美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格10-Q

委托档案编号：1-7884

梅萨版税信托基金
(章程中规定的注册人的确切姓名)

1-713-483-6020 (注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去 90天内是否符合此类提交要求。是斧头编号o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或要求注册人提交此类 文件的较短期限)内，以电子方式提交了根据 S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是O否o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是 新兴成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则 。o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易所 法案规则12b-2所定义)。是O无正向

截至2020年8月14日，梅萨版税信托公司的实益利息余额为1,863,590个单位。

有关前瞻性陈述的披露

本10-Q表格包括有关Mesa Royalty Trust(“信托”)的“前瞻性陈述”，以及本文讨论的其他事项，这些事项 受风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素旨在使您有资格获得1995年“私人证券诉讼改革法”和修订后的“1934年证券交易法”(“交易法”)第21E节确立的责任避风港。本文档中除历史事实陈述外的所有陈述，包括但不限于 “受托人对财务状况和经营结果的讨论和分析”项下的陈述，包括信托或任何营运利益所有者的(定义见 )附注1：信托组织和规定“)未来财务状况、任何破产程序中的状况、业务战略、 预算、预计成本、未来运营的计划和目标、有关目标分配的信息、关于估计收入与实际收入和费用金额的对账和调整的陈述、有关未来开发活动和成本的陈述、有关未来期间将完成的开发井数量的陈述以及有关 产量和储量增长的信息，均为前瞻性陈述。实际结果和结果基本上都不在信托公司的控制范围之内，可能与预期的结果大不相同。 前瞻性陈述通常伴随着诸如“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“预期”、“潜在”、“可能”、“可以”、“预见”、“ ”计划、“目标”、“假设”、“目标”等词语。“应该”、“打算”或其他表达未来事件或结果不确定性的词语。这些陈述是基于信托根据其对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法，以及我们认为在这种情况下合适的其他因素而作出的某些假设。 受托人(按本文定义)依赖于营运权益所有人提供有关主体权益的信息(定义见“注1：v信托机构 及规定)、版税(定义见附注1：信托组织和规定“)，以及正在工作的 利息所有者自己。

尽管工作权益所有者提供的信息为本文包含的前瞻性陈述提供了合理的基础，但不能保证此类 预期将被证明是正确的。然而，实际结果和发展是否符合此类预期和预测会受到一些风险和不确定因素的影响，包括 信托截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项、信托截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告第II部分第1A项中讨论的风险因素、本文讨论的风险因素以及信托不时提交给美国证券交易委员会的文件中列出的风险因素。这可能会影响整个能源行业的未来业绩，特别是信托和营运权益所有者的未来业绩，并可能导致这些 结果与此类前瞻性表述中表达的结果大不相同。预期的实际结果或发展可能不会实现，或者即使实质上实现了，也可能 不会对工作利益所有者的业务和信托产生预期的后果或影响。此类陈述不能保证未来的业绩，实际结果或发展 可能与此类前瞻性陈述中预测的大不相同。除非 适用法律要求，否则信托不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

1

第一部分--财务信息

第1项财务报表。

梅萨版税信托基金

可分配收益表

(未经审计)

资产、负债和信托语料库报表

(附注是本财务报表的组成部分。)

2

梅萨版税信托基金

信托语料库的变更声明

(未经审计)

(附注是本财务报表的组成部分。)

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梅萨版税信托基金

财务报表附注

(未经审计)

注1：信托组织和规定

该信托基金是根据德克萨斯州法律成立的，其办事处设在德克萨斯州休斯敦特拉维斯 街601号16楼受托人，纽约银行梅隆信托公司，N.A.(“受托人”)的办公室。信托基金的电话号码是713-483-6020。纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)是JP摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)的继任受托人，JP摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)是最初命名的受托人德克萨斯商业银行全国协会(Texas Commerce Bank National Association)的合并继任者。信托基金没有员工。信托的行政职能由 受托人执行。受托人设有信托网站，免费提供信托向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的文件和其他信息。提交给证券交易委员会的任何 报告在我们以电子方式向证券交易委员会存档或提供给证券交易委员会后，可在合理可行的情况下尽快通过我们的网站访问。信托基金网站is http://mtr.investorhq.businesswire.com/.

信任语料库描述。MESA Royalty Trust(以下简称“信托”)成立于1979年11月1日，目前由MESA Royalty Trust 契约(修订后的“信托契约”)管辖。通过一系列转让、转让和收购，信托目前拥有最重要的特许权使用费权益(“特许权使用费”)，相当于90%净收益的11.44% (如下所述)，该净收益可归因于位于 中的某些生产石油和天然气资产的指定权益：

•

堪萨斯州的Hugoton油田(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地与新墨西哥州财产”)；以及



•

科罗拉多州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地和科罗拉多州财产”，与圣胡安盆地和新墨西哥财产一起称为“圣胡安盆地特许权使用费财产”，与休格顿特许权使用费财产一起称为“特许权使用费财产”)。

信任语料库传输历史记录。1979年11月1日，梅萨有限合伙公司(“MLP”)的前身梅萨石油公司(即梅萨公司的前身) 将相当于转让人在该日转让的物业特定权益( “标的物权益”)的净收益的90%的特许权使用费转让给信托基金。主体权益包括上述特许权使用费物业的权益。专营权使用费由日期为1979年11月1日(“转让金”)的凌驾性专营权使用费转让书的对应方证明。1985年，信托契约被修改，信托公司将88.5571%的原特许权使用费转让给梅萨石油公司的一家附属公司(这种转让，即“1985年转让”)。1985年转让的结果是信托基金的总规模减少了约88.56%。因此，信托现在有权每月获得版税物业90%净收益的11.44% 。

Hugoton Royalty Properties。直到1997年8月7日，梅萨公司。通过MESA公司的全资子公司MESA Operating Co. 运营Hugoton Royalty Properties。1997年8月7日，梅萨公司与先锋自然资源公司(“先锋”)合并，前身为全资

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

拥有梅萨公司的子公司，Parker&Parsley石油公司与先锋自然资源美国公司合并。(MESA Operating Co.)，先锋集团(PNR)的全资子公司(“PNR”)(本文统称为“合并”)。合并后，Hugoton Royalty Properties由PNR运营，直到2014年12月31日，当时Linn Energy Holdings，LLC，Linn Energy，LLC(“Old Linn”)的子公司Linn Energy Holdings，LLC接管了运营商。根据破产程序和法院 批准了涉及Old Linn，Linn Energy，Inc.的重组计划。(连同其子公司“林恩”)于2017年2月28日成为Hugoton Royalty Properties的运营商 。2018年4月18日，林恩宣布董事会决议，将林恩分拆为两家独立的上市公司。2018年8月7日，林恩完成了对Riviera Resources，Inc.的剥离。(“里维埃拉”)通过按比例将里维埃拉已发行普通股的全部股份分配给林恩的股东。关于此类分销，林恩 不再是Hugoton Royalty Properties的运营商，从2018年8月7日开始，Riviera运营Hugoton Royalty Properties。2019年11月22日，Riviera完成了由Riviera上游有限责任公司、Riviera Operating LLC和Scout Energy Group V，LP(“Scout”)根据日期为2019年8月28日的买卖协议(“购买协议”) 出售其位于Hugoton盆地的剩余物业的权益(“购买协议”)。根据购买协议，Riviera剥离了其在石油和天然气资产中的所有权益以及Hugoton Royalty Properties的 合同。自2019年11月23日以来，童子军一直运营Hugoton Royalty Properties。

