些非GAAP财务指标来了解和评估我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务衡量标准可能不同于其他公司使用的类似名称的衡量标准,其目的是增强投资者对我们财务业绩的整体了解,不应被视为替代或优于根据GAAP编制和呈报的财务信息。
我们使用自由现金流的非GAAP财务计量,它的定义是由经营活动提供(用于)的净现金,减去购买财产和设备的现金。我们相信,自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和业务投资的现金的重要流动性指标,也是管理层使用的一个关键财务指标。此外,我们认为自由现金流是一项重要的衡量标准,因为我们使用第三方基础设施合作伙伴来托管我们的服务,因此我们不会产生大量资本支出来支持创收活动。自由现金流作为一种流动性指标对投资者很有用,因为它衡量了我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足,现金就可以用来维持强劲的资产负债表,并投资于未来的增长。
33
我们使用调整后EBITDA的非GAAP财务计量,定义为净收益(亏损);不包括利息收入;利息支出;其他收入(费用),净额;所得税优惠(费用);折旧和摊销;股票薪酬费用和相关的工资税费用;以及某些其他不时影响净收益(亏损)的非现金或非经常性项目。我们相信,调整后的EBITDA有助于识别我们业务中的潜在趋势,否则这些趋势可能会被我们在调整后的EBITDA中排除的费用的影响所掩盖。
我们相信,自由现金流和调整后的EBITDA都提供了有关我们财务业绩的有用信息,增强了对我们过去业绩和未来前景的整体了解,并允许我们管理层在财务和运营决策中使用的关键指标方面有更大的透明度。我们提出自由现金流和调整后EBITDA的非GAAP衡量标准是为了帮助投资者从管理层的角度看待我们的财务表现,因为我们相信这些衡量标准为投资者提供了一种额外的工具,可以用来将我们在多个时期的核心财务表现与我们行业中的其他公司进行比较。
这些非GAAP财务措施不应与根据GAAP编制的财务信息分开考虑,也不应将其作为财务信息的替代品。与最接近的可比GAAP衡量标准相比,使用这些非GAAP财务衡量标准存在一些限制。其中一些限制是:
|
• |
自由现金流不反映我们未来的合同承诺。 |
|
• |
调整后的EBITDA不包括某些经常性的非现金费用,如固定资产折旧和收购无形资产的摊销,虽然这些是非现金费用,但正在折旧和摊销的资产可能需要在未来更换; |
|
• |
调整后的EBITDA不包括基于股票的薪酬支出和相关的工资税支出,在可预见的未来,这两项支出一直是并将继续是我们业务中的重大经常性支出,也是我们薪酬战略的重要组成部分;以及 |
|
• |
调整后的EBITDA不反映减少我们可用现金的税款支付。 |
下表列出了自由现金流量与经营活动提供的净现金的对账,这是最具可比性的GAAP财务衡量标准,适用于所列每个时期:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
自由现金流对账: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动中使用的现金净额 |
$ |
(54,828 |
) |
|
$ |
(76,149 |
) |
|
$ |
(115,099 |
) |
|
$ |
(238,116 |
) |
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买财产和设备 |
|
(14,727 |
) |
|
|
(7,938 |
) |
|
|
(41,385 |
) |
|
|
(27,385 |
) |
自由现金流 |
$ |
(69,555 |
) |
|
$ |
(84,087 |
) |
|
$ |
(156,484 |
) |
|
$ |
(265,501 |
) |
下表列出了调整后的EBITDA与净亏损(最具可比性的GAAP财务衡量标准)在所列每个时期的对账情况:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
调整后的EBITDA对账: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净损失 |
$ |
(199,853 |
) |
|
$ |
(227,375 |
) |
|
$ |
(831,740 |
) |
|
$ |
(792,956 |
) |
加(减): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
(2,801 |
) |
|
|
(10,317 |
) |
|
|
(16,158 |
) |
|
|
(25,579 |
) |
利息支出 |
|
28,212 |
|
|
|
8,654 |
|
|
|
68,052 |
|
|
|
10,219 |
|
其他(收入)费用,净额 |
|
5,669 |
|
|
|
1,481 |
|
|
|
14,483 |
|
|
|
(41,477 |
) |
所得税(福利)费用 |
|
909 |
|
|
|
(1,296 |
) |
|
|
527 |
|
|
|
61 |
|
折旧摊销 |
|
21,804 |
|
|
|
20,646 |
|
|
|
63,933 |
|
|
|
66,625 |
|
基于股票的薪酬费用 |
|
192,080 |
|
|
|
161,228 |
|
|
|
550,300 |
|
|
|
519,358 |
|
与股票薪酬相关的工资税费用 |
|
10,341 |
|
|
|
4,604 |
|
|
|
30,157 |
|
|
|
19,212 |
|
调整后的EBITDA |
$ |
56,361 |
|
|
$ |
(42,375 |
) |
|
$ |
(120,446 |
) |
|
$ |
(244,537 |
) |
34
流动性与资本资源
截至2020年9月30日,现金、现金等价物和有价证券为27亿美元,主要包括银行存款现金以及对美国政府和机构证券、公司债务证券、存单和商业票据的高流动性投资。我们的主要流动资金来源是通过融资活动产生的现金。我们现金的主要用途包括运营成本,如人事相关成本和Snapchat应用程序的基础设施成本、设施相关资本支出以及收购和投资。没有已知的重大后续事件可能对我们的现金或流动性产生实质性影响。我们可能会考虑并从事可能对我们的流动性和资本资源状况产生重大影响的并购活动。
2020年4月,我们发行了本金总额为10亿美元的2025年债券。 发行2025年债券的净收益为8.886亿美元,扣除债务发行成本和用于支付2025年有上限的看涨期权交易成本的现金。除非在2025年5月1日之前按照其条款回购、赎回或转换,否则2025年债券将于2025年5月1日到期。截至2020年9月30日,2025年债券不能兑换。
2019年8月,我们发行了本金总额12.65亿美元的2026年债券。 发行2026年债券的净收益为11.5亿美元,扣除债务发行成本和用于支付2026年有上限的看涨期权交易成本的现金。除非在2026年8月1日之前按照其条款回购、赎回或转换,否则2026年债券将于2026年8月1日到期。截至2020年9月30日,2026年的票据不能兑换。
2016年7月,我们与贷款人签订了一项为期5年的高级无担保循环信贷安排(即信贷安排),其中一些贷款人与我们可转换票据发行的承销团的某些成员有关联,这使我们能够借入最多11亿美元,为营运资本和一般企业目的支出提供资金。这笔贷款的利息为Libo加0.75%,以及该贷款每日未提取余额的年度承诺费0.10%。信贷安排结束时并无产生发端费用。2016年12月,我们在信贷安排下的借款额度提高到12亿美元。2018年2月,我们在信贷安排下的借款额度提高到12.5亿美元。2018年8月,我们修改了信贷安排,将信贷安排下我们可能借入的12.5亿美元中的10.5亿美元延长至2023年8月。2019年8月,我们修订了信贷安排,修改了限制股权证券回购和债务产生的契约,以允许2026年封顶看涨交易和发行2026年债券。 2020年4月,我们修订了信贷安排,修改了限制债务产生的契约,允许2025年有上限的看涨期权交易和发行2025年债券。截至2020年9月30日,信贷安排下没有未偿还的金额。截至2020年9月30日,我们有2540万美元的未偿还备用信用证。
我们相信,我们现有的现金余额足以满足我们至少在未来12个月内持续的营运资金、投资和融资需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素,包括我们的增长率、员工人数、销售和营销活动、研发努力、新功能、产品和收购的引入,以及持续的用户参与度。我们不断评估发行或回购股权或债务证券的机会,获得、退出或重组信贷安排或融资安排的机会,或出于战略原因宣布股息或进一步加强我们的财务状况的机会。
截至2020年9月30日,我们约5%的现金、现金等价物和有价证券持有在美国境外。这些款项主要存放在英国,用于资助我们的海外业务。在美国境外持有的现金可以汇回国内,但受某些限制,并可用于资助我们的国内业务。然而,汇回资金可能会导致额外的税收负担。我们相信,我们在美国的现有现金余额足以满足我们的营运资金需求。
下表列出了本公司各期合并现金流量表的主要组成部分:
|
截至9月30日的三个月, |
|
|
截至9月30日的9个月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
经营活动中使用的现金净额 |
$ |
(54,828 |
) |
|
$ |
(76,149 |
) |
|
$ |
(115,099 |
) |
|
$ |
(238,116 |
) |
投资活动所用现金净额 |
|
(375,250 |
) |
|
|
(688,319 |
) |
|
|
(495,797 |
) |
|
|
(584,532 |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
2,434 |
|
|
|
1,157,550 |
|
|
|
914,623 |
|
|
|
1,164,488 |
|
现金、现金等价物和限制性现金的变化 |
$ |
(427,644 |
) |
|
$ |
393,082 |
|
|
$ |
303,727 |
|
|
$ |
341,840 |
|
自由现金流(1) |
$ |
(69,555 |
) |
|
$ |
(84,087 |
) |
|
$ |
(156,484 |
) |
|
$ |
(265,501 |
) |
35
(1) |
有关我们如何定义和计算自由现金流以及对经营活动提供(用于)的净现金进行调节以获得自由现金流的信息,请参阅“非GAAP财务衡量标准”。 |
截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月
经营活动中使用的净现金
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月,运营活动中使用的净现金减少了2130万美元。截至2020年9月30日的三个月,经营活动中使用的净现金为5480万美元,主要是由于经非现金项目调整后的净亏损,主要是基于股票的薪酬支出1.921亿美元和折旧和摊销费用2180万美元。截至2020年9月30日的三个月,营业活动中使用的净现金也受到收入增加导致的应收账款余额增加1.519亿美元的推动,但主要由于付款时间的原因,应计费用和其他流动负债增加了6160万美元,部分抵消了这一增长。
与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月,运营活动中使用的净现金减少了1.23亿美元。截至2020年9月30日的9个月,经营活动中使用的现金净额为115.1美元,主要原因是经非现金项目调整后的净亏损,主要是基于股票的薪酬支出5.503亿美元和折旧和摊销费用6,390万美元。截至2020年9月30日的9个月,营业活动中使用的净现金也受到收入增加导致的应收账款余额增加4330万美元的推动,但主要由于付款时间的原因,应计费用和其他流动负债增加了9440万美元,部分抵消了这一增长。
用于投资活动的净现金
截至2020年9月30日的三个月,用于投资活动的净现金为(375.3)百万美元,而2019年同期用于投资活动的净现金为(688.3)百万美元。我们在截至2020年9月30日的三个月的投资活动包括用于购买11亿美元有价证券的现金,部分被6.689亿美元的有价证券到期日和1.559亿美元的有价证券销售所抵消。上期用于投资活动的现金净额由t组成他购买了11亿美元的有价证券,部分抵消了这个有价证券到期日为4.11亿美元。
截至2020年9月30日的9个月,投资活动使用的净现金为495.8美元,而2019年同期投资活动提供的净现金为5.845亿美元。截至2020年9月30日的9个月,我们的投资活动包括用于购买26亿美元有价证券的现金和9530万美元的非有价证券投资,但部分被19亿美元的有价证券到期日和3.739亿美元的有价证券销售所抵消。上期用于投资活动的现金净额c包括购买19亿美元的有价证券,部分被12亿美元的有价证券到期日和1.024亿美元的有价证券的出售所抵消。
融资活动提供的净现金
截至2020年9月30日的三个月和九个月,融资活动提供的净现金分别为240万美元和9.146亿美元,而2019年同期融资活动提供的净现金为12亿美元。我们的融资九个人的活动月份截至2020年9月30日的主要收入净额为8.886亿美元,来自发行2025年债券和购买2025年有上限的看涨期权交易。上一季度融资活动提供的现金净额主要包括发行2026年票据和购买2026年有上限的看涨期权交易的11.5亿美元净收益。所有列报期间的融资活动提供的现金净额包括行使股票期权的收益。
自由现金流
截至2020年和2019年9月30日的三个月,自由现金流分别为6960万美元和8410万美元,由经营活动中使用的净现金组成,主要是经非现金项目调整后的净亏损以及营运资本和其他运营资产和负债的变化。自由现金流还包括在截至2020年和2019年9月30日的三个月中分别购买了1470万美元和790万美元的房地产和设备。
36
自由现金流是(156.5)百万美元和(265.5)百万美元在截至2020年9月30日的9个月和2019年,分别由净现金组成用于主要由净亏损引起的经营活动,经非现金项目以及营运资本和其他经营资产和负债的变化调整后。自由现金流还包括购买的财产和设备(4140万美元)和(2740万美元)为.截至2020年9月30日的三个月和2019年。
表外安排
我们在提出的任何期间都没有任何表外安排。
偶然事件
我们参与正常业务过程中产生的索赔、诉讼、税务、政府调查和诉讼。当我们认为负债很可能已经发生并且金额可以合理估计时,我们就记录负债准备金。当我们认为损失不太可能但合理可能时,我们也会披露重大或有事项。需要重要的判断来确定概率和估计的金额。这样的索赔、诉讼和诉讼程序本质上是不可预测的,并受到重大不确定性的影响,其中一些是我们无法控制的。这些法律和税收意外情况中的许多可能需要数年时间才能解决。如果这些估计和假设中的任何一项改变或被证明是不正确的,可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生实质性影响。
承付款
下表汇总了截至以下日期我们的合同义务2020年9月30日:
|
总计 |
|
|
少于 1年 (剩余部分 2020) |
|
|
1-3岁 (2021年和2022年) |
|
|
3-5年 (2023年和2024年) |
|
|
5年后 年数 (此后) |
|
|||||
|
(千) |
|
|||||||||||||||||
托管承诺 |
$ |
1,194,169 |
|
|
$ |
139,098 |
|
|
|
1,055,071 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
租赁承诺额 |
|
422,381 |
|
|
|
7,631 |
|
|
|
134,612 |
|
|
|
125,192 |
|
|
|
154,946 |
|
其他承诺 |
|
59,263 |
|
|
|
37,648 |
|
|
|
20,619 |
|
|
|
780 |
|
|
|
216 |
|
合同承诺总额 |
$ |
1,675,813 |
|
|
$ |
184,377 |
|
|
$ |
1,210,302 |
|
|
$ |
125,972 |
|
|
$ |
155,162 |
|
有关我们的数据托管和其他购买承诺的更多讨论,请参阅本季度报告Form 10-Q中其他部分包含的合并财务报表的注释8。
2017年1月,我们签订了谷歌云平台许可协议。根据协议,我们获得了访问和使用某些云服务的许可证。该协议的初始期限为五年,我们被要求在协议的每一年至少购买4.0亿美元的云服务。对于前四年的每一年,最高可将这一金额的15%转移到下一年。如果我们在任何一年都没有达到最低购买承诺,我们将被要求支付差额。
2016年3月,我们签署了使用亚马逊网络服务公司云服务的AWS企业协议。我们承诺在2017年1月至2022年12月期间在AWS服务上总共花费11亿美元(2018年为9000万美元,2019年为1.5亿美元,2020年为2.15亿美元,2021年为2.8亿美元,2022年为3.49亿美元)。如果我们在任何一年都没有达到最低购买承诺,我们将被要求支付差额。任何此类付款均可在期限内用于未来使用AWS服务,但不会计入满足未来最低购买承诺。
37
关键会计政策和估算
我们根据公认会计准则编制财务报表。编制这些财务报表要求我们做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为对我们的合并财务报表有最重大影响的关键会计估计、假设和判断是收入确认、基于股票的补偿、商誉和其他收购的无形资产的业务合并和估值、可转换票据、或有亏损和所得税。
除下文所述外,我们在年报中所述的重要会计政策及估计并无重大变动。
近期会计公告
有关最近采用的会计声明和最近发布的截至本Form 10-Q季度报告日期尚未采用的会计声明,请参阅本季度报告中其他地方的Form 10-Q季度报告中包含的综合财务报表注释1。
第三项关于市场风险的定性和定量因素
我们在正常的业务过程中面临市场风险。这些风险主要包括利率风险和外币风险,具体如下:
利率风险
截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的现金和现金等价物总额分别为8.241亿美元和5.203亿美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日,我们的有价证券总额分别为19亿美元和16亿美元。我们的现金和现金等价物包括银行账户中的现金,以及由美国政府债务和机构证券、公司债务证券、存单和商业票据组成的有价证券。我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下保留本金和提供流动性。我们不以交易或投机为目的进行投资。由于我们投资组合的相对短期性质,假设利率变化100个基点不会对我们的投资组合在所述期间的公允价值产生实质性影响。
2019年8月,我们发行了2026年债券,本金总额为12.65亿美元。我们在合并资产负债表上按面值减去未摊销债务贴现和发行成本计入2026年票据。2026年债券的利率是固定的,因此,我们没有与2026年债券利率变化相关的财务报表风险。2026年债券的公允价值会随着我们股票的市场价格波动或市场利率的变化而变化。
2020年4月,我们发行了2025年债券,本金总额为10亿美元。我们在合并资产负债表上按面值减去未摊销债务贴现和发行成本计入2025年票据。2025年债券的利率是固定的,因此,我们没有与2025年债券利率变化相关的财务报表风险。2025年债券的公允价值会随着我们股票的市场价格波动或市场利率的变化而变化。
38
外币风险
在报告的所有期间,我们的大部分销售和运营费用都是以美元计价的。因此,我们没有与销售和基于成本的活动相关的重大外汇风险。我们的材料经营实体的本位币是美元。
