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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格：
(马克一)
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
关于从日本到日本的过渡期，从日本到日本的过渡时期，美国和日本之间的过渡期
委托文件编号：
(注册人的确切姓名，详见其约章)
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | (美国国税局雇主 识别号码) | |
(主要行政办事处地址) | (邮政编码) |
(
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
6.00%B系列参股优先股 | FPI.PRB | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是☐*否
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☐编号：
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器 | ☐ | ☒ | ||
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ||
新兴成长型公司 |
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐是编号：
截止到2020年8月3日，
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农田合作伙伴公司
截至季度的Form 10-Q
2020年6月30日
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第一部分财务信息 | 页 | ||
第1项 | 财务报表 | ||
合并财务报表 | |||
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的资产负债表 | 3 | ||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的营业报表(未经审计) | 4 | ||
综合全面收益表(损益表) | 5 | ||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的股权变动表(未经审计) | 6 | ||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月现金流量表(未经审计) | 7 | ||
合并财务报表附注(未经审计) | 8 | ||
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 29 | |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 46 | |
项目4. | 管制和程序 | 46 | |
第二部分：其他信息 | 47 | ||
第1项 | 法律程序 | 47 | |
第1A项 | 危险因素 | 48 | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 48 | |
项目3. | 高级证券违约 | 49 | |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 49 | |
第五项。 | 其他资料 | 49 | |
第6项 | 陈列品 | 49 | |
2
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第一部分财务信息
项目1.财务报表
农田合作伙伴公司
合并资产负债表
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日
(除面值和共享数据外，以千为单位)
6月30日， | 12月31日， | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
资产 | ||||||
土地，按成本价计算 | $ | | $ | | ||
粮食设施 |
| |
| | ||
地下水 |
| |
| | ||
灌溉技术的改进 |
| |
| | ||
排水系统改善工程 |
| |
| | ||
永久性种植 | | | ||||
其他 | |
| | |||
在建 |
| |
| | ||
房地产，按成本价计算 |
| |
| | ||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
总房地产，净额 |
| |
| | ||
存款 |
| — |
| | ||
现金 |
| |
| | ||
应收票据和利息净额 |
| |
| | ||
使用权资产 | | | ||||
递延融资费用，净额 | | | ||||
应收帐款，净额 |
| |
| | ||
盘存 |
| |
| | ||
预付资产和其他资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和权益 | ||||||
负债 | ||||||
应付抵押票据和应付债券净额 | $ | | $ | | ||
租赁责任 | | | ||||
应付股息 |
| |
| | ||
衍生负债 | | | ||||
应计利息 |
| |
| | ||
应计物业税 |
| |
| | ||
递延收入 |
| |
| | ||
应计费用 |
| |
| | ||
总负债 |
| |
| | ||
承付款和或有事项(见附注8) | ||||||
B系列参与优先股，$ | |
| | |||
在经营伙伴关系中可赎回的非控股权益，A系列优先股 | | | ||||
| ||||||
权益 | ||||||
普通股，$ |
| |
| | ||
额外实收资本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累计股息 |
| ( |
| ( | ||
其他综合收益 |
| ( |
| ( | ||
经营合伙中的非控股权益 |
| |
| | ||
总股本 |
| |
| | ||
经营合伙企业的总负债、可赎回的非控股权益和股权 | $ | | $ | | ||
请参阅随附的说明。
3
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农田合作伙伴公司
合并运营报表
截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月
(未经审计)
(除每股金额外，以千计)
在截至的三个月内 | 在截至以下日期的六个月内 | |||||||||||
6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
营业收入： | ||||||||||||
租金收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
租户报销 |
| |
| |
| |
| | ||||
农作物销售 | | | | | ||||||||
其他收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
营业总收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
运营费用 | ||||||||||||
折旧、损耗和摊销 |
| |
| |
| |
| | ||||
物业运营费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
销货成本 | | — | | | ||||||||
收购和尽职调查成本 |
| |
| |
| |
| | ||||
一般和行政费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
法律和会计 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他运营费用 | | | | | ||||||||
业务费用共计 |
| |
| |
| |
| | ||||
营业收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他(收入)费用： | ||||||||||||
其他收入 | ( | ( | | ( | ||||||||
处置资产损失(收益) | ( | ( | ( | ( | ||||||||
利息支出 |
| |
| |
| | | |||||
其他费用合计 |
| |
| ( |
| |
| | ||||
所得税费用前净收益 | | | | | ||||||||
所得税费用 | — |
| — | — |
| — | ||||||
净收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | ||||
可归因于经营合伙企业中非控股股东权益的净(收益)亏损 |
| ( |
| ( |
| ( | ( | |||||
公司应占净收益(亏损) | | | | | ||||||||
分配给未归属限制股的不可没收分配 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
A系列优先股和B系列优先股的分布 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
农田合作伙伴公司普通股股东可获得的净亏损。 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
基本和稀释每股普通股数据： | ||||||||||||
普通股股东可获得的基本净额(亏损) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
普通股股东可获得的摊薄净(亏损) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
已发行基本加权平均普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
稀释加权平均已发行普通股 |
| |
| |
| |
| | ||||
宣布的每股普通股股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
请参阅随附的说明。
4
目录
农田合作伙伴公司
综合全面收益表(损益表)
(千)
在截至的三个月内 | 在截至以下日期的六个月内 | |||||||||||
6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
保险单的摊销 | | | ||||||||||
与本期套期保值活动相关的净变化 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
综合收益 | | | ( | | ||||||||
非控股权益应占综合收益 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
可归因于农田合作伙伴公司的净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
请参阅随附的说明。
5
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农田合作伙伴公司
综合权益变动表和其他全面收益表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月
(未经审计)
(千)
股东权益 | |||||||||||||||||||||||
普通股 | 非控制性 | ||||||||||||||||||||||
|
|
| 附加 |
|
|
| 其他 |
| 在以下方面的权益： |
| |||||||||||||
已缴入 | 留用 | 累积 | 综合 | 操作 | 总计 | ||||||||||||||||||
| 股份 |
| 面值 |
| 资本 |
| 收益 |
| 分红 |
| 收入 |
| 伙伴关系 |
| 权益 | ||||||||
2018年12月31日的余额 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
净收入 | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
授予未归属的限制性股票 | | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
应计或支付的股息 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
股份回购及注销 | ( | ( | ( | — | — | — | — | ( | |||||||||||||||
没收未归属的限制性股票 | ( | — | ( | — | — | — | — | ( | |||||||||||||||
与本期套期保值交易相关的净变化 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
将普通股单位转换为普通股 | | | | — | — | — | ( | — | |||||||||||||||
经营合伙企业所有权变更对非控股权益的调整 | — | — | ( | — | — | — | | — | |||||||||||||||
2019年6月30日的余额 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
2019年12月31日的余额 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
净收入 | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
授予未归属的限制性股票 | | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||
基于股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
应计或支付的股息 | — | — | — | ( | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
与本期套期保值交易相关的净变化 | — | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
股份回购及注销 | ( | ( | ( | — | — | — | — | ( | |||||||||||||||
经营合伙企业所有权变更对非控股权益的调整 | — | — | | — | — | — | ( | — | |||||||||||||||
2020年6月30日的余额 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
请参阅随附的说明。
6
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农田合作伙伴公司
合并现金流量表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月
(未经审计)
(千)
在截至以下日期的六个月内 | ||||||
6月30日， | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
主要经营活动产生的现金流 | ||||||
净收入 | $ | | $ | | ||
将净收入与营业收入活动提供的净现金进行调整： | ||||||
折旧、损耗和摊销 |
| |
| | ||
摊销递延融资费和债务折价/溢价 |
| |
| | ||
基于股票的薪酬 |
| |
| | ||
(收益)资产处置损失 |
| ( |
| ( | ||
坏账费用 | | | ||||
保险单的摊销 | | — | ||||
营业资产和负债的变化： | ||||||
应收账款增加 |
| |
| | ||
应收利息增加 | ( | ( | ||||
其他资产增加 |
| |
| | ||
库存减少 | ( |
| ( | |||
应计利息增加 |
| |
| | ||
应计费用减少 |
| ( |
| | ||
递延收入增加(减少) |
| |
| | ||
(减少)应计房产税增加 |
| |
| | ||
经营活动提供的净现金 |
| |
| | ||
投资活动的现金流 | ||||||
房地产收购 |
| ( | — | |||
房地产和其他改善措施 |
| ( | ( | |||
应收票据本金收据 | | | ||||
发行应收票据 | ( | ( | ||||
出售物业所得收益 | | | ||||
投资活动提供的净现金 |
| |
| | ||
融资活动的现金流 | ||||||
应付按揭票据的偿还 | ( | ( | ||||
回购参与优先股 | ( | ( | ||||
回购普通股 | ( | ( | ||||
支付发债成本 | ( | — | ||||
普通股股息 | ( | ( | ||||
A系列首选机组的分布 | ( | ( | ||||
B系列参与优先股的分布 | ( | ( | ||||
向经营合伙企业中的非控股利益分配，普通 | ( | ( | ||||
用于融资活动的现金净额 |
| ( |
| ( | ||
现金净增(减)额 |
| ( |
| | ||
期初现金 |
| |
| | ||
期末现金 | $ | | $ | | ||
在付息期内支付的现金 | $ | | $ | | ||
税期内支付的现金 | $ | — | $ | — | ||
补充非现金投融资交易： | ||||||
应付股息，普通股 | $ | | $ | | ||
应付股息，共同单位 | $ | | $ | | ||
应付分配，A系列首选单位 | $ | | $ | | ||
应付分配，B系列参与优先股 | $ | — | $ | | ||
应计费用中包括的房地产改善的附加费用 | $ | — | $ | | ||
利用财产收购结清未偿还应收票据 | $ | | $ | — | ||
