美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至2020年6月30日的季度
或
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☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从从到的过渡期
委托档案编号1-7521
弗里德曼实业公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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得克萨斯州 |
74-1504405 |
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(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
(I.R.S.雇主 标识号) |
得克萨斯州朗维尤贾德逊路1121号124室，邮编：75601
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号(903)758-3431
前姓名、前地址和前会计年度(如果自上次报告以来发生更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每一类的名称 |
商品代号 |
每个交易所的名称 |
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普通股，面值1美元 |
FRD |
纽约证券交易所美国公司 |
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是，否，☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是，否，☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速滤波器 |
☐ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
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小型报表公司 |
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新兴成长型公司 |
☐ |
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。(勾选一项)：是☐否
截至2020年8月14日，发行人唯一类别股票的流通股数量为7,080,444股普通股。
目录
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第一部分-财务信息 |
3 |
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项目1.财务报表 |
3 |
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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
12 |
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露 |
15 |
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项目4.控制和程序 |
15 |
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第II部分-其他资料 |
16 |
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项目6.展品 |
16 |
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签名 |
17 |
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
弗里德曼实业公司
简明综合资产负债表--未经审计
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2020年6月30日 |
2020年3月31日 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金 |
$ | 15,143,919 | $ | 17,057,751 | ||||
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截至2020年6月30日和3月31日，扣除坏账准备和现金折扣后的应收账款净额为82,417美元 |
10,470,089 | 11,705,344 | ||||||
|
盘存 |
31,383,892 | 35,668,243 | ||||||
|
其他流动资产 |
969,034 | 780,179 | ||||||
|
流动资产总额 |
57,966,934 | 65,211,517 | ||||||
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财产、厂房和设备： |
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土地 |
1,179,831 | 1,179,831 | ||||||
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建筑物和庭院的改善 |
9,180,304 | 9,008,869 | ||||||
|
机器设备 |
27,776,569 | 29,339,893 | ||||||
|
在建工程 |
3,874,444 | 3,797,364 | ||||||
|
减去累计折旧 |
(29,503,454 | ) | (31,825,401 | ) | ||||
| 12,507,694 | 11,500,556 | |||||||
|
其他资产： |
||||||||
|
高级人员人寿保险及其他资产的现金价值 |
176,125 | 183,350 | ||||||
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可追回的所得税 |
597,366 | 448,665 | ||||||
|
总资产 |
$ | 71,248,119 | $ | 77,344,088 | ||||
|
负债和股东权益 |
||||||||
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流动负债： |
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|
应付账款和应计费用 |
$ | 2,230,609 | $ | 8,944,614 | ||||
|
应付股息 |
141,609 | 139,989 | ||||||
|
对退休计划的供款 |
100,500 | 50,250 | ||||||
|
员工薪酬及相关费用 |
311,695 | 409,778 | ||||||
|
融资租赁当期部分 |
101,215 | 100,728 | ||||||
|
支付宝保障计划贷款的当前部分 |
686,890 | — | ||||||
|
流动负债总额 |
3,572,518 | 9,645,359 | ||||||
|
退休金以外的退休后福利 |
102,831 | 99,864 | ||||||
|
递延所得税负债 |
252,424 | 361,146 | ||||||
|
其他非流动负债 |
342,761 | 372,352 | ||||||
|
工资保障计划贷款的长期部分 |
1,003,495 | — | ||||||
|
总负债 |
