此初步招股说明书附录中的信息不完整，可能会更改。本初步招股说明书附录和随附的招股说明书不是出售这些证券的要约，我们也不是在任何不允许要约或出售这些证券的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

根据规则424(B)(5) 提交的​

 注册号333-226792​

待完成，日期为2020年9月29日

初步招股说明书附录
(至2018年8月21日的招股说明书)

FuelCell Energy，Inc.

3100万股

普通股

我们提供31,000,000股普通股。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“FCEL”。2020年9月28日，我们普通股的最后一次报告销售价格为每股2.43美元。

投资我们的普通股风险很高。在作出投资决定前，您应仔细阅读本招股说明书附录及随附的招股说明书。有关更多信息，请参阅本招股说明书附录第 S-4页开始的“风险因素”，以及我们提交给美国证券交易委员会的文件，这些文件通过引用并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中，包括我们最新的Form 10-K年度报告、我们最新的Form 10-Q季度报告以及任何后续提交的Form 8-K当前报告。

美国证券交易委员会和任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书附录或随附的招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

我们已授予承销商自本招股说明书附录之日起为期30天的选择权，以额外购买4,650,000股我们的普通股。如果承销商全面行使选择权，我们应支付的承保折扣和佣金总额将为$ ，扣除费用前给我们的总收益将为$ 。

承销商预计在2020年10月 左右交割普通股。

联合账簿管理经理

本招股说明书附录日期为 ，2020。

 

目录

 

S-I

 

关于本招股说明书副刊和招股说明书

本文档分为两部分。第一部分是这份招股说明书副刊，介绍了我们发行的证券的具体条款。第二部分是随附的招股说明书，提供了更多概括性信息，其中一些可能不适用于此次发行。本招股说明书附录和通过引用并入本招股说明书附录中的信息也可以对附带的招股说明书中包含的信息进行添加、更新和更改，或通过引用将其并入所附招股说明书中。如果一方面本招股说明书附录中包含的信息与在本招股说明书附录日期之前提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的以引用方式并入本文的任何文件之间存在冲突，另一方面，您应依赖本招股说明书附录中的信息。如果其中一份文件中的任何陈述与另一份日期较晚的文件中的陈述不一致，例如，本招股说明书附录或随附的招股说明书中通过引用并入的文件，则日期较晚的文件中的陈述将修改或取代较早的陈述。

随附的招股说明书是我们使用搁置注册流程向SEC提交的注册声明的一部分。根据搁置登记程序，我们可以不时地单独或与招股说明书中描述的其他证券一起发售和出售所附招股说明书中描述的任何证券。

在投资之前，您应仔细阅读本招股说明书以及随附的招股说明书以及我们授权分发给您的任何相关自由写作招股说明书，以及随附的招股说明书以及随附的招股说明书附带的招股说明书、通过引用并入本招股说明书中的文档。这些文件包含您在做出投资决策时应考虑的重要信息。您还应阅读并考虑我们在本招股说明书补充说明书S-27页的“您可以找到更多信息的地方”和随附的招股说明书第50页上的“通过引用并入某些文件”项下向您推荐的文件中的信息。

我们和承销商均未授权任何人向您提供本招股说明书附录和随附的招股说明书以及我们授权分发给您或我们向您推荐的任何相关免费写作招股说明书中包含或以引用方式并入的信息以外的任何信息。如果任何人向您提供不同的或附加的信息，您不应该依赖它。我们和承保人对其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。

我们或代表我们行事的任何人都不会在任何不允许要约或出售的司法管辖区提出出售这些普通股的要约，您不应将本招股说明书附录或随附的招股说明书视为与任何司法管辖区的证券相关的要约或招股，在任何司法管辖区，此类要约或招股与证券有关。您应假设，本招股说明书附录、随附的招股说明书、我们授权交付给您的任何相关免费撰写的招股说明书以及通过引用并入本文和其中的文件中包含的信息仅在其各自的日期是准确的，无论该等文件的交付时间或任何证券销售的时间如何。自那些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。此外，如果提出要约或要约的人没有资格这样做，或者如果您收到此类要约或要约是非法的，则您不应将本招股说明书或随附的招股说明书视为与证券有关的要约或要约。

在本招股说明书附录和随附的招股说明书中，除非另有说明或上下文另有要求，否则“FuelCell Energy”、“我们的公司”和“本公司”均指FuelCell Energy，Inc.和我们的合并子公司。

 

S-II

 

有关前瞻性陈述的告诫声明

本招股说明书附录和随附的招股说明书、通过引用并入本文和其中的文件以及我们发布的任何相关免费撰写的招股说明书可能包含符合“1995年私人证券诉讼改革法案”(“PSLRA”)含义的前瞻性陈述，这些陈述涉及我们的财务状况、经营结果、计划、目标、预期、未来业绩和业务。“预期”、“预期”、“估计”、“目标”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“应该”、“寻求”、“将会”、“可能”、“预测”或类似表述的表述旨在识别PSLRA含义内的一些前瞻性表述，随同本声明，为了遵守PSLRA的安全避风港规定。前瞻性陈述既不是历史事实，也不是对未来业绩的保证。相反，这样的陈述只基于我们目前对未来的信念、期望和假设。因此，前瞻性陈述中所表达的事项的实现涉及固有的风险和不确定因素。除其他因素外，以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同：

•

与产品开发和制造相关的一般风险；

​

•

一般经济状况；

​

•

公用事业监管环境变化；

​

•

分布式发电、分布式氢气和碳捕获配置燃料电池发电厂的公用事业行业和市场的变化；

​

•

能源价格潜在波动；

​

•

替代能源技术的政府补贴和经济奖励是否可用；

​

•

我们有能力继续遵守美国联邦、州和外国政府的法律法规以及纳斯达克股票市场的上市规则；

​

•

技术日新月异；

​

•

竞争；

​

•

我们对战略关系的依赖；

​

•

我们的产品被市场接受；

​

•

自愿或按照美国公认的会计原则要求采取的会计政策或做法的变更；

​

•

影响我们流动性状况和财务状况的因素；

​

•

政府拨款；

​

•

政府随时终止开发合同的能力；

​

•

政府对我们的某些专利行使“进场”权利的能力；

​

•

与浦项能源股份有限公司(“浦项能源”)的仲裁和其他法律程序；

​

•

我们实施战略的能力；

​

•

我们降低能源水平成本的能力和总体降低成本的策略；

​

•

我们保护知识产权的能力；

​

•

诉讼和其他诉讼程序；

​

•

我们的产品无法按预期实现商业化的风险；

​

•

我们对额外融资的需求和可获得性；

​

•

我们从运营中产生正现金流的能力；

​

•

我们偿还长期债务的能力；

​

 

S-III

 

•

我们有能力提高发电厂的产量和寿命，并满足合同的性能要求；

​

•

我们扩大客户基础并与最大客户和战略业务伙伴保持关系的能力；

​

•

美国小企业管理局或其他政府机构对“冠状病毒援助、救济和经济安全法”、“薪资支票保护计划”或相关行政事项的实施或解释的变更；

​

•

对流行病、传染性疾病或健康流行病(包括新型冠状病毒(新冠肺炎))及其造成的供应链中断、清洁能源需求变化、对我们客户资本预算和投资计划的影响、对我们项目进度的影响、对我们现有项目服务能力的影响以及对我们产品需求的影响的担忧、威胁或后果；以及

​

•

本招股说明书附录中描述或以引用方式并入本招股说明书附录中的其他因素、风险和不确定因素，包括在“风险因素”标题下以及随附的招股说明书。

​

本招股说明书附录、随附的招股说明书、以引用方式并入本文和其中的文件以及我们发布的任何相关自由撰写招股说明书中包含的任何前瞻性声明仅在声明发表之日发表，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是口头还是书面的，无论是新信息、未来事件还是其他原因。除上述因素外，还会不时出现新的风险，我们无法预测可能影响我们业务的所有风险，也无法预测任何特定风险或风险组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

 

S-IV

 

S-1

 

​

S-2

 

​

S-3

 

风险因素

投资我们的普通股涉及高度风险。在做出投资我们证券的决定之前，您应仔细考虑以下讨论的具体风险因素，以及我们的 截至2020年7月31日的季度10-Q表格季度报告以及我们随后根据1934年证券交易法提交的年度报告、季度报告、当前报告和其他文件中题为“风险因素”一节讨论的风险因素，这些文件通过引用全文并入本招股说明书附录中，以及本招股说明书附录和随附的招股说明书中包含或通过引用并入本招股说明书和随附招股说明书中的所有其他信息，这些文件通过引用并入本招股说明书和随附的招股说明书中，这些文件均以引用方式并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中，这些文件均以引用方式并入本招股说明书附录和随附的招股说明书中，以及任何相关的免费写作招股说明书。我们所描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能影响我们的运营。如果实际发生任何此类风险，我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

与此产品相关的风险

管理层将对此次发行所得资金的使用拥有广泛的自由裁量权，我们可能会以您和其他股东可能不同意的方式使用所得资金。

我们没有指定此次发售将用于任何特定目的的净收益金额。因此，我们的管理层将对这些净收益的应用拥有广泛的酌处权，并可以将它们用于本次发行时所考虑的以外的目的。我们的股东可能不同意我们管理层选择的分配和使用净收益的方式。此外，这些收益可以用于不会改善我们的经营业绩或增加您的投资价值的方式。如果我们不能有效地利用这些资金，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，延误我们产品的开发，并导致我们普通股的价格下降。

此次发行的投资者可能会立即遭受普通股每股有形账面净值的大幅稀释。

由于本次发行的普通股每股价格可能大幅高于截至2020年7月31日我们普通股的每股有形账面净值，此次发行的投资者可能会立即遭受普通股每股有形账面净值的大幅稀释。为了计算稀释，我们假设的公开发行价为每股 $2.43，这是我们普通股在纳斯达克全球市场上最后一次报告的销售价格，时间是2020年9月28日。假设我们的普通股总计31,000,000股，以每股2.43美元的价格出售，我们普通股在纳斯达克全球市场上最后一次报告的销售价格是2020年9月28日，总收益约为75,330,000美元，扣除佣金和我们应支付的估计总发售费用后，您将立即稀释每股1.67美元，这是我们截至2020年7月31日的调整后每股有形账面净值与假设发行价之间的差额。请参阅下面标题为“稀释”的部分，了解如果您参与此产品可能产生的稀释的更详细说明。

您可能会因为未来的股票发行或行使我们的未偿还期权或认股权证而经历未来的摊薄。

为了筹集额外资本，我们未来可能会增发普通股或其他可转换为或可交换为我们普通股的证券，价格可能与本次发行的每股价格不同。在任何其他发行中，我们可以低于投资者在此次发行中支付的每股价格出售普通股或其他可转换或可交换为普通股的证券，未来购买股票或其他证券的投资者可以享有高于现有股东的权利。行使我们的未偿还期权和认股权证可能会因为大量出售股票或认为可能发生此类出售而对我们的股价产生不利影响。这些因素还可能增加通过未来发行我们的证券筹集资金的难度，并可能对我们可以获得额外资金的条款产生不利影响

 

S-4

 

股权资本。行使已发行的期权和认股权证或任何未来增发普通股或其他股本证券，包括但不限于期权、认股权证、RSU或其他可转换为我们普通股的衍生证券，可能会导致我们的股东股权大幅稀释，并可能降低我们的股价。

本公司、其行政人员及董事以及猎户座融资(定义见下文)下的每名贷款人已与承销商订立锁定协议，根据该协议，除若干例外情况外，本公司与彼等已同意，在本招股说明书补充刊发日期后90天内，未经摩根大通证券有限责任公司(代表承销商)的许可，不直接或间接出售本公司普通股的任何股份或可转换为或可行使或可交换为本公司普通股的任何证券。我们把这段时间称为禁售期。禁售期结束后，我们、我们的高管和董事以及猎户座基金下的每个贷款人将能够在符合适用证券法律限制的情况下在公开市场出售我们的普通股。此外，摩根大通证券有限责任公司(代表承销商)可以在任何时间和出于任何原因，根据锁定协议，自行决定释放全部或部分普通股。在锁定到期或其他情况下出售大量此类普通股，如果认为可能发生此类出售，或提前解除这些协议，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

由于此次发售，我们使用重大净营业亏损(“NOL”)结转的能力将受到极大限制。

截至2019年10月31日，我们的联邦和州北环线结转金额分别为850.0美元和438.8美元。联邦NOL结转从2020财年到2037年以不同的金额到期，而州NOL结转从2020财年到2039年以不同的金额到期。从2018财年开始生成的联邦NOL不会过期，但可能会受到限制。这些递延税项资产已由估值津贴完全抵销。这些NOL可能被用来减少未来的应税收入，但如果我们根据1986年美国国税法(以下简称“国税法”)第382节(以下简称“国税法”)的所有权发生了变化，则该等NOL可能会受到一定的限制。如果根据第382节计算的所有者转移大于50%，将发生所有权变更。截至2020年7月31日，我们确定第382节下的所有者转移为49.7%。我们还确定，此次发行的完成将导致所有权变更。

在预期所有权变更后，可用于抵消应税收入的联邦NOL数量将限制在第382节的年度限制内。一般来说，年度限额等于(I)紧接所有权变更之前公司所有已发行股本(包括普通股和某些优先股)的公平市值乘以(Ii)适用的联邦长期免税税率。基于5.5亿美元的假设市值和目前0.89%的联邦长期免税率，我们在预期所有权变更后剩余的联邦NOL将约为9710万美元。在2018年和2019年税收年度，由于2017年的减税和就业法案，剩余的NOL可能会无限期结转。我们还没有计算2020纳税年度的NOL收入，但这些收入也将无限期结转。

此外，如果我们在所有权变更时有未实现的净内置收益(通过将市值加上总负债与资产的账面价值进行比较)，在所有权变更后五年内确认的某些内置收益(“认知期”)可能会增加原本可用限额的金额。国税局(“IRS”)公告2003-65年度提供了一种方法，将本公司的内置收益资产视为产生已确认的内置收益，即使该等资产在确认期间未被处置。已确认的内在收益中未使用的部分将延续到变动后的几年。我们没有就预期所有权变更计算任何已确认的内在收益，但会在此类所有权变更后计算，并预计会申请此类确认。

2019年9月，拟议的第382条法规发布，该法规将取消上文讨论的美国国税局公告2003-65中的有益条款。如果按照提议最终敲定，这些条例将把原本可用的第382条对确认的内在收益的限制限制为通过实际处置内在收益资产实现的额度。

 

S-5

 

本条例尚未定稿，但规定生效日期为最终条例公布后30天。对于已向公众公布的交易，或在最终法规生效时已达成具有约束力的承诺的交易，国税局公告2003-65年度的规定仍应可用。

关于州NOL，某些州遵守第382节关于所有权变更的年度限制指南；但康涅狄格州不遵守。根据初步分析，我们估计预期所有权变更后剩余的州NOL约为409.9美元。

如上所述，由于管理层认为任何递延税项资产的可回收性存在重大不确定性，我们已经并将继续维持对递延税项资产的全额估值津贴。

此次发行后，我们可供发行的普通股数量有限，这可能会限制我们筹集资金的能力。

我们历史上一直依赖股票市场筹集资金，为我们的业务和运营提供资金。截至2020年9月25日，我们有84,976,878股普通股可供发行，其中13,149,081股是根据各种期权和认股权证、优先股转换以及我们的员工购股和股权激励计划预留供发行的。假设吾等根据本次发售售出31,000,000股股份，本次发售后，吾等将有270,374,041股已发行普通股，待发售完成后只剩下98,125,959股可供发行，其中13,149,081股将保留供根据各种期权及认股权证、优先股转换以及我们的员工购股及股权激励计划发行。此次发行后可供发行的股票数量有限，可能会限制我们在股票市场筹集资金和用股票而不是现金履行义务的能力，这可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

与我们业务相关的风险

与浦项能源的未决法律程序可能会使我们面临此类法律程序的费用或不利判决。

从大约2007年到2015年，我们依靠浦项能源为我们的产品和服务开发和壮大韩国和亚洲市场。我们与浦项能源签订了制造和技术转让协议，包括日期为2007年2月7日的联盟协议(及其修正案)、日期为2007年2月7日的技术转让、许可和分销协议(及其修正案)、日期为2009年10月27日的堆叠技术转让和许可协议(及其修正案)、以及日期为2012年10月31日的Cell技术转让和许可协议(及其修正案)(“许可协议”)。这些许可协议为浦项能源提供了在韩国和更广泛的亚洲市场制造、销售、分销和服务我们的SureSource 300、SureSource 1500和SureSource 3000燃料电池技术的独家技术权利。由于浦项能源的某些作为和不作为，自2015年底以来，我们没有实现任何实质性的收入、特许权使用费或浦项能源开发的新项目。

2019年11月，浦项制铁能源在未经公司同意的情况下，将燃料电池业务剥离为新实体--韩国燃料电池股份有限公司(简称：肯德基)。作为剥离的一部分，浦项能源根据许可协议将制造和服务权转让给肯德基，但保留了分销权，并根据许可协议切断了自己的责任。我们正式反对浦项能源的剥离，浦项能源发布了一份保证金，以确保因剥离而对公司产生的任何债务。

我们于2020年2月19日书面通知浦项制铁能源，其违反许可协议的行为如下：(I)其与将燃料电池业务剥离给肯德基有关的行为，(Ii)其自2015年底以来停止所有销售活动并放弃其在亚洲的燃料电池业务，以及(Iii)其向第三方披露重大非公开信息以及其在电视和印刷媒体上关于燃料电池业务的公开声明，这些行为对燃料电池业务、本公司及其产品造成了声誉损害。我们还通知了浦项制铁能源

 

S-6

 

根据许可协议的条款，它有60天的时间完全修复其违规行为，使我们满意，如果失败，将导致许可协议的终止。此外，由于浦项制铁未能支付某些模块更换所需支付的特许权使用费，我们于2020年3月27日向浦项制铁通知了其实质性违反许可协议的其他情况。

2020年4月27日，浦项制铁能源在新加坡的国际商会(International Chamber Of Commerce)向我们提出了一系列三项仲裁要求，指控其位于韩国浦项的设施的亚兆瓦空调设施存在某些保修缺陷，并寻求总计约330万美元的损害赔偿。在提交仲裁要求之前，浦项能源从首尔中央地方法院获得了临时附件，将韩国南方电力公司欠我们的某些收入作为此类保修索赔的一部分，该保修索赔推迟了对我们的某些付款的收到。截至2020年7月31日，韩国南方电力公司的未付应收账款为310万美元。

2020年6月28日，我们终止了与浦项能源的许可协议，并向国际商会的国际仲裁庭提交了针对浦项能源和肯德基的仲裁请求，理由是浦项能源(I)没有尽商业上合理的努力在韩国和亚洲市场销售我们的技术，(Ii)向第三方披露我们的专有信息，(Iii)攻击我们的股价，以及(Iv)未经我们的同意将浦项能源的燃料电池业务剥离到肯德基。我们已要求仲裁庭(A)通过声明确认，由于违反许可协议，浦项制铁能源在韩国和亚洲营销我们技术和产品的独家许可无效，我们有权在这些市场进行直销，(B)命令浦项制铁能源和肯德基赔偿我们遭受的损失和损害，金额超过2亿美元，以及(C)命令浦项制铁能源和肯德基支付我们的仲裁费用，包括律师费和开支。

2020年8月28日，浦项能源向特拉华州衡平法院提出申诉，声称要求根据特拉华州公司法和/或特拉华州普通法第220节，强制执行其作为本公司股东的权利，检查本公司和/或本公司子公司的某些账簿和记录以及复制和摘录该等账簿和记录。浦项制铁能源声称，它正在寻求检查这些文件，以达到与其作为公司股东的利益合理相关的正当目的，包括调查公司董事会及其管理层是否违反了其忠诚、应有的谨慎和诚信的受托义务。浦项制铁能源寻求法院的命令，允许浦项制铁检查和复制所要求的账簿和记录，判给浦项制铁合理的费用和开支，包括与此事相关的合理律师费，并给予法院认为公正和适当的其他和进一步的救济。

2020年9月14日，浦项制铁能源向美国纽约南区地区法院提起申诉，指控公司延迟取消浦项制铁能源2018年持有的某些股票上的限制性图例，从而阻止浦项制铁出售股份，并导致索赔损失超过100万美元。

我们无法预测我们对浦项能源和肯德基的仲裁程序的结果，浦项能源对我们提起的诉讼和仲裁程序，或与浦项能源或肯德基的任何未来讨论，或针对或涉及浦项能源或肯德基的任何其他行动或法律程序，如果发生，我们与浦项能源或肯德基的关系的未来状况或范围，我们与浦项能源或肯德基的关系在未来是否会继续，我们是否会卷入与浦项能源或肯德基的其他调解、仲裁、诉讼或其他程序，任何此类当前或未来诉讼的费用将是多少，或这种当前或将来的诉讼对市场的影响。我们也不能预测目前因这些诉讼而延误的任何收据的收取时间。目前或将来的任何此类诉讼都可能给我们带来巨额费用，分散管理层对我们业务运营的注意力，并对我们的业务、财务状况和市场声誉产生不利影响，无论此类诉讼是否以有利于我们的方式解决。此外，虽然我们相信终止许可协议使我们有能力在韩国和更广泛的亚洲市场营销我们的产品和服务，但我们无法预测我们进入韩国和亚洲市场这两个复杂市场的努力是成功的，还是会受到限制、阻碍或推迟。

 

S-7

 

收益使用情况

我们估计，在扣除承销折扣和佣金以及我们预计应支付的发售费用后，本次发行为我们带来的净收益约为 百万美元(如果承销商完全行使购买额外股份的选择权，则净收益约为 百万美元)。

我们打算将此次发行的净收益用于项目开发、项目融资、营运资金支持和一般企业用途。

此外，我们还可以使用此次发行净收益的一部分来支付我们的子公司之一FCE FuelCell Energy Ltd.(以下简称FCE Ltd.)已发行和已发行的A类优先股的全部或部分本金赎回价格，以及应计和未付股息，这些股息按本金赎回价格和任何应计和未付股息的年率累算15%。截至本招股说明书附录日期，所有A类优先股均由Enbridge Inc持有。根据A类优先股的条款，A类优先股的本金赎回价格加上所有应计和未支付的股息必须在2021年12月31日或之前全额支付；然而，根据猎户座基金的第二次修订，我们必须在2021年11月1日或之前全额支付该等金额(或将足够的现金存放在单独的账户中，以全额支付该等金额)。截至本招股说明书附录日期，预计2021年12月31日A类优先股将支付的所有应计和未支付股息总额为Cdn。2650万美元，以及将于2021年12月31日就所有A类优先股支付的本金赎回价格余额预计为Cdn。350万美元。(A类优先股在我们提交给证券交易委员会的其他文件中称为“系列1优先股”。)

最后，在我们继续管理我们的流动性时，我们还可能使用此次发行的净收益的一部分向贷款人支付某些其他款项，包括：(I)根据我们与Orion签订的信用协议(该信用协议最初于2019年10月31日签订，并于2019年11月22日、2020年1月20日、2020年2月11日、2020年4月30日和6月8日修订)，向贷款人支付：(I)猎户座能源合作伙伴投资代理，LLC及其附属贷款人(统称“猎户座”)，该信用协议最初于2019年10月31日签订，并于2020年11月22日、2020年1月20日、2020年2月11日、2020年4月30日和6月8日修订，(Ii)康涅狄格州绿色银行，它为我们提供了一笔年利率为8%，到期日为2021年12月20日的公司贷款，年利率为9.9%，实物年利率为2.05%，到期日为2027年10月31日，(Ii)康涅狄格州绿色银行，该银行向我们提供了年利率为8%的未偿还余额，现金年利率为9.9%，年利率为2.05%，到期日为2021年10月31日，(Ii)康涅狄格州绿色银行，该银行为我们提供了年利率为8%，到期日为2021年12月20日的公司贷款，其未偿还余额为8000万美元，年利率为9.9%，实物年利率为2.05%，到期日为2021年10月31日，截至本招股说明书补充说明书的日期，未偿还本金余额为480万美元，和/或(Iii)Liberty Bank，根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法案”)下的Paycheck保护计划(“CARE法案”)，向我们提供由本票(“PPP票据”)证明的贷款，年利率为1%，到期日为2022年4月16日(根据2020年6月5日Paycheck Protection Program Flexible Act，到期日可延长至2025年4月16日)，以及截至本招股说明书附录日期的未偿还本金余额650万美元，条件是根据CARE法案的条款，PPP票据不被赦免。我们最初在猎户座基金下提取的1,450万美元用于偿还未偿债务，为支付给我们B系列优先股持有人的股息提供资金(定义如下), 并支付与完成猎户座融资相关的第三方成本和支出，我们在猎户座融资项下提取的第二笔6550万美元用于偿还某些项目的未偿还第三方债务，并且已经并正在用于为与某些项目相关的剩余未来建设成本和资本支出提供资金。康涅狄格州绿色银行贷款协议下的资金用于与我们的项目子公司格罗顿站燃料电池有限责任公司正在建设的项目相关的支出。根据购买力平价附注收到的资金仅用于根据“CARE法”的要求支付工资。

A类优先股(简称系列1优先股)、猎户座基金(包括其修正案)、我们与康涅狄格州绿色银行的贷款协议和PPP票据的说明可以在我们提交给SEC的文件中找到，包括我们于2020年9月10日提交给SEC的Form 10-Q季度报告。

由于我们为各种目的定期审查和评估我们的流动资金需求，我们不相信我们可以确定地提供将分配给这些目的的净收益的大致金额。因此，截至本招股说明书附录日期，吾等并未将所得款项净额具体分配于该等用途。这些决定将取决于市场状况和

 

S-8

 

随着时间的推移，我们的流动性需求不断发展。在使用之前，我们打算将此次发行的净收益投资于短期、投资级、计息工具或以现金形式持有。

我们的管理层将在分配此次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权，投资者将依赖我们管理层对这些净收益的使用做出的判断。

 

S-9

 

股本说明

常规

以下是我们的普通股和优先股的权利，以及我们的公司注册证书(“公司注册证书”)以及我们修订和重新修订的附例(“附例”)的相关规定的摘要。本摘要并不自称完整，须受公司注册证书(包括经修订的B系列优先股指定证书(“B系列指定证书”))及章程所规限，并受其全部规限。

核定未偿还股本

根据本公司注册证书，本公司获授权发行337,500,000股普通股(每股面值$0.0001)及250,000股优先股(每股面值$0.01)，由本公司董事会指定的一个或多个系列发行，其中105,875股本公司优先股已被指定为5%的B系列累积可转换永久优先股(“B系列优先股”)。根据我们的公司注册证书，我们的非指定优先股包括我们所有以前被指定为C系列可转换优先股和D系列可转换优先股的优先股，因为所有该等股票都已注销，因此具有未指定为系列的授权优先股和未发行优先股的状态。

截至2020年9月25日，我们的普通股已发行并发行239,374,041股，我们的B系列优先股已发行并已发行64,020股。我们的优先股没有其他股票发行和流通股。

截至2020年9月25日，如果持有人行使转换权，我们有义务在转换B系列优先股时发行约37,837股我们的普通股。

截至2020年9月25日，根据我们的股权激励计划，我们有23,891股普通股的未偿还期权，62,915股我们的普通股被预留用于根据我们的股权激励计划授予的已发行RSU的时间归属时发行，1,394,016股我们的普通股可用于未来根据我们的股权激励计划授予的奖励，1,336,060股我们的普通股被预留用于潜在的发行，以结算根据我们的股权激励计划授予的基于业绩的RSU，30,248股我们的普通股被预留用于我们的员工购股计划下的未来发行，我们预留了500,000股普通股用于潜在的发行，以结算授予我们首席执行官的RSU。

截至2020年9月25日，已发行的认股权证最多可购买8,000,000股我们的普通股，这些认股权证是与猎户座基金相关发行的。这些权证的行权价为每股0.242美元，该等权证的到期日为2028年11月22日。

截至2020年9月25日，还有其他已发行的权证(日期为2017年5月3日的C系列权证)购买最多964,114股我们的普通股。这些权证的行权价为19.20美元，该等权证的到期日为2022年5月2日。