应付掉期费用计入应计利息 | $ | | $ | — | ||
使用权资产 | $ | | $ | | ||
租赁责任 | $ | | $ | | ||
请参阅随附的说明。
7
目录
农田伙伴公司
截至2020年6月30日的未经审计财务报表附注
注1-组织和重要会计政策
组织
农地合伙公司及其子公司(“本公司”)是一家内部管理的房地产公司，拥有并寻求收购位于北美各地农产品市场的优质农田。本公司于2013年9月27日在马里兰州注册成立。本公司为于二零一三年九月二十七日在特拉华州成立的农地合伙人营运合伙有限公司(“营运合伙企业”)普通合伙人的唯一成员。截至2020年6月30日，该公司拥有的投资组合约为
本公司选择从截至2014年12月31日的短应课税年度开始，根据经修订的1986年国税法(以下简称“守则”)第856至860条，将其作为房地产投资信托基金(“REIT”)征税。在截至2014年12月31日的短暂课税年度开始，本公司选择将房地产投资信托基金(“REIT”)作为房地产投资信托基金(“REIT”)征税。
2015年3月16日，本公司成立全资附属公司FPI Agribusiness Inc.(“TRS”或“FPI Agribusiness”)，作为应税房地产投资信托基金附属公司。“成立TRS是为了向本公司租户提供批量采购服务，也是为了经营小型定制农业业务。截至2020年6月30日，TRS在上周五进行了这些定制农业操作。
巩固原则
随附的截至2020年6月30日及2019年6月30日止期间的综合财务报表按照美国公认会计原则(“GAAP”)按权责发生制列报，并包括本公司及经营合伙企业的账目。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。上一年度财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这种重新分类对净收益或亏损没有影响。
中期财务信息
本公司截至2020年和2019年6月30日止三个月和六个月的综合财务报表中的信息未经审计。*随附的截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的财务报表包括基于管理层估计(包括正常和经常性应计项目)的调整，公司认为这些估计是公平陈述期间业绩所必需的。财务信息应与截至2019年12月31日的年度综合财务报表一并阅读，合并财务报表包括在公司向美国证券交易委员会(SEC)提交的Form 10-K年度报告中。
8
目录
2020年3月13日。截至2020年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至2020年12月31日的全年的实际经营业绩。
合并财务报表是本公司根据证券交易委员会中期财务报表的规则和规定编制的。*通常包括在根据GAAP编制的财务报表中的某些信息和脚注披露已根据此类规则和条例予以浓缩或省略。
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表日期报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计大不相同，特别是考虑到新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行及其对国内和全球经济的影响。到目前为止，新冠肺炎疫情对我们业务和运营的直接影响是有限的。由于美国更广泛的农业经济部门受到供应链和大宗商品价格中断的影响，我们认为中期内我们可能会经历一些尚未确定的影响。从长远来看，我们预计这场大流行不会对全球对食品、饲料、燃料和纤维的需求产生实质性影响，从而影响其农田投资组合的价值。我们无法量化病毒对我们业务的最终影响。
房地产收购
当本公司收购农地时，如果收购的总资产的公允价值几乎全部集中在一项可识别资产或一组类似的可识别资产中，则不被视为一项业务。因此，本公司将这些类型的收购计入资产收购。当收购的总资产的公允价值实质上并非集中于单一可识别资产或一组类似资产，且包含有能力创造产出的收购投入和流程时，这些收购计入业务合并。
本公司将单一可识别资产视为附连于另一有形资产且不能实际移走并与另一有形资产分开使用而不会招致重大成本或效用或公允价值大幅减少的有形资产。本公司将类似资产视为具有类似性质和风险特征的资产。
无论本公司的收购根据ASC 360被视为资产收购，还是被视为ASC 805下的业务合并，购买价格的公允价值都会在收购的资产和通过对物业进行估值而承担的任何负债中分配，就好像它是空置的一样。*“空置时”的价值根据管理层对该等资产和负债截至收购之日的相对公允价值的确定，分配给土地、建筑物、装修、永久种植和任何负债。
于收购房地产后，本公司根据所收购资产及负债的公允价值分配房地产的购买价格，该等资产及负债历史上包括土地、排水改善、灌溉改善、地下水、永久种植(灌木、灌木、藤本植物及多年生作物)及谷物设施，亦可能包括无形资产，包括原址租赁、高于市价及低于市价的租约及租户关系。本公司按有形资产的公允价值分配收购价，方法是对土地进行估值，就好像它没有改进一样。该公司重视改进，包括永久种植和粮食设施，按折旧调整后的重置成本计算。
管理层对土地价值的估计是使用可比销售分析进行的。管理层在其土地价值分析中考虑的因素包括土壤类型和可用水，以及可比农场的销售价格。管理层对地下水价值的估计是使用获得的有关适用含水层的历史信息进行的。管理层在其地下水价值分析中考虑的主要因素与含水层的位置以及含水层是可耗竭资源还是补充资源有关。*如果含水层是补给资源，则不会将任何价值分配给地下水。*本公司在收购的收购价格分配中包括物业税估计，以说明承担的预期责任。
9
目录
于收购高于或低于市值租约时，本公司根据现行市价与原地利率之间的差额现值，在相当于高于市价租约的剩余租期与被视为便宜货续期期权的低于市价租约的初始期限加任何低于市价固定利率续期期权的期限的期间内，对无形资产进行估值，而该差额是在相当于高于市价租约的剩余租期与低于市价租约的任何低于市价固定利率续期期权的期限相等于的期间内计算的。上述市值租赁值在各自租赁期的剩余期限内作为租金收入的减少额摊销。在随附的综合资产负债表递延收入中所包括的低于市值租赁收购的公允价值，按直线基准摊销为租金收入相对于各自租赁的剩余不可撤销条款的增加，加上被视为各自租赁的廉价续期期权的低于市值固定利率续期期权的条款。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司拥有
如果预计资产符合资产收购的条件，公司将收购成本和尽职调查成本资本化。如果资产收购被放弃，资本化资产收购成本将在放弃期间计入收购和尽职调查成本。与业务合并相关的成本在发生时计入收购和尽职调查成本。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，该公司在此期间发生了与收购和尽职调查相关的无形成本。
收购的总对价可以包括现金和股权证券的组合，在发行股权证券时，公司根据普通股和普通单位发行的股份数量乘以成交当日公司普通股的每股价格确定股权证券的公允价值，如果是普通股和普通单位，则根据清算优先股和优先股的优先顺序确定股权证券的公允价值。在普通股和普通单位的情况下，公司根据已发行的普通股和普通单位的股份数量乘以公司普通股的每股价格来确定所发行的权益证券的公允价值。
公司利用业务合并时掌握的信息，将总对价分配给有形资产和负债以及已确认的无形资产和负债。在可能自收购日起最长一年的计价期内，公司在获得收购日收购的资产和承担的负债的更多信息后，可能会调整初步收购价分配。
房地产销售
本公司确认出售房地产资产的收益，一般在所有权转让时，收到对价，本公司不再与出售的房地产有实质性的持续参与。
10
目录
流动性政策
本公司管理其流动资金状况和预期的流动资金需求，同时考虑到当前的现金余额和合理预期的现金收入。该公司和一般房地产投资公司的商业模式依赖于债务作为一种结构性的融资来源。当债务到期时，通常是再融资，而不是使用公司运营的现金流偿还。截至2020年6月30日，公司的流动性需求预计不会从可预见的未来的持续运营现金流中获得资金，这些现金流在很大程度上受到2020年剩余时间即将到期的债务偿还的影响。当重大债务在接下来的12个月内到期时，公司与现有的和新的贷款人以及其他潜在的资金来源合作，以确保及时履行其所有义务。该公司有能够对其债务进行再融资以管理其债务到期日的历史。此外，公司还拥有丰富的房地产资产组合，管理层相信，如果有必要，这些资产可以随时清算，以满足其即时的流动资金需求。管理层的第一个行动是与其贷款人合作，以公司可以接受的条款为即将到期的债务进行再融资。如果本公司未能按本公司可接受的条款对其债务进行再融资，管理层将寻求清算某些资产，以弥补其流动资金缺口。管理层相信，其计划足以克服2020年6月30日存在的流动性压力。
坏账准备
公司记录了坏账准备，将应收账款余额减少到它估计可以从客户那里收回的金额。用于确定坏账准备的估计是基于历史收集经验、当前趋势、应收账款账龄和对公司客户财务状况的定期信用评估。本公司根据年龄或客户情况，在应收账款变得明显时予以核销，以便在每个报告期为所有当前预期亏损预留足够的准备金。本公司在估计坏账准备时考虑了其目前对未来经济状况的预期，包括新冠肺炎的影响。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司有1美元的津贴
盘存
种植农作物的成本以成本或可变现净值中较低者累计至收割时，并计入合并资产负债表的存货。成本是根据总生产成本和总运营成本的百分比分配给种植作物的，这些成本可归因于期末库存中的作物部分。FPI农业企业种植作物的成本主要包括与整地、耕作、灌溉和施肥有关的成本。种植作物库存计入相关作物收获和销售时销售的产品成本，并计入其他运营费用。收获作物的成本为$。
已收获作物库存包括在生长阶段和收获阶段积累的成本，并按这些成本中较低的一项或估计可变现净值(即基于地理区域最近市场的市场价格)减去任何处置成本来列报。处置成本包括经纪佣金、运费和其他营销成本。巴塞罗那
一般存货，如化肥、种子和杀虫剂，以成本或可变现净值中较低者计价。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，库存包括以下内容：
(千) |
| 2020年6月30日 |
| 2019年12月31日 | ||
收获的作物 | $ | — | $ | | ||
正在生长的作物 | | | ||||
一般库存 | — | — | ||||
$ | | $ | | |||
11
目录
套期保值会计
ASC 815要求本公司在综合资产负债表中按公允价值确认其所有衍生工具为资产或负债。衍生工具的公允价值变动(即损益)的会计处理取决于该工具是否已被指定并符合套期保值关系的一部分，进而取决于套期保值关系的类型。对于被指定为套期保值工具的衍生工具，公司必须根据被套期保值的风险敞口，将该套期保值工具指定为公允价值套期保值、现金流量套期保值或者境外业务净投资的套期保值。对于未指定为套期保值工具的衍生工具，损益在期内的综合经营报表中确认。
公司使用衍生工具来管理某些利率风险。更具体地说，当本公司管理层认为与本公司浮动利率借款有关的风险管理适当，而固定利率并不可行或不合乎经济原则时，或当贷款人在合约上有此要求时，订立利率掉期合约以管理与本公司浮动利率借款有关的风险。根据ASC 815，本公司将利率掉期指定为上述浮动利率借款的现金流对冲。本公司指定现金流量对冲的全部公允价值变动计入累积的其他全面收益，这是本公司综合资产负债表中股东权益的一个组成部分。
本公司终止旧利率掉期，并订立新的利率掉期协议，以管理利率风险敞口。公司使用的利率掉期协议通过将公司的浮动利率债务转换为下一年的固定利率基础，有效地修改了公司的利率风险敞口。
截至2020年6月30日，公司接收可变/支付固定利率掉期的名义总金额为$
新的或修订的会计准则
最近的声明
2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04，参考利率改革(专题848)，提供了实际的权宜之计，以解决现有的合同修改和对冲会计指导，因为预计市场将从伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)和其他银行间同业拆借利率(统称“IBOR”)过渡到其他参考利率，如有担保的隔夜融资利率。2017年7月，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交计算伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率。我们将这种转变称为“参考汇率改革”。
第一个实际的权宜之计允许公司在满足某些标准的情况下，选择不对受参考汇率改革影响的债务、衍生工具和租赁合同应用某些修改会计要求。这些标准包括：(I)合同引用了预计将被终止的IBOR利率；(Ii)修改后的条款直接取代或有可能取代预期将被终止的IBOR利率；以及(Iii)任何改变或可能改变合同现金流的金额和时间的其他条款的同时变化，都必须与IBOR利率的替换有关。如果合同满足所有三个标准，则不要求在修改日期重新计量合同或重新评估以前的会计确定。
第二个实际的权宜之计允许公司在衍生品对冲文件中改变参考利率和其他与参考利率改革相关的关键术语，而不必取消指定套期保值关系。这使得公司可以继续将对冲会计应用于现有的现金流和净投资对冲。
ASU从2020年1月1日开始在预期的基础上发行时生效，并可能随着参考汇率改革活动的进行而随着时间的推移而当选。在2020年第一季度，公司选择应用对冲
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目录
会计实务有利于其现金流套期保值。该公司将继续评估其债务、衍生工具和租赁合同，这些合同有资格获得修改减免，并可能在需要时适用这些选择。
最近采用的
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量，改变了金融资产信用损失的确认方法和时间。对于贸易和其他应收款、持有至到期的债务证券、贷款和其他工具，实体必须使用新的前瞻性“预期损失”模式，这种模式通常会导致提前确认损失拨备。这一信贷损失标准要求采用修改后的追溯法，并要求对留存收益进行累积效果调整，以记录自采用之日起的留存收益。本公司于2020年1月1日采用新标准。该标准的采用并未对其财务状况或经营结果产生实质性影响。
注2-收入确认
就其大部分租约而言，该公司至少收到
本公司的某些租约规定按农场收益总额(或有租金)的百分比支付租金。规定支付相当于农场毛收入百分比的租赁收入按有担保的作物保险最低标准入账，并在作物年度的租赁期内按比例确认。于谷物或包装设施通知未来收成交付合约已敲定或承租人已通知本公司农场收益总额后，收入将确认为超出实际农场收益总额及先前确认的最低保证保险。
该公司的某些租约规定最低现金租金外加基于农场毛收入的奖金。这类租赁项下的收入以最低现金租金为基础，在租赁期内按直线原则确认。红利租金在承租人通知当年农场毛收入后确认。
该公司的大部分农业租约范围为至
以下列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月确认的租金收入摘要：
确认租金和收入 | ||||||||||||
在截至的三个月内 | 在截至以下日期的六个月内 | |||||||||||
6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
(千) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
年初生效的租契 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
年内签订的租约 |
| |
| |
| |
| | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
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目录
根据截至2020年6月30日的所有不可取消租赁，租户未来的最低租赁付款，包括合同到期时的租赁预付款，但不包括作物份额和租户报销费用，在2020年剩余时间和未来四年每年以及此后截至2020年6月30日的租户最低租赁付款如下：
(千) |
| 未来租房 |
| |
截至12月31日的一年， | 付款 |
| ||
2020(剩余6个月) | $ | | ||
2021 |
| | ||
2022 | | |||
2023 |
| | ||
2024 | | |||
此后 | | |||
$ | | |||
由于租赁续约期可由承租人选择行使，上表仅列出了在最初租赁期内到期的未来最低租赁付款。
当收割的作物签订了交付粮食或包装设施的合同，并且所有权已经转让时，该公司记录了销售收割的作物的收入。销售收成作物的收入总计为#美元。
注3-集中风险
信用风险
截至2020年6月30日止三个月及六个月，本公司并无重要租户占期间收入的10%或以上。无论在历史上或将来，如果一名重要租户未能向本公司支付租金或选择终止租约，而该土地不能以令人满意的条款重新租出，则可能对本公司的财务表现及本公司继续经营的能力造成重大不利影响。收到的租金收入在适用的租赁期内以直线方式记录。
地理风险
下表按地区汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的约总英亩拥有量百分比以及公司在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月记录的租金收入百分比：
大约20% | 租金收入(1) | ||||||||||||||
占总面积英亩 | 在截至的三个月内 | 在截至以下日期的六个月内 | |||||||||||||
截至6月30日， | 6月30日， | 6月30日， | |||||||||||||
中国农场的位置信息(2) |
| 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 |
| ||||
玉米带 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
三角洲和南部 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
高平原 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
东南 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
西海岸 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
