JWN-20200801
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目录   
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
☑根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年8月1日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-15059
诺德斯特龙公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
华盛顿91-0515058
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)		(I.R.S.雇主
识别号码)
第六大道1617号, 西雅图, 华盛顿98101
(主要行政机关地址)
206-628-2111
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称商品代号每间交易所的注册名称
普通股，无面值JWN纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
是☑不是的☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是☑不是的☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☑大型加速文件服务器☐加速的文件管理器
☐非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司
☐新兴成长型公司
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐不是的☑
截至2020年8月28日的已发行普通股：157,150,280股票
第1项，共27项
目录



目录
  页
前瞻性陈述
3
定义
5
第一部分-财务信息
第(1)项。
财务报表(未经审计)。
简明综合收益表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的季度和6个月
6
全面收益简明合并报表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的季度和6个月
6
简明综合资产负债表
2020年8月1日、2020年2月1日和2019年8月3日
7
股东权益简明合并报表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的季度和6个月
8
简明现金流量表合并表
截至2020年8月1日和2019年8月3日的6个月
9
简明合并财务报表附注
10
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
16
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露。
24
第四项。
控制和程序。
24
第II部分-其他资料
第(1)项。
法律诉讼。
25
第1A项
风险因素。
25
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用。
25
项目6.
展品。
25
展品索引
26
签名
27
第2页，共27页
目录



前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的季度报告包含1933年“证券法”第27A条(经修订)和“1934年证券交易法”(经修订)第21E条所指的前瞻性陈述，受这些条款所创造的“安全港”的约束。前瞻性陈述是基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“目标”、“将会”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”、“追求”、“前进”等术语来识别前瞻性陈述，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表达。这些表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致我们的实际结果、业绩、时间框架或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩、时间框架或成就大不相同。这些风险、不确定因素和其他因素包括但不限于，我们对截至2021年1月30日的财年的预期财务前景、我们业务的趋势以及以下内容：
战略性和操作性
•新型冠状病毒(“新冠肺炎”)在全球大流行，以及最近在几个城市中心发生的内乱、抢劫和骚乱，每一次都可能使我们在受影响地区的实体店和设施不得不关闭，并可能对我们的业务和业绩产生负面影响，这可能会加剧下面讨论的任何风险。
•成功执行我们的客户战略，在商店和在线提供尽可能好的服务、产品和体验，
•及时有效地实施和执行我们不断发展的业务模式，包括：
◦扩展我们的市场战略，包括整合我们的物理和数字资产，开发新的供应链能力和及时交付产品，
◦我们的商品战略，包括我们提供令人信服的品种的能力，
◦增强我们的平台和流程，以实现更灵活的库存管理，
•我们有能力在NORDY俱乐部、广告和促销活动之间有效地分配和扩展我们的营销战略和资源，
•我们对不断变化的零售环境做出反应的能力，以及我们开发新的市场战略和客户产品的能力，这可能是多种原因造成的，包括新的时尚趋势、环境考虑以及我们的客户对商店和在线服务和体验不断变化的期望，
•我们有能力适当平衡对现有和新门店位置、技术和供应链设施的投资，包括扩大我们的市场战略，
•成功执行我们的信息技术战略，包括与第三方服务提供商接洽，
•我们在战略规划和决策中有效利用内部和第三方数据的能力，
•我们维持或扩大我们存在的能力，包括及时完成与新建、搬迁和改建门店和供应链网络设施相关的建设，以及任何潜在的门店关闭，所有这些都可能受到第三方、消费者需求和其他自然或人为中断的影响，以及政府对任何此类中断的反应。
•高效合理地配置我们的资本资源，
•有效的库存管理流程和系统，履行和供应链流程和系统，我们防止或减轻供应链中断的能力，以及我们控制成本的能力，
•任何系统或网络故障、网络安全和/或安全漏洞的影响，包括我们的系统或第三方提供商的任何安全漏洞，在发生此类事件时导致客户、员工或公司信息被盗、转移或未经授权披露或遵守信息安全和隐私法律法规，
•我们有能力维护我们与供应商、第三方服务提供商和房东的声誉和关系，
•我们有能力保持与员工的关系并激励员工，并有效地吸引、培养和留住我们的顶尖人才和未来的领导者，
•我们有能力实现预期收益，预测和应对潜在风险，并适当管理与我们的信用卡收入分享计划相关的成本，
•市场波动，经营成本增加，退出成本以及与拥有和租赁房地产相关的总体负债和亏损，
•潜在商誉减值费用、未来减值费用、报告单位公允价值或资产公允价值的波动，如果预期的财务结果没有在预期的时间框架内实现或我们的战略方向发生变化，
•对债务和经营契约的遵守情况，信贷的可用性和成本，我们信用评级的变化和利率的变化，以及我们保持投资级信用评级的能力，
•未来股票回购、股息支付或股票发行(如有)的实际时间、价格、方式和金额，
经济和对外
•流行病或流行病(如新冠肺炎大流行)或其他灾难性事件的持续时间和严重程度，以及对客户行为、门店和在线运营和供应链功能的相关影响，以及我们未来的综合财务状况、运营业绩和现金流，
•我们业务的季节性和周期性客户支出的影响，
•经济和市场状况的影响，包括美国和加拿大的失业率，以及由此对消费者支出和信贷模式的影响，
27项中的第3项
目录



•美国和加拿大以及我们的第三方供应商运营的国家的经济、环境或政治条件的影响，
•天气状况、自然灾害、流行病、国家安全担忧或其他市场和供应链中断，或关税的影响，或这些事件的前景及其对消费者支出模式或信息技术系统和通信的影响，
法律和监管
•我们遵守适用的国内和国际法律、法规和道德标准，包括与就业和税收、信息安全和隐私、消费者信用以及任何索赔和诉讼的结果以及此类事项的解决有关的法律、法规和道德标准；
•当前的监管环境和金融体系，医疗保健和税收改革的影响，
•会计规则和规定的变化，我们对规则或规定的解释的变化，或潜在假设、估计或判断的变化的影响，
•索赔、诉讼和监管调查的影响，包括与信息安全、隐私和消费信贷相关的调查。
