目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
_______________________________
表10-Q
_______________________________
(标记一)
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至2020年6月30日的季度业绩
或
☐ |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
从到的过渡期。
委托档号:001-38046
国际商会控股有限公司
(注册人的确切名称见其章程)
_______________________________
宾夕法尼亚州
(州或其他司法管辖区
|
|
81-3359409
(税务局雇主
|
伊利诺伊州罗克岛第20街225号 (主要执行机构地址)
|
|
61201 (邮政编码)
|
(309) 793-1700
(注册人电话号码,含区号)
_______________________________
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。Yes no☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。Yes no☐
用复选标记表示注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速文件服务器☐ |
加速文件服务器☐ |
|
非加速文件服务器 |
较小的报告公司 |
|
|
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐否
根据该法第12(B)条登记的证券:
每个班级的标题 |
交易 |
注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股面值0.01美元 |
ICCH |
纳斯达克股票市场有限责任公司 |
截至2020年8月7日,注册人的已发行普通股数量为3,297,608股。
目录
目录
|
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页面 |
|
第一部分 |
||
第1项。 |
财务报表 |
|
|
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的简明合并资产负债表 |
3 |
|
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月期间的简明合并收益和全面收益报表(未经审计) |
4 |
|
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月期间的简明合并收益和全面收益报表(未经审计) |
5 |
|
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月股东权益简明合并报表(未经审计) |
6 |
|
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月现金流量表简明合并报表(未经审计) |
7 |
|
未经审计简明合并财务报表附注 |
8 |
第2项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
20 |
第3项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
38 |
第4项。 |
控制和程序 |
40 |
|
||
第二部分 |
||
第1项。 |
法律诉讼 |
40 |
项目1A。 |
风险因素 |
40 |
第2项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
41 |
第3项。 |
高级证券违约 |
41 |
第4项。 |
煤矿安全信息披露 |
41 |
第5项。 |
其他信息 |
41 |
第6项。 |
个展品 |
42 |
|
||
签名 |
43 |
~ 2 ~
目录
第一部分-财务信息
第1项、财务报表
ICC Holdings,Inc.和子公司
压缩合并资产负债表
|
|
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|
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截至 |
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|
六月三十号, |
|
十二月三十一号, |
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2020 |
|
2019 |
||
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|
(未审核) |
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|
资产 |
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|
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|
投资和现金: |
|
|
|
|
|
|
固定到期日证券(成本或摊销成本-91,837,051美元,在 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日和2019年12月31日的88,348,415美元) |
|
$ |
97,872,904 |
|
$ |
92,087,572 |
公允价值普通股 |
|
|
11,702,141 |
|
|
14,448,773 |
公允价值优先股 |
|
|
1,555,041 |
|
|
— |
其他投资资产 |
|
|
1,779,572 |
|
|
877,900 |
持有以供投资的财产,按成本计算,扣除累计折旧 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日400,755美元和2019年12月31日332,218美元 |
|
|
5,547,594 |
|
|
4,353,713 |
现金和现金等价物 |
|
|
13,028,212 |
|
|
6,626,585 |
总投资和现金 |
|
|
131,485,464 |
|
|
118,394,543 |
应计投资收益 |
|
|
680,468 |
|
|
646,504 |
应收保费和再保险余额,扣除 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日和2019年12月31日无法收回的10万美元 |
|
|
25,071,888 |
|
|
22,368,526 |
放弃未赚取的保费 |
|
|
855,067 |
|
|
822,818 |
未付损失和和解费用可收回的再保险余额, |
|
|
|
|
|
|
扣除2020年6月30日和2019年12月31日的0美元坏账准备净额 |
|
|
19,462,599 |
|
|
11,036,170 |
联邦所得税 |
|
|
378,058 |
|
|
192,559 |
延期保单获取成本,净额 |
|
|
5,486,019 |
|
|
5,269,256 |
财产和设备,按成本计算,扣除累计折旧后的净额 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日5818,924美元,2019年12月31日5,619,706美元 |
|
|
2,928,196 |
|
|
3,033,348 |
其他资产 |
|
|
2,079,915 |
|
|
1,239,794 |
总资产 |
|
$ |
188,427,674 |
|
$ |
163,003,518 |
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
未付损失和结算费 |
|
$ |
66,415,119 |
|
$ |
56,838,307 |
未赚取的保费 |
|
|
30,213,110 |
|
|
30,392,817 |
应付再保险余额 |
|
|
1,399,861 |
|
|
374,998 |
公司债务 |
|
|
15,100,173 |
|
|
3,475,088 |
应计费用 |
|
|
3,117,682 |
|
|
4,216,988 |
所得税-递延 |
|
|
375,766 |
|
|
39,213 |
其他负债 |
|
|
4,637,178 |
|
|
1,324,273 |
总负债 |
|
|
121,258,889 |
|
|
96,661,684 |
权益: |
|
|
|
|
|
|
普通股1 |
|
|
35,000 |
|
|
35,000 |
库存股,成本价2 |
|
|
(3,019,154) |
|
|
(3,146,576) |
新增实收资本 |
|
|
32,663,641 |
|
|
32,703,209 |
累计其他综合收益,税后净额 |
|
|
4,767,819 |
|
|
2,953,936 |
留存收益 |
|
|
35,417,419 |
|
|
36,608,750 |
减:未赚取的员工持股计划股票,成本价3 |
|
|
(2,695,940) |
|
|
(2,812,485) |
总股本 |
|
|
67,168,785 |
|
|
66,341,834 |
负债和权益合计 |
|
$ |
188,427,674 |
|
$ |
163,003,518 |
1面值$0.01;授权:2020-1,000万股和2019-1,000万股;已发行:2020-3,500,000股和2019-3,500,000股;已发行:2020-3,032,686股和2019-3,014,941股。
22020-197,720股和2019年-203,811股
32020-269,594股和2019年-281,248股
请参阅合并财务报表的附注。
~ 3 ~
目录
国际商会控股公司和子公司
简明合并收益和综合收益报表(未经审计)
|
截至的三个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
|
2020 |
2019 |
||||
净保费收入 |
$ |
11,374,746 |
$ |
13,094,222 | ||
净投资收益 |
908,550 | 800,130 | ||||
已实现投资(亏损)净收益 |
(438,619) | 647,068 | ||||
股权证券未实现净收益(亏损) |
2,709,763 | (116,691) | ||||
其他收入 |
69,069 | 122,812 | ||||
综合收入 |
14,623,509 | 14,547,541 | ||||
损失和结算费 |
9,208,484 | 8,900,732 | ||||
保单购买成本和其他运营费用 |
4,254,266 | 4,958,594 | ||||
债务利息支出 |
56,721 | 31,881 | ||||
一般公司费用 |
125,335 | 137,290 | ||||
总费用 |
13,644,806 | 14,028,497 | ||||
所得税前收益 |
978,703 | 519,044 | ||||
所得税费用总额 |
196,738 | 76,953 | ||||
净收益 |
$ |
781,965 |
$ |
442,091 | ||
|
||||||
其他综合收益,税后净额 |
3,524,729 | 1,245,804 | ||||
综合收益 |
$ |
4,306,694 |
$ |
1,687,895 | ||
|
||||||
每股收益: |
||||||
基本信息: |
||||||
基本每股净收益 |
$ |
0.26 |
$ |
0.15 | ||
稀释: |
||||||
稀释后每股净收益 |
$ |
0.26 |
$ |
0.15 | ||
|
||||||
已发行普通股加权平均数: |
||||||
基础版 |
3,029,693 | 3,007,685 | ||||
稀释 |
3,036,116 | 3,010,712 |
见合并财务报表附注
~ 4 ~
目录
ICC Holdings,Inc.和子公司
简明合并收益和综合收益报表(未经审计)
|
截至的六个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
|
2020 |
2019 |
||||
净保费收入 |
$ |
24,388,735 |
$ |
25,540,136 | ||
净投资收益 |
1,743,950 | 1,595,503 | ||||
已实现投资(亏损)净收益 |
(342,987) | 599,642 | ||||
股权证券的未实现(亏损)净收益 |
(979,584) | 1,723,727 | ||||
其他收入 |
119,267 | 68,925 | ||||
综合收入 |
24,929,381 | 29,527,933 | ||||
损失和结算费 |
17,050,566 | 18,508,022 | ||||
保单购买成本和其他运营费用 |
9,019,240 | 9,808,780 | ||||
债务利息支出 |
92,049 | 63,895 | ||||
一般公司费用 |
299,756 | 280,451 | ||||
总费用 |
26,461,611 | 28,661,148 | ||||
所得税前收益(亏损) |
(1,532,230) | 866,785 | ||||
所得税(福利)总费用 |
(340,899) | 135,946 | ||||
净(亏损)收益 |
$ |
(1,191,331) |
$ |
730,839 | ||
|
||||||
其他综合收益,税后净额 |
1,813,883 | 2,720,013 | ||||
综合收益 |
$ |
622,552 |
$ |
3,450,852 | ||
|
||||||
每股收益: |
||||||
基本信息: |
||||||
每股基本净(亏损)收益 |
$ |
(0.39) |
$ |
0.24 | ||
稀释: |
||||||
稀释后每股净(亏损)收益 |
$ |
(0.39) |
$ |
0.24 | ||
|
||||||
已发行普通股加权平均数: |
||||||
基础版 |
3,019,788 | 3,001,713 | ||||
稀释 |
3,026,210 | 3,004,739 |
参见合并财务报表附注。
~ 5 ~
目录
国际商会控股公司和子公司
股东权益简明合并报表(未经审计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
库存股 |
|
未赚取的员工持股计划 |
|
新增实收资本 |
|
保留 |
|
累计 |
|
总股本 |
|||||||
BALANCE,2019年1月1日 |
|
$ |
35,000 |
|
$ |
(2,999,995) |
|
$ |
(3,046,855) |
|
$ |
32,505,423 |
|
$ |
33,680,702 |
|
$ |
(1,580,976) |
|
$ |
58,593,299 |
亚利桑那州立大学2016-011年度累计效应调整 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,366,297) |
|
|
1,366,297 |
|
|
— |
购买普通股 |
|
|
— |
|
|
(49,130) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(49,130) |
净收益 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
730,839 |
|
|
— |
|
|
730,839 |
其他综合收益,税后净额 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,720,013 |
|
|
2,720,013 |
受限库存单位费用 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
48,337 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
48,337 |
员工持股薪酬费用 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
116,222 |
|
|
45,613 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
161,835 |
BALANCE,2019年6月30日 |
|
$ |
35,000 |
|
$ |
(3,049,125) |
|
$ |
(2,930,633) |
|
$ |
32,599,373 |
|
$ |
33,045,244 |
|
$ |
2,505,334 |
|
$ |
62,205,193 |
1参见2019年会计准则更新2016-01采用讨论10-K,注1-重要会计政策摘要
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股 |
|
库存股 |
