MKC-20200831McCormick&Co 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年8月31日
或
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☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从开始的过渡期 至
佣金档案编号001-14920
麦考密克公司,注册成立
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | |
马里兰州 | 52-0408290 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | (I.R.S.雇主 识别号码) |
| | | | | | | | |
先令路24号,1号套房 | | |
猎人谷, | 国防部 | 21031 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号和电话号码(410) 771-7301
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | |
| | 交易 | |
| 每一类的名称 | 符号 | 每间交易所的注册名称 |
| 普通股 | MKC-V | 纽约证券交易所 |
| 普通股无投票权 | MKC | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“加速申报公司”、“大型加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速后的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴市场成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
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| | 股票和未偿还的股票 | |
| | 2020年8月31日 | |
| 普通股 | 9,063,590 | | |
| 普通股无投票权 | 124,347,973 | | |
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分-财务信息 | | | 4 |
| | | |
| 项目1 | 财务报表 | 4 |
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| 项目2 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 29 |
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| 第3项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 46 |
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| 项目4 | 控制和程序 | 46 |
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第II部分-其他资料 | | | 47 |
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| 项目1 | 法律程序 | 47 |
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| 第1a项 | 危险因素 | 47 |
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| 项目2 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 48 |
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| 第3项 | 高级证券违约 | 48 |
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| 项目4 | 矿场安全资料披露 | 48 |
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| 第5项 | 其他信息 | 49 |
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| 第6项 | 展品 | 49 |
第一部分-财务信息
第1项。财务报表
麦考密克公司,注册成立
简明综合收益表(未经审计)
(除每股金额外,以百万美元计算)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | | | 截至8月31日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 1,430.3 | | | $ | 1,329.2 | | | $ | 4,043.4 | | | $ | 3,862.6 | |
销货成本 | 840.0 | | | 789.3 | | | 2,403.7 | | | 2,347.3 | |
毛利 | 590.3 | | | 539.9 | | | 1,639.7 | | | 1,515.3 | |
销售、一般和行政费用 | 317.2 | | | 278.7 | | | 911.1 | | | 839.9 | |
| | | | | | | |
特别收费 | 0.1 | | | 7.7 | | | 4.0 | | | 16.9 | |
营业收入 | 273.0 | | | 253.5 | | | 724.6 | | | 658.5 | |
利息支出 | 33.5 | | | 41.3 | | | 103.2 | | | 126.7 | |
| | | | | | | |
其他收入,净额 | 3.9 | | | 6.9 | | | 12.5 | | | 19.3 | |
综合业务所得税前收入 | 243.4 | | | 219.1 | | | 633.9 | | | 551.1 | |
所得税费用 | 46.9 | | | 36.8 | | | 117.4 | | | 91.0 | |
合并业务净收益 | 196.5 | | | 182.3 | | | 516.5 | | | 460.1 | |
非合并业务收入 | 9.6 | | | 9.6 | | | 30.2 | | | 29.2 | |
净收入 | $ | 206.1 | | | $ | 191.9 | | | $ | 546.7 | | | $ | 489.3 | |
每股收益-基本 | $ | 1.55 | | | $ | 1.45 | | | $ | 4.11 | | | $ | 3.69 | |
平均流通股-基本 | 133.3 | | | 132.8 | | | 133.1 | | | 132.5 | |
每股收益-稀释后 | $ | 1.53 | | | $ | 1.43 | | | $ | 4.06 | | | $ | 3.65 | |
平均流通股-稀释后 | 134.8 | | | 134.2 | | | 134.5 | | | 134.0 | |
每股支付的现金股息-有投票权和无投票权 | $ | 0.62 | | | $ | 0.57 | | | $ | 1.86 | | | $ | 1.71 | |
宣布的每股现金股息-有投票权和无投票权 | $ | 0.62 | | | $ | 0.57 | | | $ | 1.24 | | | $ | 1.14 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司,注册成立
简明综合全面收益表(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | | | 截至8月31日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 206.1 | | | $ | 191.9 | | | $ | 546.7 | | | $ | 489.3 | |
可归因于非控股权益的净收入 | 1.6 | | | 0.3 | | | 3.1 | | | 1.5 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | |
养恤金和退休后计划的未实现部分 | (2.1) | | | (0.7) | | | 3.6 | | | (2.8) | |
货币换算调整 | 146.7 | | | (44.9) | | | 65.8 | | | (66.8) | |
衍生金融工具的变动 | (0.7) | | | (0.1) | | | 0.2 | | | (0.1) | |
递延税金 | 3.2 | | | — | | | (1.6) | | | 0.4 | |
其他全面收益(亏损)合计 | 147.1 | | | (45.7) | | | 68.0 | | | (69.3) | |
综合收益 | $ | 354.8 | | | $ | 146.5 | | | $ | 617.8 | | | $ | 421.5 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司,注册成立
压缩合并资产负债表
(百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 8月31日 2020 | | 8月31日 2019 | | 11月30日 2019 |
| (未经审计) | | (未经审计) | | |
资产 | | | | | |
流动资产 | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 221.0 | | | $ | 162.9 | | | $ | 155.4 | |
贸易应收账款净额 | 496.5 | | | 494.6 | | | 502.9 | |
库存,净额 | | | | | |
成品 | 437.5 | | | 442.5 | | | 413.3 | |
原材料和在制品 | 504.6 | | | 404.4 | | | 387.9 | |
| 942.1 | | | 846.9 | | | 801.2 | |
预付费用和其他流动资产 | 100.0 | | | 85.0 | | | 90.7 | |
流动资产总额 | 1,759.6 | | | 1,589.4 | | | 1,550.2 | |
财产、厂房和设备、净值 | 960.9 | | | 910.0 | | | 952.6 | |
商誉 | 4,574.4 | | | 4,496.5 | | | 4,505.2 | |
无形资产,净额 | 2,843.0 | | | 2,850.3 | | | 2,847.0 | |
其他长期资产 | 722.8 | | | 519.8 | | | 507.1 | |
总资产 | $ | 10,860.7 | | | $ | 10,366.0 | | | $ | 10,362.1 | |
负债和股东权益 | | | | | |
流动负债 | | | | | |
短期借款 | $ | 167.8 | | | $ | 683.6 | | | $ | 600.7 | |
长期债务的当期部分 | 263.7 | | | 119.3 | | | 97.7 | |
应付贸易账款 | 902.8 | | | 783.1 | | | 846.9 | |
其他应计负债 | 619.2 | | | 444.4 | | | 609.1 | |
流动负债总额 | 1,953.5 | | | 2,030.4 | | | 2,154.4 | |
长期债务 | 3,737.5 | | | 3,843.1 | | | 3,625.8 | |
递延税金 | 704.4 | | | 701.2 | | | 697.6 | |
其他长期负债 | 519.3 | | | 310.7 | | | 427.6 | |
总负债 | 6,914.7 | | | 6,885.4 | | | 6,905.4 | |
股东权益 | | | | | |
普通股 | 480.5 | | | 441.3 | | | 447.6 | |
普通股无投票权 | 1,491.1 | | | 1,435.9 | | | 1,441.0 | |
留存收益 | 2,391.0 | | | 2,019.8 | | | 2,055.8 | |
累计其他综合损失 | (429.9) | | | (428.3) | | | (500.2) | |
麦考密克股东权益总额 | 3,932.7 | | | 3,468.7 | | | 3,444.2 | |
非控制性权益 | 13.3 | | | 11.9 | | | 12.5 | |
股东权益总额 | 3,946.0 | | | 3,480.6 | | | 3,456.7 | |
总负债和股东权益 | $ | 10,860.7 | | | $ | 10,366.0 | | | $ | 10,362.1 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司,注册成立
简明合并现金流量表(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 546.7 | | | $ | 489.3 | |
将净收入与经营活动提供的净现金流量进行调整: | | | |
折旧摊销 | 123.9 | | | 118.0 | |
以股票为基础的薪酬 | 37.8 | | | 30.6 | |
| | | |
非合并业务收入 | (30.2) | | | (29.2) | |
经营性资产和负债变动情况 | (74.9) | | | (139.8) | |
| | | |
来自未合并关联公司的股息 | 23.4 | | | 25.7 | |
经营活动提供的现金流量净额 | 626.7 | | | 494.6 | |
投资活动 | | | |
| | | |
资本支出(包括软件) | (145.6) | | | (107.1) | |
| | | |
| | | |
其他投资活动 | 2.3 | | | 2.6 | |
| | | |
用于投资活动的净现金流量 | (143.3) | | | (104.5) | |
融资活动 | | | |
短期借款,净额 | (432.0) | | | 124.4 | |
长期债务借款 | 506.4 | | | — | |
支付发债成本 | (1.1) | | | — | |
长期偿债 | (256.0) | | | (214.6) | |
行使股票期权所得收益 | 54.1 | | | 84.6 | |
对员工股票奖励预扣和支付的税款 | (10.7) | | | (10.3) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
通过购买获得的普通股 | (46.0) | | | (76.9) | |
支付的股息 | (247.4) | | | (226.4) | |
用于融资活动的现金流量净额 | (432.7) | | | (319.2) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 14.9 | | | (4.6) | |
增加现金和现金等价物 | 65.6 | | | 66.3 | |
期初现金及现金等价物 | 155.4 | | | 96.6 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 221.0 | | | $ | 162.9 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司,注册成立
简明合并股东权益表(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
(百万) | 普通股 | 普通股 无表决权股份 | 普通股金额 | 留存收益 | 累计其他综合(亏损)收入 | 非控制性权益 | 总股东权益 |
截至2020年8月31日的三个月 | | | | | | | |
平衡,2020年5月31日 | 9.3 | | 123.9 | | $ | 1,938.9 | | $ | 2,288.7 | | $ | (577.7) | | $ | 12.4 | | $ | 3,662.3 | |
净收入 | | | — | | 206.1 | | — | | — | | 206.1 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 1.6 | | 1.6 | |
其他综合亏损,税后净额 | | | — | | — | | 147.8 | | (0.7) | | 147.1 | |
分红 | | | — | | (82.6) | | — | | — | | (82.6) | |
以股票为基础的薪酬 | | | 10.7 | | — | | — | | — | | 10.7 | |
购买并注销的股份 | (0.1) | | — | | (7.4) | | (21.2) | | — | | — | | (28.6) | |
已发行股份 | 0.3 | | — | | 29.4 | | — | | — | | — | | 29.4 | |
等价交换 | (0.4) | | 0.4 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2020年8月31日 | 9.1 | | 124.3 | | $ | 1,971.6 | | $ | 2,391.0 | | $ | (429.9) | | $ | 13.3 | | $ | 3,946.0 | |
| | | | | | | |
截至2020年8月31日的9个月 | | | | | | | |
余额,2019年11月30日 | 9.3 | | 123.6 | | $ | 1,888.6 | | $ | 2,055.8 | | $ | (500.2) | | $ | 12.5 | | $ | 3,456.7 | |
净收入 | | | — | | 546.7 | | — | | — | | 546.7 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 3.1 | | 3.1 | |
其他综合亏损,税后净额 | | | — | | — | | 70.3 | | (2.3) | | 68.0 | |
分红 | | | — | | (165.0) | | — | | — | | (165.0) | |
以股票为基础的薪酬 | | | 37.8 | | — | | — | | — | | 37.8 | |
购买并注销的股份 | (0.2) | | (0.1) | | (12.6) | | (46.5) | | — | | — | | (59.1) | |
已发行股份 | 0.8 | | — | | 57.8 | | — | | — | | — | | 57.8 | |
等价交换 | (0.8) | | 0.8 | | — | | — | | — | | — | | — | |
平衡,2020年8月31日 | 9.1 | | 124.3 | | $ | 1,971.6 | | $ | 2,391.0 | | $ | (429.9) | | $ | 13.3 | | $ | 3,946.0 | |
| | | | | | | |
截至2019年8月31日的三个月 | | | | | | | |
平衡,2019年5月31日 | 9.5 | | 123.0 | | $ | 1,835.0 | | $ | 1,918.6 | | $ | (382.7) | | $ | 11.7 | | $ | 3,382.6 | |
净收入 | | | — | | 191.9 | | — | | — | | 191.9 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 0.3 | | 0.3 | |
其他综合亏损,税后净额 | | | — | | — | | (45.6) | | (0.1) | | (45.7) | |
分红 | | | — | | (75.6) | | — | | — | | (75.6) | |
| | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | | | 7.8 | | — | | — | | — | | 7.8 | |
购买并注销的股份 | (0.1) | | — | | (3.2) | | (15.1) | | — | | — | | (18.3) | |
已发行股份 | 0.5 | | — | | 37.6 | | — | | — | | — | | 37.6 | |
等价交换 | (0.6) | | 0.6 | | — | | — | | — | | — | | — | |
余额,2019年8月31日 | 9.3 | | 123.6 | | $ | 1,877.2 | | $ | 2,019.8 | | $ | (428.3) | | $ | 11.9 | | $ | 3,480.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2019年8月31日的9个月 | | | | | | | |
余额,2018年11月30日 | 9.6 | | 122.5 | | $ | 1,770.6 | | $ | 1,760.2 | | $ | (359.9) | | $ | 11.3 | | $ | 3,182.2 | |
净收入 | | | — | | 489.3 | | — | | — | | 489.3 | |
可归因于非控股权益的净收入 | | | — | | — | | — | | 1.5 | | 1.5 | |
其他综合亏损,税后净额 | | | — | | — | | (68.4) | | (0.9) | | (69.3) | |
