美国 个国家

证券交易委员会

华盛顿， 华盛顿特区20549

表格 10-Q

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

截至2020年6月30日的季度

或

☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

对于 从 到

佣金 档号：000-26495

CYREN 有限公司

(注册人在其章程中规定的确切名称 )

注册人的 电话号码，包括区号011-972-9-863-6888

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类 报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是，否，☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了 根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是，否，☐

用复选标记表示 注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告 公司还是新兴成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、 “较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用 的延长过渡期，以遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

勾选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)是☐否

显示 截至最后实际可行日期的每个发行人类别普通股的流通股数量：截至2020年7月31日的60,413,557股 普通股。

目录表

CYREN 有限公司

精简 合并财务报表

截至2020年6月30日

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

第 部分：财务信息

第 项1.财务报表

CYREN 有限公司

压缩 合并资产负债表

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

附注 是中期综合财务报表的组成部分。

CYREN 有限公司

压缩 合并资产负债表

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

附注 是中期综合财务报表的组成部分。

CYREN 有限公司

精简 合并操作报表

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

附注 是中期综合财务报表的组成部分。

CYREN 有限公司

精简 综合全面损失表

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

附注 是中期综合财务报表的组成部分。

CYREN 有限公司

精简 合并股东权益变动表

($USD 以千为单位，股票金额除外)

(未经审计)

附注 是中期综合财务报表的组成部分。

CYREN 有限公司

精简 合并现金流量表

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

附注 是中期综合财务报表的组成部分。

CYREN 有限公司

精简 合并现金流量表

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

附注 是中期综合财务报表的组成部分。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

CYREN 有限公司(以下简称“CYREN”)于1991年2月10日根据以色列国法律注册成立，其法定形式为股份有限公司。CYREN于1999年7月15日上市，名称为Commtouch Software Ltd，并于2014年1月更名为Cyren Ltd。除非另有说明，否则CYREN及其子公司在本合并财务报表中将 称为“公司”。

公司是一家网络安全公司，提供电子邮件安全和威胁情报解决方案。该公司在全球范围内以嵌入式和安全即服务模式向原始设备制造商(“OEM”)、 服务提供商和企业销售其基于云的 解决方案。该公司在一个可报告部门运营，该部门构成其报告单位。运营 部门被定义为可以赚取收入和产生费用的业务组成部分，这些业务的离散财务信息 由首席运营决策者(“CODM”)定期评估。公司的CODM 是其首席执行官，他决定如何分配资源和评估业绩。单个管理团队向负责整个业务的CODM汇报 。公司的CODM审查综合运营结果以做出决策， 分配资源和评估绩效，不评估任何单独地理位置或产品线的盈亏。

截至2020年6月30日的合并资产负债表、截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合经营表、综合全面亏损表和股东权益变动表，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的合并现金流量表。未经审计。 这些未经审计的中期综合财务报表是根据美国公认会计 原则(“美国公认会计原则”)和美国证券交易委员会关于中期财务报告的适用规则和规定编制的。 这些未经审计的中期综合财务报表是根据美国公认会计 原则和美国证券交易委员会关于中期财务报告的适用规则和规定编制的。管理层认为，未经审计的中期综合财务报表 包括公平列报公司截至2020年6月30日的财务状况所需的所有正常经常性调整 ，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营结果。 截至2020年6月30日的三个月和六个月的运营结果不一定表明截至2020年12月31日的年度、其他中期或未来几年的预期结果

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

按照美国GAAP编制合并财务报表需要管理层做出估计、判断 和假设。本公司管理层相信，所使用的估计、判断和假设是基于作出这些估计、判断和假设时可获得的信息 而作出的合理估计、判断和假设。这些估计、判断和假设可能会影响截至中期合并财务报表之日报告的资产和负债的报告金额 和或有资产和负债的披露 ，以及报告期内报告的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些 估计值不同。本公司管理层持续评估估计，包括与无形资产的公允价值和 使用年限有关的估计、赚取负债的公允价值、递延税项资产的估值津贴、所得税 不确定性、股票奖励的公允价值、其他或有负债以及应用收入确认政策时使用的估计 。该等估计乃基于历史经验及相信合理的其他各种假设， 这些假设的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础。

未经审计的中期财务报表所附的 应与公司于2020年3月30日提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的10-K表格年度报告一并阅读。

除下列变更 外，截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告 中所述的重大会计政策并未对未经审计的中期合并财务报表及相关附注产生重大影响 。

2018年8月，FASB发布了ASU No.2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)： 客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本进行核算(“ASU 2018-15”)。ASU 2018-15将 是服务合同的托管安排中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。 该标准的更新在2019年12月15日之后的中期和年度有效，允许提前采用 。实体可以选择前瞻性地或追溯地采用ASU 2018-15。该标准的采用对简明合并财务报表产生了 无形的影响。

2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减值测试。 ASU 2017-04取消了商誉减值测试的第二步，并指定商誉减值应通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来衡量 。此外，应披露分配给净资产账面金额为零或负的每个报告 单位的商誉金额。ASU 2017-04适用于在2019年12月15日之后的财年中执行的年度或中期商誉减值测试，并允许提前采用。该标准的采用 对简明合并财务报表产生了非实质性影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的衡量 工具。ASU 2016-13修订了减值模型，使用预期损失方法取代当前使用的已发生 损失方法，这将导致更及时地确认损失。本标准要求各实体估计从短期贸易应收账款到长期融资等金融资产的预期 终身信用损失，并使用预期损失模型而不是以前使用的已发生损失模型报告 信用损失。新会计准则 将在2020年1月1日开始的会计年度生效，包括该年度内的过渡期。该标准的采用 对简明合并财务报表产生了非实质性影响。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

