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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度的季度报告2020年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从中国到日本的过渡期内，中国将从中国过渡到中国。
委托文件编号：1-13087(波士顿地产公司)
委托文件编号：0-50209(波士顿地产有限合伙企业)
波士顿地产公司
波士顿地产有限合伙企业
(注册人姓名与其章程中指定的准确名称相同)
波士顿地产公司特拉华州04-2473675
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
波士顿地产有限合伙企业特拉华州04-3372948
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
保诚中心，博伊尔斯顿街800号，1900套房, 波士顿, 马萨诸塞州02199-8103
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(617) 236-3300
(注册人电话号码，含区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
注册人每一类的名称交易代码注册的每个交易所的名称。
波士顿地产公司普通股，每股面值0.01美元BXP纽约证券交易所
波士顿地产公司存托股份，每股占1/100股BXP PRB纽约证券交易所
5.25%的B系列累计可赎回优先股，每股票面价值0.01美元

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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：美国是  x*☐*波士顿地产有限合伙企业：中国是  x*☐ 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：美国是  x*☐*波士顿地产有限合伙企业：中国是  x*☐ 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：美国
大型加速滤波器  x*加速了*☐*☐*较小的**报告公司*☐*新兴成长型公司  ☐

波士顿地产有限合伙企业：
大型企业加速了文件管理器升级。☐*加速了*☐      非加速文件管理器  x*☐*新兴成长型公司  ☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)☐**波士顿地产有限公司合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：*支持，支持。☐*x*波士顿地产有限合伙企业：*是**☐*x
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
波士顿地产公司普通股，每股面值0.01美元155,633,800
(注册人)(班级)
(2020年8月3日未偿还)

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解释性注释
这份报告将季度报告以表格的形式组合在一起。10-Q 截至2020年6月30日的期间，波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司。除非另有说明或上下文另有要求，否则所指的“BXP”指的是特拉华州的波士顿地产公司和房地产投资信托基金(“REIT”)，提及的“BPLP”和“运营合伙企业”指的是特拉华州的有限合伙企业波士顿地产有限合伙企业。BPLP是BXP通过其开展几乎所有业务并直接或通过子公司拥有其几乎所有资产的实体。BXP是BPLP的唯一普通合伙人，也是有限合伙人。作为BPLP的唯一普通合伙人，BXP独家控制着BPLP的日常管理。因此，除非另有说明或上下文另有要求，否则所指的“公司”、“我们”、“我们”和“我们”统称为BXP、BPLP和由BXP合并的那些实体/子公司。
截至2020年6月30日，BXP拥有BPLP约89.9%的所有权权益。其余约10.1%的权益由有限合伙人拥有。BPLP的其他有限合伙人为(1)向BPLP贡献其物业的直接或间接权益以换取BPLP的普通单位或有限合伙权益的优先单位的人士，及/或(2)根据BPLP的股票期权和奖励计划获得BPLP的长期激励计划单位的人。根据BPLP的有限合伙协议，单位持有人可随时出示其BPLP的普通单位进行赎回(受单位发行时商定的限制限制，这些限制可能会在一段时间内限制这种权利，通常是从发行之日起一年)。在出示通用单位进行赎回时，BPLP必须以相当于BXP普通股当时价值的现金赎回该单位。然而，作为BPLP现金赎回的替代，BXP可以选择通过发行BXP普通股的股票来交换普通股来收购任何如此投标的普通股。如果BXP选择这样做，其普通股将在一对一的基础上交换为普通股。这种一对一的交换比率可以进行特定的调整，以防止稀释。BXP通常预计，它将选择在每次这样的展示中发行普通股进行赎回，而不是让BPLP支付现金。随着每一次这样的交换或赎回，BXP在BPLP中的所有权百分比都将增加。此外，每当BXP发行其普通股股票而非收购BPLP的普通股单位时，BXP必须将其收到的任何净收益贡献给BPLP，而BPLP必须向BXP发行同等数量的BPLP普通股。这种结构通常被称为伞式合伙REIT，或UPREIT。
本公司认为，将季度报告合并到表格中10-Q将BXP和BPLP整合到此单一报告中可带来以下好处：
•加强投资者对BXP和BPLP的了解，使投资者能够以与管理层观点相同的方式看待业务整体，并运营业务，从而提高投资者对BXP和BPLP的理解；
•消除重复披露，并提供更简洁和更具可读性的演示，因为本披露的大部分内容同时适用于BXP和BPLP；以及
•通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来提高时间和成本效益。
该公司认为，在BXP和BPLP作为一家合并公司运营的背景下，了解BXP和BPLP之间的一些差异是很重要的。BPLP的财务结果合并到BXP的财务报表中。除了对BPLP的投资外，BXP没有任何其他重要的资产、负债或业务，也没有自己的员工。BPLP，而不是BXP，通常执行除涉及BXP证券的交易之外的所有重要业务关系。BPLP持有BXP的几乎所有资产，包括合资企业的所有权权益。BPLP进行业务运营，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。除BPLP发行股权所得款项净额拨入BPLP的资本，以换取BPLP的普通或优先合伙单位(视何者适用而定)外，BPLP产生本公司业务所需的所有剩余资本。该等来源包括营运资金、经营活动提供的现金净额、其信贷安排下的借款、发行有担保及无担保的债务及股权证券，以及出售合营企业若干财产及权益所得的收益。
股东权益、合伙人资本和非控股权益是BXP和BPLP合并财务报表的主要差异领域。BPLP的有限合伙人在BPLP的财务报表中被记为合伙人资本，在BXP的财务报表中被记为非控股权益。BPLP财务报表中的非控股权益包括各种合并合伙企业中非关联合伙人的权益。BXP财务报表中的非控股权益包括

目录
BPLP级别的非控股权益和BPLP的有限合伙人。股东权益和合伙人资本之间的差异是由于在BXP和BPLP层面发行的股权存在差异。
此外，BXP和BPLP的合并财务报表在房地产资产总额上有所不同，这是由于BXP之前为发行普通股而应用的收购会计，与BPLP共同单位的非保荐人赎回相关。这一会计核算导致BXP的房地产资产增加。这导致BXP的房地产净额与BPLP相比存在差额约2.748亿美元，或于2020年6月30日的差额为1.6%，以及因出售某些物业而产生的折旧费用、减值亏损和房地产销售收益的相应差额。收购会计于二零零九年开始按预期作废，原因是本公司采用新的会计准则，要求任何未来的赎回只作为股权交易入账。
为了帮助投资者更好地了解BXP和BPLP之间的主要区别，本报告中有关BXP和BPLP的某些信息已分开，如下所述：
• 项目1.财务报表(未经审计)，其中包括以下关于BXP和BPLP的具体披露：
• 注3.房地产；
• 注9.股东权益/合伙人资本；
• 注10.每股盈利/公用事业单位；及
• 注12.细分市场信息
• 项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括每个实体的具体信息(如适用)；以及
• 项目2.流动资金和资本资源包括各实体财务报表金额的单独核对(如适用)。
本报告还包括单独的第一部分-第四部分-控制和程序和第二部分-第二项-第二项：BXP和BPLP各自的未注册股权证券销售和收益使用部分，以及BXP和BPLP各自的单独附件31和32证书。



目录
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
表格10-Q
截至2020年6月30日的季度
目录
 页
第一部分财务信息
第(1)项。
财务报表(未经审计)
1
波士顿地产公司
A)截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表
1
B)截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的合并业务报表
3
C)截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月的综合全面收益表
4
D)2020年和2019年6月30日终了的三个月和六个月股东权益合并报表
5
E)2020年和2019年6月30日终了六个月的合并现金流量表
7
波士顿地产有限合伙企业
A)截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表
9
B)截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的合并业务报表
11
C)截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月的综合全面收益表
12
D)2020年和2019年6月30日终了的三个月和六个月的资本和非控制权益合并报表
13
E)2020年和2019年6月30日终了六个月的合并现金流量表
15
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
合并财务报表附注
17
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
45
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
98
第四项。
管制和程序
99
第二部分：其他资料
第(1)项。
法律程序
101
项目71A。
危险因素
101
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
104
第三项。
高级证券违约
105
第四项。
矿场安全资料披露
105
第五项。
其他资料
105
项目6.
陈列品
106
签名
107
 


目录
第一部分财务信息
项目1--财务报表。

波士顿地产公司
综合资产负债表
(未经审计，以千为单位，股票和面值除外)
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产
房地产，按成本计算(与可变利息实体(“VIE”)有关的金额为#美元)6,581,689及$6,497,031分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
$22,575,903  $22,502,976  
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
237,394  237,394  
使用权资产--经营租赁
147,512  148,640  
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,112,769)和$(1,058,495)分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
(5,292,389) (5,266,798) 
总房地产17,668,420  17,622,212  
现金和现金等价物(与VIE有关的金额#美元300,552及$280,033分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
1,691,047  644,950  
以第三方托管方式持有的现金
300,608  46,936  
证券投资32,848  36,747  
租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元11,989及$28,918分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
82,545  112,807  
关联方应收票据净额78,520  80,000  
应收票据净额
25,480  15,920  
应计租金收入，净额(与VIE有关的金额#美元304,929及$298,318分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
1,069,004  1,038,788  
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元190,708及$214,769分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
655,813  689,213  
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元18,741及$20,931分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
56,768  41,685  
对未合并的合资企业的投资1,339,724  955,647  
总资产$23,000,777  $21,284,905  
负债和权益
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元2,913,287及$2,918,806分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
$2,915,852  $2,922,408  
无担保优先票据，净额9,633,577  8,390,459  
无担保信贷额度—  —  
无担保定期贷款，净额499,150  498,939  
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,227及$20,189分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
230,146  224,042  
租赁负债--经营租赁200,979  200,180  
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元25,685及$45,777分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
328,292  377,553  
应付股息和分派171,077  170,713  
应计应付利息
95,274  90,016  
其他负债(与VIE有关的金额#美元132,460及$140,110分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
373,281  387,994  
总负债14,447,628  13,262,304  
承诺和或有事项—  —  
可赎回递延股票单位-66,424和60,676分别于2020年6月30日和2019年12月31日按赎回价值偿还的未偿还单位
6,003  8,365  
1
目录
波士顿地产公司
综合资产负债表
(未经审计，以千为单位，股票和面值除外)
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
权益：
波士顿地产公司的股东权益：
超额库存，$0.01面值，150,000,000授权股份，无已发行或未偿还
—  —  
优先股，$0.01面值，50,000,000授权股份；
5.25B系列累计可赎回优先股百分比，$0.01面值，清算优先权$2,500每股，92,000授权股份，80,000于2020年6月30日和2019年12月31日发行和发行的股票
200,000  200,000  
普通股，$0.01面值，250,000,000授权股份，155,701,186和154,869,198已发出，并已发出155,622,286和154,790,298未偿还日期分别为2020年6月30日和2019年12月31日
1,556  1,548  
额外实收资本
6,340,665  6,294,719  
超过收益的股息(302,511) (760,523) 
财政部普通股按成本价计算，78,900股票于2020年6月30日和2019年12月31日
(2,722) (2,722) 
累计其他综合损失(54,921) (48,335) 
波士顿地产公司的股东权益总额。6,182,067  5,684,687  
非控股权益：
波士顿地产有限合伙企业的共同单位640,491  600,860  
财产合伙企业1,724,588  1,728,689  
总股本8,547,146  8,014,236  
负债和权益总额$23,000,777  $21,284,905  

















附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
目录
波士顿地产公司
合并业务报表
(未经审计，以千计，每股金额除外)
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
营业收入
租赁$630,119  $680,189  $1,340,230  $1,359,440  
泊车及其他13,946  26,319  38,450  51,225  
酒店99  14,844  6,924  23,782  
开发和管理服务8,125  9,986  16,004  19,263  
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  5,721  5,798  
总收入654,773  733,741  1,407,329  1,459,508  
费用
操作
租金239,787  257,971  502,753  515,488  
酒店1,973  9,080  8,794  16,943  
一般和行政37,743  35,071  74,197  76,833  
管理服务合同的工资和相关费用2,484  2,403  5,721  5,798  
交易成本332  417  947  877  
折旧摊销178,188  177,411  349,282  342,005  
总费用460,507  482,353  941,694  957,944  
其他收入(费用)
非合并合营企业的收入1,832  47,964  1,463  48,177  
房地产销售收益203,767  1,686  613,932  781  
利息及其他收入(亏损)1,305  3,615  4,322  7,368  
证券投资收益(亏损)4,552  1,165  (893) 4,134  
减值损失—  —  —  (24,038) 
利息支出(107,142) (102,357) (208,733) (203,366) 
净收入298,580  203,461  875,726  334,620  
可归因于非控股权益的净(收益)亏损
财产合伙中的非控制性权益767  (17,482) (18,719) (36,312) 
非控股权益--经营合伙企业的共同单位(30,197) (19,036) (87,525) (30,627) 
波士顿地产公司的净收入。269,150  166,943  769,482  267,681  
优先股息(2,625) (2,625) (5,250) (5,250) 
波士顿地产公司的净收入。普通股股东$266,525  $164,318  $764,232  $262,431  
可归因于波士顿地产公司的每股普通股基本收益。普通股股东：
净收入$1.71  $1.06  $4.92  $1.70  
已发行普通股加权平均数155,386  154,555  155,199  154,540  
可归因于波士顿地产公司的稀释后每股普通股收益。普通股股东：
净收入$1.71  $1.06  $4.91  $1.69  
已发行普通股和普通股等值股的加权平均数
155,407  154,874  155,333  154,859  








附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
波士顿地产公司
综合全面收益表
(未经审计，以千计)
 
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
净收入$298,580  $203,461  $875,726  $334,620  
其他全面收益(亏损)：
利率合约的有效部分(659) (4,426) (10,379) (7,054) 
利率合约摊销(1)1,677  1,666  3,343  3,332  
其他综合收益(亏损)1,018  (2,760) (7,036) (3,722) 
综合收益299,598  200,701  868,690  330,898  
可归因于非控股权益的净收入(29,430) (36,518) (106,244) (66,939) 
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失
(239) 154  450  123  
波士顿地产公司的全面收入。$269,929  $164,337  $762,896  $264,082  
_______________
(1)在波士顿地产公司的合并经营报表中，从全面收入主要重新分类为利息支出的金额.
































