招股说明书副刊

(至2020年8月17日的招股说明书)

最高可达25,000,000美元

A类普通股

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本招股说明书附录和随附的基本招股说明书涉及不时发售我们A类普通股的股票，每股票面价值0.001美元(“普通股”)，总发售金额高达25,000,000美元。与本招股说明书附录相关的我们A类普通股的股票将不定期通过杰富瑞有限责任公司发售，我们称之为销售代理。

我们的A类普通股在纳斯达克股票市场交易，代码为“UONE”。2020年8月17日，纳斯达克上一次报告的我们普通股的销售价格为每股9.56美元。

本招股说明书附录所涉及的我们A类普通股的股票可以法律允许的任何方式提供和出售，并被视为根据修订后的1933年证券法或证券法下的规则415所定义的“在市场上”发售，包括但不限于直接在纳斯达克或通过纳斯达克进行的销售，或向或通过做市商或通过电子通信网络进行的销售，/或通过电子通信网络向做市商或通过电子通信网络进行的销售，其中包括但不限于直接在纳斯达克或通过纳斯达克进行的销售，或通过电子通信网络向做市商或通过电子通信网络进行的销售。一切均根据我们与销售代理签订的销售协议条款进行。在销售协议条款和条件的约束下，销售代理将根据其正常的贸易和销售惯例，以商业上合理的努力，代表我们销售，我们要求出售的普通股。销售代理将获得相当于其根据销售协议出售的普通股每股毛价3.0%的佣金。*我们从任何销售中获得的净收益将等于任何此类销售的毛收入减去上述支付给销售代理的佣金和对此类销售征收的任何交易费。有关详细信息，请参阅本招股说明书附录中的“收益的使用”和“分配计划”。

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投资我们的A类普通股涉及一定的风险。请参阅本招股说明书增刊S-5页开始的“风险因素”和我们通过引用并入本招股说明书增刊的文档。在投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑这些风险。

美国证券交易委员会(“SEC”)或任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也未就本招股说明书附录或随附的基本招股说明书的充分性或准确性作出判断。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

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杰弗瑞

本招股说明书增刊日期为2020年8月18日

招股说明书副刊

第7页：

关于本招股章程副刊			S-1
在那里您可以找到更多信息			S-1
以引用方式将某些资料合并为法团			S-1
关于前瞻性陈述的警告性声明			S-2
招股说明书补充摘要			S-3
危险因素			S-5
收益的使用			S-8
美国联邦所得税对非美国持有者的重要考虑因素			S-9
股本说明			S-13
配送计划			S-14
法律事项			S-15
专家			S-15

基地招股说明书

页

关于本招股说明书			1
招股说明书摘要			1
关于前瞻性陈述的特别说明			2
危险因素			3
收益的使用			11
配送计划			11
拟注册证券的说明			14
法律事项			14
专家			14
以引用方式成立为法团			15
在那里您可以找到更多信息			15

关于本招股说明书副刊

本文档分为两部分。第一部分是招股说明书补充部分，介绍本次A类普通股发行的具体条款，以及与我们和我们的财务状况有关的其他事项。第二部分是随附的基本招股说明书，它提供了更多关于我们和我们的各类普通股的一般信息，包括我们的A类普通股。一般来说，当我们提到招股说明书时，我们指的是本文档的两个部分的总和。如果招股说明书附录中的任何信息与随附的基本招股说明书中的信息不同，您应仅依赖招股说明书附录中的信息。

您应仅依赖本文档中包含的信息或通过引用合并到本文档中的信息，或包含在我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的专门与本次发行相关的其他发售材料中的信息。“我们没有授权任何人，我们也没有授权销售代理授权任何人向您提供不同的信息。”如果任何人向您提供不同的或其他信息，您不应依赖它。-您不应假设本文档中包含的信息或通过引用合并到本文档中或我们向 SEC提交的其他发售材料中包含的信息在除本文档日期、合并信息出现的文档日期或任何此类发售材料的日期(视情况而定)之外的任何日期都是准确的。*我们的业务、财务状况、运营结果和招股说明书可能自相关日期以来发生了变化。*本文档只能在合法出售这些证券的情况下使用。

当我们在招股说明书附录或随附的基本招股说明书中使用术语“我们”、“Urban One”或“公司”时，我们指的是位于特拉华州的Urban One，Inc.及其合并子公司。

在那里您可以找到更多信息

我们提交年度、季度和当前报告，我们向证券交易委员会提交的委托书和其他信息。我们向证券交易委员会提交的文件编号是000-25969。我们的证券交易委员会文件可在证券交易委员会的网站http://www.sec.gov.上通过互联网向公众查阅，我们网站上出现的信息 (以下所述通过引用明确并入的文件除外)未通过引用并入本招股说明书附录中，您不应将此类信息视为本招股说明书附录的一部分。

以引用方式并入某些资料

美国证券交易委员会允许我们通过引用将我们提交给证券交易委员会的信息补充到这份招股说明书中。这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息，而无需在本文档中重复该信息。通过引用方式并入本招股说明书附录中的信息被视为本招股说明书附录的一部分。本招股说明书附录中包含的信息将更新并取代我们在本招股说明书附录日期之前提交给SEC的文件中通过引用并入的信息，而我们在未来向SEC提交的信息将自动更新和取代本招股说明书附录中的信息，或者通过引用将本招股说明书附录中的信息从本招股说明书附录日期之前提交的文件中合并到本招股说明书附录中。

我们在本招股说明书补编中引用下列文件，以及我们根据经修订的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13(A)、 13(C)、14或15(D)条向证券交易委员会提交的任何未来文件，但被视为已提供给证券交易委员会但未向证券交易委员会提交的任何该等文件或文件或其部分除外，直至本招股说明书补充文件涵盖的所有证券均已出售或本次发售为止。

•	我们于2020年4月29日向证券交易委员会提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告；

•	我们于2020年5月29日提交给证券交易委员会的Form 10-Q季度报告(截至2020年3月31日)；

•	我们于2020年7月31日向证券交易委员会提交的截至2020年6月30日的10-Q表格季度报告；

•	我们当前的Form 8-K报告或其修正案已于2020年1月3日、2020年3月26日、2020年3月30日、2020年5月14日、2020年5月14日、 2020年6月2日、2020年6月17日、2020年6月22日、2020年7月2日和2020年7月30日提交；以及

•	对我们各类普通股的描述，包括我们的A类普通股，包含在我们于2000年5月17日提交的表格8-A 的注册声明中。

根据书面或口头请求，我们将免费向收到本招股说明书附录的每个人(包括任何受益所有人)提供一份通过引用方式并入本招股说明书的任何文件的副本。任何此类文件的请求应发送至：

城市一号(Urban One，Inc.)

韦恩大道1010号，14楼

马里兰州银泉，邮编：20910

注意：首席财务官

(301) 429-3200

S - 1

关于前瞻性陈述的警告性声明

本招股说明书附录可能包含或引用1995年私人证券诉讼改革法案含义以及证券法第27A条和交易所法案第21E条提供的避风港范围内的前瞻性陈述。例如，与预期财务业绩、业务前景、技术发展、新产品、研发活动及类似事项有关的陈述。这些表述本质上涉及估计、预测、预测和不确定因素，可能导致实际结果或结果与前瞻性表述中表达的大不相同。可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述不同的因素可能伴随这些陈述本身。此外，可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述不同的一般适用因素在本招股说明书附录第S-5页开始的“风险因素”标题下讨论。

任何前瞻性声明仅在作出之日发表，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或情况或其他原因。“

S - 2

招股说明书补充摘要

本摘要重点介绍了本招股说明书附录、随附的基本招股说明书以及我们通过引用并入的文档中包含的某些信息。此摘要不完整，不包含您在投资我们的证券之前应考虑的所有信息。您应仔细阅读整个招股说明书附录、随附的基础招股说明书和任何相关的自由编写招股说明书，包括本招股说明书附录中从S-5页开始的标题为“风险因素”一节中所指的信息，以及我们通过引用并入本招股说明书附录和随附的基础招股说明书的其他文档，包括我们的财务报表和本招股说明书附录和随附的基础招股说明书所属的注册说明书的证物。

城市一号(Urban One，Inc.)

城市一号(Urban One，Inc.)(特拉华州一家最初成立于1980年的公司，以下简称“Urban One”)及其子公司 (统称为“公司”)是一家以城市为导向的多媒体公司，主要面向非裔美国人和城市消费者。我们的核心业务是我们的广播专营权，这是最大的广播业务，主要针对非裔美国人和城市听众。截至2020年6月30日，我们在美国人口最多的14个非裔美国人市场拥有和/或运营61个广播电台(包括所有高清电台、翻译电台和我们运营的低功率电视台)。虽然我们的核心收入来源过去一直是，现在仍然是销售在我们的广播电台播放的地方和国家广告，但我们的战略是运营面向非裔美国人和城市消费者的首屈一指的多媒体娱乐和信息内容提供商。因此，我们通过收购和投资其他互补性媒体资产，使我们的收入来源多样化。我们多元化的媒体和娱乐利益包括TV One，LLC，一家以非裔美国人为目标的有线电视网络；我们在Reach Media，Inc.的80.0%所有权权益，该公司运营着Rickey Smiley早间节目和我们的其他辛迪加节目资产，包括Russ Parr早间节目和DL Hughley Show；Interactive One，LLC，我们的全资数字平台，通过社交内容、新闻、信息和娱乐网站为非裔美国人社区服务，包括其Cassius和Bossip、HipHopWire和MadameNoire数字平台和品牌。我们还持有位于乔治王子郡的博彩度假村米高梅国家港(MGM National Harbor)的少数股权, 马里兰州。通过我们在全国的多媒体运营，我们为广告主提供了一种独特而强大的向非裔美国人和城市观众传递信息的机制。

我们的主要公司和行政办公室位于马里兰州20910银泉14楼韦恩大道1010号。我们的电话号码是(301)429-3200。我们在http://www.urban1.com.上维护着一个网站本公司网站所载资料不属本招股说明书增刊的一部分。

S - 3

供品

发行人：		城市一号(Urban One，Inc.)
提供的普通股：		我们A类普通股的总发售金额高达25,000,000美元。
要约方式：		根据证券法第415条规则定义的“在市场上”。有关更多信息，请参阅本招股说明书附录中的“分销计划”。
收益的使用：		我们打算将此次发行的净收益用于资本支出和其他一般公司目的，包括减少债务。
风险因素：		投资我们的普通股涉及很高的风险。请参阅本招股说明书增刊S-5页的“风险因素”，以及本招股说明书增刊或随附的基本招股说明书中包含或引用的其他信息，以讨论您在投资我们的普通股之前应仔细考虑的因素。
纳斯达克全球市场代码：		UONE
转让代理和注册官：		美国股票转让与信托公司，有限责任公司。

S - 4

危险因素

我们认为，投资我们的A类普通股涉及一定的风险，包括下面提到或描述的风险，与我们的业务、本次发行和我们的普通股有关。在决定是否投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑和评估这些风险，以及通过引用包含和纳入本招股说明书附录和随附的基础招股说明书中的其他信息。对于我们的业务，您应该仔细考虑和评估这些风险，并通过引用将其纳入本招股说明书和随附的基础招股说明书中。对于我们的业务，运营结果或财务状况可能会受到上述任何风险或其他风险和不确定性的不利影响，这些风险和不确定性目前并不为我们所知，或我们目前认为这些风险和不确定性无关紧要。

与我们的业务相关的风险

在此之前，我们表示，我们的业务受到许多难以预测的因素的影响，涉及可能对实际结果产生重大影响且往往超出我们控制范围的不确定性。“我们已经并将在未来在我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和/或Form 8-K当前报告中的”风险因素“标题下确定其中的一些因素，这些因素通过引用并入本招股说明书附录中。我们已经并将在Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和/或Form 8-K当前报告中确定多个这些因素，这些因素可能会对实际结果产生重大影响，并且往往超出我们的控制范围。”

与本次发行和我们的普通股相关的风险

他说，我们的A类普通股的市场价格可能会受到我们普通股的发行和出售的不利影响，包括根据销售协议。

他说：“我们不受限制增发A类普通股或其他股权相关证券，包括我们的另一类普通股，我们的D类普通股。”我们无法预测我们普通股的发行或销售(包括根据销售协议)可能对我们普通股的市场价格产生的影响。*大量A类普通股或其他股权相关证券的发行和销售可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们表示，我们A类普通股的市场价格可能会大幅波动，我们A类普通股股票的交易价格可能会低于您购买时的价格。