分红 | | | — | | (151.1) | | — | | — | | (151.1) | |
以股票为基础的薪酬 | | | 30.6 | | — | | — | | — | | 30.6 | |
购买并注销的股份 | (0.2) | | (0.4) | | (13.3) | | (78.6) | | — | | — | | (91.9) | |
已发行股份 | 1.4 | | — | | 89.3 | | — | | — | | — | | 89.3 | |
等价交换 | (1.5) | | 1.5 | | — | | — | | — | | — | | — | |
余额,2019年8月31日 | 9.3 | | 123.6 | | $ | 1,877.2 | | $ | 2,019.8 | | $ | (428.3) | | $ | 11.9 | | $ | 3,480.6 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司,注册成立
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.会计政策
陈述的基础
随附的未经审计的简明综合财务报表是根据10-Q表的说明编制的,不包括美国公认会计原则(U.S.GAAP)要求的所有信息和附注,以完成财务报表。我们认为,随附的简明综合财务报表包含所有正常和经常性的调整,这些调整是公平地列报中期财务状况和经营业绩所必需的。截至2019年8月31日的综合资产负债表包括重新分类的#美元。59.8从房地产、厂房和设备、净资产到其他长期资产的资本化软件达到1.5亿美元,以符合我们目前的陈述。
截至2020年8月31日的9个月期间的合并运营结果不一定表明全年预期的结果。从历史上看,我们的净销售额、净收入和运营现金流在本财年上半年较低,下半年较高。今年下半年净销售额、净收入和运营现金流的历史性增长在很大程度上是由于美国的消费者商业周期,由于感恩节和圣诞节假期季节,客户通常在第四季度购买更多产品。
有关详细信息,请参阅我们截至2019年11月30日的年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表和附注。
新冠肺炎的影响
2020年3月11日,世界卫生组织将一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)指定为全球大流行。世界各国政府下令减缓病毒的传播,其中包括就地避难令、隔离和对旅行的重大限制,以及禁止许多员工上班的工作限制。在截至2020年8月31日的9个月里,根据新冠肺炎疫情在各自国家和地区的当时范围和严重程度,政府行动的范围和性质有所不同。关于大流行的经济影响的不确定性给金融市场带来了极大的波动。
我们正在与我们的客户合作,以应对与新冠肺炎相关的消费者需求变化。新冠肺炎对消费者行为的影响,在截至2020年8月31日的三个月和九个月,对我们的消费部门的经营业绩产生了有利的影响,并对我们的风味解决方案部门的经营业绩产生了不利影响。在此期间,新冠肺炎对我们消费领域的影响导致了对我们产品的家庭消费和相关需求的显着增长。同期对我们的风味解决方案部门的不利影响主要是由于某些客户的需求下降,这些客户在我们的许多市场受到与新冠肺炎有关的政府命令的影响。这些措施包括关闭就餐餐厅或限制这些餐厅只经营外卖或送货,以及限制快餐店经营免下车提货或送货。我们风味解决方案细分市场的这些负面需求影响被我们风味解决方案细分市场中某些客户增加的家庭消费部分所抵消,这些客户使用我们的产品为自己的品牌进行家庭消费。
2020年通过的会计公告
正如我们截至2019年11月30日的Form 10-K中包含的合并财务报表附注1中更全面的描述,我们被要求采用新的租赁会计准则,会计准则编码主题842租约(ASC 842),截至2019年12月1日,我们选择使用修改后的追溯过渡方法。修改后的追溯过渡法使我们能够在采用之日初步应用新标准,并在采用期间确认对期初资产负债表中留存收益的累积影响调整,而无需重复以前的期间。ASC 842修订了与会计准则编码主题840下的租赁会计有关的先前做法租约(ASC 840)对承租人和出租人都适用,并要求承租人将其资产负债表上的大部分租赁确认为具有相应使用权(“ROU”)资产的租赁负债。根据ASC 842,租赁负债等于租赁付款的现值,ROU资产以租赁负债为基础,可进行调整,如递延租金和初始直接成本。出于损益表的目的,ASC 842保留了与ASC 840类似的双重模式,要求将租赁分类为经营或融资。对于承租人,经营性租赁将导致直线费用(类似于之前的会计处理
资产负债表840项下经营租赁的承租人),而融资租赁将导致前期负担费用模式(类似于资产负债表840项下的资本租赁的承租人之前的会计处理)。
我们选择了过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计,其中包括允许我们推进历史租赁分类。此外,我们做出了会计政策选择,将房地产以外的所有资产类别的租赁和非租赁组成部分结合起来。我们还选择将初始期限为12个月或以下的租约(“短期租约”)从资产负债表中剔除。
采用新标准导致记录经营租赁净资产和租赁负债#美元。136.5300万美元和300万美元140.02000万美元,差额是由于重新分类为ROU资产价值的预付租金和递延租金造成的。截至2019年12月1日,不需要对期初留存收益进行累积效果调整。该标准没有对我们截至2020年8月31日的三个月和九个月的综合净收入或现金流产生实质性影响。有关详细信息,请参阅注释4。
最近发布的会计声明-等待采纳
2017年1月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU No.2017-04无形资产—商誉和其他话题(话题350)—简化商誉减损测试。本指引取消了计算报告单位商誉隐含公允价值来计量商誉减值费用的要求。取而代之的是,公司将根据报告单位的账面金额超过其公允价值来记录减值费用。新标准将在截至2021年11月30日的财年第一季度生效。允许所有实体在2017年1月1日之后的年度和中期商誉减值测试日期提前采用。我们目前预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,金融工具—信贷损失(主题326):金融工具信贷损失的计量,它为确认未按公允价值计量的金融工具的信贷损失建立了一种新的模式。ASU在截至2021年11月30日的财年第一季度有效,我们预计它将主要影响我们确认的应收贸易账款的信贷损失。我们目前预计这一指导不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2. 特别收费
在我们的综合损益表中,我们在综合营业收入中包括一个单独的标题为“特别费用”的项目。特别费用包括与公司为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动相关的费用,在前期成本和组织/结构影响方面都非常重要,因此需要我们的管理委员会事先批准,该委员会由我们的董事长、总裁和首席执行官等高级管理层组成。一旦向管理委员会提交任何该等拟议行动(一般包括估计费用的详情,估计费用通常主要包括雇员遣散费和相关福利,以及与行动相关的辅助费用,可能包括非现金部分或与存货调整相关的部分,这些部分包括在销售货物的成本中;受影响的员工或业务;预期的时间;以及预期的节余)并事先得到委员会的批准,与批准的行动相关的费用在确认后归类为特别费用,并通过完成进行持续监测。
以下是截至2020年8月31日和2019年8月31日的三个月和九个月确认的特别费用摘要(单位:百万):
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| 截至8月31日的三个月, | | | | 截至8月31日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
员工遣散费和相关福利 | $ | — | | | $ | 1.1 | | | $ | 2.2 | | | $ | 5.1 | |
其他费用 | 0.1 | | | 6.6 | | | 1.8 | | | 11.8 | |
总计 | $ | 0.1 | | | $ | 7.7 | | | $ | 4.0 | | | $ | 16.9 | |
我们继续评估组织结构的变化,使我们能够降低固定成本,简化或改进流程,并提高我们的竞争力。
2017年,我们的管理委员会批准了一项多年计划,在此期间,我们预计将对我们的全球流程、能力和运营模式进行重大变革,为未来的增长提供一个可扩展的平台。我们期待着这一倡议
通过调整和简化整个麦考密克的流程,部分建立在我们目前的共享服务基础上,并在该基础下扩展目前的端到端流程,从而使我们能够加快我们在全球和跨职能部门开展工作的能力。我们希望这项我们称为Global Enablement(GE)的计划能够使这个可扩展的平台实现未来的增长,同时降低成本、加快决策速度、提高灵活性并在我们的组织内创造能力。
我们预计GE计划的成本—在预期的多年期间,在我们的综合损益表中确认为“特别费用”—从大约$60百万至$65百万其中一美元60百万至$65我们估计,大约60%的费用将来自与通用电气实施和过渡的相关成本(包括外部咨询和其他成本)相关的现金支付,大约40%的费用将用于遣散费和相关福利支付,所有这些都与该计划直接相关,我们估计约60%将归因于与通用电气实施和过渡相关的成本相关的现金支付,包括外部咨询和其他成本。在截至2020年8月31日的9个月中,我们产生了与GE计划相关的特别费用$1.12000万。在此之前,截至2019年11月30日,我们累计花费了$38.31000万美元用于这一倡议。
在截至2020年8月31日的三个月中,我们录得0.1欧洲、中东和非洲(EMEA)地区的特别收费总额高达数百万美元,主要用于精简我们在欧洲、中东和非洲(EMEA)地区的行动。
在截至2020年8月31日的9个月中,我们录得4.02000万美元的特别费用,其中包括2.9欧洲、中东和非洲地区精简行动的1.5亿美元和1.1与我们的GE计划相关的600万美元,包括$0.5300万美元的第三方费用,美元0.32000万美元与遣散费和相关福利有关,以及#美元0.3700万美元与其他成本相关。
在截至2019年8月31日的三个月内,我们录得7.7700万特别费用,主要包括(I)$6.0与我们的GE计划相关的600万美元,包括$5.5300万美元的第三方费用,$0.32000万美元与员工遣散费和相关福利有关,以及$0.2700万元与其他费用有关;及(Ii)元1.3与简化我们欧洲、中东和非洲地区的行动相关的600万美元。
在截至2019年8月31日的9个月内,我们录得16.9特别收费百万元,主要包括(I)元12.2与我们的GE计划相关的百万美元,包括$8.9百万美元的第三方费用,$2.0与员工遣散费和相关福利有关的百万美元,以及$1.3700万元与其他费用有关;。(Ii)元。2.3与美洲地区精简行动相关的员工遣散费和相关福利1.8亿美元,以及(Iii)美元1.9与简化我们欧洲、中东和非洲地区的行动相关的600万美元。
截至2020年8月31日,预计将在2020财年剩余时间内支付的与特别费用相关的准备金包括在我们综合资产负债表的应付账款和其他应计负债中。
以下是截至2020年8月31日和2019年8月31日的三个月和九个月的特别费用业务细分(单位:百万):
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| 截至8月31日的三个月, | | | | 截至8月31日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
消费细分市场 | $ | — | | | $ | 4.6 | | | $ | 3.1 | | | $ | 11.0 | |
风味解决方案细分市场 | 0.1 | | | 3.1 | | | 0.9 | | | 5.9 | |
特别收费总额 | $ | 0.1 | | | $ | 7.7 | | | $ | 4.0 | | | $ | 16.9 | |
3. 融资安排和金融工具
2020年4月,我们发行了$500.02030年4月15日到期的2.50%票据的1.8亿美元,收到的现金收益为$495.0300万美元,扣除折扣和承销商手续费后的净额。利息每半年支付一次,在每年的4月和10月拖欠。此次发行的净收益用于偿还借款和一般公司用途。
在截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月内,我们偿还了$250.0300万美元和300万美元106.3分别为2022年8月17日到期的五年期定期贷款中的100万美元,其中包括56.3每9个月期间需要支付的季度本金总额为1.6亿美元。在截至2019年8月31日的9个月内,我们还偿还了$100.02020年8月17日到期的三年期定期贷款中的1.8亿美元。
我们使用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括外币、净投资和利率敞口,这些都是我们持续业务运营的一部分。我们不为交易目的订立合约,也不是任何杠杆衍生工具的当事人,所有衍生工具均被指定为对冲。我们不是主要净额结算安排的一方,我们也不会在我们的财务报表披露中与同一交易对手抵消衍生品合约的公允价值。透过与高级管理层定期沟通及使用书面指引,监察衍生金融工具的使用。
外币兑换风险。 我们可能会受到外币波动的影响,影响对子公司、交易(第三方和公司间)和以外币计价的收益的净投资。管理层根据交易现金流和换算波动率评估外币风险,并可能订立远期合约和货币掉期,以减少多头或空头货币头寸的波动。远期合约的期限一般不到18个月。货币互换协议是与基础债务问题的条款一起建立的。
截至2020年8月31日,我们有买入或卖出美元的外币兑换合同。363.480万美元外币,相比之下,外币为1美元489.2截至2019年11月30日,为3.8亿美元。所有这些合同都被指定为以外币计价的预期购买量的套期保值或以外币计价的资产或负债的套期保值。截至2020年8月31日的所有未偿还外币兑换合约的期限为少于18个月,包括$107.01000万份名义上的合同,这些合同已经期限不到7天,用于对冲短期现金流资金.
被指定为以外币计价的预期采购的套期保值的合同(通常是美国以外的运营单位以美元购买原材料)被认为是现金流对冲。该等合约之损益于累计其他全面收益中递延,直至对冲项目于售货成本中确认,届时累计其他全面收益中递延净额亦于售货成本中确认。被指定为资产、负债或公司承诺套期保值的合同的损益通过收益确认,抵消了套期保值项目的公允价值变化。
我们还签订公允价值外币兑换合同,以管理子公司之间某些公司间贷款中的货币波动风险,以及第三方非功能性货币资产或负债的货币风险风险。截至2020年8月31日,这些合同的名义价值为#美元。291.0百万根据这些合同的公允价值变化和基础贷款的货币部分变化记录的任何收益或损失都在我们的综合收益表中确认为其他收益、净额。
我们还利用被认为是净投资对冲的交叉货币利率掉期合约。截至2020年8月31日,我们拥有(I)美元的交叉货币利率掉期合约。250要收到的百万名义价值$250以3个月期美国伦敦银行间同业拆借利率(Libor)加0.685%和Pay GB194.1以3个月英镑伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加0.740%和(Ii)GB194.1接收GB的百万名义价值194.1以3个月英镑伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加0.740%并支付欧元221.8以3个月期欧元欧元银行同业拆借利率(EURIBOR)加0.808%。这些交叉货币利率互换合约将于2027年8月到期。净投资套期保值的任何损益计入外币换算调整,计入累计其他综合亏损。
利率风险。*我们通过固定和可变利率债务工具为我们的部分业务融资,主要是商业票据、票据和银行贷款。我们利用利率互换协议将全球融资成本降至最低,并实现可变利率债务和固定利率债务的理想组合。
截至2020年8月31日,我们有名义金额为美元的未平仓利率掉期合约。350百万这些利率掉期合约包括一美元。100利率掉期合约的名义价值为百万美元,其中我们收到的利息为3.25%,并根据3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码支付浮动利率1.22%,将于2025年11月到期,并被指定为公允价值变动的公允价值对冲#美元。100其中百万美元250百万3.252025年到期的中期票据百分比。我们还有$250百万个名义利率掉期合约,我们在这些合约中获得利息。3.40%,并根据三个月期LIBOR加码支付浮动利率。0.685%,将于2027年8月到期,并被指定为公允价值变动的公允价值对冲。250这笔钱中的100万美元750百万美元3.402027年到期的定期票据的百分比。这些掉期合约的任何已实现收益或亏损都被对冲债务价值的相应增加或减少所抵消。
所有衍生工具均按公允价值于资产负债表确认,并记入其他流动资产、其他长期资产、其他应计负债或其他长期负债,视乎其性质及到期日而定。对冲无效并不重要。
下表披露了我们资产负债表上衍生工具的名义金额和公允价值(单位:百万):
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截至2020年8月31日 | 资产衍生品 | | | | | | 负债衍生工具 | | | | |
| 资产负债表 位置 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 | | 资产负债表 位置 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 |
利率合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | $ | 350.0 | | | $ | 45.6 | | | 其他应计负债 | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约 | 其他电流 资产 | | 156.5 | | | 18.1 | | | 其他应计费用 负债 | | 206.9 | | | 21.3 | |
交叉货币合约 | 其他流动资产/其他长期资产 | | — | | | — | | | 其他长期负债 | | 524.5 | | | 19.3 | |
总计 | | | | | $ | 63.7 | | | | | | | $ | 40.6 | |
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截至2019年8月31日 | 资产衍生品 | | | | | | 负债衍生工具 | | | | |
| 资产负债表 位置 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 | | 资产负债表 位置 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 |
利率合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | $ | 350.0 | | | $ | 28.2 | | | 其他应计负债 | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约 | 其他电流 资产 | | 104.7 | | | 2.2 | | | 其他应计项目 负债 | | 350.6 | | | 4.6 | |
交叉货币合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | 236.4 | | | 14.0 | | | 其他长期负债 | | 243.9 | | | 13.4 | |
总计 | | | | | $ | 44.4 | | | | | | | $ | 18.0 | |
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截至2019年11月30日 | 资产衍生品 | | | | | | 负债衍生工具 | | | | |
| 资产负债表 位置 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 | | 资产负债表 位置 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 |
利率合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | $ | 350.0 | | | $ | 20.9 | | | 其他应计负债 | | $ | — | | | $ | — | |
外汇合约 | 其他电流 资产 | | 293.1 | | | 3.3 | | | 其他应计项目 负债 | | 196.1 | | | 3.6 | |
交叉货币合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | 495.5 | | | 3.2 | | | 其他长期负债 | | — | | | — | |
总计 | | | | | $ | 27.4 | | | | | | | $ | 3.6 | |
下表披露了衍生工具对我们截至2020年8月31日和2019年8月31日的三个月和九个月期间的其他全面收益(OCI)、累计其他全面收益(AOCI)和我们的综合收益表的影响(单位:百万):
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公允价值对冲 | | | | | | | | | | |
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导数 | | 损益表 位置 | | 收入(费用) | | | | | | |
| | | | 截至2020年8月31日的三个月 | | 截至2019年8月31日的三个月 | | 截至2020年8月31日的9个月 | | 截至2019年8月31日的9个月 |
