ZM-20200731
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r2020-02-012020-07-310001585521ZM：在ESPPM下购买权利委员会成员美国-GAAP：公共类别成员2019-02-012019-07-310001585521ZM：在ESPPM下购买权利委员会成员US-GAAP：CommonClassBMember2019-02-012019-07-31
目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
___________________________________________________________________
形式10-Q
___________________________________________________________________
(马克·科恩)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年7月31日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
关于从日本到日本的过渡期，从日本到日本的过渡时期，美国和日本之间的过渡期
佣金文件编号：001-38865
___________________________________________________________________
Zoom Video Communications，Inc.
(注册人的确切姓名，详见其约章)
___________________________________________________________________
特拉华州61-1648780
(州或其他司法管辖区
指公司或组织)		(I.R.S.雇主
识别号码)
阿尔马登大道55号，6号地板
圣何塞, 加利福尼亚95113
(主要行政办公室地址和邮政编码)
(888) 799-9666
(注册人电话号码，包括区号)
___________________________________________________________________
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
A类普通股，每股面值0.001美元ZM纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90多天内，注册人一直遵守此类提交要求。是**☒*☐*
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器☒小型报表公司☐
新兴成长型公司☒
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐*☒
截至2020年8月21日，注册人A类普通股流通股数量为194,757,207注册人发行的B类普通股数量为89,663,773.


目录
Zoom Video Communications，Inc.
表格10-Q季度报告
截至2020年7月31日的季度期间
目录
页
第一部分-财务信息
4
第(1)项。
财务报表(未经审计)
4
截至2020年7月31日和2020年1月31日的简明合并资产负债表
4
截至2019年7月31日、2020年和2019年7月31日的三个月和六个月的简明综合运营报表
5
截至2020年7月31日及2019年7月31日止三个月及六个月简明综合全面收益表
6
截至2020年7月31日及2019年7月31日止三个月及六个月可转换优先股及股东权益(赤字)简明合并报表
7
截至2019年7月31日、2020年和2019年7月31日止六个月简明现金流量表
10
简明合并财务报表附注
12
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
25
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
36
第四项。
管制和程序
37
第II部分-其他资料
38
第(1)项。
法律程序
38
项目11A
危险因素
38
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
67
第三项。
高级证券违约
67
第四项。
矿场安全资料披露
67
第五项。
其他资料
67
项目6.
陈列品
68
签名
70

2
目录
关于前瞻性陈述的特别说明
这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和经修订的1934年“证券交易法”第21E条的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“预期”、“相信”、“思考”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“目标”、“将”或“将”等词语或表达的否定词。本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：我们未来的财务业绩，包括我们的收入、收入成本、毛利、利润率和运营费用；市场趋势；我们关键业务指标的趋势；我们的现金和现金等价物、投资以及通过销售我们的产品和服务提供的现金是否充足，以满足我们增强平台安全性和隐私性的努力；我们为增强平台的安全性和隐私性所做的努力；这些前瞻性表述包括：新冠肺炎疫情及相关公共卫生措施对我们的业务、客户、供应商和渠道合作伙伴的业务以及经济的潜在影响；我们的流动性需求；我们成为无处不在的沟通平台的能力；我们吸引新客户和留住现有客户的能力；成功拓展到现有市场和进入新市场的能力；我们有效管理我们的增长和未来开支的能力；以及最近的会计声明对我们未经审计的简明综合财务报表的影响。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受题为“风险因素”一节和本季度报告Form 10-Q中其他部分描述的风险、不确定因素和其他因素的影响。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素不时出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。
此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格的日期我们所掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些声明。
本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述不反映任何未来收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。
您应阅读本Form 10-Q季度报告以及我们在此Form 10-Q季度报告中引用的文件，并已将其作为本Form 10-Q季度报告的证物提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)，以了解我们未来的实际结果、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们预期的大不相同。
3
目录
第一部分-财务信息
第(1)项：财务报表
ZOOM视频通信公司
压缩合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
自.起
7月31日，
2020		1月31日
2020
资产
流动资产：
现金和现金等价物$748,944 $283,134 
有价证券732,995 572,060 
应收账款，扣除津贴净额#美元26,161及$7,634分别截至2020年7月31日和2020年1月31日
295,330 120,435 
递延合同购置成本，当前111,545 44,885 
预付费用和其他流动资产343,288 75,008 
流动资产总额2,232,102 1,095,522 
递延合同购置成本，非流动152,595 46,245 
财产和设备，净额91,291 57,138 
经营性租赁使用权资产65,295 68,608 
商誉24,340 — 
其他非流动资产59,318 22,332 
总资产$2,624,941 $1,289,845 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$12,615 $1,596 
应计费用和其他流动负债560,188 122,692 
递延收入，当期714,523 209,542 
流动负债总额1,287,326 333,830 
递延收入，非流动28,090 20,994 
非流动经营租赁负债63,105 64,792 
其他非流动负债47,608 36,286 
总负债1,426,129 455,902 
承担和或有事项(附注7)
股东权益：
优先股，$0.001每股面值，200,000,000截至2020年7月31日和2020年1月31日授权的股票；零截至2020年7月31日和2020年1月31日发行和发行的股票
— — 
普通股，$0.001每股面值，2,000,000,000截至2020年7月31日和2020年1月31日授权的A股；194,145,480和123,391,114分别截至2020年7月31日和2020年1月31日发行和发行的股票；300,000,000截至2020年7月31日和2020年1月31日授权的B类股；90,197,239和155,336,747分别截至2020年7月31日和2020年1月31日发行和发行的股票
283 277 
额外实收资本982,541 832,705 
累计其他综合收入2,772 809 
留存收益213,216 152 
股东权益总额1,198,812 833,943 
总负债和股东权益$2,624,941 $1,289,845 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4
目录
ZOOM视频通信公司
简明合并操作报表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)

截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
营业收入$663,520 $145,826 $991,687 $267,814 
收入成本192,271 27,900 295,978 52,004 
毛利471,249 117,926 695,709 215,810 
业务费用：
研究与发展42,734 15,054 69,123 28,837 
销售及市场推广159,173 79,652 280,729 143,693 
一般和行政81,238 20,955 134,368 39,458 
业务费用共计283,145 115,661 484,220 211,988 
经营收入188,104 2,265 211,489 3,822 
利息收入和其他净额2,081 4,492 7,871 5,465 
扣除所得税拨备前的净收入190,185 6,757 219,360 9,287 
所得税拨备4,196 1,216 6,296 1,532 
净收入185,989 5,541 213,064 7,755 
参与证券的未分配收益(247)(20)(305)(2,794)
普通股股东应占净收益$185,742 $5,521 $212,759 $4,961 
普通股股东每股净收益：  
基本型$0.66 $0.02 $0.76 $0.03 
稀释$0.63 $0.02 $0.72 $0.02 
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份：
基本型282,850,805 271,813,141 281,394,901 192,130,510 
稀释297,162,309 292,185,665 296,408,229 215,774,619 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5
目录
ZOOM视频通信公司
简明综合全面收益表
(千)
(未经审计)

 截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
 2020201920202019
净收入$185,989 $5,541 $213,064 $7,755 
其他全面收益(亏损)：
可供出售的有价证券的未实现收益(亏损)，税后净额885 (76)1,963 67 
综合收益$186,874 $5,465 $215,027 $7,822 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6
目录
ZOOM视频通信公司
可转换优先股和股东权益简明合并报表(亏损)
(单位为千，共享数据除外)
(未经审计)

截至2020年7月31日的三个月
敞篷车
优先股		普通股附加
实缴
资本		累积
其他
综合
收入		留存收益总计
股东的
权益
股份金额股份金额
截至2020年4月30日的余额— $— 281,992,011 $280 $872,237 $1,887 $27,227 $901,631 
行使股票期权时发行普通股— — 1,597,761 2 7,954 — — 7,956 
在解除限制性股票单位后发行普通股— — 147,023 — — — — — 
普通股慈善捐赠— — — — 22,312 — — 22,312 
员工购股计划发行普通股— — 605,924 1 20,759 — — 20,760 
基于股票的薪酬费用— — — — 59,279 — — 59,279 
其他综合收益— — — — — 885 — 885 
净收入— — — — — — 185,989 185,989 
截至2020年7月31日的余额— $— 284,342,719 $283 $982,541 $2,772 $213,216 $1,198,812 

截至2019年7月31日的三个月
敞篷车
优先股		普通股附加
实缴
资本		累计其他综合收益(亏损)累计赤字总计
股东的
权益
股份金额股份金额
截至2019年4月30日的余额— $— 272,336,862 $271 $742,388 $8 $(22,939)$719,728 
行使股票期权时发行普通股— — 649,305 1 420 — — 421 
发行预留作慈善捐赠的普通股— — 500,000 — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — — — 18,182 — — 18,182 
其他综合损失— — — — — (76)— (76)
净收入— — — — — — 5,541 5,541 
截至2019年7月31日的余额— $— 273,486,167 $272 $760,990 $(68)$(17,398)$743,796 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
7
目录
ZOOM视频通信公司
可转换优先股和股东权益简明合并报表(亏损)
(单位为千，共享数据除外)
(未经审计)

截至2020年7月31日的6个月
敞篷车
优先股		普通股附加
实缴
资本		累积
其他
综合
收入		留存收益总计
股东权益
股份金额股份金额
截至2020年1月31日的余额— $— 278,731,143 $277 $832,705 $809 $152 $833,943 
行使股票期权时发行普通股— — 4,830,752 5 17,676 — — 17,681 
在解除限制性股票单位后发行普通股— — 174,900 — — — — — 
普通股慈善捐赠— — — — 23,312 — — 23,312 
员工购股计划发行普通股— — 605,924 1 20,759 — — 20,760 
基于股票的薪酬费用— — — — 88,089 — — 88,089 
其他综合收益— — — — — 1,963 — 1,963 
净收入— — — — — — 213,064 213,064 
截至2020年7月31日的余额— $— 284,342,719 $283 $982,541 $2,772 $213,216 $1,198,812 

8
目录
截至2019年7月31日的6个月
敞篷车
优先股		普通股附加
实缴
资本		累计其他综合损失累积
赤字		总计
股东的
(赤字)权益
股份金额股份金额
截至2019年1月31日的余额152,665,804 $159,552 90,327,435 $89 $17,760 $(135)$(25,153)$(7,439)
首次公开发行时将可转换优先股转换为普通股(152,665,804)(159,552)152,665,804 153 159,399 — — 159,552 
首次公开发行时将可转换本票和应计利息转换为普通股— — 426,223 — 15,344 — — 15,344 
首次公开发行(IPO)和定向增发时发行普通股，扣除承销折扣和佣金以及其他发行成本后的净额— — 15,819,646 16 541,483 — — 541,499 
行使股票期权时发行普通股，扣除回购后的净额— — 13,747,059 14 2,160 — — 2,174 
发行预留作慈善捐赠的普通股— — 500,000 — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — — — 24,844 — — 24,844 
其他综合收益— — — — — 67 — 67 
净收入— — — — — — 7,755 7,755 
截至2019年7月31日的余额— $— 273,486,167 $272 $760,990 $(68)$(17,398)$743,796 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
9
目录
ZOOM视频通信公司
简明合并现金流量表
(千)
(未经审计)
截至7月31日的六个月，
20202019
来自经营活动的现金流：
净收入$213,064 $7,755 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
基于股票的薪酬费用85,632 24,737 
递延合同购置费用摊销40,781 16,026 
普通股慈善捐赠23,312 — 
应收账款拨备14,959 2,693 
折旧摊销11,814 7,174 
非现金经营租赁成本4,597 3,116 
股权投资重计量收益(2,538)— 
其他2,028 (514)
营业资产和负债变动情况：
应收帐款(196,926)(35,361)
预付费用和其他资产(53,729)(23,597)
递延合同购置成本(213,790)(33,700)
应付帐款10,871 (2,783)
应计费用和其他负债202,066 34,923 
递延收入519,149 56,234 
经营租赁负债净额(979)(3,295)
经营活动提供的净现金660,311 53,408 
投资活动的现金流量：
购买有价证券(484,882)(478,487)
有价证券的到期日287,338 50,940 
出售有价证券36,897 — 
购买财产和设备(35,253)(20,937)
收购支付的现金，扣除收购的现金(26,486)— 
购买股权投资(8,000)— 
购买可转换本票(5,000)— 
购买无形资产(1,494)— 
员工贷款的收款1,319 — 
投资活动所用现金净额(235,561)(448,484)
筹资活动的现金流量：
员工股权交易收益将汇给员工和税务机关，净额234,465 — 
为员工购股计划发行普通股所得款项20,760 — 
行使股票期权所得收益，扣除回购后的净额17,417 2,191 
首次公开发行(IPO)和定向增发的收益，扣除承销折扣和佣金以及其他发行成本后的净额— 542,947 
筹资活动提供的现金净额272,642 545,138 
现金、现金等价物和限制性现金净增加697,392 150,062 
现金、现金等价物和限制性现金-期初334,082 65,968 
现金、现金等价物和受限现金-期末$1,031,474 $216,030 
10
目录
将简明合并资产负债表内的现金、现金等价物和限制性现金与上述简明合并现金流量表中显示的金额进行对账：
现金和现金等价物$748,944 $213,886 
限制性现金，包括在预付费用和其他流动资产中的流动现金280,309 100 
限制性现金，包括在其他资产中的非流动现金，非流动现金2,221 2,044 
现金总额、现金等价物和限制性现金$1,031,474 $216,030 
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
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目录
ZOOM视频通信公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.业务和重要会计政策摘要
业务说明
Zoom Video Communications，Inc.及其子公司(统称为“Zoom”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)提供视频优先的统一通信平台。我们的平台集视频、音频、电话、屏幕共享和聊天功能于一身。我们于2011年4月在特拉华州注册成立，总部设在加利福尼亚州圣何塞。
财政年度
我们的财政年度将于1月31日结束。例如，提到2021财年，就是指截至2021年1月31日的财年。
陈述的基础
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期财务报告的适用规定编制，并包括Zoom Video Communications，Inc.、其附属公司及吾等为主要受益人的可变权益实体的账目。所有公司间余额和交易已在合并中冲销。
本文包括的截至2020年1月31日的简明综合资产负债表来自于截至该日的经审计财务报表，但不包括所有披露，包括GAAP在年度报告基础上要求的某些注释。未经审计的简明综合财务报表反映了公平列报中期资产负债表、经营表、全面收益表、可转换优先股和股东权益表(亏损表)以及现金流量表所需的所有正常经常性调整，但不一定表明整个会计年度或任何未来期间预期的经营结果。 
未经审计的简明综合财务报表应与我们于2020年3月20日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中包括的经审计的综合财务报表和注释一起阅读。
预算的使用
按照公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出影响资产和负债报告金额、简明合并财务报表日期的或有资产和负债披露以及报告期内收入和费用报告金额的估计和假设。受此类估计和假设影响的重要项目包括但不限于递延合同收购成本的预计预期受益期、信贷损失拨备、长期资产的使用寿命、经营租赁的平均递增借款利率、普通股价值和用于衡量基于股票的补偿费用、销售和其他税收负债的其他假设、有价证券、股权投资、可转换本票、收购的无形资产和商誉的公允价值，以及递延所得税资产的估值和不确定的税收头寸。实际结果可能与这些估计不同。
新冠肺炎疫情已经并可能继续造成宏观经济状况的重大不确定性，其对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和蔓延，以及对我们客户和我们销售周期的影响。在截至2020年7月31日的三个月和六个月内，我们的估计和假设需要更多的判断，具有更高的变异性和波动性。随着事件的不断发展和获得更多信息，我们的估计可能在未来一段时间内发生重大变化。
重要会计政策摘要
我们的重要会计政策在附注1中进行了讨论。在我们于2020年3月20日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中包括的合并财务报表附注中的“业务和重大会计政策摘要”。*这些政策在截至2020年7月31日的六个月内没有重大变化，以下说明除外。
12
目录
受限现金
限制性现金包括以我们的经营租赁、公司信用卡和国际雇员出售我们普通股的收益为抵押的存单，并包括在压缩的综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产和其他非流动资产中。
截至2020年7月31日和2020年1月31日，我们拥有280.2300万美元和300万美元48.5分别来自国际员工出售我们普通股的收益的现金。这笔钱一直存在我们的银行账户里，直到汇给员工和税务机关。由于银行账户资金用途的限制，我们将该金额归类为预付费用和其他流动资产中的限制性现金，相应的金额计入压缩综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债中。
信贷损失准备
我们主要通过应收账款和对可供出售债务证券的投资而面临信贷损失。有关我们可供出售的债务证券的更多信息，请参见附注3。
应收帐款，净额
应收账款被记录为开票金额和已确认但未开票的收入扣除备抵后的金额。我们的短期应收账款由以下几部分组成：
截至2020年7月31日
(千)
应收账款，毛额$321,491 
减去：信贷损失拨备(17,500)
减去：退货津贴(8,661)
应收帐款，净额$295,330 
我们为预期无法收回的应收账款计提信贷损失拨备，计入应收账款的抵销，此类变动在简明综合经营报表中归类为一般和行政费用。信贷损失拨备是根据管理层对未付应收账款预期信贷损失的估计计算的。我们根据历史注销经验、未偿还应收账款账龄分析、客户付款模式、为处于不利财务状况下的客户建立特定准备金来确定预期信贷损失，并根据我们对可能影响未偿还应收账款(包括非流动应收账款)收款能力的宏观经济状况变化的预期进行调整。我们还考虑当前市场状况和对未来经济状况的合理和可支持的预测，以便对历史亏损数据进行调整。我们在每个报告期重新评估信贷损失拨备的充分性。
对于截至2020年7月31日的六个月，我们的评估考虑了新冠肺炎造成的业务和市场混乱，以及对信贷和收款趋势的估计。市场状况的持续波动和信贷趋势的不断变化很难预测，导致的变异性和波动性可能会对我们未来时期的信贷损失拨备产生实质性影响。以下是我们截至2020年7月31日的六个月的信贷损失拨备的前滚。
*(以千为单位)
截至2020年1月31日的余额$5,150 
信贷损失准备金13,723 
核销(1,373)
截至2020年7月31日的余额$17,500 
可供出售的投资
可供出售的投资主要包括高级商业票据、机构债券、公司债券、公司债券和其他债务证券、美国政府机构证券和国库券。我们在购买时将我们的有价证券归类为可供出售证券，并在每个资产负债表日期重新评估此类分类。我们可以随时出售这些证券，用于目前的业务，即使它们还没有到期。因此，我们将我们的证券(包括期限超过12个月的证券)归类为浓缩综合资产负债表中的流动资产。我们以公允价值持有这些证券，并将未实现损益记录在累计的其他综合收益中，这些收益反映为股东权益的一个组成部分。我们使用未实现损失头寸评估我们的证券，以确定公允价值的下降是否是由于信贷损失，并通过信贷损失拨备记录与信贷损失相关的减值部分，以公允价值小于摊余成本基础的金额为限。已实现收益
13
目录
有价证券的销售损失根据具体的识别方法确定。已实现的收益和损失在利息收入和其他净额中在精简的综合经营报表中报告。
云计算安排实施成本
在应用程序开发阶段，我们将云计算安排中产生的某些实施成本资本化。开发初期发生的成本类似于研究和开发活动，并在发生时计入费用。初步阶段包括制定和评估替代方案、确定是否存在所需技术以及最终选择替代方案等活动。一旦达到应用程序开发阶段，就会将内部和外部成本资本化，直到托管软件准备好可供其预期使用为止。资本化的执行成本记为递延成本，并计入预付费用和其他流动资产及其他资产，在压缩的合并资产负债表中为非流动资产。维护、次要升级和培训费用在发生时计入费用。资本化的执行成本按托管安排的期限按直线摊销，并在简明综合经营报表的同一行项目中的运营费用项下记录，作为相关托管安排的费用支出。在截至2020年7月31日的三个月和六个月内，资本化的实施成本并不重要。
股权投资
在2020财年的第三季度，我们实现了3.0在设计和开发视频通信硬件业务中，对一家私人公司进行了100万美元的战略投资。在2021财年的第一季度，我们又赚了8.0对这家公司的战略投资为2000万美元。
我们在被投资人中没有控制性的财务权益，也没有能力对被投资人的经营和财务政策施加重大影响。投资计入其他资产，非流动资产计入压缩后的综合资产负债表。红利收入、未实现和已实现的持股收益或损失以及减值费用将在利息收入和其他净额中在精简综合经营报表中报告。这项投资我们可能招致的最大损失是它的账面价值。
吾等已选择以成本减去减值(如有)加上或减去因同一发行人的相同或相似投资的有序交易中可见的价格变动而导致的变动(即使用计量替代方案)来计量这项投资，该投资并无可轻易厘定的公允价值。在每个报告期，我们考虑减值指标进行定性评估，以评估投资是否减值。如果这项定性评估显示该投资出现减值，且该投资的公允价值低于其账面价值，则该投资将减记为其公允价值。
关于额外投资及被投资公司相关股份可见价格的显示变动，吾等已确认重新计量收益#美元。2.5截至2020年7月31日的6个月的初始投资为3.5亿美元。截至2020年7月31日，这项投资的账面金额为$13.52000万。
可转换本票
在2021财年第一季度，我们投资了5.0一家私人持股公司的五年期可转换本票(“可转换票据”)，利息为3.0按年复利的未付本金余额的%。我们可以选择在可转换票据到期日之前或到期日将可转换票据转换为私人持有的公司股票。一旦发生流动性事件，可转换票据将自动转换为私人持股公司的股票。
可转换票据包括在压缩综合资产负债表中的其他资产中，非流动资产。利息按季度计入未付本金余额，并在简明综合经营报表的利息收入和其他净额中确认。在截至2020年7月31日的三个月和六个月里，与可转换票据相关的利息收入并不重要。我们已选择在每个报告日期按公允价值(即使用公允价值期权)计量可转换票据。根据公允价值期权，嵌入衍生工具不需要分叉，所有因公允价值变化而导致的主合同和衍生工具的相关损益将反映在利息收入和其他净额中，并在精简综合经营报表中反映。截至2020年7月31日，可转换票据投资的公允价值为美元。5.02000万。
企业合并
我们采用收购会计方法对我们的业务合并进行会计核算，该方法要求(其中包括)将购买对价的公允价值分配给收购日收购的有形和无形资产以及按其估计公允价值承担的负债。购买对价的公允价值超过这些可识别资产和负债的价值的部分计入商誉。在确定收购的资产的公允价值时，
14
目录
对于所承担的负债，我们作出估计和假设，特别是关于无形资产的估计和假设。我们对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。在计量期内，自收购之日起不超过一年，我们可以记录收购资产和承担的负债的调整，如果获得了与收购日存在的事实和情况有关的新信息，则可以与商誉进行相应的抵销。计量期过后，任何后续调整都将反映在精简的综合经营报表中。收购成本，如法律和咨询费，在发生时计入费用。
截至收购日，与业务合并相关的不确定税收状况和与税收相关的估值免税额初步确定。我们继续收集信息，并按季度重新评估这些估计和假设。我们将记录对我们初步估计的商誉的任何调整，只要它在一年的测量期内。
商誉与已获得的无形资产
商誉金额不会摊销，而是至少每年进行减值测试，如果情况表明账面价值可能无法收回，则会更频繁地进行减值测试。在截至2020年7月31日的三个月内，商誉没有减值费用。
收购的无形资产包括因企业合并而产生的可识别无形资产。收购的有限年限无形资产最初按公允价值入账，并在其估计使用年限内按直线摊销。已开发技术的摊销费用计入简明合并经营报表的收入成本内。在每个期间，我们都会评估我们收购的有限寿命无形资产的估计剩余使用寿命，以及事件或环境变化是否需要对剩余的摊销期限进行修订。在截至2020年7月31日的三个月内，收购的无形资产没有减值费用。
最近采用的会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，随后由ASU No.2018-19修订，对主题326“金融工具-信贷损失”的编纂改进，2018年11月。随后，FASB发布了ASU No.2019-04、ASU No.2019-05、ASU No.2019-10和ASU No.2019-11，对信贷损失标准提供了额外的指导。ASU 2016-13号和相关更新用预期信用损失模型取代了现有的已发生损失减值模型，并要求按摊余成本计量的金融资产以预期收取的净额列报。我们从2020年2月1日起采用该标准，采用修改后的追溯方法，在通过之日应用新标准。截至2020年2月1日，我们的采用没有导致我们的精简合并财务报表在采用时进行任何累积效果调整。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算。修正案使作为服务合同的托管安排中发生的实施费用资本化的要求与为开发或获得内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)而发生的实施费用资本化的要求相一致。截至2020年2月1日，我们前瞻性地采用了ASU No.2018-15，我们的采用对精简合并财务报表没有产生实质性影响。
15
目录
2. 收入确认
收入的分类
下表根据客户的计费地址汇总了各地区的收入情况：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
金额百分比
营业收入		金额百分比
营业收入		金额百分比
营业收入		金额百分比
营业收入
(以千为单位，百分比除外)
美洲$454,160 69 %$117,098 80 %$699,793 71 %$215,258 80 %
亚太地区(“亚太地区”)
81,384 12 12,088 8 111,641 11 22,529 9 
欧洲、中东和非洲(“EMEA”)
127,976 19 16,640 12 180,253 18 30,027 11 
总计$663,520 100 %$145,826 100 %$991,687 100 %$267,814 100 %
合同余额
我们根据客户合同中确定的账单计划从客户那里获得付款。应收账款在合同约定有对价的情况下入账。在某些安排中，在向客户开具发票之前，我们在客户合同项下的履约对价权利可能会发生，从而导致未开账单的应收账款。在简明综合资产负债表中扣除备抵后的应收账款中包括的未开账单应收账款为#美元。20.5百万美元和$12.5分别截至2020年7月31日和2020年1月31日。
合同负债由递延收入组成。根据客户合同，当我们有权提前开具发票时，收入就会递延。递延收入余额的当前部分将在未来12个月内确认。在截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月中确认的收入金额在每个期间开始时计入递延收入为#美元。233.5百万美元和$64.6分别为百万美元和$166.4百万美元和$90.7在截至2020年7月31日和2019年7月31日的6个月内，分别为3.5亿美元。
剩余履行义务
我们的订阅协议的条款为每月、每年和多年，我们可以提前或按年、按季或按月支付全部费用，具体取决于与客户的付款条款。截至2020年7月31日，分配给我们剩余履约义务的交易价格总额为$1,415.8百万美元，其中包括两项金额为$的账单对价742.6百万美元的未开单对价，我们预计将确认为收入，金额为$673.2百万我们希望能认识到72剩余绩效义务的%作为下一年的收入12几个月，其余时间在此之后。
3. 有价证券
截至2020年7月31日和2020年1月31日，我们的有价证券包括以下内容：
截至2020年7月31日
摊销
成本		毛
未实现
收益		毛
未实现
损失		估计数
公平
价值
(千)
商业票据$6,990 $— $— $6,990 
机构债券302,221 193 (45)302,369 
公司和其他债务证券362,539 2,571 (28)365,082 
美国政府机构证券43,479 81 — 43,560 
国库券14,994 — — 14,994 
有价证券$730,223 $2,845 $(73)$732,995 