截至2020年9月25日，我们普通股的记录持有者有110人。

普通股

投票权。我们普通股的持有者每股有一票投票权。我们普通股的持有者无权累计投票选举董事。通常，所有将由股东投票表决的事项(包括在无竞争的选举中选举董事)必须在有法定人数出席的会议上以适当的多数票通过，但须受授予任何当时未偿还优先股持有人的任何投票权的限制，这些权利将在下文“B系列优先股”的标题下描述。多数投票标准适用于竞争激烈的董事选举(即当选为董事的被提名人人数超过将在该会议上当选的董事人数)。

股息。我们普通股的持有者将按比例分享我们董事会宣布的任何股息，但受我们当时已发行的任何优先股的优先权利的限制，这些权利是

 

S-10

 

在标题为“B系列优先股”下描述。由我们普通股组成的股息可以支付给我们普通股的持有者。我们从未对我们的普通股支付过现金股息，在可预见的未来也不会对我们的普通股支付任何现金股息。

清算权。在我们进行清算、解散或清盘的情况下，在支付了我们当时已发行的任何优先股的债务和清算优先权后(这将在下文“B系列优先股”标题下描述)，我们普通股的持有者有权按比例分享所有可供分配的资产。

其他权限。我们普通股的持有者(仅以我们普通股持有人的身份)没有优先购买权或将其普通股转换为任何其他证券的权利。我们的普通股没有适用于赎回或偿债基金的条款。

在纳斯达克全球市场上市。我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“FCEL”。

转移代理和注册器。我们普通股的转让代理和登记处是纽约的美国股票转让信托公司。

B系列优先股

排名。相对于股息权和清算、清盘或解散时的权利，我们的B系列股票优先股排名：

•

优先于我们普通股；

​

•

低于我们的债务义务；以及

​

•

实际上低于我们子公司的(I)现有和未来负债以及(Ii)其他人持有的股本。

​

股息。B系列优先股每年累计派息每股50.00美元，于2月15日、5月15日、8月15日和11月15日每季度支付拖欠股息，股息自原始发行之日起累计。未支付的累积股息不计息。

如果我们未能支付或拨出资金支付B系列优先股的任何季度股息，股息率将按照B系列指定证书中规定的向上调整。倘吾等未能履行吾等根据登记权协议就B系列优先股(或普通股相关股份)所承担的登记责任，股息率亦须按与B系列优先股的初始购买人订立的登记权协议(“登记权协议”)的规定向上调整。

我们或代表我们的 不得支付或预留任何股息或其他分派用于支付我们的普通股(仅在同类或初级股票中支付的股息除外)，也不得赎回、购买或以其他方式以任何代价赎回、购买或以其他方式收购任何低于B系列优先股或与B系列优先股平价的股票(或支付给或可用于此类股票的偿债基金的任何资金)(通过转换或交换同类或初级股票的方式除外)。除非已支付所有累积及未支付的B系列优先股股息，或已拨出普通股的资金或股份，以支付累积及未支付的B系列优先股股息。

B系列优先股的股息可以现金支付，或者根据持有人的选择，以我们普通股的股票支付，这些普通股将根据登记声明进行登记，以允许这些普通股立即在公开市场出售。

清算。如本公司被清算、解散或清盘(不论自愿或非自愿)，B系列优先股持有人有权收取每股1,000.00美元，另加截至该等清算、解散或清盘日期(但不包括该等清算、解散或清盘日期)的所有累积及未支付股息(“清算优先股”)。在B系列优先股持有人获得全部清算优先权之前，将不会支付任何初级股，包括我们普通股的股份。全额支付清算优先股后，B系列优先股持有人将

 

S-11

 

无权进一步分配我们的资产。截至2020年7月31日，B系列优先股拥有6,400万美元的清算优先权。

转换权。根据持有者的选择，B系列优先股的每股股票可以随时转换为0.591股我们的普通股(相当于每股1,692.00美元的初始转换价格)，外加现金代替零碎股票。转换率可能会根据某些事件的发生而进行调整，如B系列指定证书中所述。累计和未付股息的转换率不作调整。如果转换，B系列优先股的持有者不会收到所有累积和未支付股息的现金支付；相反，所有累积和未支付股息都将被取消。

我们可以根据我们的选择，将B系列优先股的股票自动转换为我们普通股中可以当时流行的转换率发行的股票数量。如B系列指定证书所述，只有在任何连续30个交易日内的20个交易日内，我们的普通股收盘价超过当时有效转换价格的150%(截至2020年7月31日，每股1,692.00美元)，我们才可以行使我们的转换权。

如果B系列优先股持有人选择就某些“根本变化”(在B系列指定证书中定义并如下所述)转换其股票，我们将在某些情况下在转换时增加若干额外普通股的转换率，或者在某些情况下，我们可能会选择调整转换率和相关转换义务，以便将B系列优先股的股票转换为收购或幸存公司的股票，在每种情况下，均如B系列指定证书中所描述的那样，我们可能会选择调整转换率和相关转换义务，以使B系列优先股的股票转换为收购或幸存公司的股票，在每种情况下，均如B系列指定证书中所述。

调整转股价格是为了防止B系列优先股持有人与普通股持有人进行某些摊薄交易，稀释其权益。

兑换。我们没有赎回B系列优先股的选择权。不过，B系列优先股持有人可要求我们在发生“根本变化”的情况下(如B系列指定证书中有进一步描述)，以相当于待赎回股份的清算优先权的赎回价格赎回其全部或部分股份.B系列优先股持有人可要求我们赎回其全部或部分股份，赎回价格等于待赎回股份的清算优先权(如B系列指定证书中进一步描述的那样).如果发生以下任何情况，将被视为发生了根本变化：

•

任何“个人”或“团体”直接或间接拥有或成为本公司当时已发行且通常有权在董事选举中投票的所有类别股本总投票权的50%或以上的受益者；

​

•

在任何连续两年的期间内，在该期间开始时组成本公司董事会的个人(连同任何新董事，其当选进入我们的董事会或其提名由股东以662/3%的当时在任董事的投票通过，该等董事在该期间开始时是董事，或其选举或选举提名先前已如此批准)因任何原因不再构成本公司当时在任的董事；

​

•

我们的普通股在纳斯达克股票市场的交易终止，我们的普通股未被批准在任何其他美国证券交易所或在美国建立的场外交易市场进行交易或报价；或

​

•

我们与另一人或另一人合并，或与另一人或另一人合并与我们的公司合并或合并，或将我们的全部或几乎所有资产和我们的某些子公司作为整体出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置给另一人，在任何此类合并或合并的情况下，我们在紧接该交易之前未偿还的、占我们有表决权股票总投票权100%的证券被变更为或交换为现金、证券或财产，除非根据交易将该等证券变更为或交换代表、紧接该项交易后，该尚存人士的有表决权股份的合计投票权最少有过半数。

​

尽管有上述规定，在以下情况下，B系列优先股的持有者无权要求我们赎回他们的股票：

 

S-12

 

•

在紧接基本面变动或其公告的较晚者之前的10个连续交易日内，本公司普通股股票最近一次报告的销售价格等于或超过紧接基本面变动或公告前B系列优先股换股价格的105%；

​

•

在构成根本变化的一项或多项交易中，至少90%的对价(不包括对零碎股份和持不同政见者评价权的现金支付)包括在美国国家证券交易所交易或在纳斯达克证券市场报价的股本股票，或在与根本变化相关的发行或交换时将如此交易或报价的股票，作为一项或多项交易的结果，B系列优先股的股票可转换为此类公开交易的证券；或

​

•

如果合并或合并构成根本变更(如上文第四个项目符号所述)，交易仅受影响，仅更改我们的注册管辖权。

​

此外，如果第三方按照上述要求的方式、价格、时间和其他方式提出购买B系列优先股的要约，并且该第三方购买了所有有效投标且未撤回的B系列优先股，则在发生根本变化时，我们将不需要赎回任何B系列优先股。

我们可以根据我们的选择，选择以现金、我们普通股的股票支付赎回价格，价格比我们普通股的股票市价有5%的折扣，或者以两者的任何组合支付。尽管如上所述，我们只能支付根据修订后的1933年证券法(“证券法”)登记的普通股的赎回价格，并且有资格由我公司的非关联公司立即在公开市场出售。

投票权。B系列优先股持有人目前没有投票权；然而，持有者可以获得某些投票权，如B系列指定证书中所述，如果(A)B系列优先股的任何股票的股息，或在支付股息方面与B系列优先股平价的任何其他类别或系列股票的股息，应拖欠股息期，无论是否连续，股息期总共包含相当于六个日历季度的天数，或(B)如果我们未能支付赎回价格，加上应计和未支付股息(如果有)，在发生根本性变化后，B系列优先股的股票赎回日期。在每次此类事件中，B系列优先股(与所有其他类别或系列股票在股息支付方面与B系列优先股平价，并已授予并可行使类似投票权的所有其他类别或系列股票单独投票)将有权在公司下一次股东年会(或为此目的召开的公司股东特别会议上)选举两名董事进入公司董事会，而不是选举当时已在公司董事会任职的董事(“B系列董事”)。两者以较早者为准)。选举B系列董事的权利将在公司随后的每一次股东年会上继续下去，直到B系列优先股股票上积累的所有股息都已全部支付或留作支付，或公司全额支付或留出赎回价格，加上应计但未支付的股息(如果有), 在发生根本性变化后，B系列优先股的股票赎回日期。任何B系列董事的任期将在B系列优先股持有人选举本段所述该等B系列董事的权利终止后立即终止。B系列优先股的每位持有人将对在选举B系列董事时持有的每股B系列优先股拥有一票投票权。

只要B系列优先股的任何股份仍未发行，未经当时已发行的B系列优先股至少三分之二的持有人同意(与我们已授予并可行使类似投票权的所有其他系列优先股(如有)作为一个类别单独投票)，我们就股息或清盘时不会发行或增加优先于B系列优先股已发行股份的任何类别或系列的授权金额。此外，在若干条件的规限下，吾等不会以合并、合并或其他方式修订、更改或废除吾等公司注册证书(包括B系列指定证书)的条文，以致在未获得不少于三分之二的B系列优先股已发行及已发行股份的赞成票的情况下，对B系列优先股已发行股份或其持有人的任何权力、优先权或特别权利作出不利修订、更改或影响。

 

S-13

 

反收购条款

我们公司注册证书和章程的规定。我们的公司注册证书及附例中有多项条文与公司管治及股东权利有关。其中一些条款，包括但不限于，股东不能通过一致书面同意采取行动，股东提案和董事提名的某些提前通知要求，关于任何投票权条款修订的绝对多数投票条款，通过剩余董事的多数赞成票填补董事会空缺，以及董事会在不采取进一步股东行动的情况下发行优先股股票并设定投票权、优先权和其他条款的能力。可能被认为具有反收购效力，并可能阻止未经董事会首先批准的收购企图，包括股东可能认为符合其最佳利益的收购。如果收购企图被阻止，我们普通股的股票市场价格的暂时波动可能会被抑制，这可能是由于实际或传言的收购企图造成的。这些规定，加上董事会可以在不采取进一步股东行动的情况下发行优先股，也可能推迟或挫败罢免现任董事或由股东接管控制权的工作，即使罢免或接管对我们的股东有利。这些规定即使有利于股东的利益，也可能阻碍或抑制合并、要约收购或委托书竞争。, 可能会压低我们普通股的市场价格。董事会认为这些规定是适当的，以保护我们的利益和我们股东的利益。董事会目前没有计划采取任何可能被认为具有“反收购效果”的进一步措施或手段。

特拉华州反收购条款。我们受“特拉华州公司法”第2203条的约束，该条款禁止特拉华州上市公司在成为“有利害关系的股东”之日起三年内与“有利害关系的股东”进行“业务合并”，除非：

•

在该人成为有利害关系的股东之前，公司董事会批准了导致该有利害关系的股东成为有利害关系的股东的企业合并或交易；

​

•

在导致利害关系股东成为利害关系股东的交易完成后，利害关系股东在交易开始时至少拥有公司已发行有表决权股票的85%，不包括兼任公司高管的董事持有的股份，以及员工参与人无权秘密决定是否以投标或交换要约的方式持有受该计划约束的股份的员工股票计划持有的股票；或

​

•

在该人成为有利害关系的股东时或之后，企业合并由公司董事会批准，并在年度或特别股东大会上(而不是经书面同意)由持有公司至少662/3%的已发行有表决权股票的股东(而不是由该有利害关系的股东拥有)的赞成票批准。

​

“有利害关系的股东”一词通常被定义为与关联公司和联营公司一起拥有或在确定有利害关系的股东地位之前的三年内拥有公司已发行有表决权股票的15%或更多的人。“企业合并”一词包括合并、出售资产或股票以及其他类似的交易，为利益相关的股东带来经济利益。第203条规定，“有利害关系的股东”更难与一家公司进行为期三年的各种业务合并。这一条款的存在预计将对未经董事会事先批准的交易产生反收购效果，包括阻止可能导致股东持有的普通股股票溢价的尝试。特拉华州的公司可以在其原始公司注册证书或其任何修正案中有明确规定，“选择退出”第203节。我们的公司注册证书不包含任何这样的排除。

 

S-14

 

稀释

如果您购买本招股说明书附录提供的任何普通股，您在本次发行中支付的普通股每股发行价与本次发行后我们普通股的每股有形账面净值之间的差额将被稀释。截至2020年7月31日，我们的有形账面净值约为131.8美元，或每股普通股流通股约0.56美元。“有形账面净值”是总资产减去无形资产，再减去总负债。“每股有形账面净值”是有形账面净值除以流通股总数，假设转换我们B系列优先股的所有流通股。

在进一步实施与发行相关的调整并假设本次发行中我们的普通股以假设的公开发行价每股2.43美元(这是我们的普通股在纳斯达克全球市场2020年9月28的收盘价)出售3100万股普通股后，扣除承销佣金和我们估计的发售费用后，截至2020年7月31日，我们的调整后有形账面净值约为202.1美元，或每股普通股约0.76美元。这意味着对现有股东来说，有形账面净值立即增加约0.20美元，对新投资者来说，每股立即稀释约1.67美元。下表说明了以每股为基础的计算方法：

上表基于截至2020年7月31日的236,210,634股流通股。这一计算是在“已转换”的基础上进行的，假设我们将B系列优先股的所有流通股转换为普通股(有关将B系列优先股转换为普通股所假设的股份金额，请参阅本招股说明书附录中从S-10页开始的“股本说明”部分)。此股票数量还不包括：

•

截至2020年7月31日，我们为行使已发行认股权证预留发行的普通股8,964,114股；

​

•

截至2020年7月31日，我们预留了697,889股普通股，用于根据我们的股权激励计划授予RSU的时间归属时进行发行；

​

•

500,000股普通股，可能成为可发行的普通股，以结算根据我们与我们的总裁兼首席执行官Jason B.Low之间于2019年8月26日生效的雇佣协议授予的RSU，此类股票的发行(以及实际发行的股票数量)取决于股价表现目标的实现情况；

​

•

截至2020年7月31日，预留23,891股普通股，供未来行使购买普通股的未偿还期权时发行，加权平均行权价为91.23美元；

​

•

截至2020年7月31日，我们预留了2,897,086股普通股，用于未来根据我们的股权激励计划授予奖励；以及

​

•

截至2020年7月31日，我们预留了30,248股普通股，用于根据我们的员工购股计划未来发行。

​

在行使未偿还认股权证或期权的范围内，您将经历进一步的摊薄。此外，由于市场状况或战略考虑，我们可能会选择筹集额外资本，即使我们认为我们目前或未来的运营计划有足够的资金。如果通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资本，这些证券的发行可能会进一步稀释我们股东的权益。

 

S-15

 

重要的美国联邦所得税和遗产税后果
适用于非美国普通股持有人

以下是一位“非美国持有者”在本次发行中收购的普通股的所有权和处置所产生的重大美国联邦所得税和遗产税后果的摘要，该“非美国持有者”并没有实际或建设性地拥有超过5%的我们的普通股。本摘要仅涉及由非美国持有者作为资本资产持有的普通股。如果出于美国联邦所得税的目的，您是我们普通股的实益所有者，即：

•

非常住外国人；

​

•

外国公司；或

​

•

外国地产或信托基金。

​

如果您是在我们普通股的纳税年度内在美国居住183天或更长时间的非居民外国人，或者如果您是美国联邦所得税方面的前公民或前美国居民，您就不是非美国持有者。如果您是这样的人，您应该咨询您的税务顾问，了解我们普通股的所有权和处置对美国联邦所得税的影响。如果您是符合美国联邦所得税目的的合伙企业，则合伙企业的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。如果你是持有我们普通股的合伙企业的合伙人，你应该咨询你的税务顾问。

本讨论基于守则、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财政部法规，在本招股说明书附录日期之后对其中任何内容的更改都可能影响本文所述的税收后果，并可能具有追溯力。本讨论不会根据您的特定情况描述可能与您相关的所有税收后果，包括替代最低税和联邦医疗保险缴费税后果，也不涉及州、地方或非美国税收的任何方面，也不涉及所得税和遗产税以外的任何税收。此外，如果您根据美国联邦所得税法接受特殊税收待遇(包括如果您是美国侨民、外国养老基金、“受控外国公司”、“被动外国投资公司”或合伙企业或其他符合美国联邦所得税目的的直通实体)，则本讨论并不代表详细描述适用于您的美国联邦所得税后果的美国联邦所得税后果(包括如果您是美国侨民、外国养老基金、“受控外国公司”、“被动型外国投资公司”或合伙企业或其他直通实体)。您应咨询您的税务顾问，了解美国联邦税法在您的特定情况下的适用情况，以及根据任何州、当地或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果。

分红

现金或其他财产的分配(我们股票的某些按比例分配除外)将构成美国联邦所得税目的的股息，根据美国联邦所得税原则，从我们当前或累计的收入和利润中支付。如果这些分配超过我们当前和累积的收益和利润，它们将构成免税资本回报，这将首先减少您在我们普通股中的基数，但不会低于零，然后将被视为出售我们普通股的收益，如下“-处置我们普通股的收益”一节所述。

支付给您的股息一般将按适用所得税条约规定的30%税率或降低税率缴纳预扣税。为了根据条约获得较低的扣缴率，您将被要求提供一份正确签署的适用IRS表格W-8BEN或W-8BEN-E(视情况而定)，以证明您根据该条约有权享受福利。

如果支付给您的股息与您在美国的贸易或业务行为有效相关(如果适用的所得税条约要求，可归因于您在美国设立的永久机构或固定基地)，您通常将按照与美国人相同的方式对股息征税。在这种情况下，您将免征上一段中讨论的预扣税，但您将被要求提供一份正确填写的IRS表

 

S-16

 

W-8ECI，以便申请免扣。您应该咨询您的税务顾问，了解我们普通股所有权和处置在美国的其他税收后果，包括如果您是一家公司，可能会征收30%(或更低的条约税率)的分支机构利得税。

出售我们普通股的收益

根据以下“-信息报告和备份预扣”和“-FATCA”下的讨论，您一般不需要缴纳美国联邦所得税或出售我们普通股或其他应税处置所实现的收益的预扣税，除非：

•

收益与您在美国的贸易或业务行为有效相关(如果适用的所得税条约要求，应归因于您在美国设立的永久机构或固定基地)，或

​

•

我们是或曾经是本守则定义的“美国房地产控股公司”，在出售之前的五年内或您的持有期(以较短的为准)内的任何时间，并且我们的普通股在出售或处置发生的日历年初之前已停止在既定证券市场定期交易。

​

一般来说，如果一家公司在美国的不动产权益的公平市值等于或超过其全球财产权益的公平市值与其用于贸易或业务使用或持有的其他资产(均为美国联邦所得税目的而确定)的公平市值之和的50%，则该公司是“美国不动产控股公司”。我们相信，我们现在不是，也不期望成为一家美国房地产控股公司。

如果您确认出售或以其他方式处置与您在美国进行贸易或业务有关的普通股收益(如果适用的所得税条约要求，可归因于您在美国设立的常设机构或固定基地)，您通常将按与美国人相同的方式对此类收益征税。您应该咨询您的税务顾问，了解我们普通股所有权和处置在美国的其他税收后果，包括如果您是一家公司，可能会征收30%(或更低的条约税率)的分支机构利得税。

信息报告和备份扣留

在支付普通股股息时，需要向美国国税局提交信息申报表。除非您遵守认证程序以证明您不是美国人，否则还可以向美国国税局提交与出售或以其他方式处置我们普通股的收益相关的信息申报。您可能需要对我们普通股的付款或出售或以其他方式处置我们普通股的收益进行后备扣缴，除非您遵守证明程序以证明您不是美国人或以其他方式建立豁免。您提供的正确签署的适用IRS表格W-8证明您的非美国身份将允许您避免扣留备份。根据备份预扣规则预扣的金额不是附加税，只要及时向美国国税局提供所需信息，就可以从您的美国联邦所得税义务中退还或贷记。

FATCA

守则1471至1474节(这些章节通常称为“FATCA”)要求对我们普通股股息的支付以及我们普通股处置的毛收入预扣30%的美国联邦所得税，在每种情况下，支付给(I)没有提供足够文件(通常是在IRS Form W-8BEN-E中明确定义的)的“外国金融机构”，(I)支付给(I)没有提供足够文件(通常是在IRS Form W-8BEN-E中)的“外国金融机构”。证明(X)获得FATCA豁免或(Y)以避免扣留的方式遵守(或被视为遵守)FATCA(也可以是以遵守与美国的政府间协定的形式)，或(Ii)“非金融外国实体”(如守则中具体定义)没有提供足够的文件(通常在IRS表格W-8BEN-E上)，证明(X)免除FATCA或(Y)提供有关此类实体的主要美国实益所有者(如果有)的充分信息。根据最近拟议的法规，前言规定纳税人可以依赖拟议的法规，直到最终法规

 

S-17

 

发行后，此预扣税将不适用于出售或以其他方式处置我们普通股的毛收入。美国与适用的外国之间的政府间协定可以修改这些要求。如果FATCA被征收预扣，非外国金融机构的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单获得任何预扣金额的退款(这可能会带来重大的行政负担)。如果一笔股息支付既要根据FATCA预扣，又要缴纳上文“-红利”项下讨论的预扣税，则根据FATCA预扣的款项可以贷记，从而减少这种其他预扣税。您应该咨询您的税务顾问，了解FATCA对您投资我们普通股的影响。

联邦遗产税

出于美国联邦遗产税的目的，其财产可能包含在此类个人的总遗产中的非美国个人持有人和实体(例如，由该个人出资且该个人保留某些权益或权力的信托)应注意，如果没有适用的条约豁免，我们的普通股将被视为缴纳美国联邦遗产税的美国所在地财产。

 

S-18

 

承销

我们通过多家承销商发售本招股说明书中描述的普通股。摩根大通证券公司(J.P.Morgan Securities LLC)、巴克莱资本公司(Barclays Capital Inc.)和Canaccel Genuity LLC将担任此次发行的联合账簿管理人和承销商代表。我们已与承销商签订了承保协议。根据承销协议的条款和条件，我们已同意向承销商出售，各承销商已分别同意以公开发行价减去本招股说明书封面上所载的承销折扣和佣金，购买下表中其名称旁边列出的普通股数量：

承销商承诺购买我们提供的所有普通股，如果他们购买任何股票。承销协议还规定，如果承销商违约，也可以增加非违约承销商的购买承诺，或者终止发行。

承销商建议按本招股说明书首页规定的首次公开发行(IPO)价格直接向公众发售普通股，并以该价格减去不超过每股 美元的优惠向某些交易商发售普通股。任何此类交易商都可以将股票转售给某些其他经纪商或交易商，折扣最高可达每股 美元，低于首次公开募股(IPO)价格。首次向社会公开发行股票后，普通股未全部按首次公开发行价格出售的，承销商可以变更发行价和其他出售条件。在美国境外出售的任何股票都可以由承销商的附属公司出售。

承销商有权从我们手中购买最多 股的额外普通股，以支付承销商出售超过上表指定股票数量的股票的费用。自本招股说明书发布之日起，承销商有30天的时间行使这一选择权购买额外股份。如果用这一选项购买任何股票以购买额外的股票，承销商将按照上表所示的大致相同的比例购买股票。如果购买了任何额外的普通股，承销商将以与发行股票相同的条件提供额外的股票。

承销费等于每股普通股公开发行价格减去承销商支付给我们的每股普通股金额。承销费为每股 美元。下表显示了假设承销商不行使和全部行使购买额外股份的选择权，将支付给承销商的每股和总承销折扣和佣金。

我们估计，此次发行的总费用，包括注册费、备案和上市费、打印费以及法律和会计费用，但不包括承销折扣和佣金，约为 美元。我们已同意向保险人补偿与遵守蓝天法律有关的费用，金额最高可达5,000美元。我们还同意向承销商偿还与向金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)提交文件和批准发售有关的法律费用，金额不超过30,000美元。

 

S-19

 

参与发行的一家或多家承销商或销售集团成员(如果有)维护的网站上可能会提供电子格式的招股说明书附录和随附的招股说明书。承销商可能同意向承销商和出售集团成员分配若干股票，以出售给其在线经纪账户持有人。互联网分销将由代表分配给可能进行互联网分销的承销商和销售团成员，其基础与其他分配相同。

我们已同意，除某些有限的例外情况外，我们不会(I)提供、质押、出售、合同出售、出售任何期权或合同以购买、购买任何期权或合同，授予任何直接或间接购买、借出或以其他方式转让或处置的期权、权利或认股权证，或根据证券法向美国证券交易委员会提交或向证券交易委员会提交关于我们普通股的任何股份或可转换为或可行使或可交换的任何普通股的任何证券的登记声明，或公开披露承担上述任何事项的意图。或(Ii)订立任何掉期或其他协议，全部或部分转让与任何普通股或任何该等其他证券的所有权有关的任何经济后果(不论任何此等交易是否以现金或其他方式交付普通股或该等其他证券的股份)，在每种情况下，均未经J.P.Morgan Securities LLC代表承销商事先书面同意，期限为本招股说明书日期后90天，但我们将在本次发售中出售的普通股股份除外。

(Br)上述限制不适用于某些交易，包括(I)根据可转换或可交换证券的转换或交换、权证或期权的行使(包括净行使)或RSU的结算(包括净结算)，发行普通股股票或可转换为或可行使的普通股股票，在本招股说明书中所述的每种情况下，均在承销协议日期未偿还；(Ii)根据本招股说明书中描述的截至本次发售结束时有效的股权补偿计划或员工购股计划的条款，向我们的员工、高级管理人员、董事、顾问或顾问授予股票期权、股票奖励、限制性股票、RSU或其他股权奖励，并向我们的员工、高级管理人员、董事、顾问或顾问发行我们的普通股股票或可转换为或可行使或可交换的普通股股票(无论在行使股票期权或其他情况下)；及(Iii)与独立第三方进行交易而发行的普通股或其他证券，包括真诚的商业关系或任何收购另一实体的资产或股权，惟根据第(Iii)条发行的股份总数不得超过紧接本次发售结束后我们已发行普通股的股份总数的5%，且吾等安排该等证券的每名收受人在发行该等证券时或之前，按与下文提及的锁定协议相同的条款签署锁定协议，并向承销商代表交付锁定协议。

我们的董事和高管以及猎户座基金下的每个贷款人(此等人士，“禁售方”)已在本次发行开始前与承销商签订了锁定协议，根据该协议，除有限的例外情况外，在本招股说明书发布之日(该期间，“限制期”)后90天内，未经摩根大通证券有限责任公司(J.P.Morgan Securities LLC)代表承销商事先书面同意，各禁售方不得(也不得导致其任何直接或间接关联公司)。(1)要约、质押、出售、订立合约以购买、购买任何期权或合约以出售、授予任何期权、权利或认股权证以直接或间接购买、借出或以其他方式转让或处置本公司普通股的任何股份或可转换为或可行使或可交换为本公司普通股的任何证券(包括但不限于，根据证券交易委员会的规则和规定，可被视为由该禁售方实益拥有的普通股或其他证券，以及行使股票期权或认股权证(与普通股统称为“锁定证券”)时可能发行的证券；(2)订立全部或部分转移锁定证券所有权的任何经济后果的任何套期保值、掉期或其他协议或交易；无论上述第(1)款或第(2)款所述的任何交易是以现金或其他方式交付锁定证券进行结算，(3)可就任何锁定证券的登记提出任何要求或行使任何权利, (四)公开披露有前款行为的意向。这些个人或实体进一步承认，这些承诺阻止他们从事任何套期保值或其他交易或安排(包括但不限于任何卖空或买入或卖出，或进入任何看跌或看涨期权，或其组合，远期)