公司自2019年1月1日起采用新标准，采用修改后的追溯法。修改后的回溯 方法提供了一种方法，用于记录采用时和比较期间的现有租赁，其结果与完全回溯方法的结果 相近。公司已选择利用 新标准中的过渡指南所允许的可用一揽子实践权宜之计，该指南不要求公司重新评估先前关于租赁识别、 租赁分类和初始直接成本的结论。

此外，本公司 选择了12个月或以下租期的短期租赁例外。作为此次选举的一部分，它将不会确认 资产负债表中期限少于12个月的租赁的使用权资产和租赁负债。公司还选择了实际的权宜之计，不将我们所有租赁的租赁和非租赁部分分开。这将导致初始和 后续对使用权资产和租赁负债余额的测量大于未应用政策选择的情况 。

某些 租约包含一个或多个延长租约的选项。延长租赁的选择权通常由公司 自行决定；因此，大多数延长租赁期限的续订都包括在我们的使用权资产和租赁 负债中，因为它们合理确定将会行使。本公司定期评估续约选项，并在合理 确定行使时，会将续约期限包括在其租赁期内。租赁修改会导致重新计量 租赁负债。

使用权资产和租赁负债最初按租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的 利率折现，如果该利率不能轻易确定，则根据采用之日可获得的信息 折现，以确定租赁付款的现值。

某些 房地产租赁包含可变租赁付款，包括基于指数或费率的付款。基于指数或费率的可变租赁付款 最初使用采用租赁时有效的指数或费率进行计量。基于指数或费率更改的 额外付款在发生时记录为期间费用。

转租物业的收入 在 公司的综合营业和全面亏损报表中确认并列示为在运营费用项目中分摊的成本减少额。除转租租金外，公共区域维护和公用事业等可变非租赁成本 在租赁期内按其按比例分摊的 分租人收取。这些可变的非租赁收入收入在营业费用中确认为减少了本公司与总租赁相关的成本 。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

公司有各种办公空间和车辆的运营租约，租期到2030年。以下是截至2020年6月30日我们的经营性 使用权资产和经营性租赁负债摘要：

短期租赁负债 计入合并资产负债表中的应计费用和其他短期负债。

截至2020年6月30日，我们使用权资产在剩余租赁期内的最低 租赁付款如下：

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，房地 租金费用分别为732美元和565美元，截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，租金费用分别为1,386美元和1,101美元。

截至2020年6月30日 ，Cyren转租了两处房产。截至2020年和2019年6月30日的三个月的转租收入分别为119美元和69美元，截至2020年和2019年6月30日的六个月的转租收入分别为190美元和138美元。

公司选择了实际的权宜之计，不将租赁组件与非租赁组件分开。

截至2020年6月30日，所有运营租赁的 加权平均剩余租赁期限和折扣率如下：

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

在具体研发方面，截至2020年6月30日，公司从IIA获得了3,699美元的参与付款，但自2018年6月30日以来一直没有赠款。作为对IIA参与此计划的回报，公司承诺 按计划开发产品销售额的3.5%支付版税，最高可达收到的赠款金额的100%，外加按LIBOR年利率计算的利息。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司对未来销售应付的版税承诺总额分别为2,667美元和2,765美元， 基于收到的IIA参与，扣除已支付或应计的版税。 在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中，分别将69美元和84美元记录为应支付给IIA的特许权使用费的收入成本 。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月中，分别将110美元和136美元记录为应支付给IIA的特许权使用费的收入成本。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

普通股 赋予其持有人收到参加公司股东大会并在股东大会上投票的通知的权利 ，并在宣布后获得股息。

2018年12月5日，公司以非公开发行方式发行了本金总额为10,000美元的可转换票据。票据是Cyren的 无担保、无从属债券，利率为5.75%，每半年支付一次，(I)50%现金，(Ii) 50%现金或普通股，由Cyren选择。这些票据的期限为3年，预计将于2021年12月到期 ，除非根据到期前的条款进行转换。票据的发行价格为每股 股3.90美元，可根据未来股票 发行的规模和价格以及总流通股数使用加权平均棘轮机制进行调整。2019年11月7日，Cyren宣布完成配股发行，筹集了8,019美元的总收益 。作为此次发行的结果，可转换票据的转换价格调整为3.73美元。此外， 票据将在公司控制权发生任何变更时立即转换(或如果控制权变更交易中的价格 低于转换价格，则需要偿还)。本公司截至2020年6月30日的三个月和 六个月的利息支出分别为142美元和283美元。2020年6月，本公司每半年支付利息288美元，其中144美元以现金支付，其余部分通过发行129,376股支付。

截至2020年6月30日， 公司已累计利息28美元。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

于2020年3月，本公司与选定的认可投资者团体订立购买协议，以私募方式购买本金总额为1,025万美元 的可转换债券。交易结束时，公司收到约940万美元(扣除发行费用净额80万美元)。