|
未赚取的员工持股计划 |
|
新增实收资本 |
|
保留 |
|
累计 |
|
总股本 |
|||||||
Balance,2020年1月1日 |
|
$ |
35,000 |
|
$ |
(3,146,576) |
|
$ |
(2,812,485) |
|
$ |
32,703,209 |
|
$ |
36,608,750 |
|
$ |
2,953,936 |
|
$ |
66,341,834 |
购买普通股 |
|
|
— |
|
|
(15,958) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(15,958) |
净(亏损) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,191,331) |
|
|
— |
|
|
(1,191,331) |
其他综合收益,税后净额 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,813,883 |
|
|
1,813,883 |
受限库存单位费用 |
|
|
— |
|
|
143,380 |
|
|
— |
|
|
(61,959) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
81,421 |
员工持股薪酬费用 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
116,545 |
|
|
22,391 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
138,936 |
Balance,2020年6月30日 |
|
$ |
35,000 |
|
$ |
(3,019,154) |
|
$ |
(2,695,940) |
|
$ |
32,663,641 |
|
$ |
35,417,419 |
|
$ |
4,767,819 |
|
$ |
67,168,785 |
参见合并财务报表附注。
~ 6 ~
目录
国际商会控股公司和子公司
现金流量简并报表(未经审计)
|
|||||
|
截至六月三十号的六个月期间, |
||||
|
2020 |
2019 |
|||
经营活动的现金流: |
|||||
净(亏损)收益 |
$ |
(1,191,331) |
$ |
730,839 | |
将净(亏损)收益与经营活动提供的净现金进行调整 |
|||||
已实现投资净亏损(收益) |
342,987 | (599,642) | |||
股权证券未实现净亏损(收益) |
979,584 | (1,723,727) | |||
折旧 |
338,409 | 401,419 | |||
递延所得税 |
(145,619) | 406,991 | |||
债券溢价和折价摊销 |
100,619 | 113,242 | |||
股票薪酬费用 |
220,357 | 210,172 | |||
更改: |
|||||
应计投资收益 |
(33,964) | 20,634 | |||
应收保费和再保险余额 |
(2,703,362) | (998,495) | |||
放弃未赚取的保费 |
(32,249) | (47,584) | |||
应付再保险余额 |
1,024,863 | (560,369) | |||
可收回的再保险余额 |
(8,426,429) | (7,238,050) | |||
延期保单获取成本 |
(216,763) | (245,200) | |||
未付损失和结算费 |
9,576,812 | 9,816,461 | |||
未赚取的保费 |
(179,707) | 1,339,650 | |||
应计费用 |
(1,099,306) | (1,277,407) | |||
现行联邦所得税 |
(185,499) | (51,929) | |||
其他 |
2,404,746 | (281,986) | |||
经营活动提供的净现金 |
774,148 | 15,019 | |||
投资活动的现金流: |
|||||
购买: |
|||||
固定期限证券,可供出售 |
(12,628,366) | (12,689,731) | |||
普通股 |
(2,173,439) | (3,822,354) | |||
优先股 |
(1,641,922) |
— |
|||
其他投资资产 |
(901,500) | (113,300) | |||
为投资而持有的财产 |
(1,262,417) | (167,850) | |||
物业和设备 |
(175,151) | (202,250) | |||
以下项目的销售、到期和催缴收益: |
|||||
固定期限证券,可供出售 |
9,384,229 | 13,750,473 | |||
普通股 |
3,260,997 | 4,677,473 | |||
优先股 |
145,490 |
— |
|||
物业和设备 |
10,430 | 5,268 | |||
投资活动提供的净现金(用于) |
(5,981,649) | 1,437,729 | |||
融资活动的现金流: |
|||||
贷款收益 |
11,629,800 |
— |
|||
借入资金的偿还 |
(4,714) | (2,787) | |||
购买库存股 |
(15,958) | (49,130) | |||
融资活动提供(使用)的净现金 |
11,609,128 | (51,917) | |||
现金和现金等价物净增长 |
6,401,627 | 1,400,831 | |||
年初的现金和现金等价物 |
6,626,585 | 4,644,784 | |||
期末现金和现金等价物 |
$ |
13,028,212 |
$ |
6,045,615 | |
补充信息: |
|||||
联邦所得税已收回 |
$ |
— |
$ |
164,543 | |
支付的利息 |
82,000 | 31,800 |
请参阅合并财务报表的附注。
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目录
未经审计的简明合并财务报表附注
1.重要会计政策摘要
A.业务描述
ICC Holdings,Inc.是宾夕法尼亚州的一家公司,成立于2016年。在本表格10-Q中使用的“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指合并后的集团。在独立的基础上,ICC Holdings,Inc.被称为“母公司”。合并后的集团由控股公司ICC Holdings,Inc.、房地产服务和控股公司ICC Realty,LLC、非保险子公司Beverage Insurance Agency,Inc.、外包公司Estrella Innovation Solutions,Inc.和运营保险公司Illinois Casualty Company(ICC)组成。ICC是一家在伊利诺伊州注册的公司。
我们是一家专业保险公司,主要通过我们的子公司ICC为食品和饮料行业承保商业综合险、白酒责任、工伤赔偿和伞形责任险。ICC在科罗拉多州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、堪萨斯州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州和威斯康星州开展业务,并通过独立代理进行市场营销。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,约25.7%和25.6%的保费分别在伊利诺伊州承保。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月里,约26.1%和27.5%的保费分别在伊利诺伊州承保。本公司作为单个部门运营。
B.合并原则和列报依据
未经审计的简明合并中期财务报表是根据美国中期财务报告公认会计原则(GAAP)和10-Q表格说明编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。因此,这些未经审计的简明综合中期财务报表应与本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(“2019年10-K”)一并阅读。管理层认为,所披露的信息足以使所呈报的信息不具误导性,为公平呈报2020年6月30日的财务状况以及本公司及其子公司所有呈报期间的经营业绩所需的所有正常和经常性调整均已作出。任何中期的经营业绩不一定代表全年的经营业绩。
在编制未经审核简明综合中期财务报表时,管理层须就未经审核简明综合中期财务报表日期的已呈报资产及负债额、或有资产及负债的披露,以及期内已呈报的收入及开支作出估计及假设。这些金额本身可能会发生变化,实际结果可能与这些估计值大不相同。
C.重要会计政策
公司报告了2019年10-K年度的重要会计政策。
D.预期会计准则
有关公司尚未采用的会计准则的信息,请参见附注1-2019年10-K重大会计政策摘要中的“预期会计准则”。本公司保持其作为“新兴成长型公司”的地位,这在2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)中被定义为“新兴成长型公司”。我们利用了“就业法案”第107条规定的延长过渡期。我们决定稍后按照“就业法案”第107(B)(2)和(3)节的要求,遵守适用于新兴成长型公司的财务会计准则的生效日期。这样的决定是不可撤销的。
~ 8 ~
目录
E.财产和设备
公司每年都会审查因减值而持有的财产和设备的主要资产类别。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的期间,公司没有确认减值。房产、设备汇总如下:
|
||||||
|
截至 |
|||||
|
六月三十号, |
十二月三十一号, |
||||
|
2020 |
2019 |
||||
汽车 |
$ |
530,722 |
$ |
505,788 | ||
家具和固定装置 |
469,659 | 457,218 | ||||
计算机设备和软件 |
3,875,559 | 3,823,416 | ||||
家庭办公室 |
3,871,179 | 3,866,632 | ||||
总成本 |
8,747,120 | 8,653,054 | ||||
累计折旧 |
(5,818,924) | (5,619,706) | ||||
净资产和设备 |
$ |
2,928,196 |
$ |
3,033,348 |
F.综合收益
综合收益(亏损)包括净收益(亏损)加上可供出售投资证券的未实现(收益)亏损,扣除税后。在损益表中以净额为基础报告综合收益的组成部分时,该公司使用了21%的税率。合并收益表和综合收益表中显示的其他全面收益,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月中分别扣除税费271,932美元和636,537美元。
下表显示了可供出售证券未实现损益的累计其他综合收益变动情况:
|
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||||||
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|
截至六月三十号的六个月期间, |
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
2019 |
|||||||
期初余额 |
$ |
2,953,936 |
|
$ |
(1,580,976) |
|
||||||
采用ASU 2016-01的累计效果 |
|
- |
|
|
1,366,297 |
|
||||||
调整期初余额 |
|
2,953,936 |
|
|
(214,679) |
|
||||||
重新分类前的其他综合收益 |
|
2,086,077 |
|
|
2,837,836 |
|
||||||
从累计其他综合收益中重新分类的金额 |
|
(272,194) |
|
|
(117,823) |
|
||||||
本期净其他综合收益 |
|
1,813,883 |
|
|
2,720,013 |
|
||||||
期末余额 |
$ |
4,767,819 |
|
$ |
2,505,334 |
|
下表说明了简明合并中期财务报表中列示的每个时期的其他综合收益的组成部分。
|
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|
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|
截至六月三十号的三个月期间, |
||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
2019 |
||||||||||||||
|
|
税前 |
|
税 |
|
税后 |
|
税前 |
|
税 |
|
税后 |
||||||
其他综合收益,税后净额 |
|
|
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|
投资未实现损益: |
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|
|
|
|
|
|
|
期内产生的未实现持有收益 |
|
$ |
4,456,968 |
|
$ |
(843,931) |
|
$ |
3,613,037 |
|
$ |
1,576,968 |
|
$ |
(224,377) |
|
$ |
1,352,591 |
净收益计入亏损的重新分类调整 |
|
|
(111,782) |
|
|
23,474 |
|
|
(88,308) |
|
|
(135,173) |
|
|
28,386 |
|
|
(106,787) |
其他综合收益合计 |
|
$ |
4,345,186 |
|
$ |
(820,457) |
|
$ |
3,524,729 |
|
$ |
1,441,795 |
|
$ |
(195,991) |
|
$ |
1,245,804 |
~ 9 ~
目录
|
|
|
|
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|
|
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|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至六月三十号的六个月期间, |
||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
2019 |
||||||||||||||
|
|
税前 |
|
税 |
|
税后 |
|
税前 |
|
税 |
|
税后 |
||||||
其他综合(亏损)收益, |
|
|
|
|
|
|
|
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|
AFS投资的未实现损益: |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内产生的未实现持有收益 |
|
$ |
2,285,654 |
|
$ |
(199,577) |
|
$ |
2,086,077 |
|
$ |
3,443,053 |
|
$ |
(605,217) |
|
$ |
2,837,836 |
净收益中包含的(收益)的重新分类调整 |
|
|
(344,549) |
|
|
72,355 |
|
|
(272,194) |
|
|
(149,143) |
|
|
31,320 |
|
|
(117,823) |
其他综合收益合计 |
|
$ |
1,941,105 |
|
$ |
(127,222) |
|
$ |
1,813,883 |
|
$ |
3,293,910 |
|
$ |
(573,897) |
|
$ |
2,720,013 |
下表提供了本报告期间累计其他综合收益的重新分类:
|
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|
金额从 |
||||||||||||||
累计其他综合收益 |
||||||||||||||
|
|
三个月期间结束 |
|
六个月期限结束 |
|
|
||||||||
累计其他详细信息 |
|
六月三十号, |
|
六月三十号, |
|
报表中受影响的行项目 |
||||||||
综合收益构成 |
|
2020 |
|
2019 |
|
2020 |
|
2019 |
|
显示净收益的位置 |
||||
AFS投资的未实现(收益)亏损: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(111,782) |
|
$ |
(135,173) |
|
$ |
(344,549) |
|
$ |
(149,143) |
|
已实现净投资(收益) |
|
|
|
23,474 |
|
|
28,386 |
|
|
72,355 |
|
|
31,320 |
|
所得税费用(福利) |
总重分类调整,税后净额 |
|
$ |
(88,308) |
|
$ |
(106,787) |
|
$ |
(272,194) |
|
$ |
(117,823) |
|
|
G.风险和不确定性