圣胡安盆地：科罗拉多地产公司。1991年4月30日，MLP出售给康菲石油公司。康菲石油(“ConocoPhillips”)在 San 胡安盆地特许权使用费物业(“圣胡安盆地出售”)中的权益。信托基金对圣胡安盆地特许权使用费物业的权益来自PNR在新墨西哥州西北部和科罗拉多州西南部31,328英亩净生产英亩的工作权益。康菲石油公司将其在圣胡安盆地和科罗拉多地产公司的部分权益出售给MarkWest Energy Partners，Ltd. (1993年1月1日生效)和红柳制作公司(“红柳”)(1992年4月1日生效)。1994年10月26日，MarkWest Energy Partners，Ltd，Ltd将其在圣胡安盆地和科罗拉多地产的几乎所有权益出售给英国石油公司(BP P.L.C.)的子公司英国石油阿莫科公司(BP Amoco Company，简称“BP”)。英国石油公司和红柳公司目前在科罗拉多地产公司运营圣胡安 盆地。

圣胡安盆地：新墨西哥地产。从圣胡安盆地出售之日起至2017年7月31日结束， 康菲石油公司基本上经营着新墨西哥州圣胡安盆地的所有物业，但转让给XTO Energy，Inc.的一小部分物业除外。(“XTO”) 2005年1月1日生效。2017年7月31日，康菲石油将其圣胡安盆地资产出售给希尔科普能源公司的附属公司希尔科普圣胡安有限责任公司(“希尔科普”)。 2018年3月29日，XTO将其在新墨西哥州圣胡安盆地的权益出售给希尔科普。希尔科普目前经营着新墨西哥州圣胡安盆地的所有物业 。

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

Hilcorp收购康菲石油和XTO在新墨西哥州圣胡安盆地的权益后，有一段过渡期将历史 信息、知识和流程从一个所有者转移到另一个所有者。在这一过渡期内，希尔科普记录了收入和支出的估计，并根据康菲石油以前支付的历史 金额向信托基金支付了款项，信托基金根据其会计惯例确认了这些金额。因此，根据康菲石油之前支付的2017年7月生产月，Hilcorp从2017年9月至2019年3月向信托基金支付了估计97,150美元的净收益 。2019年4月，Hilcorp开始按月产生信托的实际(而不是估计)净收益 。希尔科普已通知信托公司，它将利用实际收入和费用金额，并按月 增加或减去已核对的历史金额，信托公司将根据信托公司修改后的收付实现制会计原则，随着时间的推移确认这些金额。2019年12月，Hilcorp在 中向信托支付了第一笔款项，对账一个会计月的历史金额。在截至2020年3月31日的三个月中，Hilcorp对2017年10月 至12月会计月的三个额外历史金额进行了调节，其中信托基金在这三个月收到了10,578美元的额外付款。在截至2020年6月30日的三个月里，Hilcorp调节了2018年1月会计月的一笔额外的历史金额 ，这导致信托基金产生了3699美元的费用。

在 信托从2017年9月至2019年3月收到的所有估计历史月度金额完全对账和调整之前，圣胡安新墨西哥州物业的净收益将反映对当前实际产量和成本的调整，以在完成时计入历史月度对账。由于预期的未来调整， 截至2020年6月30日的三个月圣胡安盆地和新墨西哥地产报告的净收益金额可能不代表将在未来几个季度收到的净收益 。

Hilcorp 已通知信托基金，2018年圣胡安盆地一口新钻探的 油井产生了可归因于信托基金的重大增量成本约110万美元。可归因于信托的增量成本将在一段时间内减少信托未来的净收益，因为 希尔科普在考虑到这些物业在适用时间段内的实际收入和成本后进行了调整。对净收益的潜在影响取决于希尔科普目前正在进行的所有 对账工作的结果，因此不确定。信托将对希尔科普的 对账计算以及计算和支付的净收益金额进行审查，并打算在适当时聘请第三方顾问协助信托审查。

根据信托契约 ，如果估计收入超过实际收入金额或估计费用 少于过去期间的实际支出金额，则信托不需要向Hilcorp支付任何可能欠下的金额。然而，希尔科普可以通过扣留部分或全部净收益来收回这些金额，否则将在#年支付给信托公司。

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

后续 个期间。这可能导致支付给信托基金的净收益减少，并可能导致未来分配给信托基金单位持有人的资金大幅减少。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，圣胡安盆地和新墨西哥地产的净收益分别为115,394美元和312,106美元，其中收入 分别约占信托在这两个时期报告的特许权使用费收入总额的42%和53%。

正如本报告中使用的 ，Scout指的是Hugoton Royalty Properties的当前运营商，Hilcorp指的是新墨西哥州圣胡安盆地地产的当前运营商 ，BP和Red Willow指的是圣胡安盆地和科罗拉多州地产(除非另有说明)中某些地块的当前合作运营商。Scout、BP、Red Willow和Hilcorp在本文中分别称为“工作权益所有者”或统称为“工作权益所有者”。

特许权使用费物业须由工作权益拥有人按照合理审慎的商业判断和良好的油气田实践进行运营。各 工作权益所有人有权在其认为任何油井或租约停止生产或不能按商业数量生产石油、天然气或其他矿物的情况下放弃该油井或租约 。各工作权益所有人以其认为在当时情况下合理可获得的最佳条件销售产品。请参阅截至2019年12月31日的年度10-K表格中信托年度报告第I部分第1项下的“合同”。受托人无权控制特许权使用费物业的运营、 成本的产生或由此产生的产品的营销。

受托人和信托条款契约。自2006年10月2日起，受托人接替北卡罗来纳州摩根大通银行(JP Morgan Chase Bank，N.A.)成为 该信托的受托人。 信托是被动实体，其目的仅限于：(1)通过保留特许权使用费并收取生产收益(直至停止生产或 特许权使用费以其他方式终止)，或通过出售或以其他方式处置特许权使用费，将特许权使用费转换为现金；以及(2)向 单位持有人分配此类现金(扣除向信托支付债务的金额)。除受托人持有的作为 负债或分配准备金的特许权使用费和现金利息所带来的收入(如果有)外，信托没有任何流动资金或资本资源来源。信托契约的条款规定，除其他事项外，：

(A) 信托不能从事任何业务或投资活动，也不能购买任何资产；

(B)经单位持有人批准，特许权使用费可以部分或全部出售，以换取现金；

(C)受托人可以建立现金储备和借入资金来偿还信托的负债，并可以将信托的资产质押以保证借款的偿付；

(D) 受托人将在每年的1月、4月、7月和10月向单位持有人发放现金，详情见 “附注2-列报依据";

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

(E) 信托将在下列事件中最先发生时终止：(I)当信托连续两年的特许权使用费收入低于 $250,000/年时，或(Ii)单位持有人投票赞成终止。信托终止后，受托人将以现金出售信托财产中持有的所有资产，并将所有信托负债清偿后剩余的资金 最终分配给单位持有人；以及