在本报告所述期间,我们在美国以外的业务不被认为是实质性的,它们的大部分运营费用都是以外币支付的。因此,我们的经营业绩和现金流受外币汇率波动的影响最小。我们认为,目前运营费用对外币波动的影响并不重要,因为相关成本在我们的总费用中并不占很大比例。随着我们业务的增长,我们面临的外汇风险可能会变得更加严重。
在所列期限内,我们没有签订任何外币兑换合同。然而,由于我们的风险敞口被认为是重大的,我们可以签订外币兑换合同,以对冲未来经营期间我们业务的汇率波动。有关外币风险的更多讨论,请参阅本季度报告10-Q表中其他部分的“风险因素”。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,已经评估了截至本Form 10-Q季度报告涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法修订后的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)的有效性,我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了我们的披露控制和程序(见1934年证券交易法修订后的规则13a-15(E)和15d-15(E))的有效性。基于这样的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,截至2020年9月30日,我们的披露控制和程序是有效的,以提供合理的保证,即我们在本季度报告10-Q表格中要求披露的信息是(A)在SEC规则和法规指定的时间段内报告的,以及(B)传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时决定任何需要披露的信息。
浅谈内部控制的变化
在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间,管理层根据交易所法案规则13a-15(D)或15d-15(D)进行的评估中确定的对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作得多么好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外,披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的好处时作出判断。
39
第II部分-其他资料
项目1.法律诉讼
我们目前正在并可能在未来参与我们正常业务过程中的法律程序、索赔、查询和调查,包括对与我们的产品以及我们的用户和合作伙伴贡献的内容相关的侵犯知识产权的索赔。虽然这些诉讼、索赔、询问和调查的结果不能确切地预测,但我们不认为这些事件的最终结果合理地可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。然而,无论最终结果如何,任何此类诉讼、索赔和调查都可能给管理层和员工带来沉重的负担,并可能伴随着高昂的辩护费用或不利的初步和临时裁决。
第1A项危险因素
您应仔细考虑以下描述的风险和不确定因素,以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息,包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及合并财务报表和相关附注。如果实际发生以下任何风险,我们的业务、声誉、财务状况、运营结果、收入和未来前景都可能受到严重损害。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。除非另有说明,否则提及我们的业务在这些风险因素中受到严重损害将包括对我们的业务、声誉、财务状况、经营结果、收入和未来前景的损害。在这种情况下,我们A类普通股的市场价格可能会下降,你可能会损失部分或全部投资。
与我们的工商业有关的风险
我们的用户、广告商和合作伙伴生态系统依赖于我们用户基础的参与度。我们看到我们用户群的增长率在过去有所下降,未来可能会再次出现这种情况。如果我们不能留住现有用户或增加新用户,或者如果我们的用户对Snapchat的参与度较低,我们的业务将受到严重损害。
截至2020年9月30日的季度,我们平均拥有2.49亿DAU。我们将DAU视为衡量我们用户参与度的关键指标,添加、维护和接触DAU一直是而且将继续是必要的。我们的DAU和DAU增长率在过去有所下降,未来可能会因为各种因素而下降,包括随着我们的活跃用户群规模的增加,随着我们实现更高的市场渗透率,因为我们面临着对用户和他们的时间的持续竞争,或者如果我们的应用程序存在性能问题。例如,2018年,我们认为我们的DAU下降的主要原因是我们的应用程序设计发生了变化,以及我们的应用程序的Android版本持续存在性能问题。此外,随着我们在发达市场的年轻用户中实现最大的市场渗透率,DAU的未来增长将需要来自那些市场、发展中市场的老年用户或使用Android操作系统的用户,这对我们来说可能是不可能的,或者可能更困难或更耗时。虽然我们可能会经历由于短期受欢迎的产品和服务,或者由于缺乏其他竞争用户注意力的活动而导致DAU增加的时期,例如在最近的新冠肺炎疫情期间,但如果现有或潜在的新用户不认为我们的产品有趣、吸引人和有用,我们可能并不总是能够吸引新用户、留住现有用户,或者保持或增加他们参与的频率和持续时间。此外,由于我们的产品通常需要高带宽数据能力,因此我们的大多数用户生活在高端移动设备普及率和高带宽容量蜂窝网络覆盖区域较大的国家。因此,我们预计在智能手机普及率较低的国家,即使这些国家拥有完善的高带宽容量的蜂窝网络,也不会出现快速的用户增长或参与。在一些国家,即使智能手机普及率很高,但由于缺乏足够的基于蜂窝的数据网络,消费者严重依赖Wi-Fi,可能不会全天定期访问我们的产品,我们的用户增长或参与度可能也不会快速增长。如果我们的DAU增长率放缓或停滞不前,或者DAU下降,我们的财务业绩将越来越依赖于我们提升用户活跃度或增加用户货币化的能力。
40
Snapchat是免费的,很容易加入,我们业务的新进入者进入门槛很低,切换到另一个平台的成本也很低。此外,我们的大多数用户年龄在18-34岁之间。与其他人群相比,这一人群的品牌忠诚度可能较低,更有可能追随潮流,包括病毒式趋势。这些因素可能会导致用户切换到其他产品,这将对我们的用户留存、增长和参与度产生负面影响。Snapchat也可能无法以有意义的方式渗透到其他人口统计数据中。用户留存率、增长或参与度的下降可能会降低Snapchat对广告商和合作伙伴的吸引力,这可能会严重损害我们的业务。此外,我们继续与其他公司竞争,以吸引和留住我们用户的注意力。我们计算特定季度的平均DAU的方法是将该季度每天的DAU数量相加,然后将总和除以该季度的天数。此计算可能会掩盖本季度内明显高于或低于平均值的任何单个日或月。有许多因素可能会对用户留存、增长和参与度产生负面影响,其中包括:
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• |
用户更多地参与竞争产品,而不是我们的产品; |
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• |
我们的竞争对手继续模仿或改进我们的产品,这可能会损害我们的用户参与度和增长; |
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• |
我们没有推出令人振奋的新产品和服务,或者我们推出或修改的产品和服务反应不佳; |
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• |
我们的产品无法在iOS和Android手机操作系统上有效运行; |
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• |
我们无法继续开发支持各种移动操作系统、网络和智能手机的产品; |
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• |
我们没有提供令人信服的用户体验,因为我们对我们展示的广告的类型和频率或我们产品的结构和设计做出了决定; |
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• |
我们无法打击对我们产品的垃圾邮件或其他恶意或不适当的使用; |
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• |
在短期、长期或两者兼而有之的情况下,用户对我们现有产品的质量或可用性的看法发生了变化; |
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• |
存在对我们产品的隐私影响、安全性或安全性的担忧; |
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• |
我们向Snapchat提供内容的合作伙伴不会创建吸引用户、有用或与用户相关的内容; |
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• |
我们向Snapchat提供内容的合作伙伴决定不续签协议或将资源用于创建引人入胜的内容,或不专门向我们提供内容; |
|
• |
广告商和合作伙伴展示不真实、冒犯性或不遵守我们准则的ADS; |
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• |
我们的产品受到更严格的监管审查或批准,或者我们的产品在立法、监管机构、行政行动或诉讼(包括和解或同意法令)的强制或推动下发生变化,从而对用户体验产生不利影响; |
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• |
技术或其他问题阻碍了用户体验,包括托管我们平台的提供商,特别是当这些问题阻碍我们以快速可靠的方式提供产品体验时; |
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• |
我们没有向用户、广告商或合作伙伴提供足够的服务; |
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• |
我们没有提供令人信服的用户体验来吸引用户每天使用Snapchat应用程序,或者我们的用户没有能力结交新朋友来最大化用户体验; |
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• |
我们、我们的合作伙伴或我们行业中的其他公司是负面媒体报道或其他负面宣传的对象,其中一些报道可能不准确或包含我们无法更正或撤回的机密信息; |
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• |
我们不维护我们的品牌形象或我们的声誉受到损害;或 |
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我们当前或未来的产品使我们的用户更容易与我们的合作伙伴直接互动,从而减少了用户在Snapchat上的活跃度。 |
用户留存、增长或参与度的任何下降都可能降低我们的产品对用户、广告商或合作伙伴的吸引力,并将严重损害我们的业务。
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Snapchat依赖于有效运行我们无法控制的移动操作系统、硬件、网络、法规和标准。我们产品或那些操作系统、硬件、网络、法规或标准的更改可能会严重损害我们的用户留存、增长和参与度。
由于Snapchat主要在移动设备上使用,因此该应用程序必须保持与流行的移动操作系统(主要是Android和iOS)、应用程序商店和相关硬件(包括移动设备摄像头)的互操作性。这些操作系统和应用商店的所有者和运营商,主要是谷歌和苹果,各自对我们的产品拥有审批权,并向消费者提供与我们竞争的产品,不能保证未来任何批准都不会被撤销。此外,移动设备和移动设备相机由多家公司制造。这些公司没有义务测试新的移动设备或移动设备摄像头与Snapchat的互操作性,可能会生产出与Snapchat不兼容或不是最适合Snapchat的新产品。我们无法控制这些操作系统、应用程序商店或硬件,对这些系统或硬件的任何更改降低了我们产品的功能,或对竞争产品给予优惠待遇,或者政府当局的行动影响了我们对这些系统或硬件的访问,都可能严重损害移动设备上的Snapchat使用。控制我们应用程序运行的操作系统和相关硬件的我们的竞争对手可能会使我们的产品与这些移动操作系统的互操作性变得更加困难,或者比我们的竞争产品更突出地展示它们的竞争产品。此外,控制操作系统应用程序商店标准的我们的竞争对手可以开发Snapchat或Snapchat的某些功能, 可能在很长一段时间内无法联系,或试图违反我们与他们达成的协议条款。我们计划继续定期推出新产品和新功能,并已体验到优化这些产品和功能需要时间才能与这些操作系统、硬件和标准协同工作,从而影响此类产品的受欢迎程度,我们预计这一趋势将继续下去。
我们的大部分用户参与都是在搭载iOS操作系统的智能手机上进行的。因此,虽然我们的产品适用于Android移动设备,但我们历来优先开发我们的产品,以运行iOS操作系统,而不是搭载Android操作系统的智能手机。为了保持用户参与度的持续增长,我们已经并将继续优先考虑提高我们产品在搭载Android操作系统的智能手机上的可操作性。2018年,我们认为我们的DAU下降的部分原因是我们的应用程序Android版本的性能问题。如果我们无法在搭载Android操作系统的智能手机上继续提高我们产品的可操作性,或者如果我们产品的改进不能留住现有用户或吸引新用户,我们的业务可能会受到严重损害。
而且,我们的产品需要高带宽的数据能力。如果数据使用成本增加或对蜂窝网络的访问受到限制,我们的用户留存、增长和参与度可能会受到严重损害。此外,要通过移动蜂窝网络提供高质量的视频和其他内容,我们的产品必须与我们无法控制的一系列移动技术、系统、网络、法规和标准很好地协同工作。特别是,未来对iOS或Android操作系统或应用程序商店的任何更改都可能会影响我们产品和功能的可访问性、速度、功能和其他性能方面,并不时导致未来出现问题。此外,提出或通过任何对互联网的增长、普及或使用产生不利影响的法律、法规或倡议,包括管理互联网中立性的法律,都可能会减少对我们产品的需求,增加我们的业务成本。
例如,2018年1月,联邦通信委员会(Federal Communications Commission,简称FCC)发布了一项命令,废除了“开放互联网规则”,该规则禁止美国的移动提供商阻碍大多数内容的访问,或以其他方式不公平地歧视我们这样的内容提供商,还禁止移动提供商与特定的内容提供商达成安排,以更快或更好地访问他们的数据网络。FCC废除开放互联网规则的命令于2018年6月生效。该命令的核心内容得到了美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(United States Court Of Appeals For The District Of Columbia Circuit)的支持,但一些州已经通过或正在考虑采取立法或行政行动,以实施州一级的互联网开放规则,这些行动已经或预计将在法庭上受到挑战。我们无法预测FCC命令或监管提供商的州倡议最终是否会被进一步的法律行动、联邦立法或FCC维持、修改、推翻或腾出,或者这些结果将在多大程度上对我们的业务产生不利影响(如果有的话)。同样,欧盟要求平等访问互联网内容,但作为某些倡议和审查的一部分,欧盟可能会对某些“过头”服务或那些符合“电子通信服务”资格的服务施加网络安全、残疾准入或类似911的义务。如果我们被认为是这样的服务,我们的经营成本可能会增加,我们的业务可能会受到严重损害。欧盟最高法院最近也发布了一些裁决,可能会限制我们从事某些做法的能力,比如“零评级”。如果FCC对开放的互联网规则的废除保持不变,州政府的倡议将被修改、推翻或腾出, 或者欧盟修改这些开放的互联网规则或限制商业行为,移动和互联网提供商可能会限制我们的用户访问Snapchat的能力,或者使Snapchat成为与我们竞争对手的应用程序相比吸引力较小的替代方案。如果发生这种情况,我们留住现有用户或吸引新用户的能力可能会受到损害,我们的业务将受到严重损害。
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我们可能无法成功培养与关键行业参与者的关系,也无法开发使用这些技术、系统、网络、法规或标准有效运行的产品。如果我们的用户在他们的移动设备上访问和使用Snapchat变得更加困难,如果我们的用户选择不在他们的移动设备上访问或使用Snapchat,或者如果我们的用户选择使用不提供Snapchat访问的移动产品,我们的业务和用户的留存、增长和参与度可能会受到严重损害。
我们的绝大多数计算、存储、带宽和其他服务都依赖于Google Cloud和Amazon Web Services(简称AWS)。任何对我们使用这两个平台的干扰或干扰都会对我们的运营产生负面影响,并严重损害我们的业务。
谷歌和亚马逊为业务运营提供分布式计算基础设施平台,也就是通常所说的“云”计算服务。我们目前的绝大多数计算运行在Google Cloud和AWS上,我们的系统在这两个平台上并不完全冗余。将目前由Google Cloud或AWS提供的云服务转换到其他平台或其他云提供商将很难实施,并将导致我们花费大量时间和费用。我们承诺从2017年1月开始,在五年内与谷歌云合作20亿美元,在六年内与AWS合作11亿美元,并已构建了我们的软件和计算机系统,以使用谷歌和AWS提供的计算、存储能力、带宽和其他服务。有鉴于此,对我们使用Google Cloud或AWS的任何重大干扰或干扰都将对我们的运营产生负面影响,我们的业务将受到严重损害。如果我们的用户或合作伙伴由于Google Cloud或AWS的问题或中断而无法访问Snapchat或特定Snapchat功能,或在访问过程中遇到困难,我们可能会失去用户、合作伙伴或广告收入。Google Cloud和AWS或类似提供商提供的服务水平也可能影响我们的用户、广告商和合作伙伴对Snapchat的使用和满意度,并可能严重损害我们的业务和声誉。如果Google Cloud、AWS或类似提供商定期或长时间遇到服务中断或其他类似问题,我们的业务将受到严重损害。随着我们的用户群和用户参与度的增长,托管成本已经并将继续增加,如果我们的收入增长速度不能快于使用Google Cloud、AWS或类似提供商的服务的成本,可能会严重损害我们的业务。
此外,谷歌和亚马逊中的每一家都可能采取超出我们控制范围的行动,严重损害我们的业务,包括:
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停止或限制我们对其云平台的访问; |
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增加定价条件; |
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完全终止或寻求完全终止我们的合同关系; |
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与我们的一个或多个竞争对手建立更有利的关系或定价条款;以及 |
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以影响我们经营业务和运营能力的方式修改或解释其服务条款或其他政策。 |
谷歌和亚马逊各自都有广泛的自由裁量权来改变和解释其服务条款和其他与我们有关的政策,这些行动可能对我们不利。它们还可能改变我们在其云平台上处理数据的方式。如果谷歌或亚马逊做出对我们不利的改变或解释,我们的业务可能会受到严重损害。
我们几乎所有的收入都来自广告。不能吸引新的广告客户,广告客户的流失,或者他们花费的减少都可能严重损害我们的业务。
