TTC-20200731
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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区：20549

表格：10-Q

☒      根据1934年证券交易法第13或15(D)款提交的季度报告

截至本季度的季度报告2020年7月31日

☐         根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)款提交的过渡报告

从开始的过渡期           至          
委托文件编号：1-8649

托罗公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州41-0580470
州或其他司法管辖区
成立公司或组织		税务局雇主识别号码

 林代尔大道南8111号
布卢明顿, 明尼苏达55420-1196
电话号码：(952) 888-8801
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股面值1.00美元TTC纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*否？☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*否？☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型报表公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐*否？☒
截至2020年8月27日，注册人普通股流通股数量为107,297,491.

目录
托罗公司
表格310-Q
目录
 
描述 页码
   
第一部分：第一部分。
财务信息：
 
   
第1项
财务报表
 
   
 
简明综合收益表(未经审计)
3
   
 
简明综合全面收益表(未经审计)
3
   
 
简明综合资产负债表(未经审计)
4
   
 
现金流量表简明合并报表(未经审计)
5
   
 
股东权益简明合并报表(未经审计)
6
 
简明合并财务报表附注(未经审计)
7
   
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
34
   
公司概况
34
运营结果
38
业务部门
42
财务状况
45
非GAAP财务指标
51
关键会计政策和估算
53
前瞻性信息
54
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
58
   
项目4.
管制和程序
59
   
第二部分。
其他信息：
 
   
第1项
法律程序
61
   
第1A项
危险因素
61
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
63
第6项
陈列品
64
   
 
签名
65

2
目录
第一部分：财务信息
项目1.财务报表
托罗公司及其子公司
简明综合收益表(未经审计)
(美元和股票(以千为单位，每股数据除外)
 三个月截至9个月
2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
净销售额$840,972 $838,713 $2,537,853 $2,403,705 
销售成本546,398 572,732 1,648,474 1,600,809 
毛利294,574 265,981 889,379 802,896 
销售、一般和行政费用178,622 192,037 556,503 521,173 
营业收益115,952 73,944 332,876 281,723 
利息支出(8,304)(9,004)(25,119)(20,440)
其他收入，净额3,345 6,295 10,746 17,152 
所得税前收益110,993 71,235 318,503 278,435 
所得税拨备22,025 10,628 60,998 42,718 
净收益$88,968 $60,607 $257,505 $235,717 
普通股每股基本净收益$0.83 $0.57 $2.39 $2.21 
稀释后普通股每股净收益$0.82 $0.56 $2.37 $2.18 
加权-已发行普通股的平均股数-基本107,710 107,005 107,561 106,644 
加权-已发行普通股的平均股数-稀释108,543 108,253 108,569 108,024 

请参阅简明合并财务报表附注。



托罗公司及其子公司
简明综合全面收益表(未经审计)
(千美元)
 三个月截至9个月
2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
净收益$88,968 $60,607 $257,505 $235,717 
其他综合收益(亏损)，税后净额： 
外币换算调整14,011 (3,815)8,120 (4,151)
衍生工具，扣除税后净额$(4,589); $701; $(3,558)；及$347，分别
(14,885)2,263 (11,559)1,420 
养老金和退休人员医疗福利— — 912 — 
其他综合亏损，税后净额(874)(1,552)(2,527)(2,731)
综合收益$88,094 $59,055 $254,978 $232,986 

请参阅简明合并财务报表附注。
3
目录
托罗公司及其子公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
资产   
现金和现金等价物$394,141 $143,317 $151,828 
应收账款净额294,672 312,239 268,768 
库存，净额656,208 620,612 651,663 
预付费用和其他流动资产39,225 54,235 50,632 
流动资产总额1,384,246 1,130,403 1,122,891 
财产、厂房和设备、净值457,891 426,415 437,317 
商誉424,228 380,503 362,253 
其他无形资产，净额413,270 319,886 352,374 
使用权资产81,634 — — 
对金融关联公司的投资22,580 25,108 24,147 
递延所得税9,772 3,603 6,251 
其他资产20,242 23,815 25,314 
总资产$2,813,863 $2,309,733 $2,330,547 
负债和股东权益   
长期债务的当期部分$108,869 $99,877 $79,914 
应付帐款268,747 304,661 319,230 
应计负债404,314 351,865 357,826 
短期租赁负债15,182 — — 
流动负债总额797,112 756,403 756,970 
长期债务，减少流动部分782,036 620,804 620,899 
长期租赁负债69,752 — — 
递延所得税71,346 46,940 50,579 
其他长期负债39,585 41,764 42,521 
股东权益：   
优先股，面值$1.00每股，授权1,000,000投票和投票850,000无投票权的股份，无已发行和未偿还
— — — 
普通股，面值$1.00每股，授权175,000,000已发行和已发行的股票107,264,098截至2020年7月31日的股票，106,549,344截至2019年8月2日的股票，以及106,742,082截至2019年10月31日的股票
107,264 106,549 106,742 
留存收益981,344 763,941 784,885 
累计其他综合损失(34,576)(26,668)(32,049)
股东权益总额1,054,032 843,822 859,578 
总负债和股东权益$2,813,863 $2,309,733 $2,330,547 

请参阅简明合并财务报表附注。
4
目录
托罗公司及其子公司
现金流量表简明合并报表(未经审计)
(千美元)
 截至9个月
2020年7月31日2019年8月2日
来自经营活动的现金流：  
净收益$257,505 $235,717 
将净收益与经营活动提供的净现金进行调整：  
来自财务关联公司的非现金收入(6,161)(9,135)
来自财务关联公司的分配，净额7,729 6,569 
财产、厂房和设备折旧55,272 48,770 
其他无形资产摊销14,591 13,633 
对购置存货的公允价值递增调整3,951 31,304 
基于股票的薪酬费用10,322 10,258 
递延所得税(3,425)449 
其他521 4,440 
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：  
应收账款净额(17,687)(54,446)
库存，净额18,248 (54,541)
预付费用和其他资产7,827 10,734 
应付账款、应计负债、递延收入和其他负债(42,817)15,361 
经营活动提供的净现金305,876 259,113 
投资活动的现金流量：  
购置物业、厂房及设备(46,627)(56,801)
资产处置收益204 4,636 
对未合并实体的投资— (150)
收购，扣除收购的现金后的净额(138,225)(691,822)
投资活动所用现金净额(184,648)(744,137)
筹资活动的现金流量：  
根据债务安排借款636,025 900,000 
根据债务安排偿还款项(446,025)(491,000)
行使股票期权所得收益11,939 25,482 
股票奖励预扣税金的支付(2,102)(2,632)
购买TTC普通股— (20,043)
TTC普通股支付的股息(80,683)(72,009)
筹资活动提供的现金净额119,154 339,798 
汇率对现金和现金等价物的影响1,931 (581)
现金及现金等价物净增(减)额242,313 (145,807)
截至会计期初的现金和现金等价物151,828 289,124 
截至会计期末的现金和现金等价物$394,141 $143,317 

请参阅简明合并财务报表附注。
5
目录
托罗公司及其子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
(千美元，每股数据除外)
 普普通通
股票		留用
收益		累计其他
综合损失		股东合计
权益
截至2020年5月1日的余额$107,111 $911,541 $(33,702)$984,950 
普通股支付的现金股息-$0.25每股
— (26,939)— (26,939)
发放162,488已行使的股票期权和既有限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
162 3,430 — 3,592 
基于股票的薪酬费用— 4,955 — 4,955 
购买9,206普通股股份
(9)(611)— (620)
其他综合损失— — (874)(874)
净收益— 88,968 — 88,968 
截至2020年7月31日的余额$107,264 $981,344 $(34,576)$1,054,032 
截至2019年10月31日的余额$106,742 $784,885 $(32,049)$859,578 
普通股支付的现金股息-$0.75每股
— (80,683)— (80,683)
发放550,835已行使的股票期权和既有限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
551 8,820 — 9,371 
基于股票的薪酬费用— 10,322 — 10,322 
股票对递延补偿信托的贡献— 2,568 — 2,568 
购买28,818普通股股份
(29)(2,073)— (2,102)
其他综合损失— — (2,527)(2,527)
净收益— 257,505 — 257,505 
截至2020年7月31日的余额$107,264 $981,344 $(34,576)$1,054,032 
截至2019年5月3日的余额$106,434 $723,959 $(25,116)$805,277 
普通股支付的现金股息-$0.225每股
— (24,079)— (24,079)
发放126,514已行使的股票期权和既有限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
126 948 — 1,074 
基于股票的薪酬费用— 3,233 — 3,233 
购买10,885普通股股份
(11)(727)— (738)
其他综合损失— — (1,552)(1,552)
净收益— 60,607 — 60,607 
截至2019年8月2日的余额$106,549 $763,941 $(26,668)$843,822 
截至2018年10月31日的余额$105,601 $587,252 $(23,937)$668,916 
普通股支付的现金股息-$0.675每股
— (72,009)— (72,009)
发放1,351,822已行使的股票期权和既有限制性股票单位的股票以及业绩股票奖励
1,351 22,727 — 24,078 
基于股票的薪酬费用— 10,258 — 10,258 
股票对递延补偿信托的贡献— 1,404 — 1,404 
购买403,130普通股股份
(403)(22,272)— (22,675)
累计过渡调整，原因是采用了亚利桑那州立大学2014-09年度
— 864 — 864 
其他综合损失— — (2,731)(2,731)
净收益— 235,717 — 235,717 
截至2019年8月2日的余额$106,549 $763,941 $(26,668)$843,822 

请参阅简明合并财务报表附注。
6
目录
托罗公司及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
2020年7月31日
 