5,274,029 | 10,478,721 | ||||||
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承诺和或有事项 |
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股东权益： |
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普通股，票面价值$1：授权股份-10,000,000股已发行股份-截至2020年6月30日和3月31日，分别为8,306,160股和8,295,160股 |
8,306,160 | 8,295,160 | ||||||
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额外实收资本 |
29,665,230 | 29,565,416 | ||||||
|
按成本计算的库存股(2020年6月30日和3月31日为1,225,716股) |
(5,525,964 | ) | (5,525,964 | ) | ||||
|
留存收益 |
33,528,664 | 34,530,755 | ||||||
|
股东权益总额 |
65,974,090 | 66,865,367 | ||||||
|
总负债和股东权益 |
$ | 71,248,119 | $ | 77,344,088 | ||||
弗里德曼实业公司
简明合并业务报表--未经审计
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截至6月30日的三个月， |
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2020 |
2019 |
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净销售额 |
$ | 23,524,600 | $ | 40,975,320 | ||||
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成本和开支 |
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售出货品的成本 |
23,267,846 | 39,503,996 | ||||||
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一般、销售和行政费用 |
1,391,754 | 1,208,388 | ||||||
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利息支出 |
5,953 | — | ||||||
| 24,665,553 | 40,712,384 | |||||||
|
营业收益(亏损) |
(1,140,953 | ) | 262,936 | |||||
|
利息和其他收入 |
(4,323 | ) | (6,335 | ) | ||||
|
所得税前收益(亏损) |
(1,136,630 | ) | 269,271 | |||||
|
所得税拨备(受益于)： |
||||||||
|
电流 |
(169,046 | ) | 90,538 | |||||
|
递延 |
(108,722 | ) | (16,039 | ) | ||||
| (277,768 | ) | 74,499 | ||||||
|
净收益(亏损) |
$ | (858,862 | ) | $ | 194,772 | |||
|
已发行普通股加权平均数： |
||||||||
|
基本型 |
7,080,444 | 6,999,444 | ||||||
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稀释 |
7,080,444 | 6,999,444 | ||||||
|
每股净收益(亏损)： |
||||||||
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基本型 |
$ | (0.12 | ) | $ | 0.03 | |||
|
稀释 |
$ | (0.12 | ) | $ | 0.03 | |||
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宣布的每股普通股现金股息 |
$ | 0.02 | $ | 0.04 | ||||
弗里德曼实业公司
简明合并现金流量表--未经审计
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截至6月30日的三个月， |
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2020 |
2019 |
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经营活动 |
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净收益(亏损) |
$ | (858,862 | ) | $ | 194,772 | |||
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对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)现金的调整： |
||||||||
|
折旧 |
335,479 | 304,781 | ||||||
|
递延税金 |
(108,722 | ) | (16,039 | ) | ||||
|
限制性股票补偿费用 |
110,813 | 83,236 | ||||||
|
退休后福利的变动 |
2,967 | 2,738 | ||||||
|
成本或可变现净值较低的库存调整 |
274,093 | — | ||||||
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营业资产减少(增加)： |
||||||||
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应收帐款 |
1,235,255 | (2,685,454 | ) | |||||
|
盘存 |
3,956,258 | 5,305,040 | ||||||
|
可退还的联邦所得税 |
(148,701 | ) | — | |||||
|
其他流动资产 |
(103,899 | ) | (12,322 | ) | ||||
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营业负债增加(减少)： |
||||||||
|
应付账款和应计费用 |
(6,706,560 | ) | (3,215,889 | ) | ||||
|
应付所得税 |
— | 65,157 | ||||||
|
对退休计划的供款 |
50,250 | 50,250 | ||||||
|
员工薪酬及相关费用 |
(98,083 | ) | (8,649 | ) | ||||
|
其他非流动负债 |
— | 26,425 | ||||||
|
经营活动提供(使用)的现金净额 |
(2,059,712 | ) | 94,046 | |||||
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投资活动 |
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|
购置房产、厂房和设备 |
(1,373,573 | ) | (672,410 | ) | ||||
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提高高级人员人寿保险的现金退还价值 |
(4,323 | ) | (4,370 | ) | ||||
|
用于投资活动的现金净额 |