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利率合约 | | 利息和费用 | | $ | 1.8 | | | $ | — | | | $ | 3.2 | | | $ | (0.3) | |
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截至8月31日的三个月, | 损益表位置 | 在收入中确认的损益 | | | 损益表位置 | 在收入中确认的损益 | |
导数 | | 2020 | 2019 | 套期保值项目 | | 2020 | 2019 |
外汇合约 | 其他收入,净额 | $ | (7.6) | | $ | (5.3) | | 公司间贷款 | 其他收入,净额 | $ | 7.3 | | $ | 5.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至8月31日的9个月, | 损益表位置 | 在收入中确认的损益 | | | 损益表位置 | 在收入中确认的损益 | |
导数 | | 2020 | 2019 | 套期保值项目 | | 2020 | 2019 |
外汇合约 | 其他收入,净额 | $ | (4.1) | | $ | (2.6) | | 公司间贷款 | 其他收入,净额 | $ | 3.1 | | $ | 2.0 | |
在截至2020年8月31日和2019年8月31日的三个月和九个月内,与第三方非功能性货币资产或负债的货币敞口相关的公允价值对冲确认的收益(亏损)不是实质性的。
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现金流对冲 | | | | | | | | | | |
截至8月31日的三个月, | | | | | | | | | | |
导数 | | 得(损) 在OCI中获得认可 | | | | 收入 陈述式 位置 | | 得(损) 从以下位置重新分类 AOCI | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 |
利率合约 | | $ | — | | | $ | — | | | 利息 费用 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.2 | |
外汇合约 | | (0.6) | | | (0.3) | | | 销货成本 | | 1.1 | | | 0.5 | |
总计 | | $ | (0.6) | | | $ | (0.3) | | | | | $ | 1.3 | | | $ | 0.7 | |
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截至8月31日的9个月, | | | | | | | | | | |
导数 | | 得(损) 在OCI中获得认可 | | | | 收入 陈述式 位置 | | 得(损) 从以下位置重新分类 AOCI | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 |
利率合约 | | $ | — | | | $ | — | | | 利息 费用 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.4 | |
外汇合约 | | 2.3 | | | 0.3 | | | 货物成本 售出 | | 1.2 | | | 0.9 | |
总计 | | $ | 2.3 | | | $ | 0.3 | | | | | $ | 1.6 | | | $ | 1.3 | |
就所有现金流及结算利率公允价值对冲衍生工具而言,预期于未来12个月内重新分类的累积其他综合收益(亏损)净额为$。1.3百万美元,作为收益的增加。
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净投资对冲 | | | | | | | | | | |
截至8月31日的三个月, | | | | | | | | | | |
导数 | | 得(损) 在OCI中获得认可 | | | | 收入 陈述式 位置 | | 得(损) 被排除在对冲有效性评估之外 | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 |
交叉货币合约 | | $ | (17.4) | | | $ | 3.0 | | | 利息 费用 | | $ | 0.3 | | | $ | 1.7 | |
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截至8月31日的9个月, | | | | | | | | | | |
导数 | | 得(损) 在OCI中获得认可 | | | | 收入 陈述式 位置 | | 得(损) 被排除在对冲有效性评估之外 | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 |
交叉货币合约 | | $ | (20.7) | | | $ | 0.3 | | | 利息 费用 | | $ | 2.7 | | | $ | 3.8 | |
对于所有净投资套期保值,没有金额从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类。上表中注明的保险业保险金额不包括对递延所得税影响的任何调整。
4. 租契
我们的租赁组合主要包括(I)某些房地产,包括与一些行政、分销和制造地点相关的房地产;(Ii)某些机械和设备,包括叉车;以及(Iii)汽车、送货卡车和其他车辆,包括一架飞机。当我们的房地产租赁安排包括租赁和非租赁组成部分(例如公共区域维护)时,我们根据每个组成部分的相对独立价格分别核算每个组成部分。对于所有其他资产类别,我们将租赁组成部分和非租赁组成部分合并为单一租赁承诺。我们在开始时就确定协议是租赁还是包含租赁。初始期限为12个月或以下的租赁(短期租赁)不计入资产负债表。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。净收益资产和负债以租赁期内租赁付款的估计现值为基础,并在租赁开始日确认。
由于我们的大部分租约没有提供隐含的借款利率,我们使用我们的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。估计递增借款利率是根据租赁开始日可获得的信息得出的。
我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。我们的有限数量的租赁协议包括根据市场费率或指数定期调整的租金支付。我们的租赁协议一般不包含剩余价值担保或重大限制性契约。
下表列出了我们租赁费用的组成部分(以百万为单位):
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| | | | 截至2020年8月31日的三个月 | 截至2020年8月31日的9个月 | |
经营租赁成本 | | | | $ | 9.7 | | $ | 30.3 | | |
融资租赁成本: | | | | | | |
ROU资产摊销 | | | | 2.2 | | 6.7 | | |
租赁负债利息 | | | | 1.1 | | 3.4 | | |
净租赁成本t (1) | | | | $ | 13.0 | | $ | 40.4 | | |
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(1)净租赁成本不包括短期租赁、可变租赁成本或转租收入,这些都是非实质性的。 | | | | | | |
截至2020年8月31日,与租赁相关的补充资产负债表信息如下(单位:百万):
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租约 | | 分类 | | |
资产 | | | | |
经营租赁ROU资产 | | 其他长期资产 | | $ | 121.3 | |
| | | | |
融资租赁ROU资产 | | 财产、厂房和设备、净值 | | 124.3 | |
| | | | |
租赁资产总额 | | | | $ | 245.6 | |
| | | | |
负债 | | | | |
电流 | | | | |
操作 | | 其他应计负债 | | $ | 33.6 | |
金融 | | 长期债务的当期部分 | | 7.3 | |
非电流 | | | | |
操作 | | 其他长期负债 | | 91.4 | |
金融 | | 长期债务 | | 127.3 | |
租赁总负债 | | | | $ | 259.6 | |
截至2020年8月31日,有关我们的租赁条款和折扣率的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 加权-平均剩余租赁年限(年) | | 加权平均贴现率 |
经营租赁 | 5.7 | | 2.1 | % |
融资租赁 | 14.3 | | 3.3 | % |
截至2020年8月31日,我们租赁负债的未来到期日如下(单位:百万):
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| 经营租赁 | | 融资租赁 | | 总计 |
2020年(今年剩余时间) | $ | 9.6 | | | $ | 2.8 | | | $ | 12.4 | |
2021 | 33.9 | | | 11.4 | | | 45.3 | |
2022 | 25.5 | | | 11.4 | | | 36.9 | |
2023 | 18.1 | | | 11.4 | | | 29.5 | |
2024 | 11.3 | | | 11.5 | | | 22.8 | |
此后 | 34.1 | | | 125.9 | | | 160.0 | |
租赁付款总额 | 132.5 | | | 174.4 | | | 306.9 | |
减去:推定利息 | 7.5 | | | 39.8 | | | 47.3 | |
租赁总负债 | $ | 125.0 | | | $ | 134.6 | | | $ | 259.6 | |
截至2020年8月31日的9个月,与租赁相关的补充现金流和其他信息如下(单位:百万):
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为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | |
*用于经营租赁的经营现金流 | $ | 30.4 | |
*用于融资租赁的营业现金流 | 3.4 | |
*用于融资租赁的融资现金流 | 5.1 | |
| |
以租赁负债换取的净资产 | |
*经营租约 | $ | 8.7 | |
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5.公允价值计量
公允价值可以使用估值技术计量,例如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(更换资产服务能力的成本或重置成本)。会计准则采用公允价值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大的层次。以下是对这三个级别的简要描述:
•第1级:可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级:直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第3级:反映报告实体自身假设的不可观察的输入。
截至2020年8月31日、2019年8月31日和2019年11月30日,我们没有接受第3级公允价值计量的金融资产或负债。我们须按公允价值经常性计量的金融资产和负债数目如下(以百万计):
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| | | | 2020年8月31日 | | | | |
| | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | |
资产 | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 221.0 | | | $ | 221.0 | | | $ | — | | | |
保险合同 | | 120.8 | | | — | | | 120.8 | | | |
债券和其他长期投资 | | 5.6 | | | 5.6 | | | — | | | |
利率衍生品 | | 45.6 | | | — | | | 45.6 | | | |
外币衍生品 | | 18.1 | | | — | | | 18.1 | | | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 411.1 | | | $ | 226.6 | | | $ | 184.5 | | | |
负债 | | | | | | | | |
外币衍生品 | | $ | 21.3 | | | $ | — | | | $ | 21.3 | | | |
| | | | | | | | |
交叉货币合约 | | 19.3 | | | — | | | 19.3 | | | |
总计 | | $ | 40.6 | | | $ | — | | | $ | 40.6 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019年8月31日 | | | | |
| | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | |
资产 | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 162.9 | | | $ | 162.9 | | | $ | — | | | |
保险合同 | | 117.2 | | | — | | | 117.2 | | | |
债券和其他长期投资 | | 4.3 | | | 4.3 | | | — | | | |
利率衍生品 | | 28.2 | | | — | | | 28.2 | | | |
外币衍生品 | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | | | |
交叉货币合约 | | 14.0 | | | — | | | 14.0 | | | |
总计 | | $ | 328.8 | | | $ | 167.2 | | | $ | 161.6 | | | |
负债 | | | | | | | | |
外币衍生品 | | $ | 4.6 | | | $ | — | | | $ | 4.6 | | | |
| | | | | | | | |
交叉货币合约 | | 13.4 | | | — | | | 13.4 | | | |
总计 | | $ | 18.0 | | | $ | — | | | $ | 18.0 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2019年11月30日 | | | | |
| | 公允价值 | | 1级 | | 2级 | | |
资产 | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 155.4 | | | $ | 155.4 | | | $ | — | | | |
保险合同 | | 121.7 | | | — | | | 121.7 | | | |
债券和其他长期投资 | | 2.7 | | | 2.7 | | | — | | | |
利率衍生品 | | 20.9 | | | — | | | 20.9 | | | |
外币衍生品 | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | | | |
交叉货币合约 | | 3.2 | | | — | | | 3.2 | | | |
总计 | | $ | 307.2 | | | $ | 158.1 | | | $ | 149.1 | | | |
负债 | | | | | | | | |
外币衍生品 | | $ | 3.6 | | | $ | — | | | $ | 3.6 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 3.6 | | | $ | — | | | $ | 3.6 | | | |
由于其短期性质,资产负债表中报告的现金及现金等价物、应收账款、短期借款和应付贸易账款的金额接近公允价值。保险合同的公允价值以其投资的证券的基础价值为基础,并根据同类资产在各证券和债券交易所的市场报价计算。债券和其他长期投资的公允价值是以各证券交易所和债券交易所的市场报价为基础的。利率衍生品、外币衍生品和交叉货币合约的公允价值是基于使用基于市场投入的模型的类似工具的价值。
下表列出了我们长期债务的账面价值和公允价值,包括其当前部分(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2019年11月30日 |
账面金额 | $ | 4,001.2 | | | $ | 3,962.4 | | | $ | 3,723.5 | |
公允价值 | 4,339.3 | | | 4,153.7 | | | 3,859.0 | |
| | | | | |
1级估值技术 | $ | 4,162.9 | | | $ | 3,475.0 | | | $ | 3,437.5 | |
二级估值技术 | 176.4 | | | 678.7 | | | 421.5 | |
总公允价值 | $ | 4,339.3 | | | $ | 4,153.7 | | | $ | 3,859.0 | |
二级长期债务的公允价值是根据类似债务工具的报价确定的。
6.员工福利和退休计划
我们在美国和某些外国地区发起固定收益养老金计划。此外,我们还在美国发起固定缴款计划。我们还向美国以外地区的固定缴款计划捐款,包括政府资助的退休计划。我们目前还为某些美国雇员和退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。 中进行了更全面的描述。截至2019年11月30日的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表附注2018财年和2017财年,我们对员工福利和退休计划进行了重大改革,冻结了美国和某些外国地点某些固定福利养老金计划下未来福利的应计。
下表列出了截至2020年8月31日和2019年8月31日的三个月,我们固定福利计划的养老金支出(收入)的组成部分(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | | | | 国际 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
固定福利计划 | | | | | | | |
服务成本 | $ | 0.8 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.9 | |
利息成本 | 7.3 | | | 8.6 | | | 1.9 | | | 2.3 | |
计划资产的预期收益 | (10.2) | | | (10.6) | | | (3.7) | | | (4.0) | |
摊销先前服务费用 | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
精算损失净额摊销 | 2.0 | | | 0.6 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
结算损失 | — | | | — | | | 0.7 | | | — | |
养老金总支出(收入) | $ | 0.1 | | | $ | (0.8) | | | $ | (0.3) | | | $ | (0.5) | |
下表列出了截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月,我们固定福利计划的养老金支出(收入)的组成部分(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | | | | 国际 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
固定福利计划 | | | | | | | |
服务成本 | $ | 2.4 | | | $ | 1.5 | | | $ | 0.7 | | | $ | 2.7 | |
利息成本 | 22.0 | | | 25.8 | | | 5.6 | | | 7.1 | |
计划资产的预期收益 | (30.5) | | | (31.8) | | | (11.2) | | | (12.3) | |
摊销先前服务费用 | 0.4 | | | 0.3 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
精算损失净额摊销 | 5.9 | | | 1.8 | | | 1.5 | | | 0.9 | |
结算损失 | — | | | — | | | 1.2 | | | — | |
养老金总支出(收入) | $ | 0.2 | | | $ | (2.4) | | | $ | (2.1) | | | $ | (1.5) | |
在截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月中,我们贡献了9.3百万美元和$8.9分别为我们的养老金计划提供了100万美元。2019财年对我们养老金计划的总缴费为$11.4百万
下表显示了我们其他退休后福利支出(收入)的组成部分(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至8月31日的三个月, | | | | 截至8月31日的9个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
其他退休后福利 | | | | | | | | |