这些因素和其他因素，包括我们在第二部分讨论的那些因素，项目1A：风险因素这可能会影响我们的财务结果，并导致我们的实际结果与我们可能提供的任何前瞻性信息大不相同。鉴于这些风险、不确定性和其他因素，您不应过度依赖这些前瞻性陈述。此外，这些前瞻性陈述仅代表我们截至提交文件之日的估计和假设。您应该完整阅读这份Form 10-Q季度报告，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们特此通过这些警告性声明来限定我们的前瞻性声明。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新这些前瞻性陈述，或更新实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同的原因，即使未来有新的信息可用。
凡提及“诺德斯特龙”、“我们”或“公司”，均指诺德斯特龙公司。和它的子公司。
此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本季度报告Form 10-Q提交之日向我们提供的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。
27项中的第4项
目录



定义
下表包括Nordstrom常用术语的定义：
术语定义
2019年计划2019年股权激励计划
2019年年报2020年3月20日提交的Form 10-K年报
调整后的EBITDA调整后的利息、所得税、折旧和摊销前收益(非GAAP财务衡量标准)
调整后的EBITDAR调整后的利息、所得税、折旧、摊销和租金前收益，由我们的Revolver Covenant(一种非GAAP财务衡量标准)定义
调整后的ROIC调整后的投资资本回报率(非公认会计准则财务衡量标准)
ASC会计准则编码
ASU会计准则更新
CARE法案冠状病毒援助、救济和经济安全法
CODM首席运营决策者
新冠肺炎新型冠状病毒
数字化销售在线和数字辅助商店销售，包括在线订单提货、送货到商店和样式板，这是一种数字销售工具
EBIT息税前收益(亏损)
易办事每股收益(亏损)
ESPP员工购股计划
《交换法》经修订的1934年证券交易法
特快服务某些诺德斯特龙机架店提供全价订单提货和退货服务
FASB财务会计准则委员会
2020年第二季度截至2020年8月1日的13个财周
2019年第二季度截至2019年8月3日的13个财周
2020财年截至2021年1月30日的52财周
2019财年截至2020年2月1日的52财周
FLS全线商店
全价
Nordstrom美国全线商店，Nordstrom.com，加拿大，Nordstrom Local，Trunk Club，以及2020年第二季度之前的Jeffrey
公认会计原则公认会计原则
毛利净销售额减去销售成本以及相关的购买和占用成本
库存周转率4季度往绩销售成本以及相关购买和占用成本除以往绩4季度平均库存
租赁标准ASU No.2016-02，租约、协议和所有相关修正案(ASC 842)
杠杆率调整后债务与扣除利息、所得税、折旧、摊销和租金前收益的比率(非公认会计准则财务衡量标准)
MD&A管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
诺德斯特龙当地诺德斯特龙本地服务中心，提供全价订单提货、退货、改装和其他服务
纽约市诺德斯特龙我们的纽约市旗舰FLS，包括男子位置
诺迪俱乐部我们的客户忠诚度计划在2018年10月得到增强
NRHLNordstromrack.com/HauteLook
纽交所纽约证券交易所
折扣价
Nordstrom美国货架商店、Nordstromrack.com、HauteLook.com和Last Chance清仓商店
运营租赁成本固定租金费用，包括固定公共区域维护费，开发商报销摊销净额
PCAOB上市公司会计监督委员会(美国)
产权激励开发商和供应商报销
PSU绩效共享单位
左轮手枪高级循环信贷安排
ROU资产经营性租赁使用权资产
RSU限制性股票单位
证交会证券交易委员会
SERP未拨款的固定福利补充高管退休计划
担保票据2025年5月到期的8.750%优先担保票据
SG&A销售、一般和行政
供应链网络主要处理订单并向客户发货的履行中心，主要处理商品并向我们的商店发货的配送中心和其他设施，以及既履行客户订单又向我们的商店发货的全渠道中心。
白破疫苗多伦多-新泽西州道明银行(Dominion Bank，N.A.)
27页第5页，共27页
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第一部分-财务信息
第一项财务报表(未经审计)。
诺德斯特龙公司
简明合并收益表
(除每股金额外，以百万计)
(未经审计)
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
净销售额$1,778 $3,778 $3,804 $7,127 
信用卡收入，净额84 94 177 188 
总收入1,862 3,872 3,981 7,315 
销售成本及相关的购买和占用成本
(1,406)(2,476)(3,216)(4,704)
销售、一般和行政费用(826)(1,180)(1,948)(2,319)
(亏损)息税前收益(370)216 (1,183)292 
利息支出，净额(51)(23)(85)(46)
(亏损)所得税前收益(421)193 (1,268)246 
所得税优惠(费用)166 (52)492 (69)
净(亏损)收益($255)$141 ($776)$177 
(亏损)每股收益：
基本型($1.62)$0.91 ($4.95)$1.14 
稀释($1.62)$0.90 ($4.95)$1.14 
加权平均流通股：
基本型157.2 155.0 156.8 155.0 
稀释157.2 155.6 156.8 155.9 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
诺德斯特龙公司
简明综合综合损益表
(金额(百万))
(未经审计)
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
净(亏损)收益($255)$141 ($776)$177 
外币折算调整11 7 (13)(2)
退休后计划调整，税后净额1 — 3 — 
综合净(亏损)收益($243)$148 ($786)$175 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
第6页，共27页
目录



诺德斯特龙公司
压缩合并资产负债表
(金额(百万))
(未经审计)
2020年8月1日2020年2月1日2019年8月3日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$991 $853 $956 
应收帐款，净额146 179 211 
商品库存1,466 1,920 1,932 
预付费用和其他费用802 278 384 
流动资产总额3,405 3,230 3,483 
土地、财产和设备(扣除累计折旧#美元后的净额6,843, $6,995及$6,813)
3,845 4,179 4,036 
经营性租赁使用权资产1,655 1,774 1,801 
商誉249 249 249 
其他资产381 305 366 
总资产$9,535 $9,737 $9,935 
负债与股东权益
流动负债：
循环信贷额度下的借款$500 $— $— 
应付帐款1,298 1,576 1,819 
应计薪金、工资和相关福利288 510 442 
经营租赁负债的当期部分272 244 237 
其他流动负债1,284 1,190 1,427 
长期债务的当期部分— — 500 
流动负债总额3,642 3,520 4,425 
长期债务，净额3,266 2,676 2,178 
非流动经营租赁负债1,782 1,875 1,912 
其他负债671 687 661 
承担和或有事项(附注5)
股东权益：
普通股，无面值：授权发行1,000股；已发行和已发行股票分别为157.1股、155.6股和154.9股
3,168 3,129 3,084 
累积赤字(2,916)(2,082)(2,286)
累计其他综合损失(78)(68)(39)
股东权益总额174 979 759 