他说，由于许多因素的影响，我们A类普通股的市场价格可能会出现大幅波动，包括但不限于：

•	一般经济或政治条件；

•	股权证券市场的波动性；

•	投资者或分析师认为可与我们相媲美的其他公司的经营业绩和股价表现；

•	投资者和分析师对我们和/或我们行业相对于其他投资选择的风险和回报特征的看法的变化；

•	我们的实际财务和经营结果与投资者和分析师预期的结果存在差异；

•	诉讼、监管或其他政府诉讼或调查的不利结果；以及

•

法规或税法的变化。

这些因素，以及上述“与我们业务相关的风险”项下提及的因素，以及与整个市场或我们行业相关的其他因素，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，而不管在某些情况下，我们的实际经营业绩如何。因此，我们A类普通股的交易价格可能远远低于您收购我们普通股时支付的价格。

S - 5

如果您购买在本招股说明书附录中预期的我们普通股的任何发行和销售中出售的普通股，您将因此次发行和未来的股权发行而立即受到稀释。

由于我们提供的普通股的每股价格可能高于我们普通股的每股账面价值，因此您在本招股说明书附录所考虑的交易中购买的普通股的有形账面净值可能会立即大幅稀释。如果股东不投资于未来的发行，在未来的发行中增发我们普通股可能会稀释股东的权益。此外，如果我们发行期权或认股权证以购买未来我们普通股的股份，或可转换为或可交换的证券，且这些期权、认股权证或其他证券被行使、转换或交换，股东可能会遭受进一步稀释。

我们在使用本招股说明书附录中预期的发行和销售我们普通股的净收益方面拥有广泛的酌处权，尽管我们做出了努力，我们可能会以不会改善我们的经营业绩或增加您的投资价值的方式使用收益。

我们目前预计，本招股说明书附录计划发行和出售我们的普通股的净收益(如果有的话)将用于资本支出和其他一般公司目的，包括减少债务。然而，我们尚未确定本招股说明书附录拟发行和出售我们的普通股所得资金净额的具体用途。我们的管理层将对任何销售的使用和投资拥有广泛的自由裁量权，因此，投资者将需要依赖我们管理层对收益使用的判断，只有有限的关于我们具体意图的信息。这些收益可以用于不会改善我们的经营业绩或增加您的投资价值的方式。

我们的普通股不分红，这可能会对我们的 A类普通股的市场价格产生不利影响。

自1999年5月首次公开出售我们的普通股以来，我们没有宣布任何类别的普通股有任何现金红利。我们打算保留未来的收益用于我们的业务，在可预见的将来，我们不会宣布或支付任何现金或股票股息来购买我们的普通股。此外，宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会根据我们的收益、财务状况、资本要求、我们的信贷安排中包含的合同限制和管理我们的高级次级票据的契约，以及董事会认为相关的其他因素来做出。董事会将根据我们的收益、财务状况、资本要求、我们的信贷安排中包含的合同限制和我们的高级次级票据的契约以及董事会认为相关的其他因素来决定宣布和支付股息。

我们的A类普通股是一种股权证券，从属于我们现有的和任何未来的债务。

我们A类普通股(和我们的D类普通股)的股份是股权权益，因此，您作为A类普通股持有人的权利将排在我们当前所有债务和我们未来产生的任何债务之前。因此，如果发生破产、清算或其他类似程序，您作为我们A类普通股持有人的权利将从属于我们的债务持有人和任何其他非股权债权持有人的权利。

我们的组织文件和特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对我们的收购。

特拉华州一般公司法以及我们的公司章程和章程的某些条款可能会阻止或推迟我们的股东可能认为符合其最佳利益的某些交易，包括可能导致我们的股东从其股票中获得溢价的交易。有关详细信息，请参阅随附的基本招股说明书和其中引用的材料中的“普通股说明”。

S - 6

两个普通股股东在Urban One拥有多数表决权，并有权控制我们的普通股股东可以投票的事项，他们的利益可能与您的利益冲突。

截至2020年6月30日，我们的董事长和她的儿子、我们的总裁兼首席执行官总共持有我们普通股未偿还投票权的95%以上。因此，我们的董事长和首席执行官控制着我们的管理层以及涉及或影响Urban One的政策和决策，包括涉及控制权变更的交易，如出售或合并。这些股东的利益可能与我们的其他股东和我们的债务持有人的利益不同。此外，我们债务工具中的某些契约要求我们的董事长和首席执行官在Urban One中保持特定的所有权和投票权权益，并禁止其他各方的投票权权益超过指定的金额。我们的董事长和首席执行官已经同意在选举Urban One董事会成员时一起投票表决他们的股份。

此外，根据管理我们的证券在纳斯达克股票市场上市的规则，我们是一家“受控公司”，因为我们50%以上的投票权由我们的董事长和首席执行官持有。因此，我们不受纳斯达克股票市场上市规则的约束，否则我们将需要：(I)董事会中的多数独立董事；(Ii)完全由独立董事组成的薪酬委员会；(Iii)完全由独立董事组成的提名委员会；(Iv)由多数独立董事或完全由独立董事组成的薪酬委员会决定的我们高管的薪酬；(五)由独立董事过半数或者由独立董事单独组成的提名委员会推选或者推荐董事会推选的董事被提名人。虽然我们的大多数董事会成员目前都是独立董事，但我们不保证在任何给定时间大多数董事会成员都将是独立董事。

S - 7

收益的使用

*：我们打算将此次发行所得净收益用于资本支出和其他一般企业用途，包括减少债务。

S - 8

重要的美国联邦所得税考虑因素
致非美国持有者

以下摘要描述了与非美国持有者(定义如下)购买、拥有和处置我们的普通股有关的重大美国联邦所得税后果。本讨论仅供一般参考，并不考虑美国联邦所得税的所有方面，这些方面可能与非美国持有者根据其个人情况购买、拥有和处置我们的普通股有关。特别是，本讨论不涉及不将我们的普通股作为守则第1221节所指的资本资产持有的投资者拥有我们的普通股的美国联邦所得税后果，或者根据美国联邦所得税法受到特殊对待的受益所有者的美国联邦所得税后果，例如：

•

证券、货币交易商；

•	某些选举证券交易商；

•	持有我们普通股的人，作为转换、推定出售、清洗出售或其他综合交易的一部分，或跨式或合成证券的一部分；

•	应缴纳替代性最低税额的人员；

•	某些前美国公民或长期居民；

•	外国政府或国际组织；

•	银行或其他金融机构；

•	受控外国公司和被动型外国投资公司，分别为美国联邦所得税目的而定义，以及此类实体的股东；

•

保险公司；

•	为美国联邦所得税和退休计划、个人退休账户和递延纳税账户免税的实体；以及

•	直通实体，包括合伙企业和美国联邦税收中归类为合伙企业的实体和安排，以及直通实体的受益所有者。

受上述任何特殊情况影响的非美国持有者可能需要遵守与以下概述的税则大不相同的税则，并鼓励他们咨询独立的税务顾问。此外，本摘要不包括可能适用于特定投资者的任何非美国税法或州或地方税法，也不考虑美国联邦遗产税或赠与税法的任何方面。

如果您是我们普通股的实益所有者，而不是美国联邦所得税目的，则您是我们普通股的“非美国持有者”：

•	是美国公民或居民的个人；

•	在美国、其任何一个州或哥伦比亚特区的法律范围内或根据该法律组织或创建的公司(或为美国联邦所得税目的视为公司的其他实体)；

•	其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，不论其收入来源为何；或

•	信托(I)如果美国境内的法院能够对其行政管理进行主要监督，并且一名或多名美国人有权力控制信托的所有重大决定，或(Ii)出于美国联邦所得税的目的，具有被视为美国人的有效选举。

S - 9

如果出于美国联邦所得税的目的，被视为合伙企业的实体或安排持有我们的普通股，则该合伙企业和该合伙企业中的合伙人的税收后果一般将取决于每个合伙人的身份和该合伙企业的活动。鼓励考虑购买我们普通股的合伙伙伴咨询其独立税务顾问。

本摘要以守则、根据守则颁布的现行和拟议的财务条例、行政声明和司法裁决为基础，所有这些都在本条例生效之日生效，所有这些都可能会在追溯的基础上发生变化。这样的变更可能会影响此讨论的持续有效性，并可能对非美国持有人产生不利影响。不能保证国税局或国税局不会挑战本文描述的一个或多个结论，我们没有也不打算从国税局获得关于购买、拥有和处置我们普通股的美国联邦所得税后果的裁决。

如果您正在考虑购买我们的普通股，我们鼓励您就美国联邦所得税和遗产税法律以及其他美国联邦税法和任何州、当地或非美国税收管辖区的法律在您的特定情况下的适用问题咨询独立税务顾问。本关于美国联邦税收注意事项的讨论仅供一般信息使用，并不是税务建议。

股利分配

关于我们普通股股票的任何分配，只要从我们的当前或累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)中支付，将构成美国联邦所得税目的的股息，并将按适用的所得税条约规定的30%税率或较低的税率缴纳美国联邦预扣税，前提是此类股息与非美国持有人的美国贸易或业务行为没有有效联系(并且，如果适用的所得税条约要求，应归因于该非美国持有者维持的美国“常设机构”(br})。超出我们当前和累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)的分配将首先构成资本返还，该资本返还适用于并减少非美国持有者在我们普通股中的调整税基(以股份为基础确定)，如果这种分配超过非美国持有者的调整税基，超出的部分将被视为出售我们普通股时实现的收益或以下“出售、交换或其他应税股票处置”中所述的其他处置我们的普通股的收益。任何此类分发也将遵守以下“外国帐户”标题下讨论的规则、法规和义务。

根据适用的美国所得税条约(如果有)的条款，预扣税可能不适用，或可能以较低的税率适用。希望申请适用所得税条约利益的非美国持有人必须满足适用的认证和披露要求(通常通过向我们的支付代理人或相关扣缴代理人提供 IRS Form W-8BEN或IRS Form W-8BEN-E)。如果根据所得税条约，非美国持有人有资格享受降低的美国预扣税税率，则该非美国持有人可以通过及时向美国国税局提交适当的退款申请，获得任何超额预扣金额的退款或抵免。

如果非美国持有者向我们的支付代理人或相关的扣缴代理人提供了IRS表格W-8ECI，则与非美国持有者在美国境内进行贸易或业务有效相关的股息(如果适用所得税条约要求归因于该非美国持有者维持的美国“常设机构”)不需缴纳美国联邦预扣税，但通常将按适用的累进个人或公司税率在净收入基础上缴纳美国联邦所得税，除非适用的所得税条约另有规定。外国公司可能对其有效关联的收益和可归因于此类收入的利润征收额外的分支机构利得税(税率为30%或适用的所得税条约规定的较低税率)。

S - 10

股票的出售、交换或其他应税处置

根据以下“信息报告和备份预扣”和“外国帐户”项下的讨论，非美国持有人在出售、交换或其他应税处置我们普通股时实现的任何收益一般不缴纳美国联邦所得税，除非：

•	该收益与非美国持有者在美国的贸易或业务行为有效相关(如果适用的所得税条约要求，该收益可归因于非美国持有者维持的美国“常设机构”)；

•	非美国持有人是指在该处置的纳税年度内在美国停留183天或以上，并满足其他某些条件的个人；或

•	出于美国联邦所得税的目的，我们是或曾经是美国不动产控股公司(以下简称“USRPHC”)，在较短的期间(I)截至处置日期的五年期间和(Ii)非美国持有人持有我们普通股的持有期，如果我们普通股的股票“在既定的证券市场上定期交易”，则非美国持有人直接或间接持有，在此期间的任何时候，我们已发行和已发行普通股的5%以上。

除非适用的所得税条约另有规定，否则上述第一个项目符号中描述的收益将以与美国个人相同的方式缴纳美国联邦所得税。如果该非美国持有者是外国公司，则该收益还可能对其有效关联的收益和可归因于此类收入的利润征收分支机构利得税(税率为30%或适用所得税条约规定的较低税率)。上面第二个项目符号中描述的非美国持有者将对出售所获得的收益征收30%的美国联邦所得税，这可能会被某些美国来源的资本损失所抵消。

对于美国联邦所得税而言，我们目前很可能是USRPHC，而且很可能在未来我们仍将是USRPHC。然而，只要我们的普通股继续在适用的财政部法规所指的成熟证券市场上定期交易，那么在(I)其持有期和(Ii)处置日期之前的五年内的任何时间持有或持有我们普通股超过5%的非美国持有者(“大于5%的股东”)将在处置我们的普通股时缴纳美国联邦所得税。除非适用的所得税条约另有规定，否则超过5%的股东通常将按照与美国人相同的方式对出售所获得的净收益缴纳美国联邦所得税。这样的非美国持有者通常将被要求就此类收益提交美国联邦所得税申报单。如果我们的普通股定期在成熟的证券市场交易，则在出售或其他应税处置时不需要预扣。如果我们是USRPHC，并且我们的普通股不再在成熟的证券市场定期交易，则非美国持有者将就出售我们普通股所确认的任何收益或其他应税处置征税，并对其毛收入扣缴通常为 15%的税率，无论该非美国持有者对我们普通股的所有权百分比如何。