1陈述的基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是按照说明编制的，以形成10-Q表，不包括美国要求的所有信息和附注。适用于完整财务报表的公认会计原则(“GAAP”)。除非上下文另有说明，否则术语“公司”、“TTC”、“我们”、“我们”或“我们”均指Toro公司及其合并子公司。所有公司间账户和交易已从未经审计的简明合并财务报表中注销。
管理层认为，未经审计的简明综合财务报表包括所有调整，主要由经常性应计项目组成，这些调整被认为是公平列报公司在所列期间的综合财务状况、经营业绩和现金流量所必需的。由于该公司的业务是季节性的，因此不能将截至2020年7月31日的九个月的经营业绩折合成年率来确定截至2020年10月31日的财年的预期业绩。
该公司的会计年度将于10月31日结束，季度业绩是根据三个月的期间公布的，这些期间通常在最接近季度末的周五结束。然而，为了便于比较，该公司的第二季度和第三季度总是包括正好13周的业绩，因此这两个季度的季度结束日期不一定是最接近日历月末的周五。
该公司完成了对查尔斯机器厂(Charles Machine Works，Inc.)的收购。(“CMW”)，2019年4月1日。CMW的财务状况、经营结果和现金流历来以日历月末为基础进行报告。该公司在2020财年将CMW的季度财务期与公司的季度财务期保持一致。对于2019财年第三季度，2019年7月31日是最接近公司截至2019年8月2日的财年第三季度的期末。这一报告期差异对截至2019年8月2日的三个月和九个月期间的公司综合财务状况、运营结果和现金流没有重大影响。请参阅注释2，企业合并，了解有关该公司收购CMW的更多信息。
有关公司列报基础的详细信息，请参阅截至2019年10月31日的财年公司年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表和合并财务报表附注。该报告中描述的政策用于编制公司的10-Q表格季度报告。
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发为全球大流行。新冠肺炎在全球的爆发对全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，造成了金融市场的大幅波动和混乱，并导致了经济衰退。新冠肺炎已经对公司产生了实质性影响，新冠肺炎疫情对公司未来更广泛的影响仍不确定，将取决于未来的某些发展，包括疫情的持续时间、范围和严重程度；对公司员工、客户和供应商的影响；以及政府强制实施的限制和其他措施的范围。这种不确定性可能会对未来报告期用于编制合并合并财务报表的会计估计和假设产生重大影响，这可能会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
会计政策和估算
在按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表时，管理层必须做出影响资产、负债、收入、费用的报告金额和相关披露(包括或有资产和负债的披露)的决定。这些决定包括选择适用的适当会计原则和会计估计所依据的假设。估计用于厘定(其中包括)销售推广及奖励应计项目、激励性补偿应计项目、所得税应计项目、法定应计项目、存货估值及储备、保修储备、坏账准备、退休金及退休后应计项目、自我保险应计项目、有形及有限年期无形资产的使用年限、与商誉减值测试相关的未来现金流量、无限期无形资产及其他长期资产，以及在业务合并中收购的资产及承担的负债(如适用)的估值。该等估计及假设乃基于管理层作出时之最佳估计及判断，且一般源自管理层对相关及当前情况、历史经验、精算及其他独立外部第三方专家估值(如适用)的理解及分析。管理层使用历史数据对其估计和假设进行持续评估
7
目录
经验和管理层认为在这种情况下合理的其他因素，包括经济环境。当事实和情况需要时，管理层会调整这样的估计和假设。由于未来的事件及其影响不能确定，包括那些受新冠肺炎疫情影响的事件，实际金额可能与编制简明合并财务报表时估计的大不相同。
通过新的会计公告
2016年2月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-02号，租赁(主题842)("亚利桑那州立大学2016-02年度“)，其中要求承租人确认资产负债表上的大多数租赁。该标准要求承租人确认那些根据会计准则编纂(”ASC“)主题840的遗留会计准则归类为经营性租赁的租赁的使用权资产和租赁负债。租约。该标准还要求对实体租赁活动的性质进行比美国公认会计原则以前要求的更高水平的定量和定性披露。2018年1月，FASB发布了ASU第2018-01号，租约(主题842)：土地地役权过渡到主题842的实际权宜之计，这提供了一个可选的过渡实际权宜之计，不根据经修订的租契指引评估现有或过期的土地地役权。2018年7月，FASB发布了ASU 2018-10，对主题842(租赁)的编纂改进，其中提供了狭窄的修订，以澄清如何应用新的租赁标准的某些方面。此外，在2018年7月，FASB发布了ASU第2018-11号，租赁(主题842)：有针对性的改进它提供了另一种过渡方法，允许实体通过确认留存收益期初余额的累计调整，将ASU No.2016-02的生效日期作为首次申请的日期。因此，实体在采用新租赁标准的财务报表中提出的比较期间的报告将继续与ASC主题840下以前的美国公认会计准则一致。租约.
公司于2019年11月1日，即2020财年第一季度，根据修改后的追溯过渡方法采用了ASU No.2016-02，并经ASU No.2018-01、ASU No.2018-10和ASU No.2018-11(“修订指导”)补充的ASU No.2016-02，截至该日期，对截至该日期的合并综合资产负债表内的期初留存收益没有累计影响的调整。在这种过渡方式下，该公司选择了以下实用的权宜之计：
•实践权宜之计的过渡方案，除其他外，允许公司延续根据以前的美国GAAP确定的历史租赁分类。
•过渡实际的权宜之计是不重新评估公司在通过修订后的指导方针时存在的土地地役权的会计处理。
•短期租赁豁免不在初始租赁期为12个月或以下的租赁的简明综合资产负债表中记录使用权资产和租赁负债，这导致在租赁期内按直线原则在公司的简明综合收益表中确认与该等租赁相关的租赁付款。
该公司没有选择过渡实际的权宜之计，在确定租赁期限和评估使用权资产减值时采用事后诸葛亮的方式。
经修订的指导方针一经通过，该公司就记录了#美元。78.1百万美元的使用权资产和77.1截至2019年11月1日，简明综合资产负债表内相应的租赁负债为百万美元。该标准的采用没有对公司的简明综合收益表、简明现金流量表、业务流程、内部控制和信息系统产生实质性影响。在经修订的指引允许的情况下，上期金额没有重述，但现在和将来将继续根据各自前期有效的传统会计指引进行报告。
2018年6月，FASB发布了ASU第2018-07号，薪酬-股票薪酬(主题718)：非员工股份支付会计的改进，其修正ASC 718，薪酬-股票薪酬，包括从非雇员那里获得商品和服务的基于股份的支付交易。该标准要求非员工遵守与授予员工的股票薪酬有关的大部分指导意见，包括衡量日期、估值方法和业绩条件。修订后的指引是在2020财年第一季度采纳的，并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
2企业合并
风险产品公司(Venture Products，Inc.)(“创业产品”)
于2020年3月2日(“风险产品成交日期”)，根据一份日期均为2020年1月20日的合并协议及计划(“风险产品合并协议”)及一份购买风险产品所用不动产的协议(“风险产品购买协议”)，公司完成对俄亥俄州一家私人持股公司Venture Products的收购。
8
目录
文特拉克公司和文特拉克品牌产品的制造商。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区的客户设计、制造和营销草坪、景观和冰雪管理设备，并提供创新的产品，拓宽和加强了公司的专业部门，扩大了其经销商网络。
Venture Products交易的结构为合并，根据合并，公司的一家全资子公司与Venture Products合并，并并入Venture Products，Venture Products继续作为幸存实体和公司的全资子公司。作为合并的结果，风险产品的所有未偿还股权证券均被注销，现在仅代表获得风险产品合并协议中描述的适用对价的权利。Venture Products购买协议是与Venture Products的一家附属公司签订的，适用于Venture Products使用的房地产。截至风险产品完成日，公司支付了初步合并对价$165.9100万美元，其中包括现金支付#美元136.4百万澳元29.5支付风险产品对TTC的任何赔偿或某些其他义务。初步合并考虑事项须根据(其中包括)风险产品业务截至风险产品完成日期的实际现金、债务及营运资金数额作出若干惯常调整。在2020财年第三季度，该公司最终完成了惯例调整，导致合并总对价为美元。163.2万(“风险产品采购价格”)。因此，$4.5为这类惯例调整预留的滞纳金中，有100万美元已相应释放，剩余的滞纳金为#美元。25.0预计将有100万美元在该公司2021财年第四季度到期。该公司用现有无担保高级循环信贷安排下的借款为现金支付提供资金。有关公司用于为风险产品购买价格提供资金的无担保高级循环信贷安排的更多信息，请参阅附注6。负债。作为收购的结果，该公司产生了大约$0.6截至2020年7月31日的9个月内，与收购相关的交易成本为100万美元。不是的在截至2020年7月31日的三个月内发生了与收购相关的交易成本。与收购相关的交易成本记录在简明综合收益表中的销售、一般和行政费用中。
初步风险产品采购价格分配
本公司根据企业合并会计准则编码指引对收购事项进行会计处理，根据该准则，风险产品收购价根据风险产品截止日期的公允价值分配给所收购的风险产品的有形和无形资产净值。截至2020年7月31日，该公司已基本完成了根据截至风险产品成交日可获得的信息来衡量收购的资产和承担的负债的公允价值的过程，但公司对所得税的估值除外，因为公司需要额外的信息来最终确定其所得税估值。因此，反映在所得税中的公允价值的初步计量可能会随着获得更多信息和进行更多分析而发生变化。该公司预计将根据要求尽快敲定所得税的初步估值，但不晚于收购结束日期起一年。
下表总结了风险产品收购价与分配给风险产品、收购的资产和承担的负债的公允价值的分配情况。这些公允价值基于公司内部和独立的外部第三方估值，随着某些资产和负债估值的最终确定，公允价值可能会发生变化：
(美元/美元，单位：万美元)2020年3月2日
现金和现金等价物$3,476 
应收账款6,342 
盘存23,000 
预付费用和其他流动资产239 
不动产、厂场和设备26,976 
商誉62,252 
其他无形资产75,300 
应付帐款(4,075)
应计负债(5,959)
递延所得税负债(20,850)
购入净资产的公允价值总额166,701 
减去：收购的现金和现金等价物(3,476)
风险产品采购总价$163,225 
确认的商誉主要归因于劳动力的价值、风险产品的声誉、预期的未来现金流和预期的协同效应，包括客户和交易商的增长机会以及整合和扩大现有的产品线。预期成本协同的关键领域包括提高商品购买力、组件购买力、
9
目录
零部件和附件，以及供应链整合。收购Venture Products产生的商誉在公司的专业部门内得到确认，是公司专业部门商誉增加到#美元的主要驱动力。412.2截至2020年7月31日的百万美元350.3截至2019年10月31日，达到100万。出于纳税目的，商誉是不可抵扣的。在企业合并的会计准则编码指南允许的情况下，该公司记录了一美元。2.9由于某些惯例调整的风险产品购买价格最终确定，截至2020年7月31日，商誉的账面价值减少了100万美元。此类购进会计调整不影响公司截至2020年7月31日止三个月及九个月期间的综合收益表。
收购的其他无形资产
将风险产品购买价格分配到收购的净资产导致确认#美元。75.3截至风险产品成交日的其他无形资产为百万美元。收购的商号及与客户相关的无形资产的公允价值采用收益法确定。在收益法下，无形资产的公允价值等于从资产所有权中获得的未来经济利益的现值。商标的公允价值是使用版税减免方法确定的，该方法基于假设的版税流，如果公司许可该商标，则将收到该版税流，并基于预期的未来收入。客户相关无形资产的公允价值采用超额收益法确定，并基于客户相关无形资产的预期运营现金流量，该预期运营现金流量是通过从客户相关无形资产预期产生的收入中减去预期经济成本(包括运营费用和缴款资产费用)而确定的。商号及客户相关无形资产的使用年限乃根据预期现金流量期间厘定，该预期现金流期用于计量各无形资产的公允价值，该等预期现金流期适用于特定实体因素，包括法律、法规、合同、竞争、经济及/或其他可能限制有关无形资产使用年限的因素。
风险产品成交日取得的其他无形资产的公允价值、风险产品成交日至2020年7月31日的相关累计摊销、年度加权平均使用年限如下：
(美元/美元，单位：万美元)加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网
有限寿命-与客户相关16.0$19,100 $(497)$18,603 
无限期活生生的商号56,200 — 56,200 
其他无形资产合计(净额)$75,300 $(497)$74,803 
收购风险产品产生的有限寿命无形资产在截至2020年7月31日的三个月和九个月期间的摊销费用为$0.3百万美元和$0.5分别为百万美元。2020财年剩余时间及后续财年的预计摊销费用如下：2020财年(剩余时间)，$0.3百万美元；2021财年，$1.2百万美元；2022财年，$1.2百万美元；2023财年，$1.2百万美元；2024财年，$1.2百万美元；2025财年，$1.2百万美元；2025财年之后，12.3百万
运营结果
风险产品公司的经营业绩从风险产品公司结束之日起，在公司的简明综合财务报表中包括在公司的专业可报告部分。在截至2020年7月31日的三个月和九个月期间，该公司确认了$21.2百万美元和$32.5风险产品业务的净销售额分别为100万美元。风险产品的运营对截至2020年7月31日的3个月和9个月的专业部门收益产生了无形的影响。未经审计的预计财务信息没有披露，因为风险产品收购被认为对公司的综合经营业绩没有重大影响。
查尔斯机器厂，公司。
于2019年4月1日(“CMW截止日期”)，根据日期为2019年2月14日的合并协议及计划(“CMW合并协议”)，公司完成对俄克拉荷马州私人持股公司CMW的收购。CMW设计、制造和营销一系列专业产品，以服务于地下建筑市场，包括水平定向钻机、步行和乘车开沟机、紧凑型通用装载机/打滑转向器、真空挖掘机、资产定位器、管道修复解决方案和售后工具。CMW提供的创新产品拓宽和加强了公司的专业细分产品组合，扩大了其经销商网络，同时还提供了互补的地理制造足迹。
这项交易的结构是合并，根据合并，公司的一家全资子公司与CMW合并并并入CMW，CMW继续作为幸存的实体和公司的全资子公司。作为合并的结果，CMW的所有未偿还股本证券均被注销，现在仅代表收到适用的
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CMW合并协议中描述的对价。在CMW结束日，公司支付了初步合并对价$679.3根据(其中包括)CMW业务于CMW结算日的实际现金、债务及营运资金数额，须按惯例作出调整的百万元。在2019年第四季度，公司敲定了此类现金、债务和营运资本调整，这些调整导致合并总对价为$685.0百万(“CMW收购价”)。该公司通过使用根据公司的无担保优先定期贷款信贷协议发行借款的现金收益和根据公司的无担保优先循环信贷安排的借款，为CMW收购价格提供资金。有关用于为CMW购买价格提供资金的融资协议的其他信息，请参阅附注6。负债。作为收购的结果，该公司产生了大约$10.2与收购相关的交易成本100万美元，所有这些成本都是在截至2019年10月31日的财年发生的，并在该财年的综合收益表中记录在销售、一般和行政费用中。在截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，该公司记录了与收购相关的交易成本$0.5300万美元和300万美元10.2分别为2000万人。
CMW采购价格分配
该公司根据企业合并会计准则编码指南对此次收购进行会计核算，根据该准则，CMW收购总价根据CMW截止日期的公允价值分配给被收购的CMW的有形和无形资产净值。这些公允价值是基于公司内部和独立的外部第三方估值。下表汇总了CMW收购价与分配给收购的CMW资产和承担的负债的公允价值的分配情况：
(美元/美元，单位：万美元)2019年4月1日
现金和现金等价物$16,341 
应收账款65,674 
盘存241,429 
预付费用和其他流动资产8,050 
不动产、厂场和设备142,779 
商誉134,657 
其他无形资产264,190 
其他长期资产7,971 
应付帐款(35,892)
应计负债(51,943)
递延所得税负债(85,277)
其他长期负债(6,665)
购入净资产的公允价值总额701,314 
减去：收购的现金和现金等价物(16,341)
CMW采购总价$684,973 
确认的商誉主要归因于劳动力的价值、CMW及其品牌系列的声誉、客户和交易商的增长机会以及预期的协同效应。预期成本协同的关键领域包括提高商品、组件、零部件和配件的购买力、供应链整合和行政效率。收购CMW所产生的商誉在公司的专业部门得到确认。在2020财年第二季度，该公司完成了所得税估值，以最终确定CMW收购价格分配，导致商誉账面金额减少1美元。0.9从公司截至2019年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告中报告的金额中提取100万美元。出于税收目的，商誉大多是不可抵扣的。
3分段数据
公司的业务根据产品和服务的相似性进行组织、管理和内部分组。细分市场选择基于管理层组织细分市场以做出运营和投资决策以及评估业绩的方式。该公司已确定十一运营细分市场，并将这些细分市场中的某些细分市场聚合到二可报告的细分市场：专业和住宅。公司细分市场的聚合基于具有以下相似性的细分市场：经济特征、产品和服务类型、生产流程类型、客户类型或类别以及分配方法。由于其重要性，公司的剩余活动被描述为“其他”。这些其他活动包括公司全资拥有的国内分销公司、公司的公司活动以及部门间收入和费用的消除。
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下表提供了有关该公司的可报告部门和其他活动的汇总财务信息：
(美元/美元，单位：万美元)    
截至2020年7月31日的三个月专业型住宅其他总计
净销售额$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
部门间总销售额(抵销)12,738 23 (12,761)— 
所得税前收益(亏损)$113,652 $28,545 $(31,204)$110,993 
(美元/美元，单位：万美元)    
截至2020年7月31日的9个月专业型住宅其他总计
净销售额$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
部门间总销售额(抵销)38,151 84 (38,235)— 
所得税前收益(亏损)322,385 87,233 (91,115)318,503 
总资产$1,967,882 $268,562 $577,419 $2,813,863 
(美元/美元，单位：万美元)    
截至2019年8月2日的三个月专业型住宅其他总计
净销售额$676,756 $148,234 $13,723 $838,713 
部门间总销售额(抵销)13,779 78 (13,857)— 
所得税前收益(亏损)$81,592 $16,151 $(26,508)$71,235 
(美元/美元，单位：万美元)    
截至2019年8月2日的9个月专业型住宅其他总计
净销售额$1,855,268 $525,539 $22,898 $2,403,705 
部门间总销售额(抵销)51,104 257 (51,361)— 
所得税前收益(亏损)319,689 51,253 (92,507)278,435 
总资产$1,784,707 $218,528 $306,498 $2,309,733 
下表列出了该公司其他业务税前营业亏损的详细情况：
 三个月截至9个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
公司费用$(29,078)$(26,287)$(76,961)$(88,958)
利息支出(8,304)(9,004)(25,119)(20,440)
来自国内全资分销公司的收益和其他收入，净额6,178 8,783 10,965 16,891 
总运营亏损$(31,204)$(26,508)$(91,115)$(92,507)
4营业收入
该公司与其客户签订合同，在正常业务过程中销售产品或提供服务。当公司根据与客户的销售合同接收和接受采购订单时，具有商业实质的合同就已经存在。当与客户的合同条款下的履行义务得到履行时，公司确认收入，这是随着产品或服务控制权的转移而发生的。控制权通常在产品发货时转移给客户，或者在某些协议的情况下，在产品交付或提供服务时转移给客户。收入是根据交易价格确认的，交易价格是指公司根据与客户的合同条款转让产品或提供服务预计将获得的对价金额。公司收到的对价金额和确认的收入随着向客户提供的促销和激励措施的变化以及预期的产品回报而变化。在确认收入为预期产品退货、回扣、平面图成本和其他促销和奖励费用的交易价降低时计提拨备。如果一份合同包含一个以上的履约义务，则根据各自承诺的货物或服务的相对独立销售价格将交易价格分配给每个履约义务。在不能从客户那里收取的情况下，公司不确认收入。
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可能的，并推迟收入的确认，直到可能的收款或收到付款并履行履行义务。
在收入产生活动的同时向客户开出的运费和运输收入计入收入，当控制权转移到客户手中时，运费和运输成本被确认为销售成本内的费用。相关产品控制权转移后发生的装运和搬运活动被视为履行活动，而不是承诺的服务，因此不被视为履行义务。公司在进行营收活动的同时征收的销售税、使用税、增值税和其他消费税不包括在收入中。获得一份将在今后12个月内履行履约义务的合同的增量费用在发生时计入费用。附带项目，包括货物或服务，在合同上下文中不重要的，在发生时确认为费用。此外，该公司还选择不披露合同期限不超过12个月的合同的未履行履约义务余额。
下表按主要产品类型和地理市场对公司可报告部门的净销售额进行了分类(以千为单位)：
截至2020年7月31日的三个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$525,285 $199,012 $7,029 $731,326 
灌水98,330 5,949 5,367 109,646 
总净销售额$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
按地理市场划分的收入： 
美国$500,828 $177,734 $12,396 $690,958 
国外122,787 27,227 — 150,014 
总净销售额$623,615 $204,961 $12,396 $840,972 
截至2020年7月31日的9个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$1,618,337 $608,870 $16,389 $2,243,596 
灌水261,086 23,937 9,234 294,257 
总净销售额$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
按地理市场划分的收入： 
美国$1,464,393 $539,836 $25,623 $2,029,852 
国外415,030 92,971 — 508,001 
总净销售额$1,879,423 $632,807 $25,623 $2,537,853 
截至2019年8月2日的三个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$582,932 $143,814 $8,983 $735,729 
灌水93,824 4,420 4,740 102,984 
总净销售额$676,756 $148,234 $13,723 $838,713 
按地理市场划分的收入： 
美国$515,437 $122,843 $13,723 $652,003 
国外161,319 25,391 — 186,710 
总净销售额$676,756 $148,234 $13,723 $838,713 
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截至2019年8月2日的9个月专业型住宅其他总计
按产品类型划分的收入：    
装备$1,588,581 $502,780 $13,613 $2,104,974 
灌水266,687 22,759 9,285 298,731 
总净销售额$1,855,268 $525,539 $22,898 $2,403,705 
按地理市场划分的收入： 
美国$1,409,954 $423,521 $22,898 $1,856,373 
国外445,314 102,018 — 547,332 
总净销售额$1,855,268 $525,539 $22,898 $2,403,705 
合同责任
合同负债与公司根据各自合同履行之前在合同开始时收到的现金对价确认的递延收入有关，通常与销售单独定价的延长保修合同、服务合同和不可退还的客户押金有关。该公司确认合同期限内的收入与履行单独定价的延长保修和服务合同下的履约义务预计发生的成本成比例。对于不可退还的客户押金，公司确认截至根据与客户的合同履行履行义务的时间点的收入，这通常发生在产品发货时控制权发生变化时。截至2020年7月31日和2019年10月31日，美元20.8百万美元和$22.0分别与未完成的单独定价延长保修合同、服务合同和不可退还的客户存款相关的递延收入分别在简明综合资产负债表中的应计负债和其他长期负债中报告。在截至2020年7月31日的三个月和九个月里，该公司确认了$2.3百万美元和$8.7分别为简明综合收益表中净销售额内2019年10月31日递延收入余额的100万美元。该公司预计将确认大约$1.9在2020财年剩余时间内，2019年10月31日递延收入金额中的100万美元，6.42021财年为100万美元，5.0此后的百万美元。
5商誉和其他无形资产净额
该公司于2020年3月2日收购风险产品公司(Venture Products)，结果确认了$62.3百万美元和$75.3分别为初步商誉和其他无形资产。有关公司收购Venture Products的更多信息，请参阅附注2，企业合并.
商誉
2020财年前9个月按可报告部门划分的商誉账面金额变化如下：
(美元/美元，单位：万美元)专业型住宅其他总计
截至2019年10月31日的余额$350,250 $10,469 $1,534 $362,253 
取得的商誉62,252 — — 62,252 
购进价格分配调整(866)— — (866)
翻译调整560 29 — 589 
截至2020年7月31日的余额$412,196 $10,498 $1,534 $424,228 
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其他无形资产，净额
截至2020年7月31日的其他无形资产净额构成如下：
(美元/美元，单位：万美元)加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网
专利9.9$18,232 $(13,697)$4,535 
竞业禁止协议5.56,871 (6,804)67 
与客户相关18.2239,661 (44,368)195,293 
发达的技术7.651,999 (34,232)17,767 
商品名称15.37,540 (2,453)5,087 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限生存时间15.5328,693 (105,944)222,749 
无限期活生生的商号190,521 — 190,521 
其他无形资产合计(净额)$519,214 $(105,944)$413,270 
截至2019年8月2日的其他无形资产净额构成如下：
(美元/美元，单位：万美元)加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网
专利9.9$18,242 $(12,916)$5,326 
竞业禁止协议5.56,879 (6,792)87 
与客户相关18.3195,223 (29,479)165,744 
发达的技术7.650,279 (30,203)20,076 
商品名称15.57,590 (2,004)5,586 
积压和其他0.67,380 (5,187)2,193 
总有限生存时间15.0285,593 (86,581)199,012 
无限期活生生的商号120,874 — 120,874 
其他无形资产合计(净额)$406,467 $(86,581)$319,886 
截至2019年10月31日的其他无形资产净额构成如下：
(美元/美元，单位：万美元)加权平均使用寿命(年)总账面金额累计摊销网
专利9.9$18,230 $(13,102)$5,128 
竞业禁止协议5.56,868 (6,786)82 
与客户相关18.4220,390 (33,547)186,843 
发达的技术7.651,911 (31,289)20,622 
商品名称15.47,496 (2,109)5,387 
积压和其他0.64,390 (4,390)— 
总有限生存时间15.5309,285 (91,223)218,062 
无限期活生生的商号134,312 — 134,312 
其他无形资产合计(净额)$443,597 $(91,223)$352,374 
2020财年第三季度和2019年财年，有限寿命无形资产的摊销费用为1美元5.0百万美元和$7.4分别为百万美元。2020财年和2019财年前9个月有限寿命无形资产的摊销费用为#美元14.6百万美元和$12.9分别为百万美元。2020财年剩余时间及后续财年的预计摊销费用如下：2020财年(剩余时间)，$4.9百万美元；2021财年，$19.5百万美元；2022财年，$18.3百万美元；2023财年，$16.5百万美元；2024财年，$15.5百万美元；2025财年，$13.9百万美元；2025财年之后，134.1百万
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6负债
以下为该公司负债情况摘要：
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
循环信贷安排$— $— $— 
$200百万定期贷款
100,000 100,000 100,000 
$300百万定期贷款
180,000 200,000 180,000 
$190百万定期贷款
190,000 — — 
3.81%系列A高级票据
100,000 100,000 100,000 
3.91%系列B高级票据
100,000 100,000 100,000 
7.800债券百分比
100,000 100,000 100,000 
6.625%高级票据
123,962 123,900 123,916 
减去：未摊销折扣、债务发行成本和递延费用3,057 3,219 3,103 
长期债务总额890,905 720,681 700,813 
减去：长期债务的当前部分108,869 99,877 79,914 
长期债务，减少流动部分$782,036 $620,804 $620,899 
根据公司债务安排中定义的到期日，公司未偿债务在2020财年剩余时间及随后5个财年需要支付的本金如下：2020财年(剩余时间)，$0.0百万美元；2021财年，$28.5百万美元；2022财年，$161.3百万美元；2023财年，$127.2百万美元；2024财年，$153.0百万美元；2025财年，$0.0百万美元；2025财年之后，425.0百万
循环信贷安排
该公司有一位没有担保的高级职员。五年期借款能力为#美元的循环信贷安排600.02023年6月到期的100万。包括在公司的$600.0百万美元的循环信贷安排是$10.0百万美元的备用信用证和一美元30.0为Swingline贷款提供百万美元的再限制。在公司选举时，经被点名的借款人批准循环信贷安排，并经贷款人选择为该项增加提供资金，该安排下可用的本金总额可增加最高金额，最高可达$300.0百万循环信贷安排下的资金可用于营运资金、资本支出和其他合法的公司目的，包括但不限于收购和普通股回购，每种情况下均须遵守下文所述的某些财务契约。在2018年6月期间，由于进入循环信贷安排，公司产生了大约$1.9由于所获得的结果与使用实际利息法所产生的结果没有实质性差异，因此，将在循环信贷安排的使用期限内按直线法摊销的债务发行成本为100万美元，这是因为所获得的结果与使用实际利率法得出的结果没有实质性的不同，这笔费用将在循环信贷安排的使用期限内摊销。该公司将与其循环信贷安排相关的债务发行成本归类于简明综合资产负债表上的其他资产，无论公司在循环信贷安排上是否有任何未偿还借款。
截至2020年7月31日，该公司拥有不是的循环信贷安排下的借款，但确实有#美元2.0备用信用证升华项下未偿还的百万美元，结果为#美元。598.0循环信贷安排下未使用的可用资金达百万美元。截至2019年8月2日，该公司拥有不是的循环信贷安排下的借款，#美元1.9备用信用证最高限额下的未偿还金额为百万美元，以及$598.1循环信贷安排下未使用的可用资金达百万美元。截至2019年10月31日，该公司拥有不是的循环信贷安排下的借款，但确实有#美元1.9备用信用证升华项下未偿还的百万美元，结果为#美元。598.1循环信贷安排下未使用的可用资金达百万美元。通常，公司的循环信贷安排在公司的压缩综合资产负债表中被归类为长期债务，因为公司有能力将循环信贷安排下的未偿还借款延长至该贷款的全部期限。然而，如果公司打算在未来12个月内偿还循环信贷安排下的未偿还余额的一部分，公司将循环信贷安排下的未偿还借款的这一部分重新分类为压缩综合资产负债表内长期债务的当前部分。截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，公司循环信贷安排下的未偿还借款均未被归类为压缩综合资产负债表内长期债务的当期部分。
公司的循环信贷安排包含习惯契约，包括但不限于金融契约，如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率；以及负面契约，除其他外
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限制资产处置、合并和合并、限制付款、留置权以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，该公司遵守了与公司循环信贷安排信贷协议相关的所有契约。
循环信贷安排下的未偿还贷款(如果适用)，除Swingline贷款外，按通常基于LIBOR的可变利率或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中的最高者的替代可变利率计息，每种情况下均受信贷协议定义的额外基点利差的限制。循环信贷安排下的Swingline贷款按Swingline贷款人确定的利率计息，或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或一般基于LIBOR的利率中的最高者的替代可变利率计息，在每种情况下，均受信贷协议中定义的额外基点利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。截至2020年7月31日的三个月内，不是的利息支出是在公司的循环信贷安排上发生的，就像公司所做的那样不是的在这段时间里，我没有未偿还的借款。在截至2020年7月31日的9个月内，公司产生的利息支出约为$0.8循环信贷安排下的100万美元。在截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，公司产生的利息支出约为$0.2百万美元和$1.9在循环信贷安排下，分别为600万美元。
$500.0百万定期贷款信贷协议
2019年3月，公司与金融机构银团订立定期贷款信贷协议，目的是为公司收购CMW的收购价格及与该等收购相关产生的相关费用及开支提供部分资金。定期贷款信贷协议规定为#美元。200.0百万三年2022年4月1日到期的无担保优先定期贷款安排和1美元300.0百万五年于2024年4月1日到期的无担保优先定期贷款安排(统称为“$500.0百万元定期贷款“)。500.02019年4月1日收到了与公司完成对CMW收购相关的100万笔定期贷款。在美元到期之前没有计划的本金摊销付款200.0百万三年无担保优先定期贷款安排。对于$300.0百万五年无抵押优先定期贷款安排，公司须按季度支付本金摊销款项2.5从截至2019年4月1日的第十三个日历季度的最后一个工作日开始，原始总本金余额的百分比减去任何适用的预付款，其余未付本金余额在到期时到期。在前三个季度和一个季度不需要本金支付(3.25)美元的年份300.0百万五年无担保优先定期贷款安排。定期贷款工具可随时在公司选举时预付和终止，无需罚款或溢价。
截至2020年7月31日，该公司已预付$100.0百万美元和$120.0百万美元抵扣#美元的未偿还本金余额200.0百万三年无担保优先定期贷款安排和#美元300.0百万五年分别为无担保优先定期贷款安排。因此，截至2020年7月31日，有$100.0百万美元和$180.0美元以下的未偿还借款为百万美元500.0300万美元的定期贷款200.0百万三年无担保优先定期贷款安排和$300.0百万五年分别为无担保优先定期贷款安排。
与该公司加入$500.0百万美元定期贷款在2019年3月，公司产生了大约$0.6由于所获得的结果与使用实际利息法所产生的结果没有实质性差异，因此将按直线法在各自的定期贷款期限内摊销的债务发行成本高达100万美元，这笔费用将在各个期限贷款的使用期限内摊销，因为所得结果与使用实际利息法得出的结果并无实质性不同。未摊销的递延债务发行成本从美元以下的未偿还借款中扣除。500.0公司压缩综合资产负债表上的百万定期贷款。
$500.0百万美元定期贷款包含习惯契约，包括但不限于金融契约，如维持最低利息覆盖范围和最高杠杆率等，与公司循环信贷安排下适用的契约大体一致；负面契约，除其他外，限制资产处置、合并和合并、限制付款、留置权以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。该公司遵守了与该公司的美元有关的所有契约。500.0截至2020年7月31日的百万定期贷款。美元以下的未偿还借款500.0百万定期贷款以伦敦银行同业拆借利率或另一种可变利率为基础，按浮动利率计息，但须受美元定义的额外基点利差的规限。500.0百万贷款信用协议。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的3个月和9个月期间，公司产生的利息支出约为$0.9百万美元和$4.3美元以下的未偿还借款分别为500.0百万定期贷款。在截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，公司产生的利息支出约为$3.7百万美元和$5.3美元以下的未偿还借款分别为500.0百万定期贷款。
$190.0百万定期贷款信贷协议
2020年3月30日，该公司签订了定期贷款信贷协议(“$190.0百万定期贷款“)，以便为公司于2020年3月2日收购Venture Products而产生的若干未偿还借款进行再融资，并采取预防措施，以增加公司的流动性和
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鉴于目前全球金融和商业市场因新冠肺炎而出现的不确定性，保持财务灵活性。$190.0提供百万美元定期贷款，金额为190.0百万三年无担保优先定期贷款安排将于2023年6月19日到期。与该公司加入$190.0百万美元定期贷款，公司发生了无形的债务发行成本，这些成本将在美元的有效期内递延和摊销。190.0百万美元定期贷款，并从#美元项下的未偿还借款中扣除190.0公司压缩综合资产负债表上的百万定期贷款。
从2021年3月的最后一个工作日开始，公司被要求每季度支付1美元的摊销款项。190.0百万定期贷款，相当于5.0第一个为%四付款和7.5此后，将原始本金总额的%减去任何适用的预付款。$190.0百万定期贷款可在公司选举时随时预付和终止，无需罚款或溢价。已偿还或预付的金额不得再借入。截至2020年7月31日，有$190.0美元以下的未偿还借款为百万美元190.0百万美元定期贷款，该公司已将美元重新分类108.9美元项下剩余未偿还本金余额的百万美元190.0在合并综合资产负债表内，扣除递延债务发行成本的相关比例份额后的100万美元定期贷款，计入长期债务的当前部分。截至2020年7月31日，约为19.0在这笔钱中，有80万美元108.9在简明综合资产负债表内重新分类为长期债务当前部分的百万美元是指未来12个月内到期的所需季度摊销付款和剩余的美元89.9600万代表公司打算在未来12个月内利用预期的运营现金流预付的金额。
$190.0百万美元定期贷款包含习惯契约，包括但不限于金融契约，如维持最低利息覆盖范围和最高杠杆率等，与公司循环信贷安排下适用的契约大体一致；负面契约，除其他外，限制资产处置、合并和合并、限制付款、留置权以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。该公司遵守了与美元有关的所有公约。190.0截至2020年7月31日的百万定期贷款。美元以下的未偿还借款190.0百万定期贷款，根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或另一种最低利率为以下浮动利率的浮动利率计息0.75%，但须受定期信贷贷款协议中定义的额外基点利差的影响。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的3个月和9个月期间，公司产生的利息支出约为$1.1百万美元和$1.5$项下的未偿还借款为百万元190.0百万定期贷款。
3.81%系列A和3.91%系列B高级附注
于2019年4月30日，本公司与若干买方(“持有人”)订立私募票据购买协议，据此，本公司同意发行及出售本金总额为$。100.0百万美元3.812029年6月15日到期的A系列高级债券百分比(“A系列高级债券”)及$100.0百万美元3.91%B系列高级债券于2031年6月15日到期(“B系列高级债券”，连同A系列高级债券，称为“高级债券”)。2019年6月27日，该公司发行了$100.0百万元A系列高级债券及面值100.0根据私人配售票据购买协议发行的B系列高级票据中的1,000,000,000,000,000美元。优先债券是该公司的优先无担保债务。
公司有权预付任何一系列高级债券的全部或部分，金额不少于10.0通知预付高级债券系列持有人后，当时未偿还的优先债券本金的百分比100.0预付本金的百分比，加上私募票据购买协议中规定的全额溢价，加上截至预付款之日的应计和未付利息(如果有)。此外，在有关系列到期日前90天或之后的任何时间，公司有权预付该系列的所有未偿还优先债券。100.0预付本金的百分比，加上截至预付款之日为止的应计和未付利息(如有)。一旦发生某些控制权变更事件，该公司须将所有优先票据的本金连同应计及未付利息(如有)预付至预付日期。
私募票据购买协议载有公司的惯常陈述及保证，以及若干惯常契约，包括但不限于金融契约，例如维持最低利息覆盖率及最高杠杆率，以及其他契约，其中包括对与联属公司的交易、合并、合并及出售资产、留置权及优先债务作出限制。截至2020年7月31日，该公司遵守了与私募票据购买协议相关的所有陈述、担保和契诺。
与公司于2019年6月发行高级债券有关，公司产生约$0.7由于所得结果与采用实际利率法所得结果并无重大分别，故将按直线法于各优先票据的年期内摊销的债务发行成本约为百万元人民币，而该等成本将按直线法于各优先票据的年期内摊销，因为所得结果与采用实际利率法所得的结果并无重大分别。未摊销递延债务发行成本从公司压缩综合资产负债表上各自优先票据项下的未偿还借款中扣除。
优先债券的利息每半年派息一次，日期为每年六月十五日及十二月十五日。在截至2020年7月31日的3个月和9个月期间，公司产生的利息支出约为$1.9百万美元和$5.8与优先债券有关的私募票据购买协议项下的未偿还借款分别为1,000,000,000英镑。
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在截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，公司产生的利息支出约为$0.8与优先债券有关的私募票据购买协议项下的未偿还借款百万元。高级票据没有本金在其规定的到期日之前到期。
7.8%债券
1997年6月，该公司发行了$175.0百万美元的债务证券，包括$75.0百万美元7.125百分比票面利率10-年期债券和美元100.0百万美元7.8百分比票面利率30-年期债券。$75.0百万美元7.125百分比票面利率10-2007财年债券在到期时偿还。关于发行#美元175.0百万美元的长期债务证券，该公司支付了23.7百万美元终止三名义金额总计为#美元的远期起始利率互换协议125.0百万这些掉期协议是在发行新的长期债务证券之前签订的，以减少利率风险敞口。截至其中一项互换协议开始时，该公司已收到记录为递延收入的付款，将确认为新债务证券期限内利息支出的调整。截至掉期终止之日，这笔递延收入总计为$18.7百万记录的超过递延收入的超额终止费用被递延，并被确认为债务证券发行期限内利息支出的调整。债券的利息每半年支付一次，时间为每年的6月15日和12月15日。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三个月和九个月期间，公司产生的利息支出约为$2.0百万美元和$6.0分别为百万美元。
6.625高级注释百分比
2007年4月26日，该公司发行了美元125.0本金总额为百万元6.6252037年5月1日到期的%优先债券，定价为98.513面值的百分比。由此产生的折扣为$1.9百万美元，承销费和直接发债成本为$1.5由于所得结果与使用实际利息法所得结果并无重大不同，因此与发行该等优先票据有关的百万元人民币将采用直线法在票据期限内摊销。虽然优先票据的票面利率是6.625%，实际利率为6.741考虑到发行折扣后的百分比。优先票据是公司的无担保优先债务，与公司的其他无担保和无从属债务并列。发行优先票据的契约包含习惯契约和违约情况条款。本公司可随时赎回部分或全部优先票据，以正赎回的优先票据的全部本金金额或截至赎回日的剩余预定支付本金及利息的现值中较大者为准，按国库利率加每半年赎回一次。30基点，外加两种情况下的应计和未付利息。如果同时发生(I)公司控制权变更，以及(Ii)穆迪投资者服务公司将票据评级下调至投资级以下。和标准普尔评级服务在指定期限内，该公司将被要求提出要约，以相当于以下价格购买优先票据101优先票据本金的百分比加上回购日的应计利息和未付利息。优先票据的利息每半年支付一次，日期为每年5月1日和11月1日。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三个月和九个月期间，公司产生的利息支出约为$2.1百万美元和$6.3分别为百万美元。
7管理行动
2019年8月1日，在公司2019财年第三季度期间，该公司宣布了一项计划，将逐步减少其专业细分产品组合中的Toro品牌大型定向钻机和骑行挖沟机产品类别(“Toro地下风向”)。截至2020年7月31日，该公司预计税前费用总额约为美元。10.0百万至$11.0百万与Toro相关的地下风落。大部分此类费用已经发生，预计到2020财年结束时，几乎所有剩余的预期成本都将发生。在截至2020年7月31日的9个月内，该公司发生了$0.9与存货减记相关的税前费用为可变现净值的百万美元。不是的在截至2020年7月31日的三个月内，与Toro地下风向关闭相关的税前费用发生。在截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，该公司记录了$7.2与存货减记至可变现净值及固定资产加速折旧有关的税前费用百万元，因Toro地下风车的关闭而不再用于简明综合收益表的销售成本内。此外，该公司还记录了$1.9截至2019年8月2日的三个月和九个月期间的简明综合收益表中，与净销售额内预期的库存零售支持活动相关的税前费用为100万美元。截至2020年7月31日，该公司的剩余应计余额为1美元。0.9与简明综合资产负债表中应计负债内预期的存货零售支持活动相关的100万美元。其余的估计税前费用预计将主要包括与未来零部件库存采购的减记相关的成本，以最终完成公司剩余的Toro品牌大型定向钻机和骑行挖沟机库存的组装。