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目录
截至2020年1月31日
摊销
成本		毛
未实现
收益		毛
未实现
损失		估计数
公平
价值
(千)
商业票据$37,894 $— $— $37,894 
机构债券141,157 49 (43)141,163 
公司和其他债务证券320,407 775 (16)321,166 
美国政府机构证券71,794 45 (2)71,837 
有价证券$571,252 $869 $(61)$572,060 
我们定期审查出现未实现亏损的单个证券，以评估是否有任何证券已经或预计会经历导致公允价值下降的信用损失。除其他因素外，吾等会评估我们是否有意出售该等有价证券，以及我们是否更有可能须在摊销成本基准收回前出售任何该等证券。我们没有记录信用损失准备金，因为我们认为，根据截至每个期间结束时我们每种有价证券的高等级信用评级，任何此类损失都是无关紧要的。有不是的在截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月和六个月里，从累积的其他全面收入中重新分类的可供出售证券的重大实现损益。
下表列出了我们的有价证券截至2020年7月31日和2020年1月31日的合同到期日：
自.起
2020年7月31日2020年1月31日
(千)
不到一年$400,094 $315,900 
一到五年后到期332,901 256,160 
总计$732,995 $572,060 

4. 公允价值计量
下表介绍了我们按公允价值经常性计量的金融工具的信息，并指出了用于确定此类公允价值的估值投入的公允价值层次：
截至2020年7月31日
公允价值1级2级第3级
(千)
金融资产：
货币市场基金$157,220 $157,220 $— $— 
现金等价物157,220 157,220 — — 
商业票据6,990 — 6,990 — 
机构债券302,369 — 302,369 — 
公司和其他债务证券365,082 — 365,082 — 
美国政府机构证券43,560 — 43,560 — 
国库券14,994 — 14,994 — 
有价证券732,995 — 732,995 — 
计入预付费用和其他流动资产的存单100 — 100 — 
包括在其他资产中的非流动存单2,221 — 2,221 — 
包括在其他资产中的非流动可转换票据5,000 — — 5,000 
金融资产总额$897,536 $157,220 $735,316 $5,000 

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截至2020年1月31日
公允价值1级2级第3级
(千)
金融资产：
货币市场基金$96,486 $96,486 $— $— 
商业票据4,994 — 4,994 — 
机构债券9,999 — 9,999 — 
现金等价物111,479 96,486 14,993 — 
商业票据37,894 — 37,894 — 
机构债券141,163 — 141,163 — 
公司和其他债务证券321,166 — 321,166 — 
美国政府机构证券71,837 — 71,837 — 
有价证券572,060 — 572,060 — 
计入预付费用和其他流动资产的存单100 — 100 — 
包括在其他资产中的非流动存单2,301 — 2,301 — 
金融资产总额$685,940 $96,486 $589,454 $— 
我们将我们的高流动性货币市场基金归入公允价值层次的第一级，因为它们是根据活跃市场的报价进行估值的。我们将我们的商业票据、机构债券、公司债券、公司债券和其他债务证券、美国政府机构证券、国库券和存单归类在2级以内，因为它们是使用市场上直接或间接可见的报价以外的投入进行估值的，包括相同标的证券的现成定价来源，这些标的证券可能交易不活跃。我们将可换股票据归类为3级，原因是缺乏与公允价值投入相关的可观察市场数据，例如可能影响安排结算的各种情景的概率权重。
截至2020年7月31日和2020年1月31日，股权投资的账面金额为$13.5百万美元和$3.0分别为2000万人。我们仅在期间确认减值或可观察调整时，才将股权投资归类为公允价值层次中的第三级，因为它基于交易日的可观察交易价格和其他不可观察的输入，如波动性。
5. 企业合并
2020年5月7日，我们收购了100安全信息和文件共享公司Keybase已发行和已发行股本的%，收购对价为#美元42.9一百万现金。此次收购通过提供端到端加密专业知识帮助我们加强视频通信平台的安全性，我们计划在未来开发和推出端到端加密产品时利用这些专业知识。此次收购已作为业务合并入账。
在分配购买对价时，$24.3百万归因于商誉，$3.3百万美元到无形资产，以及15.3用于收购的其他净资产，主要包括#美元的现金和现金等价物16.42000万。商誉金额代表与我们现有产品相关的协同效应，预计将从收购和组装劳动力中实现。为税务目的，相关商誉不可抵扣。收购的无形资产由开发的技术组成，估计使用寿命为五年。所开发的技术的剩余使用寿命为4.8截至2020年7月31日的10年期，并在其估计使用寿命内使用直线法摊销。
没有包括在购买对价中，我们还与某些员工签订了扣缴协议，金额为#美元。20.02000万美元的现金付款，这是以这些员工继续为我们服务为条件的。扣留金额$20.0100万美元将被视为在所需服务期内进行研究和开发的补偿，范围为一至三年.
与收购相关的交易成本无关紧要。从收购之日起，Keybase的运营结果已包含在我们的精简合并财务报表中。密钥库运营的预计结果和历史结果尚未公布，因为这些结果对我们的简明综合运营报表中显示的任何期间都没有实质性影响。
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6. 资产负债表组成部分
预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容：
自.起
2020年7月31日2020年1月31日
(千)
来自国际员工股票销售的限制性现金$280,209 $48,547 
预付费用54,854 22,320 
其他8,225 4,141 
预付费用和其他流动资产$343,288 $75,008 
财产和设备，净值
财产和设备包括以下内容：
自.起
2020年7月31日2020年1月31日
(千)
计算机和办公设备$82,783 $51,375 
软体21,452 10,855 
租赁权的改进19,812 18,215 
家具和固定装置3,936 3,949 
财产和设备，毛额127,983 84,394 
减去：累计折旧(36,692)(27,256)
财产和设备，净额$91,291 $57,138 
折旧费用为$6.4百万美元和$3.8截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月分别为100万美元和11.7300万美元和300万美元7.2截至2020年7月31日和2019年7月31日的6个月分别为3.6亿美元。
其他资产，非流动
其他非流动资产包括：
自.起
2020年7月31日2020年1月31日
(千)
应收账款，非流动$22,950 $9,011 
股权投资13,538 3,000 
可转换票据5,000 — 
预付费用，非流动4,693 2,945 
活期不定的无形资产3,654 2,159 
应摊销无形资产净额3,146 — 
其他6,337 5,217 
其他非流动资产$59,318 $22,332 
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应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
自.起
2020年7月31日2020年1月31日
(千)
员工股权交易收益汇给员工和税务机关$284,550 $49,287 
应计薪酬和福利133,629 36,732 
应计费用87,492 17,475 
销售和其他纳税义务22,998 3,774 
经营租赁负债，流动9,667 7,675 
客户存款负债9,582 3,414 
其他12,270 4,335 
应计费用和其他流动负债$560,188 $122,692 
其他非流动负债
其他非流动负债包括：
自.起
2020年7月31日2020年1月31日
(千)
销售和其他纳税义务$44,388 $33,957 
其他3,220 2,329 
其他非流动负债$47,608 $36,286 

7. 承诺和或有事项
不可取消的购买义务
截至2020年7月31日，我们有额外的未偿还不可取消购买义务，期限为12个月或更长时间，为$25.8我们在截至2020年1月31日的Form 10-K年度报告中披露的相应金额超过了100万美元，主要与第三方云托管相关。
尚未开始的经营租约
截至2020年7月31日，我们有额外的办公空间运营租赁尚未开始，未来的未折扣租赁付款为$8.9百万这些运营租赁将于2021财年第四季度开始。
许可协议
在2020年5月，我们与MPEG LA，LLC(“MPEGLA”)签订了一项许可协议，以换取定期支付的使用费，从而获得未来使用许可知识产权的权利。关于许可协议，我们支付了#美元的特许权使用费。9.8在2020年12月31日之前，我们将使用这项技术，这项技术在我们的精简合并运营报表中以直线方式在收入成本中摊销。在截至2020年7月31日的6个月内，我们记录了$2.9上百万的这样的成本。此外，我们还一次性支付了#美元。9.8过去使用的百万美元，这笔费用记录在我们截至2020年7月31日的六个月的精简综合运营报表中的一般和行政费用中。
法律程序
从2020年3月30日开始，多家美国联邦地区法院和州法院针对我们提起了多起可能的集体诉讼，涉及我们涉嫌的隐私和安全做法，包括涉嫌与第三方共享数据(“美国隐私集体诉讼”)。我们亦曾代表市民根据区议会私人律政司法令被起诉。原告声称违反了各种州消费者保护和隐私法，还主张州宪法和普通法的主张，如玩忽职守和不当得利。美国隐私集体诉讼寻求
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对在特定时间段内使用我们服务的全国和州特定类别的个人进行认证。原告寻求各种形式的禁令和金钱救济，包括恢复原状、法定和实际损害赔偿、惩罚性赔偿和律师费。在我们的同意下，联邦案件已被转移到加利福尼亚州北区并合并；首席原告律师已被任命；原告的合并修订申诉已于2020年7月30日提交，我们的答复将于2020年9月14日到期。
2020年4月7日和2020年4月8日，针对我们和二我们在加利福尼亚州北区地区法院的官员名单。原告据称是该公司的股东。起诉书指控，除其他事项外，我们违反了“交易法”第10(B)和20(A)条以及规则10b-5，对我们的数据隐私和安全措施做出了虚假和误导性的陈述，并遗漏了重大事实。这些投诉要求未指明的损害赔偿、利息、手续费和费用。2020年5月18日，行动得到巩固。
2020年6月11日和2020年7月30日，美国特拉华州地区法院分别提起了所谓的股东衍生品投诉。第一份起诉书将被告列为被告九我们的高级管理人员和董事的名单，第二个投诉的名字八我们的高级管理人员和主管。这些诉讼主张州和联邦的索赔，并基于与股东集体诉讼相同的被指控的失实陈述。这些诉讼指控我们的董事会未能对我们的管理、政策、做法和内部控制进行合理而审慎的监督。原告代表我们寻求未指明的金钱赔偿以及治理改革。这两起衍生品案件都被搁置，等待即将提出的驳回证券集体诉讼的动议得到解决。
我们认为这些诉讼毫无根据，我们正在积极为自己辩护。鉴於诉讼的不明朗因素、案件的初步阶段，以及须符合的法律标准，其中包括级别认证和案情上的胜诉，我们无法估计这些行动可能造成的合理损失或损失幅度。此外，我们亦不时涉及因正常业务活动而引起的各种其他法律诉讼。我们目前不是任何其他此类诉讼的一方，我们相信，如果这些诉讼的结果对我们不利，将单独或合并对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。
8. 股东权益和股权激励计划
普通股
关于我们于2019年4月的首次公开招股(“IPO”)，我们修订并重述的公司注册证书生效，授权发行2,000,000,000A类普通股股票，$0.001每股面值，以及300,000,000B类普通股股份，$0.001每股面值。除非另有说明，A类和B类普通股在简明合并财务报表附注中统称为普通股。
股权激励计划
2011年，我们通过了2011年全球股票计划(“2011计划”)，根据该计划，高级管理人员、员工和顾问可由董事会酌情授予各种形式的股权激励薪酬，包括股票期权和限制性股票奖励。与首次公开招股有关，根据2011年计划剩余可供发行的B类普通股股票根据2019年股权激励计划(“2019年计划”)可供发行相应数量的A类普通股，该计划是我们2011年计划的后续和延续。
2019年4月，我们通过了2019年计划，该计划与我们的IPO相关而生效。我们的2019年计划规定授予股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位(RSU)奖励、业绩奖励和其他形式的奖励。根据我们的2019年计划，我们可能发行的A类普通股的最大数量不会超过58,300,889我们A类普通股的股份，是(1)的总和34,000,000新股，加上(2)不超过额外股份数目24,300,889，包括(A)在紧接我们的2019年计划生效之前，我们2011计划下仍可用于发放奖励的股票；(B)B类普通股，受我们2011年计划授予的未偿还股票期权或其他股票奖励的限制，在2019年计划生效之日或之后，在行使或结算之前终止或到期；由于奖励以现金结算而未发行；因未能授予而被没收；(B)B类普通股，受根据我们2011计划授予的未偿还股票期权或其他股票奖励的约束，在行使或结算之前或之后终止或到期；由于奖励以现金结算而未发行；因未能授予而被没收；或被重新收购或预扣(或未发行)，以履行预扣税款义务或购买或行使价格(如果有)，因为该等股票不时可用。此外，根据我们的2019年计划，从2020年2月1日到2029年2月1日，我们为发行而保留的A类普通股的股票数量在每个日历年的2月1日自动增加，金额相当于(I)5(I)在每次自动增持日期之前的会计年度的1月31日至31日发行的普通股(A类和B类)总流通股的百分比，或(Ii)在适用的2月1日之前由我们的董事会决定的较少数量的普通股。
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股票期权
我们的股权激励计划下的股票期权活动和相关信息摘要如下：
 股票期权
出类拔萃
股票
选项		加权的-
平均值
锻炼
价格		加权的-
平均值
剩馀
合同
寿命(年)		集料
内在性
价值
(以千为单位，不包括共享、寿命和每股数据)
截至2020年1月31日的余额16,833,009 $5.73 7.6$1,191,881 
授与— $— 
已行使(4,830,752)$3.61 
取消/没收/过期(132,739)$5.92 
截至2020年7月31日的余额11,869,518 $6.59 7.4$2,935,477 
自2020年7月31日起既得和可行使5,021,067 $3.28 6.8$1,258,445 
截至2020年7月31日，与未偿还未归属股票期权相关的未确认股票薪酬支出为1美元。61.5百万美元，预计将在加权平均期间确认2.3好多年了。
限售股单位
我们股权激励计划下的RSU活动和相关信息摘要如下：
RSU
未归属的
RSU		加权的-
平均值
授予日期每股公允价值
截至2020年1月31日未授权1,964,668 $79.11 
授与2,617,599 $202.30 
既得(166,366)$88.53 
取消/没收(45,290)$98.34 
截至2020年7月31日未授权4,370,611 $152.33 
截至2020年7月31日，与未偿还的未归属RSU相关的未确认的基于股票的薪酬支出为$619.3百万美元，预计将在加权平均期间确认3.0好多年了。
2019年员工购股计划
2019年4月，我们通过了2019年员工购股计划(ESPP)，该计划与IPO相关而生效。总计9,000,000我们A类普通股的股票最初是根据ESPP预留供发行的。从2020年2月1日至2029年2月1日，我们为发行保留的A类普通股的数量在每个日历年的2月1日自动增加(1)1在自动增持日期之前的会计年度的最后一天，我们的普通股(A类和B类)总流通股数量的百分比和(2)7,500,000但在任何该等增持日期前，吾等董事会可决定该项增持将少于第(1)及(2)款所载的金额。
根据我们目前的ESPP计划，A类普通股将以每股价格相当于(1)中较小者的价格购买到参与ESPP的员工的账户中85我们A类普通股股票在发行第一天的公平市值的%或(2)85购买当日A类普通股公允市值的%。任何员工不得根据员工持股计划以超过$$的价格购买股票。25,000我们A类普通股的价值基于我们A类普通股在每个日历年度发行之初的每股公平市值，该购买权是未偿还的或3,000分享。2019年ESPP规定，最多27几个月的优惠期，包括四提供日期，通常在每年的6月和12月。首发期从2019年4月18日开始。截至2020年7月31日，1,096,192我们A类普通股的股票是根据ESPP购买的。
截至2020年7月31日，与ESPP相关的未确认的基于股票的薪酬支出为美元。56.0百万美元，预计将在加权平均期间确认0.9好多年了。
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提前行使普通股期权
我们的董事会授权某些股票期权持有者行使未授予的期权购买普通股。在期权受让人终止服务的情况下，从这种早期行使中收到的股票将按原始发行价进行回购，直到期权完全授予为止。截至2020年7月31日和2020年1月31日，354,087和466,819B类普通股的股票分别以加权平均价#美元回购。2.65及$2.58分别为每股。在简明综合资产负债表的应计开支及其他流动负债内记录的普通股未归属股份所收到的现金收益为$。0.9百万美元和$1.2分别截至2020年7月31日和2020年1月31日。
为慈善捐款预留的股份
在2020财年，我们的董事会批准发行500,000A类普通股仅用于转让给非营利组织的普通股。截至2020年7月31日，94,844A类普通股的股票已通过一个独立的非营利性组织转移到捐赠者建议基金。我们记录了一笔非现金费用$23.3捐赠股份的公允价值为100万美元，在截至2020年7月31日的六个月的简明综合经营报表中记录在一般和行政费用中。
基于股票的薪酬
在随附的简明合并操作报表中，按行项目列出的基于股票的补偿费用汇总如下：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
(千)
收入成本$7,727 $1,902 $10,976 $2,732 
研究与发展10,010 2,510 15,234 3,674 
销售及市场推广32,398 10,439 49,521 13,066 
一般和行政6,720 3,224 9,901 5,265 
基于股票的薪酬总费用$56,855 $18,075 $85,632 $24,737 

9. 所得税
我们的中期税收拨备是根据估计的年度有效税率确定的，该税率根据适用季度产生的离散项目进行了调整。在每个季度，我们都会更新估计的年度有效税率，并对拨备进行年初至今的调整。由于几个因素，估计的年度有效税率会受到重大波动的影响，包括我们准确预测我们在多个司法管辖区的税前收入比例的能力、某些账面税项差异以及收购的影响。
下表提供了所得税拨备的详细情况：