我们几乎所有的收入都来自Snapchat上的第三方广告,我们预计这一趋势将继续下去。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度,广告收入分别占总收入的98%、99%和97%。虽然我们已经并将继续尝试与广告商建立更长期的广告承诺,但大多数广告商与我们没有长期的广告承诺,我们建立长期承诺的努力可能不会成功。
我们的广告业务发展还很早。我们的广告客户从小企业到知名品牌不一而足。我们的许多客户最近才开始与我们合作,在我们身上花费的广告预算只占他们总广告预算的相对较小的一部分,但一些客户投入了有意义的预算,对我们的总收入做出了贡献。尽管如此,个人客户占我们年收入的比例没有超过10%。此外,广告商可能会认为我们的一些产品是试验性的和未经验证的。如果我们不发货,广告商就不会继续和我们做生意了
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如果他们认为与我们合作的广告投资不会产生相对于其他选择的有竞争力的回报,那么他们可能会以有效的方式投放广告。随着我们业务的不断发展,包括在全球范围内,可能会有新的或现有的广告商或经销商,或者来自不同地理区域的广告商或经销商对我们的总收入做出更大的贡献。例如,在截至2020年6月30日的三个月里,大中华区占我们收入的10%以上。特定国家或地区的任何经济或政治不稳定,无论是新冠肺炎疫情或其他原因造成的,都可能对全球经济、广告生态系统、行业、我们的客户和他们的预算产生负面影响,或者我们预测我们广告收入的能力,我们的业务将受到严重损害。
此外,我们在很大程度上依赖于我们收集和向我们的广告商披露数据和指标的能力,以吸引新的广告商并留住现有的广告商。对我们收集和披露广告客户认为有用的数据和指标的能力的任何限制,无论是法律、法规、政策或其他原因,都会阻碍我们吸引和留住广告客户的能力。例如,2018年5月生效的欧盟一般数据保护条例(General Data Protection Regulations,简称GDPR)扩大了个人控制其个人数据收集和处理方式的权利,并对年幼未成年人的个人数据的使用进行了限制。此外,加州消费者隐私法案(CCPA)于2020年1月生效,对我们、我们的合作伙伴和我们的广告商的个人数据处理提出了额外的要求。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉权,这可能会增加数据泄露诉讼的可能性和成本。这项立法的潜在影响,包括立法实施的任何法规,都是深远的、不确定的和不断发展的,可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策,并产生大量的成本和开支来努力遵守。其他州、联邦和外国立法和监管机构也已经实施或可能实施关于处理个人数据的类似立法。欧盟电子通信规则将于2020年12月生效,对该规则的修改可能会导致欧盟的电子隐私指令(EPrivacy Directive)对我们的部分服务的适用性扩大,要求我们改变处理和存储欧盟用户特定类型通信数据的方式, 这可能会对我们改进和个性化我们的产品和功能所依赖的数据的可用性产生实质性影响。此外,iOS或Android操作系统的做法和政策的变化,例如苹果即将发布的iOS更新,可能会对我们访问和使用用户数据施加更严格的限制,这可能会降低我们和我们的合作伙伴可以收集或使用的数据和指标的数量和质量,并对我们向用户有效定向广告和向广告商展示我们广告的价值的能力产生不利影响,任何这些变化都可能减少对我们广告产品的需求和定价,并严重损害我们的业务。这些拟议的变化对整个移动广告生态系统、我们的业务以及我们社区内的开发者、合作伙伴和广告商的影响是不确定的,这取决于这些变化是如何实施的,我们和整个移动广告生态系统如何调整,以及我们的合作伙伴、广告商和用户如何应对,这可能会严重损害我们的业务。任何不利的影响对我们来说都可能是特别重要的,因为我们的广告业务还处于早期阶段。我们的广告收入可能会受到很多其他因素的严重影响,包括:
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Snapchat上的DAU总数和区域数量增长减弱或停滞不前,或者由于硬件、软件或网络限制,我们无法向所有用户投放广告; |
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在Snapchat上花费的时间减少,我们的用户共享的内容减少,或者我们的创意工具、聊天服务或讲故事平台的使用量减少; |
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我们没有能力创造新的产品来维持或增加我们的广告价值; |
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我们的用户人口结构的变化,使我们对广告商的吸引力下降; |
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我们的广告合作伙伴缺乏广告创意可用性; |
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我们向我们提供内容的合作伙伴可能不会续签协议或投入资源来创建引人入胜的内容,也不会专门向我们提供内容; |
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我们的用户或合作伙伴提供的内容的感知数量、质量、有用性或相关性降低; |
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我们的分析和测量解决方案的变化,包括根据苹果和谷歌的移动操作系统条款,我们被允许收集和披露的内容,这些变化表明了我们的广告和其他商业内容的价值; |
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竞争的发展或广告商对我们产品价值的看法改变了我们在Snapchat上可以收取的广告费或广告量; |
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产品更改或广告库存管理决定,我们可能会做出改变Snapchat上显示的广告的类型、大小或频率或广告商购买广告的方式的决定; |
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与广告有关的不利法律发展,包括由立法、法规、行政行为,或者诉讼; |
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涉及我们、我们的创始人、我们的合作伙伴或我们所在行业的其他公司的负面媒体报道或其他负面宣传; |
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广告商或用户认为我们、我们的用户或我们的合作伙伴发布的内容令人反感; |
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用户跳过广告并因此降低这些广告对广告商的价值的程度; |
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改变广告的定价方式或衡量其效果; |
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我们无法衡量我们广告的效果或针对广告的适当受众; |
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我们无法收集和披露数据,或无法访问新的和现有的广告商可能认为有用的广告用户标识符或类似的确定性标识符; |
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广告商可能需要重新编排或更改其广告格式以符合我们的指导方针的困难和挫折感;以及 |
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宏观经济环境和广告业的总体状况。 |
这些因素和其他因素可能会减少对我们广告产品的需求,这可能会降低我们收到的价格,或者导致广告商完全停止与我们一起做广告。这两种情况都会严重损害我们的业务。
我们的两位联合创始人控制着所有股东的决策,因为他们控制着我们绝大多数有表决权的股票。
我们的两位联合创始人埃文·斯皮格尔(Evan Spiegel)和罗伯特·墨菲(Robert Murphy)拥有或控制我们股本的有表决权股份,截至2020年9月30日,这些股份约占我们已发行股本投票权的99%,只有斯皮格尔先生可以对我们的多数投票权行使投票权。因此,斯皮格尔先生和墨菲先生,或者在许多情况下是单独行动的斯皮格尔先生,有能力控制提交给我们的股东批准的所有事项的结果,包括选举、罢免和更换我们的董事,以及任何合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产。
如果斯皮格尔先生或墨菲先生在我们的雇佣被终止,他们将继续有能力行使同样重要的投票权,并有可能控制提交给我们股东批准的所有事项的结果。我们的任何一位联合创始人持有的C类普通股将自动转换为B类普通股,在他去世九个月后,或者在该持有人持有的C类普通股流通股数量不到该持有人在我们IPO结束时持有的C类普通股的30%,或32,383,178股C类普通股的当天自动转换为B类普通股。如果我们的任何一位联合创始人的C类普通股被转换为B类普通股,其余的联合创始人将能够对我们的已发行股本行使投票权。此外,斯皮格尔先生和墨菲先生还签订了一项代理协议,根据该协议,双方都向对方授予了关于我们的B类普通股和C类普通股的所有股票的投票代理权,这两种股票各自可能不时实益拥有或拥有投票权。委托书将在创始人去世或残疾时生效。因此,在斯皮格尔先生或墨菲先生去世或丧失工作能力时,另一人可以单独控制我们已发行股本的几乎所有投票权。
此外,2016年10月,我们向所有股权持有人发放了一股无投票权的A类普通股股息,这将延长我们的联合创始人的投票权控制权,因为我们的联合创始人将能够在不减少他们的投票权的情况下清算他们持有的无投票权的A类普通股。未来,我们的董事会可能会不时决定以A类普通股的形式发放特别或定期股票股息,如果我们这样做,我们联合创始人的控制权可能会进一步延长。这种集中控制可能会延迟、推迟或阻止控制权的变更、合并、合并或出售我们所有或几乎所有其他股东支持的资产。相反,这种集中控制可以让我们的联合创始人完成我们其他股东不支持的交易。此外,我们的联合创始人可能会做出长期战略投资决策,并承担可能不会成功并可能严重损害我们业务的风险。
作为我们的首席执行官,斯皮格尔先生在我们董事会的授权和监督下,控制着我们公司的日常管理和重大战略投资的实施。作为董事会成员和高级管理人员,斯皮格尔先生和迈克尔·墨菲先生对我们的股东负有受托责任,必须本着诚信行事
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他们有理由相信最符合我们股东利益的方式。作为股东,甚至是控股股东,斯皮格尔先生和马丁·墨菲先生有权根据自己的利益投票表决他们的股份,以及他们拥有投票权的股份,这可能并不总是符合我们股东的总体利益。对于在纽约证券交易所(NYSE)上市的公司,我们没有选择利用公司治理规则中的“受控公司”豁免。
健康流行病,包括最近的新冠肺炎大流行,已经并可能在未来对我们的业务、运营以及我们和我们的合作伙伴、广告商和用户运营的市场和社区产生不利影响。
我们的业务和运营可能会受到卫生流行病的不利影响,包括最近的新冠肺炎大流行,影响到我们和我们的合作伙伴、广告商和用户运营的市场和社区。2019年12月,一种被称为新冠肺炎的疾病被报道,并已蔓延到包括美国在内的全球多个国家。
持续的全球新冠肺炎大流行已经并可能继续对我们业务的许多方面产生不利影响。由于我们的某些广告客户自身的业务运营和收入由于经济影响(包括新冠肺炎的传播)而出现下滑或不确定,他们已经停止或减少,或可能暂时或永久停止或减少或继续减少其广告支出,并可能将其广告支出更多地集中在其他平台,所有这些都可能导致广告收入下降。此外,我们的部分广告收入与面对面的事件或活动有关,例如已经或可能被推迟或取消的体育赛事、音乐节、奥运会和面对面学习。此外,新冠肺炎疫情的不可预测性可能使我们很难预测我们的广告收入,尽管我们可能在短期内受益于当前广告格局的变化,但任何增长都可能不代表较长期的趋势。广告收入的任何下降或应收账款的可收回性都可能严重损害我们的业务。
新冠肺炎疫情已被宣布为全球紧急状态。为了应对新冠肺炎疫情,许多州、地方和外国政府已经到位,其他政府可能在未来也会到位,隔离、行政行动、就地避难令、物理距离要求以及类似的政府命令和限制措施,以控制疾病的传播。此类订单或限制,或认为此类订单或限制可能发生的看法,已导致企业关闭、工作停顿、减速和延误、在家工作政策、旅行限制以及取消或推迟活动,以及其他可能对生产力产生负面影响并扰乱我们和我们合作伙伴、广告商和用户的运营的影响。我们对几乎所有员工实施并继续执行在家工作的政策,我们可能会根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为符合我们最佳利益的进一步行动来改变我们的运营。虽然我们的大部分操作都可以远程执行,但不能保证我们在远程工作时同样有效,因为我们的团队分散在一起,许多员工可能有额外的个人需要需要照顾(例如,由于学校停课或家人生病而需要照顾孩子),并且员工可能会自己生病而无法工作。我们团队效率的降低可能会对我们的业绩产生不利影响,原因是我们无法与潜在广告商面对面会面、审查和批准ADS的时间更长、回应应用程序性能问题或垃圾邮件的时间更长、产品审查的时限延长和相应的创新减少,或者其他可能严重损害我们业务的生产力下降。更有甚者, 我们可能决定推迟或取消对我们业务的计划投资,以应对新冠肺炎传播导致的业务变化,这可能会影响我们的用户参与度和创新率,这两者都可能严重损害我们的业务。
由于新冠肺炎疫情,我们向我们提供内容或服务的合作伙伴可能会遇到创建内容或提供服务的能力的延迟或中断(如果他们能够做到这一点的话)。Snapchat上可用内容的数量或质量下降,或向我们提供的服务中断,都可能导致用户参与度下降,从而严重损害我们的业务。
新冠肺炎疫情对用户参与度的影响是高度不确定的,可能会在短期和长期导致不可预测的结果,包括用户参与度的短期增长,这可能不表明长期趋势。随着物理距离要求和就地避难订单的继续或重新激活,以及面对面活动的减少,我们可能会经历用户行为和业务的短期和长期中断。随着我们平台上的用户行为发生变化,包括持续的物理距离要求和就地避难订单导致的用户活动变化,我们还可能体验到不一致或负面的参与度。此外,虽然新冠肺炎疫情对全球经济特别是我们业务的潜在影响和持续时间可能很难评估或预测,但新冠肺炎疫情已经并可能继续导致全球金融市场大幅波动和中断,降低了我们获得资本的能力,这可能会对我们未来的流动性产生负面影响。
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新冠肺炎的全球影响力具有和继续快速发展,我们将继续密切关注事态发展。新冠肺炎大流行或类似的卫生流行病的最终影响是高度不确定的,可能会发生变化。我们还不知道对我们的业务、运营或全球经济的潜在延误或影响的全部程度。虽然新冠肺炎的传播最终可能得到控制或缓解,但不能保证未来不会爆发这种或任何其他大范围的流行病,也不能保证全球经济会复苏,这两种情况都可能严重损害我们的业务。
如果我们不开发成功的新产品或改进现有的产品,我们的生意就会受到影响。我们还可能投资于可能无法吸引或留住用户或无法产生收入的新业务线。
我们吸引、留住和增加用户基础以及增加收入的能力将在很大程度上取决于我们独立或与第三方合作成功创造新产品的能力。我们可能会对现有产品进行重大更改,或开发和推出新的未经验证的产品和服务,包括我们以前很少或根本没有开发或运营经验的技术。这些新产品和更新可能无法增加我们的用户、广告商或合作伙伴的参与度,可能会使我们受到更严格的监管要求或审查,甚至可能通过扰乱现有用户、广告商或合作伙伴的行为或引入性能和质量问题而导致此类参与度的短期或长期下降。例如,从2017年开始,我们开始将广告销售转型为自助平台,降低了平均广告价格。2018年,我们认为我们的DAU下降的主要原因是我们的应用程序设计发生了变化,以及我们的应用程序的Android版本持续存在性能问题。此外,我们继续与其他公司竞争,以吸引和留住我们用户的注意力。任何重大变化的短期和长期影响都很难预测,比如我们2018年初的应用程序重新设计和2019年为Android用户重写我们的应用程序,甚至是应用程序的刷新或功能更改等较小的重大变化。虽然我们相信这些决定将有利于总体用户体验并改善我们的长期财务业绩,但我们可能会遇到DAU或用户活动中断或下降的情况。产品创新本质上是不稳定的,如果新的或增强的产品不能吸引我们的用户、广告商或合作伙伴,或者如果我们不能给我们的用户提供返回到我们的应用程序的有意义的理由, 我们可能无法吸引或留住用户,或无法产生足够的收入、运营利润率或其他价值来证明我们的投资是合理的,其中任何一项都可能在短期或长期内严重损害我们的业务,或者两者兼而有之。此外,我们经常推出新产品,我们推出的产品可能存在降低应用程序性能的技术问题。这些性能问题或我们未来遇到的问题可能会影响我们的用户参与度。
因为我们的产品创造了新的沟通方式,他们经常要求用户学习新的行为才能使用我们的产品,或者反复使用我们的产品才能获得最大的好处。这些新行为,如在Snapchat应用程序中滑动和点击,对用户来说并不总是直观的。这可能会在采用新产品和增加与新产品相关的新用户方面造成滞后。到目前为止,这并没有阻碍我们的用户增长或参与度,但这可能是因为我们的用户群中有很大一部分是年轻的,他们更愿意投入时间来学习最有效地使用我们的产品。在一定程度上,未来的用户,包括年龄较大的用户,不太愿意投入时间学习使用我们的产品,如果我们不能让我们的产品更容易学习使用,我们的用户增长或参与度可能会受到影响,我们的业务可能会受到损害。我们还可能开发新产品或计划,在不增加收入的情况下增加用户参与度和成本。例如,在2016年,我们推出了Memory,这是我们针对Snap的云存储服务,它增加了我们的存储成本,但目前并未产生收入。
此外,我们已经投资并预计将继续投资于新业务线、新产品和其他计划,以创造收入并增加我们的用户基础和用户活跃度。例如,2019年,我们在Snapchat上推出了Snap Games,一种实时的多人游戏体验。这些新业务、新产品和其他措施可能成本高昂、难以操作,并转移了管理层的注意力,而且不能保证它们会受到社会的积极欢迎,或为我们的投资带来积极的回报。在某些情况下,我们开发的新产品可能需要在发布前获得监管部门的批准,或者可能要求我们遵守其他法规或法律。不能保证我们能够获得这样的监管批准,我们遵守这些法律法规的努力可能代价高昂,分散了管理层的时间和精力,而且可能仍然不能保证遵守。如果我们不能成功开发新的货币化方法或满足用户或合作伙伴的期望,我们可能无法保持或增长预期的收入,也无法收回任何相关的开发成本,我们的业务可能会受到严重损害。
我们的业务竞争激烈。我们面临着激烈的竞争,我们预计这种竞争将继续加剧。如果我们不能保持或提高我们的市场份额,我们的业务可能会受到影响。
我们在国内和国际上几乎在业务的各个方面都面临着激烈的竞争。这些公司从规模较小或较新的公司到规模更大、更成熟的公司,如苹果、ByteDance(包括TikTok)、
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Facebook(包括Instagram和WhatsApp)、谷歌(包括YouTube)、Kakao、LINE,Naver(包括Snow),腾讯和Twitter为其用户提供各种产品、服务、内容和在线广告产品,以及广告支持的视频点播平台(如Quibi)该产品和服务或将提供可能与Snapchat功能或产品竞争的产品和服务。例如,Facebook旗下的竞争应用程序Instagram已经整合了我们的许多功能,包括一个“故事”功能,它在很大程度上模仿了我们的故事功能,可能会直接具有竞争力。Facebook已经在其各种平台上推出了更多私密的短暂产品,这些产品模仿了Snapchat核心用例的其他方面,而且很可能会继续推出。我们还可能将用户流失到那些提供与特定Snapchat功能竞争的产品和服务的公司,因为我们的用户切换到不同的产品或服务的成本很低。此外,在新兴的国际市场,移动设备往往缺乏大容量的存储能力,我们可能会与其他应用程序竞争用户移动设备上可用的有限空间。我们还面临着来自传统媒体和在线媒体企业在广告预算方面的竞争。我们广泛地与苹果、ByteDance、Facebook、Google、Pinterest和Twitter等社交媒体产品以及在特定国家拥有强大地位的其他主要是地区性的社交媒体平台展开竞争。随着我们推出新产品,随着我们现有产品的发展,或者随着其他公司推出新产品和服务,我们可能会受到额外的竞争。