服务成本 | | $ | 0.5 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.4 | | | $ | 1.5 | |
利息成本 | | 0.5 | | | 0.7 | | | 1.5 | | | 2.0 | |
摊销先前服务信用 | | (1.2) | | | (2.2) | | | (3.5) | | | (6.5) | |
精算净收益摊销 | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | | | (0.5) | |
| | | | | | | | |
退休后其他福利合计(收入) | | $ | (0.2) | | | $ | (1.1) | | | $ | (0.7) | | | $ | (3.5) | |
以上表格中养老金费用和其他退休后福利费用(服务成本除外)的所有金额都包括在我们综合损益表的损益表标题“其他收入,净额”中。长俸及其他退休后福利(收入)开支总额(不包括服务成本部分)为(1.9)百万
和$(4.3)分别为2020年8月31日和2019年8月31日止的三个月,以及(7.1)1,000万元及(1,000,000元)13.1)分别在截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月内达到3.8亿美元。
7. 基于股票的薪酬
我们有三基于股票的薪酬奖励类型:限制性股票单位(“RSU”)、股票期权和公司股票,作为我们长期业绩计划(“LTPP”)的一部分。下表列出了在销售、一般和行政(“SG&A”)费用中记录的基于股票的薪酬费用(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月, | | | | 截至8月31日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基于股票的薪酬费用 | $ | 10.7 | | | $ | 7.8 | | | $ | 37.8 | | | $ | 30.6 | |
我们2020年度的股票期权和RSU授予发生在第二季度,类似于2019年的年度授予。2020年授予的每个股票期权的加权平均授予日公允价值为#美元。26.532019年是$27.51按照点阵定价模型计算。几乎所有在2020年授予的股票期权和RSU在三年内或(如果更早)在持有人退休资格日按比例授予。所述期间授予的股票期权的公允价值是根据我们各种股票补偿计划的以下假设范围计算的:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
无风险利率 | 0.0 - 0.6% | | 2.2 - 2.5% |
股息率 | 1.8% | | 1.5% |
预期波动率 | 22.8% | | 17.4% |
预期寿命(以年为单位) | 7.9 | | 7.5 |
以下是我们截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月股票期权活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
(百万股) | 数 的 股份 | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 | | 数 的 股份 | | 加权的- 平均值 锻炼 价格 |
期初未清偿款项 | 2.6 | | | $ | 96.18 | | | 3.6 | | | $ | 82.60 | |
授与 | 0.4 | | | 138.62 | | | 0.3 | | | 147.39 | |
已行使 | (0.7) | | | 81.88 | | | (1.2) | | | 70.78 | |
期末未清偿款项 | 2.3 | | | $ | 106.88 | | | 2.7 | | | $ | 95.50 | |
可在期末行使 | 1.6 | | | $ | 95.33 | | | 2.0 | | | $ | 86.08 | |
截至2020年8月31日,所有未偿还期权的内在价值(行权价与市场价之间的差额)为1美元。225.5百万美元,而目前可行使的期权为$180.2百万截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月内,所有行使的期权的内在价值总计为美元。65.3百万美元和$102.8分别为百万美元。
以下是截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月我们RSU活动的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
(千股) | 数 的 股份 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 | | 数 的 股份 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 |
期初未清偿款项 | 381 | | | $ | 115.89 | | | 423 | | | $ | 103.05 | |
授与 | 148 | | | 134.06 | | | 129 | | | 143.15 | |
既得 | (137) | | | 109.97 | | | (134) | | | 96.74 | |
没收 | (7) | | | 124.30 | | | (9) | | | 112.10 | |
期末未清偿款项 | 385 | | | $ | 124.82 | | | 409 | | | $ | 117.51 | |
以下是我们截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月LTPP活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
(千股) | 数 的 股份 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 | | 数 的 股份 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 |
期初未清偿款项 | 196 | | | $ | 115.96 | | | 218 | | | $ | 83.55 | |
授与 | 65 | | | 172.28 | | | 102 | | | 150.51 | |
既得 | (44) | | | 89.96 | | | (57) | | | 86.40 | |
没收 | (3) | | | 127.46 | | | — | | | — | |
期末未清偿款项 | 214 | | | $ | 138.26 | | | 263 | | | $ | 117.14 | |
8.所得税
截至2020年8月31日的三个月的所得税包括$13.2百万美元的离散税收优惠,主要包括以下内容:(I)$7.3与股票薪酬相关的超额税收优惠百万美元,(Ii)$2.1与撤销未确认的税收优惠有关的税收优惠百万美元,以及与诉讼时效到期相关的相关利息,(三)#美元2.080万美元,用于根据提交的最终报税表调整上一年的应计税款,以及(Iv)$1.11000万美元与颁布立法导致的递延税款重估有关。截至2020年8月31日的9个月的所得税包括$40.1700万美元的离散税收优惠,主要包括以下内容:(I)#美元13.0与基于股票的薪酬相关的超额税收优惠:(Ii)$9.9第一季度发生的与实体内资产转移相关的税收优惠:(3)$9.3由于对递延税项资产变现的判断发生变化,与发放估值免税额相关的税收优惠1000万美元,(Iv)$5.51.8亿美元与逆转与各法域诉讼时效到期相关的未确认税收优惠和相关利息有关的税收优惠,以及(五)#美元2.080万美元,用于根据提交的最终报税表调整上一年的应计税额。
截至2019年8月31日的三个月的所得税包括$15.5700万美元的离散税收优惠,主要包括以下内容:(I)#美元8.3与基于股票的薪酬相关的超额税收优惠:(Ii)$2.4300万美元,涉及与诉讼时效到期相关的未确认税收优惠和相关利息的逆转,(三)#美元2.5400万美元,用于重估因立法而产生的递延税项负债和(Iv)美元2.380万美元,用于根据提交的最终报税表调整上一年的应计税额,包括#美元1.5与美国税法相关的1.8亿美元,如下所述。截至2019年8月31日的9个月的所得税包括$44.4700万美元的离散税收优惠,主要包括以下内容:(I)#美元21.2与基于股票的薪酬相关的超额税收优惠:(Ii)$16.2第一季度发生的与实体内资产转移相关的税收优惠:(3)$2.62000万美元,涉及若干法域与时效法规到期相关的未确认税收优惠和相关利息的逆转,(四)#美元2.1700万美元,用于重估因立法而产生的递延税项负债和(V)美元2.380万美元,用于根据提交的最终报税表调整上一年的应计税额,包括#美元1.5与美国税法相关的1.8亿美元,如下所述。
2017年12月,特朗普总统签署了H.R.1号法律,“一项根据同时通过的2018财年预算决议第二章和第五章进行和解的法案”(这项立法以前被称为“减税和就业法案”,在这里被称为“美国税法”)。“美国税法”对修订后的“1986年美国国税法”进行了重大修改。在截至2019年8月31日的三个月和九个月内,我们录得净所得税优惠$1.5与美国税法相关的拨备至返还调整相关的1.6亿美元。
除了上文提到的本年度税收头寸的增加以及未确认税收优惠和相关利息的逆转外,截至2020年8月31日的9个月内,未确认税收优惠没有重大变化。
截至2020年8月31日,我们认为,在未来12个月内,由于各种法规到期、审计关闭和/或税务结算而可能增加或减少的合理可能的未确认税收优惠总额,对我们的合并财务报表不会有实质性影响。
9.每股收益与股票发行
下表列出了平均流通股对账情况(以百万股为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
平均流通股-基本 | 133.3 | | | 132.8 | | | 133.1 | | | 132.5 | |
稀释证券的影响: | | | | | | | |
股票期权/RSU/LTPP | 1.5 | | | 1.4 | | | 1.4 | | | 1.5 | |
平均流通股-稀释后 | 134.8 | | | 134.2 | | | 134.5 | | | 134.0 | |
下表列出了我们计算每股收益时未考虑的股票期权和RSU,因为它们是反稀释的(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
| | | | | | | |
反稀释证券 | — | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
下表列出了普通股活动(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
根据股票期权、RSU、LTPP和员工购股计划发行的股票 | 0.3 | | | 0.5 | | | 0.8 | | | 1.4 | |
根据股票回购计划回购的股票,以及根据股票期权、RSU、LTPP和员工股票购买计划扣缴税款的股票 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.3 | | | 0.6 | |
截至2020年8月31日,$586.0剩下的300万美元600我们的董事会于2019年11月批准了2000万股回购计划授权。
10.累计其他综合损失
下表列出了累计其他综合收益(亏损)的组成部分(如适用),税后净额(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2019年11月30日 |
外币折算调整 (1) | $ | (198.5) | | | $ | (308.2) | | | $ | (266.5) | |
外币兑换合约未实现损益 | 0.3 | | | (0.8) | | | — | |
| | | | | |
已结算利率掉期未摊销价值 | — | | | 0.4 | | | 0.3 | |
养老金和其他退休后费用 | (231.7) | | | (119.7) | | | (234.0) | |
累计其他综合损失 | $ | (429.9) | | | $ | (428.3) | | | $ | (500.2) | |
(1)累计其他综合亏损的外币换算调整净减少#美元。68.0在截至2020年8月31日的9个月内,包括一美元的影响20.7如附注3中更全面地描述的那样,与净投资对冲相关的增加了100万美元。
下表列出了从累计其他全面收益(亏损)重新归类为合并净收入的金额(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | | | 简明综合收益表中受影响的行项目 | |
累计其他全面收益(亏损)组成部分 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | | |
(收益)/现金流对冲亏损: | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | $ | (0.2) | | | $ | (0.2) | | | $ | (0.4) | | | $ | (0.4) | | | 利息支出 | |
外汇合约 | | (1.1) | | | (0.5) | | | (1.2) | | | (0.9) | | | 销货成本 | |
税前合计 | | (1.3) | | | (0.7) | | | (1.6) | | | (1.3) | | | | |
税收效应 | | 0.3 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | 所得税 | |
税后净额 | | $ | (1.0) | | | $ | (0.6) | | | $ | (1.2) | | | $ | (1.0) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
养恤金摊销和退休后福利调整: | | | | | | | | | | | |
摊销先前服务费用(贷方) (1) | | $ | (0.9) | | | $ | (2.1) | | | $ | (3.0) | | | $ | (6.1) | | | 其他收入,净额 | |
精算损失净额摊销 (1) | | 3.2 | | | 0.8 | | | 8.5 | | | 2.2 | | | 其他收入,净额 | |
税前合计 | | 2.3 | | | (1.3) | | | 5.5 | | | (3.9) | | | | |
税收效应 | | (0.6) | | | 0.3 | | | (1.3) | | | 0.9 | | | 所得税 | |
税后净额 | | $ | 1.7 | | | $ | (1.0) | | | $ | 4.2 | | | $ | (3.0) | | | | |
(1) 此累积的其他全面收益(亏损)部分,包括结算亏损,计入退休金总开支及其他退休后福利开支(详情请参阅附注6)。
11.业务细分
我们在二业务细分:消费者和口味解决方案。消费者和调味品解决方案细分市场,在世界各地制造、营销和分销香料、香草、调味料、调味品和其他风味产品。我们的消费细分市场销售给零售渠道,包括杂货、大众商品、仓储俱乐部、折扣和药店,以及“麦考密克”品牌和世界各地的各种品牌的电子商务,包括“French‘s”、“Frank’s Redhott”、“Old Bay”、“Lawry‘s”、“Zatarain’s”、“Simply Asia”、“泰式厨房”、“Ducros”、“Vahine”、“Schwartz”、“Club House”、“Kamis”、“Kohinoor”、“DaQiao”、“La Dogue heria”、“Ducros”、“Vahine”、“Schwartz”、“Kamis”、“Kohinoor”、“DaQiao”、“La Dogue heria”“Stubb‘s”和“Gourmet Garden”。我们的风味解决方案部门直接或间接通过分销商销售给食品制造商和餐饮服务行业,但我们在中国和印度的业务除外,在这两个国家,餐饮服务的销售额由我们的消费者部门管理和报告。
在我们的每个细分市场中,我们都生产和销售许多成分和性质相似的单独产品。由于它们的主要属性是风味,我们认为每个细分市场中的产品都是相当同质的。将每条产品线的销售额和利润分开并加以确定是不切实际的。
我们根据不包括特别费用的营业收入来衡量部门业绩,因为这项活动是与业务部门分开管理的。
尽管由于不同的分销渠道和营销策略,这两个细分市场是分开管理的,但制造和仓储通常是集成在一起的,以最大限度地提高成本效益。我们不会将共同使用的资产按个别部门分开进行内部报告、业绩评估或资本分配。由于细分市场中某些产品的制造集成,产品不会从一个细分市场销售到另一个细分市场,而是按成本转移库存。部门间销售额不是实质性的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | 风味解决方案 | | 总计 |
| | | (百万) | | |
截至2020年8月31日的三个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 910.9 | | | $ | 519.4 | | | $ | 1,430.3 | |
不包括特别费用的营业收入 | 209.0 | | | 64.1 | | | 273.1 | |
非合并业务收入 | 8.5 | | | 1.1 | | | 9.6 | |
| | | | | |
截至2019年8月31日的三个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 794.2 | | | $ | 535.0 | | | $ | 1,329.2 | |
不包括特别费用的营业收入 | 176.5 | | | 84.7 | | | 261.2 | |
非合并业务收入 | 7.3 | | | 2.3 | | | 9.6 | |
| | | | | |
截至2020年8月31日的9个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 2,573.0 | | | $ | 1,470.4 | | | $ | 4,043.4 | |
不包括特别费用的营业收入 | 560.2 | | | 168.4 | | | 728.6 | |
非合并业务收入 | 24.7 | | | 5.5 | | | 30.2 | |
| | | | | |
截至2019年8月31日的9个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 2,303.2 | | | $ | 1,559.4 | | | $ | 3,862.6 | |
不包括特别费用的营业收入 | 449.6 | | | 225.8 | | | 675.4 | |
非合并业务收入 | 22.7 | | | 6.5 | | | 29.2 | |
不含特别费用的营业收入与营业收入的对账情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | 风味解决方案 | | 总计 |
截至2020年8月31日的三个月 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 209.0 | | | $ | 64.1 | | | $ | 273.1 | |
减去:特别收费 | — | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| | | | | |
营业收入 | $ | 209.0 | | | $ | 64.0 | | | $ | 273.0 | |
| | | | | |
截至2019年8月31日的三个月 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 176.5 | | | $ | 84.7 | | | $ | 261.2 | |
| | | | | |
减去:特别收费 | 4.6 | | | 3.1 | | | 7.7 | |
营业收入 | $ | 171.9 | | | $ | 81.6 | | | $ | 253.5 | |
| | | | | |
截至2020年8月31日的9个月 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 560.2 | | | $ | 168.4 | | | $ | 728.6 | |
减去:特别收费 | 3.1 | | | 0.9 | | | 4.0 | |
营业收入 | $ | 557.1 | | | $ | 167.5 | | | $ | 724.6 | |
| | | | | |
截至2019年8月31日的9个月 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 449.6 | | | $ | 225.8 | | | $ | 675.4 | |
减去:特别收费 | 11.0 | | | 5.9 | | | 16.9 | |
营业收入 | $ | 438.6 | | | $ | 219.9 | | | $ | 658.5 | |
下表按地理区域列出了截至2020年8月31日和2019年8月31日的三个月和九个月的净销售额(以百万为单位):
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| 美洲 | EMEA | 亚洲/太平洋 | | 总计 |
| | | | | |
截至2020年8月31日的三个月 | $ | 1,010.5 | | $ | 262.7 | | $ | 157.1 | | | $ | 1,430.3 | |
截至2019年8月31日的三个月 | 931.3 | | 234.5 | | 163.4 | | | 1,329.2 | |
| | | | | |
截至2020年8月31日的9个月 | 2,855.5 | | 756.7 | | 431.2 | | | 4,043.4 | |
截至2019年8月31日的9个月 | 2,634.4 | | 726.7 | | 501.5 | | | 3,862.6 | |