(F)Scout、Hilcorp和BP将分别偿还信托基金59.34%、27.45%和1.77%的一般和行政费用。

受托人费用。根据信托契约，信托每季度向受托人支付服务费用，工作利息 所有者 部分偿还信托与受托人服务相关的费用。这些报销的净额包括在信托的一般和行政费用中。 在截至2020年6月30日的季度，受托人应为其服务支付118,750美元。信托向受托人支付了这笔款项中的108,288美元，并分配了10,462美元用于抵消信托契约项下信托应支付的利息 。受托人应为截至2020年6月30日的6个月的服务支付237,500美元。信托向受托人支付了这笔款项中的216,576美元，并分配了20,924美元来抵消信托契约项下应支付给信托的利息。信托契约要求受托人持有的现金以低于最优惠 利率1.5%的利率赚取利息，这将使信托从2020年1月1日至2020年3月2日的年化回报率为3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回报率为2.75%，2020年3月15日至2020年6月30日的年化回报率为1.75%。然而，由于目前的利率环境，受托人无法获得一个 帐户，在该帐户中可以获得这样的利率。如果将来无法获得这样的利率，受托人打算将其应支付给信托的某些费用分配给信托，以满足信托契约项下应支付的 最低利率。在未来期间，受托人将继续将其服务费用的一部分分配给信托基金，直到信托基金的所有剩余利息 全部抵消为止。

工作权益所有者每季度向信托偿还与受托人服务相关的部分金额。在截至2020年6月30日的季度，受托人的费用为108,288美元，工作权益所有者向受托人偿还了95,897美元，这与截至2019年6月30日的季度偿还的金额相同。截至2020年6月30日的6个月，受托人的费用为216,576美元，营运权益所有者向受托人报销了191,794美元，这与截至2019年6月30日的6个月报销的金额相同。

关于净收益的讨论。运输合同规定每月计算净收益。净收益在 运输工具中被定义为 营运权益所有者在特定期间收到的“总收益”，减去该期间的某些生产和资本成本。“总收益”在运输中被定义为营运权益所有者从出售“主题矿物”中收到的 金额，但须经某些调整。“主题矿产”是指所有的石油、天然气和其他矿物，无论是相似的还是 不同的，在里面和下面，并且可以生产、保存和销售。

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注1：信托组织和规定(续)

从， ，并从1979年11月1日及以后产生并归因于主体利益。“生产成本”通常是指权益人在运营特许权使用费物业时按权责发生制发生的成本，包括资本成本和非资本成本。如果生产和资本成本超过任何月份的毛收入，超出的部分加上美国银行最优惠利率的 120%的利息，在进一步向信托支付之前，将从未来的毛收入中收回。然而，信托一般不承担应归因于特许权使用费物业或由此生产的矿产的任何运营 成本或其他成本或负债。信托没有义务返还在任何时期收到的任何特许权使用费收入。

工作权益所有者需要保存足够的账簿和记录，以确定特许权使用费项下应支付的金额。此外，如果 工作利益所有者与任何买方就任何产品的正确销售价格发生争议，则该工作利益所有者收到并立即存入托管代理的金额 不会被视为该工作利益所有者已收到的金额，因此，在争议解决之前，无需支付特许权使用费；但托管代理此后支付给该工作利益所有者的所有金额 将被视为从产品销售中收到的金额。同样，运营成本包括营运权益 所有者需要支付给任何买方的任何金额，无论是作为退款、利息还是罚款，因为该营运权益所有者最初收到的销售价格超过了任何适用合同、法规、法规、命令、法令或其他义务的条款所允许的 。在每个日历季度结束后的30天内，工作权益 所有者必须向受托人提交该季度可归因于净收益的计算报表。

本文件所载信托契约及转易契的简要讨论全文参考信托契约及转易契本身， 为信托截至2019年12月31日止年度的10-K表格年报的证物，并可应受托人要求而索取。(br}信托契约及转易契以信托契约及转易契本身为准， 为信托截至2019年12月31日止年度的10-K表格年报的证物，并可应受托人要求索取。

注2：演示基础

随附的未经审计的财务信息由受托人根据表格10-Q的说明编制。财务报表的编制 需要影响财务报表日期的资产负债报告金额和或有负债披露以及报告期内收入和费用报告金额 的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。受托人认为，此类信息包括所有必要的披露，以使所提供的 信息不具误导性。所提供的信息反映了受托人认为为公平展示提交的中期 期间的结果所需的所有调整。财务信息应与信托截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的财务报表及其附注一起阅读。 截至 12月31日的年度，财务信息应与财务报表及其附注一起阅读。信托基金认为所有的流动性都很高

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注2：演示基础(续)

期限不超过三个月的投资 为现金等价物。通过财务报表的印发日期对后续事件进行了评估。

根据该转让书，工作权益所有人有义务每月计算并向信托支付相当于该月可归因于该月的净收益(定义见 该转让书)的11.44%的金额。

信托的 财务报表是根据以下基础编制的：

(A)记入一个月的特许权使用费收入是指营运权益拥有人就该月份计算并向受托人支付的款额，而不是营运权益拥有人在该月份生产的石油及天然气的 部分的价值，或其后厘定为信托在该月份净收益中所占比例的款额；

(B)应付给单位持有人的利息 收入、应收利息和分配包括从财务报表日期 到下一个分配日期从短期投资中赚取的利息；

(C)信托 扣除补偿后的一般和行政费用计入计算每月分配额的当月；

(D)特许权使用费摊销 按生产单位计算，直接计入信托机构，因为该数额不影响可分配收入； 和

(E)应付分派 按月确定，自每月最后一个营业日或 受托人确定需要遵守适用法律或证券交易所要求的较晚日期起支付给登记在册的单位持有人。但是，现金分配在1月、4月、7月和10月按季度进行，包括从每月记录日期到分配日期的利息 。

报告可分配收入的这种 基础被认为是最有意义的，因为一个月对单位持有人的分配是基于该月的现金净收入。 然而，这些报表不同于根据美国普遍接受的会计原则编制的财务报表，因为在这种原则下，一个月的特许权使用费 收入将以该月的生产净收益为基础，而不考虑何时计算或收到，一般和行政费用将记录在他们 应计的月份。

注3：法律诉讼

没有信托是指名方的未决法律程序。营运权益拥有人已通知受托人，信托可能会在 正常业务过程中因包括特许权使用费物业在内的某些事宜而受到诉讼。当每一位工作人员

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注3：法律诉讼(续)

利息 所有人已通知受托人，其目前不认为任何未决诉讼会对信托产生重大不利影响，如果 裁决或解决此类事项的金额较大，并对特许权使用费收入收取费用，则此类费用可能会对未来的特许权使用费收入产生重大影响。

附注4：所得税事项

在1982年2月26日的一份技术建议备忘录中，美国国税局(“IRS”)告知达拉斯地区总监，该信托可归类为授予人信托 ，而不是作为公司征税的协会。作为授予人信托，信托基金不承担联邦所得税责任，每个单位持有人都要按单位持有人在信托基金收入和支出中按比例分享 的份额征税，就像单位持有人是按比例分享信托基金资产的直接所有者一样。此外，在此期间没有国家纳税义务。

根据守则第1411节的规定，收入高于特定门槛的个人、 遗产和信托需额外缴纳3.8%的税，也称为投资所得税净额(“NIIT”)。授予人信托(如信托)不受NIIT的影响，但单位持有人可能需要缴纳税款。就这些 目的而言，投资收入通常包括从投资中获得的某些收入，例如从单位中获得的特许权使用费收入以及单位持有人从出售单位中获得的收益。

受托人假设某些信托单位由中间人持有，这一术语在美国财政部法规中有广泛的定义(包括托管人、被提名人、某些共同所有人、 以及以街道名义持有托管人权益的经纪人)。因此，受托人认为该信托为非抵押广泛持有的固定投资信托基金(“WHFIT”)，用于美国联邦所得税 纳税目的。纽约梅隆银行信托公司地址：德克萨斯州休斯敦特拉维斯大街601号，邮编：77002，电话：7134836020.该信托公司是该信托公司的代表，该信托公司将根据美国财政部关于该信托公司作为世界银行信托基金的信息报告要求的适用法规提供税务信息。