(1,377,896 | ) | (676,780 | ) | ||||
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融资活动 |
||||||||
|
工资保障计划贷款收益 |
1,690,385 | — | ||||||
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支付的现金股息 |
(141,609 | ) | (279,978 | ) | ||||
|
为融资租赁本金部分支付的现金 |
(25,000 | ) | — | |||||
|
融资活动提供(使用)的现金净额 |
1,523,776 | (279,978 | ) | |||||
|
增加(减少)现金 |
(1,913,832 | ) | (862,712 | ) | ||||
|
期初现金 |
17,057,751 | 11,667,161 | ||||||
|
期末现金 |
$ | 15,143,919 | $ | 10,804,449 | ||||
弗里德曼实业公司
季度报告的简要说明-未经审计
附注A--陈述的基础
随附的未经审计的简明综合财务报表是根据10-Q表的说明编制的，不包括美国公认会计原则对完整财务报表所要求的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。欲了解更多信息，请参阅弗里德曼实业有限公司(“本公司”)截至2020年3月31日的年度报告Form 10-K中的综合财务报表和脚注。
附注B--新会计准则
最近采用的会计准则
2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新号2016-02，租赁(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02建立了新的租赁会计准则，要求承租人确认大多数租赁期限超过12个月的租约的使用权、资产和相关租赁负债。租期为12个月或以下的租约将与之前的经营租约指引类似。2018年7月，FASB发布了会计准则更新号2018-10，对主题842(租赁)的编纂改进，以澄清如何应用新准则的某些方面。2018年7月，FASB还发布了会计准则更新号2018-11，租赁(主题842)：有针对性的改进，为实体提供另一种过渡选择，并提供切实的权宜之计，以降低实施新准则的成本和复杂性。ASU 2016-02和所有随后发布的修正案，统称为“ASC 842”，在2018年12月15日之后的会计年度生效，包括这些会计年度内的过渡期。
本公司于2019年4月1日采用ASC 842，采用可选的过渡方法，根据该方法，新标准仅适用于所示的最新期间，并在首次应用之日确认将新标准应用于现有租赁协议的累积效果。采用ASC 842后，最初的使用权租赁资产和租赁负债约为63000美元。该公司选择了与租赁识别、租赁分类和初始直接成本相关的一揽子过渡实用权宜之计。此外，本公司作出了以下会计政策选择：(1)本公司不会按标的资产类别将租赁和非租赁组成部分分开，(2)本公司将按标的资产类别适用短期租赁豁免。采用这一标准并没有对公司的综合经营报表或现金流量产生实质性影响，也没有导致对留存收益的累计调整。有关其他信息，请参阅注释电子租赁。
2017年8月，FASB发布了会计准则更新号2017-12，衍生品和对冲(主题815)：有针对性地改进对冲活动的会计处理(“ASU 2017-12”)。ASU 2017-12年度旨在通过将现金流和公允价值对冲会计的结果与基础风险管理活动更紧密地结合起来，简化和澄清对冲活动的会计和披露要求。我们于2020年6月18日通过了ASU 2017-12，当时我们进入了我们的第一个衍生金融工具。有关更多信息，请参阅附注H-衍生金融工具。
尚未采用的会计准则
2016年6月，FASB发布了会计准则更新2016-13，金融工具-信贷损失(ASC 326)：金融工具信贷损失计量(ASU 2016-13)。除其他事项外，ASU 2016-13年度要求使用新的当前预期信贷损失(“CECL”)模型来确定应收账款的坏账拨备。CECL模型要求估计应收账款的终身预期信贷损失，并确认从应收账款余额中扣除的代表预计将收回的净金额的津贴。随后，在2018年11月，FASB发布了会计准则更新2018-19年，编撰对主题326，金融工具-信贷损失(ASC 326)的改进，其中澄清了因经营租赁而产生的应收账款减值应按照ASC 842，租赁进行会计处理。ASU 2016-13要求从2019年12月15日之后开始，为年度期间(包括这些年度期间内的过渡期)设定一个生效日期。2019年11月，FASB发布了会计准则更新2019-10，金融工具-信贷损失(主题326)，衍生品和对冲(主题815)和租赁(主题842)：生效日期(“ASU 2019-10”)。对于有资格成为较小报告公司、私人公司、非营利组织和员工福利计划的SEC申请者，ASU 2019-10将ASU 2016-13的生效日期推迟到2022年12月15日之后的年度期间，包括这些年度期间内的过渡期。该公司符合较小报告公司的资格，预计不会提前采用ASU 2016-13年度。公司目前正在评估新指引对合并财务报表的影响。
2019年12月，FASB发布了会计准则更新2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)，通过修订或澄清ASC 740中的现有指导方针，以及消除ASC 740中的某些例外，简化了所得税的会计。ASU 2019-12在2020年12月15日之后开始的年度报告期和这些年度期间内的中期有效，允许提前采用。公司目前正在评估新指引对合并财务报表的影响。
附注C--库存
库存包括优质线圈、非标准线圈和管材。原始盘管库存主要由原材料组成，非标准盘管库存主要由原材料组成，管式库存由原材料和成品组成。优质卷材库存的成本是使用平均成本法确定的。非标准卷材库存的成本采用特定的标识方法确定。管材库存的成本是使用平均成本法确定的。所有存货均以成本或可变现净值中较低者计价。于2020年6月30日，管状成品库存减记274,093美元，以将账面价值降至可变现净值。
按产品组列出的库存值汇总如下：
|
2020年6月30日 |
2020年3月31日 |
|||||||
|
原卷库存 |
$ | 13,420,448 | $ | 17,190,435 | ||||
|
非标准卷材库存 |
1,219,634 | 1,550,734 | ||||||
|
管材原料 |
7,624,568 | 4,888,542 | ||||||
|
管状成品 |
9,119,242 | 12,038,532 | ||||||
| $ | 31,383,892 | $ | 35,668,243 | |||||
管材库存由热轧钢卷组成，本公司将其生产成管材。管材成品库存包括本公司制造的管材和本公司从美国钢管制品公司购买的新轧管废品管。
附注D-债务
于二零二零年四月，本公司获摩根大通银行(“本行”)提供1,690,385美元贷款(“PPP贷款”)，该贷款乃根据“冠状病毒援助、救济及经济安全法案”(“CARE法案”)设立，并经2020年“Paycheck保护弹性法案”(“PPP灵活性法案”)修订。PPP贷款期限为自PPP贷款提供资金之日起两年。PPP贷款利率为0.98%。根据购买力平价贷款的条款，利息从购买力平价贷款的融资日起计，但本金和利息的支付都推迟了六个月。根据CARE法案的条款，如果公司满足某些要求，公司可以申请并可能获得全部或部分PPP贷款的豁免。这种宽恕取决于将购买力平价贷款收益用于符合条件的目的，也取决于某些员工和薪酬水平的维持或实现。虽然公司计划根据CARE法案、PPP灵活性法案和小企业管理条例和要求下的要求和限制申请免除PPP贷款，但不能保证全部或部分PPP贷款将被免除。
注：电子租约
本公司于2019年4月1日采用ASU 2016-02租赁(“ASC 842”)，采用可选过渡方法，根据该方法，新标准仅适用于呈列的最新期间，而将新标准应用于现有租赁协议的累积效果在首次应用之日确认。根据这一采用方法，2019年4月1日之后开始的报告期根据新准则列报，而上期金额不进行调整，继续根据上期有效的会计准则报告。采用ASC 842导致在2019年4月1日记录了约63,000美元的初始ROU资产和租赁负债。