附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录

波士顿地产公司
合并股东权益报表
(未经审计，以千计)

 普通股优先股额外实收资本股息超过收益国库股，
按成本计算		累计其他综合损失非控制性权益--共同单位非控制性权益--财产合伙总计
 股份金额
股本，2020年3月31日155,315  $1,553  $200,000  $6,321,475  $(416,740) $(2,722) $(55,700) $636,572  $1,736,445  $8,420,883  
将经营合伙单位赎回为普通股303  3  —  10,846  —  —  —  (10,849) —  —  
该期间分配的净收益(亏损)—  —  —  —  269,361  —  —  29,986  (767) 298,580  
宣布的股息/分配—  —  —  —  (155,132) —  —  (17,194) —  (172,326) 
股票期权和激励计划的净活动4  —  —  873  —  —  —  9,352  —  10,225  
财产合伙企业中非控股权益的出资—  —  —  —  —  —  —  —  2,081  2,081  
对财产合伙企业中非控股权益的分配—  —  —  —  —  —  —  —  (13,315) (13,315) 
利率合约的有效部分—  —  —  —  —  —  (601) (58) —  (659) 
利率合约的摊销—  —  —  —  —  —  1,380  153  144  1,677  
非控制性权益的再分配—  —  —  7,471  —  —  —  (7,471) —  —  
股票，2020年6月30日
155,622  $1,556  $200,000  $6,340,665  $(302,511) $(2,722) $(54,921) $640,491  $1,724,588  $8,547,146  
股本，2019年3月31日154,515  $1,545  $200,000  $6,414,612  $(728,083) $(2,722) $(48,734) $623,061  $1,710,608  $8,170,287  
将经营合伙单位赎回为普通股21  1  —  719  —  —  —  (720) —  —  
该期间分配的净收入—  —  —  —  166,951  —  —  19,028  17,482  203,461  
宣布的股息/分配—  —  —  —  (149,460) —  —  (17,206) —  (166,666) 
股票期权和激励计划的净活动27  —  —  1,495  —  —  —  9,368  —  10,863  
取得财产合伙企业的非控制性权益—  —  —  (162,505) —  —  —  —  (24,501) (187,006) 
财产合伙企业中非控股权益的出资—  —  —  —  —  —  —  —  7,761  7,761  
对财产合伙企业中非控股权益的分配—  —  —  —  —  —  —  —  (15,273) (15,273) 
利率合约的有效部分—  —  —  —  —  —  (3,973) (453) —  (4,426) 
利率合约的摊销—  —  —  —  —  —  1,367  155  144  1,666  
非控制性权益的再分配—  —  —  24,640  —  —  —  (24,640) —  —  
股本，2019年6月30日
154,563  $1,546  $200,000  $6,278,961  $(710,592) $(2,722) $(51,340) $608,593  $1,696,221  $8,020,667  
5
目录

波士顿地产公司
合并股东权益报表
(未经审计，以千计)

 普通股优先股额外实收资本股息超过收益国库股，
按成本计算		累计其他综合损失非控制性权益--共同单位非控制性权益--财产合伙总计
 股份金额
股本，2019年12月31日154,790  $1,548  $200,000  $6,294,719  $(760,523) $(2,722) $(48,335) $600,860  $1,728,689  $8,014,236  
会计原则变更的累积效应—  —  —  —  (1,505) —  —  (174) —  (1,679) 
将经营合伙单位赎回为普通股765  8  —  26,336  —  —  —  (26,344) —  —  
该期间分配的净收入—  —  —  —  769,482  —  —  87,525  18,719  875,726  
宣布的股息/分配—  —  —  —  (309,965) —  —  (34,638) —  (344,603) 
根据购股计划发行的股份2  —  —  325  —  —  —  —  —  325  
股票期权和激励计划的净活动65  —  —  8,256  —  —  —  25,029  —  33,285  
财产合伙企业中非控股权益的出资—  —  —  —  —  —  —  —  5,957  5,957  
对财产合伙企业中非控股权益的分配—  —  —  —  —  —  —  —  (29,065) (29,065) 
利率合约的有效部分—  —  —  —  —  —  (9,333) (1,046) —  (10,379) 
利率合约的摊销—  —  —  —  —  —  2,747  308  288  3,343  
非控制性权益的再分配—  —  —  11,029  —  —  —  (11,029) —  —  
股票，2020年6月30日
155,622  $1,556  $200,000  $6,340,665  $(302,511) $(2,722) $(54,921) $640,491  $1,724,588  $8,547,146  
股本，2018年12月31日154,458  $1,545  $200,000  $6,407,623  $(675,534) $(2,722) $(47,741) $619,352  $1,711,445  $8,213,968  
会计原则变更的累积效应—  —  —  —  (3,864) —  —  (445) (70) (4,379) 
将经营合伙单位赎回为普通股35  1  —  1,211  —  —  —  (1,212) —  —  
该期间分配的净收入—  —  —  —  267,681  —  —  30,627  36,312  334,620  
宣布的股息/分配—  —  —  —  (298,875) —  —  (34,391) —  (333,266) 
根据购股计划发行的股份4  —  —  373  —  —  —  —  —  373  
股票期权和激励计划的净活动66  —  —  4,554  —  —  —  22,778  —  27,332  
取得财产合伙企业的非控制性权益—  —  —  (162,505) —  —  —  —  (24,501) (187,006) 
财产合伙企业中非控股权益的出资—  —  —  —  —  —  —  —  12,148  12,148  
对财产合伙企业中非控股权益的分配—  —  —  —  —  —  —  —  (39,401) (39,401) 
利率合约的有效部分—  —  —  —  —  —  (6,332) (722) —  (7,054) 
利率合约的摊销—  —  —  —  —  —  2,733  311  288  3,332  
非控制性权益的再分配—  —  —  27,705  —  —  —  (27,705) —  —  
股本，2019年6月30日
154,563  $1,546  $200,000  $6,278,961  $(710,592) $(2,722) $(51,340) $608,593  $1,696,221  $8,020,667  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
6
目录
波士顿地产公司
综合现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至6月30日的六个月，
 20202019
来自经营活动的现金流：
净收入$875,726  $334,620  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销349,282  342,005  
使用权资产摊销--经营租赁1,128  1,213  
减值损失—  24,038  
非现金补偿费用27,899  25,444  
非合并合营企业的收入(1,463) (48,177) 
非合并合营企业经营现金流量净额的分配
13,382  3,890  
证券投资的损失(收益)893  (4,134) 
当期预期信贷损失拨备484  —  
利息支出的非现金部分11,483  10,900  
房地产销售收益(613,932) (781) 
资产负债变动情况：
租户和其他应收账款净额18,516  (11,514) 
应收票据净额(258) (250) 
应计租金收入，净额(43,399) (37,473) 
预付费用和其他资产(12,057) (9,319) 
租赁负债--经营租赁799  780  
应付账款和应计费用(20,493) 17,458  
应计应付利息5,262  (78) 
其他负债(21,912) (30,503) 
租户租赁成本(37,068) (52,515) 
调整总额(321,454) 230,984  
经营活动提供的净现金554,272  565,604  
投资活动的现金流量：
房地产收购(133,406) (43,061) 
在建(247,615) (203,259) 
建筑和其他基本建设改善(68,386) (79,943) 
租户改进(118,903) (115,940) 
房地产销售收入506,337  60,398  
对未合并的合资企业的出资
(106,168) (50,068) 
未合并合资企业的资本分配
54,413  105,000  
发行应收票据，净额(9,800) —  
证券投资，净额
3,006  (1,079) 
投资活动所用现金净额(120,522) (327,952) 
7
目录
波士顿地产公司
综合现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至6月30日的六个月，
 20202019
筹资活动的现金流量：
偿还应付按揭票据(8,477) (9,702) 
无抵押优先票据的收益1,248,125  848,428  
无担保信贷额度的借款265,000  380,000  
无担保信贷额度的偿还(265,000) (380,000) 
融资租赁义务的支付—  (628) 
递延融资成本(9,465) (7,112) 
股权交易净收益3,183  2,261  
股息和分配(344,239) (332,961) 
财产合伙企业中非控股权益的出资5,957  12,148  
对财产合伙企业中非控股权益的分配(29,065) (39,401) 
财产合伙中非控制性权益的取得—  (186,952) 
筹资活动提供的现金净额866,019  286,081  
现金和现金等价物以及代管持有的现金净增加1,299,769  523,733  
期初保管的现金和现金等价物及现金691,886  639,191  
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$1,991,655  $1,162,924  
对现金和现金等价物以及代管持有的现金进行对账：
期初现金和现金等价物$644,950  $543,359  
期初以第三方托管方式持有的现金46,936  95,832  
期初保管的现金和现金等价物及现金$691,886  $639,191  
期末现金和现金等价物$1,691,047  $1,087,001  
以第三方托管方式持有的现金，期末300,608  75,923  
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$1,991,655  $1,162,924  
补充披露：
支付利息的现金$213,754  $216,754  
利息资本化$27,866  $25,069  
非现金投融资活动：
房地产全额折旧核销$(50,141) $(61,283) 
计入应付账款和应计费用的房地产变动$(25,461) $115,150  
通过融资租赁获得的房地产$—  $122,563  
应计租金收入，分拆净额$(4,558) $—  
租户租赁成本，净拆分$(3,462) $—  
建筑和其他基本建设改善，净拆分$(111,889) $—  
租户改善，净拆分$(12,331) $—  
在解除合并时记录的对未合并合资企业的投资$347,898  $—  
已宣布但未支付的股息及分配$171,077  $165,419  
将非控股权益转换为股东权益$26,344  $1,212  
向雇员及非雇员董事发行受限制证券$43,462  $38,923  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
8
目录

波士顿地产有限合伙企业
综合资产负债表
(未经审计，单位金额除外，以千计)
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产
房地产，按成本计算(与可变利息实体(“VIE”)有关的金额为#美元)6,581,689及$6,497,031分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
$22,199,094  $22,107,755  
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
237,394  237,394  
使用权资产--经营租赁147,512  148,640  
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,112,769)和$(1,058,495)分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
(5,190,360) (5,162,908) 
总房地产17,393,640  17,330,881  
现金和现金等价物(与VIE有关的金额#美元300,552及$280,033分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
1,691,047  644,950  
以第三方托管方式持有的现金
300,608  46,936  
证券投资32,848  36,747  
租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元11,989及$28,918分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
82,545  112,807  
关联方应收票据净额78,520  80,000  
应收票据净额25,480  15,920  
应计租金收入，净额(与VIE有关的金额#美元304,929及$298,318分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
1,069,004  1,038,788  
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元190,708及$214,769分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
655,813  689,213  
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元18,741及$20,931分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
56,768  41,685  
对未合并的合资企业的投资1,339,724  955,647  
总资产$22,725,997  $20,993,574  
负债和资本
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元2,913,287及$2,918,806分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
$2,915,852  $2,922,408  
无担保优先票据，净额9,633,577  8,390,459  
无担保信贷额度—  —  
无担保定期贷款，净额499,150  498,939  
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,227及$20,189分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
230,146  224,042  
租赁负债--经营租赁
200,979  200,180  
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元25,685及$45,777分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
328,292  377,553  
应付股息和分派171,077  170,713  
应计应付利息
95,274  90,016  
其他负债(与VIE有关的金额#美元132,460及$140,110分别于2020年6月30日和2019年12月31日)
373,281  387,994  
总负债14,447,628  13,262,304  
承诺和或有事项—  —  
9
目录
波士顿地产有限合伙企业
综合资产负债表
(未经审计，单位金额除外，以千计)
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
可赎回递延股票单位-66,424和60,676分别于2020年6月30日和2019年12月31日按赎回价值偿还的未偿还单位
6,003  8,365  
非控股权益：
可赎回合伙单位-16,123,912和16,764,466公共单位和1,345,723和1,143,215分别于2020年6月30日和2019年12月31日按赎回价值突出的长期激励单位
1,581,010  2,468,753  
资本：
5.25%系列B累计可赎回优先股，清算优先股$2,500每单位，80,0002020年6月30日和2019年12月31日发行和未偿还的单位
193,623  193,623  
波士顿地产有限合伙合伙人的资本-1,730,919和1,726,980一般合作伙伴单位和153,891,367和153,063,318分别于2020年6月30日和2019年12月31日未偿还的有限合伙人单位
4,828,066  3,380,175  
累计其他综合损失(54,921) (48,335) 
合伙人资本总额4,966,768  3,525,463  
财产合伙中的非控制性权益1,724,588  1,728,689  
总资本6,691,356  5,254,152  
总负债和资本总额$22,725,997  $20,993,574  


























附注是这些合并财务报表的组成部分。
10
目录
波士顿地产有限合伙企业
合并业务报表
(未经审计，单位为千，单位金额除外)
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
营业收入
租赁$630,119  $680,189  $1,340,230  $1,359,440  
泊车及其他13,946  26,319  38,450  51,225  
酒店99  14,844  6,924  23,782  
开发和管理服务8,125  9,986  16,004  19,263  
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  5,721  5,798  
总收入654,773  733,741  1,407,329  1,459,508  
费用
操作
租金239,787  257,971  502,753  515,488  
酒店1,973  9,080  8,794  16,943  
一般和行政37,743  35,071  74,197  76,833  
管理服务合同的工资和相关费用2,484  2,403  5,721  5,798  
交易成本332  417  947  877  
折旧摊销176,409  175,199  345,694  337,881  
总费用458,728  480,141  938,106  953,820  
其他收入(费用)
非合并合营企业的收入1,832  47,964  1,463  48,177  
房地产销售收益207,241  1,835  626,895  930  
利息及其他收入(亏损)1,305  3,615  4,322  7,368  
证券投资收益(亏损)4,552  1,165  (893) 4,134  
减值损失—  —  —  (22,272) 
利息支出(107,142) (102,357) (208,733) (203,366) 
净收入303,833  205,822  892,277  340,659  
可归因于非控股权益的净(收益)亏损
财产合伙中的非控制性权益767  (17,482) (18,719) (36,312) 
波士顿地产有限合伙企业的净收入304,600  188,340  873,558  304,347  
首选分布(2,625) (2,625) (5,250) (5,250) 
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$301,975  $185,715  $868,308  $299,097  
可归因于波士顿地产有限合伙企业的每普通单位基本收益
净收入$1.75  $1.08  $5.02  $1.74  
公用事业单位加权平均数172,659  172,202  172,604  172,167  
可归因于波士顿地产有限合伙企业的稀释后每股普通股收益
净收入$1.75  $1.08  $5.02  $1.73  
未完成的公共单位和公共等值单位的加权平均数
172,680  172,521  172,738  172,486  