 

S-20

 

掉期或任何其他衍生交易或工具，不论如何描述或定义)设计或意图，或合理地预期会导致或导致(由任何人或实体，不论是否该协议的签字人)直接或间接全部或部分拥有任何锁定证券的任何经济后果的出售、处置或转让，不论任何该等交易或安排(或根据其规定的工具)将以现金或其他方式交付锁定证券而结算。

承销商和禁售方之间的锁定协议中所述并包含的限制不适用于某些交易，在某些情况下，除非符合各种条件，包括(A)转让禁售券：(I)作为真诚的礼物，或用于真诚的遗产规划目的，(Ii)以遗嘱或无遗嘱的方式转让，(Iii)转让给禁售方或任何直系亲属直接或间接受益的任何信托，(Iv)转让给合伙企业，锁定方及其直系亲属是所有未偿还股权证券或类似权益的合法和实益拥有人的有限责任公司或其他实体，(V)向根据第(I)至(Iv)、(Vi)条允许处置或转让的个人或实体的代名人或托管人，(6)在公司、合伙企业、有限责任公司、信托或其他商业实体的情况下，(A)向作为锁定期的关联方的另一家公司、合伙企业、有限责任公司、信托或其他商业实体转让，(V)向根据第(I)至(Iv)、(Vi)条允许处置或转让的个人或实体的代名人或托管人转让，(A)向作为锁定期的关联方的另一家公司、合伙企业、有限责任公司、信托或其他商业实体转让，或由禁售方或其联营公司控制、控制、管理或管理或与禁售方或其联属公司共同控制的任何投资基金或其他实体，或(B)作为向禁售方成员或股东分派的一部分，(Vii)根据法律的实施，(Viii)在雇员死亡、残疾或终止受雇时向本公司提供，(Ix)作为在本次发售完成后在公开市场交易中获得的锁定证券的销售的一部分，(X)向本公司提供与归属相关的，结算或行使购买我们普通股股份的RSU、期权、认股权证或其他权利(包括“净”或“无现金”行使)，包括支付行使价以及税款和汇款。, 但任何此类RSU、期权、认股权证或权利均由适用的禁售方根据本招股说明书中描述的根据股票激励计划或其他股权奖励计划授予的协议或股权奖励持有；或(Xi)根据向所有股东进行的涉及控制权变更的善意第三方要约、合并、合并或其他类似交易，但如果交易未完成，所有此类锁定证券仍受前款规定的限制；(B)行使期权、交收RSU或其他股权奖励，或行使依据本招股说明书所述计划授予的认股权证，但在行使、归属或交收时收到的任何锁定证券将受与上一段类似的限制；。(C)将未偿还优先股、收购优先股的认股权证或可转换证券转换为本公司普通股股份或收购本公司普通股股份的认股权证，但在转换时收到的任何普通股或认股权证将受与紧接上一段类似的限制所规限；。(C)将尚未发行的优先股、收购优先股的认股权证或可转换证券转换为本公司普通股的股份或收购本公司普通股的认股权证，但在该等转换时收到的任何普通股或认股权证均须受类似上一段所述的限制；。以及(D)禁售方根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)下的规则10b5-1设立交易计划，前提是该计划不规定在限制期内转让锁定证券。(D)根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)，禁售方根据规则10b5-1设立交易计划，条件是该计划不规定在限制期内转让锁定证券。

J.P.摩根证券有限责任公司(代表承销商)可根据与上述承销商达成的任何锁定协议，随时全部或部分释放证券。

我们已同意赔偿承销商某些责任，包括证券法下的责任。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“FCEL”。

对于本次发行，承销商可以从事稳定交易，包括在公开市场上出价、购买和/或出售我们普通股的股票，以防止或延缓本次发行期间我们普通股市场价格的下跌。这些稳定的交易可能包括卖空我们的普通股，这涉及承销商出售比他们在此次发行中需要购买的数量更多的普通股，以及在公开市场购买我们普通股的股票，以弥补卖空创造的头寸。卖空可以是“回补”空头，即金额不超过上述承销商购买额外股票的选择权的空头头寸；也可以是“裸”空头，即超过该金额的空头头寸。承销商可以结清任何

 

S-21

 

通过行使购买全部或部分额外股票的选择权或通过在公开市场购买股票来回补空头头寸。在作出这项决定时，承销商会考虑多项因素，其中包括公开市场可供购买的股份价格与承销商可透过购买额外股份的选择权购买股份的价格比较。如果承销商担心我们的普通股在公开市场的价格可能存在下行压力，可能会对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。只要承销商建立裸空头头寸，他们就会在公开市场购买股票来回补头寸。

承销商已通知我们，根据证券法第M条规定，他们还可以从事稳定、维持或以其他方式影响我们普通股价格的其他活动，包括实施惩罚性出价。这意味着，如果承销商代表为了稳定交易或回补卖空而在公开市场购买我们普通股的股票，代表可以要求作为此次发行的一部分出售这些股票的承销商偿还他们收到的承销折扣。

这些活动可能会提高或维持我们普通股的市场价格，或者阻止或延缓我们普通股的市场价格下跌，因此，我们普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。承销商开展这些活动的，可以随时停止。承销商可以在纳斯达克全球市场、场外市场或其他市场进行这些交易。

某些承销商及其附属公司过去曾向我们及其附属公司提供过服务，将来可能会在正常业务过程中不时为我们及其附属公司提供某些商业银行、财务咨询、投资银行和其他服务，他们已经收取并可能继续收取惯常费用和佣金。此外，某些承销商及其联属公司可能会不时以他们自己的账户或客户的账户进行交易，并代表他们或他们的客户持有我们的债务或股权证券或贷款的多头或空头头寸，并可能在未来这样做。

销售限制

常规

除美国以外，我们或承销商尚未采取任何行动，允许本招股说明书附录和随附的招股说明书提供的证券在任何需要采取行动的司法管辖区公开发行。本招股说明书增刊所提供的证券不得直接或间接地在任何司法管辖区进行发售或出售，本招股说明书增刊、随附的招股说明书或与发售及出售任何此类证券有关的任何其他发售材料或广告均不得在任何司法管辖区分发或发布，除非在符合该司法管辖区适用规则和规定的情况下除外。建议拥有本招股说明书副刊或随附的招股说明书的人告知自己，并遵守与本招股说明书副刊及随附的招股说明书的发售和分发有关的任何限制。本招股说明书附录和随附的招股说明书不构成在任何司法管辖区出售或邀请购买本招股说明书附录所提供的任何证券的要约，在任何司法管辖区此类要约或要约都是非法的。

致欧洲经济区和英国潜在投资者的通知

就欧洲经济区的每个成员国和联合王国(均为“相关国家”)而言，在根据招股说明书向公众发布招股说明书之前，并未或将根据招股说明书在该有关国家向公众发行普通股，该招股说明书已由该有关国家的主管当局批准，或在适当的情况下，在另一个相关国家批准并通知该有关国家的主管当局，均符合招股说明书的规定)，但根据招股说明书规例的以下豁免，可随时向有关州的公众提出股票要约：

•

招股说明书规定的合格投资者的任何法人实体；

​

 

S-22

 

•

向150名以下的自然人或法人(招股说明书规定的合格投资者除外)出售，但须事先征得账簿管理人的同意；或

​

•

招股说明书第1条第(4)款规定范围内的其他情形

​

惟该等普通股要约不得要求吾等或任何承销商根据招股章程规例第3条刊登招股章程或根据招股章程规例第23条补充招股章程，而每名初步收购任何普通股或获提出任何要约的人士将被视为已向每名承销商及吾等表示、确认及同意其为招股章程规例第2(E)条所指的“合资格投资者”。在招股章程规例中使用的任何普通股要约给金融中介机构的情况下，每个该等金融中介机构将被视为已代表、承认并同意其在要约中收购的普通股股份不是以非酌情方式代表其收购的，也不是为了要约或转售而收购的，且这些普通股股份不是以非酌情方式收购的，也不是为了将其要约或转售给以下公司而收购的，即各该金融中介机构将被视为已表示、承认并同意其在要约收购中获得的普通股股份。在可能导致向公众要约任何普通股的情况下(相关国家向如此界定的合格投资者要约或转售除外)，或在账簿管理人事先获得账簿管理人同意的情况下，建议的要约或转售除外。

就本条文而言，“向公众要约”一词就任何有关国家的任何股份而言，指以任何形式及以任何方式就要约条款及任何将予要约的股份作出充分资料的沟通，以使投资者能够决定购买或认购任何股份，而“招股章程规例”一词则指规例(EU)2017/1129。

致英国潜在投资者的通知

此外，在英国，本招股说明书附录仅分发给且仅针对，且随后提供的任何要约仅针对以下对象：(I)在与2005年《金融服务和市场法案》(金融促进)令第19(5)条有关的投资事项方面具有专业经验的人，且随后提出的任何要约只能针对“合格投资者”(如“招股说明书条例”中的定义)。经修订(“该命令”)及/或(Ii)属该命令第49(2)(A)至(D)条范围内的高净值公司(或以其他方式可合法传达该命令的人士)(所有该等人士合共称为“相关人士”)或其他情况下，并未导致亦不会导致向公众提出2000年金融服务及市场法所指的英国普通股要约的情况下，该等人士将会被视为高净值公司(或以其他方式可合法获传达该命令的人士)，而该等人士均属该命令第49(2)(A)至(D)条所指的高净值公司(所有该等人士合计称为“相关人士”)或其他情况。

任何在英国的非相关人员都不应采取行动或依赖本文档中包含的信息，也不应将其用作采取任何行动的基础。在英国，与本文件有关的任何投资或投资活动均可由相关人士独家进行或进行。

加拿大潜在投资者注意事项

普通股只能出售给购买或被视为购买本金的购买者，这些购买者是国家文书45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)款所定义的认可投资者，并且是被允许的客户，如国家文书31-103注册要求、豁免和持续登记义务所定义。任何普通股股份的转售都必须按照豁免适用的证券法的招股说明书要求或在不受适用证券法招股说明书要求的交易中进行。

如果本招股说明书附录或随附的招股说明书(包括对其进行的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可以向购买者提供撤销或损害赔偿，前提是购买者在购买者所在省或地区的证券法规定的期限内行使撤销或损害赔偿。买方应参考买方所在省或地区的证券法的任何适用条款，了解这些权利的详细情况，或咨询法律顾问。

根据国家文书33-105承销冲突(“NI 33-105”)第3A.3节(如果证券是由非加拿大司法管辖区的政府发行或担保的，则为第3A.4节)，

 

S-23

 

承销商不需要遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。

瑞士潜在投资者须知

普通股可能不会在瑞士公开发行，也不会在瑞士证券交易所(“Six”)或瑞士任何其他证券交易所或受监管的交易机构上市。本文件不构成招股说明书意义上的招股说明书，并且在编制时未考虑根据本条规定的发行招股说明书的披露标准。652A或ART。根据“瑞士义务法典”的1156条或根据ART上市招股说明书的披露标准。从27岁起。六项上市规则或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易机构的上市规则。本文档以及与普通股或此次发售有关的任何其他发售或营销材料均不得在瑞士公开分发或以其他方式公开提供。

本文档或与此次发行、本公司或普通股股份相关的任何其他发售或营销材料均未或将提交任何瑞士监管机构或获得任何瑞士监管机构的批准。特别是，本文件将不会提交瑞士金融市场监督管理局(“FINMA”)，普通股的要约也不会受到瑞士金融市场监管局(“FINMA”)的监督，而且股份的要约没有也不会根据瑞士联邦集体投资计划法案(“CISA”)获得授权。根据“中国投资协议”，对集体投资计划中权益的收购人提供的投资者保护并不延伸到本协议项下普通股股份的收购人。

阿拉伯联合酋长国潜在投资者注意事项

普通股在阿拉伯联合酋长国(包括迪拜国际金融中心)公开发售、出售、推广或广告，除非遵守阿拉伯联合酋长国(和迪拜国际金融中心)有关证券发行、发售和销售的法律，否则不会也不会公开发售、出售、推广或宣传普通股。此外，本招股说明书副刊及随附的招股说明书并不构成在阿联酋(包括迪拜国际金融中心)公开发售证券，亦不打算公开发售。本招股说明书副刊及随附的招股说明书未获阿联酋中央银行、证券及商品管理局或迪拜金融服务局批准或备案。

澳大利亚潜在投资者注意事项

本招股说明书附录及随附的招股说明书：

•

不构成“2001年公司法”(Cth)(“公司法”)第6D.2章规定的披露文件；

​

•

没有也不会作为公司法规定的披露文件提交给澳大利亚证券和投资委员会(“ASIC”)，也不声称包括公司法第6D.2章规定的披露文件所要求的信息；以及

​

•

只能在澳大利亚提供，用于选择能够证明其属于公司法第708条规定的一个或多个投资者类别或豁免投资者的投资者。

​

普通股不得直接或间接要约认购或买卖，亦不得发出认购或购买普通股的邀请函，亦不得在澳洲分发与任何股份有关的草案或最终发售备忘录、广告或其他发售资料，除非公司法第6D章不要求向投资者披露，或符合所有适用的澳洲法律及法规。通过提交股票申请，您代表并向我们保证您是豁免投资者。

由于本文件下的任何普通股要约将根据公司法第6D.2章在澳大利亚进行，因此根据公司法第707条，在12个月内在澳大利亚转售这些证券的要约可能需要根据 向投资者披露

 

S-24

 

如果第708节中的任何豁免均不适用于该转售，请参见第6D.2章。通过申请购买股票，您向我们承诺，自股票发行之日起12个月内，您不会向澳大利亚投资者提供、转让、转让或以其他方式转让该等证券，除非公司法第6D.2章不要求向投资者披露，或已编制合规披露文件并提交给ASIC。

日本潜在投资者须知

这些股票没有也不会根据金融工具和交易法第四条第一款的规定进行登记。因此，普通股或普通股的任何权益不得在日本直接或间接提供或出售给任何日本“居民”(此处使用的术语指居住在日本的任何人，包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体)，或为直接或间接再出售给日本居民或为日本居民的利益而提供或出售给其他人，除非依照“金融工具和交易法”和任何其他适用法律的登记要求的豁免，并以其他方式符合该等法律的规定，否则不得直接或间接将普通股或其中的任何权益提供或出售给任何日本“居民”(这里使用的术语是指任何在日本居住的人，包括根据日本法律组织的任何公司或其他实体)，或为了日本居民的利益而直接或间接向其他人提供或出售普通股或普通股的任何权益，除非符合“金融工具交易法”和任何其他适用法律的登记要求。日本在有关时间生效的条例和部级指导方针。

香港潜在投资者须知

普通股股份并未在香港发售或出售，亦不会在香港以任何文件方式发售或出售，但(A)提供予“证券及期货条例”(第章)所界定的“专业投资者”者除外。(B)在其他情况下，而该文件并不是“公司(清盘及杂项条文)条例”(“”公司(清盘及杂项条文)条例“”)所界定的“招股章程”；或(B)在其他情况下，该文件并不是“公司(清盘及杂项条文)条例”(“该条例”)所界定的“招股章程”；或。32)香港(“公司”)的要约，或不构成“公司”所指的向公众作出的要约。任何人士并无或可能为发行目的而发出或已拥有或可能拥有任何有关该等股份的广告、邀请或文件，而该等广告、邀请函或文件乃针对香港公众或相当可能会被香港公众查阅或阅读的(除非根据香港证券法例准许如此做)，但有关只出售予或拟出售予香港以外地区人士或仅出售予证券及期货条例及其下订立的任何规则所界定的“专业投资者”的股份除外，则不在此限。本公司并无就该等股份发出或可能发出任何广告、邀请函或文件，或已或可能由任何人士为发行目的而管有该等广告、邀请或文件，而该等广告、邀请或文件的对象为香港公众，或其内容相当可能会被香港公众查阅或阅读(除非根据香港证券法例准许)。

新加坡潜在投资者须知

新加坡SFA产品分类 - 关于2018年“新加坡金融管理局”第309B条和“议定书”规定，除非在股份要约发行前另有规定，否则我们已确定并特此通知所有相关人士(定义见“新加坡金融管理局”第309a(1)条)，该等股票为“订明资本市场产品”(定义见2018年“证券及期货事务监察条例”)和除外投资产品(定义见金管局公告SFA 04-N12：关于销售投资产品的公告和金管局公告FAA-N16：关于投资产品推荐的公告)。(见“新加坡金融管理局公告”04-N12：“关于销售投资产品的公告”和“新加坡金融管理局公告FAA-N16：关于推荐投资产品的公告”)。

每位代表均已确认，本招股说明书附录尚未在新加坡金融管理局注册为招股说明书。因此，每名代表均表示并同意，其并未直接或间接向新加坡任何人士提供或出售任何普通股，或导致普通股成为认购或购买邀请的标的，亦不会直接或间接向新加坡任何人士分发或分发本招股说明书副刊或与出售或邀请认购或购买普通股有关的任何其他文件或资料：

(a)

向机构投资者(定义见新加坡《证券及期货法》(第289章)第34A节，并根据《证券及期货条例》第274节不时修改或修订的《证券及期货条例》)；

​

(b)

根据国家林业局第2275(1)节的规定，或根据国家林业局第2275(1A)节的规定，并按照国家林业局第2975(2)节规定的条件，向相关人士(如国家林业局第275(2)节所界定)；或

​

 

S-25

 

(c)

以其他方式依据并符合SFA的任何其他适用条款的条件。

​

普通股由相关人员根据国家外汇管理局第2975条认购的：

(a)

公司(不是经认可的投资者(定义见SFA第4A节))，其唯一业务是持有投资，其全部股本由一个或多个个人拥有，每个人都是经认可的投资者；或

​

(b)

一个信托(如果受托人不是认可投资者)的唯一目的是持有投资，而该信托的每个受益人都是该公司的认可投资者、证券或基于证券的衍生品合同(每一条款在SFA第2(1)节中定义)或受益人在该信托中的权利和权益(无论如何描述)的个人，则在该公司或该信托根据SFA第275条提出的要约收购普通股后六个月内不得转让：

​

(i)

向机构投资者或相关人士，或因“国家外汇管理局”第(275)(1A)节或第(276)(4)(I)(B)节所指要约而产生的任何人；

​

(Ii)

未考虑或将考虑转让的；

​

(Iii)

依法转让的；

​

(Iv)

SFA第276(7)节规定的；或

​

(v)

按照2018年《证券及期货(投资要约)(证券及以证券为基础的衍生工具合约)规例》第37A条的规定。

​

 

S-26

 

法律事务

在此提供的普通股的有效性将由位于马萨诸塞州波士顿的Foley&Lardner LLP为我们传递。Davis Polk&Wardwell LLP担任承销商的法律顾问，处理与特此发售的普通股有关的各种法律问题。

专家

FuelCell Energy，Inc.截至2019年10月31日和2018年10月31日的合并财务报表，以及截至2019年10月31日的三年期间的每一个年度的合并财务报表，已根据通过引用在此注册的独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司(KPMG LLP)的报告，并经上述公司作为会计和审计专家的授权，通过引用并入本申请和注册说明书。

涵盖2019年10月31日财务报表的审计报告提到，由于采用了新的会计准则，公司的收入核算方法发生了变化。

您可以在哪里找到更多信息

我们向SEC提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们还根据证券法提交了关于本招股说明书附录提供的普通股股票的S-3表格注册声明，包括证物。证券交易委员会在http://www.sec.gov设有一个因特网网站，其中包含以电子方式向证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。公众也可以在我们网站的“投资者和媒体”选项卡上查阅我们的证券交易委员会文件，网址为：www.fuelcellenergy.com。本招股说明书增补件或随附的招股说明书中未引用本网站上的信息或可通过本网站访问的信息，您不应将其视为本招股说明书增补件或随附的招股说明书的一部分。我们的网站地址仅作为非活动文本参考。

本招股说明书附录和随附的招股说明书是我们向SEC提交的与将要发售的证券相关的注册声明的一部分。根据美国证券交易委员会的规则和规定，本招股说明书附录和随附的招股说明书并未包含我们在注册说明书和随附的证物和时间表中包含的所有信息，我们建议您参考遗漏的信息。本招股说明书附录就任何合同、协议或其他文件的内容所作的陈述(作为注册说明书的证物)必然是对其重要条款的摘要，并不描述这些合同、协议或文件中包含的所有条款、例外情况和限制条件。您应该阅读这些合同、协议或文档，以获取可能对您很重要的信息。注册声明、展品和时间表可在证券交易委员会的网站上查阅。

SEC允许我们通过引用合并我们向SEC提交的大部分信息，这意味着我们可以通过向您推荐那些公开提供的文档来向您披露重要信息。我们在此招股说明书附录中引用的信息被视为本招股说明书附录的一部分。由于我们正在通过引用方式并入向证券交易委员会提交的未来文件，因此本招股说明书附录会不断更新，这些未来的文件可能会修改或取代本招股说明书附录中包括或并入的部分信息。这意味着您必须查看我们通过引用并入的所有SEC文件，以确定本招股说明书附录或之前通过引用并入的任何文件中的任何陈述是否已被修改或取代。本招股说明书附录以引用方式并入以下列出的文件，以及我们在终止发售之前根据《交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)节向证券交易委员会提交的任何未来文件(每种情况下，这些文件或文件中未被视为已存档的部分除外)：

•

我们于2020年1月22日提交给证券交易委员会的截至2019年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告，包括我们为2020年度股东大会提交的 最终委托书通过引用明确纳入Form 10-K年度报告的信息；

​

 

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•

我们截至2020年1月31日、2020年4月30日和2020年7月31日的季度Form 10-Q季度报告分别于2020年3月16日、2020年6月12日和2020年9月10日提交给SEC；

​

•

我们当前提交给SEC的Form 8-K报告于2019年11月6日 (不包括第7.01项和第(9.01)项的99.1、99.2和99.3项)， 2019年11月25日， 2019年12月12日， 2019年12月20日(不包括第(9.01)项的第7.01项和附件99.1)， 2020年01月13日 2020年2月13日(不包括第9.01项第7.01项和附件99.1)， 2020年2月21日， 2020年3月20日(不包括第9.01项第7.01项和附件99.1)， 2020年4月7日(不包括第9.01项第7.01项和附件99.1)， 2020年04月9日 2020年4月24日(不含第7.01项)， 2020年5月4日(不含第9.01项第7.01项及附件99.1)， 2020年5月12日(不含第9.01项第7.01项及附件第99.1项)， 2020年5月15日 2020年6月11日 2020年6月16日 2020年6月22日(不包括第(9.01)项第7.01项和附件第99.1项)、 2020年6月29日和 2020年8月24日；和

​

•

我们在2000年6月6日提交给证券交易委员会的8-A表格注册声明中对我们普通股的描述，包括为更新该描述而提交的任何修订或报告，以及我们根据交易法提交的任何其他注册声明或报告，包括为更新该描述而提交的任何修订或报告。

​

尽管有上述规定，本招股说明书补充资料并不包括任何现行表格8-K报告第2.02及7.01项下提供的资料，包括第9.01项下的相关证物。

您可以使用以下联系信息写信或致电我们，请求免费提供任何或所有这些文档的副本：

FuelCell Energy，Inc.
注意：公司秘书
3大牧场路
康涅狄格州丹伯里06810
(203) 825-6000

我们和承销商均未授权任何人向您提供本招股说明书附录和随附的招股说明书以及我们授权分发给您或我们向您推荐的任何相关免费写作招股说明书中包含或以引用方式并入的信息以外的任何信息。我们和承保人对其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能提供任何保证。您不应假设本招股说明书附录或随附的招股说明书中的信息在该等文件正面的日期以外的任何日期是准确的，或通过引用并入的任何文件在其提交日期以外的任何日期是准确的。您不应将本招股说明书附录或随附的招股说明书视为与任何司法管辖区的证券相关的要约或要约，而此类要约或要约未获授权。此外，如果提出要约或要约的人没有资格这样做，或者如果您收到此类要约或要约是非法的，则您不应将本招股说明书附录或随附的招股说明书视为与证券相关的要约或要约。

 

S-28

招股说明书

$200,000,000

普通股
优先股
债务证券
认股权证
个单位

我们可能会不时提供和销售普通股、优先股、债务证券和认股权证的任何组合，无论是单独还是以几个单位为单位，总金额最高可达200,000,000美元，分成一个或多个系列或发行，并按我们在发行时确定的条款进行。

本招股说明书描述了使用本招股说明书发售我们的证券的一般方式。我们将在本招股说明书的一个或多个附录中提供证券的具体条款，包括发行价。增刊还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在投资之前，您应该仔细阅读本招股说明书和与具体发行的证券有关的招股说明书副刊。

我们可以单独提供证券，也可以将证券以任何组合的形式一起提供，直接出售给购买者，或者在未来某个日期通过承销商、交易商或代理人指定的承销商、交易商或代理人出售。本招股说明书的补充部分将提供分销计划的具体条款。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“FCEL”。2018年8月9日，我们普通股在纳斯达克全球市场上最后一次报告的出售价格为每股1.20美元。

投资我们的证券风险很高。请参阅本招股说明书第 2页的“风险因素”，以及任何随附的招股说明书附录和本招股说明书参考文件中包含的任何其他风险因素，以讨论您在决定购买这些证券之前应仔细考虑的因素。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的准确性或充分性进行评估。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书不得用于完善证券销售，除非在适用法律要求的范围内附有招股说明书补充材料。

本招股书日期为2018年8月21日。

 

目录

您应仅依赖本招股说明书、任何随附的招股说明书附录或我们授权交付给您的任何“自由写作招股说明书”中包含或通过引用合并的信息。我们没有授权任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应该依赖它。您应假设本招股说明书、任何招股说明书附录以及通过引用并入本文和其中的文件中的信息仅在其各自的日期是准确的。自那些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。本招股说明书或任何随附的招股说明书附录均不构成任何司法管辖区内任何人的要约或邀约，在该司法管辖区内，该要约或邀约未获授权，或提出该要约或邀约的人没有资格这样做，或向向其提出该要约或要约是非法的任何人发出要约或要约。

 

i

 

关于本招股说明书

本招股说明书是我们使用“搁置”注册流程向美国证券交易委员会(SEC)提交的注册声明的一部分。根据这一货架注册程序，我们可以不时出售在一个或多个产品中注册的证券的任何组合。我们已在此招股说明书中向您提供了我们可能提供的证券的一般描述。每当我们出售证券时，我们将在法律要求的范围内提供招股说明书补充资料，其中将包含有关发行条款的具体信息。吾等亦可在任何随附的招股章程副刊或经吾等授权向阁下交付本招股章程所载任何资料的任何“免费撰写招股章程”中，添加、更新或更改本招股章程所载的任何资料。如果本招股说明书和招股说明书附录中包含的信息之间存在冲突，您应依赖招股说明书附录中的信息，前提是如果其中一个文档中的任何陈述与另一个日期较晚的文档中的陈述不一致-例如，通过引用并入本招股说明书或任何招股说明书附录中的文档-日期较晚的文档中的陈述修改或取代较早的陈述。本招股说明书连同任何随附的招股说明书副刊，以及吾等授权交付予阁下的任何“免费撰写招股说明书”，包括与发售吾等证券有关的所有重要资料。

在SEC规则和法规允许的情况下，注册说明书(本招股说明书是其中的一部分)包括本招股说明书中未包含的其他信息。您可以在证券交易委员会的网站或以下标题为“在哪里可以找到更多信息”下描述的证券交易委员会办公室阅读注册声明和我们提交给证券交易委员会的其他报告。

摘要

FuelCell Energy，Inc.