截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
(以千为单位，百分比除外)
扣除所得税拨备前的净收入$190,185 $6,757 $219,360 $9,287 
所得税拨备4,196 1,216 6,296 1,532 
实际税率2.2 %18.0 %2.9 %16.5 %
所得税准备金为#美元。4.2百万美元和$1.2截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月分别为100万美元和6.3百万美元和$1.5截至2020年7月31日和2019年7月31日的6个月分别为100万美元。截至2020年7月31日的三个月和六个月的所得税拨备主要包括外国所得税、州所得税和因收购而发放的估值津贴的一次性好处。在截至2020年和2019年7月31日的三个月和六个月里，所得税拨备与美国联邦法定税率不同，主要是因为基于股票的薪酬以及美国和英国递延税资产的全额估值津贴。
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递延税项净资产的税收优惠的实现取决于未来的应税收入水平，该收入具有适当的性质，在该项目预计可抵扣或应纳税的期间内。根据截至2020年7月31日的三个月和六个月期间可用的客观证据，我们认为，美国和英国的税收优惠很有可能没有实现。因此，我们根据美国和英国的税收优惠记录了全额估值津贴，以弥补所发生的损失。我们打算维持美国和英国净递延税项资产的全额估值免税额，直到有足够的积极证据支持撤销或减少估值免税额。
截至2020年7月31日和2020年1月31日，我们在美国和英国的所有递延税资产(DTA)都记录了估值津贴。我们打算继续维持我们的免税额的全额估值免税额，直至有足够证据支持撤销全部或部分免税额为止。然而，鉴于我们目前的收益和预期的未来收益，我们相信在未来12个月内有合理的可能性，可能会有足够的积极证据来得出结论，即不再需要相当大部分的估值免税额。释放估值免税额将导致确认某些递延税项，并减少记录释放期间的所得税支出。然而，发放估值免税额的确切时间和数额可能会根据我们实际能够达到的盈利水平而改变。
在截至2020年7月31日的三个月和六个月期间，未确认的税收优惠总额没有实质性变化，我们预计未来12个月不会有任何重大变化。
2020年3月27日，冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)通过成为法律，并修订了相关税法的部分内容。CARE法案对截至2020年7月31日的三个月和六个月的所得税拨备没有重大影响。我们将继续监测未来发布的关于CARE法案和其他类似刺激措施的指导意见，以确定未来的任何影响。
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10. 普通股股东应占每股净收益
下表列出了本报告期间普通股股东应占每股基本净收益和稀释后净收益的计算方法：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
甲类乙类甲类乙类甲类乙类甲类乙类
分子：(以千为单位，不包括每股和每股数据)
净收入$122,474 $63,515 $751 $4,790 $125,297 $87,767 $592 $7,163 
减去：参与证券的未分配收益— (247)— (20)— (305)— (2,794)
普通股股东应占净收益，基本$122,474 $63,268 $751 $4,770 $125,297 $87,462 $592 $4,369 
普通股股东应占净收益的重新分配(4,343)4,343 (50)50 (4,824)4,824 (64)64 
普通股股东应占净收益，稀释后$118,131 $67,611 $701 $4,820 $120,473 $92,286 $528 $4,433 
分母：
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份，基本
186,505,788 96,345,017 36,950,454 234,862,687 165,718,132 115,676,769 22,908,474 169,222,036 
用于计算普通股股东每股应占净收益的加权平均股份，稀释后
188,994,684 108,167,625 37,120,969 255,064,696 167,839,216 128,569,013 22,977,562 192,797,057 
可归因于普通股股东的每股净收益，基本
$0.66 $0.66 $0.02 $0.02 $0.76 $0.76 $0.03 $0.03 
普通股股东每股摊薄后净收益
$0.63 $0.63 $0.02 $0.02 $0.72 $0.72 $0.02 $0.02 
在本报告所述期间普通股股东应占稀释后每股净收入的计算中不包括普通股的潜在股票如下，因为将它们包括在内将是反稀释的：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
甲类乙类甲类乙类甲类乙类甲类乙类
未偿还股票期权— — 116,649 — — — 59,291 — 
未归属的RSU85,596 — 153,751 — 598,728 — 78,150 — 
根据ESPP承诺的购买权35,996 — 23,509 — 18,196 — 11,949 — 
总计121,592 — 293,909 — 616,924 — 149,390 — 
上表不包括405,156截至2020年7月31日我们持有的已发行A类普通股，仅为转让给非营利组织而保留的股份。
第二项：财务管理人员对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应阅读以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，以及本季度报告中其他地方包含的未经审计的简明综合财务报表和相关附注
25
目录
表格10-Q本讨论包含基于涉及风险和不确定性的当前预期的前瞻性陈述。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括在题为“风险因素”的章节和本季度报告10-Q表格的其他部分中讨论的那些因素。
概述
我们的使命是让视频通信畅通无阻。
我们提供视频优先的交流平台，带来快乐，并从根本上改变人们的互动方式。我们通过无摩擦、安全的视频、语音、聊天和内容共享将人们联系起来，并在一次会议中跨不同的设备和地点为数千人提供面对面的视频体验。我们的云原生平台提供可靠、高质量的视频，易于使用、管理和部署，提供诱人的投资回报，可扩展，并可轻松与应用和物理空间集成。我们相信，丰富和可靠的沟通会带来互动，从而建立更大的同理心和信任。我们努力不辜负客户对我们的信任，提供“恰到好处”的通信解决方案，同时优先考虑客户的隐私和安全。我们的目标是使Zoom会议比面对面会议更好。我们分布在世界各地的19个共用数据中心使我们能够为客户提供高质量和高清晰度的实时视频，即使在低带宽环境中也是如此。
我们通过销售我们的视频优先通信平台的订阅来获得收入。订阅收入主要由付费主机的数量以及购买其他产品(包括Zoom房间、Zoom Video网络研讨会、Zoom Phone以及房间和电话的硬件即服务(“HAAS”))推动。主持人是我们的视频优先通信平台上发起Zoom会议并邀请一个或多个参与者加入该会议的任何用户。我们将订阅付费Zoom会议计划的主持人称为“付费主持人”。我们将客户定义为独立且不同的购买实体，它可以是单个付费主机，也可以是拥有多个付费主机的任何规模的组织(包括组织中的一个不同单位)。我们的基本服务是免费的，允许主机访问具有核心功能的Zoom会议，但有一个限制，即超过两个端点的会议在40分钟内超时。我们的付费产品包括我们的专业计划、商业计划、企业计划、教育计划和医疗计划，这些计划提供增量特性和功能，例如不同的参与者限制、管理控制和报告。
截至2020年和2019年7月31日的三个月，我们的收入分别为6.635亿美元和1.458亿美元，同比增长率为355%。截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月，我们的净收入分别为1.86亿美元和550万美元。截至2020年7月31日和2019年7月31日的6个月，我们的收入分别为9.917亿美元和2.678亿美元，同比增长率为270%。截至2019年7月31日的6个月，我们的净收入分别为213.1美元和780万美元。截至2020年和2019年7月31日的六个月，经营活动提供的净现金分别为6.603亿美元和5340万美元。
近期发展
新冠肺炎
2019年12月，首次发现新冠肺炎病暴发，并开始在全球蔓延。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为大流行，影响了世界上许多国家。各国政府已经采取了封锁或其他类似措施来降低感染率。许多组织已采取强制员工在家工作的方式，这导致这些组织寻求与我们类似的视频通信解决方案，以保持员工尽可能高的工作效率，即使在家中工作也是如此。由于这场大流行，全球的学校、学院和大学也都关闭了。许多这样的机构都在利用我们的平台为他们的学生提供远程教学。我们已从全球100,000多个K-12校域的免费基本帐户中暂时取消了与两个以上端点的会议的40分钟时间限制。
所有这些因素都推动了我们服务使用量的增加，并要求我们在我们自己的托管数据中心以及通过第三方云托管来扩展我们的网络、数据存储和处理能力，这已经并将继续导致我们的运营成本增加。此外，我们平台使用量增加的很大一部分原因是免费的基本账户，这些账户不会产生任何收入，但仍然需要我们产生这些额外的运营成本来扩大我们的容量。因此，最近我们平台使用量的增加已经并可能继续对我们的毛利率产生不利影响。
此外，不能保证我们的付费客户会增加，也不能保证新的或现有的用户在新冠肺炎疫情消退后会继续使用我们的服务。当就地避难措施发布后，我们可能会看到付费客户和新用户减少，个人不再在家工作或上学。
26
目录
影响我们业绩的主要因素
获取新客户
我们专注于继续增加使用我们平台的客户数量。我们的经营业绩和增长前景将在一定程度上取决于我们吸引新客户的能力。虽然我们相信我们的平台提供了一个重要的市场机会，但很难预测客户采用率或我们平台未来的增长率和市场规模。我们将需要继续投资于销售和市场营销，以便通过招聘、培养和留住能够在合理时间内达到预期生产力水平的有才华的销售人员来应对这一机遇。
在现有客户中扩展Zoom 
我们相信，我们的许多现有客户都有很大的增长机会。许多客户增加了订阅规模，因为他们在整个运营中扩展了对我们平台的使用。我们的一些大型企业客户在将我们的平台部署到整个组织之前，会先部署一个团队、一个地点或一个地理位置的Zoom会议。我们的几个最大客户在进行了较小的初始部署后，已在全球范围内向其全体员工部署了我们的平台。我们平台使用范围的扩大还为我们向客户提供了营销和销售更多产品的机会，例如Zoom Phone、Zoom Hardware as a Service、Zoom for Home、每个办公地点的Zoom房间以及Zoom Video网络研讨会。为了抓住这个机会，扩大我们产品在现有客户中的使用，我们需要保持我们平台的可靠性，并生产新的特性和功能，以响应客户对企业级解决方案的需求。
我们通过我们的净美元扩张率来量化我们在现有客户中的扩张。我们的净美元增长率包括客户中用户采用率的增加，因为我们的订阅收入主要是由客户中付费主机的数量和额外产品的购买推动的，并比较了同一组客户在可比时期的订阅收入。我们从截至12个月(“前期ARR”)所有拥有10名以上员工的客户的年度经常性收入(“ARR”)开始，计算截至期末的净美元增长率。我们将ARR定义为所有客户在某个时间点的订阅协议的年化收入运行率。我们通过取每月经常性收入(MRR)并将其乘以12来计算ARR。MRR定义为所有客户在该期间最后一个月的订阅协议的经常性收入运行率，包括没有提供任何迹象表明他们打算取消订阅的月度订户的收入。然后，我们计算截至本期末这些客户的ARR(“本期ARR”)，其中包括任何追加销售、收缩和损耗。我们将本期ARR除以上期ARR，得出美元净扩张率。对于往绩12个月的计算，我们取往绩12个月的美元净扩张率的平均值。我们的净美元扩张率可能会因一系列因素而波动，包括在我们客户基础内的渗透水平、产品和功能的扩展，以及我们留住客户的能力。截至2020年7月31日和2019年7月31日，我们在拥有10名以上员工的客户中的往绩12个月净美元增长率超过130%。
我们平台的创新和扩展
我们继续投入资源来增强我们平台的能力。例如，我们最近推出了许多产品增强功能，包括Zoom Phone、Zoom Meetings和Zoom Video网络研讨会的新功能。我们推出了Zoom for Home，这是一款专为家庭办公室设计的解决方案，将Zoom软件增强功能与兼容硬件相结合，从而解决了在家工作的新现实。我们还在25个新的国家和地区推出了Zoom手机，从而扩大了我们的地理足迹，使总数达到42个。第三方开发者也是我们平台创新战略的关键组成部分，以使客户和开发者更容易通过新功能扩展我们的产品组合。我们相信，随着更多的开发者和其他第三方使用我们的平台来集成主要的第三方应用，我们将成为无处不在的通信平台。我们将需要花费额外的资源来继续推出新的产品、特性和功能，并支持第三方通过他们自己的应用程序来提升我们平台的价值。
国际扩张
我们的平台满足了全球用户的通信需求，我们认为国际扩张是一个重大机遇。截至2020年和2019年7月31日的三个月，我们来自世界其他地区(亚太地区和EMEA)的收入分别占我们总收入的31%和20%，截至2019年7月31日的六个月，我们来自世界其他地区(APAC和EMEA)的收入分别占我们总收入的29%和20%。随着时间的推移，我们计划在进一步选定的国际市场增加当地销售支持。我们利用战略合作伙伴和经销商在某些国际市场进行销售，在这些市场上，我们的直接销售业务有限或没有。虽然我们相信，随着国际市场对Zoom认识的提高，全球对我们平台的需求将继续增加，但我们在国际上开展业务的能力将需要相当大的管理层关注和资源，而且
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目录
面临着在多语言、文化、习俗、法律和监管体系、替代纠纷体系和商业市场环境中支持快速增长的业务的特殊挑战。
关键业务指标
我们审查以下关键业务指标，以衡量我们的业绩、确定趋势、制定财务预测，并做出战略决策。
拥有10名以上员工的客户
人们对我们平台及其广泛功能的认识不断提高，使我们能够大幅扩大客户基础，其中包括各行业各种规模的组织。我们将客户定义为独立且不同的购买实体，它可以是单个付费主机，也可以是拥有多个付费主机的任何规模的组织(包括组织中的一个不同单位)。为了更好地将业务客户与我们更广泛的客户群区分开来，我们审查了员工人数超过10人的客户数量。截至2020年7月31日和2019年7月31日，我们分别拥有约370,200和66,300名客户，员工超过10人。在披露客户数量时，我们向下舍入到最接近的100。
自本财年早些时候新冠肺炎疫情爆发以来，随着个人用户在许多个人、专业和社交活动中采用Zoom，我们拥有10名或更少员工的客户细分市场不断扩大。因此，我们经历了客户群体构成的转变，与上一财年的可比时期相比，截至2020年7月31日的三个月和六个月期间，我们收入的更高比例可归因于员工人数不超过10人的客户。
贡献超过10万美元往绩12个月收入的客户
我们专注于增加贡献超过10万美元往绩12个月收入的客户数量，以此作为衡量我们与客户一起扩展并吸引更大组织到Zoom的能力的衡量标准。在截至2020年和2019年7月31日的三个月里，来自这些客户的收入分别占总收入的17%和30%，在截至2019年7月31日的六个月里，来自这些客户的收入分别占总收入的20%和30%。截至2020年7月31日和2019年7月31日，我们分别拥有988和466名客户，贡献了超过10万美元的12个月往绩收入，显示出我们对包括企业在内的大型组织的快速渗透。这些客户是拥有10名以上员工的客户的子集。
非GAAP财务指标
除了我们根据GAAP确定的结果外，我们认为自由现金流(“FCF”)这一非GAAP财务指标在评估我们的流动性时是有用的。
自由现金流
我们将FCF定义为经营活动提供的GAAP净现金减去购买的财产和设备。我们相信，FCF是一个有用的流动性指标，它向管理层和投资者提供了有关我们业务产生的现金数量的信息，这些现金在投资于房地产和设备后，可以用于未来的增长。FCF仅供补充信息之用，作为一种分析工具有其局限性，不应孤立地考虑或替代对其他GAAP财务指标的分析，如经营活动提供的净现金。值得注意的是，其他公司，包括我们行业的公司，可能不使用此指标，可能以不同的方式计算此指标，或可能使用其他财务指标来评估其流动性，所有这些都可能降低此非GAAP指标作为比较指标的有效性。
下表汇总了我们在报告期间的现金流量，并将FCF与经营活动提供的现金净额进行了对账，这是根据GAAP计算的最直接的可比财务指标：
截至7月31日的六个月，
20202019
(千)
经营活动提供的净现金$660,311 $53,408 
减去：购置房产和设备(35,253)(20,937)
自由现金流(非GAAP)$625,058 $32,471 
投资活动所用现金净额$(235,561)$(448,484)
筹资活动提供的现金净额$272,642 $545,138 

28
目录
经营成果的构成要素
营业收入
我们的收入来自与客户签订的访问我们的视频优先通信平台的订阅协议。我们的客户通常没有能力拥有我们的软件。我们还提供服务，包括专业服务、咨询服务和在线活动主办，这些通常被认为有别于访问我们的视频优先通信平台。
收入成本
收入成本主要包括托管我们的视频优先通信平台和向客户提供一般运营支持服务的相关成本。这些成本与我们的共置数据中心、第三方云托管、集成的第三方公共交换电话网络(“PSTN”)服务、人员相关费用、资本化软件开发和收购无形资产的摊销、版税支付和分配的管理费用有关。我们预计，在可预见的未来，由于新冠肺炎疫情带来的使用量增加，随着我们扩大数据中心容量，按绝对美元计算，我们的收入成本将会增加。但是，随着我们扩展数据中心以适应不断增加的客户群的使用，以及免费用户和付费用户的比例不同，收入成本占收入的百分比可能会随着时间的推移而降低。
营业费用
研究与发展
研发费用主要包括与我们的研发组织直接相关的人员相关费用、研发使用的设备折旧和分配的管理费用。研究和开发成本在发生时计入费用。我们计划在可预见的未来增加研发投资，主要是通过增加研发人员，因为我们专注于进一步开发我们的平台，增强其使用案例，并加强安全和隐私。因此，我们预计我们的研究和开发费用在本财年剩余时间内无论是以绝对美元计算还是占收入的百分比都将增加。
销售及市场推广
销售和营销费用主要包括与我们的销售和营销组织直接相关的人事费用。其他销售和营销费用包括宣传我们品牌的广告和促销活动，如知名度计划、数字计划、公关、商展，以及我们的用户大会、疯狂动物城和分配的管理费用。销售和营销费用还包括递延合同收购成本的摊销和与销售相关的信用卡手续费。我们计划在可预见的未来增加我们在销售和营销方面的投资，主要是通过增加我们的销售队伍和投资于品牌和产品营销努力。因此，我们预计本财年剩余时间我们的销售和营销费用将以绝对美元计算增加，尽管这些费用占收入的百分比可能会因各种活动的时间而不同而波动。
一般事务和行政事务
一般和行政费用主要包括与我们的财务、法律和人力资源组织相关的人事费用；外部法律、会计和其他咨询服务的专业费用；预计的信贷损失；保险；销售和其他税收；以及分配的管理费用。我们希望扩大我们的一般和行政职能的规模，以支持我们业务的增长和复杂性。因此，我们预计，在本财年剩余时间里，我们的一般和行政费用无论是以绝对美元计算，还是占收入的百分比都将增加。
利息收入和其他净额
利息收入和其他，净额主要由我们的有价证券赚取的利息收入和净增值以及我们的股权投资的重新计量损益组成。
所得税拨备
所得税拨备主要包括与我们开展业务的外国和州司法管辖区相关的所得税。
29
目录
运营结果
下表列出了选定的简明综合业务报表数据，以及这些数据在所示各期间收入中所占的百分比：
截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
(千)
营业收入$663,520 $145,826 $991,687 $267,814 
收入成本(1)
192,271 27,900 295,978 52,004 
毛利471,249 117,926 695,709 215,810 
业务费用：
研究与发展(1)
42,734 15,054 69,123 28,837 
销售及市场推广 (1)
159,173 79,652 280,729 143,693 
一般和行政 (1)
81,238 20,955 134,368 39,458 
业务费用共计283,145 115,661 484,220 211,988 
经营收入188,104 2,265 211,489 3,822 
利息收入和其他净额2,081 4,492 7,871 5,465 
扣除所得税拨备前的净收入190,185 6,757 219,360 9,287 
所得税拨备4,196 1,216 6,296 1,532 
净收入$185,989 $5,541 $213,064 $7,755 
(1)包括基于股票的薪酬费用如下：
收入成本$7,727 $1,902 $10,976 $2,732 
研究与发展10,010 2,510 15,234 3,674 
销售及市场推广32,398 10,439 49,521 13,066 
一般和行政6,720 3,224 9,901 5,265 
基于股票的薪酬总费用$56,855 $18,075 $85,632 $24,737 