附注是这些合并财务报表的组成部分。
11
目录
波士顿地产有限合伙企业
综合全面收益表
(未经审计，以千计)
 
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
净收入$303,833  $205,822  $892,277  $340,659  
其他全面收益(亏损)：
利率合约的有效部分(659) (4,426) (10,379) (7,054) 
利率合约摊销(1)1,677  1,666  3,343  3,332  
其他综合收益(亏损)1,018  (2,760) (7,036) (3,722) 
综合收益304,851  203,062  885,241  336,937  
可归因于非控股权益的综合(收益)损失
623  (17,626) (19,007) (36,600) 
可归因于波士顿地产有限合伙企业的全面收入
$305,474  $185,436  $866,234  $300,337  
_______________
(1)在波士顿地产有限合伙公司的综合营业报表中，从全面收入主要重新归类为利息支出的金额。





































附注是这些合并财务报表的组成部分。
12
目录

波士顿地产有限合伙企业
资本和非控制权益合并报表
(未经审计，以千计)

单位资本
 
普通合伙人有限合伙人合伙人资本(普通合伙人和有限合伙人)首选单位累积
其他
综合损失		非控制性
权益-财产合伙关系		总资本非控股权益-可赎回合伙单位
股本，2020年3月31日
1,731  153,584  $4,626,627  $193,623  $(55,700) $1,736,445  $6,500,995  $1,639,855  
捐款
—  5  450  —  —  —  450  (98) 
该期间分配的净收益(亏损)
—  —  271,989  2,625  —  (767) 273,847  29,986  
分布
—  —  (152,507) (2,625) —  —  (155,132) (17,194) 
不劳而获的赔偿
—  —  423  —  —  —  423  9,450  
转换可赎回合伙单位
—  302  10,849  —  —  —  10,849  (10,849) 
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位
—  —  70,235  —  —  —  70,235  (70,235) 
利率合约的有效部分
—  —  —  —  (601) —  (601) (58) 
利率合约的摊销
—  —  —  —  1,380  144  1,524  153  
财产合伙企业中非控股权益的出资
—  —  —  —  —  2,081  2,081  —  
对财产合伙企业中非控股权益的分配
—  —  —  —  —  (13,315) (13,315) —  
股票，2020年6月30日1,731  153,891  $4,828,066  $193,623  $(54,921) $1,724,588  $6,691,356  $1,581,010  
股本，2019年3月31日
1,725  152,790  $3,603,174  $193,623  $(48,734) $1,710,608  $5,458,671  $2,414,240  
捐款1  26  882  —  —  —  882  1,082  
本年度分配的净收入—  —  166,687  2,625  —  17,482  186,794  19,028  
分布—  —  (146,835) (2,625) —  —  (149,460) (17,206) 
不劳而获的赔偿—  —  613  —  —  —  613  8,286  
转换可赎回合伙单位—  21  720  —  —  —  720  (720) 
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位—  —  100,174  —  —  —  100,174  (100,174) 
利率合约的有效部分—  —  —  —  (3,973) —  (3,973) (453) 
利率合约的摊销—  —  —  —  1,367  144  1,511  155  
取得财产合伙企业的非控制性权益—  —  (162,505) —  —  (24,501) (187,006) —  
财产合伙企业中非控股权益的出资—  —  —  —  —  7,761  7,761  —  
对财产合伙企业中非控股权益的分配—  —  —  —  —  (15,273) (15,273) —  
股本，2019年6月30日1,726  152,837  $3,562,910  $193,623  $(51,340) $1,696,221  $5,401,414  $2,324,238  

13
目录

波士顿地产有限合伙企业
资本和非控制权益合并报表
(未经审计，以千计)

单位资本
 
普通合伙人有限合伙人合伙人资本(普通合伙人和有限合伙人)首选单位累积
其他
综合损失		非控制性
权益-财产合伙关系		总资本非控股权益-可赎回合伙单位
股本，2019年12月31日
1,727  153,063  $3,380,175  $193,623  $(48,335) $1,728,689  $5,254,152  $2,468,753  
会计原则变更的累积效应
—  —  (1,505) —  —  —  (1,505) (174) 
捐款
1  68  7,162  —  —  —  7,162  39,643  
该期间分配的净收入
—  —  780,783  5,250  —  18,719  804,752  87,525  
分布
—  —  (304,715) (5,250) —  —  (309,965) (34,638) 
不劳而获的赔偿
—  —  1,419  —  —  —  1,419  (14,614) 
转换可赎回合伙单位
3  760  26,344  —  —  —  26,344  (26,344) 
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位
—  —  938,403  —  —  —  938,403  (938,403) 
利率合约的有效部分
—  —  —  —  (9,333) —  (9,333) (1,046) 
利率合约的摊销
—  —  —  —  2,747  288  3,035  308  
财产合伙企业中非控股权益的出资
—  —  —  —  —  5,957  5,957  —  
对财产合伙企业中非控股权益的分配
—  —  —  —  —  (29,065) (29,065) —  
股票，2020年6月30日1,731  153,891  $4,828,066  $193,623  $(54,921) $1,724,588  $6,691,356  $1,581,010  
股本，2018年12月31日
1,722  152,736  $4,054,996  $193,623  $(47,741) $1,711,445  $5,912,323  $2,000,591  
会计原则变更的累积效应
—  —  (3,864) —  —  (70) (3,934) (445) 
捐款
3  67  5,702  —  —  —  5,702  35,482  
该期间分配的净收入
—  —  268,470  5,250  —  36,312  310,032  30,627  
分布
—  —  (293,625) (5,250) —  —  (298,875) (34,391) 
不劳而获的赔偿
—  —  (775) —  —  —  (775) (12,704) 
转换可赎回合伙单位
1  34  1,212  —  —  —  1,212  (1,212) 
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位
—  —  (306,701) —  —  —  (306,701) 306,701  
利率合约的有效部分
—  —  —  —  (6,332) —  (6,332) (722) 
利率合约的摊销
—  —  —  —  2,733  288  3,021  311  
取得财产合伙企业的非控制性权益—  —  (162,505) —  —  (24,501) (187,006) —  
财产合伙企业中非控股权益的出资
—  —  —  —  —  12,148  12,148  —  
对财产合伙企业中非控股权益的分配
—  —  —  —  —  (39,401) (39,401) —  
股本，2019年6月30日1,726  152,837  $3,562,910  $193,623  $(51,340) $1,696,221  $5,401,414  $2,324,238  


附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
波士顿地产有限合伙企业
综合现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至6月30日的六个月，
 20202019
来自经营活动的现金流：
净收入$892,277  $340,659  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销345,694  337,881  
使用权资产摊销--经营租赁1,128  1,213  
减值损失—  22,272  
非现金补偿费用27,899  25,444  
非合并合营企业的收入(1,463) (48,177) 
非合并合营企业经营现金流量净额的分配13,382  3,890  
证券投资的损失(收益)893  (4,134) 
当期预期信贷损失拨备484  —  
利息支出的非现金部分11,483  10,900  
房地产销售收益(626,895) (930) 
资产负债变动情况：
租户和其他应收账款净额18,516  (11,514) 
应收票据净额(258) (250) 
应计租金收入，净额(43,399) (37,473) 
预付费用和其他资产(12,057) (9,319) 
租赁负债--经营租赁799  780  
应付账款和应计费用(20,493) 17,458  
应计应付利息5,262  (78) 
其他负债(21,912) (30,503) 
租户租赁成本(37,068) (52,515) 
调整总额(338,005) 224,945  
经营活动提供的净现金554,272  565,604  
投资活动的现金流量：
房地产收购(133,406) (43,061) 
在建(247,615) (203,259) 
建筑和其他基本建设改善(68,386) (79,943) 
租户改进(118,903) (115,940) 
房地产销售收入506,337  60,398  
对未合并的合资企业的出资(106,168) (50,068) 
未合并合资企业的资本分配54,413  105,000  
发行应收票据，净额(9,800) —  
证券投资，净额3,006  (1,079) 
投资活动所用现金净额(120,522) (327,952) 
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目录
波士顿地产有限合伙企业
综合现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至6月30日的六个月，
 20202019
筹资活动的现金流量：
偿还应付按揭票据(8,477) (9,702) 
无抵押优先票据的收益1,248,125  848,428  
无担保信贷额度的借款265,000  380,000  
无担保信贷额度的偿还(265,000) (380,000) 
融资租赁义务的支付—  (628) 
递延融资成本(9,465) (7,112) 
股权交易净收益3,183  2,261  
分布(344,239) (332,961) 
财产合伙企业中非控股权益的出资5,957  12,148  
对财产合伙企业中非控股权益的分配(29,065) (39,401) 
取得财产合伙企业的非控制性权益—  (186,952) 
筹资活动提供的现金净额866,019  286,081  
现金和现金等价物以及代管持有的现金净增加1,299,769  523,733  
期初保管的现金和现金等价物及现金691,886  639,191  
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$1,991,655  $1,162,924  
对现金和现金等价物以及代管持有的现金进行对账：
期初现金和现金等价物$644,950  $543,359  
期初以第三方托管方式持有的现金46,936  95,832  
期初保管的现金和现金等价物及现金$691,886  $639,191  
期末现金和现金等价物$1,691,047  $1,087,001  
以第三方托管方式持有的现金，期末300,608  75,923  
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$1,991,655  $1,162,924  
补充披露：
支付利息的现金$213,754  $216,754  
利息资本化$27,866  $25,069  
非现金投融资活动：
房地产全额折旧核销$(50,141) $(61,283) 
计入应付账款和应计费用的房地产变动$(25,461) $115,150  
通过融资租赁获得的房地产$—  $122,563  
应计租金收入，分拆净额$(4,558) $—  
租户租赁成本，净拆分$(3,462) $—  
建筑和其他基本建设改善，净拆分$(111,889) $—  
租户改善，净拆分$(12,331) $—  
在解除合并时记录的对未合并合资企业的投资$347,898  $—  
已申报但未支付的分配$171,077  $165,419  
将可赎回合伙单位转换为合伙人资本$26,344  $1,212  
向雇员及非雇员董事发行受限制证券$43,462  $38,923  