FuelCell Energy，Inc.及其子公司是一家领先的集成燃料电池公司，在全球的业务不断增长。我们设计、制造、安装、运营和服务超清洁、高效和可靠的固定式燃料电池发电厂。我们的SureSource发电厂为商业、工业、政府和公用事业客户提供电力和可用的高质量热量。我们已经将我们的固定式碳酸盐燃料电池商业化，并正在寻求平板固体氧化物燃料电池和其他燃料电池技术的互补发展。

企业信息

我们的主要执行办公室位于康涅狄格州丹伯里大牧场路3号，邮编06810。我们的电话号码是(203)825-6000。我们的网址如下：www.fuelcellenergy.com。本招股说明书中不包含本网站上的信息或可通过本网站访问的信息，因此您不应将其视为本招股说明书的一部分。我们的网站地址仅作为非活动文本参考。

在本招股说明书中，除非另有说明或上下文另有要求，否则所指的“FuelCell Energy”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”以及类似的引用均指FuelCell Energy，Inc.

 

1

 

风险因素

投资我们的证券涉及高度风险。在您根据本招股说明书和任何随附的招股说明书附录作出投资决定之前，您应仔细考虑下文和任何随附的招股说明书附录中讨论的具体风险因素，以及在提交给证券交易委员会的文件和报告中所述的风险因素，这些文件和报告通过引用方式并入本文和其中，然后再根据本招股说明书和任何随附的招股说明书附录做出投资决定。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能影响我们的业务运营。

我们已蒙受损失，预计将继续亏损，现金流为负。

我们已经从一家研发公司转变为商业产品制造商、服务提供商和开发商。自截至1997年10月31日的一年以来，我们一直没有盈利。我们预计将继续出现净亏损并产生负现金流，直到我们能够产生足够的收入和利润率来弥补我们的成本。我们可能永远不会盈利。即使我们确实实现了盈利，我们也可能无法维持或提高未来的盈利能力。由于下面更详细讨论的原因，我们实现和维持盈利能力存在很大的不确定性。我们曾不时向公开市场寻求融资，以资助其运作，并会继续这样做。我们未来获得这种融资的能力可能会受到各种因素的影响，包括但不限于我们普通股的价格和一般市场状况。

我们的成本降低战略可能不会成功或可能会严重延迟，这可能会导致我们无法提供更高的利润率。

我们的成本降低战略基于这样的假设，即增加产量将产生规模经济。此外，我们的成本降低战略依赖于我们在制造工艺、全球有竞争力的采购、工程设计、降低资本成本和技术改进(包括电堆寿命和预计功率输出)方面的进步。如果不能实现我们的成本削减目标，可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们有未偿债务，未来可能会产生更多债务，这可能会对我们的财务状况和未来的财务业绩产生不利影响。

截至2018年4月30日，我们的合并债务总额为9160万美元。这包括我们项目融资子公司约4640万美元的债务和公司层面的4520万美元。我们的大部分债务是长期债务，截至2018年4月30日，1010万美元在12个月内到期。我们还在一项循环建设和定期项目融资安排下拥有约4000万美元的借款能力。我们是否有能力按期支付本金和利息或为我们的债务进行再融资，取决于我们未来的表现，而未来的表现受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务可能不会从未来的运营中产生足够的现金流来偿还债务和进行必要的资本支出。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能需要采取一个或多个替代方案，例如出售资产、重组债务或以可能繁重或稀释的条款获得额外的股本。

我们也有可能在未来的正常业务过程中产生额外的债务。如果在当前债务水平上再增加新的债务，上述风险可能会加剧。

我们的债务协议包含惯例陈述和担保、肯定和否定契约以及违约事件，使贷款人有权根据此类债务协议导致我们的债务立即到期和支付。此外，我们与Hercules签订的经修订的贷款和担保协议包含一项金融契约，根据该协议，我们必须在受账户控制协议约束的账户中保持不受限制的现金余额，该账户以Hercules为受益人，为未偿还贷款余额的75%加上在发票开具之日起90天内未支付的应付账款金额。截至2018年4月30日，经修订的贷款和担保协议下的未偿还贷款余额为2680万美元，包括期末付款的增加。关于2018年3月贷款和担保协议的第三次修订，我们提取了1310万美元的定期贷款预付款，导致截至2018年4月30日的未偿还定期贷款预付款总额为2500万美元。

 

2

 

我们的产品与使用其他能源的产品竞争，如果替代能源的价格低于我们产品使用的能源，我们产品的销售将受到不利影响。电力和燃料价格的波动可能会影响我们的产品和服务在我们竞争的市场上的销售。

我们的发电厂可以使用多种燃料，包括天然气、可再生沼气、直接沼气和丙烷。如果这些燃料没有现成的供应，或价格上升，以致我们的产品所产生的电力成本较其他发电来源所提供的电力为高，我们的产品对潜在客户的经济吸引力便会降低。此外，我们无法控制石油、天然气或煤炭等几种有竞争力的能源的价格，也无法控制当地的公用事业电费。这些燃料价格或电网交付电价的大幅下降(或短期上升)也可能对我们的业务产生重大不利影响，因为其他发电来源对消费者的经济吸引力可能比我们的产品更具吸引力。

全球金融市场经历了高度的波动性和不稳定性，这可能会对我们的公司、我们的客户和我们的供应商产生实质性的不利影响。

金融市场波动可能会影响债务、股权和项目融资市场。这可能会影响所有公司可获得的融资额，包括拥有比我们更多的资源、更好的信用评级和更成功的运营历史的公司。我们无法预测未来金融市场的波动和不稳定及其对我们公司的影响，这可能会对我们产生实质性的不利影响，原因有很多，例如：

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我们销售周期的长期性要求应用程序设计、订单预订和产品实施之间需要较长的交付期。为此，我们通常要求在交货前支付大量现金定金。我们的增长战略假设我们的公司将获得融资来为营运资金提供资金，或者我们的客户将提供首付和支付我们的产品。金融市场问题可能会延迟、取消或限制我们公司或我们的客户可用于部署我们的产品和服务的建设预算和资金。

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•

使用我们产品的项目部分由对税收优惠感兴趣的股权投资者以及商业和政府债券市场提供资金。美国和国际股市的大幅波动造成了巨大的不确定性，并可能导致投资者要求的与此类项目风险相关的回报增加。

​

•

如果我们和我们的客户和供应商不能以优惠条件获得融资，我们的业务可能会受到负面影响。

​

我们的合同项目可能不会转化为收入，我们的项目管道也可能不会转化为合同，这可能会对我们的收入和现金流产生实质性的不利影响。

我们接受客户的一些订单需要满足某些条件或意外情况(如许可、互联互通或融资)，其中一些条件或意外情况不在我们的控制范围之内。从收到合同到安装的时间可能差别很大，并由许多因素决定，包括客户合同的条款和客户的现场要求。这可能会对我们的收入和现金流产生不利影响。

我们与客户签订了产品销售合同、工程、采购和建设合同(EPC)、购电协议(PPA)和长期服务协议，受合同、技术和运营风险以及可能影响我们运营结果的市场条件的影响。

我们将完成收入百分比确认方法应用于某些产品销售合同，这些合同需要进行估计。我们每季度执行一次审查过程，以帮助确保总的估计合同成本包括基于最新可用信息完成的成本估计。然后将基于此成本分析的客户合同的完成百分比应用于客户合同总价值，以确定到目前为止要确认的总收入。

在某些情况下，我们已经与燃料电池发电厂的电源或现场主机的最终用户执行了PPA。然后，我们可以将PPA出售给项目投资者，或保留该项目，并在PPA期限内从出售电力中收取收入，将电力收入确认为发电和出售电力。

 

3

 

我们与某些客户签订了长期服务协议，为我们的产品提供长达20年的服务。根据这些合同的规定，我们提供维护、监测和维修客户发电厂以满足最低运行水平的服务。服务合同的定价基于对未来成本的估计，包括未来的堆叠更换。虽然我们已经进行了测试以确定我们产品的总体寿命，但在大规模商业化之前，我们的某些产品并未超过其预计的使用寿命。因此，我们不能确保我们的产品能持续到预期的使用寿命，这可能会导致保修索赔、性能损失、维护和堆叠更换成本超过我们的估计以及服务合同的损失。

我们按计划并在预算内继续进行正在开发的项目和完成项目建设的能力可能会受到材料成本、劳动力成本和法规遵从性不断上升、无法按可接受的条款或按计划获得必要的许可、互联或其他批准以及其他因素的不利影响。如果任何开发项目或建设没有完成、延误或成本超支，我们可能有义务支付延迟或终止付款，或根据合同承担其他损害赔偿责任，经历回报减少或注销我们在该项目的全部或部分投资。这些事件中的每一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生不利影响。

我们不断增长的运营资产组合使我们面临运营风险和大宗商品市场波动。

我们根据PPA和公用事业电价计划出售电力的发电资产组合越来越多，这使我们面临运营风险和不确定性，其中包括长期停电造成的收入损失、更换设备成本、与设施启动运营相关的风险、燃料供应或获取失败、恶劣天气条件、自然灾害和恐怖袭击的影响、财产损失或带电设备伤害的风险、充足水资源的可用性和取水和排放能力、新技术或未经证实的技术的使用、燃料商品价格风险和市场价格波动，以及缺乏替代可用的燃料来源。

我们延长了产品保修，这可能会影响我们的运营结果。

我们为我们的产品提供特定时间段的保修，以防止制造或性能缺陷。我们根据以往的保修索赔经验应计保修费用，但是，未来的实际保修费用可能比我们估计的要高。因此，如果产品制造或性能缺陷超过我们的估计，运营结果可能会受到负面影响。

我们的产品很复杂，可能包含缺陷，可能无法以预期的性能水平运行，这可能会影响我们产品的销售和市场采用率，或导致对我们的索赔。

我们开发复杂和不断发展的产品，我们继续提高燃料电池电堆的能力，目前正在生产净额定输出功率为350千瓦、预计寿命为7年的电堆。

我们仍在获取有关我们产品的现场操作经验，尽管我们不断增长的安装基础以及我们、我们的客户和供应商执行的测试获得了经验，但在现有产品或新产品中可能会发现问题。这可能会导致收入的延迟确认或损失，失去市场份额或无法获得广泛的市场接受。缺陷的发生还可能导致我们产生巨额保修、支持和维修成本，可能会分散我们工程人员对产品开发工作的注意力，并可能损害我们与客户的关系。这些问题的发生可能会导致我们的产品延迟或失去市场认可度，并可能损害我们的业务。我们产品的缺陷或性能问题可能会给我们的客户造成财务或其他损失。关于产品保修问题，我们时不时地会发生争执。虽然我们试图限制我们的责任，但针对我们提出的产品责任索赔即使不成功，也可能会很耗时，辩护成本可能会很高，并可能损害我们在市场上的声誉。我们的客户也可以要求我们赔偿他们的损失。我们有与性能问题相关的潜在损害的应计负债，但是，实际结果可能与我们应计计算中使用的假设不同。

 

4

 

我们目前面临并将继续面临激烈的竞争。

我们以产品的可靠性、效率、环保因素和成本为基础进行竞争。替代能源产品的技术进步或电网或其他发电来源的改进，或其他燃料电池技术可能会对我们的部分或全部产品的开发或销售产生负面影响，或者使我们的产品在商业化之前或之后失去竞争力或过时。其他公司，其中一些公司拥有比我们多得多的资源，目前正在从事与我们的产品和技术相似或可能与我们的产品和技术竞争的产品和技术的开发。

美国有几家公司正在从事燃料电池的开发，尽管我们是国内唯一一家从事固定式碳酸盐燃料电池制造和部署的公司。其他新兴燃料电池技术(以及开发这些技术的公司)包括小型或便携式质子交换膜(PEM)燃料电池(巴拉德动力系统(Ballard Power Systems)、Plug Power，以及包括丰田、现代、本田和通用汽车在内的多家汽车公司日益活跃的业务)、固定式磷酸燃料电池(斗山)、固定式固体氧化物燃料电池(LG/Rolls Royce合作伙伴关系和Bloom Energy)，以及小型住宅固体氧化物燃料电池(Ceres Power Holdings和陶瓷燃料电池有限公司)。这些竞争对手中的每一个都有潜力夺取我们目标市场的市场份额。在国际上也有其他潜在的燃料电池竞争对手可以夺取市场份额。

除了燃料电池开发商，我们还必须与生产更成熟的基于燃烧的设备(包括各种发动机和涡轮机)并具有成熟的制造、分销、运营和成本功能的公司竞争。在某些应用中，这些产品的电气效率可以与我们的SureSource发电厂相媲美。重大竞争也可能来自燃气轮机公司以及大规模的太阳能和风能技术。

我们从涉及大量成本和风险的竞争性投标过程中授予的合同中获得可观的收入。由于这种竞争压力，我们可能无法实现收入增长和盈利。

我们预计，在可预见的未来，我们将寻求的业务的很大一部分将通过与其他燃料电池技术和其他形式的发电进行竞争性投标来获得。竞争性投标过程涉及大量成本和许多风险，包括为可能无法授予我们的合同准备投标和提案所需的大量成本和管理时间，以及我们无法准确估计履行我们中标的任何合同所需的资源和成本。此外，在授予合同后，由于我们的竞争对手抗议或挑战在竞争性投标中授予我们的合同，我们可能会遇到重大费用、延误或合同修改。此外，多项授标合同要求我们在授标后持续努力，以获得合同项下的任务订单。根据这些多授标合同，我们可能无法获得任务订单或确认收入。如果我们不能在这种采购环境中有效竞争，可能会对我们的收入和/或盈利能力产生不利影响。

业务增长的意外增加或减少可能会给我们带来不利的财务后果。

如果我们的业务增长比我们预期的更快，我们现有的和计划中的制造设施可能会变得不够用，我们可能需要寻找新的或更多的空间，这对我们来说是相当大的成本。如果我们的业务增长没有我们预期的那么快，我们现有的和计划中的制造设施将在一定程度上代表过剩的产能，我们可能无法收回成本。在这种情况下，我们的收入可能不足以支持我们承诺的成本和我们计划的增长，我们的毛利率和业务战略将受到不利影响。

我们的计划取决于市场对我们产品的接受程度。

我们的计划取决于市场对我们产品的接受程度和增强功能。燃料电池系统代表着一个新兴市场，我们不能确定潜在客户是否会接受燃料电池作为传统电源的替代品。正如快速发展的行业中的典型情况一样，对最近推出的产品和服务的需求和市场接受度受到高度的不确定性和风险的影响。由于分布式发电市场仍在发展中，很难确切预测规模

 

5

 

市场份额及其增长速度。我们产品的市场开发可能会受到许多我们无法控制的因素的影响，包括：

•

我们燃料电池产品的成本竞争力，包括可用性和产量预期以及总拥有成本；

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•

我们燃料电池产品使用的天然气和其他燃料的未来成本；

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客户不愿尝试新产品；

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分布式发电市场和影响该市场的政府政策；

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当地许可和环境要求；

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客户对非燃料技术的偏好；以及

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•

出现更新、更具竞争力的技术和产品。

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如果一个足够的市场不能发展，或者发展速度慢于我们的预期，我们可能无法挽回我们在产品开发过程中遭受的损失，并且可能永远无法实现盈利。

随着我们继续为我们的产品拓展市场，我们打算继续提供电源生产保证以及与我们的产品相关的其他可被市场接受的条款和条件，并继续发展一个服务组织，帮助我们的产品提供服务并获得有关我们产品的自律认证(如果有)。如果不能实现这些目标中的任何一个，也可能减缓我们产品的足够市场的发展，因此对我们的经营业绩和财务状况产生重大的不利影响。

我们在很大程度上依赖于集中数量的客户，这些客户中的任何一个的流失都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们与集中数量的客户签订产品销售和研发合同。不能保证我们将继续向我们最大的客户销售我们的产品，达到目前的水平。尽管我们的客户基础预计会增加，我们的收入来源也会多样化，但很大一部分净收入可能会继续依赖于对有限数量的客户的销售。如果我们未能满足某些产品规格或严重违反协议，我们与这些客户的协议可能会被取消，并且我们的客户可能会寻求重新协商当前协议或续订的条款。对我们的一个或多个大客户的损失或销售减少可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

随着我们与浦项制铁能源有限公司(“浦项制铁能源”)关系的变化，我们进入韩国和亚洲市场的努力可能无法成功。

我们历来依赖浦项能源为我们的产品和服务开发和壮大韩国和亚洲市场。我们分别于2007年、2009年和2012年与浦项制铁能源签订了制造和技术转让协议，每一份协议都将于2027年10月31日到期。CELL技术转让协议(“CTTA”)赋予浦项能源在韩国制造SureSource发电厂的技术权利和在亚洲各地销售发电厂的权利。CTTA要求浦项能源就浦项能源净产品销售向公司支付3.0%的特许权使用费，以及根据我们与浦项能源的主服务协议条款，根据浦项能源制造并安装在亚洲工厂的组件的服务协议，向公司支付预定燃料电池模块更换的特许权使用费。2017年3月，我们与浦项能源签订谅解备忘录(“MOU”)，允许我们直接开发亚洲燃料电池业务，包括我们有权在韩国和更广泛的亚洲市场销售SureSource解决方案。2018年6月，浦项制铁能源书面通知我们，自2018年7月15日起终止谅解备忘录，并打算在2018年退出燃料电池业务。根据谅解备忘录的条款，尽管谅解备忘录终止，我们仍将继续履行2018年7月15日之前在亚洲达成的书面销售承诺。我们无法预测与浦项制铁能源的任何谈判结果、我们与浦项制铁关系的未来状况或范围，或者我们与浦项制铁能源的关系在未来是否会继续下去。如果我们与浦项能源或浦项能源的任何继任者签订新的或修订的协议，这些协议

 

6

 

条款可能比我们现有的协议对我们不利。如果我们与浦项能源的关系终止，或继续以对我们不太有利的条款继续，我们进入韩国和亚洲市场的努力可能不会成功，或者可能会受阻或推迟，这两个市场都是复杂的市场。

如果我们的商誉和其他无形资产、长期资产、库存或项目资产受损，我们可能需要将大量费用计入收益。

如果我们确定我们的商誉、其他无形资产(即正在进行的研发(“IPR&D”))、长期资产(即房地产、厂房和设备)、库存或项目资产受损，我们可能需要在我们的财务报表中记录一笔重大的收益费用。这样的费用可能会对我们报告的财务状况和运营结果产生重大影响。

根据会计规则的要求，我们至少每年审查一次截至7月31日的减值商誉，或者如果事实和情况表明拥有商誉的报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，我们将更频繁地审查我们的商誉。可能被认为是环境变化，表明我们商誉的账面价值可能无法收回的因素包括对未来现金流的预测大幅下降，以及我们行业未来增长率的下降。我们在截至7月31日的年度基础上审查IPR&D的减值，如果事实和情况表明公允价值低于账面价值，则审查的频率更高。如果该技术已被确定为已被废弃或无法收回，我们将被要求损害该资产。每当事件或环境变化显示账面金额可能无法收回时，我们就审查存货和项目资产的减值。我们认为一个项目在商业上是可行的和可回收的，如果该项目一旦完全开发或完全建造后，预计可以出售以赚取利润，或产生正的现金流，则我们认为该项目在商业上是可行的和可回收的。如果我们的项目被认为在商业上不可行，我们将被要求损害各自的项目资产。

我们存在与高库存水平相关的风险。

截至2018年4月30日和2017年10月31日的总库存金额分别为5530万美元和7450万美元，其中包括在制品库存总额分别为3590万美元和5440万美元。我们之前降低了生产率，并已在较低水平运营了一段时间，以便将库存部署到新项目，并缓解未来库存的增加。我们最近宣布开始将生产率提高到以前的水平。然而，不能保证我们会成功部署现有库存或增加产量产生的新库存。此外，由于技术过时、市场需求变化或行业条件和环境的其他意外变化，我们的库存可能会损失部分或全部价值。如果我们无法部署与我们的业务计划一致的现有库存或新库存，我们可能会被要求亏本出售、放弃或回收到不同的产品上。这些行动将导致对收益的巨额收费。这样的收费可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

我们的先进技术合同有被签约方终止的风险，并且由于缺乏国会拨款，我们可能无法实现合同下分配的全部金额。

我们的部分燃料电池收入来自与美国能源部和其他美国政府机构的长期合作协议和其他合同。这些协议对我们技术和产品的持续发展非常重要。我们还根据某些先进技术合同与私营公司签约，开发具有战略重要性和互补性的产品。

一般来说，我们的政府研发合同有可能在承包机构方便的情况下终止。此外，这些合同，无论合同机构分配的金额是多少，都必须遵守国会的年度拨款，以及政府或机构赞助的对我们的成本削减预测和努力的审查和审计结果。我们只能根据这些合同获得资金，这些合同最终是国会根据拨款程序每年提供给我们的。因此，我们不能肯定会否获得根据政府研究及发展合约或其他合约所批出的全数款项。若不能根据任何政府研究及发展合约收取全数款项，可能会对我们的业务前景、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。

 

7

 

负面的政府审计可能导致我们收入和成本的不利调整，并可能导致民事和刑事处罚。

国防合同审计署等政府机构定期对政府承包商进行审计和调查。这些机构审查承包商在合同、成本结构和遵守适用法律、法规和标准方面的表现。如果代理机构通过这些审计或审查确定我们在特定合同中分配的成本不当，他们将不会向我们报销这些成本。因此，审计可能会导致对我们的收入和成本进行调整。

此外，虽然我们有内部控制来监督我们的政府合同，但不能保证这些控制足以防止个别违反适用的法律、法规和标准。如果机构认定我们或我们的分包商从事不当行为，我们可能会受到民事或刑事处罚以及行政制裁、付款、罚款和暂停或禁止与政府做生意，其中任何一项都可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。

美国政府拥有与我们的知识产权相关的某些权利，包括限制某些专利或取得某些专利所有权的权利。

我们拥有的多项美国专利源于政府资助的研究，并面临政府行使“入场权”的风险。进行权是指，如果承包商未能继续开发任何技术，美国政府或政府机构有权对根据政府资助的合同开发的任何技术行使其非独家、免版税、不可撤销的全球许可。这些“行军”权利允许美国政府取得这些专利的所有权，并在承包商未能使用专利的情况下将专利技术授权给第三方。

根据我们的员工总数，我们不时被归类为政府承包的“大企业”，这可能会对我们根据能源部(“DOE”)资助的合同拥有未来专利的权利产生不利影响。

根据美国能源部的合同，我们不时根据员工总数被归类为“大型企业”。这允许我们拥有根据新的能源部合同开发的专利，如果我们从能源部获得豁免的话。根据适用的政府法规，“大企业”通常由500多名员工组成，平均在一年内。除非我们从美国能源部获得专利豁免，否则我们将不会拥有未来我们根据美国能源部资助的新合同、授权或合作协议发展成为一家大型企业的专利。如果我们没有获得专利豁免和完全所有权，只要我们继续将专利所涵盖的技术商业化，我们仍将保留任何这类专利的专有权。

我们未来的成功和增长取决于我们的市场战略。

我们不能向您保证，我们将建立与我们的商业化计划和增长战略一致或足以支持我们的业务关系，或者这些关系将以对我们有利的条款进行。即使我们建立了这种类型的关系，我们也不能向您保证，与我们建立关系的业务伙伴将集中足够的资源销售我们的产品，或者将成功地销售这些产品。其中一些安排已经或将要求我们向特定地区的某些公司授予独家权利。这些独家安排可能会导致我们在与我们建立关系的业务伙伴销售我们的产品不成功或减少其营销我们产品的承诺时无法达成其他安排。此外，未来的安排还可能包括发行股权和/或认股权证来购买我们的股权，这可能会对我们的股价产生不利影响，并会稀释我们现有的股东。只要我们建立合作伙伴关系或其他业务关系，这些合作伙伴或其他业务伙伴未能协助我们部署产品可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们依赖第三方供应商开发和供应我们产品的关键原材料和组件。

我们使用各种原材料和组件来构建燃料电池模块，包括对我们的制造过程至关重要的镍和不锈钢。我们还依赖第三方供应商提供

 

8

 

我们产品中的植物平衡组件。供应商必须经历资格认证过程，这需要四到十二个月的时间。我们不断评估新的供应商，目前我们正在鉴定几家新的供应商。我们产品的一些关键部件的供应商数量有限。供应商未能及时开发和供应组件，或未能提供符合我们的质量、数量或成本要求或技术规格的组件，或者我们无法及时或按我们可接受的条件获得这些组件的替代来源，可能会损害我们生产SureSource产品的能力。此外，如果我们的供应商用来制造部件的工艺是专有的，我们可能无法从替代供应商那里获得类似的部件。

我们不知道我们是否能够与我们的关键供应商保持长期供应关系，或者是否能够确保新的长期供应关系，或者这种关系是否会以使我们实现目标的条款为准。如果我们不能与将为我们的SureSource产品提供所需部件的实体建立长期关系，我们的业务前景、经营结果和财务状况可能会受到损害。

我们依赖于我们的知识产权，如果我们不能保护知识产权，可能会对我们未来的增长和成功产生不利影响。

如果不能保护我们现有的知识产权，可能会导致失去我们的专有权或技术使用权。如果我们不能充分确保我们使用某些技术的自由，我们可能要为使用他们的知识产权的权利付钱给别人，为侵权或挪用支付损害赔偿，或者被禁止使用这些知识产权。我们依靠专利、商业秘密、商标和版权法来保护我们的知识产权。此外，我们已经将我们的碳酸盐燃料电池制造知识产权授权给浦项制铁能源，我们也依赖浦项制铁能源按照授权保护我们的知识产权。截至2018年7月31日，我们(不包括我们的子公司)拥有92项美国专利和123项其他司法管辖区的专利，涵盖我们的燃料电池技术(在某些情况下涉及多个司法管辖区的相同技术)，专利涉及我们的SureSource技术、SOFC技术、PEM燃料电池技术及其应用的各个方面。截至2018年7月31日，我们在美国也有35项专利申请正在等待处理，在其他司法管辖区也有118项专利申请正在等待处理。我们的美国专利将在2018年至2035年之间到期，目前我们美国专利的平均剩余寿命约为8.8年。截至2018年7月31日，我们的子公司Versa Power Systems，Ltd.拥有35项美国专利和75项国际专利，涵盖SOFC技术(在某些情况下，涵盖多个司法管辖区的相同技术)，美国专利的平均剩余寿命约为6.1年。截至2018年7月31日，Versa Power Systems，Ltd.也有3项美国专利申请待决，16项在其他司法管辖区的专利申请待决。此外，我们的子公司FuelCell Energy Solutions，GmbH拥有使用FuelCell Energy的碳酸盐燃料电池技术的许可权，以及, 截至2018年7月31日，拥有从Fraunhofer IKTS获得许可的碳酸盐燃料电池技术的两项美国专利和七项美国以外的专利。

我们的某些知识产权不在任何专利或专利申请范围内，包括商业秘密和其他无法申请专利的技术，特别是与我们的制造工艺和工程设计相关的技术。此外，我们的一些知识产权包括可能与第三方的专利技术和工艺类似的技术和工艺。如果我们被发现侵犯了第三方专利，我们不知道我们是否能够获得以可接受的条款使用这些专利的许可证，如果可以的话。我们的专利地位受到复杂的事实和法律问题的影响，这些问题可能会导致特定专利的有效性、范围和可执行性的不确定性。

我们不能向您保证，我们拥有的任何美国或国际专利或第三方许可给我们的其他专利不会被无效、规避、挑战、无法强制执行或许可给其他人，或者我们的任何未决或未来的专利申请都将按照我们寻求的索赔范围发放(如果发放的话)。此外，在某些国家，有效的专利、商标、版权和商业秘密保护可能无法获得、受到限制或没有申请。

我们还试图通过与我们的分包商、供应商、供应商、顾问、战略业务伙伴和员工签订的保密协议和发明人权利协议(如果适用)来保护我们的专有知识产权，包括可能未获得专利或无法获得专利的知识产权。我们不能向您保证这些协议不会被违反，我们将有足够的