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8盘存
存货以成本或可变现净值中较低者计价，成本由公司大部分存货的先进先出(“FIFO”)法及所有其他存货的后进先出(“LIFO”)及平均成本法厘定。该公司为过剩、移动缓慢和陈旧的库存建立了准备金，该准备金等于该库存的成本和估计可变现净值之间的差额。这些储备是基于对当前库存水平与计划产量的审查和比较，以及库存的计划和历史销售。
2020年3月2日，通过收购Venture Products，该公司获得了23.0万元存货按公允价值购进会计调整。有关公司收购Venture Products的更多信息，请参阅附注2，企业合并.
库存情况如下：
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
原材料和在制品$197,439 $174,348 $179,967 
成品和服务部件540,840 518,465 553,767 
总FIFO值738,279 692,813 733,734 
减：调整为后进先出值82,071 72,201 82,071 
总库存，净额$656,208 $620,612 $651,663 
9财产和折旧
财产、厂房和设备资产按成本减去累计折旧入账。该公司在资产的估计使用年限内使用直线折旧法对财产、厂房和设备进行折旧。建筑物、土地改建和租赁改建一般都要折旧。10至40年，机器和设备一般在两年内折旧到15年，工装通常在三年内折旧到五年，而计算机硬件、软件和网站开发成本通常折旧超过两到五年。大幅延长现有资产使用寿命的重大更新和改造支出被资本化，一般维护和维修支出在发生时计入运营费用。重大基本建设项目的利息在建设期内资本化。
2020年3月2日，通过收购Venture Products，该公司获得了27.0万元不动产、厂房和设备按公允价值购进会计调整。有关公司收购Venture Products的更多信息，请参阅附注2，企业合并.
财产、厂房和设备如下：
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
土地及土地改善工程$56,257 $55,786 $55,613 
建筑物和租赁权的改进289,484 259,928 276,556 
机器设备474,519 420,262 453,314 
工装218,851 224,230 226,870 
计算机硬件和软件95,891 91,577 94,409 
在建工程77,227 70,367 34,937 
财产、厂房和设备，毛额1,212,229 1,122,150 1,141,699 
减去：累计折旧754,338 695,735 704,382 
财产、厂房和设备、净值$457,891 $426,415 $437,317 
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10保修保证
该公司的产品保证提供产品将按预期运行的保证，并确保客户对设计、工艺和整体质量的信心。保修范围通常针对指定的时间段和特定产品的使用时间提供，通常涵盖非维护维修的部件、人工和其他费用。保修范围一般不包括操作员滥用或不当使用。授权公司、分销商或经销商必须执行保修工作。经销商和经销商提交保修补偿索赔，只要维修达到公司规定的标准，就可以计入维修费用、人工费用和其他费用。保修期以外的服务支持由授权分销商和经销商提供，费用由客户承担。除了公司为其产品提供的标准保修外，公司还在原保修期到期后的规定期限内对特定产品单独定价延长保修期。
该公司确认费用，并在销售时为估计的未来保修成本提供应计费用，并为主要返工活动建立应计费用。保修应计金额主要基于保修范围内的预计产品数量、为保修索赔提供服务的历史平均成本、索赔与销售额的历史比率趋势，以及销售和由此产生的保修索赔之间的历史时间长度。公司根据这些因素的变化定期评估其保修应计费用的充分性，如果实际索赔经验表明有必要进行调整，则记录任何必要的调整。有关与公司单独定价的延长保修相关的合同责任的其他信息，请参阅附注4。营业收入.
累计保修的变化如下：
 三个月截至9个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
期初余额$102,884 $95,752 $96,604 $76,214 
条文15,186 14,232 46,289 42,734 
收购— — 2,557 14,272 
索赔(16,800)(17,514)(48,430)(39,685)
预算的更改226 2,096 4,476 1,031 
期末余额$101,496 $94,566 $101,496 $94,566 
11对金融关联公司的投资
在2009财年，该公司和TCF Inventory Finance，Inc.TCF National Bank的子公司(“TCFIF”)成立了Red Iron合资公司(“Red Iron”)，主要向该公司某些产品在美国的某些分销商和经销商提供库存融资。根据该合资企业，该公司拥有45红铁和TCFIF拥有的百分比55红铁的百分比。根据另一项协议，TCF商业金融加拿大公司。(“TCFCFC”)为该公司产品在加拿大的经销商提供库存融资。2019年12月20日，在2020财年第一季度，该公司修改了与红铁合资企业有关的某些协议。这些修订的其中一个目的是：(I)调整向通过红铁合资企业参与融资安排的公司分销商和交易商收取的楼面平面图融资费率结构下的某些费率；(Ii)将红铁合资企业的期限由2024年10月31日延长至2026年10月31日，但须符合以下条件两年制此后延期，除非公司或TCFIF至少向另一方提供书面通知不再续签一年(Iii)修订若干与专营权有关的条文，包括公司须受专营权限制的产品的定义，加入一项有关专营权的条文；(Iii)修订若干与专营权有关的条文，包括公司须受专营权约束的产品的定义、加入两年制公司对未来收购中收购的产品的审查期，以评估在不承诺独家的情况下，将此类收购的产品纳入红铁融资安排的潜在好处和不利之处，以及按比例在五年期(Iv)将红铁主要用于资助分销商和交易商从公司收购库存的循环信贷安排的到期日由2024年10月31日延长至2026年10月31日，并将该循环信贷安排下的可用额从2024年10月31日提高至2026年10月31日。(Iv)将红铁公司主要用于为其分销商和经销商从公司收购库存提供资金的循环信贷安排的到期日从2024年10月31日延长至2026年10月31日，并将该循环信贷安排下的可用额从550百万至$625(V)纪念其他一些非实质性的修正案。
该公司对其在红铁的投资采用权益会计法核算。该公司和TCFIF各自出资了特定数额的估计现金，使Red Iron能够购买公司的库存融资应收账款，并为Red Iron的库存融资计划提供资金支持。红铁利用一美元借入剩余的必要估计现金625.0根据Red Iron和TCFIF之间的信贷协议建立的百万有担保循环信贷安排。截至2020年7月31日、2019年8月2日、10月31日，公司对红铁的总投资。
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2019年是$22.6百万，$25.1百万美元，以及$24.1分别为百万美元。该公司没有为红铁的未偿债务提供担保。
根据红铁与该公司的融资协议，红铁为某些经销商和分销商提供融资。这些交易是以Red Iron代表分销商或交易商就Red Iron融资的发票向公司支付预付款的形式进行的。这些付款解除了经销商或分销商根据适用发票的条款向公司付款的义务。该公司还与Red Iron和TCFCFC签订了有限库存回购协议。根据该有限库存回购协议，公司已同意回购红铁和TCFCFC收回的产品，最高总金额为#美元。7.5一年中有一百万美元。根据这项有限库存回购协议，该公司的财务风险仅限于支付给Red Iron和TCFCFC回购回购产品的金额与随后转售回购产品时收到的金额之间的差额。该公司已根据这项有限库存回购协议回购了截至2020年7月31日和2019年8月2日的九个月的无形库存。
根据Red Iron与经销商和分销商之间的单独协议，Red Iron向经销商和分销商提供贷款，以支付Red Iron向公司支付的预付款。截至2020年7月31日和2019年8月2日的9个月，根据这一安排为经销商和分销商融资的应收账款净额为1美元。1,374.3百万美元和$1,513.3分别为百万美元。截至2020年7月31日，红铁的总资产为美元。457.2百万美元，总负债为$407.0百万截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，红铁公司应收账款总额为美元。21.0百万，$32.5百万美元和$21.7分别为百万美元。
12基于股票的薪酬
与股票奖励有关的薪酬费用如下：
三个月截至9个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
不受限制的普通股奖励$— $— $693 $592 
股票期权奖励2,483 1,678 6,577 4,841 
业绩分享奖1,665 666 327 2,483 
限制性股票单位奖励807 890 2,725 2,342 
股票奖励的总薪酬成本$4,955 $3,234 $10,322 $10,258 
不受限制的普通股奖励
在2020财年和2019年财年的前九个月，8,920和10,090完全归属的不受限制的普通股奖励的股票分别授予公司董事会的某些成员，作为他们在董事会服务的报酬的一部分，并在简明综合收益表中记录在销售、一般和行政费用中。2020和2019年财年第三季度没有授予完全归属的不受限制的普通股奖励。
股票期权奖励
根据Toro公司经修订及重述的二零一零年股权及激励计划(“二零一零年计划”)，根据纽约证券交易所的报告，授予股票期权的行使价等于授予日公司普通股的收盘价。期权通常在公司会计年度的第一季度每年授予公司高管、其他员工和非员工董事会成员。期权通常每年授予三分之一的三年期句号，并有一个十年期学期。授予某些员工的其他期权全部授予三年期在授予之日的周年纪念日，并有一个十年期学期。这些奖励在授权期内的补偿成本通常与授予日期的公允价值相等。如果期权持有人符合2010年计划中规定的退休定义，授予高管和其他员工的股票期权将受到加速授予的约束。在这种情况下，期权的公允价值将在授予的会计年度中支出，因为通常情况下，如果期权持有人在授予期权的会计年度结束时受雇，这些期权将不会被没收，而是在退休后继续按照其时间表授予。同样，如果一名非雇员董事在公司董事会任职十在整个财政年度或以上，奖励在退休时立即归属，因此，授予的期权的公允价值在授予之日全部支出。
每个股票期权的公允价值在授予之日使用Black-Scholes估值方法进行估计。预期寿命是一个重要的假设，因为它决定了无风险利率、股票价格波动性和股息收益率必须适用的期限。预期寿命是高管、其他雇员和非雇员董事预期行使其股票期权的平均时间长度，这主要是基于历史行使情况。
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经验。该公司根据类似的历史行使行为，出于估值目的将高管和非雇员董事分组。预期股价波动是基于公司普通股在相当于期权预期寿命的最近一段历史期间的每日变动。期权合同期限内的无风险利率以授予时预期期限内的美国国债利率为基础。股息率是根据公司过去支付的现金股息、预期的未来现金股息和股息率以及公司股票价格的预期变化来估计的。
下表说明了在以下会计期间的前9个月授予的期权的加权平均估值假设：
 2020财年2019财年
期权的预期寿命(以年为单位)6.316.31
预期股价波动19.53%19.83%
无风险利率1.73%2.77%
预期股息收益率0.99%1.18%
每股加权公允价值-授予日的平均公允价值$15.23$12.83
业绩分享奖
根据2010年的计划，公司向高管和其他员工授予绩效股票奖励，根据这些奖励，他们有权获得公司普通股的股票，这取决于公司和公司业务业绩目标的实现情况，这些目标通常在三年内衡量。参与者获得的普通股数量可以增加(最多2目标水平的00%)或降低(降至零)基于绩效目标的实现程度，并将在三年期句号。业绩股票奖励一般在公司会计年度的第一季度按年授予。这些奖励的补偿成本是根据授予日的每股公允价值和实现每个业绩目标的可能性，在归属期间以直线基础确认的。2020财年第一季度和2019年第一季度授予的业绩股票奖励的每股加权平均公允价值为#美元。77.33及$59.58分别为。不是的绩效股票奖励是在2020财年和2019年第二季度或第三季度颁发的。
限制性股票单位奖
根据2010年的计划，限制性股票单位奖励通常授予某些不是高管的员工。偶尔，可能会授予限制性股票单位奖励，包括授予高管，与招聘、年中晋升、领导层换届或留任有关。限制性股票单位奖励通常在三年内每年授予三分之一，或在三年期授予之日的周年纪念日。这种奖励可能有基于业绩而不是基于时间的归属要求。补偿成本等于授予日期的公允价值，等于授予日期公司普通股的收盘价乘以受限股票单位奖励的股票数量，在归属期间确认这些奖励。2020财年和2019年前9个月授予的限制性股票单位奖励的每股加权平均公允价值为#美元。74.43及$66.00分别为。
13股东权益
累计其他综合损失
股东权益简明综合报表中扣除税后的累计其他综合亏损(“AOCL”)的组成部分如下：
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
外币换算调整$22,905 $33,862 $31,025 
养恤金和退休后福利3,949 561 4,861 
现金流衍生工具7,722 (7,755)(3,837)
累计其他综合损失合计$34,576 $26,668 $32,049 
23
目录
截至2020年7月31日和2019年8月2日的三个月和九个月期间，AOCL扣除税后的组成和活动如下：
(美元/美元，单位：万美元)外国公司
通货
翻译
调整数		养老金和
退休后
效益		现金流对冲衍生工具总计
截至2020年5月1日的余额$36,916 $3,949 $(7,163)$33,702 
重新分类前的其他综合(收入)损失(14,011)— 16,838 2,827 
从AOCL重新分类的金额— — (1,953)(1,953)
本期其他综合(收益)损失净额(14,011)— 14,885 874 
截至2020年7月31日的余额$22,905 $3,949 $7,722 $34,576 
(美元/美元，单位：万美元)外国公司
通货
翻译
调整数		养老金和
退休后
效益		现金流对冲衍生工具总计
截至2019年10月31日的余额$31,025 $4,861 $(3,837)$32,049 
重新分类前的其他综合(收入)损失(8,120)— 17,529 9,409 
从AOCL重新分类的金额— (912)(5,970)(6,882)
本期其他综合(收益)损失净额(8,120)(912)11,559 2,527 
截至2020年7月31日的余额$22,905 $3,949 $7,722 $34,576 
(美元/美元，单位：万美元)外国公司
通货
翻译
调整数		养老金和
退休后
效益		现金流对冲衍生工具总计
截至2019年5月3日的余额$30,047 $561 $(5,492)$25,116 
重新分类前的其他综合(收入)损失3,815 — (773)3,042 
从AOCL重新分类的金额— — (1,490)(1,490)
本期其他综合(收益)损失净额3,815 — (2,263)1,552 
截至2019年8月2日的余额$33,862 $561 $(7,755)$26,668 
(美元/美元，单位：万美元)外国公司
通货
翻译
调整数		养老金和
退休后
效益		现金流对冲衍生工具总计
截至2018年10月31日的余额$29,711 $561 $(6,335)$23,937 
改分类前的其他综合损失4,151 — 2,905 7,056 
从AOCL重新分类的金额— — (4,325)(4,325)
本期其他综合(收益)损失净额4,151 — (1,420)2,731 
截至2019年8月2日的余额$33,862 $561 $(7,755)$26,668 
关于公司现金流对冲衍生工具的净收益内从AOCL重新分类到各自行项目的组成部分的更多信息，请参阅附注17。衍生工具与套期保值活动.
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目录
14每股数据
已发行普通股的基本和稀释加权平均股份对账如下：
 三个月截至9个月
(股价以10万股计)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
基本型  
加权平均普通股股数107,710 107,005 107,547 106,630 
假定发行或有股票— — 14 14 
加权平均普通股股数和假定的或有股票发行量107,710 107,005 107,561 106,644 
稀释  
加权平均普通股股数和假定的或有股票发行量107,710 107,005 107,561 106,644 
稀释证券的影响833 1,248 1,008 1,380 
加权平均普通股股数、假设发行的或有股票和稀释证券的影响108,543 108,253 108,569 108,024 
期权和限制性股票单位的增量股份是按照库存股方法计算的。要购买的选项635,002和378,8502020财年第三季度和2019年第三季度的普通股分别被排除在稀释后每股净收益之外，因为它们是反稀释的。要购买的选项493,723和865,6482020财年和2019财年前9个月的普通股分别被排除在稀释后每股净收益之外，因为它们是反稀释的。
15偶然事件
诉讼
在正常的业务过程中，该公司是诉讼的一方。这类事项通常会受到不确定因素和结果的影响，这些结果不能有把握地预测，而且可能在很长一段时间内都不为人所知。诉讼偶尔涉及惩罚性索赔，以及因使用公司产品而产生的补偿性损害赔偿。虽然该公司在一定程度上是自保的，但该公司仍为某些产品责任损失投保。该公司还面临涉及石棉和向环境排放有害物质的索赔的诉讼、行政和司法程序。其中一些索赔主张损害赔偿和人身伤害、补救性调查或清理以及其他费用和损害赔偿责任。该公司还通常涉及商业纠纷、雇佣纠纷和专利诉讼案件，在这些案件中，该公司主张或抗辩专利侵权索赔。为了防止其他公司可能侵犯公司的专利，该公司会定期审查竞争对手的产品。为了避免与其他公司的专利相关的潜在责任，该公司定期审查美国专利商标局和外国专利局颁发的某些专利。管理层认为，这些活动有助于将其在专利侵权诉讼中成为被告的风险降至最低。该公司目前涉及专利诉讼案件，包括由竞争对手或针对竞争对手的案件，在这些案件中，该公司正在主张和辩护专利侵权的指控。这类案件在诉讼过程中处于不同的阶段。
该公司在其简明综合财务报表中记录了与索赔相关的费用的负债，包括未来的法律费用、和解和判决，在该等情况下，公司已评估可能出现亏损，并可以合理估计金额。如果对可能损失的合理估计是一个范围，公司将记录最可能的损失估计，或者当该范围内的任何金额都不比任何其他金额更好的估计时，公司记录最小金额。公司披露一项或有负债，即使该负债不可能发生或其金额不可估量，或者两者兼而有之，如果有合理的可能性可能已经发生重大损失。管理层认为，与该等事项有关的负债金额(如有)，不论是个别或合计，均不会对其综合经营业绩、财务状况或现金流量造成重大影响。
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16租约
该公司签订的合同是或包含某些财产、厂房或设备资产在正常业务过程中的运营租赁协议，例如用于制造设施、办公空间、配送中心和仓库设施的建筑物；用于产品测试场地的土地；用于研发活动、制造和组装过程以及管理任务的机械和设备；以及用于销售、服务、营销和分销活动的车辆。明示或隐含地与财产、厂房和设备相关的合同在开始时被评估，以确定该合同是租赁还是包含租赁。这类经营租赁协议合同表明，公司有权在规定的时间内指导使用已确定的资产，并从该资产中获得基本上所有的经济利益，以换取对价。
租赁期从租赁开始时开始并确定，租赁开始时是公司占有确定的资产的时间点，包括所有不可撤销的期限。租赁期还可以包括延长或终止租约的选择权，当合理地确定这些选择权将在考虑所有相关的经济和金融因素后行使时。延长或终止租约的选择权一般可由公司全权酌情行使，但须受有关租赁协议所界定的任何规定的最短通知期及/或其他合约条款(视何者适用而定)所规限。该公司的续订选项一般从延长期限到二至十年。某些租赁还包括购买已确定资产的选择权。本公司经营租赁的租赁费用在租赁期内按直线原则确认，并根据标的资产的性质和用途在简明综合收益表内的销售或销售成本、一般和行政费用内计入。对于租期为12个月或更短且不包括购买标的资产的选择权的短期经营租赁，该公司不确认使用权资产和租赁负债，但在直线基础上确认费用。
租赁付款于租赁开始时厘定，并代表各自租赁协议所界定的固定租赁付款，或(如属若干租赁协议)于租赁开始日根据现行指数或市场利率计量的可变租赁付款。对可变租赁付款的未来调整在各自的租赁协议中定义和安排，并根据调整时相对于租赁开始时确定的市场或指数利率的现行市场或指数利率确定。某些其他租赁协议包含根据识别资产的实际使用情况确定的可变租赁付款。根据已确认资产的实际使用情况对可变租赁付款和可变租赁付款进行的此类未来调整不包括在开始确定租赁付款时，而是在产生可变租赁成本的期间作为可变租赁费用入账。此外，该公司的经营租赁一般不包括重大剩余价值担保。该公司的经营租赁既有租赁组成部分，也有非租赁组成部分。对于所有基础资产类别，公司根据每个组成部分的相对市场价值，将租赁组成部分与非租赁组成部分分开核算。非租赁组件通常由公共区域维护、公用设施和/或其他维修和维护服务组成。与非租赁部分相关的成本不包括在开始时确定的租赁付款中。
使用权资产代表公司在整个租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁协议产生的租赁款项的义务。本公司于租赁开始时及持续基础上将经营租赁负债作为各自租赁期下最低剩余租赁付款的现值入账。最低剩余租赁付款将根据经营租赁协议中隐含的利率或租赁开始时的估计增量借款利率(如租赁中隐含的利率不容易确定)贴现至现值。通常，由于租赁中隐含的利率不容易确定，所以使用估计的增量借款利率。估计的增量借款利率代表公司在类似期限内以一般和无担保担保基础借款所需支付的利率，相当于类似经济环境下的租赁付款。该公司根据当时可获得的信息(包括租赁期限、租赁货币和地理市场)确定租赁开始时的估计增量借款利率。使用权资产计量为各自经营租赁协议的相应经营租赁负债金额(经预付或应计租赁付款调整后)、收到的任何租赁奖励的余额、未摊销的初始直接成本以及经营租赁使用权资产的减值(视情况而定)。
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目录
下表列出了公司经营租赁、短期租赁和可变租赁产生的租赁费用：
三个月截至9个月
(千美元)2020年7月31日2020年7月31日
经营租赁费用$4,036 $14,253 
短期租赁费用876 2,204 
可变租赁费用20 116 
租赁总费用$4,932 $16,573 
下表提供了与公司经营租赁相关的补充现金流信息：
三个月截至9个月
(千美元)2020年7月31日2020年7月31日
计入租赁负债的金额的营业现金流$3,683 $13,949 
以租赁义务换取的使用权资产$1,656 $18,698 
下表为截至2020年7月31日公司经营租赁相关的其他租赁信息：
(千美元)2020年7月31日
加权平均经营租赁剩余租期(年)7.2
经营租赁加权平均贴现率2.80 %
下表根据公司经营租赁按会计年度划分的预期未来最低经营租赁支付金额，将未贴现的未来现金流总额与截至2020年7月31日在简明综合资产负债表内记录的经营租赁负债现值进行了核对：
(千美元)2020年7月31日
2020(剩余)$24,574 
202117,822 
202215,172 
202312,102 
202410,787 
此后33,468 
未来最低经营租赁支付总额113,925 
减去：推定利息28,991 
经营租赁负债现值$84,934 
下表根据ASC主题840处的传统租赁会计指导，针对不可取消的经营租赁，按各自的会计年度呈现未来的最低经营租赁支付，租约，截至2019年10月31日：
(千美元)2019年10月31日
2020$17,135 
202115,764 
202212,806 
20239,772 
20248,863 
此后18,732 
未来最低租赁付款总额$83,072 
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目录
17衍生工具与套期保值活动
运用衍生工具的风险管理目标
该公司因正常业务过程中的交易而面临外币汇率风险，例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、外国工厂运营以及向供应商采购。该公司的主要货币风险敞口是欧元、澳元、加拿大元、英镑、墨西哥比索、日元、中国人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元。
为减低外币汇率风险，本公司积极管理其外币汇率风险，与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具，以对冲该等风险，该等风险是根据公司政策授权进行的，而该等对冲活动均为高评级的金融机构。该公司的政策不允许将衍生品工具用于交易或投机目的。该公司还作出了一项会计政策选择，利用投资组合例外来衡量衍生工具的交易对手信用风险，并根据与每个交易对手的净未平仓风险头寸来衡量金融资产和金融负债组合的公允价值。
该公司的对冲活动主要涉及使用远期货币合约来对冲大多数外币交易，包括以外币计价的预测销售和购买。该公司使用衍生工具只是为了限制外币汇率波动的潜在风险，并将与外币汇率波动相关的收益和现金流波动降至最低。关于是否使用此类衍生工具的决定主要基于对所涉货币的敞口金额和对每种货币的短期市场价值的评估。
本公司确认简明综合资产负债表上所有按公允价值计算的衍生工具为资产或负债。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于该衍生工具是否被指定为现金流量对冲工具，是否符合现金流量套期保值的条件。
现金流套期保值工具
公司正式记录现金流量套期保值工具与相关套期保值交易之间的关系，以及承担现金流量套期保值工具的风险管理目标和策略。这一过程包括将所有现金流对冲工具与预测的交易联系起来，例如向第三方销售和与外国工厂运营相关的成本，包括从供应商那里采购。在现金流对冲开始时并在持续的基础上，公司正式评估现金流对冲工具在抵消被对冲交易的现金流变化方面是否非常有效，以及这些现金流对冲工具是否有望在未来期间保持高度有效。
包括在对冲效果评估中的未偿还、高效现金流对冲工具的即期汇率组成部分的公允价值变动在AOCL的其他全面收益中记录在简明综合资产负债表中，随后在基础对冲交易的现金流量影响净收益的同期内重新分类为综合综合收益表中的净收益。(2)在对冲效果评估中包括的未偿还、高效现金流对冲工具的现货汇率部分的公允价值变动记录在简明综合资产负债表中的其他全面收益中，随后在基础对冲交易的现金流量影响净收益的同一期间内重新分类为净收益。根据按市价计价的方法，被排除在有效性评估之外的对冲成分的公允价值变动立即在净收益中确认。简明综合收益表内现金流量对冲工具及除外成分确认的损益分类与相关风险的分类相同。现金流对冲工具的结果，以及与外国工厂运营有关的销售和成本(包括从供应商采购)的相关除外部分，分别计入净销售额和销售成本。公司对未来现金流可变性的风险敞口进行对冲的最长时间为预测的交易销售和购买。两年。公司间贷款现金流对冲的结果记录在其他收入中，净额作为对国外贷款余额的重新计量的抵消。
当确定衍生工具作为现金流对冲不是或已经不再是高度有效时，公司将终止预期的现金流对冲会计。当预测交易影响净收益时，已取消指定的衍生工具的收益或亏损仍保留在AOCL，并在与基础风险敞口相同的简明综合收益表项目内重新分类为净收益。当公司终止现金流对冲会计时，因为不再可能发生，但预测的交易仍有可能在最初的预期期间结束或在另一段时间内发生。两个月期在此之后的一段时间内，衍生工具的收益或亏损仍保留在AOCL，并在预测交易影响净收益时，在与基础风险敞口相同的简明综合收益表项目内重新分类为净收益。但是，如果预测的事务很可能不会在最初指定的时间段结束前或在额外的两个月期在此之后的一段时间内，在AOCL的损益立即在其他公司的净收益中确认
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目录
收入，简明综合收益表中的净额。在现金流量对冲会计停止而衍生工具仍未偿还的所有情况下，公司在合并综合资产负债表中按公允价值列账衍生工具，确认公允价值在其他收入中的未来变化，并在合并综合收益表中确认公允价值净额。
截至2020年7月31日，指定为现金流对冲工具的远期合约名义未偿还金额为1美元。265.0百万
未指定为现金流对冲工具的衍生工具
该公司还签订包括远期货币合同在内的外币合同，以减轻对简明综合资产负债表上特定资产和负债的重新计量。这些合约不被指定为现金流对冲工具。因此，已记录的资产负债表头寸(如现金、应收账款、应付账款、公司间票据)套期的公允价值变化以及为支付或接收功能货币以外的外币而提出的其他各种合同索赔的公允价值变动，立即在合并综合收益表上的其他收益净额中与套期资产负债表头寸的交易损益一起确认。
下表显示了公司衍生工具在简明综合资产负债表中的公允价值和位置：
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
衍生资产：   
被指定为现金流对冲工具的衍生品：   
预付费用和其他流动资产   
远期货币合约$(645)$12,511 $8,642 
未指定为现金流对冲工具的衍生工具：
预付费用和其他流动资产
远期货币合约753 3,920 2,256 
总资产$108 $16,431 $10,898 
衍生负债：
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
应计负债
远期货币合约$5,248 $— $— 
未指定为现金流对冲工具的衍生工具：
应计负债
远期货币合约849 — 9 
总负债$6,097 $— $9 
该公司与每个交易对手签订了国际掉期交易商协会(“ISDA”)主协议，允许净清偿各自合同项下的欠款。ISDA主协议是一个行业标准化合同，管理公司与各自交易对手之间签订的所有衍生品合同。根据这些总净额结算协议，净额结算一般允许公司或交易对手就同一日期到期的合同或类似类型的衍生品交易以相同货币确定应付或应收净额。该公司将其衍生工具的公允价值按净额记录在其简明综合资产负债表上。
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目录
下表列出了主要净额结算安排对记录在简明综合资产负债表上的公司衍生工具公允价值的影响：
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2019年10月31日
衍生资产：
远期货币合约：
已确认资产总额$1,116 $16,496 $11,056 
简明综合资产负债表中的总负债抵销(1,008)(65)(158)
简明综合资产负债表列报的资产净额$108 $16,431 $10,898 
衍生负债：
远期货币合约：
已确认负债总额$(6,465)$— $(9)
简明综合资产负债表中的总资产抵销368 — — 
简明综合资产负债表列示的负债净额$(6,097)$— $(9)
下表显示了在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三个月和九个月，从AOCL重新分类为净收益的金额对简明综合收益表的影响，以及衍生工具对指定为现金流对冲工具的公司衍生品的简明综合全面收益表的影响：
三个月
收益从AOCL重新分类为收益衍生品在OCI中确认的收益(损失)
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
远期货币合约：
净销售额$1,795 $1,350 $(13,501)$2,022 
销售成本158 140 (1,384)241 
指定为现金流对冲工具的衍生品总额$1,953 $1,490 $(14,885)$2,263 
截至9个月
收益从AOCL重新分类为收益衍生品在OCI中确认的收益(损失)
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
被指定为现金流对冲工具的衍生品：
远期货币合约：
净销售额$5,272 $3,828 $(10,396)$1,307 
销售成本698 497 (1,163)113 
指定为现金流对冲工具的衍生品总额$5,970 $4,325 $(11,559)$1,420 
在2020财年第三季度和前九个月，该公司确认了约美元0.6百万美元和$0.1其他收入内亏损百万元，因新冠肺炎疫情及其对实现对冲预测交易的可能性的预期影响而停止对指定为现金流对冲工具的若干远期货币合约进行现金流量对冲会计，从而在简明综合收益表中产生净额。在2019财年第三季度和前9个月，该公司没有停止对任何指定为现金流对冲工具的远期货币合约进行现金流对冲会计。截至2020年7月31日，该公司预计将重新分类约美元6.1AOCL在接下来的12个月里损失了数百万美元的收益。
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目录
下表列出了衍生工具对被指定为现金流对冲工具的公司衍生工具和被排除在有效性测试之外的相关组成部分的简明综合收益表的影响和位置：
现金流套期保值工具收益确认收益
(千美元)2020年7月31日2019年8月2日
三个月净销售额销售成本净销售额销售成本
简明综合收益表收入(费用)金额记录现金流量对冲工具影响的金额$840,972 $(546,398)$838,713 $(572,732)
被指定为现金流对冲工具的衍生品收益：
远期货币合约：
从AOCL重新分类为收益的收益金额1,795 158 1,350 140 
根据公允价值变动确认的收益中被排除在有效性测试之外的组成部分的收益$191 $86 $1,262 $18 
现金流套期保值工具收益确认收益
(千美元)2020年7月31日2019年8月2日
截至9个月净销售额销售成本净销售额销售成本
简明综合收益表收入(费用)金额记录现金流量对冲工具影响的金额$2,537,853 $(1,648,474)$2,403,705 $(1,600,809)
被指定为现金流对冲工具的衍生品收益：
远期货币合约：
从AOCL重新分类为收益的收益金额5,272 698 3,828 497 
根据公允价值变动确认的收益中被排除在有效性测试之外的组成部分的收益$3,183 $231 $3,579 $34 
下表列出了衍生工具对公司未被指定为现金流对冲工具的衍生品的简明综合收益表的影响和位置：
 三个月截至9个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
未被指定为现金流量套期保值工具的衍生品的收益(亏损)
远期货币合约：
其他收入，净额$(7,093)$(555)$(5,316)$172 
未指定为现金流套期保值工具的衍生品的总收益(亏损)$(7,093)$(555)$(5,316)$172 