总负债和股东权益$9,535 $9,737 $9,935 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
27项中的第7项
目录



诺德斯特龙公司
简明合并股东权益表
(除每股金额外，以百万计)
(未经审计)
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
普通股
期初余额$3,148 $3,067 $3,129 $3,048 
根据股票补偿计划发行普通股
— — 11 11 
以股票为基础的薪酬20 17 28 25 
期末余额$3,168 $3,084 $3,168 $3,084 
累积赤字
期初余额($2,661)($2,370)($2,082)($2,138)
采用的会计准则的累积效果— — — (25)
净(亏损)收益(255)141 (776)177 
分红— (57)(58)(114)
普通股回购— — — (186)
期末余额($2,916)($2,286)($2,916)($2,286)
累计其他综合损失
期初余额($90)($46)($68)($37)
其他综合收益(亏损)12 7 (10)(2)
期末余额($78)($39)($78)($39)
总股东权益$174 $759 $174 $759 
每股股息$— $0.37 $0.37 $0.74 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
第8页，共27页
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诺德斯特龙公司
简明合并现金流量表
(金额(百万))
(未经审计)
截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日
经营活动
净(亏损)收益($776)$177 
对净(亏损)收益与经营活动提供的现金净额(用于)进行调整：
折旧和摊销费用及其他净额353 325 
资产减值137 — 
使用权资产摊销85 89 
递延所得税，净额(67)(21)
基于股票的薪酬费用33 40 
营业资产和负债变动情况：
应收帐款49 21 
商品库存397 1 
预付费用和其他资产(534)(140)
应付帐款(49)322 
应计薪金、工资和相关福利(219)(137)
其他流动负债98 128 
租赁负债(103)(125)
其他负债5 12 
经营活动提供的现金净额(用于)(591)692 
投资活动
资本支出(228)(480)
其他，净17 26 
投资活动所用现金净额(211)(454)
筹资活动
循环信贷额度收益800 — 
循环信贷额度付款(300)— 
长期借款收益600 — 
(减少)现金账面透支增加(84)92 
支付的现金股息(58)(114)
普通股回购付款— (210)
根据股票补偿计划发行股票所得款项11 11 
股票奖励预扣税款(8)(18)
其他，净(12)— 
融资活动提供的现金净额949 (239)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(9)— 
现金及现金等价物净增(减)额138 (1)
期初现金及现金等价物853 957 
期末现金和现金等价物$991 $956 
补充现金流信息
期内支付的现金用于：
所得税，净额$8 $62 
利息，扣除资本化利息后的净额68 50 
简明合并财务报表附注是这些财务报表的组成部分。
27项中的第9项
目录
诺德斯特龙公司
简明合并财务报表附注
(美元和股票金额(百万美元，不包括每股、每股期权和单位金额)
(未经审计)
注1：陈述依据
随附的简明合并财务报表包括诺德斯特龙公司的余额。和它的子公司。所有公司间交易和余额在合并中都会被冲销。中期简明综合财务报表在所有重大方面均与我们的2019年年报中描述和应用的会计政策保持一致，并反映管理层认为为公平列报所列示期间的运营结果、财务状况和现金流量所需的所有正常经常性调整。
截至2020年8月1日和2019年8月3日止期间的简明综合财务报表未经审计。截至2020年2月1日的简明综合资产负债表来源于我们2019年年报中包含的经审计的综合财务报表。中期简明综合财务报表应与我们2019年年度报告中包含的综合财务报表和相关脚注披露一起阅读。
我们的生意和其他零售商一样，受季节性波动的影响。我们的销售额通常在第二季度较高，历史上包括我们的周年纪念日促销和第四季度的假期。因为新冠肺炎的缘故，周年大甩卖已经移到了2020年的8月份，完全落在我们的第三财季。任何一个季度的结果可能并不代表整个会计年度可能取得的结果。
预算的使用
在美国，按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期内报告的资产、负债、收入和费用以及或有资产和负债的披露。有关此类估计和假设的不确定性是编制财务报表所固有的，实际结果可能与这些估计和假设不同。我们最重要的会计判断和估计包括租赁、收入确认、长期资产可回收性、商誉减值和所得税，所有这些都涉及对未来事件的假设。我们可能无法准确预测新冠肺炎未来的影响，因此我们的估计可能在短期内发生变化。由于新冠肺炎的原因，需要做出更多判断和估计的领域见下文。
收入确认
我们通过对未来客户商品退货的估计(基于历史退货模式计算)来降低销售额和销售成本，并记录销售退货津贴和估计退货资产。我们将销售退货津贴的影响记录在我们单独的全价、折价和数字销售指标中。我们从数字和实体销售中获得的大部分回报都来自我们的商店。当我们的商店暂时关闭时50在截至2020年8月1的季度和6个月中，我们的客户通常无法在我们的门店退货，这影响了预期的退货时间。因此，我们对未来回报的估计需要更多的判断，实际回报可能与我们的历史回报率不同。
长期资产
当事实和情况显示建筑物、设备和ROU资产的账面价值可能受损时，我们将账面价值与相关的预计未来现金流量进行比较，并进行其他定量和定性分析。这些预测本身就会受到不确定性的影响，虽然我们相信我们在未来现金流中使用的投入和假设是合理的，但我们的估计可能会在短期内根据我们未来的表现而发生变化。

随着我们优化我们的物理和数字资产组合以与长期客户趋势保持一致，我们关闭了16FLS，六后备箱俱乐部会所和三杰弗里精品店。作为这些关闭的一部分，我们对主要与FLS关闭相关的长期有形资产和ROU资产产生了非现金减值费用，以将账面价值调整为其估计公允价值。下表提供了因新冠肺炎而产生的资产减值费用相关详情：
2020年8月1日
截至的季度截至六个月
长期资产减值1
$2 $96 
经营租赁ROU资产减值1
18 41 
总资产减值$20 $137 
1 截至2020年8月1日，适用的长寿和经营租赁ROU资产减值后的账面价值是$14及$6.
这些费用主要包括在我们的零售部门简明综合收益表的SG&A费用中。
27项中的第10项
目录
诺德斯特龙公司
简明合并财务报表附注
(美元和股票金额(百万美元，不包括每股、每股期权和单位金额)
(未经审计)
商誉减值
我们在第四季度或当情况表明账面价值可能超过公允价值时，每年审查我们的商誉。我们最近在2019年第四季度完成的商誉减值分析显示，公允价值远远超过账面价值。在进行了定性和定量分析(包括审查未来长期收入和现金流假设)后，我们得出结论，要求我们加快年度商誉减值分析的触发事件并未发生，因为我们仍预计公允价值的任何潜在变化将超过账面价值。因此，我们没有记录截至2020年8月1日的六个月的商誉减值费用。
CARE法案与新冠肺炎的其他刺激措施
2020年3月27日，CARE法案签署成为法律，为员工留任提供工资税抵免，推迟工资税和几项所得税条款，包括修改净利息扣除限制，更改某些财产折旧，并允许结转某些运营亏损。
我们已经根据我们确定所得税拨备的总体方法估计了CARE法案和其他新冠肺炎相关刺激措施的影响，该方法根据我们的最佳估计使用估计的年度有效税率，并根据本季度发生的离散应税事件进行调整。因此，我们将结转2020年的美国联邦运营亏损，并追回之前在适用的35%税率，而不是当前的税率21%。我们估计的年度有效税率反映了这一好处，与2019年同期相比，这是税率上升的主要驱动因素。因此，我们录制了$437截至2020年8月1日的应收税金，在简明合并资产负债表上分类为预付费用和其他。
此外，在截至2020年8月1日的六个月里，我们认识到 $58在……里面员工留用工资税抵免，并选择推迟支付雇主部分的社会保障税，这两项都是根据CARE法案和其他新冠肺炎相关刺激措施的规定。
遣散费
