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12-3100010637612019-12-310001063761Spg:SimonPropertyGroupLimitedPartnershipMemberSPG：老年人不安全2.375%成员2020-01-012020-06-300001063761SPG：SeriesJPferredStockMember2020-01-012020-06-300001063761US-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-06-300001063761美国-GAAP：公共类别成员2020-01-012020-06-300001063761US-GAAP：CommonClassBMember2020-06-300001063761美国-GAAP：公共类别成员2020-06-300001063761Spg:SimonPropertyGroupLimitedPartnershipMember2020-01-012020-06-3000010637612020-01-012020-06-30SPG：状态xbrli：共享iso4217：美元xbrli：共享iso4217：美元xbrli：纯Spg：属性SPG：条目Iso4217：欧元SPG：国家/地区SPG：DerivativeInstrument

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

每季度一次报告根据至“条例”第(13)或(15)(D)条

1934年颁布的“证券交易法”

关于截至的季度期间2020年6月30日

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

西蒙地产集团，L.P.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州 (Simon Property Group，Inc.) 特拉华州 (Simon Property Group，L.P.)(成立为法团的国家或组织)	001-14469 (Simon Property Group，Inc.) 001-36110 (Simon Property Group，L.P.)(委员会档案号)	04-6268599 (Simon Property Group，Inc.) 34-1755769 (Simon Property Group，L.P.)(I.R.S.雇主识别号码)
西华盛顿大街225号印第安纳波利斯, 印第安纳州46204(主要行政机关地址)
(317) 636-1600(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


	每一类的名称	交易符号	每间交易所的注册名称
西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)	普通股，面值0.0001美元	SPG	纽约证券交易所
西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)	8³/₈%系列J累计可赎回优先股，面值0.0001美元	SPGJ	纽约证券交易所
西蒙地产集团，L.P.	2.375厘高级无担保票据于2020年到期	SPG/20	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。


西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是的◻	西蒙地产集团，L.P.是 ⌧不是的◻

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。


西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是的◻	西蒙地产集团，L.P.是 ⌧不是的◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

Simon Property Group，Inc.：
大型加速滤波器 ⌧	加速文件管理器◻	非加速文件管理器◻	规模较小的报告公司。◻
			新兴成长型公司◻

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)：
大型加速滤波器◻	加速文件管理器◻	非加速文件管理器 ⌧	小型报表公司◻
			新兴成长型公司◻

如果是新兴成长型公司，请用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)◻

西蒙地产集团，L.P.◻

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易所法案规则第312b-2条所定义)。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是◻不是的⌧

西蒙地产集团，L.P.是的，◻不是的⌧

截至2020年6月30日，西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)有305,887,220普通股，面值$0.0001每股，以及8,000B类普通股，面值$0.0001每股，流通股。西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)没有流通股。

解释性注释

本报告综合了特拉华州西蒙地产集团有限公司和特拉华州有限合伙企业西蒙地产集团有限公司在截至2020年6月30日的季度期间以Form 10-Q格式提交的季度报告。除非另有说明或上下文另有要求，否则所指的“Simon”是指Simon Property Group，Inc.所提及的“运营合伙”指的是Simon Property Group，L.P.提及的“我们”、“我们”和“我们的”统称为Simon、运营合伙企业以及由Simon和/或运营合伙企业拥有或控制的那些实体/子公司。

Simon是一家房地产投资信托基金，或称REIT，根据1986年修订的美国国税法(Internal Revenue Code Of 1986)或国税法(Internal Revenue Code)。我们的结构是伞式合伙房地产投资信托基金，根据这一结构，我们几乎所有的业务都通过西蒙拥有多数股权的合伙子公司运营合伙进行，西蒙是该子公司的普通合伙人。截至2020年6月30日，Simon在运营合伙企业中拥有约86.8%的所有权权益，其余13.2%的所有权权益由有限合伙人拥有。作为运营合伙公司的唯一普通合伙人，西蒙独家控制着运营合伙公司的日常管理。

我们把西蒙和经营合伙公司作为一家公司来经营。西蒙的管理层与运营合伙企业的管理层由相同的成员组成。作为控制经营合伙企业的普通合伙人，Simon O出于财务报告目的合并了经营合伙企业，除了在经营合伙企业的投资外，Simon没有其他重大资产或负债。因此，Simon和Operating Partnership的资产和负债在各自的财务报表上是相同的。

我们认为，将Simon和Operating Partnership的Form 10-Q季度报告合并到此单一报告中可提供以下好处：

●

通过使投资者能够以与管理层观点相同的方式将业务作为一个整体来看待并运营业务，从而加强投资者对西蒙和运营伙伴关系的了解；

●

消除重复披露，并提供更精简的陈述，因为本报告中的几乎所有披露都适用于Simon和Operating Partnership；以及

●

通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来提高时间和成本效益。

我们认为，在我们作为一家合并公司如何运营的背景下，了解Simon和Operating Partnership之间的一些差异对投资者来说是很重要的。主要的不同之处在于，西蒙本身并不经营业务，只是担任经营合伙企业的普通合伙人，并不时发行股权或股权相关工具。此外，西蒙本身不会招致任何债务，因为所有债务都是由经营合伙企业或由经营合伙企业拥有或控制的实体/子公司承担的。

经营合伙企业直接或间接持有我们几乎所有的资产，包括我们在合资企业中的所有权权益。运营合伙经营我们几乎所有的业务，其结构是没有公开交易股权的合伙企业。除Simon发行股票所得款项净额(若为Simon发行普通股，则为换取营运合伙的普通合伙权益单位)，或(若为Simon发行的优先股，为营运合伙的合伙权益的优先单位或优先单位)外，营运合伙直接或间接透过其营运、债务产生、处置若干财产及合资企业所得收益，或优先单位，直接或间接产生本公司业务所需的资本。

股东权益、合伙人权益和非控股权益的列报是西蒙公司的合并财务报表与经营合伙公司合并财务报表的主要不同之处。股东权益和合伙人权益之间的差异是由于在西蒙和经营合伙企业层面发行的股权不同造成的。有限合伙人在经营合伙企业中持有的单位在经营合伙企业的财务报表中作为合伙人权益入账，在西蒙公司的财务报表中作为非控制性权益入账。经营合伙企业财务报表中的非控制性权益包括非关联合伙人在各种合并合伙企业中的权益。西蒙公司财务报表中的非控制性权益包括经营合伙企业层面的相同非控制性权益，以及如前所述由经营合伙企业的有限合伙人持有的单位。虽然分类不同，但Simon和Operating Partnership的总股本是相同的。

为了帮助投资者了解Simon和Operating Partnership之间的区别，本报告提供：

●

西蒙和业务伙伴关系的单独合并财务报表；

●

这类合并财务报表的一套简明说明，包括对非控股权益和股东权益或合伙人权益、累计其他全面收益(亏损)以及每股和单位数据的单独讨论(视情况而定)；

●

综合管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析部分，还包括与每个实体相关的离散信息；以及

●

第二部分，第二部分，第二项，未登记的股权证券销售和与各实体相关的收益使用部分。

本报告还包括单独的第I部分，第294项.控制和程序部分，以及针对每个Simon和运营合伙企业的31和32个认证的单独证物，以确定已经进行了必要的认证，并且Simon和运营合伙企业各自符合1934年证券交易法规则第13a-14(A)条或规则第15d-14(A)条和美国法典第18编§1350条的规定，以确定西蒙和经营合伙企业均已获得必要的认证，且均符合1934年证券交易法规则第13a-14(A)条或规则15d-14(A)条。本报告中关于Simon和Operating Partner的单独讨论应相互结合阅读，以了解我们在综合基础上的结果以及管理层如何运营我们的业务。

为了突出Simon和Operating Partnership之间的区别，本报告中关于Simon和Operating Partnership的单独章节特别提到了Simon和Operating Partnership。在结合披露Simon和Operating Partnership的部分中，本报告将Simon和Operating Partnership的行动或持股称为“我们的”行动或持股。虽然营运合伙一般是直接或间接订立合约及合资、持有资产及招致债务的实体，但我们相信在此上下文中提及“我们”、“我们”或“我们”是恰当的，因为该业务是一家企业，而我们实质上所有的业务都是透过营运合伙经营的。

Simon Property Group，Inc.

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

表格310-Q

索引

			页
第一部分第一部分-财务信息

	第(1)项。	Simon Property Group，Inc.的合并财务报表。(未经审计)
		截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表	5
		三个年度的综合经营表和全面收益表ND 6截至2020年和2019年6月30日的月份	6
		%s合并现金流量表九截至2020年和2019年6月30日的月份	7
		截至2020年6月30日和2019年6月30日的合并权益报表	8

		西蒙地产集团合并财务报表，L.P.(未经审计)
		截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表	10
		三个年度的综合经营表和全面收益表ND 6截至2020年和2019年6月30日的月份	11
		本公司合并现金流量表x截至2020年和2019年6月30日的月份	12
		截至2020年6月30日和2019年6月30日的合并权益报表	13

		合并财务报表的简明附注	15
	第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	36
	第三项。	关于市场风险的定性和定量披露	51
	第四项。	管制和程序	51

第II部分：其他资料

	第(1)项。	法律程序	52
	项目71A。	危险因素	52
	第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	55
	第三项。	高级证券违约	56
	第四项。	矿场安全资料披露	56
	第五项。	其他资料	56
	项目6.	陈列品	57

签名			58

Simon Property Group，Inc.

未经审计的综合资产负债表

(千美元，股票金额除外)


	年6月30日		2011年12月31日
	2020		2019
资产：
投资物业，按成本计算	$	37,972,093	$	37,804,495
减去累计折旧		14,389,809		13,905,776
		23,582,284		23,898,719
现金和现金等价物		3,306,100		669,373
租户应收账款和应计收入净额		1,457,695		832,151
对未合并实体的投资，按权益计算		2,385,946		2,371,053
对KléPierre的投资，按股权计算		1,644,020		1,731,649
使用权资产，净额		517,061		514,660
递延成本和其他资产		1,133,064		1,214,025
总资产	$	34,026,170	$	31,231,630
负债：
抵押贷款和无担保债务	$	27,268,883	$	24,163,230
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		1,216,831		1,390,682
未合并实体的现金分配和权益损失		1,576,679		1,566,294
应付股息		458,150		—
租赁负债		519,416		516,809
其他负债		463,380		464,304
总负债		31,503,339		28,101,319
承诺和或有事项
有限合伙人在经营合伙中的优先权益和财产中的非控制性可赎回权益		187,392		219,061
股本：
股东权益
股本(850,000,000总授权股份，$0.0001面值，238,000,000超额普通股的股份，100,000,000优先股授权股份)：
系列J8^3/8%累计可赎回优先股，1,000,000授权股份，796,948已发出，并已发出杰出的清算价值为$39,847		42,256		42,420
普通股，$0.0001面值，511,990,000授权股份，320,555,104和320,435,256 已发布和杰出的，分别		32		32
B类普通股，$0.0001面值，10,000授权股份，8,000已发出，并已发出杰出的		—		—
超出票面价值的资本		9,763,059		9,756,073
累积赤字		(5,703,183)		(5,379,952)
累计其他综合损失		(155,126)		(118,604)
国库持有的普通股，按成本价计算，14,667,884和13,574,296分别为股票		(1,917,698)		(1,773,571)
股东权益总额		2,029,340		2,526,398
非控制性利益		306,099		384,852
总股本		2,335,439		2,911,250
负债和权益总额	$	34,026,170	$	31,231,630

附注是这些声明不可分割的一部分。

Simon Property Group，Inc.

未经审计的合并经营报表和全面收益表

(千美元，每股除外)


	在截至的三个月内				在截至以下日期的六个月内
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
收入：
租赁收入	$	1,013,510	$	1,298,567	$	2,275,742	$	2,578,623
管理费和其他收入		21,035		28,248		50,201		55,792
其他收入		27,496		70,371		89,458		215,604
总收入		1,062,041		1,397,186		2,415,401		2,850,019
费用：
物业经营		70,620		106,119		176,243		217,669
折旧摊销		324,140		352,606		652,402		681,249
房地产税		117,221		115,914		234,764		231,372
维修和保养		14,080		21,850		38,511		49,772
广告和促销		12,689		35,420		46,216		72,545
家庭和区域办公室成本		36,090		46,467		90,460		99,027
一般和行政		7,296		10,359		14,190		19,496
其他		29,037		27,820		56,878		53,236
业务费用共计		611,173		716,555		1,309,664		1,424,366
未计其他项目的营业收入		450,868		680,631		1,105,737		1,425,653
利息支出		(197,061)		(198,425)		(384,688)		(397,160)
收入和其他税收优惠(费用)		62		(7,010)		5,845		(17,112)
来自非合并实体的收入		44,322		106,542		94,787		196,986
权益工具公允价值未实现收益(亏损)		202		(12,317)		(18,846)		(7,000)
(亏损)出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的收益和减值净额		(7,845)		2,681		(6,883)		2,681
合并净收入		290,548		572,102		795,952		1,204,048
可归因于非控股权益的净收入		35,501		75,944		102,465		158,580
优先股息		834		834		1,669		1,669
普通股股东应占净收益	$	254,213	$	495,324	$	691,818	$	1,043,799
普通股基本收益和稀释后每股收益：
普通股股东应占净收益	$	0.83	$	1.60	$	2.26	$	3.38

合并净收入	$	290,548	$	572,102	$	795,952	$	1,204,048
衍生工具套期保值协议的未实现(亏损)收益		(24,332)		(7,022)		(1,859)		2,320
从累计其他综合亏损中重新分类为收益的净(收益)亏损		(478)		1,086		(958)		2,174
货币换算调整		(15,904)		(3,623)		(39,508)		(8,368)
可供出售证券及其他项目的变动		(552)		539		272		683
综合收益		249,282		563,082		753,899		1,200,857
可归因于非控股权益的全面收益		30,060		74,704		96,935		158,116
普通股股东应占综合收益	$	219,222	$	488,378	$	656,964	$	1,042,741

附注是这些声明不可分割的一部分。

Simon Property Group，Inc.

未经审计的现金流量表合并报表

(千美元)


	在截至以下日期的六个月内
	年6月30日
	2020		2019
来自经营活动的现金流：
合并净收入	$	795,952	$	1,204,048
将合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整
折旧摊销		677,676		711,748
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		6,883		(2,681)
权益工具公允价值未实现亏损		18,846		7,000
直线租赁收入		(3,525)		(32,359)
非合并实体收入中的权益		(94,787)		(196,986)
未合并实体的收入分配		120,643		222,565
资产和负债的变动
租户应收账款和应计收入净额		(623,761)		47,967
递延成本和其他资产		594		33,805
应付账款、应计费用、无形资产、递延收入和其他负债		(84,209)		(107,540)
经营活动提供的净现金		814,312		1,887,567
投资活动的现金流：
收购		(107,797)		—
向关联方提供贷款的资金		(6,393)		—
资本支出，净额		(337,467)		(403,346)
对未合并实体的投资		(63,480)		(23,949)
购买权益工具		(24,923)		(20,850)
主要股权工具的销售收入		30,000		—
财产修复的保险收益		1,058		2,938
来自未合并实体和其他实体的资本分配		160,444		143,482
投资活动所用现金净额		(348,558)		(301,725)
融资活动的现金流：
出售普通股和其他股票所得收益，扣除交易成本		(164)		(164)
购买与股票授予接受者预扣税款有关的股票		(854)		(2,955)
赎回有限责任合伙人单位		(16,067)		(135)
购买库存股		(152,589)		(181,258)
物业中对非控股权益持有人的分配		(4,108)		(3,839)
来自房地产的非控股股东的出资		28		70
经营合伙企业的优先分配		(957)		(957)
对股东的分配和优先股息		(646,094)		(1,267,908)
分配给有限合伙人		(98,123)		(191,987)
发行债券所得收益，扣除交易成本		7,954,893		5,022,602
偿还债务		(4,864,992)		(4,993,870)
融资活动提供的现金净额		2,170,973		(1,620,401)
增加(减少)现金和现金等价物		2,636,727		(34,559)
期初现金和现金等价物		669,373		514,335
期末现金和现金等价物	$	3,306,100	$	479,776

附注是这些声明不可分割的一部分。

Simon Property Group，Inc.

未经审计的合并权益报表

(千美元)


					累积						普普通通
					其他		资本流入				股票
	择优		普普通通		综合		超额完成		累积		在伦敦举行		非控制性		总计
	股票		股票		收入(亏损)		面值		赤字		财务处		利益		权益
2020年1月1日	$	42,420	$	32	$	(118,604)	$	9,756,073	$	(5,379,952)	$	(1,773,571)	$	384,852	$	2,911,250
交换有限合伙人单位(132,946普通股，附注8)								1,076						(1,076)		—
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(1,081普通股被没收)																—
赎回有限合伙人单位(116,072单位)								(15,127)						(940)		(16,067)
股权激励摊销								1,891								1,891
库存股购买(1,245,654股份)												(152,589)				(152,589)
长期激励绩效单位														4,987		4,987
单位当量和其他单位当量的发放								29		3,287				26		3,342
套期保值活动的未实现收益						19,510								2,963		22,473
货币换算调整						(20,505)								(3,099)		(23,604)
可供出售证券及其他项目的变动						715								109		824
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新分类为收益						(417)								(63)		(480)
其他综合收益						(697)								(90)		(787)
从经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整								24,233						(24,233)		—
向普通股股东和有限合伙人分配，不包括经营合伙优先权益										(645,259)				(98,099)		(743,358)
向其他非控股股东分配权益														(3,167)		(3,167)
净收益，不包括$479可归因于于经营合伙企业之优先权益及$608可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失										438,439				67,094		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	32	$	(119,301)	$	9,768,175	$	(5,583,485)	$	(1,926,160)	$	329,354	$	2,510,953
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(155,610普通股，净额)								(9,317)				9,317				—
股权激励摊销								4,969								4,969
长期激励绩效单位														3,229		3,229
单位当量及其他(15,561(回购普通股)								1		23,753		(855)		(2)		22,897
套期保值活动未实现亏损						(21,116)								(3,216)		(24,332)
货币换算调整						(13,815)								(2,088)		(15,903)
可供出售证券及其他项目的变动						(479)								(73)		(552)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新分类为收益						(415)								(63)		(478)
其他综合收益						(35,825)								(5,440)		(41,265)
从经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整								(769)						769		—
向普通股股东和有限合伙人分配，不包括经营合伙优先权益										(398,499)				(60,510)		(459,009)
向其他非控股股东分配权益														(244)		(244)
净收益，不包括$478可归因于于经营合伙企业之优先权益及$3,921可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失										255,048				38,943		293,991
2020年6月30日	$	42,256	$	32	$	(155,126)	$	9,763,059	$	(5,703,183)	$	(1,917,698)	$	306,099	$	2,335,439

附注是这些声明不可分割的一部分。

Simon Property Group，Inc.