| | % | | % | | % | | % | | % | | % | |||
| (1) | 到期由于含有作物份额的租约使用的区域差异以及作物份额收入确认的季节性变化，按租金收入进行的区域比较在考虑全年之前并不能完全代表每个区域的收入生产能力。 |
| (2) | 玉米带包括位于伊利诺伊州、密歇根州和内布拉斯加州东部的农场。三角洲和南部包括位于阿肯色州、路易斯安那州和密西西比州的农场。高平原包括位于科罗拉多州、堪萨斯州、内布拉斯加州西部和南达科他州的农场。东南部包括位于阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州的农场。西海岸包括位于加利福尼亚州的农场。 |
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目录
附注4-关联方交易
2015年7月21日，本公司与美国农业航空有限责任公司(“美国农业航空”)就使用一架私人飞机订立租赁协议。美国农业航空是一家科罗拉多州有限责任公司，拥有
附注5-房地产
该公司完成了
“公司”做到了
截至2020年6月30日止六个月内，本公司完成
截至2019年6月30日止六个月内，本公司完成
附注6-应收票据
2015年8月，本公司推出以农户为对象的农业贷款产品，作为对本公司收购和拥有农田并将其出租给农户业务的补充(“FPI贷款计划”)，根据FPI贷款计划，本公司向第三方农户(租户和非租户)提供贷款，为营运资金要求和经营性农业活动、农业基础设施项目以及其他农业和农业房地产相关项目提供融资。该公司寻求发放以农场房地产或种植作物为抵押的贷款，本金为美元。
除根据FPI贷款计划发放的贷款外，本公司在某些情况下，在借款人无法获得其他信贷的情况下，向以房地产以外的抵押品(如种植作物、设备或库存)担保的租户提供短期贷款，以确保在特定作物年度内，该等贷款将确保本公司拥有的物业的耕作作业有序完成。
应收票据以其未付本金余额列报，包括截至报告日期的未摊销直接发起成本和应计利息，减去任何损失准备金和未赚取的借款人支付点数。公司根据历史收款经验、抵押品价值和当前趋势监测其应收账款。应计利息核销确认为信用损失费用。该公司对其应收票据本金余额的预期信贷损失估计为#美元。
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目录
截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司有以下应收票据：
(千美元) | 负责人：截至9月1日的杰出业绩 | 成熟性 | ||||||||
贷款 |
| 付款条件 | 2020年6月30日 |
| 2019年12月31日-2019年12月31日 |
| 日期 | |||
按揭票据(1) | 到期日到期的本金和利息 | $ | - | $ | | 1/15/2017 | ||||
按揭票据(2) | 到期日到期的本金和利息 | | | 12/7/2028 | ||||||
按揭票据(2) | 到期本金和每月到期利息 | | | 3/16/2022 | ||||||
按揭票据(3) | 到期日到期的本金和利息 | - | | 3/1/2020 | ||||||
信用额度 | 到期日到期的本金和利息 | - | | 3/1/2020 | ||||||
未偿还本金总额 | | | ||||||||
应收利息(净预付利息) | | | ||||||||
应收利息拨备 | ( | ( | ||||||||
应收票据和利息总额 | $ | | $ | | ||||||
(1) | 2016年1月，票据的到期日从2016年1月15日延长至2017年1月15日，延期时收到的第1年利息以及到期时到期的本金和剩余利息。2017年7月28日，公司通知借款人本票违约。2019年12月，本公司开始出售标的抵押物业以清偿本金和应计利息。票据是在截至2020年6月30日的三个月内结算的。 |
(2) | 在截至2017年3月31日的三个月里，重新谈判了原始票据，并与借款人同时签订了第二份票据。这些票据包括以下抵押 |
(3) | 本票据已在截至2020年3月31日的三个月内全额偿还。 |
应收抵押票据的抵押品包括不动产、动产和该不动产的改进。
公允价值
FASB ASC820-10为公允价值计量的披露建立了一个三级层次结构。估值层次是基于截至计量日期对资产或负债估值的投入的透明度。这三个级别的定义如下：
| ● | 1级-估值方法的投入是对活跃市场中相同资产或负债的报价。 |
| ● | 2级-估值方法的投入包括活跃市场上类似资产和负债的报价，以及可以直接或间接观察到或可以实质上证实资产或负债的投入。 |
| ● | 第3级-估值方法的投入是不可观察的，得到很少或没有市场活动的支持，对公允价值计量很重要。 |
应收票据的公允价值在GAAP建立的层次结构下使用第3级投入进行估值，并基于贴现现金流分析进行计算，该分析基于管理层对具有可比条款的抵押票据的市场利率的估计(只要应收票据的利率被认为不是市场利率)。截至2020年6月30日及2019年12月31日，应收票据公允价值为$
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附注7-按揭票据、信贷额度及应付债券
截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司有以下未偿债务：
书 | |||||||||||||||||
年刊 | *的价值评估 | ||||||||||||||||
(千美元) | 利息 | 校长 | 抵押品 | ||||||||||||||
截至以下日期的利率： | 截至以下日期未偿还 | 自.起 | |||||||||||||||
6月30日， | 6月30日， | 12月31日， | 成熟性 | 6月30日， | |||||||||||||
贷款 |
| 付款条件 |
| 利率条款 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2019 |
| 日期 |
| 2020 | |||
农场主麦克·邦德#6 | 仅每半年付息一次 | $ | | $ | | 2025年4月 | $ | | |||||||||
农场主麦克·邦德#7 | 仅每半年付息一次 | | | 2025年4月 | | ||||||||||||
Farmer Mac Bond#8A | 仅每半年付息一次 | | | 2020年10月 | | ||||||||||||
农场主麦克·邦德#9 | 仅每半年付息一次 | | | 2020年10月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期贷款#1(1) | 仅每半年付息一次 | | | 2026年3月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期贷款#2 | 仅每半年付息一次 | 4.27%每三年调整一次 | | | 2026年3月 | | |||||||||||
大都会人寿定期贷款#3 | 仅每半年付息一次 | 4.27%每三年调整一次 | | | 2026年3月 | | |||||||||||
大都会人寿定期贷款#4(1) | 仅每半年付息一次 | 3.30%每三年调整一次 | | | 2026年6月 | | |||||||||||
大都会人寿定期贷款#5 | 仅每半年付息一次 | 3.50%每三年调整一次 | | | 2027年1月 | | |||||||||||
大都会人寿定期贷款#6 | 仅每半年付息一次 | | | 2027年2月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期贷款#7 | 仅每半年付息一次 | | | 2027年6月 | | ||||||||||||
大都会人寿定期贷款#8 | 仅每半年付息一次 | 4.12%固定至2027年 | | | 2042年12月 | | |||||||||||
大都会人寿定期贷款#9 | 仅每半年付息一次 | 4.19%每三年调整一次 | | | 2028年5月 | | |||||||||||
佛罗里达州中部的农业信贷 | (2) | Libor+ | | | 2023年9月 | | |||||||||||
荷兰合作银行 | 仅每半年付息一次 | 伦敦银行间同业拆借利率(Libor)每三年调整一次 | | | 2028年3月 | | |||||||||||
拉特利奇应付票据#1 | 仅限季度利息 | 3个月LIBOR调整后季度利率+1.3% | | | 2022年1月 | | |||||||||||
拉特利奇应付票据#2 | 仅限季度利息 | 3个月LIBOR调整后季度利率+1.3% | | | 2022年1月 | | |||||||||||
拉特利奇应付票据#3 | 仅限季度利息 | 3个月LIBOR+ | | | 2022年1月 | | |||||||||||
Rutledge应付票据#4 | 仅限季度利息 | 3个月LIBOR+ | | | 2022年1月 | | |||||||||||
Rutledge应付票据#5 | 仅限季度利息 | 3个月LIBOR+ | | | 2022年1月 | | |||||||||||
未偿还本金总额 | | | $ | | |||||||||||||
发债成本 | ( | ( | |||||||||||||||
未摊销保费 | — | — | |||||||||||||||
应付抵押票据和债券总额(净额) | $ | | $ | | |||||||||||||
| (1) | 截至2017年12月31日止年度，公司将大都会人寿定期贷款1及4的利率由浮动利率转为固定利率，期限三年。一旦期限届满，新利率将根据贷款协议确定。 |
| (2) | 贷款是一种摊销贷款，从2017年1月1日开始按季度支付利息，从2018年10月1日开始按季度支付本金，所有剩余本金和未偿还利息在到期时到期。 |
Farmer Mac设施
截至2020年6月30日和2019年12月31日，运营合作伙伴关系约为
在截至2020年6月30日的三个月内，本公司获得将2020年6月和7月到期的Farmer Mac债券的到期日延长至2020年10月31日，以适应再融资贷款人因新冠肺炎相关旅行限制导致的现场尽职调查的延迟。
大都会人寿定期贷款
截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司和运营伙伴关系拥有
每项大都会人寿贷款协议均包括若干惯常的违约事件，包括与借款人、本公司及经营合伙企业的其他未偿债务有关的交叉违约拨备，在任何适用的治疗期过后，一旦发生该等情况，除其他事项外，大都会人寿将可加快支付所有金额。
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大都会人寿贷款项下的未偿还款项，并就质押抵押品行使其补救措施，包括丧失抵押品赎回权及出售以大都会人寿贷款作抵押的本公司物业。
佛罗里达州中部的农业信贷抵押票据
截至2020年6月30日和2019年12月31日，大约
农场信贷按揭票据载有多项惯常的肯定及否定公约，以及一项要求该公司维持以下偿债比率的公约。
拉特利奇信贷安排
截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司和运营伙伴关系拥有
荷兰合作银行抵押票据
截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司和运营伙伴关系拥有
Libor
预计伦敦银行间同业拆借利率(Libor)将在2021年之后停产。截至2020年6月30日，该公司拥有
发债成本
本公司因取得债务而产生的成本，从应付按揭票据及应付债券的面值中扣除。债务发行成本在相关负债的相应期限内采用近似实际利息法的直线法摊销。提前偿还应付按揭票据的任何未摊销金额，在发生偿还的期间予以冲销。当标的债务到期或偿还时，全额摊销的递延融资费用将从资产负债表中扣除。递延融资费的累计摊销为美元。
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总到期日
截至2020年6月30日，随后几年的长期债务合计到期日如下：
(千美元) | ||||
截至12月31日的一年， |
| 未来到期日 |
| |
2020(剩余6个月) | $ | | ||
2021 | | |||
2022 | | |||
2023 |
| | ||
2024 | | |||
此后 | | |||
$ | | |||
公允价值
应付按揭票据的公允价值根据GAAP建立的层次结构使用第3级投入进行估值，并根据贴现现金流分析计算，只要应付按揭票据的利率被认为不是市场利率，则使用基于管理层对具有可比条款的长期债务市场利率的估计的利率。截至2020年6月30日和2019年12月31日，应付抵押票据的公允价值为美元。
附注8--承付款和或有事项
2015年4月，本公司签订了写字楼租赁协议，并于2020年3月延长至2021年7月31日。租约从2015年6月1日开始，最初每月支付#美元。
(千美元) |
| 未来租房 |
| |
截至12月31日的一年， | 付款 |
| ||
2020(剩余6个月) | $ | | ||
2021 |
| | ||
2022 | — | |||
2023 | — | |||
2024 |
| — | ||
此后 | — | |||
$ | | |||
诉讼
本公司可能成为法律诉讼的一方，这些诉讼被认为是普通的例行诉讼，对其业务是附带的，或者对公司的综合财务状况或流动资金并不重要。除下文所述外，本公司不相信有任何其他未决诉讼可能对其综合财务状况、流动资金或经营业绩产生重大不利影响。
2018年7月11日，一起据称的集体诉讼，标题为Kachmar诉农田合作伙伴公司。(“Kachmar诉讼”)是由一名据称的公司股东向美国科罗拉多州地区法院提起的针对公司和我们的某些高级管理人员的诉讼。起诉书称，除其他外，我们披露的与FPI贷款计划有关的信息是实质性的虚假和误导性的，违反了1934年的证券交易法，因为
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经修订，并据此颁布细则10b-5。2018年8月17日，第二起据称的集体诉讼，标题为Mariconda诉农田合伙人公司。(“Mariconda诉讼”)在美国科罗拉多州地区法院提起诉讼，声称索赔与Kachmar诉讼基本相同。几个据称的股东采取行动，合并了Kachmar诉讼和Mariconda诉讼，并任命为首席原告。*2018年11月13日，Kachmar诉讼原告自愿驳回Kachmar诉讼。*2018年12月3日，法院任命了该公司的两个据称的股东，特纳保险代理公司(Turner Insurance Agency，Inc.)。和塞西莉亚·特纳(“特纳夫妇”)，作为Mariconda诉讼的主要原告。2019年3月11日，法院指定的主要原告和额外原告Obelisk Capital Management在特纳诉讼中提交了修改后的起诉书。*2019年4月15日，被告动议驳回特纳行动中修改后的申诉。2019年6月18日，法院驳回了被告关于驳回特纳行动中修改后的申诉的动议。被告于2019年7月2日回复了修改后的诉状。2019年12月6日，原告自愿将方百利斯克资本管理公司从该案中解职。关于Obelisk Capital Management被驳回一案，被告于2019年12月10日就诉状提出判决动议，在法院对动议做出裁决之前，该动议自动搁置了诉讼中的证据开示。2019年12月16日，原告提出等级认证动议。2019年12月27日，原告提出动议，要求许可提起第二次修改后的申诉。被告于2020年1月17日提交了一份答复，反对许可提起第二次修订申诉的动议, 并根据2020年1月29日的发现停留提交了一项动议，要求推迟班级认证简报日程。这些动议仍然悬而未决，证据开示仍在等待对被告要求对诉状进行判决的动议做出决定。目前，特纳诉讼中没有任何类别得到认证，我们也不知道原告寻求的损害赔偿或其他补救措施的金额。该公司目前不能对这起诉讼的结果提供保证，也不能提供相关费用的估计。
2018年12月18日，公司据称的股东Jack温特向马里兰州蒙哥马利县巡回法院提起诉讼(“冬季行动”)，声称代表公司对公司董事和某些公司高管提出了违反受托责任的派生索赔。*冬季行动指控(其中包括)公司董事和某些公司高管违反了他们对公司的受托责任，如特纳行动中所指控的那样，允许公司进行与FPI贷款计划有关的据称虚假和误导性披露。*2019年4月26日，温特在马里兰州蒙哥马利县巡回法院自愿驳回了他的申诉。*2019年5月14日，温特再次向美国科罗拉多州地区法院提起诉讼。*冬季行动已被搁置，等待特纳行动的进一步程序。
2019年11月25日，另一名所谓的股东肖恩·鲁格(Shawn Luger)代表公司向马里兰州巴尔的摩市巡回法院提起了派生诉讼，并对我们的某些高管提出了申诉(“鲁格诉讼”)。鲁格诉讼的申诉与特纳和温特诉讼中的申诉类似。鲁格行动的各方规定在特纳行动中等待进一步程序之前暂缓审理此案，并提交了一项联合动议，要求在2020年2月7日暂缓审理。2020年6月26日，各方达成解除暂缓执行协议。该公司打算采取行动驳回鲁格诉讼。*公司的解散动议将于2020年9月15日到期。
2019年11月26日，另一名据称的股东Anna Barber代表本公司向美国科罗拉多州地区法院提出派生投诉，并对我们的某些高管提起诉讼(“理发师行动”)。*理发师行动申诉与特纳、温特和卢格行动中的申诉类似。理发师行动已经被搁置，等待特纳行动的进一步程序。巴塞罗那
2020年2月14日，另一名所谓的股东布伦特·哈斯特德(Brent Hustedde)代表公司和我们的某些高管在马里兰州法院提起了派生诉讼(“哈斯特德诉讼”)。Hustedde诉讼的申诉与特纳、温特、卢格和理发师诉讼中的申诉类似。*Hustedde诉讼中还没有一名被告得到送达。他说：
该公司认为，与特纳、温特、鲁格、巴伯和赫斯特德行动相关的成本超过$
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2018年7月24日，我们在科罗拉多州丹佛县地区法院对“Rota Fortune”(Rota Fortune背后的个人Quinton Mathews的化名)和众多同谋(统称为“财富之轮”)提起诉讼，以回应Quinton Mathews发布的一篇关于Seek Alpha的文章，该文章提出了许多关于公司的指控，我们认为这些指控是虚假的或具有实质性误导性的。我们相信，由于财富之轮在互联网和社交媒体上发布相关帖子，我们普通股的交易价格下降了大约
附注9--股东权益和非控股权益