债券是Cyren的无担保次级债券，年利率为5.75%，根据Cyren的选择，每半年以 现金或普通股支付。债券期限为四年，将于2024年3月到期，除非在到期前根据其条款按 转换。债券的转换价格为每股0.75美元，每1,000美元的债券本金可转换为1,333股普通股。转换价格可能会根据价格 和未来股票发行的时间以及其他常规调整而进行调整。在价格和其他条件得到满足后，Cyren 有权强制转换债券。

2020年6月11日，其中一个债券持有人转换了48美元的债券本金加利息，这是他们所持债券的一部分 。本金和利息是通过发行64,542股支付的。

公司在截至2020年6月30日的三个月和六个月发生的利息支出分别为187美元和211美元，其中44美元和49美元分别与债券发行成本的摊销有关。

截至2020年6月30日， 公司已累计利息163美元。

2016年12月22日，公司股东批准了一项新的股权计划--2016年度股权激励计划(简称《股权 激励计划》)。该计划及其各自的以色列附录取代了当时所有现有的员工和顾问 股票期权计划。

股权激励计划允许发行限制性股票单位(“RSU”)以及期权。期权 和RSU通常在四年内授予。根据股权激励计划授予的期权通常在授予之日起6 年后到期。期权和RSU在期权受让人终止与公司的雇佣或其他关系时停止授予 。购股权的每股行使价格不得低于授予日每股普通股公允市值的100% 。在期权期限内取消或未执行的任何期权和RSU将可用于未来 授予。

2019年7月30日，公司股东批准将根据 2016年股权激励计划及其各自的以色列附录为发行预留的普通股数量增加至11,200,000股。

截至2020年6月30日 ，根据股权激励计划，本公司共有9,233,414股普通股可供未来授予。

2016年12月22日，公司 股东批准了一项新的股权计划--2016年度非员工董事股权激励计划(《非员工董事 计划》)。该计划及其各自的以色列附录取代了所有现有的董事股票期权计划。

非员工董事计划允许发行限制性股票单位(“RSU”)以及期权。根据非员工计划授予的每个选项 和RSU通常在四年内授予。每个期权的行使价等于该期权授予日普通股的公允市值 。根据非员工董事 计划授予的期权通常在授予之日起六年后到期。期权和RSU在与公司的关系终止时停止授予 。

于2019年7月30日，本公司股东批准将根据 非雇员董事计划及其各自的以色列附录预留供发行的普通股数量增加至总计1,150,000股普通股。

截至2020年6月30日 ，本公司共有842,882股普通股可供未来授予非雇员 董事。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

截至2020年6月30日，公司有2,046美元与授予员工和董事的非既得性股票期权相关的未确认薪酬支出 ，预计将在2.61年的剩余加权平均期间确认。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

期权以每三个月期权的1/16的费率授予并可行使。

截至2020年6月30日 ，公司没有任何与非员工和非董事非既得性股票期权相关的未确认薪酬支出 。

截至2020年6月30日，公司与RSU相关的未确认补偿费用约为2,087美元，预计将在2.53年的加权平均期间确认 。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

摘要 有关地理区域的信息：

ASC 280“细分市场报告”为报告有关运营细分市场的信息建立了标准。运营部门 被定义为企业的组成部分，其单独的财务信息由首席运营决策者定期评估 以决定如何分配资源和评估业绩。本公司以一个可报告的部门为基础管理 其业务，并从软件许可以及专业 服务、维护和技术支持的销售中获得收入(有关本公司业务的简要说明，请参阅附注1)。以下 是地理区域内的收入汇总：

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度中，公司收入的23%和20%分别来自单个客户 。在截至2020年6月30日的季度中，没有其他客户占总收入的10% 。

截至2020年6月30日，预计将从 未履行(或部分未履行)的不可取消合同的剩余履约义务中确认约50,433美元的收入。公司预计在2020年剩余时间内确认这些剩余履约义务中的约 32%的收入，2021年确认约44%的收入，其余部分将在此后确认 。

CYREN 有限公司

中期合并财务报表附注

($USD (千美元，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

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项目2.管理层讨论 财务状况和经营结果分析

下面对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析 应与我们的合并财务报表及其注释中包含的信息一起阅读 。以下讨论和分析包括涉及 某些风险和不确定性的前瞻性陈述，包括但不限于第1A项描述的风险和不确定性。风险因素在我们最新的10-K表格年度报告(“2019年年度报告”)中 。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同 。请参阅下面的“关于前瞻性陈述的特别说明”。

概述

Cyren专为云而构建，是软件即服务(SaaS)安全解决方案的早期先驱和领先创新者，可保护企业、其员工和客户免受电子邮件和网络的威胁。

CYREN基于云的 安全方法使我们有别于市场上的其他供应商。我们的安全解决方案基于这样一个基本理念 ，即网络安全是一场与时间赛跑-而云最能实现检测和阻止互联网上出现的威胁所需的速度、复杂性和高级自动化 。随着越来越多的企业将其数据和应用 移至云，他们需要能够跟上步伐的安全提供商。

CYREN的安全 云提供更快的检测和保护，SaaS安全解决方案可在Web和电子邮件流量到达 用户浏览器或收件箱之前对其进行检查-通常只需几秒钟即可识别和阻止威胁。我们的SaaS解决方案易于 部署和管理，以较低的总拥有成本提供关键的安全性和更快的创新。