该公司对其位于德克萨斯州朗维尤的办公空间的租赁是ROU资产和租赁负债中包括的唯一经营租赁。租约要求每月支付4128美元的租金，租约将于2021年4月30日到期。该公司对IT设备和存储空间等项目的其他经营租赁要么是短期租约，要么是非实质性租约。
2019年10月，本公司根据一项为期5年的融资租赁安排收到了一辆新的重型叉车，融资金额为518,616美元，每月付款9,074美元。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月与租赁相关的费用构成如下：
|
截至三个月 2020年6月30日 |
截至三个月 2019年6月30日 |
|||||||
|
融资租赁--ROU资产摊销 |
$ | 25,000 | $ | — | ||||
|
融资租赁-租赁责任利息 |
2,223 | — | ||||||
|
经营租赁费用 |
12,384 | 8,184 | ||||||
| $ | 39,607 | $ | 8,184 | |||||
下表说明了截至2020年6月30日ROU资产和租赁负债的资产负债表分类：
|
2020年6月30日 |
资产负债表分类 |
||||
|
资产 |
|||||
|
经营性租赁使用权资产 |
$ | 39,986 |
其他资产 |
||
|
融资租赁使用权资产 |
501,329 |
物业、厂房和设备 |
|||
|
总使用权资产 |
$ | 541,315 | |||
|
负债 |
|||||
|
经营租赁负债，流动 |
$ | 39,986 |
应计费用 |
||
|
融资租赁负债，流动 |
101,215 |
融资租赁当期部分 |
|||
|
融资租赁负债，非流动 |
342,761 |
其他非流动负债 |
|||
|
租赁总负债 |
$ | 483,962 | |||
截至2020年6月30日，经营性租赁加权平均剩余租期为0.8年，融资租赁为4.2年。经营性租赁加权平均贴现率为7%，融资租赁为1.9%。
截至2020年6月30日的租赁负债到期日如下：
|
经营租约 |
融资租赁 |
|||||||
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2021财年(财年剩余时间) |
37,152 | 81,666 | ||||||
|
2022财年 |
4,128 | 108,888 | ||||||
|
2023财年 |
— | 108,888 | ||||||
|
2024财年 |
— | 108,888 | ||||||
|
2025财年 |
— | 54,444 | ||||||
|
未贴现的租赁付款总额 |
$ | 41,280 | $ | 462,774 | ||||
|
减去：推定利息 |
(1,294 | ) | (18,798 | ) | ||||
|
租赁负债现值 |
$ | 39,986 | $ | 443,976 | ||||
附注F--财产、厂房和设备
在2021财年第一季度，该公司继续实施了之前宣布的两个资本支出项目。
第一个项目是该公司位于阿肯色州希克曼的线圈加工厂的建筑扩建，该工厂于2020年5月投入使用。该项目为设施增加了额外的22,000平方英尺的存储空间。该项目完成的实际费用约为1083000美元，而最初的估计费用为1100000美元。第二个项目是在该公司位于阿拉巴马州迪凯特的卷材加工厂购买并安装一条担架矫直机卷材加工线。这一新收购的设备将取代迪凯特工厂现有的加工设备，并将扩大迪凯特工厂能够加工的材料的尺寸范围和等级。该设备是从台达钢铁技术公司购买的，目前正在由台达钢铁技术公司建造、制造和安装。2020年6月，迪凯特设施的现有设备被拆除，以便为安装新设备做好基础准备。作为设备拆除的一部分，裁剪成长的线路被作为废品出售，从而从机器和设备中去除了30957美元和2688381美元的原始成本的预期收益，并去除了2657424美元的累计折旧。当公司打算出售设备时，平整机被拆卸，部件被清理、编目和储存。该公司目前预计新设备的安装将于2020年10月开始，并预计该设备将于2021年2月开始商业使用。该公司目前估计这一项目的成本为5800,000美元。
截至2020年6月30日，与迪凯特项目相关的支出总额为3874,444美元，这一金额在公司的综合资产负债表上报告为正在施工。
注：基于G股的薪酬
本公司维持Friedman Industries，InCorporation 2016限制性股票计划(“计划”)。该计划由董事会(“董事会”)的薪酬委员会(“委员会”)管理，并无限期持续，直至董事会终止或直至该计划允许的所有股份均已授予及赚取为止。根据该计划，公司普通股有资格获奖的股票总数为50万股。在符合本计划的条款和规定的情况下，委员会可不时选择将被授予奖励的员工，并应确定每项奖励的金额和适用的限制。没收在发生时就会被计算在内。
下表汇总了截至2020年6月30日的三个月的限制性股票奖励相关活动：
|
股份数 |
加权平均 |
|||||||
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在2020年3月31日未授权 |
270,000 | $ | 6.37 | |||||
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取消或没收 |
— | — | ||||||
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授与 |
11,000 | 4.53 | ||||||
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既得 |
— | — | ||||||
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在2020年6月30日未授权 |
281,000 | $ | 6.30 | |||||
在截至2020年6月30日的281,000股未归属股票中，160,000股具有5年的悬崖归属限制，归属日期为2022年1月4日；20,000股股票具有5年的悬崖归属限制，归属日期为2024年4月1日；20,000股股票具有2年的悬崖归属限制，归属日期为2021年3月13日；11,000股股票具有1年的悬崖归属限制，归属日期为2021年4月1日；70,000股股票将从4月1日起每年等额归属补偿费用在适用于每个奖励的必要服务期内确认。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，公司记录了与根据该计划发行的股票奖励有关的补偿费用分别为110,813美元和83,236美元。截至2020年6月30日，与股票奖励相关的未确认薪酬支出约为78.7万美元，预计将在约3.0年的加权平均期间确认。
附注H-衍生金融工具
2020年6月，本公司通过交易热轧卷板期货实施了第一次商品价格风险管理活动。我们希望不时使用衍生金融工具，将我们业务固有的大宗商品价格风险风险降至最低。于订立衍生工具合约时，吾等将根据ASC 815-衍生工具及对冲(“ASC 815”)的要求，评估该工具的性质是否符合对冲会计处理的资格。通过使用衍生品，公司面临信用和市场风险。本公司面临的信用风险包括交易对手未能履行衍生品合同条款下的履约义务。该公司通过与高质量的交易对手进行交易，将其信用风险降至最低。市场风险是指金融工具的价值可能受到商品价格变化的不利影响的风险。该公司通过持续监测其风险管理战略和投资组合中的风险敞口来管理市场风险。对于那些被指定为套期保值工具的交易，我们记录了套期保值工具和被套期保值项目之间的所有关系，以及我们进行各种套期保值交易的风险管理目标和策略。我们还在对冲开始时和持续基础上评估用于对冲交易的衍生品在抵消被套期保值项目的现金流或公允价值变化方面是否非常有效。
