根据2020年8月17日提交给美国证券交易委员会的文件
美利坚合众国在美国证券交易委员会(SEC)的庭审中
第二次修订和重述依据以下各项作出命令的申请
经修订的1940年投资公司法令第3(B)(2)条，
宣布Arch Resources，Inc.主要从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券以外的业务
关于……的事情
Arch Resources，Inc.
第812-15085号档案号
请将所有通信发送至：
罗伯特·G·琼斯，Esq.
Arch Resources，Inc.
一张CityPlace Drive，套房300
密苏里州圣路易斯市，邮编：63141
(314) 994-2700
Nabil Sabki，Esq.
Latham&Watkins LLP
北沃巴什大道330号，2800套房
芝加哥，伊利诺斯州60611
(312) 876-7700
本申请书(包括展品)共24页。
第1页
美利坚合众国
在此之前
证券交易委员会
|
关于……的事情
Arch Resources，Inc. 一张CityPlace Drive，套房300 密苏里州圣路易斯市，邮编：63141
第812-15085号档案号 |
根据经修订的1940年投资公司法案第3(B)(2)条第二次修订和重述申请命令，宣布ARCH RESOURCES，INC。主要从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券以外的业务。 |
Arch Resources，Inc.(？Arch Resources？或The Company？)，1：特拉华州一家在纽约证券交易所(NYSE：ARCH)上市的公司，其主要执行办公室位于密苏里州圣路易斯市，是世界上最大的煤炭生产商之一。Arch Resources特此提交本修订并重述的申请书(本申请书)，并根据修订后的1940年“投资公司法”(1940年法案)第3(B)(2)节申请美国证券交易委员会(SEC或SEC)的命令(请求命令)，2认定并声明Arch Resources主要从事一项或多项业务，而不是投资、再投资、拥有、持有或交易证券的业务，因此，Arch Resources不是一家或多家公司，因此不是美国证券交易委员会(SEC)的一项或多项业务，因此，Arch Resources不是一家或多家公司，因此，它不是一家或多家公司，因此不是一家或多家公司，因此，Arch Resources主要从事的业务不是投资、再投资、拥有、持有或交易证券
所要求的订单将确认Arch Resources作为一家主要从事煤炭生产业务的运营公司的地位。如本文所述，Arch Resources认为，鉴于本公司建议参与与另一家上市自然资源和矿业公司皮博迪能源公司(皮博迪能源公司)的战略合资企业(合资企业)，以支持公司在美国西部地区的长期业务运营，要求的订单是必要的。
Arch Resources主要从事煤炭生产业务，从未主要从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券的业务。合资交易不会改变本公司的业务性质。
A.*投资公司的定义。
第3(A)(1)节提出了一项三管齐下的测试，广义地将投资公司定义为符合以下条件的任何发行人：
1.本申请中使用的对Arch Resources和公司的引用通常是指实体Arch Resources，Inc.，但在某些情况下，此类引用也旨在包括其子公司。在提交本公司的初始申请以及提交本公司的第一份修订和重述的申请后，本公司从Arch Coal，Inc.更名为Arch Coal，Inc.授予Arch Resources，Inc.，2020年5月15日生效。因此，以下每一项均反映本公司以前的名称：(I)授权编制和提交本申请(及其以前版本)的董事会决议，日期为2019年12月5日，并作为附件A附在本申请之后；(Ii)本公司的初始申请，日期为2019年12月20日；(Iii)本公司的首次修订和重述申请，日期为2020年5月5日。
2.除非另有说明，否则本文中提及的所有章节和规则均指1940年法案下的那些章节和规则。
3.本申请对本公司于2020年5月5日向证监会提交的第一份修订和重述的申请进行了修改和重述。
第2页
(A)*4、(商业测试)；
(B)该公司从事或建议从事分期付款方式的面额证明业务，或曾从事该业务并有任何该等证明未获通过；或(B)该公司正在或拟从事分期付款方式的票面金额证明业务；或(B)该公司正从事或拟从事分期付款方式的票面金额证明业务，并有任何该等证明尚待处理；或
(C)*从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务，并拥有或拟收购价值超过该等发行人总资产价值40%的投资证券(不包括政府证券)。5个(和现金项目)，在未合并的基础上(40%测试？)。
由于40%测试的会计要求，发行人如与其附属公司在综合基础上编制财务报表，而没有在非综合基础上编制单独的财务报表(包括其每家子公司的单独财务报表，视情况而定)，则在不承担重大额外会计工作的情况下，可能无法应用40%测试。然而，相关规则可能会为此类发行人提供一种更有效的方法，以确定其在1940年法案下的地位。具体地说，尽管有40%的测试，规则3a-1规定，发行人在与其全资子公司合并的基础上，将不被视为投资公司，6-不超过发行人总资产的45%(不包括政府证券和现金项目)(资产测试)由以下证券组成，且发行人在过去四个会计季度的税后净收入合计不超过45%(收入测试)来自以下证券：(I)政府证券；(Ii)由雇员证券公司发行的证券；(Iii)某些持有多数股权的子公司的证券(发行人7%的证券不是投资公司)；及(Iv)以下证券除外：(I)政府证券；(Ii)由雇员证券公司发行的证券；(Iii)某些持有多数股权的附属公司的证券(发行人的7%不是投资公司)；及(Iv)以下证券除外：(I)政府证券；(Ii)由雇员证券公司发行的证券；(Iii)某些持有多数股权的附属公司的证券。就本申请而言，构成40%测试的投资证券并将包含在资产测试分子中的资产(如果适用)称为不良资产(统称为不良资产)。除政府证券(美国政府证券)和现金项目外的所有其他资产称为良好资产(统称为良好资产)。
为了依赖规则3a-1，发行人必须满足资产测试和收入测试(合计45%测试)中的每一个，并且另外不得：(I)显示自己主要从事或提议从事
4.第2(A)(36)条定义了安防？任何票据、股票、库存股、证券期货、债券、债权证、负债证据、利息证书或参与任何利润分享协议、抵押品信托证书、筹建前组织证书或认购、可转让股份、投资合同、有表决权的信托证书、证券存款证、石油、天然气或其他矿业权的部分不可分割权益、任何证券(包括存款证)或任何证券组或指数的任何认沽、催缴、跨越、期权或特权(包括其中的任何权益或基于该等权益或基于的权益)的任何票据、股票、库存股、证券期货、债券、债权证、负债证明、利息证书或参与任何利润分享协议、抵押品信托证书、筹建前组织证书或认购、可转让股份、投资合约、有表决权的信托证书、证券存款证与外币有关的国家证券交易所订立的任何权益或特权，或一般而言，通常称为外汇证券的任何权益或票据，或任何利息或参与的证书，临时或临时证书，接收、担保或认股权证，或认购或购买上述任何证券的权利。
5.第2(A)(16)条定义了政府安全保障？由美国发行或担保的关于本金或利息的任何证券，或由根据美国国会授权由美国政府控制或监督并作为其工具行事的人发行或担保的任何证券；或上述任何一项的任何存单。
6.第2(A)(43)条定义了全资子公司任何人为公司，而该公司95%或以上的未偿还有表决权证券由该人拥有，或由本段所指的是该人的全资附属公司拥有的公司。
7.第2(A)(24)条定义了控股子公司任何人作为一家公司，其50%或更多的未偿还有表决权证券由该人拥有，或由本段所指的是该人的多数股权子公司拥有的公司。
8在这方面，SEC投资管理部的工作人员(工作人员)曾表示，公司主要不是由规则3a-1所指的发行人控制的，除非(I)发行人凭借拥有公司25%或更多有表决权的证券来控制公司，以及(Ii)发行人的控制程度大于任何其他人。看见健康通信服务公司，SEC工作人员不采取行动的信(1985年4月26日)。
第3页
主要从事证券投资、再投资或者证券交易业务；(二)从事或者拟从事分期付款类票面金额凭证业务，或者曾经从事过分期付款类证券发行业务，并持有该等凭证；或者(三)为特殊情况投资公司。
B.根据1940年法案，本公司的财务状况如何：根据1940年法案，本公司的财务状况如何；本公司的财务状况如何；B.B.A.根据1940年法案，本公司的财务状况如何？
目前，根据规则3a-1和40%测试，Arch Resources不是一家投资公司。具体地说，Arch Resources不是，也不会坚称自己是，也不打算主要从事证券投资业务。因此，正如将在本申请中详细讨论的那样，Arch Resources认为在此基础上它不是一家投资公司。此外，Arch Resources没有发行，从来没有发行过，也不打算发行分期付款类型的面额证书。因此，Arch Resources在此基础上不是一家投资公司。此外，Arch Resources没有也没有获得对其他公司的控制权，主要目的是为了在出售任何此类受控公司的证券时获利。相反，Arch Resources收购了其他矿业公司的权益，主要是为了运营相关的矿业资产。该等权益的剥离通常只会在战略方向改变及经营矿业资产多年后才会发生(一般而言，大多数剥离是在经营矿业资产至少10年后进行)。虽然Arch Resources历史上一直持有本公司煤炭储备或相关资产的运营效率和价值(如本文第四节C.4所述)，但该等合资企业安排在任何时候都与本公司的核心业务直接相关，或旨在最大限度地提高本公司煤炭储量或相关资产的运营效率和价值。这些活动需要具备煤炭生产公司运营和管理专业知识的人员。所需的技能和资源不同于投资公司拥有的那种证券的投资、再投资、拥有、持有或交易所涉及的技能和资源。更有甚者, Arch Resources不打算投资于任何实体，作为短期利润的被动投资。因此，Arch Resources并不是一家特殊情况下的投资公司。最后，根据公司截至2020年6月30日的合并财务报表，这些报表是以符合规则3a-1(C)的方式编制的，10%的Arch Resources通过了45%的测试。Arch Resources还通过了40%测试，这是基于本公司在未合并的基础上对截至同一日期的财务报表进行的审查。11如本文第IV.C.4节所述，本公司截至2020年6月30日的资产测试和40%测试的比率约为9.7%。