12 后续事件
2020年9月28日,我们的董事会批准将公司有表决权的普通股和无表决权的普通股进行1比2的股票拆分。2020年11月30日,将向截至2020年11月20日登记在册的股东发行每股已发行的同类股票。该公司普通股将于2020年12月1日在拆分调整的基础上开始交易。这份Form 10-Q季度报告中的普通股和每股数据没有根据拆分的影响进行调整。
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
概述
以下管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析旨在帮助读者了解麦考密克公司、我们的业务和我们目前的商业环境。MD&A作为本报告第1项所列我们的财务报表及其附注的补充,应一并阅读。我们使用某些非GAAP信息– 下面在标题非GAAP财务措施下进行了更全面的描述– 我们认为,这对于与前几个时期的比较以及未来预测和收益增长前景的发展来说是重要的。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力,并分析我们的业务表现和趋势。除非另有说明,除每股数据外,MD&A图表中的美元和股票信息以百万为单位。
业务概况
麦考密克是全球调味品的领先者。我们生产、销售和分销香料、调味料、调味品和其他风味产品给整个食品工业。– 零售商、食品制造商和餐饮服务业。在2019财年,我们大约40%的销售额来自美国以外。我们也是多家合资企业的合作伙伴,这些合资企业涉及制造和销售美味产品,其中最重要的是墨西哥麦考密克公司(McCormick de墨西哥)。我们在两个业务领域管理我们的业务,消费者解决方案和风味解决方案。
近期事件
在截至2020年8月31日的三个月和九个月内,新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的影响以及试图控制其传播的相关行动不仅对我们的经营业绩产生了重大影响,也对全球经济产生了重大影响。
在截至2020年2月29日的三个月里,全球新冠肺炎疫情对我们综合经营业绩的影响仅限于我们在中国的业务,中国政府强制采取了许多措施,包括关闭企业、限制人员和货物流动,以及实施其他限制性措施,以努力减缓新冠肺炎在中国的传播。2020年第一季度,我们亚太地区的销售额比2019年同期下降了3960万美元,原因是我们中国业务2020年第一季度的销售额与2019年同期相比下降了约4300万美元。这4,300万美元的下降是由政府强制实施的措施推动的,这些措施是为了缓解新冠肺炎的传播,包括导致我们为许多员工制定在家工作协议,并在第一季度的一段时间内关闭了我们在中国业务的制造设施。自那以后,我们在中国的工厂已经恢复运营,我们在上海和广州的工厂于2020年2月中旬恢复运营,我们在武汉的工厂于2020年3月中旬恢复运营。
2020财年第二季度和第三季度,疫情蔓延至中国以外,影响了我们美洲、欧洲、中东和非洲(“EMEA”)地区以及亚太地区其他地区的业务。在美国,许多州和地方政府根据当地情况,建议或强制采取行动减缓新冠肺炎的传播。这些措施包括对人群规模的限制,以及关闭酒吧和餐厅,以及强制要求非必要公民就地避难。非美国司法管辖区的政府也实施了就地避难令、隔离、对旅行的重大限制,以及禁止许多员工上班的限制。国与国之间的边境已经关闭,以遏制新冠肺炎疫情的蔓延。在截至2020年8月31日的9个月里,根据新冠肺炎疫情在各自国家和地区的当时范围和严重程度,政府行动的范围和性质有所不同。关于这一大流行病的经济影响的不确定性给金融市场带来了极大的波动。
我们在度过与新冠肺炎大流行不同阶段相关的波动和不确定时期时,确定了三个优先事项:
•首先,确保我们员工的健康和安全,以及我们产品的质量和完整性。
•第二,保持我们的品牌和客户的品牌供应,并保持我们业务的财务实力。
•第三,确保麦考密克从这次事件中脱颖而出。这场流行病将会结束,我们相信,通过推动我们的长期战略,对不断变化的消费者行为做出反应,并从我们的相对优势中利用机会,我们将打造一家更好的公司。
我们实施了许多措施来确保实现这些优先事项,包括:(I)对于我们的制造和分销员工,他们在维持我们的产品供应给我们的客户和消费者方面发挥了关键作用,我们建立了轮班前的体温检测,增加了工资和福利,并在轮班期间提供了时间,使社会疏远和更好的卫生程序得以实现;(Ii)对于我们的其他员工,我们制定了在家工作的安排;(Iii)我们与客户和供应商保持密切沟通,使我们能够对不断变化的需求做出反应;(Ii)对于我们的其他员工,我们制定了在家工作的安排;(Iii)我们与客户和供应商保持密切沟通,使我们能够对不断变化的需求做出反应;(Iv)在整个组织中,我们为全球、地区和当地的危机应对团队提供了能力,使我们能够对充满挑战的环境做出快速反应。
我们选择在2020财年的剩余时间暂停与我们的全球企业资源规划(“ERP”)替换计划相关的活动。目前各国政府为缓解新冠肺炎疫情而实施的旅行限制和边境关闭,将使我们无法在原计划于2020年财年开始的试点活动期间提供实地支持,我们也不清楚这些限制将于何时取消。出于这些原因,我们选择将我们的员工重新集中在前面描述的三个优先事项上,同时度过这段动荡和不确定的时期。
在截至2020年8月31日的9个月中,我们的销售额比去年同期增长了4.7%。这一增长是由我们消费部门销售额增长11.7%推动的,但部分被我们香料解决方案部门销售额下降5.7%所抵消。我们的经营业绩已经并将继续受到新冠肺炎的影响,包括大流行带来的相关复苏和消费者需求的转变。我们已经与我们的客户合作,监控消费者需求变化,并解决向在家消费与外出消费的转变。我们估计,从历史上看,外出消费约占我们综合销售额的20%。新冠肺炎对消费者行为的影响,在截至2020年8月31日的三个月和九个月,对我们的消费部门的经营业绩产生了有利的影响,对我们的风味解决方案部门的经营业绩产生了不利影响。在此期间,新冠肺炎对我们消费领域的影响导致了对我们产品的家庭消费和相关需求的显着增长。同期对我们的风味解决方案部门的不利影响主要是由于某些客户的需求下降,这些客户在我们的许多市场受到与新冠肺炎有关的政府命令的影响。这些措施要求关闭就餐餐厅或限制这些餐厅的经营,只允许外卖或送货,并限制快速服务餐厅的运营,只允许免下车取货或送货。我们风味解决方案细分市场的这些负面需求影响被我们风味解决方案细分市场中某些客户增加的家庭消费部分所抵消,这些客户使用我们的产品为自己的品牌进行家庭消费。
上述新冠肺炎复苏的速度和形式,以及潜在复发的影响和程度目前尚不清楚。这些和其他不确定性可能会导致我们当前预期的变化,以及对我们业务的一些不利影响,包括但不限于对经济和消费者消费意愿和能力的进一步破坏,消费我们产品的企业(如餐厅)暂时或永久关闭,额外的工作限制,以及供应链中断、放缓或无法操作,或者在对我们产品的需求大幅增加的情况下,无法满足增加的需求。 因此,获取和加工原材料以支持我们的业务需求可能是一项挑战,个人可能会因健康原因或政府限制而生病、被隔离或无法工作和/或旅行。此外,政府可能会实施其他法律、法规或税收,这些法律、法规或税收可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外,如果我们的客户的业务受到类似的影响,他们可能会推迟或减少从我们那里购买。新冠肺炎的潜在影响还可能在许多其他方面影响我们,包括但不限于我们盈利水平的变化、影响我们业务的法律法规、外汇市场的波动、未来借款的可用性、借款成本、我们的养老金资产和债务的估值、我们客户和交易对手的信用风险,以及商誉或其他无限期无形资产的账面价值的潜在减值。
2020年展望
我们预计2020年将迎来又一个强劲的财务表现年。 经营环境在继续演变,新冠肺炎复苏的速度和形式仍存在一定程度的不确定性。该公司的指导考虑了2020财年迄今的业绩,以及消费者需求向家庭消费和外出消费的预期转变,这对我们的消费者和风味解决方案部门产生了影响。
2020年,我们预计销售额将增长4%至5%区间的高端,其中包括汇率的不利影响估计为1%,或按不变货币计算为5%至6%。预计2020年的销售增长主要是由新产品、品牌营销和扩大分销推动的,以及新冠肺炎导致的消费者需求转变的影响,以及消费者对在家做饭的持续偏好。 预计销售增长还将包括定价的影响,这与成本节约一起,预计将抵消预期的个位数通胀压力。 我们的预期销售增长完全由有机增长组成,因为我们预计2020年的收购不会增加销售影响。我们预计2020年的毛利率将比2019年高出75至100个基点,部分原因是我们以CCI为主导的成本节约(我们预计2020年将达到1.05亿美元)和有利的产品结构,部分被新冠肺炎相关成本所抵消。
2020年,我们预计营业收入增长6%至7%,其中包括估计1%的汇率不利影响。营业收入的增长反映了较低的特别费用的影响,预计2020年为700万美元,而2019年为2080万美元。不包括特别费用,我们预计2020年调整后的营业收入将增长4%至5%,其中包括估计1%的汇率不利影响,或在不变货币基础上增长5%至6%。除了上一段提到的因素外,我们预计与2019年水平相比,品牌营销投资将实现个位数的中位数增长,以支持我们2020年的销售增长。 我们还估计,由于我们预计2020财年的运营业绩,激励性薪酬将增加。
预计2020年我们的基本有效税率将高于2019年。如果不考虑离散税项的影响,我们估计2020年我们的基本税率约为24%至25%。包括离散税项的预计影响,包括截至2020年8月31日发生的离散项目的有利影响,我们估计我们的合并有效税率在2020财年将约为20%。 包括与美国税法相关的150万美元的非经常性福利和2019财年确认的与特别费用相关的税收,我们调整后的有效税率在2019年约为19.5%。 我们预计2020年我们调整后的有效税率将接近我们在美国公认会计准则下的有效税率20%。
2019年稀释后每股收益为5.24美元。预计2020年稀释后每股收益将在5.60美元至5.68美元之间。不包括0.12美元的特别费用对每股的影响,以及2019年美国税法带来的0.01美元的非经常性收益对每股的影响,2019年调整后的稀释后每股收益为5.35美元。不包括估计的每股0.04美元的特别费用影响,2020年调整后的稀释后每股收益预计为5.64美元至5.72美元。我们预计2020年调整后稀释后每股收益将增长5%至7%,其中包括汇率1%的不利影响,或2019年调整后稀释后每股收益5.35美元的基础上,按不变货币计算将增长6%至8%。
运营结果-公司
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
净销售额 | $ | 1,430.3 | | | $ | 1,329.2 | | | $ | 4,043.4 | | | $ | 3,862.6 | |
百分比增长 | 7.6 | % | | 0.8 | % | | 4.7 | % | | 0.7 | % |
净销售额百分比增长的构成要素– 增加(减少): | | | | | | | |
*数量和产品组合 | 6.8 | % | | 2.1 | % | | 4.1 | % | | 2.7 | % |
*定价行动 | 1.8 | % | | 0.1 | % | | 1.7 | % | | 0.3 | % |
| | | | | | | |
*外汇 | (1.0) | % | | (1.4) | % | | (1.1) | % | | (2.3) | % |
毛利 | $ | 590.3 | | | $ | 539.9 | | | $ | 1,639.7 | | | $ | 1,515.3 | |
毛利率 | 41.3 | % | | 40.6 | % | | 40.6 | % | | 39.2 | % |
2020年第三季度销售额比上年水平增长7.6%,在不变货币基础上增长8.6%(即不包括非GAAP财务措施标题下更全面描述的外币兑换的影响)。7.6%的销售额增长是由我们消费者部门的更高销售额推动的,比2019年的水平增长了14.7%,但我们的香精解决方案部门的销售额下降,比上年水平下降了2.9%,部分抵消了这一增长。在合并的基础上,更高的销量和有利的产品组合使销售额增加了6.8%,而定价行动使销售额增加了1.8%。销量的净增长和有利的组合是由我们消费者细分市场中急剧上升的需求推动的,因为
继续采取措施缓解新冠肺炎的传播和消费者行为的相关变化,导致消费者行为转向在家做饭,这抵消了我们的风味解决方案部门(主要与我们的品牌餐饮服务客户相关)需求下降的影响。销售额还受到不利外币汇率的影响,与去年同期相比,净销售额下降了1.0%,在不变货币基础上,我们衡量的销售额增长为8.6%,这一指标没有包括在内。
截至2020年8月31日的9个月,销售额比上年水平增长4.7%,按不变货币计算增长5.8%。有利的销量和产品组合使销售额增加了4.1%,而定价行动使销售额增加了1.7%。销售额受到不利外币汇率的影响,与2019年同期相比,销售额下降了1.1%,不包括在我们衡量的5.8%的不变货币基础上的销售额增长。
2020年第三季毛利较2019年同期增加5,040万美元,或9.3%。截至2020年8月31日的9个月毛利增加1.244亿美元,较2019年同期增长8.2%。我们截至2020年8月31日的三个月和九个月的毛利率分别为41.3%和40.6%,较2019年同期分别增长70个基点和140个基点。这一改善是由消费者和风味解决方案在本季度和年初至今期间的销售组合推动的。此外,作为销售额的百分比,我们的全面持续改进(“CCI”)计划和有利的定价行动导致的成本节约对毛利率的影响部分被本季度和年初至今较高的转换成本和增加的材料成本所抵消。截至二零二零年八月三十一日止三个月及九个月期间,转换成本上升反映与新冠肺炎有关的若干事项,包括临时安排增加支付给制造业员工的工资及福利的影响、使制造及分销员工保持社会距离及容许在班次之间加强清洁而导致生产力下降的措施,以及香精解决方案库存生产量下降的影响。
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
销售、一般和行政费用(SG&A) | $ | 317.2 | | | $ | 278.7 | | | $ | 911.1 | | | $ | 839.9 | |
净销售额百分比 | 22.2 | % | | 20.9 | % | | 22.6 | % | | 21.7 | % |
与2019年同期相比,SG&A在2020年第三季度增加了3850万美元,这是由于(I)更高的基于绩效的员工激励费用应计,(Ii)与更高的销售额相关的更高的分销费用,以及(Iii)与我们的全球标准保持一致的2019财年一次性费用削减在2020年不再发生,所有这些都与2019年同期相比。SG&A占净销售额的百分比比上一年增加了130个基点,这主要是由于前面提到的因素,但部分被2020年季度固定和半固定费用杠杆对较高水平销售的影响所抵消。
截至2020年8月31日的9个月,SG&A与2019年水平相比增加了7120万美元,这主要是由于(I)基于业绩的员工激励费用应计费用增加,(Ii)与销售额增加相关的分销费用增加,(Iii)与实施全球ERP平台相关的费用增加,以及(Iv)2019年财政年度从员工福利计划与我们的全球标准保持一致的一次性费用削减在2020年不再发生,所有这些都与2019年同期相比。截至2020年8月31日的9个月,SG&A占净销售额的百分比比上年水平增加了90个基点,这主要是由于前面提到的因素,部分被2020年期间较高水平的销售中固定和半固定费用杠杆的影响所抵消。
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
特别收费总额 | $ | 0.1 | | | $ | 7.7 | | | $ | 4.0 | | | $ | 16.9 | |
在截至2020年8月31日的三个月中,我们记录了与我们EMEA地区的精简行动相关的10万美元的特别费用。在截至2020年8月31日的9个月中,我们记录了400万美元的特别费用,其中包括与简化我们EMEA地区的行动相关的290万美元,以及与我们的GE计划相关的110万美元。
在截至2019年8月31日的三个月中,我们记录了770万美元的特别费用,主要包括(I)与我们的GE计划相关的600万美元,包括550万美元的第三方费用、30万美元的遣散费和相关福利,以及20万美元的其他相关成本和(Ii)130万美元与简化我们EMEA地区的行动相关的费用。
在截至2019年8月31日的9个月中,我们记录了1,690万美元的特别费用,主要包括(I)与我们的GE计划相关的1,220万美元成本,包括890万美元的第三方费用,200万美元的遣散费和相关福利,以及130万美元的其他成本;(Ii)230万美元的遣散费和与精简美洲行动相关的相关福利;以及(Iii)190万美元与简化我们EMEA地区的行动相关的成本。
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
利息支出 | $ | 33.5 | | | $ | 41.3 | | | $ | 103.2 | | | $ | 126.7 | |
其他收入,净额 | 3.9 | | | 6.9 | | | 12.5 | | | 19.3 | |
与2019年同期相比,2020年第三季度的利息支出减少了780万美元,主要原因是平均总借款下降和利率环境降低。截至2020年8月31日的9个月,利息支出比去年同期减少了2350万美元。这一下降主要是由于平均借款减少,较低的利率环境,以及2019年2月签订的交叉货币利率掉期合约的有利影响。截至2020年8月31日的三个月和九个月的其他收入,净额分别比2019年的水平减少了300万美元和680万美元,这主要是由于与我们的养老金和退休后福利计划相关的非服务成本收入减少,在截至2020年8月31日的三个月和九个月,与上年水平相比分别下降了240万美元和600万美元。
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
综合业务所得税前收入 | $ | 243.4 | | | $ | 219.1 | | | $ | 633.9 | | | $ | 551.1 | |
所得税费用 | 46.9 | | | 36.8 | | | 117.4 | | | 91.0 | |
实际税率 | 19.3 | % | | 16.8 | % | | 18.5 | % | | 16.5 | % |
所得税拨备是根据当时对年度有效税率的估计进行调整的,以反映不连续于会计期间的项目的税收影响。本会计年度与普通收入无关的税费或税收优惠,按照公认会计原则的要求,分别记录在发生该等项目的期间。与本会计年度普通收入无关的这类离散项目的例子包括但不限于与股票薪酬相关的超额税收优惠、与前几年有关的税务事项结果估计的变化(包括时效失效后准备金的冲销)、拨备至回报调整、税务审计的结算、制定税率的变化、递延税额免税额评估的变化以及实体内资产转移(库存除外)的税收影响。
截至2020年8月31日的三个月的所得税包括1320万美元的离散税收优惠,主要由以下组成:(I)与基于股票的薪酬相关的730万美元的超额税收优惠,(Ii)与撤销未确认的税收优惠和与诉讼时效到期相关的相关利息相关的210万美元的税收优惠,(Iii)200万美元用于根据提交的最终申报表对上一年的应计税款进行调整,以及(Iv)110万美元与通过立法导致的递延税款重估有关。截至2020年8月31日的9个月的所得税包括4010万美元的离散税收优惠,主要由以下组成:(I)与基于股票的薪酬相关的1300万美元的超额税收优惠,(Ii)与第一季度发生的实体内资产转移相关的990万美元的税收优惠,(Iii)由于对递延税项资产变现的判断发生变化而与释放估值免税额相关的930万美元的税收优惠,(Iv)与逆转与各司法管辖区诉讼时效到期相关的未确认税收优惠和相关利息有关的550万美元税收优惠,以及(V)200万美元,用于根据提交的最终报税表调整上一年的应计税额。
截至2019年8月31日的三个月的所得税包括1550万美元的离散税收优惠,主要包括以下内容:(I)与基于股票的薪酬相关的830万美元的超额税收优惠;(Ii)与几个司法管辖区的诉讼时效到期相关的未确认税收优惠和相关利息的逆转有关的240万美元;(Iii)与非美国司法管辖区颁布的立法导致的递延税收负债重估有关的250万美元;以及(Iv)230万美元,用于根据提交的最终报税表对上一年的应计税款进行调整,其中包括与美国税法相关的150万美元。截至2019年8月31日的9个月的所得税包括4440万美元的离散税收优惠,主要由以下组成:(I)与基于股票的薪酬相关的2120万美元的超额税收优惠;(Ii)根据ASU No.2016-16的规定在第一季度发生的与实体内资产转移相关的1620万美元的税收优惠;(Iii)与几个司法管辖区的时效法规到期相关的未确认税收优惠和相关利息的逆转有关的260万美元;(Iv)210万美元与非美国司法管辖区颁布的立法导致的递延税项债务重估有关;(V)230万美元用于根据提交的最终申报单对上一年度应计税款进行调整,其中包括与“美国税法”相关的150万美元。
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
非合并业务收入 | $ | 9.6 | | | $ | 9.6 | | | $ | 30.2 | | | $ | 29.2 | |
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截至2020年8月31日的三个月,未合并业务的收入,即扣除非控股权益应占收益后的净额,与截至2019年8月31日的三个月相当。与去年同期相比,截至2020年8月31日的9个月,非合并业务的收入增加了100万美元。
下表概述了2019年至2020年稀释后每股收益变化的主要组成部分:
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| 截至8月31日的三个月, | | 截至8月31日的9个月, |
2019年每股收益-稀释后 | $ | 1.43 | | | $ | 3.65 | |
营业收入增加 | 0.07 | | | 0.33 | |
美国税法确认的净离散税收优惠的影响 | (0.01) | | | (0.01) | |
扣除税项后的特别收费减少 | 0.04 | | | 0.08 | |
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利息支出减少 | 0.05 | | | 0.14 | |