CYREN云 安全产品和服务分为三类：

关键机遇和挑战

威胁形势

过去几年 可能经历了自 互联网问世以来与恶意软件和网络威胁直接相关的最多戏剧性全球事件。从选举黑客攻击到全球勒索软件攻击，恶意软件威胁处于历史最高水平。网络钓鱼 攻击变得越来越普遍，似乎没有一家公司，无论大小，都能幸免于这些威胁。此外，由于新冠肺炎疫情导致如此多的 员工现在远程工作，公司可能面临更大的安全漏洞企图 和事件的风险。黑客在将这些攻击货币化方面变得更加成功，只要这些活动被证明是有利可图的， 我们预计这些事件还会继续发生。

云和移动性

企业正在 经历IT战略的大规模变化，以期实现更大的业务价值、灵活性和更好的客户体验， 而云和移动性正变得越来越重要，以下趋势就是明证：

这些是我们相信Cyren的100%云安全愿景对于希望在当今以云为中心的移动优先世界中保护其业务的IT安全团队具有吸引力的部分原因 。

在运营、研究、开发、销售和营销方面的投资

我们的收入成本、 研发费用以及销售和营销费用都是导致我们运营亏损的重要因素。 随着时间的推移，我们预计我们对云基础设施的利用率将会提高，从而提供提高毛利率的机会 。我们需要在研发方面的投资，以增强和改进我们的解决方案。未来， 我们希望降低研发(R&D)投资率占收入的百分比，我们希望 能够从现有解决方案中获得更多收入，而不是通过添加新解决方案。我们销售和营销投资的回报 与吸引新客户和增强我们与现有客户的业务相关，从而降低了总体销售和 营销成本占收入的百分比。2020年第二季度，由于我们继续削减开支，员工人数有所减少。 我们相信，随着时间的推移，管理未来的员工人数和费用增长将是提高我们的毛利率和运营利润率的关键。

发展我们的企业业务

虽然我们的所有 服务都是订阅服务，但我们在CCS和CIS平台上提供的企业产品通常在条款开始时按 年度合同金额或全部多年合同金额预先开具发票。因此，这项业务预计 将为现金流提供更大的直接贡献，并获得更好的投资回报。随着这项企业业务作为我们总收入的一部分增长 ，我们预计将增加递延收入，我们的运营业绩和现金流将有所改善， 这将使我们在未来减少对其他资金来源的依赖。

我们经营业绩的组成部分

营业收入

我们的收入 来自为Cyren的每个电子邮件安全、网络安全、反恶意软件和高级威胁防御产品销售基于实时云的服务 。

我们将我们所有的 解决方案作为订阅服务进行销售，可以通过被视为Cyren客户的OEM和服务提供商销售，也可以作为完整的 安全服务直接或间接通过我们的合作伙伴销售给企业。

收入成本

人员成本，包括运营我们网络并向客户提供支持服务的员工的工资、 福利、奖金和基于股票的薪酬 ，以及数据中心成本，是我们收入成本中最重要的组成部分。其他成本包括 第三方承包商、第三方技术使用费、无形资产摊销和数据中心设备折旧 。我们预计，随着我们继续优化云基础设施和支持服务 ，这些成本可能会以绝对美元计算增加，但占总收入的百分比应该会降低。

营业费用

我们的运营费用 包括研发、销售和营销以及一般和管理费用。人员成本是我们运营费用中最重要的组成部分，它由工资、福利、奖金和基于股票的薪酬 组成。运营费用 还包括分配给设施、IT和折旧的管理费用。我们预计，随着我们的持续增长，运营费用将以绝对值 美元计算增加。

研究与发展。 研发费用主要包括人事费、外包工程和威胁分析服务。我们 相信这些投资对于我们继续增强服务功能以及开发 并向市场推出新服务的能力至关重要。我们预计，随着我们在 2020年期间发布新产品，研发费用可能会增加，这是因为资本化成本的降低降低了研发费用。与支持我们安全服务的内部使用技术 相关的开发成本在资产负债表中资本化，而其他开发成本在发生时计入费用 。

销售及市场推广。 销售和营销费用主要包括与销售和营销相关的人员成本、销售佣金、营销活动和差旅 。我们通过我们的销售组织和分销渠道在全球范围内营销和销售我们的服务。我们 将支付给内部销售人员的销售佣金资本化，并在 反映预期未来收入流的预计受益期内摊销这些费用。我们在2019年和2020年上半年减少了销售和营销费用，但 预计随着我们推出新产品并加强我们的销售和营销团队，我们可能需要增加对这些领域的投资 以支持我们的进一步增长。我们的销售人员通常不会立即提高工作效率，因此，我们在增加人员时产生的 费用增加不会立即带来收入增加，在某些情况下，如果这些新的销售人员不能成功提高工作效率，也可能不会导致 收入增加。

一般事务和行政事务。一般费用 和管理费用主要包括人事成本、审计费、律师费、招聘费和其他一般 运营成本。我们预计，随着运营 的持续增长，我们的一般和管理费用将以绝对美元计算增长。