尽管 如上所述，代表单位持有人持有单位的中间人，而不是信托的受托人，完全有责任遵守“财政部条例”关于该等单位的信息申报 要求，包括出具IRS表格1099和某些书面税单。持有单位由 中间人持有的单位持有人，应与该等中间人协商，由中间人就该单位的情况向其上报。

每个 单位持有人应就其特定情况咨询其自己的税务顾问。

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注5：超额生产成本

当营运权益所有者报告的可归因于营运权益物业的成本、费用和支出超过从该物业生产的石油、天然气和其他碳氢化合物的 销售收入时，就会产生超额生产成本。在将 物业的特许权使用费收入分配给信托之前，剩余的生产成本可由营运权益所有者收回。超额生产成本可能会继续增加，特别是在石油和天然气价格较低的环境下，这可能会减少或 消除未来对单位持有人的分配。

注6？单位可分配收入

信托从特许权使用费物业获得的特许权使用费收入及其对单位持有人的分配受商品价格的影响很大。大宗商品价格可能会大幅波动，以应对(I)石油和天然气供求相对较小的变化，(Ii)市场不确定性和(Iii)受托人无法控制的各种额外因素。最近，石油和天然气价格大幅下降，部分原因是新型冠状病毒(“新冠肺炎”) 大流行和原油供应过剩导致需求大幅下降。这两个因素都给2020年第二季度的石油和天然气价格带来了实质性的下行压力，信托不能保证上述 个因素不会继续对天然气商品价格造成负面影响。最近新冠肺炎疫情的蔓延，以及为减轻新冠肺炎疫情的影响而采取的措施， 对工作利益所有者的业务和运营产生了不利影响，这反过来又对信托分配产生了不利影响。

于 二零一一年，受托人根据信托契约扣留100万美元作为未来未知或有负债及开支(该等累积预扣为 “或有储备”)。受托人保留决定是否在未来期间就任何报销费用释放现金储备的权利。在任何给定时间， 或有准备金都包括在现金和短期投资中。

对于 截至2020年6月30日的三个月，受托人增加了(1)2020年2月和3月的特许权使用费收入147,893美元，包括在2020年3月分配给单位持有人，但直到2020年4月才从童子军那里收到，以及(2)从

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梅萨版税信托

财务报表附注(续)

(未经审计)

注6：单位可分配收入(续)

应急 2020年第二季度储备。截至2020年6月30日的三个月，受托人在宣布2020年3月分配给单位持有人后，将2020年3月从BP 收到的特许权使用费收入减少了22,268美元，其中特许权使用费收入包括在2020年4月分配给单位持有人中， (2)2,303美元，这是2020年7月应支付给单位持有人的金额与运营账户中当前金额之间的差额。

对于 截至2020年6月30日的六个月，受托人增加了(1)2020年3月从BP收到的特许权使用费收入的22,268美元，在宣布2020年3月向单位持有人分配 之后，其中特许权使用费收入包括在2020年4月分配给单位持有人，(2)23,629美元的报销直到2020年1月才从Scout 收到，但包括在2019年12月分配给单位持有人，(3)2020年2月和3月的特许权使用费收入147,893美元，包括在2020年3月分配给单位持有人 ，但直到2020年4月才收到童子军的收入，以及(4)2020年第二季度应急储备金赚取的利息583美元。

对于 截至2020年6月30日的六个月，受托人减少了(1)844美元的或有准备金，原因是2019年12月从英国石油公司错误地收到了一笔多付款项， 从英国石油公司2020年1月向信托基金支付的款项中扣除了这笔款项，(2)2020年2月和3月的特许权使用费收入包括在2020年3月分配给单位持有人中，但直到2020年4月才从Scout 收到，(3)3月份从英国石油公司收到的特许权使用费收入为22,268美元其中特许权使用费收入 包括在2020年4月分配给单位持有人中，以及(4)2,303美元，这是2020年7月应支付给单位持有人的金额与目前在 运营账户中的金额之间的差额。

截至2020年6月30日 ，或有准备金价值为998,277美元，包括在现金和短期投资中。应急储备金的 调整对单位可分配收入的影响如下：

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第二项受托人对财务状况和经营成果的讨论分析

以下对Mesa Royalty Trust(“信托”)财务状况和经营结果的审查应与 财务报表和附注一起阅读。关于Hugoton特许权使用费物业和圣胡安盆地特许权使用费物业(定义见下文)应占净产量的讨论代表 产量，这些产量在很大程度上是假设性的，因为信托并不拥有，也无权获得任何具体的产量。任何关于“实际”产量的讨论都代表 从信托拥有最高特许权使用费权益的物业中生产的碳氢化合物，并由工作权益所有者报告。请参阅截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的财务报表附注7 。

信托成立于1979年11月1日，现在由梅萨版税信托契约(修订后的“信托契约”)管理。通过一系列转让、 转让和收购，信托目前拥有相当于90%净收益(如日期为1979年11月1日的凌驾性特许权使用费 转让(“转让”)中的定义和描述)的11.44%的首要特许权使用费权益(“特许权使用费”)，该权益可归因于位于 中的某些生产石油和天然气资产的指定权益：

•

堪萨斯州的Hugoton油田(“Hugoton Royalty Properties”)；


•

新墨西哥州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地与新墨西哥州财产”)；以及



•

科罗拉多州圣胡安盆地油田(“圣胡安盆地和科罗拉多州财产”，与圣胡安盆地和新墨西哥财产一起称为“圣胡安盆地特许权使用费财产”，与休格顿特许权使用费财产一起称为“特许权使用费财产”)。

于2019年11月22日，Riviera完成了由Riviera Upstream，LLC，Riviera Operating，LLC和Scout Energy Group V，LP(“Scout”)根据日期为2019年8月28日的买卖协议(“购买协议”)出售其位于Hugoton盆地剩余物业的权益。根据购买协议 ，里维埃拉剥离了其在石油和天然气资产中的所有权益以及在Hugoton Royalty Properties的合同。自2019年11月23日以来，Scout已运营Hugoton Royalty 物业。

根据过去的转让协议，Scout、Hilcorp、BP和Red Willow是Hugoton Royalty Properties和San Juan盆地Royalty Properties某些部分的运营商(Scout、Hilcorp、BP和Red Willow各自为“营运权益拥有人”，合计为“营运权益拥有人”)。在本报告中，Scout指的是Hugoton Royalty Properties的当前运营商，Hilcorp指的是新墨西哥州房地产公司圣胡安盆地的当前运营商，BP和Red Willow指的是圣胡安盆地和科罗拉多州房地产公司(除非另有说明) 中所包括的某些地块的当前合作者。

信托是一个被动实体，其目的仅限于：(1)通过保留特许权使用费并收取生产收益(直到 停止生产或特许权使用费以其他方式终止)，或通过出售或以其他方式处置特许权使用费；以及(2)将此类现金(扣除向信托支付 债务的金额)分配给单位持有人。除纽约梅隆银行信托公司(以下简称“受托人”)持有的作为负债或分配准备金的特许权使用费和现金利息(如有)外，该信托没有任何流动资金或资本资源来源。信托不承担或控制任何资本项目，也不进行资本支出。 当信托的特许权使用费收入为净资本时

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支出， 这些资本支出由工作利益所有者控制和支付，信托获得扣除这些费用后的特许权使用费收入。此外，信托没有任何 表外安排或其他或有债务。