然而，在加入合资企业后，公司通过40%测试、资产测试和/或收入测试的能力可能会变得不确定。广义而言，Arch Resources和皮博迪各自将向合资企业贡献各种资产，主要是房地产、厂房和设备以及库存。然后，合资企业将在怀俄明州和科罗拉多州运营矿山。Arch Resources将拥有合资企业的重要董事会代表权和控制权，如本文第II节B部分所述，但本公司在合资企业中的权益(合资企业权益)将占合资企业总经济和投票权的33.5%，而皮博迪将持有剩余的66.5%的经济和投票权。根据这一分配，合资企业将由一个由以下成员组成的管理委员会管理
9.规则3a-1的拟议发布将特殊情况投资公司定义为主要为了在出售受控公司的证券中获利而获得对其他公司的控制权的公司。？1940年法案发布编号10937(1979年11月13日)(提议的规则3a-1)。
10规则3a-1(C)要求资产测试和收益测试在非合并基础上确定，但发行人应将其财务报表与任何全资子公司的财务报表合并。？Arch Resources的公开可用财务报表以与规则3a-1(C)一致的方式编制，因为此类报表合并了本公司所有全资子公司的财务报表，但不合并本公司拥有权益的任何其他实体的财务报表。除两间受控公司及一间非重大及不活跃的附属公司外，本公司所有附属公司均为本公司的全资附属公司。
11、Arch Resources编制合并财务报表，每年进行审计，并在公司以Form 10-Q和Form 10-K提交的文件中公开提供。Arch Resources一般不在未合并的基础上编制财务报表。但是，为了本申请的目的，并与40%测试的要求一致，公司为Arch Resources，Inc.编制和审查了未合并的财务报表。以及它的子公司，所有这些都是未经审计的。
第4页
五位经理。皮博迪或其附属公司将担任合资企业的经营者，并将在管理委员会的监督下管理合资企业的日常运营。皮博迪将有权任命三名经理，这三名经理总共将占经理董事会的66.5%，Arch Resources将有权任命两名经理，这两名经理总共将占经理董事会的33.5%。因此，合资公司既不是Arch Resources的多数股权子公司，也不是主要由Arch Resources控制的公司。因此，Arch Resources建议向合资公司出资的资产可以有效地将优质资产(例如：、物业、厂房和设备)转化为潜在不良资产(即因此，根据相关商品价格的波动等各种因素，Arch Resources可能无法依赖规则3a-1或40%测试。应用本公司资产的账面价值(与其公开可得的综合财务报表一致，如本文第IV.C.4节所述)，本公司向合资企业建议的资产出资似乎会导致40%测试和资产测试分别达到约40%。在皮博迪最近宣布一项重大减值费用之前，该公司预计40%测试和资产测试中的每一个都将达到大约50%。12
因此，本公司在合资企业成立后依赖规则3a-1或40%测试的能力是不确定的。因此，Arch Resources根据第3(B)(2)条提交本申请，要求下达命令，声明其主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易以外的业务，因此不是1940年法案中定义的投资公司。
C、C、B、C、C
尽管发行人在40%测试下处于地位，或无法遵守规则3a-1中规定的安全港，但发行人仍可根据第3(B)(2)条向委员会申请命令，发现并宣布该发行人主要从事一项或多项业务，而不是直接或(A)通过持有多数股权的子公司或(B)通过从事类似类型业务的受控公司进行证券投资、再投资、拥有、持有或交易。？让委员会根据第3(B)(2)节逐案作出决定。
所要求的命令将允许Arch Resources按照本申请中描述的方式继续主要从事煤炭生产业务，直接或通过其子公司(包括合资企业和两家受控公司)继续主要从事煤炭生产业务，如本文所述，而不受1940年法案规定的约束。该公司认为，所要求的订单是有根据的，因为Arch Resources主要从事的业务不是第3(B)(2)节所指的投资、再投资、拥有、持有或交易证券的业务，在合资企业之后，将继续主要从事这项业务，该业务由Re Tonopah Mining Co.[载于“美国证券交易委员会”第26卷，第426页(1947))中区分运营公司和投资公司的开创性案例中所述因素的应用而确定(“Tonopah Mining”杂志，载于“美国证券交易委员会”第26卷，第426页，第426页(1947))。
*.
该公司的业务是从美国各地的露天和地下矿山生产用于发电的煤炭(动力煤)和钢铁生产(冶金煤)。该公司向美国和世界各地的公用事业公司、工业公司和钢铁生产商出售煤炭。截至2019年12月31日的年度，Arch Resources销售了约9000万吨煤炭。本公司几乎所有收入均直接或间接来自煤炭销售。除
12-2020年8月5日，皮博迪宣布了一项约14.2亿美元的减值费用，这将影响皮博迪将向合资企业贡献的某些资产。由于减值费用，合营公司的预期账面总值及公平值总额(以及合营权益)均有所减少。
第5页
对于本文第四节C.4所述的两家受控公司，本公司的所有子公司均为本公司的全资子公司。13
该公司目前在美国经营着8个活跃的矿山，采矿综合体位于西弗吉尼亚州、伊利诺伊州、怀俄明州和科罗拉多州。截至2019年12月31日，本公司主要通过长期联邦和州租约拥有或控制约：俄亥俄州28,292英亩煤地；马里兰州1,060英亩煤地；弗吉尼亚州10,095英亩煤地；西弗吉尼亚州323,736英亩煤地；怀俄明州81,470英亩煤地；伊利诺伊州268,337英亩煤地；肯塔基州33,272英亩煤地；9,840英亩煤地通过这些煤田，截至2019年12月31日，本公司拥有或控制了约18亿吨已探明和可能开采的煤炭储量。截至2019年12月31日，本公司约28%的煤炭储量以费用形式持有，余额由租约控制，其中大部分租约在可开采和可销售的煤炭耗尽之前不会到期。
按照销售热质煤的惯例，本公司与许多客户签订固定价格、固定供应合同，合同期限有时超过一年。多年期合同通常在合同的每一年都有具体的、可能不同的数量和定价安排。多年合同使客户能够确保其未来需求的供应，并为公司提供更好的销售量和销售价格的可预测性。2019年，Arch Resources销售了约8220万吨电煤，其中约93%是根据固定价格合同销售的，约7%是根据与相应煤炭质量指数挂钩的合同销售的。
另一方面，冶金质量煤的合同通常期限为一年或更短，因此，价格波动很快就会在收入、收入和公允价值上实现。2019年，Arch Resources销售了约700万吨冶金煤，其中约19%根据年度固定价格合同销售，其余数量根据合同销售，价格与基础煤炭质量指数挂钩或在每次发货时谈判。
本公司的盈利能力及其煤炭储量的价值在很大程度上取决于收到的煤炭价格，煤炭市场可能会波动，天然气、可再生燃料和其他能源对本公司的电煤价格构成了很大的限制。特别是，煤炭价格与煤炭消费模式有关，煤炭消费模式受到许多不可控因素的影响，其中包括，就动力煤而言，来自天然气和替代燃料的竞争。在发电方面，煤炭价格主要受其他非煤炭发电形式(特别是天然气)的价格、煤炭使用监管限制、税收、天气、经济状况等因素的影响。对于冶金煤来说，煤炭价格受竞争性煤炭的供求和价格、运输、钢材价格、钢材需求以及法规、税收和经济状况的影响。此外，与煤炭相关的大宗商品的市场价格容易出现不可预测的波动，有时波动很大，市场对动力煤和冶金煤的需求可能会出现分化。由于这些因素，本公司的业务运营及其资产价值也会受到重大波动的影响。
此外，尽管美国煤炭行业近年来进行了整合，但与公司的一些主要竞争对手进行了整合，但仍然存在严重的产能过剩。本公司于2016年根据破产法第11章申请破产保护，并脱离破产保护，如本文第IV.C.1节所述。其他几家大型煤炭公司也已经申请破产(其他公司可能也会申请)。煤炭行业还面临着来自其他能源的激烈竞争，包括天然气和可再生能源。近年来，天然气价格明显下降，导致煤炭需求减少，从而降低了煤炭价格。天然气价格持续低迷也促使公用事业公司逐步淘汰或关闭现有的燃煤发电厂，持续的低价格，加上严格的监管环境，可能会
13-Arch Resources还持有Sycamore Group，LLC 50%的股权，Sycamore Group，LLC是一家不活跃的子公司，拥有一座未运营的矿山。相对于公司的总资产(约占总资产的0.01%)，这一股权的价值无关紧要。
第6页
减少或取消新建燃煤电厂的建设。此外，几个州已经颁布立法，要求电力供应商使用可再生能源来产生一定比例的电力。发电机耗煤量的任何相应减少可能会降低本公司开采和销售的煤炭价格，从而减少本公司的收入，并对其业务产生不利影响。
B、C、B、B、C、C、B、B、C、C、B、C、C、C、
2019年6月18日，为了实现成本节约并寻求保持与天然气和可再生能源的竞争力，Arch Resources与皮博迪签订了最终执行协议(实施协议)，成立合资企业，该合资企业将合并各自的粉底河流域Arch Resources和皮博迪的14个州和科罗拉多州的采矿业务。根据执行协议的条款，Arch Resources将持有合资企业33.5%的经济权益，皮博迪将持有合资企业66.5%的经济权益。在执行协议预期的交易结束时，Arch Resources和皮博迪各自的某些子公司将签订修订和重新签署的有限责任公司协议(LLC协议)。根据有限责任公司协议的条款，合资企业的治理将由合资企业的管理委员会监督，该董事会最初将由皮博迪任命的三名代表和Arch Resources任命的两名代表组成。管理委员会的决定将以多数票决定，但须遵守有限责任公司协议所载的若干指定事项，该等事项需要绝对多数票，因此在某些情况下须受本公司控制。需要绝对多数票的事项包括但不限于：
·*，转让或以其他方式处置合资企业的全部或基本上全部资产；
·*；
·*，禁止涉及合资企业的任何重组、重组或合并、合并、合并或类似业务合并；
·除按照有限责任公司协议的条款向现有成员发行外，其他成员可以发行，或同意发行合资企业的任何额外会员权益或其他股权证券，但不包括向现有成员发行或同意发行该合资企业的任何额外会员权益或其他股权证券的权利；以及，根据有限责任公司协议的条款，向现有成员发行或同意发行合资企业的任何额外会员权益或其他股权证券；
·允许改变任何成员利益持有者的权利、特权和偏好，或细分、合并或重组任何成员利益；
·投资者可以赎回、购买以取消会员权益，或以其他方式注销任何未偿还的会员权益；
·在怀俄明州、科罗拉多州和蒙大拿州从事与勘探、开发和采矿无关或不合理辅助的任何商业活动，以及运输、分销、加工、营销和销售煤炭；*；
·修改《有限责任公司协议》；
·*(或批准对其的任何修改)；