未经审计的合并权益报表

(千美元)


					累积						普普通通
					其他		资本流入				股票
	择优		普普通通		综合		超额完成		累积		在伦敦举行		非控制性		总计
	股票		股票		收入(亏损)		面值		赤字		财务处		利益		权益
2019年1月1日	$	42,748	$	32	$	(126,017)	$	9,700,418	$	(4,893,069)	$	(1,427,431)	$	500,275	$	3,796,956
交换有限合伙人单位(24,000普通股，附注8)								253						(253)		—
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
赎回有限合伙人单位(774单位)								(127)						(8)		(135)
股权激励摊销								1,309								1,309
库存股购买(46,377股份)												(7,628)				(7,628)
长期激励绩效单位														3,701		3,701
单位当量及其他(1,483(回购普通股)								1		(1,507)		(250)		(2)		(1,758)
套期保值活动的未实现收益						8,115								1,227		9,342
货币换算调整						(4,130)								(614)		(4,744)
可供出售证券及其他项目的变动						125								19		144
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益						945								143		1,088
其他综合收益						5,055								775		5,830
从经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整								4,167						(4,167)		—
向普通股股东和有限合伙人分配，不包括经营合伙优先权益										(634,222)				(96,010)		(730,232)
向其他非控股股东分配权益														(552)		(552)
净收益，不包括$479可归因于于经营合伙企业之优先权益及$1,065可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失										549,309				83,224		632,533
2019年3月31日-2019年3月31日	$	42,666	$	32	$	(120,962)	$	9,706,021	$	(4,979,489)	$	(1,435,309)	$	486,983	$	3,699,942
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(89,368普通股，净额)								(16,340)				16,340				—
股权激励摊销								5,098								5,098
库存股购买(1,046,580股份)												(173,630)				(173,630)
长期激励绩效单位														7,721		7,721
单位当量及其他(14,853(回购普通股)								11		(5,265)		(2,706)		70		(7,890)
套期保值活动未实现亏损						(6,113)								(909)		(7,022)
货币换算调整						(3,078)								(545)		(3,623)
可供出售证券及其他项目的变动						468								71		539
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益						942								144		1,086
其他综合收益						(7,781)								(1,239)		(9,020)
从经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整								28,588						(28,588)		—
向普通股股东和有限合伙人分配，不包括经营合伙优先权益										(633,686)				(95,977)		(729,663)
向其他非控股股东分配权益														(455)		(455)
净收益，不包括$478可归因于于经营合伙企业之优先权益及$28可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失										496,159				75,492		571,651
2019年6月30日-	$	42,584	$	32	$	(128,743)	$	9,723,378	$	(5,122,281)	$	(1,595,305)	$	444,007	$	3,363,672

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的综合资产负债表

(千美元，单位金额除外)


	年6月30日		2011年12月31日
	2020		2019
资产：
投资物业，按成本计算	$	37,972,093	$	37,804,495
减去累计折旧		14,389,809		13,905,776
		23,582,284		23,898,719
现金和现金等价物		3,306,100		669,373
租户应收账款和应计收入净额		1,457,695		832,151
对未合并实体的投资，按权益计算		2,385,946		2,371,053
对KléPierre的投资，按股权计算		1,644,020		1,731,649
使用权资产，净额		517,061		514,660
递延成本和其他资产		1,133,064		1,214,025
总资产	$	34,026,170	$	31,231,630
负债：
抵押贷款和无担保债务	$	27,268,883	$	24,163,230
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		1,216,831		1,390,682
未合并实体的现金分配和权益损失		1,576,679		1,566,294
应付分销		458,150		—
租赁负债		519,416		516,809
其他负债		463,380		464,304
总负债		31,503,339		28,101,319
承诺和或有事项
优先股，各种系列，清盘价值，以及物业的非控制性可赎回权益		187,392		219,061
股本：
合伙人权益
首选单位，796,948单位情况良好。清盘价值$39,847		42,256		42,420
普通合伙人，305,895,220和306,868,960未完成的单位分别为		1,987,084		2,483,978
有限合伙人，46,527,983和46,740,117未完成的单位分别为		302,242		378,339
合伙人权益总额		2,331,582		2,904,737
不可赎回的非控制性财产权益，净额		3,857		6,513
总股本		2,335,439		2,911,250
负债和权益总额	$	34,026,170	$	31,231,630

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的合并经营报表和全面收益表

(千元，单位金额除外)


	在截至的三个月内				在截至以下日期的六个月内
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
收入：
租赁收入	$	1,013,510	$	1,298,567	$	2,275,742	$	2,578,623
管理费和其他收入		21,035		28,248		50,201		55,792
其他收入		27,496		70,371		89,458		215,604
总收入		1,062,041		1,397,186		2,415,401		2,850,019
费用：
物业经营		70,620		106,119		176,243		217,669
折旧摊销		324,140		352,606		652,402		681,249
房地产税		117,221		115,914		234,764		231,372
维修和保养		14,080		21,850		38,511		49,772
广告和促销		12,689		35,420		46,216		72,545
家庭和区域办公室成本		36,090		46,467		90,460		99,027
一般和行政		7,296		10,359		14,190		19,496
其他		29,037		27,820		56,878		53,236
业务费用共计		611,173		716,555		1,309,664		1,424,366
未计其他项目的营业收入		450,868		680,631		1,105,737		1,425,653
利息支出		(197,061)		(198,425)		(384,688)		(397,160)
收入和其他税收优惠(费用)		62		(7,010)		5,845		(17,112)
来自非合并实体的收入		44,322		106,542		94,787		196,986
权益工具公允价值未实现收益(亏损)		202		(12,317)		(18,846)		(7,000)
(亏损)出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的收益和减值净额		(7,845)		2,681		(6,883)		2,681
合并净收入		290,548		572,102		795,952		1,204,048
可归因于非控股权益的净(亏损)收入		(3,628)		400		(3,799)		(518)
首选单位要求		1,313		1,313		2,626		2,626
可归因于单位持有人的净收入	$	292,863	$	570,389	$	797,125	$	1,201,940
可归因于单位持有人的净收入可归因于：
普通合伙人	$	254,213		495,324	$	691,818	$	1,043,799
有限合伙人		38,650		75,065		105,307		158,141
可归因于单位持有人的净收入	$	292,863	$	570,389	$	797,125	$	1,201,940
单位基本收益和稀释后收益：
可归因于单位持有人的净收入	$	0.83	$	1.60	$	2.26	$	3.38

合并净收入	$	290,548	$	572,102	$	795,952	$	1,204,048
衍生工具套期保值协议的未实现(亏损)收益		(24,332)		(7,022)		(1,859)		2,320
从累计其他综合亏损中重新分类为收益的净(收益)亏损		(478)		1,086		(958)		2,174
货币换算调整		(15,904)		(3,623)		(39,508)		(8,368)
可供出售证券及其他项目的变动		(552)		539		272		683
综合收益		249,282		563,082		753,899		1,200,857
可归因于非控股权益的全面收益		293		427		729		575
单位持有人应占综合收益	$	248,989	$	562,655	$	753,170	$	1,200,282

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的现金流量表合并报表

(千美元)


	在截至以下日期的六个月内
	年6月30日
	2020		2019
来自经营活动的现金流：
合并净收入	$	795,952	$	1,204,048
将合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整
折旧摊销		677,676		711,748
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		6,883		(2,681)
权益工具公允价值未实现亏损		18,846		7,000
直线租赁收入		(3,525)		(32,359)
非合并实体收入中的权益		(94,787)		(196,986)
未合并实体的收入分配		120,643		222,565
资产和负债的变动
租户应收账款和应计收入净额		(623,761)		47,967
递延成本和其他资产		594		33,805
应付账款、应计费用、无形资产、递延收入和其他负债		(84,209)		(107,540)
经营活动提供的净现金		814,312		1,887,567
投资活动的现金流：
收购		(107,797)		—
向关联方提供贷款的资金		(6,393)		—
资本支出，净额		(337,467)		(403,346)
对未合并实体的投资		(63,480)		(23,949)
购买权益工具		(24,923)		(20,850)
出售股权工具所得收益		30,000		—
财产修复的保险收益		1,058		2,938
来自未合并实体和其他实体的资本分配		160,444		143,482
投资活动所用现金净额		(348,558)		(301,725)
融资活动的现金流：
单位和其他单位的发放		(164)		(164)
购买与股票赠与接受者预扣税款有关的单位		(854)		(2,955)
赎回有限责任合伙人单位		(16,067)		(135)
购买普通合伙人单位		(152,589)		(181,258)
物业中对非控股权益持有人的分配		(4,108)		(3,839)
非控股权益持有人对物业的贡献		28		70
伙伴关系分配		(745,174)		(1,460,852)
抵押和无担保债务收益，扣除交易成本		7,954,893		5,022,602
抵押和无担保债务本金支付		(4,864,992)		(4,993,870)
融资活动提供的现金净额		2,170,973		(1,620,401)
增加(减少)现金和现金等价物		2,636,727		(34,559)
期初现金和现金等价物		669,373		514,335
期末现金和现金等价物	$	3,306,100	$	479,776

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


	择优		Simon(管理		有限		非控制性		总计
	单位		普通(合伙人)		伙伴		利益		权益
2020年1月1日	$	42,420	$	2,483,978	$	378,339	$	6,513	$	2,911,250
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
有限合伙人单位交换为普通单位(132,946单位)				1,076		(1,076)				—
股票激励计划(1,081共同单位被没收)										—
股权激励摊销				1,891						1,891
赎回有限合伙人单位(116,072单位)				(15,127)		(940)				(16,067)
库房单位采购(1,245,654单位)				(152,589)						(152,589)
长期激励绩效单位						4,987				4,987
单位当量及其他(38,148公共单位)				3,316				26		3,342
套期保值活动的未实现收益				19,510		2,963				22,473
货币换算调整				(20,505)		(3,099)				(23,604)
可供出售证券及其他项目的变动				715		109				824
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新分类为收益				(417)		(63)				(480)
其他综合收益				(697)		(90)				(787)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				24,233		(24,233)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股本的优先权益		(834)		(644,425)		(98,099)		(3,167)		(746,525)
净收入，不包括对临时股权优先股优先股的优先分配$479和一个$608可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失		834		437,605		66,658		436		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	2,139,261	$	325,546	$	3,808	$	2,510,953
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
股票激励计划(155,610常用单位，净额)										—
股权激励摊销				4,969						4,969
长期激励绩效单位						3,229				3,229
单位当量及其他(1,264单位和15,561公共单位)				22,899		(2)				22,897
套期保值活动未实现亏损				(21,116)		(3,216)				(24,332)
货币换算调整				(13,815)		(2,088)				(15,903)
可供出售证券及其他项目的变动				(479)		(73)				(552)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新分类为收益				(415)		(63)				(478)
其他综合收益				(35,825)		(5,440)				(41,265)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				(769)		769				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股本的优先权益		(835)		(397,664)		(60,510)		(244)		(459,253)
净收入，不包括对临时股权优先股优先股的优先分配$478和一个$3,921可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失		835		254,213		38,650		293		293,991
2020年6月30日	$	42,256	$	1,987,084	$	302,242	$	3,857	$	2,335,439

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


	择优		Simon(管理		有限		非控制性		总计
	单位		普通(合伙人)		伙伴		利益		权益
2019年1月1日	$	42,748	$	3,253,933	$	492,877	$	7,398	$	3,796,956
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
有限合伙人单位交换为普通单位(24,000单位)				253		(253)				—
股权激励摊销				1,309						1,309
赎回有限合伙人单位(774单位)				(127)		(8)				(135)
库房单位采购(46,377单位)				(7,628)						(7,628)
长期激励绩效单位						3,701				3,701
单位当量及其他(1,483公共单位)				(1,756)		(2)				(1,758)
套期保值活动的未实现收益				8,115		1,227				9,342
货币换算调整				(4,130)		(614)				(4,744)
可供出售证券及其他项目的变动				125		19				144
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益				945		143				1,088
其他综合收益				5,055		775				5,830
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				4,167		(4,167)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股本的优先权益		(834)		(633,388)		(96,010)		(552)		(730,784)
净收入，不包括对临时股权优先股优先股的优先分配$479和一个$1,065可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失		834		548,475		83,076		148		632,533
2019年3月31日-2019年3月31日	$	42,666	$	3,170,293	$	479,989	$	6,994	$	3,699,942
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
股票激励计划(89,368常用单位，净额)				—						—
股权激励摊销				5,098						5,098
库房单位采购(1,046,580单位)				(173,630)						(173,630)
长期激励绩效单位						7,721				7,721
单位当量及其他(14,853单位)				(7,960)		1		69		(7,890)
套期保值活动未实现亏损				(6,113)		(909)				(7,022)
货币换算调整				(3,078)		(545)				(3,623)
可供出售证券及其他项目的变动				468		71				539
净亏损从累计其他综合亏损重新分类为收益				942		144				1,086
其他综合收益				(7,781)		(1,239)				(9,020)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				28,588		(28,588)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股本的优先权益		(835)		(632,851)		(95,977)		(455)		(730,118)
净收入，不包括对临时股权优先股优先股的优先分配$478和一个$28可归因于物业中非控制的可赎回权益的损失		835		495,324		75,066		426		571,651
2019年6月30日-	$	42,584	$	2,877,081	$	436,973	$	7,034	$	3,363,672

附注是这些声明不可分割的一部分。

Simon Property Group，Inc.
西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)
合并财务报表的简明附注
(未经审计)
(千美元，不包括股票、每股、单位和单位金额
以及以百万或数十亿为单位的位置)

1.组织机构

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是特拉华州的一家公司，根据修订后的1986年国税法或国税法，以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)的形式运营。只要REITs分配的应纳税所得额不低于其应纳税所得额的100%，REITs通常就不需要缴纳美国联邦企业所得税。*Simon Property Group，L.P.是我们特拉华州合伙企业的多数股权子公司，拥有我们所有的房地产和其他资产。*根据营运合伙公司的合伙协议，营运合伙公司须支付西蒙的所有费用。*在合并财务报表的这些简明附注中，除非另有说明或上下文另有要求，否则所指的“Simon”指的是Simon Property Group，Inc.。所提及的“运营合伙”指的是Simon Property Group，L.P.提及的“我们”、“我们”和“我们的”统称为Simon、运营合伙以及由Simon和/或运营合伙拥有或控制的那些实体/子公司。*除非另有说明，否则这些合并财务报表的简明说明适用于Simon和运营合伙企业。

我们拥有、开发和管理一流的购物、餐饮、娱乐和混合用途目的地，这些目的地主要由购物中心、高级奥特莱斯组成。^®，和磨坊^®。截至2020年6月30日，我们拥有或持有204美国的创收房产，包括99商场，69高级奥特莱斯，14米尔斯四生活方式中心，还有18香港的其他零售物业37各州和波多黎各。在国际上，截至2020年6月30日，我们拥有31主要位于亚洲、欧洲和加拿大的高级奥特莱斯和名牌奥特莱斯酒店。截至2020年6月30日，我们还拥有22.4KléPierre SA或KléPierre的%股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有位于巴黎的购物中心或拥有其权益15欧洲的国家。

2.陈述依据

随附的未经审计的合并财务报表包括所有受控子公司的账目，所有重大的公司间金额均已冲销。由于某些经营活动的季节性，截至2020年6月30日的中期业绩不一定代表全年的预期业绩。

这些合并财务报表是根据形成10-Q报表的说明编制的，包括美国公认会计原则(GAAP)中期报告所要求的所有信息和披露。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为，公允列报所需的所有调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。本Form 10-Q中的合并财务报表应与Simon and the Operating Partnership的Form 10-K合并2019年年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关注释一起阅读。已对上期财务报表进行了某些被认为是公平列报所必需的重新分类，以便与本年度列报保持一致。这些重新分类并没有改变业务的结果。

截至2020年6月30日，我们整合了133全资物业及18不是全资拥有，但由我们控制或我们是主要受益人的其他财产。剩下的我们负责84我们使用权益会计方法对KléPierre、Authentic Brands Group，LLC或ABG、Forever 21、HBS Global Properties或HBS、Rue Gilt Groupe或RGG以及Sparc Group(前身为Aéropostale)的投资，以及我们在KléPierre、正宗品牌集团，LLC，或ABG，或HBS，Rue Gilt Groupe，或RGG，以及Sparc Group(前身为Aéropostale)的投资，以及我们在KléPierre，正宗品牌集团，LLC，或ABG，Fore我们负责管理以下公司的日常运营57中的84我们的合作伙伴拥有合资物业的所有权，但已确定我们的一名或多名合作伙伴对这些合资物业的资产和运营拥有实质性的参与权。我们在日本、韩国、墨西哥、马来西亚、德国、泰国、加拿大、西班牙和英国的合资企业包括23剩下的27财产。这些国际物业由我们共同控制的合资企业管理。

经营合伙企业的优先分配在申报时应计，代表未偿还的合伙企业权益优先单位或优先单位的分配，并计入非控股权益的净收入。我们根据合伙人在经营合伙企业中各自的加权平均所有权权益，在优先分配后将经营合伙企业的净经营业绩分配给有限合伙人和西蒙。有限合伙人应占经营合伙企业的净经营业绩反映在非控股权益应占净收益中。西蒙的

经营合伙企业的加权平均所有权权益为86.8截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的百分比。截至2020年6月30日和2019年12月31日，Simon在运营合伙企业中的所有权权益为86.8%。我们在每个期末调整非控股有限合伙人的权益，以反映他们在经营合伙企业净资产中的权益。

经营合伙企业随附的综合经营报表和全面收益中的优先股要求代表未偿还优先股的分配，并在申报时记录。

3.重大会计政策

现金和现金等价物

我们认为所有购买的原始到期日为90天或更短的高流动性投资都是现金和现金等价物。现金等价物按成本列账，接近公允价值。现金等价物通常包括商业票据、银行承兑汇票、欧洲美元、回购协议和货币市场存款或证券。可能使我们面临集中信用风险的金融工具包括我们的现金和现金等价物以及我们的贸易应收账款。我们将现金和现金等价物存放在信用质量较高的机构。然而，在某些时候，这样的现金和现金等价物超过了联邦存款保险公司和证券投资者保护公司的保险限额。

股权工具和债务证券

股权工具和债务证券主要包括股权工具、我们的递延补偿计划投资、我们专属自保保险子公司的债务证券，以及为满足以前由投资物业担保的债务的偿债要求而持有的某些投资。在2020年6月30日和2019年12月31日，我们拥有可随时确定公允价值为美元的股权工具。45.4百万美元和$68.2分别为百万美元。这些权益工具的公允价值变动计入收益。与我们在公开交易的房地产投资信托单位中持有的投资相关的非现金按市值计价的调整计入我们综合经营报表和全面收益表中权益工具公允价值的未实现收益(亏损)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，与公允价值易于确定的其他非房地产证券相关的非现金按市值计价的调整在每个时期均为零。在2020年6月30日和2019年12月31日，我们的股权工具没有随时可确定的公允价值$305.8百万美元和$295.4我们已经为其选择了测量替代方案。我们定期评估这些投资的估计公允价值的任何减值，以及同一发行人的相同或类似股权工具的任何可观察到的价格变化，并确定截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月或六个月不需要对账面价值进行重大调整。