信息报告和备份扣缴

我们和其他扣缴义务人必须每年向美国国税局报告就我们普通股股票支付给非美国持有者的股息或其他分配金额，以及我们和其他扣缴义务人就这些分配预扣的税额。根据适用的所得税条约的规定，还可以向非美国持有者居住国家的税务机关提供报告此类分配和任何预扣的信息申报单的副本。

如果非美国持有人提供了其非美国人身份的适当证明(通常是在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E上)，则非美国持有人将不会在可报告的付款上受到备用扣缴(当前费率为24%)。非美国持有人从我们的普通股股票中收到的可报告付款中，非美国持有人提供了适当的证明(通常在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E上)。

S - 11

通过与美国没有特定联系的外国经纪人的外国办事处出售或以其他方式处置我们在美国境外的普通股股票的任何收益的金额，通常不需要信息报告和后备扣缴。但是，如果非美国持有人通过美国经纪人或受控外国公司经纪人、在一定时期内从在美国从事贸易或业务获得50%或更多毛收入的外国人，或在纳税年度内的任何时候在美国从事贸易或业务或以一名或多名美国人为合伙人的外国合伙企业，在美国以外出售我们普通股的股票，则信息报告将适用于信息报告。非美国持有者通过美国经纪人或受控外国公司经纪人、在一定时期内从在美国进行贸易或业务获得50%或更多毛收入的外国人或以一名或多名美国人为合伙人的外国合伙企业将我们普通股的股票出售给美国以外的国家。持有合伙企业50%以上的收入或资本权益。如果通过任何经纪人的美国办事处进行销售或其他处置，经纪人将被要求向IRS 报告支付给非美国持有人的收益金额，并对该金额进行预扣，除非非美国持有人向经纪人提供适当的证明(通常在IRS表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E上)，证明非美国持有人的身份为非美国人或其他豁免身份。

如果及时向美国国税局提供了所需的信息，根据备份预扣规则预扣的任何金额通常将被允许作为非美国持有者的美国联邦所得税义务的退款或抵免。

外国账户

守则第1471至1474节(通常称为“FATCA”)一般对“可预扣的付款”征收30%的预扣税，其中包括我们普通股的股息和出售我们普通股所得的毛收入，这些红利支付给(I)外国金融机构(定义见守则第1471节)，除非它同意收集并向美国国税局披露有关直接和间接美国账户持有人以及(Ii)非金融外国实体的某些信息通常包括任何直接或间接拥有该实体10%以上股份的美国人。位于与美国有管理FATCA的政府间协议的司法管辖区的外国金融机构可能受到不同的规则。根据美国财政部法规和美国国税局的指导，上述扣缴义务适用于我们普通股的股息支付。虽然这些扣缴义务也适用于出售或以其他方式处置我们普通股的毛收入的支付，最近提出的财政部法规取消了这一要求，在最终法规发布之前，可以依赖这些州法规。潜在的非美国持有者应就FATCA的潜在税收后果咨询其自己的税务顾问。

S - 12

资本和股票说明

该公司的修订和重新注册证书规定了四类普通股：A类、B类、C类和D类。每类股票的面值为0.001美元。截至2020年6月30日，已发行和已发行的A股数量为1,582,359股，授权发行的A股数量为30,000,000股。截至2020年6月30日，已发行和已发行的B类股授权数量为150,000,000股，发行和流通股为2,861,843股。截至2020年6月30日，授权发行的C类股票有1.5亿股，发行和流通股为2,928,906股。截至2020年6月30日，授权发行的D类股票有150,000,000股，发行和流通股为37,523,221股。最后，有1,000,000股授权面值为0.001美元的可转换优先股。但是，截至2020年6月30日，没有可转换优先股流通股，也没有当前流通股。

*表示，本招股说明书及注册说明书项下发售的股份均为普通股A类股。一般而言，除以下概述外，每个类别的股票在所有方面都是相同的，并且其持有人有权享有相同的权利和特权。然而，在投票权方面，A类普通股每股赋予其持有人一票，B类普通股每股赋予其10票投票权。每股A类普通股赋予其持有人一票，而B类普通股每股赋予其持有人十票。持有C类和D类普通股的股东无权就任何事项投票。A类普通股持有者可以将其转换为C类或D类普通股。 B类普通股持有者在受到一定限制的情况下，可以将此类股票转换为A类普通股。C类普通股的持有者可以将此类股票转换为A类普通股。D类普通股持有者没有此类转换权。

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配送计划

我们已经与Jefferies签订了一项销售协议，根据该协议，我们可以不时通过Jefferies代理提供和出售高达25,000,000美元的A类普通股股票。根据本招股说明书附录和随附的招股说明书出售我们的A类普通股(如果有的话)将通过任何被视为证券法第415(A)(4)条规定的“按市场发售”的方式进行。

每次我们希望根据销售协议发行和出售我们的A类普通股时，我们都会通知 Jefferies要发行的股票数量、预计出售的日期、对任何一天出售的股票数量的任何限制以及不得低于的任何最低价格。一旦我们指示Jefferies，除非Jefferies拒绝接受此类通知的条款，否则Jefferies已同意使用符合其正常交易和销售惯例的商业合理努力出售此类股票，最高金额为在此类条款中指定的金额。根据销售协议，Jefferies有义务出售我们持有的A类普通股，这取决于我们必须满足的一些条件。

我们和Jefferies之间的股票出售结算通常预计发生在出售日期后的第二个交易日。本招股说明书附录中设想的我们A类普通股的销售将通过存托信托公司的设施或我们与 Jefferies可能商定的其他方式进行结算。不存在以第三方托管、信托或类似安排接收资金的安排。

我们将向Jefferies支付相当于我们每次出售股A类普通股获得的总毛收入3%的佣金。由于没有最低发行金额的要求作为结束此次发行的条件，因此我们的实际公开发行金额、佣金和收益(如果有)目前无法确定。此外，我们还同意偿还Jefferies在签署销售协议时支付的律师费用和支出，以及其法律顾问的某些持续付款。我们估计，此次发售的总费用(不包括根据销售协议条款应支付给Jefferies的任何佣金或费用报销)约为200,000美元。剩余的出售收益，在扣除任何其他交易费用后，将等于我们出售此类股票的净收益。

杰富瑞将在根据销售协议出售我们的A类普通股股票的次日在纳斯达克资本市场开盘前向我们提供书面确认。每次确认将包括当天出售的股票数量，出售的总毛收入和给我们的收益。

在代表我们出售我们的A类普通股时，Jefferies将被视为证券法意义上的 “承销商”，Jefferies的补偿将被视为承销佣金或折扣。我们已同意赔偿Jefferies的某些民事责任，包括证券法下的责任。我们还同意为杰富瑞可能被要求就此类债务支付的款项做出贡献。

根据销售协议发售我们的A类普通股将在(I)根据销售协议出售所有A类普通股和(Ii)销售协议允许的销售协议终止中较早的时终止。我们和Jefferies各自可以在提前十天通知的情况下随时终止销售协议。

本销售协议的重要条款摘要并不是其条款和条件的完整声明。销售协议副本作为根据修订后的1934年证券交易法或交易法提交的当前8-K表格报告的证物提交，并通过引用并入本招股说明书附录中。

Jefferies及其附属公司未来可能会为我们及其附属公司提供各种投资银行、商业银行、金融咨询和其他金融服务，他们将来可能会收取常规费用。在其业务过程中，Jefferies可能会主动为其自己的账户或客户的账户交易我们的证券，因此，Jefferies可能随时持有此类证券的多头或空头头寸。

招股说明书附录和随附的招股说明书电子格式可在Jefferies维护的网站上获得，Jefferies可能会以电子方式分发招股说明书附录和随附的招股说明书。

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法律事项

根据本招股说明书附录和随附的基础招股说明书发行的A类普通股的有效性以及与此次发行有关的某些其他法律事宜将由Ballard Spahr LLP为我们传递。而某些法律问题将由Latham&Watkins LLP为销售代理传递。

专家

本招股说明书补充了截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合财务报表和附表，以及截至2019年12月31日期间的前两年每年的合并财务报表和附表本招股说明书补编中通过引用并入的是根据BDO USA LLP的报告合并的，LLP是一家独立注册会计师事务所，通过引用在此注册成立，并获得上述事务所作为审计和会计专家的授权。

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$50,000,000

A类普通股股份

我们可能会不时提出按本招股说明书的一个或多个附录中描述的价格和条款出售本招股说明书中描述的高达50,000,000美元的A类普通股。

每次我们根据本招股说明书出售证券时，我们将提供本招股说明书附录中提供的证券的具体条款。招股说明书补充部分还将介绍我们发行这些证券的具体方式，并可能补充、更新或修改本招股说明书中包含的信息。在您投资我们的证券之前，您应仔细阅读本招股说明书和任何相关的招股说明书补充材料。本招股说明书不得用于发售和出售我们的证券，除非附有描述所提供证券的发售方法和条款的招股说明书补充材料。

我们A类普通股的股票可能由我们通过承销商、交易商或代理人提供和出售，或直接出售给购买者，连续或延迟出售。每一次发售的招股说明书附录将详细描述此次发售的分销计划，并将列出参与发售的任何承销商、交易商或代理的姓名以及任何适用的费用、佣金或折扣安排。

截至2020年8月3日，非关联公司持有的我们A类普通股的流通股总市值约为18,724,474美元，基于1,582,359股已发行A类普通股，其中约1,477,859股由非关联公司持有，价格为每股12.67美元，这是2020年8月3日我们的A类普通股在纳斯达克股票市场上最后一次报告的销售价格。此外，根据37,520,026股已发行D类普通股(其中约17,706,793股由非关联公司持有)计算，我们由非关联公司持有的D类普通股已发行股票的总市值约为28,507,937美元，价格为每股1.61美元，这是我们的D类普通股于2020年8月3日在纳斯达克股票市场最后报告的销售价格。我们不会根据本招股说明书或本招股说明书的任何补充内容登记我们D类普通股的股票。

我们的A类普通股在纳斯达克股票市场交易，代码是“UONE”。我们的D类普通股在纳斯达克股票市场交易，代码为“UONEK”。

投资我们的证券涉及很高的风险。在您投资之前，您应仔细阅读本招股说明书，包括从本招股说明书第3页开始的风险因素以及任何招股说明书附录和我们通过引用并入的文件。

证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股书日期为2020年8月17日。

目录

关于这份招股说明书			1
招股说明书摘要			1
关于前瞻性陈述的特别说明			2
危险因素			3
收益的使用			11
配送计划			11
拟注册证券的说明			14
法律事项			14
专家			14
以引用方式成立为法团			15
在那里您可以找到更多信息			15

关于这份招股说明书

这份招股说明书是我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的注册声明的一部分，我们使用的是“搁置”注册流程。根据此货架注册流程，我们可以不时以一种或多种产品形式出售本招股说明书中描述的任何证券组合，总金额最高可达50,000,000美元。我们已在此招股说明书中向您提供了可能提供的证券的一般说明。每次根据本招股说明书出售证券时，我们将提供一份招股说明书附录，其中将包含有关发行条款的具体信息。我们还可以在招股说明书中添加、更新或更改补充本招股说明书中包含的任何信息。

您应仅依赖本文档中包含的信息或我们向您推荐的信息。我们未授权任何人向您提供不同或不一致的信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应该依赖它。我们不会在任何不允许出售这些证券的司法管辖区提出出售这些证券的要约。您应假设本招股说明书、任何招股说明书附录、通过引用并入本招股说明书和任何招股说明书附录中的文档以及任何自由编写的招股说明书中显示的信息仅在这些文档的日期是准确的。在做出投资决定时，您应阅读本招股说明书、任何招股说明书附录、本招股说明书和任何招股说明书附录中引用的文档以及任何自由编写的招股说明书。您还应该阅读并考虑我们在招股说明书中向您推荐的文件中的信息，该招股说明书题为“通过引用方式注册”。

在证券交易委员会规则和法规允许的情况下，包含本招股说明书的注册声明通过引用并入本招股说明书中未包含但包含在我们提交给证券交易委员会的文件中的重要信息。您可以在SEC的网站www.sec.gov或SEC的办公室阅读并获取我们向SEC提交的这些文件和其他报告的副本，该办公室的标题为“在那里您可以找到更多信息”。

在某些司法管辖区内或从某些司法管辖区分发或拥有本招股说明书可能会受到法律的限制。本招股说明书不是出售这些证券的要约，不会在不允许要约或出售的任何司法管辖区、要约或出售人没有资格这样做的任何司法管辖区或向不允许向其提出要约或出售的任何人征求购买这些证券的要约。