论经营合伙中的非控制性利益
本公司巩固其经营伙伴关系。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司拥有。
在成为共同单位持有人12个月或之后，除非与该等共同单位持有人的协议条款另有规定，否则除本公司外，每名有限合伙人均有权在经修订的第二份经修订及重新订立的经营合伙有限合伙协议(“合伙协议”)所载的条款及条件的规限下，以现金或由本公司全权酌情决定以一对一方式投标赎回全部或部分该等共同单位，以换取本公司普通股股份*倘为满足赎回要求而支付现金，金额将等于投标单位数目乘以赎回通知日期本公司普通股每股公平市值(根据合伙协议的条款厘定，并可根据该等条款作出调整)。*任何赎回要求必须在本公司收到赎回通知后第十个工作日营业结束时或之前满足。截至2020年6月30日止六个月及截至2019年12月31日止年度，本公司发出
如果公司通知有限合伙人它打算向其股东非常分配现金或财产，或进行合并、出售其全部或几乎所有资产或任何其他类似的特别交易，则每个有限合伙人都可以行使其权利，要求赎回其普通股，而不管该有限合伙人持有其普通股的时间长短。
无论上述权利如何，如果公司选择将普通单位赎回为普通股，则运营合伙企业将没有义务在赎回请求时向单位持有人发行现金。当共同单位被赎回时，经营合伙企业中的非控股权益减少，股东权益增加。
经营合伙企业打算继续以与公司普通股每股支付的金额相同的金额对每个普通股进行分配，公司持有的普通股的分配将用于向公司的普通股股东支付股息。
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目录
根据合并会计准则，有关附属公司非控制权益变动及所有权权益变动的会计及报告，母公司保留附属公司控股权益时母公司所有权权益的变动应按股权交易入账。非控股权益的账面金额应进行调整，以反映其在子公司的所有权权益的变化，并将其抵销为母公司应占的权益。由于包括首次公开招股及首次公开招股后的股权发行，截至2020年6月30日止六个月至2019年6月30日止六个月期间，本公司股东于经营合伙企业的股权与非控股权益之间的所有权百分比发生变化。*于截至2020年6月30日止六个月内，本公司减少于经营合伙企业的非控股权益，并增加额外实收资本$
经营合伙企业中可赎回的非控股权益，A系列优先股
于二零一六年三月二日，经营合伙的唯一普通合伙人订立合伙协议的第1号修正案(“修正案”)，以规定发行及指定A系列优先股的条款及条件。根据修正案，除其他事项外，每个A系列优先股拥有约1,000美元的清算优先权，并有权按1,000美元的比率获得累计优先现金分配。
在2026年3月2日，即Forsythe收购完成十周年(“转换权日”)当日或之后，A系列优先股的持有者有权将每个A系列优先股转换为相当于(I)美元
于2021年3月2日，即Forsythe收购完成五周年当日或之后，但在转换权日期之前，经营合伙企业有权随时及不时赎回部分或全部A系列优先单位，每单位现金金额相当于$
在转换前发生终止交易(如合伙协议中所定义)的情况下，A系列优先股的持有者通常有权在转换后的基础上获得与普通股和普通股持有者相同的对价。
A系列优先单位的持有人并无投票权，惟有关(I)发行优先于A系列优先单位的经营合伙企业的合伙单位有关收取分派的权利及于经营合伙企业清算、解散或清盘时，(Ii)发行额外的A系列优先单位及(Iii)对合伙协议作出重大及不利影响A系列优先单位持有人的权利或利益的修订，则不在此限。
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目录
A系列优先股在综合资产负债表中作为夹层权益入账，因为这些股可以在发生不完全在本公司控制范围内的事件时，根据持有人的选择以可确定的价格和日期兑换和赎回股票。
下表汇总了截至2020年6月和2019年6月止六个月本公司在经营合伙企业中的可赎回非控股权益的变动情况：
A系列首选单位 | |||||
(千美元) |
| 可兑换 |
| 可兑换 | |
2018年12月31日的余额 | | $ | | ||
支付给非控股权益的分配 | — | ( | |||
对非控制权益的应计分配 | — | | |||
2019年6月30日的余额 | | $ | | ||
2019年12月31日的余额 | | $ | | ||
支付给非控股权益的分配 | — | ( | |||
对非控制权益的应计分配 | — | | |||
2020年6月30日的余额 | | $ | | ||
B系列参与优先股
2017年8月17日，本公司和运营合伙企业与Raymond James&Associates，Inc签订了承销协议。和Jefferies LLC作为承销商的代表，据此公司出售
代表本公司股权的B系列参与优先股的股份一般没有投票权，在股息权和清算时的权利方面优先于本公司的普通股。B系列参与优先股的每股优先股有权获得累计优先现金股息，股息率为
| (i) | 最初的清算优先权， |
| (Ii) | 等同于 |
| (三) | 所有应计和未支付的股息，均受 |
在2021年9月30日之后但在2024年9月30日之前，公司有权随时赎回全部(但不少于全部)B系列参与优先股当时已发行的股份，以现金或普通股的价格赎回，赎回价格相当于最终清算优先权外加相当于以下金额的普通股以下产品：
| (i) | 最终清算优先权，以及 |
| (Ii) | 年地价的平均变动截至2017年6月30日，公司拥有农田的州在紧挨着的前面 |
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目录
在2024年9月30日或之后的任何时间，公司可以其选择权，以相当于每股赎回价格的每股赎回价格赎回B系列参与优先股当时已发行的全部(但不低于全部)普通股或将其转换为普通股：
| (i) | 初始清算优先权，加上 |
| (Ii) | FVA金额，外加 |
| (三) | 任何应计和未支付的股息。 |
B系列参与优先股的总股票回报率有一个上限，在考虑初始清算优先权、FVA调整和溢价金额加上应计和未支付股息时，总回报率不会超过
关于B系列参与优先股的发行，经营合伙的唯一普通合伙人订立了合伙协议第292号修正案，以规定新分类优先股的发行以及条款和条件的指定。
B系列参与优先股的股票在综合资产负债表上作为夹层股权入账，因为B系列参与优先股可以根据本公司的选择，在发生不完全在本公司控制范围内的事件时，按可确定的价格和日期转换和赎回普通股。
截至2020年6月30日和2019年12月31日，与B系列参与优先股相关的夹层股权余额为#美元
分布
在截至2020年6月的6个月和截至2019年12月31日的年度，公司董事会宣布并向普通股股东和普通股股东支付了以下分配：
财政年度 |
| 申报日期 |
| 记录日期 |
| 付款日期 |
| 分布 | |
2020 | 2020年3月11日 | 2020年4月1日 | $ | | |||||
2020年5月6日 | 2020年7月1日 | $ | | ||||||
$ | | ||||||||
2019 | 2019年11月11日 | 2020年1月1日 | $ | | |||||
2019年8月6日 | 2019年10月1日 | $ | | ||||||
2019年5月8日 | 2019年7月1日 | $ | | ||||||
2019年2月7日 | 2019年4月1日 | $ | | ||||||
$ | | ||||||||
此外，关于
关于B系列参与优先股，公司支付了$
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目录
一般说来，公司宣布的普通股现金红利在所得税方面将被视为股东的普通收入。*公司的部分股息可能不时被描述为合格股息、资本利得或资本返还。
股票回购计划
2017年3月15日，公司董事会批准了一项回购计划，最高回购金额为
股权激励计划
2017年5月3日，公司股东批准了第二次修订后的2014年股权激励计划(经修订和重述的“计划”)，该计划将本公司普通股根据该计划预留发行的股份总数增加到约
公司可根据本计划向高级管理人员、非雇员董事、雇员、独立承包人和其他符合条件的人员发放基于股权的奖励。该计划规定授予股票期权、股票奖励(包括限制性股票和限制性股票单位)、股票增值权、股息等价权、业绩奖励、年度激励现金奖励和其他基于股权的奖励，包括LTIP单位，这些奖励可以在一对一的基础上转换为共同单位。*每笔拨款的条款由董事会薪酬委员会决定。他说：
公司可能不时根据该计划授予其普通股的限制性股票，作为对高级管理人员、雇员、非雇员董事和非雇员顾问的补偿。限制性股票在授予之日由公司董事会薪酬委员会确定的一段时间内归属。本公司确认授予高级管理人员、雇员和非雇员董事的普通股限制性股票奖励在归属期间的补偿费用，该补偿费用是根据股票在发行之日的公平市值(经没收调整后)按直线计算的。*公司确认在同一时期内发放给非雇员顾问的奖励的补偿费用，其方式与公司为基础服务支付现金的方式相同。
截至2020年6月30日的非既得股摘要如下：
加权 |
| |||||
数量： | 平均奖助金 |
| ||||
(千股) |
| 股票 |
| 公允价值日期 |
| |
未授权日期为2019年12月31日 |
| | $ | | ||
授与 |
| | | |||
既得 |
| ( | | |||
没收 |
| — | — | |||
在2020年6月30日未授权 |
| | $ | | ||
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目录
为截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，公司确认
每股收益(亏损)
每股基本亏损和摊薄亏损计算如下：
在截至前三个月的时间里 | 在截至前六个月的时间里， | |||||||||||
6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
(以千为单位，每股金额除外) |
| 2020 | 2019 | 2020 |
| 2019 | ||||||
分子： | ||||||||||||
可归因于农田合作伙伴公司的净收益(亏损) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
减去：分配给未归属限制性股票的不可没收分配 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
减去：优先分配经营合伙企业中可赎回的非控股权益 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
普通股股东应占净亏损 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
分母： | ||||||||||||
加权-普通股平均数量-基本 |
| |
| |
| |
| | ||||
优先单位的换算(1) | — | | — | — | ||||||||
未归属的限制性股份(1) | — | — | — | — | ||||||||
可赎回的非控股权益(1) | — | — |
| — |
| — | ||||||
加权-普通股平均数-稀释 |
| |
| |
| |
| | ||||
普通股股东应占每股亏损-基本 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
| (1) | 截至2020年6月30日的3个月和6个月以及截至2019年6月30日的6个月的反稀释 |
| (2) | 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的反稀释。 |
公司受限普通股的未归属股票被视为参与证券，这需要使用两级法来计算基本每股收益和稀释后每股收益。
有限合伙人的已发行普通股单位(可赎回为普通股)已不计入稀释后每股收益的计算，因为由于有限合伙人的收入份额也将重新计入净收入，因此不会对金额产生影响。任何反稀释股票都被排除在稀释后每股收益的计算之外。包含不可没收股息权或股息等价物(无论是否支付)的未归属股份支付奖励属于参与证券，应计入按两级法计算的每股收益。(二)未归属股份支付奖励包含不可没收的股息权或股息等价物(无论是否支付)均为参与证券，应计入按两级法计算的每股收益。因此，在适用的情况下，未归属限制性股票(参与证券)的分配和未分配收益已从计算基本和稀释每股收益时使用的普通股股东应占净收益或亏损中剔除。净收益或亏损数字是在计算每股收益时扣除非控股权益后列报的。非控股权益持有的公用事业单位加权平均数为
未偿还的A系列优先股是非参与证券，因此在折算的基础上包括在稀释每股收益的计算中。*任何反稀释股票都不包括在稀释后每股收益的计算中。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月里，这些股票不包括在稀释后每股收益的计算中，因为它们将是反稀释的。
B系列参与优先股的流通股是非参与证券，因此在折算的基础上包括在稀释每股收益的计算中。*任何反稀释股票都被排除在
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目录
稀释后每股收益的计算。在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，这些股票不包括在稀释后每股收益的计算中，因为它们将是反稀释的。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，稀释加权平均普通股不包括
截至2020年6月30日和2019年12月31日，以下股权奖励和单位分别突出。
| 2020年6月30日 |
| 2019年12月31日 | |
股份 | | | ||
操作单元 | | | ||
非归属限制性股票奖 | | | ||
| |
附注10-对冲会计
现金流套期保值策略
对于被指定并符合现金流量对冲条件的衍生工具(即对冲可归因于特定风险的预期未来现金流量变化的风险敞口)，公司指定现金流量对冲的全部公允价值变动计入累积的其他全面收益，即公司综合资产负债表中股东权益的一部分。
本公司于2020年3月26日终止现有掉期协议，并订立新的利率掉期协议，以取得更优惠的利率及管理利息风险敞口，自2020年4月1日起生效。公司使用的利率掉期协议通过将公司的浮动利率债务转换为下一年的固定利率基础，有效地修改了公司的利率风险敞口。
本公司通过使用回归分析对有效性进行定量评估，在开始时确定其利率掉期的对冲有效性。在持续的基础上，本公司对持续有效性进行初步定性评估，并通过比较掉期的当前条款和相关债务来评估对冲关系，以确保它们通过掉期交易对手履行掉期合同义务的持续能力继续重合。如果定性评估表明套期保值关系无效，公司将使用回归分析进行定量评估。该公司得出的结论是，对冲在一开始是非常有效的。
截至2020年6月30日，公司接收可变/支付固定利率掉期的名义总金额为$
公司衍生工具的公允价值如下：
(千美元) | |||||
仪表 |
| 资产负债表位置 |
| 公允价值 | |
利率互换 | 衍生负债 | $ | | ||
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目录
衍生品工具对截至2020年6月30日和2019年6月30日期间的综合营业报表的影响如下：
(千美元) | ||
现金流套期保值关系 | 从累计保单重新分类为收入的损益地点 | |
利率合约 | 利息支出 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的净收益中确认的损益金额为$
本公司利率掉期协议的公允价值是采用市场标准方法确定的，该方法是将贴现的未来固定现金支付和贴现的预期可变现金收入净额计算出来的，这被认为是公允价值体系下的第二级计量。可变现金收入是基于从可观察到的市场利率曲线得出的对未来利率(远期曲线)的预期。
下表概述了截至2020年6月30日和2019年12月31日其他全面收入账户的变动情况：
(千美元) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | |||
开始累计衍生工具损益 | $ | ( | $ | ( | |
与本期套期保值交易相关的净变化 | ( | ( | |||
保险单的摊销 | | — | |||
被排除成分的公允价值变动之间的差异 | — | — | |||
结算累计衍生工具损益 | $ | ( | $ | ( |
注11-后续事件
分红
2020年8月4日，公司董事会宣布季度现金股息为$
2020年8月4日，公司董事会宣布季度现金股息为$
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目录
第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
以下对我们财务状况和经营结果的分析应结合我们的综合财务报表和本季度报告中其他地方包括的注释，以及我们于2020年3月13日提交给证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告中包含的信息来阅读，该报告可在SEC网站www.sec.gov上查阅。我们所指的“我们”、“我们”、“我们”和“我们公司”是指马里兰州的农地合伙公司及其合并子公司，包括特拉华州有限合伙企业农地合伙经营合伙公司L.P.(“经营合伙企业”)，我们是该公司唯一的普通合伙人。
关于前瞻性陈述的特别说明
我们在本季度报告(Form 10-Q)中所作的陈述均为“1995年私人证券诉讼改革法案”(载于修订后的“1933年证券法”(“证券法”)第227A节和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节)所指的前瞻性声明。这些前瞻性陈述包括但不限于有关我们的业务、财务和运营业绩、未来的股票回购、我们的股息政策、未来的经济表现、作物产量和价格以及我们物业的未来租赁率的有关未决收购和处置的陈述、预测、预测、预期、估计或预测、正在进行的诉讼，以及管理层的目标和目的的陈述，以及与非历史事实有关的其他类似表述。当我们使用“可能”、“应该”、“可能”、“将会”、“预测”、“潜在”、“继续”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”或类似的表达或其否定，以及未来时态的陈述时，我们意在识别前瞻性陈述。虽然我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设、信念和预期，但这些前瞻性陈述并不是对未来事件的预测或对未来业绩的保证，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中陈述的结果大不相同。可能导致这种差异的一些因素包括：新冠肺炎疫情的影响及其对我们的业务和整个经济和资本市场的影响、资本市场的普遍波动以及我们普通股的市场价格。, 我们业务战略、可获得性、资本条款和部署的变化，我们在到期时或到期前以有利条件或根本不能再融资现有债务的能力，合格人员的可用性，我们行业、利率或总体经济的变化，我们竞争的程度和性质，正在进行的诉讼的结果，我们识别新收购或处置和接近即将进行的收购或处置的能力，以及我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告的第1A项“风险因素”中描述的其他因素我们的Form 10-Q季度报告(截至2020年6月30日)以及我们不时提交给证券交易委员会的其他文件。鉴于这些不确定性，不应过度依赖此类陈述。除非法律要求，否则我们没有义务更新前瞻性陈述，以反映实际结果、假设的变化或其他影响前瞻性信息的因素的变化。