在2020年第一季度，我们记录了88与我们的区域和公司重组有关的重组费用，包括$25销售成本及相关购买和占用成本和#美元63在SG&A中关于简明合并收益表。我们大约有$25截至2020年8月1日的剩余付款。
租约
我们因#年租赁协议开始而产生的经营租赁负债。 $39为截至2020年8月1日的6个月以及$58截至2019年8月3日的六个月。
注2：收入
合同责任
合同责任代表我们将商品或服务转让给客户的义务，并包括NORDY俱乐部(包括积分和诺德斯特龙票据)和礼品卡的递延收入。我们的合同负债在简明综合资产负债表上归类为流动负债，如下所示：
合同责任
截至2019年2月2日的余额$548 
截至2019年5月4日的余额504 
截至2019年8月3日的余额488 
截至2020年2月1日的余额576 
截至2020年5月2日的余额489 
截至2020年8月1日的余额498 
我们从期初合同负债余额中确认的收入为#美元。71及$175截至2020年8月1日的季度和6个月，以及美元138及$231截至2019年8月3日的季度和6个月。
27次中的11次
目录
诺德斯特龙公司
简明合并财务报表附注
(美元和股票金额(百万美元，不包括每股、每股期权和单位金额)
(未经审计)
收入的分类
下表汇总了我们的分类净销售额：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
全价$1,066 $2,530 $2,423 $4,657 
折扣价712 1,248 1,381 2,470 
总净销售额$1,778 $3,778 $3,804 $7,127 
数字销售额占总净销售额的百分比61 %30 %57 %31 %
下表汇总了按商品类别划分的净销售额百分比：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
女装27 %32 %30 %32 %
鞋子27 %23 %26 %24 %
男装12 %16 %11 %16 %
女装配饰15 %11 %14 %11 %
美12 %11 %12 %11 %
童装4 %4 %4 %4 %
其他3 %3 %3 %2 %
总净销售额100 %100 %100 %100 %
注3：债务及信贷安排
债款
在2020年第一季度，我们发行了600本金总额8.7502025年5月到期的高级担保票据百分比。这些票据由某些子公司担保，并由各种商店、配送中心和公司财产担保。有担保票据包含契约，其中包括对负债、留置权、合并、收购、资产出售、投资、股息支付和股权分配的限制，以及引发事件的某些控制权变更和违约事件的规定。从2022年开始，我们将被允许以溢价预付我们的担保票据。
信贷安排
在2020年第一季度，我们修改了现有的Revolver，并借入了$800。根据修正案的条款，如果我们的杠杆率大于四或者我们的无担保债务评级低于BBB-标准普尔或Baa3的稳定前景，穆迪的稳定前景，我们Revolver下的任何借款都将以我们几乎所有的个人财产为担保，我们将受到资产覆盖和最低流动性契约的约束，以及从2020年第三季度开始的固定费用覆盖契约。如果我们的杠杆率低于四我们的无担保债务评级为BBB或以上-标准普尔或Baa3评级为稳定，穆迪评级为稳定，我们Revolver下的任何借款都将是无担保的，我们将不受上述公约的约束，对股息支付和股票回购的限制将被取消。截至2020年8月1日，我们在Revolver下的借款被归类为有担保，因为我们的杠杆率超过了四而且我们没有达到或超过我们的信用评级门槛。我们达到了我们的资产覆盖率和最低流动性契约。如果我们获得贷款人的书面同意，我们可以选择将Revolver增加至多$200，总计美元1,000，及二可选择将Revolver延长一年。
Revolver将于2023年9月到期，并在简明综合资产负债表上按流动负债总额分类。在2020年第二季度，我们偿还了300在$800以前借过的。Revolver包含惯常的陈述、保证、契诺和条款，包括根据我们的债务评级支付可变利率和承诺费。Revolver可用于营运资本、资本支出和一般企业用途。
由于我们在Revolver项下借款，我们的美元的全部产能800我们目前还没有商业票据计划。当可用时，该计划允许我们使用收益来满足运营现金需求。根据商业票据协议的条款，我们根据发行期限和市场状况等因素支付利率。发行商业票据的效果是，根据“转轨”规定，可用流动资金减少了相当于未偿还商业票据本金的数额。截至2020年8月1日，我们拥有不是的在我们的商业票据计划下未偿还的债券。
第12项，共27项
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诺德斯特龙公司
简明合并财务报表附注
(美元和股票金额(百万美元，不包括每股、每股期权和单位金额)
(未经审计)
注4：公允价值计量
我们在适用会计准则定义的公允价值层次内，在我们的简明综合资产负债表中逐级披露以公允价值计量的金融资产和负债：
第1级：相同资产或负债的活跃市场报价
级别2：市场数据证实的其他可观察到的基于市场的投入或不可观察到的投入
级别3：无法观察到的、反映报告实体自身假设的市场数据无法证实的输入
按账面价值计量的金融工具
按账面价值按经常性基础计量的金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款和我们的转换工具，由于其短期性质，这些工具接近公允价值。
长期债务按账面价值记录。如果长期债务以公允价值计量，我们将使用相同或类似问题的报价市场价格，这被认为是第二级公允价值计量。下表汇总了我们长期债务的账面价值和公允价值估计，包括当前期限：
2020年8月1日2020年2月1日2019年8月3日
长期债务的账面价值$3,266 $2,676 $2,678 
长期债务公允价值2,922 2,905 2,782 
在非经常性基础上按公允价值计量的非金融资产
我们还在非经常性基础上按公允价值计量某些非金融资产，主要是商誉、长期有形资产和ROU资产，并与潜在减值的定期评估相关。我们主要使用不可观察的投入来估计这些资产的公允价值，因此，这些被认为是第3级公允价值计量。有关截至2020年8月1日的6个月的长期有形和ROU资产减值费用的更多信息，请参阅注1：列报基础。有不是的截至2019年8月3日的六个月的重大减值费用。
注5：承付款和或有事项
我们的纽约市旗舰店于2019年10月开业，相关建筑和设备资产于2019年第三季度末投入使用，而商店上方的住宅共管公寓单元的建设仍在继续。截至2020年8月1日，我们在零售共管公寓单元中有手续费利息。我们致力于制造 一剩余分期付款以开发商会议最终预先确定的建设和开发里程碑为基础。与新冠肺炎大流行有关的预防措施导致延迟实现这些里程碑和剩余付款的时间。
我们估计的总购买义务减少了大约30% a与我们截至2020年2月2日的余额相比，截至2020年8月1日的余额。这一下降主要是由于库存采购订单的减少。

27项中的13项
目录
诺德斯特龙公司
简明合并财务报表附注
(美元和股票金额(百万美元，不包括每股、每股期权和单位金额)
(未经审计)
注6：股东权益
2018年8月，我们的董事会批准了一项计划，回购最高可达$1,500我们已发行的普通股，没有到期日。2010年3月23日，为了应对新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们宣布从2020年第二季度开始暂停季度股息支付，并立即暂停股票回购计划。我们将长期致力于这些计划，并打算在适当的时候恢复股息支付和股票回购泰特。E以下为股份回购活动摘要：
截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日
2018年计划
回购的普通股股份— 4.1 
回购的普通股总金额— $186 
我们有$707截至2020年8月1日，股票回购能力保持不变。未来股票回购的实际时间、价格、方式和金额(如果有)将取决于市场和经济条件、某些金融契约和适用的证券交易委员会规则。
我们对左轮车的修正案包含了关于支付股息和股票回购的负面契约，当我们的杠杆率高于任何一项时四或者我们的无担保债务评级低于BBB-，评级为标准普尔或Baa3评级为稳定，穆迪评级为稳定。截至2020年8月1日，我们的杠杆率超过四我们没有履行我们的信用评级契约，使我们无法支付股息或回购股票。
注7：股票薪酬
下表汇总了我们的基于股票的薪酬费用：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
RSU$16 $14 $29 $28 