我们目前和潜在的许多竞争对手拥有明显更多的资源和更广泛的全球认知度,在某些细分市场中占据着比我们更强大的竞争地位。这些因素可能会让我们的竞争对手比我们更好地应对新技术或新兴技术以及市场需求的变化,进行更深远和成功的产品开发努力或营销活动,或者采取更积极的定价政策。此外,广告商可能会使用我们的用户通过Snapchat共享的信息来开发或与竞争对手合作开发与我们竞争的产品或功能。某些竞争对手,包括Apple、Facebook和Google,可以利用在一个或多个细分市场中的强势或主导地位,在我们运营的领域获得相对于我们的竞争优势,包括:
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将相互竞争的社交媒体平台或功能集成到其控制的产品中,例如搜索引擎、网络浏览器、广告网络或移动设备操作系统; |
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收购类似或互补的产品或服务;或 |
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通过修改Snapchat应用程序在其上运行的现有硬件和软件,阻碍Snapchat的可访问性和可用性。 |
我们竞争对手的某些收购可能会导致我们产品和服务的功能性降低,为我们的竞争对手提供对我们和我们合作伙伴业务表现的宝贵洞察力,并为我们的竞争对手提供未来收购渠道,以保持主导地位。因此,我们的竞争对手可能会以牺牲我们的用户增长或参与度为代价来获取和吸引用户,这可能会严重损害我们的业务。
我们认为,我们的有效竞争能力取决于许多因素,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
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与竞争对手相比,我们产品的实用性、新颖性、性能和可靠性; |
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我们的DAU的数目和人口统计数字; |
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我们产品的时机和市场接受度,包括我们竞争对手产品的开发和增强; |
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我们将产品货币化的能力; |
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我们的产品对用户的可用性; |
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我们广告和销售团队的效率; |
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我们广告产品的有效性; |
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我们有能力建立和保持广告商和合作伙伴对使用Snapchat的兴趣; |
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在我们的应用程序或我们的竞争对手上显示的广告的频率、相对显着性和类型; |
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我们的客户服务和支持努力的有效性; |
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我们营销活动的有效性; |
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由于实际或拟议的立法、法规、行政行动或诉讼(包括和解和同意法令)而产生的变化,其中一些可能会对我们产生不成比例的影响; |
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在我们的行业内进行收购或整合; |
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我们有能力吸引、留住和激励有才华的员工,特别是工程师、设计师和销售人员; |
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我们成功收购和整合公司和资产的能力; |
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我们有能力经济高效地管理和扩展我们快速增长的业务;以及 |
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相对于我们的竞争对手,我们的声誉和品牌实力。 |
如果我们不能有效竞争,我们的用户参与度可能会下降,这可能会降低我们对用户、广告商和合作伙伴的吸引力,并严重损害我们的业务。
我们过去曾出现经营亏损,可能永远不会实现或保持盈利。
我们于2011年开始商业运营,历史上我们曾经历过净亏损和运营现金流为负的情况。截至2020年9月30日,我们的累计赤字为78亿美元,截至2020年9月30日的三个月,我们净亏损1.99亿美元。我们预计,随着我们业务的扩大,未来的运营费用将会增加。如果我们的收入不能以高于我们开支的速度增长,我们就不能实现和保持盈利。由于许多原因,我们未来可能遭受重大损失,包括本报告中描述的其他风险和不确定性。此外,我们可能会遇到不可预见的费用、运营延误或其他未知因素,这些因素可能会导致未来的损失。如果我们的支出超过了我们的收入,我们的业务可能会受到严重损害,我们可能永远不会实现或保持盈利。
如果我们失去一名或多名关键人员,或者我们未来无法吸引和留住其他高素质的人员,可能会严重损害我们的业务。
我们依赖于包括埃文·斯皮格尔(Evan Spiegel)和罗伯特·墨菲(Robert Murphy)在内的关键人员的持续服务和表现。虽然我们与斯皮格尔先生和墨菲先生签订了雇佣协议,但这些协议是随意的,这意味着他们可以随时辞职,也可以随时以任何理由被终止。斯皮格尔先生和迈克尔·墨菲先生都是高调的个人,过去曾受到威胁,未来很可能会继续受到威胁。施皮格尔先生作为首席执行官,一直负责我们公司的战略愿景,迈克尔·墨菲先生作为首席技术官,开发了Snapchat应用的技术基础。如果他们中的任何一人因任何原因停止为我们工作,另一位联合创始人不太可能能够履行即将离任的联合创始人的所有职责,我们也不太可能立即找到合适的继任者。关键人员的流失,包括管理人员和关键工程人员、产品开发人员、市场营销人员和销售人员的流失,可能会扰乱我们的运营,对员工留任和士气产生不利影响,并严重损害我们的业务。
随着我们的不断发展,我们不能保证我们会继续吸引和留住我们保持竞争地位所需的人才。特别是,由于我们的总部设在洛杉矶,我们在招聘和吸引合格的工程师、设计师和销售人员搬到洛杉矶地区方面面临着激烈的竞争。此外,如果我们的声誉受到损害,无论是由于媒体、立法或监管审查或其他原因,可能会使吸引和留住对我们业务成功至关重要的人员变得更加困难。
随着我们的成熟,或者如果我们的股价下跌,我们的股权奖励可能不会像吸引、留住和激励员工那样有效。此外,我们目前的许多员工都获得了大量的股本,这给了他们大量的个人财富,这可能会导致自然减员的增加。因此,我们可能很难继续留住和激励这些员工,而这些财富可能会影响他们是否继续为我们工作的决定。此外,如果我们发行大量股权来吸引和留住员工,我们将产生大量额外的基于股票的薪酬支出,我们现有股东的所有权将进一步稀释。如果我们不能成功地吸引、聘用和整合优秀的人才,或者留住和激励现有的人才,我们可能无法有效地增长,我们的业务可能会受到严重损害。
我们的经营历史很短,业务模式也在不断发展,这使得我们很难评估我们的前景和未来的财务业绩,并增加了我们不会成功的风险。
我们在2011年开始商业运营,并在2015年开始有意义地将Snapchat货币化。我们从2017年开始将广告销售过渡到自助平台。我们的运营历史很短,业务模式也在不断发展,基于重新发明相机来改善人们的生活和沟通方式,这使得我们很难有效地评估我们的未来前景。因此,我们认为投资者未来的看法和预期会影响我们的股价,这些看法和预期可能是独一无二的,差异很大,而且我们无法控制。您应该根据我们面临的挑战(包括本节讨论的挑战)来考虑我们的业务和前景。
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如果我们的安全受到威胁,或者我们的平台受到攻击,使我们的用户无法访问我们的产品和服务,我们的用户、广告商和合作伙伴可能会减少或完全停止使用我们的产品和服务,这可能会严重损害我们的业务。
我们保护用户与我们共享的信息的努力可能会由于第三方的操作、软件错误或其他技术故障、员工错误或渎职或其他因素而失败。此外,第三方可能试图欺诈性地诱使员工或用户披露信息,以获取对我们的数据或我们用户的数据的访问权限。如果这些事件中的任何一个发生,我们或我们的用户的信息可能会被不正当地访问或披露。我们之前曾遭受过与员工错误相关的员工信息丢失。我们的隐私政策管理我们如何使用和共享用户向我们提供的信息。一些广告商和合作伙伴可能会存储我们与他们共享的信息。如果这些第三方未能实施充分的数据安全实践或未能遵守我们的条款和政策,我们的用户数据可能会被不正当地访问或披露。即使这些第三方采取了所有这些措施,他们的网络仍可能遭受入侵,这可能会危及我们用户的数据。
任何未经授权访问或不当使用我们用户信息的事件,或违反我们服务条款或政策的事件,都可能损害我们的声誉和品牌,并削弱我们的竞争地位。此外,受影响的用户或政府当局可能会就这些事件对我们采取法律或监管行动,这可能会耗费时间,并导致我们招致巨额费用和责任,或者导致命令或同意法令迫使我们修改我们的业务做法。保持用户的信任对于维持我们的增长、留住和用户参与度非常重要。对我们隐私做法的担忧,无论是实际的还是毫无根据的,都可能损害我们的声誉和品牌,并阻止用户、广告商和合作伙伴使用我们的产品和服务。这些情况中的任何一种都可能严重损害我们的业务。
我们还受到或可能在未来受到许多联邦、州和外国法律和法规的约束,包括与隐私、宣传权、内容、数据保护、知识产权、健康和安全、竞争、保护未成年人、消费者保护、就业、汇款、进出口限制、礼品卡、电子资金转账、反洗钱和税收有关的法律和法规。这些法律法规在不断演变,可能会被解释、应用、创建或修改,从而严重损害我们的业务。
此外,2014年12月,美国联邦贸易委员会(FTC)发布了一项最终命令,解决了对我们一些早期做法的调查。这一命令要求我们建立一个强大的隐私计划,以管理我们对待用户数据的方式。在该命令的20年任期内,我们必须完成两年一次的独立隐私审计。此外,在2014年6月,我们与马里兰州总检察长签订了为期10年的终止保证,实施了类似的做法,包括采取措施防止13岁以下的未成年人创建账户并提供年度合规报告。违反现有或未来的监管命令或同意法令可能会使我们面临巨额罚款和其他惩罚,这可能会严重损害我们的业务。
我们的用户指标和其他估计在衡量方面受到固有挑战,这些指标中的真实或感知不准确可能会严重损害我们的声誉和业务,并对我们的业务产生负面影响。
我们定期检查指标,包括我们的DAU和ARPU指标,以评估增长趋势,衡量我们的业绩,并做出战略决策。这些指标是使用在我们开发和运营的分析平台上收集的内部公司数据计算出来的,并且没有经过独立第三方的验证。虽然这些指标基于我们认为在适用的测量期内对我们的用户群的合理估计,但在衡量我们的产品在全球大量人群中的使用方式方面存在固有的挑战。例如,可能有个人拥有多个Snapchat帐户,尽管我们在服务条款中禁止这样做,并采取措施检测和抑制这种行为。我们的用户指标也受到某些移动设备上的技术的影响,当使用另一个电话功能时,这些技术会自动运行在我们的Snapchat应用程序的后台,而这一活动可能会导致我们的系统错误计算与此类帐户关联的用户指标。
我们的一些人口统计数据可能不完整或不准确。例如,由于用户自行报告他们的出生日期,我们的年龄人口统计数据可能与用户的实际年龄不同。而且,因为在2013年6月之前注册Snapchat的用户没有被要求提供他们的出生日期,所以我们排除了这些用户,并根据我们确实拥有的自我报告的年龄样本来估计他们的年龄。如果我们的用户向我们提供了关于他们的年龄或其他属性的不正确或不完整的信息,那么我们的估计可能被证明是不准确的,无法满足投资者或广告商的期望。
我们的指标或数据中的错误或不准确也可能导致不正确的业务决策和效率低下。例如,如果发生对活跃用户的严重低估或夸大,我们可能会花费资源来实施不必要的业务措施,或者无法采取必要的行动来吸引足够数量的用户来满足我们的增长战略。我们在用户打开应用程序时计算DAU,并且每个用户每天只计算一次DAU。我们有多个用户数据管道,用于确定用户是否在特定日期打开了应用程序,因此是DAU。这在一个数据管道由于技术原因变得不可用的情况下提供了冗余,也为我们提供了冗余数据来帮助衡量用户如何与我们的应用程序交互。但是,我们认为我们不能捕获
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有关我们的活跃用户的所有数据,这可能会导致低估指标。这通常是因为技术问题,比如我们的系统没有记录来自用户应用程序的数据,或者当用户打开Snapchat应用程序并联系我们的服务器但没有记录为活动用户时。我们不断寻求解决这些技术问题并提高我们的准确性,例如将我们的活跃用户和其他指标与从其他渠道接收的数据(包括我们的服务器和系统记录的数据)进行比较。但考虑到所涉及系统的复杂性,以及移动设备和系统的快速变化性质,我们预计这些问题将继续存在,特别是如果我们继续在移动数据系统和连接不稳定的世界部分地区扩张的话。如果广告商、合作伙伴或投资者认为我们的用户、地理或其他人口统计指标不能准确代表我们的用户基础,或者如果我们发现我们的用户、地理或其他人口统计指标存在重大不准确,我们的声誉可能会受到严重损害。我们的广告商和合作伙伴可能也不太愿意将他们的预算或资源分配给Snapchat,这可能会严重损害我们的业务。此外,我们计算特定季度的平均DAU的方法是将该季度每天的DAU数量相加,然后将总和除以该季度的天数。此计算可能会掩盖本季度内明显高于或低于季度平均水平的任何单个日或月。
移动恶意软件、病毒、黑客和网络钓鱼攻击、垃圾邮件以及不正当或非法使用Snapchat可能会严重损害我们的业务和声誉。
移动恶意软件、病毒、黑客和网络钓鱼攻击在我们的行业中变得更加普遍和复杂,过去曾在我们的系统上发生过,未来可能会在我们的系统上发生。由于我们的显赫地位,我们相信我们是这类攻击的一个有吸引力的目标。虽然很难确定中断或攻击可能直接造成的危害(如果有的话),但如果不能检测到此类攻击并维护我们的产品和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性,使我们的用户满意,可能会严重损害我们的声誉以及我们留住现有用户和吸引新用户的能力。
此外,垃圾邮件发送者试图使用我们的产品向用户发送有针对性和无针对性的垃圾邮件,这可能会让用户感到尴尬或恼火,并使我们的产品变得不太友好。我们不能确定我们开发的用于抵御垃圾邮件攻击的技术是否能够消除我们产品中的所有垃圾邮件。我们打击垃圾邮件的行动可能还需要转移大量的时间和精力来改进我们的产品。由于垃圾邮件活动,我们的用户可能会更少使用或完全停止使用我们的产品,并导致我们的持续运营成本。
同样,恐怖分子和其他犯罪集团可能会利用我们的产品来宣传他们的目标,并鼓励用户从事恐怖和其他非法活动。我们预计,随着越来越多的人使用我们的产品,这些群体将越来越多地寻求滥用我们的产品。尽管我们投入资源打击这些活动,包括暂停或终止我们认为违反了我们的服务条款和社区准则的账户,但我们预计这些团体将继续寻求在Snapchat上采取不当和非法行为的方法。打击这些群体需要我们的团队将大量的时间和精力从改进我们的产品上转移出来。此外,我们可能无法控制或阻止Snapchat成为这些群体首选的使用应用,这可能会成为公众知晓并严重损害我们的声誉,或导致诉讼或引起监管机构的关注。如果Snapchat上的这些活动增加,我们的声誉、用户增长和用户参与度以及运营成本结构可能会受到严重损害。
因为我们存储、处理和使用数据,其中一些包含个人信息,所以我们受到复杂和不断变化的联邦、州和外国法律的约束, 法规,以及有关隐私、数据保护、内容和其他事项的行政行动。这些法律、法规和行政措施中的许多都会受到更改和不确定解释的影响,可能会导致调查、索赔、改变我们的业务做法、增加运营成本以及用户增长、留住或参与度下降,其中任何一项都可能严重损害我们的业务。
我们受到美国和其他国家/地区的各种法律、法规和行政行动的约束,这些法律、法规和行政行动涉及对我们的业务至关重要的事项,包括用户隐私、安全、公开权、数据保护、内容、知识产权、分销、电子合同和其他通信、竞争、未成年人保护、消费者保护、税收和在线支付服务。在美国以外的国家,这些法律、法规和行政行动可能特别具有限制性。无论是在美国还是在国外,这些法律、法规和行政行为都在不断演变,可能会发生重大变化,可能会提前发出有限的通知。例如,最近发布了一项行政命令,禁止与一家中资公司进行某些交易,禁令在命令发布之日起45天后生效。 此外,这些法律、法规和行政行动的应用和解释往往是不确定的,特别是在我们所处的快速发展的新行业中。由于我们存储、处理和使用数据(其中一些数据包含个人信息),因此我们必须遵守有关隐私、数据保护、内容和其他事项的复杂且不断变化的联邦、州和外国法律法规。这些法律、法规和行政措施中的许多都会受到更改和不确定解释的影响,可能会导致调查、索赔、改变我们的业务做法、增加运营成本以及用户增长、留住或参与度下降,其中任何一项都可能严重损害我们的业务。
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几项提案最近已被采纳或目前正在等待通过,我们认为联邦、州和外国立法和监管机构目前正在对其他技术公司进行一些调查,这些调查可能会对我们的业务产生重大影响。2018年5月生效的欧盟GDPR对组织提出了新的数据保护义务和限制,可能需要我们进一步改变我们的政策和程序。如果我们不遵守GDPR的要求,我们可能会被处以巨额罚款,我们的业务可能会受到严重损害。此外,加州消费者隐私法案于2020年1月生效,并对个人数据的处理提出了额外要求。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚,以及对数据泄露的私人诉权,这可能会增加数据泄露诉讼的可能性和成本。这项立法的潜在影响, 包括实施立法的任何法规,影响深远不确定的,不断发展的,并可能要求我们、我们的合作伙伴和广告商修改数据处理实践和政策,并为遵守规定而招致大量成本和开支。其他州和联邦立法和监管机构已经或可能制定关于处理个人数据的类似法律,或对特定公司或整个行业进行额外的调查,这可能会以对我们不利的方式改变现有的监管环境。CE区的Hanges欧洲豌豆联盟的电子通信代码E,将于2020年12月生效,可能会导致更广泛的适用性欧盟的电子隐私指令e ,要求我们对处理和存储某些类型的通信数据的方式进行更改 用户在欧盟,这是可能会对我们改进和个性化所依赖的数据的可用性产生实质性影响我们的产品和功能。此外,2018年12月,澳大利亚政府通过了《2018年援助和访问法案》,该法案为澳大利亚执法部门提供了提出电子通信请求的机制,即使数据像Snapchat那样进行了端到端加密,这可能会给提供通信服务的公司带来新的义务,并降低它们的数据安全性.