概述和背景
我们是一家内部管理的房地产公司，拥有并寻求收购位于北美各地农产品市场的高质量农田。截至Form 10-Q季度报告的日期，我们在阿拉巴马州、阿肯色州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、堪萨斯州、路易斯安那州、密歇根州、密西西比州、内布拉斯加州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、南达科他州和弗吉尼亚州拥有总计约156,500英亩的农场。坚果和食用豆类。*我们相信，面对优质农田日益稀缺的情况，我们的投资组合让投资者有机会接触到日益增长的全球粮食需求趋势，并将反映美国农业产量在初级作物和动物蛋白(其生产主要依赖初级作物作为饲料)和特种作物之间的大致细分。
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此外，根据FPI贷款计划，我们向第三方农民(租户和非租户)提供贷款，为营运资金要求和经营性农业活动、农业基础设施项目以及其他与农业和农业房地产相关的目的提供融资。
我们于2013年9月27日在马里兰州注册成立，我们是运营合伙企业(Operating Partnership)普通合伙人的唯一成员，运营合伙企业是特拉华州的有限合伙企业，成立于2013年9月27日。我们的所有资产均由营运合伙企业及其全资附属公司持有，我们的业务主要透过营运合伙企业及其全资附属公司进行。截至2020年6月30日，我们拥有普通股约94.0%的股份，没有A系列优先股和B系列参与优先股。有关非控股权益的更多信息，请参阅本季度报告中包含的综合财务报表附注中的“注9-股东权益和非控股权益”。
我们已选择从截至2014年12月31日的短暂纳税年度开始，根据修订后的1986年国内收入法(Internal Revenue Code Of 1986)第856至860节作为房地产投资信托基金(“REIT”)征税。
下表列出了我们截至2020年6月30日按地区拥有的种植面积：
区域(1) |
| 总英亩数 |
玉米带 | 43,988 | |
三角洲和南部 | 27,871 | |
高平原 | 29,566 | |
东南 | 43,499 | |
西海岸 | 11,586 | |
156,510 |
| (1) | 玉米带包括位于伊利诺伊州、密歇根州和内布拉斯加州东部的农场。三角洲和南部包括位于阿肯色州、路易斯安那州和密西西比州的农场。高平原包括位于科罗拉多州、堪萨斯州、内布拉斯加州西部和南达科他州的农场。东南部包括位于佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州的农场。西海岸包括位于加利福尼亚州的农场。 |
当我们能够获得足够的额外资本时，我们打算继续收购更多的农田，以实现规模，并按地理、作物类型和租户进一步分散我们的投资组合。当我们认为处置资产符合公司的最佳利益时，我们也可以继续有选择地处置资产。我们还可以收购和抵押与农业有关的财产，如储粮设施、粮食升降机、饲养场、加工厂和配送中心，以及畜牧场或牧场，并以此为抵押进行贷款。此外，我们通过我们的应税REIT子公司FPI农业商业公司(“TRS”或“FPI农业商业”)直接从事农业。TRS为我们的租户提供批量采购服务，经营小规模的定制农业业务，偶尔还为我们的租户提供小额经营贷款。截至2020年6月30日，TRS在佛罗里达州、密歇根州、南卡罗来纳州和加利福尼亚州的3676英亩农田上进行这些定制农业作业。
我们的主要收入来源是从在我们的农田上进行耕作的租户那里收取的租金。截至本季度报告10-Q表格的日期，大多数已实施的租约都有固定的年度租金支付。我们的一些租约根据农场经营者租户产生的收入有不同的租金。我们相信，这种固定和可变租金的组合将有助于使我们免受农业经营的变化无常的影响，并减少我们对农场经营者租户的信贷风险敞口，同时使我们成为某些地区的有吸引力的房东，因为在某些地区，可变租赁是惯常的。然而，我们可能面临租户信用风险和农业经营风险，特别是对于不要求预付100%年租金的租约、以租户农业收入的百分比为基础的租约以及期限超过一年的租约。
此外，我们越来越多的租约规定支付作物份额租赁款项，通过这一规定，我们只确认作物保险最低金额的收入。在租户签订出售作物的合同之前，超出的部分不能被确认为收入。一般来说，我们预计租户会签订合同，在作物收获后出售他们的作物。
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新冠肺炎对我们企业的影响
由于冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的影响持续发展，我们无法量化病毒对我们业务的最终影响。到目前为止，大流行只严重影响了我们有限或没有直接接触的美国农业部门，如面向酒店业销售的新鲜食品生产和肉类包装。我们预计，移动较慢的涟漪可能会影响我们投资的农业部门。汽油需求下降影响了乙醇的需求，从而影响了玉米的需求。
劳动力供应和出口物流中断可能会影响特种作物价格和我们的租户有效收获和交付产品的能力，这可能会对我们的运营结果产生不利影响，因为我们从租户那里获得的部分租金是根据浮动租金租赁赚取的。由于工人健康问题，肉类加工业的中断可能会影响牛群和羊群的规模，并最终影响饲料需求。
尽管美国农业出现了短期和中期的中断，但我们预计全球对食品、饲料、燃料和纤维的需求不会受到新冠肺炎和相关经济动荡的实质性影响，因此，从长远来看，我们预计该行业将经历一定程度的转型，但与其他行业相比，将相对毫发无损地生存下来。作为一个重要行业的重要长期资产的所有者，我们也预计我们的业务将表现相对良好，尽管我们肯定已经为在很大程度上尚未确定的中期痛苦做好了准备。我们预计某些农民的盈利能力将受到影响，然而，我们租户基础的高质量和美国联邦政府实施的财政支持措施相结合，应该可以防止我们租户的信誉出现实质性下降。
目前，我们无法估计这些影响对租户的最终影响，以及他们按时足额缴交租金的能力。然而，经济放缓持续的时间越长，这些因素对我们的业绩产生实质性影响的可能性就越大。虽然有相当数量的租户在今年第一季度根据各自的租约支付了年租金的50%，但租户面临的财务挑战可能会导致租户延迟支付租约规定的剩余租金、延期租金请求、关闭企业或破产。
到目前为止，新冠肺炎对我们运营的直接影响有限。尽管我们在一个基本的行业运营，因此我们在很大程度上免除了居家订单，但我们已经将员工的健康和福祉放在首位。甚至在丹佛市、县和科罗拉多州实施居家命令之前，我们就要求办公室员工尽可能在家工作。我们的技术基础设施已经很好地适应了远程工作条件，我们办公室的布局使我们能够在员工需要出现在办公室时实质上遵守社交距离准则。我们要求我们的现场人员仅限于监控和维护我们已经拥有的农场所需的旅行，并大幅减少与租户和供应商的直接接触。作为这些员工健康措施的结果，我们的运营效率明显下降，但还没有到对我们的财务业绩或内部控制产生实质性影响的程度。截至2020年第三季度初，与大流行开始时相比，面对面办公室出勤率和旅行频率都有所增加，但仍低于大流行前的水平。
我们与关键第三方的互动受到了影响，但到目前为止，我们已经能够减轻对我们业务的任何实质性影响。我们正在与我们现有的贷款人之一合作，为Farmer Mac最初于今年6月和7月到期的4830万美元债务进行再融资。然而，贷款人告诉我们，由于为遏制大流行的传播而实施的旅行限制，他们将无法在2020年6月和7月的再融资最后期限之前完成。为了避免偿还问题，我们能够从Farmer Mac获得将到期债务的到期日延长至2020年10月31日，再融资贷款人预计能够在最后期限前完成。我们不能保证，如果旅行限制仍然存在或在一段时间后重新实施，我们将能够获得额外的短期到期日延长。
自大流行开始以来，全球资本市场经历了重大动荡。然而，我们目前没有任何发行股权资本的计划。在2008年金融危机期间，农业债务的可获得性和定价基本上没有受到影响，反映了农田价值和粮食需求的稳定。我们相信
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目录
除了上面讨论的旅行限制造成的短期后勤中断外，我们在正常业务过程中获得债务融资的机会基本上不会受到影响。
可能影响未来经营业绩和农地价值的因素
影响我们经营业绩和耕地价值的主要因素包括相对于全球粮食供应的全球粮食需求、我们拥有农田的市场的农田基本面和经济状况，以及我们在控制开支的同时增加或维持租金收入的能力。尽管农田价格可能会不时出现下滑，但我们认为，由于全球对粮食和农产品的需求通常会超过全球供应，美国农田价值的任何整体下降都可能是短暂的。
需求
尽管目前的新冠肺炎大流行带来了任何影响，但我们预计，主要由全球人口和人均国内生产总值大幅增长推动的全球粮食需求将继续成为农田价值的关键驱动因素。我们进一步预计，全球对大多数作物的需求将继续增长，以跟上全球人口增长的步伐，我们预计这将导致更高的价格和/或更高的产量，从而导致我们农田的租金更高，以及农田价值的长期持续增长。我们还认为，全球人均国内生产总值的增长，特别是发展中国家的增长，将大大有助于增加对初级作物的需求。随着全球人均GDP的增加，预计每日卡路里摄入量的构成将从直接消费初级作物转向以动物为基础的蛋白质，这预计将导致对初级作物作为牲畜饲料的需求增加。根据联合国粮农组织(“UN FAO”)的数据，到2050年，这些因素预计将需要全球粮食年产量增加10亿吨以上，比2005-2007年水平增加43%，是美国2014年粮食产量4.46亿吨的两倍多。此外，我们认为，随着人均GDP的增长，很大一部分额外的家庭收入将分配给食品，一旦个人增加对更高质量食品的消费和支出，他们将强烈抵制回到以前的饮食习惯，导致对食品需求的更大弹性。因此，我们认为，随着全球粮食需求的增加，, 从长远来看，我们农田的租金和价值将会上升。全球对玉米和大豆作为乙醇和大豆柴油等生物燃料生产投入的需求也可能影响玉米和大豆的价格，从长远来看，这可能会影响我们的租金收入和运营业绩。如上所述，新冠肺炎大流行和减少其传播的努力影响了对玉米的需求。然而，我们长期业务战略的成功并不依赖于生物燃料需求的增长，我们也不认为作为生物燃料生产投入的玉米和大豆的需求会对我们的运营结果或农田价值产生实质性影响，主要是因为我们相信，从长远来看，全球人口和人均GDP的增长将是全球对初级作物需求的更重要驱动因素。
供给量
全球农产品供应受到两个主要因素的推动，一是可用于作物生产的可耕英亩数量，二是正在耕种的英亩土地的生产力。尽管随着时间的推移，全球耕地使用量逐渐增加，但增长在过去20年里一直停滞不前。发展中国家的耕地面积在继续增加，但在计入预期的持续耕地损失后，联合国粮农组织预计，从2005-2007到2050年，只会增加1.73亿英亩，大约增加5%。相比之下，同期世界人口预计将增长到91亿，增长近40%。根据世界银行集团的数据，从1961年到2015年，人均耕地减少了大约50%。虽然我们预计全球耕地供应将会增长，但我们也预计，只有当大宗商品价格和农田价值的增加导致土地所有者从将土地用于耕种而不是替代用途中获得经济利益时，土地所有者才会将这些土地投入生产。我们还认为，由于城市化程度的提高，美国和全球可耕地数量的减少将在一定程度上抵消额外的农田供应的影响。此外，我们认为，城市开发造成的耕地流失对高质量农田的影响不成比例。根据2017年发表在美国国家科学院院刊上的一项研究，城市扩张预计将发生在生产率是全球平均水平1.77倍的农田上。全球粮食供应也受到每英亩耕地生产率的影响。从历史上看，生产力的提高(以平均作物产量衡量)一直是由种子技术、农业设备、灌溉技术、土壤健康的改善以及化肥和杀虫剂的进步推动的。此外，
32
目录
我们预计，美国和全球其他种植地区的许多灌溉种植区日益严重的缺水，往往是由于法律或法规实施的新的用水限制，将导致许多英亩的生产力增长放缓，在某些情况下，还会导致这些英亩的产量下降。
我们现有市场的状况
我们的投资组合横跨众多农田市场和作物类型，这为我们提供了跨这些市场条件的广泛多元化。在所有地区，农田收购继续由现有农场所有者和经营者的买家主导；机构和投资者收购者仍然只占该行业的一小部分。我们普遍认为，在所有地区和作物类型中，对高质量房产的需求都很强劲。
关于租赁动态，我们认为，由于上文讨论的供需基本面，美国优质农田的空置率接近于零。我们的观点是，农田租金是农田经营者对农田长期盈利能力的看法的函数，即使在可供出租的农田稀缺导致盈利下降的时期，许多农场经营者也会争夺农田。特别是，我们认为，由于与农业经营相关的固定成本(包括设备、劳动力和知识)相对较高，许多农场经营者在某些情况下会在农田可用时租用额外的英亩农田，以便将固定成本分摊到额外的英亩土地上。此外，由於业界一般都会让现有租户有机会在每个租契期满时再批出土地，我们相信很多农场经营者会租用额外的土地，以控制日后耕种该土地的能力。因此，根据我们的经验，许多农场经营者将在其可经营的地理区域积极寻求租赁机会，即使农民预期当前回报较低或短期亏损。
在我们的主要农田，我们看到2020年租约续签的租金持平或略有上升。这一方面与初级作物市场的逆风一致，另一方面也与租户对租赁优质农田的需求相一致。由于我们的主要农作物租约大多是短期性质的，我们相信农作物价格和农场盈利的复苏将通过租金的增加相对较快地反映在我们的收入中。在特种作物中，运营商的盈利能力面临一些压力。参与租赁结构在许多特产作物中很常见，基本租赁率与2019年一致或略低于2019年。
租约期满
农场租赁通常是短期的。截至2020年6月30日，我们的投资组合有以下租赁到期，以大约租赁英亩的百分比和年度最低现金租金表示：
(千美元) |
| |||||||||
截至12月31日的一年， |
| 近似英亩 | 约英亩的百分比 | 年租金 | 年现金租金的百分比 |
| ||||
2020(剩余6个月) |
| 44,940 | 28.8 | % | $ | 10,431 |
| 19.2 | % | |
2021 | 43,889 | 28.1 | % | 9,113 |
| 16.8 | % | |||
2022 |
| 30,480 | 19.5 | % | 6,277 |
| 11.6 | % | ||
2023 |
| 14,126 | 9.1 | % | 2,671 |
| 4.9 | % | ||
2024 | 10,933 | 7.0 | % | 727 | 1.3 | % | ||||
2025年及以后 | 11,613 | 7.5 | % | 25,033 | 46.1 | % | ||||
| 155,981 | 100.0 | % | $ | 54,252 | 100.0 | % | |||
截至2020年6月30日，我们大约有48,000英亩土地，其租赁支付至少部分基于农业收入的一定比例，以及租赁给我们的TRS的3,676英亩土地。租给我们TRS的面积不包括在上表中。*我们可能会不时地在我们的农场上签订娱乐租约。*由于租赁续约期可由承租人选择行使，上表仅介绍了最初租赁期内未来的租赁到期情况。
租金收入
我们的收入主要来自将农田出租给农业经营者。我们的租期从一年到二十五年不等，最常见的是三年。*尽管我们的大部分租约没有提供
33
目录
对于有合同权利在租约到期时续签的租户，我们相信按照惯例，只要我们可能确定的租金有所增加，就会向现有租户提供续签租约的机会。如果租户在租期结束时选择不续约，土地将提供给新的租户。
我们投资组合中大部分物业的租约规定，租户必须在每年春季种植季节之前至少支付我们50%的年租金。因此，我们在每年的第一个日历季度收取很大一部分年租金总额。我们相信，我们使用租约，根据该租约，在每个春季种植季节之前至少应支付50%的年租金，从而减轻了与农业经营变化无常相关的租户信贷风险，这些风险可能会受到作物产量不佳、天气条件、管理不善、资本不足或其他影响租户的因素的不利影响。通过要求我们的租户保持作物保险，以及我们对部分相关收益(如果有)的索赔，以及我们对种植作物的担保权益，进一步减轻了租户的信贷风险。在收购农地物业之前，我们会考虑当地农场经营者租户环境的竞争力，以增强我们迅速更换不愿续租或无力支付到期租金的租户的能力。*我们的一些租约规定退还我们支付的财产税。
正如上文所述，我们现正评估新冠肺炎疫症对我们向租户收取租金的能力(如有的话)的影响。在这个时候，我们预计能够继续按时足额收取租金。然而，情况仍在继续发展，我们正在持续评估对租户的潜在影响。
费用
我们几乎所有的农场租约的结构都是这样的：我们负责主要的维护、某些保险和税收(有时由我们的租户报销给我们)，而我们的租户负责次要的维护、水的使用以及与物业上的农业运营相关的所有额外投入成本，如种子、化肥、劳动力和燃料。我们预计，我们未来收购的几乎所有农田租约将继续以与我们几乎所有现有租约一致的方式进行组织。作为土地的拥有人，我们通常只承担与物业永久附设的主要基本建设改善工程有关的费用，例如灌溉系统、排水瓷砖、储粮设施、永久种植园或农场惯常使用的其他有形构筑物。在需要资本开支的情况下，我们通常会设法在数年内透过提高租金来抵销这些资本开支的成本。我们还承担与维护责任和意外伤害保险相关的费用。
我们产生了与运营上市公司相关的成本，其中包括与雇用我们的人员相关的成本和合规成本。我们产生与尽职调查和收购相关的成本，其中包括差旅费用、咨询费以及法律和会计费。我们还会产生与管理我们的农田相关的费用。我们农田的管理通常不是劳力或资本密集型的，因为农田通常只有最低限度的物理结构，需要进行例行检查和维护，而且我们的租约通常要求承租人支付与物业相关的许多成本。此外，我们相信我们的平台是可扩展的，我们预计与管理我们的农田投资组合相关的费用不会随着我们拥有的农场物业数量的增加而大幅增加。
农作物价格