我们的递延薪酬计划权益工具是根据报价的市场价格进行估值的。这些投资有相应的负债，因为这些金额是全额支付给赚取补偿的雇员的。这些证券的价值变化和对员工的配套负债的变化都在收益中确认，因此对综合净收入没有影响。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们持有的债务证券为32.6百万美元和$52.8在我们的专属自保保险子公司中，分别为100万美元。我们专属自保保险子公司的投资组合中包括的证券类型通常是美国国债或其他美国政府证券，以及到期日从一年至十年。这些证券被归类为可供出售，并在没有报价市场价格时根据报价市场价格或其他可观察到的投入进行估值。我们专属保险子公司持有的债务证券的摊销成本接近公允价值，根据保费摊销和到期时增加的折扣进行了调整。这些证券的价值变动在累计的其他全面收益(亏损)中确认，直到损益实现或任何未实现亏损被认为是非临时性的。我们审查这些证券的任何非暂时性减值的价值下降，并考虑任何价值下降的严重程度和持续时间。若非暂时性减值被视为已发生，则计入减值并建立新的成本基础。

我们的专属自保子公司必须保持法定的最低资本和盈余，以及保持最低的流动性比率。因此，我们获得这些证券的机会可能是有限的。

公允价值计量

第一级公允价值投入是指在活跃、流动和有形的市场(如证券交易所)对相同项目的报价。第二级公允价值投入是活跃或不活跃市场中类似项目的可观察信息，并在估值中适当考虑交易对手资信。第3级公允价值投入反映了我们对市场参与者在计量日期为资产或负债定价时将使用的投入和假设的最佳估计。*这些投入在市场上是看不到的，对估值估计很重要。我们有不是的公允价值使用第3级投入以经常性方式计量的投资。

我们在2020年6月30日和2019年12月31日持有的公允价值随时可确定的股权工具主要被归类为具有一级公允价值投入和二级公允价值投入。此外，我们还有被归类为具有二级投入的衍生工具，主要包括外币远期合约和利率掉期协议，总资产余额为#美元。25.4百万美元和$17.5分别于2020年6月30日和2019年12月31日为百万美元，总负债余额为$3.6300万美元和300万美元3.8分别于2020年6月30日和2019年12月31日达到100万。

附注7包括对使用第2级投入计量的债务公允价值的讨论。*我们购买会计和减值分析的第3级输入包括我们对物业净运营结果、资本化率和贴现率的估计。

非控制性权益

西蒙

我们非控股权益的账面金额详情如下：


	自.起		自.起
	年6月30日		2011年12月31日
	2020		2019
有限责任合伙人在经营合伙中的权益	$	302,242	$	378,339
不可赎回的非控制性财产权益，净额		3,857		6,513
反映在股权中的非控股权益总额	$	306,099	$	384,852

应占非控股权益的净收入(包括综合物业中不可赎回及可赎回的非控股权益、有限合伙人在经营合伙企业中的权益，以及经营合伙企业就其未偿还优先股应付的优先分派)是综合净收入的组成部分。此外，控股权益和非控股权益的其他全面收益(亏损)的个别组成部分均以合计方式列示，非控股权益部分从普通股股东应占综合收益中扣除。

经营伙伴关系

我们对西蒙和经营合伙有限合伙人在永久股权内对经营合伙的共同合伙利益单位(单位)进行分类的适当性评估考虑了几个重要因素。首先，作为一家有限合伙企业，所有与运营合伙企业的运营和分配有关的决策都是由作为运营合伙企业唯一普通合伙人的西蒙做出的。普通合伙人的决定由西蒙的董事会或管理层作出。运营伙伴关系没有其他治理结构。其次，西蒙的唯一资产是它在运营合伙企业中的权益。因此，西蒙的普通股，或普通股，如果由

经营合伙企业的最佳特征是类似于国库股份，因此不是经营合伙企业的资产。

经营合伙公司的有限合伙人有权根据经营合伙公司的合伙协议，将他们的单位换成普通股或现金，由西蒙选定为唯一的普通合伙人。因此，我们将有限合伙人持有的单位归类为永久股权，因为西蒙可能会选择向行使交换权的有限合伙人发行普通股，而不是使用现金。根据运营合伙公司的合伙协议，只有在西蒙回购了普通股后，运营合伙公司才需要赎回西蒙持有的单位。我们对西蒙以永久股权持有的单位进行分类，因为赎回这些单位的决定将由西蒙做出。

应占非控股权益的净收入(包括合并物业中不可赎回和可赎回的非控股权益)是合并净收入的组成部分。

累计其他综合收益(亏损)

西蒙

与西蒙货币换算调整有关的累计其他综合收益(亏损)总额为(#美元)。194.7百万美元)和($160.4百万)，分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。

累计其他综合收益(亏损)中的重新分类包括以下内容：


	在截至的三个月内				在截至以下日期的六个月内
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019		受影响的行项目，其中列出了净利润项目。
累计衍生收益(亏损)净额	$	478	$	(1,086)	$	958	$	(2,174)	利息支出
		(63)		144		(126)		287	净利润可归因于非控股股东权益
	$	415	$	(942)	$	832	$	(1,887)

经营伙伴关系

与经营合伙企业的货币换算调整相关的累计其他综合收益(亏损)总额为(美元224.3百万美元)和($184.8百万)，分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。

累计其他综合收益(亏损)中的重新分类包括以下内容：


	在截至的三个月内				在截至以下日期的六个月内
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019		受影响的行项目，其中列出了净利润项目。
累计衍生收益(亏损)净额	$	478	$	(1,086)	$	958	$	(2,174)	利息支出

衍生金融工具

我们将所有衍生品按公允价值记录在我们的合并资产负债表上。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、我们是否已将衍生工具指定为对冲，以及对冲关系是否符合应用对冲会计所需的标准。我们可能在正常业务过程中使用各种衍生金融工具来选择性地管理或对冲与我们的负债相关的部分风险。

以及利息支付。我们使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的稳定性，并管理我们对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，我们主要使用利率掉期和上限。我们要求对冲衍生品工具在降低它们被指定对冲的风险敞口方面高度有效。我们正式指定任何符合这些套期保值标准的工具在衍生品合约开始时作为套期保值工具。我们有不是的与信用风险相关的对冲或衍生活动。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们拥有不是的未偿还利率衍生品。我们通常不会将对冲会计应用于利率上限，因为截至2020年6月30日和2019年12月31日，利率上限的名义价值。

我们可能会签订国库锁定协议，作为预期债务发行的一部分。债务发行完成后，该等工具的公允价值计入累计其他全面收益(亏损)，并摊销至债务协议有效期内的利息支出。

在累计其他综合收益(亏损)中记录的库存锁和终止套期保值的未摊销收益为#美元。9.6截至2020年6月30日的600万美元，相比之下，未摊销收益为800万美元10.6截至2019年12月31日，达到100万。在未来一年内，我们预计将重新分类为收入约为$1.0累计其他综合收益(亏损)中与终止利率掉期相关的收益百万美元。

我们在某些海外业务的融资上也面临外币风险。我们的意图是抵消发生在基础风险敞口上的损益，通过衍生品合约的损益对冲这些风险敞口。我们不会为投机目的而订立利率保障或外币汇率保障协议。

我们也会受到以外币(主要是日元和欧元)计价的金融工具汇率波动的影响。我们使用货币远期合约、交叉货币掉期合约和外币计价债务来管理某些日元和欧元计价的应收账款和净投资的外汇汇率变化的风险敞口。货币远期合约涉及固定日元：美元或欧元：美元的汇率，以便在指定日期交割指定数量的外币。货币远期合约通常是以美元现金结算的，其公允价值在结算日或接近结算日。

我们有以下欧元：在2020年6月30日和2019年12月31日指定为净投资对冲的美元远期合约(单位：百万)：


			截至的资产(负债)价值
			年6月30日		2011年12月31日
名义价值		到期日	2020		2019
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年3月20日		—		(0.5)
€	50.0	2020年5月15日		—		1.5
€	100.0	2020年6月18日		—		(0.6)
€	90.0	2020年6月18日		—		(0.5)
€	33.0	2020年9月23日		0.2		—
€	60.0	2020年9月23日		0.3		—
€	60.0	2020年9月23日		0.3		—
€	120.0	2020年9月23日		0.6		—
€	50.0	2020年9月23日		(1.0)		—
€	30.0	2020年9月23日		(0.7)		—
€	10.0	2020年9月23日		(0.2)		—
€	50.0	2020年12月18日		0.3		—
€	100.0	2020年12月18日		1.2		(0.6)
€	100.0	2020年12月18日		1.2		(0.6)
€	20.0	2021年5月14日		0.2		—
€	50.0	2021年5月14日		2.5		1.3
€	50.0	2021年5月14日		(1.8)		—
€	30.0	2021年5月14日		0.2		—
€	60.0	2021年12月20日		1.4		—
€	60.0	2021年12月20日		1.5		—
€	30.0	2021年12月20日		0.6		—

上表资产余额计入递延成本和其他资产。上表中的负债余额包括在其他负债中。

我们使用欧元计价的交叉货币互换协议，通过互换美元来管理我们对外汇汇率变化的敞口。150.0百万美元4.38美元计价债务固定利率为%1.37%固定利率欧元计价债务(欧元)121.6百万该交叉货币互换将于2020年12月1日到期。我们的交叉货币互换协议在2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值为$14.8百万美元和$14.7分别为100万美元，并计入递延成本和其他资产。

我们已将某些货币远期合约和交叉货币掉期指定为净投资对冲。因此，我们在其他全面收益(亏损)中报告公允价值的变化。这些远期合约价值的变化被以欧元计价的基础对冲合资投资的变化所抵消。

与Simon的衍生活动相关的累计其他综合收益总额，包括我们在未合并实体的其他综合收益中的份额，为#美元38.8百万美元和$41.2分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。与经营合伙企业衍生活动相关的累计其他综合收益总额，

包括我们在未合并实体的其他全面收入中的份额，为#美元44.7300万美元和300万美元47.5分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。

新会计公告

2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年会计准则更新(ASU)，名为“金融工具-信贷损失”，其中引入了新的指导方针，采用基于预期损失的方法来估计某些类型金融工具的信贷损失。它还修改了可供出售债务证券的减值模型，并为购买的自产生以来信用恶化的金融资产提供了简化的会计模型。范围内的工具包括贷款、持有至到期的债务证券、租赁净投资以及再保险和贸易应收账款。2018年11月，FASB发布了ASU 2018-19，其中澄清了运营租赁应收账款不在新标准的范围内。本标准自2020年1月1日起对我们生效。采用时对我们的合并财务报表没有影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04“参考利率改革”，为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻预期的市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡的财务报告负担。*该指导意见自发布之日起生效，一般适用于2022年12月31日之前的任何合同修改或现有和新的对冲关系。我们目前正在评估预期的从LIBOR向替代参考利率的市场过渡将对我们的财务报表产生的影响，以及ASU 2020-04中提供的上述权宜之计和例外的适用性。

4.房地产收购和处置

除另有注明外，物业交易的损益计入随附的综合经营报表及全面收益表内出售或处置资产及权益的(亏损)收益及减值净额。我们对与业务合并相关的资产收购成本和费用成本以及与处置相关的成本进行资本化。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，我们产生的交易费用最低。

2019年9月19日，我们收购了剩余的50与我们的一处物业相邻的酒店的%权益，现金对价为$12.8百万截至成交时，该物业须缴交$。21.5百万，4.02%浮动利率抵押贷款。我们将这笔交易计入资产收购，我们的几乎所有投资都与投资性房地产有关。

5.每股及单位数据

吾等根据期内已发行之普通股或单位之加权平均数(视何者适用)厘定基本每股盈利及基本单位盈利，并考虑任何参与证券以应用两类法。吾等根据已发行普通股或单位之加权平均数(视何者适用而定)，以及假设所有潜在摊薄证券已于最早日期转换为普通股或单位(视何者适用而定)之已发行递增加权平均数来厘定摊薄每股收益及单位摊薄收益。下表列出了基本和摊薄每股收益以及基本和摊薄单位收益的组成部分。

西蒙


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的6个月，
	2020		2019		2020		2019
普通股股东应占净收益-基本和稀释	$	254,213	$	495,324	$	691,818	$	1,043,799
加权平均未偿还股份-基本和稀释		305,882,326		308,708,798		306,193,205		308,842,682

对于三个和六个截至的月份六月三十日, 2020，潜在稀释证券包括可交换为普通股的单位，以及根据我们的长期激励业绩计划授予的可转换为单位并可交换为普通股的长期激励业绩单位，或LTIP单位。没有任何证券对三六个截至2020年6月30日和2019年6月30日的月份。我们没有将普通股股东的净收入和加权平均流通股分别调整为可分配给有限合伙人或单位的收入，因为这样做不会产生摊薄影响。我们在宣布股息时收取股息。*2020年6月29日，西蒙董事会宣布2020年第二季度季度现金股息为$1.30每股。*截至2020年6月30日，我们应计第二季度股息美元458.2100万美元，记录在随附的综合资产负债表中的应付股息中，于2020年7月24日以现金支付。

经营伙伴关系


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的6个月，
	2020		2019		2020		2019
可归因于单位持有人的净收入-基本和稀释	$	292,863	$	570,389	$	797,125	$	1,201,940
加权平均未完成单位数-基本单位和稀释单位		352,410,392		355,491,396		352,801,176		355,634,031

对于三个和六个截至的月份六月三十日, 2020，潜在的稀释证券包括LTIP单位。没有任何证券对三六个截至2020年6月30日和2019年6月30日的月份。当它们被宣布时，我们就累积分配。*2020年6月29日，西蒙董事会宣布2020年第二季度的季度现金分配为$1.30每单位。*截至2020年6月30日，我们应计第二季度分派$458.2100万美元，记录在随附的综合资产负债表中的应付分配中，于2020年7月24日以现金支付。

6.对未合并实体的投资和国际投资

房地产合资企业与投资

合资企业在房地产业很常见。我们利用合资企业为房地产融资，开发新的房地产，并分散我们在特定房地产或房地产投资组合中的风险。*如附注2所述，我们在84截至2020年6月30日的物业。

我们的某些合资物业受各种优先购买权、买卖条款、认沽和赎回权利或合作伙伴的其他销售或营销权利的约束，这些权利在房地产合资协议和行业中是惯例的。我们和我们在这些合资企业中的合作伙伴可以启动这些条款(受任何适用的锁定或类似限制的约束)，这可能会导致出售我们的权益，或者使用可用现金或借款，或者使用有限合伙企业在经营合伙企业中的权益，从我们的合作伙伴那里获得合资企业权益。

我们可以向合资企业提供融资，主要是有息建设贷款。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们向关联方发放的建设贷款和其他垫款总额为1美元。86.3百万美元和$78.42000万美元，分别计入随附的综合资产负债表中的递延成本和其他资产。

未合并的实体事务处理

在2020年2月19日，我们和一群共同投资者在破产后收购了服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债。二独立的合资企业、许可企业和经营企业。我们在每个零售运营合资企业和许可合资企业中的非控股权益是37.5%。我们对这些企业的总投资是$67.6百万关于收购我们的权益，Forever 21合资公司记录了一项非现金的讨价还价购买收益，我们在其中的份额$35.0百万美元的税前收入计入综合经营表和全面收益表中未合并实体的收入。

2020年6月10日，我们行使合同权利终止了与密歇根州上市公司Taubman Centers，Inc.或TCO签订的2020年2月10日合并协议和计划或合并协议。我们还向巡回法院提起诉讼，要求6名密歇根州奥克兰县司法巡回法院对陶布曼中心公司的诉讼。及Taubman Realty Group Limited Partnership(统称为Taubman)，要求声明Taubman在合并协议项下遭遇重大不利事件，并违反合并协议中的契诺及陈述。

在2019年10月16日，我们贡献了大约$276.8百万美元，包括现金和Shop Premium Outlet(SPO)资产，用于45%的RGG非控股权益，创建一家致力于数字超值购物的新的多平台合资企业。我们几乎所有的投资都归因于商誉和某些摊销和非摊销的无形资产。

2019年9月19日，如附注4所述，我们收购了剩余的50我们的合资伙伴在与我们的物业相邻的一家酒店中拥有%的权益。由于这次收购，我们现在拥有100此属性的%。

2019年第一季度，我们处置了一项多户住宅投资的权益。我们在毛收入中的份额是#美元。17.3百万$的收益15.6百万美元包括在随附的综合经营和全面收益表中的其他收入中。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们有11.7我们与哈德逊湾公司成立的合资企业HBS的法定非控股股权。*扣除超额投资摊销后，我们在净收益(亏损)中的份额为$0.2百万和($5.6)分别为2020年6月30日和2019年6月30日止的三个月，以及$1.0百万和($8.2)分别截至2020年和2019年6月30日的6个月。哈佛商学院的总收入、营业收入和合并净收入(亏损)约为#美元。64.7百万，$26.8300万美元和300万美元8.7截至2020年6月30日的6个月分别为100万美元和67.2百万，$1.1百万和($22.1)，分别为截至2019年6月30日的6个月。

2016年9月15日，我们和一群共同投资者从破产中收购了服装和配饰零售商Aéropostale的某些资产和负债，随后更名为Sparc Group，这些权益是通过二独立的合资企业，一家授权企业和一家运营企业。在2018年4月，我们将我们在授权合资企业的全部权益贡献出来，以换取品牌开发、营销和娱乐公司ABG的额外权益。*2020年1月，我们获得了ABG的额外权益5.05%和1.37%在Sparc Group和ABG中，分别针对$6.7百万和$33.5分别为百万美元。*于2020年6月30日，我们在Sparc Group运营合资企业和ABG的非控股股权方法权益为50.0%和6.8%分别为。

欧洲投资

在2020年6月30日，我们拥有63,924,148股票，或大约22.4%，KléPierre的市场报价为#美元。19.92每股，低于我们的账面价值。我们已经对这项投资进行了评估，并认为任何减值都不是临时性的。扣除超额投资摊销后，我们在净收入中的份额为#美元。2.2百万美元和$21.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为百万美元和9.4百万美元和$39.0截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。根据适用的欧元：美元汇率和我们转换KléPierre的汇率后

根据公认会计准则，KléPierre的总收入、扣除其他项目前的营业收入和合并净收入约为#美元672.3百万，$199.9300万美元和300万美元152.6截至2020年6月30日的6个月分别为100万美元和760.2百万，$318.5300万美元和300万美元276.6在截至2019年6月30日的6个月中，分别为3.6亿美元。

在截至2020年6月30日的6个月中，我们录得7.8与KléPierre某些资产的减值和处置有关的净亏损100万美元。在截至2019年6月30日的六个月内，KléPierre完成了其在某些购物中心的权益处置，我们记录了#美元的收益2.7百万这些交易计入出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的(亏损)收益和减值，净额计入随附的综合经营报表和全面收益。

我们对一家欧洲投资商感兴趣，该投资商在十和九Designer Outlet属性，其中六由我们合并，分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。截至2020年6月30日，我们在这些物业的法定百分比所有权权益范围为45%至94%.