其他收入(费用)，净额

其他收入(费用)， 净额一般由出售资产的资本收益或损失组成。然而，在2019年第一季度，我们与Eleven的前股东达成了财务 和解，涉及与收购Eleven相关的盈利 支付的金额和时间的法律纠纷(“Eleven和解”)。由于财务结算少于 本公司资产负债表上的应计利息和未付收益对价，差额在期内作为其他收入反映 。

财务费用，净额

财务费用， 净额主要包括汇兑损益、我们未偿债务的利息支出以及 我们的现金和现金等价物赚取的利息收入。在2019年和2020年，这些费用还包括与客户预付全部合同价值的多年 安排会计相关的收入。这已被视为 ASC 606项下的重要融资组件。

税收优惠

我们的税收优惠 主要来自我们开展业务的外国司法管辖区的所得税。我们估计我们运营所在的每个司法管辖区 的所得税。这一过程包括确定所得税费用以及计算与因税收和会计目的对项目的不同处理而导致的暂时性差异相关的递延 所得税费用。 递延税项资产和负债使用预期收回或结算这些暂时性差异的年度的现行税率来计量 。这些暂时性差异导致递延税项资产和负债，这些资产和负债将 按适用情况净额计入我们的资产负债表。在我们最近几年的大部分时间里，我们在以色列 和美国发生了运营亏损，我们在这些司法管辖区对我们的递延税项资产记录了全额估值津贴。

行动结果

下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的财务 数据。由于四舍五入，百分比可能无法相加。

截至2020年6月30日的3个月和6个月与截至2019年6月30日的3个月和6个月相比

营业收入。与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的收入 分别减少了50万美元或5%和50万美元或3%。减少的主要原因是价值较低的客户合同续签、2020年第一季度的一次性收入项目以及威胁情报和企业 业务中的少量客户终止，但总体合同续约率与前期持平。

收入成本。 截至2020年6月30日的三个月和六个月的收入成本与截至2019年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的六个月的收入成本 保持一致。与去年同期 相比，收入成本分别减少了40万美元或5%。

在截至2020年6月30日的三个月 ，收入成本占收入的41%，而上一年为39%，因此，截至2020年6月30日的三个月的毛利率为59%，而去年同期为61%。 截至2020年6月30日的六个月，收入成本占收入的39%，而上年为40%， 相应地，截至6月30日的六个月的毛利率为61%2020年，而前一年同期为60% 。年初至今的下降主要是由于资本化开发费用 和无形资产摊销减少了60万美元，工资总额和相关成本减少了10万美元，这主要是由于员工人数减少 ，以及使用外部服务和顾问减少了10万美元。由于我们对全球网络和数据中心的持续投资，以及与 数据中心资产投资相关的折旧，抵消了总体下降，增加了 $40万美元。

运营费用。 与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的总运营费用分别减少了50万美元或5%，以及240万美元或 11%。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的运营费用 分别占收入的106%。在截至2020年6月30日的6个月中，运营费用占收入的98%，而上一年为107%。运营费用减少 主要是由于员工人数减少，与2019年6月30日底的265名 员工相比，截至2020年6月30日，员工总数为229人。

研发， 网。与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的研发费用净额分别减少了10万美元(3%)和100万美元(12%)。截至2020年6月30日的三个月的净研发费用占收入的45%，而一年前为44%。在截至2020年6月30日的6个月中，研发费用 净额占收入的40%，而一年前为44%。截至2020年6月30日，研发员工人数为119人，而截至2019年6月30日，研发员工人数为136人。

由于2020年4月发布了一款新产品，降低研发费用的技术开发资本 从截至2019年6月30日的三个月的70万美元 降至截至2020年6月30日的三个月的40万美元。研发费用净额 的减少主要是由于员工人数减少导致工资总额和相关成本降低了30万美元，以及差旅 减少了10万美元。

降低费用的技术开发资本 在截至2020年6月30日的六个月中从截至2019年6月30日的 六个月的140万美元增加到160万美元，这主要是由于在2020年4月发布新产品 之前，2019年末和2020年初增加了开发。研发费用净额的减少也是由于员工人数减少导致工资下降 和相关成本减少60万美元，以及差旅减少10万美元。

销售及市场推广。 与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的销售和营销费用分别减少了40万美元(12%)和130万美元(17%)。 与去年同期相比，销售和营销费用分别减少了40万美元(12%)和130万美元(17%)。截至2020年6月30日的三个月的销售和营销费用占收入的34%，而一年前为37%。在截至2020年6月30日的6个月中，销售和营销费用占收入的33%，而一年前为38%。销售和营销费用减少的原因是，与2019年第二季度相比，到2020年第二季度末，总体销售和营销员工人数从56名员工减少到42名员工，以及主要与旅行、广告和行业商展相关的整体营销支出减少 。

一般事务和行政事务。 与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的一般和行政(G&A)费用增加了10万美元，或3%，而截至2020年6月30日的六个月则减少了 10万美元，或3%。截至2020年6月30日的三个月的G&A费用 占收入的27%，而一年前为25%。在截至 2020和2019年6月30日的六个月中，G&A费用占收入的25%。

在截至2020年6月30日的三个月中，与去年同期相比，由于新的 股权奖励、工资和其他薪酬成本增加了10万美元，基于股票的薪酬支出增加了20万美元。2019年一次性 遣散费减少了20万美元，抵消了这些增加。