附注是这些合并财务报表的组成部分。
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目录
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
合并财务报表附注
1.组织机构
波士顿地产公司是特拉华州的一家公司，是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(“REIT”)。波士顿地产公司是其运营合伙企业Boston Properties Limited Partnership的唯一普通合伙人，于2020年6月30日拥有大约89.9% (89.62019年12月31日的%)波士顿地产有限合伙企业的普通和有限合伙权益。除非另有说明或上下文另有要求，否则“公司”是指波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)。及其子公司，包括波士顿地产有限合伙企业及其合并子公司。波士顿地产有限合伙公司的合伙权益包括：
•合伙利益的共同单位(也称为“业务单位”)，
•合伙利益的长期激励单位(也称为“长期利益激励单位”)；以及
•合伙权益的优先单位(也称为“优先单位”)。
除非另有特别说明，否则所有对运营单位的引用都不包括波士顿地产公司持有的单位。OP单位的持有人可随时将该OP单位赠送波士顿地产有限合伙公司赎回(但须遵守在向特定持有人发行OP单位时商定的限制，这些限制一般会在一段时间内限制该赎回权一(自发行之日起计一年)。在出示OP单位用于赎回时，波士顿地产有限合伙企业有义务以相当于波士顿地产公司普通股价值的现金赎回OP单位。(“普通股”)。波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)取代了现金赎回。可以选择收购运营部，以便一普通股股份。因为在任何时候发行的普通股数量都等于波士顿地产公司的运营单位数量。拥有，一普通股股份通常相当于经济上的一可支付给运营单位持有人的季度股息等于可支付给普通股持有人的季度股息。
该公司使用LTIP单位作为基于股权的奖励形式，以获得年度长期激励性股权薪酬。公司还向员工发放了(1)2012年度业绩优异计划奖励(“2012 OPP单位”)和(2)2013-2020年多年长期激励计划奖励(也称为“MYLTIP单位”)形式的LTIP单位，每种奖励单位在满足一定的业绩和归属条件后，均可转换为一个运营单位。2012年OPP单位和2013-2017年度MYLTIP单位的三年测算期已经结束，波士顿地产公司的总股东回报(TSR)足以让员工赚取，因此有资格获得部分奖励。除非获得奖励，否则2018-2020年度MYLTIP单位的权利、偏好和特权不同于授予员工的其他LTIP单位(包括已赚取的2012 OPP单位和2013-2017年度MYLTIP单位)。因此，除非另有特别说明，否则所有提及的LTIP单位均不包括2018-2020 MYLTIP单位。LTIP单位(包括赚取的2012 OPP单位和赚取的2013-2017 MYLTIP单位)，无论是否归属，都将获得与OP单位相同的季度单位分配，后者等于普通股的每股股息(见附注8和11)。
在2020年6月30日，有一未完成的优先机组系列(即B系列优先机组)。B系列优先股已发放给波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)。二零一三年三月二十七日，与发行80,000股份(8,000,000存托股份(每股占1/100股)5.25B系列累计可赎回优先股百分比(“B系列优先股”)。波士顿地产公司将此次发行的净收益贡献给波士顿地产有限合伙企业，以换取80,000具有条款和偏好的B系列优先股通常反映B系列优先股的条款和偏好(见附注9)。
特性
于2020年6月30日，本公司拥有或拥有以下投资组合的权益195商业地产物业(以下简称“物业”)大致聚集在一起51.2百万可净出租平方英尺，主要是A类写字楼物业，包括九在建/重建物业总数约为5.0净可出租平方英尺为100万美元。截至2020年6月30日，这些物业包括：
•176办公物业(包括七在建/重建物业)；
•12零售物业；
•六住宅物业(包括二在建物业)；及
17
目录
•一酒店。
本公司认为甲级写字楼物业为位置良好、专业管理及维修、吸引优质租户及收取较高租金的楼宇，且为现代化结构或已进行现代化改造，以与较新楼宇竞争。
2.重大会计政策的列报依据和汇总
波士顿地产公司除了在波士顿地产有限合伙企业的投资外，它没有任何其他重要的资产、负债或业务，也没有自己的员工。波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)而不是波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)通常执行除涉及波士顿地产公司证券的交易之外的所有重要业务关系。本公司拥有财务及营运控制权的所有控股附属公司及合营企业，以及本公司确定为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)均计入综合财务报表。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。本公司使用权益会计方法对所有其他未合并的合资企业进行会计核算。因此，本公司在这些合资企业和公司的收益中的份额计入综合净收入。
随附的中期财务报表未经审计，但财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则(“GAAP”)并结合美国证券交易委员会的规则和规定编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为，这些中期财务报表的公允报告所需的所有调整(仅由正常经常性事项组成)已包括在内。中期的经营结果不一定表明其他中期或整个会计年度将取得的结果。年末综合资产负债表数据来源于经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。*这些财务报表应与公司截至2019年12月31日财年的Form 10-K财年年报中包含的公司财务报表及其附注结合阅读。
本公司根据历史经验和其认为在当时情况下合理的各种其他假设进行估计，包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行等非常事件的影响，这些事件的结果构成了对资产和负债的账面价值作出重大判断的基础，对未来可收款性的评估以及财务报表中受估计影响的其他领域的评估。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
可变利息实体(VIE)
合并VIE是指本公司被认为是VIE的主要受益者的VIE。主要受益人是在VIE中拥有控股权的实体，它由具有以下两个特征的实体定义：(1)指导活动的权力，这些活动合在一起会对VIE的业绩产生最大影响；(2)承担VIE可能对VIE产生重大影响的损失的义务或从VIE获得回报的权利。在VIE中，VIE具有以下两个特征：(1)指导活动的权力，这些活动合在一起会对VIE的业绩产生最大影响；(2)承担VIE的损失或获得可能对VIE产生重大回报的权利。本公司已确定它是以下项目的主要受益者六中的七作为VIE的图元。
合并可变利息实体
截至2020年6月30日，波士顿地产公司已经确定了六家合并的VIE，包括波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)。不包括波士顿地产有限合伙公司，VIE由以下五个正在运营的物业组成：第五大道767号(通用汽车大厦)、时代广场大厦、列克星敦大道601号、大西洋码头写字楼和联邦街100号。
本公司合并这些VIE是因为它是主要受益人。第三方在这些合并实体中的权益(不包括波士顿地产有限合伙企业的权益)在随附的合并财务报表中反映为房地产合伙企业中的非控股权益(见附注8)。
此外，波士顿地产公司唯一的重要资产是它在波士顿地产有限合伙公司的投资，因此，波士顿地产公司几乎所有的资产和负债都是波士顿地产有限合伙公司的资产和负债。
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目录
未合并的可变利息实体
本公司已确定Platform 16 Holdings LP合资公司为VIE。本公司并不合并该实体，因为本公司无权指挥合计起来对VIE业绩产生最重大影响的活动，因此，本公司不被视为主要受益人。
金融工具的公允价值
本公司在为披露目的对其金融工具进行估值时，遵循公允价值计量的权威指导。下表载列为披露目的而估值的金融工具及其分类水平(定义见会计准则编纂(“ASC”)820“公允价值计量及披露”(“ASC 820”))。
金融工具水平
无抵押优先票据(1)1级
关联方应收票据第3级
应收票据第3级
应付按揭票据第3级
无担保定期贷款/信用额度第3级
_______________
(1)如果该期间的交易价值较低，则估值可归类为2级。
由于本公司对其金融工具的估值以上述水平为基础，并涉及使用估计，其金融工具的实际公允价值可能与该等估计大不相同。
下表列出了本公司第3级公允价值计量工具的重大不可观察投入的范围和加权平均值。
金融工具水平量程加权平均
关联方应收票据第3级3.66%3.66%
应收票据第3级
3.66% - 8.00%
5.35%
应付按揭票据第3级
2.09% - 3.25%
2.33%
无担保定期贷款/信用额度第3级1.01%1.01%
此外，本公司在适用报告期结束时对这些工具的估计公允价值并不是对未来报告期的估计或实际公允价值的预测，也不一定表明这些工具的估计公允价值或实际公允价值。
下表列出了截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司关联方应收票据、净额、应收票据、净额、应付抵押票据、净额、无担保优先票据、净额、无担保信用额度和无担保定期贷款的账面价值合计，以及公司对公允价值的相应估计(单位：千)：
 2020年6月30日2019年12月31日
 携载
金额		估计数
公允价值		携载
金额		估计数
公允价值
关联方应收票据净额$78,520  $85,394  $80,000  $81,931  
应收票据净额25,480  25,648  15,920  14,978  
总计$104,000  $111,042  $95,920  $96,909  
应付抵押票据，净额$2,915,852  $3,155,771  $2,922,408  $2,984,956  
无担保优先票据，净额9,633,577  10,517,869  8,390,459  8,826,375  
无担保信贷额度—  —  —  —  
无担保定期贷款，净额499,150  500,450  498,939  500,561  
总计$13,048,579  $14,174,090  $11,811,806  $12,311,892  
19
目录
通过新的会计公告
金融工具-信贷损失管理
2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(ASU)2016-13年度，“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13年度旨在向财务报表用户提供更多有关金融工具预期信贷损失的决策有用信息，并通过将当前发生的损失减值方法替换为反映预期信贷损失的方法，向财务报表用户提供更多关于金融工具和其他承诺的决策有用信息，以延长报告实体在每个报告日期持有的信贷损失，该方法反映预期信贷损失，并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信贷损失估计。2018年11月，FASB发布了ASU 2018-19年，“对主题326，金融工具-信贷损失的编纂改进”(“ASU 2018-19年”)。ASU 2018-19澄清，营业租赁产生的应收账款不在ASC 326-20“金融工具-信贷损失-按摊销成本计量”的范围内，该条款涉及按摊余成本计量的金融资产，包括销售型和直接融资租赁产生的租赁净投资。相反，经营租赁产生的应收账款减值应按照ASC 842-“租赁”(“ASC 842”)入账。ASU 2016-13和ASU 2018-19在2019年12月15日之后的报告期内对公司有效，并允许提前采用。ASU 2016-13和ASU 2018-19适用于本公司：(1)除根据ASC 842入账的经营租赁产生的金额外，公司的某些应收账款；(2)其关联方应收票据, (3)应收票据；(4)一定的表外信用敞口。本公司采用ASU 2016-13和ASU 2018-19，自2020年1月1日起生效，采用修改后的追溯方法。采用ASU 2016-13和ASU 2018-19年，本公司确认了与(1)其关联方应收票据、(2)其应收票据和(3)相关的当前预期信贷损失拨备。表外贷款承诺安排。因此，修改后的追溯方法使公司在2020年1月1日认识到，采用ASU 2016-13年度和ASU 2018-19年的累积影响总计约为$1.5700万美元，用于支付超过波士顿地产公司收益的股息。波士顿地产有限合伙企业和合伙人资本，约为$0.2700万美元给非控股权益-波士顿地产公司的共同单位。以及波士顿地产有限合伙企业的非控股权益-可赎回合伙单位在相应的合并资产负债表上。
公允价值计量
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13“公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化”(“ASU 2018-13”)。ASU 2018-13旨在提高实体要求的关于经常性和非经常性公允价值计量的披露的有效性。ASU 2018-13在2019年12月15日之后的报告期内对公司有效，允许提前采用。本公司于2020年1月1日采用ASU 2018-13，并未对本公司的合并财务报表产生实质性影响。
衍生工具与套期保值
2018年10月，FASB发布了ASU 2018-16年度，“衍生品和对冲(主题815)：将有担保隔夜融资利率(SOFR)隔夜指数掉期(OIS)利率纳入为对冲会计目的的基准利率”(“ASU 2018-16”)。ASU 2018-16允许使用以有担保隔夜融资利率(SOFR)为基础的隔夜指数掉期利率，作为美国基准利率，以根据ASC 815“衍生品和对冲(主题815)”应用对冲会计。ASU 2018-16对公司有效，公司已经采用了ASU 2017-12，“衍生品和套期保值(主题815)： 在2018年12月15日之后的报告期内，“有针对性地改进套期保值活动的会计处理”，并要求在预期的基础上采用，以限定在通过之日或之后签订的新的或重新指定的套期保值关系。本公司于2019年1月1日采用ASU 2018-16，并未对本公司合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04“参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04包含影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导方针是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选择。在截至2020年6月30日的6个月内，公司选择对未来LIBOR指数现金流应用与概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计，以假设未来对冲交易将基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。本公司将继续
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目录
评估指导的影响，并可能在市场发生其他变化时适用其他选举。
整固
2018年10月，FASB发布了ASU 2018-17，“合并(主题810)：有针对性地改进可变利益实体的关联方指导”(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17旨在改进会计，在考虑通过共同控制下的关联方持有的间接利益时，以确定支付给决策者和服务提供商的费用是否为可变利益。ASU 2018-17在2019年12月15日之后的报告期内对公司有效，允许提前采用。本公司于2020年1月1日采用ASU 2018-17，并未对本公司的合并财务报表产生实质性影响。 
3.房地产
波士顿地产公司
截至2020年6月30日和2019年12月31日的房地产组成如下(单位：千)：
2020年6月30日2019年12月31日
土地$5,070,126  $5,111,606  
使用权资产--融资租赁237,394  237,394  
使用权资产--经营租赁147,512  148,640  
持有土地以备将来发展(1)414,053  254,828  
建筑物及改善工程13,488,860  13,646,054  
租户改进2,664,294  2,656,439  
家具、固定装置及设备44,635  44,313  
在建893,935  789,736  
总计22,960,809  22,889,010  
减去：累计折旧(5,292,389) (5,266,798) 
$17,668,420  $17,622,212  
_______________
(1)包括开发前成本。
波士顿地产有限合伙企业
截至2020年6月30日和2019年12月31日的房地产组成如下(单位：千)：
2020年6月30日2019年12月31日
土地$4,972,910  $5,011,153  
使用权资产--融资租赁237,394  237,394  
使用权资产--经营租赁147,512  148,640  
持有土地以备将来发展(1)414,053  254,828  
建筑物及改善工程13,209,267  13,351,286  
租户改进2,664,294  2,656,439  
家具、固定装置及设备44,635  44,313  
在建893,935  789,736  
总计22,584,000  22,493,789  
减去：累计折旧(5,190,360) (5,162,908) 
$17,393,640  $17,330,881  
_______________
(1)包括开发前成本。
21
目录
发展动态
2020年3月26日，公司建成并全面投入使用，位于弗吉尼亚州莱斯顿的总统街1750号。总统街1750号是一个为套装而建的项目，大约有276,000甲级写字楼净可租平方英尺，即100租赁百分比。
2020年6月1日，公司建成并全面投入使用20 CityPoint，这是一个甲级写字楼项目，约有211,000位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的净可出租平方英尺，即62租赁百分比。
2020年6月26日，公司完成对哈里森街777号房产的收购(称为第四+哈里森和前身为425 Fourth Street)位于加利福尼亚州旧金山，包括权利在内的总购买价格总计约为$140.1百万第四+哈里森预计将支持大约804,000一平方英尺的主要是商业办公空间。
性情
2020年1月28日，该公司与第三方成立了一家合资企业，拥有、运营和开发位于加利福尼亚州旧金山南部的Gateway Commons建筑群的物业。该公司贡献了其601、611和651 Gateway物业和开发权，商定的总价值约为$350.0百万美元用于ITS50在合资企业中拥有%的权益。601、611和651网关包括三A类写字楼物业聚合大约768,000净可出租平方英尺。合作伙伴做出了贡献三财产和开发权，双方商定的总价值约为$280.8成交时将达到100万美元，并将贡献总计约为美元的现金69.2在未来的百万美元用于其50在合资企业中拥有%的所有权权益。由于合伙人的递延出资，公司最初大约有55在合资企业中拥有%的权益。未来的开发项目将拥有49%由公司支付，并且51%由其合作伙伴提供。于合伙人出资后，本公司停止对合营实体进行合并会计处理，而采用权益会计方法对合营实体进行非合并会计处理，因为本公司已减少其于合营实体的所有权权益，并不再于合营实体拥有控股权或经营权益(见附注5)。本公司确认对合资公司贡献的房地产留存和出售权益的收益总额约为$217.7波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)100万美元及$222.4波士顿地产有限公司合伙公司于截至2020年6月30日止六个月内，于各自综合经营报表的房地产销售收益内，因房地产的公允价值超过其账面价值而增加百万元。601、611和651网关贡献了大约$0.2从2020年1月1日至2020年1月27日期间为公司带来的净收入为100万美元，贡献了约$3.1百万美元和$6.0截至2019年6月30日的三个月和六个月的净收入分别为100万美元。
2020年2月20日，公司完成了位于弗吉尼亚州赫恩登的New Dominion科技园的出售，销售总价为5美元。256.0百万现金净收益总额约为#美元。254.0100万美元，导致房地产销售收益总额约为#美元192.3波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)100万美元和大约$197.1100万美元用于波士顿地产有限合伙企业。新领地科技园由以下几个部分组成二A类写字楼物业聚合大约493,000净可出租平方英尺。新道明科技园贡献了大约$1.6从2020年1月1日至2020年2月19日期间为公司带来的净收入为100万美元，贡献了约$2.1百万美元和$4.2截至2019年6月30日的三个月和六个月的净收入分别为100万美元。
2020年6月25日，该公司完成了其位于华盛顿特区的首都画廊物业的一部分的出售，销售总价约为$253.72000万。现金净收益总额约为#美元。246.92000万美元，导致房地产销售收益总额约为$203.8波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)2000万美元和大约$207.2700万美元用于波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)。首都画廊是一个大约631,000净可出租平方英尺甲级写字楼物业。售出的部分由大约455,000净可租平方英尺的商业办公空间。公司继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间，其中包括大约176,000该物业的净可出租平方英尺。资本画廊的出售部分贡献了大约$2.9300万美元和300万美元6.3分别在2020年4月1日至2020年6月24日和2020年1月1日至2020年6月24日期间为公司带来净收入80万美元，并贡献了约$3.5300万美元和300万美元7.0截至2019年6月30日的三个月和六个月的净收入分别为1000万美元。
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4.租契
公司必须估计其应计租金和与租赁收入有关的应收账款的可收集性。管理层在按租赁法评估租户的应收余额(包括应计应收租金)时，会考虑租户的信誉、当前的经济趋势(包括新冠肺炎对租户业务的影响)以及租户付款模式的变化来分析应计租金和应收账款。作为这项分析的结果，在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司注销了大约$35.9300万美元和300万美元37.42000万美元，分别与应计租金余额和约#美元有关18.0300万美元和300万美元18.9与应收账款余额相关的分别为1.6亿美元。核销主要针对终止租约或本公司认为其应计租金及/或应收账款余额不再可能收回的租户，主要是零售行业的租户。
2020年4月，财务会计准则委员会工作人员根据ASC842发布了一份关于租赁特许权适用租赁会计准则的问答文件(《租赁修改问答》)，这是新冠肺炎的结果。根据现有租赁指引，本公司须按逐个租赁法厘定租赁特许权是否为与租户达成的新安排的结果(在租约修订会计框架内处理)，或租赁特许权是否根据现有租赁协议内的可强制执行权利及义务(不适用租约修订会计框架)厘定。契约修订问答允许本公司(如已符合若干准则)假设租约特许权已包括在现有租赁协议的可执行权利及义务内，而代之以选择是否应用契约修订会计框架，而该等选择一致适用于具有相似特征及相似情况的租约。本公司并无利用契约修订问答中提供的指引，而是选择继续按照现行契约修订会计框架，按逐个租约方式就新冠肺炎租赁特许权入账。
下表汇总了在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内确认的租赁收入的组成部分，这些收入包括在公司的综合经营报表(in千人)：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
租赁收入2020201920202019
固定合同付款$529,514  $557,820  $1,116,471  $1,111,806  
可变租赁付款100,605  122,369  223,759  247,634  
$630,119  $680,189  $1,340,230  $1,359,440  
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5.对非合并合营企业的投资
截至2020年6月30日和2019年12月31日，对未合并合资企业的投资包括以下内容：
 投资账面价值(1)
实体特性名义成本%
所有权		六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
(千)
Square 407有限合伙企业北边市场广场50.0 %$(4,123) $(4,872) 
BP/CRF大都会广场有限责任公司
大都会广场20.0 %(7,319) 9,134  
901纽约，有限责任公司纽约西大道901号25.0 %(2) (12,174) (12,113) 
WP Project Developer LLC
威斯康星州土地和基础设施
33.3 %(3) 36,102  36,789  
安纳波利斯结NFM有限责任公司安纳波利斯路口50.0 %(4) 12,967  25,391  
540麦迪逊风险投资有限责任公司麦迪逊大道540号60.0 %(5) 201  2,953  
500 North Capitol Venture LLC邮编：500 North Capitol Street，NW30.0 %(5,530) (5,439) 
K街501号有限责任公司
第6街1001号
50.0 %(6) 42,673  42,496  
讲台开发商有限责任公司堤道上的枢纽-平台50.0 %49,160  49,466  
住宅楼开发商有限责任公司Hub50住宅50.0 %53,340  55,092  
酒店塔楼开发商有限责任公司
堤道上的枢纽-酒店航权
50.0 %10,228  9,883  
写字楼开发商有限责任公司高士威街100号50.0 %56,544  56,606  
1265总部合资有限责任公司大街1265号50.0 %4,116  3,780  
纽约银行塔楼控股有限责任公司码头7250.0 %96,013  94,804  
BNYTA便利设施运营商有限责任公司码头7250.0 %—  —  
CA-科罗拉多中心有限合作伙伴关系
科罗拉多中心50.0 %236,287  252,069  
威斯康星大道7750号有限责任公司威斯康星大道7750号50.0 %57,130  56,247  
BP-M 3HB风险投资有限责任公司哈德逊大道3号25.0 %91,422  67,499  
SMBP风险投资有限责任公司圣莫尼卡商业园55.0 %148,665  163,937  
16平台控股有限责任公司16号站台55.0 %(7)99,734  29,501  
Gateway Portfolio Holdings LLC网关公用地50.0 %(8)345,142  不适用
$1,310,578  $933,223  
 _______________
(1)赤字余额合计约为$的投资29.1百万美元和$22.4于2020年6月30日及2019年12月31日的百万元分别计入本公司综合资产负债表的其他负债内。
(2)在达到某些回报门槛的基础上，该公司的经济所有权有所增加。于2020年6月30日及2019年12月31日，本公司的经济所有权约为50%.
(3)公司拥有威斯康星州广场办事处的全资子公司还拥有一家33.3拥有项目土地、停车场和基础设施的合资实体的%权益。
(4)这家合资企业拥有二现役建筑。
(5)T他的房产于2019年6月27日售出。截至2020年6月30日和2019年12月31日，投资由未分配现金组成。
(6)根据该地块的合资协议，合作伙伴将有权获得二合资企业的额外付款基于上述项目的总有权面积的增加。520,000并在稳定状态下实现一定的项目回报。
(7)该实体是VIE(见注2)。
(8)由于合作伙伴的递延出资，公司拥有大约55于2020年6月30日，在合资企业中拥有%的权益。未来的开发项目将拥有49%由公司支付，并且51%由其合作伙伴提供。
本公司若干未合并的合营协议包括条文，规定各合伙人有权在若干指定时间开始买卖其于合营企业的权益。除这些规定下的有限例外情况外，本公司不会被迫购买其外部合资伙伴的权益。根据公司的某些合资协议，如果达到某些回报门槛，合作伙伴或公司将有权获得额外的促进利息或付款。
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目录
本公司未合并合资企业的合并汇总资产负债表如下： 
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
 (千)
资产
房地产和在建开发净额(1)$4,527,828  $3,904,400  
其他资产535,870  502,706  
总资产$5,063,698  $4,407,106  
负债和会员/合伙人权益
应付抵押和票据，净额$2,465,039  $2,218,853  
其他负债(2)655,709  749,675  
会员/合伙人权益1,942,950  1,438,578  
总负债和会员/合伙人权益$5,063,698  $4,407,106  
公司的权益份额$911,682  $591,905  
基差(3)398,896  341,318  
公司在未合并的合资企业中的投资账面价值(4)$1,310,578  $933,223  
 _______________
(1)截至2020年6月30日和2019年12月31日，这一金额包括使用权资产-融资租赁，总额约为$248.9百万美元和$383.9和使用权资产-运营租赁总额约为$11.7百万美元和$12.1分别为百万美元。
(2)截至2020年6月30日和2019年12月31日，这一金额包括租赁负债-融资租赁，总额约为$390.2百万美元和$510.8和租赁负债-经营租赁总额约为$17.4百万美元和$17.3分别为百万美元。
(3)这一金额代表本公司的历史成本基础与反映在合资企业层面的基础之间的总差额，该基础通常在相关资产和负债的寿命内摊销。基差是由于投资减值、通过合资企业收购而控制权没有改变以及将以前由本公司拥有的资产转移到合资企业造成的。此外，某些收购、交易和其他成本可能不会反映在合资企业层面的净资产中。在2020年6月30日和2019年12月31日，总基差约为$309.0百万美元和$311.3本公司在拥有科罗拉多中心的合资企业的投资的账面价值与合资企业的资产和负债基础之间的账面价值分别为100万美元。截至2020年6月30日，总基差约为$54.4本公司在拥有Gateway Commons的合资企业的投资账面价值与该合资企业的资产和负债基础之间的差额为150万欧元。这些基础差额(不包括土地)将在相关资产和负债的剩余寿命内摊销。
(4)赤字余额合计约为$的投资29.1百万美元和$22.4于2020年6月30日及2019年12月31日的百万元分别反映在本公司综合资产负债表的其他负债内。
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本公司未合并合资企业的合并汇总经营报表如下： 
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
 (千)
总收入(1)$89,563  $80,204  $182,766  $163,159  
费用
操作33,704  30,134  69,105  60,633  
折旧摊销37,390  24,818  69,425  53,464  
总费用71,094  54,952  138,530  114,097  
其他收入(费用)
利息支出(23,306) (20,803) (45,889) (41,560) 
房地产销售收益11,720  34,572  11,720  34,572  
净收入$6,883  $39,021  $10,067  $42,074  
公司在净收入中的份额$4,024  $22,376  $5,276  $23,960  
基差分(2)(2,192) 25,588  (3,813) 24,217  
非合并合营企业的收入$1,832  $47,964  $1,463  $48,177  
_______________ 
(1)包括大约$的直线租金调整8.5百万美元和$7.6截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元和18.2300万美元和300万美元13.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为3.6亿美元。
(2)包括大约$的直线租金调整0.4百万美元和$0.5截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元和0.9300万美元和300万美元1.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为3.6亿美元。还包括净高于/低于市值的租金调整，约为$0.2百万美元和$0.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元和0.5300万美元和300万美元0.8截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为3.6亿美元。