另外，我们还有一个50.0在为设计师奥特莱斯物业提供服务的一家欧洲物业管理和开发公司中拥有%的非控股权益。

我们还拥有Value Retail PLC及其附属实体的少数股权，这些实体拥有或拥有权益并运营九奢侈品专卖店遍布欧洲，我们还直接拥有三那些插座中的一个。于2020年6月30日及2019年12月31日，该等公允价值不能轻易厘定的权益工具的账面价值为#美元。140.82000万美元，包括在递延成本和其他资产中。

亚洲合资企业

我们通过与三菱置业株式会社的合资企业在日本开展国际溢价直销业务。我们有40在该合资企业中拥有%的非控股所有权权益。我们在这家合资企业的投资账面价值是$。187.7300万美元和300万美元212.1分别截至2020年6月30日和2019年12月31日，包括累计其他综合收益(亏损)的所有相关组成部分。我们通过与新世国际贸易有限公司的合资企业在韩国开展我们的国际高级直销业务。我们有一个50在该合资企业中拥有%的非控股所有权权益。我们在这家合资企业的投资账面价值是$。170.9300万美元和300万美元173.9截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别包括累计其他综合收益(亏损)的所有相关组成部分。

财务信息摘要

以下是不包括克莱皮埃尔、ABG、HBS、RGG、Forever 21和Sparc Group的权益法投资的综合资产负债表和运营报表以及此类投资的收入份额。

合并资产负债表


	年6月30日		2011年12月31日
	2020		2019
资产：
投资物业，按成本计算	$	19,670,435	$	19,525,665
减去累计折旧		7,641,911		7,407,627
		12,028,524		12,118,038
现金和现金等价物		733,224		1,015,864
租户应收账款和应计收入净额		756,871		510,157
使用权资产，净额		180,952		185,302
递延成本和其他资产		368,254		384,663
总资产	$	14,067,825	$	14,214,024
负债和合作伙伴赤字：
按揭	$	15,436,464	$	15,391,781
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		808,425		977,112
租赁负债		183,406		186,594
其他负债		395,429		338,412
总负债		16,823,724		16,893,899
首选单位		67,450		67,450
合伙人赤字		(2,823,349)		(2,747,325)
总负债和合伙人赤字	$	14,067,825	$	14,214,024
我们在以下方面的份额：
合伙人赤字	$	(1,233,667)	$	(1,196,926)
添加：超额投资		1,488,444		1,525,903
我们对未合并实体的净投资，按权益计算	$	254,777	$	328,977

“超额投资”是指我们的投资相对于我们在合资企业基础净资产或收购的其他投资中的权益份额的未摊销差额，并已确定与投资物业、包括商誉在内的无形资产以及债务溢价和折扣的公允价值有关。我们在收购资产的相关折旧部分的使用年限内摊销多余投资，通常不超过40年、适用租约条款、有限存续无形资产的估计使用年限和适用债务期限。摊销包括在报告的非合并实体收入金额中。

综合业务报表


	三个人的截至的月份				六个人的截至的月份
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
收入：
租赁收入	$	574,246	$	760,131	$	1,318,096	$	1,519,110
其他收入		46,205		79,389		120,718		155,311
总收入		620,451		839,520		1,438,814		1,674,421
运营费用：
物业经营		107,309		140,262		254,339		284,983
折旧摊销		165,511		170,407		336,989		340,664
房地产税		60,634		67,809		129,023		136,526
维修和保养		13,589		18,832		33,204		41,209
广告和促销		10,016		19,695		32,768		44,021
其他		15,734		47,743		65,964		97,058
业务费用共计		372,793		464,748		852,287		944,461
未计其他项目的营业收入		247,658		374,772		586,527		729,960
利息支出		(152,409)		(157,927)		(309,050)		(313,944)
出售或处置非合并实体的资产和权益的收益，净额		—		—		—		21,587
净收入	$	95,249	$	216,845	$	277,477	$	437,603
第三方投资者在净收入中的份额	$	53,989	$	110,620	$	146,848	$	223,287
我们在净收入中的份额		41,260		106,225		130,629		214,316
超额投资摊销		(20,761)		(20,774)		(41,601)		(41,567)
我们在合并财务报表中出售或处置资产的收益和其他收入中的权益的份额		—		—		—		(9,155)
来自非合并实体的收入	$	20,499	$	85,451	$	89,028	$	163,594

我们在上表中来自未合并实体的收入份额，与我们在KléPierre、ABG、HBS、RGG、Forever 21和SPARC组在随附的综合经营表和全面收益表中以来自未合并实体的收入列报。*除另有注明外，吾等出售或处置非综合实体资产及权益的收益净额反映在随附的综合经营报表及全面收益表内出售或处置非综合实体资产及权益或收回非综合实体资产及权益的(亏损)收益及减值净额内。

7.债项

无担保债务

截至2020年6月30日，我们的无担保债务包括15.9经营合伙企业的优先无担保票据，200亿美元3.1运营伙伴关系项下的未偿还金额为30亿美元4.010亿美元的无担保循环信贷安排，或称信贷安排750.0运营伙伴关系项下未偿还的百万美元3.510亿美元的无担保循环信贷安排，或补充信贷安排，以及702.3运营合伙企业的全球无担保商业票据计划(即商业票据计划)下的未偿还金额为1.6亿美元。

2020年3月16日，运营伙伴关系全部取代了现有的美元4.0无担保循环信贷安排，签订无担保信贷安排，包括(一)修订和延长信贷安排和(二)#美元。2.010亿延迟提取定期贷款安排，或与信贷安排和补充安排一起，即定期贷款安排。信贷安排和定期贷款可以信贷安排下的额外承担或定期安排下的增量定期贷款的形式增加，所有此类增加的总额不超过#美元。1.0亿美元，总总规模为$7.0在每种情况下，都需要获得额外的贷款人承诺，并满足某些惯例条件。这些借款可能以美元、欧元、日圆、英镑、加元和澳元计价。美元以外货币的借款限制为95定义的最大循环信贷金额的%。定期贷款和信贷贷款的初始到期日分别为2022年6月30日和2024年6月30日。每项定期贷款和信贷贷款均可延长至二附加六个月期期限分别至2023年6月30日和2025年6月30日，在满足某些习惯条件的前提下，由我们唯一选择。术语设施可在以下时间内通过一次抽奖获得9个月期2020年3月16日之后的期间。

信贷安排下的借款在经营合伙公司的选择下，以(I)伦敦银行同业拆借利率加由经营合伙公司的公司信用评级确定的保证金(以下两者之一)计息0.650%和1.400%或(Ii)基本利率(该利率等于最优惠利率中最大的一个，即联邦基金实际利率加0.500%或LIBOR加1.000%)(“基本利率”)，外加由经营合伙企业的公司信用评级确定的利润率0.000%和0.400%。信贷安排包括由运营合伙企业的公司信用评级确定的信贷费，范围为0.100%和0.300信贷安排项下总循环承担额的%。信贷安排包含一个货币市场竞争性投标选择权计划，允许运营伙伴举行拍卖，以实现短期借款的较低定价。定期贷款项下的借款在经营合伙企业选择时计入利息，利率为(I)伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上基于经营合伙企业信用评级确定的保证金0.725%和1.600%或(二)基本利率(等于最优惠利率中的最大者，即联邦基金实际利率加0.500%或LIBOR加1.000%)加上由运营合伙企业的公司信用评级确定的保证金0.000%和0.600%。*术语融资包括相当于以下金额的自动收费费0.100定期贷款项下未使用的定期贷款承诺额的%，计价费将于下列日期开始累算四十五天在定期融资结束后。

补充贷款的初始借款能力为#美元。3.530亿美元可能会增加到5000亿美元4.5200亿美元，并规定以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价的借款。补充贷款的初始到期日为2022年6月30日，如果我们继续遵守其中的条款，可以根据我们的唯一选择再延长一年至2023年6月30日。补充贷款的基准利率为伦敦银行同业拆借利率加77.5基点，手续费为10基点。

截至2020年6月30日，我们的总可用借款能力为4.9设施下有20亿美元。截至二零二零年六月三十日止六个月内，贷款项下未偿还余额总额最高为$。3.9亿美元，加权平均未偿还余额为$2.3十亿。金额为$的信用证11.3截至2020年6月30日，这些设施下的未偿还贷款为1.8亿美元。

运营伙伴关系还提供了一项商业票据计划，费用为$2.010亿美元，或相当于非美元的美元。*经营伙伴关系可以发行无担保商业票据，以美元、欧元和其他货币计价。以非美国货币发行的票据可由经营合伙企业的一家或多家子公司发行，并且

由运营合伙企业提供担保。票据在美国和欧洲商业票据市场按惯例出售，并与经营合伙企业的其他无担保优先债务享有同等地位(单独或作为上述担保的结果)。商业票据计划由信用证融资支持，如有必要或适当，我们可以在任何一项信贷融资下进行一次或多次提取，以支付商业票据计划不时未偿还的金额。在2020年6月30日，我们有$702.3商业票据计划下未偿还的百万美元，全部由加权平均利率为0.24%。这些借款的加权平均到期日为2020年7月20日，减少了贷款中其他可用金额。

2020年7月9日，运营伙伴关系完成了以下高级无担保票据的发行：$500.0百万美元，固定利率为3.500%, $750百万美元，固定利率为2.650%和$750百万美元，固定利率为3.800债券的到期日分别为2025年9月(“2025年”票据“)、2030年6月及2050年6月。2025年的票据是根据一份契约作为额外票据发行的，根据该契约，营运伙伴先前发行了$600百万本金3.5002025年9月将于2015年8月17日到期的%优先债券。发售无抵押票据所得款项用于在2020年7月和8月按面值选择性赎回优先无担保票据，如下所述，并偿还了贷款项下的部分债务。

2020年7月10日，运营伙伴关系偿还了$1.75在信贷安排下的10亿美元和$750.0补充基金项下的100万美元。

2020年7月22日，运营合作伙伴按其面值的美元完成了可选的赎回500百万2.5002020年9月1日到期的%债券。

2020年8月6日，运营伙伴按其欧元面值完成了可选的赎回375百万2.3752020年10月2日到期的%债券。

抵押债务

整体按揭负债总额为$。6.92019年6月30日和2019年12月31日。

契诺

我们的无担保债务协议包含金融契约和其他非金融契约。这些设施包含正在进行的与总杠杆和担保杠杆与资本价值之比、扣除利息、税项、折旧和摊销前的最低收益(EBITDA)，以及未受阻的EBITDA覆盖要求有关的契约。如果经营合伙企业或Simon面临破产程序或发生某些其他事件，这些设施下的付款可以加快。如果我们不遵守这些公约，在适用的治愈期届满后，贷款人可以加快债务到期日，或寻求其他补救措施，包括调整适用的利率。截至2020年6月30日，我们遵守了我们无担保债务的所有契约。

于二零二零年六月三十日，我们的合并附属公司为下列借款人46由抵押担保的无追索权抵押票据50财产和其他资产，包括二不同的交叉违约和交叉抵押抵押贷款池，总共拖累了五财产。根据这些交叉违约条款，交叉违约集合中包括的任何抵押贷款的违约可能构成该集合内所有抵押贷款的违约，并可能导致该集合内每一物业的到期债务加速。我们的某些担保债务工具包含金融和其他非金融契约，这些契约专门针对作为债务抵押品的财产。如果这些无追索权抵押票据下的适用借款人未能遵守这些契约，贷款人可以加速债务，并以其抵押品为抵押强制执行其权利。于二零二零年六月三十日，该等无追索权按揭票据下的适用借款人已遵守所有公约，而个别或整体不遵守可实施适用的交叉违约条款，对我们的财务状况、流动资金或经营业绩有重大不利影响。

债务公允价值

我们的可变利率抵押贷款和其他贷款的账面价值接近其公允价值。我们使用按当前借款利率贴现的现金流估计合并固定利率抵押贷款的公允价值，并使用按当前市场利率贴现的现金流估计其他债务的公允价值。我们使用报价市场价格估计合并固定利率无担保票据的公允价值，如果没有报价市场价格，我们对类似条款和到期日的证券使用报价市场价格。我们的综合固定利率按揭及无抵押债务(包括商业票据)的账面价值为$。22.610亿美元和23.2分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。这些金融工具截至2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值及相关贴现率假设摘要如下：


	年6月30日			2011年12月31日
	2020			2019
合并固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值	$	23,834		$	23,231
计算固定利率抵押公允价值时假设的加权平均贴现率		2.37	%		3.75	%
计算无担保负债公允价值时假设的加权平均贴现率		2.47	%		3.67	%

8.公平性

在截至2020年6月30日的6个月内，西蒙发布了132,946普通股股份转至四经营合伙的有限合伙人根据经营合伙的合伙协议换取同等数量的单位。在截至2020年6月30日的六个月内，运营伙伴关系赎回116,072单位来源二有限合伙人，收费$16.1百万这些交易增加了西蒙在经营伙伴关系中的所有权权益。

2017年2月13日，西蒙董事会授权两年制延长先前授权的$2.0截至2019年3月31日的10亿普通股回购计划。*2019年2月11日，西蒙董事会批准了一项新的普通股回购计划。*根据新计划，西蒙可能会回购至多美元2.010亿美元的普通股两年制在公开市场或根据市场情况需要进行私人谈判的交易中，截至2021年2月11日的期间。*在截至2020年6月30日的6个月内，西蒙购买了1,245,654平均价格为$$的股票122.50每股。*在截至2019年6月30日的6个月内，西蒙购买了1,092,957平均价格为$$的股票165.84每股，其中46,377平均价格为$$的股票164.49作为之前计划的一部分购买了每股。随着西蒙根据这些计划回购股票，运营伙伴关系将从西蒙手中回购同等数量的单位。

我们支付了$美元的普通股股息。2.10年第一季度每股收益2020。*我们支付了#美元的普通股股息2.05截至6月30日的三个月的每股收益，2019及$4.10截至以下六个月的每股收益2019年6月30日。*经营伙伴关系按单位支付相同金额的分配。*2020年6月29日，西蒙董事会宣布2020年第二季度季度现金股息为$1.30每股，于2020年7月24日支付给2020年7月10日登记在册的股东。*单位分派率等于普通股股息率。

临时股权

西蒙

西蒙将那些有可能被要求西蒙赎回证券以换取现金的证券归类为临时股权，而不管这种可能性的可能性有多大。因此，西蒙将其归类为一经营合伙企业中的一系列优先股和临时股权中物业的非控股可赎回权益。*下面将进一步讨论这些证券中的每一种。

有限合伙人在经营合伙企业中的优先权益与物业的非控制性可赎回权益。*经营伙伴关系中优先单位的赎回功能包含可能需要

经营合伙企业以现金结算赎回。因此，经营伙伴关系中的这一系列优先股仍被归类为永久股权以外的类别。*物业或物业组合中可由持有人选择赎回的剩余权益或在可能不在西蒙控制范围内的情况下可赎回的剩余权益，计入临时权益。假设该工具在资产负债表日可赎回，非控股权益的账面金额将调整为赎回金额。标的非控股权益赎回价值的变动计入发行单位等价物及其他综合权益表的累计亏损内。有几个人不是的截至2020年6月30日和2019年12月31日，非控股权益可以超过公允价值的金额赎回。*下表汇总了经营合伙企业中的首选单位和物业中非控股可赎回权益的金额如下：


	截至		截至
	年6月30日		2011年12月31日
	2020		2019
7.50%累计可赎回优先股，260,000授权单位，255,373已发出，并已发出杰出的	$	25,537	$	25,537
其他不受控制的物业可赎回权益		161,855		193,524
有限合伙人在经营合伙中的优先权益和财产中的非控制性可赎回权益	$	187,392	$	219,061

经营伙伴关系

经营合伙公司将有可能要求经营合伙公司赎回证券以换取现金的证券归类为临时股权，而不管这种可能性的可能性有多大。因此，运营伙伴关系将一一系列优先股和临时股权中财产的非控制可赎回权益。*下表汇总了物业的优先单位和非控制性可赎回权益的金额如下：


	截至		截至
	年6月30日		2011年12月31日
	2020		2019
7.50%累计可赎回优先股，260,000授权单位，255,373已发出，并已发出杰出的	$	25,537	$	25,537
其他不受控制的物业可赎回权益		161,855		193,524
按清盘价值计算的优先股总数，以及物业的非控制可赎回权益	$	187,392	$	219,061

基于股票的薪酬

我们基于股票的薪酬计划下的奖励主要采取LTIP单位和限制性股票授予的形式。LTIP计划下的限制性股票和奖励是以市场或业绩为基础的，并基于各种个人、公司和业务部门的业绩衡量标准，如下所述。与这些项目相关的费用，减去资本化的金额，计入家庭和地区办事处成本，以及附带的运营和全面收益报表中的一般和行政成本。

LTIP程序。*薪酬委员会已经批准了针对某些高级员工的长期、基于绩效的激励薪酬计划，或LTIP计划。LTIP计划下的奖励采用LTIP单位的形式，这是运营合伙企业发行的有限合伙权益的一种形式，参与者必须在适用的奖励协议中描述的特定日期和其他条件下保持与我们的雇佣关系。未按照适用奖励协议中规定的条件获得的LTIP奖励单位将被没收。赚取的和完全归属的LTIP单位相当于经营合伙企业的单位。在表演期间，参与者有权获得奖励给他们的LTIP单位的分配，等同于10定期季度分配的百分比，支付单位为

运营伙伴关系。因此，在计算每股收益的两类方法下，我们将这些LTIP单位计入参与证券。

2018年，薪酬委员会根据重新设计的LTIP计划(2018 LTIP计划)设立并授予奖项。*2018年LTIP计划下的奖项于#年颁发二部分、A部分LTIP单位和B部分LTIP单位。*如果且仅在适用奖励协议中定义的基于运营资金(FFO)或每股FFO或相对TSR目标业绩标准的各自目标在适用的奖励协议期间实现时，A档LTIP单位和B档LTIP单位中的每个单位将被视为赚取的两年制和三年期A档LTIP单位和B档LTIP单位的使用期限。他说：一半在赚取的部分中，A个LTIP单位将于2021年1月1日归属于另一个一半归属于2022年1月1日。所有赚取的B批LTIP单位将于2022年1月1日归属。

基于达到目标FFO绩效标准的部分LTIP单位的授予日期公允价值为$6.1A期LTIP单位和B档LTIP单位，总计$12.1百万*2018年LTIP计划规定，基于FFO的奖励的价值可以根据公司的业绩与目标FFO业绩标准进行上下调整，最高潜在公允价值为$18.2百万

