2020年9月

高盛BDC，Inc.(GSBD？)和高盛中间市场贷款公司(MMLC)合并

以下摘录自未经审核备考简明综合财务资料及附注，说明GSBD与MMLC 合并(合并)对GSBD的财务状况及经营业绩的影响，其依据的是GSBD及MMLC各自的历史财务状况及以GSBD作为收购人的 会计方法下的经营业绩。未经审核的备考简明综合财务资料源自GSBD及MMLC的历史综合财务报表及相关附注，并应一并阅读。请参阅GSBD于2020年9月16日提交的当前Form 8-K报告，了解截至2020年6月30日的未经审计的形式简明合并财务报表。

交易分析

¹兑换比率的估计按MMLC每股资产净值/GSBD每股资产净值 (或$16.73/$15.09=1.1086)计算，仅供说明之用。根据日期为2020年6月11日的经修订及重新签署的合并协议，每名MMLC股东(GSBD或其任何合并附属公司除外)将有权按每股MMLC普通股获得该数目的GSBD普通股，其资产净值等于MMLC普通股的每股资产净值，每种情况下均以合并结束前48小时内(不包括星期日和 节假日)同一日期计算(不包括星期日和 节假日)。

示例：现值为100,000美元的MMLC股东

预计合并后将进一步派息

¹MMLC估计的特殊分配额包括累计的未分配投资净收益。

²假设GSBD股息保持在0.45美元不变。分发取决于可用资金， 不能保证GSBD能够在未来期间宣布此类分发。

³GSBD的 董事会已经批准了总计为每股0.15美元的特别分配，并在成交后支付，目前预计将于2021年第一季度开始，分三个季度支付，每股0.05美元。

关于高盛BDC，Inc.

高盛BDC，Inc.(GSBD)是一家专业金融公司，已选择根据1940年的 投资公司法将其作为业务开发公司进行监管。GSBD由高盛集团(Goldman Sachs Group，Inc.)成立，主要投资于美国的中端市场公司，并由GSAM进行外部管理，GSAM是在SEC注册的投资顾问，也是高盛的全资子公司。GSBD寻求产生经常收入，在较小程度上，资本增值主要通过直接产生 担保债务，包括第一留置权、第一留置权/最后单位和第二留置权债务，以及无担保债务，包括夹层债务，以及通过选定的股权投资。有关更多信息，请访问 http://www.goldmansachsbdc.com.本新闻稿中不包含网站上的信息作为参考，仅为方便起见而提供。

关于高盛中间市场贷款公司。

高盛中间市场贷款公司(MMLC)是一家专业金融公司，已根据1940年投资公司法选择作为业务开发公司进行监管。MMLC由高盛成立，主要投资于美国的中端市场公司，并由GSAM进行外部管理，GSAM是在SEC注册的 投资顾问，也是高盛的全资子公司。MMLC寻求主要通过直接产生担保债务(包括第一留置权、第一留置权/最后退出单位和第二留置权债务)和无担保债务(包括夹层债务)以及通过选定的股权投资来产生当前收入，在较小程度上实现资本增值。

前瞻性陈述

本新闻稿可能包含符合“1995年私人证券诉讼改革法案”含义的 前瞻性声明。本新闻稿中包含的历史事实以外的陈述可能构成前瞻性陈述， 不是对GSBD、MMLC或合并后的公司未来业绩或结果的保证，涉及许多风险和不确定因素。这样的前瞻性陈述可能包括前面、后面或 ，否则包括以下词语的陈述：可能、可能、意愿、意图、应该、应该、可能、可能、相信、估计、预期、预测、潜在、计划或类似的词语，这些陈述的前缀或 包括以下词语：？可能、可能、？？相信、？估计、 ？预期、？预测、？潜在、？计划或类似的词语，在此之前，或 包括以下词语：？可能、可能、？计划或类似词语。由于许多因素，实际结果可能与前瞻性陈述中的结果大不相同，包括GSBD和MMLC不时向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件中描述的那些 ，包括委托书(定义如下)中包含的那些。某些因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同 。可能导致实际结果大不相同的因素包括：各方在预期时间内完成合并的能力，或者GSBD或MMLC未能 获得股东对委托书中所述提议(定义如下)的必要批准，实现合并预期收益的能力，拟议合并对GSBD和MMLC业务的影响，合并的宣布或完成可能对GSBD在纽约证券交易所的普通股交易价格的影响；合并后公司的计划、预期、目标和意图 , MMLC继续经营的任何决定，经修订和重新签署的协议和合并计划的任何终止，GSBD或MMLC未来的经营业绩，GSBD和MMLC的业务前景及其投资组合公司的前景，与高盛资产管理公司(GSAM)和GSAM的其他附属公司的实际和潜在利益冲突，总体经济和政治趋势以及其他因素，GSBD和MMLC未来的成功对整体经济的依赖及其对其投资行业的影响，以及未来法律或法规的变化及其解释。GSBD和MMLC均不负责更新本文中所作的任何 前瞻性声明。所有前瞻性陈述仅在本通讯日期发表。