某些风险和不确定性是我们日常运营固有的。经济的不利变化可能会降低对我们保险产品的需求或对我们的投资结果产生负面影响,这两者都可能对我们业务的收入和盈利产生不利影响。新冠肺炎大流行已经并将继续导致经济活动和金融市场的重大中断。新冠肺炎对公司的累积影响以及任何其他公共卫生爆发的影响目前无法预测,但可能会减少对我们保单的需求,导致损失水平、和解费用或其他运营成本增加,或降低公司持有的投资资产的市值。
2.投资
本公司的投资主要由固定收益债务证券以及普通股和优先股权益证券组成。我们以公允价值持有我们的股权证券,并将我们所有的固定到期日债务证券归类为可供出售(AFS),这些证券以公允价值计值。当可用时,将获得报价的市场价格,以确定公司投资的公允价值。如果没有报价市场价格,则使用二级定价来源或使用类似证券的报价市场价格来估计公允价值。本公司并无按附注3-公允价值披露所界定的第3级投入厘定其公允价值的投资证券。投资处置的已实现损益以结算日出售的投资的具体标识为基础,与交易日核算没有太大差别。
可供出售的固定到期日和股权证券
下表汇总了AFS固定期限证券和股权证券的销售、到期日和赎回收益以及相关的已实现损益总额。
|
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|
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截至六月三十号的三个月, |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已实现净额 |
|
|
|
收益 |
|
收益 |
|
亏损 |
|
收益(亏损) |
||||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券 |
|
$ |
5,581,636 |
|
$ |
111,782 |
|
$ |
— |
|
$ |
111,782 |
普通股 |
|
|
2,736,179 |
|
|
329,296 |
|
|
(882,526) |
|
|
(553,230) |
优先股 |
|
|
53,652 |
|
|
2,829 |
|
|
— |
|
|
2,829 |
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定期限证券 |
|
$ |
7,971,580 |
|
$ |
139,703 |
|
$ |
(4,530) |
|
$ |
135,173 |
普通股 |
|
|
4,124,060 |
|
|
711,524 |
|
|
(199,629) |
|
|
511,895 |
~ 10 ~
目录
|
||||||||||||
|
截至六月三十号的六个月, |
|||||||||||
|
已实现净额 |
|||||||||||
|
收益 |
收益 |
亏损 |
收益(亏损) |
||||||||
2020 |
||||||||||||
固定期限证券 |
$ |
9,384,229 |
$ |
345,475 |
$ |
(926) |
$ |
344,549 | ||||
普通股 |
3,260,997 | 376,422 | (1,056,025) | (679,603) | ||||||||
优先股 |
145,490 | 2,829 | (10,762) | (7,933) | ||||||||
2019 |
||||||||||||
固定期限证券 |
$ |
13,750,473 |
$ |
165,292 |
$ |
(16,149) |
$ |
149,143 | ||||
普通股 |
4,677,473 | 775,101 | (324,602) | 450,499 |
按合同到期日计算,固定收益证券在2020年6月30日的摊余成本和估计公允价值如下:
|
||||||
|
摊销成本 |
公允价值 |
||||
一年或更短时间内到期 |
$ |
1,225,054 |
$ |
1,229,164 | ||
一年至五年后到期 |
17,358,664 | 18,537,886 | ||||
五年至十年后到期 |
17,113,692 | 19,116,349 | ||||
10年后到期 |
19,869,012 | 21,827,971 | ||||
没有特定到期日的资产和抵押贷款支持证券 |
36,054,824 | 36,934,688 | ||||
可赎回优先股 |
215,805 | 226,846 | ||||
固定期限证券合计 |
$ |
91,837,051 |
$ |
97,872,904 |
由于某些现有证券的赎回条款,预期到期日可能与合同到期日不同。
下表是2020年6月30日和2019年12月31日分类为可供出售的证券投资的成本或摊余成本和估计公允价值明细表:
|
成本或 |
未实现毛数 |
||||||||||
|
摊销成本 |
公允价值 |
收益 |
亏损 |
||||||||
2020 |
||||||||||||
固定期限证券: |
||||||||||||
美国财政部 |
$ |
1,753,081 |
$ |
1,792,641 |
$ |
39,560 |
$ |
— |
||||
MBS/ABS/CMBS |
36,054,824 | 36,934,688 | 1,155,282 | (275,418) | ||||||||
公司 |
37,012,131 | 40,877,709 | 3,951,611 | (86,033) | ||||||||
市政 |
16,801,210 | 18,041,020 | 1,253,021 | (13,211) | ||||||||
可赎回优先股 |
215,805 | 226,846 | 11,041 |
— |
||||||||
固定期限证券合计 |
$ |
91,837,051 |
$ |
97,872,904 |
$ |
6,410,515 |
$ |
(374,662) |
|
未实现毛数 |
|||||||||||
|
摊销成本 |
公允价值 |
收益 |
亏损 |
||||||||
2019 |
||||||||||||
固定期限证券: |
||||||||||||
美国财政部 |
$ |
800,462 |
$ |
800,219 |
$ |
684 |
$ |
(927) | ||||
MBS/ABS/CMBS |
33,802,911 | 34,290,995 | 540,743 | (52,659) | ||||||||
公司 |
39,442,202 | 41,915,103 | 2,482,378 | (9,477) | ||||||||
市政 |
14,302,840 | 15,081,255 | 808,081 | (29,666) | ||||||||
固定期限证券合计 |
$ |
88,348,415 |
$ |
92,087,572 |
$ |
3,831,886 |
$ |
(92,729) |
本公司所有担保证券均获得一家或多家主要评级机构AA+的平均信用评级,并继续按照合同条款付款。根据附注3-公允价值披露的定义,MBS/ABS/CMBS包括公允价值分别为11,790,074美元和9,909,462美元的住宅抵押贷款支持证券,以及截至2020年6月30日和2019年12月31日的13,679,490美元和13,408,898美元的商业抵押贷款支持证券。
~ 11 ~
目录
分析
以下表格也用作减值分析的一部分,并显示截至2020年6月30日和2019年12月31日处于未实现亏损状态的证券的总价值。这些表格根据类型将证券分开,注明公允价值、成本或摊销成本,以及每类投资的未实现亏损以及总亏损。该表还根据证券处于未实现亏损头寸的时间长度对证券进行了进一步分类。
|
2020年6月30日 |
2019年12月31日 |
||||||||||||||||
|
12个月 |
12个月 |
||||||||||||||||
|
|
更大(&R) |
合计 |
|
更大(&R) |
合计 |
||||||||||||
固定期限证券: |
||||||||||||||||||
美国财政部 |
||||||||||||||||||
公允价值 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
699,391 |
$ |
699,391 | ||||||
摊销成本 |
— |
— |
— |
— |
700,318 | 700,318 | ||||||||||||
未实现亏损 |
— |
— |
— |
— |
(927) | (927) | ||||||||||||
MBS/ABS/CMBS |
||||||||||||||||||
公允价值 |
7,535,981 | 1,983,734 | 9,519,715 | 6,398,581 | 5,056,732 | 11,455,313 | ||||||||||||
摊销成本 |
7,751,022 | 2,044,111 | 9,795,133 | 6,420,488 | 5,087,484 | 11,507,972 | ||||||||||||
未实现亏损 |
(215,041) | (60,377) | (275,418) | (21,907) | (30,752) | (52,659) | ||||||||||||
公司 |
||||||||||||||||||
公允价值 |
1,657,745 |
— |
1,657,745 | 1,396,706 |
— |
1,396,706 | ||||||||||||
摊销成本 |
1,743,778 |
— |
1,743,778 | 1,406,183 |
— |
1,406,183 | ||||||||||||
未实现亏损 |
(86,033) |
— |
(86,033) | (9,477) |
— |
(9,477) | ||||||||||||
市政 |
||||||||||||||||||
公允价值 |
496,110 |
— |
496,110 | 1,969,468 |
— |
1,969,468 | ||||||||||||
摊销成本 |
509,321 |
— |
509,321 | 1,999,134 |
— |
1,999,134 | ||||||||||||
未实现亏损 |
(13,211) |
— |
(13,211) | (29,666) |
— |
(29,666) | ||||||||||||
合计 |
||||||||||||||||||
公允价值 |
9,689,836 | 1,983,734 | 11,673,570 | 9,764,755 | 5,756,123 | 15,520,878 | ||||||||||||
摊销成本 |
10,004,121 | 2,044,111 | 12,048,232 | 9,825,805 | 5,787,802 | 15,613,607 | ||||||||||||
未实现亏损 |
$ |
(314,285) |
$ |
(60,377) |
$ |
(374,662) |
$ |
(61,050) |
$ |
(31,679) |
$ |
(92,729) |
截至2020年6月30日,固定收益投资组合包含26种未实现亏损的证券。在这26种证券中,有4种连续12个月或更长时间处于未实现亏损状态,代表着60,377美元的未实现亏损。投资组合中的所有固定收益证券继续根据证券的合同条款支付预期的息票支付。我们不打算出售的固定收益证券的信贷相关减值,以及我们不太可能被要求出售的固定收益证券的信贷相关减值,在净收益中确认。任何与信贷相关的减值都在综合收益中确认。根据管理层的分析,固定收益投资组合具有较高的信用质量,相信将收回固定收益证券的摊余成本基础。管理层监控固定收益投资的信用质量,以评估本公司是否有可能以本金和利息的形式收到其合同或估计现金流。
截至2020年6月30日的前六个月,净收益中没有确认其他暂时性减值亏损。对于截至2020年6月30日所有亏损的固定收益证券,管理层认为本公司很可能会以本金和利息的形式收到所有合同付款。此外,本公司不需要,也不打算在收回可能到期的每种证券的全部摊销成本基础之前出售这些投资。截至2020年6月30日和2019年12月31日,处于未实现亏损状态的固定收益证券仅暂时减值。
股权证券未实现损益
截至2020年6月30日的三个月和六个月,截至2020年6月30日持有的股权证券的未实现净收益(亏损)分别为2,709,763美元和(979,584)美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月,截至2019年6月30日持有的股权证券的未实现(亏损)净收益分别为116,691美元和1,723,727美元。
其他投资资产
其他投资资产包括2018年2月发生的芝加哥联邦住房贷款银行(FHLBC)的会员资格。我们对FHLBC股票的投资是按成本计算的。由于我们是FHLBC的会员,账面金额接近公允价值。
~ 12 ~
目录
此外,其他投资资产包括私人持有的30.5万美元投资,以及分别于2019年7月30日和2020年1月28日发行的62.5万美元和65万美元的票据。这两种债券的利息都是6.5%,都在20年内摊销,2029年7月30日到期的气球付款。
3.公允价值披露
公允价值被定义为在计量日为促进市场参与者之间的有序交易而在主要市场上收到的资产价格。某些金融工具的公允价值是根据其基本特征和市场上的相关交易确定的。GAAP准则要求一个实体在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。该指南还描述了可用于计量公允价值的三个级别的投入。
以下是公允价值层次结构的级别以及用于建立每个级别的评估输入类型的简要说明:
· |
级别1适用于基于相同资产在活跃市场上现成的、未经调整的报价进行估值。 |
· |
第2级适用于基于活跃市场中类似资产的报价、相同或类似资产在非活跃市场中的报价的估值;或基于重大投入可观察到的模型(例如利率、收益率曲线、提前还款速度、违约率、损失严重程度)或可由可观察市场数据证实的模型的估值。 |
· |
级别3适用于从技术派生的估值,在这些技术中,一个或多个重要输入不可观察。金融资产根据用于确定公允价值的重要投入的最低水平进行分类。 |
作为确定公允价值流程的一部分,管理层利用公认的第三方定价来源来确定公允价值。管理层已了解第三方定价来源的估值方法和投入。以下是对按公允价值计量的金融资产使用的估值技术的说明,包括根据公允价值层次对此类资产进行的一般分类。
公司、机构和市政债券-定价供应商采用多维模型,使用标准输入,包括(按使用优先级顺序列出)基准收益率、报告的交易、经纪/交易商报价、发行人利差、双边市场、基准证券、市场出价/报价和其他参考数据。定价供应商还监测市场指标,以及行业和经济事件。所有使用这些技术估值的债券都被归类为2级。所有公司、机构和市政证券都被认为是2级。
抵押支持证券(MBS)、抵押抵押债券(CMO)、商业抵押支持证券(CMBS)和资产支持证券(ABS)-定价供应商评估方法主要包括利率变动和新发行数据。对部分(非易失性、易失性或信用敏感性)的评估基于定价供应商对公认的建模和定价约定的解释。然后,这些信息被用来确定每一批的现金流、基准收益率、预付款假设,并纳入抵押品业绩。为了评估CMO的波动性,期权调整价差模型与模拟利率路径的模型相结合来确定市场价格信息。这一过程允许定价供应商以一种反映收益率曲线、指数利率、隐含波动率、抵押贷款利率和最近交易活动变化的方式获得对广泛证券的评估。投入确凿且可观察到的MBS、CMBS、CMO和ABS被归类为2级。所有MBS、CMBS、CMO和ABS持有量均被视为2级。
美国国债、普通股和交易所交易基金-美国国债和交易所交易股票的价格水平很容易观察到,并被归类为级别1(基于报价的市场价格的公允价值)。所有普通股持有量均视为一级。
优先股-优先股没有容易观察到的价格,但有活跃市场中类似资产或负债的报价;非活跃市场中相同或类似资产的报价;以及报价以外的、分类为2级的投入。所有优先股持有量均被视为2级。
由于现金及现金等价物的相对短期性质,其账面值是对公允价值的合理估计。其他投资资产及债务均按面值列账,鉴于没有现成的市场可供这些资产进行交易,管理层相信面值准确反映公允价值。
~ 13 ~
目录
截至2020年6月30日,按公允价值经常性计量的资产摘要如下:
|
意义重大 |
|||||||||||
|
在活动中报价 |
其他 |
意义重大 |
|||||||||
|
以下市场 |
可观察到的 |
无法观察到 |
|||||||||
|
相同资产 |
个输入 |
个输入 |
|||||||||
|
(1级) |
(2级) |
(3级) |
合计 |
||||||||
AFS证券 |
||||||||||||
固定期限证券 |
||||||||||||
美国财政部 |
$ |
1,792,641 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
1,792,641 | ||||
MBS/ABS/CMBS |
— |
36,934,688 |
— |
36,934,688 | ||||||||
公司 |
— |
40,877,709 |
— |
40,877,709 | ||||||||
市政 |
— |
18,041,020 |
— |
18,041,020 | ||||||||
可赎回优先股 |
— |
226,846 |
— |
226,846 | ||||||||
固定期限证券合计 |
1,792,641 | 96,080,263 |
— |
97,872,904 | ||||||||
股权证券 |
||||||||||||
普通股 |
11,702,141 |
— |
— |
11,702,141 | ||||||||
永久优先股 |
— |
1,555,041 |
— |
1,555,041 | ||||||||
总股本证券 |