2020年1月28日，该公司与第三方成立了一家合资企业，拥有、运营和开发位于加利福尼亚州旧金山南部的Gateway Commons建筑群的物业。该公司贡献了其601、611和651 Gateway物业和开发权，商定的总价值约为$350.0百万美元用于ITS50%权益(见附注3)。601、611和651网关由三个A类办公物业组成，聚合了大约768,000净可出租平方英尺。合作伙伴做出了贡献三财产和开发权，双方商定的总价值约为$280.8成交时将达到100万美元，并将贡献总计约为美元的现金69.2在未来的百万美元用于其50在合资企业中拥有%的所有权权益。由于合伙人的递延出资，公司最初大约有55在合资企业中拥有%的权益。未来的开发项目将拥有49%由公司支付，并且51%由其合作伙伴提供。
2020年1月28日，本公司成立了一家合资企业，在该合资企业中，55%Interest开始开发其位于加利福尼亚州圣何塞的16号平台项目的第一阶段。16号平台由一块土地组成，总共大约5.6预计将支持大约1.1百万平方英尺的商业办公空间。平台16开发项目的第一阶段包括大约390,000净可出租平方英尺的甲级写字楼和一个低于坡度的停车库。合资公司将在完成场地准备工作后暂停建设活动，并打算在新冠肺炎的经济影响变得更加明朗或经济状况改善后重新考虑其计划。2020年2月20日，合资企业以总计约美元的购买价格收购了土地租约基础上的土地。134.8百万该合资企业此前已支付总计1美元的押金。15.0一百万美元，这笔押金被记入了购买价格的贷方。
2020年6月9日，本公司成立了一家合资企业，在该合资企业中，20%的利息与一家新的贷款人对其位于华盛顿特区的大都会广场物业抵押的抵押贷款进行了再融资。这笔贷款的未偿还余额总计约为#美元。155.91000万美元，按固定利率计息5.75年利率2%，计划于2020年8月5日到期。新的按揭贷款总额为$325.01000万美元，其中1,000,000美元288.01000万美元在收盘时提前，熊市以等于伦敦银行间同业拆借利率加的浮动利率计息4.75年息%；该储税券的到期日为
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2022年7月7日，与二, 一-在某些条件下，可选择延长一年。该合营公司与一间金融机构订立利率上限协议，将其对利息成本中libor部分增加的风险限制为3.00年息%，名义金额为$325.0到2022年7月7日，2000万。合营公司分派来自新按揭贷款的超额贷款收益合共约$。112.72000万美元，其中公司的股份总额约为$22.52000万。大都会广场是甲级写字楼物业，大约654,000净可出租平方英尺。
论六月E 25,2020，本公司在该合资企业中有50%利息完成出售安纳波利斯联合八号楼和二位于马里兰州安纳波利斯的地块，总售价为$47.02000万。现金净收益总额约为#美元。45.8在支付交易费用后为100万美元。该公司确认的房地产销售收益总额约为#美元。5.82000万美元，包括在随附的合并运营报表中的未合并合资企业收入中。合资企业分配了大约$。36.8160万可用现金和偿还抵押贷款后出售的净收益，其中公司的份额总计约为$18.42000万。安纳波利斯联合大厦八号楼是一个大约126,000净可出租平方英尺甲类写字楼物业，空置。这个二地块将支持大约300,000平方英尺的商业办公空间，有一当前包含约511车辆。
2020年6月25日，在该合资企业出售安纳波利斯联合大厦8号楼的同时，该公司拥有50%利息修改了安纳波利斯联合七号楼和八号楼抵押的抵押贷款释放安纳波利斯联合八号楼作为贷款抵押品，以换取大约#美元的本金偿还16.12000万美元，使用出售房产的净收益的一部分。在修改时，贷款的未偿还余额总计约为#美元。34.51000万英镑，按等于LIBOR加的浮动利率计息2.35年利率为2%，计划于2020年6月30日到期。经修订的按揭贷款总额约为$18.41000万美元由Annapolis Junction Building Seven担保，继续以等于LIBOR加的浮动利率计息2.35年息为%，2021年3月25日到期。安纳波利斯联合大厦七号楼是甲级写字楼，大约有127,000位于马里兰州安纳波利斯的净可出租平方英尺。
6.无抵押高级债券
以下汇总了截至2020年6月30日的未偿还无担保优先票据(以千美元为单位)： 
优惠券/
规定税率		有效
费率(1)		校长
金额		到期日(2)
10年期无抵押优先债券4.125 %4.289 %$850,000  2021年5月15日
11年无抵押优先债券3.850 %3.954 %1,000,000  2023年2月1日
10.5年无抵押优先债券3.125 %3.279 %500,000  2023年9月1日
10.5年无抵押优先债券3.800 %3.916 %700,000  2024年2月1日
7年期无抵押优先债券3.200 %3.350 %850,000  2025年1月15日
10年期无抵押优先债券3.650 %3.766 %1,000,000  2026年2月1日
10年期无抵押优先债券2.750 %3.495 %1,000,000  2026年10月1日
10年期无抵押优先债券4.500 %4.628 %1,000,000  2028年12月1日
10年期无抵押优先债券3.400 %3.505 %850,000  2029年6月21日
10.5年无抵押优先债券2.900 %2.984 %700,000  2030年3月15日
10.75年无抵押优先债券3.250 %3.343 %1,250,000  2031年1月30日
本金总额9,700,000  
未摊销净折扣(17,719) 
递延融资成本，净额(48,704) 
总计$9,633,577  
_______________
(1)发行日的收益率，包括票据贴现、利率合约结算和融资成本摊销的影响。
(2)到期前没有本金到期。
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2020年5月5日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了一次公开募股，募集资金为1.2520亿美元的本金总额3.2502031年到期的无担保优先票据的百分比。纸币的价格是99.850本金的%，产生的有效利率(包括融资费)约为3.343到期前的年利率。除非提前赎回，否则这些票据将于2031年1月30日到期。此次发行的净收益总额约为$。1.24扣除承销折扣和交易费用后为10亿美元。
与无担保优先票据有关的契约载有若干财务限制和要求，包括(1)杠杆率不超过60%，(2)有担保债务杠杆率不超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，以及(4)无担保资产价值不低于无担保债务的150%。截至2020年6月30日，波士顿地产有限合伙企业均符合这些财务限制和要求。
7.承担及或有事项
一般信息
在正常业务过程中，本公司保证其履行服务或赔偿第三方的疏忽。此外，在正常业务过程中，本公司向若干租户担保其附属公司有责任支付与租约有关的租户改善津贴及经纪佣金，以及因延迟交付楼宇而产生的有限成本。“
公司有与贷款和开发要求相关的信用证和履约义务，总额约为$20.4百万
本公司的某些合资协议包括条款，根据该条款，在某些特定时间，每个合作伙伴均有权发起购买或出售其在合资企业中的权益。除有限的例外情况外，根据这些规定，本公司不会被迫购买其外部合资伙伴的权益。不时，根据本公司的若干合资协议，若达到若干回报门槛，本公司或其合作伙伴可能有权获得额外的推广权益或付款。
本公司(或本公司拥有所有权权益的合资企业)已不时同意，并可能于未来同意(1)就其借款提供部分本金、利息及其他金额的担保，(2)就其借款提供惯常的环境赔偿及无追索权分拆(例如，针对欺诈、失实陈述及破产的担保)，及(3)为贷款人、租户及其他第三方提供完成发展项目的担保。本公司与其外部合作伙伴有协议，根据协议，合作伙伴同意向合资企业偿还其在担保下支付的任何款项的份额。在某些情况下，公司会从适用的合资企业中赚取提供担保的费用。
关于本公司合并合营实体767 Venture，LLC对第五大道767号(通用汽车大厦)抵押贷款的再融资，本公司担保合并实体有义务为租户改善费用和津贴、租赁佣金和代替现金押金的免费租金义务提供各种储备资金。截至2020年6月30日，担保项下的最高供资义务约为$48.9百万本公司向合资企业收取提供担保的费用，并与外部合作伙伴达成协议，偿还合资企业在担保项下支付的任何款项的份额。截至2020年6月30日，本公司合并财务报表中未记录任何与担保相关的金额作为负债。