 

9

 

任何违规行为的补救措施，或此类个人或机构不会主张因这些关系而产生的知识产权权利。我们的某些知识产权是在非独家的基础上从第三方获得许可的，这些第三方也可能将此类知识产权许可给其他人，包括我们的竞争对手。如果我们的许可人被发现侵犯了第三方专利，我们不知道我们是否能够获得许可，以可接受的条款使用我们获得的知识产权(如果有的话)。

如有必要或需要，我们可以根据他人的专利或其他知识产权寻求延长现有许可或进一步许可。但是，我们不能保证我们将获得此类延期或进一步的许可，也不能保证所提供的任何许可的条款对我们都是可接受的。如果我们目前使用的知识产权未能从第三方获得许可，可能会导致我们承担重大责任，并暂停产品的制造或发货或我们需要使用该知识产权的工艺的使用。

虽然我们目前没有进行任何知识产权诉讼，但我们可能会受到指控侵犯他人知识产权的诉讼，或者对我们认为正在侵犯我们的权利或违反他们保护我们知识产权的协议的其他人提起诉讼。我们卷入知识产权诉讼可能会给我们带来巨额费用，对受到质疑的产品或知识产权的销售发展产生不利影响，并分散我们的技术和管理人员的精力，无论诉讼的解决是否对我们有利。

我们未来的成功将取决于我们能否吸引和留住合格的管理、技术和其他人员。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和其他关键管理、工程、科学、制造和运营人员的持续服务和表现，特别是我们的首席执行官亚瑟·博通。失去任何高管(包括阿尔伯特·博通先生)或其他关键管理、工程、科学、制造和运营人员的服务，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们能否实现商业化计划并在未来提高制造设施的产量，还将取决于我们吸引和留住更多合格的管理、技术、制造和运营人员的能力。燃料电池行业的招聘人员竞争激烈。我们不知道我们是否能够吸引或留住更多合格的管理、技术、制造和运营人员。我们无法吸引和留住更多合格的管理、技术、制造和运营人员，或关键员工的离职，可能会对我们的发展、商业化和制造计划产生重大不利影响，从而影响我们的业务前景、运营结果和财务状况。此外，我们无法吸引和留住足够的管理、技术、制造和运营人员，以便在需要时快速提高我们制造设施的产量，以满足不断增加的需求，这可能会对我们快速响应任何新产品、增长或收入机会的能力造成不利影响。

我们的管理层可能无法有效管理快速增长。

我们最近宣布提高年产量。我们可能会进一步迅速扩大我们的设施和制造能力，加快我们产品的商业化进程，进入快速增长期，这将给我们的高级管理团队以及我们的财务和其他资源带来重大压力。任何扩张都可能使我们面临更激烈的竞争、更大的管理费用、营销和支持成本，以及与新产品商业化相关的其他风险。我们需要获得足够的积压，才能维持扩大后的运力的使用。我们有效管理快速增长的能力将要求我们继续确保充足的资本和融资来源，改善我们的运营，改善我们的财务和管理信息系统，并培训、激励和管理我们的员工。有效管理由如此快速的扩张带来的问题的困难可能会损害我们的业务前景、运营结果和财务状况。

我们可能会受到环境和其他政府法规的影响。

我们受各种联邦、州和地方法律法规的约束，除其他事项外，这些法规涉及土地使用、安全工作条件、危险和潜在危险物质的处理和处置

 

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和向大气中排放污染物。此外，可能会通过针对特定行业的法律和法规，涵盖输电调度、分配、排放以及我们产品的特性和质量(包括安装和维修)等事项。这些规定可能会限制碳酸盐燃料电池产品的使用增长，降低燃料电池作为商业产品的接受度，并增加我们的成本，从而提高我们产品的价格。因此，遵守现有或未来的法律和法规可能会对我们的业务前景、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

公用事业公司可能会抵制采用分布式发电，并可能向我们的客户征收客户费用或互联要求，这可能会降低我们的产品的可取性。

投资者拥有的公用事业公司可能会抵制采用分布式发电燃料电池发电厂，因为这类工厂会破坏主要利用大型中央发电发电厂及相关输电和配电的公用事业业务模式。位于电表客户端的现场分布式发电与公用事业竞争。电表公用事业侧的分布式发电的输出功率通常明显低于中央发电发电厂，并且可能被公用事业公司认为太小而不会对其业务产生实质性影响，从而限制了其兴趣。此外，感知到的技术风险可能会限制对固定式燃料电池发电厂的公用事业兴趣。

公用事业公司通常向较大的工业客户收取与电网断开连接或有能力将电网中的电力用于备用目的的费用。这些费用可能会增加我们的客户使用我们SureSource产品的成本，并可能使我们的产品不那么可取，从而损害我们的业务前景、经营结果和财务状况。

美国有几个州已经制定并采纳了或正在制定自己的互联法规，涵盖了与公用电网互联的技术和财务要求。根据要求的复杂性，我们系统的安装可能会承担额外的成本，这可能会对我们销售系统的能力产生负面影响。电气和电子工程师协会一直致力于创建一个互连标准，以满足分布式发电与公用电网互连的技术要求。许多缔约方希望该标准将在全国范围内采用，以帮助降低燃料电池等分布式发电系统的部署障碍；然而，该标准可能不会在全国范围内采用，从而限制了我们燃料电池系统的商业前景和盈利能力。

我们可能要对我们的研究、开发或制造业务造成的环境损害负责。

我们的业务使我们面临有害物质逃逸到环境中，导致人身伤害或生命损失、财产损坏或破坏以及自然资源破坏的风险。根据索赔的性质，我们目前的保险单可能不足以补偿我们解决环境损害索赔所产生的费用，在某些情况下，我们可能根本得不到补偿。我们的业务受众多管理环境保护和人类健康与安全的联邦、州和地方法律法规的约束。我们相信，我们的业务在所有实质性方面都符合适用的环境法律，然而，这些法律和法规在过去经常变化，预计未来会有更多和更严格的变化，这是合理的。

我们的运营可能不符合未来的法律法规，我们可能需要进行重大的意想不到的资本和运营支出。如果我们未能遵守适用的环境法律和法规，政府当局可能会对我们处以罚款和处罚，或者吊销或拒绝发放或更新运营许可证，私人部门可能会向我们寻求损害赔偿。在这种情况下，我们可能会被要求缩减或停止运营，进行现场补救或其他纠正行动，或支付巨额损失索赔。

我们的产品使用固有危险的易燃燃料，在高温下运行，并使用腐蚀性碳酸盐材料，这些都可能使我们的业务受到产品责任索赔的影响。

我们的业务使我们面临使用氢气的产品固有的潜在产品责任索赔。我们的产品使用天然气等燃料，并在内部将这些燃料转化为氢，即

 

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我们的产品用来发电。我们使用的燃料是易燃的，可能有毒。此外，我们的SureSource产品在高温下运行，并使用腐蚀性碳酸盐材料，这可能使我们面临潜在的责任索赔。虽然我们的发电厂采用了坚固的设计和冗余的安全功能，建立了全面的安全、维护和培训计划，遵循第三方认证协议、规范和标准，并且不在我们的发电厂储存天然气或氢气，但我们不能保证不会发生事故。涉及我们的产品或其他氢气使用产品的任何事故都可能严重阻碍市场对我们产品的广泛接受和需求。此外，我们可能要对超出我们保险范围的损失负责。我们也无法预测我们能否在可接受的条件下保持足够的保险范围。

我们在国际业务中受到固有风险的影响。

由于我们在美国内外销售我们的产品，我们的成功在一定程度上取决于我们获得国际客户的能力，以及我们在目标市场生产符合外国监管和商业要求的产品的能力。对美国以外的客户的销售占我们综合收入的很大一部分。面向韩国客户的销售额占我们国际销售额的大部分。我们只有有限的经验来开发和制造我们的产品，以符合国际市场的商业和法律要求。此外，我们必须遵守关税条例和出口许可证要求，特别是在出口我们的一些技术方面。我们在国际扩张中面临许多挑战，包括监管要求和其他地缘政治风险的意外变化、货币汇率波动、应收账款要求和收款时间延长、更高的担保和安全要求、管理国际业务的困难、潜在的不利税收后果、对汇回收益的限制以及遵守各种国际法的负担。这些因素中的任何一个都可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响。

虽然我们的报告货币是美元，但我们以我们所在的大多数国家/地区的当地货币开展业务并产生成本。因此，我们受到货币兑换和交易风险的影响。外币与美元之间的汇率变化可能会影响我们的净销售额和销售成本，并可能导致汇兑损益。我们无法准确预测未来汇率波动对我们经营业绩的影响。

我们还可以将业务扩展到新的和新兴市场，其中许多市场与货币政策相关的监管环境不确定。在这些市场开展业务可能会导致我们对汇率变化的敞口增加，因为新兴市场货币的波动性相对较高，而且我们的收益可能会有更长的付款期限。我们对冲外汇风险的能力取决于我们与愿意并有能力与我们做生意的金融机构的信用状况。我们的信贷状况恶化或信贷市场状况大幅收紧，可能会限制我们对冲外汇风险的能力，因此会导致汇兑损益。

我们某些产品的出口受各种出口管制法规的约束，可能需要获得美国国务院、美国能源部或其他机构的许可证或许可。

作为出口商，我们必须遵守与从美国和其他对我们的业务有管辖权的国家出口产品、服务和技术有关的各种法律法规。我们受到出口管制法律和法规的约束，包括“国际武器贸易条例”(ITAR)、“出口管理条例”(EAR)和“特别指定国民和受阻人士名单”，这些法律和法规一般禁止美国公司及其中间商出口某些产品、进口材料或供应品，或以其他方式与受限制的国家、企业或个人做生意，并要求公司保持某些政策和程序，以确保遵守。我们还受到“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)的约束，该法案禁止美国和其他商业实体向外国政府及其官员支付不当款项。根据这些法律法规，美国公司可能对其战略或当地合作伙伴或代表采取的行动和行动负责。如果我们或我们的中介机构未能遵守这些法律法规或其他国家的类似法律的要求，美国或其他地方的政府当局

 

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如果适用，可能会寻求实施民事和/或刑事处罚，这可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们还需要在美国国务院国防贸易管制局(“DDTC”)注册。由于我们某些产品和技术的性质，我们必须从DDTC或DOE等多个美国政府机构获得许可或授权，然后才能允许我们在美国境外销售此类产品或许可此类技术。我们不能保证我们将继续成功地获得必要的许可或授权，也不能保证某些销售不会被阻止或延迟。我们在美国以外销售产品或许可技术的能力受到任何重大损害，都可能对我们的运营业绩、财务状况或流动性产生负面影响。

我们依赖于与第三方的战略关系，其中许多关系的条款和可执行性都不确定。

我们已与第三方就我们现有产品和正在开发的产品的设计、产品开发、销售和服务建立了战略关系，其中一些可能未通过最终协议进行记录。其中许多关系的条款和条件允许第三方终止。任何这些关系的终止都可能对我们设计、开发和向市场分销这些产品的能力产生不利影响。我们不能向您保证，我们将能够成功地与这些第三方中的任何一方谈判并执行最终协议，否则可能会有效地终止相关关系。

如果我们不能保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告财务业绩或防止欺诈，这可能会损害我们的品牌和运营业绩。

有效的内部控制是我们提供可靠、准确的财务报告和有效防止舞弊的必要条件。我们投入了大量的资源和时间来遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案对财务报告的内部控制要求。此外，2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节要求我们评估我们对财务报告控制的设计和操作有效性，并要求我们的审计师证明这一点。我们遵守每个会计年度的年度内部控制报告要求将取决于我们的财务报告和数据系统及控制的有效性。较差的内部控制可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们股票的交易价格和我们获得资金的渠道产生负面影响。

我们越来越依赖信息技术，我们的信息技术基础设施的中断、故障或安全漏洞可能会对我们的运营产生重大不利影响。此外，不断增加的资讯科技安全威胁和更复杂的电脑罪案，对我们的系统、网络、产品和服务构成风险。

我们依靠信息技术网络和系统(包括互联网)来处理、传输和存储电子和金融信息，并管理各种业务流程和活动，包括生产、制造、财务、物流、销售、营销和行政职能。此外，我们还收集和存储对我们敏感的数据。运营这些信息技术网络和系统，并以安全的方式处理和维护这些数据，对我们的业务运营和战略至关重要。我们依靠我们的信息技术基础设施与员工、客户、供应商和其他人进行内部和外部通信。我们还使用信息技术网络和系统来遵守法规、法律和税收要求，并运营我们的燃料电池发电厂。这些信息技术系统中的许多由第三方管理或与共享服务中心一起使用，由于升级或更换软件、数据库或其组件过程中的故障、停电、硬件故障、计算机病毒、计算机黑客攻击或其他网络安全风险、电信故障、用户错误、自然灾害、恐怖袭击或其他灾难性事件，这些信息技术系统可能容易损坏、中断或关闭。如果我们的任何重要信息技术系统遭受严重损坏、中断或关闭，而我们的灾难恢复和业务连续性计划没有及时有效地解决这些问题，我们的产品销售、财务状况和运营结果可能会受到重大影响。

 

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我们可能会受到不利影响，我们的财务业绩报告可能会延迟，或者我们的燃料电池发电厂运营可能会中断，从而使我们在与客户的合同中面临业绩损失。

此外，信息技术安全威胁(从用户错误到旨在未经授权访问我们的系统、网络和 -  - 的网络安全攻击)的频率和复杂性都在不断增加。网络安全攻击的范围可能从随机尝试到协调和有针对性的攻击，包括复杂的计算机犯罪和高级的持续威胁。这些威胁对我们系统和网络的安全以及我们数据的机密性、可用性和完整性构成风险。网络安全攻击还可能包括针对客户数据或我们产品中安装的硬件和软件的安全性、完整性和/或可靠性的攻击。我们经历过网络安全攻击，导致未经授权的各方进入我们的信息技术系统和网络，我们未来可能会经历类似的攻击。然而，到目前为止，还没有网络安全攻击对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性影响。虽然我们积极管理我们控制范围内的信息技术安全风险，但不能保证这些行动足以减轻我们的系统、网络和数据的所有潜在风险。除了我们继续建造、拥有和运营发电资产所带来的直接潜在财务风险外，重大网络安全攻击的其他潜在后果包括声誉受损、与第三方的诉讼、系统中断、未经授权发布机密或其他受保护的信息、数据损坏、我们在研究、开发和工程方面的投资价值缩水，以及网络安全保护和补救成本增加，这反过来又可能对我们的竞争力产生不利影响。, 经营业绩和财务状况。我们承保的保险金额可能不足以支付与网络安全攻击相关的索赔或责任。

我们的运营结果可能会因我们的会计政策或我们在应用会计政策时使用的方法、估计和判断发生变化而有所不同。

我们在应用会计政策时使用的方法、估计和判断对我们的运营结果有重大影响。这些方法、估计和判断因其性质而受到重大风险、不确定因素和假设的影响，随着时间的推移，可能会出现一些因素，这些因素可能会导致我们重新评估我们的方法、估计和判断。

在未来期间，管理层将继续重新评估其对合同利润率、服务协议、应计损失、保修、履约保证、违约金和库存计价津贴的估计。这些估计和判断的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大影响。我们也可以采用财务会计准则委员会和证券交易委员会要求的变更。

我们的股价一直不稳定，而且可能会继续波动。

我们普通股的市场价格一直并可能继续波动，并受到市场和其他因素的极端价格和成交量波动的影响，包括以下因素，其中一些因素超出了我们的控制范围：

•

未能达到商业化里程碑；

​

•

未能通过竞标程序中标合同；

​

•

大客户流失；

​

•

我们的季度经营业绩与证券分析师或投资者的预期存在差异；

​

•

证券分析师预估下调或一般市况变化；

​

•

覆盖我们的证券分析师发生变化或未定期发布报告；

​

•

我们或我们的竞争对手发布技术创新或新产品或服务；

​

•

我们或我们的竞争对手宣布重大收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；

​

•

关键人员增减；

​

 

14

 

•

投资者对我们行业或前景的看法；

​

•

内部人士卖出或买入；

​

•

本公司普通股需求；

​

•

总体技术或经济趋势；以及

​

•

影响产品开发业务的美国或外国政治环境的变化以及法律(包括税收、环境或其他法律)的通过。

​

在过去，随着股票市场价格的波动，许多公司都成为了证券集体诉讼的对象。如果我们将来卷入证券集体诉讼，可能会导致巨额成本，转移管理层的注意力和资源，并可能损害我们的股价、业务前景、经营业绩和财务状况。

特拉华州和康涅狄格州法律以及我们的宪章和章程的条款以及我们的未偿还证券可能会使收购变得更加困难。

我们的公司证书和章程以及特拉华州和康涅狄格州公司法中的条款可能会使第三方难以进行收购要约、控制权变更或收购企图，而这些收购要约、控制权变更或收购企图遭到我们管理层和董事会的反对。此外，FCE FuelCell Energy，Ltd.系列1优先股、我们的B系列优先股和C系列优先股的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。可能希望参与此类交易的公众股东可能没有机会这样做。这些反收购条款可能会大大阻碍公众股东从控制权的变更或管理层和董事会的变更中获益的能力。

我们修订和重述的章程规定，特拉华州衡平法院是我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东就与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷获得股东认为有利的司法论坛的能力。

我们修订和重述的章程规定，特拉华州衡平法院是代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼、任何违反受托责任的诉讼、根据特拉华州一般公司法、我们的公司注册证书或我们修订和重述的章程向我们提出索赔的任何诉讼、解释、应用、强制执行或确定我们的公司注册证书或修订和重述章程的有效性的任何诉讼、或任何主张受内部事务原则管辖的针对我们的索赔的诉讼的独家论坛。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出股东认为有利于针对我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们修订和重述的附例中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

实施我们的业务计划和战略需要额外资金。

实施我们的业务计划和战略需要额外资金。如果我们无法筹集到所需的额外资本，或者根本不能筹集到额外资本，我们将无法成功实施我们的商业计划和战略。不能保证我们能够在实施我们的业务计划和战略所需的时间或数额筹集到这些额外的资金。此外，最近向资本密集型商业模式的转变增加了我们能够成功实施我们的计划的风险，如果我们不能筹集所需的额外资本的话。如果我们无法筹集更多资金，我们的业务、运营和前景可能会受到实质性的不利影响。

 

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我们将需要筹集额外资本，而这些资本可能无法以可接受的条款提供(如果有的话)。如果我们真的利用股权筹集额外资本，现有股东将受到稀释。如果我们不筹集额外的资本，我们的业务可能会倒闭或受到实质性的不利影响。

我们将需要通过债务和股权融资筹集更多资金，这些资金可能无法在我们需要时或按可接受的条款(如果有的话)提供给我们。这样的额外融资可能意义重大。如果我们通过进一步发行普通股(或可转换或可交换为普通股的证券)向公开市场筹集额外资金，包括行使期权或认股权证发行的普通股，您可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新的股本证券都可能拥有高于我们当时现有股本的权利、优先权和特权。我们日后获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性条款，使我们更难取得额外资金和寻找商机。如果我们不能在需要的时候筹集更多的资金，我们的业务和前景可能会失败，或者受到实质性的不利影响。此外，如果将来得不到额外的资金，我们将不得不修改、减少、推迟或取消我们目前和预期的未来项目的一部分。

未来大量出售我们的普通股可能会影响我们普通股的市场价格。

未来向公开市场出售大量我们的普通股，或可转换或可交换为我们普通股的证券，包括行使期权或认股权证时发行的我们普通股的股票，或者认为这些出售可能发生，可能会对我们普通股的现行市场价格和我们未来筹集资金的能力产生不利影响。

我们可能会因在公开市场上出售我们普通股的某些股票而受到撤销或损害赔偿或其他处罚的诉讼。

在2005年8月至2017年4月期间，我们根据一系列“按市场出售”的销售计划出售了普通股。根据这些销售计划出售的股票是我们在这段时间内根据我们提交给证券交易委员会的货架登记声明登记的股票的一部分。虽然我们在10-K和10-Q表格的年度和季度报告中根据销售计划报告了每个会计季度的实际售出股票和扣除费用后的销售收益，但在进行这些销售时或之前，我们没有提交或交付招股说明书补充资料。因此，这些出售可能不符合适用的联邦和/或州证券法，这些股票的购买者可能有撤销权或要求损害赔偿。此外，如果这些销售不符合适用的联邦和/或州证券法，我们可能会受到SEC和/或州证券机构的处罚。我们已经向SEC报告了这些销售情况，作为对我们报告的回应，SEC已经对这些销售展开了非正式调查。如果买方成功寻求撤销和/或损害赔偿，和/或SEC和/或州证券机构对我们实施不在保险范围内的经济处罚，我们可能没有足够的资源支付必要的款项，任何此类索赔、损害赔偿或处罚都可能对我们的股价、业务前景、运营结果和财务状况产生重大不利影响。虽然我们相信，如果我们提出该等索偿或诉讼，我们会有抗辩理由，但我们无法预测任何针对我们的索偿或诉讼的可能性，或可能向我们索要的任何损害赔偿或罚款的金额。, 或任何此类财务风险将在多大程度上由保险覆盖。

系列1优先股和系列B优先股的权利可能会对我们的现金流产生负面影响，并可能稀释我们股东的所有权利益。

我们的间接子公司之一FCE FuelCell Energy，Ltd.(“FCE Ltd.”)发行的系列1优先股的条款向持有人Enbridge Inc.(“Enbridge”)提供了权利，这可能会对我们产生负面影响。

第一系列优先股的规定要求FCE有限公司每年支付总额为Cdn的款项。1,250,000美元，包括(I)Cdn的年度股息支付。500,000元及(Ii)加拿大丰业银行每年的资本支付回报。75万美元。这些付款将于2020年12月31日结束。额外股息在累计未支付股息的基础上按季度1.25%的比率累积，按季度复利，直到支付为止。2020年12月31日，Cdn的系列1优先股的所有应计和未支付股息金额。

 

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2,110万美元和Cdn本金赎回价格余额。440万美元将支付给系列1优先股的持有人。根据第一系列优先股的条款，FCE有限公司可以选择以普通股或现金的形式支付股息。

如果1系列优先股持有人行使其转换权，我们还需要向该持有人发行普通股。我们在转换时可能发行的普通股数量可能会很大，对我们现有的股东来说可能会稀释。例如，假设系列1优先股的持有人在2020年7月31日之后行使转换权，并假设我们的普通股价格为1.30美元(我们的普通股在2018年7月31日的收盘价)，汇率为1.00美元兑Cdn。1.30美元(2018年7月31日的汇率)在转换时，我们将被要求发行约2,762,104股我们的普通股。

B系列优先股的条款还向其持有人提供了权利，这可能会对我们产生负面影响。B系列优先股的持有者有权按每年每股50美元的速度获得累计股息，以现金或我们普通股的股票支付。只要股息以股票形式支付，额外发行的股票可能会稀释我们现有股东的权益，而出售这些股票可能会对我们普通股的价格产生负面影响。我们B系列优先股的一股，在2015年12月3号反向股票拆分生效后，根据持有人的选择，可以随时转换为我们普通股的7.0922股(相当于初始转换价格为每股141美元)，外加现金代替零碎股票。此外，适用于B系列优先股的转换率会在某些事件发生时进行额外调整。

我们可能无法支付现金赎回C系列优先股。

我们有义务从2017年11月1日开始每两个月支付一次C系列优先股的赎回款项。这些强制性赎回付款可以根据我们的选择，以现金或我们普通股的股票或以现金和我们普通股的股票相结合的方式支付，但我们支付普通股股票的权利取决于我们是否满足某些股权条件。除其他事项外，这些股权条件包括我们继续在纳斯达克全球市场或其他获准交易所上市，以及我们的股票在适用的测量期内保持一定的最低平均价格和交易量。如果我们不能满足股权条件，我们将无法以股票形式支付双月强制性赎回款项，我们将被迫以现金支付这种双月付款。我们可能在适用的时间没有足够的现金资源来支付这些现金付款，或者全额支付这些现金付款。此外，根据我们现有的或未来的债务条款，某些此类现金支付可能是不允许的，或者可能导致我们无法履行财务维持契约。

此外，任何未能向C系列优先股持有人支付任何金额的情况，以及某些其他“触发事件”，包括但不限于我们未能及时交付股票、我们的停牌、我们未能为发行保留足够数量的普通股以支付C系列优先股的转换费用，以及在允许治疗期的情况下未及时治愈的某些契约的违反，将允许C系列优先股持有人要求我们以现金方式赎回该等C系列优先股，价格等于(I)正在赎回的C系列优先股的陈述价值加上应计股息(如果有)的125%，以及(Ii)C系列优先股转换时可发行的股份数量的市值，以紧接触发事件前一天至我们支付赎回付款之日期间的最高收盘价估值。然而，如果我们真的从纳斯达克全球市场退市，而没有在另一家全国性证券交易所上市，这将构成C系列优先股指定证书下的“触发事件”，也将导致股权条件失败。因此，如果我们未能维持交易或上市(视情况而定)，或者如果由于任何其他原因，我们需要在到期前以现金回购C系列优先股，则不能保证我们将有现金或财务资源可供我们支付此类款项，这样的加速可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

C系列优先股在清算时的股息、分配和支付方面高于我们的普通股。

C系列优先股持有人的权利优先于对我们普通股股东的义务。在我们清算时，C系列优先股的持有者有权获得

 

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每股C系列优先股的金额，等于(A)该股在付款日期的声明价值加上应计股息(如果有)和(B)如果该持有人在紧接该付款日期之前将该C系列优先股转换为普通股，该持有人将获得的每股金额。此外，C系列优先股的持有人有权参与向普通股持有人支付的任何股息或其他分配，程度与他们转换C系列优先股的程度相同。这种高级证券的存在可能会对我们普通股的价值产生不利影响。

C系列优先股的持有者拥有的权利可能会限制我们运营业务的能力。

根据确立C系列优先股条款的指定证书，我们受到某些契约的限制，这些条款限制了我们创建新系列优先股(C系列优先股的初级系列除外)、赎回发生在C系列优先股到期日之后的能力，以及我们产生某些债务的能力。这些限制可能会对我们在C系列优先股流通股期间运营业务的能力产生不利影响。

我们的普通股股东在根据C系列优先股转换或赎回支付普通股时，可能会经历显著的稀释。

发行普通股作为强制性赎回付款，或在转换部分或全部C系列优先股时，将稀释我们普通股股票现有持有人的所有权利益。截至2018年7月31日，C系列优先股的未偿还清算优先权总额为1,170万美元。如果这笔金额以1.84美元的初始转换价格转换为我们的普通股，我们将在转换时发行6,348,401股普通股(不对转换施加任何限制)。这不包括我们可能发行的任何普通股的影响，以代替支付双月现金赎回金额，这可能是以低于初始转换价格的价格进行的。C系列优先股的初始转换价格可以根据某些事件进行调整，包括在触发事件和我们进行股票拆分、合并或类似交易的情况下，以反映我们普通股在生效日期之前和之后的比例(调整后)交易价格。

 

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有关前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书、任何招股说明书副刊、本文和其中引用的文件以及本公司发布的任何相关免费撰写的招股说明书可能包含有关本公司财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务的前瞻性陈述。在“预期”、“预计”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“相信”、“预测”、“应该”、“将会”、“可能”、“将会”、“可能”、“预测”或类似表述之前、之后或包括这些词语的表述旨在识别1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的一些前瞻性表述，这些前瞻性表述与本表述一起包括在内，为了遵守该法的安全港条款。前瞻性陈述中表达的事项的实现涉及风险和不确定因素。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同，原因包括本招股说明书中描述的或通过引用纳入本招股说明书的风险和不确定因素，包括在“风险因素”项下的风险和不确定因素。本招股说明书和任何招股说明书附录中包含的任何前瞻性陈述，以及通过引用并入本文和其中的文件，仅说明作出该陈述之日的情况，我们没有义务因任何原因公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。新的风险不时出现，我们无法预测可能影响我们业务的所有风险，或任何特定风险或风险组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