我们的功能货币是美元。凡提及“美元”或“$”均指美元。

招股说明书摘要

这份关于我们和我们业务的摘要说明重点介绍了本招股说明书中其他地方包含的或通过引用并入本招股说明书中的精选信息。此摘要不包含您在购买此产品中的证券之前应考虑的所有信息。在作出投资决定之前，您应仔细阅读整个招股说明书和任何适用的招股说明书附录，包括此处或以引用方式并入的每个文件。在本招股说明书中，“我们”、“我们”、“城市一号”和“我们”指的是特拉华州的城市一号公司。

我们的业务摘要

城市一号(Urban One，Inc.)(特拉华州的一家公司，简称“Urban One”)及其子公司(统称为“公司”)是一家面向城市的多媒体公司，主要面向非裔美国人和城市消费者。我们的核心业务是我们的无线电广播特许经营权，这是主要针对非裔美国人和城市听众的最大的无线电广播业务。截至2020年6月30日，我们拥有和/或运营位于美国14个人口最多的非裔美国人市场的61个广播电台(包括所有高清电台、翻译电台和我们运营的低功率电视台)。虽然我们的核心收入来源过去一直是，现在仍然是销售在我们的电台播放的地方和国家广告，我们的战略是运营一流的多媒体娱乐和信息内容提供商，目标客户是非裔美国人和城市消费者。因此，我们通过收购和投资其他互补性媒体资产，使我们的收入来源多样化。我们多元化的媒体和娱乐利益包括TV One，LLC(“TV One”)，一家以非裔美国人为目标的有线电视网络；我们在REACH Media，Inc.的80.0%所有权权益。经营Rickey Smiley早间秀和其他辛迪加节目资产的Reach Media(“REACH Media”)，包括Russ Parr 早间秀和DL Hughley Show；以及Interactive One，LLC(“Interactive One”)，我们的全资拥有的数字平台，通过社交内容、新闻、信息和娱乐网站为非裔美国人社区服务，包括其 Cassius和Bossip、HipHopWire和MadameNoire数字平台和品牌。我们还持有位于乔治王子郡的博彩度假村米高梅国家港(MGM National Harbor)的少数股权, 马里兰州。通过我们的全国性多媒体业务，我们向非裔美国人和城市观众提供了独特而强大的广告投放机制。

2019年1月19日，该公司推出了CLEO TV，这是一家面向千禧一代和X世代有色人种女性的生活方式和娱乐网络。Cleo TV提供了高质量的内容，挑战了对当今现代女性的负面和文化刻板印象。CLEO TV的经营结果将反映在该公司的有线电视部门。

我们的核心无线电广播专营权以“Radio One”品牌运营。我们还运营我们的其他品牌，如TV One、REACH Media和 Interactive One，同时开发额外的品牌，以反映我们多样化的媒体业务，并瞄准我们的非裔美国人和城市受众。

请仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书附录，以及下面“通过引用合并”和“在哪里可以找到更多信息”项下描述的其他信息。我们的主要公司和行政办公室位于马里兰州20910银泉14楼韦恩大道1010号。我们的电话号码是(301)429-3200。我们在 http://www.urban1.com.上维护一个网站我们网站上的信息不是本招股说明书的一部分。

关于前瞻性陈述的特别说明

本文件以及通过引用并入本招股说明书的文件包含符合修订的1933年证券法第27A节和修订的1934年证券交易法第21E节的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述没有传达历史事实，而是反映了我们目前对未来运营、结果和事件的预期。除历史事实陈述外，所有其他陈述均为“前瞻性陈述”，包括任何对收益、收入或其他财务项目的预测；任何有关未来运营的计划、战略和管理目标的陈述；任何有关拟议新服务或发展的陈述；任何有关未来经济状况或业绩的陈述；任何信念陈述；以及任何前述假设的陈述。您可以通过使用“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“可能”、“可能”、“估计”等词语来识别其中一些前瞻性陈述。您还可以确定前瞻性陈述，因为此类陈述以预期尚未发生但将在未来期间发生或可能发生的操作、结果或事件的方式讨论问题。我们不能保证实现任何前瞻性计划、意图、结果、运营或预期。虽然这些陈述是基于我们认为合理的假设，因为它们考虑到未来的事件，但它们会受到风险和不确定因素的影响，其中一些风险和不确定因素是我们无法控制的，可能会导致实际结果与前瞻性陈述中预测或预期的结果大不相同。这些风险, 不确定因素包括(没有特定顺序)，但不限于：

•	美国和其他世界经济体的经济波动、金融市场不可预测性和持续波动可能会影响我们的业务和财务状况，以及我们广告商的业务和财务状况；

•	鉴于市场状况的波动，我们的高杠杆率和潜在的为战略交易融资的能力；

•	我们经营的市场(特别是我们最大的市场，亚特兰大、巴尔的摩、休斯顿和华盛顿特区)当地经济的波动可能会对我们满足现金需求的能力和我们遵守债务契约的能力产生负面影响。

•	我们各种媒体对广告需求的波动；

•	与我们业务多元化战略的实施和执行相关的风险；

•	媒体收视率和测量技术和方法的变化；

•	联邦通信委员会(“FCC”)关于维护我们的广播许可证、制定媒体所有权规则和执行猥亵规则的监管；

•	我们的关键人员和直播人才的变化；

•	我们节目成本的增加，包括直播人才和内容收购成本；

•	对我们的广播许可证、商誉和其他无形资产进行减值费用可能造成的财务损失；

•	与其他广播电台、广播和有线电视、报纸和杂志、户外广告、直邮、互联网广播、卫星广播、智能手机、平板电脑和其他无线媒体、互联网、社交媒体和其他形式的广告之间的广告收入竞争加剧；

•	我们的收购、处置和类似交易的影响，以及我们和我们的广告商所在行业的整合；

•	法律和法规的发展和/或变化，如“加州消费者隐私法”或其他类似的联邦或州法规，通过立法行动和修订的规则和标准；

•	中断我们的技术网络，包括计算机系统和软件，无论是人为或其他对我们的操作系统、结构或设备的破坏，以及恶劣天气、火灾、洪水和地震等自然事件；

•	与我们的业务运营和销售相关的中断和不确定性，原因是在受冠状病毒/新冠肺炎疫情影响的地区对员工、客户和供应商进行隔离，以及由于病毒影响持续时间的不确定性，消费者支出减少；以及

•	我们提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的文件中提到的其他因素，包括我们截至2019年12月31日的年度报告10-K表中标题为“风险因素”一节详细讨论的因素。

您不应过度依赖这些前瞻性陈述，它们反映了我们截至招股说明书发布之日的观点。我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性声明。

危险因素

对于像我们这样大而复杂的企业来说，各种因素都可能影响我们的业务和财务业绩。下面描述的因素被认为是最重要的，但没有按任何特定顺序列出。目前可能存在其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素，这些因素可能会对我们未来的业绩产生重大不利影响。过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，不应使用历史趋势来预测未来期间的结果或趋势。以下关于风险因素的讨论应与 “管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”以及我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告所附的合并财务报表和相关注释一起阅读。

与我们的业务性质和运营相关的风险

全球金融市场的状况以及全球和美国经济的波动可能会对我们的业务和财务状况产生不可预测的影响。

时不时地，全球股票和信贷市场会经历高度的波动和破坏。在不同的时间点，市场产生了股价下跌的压力，并限制了某些公司的信贷能力，而不考虑这些公司的潜在财务实力。此外，广告是一项可自由支配和可变的商业费用。与其他类型的商业支出相比，广告支出在经济衰退或低迷期间往往会不成比例地下降。因此，美国经济的低迷通常会对我们的广告收入产生不利影响，从而影响我们的运营结果。任何一个地理市场的经济衰退或衰退，特别是我们经营的主要市场，也可能对我们产生重大影响。我们运营的市场的无线电收入也可能面临比一般美国经济更大的挑战，而且可能会继续如此。我们经营的某些市场的无线电收入落后于美国整体经济的增长。根据米勒·卡普兰会计师事务所(“米勒·卡普兰”)的衡量，我们运营的市场的无线电收入在2018年下降。在同一时期，美国经济分析局(U.S.Bureau of Economic Analysis)报告称，以美元计价的美国国内生产总值(GDP) 出现了增长。如果我们运营的市场的无线电收入表现继续落后于美国总体经济增长，我们的运营结果可能会受到负面影响。即使在没有普遍衰退或经济低迷的情况下 , 个别商业部门(如汽车业)往往比其他部门在广告上花费更多，如果该部门经历低迷，该部门可能会被迫减少广告支出。如果该部门的支出占我们广告收入的很大一部分，其广告支出的任何减少都可能影响我们的收入。

经济的任何恶化都可能对我们满足现金需求的能力以及我们遵守债务契约的能力产生负面影响。

如果经济状况发生变化，或出现我们无法控制的其他不利因素，我们的运营可能会受到负面影响，这可能会阻止我们继续遵守我们的债务契约。如果我们似乎无法满足我们的流动性需求，或者很可能不遵守债务契约，我们将实施补救措施，其中可能包括但不限于运营成本和资本支出的减少和延期。此外，我们可以实施去杠杆化行动，这可能包括但不限于其他债务偿还，取决于我们可用的流动性和合同能力进行此类偿还和/或债务再融资和修订。

公共卫生危机的影响

疫情或大流行性疾病的爆发，如目前的新冠肺炎疫情，可能会并正在对我们的业务运营造成重大干扰。政府当局和私人行为者为限制该病毒传播而采取的措施正在干扰公司员工、供应商和客户正常开展职能和业务的能力。此外，我们各个细分市场/平台对广告的需求与美国的经济活动和就业水平相关。具体地说，我们的业务严重依赖以消费者为中心的公司对广告的需求。最近，由于社会疏远和政府干预(如封锁或避难所到位政策)导致的消费者需求严重错位，已经并可能进一步导致广告商总体上减少、推迟或取消他们的营销支出，特别是在我们的平台上。持续或未来的社会疏远、政府干预和/或经济衰退可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。此外，由于新冠肺炎疫情的持续或未来的下降或中断，可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响。新冠肺炎事件对公司的某些收入和其他收入来源造成了影响。最值得注意的是，由于疫情爆发，许多主要广告类别的广告商都减少了广告支出，特别是在我们的广播部门，该部门从当地广告商那里获得了可观的收入，这些广告商由于社会距离和政府干预而受到特别严重的打击。进一步, 新冠肺炎的爆发导致了我们2020年汤姆·乔伊纳基金会奇幻之旅巡游的推迟，并影响了其他帐篷杆特别活动的门票销售。我们不投保业务中断保险，以赔偿因任何这些中断以及新冠肺炎疫情的持续影响而可能发生的损失。我们经营的市场爆发可能会对我们的流动性、运营(包括潜在的资产减值)和我们的财务业绩产生实质性影响。

我们的负债条款以及我们的直接和间接子公司的负债可能会限制我们当前和未来的运营，特别是我们应对市场状况变化或采取某些行动的能力。

我们的债务工具对我们施加了经营和财务限制。这些限制限制或禁止(除其他事项外)我们的能力以及我们子公司的产生额外债务、发行优先股、产生留置权、支付股息、进行资产购买或出售交易、与另一家公司合并或合并、处置我们所有或几乎所有资产或进行某些其他付款或投资的能力。这些限制可能会限制我们通过收购实现业务增长的能力，并可能限制我们应对市场状况或满足特殊资本需求的能力。

为了偿还我们的债务和其他义务，我们需要大量的现金。

我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素。我们最新的信贷协议要求我们在每个季度付息日偿还到期本金，金额为。从截至2019年3月的季度利息支付日期开始，要求偿还的本金相当于其项下到期的未偿还本金总额的7.5%的四分之一截至2019年12月的该应付金额。从截至2020年3月的季度利息支付日期开始，要求的本金偿还金额相当于截至2021年12月的未偿还本金总额的10.0%的四分之一。而且，从截至2021年3月的季度利息支付日期开始，所需偿还的本金相当于截至2022年12月应支付的未偿还本金总额的12.5%的四分之一。本公司亦须使用超额现金流的75%按面值偿还每半年支付一次的未偿还定期贷款，并将就其在米高梅国家港口的权益而向本公司或其受限制附属公司收取的所有分派100%按面值偿还根据该等贷款到期的未偿还定期贷款。我们偿还债务和为资本支出提供资金的能力将取决于我们未来产生现金的能力。这种产生现金的能力在一定程度上受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。我们的业务可能无法从运营中产生足够的现金流。我们可能无法完成未来的产品, 而我们未来的借款金额可能不足以让我们偿还债务或为我们的其他流动性需求提供资金。

从历史上看，我们遭受了净亏损，这种情况可能会持续到未来。

我们历来在综合营业报表中报告净亏损，主要原因是记录了无线电广播许可证和商誉减记的非现金减值费用、利息支出(现金和非现金)以及当前经济环境导致的广告需求减弱导致的收入下降。这些结果对我们的财务状况产生了负面影响，在经济环境不佳的情况下可能会恶化。如果这些趋势继续下去，可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。