·*，不得招致任何未反映在任何批准的预算或批准的基本建设计划中的资本支出，但某些允许的差异除外；
鲍德河流域位于怀俄明州东北部和蒙大拿州东南部，是美国最大的产区。该地区的煤是亚烟煤，含硫量在0.2%到0.9%之间，发热量在8,300到9,500英热单位(Btu)之间。由于粉煤的含热率较低，粉煤的价格一般低于其他地区的煤炭，但由于采用地面采矿法从厚煤层开采，因此与其他地区相比，其生产成本较低，因此，粉煤的价格一般低于其他地区的煤炭价格，这是因为粉河盆地煤的含热量较低，但由于采用地面采矿法开采厚煤层，因此生产成本比其他地区低。
第7页
·*，宣布或进行任何分配，但根据有限责任公司协议每月以现金进行分配除外；
·美国银行、美国银行因借入的资金本金总额超过5000万美元而招致债务；
·除在正常业务过程中收购供应和其他资产以及在批准的预算或批准的资本计划中反映的收购外，包括收购任何财政年度内用于对价的任何业务或资产总计超过2500万美元的业务或资产，包括包括在正常业务过程中购买的供应和其他资产，以及在获得批准的预算或批准的资本计划中反映的收购；
·美国政府禁止转让或以其他方式处置任何公平市值在任何财政年度内总计超过2500万美元的企业或资产，但不包括在正常业务过程中对煤炭和其他制成品或其他资产的某些转让或处置，以及反映在批准的预算中的某些转让或处置；以及在任何财政年度内转让或以其他方式处置任何公平市场价值超过2500万美元的企业或资产，但在正常业务过程中对煤炭和其他制成品或其他资产的某些转让或处置以及在批准的预算中反映的某些转让或处置除外；
·如果在12个月任期之前，必须任命合资企业的高级管理人员或罢免合资企业的高级管理人员(除非是由于原因而被免职)，否则不能任命该合资企业的高级管理人员或罢免该合资企业的高级管理人员；
·批准或修改列举的各项会计和税务事项；
·由于具有约束力的法律先例效应，可能对任何一名成员在合资企业以外的运营产生实质性不利影响的和解程序或其他政府事项，将不会对任何一个成员在合资企业以外的运营产生实质性的不利影响；
·*
·美国政府拒绝签署任何供应协议、运输协议或类似类型的协议，而这些协议在期限内可能会为合资企业创造超过5000万美元的总债务，这不会反映在批准的预算或批准的资本计划中。
皮博迪或其一家关联公司最初将被任命为合资企业的经营者，并将在合资企业管理委员会的监督下管理合资企业的日常运营。然而，如果(I)皮博迪不再是合资企业的多数成员，(Ii)作为运营商的皮博迪实体不再是皮博迪的附属公司，或者(Iii)有管辖权的法院发布最终的、不可上诉的命令，裁定运营商(1)实质性违反了其作为运营商在有限责任公司协议中规定的义务，并且未能在协议规定的期限内纠正此类违规行为，则充当运营商的皮博迪实体将自动被取消运营商身份替代经营者将按照执行协议和有限责任公司协议的规定进行指定。预计管理委员会将每月开会，审查业务结果和预算，并宣布分配。
合资企业的成立受某些成交条件的约束，包括根据修订后的1976年“哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法”终止或到期的等待期，以及Arch Resources已获得所要求的订单。
本公司自成立以来，一直直接及透过其附属公司，主要从事煤炭生产业务。Arch Resources不认为它目前或曾经主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务。
合资公司成立后，Arch Resources相信其将继续主要从事煤炭生产业务，而非投资、再投资、拥有、持有或交易证券业务。Arch Resources寻求成立合资企业，以促进其煤炭生产业务，以维护其股东和客户的利益。事实上，Arch Resources认为，运营一家
第8页
本公司透过合营公司的大部分业务对其整体业务策略至为重要，因为合营公司可望在面对来自竞争能源日益激烈的竞争时，释放原本无法实现的重大协同效应，并提升本公司普通课程业务运作的竞争力。
如本文第二B节所述，Arch Resources将对合资企业拥有重大投票权，将积极参与有关合资企业运营的重大决策，并将对皮博迪作为合资企业运营方的表现进行相当程度的监督。因此，Arch Resources将对合资企业的利润产生重大影响。
尽管如此，Arch Resources寻求所要求的订单，因为合资企业既不构成Arch Resources的多数股权子公司，也不构成主要由Arch Resources控制的公司。因此，在没有要求的订单的情况下，本公司预计将合营公司的权益保守地归类为不良资产。因此，Arch Resources建议向合资公司出资的资产可以有效地将优质资产(例如：、物业、厂房和设备)转化为潜在不良资产(即合资公司权益)，使得Arch Resources可能无法依赖规则3a-1或40%测试。这部分是由于持续的估值问题，包括公司行业的波动性和相关大宗商品价格可能导致Arch Resources无意中未能通过40%测试或资产测试(例如：，如果某些资产的价值突然下跌)和/或收入测试(例如：，如果冶金煤的价格在2-4个季度内达到低迷水平)在任何给定的季度。值得注意的是，冶金价格历来比动力煤价格波动更大，过去五年，公司主要产品的价格从低至75美元(以每公吨为基础)到高达295美元不等。此外，冶金煤销售合同的期限通常为一年或更短，因此，价格波动很快就会体现在收入、收入和公允价值上。
应用本公司资产的账面价值(与其公开可得的综合财务报表一致，如本文第IV.C.4节所述)，本公司向合资企业建议的资产出资似乎会导致40%测试和资产测试分别达到约40%。在皮博迪最近宣布一项重大减值费用之前，该公司预计40%测试和资产测试中的每一个都将达到大约50%。然而，由于(其中包括)合营权益的一般流动资金及煤炭行业的波动等因素，合营权益的公允价值可能会低于合营权益的账面价值。因此，基于本公司资产公允价值的形式分析表明，根据第2(A)(41)条，董事会需要根据第2(A)(41)条对无法获得可靠市场报价的证券的公允价值进行善意判断，这表明拟议的资产对合资企业的贡献
15.第2(A)(41)节和1940年法案的任何其他条款都没有定义公允价值一词，也没有就董事会如何真诚地确定公允价值提供指导。事实上，委员会和工作人员都注意到，[i]在某些情况下，价值可以通过多种方式公平地确定。看见, 例如：，ASR 118,1940 Act Release No.6295，[1937-1982年转移活页夹]美联储。证券交易委员会。L.Rep.(CCH)(会计系列第118版)？172,140，62,294(1970年12月23日)；前指南28，形成N-la，1940年法案发布号13436，48 FED。注册37928,1983年，S.E.C.Lexis1030，at*221(1983年8月12日)。亦见引导27形成N-3，5FED。证券交易委员会。L.Rep.(CCH)Ó60,532，60,350(2001)(有时，可以通过多种方式公平地确定价值。同样，在美国证券交易委员会投资管理部副主任兼首席法律顾问道格拉斯·谢伊特致投资公司研究所总法律顾问克雷格·S·泰尔的一封信中(1999年12月8日)，工作人员表示，公允价值定价是[不]这是一个没有弹性的概念，而且不存在真诚确定公允价值的单一标准。委员会还指出，在确定公允价值时，没有一个正确的数字。[f]空气是一个射程，而不是一个点。公司，1940年法令发布编号8615，“美国最高法院判例汇编”第45卷，第649,669号(1974年12月13日)，修订版本d参见“柯林斯诉证券交易委员会”案，载于“联邦判例汇编”第二辑第532卷第584页(第八巡回法庭)。1976年)，修订版本d参见“杜内穆斯桥公司诉柯林斯”案，载于“美国最高法院判例汇编”第432卷，第46页(1977)(确认证券交易委员会的意见)。协和关于大华盛顿投资者公司事件的调查报告，1934年15673号法案发布(1979年3月22日)(委员会指出，风险投资的估值很困难，每项投资都没有准确的估值)。此外，委员会将任何此类估值充其量也只能说是一个相当不精确的问题。看见Parco Managers Corp.，1940年法令发布10325号，“美国最高法院判例汇编”第46卷，第1289,1294页(1978年7月17日)(内部引号省略)。亦见克里斯蒂娜·塞克斯。公司，1934年法案发布编号8615，45 S.E.C.在第659 N.38(少数人持有的证券的价值不受精确确定的影响)(内部引号和引用被省略)；La Salle Street Capital Corp.，1940年法案发布编号6639，44 S.E.C.655,662(1971年8月23日)(相同)。
第9页
公司将使资产测试达到45%以下的百分比，但不会明显低于该门槛金额。也就是说，根据公允价值分析，公司将在将其资产贡献给合资公司后立即通过资产测试，但由于资产测试是持续的季度测试，利润率太接近，令人不适。该公司已确定在40%的测试下也会出现类似的结果。
因此，本公司在合资企业成立后依赖规则3a-1或40%测试的能力是不确定的。因此，Arch Resources根据第3(B)(2)条提交本申请，要求下达命令，声明其主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易以外的业务，因此不是1940年法案中定义的投资公司。
A.*投资公司的定义。
根据第3(A)(1)条，一家公司是一家投资公司，如果它是发行人，并且(I)？它是或显示自己主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务，则该公司必须向证监会注册(即业务测试)，(Ii)从事或拟从事发行分期付款类型的面额证书的业务，或已从事该业务并持有任何该等证书，或(Iii)从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务，并以未合并的方式拥有或拟收购价值超过该发行人总资产(不包括政府证券及现金项目)百分之四十的投资证券(不包括政府证券及现金项目)，或(Ii)(I)从事或拟从事发行分期付款式面额证书的业务，或(Iii)正从事或拟从事证券的投资、再投资、拥有、持有或买卖业务(不包括政府证券及现金项目)，并拥有或拟收购价值超过该发行人总资产(不包括政府证券及现金项目)百分之四十的投资证券(即，40%测试)。
第3(A)(2)节将投资证券定义为所有证券，但以下证券除外：(A)政府证券，(B)由雇员证券公司发行的证券，以及(C)由所有者持有多数股权的子公司发行的证券，这些证券(I)不是投资公司，(Ii)不依赖于#中投资公司定义的例外[第3(C)(1)或3(C)(7)条].”