11,702,141 | 1,555,041 |
— |
13,257,182 | ||||||||
按公允价值计量的有价证券投资总额 |
$ |
13,494,782 |
$ |
97,635,304 |
$ |
— |
$ |
111,130,086 |
截至2019年12月31日按公允价值经常性计量的资产摘要如下:
|
意义重大 |
|||||||||||
|
在活动中报价 |
其他 |
意义重大 |
|||||||||
|
以下市场 |
可观察到的 |
无法观察到 |
|||||||||
|
相同资产 |
个输入 |
个输入 |
|||||||||
|
(1级) |
(2级) |
(3级) |
合计 |
||||||||
AFS证券 |
||||||||||||
固定期限证券 |
||||||||||||
美国财政部 |
$ |
800,219 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
800,219 | ||||
MBS/ABS/CMBS |
— |
34,290,995 |
— |
34,290,995 | ||||||||
公司 |
— |
41,915,103 |
— |
41,915,103 | ||||||||
市政 |
— |
15,081,255 |
— |
15,081,255 | ||||||||
固定期限证券合计 |
800,219 | 91,287,353 |
— |
92,087,572 | ||||||||
股权证券 |
||||||||||||
普通股 |
14,448,773 |
— |
— |
14,448,773 | ||||||||
按公允价值计量的有价证券投资总额 |
$ |
15,248,992 |
$ |
91,287,353 |
$ |
— |
$ |
106,536,345 |
如前表所述,截至2020年6月30日和2019年12月31日,本公司没有任何资产使用重大不可观察到的投入(第3级)按公允价值经常性计量。此外,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月期间,没有证券调入或调出1级或2级。
~ 14 ~
目录
4.债务
债务义务
ICC Holdings,Inc.2017年3月,在美国银行和信托公司获得了一笔金额为350万美元的贷款,并用所得资金偿还了国际商会的员工持股计划借款。贷款期限为五年,利息为3.65%。该公司质押了股票和100万美元的有价证券资产作为这笔贷款的抵押品。
该公司还通过其FHLBC会员资格获得总计约3300万美元的借款能力。
2020年3月,世界卫生组织宣布,与迅速蔓延的冠状病毒(新冠肺炎)爆发有关的大流行,导致了全球卫生紧急状态。作为本公司对新冠肺炎的回应的一部分,本公司于2020年3月从FHLBC获得6,000,000美元贷款,作为一项预防措施,以增加其现金状况,并弥补可能减少的保费应收款项。贷款期限为五年,利息为1.4%。该公司质押了680万美元的固定收益证券作为这笔贷款的抵押品。本公司还于2020年5月从FHLBC获得了400万美元的0%利息一年期贷款,作为额外的预防措施,以增加其现金状况,并补偿由于本公司于2020年3月宣布暂停所有保险费账单30天而可能导致的应收保费收款的减少。该公司还质押了740万美元的固定收益证券作为这两笔FHLBC贷款的抵押品。
2020年4月,公司根据联邦授权的小企业管理局(SBA)管理的Paycheck保护计划(Program)从一家商业银行获得了160万美元的贷款(PPP贷款)。PPP贷款将于2022年第二季到期,年利率为1.0%。从2020年第四季度开始,我们将开始偿还贷款。如果我们在贷款批准后60天内(但不晚于120天)提出申请,并根据SBA的要求记录支出,SBA可以免除全部或部分PPP贷款。根据2020年支付卡保护计划灵活性法案(PPP Flexible Act),(I)PPP贷款的第一个付款日期将是(A)“承保期”(根据该计划确定)结束后10个月或(B)银行从SBA收到豁免金额汇款的日期较早的日期,以及(Ii)PPP贷款的到期日延长至5年(从2年)。本公司计划在2020年第三季度申请贷款资格,然后在2020年第四季度支付第一笔预定贷款。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,债务协议的总余额分别为15,100,173美元和3,475,088美元。截至2020年6月30日,剩余债务平均利率为1.5%,截至2019年12月31日,平均利率为3.7%。
2020年7月30日,本公司通过FHLBC为未来400万美元的贷款获得固定的0.74%借款利率,该贷款将于现有400万美元的FHLBC贷款到期后于2021年5月3日生效。此远期预付款未质押任何抵押品。
循环授信额度
我们与美国银行和信托公司保持循环信贷额度,允许借款本金总额高达175万美元。该设施最初于2013年签订,将于2020年8月5日到期。信贷额度定价为30天期LIBOR加2%,下限为3.5%.为了确保尽可能低的利率,公司承诺在公司动用信贷额度的情况下,有价证券不得超过500万美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月里,信贷额度没有支付利息。这项协议没有金融契约管理。
自2020年8月3日起,公司将其即将到期的信用额度替换为Quad City Bank&Trust的200万美元循环信用额度,该信用额度每年续签,目前的到期日为2021年8月3日。这项新的信贷额度定价为优惠加0.5%。公司质押了200万美元的业务资产,以防公司动用信贷额度。没有适用于此协议的财务契约。
~ 15 ~
目录
5.再保险
在正常业务过程中,本公司承担和让渡其他保险公司的保费和选定的保险风险,称为再保险。很大一部分再保险是根据被称为条约的合同生效的,在某些情况下,还通过就每个单独的风险进行谈判(称为兼职再保险)。此外,还有几种类型的条约,包括配额份额、超额损失和巨灾再保险合同,它们保护因任何一起事件或事件而产生的超过规定金额的损失。这些安排使公司能够追求更大的业务多元化,并将最大净亏损限制在单一事件,如灾难。通过量化每个地区暴露的政策限制和广泛使用计算机辅助建模技术,管理层监测暴露在灾难性事件中的风险的集中度。
通过购买再保险,公司通常还将任何个人风险的净损失限制在意外伤害业务最高1,000,000美元,财产最高500,000美元,工人补偿最高500,000美元,尽管某些条约包含再保险申请之前的年度总免赔额。
保费、书面保费和赚取保费,以及所列期间发生的损失和结算费用汇总如下:
|
||||||
|
截至六月三十号的三个月期间, |
|||||
|
2020 |
2019 |
||||
已写入 |
||||||
直接 |
$ |
14,911,845 |
$ |
16,785,541 | ||
假设再保险 |
25,839 | 63,111 | ||||
已放弃再保险 |
(3,215,430) | (2,485,245) | ||||
净额 |
$ |
11,722,254 |
$ |
14,363,407 | ||
获得 |
||||||
直接 |
$ |
14,521,350 |
$ |
15,465,164 | ||
假设再保险 |
20,347 | 54,348 | ||||
已放弃再保险 |
(3,166,951) | (2,425,290) | ||||
净额 |
$ |
11,374,746 |
$ |
13,094,222 | ||
发生的损失和结算费 |
||||||
直接 |
$ |
18,072,820 |
$ |
10,027,809 | ||
假设再保险 |
11,818 | 36,895 | ||||
已放弃再保险 |
(8,876,154) | (1,163,972) | ||||
净额 |
$ |
9,208,484 |
$ |
8,900,732 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至六月三十号的六个月期间, |
||||
|
|
2020 |
|
2019 |
||
已写入 |
|
|
|
|
|
|
直接 |
|
$ |
29,706,379 |
|
$ |
32,044,244 |
假设再保险 |
|
|
63,373 |
|
|
108,246 |
已放弃再保险 |
|
|
(5,592,974) |
|
|
(5,320,288) |
净额 |
|
$ |
24,176,778 |
|
$ |
26,832,202 |
获得 |
|
|
|
|
|
|
直接 |
|
$ |
29,884,164 |
|
$ |
30,703,119 |
假设再保险 |
|
|
65,296 |
|
|
109,721 |
已放弃再保险 |
|
|
(5,560,725) |
|
|
(5,272,704) |
净额 |
|
$ |
24,388,735 |
|
$ |
25,540,136 |
发生的损失和结算费 |
|
|
|
|
|
|
直接 |
|
$ |
26,834,499 |
|
$ |
24,744,162 |
假设再保险 |
|
|
38,336 |
|
|
83,201 |
已放弃再保险 |
|
|
(9,822,269) |
|
|
(6,319,341) |
净额 |
|
$ |
17,050,566 |
|
$ |
18,508,022 |
~ 16 ~
目录
6.未付损失及结算费
下表为公司未清偿损失与结算费用对账:
|
截至的三个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
(千) |
2020 |
2019 |
||||
未付损失和结算费用-期初: |
||||||
毛利 |
$ |
58,274 |
$ |
61,017 | ||
少:放弃 |
11,318 | 15,109 | ||||
净额 |
46,956 | 45,908 | ||||
发生损失和结算费用增加: |
||||||
本年度 |
8,294 | 8,328 | ||||
前几年 |
914 | 573 | ||||
已发生的总金额 |
9,208 | 8,901 | ||||
扣款:发生索赔的损失和结算费: |
||||||
本年度 |
4,444 | 2,799 | ||||
前几年 |
4,768 | 4,720 | ||||
支付总额 |
9,212 | 7,519 | ||||
净未付损失和结算费用-期末 |
46,952 | 47,290 | ||||
另外:未付损失可再保险 |
19,463 | 13,974 | ||||
未付损失总额和结算费用-期末 |
$ |
66,415 |
$ |
61,264 |
|
||||||
|
截至的六个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
(千) |
2020 |
2019 |
||||
未付损失和结算费用-期初: |
||||||
毛利 |
$ |
56,838 |
$ |
51,447 | ||
少:放弃 |
11,036 | 6,736 | ||||
净额 |
45,802 | 44,711 | ||||
发生损失和结算费用增加: |
||||||
本年度 |
14,540 | 16,687 | ||||
前几年 |
2,511 | 1,821 | ||||
已发生的总金额 |
17,051 | 18,508 | ||||
扣款:发生索赔的损失和结算费: |
||||||
本年度 |
5,649 | 4,391 | ||||
前几年 |
10,252 | 11,538 | ||||
支付总额 |
15,901 | 15,929 | ||||
净未付损失和结算费用-期末 |
46,952 | 47,290 | ||||
另外:未付损失可再保险 |
19,463 | 13,974 | ||||
未付损失总额和结算费用-期末 |
$ |
66,415 |
$ |
61,264 |
截至2020年6月30日的6个月,与2019年同期相比,净未偿损失和和解费用减少了338,000美元,或0.7%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月里,我们分别经历了2511,000美元和1,821,000美元的不利发展。截至2020年6月30日的三个月和六个月,不利发展的增加主要是由企业主责任和企业主财产业务线推动的。企业主责任和酒类责任业务线是截至2019年6月30日的三个月和六个月不利发展的主要驱动因素。
~ 17 ~
目录
7.所得税
截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,公司的有效税率分别为20.1%和22.2%,而2019年同期分别为14.8%和15.7%。实际税率取决于税前收益的组成部分和相关的税收影响。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间的所得税费用,与下表中显示的对持续运营的税前收入应用21%的美国联邦税率计算的金额不同:
|
||||||
|
截至的三个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
|
2020 |
2019 |
||||
按法定联邦税率计提所得税拨备 |
$ |
205,528 |
$ |
108,999 | ||
因以下原因而增加(减少)的税收: |
||||||
收到的股息扣除 |
(7,161) | (9,764) | ||||
免税利息收入 |
(15,784) | (20,650) | ||||
免税利息和收到的股息扣除的比例 |
5,600 | 7,604 | ||||
不可扣除的费用 |
8,725 | 8,959 | ||||
军官人寿保险,净额 |
(170) | (18,195) | ||||
合计 |
$ |
196,738 |
$ |
76,953 |
|
||||||
|
截至的六个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
|
2020 |
2019 |
||||
按法定联邦税率计提所得税拨备 |
$ |
(321,768) |
$ |
182,025 | ||
因以下原因而增加(减少)的税收: |
||||||
收到的股息扣除 |
(13,696) | (19,527) | ||||
免税利息收入 |
(31,264) | (43,816) | ||||
免税利息和收到的股息扣除的比例 |
10,968 | 15,836 | ||||
不可扣除的费用 |
14,228 | 16,046 | ||||
军官人寿保险,净额 |
633 | (14,618) | ||||
合计 |
$ |
(340,899) |
$ |
135,946 |
管理层相信,所有递延税项资产更有可能在未来的运营中收回,这将产生足够的应税收入来实现递延税项资产。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司没有任何资本或运营亏损结转。仍需接受美国国税局审计的期间包括2016年至本年度。当前没有开放的税务考试。
~ 18 ~
目录
8.员工福利
员工持股计划
关于我们的转换和公开发行,我们设立了员工持股计划。员工持股计划向公司借款,在此次发行中购买了35万股。向员工持股计划发行股票导致在资产负债表的权益部分为未分配的股票设立了一个冲销账户,金额相当于其每股10.00美元的收购价。
公司可酌情向员工持股计划出资,并向员工持股计划支付未分配股份的股息。国际商会每年向员工持股计划缴纳的款项足以偿还贷款。在支付贷款时,根据相对补偿将员工持股计划的股票分配给参与者。分别截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月内,没有向员工持股计划做出任何贡献。
对于当年承诺分配给参与者的股票,每年每月计入一笔补偿费用,该费用是根据我们股票在应计和确认分配承诺时的公平市值确定的。在截至2020年6月30日的6个月里,我们确认了138,936美元的补偿费用,这与我们承诺在2020年12月31日释放到参与者账户的11,654股普通股有关。在承诺发行的11,654股中,有1,921股是在2020年6月30日承诺的,对截至2020年6月30日的6个月的已发行加权平均普通股没有影响。在截至2019年6月30日的6个月里,我们确认了161,835美元的补偿费用,这些费用与我们承诺于2019年12月31日释放到参与者账户的11,622股普通股有关。在承诺于2019年12月31日发行的11,622股中,有1,926股于2019年6月30日承诺发行,对截至2019年6月30日的三个月和六个月的已发行加权平均普通股没有影响。
受限库存单位
2018年2月首次授予限制性股票单位(RSU),2019年3月和2020年4月又授予了额外的RSU。RSU的授予日期价值等于公司股票在股票授予日期的收盘价。RSU从授予之日起三年内授予1/3。
截至2020年6月30日,已分别以11.03美元、13.70美元和15.10美元的公平市场价值授予了18,040、13,071和11,700个RSU。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月里,我们分别确认了这些单位的81,421美元和48,337美元的费用。截至2020年6月30日,与未偿还和未归属RSU相关的未确认补偿费用总额为314,526美元,将在三年归属期的剩余时间内确认。
9.后续事件
自财务报表发布之日起,已对后续事件进行评估。
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目录