股票期权2 3 4 7 
其他1
2 3 — 5 
未计所得税优惠的股票薪酬支出总额
20 20 33 40 
所得税优惠(8)(5)(13)(10)
扣除所得税优惠后的股票薪酬费用总额
$12 $15 $20 $30 
1 其他基于股票的薪酬支出包括PSU、ESPP和非员工董事股票奖励。
下表总结了我们的赠款分配情况：
截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日
授与单位加权平均授权日公允价值授与单位加权平均授权日公允价值
RSU3.3 $21 1.1 $41 
股票期权1.8 $7 1.0 $15 
PSU0.4 $24 0.3 $42 
根据我们的递延和基于股票的薪酬计划安排，我们发行了。0.1和1.6截至2020年8月1日的季度和6个月的普通股和0.3和1.4截至2019年8月3日的季度和6个月内的股票。

27项中的第14项
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诺德斯特龙公司
简明合并财务报表附注
(美元和股票金额(百万美元，不包括每股、每股期权和单位金额)
(未经审计)
注8：每股收益
EPS的计算如下：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
净(亏损)收益($255)$141 ($776)$177 
基本股份157.2 155.0 156.8 155.0 
普通股等价物的稀释效应— 0.6 — 0.9 
稀释后股份157.2 155.6 156.8 155.9 
每股基本收益(亏损)($1.62)$0.91 ($4.95)$1.14 
稀释后每股收益(亏损)($1.62)$0.90 ($4.95)$1.14 
反稀释普通股等价物14.4 11.5 13.7 10.4 
注9：分部报告
下表列出了我们可报告部门的信息：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
零售部门息税前利润($394)$272 ($1,105)$414 
扣除利息和所得税前的公司/其他收入(亏损)
24 (56)(78)(122)
利息支出，净额(51)(23)(85)(46)
(亏损)所得税前收益($421)$193 ($1,268)$246 
有关分类收入的信息，见附注2：收入。
27页第15页，共27页
目录
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
概述
在大流行开始时，我们的主要目标是保护和提高流动性，我们实现了这一目标。考虑到我们临时关闭的门店将持续多久的不确定性，以及库存是我们最大的投资，我们采取了果断行动，将风险降至最低，并稳定了我们的业务。
在第一季度，我们大幅降低了超过25%的库存水平，使我们能够减少降价，为客户带来新的东西。随着客户行为变化的步伐不断加快，我们也采取了积极主动的步骤，以更快的速度执行我们的战略计划。这包括重组我们的组织和永久关闭16家FLS，这有助于第二季度间接成本降低近20%。
对于第二季度，我们成功地执行了我们的运营计划，收益、现金和流动性都远远超出了我们的预期。我们每股净亏损1.62美元和息税前亏损370美元，其中包括新冠肺炎相关费用每股0.08美元或23美元，主要与公司资产减值相关。本季度末，我们拥有近1300美元的流动性，其中包括991美元的现金。我们产生了超过185美元的季度运营现金流，使我们能够支付300美元的循环信贷额度。
总净销售额下降了53%，反映出本季度我们的门店关闭了大约50%的天数，还包括将整个周年纪念活动从第二季度转移到第三季度大约10个百分点的时间转移。我们5%的数字销售额下降也受到周年纪念转变的负面影响，下降了大约25个百分点。剔除转变的影响，数字销售额在第二季度增长了约20%。
从顶线的角度来看，我们实现了我们的预期，并确定了推动进一步改进的机会。我们精简的运营和库存状况使我们能够灵活地引入新的和相关的产品。虽然库存受到限制，我们留下了一些需求未得到满足，但我们谨慎处理库存计划的决定帮助提供了比预期更好的商品利润率、收益和运营现金流。我们在本季度结束时处于有利地位，拥有干净的库存和扩大相关类别以捕获客户需求的能力。
我们在7月份增加了收入，因为我们正在为8月4日开始的周年促销做准备。这是我们最大的活动，为新来的客人提供限时优惠。这对我们来说是一个重要的机会，可以为我们的忠诚客户提供独一无二的体验，同时向Nordstrom介绍新客户。由于新冠肺炎的原因，我们将活动从7月推迟到8月，以帮助确保客户和员工的安全和舒适，并提供最相关的商品分类。
在进入下半年之际，我们继续采取灵活和审慎的方式来规划我们的业务。鉴于高度不确定的环境，我们为一系列情况做好了准备，以确保我们能够维持和发展我们的业务。我们相信，我们有能力继续开发客户体验的关键推动因素，同时保持快速调整的能力。根据目前的趋势和我们的库存计划，我们预计下半年的销售额、收益和现金流将出现连续和逐步的改善。
我们在2020年上半年采取的巩固财政状况的行动，使我们能够进入今年下半年，从优势地位为2021年做好准备。我们通过优化物理和数字资产的组合，并通过更精简、更高效的组织来提高我们的灵活性，从而加快了我们的长期战略计划。当与为再投资提供坚实基础的资本结构相结合时，我们处于有利地位，能够对客户行为加速变化的时期做出快速反应。在中短期内，我们专注于对我们的战略增长优先事项进行再投资，以提供一流的客户体验，同时保持强劲的资产负债表。随着我们走出这一颠覆性时期，我们的雄心是通过获得市场份额和推动盈利增长，将诺德斯特龙定位为零售业的赢家。
27项中的16项
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
行动结果
在我们不断努力提升客户体验的过程中，我们专注于在我们的业务范围内提供无缝体验。我们很早就投资于我们的全渠道能力，将我们在商店和在线上的运营、销售和技术整合到我们的全价和低价业务中。虽然我们的客户可能会通过多项业务与我们打交道，但我们知道他们重视诺德斯特龙的整体品牌体验，并将我们简单地视为诺德斯特龙，这最终是我们对公司的看法。我们有一个零售可报告部门，并使用客户、市场份额、运营和净销售额指标，在整个公司的基础上分析我们的结果。
净销售额
下表按业务汇总了净销售额：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
按业务划分的净销售额：
全价$1,066 $2,530 $2,423 $4,657 
折扣价712 1,248 1,381 2,470 
总净销售额$1,778 $3,778 $3,804 $7,127 
按业务划分的净销售额下降：
全价(57.9 %)(6.5 %)(48.0 %)(5.9 %)
折扣价(43.0 %)(1.9 %)(44.1 %)(1.3 %)
公司总数(53.0 %)(5.1 %)(46.6 %)(4.3 %)
数字销售额占总净销售额的百分比61 %30 %57 %31 %
与2019年同期相比，截至2020年8月1日的第二季度和六个月，公司总净销售额分别下降了53.0%和46.6%。这些下降主要是由于新冠肺炎，包括我们在截至2020年8月1日的季度和6个月中临时关闭了大约50%的天数，以及周年纪念日销售从2020年第二季度转移到第三季度的时间影响。表现最好的商品类别是2020年第二季度和截至2020年8月1日的6个月的家居、儿童和配件。在截至2020年8月1日的六个月里，我们关闭了16家FLS，6家干线俱乐部会所和3家Jeffrey精品店。
与2019年同期相比，2020年第二季度的数字销售额下降了5%，截至2020年8月1日的6个月持平，这主要是由于周年销售时间转移对第二季度产生了约25个百分点的负面影响。剔除转变影响后，数字销售额在第二季度增长了约20%，在截至2020年8月1日的六个月中增长了约20%。
与2019年同期相比，截至2020年8月1日的第二季度和六个月的全价净销售额分别下降了57.9%和48.0%。这些下降是由于临时关闭门店和周年纪念日销售时间转移造成的。截至2020年8月1日的第二季度和六个月，与2019年同期相比，价外净销售额分别下降了43.0%和44.1%。这些下降主要是由于临时关闭门店造成的。
信用卡收入，净额