在截至2020年6月30日的6个月中，与去年同期相比，由于新的 股权奖励，基于股票的薪酬支出增加了50万美元，工资和其他薪酬成本增加了10万美元，与使用外部服务相关的成本 增加了10万美元。与2019年12月诉讼解决相关的法律费用减少了约50万美元，奖金应计金额比一年前减少了10万美元，2019年一次性遣散费 成本减少了20万美元，抵消了这些增加。

其他收入(费用)， 净额。截至2020年6月30日的6个月，其他收入净额为2000万美元，而去年同期的支出为20万美元。在2019年第一季度，我们与Eleven的前股东 就与收购Eleven 相关的赚取款项的金额和时间的法律纠纷 (“Eleven和解”)达成了财务和解。由于财务结算低于本公司资产负债表上的应计利息和未付收益 对价，差额在期内反映为其他收入。有关更多 信息，请参阅本季度报告 10-Q表(“季度报告”)中其他部分包含的合并财务报表附注4。

财务费用， 净额。与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的财务费用净额分别增加了0.02万美元(8%)和2000万美元(62%)。开支增加的主要原因是 与2020年3月发行的可转换债券相关的利息支出增加。有关更多信息， 请参阅本季度报告其他部分包含的合并财务报表附注5。截至2020年6月30日的三个月和六个月，与可转换票据和债券相关的利息支出 净额分别为33万美元和 49万美元，而截至2019年6月30日的三个月和六个月的利息支出分别为10万美元和21万美元。此外， 在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，我们还分别录得收入0.06万美元和0.01万美元，这是由于外币汇率波动的影响，而截至2019年6月30日的三个月 和六个月的支出分别为15万美元和10万美元。

此外，在截至2020年6月30日的6个月中，与截至2019年6月30日的6个月相比，我们的现金和现金等价物的利息收入减少了0.02万美元 。

实际企业税率

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，以色列的公司税率 和实际资本利得税为23%。

我们的德国子公司 按大约30%的综合税率缴纳德国税。

其他非以色列 子公司根据其各自居住国的税法征税。

当我们打算无限期地将外国子公司的收益再投资时，我们不提供 递延税项负债。截至2020年6月30日，境外子公司无 未分配收益。

我们目前可能有资格 在工业鼓励法(税收)的定义内作为“工业公司”，因此， 我们可能有资格享受某些税收优惠，其中包括机器、设备和建筑物的特别折旧率、专利摊销、某些其他无形产权以及股票发行费用的扣除。

营业净亏损结转

截至2019年12月31日，以色列实体有9170万美元的净营业亏损和1780万美元的资本亏损 用于税务结转，这些净亏损可以结转并在未来无限期抵消应税收入。

截至2019年12月31日，美国子公司出于联邦税收目的结转净运营亏损3970万美元， 出于州税收目的结转净运营亏损1110万美元。这些亏损可能会抵消美国子公司未来在美国的任何应税收入，并将在 2020至2039年间到期。

管理层目前 认为，根据其对未来应纳税所得额的估计，与亏损结转的 相关的递延税项资产在可预见的将来更有可能不会被利用。因此，提供了估值津贴以将递延 税资产降至其可变现价值。

流动性和资本资源

我们的运营资金主要来自 我们的现金和现金等价物以及运营现金。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的现金和现金等价物分别约为1610万美元和1160万美元。

我们未来的资本需求 将取决于许多因素，包括但不限于我们的增长、市场对我们产品的接受程度、支持我们开发平台的努力以及销售和营销活动的扩展的时间 和支出程度。我们 可能需要寻求额外的股本或债务融资。如果需要从外部来源获得额外融资， 我们可能无法按我们可以接受的条款融资，甚至根本无法融资。如果我们无法根据需要筹集额外资金， 我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

展望

在2020年期间，我们预计 将继续产生与研发和数据中心基础设施相关的资本支出。在过去的 年中，公司将大部分精力投入到研发、产品开发以及通过 在销售和营销方面的额外投资来增加收入。在截至2020年6月30日的6个月内，该公司的经营活动产生了740万美元的亏损和190万美元的负现金流 ，截至2020年6月30日，该公司的累计赤字为2.387亿美元 。本公司计划从现有和未来的营运资本资源中为其运营提供资金，并继续 评估额外的资本和融资来源。然而，不能保证公司将获得额外的资本和/或融资 ，即使有，也不能保证是否按公司可以接受的条款或所需金额进行融资。 因此，公司董事会审查了其应急计划，该计划将在需要时由其酌情决定全部或部分实施，以使公司能够继续运营并履行其现金义务。 ，以允许本公司继续运营并履行其现金义务。 因此，本公司董事会审查了其应急计划，该计划将在必要时全部或部分实施，以使本公司能够继续运营并履行其现金义务。应急计划包括降低成本， 主要包括以下步骤：减少顾问费用、人员编制、支付给关键管理层的薪酬 人员和资本支出。本公司及董事会相信，其现有资本资源及未来可能实施的其他措施 (如有需要)将足以满足其自提交申请日期起计至少十二个月的预期流动资金需求 。