截至7月31日的三个月，截至7月31日的六个月，
2020201920202019
(占收入的百分比)
营业收入100 %100 %100 %100 %
收入成本29 19 30 19 
毛利71 81 70 81 
业务费用：
研究与发展7 10 7 11 
销售及市场推广24 55 28 54 
一般和行政12 14 14 15 
业务费用共计43 79 49 80 
经营收入28 2 21 1 
利息收入和其他净额1 3 1 2 
扣除所得税拨备前的净收入29 5 22 3 
所得税拨备1 1 1 0 
净收入28 %4 %21 %3 %
30
目录
2020年和2019年截至7月31日的三个月比较
营业收入
截至7月31日的三个月，
20202019%变化
(千) 
营业收入$663,520 $145,826 355 %
与截至2019年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的营收增加了517.7美元，增幅为355%.D关于新冠肺炎的大流行，t这里是随着世界各地的许多组织开始使用我们的平台继续远程运营，我们的服务使用量增加。因此，收入增加的主要原因是向新客户提供的订阅服务约占增长的81%，以及向现有客户提供的订阅服务约占增长的19%。
收入成本
截至7月31日的三个月，
20202019%变化
(千)
收入成本$192,271 $27,900 589 %
毛利471,249 117,926 300 %
毛利71 %81 %
与截至2019年7月31日的三个月相比，截至2019年7月31日的三个月的收入成本增加了164.4美元，增幅为589%.D关于新冠肺炎的大流行，t这里是随着世界各地的许多组织以及医疗保健和教育机构开始利用我们的平台继续远程运营，我们的服务使用量有所增加。使用率的增加导致与第三方云托管、集成的第三方公用电话网络服务和我们的共址数据中心相关的成本增加了146.9,000,000美元，以支持客户的增加和现有客户对我们的视频优先通信平台的扩大使用。其余增加的主要原因是人事相关费用增加了1210万美元，主要是由额外的员工推动的，其中包括580万美元增加基于股票的薪酬费用。
截至三个月的毛利率降至71%2020年7月31日从截至三个月的81%2019年7月31日。毛利率的下降是由于利用第三方云托管提供商来满足使用量的显著增长以及免费用户使用率的较高百分比而带来的更高的增量成本。
营业费用
研究与发展
截至7月31日的三个月，
20202019%变化
(千) 
研究与发展$42,734 $15,054 184 %
与截至2019年7月31日的三个月相比，截至2020年7月31日的三个月的研发费用增加了2770万美元，增幅为184%。增加的主要原因是与人事有关的费用增加1800万美元主要由额外的员工推动，其中包括750万美元股票薪酬费用增加，专业服务增加910万美元，主要与安全有关。
31
目录
销售及市场推广
截至7月31日的三个月，
20202019%变化
(千)
销售及市场推广$159,173 $79,652 100 %
与截至2019年7月31日的三个月相比，截至2020年7月31日的三个月的销售和营销费用增加了7950万美元，增幅为100%。销售和营销费用的增加主要是由于与人员相关的费用增加5960万美元，主要是由于我们的销售队伍增加了人手以支持增加的需求，其中包括2200万美元以股票为基础的薪酬费用增加和在我们收入增加的推动下，递延合同收购成本的摊销增加了1340万美元。余下的加幅 主要是因为由于在线支付增加，信用卡处理费增加了1920万美元，专业服务增加了450万美元，主要是为了支持销售额的增长，但主要是由于数字和提高认识项目的减少，与营销和销售活动相关的成本减少了630万美元，部分抵消了这一增加。
一般事务和行政事务
截至7月31日的三个月，
20202019%变化
(千)
一般和行政$81,238 $20,955 288 %
与截至2019年7月31日的三个月相比，截至2020年7月31日的三个月的一般和行政费用增加了6030万美元，增幅为288%。一般和行政费用的增加主要是由于增加2320万美元，与转移到捐赠人建议基金的股票有关的慈善捐款有关，增加了1240万美元与人员相关的费用，主要是由额外的员工人数推动的，其中包括350万美元基于股票的薪酬费用增加，增加了1090万美元主要由法律和其他咨询费组成的专业服务与销售和其他间接税的或有负债有关的增加了790万美元，与订阅基于软件的服务有关的增加了330万美元。
利息收入和其他净额
截至7月31日的三个月，
20202019%变化
(千) 
利息收入和其他净额$2,081 $4,492 (54)%
与截至2019年7月31日的三个月相比，截至2020年7月31日的三个月的利息收入和其他净额减少了240万美元，降幅为54%。减少的主要原因是我们对有价证券的投资净增值减少了250万美元。
所得税拨备
截至7月31日的三个月，
20202019%变化
(千) 
所得税拨备$4,196 $1,216 245 %
截至2020年7月31日的三个月所得税拨备增加通过300万美元，与截至2019年7月31日的三个月相比，增幅为245%。所得税拨备的变化是这主要是由于海外业务的收入增加所致。我们对所得税费用的计算在一定程度上取决于对全年业绩的预测。新冠肺炎疫情的影响可能会对这些预测产生一定程度的可变性，这可能会对税收支出产生实质性影响。
32
目录
截至2020年7月31日的6个月与2019年7月31日的比较
营业收入
截至7月31日的六个月，
20202019%变化
(千) 
营业收入$991,687 $267,814 270 %
与截至2019年7月31日的六个月相比，截至2019年7月31日的六个月的营收增加了723.9美元，增幅为270%。D关于新冠肺炎的大流行，t这里是随着世界各地的许多组织开始使用我们的平台继续远程运营，我们的服务使用量增加。因此，收入增加的主要原因是向新客户提供的订阅服务约占增长的75%，以及向现有客户提供的订阅服务约占增长的25%。
收入成本
截至7月31日的六个月，
20202019%变化
(千)
收入成本$295,978 $52,004 469 %
毛利695,709 215,810 222 %
毛利70 %81 %
与截至2019年7月31日的6个月相比，截至2019年7月31日的6个月的收入成本增加了244.0美元，增幅为469%。作为对这一事件的回应在新冠肺炎大流行期间，我们暂时取消了全球100,000多个K-12校域的免费基本账户中超过两个端点的40分钟会议时间限制。随着越来越多的公司开始使用我们的平台来允许员工远程工作，我们还发现付费用户的使用量大幅增加。使用率的增加导致与第三方云托管、集成的第三方公用电话网络服务和我们的共址数据中心相关的成本增加了217.7,000,000美元，以支持客户的增加和现有客户对我们的视频优先通信平台的扩大使用。其余增加的主要原因是人事相关费用增加了1910万美元，主要是由额外的员工推动的，其中包括820万美元增加基于股票的薪酬费用，并增加520万美元的专业服务，受客户基础增长导致外包技术支持增加的推动。
年毛利率降至70%六截至的月份2020年7月31日从81%的六截至的月份2019年7月31日。毛利率的下降是由于利用第三方云托管提供商来满足使用量的显著增长以及免费用户使用率的较高百分比而带来的更高的增量成本。
营业费用
研究与发展
截至7月31日的六个月，
20202019%变化
(千) 
研究与发展$69,123 $28,837 140 %
与截至2019年7月31日的6个月相比，截至2020年7月31日的6个月的研发费用增加了4030万美元，增幅为140%。增加的主要原因是与人事有关的费用增加2840万美元主要由额外的员工推动，其中包括1160万美元股票薪酬费用增加，专业服务增加950万美元，主要与安全有关。
33
目录
销售及市场推广
截至7月31日的六个月，
20202019%变化
(千)
销售及市场推广$280,729 $143,693 95 %
与截至2019年7月31日的六个月相比，截至2019年7月31日的六个月的销售和营销费用增加了137.0美元，增幅为95%。销售和营销费用的增加主要是由于与人员相关的费用增加了9,770万美元，主要是因为我们的销售队伍增加了人手，以支持增加的需求，其中包括3,650万美元以股票为基础的薪酬费用增加和在我们收入增加的推动下，递延合同收购成本的摊销增加了1720万美元。余下的加幅 主要是因为由于在线支付增加而增加的信用卡处理费为3090万美元，主要用于支持销售增长的专业服务增加了810万美元，分配的间接费用增加了410万美元，但主要由于数字和提高认识项目的减少，与营销和销售活动相关的成本减少了550万美元，部分抵消了这一增加。
一般事务和行政事务
截至7月31日的六个月，
20202019%变化
(千)
一般和行政$134,368 $39,458 241 %
与截至2019年7月31日的6个月相比，截至2020年7月31日的6个月的一般和行政费用增加了9490万美元，增幅为241%。一般和行政费用的增加主要是由于增加2,560万美元，主要是与转移到捐赠人建议基金的股份有关的慈善捐款，增加了的1880万美元在主要由额外人数推动的人事相关费用中，包括460万美元基于股票的薪酬费用增加，增加了1670万美元在主要由法律和其他咨询费组成的专业服务中，与销售和其他间接税的或有负债有关的增加1220万美元，向MPEGLA支付的一次性付款980万美元，与订阅基于软件的服务有关的增加510万美元，与保险费有关的增加440万美元。
利息收入和其他净额
截至7月31日的六个月，
20202019%变化
(千) 
利息收入和其他净额$7,871 $5,465 44 %
与截至2019年7月31日的6个月相比，截至2020年7月31日的6个月的利息收入和其他净额增加了240万美元，增幅为44%。增加的主要原因是与重新计量我们的股权投资有关的250万美元的收益。
所得税拨备
截至7月31日的六个月，
20202019%变化
(千) 
所得税拨备$6,296 $1,532 311 %
截至2020年7月31日的6个月所得税拨备增加通过480万美元，或311%，而六截至2019年7月31日的月份。所得税拨备的变化是这主要是由于海外业务的收入增加所致。我们对所得税费用的计算在一定程度上取决于对全年业绩的预测。新冠肺炎疫情的影响可能会对这些预测产生一定程度的可变性，这可能会对税收支出产生实质性影响。
流动性与资本资源
截至2020年7月31日，我们的主要流动性来源是现金、现金等价物和有价证券15亿美元，它们是为营运资金目的而持有的。我们的有价证券一般由高级证券组成。
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商业票据、公司债券、机构债券、公司和其他债务证券、美国政府机构证券和国库券。
我们的运营资金主要来自运营和出售股权证券的收入。运营现金还可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于新冠肺炎疫情的影响，包括向客户收取现金的时间以及标题为“风险因素”一节中详细说明的其他风险。然而，根据我们目前的业务计划和收入前景，我们相信我们现有的现金、现金等价物和有价证券，加上运营部门提供的净现金，将足以满足我们至少未来12个月的需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、订阅续订活动、账单频率、为支持进一步的销售和营销以及研发努力而支出的时间和幅度，以及与我们的国际扩张相关的费用，以及投资于现有和新办公空间的额外资本支出的时机和幅度。我们未来可能会达成协议，收购或投资于互补的业务、服务和技术，包括知识产权。我们可能需要寻求额外的股本或债务融资。如果需要从外部获得额外的资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集到资金。如果我们不能如期筹集额外资金，我们的业务、经营业绩和财务状况都将受到实质性的不利影响。
现金流
下表汇总了我们在报告期间的现金流：
截至7月31日的六个月，
20202019
(千)
经营活动提供的净现金$660,311 $53,408 
投资活动所用现金净额$(235,561)$(448,484)
筹资活动提供的现金净额$272,642 $545,138 
经营活动
我们最大的运营现金来源是从客户那里收取的现金，用于订阅我们的平台。我们运营活动的现金主要用于与员工相关的支出、与托管我们平台相关的成本以及营销费用。经营活动提供的净现金受到经某些非现金项目调整后的净收入的影响，如基于股票的薪酬、折旧和摊销费用，以及运营资产和负债变化的影响。
截至2020年7月31日的6个月，运营活动提供的净现金为6.603亿美元，而截至2019年7月31日的6个月为5340万美元。营业现金流增加的原因是营业资产和负债变化2.742亿美元，净收益增加2.053亿美元，非现金调整增加1.274亿美元。
投资活动
用于投资活动的现金净额为2.356亿美元 截至2020年7月31日的6个月，主要原因是净购买了1.606亿美元的有价证券，购买了3530万美元的房地产和设备，支付了收购现金，扣除收购的现金净额为2650万美元，购买了800万美元的股权投资，以及购买了500万美元的可转换票据。
截至2019年7月31日的6个月，投资活动中使用的现金净额为4.485亿美元，主要原因是净购买4.275亿美元的有价证券以及购买2090万美元的财产和设备。
筹资活动
截至2020年7月31日的6个月，融资活动提供的现金净额为2.726亿美元，主要是由于员工股权交易的收益将汇给员工和税务机关，净额， 的2.345亿美元，根据我们的ESPP发行普通股所得收益2080万美元,以及行使股票期权所得1,740万美元。
截至2019年7月31日的6个月，融资活动提供的现金净额为5.451亿美元，主要是由于发行与IPO和私募相关的A类普通股的收益(扣除承销折扣和佣金以及其他发行成本)为5.429亿美元，以及行使股票期权的收益(扣除回购后)为220万美元。
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承诺和合同义务
截至2020年7月31日，我们在截至2020年1月31日的Form 10-K年报中披露的2,580万美元的12个月或更长期限的额外未偿还不可撤销购买义务，主要与第三方云托管相关。截至2020年7月31日，我们还有额外的办公空间运营租赁尚未开始，未来的未贴现租赁付款为890万美元。
此外，我们于2020年5月与MPEGLA签订了一项许可协议，以换取定期支付的使用费，从而获得未来使用许可知识产权的权利。与许可协议相关，我们支付了980万美元的特许权使用费，用于在2020年12月31日之前使用该技术，这笔费用在我们的精简合并运营报表中以直线方式在收入成本中摊销。在截至2020年7月31日的6个月中，我们记录了290万美元的此类成本。此外，我们还一次性支付了980万美元的过往使用费用，这笔费用在我们截至2020年7月31日的六个月的精简综合运营报表中记录了一般和行政费用。
与我们管理层在2020年3月20日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中披露的财务状况和经营结果讨论和分析中披露的那些相比，我们的合同义务和承诺没有其他重大变化。
表外安排
我们没有美国证券交易委员会根据证券法颁布的S-K法规第303(A)(4)(Ii)项中定义的任何表外安排。
关键会计政策和估算
关键会计政策和估计是那些对描述我们的净资产和经营结果最重要的会计政策和估计，需要做出最困难、最主观或最复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。这些估计是根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设而制定的。关键会计估计是指由于对高度不确定的事项或该等事项的变动敏感性所必需的主观性和判断力所致，而估计的性质是重大的会计估计，而估计对财务状况或经营业绩的影响是重大的。
与我们管理层在2020年3月20日提交给证券交易委员会的截至2020年1月31日的Form 10-K年度报告中描述的关键会计政策和估计相比，我们的关键会计政策和估计没有实质性的变化，除了与采用ASU No.2016-13相关的信贷损失准备政策和投资政策，以及简明合并财务报表附注1中描述的业务合并、商誉和收购无形资产政策外，我们的关键会计政策和估计没有发生重大变化，这些政策和估计包括在我们提交给证券交易委员会的截至2020年1月31日的Form 10-K年度报告中描述的关键会计政策和估计值中，除了与采用ASU No.2016-13相关的信贷损失拨备政策和投资政策，以及业务合并、商誉和收购无形资产政策
近期会计公告
请参阅本表格10-Q第一部分第1项简明综合财务报表附注1中的“业务和重要会计政策摘要”。
第三项：关于市场风险的定量和定性披露
外币和汇率风险
我们收入的绝大部分现金都是以美元计价的，有一小部分是以外币计价的。我们的费用通常以我们开展业务的司法管辖区的货币计价，这些司法管辖区主要在美国、中国、欧洲和澳大利亚。因此，我们目前和未来的业务和现金流的结果会受到外币汇率变化的波动的影响。适用于我们业务的假设外币汇率变化10%的影响不会对我们截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月和六个月的历史简明合并财务报表产生实质性影响。由于外币汇率对我们历史经营业绩的影响不大，我们没有进行衍生品或对冲交易，但如果我们对外币的敞口变得更大，我们未来可能会这样做。
利率风险
我们有现金和现金等价物7.489亿美元和有价证券7.33亿美元截至2020年7月31日。现金和现金等价物包括银行存款、货币市场基金、高级商业票据和机构债券。我们的
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有价证券通常由高级商业票据、机构债券、公司和其他债务证券、美国政府机构证券和国库券组成。现金及现金等价物及有价证券为营运资金而持有。这种赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下，在最大化收益的同时保住本金。我们不为交易或投机目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。由于我们的投资是短期性质的，我们没有，也不预期会因为利率的变化而面临重大风险。假设利率在提交的任何时期内发生10%的变化，都不会对我们截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月和六个月的历史简明合并财务报表产生实质性影响。
第294项：安全控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本Form 10-Q季度报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性。“交易法”规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层(包括其主要高管和主要财务官)或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理人员在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些内部控制与交易法规则13a-15(D)和15d-15(D)要求的评估相关，在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间发生，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第II部分-其他资料
第一项：法律程序
从2020年3月30日开始，多家美国联邦地区法院和州法院针对我们提起了多起可能的集体诉讼，涉及我们涉嫌的隐私和安全做法，包括涉嫌与第三方共享数据(“美国隐私集体诉讼”)。我们亦曾代表市民根据区议会私人律政司法令被起诉。原告声称违反了各种州消费者保护和隐私法，还主张州宪法和普通法的主张，如玩忽职守和不当得利。美国隐私集体诉讼旨在对在特定时间段内使用我们服务的全国和州特定类别的个人进行认证。原告寻求各种形式的禁令和金钱救济，包括恢复原状、法定和实际损害赔偿、惩罚性赔偿和律师费。在我们的同意下，联邦案件已被转移到加利福尼亚州北区并合并；首席原告律师已被任命；原告的合并修订申诉已于2020年7月30日提交，我们的答复将于2020年9月14日到期。
2020年4月7日和2020年4月8日，美国加州北区地区法院对我们和我们的两名官员提起了证券集体诉讼。原告据称是该公司的股东。起诉书指控，除其他事项外，我们违反了1934年证券交易法第10(B)和20(A)条，以及规则10b-5，对我们的数据隐私和安全措施做出了虚假和误导性的陈述，并遗漏了重大事实。这些投诉要求未指明的损害赔偿、利息、手续费和费用。2020年5月18日，行动得到巩固。
2020年6月11日和2020年7月30日，美国特拉华州地区法院分别提起了所谓的股东衍生品投诉。第一份起诉书将我们的九名高级职员和董事列为被告，第二份起诉书将我们的八名高级职员和董事列为被告。这些诉讼主张州和联邦的索赔，并基于与股东集体诉讼相同的被指控的失实陈述。这些诉讼指控我们的董事会未能对我们的管理、政策、做法和内部控制进行合理而审慎的监督。原告代表我们寻求未指明的金钱赔偿以及治理改革。这两起衍生品案件都被搁置，等待即将提出的驳回证券集体诉讼的动议得到解决。
我们认为这些诉讼毫无根据，我们正在积极为自己辩护。鉴於诉讼的不明朗因素、案件的初步阶段，以及须符合的法律标准，其中包括级别认证和案情上的胜诉，我们无法估计这些行动可能造成的合理损失或损失幅度。
此外，我们亦不时涉及因正常业务活动而引起的各种其他法律诉讼。我们目前不是任何其他此类诉讼的一方，我们相信，如果这些诉讼的结果对我们不利，将单独或合并对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。为这样的诉讼辩护代价高昂，可能会给管理层和员工带来沉重的负担。我们可能会在诉讼过程中收到不利的初步或临时裁决，也不能保证会获得有利的最终结果。
项目11A.各种风险因素
投资我们的证券涉及很高的风险。在决定投资我们的证券之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们的简明合并财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下降，你可能会损失部分或全部投资。
与我们的业务和行业相关的风险
我们的业务取决于我们吸引新客户和主机、向现有客户保留和追加销售更多产品以及将免费主机升级到我们的付费产品的能力。新客户和主机、续订或升级的任何减少都会损害我们的业务。
我们的业务取决于我们吸引新客户和东道主的能力，以及维护和扩大我们与客户和东道主的关系的能力，包括向现有客户追加销售更多产品，以及将主持人升级到付费Zoom会议计划。主持人是我们的视频优先通信平台上发起Zoom会议并邀请一个或多个参与者加入该会议的任何用户。我们将订阅付费Zoom会议计划的主持人称为“付费主持人”。
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我们的业务是基于订阅的，客户在现有订阅到期后没有义务续订，也可以选择不续订。因此，我们不能保证客户将使用其Zoom Meeting计划的同一级别续订、升级到更高价格的级别或购买其他产品(如果他们续订)。我们平台的订阅续订可能会因为几个因素而下降或波动，比如对我们的产品和支持的不满，客户或主机不再需要我们的产品，包括任何新的客户或主机在新冠肺炎疫情期间订阅了我们的服务，而这些新客户或主机在疫情影响减弱后可能会减少或停止使用我们的服务，或者认为竞争产品提供了更好、更安全或更便宜的选择。此外，一些客户将其Zoom Meeting计划降级或不续订。此外，由于新冠肺炎疫情期间我们平台的使用量增加，我们的客户群已经从主要是企业和企业转变为企业、企业和消费者的混合体。这种组合的转变可能会导致比我们过去经历过的更高的不续约率。我们必须不断增加新的客户和主机，以使我们的业务发展到现有用户群之外，并替换选择不继续使用我们平台的客户和主机。最后，用户对我们产品或支持满意度的任何下降都会损害我们的品牌、口碑和推荐，以及增长能力。
我们鼓励客户购买更多产品，并通过推荐更多功能和产品内提示和通知，鼓励主机升级到我们的付费产品。此外，我们寻求通过添加新主机、让工作场所购买其他产品或将Zoom的使用扩展到组织内的其他团队和部门来在组织内进行扩展。同时，我们努力向订阅我们免费Zoom会议计划的主机展示我们平台和各种产品的价值，从而鼓励他们升级到付费Zoom会议计划。然而，这些主持人中的大多数，包括那些最近由于原地避难和在家工作的要求而在新冠肺炎疫情期间订阅了我们的免费计划的主持人，可能永远不会升级到付费Zoom会议计划。如果我们不向客户追加销售我们的免费Zoom Meeting计划的主持人，或将其升级为付费订阅，或在组织内增加付费主持人的数量，我们的业务将受到损害。
此外，随着我们市场渗透率的提高，未来我们的用户增长率可能会放缓或下降，我们将重点转向将免费主机升级为付费Zoom会议计划，而不是增加用户总数。如果我们不能继续扩大用户基础，我们的收入增长可能会慢于预期，或者会下降。与客户续订订阅或主机升级到付费Zoom会议计划的不确定性类似，我们预计，一旦新冠肺炎疫情的影响逐渐减弱，用户重返工作或学校，或者不再接受就地庇护要求，我们的用户增长率将放缓或下降。
我们的运营历史有限，这使得我们很难评估我们的前景和未来的运营结果。
我们是在2011年注册成立的。由于我们有限的运营历史，我们预测未来运营结果的能力有限，并受到许多不确定性的影响，包括我们对未来增长和支出进行规划和建模的能力。我们过去的收入增长不应被认为是我们未来业绩的指标。此外，在未来一段时间内，我们的收入增长可能会放缓或下降，原因有很多，包括对我们平台的需求减少；竞争加剧；我们的整体市场收缩；我们无法准确预测对我们平台的需求并计划容量限制；或者由于任何原因，我们无法利用增长机会。新冠肺炎疫情也使我们很难预测收入、成本和支出，因为我们的平台最近面临着来自免费用户和新客户和现有客户的前所未有的使用，这要求我们投入大量资源来增强我们的能力和基础设施。我们已经并将会遇到快速变化行业中的成长型公司经常遇到的风险和不确定因素，例如这里描述的风险和不确定因素。如果我们对这些风险和不确定性(我们用来规划我们的业务)的假设是不正确的或发生了变化，或者如果我们没有成功地应对这些风险，我们的业务就会受到损害。
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我们位于同一地点的数据中心的服务中断、延误或中断，以及各种其他因素，包括新冠肺炎大流行导致的使用量增加，都会影响我们服务的提供，要求我们发放信用或支付罚款，并损害我们的业务。
我们目前从位于世界各地的各种托管数据中心为我们的用户提供服务。我们还利用Amazon Web Services和Oracle Cloud托管我们业务的某些关键方面，并利用Microsoft Azure提供有限的客户指定的托管服务。作为我们分布式会议架构的一部分，我们在数据中心之间建立私有链接，在各个数据中心之间自动传输数据，以优化我们平台上的性能。这些数据中心的损坏或故障在过去和将来都会导致我们的服务中断或延迟。此外，我们已经并可能在未来经历由各种其他因素导致的服务中断和延迟，这些因素包括但不限于基础设施更改、供应商问题、人为或软件错误、病毒、安全攻击、勒索软件或网络勒索、欺诈、一般互联网可用性问题、使用量激增和拒绝服务问题。在某些情况下，我们可能无法在可接受的时间内确定这些性能问题的一个或多个原因。例如，我们的服务经历了部分中断，影响了我们的部分用户，持续了有限的几个小时。此外，由于添加新的数据中心或扩展或整合我们现有的数据中心设施或其他原因，我们可能会将我们的数据和用户的元数据移动或转移到其他数据中心，不包括我们的中国数据中心。尽管我们在此过程中采取了预防措施，但任何不成功的数据传输都可能损害或导致我们的服务交付中断，并且我们可能会因任何此类移动或传输而招致巨额成本。中断、延误, 我们的服务中断或中断将减少我们的收入；可能需要我们发放积分或支付罚款；可能使我们受到索赔和诉讼；并可能导致客户和主机终止订阅，并对我们吸引新客户和主机的能力产生不利影响。我们吸引和留住客户和主机的能力取决于我们为客户和主机提供高度可靠的平台的能力，即使我们服务的轻微中断或延迟也可能损害我们的业务。
此外，如果我们的数据中心无法跟上我们日益增长的容量需求，包括新冠肺炎疫情导致的使用量增加，客户可能会在我们寻求获得更多容量时遇到服务延迟或中断，这可能会导致使用我们的视频优先通信平台的客户因其可靠性和性能而流失。我们计划继续我们开设新数据中心的做法，以满足不断增长的需求，但我们可能无法及时使更多数据中心上线，包括由于当前某些部件(如服务器)短缺。此外，为了满足短期容量需求，我们可能需要越来越依赖公共云提供商，包括Amazon Web Services和Oracle Cloud，这可能会导致更高的可变成本，并损害我们的业务、财务状况和运营业绩。
我们不控制，或在某些情况下对我们使用的数据中心设施的运行没有控制，这些设施很容易受到人为错误；故意不良行为；地震；洪水；火灾；飓风；战争；恐怖袭击；停电；硬件故障；系统故障；电信故障；疾病，如新冠肺炎流行病；以及类似事件的破坏或中断，这些事件中的任何一项都可能中断我们的服务。如果其中一个数据中心发生重大物理损坏，可能需要相当长的一段时间才能完全恢复我们的服务，我们的灾难恢复计划可能无法考虑到所有可能发生的情况。尽管这些设施采取了预防措施，但如果发生自然灾害、恐怖主义行为或其他渎职行为，在没有充分通知的情况下关闭设施或设施出现其他意想不到的问题，都会损害我们的业务。
我们在竞争激烈的市场中运作，我们必须继续有效竞争。
通信和协作技术平台市场竞争激烈，变化迅速。我们当前平台的某些功能与以下产品竞争通信和协作技术市场：
•传统的基于网络的会议提供商，包括Cisco Webex和LogMein GoToMeeting；
•将生产力解决方案提供商与视频功能捆绑在一起，包括微软团队和Google G Suite和Meet产品；
•UCaaS和旧式PBX提供商，包括Avaya、RingCentral和8x8；以及
•可以支持中小型企业的面向消费者的平台，包括亚马逊、苹果和Facebook。
其他大型老牌公司也可能在视频通信工具方面进行投资。此外，随着新产品和服务的推出，以及新技术和市场进入者的引入，我们预计未来的竞争将会加剧。例如，我们最近推出了Zoom Phone，这是一种云电话系统，允许客户更换现有的PBX解决方案，这将导致与提供类似服务的公司和未来可能进入该市场的新竞争对手之间的竞争加剧。此外，与新冠肺炎疫情导致的旅行限制和留在原地政策有关，我们看到较小客户的使用量和订阅量大幅增加，其中许多是消费者或中小型企业。对于这些较小的客户，我们
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面临着来自更多面向消费者的平台的竞争，这些平台中的大多数比我们更有消费市场的经验。此外，我们的许多实际和潜在竞争对手都受益于与我们相比的竞争优势，例如更高的知名度；更长的经营历史；更多样的产品和服务；更大的营销预算；更建立的营销关系；第三方集成；更容易使用各种设备或应用；获得更大的用户群；与硬件制造商和经销商的主要分销协议；以及更多的财务、技术和其他资源。我们的一些竞争对手可能会进行收购或建立战略合作关系，以提供比我们更广泛的产品和服务。这些组合可能会使我们更难有效竞争。我们预计，随着竞争对手试图加强或维持其市场地位，这些趋势将继续下去。
对我们平台的需求也对价格敏感。许多因素，包括我们的营销、用户获取和技术成本，以及我们当前和未来竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。某些竞争对手提供或可能在未来提供与我们的平台竞争的低价或免费产品或服务，或者可能捆绑并提供比我们更广泛的产品和服务。同样，某些竞争对手可能会使用营销策略，使他们能够以比我们更低的成本获得客户。此外，第三方可以构建与我们类似的产品，这些产品依赖于开源软件。即使这些产品不包括我们平台提供的所有特性和功能，如果用户发现这些替代产品足以满足他们的视频通信需求，我们也可能面临来自这些第三方的定价压力。不能保证我们不会被迫采取降价举措或其他折扣，或增加我们的营销和其他费用，以吸引和留住客户，以应对竞争压力，这两种情况都会损害我们的业务。我们有时会在认购期开始时为新客户提供一段免费的时间，这可能会导致延迟账单或长期应收账款，并增加未收回应收账款的损失风险。
我们未来可能无法维持我们的收入增长率。
我们在前几个季度经历了显著的收入增长。您不应依赖之前任何季度或年度的收入增长作为我们未来业绩的指标。我们预计未来一段时间我们的收入增长率将普遍下降。许多因素可能会导致我们的增长率下降，包括更高的市场渗透率、更激烈的竞争、对我们平台的需求放缓，特别是一旦新冠肺炎疫情的影响逐渐减少，用户返回工作或学校或不再接受就地庇护的要求，我们未能继续利用增长机会，以及我们业务的成熟等等。如果我们的增长率下降，投资者对我们业务的看法以及我们A类普通股的交易价格可能会受到不利影响。
我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
我们的季度运营业绩在未来可能会有很大差异，对我们的运营业绩进行逐期比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩都不应被视为未来业绩的指标。我们的季度运营结果可能会因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，因此可能不能完全反映我们业务的基本表现。例如，从截至2020年4月30日的财季开始，我们面临着前所未有的视频优先通信平台使用率，这很大程度上要归功于新冠肺炎疫情，其中很大一部分要归功于免费的基本账户，这些账户不会产生任何收入。为了满足这一增长的需求，我们已经并预计将继续承担与升级我们的基础设施和扩展我们的容量相关的巨额成本，包括更高的可变成本，以至于我们不得不依赖公共云提供商而不是我们自己的数据中心。季度业绩的波动可能会对我们证券的价值产生负面影响。可能导致我们季度经营业绩波动的因素包括但不限于下列因素：
•我们能够留住客户并将其升级到更高价位的Zoom会议计划；
•我们有能力吸引新的主持人，并将订阅我们免费Zoom会议计划的主持人升级到我们的付费Zoom会议计划之一；
•我们有能力雇佣和留住员工，特别是那些负责我们平台销售或营销的员工；
•我们有能力雇佣、培养和留住有才华的销售人员，他们能够在合理的时间内达到预期的生产力水平，并在我们正在扩大销售和营销努力的领域提供销售领导；
•改变我们组织和补偿销售团队的方式；
•支出时间和收入确认；
•我们有能力增加对大型组织的销售；
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•我们销售周期的长短，特别是对大企业和高度监管行业的销售，包括金融服务和美国联邦、州和外国政府机构；
•与维护和扩展我们的业务、运营和基础设施，以及国际扩张和签订运营租赁相关的运营费用的金额和时间，以及能够建立、管理和维护我们扩大的业务运营和基础设施的人员的招聘和留用；
•新的销售和营销计划的时机和有效性；
•我们的价格政策或我们竞争对手的价格政策的变化；
•我们有能力雇佣和留住经验丰富的研发人员来设计符合我们隐私和安全标准的新产品、特性和功能；
•我们或我们的竞争对手推出新产品、特性和功能的时机和成功程度；
•我们的服务中断或延迟；网络中断；或实际的、声称的或感知的隐私侵犯或问题或安全漏洞、事件或破坏；
•诉讼；监管行动或调查；立法者审查；或因实际、据称或感觉到的侵犯隐私或问题或安全漏洞、事件或违规而引起的负面宣传；
•本行业竞争态势的变化，包括竞争对手之间的整合；
•影响我们业务的法律法规的变化；
•向我们的用户或其他第三方支付的任何巨额赔偿；
•与未来任何收购相关的费用的时间安排；以及
•一般的经济和市场状况。
互联网基础设施故障或对宽带接入的干扰可能会导致当前或潜在用户相信我们的系统不可靠，从而可能导致我们的客户和主机转向我们的竞争对手，或者取消他们对我们平台的订阅。