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
1995年“私人证券诉讼改革法”(“改革法”)为国际商会控股公司或其代表所作的前瞻性陈述提供了安全港。国际商会控股公司其代表可不时作出书面或口头的前瞻性陈述,包括ICC控股公司提交给证券交易委员会(SEC)的文件及其提交给股东的报告中包含的陈述。一般而言,包括“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“未来”、“打算”、“估计”、“可能”、“计划”、“寻求”、“将会”或此类术语和类似表述的否定词,将识别构成1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节含义的“前瞻性陈述”,这些陈述旨在符合这些条款提供的安全保护。涉及国际商会控股公司的经营业绩、事件或发展的所有声明。预期或预期未来将发生的情况,包括与销售增长、每股收益或每股收益增长和市场份额有关的陈述,以及对未来经营业绩表示乐观或悲观的陈述,均属“改革法案”意义上的前瞻性陈述。前瞻性陈述现在是,将来也将是基于管理层当时对未来事件和经营业绩的信念和假设,以及管理层目前可获得的信息,并且仅适用于这些陈述的日期。
前瞻性陈述涉及风险、不确定因素和假设,其中包括在标题“项目1A”下讨论的因素。国际商会控股公司的Form 10-K年度报告中的“风险因素”以及下面列出的内容。虽然我们不会做出前瞻性陈述,除非我们认为我们有合理的基础这样做,但我们不能保证它们的准确性。由于几个不确定因素和风险,实际结果可能与这些前瞻性陈述中表达的大不相同,包括本10-Q表格季度报告中描述的风险和其它不可预见的风险。读者不应过分依赖任何前瞻性陈述。这些声明仅说明截至本Form 10-Q季度报告日期的情况,即使随后由我们在我们的网站上或以其他方式提供,我们也没有义务更新或修改这些声明,以反映在本Form 10-Q季度报告日期之后发生的事件或情况。
所有这些因素都很难预测,而且很多都超出了我们的控制范围。这些重要因素包括“项目1A”中讨论的因素。ICC Holdings,Inc.2019年年报Form 10-K的“风险因素”及下面列出的内容:
· |
欺诈、操作错误、系统故障或网络安全事件的潜在影响; |
· |
我们竞争的市场未来的经济状况不如预期; |
· |
我们在地理上扩展的能力; |
· |
{br]与天气有关的事件和其他灾难性事件的影响,包括与突发卫生事件和传染病和流行病传播有关的事件; |
· |
{br)在我们开展业务的司法管辖区内发生的立法、司法、经济、人口和监管事件的影响,特别是与酒类责任有关的法律、法规和司法裁决的变化; |
· |
我们有能力成功进入新市场,并通过收购或扩大我们的生产商网络来利用增长机会; |
· |
金融市场状况,包括但不限于利率和股票市场的变化导致投资收入或投资收益减少,以及我们投资组合的价值减少; |
· |
竞争加剧,具体包括价格竞争加剧,新的竞争对手进入,新的或现有的竞争对手开发新产品,导致对我们产品的需求减少; |
· |
恐怖主义行为和战争行为的影响; |
· |
与恐怖主义有关的保险立法和法律的影响; |
· |
总体经济状况的变化,包括通货膨胀、失业、利率等因素; |
· |
再保险的成本、可获得性和可收集性; |
· |
损失准备金的估计和充分性以及损失和结算费用的趋势; |
· |
保险客户选择的承保条款发生变化,包括更高的限额; |
· |
我们无法获得监管部门的批准,或无法实施保险费率上调; |
· |
{br]我们以合理价格或按充分保障我们的条款获得再保险的能力; |
· |
采用上市公司会计监督委员会或财务会计准则委员会或其他准则制定机构发布的未来审计或会计准则可能对我们报告的净收入产生的潜在影响; |
· |
由国家认可的评级机构分配的行业趋势和评级的意外变化; |
· |
{br]不利的诉讼或者仲裁结果; |
· |
诉讼策略和发展,包括与业务中断索赔相关的诉讼策略和发展;以及 |
· |
管理保险控股公司和保险公司的适用法律、法规或规则的不利变化,以及环境、税收或会计事项,包括对保费水平的限制,
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目录
最低资本和准备金,以及其他财务可行性要求,以及影响我们产品成本或需求的变化。 |
由于前瞻性信息受各种风险和不确定性的影响,实际结果可能与前瞻性信息明示或暗示的结果大不相同。
国际商会控股公司提供的所有后续书面和口头前瞻性信息。或任何代表我们行事的人完全符合本节所载或提及的警示声明的资格。
在以下对运营结果和财务状况的讨论和分析中,根据美国证券交易委员会(SEC)的规则,某些财务措施可能被视为“非GAAP财务措施”。这些规则需要补充解释和对账,这在本季度报告的10-Q表格中提供。管理层在评估业务和财务业绩时使用非公认会计原则计量的“损失和结算费用比率”、“费用比率”和“综合比率”。这些披露作为一种分析工具具有局限性,不应被视为根据GAAP确定的净收益的替代品,也不应单独考虑或替代根据GAAP报告的公司业绩分析,它们也不一定与其他公司可能提出的非GAAP业绩衡量标准相比较。管理层相信,这些非GAAP补充信息有助于了解公司正在进行的经营业绩。
概述
ICC是一家地区性财产和意外伤害保险公司,成立于伊利诺伊州,专注于食品和饮料行业。在相互转换为上市公司的生效日期,国际商会成为国际商会控股公司的全资子公司。
截至2020年6月30日的6个月,我们的直接保费为29,706,000美元,净保费收入为24,389,000美元,净亏损为1,191,000美元。截至2019年6月30日的6个月,我们的直接保费为32,044,000美元,净保费收入为25,540,000美元,净收益为731,000美元。截至2020年6月30日,我们的总资产为188,428,000美元,股本为67,169,000美元。截至2019年12月31日,我们的总资产为163,004,000美元,股本为66,342,000美元。为应对持续不断的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行,于2020年3月30日,我们宣布暂停所有保险费收费至少30天。自2020年8月10日起,我们所在的所有州均已恢复正常计费。
我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”,我们可以利用适用于其他非“新兴成长型公司”的上市公司的各种报告要求的某些豁免,包括但不限于:不需要遵守萨班斯-奥克斯利法第404条的审计师认证要求;在我们的定期报告和委托书中减少了关于高管薪酬的披露义务;免除了就高管薪酬举行年度非约束性咨询投票的要求,以及不具约束力的股东批准任何金牌股东的要求
此外,“就业法案”第107条还规定,“新兴成长型公司”可以利用“证券法”第7(A)(2)(B)条规定的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则。换句话说,“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则,直到这些准则适用于私营公司。我们利用了“就业法案”第107条规定的延长过渡期。我们决定稍后按照“就业法案”第107(B)(2)和(3)节的要求,遵守适用于新兴成长型公司的财务会计准则的生效日期。此类决定不可撤销。
本金收支项目
我们的收入主要来自赚取的保费、净投资收入以及来自投资的已实现和未实现净收益(亏损)。
毛保费和净保费写入
承保的毛保费等于分保分保生效前的直接保费和假设保费。净保费是指毛保费与转让或支付给再保险人的保费(转让保费)之间的差额。
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目录
净保费收入
赚取的保费是我们的净保费中赚取的部分。毛保费包括保险公司在指定保单期间记录的所有保费。财产和意外伤害保险合同的保险费是根据所投保的基本风险按比例确认的,并在保单期限内按比例赚取。在每个会计期间结束时,尚未赚取的保费部分包括在未赚取保费中,并在保单剩余期限内作为后续期间的收入变现。我们的保单通常有12个月的期限。因此,例如,对于一份2020年7月1日的保单,一半的保费将在2020年赚取,另一半的保费将在2021年赚取。
投资净收益和投资已实现净收益(亏损)
我们将盈余和支持保险责任的资金(包括未到期保费和未付亏损和亏损调整费用)投资于现金、现金等价物、股票、固定到期日证券和房地产。投资收益包括投资资产赚取的利息和股息,以及投资物业的租金收入。投资资产的净已实现损益与净投资收益分开报告。当投资资产以高于其成本或摊销成本(就固定到期日证券而言)的金额出售时,我们确认已实现收益;当投资证券因非临时性减值而减记或以低于其成本或摊销成本的金额出售(视适用情况而定)时,我们确认已实现亏损。当我们的股权证券的交易金额高于或低于其成本时,我们在收益中确认股权证券的未实现收益和亏损的变化。截至2020年6月30日的三个月和六个月,截至2020年6月30日持有的股权证券的未实现收益(亏损)分别为2,710,000美元和980,000美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月,截至2019年6月30日持有的股权证券的未实现(亏损)收益分别为117,000美元和1,724,000美元。我们的投资证券组合由两个独立的第三方管理,经理人专门从事保险行业。
ICC的费用主要包括:
损失和结算费
损失和和解费用是最大的费用项目,包括:(1)索赔付款,(2)未来索赔付款的估计和前期这些估计的变化,以及(3)与调查、辩护和调整索赔相关的费用。
递延保单收购成本和其他运营费用摊销
承保风险所产生的费用称为保单购买费用。可变保单收购成本包括佣金费用、保费税和某些其他承保费用,这些费用随新业务和续订业务的撰写和收购而变化,并且主要与这些费用有关。这些保单收购成本在相关保单的有效期内递延和摊销。固定保单购置成本在发生时计入费用。这些费用包括工资、租金、办公用品和折旧。其他运营费用主要包括信息技术成本、会计和内部控制工资以及审计和法律费用。
所得税
我们采用资产负债法核算所得税。递延所得税产生于确认财务报表账面金额与我们资产和负债的计税基础之间的临时差异。当递延税项资产的某一部分很可能无法变现时,会提供估值津贴。税率变动的影响在制定日期间确认。
关键财务指标
我们通过监控某些关键的增长和盈利指标来评估我们的保险业务。除了根据根据美国公认会计原则(GAAP)确定的结果来审查我们的财务业绩外,我们还使用某些我们认为在管理我们的业务和与我们的同行进行比较时有价值的非GAAP财务指标。这些非GAAP衡量标准是综合比率、承保保费、承保收入、亏损和结算费用比率、费用比率、净承保保费与法定盈余的比率以及平均股本回报率。
我们通过监控毛保费和净保费的变化来衡量增长。我们通过检查损失和结算费用、承保费用和综合比率来衡量承保盈利能力。我们还通过检查承保收入(亏损)和净收益(亏损)来衡量盈利能力。
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目录
损失和结算费用比率
损失和结算费用比率是损失和结算费用占净保费收入的比率(以百分比表示)。我们在事故年和历年损失的基础上衡量损失和结算费用比率,以衡量承保盈利能力。事故年损失率衡量特定年度发生的保险事件的损失和和解费用,无论它们是在什么时候报告的,作为该年度保费收入的百分比。历年损失率衡量特定年份发生的保险事件的损失和结算费用,以及与之前事故年度相比损失准备金的变化占该年度保费收入的百分比。
费用比率
承保费用比率是递延保单收购成本和其他运营费用摊销与所赚取保费的比率(以百分比表示),衡量我们在生产、承保和管理保险业务时的运营效率。
GAAP合并比率
我们的GAAP综合比率是损失和结算费用比率与费用比率之和,并衡量我们的整体承保利润。如果GAAP合并比率低于100%,我们将获得承保利润。如果我们的综合比率在100%或以上,没有投资收益我们就无利可图,如果投资收益不足也可能无利可图。
写入法定盈馀比率的净保费
记入法定盈余比率的净保费是指分保后的净保费与法定盈余的比率。这一比率衡量了我们在当前业务账簿中对定价错误的敞口。比率越高,如果定价不充分,对盈余的影响就越大。
承保收益(亏损)
承保收入(亏损)衡量我们保险业务的税前盈利能力。它是从净赚取的保费中减去损失和结算费用,摊销递延保单收购成本,以及承保和行政费用得出的。所有这些项目都在我们的收益表中作为标题显示。
净收益(亏损)和平均股本回报率
我们使用净收益(亏损)来衡量我们的利润和平均股本回报率,以衡量我们利用股本产生净收益的有效性。在确定给定年份的平均股本回报率时,净收益(亏损)除以该年度期初和期末股本的平均值。
关键会计政策
管理层认为对编制和理解本公司财务报表及相关披露至关重要的会计政策和估计载于截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析部分。
运营结果
我们的经营业绩受到财产和意外伤害保险业总体影响因素的影响。美国财产和意外伤害保险业的经营业绩受到竞争、天气、灾难性事件、监管、一般经济状况、司法趋势、利率波动和其他投资环境变化的影响,存在重大差异。为了应对持续不断的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行,我们在2020年3月宣布暂停所有保险费收费30天。自2020年8月10日起,我们所在的所有州均已恢复正常计费。
我们的保费和承保业绩一直并将继续受到市场状况的影响。财产和意外伤害保险行业的定价历史上一直是周期性的。在一个软市场周期中,价格竞争比在硬市场周期中更加激烈,这使得吸引和保留合理定价的商业业务变得困难。硬市场通常对保费增长有积极影响。
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目录
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比
营业收入和净收益的主要构成如下:
|
截至的六个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
(千) |
2020 |
2019 |
||||
收入 |
||||||
赚取的总保费 |
$ |
24,389 |
$ |
25,540 | ||
投资收益,扣除投资费用 |
1,744 | 1,596 | ||||
已实现投资收益(亏损),净额 |
(343) | 600 | ||||
股权证券的未实现(亏损)净收益 |
(980) | 1,724 | ||||
其他收入 |
119 | 69 | ||||
总收入 |
$ |
24,929 |
$ |
29,529 | ||
净收益的汇总组成部分 |
||||||
承保(亏损)? |
$ |
(1,681) |
$ |
(2,777) | ||
投资收益,扣除投资费用 |
1,744 | 1,596 | ||||
已实现投资(亏损)收益,净额 |
(343) | 600 | ||||
股权证券的未实现(亏损)净收益 |
(980) | 1,724 | ||||
其他收入 |
119 | 69 | ||||
一般公司费用 |
299 | 281 | ||||
利息费用 |
92 | 64 | ||||
(亏损)所得税前收益 |
(1,532) | 867 | ||||
所得税(福利)费用 |
(341) | 136 | ||||
净(亏损)收益 |
$ |
(1,191) |
$ |
731 | ||
其他综合收益合计 |
1,814 | 2,720 | ||||
综合收益 |
$ |
623 |
$ |
3,451 |
1从赚取的净保费(2020-24,389美元和2019年-25,540美元)中减去损失和和解费用(2020-17,051美元和2019年-18,508美元)以及保单和收购成本以及其他运营费用(2020-9,019美元和2019年-9,809美元)的总和来计算。
|
截至六月三十号的六个月, |
|||||
|
2020 |
2019 |
||||
非GAAP比率: |
||||||
损失与结算费用比率1 |
69.91% | 72.47% | ||||
费用比例2 |
36.98% | 38.41% | ||||
组合比率3 |
106.89% | 110.88% |
1损失结算费用除以净保费计算。
2通过将获得保单成本和运营费用的总和除以净赚取保费来计算。
3损失结算费用率与费用率之和。综合比率低于100%表示承保利润。综合比率超过100%表示承保亏损。
以下是我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的业绩摘要:
保费
截至2020年6月30日的6个月,承保的直接保费从2019年同期的32,044,000美元下降到29,706,000美元,降幅为2,338,000美元,降幅为7.3%。截至2020年6月30日的6个月,净保费从2019年同期的26,832,000美元下降到24,176,000美元,降幅为2,656,000美元,降幅为9.9%。与截至2019年6月30日的6个月相比,截至2020年6月30日的6个月的净保费收入减少了1,151,000美元,降幅为4.5%,这主要是由于州政府强制关闭餐厅和酒馆导致的政策敞口减少,以及与明尼阿波利斯、明尼苏达州和伊利诺伊州大芝加哥地区发生的内乱和抗议活动相关的恢复成本增加。
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目录