其他收入减少 | (0.01) | | | (0.04) | |
未合并收入的增加 | — | | | 0.01 | |
实际所得税率变化的影响,不包括特别费用的税 | (0.03) | | | (0.08) | |
较高流通股的影响 | (0.01) | | | (0.02) | |
2020年每股收益-稀释后 | $ | 1.53 | | | $ | 4.06 | |
运营结果-细分市场
我们根据营业收入(不包括特殊费用)来衡量我们业务部门的业绩。有关我们分部措施的更多信息,以及不包括特别费用的营业收入分部与综合营业收入的对账,请参阅所附财务报表附注11。在下面的讨论中,我们将前面描述的分部利润计量称为分部营业收入。
消费细分市场
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
(百万) | | | | | | | |
净销售额 | $ | 910.9 | | | $ | 794.2 | | | $ | 2,573.0 | | | $ | 2,303.2 | |
百分比增加(减少) | 14.7 | % | | 2.8 | % | | 11.7 | % | | 0.8 | % |
分部营业收入 | $ | 209.0 | | | $ | 176.5 | | | $ | 560.2 | | | $ | 449.6 | |
部门营业收入利润率 | 22.9 | % | | 22.2 | % | | 21.8 | % | | 19.5 | % |
2020年第三季度,我们消费细分市场的销售额比2019年第三季度增长了14.7%, 在不变货币基础上增长15.1%。14.7%的销售额增长是由于我们的消费者业务在美洲和欧洲、中东和非洲地区的销售额大幅上升,部分抵消了亚太地区的销售额下降,这是由于其消费者组合中包括的户外产品的销售额下降。有利的销售量及产品组合令二零二零年第三季的销售额较去年同期增加13.6%,原因是持续采取措施以纾缓新冠肺炎的扩散及消费者行为的相关改变,导致消费者行为转向在家做饭。与去年同期相比,定价行动使销售额增加了1.5%。本季度的销售额反映了外币汇率的不利影响,与去年同期相比,消费部门的销售额下降了0.4%,不包括在不变货币基础上我们衡量的15.1%的销售额增长。
在美洲,2020年第三季度的消费者销售额比2019年第三季度增长了17.2%,按不变货币计算增长了17.5%。2020年第三季度,在McCormick品牌投资组合大幅增长的推动下,与2019年同期相比,有利的销量和产品组合增加了15.2%的销售额。此外,为应对成本增加而采取的定价措施,使销售额比上一年增加了2.3%。
一年的时间段。外币汇率的不利影响使本季度的销售额减少了0.3%,在不变货币的基础上,我们衡量的17.5%的销售额增长没有包括在内。
在EMEA地区,2020年第三季度的消费者销售额比2019年第三季度增长了23.0%,按不变货币计算增长了22.6%。本季度的销售额受到有利的销量和产品组合的影响,销售额增长了23.0%。增长的基础广泛,在整个地区,品牌香料和调味料,法国自制甜点产品和品牌干配方混合物的增长尤为强劲。定价行动使销售额下降了0.4%。2020年第三季度,外币汇率的有利影响使销售额比去年同期增长0.4%,不包括在我们衡量的22.6%的不变货币基础上的销售额增长。
在亚太地区,消费者销售额在2020年第三季度下降了8.7%,按不变货币计算下降了6.2%。2020年第三季度,不利的销量和产品组合使销售额下降了6.3%。这一下降是由与中国外出消费相关的产品推动的。家庭烹饪产品的增长部分抵消了这一下降,特别是在中国和澳大利亚。外币汇率的不利影响,与2019年第三季度相比,销售额下降了2.5%,这不包括在不变货币基础上销售额下降6.2%的指标。
在截至2020年8月31日的9个月中,我们的消费细分市场销售额与截至2019年8月31日的9个月相比增长了11.7%,按不变货币计算增长了12.6%。销售额增长11.7%是由于截至2020年8月31日的9个月,我们在美洲和欧洲、中东和非洲地区的消费部门销售额大幅上升,同时政府为缓解新冠肺炎的传播而实施的强制措施导致消费者对在家用餐的行为发生转变,但由于与中国外出消费相关的产品销售下降,我们在亚太地区的消费部门销售额大幅下降,部分抵消了这一增长。与上年水平相比,2020年前9个月,销量和产品组合的改善使销售额增加了10.9%,定价行动使消费者细分市场的销售额增加了1.7%。与上一年相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了0.9%,不包括在不变货币基础上我们衡量的12.6%的销售额增长。
与2019年第三季度相比,我们消费者细分市场的部门运营收入在2020年第三季度增加了3250万美元,增幅为18.4%。分部营业收入的增长是由较高的销售额(如前所述)和CCI主导的成本节约推动的,但部分被增加的转换成本和更高的基于绩效的员工激励费用应计项目所抵消。截至2020年8月31日的三个月,转换成本上升反映了与新冠肺炎相关的某些事项,包括增加支付给我们制造业员工的工资和福利的临时安排的影响,以及使制造和分销员工能够保持社会距离并允许在轮班之间加强清洁从而降低生产率的措施。我们消费者部门的部门运营利润率比2019年第三季度增长了70个基点,2020年第三季度达到22.9%。这一增长主要是由于与2019年第三季度相比,消费者毛利率有所增加。在不变货币基础上,我们消费者部门的部门运营收入在2020年第三季度比2019年同期增长了18.7%。
与2019年同期相比,截至2020年8月31日的9个月,我们消费者部门的部门运营收入增长了1.106亿美元,增幅为24.6%。分部营业收入的增长是由销售额增加(如前所述)和CCI主导的成本节约的影响推动的,但部分被如上所述的更高的转换成本、增加的材料成本和更高的基于绩效的员工激励费用应计所抵消。与2019年同期相比,在消费者毛利率上升和SG&A占净销售额百分比下降的推动下,我们消费者部门的部门运营利润率在2020年前九个月上升了230个基点,达到21.8%。截至2020年8月31日的9个月的部门营业利润率受益于固定和半固定费用的杠杆作用,销售基数高于2019年的水平。在不变货币的基础上,截至2020年8月31日的9个月,我们消费者部门的部门运营收入与2019年同期相比增长了25.3%。
风味解决方案细分市场
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| 截至三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
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净销售额 | $ | 519.4 | | | $ | 535.0 | | | $ | 1,470.4 | | | $ | 1,559.4 | |
增加百分比(减少) | (2.9) | % | | (2.0) | % | | (5.7) | % | | 0.7 | % |
分部营业收入 | $ | 64.1 | | | $ | 84.7 | | | $ | 168.4 | | | $ | 225.8 | |
部门营业收入利润率 | 12.3 | % | | 15.8 | % | | 11.5 | % | | 14.5 | % |
2020年第三季度,我们的风味解决方案部门的销售额比2019年第三季度下降了2.9%,按不变货币计算下降了1.1%。销售额下降2.9%的原因是由于新冠肺炎事件对我们餐厅和品牌餐饮服务客户的影响,特别是在美洲和欧洲、中东和非洲地区,需求下降。亚太地区部门销售额的增长部分抵消了这一下降。与2019年第三季度相比,不利的销量和产品组合使细分市场销售额下降了3.2%,而期间的定价行动使销售额增加了2.1%。与去年同期相比,外币汇率的不利影响使风味解决方案部门的销售额下降了1.8%,这还不包括在不变货币基础上我们衡量的1.1%的销售额降幅。
在美洲,风味解决方案的销售额在2020年第三季度与上年水平相比下降了4.7%,按不变货币计算下降了3.1%。不利的销量和产品组合导致2020年第三季度美洲风味解决方案的销售额下降了5.3%,这是由于对品牌餐饮服务和快速服务餐厅客户的销售额下降,但部分被对包装食品公司的销售额上升所抵消。与去年同期相比,截至2020年8月31日的季度内的定价行动使销售额增长了2.2%。与2019年第三季度相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.6%,这不包括在不变货币基础上我们衡量的3.1%的销售额降幅。
在EMEA地区,2020年第三季度香精解决方案的销售额比去年同期下降了1.0%,但按不变货币计算增长了1.2%。与2019年同期相比,不利的销量和产品组合使细分市场销售额下降了2.1%。下降的主要原因是对品牌餐饮服务和快速服务餐厅客户的销售额下降,但部分被包装食品公司需求增加所抵消。与前一时期水平相比,定价行动使2020年第三季度的销售额增长了3.3%。与2019年第三季度相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了2.2%,不包括在我们衡量的1.2%的不变货币基础上的销售额增长。
在亚太地区,2020年第三季度,风味解决方案的销售额比去年同期增长了4.9%,按不变货币计算增长了7.0%。有利的销量和产品组合使销售额增加了7.6%,这是由于对中国和澳大利亚的快速服务餐厅客户的销售额增加。与去年同期相比,定价行动使销售额下降了0.6%。与2019年第三季度相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了2.1%,这不包括在不变货币基础上我们衡量的7.0%的销售额增长。
截至2020年8月31日的9个月,我们的风味解决方案销售额与截至2019年8月31日的9个月相比下降了5.7%,按不变货币计算下降了4.3%。销售额下降5.7%的原因是第二季度和第三季度的需求下降,原因是新冠肺炎事件对我们餐厅和品牌餐饮服务客户的影响。销量和产品组合贡献了5.9%的降幅,并被定价行动部分抵消,与上年水平相比,2020年前9个月的销售额增加了1.6%。与2019年同期相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了1.4%,在不变货币的基础上,我们衡量的销售额下降了4.3%。
与2019年第三季度相比,我们的风味解决方案部门在2020年第三季度的部门运营收入减少了2060万美元,降幅为24.3%。部门营业收入的下降是由于销售额下降、不利的产品组合、更高的转换成本、更高的材料成本和更高的基于绩效的员工激励费用应计,这些都被CCI主导的成本节约部分抵消。截至二零二零年八月三十一日止三个月及九个月期间,转换成本上升反映与新冠肺炎有关的若干事项,包括临时安排增加支付给制造业员工的工资及福利的影响、使制造及分销员工保持社会距离及容许在班次之间加强清洁而导致生产力下降的措施,以及香精解决方案库存生产量下降的影响。2020年第三季度,由于毛利率下降和SG&A占净销售额的百分比增加,我们香精解决方案部门的营业利润率比上年下降350个基点,至12.3%。在不变货币基础上,与2019年同期相比,我们的风味解决方案部门在2020年第三季度的部门运营收入下降了21.6%。
与2019年同期相比,截至2020年8月31日的9个月,我们风味解决方案部门的部门运营收入减少了5740万美元,降幅为25.4%。分部营业收入下降的原因是销售额下降、转换成本增加,包括上述事项、生产量下降的影响、材料成本增加以及基于绩效的员工激励费用应计项目增加,这些部分被CCI牵头的成本节约部分抵消。2020年前九个月,我们香精解决方案部门的部门运营利润率比上年水平下降了300个基点,降至11.5%,这是由于部门毛利率下降和SG&A占净销售额的百分比增加所致。截至2020年8月31日的9个月,由于固定和半固定费用的去杠杆化影响,与2019年同期相比,销售基数较低,部门营业利润率下降。在不变货币的基础上,与2019年同期相比,我们的风味解决方案部门在截至2020年8月31日的9个月中的部门运营收入下降了23.6%。
市场风险敏感度
我们受到市场风险敏感性的影响,包括与外汇、利率、商品风险和信用风险有关的风险。 全球新冠肺炎大流行对经济的影响存在不确定性,导致2020年金融市场大幅波动。
外汇风险
我们可能面临外币风险,影响对子公司、交易(第三方和公司间)和以外币计价的收益的净投资。管理层根据交易现金流和换算波动率评估外币风险,并可能与高评级金融机构签订远期合约和货币掉期,以减少多头或空头货币头寸的波动。我们并不为交易目的而订立合约,亦不是任何杠杆衍生工具的一方。所有衍生品都被指定为套期保值。
下表列出了我们的远期外币和交叉货币掉期合约组合的名义价值和未实现净收益(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2019年11月30日 |
远期外币: | | | | | |
*名义价值 | $ | 363.4 | | | $ | 455.3 | | | $ | 489.2 | |
**未实现净亏损 | (3.2) | | | (2.4) | | | (0.3) | |
交叉货币掉期: | | | | | |
*名义价值 | 524.5 | | | 480.3 | | | 495.5 | |
*未实现净(亏损)收益 | (19.3) | | | 0.6 | | | 3.2 | |
突出的名义价值是我们根据我们的外币和外币折算风险决定外币风险覆盖范围的结果。
利率风险
我们通过签订固定和可变利率债务安排来管理我们的利率敞口。我们还使用利率掉期将全球融资成本降至最低,并实现固定利率和可变利率债务的理想组合。我们并不为交易目的而订立合约,亦不是任何杠杆衍生工具的一方,所有衍生工具均被指定为对冲工具。
下表列出了我们利率掉期合约的名义价值和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2019年11月30日 |
名义价值 | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | | | $ | 350.0 | |
未实现净收益 | 45.6 | | | 28.2 | | | 20.9 | |
我们利率掉期合约公允价值的变化是由于截至每个日期未偿还名义金额的利率以及我们利率衍生品的剩余期限的变化。
商品风险
我们购买的某些原材料会受到天气、市场条件、生长和收获条件、政府行为和其他我们无法控制的因素引起的价格波动的影响。我们最重要的原材料是胡椒、乳制品、大蒜、香草、辣椒(红辣椒和辣椒)、洋葱、面粉和大米。而未来
由于原材料成本的变动是不确定的,我们通过多种方式应对这种波动,包括战略原材料采购、为未来交付采购原材料以及客户价格调整。我们通常没有使用衍生品来管理与这一风险相关的波动性。就我们为此目的使用衍生品的程度而言,它对我们的业务并不重要。
信用风险
我们消费群体的客户主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外,随着大众销售商、一元店、仓储俱乐部、折扣连锁店和电子商务等替代渠道的增长,竞争也在加剧。这导致一些客户利润下降,增加了我们的信用风险敞口。我们的一些客户和交易对手杠杆率很高。我们继续密切关注我们客户和交易对手的信用状况,特别是考虑到新冠肺炎不断变化的财务影响。我们相信我们的坏账准备正确地确认了应收贸易账款的可变现价值。我们认为其他金融工具的不良信用风险微不足道。
合同义务和商业承诺
截至2020年8月31日,自2019年11月30日以来,我们在正常业务过程之外的合同义务和商业承诺没有发生实质性变化,但以下内容除外,这两项在第1项所包括的简明合并财务报表附注3中都有更全面的描述:(I)2020年4月,我们发行了5亿美元的2.5%票据,2030年4月15日到期;(Ii)在截至2020年8月31日的9个月内,我们全额偿还了2022年8月17日到期的五年期定期贷款,这两项都得到了更充分的描述:(I)2020年4月,我们发行了5亿美元的2.5%票据,2030年4月15日到期;(Ii)在截至2020年8月31日的9个月内,我们全额偿还了2022年8月17日到期的五年期定期贷款。
非GAAP财务指标
下表包括调整后的营业收入、调整后的所得税费用、调整后的所得税税率、调整后的净收入和调整后稀释后每股收益的财务衡量标准。这些是非GAAP财务衡量标准,是对我们根据美国公认会计原则编制的财务结果的补充。这些财务措施在适用的情况下不包括以下影响:
•特别收费– 特别费用包括与公司为降低固定成本、简化或改进流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动相关的费用,在前期成本和组织/结构影响方面都非常重要,因此需要我们的管理委员会事先批准。一旦向管理委员会提交任何该等拟议行动(包括估计费用的详情,估计费用一般主要由雇员遣散费和相关福利组成,以及与行动相关的辅助费用(可能包括非现金部分或与存货调整有关的部分,这些部分计入已售出货物的成本;受影响的员工或业务;预期时间;以及预期节余),并经委员会事先批准,与核准行动相关的费用在确认后归类为特别费用,并在整个完成过程中持续监测。
•与美国税法相关的所得税-在截至2019年11月30日的一年中,我们记录了150万美元的净所得税优惠,这与美国税法相关的退税调整条款相关。
有关以下特别费用构成的详细信息包括在随附的财务报表附注2中,以及我们截至2019年11月30日的年度报告Form 10-K中包括的财务报表中。
我们认为,这些非GAAP财务指标很重要。上述项目的剔除提供了额外的信息,可以加强与前几个季度的比较,从而促进未来预测和收益增长前景的发展。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力,并分析我们的业务表现和趋势。
这些非GAAP财务指标可以被考虑作为根据GAAP编制的结果之外的指标,但它们不应被认为是GAAP结果的替代或优于GAAP结果。此外,这些非GAAP财务指标可能无法与其他公司的类似名称的指标相比较,因为其他公司可能不会以与我们相同的方式计算它们。我们打算继续提供这些非公认会计准则财务指标,作为我们未来收益的一部分。
讨论,因此,纳入这些非GAAP财务指标将使我们的财务报告保持一致。
这些非GAAP财务指标与相关GAAP财务指标的对账如下:
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| 截至2019年11月30日的年度 | | 在截至的三个月内 | | | | 在截至的9个月内 | | | | 估计截至2020年11月30日的年度 |
| | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | 957.7 | | | $ | 273.0 | | | $ | 253.5 | | | $ | 724.6 | | | $ | 658.5 | | | |
| | | | | | | | | | | |
特别收费的影响 | 20.8 | | | 0.1 | | | 7.7 | | | 4.0 | | | 16.9 | | | |
调整后的营业收入 | $ | 978.5 | | | $ | 273.1 | | | $ | 261.2 | | | $ | 728.6 | | | $ | 675.4 | | | |
调整后的营业利润率 (1) | 18.3 | % | | 19.1 | % | | 19.7 | % | | 18.0 | % | | 17.5 | % | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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所得税费用 | $ | 157.4 | | | $ | 46.9 | | | $ | 36.8 | | | $ | 117.4 | | | $ | 91.0 | | | |
特别收费的影响 | 4.7 | | | — | | | 1.6 | | | 1.2 | | | 3.8 | | | |
| | | | | | | | | | | |
美国税法的非经常性利益 | 1.5 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | | | |
调整后的所得税费用 | $ | 163.6 | | | $ | 46.9 | | | $ | 39.9 | | | $ | 118.6 | | | $ | 96.3 | | | |
调整后的所得税税率 (2) | 19.5 | % | | 19.3 | % | | 17.6 | % | | 18.6 | % | | 17.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 702.7 | | | $ | 206.1 | | | $ | 191.9 | | | $ | 546.7 | | | $ | 489.3 | | | |
| | | | | | | | | | | |
特别收费的影响 | 16.1 | | | 0.1 | | | 6.1 | | | 2.8 | | | 13.1 | | | |
美国税法的非经常性利益 | (1.5) | | | — | | | (1.5) | | | — | | | (1.5) | | | |
| | | | | | | | | | | |
调整后净收益 | $ | 717.3 | | | $ | 206.2 | | | $ | 196.5 | | | $ | 549.5 | | | $ | 500.9 | | | |
| | | | | | | | | | | |
每股收益-稀释后 | $ | 5.24 | | | $ | 1.53 | | | $ | 1.43 | | | $ | 4.06 | | | $ | 3.65 | | | 5.60美元至5.68美元 |
| | | | | | | | | | | |
特别收费的影响 | 0.12 | | | — | | | 0.04 | | | 0.02 | | | 0.10 | | | 0.04 | |