根据与万豪的租赁协议，公司已代表其威斯康星大道7750号合资企业为写字楼和停车场的竣工提供担保，并按要求就第三方建设融资提供融资担保。*公司从合资企业收取提供担保的费用，根据担保支付的任何金额将被视为公司对合资企业的出资额。此外，公司还同意在发生事故时通过向合资企业出资额为建筑成本提供资金。*公司还同意，如果发生事故，公司将通过向合资企业出资为建筑成本提供资金。*公司从合资企业获得提供担保的费用，根据担保支付的任何金额将被视为公司对合资企业的出资额。*公司还同意，一旦发生事故，公司将通过向合资企业出资为建筑成本提供资金。*公司从合资企业获得提供担保的费用作为酒店经理，伯恩斯坦公司的联营公司(本公司在威斯康星大道7750号合资企业中的合作伙伴)正在开发的一家酒店的竣工，毗邻写字楼物业，公司为此向伯恩斯坦公司的联属公司收取费用。此外，公司还与伯恩斯坦公司的联属公司签订了协议，根据协议，公司可能被要求担任夹层和/或抵押贷款人，并为酒店物业的建设提供资金。伯恩斯坦公司的一家附属公司行使了借入美元的选择权。10.0本公司于2020年6月1日根据该等协议向本公司提供1,000,000,000美元的融资。融资