我们的收入在很大程度上取决于广告商的支出和分配决策，季节性和/或疲软的经济状况可能会对我们的业务产生影响。

我们几乎所有的收入都来自向当地和全国广告商销售广告和节目赞助。广告支出的任何减少或改变广告商在不同类型的媒体/平台或节目上的支出优先顺序和/或分配可能会对公司的收入和运营结果产生不利影响。我们没有从我们的广告商那里获得长期承诺广告商可能会取消、减少或推迟广告而不受处罚，这可能会对我们的收入造成不利影响。季节性净收入波动在媒体行业很常见，主要原因是当地和国家广告商的广告支出波动。此外，偶数年的广告收入往往受益于政治职位候选人投放的广告。这种季节性 (包括天气)的影响，再加上美国经济发生的严重结构性变化，使得很难根据之前任何特定季度的业绩来估计未来的经营业绩，并可能对经营业绩产生不利影响。

广告支出也往往是周期性的，反映了国家和地方的总体经济状况。由于我们很大一部分收入来自广告销售，因此广告支出的下降或延迟可能会减少我们的收入或阻碍我们增加这些收入的能力。经济中某些行业的公司的广告支出，包括汽车、金融、娱乐和零售行业，占我们广告收入的很大一部分。这些行业的结构性变化(如零售业足迹的减少和在线零售商的转移) 和业务失败影响了我们的收入，任何这些行业的持续结构变化或业务失败都可能对我们的收入产生重大的进一步影响。任何导致这些行业广告支出大幅减少的政治、经济、社会或技术变化都可能对我们的广告收入或增加此类收入的能力产生不利影响。此外，由于我们的广告商提供的许多产品和服务在很大程度上是可自由支配的项目，经济状况减弱或消费者支出模式的改变可能会减少此类产品和服务的消费，从而减少此类产品和服务的广告。在经济周期期间，广告商支出优先顺序的变化也可能影响我们的业绩。灾难(美国国内或国外)、恐怖主义行为、政治不确定性或敌对行动也可能导致由于供应或需求问题、不间断的新闻报道和经济不确定性而导致的广告支出减少。

我们的成功取决于观众对我们内容的接受程度，特别是我们的电视和广播节目，这是很难预测的。

广播、视频和数字内容的制作和分发是固有的风险业务，因为媒体内容或广播节目的制作和分发的收入，以及与内容或节目相关的知识产权的许可，主要取决于公众对其的接受程度和认知，而公众的接受和认知变化很快，很难预测。内容或节目的商业成功还取决于同时或几乎同时进入市场的其他竞争节目的质量和接受度、娱乐和休闲时间活动的替代形式的可用性、总体经济状况以及其他有形和无形的因素，所有这些因素都很难预测。如果我们无法在多媒体平台的任何部分获取或保留流行内容的版权，可能会对我们的收入产生不利影响。

在广告商确定使用哪些网点时，广播电台的收视率和特定网站上的流量也是衡量因素，并在确定网点接收的广告费率时进行权衡。糟糕的收视率或流量水平可能会导致定价和广告收入的减少。例如，如果我们的一个台发生导致节目更改的事件，则不能保证任何替换节目将产生与以前节目相同的收视率、收入或盈利水平。此外，评级方法和技术的变化可能会对我们的评级产生负面影响，并对我们的广告收入产生负面影响。

电视内容制作本质上是一项有风险的业务，因为电视节目的制作和发行以及相关知识产权的授权所获得的收入主要取决于公众的接受程度，这一点很难预测。电视节目的商业成功还取决于市场上同时或几乎同时出现的其他竞争节目的质量和接受度、可供选择的娱乐和休闲活动形式的可用性、总体经济状况以及其他有形和无形的因素，所有这些都是难以预测的。收视率也是确定TV One接收的广告费率时权衡的因素。收视率不佳可能导致定价和广告收入减少。因此，公众对TV One的内容接受度较低可能会对TV One的经营业绩产生不利影响。此外，Netflix推出的网络或节目^TM，奥普拉·温弗瑞(自己的^TM)，肖恩·库姆斯(Revert TV^TM)和魔术师 Johnson(ASPIRE^TM)，可能会夺走我们的观众份额和收视率，从而对TV One的运营业绩产生不利影响。

立法可能要求无线电广播公司支付额外的版税，包括向唱片公司或录音艺术家等其他各方支付。

我们目前通过BMI、ASCAP、SESAC和GMR向作曲家和出版商支付版税，但不向唱片公司或录音艺术家支付展览或使用无线音乐广播的版税。国会不时会考虑立法，以改变版权费用和确定费用的程序。该立法历来一直是广播业和受拟议立法影响的其他各方进行大量辩论和活动的主题。无法预测任何拟议的未来立法是否会成为法律，也无法预测它会对我们的运营、现金流或财务状况产生什么影响。

我们无线电部门收入的不成比例份额来自一小部分地理市场和REACH媒体。

在截至2019年12月31日的一年中，我们约40.6%的净收入来自我们核心无线电业务(不包括REACH Media)的广告销售。在我们的核心无线电业务中，我们运营无线电台的15个市场中有4个(休斯顿、华盛顿特区、亚特兰大和巴尔的摩)在截至2019年12月31日的一年中约占我们无线电台净收入的56.3% 。REACH Media的运营收入，加上休斯顿和华盛顿特区市场的收入，约占我们截至2019年12月31日的年度综合净收入总额的22.8%。 REACH Media运营的收入，连同我们重要贡献市场的收入，约占我们截至2019年12月31日的年度综合净收入总额的32.8%。不利事件或条件 (经济，包括政府削减或其他)可能导致REACH Media的贡献下降或四个主要贡献无线电市场中的一个或多个下降，这可能对我们的整体财务业绩和运营结果产生重大不利影响。

我们的观众份额和广告收入可能会被我们的竞争对手抢走。

我们的媒体资产与其他广播电台和电台集团以及其他媒体(如广播电视、报纸、杂志、有线电视、卫星电视、卫星广播、户外广告、互联网上的“顶级提供商”和直邮)争夺观众和广告收入。收视率、互联网流量和市场份额的不利变化可能会对我们的收入产生重大不利影响。拥有比我们更多财力的大型媒体公司可能会瞄准我们的核心受众，或者进入我们经营的细分市场，造成竞争压力。此外，其他媒体和广播公司可能会改变其节目格式或参与积极的促销活动，以便与我们的媒体资产直接争夺我们的核心受众和广告商。争夺我们的核心受众或在我们的任何细分市场或市场的竞争可能会导致收视率或流量降低，从而降低我们的广告收入，或者导致我们增加促销和其他费用，从而降低我们的收益和现金流。人口的变化，人口统计、观众品味和其他我们无法控制的因素，也可能导致收视率或市场份额的变化。如果我们未能成功响应这些更改，可能会对我们的业务和财务绩效产生不利影响。我们不能保证我们能够保持或增加我们目前的收视率和广告收入。

我们必须应对整个平台的技术、内容提供、服务和标准的快速变化，才能保持竞争力。

我们的媒体资产的技术标准正在不断发展，新的分发技术/平台正在快速涌现。我们不能保证我们将拥有获取新技术或引入新功能、内容或服务来与这些新技术竞争的资源。新媒体导致广告市场碎片化，我们无法预测新技术或内容产品带来的额外竞争可能对我们的任何业务部门或我们的财务状况和运营结果产生的影响(如果有的话)，如果我们不能成功适应这些新媒体技术或分发平台，这些可能会受到不利影响。渠道和平台的持续增长和发展增加了我们在将自己与其他媒体平台区分开来方面的挑战。我们不断寻求开发和增强我们的内容产品和分发平台/方法。如果不能有效执行这些努力、我们的竞争对手的行动或其他未能有效交付内容的情况，可能会损害我们从竞争对手中脱颖而出的能力，并因此对我们的整个业务产生不利影响。

关键人员的流失，包括某些直播人才的流失，可能会扰乱我们业务的管理和运营。

我们的业务有赖于我们的高管和其他关键员工的持续努力、能力和专业知识，包括某些直播人物。我们认为，我们的高管和其他关键员工拥有的技能和经验组合可能难以替代，失去其中一名或多名员工可能会对我们产生实质性的不利影响，包括损害我们执行业务战略的能力。此外，我们的几位直播名人和辛迪加电台节目主持人在各自的广播区拥有大量忠实的观众，可能对一个电视台的收视率负有重要责任。这些直播人物的丧失或其受欢迎程度的任何变化都可能影响电视台销售广告的能力，以及我们从他们主持的辛迪加节目中获得收入的能力。我们不能保证这些人会留在我们这里，或者会保留他们目前的观众或收视率。

如果我们的数字部门不继续开发和提供有吸引力的差异化内容、产品和服务，我们的广告收入可能会受到不利影响。

为了吸引消费者并增加我们数字资产的活跃度，我们认为我们必须提供引人注目且差异化的内容、产品和服务。但是，获取、开发和提供此类内容、产品和服务可能需要巨大的成本和时间来开发，而消费者的品味可能难以预测，并且会受到快速变化的影响。如果我们无法提供对我们的数字用户具有足够吸引力的内容、产品和服务，我们可能无法产生增加广告收入所需的活动增长。此外，尽管我们可以访问其他企业提供的某些内容，但我们可能需要支付大量费用才能获得此类内容的许可。我们与第三方的许多内容安排是非独家的，因此竞争对手可能能够提供类似或相同的内容。如果我们不能以合理的价格获得或开发有吸引力的内容，或者如果其他公司提供与我们的数字部门提供的内容类似的内容，我们可能无法吸引和增加数字消费者对我们的数字资产的参与度。

我们数字业务的持续增长还取决于我们是否有能力继续为广告商和出版商提供具有竞争力和独特性的广告产品和服务，以及我们是否有能力维持或提高我们的广告产品和服务的价格。继续开发和改进这些产品和服务可能需要大量的时间和成本。如果我们不能继续开发和改进我们的广告产品和服务，或者如果我们的广告产品和服务价格下降，我们的数字广告收入可能会受到不利影响。

越来越多的人使用个人电脑和笔记本电脑以外的设备访问和使用互联网，如果我们不能通过这些替代设备使我们的产品和服务对消费者具有吸引力和可用性，我们的互联网广告收入可能会受到不利影响。

数字用户越来越多地通过移动平板电脑和智能手机访问和使用互联网。为了让消费者通过这些设备访问和使用我们的产品和服务，我们必须确保我们的产品和服务在技术上与这些设备兼容。如果我们不能有效地在这些设备上提供我们的产品和服务，可能会有更少的互联网消费者访问和使用我们的产品和服务，我们的广告收入可能会受到负面影响。

根据我们维护的网站上发布的信息的性质和内容，无关的第三方可能会声称我们侵犯了他们的权利。

我们提供互联网服务，使个人能够交换信息、生成内容、评论我们的内容，并参与各种在线活动。有关这些在线服务提供商对其用户活动的责任的法律目前在美国国内和国际上都悬而未决。在我们监控此类网站的帖子期间，可能会根据可能在网上发布或由我们的用户生成的信息的性质和内容，对我们提出诽谤、疏忽、侵犯版权或商标、非法活动、侵权(包括人身伤害、欺诈)或其他理论的索赔。我们为此类行动辩护的成本可能很高，并且需要我们的管理层和其他资源投入大量时间和精力。

如果我们无法保护我们的域名和/或内容，我们的声誉和品牌可能会受到不利影响。

我们目前拥有与我们的品牌相关的各种域名注册，包括Urban 1.com、Radio-one.com和interactiveone.com。域名的注册和维护一般由政府机构及其指定人员进行管理。理事机构可以设立更多的顶级域名，任命更多的域名注册机构，或修改持有域名的要求。因此，我们可能无法注册或维护相关域名。如果没有巨额费用或根本无法阻止第三方注册类似、侵犯或以其他方式降低我们商标和其他专有权的价值的域名，我们可能无法阻止。不保护我们的域名可能会对我们的声誉和品牌造成负面影响，并使用户更难找到我们的网站和服务。此外，公司内容的盗版，包括数字盗版，可能会减少利用公司节目和其他内容获得的收入，并对其业务和盈利能力造成不利影响。

未来资产减值对我们的FCC许可证和商誉的账面价值可能会对我们的运营结果和净值产生不利影响。

截至2019年12月31日，我们拥有约5.827亿美元的广播许可证和2.398亿美元的商誉，总计8.225亿美元，约占我们总资产的65.7%。因此，我们认为估计商誉和无线电广播许可证的公允价值是一项关键的会计估计，因为它们的账面价值相对于我们的总资产具有重要意义。在截至2019年12月31日的年度内，我们就无线电广播许可证记录了约1,060万美元的非现金减值费用。在截至2020年3月31日的三个月中，公司记录了与其亚特兰大市场和印第安纳波利斯市场商誉余额相关的约600万美元的非现金减值费用，以及与我们的亚特兰大、辛辛那提、达拉斯、休斯顿、印第安纳波利斯、费城、罗利、里士满和圣路易斯市场无线电广播许可证相关的约4770万美元的非现金减值费用。