美国税法的非经常性利益 | (0.01) | | | — | | | (0.01) | | | — | | | (0.01) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
调整后每股收益-稀释后 | $ | 5.35 | | | $ | 1.53 | | | $ | 1.46 | | | $ | 4.08 | | | $ | 3.74 | | | 5.64美元至5.72美元 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(1) | 调整后的营业收入利润率按调整后的营业收入占各列报期间净销售额的百分比计算。 | | | | |
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(2) | 调整后的所得税税率计算为调整后的所得税支出占截至2020年8月31日的三个月和九个月的综合业务(不包括特别费用)收入的百分比,或分别为2.435亿美元和6.379亿美元;截至2019年8月31日的三个月和九个月分别为2.268亿美元和5.68亿美元;以及截至2019年11月30日的年度为8.4亿美元。
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由于我们是一家跨国公司,我们报告的美元业绩会因外币汇率的变化而发生变化。在过去的几年里,这些变化一直不稳定。剔除外币兑换的影响,或我们所说的“在不变货币基础上”表示的金额,是一种非公认会计准则(GAAP)衡量标准。我们认为,这一非GAAP衡量标准提供了额外的信息,可以加强与前一时期的比较,剔除外币汇率变化的换算影响,并使我们能够更深入地了解我们位于美国以外的业务的基本业绩。应该注意的是,我们在此按不变货币基础列报的金额和百分比变化并不排除外币交易损益的影响(即我们任何子公司以当地货币以外的交易以其当地货币计价的交易报告业绩的影响)。
销售额和调整后营业收入的百分比变动按不变货币基础列示,不包括外币兑换的影响。为了显示历史期间的这一信息,以美元以外的货币报告的实体的本期结果按上一会计年度相应时期的有效平均汇率换算成美元,而不是按本会计年度的实际平均汇率换算成美元。因此,外币影响等于以当地货币计算的本年度业绩乘以本财年与上一财年同期之间平均外币汇率的变化。
恒定的货币增长率如下:
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| 截至2020年8月31日的三个月 | | |
| 百分比变化 据报道, | 外币兑换的影响 | 按不变货币计算的百分比变动 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 17.2 | % | (0.3) | % | 17.5 | % |
EMEA | 23.0 | % | 0.4 | % | 22.6 | % |
亚洲/太平洋 | (8.7) | % | (2.5) | % | (6.2) | % |
总消费者 | 14.7 | % | (0.4) | % | 15.1 | % |
风味解决方案细分市场: | | | |
美洲 | (4.7) | % | (1.6) | % | (3.1) | % |
EMEA | (1.0) | % | (2.2) | % | 1.2 | % |
亚洲/太平洋 | 4.9 | % | (2.1) | % | 7.0 | % |
全味解决方案 | (2.9) | % | (1.8) | % | (1.1) | % |
总净销售额 | 7.6 | % | (1.0) | % | 8.6 | % |
| | | |
调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 18.4 | % | (0.3) | % | 18.7 | % |
风味解决方案细分市场 | (24.3) | % | (2.7) | % | (21.6) | % |
调整后营业收入总额 | 4.6 | % | (1.1) | % | 5.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月31日的9个月 | | |
| 百分比变化 据报道, | 外币兑换的影响 | 按不变货币计算的百分比变动 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 17.8 | % | (0.2) | % | 18.0 | % |
EMEA | 14.3 | % | (1.8) | % | 16.1 | % |
亚洲/太平洋 | (19.4) | % | (2.9) | % | (16.5) | % |
总消费者 | 11.7 | % | (0.9) | % | 12.6 | % |
风味解决方案细分市场: | | | |
美洲 | (5.0) | % | (1.0) | % | (4.0) | % |
EMEA | (9.5) | % | (2.2) | % | (7.3) | % |
亚洲/太平洋 | (3.1) | % | (2.9) | % | (0.2) | % |
全味解决方案 | (5.7) | % | (1.4) | % | (4.3) | % |
总净销售额 | 4.7 | % | (1.1) | % | 5.8 | % |
| | | |
调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 24.6 | % | (0.7) | % | 25.3 | % |
风味解决方案细分市场 | (25.4) | % | (1.8) | % | (23.6) | % |
调整后营业收入总额 | 7.9 | % | (1.1) | % | 9.0 | % |
为了呈现2020财年预测的“不变货币”信息,以美元以外的货币报告的实体的预计销售额和调整后的营业收入按公司2020年的预算汇率换算成美元,并与2019年的结果进行比较,2019年的结果使用相同的2020年预算汇率换算成美元,而不是按2019年财政年度生效的平均实际汇率换算成美元。为了在不变货币基础上估计调整后每股收益的百分比变化,进行类似的计算,得出调整后的净收入除以2019财年的历史流通股或2020财年的预计流通股(视情况而定)。
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| 截至2020年11月30日的年度预测 |
净销售额变动百分比 | 4%至5% |
不利外币汇率的影响 | 1 | % |
按不变货币计算的净销售额变化百分比 | 5%至6% |
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调整后营业收入变动百分比 | 4%至5% |
不利外币汇率的影响 | 1 | % |
以不变货币计算的调整后营业收入百分比变化 | 5%至6% |
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调整后每股收益百分比变化 | 5%至7% |
不利外币汇率的影响 | 1 | % |
以不变货币计算的调整后每股收益百分比变化 | 6%至8% |
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除了前面的非GAAP财务指标外,我们还使用使用非GAAP指标确定的杠杆率。杠杆率是一种广泛使用的衡量偿还未偿债务能力的指标。我们相信,我们的杠杆率对投资者评估我们的财务杠杆率是一个有意义的指标,可能与其他公司用来计算这样一个杠杆率的方法不同。我们将我们的杠杆率确定为净债务(我们定义为总债务,现金净额超过7500万美元)与调整后的利息、所得税、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)之比。我们将调整后的EBITDA定义为净收益加上利息、所得税、折旧和摊销的费用,减去利息收入,并根据现金和非现金收购相关费用(可能包括收购库存的公允价值调整对销售商品成本的影响)、特别费用、基于股票的补偿费用和某些损益(可能包括第三方费用和支出以及整合成本)进行进一步调整。调整后的EBITDA和我们的杠杆率都是非GAAP财务指标。我们对杠杆率的确定与我们10亿美元循环信贷安排的条款一致,该条款要求我们将杠杆率保持在一定水平以下。根据该协议,适用的杠杆率在11月30日每年降低一次。截至2020年8月31日,我们在循环信贷安排下的能力不受这些契约的影响。我们预计,在可预见的未来,这些公约不会限制我们获得循环信贷安排;然而,杠杆率可能会限制我们利用这一安排的能力。我们希望在可预见的未来遵守这一金融契约。
下表对截至2020年8月31日、2019年8月31日和2019年11月30日的12个月期间我们的净收入与调整后的EBITDA进行了核对:
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| 2020年8月31日 | 2019年8月31日 | 2019年11月30日 |
净收入 | $ | 760.1 | | $ | 703.3 | | $ | 702.7 | |
折旧摊销 | 164.7 | | 157.1 | | 158.8 | |
利息支出 | 141.7 | | 170.6 | | 165.2 | |
所得税费用 | 183.8 | | 146.8 | | 157.4 | |
EBITDA | $ | 1,250.3 | | $ | 1,177.8 | | $ | 1,184.1 | |
对EBITDA的调整 (1) | 43.8 | | 44.8 | | 47.9 | |
调整后的EBITDA | $ | 1,294.1 | | $ | 1,222.6 | | $ | 1,232.0 | |
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净负债 | $ | 4,023.0 | | $ | 4,558.1 | | $ | 4,243.8 | |
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杠杆率 (1) | 3.1 | | 3.7 | | 3.4 | |
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(1) | EBITDA的调整是根据我们10亿美元循环信贷安排中的杠杆率契约确定的,包括特别费用、基于股份的薪酬支出和利息收入。
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流动性和财务状况
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| 截至9个月 | | |
| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 |
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经营活动提供的净现金 | $ | 626.7 | | | $ | 494.6 | |
投资活动所用现金净额 | (143.3) | | | (104.5) | |
用于融资活动的现金净额 | (432.7) | | | (319.2) | |
在现金流量表中,营业资产和负债的变化不包括外币汇率变化的换算影响,因为这些并不反映实际的现金流量。因此,现金流量表中的金额与资产负债表中列报的营业资产和负债的变化不一致。
由于我们部分业务的周期性,我们在本财年第四季度产生了大部分现金流。由于我们债务的利息支付时间,本财年第一季度和第三季度的利息支付较高。
营运现金流— 经营活动提供的净现金(“经营现金流”)在第一季度和第二季度历史上较低,然后在我们会计年度的第三季度和第四季度有所增加。在截至2020年8月31日的9个月里,运营现金流为6.267亿美元,比2019年同期增加了1.321亿美元。2020年的增长主要是由于截至2020年8月31日的9个月的净收入比上年水平增加了5740万美元。此外,与其他资产和负债相关的现金使用量大幅减少,包括某些员工激励和与客户相关的付款的时间安排,但由于库存水平增加以满足需求,与营运资本相关的现金使用量被部分抵消。
投资现金流— 截至2020年8月31日的9个月,用于投资活动的现金增加了3880万美元,达到1.433亿美元,而2019年同期为1.045亿美元。2020年前9个月,资本支出比2019年增加3850万美元,达到1.456亿美元。我们预计2020年的资本支出约为2.25亿美元。
融资现金流— 2020年前9个月,融资活动使用的现金为4.327亿美元,而2019年同期为3.192亿美元。这一变化背后的主要驱动因素如下。
2020年前9个月,我们的净借款活动使用现金1.827亿美元,而2019年前9个月为9020万美元。在2020年前9个月,我们净减少了4.32亿美元的短期借款,而2019年同期增加了1.244亿美元。2020年前9个月,我们发行了5亿美元的长期债券,发行净收益为4.95亿美元。我们还支付了110万美元的债券发行相关成本。在2020年前9个月,我们还收到了与发行其他长期债务相关的1140万美元收益。在截至2020年和2019年8月31日的9个月里,我们分别偿还了2.56亿美元和2.146亿美元的长期债务。在2020年期间,偿还的主要是我们2022年8月到期的定期贷款2.5亿美元。截至2019年8月31日的9个月内的偿还,主要包括2017年8月发放的定期贷款的2.063亿美元偿还。截至2020年8月31日,我们已经全额偿还了2017年8月收购RB Foods时发放的15亿美元定期贷款;这些定期贷款的计划到期日分别为2020年8月17日到期的7.5亿美元和2022年8月17日到期的7.5亿美元。
我们将2020年前9个月支付的股息从去年同期的2.264亿美元增加到2.474亿美元。未来分红的时间和金额由我们的董事会决定。
在截至2020年8月31日的9个月中,我们从行使的股票期权中获得了5410万美元的收益,而2019年同期的收益为8460万美元。在截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月里,我们分别回购了1070万美元和1030万美元的普通股,同时满足了员工预扣税的要求。
下表概述了截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月我们的股票回购计划中的活动(以百万为单位):
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| 2020 | | 2019 |
回购的普通股股数 | 0.26 | | | 0.54 | |
美元金额 | $ | 46.0 | | | $ | 76.9 | |
截至2020年8月31日,董事会于2019年11月批准的6亿美元股份回购授权剩余5.86亿美元。任何股份回购的时间和金额由我们的管理层根据其对市场状况和其他因素的评估来决定。
下表显示了截至2020年8月31日、2019年8月31日和2019年11月30日的过去12个月的杠杆率:
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| 2020年8月31日 | | 2019年8月31日 | | 2019年11月30日 |
杠杆率 | 3.1 | | | 3.7 | | | 3.4 | |
截至2020年8月31日,我们的杠杆率为3.1,而截至2019年11月30日和2019年8月31日的杠杆率分别为3.4和3.7。比率从截至2019年8月31日的3.7下降到截至2020年8月31日的3.1,这是由于我们过去12个月调整后的EBITDA增加了,净债务余额减少。
我们的大部分现金都是以外币计价的。我们通过考虑我们开展业务的众多子公司之间的可用资金,以及获得这些资金的成本效益,来管理我们在全球范围内的现金需求。在2017年12月22日美国税法颁布之前,从我们的某些子公司汇回现金余额可能会产生不利的税收后果;然而,这些余额通常不受法律限制,可以为普通业务运营、资本项目和任何未来可能的收购提供资金。截至2020年8月31日,我们临时使用外国子公司的1.846亿美元现金偿还美国的短期债务。2019年8月31日,我们临时使用外国子公司的2.535亿美元现金偿还美国的短期债务。在一个季度内,我们的短期借款各不相同,但在季度末较低。截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月的平均未偿还短期借款分别为5.673亿美元和8.39亿美元。截至2020年8月31日的9个月,这些平均未偿还短期借款包括平均5.012亿美元的未偿还商业票据。截至2020年8月31日和2019年8月31日的9个月的平均未偿债务总额分别为43.78亿美元和47.92亿美元。
我们资产和负债的报告价值受到不同时期外汇汇率波动的重大影响。2020年8月31日,欧元、英镑、加元、澳元、人民币、波兰兹罗提汇率均高于2019年8月31日和2019年11月30日。2020年,由于全球新冠肺炎疫情导致市场波动加剧,我们看到外汇汇率出现了超出正常水平的波动。
信贷和资本市场
来自经营活动的现金流是我们为增长、股息、资本支出和股票回购提供资金的主要流动性来源。我们还依赖我们的循环信贷安排,或由该安排支持的借款,为季节性营运资金需求和其他一般公司要求提供资金。2017年8月,我们达成了一项为期5年的10亿美元循环信贷安排,该安排支持我们的商业票据计划,将于2022年8月到期。在全额提取的基础上,信贷安排的定价为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.25%。信贷安排限制了子公司的负债,并要求我们在利息支出覆盖范围和杠杆率方面保持一定的最低和最高财务比率。我们通常使用这项融资来支持我们发行商业票据。如果商业票据市场不可用或不可行,我们可以直接在我们的循环信贷安排下借款。这项贷款是由银行银团提供的,每家银行都有不同的承诺。如果这些银团中的任何一家银行无法履行承诺,我们的流动性可能会受到影响。
我们与所有参与我们循环信贷安排的银行进行定期沟通。在这些沟通过程中,没有一家银行表示他们可能无法履行承诺。此外,我们定期审查我们的银行和融资关系,考虑机构的稳定性、我们收到的服务定价以及关系的其他方面。根据这些沟通和我们的监测活动,我们认为我们的一家银行不履行承诺的可能性微乎其微。
我们在我们的合格固定收益养老金计划中持有股权和债务证券投资,并为我们的非合格固定收益养老金计划持有拉比信托基金。我们估计2020年需要为我们的养老金计划缴纳的总金额约为1200万美元。2019年,我们为养老金计划贡献了1140万美元。未来养老金负债和所需现金缴款的增减高度取决于利率的变化和计划资产的实际回报。
我们将继续有现金需求,以支持季节性营运资金需求和资本支出,支付利息,偿还债务,并为收购提供资金。为了满足这些现金需求,我们打算使用我们现有的现金、现金等价物和内部产生的资金,根据市场情况,在我们现有的信贷安排或其他短期借款安排下借款,进入资本市场,并根据特定收购成本对我们当时可用的资金来源的重要性,获得额外的短期和长期融资。我们相信,从这些来源提供的现金将足以满足我们未来12个月的现金需求。
最近发布的会计声明
新的会计声明会定期发布,影响我们当前和未来的运营。有关这些影响的进一步详情,请参阅所附财务报表附注1。
关键会计估计和假设
在编制财务报表时,我们需要做出对报告的资产、负债、收入和费用有影响的估计和假设。这些估计还可能影响我们披露的补充信息,包括有关或有事项、风险和财务状况的信息。我们相信,考虑到目前的事实和情况,我们的估计和假设是合理的,符合美国公认会计准则,并得到一致应用。估计或假设的本质是,实际结果可能与估计不同,估计可能会随着新的事实和情况的出现而变化。在编制财务报表时,我们在确定应收账款、存货、固定资产和预付备用金的可变现净值时进行例行估计和判断。我们最重要的会计估计和假设包含在截至2019年11月30日的财年的Form 10-K年度报告中。
我们在截至2019年11月30日的财年的Form 10-K年度报告中包含的关键会计估计和假设没有变化。
前瞻性信息
本报告中包含的某些陈述,包括与预期业绩有关的陈述,例如与净销售额、销量和产品组合、毛利率、收益、成本节约、品牌营销支持、特别费用、收购、所得税支出和外币汇率影响有关的陈述,都是1934年“证券交易法”(修订后)第21E节意义上的“前瞻性陈述”。这些陈述可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“应该”、“预期”、“打算”、“相信”和“计划”等词语来识别。这些陈述可能涉及:新冠肺炎对我们的业务、供应商、消费者、客户和员工的影响;供应链的中断或效率低下,包括新冠肺炎的任何影响;公司收购的业务(包括收购RB食品)的预期运营结果;原材料成本和定价行动对公司运营结果和毛利率的预期影响;生产率提高(包括与我们的全面持续改进计划和全球支持计划相关的影响)的预期影响;预期的营运资金改善;对不同地区和市场增长潜力的预期,包括客户、渠道、类别和电子商务扩张的影响;净销售额和收益业绩以及其他财务指标的预期趋势;预计实施的时间和成本我们的业务转型计划,其中包括实施全球企业资源规划系统;会计声明的预期影响;2017年12月颁布的美国税法的预期影响;养老金和退休后计划缴费的预期以及与这些计划相关的预期费用;与金融工具相关的持有期和市场风险;外汇波动的影响;内部产生的资金和现有流动性来源(如银行融资的可用性)的充足性;未来现金流的预期充足,能够支付利息和偿还短期和长期债务,以及季度分红和发行额外债务或股本证券的能力;以及根据现有回购授权购买麦考密克公司普通股的预期。
这些和其他前瞻性陈述基于管理层当前的观点和假设,涉及可能严重影响预期结果的风险和不确定因素。业绩可能会受到以下因素的实质性影响:公司推动收入增长的能力;公司声誉或品牌名称的损害;品牌相关性的丧失;自有品牌使用的增加;产品质量、标签或安全问题;对我们产品的负面宣传;竞争对手和客户的行动及其财务状况;与大客户的互利关系的持久性;识别、解释和应对消费者偏好和需求变化的能力;由于自然灾害、意外事件或公共卫生危机(包括新冠肺炎)而造成的业务中断;影响公司供应链和原材料的问题,包括原材料和包装材料的成本和可用性的波动;政府监管以及法律和监管要求和执法做法的变化;没有成功收购和整合新业务,包括收购RB Foods;总体上的全球经济和金融状况,包括英国退出欧盟的影响、可获得融资、利率和通货膨胀率,以及征收关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制;外汇波动;收购RB Foods后偿债水平提高的影响,以及这种增加的偿债水平可能对公司的借款能力或任何此类额外借款的成本产生的影响,我们的信用评级, 以及我们对某些经济和行业状况的反应能力;无限期无形资产的减值;我们对退休计划资产的投资回报以及与养老金义务相关的成本所做的假设;