有关前瞻性陈述的说明

本10-Q表格包括有关信托公司和本文讨论的其他事项的“前瞻性陈述”，这些陈述会受到风险和 不确定性的影响，这些风险和不确定性旨在使公司有资格获得1995年“私人证券诉讼改革法”和1934年修订的“证券交易法”(br})第21E节规定的责任避风港。本文档中除历史事实陈述外的所有陈述，包括但不限于“受托人对财务状况和经营结果的讨论和分析 ”下的陈述，包括信托或任何营运利益所有者未来的财务状况、任何破产程序中的状况、业务战略、预算、预计成本 和未来经营的计划和目标、有关目标分配的信息、关于估计与实际收入和支出金额的对账和调整的陈述、关于未来开发活动和成本的 陈述。有关未来将完成的开发井数量的表述，以及有关产量和 储量增长的信息，均为前瞻性表述。实际结果和结果基本上都不在信托公司的控制范围之内，它们可能与预期的大不相同。前瞻性的 陈述通常伴随着诸如“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“预期”、“潜在”、“可能”、“可能”、“可以”、“可以”、“预见”、“计划”、“目标”、“假设”、“目标”、“应该，“打算”或其他表达未来事件或结果不确定性的词语。这些陈述是基于信托根据其 对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法而做出的某些假设, 以及我们认为在这种情况下合适的其他因素。受托人依赖 营运权益所有人提供有关主体权益的信息(如本文“附注1：信托组织和 规定“)、特许权使用费和工作权益拥有人本身。

尽管工作权益所有者提供的信息为本文包含的前瞻性陈述提供了合理的基础，但不能保证此类 预期将被证明是正确的。然而，实际结果和发展是否符合此类 预期和预测会受到一些风险和不确定因素的影响，包括信托截至2019年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项、信托截至2020年3月31日的10-Q表格季度报告第II部分第1A项讨论的风险因素、本文讨论的风险因素以及信托不时提交给这可能会影响能源行业的总体未来业绩，特别是信托和营运权益所有者的未来业绩，并可能导致这些结果与此类前瞻性表述中表达的结果大不相同。预期的实际结果或 发展可能不会实现，或者即使实质性实现，也可能不会对工作利益所有者的业务和信托产生预期的后果或影响。 此类陈述不能保证未来的业绩，实际结果或发展可能与此类前瞻性陈述中预测的大不相同。除适用法律要求外，信托不承担 公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

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特许权使用费收入、产量和平均价格汇总表
(未经审计)

特许权使用费收入是在扣除信托按比例分摊的资本成本、运营成本和任何成本的利息后计算 从信托按比例分摊的“总收益”(如转让书中的定义)中计算的。

信托从特许权使用费物业获得的特许权使用费收入及其对单位持有人的分配受大宗商品价格的影响很大。大宗商品价格可能会大幅波动，以应对(I)石油和天然气供求相对较小的变化，(Ii)市场不确定性和(Iii)受托人无法控制的各种额外因素。最近，石油和天然气价格大幅下降，部分原因是新型冠状病毒(“新冠肺炎”) 大流行和原油供应过剩导致需求大幅下降。这两个因素都给2020年第二季度的石油和天然气价格带来了实质性的下行压力，信托不能保证上述 个因素不会继续对天然气商品价格造成负面影响。最近新冠肺炎疫情的蔓延，以及为减轻新冠肺炎疫情的影响而采取的措施， 对工作利益所有者的业务和运营产生了不利影响，这反过来又对信托分配产生了不利影响。

下面的 摘要说明了实际特许权使用费计算的各个组成部分在指定期间的净影响。

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截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月

财务审核

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特许权使用费收入。截至2020年6月30日的季度，信托的版税收入为275,119美元，与截至2019年6月30日的季度的 588,481美元相比，下降了约53%。减少的主要原因是天然气、天然气液体以及石油和凝析油价格下降，天然气、天然气液体以及石油和凝析油的净产量 下降，以及天然气运营费用的增加，但与截至2019年6月30日的季度相比，天然气运营费用的增加部分被资本支出下降所抵消。截至2020年6月30日的季度的特许权使用费收入包括2020年2月和3月来自Hugoton(Scout Energy)的特许权使用费收入，因为信托基金直到2020年4月才收到这项特许权使用费收入。如果信托在截至2020年3月31日的季度收到来自Hugoton的2020年2月和3月的特许权使用费收入， 信托在截至2020年6月30日的季度的特许权使用费收入将为127,226美元，与截至2019年6月30日的季度的588,481美元相比下降了约78%。这一 减少主要是由于截至2020年6月30日的季度从Hugoton获得的零特许权使用费收入，因为Scout的支出超过了该季度的收益。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度，该信托的利息收入分别为1,314美元和9,012美元。根据信托契约并如下所述，从2020年1月1日至2020年3月2日，手头现金的利息支付的利率相当于3.25%的年化回报率，从2020年3月3日至2020年3月14日的年化回报率为2.75% ，从2020年3月15日至2020年6月30日的年化回报率为1.75%。

一般和行政费用。截至 2020和 2019年6月30日的三个月，一般和行政费用分别为75,656美元和50,166美元。受托人的费用包括一般费用和 行政费用。与2019年6月30日相比，截至2020年6月30日的三个月的增长主要是由于 信托收取和支付费用的时间安排。

截至2020年6月30日的季度，受托人应为其服务支付118,750美元。信托向受托人支付了这笔款项中的108,288美元，并分配了10,462美元来抵消信托契约项下应支付给信托的利息 。信托契约要求受托人持有的现金以低于最优惠利率1.5%的价格赚取利息，这将使 信托从2020年1月1日至2020年3月2日的年化回报率为3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回报率为2.75%，2020年3月15日至2020年6月30日的年化 回报率为1.75%。然而，由于目前的利率环境，受托人无法获得可获得此类利率的账户 。如果将来无法获得这样的利率，受托人打算将其应支付给信托的某些费用分配给信托，以满足 信托契约项下应支付的最低利率。在未来期间，受托人将继续将其服务所赚取的费用的一部分分配给信托基金，直到信托基金的所有剩余利息完全抵消为止。

未报销费用和应急储备金。工作权益所有者每季度向信托支付与受托人服务相关的 部分金额 。在截至2020年6月30日的季度，受托人的费用为108,288美元，营运权益所有者向受托人偿还了95,897美元， 与截至2019年6月30日的季度偿还的金额相同。截至2020年6月30日和2019年6月30日的每个季度，分别有0美元和0美元的未报销费用。

于 二零一一年，受托人根据信托契约扣留100万美元作为未来未知或有负债及开支(该等累积预扣为 “或有储备”)。受托人保留在未来期间决定是否释放现金储备的权利。

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与 有关任何报销费用。截至2020年6月30日的三个月，受托人增加了(1)2020年2月和3月的或有储备147,893美元 包括在2020年3月分配给单位持有人但直到2020年4月才从Scout收到的特许权使用费收入和(2)583美元的或有储备在2020年第二季度赚取的利息 。截至2020年6月30日的三个月，受托人减少了(1)2020年3月从BP收到的特许权使用费收入22,268美元，在宣布2020年3月分配给 单位持有人后，特许权使用费收入包括在2020年4月分配给 单位持有人中，以及(2)2,303美元，这是2020年7月应支付给单位持有人的金额与运营账户中当前金额之间的差额。