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18公允价值计量
公司根据评估资产或负债时使用的假设(投入)将其资产和负债分类为三个级别之一。金融资产和金融负债的公允价值估计以“公允价值计量会计准则”确立的框架为基础。该框架定义了公允价值，为计量公允价值提供了指导，并要求进行某些披露。该框架讨论了估值技术，如市场法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(更换资产服务能力或重置成本的成本)。该框架利用公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大的层次。级别1提供了最可靠的公允价值衡量标准，而级别3通常需要重要的管理层判断。这三个级别的定义如下：
1级：相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
2级：除一级价格外的其他可观察的投入，如活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同资产或负债的报价；或基本上整个资产或负债期限内可观察到或可被可观察到的市场数据证实的其他投入。
第3级：不可观察到的投入，反映管理层对资产或负债定价时使用的投入的假设。
经常性公允价值计量
该公司的衍生工具由远期货币合约组成，这些合约是在经常性的基础上按公允价值计量的。该等远期货币合约的公允价值是根据截至报告日期的远期货币价格和现货货币汇率的可观察市场交易确定的。在截至2020年7月31日至2019年8月2日的3个月和9个月期间，或截至2019年10月31日的12个月期间，公允价值层次水平之间没有转移。
下表按公允价值层次结构内的级别列出了截至2020年7月31日、2019年8月2日和2019年10月31日，根据用于确定公允价值的估值技术，按公允价值经常性计量的公司金融资产和负债：
(美元/美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2020年7月31日公允价值1级2级第3级
资产：    
远期货币合约$108 $— $108 $— 
总资产$108 $— $108 $— 
负债：    
远期货币合约$6,097 $— $6,097 $— 
总负债$6,097 $— $6,097 $— 
(美元/美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2019年8月2日公允价值1级2级第3级
资产：    
远期货币合约$16,431 $— $16,431 $— 
总资产$16,431 $— $16,431 $— 
(美元/美元，单位：万美元) 使用其他投入进行计量的公允价值被认为是：
2019年10月31日公允价值1级2级第3级
资产：    
远期货币合约$10,898 $— $10,898 $— 
总资产$10,898 $— $10,898 $— 
负债：    
远期货币合约$9 $— $9 $— 
总负债$9 $— $9 $— 
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目录
非经常性公允价值计量
该公司在非经常性基础上按公允价值计量某些资产和负债。在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债包括长期资产、商誉和无限期无形资产，这些资产和负债通常会因减值费用而按公允价值记录。作为企业合并一部分的收购资产和承担的负债按公允价值计量。有关公司业务合并及收购资产和承担的负债的相关非经常性公允价值计量的其他信息，请参阅附注2。企业合并.
其他公允价值披露
公司短期金融工具(包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和短期债务，包括长期债务的当前到期日)的账面价值因其短期性质而与其公允价值相近(如适用)。
截至2020年7月31日和2019年10月31日，该公司的长期债务包括424.0百万美元和$423.9分别为不受可变利率波动影响的固定利率债务总额。这类长期债务的公允价值总额使用第2级投入，根据目前类似数额的债务可以借入的报价市场利率对预计现金流量进行贴现，从而确定该等长期债务的公允价值总额。截至2020年7月31日，固定利率长期债务的估计公允价值总额为1美元。500.4百万美元，而其账面总金额为$424.0百万截至2019年10月31日，固定利率长期债务的估计公允价值总额为美元。493.8百万美元，而其账面总金额为$423.9百万
19后续事件
本公司已评估所有后续事件，并断定并无任何后续事件需要在简明综合财务报表中确认或在简明综合财务报表附注中披露。
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”(“MD&A”)旨在从管理层的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营结果、流动性以及可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。除非另有明确说明，本MD&A中提供的比较是指上一财年的同期。我们的MD&A介绍如下：
•公司概况
•运营结果
•业务部门
•财务状况
•非GAAP财务指标
•关键会计政策和估算
•前瞻性信息
本MD&A应与我们截至2019年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分第7项中包含的MD&A一起阅读。本讨论包含1995年私人证券诉讼改革法意义上的各种“前瞻性陈述”，我们请读者参阅本报告第I部分第2项末尾标题为“前瞻性信息”的部分，以了解更多信息。
非GAAP财务指标
在整个MD&A过程中，我们提供了非GAAP财务指标，这些指标不是按照美国(“美国”)计算或列报的。一般公认会计原则(“GAAP”)是对本报告中介绍的最直接可比财务指标的补充和补充，这些财务指标是根据美国GAAP计算和呈报的。我们在做出经营决策时使用这些非GAAP财务衡量标准，因为我们相信这些非GAAP财务衡量标准提供了关于我们核心运营业绩的有意义的补充信息，并使我们更好地了解如何将资源分配给正在进行的和未来的业务计划。此外，这些非GAAP财务指标通过剔除与我们正在进行的常规业务无关的费用造成的潜在差异，包括但不限于非现金费用、某些大额和不可预测的费用、收购和处置、法律和解和税收状况，便于我们与历史经营业绩和我们竞争对手的经营业绩进行内部比较。
我们相信，当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的简明综合财务报表一起考虑时，将为投资者提供有用的补充财务信息，以便更好地了解我们的核心经营业绩。非GAAP财务衡量标准与报告的最直接可比的美国GAAP财务衡量标准的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务衡量标准”的章节中。然而，这些非GAAP财务衡量标准不应被视为优于、替代或替代，并应与最直接可比的美国GAAP财务衡量标准和指标一起考虑。此外，这些非GAAP财务衡量标准可能不同于其他公司使用的类似衡量标准。
公司概述
Toro公司从事设计、制造和营销专业草坪养护设备和服务；草坪灌溉系统；园林绿化设备和照明产品；冰雪管理产品；农业灌溉系统；租赁、专业和地下建筑设备；以及住宅庭院和抛雪机产品。我们通过分销商、经销商、大众零售商、五金零售商、设备租赁中心、家庭中心以及在线(直接面向最终用户)网络在全球销售我们的产品。我们致力于提供创新、精良、可靠的产品，并以广泛的服务网络为支撑。我们净销售额的很大一部分历史上是，我们预计将继续是，归因于新的和增强的产品。我们将新产品定义为本财年和前两个财年推出的产品。
我们将我们的业务分为两个可报告的业务部门：专业和住宅。我们剩下的活动被描述为“其他”，因为它们无关紧要。这些其他活动包括我们全资拥有的国内分销公司的收益(亏损)、公司活动以及部门间收入和费用的消除。除非上下文另有说明，否则术语“公司”、“TTC”、“我们”、“我们”或“我们”均指Toro公司及其合并子公司。
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企业合并
收购Venture Products，Inc.(“创业产品”)
2020年3月2日，我们完成了对创投产品的收购。Venture Products为场地、景观承包商、高尔夫、市政和农村地区客户设计、制造和营销清晰的草坪、景观和冰雪管理设备，并提供创新的产品，拓宽和加强了我们的专业部门，扩大了我们的经销商网络。
对Venture Products的收购以合并形式进行，据此，TTC的一家全资子公司与Venture Products合并并并入Venture Products，而Venture Products继续作为TTC的幸存实体和全资子公司。作为合并的结果，风险产品的所有未偿还股权证券都被注销，现在只代表有权获得合并协议中描述的适用现金对价。我们还从Venture Products的一家附属公司获得了Venture Products使用的房地产。于交易完成日，吾等支付初步合并代价1.659亿美元，其中包括现金支付1.364亿美元及预留2950万美元，以履行风险产品公司对TTC的任何赔偿或某些其他义务。初步合并考虑事项须根据(其中包括)风险产品业务截至截止日期的实际现金、债务及营运资金数额作出某些惯常调整。在2020财年第三季度，我们最终完成了惯例调整，导致合并总对价为1.632亿美元。因此，为此类常规调整预留的450万美元的预留资金相应释放，剩余的2500万美元的预留资金预计将在2021财年第四季度末到期。我们在现有的无担保高级循环信贷安排下通过借款为现金支付提供资金。有关风险产品收购和我们用于为总对价提供资金的无担保高级循环信贷安排的更多信息，请参阅附注2，企业合并，及附注6，负债分别载于本季度报告表格10-Q第I部分所载的简明综合财务报表附注第1项。
收购Charles Machine Works，Inc.(“CMW”)
2019年4月1日，我们完成了对俄克拉荷马州私人持股公司CMW的收购。CMW设计、制造和营销一系列专业产品，以服务于地下建筑市场，包括水平定向钻机、步行和乘车开沟机、紧凑型通用装载机/打滑转向器、真空挖掘机、资产定位器、管道修复解决方案和售后工具。CMW提供的创新产品拓宽和加强了我们的专业细分产品组合，扩大了我们的经销商网络，同时还提供了互补的地理制造足迹。于交易完成日，吾等支付初步合并代价6.793亿美元，须根据(其中包括)CMW业务于交易完成日之实际现金、债务及营运资金金额作出惯常调整。在2019年第四季度，我们完成了调整，导致合并总对价为6.85亿美元。我们通过使用根据我们的无担保优先定期贷款信贷协议发行借款的现金收益和根据我们的无担保优先循环信贷安排的借款的组合，为收购的收购价格提供资金。
在2019年4月1日收购日期之后，CMW的运营结果包括在我们的简明合并财务报表中的专业可报告部门，并对收购后前12个月的专业可报告部门的净销售额和部门收益产生了增量影响。在截至2020年7月31日的9个月期间，CMW的运营业绩对我们的专业部门净销售额和部门收益分别产生了2.918亿美元和1940万美元的增量影响。CMW的运营结果对我们的专业可报告部门截至2020年7月31日的三个月的运营结果没有增量影响。有关CMW收购和用于为收购价格提供资金的融资协议的更多信息，请参阅附注2。企业合并，及附注6，负债分别载于本季度报告表格10-Q第I部分所载的简明综合财务报表附注第1项。
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”，“大流行”或“病毒”)爆发为全球大流行。新冠肺炎疫情继续在美国和世界其他地区蔓延，对全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，造成了金融市场的剧烈波动和混乱，并导致了全球经济衰退。新冠肺炎促使世界各地的政府当局采取严厉措施，试图帮助控制病毒的传播，包括关闭和削减商业活动、旅行限制、禁止团体活动和集会、隔离、“原地避难”和“呆在家里”命令、宵禁、社交距离和其他措施。尽管世界各地的许多司法管辖区已经放松了限制，以努力重新开放其经济，全球经济活动已经稳定并开始逐步复苏，但这场大流行对我们的业务、客户和供应商的不利全球经济影响已经对我们的业务、客户和供应商产生了实质性影响，并造成了许多挑战，这种影响始于2020财年第二季度，一直持续到2020财年第三季度。
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从大流行开始，我们的主要关注点一直是，并将继续是我们在世界各地的员工、客户、供应商和社区的健康、安全和福祉。为了支持继续我们的全球制造和业务运营，我们已经并将继续坚持美国疾病控制和预防中心、世界卫生组织以及联邦、州、地方和外国当局建议的严格和有意义的安全措施，以努力保护我们的员工、客户、供应商和社区。在我们的设施和其他地点制定的这些重要安全措施包括，但不限于，执行社会距离协议，如重新配置制造流程和其他工作空间，为那些不需要亲自出现在我们的设施和地点履行工作职责的员工制定在家工作安排，暂停非必要的旅行，广泛和频繁地对我们的设施和工作空间进行消毒，暂停所有非必要的访客，以及为必须亲自在我们的设施和工作场所工作的员工提供或适应佩戴面罩和其他卫生措施。我们还采取了一项特殊的新冠肺炎员工休假政策，为感染病毒的员工提供两周的工资，因为病毒而非自愿隔离的员工, 或者由于病毒导致我们的生产计划改变而停工。我们预计将继续采取此类安全措施，直到我们确定新冠肺炎足以满足我们全球制造和业务运营的目的，并且我们可能会根据政府当局的要求或建议或我们认为最符合我们的员工、客户、供应商和社区的最佳利益采取进一步行动。
我们继续在以安全为重点的方法与满足客户需求的责任之间取得平衡，因为我们提供的产品对维护全球基本基础设施、农业食品生产以及为户外空间提供安全区域至关重要。政府规定的关闭或削减企业的措施一般不包括某些基本企业和服务，包括制造和销售被认为对日常生活必不可少的产品或在基本或关键部门运营的企业。根据与新冠肺炎有关的适用政府命令，我们的几乎所有业务一直并将继续被视为必不可少的业务，从而使我们能够继续我们的全球制造和业务运营。虽然我们继续生产我们几乎所有的产品，我们的设施仍在运营，但我们的制造设施继续经历不同程度的制造效率低下和间歇性的部分或全部设施关闭，这是由于我们的某些专业细分业务对产品的需求减少，为了实施和遵守社会距离协议和其他安全措施而重新配置我们的制造流程，以及政府强制的业务削减措施。这种制造效率低下以及间歇性的部分或全部设施关闭对我们截至2020年7月31日的三个月和九个月的毛利率产生了不利影响，并可能继续对我们未来的毛利率产生不利影响。此外，自本报告提交之日起, 由于新冠肺炎事件导致我们的全球供应链中断，我们没有经历过对我们的全球制造业务的任何重大影响。虽然我们定期监测供应链中公司的财务状况，但新冠肺炎对我们供应商造成的财务困难或政府强制限制可能会导致我们采购制造我们产品所需的商品、零部件和零部件的能力中断。我们继续与供应商进行持续的沟通，试图识别和缓解此类风险，并主动管理商品、组件和部件的库存水平，以适应由于对我们产品的需求疲软和其他政府行动而预期的生产水平下降。我们目前预计我们的全球制造设施将持续运营到2020财年第四季度；然而，这种预期取决于与新冠肺炎相关的未来事件和情况，包括但不限于未来政府的任务和限制、对我们产品的需求以及供应链的稳定性。
在2020财年第三季度，我们的某些专业细分业务中，渠道合作伙伴的需求持续疲软。最值得注意的是，我们的高尔夫和场地，租赁，专业和地下建筑，景观承包商的业务都受到了新冠肺炎的影响。对我们高尔夫和地面产品的需求继续减少，这是由于全球高尔夫球场和市政当局的某些业务活动减少和关闭，导致总体收入和预算限制降低，以及优先于维修和推迟购买新设备。由于石油、天然气和建筑行业的最终客户投资减少，我们的租赁、专业和地下建筑业务的需求继续下降。我们景观承包商业务的渠道需求减少主要是因为渠道合作伙伴将现场库存水平与之前预期的终端客户减少的零售需求进行了调整。然而，在2020财年第三季度，我们对景观承包商零转弯骑式割草机的零售需求强于预期，导致与2019年同期相比，现场库存水平有所下降。我们目前预计，考虑到我们业务的季节性，特别是如果全球经济不稳定或恶化，我们某些专业细分业务的需求减少将持续到2020财年的剩余时间。与我们某些专业部门业务所经历的影响相反，我们的住宅部门在2020财年第三季度继续经历对零转弯骑式割草机和步行电动割草机的强劲零售需求, 我们认为，这部分是由于新冠肺炎的影响，因为终端客户在全球关键地区经历了有利于物业改善和维护活动的有利天气条件，并受到政府强制的“原地避难”和“呆在家里”命令等原因的影响。虽然根据新冠肺炎的说法，我们住宅领域经历的强劲零售需求是一个积极的事件，但向更大比例的转变
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住宅部门净销售额占合并净销售额的百分比对我们截至2020年7月31日的三个月和九个月的毛利率产生了不利影响，我们预计2020财年剩余时间的毛利率将继续受到不利影响。
为了部分缓解新冠肺炎因某些业务需求下降而对我们2020财年的运营业绩、财务状况或现金流产生的预期不利影响，我们已经并将继续在整个组织内采取有意义的成本削减措施，使我们的成本与实际和预期的较低销售额保持一致。这些降低成本的措施包括调整我们制造工厂的生产水平，以与预期的销售量保持一致；实施分级减薪，并在2020财年剩余时间暂停基于业绩的加薪和可自由支配的退休基金缴费；减少可自由支配的支出；限制新员工的招聘；以及推迟、减少或取消购买的服务和差旅。此外，我们已经通过各种措施积极管理我们的营运资金，我们预计将继续这样做，包括但不限于，用1.9亿美元新的三年期定期贷款的净收益为我们的无担保高级循环信贷安排的未偿还借款进行再融资，这也增加了流动性；减少了资本支出；根据我们董事会授权的回购计划，继续削减股票回购；调整我们制造设施的生产水平，以管理制成品库存水平，使其与预期销售量保持一致；将大宗商品、零部件和零部件库存的收据与预期销售量保持一致。以及监督和参与政府稳定经济的努力和某些立法规定，如适用的推迟某些税收支付。我们目前预计，在2020财年的剩余时间里，我们将继续向股东支付季度现金股息。结果, 我们的资产负债表和流动性状况保持强劲，截至2020年7月31日，可用流动性约为9.921亿美元，包括约3.941亿美元的现金和现金等价物，以及我们无担保高级循环信贷安排下的可用资金5.98亿美元。
新冠肺炎的任期仍存在重大不确定性。我们打算继续监测情况和全球政府当局以及联邦、州、地方和外国公共卫生当局的指导，并可能根据他们的要求和建议采取其他有意义的行动，试图保护我们员工、客户、供应商和社区的健康和福祉。在这种情况下，可能会有一些我们无法控制的发展需要我们调整我们的运营计划和降低成本的措施，这些发展可能会很快发生。鉴于许多不断变化的新冠肺炎相关因素、风险和挑战可能对我们的业务产生负面影响，我们于2020年3月30日撤回了2020财年详细的财务指导。许多不确定性仍然存在，因此，我们目前无法为2020财年第四季度或全年提供详细的财务指导，也无法准确预测新冠肺炎对我们的业务和相关运营业绩、财务状况或现金流的影响程度。然而，基于我们目前对2020财年第四季度的可见性，截至本报告提交之日，我们目前认为住宅市场的持续同比增长是预期的，但比2020财年前9个月的增长水平更为温和。随着客户对经济的信心增强，专业市场应该会受益于逐渐恢复到更正常的购买模式。这些积极的趋势可能会被新冠肺炎剩下的任何不利因素所抵消，比如预算限制、社会距离限制的影响，以及经济复苏的地区差异。然而, 如果新冠肺炎的不利影响持续很长一段时间或恶化，我们的业务和相关的运营业绩、财务状况或现金流可能会继续受到不利影响。对我们的业务和某些供应商或客户的持续不利影响也可能影响我们某些资产的未来估值，因此，可能会增加与此类资产相关的减值、注销或准备金相关费用的可能性，包括但不限于商誉、无限期和有限寿命的无形资产、库存、应收账款、递延所得税以及财产、厂房和设备。这样的费用可能会对我们未来的运营结果、财务状况或现金流产生重大影响。
有关新冠肺炎相关风险的更多信息，请参阅本季度报告第I部分第2项末尾的“前瞻性信息”一节和本季度报告第II部分第1A项的“风险因素”一节。
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行动结果
概述
2020财年第三季度全球合并净销售额为8.41亿美元，与2019年第三季度的8.387亿美元相比增长0.3%。2020财年到目前为止，全球合并净销售额为25.379亿美元，比上一财年同期的24.037亿美元增长了5.6%。
2020财年第三季度专业部门的净销售额为6.236亿美元，与上一财年第三季度的6.768亿美元相比下降了7.9%。这一下降主要是由于新冠肺炎对我们某些专业细分业务的产品需求产生的不利影响，但被我们收购风险产品带来的净销售额增加部分抵消。在2020财年到目前为止，专业部门的净销售额为18.794亿美元，与上一财年同期的18.553亿美元相比增长了1.3%。这一增长是由我们收购CMW和风险产品带来的净销售额增加推动的，但新冠肺炎对我们某些专业细分业务对产品需求的不利影响大大抵消了这一增长。
2020财年第三季度住宅部门净销售额为2.05亿美元，与上一财年第三季度的1.482亿美元相比增长了38.3%。这一增长主要是由于零转弯骑行割草机和步行电动割草机的零售需求强劲，以及我们扩大了大众零售渠道，但部分被抛雪机产品出货量的减少所抵消。2020财年到目前为止，住宅部门的净销售额为6.328亿美元，与上一财年可比时期的5.255亿美元相比增长了20.4%。这一增长主要是由于我们扩大了大众零售渠道，以及对零转弯骑式割草机和步行电动割草机的强劲零售需求，但部分被抛雪机产品出货量的下降所抵消。
2020财年第三季度净收益为8900万美元，或每股稀释后收益0.82美元，而2019年第三季度为6060万美元，或每股稀释后收益0.56美元。网络e为他们准备的火炬第一2020财年的9个月为2.575亿美元，或$2.37稀释后每股收益，而净收益为2.357亿美元，或$2.182019年可比财年每股稀释后收益。
2020会计年度第三季度的非GAAP净收益为8870万美元，或每股稀释后收益0.82美元，而上一会计年度同期为8980万美元，或每股稀释后收益0.83美元。2020财年前9个月的非GAAP净收益为2.586亿美元，或每股稀释后收益2.38美元，而2019财年同期为2.724亿美元，或每股稀释后收益2.52美元。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
与2019年第三季度支付的每股0.225美元现金股息相比，我们将2020财年第三季度的现金股息增加了11.1%，达到每股0.25美元。
截至2020财年第三季度末的现场库存水平低于2019财年第三季度，主要原因是我们的景观承包商业务的专业部门现场库存减少，因为渠道合作伙伴在整个采伐季节经历了比预期更强劲的零售需求，以及我们的渠道合作伙伴将现场库存水平与对我们产品的预期零售需求进行调整，导致我们的高尔夫和场地业务的现场库存减少。
三年员工计划-“远景2020”
我们当前的多年员工计划“2020远景”始于我们的2018财年，重点是推动盈利增长，强调创新和服务客户，我们相信这将为组织带来进一步的动力。通过我们的Vision 2020计划的前两个财年，我们设定了具体的财务目标，其中包括有机收入和运营收益增长。在我们对CMW进行变革性收购后，我们将我们愿景2020计划的第三个也是最后一个财年的重点改为修订后的全企业业绩目标，即实现4.85亿美元的非GAAP运营收益。然而，由于新冠肺炎及其对我们到目前为止所经历的2020财年运营业绩的影响，我们预计不会实现2020财年的这一全企业业绩目标。
净销售额
2020财年第三季度全球合并净销售额为8.41亿美元，与2019年第三季度的8.387亿美元相比增长0.3%。这一增长主要是由于对住宅部门零转弯骑式割草机和步行动力割草机的强劲零售需求，这主要是由于关键地区有利的天气条件、新产品和增强型产品、新冠肺炎带来的客户对家庭护理的关注、我们扩大的大众零售渠道，以及我们收购Venture Products带来的专业部门净销售额的增加。净销售额的增长在很大程度上被我们某些专业细分业务的净销售额减少所抵消，这是由于新冠肺炎导致渠道合作伙伴的需求减少。在我们的专业部门业务中，减少的主要原因是高尔夫和场地设备的出货量减少，原因是全球高尔夫球场和市政当局的某些业务活动减少和关闭，导致整体收入和预算限制降低，并倾向于
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由于我们的渠道合作伙伴将现场库存水平与之前预期的终端客户零售需求减少相一致，导致我们的租赁、特种和地下建筑设备的销售量因石油天然气和建筑行业的最终客户投资减少而减少，以及我们的景观承包商零转弯骑式割草机的出货量减少。此外，与2019年第三季度相比，2020财年第三季度住宅抛雪机产品的出货量有所减少。
2020财年到目前为止，全球合并净销售额为25.379亿美元，比上一财年同期的24.037亿美元增长了5.6%。这一增长主要是由于我们收购了CMW和Venture产品导致的专业部门销售额的增加，由于我们扩大了大众零售渠道，增加了住宅部门零转角骑式割草机和步行电动割草机的出货量，以及很大程度上由于重点地区有利的天气条件、新产品和增强型产品以及新冠肺炎(音译)的推动，对住宅零转角骑式割草机和步行电动割草机的零售需求强劲，这在很大程度上是由于重点地区有利的天气条件、新产品和增强型产品的结合，以及客户对家庭护理的关注。净销售额的增长在很大程度上被我们某些专业细分业务的净销售额减少所抵消，这是由于新冠肺炎导致渠道合作伙伴的需求减少。在我们的专业部门业务中，减少的主要原因是我们的景观承包商零转骑割草机的出货量减少，因为我们的渠道合作伙伴将现场库存水平与之前预期的终端客户的零售需求减少了；由于全球高尔夫球场和市政当局的某些业务活动的减少和关闭，导致总体收入和预算限制降低，以及优先于维修和推迟购买新设备，导致高尔夫和地面设备的出货量减少；以及由于年底削减投资，我们的租赁、专业和地下建筑设备的销售量减少。此外，与2019年第三季度相比，2020财年第三季度住宅抛雪机产品的出货量有所减少。