我们定期与客户 讨论续签合同，并在续签时重新协商此类合同的条款。例如， 在2020年第一季度，我们与我们最大和最长期的客户之一续签了一份合同，从固定年费合同 改为单位价格更低的可变使用合同，以换取两年的延期。此外，在2020年第二季度 ，我们将与最大客户的其中一份合同续订为另一份三年期合同。然而，未能续签 未来合同，包括在2021年上半年续签一份大型合同，可能会大幅减少我们的收入 ，并对我们2021年的财务状况、运营业绩和现金流产生重大不利影响。

经营活动的现金流

截至2020年6月30日的6个月，运营 活动使用的现金为190万美元，而截至2019年6月30日的6个月为50万美元。

在截至2020年6月30日的六个月中，影响我们运营现金流的主要因素是我们的净亏损740万美元，经120万美元的股票薪酬支出的非现金项目调整后的 ，90万美元的运营使用权资产摊销，250万美元的财产、设备和无形资产的折旧和摊销，以及 80万美元的递延佣金摊销。营业资产和负债变化的主要驱动因素是 递延收入增加200万美元，但部分被营业租赁负债减少100万美元所抵消， 递延佣金资本化减少70万美元。

在截至2019年6月30日的六个月中，影响我们运营现金流的主要因素是我们在此期间的净亏损910万美元，经60万美元的股票薪酬费用非现金项目调整后的 我们的运营使用权资产摊销 租赁使用权资产的摊销，我们的财产、设备和无形资产的折旧和摊销280万美元，以及递延佣金的摊销 60万美元。营业资产和负债变化的主要驱动因素是： 由于36个月的预付客户付款，递延收入增加了640万美元，应收账款增加了70万美元，递延佣金资本化增加了70万美元，但部分被营业租赁负债减少70万美元所抵消， 递延佣金的预付费用和其他应收账款资本化减少了80万美元，贸易 应付账款减少了80万美元。

投资活动的现金流

截至2020年6月30日的6个月，用于投资 活动的现金为300万美元，而截至2019年6月30日的6个月为240万美元。 增加60万美元的主要原因是，与去年同期相比，资本支出增加了40万美元，技术资本化 增加了20万美元。

融资活动的现金流

截至2020年6月30日的6个月，融资活动提供的现金为940万美元，而截至2019年6月30日的6个月，融资活动使用的现金为210万美元 。1,150万美元的变化主要是由于2020年3月发行的可转换债券 ，总收益为1,020万美元，但被支付的80万美元的债券发行成本所抵消。这被与2019年第一季度发生的ELEAN和解相关的270万美元付款所抵消。这11笔和解 也被2019年行使股票期权产生的50万美元的增加所抵消。

周转金

截至2020年6月30日、 和2019年6月30日，我们分别拥有310万美元和110万美元的正营运资金。截至2020年6月30日止六个月内营运资金较上年增加，主要是由于于2020年3月发行可转换债券 (“可转换债券”)被2019年第一季的一笔重大预付客户款项 抵销，而该多年期协议并未于2020年第一季发生。

融资

于2018年12月5日， 本公司以私募方式向现有 少数机构股东的关联公司发行本金总额1,000万美元的可转换票据(“可转换票据”)。可转换票据是Cyren的无担保、无从属 债务，利率为5.75%，每半年支付一次，(I)50%现金和(Ii)50%现金或普通股 由Cyren选择。可转换票据的期限为3年，将于2021年12月到期，除非根据到期前的条款 进行转换。可换股票据的发行价格为每股3.90美元，该价格将根据未来股票发行的规模和价格以及已发行股份总数 采用加权平均棘轮机制进行调整。

2019年11月7日， Cyren宣布完成配股，筹集了800万美元的毛收入。作为此次发行的结果，可转换票据的 转换价格调整为3.73美元。此外，可转换票据将在公司控制权发生任何变化时立即进行 转换(或如果控制权变更交易中的价格低于转换价格 ，则需要偿还)。

于2020年3月19日， 我们以私募方式向某些认可投资者(“买方”)发行了本金总额为1,025万美元的可转换债券 。可转换债券由我们的两家子公司担保，利率为5.75% ，每半年以现金支付一次，如果满足某些股权条件，则以普通股支付。可转换债券 将于2024年3月到期，除非在到期前根据其条款进行转换。可转换债券 的初始转换价格为每股0.75美元，可能会进行调整。如果我们普通股在任何连续30个交易日内至少20个交易日的收盘价至少为2.25美元(可调整)，并且满足某些 条件，我们可以强制转换可转换债券的全部或任何部分未偿还本金、应计和未付利息以及当时所欠的任何其他金额，但须遵守某些条件。

2020年6月11日， 其中一个债券持有人转换了005万美元的本金。

赚取报酬的考虑因素

在 2012年收购Eleven的同时，本公司与前股东签订了盈利协议，将根据截至2012-2015年度的收入表现支付额外的 对价。随后，在2014年，本公司就所得款项的金额和时间发生了法律纠纷 ，并与Eleven的前股东 进行了仲裁程序。2017年3月9日，公司收到仲裁判决书。根据判决，收益对价余额增加 以反映截至2016年12月31日期间的额外法律费用和利息支出。 于2017至2018年间，本公司继续就未支付的收益对价余额应计利息。2018年5月，公司向六名前股东中的五名支付了部分收益对价，金额为604,000美元。 截至2018年12月31日，公司资产负债表上显示的收益对价余额反映了与收益相关的全部 剩余负债，包括应计利息。2019年2月，双方同意解决所有 未决索赔，2019年2月28日，公司支付了约270万美元来全额支付盈利对价。 有关更多信息，请参阅本季度报告中其他部分包含的合并财务报表附注4 。