我们被要求至少每年测试我们的商誉和无限期无形资产的减值，这是我们传统上在第四季度进行的，或者在事件或情况变化表明可能发生减值时临时进行。减值是指商誉或无限期无形资产的账面价值超过其公允价值。减值可能源于我们业绩的恶化、预期未来现金流的变化、业务计划的变化、不利的经济或市场状况、适用法律法规的不利变化或其他我们无法控制的因素。任何减值的金额都必须作为运营费用支出。FCC许可证和商誉的公允价值是使用收益法估计的，该方法涉及一个10年模型，该模型结合了关于预计收入增长、未来运营利润率、折扣率和终端价值的几个判断性假设。我们还利用基于市场的方法来评估我们的公允价值估计。这些假设和我们将其应用于减值分析时的判断存在固有的不确定性。

在截至2019年12月31日的年度内，公司记录了与我们的印第安纳波利斯和底特律市场无线电广播许可证相关的约480万美元的非现金减值费用。作为我们年度商誉减值分析的一部分，本公司在截至2019年12月31日的年度记录了与Interactive One相关的商誉减值费用约580万美元。2018年第二季度和第三季度，我们运营的某些市场的总市场收入增长低于我们各自的上一年年度减值测试中使用的估计总市场收入增长。在每个季度，我们认为这是一个减值指标，需要对某些市场的无线电广播许可证进行中期减值测试，我们在每个季度末都执行了这项测试。在截至2018年12月31日的年度内，我们记录了与底特律广播许可证以及亚特兰大和夏洛特商誉余额相关的减值费用约2130万美元。

某些事件或情况的变化可能会导致我们的估计公允价值发生变化，并可能导致这些资产的账面价值进一步减记。额外的减值费用可能会对我们的财务业绩、财务比率产生不利影响，并可能限制我们未来获得融资的能力。

我们的业务依赖于保持我们在FCC的执照。如果我们不能保持广播电台的执照，我们可能会被阻止经营它。

在我们的主要业务中，我们需要维护FCC颁发的无线电广播许可证。这些许可证通常发放的最长期限为 8年，并且可以续签。目前，如果需要续签，我们的无线电广播许可证将于2020年8月至2028年4月28日不同时间到期。虽然我们预计会收到所有广播许可证的续订，但感兴趣的第三方可能会对我们的续订申请提出质疑。此外，我们在节目编排、猥亵标准、技术操作、就业和商业实践等方面受到FCC的广泛和不断变化的监管。如果我们或我们的任何重要股东、高级管理人员或董事违反了FCC的规则和条例或1934年修订的“通信法”(“通信法”)，或被判犯有重罪或被发现从事了某些其他类型的与FCC无关的不当行为，FCC可能会启动程序，对我们处以罚款或其他制裁。可能的制裁示例包括罚款、续签一个或个期限不到8年的我们的广播许可证或吊销我们的广播许可证。如果FCC发布命令拒绝执照续签申请或吊销执照，我们将被要求仅在我们用尽行政和司法审查没有成功之后才停止经营执照涵盖的电台。

我们信息技术基础设施的中断或安全漏洞可能会干扰我们的运营，危及客户信息并使我们承担责任，可能会导致我们的业务和声誉受损。

我们的行业容易受到第三方的网络攻击，这些第三方试图未经授权访问我们的数据或用户的数据。未能防止或缓解任何安全漏洞以及对我们的数据或用户数据的不当访问或披露都可能导致此类数据丢失或滥用，这可能会损害我们的业务和声誉，并削弱我们的竞争地位。此外，计算机恶意软件、病毒、社会工程(主要是鱼叉式网络钓鱼攻击)和一般黑客攻击在总体上变得更加普遍。我们保护公司数据或我们收到的信息的努力可能会因软件错误或其他技术故障、员工、承包商或供应商错误或渎职、政府监控或其他威胁而失败。此外，第三方可能试图欺诈性地诱使员工或用户在中披露信息，以便连续访问我们的数据或我们用户的数据。

影响内部或外部托管系统的任何内部技术漏洞、错误或故障，或我们所依赖的技术基础设施(如电力、电信或互联网)中的任何大规模外部中断，都可能中断我们的技术网络。任何个别、持续或反复的技术故障都可能影响我们的客户服务，并导致成本增加或收入减少。由于我们无法控制的事件，我们的技术系统和相关数据也可能容易受到各种来源的中断，包括自然灾害、恐怖袭击、电信故障、计算机病毒、黑客和其他安全问题。我们的技术安全计划、灾难恢复计划和其他措施可能不足以或未正确实施，无法防止业务中断及其对我们声誉的不利财务后果。

此外，作为我们日常业务运营的一部分，我们可能会收集和存储敏感数据，包括客户、听众和员工的个人信息。存储、处理和维护此类信息的网络和系统的安全运行对我们的业务运营和战略至关重要。我们的技术系统因黑客攻击或员工失误或渎职导致的任何入侵都可能导致客户、听众、员工或业务合作伙伴的信息丢失、泄露、挪用或访问。任何此类损失、披露、挪用或访问可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担责任或受到监管处罚、扰乱我们的运营和损害我们的声誉，任何或全部都可能对我们的业务产生不利影响。尽管我们开发了旨在保护我们的数据和用户数据、防止数据丢失以及防止或检测安全漏洞的系统和流程，但我们不能向您保证此类措施将提供绝对的安全性。

如果发生技术或网络事件，我们可能会经历计划外的重大中断，或者我们的服务出现严重而广泛的降级，或者我们的网络将来可能会出现故障。尽管我们进行了大量的基础设施投资，但我们可能没有足够的通信和服务器容量来解决这些或其他中断问题，这可能会导致我们的服务中断。由于任何原因，我们的IT或技术平台功能的任何大范围中断或大幅和广泛的降级都可能对我们的收入产生负面影响，并可能损害我们的业务和运营结果。如果发生这种大范围中断，或者如果我们未能按预期向用户提供内容，我们的声誉可能会受到严重损害。此外，对我们内部信息技术系统的任何中断、严重降级、网络安全威胁、安全漏洞或攻击都可能影响我们的评级，并导致我们失去听众、用户或观众，或者使我们更难吸引新的听众、用户或观众，这两种情况中的任何一种都可能损害我们的业务和运营结果。

某些监管风险

联邦通信委员会的媒体所有权规则可能会限制我们收购广播电台的能力。

通信法和FCC规则和政策限制了任何个人或实体在任何市场中(直接或通过归属)拥有的广播财产数量，并且需要FCC批准才能转让控制权和转让许可证。FCC的媒体所有权规则仍有待机构和法院的进一步诉讼。由于FCC媒体所有权规则，我们管理人员和董事的外部媒体利益可能会限制我们收购电视台的能力。对Urban One或我们要从其获得站点的任何FCC许可证持有人提出请愿书或投诉，可能会导致FCC延迟授予、拒绝授予许可证，或对其同意转让或转让许可证施加条件。通信法和联邦通信委员会的规则和政策也对我们股本的非美国所有权和投票权施加了限制。

联邦通信委员会执行其针对广播业的猥亵规定可能会对我们的商业运营产生不利影响。

FCC的规定禁止在早上6点之间的任何时间在广播电台播放淫秽或亵渎内容。晚上10点广播公司冒着违反禁止广播不雅材料的风险，因为FCC的猥亵和亵渎定义含糊不清，再加上现场直播节目的自发性。FCC过去曾积极执行其针对广播业的猥亵规定，并威胁要对“严重”猥亵违规的广播许可证持有者提起吊销许可证程序。2012年6月，最高法院发布了一项裁决，虽然基于狭隘的正当程序理由搁置了某些FCC猥亵执法行动，但拒绝就FCC猥亵政策的合宪性做出裁决。在最高法院作出裁决后，联邦通信委员会就其猥亵执法政策的适当内容和范围征求公众意见。我们无法预测FCC会否及如何修订其猥亵执法政策，或任何此类改变对我们的影响。广播不雅材料的罚款最高为每句话325,000美元。确定内容是否不雅本质上是主观的，因此，很难预测特定内容是否会违反不雅标准。很难预测个别节目、单词或短语是否可能违反FCC的猥亵规则，这给我们遵守规则的能力增加了很大的不确定性。违反猥亵规则可能会导致制裁，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外, 第三方可以拒绝我们的牌照续签申请或收购广播电台的同意申请，理由是我们在我们的电台播放涉嫌不雅的节目。一些政策制定者支持将适用于空中广播公司的猥亵规则扩大到包括有线电视节目和/或试图增加执行或以其他方式扩大现有法律和规则。如果发生了此类延期、试图增加执法或其他扩展，并且被发现是符合宪法的，则TV One的某些内容可能会受到额外的监管，并且可能无法吸引相同的订阅和收视率水平。

现行联邦法规的变化可能会对我们的业务运营产生不利影响。

国会和联邦通信委员会已经考虑，并可能在未来考虑和通过新的法律、法规和政策，这些法律、法规和政策可能会直接或间接影响我们广播电台的盈利能力。特别是，国会可能会考虑并通过一项撤销地面广播豁免向表演艺术家和唱片公司支付使用其录音的版税的规定(广播已经向词曲作者、作曲家和出版商支付了版税)。此外，商业广播公司和代表艺术家的实体正在协商可能导致广播电台向艺术家支付版税的协议。要求支付额外的特许权使用费可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。此外，由于私下谈判、一个或多个监管费率设定过程或行政和法院裁决，我们与获得节目中音乐作品和录音的使用权相关的许可费和谈判成本可能会大幅增加。我们无法预测是否会出现这样的增长。

美国的电视和分销行业受到美国联邦法律和法规的严格监管，这些法规由包括FCC在内的各个联邦机构发布和管理。根据“通信法”，电视广播业受到联邦通信委员会的广泛监管。美国国会和联邦通信委员会目前正在考虑，并可能在未来通过关于可能直接或间接影响TV One运营的各种问题的新法律、法规和政策。例如，FCC已经启动了一项程序，以审查并可能更严格地监管嵌入式广告，如产品植入和产品整合。影响这些广告信息传递方式的更严格的限制可能会对TV One的广告收入产生不利影响。更改媒体所有权和其他 FCC规则可能会影响竞争格局，从而增加TV One面临的竞争。还不时向美国国会和FCC提出将节目访问规则(目前仅适用于也拥有或由有线电视分发系统拥有的有线节目服务)扩展到所有有线节目服务的提案。如果这样的延期成为法律，TV One为其内容获得最优惠条款的能力可能会受到不利影响。电视一台无法预测任何这样的法律、法规或政策可能对其运营产生的影响。

美国税法的变化可能会对公司的现金流、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。

2017年12月22日，《减税和就业法案》(简称《法案》)签署成为法律，对美国联邦税法进行了广泛而复杂的修改。公司已在财务报表中提供了该法案的估计影响。本公司对法律变化的解释需要作出重大判断，并在计算所得税拨备时做出重大估计。但是，国税局、财政部或其他管理机构可能会发布额外的指导意见，这些指导意见可能与公司对法案变更的解释有很大不同，这可能会对公司的现金流、运营结果或财务状况造成重大不利影响。

新的或不断变化的联邦、州或国际隐私立法或法规可能会阻碍我们互联网业务的增长。

多项联邦和州法律管理消费者数据的收集、使用、保留、共享和安全，我们的企业使用这些数据来运营其服务并向其客户投放某些广告，以及用于收集此类数据的技术。这些司法管辖区的现有隐私相关法律不仅在不断发展，并可能受到政府实体的不同解释，而且影响隐私的新立法提案现在正在美国联邦和州一级待决。更改现有法律的解释或采用与隐私相关的新要求可能会阻碍我们业务的增长。此外，不遵守或被认为不遵守此类法律或要求或我们自己的政策和程序可能会导致重大责任，包括可能失去消费者或投资者的信心或失去客户或广告商。

我们的控制程序可能会失败或被规避，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。

管理层定期审查和更新我们的内部控制、披露控制和程序以及公司治理政策和程序。任何控制系统，无论设计和操作得多么好，都在一定程度上基于某些假设，只能为实现系统目标提供合理的保证，而不是绝对的保证。控制和程序的任何失败或规避，或未能遵守与控制程序和程序相关的法规，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，原因是公司在截至2019年3月31日的季度记录了约340万美元的期外税收拨备调整错误，没有设计和保持对截至2019年9月30日的季度所得税相关账户余额的完整性和准确性的有效控制，没有设计和保持对采用ASC 842使用权资产和租赁负债账户以及相关租赁会计活动的有效控制，这是由于公司在截至2019年3月31日的季度记录了约340万美元的期外税收拨备调整，没有设计和保持对截至2019年9月30日的季度的所得税相关账户余额的完整性和准确性的有效控制，没有设计和保持对采用ASC 842使用权资产和租赁负债账户以及相关租赁会计活动的有效控制 2019年。导致这些结论的具体问题在“管理层关于财务报告内部控制的报告”中提交的截至2019年12月31日的表格10-K中的第9A项中进行了描述。