我们认为，从历史上看，短期作物价格变化对农田价值几乎没有影响。它们对我们的租金收入的影响也是有限的，因为我们的大多数租约都提供了固定的现金租赁率，这是农业市场上的常见做法，特别是关于行作物，原因有几个。这种做法认识到，出租给租户的土地价值与房产产生的总收入更紧密地联系在一起，这是由作物产量和作物价格推动的。这种方法大大简化了房东和租户的行政要求。这种方法支持租户通过向房东提供一致的租金来维持对他们租赁的农场的访问的愿望，这些农场是供不应求的，这一概念在下面进行了扩展。作物价格敞口也有限，因为租户还受益于基本面收入对冲，这种对冲发生在作物产量较高缓解作物价格下跌的影响时。同样，较低的作物产量往往会引发较高的作物价格，并有助于增加收入，即使面临作物产量较低的情况也是如此。这种对冲效应也限制了短期作物价格变化对租赁产生的收入的影响，租赁的奖金部分基于农场收入。租户可以获得进一步的风险缓解，间接地
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目录
美国，通过作物保险和租户实施的对冲计划。我们的TRS也利用了这些风险缓解计划和策略。
我们认为，由于供需基本面的原因，美国优质农田的空置率接近于零。我们的观点是，农田租金是农田经营者对农田长期盈利的看法的函数，即使在可供出租的农田稀缺导致盈利下降的时期，许多农场经营者也会争夺农田。特别是，我们认为，由于与农业经营相关的固定成本(包括设备、劳动力和知识)相对较高，许多农场经营者在某些情况下会在可用的时候租用额外的农田，以便将固定成本分摊到额外的英亩上。此外，由於业界一般都会让现有租户有机会在每个租契期满时再批出土地，我们相信很多农场经营者会租用额外的土地，以控制日后耕种该土地的能力。因此，根据我们的经验，许多农场经营者将在其可经营的地理位置积极寻求租赁机会，即使农民预期当前回报较低或短期亏损。
作物的价值受到许多因素的影响，这些因素每年都可能有所不同。全球主要作物产区的天气条件和作物病害造成价格波动的重大风险，这可能会增加或降低我们租户每年生产的作物的价值。增加农作物价格波动的其他物质因素还有政府法规和政策的变化、全球繁荣的波动、对外贸易和出口市场的波动以及军事冲突或内乱的爆发。许多初级作物，特别是玉米的价格在2014年和2015年经历了明显的下降，仍然没有恢复到2014年前的价格。此外，新冠肺炎疫情影响了包括玉米和大豆在内的农作物价格。我们认为，从长远来看，这样的下降并不代表一种趋势。相反，我们认为，这些下降是对历史规范(经通胀调整)和有利天气模式导致的高产量的综合反映，在最近作物价格下降的情况下，是对大流行导致的经济活动下降的反应。我们预计，随着时间的推移，全球人口和人均国内生产总值的持续长期增长趋势将导致初级作物每英亩的收入增加。我们预计，在新冠肺炎疫情造成的经济混乱过去之前，2020年，甚至2021年，特种作物的价格总体上将保持疲软。虽然我们大部分租约下的年度租金支付并非明确基于租户收获的质量或盈利能力，但这些因素中的任何一个都可能对我们的租户履行对我们的义务的能力以及我们以优惠条款租赁或转租物业的能力产生不利影响。
利率
我们预计，未来利率的变化将影响我们的整体经营业绩，其中包括影响我们的借款成本。虽然我们可能会寻求通过利率互换协议或利率上限来管理我们对未来利率变化的风险敞口，但我们整体未偿债务的一部分可能仍将保持浮动利率。此外，如果实际利率(定义为名义利率减去通货膨胀率)的上升不伴随着一般通胀水平的上升，持续的实质性加息可能会导致农田价格下降。然而，我们的商业模式预计，随着时间的推移，我们的农田价值将以等于或高于通货膨胀率的速度增长，就像过去一样，这可能会在一定程度上抵消利率上升对我们农田价值的影响，但不能保证这种升值会达到我们预期的程度，或者根本不会。
国际贸易
继2018年开始发展的中美贸易紧张局势之后，两国于2019年底达成了一项“第一阶段”贸易协议。在这一点上，我们相信中国和美国将努力在很大程度上遵守第一阶段贸易协议，导致中国增加对美国许多农产品出口的采购。然而，新冠肺炎疫情带来的经济和政治干扰，使人很难预测第一阶段协议是否会维持下去。
由于贸易冲突对公司财务业绩造成的短期和中期影响可能会因我们许多租约的多年期限结构而得到缓解，并仅限于或有租金部分。然而，长期的贸易冲突可能会影响我们的租金，从而对我们的业务产生负面影响。另外，一个长期的贸易，
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目录
冲突可能会激发非美国人的动机。农业企业加强其物流和贸易基础设施。这也可能导致美国未来难以重建的农业贸易关系减弱。
关键会计政策和估算
除了本Form 10-Q季度报告中包括的合并财务报表注释1中所述以及取消指定我们的原始利率掉期和指定我们的新掉期外，我们在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的关键会计政策没有任何变化。
新的或修订的会计准则
有关新的或修订的会计准则的摘要，请参阅本季度报告(Form 10-Q)中包括的综合财务报表附注中的“注1-组织和重要会计政策”。
运营结果
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月的比较
在截至6月30日的前三个月， |
| |||||||||||
(千美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| 零钱美元 |
| 更改百分比： | ||||
营业收入： | ||||||||||||
租金收入 | $ | 9,141 | $ | 9,698 | $ | (557) |
| (5.7) | % | |||
租户报销 |
| 883 |
| 466 |
| 417 |
| 89.5 | % | |||
农作物销售 | 362 | 484 | (122) | (25.2) | % | |||||||
其他收入 |
| 131 |
| 300 |
| (169) |
| (56.3) | % | |||
营业总收入 |
| 10,517 |
| 10,948 |
| (431) |
| (3.9) | % | |||
运营费用 | ||||||||||||
折旧、损耗和摊销 |
| 2,003 |
| 2,092 |
| (89) |
| (4.3) | % | |||
物业运营费用 |
| 1,818 |
| 2,188 |
| (370) |
| (16.9) | % | |||
销货成本 | 745 | — | 745 |
| NM |
| ||||||
收购和尽职调查成本 |
| 11 |
| 1 |
| 10 |
| NM |
| |||
一般和行政费用 |
| 1,402 |
| 1,419 |
| (17) |
| (1.2) | % | |||
法律和会计 |
| 848 |
| 1,293 |
| (445) |
| (34.4) | % | |||
其他运营费用 | 1 | 1 | — |
| NM |
| ||||||
业务费用共计 |
| 6,828 |
| 6,994 |
| (166) |
| (2.4) | % | |||
营业收入 |
| 3,689 |
| 3,954 |
| (265) |
| (6.7) | % | |||
其他(收入)费用： | ||||||||||||
其他收入 | (33) | (111) | 78 | (70.3) | % | |||||||
(收益)资产处置损失 | (917) | (7,491) | 6,574 | (87.8) | % | |||||||
利息支出 |
| 4,467 |
| 5,031 |
| (564) |
| (11.2) | % | |||
其他费用合计 |
| 3,517 |
| (2,571) |
| 6,088 |
| NM |
| |||
所得税费用前净收益 | 172 | 6,525 | (6,353) | NM |
| |||||||
所得税费用 | — | — | — | NM |
| |||||||
净收入 | $ | 172 | $ | 6,525 | $ | (6,353) |
| (97.4) | % | |||
NM=没有意义
我们截至2020年6月30日的三个月的租金收入部分受到截至2020年6月30日的三个月的三个农场处置的影响。此外，在2020年续签时，一些租约过渡到浮动租金相对于固定租金的更高百分比，这些浮动租金尚未收到。为强调因收购和处置而引起的变化的影响，我们单独讨论了同一物业投资组合的租金收入，其中仅包括两个时期内全部拥有和运营的物业。这个
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目录
截至2020年6月30日的三个月，同一物业投资组合包括约148,500英亩土地，占我们目前投资组合的95%(按面积计算)。
在同一物业的基础上，与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的总租金收入减少了30万美元，降幅为3.7%。管理层认为，低于全年的同一物业租金比较不一定表明预期的全年比较，因为大部分奖金和作物份额租金预计将在第四季度收到。
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的租金收入减少了60万美元，降幅为5.7%，原因是与某些永久作物相关的资产处置和作物份额收入确认的时间。
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月，租户物业税报销确认的收入增加了40万美元，增幅为89.5%。这一增长是加利福尼亚州物业租户报销收入增加的结果。
在截至2020年6月30日的三个月里，农作物销售总额为40万美元，而截至2019年6月30日的三个月同期为50万美元。作物销售的小幅下降是由于时机的原因。
在截至2020年6月30日的三个月里，其他收入总计10万美元，而截至2019年6月30日的三个月同期为30万美元。
截至2020年6月30日的三个月的折旧、损耗和摊销费用与截至2019年6月30日的三个月相比减少了10万美元，或4.3%，这是由于作为AFCO收购的一部分而收购的现场租赁的摊销减少，这些租赁在前期已全部摊销。
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的房地产运营费用减少了40万美元，降幅为16.9%。减少的主要原因是差旅费用和坏账费用减少。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，一般和行政费用保持可比。
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的销售成本增加了70万美元。这在很大程度上是由于柑橘销售的时间与去年相比。
截至2020年6月30日止三个月的法律及会计开支较截至2019年6月30日止三个月减少40万美元，或34.4%，这主要是由于2020年第二季度因匿名人士(包括Quinton Mathews)以假名Rota Fortiae对本公司进行“短暂而扭曲”的攻击而招致的法律费用较低所致，详情见下文第二部分第1项“法律诉讼”及其同谋的讨论。该公司正在对昆顿·马修斯及其同谋(统称为“财富之轮”)提起诉讼，并正在为与财富之轮提出的索赔相关的股东集体诉讼辩护。该公司认为，与股东集体诉讼相关的大部分费用将由保险支付，但公司不能保证费用最终不会超过保险支付的35万美元。该公司预计保险收益不会支付与它对财富之轮提起的诉讼相关的大部分费用。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，其他运营费用为1000万美元。
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的其他收入减少了10万美元，主要原因是大宗商品期货的亏损。
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的资产处置收益减少了650万美元，这主要是由于2019年第二季度的物业销售收益，而不是2020年第二季度的较小规模处置。此外，在截至2020年6月30日的三个月里，该公司记录了受风暴破坏的轴心的处置情况。
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目录
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的利息支出减少了60万美元，降幅为11.2%。这一下降是由于浮动利率债务利率下降和未偿债务余额减少所致。
运营结果
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月的比较
在截至6月30日的前六个月里， |
| |||||||||||
(千美元) |
| 2020 |
| 2019 |
| 零钱美元 |
| 更改百分比： | ||||
营业收入： | ||||||||||||
租金收入 | $ | 19,215 | $ | 19,369 | $ | (154) |
| (0.8) | % | |||
租户报销 |
| 1,744 |
| 934 |
| 810 |
| 86.7 | % | |||
农作物销售 | 697 | 933 | (236) | (25.3) | % | |||||||
其他收入 |
| 512 |
| 600 |
| (88) |
| (14.7) | % | |||
营业总收入 |
| 22,168 |
| 21,836 |
| 332 |
| 1.5 | % | |||
运营费用 | ||||||||||||
折旧、损耗和摊销 |
| 4,003 |
| 4,207 |
| (204) |
| (4.8) | % | |||
物业运营费用 |
| 3,679 |
| 4,120 |
| (441) |
| (10.7) | % | |||
销货成本 | 1,311 | 223 | 1,088 | 487.9 | % | |||||||
收购和尽职调查成本 |
| 11 |
| 1 |
| 10 |
| NM | ||||
一般和行政费用 |
| 2,854 |
| 2,793 |
| 61 |
| 2.2 | % | |||
法律和会计 |
| 1,330 |
| 2,016 |
| (686) |
| (34.0) | % | |||
其他运营费用 | 1 | 1 | — | NM | % | |||||||
业务费用共计 |
| 13,189 |
| 13,361 |
| (172) |
| (1.3) | % | |||
营业收入 |
| 8,979 |
| 8,475 |
| 504 |
| 5.9 | % | |||
其他费用： | ||||||||||||
其他收入 | 88 | (136) | 224 | NM | ||||||||
(收益)资产处置损失 | (831) | (7,909) | 7,078 | NM | ||||||||
利息支出 |
| 9,130 |
| 9,987 |
| (857) |
| (8.6) | % | |||
其他费用合计 |
| 8,387 |
| 1,942 |
| 6,445 |
| NM | ||||
所得税费用前净收益(亏损) | 592 | 6,533 | (5,941) | (90.9) | % | |||||||
所得税费用 | — | — | — | NM | ||||||||
净收入 | $ | 592 | $ | 6,533 | $ | (5,941) |
| (90.9) | % | |||
NM=没有意义
我们截至2020年6月30日的六个月的租金收入部分受到截至2020年6月30日的三个月内三个农场处置的影响。此外，在2020年续签时，一些租约过渡到浮动租金相对于固定租金的更高百分比，这些浮动租金尚未收到。与2019年第一季度相比，2020年第一季度收到的作物份额收入较高，部分抵消了这一下降。为强调因收购和处置而引起的变化的影响，我们单独讨论了同一物业投资组合的租金收入，其中仅包括两个时期内全部拥有和运营的物业。截至2020年6月30日的6个月，同一物业投资组合包括约148,500英亩土地，占我们目前投资组合的95%(按面积计算)。
在同一物业的基础上，与截至2019年6月30日的六个月相比，截至2020年6月30日的六个月的总租金收入增加了60万美元，增幅为3.2%。管理层认为，低于全年的同一物业租金比较不一定表明预期的全年比较，因为大部分奖金和作物份额租金预计将在第四季度收到。
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目录
与截至2019年6月30日的六个月相比，截至2020年6月30日的六个月的租金收入减少了20万美元，降幅为0.8%，原因是与某些永久作物相关的资产处置和作物份额收入确认的时间。
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，租户物业税报销确认的收入增加了80万美元，增幅为86.7%。这一增长是加利福尼亚州物业租户报销收入增加的结果。
由于全年作物销售收入确认的时间安排，截至2020年6月30日的六个月作物销售额与截至2019年6月30日的六个月相比下降了20万美元，降幅为25.3%。
截至2020年6月30日的6个月内，其他收入总计50万美元，而截至2019年6月30日的6个月同期为60万美元。
截至2020年6月30日的六个月的折旧、损耗和摊销费用与截至2019年6月30日的六个月相比减少了20万美元，或4.8%，这是由于作为AFCO收购的一部分而收购的现场租赁的摊销减少，这些租赁在前期已全部摊销。
截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月相比，房地产运营费用减少了40万美元，降幅为10.7%。这一下降在很大程度上是由于与2020年相比，2019年的差旅费用和坏账费用更高。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，一般和行政费用保持可比。
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2019年6月30日的6个月的销售成本增加了110万美元，增幅为487.9%。这在很大程度上是由于柑橘销售的时间与去年相比。
与截至2019年6月30日的六个月相比，截至2020年6月30日的六个月的法律和会计费用减少了70万美元，降幅为34.0%，这主要是由于2020年期间，由于包括Quinton Mathews在内的匿名方以假名Rota Fortune对本公司进行了“短暂和扭曲”的攻击，导致法律费用下降，详情见下文第二部分项目1“法律诉讼”中的讨论。该公司正在对昆顿·马修斯的同谋提起诉讼，并正在为与财富之轮提出的索赔相关的股东集体诉讼辩护。该公司认为，与股东集体诉讼相关的很大一部分费用将由保险支付，但公司不能保证费用最终不会超过保险支付的35万美元。该公司预计保险收益不会支付与它对财富之轮提起的诉讼相关的大部分费用。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，其他运营费用为1000万美元。