2020财年第三季度和今年迄今，国际市场的净销售额分别下降了19.7%和7.2%。外币汇率的变化导致我们2020财年第三季度和年初至今的净销售额分别减少了约250万美元和750万美元。本季度净销售额的下降主要是由于新冠肺炎的不利影响，导致高尔夫和地面设备以及租赁、特种和地下建筑设备的销售下降，但由于关键地区有利的天气条件和我们收购Venture Products带来的销售增加，我们的农业灌溉产品和Pope品牌灌溉产品的销售增加，部分抵消了这一影响。年初至今净销售额的下降主要是由于新冠肺炎的不利影响，导致高尔夫、地面和灌溉设备、步行割草机和住宅部门抛雪机产品的销售下降，但被我们收购CMW和Venture Products带来的销售增加以及主要地区有利的天气条件导致我们的农业灌溉产品和Pope品牌灌溉产品出货量增加所部分抵消。
下表汇总了主要运营成本和其他收入占净销售额的百分比：
 三个月截至9个月
2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
净销售额100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
销售成本(65.0)(68.3)(65.0)(66.6)
毛利35.0 31.7 35.0 33.4 
销售、一般和行政费用(21.2)(22.9)(21.9)(21.7)
营业收益13.8 8.8 13.1 11.7 
利息支出(1.0)(1.1)(1.0)(0.9)
其他收入，净额0.4 0.8 0.5 0.8 
所得税前收益13.2 8.5 12.6 11.6 
所得税拨备(2.6)(1.3)(2.5)(1.8)
净收益10.6 %7.2 %10.1 %9.8 %
毛利和毛利率
2020财年第三季度毛利润为2.946亿美元，与2019年第三季度的2.66亿美元相比增长了10.8%。2020财年第三季度毛利率为35.0%，而2019年第三季度毛利率为31.7%，增长330个基点。第三季度毛利率的增长主要是由于与2019年收购CMW相比，2020财年收购风险产品的采购会计调整相关费用减少，由于促销活动减少，我们的专业部门实现了有利的净价，以及与我们的Red Iron合资企业(“Red Iron”)有关的某些协议的修订导致楼层计划融资费率结构修订，以及生产率和协同举措的有利影响。由于制造效率低下而产生的不利制造差异部分抵消了这一增长
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由于新冠肺炎对我们的若干制造流程进行了重新配置，以便在我们的设施内执行社会距离协议，并调整我们的制造设施内的生产水平以与预期销售量保持一致，以及主要由于住宅细分产品的销售额占总综合净销售额的百分比较高，导致不利的组合。2020财年第三季度非GAAP毛利润为2.957亿美元，与2019年第三季度的3.013亿美元相比下降了1.9%。2020财年第三季度非GAAP毛利率为35.2%，而2019年第三季度为35.9%，下降了70个基点。2020财年第三季度非公认会计准则毛利率下降的主要原因是，为了在我们的工厂内执行社会距离协议并调整制造设施内的生产水平，以与预期销量保持一致，我们的某些制造流程因新冠肺炎相关的重新配置而导致制造效率低下，导致不利的制造差异；不利的组合主要是由于住宅细分产品的销售额占综合净销售额总额的比例上升，以及我们的一项专业细分业务的库存储备增加。由于促销活动减少，以及与我们红铁合资企业有关的某些协议的修订导致楼层计划融资费率结构修订，以及生产率和协同计划的有利影响，我们的专业部门实现了有利的净价，部分抵消了这一降幅。
2020财年到目前为止的毛利润为8.894亿美元，与2019年同期的8029万美元相比增长了10.8%。2020财年到目前为止的毛利率为35.0%，而2019年同期的毛利率为33.4%，增长了160个基点。今年迄今比较毛利率的增长主要是由于与2020财年收购CMW相比，2020财年收购风险产品的采购会计调整相关费用减少，生产力和协同举措的有利影响，以及由于促销活动减少以及与我们红铁合资企业相关的某些协议的修订而导致我们专业部门实现有利的净价，以及修订了平面图融资费率结构。这些增长被不利的组合部分抵消，这主要是由于住宅部门产品的销售额占总合并净销售额的百分比上升，以及由于新冠肺炎相关工厂关闭导致制造效率低下导致的不利制造差异，为了在我们的设施内实施社会距离协议而重新配置了我们的某些制造流程，以及调整我们制造设施内的生产水平以与预期销售量保持一致。2020财年到目前为止，非GAAP毛利润为8.942亿美元，与2019年同期的8.477亿美元相比增长了5.5%。2020财年迄今的非GAAP毛利率为35.2%，而2019财年同期为35.3%, 下调10个基点。非公认会计准则毛利率下降的主要原因是不利的组合，主要是由于住宅部门产品的销售额占合并净销售额总额的比例上升，以及由于新冠肺炎相关工厂关闭导致制造效率低下导致的不利制造差异，为了在我们的设施内实施社会距离协议而重新配置了我们的某些制造流程，以及调整我们制造设施内的生产水平以与预期销售量保持一致。由于促销活动减少，以及与我们红铁合资企业有关的某些协议的修订导致楼层计划融资费率结构修订，我们专业部门的生产率和协同效应举措以及有利的净价实现产生了有利影响，部分抵消了这一下降。
非GAAP毛利和非GAAP毛利不包括与我们收购Venture Products和CMW相关的收购相关成本的影响，包括收购中采购会计调整导致的库存公允价值递增金额减记产生的整合成本和费用，以及CMW收购的采购会计调整导致的积压无形资产摊销产生的整合成本和费用，以及管理行动的影响，包括与Toro地下清盘相关的库存减记产生的费用。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用
2020财年第三季度SG&A支出减少了1340万美元，降幅为7.0%，2020财年迄今增加了3530万美元，增幅为6.8%。作为净销售额的百分比，SG&A费用在2020财年第三季度下降了170个基点，在2020财年迄今增加了20个基点。第三季度SG&A费用占净销售额的百分比的下降主要是由于为缓解新冠肺炎的不利影响而实施的安全和成本降低措施导致的员工差旅和工资成本的下降，以及与2019年财年的CMW收购相比，2020财年风险产品收购产生的交易和整合成本下降，部分被调整后的企业业绩估计导致的激励薪酬增加所抵消。年初至今的比较中，SG&A费用占净销售额的百分比增加，主要是由于我们收购了CMW和风险产品，增加了间接营销和工程成本，但被奖励薪酬成本的下降部分抵消，这主要是因为取消了2020财年的可自由支配退休基金供款，作为一项积极措施，以减轻新冠肺炎的不利影响。
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利息支出
与2019年第三季度相比，2020财年第三季度的利息支出减少了70万美元。这一下降是由于新冠肺炎对全球资本市场的影响导致伦敦银行同业拆借利率下降，但部分被我们收购风险产品导致我们的融资安排下平均未偿还借款增加所产生的利息支出所抵消。与2019年同期相比，2020财年到目前为止的利息支出增加了470万美元。这一增长是由于我们收购CMW和风险产品导致我们融资安排下平均未偿还借款增加而产生的利息支出增加，但被新冠肺炎对全球资本市场的影响导致的伦敦银行同业拆借利率下降部分抵消。
其他收入，净额
与2019年同期相比，2020财年第三季度和年初至今的其他收入净额分别减少了300万美元和640万美元。第三季度同比下降的主要原因是，我们红铁合资企业的收入较低，原因是修改了与合资企业有关的某些协议，降低了LIBOR，销售额下降，以及在2019年出售固定资产和有利的法律和解方面实现的收益，这在2020财年没有再次发生。今年到目前为止的下降主要是由于我们的红铁合资企业的收入减少，这是由于与合资企业有关的某些协议的修订，LIBOR的减少，以及销售额的下降；有价证券的利息收入下降；以及终止我们的美国固定收益养老金计划产生的结算费用，但被外币汇率的有利影响部分抵消。
所得税拨备
2020财年第三季度和年初至今的有效税率分别为19.8%和19.2%，而2019年同期分别为14.9%和15.3%。这些增长是由于较低的离散税收优惠，包括基于股票的薪酬的超额减税。
2020财年第三季度的非GAAP有效税率为20.9%，而2019财年第三季度的非GAAP有效税率为18.1%。2020财年到目前为止，非GAAP有效税率为20.6%，而2019年同期非GAAP有效税率为19.5%。这些同比增长是由于分立的税目造成的。非GAAP有效税率不包括与我们收购风险产品和CMW相关的收购相关成本的影响，包括交易和整合成本以及与某些采购会计调整相关的费用；记录为股票薪酬超额扣税的离散税收优惠的影响；管理行动的影响，包括与Toro地下清盘相关的库存减记产生的费用；以及根据减税和就业法案产生的一次性费用。非GAAP财务衡量标准与报告的最直接可比的美国GAAP财务衡量标准的对账包括在标题为“非GAAP财务衡量标准”的章节中。
净收益
2020财年第三季度净收益为8900万美元，或每股稀释后收益0.82美元，而2019年第三季度为6060万美元，或每股稀释后收益0.56美元。这一增长主要是由于与2019年收购CMW相比，2020财年收购风险产品所产生的采购会计费用以及交易和集成成本降低，我们的专业部门实现了良好的净价，生产力和协同计划的有利影响，以及为减轻新冠肺炎的不利影响而实施的安全和成本降低措施降低了员工差旅和工资成本。净收益的增长被部分抵消，包括新冠肺炎事件导致的制造效率低下造成的不利制造差异、不利的可报告部门组合以及调整后的企业业绩估计导致的激励薪酬增加。2020财年第三季度非GAAP净收益为8870万美元，或每股稀释后收益0.82美元，而2019年第三季度为8980万美元，或每股稀释后收益0.83美元，每股稀释后收益下降1.2%。非公认会计准则净收益的减少主要是由于新冠肺炎的部门组合导致制造效率低下造成的不利制造差异、不利的可报告部门组合、我们其中一个专业部门业务的库存储备增加以及由于调整后的企业业绩估计导致激励薪酬增加，但因我们专业部门实现有利的净价、生产力和协同举措的有利影响以及为减轻新冠肺炎的不利影响而实施的安全和成本降低措施导致的员工差旅和工资成本下降，这些下降被部分抵消。
2020财年前9个月的净收益为2.575亿美元，或每股稀释后收益2.37美元，而2019财年同期为2.357亿美元，或每股稀释后收益2.18美元。这一增长主要是由于与2019财年收购CMW相比，2020财年收购风险产品所产生的采购会计费用以及交易和集成成本降低，生产力和协同计划的有利影响，我们专业部门实现了有利的净价，公司规模减少导致激励性薪酬成本下降
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此外，由于新冠肺炎的业绩不佳，并取消了2020财年可自由支配的退休基金缴费，这是一项积极的成本削减措施，以减轻新冠肺炎的不利影响。净收益的增长被不利的可报告部门组合、新冠肺炎导致的制造效率低下造成的不利制造差异以及我们收购CMW和风险产品导致的间接营销、工程和保修成本的增加部分抵消。2020财年前9个月的非GAAP净收益为2.586亿美元，或每股稀释后收益2.38美元，而2019财年同期为2.724亿美元，或每股稀释后收益2.52美元，每股稀释后收益下降5.6%。非公认会计准则净收益的减少主要是由于不利的可报告部门组合、新冠肺炎导致的制造效率低下导致的不利制造差异，以及我们收购CMW和风险产品导致的间接营销、工程和保修成本的增加。这一减少被生产力和协同举措的有利影响、我们专业部门内有利的净价实现、由于新冠肺炎导致公司业绩下降导致的激励性薪酬成本下降以及作为主动降低成本措施以减轻新冠肺炎不利影响的2020财年取消可自由支配的退休基金供款所部分抵消。
非GAAP净收益和非GAAP稀释后每股净收益不包括与我们收购风险产品和CMW相关的收购相关成本的影响，包括与某些采购会计调整相关的交易和整合成本和费用；记录为股票薪酬超额扣税的离散税收优惠的影响；管理行动的影响，包括与Toro地下清盘相关的库存减记产生的费用；以及根据减税和就业法案产生的一次性费用。非GAAP财务指标与最直接报告的美国GAAP财务指标的对账包括在本MD&A中标题为“非GAAP财务指标”的章节中。
业务细分
我们在两个可报告的业务领域运营：专业和住宅。我们的专业和住宅部门的部门收益定义为运营收益加上其他收入，净额。我们剩下的活动被描述为“其他”，因为它们无关紧要。我们其他业务的运营亏损包括我们全资拥有的国内分销公司、红铁合资企业、公司活动、其他收入和利息支出的收益(亏损)。公司活动包括一般公司支出(财务、人力资源、法律、信息服务、公共关系和类似活动)和其他未分配的公司资产和负债，如公司设施和递延税项资产和负债。
下表汇总了我们的可报告业务部门和其他活动的净销售额：
 三个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日零钱美元更改百分比：
专业型$623,615 $676,756 $(53,141)(7.9)%
住宅204,961 148,234 56,727 38.3 
其他12,396 13,723 (1,327)(9.7)
总净销售额*$840,972 $838,713 $2,259 0.3 %
*包括国际净销售额：$150,014 $186,710 $(36,696)(19.7)%
 截至9个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日零钱美元更改百分比：
专业型$1,879,423 $1,855,268 $24,155 1.3 %
住宅632,807 525,539 107,268 20.4 
其他25,623 22,898 2,725 11.9 
总净销售额*$2,537,853 $2,403,705 $134,148 5.6 %
*包括国际净销售额：$508,001 $547,332 $(39,331)(7.2)%
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下表汇总了我们的可报告业务部门的部门收益和我们其他活动的运营(亏损)：
 三个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日零钱美元更改百分比：
专业型$113,652 $81,592 $32,060 39.3 %
住宅28,545 16,151 12,394 76.7 
其他(31,204)(26,508)(4,696)(17.7)
部门总收益$110,993 $71,235 $39,758 55.8 %
 截至9个月
(美元/美元，单位：万美元)2020年7月31日2019年8月2日零钱美元更改百分比：
专业型$322,385 $319,689 $2,696 0.8 %
住宅87,233 51,253 35,980 70.2 
其他(91,115)(92,507)1,392 1.5 
部门总收益$318,503 $278,435 $40,068 14.4 %
专业细分市场
细分市场净销售额
与2019年同期相比，我们专业部门2020财年第三季度的全球净销售额下降了7.9%。第三季度净销售额下降的主要原因是新冠肺炎事件导致渠道合作伙伴的需求减少，这导致高尔夫和场地设备的出货量减少，原因是全球高尔夫球场和市政当局的某些业务活动减少和关闭，导致总体收入和预算限制降低，维修和推迟购买新设备的偏好减少；由于石油、天然气和建筑业的最终客户投资减少，我们的租赁、特种和地下建筑设备的销售量减少；随着我们的渠道合作伙伴将现场库存水平与之前预期的终端客户减少的零售需求保持一致，我们的景观承包商零转向骑式割草机的出货量也减少了。净销售额的下降被我们收购Venture Products带来的增量销售额部分抵消。
与2019年同期相比，2020财年到目前为止，我们专业部门的全球净销售额增长了1.3%。今年到目前为止，净销售额的增长是由于我们收购了CMW和Venture Products而增加的销售额推动的。净销售额的增长在很大程度上被新冠肺炎事件导致的渠道合作伙伴需求减少所抵消，这导致我们的景观承包商零转弯骑式割草机的出货量减少，因为我们的渠道合作伙伴使现场库存水平与之前预期的终端客户零售需求下降保持一致；高尔夫和场地设备出货量减少，原因是全球高尔夫球场和市政当局的某些业务活动减少和关闭，导致总体收入和预算限制降低，维修和推迟采购比购买新设备更优先；由于石油、天然气和建筑行业的终端客户投资减少，我们的租赁、特种和地下建筑设备的销售量减少。
分部收益
与2019年第三季度相比，2020财年第三季度的专业部门收益增长了39.3%，占净销售额的百分比从12.1%增加到18.2%。作为净销售额的百分比，专业部门收益的增长主要是由于与2019年收购CMW相比，2020财年收购风险产品的采购会计费用减少，实现了有利的净价，商品成本降低，以及为缓解新冠肺炎的不利影响而采取的安全和成本降低措施降低了员工差旅成本。由于新冠肺炎导致的制造效率低下，不利的产品组合和不利的制造差异部分抵消了这一增长。
在2020财年截至目前的一年中，专业部门的收益与上一财年同期相比增长了0.8%，当以净销售额的百分比表示时，两个财年的收益都保持在不变的17.2%。专业部门收益的增长主要是由于与2019年收购CMW相比，2020财年收购风险产品的采购会计费用减少，实现了有利的净价，以及生产率和协同计划的有利影响，但部分被新冠肺炎造成的制造效率低下造成的不利制造差异以及我们收购CMW和风险产品导致的间接营销、管理和工程成本的增加所抵消。
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住宅区段
细分市场净销售额
与2019年同期相比，我们住宅部门2020财年第三季度的全球净销售额增长了38.3%。与第三季度相比，住宅部门的净销售额增长主要是由于零售对我们的零转弯骑式割草机和步行电动割草机的强劲需求，这主要是由于关键地区有利的天气条件、新产品和增强型产品、新冠肺炎(音译)带来的客户对家庭护理的关注，以及我们扩大的大众零售渠道。这一增长部分被抛雪机产品出货量的减少所抵消。
2020财年到目前为止，我们住宅部门的全球净销售额比2019年同期增长了20.4%。与年初至今相比，住宅部门的净销售额增长主要是由于我们扩大了大众零售渠道，以及主要由于重点地区有利的天气条件、新产品和增强型产品以及新冠肺炎导致客户对爱护家园的关注，对零转弯骑式割草机和步行电动割草机的零售需求强劲，从而推动了出货量的增加，这在很大程度上是由于重点地区有利的天气条件、新产品和增强型产品以及客户对爱护家园的关注。这一增长部分被抛雪机产品出货量的减少所抵消。
分部收益
与2019年第三季度相比，2020财年第三季度住宅部门收益增长了76.7%，占净销售额的百分比从10.9%增加到13.9%。2020财年到目前为止，住宅部门的净收益比上一财年同期增长了70.2%，占净销售额的百分比从9.8%增加到13.8%。作为净销售额的百分比，住宅部门第三季度和年初至今的净收益增长是由于生产率和协同计划的有利影响，以及由于新冠肺炎的安全和成本降低措施导致的费用降低，导致SG&A费用占净销售额的比例下降。在销售量增加的情况下，住宅部门的净收益增长是由于SG&A费用占净销售额的百分比有所下降，因此住宅部门的净收益增长是由于生产率和协同效应计划的有利影响，以及SG&A费用占净销售额的百分比的降低。部门收益占净销售额的百分比被新冠肺炎造成的制造效率低下和不利的产品组合造成的不利制造差异部分抵消。
其他活动
其他净销售额
我们其他业务的净销售额包括我们全资拥有的国内分销公司的销售额减去专业和住宅部门对分销公司的销售额。与2019年第三季度相比，我们其他活动在2020财年第三季度的净销售额减少了130万美元。第三季度净销售额的下降是新冠肺炎的结果，由于零售需求减少，导致我们的全资国内分销公司的专业和住宅细分产品的销售额减少。由于零售需求疲软，我们的专业和住宅部门对我们全资拥有的国内分销公司的销售减少，部分抵消了这一下降。与上一财年同期相比，2020财年到目前为止，我们其他活动的净销售额增加了270万美元。年初至今的净销售额增长是新冠肺炎的结果，这导致我们的专业和住宅部门对我们全资拥有的国内分销公司的销售减少，这是由于零售需求减少，但由于零售需求减少，我们的全资分销公司减少了我们的专业和住宅部门产品的销售，部分抵消了这一增长。
其他经营亏损
2020财年第三季度，我们其他业务的运营亏损增加了470万美元。营业亏损增加的主要原因是，调整后的企业业绩估计导致激励性薪酬增加，与合资企业相关的某些协议修改导致我们红铁合资企业的收入下降，LIBOR下降，销售额下降，但与2019年收购CMW相比，2020财年收购风险产品的交易和整合成本下降，有利的医疗成本，以及利息支出下降，部分抵消了这一影响。
2020财年到目前为止，我们其他业务的运营亏损减少了140万美元。运营亏损减少的主要原因是，与2019财年收购CMW相比，2020财年收购Venture Products的交易和整合成本降低，以及有利的医疗成本，但由于我们收购CMW和Venture Products，根据我们的融资安排，平均未偿还借款增加，利息支出增加；与合资企业相关的某些协议修改导致我们红铁合资企业的收入减少，LIBOR减少，销售额下降；以及因终止我们的美国固定福利养老金计划而产生的和解费用
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财务状况
周转金
我们的营运资本战略继续强调提高资产利用率，重点是减少供应链中的营运资金量，调整生产计划，并保持或提高对最终用户的订单补充和服务水平。截至2020财年第三季度末，应收账款与2019年第三季度末相比减少了1,760万美元，降幅为5.6%，这主要是由于新冠肺炎在我们的租赁、专业和地下建筑业务以及国际市场对未根据我们的批发融资协议融资的客户的销售额下降，以及由于临近季度末合资企业融资的销售额下降，来自红铁的应收账款减少。这一减少被我们住宅部门扩大的大众零售渠道内的更高销售额以及我们收购风险产品所带来的增加的应收账款部分抵消。截至2020财年第三季度末，库存水平比2019年第三季度末增加了3,560万美元，增幅为5.7%，这主要是因为我们收购了风险产品而增加了库存，由于新冠肺炎导致对我们产品的需求减少导致销售减少，我们的专业部门的库存增加，以及由于预测的需求导致预期生产，我们的住宅部门和专业部门的冰雪管理业务的库存增加了。这主要是因为我们收购了风险产品，增加了库存，这主要是由于我们收购了风险产品，增加了我们的专业部门的库存，因为我们的专业部门的库存增加了，因为我们的产品需求减少了，销售减少了，我们的住宅部门和专业部门的冰雪管理业务的库存增加了。我们的租赁、专业和地下建筑业务的库存减少，部分抵消了增加的库存，原因是2019财年库存增加，原因是与CMW收购相关的库存增加购买会计调整，以及与Toro地下收风相关的剩余库存, 截至2020财年第三季度，该产品已大量售出。截至2020财年第三季度末，与2019年第三季度末相比，应付账款减少了3,590万美元，降幅为11.8%，这主要是由于我们的制造设施内的生产水平降低，以与新冠肺炎事件导致的预测销售额下降保持一致，从而减少了大宗商品、组件、零部件和配件的采购，这部分被我们收购风险产品导致的应付款增加所抵消。
现金流量
2020财年前9个月，运营活动提供的现金为3.059亿美元，而2019财年前9个月为2.591亿美元。这一增长主要是由于用于购买商品、部件、零部件和配件库存的现金减少，这是由于我们的制造设施内的生产水平降低，以配合新冠肺炎导致的预期销售量下降，以及新冠肺炎导致应收账款减少导致对我们租赁、专业和地下建筑业务以及国际市场的非批发融资客户的销售额减少，以及由于临近季度末合资企业融资减少，导致来自Red Iron的应收账款减少。由于大宗商品、组件、零部件和配件库存的采购减少，应付账款带来的现金收益低于2019年可比期间，部分抵消了这一增长。与2019财年前9个月相比，2020财年前9个月用于投资活动的现金减少了5.595亿美元。这一下降主要是由于2020财年用于收购风险产品的现金少于2019年用于收购CMW和一家美国东北部分销公司的现金，以及由于在2020财年根据新冠肺炎采取行动增加我们的流动性状况而减少了对房地产、厂房和设备的现金投资。2020财年前9个月融资活动提供的现金与2019财年前9个月相比减少2.206亿美元，主要原因是我们债务安排下的净借款减少，行使股票期权的现金收益减少, 以及更高的现金使用率，用于支付我们普通股的股息。2020财年前9个月，根据董事会授权的回购计划，用于回购普通股的现金减少，部分抵消了融资活动提供的现金的减少。
流动性与资本资源
我们的业务是季节性营运资金密集型业务，需要资金用于购买生产所用的原材料、更换部件库存、工资和其他管理成本、资本支出、建立新设施、扩建和翻新现有设施，以及为非Red Iron或其他第三方金融机构融资的客户应收账款提供融资。我们的应收账款余额在1月1日至4月期间历史性地增加，这是由于我们向客户提供的销售量通常较高和付款期限延长，而在5月1日至12月收到付款期间，我们的应收账款余额通常会减少。
我们通常通过经营活动提供的现金、现有优先无担保循环信贷安排下的可用资金，以及在某些情况下的其他形式的融资安排，为营运资本需求、资本支出、收购、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购提供现金需求，所有这些都是通过经营活动提供的现金、现有优先无担保循环信贷安排下的可获得性以及在某些情况下的其他形式的融资安排来提供资金的。我们的高级无担保循环信贷安排已经足够满足这些目的，尽管我们已经根据需要谈判并完成了额外的融资安排，以使我们能够完成收购。尽管新冠肺炎的范围、持续时间和严重程度及其对我们未来业绩的影响存在不确定性，但我们相信我们有能力管理我们的业务，并在2020财年采取了适当的行动
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改善我们的流动性状况，包括通过1.9亿美元的新三年期定期贷款为我们的无担保优先循环信贷安排的未偿还借款进行再融资，这也增加了流动性；减少资本支出；继续削减我们董事会授权的回购计划下的股票回购；以及监测和参与政府稳定经济的努力和某些法律规定，如适用的推迟支付某些税款。因此，我们相信，我们现有的流动资金状况，包括通过现有的和潜在的未来融资安排和预测的现金流可用的资金，将足以提供必要的资本资源，以满足我们至少在未来12个月的预期营运资本需求、资本支出、投资、债务偿还、利息支付、季度现金股息支付和普通股回购，所有这些都将视情况而定。截至2020年7月31日，我们的可用流动性约为9.921亿美元，包括约3.941亿美元的现金和现金等价物，其中约9530万美元由我们的外国子公司持有，以及我们无担保高级循环信贷安排下的可用资金5.98亿美元。
负债