在截至2020年6月30日的6个月中,我们将5,561,000美元的赚取保费让给了再保险公司,而截至2019年6月30日的6个月,我们的赚取保费为5,273,000美元。让出赚取的保费占承保直接保费的百分比从截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的16.5%增加到18.7%,这主要是由于与明尼苏达州和伊利诺伊州发生的内乱和抗议活动相关的恢复保费成本增加。
保费在保单期限内按比例赚取,而书面保费则反映在保单生效日期。
其他收入
其他收入来自我们撰写的保单,代表保费之外的服务向投保人收取的额外费用,例如分期付款或保单签发成本。在截至2020年6月30日的六个月中,由于审计保费下降,其他收入增加了50,000美元,增幅为72.5%,导致与2019年同期相比减记较少。
未付损失和结算费
下表详细说明了我们的未付损失和和解费用。
|
截至的六个月 |
|||||
六月三十号, |
||||||
(千) |
2020 |
2019 |
||||
未付损失和结算费用-期初: |
||||||
毛利 |
$ |
56,838 |
$ |
51,447 | ||
少:放弃 |
11,036 | 6,736 | ||||
净额 |
45,802 | 44,711 | ||||
发生损失和结算费用增加: |
||||||
本年度 |
14,540 | 16,687 | ||||
前几年 |
2,511 | 1,821 | ||||
已发生的总金额 |
17,051 | 18,508 | ||||
扣款:发生索赔的损失和结算费: |
||||||
本年度 |
5,649 | 4,391 | ||||
前几年 |
10,252 | 11,538 | ||||
支付总额 |
15,901 | 15,929 | ||||
净未付损失和结算费用-期末 |
46,952 | 47,290 | ||||
另外:未付损失可再保险 |
19,463 | 13,974 | ||||
未付损失总额和结算费用-期末 |
$ |
66,415 |
$ |
61,264 |
截至2020年6月30日的6个月,与2019年同期相比,净未偿损失和和解费用减少了338,000美元,或0.7%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月里,我们分别经历了2511,000美元和1,821,000美元的不利发展。2020年不利发展的增加主要是由企业主责任和企业主财产业务线推动的。企业主责任和酒类责任业务线是截至2019年6月30日的六个月不利发展的主要驱动因素。
损失和结算费
截至2020年6月30日的6个月,损失和和解费用减少了1,457,000美元,降幅为7.9%,从2019年同期的18,508,000美元降至17,051,000美元。截至2020年6月30日的6个月,损失和和解费用下降,主要是由于州政府强制关闭餐厅和酒馆而减少了风险敞口,并被2020年5月底和6月初明尼苏达州和伊利诺伊州发生的内乱和骚乱相关的风险敞口增加所抵消。
保单购置成本和其他运营费用以及费用比率
保单购买成本是我们开具保单所产生的成本,包括佣金、保费税、承保报告和承保人补偿成本。该公司用从再保险人那里获得的让出佣金来抵消它支付的直接佣金。其他运营费用主要包括信息技术成本、会计和内部控制工资以及审计和法律费用。保单购买成本和其他运营费用减少
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目录
截至2020年6月30日的6个月为79万美元,涨幅8.1%,从2019年同期的9,809,000美元降至9,019,000美元,原因是保费承保减少,加上或有佣金支出相应减少。
我们的费用比率是通过购买保单成本和运营费用之和除以净赚取保费计算得出的。我们使用费用比率来评估我们合并业务的运营效率。不能轻易识别为产品线直接成本的成本留在公司和其他部门。
与2019年相比,截至2020年6月30日的6个月,我们的费用比率从38.41%下降到36.98%,下降了143个基点。这一变化是由2020年保费承保减少导致的或有佣金费用减少推动的。
公司一般费用
一般公司费用主要由占用成本组成,如租金和水电费。这些成本在很大程度上是固定的,因此,不会随着保费金额的变化而显著变化,但会随着公司持有的供投资的物业的变化而变化。与2019年同期相比,截至2020年6月30日的6个月,我们的一般企业支出增加了18,000美元,增幅为6.4%。
投资收益
由于我们增加了投资资产,2020年6月30日的净投资收入增加了148,000美元,增幅为9.3%,达到1,744,000美元,而2019年同期为1,596,000美元。
利息费用
截至2020年6月30日的6个月,利息支出略有增加,从2019年同期的64,000美元增加到92,000美元。这一增长主要是由于2020年3月FHLBC借款600万美元的利息支出为2.5万美元。
所得税费用
我们报告截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的所得税优惠为341,000美元,所得税支出为136,000美元。与2019年同期的税前收益相比,2020年所得税优惠的增加涉及截至2020年6月30日的6个月的税前亏损。截至2020年6月30日的6个月,我们的有效税率为22.2%,而2019年同期为15.7%。实际税率取决于税前(亏损)或收益的组成部分以及相关的税收影响。
本公司并未就任何递延税项净资产设立估值津贴。
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截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
营业收入和净收益的主要构成如下:
|
截至的三个月 |
|||||
|
六月三十号, |
|||||
(千) |
2020 |
2019 |
||||
收入 |
||||||
赚取的总保费 |
$ |
11,375 |
$ |
13,094 | ||
投资收益,扣除投资费用 |
909 | 801 | ||||
已实现投资(亏损)收益,净额 |
(439) | 647 | ||||
股权证券未实现净收益(亏损) |
2,709 | (117) | ||||
其他收入 |
69 | 123 | ||||
总收入 |
$ |
14,623 |
$ |
14,548 | ||
净收益(亏损)的汇总组成部分 |
||||||
承保(亏损)? |
$ |
(2,087) |
$ |
(766) | ||
投资收益,扣除投资费用 |
909 | 801 | ||||
已实现投资(亏损)收益,净额 |
(439) | 647 | ||||
股权证券未实现净收益(亏损) |
2,709 | (117) | ||||
其他收入 |
69 | 123 | ||||
一般公司费用 |
125 | 137 | ||||
利息费用 |
57 | 32 | ||||
所得税前收益 |
979 | 519 | ||||
所得税费用 |
197 | 77 | ||||
净收益 |
$ |
782 |
$ |
442 | ||
其他综合收益合计 |
3,525 | 1,246 | ||||
综合收益 |
$ |
4,307 |
$ |
1,688 |
1从赚取的净保费中减去损失和和解费用(2020-9,208美元和2019年-8,901美元)以及保单和收购成本以及其他运营费用(2020-4,254美元和2019年-4,959美元)的总和(2020-11,375美元和2019年-13,094美元)来计算。
|
截至六月三十号的三个月, |
|||||
|
2020 |
2019 |
||||
非GAAP比率: |
||||||
损失与结算费用比率1 |
80.95% | 67.98% | ||||
费用比例2 |
37.40% | 37.86% | ||||
组合比率3 |
118.35% | 105.84% |
1损失结算费用除以净保费计算。
2通过将获得保单成本和运营费用的总和除以净赚取保费来计算。
3损失结算费用率与费用率之和。综合比率低于100%表示承保利润。综合比率超过100%表示承保亏损。
以下是我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的业绩摘要:
保费
截至2020年6月30日的三个月,承保的直接保费从2019年同期的16,785,000美元下降到14,912,000美元,降幅为1,873,000美元,降幅为11.2%。截至2020年6月30日的三个月,净保费从2019年同期的14,363,000美元下降到11,721,000美元,降幅为2,642,000美元,降幅为18.4%。与截至2019年6月30日的三个月相比,截至2020年6月30日的三个月的净保费收入减少了1,719,000美元,降幅为13.1%,这主要是由于国家强制关闭餐厅和酒馆而导致的保单敞口减少和增加
~ 27 ~
目录
与明尼阿波利斯、明尼苏达州和伊利诺伊州大芝加哥地区发生的内乱和抗议活动相关的恢复费用。
截至2020年6月30日的三个月,我们将3,167,000美元的赚取保费让给了再保险公司,而截至2019年6月30日的三个月,我们的赚取保费为2,425,000美元。在截至2020年6月30日的三个月里,让出赚取的保费占直接保费的比例从截至2019年6月30日的三个月的14.4%上升到21.2%。这一增长主要是由于我们的伊利诺伊州和明尼苏达州市场在第二季度发生了灾难性的破坏行为索赔。
保费在保单期限内按比例赚取,而书面保费则反映在保单生效日期。
其他收入
其他收入来自我们撰写的保单,代表保费之外的服务向投保人收取的额外费用,例如分期付款或保单签发成本。在截至2020年6月30日的三个月中,由于公司拥有的人寿保险的现金退还价值与2019年同期相比下降,其他收入减少了54,000美元,降幅为43.9%。
损失和结算费
截至2020年6月30日的三个月,损失和和解费用增加了307,000美元,增幅为3.4%,从2019年同期的8,901,000美元增加到9,208,000美元。截至2020年6月30日的三个月,损失和和解费用增加,主要是由于截至2020年6月30日的三个月经历的内乱和骚乱导致的财产损失增加。
保单购置成本和其他运营费用以及费用比率
保单购买成本是我们开具保单所产生的成本,包括佣金、保费税、承保报告和承保人补偿成本。该公司用从再保险人那里获得的让出佣金来抵消它支付的直接佣金。其他运营费用主要包括信息技术成本、会计和内部控制工资以及审计和法律费用。截至2020年6月30日的三个月,保单收购成本和其他运营费用从2019年同期的4,959,000美元下降至4,254,000美元,降幅为705,000美元,降幅为14.2%。
我们的费用比率是通过购买保单成本和运营费用之和除以净赚取保费计算得出的。我们使用费用比率来评估我们合并业务的运营效率。不能轻易识别为产品线直接成本的成本留在公司和其他部门。
与2019年相比,截至2020年6月30日的三个月,我们的费用比率从37.86%下降到37.40%,下降了46个基点。这一下降的主要原因是我们的佣金费用减少。
公司一般费用
一般公司费用主要由占用成本组成,如租金和水电费。这些成本在很大程度上是固定的,因此,不会随着保费金额的变化而显著变化,但会随着公司持有的供投资的物业的变化而变化。与2019年同期相比,截至2020年6月30日的三个月,我们的一般公司费用减少了12,000美元,降幅为8.8%。
投资收益
截至2020年6月30日的一段时间内,净投资收入增加了108,000美元,增幅为13.5%,达到909,000美元,而2019年同期为801,000美元。
利息费用
截至2020年6月30日的三个月,利息支出从2019年同期的32,000美元增加到57,000美元。这一增长是由于截至2020年6月30日的三个月的利息支出为2.2万美元,与2020年6月30日FHLBC借款的600万美元有关。
~ 28 ~
目录
所得税费用
我们报告截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的所得税支出分别为197,000美元和77,000美元。2020年所得税支出的增长与截至2020年6月30日的三个月的税前收益与2019年同期的税前收益相比有所增加。截至2020年6月30日的三个月,我们的有效税率为20.1%,而2019年同期为14.8%。实际税率取决于税前(亏损)或收益的组成部分以及相关的税收影响。
本公司并未就任何递延税项净资产设立估值津贴。
~ 29 ~
目录
财务状况
我们资产和负债的主要组成部分如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至 |
||||
|
|
六月三十号, |
|
十二月三十一号, |
||
|
|
2020 |
|
2019 |
||
(千) |
|
(未审核) |
|
|
|
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
投资和现金: |
|
|
|
|
|
|
固定到期日证券(摊销成本-截至2020年6月30日为91,837美元 |
|
|
|
|
|
|
和2019年12月31日的88,348美元) |
|
$ |
97,873 |
|
$ |
92,087 |
公允价值普通股 |
|
|
11,702 |
|
|
14,449 |
公允价值优先股 |
|
|
1,555 |
|
|
— |
其他投资资产 |
|
|
1,780 |
|
|
878 |
持有以供投资的财产,按成本计算,扣除累计折旧 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日为401美元,2019年12月31日为332美元 |
|
|
5,548 |
|
|
4,354 |
现金和现金等价物 |
|
|
13,028 |
|
|
6,627 |
总投资和现金 |
|
|
131,486 |
|
|
118,395 |
应计投资收益 |
|
|
680 |
|
|
646 |
应收保费和再保险余额,扣除 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日和2019年12月31日无法收回的100美元 |
|
|
25,072 |
|
|
22,369 |
放弃未赚取的保费 |
|
|
855 |
|
|
823 |
未付损失和结算可收回的再保险余额 |
|
|
|
|
|
|
费用,扣除坏账准备净额 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日和2019年12月31日为0美元 |
|
|
19,463 |
|
|
11,036 |
联邦所得税 |
|
|
379 |
|
|
193 |
延期保单获取成本,净额 |
|
|
5,486 |
|
|
5,269 |
财产和设备,按成本计算,扣除累计折旧后的净额 |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日为5819美元,2019年12月31日为5620美元 |
|
|
2,928 |
|
|
3,033 |
其他资产 |
|
|
2,079 |
|
|
1,240 |
总资产 |
|
$ |
188,428 |
|
$ |
163,004 |
|
|
|
|
|
|
|
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
负债: |
|
|
|
|
|
|
未付损失和结算费 |
|
$ |
66,415 |
|
$ |
56,838 |
未赚取的保费 |
|
|
30,213 |
|
|
30,393 |
应付再保险余额 |
|
|
1,400 |
|
|
375 |
公司债务 |
|
|
15,100 |
|
|
3,475 |
应计费用 |
|
|
3,118 |
|
|
4,217 |
所得税-递延 |
|
|
376 |
|
|
39 |
其他负债 |
|
|
4,637 |
|
|
1,325 |
总负债 |
|
|
121,259 |
|
|
96,662 |
|
|
|
|
|
|
|
权益: |
|
|
|
|
|
|
普通股1 |
|
|
35 |
|
|
35 |
库存股,成本价2 |
|
|
(3,019) |
|
|
(3,147) |
新增实收资本 |
|
|
32,664 |
|
|
32,703 |
累计其他综合收益,税后净额 |
|
|
4,768 |
|
|
2,954 |
留存收益 |
|
|
35,417 |
|
|
36,609 |
减:未赚取的员工持股,成本价3 |
|
|
(2,696) |
|
|
(2,812) |
总股本 |
|
|
67,169 |
|
|
66,342 |
负债和权益合计 |
|
$ |
188,428 |
|
$ |
163,004 |
1面值$0.01;授权:2020-10,000股和2019-10,000股;已发行:2020-3,500股和2019-3,500股;已发行:2020-3,033股和2019-3,015股。
22020-198股和2019年-204股
32020-270股和2019年-281股
~ 30 ~
目录
未付损失和结算费
我们的未付损失准备金和结算费汇总如下:
|
截止到六月三十号, |
截止到十二月三十一号, |
|||
(千) |
2020 |
2019 |
|||
箱子保留 |
$ |
25,793 |
$ |
24,370 | |
IBNR储量 |
21,159 | 21,432 | |||
净未付损失和结算费用 |
46,952 | 45,802 | |||
未付损失和结算费可收回的再保险 |
19,463 | 11,036 | |||
未付损失和结算费准备金 |
$ |
66,415 |
$ |
56,838 |