注册声明

关于我们于2017年11月向华平私募，我们以每股1.85美元 的价格发行了约1,060万股普通股，我们与华平签订了注册权协议，其中包括向华平 提供三项按需注册权、搭载注册权和搁置注册权。需求注册权自2018年8月6日起可行使 ，但须遵守特定的常规禁售期。

关于 可转换债券的发行，我们与买方签订了注册权协议。根据该 协议，我们于2020年5月14日向证券交易委员会提交了S-3表格注册声明，以涵盖转售我们 普通股的股票，这些普通股可在任何可转换债券转换时发行给买方或作为利息支付。

2018年9月21日， 我们向SEC提交了表格F-3的货架登记声明，并于2019年8月16日将其转换为表格S-3。此注册 声明使我们能够发行债务证券、普通股、认股权证或认购权，总金额高达5000万美元 。根据货架注册声明的规则，我们将向SEC提交招股说明书补充文件，说明 我们每次根据本注册声明发行证券时提供的证券数量和类型。未根据表格F-3的注册声明发行证券 。2019年11月，我们使用上述表格S-3发行股票作为配股的一部分。

表外安排

截至2020年6月30日，我们没有任何 表外安排。

关键会计政策和估算

我们的重要会计政策 在附注2中进行了讨论。我们的合并财务报表的重要会计政策包含在公司的 2019年年度报告中。在截至2020年6月30日的三个月内，除附注2所述的 外，这些政策没有发生重大变化。本季度报告的其他部分 包含了我们精简合并财务报表的重要会计政策。我们认为对我们的合并财务报表有最重大影响的需要估计、假设和判断的关键会计政策 在我们的2019年年度报告中的第二部分，项目7.管理层的讨论 和财务状况和运营结果分析中进行了描述。

近期会计公告

有关最新会计声明的完整说明 ，请参阅本季度报告中其他部分包含的我们的精简合并财务报表的注释2.重要会计政策 。

项目3.关于 市场风险的定量和定性披露

较小的报告公司不需要。

关于前瞻性陈述的特别说明

本季度报告 包含“证券法”第27A节和 交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。这些陈述涉及预期、信念、预测、计划和战略、预期事件或趋势 以及与非历史事实有关的类似表述。我们敦促您考虑，使用 术语“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”、 “将会”及类似表述的表述旨在识别前瞻性表述。具体地说，本季度报告 包含有关以下方面的前瞻性陈述：

这些前瞻性 陈述反映了我们对未来事件的当前看法，受风险、不确定性和假设的影响。我们希望提醒 读者，某些重要因素可能已经影响并可能在未来影响我们的实际结果，并可能导致实际 结果与任何前瞻性声明中表达的结果大不相同。可能阻碍 我们实现目标，并导致前瞻性陈述背后的假设和实际结果与那些前瞻性陈述中明示或暗示的假设大不相同的最重要因素包括但不限于以下因素：

上述重要因素列表 不包括所有这些因素，也不一定按重要性顺序列出它们。此外，您 应咨询我们的其他披露(例如，在我们提交给证券交易委员会的其他文件或公司新闻稿中)，了解可能导致实际结果与我们预测的结果大不相同的其他 因素。请参阅第I部分第1A项。风险因素，请参阅我们2019年年度报告中的 ，了解有关可能影响我们的运营结果、财务状况和流动性的因素的更多信息 。敬请读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅在本文发布之日起 发表。除适用法律(包括美国证券法)另有要求外，我们不承担 更新或修改任何前瞻性声明以反映新信息、未来事件或情况的义务，或 此后的其他情况。

新冠肺炎疫情的影响

2020年03月11日， 世界卫生组织宣布一起由新型冠状病毒引起的呼吸道疾病暴发为“大流行” ，即现在的新冠肺炎。这场疫情已经影响到世界各地数以千计的人。作为回应，许多国家 已经采取措施抗击影响了全球商业运营的疫情。

截至本文件 下发之日，公司运营未受重大影响，但公司仍在继续 监测情况。任何流行病、大流行或其他健康危机对我们的业务、财务状况和运营结果的最终影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展，包括 可能出现的有关此类流行病、大流行或其他健康危机严重程度的新信息，以及为控制或防止其进一步传播而采取的 行动等。

截至资产负债表日未录得减值 ，因为截至年末未发生任何触发事件或环境变化；然而，由于形势存在重大不确定性，管理层对此的判断未来可能会改变。

项目4.控制和程序

管理层对披露控制和程序的评估

为了确保 我们必须在提交给SEC的文件中披露的信息得到及时的记录、处理、汇总和报告 ，我们已将我们的披露控制和程序正规化。我们的首席执行官和首席财务官 已经审查和评估了截至2020年6月30日证券交易 法案规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序的有效性。根据这样的评估，这些官员得出的结论是，截至2020年6月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

根据美国证券交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义，我们对财务报告的内部控制没有 在截至2020年6月30日的季度内发生的变化 已经或很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响 。

第二部分--其他信息。

项目6.展品

签名

根据1934年证券交易法的要求 ，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人 代表其签署。

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