对于 截至2020年6月30日的六个月，受托人增加了(1)2020年3月从BP收到的特许权使用费收入的22,268美元，在宣布2020年3月向单位持有人分配 之后，其中特许权使用费收入包括在2020年4月分配给单位持有人，(2)23,629美元的报销直到2020年1月才从Scout 收到，但包括在2019年12月分配给单位持有人，(3)2020年2月和3月的特许权使用费收入147,893美元，包括在2020年3月分配给单位持有人 ，但直到2020年4月才收到童子军的收入，以及(4)2020年第二季度应急储备金赚取的利息583美元。

对于 截至2020年6月30日的六个月，受托人减少了(1)844美元的或有准备金，原因是2019年12月从英国石油公司错误地收到了一笔多付款项， 从英国石油公司2020年1月向信托基金支付的款项中扣除了这笔款项，(2)2020年2月和3月的特许权使用费收入包括在2020年3月分配给单位持有人中，但直到2020年4月才从Scout 收到，(3)3月份从英国石油公司收到的特许权使用费收入为22,268美元其中特许权使用费收入 包括在2020年4月分配给单位持有人中，以及(4)2,303美元，这是2020年7月应支付给单位持有人的金额与目前在 运营账户中的金额之间的差额。

可供分配的可分配收入。信托的可分配收入在每个期间可供分配的部分 包括在此期间从工作利益所有者那里获得的 特许权使用费收入，加上截至分配之日赚取的利息收入(如果有)以及从或有准备金中增加或提取 (如果有)。截至2019年6月30日的季度，可供分配的可分配收入为76,872美元，相当于每单位0.0412美元，而截至2019年6月30日的季度，可分配收入为604,003美元，相当于每单位0.3241美元。 基于截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度的1,863,590个未偿还单位，这些 期间每个月的单位分布如下：

运营评审

工作权益所有者的业务受到新冠肺炎疫情的不利影响，正在采取措施减轻其 影响。石油和天然气行业经历了

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全球原油和天然气需求急剧快速下降。全球经济和大宗商品价格正受到严重的负面影响，因为应对新冠肺炎疫情以及其他地缘政治因素导致经济活动减少。官方对非必要活动的限制，包括“原地避难所”和“呆在家里”的命令，已经在美国和世界各地 引入，在许多地方已经延长到2020年夏季及以后，这可能会影响劳动利益所有者的生产活动。此类措施实施的时间长度 可能会进一步对信任分发产生不利影响。营业的企业比平时少了，上班的人也少了，这大大减少了世界范围内对石油和天然气的需求。此外，工作利益所有者对第三方供应商、承包商和服务提供商的依赖使他们面临 延迟或中断运营的可能性。目前，新冠肺炎疫情对全球经济和油气行业的负面影响程度尚不确定，但此次疫情 正在对工作利益所有者的业务和财务状况产生实质性的不利影响，对信托分配产生不利影响。

Hugoton Royalty Properties

可归因于Hugoton Royalty Properties的天然气和天然气液体产量约占该信托2020年第二季度特许权使用费收入的54%。 在2020年第二季度，Hugoton Royalty Properties的天然气和天然气液体产量约占该信托特许权使用费收入的54%。

特许权使用费收入。可归因于Hugoton Royalty Properties的特许权使用费收入从2019年第二季度的 $162,600下降到2020年第二季度的147,893美元，这主要是由于天然气和天然气液体价格下降和运营成本上升，但与2019年第二季度相比，Hugoton Royalty Properties在2020年第二季度的天然气和天然气液体净产量 增加部分抵消了这一影响。截至2020年6月30日的季度，Hugoton特许权使用费收入包括 2020年2月和3月的特许权使用费收入，因为信托基金直到2020年4月才收到该特许权使用费收入。如果 信托在截至2020年3月31日的季度收到来自Hugoton的2020年2月和3月的特许权使用费收入，那么截至2020年6月30日的季度，Hugoton的特许权使用费收入将为0美元，因为Hugoton的支出超过了该季度的收益。

运营成本和资本支出。2020年第二季度的运营成本为584,064美元，而2019年第二季度为273,286美元 。这一增长主要是由于Hugoton在2020年4月报告了2020年2月和3月的运营成本，因为信托直到2020年4月才收到相关的特许权使用费收入。如果在截至2020年3月31日的季度报告2月和3月的运营成本，2020年第二季度的运营成本将为362,041美元，与2019年第二季度的273,286美元相比 增长了32%。这一增长主要是由于目前对费用账单的修正。

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前几个月的 编码错误。2020年第二季度，Hugoton Royalty Properties的资本支出为0美元，而2019年第二季度为1美元。

平均售价。Hugoton 天然气的每千立方英尺(“MCF”)和天然气桶(“BBL”)的平均销售价格 特许权使用费物业直接取决于Scout根据市场清算价格向多个买家出售的短期和多个月合同下的天然气实现价格。整体市场 截至2020年6月30日的三个月，Hugoton Royalty Properties收到的天然气价格低于截至2019年6月30日的三个月。

圣胡安盆地版税属性

圣胡安盆地特许权使用费物业的特许权使用费收入根据物业位于科罗拉多州或新墨西哥州 计算并支付给信托基金。圣胡安盆地特许权使用费物业的大部分特许权使用费收入可归因于圣胡安盆地和新墨西哥州的特许权使用费物业。

圣胡安盆地-科罗拉多州物业

特许权使用费收入。2020年第二季度，圣胡安盆地科罗拉多州Royalty Properties的特许权使用费收入为11,832美元，而2019年第二季度为113,775美元。 特许权使用费收入的下降主要是由于天然气市场价格下降，天然气净生产量减少，以及与2019年第二季度相比，2020年第二季度的运营成本 增加。

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运营成本。2020年第二季度，这些物业的运营成本为34,376美元，与2019年第二季度的25,093美元相比，增长了约37%。

新墨西哥州圣胡安盆地物业

特许权使用费收入。新墨西哥州圣胡安盆地地产的特许权使用费收入在2020年第二季度为115,394美元，而2019年第二季度的特许权使用费收入为312,106美元。特许权使用费收入的下降主要是由于天然气、天然气液体以及石油和凝析油价格下降， 天然气、天然气液体以及石油和凝析油的净产量下降，但与2019年第二季度相比，2020年第二季度的运营成本和资本支出有所下降，部分抵消了这一下降 。

运营成本和资本支出。2020年第二季度的运营成本为245,759美元，与2019年第二季度的255,401美元相比，下降了约4% 。资本

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2020年第二季度这些物业的支出 为4,615美元，与2019年第二季度的14,593美元相比下降了约68%。

Hilcorp收购康菲石油和XTO在新墨西哥州圣胡安盆地的权益后，有一段过渡期将历史 信息、知识和流程从一个所有者转移到另一个所有者。在这一过渡期内，希尔科普记录了收入和支出的估计，并根据康菲石油以前支付的历史 金额向信托基金支付了款项，信托基金根据其会计惯例确认了这些金额。因此，根据康菲石油之前支付的2017年7月生产月，Hilcorp从2017年9月至2019年3月向信托基金支付了估计97,150美元的净收益 。2019年4月，Hilcorp开始按月产生信托的实际(而不是估计)净收益 。希尔科普已通知信托公司，它将利用实际收入和费用金额，并按月 增加或减去已核对的历史金额，信托公司将根据信托公司修改后的收付实现制会计原则，随着时间的推移确认这些金额。2019年12月，Hilcorp在 中向信托支付了第一笔款项，对账一个会计月的历史金额，总额为29,698美元。在截至2020年3月31日的三个月中，Hilcorp对2017年10月至12月的 会计月的三个额外历史金额进行了调节，其中信托基金在这三个月收到了10,578美元的额外付款。在截至2020年6月30日的三个月里，Hilcorp对2018年1月会计月的额外 历史金额进行了调节，导致信托基金产生了3699美元的费用。