与传统通信和协作技术不同，我们的服务依赖于用户对互联网的高速宽带接入，通常通过电缆或数字用户线连接提供。但是，由于容量限制和其他互联网基础设施限制，不断增加的用户数量和不断增加的带宽要求可能会降低我们平台的性能。随着我们用户数量的增加和通信容量使用量的增加，包括新冠肺炎疫情带来的使用量增加，我们将需要在网络容量上进行额外的投资，以保持足够的数据传输速度，其可用性可能是有限的，或者其成本可能是我们无法接受的条款。如果随着用户群的增长，我们没有足够的容量可用，我们的网络可能无法实现或保持足够高的数据传输容量、可靠性或性能。此外，如果互联网服务提供商和其他提供互联网服务的第三方出现服务中断或服务质量下降的情况，我们的用户将无法访问我们的平台，或者我们的平台质量可能会下降。此外，随着新技术采用率的提高，我们的平台所依赖的网络可能无法充分适应对这些服务(包括我们的服务)不断增长的需求。频繁或持续的中断可能会导致当前或潜在用户认为我们的系统或平台不可靠，导致他们转向我们的竞争对手或避开我们的平台，这可能会永久性地损害我们的业务。
此外，通过智能手机和平板电脑等移动设备访问我们平台的用户必须拥有3G、4G、5G、LTE、卫星或Wi-Fi等高速连接，才能使用我们的服务和应用。目前，这种接入是由在宽带和互联网接入市场拥有显著且不断增长的市场力量的公司提供的，包括现有的电话公司、有线电视公司、卫星公司和无线公司。其中一些提供商提供的产品和订阅与我们自己的产品直接竞争，这可能会给他们带来竞争优势。此外，这些提供商可以采取措施降低、扰乱或增加用户访问第三方服务(包括我们的平台)的成本，方法是限制或禁止使用其基础设施来支持或促进第三方服务，或者向第三方或第三方服务的用户收取更高的费用，这些措施中的任何一项都会降低我们的平台对用户的吸引力，并减少我们的收入。
2018年1月4日，美国联邦通信委员会(FCC)发布了一项命令，将宽带互联网接入重新归类为信息服务，符合通信法标题I的某些条款。该命令要求宽带提供商公开披露有关其宽带互联网接入服务的网络管理做法、性能特征和商业条款的准确信息，足以使消费者能够
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关于购买和使用此类服务的知情选择，以及企业家和其他小企业开发、营销和维护互联网产品的能力。新规于2018年6月11日生效。许多各方对该命令提出了司法挑战，2019年10月1日，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院发布了一项裁决，驳回了几乎所有对新规则的挑战，但推翻了FCC禁止所有针对宽带互联网服务的州和地方监管的决定，要求逐案确定州和地方监管是否与FCC的规则相冲突。法院还要求FCC重新审查命令中的三个问题，但允许命令继续有效，同时FCC进行审查。2020年2月6日，法院拒绝了对最初决定进行重审的请求，要求最高法院审查决定的请愿书截止日期已经过去，没有提交任何此类请愿书。2020年2月19日，FCC发布了一份公开通知，要求对法院要求其重新审查的三个问题发表评论。FCC尚未就这些问题发布决定，FCC在该程序中采取行动也没有最后期限。此外，一些州正在通过或考虑立法或行政行动，以规范宽带提供商的行为。因此，我们无法预测FCC命令或州倡议是否会因法院、联邦立法或FCC的法律行动而被修改、推翻或撤销。在新规则下，宽带互联网接入提供商可能能够向我们这样的基于网络的互联网服务收取优先接入费用，或者支持我们的竞争对手或互联网接入提供商自己提供的服务。, 这可能会导致成本增加和现有客户和主机的流失，削弱我们吸引新客户和主机的能力，并损害我们的业务。
如果美国或其他地方的监管结构发生变化，减少了互联网服务提供商对基础设施的投资，包括恢复已被废除的网络中立法规，那么任何降低网络容量或速度的投资减少的影响都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。
随着我们增加对大型组织的销售，我们的销售周期可能会延长，我们可能会面临更大的部署挑战。
随着我们的不断发展，我们已经开始投入更多的资源来向大型组织销售产品。大型组织由于其杠杆率、规模、组织结构和审批要求，通常会进行重要的评估和谈判过程，所有这些都会延长我们的销售周期。对于大型组织或更复杂的平台部署，我们还可能面临意想不到的部署挑战。大型组织可能需要额外的功能、支持服务和定价优惠，或者需要额外的安全管理或控制功能。我们可能会花费大量时间、精力和金钱向大型组织进行销售，但不能保证我们的努力会产生任何销售成果，也不能保证这些客户会在其组织中广泛部署我们的平台，从而证明我们大量的前期投资是合理的。因此，我们预计，对大型组织的销售增加将导致更高的前期销售成本，并使我们的业务、运营结果和财务状况更具不可预测性。
我们通过销售我们平台的订阅来获得收入，而对我们平台或通信和协作技术总体需求的任何下降都会损害我们的业务。
我们从向我们的平台销售订阅中获得收入，并预计将继续获得这一收入。因此，通信和协作技术的广泛接受和使用，尤其是我们的平台，对我们未来的增长和成功至关重要。如果通信和协作技术市场未能增长，或者增长速度慢于我们目前的预期，或者如果在新冠肺炎疫情期间订阅了我们服务的任何新客户或主机在疫情影响减弱后减少或停止使用我们的服务，对我们平台的需求可能会受到负面影响。
与我们提供多个平台或完全不同的产品相比，用户对通信和协作技术偏好的更改可能会对我们产生不成比例的更大影响。对通信和协作技术的总体需求，特别是我们的平台，受到许多因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的。其中一些潜在因素包括：
•对通信和协作技术类别有一般认识；
•提供与我们竞争的产品和服务；
•安全和隐私；
•未来可能开发的新的沟通和协作模式；
•易于采用和使用；
•功能和平台体验；
•我们平台的可靠性，包括停机频率；
•性能；
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•品牌；
•用户支持；以及
•定价。
通信和协作技术市场受到快速变化的用户需求和偏好趋势的影响。如果我们不能成功预测和应对这些变化和趋势，不能满足用户需求，或者不能让市场更广泛地接受我们的平台，我们的业务就会受到损害。
我们过去经历了净亏损，我们预计未来会增加支出，这可能会阻止我们保持盈利能力。
尽管我们在截至2020年7月31日的三个月和六个月分别产生了1.86亿美元和2.131亿美元的净收入，但我们过去发生过净亏损，未来可能会出现净亏损。我们打算继续投入大量资金，扩大直销队伍和营销力度，以吸引新客户和东道主，并开发和改进我们的产品，包括用于一般企业用途，包括运营、招聘更多人员，包括通过收购其他业务、升级我们的基础设施、解决安全和隐私问题，包括那些在新冠肺炎疫情期间史无前例的首次用户所产生的问题，他们可能没有像我们的企业客户那样获得全面的IT支持或建立协议，并扩展到新的地理市场。如果我们成功地扩大了用户基础，我们还可能招致更多损失，因为除销售佣金外，与收购客户和主机相关的成本通常是预先发生的，而订阅收入通常在订阅期限内按比例确认，订阅期限可以是每月、每年或多年。我们发展业务的努力可能比我们预期的成本更高，我们可能无法增加足够的收入来抵消更高的运营费用。由于多种原因，我们未来可能会招致重大损失，包括此处描述的其他风险，以及不可预见的费用、困难、并发症、延误和其他未知事件。例如，我们在新冠肺炎疫情期间遇到了前所未有的使用情况，为了满足这种增加的需求，我们已经并预计将继续产生与升级我们的基础设施和扩大我们的能力相关的重大成本, 包括更高的可变成本，以至于我们必须依赖公共云提供商，而不是我们自己的数据中心。尽管有这些重大投资，这些通过免费基本账户使用我们平台的大多数新主持人可能永远不会升级到付费Zoom会议计划。如果我们无法持续盈利，我们的业务和A类普通股的价值可能会大幅缩水。此外，我们很难预测我们市场的规模和增长率、客户对我们平台的需求、用户对我们平台的采用和更新、竞争产品和服务的进入，或者现有竞争产品和服务的成功。因此，我们可能在未来一段时间内不会保持盈利能力。如果我们的收入增长不足以跟上我们的投资和其他费用，我们的业务就会受到损害。
我们用户的体验取决于我们的平台在我们无法控制的设备、操作系统和第三方应用程序之间的互操作性，如果我们不能保持和扩大与第三方的关系以将我们的平台与他们的解决方案集成，我们的业务可能会受到损害。
我们平台最重要的功能之一是它与各种不同的设备、操作系统和第三方应用程序具有广泛的互操作性。我们的平台可以从Web访问，也可以从运行Windows、Mac OS、iOS、Android和Linux的设备访问。我们还与Atlassian、Dropbox、Google、Microsoft、Salesforce、Slake以及各种其他生产力、协作、数据管理和安全供应商进行了集成。我们依赖于我们的平台跨这些和其他我们不能控制的第三方操作系统和应用程序的可访问性。例如，鉴于Microsoft Office和其他生产力软件的广泛采用，我们能够与此软件集成非常重要。我们的几个竞争对手拥有、开发、运营或分销操作系统、应用商店、共处一地的数据中心服务和其他软件，并与拥有、开发、运营或分销操作系统、应用程序市场、共处一地的数据中心服务以及我们的平台运营所需的其他软件的公司建立了实质性的业务关系。此外，其中一些竞争对手在开发产品和服务时具有先天优势，这些产品和服务与其软件和硬件平台或其业务合作伙伴的软件和硬件平台更紧密地集成在一起。
第三方服务和产品在不断发展，随着开发的变化，我们可能无法修改我们的平台以确保其与其他第三方的平台兼容。此外，我们的一些竞争对手可能会破坏我们的平台与其产品或服务的运营或兼容性，或者对我们运营和分发平台的能力和条款产生强大的商业影响。例如，我们目前提供的产品与几家大型科技公司直接竞争，我们依赖这些公司来确保我们的平台与他们的产品或服务的互操作性。随着我们各自产品的发展，我们预计这种竞争水平将会增加。如果我们的任何竞争对手以降低我们平台功能的方式修改他们的产品或标准，或对竞争产品或服务给予优惠待遇，无论是为了增强他们的竞争地位还是出于任何其他原因，我们平台与这些产品的互操作性可能会降低，我们的业务可能会受到损害。
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此外，我们还为我们的平台合作伙伴提供、开发和创建应用程序，将我们的平台与我们合作伙伴的各种产品集成在一起。例如，我们的Zoom Meetings产品集成了Atlassian和Dropbox等公司提供的工具，帮助团队一起完成更多工作。如果我们不能在现有和新的关系上继续和扩展以将我们的平台与我们合作伙伴的解决方案集成，或者我们的产品出现质量问题，或者我们的产品与我们合作伙伴的解决方案集成的服务中断，我们的业务将受到损害。
我们可能无法应对快速的技术变化，无法扩展我们的平台，也无法开发新功能。
通信和协作技术市场的特点是技术变化迅速，新产品和服务推出频繁。我们扩大用户基础和增加客户收入的能力将在很大程度上取决于我们是否有能力增强和改进我们的平台；推出新功能和产品；以及在越来越多的设备、操作系统和第三方应用程序之间进行互操作。我们的客户可能需要我们当前平台没有的特性和功能。我们在研发方面投入了大量资金，我们的目标是将支出集中在提高质量和易用性、增强隐私和安全性以及为我们的平台创造有机用户需求的措施上。不能保证我们对平台或新产品体验、特性或功能的增强会吸引我们的用户或获得市场认可。如果我们的研发投资不能准确预测用户需求，或者如果我们不能以及时和经济高效的方式开发我们的平台，以满足用户的偏好和要求，我们可能无法留住现有用户或增加对我们平台的需求。
竞争对手推出新产品和服务或开发全新技术来取代现有产品可能会使我们的平台过时或对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们在软件开发、设计或营销方面可能会遇到困难，这可能会延迟或阻止我们开发、引入或实施新产品体验、功能或功能。过去，我们内部计划的新特性和功能发布日期出现延迟，不能保证新产品体验、特性或功能将按计划发布。任何延误都可能导致负面宣传、收入损失或市场认可度的损失，或者用户对我们提出的索赔，所有这些都可能损害我们的业务。此外，我们平台的新生产力功能可能需要大量投资，我们不能保证这些投资一定会成功。如果客户和主机不广泛采用我们的新产品体验、特性和功能，我们可能无法实现投资回报。如果我们不能及时、经济高效地为我们的平台开发、许可或获取新的特性和功能，或者如果这些增强功能不能获得市场认可，我们的业务将受到损害。
如果不能有效地发展和扩大我们的营销和销售能力，可能会损害我们扩大客户基础和实现更广泛的市场接受我们平台的能力。
我们是否有能力扩大客户和主机基础，并使我们的产品和服务获得更广泛的市场接受，在很大程度上将取决于我们扩大营销和销售业务的能力。我们计划继续扩大我们在国内和国际上的销售队伍和战略合作伙伴。如果我们不能在短期内雇佣足够数量的合格销售人员，我们未来的收入增长和业务可能会受到不利影响。
确定和招聘合格的销售代表并对他们进行培训既耗时又耗费资源，而且他们可能在很长一段时间内没有得到充分的培训和工作效率。我们还计划投入大量资源用于销售和营销计划，包括互联网和其他在线广告。所有这些努力都需要我们投入大量的财政和其他资源。此外，由于这些营销和销售努力，获取客户和主机的成本很高。如果我们的努力不能相应地显著增加收入，我们的业务将受到损害。如果我们不能雇佣、培养和留住有才华的销售人员，我们的新销售人员不能在合理的时间内达到预期的生产力水平，或者如果我们的销售和营销计划无效，我们将无法通过扩大销售队伍实现预期的收入增长。
我们的安全措施在过去已经受到损害，未来可能也会受到损害。如果我们的安全措施在未来受到损害，或者如果我们的信息技术失败，这可能会损害我们的声誉，使我们面临巨额罚款和责任，损害我们的销售，并损害我们的业务。此外，我们的产品和服务可能会被认为不安全。这种看法可能会导致客户和东道主减少或停止使用我们的产品，我们会承担重大责任，我们的业务也会受到损害。
我们的运营涉及客户和用户数据或信息的存储和传输，过去和将来可能会发生安全事件，从而导致未经授权访问、丢失或未经授权披露或无意中披露这些信息、监管调查或执法行动、诉讼、赔偿义务和其他可能的责任，以及负面宣传，这可能会损害我们的声誉，损害我们的销售，并损害我们的业务。网络攻击和其他基于互联网的恶意活动持续增加，基于云的平台提供商
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产品和服务一直是，预计将继续成为目标。除了传统的计算机“黑客”，我们还面临恶意代码(如病毒和蠕虫)、员工盗窃、信息或系统滥用、复杂的民族国家和民族国家支持的行为者以及高级持续威胁入侵等安全风险。此外，安全事件可能导致我们的运营和服务中断、延迟或中断，包括由于勒索软件或拒绝服务攻击。尽管我们做出了重大努力来为此类威胁设置安全屏障，但我们不可能完全减轻这些风险。如果我们的安全措施因第三方行动、员工、客户、主机或用户的错误、渎职、被盗或以欺诈方式获得登录凭据或其他原因而受到损害，我们的声誉可能会受到损害；我们的数据、信息或知识产权，或我们客户的数据、信息或知识产权可能会被销毁、被盗或以其他方式受损；我们的业务可能会受到损害；我们可能会招致重大责任。我们过去并不总是能够，将来也可能无法预测或阻止用于检测或利用我们的服务或软件或第三方软件中的漏洞的威胁或技术，或获得对我们系统的未经授权的访问或危害，因为此类威胁和技术经常变化，通常在事件发生后才能检测到。此外，安全研究人员和其他个人在过去和将来都会继续积极搜索和利用我们的软件或服务中的实际和潜在漏洞。由于对我们服务的需求增加以及媒体对我们的视频优先通信平台的审查增加，这一活动可能会增加，并可能导致额外的负面宣传、声誉损害和敲诈勒索威胁, 业务和运营中断、安全事件、额外费用、诉讼、监管调查和行动，以及对我们业务的实质性损害，其中一些我们在新冠肺炎疫情期间经历过。例如，2019年7月，一位安全研究人员发表了一篇博客，强调了对Zoom会议平台的担忧，包括某些视频打开功能。我们能够发布针对这些漏洞的软件更新，我们不知道有任何客户受到这些漏洞的影响，也没有任何会议受到这些漏洞的影响。在大多数情况下，客户负责将此更新安装到软件，在此之前，他们的软件会受到这些漏洞的影响。此外，在2020年3月，一名安全研究人员报告了与Zoom的MacOS版本相关的某些漏洞，该漏洞可能会允许未经授权的人以超级用户身份访问用户系统。我们不能确定将来是否能够解决我们软件中可能发现的任何漏洞，或者在开发可有效部署以解决漏洞的补丁程序方面可能会出现延迟。我们预计，随着Zoom的产品和服务被更广泛地采用，以及随着我们继续扩展现有产品的特性和功能并推出新产品，未来还会出现类似的问题。我们预计将花费大量资源来防范安全事件，并缓解、检测和补救实际和潜在的漏洞。安全事件和漏洞，以及对隐私、数据保护和信息安全的担忧，可能会导致我们的一些客户和主机停止使用我们的解决方案，并且无法升级或续订他们的订阅。这种停止使用、升级或更新失败可能会严重损害我们的业务。进一步, 由于我们依赖于第三方和公共云基础设施，因此我们在一定程度上依赖于第三方安全措施来防范未经授权的访问、网络攻击以及数据和信息的不当处理。此外，如果不能满足客户和主机在其数据和信息的安全性和保密性方面的期望，可能会损害我们的声誉，并影响我们留住客户和主机、吸引新客户和主机以及发展业务的能力。此外，网络安全事件或安全漏洞可能导致违反我们与客户的协议、针对我们的诉讼(包括集体诉讼)、监管调查或诉讼，以及成本的大幅增加，包括补救此类事件或漏洞的影响的成本、网络故障造成的收入损失、客户、主机和用户信任的下降、网络安全事件导致的保险费增加、解决网络安全问题的成本增加以及试图防止未来发生事件、罚款、处罚、判决和和解以及律师费。并因任何此类事件而损害我们的业务和声誉。
许多政府已经颁布法律，要求公司在涉及某些类型的个人数据的数据安全事件时提供通知。这样的法律是不一致的，在发生大范围数据泄露的情况下遵守是代价高昂的。此外，我们的一些客户要求我们在数据安全违规时通知他们。我们的竞争对手、我们的客户或我们经历的安全妥协可能会导致公开披露，这可能会导致广泛的负面宣传。此外，虽然我们一半以上的员工都在美国，但与许多类似的技术公司一样，我们在中国拥有相当数量的研发人员，这已经并可能继续使我们面临政府和监管以及市场和媒体对我们平台或数据安全和隐私功能的实际或被认为的完整性的审查。我们行业中的任何安全妥协，无论是实际的还是感知的，都可能损害我们的声誉，侵蚀人们对我们安全措施有效性的信心；对我们吸引新客户和主机的能力产生负面影响；导致现有客户选择不续订他们的订阅；或者使我们面临第三方诉讼、监管调查、诉讼和罚款，或其他可能损害我们的业务和声誉的行动或责任。我们服务使用量的增加、我们服务的新颖使用以及对Zoom和我们品牌的更多认知可能会导致公众对我们的信息安全和与我们的平台相关的潜在漏洞进行更严格的审查、更多的新闻报道或对我们的信息安全和与我们的平台相关的潜在漏洞产生负面看法。例如，与新冠肺炎疫情相关的是，我们向空前数量的首次用户开放了我们的平台, 这给没有完全IT支持或没有建立安全和隐私协议的用户带来挑战，比如我们的企业客户。因此，我们经历了与会议中断以及安全和隐私问题相关的负面宣传。这种不利的宣传和审查可能会导致重大的声誉损害、客户和用户信心的丧失、监管或诉讼风险的增加、额外的费用以及对我们业务的其他损害。
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不能保证我们的认购协议、使用条款或其他协议中的任何责任限制条款是可强制执行的或足够的，或以其他方式保护我们免受任何特定索赔的任何此类责任或损害。我们也不能确保我们现有的一般责任保险和网络责任或错误或遗漏的保险范围将继续以可接受的条款提供，或者将有足够的金额覆盖一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝任何未来索赔的承保范围。对我们提出的一项或多项不在承保范围或超过可用保险范围的大额索赔的成功主张，或我们保单发生变化，包括保费增加或强制实施大额免赔额或共同保险要求，都可能损害我们的业务。
我们、我们的客户、合作伙伴或供应商实际或认为未能遵守严格和不断变化的隐私、数据保护和信息安全法律、法规、标准、政策和合同义务，可能会损害我们的声誉和业务，或使我们面临巨额罚款和责任。
我们接收、存储、处理、生成、使用和共享个人信息以及其他必要的客户和用户内容，以提供我们的服务并确保其有效交付、运营我们的业务、用于法律和营销目的以及其他与业务相关的目的。关于隐私、数据保护、信息安全以及个人信息和其他内容的收集、存储、共享、使用、处理、传输、披露和保护，有许多联邦、州、地方和国际法律和法规，其范围正在变化，受不同的应用和解释的影响，可能在不同国家之间不一致，或者与其他规则冲突。我们还受制于我们的隐私政策条款以及与隐私、数据保护和信息安全相关的对第三方的合同义务。我们努力尽可能遵守适用的法律、认证、文档、出版物、法规、标准、政策以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他义务。尽管我们努力遵守我们的政策、出版物、认证和文档，但我们有时可能无法遵守，或可能被认为未能遵守。此外，尽管我们做出了努力，但如果我们的员工或供应商不遵守我们的政策、认证和文档，我们可能无法成功实现合规性。如果我们的政策、认证和文档被发现不准确、不完整、欺骗性、不公平或与我们的实际做法不符，此类失败可能会使我们面临潜在的国际、当地、州和联邦法律或监管行动。全球隐私和数据保护的监管框架在可预见的未来仍然是不确定的，我们预计这将增加我们的合规成本和责任敞口。, 这些或其他实际或声称的义务可能会以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和适用，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。我们服务使用量的增加、服务的新颖使用以及新冠肺炎疫情导致的Zoom和我们品牌知名度的提高，可能会使我们更难遵守我们的合同义务、我们的政策、我们的出版物、我们的认证、我们的文档、标准、法规以及与隐私、数据保护和信息安全相关的适用法律，并且已经并可能导致公众对我们的隐私、数据保护和信息安全实践进行更严格的公众监督、新闻报道，或对我们的隐私、数据保护和信息安全实践产生负面看法。任何合规失败，以及公众对我们的隐私、数据保护和信息安全实践的更严格审查，都可能导致政府和监管机构加强审查和诉讼风险，如我们在新冠肺炎疫情期间所经历的那样，以及重大的声誉损害、客户和用户信心和业务的丧失、额外费用以及对我们业务的其他损害。
我们还预计，各司法管辖区将继续提出和颁布有关隐私、数据保护和信息安全的新的或修订的法律、法规和行业标准。例如，2018年5月，《一般数据保护条例》(简称《GDPR》)在欧盟正式生效。GDPR施加了更严格的数据保护要求，并要求我们和我们的客户更详细地披露我们如何收集、使用和共享个人信息；在我们与客户的合同中以合同形式承诺采取数据保护措施；保持适当的数据安全措施；向监管机构和受影响的个人通报某些数据泄露事件；满足广泛的隐私治理和文档要求；以及尊重个人的数据保护权利，包括他们访问、更正和删除其个人信息的权利。与以前的数据保护法相比，GDPR对不遵守的处罚更重。违反GDPR的公司可能面临私人诉讼、数据处理限制，以及高达2000万欧元或其全球年收入4%的罚款。我们或我们的客户、合作伙伴或供应商未能遵守GDPR可能会导致监管机构处以巨额罚款，或限制我们根据需要处理个人信息以提供我们的产品和服务的能力。我们还可能有义务协助我们的客户、合作伙伴和供应商履行其在GDPR下的合规义务，这可能需要花费大量资源。协助我们的客户、合作伙伴和供应商遵守GDPR，或自己遵守GDPR，可能会导致我们产生巨额运营成本或要求我们改变业务做法。
此外，继2016年6月英国选民批准退出欧盟的全民公投之后，英国政府于2020年1月31日正式脱离欧盟，也就是所谓的英国退欧。根据英国与欧盟商定的退出安排，英国在2020年12月31日之前有一个过渡期，在此期间欧盟规则将继续适用(“脱欧过渡期”)。在英国退欧过渡期结束后，预计英国和欧盟之间关于海关和贸易关系的谈判将继续进行。
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句号。英国退欧的影响已经并预计将继续影响深远。英国退欧及其影响的看法可能会对全球商业活动和经济状况产生不利影响，并可能继续加剧全球金融市场的不稳定。英国退欧还可能扰乱英国和欧盟之间商品、服务和人员的自由流动。此外，随着英国决定取代或复制哪些欧盟法律，英国退欧可能导致法律不确定性和潜在的国家法律法规分歧。英国退欧的全部影响是不确定的，而且在英国退欧过渡期之后，英国和欧盟就悬而未决的贸易和法律问题达成最终解决方案之前，这种情况将一直存在。考虑到这些可能性和其他我们可能没有预料到的可能性，以及缺乏可比的先例，我们的业务、运营结果和财务状况可能在多大程度上受到英国退欧的不利影响是不确定的。英国脱欧也给英国的数据保护监管带来了不确定性。特别是，尽管英国在2018年5月颁布了一项旨在与GDPR保持一致的数据保护法，但如何监管进出英国的数据仍存在不确定性。
包括GDPR在内的欧洲数据保护法律一般限制将个人信息从欧洲(包括欧洲经济区、英国和瑞士)转移到美国和大多数其他国家，除非转移各方已实施具体的保障措施来保护转移的个人信息。允许美国公司从欧洲进口个人信息的主要保障措施之一是通过由美国商务部管理的欧盟-美国隐私盾牌(EU-U.S.Privacy Shield)和瑞士-美国隐私盾牌框架(Swiss-U.S.Privacy Shield Framework)的认证。然而，2020年7月，欧盟法院发布了一项裁决，宣布欧盟-美国隐私盾牌框架无效。同样的决定也引发了人们的疑问，即欧盟委员会的标准合同条款，这是欧盟-美国隐私盾牌的主要替代方案之一，是否可以合法地用于将个人信息从欧洲转移到美国或大多数其他国家。目前，除了欧盟-美国隐私盾牌和标准合同条款之外，几乎没有可行的替代方案，这两个条款都是我们从欧洲向美国和其他国家传输个人信息所依赖的机制。英国和瑞士当局可能同样会分别宣布欧盟-美国隐私盾牌和瑞士-美国隐私盾牌的使用无效，并对标准合同条款作为从这两个国家向美国合法传输个人信息的机制的可行性提出质疑。因此，如果我们不能为欧洲的个人信息传输实施有效的解决方案，我们将面临更多的监管行动、巨额罚款和禁止处理或传输来自欧洲的个人信息的禁令。, 我们可能会被要求增加我们在欧洲的数据处理能力，并付出巨大的代价。无法将个人信息从欧洲导入到美国可能会减少对我们产品和服务的需求，因为受GDPR约束的我们的客户可能会寻求不涉及将个人信息转移到欧洲以外的替代方案。我们无法将个人信息导入美国可能会降低我们产品和服务的功能或有效性，并对我们的营销努力、计划和活动产生不利影响。我们预计欧盟监管机构将积极执行欧盟法律，禁止在没有法律健全的转移机制的情况下向美国和其他国家转移数据，欧盟监管机构可能会阻止Zoom将任何个人数据转移到欧盟以外的某些国家，如美国。此外，欧洲以外的其他国家已经或正在考虑制定类似的跨境数据转移限制和法律，要求本地数据居留和限制跨境数据转移，这可能会增加我们提供服务和运营业务的成本和复杂性。
各州也开始引入更全面的隐私立法。例如，2020年1月1日生效的2018年加州消费者隐私法(CCPA)为消费者提供了更广泛的隐私保护。CCPA及其解释和执行的各个方面仍然不确定。CCPA的潜在影响是深远的，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量的成本和开支来努力遵守。例如，CCPA赋予加州居民更大的权利，可以访问和要求删除他们的个人信息，选择不共享某些个人信息，并接收有关如何使用他们的个人信息的详细信息。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加数据泄露诉讼的数据泄露的私人诉权。CCPA可能标志着美国更严格隐私立法趋势的开始，因为其他州可能会效仿加州，加强对居民的保护。CCPA已经促使许多关于新的联邦和州隐私立法的提案，如果获得通过，可能会增加我们的潜在责任，增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。此外，自2019年10月1日起，内华达州修改了现有的个人信息安全法(“SPI法”)，要求企业提供在线机制或免费电话号码，以接受消费者选择退出出售其个人数据的请求。
儿童在线隐私保护法案(COPPA)是一项美国联邦法律，适用于面向13岁以下美国儿童收集儿童个人信息的商业网站和在线服务的经营者，以及实际知道他们正在收集美国13岁以下儿童个人信息的普通受众网站的经营者。我们向学校、学区和学校系统提供视频通信服务，以支持传统、虚拟和混合教室、远程学习、教育办公时间、客座讲座和其他服务。作为这些服务的一部分，Zoom可能会被学生使用，包括13岁以下的学生，我们代表我们的学校订户从这些学生那里收集个人信息。学校订户必须在合同上同意
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ZOOM的信息实践代表学生，在学生使用服务之前。此外，GDPR禁止在未经父母同意的情况下处理13-16岁以下儿童(取决于国家)的某些个人信息。CCPA要求公司在出售个人信息之前，必须征得加州16岁以下儿童的同意(或13岁以下儿童的父母同意)。COPPA接受法院和包括联邦贸易委员会在内的其他政府机构的解释，联邦贸易委员会有权颁布并已经颁布了对实施COPPA条款的条例的修订。尽管我们努力确保我们的平台和应用程序符合COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA的适用条款，但这些条款可能会被以新的方式修改、解释或应用，而我们可能无法预料或做好适当准备，并且我们可能会在试图修改我们的系统、平台、应用程序或其他技术以应对COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA或其解释的变化时招致大量成本或费用。如果我们不能准确预测COPPA、HIPAA、GDPR和CCPA的适用、解释或立法扩展，我们可能会受到政府执法行动、数据处理限制、诉讼、罚款和处罚、负面宣传或客户流失的影响。此外，由于任何这样的失败，我们可能会违反我们的K-12学校客户合同，我们的客户可能会失去对我们的信任，这可能会损害我们的声誉和业务。
由于欧盟的GDPR以及美国的CCPA、SPI和COPPA等法律法规施加了相对繁重的义务，加上这些和其他法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，我们在满足他们的要求以及对我们的政策和做法进行必要的改变方面已经并可能面临额外的挑战，并且可能会在这样做的过程中产生巨大的成本和支出，任何这些都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。由于新冠肺炎疫情导致的需求增加，对我们服务的额外使用可能需要我们处理额外的隐私、数据保护和信息安全法律、法规、标准、政策和合同义务。我们的任何未能或被认为未能遵守此类法律、法规、标准、政策和合同义务，或我们的隐私政策、出版物、认证或文档，都可能导致政府调查或执法行动(包括州总检察长、联邦监管机构和国际监管机构的调查或行动)、诉讼(包括集体诉讼)、消费者权益倡导团体或其他人对我们的索赔或公开声明，并可能导致重大责任、罚款或处罚，或导致我们的用户失去对我们的信任，这可能对我们的声誉和业务产生不利影响。除其他事项外，我们过去和将来可能会接受各种政府实体关于我们的隐私、数据保护和信息安全实践的询问或调查。这些诉讼的结果可能会影响我们的品牌声誉，使我们受到金钱补救和费用的影响，中断或要求我们改变我们的商业做法。, 转移我们业务上的资源和管理层的注意力，或使我们接受对我们业务产生不利影响的其他补救措施。我们还面临着关于我们的隐私和安全做法的诉讼。有关更多信息，请参阅第二部分第1项“法律诉讼”。此外，遵守适用于我们用户业务的法律、法规和政策的成本以及由此带来的其他负担可能会限制对我们平台和服务的采用和使用，并降低对我们平台和服务的总体需求，这可能会对我们的业务产生不利影响。
此外，我们依赖医疗保健和教育行业客户的管理员来获得我们产品和服务用户的必要同意，并确保他们的帐户设置经过正确配置，以符合适用法律和法规的要求。此外，如果与我们合作的第三方(如供应商或开发商)做出失实陈述，违反适用的法律、法规或我们的政策，这种失实陈述和违规行为也可能使我们用户的内容面临风险，进而可能对我们的业务产生不利影响。有关收集、使用、保留、保护或披露我们的用户内容的适用法律、法规或行业惯例的任何重大变更，或关于获取用户对收集、使用、保留或披露此类内容的明示或默示同意的方式，都可能会增加我们的成本，并要求我们以可能无法完成的实质性方式修改我们的服务和功能，这可能会限制我们存储和处理用户数据或提供或开发新服务和功能的能力。
由于新冠肺炎大流行，我们服务的使用量增加，以及对Zoom和我们品牌的认识增加，导致公众对我们收集、使用、存储、披露和处理个人信息以及我们的隐私政策和做法进行更严格的公众监督，或对我们的新闻进行更严格的审查，或对我们的个人信息的收集、使用、存储、披露和处理以及我们的隐私政策和做法产生负面看法。例如，用户和客户，特别是刚接触Zoom的用户和客户，可能不具备丰富的IT或安全知识，也不像大型组织那样拥有自己的IT控制能力，无法以使他们能够控制用户设置的方式配置我们的服务。这导致了用户和客户遭遇恶意行为者中断会议的报告。额外的不利宣传和审查已导致政府和监管机构加强审查和诉讼风险，并可能导致重大声誉损害、客户和用户信心丧失、额外费用和对我们业务的其他损害。
我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能维护和提升我们的品牌，我们扩大用户基础的能力就会受到损害，我们的业务就会受到损害。
我们相信，我们的品牌认同和知名度为我们的成功做出了贡献，并帮助推动了我们高效的入市战略。我们通过无摩擦、安全的视频、语音、聊天和内容共享将人们联系起来。我们还相信，维护和提升Zoom品牌对于扩大我们的客户、主机和用户基础至关重要，在
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特别是，向用户和公众传达Zoom品牌包括一个广泛的交流平台，而不仅仅是一个不同的产品。例如，如果用户错误地将Zoom品牌主要视为视频会议点解决方案或实用程序，而不是具有多种通信解决方案的平台，或者对我们的隐私和安全有负面看法，则在竞争对手推出新的或更好的产品时，我们的市场地位可能会受到不利影响。我们预计，随着我们的市场竞争日益激烈，维护和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。对我们平台的任何负面宣传或印象，包括由于新冠肺炎疫情导致的使用量增加而导致的容量限制导致的任何服务延迟或中断，或者我们的隐私或安全功能，或者通信和协作技术提供商的一般情况，都可能对我们的声誉以及我们吸引和留住主机的能力造成不利影响。同样，对我们公司的任何负面印象，包括由于我们的员工实际或被认为违反了我们的政策，如我们的商业行为和道德准则，都可能导致我们的声誉损害和客户流失，影响我们的财务业绩，使我们面临诉讼，并损害我们的业务等。如果我们不能推广和维护Zoom品牌，包括消费者和公众对我们平台或公司的看法，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务将受到损害。
我们可能无法成功地管理我们的增长或规划未来的增长。
自2011年成立以来，我们经历了快速增长。例如，我们的员工人数从2019年7月31日的2240名全职员工增加到2020年7月31日的3427名全职员工，员工分布在美国和国际上。我们业务的增长和扩张给我们的管理、运营和财务资源带来了持续的、重大的压力。我们业务的进一步增长以支持我们的用户基础、我们不断扩大的第三方关系、我们的信息技术系统以及我们的内部控制和程序可能不足以支持我们的运营。此外，随着我们的不断发展，我们面临着整合、发展和激励世界各国快速增长的员工基础的挑战。我们管理层的某些成员以前没有在一起工作过很长一段时间，有些人没有管理上市公司的经验，这可能会影响他们管理我们增长的方式。管理我们的增长还需要大量支出和分配宝贵的管理资源。