由于40%测试的会计要求，发行人如与其附属公司在综合基础上编制财务报表，而没有在非综合基础上编制单独的财务报表(包括其每家子公司的单独财务报表，视情况而定)，则在不承担重大额外会计工作的情况下，可能无法应用40%测试。然而，相关规则可能会为此类发行人提供一种更有效的方法，以确定其在1940年法案下的地位。具体地说，尽管有40%的测试，规则3a-1规定，如果发行人与其全资子公司合并后，不超过发行人总资产的45%(不包括政府证券和现金项目)，则发行人将不被视为投资公司。即，资产测试)包括发行人在过去四个会计季度的税后净收入总和的不超过45%(即(I)政府证券；(Ii)由雇员证券公司发行的证券；(Iii)发行人的若干非投资公司持有多数股权的附属公司的证券；及(Iv)主要由发行人控制但不是投资公司的某些公司的证券。如前所述，为了本申请的目的，构成40%测试的投资证券并且将被包括在资产测试的分子中的资产(如果适用)被称为不良资产。所有其他资产，但政府证券(即，美国政府证券)和现金项目被称为良好资产。
为了依赖规则3a-1，发行人必须满足45%的测试，并且不得：(I)显示自己主要从事或建议主要从事证券投资、再投资或交易业务；(Ii)从事或建议从事分期付款类型的面额证书发行业务，或已经从事此类业务并有任何此类证书未完成；或(Iii)是一家特殊情况投资公司。
第10页
B.根据1940年法案，本公司的财务状况如何：根据1940年法案，本公司的财务状况如何；本公司的财务状况如何；B.B.A.根据1940年法案，本公司的财务状况如何？
目前，根据规则3a-1和40%测试，Arch Resources不是一家投资公司。具体地说，Arch Resources不是，也不会坚称自己是，也不打算主要从事证券投资业务。因此，Arch Resources认为其不是以此为基础的投资公司。此外，Arch Resources没有发行，从来没有发行过，也不打算发行分期付款类型的面额证书。因此，Arch Resources在此基础上不是一家投资公司。此外，Arch Resources没有也没有获得对其他公司的控制权，主要目的是为了在出售任何此类受控公司的证券时获利。相反，Arch Resources收购了其他矿业公司的权益，主要是为了运营相关的矿业资产。该等权益的剥离通常只会在战略方向改变及经营矿业资产多年后才会发生(一般而言，大多数剥离是在经营矿业资产至少10年后进行)。虽然Arch Resources历史上一直持有本公司煤炭储备或相关资产的运营效率和价值(如本文第四节C.4所述)，但该等合资企业安排在任何时候都与本公司的核心业务直接相关，或旨在最大限度地提高本公司煤炭储量或相关资产的运营效率和价值。这些活动需要具备煤炭生产公司运营和管理专业知识的人员。所需的技能和资源不同于投资公司拥有的那种证券的投资、再投资、拥有、持有或交易所涉及的技能和资源。此外，Arch Resources不打算投资于任何实体，作为短期利润的被动投资。因此, Arch Resources并不是一家特殊情况的投资公司。最后，根据公司截至2020年6月30日的合并财务报表，该报表的编制方式与规则3a-1(C)一致，并在本文第四节C.4和第四节C.5中进行了讨论，Arch Resources通过了45%的测试。Arch Resources还通过了40%测试，这是基于公司对截至同一日期的财务报表进行的非合并基础上的审查。
然而，在加入合资企业后，公司通过40%测试、资产测试和/或收入测试的能力可能会变得不确定。广义而言，Arch Resources和皮博迪各自将向合资企业贡献各种资产，主要是房地产、厂房和设备以及库存。然后，合资企业将在怀俄明州和科罗拉多州运营矿山。Arch Resources将对合资企业拥有重要的董事会代表权和控制权，如本文第二节B部分所述，但合资企业的权益将占合资企业总经济和投票权的33.5%，而皮博迪将持有剩余的66.5%的经济和投票权。根据这一分配，合资企业将由一个由5名经理组成的管理委员会管理。皮博迪或其附属公司将担任合资企业的经营者，并将在管理委员会的监督下管理合资企业的日常运营。皮博迪将有权任命三名经理，这三名经理总共将占经理董事会的66.5%，Arch Resources将有权任命两名经理，这两名经理总共将占经理董事会的33.5%。因此，合资公司既不是Arch Resources的多数股权子公司，也不是主要由Arch Resources控制的公司。因此，Arch Resources建议向合资公司出资的资产可以有效地将优质资产(例如：、物业、厂房和设备)转化为潜在不良资产(即因此，根据相关商品价格的波动等各种因素，Arch Resources可能无法依赖规则3a-1或40%测试。
尽管发行人在40%测试下处于地位，或无法遵守规则3a-1中规定的安全港，但发行人仍可根据第3(B)(2)条向委员会申请命令，发现并宣布该发行人主要从事一项或多项业务，而不是直接或(A)通过持有多数股权的子公司或(B)通过从事类似类型业务的受控公司进行证券投资、再投资、拥有、持有或交易。？让委员会根据第3(B)(2)节逐案作出决定。然而，一旦向一家公司批准了这样的命令，欧盟委员会就表示，
第11页
它将把这样的公司排除在商业测试和40%测试下的投资公司的定义之外。16
就第3(B)(2)节而言，Tonopah Mining中规定的五个因素用于确定申请人是否主要从事非投资公司业务。这些因素是：(I)一间公司的历史发展；(Ii)其政策的公开陈述；(Iii)其高级人员及董事的活动；(Iv)其现时资产的性质；及(V)其现时收入的来源。如下所述，五个因素均表明Arch Resources是一家主要从事煤炭生产业务的运营公司，而不是一家投资公司。
托诺帕采矿测试的最后一次申请是：C.B.C.测试项目的测试结果，是Tonopah采矿测试项目的测试结果，是Tonopah采矿测试项目的最终应用结果，是Tonopah矿业测试项目的最终应用结果，也是Tonopah采矿测试的最新结果。
Arch Resources主要从事煤炭生产业务，从未主要从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券的业务。合资交易不会改变本公司的业务性质。
一直以来，Arch Resources的历史发展、其政策的公开表述、其高级管理人员和董事的活动、其资产的性质以及其收入来源，都与一家主要从事煤炭生产业务的运营公司保持一致。Arch Resources从未向公众展示自己主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易。
1、*
Arch Resources是全球最大的钢铁和发电行业煤炭生产商和营销商之一，自成立以来一直从事煤炭生产业务。截至2019年12月31日，该公司在美国每个主要产煤地区运营着8个活跃矿井。以下是该公司历史发展的简要汇编：
·阿什兰矿业公司(Arch Mining Corporation)和阿什兰煤炭公司(Ashland Coal，Inc.)合并后，于1997年成立了阿奇资源公司(Arch Resources)。合并完成后，该公司成为美国东部领先的低硫煤生产商。
·从1998年6月开始，该公司收购大西洋里奇菲尔德公司(Atlantic Richfield Company)的煤炭资产，将业务扩展到美国西部。此次收购包括怀俄明州鲍德河盆地的Black Thunder矿和Coal Creek矿，科罗拉多州的West Elk矿，以及在犹他州运营三座矿的Canyon Fuel Company 65%的权益。1998年10月，该公司收购了雷云保护区的租赁权益，雷云保护区毗邻黑雷矿，是一个4.12亿吨的联邦储备区。
·根据2004年7月的收购协议，公司收购了峡谷燃料公司剩余的35%权益。2004年8月，该公司收购了Triton Coal Company的北罗谢尔煤矿，该矿毗邻黑雷煤矿。2004年9月，该公司收购了小雷霆保护区的租赁权益，这是一个7.19亿吨的联邦储备区，毗邻黑雷矿。
·从2005年12月开始，公司将阿巴拉契亚中部的煤炭储量以及阿巴拉契亚中部约4.55亿吨的煤炭储量出售给了Magnum Coal Company，原因是与退出特定地区的煤炭生产业务相关的战略原因，公司将Hobet Mining，Inc.、Apogee Coal Company和接触线煤炭公司及其四个相关的采矿综合体(Hobet 21、西弗吉尼亚州拱门、Samples和Campbells Creek)以及阿巴拉契亚中部约4.55亿吨的煤炭储量出售给了Magnum Coal Company，后者随后被爱国者煤炭公司收购这次大甩卖