2019年，薪酬委员会根据重新设计的LTIP计划或2019年LTIP计划设立并授予奖项。*2019年LTIP计划下的奖励仅在适用的奖励协议中定义的各自业绩条件(基于运营资金或每股FFO和客观标准目标)和市场条件(基于相对TSR业绩)在适用的奖励协议期间实现时，才被视为已赚取三年期测算期，以接受者在归属日期之前的持续受雇情况为准。*2019年LTIP计划下所有赚取的LTIP单位将于2023年1月1日授予。*2019年LTIP计划规定，基于业绩的部分奖励的赚取金额取决于Simon与某些标准相比的表现，发行时的最大潜在公允价值为$22.1百万他说：

任何基于市场的奖励的LTIP单位的授予日期公允价值都是使用蒙特卡洛模型估计的，并且无论是否在提供所需服务的情况下达到市场条件标准，都会记录由此产生的固定费用。授予日期基于市场的奖励的公允价值将在授予日期至奖励(如果赚取)将被授予的日期之间摊销为费用。*绩效奖励的费用是根据我们对在适用的绩效期间是否可能达到绩效标准的评估，在授予日期至奖励(如果获得)将成为归属日期的一段时间内记录的。

薪酬委员会批准了LTIP单位赠款，如下表所示。LTIP单位的赚取程度和总授予日期公允价值如下：


LTIP认证计划	LTIP-单位年收入	授予TSR奖的公允价值的日期	绩效奖励的授予日期目标值
2018 LTIP计划-A部分	38,148	$6.1百万	$6.1百万
2018 LTIP计划-B部分	将于2021年底确定目标。	$6.1百万	$6.1百万
2019 LTIP计划	将于2022年底确定具体日期。	$9.5百万	$14.7百万

我们记录了与这些LTIP计划相关的净资本补偿费用约为$6.9300万美元和300万美元8.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。

限制性股票。他说：薪酬委员会判给135,140截至2020年6月30日的6个月内，以加权平均公平市值$向员工出售限制性股票54.86每股。在截至2020年6月30日的6个月内，我们的非员工董事被授予32,487加权平均公平市值为$的限制性股票58.57每股。这些股份代表我们向非雇员董事支付的薪酬的一部分，所有股份都已存入我们维持的非雇员董事递延补偿账户。授予日期员工限制性股票奖励的公允价值被确认为三年期归属服务期。授予日期非雇员董事限制性股票奖励的公允价值被确认为一年期归属服务期。根据经营合伙公司的合伙协议，经营合伙公司向Simon发行了同等数量的单位，这些单位受到与限制性股票相同的归属条件的约束。

我们记录了与限制性股票相关的净资本补偿费用约为$6.0百万美元和$3.8截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。

其他补偿安排。*2011年7月6日，关于执行雇佣协议，薪酬委员会授予西蒙董事长、首席执行官兼总裁大卫·西蒙以以下形式的留任奖励1,000,000LTIP单位，或奖项，以表彰他在2019年7月5日之前的持续服务。自2013年12月31日起，该奖项已被修改，或当前的奖项，因此，除了原始奖项中包括的基于服务的归属要求外，LTIP单位将根据基于公司的业绩目标的实现情况而获得并有资格授予。如果我们的表现超过了较高的绩效标准，目前的奖项并不包括西蒙先生有机会在原有奖项之外获得额外的LTIP单位。*本届奖项的业绩标准是基于达到特定的每股FFO目标。由于已满足性能标准，因此最多360,000LTIP单位，或A单位，360,000LTIP单元，或B单元，以及280,000LTIP单位，或C单位，分别于2015年12月31日、2016年12月31日和2017年12月31日赚取。如果没有达到相关的表现标准，当前奖项的全部或部分将被没收。2018年1月1日归属的赚取A单位，2019年1月1日归属的赚取B单位，2019年6月30日归属的赚取C单位。授予日期保留奖励的公允价值为$120.3300万美元被确认为超过八年制根据A单位、B单位和C单位的适用归属期，以直线为基础确定其雇佣协议期限。

9.租赁收入

我们经营租赁下的固定租赁收入包括固定最低租赁对价和固定公共区域维护(CAM)，这是以直线方式记录的报销。可变租赁收入包括基于销售的对价，以及房地产税、公用事业、营销和某些其他项目的报销，包括下文讨论的负可变租赁收入。


	在截至的三个月内				在截至以下日期的六个月内
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
固定租赁收入	$	954,966	$	1,068,701	$	2,009,920	$	2,128,820
可变租赁收入		58,544		229,866		265,822		449,803
租赁总收入	$	1,013,510	$	1,298,567	$	2,275,742	$	2,578,623

2020年4月，财务会计准则委员会工作人员发布了关于新冠肺炎影响租约修改指引在会计准则编撰第842号“租赁”中应用的相关特许权处理的指导意见。当租赁变更导致类似或更低的未来对价时，该指南提供了放弃ASC 842要求的相关重估的实际便利。*因此，租金减免一般在批出期间被视为负的可变租约对价，进一步减租将减少未来批出减租时的租赁收入。

我们已经同意与有限数量的租户达成延期或减价安排。与我们的租户的讨论正在进行中，可能会导致我们认为的进一步推迟租金、修改租约、减免和/或终止租约。

根据每个租户独特的财务和运营情况，在个案的基础上进行适当的调整。此外，我们某些租户未收取的租金可能会受到持续诉讼的影响，诉讼结果可能会影响我们全额收回相关应收账款余额的能力。

就延迟租金或其他应计未付租金而言，如吾等确定可能收取租金付款，吾等将继续以直线方式确认租赁期内的租赁收入及相关租户应收款项。然而，倘吾等确定该等递延租金付款或其他应累算但未支付的租金付款不可能收取，则租赁收入将按现金收付制入账，而相应的租户应收及递延应收租金余额将于吾等的应收能力厘定变动期间直接撇销租赁收入。

当租户试图通过破产程序重组其业务时，我们会评估应收账款余额的可收回性。我们正在进行的评估包括(其中包括)租户申请破产的时间，以及我们对租户在破产程序中对本公司物业租赁条款基本相似的假设的预期。他说：

10.承担及或有事项

诉讼

我们不时参与我们正常业务过程中出现的各种法律和监管程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。我们相信，目前的诉讼程序不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生实质性的不利影响。当损失被认为是可能的，并且金额可以合理估计时，我们记录负债。

在2019年第一季度，我们与我们的前保险经纪人怡安风险服务中心公司(Aon Risk Services Central Inc.)就2010年5月奥普里磨坊(Opry Mills)遭受的重大洪水破坏达成和解。根据之前与Opry Mills之前的共同投资者达成的协议，和解的一部分汇给了共同投资者。我们在和解中的份额大约是$。68.0这笔收入在随附的综合经营报表和全面收益表中作为其他收入入账。

租赁承诺额

截至2020年6月30日，共有23我们的综合物业中有40%以土地租约为准。*这些土地租约的终止日期从2021年到2090年不等，包括合理保证行使延期选择权的期限。*这些土地租约通常要求我们支付固定的年度租金，或固定的年度租金支付加上基于物业收入或总销售额的百分比租金部分。*此外，我们还有几个地区办事处地点需要租赁，终止日期从2020年到2028年不等。这些写字楼租赁通常要求我们每年支付固定的租金，并支付我们应分担的公共区域、房地产和公用事业费用。-我们的一些地面和办公租约包括升级条款。*我们所有的租赁安排都归类为经营租赁。*我们发生了地面租赁费用和写字楼租赁费用，分别计入其他费用和家庭办公和区域费用，如下所示：


	在截至的三个月内				在截至以下日期的六个月内
	2020年6月30日		2019年6月30日-		2020年6月30日		2019年6月30日-
运营租赁成本
固定租赁费	$	7,137	$	7,943	$	15,146	$	15,108
可变租赁成本		3,147		4,186		7,087		8,330
转租收入		(187)		(167)		(373)		(334)
经营租赁总成本	$	10,097	$	11,962	$	21,860	$	23,104


	在截至以下日期的六个月内
	2020年6月30日		2019年6月30日-
其他资料
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自营业租赁的营业现金流	$	22,180	$	24,172

加权平均剩余租赁期限-经营租赁		34.8年份		36年
加权平均贴现率-营业租赁		4.86%		4.87%

根据这些租约，截至12月31日的年度到期的最低租赁付款如下，不包括适用的延期选择权和续签选择权，除非合理确定行使和任何分租收入：


2020	$	32,706
2021		32,697
2022		32,721
2023		32,863
2024		32,997
此后		924,243
	$	1,088,227
折扣的影响		(568,811)
经营租赁负债	$	519,416

债务担保

合资债务是合资企业的负债，通常由合资财产担保，我们没有追索权。于2020年6月30日及2019年12月31日，经营合伙为合营企业相关按揭债务提供担保$193.31000万美元，并且$214.8分别为百万美元. 经营合伙企业担保的抵押由合资企业的财产担保，这些财产可以出售以偿还未偿债务，而且估计公允价值超过担保金额。

信用风险集中

我们的美国购物中心、高级奥特莱斯和米尔斯依靠主播租户来吸引客户；然而，主播对我们的财务业绩没有实质性贡献，因为许多主播拥有自己的空间。所有物料运营都在美国境内，没有客户或租户帐户5占我们综合收入的%或更多。

飓风影响

在2017年第三季度，我们的二由于飓风玛丽亚，位于波多黎各的全资财产遭受财产损失和业务中断。*自损失之日起，我们已收到$77.6从第三方承运人获得的与二位于波多黎各的房产，其中#美元46.5100万美元用于财产恢复和补救，并用于减少应收保险追回。*在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，我们记录了$1.6百万美元和$2.7万元，分别作为业务中断收入。在三个月和六个月内

截至2019年6月30日，我们记录了$3.2百万美元和$7.6万元，分别作为业务中断收入。*这些金额在所附的综合业务表和全面收益表中记入其他收入。

新冠肺炎

2010年3月11日，世界卫生组织宣布新型冠状病毒新冠肺炎株为全球大流行，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。新冠肺炎疫情已经对2020年上半年的全球经济和市场状况产生了重大影响，并继续对零售房地产的经济活动产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响在继续发展，政府和其他当局，包括我们拥有或持有房产权益的地方，已经实施了旨在控制其传播的措施，包括限制行动自由、团体集会和商业运营，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、呆在家里、原地避难令、密度限制和社会疏远措施。政府和其他主管部门正处于取消或修改其中一些措施的不同阶段，但是某些政府和其他主管部门已经被迫，如果与新冠肺炎疫情相关的风险，或者租户和消费者对风险的看法随时恶化，其他政府和其他主管部门可能会在未来恢复这些措施或实施新的、更具限制性的措施。鉴于消费者人口结构和对大流行的反应不同，以及某些物业的特点和布局，新冠肺炎和这些措施对一些物业的影响已经并将继续大于其他物业。由于新冠肺炎疫情和这些措施的影响，本公司可能会受到重大影响，包括由于我们对收取租赁收入和资产减值费用的可能性的评估发生变化(由于我们的物业产生的现金流发生变化)而导致确认收入能力的变化。他说：

截止到2020年6月30日，199在我们的国内物业中，我们的某些零售商投资，以及某些国际物业已经重新开业。*自7月10日起，我们所有的零售物业都重新开业；不过，七加利福尼亚州的物业随后于7月15日关闭。因为新的限制性政府命令。他说：

3月份，作为最大限度提高流动资金和增加手头可用现金的预防措施，该公司提取了#美元3.75在其设施上支付了10亿美元，并已偿还了附注7中讨论的某些未偿还金额。

第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本报告所列合并财务报表及其附注一并阅读。

概述

Simon Property Group，Inc.是特拉华州的一家公司，根据修订后的1986年国税法或国税法，以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)的形式运营。只要REITs分配的应纳税所得额不低于其应纳税所得额的100%，REITs通常就不需要缴纳美国联邦企业所得税。Simon Property Group，L.P.是我们特拉华州合伙企业的多数股权子公司，拥有我们所有的房地产和其他资产。*根据营运合伙公司的合伙协议，营运合伙公司须支付西蒙的所有费用。除非另有说明或上下文另有要求，否则所指的“Simon”是指Simon Property Group，Inc.所提及的“运营合伙”指的是Simon Property Group，L.P.提及的“我们”、“我们”和“我们的”统称为Simon、运营合伙企业以及由Simon和/或运营合伙企业拥有或控制的那些实体/子公司。

我们拥有、开发和管理一流的购物、餐饮、娱乐和混合用途目的地，这些目的地主要由购物中心、高级奥特莱斯组成。^®，和磨坊^®。截至2020年6月30日，我们在美国拥有或持有204个创收物业的权益，其中包括99个购物中心、69个Premium Outlet、14个Mills、4个生活方式中心以及37个州和波多黎各的18个其他零售物业。此外，我们在美国、加拿大、亚洲和欧洲的物业正在进行重新开发和扩建项目，包括增加主播、大型包厢租户和餐厅。在国际上，截至2020年6月30日，我们拥有主要位于亚洲、欧洲和加拿大的31家高级奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业。我们还有一个国际奥特莱斯物业正在开发中。截至2020年6月30日，我们还拥有KléPierre SA或KléPierre 22.4%的股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有或拥有位于欧洲15个国家的购物中心。

我们的大部分租赁收入来自零售租户，包括从以下方面收到的对价：

●

固定最低租赁对价和固定公共区域维护(CAM)报销，以及

●

可变租赁对价主要基于租户的销售额，以及房地产税、公用事业、营销和某些其他项目的报销。

我们管理公司的收入，在公司间剔除后，主要由管理费组成，管理费通常基于被管理物业的收入。

我们投资房地产是为了最大化总的财务回报，包括运营现金流和资本增值。我们通过提高物业和投资的盈利能力和运营能力，寻求收益、运营资金或FFO以及现金流的增长。我们寻求通过以下方式实现这一增长：

●

吸引和留住优质租户，利用规模经济降低运营费用，

●

以极具竞争力的租金扩展和重新租赁现有的高生产率地点，

●

有选择地收购或增加我们在优质房地产资产或资产组合中的权益，

●

通过营销活动和战略企业联盟在我们的零售物业中产生消费者流量，以及

●

出售精选的非核心资产。

我们还通过以下活动产生补充收入来实现增长：

●

将我们的购物中心建立为零售商和其他企业以及以消费者为中心的企业联盟的领先市场资源提供商，包括支付系统(如与银行发行的预付卡销售相关的手续费)、全国营销联盟、静态和数字媒体倡议、业务开发、赞助和活动，

●

为我们的租户和其他人提供物业运营服务，包括废物处理和设施服务，以及提供能源服务，

●

出售或租赁我们物业毗邻的土地，通常称为“外地块”或“外地块”，以及

●

产生现金存款和贷款投资的利息收入，包括向相关实体发放的贷款。

我们专注于零售房地产领域的高质量房地产。当我们相信我们的资本投资符合我们的风险回报标准时，我们会扩大或重新开发物业，以提高现有资产的盈利能力和市场份额。我们有选择地在我们认为现有零售物业不能充分满足的市场上开发新的物业。

我们根据收购机会增强我们投资组合的能力，定期审查和评估收购机会。我们的国际战略包括与老牌房地产公司合作，并用当地货币为国际投资融资，以将外汇风险降至最低。

为了支持我们的增长，我们采用了三重资本战略：

●

提供增长所需的资金，

●

保持足够的灵活性，以获取多种形式的资本，包括公共和私人资本，以及

●

以保持我们投资级信用评级的方式管理我们的整体财务结构。

我们认为FFO、净营业收入(NOI)和投资组合NOI是衡量经营业绩的关键指标，美国普遍接受的会计原则或GAAP没有具体定义这些指标。我们在内部使用这些衡量标准来评估我们投资组合的经营业绩，并提供与其他房地产公司进行比较的基础。下面的讨论包括这些衡量标准与最具可比性的GAAP衡量标准的协调。

新冠肺炎

截至2020年6月30日，我们的199家国内物业、某些零售商投资和某些国际物业已经重新开业。*自7月10日起，我们所有的零售物业都重新开业；然而，加州的七处房产随后于7月15日关闭因为新的限制性政府命令。*平均而言，公司的零售物业关闭51天，约占第二季度的56%。

在我们制定和实施应对新冠肺炎大流行的影响和旨在防止其蔓延到我们业务的限制措施时，我们的主要关注点一直是我们员工、购物者和我们服务的社区的健康和安全。*鉴于大流行的经济影响，我们实施了一系列行动来降低成本和增加流动性，包括：

●

大大减少了所有非必要的企业支出，

●

大幅降低了物业运营费用，包括可自由支配的营销支出，

●

由于政府“留在家中”的命令关闭了公司在美国的物业，对某些公司和现场员工实施了临时休假；减少了某些公司和现场人员，并暂时冻结了公司的招聘工作。

●

暂停了超过10亿美元的重建和新开发项目，

●

公司董事长、首席执行官兼总裁大卫·西蒙(David Simon)决定将基本工资降至零，并推迟批准的2019年奖金，直到公司运营的市场状况改善。

●

根据每个员工的薪酬水平，暂时降低部分受薪员工的基本工资，降幅在百分之十到百分之三十之间，

●

公司董事会同意暂停向独立董事支付董事会服务现金聘用费，以及

●

在其循环信贷安排下提取了37.5亿美元。他说：

结果概述

2020年前六个月，稀释后每股收益和稀释后每股收益从去年同期的3.38美元下降到2.26美元，降幅为1.12美元。每股摊薄收益和单位摊薄收益减少的主要原因是：

●

2019年与我们的前保险经纪人达成和解的诉讼涉及2010年5月Opry Mills遭受的6800万美元的重大洪水损害，或每股稀释后0.19美元，

●

2019年与处置我们在一项1560万美元的多户住宅投资中的权益有关的收益，或每股稀释后股份/单位0.04美元，

●

合并租赁收入减少3.029亿美元，或每股稀释后收益0.86美元，包括固定租赁收入减少1.189亿美元和可变租赁收入减少1.84亿美元，这主要是由于COVID-19，

●

除上述两笔2019年交易外，其他收入减少4260万美元，或每股稀释后收益0.12美元，主要原因是由于COVID-19导致Simon Brand Ventures和礼品卡收入减少，

●

来自未合并实体的收入减少1.022亿美元，或每股稀释后收益减少0.29美元，主要是由于零售商投资的同比运营1,680万美元，或每股稀释后收益单位减少0.05美元，以及不利的国内和国际业务，所有这些业务都受到新冠肺炎干扰的影响，以及