此外，我们的快速增长可能会使我们很难评估未来的前景。我们预测未来运营结果的能力受到许多不确定因素的影响，包括我们有效规划未来增长并对其进行建模的能力。我们过去曾遇到，将来亦可能会遇到，在瞬息万变的行业中，成长型公司经常遇到的风险和不明朗因素。如果我们不能在组织发展过程中达到必要的效率水平，或者如果我们不能准确预测未来的增长，我们的业务就会受到损害。
我们的业务可能会受到经济变化的重大影响，包括对消费者或企业支出的任何由此产生的影响。
我们的业务可能会受到总体经济变化的影响，包括新冠肺炎疫情以及由此对我们客户支出的任何影响。虽然我们的一些客户可能认为我们的平台是节省成本的购买，减少了商务旅行的需求，但其他客户可能会认为订阅我们的平台是一种可自由支配的购买，我们的客户可能会在经济低迷期间减少他们在我们平台上的可自由支配支出。鉴于目前的经济状况，我们可能会遇到需求减少和客户流失的情况，特别是如果当前经济环境的影响对我们的视频优先通信平台涉及的各个行业产生长期影响的话。我们会因为客户停业而流失客户，付款周期延长，向某些客户收回应收账款的难度可能会大幅增加。虽然我们看到新冠肺炎疫情带来的使用量增加，但我们平台使用量的增加很大一部分要归功于免费的基本账户，这些账户不会产生任何收入。此外，不能保证一旦大流行逐渐消退，我们的付费客户将会增加，特别是在经济低迷的情况下。同样，考虑到新冠肺炎疫情使我们的客户群从以企业和企业为主转变为企业、企业和消费者的混合体，我们预计我们将看到比历史上更高的不续约率。
我们向我们平台销售订阅的能力可能会受到我们平台中实际或感知到的重大缺陷或错误的损害。
我们平台背后的软件技术本质上是复杂的，可能包含重大缺陷或错误，特别是在首次推出新产品或发布新特性或功能时。我们会不时发现我们平台中的缺陷或错误，我们或我们的用户将来可能会检测到我们现有平台或新产品中的新缺陷或错误。不能保证我们现有的平台和新产品不会包含缺陷。我们平台中的任何实际或感知的错误、故障、漏洞或错误在过去和将来都可能导致负面宣传或导致数据安全、访问、保留或其他性能问题，所有这些都可能损害我们的业务。纠正此类缺陷或错误所产生的成本可能会很高，并可能损害我们的业务。此外，与这些缺陷或错误相关的对我们的声誉和法律责任的损害可能是巨大的，并将损害我们的业务。
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我们还利用购买或租赁的硬件以及从第三方获得许可的软件和服务来提供我们的平台。我们或第三方硬件、软件或服务中的任何缺陷或不可用，导致我们服务的可用性中断、数据丢失或性能问题，除其他事项外，还可能：
•导致收入减少或延迟我们平台的市场接受度；
•要求我们向客户退款或要求我们赔偿损失；
•导致我们失去现有的主机，并使吸引新客户和主机变得更加困难；
•转移我们的开发资源，或者要求我们对我们的平台进行大范围的更改，这会增加我们的费用；
•增加我们的技术支持成本；以及
•损害我们的声誉和品牌。
如果我们失去了首席执行官或其他高级管理团队成员的服务，我们可能无法执行我们的业务战略。
我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队主要成员的持续服务。特别是，我们的创始人、总裁兼首席执行官Eric S.袁对我们的整体管理以及我们产品、服务、Zoom平台、我们的文化、我们的战略方向、工程以及我们的全球业务(包括美国、EMEA和亚太地区)的持续发展至关重要。我们所有的行政官员都在-将员工，我们不维护任何密钥 人身保险单。我们高级管理团队中任何一名成员的流失都会损害我们的业务。
如果不能吸引和留住更多的合格员工，或者不能保持我们以幸福为中心的公司文化，可能会损害我们的业务和文化，并阻碍我们执行业务战略。
为了执行我们的经营战略，我们必须吸引和留住高素质的人才。我们行业对高管、软件开发人员、销售人员和其他关键员工的竞争非常激烈。特别是，我们与许多其他公司竞争，争夺在设计、开发和管理通信和协作技术软件方面拥有丰富经验的软件开发人员，以及熟练的销售和运营专业人员。有时，我们经历过，也可能会继续经历招聘和留住具有适当资历的员工的困难，我们可能无法及时或根本无法填补职位。我们于2019年4月完成了首次公开募股(IPO)，潜在候选人可能不会像我们首次公开募股(IPO)之前聘用的员工那样看好我们的薪酬方案，包括我们的股权奖励。此外，我们的招聘人员、方法和方法可能需要改变，以应对不断变化的应聘者人才库和概况。我们可能无法及时确定或实施这些变化。如果我们不能吸引新的人员，或者不能留住和激励现有的人员，我们的业务可能会受到损害。
很多与我们竞争有经验的人才的公司都比我们拥有更多的资源，其中一些公司可能会提供更有吸引力的薪酬方案。尤其是在旧金山湾区，求职者和现有员工会仔细考虑他们获得的与就业相关的股权奖励的价值。如果我们股权奖励的感知价值下降，或者如果我们提供的股权和现金薪酬的组合没有吸引力，可能会对我们招聘和留住高技能员工的能力产生不利影响。如果我们试图雇佣他们，求职者也可能会根据与他们现有雇主的协议受到法律诉讼的威胁，这可能会影响招聘，并导致我们的时间和资源被分流。此外，法律法规，如限制性移民法，可能会限制我们在国际上招聘的能力。我们还必须继续通过我们的薪酬做法、公司文化和职业发展机会留住和激励现有员工。如果我们不能吸引新的人员或留住现有的人员，我们的业务就会受到损害。
我们相信，我们的文化是我们成功和留住最优秀人才的关键因素。随着我们继续发展和发展上市公司的基础设施，我们可能会发现很难保持我们以幸福为中心的公司文化。透明度也是我们文化的重要组成部分，我们每天都在实践。随着我们的不断发展，保持这种透明文化将带来自身的挑战，我们将需要解决这些挑战，包括我们与员工共享的信息类型和详细程度。
此外，在我们首次公开募股后，我们的许多员工现在可以从公开市场出售我们的股权中获得可观的收益，这可能会降低他们继续为我们工作的动力。此外，这种流动性可能会在我们的员工之间造成财富差距，这可能会损害我们的文化以及员工与企业之间的关系。
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我们正在继续扩大我们在美国以外的业务，在那里我们可能会受到越来越多的商业和经济风险的影响，这可能会损害我们的业务。
我们的平台满足了全球用户的通信需求，我们认为国际扩张是一个重大机遇。截至2020年7月31日和2019年7月31日的三个月，我们来自亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的收入合计占我们总收入的31%和20%，截至2019年7月31日的六个月，我们来自亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的收入合计占我们总收入的29%和20%。随着时间的推移，我们计划在进一步选定的国际市场增加本地销售支持。我们的客户包括拥有全球用户的跨国公司，我们预计将继续扩大我们的国际业务，其中可能包括在新的司法管辖区开设办事处，并以更多语言提供我们的平台，以支持这些跨国公司的需求。我们试图允许用户访问我们的服务或销售我们平台的订阅的任何新市场或国家/地区可能都不会接受。例如，如果我们不能满足某些政府和行业的特定要求，我们可能会遇到服务中断或其他不利后果，这将削弱我们进一步拓展某些市场的能力。此外，我们未来在国际上管理业务和开展业务的能力可能需要相当大的管理层关注和资源，并面临着在多语言、文化、海关、法律和监管系统、替代纠纷系统和商业市场的环境中支持快速增长的业务的特殊挑战。未来的国际扩张将需要投入大量资金和其他资源。我们还面临着在美国境外招聘和留住有才华和有能力的员工的风险，包括遵守这些国际司法管辖区与就业和薪酬相关的复杂法律、法规和做法。, 并在我们所有的办公室保持我们的公司文化。由于当地法律和法规的复杂性，我们也可能无法向美国以外的某些国家的员工发放股权补偿。这可能需要我们提供同样令人信服的替代方案来补充我们的薪酬，例如长期现金薪酬计划或增加短期现金薪酬，以继续吸引和留住这些司法管辖区的员工。
国际化经营使我们面临新的风险，并可能增加我们目前面临的风险，包括与以下方面相关的风险：
•提供我们的平台，并以不同的语言和不同的文化在相当大的距离上运营我们的业务，包括可能需要修改我们的平台和功能，以确保它们在不同的国家和地区具有文化适用性和相关性；
•遵守适用的国际法律和法规，包括隐私、信息安全、电信要求、数据保护、消费者保护和未经请求的电子邮件方面的法律和法规，以及如果我们的做法被认为不合规，我们和管理层或员工个人可能受到处罚的风险；
•管理司法管辖区的员工基础，这些司法管辖区可能不会给我们带来与美国一样的就业和留任灵活性；
•在与美国保护知识产权程度不同的司法管辖区内运作，并在美国境外实际执行此类知识产权；
•外国政府干预我们在美国境外的非核心知识产权，例如外国法律修改的风险，可能限制我们在我们开发知识产权的外国司法管辖区以外使用我们的知识产权的能力；
•与美国以外的合作伙伴整合；
•我们和我们的业务伙伴遵守反腐败法、进出口管制法、关税、贸易壁垒、经济制裁和其他监管限制，限制我们在某些国际市场提供平台的能力；
•外汇管制，在某些地理区域建立业务可能需要很长的准备时间，并可能阻止我们将在美国境外赚取的现金汇回国内；
•政治和经济不稳定，包括联合王国(“英国”)退出欧洲联盟(“欧盟”)的结果，以及我们开展业务的国家之间的其他政治紧张局势；
•外交和贸易关系的变化，包括实施新的贸易限制、贸易保护措施、进出口要求、贸易禁运和其他贸易壁垒；
•一般情况下，付款周期更长，收回应收账款的难度更大，这一风险可能会因为新冠肺炎对我们客户及时支付服务费用的能力的影响而增加；
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•对我们的国际收益双重征税，以及由于美国或我们运营所在的国际司法管辖区所得税和其他税法的变化(包括征收数字服务税)而可能产生的不利税收后果；以及
•更高的国际业务成本，包括增加的会计、差旅、基础设施和法律合规成本。
遵守适用于我们全球业务的法律法规大大增加了我们在国际司法管辖区开展业务的成本。当法律法规发生变化时，我们可能无法与时俱进。尽管我们已经实施了旨在支持遵守这些法律法规的政策和程序，但不能保证我们将始终遵守或我们所有的员工、承包商、合作伙伴和代理都将遵守。任何违规行为都可能导致执法行动、罚款、民事和刑事处罚、损害赔偿、禁令或声誉损害。如果我们不能遵守这些法律法规或成功管理我们全球业务的复杂性，我们可能需要搬迁或停止在某些外国司法管辖区的业务。例如，虽然我们的工程团队总部设在美国，但我们雇佣了一个产品开发团队，该团队在今天的中国拥有相对重要的足迹，那里的人力成本比许多其他地区的成本要低。该产品开发团队执行我们的美国工程团队做出的设计和架构决策。2020年5月，我们宣布在亚利桑那州凤凰城和宾夕法尼亚州匹兹堡开设两个新的研发中心。由于这种扩张，我们可能会经历更高的运营费用，这将对我们的运营利润率造成不利影响，并损害我们的业务。
政府贸易政策的变化，包括征收关税和出口限制，可能会限制我们向某些客户销售产品的能力，这可能会对我们的销售和经营业绩产生实质性的不利影响。
美国或外国政府可能会采取行政、立法或监管行动，可能会对我们在某些国家销售产品的能力造成实质性干扰，特别是在中国。例如，虽然在截至2020年7月31日的六个月里，我们已经停止在中国直接销售我们的产品，但本届美国政府威胁要与中国和其他国家实施更严格的贸易条件，导致或宣布未来对从中国进口的大约5000亿美元的商品征收大幅提高的美国301条款关税。作为回应，中国对美国产品加征和提议新的或更高的关税，美国关税和其他限制性贸易政策的直接和间接影响很难衡量，只是更大范围的美中经贸政策分歧的一部分，而最近征收和提议的关税的影响是不确定的，因为政府行动和回应的动态性。当前全球经济状况的持续不确定性或恶化，以及美国与其贸易伙伴，特别是中国之间的贸易紧张局势进一步升级，可能会导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化，包括限制我们在中国开展业务的报复性贸易限制。我们无法预测，在美国与中国或其他国家之间的贸易关税或贸易关系方面，最终可能会采取什么行动，哪些产品可能会受到此类行动的影响，或者其他国家可能会采取什么行动进行报复。美中关系的任何进一步恶化都可能加剧这些行动和其他政府干预。例如, 中国国家安全法在香港的实施造成了更多的美中紧张局势，可能会增加美国科技公司在中国的业务和运营相关的风险。为了适应或遵守任何此类变化而对我们的业务战略或运营进行的任何改变都将是耗时和昂贵的，我们的某些竞争对手可能更适合承受或应对这些变化。
此外，2019年5月，特朗普总统发布了一项行政命令，援引国家紧急经济权力，实施框架，规范在造成不应有国家安全风险的交易中获取或转让信息通信技术。该行政命令由商务部长执行，适用于在该命令生效日期之前签订的合同。此外，美国商务部已经实施了额外的限制，并可能实施进一步的限制，这些限制将影响与某些中国公司的业务往来。由于任何此类政策变化的时间、内容和程度存在不确定性，我们不能向您保证我们将成功缓解任何负面影响。根据它们的持续时间和实施情况，这些关税、行政命令及其执行以及其他监管行动可能会对我们的业务产生实质性影响，包括增加收入成本、降低利润率、提高客户定价和减少销售额。
我们根据这些订阅条款确认我们平台的订阅收入。因此，新销售额的增加或减少可能不会立即反映在我们的运营结果中，可能很难辨别。
我们根据这些订阅条款确认我们平台的订阅收入。因此，我们每个季度报告的收入的一部分来自确认与前几个季度的订阅有关的递延收入。因此，任何一个季度的新订阅量或续订订阅量的下降可能会对
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对我们确认的该季度收入的非实质性影响。然而，这样的下降将对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，销售额大幅下滑以及我们的定价政策或客户扩张或保留率的潜在变化的影响可能要到未来几个时期才能完全反映在我们的经营业绩中。此外，我们的很大一部分成本是作为已发生的费用支出的，而收入是在订阅期限内确认的。因此，新客户和主机数量的增长可能会继续导致我们认识到在订阅的早期阶段成本更高，收入更低。最后，我们的基于订阅的收入模式也使我们很难在任何时期通过额外销售快速增加收入，因为来自新客户或现有客户的收入必须在适用的订阅期限内确认，这些客户增加了对我们平台的使用或升级到更高价格的Zoom Meeting计划层级。
任何未能为我们的客户和东道主提供高质量支持的行为都可能损害我们与客户和东道主的关系，从而损害我们的业务。
我们将我们的平台设计为易于采用和使用，几乎不需要任何支持。但是，如果我们遇到用户对支持的需求增加，我们可能会面临成本增加，这可能会损害我们的运营结果。新冠肺炎疫情期间激增的需求要求我们分配额外的资源来支持我们扩大的用户基础，包括许多首次使用我们平台的主机和客户。此外，随着我们继续扩大我们的运营并支持我们的全球用户基础，我们需要能够继续提供高效的支持，以满足我们的客户和主机在全球范围内的需求。客户和主机将获得额外的支持功能，并且我们的主机数量显著增加，这将给我们的支持组织带来额外的压力。如果我们不能在全球范围内大规模提供高效的用户支持，或者如果我们需要雇佣额外的支持人员，包括新冠肺炎疫情期间需求的增加，我们的业务可能会受到损害。我们的新客户和主机注册高度依赖于我们的商业声誉以及现有客户和主机的积极推荐。任何未能保持高质量支持的行为，或市场认为我们没有为客户和东道主提供高质量支持的看法，都会损害我们的业务。
如果我们被要求在我们历史上没有这样做的司法管辖区为我们的订阅服务收取销售额或其他相关税收，我们的运营结果可能会受到损害。
我们在多个司法管辖区征收销售税。一个或多个州或国家可能寻求将增加的或新的销售、使用或其他税收义务强加给我们。如果一个州、国家或其他司法管辖区成功断言我们应该或应该征收额外的销售、使用或其他税收，除其他事项外，可能会导致大量税款支付，给我们带来重大的行政负担，因任何此类销售或其他相关税收的增量成本而阻碍潜在客户订阅我们的平台，或以其他方式损害我们的业务。
我们可能要为过去的销售承担税金、附加费和手续费的责任。
我们目前在我们通过我们的员工存在的司法管辖区以及我们根据司法管辖区的法律先例确定我们平台的销售被归类为应税的司法管辖区收取和汇出适用的销售税。我们目前不收取和汇出可能适用于我们的客户和东道主的其他州和地方消费税、公用事业用户和从价税、手续费或附加费。我们相信，由于我们在相关征税司法管辖区没有足够的实际存在或“联系”，或者该等税收、费用或附加费不适用于我们平台在相关税务司法管辖区的销售，因此我们不受州和地方司法管辖区征收的任何额外税费、费用或附加费的约束或要求收取这些额外税费、费用或附加费。但是，对于州或地方司法管辖区对通过互联网进行的销售征收税收、费用和附加费而言，什么构成充分的实体存在或联系存在不确定性，也存在不确定性，也不确定我们对我们平台的描述在某些司法管辖区不应纳税，州和地方税务当局是否会接受我们的描述。此外，我们历史上没有对我们平台的销售收取增值税(“增值税”)或商品和服务税(“GST”)，因为我们所有的销售都是通过我们在美国的办事处进行的，根据我们客户提供给我们的信息，我们相信我们的大部分销售都是针对商业客户的。
税务机关可能会质疑我们的立场，即我们在征税司法管辖区没有足够的联系，或者我们的平台在司法管辖区内不纳税，并可能决定审计我们的业务和运营，涉及销售、使用、电信、增值税、商品及服务税和其他税收，这可能会增加我们或我们的客户和主机的税负，从而损害我们的业务。
间接税(如销售税和使用税、增值税、商品及服务税、营业税和毛收税)适用于像我们这样的在线交易的企业，是一个复杂和不断发展的领域。在美国最高法院最近对南达科他州诉Wayfair，Inc.根据“经济联系”，各州现在可以自由地对商品和服务的销售征税，无论卖家是否在该州有实体存在。因此，可能有必要重新评估我们的活动是否会因为我们目前未注册收税和免税的那些州的任何联系而产生销售、使用和其他间接税。此外，我们可能需要评估我们潜在的税收和汇款。
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基于现有经济关联法的美元和交易门槛的负债。我们继续分析此类税收和负债的风险敞口，截至2020年7月31日和2020年1月31日，这些潜在税收和负债造成的或有损失分别累计4440万美元和3400万美元。适用现有的、新的或未来的法律，无论是在美国还是在国际上，都可能损害我们的业务。在我们开展或将会开展业务的众多市场中，与遵守各种间接税规定有关的持续成本一直很高，将来也会如此。
由于许可证要求，我们受到政府的进出口管制，这可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力，如果我们不遵守适用的法律，我们将承担责任。
我们的平台和相关产品受到美国出口管制和制裁法律法规的各种限制，包括美国商务部的出口管理条例(“EAR”)和由美国财政部外国资产管制办公室(OFAC)实施的各种经济和贸易制裁条例。美国出口管制法律和美国经济制裁法律包括限制或禁止向美国禁运或美国制裁的国家、政府、个人和实体出售或供应某些产品和服务，还需要获得某些加密项目的出口授权。此外，各国对某些加密技术的进口进行监管，包括通过进口许可和许可要求，并已经或可能颁布法律，可能会限制我们分发我们平台的能力，或者可能限制我们的主机在这些国家实施我们平台的能力。
尽管我们已采取预防措施，防止我们的平台和相关产品在违反此类法律的情况下被访问或使用，但我们无意中允许一些客户访问或使用我们的平台和相关产品，这显然违反了美国经济制裁法律。此外，我们可能无意中将我们的软件产品提供给一些客户，包括禁运或制裁国家的用户，这显然违反了耳朵。因此，我们向OFAC和美国商务部工业和安全局(“BIS”)提交了关于可能违反美国制裁和出口管制法律和法规的初步和最终自愿自我披露。
2019年6月，OFAC和BIS向美国发出警告信，作为对这些潜在违规行为的最终执法回应，但没有评估罚款或处罚。如果我们未来被发现违反了美国的经济制裁或出口管制法律，可能会导致罚款和处罚。我们还可能受到其他惩罚、声誉损害、无法进入某些市场或其他方面的不利影响。*虽然我们正在努力实施额外的控制措施，以防止类似活动在未来发生，但这些控制措施可能并不完全有效。
我们平台的变化，或出口、制裁和进口法的变化，可能会推迟在国际市场引入和销售我们平台的订阅；阻止我们拥有国际业务的客户使用我们的平台；或者在某些情况下，完全阻止某些国家、政府、个人或实体访问或使用我们的平台。此外，进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，现有法规的执行或范围的改变，或这些法规针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们平台的使用减少，或者我们向现有或潜在的具有国际业务的客户出口或销售我们平台的能力下降。任何对我们平台的使用减少或对我们出口或销售我们平台的能力的限制都可能损害我们的业务。
我们利用我们的经销商网络来销售我们的产品和服务，如果我们不能有效地开发、管理和维护我们的间接销售渠道，将会损害我们的业务。
我们未来的成功取决于我们继续建立和维护渠道关系网络的能力，我们预计在我们向国际市场扩张的过程中，我们将需要保持和扩大我们的网络。我们收入的一小部分来自我们的销售代理和经销商网络，我们统称为经销商，其中许多销售或将来可能决定销售他们自己的产品和服务或来自其他通信解决方案提供商的服务。通过这些第三方的销售损失或减少可能会减少我们的收入。在某些情况下，我们的竞争对手可能会有效地促使我们的经销商或潜在经销商偏爱他们的产品和服务，或者阻止或减少我们产品和服务的销售。在我们的网络中招聘和留住合格的经销商，并对他们进行我们的技术和产品培训，需要大量的时间和资源。如果我们决定进一步发展和扩大我们的间接销售渠道，我们必须继续扩大和改进我们的流程和程序，以支持这些渠道，包括对系统和培训的投资。许多经销商可能不愿意投入所需的时间和资源来培训员工以有效地销售我们的平台。如果我们未能与经销商保持关系，未能与新市场的新经销商发展关系，或扩大现有市场的经销商数量，或未能对现有经销商进行管理、培训或提供适当的激励，我们增加新客户和主机数量以及增加对现有客户的销售额的能力可能会受到不利影响，这将损害我们的业务。
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我们的运营结果是以美元报告的，如果未来货币汇率大幅波动，可能会受到不利影响。
我们面向全球客户销售产品，主要在澳大利亚、中国和英国开展国际业务。随着我们继续扩大国际业务，我们将更容易受到货币汇率波动的影响。虽然我们从收入中产生的大部分现金是以美元计价的，但也有一小部分是以外币计价的，我们的费用通常是以我们开展业务的司法管辖区的货币计价的。在截至2020年和2019年7月31日的六个月里，我们收入的19.0%和8.7%，以及费用的12.0%和15.7%，都是以美元以外的货币计价的。由于我们以美元以外的货币开展业务，但以美元报告我们的经营业绩，我们还面临货币汇率波动的重新计量风险，这可能会阻碍我们预测未来业绩和收益的能力，并可能对我们的经营业绩产生实质性影响。我们目前没有维持对冲非美元货币敞口的计划。
我们对政府实体的销售面临着许多额外的挑战和风险。
我们希望增加对美国联邦、州和外国政府机构客户的销售。例如，我们在2019年5月宣布，我们获得了美国联邦风险与授权管理计划(FedRAMP)的授权，该计划允许美国联邦政府机构和承包商安全地使用我们的Zoom for Government产品。与政府实体开展业务有关的其他风险和挑战包括但不限于以下内容：
•向政府实体销售可能比向私人实体销售更具竞争力、更昂贵、更耗时，通常需要大量的前期时间和费用，但不能保证这些努力将产生销售；
•政府认证要求可能会改变，或者我们可能无法获得或维持一个或多个政府认证，包括FedRAMP，这样做会限制我们在获得此类证书之前向政府部门销售产品的能力；
•政府实体在谈判中可能有很大的影响力，从而使这些实体能够要求不同于我们在标准协议中普遍同意的合同条款，例如包括最惠国条款；以及
•政府对我们产品的需求和付款可能会受到公共部门预算周期和资金授权的影响，资金减少或延迟会对公共部门对我们产品的需求产生不利影响。
如果我们未来变得更加依赖与政府实体的合同，我们面临的风险和挑战可能会增加，这反过来可能会对我们的业务产生不利影响。
我们当前的产品以及我们未来可能推出的产品、特性和功能可能不会被我们的客户和东道主广泛接受，或者可能会受到负面关注，或者可能需要我们赔偿或补偿第三方，其中任何一种都可能降低我们的利润率并损害我们的业务。
我们吸引、留住和扩大客户和主机基础以及增加收入的能力将取决于我们独立或与第三方合作成功创建新产品、特性和功能的能力。我们可能会对现有产品进行重大更改，或开发和推出新的未经验证的产品，包括我们以前很少或根本没有开发或运营经验的技术。这些新产品和更新可能无法吸引、留住和扩大我们的客户和主机基础，或者可能导致此类新产品的采用滞后。新产品最初可能会受到性能和质量问题的影响，这些问题可能会对我们向新的和现有的客户和东道主营销和销售此类产品的能力产生负面影响。我们产品的任何重大变化，或新产品的推出，其短期和长期影响都特别难以预测。如果新产品或增强型产品无法吸引、留住和增加我们的客户和主机基础，我们可能无法产生足够的收入、运营利润率或其他价值来证明我们在此类产品上的投资是合理的，其中任何一项都可能在短期或长期内损害我们的业务，或者两者兼而有之。此外，我们目前的产品以及将来可能推出的产品、特性和功能可能需要我们赔偿或补偿第三方。例如，我们的新云电话系统Zoom phone是一种PBX电话解决方案，需要我们对运营PSTN的运营商进行补偿。因此，我们将从使用我们Zoom电话产品的客户那里获得的部分付款将用于补偿这些电话运营商，与我们的其他产品相比，这降低了我们Zoom电话的利润率。此外, 我们将来推出的新产品可能同样需要我们赔偿或补偿第三方，所有这些都会降低我们任何此类新产品的利润率。如果这一趋势在我们的新产品和现有产品(包括Zoom手机)上继续下去，可能会损害我们的业务。
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我们对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预测的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。
我们竞争的市场的市场机会估计和增长预测，包括我们自己产生的市场机会估计和增长预测，都受到重大不确定性的影响，并且是基于可能被证明不准确的假设和估计。并非我们的市场机会估计涵盖的每个组织都一定会购买视频通信平台，其中一些或许多组织可能会选择继续使用我们的竞争对手提供的传统通信方法或点解决方案。不可能构建每个客户或主机都想要的所有产品功能，我们的竞争对手可能会开发和提供我们的平台没有提供的功能。计算我们的市场机会的变量可能会随着时间的推移而发生变化，并且不能保证我们的市场机会估计所涵盖的任何特定数量或百分比的组织都会购买我们的解决方案或为我们带来任何特定的收入水平。即使我们竞争的市场达到规模估计和增长预测，我们的业务也可能因为各种我们无法控制的原因而无法增长，包括我们行业的竞争。如果这些风险中的任何一个成为现实，都可能损害我们的业务和前景。
我们可能受制于或协助执法部门执行各种美国和国际法律，这些法律可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务，原因是法律的变更、法律解释的变化、法律的加强执行或对法律合规性的调查。
我们可能须遵守或协助执法部门执行多项法律，包括版权、不雅内容、保护儿童、保障消费者、电讯服务、税务及类似事宜。对于我们来说，解决执法请求、传票和其他法律程序可能会困难、昂贵和具有破坏性，而不同司法管辖区的法律可能会发生冲突，并阻碍我们满足或遵守这些请求、传票和其他法律程序的能力。在我们不知情的情况下，我们的平台上分享了不正当或非法的内容。作为服务提供商和政策问题，我们不监控用户会议。但是，为了确保用户安全并防止非法、暴力或伤害他人的行为，我们通过使用多种工具来执行我们的服务条款，这些工具可提示此类活动何时可能在我们的平台上发生。我们最近还创建了一项产品内安全功能，允许会议主持人或共同主持人轻松选择可能从事非法或有害行为的会议参与者，并将有关该行为的报告发送给我们的信任和安全团队进行评估。我们的信任和安全团队可能会采取适当的进一步行动，包括暂停或终止参与者的帐户或将其转介给执法部门。虽然到目前为止，我们还没有因为不正当或非法的内容而受到实质性的法律或行政行动的影响，但这一领域的法律目前处于不断变化的状态，而且在不同司法管辖区之间差异很大。因此，未来我们和我们的竞争对手可能会与共享此类内容的用户一起受到法律诉讼。此外，不管我们可能面临的任何法律责任, 如果发生事件，对我们平台上共享的内容产生广泛的负面宣传，我们的声誉可能会受到损害。这样的宣传会损害我们的生意。
我们还受到消费者保护法的约束，这可能会影响我们的销售和营销努力，包括与订阅、计费和自动续订相关的法律。这些法律，以及这些法律的任何变化，都可能对我们的自助服务模式产生不利影响，并使我们更难留住和提升客户以及吸引新客户和东道主。此外，由于我们的业务实践(包括我们的订阅、计费和自动续订政策)，我们过去、现在和将来可能会不时成为监管机构询问和采取其他行动的对象。监管机构对消费者保护法的解释或适用方式可能会要求我们改变运营方式，或招致罚款、罚款或和解费用，从而可能对我们的业务造成损害。
我们的平台取决于我们的客户、主机和用户访问互联网的能力，由于各种原因，我们的平台在一些国家被屏蔽或限制。如果我们未能预见到法律的发展，或者出于任何原因未能遵守相关法律，我们的平台可能会被进一步屏蔽或限制，我们可能会面临可能损害我们业务的重大责任。
我们还受到各种美国和国际反腐败法律的约束，如1977年修订的美国“反海外腐败法”和2010年英国“反贿赂法”，以及其他类似的反贿赂和反回扣法律法规。这些法律法规一般禁止公司及其员工和中介机构为不正当目的授权、提供或提供不正当的报酬或福利给政府官员和其他接受者。虽然我们采取预防措施防止违反这些法律，但随着我们继续扩大国际业务，我们违反这些法律的风险增加，任何不遵守这些法律的行为都可能损害我们的业务。
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Zoom Phone受美国联邦和国际监管，我们未来可能推出的其他产品也可能受美国联邦、州或国际法律、规则和法规的约束。任何不遵守此类法律、规则和规定的行为都可能损害我们的业务并使我们承担责任。
联邦法规
Zoom Phone是通过我们的全资子公司Zoom Voice Communications，Inc.提供的，该子公司受FCC监管，是一家互联的互联网协议语音(VoIP)服务提供商。因此，Zoom Phone受现有的或潜在的FCC法规的约束，包括但不限于与隐私、残疾访问、号码转移、联邦普遍服务基金(USF)、缴费和其他监管评估、紧急呼叫/增强型911电话(“E-911”)、长期接入费相关的法规，这些法规包括但不限于与隐私、残疾访问、号码转移、联邦普遍服务基金(“USF”)、缴费和其他监管评估、紧急呼叫/增强型911电话(“E-911”)有关的法规国会或FCC可能随时扩大Zoom Phone的监管义务范围，此外，FCC将Zoom Phone归类为普通运营商或电信服务，可能会导致额外的联邦和州监管义务。如果我们不遵守目前或未来适用于我们业务的任何国家法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品供应，退出某些市场，或提高我们产品的价格，任何这些最终都可能损害我们的业务和运营结果。FCC的任何执法行动，这可能是一个公开的程序，都会损害我们在行业中的声誉，可能会削弱我们向客户销售Zoom手机的能力，并损害我们的业务。
FCC对互联网和基于互联网的服务监管的变化也可能对我们的其他服务施加新的监管义务。特别是，FCC正在考虑美国上诉法院在2018年取消其网络中立规则的决定中没有适当解决的问题。推翻FCC 2018年的决定可能会导致将共同运营商监管扩大到我们提供的基于互联网的通信服务。实施共同运营商监管将增加我们的成本，我们可能会被要求修改我们的服务以符合监管要求。不遵守此类规定可能会导致巨额罚款、处罚和其他制裁。
FCC正在考虑特朗普政府提交的一份请愿书，要求通过解释联邦通信法第230条的规则，该条款限制了互联网平台对通过这些平台传输的第三方内容以及善意缓和攻击性内容的责任。如果联邦通信委员会通过规则，第230条提供的保护范围可能会大大缩小。这将增加Zoom等依赖第三方内容的基于互联网的企业面临的风险。目前还没有FCC对请愿书采取行动的时间表。
国家法规
国家电信对Zoom Phone的监管通常由FCC先发制人。然而，各州被允许评估州USF的缴费、E-911的费用和其他附加费。许多州要求我们向州USF捐款，并支付E-911费用和其他评估和附加费，而其他州正在积极考虑扩大他们的计划，以包括我们提供的产品。我们通常将USF、E-911手续费和其他附加费转嫁到我们允许这样做的客户身上，这可能会导致我们的产品变得更加昂贵。我们预计，州公用事业委员会将继续尝试将州电信法规应用于Zoom Phone等服务。如果我们不遵守当前或未来适用于我们业务的任何国家法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品供应，退出某些市场，或提高我们产品的价格，任何这些都可能损害我们的业务。
国际规则
随着我们的国际扩张，我们可能会受到我们提供产品的外国的电信、消费者保护、隐私、数据保护和其他法律法规的约束。如果我们不遵守当前或未来适用于我们业务的任何国际法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品供应，退出某些市场，或提高我们产品的价格，任何这些都可能损害我们的业务。
我们目前是，将来也可能是知识产权索赔和其他诉讼事项的当事人，如果这些问题得到不利的解决，可能会损害我们的业务。
我们通过专利、版权、商标、域名和商业秘密来保护我们的知识产权，并不时因侵犯、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控而受到诉讼。一些公司，包括我们的一些竞争对手，拥有大量的专利、版权和商标，他们可能会用这些来对我们提出索赔。随着我们面临日益激烈的竞争和越来越高的知名度，知识产权索赔、商业索赔和其他针对我们的主张的可能性也越来越大。我们过去一直是，现在是，将来也可能成为与我们的知识产权、我们的业务实践和我们的平台相关的诉讼和纠纷的一方。虽然我们打算积极为这些诉讼辩护，并相信
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由于我们对这些索赔拥有有效的辩护理由，诉讼可能代价高昂且耗时，转移我们管理层和关键人员的注意力，转移我们业务运营的注意力，并劝阻潜在客户订阅我们的服务，这将损害我们的业务。此外，对于这些诉讼，不能保证会获得有利的结果。[[NS]{##*$$}{##**$$}我们可能需要以对我们不利的条件解决诉讼和纠纷，或者我们可能会受到不利的判决，上诉后可能无法逆转。任何和解或判决的条款可能要求我们停止部分或全部业务，或向另一方支付大量款项。此外，我们与某些较大客户的协议包括某些条款，用于在我们的服务侵犯第三方知识产权时赔偿他们的责任，这可能要求我们向我们的客户付款。*在任何诉讼或纠纷过程中，我们可能会就听证会和动议的结果以及其他临时事态发展发表公告。如果证券分析师和投资者认为这些公告是负面的，我们A类普通股的市场价格可能会下降。对于任何知识产权索赔，我们可能需要申请许可证才能继续实施被发现侵犯第三方权利的行为，这些行为可能无法按合理条款提供，并可能大幅增加我们的运营费用。我们可能根本没有继续此类做法的许可证，我们可能被要求开发非侵权的替代技术或做法，或者停止这些做法。开发替代的、不侵权的技术或做法可能需要大量的努力和费用。我们的业务可能因此受到损害。
我们未能保护我们的知识产权和专有信息，可能会削弱我们的品牌和其他无形资产。