收益与固定费用比率

我们最近完成的五个财年和任何所需过渡期中每一年的收益与固定费用的比率将在招股说明书附录或我们提交给SEC的文件中具体说明，并通过引用纳入与我们未来发行债务证券(如果有)有关的内容。

收益使用情况

除非适用的招股说明书附录另有规定，否则我们目前打算将根据本招股说明书出售证券所得的净收益用于项目开发、项目融资、营运资金支持和一般公司用途。我们的管理层在为任何目的分配这些发行的净收益时将拥有广泛的酌处权，投资者将依赖我们管理层对这些净收益的使用做出的判断。我们可能会在与具体发行相关的招股说明书附录中，就我们根据本招股说明书提供的证券销售收益的用途提出更多信息。我们没有确定将专门用于上述目的的净收益金额。我们可以将净收益暂时投资，直到我们将其用于规定的目的。

 

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我们可能提供的证券

以下是我们根据本招股说明书可能提供和出售的证券的条款和规定的一般说明。这些摘要并不意味着完整。本招股说明书和适用的招股说明书附录将包含每种证券的重要条款和条件。任何招股说明书副刊均可按照本招股说明书的规定增加、更新或更改证券的条款和条件。

普通股说明

下面的描述阐述了我们普通股的某些一般术语。虽然我们认为下面的描述涵盖了我们普通股的主要条款，但该描述可能不包含对您重要的所有信息。以下所载描述并不完整，须受经修订的公司注册证书(“章程”)、经修订及重述的公司章程(“章程”)及特拉华州一般公司法(“DGCL”)所规限，并须受该等证书的全部规限，并须受该等证书的约束(“章程”)、经修订及重述的章程(“章程”)及特拉华州公司法(“DGCL”)。宪章和章程的副本已经提交给证券交易委员会。请您阅读宪章和附例的全文。

授权未到期普通股

根据宪章，我们有权发行2.25亿股普通股，每股面值0.0001美元。2018年7月31日，我们发行并发行了92,280,169股普通股。

此外，截至2018年7月31日，根据我们的股权激励计划，我们有323,533股普通股的未偿还期权，3,281,744股我们的普通股在归属于根据我们的股权激励计划发行的单位时可供发行，我们的普通股有1,394,365股可供未来根据我们的股权激励计划发行，500,000股我们的普通股可根据我们的员工购股计划未来发行，以及19,249,364股我们的普通股可根据认股权证未来发行。截至2018年7月31日，我们普通股的记录持有人有187人。这并不包括透过经纪以代名人或“街头”名义户口持有股票的人数。

投票权

我们普通股的持有者每股有一票投票权。我们普通股的持有者无权累计投票选举董事。一般而言，所有将由股东表决的事项(包括在无竞争的选举中选举董事)必须在有法定人数出席的会议上获得适当投票的过半数通过，但须受授予任何当时已发行优先股持有人的任何投票权所规限。多数投票标准适用于竞争激烈的董事选举(即当选为董事的被提名人人数超过将在该会议上当选的董事人数)。

分红

我们普通股的持有者将按比例分享董事会宣布的任何股息，但受我们当时发行的任何优先股的优先权利的限制。由我们普通股组成的股息可以支付给我们普通股的持有者。我们从未对我们的普通股支付过现金股息，在可预见的未来也不会对普通股支付任何现金股息。

特定参与权

根据吾等与浦项制铁能源于2009年6月9日订立的“证券购买协议”及吾等与浦项制铁能源于2012年4月30日订立的“证券购买协议”所载条款，吾等授予浦项制铁有权根据收购另一间公司或其资产或 的某些计划或安排，在转换或行使已发行证券时，接收并参与吾等发行新股本证券(作为已发行证券的股息或分派除外)的权利。

 

20

 

提供高达500万美元的证券，为支付现金股息或未偿还证券利息的义务提供资金。根据该等参与权，浦项能源有权按比例认购及购买该等已发行证券；前提是，当浦项能源持有的普通股少于898,868股(根据2015年反向股票拆分而调整)时，浦项能源根据2012年4月1日的证券购买协议的参与权将终止。

其他权利

在我们清算、解散或清盘的情况下，在支付了我们当时已发行的任何优先股的债务和清算优先权后，我们普通股的持有者有权按比例分享所有可供分配的资产。我们普通股的持有者(以我们普通股持有人的身份)没有优先购买权或将其普通股转换为任何其他证券的权利。我们的普通股没有适用于赎回或偿债基金的条款。

在纳斯达克全球市场上市

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，代码为“FCEL”。

转让代理和注册处

我们普通股的转让代理和登记处是纽约的美国股票转让信托公司。

优先股说明

下面的描述阐述了我们优先股的某些一般条款。虽然我们认为以下描述涵盖了我们优先股的重要条款，但该描述可能不包含对您重要的所有信息。以下所载描述并不完整，须受章程(包括与我们的B系列优先股及C系列优先股有关的指定证书(各定义见下文))、附例、DGCL及(就任何其他优先股系列而言)与该特定系列优先股有关的指定证书所规限，并受该等指定证书所规限。任何招股章程副刊所提供的任何系列优先股的特定条款，以及此等一般条文可适用于该系列优先股的范围(如有)，将在与该系列优先股有关的招股章程副刊中说明。宪章(包括指定证书)和章程的副本已提交给证券交易委员会。请阅读约章(包括指定证书)及附例全文。

授权未偿还优先股

根据宪章，吾等获授权按董事会指定的一个或多个系列发行250,000股优先股，每股面值0.01美元，其中105,875股我们的优先股已被指定为5%的B系列累积可转换永久优先股(“B系列优先股”)，33,500股我们的优先股已被指定为C系列可转换优先股(“C系列优先股”及该等股份的“C系列优先股”)。截至2018年7月31日，我们发行并发行了64,020股我们的B系列优先股和11,681股我们的C系列优先股。我们的优先股没有其他股份发行和流通股。截至2018年7月31日，我们的加拿大子公司FCE Ltd.的已发行和已发行的A类累计可赎回优先股(“系列1优先股”)有100万股，这些优先股可转换为我们的普通股。截至2018年7月31日，如果系列1优先股的持有人行使其转换权，我们有义务在系列1优先股转换时发行约15,166股我们的普通股。

截至2018年7月31日，如果持有人行使转换权，我们有义务在转换B系列优先股时发行约454,043股我们的普通股。

截至2018年7月31日，C系列优先股的清算优先权总额为1,170万美元。如果这笔金额在初始转换价格 $1.84时转换为我们的普通股，我们将在转换时发行6,348,401股普通股(转换不受任何限制)。

 

21

 

C系列优先股

我们于2017年9月8日发行了总计33,500股我们的C系列优先股，每股面值0.01美元，声明价值1,000美元，净收益为2,790万美元 。C系列优先股每股以895.52 的价格出售，毛收入约为3,000万美元。截至2018年7月31日，已发行和已发行的C系列优先股共11681股。

C系列优先股可转换为普通股，但须遵守C系列优先股指定证书(“C系列指定证书”)中规定的实益所有权限制，转换价格等于每股普通股1.84美元(“转换价格”)，受C系列指定证书中规定的调整，包括如果我们在某些类型的交易中以低于1.84美元的价格出售可转换为或可行使普通股的普通股或股本证券，这可能包括根据我们与B.Riley FBR，Inc.和Oppenheimer&Co.Inc.签订的市场发行销售协议销售普通股。如果发生触发事件，如C系列指定证书中所定义的，C系列优先股可以转换为普通股，转换价格等于紧接适用转换通知递送前五个交易日(该术语在C系列指定证书中定义)的普通股最低成交量加权平均价格( )的较低者(每股1.84美元和最低成交量加权平均价格的85%)。如果作为转换结果，持有人及其关联公司将拥有当时已发行和已发行普通股总数的8.99%以上，则持有人将被禁止将C系列优先股转换为普通股。每个持有者有权在60天前通知我们，将其最高百分比提高到9.99%。

在2017年11月1日以及此后至2019年3月1日的每个日历月的第16天和第一天，在某些情况下(首尾两天包括在内)延长赎回C系列优先股的声明价值，我们将分33次等额赎回C系列优先股，金额为100万 美元(每个双月金额，一个“分期付款金额”和每次付款的日期，一个“分期付款日期”)。持有者将有能力推迟分期付款，但不能超过到期日。此外，在分期日之前的第11个交易日开始的每个期间内，持有人可以选择以当时适用的分期付款转换价格加速C系列优先股的转换，条件是如果(A)该分期期内的所有加速合计超过其他三个分期付款金额的总和，或(B)之前加速的C系列优先股数量超过12个分期付款总额，则持有人不得选择在该分期期内加速转换C系列优先股。

在符合C系列指定证书中规定的某些条件的情况下，我们可以选择以现金或普通股股票或以现金和普通股相结合的方式支付分期付款金额。

以股票分期付款方式支付普通股股数等于(A)适用分期付款金额，除以(B)普通股股数除以(B)(I)当时现有转换价格的最小 ，(Ii)紧接适用分期日之前的交易日普通股VWAP值的87.5%，以及(Iii)在截至(包括紧接适用分期付款日之前的交易日)的十个连续交易日内普通股最低两个VWAP值算术平均值的87.5%VWAP值，(B)在紧接适用分期日之前的交易日结束的十个交易日内普通股最低的两个VWAP值的算术平均值的87.5%，(B)(I)当时的现有转换价格，(Ii)普通股在紧接适用的分期日之前的交易日的VWAP值的87.5%，只要我们符合标准的股权条件。我们将不迟于紧接适用的分期付款日期之前的第11个交易日做出这样的选择。

如果我们选择或被要求全部或部分以现金支付分期付款，支付的金额将等于适用分期付款金额的108%。

C系列优先股的每位持有人有权获得股息：(A)如果没有发生C系列指定证书中定义的触发事件，并且如董事会宣布的那样，该事件仍在继续，则C系列优先股的每位持有人将有权获得股息；或(B)如果触发事件已经发生，直至该触发事件被治愈，则根据持有人持有的C系列优先股的未偿还数量乘以所述价值，每年将获得15%的股息。

 

22

 

如果发生C系列指定证书中定义的触发事件，C系列优先股持有人可以下列价格中较大者的价格强制赎回：(A)将赎回的转换金额乘以125%，(B)乘以 (I)乘以 (I)乘以在该持有人递交触发事件赎回通知时生效的转换金额的转换率乘以(Ii)普通股在紧接该触发事件前一天开始至吾等支付所需全部款项之日止的任何交易日的最高收市价。

在本公司清算、解散或清盘的情况下，在分配给C系列优先股级别较低的证券持有人之前，C系列优先股持有人将有权获得相当于 (A)加上应计股息(如果有)的规定价值(以较大者为准)的现金、证券或其他财产金额，以及(B)如果该持有人在紧接支付日期之前将该C系列优先股转换为普通股，该持有人将获得的每股金额。

我们清算、清盘或解散时股息权和权利方面的C系列优先股排名：

•

优先于我们普通股；

​

•

低于我们的债务义务；

​

•

我们尚未发行的B系列优先股；以及

​

•

实际上低于我们子公司的(I)现有和未来负债以及(Ii)由他人持有的股本。

​

除非法律另有要求，否则C系列优先股的持有人没有投票权；但是，如果对我们的宪章或章程或C系列指定证书的任何修订对C系列优先股的权力、优先权和权利产生不利影响，则需要得到当时已发行的大部分C系列优先股持有人的批准。

C系列优先股没有成熟的公开交易市场，我们预计C系列优先股市场不会发展。C系列优先股不会在纳斯达克或任何其他交易所或交易市场上市。我们不打算申请将C系列优先股在纳斯达克证券市场、任何其他国家证券交易所或任何其他国家认可的交易系统上市。

在2018年9月8日之前，C系列优先股的持有人有权在转换某些期权或其他可转换证券时，或根据某些收购或战略交易，收到并参与我们或我们的子公司的任何股权或股权等值证券的发售、发行或出售(某些员工福利计划下的发行除外)。根据该等参与权，本公司必须向该等持有人要约发行及出售至少35%的已发行证券。

B系列优先股

我们有105,875股我们的B系列优先股授权发行。截至2018年7月31日，共有64,020股B系列优先股已发行和流通股。我们的B系列优先股的股票和我们B系列优先股的股票转换后可发行的普通股的股票受注册权协议的覆盖。以下是我们的B系列优先股的某些条款摘要。

排名

我们清算、清盘或解散时股息权和权利方面的B系列优先股：

•

优先于我们普通股；

​

•

低于我们的债务义务；以及

​

 

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•

实际上低于我们子公司的(I)现有和未来负债以及(Ii)由他人持有的股本。

​

分红

B系列优先股每年累计派息为 -50美元/股，于2月15日、5月15日、8月15日和11月15日每季度支付欠款，未支付的累计股息不计息。

如果我们未能支付或拨出资金支付任何季度股息，股息率将根据B系列优先股指定证书(“B系列指定证书”)中的规定进行上调。倘吾等未能履行吾等根据登记权协议就B系列优先股(或相关普通股)所承担的登记责任，股息率亦须按与B系列优先股的初始购买人订立的登记权协议(“登记权协议”)的规定向上调整。

除非所有累积和未支付的B系列优先股股息已全部支付，或普通股的资金或股份已预留用于支付累积和未支付的B系列优先股股息，否则不得就我们的普通股支付或拨备任何股息或其他分派用于支付我们的普通股(仅以同类或较低级别的股票支付的股息除外)，除非所有累积和未支付的B系列优先股股息已全部支付或拨备用于支付累积和未支付的B系列优先股股息。

B系列优先股的股息可以现金支付；或者根据公司的选择，以我们的普通股股份支付，这些普通股将根据登记声明进行登记，以允许这些普通股立即在公开市场出售。在截至2017年10月31日、2016年和2015年的三个年度中，每年支付了320万美元的 股息。截至2018年7月31日，没有累计未支付股息。

清算

如果我们被清算、解散或清盘(无论是自愿或非自愿的)，B系列优先股的持有人有权获得每股1,000.00美元，外加截至该清算、解散或清盘之日为止所有累积和未支付的股息(“清算优先股”)。在B系列优先股持有人获得全部清算优先权之前，将不会支付任何初级股，包括我们普通股的股份。在清算优先权全额支付后，B系列优先股的持有者将无权获得我们资产的任何进一步分配。截至2018年7月31日，B系列优先股拥有6,400万美元的清算优先。

转换权

B系列优先股的每股股票可以根据持有人的选择随时转换为我们普通股的7.0922股，相当于初始转换价格为每股 $141.00加上现金代替零股。转换率可能会根据B系列指定证书中描述的某些事件的发生而进行调整。累计和未付股息的转换率不作调整。如果转换，B系列优先股的持有者不会收到所有累积和未支付股息的现金支付；相反，所有累积和未支付股息都将被取消。

我们可以根据我们的选择，将B系列优先股的股票自动转换为我们普通股中可按当时的现行转换率发行的股票数量。仅当我们的普通股在任何连续30个交易日期间的20个交易日内的收盘价超过当时现行转换价格(截至2018年7月31日每股141.00美元)的150%时，我们才可以行使我们的转换权，如B系列指定证书中所述。

赎回

我们没有赎回B系列优先股股票的选择权。不过，B系列优先股持有人可要求我们在发生“根本改变”的情况下(如B系列指定证书所述)，以相等于待赎回股份的清算优先权的赎回价格赎回其全部或部分股份.

 

24

 

我们可以选择以现金或我们普通股的股票支付赎回价格，价格比我们普通股的股票市价有5%的折扣，或者两者的任意组合。(br}我们可以选择以现金或以我们普通股的股票市价折价5%的普通股股票支付赎回价格，或者选择两者的任何组合。尽管如上所述，我们只能支付根据1933年证券法(修订本)或证券法登记的普通股的赎回价格，并且有资格由公司的非关联公司立即在公开市场出售。

投票权

B系列优先股持有人目前没有投票权；然而，持有人可能会获得某些投票权，如B系列指定证书中所述，如果 (A)在B系列优先股的任何股份上派发股息，或在股息支付方面与B系列优先股平价的任何其他类别或系列的股票拖欠股息期，无论是否连续，为期六个日历季度，或(B)如果我们未能在B系列优先股发生根本变化后的赎回日期支付赎回价格，外加应计和未支付股息(如果有)。

只要B系列优先股的任何股份仍未发行，未经当时已发行的B系列优先股至少三分之二的持有人同意(与我们已授予并可行使类似投票权的所有其他系列优先股(如有)作为一个类别单独投票)，我们就股息或清盘时不会发行或增加优先于B系列优先股已发行股份的任何类别或系列的授权金额。此外，在若干条件的规限下，吾等不会以合并、合并或其他方式修订、更改或废除我们的宪章条文(包括B系列指定证书)，以致在未获得不少于三分之二已发行及已发行B系列优先股的赞成票的情况下，对B系列优先股或其持有人的任何权力、优先权或特别权利作出不利修订、更改或影响。

系列1优先股

截至2018年7月31日，FCE有限公司有100万股系列1优先股已发行和发行，这些优先股可以转换为我们的普通股。我们已根据第一系列优先股的条款为FCE有限公司的义务提供担保。

2011年3月31日和2011年4月1日，我们与系列1优先股的唯一持有人Enbridge达成协议，修改系列1优先股的条款。与之前的第一系列优先股协议一致，我们继续保证FCE有限公司根据修改后的协议向第一系列优先股持有人返还本金和股息义务。

系列1优先股的条款要求(A)每年支付Cdn的股息。500,000美元；及(B)加拿大丰业银行每年的资本支付回报。75万美元。这些付款从2011年3月31日开始，到2020年12月31日结束。未付本金余额按季度1.25%的利率应计股息，累计未付股息(包括Cdn)将应计额外股息。1,250万美元(截至修改日期的未支付股息余额)，每季度复利1.25%。2020年12月31日，Cdn第一系列优先股的所有应计和未支付股息金额。2,110万美元和Cdn的本金赎回价格余额。440万美元将支付给系列1优先股的持有人。根据第一系列优先股的条款，FCE有限公司可以选择以普通股或现金的形式支付股息。

除上述内容外，系列1优先股的重要条款包括：

•

投票权 - 系列1优先股的持有者无权获得任何投票权。

​

•

股息 - 股息支付可以现金或普通股支付，由FCELtd.选择，如果普通股发行，则可能被注销。如果FCE有限公司选择通过发行我们普通股的股票来支付这笔款项，普通股的股票数量是通过将现金股息义务除以普通股在纳斯达克连续20个交易日在日历季度结束前20个交易日以美元成交量平均价的95%来确定的

​

 

25

 

股票将在确定当日使用加拿大银行的中午汇率支付并兑换成加元。

•

赎回FCE1系列优先股可由 - 有限公司赎回。每股$25.00，减去就该股份作为资本回报而支付的任何款额，另加所有未付股息及应累算利息。1系列优先股持有人没有任何强制性或有条件赎回权。

​

•

清算或解散 - 在FCELtd.清算或解散的情况下，系列1优先股的持有者将有权获得Cdn。每股$25.00，减去就该等股份作为资本回报而支付的任何款额，另加所有未付股息及应累算利息。我们已为FCE有限公司的任何清算义务提供担保。

​

•

交换权 - 系列1优先股的持有者有权以以下交换价格(在2015年12月3日反向股票拆分生效后)将此类股票交换为我们普通股的全额缴费和不可评估的股票：

​

•

Cdn。2015年7月31日至2020年7月31日期间，我们普通股每股1,664.52美元；以及

​

•

在2020年7月31日之后的任何时间，以相当于转换时我们普通股股票当时当前市场价格(以加拿大元为单位)的95%的价格。

​

例如，假设系列1优先股持有人在2020年7月31日之后行使转换权，并假设我们的普通股价格为1.30美元(我们的普通股在2018年7月31日的收盘价)，汇率为1.00美元对Cdn。1.30美元(2018年7月31日的汇率)在转换时，我们将被要求发行约2,762,104股我们的普通股。

优先股发行条款

本节介绍招股说明书附录可能涉及的优先股的一般条款。任何招股说明书增刊所提供的任何系列优先股的某些条款将在该招股说明书增刊中说明。如果招股说明书附录中注明，该系列的条款可能与以下描述的条款不同。以下是我们未来可能发行的优先股条款的摘要。有关优先股条款的完整描述，请参阅我们的章程以及提交给证券交易委员会的与发行我们的优先股相关的任何宪章修正案证书或指定证书。

根据我们的章程，我们的董事会有权在不采取进一步股东行动的情况下，不时发行一个或多个系列的优先股，并支付董事会可能不时确定的对价。我们的董事会也有权以法律规定的方式确定和决定任何如此设立的系列股票的相对权利和优惠，如股息和投票权。我们的宪章授权发行250,000股优先股。在发行每一系列优先股之前，我们的董事会将通过设立和指定该系列为优先股系列的决议。我们的董事会可能在未经股东批准的情况下发行具有投票权和其他权利的优先股，这些权利可能会对我们普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响，并可能产生反收购效果。

除非适用的招股说明书附录另有规定，否则我们的优先股将拥有以下规定的股息、清算、赎回、投票权和转换权。您应阅读招股说明书补充资料，其中包括： 与其提供的特定系列优先股相关的特定条款：

•

组成该系列的股份数量和该系列的独特名称；

​

•

该系列股票的股息率和优惠(如有)，以及该系列股票在股息方面的特殊权利和相对权利；

​

•

该系列股票是否可以赎回，如果可以赎回，赎回的价格、条款和方式；

​

•

清算时该系列股票的优惠(如有)以及特殊权利和相对权利；

​

 

26

 

•

该系列的股票是否应接受偿债基金或购买基金的运作，如果需要，该基金的条款和规定；

​

•

该系列的股票是否可以转换为任何其他类别的股票，或者是否可以转换为相同或任何其他类别的股票的任何其他系列的股票，如果可以，则转换价格或比率和其他转换权；

​

•

该系列股票分别拥有投票权或无投票权的条件；以及

​

•

该系列优先股的其他指定、优惠和相对的、参与的、可选的或其他特殊权利和资格、限制或限制。

​

除非适用的招股说明书补编另有规定，否则每一系列优先股的股票在发行时将与当时已发行的系列优先股在各方面排名平等。

如果我们的董事会决定发行任何优先股，可能会阻碍或增加合并、收购要约、业务合并或代理权竞争、由我们的一大批证券的持有者接管控制权或罢免现任管理层的行为，即使这些事件有利于股东的利益。我们的董事会在没有股东批准的情况下，可能会发行具有投票权和转换权以及股息和清算优先权的优先股，这可能会对我们其他股权或债务证券的持有者产生不利影响。此外，优先股的发行可能会降低我们普通股的市场价格，并可能对我们普通股持有者的投票权和其他权利产生不利影响。

排名

我们的任何一系列优先股，关于股息权和清算、清盘或解散的权利，排名：

•

优先于我们所有类别的普通股和我们发行的所有股权证券，其条款明确规定股权证券的排名将低于该优先股；

​

•

等同于我们发行的所有股权证券，其条款明确规定股权证券将与该优先股并驾齐驱；以及

​

•

低于我们发行的所有股权证券，其条款明确规定股权证券的排名将优先于该优先股。

​

分红

当我们的董事会宣布时，我们优先股的持有人将有权按照适用的招股说明书附录中指定的利率和日期获得股息。这些费率可以是固定的，也可以是可变的，或者两者兼而有之。如果是可变的，用于确定每个股息期的股息率的公式将在适用的招股说明书附录中具体说明。股息将支付给记录在案的持有者，因为他们出现在我们的股票账簿上，记录日期将由我们的董事会确定。股息可以现金、优先股(相同或不同系列的)或我们的普通股的形式支付，具体情况见适用的招股说明书附录。

根据适用的招股说明书附录中的规定，我们任何系列优先股的股息可能是累积的，也可能是非累积的。如果我们的一系列优先股的股息是非累积的(“非累积优先股”)，而我们的董事会没有宣布在股息支付日支付股息，则该优先股的持有人将无权就与该股息支付日期相关的股息期收取股息，并且我们将没有义务支付该期间的应计股息，无论该优先股的股息是否在任何未来的股息支付日宣布或支付。任何累积系列优先股(“累积优先股”)的股息应自该等股份发行之日起及之后累积，但拖欠股息不计利息。

 

27

 

如果我们没有宣布并支付或在到期时拨备每个系列优先股的所有应计股息，直至每个系列之前的最后一个股息日期，我们可能不会宣布或支付任何股息，或对我们的普通股进行其他分配，但普通股应付的股息除外。

赎回

我们的一系列优先股可以全部或部分由我们选择赎回，并且可以根据偿债基金或其他方式强制赎回，在每种情况下，都可以按照适用的招股说明书附录中指定的条款、时间和赎回价格进行赎回。我们优先股的赎回股份将成为我们未来可能发行的授权但未发行的优先股。

任何系列优先股的全部或任何部分可赎回的条款和条件将在我们发行该系列优先股之前由我们的董事会确定。我们赎回的所有优先股，或根据任何偿债或购买基金已交出转换或交换或注销的所有优先股，将恢复为授权但未发行的股票的状态。

转换权

与一系列可转换优先股相关的招股说明书补充部分将说明该系列股票可转换为我们普通股的条款。

清算时的权利

除非适用的招股说明书另有说明，否则如果吾等自愿或非自愿清算、解散或结束业务，吾等优先股的持有人将有权从吾等可供分配给股东的资产中收取任何资产，然后在清算时向吾等普通股或任何其他级别或系列的优先股的持有人进行资产分配，清算该优先股的清算优先权金额加上应计和未支付股息(如果该优先股为非累积优先股，则不包括之前股息期间未支付股息的任何累积)。倘吾等自愿或非自愿清算、解散或结束吾等业务，而就吾等任何系列优先股及与任何该等分派等值的任何其他证券而应付的款项未获悉数支付，则该等优先股及该等其他股份的持有人将按其有权获得的全部优先金额按比例分享任何该等资产的分派。在支付了他们有权获得的全部清算分派金额后，我们任何系列优先股的持有者将无权进一步参与我们资产的任何分派。

投票权

除本节或适用的招股说明书附录中所述或适用法律明确要求外，我们的优先股持有人将无权投票。如果吾等一系列优先股的持有人有权投票，而适用的招股说明书副刊并未另有说明，则每股该等股份将有权就该系列优先股持有人有权投票的事项投一票。对于每股有一票的任何系列我们的优先股，该系列的投票权(该系列的持有人和我们的优先股的其他系列的持有人有权作为单一类别投票的事项)将取决于该系列的股份数量，而不是该系列优先股的股份的总声明价值、清算优先权或首次发行价。

注册器和传输代理

我们优先股的注册商和转让代理将在适用的招股说明书附录中列出。

 

28

 

债务证券说明

以下对债务证券条款的描述列出了可能适用于债务证券的一般条款以及将管辖债务证券的契约条款，但不完整。我们将在招股说明书补充资料中说明与该等债务证券有关的任何债务证券的特定条款。

我们的优先债务证券将根据我们和受托人之间的契约发行，该契约的一种形式通过引用并入本招股说明书，并作为证物附在本招股说明书的注册说明书上，本招股说明书是其中的一部分。经任何补充契约修订或以其他方式补充的与优先债务证券有关的契约，在此称为“优先契约”。我们的次级债务证券将根据我们和受托人之间的契约发行，该契约的一种形式通过引用并入本招股说明书，并作为证物附在本招股说明书的注册说明书上，本招股说明书是其中的一部分。经任何补充契约修订或以其他方式补充的与次级债务证券有关的契约在本文中被称为“次级契约”。在本招股说明书中，高级契约和从属契约有时统称为“契约”。请参阅“在哪里可以找到更多信息”。

以下是契约部分条款的摘要。以下概要并不声称是完整的，而是受契约的所有条款(包括契约中使用的特定术语的定义)和债务证券的约束，并通过参考契约的所有条款而受其约束和限制。下列摘要并不声称是完整的，而是受契约的所有条款(包括契约中使用的特定术语的定义)和债务证券的约束和限制。我们鼓励您阅读契约和债务证券，因为它们(而不是本说明)规定了您作为我们债务证券持有人的权利。我们将在招股说明书补充资料中说明与该等债务证券有关的任何债务证券的特定条款。除非我们另有说明，否则本标题下的括号部分是对契约中各部分的引用。