其他信息以及在哪里可以找到

本函件涉及涉及GSBD和MMLC的拟议业务合并，以及将 征求股东批准的相关提案(统称为“提案”)。关于这些提议，GSBD和MMLC都已向SEC提交了相关材料，包括表格N-14的注册声明，其中 包括GSBD和MMLC的联合委托书和GSBD的招股说明书(委托书)。委托书于2020年8月11日左右邮寄给GSBD和MMLC的股东。此通信不构成 出售要约或征求购买任何证券的要约，也不构成征求任何投票或批准。除非招股说明书符合修订后的“1933年证券法”第10节的要求，否则不得提出证券要约。敦促GSBD和MMLC的股东仔细完整地阅读提交给证券交易委员会的所有相关文件，包括委托书及其任何修订或补充，因为 这些文件将包含有关GSBD、MMLC、合并和提案的重要信息。投资者和证券持有人可以在证券交易委员会的网站上免费获得提交给证券交易委员会的文件，Http://www.sec.gov或者，对于GSBD提交的文件，请从GSBD的网站Http://www.goldmansachsbdc.com.

参与征集活动的人士

GSBD和MMLC及其各自的董事、高管和GSAM及其附属公司的某些其他管理层成员和员工可被视为 参与向GSBD和MMLC的股东征集与提案相关的委托书。有关GSBD和MMLC董事和高管的信息列在委托书中。 根据证券交易委员会的规则，哪些人可能被视为GSBD和MMLC股东征求建议书的参与者的信息包含在提交给证券交易委员会的委托书和其他相关材料中。 本文件可以从上述来源免费获得。

本材料仅供参考，不应 解释为投资建议或买卖证券的要约或邀约。本材料不打算用作一般投资指南，也不用作任何具体投资建议的来源，也不会就任何客户账户的处理方式提出暗示或明示的 建议，因为适当的投资策略取决于客户的投资目标。

与共同基金等其他类型的集合投资工具相比，对冲基金和其他私人投资基金(统称为另类投资)受到的监管较少 。另类投资可能会收取大量费用，包括基于已实现和未实现收益的百分比的奖励费用，个人的净回报可能与 实际回报有很大差异。此类费用可能会抵消该另类投资者交易利润的全部或很大一部分。另类投资公司不需要提供定期定价或估值信息。投资者对其投资可能拥有有限的权利 ，包括有限的投票权和参与此类另类投资的管理。

另类投资 通常采用杠杆和其他极具投机性且风险很高的投资做法。这种做法可能会增加业绩的波动性和投资损失的风险，包括整个 投资金额的损失。另类投资公司及其服务提供商(包括高盛及其附属公司)可能存在利益冲突。同样，另类投资的权益流动性极差， 通常未经保荐人同意不得转让，适用的证券和税法将限制转让。

补充风险披露

在考虑本演示文稿时，您应该注意以下风险：

BDC是受到严格监管的投资工具。如果适用于GSBD、MMLC、GSAM和/或其关联公司的法规或监管制度 发生变化，可能会对GSBD、MMLC及其各自的投资者产生负面影响。此外，如果离岸和/或在岸投资者的当前税收待遇发生变化，这可能会对回报产生负面 影响。

GSBD和MMLC预计将支付大量费用，包括基于业绩的奖励费用(包括 已实现和收益)，这些费用可能会抵消GSBD和MMLC全部或很大一部分利润。

GSBD和MMLC中的每一个都受到其可以进行的投资类型的 限制。GSBD和MMLC可能会投资于流动性极差、极难估值的工具。投资者将面临重大的市场、信贷和流动性风险。GSBD和 MMLC中的每一家都可能发放信用风险较高的贷款，并从事投机性极强、风险较高的杠杆和其他投资行为。此类做法可能会增加业绩的波动性和 投资损失的风险，包括整个投资金额的损失。

BDC可能涉及复杂的税收和法律结构，因此 仅适用于经验丰富的投资者。我们敦促您就在GSBD或MMLC的任何投资咨询您自己的税务、会计和法律顾问。

利益冲突

另类投资及其服务提供商(包括高盛及其附属公司)可能存在 利益冲突。这些活动和权益包括另类投资可能购买或出售的证券和 工具的潜在多重咨询、交易和其他权益。这些都是投资者应该注意的事项，与这些冲突相关的其他信息在备选 投资的发售材料中列出。

©2020高盛。版权所有。

首次使用日期：2020年9月16日

合规性代码：