目录
按固定利率计息，利率为8.00年息%，每月复利，到期在该基地大楼落成五周年纪念日伯恩斯坦公司的附属公司酒店物业基本完工。这笔融资以合伙人在拥有并正在开发威斯康星大道7750号的合资企业中的股权为抵押。。为确保此类融资安排，伯恩斯坦公司的关联公司必须提供一定的担保，具体担保因具体贷款而异，担保方式为其在写字楼物业中的股权质押，或酒店物业的收费抵押，或两者兼而有之。截至2020年6月30日，不是的与任何担保的或有方面相关的金额作为负债记录在公司的综合财务报表中。
关于公司6595 Springfield Center Drive开发项目的销售和开发，公司已根据与买方签订的开发管理协议，保证项目竣工并支付一定的成本超支。虽然项目已售出，与联邦政府租户的租约已转让给买方，但根据联邦政府租约的条款，联邦政府租户没有义务解除先前业主/房东根据租约承担的义务，直到施工完成为止。因此，之前拥有该土地的实体仍对联邦政府承租人负有完成租约规定的建设义务的责任。*买方有义务为履行该等建设义务的费用余额提供资金，但须遵守公司为成本超支(如果有)提供资金的义务，如上所述。买方的一家关联公司已为买方为此类建设成本提供资金的义务提供担保，并且买方已同意在买方不为此类建设义务提供资金的情况下，使用商业上合理的努力要求建设贷款人向公司提供某些补救措施。截至2020年6月30日，不是的与担保的或有方面相关的金额作为负债记录在公司的综合财务报表中。
就本公司位于马萨诸塞州剑桥市的Main Street 325物业的重新发展而言，根据当地的分区条例，本公司须开始兴建一幢至少200,000平方英尺(约合2平方米)，带25被指定为收入限制的项目的%(最低20在主街325号物业入伙之前(预计将于2022年第三季度入伙)，住宅面积占住房自有单位面积的6%。主干道325号由一条大约115,000净可出租平方英尺A类写字楼物业，已拆除并正在开发为大约420,000净可租平方英尺甲类写字楼物业，包括约41,000净可出租平方英尺的零售空间。
2009年，该公司向雷曼兄弟公司提交了一般无担保债权人的债权申请。大约$45.3100万美元与其拒绝纽约市公园大道399号的租约有关。2014年1月10日，雷曼兄弟业务清算受托人准予公司索赔，金额约为#美元45.2百万在2014至2018年间，该公司收到的分销总额约为$18.0百万美元，剩余的索赔金额约为$27.2百万该公司将继续评估是尝试出售剩余的债权，还是等到受托人分配雷曼兄弟遗产的收益。鉴于破产程序中固有的不确定性，不能保证公司最终可能通过出售给第三方或通过受托人的一次或多次分配实现剩余债权的额外收益(如果有的话)的时间或金额。因此，本公司在截至2020年6月30日的综合财务报表中没有记录与这一或有收益相关的任何估计回收。
保险
该公司的财产保险计划每次发生限额为$1.0该基金为其投资组合保险计划提供了100亿美元的资金，包括承保核、生物、化学或放射恐怖主义以外的恐怖主义行为(“恐怖主义保险”)。该公司还携带美元250纽约州列克星敦大道601号(“列克星敦大道601号”)的恐怖主义保险金额超过$1.0十亿 公司财产保险计划的承保范围。某些财产，包括位于纽约第五大道767号(“767第五大道”)的通用汽车大厦，目前在单独的保险计划中投保。第五大道767号的财产保险计划每次发生的限额是$1.62510亿美元，包括恐怖主义保险。本公司目前还为根据“联邦恐怖主义风险保险法”(经修订，“TRIA”)(“NBCR保险”)认证的恐怖主义行为承保核、生物、化学和辐射恐怖主义保险，该法案由IXP作为直接保险人提供，涵盖本公司投资组合中的物业，包括第五大道767号，但不包括与第三方合资拥有或由本公司管理的某些其他物业。NBCR保险的每次发生限制为$1.0十亿。根据TRIA，在支付了所需的免赔额和共同保险后，如果经认证的恐怖主义行为造成的行业保险损失总额超过“计划触发因素”，IXP提供的NBCR保险将得到联邦政府的支持。节目触发器是
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$200百万，共同保险是20%，免赔额为20保险公司在索赔前一年赚取的保费的%。如果联邦政府支付TRIA项下的损失，则根据TRIA中的公式支付损失后，联邦政府必须从提供TRIA保险的保险公司那里收回全部损失。如果联邦政府要求赔偿根据TRIA支付的损失，如果TRIA在2027年12月31日到期后没有延长，如果其投资组合发生变化或任何其他原因，公司可以选择终止NBCR保险。该公司打算继续监测现有恐怖主义保险的范围、性质和成本。
该公司目前还为其位于已知易受地震影响地区的财产投保地震保险。此外，本保险的免赔额为3受影响属性价值的%。具体地说，该公司目前提供地震保险，覆盖旧金山和洛杉矶地区，保险金额为$240百万次出现限制，以及$240百万年度总限额，$20其中数百万是由IXP作为直接保险公司提供的。该公司的地震保险承保金额可能不足以弥补地震造成的损失。此外，地震覆盖范围的大小可能会影响该公司为有地震风险的物业提供融资的能力。如果保费超过本公司对承保价值的估计，本公司可能会在未来终止其部分或全部财产的地震保险或改变其地震保险计划的结构。
IXP是一家专属自保保险公司，是本公司的全资子公司，为本公司为其大旧金山和洛杉矶物业提供的部分地震保险以及本公司的NBCR承保充当直接保险人。只要公司拥有IXP，它就对其流动资金和资本资源负责，IXP的账目是公司合并财务报表的一部分。特别是，如果发生了本公司NBCR承保范围内的损失，但低于TRIA规定的适用计划触发点，IXP将负责全额损失，而不需要联邦政府的任何支持。IXP还将负责联邦政府支付损失的任何赔偿费用，并且其保险单在联邦政府支付后保持不变。如果本公司遭受损失，而根据其保险单，IXP需要支付，本公司最终将在所需支付的范围内记录损失。因此，IXP提供的保险范围不应被视为等同于第三方保险，而应视为一种修改后的自我保险形式。此外，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)已出具担保，以弥补IXP的债务，金额为#美元。20.0百万
由于目前的新冠肺炎疫情，本公司预计其投资组合中可能出现业务中断、租赁收入损失和/或与本公司运营相关的其他相关费用。由于这是一种持续的情况，目前还不可能量化该公司的损失和费用，这些损失和费用还在继续发展。由於该公司的保单十分复杂，而与疫症有关的索偿先例亦有限，因此现时仍未能确定该等损失和开支会否包括在该公司的保单内。因此，目前，公司正在向适用的保险公司发出潜在索赔的通知，以保护公司在其保单下的权利。
该公司继续监测保险市场的总体状况，特别是恐怖主义行为、加州地震风险和流行病的承保范围和费用，但本公司无法预测在未来的保单年度将以商业合理的条款提供哪些承保范围。还有其他类型的损失，如战争损失，公司根本无法获得保险，也无法以合理的费用获得保险。对于此类损失和恐怖主义、地震或其他灾难性事件造成的损失，如果公司遭受未投保或超过保单限额的损失，公司可能会损失投资于受损财产的资本，以及来自这些财产的预期未来收入。视乎每项受影响物业的具体情况，本公司可能须承担按揭债项或其他与该物业有关的责任。任何此类亏损都可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
8.非控股权益
非控股权益与波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)中非波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)拥有的权益有关。及非本公司全资拥有的综合财产合伙企业的权益。截至2020年6月30日，波士顿地产有限合伙公司的非控股权益包括16,123,912行动小组，1,345,723LTIP单位(包括105,0802012 OPP单位，64,4682013 MYLTIP单位，23,1002014 MYLTIP单位，24,9662015 MYLTIP单位，89,7912016 MYLTIP单位和116,0782017 MYLTIP单位)，336,1952018 MYLTIP单位，220,3252019 MYLTIP单位和203,278由波士顿地产公司以外的各方持有的2020 MYLTIP单位
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非控制性权益--公用事业单位
在截至2020年6月30日的6个月内，764,640操作单元由持有者赠送以供赎回(包括 82,551 O转换LTIP单位、2012 OPP单位和2013-2017 MYLTIP单位时发行的P单位)，并由Boston Properties，Inc.赎回。以换取同等数量的普通股。
截至2020年6月30日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)拥有336,1952018 MYLTIP单位，220,3252019 MYLTIP单位和203,2782020个MYLTIP单位。在适用的测量日期(2018年MYLTIP单位为2021年2月5日，2019年MYLTIP单位为2022年2月4日，2020年MYLTIP单位为2023年2月3日)之前，MYLTIP单位的持有者将有权获得相当于十分之一(10%)的定期季度分配，但无权获得任何特殊分配。在测量日期之后，MYLTIP奖获得者根据绩效池的建立赚取的MYLTIP奖获得者(如果有)的既得和未得单位数，将有权获得等同于在OP单位支付的定期和特别分配金额的每单位分配。
2020年2月6日，公司2017年度MYLTIP奖项的测算期结束，根据波士顿地产公司的相对TSR表现，最终奖项被确定为83.8目标的%或总计约为$17.6百万 (在员工离职生效后)。因此，一个集合了270,942之前授予的2017 MYLTIP单位将自动没收。
下表显示了波士顿地产有限合伙公司在OP单位和LTIP单位(包括2012年OPP单位、2013-2016年MYLTIP单位和2020年2月6日测量日期之后的2017 MYLTIP单位)上的分布，以及它在2017 MYLTIP单位(2020年2月6日之前)、2018年MYLTIP单位、2019年MYLTIP单位和2020 MYLTIP单位(2020年2月4日之后)上的分布
记录日期付款日期每个OP单元和LTIP单元的分布每个MYLTIP单位的分布
2020年6月30日2020年7月31日$0.98  $0.098  
2020年3月31日2020年4月30日$0.98  $0.098  
2019年12月31日2020年1月30日$0.98  $0.098  
下表显示了波士顿地产有限合伙公司在OP单位和LTIP单位(包括2012年OPP单位、2013-2015年MYLTIP单位和2019年2月9日测量日期之后的2016 MYLTIP单位)上的分布，以及它在2016 MYLTIP单位(2019年2月9日之前)、2017 MYLTIP单位、2018年MYLTIP单位和2019年MYLTIP单位(2月5日之后)上的分布
记录日期付款日期每个OP单元和LTIP单元的分布每个MYLTIP单位的分布
2019年6月28日2019年7月31日$0.95  $0.095  
2019年3月29日2019年4月30日$0.95  $0.095  
2018年12月31日2019年1月30日$0.95  $0.095  
OP单位的持有人可随时将OP单位赠送波士顿地产有限合伙公司赎回(但须遵守在向特定持有人发行OP单位时商定的限制，这些限制通常会在一段时间内限制赎回权利一(自发行之日起计一年)。在出示OP单位用于赎回时，波士顿地产有限合伙企业必须将OP单位赎回相当于当时波士顿地产公司普通股股票价值的现金。波士顿地产公司可全权酌情选择以现金或发行现金的方式承担及履行赎回义务。一普通股股份。OP单元的价值(不属于Boston Properties，Inc.和LTIP单位(包括2012 OPP单位、2013-2017 MYLTIP单位)假设所有这些单位的转换条件都已满足)在2020年6月30日全部赎回的单位约为$1.6亿美元，基于纽约证券交易所普通股的最新报告价格#美元。90.382020年6月30日每股。
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非控制性权益--财产合伙
房地产合伙企业中的非控股权益由合资企业中的外部股权组成，这些股权与本公司的财务业绩合并，因为本公司对拥有该物业的实体行使控制权。这些合资企业中不属于本公司所有的股权，总额约为$1.72020年6月30日和2019年12月31日的10亿美元包括在随附的合并资产负债表上的非控股权益-财产合伙关系中。
9.股东权益/合伙人资本
波士顿地产公司
截至2020年6月30日，波士顿地产公司有155,622,286已发行普通股。
截至2020年6月30日，波士顿地产公司拥有1,730,919普通合伙单位和153,891,367波士顿地产有限合伙企业中的有限合伙单位。
2020年5月22日，波士顿地产公司更新了其“在市场上”(“ATM”)股票发行计划，通过该计划，它可以不时地出售股票，总金额最高可达$600.0通过超过一年的销售代理获得百万股普通股三-年期间。根据自动取款机股票发行计划，波士顿地产公司也可能与某些销售代理的关联公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。该计划取代了波士顿地产公司以前的$600.0原定于2020年6月2日到期的100万ATM机股票发行计划。波士顿地产公司打算将任何发行的净收益用于一般商业目的，其中可能包括投资机会和债务减免。根据此自动柜员机股票发行计划，尚未发行普通股。
在截至2020年6月30日的六个月内，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)已发布43,792普通股在行使购买普通股的选择权时的股份。
在截至2020年6月30日的六个月内，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)已发布764,640普通股，与从有限合伙人手中赎回同等数量的可赎回运营单位有关。
下表显示了波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)在2020年和截至2019年6月30日的六个月内支付或申报的每股股息和波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)的每运营单位和LTIP单位的分配情况：
记录日期付款日期股息(每股)分配(每单位)
2020年6月30日2020年7月31日$0.98  $0.98  
2020年3月31日2020年4月30日$0.98  $0.98  
2019年12月31日2020年1月30日$0.98  $0.98  
2019年6月28日2019年7月31日$0.95  $0.95  
2019年3月29日2019年4月30日$0.95  $0.95  
2018年12月31日2019年1月30日$0.95  $0.95  
优先股
截至2020年6月30日，波士顿地产公司有80,000股份(8,000,000存托股份(每股相当于1/100股)已发行的5.25B系列累计可赎回优先股百分比，清算优先权为$2,500.00每股($)25.00每股存托股份)。波士顿地产公司按每股2,500.00美元清算优先股的5.25%的年利率支付B系列优先股的累计现金股息。波士顿地产公司在2018年3月27日之前无权赎回B系列优先股，除非在某些与保留波士顿地产公司的REIT地位有关的情况下。在2018年3月27日及之后，波士顿地产公司可根据其选择，以现金赎回价格$赎回B系列优先股2,500.00每股($)25.00每股存托股份)，加上所有应计和未支付的股息。B系列优先股不能由持有人赎回，没有到期日，也不能转换为波士顿地产公司的任何其他证券。或者它的附属公司。
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目录
下表列出了波士顿地产公司在2020年和截至2019年6月30日的6个月内支付或申报的已发行B系列优先股的每股股息：
记录日期付款日期股息(每股)
2020年8月3日2020年8月17日$32.8125  
2020年5月1日2020年5月15日$32.8125  
2020年2月4日2020年2月18日$32.8125  
2019年8月2日2019年8月15日$32.8125  
2019年5月3日2019年5月15日$32.8125  
2019年2月4日(2019年2月15日)$32.8125  
10.每股盈利/公用事业单位
波士顿地产公司
下表提供了可归因于波士顿地产公司的两项净收入的对账。普通股股东和在计算基本每股收益(“EPS”)时使用的普通股数量，这是通过除以波士顿地产公司的净收入计算得出的。普通股股东除以当期已发行普通股的加权平均数。包含不可没收的股息或股息等价物(无论是否支付)的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，波士顿地产公司的未授予限制性普通股。波士顿地产有限合伙公司的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位被视为参与证券。参与证券包括在波士顿地产公司基本每股收益的计算中。使用两类方法。参与证券包括在波士顿地产公司稀释每股收益的计算中。如果影响是稀释的，则使用IF转换方法。由于2012年的OPP单位和2013-2017年的MYLTIP单位需要，以及2018-2020年的MYLTIP单位需要，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)要超过绝对和相对回报门槛，除非在适用的报告期结束前达到了这样的门槛，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)从稀释每股收益计算中排除此类单位。在计算稀释每股收益时，其他可能稀释的普通股，包括波士顿地产有限合伙公司的股票期权、限制性股票和其他可交换为波士顿地产公司普通股的证券，以及对收益的相关影响都被考虑在内。
截至2020年6月30日的三个月
收入
(分子)		股份
(分母)		每股收益
金额
(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$266,525  155,386  $1.72  
将未分配收益分配给参与证券
(336) —  (0.01) 
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$266,189  155,386  $1.71  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬—  21  —  
摊薄收益：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$266,189  155,407  $1.71  
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目录
截至2019年6月30日的三个月
收入
(分子)		股份
(分母)		每股收益
金额
(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$164,318  154,555  $1.06  
将未分配收益分配给参与证券
(48) —  —  
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$164,270  154,555  $1.06  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
—  319  —  
摊薄收益：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$164,270  154,874  $1.06  
 截至2020年6月30日的6个月
 收入
(分子)		股份
(分母)		每股收益
金额
 (以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$764,232  155,199  $4.92  
将未分配收益分配给参与证券
(1,344) —  —  
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$762,888  155,199  $4.92  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
—  134  (0.01) 
摊薄收益：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$762,888  155,333  $4.91  
 截至2019年6月30日的6个月
 收入
(分子)		股份
(分母)		每股收益
金额
 (以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$262,431  154,540  $1.70  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
—  319  (0.01) 
摊薄收益：
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$262,431  154,859  $1.69  
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波士顿地产有限合伙企业
下表提供了波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入和计算每普通单位基本收益时使用的普通单位数量的对账，计算方法是将波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入除以该期间未偿还的加权平均普通单位数量。包含不可没收的股息或股息等价物(无论是否支付)的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，波士顿地产公司的未授予限制性普通股。波士顿地产有限合伙公司的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位被视为参与证券。参股证券计入采用两级法计算的普通单位基本收益。如果影响是摊薄的，参与证券将包括在使用IF-转换方法计算的普通股稀释收益中。由于2012年的OPP单位和2013-2017年的MYLTIP单位需要，以及2018-2020年的MYLTIP单位需要，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)为了超越绝对和相对回报门槛，除非该等门槛在适用的报告期结束前已达到，否则波士顿地产有限合伙企业将该等单位从稀释后的每普通单位收益计算中剔除。在计算每普通单位的稀释收益时，其他潜在摊薄的普通单位及其对收益的相关影响都被考虑在内。包含在下面的单位数(分母)中的大约是17,273,000和17,647,000截至2020年和2019年6月30日止三个月的可赎回公用单位，以及17,405,000和17,627,000截至2020年和2019年6月30日止六个月的可赎回普通单位。
 截至2020年6月30日的三个月
 收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
 (以千元为单位，不包括每千元人民币金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$301,975  172,659  $1.75  
将未分配收益分配给参与证券
(374) —  —  
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$301,601  172,659  $1.75  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
—  21  —  
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$301,601  172,680  $1.75  
截至2019年6月30日的三个月
收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
(以千元为单位，不包括每千元人民币金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$185,715  172,202  $1.08  
将未分配收益分配给参与证券
(54) —  —  
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$185,661  172,202  $1.08  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
—  319  —  
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$185,661  172,521  $1.08  
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目录
截至2020年6月30日的6个月
收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
(以千元为单位，不包括每千元人民币金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$868,308  172,604  $5.03  
将未分配收益分配给参与证券
(1,495) —  (0.01) 
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$866,813  172,604  $5.02  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
—  134  —  
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$866,813  172,738  $5.02  
 截至2019年6月30日的6个月
 收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
 (以千元为单位，不包括每千元人民币金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$299,097  172,167  $1.74  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
—  319  (0.01) 
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$299,097  172,486  $1.73  
11.股票期权和激励计划
2020年2月4日，波士顿地产公司薪酬委员会根据波士顿地产公司2012年股票期权和激励计划(“2012计划”)向波士顿地产公司的某些高级管理人员和员工颁发了2020年度MYLTIP奖励。2020 MYLTIP大奖利用波士顿地产公司的TSR在三年期以年度复合基础上的测算期作为绩效指标。所获奖项的范围从零最高可达203,278LTIP单位取决于波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)相对于富时罗素NAREIT写字楼指数(FTSE Russell NAREIT Office Index)的TSR，调整后包括Vornado Realty Trust，目标约为101,638LTIP单位和零与最大值之间的线性插值。获得的奖励(如果有)将在2023年2月3日、2023年2月3日和2024年2月3日分别授予50%和50%，这取决于是否继续受雇。如果波士顿地产公司发生控制权变更、终止雇佣等情况，将加快授予速度。无理由，或获奖者因正当理由、死亡、残疾或退休而终止雇用。如果在2023年2月3日之前发生控制权变更，所获奖励将根据截至控制权变更之日的TSR业绩计算。2020 MYLTIP奖励是以授予日颁发的LTIP单位的形式发放的，这些单位(I)在奖励未赚取的范围内被没收，(Ii)在业绩衡量日期之前仅有权获得普通合伙单位应支付的定期季度分配的十分之一(10%)。根据ASC 718“补偿-股票补偿”，2020年MYLTIP奖励的总价值约为$13.7根据分级归属方法，这一金额通常将摊销到收益中。
2020年2月6日，公司2017年度MYLTIP奖项的测算期结束，根据波士顿地产公司的相对TSR表现，最终奖项被确定为83.8目标的%或总计约为$17.6百万 (在员工离职生效后)。因此，一个集合了270,942之前授予的2017 MYLTIP单位将自动没收。
36
目录
在截至2020年6月30日的六个月内，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)已发布29,630发行的限制性普通股和波士顿地产有限合伙企业的股票207,181LTIP单元和203,278根据2012年计划，2020 MYLTIP单位分配给员工和非员工董事。雇员和非雇员董事支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每个LTIP单位和2020个MYLTIP单位。在发行时，LTIP单位在经济上不等同于普通股的价值，但如果公司的资产价值有足够的增值，随着时间的推移，LTIP单位的价值可以增加到与普通股一对一的平价。LTIP单位的合计价值包括在波士顿地产公司的综合资产负债表中的非控股权益中。和波士顿地产有限合伙公司。授予员工的限制性普通股和LTIP单位的大部分分成四个等额的年度分期付款。限制性普通股在授予日以授予数量和波士顿地产公司普通股在授予日在纽约证券交易所报价的收盘价为基础，按公允价值计量。这样的价值在相应的员工服务期间按比例确认为费用。截至2020年6月30日的6个月内授予的限制性普通股股票价值约为1美元。4.0百万(美元)133.81每股加权平均)。批出的LTIP单位价值约为#元。26.3百万(约合美元)127.14每单位加权平均公允价值)使用蒙特卡罗模拟方法模型。已批出的LTIP单位的单位公允价值是在批出日期估计的，而绝大部分单位的公允价值是根据以下假设进行估值的：预期楼龄为：5.7年，无风险利率为1.47%，预期价格波动率为18.0%。由于2012年OPP机组和2013-2020年度MYLTIP机组同时受使用状况和市场状况的影响，本公司按分级归属方法确认相关补偿费用。根据分级归属方法，在不同日期归属的裁决的每一部分都作为单独的裁决入账，并在适用于该部分的期限内予以确认，因此每部分的补偿费用应在该部分归属时全额确认。该公司确认在其基于股票的补偿奖励中发生的没收行为。对限制性股票的既得和非既得股票支付的红利直接计入波士顿地产公司的综合资产负债表和波士顿地产有限合伙公司的综合资产负债表中的合伙人资本超过收益的红利。与限制性股票、LTIP单位和2016-2020年MYLTIP单位相关的基于股票的薪酬支出总额约为$10.1百万美元和$10.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元和27.3百万美元和$24.9截至2020年和2019年6月30日的6个月分别为600万美元。截至2020年6月30日，(1)总计约为$37.1与未归属限制性股票、LTIP单位和2017 MYLTIP单位有关的未确认补偿费用为100万美元；(2)总额约为#美元15.3未确认的与2018-2020年MYLTIP单位相关的未确认补偿费用，预计将在加权平均期间确认，加权平均期约为2.4好多年了。
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目录
12.细分市场信息
下表列出了可归因于波士顿地产公司的净收入的对账。截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月，普通股股东应占公司净营业收入的份额和波士顿地产有限合伙企业共同单位持有人应占的净收入占公司净营业收入的份额。
波士顿地产公司
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2020201920202019
(千)
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$266,525  $164,318  $764,232  $262,431  
加上：
优先股息2,625  2,625  5,250  5,250  
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
30,197  19,036  87,525  30,627  
财产合伙中的非控制性权益(767) 17,482  18,719  36,312  
利息支出107,142  102,357  208,733  203,366  
减值损失—  —  —  24,038  
未合并合资企业的净营业收入27,911  24,715  56,669  50,064  
折旧及摊销费用178,188  177,411  349,282  342,005  
交易成本332  417  947  877  
管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  5,721  5,798  
一般和行政费用37,743  35,071  74,197  76,833  
更少：
可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
32,427  45,562  80,088  92,647  
证券投资收益(亏损)4,552  1,165  (893) 4,134  
利息及其他收入(亏损)1,305  3,615  4,322  7,368  
房地产销售收益203,767  1,686  613,932  781  
非合并合营企业的收入1,832  47,964  1,463  48,177  
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  5,721  5,798  
开发和管理服务收入8,125  9,986  16,004  19,263  
公司在净营业收入中的份额$397,888  $433,454  $850,638  $859,433  
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目录
波士顿地产有限合伙企业
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
(千)
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$301,975  $185,715  $868,308  $299,097  
加上：
首选分布2,625  2,625  5,250  5,250  
财产合伙中的非控制性权益(767) 17,482  18,719  36,312  
利息支出107,142  102,357  208,733  203,366  
减值损失—  —  —  22,272  
未合并合资企业的净营业收入27,911  24,715  56,669  50,064  
折旧及摊销费用176,409  175,199  345,694  337,881  
交易成本332  417  947  877  
管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  5,721  5,798  
一般和行政费用37,743  35,071  74,197  76,833  
更少：
可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
32,427  45,562  80,088  92,647  
证券投资收益(亏损)4,552  1,165  (893) 4,134  
利息及其他收入(亏损)1,305  3,615  4,322  7,368  
房地产销售收益207,241  1,835  626,895  930  
非合并合营企业的收入1,832  47,964  1,463  48,177  
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  5,721  5,798  
开发和管理服务收入8,125  9,986  16,004  19,263  
公司在净营业收入中的份额$397,888  $433,454  $850,638  $859,433  
净营业收入(“NOI”)是一种非GAAP财务衡量标准，相当于波士顿地产公司的净收入。普通股股东和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占的净收入，如适用，采用最直接可比的GAAP财务指标，加上(1)优先股息/分配、可归因于非控股权益的净收入、利息支出、减值损失、折旧和摊销费用、交易成本、来自管理服务合同的工资和相关成本以及公司一般和行政费用减去(2)证券投资收益、利息和其他收入(亏损)、房地产销售收益、未合并合资企业的收入，直接从管理服务合同以及开发和管理服务收入偿还工资和相关费用。该公司认为NOI作为业绩衡量标准对投资者很有用，并认为它为投资者提供了有关其经营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期比较时，它反映了入住率、租金、经营成本以及非杠杆化基础上的收购和开发活动的趋势对经营的影响，提供了从波士顿地产公司的净收入中不能立即明显看到的前景。普通股股东和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的净收入。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，而且通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资收益可能用于公司一级(例如，用于其他投资活动)，利息支出也可能在房地产一级发生。此外, 折旧和摊销费用，由于历史成本会计和使用年限估计，可能会扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。本公司提交的NOI可能无法与其他对NOI定义不同的房地产投资信托基金或房地产公司报告的NOI相提并论。
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目录
公司的内部报告利用其在NOI中的份额，其中包括其在合并和未合并合资企业中的NOI份额，这是一种非GAAP财务衡量标准，计算方法为合并金额，加上公司在未合并合资企业中的公司份额(根据公司的经济百分比所有权权益计算，在某些情况下，在优先分配之后)，减去公司合伙人在公司合并合资企业中的份额(根据合伙人的经济百分比所有权权益计算，在某些情况下，在优先之后计算分配给私人房地产投资信托基金股东的收入及其应支付给本公司的费用份额)。本公司在未合并合资企业中的NOI份额不包括其在未合并合资企业的房地产销售收益中的份额，这些收益包括在本公司的综合经营报表中的未合并合资企业收入中。*管理层利用其在NOI中的份额来评估其业绩，因为本公司有几家重要的合资企业，在某些情况下，本公司对合资企业有重大影响，但不控制合资企业，在这种情况下，GAAP要求本公司使用股权会计方法对合资实体进行会计核算，本公司不会将其合并用于财务报告目的。在其他情况下，GAAP要求公司合并合资企业，即使公司的合作伙伴拥有相当大的百分比权益。因此，公司在NOI中所占份额的陈述不应被视为替代，而只应与公司根据公认会计原则(GAAP)陈述的财务信息一起考虑，并将其作为公司财务信息的补充。
由于本公司不使用这一衡量标准来评估业绩，因此不报告按部门划分的资产信息。因此，折旧和摊销费用不在分部之间分配。优先股息/分配、利息支出、减值损失、折旧和摊销费用、交易成本、管理服务合同的工资和相关成本、公司一般和行政费用、证券投资的收益(亏损)、利息和其他收入(损失)、房地产销售收益、管理服务合同的工资直接报销和相关成本以及开发和管理服务收入不包括在NOI中，并作为公司将其在NOI中的份额与普通股股东/单位持有人应占净收益的对账项目提供。
该公司的部门基于公司的内部报告方法，该方法按地理区域对其业务进行分类。按地理区域划分，该公司的细分市场包括波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山和华盛顿特区。该公司还按物业类型(包括写字楼、住宅和酒店)提供每个细分市场的信息。
写字楼物业类型包括商业办公和零售租赁，以及停车场收入。在采用ASC 842后，任何坏账冲销，包括应计租金，都将记录为租赁收入的减少。由于新冠肺炎的原因，在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，本公司冲销了约$35.9300万美元和300万美元37.42000万美元，分别与应计租金余额和约#美元有关18.0300万美元和300万美元18.9与应收账款余额相关的分别为1.6亿美元。核销主要针对终止租约或本公司认为其应计租金及/或应收账款余额不再可能收回的租户，主要是零售行业的租户。
此外，截至2020年6月30日的三个月和六个月的停车和其他收入减少了约美元。12.4300万美元和300万美元12.8与2019年相比，分别为2.5亿美元。这些减少主要是临时停车收入和每月停车收入。
本公司的商业、零售租户及停车场营运商的业务正受到或将继续受到新冠肺炎负面影响的程度，包括旨在减少其利差的措施，例如强制停业及“留在家中”订单，可能导致本公司现金流减少或要求本公司注销额外的应计租金及/或应收账款余额，这可能对租赁收入产生重大不利影响，从而影响本公司写字楼物业类型的结果，因此，本公司的写字楼物业类型可能会导致本公司的现金流减少或要求本公司注销额外的应计租金及/或应收账款余额，这可能会对租赁收入产生重大不利影响，从而影响本公司写字楼物业类型的结果。
波士顿万豪剑桥酒店于2020年3月关闭，第二季度没有重新开业。该公司不确定酒店何时重新开业。该酒店目前每月出现亏损，其持续关闭已经并将继续对酒店的运营造成重大不利影响，从而影响到本公司的酒店物业类型。
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目录
按地理区域和物业类型列出的信息(以千美元为单位)：
截至2020年6月30日的三个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山华盛顿特区总计
租金收入：(1)
办公室$218,351  $—  $204,242  $128,233  $83,837  $634,663  
住宅3,401  —  —  —  6,001  9,402  
酒店99  —  —  —  —  99  
总计221,851  —  204,242  128,233  89,838  644,164  
总计的百分比34.43 %— %31.71 %19.91 %13.95 %100.00 %
租金费用：
办公室75,694  —  88,367  39,081  32,680  235,822  
住宅1,235  —  —  —  2,730  3,965  
酒店1,973  —  —  —  —  1,973  
总计78,902  —  88,367  39,081  35,410  241,760  
总计的百分比32.64 %— %36.54 %16.17 %14.65 %100.00 %
净营业收入
$142,949  $—  $115,875  $89,152  $54,428  $402,404  
总计的百分比35.52 %— %28.80 %22.15 %13.53 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
(10,576) —  (21,851) —  —  (32,427) 
新增：公司在未合并合资企业净营业收入中的份额
2,627  15,026  815  4,127  5,316  27,911  
公司在净营业收入中的份额
$135,000  $15,026  $94,839  $93,279  $59,744  $397,888  
总计的百分比33.92 %3.78 %23.84 %23.44 %15.02 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及综合经营报表管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。
41
目录
截至2019年6月30日的三个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山华盛顿特区总计
租金收入：(1)
办公室$217,961  $—  $251,556  $131,506  $96,486  $697,509  
住宅3,222  —  —  —  5,777  8,999  
酒店14,844  —  —  —  —  14,844  
总计236,027  —  251,556  131,506  102,263  721,352  
总计的百分比32.72 %— %34.87 %18.23 %14.18 %100.00 %
租金费用：
办公室77,660  —  96,809  43,708  35,672  253,849  
住宅1,279  —  —  —  2,843  4,122  
酒店9,080  —  —  —  —  9,080  
总计88,019  —  96,809  43,708  38,515  267,051  
总计的百分比32.96 %— %36.25 %16.37 %14.42 %100.00 %
净营业收入
$148,008  $—  $154,747  $87,798  $63,748  $454,301  
总计的百分比32.58 %— %34.06 %19.33 %14.03 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
(10,031) —  (35,531) —  —  (45,562) 
新增：公司在未合并合资企业净营业收入中的份额
818  15,454  1,696  —  6,747  24,715  
公司在净营业收入中的份额
$138,795  $15,454  $120,912  $87,798  $70,495  $433,454  
总计的百分比32.01 %3.57 %27.90 %20.26 %16.26 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及综合经营报表管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。