16.欧盟委员会认识到，根据第3(B)(2)条确定发行人主要从事非投资业务，也意味着根据第3(A)(1)(A)条，该发行人不是投资公司。？1940年法案发布编号19566(1993年7月8日)(提议规则3a-8)。
第12页
加强了公司对西部采矿业务以及阿巴拉契亚中部精选矿山的关注。
·2009年10月，力拓收购了力拓位于怀俄明州鲍德河盆地的雅各布斯牧场煤矿综合体，其中包括3.45亿吨低成本、低硫煤炭储量，并将其整合到黑雷煤矿。
·2011年6月，该公司收购了国际煤炭集团(International Coal Group，Inc.)，后者主要在美国阿巴拉契亚地区拥有和运营煤矿。此次收购极大地扩大了公司在冶金煤市场的业务和增长机会。
·从2013年8月开始，该公司出售了拥有和运营该公司犹他州业务的峡谷燃料公司(Canyon Fuel Company，LLC)。
·从2016年1月开始，Arch Resources及其几乎所有国内全资子公司(统称为Debtors Yo)根据美国法典第11章第11章向密苏里州东区美国破产法院(The U.S.Installation Court for the United States Installation Court of Missouri)提交了自愿重组请愿书，这一天，Arch Resources和它的几乎所有国内全资子公司都向密苏里州东区美国破产法院(The United States Installation Court For The United States Disruption Court Of The Missouri)提交了自愿重组请愿书。破产管理人第11章的案件是在标题下联合管理的在Re Arch Coal，Inc.等人案件编号16-40120(铅壳)。2016年9月，法院根据《破产法》第11章发布命令，确认债务人第四次修订的重组联合计划，日期为2016年9月11日(该计划)。2016年10月，Arch Resources脱离破产法第11章，该计划于当日生效。
脱离破产保护后，本公司继续作为世界上最大的煤炭生产商之一运营。截至2019年12月31日的年度，Arch Resources销售了约9000万吨煤炭，其中包括从第三方购买的约50万吨煤炭。Arch Resources将其几乎所有的煤炭出售给发电厂、钢厂和工业设施。矿井的位置和出口设施的通达性使Arch Resources能够将煤炭运往世界各地。
该公司的历史清楚地表明，它主要从事煤矿的开发和运营，而不是投资、再投资、拥有、持有和交易证券的业务。
2.*
Arch Resources在其新闻稿、营销材料和网站上一直一致地表示，它从事煤炭生产业务，包括其煤矿的运营。作为一家上市公司，该公司的年度和季度报告以及发售文件强调其经营业绩，而既不强调任何投资收入，也不强调将重大资本收益作为其业务或未来增长的重要因素。Arch Resources没有通过新闻稿、公开声明或任何其他方式向公众展示自己是1940年法案意义上的投资公司或从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券的业务。此外，Arch Resources和Arch Resources品牌都不被认为与1940年法案所指的投资公司的活动有关。
3、*
本公司的高级管理人员将大部分业务时间和精力用于管理本公司的煤炭生产业务，包括其煤矿的运营。他们的活动包括监督以下领域，其中包括：采矿业务；运输和分销；销售和营销；质量控制；客户支持；财务；会计；招聘；法律；合同管理；以及政府关系。除透过供应安排进行传统煤炭销售外，本公司采用策略，利用煤炭及与煤炭相关的商品及合约，以管理及对冲与其计划中的煤炭销售或采购相关的数量及/或价格，减少其受市场价格波动的影响，或增加其传统资产组合的价值。本公司使用这些商品合同的一个典型例子是使用金融煤炭掉期合同，以减轻因实物煤炭供应合同而导致的价格变化风险，该合同具有
第13页
基于指数的定价。这些风险管理和优化活动作为公司销售和营销职能的一部分进行管理。除首席财务官外，公司所有高管均不会花费大量时间管理现金余额和短期流动性工具。首席财务官负责日常现金管理和短期流动性工具，以支持Arch Resources(例如：，以支持资本支出和其他业务费用)。本公司及其人员均不从事任何投机性交易或投资活动。至于本公司董事，彼等大部分时间均以董事身份监督本公司的煤炭生产业务，而非从事与管理投资证券有关的活动。
欲了解更多背景信息，本公司截至2020年6月30日的高管职位和简历摘要如下：
·苹果首席执行官、首席执行官、首席执行官保罗·T·德姆齐克(Paul T.Demzik)自2019年1月以来一直担任高级副总裁兼首席商务官。2013年6月至2019年1月，Demzik先生在伦敦担任英美资源集团(Anglo American Marketing Limited)动力煤交易主管，并于2005年7月至2012年7月担任皮博迪COALTRADE，LLC总裁。
·首席执行官、首席执行官、首席执行官约翰·T·德雷克斯勒(John T.Drexler)自2020年4月以来一直担任高级副总裁兼首席运营官。他曾在2008年至2020年担任高级副总裁兼首席财务官。德雷克斯勒先生于2006年至2008年担任财务会计副总裁。2005年至2006年，德雷克斯勒先生担任规划和预测总监。在2005年之前，德雷克斯勒先生在公司的财务和会计部门担任过其他几个职位。
·首席执行官、首席执行官、首席执行官马修·C·吉尔贾姆(Matthew C.Giljum)自2020年4月以来一直担任高级副总裁兼首席财务官。Giljum先生是一名注册会计师，于2002年加入Arch Resources，并在2015年至2020年担任财务和财务副总裁。2015年前，Giljum先生担任本公司财务副总裁，并在本公司财务部担任多个职责日益增加的职位。
·首席执行官、首席法律顾问、首席法律顾问罗伯特·G·琼斯(Robert G.Jones)自2008年以来一直担任高级副总裁、法律总顾问兼秘书。琼斯先生曾于2000年至2008年担任副总裁、法律顾问、总法律顾问和秘书。
·首席执行官兼首席执行官保罗·A·朗(Paul A.Lang)自2020年4月以来一直担任首席执行官兼总裁，并于2020年2月加入公司董事会(The Board)。他之前在2015年4月至2020年4月担任总裁兼首席运营官。郎平先生于2012年4月至2015年4月担任执行副总裁兼首席运营官，并于2011年8月至2012年4月担任执行副总裁兼首席运营官。朗先生于2006年至2011年8月担任雷霆盆地煤炭公司高级副总裁，于2005年至2006年担任西部运营总裁，于1998年至2005年担任雷霆盆地煤炭公司总裁兼总经理。朗先生是骑士鹰控股公司(Knight Hawk Holdings，LLC)和全国矿业协会(National Mining Association)的董事，该公司拥有该公司的股权。朗先生之前曾担任Advanced Effects，Inc.的董事。朗先生还曾在密苏里州科技大学矿业系发展委员会任职，并曾任怀俄明大学能源学院理事会主席。朗先生于2020年2月出任本公司董事。
·戴克·S·斯隆(Deck S.Slone)自2012年6月以来一直担任负责战略和公共政策的高级副总裁。斯隆先生于2008年至2012年6月担任负责政府、投资者和公共事务的副总裁。斯隆先生于2001年至2008年担任投资者关系和公共事务副总裁。在过去，Slone先生曾担任国家煤炭理事会主席、前一任碳利用研究理事会联席主席以及国家矿业协会能源政策特别工作组主席。
·首席执行官、首席执行官、首席执行官约翰·A·齐格勒(John A.Ziegler)自2019年1月以来一直担任高级副总裁兼首席行政官。齐格勒之前在2014年3月至2019年1月担任首席商务官。
第14页
齐格勒先生于2012年4月至2014年3月担任人力资源部副总裁。自二零一一年十月至二零一二年四月，齐格勒先生担任薪酬及福利高级董事。2005年至2011年10月，齐格勒先生先后担任合同管理部副总裁、销售部总裁，最后担任销售和市场营销部高级副总裁。齐格勒先生于2002年加入Arch Resources，担任内部审计总监。在加入Arch Resources之前，Ziegler先生在BioMerieux和安永会计师事务所担任过各种财务和会计职位。