于2020年6月期间，我们以每吨514.50美元的平均价格出售了4,000吨2020年8月结算的热轧卷板期货，并以每吨522美元的平均价格出售了2,000吨2020年9月结算的热轧卷板期货。这些交易已被指定为套期保值工具，分类为公允价值对冲，并根据ASC 815的指导和要求进行会计核算。在本公司于2020年6月30日的综合资产负债表上，“其他流动资产”包括资产衍生工具的公允价值54,000美元，而“存货”则因对冲项目基础调整而减少54,000美元。该公司截至2020年6月30日的三个月的综合经营报表包括在按市值计价调整的货物销售成本中抵销54,000美元，这与套期保值工具和套期保值存货的公允价值变化有关。套期保值工具的损益将在工具结算和套期保值存货出售期间实现。关于我们的未平仓套期保值头寸，我们被要求提供18万美元的现金保证金来抵押我们的交易。这项保证金要求包括在2020年6月30日公司综合资产负债表的“其他流动资产”中。
注一--公允价值计量
会计准则为计量公允价值提供了全面的框架，并阐述了公允价值的定义，并建立了对估值技术的投入进行优先排序的层次结构，对相同资产和负债的活跃市场报价给予最高优先权，对不可观察到的价值投入给予最低优先权。层次结构中的级别定义如下：
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● |
第1级-活跃市场中相同资产和负债的报价。 |
|
● |
第2级-第1级中包括的可直接或间接观察到的资产和负债的报价以外的投入。 |
|
● |
第3级-很少或没有市场活动支持的、对资产和负债公允价值有重大影响的不可观察的投入。 |
经常性公允价值计量
截至2020年6月30日，我们按公允价值经常性计量的金融资产如下：
|
报价 (1级) |
意义重大 (2级) |
意义重大 (3级) |
总计 |
|||||||||||||
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商品期货-金融资产 |
$ | 54,000 | $ | — | $ | — | $ | 54,000 | ||||||||
|
总计 |
$ | 54,000 | $ | — | $ | — | $ | 54,000 | ||||||||
于2020年3月31日，本公司并无任何需要按经常性公允价值计量的金融工具。
非经常性公允价值计量
截至2020年3月31日，我们在非经常性基础上按公允价值计量的资产分类如下：
|
报价 |
意义重大 (2级) |
意义重大 (3级) |
总计 |
|||||||||||||
|
持有和使用的长期资产(1) |
$ | — | $ | — | $ | 1,771,450 | $ | 1,771,450 | ||||||||
|
总计 |
$ | — | $ | — | $ | 1,771,450 | $ | 1,771,450 | ||||||||
|
(1) |
于2020年3月31日，本公司对管段的管材精加工设施进行减值审查，导致资产减记至其估计公允价值1,771,450美元。 |
于2020年6月30日，本公司并无任何非经常性公允价值计量。
注J段信息(以千为单位)
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截至三个月 |
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2020 |
2019 |
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|
净销售额 |
||||||||
|
线圈 |
$ | 15,433 | $ | 28,181 | ||||
|
管状 |
8,092 | 12,794 | ||||||
|
总净销售额 |
$ | 23,525 | $ | 40,975 | ||||
|
营业利润(亏损) |
||||||||
|
线圈 |
$ | (459 | ) | $ | 345 | |||
|
管状 |
59 | 545 | ||||||
|
营业利润(亏损)总额 |
(400 | ) | 890 | |||||
|
公司费用 |
735 | 627 | ||||||
|
利息支出 |
6 | — | ||||||
|
利息和其他收入 |
(4 | ) | (6 | ) | ||||
|
税前总收益(亏损) |
$ | (1,137 | ) | $ | 269 | |||
|
2020年6月30日 |
2020年3月31日 |
|||||||
|
细分资产 |
||||||||
|
线圈 |
$ | 32,271 | $ | 35,895 | ||||
|
管状 |
22,788 | 23,659 | ||||||
| 55,059 | 59,554 | |||||||
|
企业资产 |
16,189 | 17,790 | ||||||
| $ | 71,248 | $ | 77,344 | |||||
公司费用反映的是与分部经营没有直接关联的一般和行政费用，主要包括公司高管和会计工资、专业费用和服务、坏账、退休计划缴费费用、公司保险费用、限制性股票计划补偿费用和办公用品。公司资产主要由现金、高级职员人寿保险的现金价值和可收回的所得税组成。
附注K-收入
收入主要来自制造或加工钢铁产品的合同。公司的大部分收入来自销售公司库存中的材料，但公司收入的一部分来自客户拥有的材料的加工。一般来说，公司的履约义务得到履行，我们产品的控制权转移，收入在单一时间点确认，即产品发货所有权转移给我们的客户或提供服务时。收入记录是扣除任何销售激励措施后的净额。向客户收取的运输和其他运输成本被视为履行活动，并在控制权移交给客户时记录在销售收入和成本中。与获得销售合同相关的费用在发生时属附带费用。由于客户在所有权转让时已开具发票，且公司当时的对价权利是无条件的，因此公司不保留合同资产余额。此外，公司不维护合同责任余额，因为在客户付款购买产品之前履行了履约义务。该公司提供行业标准的付款条件。
该公司有两个可报告的部门：盘管和管材。钢卷的主要收入来自回火传递和切割成长度的热轧钢卷。卷材分部收入包括三种主要产品类型：原始卷材、非标准卷材和客户自有卷材。钢管的收入主要来自钢管的制造、分销和加工。管材部门的收入包括三种主要的产品或服务类型：制造管材、轧机废品管和管材精加工服务。下表分别按产品对我们每个可报告业务部门截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的收入进行了汇总：
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截至6月30日的三个月， |
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2020 |
2019 |
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线圈段： |
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主线圈 |
13,307,468 | 24,228,453 | ||||||
|
非标准线圈 |
1,941,003 | 3,772,515 | ||||||
|
客户拥有的线圈 |
184,313 | 180,500 | ||||||
| 15,432,784 | 28,181,468 | |||||||
|
管段： |
||||||||
|
人造管道 |
7,161,850 | 10,732,487 | ||||||
|
磨机废管 |
929,966 | 2,061,365 | ||||||
|
管道涂装服务 |
- | - | ||||||
| 8,091,816 | 12,793,852 | |||||||
附注L-股东权益
下表反映了截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月的股东权益变动情况：
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常见 股票 |
附加 实收 资本 |
金库 股票 |
保留 收益 |
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2020年3月31日的余额 |
$ | 8,295,160 | $ | 29,565,416 | $ | (5,525,964 | ) | $ | 34,530,755 | |||||||