重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。作为2019年第三季度结束的一部分，我们开始努力弥补实质性的弱点。但是，我们针对重大缺陷采取的补救措施可能不够充分，未来我们可能会发现内部控制中需要改进的领域。未能保持有效的控制或未能及时实施任何必要的改进我们的内部和披露控制可能会因错误造成损失，损害我们的声誉，或导致投资者对报告的财务信息失去信心，所有这些都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。

与我们的有线电视部门相关的独特风险

失去从属协议可能会对我们有线电视部门的运营结果产生重大不利影响。

我们的有线电视部门的收入依赖于与有线电视和直接广播分销商的附属协议的维护，不能保证这些协议将来会以此类分销商可以接受的条款续签。如果失去其中一项或多项安排，可能会减少TV One和/或CLEO TV的节目服务的分销，并减少订阅费和广告的收入(如果适用)。此外，失去任何分销商有利的包装、定位、定价或其他营销机会可能会减少来自订户的收入和相关订户费用。此外，有线电视分销商之间的整合以及此类分销商与有线或广播网络业务垂直整合的增加为这些分销商提供了更大的影响力，并可能对我们的有线电视部门以有利或商业合理的条款维持或获得网络节目分销的能力产生不利影响。续订的结果可能会对我们有线电视部门的收入、业绩和运营产生重大不利影响。我们不能向您保证TV One和/或CLEO TV将能够以商业合理的条款续签其合作协议，或者根本不能。失去大量这些安排或基本节目层上的运输损失可能会减少我们内容的分发，这可能会对我们的订阅费收入以及我们销售国家和地方广告时间的能力造成不利影响。

新技术和分销平台导致的消费者行为变化可能会影响我们的业务表现。

我们的有线电视部门面临着来自其他数字媒体提供商的新兴竞争，其中一些提供商拥有比我们更多的财务、营销和其他资源。特别是，随着宽带网络的速度和质量的提高，在互联网上提供的内容变得更加普遍。Hulu等提供商^TM，Netflix^TM，苹果^TM，亚马逊^TM 和谷歌^TM，以及游戏和其他游戏机，如微软的Xbox^TM，索尼的PS4^TM，任天堂的Wii^TM和Roku^TM，正积极将自己打造为视频服务(包括在线电视服务)的替代提供商。最近，出现了新的在线分发服务，提供现场直播的体育和其他内容，而不需要为传统的有线电视频道捆绑付费。这些服务和越来越多的在线内容，再加上移动设备和平板电脑不断扩大的市场(允许用户按需查看内容和联网电视)，可能会影响TV One对其服务和内容的分发。此外，允许用户在传统有线电视提供商之外或在时移的基础上观看电视节目的设备或服务，以及使用户能够快进或跳过节目的技术(包括商业广告，如DVR和使用户能够存储或制作内容的便携式副本的便携式数字设备和系统)已导致消费者行为发生变化，这可能会影响我们的产品对广告商的吸引力，因此可能会对我们的收入产生不利影响。如果我们不能确保我们的分发方法和内容符合TV One的目标受众，我们的业务可能会受到不利影响。

与我国资本结构相关的独特风险

我们的总裁兼首席执行官对电视一台感兴趣，这可能与您的利益相冲突。

根据与本公司总裁兼首席执行官Alfred C.Liggins先生的雇佣条款，为表彰Liggins先生为代表我们创立TV One所作的贡献，他有资格获得相当于超过我们在TV One的总投资回报( “雇佣协议奖励”)的任何分派或其他流动性事件收益的约4%的奖励金额。我们支付奖励的义务是在我们在TV One收回我们的Comcast前收购出资总额后触发的，只有在实际收到超过该投资金额的现金或有价证券或流动性事件收益的分发时，才需要支付。Liggins先生获得雇佣协议奖的权利(I)在他因任何原因被解雇或他无正当理由辞职的情况下终止，以及(Ii)在他的雇佣终止时终止(但类似的权利可以包括在新的雇佣协议或安排的条款中)。由于此安排，Liggins先生在TV One方面的利益可能与您作为我们债务或股权证券持有者的利益相冲突。

两个普通股股东在Urban One拥有多数投票权，并有权控制我们的普通股股东可以投票的事项，他们的利益可能与您的利益冲突。

截至2019年12月31日，我们的董事长和她的儿子，我们的总裁兼首席执行官，共同持有我们普通股未偿还投票权的95%以上。因此，我们的董事长和首席执行官控制着我们的管理层以及涉及或影响Urban One的政策和决策，包括涉及控制权变更的交易，如出售或合并。这些股东的利益可能与我们其他股东和我们的债务持有人的利益不同。此外，我们债务工具中的某些契约要求我们的董事长和首席执行官保持 Urban One的特定所有权和投票权权益，并禁止其他各方的投票权权益超过指定金额。我们的董事长和首席执行官已经同意在选举Urban One董事会成员时一起投票表决他们的股份。

此外，根据管理我们的证券在纳斯达克股票市场上市的规则，我们是一家“受控公司”，因为我们超过50%的投票权由我们的董事长和首席执行官持有。因此，我们不受纳斯达克股票市场上市规则的约束，否则我们将需要：(I)董事会中的多数独立董事；(Ii)完全由独立董事组成的薪酬委员会；(Iii)完全由独立董事组成的提名委员会；(Iv)由大多数独立董事或完全由独立董事组成的薪酬委员会决定的我们高管的薪酬；(五)由独立董事过半数或者由独立董事单独组成的提名委员会推选或者推荐董事会推选的董事被提名人。虽然我们的大多数董事会成员目前是独立董事，但我们不保证在任何给定的时间都会有大多数的董事会成员是独立董事。

我们是一家较小的报告公司和非加速申报公司，我们不能确定适用于我们备案状态的降低的披露要求，以及豁免提供关于我们内部控制有效性的审计师证明报告的要求，是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家“较小的报告公司”，因此，我们在提交给美国证券交易委员会的文件中减少了某些披露义务，其中包括简化了高管薪酬披露，并且只需要在年度报告中提供两年的经审计财务报表。我们也是一个“非加速申请者”，也就是说，截至我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，我们的公开流通额不到7500万美元。作为“非加速申报机构”，我们不受“萨班斯-奥克斯利法案”第404(B)条的规定限制，该条款要求独立注册的公共会计公司提供财务报告内部控制有效性的证明报告。由于我们作为“较小的报告公司”和“非加速申请者”的身份，我们在提交给证券交易委员会的文件中披露的减少可能会使投资者更难分析我们的运营结果和财务前景，并可能降低我们的普通股作为投资的吸引力。

与本次发行和我们的普通股相关的风险

我们A类和/或D类普通股的市场价格可能会受到我们普通股发行和销售(包括根据销售协议)的不利影响。

我们不受发行A类或D类普通股或其他股权相关证券的限制。“我们无法预测我们普通股的发行或出售可能对我们普通股的市场价格产生的影响。”大量A类或D类普通股或其他股权相关证券的发行和出售可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们A类和/或D类普通股的市场价格可能会大幅波动，我们A类和/或D类普通股的交易价格可能会低于您购买时的价格。

我们A类和/或D类普通股的市场价格可能会因许多因素而大幅波动，包括但不限于：

•	一般经济或政治条件；

•	股权证券市场的波动性；

•	投资者或分析师认为可与我们相媲美的其他公司的经营业绩和股价表现；

•	投资者和分析师对我们和/或我们行业相对于其他投资选择的风险和回报特征的看法的变化；

•	我们的实际财务和经营结果与投资者和分析师预期的结果存在差异；

•	诉讼、监管或其他政府诉讼或调查的不利结果；以及

•

法规或税法的变化。

这些因素，以及上述“与我们业务相关的风险”项下提及的因素，以及与整个市场或我们行业相关的其他因素，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，而不管在某些情况下，我们的实际经营业绩如何。因此，我们A类和/或D类普通股的交易价格可能会大大低于您收购我们普通股所支付的价格。

我们的普通股不支付股息，这可能会对我们的A类和/或D类普通股的市场价格产生不利影响。

自1999年5月首次公开出售我们的普通股以来，我们没有宣布任何类别的普通股有任何现金红利。我们打算保留未来的收益用于我们的业务，预计在可预见的将来不会宣布或支付任何现金或股票红利购买我们的普通股。此外，宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会根据我们的收益、财务状况、资本要求、我们的信贷安排中包含的合同限制和管理我们的高级次级票据的契约，以及董事会认为相关的其他因素做出。董事会将根据我们的收益、财务状况、资本要求、我们的信贷安排中包含的合同限制和我们的高级次级票据的契约，以及董事会认为相关的其他因素来决定宣布和支付股息。

我们的A类和D类普通股是股权证券，从属于我们现有的和任何未来的债务。

我们A类和D类普通股的股票是股权权益，因此，其排名低于我们目前的所有债务以及我们未来产生的任何债务。因此，如果发生破产、清算或其他类似程序，您作为我们A类和D类普通股持有人的权利将排在我们债务持有人的权利和对我们的任何其他非股权债权之后。我们的A类和D类普通股的股份是股权权益，因此，我们目前的所有债务以及我们未来发生的任何债务，您作为我们A类和D类普通股持有人的权利将从属于我们的债务持有人的权利和对我们的任何其他非股权债权。

我们的组织文件和特拉华州法律中的某些条款可能会阻止或推迟对我们的收购。

特拉华州一般公司法以及我们的公司章程和章程的某些条款可能会阻止或推迟我们的股东可能认为符合其最佳利益的某些交易，包括可能导致我们的股东从其股票中获得溢价的交易。有关更多信息，请参阅随附的基本招股说明书中的“普通股说明”和其中提及的材料。

收益的使用

我们将保留使用本招股说明书出售证券所得净收益的广泛酌处权。除非我们在适用的招股说明书附录中另有说明，否则我们预计任何净收益将用于一般公司用途。一般公司用途可能包括：

•

提供营运资金；

•	为资本支出提供资金；

•	对我们业务的收购或其他投资；或

•

偿还债务。

在任何特定发行的净收益应用之前，我们打算将这些收益投资于短期、有息的投资级证券。我们每次发行证券时，都会提供招股说明书附录，其中包含我们打算如何使用每次此类发行所得资金的信息。我们不能保证我们将获得与本招股说明书项下的任何发售相关的任何收益，因为我们可能选择不发行本招股说明书涵盖的任何证券。

配送计划

我们可能会不时在一次或多次交易中出售本招股说明书提供的证券，包括但不限于：

•	直接卖给一个或多个购买者；

•

通过代理商；

•	寄给或透过承销商、经纪或交易商；或

•	通过这些方法中的任何一种组合。

本招股说明书提供的证券的分销也可以通过发行衍生证券来实现，包括但不限于认股权证、认购、可交换证券、远期交割合同和期权的撰写。

此外，我们出售本招股说明书所涵盖的部分或全部证券的方式包括但不限于：

•	一种大宗交易，在这种交易中，经纪交易商将试图作为代理出售，但可以作为委托人对大宗交易的一部分进行头寸或转售，以促进交易；

•	经纪自营商作为本金买入，由经纪自营商代为转售；

•	普通经纪交易和经纪人招揽买受人的交易；

•	按照规则第415(A)(4)条，通过作为委托人或代理人的一名或多名承销商，在市场上向现有交易市场发行股票；或

•

私下协商的交易。

我们也可以进行套期保值交易。例如，我们可以：

•	与经纪交易商或其关联公司进行交易，该经纪交易商或关联公司将根据本招股说明书进行卖空普通股，在此情况下，该经纪交易商或关联公司可使用从我们收到的普通股平仓；

•	卖空证券并重新交割这些股票，以平仓我们的空头头寸；

•	签订期权或其他类型的交易，要求我们将普通股交付给经纪交易商或其关联公司，然后经纪交易商或其关联公司将根据本招股说明书转售或转让普通股；或

•	将普通股出借或质押给经纪自营商或其关联公司，经纪自营商或其关联公司可以根据本招股说明书出售借出的股票，或者在质押违约的情况下出售质押的股票。

此外，我们可能与第三方进行衍生品或对冲交易，或以私下协商的方式将本招股说明书未涵盖的证券出售给第三方。在此类交易中，第三方可以出售本招股说明书和适用的招股说明书补充材料或定价补充材料(视情况而定)所涵盖的证券，并根据本招股说明书和适用的招股说明书补充材料或定价补充材料出售证券。如果是，第三方可以使用从我们或其他人借来的证券来结算此类销售，并可以使用从我们那里收到的证券来平仓任何相关的空头头寸。我们也可以将本招股说明书和适用的招股说明书所涵盖的证券出借或质押给第三方，第三方可以根据具体情况出售所借出的证券，或者在发生质押违约的情况下，根据本招股说明书和适用的招股说明书补充或定价补充条款出售质押证券。