根据我们与TD的计划协议，信用卡收入净额包括我们正在进行的信用卡收入净额，扣除信用损失后的部分。TD是我们消费信用卡的独家发行商，我们履行账户服务职能。截至2020年8月1日的第二季度和六个月，信用卡收入净额分别为84美元和177美元，而2019年同期分别为94美元和188美元。减少的主要原因是转账收入减少，因为我们在其他商家的信用卡消费减少。
27人中17人
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
毛利
下表汇总了毛利润：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
毛利$372 $1,302 $588 $2,423 
毛利润占净销售额的百分比20.9 %34.5 %15.5 %34.0 %
2020年8月1日2019年8月3日
存货和周转率4.52 4.71 
与2019年同期相比，2020年第二季度毛利润下降930美元，占净销售额的比例下降14%，截至2020年8月1日的6个月毛利润下降1,835美元，占净销售额的比例下降19%，这主要是由于计划中的降价和销售额下降的去杠杆化。
截至2020年8月1日的期末库存与上一季度相比下降了24%，主要是由于我们在上一季度采取积极行动减少收款和清理库存的影响，使有针对性的新收据能够支持周年纪念销售。销量下降导致截至2020年8月1日的库存周转率下降。
销售、一般和行政费用。
SG&A汇总在下表中：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
SG&A费用$826 $1,180 $1,948 $2,319 
SG&A费用占净销售额的百分比46.5 %31.2 %51.2 %32.5 %
与2019年同期相比，SG&A在2020年第二季度减少了354美元，在截至2020年8月1日的6个月减少了371美元，这主要是由于销售额下降以及间接劳动力和福利成本的降低。2020年第二季度和截至2020年8月1日的6个月，SG&A利率上升，主要是由于销量较低的去杠杆化。
扣除利息和所得税前的收益(亏损)。
下表汇总了息税前利润：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
EBIT($370)$216 ($1,183)$292 
息税前利润占销售额的百分比(20.8 %)5.7 %(31.1 %)4.1 %
与2019年同期相比，2020年第二季度息税前利润下降586美元，截至2020年8月1日的6个月下降1,475美元，主要原因是新冠肺炎的销售额下降和周年销售时机转变。新冠肺炎在2020年第二季度的相关费用为23美元，主要包括企业资产减值。截至2020年8月1日的6个月，新冠肺炎相关费用为303万美元，主要包括关闭门店造成的资产减值、溢价薪酬和福利以及重组费用。
27项中的第18项
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
利息支出，净额
利息支出，2020年第二季度净额为51美元，2019年同期为23美元；截至2020年8月1日的6个月为85美元，2019年同期为46美元。2020年第二季度和截至2020年8月1日的6个月的增长主要是由于2020年第一季度与Revolver提款和新的高级担保票据相关的额外利息，以及2020年资本化利息的下降。
所得税费用
下表汇总了所得税费用：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
所得税费用($166)$52 ($492)$69 
实际税率39.5 %27.2 %38.8 %28.0 %
与2019年同期相比，2020年第二季度和截至2020年8月1日的6个月的有效税率有所上升，这主要是因为CARE法案允许我们以前几年更高的税率结转2020年的预期亏损。增加的部分被减少的联邦信贷和增加的不可抵扣的股票薪酬所抵消。
每股收益(亏损)
EPS如下：
截至的季度截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日2020年8月1日2019年8月3日
基本型($1.62)$0.91 ($4.95)$1.14 
稀释($1.62)$0.90 ($4.95)$1.14 
与2019年同期相比，2020年第二季度稀释后每股收益(亏损)减少了2.52美元，截至2020年8月1日的6个月与2019年同期相比减少了6.0美元，这主要是由于新冠肺炎和周年销售时机转变导致销售额下降。
27人中19人
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
调整后的ROIC(非GAAP财务指标)
我们相信，调整后的ROIC对于投资者来说是一个有用的财务指标，可以用来评估我们投资于业务的资本的效率和有效性，以便随着时间的推移产生回报。此外，我们已将其纳入我们的高管激励措施，我们相信这是衡量股东长期回报的重要指标。
2019年，调整后净营业利润的损益表活动和平均投资资本的资产负债表金额由2019年租赁标准下的两个季度活动和之前租赁标准下的2018年两个季度活动组成。根据以前的租赁标准，我们估计我们的经营租约的价值，就好像它们符合资本租赁的标准，或者我们已经购买了物业。这提供了额外的补充信息，估计了我们运营租赁的投资。资本化经营租赁的估计折旧和资本化经营租赁的平均估计资产基数不是根据GAAP计算的，也不是GAAP的替代方案，不应单独考虑或替代我们根据GAAP报告的结果。
调整后的ROIC不是根据GAAP衡量财务表现的指标，应该被视为资产回报率、净收益、总资产或其他GAAP财务指标的补充，而不是替代。我们确定非GAAP财务指标的方法可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法进行比较。根据公认会计原则计算的财务指标是资产收益率，它与调整后的ROIC最直接的可比性。
以下是调整后ROIC的资产回报率对账：
四个季度结束
2020年8月1日2019年8月3日
净(亏损)收益($458)$492 
添加：所得税(福利)费用(375)144 
添加：利息费用149 109 
(亏损)扣除利息和所得税费用前的收益(684)745 
新增：经营租赁权益1
98 47 
添加：房租费用，净额— 127 
减去：资本化经营租赁的估计折旧2
— (68)
调整后净营业(亏损)利润(586)851 
减去：估计的所得税费用264 (193)
调整后的税后净营业(亏损)利润($322)$658 
平均总资产$9,850 $9,016 
新增：资本化经营租赁的平均估计资产基数2
— 1,005 
减去：平均递延财产奖励和递延租金负债— (303)
减去：超过ROU资产的平均递延财产激励3
(296)(154)
减去：平均无息流动负债(3,267)(3,528)
平均投资资本$6,287 $6,036 
资产回报率4
(4.6 %)5.5 %
调整后的ROIC4
(5.1 %)10.9 %
1由于采用了租赁标准，我们重新增加了经营租赁权益，以反映我们是如何管理我们的业务的。营业租赁利息是营业租赁成本的一个组成部分，计入占用成本，按照租赁标准计算。
2 资本化经营租赁是我们对我们的租赁记录的资产基础的最佳估计，如果我们的租赁符合融资租赁的标准或我们已经购买了物业，则这些租赁被归类为根据以前的租赁标准运营。每个季度的资产基数是将过去四个季度的租金费用乘以八个季度的租金费用计算出来的，这是一种常用的方法，用于估计我们将为资本化的经营租赁记录的资产基数。
3对于资产激励超过ROU资产的租赁，我们将其金额从资产重新分类为其他流动负债和其他负债。由于采用租赁标准，我们减少了平均总资产，因为这更好地反映了我们如何管理我们的业务。
4截至2019年8月3日的四个季度的业绩包括与估计的非经常性费用相关的72美元影响，这对资产回报率产生了约50个基点的负面影响，调整后的ROIC约为70个基点。在截至2020年8月1日的四个季度，主要与Trunk Club相关的整合费用为32美元，主要是非现金相关的负面影响资产回报率约30个基点，调整后的ROIC约30个基点。截至2020年8月1日的四个季度的新冠肺炎相关费用对资产回报率造成约190个基点的负面影响，调整后ROIC在截至2020年8月1日的四个季度负面影响约270个基点。
第20页，共27页
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
流动性和资本资源