|
净损失 |
— | — | — | (858,862 | ) | |||||||||||
|
发行限制性股票 |
11,000 | — | — | — | ||||||||||||
|
已缴入资本限制性股票奖励 |
— | 99,814 | — | — | ||||||||||||
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现金股息(每股0.02美元) |
— | — | — | (143,229 | ) | |||||||||||
|
2020年6月30日的余额 |
$ | 8,306,160 | $ | 29,665,230 | $ | (5,525,964 | ) | $ | 33,528,664 | |||||||
|
常见 股票 |
附加 实收 资本 |
金库 股票 |
保留 收益 |
|||||||||||||
|
2019年3月31日的余额 |
$ | 8,205,160 | $ | 29,322,472 | $ | (5,525,964 | ) | $ | 40,479,909 | |||||||
|
净收益 |
— | — | — | 194,772 | ||||||||||||
|
发行限制性股票 |
20,000 | — | — | — | ||||||||||||
|
已缴入资本限制性股票奖励 |
— | 63,236 | — | — | ||||||||||||
|
现金股息(每股0.04美元) |
— | — | — | (279,978 | ) | |||||||||||
|
2019年6月30日的余额 |
$ | 8,225,160 | $ | 29,385,708 | $ | (5,525,964 | ) | $ | 40,394,703 | |||||||
2020年6月25日，公司董事会批准了一项股份回购计划，根据该计划，公司可以在2023年6月30日之前回购最多1062,067股公司已发行普通股，相当于截至2020年6月25日公司已发行普通股的15%。该计划下的回购可以由公司随时酌情决定，可以在公开市场交易、大宗交易、私下协商的交易中进行，也可以根据公司管理层根据1934年“证券交易法”(修订后)第10b5-1条或其他规定可能采用的任何交易计划进行。根据该计划回购股票的时间和实际数量将取决于各种因素，包括价格、公司和监管要求、市场状况和其他公司流动性要求和优先事项。回购计划不要求公司购买特定的美元金额或数量的股票，可以随时修改、暂停或终止。截至2020年6月30日，该公司尚未根据该计划回购任何股票。
附注M-补充现金流量信息
本公司在截至2020年6月30日的三个月内支付了约6,000美元的利息，在截至2019年6月30日的三个月内没有支付任何利息。在截至2020年6月30日的三个月中，该公司没有支付任何所得税，但在截至2019年6月30日的三个月中支付了约10,000美元。
附注N-所得税
在截至2020年6月30日的三个月里，公司记录了277,768美元的所得税优惠，或所得税前亏损的24.4%，而截至2019年6月30日的三个月的税收拨备为74,499美元，或所得税前收益的27.7%。在这两个月期间，有效税率与联邦法定税率不同，主要是因为条款中包括了州税费。
附注O-关联方交易
该公司已聘请Metal Edge Partners，LLC(“Metal Edge”)提供包括战略咨询服务、风险管理服务、采购咨询服务、钢铁市场分析和宏观经济分析在内的服务。蒂姆·史蒂文森是我们的董事会成员，也是Metal Edge的首席执行官。在截至2020年6月30日的三个月里，我们向Metal Edge支付了与这些服务相关的37,500美元。我们与Metal Edge的协议可由任何一方在提前90天书面通知后无故终止。协议要求这些服务每月至少12,500美元。我们相信Metal Edge提供的服务和专业知识为我们的公司和股东提供了极具吸引力的经济价值。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
弗里德曼工业公司是一家钢铁产品的制造商和加工商，经营两个可报告的领域：卷材产品和管材产品。
卷材产品部门包括两个热轧卷材加工厂的运营；一个在阿肯色州的希克曼，另一个在阿拉巴马州的迪凯特。希克曼工厂运营着一台回火机和一条定长切割生产线。平整机提高了卷材的平整度和表面质量，定尺线使钢材平整，并将卷材切割成规定长度的薄板和板材。希克曼工厂能够切割厚度从14英寸到1/2“厚、宽度从36”到72“的薄板和板材。迪凯特工厂之前运营着一台回火机和一条定长切割生产线，但在截至2020年6月30日的季度里，这些设备被拆除，以便为将安装的新的拉伸矫直机生产线做好基础准备。作为设备拆除的一部分，这条切割成长度的线路被作为废品出售，从而从机器和设备中扣除了预计30957美元和2688381美元的原始成本，并扣除了2657424美元的累计折旧额。在设备拆除过程中，预计将从机器和设备中扣除30957美元和2688381美元的原始成本，并扣除2657424美元的累计折旧。当公司打算出售设备时，平整机被拆卸，部件被清理、编目和储存。新设备的安装预计将于2020年10月开始，商业使用预计将于2021年2月开始。该项目的预计总成本为5800,000美元，截至2020年6月30日，已花费约3,874,000美元。新设备将扩大线圈段的处理能力，使其包括宽达96“的材料和等级更高的材料，并将使迪凯特工厂能够切割厚达1/2”的材料，而以前设备的处理能力为5/16“。此外, 与通过平整平整的材料相比，拉伸机整平的薄板和板材更适合某些客户和应用场合。卷材产品部门以Friedman Industries的名义销售其优质库存，但也保留了非标准卷材的库存，这些产品主要由通过公司的XSCP部门销售的轧机二级和多余的优质线圈组成。线圈产品部门还按费用处理客户拥有的线圈。
管材产品部门由公司位于得克萨斯州孤星的德克萨斯州管材产品部(“TTP”)组成。TTP经营着两台外径(“OD”)合计范围为2 3/8“至8 5/8”的电阻焊管机组。这两家管厂都是美国石油协会(“API”)授权制造管线管和石油国家管，也生产符合其他公认行业标准的结构用管。TTP拥有API许可的管道精加工设备，用于螺纹和连接石油国家的管材，并执行管道精加工过程中惯用的其他服务。TTP的库存包括原材料和产成品。原材料库存包括TTP将生产成管材的热轧钢卷。成品库存包括TTP已生产的管材和TTP从美国钢管产品公司购买的新钢厂拒收管材。
新冠肺炎更新
2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(“新冠肺炎”)为全球大流行。除了对人类生命的破坏性影响外，这种传染性病毒还对全球经济造成了不利影响。它还扰乱了许多企业的正常运营，包括我们和许多客户。我们的设施在这场危机中继续运营，但我们正在对设施实践、员工差旅、员工工作地点以及虚拟化或取消公司和客户活动等方面进行修改。随着情况的发展，我们可能会采取进一步的行动来改变我们的业务运营。对于新冠肺炎大流行可能产生的影响，没有可比的事件提供指导，因此，大流行的最终影响高度不确定，可能会发生变化。我们还不知道这对经济、我们所服务的市场、我们的业务或我们的运作的影响有多大。我们在员工队伍中经历过少数病例，每个病例都是孤立的，不会传染给其他员工。我们很高兴地报告，所有这些案件都已成功恢复，截至提交本10-Q表格时，我们不知道有任何正在处理的案件。
运营结果
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
在截至2020年6月30日的三个月(“2020季度”)，与截至2019年6月30日的三个月(“2019年季度”)相比，销售额、销售商品成本和毛利润分别下降了17,450,720美元，16,236,150美元和1,214,570美元。销售量下降既与销售量下降有关，也与每吨平均售价下降有关。销售量从2019年季度的约53,500吨下降到2020年季度的约38,000吨。销量的下降主要是由于新冠肺炎的经济影响。关于销售额变化的讨论将在以下各段的分部层面展开。毛利润占销售额的百分比从2019年季度的约3.6%下降到2020年季度的约1.1%。我们的经营业绩受热轧钢卷市场价格的影响很大。2020年季度和2019年季度的业绩都受到钢价下跌的负面影响。2020年这个季度经历了与新冠肺炎大流行相关的额外挑战。