我们主要依靠并预计将继续依靠专利、专利许可、商业秘密和域名保护、商标法和版权法，以及与我们的员工、顾问和第三方达成的保密和许可协议来保护我们的知识产权和专有权利。我们做出商业决策，决定何时为特定技术寻求专利保护，何时依靠版权或商业秘密保护，而我们选择的方法最终可能被证明是不够的。即使在我们寻求专利保护的情况下，也不能保证由此产生的专利将有效地保护我们产品的每一个重要特征。此外，我们认为，保护我们的商标权是产品认可、保护我们的品牌和维护商誉的重要因素。如果我们不充分保护我们的商标权利不受侵犯和未经授权的使用，我们在这些商标上建立的任何商誉都可能丢失或受损，这可能会损害我们的品牌和业务。第三方可能有意或无意侵犯我们的专有权；第三方可能挑战我们的专有权；待决和未来的专利、商标和版权申请可能不会获得批准；我们可能无法在不招致巨额费用的情况下防止侵权。我们还投入了大量资源来开发我们的专有技术和相关工艺。为了保护我们的专有技术和流程，我们在一定程度上依赖于商业秘密法律和与我们的员工、顾问和第三方签订的保密协议。这些协议可能不能有效地防止机密信息的泄露，并且在未经授权披露机密信息的情况下可能没有提供足够的补救措施。此外, 其他人可能会独立发现我们的商业秘密，在这种情况下，我们将无法主张商业秘密权，或开发类似的技术和流程。此外，某些国家的法律对公司专有信息和资产(如知识产权、商标、商业秘密、专有技术和记录)的保护程度不如美国法律。例如，某些国家的法律制度，特别是某些发展中国家的法律制度，不赞成实施专利和其他知识产权保护。因此，我们在国外保护和捍卫我们的知识产权或专有权利时可能会遇到重大问题。此外，我们还可能面临我们的专有信息和其他知识产权(包括技术数据、制造流程、数据集或其他敏感信息)被盗或未经授权进行反向工程的重大风险。我们在这些国家强制执行知识产权的努力可能不足以从我们开发的知识产权中获得显著的商业优势，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼。如果对我们的专有权的保护不足以防止第三方使用或挪用，我们的平台、品牌和其他无形资产的价值可能会降低，而竞争对手可能会更有效地复制我们的平台及其功能。这些事件中的任何一件都会损害我们的业务。
如果我们经历了过度的欺诈活动或不能满足不断发展的信用卡协会商家标准，我们可能会招致巨额成本，并失去接受信用卡付款的权利，这可能会导致我们的客户和付费主机基数大幅下降。
我们的很大一部分客户授权我们直接向他们的信用卡账户开具我们产品的账单。如果客户用偷来的信用卡支付订阅费，我们可能会招致大量的第三方供应商费用，而我们可能得不到报销。此外，我们的客户在线或通过电话向我们提供信用卡账单信息，而我们不检查这些交易中使用的实体信用卡，这增加了我们暴露于欺诈活动的风险。我们还会因为客户没有授权我们产品的信用卡交易而向信用卡公司收取费用，我们称之为按存储容量使用计费，这是我们过去经历过的情况。如果未经授权的信用卡交易的索赔数量变得过多，我们可能会因超额退款而被评估为巨额罚款，而我们
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可能会失去接受信用卡付款的权利。此外，信用卡发行商可能会不时更改使用其服务所需的商家标准，包括数据保护和文件标准。如果我们不遵守目前的商家标准或不符合新的标准，信用卡协会可能会对我们处以罚款或终止与我们的协议，我们将无法接受信用卡支付我们的产品。我们的产品还可能受到欺诈性使用和计划的影响，包括第三方访问客户帐户或查看和记录来自我们通信解决方案的数据。这些欺诈活动可能导致未经授权访问客户帐户和数据、未经授权使用我们的产品以及向客户收取欺诈使用费用。我们可能会被要求支付这些费用和开支，而不从客户那里获得补偿，如果我们的产品被欺诈使用，我们的声誉可能会受到损害。虽然我们实施多种欺诈预防和检测控制，但我们不能向您保证这些控制足以防范欺诈。由于欺诈或我们无法接受信用卡付款而造成的重大损失将导致我们的客户群大幅减少，并将损害我们的业务。
我们的业务可能会因灾难性事件而中断。
任何灾难性事件的发生，包括地震、火灾、洪水、海啸或其他天气事件、停电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争、恐怖袭击、疾病或健康流行病，都可能导致我们的服务长期中断。特别是，我们的美国总部和我们使用的一些数据中心位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区，我们的保险范围可能不会赔偿我们在发生地震或其他重大自然灾害时可能发生的损失。此外，恐怖主义行为可能会对互联网或整个经济造成干扰。即使有我们的灾难恢复安排，我们的服务也可能中断。此外，如果我们的系统因自然灾害或其他事件而出现故障或受到负面影响，我们向用户交付产品的能力将会受损，或者我们可能会丢失关键数据。如果我们不能制定足够的计划，以确保我们的业务职能在灾难期间和灾难发生后继续运行，并在发生灾难或紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务将受到损害。
我们还面临与卫生流行病有关的风险，如新冠肺炎大流行，它几乎影响了世界上每一个国家。传染性疾病的爆发以及其他不利的健康事态发展可能会对全球经济状况和我们的业务产生不利影响。影响可能包括业务和服务中断，例如我们的设施暂时关闭，我们的员工为支持我们的设施和服务而出差的能力受到限制，以及招聘新员工的困难。我们已经从某些国家的K-12学校客户的免费基本账户中取消了40分钟的时间限制。虽然我们看到我们的服务在全球范围内的使用量有所增加，但这种增长很大一部分要归功于免费的基本账户，这些账户不会产生任何收入。我们不能保证我们的付费客户会增加，也不能保证新的或现有的用户在疫情逐渐减少后会继续使用我们相同水平的服务。此外，免费基本账户用户在这段时间内使用量的增加已经并将继续要求我们扩大网络容量，这将增加我们的运营成本。
我们可能承担比预期更大的税负，这可能会损害我们的业务。
虽然到目前为止，我们在经营业务时没有产生重大的所得税，但我们在美国和美国以外的各个司法管辖区都要缴纳所得税。我们的有效税率可能会因为我们在法定税率不同的国家的损益比例的变化而波动。我们的税费也可能受到以下因素的影响：不可抵扣的税收支出的变化；基于股票的薪酬支出的超额税收利益的变化；递延税资产和负债的估值或我们使用递延税资产和负债的能力的变化；预扣税的适用性和收购的影响。
我们的简明合并财务报表的税金规定也可能受到以下因素的影响：会计原则的变化；适用于跨国公司的美国联邦、州或国际税法的变化，例如美国最近颁布的法律；许多国家目前正在考虑的其他根本性法律变化；以及征税辖区行政解释、决定、政策和立场的变化。此外，经济合作与发展组织(OECD)和二十国集团(G20)及其他国家的包容性框架也发布了与数字经济征税有关的建议。此外，包括法国、土耳其和印度在内的几个国家已经提出或颁布了数字服务税(DST)，其中许多将适用于来自数字服务的收入。与此类提议相关的未来发展，特别是经合组织包容性框架之外的任何单边行动，如实施DST规则，可能会对我们的有效税率产生不利影响，和/或通过增加我们未来的纳税义务来损害我们的业务。
我们接受美国联邦、州、地方和外国税务当局的审查和审计。这样的税务机关可能不同意我们的税务立场，如果任何这样的税务机关成功挑战任何这样的立场，我们的业务可能会受到损害。由于联邦、州或国际税法的变化而导致的非所得税的变化；税收管辖区的行政解释、决定、政策和立场的变化；税务检查、结算或司法裁决的结果；会计原则的变化，变化，我们也可能因此而承担额外的税收责任。
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这将对我们的业务运营产生重大影响，包括收购；以及对导致上一时期税务状况发生变化的新信息的评估。
我们使用净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的。
截至2020年1月31日，我们有1.48亿美元的美国联邦和8820万美元的州净营业亏损结转可用于减少未来的应税收入，联邦税收将于2032年开始到期，州税收将于2027年到期。我们有可能在这些净营业亏损结转到期前不能及时产生应税收入来使用它们，或者根本不能使用这些净营业亏损结转。根据2017年12月进行的立法修改，经2020年3月颁布的联邦税法修改，美国联邦政府在2017年12月31日之后的纳税年度和未来几年中发生的净营业亏损可以无限期结转，但在2020年12月31日之后的纳税年度，此类净营业亏损的扣除是有限的。此外，联邦和州的净营业亏损结转和某些税收抵免可能受到修订后的1986年《国税法》(以下简称《准则》)第382节和第383节的重大限制。以及州法律的类似规定。根据该准则的这些条款，如果一家公司经历了“所有权变更”，该公司利用变更前净营业亏损结转和其他变更前属性(如研究税收抵免)抵消变更后收入或税收的能力可能会受到限制。一般来说，如果“5%的股东”在三年滚动期间的累计所有权变化超过50个百分点，就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于州税法。我们已经完成了第382条的审查，并确定不会有任何经营亏损完全因为第382条的限制而到期。然而，我们未来可能会因为股票所有权的变化而经历所有权的变化。, 其中一些可能不在我们的控制范围之内。如果发生所有权变更，而我们使用我们的净营业亏损结转和税收抵免的能力受到实质性限制，它将有效地增加我们未来的纳税义务，从而损害我们的业务。
此外，出于州所得税目的，可能会有一段时间暂停或以其他方式限制净营业亏损的使用，包括最近加州特许经营税法的修改，限制了加利福尼亚州净营业亏损在2020年1月1日或之后至2023年1月1日之前的应税年度中用于抵消加州应税收入的能力，这可能会加速或永久增加所欠的州税。
截至2020年7月31日和2020年1月31日，我们在美国和英国的所有DTA都记录了估值津贴。我们打算继续维持我们的免税额的全额估值免税额，直至有足够证据支持撤销全部或部分免税额为止。然而，鉴于我们目前的收益和预期的未来收益，我们相信在未来12个月内有合理的可能性，可能会有足够的积极证据来得出结论，即不再需要相当大部分的估值免税额。释放估值免税额将导致确认某些递延税项，并减少记录释放期间的所得税支出。然而，发放估值免税额的确切时间和数额可能会根据我们实际能够达到的盈利水平而改变。
我们报告的经营结果可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。
在美国，公认的会计原则受到FASB、SEC和各种机构的解释，这些机构是为了颁布和解释适当的会计原则而成立的。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的运营结果产生重大影响，甚至可能影响对在宣布或更改有效性之前完成的交易的报告。我们也很难预测未来会计原则或会计政策变化的影响，这些变化中的任何一项都可能损害我们的业务。
我们可能需要额外的资本，而且我们不能确定是否会以优惠的条件获得额外的融资，或者根本不能。
从历史上看，我们主要通过股票发行和运营产生的现金为我们的运营和资本支出提供资金。虽然我们目前预计我们现有的现金和现金等价物以及来自运营的现金流将足以满足我们在可预见的未来的现金需求，但我们可能需要额外的融资。我们不定期评估融资机会，我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩和我们寻求融资时的资本市场状况等。我们不能向您保证在需要时或根本不能以优惠条件向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股权或股权挂钩证券或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有优先于我们A类普通股的权利、优惠或特权，我们的股东可能会受到稀释。
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我们使用第三方开源软件可能会对我们提供和销售平台订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们已经并可能在未来将第三方开源软件纳入我们的技术中。开放源码软件通常由其作者或其他第三方根据开放源码许可进行许可。使用第三方开源软件的公司不时会面临挑战此类开源软件使用的索赔，并要求遵守开源软件许可条款。因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开源软件的所有权或声称不遵守适用的开源许可条款的各方的诉讼。一些开源软件许可证要求通过网络使用、分发或提供包括开源软件的软件和服务的最终用户免费提供包含开源软件的技术的各个方面。我们还可能被要求公开提供源代码(在某些情况下可能包括有价值的专有代码)，用于我们基于合并或使用开放源代码软件而创建的修改或派生作品，和/或根据特定开源许可的条款许可此类修改或派生作品。此外，如果第三方软件提供商将开源软件合并到我们从该提供商处获得许可的软件中，我们可能会被要求披露合并了我们许可的软件或对其进行了修改的任何源代码。当我们使用旨在帮助我们监控和遵守第三方开源软件许可证并保护我们宝贵的专有源代码的工具时，我们可能会无意中使用第三方开源软件，从而使我们面临不遵守其许可证条款的索赔，包括侵犯知识产权或违反合同的索赔。更有甚者, 今天，开放源码软件许可的类型越来越多，几乎没有一种在法庭上经过测试，为其正确的法律解释提供指导。如果我们收到不遵守任何这些开放源码许可证条款的索赔，我们可能会被要求公开发布我们的专有源代码的某些部分。我们还可能被要求花费大量的时间和资源来重新设计我们的一些软件。上述任何一项都可能扰乱和损害我们的业务。
此外，使用第三方开源软件通常会使我们面临比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不会对软件的功能或来源提供担保或控制。使用开源软件还可能带来额外的安全风险，因为公开提供此类软件可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何危害我们的平台。上述任何一项都可能损害我们的业务，并可能帮助我们的竞争对手开发与我们相似或比我们更好的产品和服务。
如果我们不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制系统，我们编制及时和准确的简明综合财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
我们须遵守交易所法案、2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)以及纳斯达克股票市场适用上市标准的规则和规定的报告要求。我们预计，这些规章制度的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时和昂贵，并给我们的人员、系统和资源带来巨大压力。
萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。我们正在继续制定和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给SEC的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保积累根据“交易法”要求在报告中披露的信息，并将其传达给我们的主要高管和财务主管。我们还在继续完善对财务报告的内部控制。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。
我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，会计原则或解释的变化也可能挑战我们的内部控制，并要求我们建立新的业务流程、系统和控制来适应这种变化。我们在实施上市公司运营所需的制度和控制，以及采用相关监管机构授权的会计原则或解释方面的经验有限。此外，如果这些新的系统、控制或标准以及相关的流程更改没有带来我们预期的好处或没有按预期运行，可能会对我们的财务报告系统和流程、我们编制及时准确财务报告的能力或财务报告内部控制的有效性产生不利影响。此外，如果我们遇到任何新系统和控制的问题，导致延迟实施或增加纠正任何可能出现的实施后问题的成本，我们的业务可能会受到损害。
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此外，我们在财务报告的披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能发展或维持有效控制，或在实施或改善过程中遇到任何困难，均可能损害我们的业务或导致我们未能履行我们的报告义务，并可能导致我们重报前期的简明综合财务报表。任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对定期管理评估和关于我们财务报告内部控制有效性的年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，我们最终将被要求在提交给SEC的定期报告中包括这些内容。无效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们不能继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克股票市场上市。从我们的下一份10-K表格年度报告开始，我们将被要求提供一份关于我们财务报告内部控制有效性的年度管理报告。
在我们向美国证券交易委员会提交第一份年度报告之前，我们的独立注册会计师事务所不需要正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性，因为我们是加速申报者或大型加速申报者。我们将被要求在我们的下一份10-K表格年度报告中提供我们的会计师事务所对财务报告内部控制有效性的证明。在这个时候，如果我们的独立注册会计师事务所对我们财务报告的内部控制记录、设计或操作的水平不满意，它可能会出具一份不利的报告。任何未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制都可能损害我们的业务，并可能导致我们A类普通股的交易价格下降。
我们已经并可能继续收购其他业务或收到将被收购的要约，这可能需要管理层的高度关注，扰乱我们的业务，或稀释股东价值。
我们已经并可能在未来继续收购其他公司、产品和技术。例如，我们在2020年5月宣布收购Keybase Inc.。我们在收购方面的经验有限。我们可能找不到合适的收购候选者，也可能无法以有利的条件完成收购，如果有的话。如果我们完成收购，我们可能最终不会加强我们的竞争地位或实现我们的目标，而且我们完成的任何收购都可能被用户、开发人员或投资者视为负面。此外，在收购后，我们可能无法成功整合被收购的业务或有效管理合并后的公司。如果我们不能成功地将我们的收购或与这些收购相关的人员或技术整合到我们的公司中，合并后的公司的运营结果可能会受到不利影响。任何整合过程都将需要大量的时间和资源，需要管理层的高度关注，并扰乱我们业务的正常运作，我们可能无法成功管理该过程，这可能会损害我们的业务。此外，我们可能无法成功评估或利用收购的技术并准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。
我们可能不得不支付现金、产生债务或发行股权证券来支付任何此类收购，每一项都可能影响我们的财务状况或我们的股本价值。出售股权为任何此类收购提供资金，可能会导致我们的股东股权被稀释。如果我们承担更多债务，将导致固定债务增加，还可能使我们受到公约或其他限制的影响，从而阻碍我们灵活经营业务的能力。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们A类普通股的交易价格可能会波动，您可能会损失全部或部分投资。
我们A类普通股的交易价格一直并可能继续波动，可能会受到各种因素的影响而波动，其中一些因素是我们无法控制的。例如，与新冠肺炎疫情有关，我们经历了我们视频优先沟通平台使用量的增加，因此，我们A类普通股的交易价格大幅上升，而与此同时，更广泛的市场经历了大幅下跌和波动。不能保证我们A类普通股的交易价格在任何时间内都会保持在这个水平。此外，一旦更好地了解新冠肺炎疫情的范围和影响，我们A类普通股的交易价格可能会大幅下跌。这些波动可能会导致您失去对我们A类普通股的全部或部分投资。可能导致我们A类普通股交易价格波动的因素包括：
•整体股市价格和成交量时有波动；
•科技股成交价和成交量波动；
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•其他技术公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化；
•我们或我们的股东出售我们的A类普通股；
•证券分析师没有保持对我们的报道，跟踪我们公司的证券分析师改变了财务估计，或者我们没有达到这些估计或投资者的预期；
•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测的任何变化，或我们未能满足这些预测；
•我们或我们的竞争对手发布的新产品、新功能或新服务；
•公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给证券交易委员会的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•经营结果的实际或预期变化或经营结果的波动；
•我们的业务、我们的竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者兼而有之的诉讼，或监管机构对我们或我们的竞争对手的业务进行的调查；
•关于我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务、产品、服务或技术的收购；
•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
•改变会计准则、政策、准则、解释或者原则；
•我们的管理层是否有任何重大变动；以及
•总体经济状况和我们的市场缓慢或负增长。
此外，过往，在整体市场和某间公司的证券市价出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。
我们修订和重述的公司注册证书中包含的我们普通股的双层结构具有将投票控制权集中到那些在我们首次公开募股(IPO)之前持有我们股票的股东(包括我们的高管、员工和董事及其附属公司)的效果，从而限制了您影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有10票，我们的A类普通股每股有1票。截至2020年7月31日，我们已发行的B类普通股的持有人持有我们已发行股本的82.3%的投票权，我们的董事、高管和5%的股东及其各自的关联公司总共持有65.9%的投票权。截至2020年7月31日，我们的创始人、总裁兼首席执行官埃里克·袁亚非及其附属公司持有我们已发行股本的约15.4%，但控制了我们已发行股本约40.0%的投票权。因此，在可预见的未来，这些股东对我们的管理和事务以及所有需要股东批准的事项都有重大影响，包括董事选举和重大公司交易，如合并或以其他方式出售Zoom或我们的资产。每股B类普通股将于(I)叶源先生去世或丧失工作能力后六个月的日期、(Ii)叶源先生不再为吾等提供服务或其被终止聘用之日后六个月的日期、(Iii)当时已发行的B类普通股的多数流通股持有人指定的日期自动转换为一股A类普通股，以单独类别投票，及(Iv)前15年的日期中以最早者为准的日期转换为A类普通股的一股，最早的日期为：(I)叶源先生去世或丧失工作能力后六个月的日期，(Ii)叶源先生不再为我们提供服务或其雇佣关系被终止之日起六个月的日期，及(Iv)前15年。
此外，B类普通股的持有者集体将继续能够控制提交给我们股东批准的所有事项，即使他们的股票持有量低于我们普通股流通股的多数。这种集中控制将限制您在可预见的未来影响公司事务的能力，因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
B类普通股持有人未来的转让通常会导致这些股份转换为A类普通股，随着时间的推移，这将产生增加那些长期保留股份的B类普通股持有人的相对投票权的效果。例如，如果袁亚非先生在较长一段时间内保留其持有的相当一部分B类普通股，他可以在未来控制我们的大多数合并投票权。
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A类和B类普通股。作为董事会成员，陈元先生对我们的股东负有受托责任，必须以他合理地认为符合我们股东最佳利益的方式真诚行事。作为一名股东，甚至是控股股东，袁亚非先生有权根据自己的利益投票，这可能并不总是符合我们股东的总体利益。
此外，2017年7月，富时罗素(FTSE Russell)和标准普尔(Standard&Poor‘s)宣布，将停止允许大多数采用双层或多级资本结构的新上市公司被纳入其指数。受影响的指数包括罗素2000指数和标准普尔500指数，标准普尔MidCap 400指数和标准普尔SmallCap 600指数，它们共同组成了标准普尔综合指数1500。根据已宣布的政策，我们的双层资本结构将使我们没有资格被纳入任何这些指数，因此，试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的股票。这些政策是新的，目前还不清楚它们将对被排除在指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但与被纳入的其他类似公司相比，它们可能会压低这些估值或压低我们的交易量。
未来出售和发行我们的股本或购买股本的权利可能会导致我们股东的所有权百分比进一步稀释，并可能导致我们的股票价格下跌。
未来出售和发行我们的股本或购买我们的股本的权利可能会导致我们现有股东的大量稀释。我们可以在一次或多次交易中以我们不时确定的价格和方式出售A类普通股、可转换证券和其他股权证券。如果我们在随后的交易中出售任何这样的证券，投资者可能会被严重稀释。在这类后续交易中的新投资者可以获得比我们A类普通股持有者的权利、优惠和特权更高的权利、优惠和特权。
未来大量出售我们A类普通股和B类普通股的股票可能会导致我们A类普通股的市场价格下降。
在公开市场出售大量我们的A类普通股和B类普通股(自动转换为A类普通股后)，或者认为这些出售可能会发生，可能会压低我们A类普通股的市场价格。
此外，我们的某些股东拥有注册权，这将要求我们注册他们拥有的股票，以便在美国公开出售。我们还提交了一份登记声明，登记根据我们的股权补偿计划为未来发行预留的股票。因此，在满足适用于联属公司的适用行权期和适用数量和限制的情况下，行使已发行股票期权或结算未偿还RSU裁决后发行的股票可立即在美国公开市场转售。
出售我们的股票也可能削弱我们通过未来以我们认为合适的价格出售额外的股权证券来筹集资金的能力。这些出售还可能导致我们A类普通股的交易价格下跌，并使您更难出售我们A类普通股的股票。
我们公司章程文件和特拉华州法律中的条款可能会阻止或挫败我们的股东试图更换我们的管理层或阻碍获得我们控股权的努力，因此我们A类普通股的市场价格可能会更低。
我们的公司证书和章程中有一些条款可能会使第三方难以获得或试图获得Zoom的控制权，即使我们的股东认为控制权的变更是有利的。
我们的宪章文件还包含其他可能具有反收购效力的条款，例如：
•建立分类董事会，不是全部董事会成员一次选举产生；
•允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设的董事职位；
•规定董事只有在有正当理由的情况下才能被免职；
•禁止董事累积投票权；
•要求以绝对多数票通过修改公司注册证书和公司章程中的一些条款；
•授权发行董事会可用于实施股权计划的“空白支票”优先股；
•取消股东召开股东特别会议的能力；
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•禁止股东在书面同意下采取行动，这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上采取；以及
•我们的双层普通股结构如上所述。
此外，由于我们是在特拉华州注册成立的，我们受特拉华州一般公司法第2203条的规定管辖，该条款禁止拥有我们已发行有表决权股票15%或更多的人在交易日期后三年内与我们合并或合并，除非该人收购了我们已发行有表决权股票的15%以上，除非该合并或合并以规定方式获得批准。我们的公司证书或我们的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或威慑控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的A类普通股获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院为我们与股东之间某些纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东选择司法法庭处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工之间的纠纷的能力。
我们经修订和重述的公司注册证书规定，除非我们以书面形式同意选择替代法院，否则该法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列诉讼或程序的唯一和排他性法院：(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼；(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们股东的受信责任的诉讼；(Iii)根据特拉华州公司法或公司注册证书的任何规定引起的任何诉讼。或(Iv)在所有情况下，主张受内部事务原则管辖的索赔的任何其他诉讼应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州地区联邦地区法院)进行，该法院应对被指定为被告的不可或缺的各方拥有管辖权。这一规定不适用于为执行“交易法”规定的义务或责任而提起的诉讼。此外，“证券法”第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类“证券法”诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素，我们修订并重述的公司注册证书规定，美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法庭条款在事实上是有效的, 尽管如此，股东仍可以寻求在专属法院规定指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们期望大力维护我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他法域解决这类诉讼相关的大量额外费用，而且不能保证这些规定将由这些其他法域的法院执行。
任何个人或实体购买或以其他方式获得我们任何证券的任何权益，应被视为已通知并同意这些规定。这些排他性论坛条款可能会限制股东就其选择的与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷在司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍针对我们以及我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司证书中的任何一个专属论坛条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的进一步重大额外费用，所有这些都可能损害我们的运营结果。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或发表不准确或不利的研究，我们的A类普通股市场价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。分析师的估计是基于他们自己的意见，通常与我们的估计或预期不同。如果报道我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们证券的价格可能会下跌。如果一位或多位证券分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们证券的需求可能会减少，这可能会导致我们A类普通股的价格和交易量下降。
我们因遵守影响美国上市公司的法律和法规而招致成本和对管理层的要求，这可能会损害我们的业务。
作为一家在美国上市的上市公司，我们招致了大量额外的法律、会计和其他费用。此外，改变与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准，包括SEC和纳斯达克股票市场实施的法规，可能会增加法律和财务合规成本，
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让一些活动更耗时。这些法律、法规和标准有不同的解释，因此，随着监管和管理机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而发展。我们打算投入资源来遵守不断发展的法律、法规和标准，这项投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们不遵守新的法律、法规和标准，监管部门可能会对我们提起诉讼，我们的业务可能会受到损害。
不遵守这些规则也可能使我们更难获得某些类型的保险，包括董事和高级人员责任保险，我们可能会被迫接受降低的保单限额和承保范围，或者为获得相同或类似的承保而招致更高的成本。这些事件的影响，亦会令我们更难吸引和挽留合资格的人士加入我们的董事局、董事局委员会或担任高级管理人员。
我们是一家“新兴成长型公司”，我们只打算遵守适用于新兴成长型公司的减少披露要求。因此，我们的A类普通股对投资者的吸引力可能会降低。
我们是一家“新兴成长型公司”，根据“快速启动我们的商业创业法案”的定义，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以选择利用适用于其他上市公司但不适用于新兴成长型公司的各种报告要求的豁免，包括不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节的审计师认证要求，减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务，以及免除举行不具约束力的咨询投票的要求。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)在本财年的最后一天，(A)在我们IPO完成五周年之后；(B)我们的年总收入超过10.7亿美元；或(C)我们被认为是大型加速申报公司，这意味着截至前一年7月31日，我们非关联公司持有的普通股市值超过7亿美元，以及(Ii)我们发行更多普通股的日期，两者中较早的一者为准，这意味着我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到我们IPO完成五周年之后；(B)我们的年度总收入超过10.7亿美元；或(C)我们被视为大型加速申报公司，这意味着截至前一年7月31日，我们持有的普通股市值超过7亿美元我们无法预测，如果我们选择依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力降低。如果一些投资者因为任何减少未来披露的选择而发现我们的A类普通股吸引力下降，那么我们的A类普通股可能会出现不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。
在可预见的未来，我们不打算分红。
我们从来没有宣布过，也没有支付过我们的股本的现金股息。我们目前打算保留任何未来的收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，股东必须依赖于在价格升值后出售他们的A类普通股，作为实现未来投资收益的唯一途径。
第二项：未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
第三项：高级证券违约
没有。
第294项：煤矿安全披露情况
不适用。
第五项：其他信息
没有。