截至2020年6月30日,本公司共收到1,258件与新冠肺炎有关的业务中断索赔。基于保单语言,公司预计这些需要赔付的财产索赔不会触发承保范围。
精算范围
最终损失的选择是基于每个业务线和事故年份的独特信息,以及我们精算师和管理层的判断和专业知识。
下表提供了截至2020年6月30日和2019年12月31日的CASE和IBNR亏损和亏损调整费用准备金。
截至2020年6月30日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千) |
箱子保留 |
|
IBNR储量 |
|
总储量 |
|||
商业责任 |
$ |
16,223 |
|
$ |
14,849 |
|
$ |
31,072 |
属性 |
|
5,339 |
|
|
1,318 |
|
|
6,657 |
其他 |
|
4,231 |
|
|
4,992 |
|
|
9,223 |
总净储量 |
|
25,793 |
|
|
21,159 |
|
|
46,952 |
再保险可收回款项 |
|
12,352 |
|
|
7,111 |
|
|
19,463 |
总储量 |
$ |
38,145 |
|
$ |
28,270 |
|
$ |
66,415 |
截至2019年12月31日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
精算确定 |
||||
(千) |
箱子保留 |
|
IBNR储量 |
|
总储量 |
|
低 |
|
高 |
|||||
商业责任 |
$ |
18,406 |
|
$ |
18,249 |
|
$ |
36,655 |
|
|
|
|
|
|
属性 |
|
2,706 |
|
|
(178) |
|
|
2,528 |
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
3,258 |
|
|
3,361 |
|
|
6,619 |
|
|
|
|
|
|
总净储量 |
|
24,370 |
|
|
21,432 |
|
|
45,802 |
|
$ |
41,371 |
|
$ |
47,312 |
再保险可收回款项 |
|
4,488 |
|
|
6,548 |
|
|
11,036 |
|
|
11,067 |
|
|
15,046 |
总储量 |
$ |
28,858 |
|
$ |
27,980 |
|
$ |
56,838 |
|
$ |
52,438 |
|
$ |
62,358 |
~ 31 ~
目录
我们的精算师确定了一个合理的准备金估计范围,这反映了损失准备金过程中固有的不确定性。这个范围并不代表所有可能结果的范围。我们认为,精算确定的范围代表损失和结算费用估计的合理可能变化,但实际结果可能与这些估计大不相同。这一范围是在审查了所使用的各种精算方法产生的产出后,按业务范围和意外年份确定的。精算师审查了围绕每种精算方法的选定损失准备金估计数的方差,并根据他的知识和判断选择了合理的低估计数和高估计数。在做出这些判断时,精算师通常根据他的经验假设,准备金越大,波动性就越小,财产准备金的波动性也会比伤亡准备金小。此外,精算师在选择这些低估计和高估计时,考虑了:
· |
我们业务线的历史行业发展经验; |
· |
公司历史发展经验; |
· |
法院裁决对保险覆盖问题的影响,这可能会影响解决索赔的最终成本; |
· |
我们内部索赔处理政策和程序的变化;以及 |
· |
索赔成本的趋势和风险,例如医疗成本通胀可能增加的风险。 |
我们的精算师在分析我们的损失和结算费用准备金以及相关的预期损失范围时,需要在评估所有这些和其他因素时做出相当程度的判断。由于影响估算过程的不确定性程度,不同的精算师可能会得出不同的结论。厘定储备范围的方法并没有改变,而我们的精算师所计算的储备范围,与过去数年我们观察到的损失储备发展情况是一致的。
准备金范围较宽的主要原因是,特定亏损可能在一段时间内无法获知和报告,与已知亏损相关的最终已支付亏损和发生的亏损调整费用可能大于目前的估计。这些索赔的最终频率或严重程度可能与我们在估计这些风险敞口的最终准备金时所使用的假设截然不同。
具体地说,以下因素可能会影响索赔的频率和严重程度,从而影响最终支付的损失金额和和解费用:
· |
作为投保风险基础的人工成本、医疗成本和材料成本的增长率; |
· |
与我们不断扩大的生产商关系相关的风险的发展,以及我们在目前市场份额较小的新州或州的增长;以及 |
· |
法律或法规变更的影响。 |
确定未付损失和和解费用责任的估算过程必然会导致每年对前几年发生(但未支付)的索赔进行调整。报告的与前几年相关的索赔金额为负,是由于索赔金额低于最初估计(有利的发展)而结清的。报告的与前几年相关的索赔的正金额是赔偿金额高于最初估计(不利发展)的结果。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月里,我们分别经历了2,511,000美元和1,821,000美元的不利发展。
这一发展证明了我们储量变化的潜力。作为准备金变异性的进一步说明,我们最初估计2019年底扣除再保险的未付损失和结算费用净额为45,802,000美元。截至2020年6月30日,这一准备金重新估计为48,313,000美元,比最初估计高出2,511,000美元,即5.5%。
我们对储备的估计基于几种精算方法,每种方法都包含许多定量假设。精算师的判断对于在各种损失发展因素中选择合适的方法或方法组合用于特定的事故年起着重要的作用。上述范围代表围绕精算确定的中心估计数的预期变化。围绕我们精算确定的估计的总范围从(6.0)%到7.5%不等。如下表所示,自2015年来,截至2020年6月30日,我们最初估计的事故年选择的差异从(3.3%)不足到9.2%冗余。
~ 32 ~
目录
最近发生的损失和结算费用的变化,扣除再保险
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事故年份数据 |
|||||||||||||
(千) |
|
2015 |
|
2016 |
|
2017 |
|
2018 |
|
|
2019 |
||||
最初估计的 |
|
$ |
24,293 |
|
$ |
25,619 |
|
$ |
29,801 |
|
$ |
29,762 |
|
$ |
33,563 |
预计在2020年6月30日 |
|
|
22,069 |
|
|
25,731 |
|
|
30,335 |
|
|
28,550 |
|
|
34,664 |
净累积(不足)冗余 |
|
$ |
2,225 |
|
$ |
(112) |
|
$ |
(534) |
|
$ |
1,212 |
|
$ |
(1,100) |
%(不足)冗余 |
|
|
9.2% |
|
|
(0.4)% |
|
|
(1.8)% |
|
|
4.1% |
|
|
(3.3)% |
下表汇总了净未偿损失和结算费用估计的变化对扣除税后的股本的影响:
|
|
|
|
|
|
|
十二月三十一号, |
||||
|
2019 |
||||
(千) |
合计损失和结算准备金 |
|
股权百分比变化 |
||
未付损失和结算费预留范围 |
|
|
|
|
|
低端 |
$ |
41,371 |
|
|
5.3% |
已录制 |
|
45,802 |
|
|
0.0% |
高端 |
|
47,312 |
|
|
(1.8)% |
如果截至2019年12月31日的净损失和结算费用准备金记录在精算确定的范围的高端,则损失和结算费用准备金将增加税前150万美元。准备金的增加将导致截至2019年12月31日的净收益和股本减少120万美元。如果截至2019年12月31日的损失和结算费用准备金记录在精算确定的范围的低端,2019年12月31日的净损失和结算费用准备金将减少440万美元,净收益和权益相应增加350万美元。
投资
我们的投资主要包括固定期限债务证券,以及普通股和优先股股权证券。我们将我们所有的债务证券归类为可供出售(AFS),这些证券是由管理层根据可获得的市场报价确定的公平交易。如果没有报价市场价格,则使用二级定价来源或使用类似证券的报价市场价格来估计公允价值。我们的AFS证券的未实现投资收益或亏损的变化,扣除适用的所得税后,直接反映在股本中,作为综合收益(亏损)的组成部分,因此对净收益(亏损)没有影响。股权证券按公允价值列账,随后的公允价值变动计入净收益(亏损)。投资收益在赚取时确认,资本收益和损失在投资出售或非暂时减值时确认。
我们暂时减值的证券的公允价值和未实现亏损如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日 |
||||||||||||||||
|
不到12个月 |
|
12个月或更长时间 |
|
合计 |
||||||||||||
(千) |
公允价值 |
|
未实现亏损 |
|
公允价值 |
|
未实现亏损 |
|
公允价值 |
|
未实现亏损 |
||||||
MBS/ABS/CMBS |
$ |
7,536 |
|
$ |
(215) |
|
$ |
1,984 |
|
$ |
(60) |
|
$ |
9,520 |
|
$ |
(275) |
公司 |
|
1,658 |
|
|
(86) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,658 |
|
|
(86) |
市政 |
|
496 |
|
|
(13) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
496 |
|
|
(13) |
临时减值固定到期日证券合计 |
$ |
9,690 |
|
$ |
(314) |
|
$ |
1,984 |
|
$ |
(60) |
|
$ |
11,674 |
|
$ |
(374) |
~ 33 ~
目录
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
||||||||||||||||
|
不到12个月 |
|
12个月或更长时间 |
|
合计 |
||||||||||||
(千) |
公允价值 |
|
未实现亏损 |
|
公允价值 |
|
未实现亏损 |
|
公允价值 |
|
未实现亏损 |
||||||
美国财政部 |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
699 |
|
$ |
(1) |
|
$ |
699 |
|
$ |
(1) |
MBS/ABS/CMBS |
|
6,399 |
|
|
(22) |
|
|
5,057 |
|
|
(31) |
|
|
11,456 |
|
|
(53) |
公司 |
|
1,397 |
|
|
(9) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,397 |
|
|
(9) |
市政 |
|
1,969 |
|
|
(30) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,969 |
|
|
(30) |
临时减值固定到期日证券合计 |
|
9,765 |
|
|
(61) |
|
|
5,756 |
|
|
(32) |
|
|
15,521 |
|
|
(93) |
公司债券
公司债券投资组合的未实现净收益从2019年底的2,473,000美元增加到2020年6月30日的3,866,000美元,增加了约140万美元。未实现收益的增加是由美国国债的强劲反弹推动的,由于新冠肺炎的担忧,导致收益率曲线下降了约140bp。
市政债券
市政投资组合的未实现净收益从2019年底的778,000美元增加到2020年6月底的1,240,000美元,增加了462,000美元。与企业一样,市政当局也受益于国债市场的强劲反弹,这导致了市政当局的价格走高。
我们监控我们的投资组合,并审查公允价值低于成本的证券,以评估这种下降是否是暂时的。在评估证券的摊余成本基础是否会收回时,我们基于对所有与证券的可收集性相关的现有信息的评估,将可能收取的现金流量的现值与证券的摊销成本基础进行比较。与摊余成本基础相关的预期收取的现金流量现值的差额称为“信贷损失”。如果有信用损失,减值不是暂时的。如果我们发现发生了非临时性减值损失,我们就会确定我们是否打算出售证券,或者如果我们更有可能被要求在收回摊销成本基础减去任何本期信贷损失之前出售证券。如果我们确定我们不打算出售,而且我们被要求出售证券的可能性也不会更大,与信贷损失相关的减值损失金额将计入收益,非临时性减值损失的剩余部分将在扣除税后的其他全面收益(亏损)中确认。如果我们确定我们打算出售证券,或者我们更有可能被要求在收回摊销成本基础减去任何本期信贷损失之前出售证券,非临时性减值(OTTI)的全部金额将在收益中确认。
截至2020年6月30日止六个月,本公司并无就其持有的任何证券收取减值费用。不利的投资市况,或标的投资经营业绩不佳,可能导致未来产生减值费用。
我们使用独立定价服务提供的报价和其他数据来确定我们投资的公允价值。这种定价服务的评估代表了退出价格和关于市场上的买家将为当前销售中的证券支付多少的善意意见。这项定价服务为我们提供每个工具一个报价。对于已在活跃市场报价的固定期限证券,提供市场报价。对于不每天交易的固定期限证券,独立定价服务使用广泛的可观察输入来准备公允价值估计,包括相关市场信息、基准曲线、同类证券的基准、行业分组和矩阵定价。我们的独立定价服务使用的可观察到的市场输入可能包括(按使用优先级顺序列出)基准收益率、报告的交易、经纪-交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、市场买卖,以及有关市场、行业和经济的其他参考数据。此外,独立定价服务使用期权调整价差模型来开发提前还款和利率情景。定价服务没有使用经纪人报价来确定我们投资的公允价值。
如果独立定价服务无法提供公允价值估计,我们将尝试从多家经纪自营商处获得非约束性公允价值估计,并结合独立商业新闻服务或其他来源报道的公允价值估计来审查该估计。在只有一个经纪交易商为固定到期日证券提供公允价值的情况下,我们使用该估计。如果我们可以从多于一个经纪交易商处获得公允价值估计,我们将审查估计范围,并根据事实和情况选择最合适的价值。如果独立定价服务和经纪自营商都没有提供公允价值估计,我们将基于现金流分析和其他利用某些不可观察到的输入的估值技术来制定公允价值估计。因此,我们会将这种证券归类为3级投资。
~ 34 ~
目录
我们的投资在2020年6月30日和2019年12月31日分别由独立定价服务提供的公允价值估计,以及其他资源被用于得出我们投资的公允价值的结论。
管理层通过使用各种分析程序审查独立定价服务提供的定价的合理性。我们审查所有证券,以找出最近的降级、定价的重大变化,以及个别证券相对于其他类似证券的定价异常。这将包括在共同部门、期限和信用评级中寻找证券的相对一致性。这项审查还将包括所有被穆迪或标普评级低于“A”的固定期限证券。如果在这次审查之后,管理层不相信任何证券的定价是对公允价值的合理估计,那么它将寻求通过与定价服务机构的讨论来解决差异。在我们的审查中,我们没有发现截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月以及截至2019年12月31日的年度有任何此类差异,也没有对定价服务提供的估计进行任何调整。然后根据定价审查的最终结论确认会计准则编码(ASC)主题820“公允价值计量”的公允价值层次内的分类。
延期保单获取成本
某些收购成本,包括直接和让渡佣金、保费税和某些其他直接承保费用,随着相关保单保费的赚取,随业务的产生而变化,并在相关保单的有效期内递延和摊销。截至2020年6月30日和2019年12月31日,递延收购成本和相关未到期保费准备金如下:
(千) |
2020年6月30日 |
2019年12月31日 |
|||
延期收购成本 |
$ |
5,486 |
$ |
5,269 | |
未到期的保费准备金 |
30,213 | 30,393 |
计算递延收购成本时采用的方法将递延成本的金额限制为其估计可变现价值,从而影响了将赚取的溢价、相关投资收入、亏损和亏损调整费用,以及预期在赚取溢价时发生的某些其他成本。未来估计的变化,其中最重要的是预期亏损和亏损调整费用,可能需要对递延保单收购成本进行调整。如果可变现净值估算表明递延收购成本不可收回,将予以核销。
所得税
我们采用资产负债法核算所得税。递延所得税源于确认
财务报表账面金额与我们资产和负债的计税基础之间的暂时性差异。A估值
当递延税项资产的某一部分更有可能无法变现时,会提供免税额。税率变动的影响在制定日期间确认。
我们在评估由此产生的税务负债和资产的金额和确认时间时进行重大判断。这些判断要求我们对未来的应税收入进行预测。我们在确定递延税项资产时作出的判断和估计本质上是主观的,随着监管和业务因素的变化,我们会持续审查这些判断和估计。预计未来应税收入的任何减少都可能需要我们针对递延税项资产记录额外的估值免税额。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我们没有未确认的重大税收优惠或应计利息和罚款。2016年至本年度的联邦税收年度可供审查。
其他资产
截至2020年6月30日和2019年12月31日,其他资产总额分别为2,079,000美元和1,240,000美元。综合资产负债表上的其他资产余额主要由公司拥有的人寿保险资产价值和预付费用组成。其他资产的增加与截至2020年6月30日的67万美元应收证券有关。
~ 35 ~
目录
未偿债务
截至2020年6月30日和2019年12月31日,未偿债务余额分别为15,100,000美元和3,475,000美元。截至2020年6月30日和2019年12月31日,剩余债务平均利率分别为1.5%和3.7%。
债务义务