我们的财务状况和经营业绩每个季度都会波动,这使得它们很难预测。
我们的季度运营业绩在过去是波动的,未来也会波动。此外,以目前的业务规模,我们的运营历史有限,这使得我们很难预测未来的业绩。因此,您不应依赖我们过去的季度运营业绩作为未来业绩的指标。你应该考虑到公司在快速发展的细分市场中经常遇到的风险和不确定因素。我们在任何给定季度的财务状况和经营结果都可能受到许多因素的影响,其中许多因素是我们无法预测或无法控制的,包括:
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我们保持和发展用户基础和用户参与度的能力; |
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由我们或我们的竞争对手开发和引入新的或重新设计的产品或服务; |
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我们的数据服务提供商能够有效和及时地扩展,提供必要的技术基础设施来提供我们的服务; |
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我们在特定时期吸引和留住广告商的能力; |
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我们的广告商的支出和我们的用户的产品使用的季节性或其他波动,每个波动都可能随着我们提供的产品的发展、我们业务的增长或不可预测的事件(如新冠肺炎疫情)而变化; |
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向用户显示的广告数量; |
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我们的广告和其他产品的价格; |
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我们向广告商展示我们广告的有效性的能力; |
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当前广告以外的收入来源的多元化和增长性; |
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增加市场营销、销售和其他运营费用,以发展和扩大我们的业务并保持竞争力; |
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我们维持营业利润率、经营活动中使用的现金和自由现金流的能力; |
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我们能够准确预测消费者对我们硬件产品的需求,并充分管理库存; |
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系统故障或违反安全或隐私,以及与此类违规和补救相关的成本; |
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由于第三方或政府行为,无法访问Snapchat或Snapchat中的某些功能; |
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股权薪酬费用; |
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我们有能力有效地激励我们的员工; |
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不利的诉讼判决、和解或其他与诉讼有关的费用或产品召回; |
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法律或监管环境的变化,包括隐私和数据保护方面的变化,政府监管机构的执法,包括罚款、命令或同意法令,或发布行政命令或其他可能对我们的收入产生不利影响或限制我们业务的类似行政行动; |
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货币汇率的波动和以外币计价的收支比例的变化; |
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我们资产组合投资的市值波动和资产负债表上任何资产的利率或减值; |
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我国实际税率的变化; |
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竞争对手宣布重要的新产品、许可或收购; |
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我们对没有相关可比产品的产品进行准确的会计估计和适当确认收入的能力; |
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我们有能力履行与基础设施供应商达成的协议中的最低支出承诺; |
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改变会计准则、政策、指引、解释或原则; |
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国内和全球商业或宏观经济状况的变化,包括当前新冠肺炎疫情的结果。 |
如果我们不能成功地扩大我们的用户基础,并进一步将我们的产品货币化,我们的业务将受到影响。
我们已经并将继续进行投资,使用户、合作伙伴和广告商能够创建引人注目的内容,并向我们的用户投放广告。现有和潜在的Snapchat用户和广告商可能无法成功创建导致并保持用户参与度的内容。我们一直在寻求平衡我们用户和广告商的目标和我们提供最佳用户体验的愿望。我们不寻求将我们所有的产品货币化,也不会将我们的努力集中在ARPU更高的用户身上,我们可能无法成功实现持续吸引和留住用户和广告商的平衡。如果我们不能成功地努力扩大我们的用户基础或有效地将其货币化,或者如果我们不能与我们的广告商建立和保持良好的关系,我们的用户增长和用户参与度以及我们的业务可能会受到严重损害。此外,我们可能会花费大量资源推出我们无法货币化的新产品,这可能会严重损害我们的业务。
此外,我们可能无法将Snapchat进一步货币化。目前,我们通过在应用程序中显示我们销售的广告和我们合作伙伴销售的广告来实现Snapchat的货币化。因此,如果出现以下情况,我们的财务业绩和增加收入的能力可能会受到严重损害:
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我们没有增加或维持DAU; |
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我们的用户增长速度超过了我们将用户货币化的能力,包括如果我们没有吸引足够的广告商,或者如果我们的用户增长发生在不能货币化的市场; |
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我们未能增加或保持在Snapchat上花费的时间、我们的用户共享的内容数量或我们的创意工具、聊天服务或讲故事平台的使用量; |
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合作伙伴不会为用户创建引人入胜的内容,也不会与我们续签协议; |
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我们没有吸引到足够的广告商来利用我们的自助式平台来最大限度地利用我们的广告库存; |
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广告商没有继续推出引人入胜的广告的; |
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广告商减少在Snapchat上的广告投放; |
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未能与广告商保持良好关系或吸引新的广告商;或 |
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Snapchat上的内容不会保持或增加人气。 |
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我们不能向您保证我们将有效地管理我们的增长。
我们业务、员工人数和产品的增长和扩张给我们的管理带来了巨大的挑战,包括管理与用户、广告商、合作伙伴和其他第三方的多种关系,并限制运营和财务资源。如果我们的运营或第三方关系的数量继续增长,我们的信息技术系统以及我们的内部控制程序可能不足以支持我们的运营。此外,我们管理层中的一些成员没有管理大型全球业务运营的丰富经验,因此我们的管理层可能无法有效地管理这种增长。为了有效地管理我们的增长,我们必须继续改进我们的运营、财务和管理流程和系统,并有效地扩大、培训和管理我们的员工基础。作为这一努力的一部分,2019年,我们重组了广告销售团队的结构和运营。虽然我们相信重组将提高我们销售团队的效率,并从长远来看为我们的广告客户带来更好的服务,但重组可能不会产生预期的效果,当我们的销售团队和广告商逐渐习惯新业务时,我们可能会经历中断、员工流动率和收入下降。
随着我们的组织不断成熟,我们被要求实施更复杂的组织管理结构,我们可能也会发现,要保持我们的企业文化带来的好处,包括我们快速开发和推出新产品和创新产品的能力,也会越来越困难。这可能会对我们的业务表现产生负面影响,并严重损害我们的业务。
我们的成本可能会比我们的收入增长得更快,这可能会严重损害我们的业务或增加我们的损失。
向我们的用户提供我们的产品是昂贵的,我们预计我们的费用,包括与人员和主机相关的费用,在未来将会增长。随着我们扩大用户基础,随着用户增加他们消费和共享的连接数量和内容数量,随着我们开发和实施需要更多计算基础设施的新产品功能,以及随着我们业务的发展,这种费用增长将继续下去。从历史上看,由于这些因素,我们的成本每年都在增加,我们预计成本还会继续增加。我们的成本是基于新产品的开发和发布以及用户的增加,可能不会被收入的相应增长所抵消。我们将继续投资于我们的全球基础设施,以便快速可靠地向世界各地的所有用户提供我们的产品,包括我们预计不会出现重大短期货币化的国家(如果有的话)。我们的费用可能比我们预期的更高,我们为提高业务和技术基础设施的效率而进行的投资可能不会成功,可能会超过货币化的努力。此外,我们预计将增加营销、销售和其他运营费用,以增长和扩大我们的业务,并保持竞争力。在收入没有相应增加的情况下增加成本将增加我们的损失,并可能严重损害我们的业务和财务业绩。
我们的业务取决于我们维护和扩展技术基础设施的能力。我们服务的任何重大中断都可能损害我们的声誉,导致潜在的用户流失和用户参与度下降,并严重损害我们的业务。
我们吸引、留住和服务用户的声誉和能力取决于Snapchat和我们底层技术基础设施的可靠性能。在过去,我们的产品和服务的可用性或性能不时会出现中断,将来也可能会出现这种情况。我们的系统可能没有充分设计出必要的可靠性和冗余性,以避免可能严重损害我们业务的性能延迟或停机。如果用户尝试访问Snapchat时Snapchat不可用,或者如果Snapchat的加载速度没有他们预期的那么快,用户将来可能不会经常返回Snapchat,甚至根本不会。随着我们的用户基础以及Snapchat上共享的信息量和类型的增长,我们将需要越来越多的技术基础设施,包括网络容量和计算能力,以继续满足我们用户的需求。我们可能无法有效地扩展和发展我们的技术基础设施,以适应这些不断增加的需求。此外,我们的业务还会受到地震、其他自然灾害、恐怖主义、流行病和其他灾难性事件造成的中断、延误和故障的影响。
我们几乎所有的网络基础设施都由第三方提供,包括Google Cloud和Amazon Web Services。我们从这些提供商收到的服务的任何中断或故障都可能损害我们处理现有或增加的流量的能力,并可能严重损害我们的业务。这些供应商面临的任何财务或其他困难都可能严重损害我们的业务。由于我们对这些提供商几乎没有控制,我们很容易受到他们提供的服务出现问题的影响。
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2020年,wE开始实施工作。建立新的企业财务规划和报告系统。在我们规划和实施的过程中诸如此类新的财务规划如果我们使用的是系统,我们可能会在管理现有系统和流程方面遇到困难,这可能会扰乱我们的运营和财务管理。,以及我们财务业绩的报告。我们未能及时完成此类系统的实施,或者它的如果不能按预期方式运营,可能会导致我们无法管理业务增长,无法准确预测和报告我们的业绩, 它们中的每一个可能会造成严重的伤害我们的业务.
我们的业务强调快速创新,优先考虑长期用户参与,而不是短期财务状况或运营结果。这一策略可能会产生有时与市场预期不符的结果。如果发生这种情况,我们的股价可能会受到负面影响。
我们的业务正在增长,变得越来越复杂,我们的成功取决于我们快速开发和推出新产品和创新产品的能力。我们相信我们的文化促进了这一目标。我们对创新和快速反应的关注可能会导致意想不到的结果或决定,而这些结果或决定不会受到我们的用户、广告商或合作伙伴的欢迎。我们已经并预计将继续进行重大投资,以开发和推出新产品和服务,我们不能向您保证用户将来会购买或使用这些新产品和服务。我们还将继续寻找有效的方式向我们的社区展示新的和现有的产品,并提醒他们注意活动、节日、相关内容和与朋友联系的有意义的机会。这些方法可能会暂时提高参与度,最终可能无法吸引和留住用户。我们的文化还将我们的长期用户参与度置于短期财务状况或运营结果之上。我们经常做出可能会降低短期收入或盈利能力的决定,如果我们认为这些决定有利于总体用户体验,从而从长期来看将改善我们的财务业绩。例如,我们监控Snapchat上的广告如何影响我们的用户体验,以确保我们不会向用户投放太多广告,我们可能会决定减少广告数量,以确保我们的用户对产品的满意度。此外,我们还根据用户、广告商和合作伙伴提供的反馈改进Snapchat。这些决定可能不会产生我们预期的长期利益,在这种情况下,我们的用户增长和参与度,我们与广告商和合作伙伴的关系,以及我们的业务可能会受到严重损害。
如果我们不能保护我们的知识产权,我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低,我们的业务可能会受到严重损害。如果我们需要许可或获得新的知识产权,我们可能会招致巨额成本。
我们的目标是通过与我们的所有员工、顾问、顾问以及访问或贡献我们专有技术、信息或技术的任何第三方签订保密协议和发明转让协议,在一定程度上保护我们的机密专有信息。我们还依靠商标法、著作权法、专利法、商业秘密法和域名保护法来保护我们的专有权。在美国和国际上,我们已经提交了各种申请,以保护我们的知识产权的各个方面,我们目前在多个司法管辖区持有一些已颁发的专利。在未来,我们可能会获得更多的专利或专利组合,这可能需要大量的现金支出。但是,第三方可能会有意或无意地侵犯我们的专有权,第三方可能会挑战我们拥有的专有权,待决和未来的商标和专利申请可能不会获得批准。此外,某些国家的法律对公司专有信息和资产(如知识产权、商标、商业秘密、专有技术和记录)的保护程度不如美国法律。例如,某些国家的法律制度,特别是某些发展中国家的法律制度,不赞成实施专利和其他知识产权保护。因此,我们可能面临我们的专有信息和其他知识产权(包括技术数据、制造流程、数据集或其他敏感信息)被盗的重大风险,我们还可能在保护和捍卫我们在国外的知识产权或专有权利方面遇到重大问题。在这些情况中的任何一种情况下, 我们可能需要花费大量的时间和费用来防止侵权或强制执行我们的权利。虽然我们已经采取措施保护我们的专有权利,但不能保证其他公司不会提供与我们的产品或概念基本相似的产品或概念,并与我们的业务竞争。如果我们不能保护我们的专有权或防止第三方未经授权使用或挪用,我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低,竞争对手可能会更有效地模仿我们的服务和运营方法。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务。
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此外,我们在开放源码许可下提供软件源代码,在其他开放许可下提供我们开发的其他技术,并在我们的产品中包含开放源码软件。我们可能会不时面临第三方要求对我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品(其中可能包括我们的专有源代码)的所有权或要求发布的索赔,或者以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些索赔可能会导致诉讼,并可能要求我们免费提供我们的软件源代码,向第三方寻求许可证以继续为某些用途提供我们的产品,或者停止提供与此类软件相关的产品,除非我们能够重新设计这些产品以避免侵权,这可能是非常昂贵的。
如果我们的用户不继续贡献内容,或者他们的贡献对其他用户来说没有价值,我们可能会在Snapchat上经历用户增长、留存和参与度的下降,这可能会导致广告商和收入的损失。
我们的成功取决于我们为Snapchat用户提供吸引人的内容的能力,而这在一定程度上取决于我们用户贡献的内容。如果用户,包括世界领导人、政府官员、名人、运动员、记者、运动队、媒体和品牌等有影响力的用户,不继续向Snapchat贡献引人入胜的内容,我们的用户增长、留存率和参与度可能会下降。这反过来可能会削弱我们与广告商保持良好关系或吸引新广告商的能力,这可能会严重损害我们的业务。
外国政府的倡议和限制可能会严重损害我们的业务。
外国的数据保护、隐私、消费者保护、内容监管等法律法规往往比美国的限制性更强。外国政府可能会在他们的国家审查Snapchat,完全限制他们国家对Snapchat的访问,施加其他限制,这些限制可能会影响其公民在很长一段时间甚至无限期内访问Snapchat的能力,要求数据本地化,或者实施我们无法遵守、我们难以遵守或要求我们重建产品或产品基础设施的其他法律或法规。外国政府行动或计划对Snapchat访问的任何限制,或我们因此类行动或计划而退出某些国家/地区,都将对我们的DAU产生不利影响,包括让我们的竞争对手有机会渗透我们无法进入的地理市场。因此,我们的用户增长、留住和参与度可能会受到严重损害,我们可能无法保持或增长预期的收入,我们的业务可能会受到严重损害。
我们的用户可能会越来越多地直接与我们的合作伙伴和广告商互动,而不是通过Snapchat,这可能会对我们的收入产生负面影响,并严重损害我们的业务。
使用我们的产品,一些合作伙伴和广告商不仅可以直接与我们的用户互动,还可以引导我们的用户访问第三方网站和产品的内容以及下载第三方应用程序。我们的用户与第三方网站和应用程序的接触越多,我们从他们那里获得的参与就越少,这将对我们从他们那里赚取的收入产生不利影响。尽管我们认为Snapchat从我们合作伙伴提供的Snapchat内容的用户参与度增加中获得了重大的长期利益,但这些好处可能无法抵消广告收入可能的损失,在这种情况下,我们的业务可能会受到严重损害。
如果发生损害我们品牌或声誉的事件,我们的业务可能会受到严重损害。
我们已经开发了一个品牌,我们认为这对我们的成功做出了贡献。我们还相信,维护和提升我们的品牌对于扩大我们的用户基础、广告商和合作伙伴至关重要。因为我们的许多用户是在朋友或家人的邀请或推荐下加入Snapchat的,所以我们的主要关注点之一是确保我们的用户继续良好地观看Snapchat和我们的品牌,以便这些推荐继续下去。维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们是否有能力继续提供有用、新颖、有趣、可靠、值得信赖和创新的产品,而这些我们可能做不到。我们可能会推出新产品、更改现有产品和服务,或要求我们的用户同意与用户不喜欢的新产品和现有产品相关的新服务条款,这可能会在短期、长期或两者都对我们的品牌造成负面影响。此外,如果用户不欣赏我们的合作伙伴在Snapchat上的所作所为,我们的合作伙伴的行为可能会影响我们的品牌。我们也可能无法充分支持我们的用户、广告商或合作伙伴的需求,这可能会削弱人们对我们品牌的信心。维护和提升我们的品牌可能需要我们进行大量投资,而这些投资可能不会成功。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌,或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用,我们的业务可能会受到严重损害。
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我们和我们的创始人也得到了全球媒体的高度报道。在过去,我们已经经历了,我们预计我们将继续经历媒体、立法和监管审查。对我们的负面宣传,我们的隐私做法,产品更改,产品质量,诉讼,员工事务,或监管活动,或与我们的合作伙伴、我们的用户或我们行业中的其他公司的行为有关的行为,可能会严重损害我们的声誉和品牌。负面宣传和审查还可能对我们用户群的规模、人口统计、参与度和忠诚度产生不利影响,并导致收入减少、应用安装减少(或应用卸载增加)或用户增长率下降,任何这些都可能严重损害我们的业务。