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目录
项目6.所有展品
陈列品
数		展品说明通过引用并入本文
形式文件编号陈列品申报日期
3.1
修改并重新签署了卓远视频通信公司的注册证书。
8-K001-388653.12019年4月23日
3.2
修订和重新制定了Zoom Video Communications，Inc.的章程。
S-1/A333-2304443.42019年4月8日
10.1*
Zoom Video Communications，Inc.发出的邀请函以及双方之间的邀请函。和Velchamy Sankarlingam，日期为2020年5月19日
10.2*
Zoom Video Communications，Inc.之间的董事聘书。还有Lieut。麦克马斯特将军，日期：2020年5月6日
10.3*
Zoom Video Communications，Inc.2019年股权激励计划非员工董事全球限制性股票单位奖励授予公告，经修正
10.4*
Zoom Video Communications，Inc.经修订的非雇员董事薪酬政策
31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证。
31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官的认证。
32.1†
根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)颁发的首席执行官和首席财务官证书。
101.INS*XBRL实例文档
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*XBRL分类扩展演示文稿链接库文档
104注册人截至2020年7月31日的季度Form 10-Q季度报告的封面已采用内联XBRL格式
*现送交存档。
†：随本10-Q表格季度报告附在附件32.1中的证明不被视为已提交给证券交易委员会，也不得通过引用将其并入注册人根据证券法提交的任何文件中，
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目录
无论是在本季度报告10-Q表的日期之前还是之后进行，无论此类备案文件中包含的任何一般公司语言如何。
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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
ZOOM视频通信公司
日期：2020年9月3日依据：/s/Eric S.袁
袁世凯
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
日期：2020年9月3日依据：/s/凯利·斯特克尔伯格
凯利·斯特克尔伯格
首席财务官
(首席财务官)

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