截至2020年6月30日，公司董事会非雇员成员的职位和简历摘要如下：
·他说，他是美国人，他是美国人，小帕特里克·J·巴特尔斯(Patrick J.Bartels，Jr.)。自2018年12月以来一直担任Redan Advisors LLC的管理成员。从2002年到2018年12月，巴特尔斯先生担任Monarch Alternative Capital LP的管理负责人，这是一家主要专注于陷入困境的公司的私人投资公司。在加盟Monarch之前，巴特尔斯先生是景顺公司的高收益投资分析师，他的职业生涯始于普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)。他拥有特许金融分析师称号。
·首席执行官詹姆斯·N·查普曼(James N.Chapman)自2004年以来一直担任航空航天管理咨询服务公司Skyworks Capital，LLC的非执行顾问董事。查普曼先生于2016年10月至2020年4月担任董事会主席，并自2020年4月起担任董事会首席独立董事。查普曼先生在多个行业拥有30多年的投资银行经验，包括金属和采矿、能源和自然资源，以及作为资本市场和战略规划顾问的丰富经验。在他的职业生涯中，他曾在许多上市公司和私营公司的董事会任职。
·首席执行官、首席执行官、首席执行官约翰·W·伊夫斯(John W.Eaves)从2012年4月一直担任公司首席执行官，直到2020年4月退休。艾夫斯自2020年4月以来一直担任董事会执行主席。在公司任职期间，Eaves先生还担任过总裁兼首席运营官、市场营销高级副总裁、市场营销副总裁兼公司营销子公司Arch Coal Sales总裁。Eaves先生于1987年加入该公司，此前他曾在钻石三叶草煤炭公司和Natoma煤炭公司担任过各种与营销相关的职位。除了他在Arch Resources的职责外，他还在CF Industries Holdings，Inc.的董事会任职。艾夫斯先生之前是高级排放解决方案公司的董事。他是美国国家煤炭委员会的前主席。
·首席执行官谢尔曼·K·埃德米斯顿三世(Sherman K.Edmison III)是HI CAPM Advisors，Ltd.的管理成员，该咨询公司为私募股权基金、对冲基金、资产管理公司和公司提供战略和金融咨询服务。2009年至2015年，埃德米斯顿先生担任Zolfo Cooper LLC的董事总经理，Zolfo Cooper LLC是一家领先的重组、金融和企业咨询服务提供商。2015年5月至9月，他还担任阿巴拉契亚中部动力和冶金煤生产商新能源有限公司(SinEnergy，Ltd.)的首席重组官。埃德米斯顿先生作为主要投资者、投资银行家和顾问，拥有20多年与正在经历重大转型的公司合作的经验。
·摩根士丹利、摩根士丹利、摩根大通首席执行官罗伯特·B·哈米尔(Robert B.Hamill)担任杰富瑞公司(Jefferies And Company Inc.)董事总经理。从2008年到2018年11月。2003年至2008年，哈米尔担任雷曼兄弟公司(Lehman Brothers Inc.)董事总经理，1994年至2002年担任摩根大通证券公司(J.P.Morgan Securities Inc.)董事总经理。他还曾在花旗证券市场公司(Citicorp Securities Markets Inc.)担任副总裁职务。和Drexel Burnham Lambert Inc.哈米尔的职业生涯始于E.F.赫顿公司(E.F.Hutton&Company Inc.)的分析师。
·首席执行官霍莉·凯勒·科佩尔(Holly Keller Koeppel)于2015年3月至2017年1月担任网关基础设施投资有限公司(Gateway Infrastructure Investments LP)管理合伙人兼负责人。2010年至2015年2月，她担任花旗集团(Citigroup，Inc.)旗下部门花旗基础设施投资者(Citi Infrastructure Investors)的合伙人兼全球联席主管。Koeppel女士于2006年至2009年担任美国电力公司(AEP)执行副总裁兼首席财务官，并于2000年至2006年担任AEP的其他几个高管职位。
第15页
·首席执行官、首席执行官、首席执行官帕特里克·A·克里格肖泽(Patrick A.Kriegshauser)担任ArchKey Holdings Inc.的执行副总裁、首席财务官和董事。Kriegshauser还担任ArchKey Holdings Inc.旗下的萨克斯电气公司(Sachs Electric Company)的执行副总裁。自2000年以来，他一直在萨克斯电气公司(Sachs Electric Company)担任高管职位。从1985年到2000年，Kriegshauser先生在Arch Resources担任过各种高管职务，包括1996年到2000年担任高级副总裁和首席财务官。他的职业生涯始于普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)。
·首席执行官理查德·A·纳瓦拉(Richard A.Navarre)担任科维亚公司(Covia Corporation)总裁兼首席执行官，他自2019年5月以来一直担任该职位。他在2008年至2012年退休期间担任皮博迪总裁兼首席商务官，并于1999年至2008年担任皮博迪首席财务官兼企业发展执行副总裁。在1993年加入皮博迪之前，纳瓦尔先生是毕马威会计师事务所的高级经理。
截至2019年12月31日，Arch Resources在美国和公司海外办事处雇用了约3,700名全职和兼职员工。如上所述，本公司没有任何员工从事任何投机性交易或投资活动。该公司的员工从事以下职能，其中包括：采矿作业；运输和分销；销售和营销；质量控制；客户支持；财务；会计；招聘；法律；合同管理；以及政府关系。
4、资产的性质：资产的性质；资产的性质
本公司的资产性质与煤炭生产公司的资产性质一致。包括在公司截至2020年6月30日的Form 10-Q季度报告(2020年第二季度财务报告)17中的Arch Resources合并财务报表显示，在约18亿美元的总资产中，Arch Resources约有(按价值降序)：
·在房地产、厂房和设备方面，中国投资了11亿美元；
·该公司拥有1.55亿美元的库存，其中包括煤炭以及维修零部件和用品；
·现金和现金等价物的现金和现金等价物的价值分别为1.5亿美元、2.7亿美元和1.7亿美元，现金和现金等价物的现金和等价物为1.5亿美元；
·其他应收账款、其他流动资产和其他非流动资产共计1.39亿美元，一般包括联邦特许权使用费信贷、预付资产、经营权租赁资产、煤炭衍生品资产(与未来煤炭销售对冲大幅相关)以及各种其他存款和非贸易应收款项；
·贸易应收账款为1.19亿美元，其中包括煤炭销售产生的应收账款；--包括销售煤炭产生的应收账款；
·*，包括：
O**收购了伊利诺伊州盆地的煤炭生产商骑士鹰控股有限公司(Knight Hawk Holdings，LLC)48%的股权(Arch Resources部分收购的煤炭储量不在公司的近期开采计划中)；以及，Knight Hawk Holdings，LLC(Knight Hawk)是伊利诺伊州盆地的一家煤炭生产商(Arch Resources部分收购的煤炭储量不在公司的近期开采计划中)；以及
O*拥有Dominion Terminal Associates(DTA)35%的一般合伙权益，DTA是弗吉尼亚州纽波特纽波特纽斯(Newport News)一家地面储存到船舶煤炭运输设施的运营商(根据与DTA达成的吞吐量和搬运协议条款，
*17年-2020年第二季度财务报告可在以下网站获得：https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1037676/000155837020008505/arch-20200630x10q.htm.
18股权投资在公司截至2019年12月31日的Form 10-K年报中介绍，该年报可在以下网址查阅：https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1037676/000162828020001344/aci-20191231x10k.htm.