在国际市场上拓展和运营需要大量的资源和管理方面的关注。如果我们不能成功地在国际市场拓展和经营我们的业务,我们可能会产生巨大的成本,损害我们的品牌,或者需要在这些市场裁员,任何这些都可能严重损害我们的业务。
我们已经扩展到新的国际市场,这些市场的文化以及商业、法律和监管体系可能与我们主要运营的市场截然不同。随着我们的国际扩张,我们还在其中许多市场招聘了新员工。这种国际扩张可能会:
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妨碍我们持续监控所有员工的工作表现的能力; |
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导致雇用可能尚未完全了解我们的业务、产品和文化的员工;或 |
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使我们在可能缺乏采用我们的产品所需的文化和基础设施的市场上扩张。 |
这些问题最终可能导致这些市场的员工下岗,并可能损害我们在这些市场发展业务的能力。此外,将我们的业务扩展到国际市场会给我们的业务带来复杂性,并需要额外的财务、法律和管理资源。我们可能无法有效地管理增长和扩张,这可能会损害我们的品牌,导致巨大的成本,并严重损害我们的业务。
经营我们的业务需要大量的现金,我们的业务可能没有足够的现金流来支付我们的可转换票据,以及到期的任何其他债务,这可能会严重损害我们的业务。
我们支付可转换票据或其他债务的本金或利息或对其进行再融资的能力取决于我们未来的表现,这受到许多我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会从未来的运营中产生足够的现金流来偿还我们的债务和业务。如果我们无法产生这样的现金流,我们可能会被要求采取一个或多个替代方案,如出售资产、重组债务、获得额外的债务融资或发行额外的股权证券,其中任何一种都可能是以对我们不利的条款,或者就股权证券而言,对我们的股东来说是高度稀释的。我们为可转换票据或我们的其他债务进行再融资的能力将取决于各种因素,包括当时可用的资本市场、我们的业务和我们的财务状况。我们可能无法从事这些活动中的任何一项或以理想的条款进行,这可能会导致我们的债务违约。此外,我们现有和未来的债务协议,包括我们的可转换票据和信贷安排,可能会包含限制性契约,这些契约可能会禁止我们采用任何这些替代方案。如果我们不遵守这些公约,可能会导致违约事件,如果不治愈或免除违约,可能会导致我们的债务加速,并将严重损害我们的业务。
此外,可转换票据持有人将有权要求吾等在发生基本变动时,以相当于待购回可转换票据本金金额100%的回购价格,加上至(但不包括)基本变动回购日期的应计及未付利息(如有),回购全部或部分可转换票据。此外,如果管理可转换票据的每个契约中定义的整体基本变化在可转换票据到期日之前发生,在某些情况下,我们将被要求提高选择转换其可转换票据的持有人的转换率,以进行与这种整体基本变化相关的转换。在转换可转换票据时,除非我们选择只交付我们A类普通股的股份来结算此类转换(支付现金代替交付任何零碎的股票),否则我们将被要求为正在转换的可转换票据支付现金。然而,我们可能没有足够的可用现金或在我们被要求回购已交回的可转换票据或就正在转换的可转换票据支付现金时能够获得融资。
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我们已经并可能继续花费大量资金,用于支付股权奖励的税款。我们为这些纳税义务提供资金的方式可能会导致我们花费大量资金或稀释股东的权益,这两种情况都可能对我们的财务状况产生不利影响。
当我们的员工股权奖励授予时,我们必须代表员工代扣代缴税款并汇到相关税务机关。为了为股权奖励的预扣和汇款义务提供资金,我们在接近适用的结算日期时代表我们的员工使用了现有的现金或出售了部分既有股权奖励,金额实质上相当于我们在与这些和解相关的情况下预扣的普通股股票数量。将来,我们还可以代表我们出售股权,并将所得资金用于支付股权奖励的预扣和汇款义务。这些方法中的任何一种都可能对我们的财务状况产生不利影响。
如果我们代表我们的员工出售股票,虽然那些新发行的股票不应该被稀释,但这样的向市场出售可能会导致我们的股票价格下跌。如果我们使用现有的现金,或者如果我们的现金储备不足,我们可以选择发行股权证券或在我们的循环信贷安排下借入资金。在这种情况下,我们不能向您保证,我们将能够成功地将任何此类股权融资的收益与当时适用的税负相匹配,任何此类股权融资可能导致我们的股价下跌,并稀释现有股东的权益。如果我们选择利用我们的循环信贷安排来履行全部或部分预扣税和汇款义务,我们的利息支出和本金偿还要求可能会大幅增加,这可能会严重损害我们的业务。
我们的产品技术含量高,可能包含未检测到的软件错误或硬件错误,这些错误可能会以严重损害我们的声誉和业务的方式显现。
我们的产品技术含量高,结构复杂。Snapchat或我们未来可能推出的任何其他产品可能包含未检测到的软件错误、硬件错误和其他漏洞。这些错误和错误可能在我们的产品中以任何方式表现出来,包括性能降低、安全漏洞、故障,甚至是永久禁用的产品。我们有快速更新产品的做法,只有在产品发布或发货并由用户使用后,才会发现产品中的一些错误,在某些情况下,可能只有在某些情况下或延长使用后才能发现产品中的某些错误。眼镜作为一种眼镜产品,受到美国食品和药物管理局(FDA)的监管,可能会出现故障,从而伤害使用者的身体。我们在美国提供一年的有限保修,在欧洲提供两年的有限保修,商业发布后在我们的产品中发现的任何此类缺陷都可能导致销售和用户损失,这可能会严重损害我们的业务。发布后,在我们的代码中发现的任何错误、错误或漏洞都可能损害我们的声誉,赶走用户,降低收入,并使我们面临损害赔偿的风险,任何这些都可能严重损害我们的业务。
我们还可能面临产品责任、侵权或违反保修的索赔。此外,我们与用户签订的产品合同包含与保修免责声明和责任限制相关的条款,这些条款可能不会得到支持。为诉讼辩护,无论其是非曲直,都是昂贵的,可能会分散管理层的注意力,并严重损害我们的声誉和业务。此外,如果我们的责任保险范围被证明是不充分的,或者未来的保险范围不能以可接受的条件提供,或者根本没有,我们的业务可能会受到严重损害。
我们已经并可能在未来受到监管机构的调查和诉讼,这可能会导致我们招致巨额成本,或者要求我们以一种可能严重损害我们业务的方式改变我们的业务做法。
我们已经并可能在未来接受政府实体的调查和询问。这些调查和调查,以及我们对任何相关监管命令或同意法令的遵守,可能会要求我们改变政策或做法,使我们面临巨额罚款或其他处罚或制裁,导致运营成本增加,分散管理层的注意力,损害我们的声誉,并要求我们招致巨额法律和其他费用,其中任何一项都可能严重损害我们的业务。例如,在过去,我们回应了美国司法部(DoJ)和证券交易委员会(SEC)工作人员发出的传票和要求提供信息的请求。我们认为,这些监管机构正在调查与我们的联邦证券集体诉讼中关于我们IPO披露的指控相关的问题。2019年9月,美国司法部和SEC都向我们提供了书面确认,表明他们不再对这些问题进行调查。
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我们目前是专利诉讼和其他知识产权诉讼的当事人,这些诉讼和其他知识产权索赔既昂贵又耗时。如果解决不利,这些诉讼和索赔可能会严重损害我们的业务。
移动、相机、通信、媒体、互联网等技术相关行业的公司拥有大量的专利、著作权、商标、商业秘密等知识产权,经常因侵犯、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控而提起诉讼。此外,各种拥有专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权的“非执业实体”经常试图积极主张自己从科技公司榨取价值的权利。此外,我们可能会不时推出新产品或进行其他业务更改,包括在我们目前没有竞争的领域,这可能会增加我们对竞争对手和非执业实体提出的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权索赔的风险。我们已经并预计将继续受到专利、商标、版权和其他知识产权持有者的索赔和法律诉讼,这些索赔和法律程序声称我们的一些产品或内容侵犯了他们的权利。例如,2018年4月,黑莓有限公司对我们提起诉讼,指控我们侵犯了其六项专利。在其中四项专利被裁定无效后,这起诉讼于2019年11月被驳回;然而,黑莓有限公司已就这一裁决向美国联邦巡回上诉法院提出上诉,预计将在2021年3月31日之前举行听证会。同样,在2020年1月,You Map,Inc.向美国特拉华州地区法院提起诉讼,起诉我们的子公司Zenly, 我们各自的某些员工声称,我们盗用了Snapchat和Zenly地图产品中使用的地图技术的各种商业机密。虽然我们相信我们对这些索赔有可取的辩护理由,但这些诉讼中的不利结果可能会严重损害我们的业务。如果这些或其他事情在未来继续存在,或者我们需要达成许可安排,而这些安排可能不是我们可以获得的,或者是以对我们有利的条款进行的,这可能会增加我们的成本,降低我们产品的价值,我们的业务可能会受到严重损害。
我们向用户提供的内容依赖于各种法定和普通法框架,包括“数字千年版权法”、“通信体面法”(简称CDA)和合理使用原则。然而,这些法规和学说中的每一个都受到不确定的司法解释以及监管和立法修订的影响。例如,国会在2018年修改了CDA,其方式可能会使一些互联网平台面临更大的诉讼风险,国会议员和司法部在2019年和2020年提出了进一步的修订,这可能会减少CDA提供的保护。此外,这些法规和学说中的一些只在美国或主要在美国提供保护。如果围绕这些原则的规则发生变化,如果国际司法管辖区拒绝应用类似的保护措施,或者如果法院不同意我们将这些规则应用于我们的服务,我们可能会招致责任,我们的业务可能会受到严重损害。
我们不时会卷入集体诉讼和其他诉讼事宜,这些诉讼费用高昂,耗时长,可能会严重损害我们的业务。
我们卷入了许多诉讼,包括用户和投资者可能提起的集体诉讼,其中一些可能要求法定损害赔偿。我们预计,未来我们将继续成为诉讼的目标。因为我们有数百万用户,所以据称由用户或代表用户对我们提起的集体诉讼通常要求巨额金钱赔偿,即使所称的每用户伤害很小或根本不存在。同样,因为我们有大量的股东,证券理论的集体诉讼通常要求巨额的金钱赔偿,即使每个股东声称的损失很小。我们作为当事人的任何诉讼都可能导致繁重或不利的判决,上诉时可能无法推翻,或者我们可能决定以不利的条款解决诉讼。任何这样的负面结果都可能导致支付巨额金钱损失或罚款,或者改变我们的产品或商业惯例,并严重损害我们的业务。即使任何此类诉讼或索赔的结果都是有利的,为它们辩护的成本也很高,可能会给管理层和员工带来巨大的负担。我们也可能在诉讼过程中收到不利的初步、临时或最终裁决。例如,从2017年5月16日开始,我们、我们的某些高管和董事以及我们IPO的承销商被列为联邦和州法院证券集体诉讼的被告,据称这些诉讼是代表我们A类普通股的购买者提起的。2020年1月,我们达成初步协议,就联邦和州证券集体诉讼达成和解。和解协议已于2020年4月获得联邦法院的初步批准,州法院初步批准该协议的听证会已定于2020年10月举行。
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我们可能会面临诉讼,招致责任,或需要根据Snapchat上发布的信息寻求许可证。
我们已经面临、目前面临并将继续面临与Snapchat上发布或提供的信息相关的索赔。特别是,我们的业务性质使我们面临与诽谤、知识产权、名誉权和隐私权以及人身伤害侵权有关的索赔。例如,我们不监控或编辑通过Snapchat交流的绝大多数内容,这些内容可能会让我们面临诉讼。这种风险在美国以外的某些司法管辖区加剧,在这些司法管辖区,我们对第三方行为的责任保护可能不明确或正在演变,而且我们在当地法律下受到的保护可能比我们在美国少。此外,根据CDA第230条,已经做出了各种努力来限制在线平台可获得的保护范围,包括2018年的一项修正案,以及国会议员和司法部最近提出的修正案,这可能会减少或改变我们对美国第三方内容的责任保护。我们可能会招致调查和辩护此类索赔的巨额费用,如果我们被认定负有责任,还可能招致重大损害赔偿或许可费用。由于我们服务上托管的内容,我们还可能面临限制或阻止我们的服务的罚款或命令,特别是在特定的地理位置。例如,德国的立法可能会对未能遵守某些内容删除和披露义务的人处以巨额罚款。如果这些事件中的任何一个发生,我们的业务可能会受到严重损害。
我们计划继续扩大我们的国际业务,因为我们的运营经验有限,可能会受到更多的商业和经济风险的影响,这些风险可能会严重损害我们的业务。
我们计划继续扩大我们的海外业务,并将我们的产品翻译成其他语言。Snapchat目前有30多种语言版本,我们在超过15个国家设有办事处。我们计划进入新的国际市场,在这些市场上,我们在营销、销售和部署我们的产品和广告方面的经验有限或没有经验。我们在这些市场的经验和基础设施有限,或者在这些市场缺乏足够的用户数量,这可能会使我们更难将这些市场上DAU的任何增加有效地货币化,并可能在没有相应收入增加的情况下增加我们的成本。如果我们不能成功地部署或管理我们在国际市场的业务,我们的业务可能会受到影响。未来,随着我们国际业务的增加,或者我们更多的费用以美元以外的货币计价,我们的经营业绩可能会受到我们开展业务的货币汇率波动的更大影响。此外,随着我们的国际业务和销售额的持续增长,我们在国际业务中面临着各种固有的风险,包括:
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政治、社会和经济不稳定; |
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与外国司法管辖区的法律和监管环境相关的风险,包括隐私方面的风险,以及法律、监管要求和执法方面的意外变化; |
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遵守当地法律可能对我们的品牌和声誉造成损害,包括潜在的审查和向当地政府提供用户信息的要求; |
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货币汇率波动; |
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信用风险和支付欺诈水平较高; |
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符合多个辖区的税收要求; |
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整合任何海外收购的难度增加; |
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遵守各种外国法律,包括某些要求国家集体谈判协议的就业法律,这些协议规定了最低工资、福利、工作条件和解雇要求; |
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一些国家减少了对知识产权的保护; |
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全球运营人员配备和管理困难,以及与多个国际地点相关的差旅、基础设施和合规成本增加; |
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可能会增加将在美国境外赚取的现金汇回国内并以其他方式阻止我们自由转移现金的规定; |
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进出口限制和贸易管制的变化; |
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符合法定股权要求; |
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遵守美国“反海外腐败法”、英国“反贿赂法”和其他司法管辖区的类似法律;以及 |
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出口管制和经济制裁由商务部、工业和安全局和财政部外国资产管制办公室实施。 |
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如果我们不能在国际上扩张,不能成功地管理我们全球业务的复杂性,我们的业务可能会受到严重损害。
将改变美国或外国对商业活动征税的新立法,包括根据毛收入征税,可能会严重损害我们的业务。
改革国际企业的税收一直是政界人士的优先事项,已经提出或颁布了各种各样的改变。由于我们国际商务活动的规模和规模不断扩大,这类活动在税收方面的任何变化都可能增加我们的税费,增加我们缴纳的税款,或者增加我们的税费和税额,并严重损害我们的业务。例如,减税和就业法案,或称税法,于2017年12月颁布,并对该法进行了重大改革。税法降低了美国联邦企业所得税税率,改变了未来净营业亏损结转的用途,允许某些资本支出的支出,并对美国对国际商业活动的税收进行了全面改革。
此外,许多司法管辖区和政府间组织一直在讨论一些提案,这些提案可能会改变我们开展业务的许多司法管辖区和我们的用户所在的许多司法管辖区确定我们纳税义务的现有框架的各个方面。一些司法管辖区已经颁布,另一些司法管辖区则提议,根据毛收入征税,适用于数字服务,而不考虑盈利能力。经济合作与发展组织(OECD)一直在研究一项提案,该提案可能会改变数字服务应税存在的定义,并导致在我们没有实体存在的国家根据净收入征税。
我们继续研究这些和其他税收改革可能对我们的业务产生的影响。这些和其他税收改革的影响是不确定的,其中一项或多项或类似措施可能会严重损害我们的业务。
受到英国政治发展的影响,包括其退出欧盟的影响,可能代价高昂,难以遵守,并可能严重损害我们的业务。
2016年6月,英国通过脱欧公投,也就是俗称的“脱欧”。这一决定在英国和其他欧盟国家造成了不确定的政治和经济环境,正式的脱欧程序耗时数年才完成。英国于2020年1月31日正式脱离欧盟,目前正处于到2020年12月31日的过渡期。我们已经将我们的一部分知识产权授权给我们的一家英国子公司,并将我们很大一部分非美国业务设在英国。虽然英国在过渡期内仍将留在欧盟单一市场和关税同盟,但英国与欧盟关系的长期性质尚不明朗,何时达成和实施任何协议都存在相当大的不确定性。英国脱欧造成的政治和经济不稳定已经并可能继续造成全球金融市场的大幅波动,以及英国数据保护监管方面的不确定性。此外,随着英国决定取代或复制哪些欧盟法律,英国退欧可能导致法律不确定性和潜在的国家法律法规分歧。例如,尽管英国于2018年5月颁布了一项符合欧盟一般数据保护条例的数据保护法,但如何监管进出英国的数据传输仍然存在不确定性。英国退欧还可能扰乱英国、欧盟和欧盟之间的商品、服务、资本和人员的自由流动, 还有其他地方。英国退欧的全部影响还不确定,取决于英国可能与欧盟和其他国家达成的任何协议。因此,不能保证这些发展的影响,我们的运营、税收和其他政策可能需要重新评估,我们的业务可能会受到严重损害。
我们计划继续对其他公司进行收购和投资,这可能需要管理层高度关注,扰乱我们的业务,稀释我们的股东,并严重损害我们的业务。
作为我们业务战略的一部分,我们已经并打算进行收购,以增加专业员工和补充公司、产品和技术,以及对其他公司的投资,以促进我们的战略目标。我们收购并成功整合更大或更复杂的公司、产品和技术的能力未经验证。在未来,我们可能找不到其他合适的收购或投资候选者,我们可能无法以有利的条件完成收购或投资,如果有的话。我们以前和未来的收购和投资可能无法实现我们的目标,我们完成的任何未来收购或投资都可能被用户、广告商、合作伙伴或投资者负面看待。此外,如果我们不能成功完成交易或整合新团队,或将与这些收购相关的产品和技术整合到我们的公司中,我们的业务可能会受到严重损害。任何集成过程都可能需要大量的时间和资源,我们可能无法成功管理该过程。我们可能无法成功评估或使用收购的产品、技术和人员,或准确预测收购或投资交易的财务影响,包括会计费用。我们还可能因收购公司而承担意想不到的责任。我们可能不得不支付现金、债务或发行股权证券来支付任何收购或投资,其中任何一项都可能严重损害我们的业务。出售股权为任何此类收购或投资提供资金也会稀释我们的股东。产生债务会增加我们的固定债务,还可能包括阻碍我们管理业务能力的契约或其他限制。
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此外,收购结束后通常需要几个月的时间才能敲定收购价格分配。因此,我们对收购的估值可能会发生变化,并导致意外的冲销或费用、我们的商誉减值,或者与特定收购相关的资产和负债的公允价值发生重大变化,任何这些都可能严重损害我们的业务。