截至2020年7月31日，我们有8.909亿美元的未偿债务，其中包括2027年6月15日到期的1.00亿美元7.8%的债券，2037年5月1日到期的1.24亿美元6.625的优先票据，我们2.0亿美元的三年期无担保优先贷款安排下的未偿还债务1.00亿美元，我们的3.00亿美元五年期无担保优先贷款安排下的未偿还债务1.8亿美元，我们1.9亿美元的三年期无担保优先贷款安排下的未偿还债务1.9亿美元，1亿美元在我们的循环信贷安排下没有未偿还的借款。2020年7月至31日的未偿债务金额被与我们的未偿债务相关的310万美元的债务发行成本和递延费用部分抵消。截至2020年7月31日，我们已将1.9亿美元定期贷款项下剩余未偿还本金余额中的1.089亿美元，扣除相关比例的债务发行成本，重新归类为合并综合资产负债表中长期债务的当前部分。截至2020年7月31日，在简明综合资产负债表中重新归类为长期债务当前部分的1.089亿美元中，约有1900万美元是未来12个月内到期的所需季度摊销付款，其余8990万美元是我们打算利用未来12个月内运营的预期现金流预付的金额。
截至2019年8月2日，我们有7.207亿美元的未偿债务，其中包括2027年6月15日到期的1.00亿美元7.8%的债券，2037年5月1日到期的1.239亿美元6.625的优先票据，我们2.0亿美元的三年期无担保优先贷款安排下的1.00亿美元未偿债务，我们3.00亿美元的五年期无担保高级贷款安排下的2.0亿美元未偿债务，我们A系列高级票据下的1.00亿美元未偿债务，我们系列下的1.0亿美元未偿债务。2019年8月2日的未偿债务金额被与我们的未偿债务相关的320万美元的债务发行成本和递延费用部分抵消。
截至2020年7月31日和2019年8月2日，我们的国内和非美国业务分别维持了总计约1360万美元和1320万美元的进口信用证信贷额度。截至2020年7月31日和2019年8月2日，我们分别有200万美元和330万美元的进口信用证未偿还。
循环信贷安排
季节性现金需求的资金来自运营、手头现金，以及我们将于2023年6月到期的6.0亿美元高级五年期循环信贷安排(如果适用)下的借款。在我们6.0亿美元的循环信贷安排中，包括1000万美元的备用信用证和3000万美元的Swingline贷款。在我们的选举中，在循环信贷安排的指定借款人的批准以及贷款人的选择为增加提供资金的情况下，该安排下可用的本金总额可能增加至多3.00亿美元。循环信贷安排下的资金可用于营运资金、资本支出和其他合法的公司目的，包括但不限于收购和普通股回购，每种情况下均须遵守下文所述的某些财务契约。
循环信贷安排下的未偿还贷款(Swingline贷款除外)，如适用，按通常基于libor的浮动利率计息，或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于libor的利率中的最高者的替代可变利率计息，每种情况下都有额外的基点利差，该利差是根据杠杆率(按季度衡量，定义为总负债与综合息税前收益加上折旧和摊销费用的比率)和TTC债务评级中较好的一个计算的。循环信贷安排下的Swingline贷款按Swingline贷款人确定的利率计息，或基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或一般基于LIBOR的利率中的最高者的替代可变利率计息，每种情况下都有额外的基点利差，该利差是根据TTC的杠杆率和债务评级中较好的一个计算的。利息每季度付息一次，拖欠。我们对长期无担保优先、非信用增强型债务的债务评级在2020财年第三季度保持不变，标准普尔评级集团(Standard And Poor‘s Ratings Group)在BBB，穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)在Baa3。如果我们的债务评级降至投资级以下和/或杠杆率升至1.50以上，我们目前支付的基点利差
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循环信贷安排下的未偿债务将会增加。然而，银行不能仅仅因为评级下调就取消信贷承诺。截至2020年7月31日的三个月期间，我们的循环信贷安排没有产生利息支出，因为在此期间我们没有未偿还的借款。截至2020年7月31日的9个月期间，我们在循环信贷安排下的未偿还借款产生了约80万美元的利息支出。在截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，我们的循环信贷安排下的未偿还借款分别产生了约20万美元和190万美元的利息支出。
我们的循环信贷安排包含习惯契约，包括但不限于金融契约，例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率；以及负面契约，其中包括限制资产处置、合并和合并、限制性付款、留置权以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。在循环信贷安排下，吾等支付现金股息及普通股回购的金额不受限制，只要在给予该等支付形式上的效力之前及之后，吾等上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或，在行使该等选择权后的首四个季度，总代价超过7,500万美元的某些收购后，根据我们的选择权(我们可能行使两次选择权)小于或等于4.0)，吾等便不受支付现金股息及普通股回购的金额的限制，只要在给予该等支付形式效力之前及之后，吾等上一季度的杠杆率小于或等于3.5(或在行使该选择权后的首四个季度内，根据我们的选择权(我们可行使两次选择权))小于或等于4.0。不存在违约或违约事件。截至2020年7月31日，我们不受现金分红和普通股回购支付金额的限制。截至2020年7月31日，我们遵守了与我们循环信贷安排的信贷协议相关的所有契约，我们预计在2020财年剩余时间内将遵守所有契约。如果我们在适用的治疗期之后没有遵守本信贷协议要求的任何契约，银行可以终止其承诺，除非我们可以通过谈判从银行获得契约豁免。此外，我们的长期优先票据、债券、定期贷款工具, 如果我们无法根据我们的信贷协议获得契约豁免或对借款进行再融资，循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
截至2020年7月31日，我们在循环信贷安排下没有未偿还借款，在备用信用证升华下没有未偿还的200万美元，导致我们的循环信贷安排下有5.98亿美元的未使用可用资金。截至2019年8月2日，我们在循环信贷安排下没有未偿还借款，在备用信用证升华下没有190万美元的未偿还借款，导致循环信贷安排下有5.981亿美元的未使用可用资金。
5.0亿美元定期贷款信贷协议
于2019年3月，吾等与一个金融机构银团订立定期贷款信贷协议，以部分资助吾等收购CMW的购买价格及与该等收购相关的相关费用及开支。定期贷款信贷协议规定2022年4月1日到期的2亿美元三年期无担保优先定期贷款安排和2024年4月1日到期的3.00亿美元五年期无担保优先定期贷款安排(统称为“5.0亿美元定期贷款”)。这笔5.0亿美元定期贷款下的资金于2019年4月1日收到，与完成对CMW的收购有关。2亿美元的三年期无担保高级贷款安排在到期前没有计划的本金摊销付款。对于3.00亿美元的五年期无担保优先定期贷款安排，我们必须支付原始总本金余额的2.5%的季度本金摊销付款，减去任何适用的预付款，从截至2019年4月1日的第十三个日历季度的最后一个工作日开始，剩余的未偿还本金余额在到期时到期。在3.00亿美元的五年期无担保优先定期贷款安排的前三个季度(3.25)期间，不需要支付本金。定期贷款可以在我们选择的任何时候预付和终止，不收取罚款或保险费。截至2020年7月31日，我们已分别预付了1.00亿美元和1.2亿美元的三年期无担保优先贷款安排和3.00亿美元的五年期无担保优先定期贷款安排的未偿还本金余额。
5.0亿美元定期贷款下的未偿还借款以可变利率计息，通常基于LIBOR或替代可变利率，基于美国银行最优惠利率、联邦基金利率或通常基于LIBOR的利率中的最高者，每种情况下都受5.0亿美元定期贷款定义的额外基点利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的三个月和九个月期间，我们分别就5.0亿美元定期贷款下的未偿还借款产生了约90万美元和430万美元的利息支出。截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，我们在5.0亿美元定期贷款项下的未偿还借款产生了约370万美元的利息支出和530万美元的利息支出。
5.00亿美元定期贷款包含习惯契约，包括但不限于财务契约，与我们循环信贷安排下适用的契约大致一致，例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率；以及负面契约，其中包括限制资产处置、合并和合并、限制付款、留置权和此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。根据5,000万美元定期贷款，吾等支付现金股息及普通股回购的金额不受限制，只要在给予现金股息及普通股回购形式效力之前及之后，我们上一季度合规证书的杠杆率小于或等于3.5(或在融资期限内，我们可选择(我们可能在贷款期限内行使两次)在某些收购后，以超过以下总代价的方式进行收购，我们的杠杆率小于或等于3.5(或根据我们的选择(我们可能在贷款期限内行使两次)
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目录
在行使该选择权后首四个季度的7,500万美元，少于或等于4.0美元)，但在紧接任何该等拟议行动生效后，不会出现任何失责或失责事件。截至2020年7月31日，我们遵守了与我们5.0亿美元定期贷款相关的所有契约，并且不受现金股息和普通股回购金额的限制。此外，我们预计在2020财年剩余时间内将遵守与我们5.0亿美元定期贷款相关的所有条款。如果我们在适用的治疗期之后没有遵守5.0亿美元定期贷款信贷协议所要求的任何契约，如果我们无法获得契约豁免或根据我们的5.0亿美元定期贷款信贷协议对借款进行再融资，我们的定期贷款安排、长期优先票据、债券和循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
1.9亿美元定期贷款信贷协议
于二零二零年三月三十日，吾等与若干金融机构订立一亿九千万美元定期贷款(“一亿九千万美元定期贷款”)，目的是为吾等于二零一零年三月二日收购Venture Products而产生的若干未偿还借款进行再融资，以及鉴于目前全球金融及商业市场因新冠肺炎事件而出现的不确定性，为增加我们的流动资金及保持财务灵活性而采取的预防措施。1.9亿美元的定期贷款提供了1.9亿美元的三年期无担保优先贷款安排，将于2023年6月19日到期。
从2021年3月的最后一个工作日开始，我们必须对1.9亿美元的定期贷款进行季度摊销，相当于前四笔付款的5.0%，此后是原始本金总额的7.5%减去任何适用的预付款。这笔1.9亿美元的定期贷款可以在我们选举时随时预付和终止，不收取罚款或保险费。已偿还或预付的金额不得再借入。截至2020年7月31日，1.9亿美元定期贷款下有1.9亿美元的未偿还借款，我们已将1.9亿美元定期贷款下的剩余未偿还本金余额中的1.089亿美元重新归类为合并综合资产负债表内长期债务的当前部分，扣除相关比例的递延债务发行成本。截至2020年7月31日，在简明综合资产负债表中重新归类为长期债务当前部分的1.089亿美元中，约有1900万美元是未来12个月内到期的所需季度摊销付款，其余8990万美元是我们打算利用未来12个月内运营的预期现金流预付的金额。
1.9亿美元定期贷款包含习惯契诺，包括但不限于金融契诺，这些契诺与我们的循环信贷安排下适用的财务契诺大体一致，例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率；以及负面契诺，其中包括限制资产处置、合并和合并、限制付款、留置权以及此类协议中通常限制的其他事项。这些限制中的大多数都受到某些最低门槛和例外情况的限制。截至2020年7月31日，我们遵守了与1.9亿美元定期贷款相关的所有公约。1.9亿美元定期贷款下的未偿还借款以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为基础的浮动利率或最低利率为0.75%的替代可变利率计息，受定期信贷贷款协议中定义的额外基点利差的限制。利息每季度付息一次，拖欠。在截至2020年7月31日的三个月和九个月期间，我们分别就1.9亿美元定期贷款下的未偿还借款产生了约110万美元和150万美元的利息支出。
A系列债券利率3.81厘及B系列债券利率3.91厘
于2019年4月30日，吾等与若干买家订立私募票据购买协议，据此，吾等同意发行及出售本金总额为1.0亿美元、于2029年6月15日到期的3.81%A系列优先债券(“A系列优先债券”)及于2031年6月15日到期的3.91%B系列优先债券(“B系列优先债券”，连同A系列高级债券，“高级债券”)。2019年6月27日，我们根据私募票据购买协议发行了1.00亿美元的A系列优先债券和1.00亿美元的B系列优先债券。优先债券是TTC的优先无担保债务。优先债券的利息每半年派息一次，日期为每年六月十五日及十二月十五日。截至2020年7月31日止三个月及九个月期间，我们就私募票据购买协议项下的未偿还借款分别产生约190万美元及580万美元的利息开支。截至2019年8月2日止三个月及九个月期间，我们就私募票据购买协议项下的未偿还借款产生约80万美元的利息支出。
高级票据没有本金在其规定的到期日之前到期。吾等有权预付任何一系列高级债券的全部或部分，金额不少于当时尚未偿还的高级债券本金的10.0%，惟须通知该系列高级债券持有人预付本金的100.0%，另加私人配售票据购买协议所载的全额溢价，另加截至预付日期的应计及未付利息(如有)。此外，在有关系列到期日前90天或之后的任何时间，吾等有权预付该系列的所有未偿还优先票据，金额为预付本金的100.0%，另加预付日期的应计及未付利息(如有)。一旦发生某些控制权变更事件，吾等须提出将所有优先票据的本金连同应计及未付利息(如有)预付至预付日期。
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私募票据购买协议载有TTC的惯常陈述和担保，以及某些惯常契约，包括但不限于金融契约，例如维持最低利息覆盖率和最高杠杆率，以及其他契约，其中包括对与联属公司的交易、合并、合并和出售资产、留置权和优先债务作出限制。根据私募票据购买协议，吾等支付现金股息及普通股回购的金额不受限制，只要在给予该等支付形式上的效力之前及之后，吾等上一季度合规证明书的杠杆率小于或等于3.5(或根据吾等的选择权(在融资期内我们可行使两次)，在行使该选择权后的首四个季度，总代价超过7,500万美元的某些收购后，吾等的杠杆率小于或等于4.0)，则吾等并不限制支付现金股息及普通股回购的金额，只要在给予该等支付形式效力之前及之后，吾等上一季度的杠杆比率小于或等于3.5(或根据吾等的选择权(在融资期内可行使两次)不存在违约或违约事件。截至2020年7月31日，我们不受现金分红和股票回购支付金额的限制。截至2020年7月31日，我们遵守了与私募票据购买协议相关的所有公约，我们预计在2020财年剩余时间内将遵守所有公约。若吾等在适用的治疗期后未能遵守本私募票据购买协议所要求的任何契约，而吾等未能根据吾等的私募票据购买协议获得契约豁免或对借款进行再融资，则吾等的定期贷款安排、长期优先票据、债券及循环信贷安排下的任何未偿还款项将会到期及支付。
现金股利
我们的董事会批准了2020财年第三季度每股0.25美元的现金股息，该股息于2020年7月9日支付。这比我们2019年第三季度每股0.225美元的现金股息增长了11.1%。我们目前预计，在2020财年的剩余时间里，我们将继续向股东支付季度现金股息。
股份回购
在2020财年的前9个月，我们根据董事会授权的回购计划，在公开市场上减少了普通股的回购。2020年3月，我们宣布打算继续缩减股份回购，作为一项审慎措施，以增强我们的流动性状况，以回应新冠肺炎。截至2020年7月31日，我们预计在2020财年剩余时间内将继续削减我们普通股的回购规模。现有的回购计划仍然由我们的董事会授权，没有到期日。根据我们的现金余额、债务偿还、市场状况、我们预期的营运资金需求和/或其他因素，我们可能在未来的任何时间恢复根据回购计划回购我们普通股的股票。
客户融资安排
我们的客户融资安排在我们最近提交的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。吾等的客户融资安排并无重大改变，惟与我们的红铁合资企业有关的若干协议的修订除外，详情见下文“批发融资”一节。
批发融资
我们与TCF Inventory Finance，Inc.的红铁合资企业。TCF National Bank的子公司TCFIF(“TCFIF”)为我们某些产品在美国的某些分销商和经销商提供库存融资，使他们能够携带我们某些产品的代表性库存。2019年12月20日，在2020财年第一季度，我们修改了与红铁合资企业有关的某些协议。这些修订的目的之一是：(I)调整向通过红铁合资企业参与融资安排的我们的分销商和交易商收取的楼层计划融资费率结构下的某些费率；(Ii)将红铁合资企业的期限从2024年10月31日延长至2026年10月31日，此后可延长两年，除非我们或TCFIF在当时的期限结束前至少一年书面通知对方不续签；(Iii)修改某些与排他性相关的条款，包括我们受排他性约束的产品的定义，包括我们对未来收购中收购的产品的两年审查期，以评估在不承诺排他性的情况下，将此类收购的产品纳入红铁融资安排的潜在利弊，以及我们在2016年从TCFIF收到的排他性激励付款的五年期间按比例回报；(Iv)将Red Iron主要用于为我们的分销商和交易商从吾等购买库存提供资金的循环信贷安排的到期日从2024年10月31日延长至2026年10月31日，并将该循环信贷安排下的可用额从5.5亿美元增加至6.25亿美元；及(V)纪念某些其他非实质性修订。根据红铁与经销商和分销商之间的单独协议, 红铁向经销商和分销商提供贷款，以支付红铁付给我们的预付款。截至2020年7月31日和2019年8月2日止九个月期间，根据此安排为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为13.743亿美元和15.133亿美元。
我们还与其他第三方金融机构签订了平面图融资协议，为某些并非通过Red Iron融资的交易商和分销商提供平面图融资，其中包括与第三方金融机构的协议。
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在美国和澳大利亚的国际上。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的9个月期间，这些第三方金融机构分别为此类交易商和分销商提供了3.083亿美元和1.441亿美元的应收账款。截至2020年7月31日和2019年8月2日，这些第三方融资公司融资的应收账款(不包括红铁)分别为1.756亿美元和1.382亿美元。
我们与红铁签订了有限的库存回购协议。根据有限库存回购协议，我们已同意回购由Red Iron and TCF Commercial Finance Canada，Inc.回购的产品，每个日历年的最高总金额为750万美元。此外，由于我们与独立的第三方金融机构签订了平面图融资协议，我们还与独立的第三方金融机构签订了库存回购协议，为此，我们同意回购由独立的第三方金融机构收回的产品。截至2020年7月31日，根据这些库存回购协议，我们或有责任回购与应收账款相关的最高金额为1.4亿美元的库存。根据这些存货回购协议，吾等的财务风险仅限于支付给Red Iron或其他第三方融资机构进行存货回购的金额与随后转售收回产品时收到的金额之间的差额。在截至2020年7月31日和2019年8月2日的9个月期间，我们已根据此类安排回购了无形金额的库存。然而，我们的分销商或经销商的零售额下降或财务困难可能会导致这种情况改变，从而要求我们回购融资产品，这可能会对我们的运营业绩、财务状况或现金流产生不利影响。
合同义务
我们有义务根据各种现有的合同支付未来的款项，如债务协议、经营租赁协议、无条件购买义务和其他长期义务。我们的合同义务在我们最近提交的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。除了本MD&A中标题为“流动性和资本资源”一节中更详细描述的1.9亿美元新定期贷款，以及本MD&A中标题为“公司概述”中更详细描述的与Venture Products合并协议相关的阻碍外，此类合同义务没有实质性变化。
表外安排
我们与我们与TCFIF的合资企业Red Iron以及其他第三方金融机构有表外安排，其中某些交易商和分销商的库存应收账款由Red Iron或其他第三方金融机构提供资金。此外，我们在正常业务过程中使用循环信贷安排下的备用信用证、进口信用证和保证金，以确保履行某些合同所要求的合同义务。我们的表外安排在我们最近提交的Form 10-K年度报告中有更详细的描述。该等表外安排并无重大变动，惟上文“批发融资”一节中更详细描述的有关我们红铁合资公司的若干协议的修订除外。
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非GAAP财务指标
我们提供的非GAAP财务指标并未按照美国GAAP计算或列报，作为根据美国GAAP计算和列报的最直接可比财务指标的补充信息。我们在做出经营决策时使用这些非GAAP财务衡量标准，因为我们相信这些非GAAP财务衡量标准提供了关于我们核心运营业绩的有意义的补充信息，并使我们更好地了解如何将资源分配给正在进行的和未来的业务计划。此外，这些非GAAP财务指标通过剔除与我们正在进行的常规业务无关的费用造成的潜在差异，包括但不限于非现金费用、某些大额和不可预测的费用、收购和处置、法律和解和税收状况，便于我们与历史经营业绩和我们竞争对手的经营业绩进行内部比较。我们相信，当这些非GAAP财务指标与我们根据美国GAAP编制的简明综合财务报表一起考虑时，将为投资者提供有用的补充财务信息，以便更好地了解我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务指标不应被视为优于、替代或替代最直接可比的美国GAAP财务指标。非GAAP财务衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同。
下表提供了根据美国GAAP计算和报告的财务指标与截至2020年7月31日和2019年8月2日的三个月和九个月期间最直接可比的非GAAP财务指标的对账：
三个月截至9个月
(千美元，每股数据除外)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
毛利$294,574 $265,981 $889,379 $802,896 
与收购相关的成本1
1,087 26,172 3,950 35,691 
管理行动2
— 9,117 857 9,117 
非GAAP毛利$295,661 $301,270 $894,186 $847,704 
毛利35.0 %31.7 %35.0 %33.4 %
与收购相关的成本1
0.2 %3.1 %0.2 %1.5 %
管理行动2
— %1.1 %— %0.4 %
非GAAP毛利率35.2 %35.9 %35.2 %35.3 %
营业收益$115,952 $73,944 $332,876 $281,723 
与收购相关的成本1
1,161 29,304 6,183 51,058 
管理行动2
— 9,148 857 9,148 
非GAAP营业收益$117,113 $112,396 $339,916 $341,929 
所得税前收益$110,993 $71,235 $318,503 $278,435 
与收购相关的成本1
1,161 29,304 6,183 51,058 
管理行动2
— 9,148 857 9,148 
非GAAP所得税前收益$112,154 $109,687 $325,543 $338,641 
净收益$88,968 $60,607 $257,505 $235,717 
与收购相关的成本1
924 23,953 4,922 41,814 
管理行动2
— 7,351 682 7,351 
基于股份的薪酬对税收的影响3
(1,173)(1,200)(4,550)(11,518)
美国的税制改革4
— (926)— (926)
非GAAP净收益$88,719 $89,785 $258,559 $272,438 
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三个月截至9个月
(千美元，每股数据除外)2020年7月31日2019年8月2日2020年7月31日2019年8月2日
稀释每股收益$0.82 $0.56 $2.37 $2.18 
与收购相关的成本1
0.01 0.22 0.05 0.39 
管理行动2
— 0.07 — 0.07 
基于股份的薪酬对税收的影响3
(0.01)(0.01)(0.04)(0.11)
美国的税制改革4
— (0.01)— (0.01)
非GAAP稀释每股收益$0.82 $0.83 $2.38 $2.52 
实际税率19.8 %14.9 %19.2 %15.3 %
与收购相关的成本1
— %(1.4)%— %(0.7)%
管理行动2
— %1.6 %— %0.5 %
基于股份的薪酬对税收的影响3
1.1 %1.7 %1.4 %4.1 %
美国的税制改革4
— %1.3 %— %0.3 %
非GAAP有效税率20.9 %18.1 %20.6 %19.5 %
1 2020年3月2日，我们完成了对创投产品的收购，2019年4月1日，我们完成了对CMW的收购。有关这些收购的更多信息，请参阅注释2，企业合并，在本10-Q季度报告第I部分第1项“财务报表”内的简明综合财务报表附注内。截至2020年7月31日止三个月期间的收购相关成本是指与收购风险产品相关的采购会计调整导致的存货公允价值递增金额减记所产生的整合成本和费用。截至2020年7月31日止九个月期间的收购相关成本为我们收购风险产品所产生的交易成本，以及因收购风险产品和CMW相关的采购会计调整而导致的存货公允价值递增金额减记所产生的整合成本和费用。截至2019年8月2日的三个月和九个月期间的收购相关成本是交易和整合成本，以及与我们收购CMW相关的购买会计调整导致的库存公允价值递增金额的减记和积压无形资产的摊销所产生的费用。