在 信托从2017年9月至2019年3月收到的所有估计历史月度金额完全对账和调整之前，圣胡安新墨西哥州物业的净收益将反映对当前实际产量和成本的调整，以在完成时计入历史月度对账。由于预期的未来调整， 截至2020年6月30日的三个月圣胡安盆地和新墨西哥地产报告的净收益金额可能不代表将在未来几个季度收到的净收益 。

Hilcorp 已通知信托基金，2018年圣胡安一口新钻探的 油井发生了可归因于信托基金的约110万美元的重大增量成本

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盆地新建 墨西哥属性。可归因于信托的增量成本将在一段时间内减少信托未来的净收益，因为希尔科普在考虑到 这些物业在适用时间段内的实际收入和成本后进行了调整。对净收益的潜在影响取决于希尔科普目前正在进行的所有对账工作的结果 ，因此不确定。信托将对希尔科普的 对账计算以及计算和支付的净收益金额进行审查，并打算在适当时聘请第三方顾问协助信托审查。

根据信托契约 ，信托不需要向Hilcorp支付任何在过去期间估计收入超过实际收入数字时可能欠下的金额，外加 任何额外的所需成本。然而，希尔科普可以通过扣留部分或全部净收益来收回这些金额，否则这些净收益将在随后的时期内支付给信托公司。这 可能导致支付给信托基金的净收益减少，并可能导致未来分配给信托基金单位持有人的资金大幅减少。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，圣胡安盆地和新墨西哥地产的净收益分别为115,394美元和312,106美元，其中收入 分别约占信托在这两个时期报告的特许权使用费收入总额的42%和53%。由于预期的未来调整，截至2020年6月30日的三个月，圣胡安盆地和新墨西哥地产报告的净收益 可能不代表未来几个季度将收到的净收益。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月

财务审核

特许权使用费收入。截至2020年6月30日的6个月，该信托公司的特许权使用费收入为653,403美元，与截至2019年6月30日的6个月的 $1,315,350美元相比，下降了约50%，这主要是由于天然气和天然气液体价格下降，天然气、天然气液体和石油和凝析油的净产量减少，天然气和石油以及凝析油的运营费用增加，以及资本支出的增加。与2019年前六个月相比，2020年前六个月石油和凝析油价格上涨以及天然气液体运营费用 下降部分抵消了这一影响。截至2020年和2019年6月30日的6个月，信托的利息收入分别为5642美元和16983美元。

一般和行政费用。截至 2020和 2019年6月30日的6个月，一般和行政费用分别为93,295美元和97,712美元。受托人的费用包括在一般和行政费用中。

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截至2020年6月30日的6个月，受托人应为其服务支付237,500美元。信托向受托人支付了这笔款项中的216,576美元，并分配了20,924美元来抵消信托契约项下应支付给信托的利息 。信托契约要求受托人持有的现金以低于最优惠利率1.5%的价格赚取利息，这将使 信托从2020年1月1日至2020年3月2日的年化回报率为3.25%，2020年3月3日至2020年3月14日的年化回报率为2.75%，2020年3月15日至2020年6月30日的年化 回报率为1.75%。然而，由于目前的利率环境，受托人无法获得可获得此类利率的账户 。如果将来无法获得这样的利率，受托人打算将其应支付给信托的某些费用分配给信托，以满足 信托契约项下应支付的最低利率。在未来期间，受托人将继续将其服务所赚取的费用的一部分分配给信托基金，直到信托基金的所有剩余利息完全抵消为止。

未报销费用和应急储备金。工作权益所有者每季度向信托支付与受托人服务相关的 部分金额 。截至2020年6月30日的六个月，受托人的费用为216,576美元，营运权益所有者向受托人偿还了191,794美元， 这与截至2019年6月30日的六个月偿还的金额相同。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月期间，分别有0美元和0美元的 未报销费用。

于 二零一一年，受托人根据信托契约扣留100万美元作为未来未知或有负债及开支(该等累积预扣为 “或有储备”)。受托人保留决定是否在未来期间就任何报销费用释放现金储备的权利。

对于 截至2020年6月30日的六个月，受托人增加了(1)2020年3月从BP收到的特许权使用费收入的22,268美元，在宣布2020年3月向单位持有人分配 之后，其中特许权使用费收入包括在2020年4月分配给单位持有人，(2)23,629美元的报销直到2020年1月才从Scout 收到，但包括在2019年12月分配给单位持有人，(3)2020年2月和3月的特许权使用费收入147,893美元，包括在2020年3月分配给单位持有人 ，但直到2020年4月才收到童子军的收入，以及(4)2020年第二季度应急储备金赚取的利息583美元。

对于 截至2020年6月30日的六个月，受托人减少了(1)844美元的或有准备金，原因是2019年12月从英国石油公司错误地收到了一笔多付款项， 从英国石油公司2020年1月向信托基金支付的款项中扣除了这笔款项，(2)2020年2月和3月的特许权使用费收入包括在2020年3月分配给单位持有人中，但直到2020年4月才从Scout 收到，(3)3月份从英国石油公司收到的特许权使用费收入为22,268美元其中特许权使用费收入 包括在2020年4月分配给单位持有人中，以及(4)2,303美元，这是2020年7月应支付给单位持有人的金额与目前在 运营账户中的金额之间的差额。

可供分配的可分配收入。信托的可分配收入在每个期间可供分配的部分 包括在此期间从工作利益所有者那里获得的 特许权使用费收入，加上截至分配之日赚取的利息收入(如果有)以及从或有准备金中增加或提取 (如果有)。截至2019年6月30日的6个月，可供分配的可分配收入为544,685美元，每单位0.2922美元，而截至2019年6月30日的6个月，可分配收入为1,273,303美元，每 单位0.6833美元。

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运营评审

工作权益所有者的业务受到新冠肺炎疫情的不利影响，正在采取措施减轻其 影响。石油和天然气行业经历了全球原油和天然气需求的急剧快速下降。全球经济和大宗商品价格正受到严重的负面影响 ，因为新冠肺炎疫情以及其他地缘政治因素导致经济活动减少。官方对非必要活动的限制，包括“在 地方避难”和“呆在家里”命令，已经在美国和世界各地推出，许多地方已经延长到2020年夏季及以后，这可能会影响工作 利益所有者的生产活动。这些措施实施的时间长短可能会进一步对信托分配产生不利影响。营业的企业比平时少了，出差上班的人也少了，这大大减少了世界范围内对石油和天然气的需求。此外，工作利益所有者对第三方供应商、承包商和 服务提供商的依赖使他们面临运营延误或中断的可能性。目前，新冠肺炎疫情会对全球经济和油气行业造成多大程度的负面影响尚不确定，但这场疫情正在对工作利益所有者的业务和财务状况产生实质性的不利影响，这对信托 的分配产生了不利影响。

Hugoton Royalty Properties

在截至2020年6月30日的六个月中，Hugoton Royalty Properties的天然气和天然气液体产量约占该信托的特许权使用费收入的38%。

特许权使用费收入。截至2020年6月30日的六个月，Hugoton Royalty Properties的特许权使用费收入从2019年同期的346,527美元降至248,445美元 ，这主要是由于天然气和天然气液体价格下降，部分抵消了Hugoton Royalty Properties 2020年前六个月天然气和天然气液体净生产量的增加 以及与2019年前六个月相比，Hugoton Royalty Properties的运营成本下降。