如果我们不能保持对目标公司的吸引力,或不能迅速完成交易,我们的收购和投资战略可能不会成功。发行A类普通股为收购或投资提供资金,将对现有股东造成经济稀释,但不会造成投票权稀释。如果我们树立收购方难缠或工作环境不利的名声,或者目标公司对我们没有投票权的A类普通股持负面看法,我们可能无法完成对我们的公司战略至关重要的关键收购交易,我们的业务可能会受到严重损害。
随着我们业务的扩大,我们已经并可能继续向我们的合作伙伴提供信贷以保持竞争力,因此我们可能面临一些合作伙伴的信用风险,这可能会严重损害我们的业务。
随着我们的业务不断增长和扩大,我们可能会决定与我们的一些合作伙伴在信用开放的基础上开展业务。虽然我们在发放开放式信贷安排并维持我们认为足以覆盖可疑账户风险的津贴时,可能会监控个别合作伙伴的支付能力,但我们不能向投资者保证这些计划在未来将有效地管理我们的信用风险,特别是随着我们业务的扩大,我们与运营历史有限的合作伙伴接触,或者我们与我们可能不熟悉的合作伙伴接触。如果我们不能充分控制这些风险,我们的业务可能会受到严重损害。
如果我们拖欠信用义务,我们的运营可能会中断,我们的业务可能会受到严重损害。
我们有一个信贷机制,我们可以利用它来为我们的运营、收购和其他公司目的提供资金,例如为我们与解决股权奖励相关的预扣税和汇款义务提供资金。如果我们在这些信用义务上违约,我们的贷款人可能会:
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要求偿还从我们的信用贷款中提取的任何未偿还金额; |
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终止我们的信贷安排;或 |
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要求我们支付巨额损害赔偿金。 |
如果这些事件中的任何一个发生,我们的运营可能会中断,我们为运营或义务以及我们的业务提供资金的能力可能会受到严重损害。此外,我们的信贷安排包含经营契约,包括对某些债务和留置权产生的惯例限制,对某些公司间交易的限制,以及对股息和股票回购金额的限制。我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,而违反这些公约可能会导致我们在信贷安排和我们未来可能签订的任何金融协议下违约。如果不放弃,违约可能会导致我们在信贷安排和我们可能签订的任何未来融资协议下的未偿债务立即到期和支付。有关我们信贷安排的更多信息,请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性和资本资源”。
我们可能面临比预期更高的纳税义务,这可能会严重损害我们的业务。
我们的所得税义务基于我们的公司运营结构以及第三方和公司间的安排,包括我们开发、评估和使用我们的知识产权的方式,以及我们公司间交易的估值。适用于我们国际商业活动的税法,包括美国和其他司法管辖区的法律,可能会发生变化和不确定的解释。我们所在司法管辖区的税务当局可能会挑战我们评估已开发技术、公司间安排或转让定价的方法,这可能会增加我们在全球的有效税率和我们缴纳的税额,并严重损害我们的业务。税务机关还可能认定我们经营业务的方式与我们报告收入的方式不一致,这可能会增加我们的实际税率和我们缴纳的税款,并严重损害我们的业务。此外,我们未来的所得税可能会波动,原因是法定税率较低的司法管辖区的收益低于预期,法定税率较高的司法管辖区的收益高于预期,我们的递延税收资产和负债的估值发生变化,或者税收法律、法规或会计原则的变化。我们接受美国联邦、州和外国税务当局的定期审查和审计。审查或审计的任何不利结果都可能严重损害我们的业务。此外,确定我们在全球范围内的所得税和其他税收负债拨备需要管理层做出重大判断,而且有许多交易的最终税收决定是不确定的。虽然我们相信我们的估计是合理的, 最终的税收结果可能与我们财务报表中记录的该期间或多个时期的金额不同,并可能严重损害我们的业务。
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我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的,每一项都可能严重损害我们的业务。
截至2019年12月31日,我们有大约40亿美元的美国联邦净运营亏损结转,约23亿美元的州净运营亏损结转,以及大约13亿美元的英国净运营亏损结转。截至2019年12月31日,我们还累计了美国联邦和州研究税收抵免,分别为2.252亿美元和1.358亿美元。根据“守则”第382和383条,如果一家公司经历“所有权变更”,该公司利用变更前净营业亏损结转和其他变更前税收属性(如研究税收抵免)来抵消变更后收入和税收的能力可能会受到限制。一般来说,如果“5%的股东”在三年滚动期间内的所有权累计变化超过50个百分点,就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于州税法。如果我们的股票由于未来的交易而发生一次或多次所有权变更,那么我们使用净营业亏损结转和其他税收资产来减少我们赚取的应税收入净额的能力可能会受到限制。
在美国,2017年12月31日之后开始的纳税年度产生的净营业亏损结转可以无限期结转,但在2021年1月1日或之后的纳税年度使用此类结转不得超过应税收入的80%。我们在2018年1月1日之前产生的净营业亏损结转将不受应税收入限制,并将继续有20年的结转期。在英国,净营业亏损结转可以无限期结转;然而,在特定年度使用此类结转一般限于该年度应纳税所得额的50%,并可能受到所有权变更规则的限制,这些规则限制了净营业亏损结转的使用。
使用我们的净营业亏损结转和其他税收资产的能力的任何限制,以及任何此类使用的时间,都可能严重损害我们的业务。
如果我们的商誉或无形资产受损,我们可能需要在收益中记录一笔重大费用,这可能会严重损害我们的业务。
根据美国公认会计原则(GAAP),当事件或环境变化表明账面价值可能无法收回时,我们会审查无形资产的减值。商誉需要至少每年进行减值测试。截至2020年9月30日,我们总共记录了9.079亿美元的商誉和无形资产,与我们的收购相关的净额。市场状况的不利变化,特别是如果这种变化会改变我们的一项关键假设或估计,可能会导致公允价值估计发生变化,从而可能导致我们的商誉或无形资产计入减值费用。任何此类重大指控都可能严重损害我们的业务。
我们不能保证在需要时或根本不能以合理的条件提供额外的融资,这可能会严重损害我们的业务。
我们之前所有时期的运营都出现了净亏损和负现金流,我们可能无法实现或保持盈利。因此,我们可能需要额外的融资。如有需要,我们是否有能力获得额外融资,将视乎投资者需求、我们的经营表现、我们的信贷评级、资本市场状况及其他因素而定。就我们使用可用资金或利用我们的信贷安排而言,我们可能需要筹集额外的资金,我们不能向投资者保证,在需要时或根本不会以优惠的条款向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股权、股权挂钩或债务证券筹集额外资金,这些证券可能拥有高于我们A类普通股权利的权利、优惠或特权,我们现有的股东可能会经历稀释。如果我们不能以优惠的条件获得额外的融资,我们的利息支出和本金偿还要求可能会大幅增加,这可能会严重损害我们的业务。
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我们没有制造能力,只能依赖合同制造商。如果我们与合同制造商遇到问题,或者如果制造过程因任何原因停止或延误,我们可能无法将眼镜等硬件产品按时交付给客户,这可能会严重损害我们的业务。
我们唯一的实体产品眼镜的制造经验有限,而且我们没有任何内部制造能力。取而代之的是,我们依赖合同制造商来制造眼镜。我们的合同制造商很容易受到产能限制和零部件供应减少的影响,我们对交货时间表、制造产量和成本的控制也是有限的,特别是在零部件供应短缺或我们推出新产品或新功能的情况下。此外,我们对制造商的质量体系和控制的控制有限,因此必须依赖我们的制造商按照我们的质量和性能标准和规范生产我们的产品。延误、零部件短缺,包括按照我们的方向为我们生产的定制零部件、全球贸易条件和协议,以及其他制造和供应问题,都可能损害我们产品的分销,并最终影响我们的品牌。例如,本届美国政府威胁要与中国和其他国家实施更严厉的贸易条件,导致或宣布未来对某些从中国进口的商品征收大幅提高的美国301条款关税,这可能会对我们的产品产生不利影响,并严重损害我们的业务。此外,合同制造商的财务或业务状况或我们与合同制造商关系的任何不利变化都可能破坏我们向零售商和分销商供应产品的能力。如果我们被要求更换合同制造商或承担内部制造业务,我们可能会损失收入,招致成本增加,并损害我们的声誉和品牌。鉴定一家新的合同制造商并开始生产既昂贵又耗时。此外,如果我们的产品需求增加,, 我们可能需要增加零部件采购、合同制造能力以及内部测试和质量功能。我们的合同制造商无法向我们提供足够的高质量产品供应,可能会延误我们的订单履行,并可能要求我们改变产品设计,以满足日益增长的需求。任何重新设计都需要我们向任何适用的监管机构重新鉴定我们的产品,这将是昂贵和耗时的。这可能会导致客户和用户不满意,并增加我们的成本,这可能会严重损害我们的业务。
我们产品中使用的组件可能会由于制造、设计或其他我们无法控制的缺陷而失效,并使我们的设备无法操作。
我们依赖第三方组件供应商提供操作和使用我们的产品所需的一些功能,例如眼镜。该第三方技术中的任何错误或缺陷都可能导致我们的产品出现错误,从而严重损害我们的业务。如果这些组件存在制造、设计或其他缺陷,可能会导致我们的产品失效并使其永久无法操作。例如,我们的眼镜产品连接到移动设备的典型方式是通过眼镜产品中的蓝牙收发器。如果我们眼镜产品中的蓝牙收发器出现故障,它将无法连接到用户的移动设备,眼镜将无法向移动设备和Snapchat应用程序提供任何内容。因此,我们将不得不以我们自己的成本和费用更换这些产品。如果我们遇到这种普遍的问题,这些产品的声誉损害和更换成本可能会严重损害我们的业务。
FDA和其他州和外国的监管机构对眼镜进行了监管。我们可能会开发未来的产品,这些产品作为医疗器械受到FDA的监管,或者受到其他政府机构的监管。政府当局,主要是FDA和相应的监管机构,监管医疗器械行业。除非有豁免,否则我们必须获得FDA和相应机构或其他适用的政府机构的监管批准,然后才能营销或销售新的受监管产品或对现有产品进行重大修改。获得监管许可以销售医疗器械或其他受监管的产品可能是昂贵和耗时的,我们可能无法及时获得这些许可或批准,或者根本无法为未来的产品获得这些许可或批准。对于任何正在开发的产品,任何延迟或未能收到或维护、审批或批准都可能阻止我们推出新产品。如果我们遇到任何需要向政府当局报告的产品问题,如果我们不遵守适用的州或外国机构法规,或者如果我们受到诸如罚款、民事处罚、禁令、产品召回或未能获得监管许可或批准等执法行动的影响,我们可能会严重损害我们的业务和销售我们产品的能力。
我们的眼镜产品面临库存风险。
由于产品周期和定价的快速变化、有缺陷的商品、消费者需求和消费模式的变化、消费者对我们产品的品味变化以及其他因素,我们已经并可能在未来面临与眼镜有关的库存风险。我们试图准确预测这些趋势,避免库存积压或库存不足。然而,在订购库存或组件到销售日期之间,对产品的需求可能会发生重大变化。购买某些类型的库存或组件可能需要大量的交货期和预付款,而且可能无法退还。如果不能管理我们的库存、供应商承诺或客户期望,可能会严重损害我们的业务。
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与我们A类普通股所有权相关的风险
A类普通股持有者没有投票权。因此,A类普通股的持有者将没有任何能力影响股东的决定。
除非特拉华州法律要求,否则A类普通股股东没有投票权。因此,所有提交给股东的事项将由B类普通股和C类普通股持有人投票决定。截至2020年9月30日,斯皮格尔先生和迈克尔·墨菲先生控制了我们约99%的投票权,仅斯皮格尔先生一人就可能对我们的已发行股本行使投票权控制权。斯皮格尔先生和墨菲先生一起投票,或者在许多情况下,斯皮格尔先生单独行动,他们将控制提交给我们股东批准的所有事项。此外,由于我们的A类普通股没有投票权(特拉华州法律要求的除外),在未来发行A类普通股、在未来的基于股票的收购交易中发行A类普通股,或者为员工股权激励计划提供资金,可能会延长斯皮格尔先生和迈克尔·墨菲先生目前对我们投票权的相对所有权,以及他们选举某些董事和决定提交我们股东投票表决的所有事项的结果的能力。这种集中控制消除了其他股东影响公司事务的能力,因此,我们可能会采取股东认为无益的行动。因此,我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
我们无法预测我们的资本结构和创始人的集中控制可能会对我们的股价或我们的业务产生什么影响。
尽管其他总部位于美国的公司也有公开交易的无投票权股票类别,但据我们所知,我们是第一家只在美国证券交易所上市的公司。我们无法预测这一结构,再加上斯皮格尔先生和墨菲先生的集中控制,是否会导致我们A类普通股的交易价格更低或波动更大,或者会导致负面宣传或其他不利后果。此外,一些指数已经表示,他们将把没有投票权的股票,如我们的A类普通股,排除在会员之外。例如,广受关注的股票指数提供商富时罗素(FTSE Russell)现在要求其指数的新成员至少有5%的投票权掌握在公众股东手中。此外,另一家广受关注的股指提供商标准普道琼斯(S&P Dow Jones)表示,拥有多个股票类别的公司将没有资格获得某些指数。因此,我们的A类普通股很可能不符合这些股票指数的条件。我们不能向你保证,未来其他股指不会采取与富时罗素(FTSE Russell)或标普道琼斯(S&P Dow Jones)类似的方式。将我们的A类普通股排除在指数之外可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力,因此,我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。此外,将我们的A类普通股排除在这些指数之外可能会限制投资我们A类普通股的投资者类型,并可能使我们A类普通股的交易价格更加不稳定。
由于我们的A类普通股没有投票权,我们和我们的股东不受美国证券法某些条款的约束。这可能会限制我们A类普通股持有者可以获得的信息。
由于我们的A类普通股没有投票权,因此我们普通股的重要持有者可以免除根据交易法第13(D)、13(G)和16节提交报告的义务。这些规定通常要求主要股东定期报告受益所有权,包括所有权的变更。例如,2017年11月,腾讯控股有限公司通知我们,它及其附属公司通过公开市场购买,收购了我们无投票权的A类普通股145,778,246股。由于我们的资本结构,我们和腾讯都没有义务披露腾讯对我们A类普通股所有权的变化,因此不能保证您或我们会收到任何此类变化的通知。根据交易法第16条,我们的董事和高级职员必须提交报告。除董事和高级管理人员外,我们的重要股东在购买和销售我们的证券时,不受交易法第2916节的“短期”利润回收条款和相关规则的约束。因此,股东将不能根据交易法第16(B)条就大股东为交易返还利润提出衍生品索赔,除非大股东也是董事或高级管理人员。
由于我们的A类普通股是我们唯一根据交易法第2912节登记的股票类别,并且该类别是无投票权的,因此我们不需要根据交易法第14节提交委托书或信息声明,除非适用法律要求对A类普通股进行投票。因此,根据“交易法”第14条,对于委托书中不充分或误导性的信息,我们A类普通股的持有者可能无法获得诉讼的法律原因和补救措施。如果我们没有向我们的B类普通股和C类普通股的持有者提供任何委托书、信息声明、年度报告以及其他信息和报告,那么我们同样不会向我们的A类普通股的持有者提供任何这些信息。由于我们不需要根据交易法第14条提交委托书或信息声明,因此任何委托书、信息性声明或我们年度会议的通知可能不包括交易法第14条规定的以下所有信息:
65
拥有根据交易法第12条登记的有表决权证券的上市公司将被要求向其股东提供。然而,这些信息中的大部分将在其他公开申报文件中报告。例如,Form 10-K第III部分要求的任何披露以及纽约证券交易所要求的截至2019年12月31日的年度披露,通常包括在委托书中,而不是包括在委托书中。但委托书或信息说明书中要求的一些信息在任何其他公开申报中都不是必需的。例如,我们将不会被要求遵守交易法第14节下的代理访问规则。如果我们在股东特别会议上采取任何行动,而A类普通股的持有者没有投票权,我们将不会被要求提供交易法第14条所要求的信息。我们也不会被要求根据交易法第14条提交初步委托书。由于10-K表格也不需要这些信息,A类普通股的持有者可能不会收到“交易法”第14条规定的有关股东特别会议的信息。此外,我们不受“多德-弗兰克法案”中“薪酬话语权”和“频率话语权”条款的约束。因此,我们的股东没有机会就我们高管的薪酬进行不具约束力的投票。此外,我们A类普通股的持有人将不能在此类会议上向我们的年度股东大会或提名董事提出事项,也不能根据交易法第14a-8条规则提交股东提案。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动。
我们A类普通股的交易价格一直在波动,而且很可能会继续波动。2017年3月,我们在IPO中以每股17.00美元的价格出售了A类普通股。从那时起,到2020年9月30日,我们A类普通股的交易价格从4.82美元到29.44美元不等。例如,截至2018年12月31日,我们A类普通股的交易价格自2017年3月IPO以来下跌了68%,但截至2019年12月31日,我们A类普通股的交易价格比2018年12月31日的交易价格上涨了196%。我们交易价格的下跌或波动可能会使吸引和留住人才变得更加困难,对员工留任和士气产生不利影响,并可能需要我们发行更多股权来激励员工,这可能会稀释股东。我们A类普通股的市场价格可能会因应众多因素而大幅波动或下跌,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
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我们的用户增长、留住、参与度、收入或其他经营业绩的实际或预期波动; |
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我们的实际经营业绩与投资者和金融界的预期之间存在差异; |
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我们财务指引或预测的准确性; |
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我们可能提供的任何前瞻性财务或经营信息,这些信息的任何变化,或我们未能达到基于这些信息的预期; |
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发起或维持对我们的报道的投资者的行为,关注我们公司的任何投资者改变财务估计,或我们未能达到这些估计或投资者的预期; |
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我们的资本结构是否被认为是不利的,特别是我们没有投票权的A类普通股和我们联合创始人的重大投票权控制; |
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由我们或我们的现有股东向市场出售的普通股的额外股份,或预期的此类出售,包括如果我们发行股票以履行与股权相关的税收义务; |
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我们承担的股票回购计划; |
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我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺; |
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我们的公告或第三方对我们的用户基础规模或用户参与度的实际或预期变化的估计; |
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我们行业中的技术公司,包括我们的合作伙伴和竞争对手的经营业绩和股票市场估值的变化; |
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整体股票市场的价格和成交量波动,包括由于整体经济趋势的影响; |
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威胁或对我们提起诉讼; |
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新立法和未决诉讼、行政行动或监管行动的发展,包括司法或监管机构的临时或最终裁决;以及 |
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其他事件或因素,包括由战争、恐怖主义事件、流行病或对这些事件的反应引起的事件或因素。 |