一般术语

该契约不限制我们可以发行的债务证券的金额。(第301条)。该契约规定，债务证券的发行额可以不超过我们不时授权的本金。除非适用的招股说明书附录另有规定，否则债务证券将是无担保的，并将与我们所有其他无担保债务具有相同的等级。除非在契约项下增加一间附属公司作为附属担保人，否则我们的任何附属公司(如有)将不会就债务证券承担任何责任。因此，吾等及债权人(包括优先债务证券及次级债务证券持有人)参与任何附属公司(并非该契约下的附属担保人)资产的权利，将受任何该等附属公司债权人的优先索偿所规限。

我们可以在一个或多个单独的优先债务证券系列中发行债务证券。(第301条)。与发行的特定系列债务证券有关的招股说明书副刊将具体说明这些债务证券的具体金额、价格和条款。这些术语可能包括：

•

债务证券的名称和纳入债务证券的系列；

​

•

债务证券的授权面额和本金总额；

​

•

应付本金和保险费(如果有)的一个或多个日期；

​

•

如果有利息，债务证券将产生利息的年利率，或者利息的计算方法和计息日期；

​

•

债务证券本金及任何溢价和利息的支付地点；

​

•

付息日期及对应的记录日期；

​

•

如果适用，根据我们的选择，可以全部或部分赎回债务证券的一个或多个期限或日期、价格以及条款和条件；

​

•

该系列债务证券是全部还是部分发行；

​

 

29

 

•

该系列的债务证券是否将以全球证券的形式发行，如果是，请列出适用的存托机构和全球交易所代理的名称，这种全球形式是永久的还是临时的，如果适用，全球交易所的日期；

​

•

如果该系列的债务证券最初将以临时全球证券的形式发行，在什么情况下可以将临时全球证券交换为最终债务证券，以及最终债务证券是否将是全球形式的，以及在全球交易所日期之前就该全球证券的任何部分应付的利息是否应就为其账户持有的该等全球证券的一部分向任何结算组织支付；

​

•

根据任何偿债基金或类似条款或根据持有人的选择赎回、偿还或购买债务证券的任何义务(如有)；

​

•

申报债务证券加速到期时应支付的债务证券本金部分；

​

•

如果债务证券在适用的记录日期以其名义登记的人以外的人，将向其支付任何债务证券的利息；

​

•

适用于债务证券的任何违约事件、契诺或担保；

​

•

债务证券的币种、币种或复合币种；

​

•

债务证券的付款将使用的币种、币种或复合货币，以及持有人是否可以选择使用不同的币种付款；

​

•

如该系列债务证券的本金(及溢价，如有的话)或利息的付款额可参照指数厘定，则厘定该等款额的方式；

​

•

如果该系列债务证券的本金(以及溢价，如有的话)或利息的支付是以该等债务证券计价的货币以外的外币支付的，则应确定与该等支付有关的汇率的方式；

​

•

我们是否以及在什么条件下向债务证券持有人支付额外金额；

​

•

与债务证券有关的任何转换或交换条款的条款和条件；

​

•

根据该条款，我们在契约项下的义务可通过存款或政府义务终止；

​

•

如不是受托人，则为该系列债务证券的证券登记员的一人或多於一人，以及该系列的证券登记册须备存的地点，以及如并非受托人，将成为一名或多於一名首期付款代理人的一人或多於一人；

​

•

该系列债务证券的偿还权是否从属于任何其他债务；

​

•

该系列的债务证券是有担保的还是无担保的，以及与此相关的条款；和

​

•

债务证券的任何其他与契约不一致的具体条款。(第301条)。

​

除非适用的招股说明书附录另有规定，否则债务证券不会在任何证券交易所上市。

除非适用的招股说明书附录另有规定，否则我们将以完全注册的形式发行债务证券，不含息票。如果我们以无记名形式发行任何系列的债务证券，适用的招股说明书副刊将说明适用于这些债务证券以及支付、转让和交换这些债务证券的特殊限制和考虑因素，包括特别发售限制和特殊联邦所得税考虑因素。

 

30

 

美国联邦所得税考虑因素

我们可以将债务证券作为原始发行的贴现证券发行，不计息或按发行时低于市场利率的利率计息，以低于本金的大幅折价出售。我们将在适用的招股说明书附录中说明适用于作为原始发行贴现证券发行的任何债务证券的一些特殊的美国联邦所得税和其他考虑因素。我们鼓励您就这些重要问题咨询您自己的税务和财务顾问。

支付、注册、转账、兑换

根据任何适用的法律或法规，我们将在指定的办事处或机构支付债务证券，除非适用的招股说明书附录另有规定。但是，根据我们的选择，我们也可以以注册形式支付债务证券的利息：

•

按登记地址邮寄给有权获得利息支付的人的支票；或

​

•

电汇到安全登记簿中指定的有权获得利息的人开设的账户。

​

除非适用的招股说明书附录另有说明，否则我们将以登记形式支付债务证券的任何分期利息，支付给在交易结束时该分期利息的正常记录日期以其名义登记的人。(第307条)。如果持票人希望接受电汇付款，持票人应至少在付款日期前15天向付款代理人提供书面电汇指示。

除非适用的招股说明书补充另有规定，否则以注册形式发行的债务证券可以在我们不时指定的代理机构转让或交换。债务证券可以转让或交换，不收取手续费，但与转让或交换相关的任何税收或其他政府收费除外。(第305条)。

登记手续

各系列债务证券适用的招股说明书副刊将说明该等债务证券是否适用以下规定。

除非发行实物形式的债务证券，否则债务证券将由一个或多个完全注册的全球证书表示，面值为1,000美元或1,000美元的任意整数倍。每张全球证书将存放在或代表存托信托公司(在本招股说明书中称为DTC)，并以其名义或以CEDE&Co.或DTC的其他被提名人的名义注册。除以下规定外，最初作为全球证书发行的债务证券的持有者将无权获得实物形式的证书。

DTC已通知我们：

•

DTC为：

​

•

纽约银行法所指的“银行组织”；

​

•

根据纽约银行法成立的有限目的信托公司；

​

•

联邦储备系统成员；

​

•

“纽约统一商法典”所指的“结算公司”；以及

​

•

根据修订后的1934年“证券交易法”或“交易法”第317A节注册的“结算机构”。

​

•

DTC为DTC参与者持有证券，并通过电子记账转账和质押促进DTC参与者之间的证券交易结算，从而消除了证书实物移动的需要。

​

•

DTC参与者包括证券经纪人和交易商、银行、信托公司、结算公司和其他组织。

​

 

31

 

•

银行、经纪商、交易商、信托公司和清算公司等直接或间接通过DTC参与者清算或与DTC参与者保持托管关系的其他人也可以访问DTC的账簿录入系统。

​

不是DTC参与者但希望购买、出售或以其他方式转让债务证券所有权或其他权益的持有人只能通过DTC参与者进行交易。此外，债务证券的持有者将通过DTC参与者从受托人那里获得所有本金和利息的分配。根据设立和影响DTC及其运作的规则、法规和程序，DTC必须在其代表的DTC参与者之间进行债务证券的账面转让，并接收和传输债务证券的本金和利息的分配。在记账系统下，债务证券的持有者在收到付款方面可能会有一些延迟，因为受托人将把这些付款转给作为DTC提名人的CELDE&Co.，而DTC又将把付款转给适当的DTC参与者。

DTC参与者将负责向债务证券持有人进行分配，分配将根据行业惯例进行。虽然债务证券持有人不会管有债务证券，但存托凭证规则提供了一个机制，让该等持有人可收取款项，并可转移其权益。尽管预期DTC参与者将其在任何全球证券中的权益所代表的权利转让给相关持有人，但由于DTC只能代表DTC参与者行事，债务证券持有人将债务证券质押给非DTC参与者的个人或实体或以其他方式就债务证券采取行动的能力可能会受到限制，因为债务证券没有实物证书。

吾等或受托人均不会对与债务证券的实益所有权权益有关的记录或就该等债务证券的实益所有权权益而支付的款项，或监督或审核与该等实益所有权权益有关的任何记录的任何方面负责或承担任何责任。由于就契约而言，唯一的“债务证券持有人”将是DTC或其代名人，因此受托人不会承认债务证券的实益持有人为“债务证券持有人”，债务证券的实益持有人只能通过DTC和DTC参与者间接行使持有人的权利。DTC已告知吾等，该契约项下的债务证券持有人只会在一名或多名DTC参与者的指示下采取任何获准采取的行动，而该一名或多名DTC参与者的相关债务证券已记入其DTC账户的贷方。

我们向受托人支付的所有款项都将以立即可用的资金支付，并将以立即可用的资金传递给DTC。

符合以下条件的全球证券持有人或其指定人将获得实物证书：

•

DTC书面通知受托人，DTC不再愿意、不再有能力或不再有资格正确履行其作为托管机构的职责，我们无法找到合格的继任者；或者

​

•

我们自行决定是否通过DTC终止图书录入系统。(第305条)。

​

在这种情况下，受托人将通过DTC参与者通知所有债务证券持有人此类实物债务证券的供应情况。一旦DTC交出代表债务证券的最终全球票据，并收到重新注册的指示，受托人将以实物形式向持有人或其代名人重新发行债务证券。(第305条)。

符合契约规定的要求后，实物债务证券可在受托人办公室自由转让和交换。

任何转让或兑换登记均不收取手续费，但可能需要支付足以支付任何税款或其他政府费用的金额。(第305节)。

公司合并、合并或出售

该契约通常允许我们与其他美国法律实体进行合并或合并。它还允许我们将我们的全部或几乎所有财产和资产出售或转让给另一家美国法律实体。如果满足以下条件，则允许这些交易：

 

32

 

•

(A)我们是继续存在的或尚存的法人实体，或(B)产生的或获得的法人实体(如果不是我们)承担我们在契约项下的所有责任和责任，包括支付债务证券的所有到期金额和履行契约中的契约；

​

•

紧接交易后，不存在违约事件；

​

•

受托人应已收到高级职员证书和意见，说明该等合并、合并、转易、转让或租赁以及相应的补充契约(如适用)符合基础契约的规定。(第2801条)。

​

即使契约包含上述条款，如果我们在出售后立即将我们的所有财产和资产出售给另一家美国法律实体，且该法律实体是我们的全资子公司之一，则该契约不要求我们遵守这些条款。(第2803条)。

如果我们根据契约的条款和条件与任何其他法人实体合并或合并，或者出售我们的全部或几乎所有资产，则产生的或获得的法人实体将取代我们在该契约中，其效力与其是该契约的原始一方具有相同的效力。因此，继承法人实体可以我们的名义或自己的名义行使我们在契约项下的权利和权力，我们将免除契约和债务证券项下的所有责任和义务。(第2802条)。

违约、通知、违约特定权限事件

除非在适用的招股说明书附录中另有说明，否则“违约事件”在用于任何系列债务证券时，指的是以下任何一种情况：

•

付款到期后30天内未支付该系列任何债务证券的利息；

​

•

到期未支付该系列任何债务证券的本金或任何溢价；

​

•

该系列债务证券到期未交存任何偿债基金付款；

​

•

我们收到未能按照合同规定的方式履行合同的书面通知后，90天内未履行合同中适用于该系列债务证券的任何其他公约；

​

•

公司或公司任何重要附属公司在任何债务(包括任何系列债务证券的违约)下违约，导致超过50,000,000美元的未偿还本金成为或被宣布为到期和应付的债务，并且在我们收到契约中指明的方式的书面通知后30天内，该加速尚未被撤销或废止，或该债务未被解除；

​

•

破产、资不抵债或重组中的某些事件；或

​

•

创建该系列时可能为该系列的债务证券指定的任何其他违约事件。(第2501条)。

​

如果发生并持续发生任何系列债务证券的违约事件，受托人或该系列未偿还债务证券本金总额至少25%的持有人可以宣布该系列所有债务证券的全部本金立即到期并支付。如果声明发生，该系列未偿还债务证券本金总额的多数持有人可以在一定条件下撤销声明。(第2502条)。

与原始发行贴现证券的每一系列债务证券有关的招股说明书补充资料将说明当违约事件发生并持续时，该系列部分本金加速到期的具体规定。

特定系列债务证券的违约事件不一定构成根据该契约发行的任何其他系列债务证券的违约事件。

契约要求我们每年向受托人提供一份高级管理人员证书，证明我们的主要高管、财务或会计人员知道我们遵守了所有条件和契约

 

33

 

在契约下面。(第1006节)。受托人将向债务证券持有人邮寄任何违约的系列通知。

除在失责情况下的职责外，受托人在任何持有人的要求、命令或指示下，无义务行使其在契据下的任何权利或权力，除非持有人向受托人提供令受托人满意的弥偿。(第603条)。如果提供受托人满意的赔偿，则在符合受托人的某些其他权利的情况下，任何系列未偿债务证券的过半数本金持有人可以就该系列的债务证券指示以下时间、方法和地点：

•

为受托人可获得的任何补救措施进行任何诉讼；或

​

•

行使授予受托人的任何信托或权力。(第2512条)。

​

任何系列债务担保的持有者只有在以下情况下才有权启动关于该契约的任何诉讼程序或任何补救措施：

•

持有人先前已向受托人发出关于该系列持续违约事件的书面通知；

​

•

该系列未偿还债务证券本金总额至少25%的持有人已向受托人提出书面请求，并向其提供赔偿，要求启动诉讼程序；

​

•

受托人在收到请求后60天内未启动诉讼程序；

​

•

在这60天内，受托人没有收到与该系列未偿还债务证券本金总额占多数的持有人提出的要求不一致的指示。(第507条)。

​

任何系列债务证券本金总额不少于多数的持有人，可借向该系列的受托人发出通知，代表该系列的所有债务证券的持有人，免除过去就该系列而发生的任何失责或失责事件及其后果。(第2513条)。但是，任何债务证券的本金、溢价或利息的支付以及某些其他违约的违约或违约事件，不得免除。(第508和513节)。

义齿修改

我们以及一系列债务证券的受托人可以在没有任何债务证券持有人同意或通知的情况下签订一个或多个补充契约，以便：

•

另一公司继承给我们并由继承人承担我们的契约的证据；

​

•

添加我们的契约或放弃我们的任何权利或权力；

​

•

为任何系列添加其他默认事件；

​

•

变更或取消对债务证券本金(或溢价，如有)支付的任何限制，前提是此类行动不会对任何系列债务证券持有人的利益造成任何实质性的不利影响；

​

•

允许或便利以无证形式发行债务证券，但这种行为不会在任何实质性方面对任何系列债务证券持有人的利益造成不利影响；

​

•

保护债务证券；

​

•

更改或取消契约的任何条款，但任何此类更改或取消(A)只有在有权享受此类条款利益的补充契约签立之前创建的任何系列没有未偿还的债务担保时才生效，或(B)不适用于任何未偿还的债务担保；

​

•

确定尚未发行的债务证券的形式或条款；

​

•

证据和继任受托人的规定；

​

 

34

 

•

根据对1939年“信托契约法”(在本招股说明书中称为“信托契约法”)的任何修正案，更改或删除条款或增加任何其他必需或适宜的条款，条件是此行动不会在任何实质性方面对根据该契约发行的任何系列债务证券的任何持有人的利益造成不利影响；

​

•

遵守SEC的要求，以保持信托契约法案下的契约资格；

​

•

除有证明的债务证券外，还规定无证明的债务证券，或取代有证明的债务证券；

​

•

做出将为债务证券或任何系列的持有人提供额外权利或利益，或不会对该等持有人在契约项下的合法权利造成不利影响的任何变更；

​

•

补充契约的任何条款，以便利任何系列债务证券的失效和清偿，但此类行动不会对该系列或任何其他系列债务证券的持有人的利益造成不利影响；

​

•

将契约或任何债务证券的文本与任何招股说明书附录中对其的描述相一致；

​

•

纠正任何歧义或更正任何错误；

​

•

根据契约增加附属担保人或解除附属担保人；或

​

•

对契约作出任何其他规定，前提是此类行为不会对本公司董事会善意决定的持有人利益造成不利影响(第2901节)。

​

此外，经持有受补充契约影响的所有系列未偿还债务证券本金总额不少于多数的持有人同意，吾等和受托人可以签署补充契约，对该契约或任何补充契约的任何条款进行添加或更改或删除，或修改该系列债务证券持有人的权利。但是，未经受影响的每种债务证券的持有人同意，任何此类补充契约都不得：

•

更改任何债务证券的本金或利息支付时间；

​

•

降低任何债务证券的本金、本金的任何分期或利息；

​

•

降低在赎回或偿还任何债务担保时应支付的保费金额(如果有)；

​

•

更改公司支付额外金额的任何义务；

​

•

降低原发行贴现债务证券到期加速应付本金金额；

​

•

损害就强制执行任何债务担保付款提起诉讼的权利；

​

•

降低任何系列未偿还债务证券本金的百分比，该系列的修改或修改契约或放弃遵守契约的某些条款或放弃某些违约需要得到持有人的同意；

​

•

修改有关免除部分违约的规定或上述任何规定；

​

•

更改付款币种；

​

•

根据任何系列债务证券持有人的选择，对这些债务证券的偿还权造成不利影响；或

​

•

更改付款地点。(第902条)。

​

任何补充契约将作为证据提交给证券交易委员会：

•

本招股说明书所属的注册说明书生效后的修改；

​

 

35

 

•

Form 10-K年度报告；

​

•

Form 10-Q季度报告；或

​

•

表格8-K的最新报告。

​

失败和契约失败

当我们使用失效一词时，我们的意思是解除我们在契约项下的部分或全部义务。如果我们向受托人存入足够的现金或政府义务，以支付特定系列债务证券的规定到期日或赎回日到期的本金、利息、任何溢价和任何强制性偿债基金或类似付款，则我们可以选择：

•

我们将解除对该系列债务证券的义务，受影响系列债务证券的持有人将不再享有契约的利益，但债务证券的转让和交换登记以及更换丢失、被盗或残缺的债务证券除外，这些持有人只能依靠存放的资金或义务付款，这称为“失败”；或

​

•

我们将不再有任何义务遵守契约下与该系列相关的某些契约，并且某些违约事件将不再适用于我们，这称为“契约失效”。(第403和1401条)。

​

除非适用的招股说明书附录另有规定，且除下文所述外，失效和契约失效的条件如下：

•

不得导致违反或违反本契约，或构成本契约项下的违约或违约事件，或导致本公司任何其他协议或文书的违约或违约，或构成本公司任何其他协议或文书项下的违约；

​

•

与我们有关的某些与破产有关的违约或违约事件不得发生在信托基金存放债务证券之日起至该日之后第91天止的期间内；

​

•

我们必须向受托人提交一份高级人员证书和一份大律师的意见，说明是否符合失败或契约失败的条件；以及

​

•

我们必须遵守契约可能对我们施加的任何附加条件。(第403和1401条)。

​

如果因该等债务证券的失效而向受托人缴存的政府债务在其存放后价值缩水或违约，我们将没有进一步的义务，债务证券的持有人也没有额外的追索权来赔偿任何价值缩水或违约。如果在招股说明书附录中注明，除了美国或美国的机构或机构的义务外，政府的义务可能包括政府或发行该系列债务证券的货币的政府机构或机构的义务。

我们可以行使债务证券的失效选择权，即使我们已经行使了契约失效选择权。如果我们行使失效选择权，债务证券的偿付可能不会因为违约或违约事件而加速。如果我们行使我们的契约失效选择权，债务证券的支付可能不会因为违约或与契约失效适用的契约相关的违约事件而加速支付。然而，如果出现加速，失败信托中的货币和政府债务在加速日期的可变现价值可能低于当时到期的债务证券的本金和利息，因为失败信托中所需的存款是基于预定的现金流，而不是市场价值，这将根据利率和其他因素而变化。

转换和交换权

任何系列的债务证券可以按照适用的招股说明书附录中的条款和条件转换为我公司或其他发行人的其他证券或财产或现金，或可交换为本公司或其他发行人的其他证券或财产或现金。(第301条)。

 

36

 

治国理政

契约和债务证券将受纽约州法律管辖，并根据纽约州法律进行解释，而不考虑其法律冲突原则。

排名

优先债务证券将是我们的优先和不附属债务，与我们所有其他现有和未来的优先和不附属债务同等和公平地排名。除非适用的招股说明书附录另有规定，否则优先债务证券实际上将从属于我们所有现有和未来的担保债务。

除非适用的招股说明书附录另有规定，在偿还权上，次级债务证券(包括优先债务证券)将从属于优先债务(包括优先债务证券)的优先偿付，无论是在附属契约日期未偿还的债务，还是此后发生、承担或担保的债务。“高级负债”一词是指：

•

借款的本金、保费(如有)和未付的债务利息；

​

•

所有由票据、债券、债券或其他证券证明的债务；

​

•

购货款及类似债务；

​

•

资本租赁项下的债务是根据2018年7月1日在美国生效的公认会计原则确定的(不影响截至该日采用的公认会计原则的任何变更的有效性的任何阶段)；

​

•

与其他交易有关的担保、假设或购买承诺，或因此我们有责任偿还他人债务的其他交易；

​

•

任何优先债务的续签、延期和退款；

​

•

在任何破产或破产程序开始后产生的任何优先债务的利息或义务；以及

​

•

与衍生产品相关的债务，包括利率和货币兑换合同、外汇合同、商品合同和类似安排，除非在每种情况下，我们用来招致、承担或担保上述债务或义务的工具明确规定，该债务或义务的偿付权不高于次级债务证券。

​

在与本公司的任何解散、清盘、清盘或重组相关的任何资产分配时，无论是在破产、无力偿债、重组或接管程序中，还是在为债权人的利益进行转让时，或在我们的资产和负债的任何其他方面进行分配时，除非是与合并或合并相关的分配，或者按照附属契约转让或转让我们的全部或几乎所有财产，否则所有优先债务的持有人将有权首先获得优先债务的全部到期款项的偿付，或者将为该笔款项或货币等值的支付提列拨备，但不包括与合并或合并相关的分配，也不包括与按照附属契约转让或转让我们的全部或几乎所有财产相关的分配，所有优先债务的持有人将首先有权获得优先债务的全部到期款项的全额偿付，或将为该笔款项或金钱等值的支付拨备。在任何次级债务证券的持有人有权就该等次级债务证券收取任何付款之前。(附属契约，第1501节)。

如果就优先债务发生并持续发生付款违约，所有优先债务的持有人将有权在任何次级债务证券的持有人有权就次级债务证券收取任何付款之前，首先获得就优先债务到期的全额付款，或将为该笔款项以货币或货币等值的形式进行拨备，然后才有权收到关于次级债务证券的任何付款。(br}如果就优先债务发生并持续违约，所有优先债务的持有人将首先有权获得就优先债务到期的全部金额的偿付，或将为该笔款项的支付拨备，然后任何次级债务证券的持有人才有权收到关于次级债务证券的任何付款。如任何系列的次级债务证券的本金已依据附属契据宣布到期并须支付，而该项声明并未被撤销和废止，则在宣布时所有尚未清偿的优先债项的持有人，在任何次级债务证券的持有人有权就该等次级债务证券收取任何付款之前，将有权首先收取该优先债项的全部到期款额，或须就该笔款项或金钱等值拨备该笔款项。(附属契约，第(1501)节)

 

37

 

这种从属关系不会阻止次级债务证券发生任何违约事件。(附属契约，第1503节)。附属契约没有发行额外优先债务的限制。

关于受托人

我们可能会不时与高级契约下的受托人或其关联公司或附属契约下的受托人或其关联公司维持信用额度，并保持其他惯常的银行关系。

通过引用并入其中的“信托契约法”的条款对受托人的权利进行了限制，如果受托人成为我们的债权人之一，则在某些情况下获得债权付款或将其就任何此类债权而收到的某些财产变现为担保或其他权利。受托人被允许与我们或我们的任何附属公司进行其他交易；但是，如果它获得了任何冲突的利益(根据信托契约法案的定义)，它必须消除这种冲突或辞职。

 

38

 

认股权证说明

我们可以发行认股权证购买普通股、债务证券或根据本注册说明书登记并在本招股说明书中描述的其他证券。我们可以单独发行权证，也可以与其他附在权证上或与权证分开的证券一起发行。吾等将根据吾等与银行或信托公司(作为认股权证代理)订立的单独认股权证协议发行每一系列认股权证，并将于有关认股权证发行的招股章程补充文件中予以说明。认股权证代理人将仅作为我们与该系列认股权证相关的代理，不会为认股权证持有人或实益拥有人承担任何代理义务或与权证持有人或实益拥有人之间的任何代理关系。下面描述我们可能提供的债权证或普通股认股权证的某些一般条款和规定。我们将在适用的招股说明书补充文件中列出债权证、普通股权证或购买其他证券的认股权证以及适用的认股权证协议的进一步条款。

债权证

如果我们提供购买债务证券的认股权证，则与所提供的认股权证相关的招股说明书附录将描述认股权证、认股权证协议和认股权证证书的条款，包括以下内容：

•

债权证的名称；

​

•

债权证的发行价(如果有)；

​

•

债权证合计数量；

​

•

行使该等债权证可购买的债务证券的名称和条款；

​

•

如果适用，发行这种债权证的证券的名称和条款，以及与每种证券一起发行的这种债权证的数量；

​

•

如果适用，该债权证及其发行的任何证券将可单独转让的日期；

​

•

行使债权证可购买的债务证券本金金额和行使该债务证券本金金额的价格；

​

•

该债权证的权利开始行使的日期和该权利的到期日期；

​

•

如果适用，可随时行使的此类债权证的最低或最高金额；

​

•

债权证所代表的债权证或行使债权证时可能发行的债务证券是否以登记方式发行；

​

•

有关入账程序的信息(如果有)；

​

•

应支付发行价和行使价的币种、币种或币种单位；

​

•

如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑事项；

​

•

认股权证代理的身份；

​

•

该债权证的反稀释条款(如果有)；

​

•

适用于该债权证的赎回条款或催缴条款(如有)；以及

​

•

债权证的任何附加条款，包括与该等债权证的交换和行使有关的条款、程序和限制。

​

 

39

 

普通股认股权证

如果我们提供购买普通股的认股权证，则与所提供的认股权证相关的招股说明书附录将描述任何普通股认股权证的条款，包括以下内容：

•

该认股权证的名称；

​

•

此类权证的发行价(如果有的话)；

​

•

此类认股权证的总数；

​

•

行使认股权证后发行和可购买的普通股的名称和条款；

​

•

如果适用，发行该等认股权证的证券的名称和条款，以及随每种该等证券发行的该等认股权证的数目；

​

•

如果适用，该认股权证及其发行的任何证券将可单独转让的日期；

​

•

权证行使时可发行和可购买的普通股数量及行使时可购买的普通股价格；

​

•

该认股权证的权利开始行使的日期和该权利的到期日期；

​

•

如果适用，可随时行使的此类认股权证的最低或最高金额；

​

•

应支付发行价和行使价的币种、币种或币种单位；

​

•

如果适用，讨论美国联邦所得税的某些考虑事项；

​

•

认股权证代理的身份；

​

•

认股权证的反稀释条款(如果有的话)；

​

•

适用于认股权证的赎回或赎回条款(如果有)；以及

​

•

认股权证的任何其他条款。

​

 

40

 

单位说明

以下说明，连同我们可能包含在任何适用的招股说明书附录中的其他信息，汇总了我们在本招股说明书下可能提供的主要单位的重要条款和规定。虽然我们下面概述的条款一般适用于我们在本招股说明书下可能提供的任何特殊单位，但我们将在适用的招股说明书附录中更详细地描述任何系列特殊单位的特定条款。招股说明书附录下提供的任何其他单位的条款可能与以下描述的条款不同。但是，任何招股说明书附录都不会从根本上改变本招股说明书中规定的条款，也不会提供在招股说明书生效时未在本招股说明书中登记和描述的证券。