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的其他收入减少了20万美元，主要原因是大宗商品期货的亏损。
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的资产处置收益减少了710万美元，这主要是由于2019年的物业销售收益，而不是2020年的较小规模处置。此外，在截至2020年6月30日的6个月中，该公司记录了受风暴破坏的轴心的处置情况。
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的利息支出减少了90万美元，降幅为8.6%。这一下降是由于浮动利率债务利率下降和未偿债务余额减少所致。
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流动性与资本资源
概述
流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力，包括偿还任何未偿还借款、为我们的资产和运营提供资金和维护、向我们的股东和单位持有人进行分配以及其他一般业务需求的持续承诺。
我们的短期流动资金需求主要包括获得额外农田所需的资金，支付股东集体诉讼和ROTA财富诉讼的法律费用，超出公司的保险覆盖范围，使其他投资与我们的投资保持一致，支付未偿还借款的本金和利息，对我们的A系列优先股和B系列参与优先股进行分配，以及进行有资格作为房地产投资信托基金征税和为我们的运营提供资金所需的分配。我们的资金来源将主要是手头现金、运营现金流、资产处置收益和潜在贷款人的借款。他说：
我们的长期流动性需求主要包括获得额外农田所需的资金，进行其他投资和某些长期资本支出，支付未偿还借款的本金和利息，以及进行符合REIT征税资格的必要分配。我们预计将通过各种资本来源满足我们的长期流动性要求，包括未来的股票发行(包括共同单位的发行)、运营提供的净现金、长期抵押债务以及其他有担保和无担保的借款。
我们管理我们的流动性状况和预期的流动性需求，同时考虑到当前的现金余额和合理预期的现金收入。当物质债务在接下来的12个月内到期时，我们与现有的和新的贷款人以及其他潜在的资金来源合作，以确保我们所有的义务都得到及时履行。我们承担额外债务的能力将取决于多个因素，包括我们的杠杆率、未抵押资产的价值、对现有债务协议下的公约的遵守情况、贷款人可能施加的借款限制，以及债务市场的状况。我们进入股权资本市场的能力也将取决于许多因素，包括REITs的一般市场状况和市场对我们的看法。
2020年4月30日，公司与Farmer Mac对8A和9号债券进行了修订，将此类债券的到期日从2020年6月和7月延长至2020年10月31日，根据这些债券，未偿还债券总额为4830万美元。我们正在与我们现有的一家贷款人合作，为Farmer Mac债券8A和9进行再融资，我们预计再融资将在2020年第二季度敲定。然而，贷款人告诉我们，由于为遏制大流行的传播而实施的旅行限制，他们将无法在2020年6月和7月的再融资最后期限之前完成。为了避免偿还问题，我们能够从Farmer Mac获得将到期债务的到期日延长至2020年10月31日，再融资贷款人预计能够在最后期限前完成。然而，我们不能保证，如果重新实施旅行限制，我们将能够获得这些近期到期日的额外延长。如果我们无法对这笔债务进行再融资，我们可能会被要求处置农场，以便在到期时偿还这笔债务。
在截至2020年6月30日的6个月中，我们使用320万美元回购了总计494,661股普通股，使用了310万美元回购了总计140,189股B系列参与优先股。我们目前有权回购总计4470万美元的额外普通股或B系列参与优先股。
合并负债
有关我们综合负债的更多详情，请参阅本季度报告(Form 10-Q)其他部分的财务报表中的“附注7-按揭票据、授信额度及应付债券”。
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现金的来源和用途
下表汇总了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的现金流：
在截至6月30日的前六个月里， | ||||||
(千) |
| 2020 |
| 2019 | ||
经营活动提供的净现金 | $ | 9,982 | $ | 12,127 | ||
投资活动提供的净现金 | $ | 6,707 | $ | 34,109 | ||
融资活动提供的现金净额(用于) | $ | (17,652) | $ | (40,768) | ||
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月的比较
截至2020年6月30日，我们拥有1160万美元的现金，而截至2019年6月30日的现金为2240万美元。
经营活动的现金流
经营活动提供的现金净额减少210万美元，主要原因如下：
| ● | 截至2020年6月30日的6个月收到2210万美元的现金租金，而截至2019年6月30日的6个月收到2390万美元的现金租金； |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，现金利息支付减少150万美元； |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，应计费用减少130万美元；以及 |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，递延收入减少320万美元。 |
投资活动的现金流
投资活动提供的现金净额减少2740万美元，主要原因如下：
| ● | 在截至2020年6月30日的6个月内完成财产处置，总对价为750万美元，而在截至2019年6月30日的6个月内完成财产处置，现金总对价为3420万美元； |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，房地产改善投资减少260万美元； |
| ● | 截至2020年6月30日的6个月的财产收购为90万美元，而截至2019年6月30日的6个月没有财产收购； |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，公司收到的应收票据本金偿还减少了380万美元；以及 |
| ● | 与截至2019年6月30日的六个月相比，公司发行的应收票据减少了140万美元。 |
融资活动的现金流
用于融资活动的现金净额减少2310万美元，主要原因如下：
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，债务偿还减少了1120万美元； |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，普通股支付的股息减少了20万美元； |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，普通股回购减少了1630万美元； |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，参与优先股支付的股息增加了220万美元； |
| ● | 与截至2019年6月30日的六个月相比，债务发行成本增加了10万美元，因为公司目前正在为债务进行再融资；以及 |
| ● | 与截至2019年6月30日的6个月相比，参与优先股回购增加了220万美元。 |
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表外安排
截至2020年6月30日，我们没有任何表外安排。
非GAAP财务指标
运营资金(“FFO”)和调整后的运营资金(“AFFO”)
我们根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)建立的标准计算FFO。NAREIT将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP计算)，不包括出售可折旧经营财产的收益(或亏损)，加上与房地产相关的折旧、损耗和摊销(不包括递延融资成本的摊销)，以及对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后的净收益(或亏损)。FFO是一项补充的非GAAP财务措施。管理层将FFO作为一项补充的业绩衡量标准提出，因为它认为FFO是衡量我们经营业绩的起点，对投资者有利。具体地说，在剔除与房地产相关的折旧和摊销以及可折旧经营物业销售的损益(与经营业绩无关或不能反映经营业绩)时，FFO提供了一个业绩衡量标准，当与去年相比时，该指标反映了入住率、租赁率和运营成本的趋势。我们相信，作为被广泛认可的衡量REITs业绩的指标，FFO将被投资者作为比较我们与其他REITs经营业绩的基础。“
然而，由于FFO不包括折旧和摊销，既不包括由于使用或市场状况导致的我们物业价值的变化，也不包括维持我们物业改善的运营业绩所需的资本支出水平，所有这些都具有实际的经济影响，可能对我们的运营业绩产生实质性影响，因此FFO作为衡量我们业绩的指标的效用是有限的。此外，其他股权REITs可能不会像我们那样根据NAREIT的定义计算FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他REITs的FFO进行比较。因此，FFO只应被视为净收入的补充，作为我们业绩的衡量标准。FFO不应被用作衡量我们的流动性，也不能表明可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们支付股息或偿还债务的能力。FFO也不应用作根据GAAP计算的经营活动现金流的补充或替代。
然而，我们不认为FFO是衡量我们经营业绩可持续性的唯一标准。1999年NAREIT对FFO的定义确立后实施的GAAP会计和报告规则的变化导致FFO中包含了一些与我们经营业绩的可持续性无关的项目。*因此，除了FFO之外，我们还公布了每股AFFO和AFFO，完全稀释后，这两项都是非GAAP衡量标准。管理层认为AFFO是投资者有用的补充业绩指标，因为它比FFO更能反映公司的运营业绩。AFFO不是为了代表这段时间的现金流或流动性，只是为了提供我们运营业绩的额外衡量标准。然而，即使AFFO也没有正确地捕捉现金收入的时间，特别是在与新收购的农场签订的租赁协议下支付全年租金的情况下。管理层会考虑AFFO完全稀释为GAAP每股收益的补充指标。根据每股AFFO，完全稀释提供了额外的洞察力，了解如何将我们的经营业绩分配给特定时间点的潜在流通股。我们的管理层认为，AFFO是广泛认可的REITs运营指标，提出AFFO将使投资者能够评估我们与其他REITs相比的表现。但是，其他REITs可能使用不同的方法来计算AFFO和每股AFFO，完全稀释，并且，完全摊薄后的金额可能并不总是与其他REITs计算的AFFO和AFFO每股金额相当。, 完全摊薄不应被视为衡量财务业绩的净收益(亏损)或每股收益(根据GAAP确定)的替代方案，或作为衡量我们流动性的每股净收益(亏损)的替代方案，也不表示可用于满足我们的现金需求的资金，包括我们的分配能力。
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目录
AFFO是通过调整FFO来计算的，以排除或包括我们认为不能反映我们持续经营业绩可持续性的收入和支出，具体说明如下：
| ● | 房地产相关收购和尽职调查成本。收购(包括与这些收购相关的审计费用)和尽职调查成本是出于投资目的发生的，因此与我们投资组合的持续运营无关。*我们相信，将这些成本从AFFO中剔除可以提供有用的补充信息，反映我们租赁的已实现经济影响，这有助于评估我们经营业绩的可持续性。截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月和九个月，收购和尽职调查成本总计分别为2000万美元和2000万美元，以及2000万美元和10万美元。我们相信，从AFFO中剔除这些成本提供了有用的补充信息，反映了我们当前收购战略已实现的经济影响，这有助于评估我们经营业绩的可持续性。这些排除还提高了我们每个报告期的业绩以及我们公司与其他房地产运营商的可比性。 |
| ● | 基于股票的薪酬。 基于股票的补偿是一项非现金支出，因此与正在进行的运营无关。*我们认为，将这些成本排除在AFFO之外可以提高我们在每个报告期内的业绩以及我们公司与其他房地产运营商的可比性。 |
| ● | 利率互换终止的递延影响。当利率掉期终止并将相关的终止费滚入新的掉期时，终止的掉期的终止费将在终止的掉期的剩余寿命内摊销，而相关的合同和财务义务将在新掉期的有效期内摊销。因此，在整个掉期期限内，对利息支出的净影响是不均衡的，这与利率掉期的目的是不一致的。我们相信，通过这一调整，AFFO更好地反映了我们根据新的掉期协议有义务支付的固定利率的实际现金成本，并导致我们在各个报告期的业绩具有更好的可比性。 |
| ● | 关于A系列首选单元的分布A系列优先股的分配在2026年3月2日或之后可以转换为普通股，这对我们的现金流有固定和一定的影响，因此从FFO中减去它们。*我们相信这提高了我们公司与其他房地产运营商的可比性。 |
| ● | B系列参与优先股的股息B系列参与优先股的股息可能在2021年9月30日或之后赎回为现金或转换为普通股，这些股息对我们的现金流有固定和一定的影响，因此从FFO中减去。我们相信这提高了我们公司与其他房地产运营商的可比性。 |
| ● | 普通股被完全摊薄。 根据GAAP，用于计算每股收益的普通股是以加权平均的方式列报的。*完全摊薄的普通股包括普通股、普通股、可赎回普通股和期末发行的未归属限制性股票，因为所有股份都是参与证券，因此在公司业绩中占有份额。*A系列优先股的转换不包括在完全稀释的普通股的计算中，因为它们不是参与证券；因此，他们不会分享公司的业绩。*A系列优先股的转换不包括在完全摊薄的普通股的计算中，因为它们不是参与证券；因此，他们不会分享公司的业绩。*A系列优先股的转换不包括在完全摊薄的普通股的计算中，因为它们不是参与证券；因此，它们不分享公司的业绩 |
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目录
下表列出了如下所示时期(未经审计)的净收入(亏损)与FFO、AFFO以及普通股股东可获得的每股AFFO与完全稀释后的最直接可比GAAP等价物的净(亏损)收入的对账：
在截至6月30日的前三个月， | 在截至6月30日的前六个月里， | |||||||||||
(除每股金额外，以千计) |
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
净收益(损失) | $ | 172 | $ | 6,525 | $ | 592 | $ | 6,533 | ||||
(收益)资产处置损失 | (917) | (7,491) | (831) | (7,909) | ||||||||
折旧、损耗和摊销 |
| 2,003 |
| 2,092 |
| 4,003 | 4,207 | |||||
FFO |
| 1,258 |
| 1,126 |
| 3,764 | 2,831 | |||||
基于股票的薪酬 |
| 276 | 382 |
| 517 | 778 | ||||||
利率互换终止的延迟影响 |
| 137 | — |
| 137 | — | ||||||
与房地产相关的收购和尽职调查成本 |
| 11 | 1 | 11 | 1 | |||||||
首选单元上的分布 | (3,088) | (3,125) | (6,203) | (6,250) | ||||||||
AFFO | $ | (1,406) | $ | (1,616) | $ | (1,774) | $ | (2,640) | ||||
每股摊薄加权平均AFFO数据： | ||||||||||||
AFFO加权平均普通股 |
| 31,656 |
| 33,456 |
| 31,708 |
| 33,907 | ||||
普通股股东每股净亏损 | $ | (0.10) | $ | 0.09 | $ | (0.19) | $ | (0.01) | ||||
可用于赎回经营合伙中的可赎回非控制权益和非控制权益的收入 |
| 0.11 |
| 0.10 |
| 0.21 |
| 0.20 | ||||
折旧和损耗 |
| 0.06 |
| 0.06 |
| 0.13 |
| 0.12 | ||||
基于股票的薪酬 |
| 0.01 |
| 0.01 |
| 0.02 |
| 0.02 | ||||
(收益)资产处置损失 | (0.03) | (0.22) | (0.03) | (0.23) | ||||||||
首选单元上的分布 |
| (0.10) |
| (0.09) |
| (0.20) |
| (0.18) | ||||
稀释后加权平均每股AFFO | $ | (0.04) | $ | (0.05) | $ | (0.06) | $ | (0.08) | ||||
下表列出了AFFO股票信息与下列时期(未经审计)的基本加权平均已发行普通股(最直接可比的GAAP等价物)的对账：
| 在截至6月30日的前三个月， | 在截至6月30日的前六个月里， |
| ||||||
(千) | 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |
基本加权平均流通股 |
| 29,433 |
| 30,637 | 29,485 |
| 30,714 |
| |
按假设换算的加权平均运算单位 |
| 1,904 |
| 2,397 | 1,904 |
| 2,817 | ||
加权平均未归属限制性股票 |
| 319 |
| 422 | 319 |
| 376 | ||
AFFO加权平均普通股 |
| 31,656 |
| 33,456 | 31,708 |
| 33,907 | ||
EBITDARE