此外,股市的极端价格和成交量波动已经并将继续影响包括我们在内的许多科技公司的股价。通常,他们的股价波动的方式与公司的经营业绩无关或不成比例。过去,股东在经历了一段时间的市场波动后,会提起证券集体诉讼。从2017年5月16日开始,我们、我们的某些高管和董事以及我们IPO的承销商被列为据称代表我们A类普通股购买者提起的证券集体诉讼的被告。2020年1月,我们达成初步协议,就联邦和州证券集体诉讼达成和解。和解协议已于2020年4月获得联邦法院的初步批准,州法院初步批准该协议的听证会已定于2020年10月举行。任何诉讼都可能使我们承担巨额费用,转移我们业务上的资源和管理层的注意力,并严重损害我们的业务。
可转换票据的转换可能会稀释我们股东的所有权权益,或者可能压低我们A类普通股的市场价格。
部分或全部可转换票据的转换可能会稀释我们股东的所有权利益。在转换可转换票据时,我们可以选择支付或交付(视情况而定)现金、我们A类普通股的股票或我们A类普通股的现金和股票的组合。如果我们选择以A类普通股的股票或我们A类普通股的现金和股票的组合来结算我们的转换义务,那么在公开市场上出售此类转换后可发行的A类普通股可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。此外,可转换票据的存在可能会鼓励市场参与者卖空,因为可转换票据的转换可以用来满足空头头寸,或预期将可转换票据转换为我们A类普通股的股票,其中任何一种都可能压低我们A类普通股的市场价格。
我们仍可能招致更多债务或采取其他行动,削弱我们在到期时支付可转换票据的能力。我们偿还债务的能力取决于我们未来的表现,这受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。
我们和我们的子公司未来可能会产生大量额外债务,受我们当前和未来债务工具所包含的限制的限制。我们不受管理可转换票据的契约条款的限制,不得招致额外债务、担保现有或未来债务、回购我们的股票、进行投资、支付股息、对我们的债务进行资本重组或采取一些其他行动,可能会削弱我们在到期时支付可转换票据的能力。
我们在到期时偿还债务或为我们的债务(包括可转换票据)进行再融资的能力取决于我们当时的财务状况、资本市场状况以及我们未来的表现,这些因素受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。
可转换票据的条件转换功能如果被触发,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果持有人分别在紧接2025年2月1日或2026年5月1日的前一个营业日交易结束前满足2025年债券或2026年债券的可选转换条件,适用的可转换债券的持有人将有权根据自己的选择在指定时期内的任何时间转换可转换债券。如果一个或多个持有者选择转换他们的可转换票据,除非我们选择通过只交付A类普通股来履行我们的转换义务(不是支付现金而不是交付任何零碎的股票),否则我们可能会以现金支付全部或部分转换义务,这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外,即使持有人不选择转换他们的可转换票据,根据适用的会计规则,我们也可能被要求将全部或部分未偿还的可转换票据本金重新归类为流动负债,而不是长期负债,这将导致我们的净营运资本大幅减少,并可能严重损害我们的业务。
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我们建立了某些对冲头寸,这些头寸可能会影响可转换票据的价值以及我们A类普通股的波动性和价值。
关于发行可换股票据,我们与某些金融机构建立了若干对冲头寸。这些套期保值仓位一般可减少任何转换可换股票据时我们A类普通股的潜在摊薄,或抵销我们须支付的超过该等已转换可换股票据本金的任何现金付款(视属何情况而定),而该等减持或抵销是有上限的。
这些对冲头寸的对手方或其各自的关联公司可以通过在可转换票据到期日之前的二级市场交易中订立或平仓与我们A类普通股有关的各种衍生品,或在二级市场交易中购买或出售我们的A类普通股来调整其对冲头寸(并且很可能在与转换可转换票据有关的任何观察期内或在我们在任何重大变化回购日期或其他日期回购可转换票据之后这样做)。这一活动可能导致或避免我们的A类普通股或可转换票据的市场价格上升或下降。此外,如果任何此类对冲头寸未能生效,这些对冲头寸的交易对手或其各自的关联公司可能会平仓其对冲头寸,这可能会对我们A类普通股的价值产生不利影响。
特拉华州的法律和我们的公司证书和章程中的条款,以及我们的Indentures,可能会使合并、收购要约或代理权竞争变得困难或更昂贵,从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们的公司证书和章程包含的条款可能会压低我们A类普通股的交易价格,因为这些条款可能会阻止、推迟或阻止我们公司的控制权变更或我们公司股东可能认为有利的管理层变更,从而压低我们A类普通股的交易价格。这些规定包括:
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我们的公司证书规定了三级资本结构。由于这一架构,斯皮格尔先生和墨菲先生控制了所有股东决定,只有斯皮格尔先生可能对我们的已发行股本行使投票权控制权。这包括选举董事和重大的公司交易,如合并或以其他方式出售我们的公司或我们的资产。这种集中控制可能会阻止其他人发起任何潜在的合并、收购或其他股东可能认为有益的其他控制权变更交易。如上所述,发行A类普通股股息,以及未来发行任何A类普通股股息,可能会延长斯皮格尔先生和迈克尔·墨菲先生对公司的影响; |
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本公司董事会有权选举董事填补因董事会扩大或董事辞职、去世、免职而导致股东无法填补本公司董事会空缺的空缺; |
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我们的公司证书禁止在董事选举中进行累积投票。这限制了少数股东选举董事的能力;以及 |
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我们的董事会可以不经股东批准发行非指定优先股。发行非指定优先股的能力使我们的董事会有可能发行具有投票权或其他权利或优惠的优先股,这可能会阻碍任何收购我们的尝试的成功。 |
我们的公司证书、章程或特拉华州法律中任何具有延迟或威慑控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的我们普通股股份中获得溢价的机会,还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
此外,管理我们可转换票据的契约中的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。例如,Indentures要求我们在持有人选择时,在发生根本变化时回购可转换票据以换取现金,并在某些情况下,提高与彻底根本变化相关转换其可转换票据的持有人的转换率。收购我们可能会触发我们回购可转换票据或提高转换率的要求,这可能会使第三方收购我们的成本更高。契约亦禁止吾等进行合并或收购,除非(其中包括)尚存实体承担吾等在可换股票据及契约项下的责任。这些条款和其他条款可能会阻止或阻止第三方收购我们,即使收购可能对可转换票据的持有者或我们的股东有利。
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现有股东未来出售股份可能会导致我们的股票价格下跌。
如果我们的现有股东,包括获得股权的员工和服务提供商,在公开市场上出售或表示有意出售大量我们的A类普通股,我们A类普通股的交易价格可能会下降。截至2020年9月30日,我们共发行12亿股A类普通股、2360万股B类普通股、2.316亿股C类普通股。此外,截至2020年9月30日,有1.379亿股A类普通股和100万股B类普通股受制于已发行股票期权和RSU。我们所有的流通股都有资格在公开市场出售,但董事、高管和其他关联公司持有的受证券法第144条规定的成交量限制的约3.958亿股股票(包括可行使的期权和截至2020年9月30日可没收的RSA)除外。我们的员工、其他服务提供商和董事将受到我们季度交易窗口关闭的影响。此外,我们还根据股权激励计划预留了股票供发行。当这些股票发行并随后出售时,将稀释现有股东的权益,我们A类普通股的交易价格可能会下降。
如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究,或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究,或者如果他们对我们的普通股做出不利的建议,我们A类普通股的交易价或交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上受到证券或行业分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一位或多位分析师以不利评级启动研究,或下调我们的A类普通股评级,提供关于我们竞争对手的更有利的推荐,或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致交易价或交易量下降。由于我们只提供有限的财务指导,这可能会增加我们的财务结果被认为与分析师预期不符的可能性,并可能导致我们的A类普通股价格波动。
在可预见的未来,我们不打算支付现金股息。
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们目前打算保留任何未来的收益,为我们业务的运营和扩张提供资金,在可预见的未来,我们预计不会宣布或支付任何现金股息。因此,如果我们A类普通股的市场价格上升,您在我们A类普通股的投资可能才会获得回报。此外,我们的信贷安排包括对我们支付现金股息的能力的限制。
如果我们未来不能对财务报告保持有效的内部控制,投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心,我们A类普通股的市场价格可能会受到严重损害。
我们必须保持对财务报告的内部控制,对这些内部控制进行系统和流程评估和测试,以便管理层报告其有效性,报告此类内部控制中的任何重大弱点,并根据萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求,就此类内部控制的有效性征求我们的独立注册会计师事务所的意见,所有这些都是耗时、昂贵和复杂的。如果我们不能及时遵守这些要求,如果我们断言我们的财务报告内部控制无效,如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大弱点,或者如果我们的独立注册会计师事务所无法表达意见,或者对我们的财务报告内部控制的有效性表示有保留意见或不利意见,投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心,我们A类普通股的市场价格可能会受到负面影响。此外,我们可能会受到纽约证券交易所(NYSE)、美国证券交易委员会(SEC)和其他监管机构的调查,这可能需要额外的财务和管理资源。
69
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,导致更多的诉讼,并转移管理层的注意力。
我们须遵守“交易所法案”、“萨班斯-奥克斯利法案”、“多德-弗兰克法案”、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。遵守这些规则和法规已经并将继续导致我们产生额外的法律和财务合规成本,使某些活动变得更加困难、耗时或成本高昂,并继续增加对我们系统和资源的需求。“交易法”要求我们提交关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告,我们的独立注册会计师事务所必须就我们对财务报告的内部控制的有效性提供一份证明报告,并要求我们提交一份关于我们的业务和经营结果的年度、季度和当前报告,以及我们的独立注册会计师事务所提供关于我们财务报告内部控制有效性的证明报告。
通过遵守公开披露要求,我们的业务和财务状况更加明显,我们认为这可能会导致更多的威胁或实际诉讼,包括竞争对手和其他第三方的诉讼。例如,从2017年5月16日开始,我们、我们的某些高管和董事以及我们IPO的承销商被列为据称代表我们A类普通股购买者提起的证券集体诉讼的被告。2020年1月,我们达成初步协议,就联邦和州证券集体诉讼达成和解。和解协议已于2020年4月获得联邦法院的初步批准,州法院初步批准该协议的听证会已定于2020年10月举行。股东诉讼可能会使我们承担巨额费用,并将资源和管理层的注意力从我们的业务上转移出去,如果索赔成功,我们的业务可能会受到严重损害。即使索赔不会导致诉讼或以有利于我们的方式解决,解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理层的资源,增加巨额辩护成本,并严重损害我们的业务。
我们的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院将是我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家论坛,这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的公司证书规定特拉华州衡平法院是以下事项的独家论坛:
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代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序; |
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主张违反受托责任的任何行为; |
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根据特拉华州公司法、我们的公司注册证书或我们的章程对我们提出索赔的任何诉讼;以及 |
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任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。 |
这一规定将不适用于为执行“交易法”或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔所产生的义务或责任而提起的诉讼。此外,证券法第22条规定,联邦法院和州法院对所有证券法索赔拥有同时管辖权,这意味着两个法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼,以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁,以及其他考虑因素,我们的公司注册证书规定,美利坚合众国的联邦地区法院将是解决根据证券法提出诉讼因由的任何投诉的独家论坛。
这些排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提起其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的诉讼的能力,这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的,但股东仍然可以寻求在排他性法院条款指定的地点以外的地点提起诉讼。在这种情况下,我们预计会大力主张我们的专属法院条款的有效性和可执行性,这可能需要与解决其他司法管辖区的此类诉讼相关的大量额外费用,而且不能保证这些条款将由这些其他司法管辖区的法院执行。如果法院发现我们公司注册证书中的任何一项独家法庭条款在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会因在其他司法管辖区解决纠纷而产生进一步的重大额外费用,所有这些都可能严重损害我们的业务。
70
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
第3项高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
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项目6.展品
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通过引用并入本文 |
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陈列品 数 |
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陈列品 |
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申报日期 |
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31.1 |
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根据修订后的1934年证券交易法,根据规则13a-14(A)/规则15d-14(A)对Snap Inc.的首席执行官进行认证。 |
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31.2 |
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根据修订后的1934年证券交易法,根据规则13a-14(A)/规则15d-14(A)认证Snap Inc.的首席财务官。 |
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32.1* |
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根据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350节,对Snap公司的首席执行官和首席财务官进行认证。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档。 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档。 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类定义Linkbase文档。 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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104 |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
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本合同附件32.1中提供的证明被视为随本季度报告的10-Q表格一起提供,并且不会被视为根据修订后的1934年证券交易法第18节的目的进行了“存档”,除非注册人通过引用特别将其并入其中。 |
72
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
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Snap Inc. |
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日期:2020年10月20日 |
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/s/德里克·安德森 |
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德里克·安德森 |
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首席财务官 |
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(首席财务官) |
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日期:2020年10月20日 |
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/s/丽贝卡·莫罗 |
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丽贝卡·莫罗 |
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首席会计官 |
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(首席会计官) |
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