●

权益工具公允价值的未实现不利变化1,180万美元，或每股稀释后股份/单位0.03美元，部分被

●

合并总运营费用减少1.147亿美元，或每股稀释后收益0.33美元，这主要与新冠肺炎的中断有关，

●

税费减少2300万美元，或每股稀释后收益0.07美元

●

2020年利息支出减少1250万美元，或每股稀释后收益0.04美元。

在2020年的6个月期间，投资组合NOI比去年同期下降了10.7%。截至2020年6月30日，美国购物中心和高级奥特莱斯的平均基本最低租金从2019年6月30日的54.52美元上涨了2.8%，至56.02美元。我们美国购物中心和Premium Outlet的租赁价差相对持平，因为我们能够以类似的租金租赁可用的平方英尺，导致截至2020年6月30日的开放/关闭租赁价差(基于总租户付款-基本最低租金加上公共区域维护)为0.26 psf(开业62.95美元，收盘63.21美元)，下降0.4%。截至2020年6月30日，我们美国购物中心和Premium Outlet的最终入住率从2019年6月30日的94.4%下降到92.9%，降幅为1.5%，这主要是由于2019年租户破产活动，部分被租赁活动抵消。

截至2020年6月30日，我们综合债务的有效整体借款利率下降了53个基点，从2019年6月30日的3.34%降至2.81%。这一下降主要是由于可变利率债务的有效整体借款利率下降了206个基点(2020年6月30日为0.95%，而2019年6月30日为3.01%)，但被我们固定利率债务金额的增加部分抵消了。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们合并债务的加权平均到期日分别为6.8年和7.4年。

我们截至2020年6月30日的6个月的融资活动包括：

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通过签订无担保信贷安排，全部修改和取代经营合伙企业现有的40亿美元无担保循环信贷安排，或信贷安排，包括(I)修订和延长信贷安排和(Ii)20亿美元延迟提取定期贷款安排，或定期贷款安排，

●

将我们在运营合伙企业的全球无担保商业票据计划或商业票据计划下的借款减少6.248亿美元，

●

在信贷安排下偿还1.25亿元，其后在信贷安排下借款31亿元；及

●

根据经营合伙企业的35亿美元无担保循环信贷安排(或补充贷款)借入8.75亿美元，连同信贷安排和定期贷款(即定期贷款)借款8.75亿美元，随后偿还1.25亿美元。

于2020年7月9日，营运合伙完成发行以下优先无抵押票据：5,000万美元，固定利率3.500厘；7.5亿美元，固定利率2.650厘；7.5亿美元，固定利率3.800厘，到期日分别为2025年9月(“2025年”票据“”)、2030年6月及2050年6月。2025年票据是根据一份契约作为额外票据发行的，根据该契约，营运合伙先前发行了本金为6亿美元、利率为3.500的优先票据，将于2025年9月17日到期。发售无抵押票据所得款项用于在2020年7月和8月按面值选择性赎回优先无担保票据，如下所述，并偿还了贷款项下的部分债务。

2020年7月10日，运营伙伴关系在信贷安排下偿还了17.5亿美元，在补充安排下偿还了7.5亿美元。

2020年7月22日，运营伙伴关系完成了2020年9月1号到期的5亿美元2.500%债券的可选赎回。

2020年8月6日，运营伙伴公司按面值完成了2020年10月2日到期的3.75亿欧元2.375%票据的可选赎回。

美国投资组合数据

本概述中讨论的投资组合数据包括以下关键运营统计数据：结束入住率和每平方英尺平均基本最低租金。我们从收购年份开始将收购的财产包括在此数据中，并在处置年份删除处置的财产。为了便于比较，我们将与磨坊相关的信息与我们在美国的其他业务分开。我们也不包括任何位于美国境外的物业信息。

下表列出了美国购物中心和高级奥特莱斯合并后的这些关键运营统计数据：

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在我们的合并财务报表中合并的财产，

●

我们按照权益会计方法作为合资企业核算的财产，以及

●

以上两类物业按总投资组合计算。


	年6月30日		年6月30日		%/基点：
	2020		2019		更改日期(1)
美国购物中心和高级奥特莱斯：
期末入住率
固形		93.0%		94.6%	-160 bps
未整合		92.7%		93.9%	-120 bps
总投资组合		92.9%		94.4%	-150 bps
每平方英尺平均基本最低租金
固形	$	54.10	$	52.91	2.2%
未整合	$	61.48	$	58.74	4.7%
总投资组合	$	56.02	$	54.52	2.8%
磨坊：
期末入住率		95.3%		97.1%	-180 bps
每平方英尺平均基本最低租金	$	34.11	$	32.87	3.8%

(1)	由于四舍五入，百分比可能无法重新计算。百分比和基点的变化代表了与可比上一时期相比的变化。

结束入住率水平和每平方英尺的平均基本最低租金。最终入住率是指截至报告期最后一天租赁的总可租赁面积(GLA)的百分比。我们将所有公司拥有的空间都包括在计算中，除了商场主播、商场主打、商场独立式和商场外空地。每平方英尺基本最低租金是报告期内适用于所有有资格计入期末入住率的租户的平均基本最低租金费用。

每平方英尺报告的总销售额。*鉴于我们在美国的所有零售物业都因新冠肺炎疫情而关闭了大约一半的季度，我们没有公布每平方英尺的零售租户销售额，因为我们不相信这段时间的趋势能预示未来的经营业绩。

当前租赁活动

在截至2020年6月30日的六个月中，我们签署了222份新租约和503份续签租约(不包括商场主播和专业、新开发、重新开发和租期为一年或更短的租约)，我们的美国购物中心和Premium Outlet产品组合的固定最低租金约为270万平方英尺，其中250万平方英尺与综合物业有关。在2019年可比期间，我们签署了464份新租约和496份具有固定最低租金的续签租约，约占300万平方英尺，其中230万平方英尺与综合物业有关。2020年和2019年，新租约的年均初始基本最低租金分别为62.61美元/平方英尺和63.25美元/平方英尺，新租约的平均租户津贴分别为50.62美元/平方英尺和52.12美元/平方英尺。

日本数据

以下是我们在日本的Premium Outlet的精选关键运营统计数据。用于准备这些统计数据的信息已由管理风险合伙人提供。


	年6月30日			年6月30日			%/基点：
	2020			2019			变化
期末入住率		99.3	%		99.9	%	-60 bps
每平方英尺平均基本最低租金	¥	5,339		¥	5,214		2.40	%

运营结果

以下合并物业的收购和处置影响了我们在比较期间的合并结果：

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2019年9月19日，我们从合资伙伴手中收购了与我们的一处物业相邻的一家酒店剩余的50%权益。

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2019年第三季度，我们处置了两处零售物业。

在比较期间，以下权益法投资和物业的收购和开业影响了我们来自非合并实体的收入：

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2020年6月23日，我们在泰国曼谷开设了暹罗名牌折扣店(Siam Premium Outlet曼谷)，这是一个264,000平方英尺的中心。我们拥有这个中心50%的权益。

●

2020年2月19日，我们和一群共同投资者收购了破产的服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债。这些权益是通过两家独立的合资企业获得的，一家许可企业和一家运营企业。我们在每个零售经营合资企业和许可合资企业中的非控股权益为37.5%。

●

2020年2月13日，通过我们的欧洲投资方，我们在西班牙马拉加开设了马拉加设计师奥特莱斯(Malaga Designer Outlet)，这是一个19.1万平方英尺的中心。我们拥有这个中心46%的权益。

●

2020年1月，我们分别以670万美元和3350万美元收购了Sparc Group(前身为Aéropostale和正宗品牌集团LLC或ABG)5.05%和1.37%的额外权益。

●

2019年10月16日，我们出资约2.768亿美元，包括现金和Shop Premium Outlet(SPO)资产，收购了Rue Gilt Groupe(RGG)45%的非控股权益，以创建一家致力于数字超值购物的新的多平台企业。

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2019年5月22日，我们在墨西哥圣地亚哥德奎太罗开设了Premium Outlet Querétaro，这是一个274,800平方英尺的中心。我们拥有这个中心50%的权益。

就以下截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月的比较而言，上述交易称为物业交易。在以下对我们经营业绩的讨论中，“可比”是指我们在两个比较期间拥有或持有权益并经营的物业。

截至2020年6月30日的三个月与截至三个月的2019年6月30日

租赁收入减少2.851亿美元，其中物业交易占减少的100万美元。可比租赁收入减少2.841亿美元，降幅21.9%。*租赁总收入下降的主要原因是固定收入减少

最低租赁和CAM对价在直线基础上录得1.137亿美元，减少可变租赁收入1.714亿美元，主要与基于租户销售和负可变租赁收入的对价较低有关。他说：

其他收入总额减少4,290万美元，主要原因是与Simon Brand Venture和礼品卡收入相关的收入减少2,570万美元，减少580万美元，原因是2019年我们向合资企业捐赠土地用于我们两个物业的致密项目，投资分配减少430万美元，以及与我们的两个波多黎各物业相关的业务中断保险收入减少160万美元，但与出售外包地块相关的340万美元收益部分抵消了这一减少。

如前所述，物业运营费用减少3,550万美元，主要原因是新冠肺炎大流行导致物业关闭，以及旨在防止其蔓延和降低成本的限制。

折旧及摊销减少2,850万美元，其中物业交易占260万美元。*可比物业占减少的2590万美元，主要是由于启动重大重建后物业在2019年加速折旧。

广告和促销减少了2,270万美元，主要原因是新冠肺炎疫情造成的物业关闭，以及旨在防止其传播和降低成本的限制，如前所述。

由于人员、薪酬和非必要的公司支出减少，家庭和地区办公室成本支出减少了1040万美元。

收入和其他税费减少710万美元，主要是由于与2019年相比，我们在Sparc集团零售运营合资企业中的运营业绩份额亏损更大，导致税收优惠增加，以及与我们的某些国际投资相关的预扣和所得税减少，部分被收购我们在Forever 21的权益而记录的廉价购买收益的税费所抵消。

来自未合并实体的收入减少6,220万美元，主要原因是我们零售商投资的经营业绩以及不利的国内和国际业务，这两项都受到新冠肺炎业务中断的影响，但因收购我们在Forever21的权益而录得的3,500万美元税前非现金讨价还价购买收益部分抵消了这一影响。

在2020年，我们记录了780万美元的净亏损，与KléPierre减值和处置某些资产有关。在2019年，我们记录了与KléPierre处置某些购物中心相关的270万美元的收益。

由于经营合伙公司的净收入减少，西蒙公司非控股权益的净收入减少了4040万美元。

截至2020年6月30日的6个月与截至6个月的2019年6月30日

租赁收入减少3.029亿美元，其中物业交易占减少的230万美元。可比租赁收入减少3.006亿美元，或11.7%。总租赁收入减少的主要原因是固定最低租赁和CAM对价直线记录的减少1.189亿美元，可变租赁收入减少1.84亿美元，主要是由于基于租户销售和负的可变租赁收入的对价减少所致。他说：

其他收入总额减少1.261亿美元，主要是因为2019年与我们的前保险经纪人就2010年5月奥普里磨坊遭受的重大洪水破坏达成和解的诉讼减少了6800万美元，与Simon Brand Venture和礼品卡收入相关的减少了2620万美元，2019年出售我们在多户住宅物业的权益获得了1560万美元的收益，减少了580万美元，这与2019年我们的两个物业的致密化项目的土地贡献收益有关。由于飓风损失490万美元，我们在波多黎各的两处物业收到的业务中断保险收入减少了480万美元，投资分配减少了480万美元，但与出售外围包裹相关的430万美元收益部分抵消了这一减少。

如前所述，物业运营费用减少4,140万美元，主要原因是新冠肺炎大流行导致物业关闭，以及旨在防止其蔓延和降低成本努力的限制。

广告和促销减少了2,630万美元，主要原因是新冠肺炎疫情造成的物业关闭，以及旨在防止其蔓延和降低成本的限制措施，如前所述。

由于人员、薪酬和非必要的公司支出减少，家庭和地区办公室成本支出减少了860万美元。

收入和其他税费变化2300万美元，主要是由于与2019年相比，我们在Sparc集团零售运营合资企业的运营业绩份额亏损更大，税收优惠更高，以及减少了预扣和

与我们的某些国际投资有关的所得税，由收购我们在Forever21的权益而记录的廉价购买收益的税费部分抵消。

来自未合并实体的收入减少1.022亿美元，主要原因是我们零售商投资的经营业绩以及不利的国内和国际业务，这两项都受到新冠肺炎业务中断的影响，但因收购我们在Forever21的权益而录得的3,500万美元税前非现金讨价还价购买收益部分抵消了这一影响。

在2020年，我们录得780万美元的净亏损，与KléPierre减值和处置某些资产有关，但被我们的一项合资投资出售购物中心带来的100万美元收益所抵消。在2019年，我们记录了与KléPierre处置某些购物中心相关的270万美元的收益。

由于经营合伙公司的净收入减少，西蒙公司非控股权益的净收入减少了5610万美元。

流动性与资本资源

由于我们拥有长期的创收资产，我们的融资策略主要依赖于长期固定利率债务。截至2020年6月30日，浮动利率债务占我们合并债务总额的16.9%。我们还不时签订利率保障协议，以管理我们的利率风险。在截至2020年6月30的6个月里，我们的大部分流动性来自来自未合并实体的运营和资本分配的正净现金流，总计974.8美元。这些设施和商业票据计划为我们提供了另一种流动性来源，因为我们的现金需求随时都在变化。这些来源下的借款能力可能会增加，如下文进一步讨论的那样。

我们的现金和现金等价物余额在2020年前六个月增加了26亿美元，截至2020年6月30日达到33亿美元，这主要是由于贷款项下的新借款，作为一项预防措施，以最大限度地提高流动性，并增加手头可用现金，如前所述。

截至2020年6月30日，我们在信贷安排下的总可用借款能力约为49亿美元，扣除39亿美元的未偿还借款和7.023亿美元的商业票据计划下的未偿还金额和1130万美元的信用证。截至2020年6月30日止六个月，信贷安排项下的未偿还余额总额最高为39亿美元，加权平均未偿还余额为23亿美元。截至2020年6月30日的六个月加权平均利率为1.10%。

西蒙历来可以进入公共股权市场，运营伙伴关系历来可以进入私人和公共的长期和短期无担保债务市场，并从房地产一级的机构投资者那里获得担保债务和私募股权。

我们的业务模式和Simon作为房地产投资信托基金的地位要求我们定期进入债务市场，为收购、开发和再开发活动筹集资金，并为即将到期的债务进行再融资。Simon还可能不时进入股权资本市场，以实现我们的业务目标。我们相信，在信贷安排和商业票据计划下，我们手头有足够的现金和可用性，可以在2020年前满足我们的债务到期日和资本需求。

现金流

截至2020年6月30日的6个月，我们来自运营活动和来自未合并实体的资本分配的净现金流总计9.748亿美元。此外，2020年我们的债务融资和偿还活动的净收益为31亿美元。这些活动将在下面的“融资和债务”部分进一步讨论。2020年前六个月，我们还：

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为收购收购Forever 21的某些资产并获得Sparc Group和ABG的额外权益的企业提供资金，这些企业的总现金部分为1.078亿美元。

●

支付的股东股息和单位持有人分配总额约为7.452亿美元，优先股分配总额为260万美元，

●

提供资金的综合资本支出为3.375亿美元(包括2070万美元的开发和其他费用，2.78亿美元的重新开发和扩建费用，以及3880万美元的租户费用和其他业务资本支出)，

●

对未合并实体的资金投资为6350万美元，

●

对股权工具的资金投资为2490万美元，

●

出售股权工具所得收益3,000万美元，以及

●

为回购1.526亿美元的西蒙普通股和以1610万美元赎回经营伙伴关系的单位提供了资金。

总体而言，我们预计运营产生的现金将足以满足长期保持Simon REIT资格所需的运营费用、每月偿债、经常性资本支出、向股东的股息和/或向合作伙伴的分配。*目前，我们预计新冠肺炎的影响不会影响我们在可预见的未来为这些需求提供资金的能力；但其最终影响很难预测。此外，我们预计能够从以下方面产生或获得非经常性资本支出的资本，如收购、重大建筑重建和扩建，以及未偿债务的预定本金到期日，然而，全球金融市场(包括债务和股权资本市场)的严重和长期中断和不稳定可能会影响我们获得必要资本的能力：

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经营业绩和营运资本公积产生的超额现金；

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信贷便利和商业票据计划的借款，

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其他担保或无担保债务融资，或

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在公开或非公开市场筹集的额外股本。

我们预计2020年运营将产生正现金流，我们将这些预计的现金流考虑到我们的现金来源和使用中。这些现金流主要来自我们租户支付的租金。预计运营现金流的显著恶化，包括由于新冠肺炎疫情的影响和旨在限制其传播的限制，可能会导致我们更多地依赖信贷便利和商业票据计划的可用资金，进一步削减计划资本支出，或寻求其他额外的融资来源。

融资和债务

无担保债务

截至2020年6月30日，我们的无担保债务包括经营合伙企业的159亿美元优先无担保票据，经营合伙企业的40亿美元无担保循环信贷安排(即信贷安排)下的31亿美元未偿还债务，经营合伙企业的35亿美元无担保循环信贷安排(即补充信贷安排)下的7.5亿美元未偿还债务，以及经营合伙企业的全球无担保商业票据计划(商业票据计划)下的702.3美元未偿还票据。

2020年3月16日，经营合伙企业通过签订一项无担保信贷安排，完全取代了其现有的40亿美元无担保循环信贷安排，该无担保信贷安排包括(I)信贷安排的修订和延长以及(Ii)20亿美元的定期贷款。信贷安排和定期贷款可以信贷安排下的额外承诺或定期安排下的增量定期贷款的形式增加，所有此类增加的总额不超过10亿美元，每种情况下的总规模均为70亿美元，前提是获得额外的贷款人承诺并满足某些惯例条件。这些借款可能以美元、欧元、日圆、英镑、加元和澳元计价。美元以外货币的借款不得超过定义的最高循环信贷金额的95%。定期贷款和信贷贷款的初始到期日分别为2022年6月30日和2024年6月30日。每项定期贷款和信贷贷款均可根据我们的唯一选择再延长两个6个月的期限，分别至2023年6月30日和2025年6月30日，但须满足某些先例习惯条件。在2020年3月16日之后的9个月期间，定期贷款可以通过一次抽奖获得。

信贷安排项下的借款于营运合伙选择时，以(I)伦敦银行同业拆息加由营运合伙的企业信用评级(0.650%至1.400%)厘定的保证金或(Ii)基本利率(该利率等于最优惠利率、联邦基金实际利率加0.500%或伦敦银行同业拆息加1.000%中的最大者)(“基本利率”)加由营运合伙的企业信用评级厘定的保证金(“基本利率”)计算利息。信贷安排包括一项由营运合伙企业就信贷安排项下的循环承担总额厘定的0.100%至0.300%的企业信贷评级厘定的信贷手续费。信贷安排包含一个货币市场竞争性投标选择权计划，允许运营伙伴举行拍卖，以实现短期借款的较低定价。定期贷款项下的借款于经营合伙公司选择时，按(I)伦敦银行同业拆息加根据经营合伙公司0.725%至1.600%的企业信用评级厘定的保证金或(Ii)基本利率(等于最优惠利率中最高者，联邦基金实际利率加0.500%或伦敦银行同业拆借利率加1.000%)加由经营合伙公司的企业信用评级0.000%至0.600%厘定的保证金计算利息。*定期融资包括相当于0.100的自动报价手续费