ICC Holdings,Inc.2017年3月,在美国银行和信托公司获得了一笔金额为350万美元的贷款,并用所得资金偿还了国际商会的员工持股计划借款。贷款期限为五年,利息为3.65%。该公司质押了股票和100万美元的有价证券资产作为这笔贷款的抵押品。
该公司还通过其FHLBC会员资格获得总计约3300万美元的借款能力。
2020年3月,世界卫生组织宣布,与迅速蔓延的冠状病毒(新冠肺炎)爆发有关的大流行,导致了全球卫生紧急状态。作为本公司对新冠肺炎的回应的一部分,本公司于2020年3月从芝加哥联邦住房贷款银行(FHLBC)获得了600万美元的贷款,作为一项预防措施,以增加其现金状况,并弥补可能减少的保费应收账款。贷款期限为五年,利息为1.4%。该公司质押了680万美元的固定收益证券作为这笔贷款的抵押品。本公司还于2020年5月从FHLBC获得400万美元的贷款,作为额外的预防措施,以增加其现金状况,并补偿由于本公司于2020年3月宣布暂停所有保险费账单30天而可能导致的应收保费收款的减少。该公司还质押了740万美元的固定收益证券作为这两笔FHLBC贷款的抵押品。
2020年4月,公司根据联邦授权的小企业管理局(SBA)管理的Paycheck保护计划(Program)从一家商业银行获得了160万美元的贷款(PPP贷款)。PPP贷款将于2022年第二季到期,年利率为1.0%。从2020年第四季度开始,我们将开始偿还贷款。如果我们在贷款批准后60天内(但不晚于120天)提出申请,并根据SBA的要求记录支出,SBA可以免除全部或部分PPP贷款。根据2020年支付卡保护计划灵活性法案(PPP Flexible Act),(I)PPP贷款的第一个付款日期将是(A)“承保期”(根据该计划确定)结束后10个月或(B)银行从SBA收到豁免金额汇款的日期较早的日期,以及(Ii)PPP贷款的到期日延长至5年(从2年)。公司计划在2020年第三季度申请贷款额度。
循环授信额度
我们还与Quad City Bank&Trust保持循环信贷额度,允许本金总额高达200万美元的借款。这个设施最初是在2020年8月初建成的。信贷额度的定价是优惠加0.5%。为了确保尽可能低的利率,公司承诺在公司动用信贷额度的情况下,业务资产不超过200万美元。在搬到Quad City Bank&Trust之前,该公司通过美国银行和信托公司维持着一笔信贷额度。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月里,没有未偿还的借款,信贷额度也没有支付利息。这两项协议都没有金融契约管理。
其他负债
截至2020年6月30日和2029年12月31日,其他负债总额分别为4,637,000美元和1,324,000美元。其他负债的增加与截至2020年6月30日收到但未使用的再保险赔偿所持有的资金账户中的280万美元有关。
员工持股计划
关于我们的转换和公开发行,员工持股计划以3,500,000美元的价格购买了此次发售中发行的10.0%的普通股,并在发售到期前从ICC获得贷款收益。国际商会每年向员工持股计划缴纳的款项足以偿还这笔贷款。见附注8-本10-Q表格的员工福利,以及公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的“管理-福利计划和雇佣协议-员工持股计划”部分。
~ 36 ~
目录
股权激励计划
在ICC Holdings,Inc.在2016年股权激励计划中,我们预留了49万股普通股。其中,35万股普通股可以采取限制性股票和以股票结算的限制性股票单位奖励的形式授予,14万股普通股可以股票激励计划下的股票期权形式授予。用于限制性股票和限制性股票单位奖励的任何普通股在授予日的公允价值将代表未赚取的补偿。由于我们应计补偿费用以反映该等股份的归属,因此未赚取的补偿将相应减少。我们在授予股票单位时根据这些期权在授予之日的公允价值计算补偿费用。这项补偿费用在适当的服务期内确认。限制性股票单位(RSU)于2018年2月首次授予,2019年3月和2020年4月又授予了额外的RSU。RSU从授予之日起三年内授予1/3。请参阅附注8-本表格10-Q的员工福利以及公司2019年年报的表格10-K中的“管理福利计划和雇佣协议”部分。
流动资金和资本资源
我们的运营产生了充足的资金,并在我们的投资组合中保持了高度的流动性,以满足理赔和运营费用的需求。资金的主要来源是保费收入、投资收益和到期投资。与2019年同期相比,截至2020年6月30日的6个月投资活动中使用的现金增加,与购买固定到期日证券和优先股有关。与2019年同期相比,截至2020年6月30日的6个月期间融资活动提供的现金增加,与2020年前6个月从FHLBC和SBA获得的1,160万美元贷款有关。有关更多信息,请参阅附注4-本表格10-Q的债务。
我们维持投资和再保险计划,旨在提供足够的资金来履行我们的义务,而不强制出售投资。我们将一部分投资组合保持在相对短期和高流动性的资产上,以确保资金的可用性。
截至2020年和2019年6月30日的6个月,持续运营的现金流如下:
|
截至六月三十号的六个月, |
||||
(千) |
2020 |
2019 |
|||
经营活动提供的净现金 |
$ |
774 |
$ |
15 | |
投资活动提供的净现金(用于) |
(5,982) | 1,438 | |||
融资活动提供(使用)的净现金 |
11,609 | (52) | |||
现金和现金等价物净增长 |
$ |
6,401 |
$ |
1,401 |
ICC Holdings,Inc.的主要流动资金来源将是从ICC及其其他子公司收到的股息和其他费用。国际商会受到伊利诺伊州保险法的限制,即它可能向我们支付的股息或其他分配金额。根据伊利诺伊州的法律,国际刑事法院在任何12个月期间可以支付的金额都是最高的。ICC可在向伊利诺伊州保险部发出通知(但未经其事先批准)后向我们支付股息,金额“不得超过”(I)在提交给伊利诺伊州保险部的最新年度报表中报告的ICC投保人盈余的10%,或(Ii)ICC在该年度报表所涵盖期间的法定净收入。(Ii)ICC在提交给伊利诺伊州保险部的最新年度报表中报告的有关ICC投保人的盈余的10%,或(Ii)ICC在该年度报表所涵盖期间的法定净收入。超过这一数额的股息被认为是“非常”的,需要得到伊利诺伊州保险部的批准。
根据保险公司2019年的年度报表,在未经伊利诺伊州保险部事先批准的情况下,2020年可从ICC支付股息的金额约为550万美元。在支付任何股息之前,国际商会必须向伊利诺伊州保险部提供股息通知。本通知必须在非常股息支付前30天和普通股息支付前10天提交给伊利诺伊州保险部。如果ICC违反任何法律或法规,伊利诺伊州保险部有权限制或禁止股息支付。这些限制或其后施加的任何限制,可能会影响我们未来的流动资金。2020年3月,ICC向ICC Holdings,Inc.支付了50万美元的股息。
~ 37 ~
目录
下表汇总了截至2020年6月30日我们在合同义务项下的未来付款以及估计的索赔和持续运营的索赔相关付款。截至2020年6月30日,本公司共收到1,258件与新冠肺炎有关的业务中断索赔。基于保单语言,本公司预计这些需要赔付的财产索赔不会触发承保范围。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按期到期付款 |
|||||||||||||
(千) |
合计 |
|
不到1年 |
|
1-3年 |
|
3-5年 |
|
5年以上 |
|||||
预计毛损和结算费用付款 |
$ |
66,415 |
|
$ |
22,851 |
|
$ |
23,872 |
|
$ |
13,383 |
|
$ |
6,309 |
债务义务 |
|
15,745 |
|
|
294 |
|
|
9,346 |
|
|
6,105 |
|
|
— |
经营租赁义务 |
|
411 |
|
|
286 |
|
|
125 |
|
|
— |
|
|
— |
合计 |
$ |
82,571 |
|
$ |
23,431 |
|
$ |
33,343 |
|
$ |
19,488 |
|
$ |
6,309 |
毛损和亏损调整费用付款金额的时间安排是根据历史经验和对未来付款模式的预期进行估计的。但是,这些付款的时间可能与上述金额不同。
表外安排
我们没有表外安排,这些安排对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本储备的当前或未来影响具有或合理地可能产生影响。
第3项:市场风险的定量和定性信息
市场风险
市场风险是指我们将因金融工具公允价值的不利变化而蒙受损失的风险。通过我们的投资活动,我们面临着三种主要的市场风险:利率风险、信用风险和股权风险。我们的主要市场风险敞口是利率变化。我们没有、也不打算出于对冲、交易或投机的目的进行任何衍生金融工具的交易。
利率风险
利率风险就是我们会因为利率的不利变化而蒙受经济损失的风险。我们对利率变化的风险敞口主要来自我们持有的大量固定利率投资。利率波动对这些证券的公允价值有直接影响。
截至2020年6月30日,我们投资组合中债务证券的平均期限为8.32年。我们的债务证券投资包括美国政府债券、政府机构发行的证券、州和地方政府以及政府当局的义务,以及公司债券,这些债券大多受到现行利率变化的影响,可能会因利率变化而经历公允价值的适度波动。我们将这些投资作为可供出售的资产。这使我们能够通过管理层和董事会积极审查我们的投资组合,并咨询我们的第三方投资经理,来管理我们对与利率波动相关的风险的敞口。
短期利率波动可能会对我们的运营结果和现金流产生影响。其中某些证券可能具有赎回功能。在利率下降的环境下,这些证券可能会被发行人赎回,取而代之的是利率较低的证券。如果我们被要求在利率上升的环境下出售这些证券,我们可能会确认损失。
一般来说,我们尝试将资产的期限与负债的期限相匹配。我们的投资目标包括保持充足的流动性以满足我们的运营需求,优化我们的税后投资收入,以及我们的税后总回报,所有这些都取决于我们的风险容忍度。
~ 38 ~
目录
下表显示了我们固定期限投资的利率敏感度,以公允价值(等于我们所有受利率变化影响的投资证券的账面价值)衡量:
|
2020年6月30日 |
|||||
假设利率变化(千) |
公允价值估计变动 |
公允价值 |
||||
上调200个基点 |
$ |
(9,494) |
$ |
88,379 | ||
上调100个基点 |
(4,903) | 92,970 | ||||
不变 |
— |
97,873 | ||||
下调100个基点1 |
3,171 | 101,044 | ||||
200个基点下调1 |
4,130 | 102,003 |
1假设美国利率为0%。
信用风险
信用风险是指主要因特定债务发行人的财务状况发生不利变化而造成的潜在经济损失。我们主要通过投资于评级为投资级的固定期限证券来解决这一风险,我们至少有70%的投资证券必须至少获得穆迪或同等评级质量的“A”评级。我们还独立地并通过我们独立的第三方投资经理,监测投资组合中所有固定期限证券发行人的财务状况。为了限制我们的风险敞口,我们采用多元化规则,将信用敞口限制在任何单一发行人或资产类别。
股权风险
股权价格风险是指我们将因股权价格的不利变化而蒙受经济损失的风险。
通货膨胀的影响
通货膨胀增加了我们客户对财产和意外伤害保险的需求,因为承保的财产价值增加了,而且任何潜在的责任敞口都会增加。随着财产维修、更换和医疗费用的增加,通货膨胀也增加了财产和意外伤害保险公司的索赔。这些成本增加减少了利润率,以致未能在适当和及时的基础上增加差饷。我们在知道损失和损失费用的数额,或通货膨胀可能影响这些费用的程度之前,就确定财产和意外伤害保险费水平。因此,我们在厘定差饷时,会尝试预测通胀的潜在影响。由于近几年通货膨胀率保持在较低水平,财务业绩并未受到明显影响。
~ 39 ~
目录
项目4.控制和程序
控制系统,无论构思和操作有多好,只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,保证控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证已检测到公司内的所有控制问题和欺诈实例(如果有)。
披露控制和程序
公司维持披露控制和程序(如1934年修订的“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义),旨在确保所需信息在SEC的规则和表格中指定的所需时间框架内进行记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序还旨在确保积累需要披露的信息,并将其传达给公司管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关需要披露的决定。
在编制本Form 10-Q季度报告时,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,于2020年6月30日对我们的披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制变更
2020年第二季度,我们对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分-其他信息
第1项:法律诉讼
没有要报告的重大更改。
项目1A。风险因素
与我们的业务、财务状况和经营结果相关的风险描述在我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的第1A项中阐述,并于2020年3月30日提交给SEC,并在我们于2020年3月31日提交给SEC的Form 10-Q季度报告中阐述,并于2020年5月15日提交给SEC。
~ 40 ~
目录
第二项股权证券的未登记销售和收益使用
发行人和关联购买者购买股权证券
下表汇总了根据董事会授权的股份回购计划进行的普通股回购。
购买股票证券
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|
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|
|
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|
期间 |
|
(a) |
|
(b) |
|
(c) |
|
(d) |
||
2020年4月1日-4月30日 |
|
- |
|
$ |
- |
|
- |
|
$ |
2,853,409 |
2020年5月1日-5月31日 |
|
1,203 |
|
|
11.12 |
|
13,377 |
|
|
2,840,032 |
2020年6月1日-6月30日 |
|
225 |
|
|
11.47 |
|
2,581 |
|
|
2,837,451 |
合计 |
|
1,428 |
|
$ |
11.17 |
|
15,958 |
|
|
|
(1) |
2017年9月,公司宣布设立300万美元股份回购计划,无到期日。 |
(2) |
2018年8月,公司宣布设立300万美元股份回购计划,无到期日。这一授权是对现有的股票回购计划的补充。 |
第三项:高级证券违约
不适用。
第四项:矿山安全披露
不适用。
项目5.其他信息
不适用。
~ 41 ~
目录
项目6.展品
|
|
|
展品 |
|
说明 |
3.1 |
|
国际商会控股公司修订和重新制定的公司章程格式。(参考2016年12月23日提交的注册人S-1表格注册说明书第2号修正案附件3.1(第333-214081号文件)) |
3.2 |
|
国际商会控股公司修订和重新修订的章程格式。(参考2016年12月23日提交的注册人S-1表格注册说明书第2号修正案附件3.2(第333-214081号文件)) |
31.1 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条进行的认证 |
31.2 |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条进行的认证 |
32.1 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
32.2 |
|
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
101 |
XBRL相关文档 |
~ 42 ~
目录
签名
根据1934年“证券交易法”的要求,注册人已于2020年8月14日正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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ICC Holdings,Inc. |
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由: |
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/s/Arron K.Sutherland |
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亚伦·K·萨瑟兰 总裁、首席执行官兼董事 (首席执行官) |
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|
由: |
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/s/Michael R.Smith |
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迈克尔·R·史密斯 首席财务官 (首席财务会计官) |
~ 43 ~