线圈段
2020年季度卷材产品细分市场销售额总计15,432,784美元，而2019年季度为28,181,468美元。为了更全面地了解所售商品的平均销售价格，将客户自有材料加工产生的销售额与盘卷段库存产生的销售额分开是很有帮助的。2020年季度，客户自有材料加工产生的销售额总计184,313美元，而2019年季度为180,500美元。2020年季度，线圈段库存产生的销售额总计15,248,471美元，而2019年季度为28,000,968美元。售出的库存吨从2019年季度的约38,000吨下降到2020年季度的约27,000吨。与这些发货相关的平均每吨销售价格从2019年季度的每吨约743美元下降到2020年季度的每吨约566美元。线圈部门运营在2020年季度录得约459,000美元的运营亏损，在2019年季度的运营利润约为345,000美元。
2020年季度和2019年季度的运营业绩都受到热轧钢价下跌的负面影响，但2020年季度受到销量下降的额外影响，这主要与新冠肺炎疫情的影响有关。与截至2020年3月31日的财年的月平均销售量相比，2020年4月的销量下降了约51%，2020年5月的销量下降了约33%，2020年6月的销量下降了约3%。卷材部门在2020财季经历了销售量的快速复苏，我们预计月度销售量的恢复将在2021财年第二季度持续到接近2020财年的销售量水平。与2020财年每月平均销量相比，2020年7月的卷材部门销售量下降了约6%，我们预计2020年8月也会有类似的销售量。
该公司的线圈部门从数量有限的供应商处购买库存。失去这些供应商中的任何一个都可能对公司的业务产生重大不利影响。
管状管段
2020年季度管材产品细分市场销售额总计8,091,816美元，而2019年季度为12,793,852美元。销售额下降是由于销售量减少和每吨平均售价下降所致。销售量从2019年季度的约15,500吨下降到2020年季度的约11,000吨。与这些发货相关的平均每吨销售价格从2019年季度的每吨约819美元降至2020年季度的每吨约723美元。管子部门业务在2020年和2019年季度分别录得约59,000美元和545,000美元的营业利润。
2020年季度和2019年季度的运营业绩都受到热轧钢价下跌的负面影响，但2020年季度受到产量下降的额外影响，这主要与新冠肺炎疫情的影响和美国能源行业面临的挑战有关。与截至2020年3月31日的财年的月平均销售量相比，2020年4月的销售量下降了约4%，2020年5月下降了约36%，2020年6月下降了约27%。4月份的销量得到了履行在新冠肺炎疫情对美国经济造成广泛影响之前收到的制造管道订单的部门的支持。自5月份以来，管子部分出现了缓慢但逐步的改善，这一趋势一直持续到7月份，月度交易量比2020财年的月平均水平下降了20%。能源行业的形势仍然充满挑战，近几个月来，我们看到来自进口管道的竞争日益激烈。截至2020年6月30日，与该部门的制造管道库存相关的274,093美元的库存减记也对2020年季度的运营业绩产生了负面影响。减记是必要的，因为钢价持续下跌，产品需求减少，导致未调整的库存值超过2020年6月30日及之后的可变现净值。我们预计2021财年第二季度管材需求将保持疲软。
该公司的管状部门从数量有限的供应商处购买库存。失去这些供应商中的任何一个都可能对公司的业务产生重大不利影响。2020年3月，美国钢铁公司宣布闲置他们的孤星管材业务，该业务是我们唯一的磨机废料管供应商。截至2020年6月30日，我们有大约31,000吨磨坊废料库存，我们认为这大约是两年的库存。我们预计空转将对我们的运营产生负面影响，因为我们最终会卖出库存。
一般、销售和行政成本
与2019年季度相比，2020年季度的一般、销售和管理成本增加了183,366美元。这一增加中约有78000美元是由于一些工资费用重新分类，这些费用以前被归类为销售货物成本的一部分，现在归类为一般和行政费用。其余的增长主要与增加的专业费用和限制性股票计划补偿费用有关。
所得税
2020年季度的所得税比2019年季度记录的金额减少了352,267美元。这一下降主要与2020年季度的税前收益与2019年季度相比下降有关。
财务状况、流动资金和资金来源
截至2020年6月30日，该公司的流动比率为16.2，截至2020年3月31日，该公司的流动比率为6.8。截至2020年6月30日，营运资本为54,394,416美元，截至2020年3月31日，营运资本为55,566,158美元。
在截至2020年6月30日的三个月中，该公司将资产和负债维持在它认为与运营相称的水平。资产负债表金额的变化发生在正常业务过程中。来自经营活动和购买物业、厂房和设备的现金减少，部分被与Paycheck Protection Program贷款相关的融资的现金流入部分抵消，下文将更详细地讨论。该公司预计将根据市场状况和公司运营的变化，继续监测、评估和管理资产负债表组成部分。
于二零二零年四月，本公司获摩根大通银行(“本行”)提供1,690,385美元贷款(“PPP贷款”)，该贷款乃根据“冠状病毒援助、救济及经济安全法案”(“CARE法案”)设立，并经2020年“Paycheck保护弹性法案”(“PPP灵活性法案”)修订。PPP贷款期限为自PPP贷款提供资金之日起两年。PPP贷款利率为0.98%。根据购买力平价贷款的条款，利息从购买力平价贷款的融资日起计，但本金和利息的支付都推迟了六个月。根据CARE法案的条款，如果公司满足某些要求，公司可以申请并可能获得全部或部分PPP贷款的豁免。这种宽恕取决于将购买力平价贷款收益用于符合条件的目的，也取决于某些员工和薪酬水平的维持或实现。虽然公司计划根据CARE法案、PPP灵活性法案和小企业管理条例和要求下的要求和限制申请免除PPP贷款，但不能保证全部或部分PPP贷款将被免除。
该公司相信，其目前的现金状况，以及由于其财务状况而产生的运营现金流和借款能力，足以满足其未来12个月的预期现金需求。
关键会计政策
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。受公司假设影响的重大估计包括管道精加工设施的公允价值、固定资产使用寿命的确定、坏账准备的确定以及相对于库存的可变现净值的确定。管道精加工设施的公允价值确定需要与设施未来运营相关的假设，以及与资产交换的重置成本和价值相关的估计。在确定固定资产折旧的使用年限时，公司需要对公司固定资产的未来生产率做出假设。坏账准备要求公司对公司未来应收账款的收款能力作出结论。在评估存货价值时确定可变现净值要求公司对销售趋势、客户需求和钢铁行业市场状况做出假设。实际结果可能与这些估计不同。
有关前瞻性陈述的警示说明
公司可能不时作出含有前瞻性信息(如修订后的“1996年私人证券诉讼改革法”所界定的)并涉及风险和不确定性的陈述。此类陈述可能包括本报告“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分披露的风险。这些前瞻性陈述可能包括但不限于公司财务状况或经营结果、未来产能、产品质量和拟议的扩张计划的未来变化。前瞻性陈述可以由管理层口头或书面作出，包括但不限于，本公司管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，以及公司根据修订的1933年证券法和1934年证券交易法(“交易法”)向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件的其他部分，包括公司的10-K表格年度报告和其他10-Q表格季度报告。前瞻性表述包括在“将”、“预期”、“打算”、“预期”、“相信”、“项目”、“预测”、“建议”、“计划”、“估计”、“启用”以及类似表述之前、之后或包括这些词语的表述，例如，包括关于我们的业务战略、我们的行业、我们的未来盈利能力、我们所服务的行业的增长、我们的期望、信念、计划、战略目标、前景和假设, 以及对石油和天然气行业未来活动和趋势的估计和预测。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证。