为了应对与新冠肺炎疫情相关的不确定性，我们采取行动，在这个前所未有的时期提供了进一步的流动性和灵活性。在截至2020年8月1日的季度和6个月中，我们的门店临时关闭了大约50%的天数。我们继续审查州和当地的法律要求和条件，可能需要关闭目前开业的部分或所有门店，因为新冠肺炎和包括内乱在内的其他不确定因素继续展开。我们保持开放，随时准备通过我们的应用程序以及Nordstrom.com、Nordstrom.ca、Nordstromrack.com、HauteLook.com和TrunkClub.com上的在线服务为我们的客户提供服务，包括某些FLS的数字造型、在线订单提货和非接触式路边服务。我们的商业模式很好地服务于我们，因为我们通过我们的许多商店完成数字订单。到目前为止，我们已经采取了以下行动来增加我们的现金状况并保持财务灵活性：
•在我们的Revolver上提取了500美元的净额，并发行了600美元的担保票据
•从2020年第二季度开始暂停季度现金股息和股票回购
•2020财年计划费用节省200至250美元，运营费用、资本支出和营运资本净节省超过500美元
第二季度的运营现金流为187美元，超出了我们的预期，使我们能够为Revolver支付300美元的首付。第二季度结束时，诺德斯特龙公司拥有991美元的现金和现金等价物，以及我们的Revolver上可用的300美元的额外流动性。随着我们财务状况的增强，我们正在优先考虑市场份额的增加和有利可图的销售增长。
我们努力保持足够的流动性水平，使我们能够满足我们的季节性现金需求，并保持适当的短期借款水平。虽然这是一个非常不确定的时期，但我们相信我们的运营现金流足以满足我们未来12个月及以后的现金需求。
从长远来看，我们管理我们的现金和资本结构，以使股东回报最大化，保持我们的财务状况，管理再融资风险，并允许战略举措的灵活性。我们定期评估我们的债务和杠杆水平、资本支出要求、偿债支付、股息支付、潜在的股票回购和其他未来投资。
以下是我们按活动划分的现金流摘要：
截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日
经营活动提供的现金净额(用于)($591)$692 
投资活动所用现金净额(211)(454)
融资活动提供的现金净额949 (239)
经营活动
与2019年同期相比，截至2020年8月1日的6个月，来自运营活动的现金减少了1,283美元，这主要是由于临时关闭门店和周年纪念日销售时机转移导致净收益减少。
投资活动
与2019年同期相比，截至2020年8月1日的6个月，用于投资活动的净现金减少了243美元，这主要是因为资本支出减少，因为我们优先考虑供应链和技术方面的投资，同时减少了商店改建方面的非关键支出。
资本支出
我们的资本支出(净额)摘要如下：
截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日
资本支出$228 $480 
减去：递延财产奖励1
(27)(39)
资本支出，净额$201 $441 
资本支出占净销售额的百分比6.0 %6.7 %
1 递延财产奖励包括在我们综合现金流量表第(1)项的运营提供的现金中。我们在运营上将从开发商和供应商那里获得的财产奖励视为对我们资本支出的抵消。
筹资活动
与2019年同期相比，截至2020年8月1日的6个月，融资活动的现金增加了1188美元，主要是由于Revolver和有担保票据的净收益。
27次中的21次
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
自由现金流(非GAAP财务计量)
自由现金流是我们的关键流动性指标之一，当与GAAP指标结合使用时，我们相信它为投资者提供了对我们从业务中产生现金的能力的有意义的分析。
自由现金流不是公认会计原则下财务业绩的衡量标准，应被视为根据公认会计原则编制的营业现金流或其他财务衡量标准的补充，而不是替代经营现金流或其他财务衡量标准。我们确定非GAAP财务指标的方法可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法进行比较。根据公认会计准则计算的财务计量与自由现金流量最直接的可比性是经营活动提供的净现金(用于)。以下是经营活动提供的净现金(在中使用)与自由现金流的对账：
截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日
经营活动提供的现金净额(用于)($591)$692 
减去：资本支出(228)(480)
(减)增加：现金账面透支变动(84)92 
自由现金流($903)$304 
调整后的EBITDA和调整后的EBITDAR(非GAAP财务衡量标准)
调整后的EBITDA是我们的关键财务指标之一，以反映我们对净收益现金流的看法。调整后的EBITDA不包括非营业性质的重要项目，以评估我们的核心经营业绩与前几个时期相比。根据公认会计准则计算的财务指标是净收益，它与调整后的EBITDA最直接的可比性是净收益。
调整后的EBITDAR也是我们的关键财务指标之一，因为从2020年第三季度开始，它将用于衡量我们的一项革命契约的遵守情况。调整后的EBITDAR反映了调整后EBITDA中的项目，不包括Revolver协议定义的租金费用，并反映了Revolver协议中的合同要求与调整后EBITDA之间的其他差异，包括包括或不包括某些非现金费用。根据公认会计准则计算的财务指标是净收益，它与调整后的EBITDAR最直接的可比性是净收益。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDAR不是根据GAAP衡量财务业绩的指标，应该被认为是对整个业务的现金或流动性总体变化的补充，而不是作为净收益的替代。我们确定非GAAP财务指标的方法可能与其他公司的方法不同，因此可能无法与其他公司使用的方法进行比较。以下是调整后的EBITDA和调整后的EBITDAR的净收益对账：
截至六个月
2020年8月1日2019年8月3日
净(亏损)收益($776)$177 
添加：所得税(福利)费用(492)69 
增加：利息费用，净额85 46 
(亏损)息税前收益(1,183)292 
增加：折旧和摊销费用342 323 
减去：开发商报销的摊销(42)(38)
添加：资产减值137 — 
调整后的EBITDA($746)$577 
添加：租金费用1
116 130 
添加：其他旋转者契约调整2
2 5 
调整后的EBITDAR($628)$712 
1 租金费用，不包括开发商报销的摊销，是为了与我们的债务契约计算要求一致而重新添加的，并且是根据以前的租赁标准计算的。
2 根据我们的“变革契约”的定义，调整后EBITDA与调整后EBITDAR相一致的其他调整项目包括利息收入和某些相关的非现金费用。
27项中的22项
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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
(美元和股票金额(百万美元，每股金额除外)
信贷能力和承诺
在2020年第一季度，我们修改了现有的Revolver，借了800美元。截至2020年8月1日，我们在该设施下有500美元的未偿还资金。Revolver包含惯常的陈述、保证、契诺和条款，包括根据我们的债务评级支付可变利率和承诺费。Revolver可用于营运资本、资本支出和一般企业用途。如果我们获得贷款人的书面同意，我们可以选择将Revolver增加至多200美元，总金额达到1000美元，并有两个选项将Revolver延长一年。有关我们的信贷安排的更多信息，请参见第(1)项中的注释3：债务和信贷安排。
信用评级的影响
我们信用评级的变化可能会影响我们的借贷成本，无论我们的个人财产是否能确保我们的革命者和我们遵守的债务契约。
对于我们的Revolver，适用于我们可能进行的任何借款的利率取决于所发生的借款类型加上基于我们的信用评级确定的适用保证金。在撰写本报告时，我们的信用评级和展望如下：
信用评级展望
穆迪(Moody‘s)Baa3负性
标准普尔BB+负性
如果分配给我们长期债务的评级有所改善，与Revolver项下任何借款相关的适用保证金可能会下降，从而导致此工具下的借款成本较低。相反，如果分配给我们长期债务的评级恶化，与Revolver项下任何借款相关的适用保证金可能会增加，从而导致此工具下的借款成本更高。
2020年6月，我们修改了与TD的计划协议，取消了之前提交抵押品的要求，并将协议期限延长至2024年4月。
债务契约