第16页
每个合作伙伴，包括Arch Resources，收取其现金、运营和偿债成本的份额，以换取设施的使用权(装载能力)；
·美国政府购买了5300万美元的高流动性投资级公司票据和债券(流动性工具)；以及
·美国联邦储备委员会、美国联邦储备委员会、美国联邦储备委员会购买了1400万美元的美国政府证券。
就会计目的而言，流动资金工具一般不被归类为现金等价物，且骑士鹰及DTA均非本公司的多数股权附属公司，亦非主要由本公司控制。因此，Arch Resources将流动性工具及其在骑士鹰和DTA的权益归类为不良资产。除合营权益外，本公司并无任何其他可归类为不良资产的重大资产，亦不预期收购任何其他重大资产。因此，根据2020年第二季度财务报告，Arch Resources约有(按价值降序排列)：
·*；
·*，价值1.59亿美元；
·包括价值1.5亿美元的现金项目，包括现金项目、价值1.5亿美元的现金项目、现金项目和现金项目；以及
·美国联邦储备委员会、美国联邦储备委员会、德国联邦储备委员会、美国政府证券委员会的价值为1,400万美元。
因此，截至2020年第二季度，公司在资产测试中的比率约为9.7%。根据公司在非合并基础上对截至同一日期的财务报表的审查，40%测试的比率也约为9.7%，这与规则3a-1下的资产测试的比率基本相似，因为公司的不良资产被安置在其组织结构内。19
合资公司成立后，Arch Resources相信将继续透过全资附属公司及控股公司(即该等公司亦主要从事煤炭生产业务(以及进行类似类型的业务经营)，而该等公司亦为主要从事煤炭生产业务(以及进行类似类型的业务经营)的合营公司(Knight Hawk、DTA及合营公司)。合资公司、骑士鹰和DTA均将被视为第3(B)(2)节意义上的Arch Resources的控股公司，因为本公司对适用实体的所有权将满足第2(A)(9)节规定的控制定义。20然而，骑士鹰、DTA或合资企业均不会是本公司的多数股权子公司，也不会主要由本公司控制。因此，根据本公司资产的账面价值(与其可公开获得的综合财务报表一致)，本公司向合资企业建议的资产出资似乎会导致40%测试和资产测试分别达到约40%。在皮博迪于2020年8月5日宣布约14.2亿美元的减值费用之前，公司预计40%测试和资产测试将分别达到
19-几乎所有的流动性工具、美国政府证券和现金项目都直接持有在Arch Resources，Inc.的未合并资产负债表上。此外，本公司于Knight Hawk及DTA各自的权益由一间独立的中间控股公司持有，该公司并无其他重大资产。因此，Arch Resources认为，任何一家中间控股公司都不能依赖40%的测试，这些中间控股公司的股权将直接成为Arch Resources，Inc.未合并资产负债表上的不良资产。这一安排有效地将骑士鹰和DTA的价值直接计入Arch Resources，Inc的未合并资产负债表。由于上述事实，适用于Arch Resources的40%测试的比率与适用于Arch Resources的资产测试的比率基本相似。
20.第2(A)(9)条界定控制此外，第2(A)(9)条规定，如果母公司实益拥有一家公司超过25%的有表决权证券，则可以推定对该公司的控制权，因为Arch Resources拥有骑士鹰和DTA各自超过25%的股份(并将拥有合资企业超过25%的股份)，因此这一推定将适用于此。
第17页
高达约50%。减值费用影响皮博迪将向合营公司贡献的若干资产，并如本申请书所述一般显示煤炭行业的波动性质。由于减值费用，合营公司的预期账面总值及公平值总额(以及合营权益)均有所减少。正如第三节所讨论的那样，根据公允价值分析，公司将在将其资产贡献给合资企业之后立即通过资产测试，但考虑到资产测试是一项持续的季度测试，利润率太接近了，令人不适。该公司已确定在40%的测试下也会出现类似的结果。
5、投资银行、银行和银行。
Arch Resources几乎所有的收入都来自煤炭生产业务。本公司的收入来自向客户销售Arch Resources生产的煤炭或从第三方购买的煤炭，本公司的主要费用是其销售成本。自2016年Arch Resources摆脱破产以来，它已经赚取了大约：
·苹果在2016年10月2日至12月31日期间的净收入为3300万美元；
·截至2017年12月31日的财年，美国银行净收入为2.38亿美元；美国银行净收入为2.38亿美元；
·截至2018年12月31日的财年，阿里巴巴集团的净收入为3.13亿美元；美国银行集团的净收入为3.13亿美元，而截至2018年12月31日的财年，该集团的净收入为3.13亿美元；
·截至2019年12月31日的财年，苹果的净收入为2.34亿美元；以及
·在截至2020年6月30日的六个月里，该公司的净亏损为7.5亿美元(7500万美元)。
在此期间，本公司的利息和投资收入仅占本公司净收入的很小一部分。具体地说，公司的利息和投资收入从2016年的最低点不到50万美元到2019年的最高点不到1000万美元不等。这些数字表明，就收入测试而言，本公司当前净收益的绝大部分来自煤炭业务，而不是不良资产。即使在合资企业成立后，Arch Resources预计本公司净收入的约25%将来自不良资产(假设合资企业将被视为不良资产)，尽管这一数字可能会根据煤炭市场的情况而大幅波动。
委员会已经根据第3(B)(2)条发布了几项命令，涉及的公司的运营历史、公开陈述、高级管理人员和董事活动、资产和收入来源可与Arch Resources相媲美，其中包括：ACS无线公司，1940 Act Rel。30567号(2013年6月25日)(通知)和30602号(2013年7月19日)(命令)；力拓公司和力拓有限公司，1940年法案版本29889号(2011年12月19日)(通知)和29921号(2012年1月17日)(命令)；海洋石油有限公司，1940年法案版本29176号(2010年3月17日)(通知)和29206号(2010年4月9日)(命令)；黄金储备公司，1940年法案版本15911号(1987年8月11日)(公告)及15973号(1987年9月11日)(命令)；联合金矿有限公司，1940年法令版本第8210号(1974年1月30日)(公告)和8353号(1974年5月16日)(命令)；太平洋银业公司，1940年法令修订版。第6586号(1971年6月23日)(公告)及6625号(1971年7月16日)(命令)。
以下对上面引用的三个最新先例申请的分析表明，本申请中描述的公司的情况与委员会根据第3(B)(2)条批准订单的许多情况相比是有利的。因此，Arch Resources恭敬地请求从同样的救济中受益。
A.*
ACS无线公司电信公司(ACS Wireless？)在提交给委员会的申请中声称，它有被归类为投资公司的风险，因为，与Arch类似
第18页
在资源方面，ACS Wireless达成了一项合资安排，以支持其普通课程业务运营，这可能导致其40%以上的资产被归类为投资证券。
如申请书中所述，ACS无线公司及其公开上市的母公司阿拉斯加通信系统集团公司。(ACS Group)，同意与通用通信公司(General Communications，Inc.)成立合资企业。根据该等交易，ACS Wireless、ACS Group、GCI Wireless及GCI Wireless各自将把其无线业务(零售无线业务除外)中使用的实质所有资产及若干相关电信传输资产出让予新成立的有限责任公司阿拉斯加无线网络有限责任公司(The Alaska Wireless Network，LLC)(该等交易统称为该等交易)。根据交易条款，ACS无线公司将(I)以1亿美元现金将主要用于ACS集团无线业务及其相关数据传输业务的某些资产出售或许可给GCI，以及(Ii)将ACS无线公司或其任何附属公司拥有、租赁或持有的所有剩余有形和无形资产转让给AWN合资公司，这些资产主要用于开展ACS集团的无线业务(不包括其无线零售业务)及其相关数据传输业务。交易完成后，ACS无线公司将成为AWN合资公司的成员，AWN合资公司将由GCI无线公司拥有662/3%的股份，ACS无线公司将拥有331/3%的股份。根据交易条款，AWN合资公司将主要从事向其成员提供批发无线通信服务。
ACS Wireless在其申请中声称：(I)交易不会改变其向阿拉斯加的消费者和企业提供无线电信服务的业务的基本性质，以及(Ii)ACS Wireless将根据第2(A)(9)条推定控制AWN合资公司，因为它将拥有AWN合资公司超过25%的有投票权证券，并将通过ACS Group在董事会的地位和防止AWN的某些合同权利对AWN合资公司的管理和政策施加控制性影响。ACS无线公司进一步断言，作为这笔交易的结果，它实际上将把其现有的大部分良好资产转换为可能构成受控实体(但不是主要受控实体)投资担保的权益。ACS无线公司预计，它在AWN合资公司的权益的账面价值将大大超过其未合并资产总额的50%。
除了Arch Resources和ACS Wireless各自业务操作的性质之外，这些事实和陈述与Arch Resources在本申请中陈述的事实和陈述基本相似。与本申请中的Arch Resources类似，ACS Wireless最终断言，其运营历史、公开陈述、高级管理人员和董事活动、资产和收入来源与主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易以外的业务的运营公司一致。
欧盟委员会在2013年7月19日的一份命令中批准了对ACS Wireless的救济。看见阿拉斯加通信系统集团(Alaska Communications Systems Group，Inc.)和阿拉斯加通信系统控股公司，根据1940年法案第3(B)(2)节提出的申请，档案号812-14066(2012年8月3日；2013年1月30日修订；2013年6月24日)。
B.*
力拓公司和力拓有限公司，一家矿业公司，在提交给委员会的申请书中声称，它有被归类为投资公司的风险，因为与拱门资源类似，力拓出于非常谨慎的考虑，不会将在其正常业务运营过程中获得的某些资产归类为投资证券，这样归类可能导致其资产的40%以上被归类为投资证券，这可能会导致力拓被归类为投资证券，因为与拱门资源类似，力拓将在其正常业务运营过程中获得的某些资产归类为投资证券，如果将其归类为投资证券，可能会导致其40%以上的资产被归类为投资证券，这可能会导致力拓在其正常业务运营过程中获得的某些资产被归类为投资证券。
力拓表示，它是一家双重上市公司(DLC？)，由两个不同的共同控制的公司实体组成：RTP和RTL？，这两个实体根据DLC共享协议(DLC共享协议)运营。虽然RTP和RTL是两个独立交易证券的不同法人实体，但力拓表示，根据分享协议，要求RTP和RTL各自尽可能运营，就像两家公司及其各自的子公司是一家企业一样，RTP和RTL股份的持有者之间拥有共享权利。力拓还表示，出于高度谨慎和担心RTP、RTL和/或力拓可能被归类为第3(A)(1)(C)条下的投资公司，力拓认为RTP和RTL之间的某些现金转移是在集团内部创造的。