2 在2019财年第三季度，我们宣布了我们的Toro品牌大型水平定向钻机和骑行开沟机产品线(“Toro地下减风”)的下风。截至2020年7月31日的9个月期间的管理层行动代表因Toro地下风向关闭而产生的库存减记费用。截至2020年7月31日的三个月期间，没有与Toro地下风向关闭相关的费用。截至2019年8月2日的三个月和九个月期间的管理层行动代表减记库存、库存零售支持活动以及与Toro地下收风相关的固定资产加速折旧所产生的费用。有关Toro地下收风的更多信息，请参阅注释7。管理行动，请参阅本10-Q季度报告第1部分第1项“财务报表”内的简明综合财务报表附注。
3 2017财年第一季度，我们通过了会计准则更新号2016-09，股票薪酬：员工股票薪酬会计的改进，这要求基于股票的薪酬的任何超额减税都应立即记录在所得税费用中。这些金额代表在截至2020年7月31日和2019年8月2日的三个月和九个月期间记录为基于股票的薪酬的超额减税的离散税收优惠。
4 2017年12月22日签署成为法律的第115-97号公法(《税法》或《美国税制改革》)将美国联邦企业税率从35.0%降至21.0%，自2018年1月1日起生效。这一税率的降低需要重新计算我们在颁布之日的递延税金净额。税法还对我们历史上未分配的收入和外国附属公司的利润征收一次性视为汇回税。在截至2019年8月2日的三个月和九个月期间，我们记录了与上年调整税法相关的90万美元的税收优惠。税法不影响我们在截至2020年7月31日的三个月和九个月期间的运营结果。
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关键会计政策和估算
自我们截至2019年10月31日的财年的最新Form 10-K年度报告以来，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。见第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和第二部分第8项附注1。重要会计政策及相关数据摘要，请参阅我们截至2019年10月31日的财年Form 10-K年度报告，以讨论我们的关键会计政策和估计。
将采用新的会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量将按摊余成本计量的金融资产信贷损失计量方法由“已发生损失”法修改为“预期损失法”。对信贷损失计量方法的这种修改消除了信贷损失被视为可能或已发生影响按摊余成本计量的金融资产估值的要求。修订后的指导意见要求，预期信贷损失的计量应基于相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响相关金融资产可收回性的合理和可支持的预测。这项修订将影响贸易应收账款、表外信用敞口，以及未被排除在本修订范围之外的任何其他有合同权利收取现金的金融资产。修订后的指导意见将于2021财年第一季度生效。我们目前正在评估这一新标准对我们合并财务报表的影响。
2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-13，公允价值计量(主题820)-更改公允价值计量的披露要求对公允价值计量的某些披露要求进行了增加、修改或删除。修订后的指导意见将于2021财年第一季度生效。允许任何删除或修改的披露及早采用。我们目前正在评估这一新标准对我们合并财务报表的影响。
2018年8月，FASB发布了ASU第2018-14号，薪酬-退休福利-定义的福利计划(主题715)修改了固定收益养老金计划和其他退休后计划的披露要求。修订后的指导意见将于2021财年第一季度生效。允许提前收养。我们目前正在评估这一新标准对我们合并财务报表的影响。
2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(主题740)：简化所得税会计它消除了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。修订后的指南还澄清和简化了会计准则编纂专题740项下所得税会计的其他方面，所得税。修订后的指导意见将于2022财年第一季度生效。允许提前收养。我们目前正在评估这一新标准对我们合并财务报表的影响。
2020年1月，FASB发布了ASU第2020-01号，投资-股权证券(主题321)，投资-股权方法和合资企业(主题323)，以及衍生品和对冲(主题815)该条澄清，在对股权证券投资适用或停止使用权益会计方法之前或之后，实体应考虑要求其为应用公允价值计量备选办法而采用或停止采用权益会计方法的可观察交易。修订后的指导意见将于2022财年第一季度生效。允许提前收养。我们目前正在评估这一标准对我们合并财务报表的影响。
2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响，它提供了临时的可选指导，以减轻由于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)停止而导致参考利率改革的潜在会计负担。伦敦银行间同业拆借利率通常被称为“LIBOR”。临时指导为将美国公认会计原则应用于受参考汇率改革影响的合同、关系和交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。临时可选指导意见的规定仅在2022年12月31日之前有效，届时参考汇率改革活动预计将基本完成。如获通过，各实体可在作出选择时适用自报告期开始之日起的规定。我们目前正在评估这一标准对我们的合并财务报表的影响，尚未选择采用日期。
我们认为，财务会计准则委员会最近发布的所有其他我们没有注意到的会计声明将不会对我们的综合财务报表产生实质性影响，或者不适用于我们的业务。
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前瞻性信息
这份Form 10-Q季度报告不仅包含历史信息，还包含1933年“证券法”(“证券法”)第227A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述，这些陈述受这些章节所创造的安全港的约束。此外，我们或代表我们的其他人可能会不时在口头陈述中发表前瞻性声明，包括向公众开放的电话会议和/或网络广播、新闻稿或报道、我们的网站或其他形式。非历史性的陈述是前瞻性的，反映了预期和假设。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的预期，通常可以通过使用诸如“预期”、“努力”、“向前看”、“展望”、“指导”、“预测”、“目标”、“乐观”、“预期”、“继续”、“计划”、“估计”、“项目”、“相信”、“应该”、“可能”、“意志”等词语在本报告和其他地方确定。“将”、“可能”、“打算”、“可以”、“寻求”、“潜在的”、“形式上的”或其否定及类似的表达或未来日期。我们的前瞻性陈述一般与我们未来的业绩有关，包括我们的预期经营结果、流动性要求、财务状况和新冠肺炎事件的预期影响；我们的业务战略和目标；收购的每一笔CMW和风险产品的整合；以及法律、规则、政策、法规、税制改革、新的会计声明和未决诉讼对我们的业务和未来业绩的影响。
前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能导致实际结果与预测或暗示的结果大不相同。以下是我们已知的一些因素，它们可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性陈述中预期的大不相同：
•美国和我们开展业务的其他国家的不利经济状况和前景，包括新冠肺炎的影响，已经对我们的净销售额和净收益产生了不利影响，并可能继续对我们的净销售额和净收益产生不利影响，其中包括但不限于企业关闭；生产和商业活动的放缓、暂停或延迟；衰退状况；缓慢或负的经济增长率；高尔夫球场活动水平的放缓或减少，包括食品和饮料支出、开发、翻新和改善；高尔夫球场关闭；政府或市政支出的减少。消费者支出水平下降；失业率进一步上升；长期高失业率；商品、部件、零部件和配件的成本和/或运输相关成本上升，包括通货膨胀、价格变化、关税和/或关税；通货膨胀或通缩压力；基础设施支出减少；美国联邦债务、州债务和主权债务违约的影响以及某些欧洲国家的紧缩措施；我们的分销商、经销商和最终用户客户的信贷可获得性减少或信用条件不利；短期、抵押贷款和其他利息上升。
•新冠肺炎对我们的业务、财务状况和经营业绩产生了直接和间接的不利影响，这种不利影响可能会继续下去，具有高度的不确定性和不可预测性，但已经并可能继续是实质性的，基于许多因素，包括但不限于，新冠肺炎的任期、范围和严重性；针对新冠肺炎已经并将继续采取的政府、企业和个人行动；新冠肺炎对我们的经销商、分销商、大众零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影响，包括预算减少或受限以及现金保存工作；我们在新冠肺炎期间继续运营和/或调整生产计划的能力；对我们一个或多个产品或服务的需求大幅减少或波动，和/或对中等价位产品的需求增加；新冠肺炎对我们的供应商的影响，以及我们通过供应链以预期成本及时获得商品、零部件和配件的能力；物流成本和挑战；为帮助确保我们员工的健康和安全以及持续运营而制定的必要行动和准备计划所产生的成本；未来可能发生的重组、损害或其他费用；员工的可用性、他们在正常工作地点以外和/或根据修订后的工作环境协议进行工作的能力，以及员工来到正常工作地点进行工作的普遍意愿；新冠肺炎对金融和信贷市场以及总体经济活动的影响；我们获得贷款、资本市场的能力。, 这些风险包括：在以合理条款需要时或根本没有流动性的情况下，我们有能力遵守我们的债务协议中的财务契约；如果新冠肺炎导致的重大经济低迷导致我们的债务大幅增加和/或息税前利润大幅下降，我们就有能力遵守我们的债务协议中的财务契约；以及新冠肺炎引起的全球或全国性经济衰退、萧条或其他持续的不利市场事件导致的负面影响。
•我们的专业部门的净销售额取决于某些因素，其中许多因素已经受到新冠肺炎的不利影响，包括高尔夫球场收入和高尔夫球场翻新和改善的投资额；新高尔夫球场的开发和关闭的水平；基础设施的改善；租赁、专业和地下建筑市场对我们产品的需求，包括与石油和天然气建设活动相关的需求；业主将其草坪护理和除雪除冰活动外包的程度；住宅和/或市政商业建筑活动；对农业灌溉解决方案的持续接受和需求。
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以可接受的条件向专业部门客户提供信贷，为购买新产品提供资金；以及政府和其他客户在地面维护或建筑设备上的收入、预算和支出水平。
•包含各种材料的商品、组件、零部件和附件的成本增加或供应中断和/或短缺，这些材料是我们购买用于我们的制造过程和最终产品，或作为独立的最终产品销售的，如钢铁、铝、石油和天然气树脂、纸板、铜、铅、橡胶、发动机、变速箱、变速箱、传动轴、液压、电动机和其他商品、组件、零部件和附件，包括由于新冠肺炎、成本增加、关税增加或其他费用而导致的其他商品、组件、零部件和配件的成本增加、关税增加或其他费用。贸易法规和/或行业活动，或对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出的反倾销和反补贴税申请，或者供应商，包括我们某些产品的发动机供应商布里格斯-斯特拉顿公司(Briggs&Stratton)于2020年7月20日根据破产法第11章申请破产保护，无法继续经营或以其他方式继续经营，由于新冠肺炎、财务困难或其他原因，影响了我们的利润率、经营业绩和业务，并可能继续导致我们的利润率、经营业绩和业务下降
•我们管理库存水平以满足客户对我们产品的需求的能力对我们的业务非常重要。在目前新冠肺炎的商业环境下，管理库存水平尤其困难，因为生产运营、地点和时间表的变化，以及需求的波动。这样的制造效率低下导致了不利的制造差异，对我们的财务业绩产生了负面影响。如果此类生产效率低下持续下去，我们低估或高估了对我们产品的渠道和零售需求，无法生产产品来满足客户需求，和/或没有生产或保持适当的库存水平，我们的净销售额、利润率、净收益和/或营运资本可能会受到负面影响。
•分销渠道客户的构成、财务可行性和/或与其关系的变化可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。
•我们的业务和经营结果受制于我们分销渠道客户的库存管理决策。我们分销渠道客户对库存账面金额的调整已经并可能继续影响我们的库存管理和营运资本目标以及经营业绩。
•天气状况，包括因全球气候变化或其他原因而加剧的不利天气状况，可能会减少对我们一些产品的需求和/或导致我们的运营中断，包括我们供应链中断的结果，并对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响，或者可能影响对我们一些产品的需求时间和/或我们制造产品以满足客户需求的能力，这可能会对后续时期的净销售额和经营业绩产生不利影响。
•外币汇率的波动过去曾影响我们的经营业绩，并可能继续导致我们的净销售额和净收益下降。
•我们的住宅部门净销售额取决于大众零售商、经销商和家居中心的持续运营；消费者在大众零售商、经销商和家居中心购买我们的产品；大众零售商和家居中心的产品放置数量；消费者信心和支出水平；客户购买模式的变化；以及重大销售或促销活动的影响。
•我们的财务表现，包括我们的利润率和净利润，已经受到影响，并将继续受到影响，这取决于我们在给定时期内销售的产品组合，因为我们的专业细分产品通常比我们的住宅细分产品的利润率更高。同样，在每个部门中，通常利润率较高的产品销售下降影响了我们的财务业绩，包括利润率和净利润，这些财务业绩可能会继续受到负面影响。
•我们打算通过收购和联盟、牢固的客户关系以及新的合资企业、投资和伙伴关系来部分发展我们的业务，这可能会有风险，并损害我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩，特别是如果我们不能成功地整合这些收购和联盟、合资企业、投资和合作伙伴，这样的交易会导致我们的运营中断，我们会经历关键员工、客户或渠道合作伙伴的损失，大量的商誉、其他无形资产和/或因交易而产生的长期资产随后就会消失。如果之前或未来的收购没有产生预期的结果，或者整合到我们的运营中的时间比预期的要长，我们的业务可能会受到损害。
•截至2020年7月31日，我们的商誉为4.242亿美元，其他无形资产为4.133亿美元，包括CMW和Venture Products收购的商誉和其他无形资产，这些资产加起来占我们截至2020年7月31日总资产的29.8%。这些金额在不同的报告单位中维护。如果我们确定我们记录的商誉或其他无形资产已经减值，我们将被要求记录因减值而产生的费用。减损费用，包括新冠肺炎疫情可能导致的此类费用，可能会非常严重，并可能对我们的综合运营业绩和财务状况产生不利影响。
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•我们的所有产品线都面临着与众多制造商的激烈竞争，其中包括一些业务规模和财力都比我们大的制造商。我们可能无法有效地与竞争对手的行为竞争，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
•我们合并净销售额的很大一部分来自美国以外的地区，我们打算继续扩大我们的国际业务。我们的国际业务还需要大量的管理关注和财政资源；使我们面临国际经济、政治、法律、监管、会计和商业因素带来的困难，包括美国退出或修改国际贸易协定的影响，美国与其他国家之间的对外贸易或其他政策变化，贸易监管和/或有利于国内公司的行业活动，包括对从外国进口的某些产品提出的反倾销和反补贴税申请，包括从中国进口到美国的某些发动机，流行病和/或流行病，包括新冠肺炎，或削弱国际经济并且可能不会成功或产生期望的净销售额水平。此外，我们的国际净销售额的一部分是由第三方提供资金的。我们与这些第三方的协议终止，我们与这些第三方的协议条款或这些第三方向我们的国际客户提供的信贷条件的任何重大变化，或者在获得替代信贷来源方面的任何延误，都可能对我们的销售和经营业绩产生不利影响。
•如果我们不能继续改进现有产品，以及开发和营销响应客户需求和偏好并获得市场认可的新产品，包括纳入可能成为客户首选的新的、新兴的和/或颠覆性技术，我们可能会遇到对我们产品的需求减少，我们的净销售额可能会受到不利影响。
•任何中断，包括自然灾害或人为灾难、恶劣天气(包括与气候变化相关的事件、工作放缓、罢工、流行病和/或流行病(包括新冠肺炎)、抗议和/或社会动荡或其他事件导致的中断)，在我们的任何设施或在我们的制造或其他业务中，或在我们的分销渠道客户、大规模零售商或销售我们产品的家庭中心，或供应商的设施或附近，或我们无法经济高效地扩展现有设施，开放和管理新设施，和/或我们无法以经济高效的方式扩展现有设施，开放和管理新设施，和/或不能在我们的任何设施或附近，或在我们的分销渠道客户，大规模零售商或家庭中心销售我们的产品，或供应商，或我们无法经济高效地扩展现有设施，开放和管理新设施，和/或
•我们的劳动力需求全年起伏不定，如果我们未能雇佣和/或留住劳动力来为制造操作、执行服务或保修工作或其他必要活动配备足够的人员，或该等劳动力无法充分安全地履行其工作，都可能对我们的业务、经营结果和声誉造成不利影响。
•我们的劳动力已经受到新冠肺炎的影响，这种影响可能会继续下去，包括已经并将继续采取的全球政府、企业和个人针对新冠肺炎采取的行动。此外，我们由于采取必要的行动和准备计划以帮助确保员工的健康和安全以及持续运营而产生额外成本，包括远程工作住宿、改进的清洁流程、旨在实施适当的社会疏远做法的协议，和/或采用额外的工资和福利计划来帮助员工。
•管理信息系统对我们的业务至关重要。如果我们的信息系统或信息安全做法，或我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商的信息系统或信息安全做法，未能充分执行和/或保护敏感或机密信息，或者如果我们、我们的业务合作伙伴或第三方服务提供商遇到此类系统或做法的运行中断或破坏，包括由于盗窃、未经授权访问造成的损失或损坏、安全漏洞、自然或人为灾难、网络攻击、计算机病毒、恶意软件、网络钓鱼、拒绝服务攻击、断电或其他破坏性事件，
•我们依赖专利、商标法和合同条款来保护我们的专有权利，可能不足以保护我们的知识产权不受其他可能销售类似产品的人的伤害。我们的产品可能会侵犯他人的专有权。
•我们的业务、物业和产品受到政府政策和法规的约束，遵守这些政策和法规可能会要求我们招致费用或修改我们的产品或运营，而不遵守这些政策和法规可能会损害我们的声誉和/或使我们面临处罚。政府的政策法规也可能对我们的一些产品的需求和我们的经营业绩产生不利影响。此外，美国或我们开展业务的其他国家/地区的法律、政策和法规的变化也可能对我们的财务业绩产生不利影响，包括(I)通过针对新冠肺炎的法律和法规，(Ii)税收和税收政策的变化，税率的变化，新的税法，新的或修订的税法解释或指导，包括税法的结果，(Iii)医疗保健法律或法规的变化，或通过新的医疗法律或法规，或(Iv)美国或国际政策或贸易协议或贸易法规和/或行业活动的变化，包括对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出的反倾销和反补贴税申请，这可能会导致对我们进口的商品、组件、零部件或配件征收额外关税或其他费用。
•在应用会计或税收政策时，会计或税收标准、政策或假设的变化可能会对我们的财务报表产生不利影响，包括我们的财务结果和财务状况。
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•气候变化立法、法规或协议可能会对我们的运营产生不利影响。
•遵守与我们的不动产所有权和/或租赁相关的各种环境法律的成本，例如可能与某些危险废物处理活动相关的清理费用和责任，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•立法可能会影响我们市场的竞争格局，并影响对我们产品的需求。
•我们在许多不同的司法管辖区开展业务，违反美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act)和类似的全球反腐败法可能会对我们造成不利影响。我们国际业务的持续扩张可能会增加未来违反这些法律的风险。
•我们不时会受到产品质量问题、产品责任索赔和其他诉讼的影响，这些诉讼可能会对我们的业务、声誉、经营业绩或财务状况产生不利影响。
•如果我们无法留住高管或其他关键员工，无法吸引和留住其他合格人员，或无法成功实施高管、关键员工或其他合格人员的过渡，我们可能无法实现战略目标，我们的业务可能会受到影响。
•我们依赖各种楼层规划计划，为我们产品的某些分销商和经销商提供有竞争力的库存融资计划。此类计划提供给我们客户的可获得性或信用条款的任何重大变化、将新的分销商和经销商从我们可能收购或以其他方式收购的任何业务转移到此类计划的挑战或延迟，或者我们各种楼层规划计划的任何终止或中断，或者在获得替代信用来源方面的任何延迟，都可能对我们的净销售额和经营业绩产生不利影响。
•我们信用安排的条款、契约和其他管理我们优先票据和债券的条款可能会限制我们开展业务、利用商机和应对不断变化的商业、市场和经济状况的能力。此外，在我们的信贷安排中，我们要承担交易对手风险。如果我们不能遵守这些条款，特别是财务契约，我们的信贷安排可能被终止，我们的优先票据、债券、定期贷款安排以及我们循环信贷安排下的任何未偿还金额都可能到期并支付。
•在我们的资本结构中进一步增加杠杆可能会导致我们未来的信用评级被下调，如果不能保持投资级信用评级，可能会限制我们进入资本市场的机会或从各种贷款机构获得资金，从而对我们的融资成本和流动性产生不利影响。
•我们正在扩大和翻新我们的公司和其他设施，在这些努力中，我们的运营可能会受到干扰。
•我们可能无法在我们预期的时间内实现我们预期的财务信息或其他业务计划，或者根本无法实现，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
有关这些和其他不确定性和因素的更多信息，这些不确定性和因素可能导致我们的实际结果与我们在前瞻性陈述中预期的大不相同，或者其他方面可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响，请参阅我们最近提交的10-K表格第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项“风险因素”的最新年度报告。
本报告中包括的所有前瞻性陈述都明确地受到前述警告性陈述的限制。我们告诫读者，不要过度依赖任何只说截至发表日期的前瞻性陈述，并认识到前瞻性陈述是对未来结果的预测，这可能不会像预期的那样发生。由于上述风险和不确定性因素，实际结果可能与前瞻性表述中预期的结果、本报告第I部分第1A项“风险因素”和第II部分第1A项“风险因素”中描述的风险存在实质性差异，以及其他我们可能认为无关紧要或无法预见的风险。前述风险和不确定性并不是排他性的，有关公司和我们业务的进一步信息，包括可能对我们的财务结果或状况产生重大影响的因素，可能会不时出现。我们不承诺修改或更新任何前瞻性陈述，以反映在作出任何前瞻性陈述之后发生或存在的实际结果、事件或情况，或影响该等前瞻性陈述的因素或假设的变化。然而，我们建议您参考我们未来提交或提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及Form 8-K当前报告中关于相关主题的任何进一步披露。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着外币汇率、利率和商品成本变化带来的市场风险。我们还面临与我们普通股交易价格有关的股票市场风险。这些因素的变化可能会导致我们的收益和现金流出现波动。我们截至2019年10月31日的财年Form 10-K年度报告中包含的有关股市风险的市场风险信息没有实质性变化。有关我们的市场风险的完整讨论，请参阅我们截至2019年10月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第II部分，第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。关于外币汇率风险、利率风险和商品成本风险的进一步讨论见下文。
外币汇率风险
我们面临正常业务过程中交易产生的外币汇率风险，例如向第三方客户销售、向外国全资子公司销售和贷款、与外国工厂运营相关的成本，以及向供应商采购。我们的主要外币风险敞口是欧元、澳元、加拿大元、英镑、墨西哥比索、日元、中国人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元。由于我们的产品主要从美国和墨西哥制造或采购，美元和墨西哥比索走强通常会对我们的运营业绩产生负面影响，而美元和墨西哥比索走弱通常会产生积极影响。
为减低外币汇率风险，我们积极管理外币汇率风险，透过与评级较高的金融机构的交易对手订立各种衍生工具，以对冲该等风险，而这些风险是根据公司政策授权进行的，而该等对冲活动均为高评级的金融机构。关于是否使用此类衍生工具的决定主要基于对所涉货币的敞口金额和对每种货币的短期市场价值的评估。我们的全球外币汇率风险敞口每月都会进行审查。我们衍生工具的损益抵销了相关基础风险的价值变化。因此，我们衍生工具的价值变动与衍生工具成立时及整个存续期内相关对冲项目的市值变动高度相关。
包括在对冲效果评估中的未偿还、高效现金流对冲工具的现汇汇率部分的公允价值变动计入其他全面收益，计入压缩综合资产负债表的累计其他全面亏损(“AOCL”)，随后在基础对冲交易的现金流量影响净收益的同期内重新分类为综合综合收益表中的净收益。我们持有的某些衍生工具不符合现金流量对冲会计准则，或其组成部分不属于现金流量对冲会计；因此，其公允价值的变动记录在简明综合收益表中与相关风险相同的项目内。有关我们衍生工具的更多信息，请参见附注17，衍生工具与套期保值活动，在我们的简明合并财务报表附注中，该附注包括在本季度报告的表格10-Q的第1项中。
下表中的外币兑换合约的到期日为2020财年至2023财年。所有项目均为非交易项目，并以美元标明。截至2020年7月31日，未偿还衍生工具的平均签约利率、名义金额、公允价值和公允价值损益如下：
(美元以万元计，平均合同率除外)平均签约率名义金额公允价值按公允价值计得(损)
买入美元/卖出澳元0.6965 $100,574 $97,392 $(3,182)
买入美元/卖出加元1.3421 33,336 33,142 (194)
买入美元/卖出欧元1.1664 138,604 135,950 (2,654)
买入美元/卖出英镑1.3084 42,053 42,253 200 
买入墨西哥比索/卖出美元22.5774 $16,718 $16,559 $(159)
我们对外国子公司的净投资换算成美元没有套期保值。外币汇率的任何变动将反映为外币换算调整，这是合并综合资产负债表中股东权益的一个组成部分，不会影响净收益。