自.起 2020年8月1日，我们在Revolver下的借款被归类为有担保的，因为我们的杠杆率超过了4，我们满足了我们的资产覆盖和最低流动性契约。有关我们的债务契约的更多信息，请参见项目1中的注释3：债务和信贷安排。
合同义务
截至2020年8月1日，除附注3：债务和信贷安排和附注5：项目1中的承诺和或有事项披露外，我们在2019年年报中披露的其他合同义务没有实质性变化。
关键会计估计
在编制我们的财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露的估计和判断。我们的估计是基于历史经验和其他我们认为在这种情况下是合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。我们认为，我们2019年年报中提到的会计政策涉及的估计、假设和判断对我们的财务报表具有最大的潜在影响，因此我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。我们的管理层已经与我们董事会的审计和财务委员会讨论了这些关键会计估计的制定和选择。
除关于新冠肺炎影响的附注1：项目1的列报基础中披露外，我们的重要会计政策或关键会计估计并无重大变化，如我们的2019年年报所述。
27项中的23项
目录


第三项关于市场风险的定量和定性披露。
我们在2019年年报中讨论了我们的利率风险和外币汇率风险。从那时起，这些风险就没有发生实质性的变化。
第(4)项控制和程序。
披露控制和程序
截至本Form 10-Q季度报告所涵盖的期间结束时，我们在管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(如“交易法”第13a-15(E)或15d-15(E)条所定义)的设计和有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序在SEC规则和表格指定的时间段内及时、准确地记录、处理、汇总和报告重大财务和非财务信息是有效的。我们的首席执行官和首席财务官还得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累，并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时决定需要披露的信息。
财务报告内部控制的变化
在我们最近完成的会计季度中，我们对财务报告的内部控制(如交易法规则13a-15(F)或15d-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第24次，共27次
目录


第II部分-其他资料
第一项：法律诉讼。
我们不时会受到正常业务过程中出现的各种索赔和诉讼的影响，包括违约索赔和指控违反州和/或联邦工资和工时以及其他雇佣法律、隐私和其他基于消费者的索赔的诉讼。其中一些诉讼包括经认证的诉讼当事人类别，或者声称或可能被确定为集体或集体诉讼，并寻求实质性损害赔偿或禁令救济，或两者兼而有之，而有些诉讼可能会在几年内悬而未决。我们相信，考虑到可能的和可估计的负债，我们的简明综合财务报表中记录的应计项目是足够的。截至本报告发布之日，我们不认为目前确定的任何索赔、诉讼或诉讼，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生实质性影响。由於这些事情本身存在不明朗因素，我们对这些事情的看法将来可能会有所改变。
项目71A。风险因素。
我们在提交给证券交易委员会的Form 8-K文件中讨论了我们的风险因素2020年4月8日。以下是我们先前披露的风险因素的最新情况：
新型冠状病毒(新冠肺炎)全球大流行已经并预计将继续对我们的业务和运营结果产生不利影响。
2019年末，新冠肺炎脱颖而出，传遍全球。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行，世界各国政府当局已采取措施减少新冠肺炎的传播。这些措施已对劳动人口、消费者、消费意欲、经济和金融市场造成不利影响，加上消费开支减少，导致我们大部分市场的经济衰退。由于新冠肺炎的原因，我们从2020年3月17日开始暂时关闭了所有实体店，以尽自己的一份力量来限制病毒的传播。自那以后，我们根据当地的限制重新开放了我们的门店，并相信我们可以为我们的员工和客户提供安全和福祉。由于新冠肺炎的不确定性，我们正在继续逐个市场评估情况，包括政府施加的限制。
北美经济状况的恶化，以及这种恶化对可自由支配的消费者支出和消费者行为变化的后续影响，已经并预计将继续对我们造成负面影响。此外，由于工作时间减少、社交距离限制、供应链中断、劳动力短缺以及需要适应不断变化的操作程序和协议，我们以及我们的供应商和第三方服务提供商都经历了不利的运营影响。
由于此类中断将持续多久，我们无法准确预测新冠肺炎将对我们未来的运营产生的全面影响，这将取决于目前尚不清楚的新冠肺炎疫情的持续时间和蔓延情况，为控制传播采取的行动以及公众遵守此类行动的意愿，新冠肺炎获得疫苗和积极治疗的可行性、安全性和有效性，以及针对此次大流行可能实施的政府监管的影响。许多州和地方司法管辖区已经实施，其他司法管辖区未来可能会实施原地避难令、隔离、行政命令和类似的政府命令和限制，以控制新冠肺炎的传播。这些命令和限制对我们的运营产生了负面影响。
就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言，它还可能增加我们在Form 10-K年度报告的“风险因素”部分中描述的许多其他风险，例如与我们的高负债水平有关的风险、我们需要产生足够的现金流来偿还债务和其他债务的风险、我们遵守债务协议中所载契约的能力、我们吸引、留住、培训和发展我们未来的领导者的能力，以及我们与客户保持关系的能力。
第二项股权证券的未登记销售和收益使用。
(C)股份回购
(美元和股票金额(百万美元，每股除外)
2018年8月，我们的董事会批准了一项计划，回购最多1500美元的已发行普通股，没有到期日。2020年3月23日，为了应对新冠肺炎疫情带来的不确定性，我们宣布暂停股票回购。在2020年第二季度，我们没有回购任何普通股，截至2020年8月1日，我们还有707美元的股票回购能力。未来股票回购的实际时间、价格、方式和金额(如果有)将取决于市场和经济条件、某些金融契约和适用的证券交易委员会规则。
项目6.展品。
如本报告第26页的展品索引中所述，展品以引用的方式并入本文或与本报告一起归档或提供。
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诺德斯特龙公司
展品索引
陈列品提交文件的方法
3.1
附例，于2020年8月19日修订并重述
通过引用合并自2020年8月20日提交的注册人表格8-K，附件3.1
10.1
诺德斯特龙高管补充退休计划(2020年重述)
随函以电子方式提交
31.1
2002年萨班斯-奥克斯利法案第302(A)节要求的首席执行官证书
随函以电子方式提交
31.2
2002年萨班斯-奥克斯利法案第302(A)节要求的首席财务官证明
随函以电子方式提交
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证
随函以电子方式提供
101.INS内联XBRL实例文档随函以电子方式提交
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档随函以电子方式提交
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档随函以电子方式提交
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档随函以电子方式提交
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档随函以电子方式提交
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档随函以电子方式提交
104封面交互数据文件(内联XBRL)随函以电子方式提交
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
             
诺德斯特龙公司
(注册人)
/s/Anne L.Bramman
安妮·L·布拉曼(Anne L.Bramman)
首席财务官
(首席财务官)
日期：2020年9月4日
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