运营成本和资本支出。截至2020年6月30日的6个月内，这些物业的运营成本为597,790美元，与截至2019年6月30日的6个月的618,876美元相比，下降了约3%。可归因于赫戈顿特许权使用费的资本支出

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截至2020年6月30日的6个月内，物业 为0美元，而截至2019年6月30日的6个月为1美元。

圣胡安盆地版税属性

圣胡安盆地-科罗拉多州物业

特许权使用费收入。截至2020年6月30日的6个月，圣胡安盆地和科罗拉多州Royalty Properties的特许权使用费收入为113,577美元，而2019年同期为365,269美元。特许权使用费收入的下降主要是由于天然气价格下降、天然气净产量下降以及与2019年前六个月相比，2020年前六个月的运营成本 增加。

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运营成本。截至2020年6月30日的六个月内，这些物业的运营成本为63,885美元，与截至2019年6月30日的六个月的56,666美元相比，增长了 约13% 。

新墨西哥州圣胡安盆地物业

特许权使用费收入。截至2020年6月30日的6个月，新墨西哥州圣胡安盆地地产的特许权使用费收入为291,381美元 ，而2019年同期为603,555美元。特许权使用费收入的下降主要是由于天然气和天然气液体价格下降，天然气、天然气液体、石油和凝析油的净产量 减少，以及截至2020年6月30日的六个月的运营成本和资本支出与2019年同期相比上升， 与2019年同期相比，石油和凝析油价格的上涨部分抵消了这一下降。

运营成本和资本支出。截至2020年6月30日的6个月的运营成本为542,929美元，与截至2019年6月30日的6个月的438,582美元相比增长了约24%，这主要是由于包括了截至2019年6月30日的6个月 Hilcorp与2019年同期相比对历史金额进行的2017年11月至2018年2月的实账。在截至6月30日的6个月中，这些房产的资本支出为31816美元，

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2020年， 与截至2019年6月30日的六个月的16,411美元相比，增长了约94%，这主要是由于包括了2017年11月至2018年2月希尔科普在截至2020年6月30日的六个月中与2019年同期相比的 历史金额。

表外安排

没有。

合同义务

没有。

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

不适用。

项目4.控制和程序。

信息披露控制和程序的评估。受托人维持披露控制和程序，旨在确保信托根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的 信息 在证券交易委员会规则和条例规定的 期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括控制和程序，旨在确保 信托根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息由工作利益所有者积累并传达给作为信托受托人的北卡罗来纳州纽约梅隆银行信托公司及其员工(视情况参与信托定期报告的准备，以便及时决定所需披露)。

在 本报告所涵盖的期间结束时，代表受托人负责信托管理的信托官员对受托人的披露情况进行了评估

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控制 和程序。代表受托人行事的官员得出结论认为，信托基金的披露控制和程序是有效的。

由于 由于(I)信托契约和(Ii)信托在转易契项下关于营运权益所有者提供的信息的权利的合同安排，受托人依赖营运权益所有者提供的信息，包括(I)诉讼状况、(Ii)历史运营数据、未来运营计划和 资本支出和储备信息、(Iii)与预计产量有关的信息，以及(Iv)其内部储备工程师或其他 专家真诚提供的关于储量的结论见第I部第1A项。“风险因素信托单位持有人和受托人对特许权使用费物业的经营或开发没有控制权， 对经营或开发几乎没有影响”，以及“受托人依赖营运权益所有者提供关于特许权使用费物业的信息”，在截至2019年12月31日的年度信托年报中， 表格10-K描述了与这些安排和依赖有关的某些风险，包括在规定时间之外提交的文件，尽管 实施了有效的披露控制和程序

代表受托人行事的 官员没有单独评估与在职 利益所有人提供的信息有关的披露控制和程序。 代表受托人行事的 官员没有单独评估与在职 利益所有者提供的信息有关的披露控制和程序。受托人注意到，它正在与外部合资审计师一起对工作权益所有者的某些信息和计算进行持续审查。有关特许权使用费的控制程序和程序的信息，请参阅信托截至2019年12月31日的年度报告 Form 10-K第II部分第7项下的 “受托人对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以了解有关特许权使用费的控制和程序。

财务报告内部控制的变化。关于受托人对信托财务报告的内部控制变化 进行的评估 信托上个会计季度发生的变化，未发现信托财务报告内部控制的变化对信托财务报告的内部控制产生重大影响，或 合理地可能对信托的财务报告内部控制产生重大影响。为澄清起见，受托人注意到，其无权、未进行评估且 未就营运权益所有者的财务报告进行内部控制。

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第II部分-其他资料

项目1.法律诉讼。

没有信托是指名方的未决法律程序。每位营运权益拥有人已通知受托人，信托在正常业务过程中可能会因某些事宜(包括版税物业)而受到诉讼。虽然每个工作权益所有者均已通知 受托人，其目前不认为任何未决诉讼会对信托产生重大不利影响，但如果该等事项被裁决或和解金额巨大 ，并从特许权使用费收入中收取费用，则该等费用可能会对未来特许权使用费收入产生重大影响。

项目1A。风险因素。

有关信托潜在风险和不确定性的讨论，请参阅信托截至2019年12月31日的年度报告(Form 10-K)第一部分第1A项和截至2020年3月31日的季度报告(Form 10-Q)第II部分第1A项的“风险因素”。除下文所述外，在截至2020年6月30日的季度内，该等风险因素并无重大变化。

最近新型冠状病毒(“新冠肺炎大流行”)的传播，以及为减轻新冠肺炎大流行的 影响而采取的措施，正对工作利益所有者的业务和运营产生不利影响，进而可能继续对信托分配产生不利影响。

工作权益所有者的业务受到新冠肺炎疫情的不利影响，正在采取措施减轻其 影响。由于冠状病毒大流行和政府应对措施正在迅速演变，对国内原油和天然气销售的影响仍然严重。该行业正经历着全球原油和天然气需求的急剧和 快速下降，这导致了价格的急剧下降。全球经济和大宗商品价格正受到严重的负面影响，因为新冠肺炎疫情以及其他地缘政治因素导致经济活动减少。官方对非必要活动的限制，包括“住所就位”和 “呆在家里”命令，已经在美国和世界各地引入，在许多地方已经延长到2020年夏季及以后，这可能会继续影响工作 利益所有者的生产活动。这些措施实施的时间长短可能会进一步对信托分配产生不利影响。营业的企业比平时少了，出差上班的人也少了，这大大减少了世界范围内对石油和天然气的需求。此外，工作利益所有者对第三方供应商、承包商和 服务提供商的依赖使他们面临运营延误或中断的可能性。目前，新冠肺炎疫情会对全球经济和油气行业造成多大程度的负面影响尚不确定，但这场疫情正在对工作利益所有者的业务和财务状况产生实质性的不利影响，这对信托 的分配产生了不利影响。信托基金宣布，2020年6月和2020年7月将不会向单位持有人支付任何分配。

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第六项。展品。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的 签名人代表其签署。

日期： 2020年8月14日

注册人Mesa Royalty Trust没有首席执行官、首席财务官、董事会或执行类似职能的人员。因此，没有 个附加签名可用，也没有提供任何签名。

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快速链接

第1项财务报表。

第二项受托人对财务状况和经营成果的讨论分析

第三项关于市场风险的定量和定性披露。
项目4.控制和程序。

项目1.法律诉讼。
项目1A。风险因素。
第六项。展品。