定期贷款项下未使用的定期贷款承诺，其计价费用应从定期贷款结束后45天的日期开始累算。

补充贷款最初的借款能力为35亿美元，在期限内可能增加到45亿美元，并提供以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价的借款。补充贷款的初始到期日为2022年6月30日，如果我们继续遵守其中的条款，可以根据我们的唯一选择再延长一年至2023年6月30日。补充贷款的基本利率为LIBOR加77.5个基点，贷款手续费为10个基点。

截至2020年6月30日，我们在这些贷款下的总可用借款能力为49亿美元。截至2020年6月30日的六个月内，贷款项下的未偿还余额总额最高为39亿美元，加权平均未偿还余额为23亿美元。截至2020年6月30日，这些贷款项下的未偿还信用证为1130万美元。

运营伙伴关系还提供了20亿美元的商业票据计划，或相当于非美元的商业票据计划。*经营伙伴关系可以发行无担保商业票据，以美元、欧元和其他货币计价。以非美国货币发行的票据可由经营合伙公司的一家或多家子公司发行，并由经营合伙公司担保。票据在美国和欧洲商业票据市场按惯例出售，并与经营合伙企业的其他无担保优先债务享有同等地位(单独或作为上述担保的结果)。商业票据计划由信用证融资支持，如有必要或适当，我们可以在任何一项信贷融资下进行一次或多次提取，以支付商业票据计划不时未偿还的金额。截至2020年6月30日，我们在商业票据计划下有7.023亿美元的未偿还款项，全部由加权平均利率为0.24%的美元计价票据组成。这些借款的加权平均到期日为2020年7月20日，减少了贷款中其他可用金额。

2020年7月10日，运营伙伴关系在信贷安排下偿还了17.5亿美元，在补充安排下偿还了7.5亿美元。

2020年7月22日，运营伙伴关系完成了2020年9月1号到期的5亿美元2.500%债券的可选赎回。

8月6日，运营伙伴公司按面值完成了2020年10月2日到期的3.75亿欧元2.375%债券的可选赎回。

抵押债务

截至2020年6月30日和2019年12月31日，抵押贷款债务总额为69亿美元。

契诺

于2020年6月30日，我们的合并子公司是46张无追索权抵押票据的借款人，这些票据由50处物业和其他资产的抵押贷款担保，其中包括两个独立的交叉违约和交叉抵押抵押贷款池，总共有5处物业。根据这些交叉违约条款，交叉违约集合中包括的任何抵押贷款的违约可能构成该集合内所有抵押贷款的违约，并可能导致该集合内每一物业的到期债务加速。我们的某些担保债务工具包含金融和其他非金融契约，这些契约专门针对作为债务抵押品的财产。如果这些无追索权项下的适用借款人

如果抵押票据不遵守这些契约，贷款人可以加速债务，并以其抵押品强制执行其权利。于二零二零年六月三十日，该等无追索权按揭票据下的适用借款人已遵守所有公约，而个别或整体不遵守可实施适用的交叉违约条款，对我们的财务状况、流动资金或经营业绩有重大不利影响。

融资摘要

我们的合并债务经过调整以反映未偿还的衍生工具，以及截至2020年6月30日和2019年12月31日的有效加权平均利率，包括以下内容(以千美元为单位)：


			有效			有效
	调整后的银行余额		加权	调整后的价格		加权
	截至		平均值	截止日期的余额		平均值
债务可能会受到影响	2020年6月30日		利率⁽¹⁾	2019年12月31日-2019年12月31日		利率⁽¹⁾
固定费率	$	22,659,561	3.49%	$	23,298,167	3.46%
可变费率		4,609,322	0.95%		865,063	2.61%
	$	27,268,883	2.81%	$	24,163,230	3.16%

(1)	有效加权平均利率剔除净贴现和发债成本的影响。

合同义务

我们之前在Simon和运营伙伴关系的Form 10-K合并的2019年年度报告中披露的未偿还资本支出和租赁承诺没有实质性变化。

关于长期债务安排，下表汇总了截至2020年6月30日我们合并债务的这些未来债务在2020年剩余时间和其后几年的实质性方面(以千美元为单位)，假设这些债务在初始到期日仍未偿还，包括适用于行使可用的延期选择：


	2020		2021 - 2022		2023 - 2024		2024年之后		总计
长期债务报告(1)(2)	$	2,181,216	$	4,238,687	$	5,506,563	$	15,426,254	$	27,352,720
利息支付情况(3)		381,015		1,349,207		1,030,464		3,514,936		6,275,622

(1)	仅代表本金到期日，因此不包括净贴现和债券发行成本。

(2)	2020年到期的金额包括商业票据计划下的7.023亿美元未偿还款项。

(3)	浮动利率支付是根据2020年6月30日的LIBOR利率估算的。

表外安排

我们的表外安排主要包括我们对合资企业的投资，这些投资在房地产行业很常见，并在我们的综合财务报表简明附注6中进行了描述。我们的合资企业通常通过合资实体获得并以其名义获得的担保债务融资来满足其现金需求。合营债务以第一抵押权为抵押，对合营合伙人没有追索权，不构成合营合伙人的责任，但合营合伙人或其关联人明确担保合营债务的除外。截至2020年6月30日，经营合伙企业担保的合资企业相关抵押债务为193.3美元。*由经营合伙企业担保的抵押由合资企业的财产担保，该合资企业的财产可以出售以履行未偿债务，并且估计公允价值超过担保金额。我们可以选择通过股权出资(通常根据我们的所有权权益比例)、垫款或合作伙伴贷款为合资企业的现金需求提供资金，尽管此类资金通常不是合同上或其他方面所需的。

飓风影响

2017年第三季度，我们位于波多黎各的两处全资物业因飓风玛丽亚而遭受财产损失和业务中断。*自损失之日以来，我们从第三方承运人那里收到了与位于波多黎各的两处房产相关的7760万美元的保险收益，其中4650万美元用于财产恢复和补救，以及减少应收保险追回。*在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，我们分别录得160万美元和270万美元的业务中断收入。在三个月和六个月内

截至2019年6月30日，我们分别记录了320万美元和760万美元的业务中断收入。*这些金额在所附的综合业务表和全面收益表中记入其他收入。

收购和处置

买卖、营销权和其他退出机制在房地产合伙协议中很常见。我们的合作伙伴大多是机构投资者，他们有直接投资零售房地产的历史。我们和我们合资物业的合作伙伴可以启动这些条款(受任何适用的锁定或类似限制的约束)。如果我们认为我们购买合资企业权益符合我们股东的最佳利益，并且我们相信我们有足够的流动性在不阻碍我们现金流的情况下执行购买，那么我们可以启动这些条款或选择购买我们合作伙伴的权益。如果我们决定出售我们的任何合资企业权益，我们预计将使用净收益来减少未偿债务，或者再投资于开发、再开发或扩张机会。

收购。2020年1月，我们分别以670万美元和3350万美元收购了Sparc Group和ABG 5.05%和1.37%的额外权益。截至2020年6月30日，我们在Sparc集团运营合资企业和ABG的非控股股权方法权益分别为50.0%和6.8%。

2019年9月19日，我们以1280万美元的现金对价，从我们的合资伙伴手中收购了与我们的一处物业相邻的一家酒店的剩余50%权益。截至成交时，该房产接受了2150万美元、4.02%的浮动利率抵押贷款。

性情。他说：我们可能会继续处理不再符合我们的战略标准的物业，或在其贸易区域内不是主要零售场所的物业。

2019年前六个月，我们处置了一项多户住宅投资的权益。我们在这笔交易的毛收入中的份额为1730万美元。我们在1560万美元收益中的份额包括在随附的综合经营表和全面收益表中的其他收入中。

合资企业组建及其他投资活动

2020年2月19日，我们和一群共同投资者从破产中收购了服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债，这些权益是通过两家独立的合资企业获得的，一家授权企业和一家运营企业。我们在每个零售经营合资企业和许可合资企业中的非控股权益为37.5%。我们在这些合资企业中的总投资额为6760万美元。在收购吾等权益方面，Forever 21合资公司录得一项非现金讨价还价购买收益，其中吾等应占的3500万美元税前收益计入综合经营及全面收益表中来自非综合实体的收入。

2020年6月10日，我们行使合同权利终止了与密歇根州上市公司Taubman Centers，Inc.或TCO签订的2020年2月10日合并协议和计划或合并协议。我们还向密歇根州奥克兰县第六司法巡回法院提起诉讼，起诉陶布曼中心公司(Taubman Centers，Inc.)。及Taubman Realty Group Limited Partnership(统称为Taubman)，要求声明Taubman在合并协议项下遭遇重大不利事件，并违反了管理Taubman业务运营的合并协议中的契诺和代表权。

发展活动

我们经常发生与我们物业重大重新开发和扩建项目的建设相关的成本。美国、加拿大、欧洲和亚洲的物业正在进行重新开发和扩建项目，包括增加锚、大盒子租户、餐厅，以及办公空间和住宅用途。

该公司已经暂停了超过10亿美元的开发项目资本。*随着时间的推移，公司将重新评估所有暂停的项目。建设继续在美国和国际上进行某些即将完成的重新开发和新的开发项目。*我们在目前在建的所有新发展、重建和扩建项目的成本中所占的份额约为7亿美元。*Simon在完成目前在建的新开发和重建项目所需的剩余净现金资金中的份额约为1.4亿美元。我们预计将用运营现金流为这些资本项目提供资金。我们为我们所有的新发展、扩建和重建项目寻求稳定的投资资本回报率，在8%至10%之间。他说：

国际发展活动。*我们通常将我们国际合资企业的净现金流进行再投资，为未来的国际发展活动提供资金。我们相信，这一战略减轻了我们初始投资的一些风险，以及我们对外币变化的风险敞口。我们还通过本币计价的借款为我们的大部分外国投资提供资金，这些借款对汇率波动起到了天然的对冲作用。我们对欧元、日元、比索、韩元和其他外币波动的综合净收益敞口并不大。我们预计，我们在国际开发项目预计承诺资本中的份额将在2020年或2021年完成，预计交付金额为1.11亿美元，主要通过再投资合资企业现金流和建设贷款提供资金。他说：

下表描述了这些新的开发和扩建项目，以及我们在截至2020年6月30日的预计总成本中所占的份额(以百万为单位)：

毛

我们的

我们的主要份额是

预计

可出租

所有权

预计净资产成本

开场

财产

定位

面积(平方英尺)

百分比

(以当地货币表示)

(单位：澳元)(1)

日期

新发展项目：

马拉加设计师专卖店

马拉加，西班牙

191,000

46%

欧元

50.3

56.5

2月至2020年开放

暹罗名牌折扣店曼谷

泰国曼谷

264,000

50%

THB

1,654

53.6

6月至2020年开业

西米德兰兹郡设计师专卖店

坎诺克(西米德兰兹郡)，英格兰

197,000

20%

英镑

26.5

32.6

2月至2021年

扩展：

Gotemba Premium Outlet第四期

日本，玄武场

178,000

40%

日圆

7,476

69.4

6月至2020年开业

Rinku Premium Outlet第5期

出水(大阪)，日本

110,000

40%

日圆

3,219

29.9

2020年8月至2020年

(1)	美元等值以2020年6月30日外币汇率计算.

股息、分配和股票回购计划

西蒙在2020年第一季度支付了每股2.10美元的普通股股息。*Simon在2019年第二季度支付了每股2.05美元的普通股股息，截至2019年6月30日的六个月支付了每股4.10美元的普通股股息。*经营伙伴关系按单位支付相同金额的分配。*2020年6月29日，西蒙董事会宣布2020年第二季度每股1.30美元的季度现金股息，于2020年7月24日支付给2020年7月10日登记在册的股东。*单位分派率等于普通股股息率。“为了保持REIT的地位，Simon必须支付最低股息。Simon的未来股息和运营合伙公司的未来分配将由Simon董事会根据实际和预期的财务状况、运营的流动性和结果、可用于股息和有限合伙人分配的现金、被认为必要的资本和运营支出的现金储备、融资契约(如果有)以及维持Simon作为房地产投资信托基金的地位所需的金额，单独决定。

2017年2月13日，西蒙董事会授权将之前批准的20亿美元普通股回购计划延长两年，至2019年3月31日。*2019年2月11日，西蒙董事会批准了一项新的普通股回购计划。*根据新计划，西蒙可能会在截至2021年2月11日的两年内，在公开市场或在市场条件允许的情况下，在私人谈判的交易中回购至多20亿美元的普通股。*在截至2020年6月30日的6个月里，西蒙以每股122.50美元的平均价格购买了1,245,654股票。*在截至2019年6月30日的六个月里，西蒙以每股165.84美元的平均价格购买了1,092,957股票，其中46,377股以每股164.49美元的平均价格作为前一个计划的一部分。随着西蒙根据这些计划回购股票，运营伙伴关系将从西蒙手中回购同等数量的单位。

前瞻性陈述

本节或本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述可能被视为1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。虽然我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但我们不能保证我们的期望一定会实现，而且由于各种风险、不确定性和其他因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。此类因素包括但不限于：新冠肺炎疫情的影响以及旨在防止其对租户业务蔓延的政府限制的不确定性；财务状况、经营业绩、现金流和流动性以及我们进入资本市场、履行债务义务和向股东进行分配的能力；由于租户破产或资不抵债或其他原因而无法收取租金；可能对总体零售环境产生不利影响的经济和市场条件的变化；零售业竞争激烈的市场环境；适用法律或法规的变化或其解释；与物业的收购、发展、重新发展、扩建、租赁和管理有关的风险；无法以优惠条件租赁新开发的物业以及续租和重新出租现有物业的空间；可能失去锚店或主要租户；市值租金下降；我们的巨额债务对我们未来运营的影响；金融市场的任何混乱，可能对我们获得资金的能力产生不利影响。

这些风险包括：增长和满足我们持续的偿债要求；我们信用评级的任何变化；市场利率和外币汇率的变化；与房地产投资有关的一般风险，包括房地产投资的流动性不足；可能危及我们的信息技术或基础设施的安全漏洞；与我们的合资物业有关的风险；我们继续保持房地产投资信托基金地位的能力；导致不利税收后果的税收法律或法规的变化；我们在外国实体的投资价值的变化；我们对冲利率和货币风险的能力；保险成本的变化；我们作为房地产投资信托基金的地位继续保持的能力；导致不利税收后果的税收法律或法规的变化；我们在外国实体的投资价值的变化；我们对冲利率和货币风险的能力；保险成本的变化；以及环境责任；关键管理人员的流失；以及伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)向替代参考利率的过渡。我们在Simon和运营伙伴关系的Form 10-K合并的2019年年度报告和本报告中，在“风险因素”的标题下讨论了这些和其他风险和不确定因素。我们可能会在随后的其他定期报告中更新这一讨论，但除非法律要求，否则我们没有义务或义务更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。

非GAAP财务指标

行业惯例是部分根据业绩指标(如FFO、每股稀释FFO、NOI和投资组合NOI)评估房地产。我们认为，这些非GAAP衡量标准对投资者有帮助，因为它们是公认的REITs业绩衡量标准，并为REITs之间的比较提供了相关基础。我们还在内部使用这些衡量标准来衡量我们投资组合的运营表现。

我们根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)资金来自运营白皮书-2018年重述的定义确定FFO。我们的主要业务包括收购、拥有、经营、开发和再开发房地产，以及房地产租赁。我们主营业务附带资产的损益计入FFO。*我们确定FFO为我们根据GAAP计算的综合净收入份额：

●

不包括与房地产相关的折旧和摊销，

●

不包括非常项目的损益，

●

不包括出售、处置或财产保险收回的应折旧零售经营物业的损益，或与折旧的零售经营物业有关的任何减值。

●

加上基于经济所有权利益的非合并合资企业FFO的可分配部分，以及

●

所有这些都是根据公认会计准则在一致的基础上确定的。

您应该理解，我们对这些非GAAP衡量标准的计算可能无法与其他REITs报告的类似衡量标准相比较，并且这些非GAAP衡量标准：

●

不代表GAAP定义的运营现金流，

●

不应被视为根据公认会计原则确定的净收入的替代方案，作为衡量经营业绩的指标，以及

●

不能替代现金流来衡量流动性。

下面的时间表将总FFO与合并净收入进行核对，对于Simon来说，稀释后的每股净收入与稀释后的每股FFO保持一致。


	在截至的三个月内						在截至以下日期的六个月内
	年6月30日						年6月30日
	2020			2019			2020			2019

	(千)						(千)
运营资金来源	$	746,474		$	1,064,406		$	1,727,105		$	2,146,326
FFO较上期的变化		(29.9)	%		0.4	%		(19.5)	%		2.8	%
合并净收入	$	290,548		$	572,102		$	795,952		$	1,204,048
调整以达到FFO：
合并物业的折旧和摊销		321,707			350,045			647,745			675,983
我们从非合并实体(包括克莱皮尔和哈佛商学院)获得的折旧和摊销份额		129,309			139,271			266,017			273,902
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		7,845			(2,681)			6,883			(2,681)
权益工具公允价值未实现(收益)损失		(202)			12,317			18,846			7,000
物业非控股权益持有人应占净亏损(收益)		3,628			(400)			3,799			518
折旧及摊销的非控制性权益部分		(5,048)			(4,935)			(9,511)			(9,818)
优先分配和分红		(1,313)			(1,313)			(2,626)			(2,626)
经营合伙企业的FFO	$	746,474		$	1,064,406		$	1,727,105		$	2,146,326
可分配给有限合伙人的FFO		98,537			140,077			228,166			282,396
可分配给普通股股东的稀释性FFO	$	647,937		$	924,329		$	1,498,939		$	1,863,930
稀释每股净收入与稀释后每股FFO对帐：
稀释后每股净收益	$	0.83		$	1.60		$	2.26		$	3.38
合并物业的折旧和摊销，以及我们在非合并实体(包括KléPierre和HBS)的折旧和摊销中的份额，扣除折旧和摊销的非控制权益部分		1.27			1.37			2.57			2.65
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		0.02			(0.01)			0.02			(0.01)
权益工具公允价值未实现(收益)损失		—			0.03			0.05			0.02
稀释后每股FFO	$	2.12		$	2.99		$	4.90		$	6.04
基本和稀释加权平均流通股		305,882			308,709			306,193			308,843
加权平均未偿还有限合伙单位		46,528			46,783			46,608			46,791
基本和稀释加权平均已发行股份和单位		352,410			355,492			352,801			355,634