第19页
应收账款在分销现金的子公司的资产负债表上被视为投资证券，或被视为投资收入，尽管所分发的现金来自力拓的运营，如果没有DLC结构，就不会根据1940年法案引起担忧。力拓进一步表示，它积极监测子公司之间的资金流动，以维持RTP和RTL根据1940年法案的地位，这种待遇限制了力拓以符合税收或资本效益的方式为其经营活动提供资金的能力。
力拓在其申请中声称，为了为其运营提供充足的资金，并在采矿业中成功竞争，力拓需要财务灵活性，以便在DLC结构中的子公司之间自由转移资金，并在新的机会出现时迅速利用这些机会。力拓进一步断言，截至2010年12月31日，RTP在未合并基础上的总资产(不包括美国政府证券和现金项目)为投资证券的百分比约为9.1%，RTL的总资产(不包括美国政府证券和现金项目)为投资证券的百分比约为29.2%。然而，力拓声称，如果它继续以税收和资本高效的方式在RTP和RTL之间转移资金，并继续将此类转移产生的集团内应收账款视为投资证券，那么RTP或RTL(实际上是力拓)都可能面临被视为第3(A)(1)(C)条规定的投资公司的重大风险。力拓还根据规则3a-1断言了类似的历史和预测业绩。
Arch Resources和力拓各自的业务运营性质基本相似。此外，与力拓将某些集团内应收账款保守归类为不良资产类似，Arch Resources预计将合资企业权益保守归类为不良资产。本公司声称在本申请书所述的情况下经营上市矿业公司并不可行，这与力拓的说法相呼应，即为了为其运营提供充足的资金并在采矿业中成功竞争，力拓需要财务灵活性来在DLC结构中的子公司之间自由转移资金，并迅速利用新的机会。最后，与本申请中的Arch Resources类似，力拓最终断言，其运营、公开陈述、高级管理人员和董事活动、资产和收入来源的历史与主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易以外的业务的运营公司一致。
欧盟委员会在一项日期为2012年1月17日的命令中批准了对力拓的救济。看见力拓公司和力拓有限公司，根据1940年法案第3(B)(2)节提出的申请，档案号812-13777(2010年5月27日；2010年12月16日修订；2011年7月1日)。
加拿大皇家银行，日本，新加坡
海运集装箱公司SeaCo Ltd(SEACO)在提交给委员会的申请书中声称，它有被归类为投资公司的风险，因为与Arch Resources类似，SeaCo(作为重组程序的结果)达成了一项合资安排，以支持其正常的业务运营，这可能导致其40%以上的资产被归类为投资证券。
SeaCo在其申请书中指出，除了直接拥有一支海运集装箱船队(以及在较小程度上拥有陆上集装箱)外，它还通过其全资子公司以及与通用电气资本公司(GECC)合资成立的控股公司GE SeaCo SRL(GE SeaCo)开展业务。SeaCo说，GE SeaCo是一家经营公司，从事向远洋承运人和托运人租赁海运集装箱、租赁陆上集装箱以及在集装箱使用寿命结束时处置集装箱的业务。SeaCo直接拥有GE SeaCo约50%的未偿还有表决权证券，这使SeaCo有权任命GE SeaCo管理委员会(GE SeaCo董事会)九名成员中的四名。GECC拥有GE SeaCo剩余50%的未偿还有表决权证券，拥有任命GE SeaCo董事会九名成员中五名的权利。
SeaCo进一步表示，它积极参与GE SeaCo的管理和事务，并通过GE SeaCo与GE SeaCo就其集装箱的维修、定位、转租或出售做出决定，通过GE SeaCo开展航运集装箱业务。海洋石油公司还表示，它与GECC合作，为管理层提供战略方向。此外，SeaCo在GE SeaCo董事会的代表
第20页
允许海洋石油公司阻止需要九名经理中的七名经理批准的某些行动(例如选择审计师，将员工从GECC及其附属公司借调到通用电气海洋公司，以及将通用电气海洋公司转换为新的公司形式)。最后，海洋石油公司表示，它维护了强大的股东权利，其中包括有权阻止需要股东绝对多数票的各种交易(包括某些销售交易、修改组织章程、增加或减少经理人数或经理人数上限或下限)。
SeaCo在其申请中声称，为了第2(A)(9)节的目的，它凭借其在GE SeaCo董事会的所有权股份和参与对GE SeaCo行使了控制权。SeaCo进一步声称，如果它受到1940年法案的监管，SeaCo通过控股公司GE SeaCo开展航运集装箱租赁业务的能力将受到严重阻碍。此外，SeaCo声称，如果没有要求的订单，SeaCo将极难获得实现战略目标所需的融资，因为根据1940年法案的监管限制，SeaCo提交的法案并不打算强加于处境类似于SeaCo的公司。因此，如果没有请求的救济，海洋石油公司将不得不大幅重组其业务，以便将自己排除在1940年法案的覆盖范围之外，这将极大地危及海洋石油公司申请中描述的重组计划的目的和目标。
除了Arch Resources和SeaCo各自业务运营的性质，以及除SeaCo根据其重组计划承担的义务外，这些事实和陈述与Arch Resources在本申请中陈述的事实和陈述基本相似。与本申请中的Arch Resources类似，SeaCo最终断言，其运营历史、公开陈述、高级管理人员和董事活动、资产和收入来源与主要从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易以外的业务的运营公司一致。
欧盟委员会在一份日期为2010年4月9日的命令中批准了对海洋石油公司的救济。看见海洋石油有限公司，根据1940年法案第3(B)(2)条提出的申请，档案号812-13753(2010年2月9日；2010年3月4日修订；2010年3月16日)。
基于上述原因，Arch Resources根据第3(B)(2)条申请命令，宣布其主要从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券以外的业务。
根据1940年法案规则0-2(F)，Arch Resources(申请人)声明其地址为：
Arch Resources，Inc.
一张CityPlace Drive，套房300
密苏里州圣路易斯市，邮编：63141
申请人进一步声明，所有关于本申请的书面或口头通信应直接发送给本申请首页所列人员。
根据1940年法案的规则0-2(C)(1)和0-2(C)(2)，申请人特此声明，代表申请人签署和提交本申请书的官员有充分的授权这样做。根据申请人的公司注册证书的规定，管理申请人的事务和业务的责任属于其董事会。申请人董事会正式通过的授权准备和提交本申请的决议作为附件A附在本申请之后。申请人已遵守以申请人名义和代表申请人签立和提交本申请的所有要求。
1940年法案规定的规则0-2(D)所要求的验证作为附件B附在本文件之后。
第21页
申请人请求委员会根据1940年法案第0-5条在不进行听证的情况下发布命令。
日期：2020年8月17日
|
|
恭敬地提交， | |
|
|
|
|
|
|
Arch Resources，Inc. | |
|
|
|
|
|
|
罗伯特·G·琼斯 | |
|
|
|
|
|
|
依据： |
罗伯特·G·琼斯 |
|
|
标题： |
高级副总裁萨姆·罗，总法律顾问兼秘书 |
第22页
附件A
认证
我，罗伯特·G·琼斯，高级副总裁，法律总顾问兼特拉华州Arch Coal，Inc.的秘书，特拉华州的一家公司(Arch Coal或Arch Company)，特此证明以下决议已由Arch Coal董事会(董事会)正式通过。我进一步证明，上述决议仍然完全有效，没有被修改或废除。
鉴于，本公司寻求成立一家合资企业与公开上市的自然资源和采矿公司皮博迪能源公司(皮博迪能源公司)签署协议，据此，Arch Coal和皮博迪将向合资企业贡献物业、厂房和设备、库存和其他资产，作为交换，本公司将获得(其中包括)合资企业33.5%的权益、董事会代表和合资企业的控制权。
鉴于，公司意识到，在没有适用豁免的情况下，其在合资企业中的权益可被视为1940年修订的《投资公司法》(1940年法案)第3(A)(2)节所指的投资担保，如果公司持有的投资证券价值超过其总资产(不包括政府证券、现金和现金项目)价值的40%，则可被视为1940年法案第3(A)(1)(C)节下的投资公司。
鉴于，本公司及本董事会已有且确实有意愿让本公司主要从事投资、再投资、拥有、持有或买卖证券以外的业务，而本公司进一步相信，尽管本公司于合营企业中拥有任何权益，但本公司将不会是一家投资公司，因为本公司主要从事煤炭生产的非投资公司业务。
董事会谨此重申，本公司从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易以外的业务。
此外，董事会授权本公司根据1940年法令第3(B)(2)节向美国证券交易委员会(SEC)提交豁免令申请，认定并宣布Arch Coal主要从事投资、再投资、拥有、持有或交易证券以外的一项或多项业务，因此不是一家投资公司，该词的定义见1940年法令。
此外，董事会授权本公司根据1940年法令第6(C)条向证券交易委员会提交豁免令申请，以寻求豁免注册及规管为投资公司，因为该豁免符合公众利益，并符合保护投资者及1940年法令政策及条文公平地意图的目的，因此董事会授权本公司根据1940年法令第6(C)条向证券交易委员会提交豁免令申请，以寻求豁免注册及规管作为投资公司。
经进一步议决，本公司高级职员获授权采取任何合理需要或适当的行动以执行此等决议案，本公司高级职员先前为实现前述决议案的意图及目的而采取的所有行动，现予确认及确认。
兹将我的名字定於2019年12月20日，特此为证。
|
|
罗伯特·G·琼斯 |
|
|
姓名：罗伯特·G·琼斯(Robert G.Jones) |
|
|
|
|
|
职务：高级副总裁、法律总顾问、秘书长 |
第23页
附件B
查证
Arch Resources，Inc.
签署人声明，他已为Arch Resources，Inc.正式签署了所附的申请书，日期为2020年8月17日，他是Arch Resources，Inc.的总法律顾问和秘书，并有权代表该公司签署申请书，股东、董事和其他机构已采取一切必要行动，授权签署人签署和归档该文书。以下签署人进一步声明，他熟悉该文书及其内容，并尽其所知、所知和所信，其中所载事实属实。
|
|
罗伯特·G·琼斯 |
|
|
姓名：罗伯特·G·琼斯(Robert G.Jones) |
|
|
|
|
|
职务：高级副总裁、法律总顾问、秘书长 |
第24页