这些陈述基于管理层的预期，涉及许多业务风险和不确定因素，任何这些风险和不确定因素都可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。虽然前瞻性表述反映了我们目前的信念，但不应依赖前瞻性表述，因为它们涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性表述明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。未来的实际结果和趋势可能会因各种因素而大不相同，这些因素包括但不限于公司产品需求和价格的变化，政府对钢铁政策的变化，钢铁产品总体需求的变化和公司内部运营计划的成功执行，原材料的变化和可用性，由于设备故障或其他问题导致我们的生产设施意外关闭，来自替代材料的竞争加剧，以及与创新、新技术、产品和不断增加的客户要求有关的风险。因此，不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、环境变化或其他原因，除非法律要求。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
不需要
项目4.控制和程序
公司管理层在公司首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官的参与下，评估了截至2020年6月30日的会计季度末，公司的披露控制和程序(根据“交易法”颁布的第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在截至2020年6月30日的会计季度末是有效的，以确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并酌情传达给公司管理层，包括首席执行官和主要财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。在此基础上，公司首席执行官和首席财务官得出结论，认为公司的披露控制和程序在截至2020年6月30日的会计季度末是有效的，以确保公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下传达给公司管理层，以便及时做出有关披露要求的决定。
在截至2020年6月30日的会计季度内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能影响公司财务报告内部控制的变化。
弗里德曼实业公司
截至2020年6月30日的三个月
第II部分-其他资料
项目6.展品
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陈列品 |
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3.1 |
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修订后的公司公司章程(从2016年12月21日提交的公司S-8表格的附件3.1中引用)。 |
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3.2 |
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1987年9月22日提交给德克萨斯州州务卿的公司注册章程修正案条款(通过引用并入本公司于2016年12月21日提交的S-8表格中的附件3.1)。 |
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3.3 |
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修订和重新修订公司章程(从2016年12月21日提交的公司S-8表格的附件3.2中引用合并)。 |
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31.1 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证，由Michael J.Taylor签署。 |
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31.2 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证，由Alex LaRue签署。 |
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32.1 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的美国法典第18编第1350条的认证，由Michael J.Taylor签署。 |
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32.2 |
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根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350节的认证，由Alex LaRue签署。 |
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101.INS |
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XBRL实例文档。 |
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101.SCH |
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XBRL分类架构文档。 |
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101.CAL |
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XBRL计算链接库文档。 |
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101.DEF |
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XBRL定义链接库文档。 |
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101.LAB |
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XBRL标签Linkbase文档。 |
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101.PRE |
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XBRL演示文稿链接库文档。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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弗里德曼实业公司 |
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日期：2020年8月14日 |
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通过 |
/s/Alex LaRue |
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首席财务官兼秘书亚历克斯·拉鲁(Alex LaRue) 司库(首席财务官) |
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