该公司根据NAREIT在其2017年9月白皮书中建立的标准计算房地产息税折旧及摊销前收益(“EBITDARE”)。NAREIT将EBITDARE定义为净收益(根据GAAP计算)，不包括利息支出、所得税、折旧及摊销、处置折旧财产的损益(包括控制权变更的损益)、折旧财产的减值减值以及因联属公司的折旧财产价值下降而导致的未合并联属公司的投资减值，以及反映实体在未合并联属公司的EBITDARE中按比例分摊的调整。EBITDARE是用于评估公司经营业绩的一项关键财务指标，但不应被解释为营业收入、经营活动现金流量或净收入的替代指标，每种情况都是根据公认会计原则确定的。*本公司相信EBITDARE是一项普遍报告的有用业绩指标，将被本公司所在行业的分析师和投资者广泛使用。然而，虽然EBITDARE是公司整个行业广泛使用的业绩衡量标准，但公司认为它不能正确反映公司的业务经营业绩，因为它包括非现金支出和经常性调整，这对于更好地了解公司的业务经营业绩是必要的。因此，除了EBITDAre外，管理层还使用调整后的EBITDAre，这是一种非GAAP衡量标准。
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我们针对某些额外项目进一步调整EBITDARE，例如基于股票的薪酬、间接发售成本、与房地产收购相关的审计费用以及与房地产相关的收购和尽职调查成本(有关这些调整的全面讨论，请参阅上文讨论的AFFO调整)，我们认为这些调整对于了解我们的经营业绩是必要的。我们相信，调整后的EBITDARE为投资者提供了关于我们持续经营业绩的有用补充信息，当与净收入和EBITDARE一起考虑时，这些信息有利于投资者了解我们的经营业绩。
EBITDARE和调整后的EBITDARE作为分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制包括：
| ● | EBITDARE和调整后的EBITDARE不反映我们的现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求； |
| ● | EBITDARE和调整后的EBITDARE不反映我们营运资金需求的变化或现金需求； |
| ● | EBITDARE和调整后的EBITDARE不反映我们债务的利息支出或支付利息或本金所需的现金需求； |
| ● | 虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来往往需要更换，EBITDARE和调整后的EBITDARE不反映这些更换的任何现金需求；以及 |
| ● | 我们行业中的其他公司计算EBITDARE和调整后EBITDARE的方式可能与我们不同，限制了其作为比较指标的有用性。 |
由于这些限制，EBITDARE和调整后的EBITDARE不应被视为我们可用于投资于业务增长的可自由支配现金的衡量标准。我们主要依靠GAAP的运营结果，并仅使用EBITDARE和调整后的EBITDARE作为我们业绩的补充衡量标准，从而弥补了这些限制。
下表列出了以下时期(未经审计)我们的净收入与我们的EBITDARE和调整后的EBITDARE的对账：
在截至前三个月的时间里 | 在截至前六个月的时间里， | |||||||||||
6月30日， | 6月30日， | |||||||||||
(千) |
| 2020 |
| 2019 | 2020 |
| 2019 | |||||
净收益(亏损) | $ | 172 | $ | 6,525 | $ | 592 | $ | 6,533 | ||||
利息支出 |
| 4,467 |
| 5,031 | 9,130 |
| 9,987 | |||||
所得税费用 |
| — |
| — | — |
| — | |||||
折旧、损耗和摊销 |
| 2,003 |
| 2,092 | 4,003 |
| 4,207 | |||||
(收益)资产处置损失 | (917) | (7,491) | (831) | (7,909) | ||||||||
EBITDARE | $ | 5,725 | $ | 6,157 | $ | 12,894 | $ | 12,818 | ||||
基于股票的薪酬 | 276 | 382 | 517 | 778 | ||||||||
与房地产相关的收购和尽职调查成本 | 11 | 1 | 11 | 1 | ||||||||
调整后的EBITDAR | $ | 6,012 | $ | 6,540 | $ | 13,422 | $ | 13,597 | ||||
通货膨胀率
我们的农地契约，大部分是两至三年的行作物租约和一至七年的永久作物租约，根据这些租约，每个租户须承担差不多所有与物业有关的营运开支，包括维修、用水和保险等。因此，我们相信，由于我们的租约将每一至五年重新谈判一次，因此，我们认为通胀对我们的影响可能会被转嫁给我们的租户的运营费用和合同租金的增加部分抵消。“我们不相信通胀对我们的历史财务状况或运营业绩有实质性的影响。
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季节性
由于我们投资组合中许多物业的租赁需要在春季种植季节(对于行作物)提前支付大量款项，我们在每年的第一个日历季度收到很大一部分现金租金付款，尽管我们根据GAAP在租赁的不可取消期限内按比例确认这些租赁的租金收入。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险包括利率、外币汇率、商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。在推行我们的商业策略时，我们所面对的主要市场风险是利率风险。我们的主要利率敞口将是每日伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。我们可以使用固定利率融资来管理我们在利率波动中的风险敞口。在有限的基础上，我们也可以使用衍生金融工具来管理利率风险。我们不会将此类衍生品用于交易或其他投机目的。
截至2020年6月30日，我们的债务中有1.81亿美元，即35.3%的利率是可变的。假设我们的可变利率债务水平不增加，如果利率增加1.0%，即100个基点，我们的现金流每年将减少约90万美元。截至2020年6月30日，1年期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)约为17个基点。假设我们的可变利率债务水平不增加，如果LIBOR降至0个基点，我们的现金流每年将增加约210万美元。
项目4.控制和程序。
对披露控制和程序的评价
我们之前报告了截至2019年12月31日发现的与与信息技术一般控制相关的补偿控制的设计和实施相关的重大缺陷。
根据规则13a-15(B)的要求，根据交易所法案，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，由于公司对财务报告的内部控制存在上述重大弱点，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序并不有效。
财务报告内部控制重大缺陷的弥补
在截至2020年6月30日的6个月内，我们对支持公司财务报告流程的信息技术系统的逻辑访问、用户管理和安全更改实施了额外的季度审查控制。管理层相信，已经实施的额外季度审查控制将弥补已发现的缺陷。
财务报告内部控制的变化
除上文所述外，截至二零二零年六月三十日止六个月内，本公司财务报告内部控制并无重大影响，或合理地可能会对本公司财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分：其他信息
第1项法律诉讼。
2018年7月11日，一起据称的集体诉讼，标题为Kachmar诉农田合作伙伴公司。(“Kachmar诉讼”)是由一名据称的公司股东向美国科罗拉多州地区法院提起的针对公司和我们的某些高级管理人员的诉讼。起诉书称，除其他事项外，我们披露的与FPI贷款计划有关的信息是重大虚假和误导性的，违反了修订后的1934年证券交易法及其颁布的第10b-5条规则。2018年8月17日，第二起据称的集体诉讼，标题为Mariconda诉农田合伙人公司。(“Mariconda诉讼”)在美国科罗拉多州地区法院提起诉讼，声称索赔与Kachmar诉讼基本相同。几个据称的股东采取行动，合并了Kachmar诉讼和Mariconda诉讼，并任命为首席原告。*2018年11月13日，Kachmar诉讼原告自愿驳回Kachmar诉讼。*2018年12月3日，法院任命了该公司的两个据称的股东，特纳保险代理公司(Turner Insurance Agency，Inc.)。和塞西莉亚·特纳(“特纳夫妇”)，作为Mariconda诉讼的主要原告。2019年3月11日，法院指定的主要原告和额外原告Obelisk Capital Management在特纳诉讼中提交了修改后的起诉书。*2019年4月15日，被告动议驳回特纳行动中修改后的申诉。2019年6月18日，法院驳回了被告关于驳回特纳行动中修改后的申诉的动议。被告于2019年7月2日回复了修改后的诉状。2019年12月6日，原告自愿将方百利斯克资本管理公司从该案中解职。关于Obelisk Capital Management被驳回一案，被告于2019年12月10日就诉状提出判决动议, 自动搁置诉讼中的证据开示，等待法院对动议的裁决。2019年12月16日，原告提出等级认证动议。2019年12月27日，原告提出动议，要求许可提起第二次修改后的申诉。被告于2020年1月17日提交了一份回复，反对许可提起第二次修改后的申诉的动议，并根据2020年1月29日的发现暂缓提交了一项动议，要求推迟班级认证简报日程。这些动议仍然悬而未决，证据开示仍在等待对被告要求对诉状进行判决的动议做出决定。目前，特纳诉讼中没有任何类别得到认证，我们也不知道原告寻求的损害赔偿或其他补救措施的金额。该公司目前不能对这起诉讼的结果提供保证，也不能提供相关费用的估计。
2018年12月18日，公司据称的股东Jack温特向马里兰州蒙哥马利县巡回法院提起诉讼(“冬季行动”)，声称代表公司对公司董事和某些公司高管提出了违反受托责任的派生索赔。*冬季行动指控(其中包括)公司董事和某些公司高管违反了他们对公司的受托责任，如特纳行动中所指控的那样，允许公司进行与FPI贷款计划有关的据称虚假和误导性披露。*2019年4月26日，温特在马里兰州蒙哥马利县巡回法院自愿驳回了他的申诉。*2019年5月14日，温特再次向美国科罗拉多州地区法院提起诉讼。*冬季行动已被搁置，等待特纳行动的进一步程序。
2019年11月25日，另一名所谓的股东肖恩·鲁格(Shawn Luger)代表公司向马里兰州巴尔的摩市巡回法院提起了派生诉讼，并对我们的某些高管提出了申诉(“鲁格诉讼”)。鲁格诉讼的申诉与特纳和温特诉讼中的申诉类似。鲁格行动的各方规定在特纳行动中等待进一步程序之前暂缓审理此案，并提交了一项联合动议，要求在2020年2月7日暂缓审理。2020年6月26日，各方达成解除暂缓执行协议。该公司打算采取行动驳回鲁格诉讼。*公司的解散动议将于2020年9月15日到期。
2019年11月26日，另一名据称的股东Anna Barber代表本公司向美国科罗拉多州地区法院提出派生投诉，并对我们的某些高管提起诉讼(“理发师行动”)。*理发师行动申诉与特纳、温特和卢格行动中的申诉类似。理发师行动已经被搁置，等待特纳行动的进一步程序。巴塞罗那
2020年2月14日，另一名所谓的股东布伦特·哈斯特德(Brent Hustedde)代表公司和我们的某些高管在马里兰州法院提起了派生诉讼(“哈斯特德诉讼”)。“匆忙行动”(The Hustedde Action)
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起诉书提出了与特纳、温特、鲁格和理发师行动中的索赔类似的索赔。*Hustedde诉讼中还没有一名被告得到送达。他说：
该公司认为，与特纳、温特、鲁格、巴伯和赫斯特德行动相关的超过35万美元的费用将在保险范围内；但是，公司不能保证费用最终不会超过这一数额。
2018年7月24日，我们在科罗拉多州丹佛县地区法院对“Rota Fortune”(Rota Fortune背后的个人Quinton Mathews的化名)和众多同谋(统称为“财富之轮”)提起诉讼，以回应Quinton Mathews发布的一篇关于Seek Alpha的文章，该文章提出了许多关于公司的指控，我们认为这些指控是虚假的或具有实质性误导性的。我们相信，由于财富之轮在互联网和社交媒体上发布相关帖子，我们普通股的交易价格下降了约40%。我们认为，包括Quinton Mathews在内的财富之轮在互联网上发布的帖子与一个“做空和扭曲”计划有关，目的是根据虚假和误导性的信息，从我们股价的下跌中获利。我们提起的诉讼指控包括Quinton Mathews在内的财富之轮散布关于我们的虚假、误导性和诽谤性的重大信息，损害了我们和我们的股东。该公司预计保险收益不会支付与我们对财富之轮(包括Quinton Mathews)提起的诉讼相关的大部分费用。2020年5月15日，此案被撤销的美国科罗拉多州地区法院发布命令：(I)驳回Rota Fortune ae提出的驳回我们索赔的动议；(Ii)要求他披露自己的身份。*2020年7月28日，法院批准了我们修改起诉书的动议，增加了Rota Fortune的名字以及以下同谋：QKM，L.L.C.，Sabrepoint Capital Mangement，LP，Donald Marchiony和George Baxter。该病例目前处于发现阶段。
有关截至2020年6月30日的法律程序的信息，请参阅本季度报告第一部分10-Q表格中包含的综合财务报表的注释8。
第1A项风险因素。
截至2020年6月30日，与此前因应“第一部分--第1A项”披露的风险因素相比，没有发生实质性变化。在我们于2020年3月13日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中，以及在我们于2020年5月8日提交给SEC的截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告中，我们都提到了“风险因素”。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用。
发行人购买股票证券
未登记的股权证券销售
没有。
股票回购计划
2017年3月15日，我们的董事会批准了一项计划，回购最多2500万美元的普通股。本计划下的回购可能会不时进行，金额和价格视我们认为合适而定。根据市场状况、适用的法律要求、我们的内幕交易政策下的交易限制以及其他相关因素，我们可能会根据交易法下的规则10b-18，在公开市场或私下协商的交易中进行回购，但回购可能会在公开市场或私下协商的交易中进行，这取决于市场状况、适用的法律要求、我们的内幕交易政策下的交易限制以及其他相关因素。2017年11月，我们的董事会根据股份回购计划不时批准回购我们的B系列参与优先股。这项股份回购计划并不要求我们购买任何特定数额的普通股或B系列参与优先股，我们可以随时酌情修改或暂停。我们预计将使用资产负债表上的现金为该计划下的回购提供资金。我们在股票回购计划下截至2020年6月30日的三个月的回购活动如下表所示。2018年8月1日，我们的董事会在
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股票回购至3850万美元。2019年11月7日，董事会批准了股票回购计划下的额外5000万美元。截至本报告的日期，我们在该计划下有4470万美元的可用资金。
(除每股金额外，以千计) |
| 购买的普通股总数 | 每股平均支付价格 | 购买的优先股总数 | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | 根据股票回购计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 | ||||||||
2020年4月1日-2020年4月30日 | — | $ | — | 29 | $ | 21.90 | 29 | $ | 48,010 | ||||||
2020年5月1日-2020年5月31日 | 245 | 6.63 | 6 | 23.22 | 251 | 46,251 | |||||||||
2020年6月1日-2020年6月30日 | 25 | 6.96 | 57 | 23.50 | 82 | 44,729 | |||||||||
总计 | 270 | $ | 6.66 | 92 | $ | 22.98 | 362 | $ | 44,729 |
自2020年7月1日至本报告日期，本公司没有回购任何普通股或B系列参与优先股。
项目3.高级证券违约。
没有。
项目4.矿山安全信息披露。
不适用。
第五项。其他信息。
没有。
第6项展品。
所附展品索引上的展品作为本10-Q表格季度报告的一部分进行归档、提供或合并，以供参考(如其中所述)。
展品索引
陈列品 |
| 展品说明： |
31.1* | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条颁发首席执行官证书。 | |
31.2* | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条规则对首席财务官进行认证。 | |
32.1* | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。 | |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 | |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库 | |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义文档 | |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase | |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿链接库 | |
104 | 封面交互数据文件-封面XBRL标签嵌入到内联XBRL中。* |
*在此提交的文件
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
农田合作伙伴公司 | |
日期：2020年8月10日 | /s/保罗·A·皮特曼 |
保罗·A·皮特曼 | |
执行主席兼首席执行官 | |
(首席行政主任) | |
日期：2020年8月10日 | /s/s卢卡·法布里(Luca Fabbri) |
卢卡·法布里 | |
首席财务官兼财务主管 | |
(首席财务会计官) |
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