与信贷和资本市场相关的风险,包括与公司信息技术系统相关的风险,包括数据泄露和网络攻击的威胁;公司无法成功实施我们的业务转型计划;税法的根本性变化,包括我们对2017年12月22日颁布的美国税法和我们的有效税率波动做出的解释和假设,以及可能发布的指导意见;气候变化;侵犯知识产权和客户的知识产权;诉讼、法律和行政诉讼;公司无法实现预期和/或所需的成本节约或利润率改善;负面的员工关系;以及该公司提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的文件中描述的其他风险。
实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律另有要求。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
有关我们对某些市场风险的敞口的信息,请参阅上文管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中的“市场风险敏感性”,以及我们截至2019年11月30日的年度报告中关于市场风险的定量和定性披露项目“市场风险敏感性”。除了上文管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中描述的情况外,自我们2019年11月30日财年结束以来,我们的金融工具组合或市场风险敞口没有发生重大变化。
第四项。控制和程序
信息披露控制和程序的评估:公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告涵盖的期间结束时,公司披露控制和程序的有效性,这些控制和程序由修订后的1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)定义。基于这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,公司的披露控制和程序是有效的。
内部控制的变化:规则13a-15(F)中定义的“财务报告内部控制”在上个会计季度没有发生变化,这与规则13a-15a所要求的评估有关,被确定为对我们的财务报告内部控制有重大影响或有合理可能产生重大影响。
第II部分-其他资料
第1项。法律程序
我们或我们的子公司没有任何重大待决的法律程序是其中一方,或者我们或他们的任何财产是诉讼标的。
项目1.A危险因素
以下风险因素是我们的风险因素之外的因素—包括在我们截至2019年11月30日的Form 10-K年度报告的第1部分A项(“我们的2019 Form 10-K”)—这可能会影响我们的业务、财务状况和运营结果。在评估本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述时,应考虑这些风险因素,因为这些因素可能导致实际结果和条件与前瞻性陈述中预测的结果和条件大不相同。在您购买我们的普通股或普通股无投票权之前,您应该知道,进行这样的投资涉及风险,包括我们的2019年10-K表格中描述的风险,如下所示。我们目前不知道或目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们未来的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。如果任何风险实际发生,我们的业务、财务状况或经营结果都可能受到负面影响。在这种情况下,我们证券的交易价格可能会下降,您可能会损失部分或全部投资。
我们的业务可能会因为大流行爆发而受到不利影响,包括新冠肺炎。
2019年12月,一种新型冠状病毒株,即新冠肺炎,在中国武汉首次报告,导致中国数以千计的确诊病例。到今年1月,中国政府对武汉实施了隔离协议,并对中国其他主要城市实施了其他限制,包括强制关闭企业、社会疏远措施和各种旅行限制。2020年3月11日,随着新冠肺炎在中国境外传播,世界卫生组织将此次疫情定为全球大流行。新冠肺炎及其控制其蔓延的相关行动的效果,不仅对我们的经营业绩产生了重大影响,而且对全球经济也产生了重大影响。新冠肺炎继续影响我们的客户、我们的运营、消费者和全球经济,如下所述;然而,考虑到不断变化的健康、经济、社会和政府环境,这种影响的广度和持续时间仍然不确定。
新冠肺炎疫情已经并可能继续影响我们的运营、主要设施以及员工和消费者的健康。我们在美国和欧洲的某些产品的生产集中在每个地点的一个制造地点。为了缓解新冠肺炎的传播,许多政府实施了隔离和严格的旅行限制,以及禁止许多员工上班的工作限制。因此,在过去的几个月里,我们暂时关闭了一些制造和其他设施。我们的业绩已经,我们预计将继续受到这些关闭以及为遏制或处理新冠肺炎的影响而采取的其他行动的不利影响,这种影响的程度将取决于未来的发展,这些发展具有高度的不确定性,无法预测。新冠肺炎继续干扰与我们的供应链和客户基础相关的一般商业活动,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。从2020年第二季度末开始,我们看到政府对新冠肺炎的限制在某些地方有所放松,但如果新冠肺炎继续或恶化,政府可能会维持限制或施加额外的限制。新冠肺炎和这些限制的结果可能会导致更多的企业关闭,更多的工作限制和供应链被中断、放缓或无法运营。因此,获取和加工原材料以支持我们的业务需求可能会更具挑战性,更多的人可能会因健康原因或政府限制而生病、被隔离或无法工作和/或旅行。此外,政府可能会实施其他可能对我们的业务产生不利影响的法律、法规或税收。, 财务状况或经营结果。此外,由于我们的一些客户的业务受到类似的影响,他们可能会推迟或减少向我们的采购,这可能会对我们的业务业绩、财务状况或运营业绩产生不利影响。虽然我们预计新冠肺炎的影响将继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生影响,但目前我们无法预测这些影响的程度或性质。
新冠肺炎的潜在影响也可能影响我们的许多风险因素,包括但不限于我们的盈利能力、影响我们业务的法律法规、外汇市场波动、未来借款的可用性、当前和未来借款的成本、养老金资产和债务的估值、我们客户和交易对手的信用风险、我们的业务转型计划以及商誉或其他无限期无形资产的账面价值减值。然而,考虑到不断发展的健康、经济、社会和政府环境,新冠肺炎可能对我们的风险因素产生的潜在影响仍不确定,这些因素在我们的2019年Form 10-K中有进一步描述。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
下表汇总了我们在2020年第三季度购买的普通股(CS)和非投票权普通股(CSNV)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行人购买股权证券 | | | | | | | |
期间 | 总数量: 购买了股份 | | 每股平均支付价格 | | 总计 数量 股份 购得 作为 公开 宣布 平面图或 节目 | | 近似值 美元价值 中国股票的比例达到了这一水平 可能还会是 购得 在.之下 平面图或 节目 |
2020年6月1日至2020年6月30日 | 政务司司长:--0 | | $ | — | | | — | | | 6.11亿美元 |
| CSNV:--0 | | $ | — | | | — | | | |
2020年7月1日至2020年7月31日 | CS-123,439 (1) | | $ | 189.18 | | | 123,439 | | | 5.88亿美元 |
| CSNV C-0 | | $ | — | | | — | | | |
2020年8月1日至2020年8月31日 | CS-9000 | | $ | 202.39 | | | 9,000 | | | 5.86亿美元 |
| CSNV:--0 | | $ | — | | | — | | | |
总计 | CS-132,439 | | $ | 190.08 | | | 132,439 | | | 5.86亿美元 |
| CSNV C-0 | | $ | — | | | — | | | |
(1)2020年7月1日和2020年7月13日,我们分别从我们的美国固定缴款退休计划购买了9,613股和7,826股CS股票,以根据参与者的活动管理该计划的公司股票基金中的股票。每股支付的价格为179.84美元和183.50美元,分别代表普通股在2020年7月1日和2020年7月13日的收盘价。2020年7月16日,我们从国内养老金计划中购买了10.6万股CS股票,以促进该计划的资产配置再平衡。每股支付的价格为190.45美元,相当于普通股在2020年7月16日的收盘价。
截至2020年8月31日,董事会于2019年11月批准的6亿美元股份回购授权剩余5.86亿美元。任何股份回购的时间和金额由我们的管理层根据其对市场状况和其他因素的评估来决定。
在某些情况下,我们根据修订的“1933年证券法”第3(A)(9)条规定的豁免注册,发行CS的股票以交换CSNV的股票,或发行CSNV的股票以交换CS的股票,在这两种情况下,我们都会发行CS的股票来交换CSNV的股票,或者发行CSNV的股票来交换CS的股票。通常,这些交易与我们的员工福利计划、高管薪酬计划和红利再投资/直接购买计划的管理有关,或者应普通股持有者的要求进行。在交易所发行的股票数量通常等于在交易所收到的股票数量,尽管该数量可能略有不同,以符合1974年《雇员退休收入保障法》的要求。在2020年第三季度,我们发行了CSNV 878,328股以换取CS的股份,并发行了4,390股CS的股份以换取CSNV的股份。
项目3.高级证券上的债务违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项:包括其他信息
没有。
第六项。展品
以下展品通过引用附于或并入本文:
| | | | | | | | | | | | | | |
| *展品编号 | | | 描述 |
(3) | (i) | 法团章程细则及附例 | | |
| | 重述1990年4月16日成立的麦考密克公司章程 | | 通过引用结合于1991年3月25日提交给证券交易委员会的注册表S-8,注册号33-39582的附件4。 |
| | 1992年4月1日成立的麦考密克公司章程修正案条款 | | 通过引用结合于1993年3月19日提交给证券交易委员会的注册表S-8,注册说明书第33-59842号的附件4。 |
| | 2003年3月27日成立的麦考密克公司章程修正案章程 | | 通过引用结合于2003年3月28日提交给证券交易委员会的注册表S-8,注册说明书第333-104084号的附件4。 |
| (Ii) | “附例” | | |
| | 麦考密克公司章程,于2019年11月26日修订并重新发布 | | 通过引用合并自麦考密克日期为2019年11月26日的Form 8-K的附件99.1,文件编号1-14920,并于2019年11月26日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 |
(4)包括界定证券持有人权利(包括契约)的国际金融工具
(i)见附件3(重述章程和附例)
(Ii)某些交易权摘要,通过引用并入McCormick的Form 10-Q表截至2001年8月31日的季度的附件4.1,文件编号0-748,这些文件于2001年10月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(三)日期为2011年7月8日的麦考密克和美国银行全国协会之间的契约,通过引用合并自2011年7月5日麦考密克8-K表格的附件4.1,档案号为1-14920,于2011年7月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(四)2021年到期的3.90%票据的表格,通过引用并入2011年7月5日麦考密克表格8-K的附件4.2,档案号T1-14920,该表格于2011年7月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(v)2022年到期的2.70%票据的表格,通过引用并入麦考密克日期为2017年8月7日的8-K表格的附件4.2,第1-14920号文件,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(六)2023年到期的3.50%票据的表格,通过引用并入麦考密克日期为2013年8月14日的8-K表格的附件4.2,文件编号1-14920,该表格于2013年8月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(七)2024年到期的3.15%票据的表格,通过引用并入于2017年8月7日的McCormick表格8-K的附件4.3,档案号E1-14920,该表格于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission).
(八)2025年到期的3.25%票据的表格,通过引用并入麦考密克2015年11月3日8-K表格的附件4.2,文件编号1-14920,该表格于2015年11月6日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(九)2027年到期的3.40%票据的表格,通过引用并入麦考密克日期为2017年8月7日的8-K表格的附件4.4,档案号为N1-14920,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(x)2047年到期的4.20%票据的表格,通过引用并入2017年8月7日麦考密克表格8-K的附件4.5,文件号为N1-14920,于2017年8月11日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(Xi)2030年到期的2.50%票据的格式,通过引用并入麦考密克公司日期为2020年4月13日的8-K表格的附件4.2,文件号为1-14920,于2020年4月16日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(Xii)麦考密克公司证券描述,通过引用合并自麦考密克公司截至2019年11月30日的10-K表格的附件4(Xi),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(10)材料合同
(i)提供给不是麦考密克公司雇员的麦考密克公司董事会成员的董事股份计划载于麦考密克公司于2004年2月17日提交给证券交易委员会的最终委托书的第28页1-14920号文件,并在此引入作为参考。*
(Ii)递延补偿计划,于2000年1月1日重述,并于2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日修订,董事、高级管理人员和某些其他管理人员参与其中,计划文件和修正案的副本作为麦考密克公司截至2003年8月31日的10-Q表格的附件10(Viii),文件编号1-14920,于2003年10月14日提交给证券交易委员会,并通过引用并入本文。*
(三)非合格退休储蓄计划,生效日期为2017年2月1日,董事、高级管理人员和某些其他管理员工参与,该计划文件的副本作为截至2017年2月28日的McCormick Form 10-Q季度的附件10(V),文件编号1-14920,于2017年3月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission),并通过引用并入本文。*
(四)董事、高级管理人员和某些其他管理人员参与的2007年综合激励计划在2008年2月20日提交给美国证券交易委员会的麦考密克最终委托书的附件A,文件编号:1-14920中提出,并在此引入作为参考。由以下人员修订的第291号修正案,该修正案通过引用引用自麦考密克10-K公司截至2008年11月30日的财政年度的第10(Xi)号文件,第1-14920号文件,该文件于2009年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。*
(v)修订和重新修订的2013年综合激励计划有董事、高级管理人员和某些其他管理员工参与,引用自麦考密克于2019年2月14日提交给美国证券交易委员会的最终委托书附件A,文件编号1-14920,该声明于2019年2月14日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。*
(六)长期业绩计划协议表,通过引用并入麦考密克Form 10-K截至2019年11月30日的财年附件10(Vi),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(七)限制性股票单位协议表格,通过引用并入麦考密克表格10-K截至2019年11月30日的财政年度的附件10(Vii),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(八)董事限制性股票单位协议表格,通过引用并入麦考密克截至2019年11月30日的10-K表格附件10(Viii),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(九)非限制性股票期权协议表格,通过引用并入麦考密克表格10-K截至2019年11月30日的财政年度的附件10(Ix),文件编号1-14920,于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(x)董事非限制性股票期权协议表格,通过引用并入麦考密克表格10-K截至2019年11月30日的财政年度的第10(X)号文件1-14920,该表格于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(Xi)赔偿协议表,引用自McCormick的Form 10-Q表截至2014年2月28日的季度的附件10(XV),文件编号1-14920,于2014年3月26日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
(Xii)麦考密克(英国)有限公司与马尔科姆·斯威夫特之间的雇佣协议,引用自麦考密克表格8-K的附件10.1,文件编号1-14920,该协议于2015年1月29日提交给美国证券交易委员会。*
(Xiii)高管离职计划,通过引用并入麦考密克Form 10-Q表中截至2015年2月28日的季度的附件10(Xix),文件编号1-14920,于2015年3月31日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。*
(31)兹提交的规则第13a-14(A)/15d-14(A)条所列证书。
(i)根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条或第15d-14(A)条,对董事长、总裁兼首席执行官劳伦斯·E·库尔祖斯(Lawrence E.Kurzius)进行认证。
(Ii)根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)条或第15d-14(A)条,对执行副总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯(Michael R.Smith)进行认证。
(32)认证部分提供1350个认证证书,包括认证证书、认证证书、认证证书和认证证书。
(i)根据1934年“证券交易法”规则13a-14(B)或规则15d-14(B)和根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条,对董事长、总裁兼首席执行官劳伦斯·E·库尔祖斯进行认证。
(Ii)根据1934年“证券交易法”规则13a-14(B)或规则15d-14(B)和根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条,对执行副总裁兼首席财务官迈克尔·R·史密斯进行认证。
(101)以下来自McCormick截至2020年8月31日的季度报告Form 10-Q的季度报告中的以下财务信息,以电子方式提交,并采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式:(I)简明合并资产负债表;(Ii)简明综合收益表;(Iii)简明综合全面收益表;(Iv)简明合并现金流量表;(V)简明股东权益综合报表;以及(Vi)简明综合财务报表附注。
(104)内嵌XBRL,用于截至2020年8月31日的McCormick Form 10-Q季度报告的封面,电子文件,包括在附件101内嵌XBRL文档集中。
McCormick特此承诺,应美国证券交易委员会的要求,根据S-K条例第601(B)(4)(Iii)(A)项,向证券交易委员会提供涉及不超过McCormick及其子公司总资产10%的证券金额的长期债务的额外工具的副本。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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| 麦考密克公司,注册成立 | | |
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2020年9月29日 | 依据: | | /s/迈克尔·R·史密斯 |
| 迈克尔·R·史密斯 | | |
| 执行副总裁兼首席财务官 | | |
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2020年9月29日 | 依据: | | /s/克里斯蒂娜·M·麦克马伦 |
| 克里斯蒂娜·M·麦克马伦 | | |
| 副总裁兼总监 | | |