每次发行证券的招股说明书副刊将说明发行证券的条款，包括：

•	任何承销商或代理人的姓名或名称及其各自承销或购买的证券金额(如有)；

•	证券的公开发行价或买入价，以及我们将从出售中获得的净收益；

•

任何延迟交货安排；

•	构成承保或者代理赔偿的承保折扣、代理费等项目；

•	允许或转租给经销商或支付给经销商的任何折扣或优惠；以及

•	证券可以上市的任何证券交易所或市场。

我们、上述承销商或第三方对本招股说明书中描述的证券的要约和出售可能会不时在一项或多项交易中实施，包括私下协商的交易，或者：

•	以固定价格或者可以改变的价格出售的；

•	按销售时的市价计算；

•	按与当时市场价格相关的价格计算；或

•

以协商好的价格。

一般信息

任何公开发行价格以及任何折扣、佣金、优惠或其他构成对承销商、交易商、代理商或再营销公司的补偿的项目可能会不时改变。参与发行A类股的承销商、交易商、代理商和再营销公司可能是证券法中定义的“承销商”。根据证券法，他们获得的任何折扣或佣金以及转售所提供的A类股票获得的任何利润都可以被视为承销折扣和佣金。我们将识别任何承销商、代理商或经销商，并根据具体情况在适用的招股说明书补充文件或定价补充文件中说明其佣金、费用或折扣。

承销商和代理

如果在出售中使用承销商，他们将自有账户收购所发行的A类股。承销商可以在一次或次交易(包括协商交易)中转售发行的A类股。这些出售可以按照一个或多个固定的公开发行价格进行，该价格可以根据出售时的现行市场价格、与该现行市场价格相关的价格或按照协商价格进行调整。证券可以通过承销团发行，也可以由单一承销商发行。任何特定发行的承销商将在适用的招股说明书附录或定价附录中提及(视情况而定)。

除非与任何特定证券发行相关另有规定，否则承销商购买所发售的A类股票的义务将受制于我们将在向承销商出售股票时与承销商签订的承销协议中包含的某些条件。如果购买了任何证券，承销商将有义务购买该系列证券中的所有证券，除非与任何特定证券发行相关的另有规定。任何初始发行价以及任何允许、回售或支付给经销商的折扣或优惠均可随时更改为时间。

我们可以指定代理人出售发售的A类股。除非与任何特定的证券发售相关另有规定，否则代理商将同意在其委任期内尽其最大努力招揽购买。我们也可以将发行的A类股出售给一家或多家再营销公司，作为他们自己账户的委托人或我们的代理。这些公司将根据发行的A类股的条款，在按照赎回或偿还购买发行的A类股时，将其重新上市。招股说明书补充文件或定价补充文件(视情况而定)将指明任何再营销公司，并将描述其与我们的协议条款(如果有)及其薪酬。

对于通过承销商或代理进行的发行，我们可以与该等承销商或代理订立协议，根据该协议，我们收到的未偿还证券将作为向公众提供现金的证券的对价。根据这些安排，承销商或代理人还可以出售本招股说明书涵盖的证券，以对冲他们在这些未偿还证券中的头寸，包括在卖空交易中。如果是这样的话，承销商或代理人可以使用根据这些安排在本次发行中收到的证券来结清任何相关的未平仓证券借款。

经销商

我们可以将发行的A类股作为本金出售给交易商。我们可以协商并支付经销商的佣金、折扣或优惠。然后，交易商可以按交易商确定的不同价格或在转售时与我们商定的固定发行价向公众转售此类证券。我们聘请的经销商可以允许其他经销商参与转售。

直销

我们可以选择直接出售发行的A类股。在这种情况下，不会涉及承销商或代理人。

机构采购商

我们可以授权代理商、交易商或承销商根据规定在指定未来日期付款和交付的延迟交割合同，邀请某些机构投资者以延迟交割的方式购买所提供的证券。适用的招股说明书补充文件或定价补充文件(视情况而定)将提供任何此类安排的详细信息，包括招股价格和招股应支付的佣金。

我们只会与我们批准的机构采购商签订此类延迟合同。这些机构可能包括商业和储蓄银行、保险公司、养老基金、投资公司以及教育和慈善机构。

赔偿；其他关系

我们可能与代理、承销商、交易商和再营销公司达成协议，以赔偿他们承担某些民事责任，包括根据证券法案承担的责任。代理商、承销商、经销商和再营销公司及其附属公司在正常业务过程中可以与我们进行交易或为我们提供服务。这包括商业银行业务和投资银行业务。

做市、稳定和其他交易

如果发行的A类股票在首次发行后交易，它们的交易价格可能会低于初始发行价，这取决于当时的利率、类似证券的市场和其他因素。虽然承销商可以通知我们它打算在发行的A股中做市，但承销商没有义务这样做，任何这样的做市行为都可以随时停止，恕不另行通知。因此，不能保证所发行的A股会否发展活跃的交易市场。我们目前没有计划将债务证券或优先股在任何证券交易所上市；有关任何特定债务证券或优先股的任何此类上市将在适用的招股说明书补充或定价补充中(视情况而定)进行说明。

承销商发行普通股，可以在公开市场买卖普通股。这些交易可能包括做空销售、银团回补交易和稳定交易。卖空涉及辛迪加出售超过承销商在发行中购买的普通股数量的普通股，这将创建辛迪加空头头寸。“回补”卖空是指卖出的股票数量不超过承销商超额配售选择权所代表的股票数量。在确定平仓银团空头头寸的股票来源时，承销商将考虑公开市场上可供购买的股票价格与他们通过超额配售选择权购买股票的价格相比，以及其他因素。(br}承销商将考虑其他因素，包括可在公开市场购买的股票价格与他们通过超额配售选择权购买股票的价格相比。平仓所涵盖的银团空头的交易包括在分销完成后在公开市场购买普通股或行使超额配售选择权。承销商还可以“裸”卖空超过超额配售选择权的股票。承销商必须通过在公开市场上购买普通股来平仓任何裸空头头寸。如果承销商担心定价后公开市场股票价格可能存在下行压力，可能对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。稳定交易包括在公开市场出价或购买股票，而发行正在进行中，目的是挂钩、固定或维持证券价格。

对于任何发行，承销商也可以进行惩罚性投标。惩罚性出价允许承销商在辛迪加成员最初出售的证券在辛迪加回补交易中购买以回补辛迪加空头头寸时，从该辛迪加成员那里收回出售特许权。稳定交易、银团覆盖交易和惩罚性出价可能会导致证券的价格高于没有交易时的价格。承销商开始这些交易的，可以随时终止。

费用及佣金

遵守金融行业监管局(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)的指导方针。根据本招股说明书和任何适用的招股说明书补充或定价补充条款(视情况而定)，任何FINRA会员或独立经纪交易商将收到的最高折扣、佣金或代理费或其他项目的合计折扣、佣金或代理费或其他项目将不超过根据本招股说明书和任何适用的招股说明书补充或定价补充条款(视情况而定)进行的任何发售的8%；但是，预计在任何特定证券发售中收到的最高佣金或折扣将明显低于此金额。

拟注册证券的说明

股本

该公司修订后的公司注册证书规定了四类普通股：A类、B类、C类和D类。每类股票面值为0.001美元。截至2020年8月3日，已发行和已发行的A股数量为1,582,359股，授权发行的A股数量为30,000,000股。截至2020年8月3日，授权发行的B类股为150,000,000股，发行流通股为2,861,843股。截至2020年8月3日，授权发行的C类股为150,000,000股，发行流通股为2,928,906股。截至2020年8月3日，授权发行的D类股票有150,000,000股，发行和流通股为37,520,026股。最后，有1,000,000股可转换优先股，授权面值为.001美元。然而，截至2020年8月3日，没有可转换优先股的流通股，也没有目前的流通股。

根据本招股说明书和注册说明书发行的股票为A类普通股。一般而言，除以下概述外，每个类别的股票在所有方面都是相同的，并使其持有人享有相同的权利和特权。但是，在投票权方面，A类普通股每股享有一票，B类普通股每股股享有10票。持有C类和D类普通股的股东无权就任何事项投票。A类普通股持有者可以将此类股票转换为C类或D类普通股。在受到一定限制的情况下，B类普通股持有者可以将此类股票转换为A类普通股。C类普通股的持有者可以将此类股票转换为A类普通股。D类普通股持有者没有此类转换权。

上市

我们的A类普通股在纳斯达克股票市场交易，代码是“UONE”。

转让代理和注册处

我们普通股的转让代理和登记处是美国股票转让信托有限责任公司。

法律事项

本招股说明书提供的普通股的有效性将由Ballard Spahr LLP为我们传递。

专家

截至2019年12月31日和2018年12月31日的财务报表和时间表以及截至2019年12月31日期间每年的财务报表和时间表以引用方式并入本招股说明书，其依据的是BDO USA，LLP的报告，该公司是一家独立注册会计师事务所，通过引用在此注册成立，并经该公司作为审计和会计专家的授权。

以引用方式成立为法团

美国证券交易委员会允许我们“引用”我们向其提交的信息。这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。我们以这种方式引用的任何信息都被视为本招股说明书的一部分。我们在本招股说明书日期之后向证券交易委员会提交的信息将自动更新，并在不一致的情况下取代本招股说明书中包含的信息。

我们在初始注册声明日期之后、注册声明生效之前、注册声明生效之前，根据1934年证券交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)条(不包括根据第2.02项和Form 8-K任何当前报告第7.01项提供的信息，除非其中或本协议另有规定)，将下列文件和我们根据1934年《证券交易所法案》第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交给证券交易委员会的未来文件合并为参考文件：

•	Urban One截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告，于2020年4月29日提交给委员会；

•	Urban One于2020年5月29日向委员会提交的截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告；

•	Urban One于2020年7月31日向委员会提交的截至2020年6月30日的季度Form 10-Q季度报告；

•	Urban One的当前表格8-K报告，分别于2020年1月3日、2020年3月26日、2020年3月30日、2020年5月14日、2020年6月2日、2020年6月17日、2020年6月22日、2020年7月2日和2020年7月30日提交给委员会；

•	在我们于2020年4月29日提交给证券交易委员会的关于附表14A的最终委托书中，“董事会和委员会”、“实益所有者和管理层的担保所有权”、“薪酬讨论和分析”、 “高管薪酬”、“某些关系和相关交易”以及“主要会计费用和服务”部分下的信息；

•	根据1934年证券交易法第12条，我们的8-A表格注册声明(2000年5月17日提交给证券交易委员会)中包含的对我们普通股的描述，包括为更新该描述而提交的任何修订或报告；以及

•	在本招股说明书日期之后但在本招股说明书提供的证券发售结束之前，我们根据1934年“证券交易法”第13和14条向证券交易委员会提交的所有其他文件。

我们将向收到招股说明书的每个人(包括任何实益拥有人)提供一份我们通过引用并入本招股说明书中的登记声明中包含的任何或所有报告或文件的副本(不是通过引用而具体并入的文件的证物除外)，您可以通过以下方式免费写信或致电我们：

城市一号(Urban One，Inc.)

韦恩大道1010号，14楼

马里兰州银泉，邮编：20910

(301) 429-3200

有关我们的信息也可以在我们的网站上获得，网址是：http://www.urban1.com.。但是，我们网站中的信息不是本招股说明书的一部分，也不会通过引用并入本招股说明书。

在那里您可以找到更多信息

我们向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们证券交易委员会的文件可通过互联网在证券交易委员会的网站上查阅，网址为：http://www.sec.gov.您也可以在证券交易委员会的公共资料室阅读和复制我们提交给证券交易委员会的任何文件，地址是：华盛顿特区20549，东北大街100F Street。

你可以拨打证券交易委员会的电话1-800-SEC-0330，了解更多关于公共资料室及其复印费用的信息。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，包括对这些报告的任何修订，以及我们根据交易法第13(A)或15(D)节向SEC提交或提供的其他信息，也可以通过互联网免费访问。在我们以电子方式将这些材料提交给SEC或将其提供给SEC后，这些文件将在合理可行的情况下尽快提供。

我们已根据1933年“证券法”向美国证券交易委员会提交了一份关于发行这些证券的注册声明。注册声明(包括附件)包含有关我们和证券的其他相关信息。本招股说明书并不包含注册说明书中列出的所有信息。您可以按规定的费率从上述地址的证券交易委员会获取注册声明的副本。注册声明和下文“参考注册”项下提及的文件也可在我们的互联网网站www.Urban 1.com上查阅。我们没有通过引用将我们网站上的信息合并到本招股说明书中，您不应将其视为本招股说明书的一部分。