以下明细表将综合净收入与NOI进行核对。


	在截至的三个月内					在截至以下日期的六个月内
	年6月30日					年6月30日
	2020			2019		2020			2019

	(千)					(千)
合并实体的NOI对账：
合并净收入	$	290,548		$	572,102	$	795,952		$	1,204,048
收入和其他税收(福利)费用		(62)			7,010		(5,845)			17,112
利息支出		197,061			198,425		384,688			397,160
来自非合并实体的收入		(44,322)			(106,542)		(94,787)			(196,986)
权益工具公允价值未实现(收益)损失		(202)			12,317		18,846			7,000
出售或处置未合并实体的资产和权益或收回资产和权益的损失(收益)和减值净额		7,845			(2,681)		6,883			(2,681)
未计其他项目的营业收入		450,868			680,631		1,105,737			1,425,653
折旧摊销		324,140			352,606		652,402			681,249
家庭和区域办公室成本		36,090			46,467		90,460			99,027
一般和行政		7,296			10,359		14,190			19,496
合并实体的NOI	$	818,394		$	1,090,063	$	1,862,789		$	2,225,425
未合并实体的NOI对账：
净收入	$	95,249		$	216,845	$	277,477		$	437,603
利息支出		152,409			157,927		309,050			313,944
出售或处置非合并实体的资产和权益的收益，净额		—			—		—			(21,587)
未计其他项目的营业收入		247,658			374,772		586,527			729,960
折旧摊销		165,511			170,407		336,989			340,664
未合并实体的NOI	$	413,169		$	545,179	$	923,516		$	1,070,624
加上：我们在克莱皮尔商学院、哈佛商学院和其他企业投资中的NOI份额		69,532			71,121		94,010			125,796
组合噪声	$	1,301,095		$	1,706,363	$	2,880,315		$	3,421,845
更少：公司和其他噪声来源(1)		73,115			125,863		160,713			318,703
更少：我们在零售商投资中的NOI份额		(15,549)			8,802		(39,223)			6,632
更少：我们在投资中的NOI份额(2)		50,041			61,119		98,193			116,430
产品组合噪声	$	1,193,488		$	1,510,579	$	2,660,632		$	2,980,080
投资组合NOI增长		(21.0)	%				(10.7)	%

(1)	包括从投资组合NOI(国内租赁终止收入、利息收入、土地销售收益、直线租赁收入、高于/低于市场租赁调整)、非房地产相关股权工具的未实现和已实现收益/亏损、Northgate、Simon管理公司收入和其他资产中剔除的收入部分。

(2)	包括我们在以下项目中的NOI份额KLéPierre(按不变货币计算)和哈佛商学院。他说：

第三项：关于市场风险的定性和定量披露

灵敏度分析

我们在西蒙和经营伙伴关系2019年合并年度报告Form 10-K中包含的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中披露了对市场风险的定性和定量分析。自2019年12月31日以来，关于市场风险使用的假设或获得的结果没有实质性变化。

第294项：安全控制和程序

西蒙

管理层对信息披露控制和程序的评估

Simon维护披露控制和程序(如1934年修订后的《证券交易法》(以下简称《交易法》)下的规则13a-15(E)所定义)，旨在提供合理保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会或SEC的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给Simon的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，并允许这样的信息被收集和传达给Simon的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，并在适当的情况下允许这样的信息被记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下传达给Simon的管理层，包括其首席执行官和首席财务官由於固有的限制，披露管制和程序，无论设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保披露管制和程序的目标得以达致。

我们的管理层在西蒙公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年6月30日西蒙公司信息披露控制程序的设计和运作的有效性。基于这一评估，西蒙的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年6月30日，西蒙的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年6月30日的季度内，Simon对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)的定义)没有发生任何对Simon的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能对其产生重大影响的变化。

经营伙伴关系

管理层对信息披露控制和程序的评估

经营合伙企业维持披露控制和程序(定义见“交易法”下的规则13a-15(E))，旨在提供合理保证，确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累此类信息并传达给我们的管理层，包括Simon的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。由於固有的限制，披露管制和程序，无论设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保披露管制和程序的目标得以达致。

我们的管理层在西蒙的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年6月30日运营伙伴关系的披露控制程序的设计和运营的有效性。基于这一评估，Simon的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年6月30日，运营伙伴关系的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

于截至二零二零年六月三十日止季度内，经营合伙企业的财务报告内部控制(定义见交易所法案下规则第13a-15(F)条)并无任何重大影响或合理可能会对经营合伙企业的财务报告内部控制产生重大影响的任何变化。

第II部分：其他资料

第一项：法律诉讼

我们不时参与我们正常业务过程中出现的各种法律和监管程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。我们相信，我们目前的诉讼程序不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生实质性的不利影响。当损失被认为可能发生时，我们会记录负债，并且可以合理地估计损失金额。

第1A项危险因素

在本报告所涉期间，除下文所述外，项目1A项下披露的风险因素没有发生实质性变化。西蒙和经营伙伴关系2019年合并年度报告Form 10-K第一部分中的风险因素。

持续不断的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行和旨在防止其传播的政府限制，以及未来的其他流行病、流行病或公共卫生危机，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性以及我们进入资本市场、履行债务偿还义务和向股东进行分配的能力产生重大负面影响。

新冠肺炎疫情已经对2020年上半年的全球经济和市场状况产生了重大负面影响，并继续对零售房地产的经济活动产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响在继续发展，政府和其他当局，包括我们拥有或持有房产权益的地方，已经实施了旨在控制其传播的措施，包括限制行动自由、团体集会和商业运营，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、呆在家里、原地避难令、密度限制和社会疏远措施。各国政府和其他当局正在不同阶段取消或修改其中一些措施。然而，鉴于消费者人口结构和对大流行的反应不同，以及某些物业的特点和布局，新冠肺炎和这些措施对一些物业的影响已经并将继续比其他物业更大。某些政府和其他当局已经被迫重新实施这些措施或实施新的、更具限制性的措施，如果与新冠肺炎疫情相关的风险，或者租户和消费者对风险的看法随时恶化，其他政府和其他当局可能会在未来重新实施这些措施或实施新的、更具限制性的措施。

截至2020年6月30日，我们在美国37个州和波多黎各拥有或持有204处创收物业的权益。在国际上，截至2020年6月30日，我们拥有主要位于亚洲、欧洲和加拿大的31个物业的所有权权益，还有一个国际奥特莱斯物业正在开发中。我们对一家在十个名牌奥特莱斯物业拥有权益的欧洲被投资人感兴趣，正如我们最近提交的Form 10-K年度报告中更全面地描述的那样。截至2020年6月30日，我们还拥有KléPierre SA或KléPierre 22.4%的股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，在欧洲15个国家拥有购物中心或拥有其权益。

对零售面积的需求和物业的盈利能力，部分视乎租户订立和履行租约义务的能力和意愿。2020年3月18日，经过与联邦、州和地方官员的广泛讨论，并认识到需要解决新冠肺炎的传播问题，我们关闭了在美国的所有零售物业。我们从5月1日开始逐步重新开放零售物业。^ST在地方和州政府已经解除关闭命令和放松零售限制的市场。截至2020年6月30日，我们已经完全重新开放了我们在美国204个零售物业中的199个，社会距离措施影响了可以入住某个物业的游客数量。尽管我们所有的零售物业已于7月10日重新开业，我们被要求在7月15日关闭加州的七家物业因为针对某些企业的新的限制性政府命令。*此外，我们物业的一些租户尚未重新开业，我们不确定所有租户都会重新开业。此外，即使在某些旨在防止新冠肺炎传播的限制解除或减少后，客户参观我们物业的意愿可能会降低，我们的租户的业务可能会受到不利影响，这取决于许多因素，包括新冠肺炎传播的次数是否大幅减少，预防或减轻新冠肺炎严重程度的疫苗是否容易获得，或者是否找到了治愈或治疗的方法并随时可以获得。此外，由于对新冠肺炎或其他相关疾病传播相关风险的高度敏感性，需求可能会继续减少。此外，我们的部分物业位於旅游目的地或邻近旅游目的地，因此，旅行禁令或限制所导致的旅行及旅游业减少，以及公众对旅行风险的普遍关注，对这些物业及租户的业务造成严重和不利的影响。

在我们所有零售物业关闭期间，我们的现金租金收入大幅减少，这种情况可能会持续一段不确定的时期。至於那些我们没有收到付款的租户，我们已与差不多所有租户进行商讨。我们已同意与有限数量的租户达成延期或减租安排，从而与租户达成延期租金(我们预计绝大多数将在2020年剩余时间和2021年期间收到)，并与总计占我们2020年第二季度租赁收入不到15.0%的租户达成租金减免。与我们的租户的讨论正在进行中，可能会导致进一步的租金延期、租约重组、减租和/或终止租约，我们根据每个租户的独特财务和运营情况认为适当的情况下，可能会导致进一步的延期租金、租约重组、减租和/或终止租约。

关于延期租金(或其他应计未付租金)，虽然我们不会如期收到现金租金付款，但如果我们确定可能收取租金，我们将继续以直线方式确认租赁期内的租赁收入和相关的租户应收账款，直到支付时为止。然而，若吾等确定该等递延租金付款(或其他应累算但未支付的租金付款)不可能收取，则租赁收入将记录为直线确认的金额或从租户收到的现金中的较小者，任何租户应收及递延应收租金余额将在吾等的应收能力厘定改变期间直接撇销租金收入。因此，我们可能会受到重大影响，包括但不限于，由于收取概率的变化导致确认收入的能力发生变化，以及与注销租户应收和递延应收租金余额相关的租金收入减少。此外，我们已批出及将来可能批出的任何减租措施，都会在批出期间作为负的可变租约代价入账，从而减少租约收入。

新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动性以及履行我们的偿债义务和向我们的股东进行分配的能力的影响可能取决于其他因素，包括：

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租户的经济状况和生存能力，以及他们全数支付租金的能力或意愿；

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州、地方、联邦和行业发起的租户救济努力，可能会对包括我们在内的房东及其收取租金和/或执行拖欠租金补救措施的能力产生不利影响；

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我们有能力以优惠的条款续签租约或重新租赁我们物业中的可用空间，包括由于我们拥有物业的市场的经济和市场状况恶化，或者由于旨在防止新冠肺炎传播的限制，包括任何阻碍我们租赁活动的政府强制关闭业务的额外规定；

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全球金融市场(包括债务和股权资本市场)的严重和长期中断和不稳定，所有这些都已经经历过，可能会继续影响我们或我们的租户获得为我们或他们各自的业务运营提供资金所需的资本的能力，或者以有吸引力的条款及时偿还、再融资或续期到期债务的能力，甚至可能对金融资产和负债的估值产生不利影响，其中任何一项都可能影响我们和我们的租户满足流动性和资本支出要求的能力；

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在我们的信贷安排下，一个或多个贷款人拒绝或未能为各自对我们的融资承诺提供资金，可能会影响我们获得为我们的业务运营提供资金以及满足我们的流动性和资本支出要求所需的资本的能力；

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我们物业产生的现金流和物业价值的减少，可能会导致减值或限制我们以有吸引力的价格处置它们或获得我们物业担保的债务融资的能力；

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我们的租户的一个或多个制造设施或配送中心全部或部分关闭，本地和国际供应商的租户供应链暂时或长期中断和/或租户库存交付的延迟，任何这些都可能减少或消除我们的租户的销售额，导致我们的租户的业务暂时关闭，和/或导致他们破产或资不抵债；

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高失业率、经济活动减少或严重或长期衰退对消费者可自由支配支出造成的负面影响；

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我们和我们的租户管理我们各自业务的能力受到新冠肺炎疫情的重大影响，或者我们和他们的管理人员或人员(包括现场员工)因其他原因不愿意、不能或不被允许进行工作，包括对我们向我们提供做出有效决策所需的及时信息的能力的任何影响；以及

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我们和我们的租户在以下情况下确保业务连续性的能力：(I)我们或我们的租户的运营连续性计划无效或实施或部署不当，或(Ii)由于新冠肺炎疫情期间网络和远程访问活动增加而受损。

就上述或其他方面对我们产生不利影响的程度而言，这些风险和不确定因素可能还会加剧本公司和经营合作伙伴在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中题为“第I部分，第1A项风险因素”一节以及本公司和经营合作伙伴截至2020年3月31日的10-Q表格季度报告题为“第II部分，第1A项风险因素”章节中描述的许多其他风险。

不利影响总体零售环境的条件可能会对我们造成实质性的不利影响。

我们专注于零售房地产市场-我们的主要收入来源是零售租户-这意味着我们可能会受到对零售环境产生重大负面影响的条件的重大和不利影响，包括但不限于：

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消费者支出水平、消费者信心的变化、收入水平，以及美国和国际上季节性支出的波动；

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消费者对我们酒店的安全性、便利性和吸引力的看法；

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零售商和消费者愈来愈多使用互联网对零售租户和物业零售空间需求的影响；

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零售租户的信誉、是否有新的信誉良好的租户，以及对入住率和租赁收入的相关影响；

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本地房地产情况，例如对零售空间或零售商品的供应过剩或需求减少，租金下降，房地产价值下降；

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零售商愿意以诱人的租金出租我们物业的空间，或者根本不愿意；

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国际贸易争端、外债危机、外汇波动、自然灾害、战争、流行病和流行病等全球事件、对传染病蔓延的恐惧、内乱和恐怖主义，以及政府政策和条例、关税、能源价格、市场动态、利率上升、通货膨胀和消费者收入增长有限等国内问题可能导致的国家和国际经济状况的实际或预期的变化，这些变化可能是由全球事件造成的，如国际贸易争端、外债危机、外汇波动、自然灾害、战争、流行病和大流行病，以及国内问题，如政府政策和条例、关税、能源价格、市场动态、利率上升、通货膨胀和消费者收入增长有限；

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地区和当地经济的变化，可能受到失业率上升、丧失抵押品赎回权的增加、税收增加、旅游业减少、工业放缓、不利天气条件和其他因素的影响；

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经营成本和资本支出增加，无论是因为重建、更换租户还是其他原因；

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更改适用的法律和法规，包括税收、环境、安全和分区；以及

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新冠肺炎大流行的影响，以及旨在防止其蔓延的限制措施，都是通过州、地方和联邦命令和条例相结合的方式实施的，这些命令和条例以前所未有的速度到位，公民没有机会质疑其合法性。

此外，我们的租赁收入的一部分来自超额租金，该租金基于超过规定的基本金额的销售，这直接取决于我们零售租户的销售额。因此，租户销售业绩的下降可能会减少我们物业的收入。

我们面临着广泛的竞争，这些竞争可能会影响我们盈利运营的能力，包括电子商务。

我们的物业与其他形式的零售(如纯在线零售网站)以及其他零售物业(如单用户独立折扣店(Costco、Walmart和Target))竞争。此外，我们的许多租户都是全渠道零售商，他们也通过在线销售来分销产品。我们的业务目前主要依赖于消费者对实体店购物的需求，如果我们不能成功地使我们的业务适应不断变化的消费者购买习惯，我们可能会受到实质性的不利影响。数字和移动技术的日益普及加速了一定比例的市场份额从实体店购物向网络购物的转变，而正在进行的新冠肺炎大流行和旨在防止其蔓延的限制措施大大提高了电子商务的利用率，

特别是在某些细分市场，加快纯在线零售的长期渗透，在新冠肺炎疫情期间，纯在线零售已经能够销售非必需品。不仅我们的零售物业暂时关闭以及州、地方和联邦官员实施的限制导致原本会从我们物业的零售商那里购买的消费者增加了对纯在线零售网站的使用率，而且以前在线零售使用率较低或根本不存在的消费者最近由于无法访问我们的物业以及无法从这些纯在线零售商购买非必需品而转向纯在线零售。此外，纯在线购物使用率的增加可能会导致零售商关闭表现不佳的商店，这可能会影响我们的入住率水平和租户愿意支付的租金。

陶布曼诉讼

2020年6月10日，Simon Property行使合同权利终止了与Taubman Centers，Inc.于2020年2月9日达成的合并协议(合并协议)。和陶布曼房地产集团有限合伙企业(统称为陶布曼)。Simon Property还在密歇根州奥克兰县第六司法巡回法院(法院)对陶布曼提起诉讼，要求宣布陶布曼在合并协议下遭受了重大不利影响，违反了合并协议中的契约和陈述，并要求对陶布曼的违规行为进行赔偿。如果法院作出不利裁决，并在用尽所有上诉权利后，我们可能被要求完成合并协议下的交易或支付损害赔偿金，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。他说：

第二项：股权证券的未登记销售和收益的使用

西蒙

未登记的股权证券销售

在截至2020年6月30日的季度里，西蒙没有未经登记的股权证券销售。

发行人购买股票证券


					总人数	近似值
					的股份	股份价值
					*购买了两个AS	那可能还会发生。
	总人数		平均值		公开声明的第二部分	可能会被购买
	的股份		付出的代价		宣布	在……下面
期间	购得		每股收益		新的计划	图则：(2)
2020年4月1日-2020年4月30日	15,561	(1)	$	54.86	—	$	1,495,265,506
2020年5月1日-2020年5月31日	—		$	—	—	$	1,495,265,506
2020年6月1日-2020年6月30日	—		$	—	—	$	1,495,265,506
	15,561		$	54.86	—

(1)	购买的股票总数是指我们在授予某些限制性股票奖励时，因员工工资税预扣而被我们扣留并转移到库存股的股票。

(2)	2019年2月11日，西蒙董事会批准了一项新的普通股回购计划。*根据新计划，西蒙可能会在截至2021年2月11日的两年内在公开市场或私下谈判的交易中回购至多20亿美元的普通股。随着西蒙根据这些计划回购股票，运营伙伴关系将从西蒙手中回购同等数量的单位。

经营伙伴关系

未登记的股权证券销售

在截至2020年6月30日的季度内，运营伙伴关系没有未登记的股权证券销售。

发行人购买股票证券

在截至2020年6月30日的季度里，运营伙伴关系没有购买股权证券。

第293项高级证券的违约情况

不适用。

第294项：煤矿安全信息披露

不适用。

第五项：其他信息

在本报告所涵盖的季度内，西蒙董事会审计委员会批准了由我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所提供的某些审计、审计相关和非审计税收合规和税务咨询服务。本披露是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第202节增加的交易法第210A(I)(2)节进行的。

项目6.所有展品

陈列品数		展品说明
31.1		Simon Property Group，Inc.-首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条进行认证。
31.2		Simon Property Group，Inc.-首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条进行认证。
31.3		Simon Property Group，L.P.C.-首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条进行认证。
31.4		Simon Property Group，L.P.C.-首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条进行认证。
32.1		Simon Property Group，Inc.-首席执行官和首席财务官根据美国法典第18编第1350节的认证，该认证是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的。
32.2		Simon Property Group，L.P.-首席执行官和首席财务官根据美国法典第18编第1350节的认证，该认证是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的。
101.INS		XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
104		封面交互文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

签名

根据1934年证券交易法的要求，每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签名人代表其签署。

	西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

	/s/ 布莱恩·J·麦克达德
	布莱恩·J·麦克达德
	首席财务执行副总裁、首席财务官
	高级职员兼司库
	日期：2020年8月10日

	西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

	/s/ 布莱恩·J·麦克达德
	布莱恩·J·麦克达德
	执行副总裁、首席财务官和
	Simon Property Group，Inc.的财务主管，普通合伙人
	日期：2020年8月10日