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利率风险
我们的利率市场风险主要与我们的循环信贷安排和定期贷款信贷协议上基于LIBOR的利率的波动有关，以及我们的固定利率长期债务的公允价值可能因利率的潜在下降而增加。我们一般不使用利率互换来缓解利率波动的影响。截至2020年7月31日，我们的负债包括4.24亿美元不受可变利率波动影响的固定利率债务，以及根据我们的定期贷款信贷协议基于LIBOR的4.7亿美元借款。由于我们固定利率长期债务的市场风险，我们没有收益或现金流敞口。
商品成本风险
在我们的制造过程和最终产品中使用的大多数商品、零部件和附件，或将作为独立的最终产品销售，都会受到商品成本变化的影响，例如，由于通货膨胀、通货紧缩、不断变化的价格、关税和/或关税。我们的主要商品成本敞口是钢铁、铝、石油和天然气树脂、铜、铅、橡胶、衬板和其他材料，以及用于我们产品的发动机、变速器、变速箱、传动轴、液压和电动马达等零部件。我们在商品、部件、零部件和配件上的最大支出通常是钢材、发动机、液压部件、变速器、树脂、铝和电机，所有这些我们都从世界各地的几家供应商那里购买。作为采购过程的一部分，我们通常根据与供应商确定的市场价格采购商品、组件、部件和配件，并且通常试图从大多数供应商那里获得与我们产品的计划产量以及批发和零售需求估计值一致的确定价格。
我们从战略上努力减轻因影响我们产品线的商品、组件、零部件和附件的成本变化而造成的任何不利影响。从历史上看，我们已经，目前预计，我们将通过与供应商合作、审查替代采购选项、替代材料、利用精益方法、参与内部成本降低努力、利用关税排除和退税机制以及提高我们一些产品的价格，在一定程度上缓解任何商品、零部件、零部件和配件成本的增长。此外，作为管理天然气价格风险的一种手段，我们还签订了未来在正常运营过程中购买天然气的固定价格合同。然而，如果由于通货膨胀、关税、关税、贸易监管行动、行业行动或其他原因(包括对从外国进口的某些产品(包括从中国进口到美国的某些发动机)提出反倾销和反补贴税申请)，商品、零部件和配件成本增加，而我们的供应商没有确定的定价，或者我们的供应商无法遵守这些价格，我们的毛利率可能会下降，以至于我们无法提高产品的销售价格或获得制造效率，以抵消商品价格的增加。组件、部件和附件成本。2020财年前9个月，包括关税成本影响在内的大宗商品、零部件和配件的平均成本低于2019财年前9个月。我们预计商品、部件、零部件和配件的平均成本，包括关税成本的影响, 2020财年剩余时间的平均成本将低于2019财年可比期间的平均成本。
项目4.安全控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们维持披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)，旨在提供合理保证，确保我们根据经修订的1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并根据需要将这些信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官，或执行类似职能的人员，以在设计和评估我们的披露控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，我们必须运用我们的判断来评估可能的内部控制的成本效益关系。
我们的管理层在我们的董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁、财务主管和首席财务官的参与下，评估了截至本10-Q表格季度报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制程序和程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，我们的董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁、财务主管和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该期限结束时是有效的，以提供合理的保证，确保我们的交易法报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括董事会主席、总裁兼首席执行官和副总裁、财务主管和首席财务官(视情况而定)
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财务报告内部控制的变化
2020年3月2日，我们完成了对创投产品的收购，2019年4月1日，在2019财年第二季度，我们完成了对CMW的收购。在这些收购之前，风险产品公司和CMW都是私人持股公司，不受2002年“萨班斯-奥克斯利法案”、证券交易委员会的规则和条例或上市公司可能受到的其它公司治理要求的约束。根据美国证券交易委员会发布的指导意见，允许公司将收购排除在收购年度财务报告内部控制的最终评估之外。作为我们正在进行的整合活动的一部分，我们正在对风险产品和CMW特定的重要流程进行内部控制，我们认为这些内部控制对于说明收购以及合并和报告我们的财务业绩是适当和必要的。我们预计在2021财年完成与风险产品财务报告内部控制相关的整合活动。截至2020财年第三季度末，我们基本完成了与CMW财务报告内部控制相关的整合活动。因此，我们预计将在2020年10月31日之前将CMW纳入我们对财务报告的内部控制评估，但在证券交易委员会规则允许的情况下，预计不会将风险产品纳入此类评估。
除了与公司收购Venture Products和CMW相关的整合活动外，在截至2020年7月31日的三个月期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分：其他信息
项目1.其他法律程序
在正常的业务过程中，我们是诉讼的一方。诉讼偶尔会涉及因使用我们的产品而产生的惩罚性和补偿性赔偿要求。虽然我们在某种程度上是自保的，但我们为某些产品责任损失投保。我们还面临涉及石棉和向环境排放有害物质的索赔的诉讼、行政和司法程序。其中一些索赔主张损害赔偿和人身伤害、补救性调查或清理以及其他费用和损害赔偿责任。在正常的业务过程中，我们也经常涉及商业纠纷、雇佣纠纷和专利诉讼案件。为了防止他人可能侵犯我们的专利，我们会定期审查竞争对手的产品。为了避免对他人专利的潜在责任，我们定期审查由美国专利商标局和外国专利局颁发的某些专利。我们相信，这些活动有助于我们将成为专利侵权诉讼被告的风险降至最低。我们目前正在参与专利诉讼案件，包括由竞争对手或针对竞争对手的案件，在这些案件中，我们正在主张和辩护专利侵权索赔。这类案件在诉讼过程中处于不同的阶段。有关我们重大法律程序的说明，请参见附注15，偶然事件，我们的简明综合财务报表附注，标题为“诉讼”，包括在本季度报告表格10-Q的第1项下，该附注并入本部第II.第1项，以供参考。
项目1A.各种风险因素
我们受到特定于我们的风险的影响，以及影响在全球市场运营的所有企业的因素。我们已知的重大因素可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响，或可能导致我们的实际结果与我们的预期结果或其他预期(包括本报告中任何前瞻性陈述中表达的那些)存在重大差异，这些因素在我们最近提交的Form 10-K第一部分第1A项的年度报告中进行了描述。“风险因素”。除了增加了以下两个新的风险因素外，这些风险因素没有发生实质性变化：
新冠肺炎对我们的业务、财务状况和经营业绩产生了重大不利影响，并可能继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，该等影响可能继续是实质性的。
新冠肺炎在世界范围内造成了重大的波动、不确定性和破坏。特别是，新冠肺炎在美国和世界范围内造成企业活动大幅减少，大量企业倒闭、减速、停产或推迟生产经营活动，削弱了经济状况。因此，新冠肺炎对我们造成了实质性的直接和间接的不利影响，而且这种不利影响可能还会继续下去。然而，新冠肺炎将在多大程度上继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响，这可能仍然是实质性的，这将取决于许多不断发展的因素，包括：
•新冠肺炎的任期；
•针对新冠肺炎已经并将继续采取的全球政府、企业和个人行动，包括商务和旅行限制、“呆在家里”和“原地避难”指令、隔离以及商业活动的减速、暂停或延误；
•新冠肺炎对我们的经销商、分销商、大众零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影响，包括他们继续营业、继续销售和服务我们的产品、支付从我们那里购买的产品、向他们的客户收取款项、采用减少的或遇到限制的预算或实施现金保存努力的能力；
•在新冠肺炎期间，我们有能力继续运营和/或调整我们的生产计划，包括由于我们某些工厂当前和预期的需求减弱和/或生产延迟而导致的政府当局要求或以其他方式必要的临时暂停生产活动；
•对我们的一种或多种产品或服务的需求持续减少或波动，和/或对价格适中的产品的需求增加；
•新冠肺炎对我们的供应商的影响，以及我们继续通过我们的供应链以预期的成本及时获得商品、零部件和配件的能力；
•物流成本和挑战，包括运输的可用性和以前预计的成本；
•为帮助确保我们员工的健康和安全以及持续运营而制定的必要行动和准备计划所产生的成本，包括远程工作住宿、改进的清洁流程、旨在实施适当的社会疏远做法的协议，和/或采用额外的工资和福利计划来帮助员工；
•未来可能发生的重组、减值或其他费用；
•员工的可用性，他们继续在正常工作地点以外和/或根据修订的工作环境协议进行工作的能力，以及员工来到正常工作地点进行工作的一般意愿；
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•我们建立和维护用于编制简明合并财务报表的适当估计和假设的能力；
•新冠肺炎对金融信贷市场和整体经济活动的持续影响；
•我们有能力在需要时以合理的条件或完全不需要的方式获得贷款、资本市场和其他流动性来源；
•如果新冠肺炎导致的实质性经济下滑导致我们的债务大幅增加和/或EBITDA降低，我们有能力遵守债务协议中的财务契约；以及
•新冠肺炎事件导致的全球或全国经济持续衰退、萧条或其他持续的不利市场事件造成的负面影响的持续激怒，包括但不限于对我们产品的需求大幅减少。
此外，新冠肺炎的影响和遏制措施增加了我们最近提交的Form 10-K年度报告第I部分1A项中描述的某些其他风险因素的风险。“风险因素”。
我们最近收购了Venture Products，Inc.涉及许多风险，这些风险的发生可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
2020年3月2日，我们完成了对创投产品的收购。此次收购涉及一定的风险，这些风险的发生可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，包括：
•在获取、整合和吸收信息、财务系统、内部控制、运营、制造流程、产品或风险产品业务和产品线的分销渠道方面出现故障、困难或延迟；
•关键风险产品员工、供应商、客户或经销商的潜在损失或对与供应商、客户和经销商现有业务关系的其他不利影响；
•如果我们扩大的业务没有实现我们估值模型中预测的增长前景、净销售额、收益、成本或收入协同效应或其他财务结果，或者延迟实现，对整体盈利能力产生不利影响；
•由于我们通过现有信贷安排下的额外借款为收购和相关交易费用提供资金，因此我们在此项下获得额外资本的能力可能会受到限制，我们杠杆和偿债要求的增加可能会限制我们在需要时获得额外资本或追求我们业务战略的其他重要要素的能力；
•对未披露的或有负债或其他负债、与收购相关的意外成本的评估不准确，并且尽管合并协议中存在陈述、保证和赔偿，但无法收回或管理此类负债和成本；
•如果风险产品业务未来的表现没有达到预期，对收购或可能注销大量商誉、无形资产和/或其他有形资产的会计估计不正确；以及
•我们最近提交的10-K表格第1部分第1A项“风险因素”的年报中提到的其他因素。
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目录
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
下表列出了在截至2020年7月31日的第三季度的三个会计月中，公司购买的公司普通股股票的相关信息：
期间
购买的股份(或单位)总数：1,2
每股平均支付价格(或每股支付单位)
总股数(或单位数)：
将其作为公开宣布的计划或计划的一部分购买1
根据计划或计划可以购买的最大股票(或单位)数量1
2020年5月2日至2020年5月29日— $— — 7,042,256 
2020年5月30日至2020年7月3日— — — 7,042,256 
2020年7月4日至2020年7月31日1,704 64.92 — 7,042,256 
总计1,704 $64.92 —  
1 2015年12月3日，公司董事会授权以公开市场或私下协商交易方式回购800万股公司普通股。2018年12月4日，公司董事会授权以公开市场或私下协商交易方式，额外回购至多500万股公司普通股。这项授权的股票回购计划没有到期日，但可由公司董事会随时终止。在2020财年第三季度，公司没有根据这一授权股票回购计划回购任何股票，截至2020年7月31日，根据这一授权股票回购计划，仍有7,042,256股可供回购。
2 包括在公开市场交易中以平均每股64.92美元的价格代表拉比信托购买的1704股(股)公司普通股，该信托成立的目的是向递延补偿计划的参与者支付公司的福利义务。这1704股股票不是根据上文脚注1所述的公司授权股票回购计划回购的。
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项目6.各种展品
(a)展品编号：描述
2.1
截至2019年2月14日，由Toro公司、Charles Machine Works，Inc.、Helix Company，Inc.和作为股东代理的Agent 186 LLC之间签署的合并协议和计划(通过引用注册人2019年2月14日8-K表格当前报告的附件2.1并入，委员会文件1-8649)。
 3.1和4.1
重述的Toro公司注册证书(通过引用附件3.1并入注册人于2008年6月17日提交的当前8-K表格报告中，委员会档案号T1-8649)。
3.2和4.2
Toro公司重新注册证书修正案证书(通过引用附件33.1并入注册人当前报告中，日期为2013年3月12日的Form 8-K，委员会文件编号T1-8649)。
3.3和4.3
修改和重新修订了Toro公司的章程(通过引用附件3.1并入注册人于2016年7月19日提交的当前报告FORM 8-K，委员会档案号G1-8649)。
4.4截至1997年1月31日，Toro公司和作为受托人的第一全国信托协会之间的契约，与Toro公司2027年6月15日到期的7.80%债券有关(通过引用附件4(A)并入注册人1997年6月24日当前的Form 8-K报告，委员会档案编号T1-8649)。(根据S-T条例第105条的规定，不需要在纸质文件上提交超链接)。
4.5
于2007年4月至20日，Toro公司与作为受托人的纽约银行信托公司签订的关于Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券的契约(通过参考2007年4月23日提交给美国证券交易委员会的注册人在表格S-3中的注册声明附件44.3，注册号：第333-142282号合并而成)。
4.6
日期为2007年4月26日的第一份补充契约，由Toro公司和作为受托人的纽约银行信托公司(N.A.)作为受托人，涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%债券(通过引用附件4.1并入注册人于2007年4月23日提交的当前8-K表格报告中，委员会文件编号E1-8649.)。
4.7
都灵公司2037年5月1日到期的6.625%票据的表格(通过引用附件44.2并入注册人于2007年4月23日的表格8-K的当前报告中，委员会档案号E1-8649.
31.1
根据规则第13a-14(A)条(2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节)颁发的首席执行官证书(随函存档)。
31.2
根据规则第13a-14(A)条(2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节)对首席财务官的认证(随函存档)。
32
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证(兹提供)。
101以下财务信息来自Toro公司于2020年9月3日提交给证券交易委员会的截至2020年7月31日的季度报告Form 10-Q，格式为内联可扩展商业报告语言(Inline XBRL)：(I)截至2020年7月31日和2019年8月2日的三个月和九个月期间的简明综合收益表，(Ii)截至2020年7月31日和8月31日的三个月和九个月期间的简明全面收益表2019年，(Iv)截至2020年7月31日和2019年8月2日止九个月期间的简明合并现金流量表，(V)截至2020年7月31日及2019年8月2日止三个月及九个月期间的股东权益简明合并报表，及(Vi)简明合并财务报表附注(随函提交)。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

托罗公司
(注册人)
日期：2020年9月3日依据：/s/Renee J.Peterson
蕾妮·J·彼得森
副总裁、财务主管兼首席财务官
(正式授权人员、主要财务官和主要会计官)

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