我们将在本招股说明书所属的注册说明书中作为证物提交，或将通过参考纳入我们向SEC提交的当前表格8-K中的报告、描述我们提供的一系列产品的条款的产品协议表格以及任何补充协议，然后再发布相关的产品系列。以下两个单位的实质性条款和规定摘要受单位协议和适用于特定系列单位的任何补充协议的所有规定的约束，并通过参考对其整体进行限定。我们敦促您阅读与我们在本招股说明书下销售的特定系列单位相关的适用招股说明书补充资料，以及完整的单位协议和任何包含单位条款的补充协议。

常规

我们可以发行由一股或多股普通股或优先股、债务和认股权证组成的任何组合的单位。每个单位的发行将使单位持有人也是包括在单位内的每个证券的持有人。因此，一个单位的持有者将拥有每个包括的证券的持有者的权利和义务。发行单位的单位协议可以规定，单位所包含的证券不得在规定日期前的任何时间或者任何时候单独持有或转让。我们将在适用的招股说明书补充说明该系列产品的条款，包括：

•

发行单位和组成发行单位的证券的名称和条款，包括这些证券是否以及在何种情况下可以单独持有或转让；

​

•

管理单位协议中与下面描述的条款不同的任何条款；以及

​

•

{br]发行、支付、结算、转让、交换资产单位或组成资产单位的证券的任何规定。

​

本节中描述的规定以及“债务证券描述”、“普通股描述”、“优先股描述”和“认股权证描述”中描述的规定将分别适用于每个单位和每个单位包括的任何债务、股本或认股权证。

系列发行

我们可能会以我们确定的数量和众多不同的系列发行10个单位。

单位持有人的权利可执行性

每个单位代理(如果适用)将根据适用的单位协议仅作为我们的代理行事，不会与任何单位的任何持有人承担任何代理或信托的义务或关系。如果我们在适用的单位协议或单位下有任何违约，单位代理将没有义务或责任，包括在法律或其他方面启动任何诉讼程序或向我们提出任何要求的任何义务或责任。单位持有人未经有关单位代理人或者其他单位持有人同意，可以采取适当的法律行动，行使其作为单位担保持有人的权利。

我们、任何单位代理及其任何代理可将任何单位证书的注册持有人视为该证书所证明的所有单位的绝对拥有者，并可视为有权行使所要求的单位所附权利的人，尽管有任何相反的通知。

 

41

 

证券的合法所有权

我们可以以注册形式发行证券，也可以以一种或多种全球证券的形式发行。我们指的是那些在我们或任何适用的受托人、存托机构或认股权证代理人为此目的而维持的账簿上以自己的名义注册证券的人，作为这些证券的“持有人”。这些人是证券的合法持有人。我们指的是那些通过他人间接拥有证券的实益权益的人，而这些证券并不是以他们自己的名义登记的，他们是这些证券的“间接持有者”。正如我们下面讨论的，间接持有人不是合法持有人，而以簿记形式或以街头名义发行的证券的投资者将是间接持有人。

书本夹

我们将在适用的招股说明书附录中指定，我们只能以簿记形式发行证券。这意味着证券可以由一家金融机构名下登记的一种或多种全球证券来代表，该金融机构代表参与该存托机构簿记系统的其他金融机构将其作为存托机构持有。这些参与机构被称为参与者，它们又代表自己或其客户持有证券的实益权益。在发行全球证券时，保管人将在其簿记登记和转让系统上将这些参与者实益拥有的全球证券所代表的簿记证券的本金分别记入参与者账户的贷方。参与记账式证券分销的交易商、承销商或代理人将指定入账账户。簿记证券的所有权将显示在保管人为相关全球担保保存的记录(关于参与者的利益)和参与者的记录(关于通过参与者持有的人的利益)上，所有权权益的转让将仅通过这些记录进行。一些州的法律可能要求某些证券购买者以最终形式实物交割此类证券。这些法律可能会削弱拥有、转让或质押记账证券实益权益的能力。

只有以其名义登记证券的人才被承认为该证券的持有人。以全球形式发行的证券将以保管人或其参与者的名义登记。因此，对于以全球形式发行的证券，我们将只承认托管人是证券的持有者，并将证券的所有款项支付给托管人。存款人将其收到的付款转嫁给其参与者，而参与者又将付款转嫁给他们的客户，客户是受益的所有者。托管人及其参与者根据他们与彼此或与其客户订立的协议这样做；根据证券条款，他们没有义务这样做。

因此，记账式证券的投资者不会直接拥有证券。取而代之的是，他们将通过银行、经纪人或其他金融机构在全球证券中拥有实益权益，这些银行、经纪人或其他金融机构参与了存款人的簿记系统，或通过参与者持有权益。只要这些证券是以全球形式发行的，投资者将是这些证券的间接持有者，而不是持有者。

有关更多信息，另请参阅标题为“债务证券说明-账簿录入程序”的部分。

街道名称持有人

我们可以终止全球证券或以非全球形式发行证券。在这些情况下，投资者可以选择以自己的名义或以“街头名义”持有他们的证券。投资者以街头名义持有的证券将以投资者选择的银行、经纪人或其他金融机构的名义注册，投资者只会通过他或她或该机构在该机构开设的账户持有这些证券的实益权益。

对于以街头名义持有的证券，我们将只承认以其名义登记为这些证券持有人的中介银行、经纪商和其他金融机构，我们将向他们支付这些证券的所有款项。这些机构将他们收到的付款转嫁给他们的客户，这些客户是实益所有者，但只是因为他们在客户协议中同意这样做，或者因为他们在法律上被要求这样做。以街头名义持有证券的投资者将是这些证券的间接持有者，而不是持有者。

 

42

 

合法持有人

我们的义务以及任何适用的受托人和我们或受托人雇用的任何第三方的义务仅适用于证券的合法持有人。我们对在全球证券中持有实益权益的投资者没有义务，无论是以街头的名义，还是通过任何其他间接的方式。无论投资者是选择作为证券的间接持有者，还是别无选择，因为我们只以全球形式发行证券，情况都将如此。

例如，一旦我们向持有人付款或发出通知，我们对付款或通知没有进一步的责任，即使根据与存托参与者或客户的协议或法律要求该持有人将其转嫁给间接持有人，但我们没有这样做。持有人是否以及如何联系间接持有人由持有人决定。

对间接持有人的特殊考虑

如果您通过银行、经纪人或其他金融机构持有证券，无论是以簿记形式还是以街道名称持有，您应该与您自己的机构核实以确定以下事项：

•

如何处理证券支付和通知；

​

•

是否收费；

​

•

如果需要，它将如何处理征得持有人同意的请求；

​

•

如果将来允许，您是否以及如何指示它向您发送以您自己的名义注册的证券，以便您可以成为持有人；

​

•

如果发生违约或其他事件，导致持有人需要采取行动保护自己的利益，它将如何行使证券下的权利；以及

​

•

如果证券是记账式的，托管机构的规则和程序会对这些事项产生怎样的影响。

​

环球证券

全球证券是指由存托机构持有的一种或任何其他数量的个人证券。一般来说，由相同的全球证券代表的所有证券将具有相同的条款。每一种以簿记形式发行的证券都将由一种全球证券代表，我们将该证券存放在我们选择的金融机构或其指定人的名下并以其名义登记。我们为此选择的金融机构称为存托机构。除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则DTC将是所有以簿记形式发行的证券的托管人。

除非出现特殊终止情况，否则不得将全球证券转让给或登记在托管人、其指定人或继任托管人以外的任何人名下。我们在下面的“全球安全将被终止的特殊情况”中描述了这些情况。由于这些安排，托管机构或其被提名人将成为全球证券所代表的所有证券的唯一登记所有者和持有人，投资者将被允许只拥有全球证券的实益权益。实益权益必须通过经纪人、银行或其他金融机构的账户持有，而经纪人、银行或其他金融机构又在存托机构或另一家这样做的机构有账户。因此，以全球证券为代表的投资者将不是该证券的持有者，而只是该全球证券的实益权益的间接持有者。

如果特定证券的招股说明书补充说明表明该证券将仅以全球形式发行，则该证券将始终由全球证券代表，除非且直到该全球证券终止。如果终止，我们可以通过另一个簿记清算系统发行证券，或者决定该证券不再通过任何簿记清算系统持有。

我们可以随时自行决定不让一个或多个全球证券代表任何系列的任何入账证券，在这种情况下，我们将发行经认证的证券以换取该系列的全球证券。

 

43

 

环球证券特别注意事项

与全球证券相关的间接持有人的权利将受投资者所在金融机构和托管机构的账户规则以及与证券转让相关的一般法律管辖。我们不承认间接持有者为证券持有者，而只与持有全球证券的存托机构打交道。

如果证券仅以全球证券的形式发行，投资者应注意以下事项：

•

投资者不能使证券登记在其名下，也不能为其在证券中的权益获得非全球证书，除非在下面描述的特殊情况下；

​

•

如上所述，投资者将是间接持有人，必须向其自己的银行或经纪人寻求证券付款以及对其与证券相关的合法权利的保护；

​

•

投资者可能不能将证券权益出售给一些保险公司和法律要求以非账面形式持有证券的其他机构；

​

•

如果要使质押生效，必须将代表证券的证书交付给出借人或质押的其他受益人，投资者可能无法质押他/她或其在全球证券中的权益；

​

•

托管人的政策可能会不时改变，它将管理支付、转让、交换和其他与投资者在全球证券中的利益相关的事项；

​

•

我们和任何适用的受托人不对托管人的行为的任何方面或其在全球证券中的所有权权益记录负责，我们或任何适用的托管人也不以任何方式监督托管人；

​

•

托管机构可能(我们理解DTC将会)要求在其簿记系统内买卖全球证券权益的人使用立即可用的资金，您的经纪人或银行也可能要求您这样做；以及

​

•

参与存托机构簿记系统的金融机构，投资者通过该系统持有全球证券的权益，也可以有自己的政策，影响与证券有关的付款、通知和其他事项。(Br)投资者通过该系统持有全球证券权益的金融机构也可能有自己的政策，影响与证券有关的付款、通知和其他事项。

​

一个投资者的所有权链中可能有多个金融中介。我们不监督任何这些中间人的行为，也不对此负责。

全球安全将终止的特殊情况

在下面介绍的几种特殊情况下，全局安全将终止，其中的利益将交换为代表这些利益的物理证书。在那次交易之后，是直接持有证券还是以街头名义持有证券，将由投资者决定。投资者必须咨询他们自己的银行或经纪人，了解如何将他们的证券权益转移到自己的名下，这样他们才能成为直接持有者。我们已经在上面描述了持有者和街名投资者的权利。

除非我们在适用的招股说明书附录中另有规定，否则当发生以下特殊情况时，全球证券将终止：

•

如果托管机构通知我们它不再愿意、不能或不再有资格正确履行其作为托管机构的职责，并且我们无法找到合格的继任者；

​

•

如果我们自行决定终止全球安全。

​

招股说明书附录还可能列出仅适用于适用的招股说明书附录涵盖的特定类型和系列的全球证券终止的其他情况。当全球证券终止时，负责决定最初直接持有人的机构名称的是存托机构，而不是我们或任何适用的受托人。

 

44

 

特拉华州法律、我们的宪章和章程的某些条款

反收购条款

我们章程和章程的规定

我们的章程和章程中有许多条款涉及公司治理和股东权利问题。其中一些条款，包括但不限于，股东不能通过一致书面同意采取行动，股东提案和董事提名的某些提前通知要求，关于任何投票权条款修订的绝对多数投票条款，通过剩余董事的多数赞成票填补董事会空缺，以及董事会在不采取进一步股东行动的情况下发行优先股股票并设定投票权、优先权和其他条款的能力。可能被认为具有反收购效力，并可能阻止未经董事会首先批准的收购企图，包括股东可能认为符合其最佳利益的收购。如果收购企图被阻止，我们普通股的股票市场价格的暂时波动可能会被抑制，这可能是由于实际或传言的收购企图造成的。这些规定，加上董事会可以在不采取进一步股东行动的情况下发行优先股，也可能推迟或挫败罢免现任董事或由股东接管控制权的工作，即使罢免或接管对我们的股东有利。这些规定即使有利于股东的利益，也可能阻碍或抑制合并、要约收购或委托书竞争。, 可能会压低我们普通股的市场价格。董事会认为这些规定是适当的，以保护我们的利益和我们股东的利益。董事会目前没有计划采取任何可能被认为具有“反收购效果”的进一步措施或手段。

特拉华州反收购条款

我们受DGCL第2203条的约束，该条款禁止特拉华州上市公司在成为“有利害关系的股东”之日起三年内与“有利害关系的股东”进行“业务合并”，但在某些情况下，除非：

•

在该人成为有利害关系的股东之前，公司董事会批准了导致该有利害关系的股东成为有利害关系的股东的企业合并或交易；

​

•

在导致利害关系股东成为利害关系股东的交易完成后，利害关系股东在交易开始时至少拥有公司已发行有表决权股票的85%，不包括兼任公司高管的董事持有的股份，以及员工参与人无权秘密决定是否以投标或交换要约的方式持有受该计划约束的股份的员工股票计划持有的股票；或

​

•

在该人成为有利害关系的股东时或之后，企业合并由公司董事会批准，并在年度或特别股东大会上(而不是经书面同意)由持有公司至少662/3%的已发行有表决权股票的股东(而不是由该有利害关系的股东拥有)的赞成票批准。

​

“有利害关系的股东”一词通常被定义为与关联公司和联营公司一起拥有或在确定有利害关系的股东地位之前的三年内拥有公司已发行有表决权股票的15%或更多的人。“企业合并”一词包括合并、出售资产或股票以及其他类似的交易，为利益相关的股东带来经济利益。第203条规定，“有利害关系的股东”更难与一家公司进行为期三年的各种业务合并。这一条款的存在预计将对未经董事会事先批准的交易产生反收购效果，包括阻止可能导致溢价的尝试

 

45

 

我们的普通股由股东持有。特拉华州的公司可以在其原始宪章或其任何修正案中有明确规定的情况下，“选择退出”第203节。我们的宪章没有任何这样的排除。

独家论坛

章程规定，除非我们以书面形式同意另一个论坛，否则位于特拉华州境内的州法院(或者，如果没有位于特拉华州境内的州法院具有管辖权，则为特拉华州地区的联邦地区法院)将是(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序的唯一和独家论坛；(Ii)任何声称我们的任何董事或高级管理人员或其他员工或我们的股东违反受托责任的诉讼；(Iii)根据DGCL或吾等宪章或附例(两者均可不时修订)的任何条文而对吾等或吾等的任何董事或高级职员或其他雇员提出申索的任何诉讼，或(Iv)任何针对吾等或吾等的任何董事或其他高级职员或受内部事务原则管限的其他雇员提出申索的诉讼。

董事责任限制

我们的章程规定，我们的任何董事都不会因违反董事的受托责任而对我们或我们的股东承担个人责任，但以下责任除外：

•

任何违反董事对我们或我们股东的忠诚义务的行为；

​

•

对于不诚实信用的不作为行为或者涉及故意不当行为或者明知违法的行为；

​

•

根据DGCL第174节；或

​

•

董事从中获得不正当个人利益的任何交易。

​

这些规定的效果是取消我们的权利和我们的股东(通过代表我们的股东衍生品诉讼)就违反董事作为董事的受托责任(包括因严重疏忽行为导致的违约)向董事追讨金钱损害赔偿的权利，但上述情况除外。这些条款不限制董事在联邦证券法下的责任，也不影响公平补救措施的可获得性，例如基于董事违反注意义务的禁令或撤销。

披露委员会对证券法债务赔偿的立场

我们的章程规定，我们的任何董事都不会因违反董事的受信责任而对我们或我们的股东承担任何个人责任，除非DGCL不允许该豁免或限制。我们的章程规定在适用法律允许的最大程度上对我们的高级管理人员和董事进行赔偿。鉴于根据宪章、章程或适用法律或其他规定，本公司的董事、高级管理人员或控制人可获准根据证券法就责任作出赔偿，吾等已获告知，证券交易委员会认为该赔偿违反证券法所表达的公共政策，因此不可强制执行。

 

46

 

配送计划

我们可能会不时以以下一种或多种方式出售本招股说明书下的证券：

•

通过代理；

​

•

向承销商或通过承销商；

​

•

通过经销商；

​

•

直接发送给一个或多个采购商；或

​

•

通过这些销售方式的组合。

​

我们通过这些方法中的任何一种分销的证券可以在一次或多次交易中在以下位置出售：

•

一个或多个固定价格，可以更改；

​

•

销售时的市价；

​

•

与现行市场价格相关的价格；

​

•

协商价格；或

​

•

这些定价方法的组合。

​

我们将在招股说明书补充说明我们证券的发行条款，包括：

•

任何代理商、承销商或交易商的名称；

​

•

我们提供的证券的买入价和出售的收益；

​

•

承销商可以向我们购买额外证券的任何超额配售选择权；

​

•

构成代理或承销商赔偿的任何代理费或承保折扣、佣金等项目；

​

•

公开发行价；

​

•

任何允许或转卖给经销商或支付给经销商的折扣或优惠；以及

​

•

此类证券可在其上市的任何证券交易所。

​

除非适用的招股说明书附录另有说明，否则如果我们使用承销商出售证券，承销商将自行购买证券。承销商可以在一次或多次交易中转售证券，包括协议交易，可以以固定的公开发行价格转售，也可以以出售时确定的不同价格转售。承销商购买证券的义务将受制于适用的承销协议中规定的条件。除非招股说明书附录另有说明，否则承销商购买任何一种发售的证券，将有义务购买所有发售的证券。我们可能会不时改变承销商允许或转售或支付给经销商的任何首次公开募股(IPO)价格和任何折扣或优惠。我们可以聘请与我们有实质性关系的承销商。我们将在指定承销商的招股说明书附录中描述任何此类关系的性质。我们可以指定同意在委任期内尽其合理努力招揽买入或持续出售证券的代理人。我们也可以直接向一个或多个购买者出售证券，而不需要使用承销商或代理人。

承销商、交易商或代理可以折扣、优惠或佣金的形式从我们或作为其代理的证券购买者那里获得与证券销售相关的补偿。根据证券法，这些承销商、交易商或代理人可能被视为承销商。因此，承销商、交易商或代理人收到的折扣、佣金或转售利润可能被视为承保折扣和佣金。每份招股说明书增刊将指明任何承销商、交易商或代理人，并描述他们从我们那里收到的任何赔偿。任何首次公开发行(IPO)价格以及允许、回售或支付给交易商的任何折扣或优惠可能会不时改变。

 

47

 

根据金融业监管局(FINRA)的指导方针，任何FINRA会员或独立经纪交易商将收到的最高折扣、佣金或代理费或其他构成承保补偿的项目总额将不超过根据本招股说明书和任何适用的招股说明书附录进行的任何发行所得收益的8%。

对于任何发行，承销商可以根据交易所法案下的规定进行稳定交易、超额配售交易、银团回补交易和惩罚性出价。

•

稳定交易允许出价购买标的证券，只要稳定出价不超过指定的最大值。

​

•

超额配售涉及承销商出售的普通股数量超过承销商有义务购买的股票数量，这就产生了辛迪加空头头寸。空头头寸可以是回补空头头寸，也可以是裸空头头寸。在备兑空头头寸中，承销商超额配售的普通股数量不超过他们在超额配售选择权中可能购买的股票数量。在裸空仓情况下，所涉及的我们普通股的股数大于超额配售选择权的股数。承销商可以通过行使他们的超额配售选择权或在公开市场上购买我们普通股的股票来平仓任何有担保的空头头寸。

​

•

辛迪加回补交易涉及在分销完成后在公开市场购买我们的普通股，以回补辛迪加空头头寸。承销商在决定轧平淡仓的股份来源时，除其他因素外，会考虑公开市场可供购买的普通股的价格与他们透过超额配售选择权购买股份的价格比较，因此，如果有裸淡仓，只能透过在公开市场买入股份来平仓。如果承销商担心在任何可能对购买该发行的投资者产生不利影响的发行定价后，我们的普通股在公开市场的价格可能存在下行压力，则更有可能建立裸空头头寸。

​

•

当辛迪加成员最初出售的普通股在稳定或辛迪加回补交易中被购买以回补辛迪加空头头寸时，惩罚性出价允许承销商代表从辛迪加成员那里收回出售特许权。

​

这些稳定的交易、超额配售、银团回补交易和惩罚性出价可能会提高或维持我们普通股的市场价格，或者防止或延缓我们普通股的市场价格下降。因此，我们普通股的价格可能会高于公开市场上可能存在的价格。这些交易可能在纳斯达克全球市场或其他地方进行，如果开始，可能随时停止。

根据与我们签订的协议，承销商、经销商和代理可能有权就某些民事责任(包括证券法下的责任)获得赔偿，或就他们可能被要求就这些责任支付的款项获得分担。承销商、经销商、代理商及其附属公司可能是我们的客户，可能与我们进行交易，或在正常业务过程中为我们提供服务，并因此而获得赔偿。

购买已发行证券的报价可能会由我们指定的代理不时征集。本招股说明书所涉及的已发售证券的要约或出售的任何代理将被点名，吾等应支付的任何佣金将在适用的招股说明书附录中列出。除非适用的招股说明书附录另有规定，否则任何代理人在其委任期内将以合理的最大努力行事。任何代理人都可以被视为证券法中定义的如此提供和出售的已发行证券的承销商。

如果发行的证券是通过承销方式向公众出售的，无论是通过主承销商代表的承销团还是直接由主承销商代表的承销团，我们将与一家或多家承销商签署承销协议，具体主承销商的名称以及任何其他承销商的名称将在适用的招股说明书附录中列出。此外，交易条款(包括承销商和交易商(如果有)的佣金、折扣和任何其他补偿)将在适用的招股说明书中列出

 

48

 

补充，招股说明书补充部分将由承销商用于转售发行的证券。如果利用承销商出售发行的证券，发行的证券将由承销商自有账户收购，并可能在一笔或多笔交易中不定期转售，包括：

•

协商交易；

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•

以固定公开发行价计算；以及

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•

由承销商在销售时确定的不同价格。

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此外，除非适用的招股说明书附录另有说明，否则承销协议将规定，承销商的义务须遵守特定的先例条件，如果购买了任何已发行证券，承销商将有义务购买所有已发行证券。 此外，除非在适用的招股说明书附录中另有说明，否则承销协议将规定承销商的义务须遵守特定的先决条件，并且承销商有义务购买所有已发行证券。

我们可以授予承销商以公开发行价购买额外发售的证券以弥补超额配售(如果有)的选择权，并提供适用的招股说明书附录中可能列出的额外承销折扣或佣金。若吾等授予任何超额配售选择权，超额配售选择权的条款将于适用的招股说明书附录中列明。

如果交易商被用于销售发售的证券，我们将把发售的证券作为本金出售给交易商。然后，交易商可以将发行的证券以不同的价格转售给公众，价格由交易商在转售时确定。任何交易商均可被视为如此提供和出售的已发售证券的承销商。交易商的名称和交易条款将在适用的招股说明书附录中列出。

我们可以直接征求购买已发售证券的要约，并就任何已发售证券的任何转售直接向机构投资者或其他人出售已发售证券。任何这些销售的条款将在适用的招股说明书附录中说明。

为了遵守某些州的证券法(如果适用)，本招股说明书提供的普通股必须仅通过注册或持牌经纪人或交易商在这些司法管辖区出售。此外，在一些州，普通股股票不得出售，除非它们在适用的州已经登记或有资格出售，或者有登记或资格要求的豁免并得到遵守。

在需要的范围内，本招股说明书可能会不时修改或补充，以描述具体的分销计划。

法律事务

此处提供的证券的有效性由位于马萨诸塞州波士顿的Foley&Lardner LLP为我们传递。

专家

FuelCell Energy，Inc.及其子公司截至2017年10月31日和2016年10月31日的合并财务报表，以及截至2017年10月31日的三年期间每年的合并财务报表，以及管理层对截至2017年10月31日的财务报告内部控制有效性的评估，已根据独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司(KPMG LLP)的报告并作为会计和审计专家纳入本文和注册说明书中，作为会计和审计方面的专家。

 

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您可以在哪里找到更多信息

我们向SEC提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。您可以在美国证券交易委员会位于华盛顿特区的公共资料室阅读和复制我们提交给证券交易委员会的任何文件，该资料室位于华盛顿特区，邮编20549，地址为100F Street。请致电证券交易委员会，电话：1-800-SEC-0330，了解公共资料室运作的更多信息。证券交易委员会在http://www.sec.gov设有一个因特网网站，其中包含以电子方式向证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。我们的证券交易委员会文件可从证券交易委员会的网站上向公众查阅。

本招股说明书是我们向SEC提交的与将要发售的证券相关的注册声明的一部分。根据美国证券交易委员会的规则和规定，本招股说明书并未包含我们在注册说明书以及随附的展品和时间表中包含的所有信息，请您参考遗漏的信息。本招股说明书就作为注册说明书证物的任何合同、协议或其他文件的内容所作的陈述，必然是对其重要条款的摘要，并不描述这些合同、协议或文件中包含的所有条款、例外情况和限制条件。您应该阅读这些合同、协议或文档，以获取可能对您很重要的信息。注册声明、展品和时间表可在证券交易委员会的公共资料室或其网站上查阅。

您只能依赖本招股说明书和注册声明中提供的信息。我们没有授权其他任何人向您提供不同的信息。我们的证券不会在任何不允许报价的州进行报价。您应该假设本招股说明书中的信息仅在这些文件的日期是准确的。自那些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

通过引用合并某些文档

SEC允许我们通过引用合并我们向SEC提交的大部分信息，这意味着我们可以通过向您推荐那些公开提供的文档来向您披露重要信息。我们在本招股说明书中引用的信息被视为本招股说明书的一部分。由于我们正在通过引用方式并入美国证券交易委员会的未来备案文件，因此本招股说明书会不断更新，这些未来的备案文件可能会修改或取代本招股说明书中包括或合并的部分信息。这意味着您必须查看我们通过引用并入的所有SEC文件，以确定本招股说明书或之前通过引用并入的任何文件中的任何陈述是否已被修改或取代。本招股说明书以引用方式并入以下列出的文件，以及我们在初始注册声明的日期和注册声明生效之日之间，以及在注册声明生效后，直至根据注册声明提供的证券终止或完成之前，我们根据“交易法”第13(A)、13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的任何未来备案文件(在每种情况下，这些文件或文件中未被视为已存档的部分除外)：

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我们于2018年1月11日提交给证券交易委员会的截至2017年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告，包括我们为2018年股东年会提交的 最终委托书通过引用明确纳入Form 10-K年度报告的信息；

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我们截至2018年1月31日和2018年4月30日的季度Form 10-Q季度报告分别于2018年3月8日和2018年6月7日提交给SEC；

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我们目前提交给证券交易委员会的Form 8-K报告于2017年11月1日、 2017年12月15日、 2018年4月2日、 2018年4月6日、 2018年6月13日和 6月20日提交；以及

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我们在2000年6月6日提交给证券交易委员会的8-A表格注册声明中对我们普通股的描述，包括为更新本描述而提交的任何修订或报告。

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尽管有上述规定，本招股说明书并未引用任何现行表格8-K报告第2.02和7.01项下提供的信息，包括第9.01项下的相关证物。

 

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您可以使用以下联系信息写信或致电我们，请求免费提供任何或所有这些文档的副本：

FuelCell Energy，Inc.
注意：公司秘书
3大牧场路
康涅狄格州丹伯里06813
电话：(203)825-6000

您应仅依赖本招股说明书中包含的信息，包括如上所述以引用方式并入的信息、任何随附的招股说明书附录或我们授权交付给您的任何“免费撰写的招股说明书”。我们没有授权任何人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应该依赖它。您不应假设本招股说明书或任何招股说明书附录中的信息在该等文件正面的日期以外的任何日期是准确的，或者通过引用合并的任何文件在其提交日期以外的任何日期都是准确的。您不应将本招股说明书视为与任何司法管辖区的证券相关的要约或要约，而此类要约或要约与证券相关的要约或要约未获授权。此外，如果提出要约或要约的人没有资格这样做，或者如果您收到这样的要约或要约是非法的，则您不应将本招股说明书视为与证券有关的要约或要约。

 

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3100万股

招股说明书副刊

普通股

联合账簿管理经理

            , 2020