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目录
截至2020年6月30日的6个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山华盛顿特区总计
租金收入：(1)
办公室$457,849  $—  $459,528  $264,972  $176,973  $1,359,322  
住宅7,469  —  —  —  11,889  19,358  
酒店6,924  —  —  —  —  6,924  
总计472,242  —  459,528  264,972  188,862  1,385,604  
总计的百分比34.09 %— %33.16 %19.12 %13.63 %100.00 %
租金费用：
办公室158,239  —  187,507  81,650  67,328  494,724  
住宅2,575  —  —  —  5,454  8,029  
酒店8,794  —  —  —  —  8,794  
总计169,608  —  187,507  81,650  72,782  511,547  
总计的百分比33.16 %— %36.65 %15.96 %14.23 %100.00 %
净营业收入
$302,634  $—  $272,021  $183,322  $116,080  $874,057  
总计的百分比34.63 %— %31.12 %20.97 %13.28 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
(21,239) —  (58,849) —  —  (80,088) 
新增：公司在未合并合资企业净营业收入中的份额
5,726  30,956  1,571  7,286  11,130  56,669  
公司在净营业收入中的份额
$287,121  $30,956  $214,743  $190,608  $127,210  $850,638  
总计的百分比33.76 %3.64 %25.24 %22.41 %14.95 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及综合经营报表管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。
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目录
截至2019年6月30日的6个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山华盛顿特区总计
租金收入：(1)
办公室$435,372  $—  $510,187  $255,561  $192,831  $1,393,951  
住宅5,923  —  —  —  10,791  16,714  
酒店23,782  —  —  —  —  23,782  
总计465,077  —  510,187  255,561  203,622  1,434,447  
总计的百分比32.42 %— %35.56 %17.82 %14.20 %100.00 %
租金费用：
办公室157,160  —  193,780  84,833  71,819  507,592  
住宅2,485  —  —  —  5,411  7,896  
酒店16,943  —  —  —  —  16,943  
总计176,588  —  193,780  84,833  77,230  532,431  
总计的百分比33.17 %— %36.39 %15.93 %14.51 %100.00 %
净营业收入
$288,489  $—  $316,407  $170,728  $126,392  $902,016  
总计的百分比31.98 %— %35.08 %18.93 %14.01 %100.00 %
减去：可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
(19,404) —  (72,795) (448) —  (92,647) 
新增：公司在未合并合资企业净营业收入中的份额
1,590  31,162  3,482  —  13,830  50,064  
公司在净营业收入中的份额
$270,675  $31,162  $247,094  $170,280  $140,222  $859,433  
总计的百分比31.49 %3.63 %28.75 %19.81 %16.32 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及综合经营报表管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。
13.其后发生的事件
2020年7月23日，公司收购了一家50在拥有海滩城市媒体中心的合资实体中拥有%的权益，6.4--位于加利福尼亚州埃尔塞贡多(El Segundo)的一英亩地块，购买价格约为美元21.22000万。海滨城市媒体中心预计将支持约275,000甲级写字楼面积为2平方英尺。

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目录
项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论应与本报告其他地方的财务报表及其附注一并阅读。
本季度报告Form 10-Q，包括通过引用并入的文件，包含以下内容-外观联邦证券法、经修订的1933年“证券法”第27A条和经修订的1934年“证券交易法”第21E条所指的声明。我们打算将这些前瞻性陈述纳入1995年“私人证券诉讼改革法”中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以便在每种情况下都能在适用的范围内遵守这些安全港条款。这些陈述主要包含在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下，但不仅限于此。我们提醒投资者，任何这样的前瞻性陈述都是基于对未来事件的当前信念或预期，以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息。当使用“预期”、“相信”、“预算”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“将会”等与历史事项无关的词语时，旨在识别前瞻性陈述。此类陈述会受到风险、不确定因素和假设的影响，不能保证未来的表现或事件。这些情况可能会受到已知和未知风险、趋势、不确定因素的影响，这些风险、趋势、不确定性和因素在某些情况下是我们无法控制的。如果这些已知或未知的风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们提醒您，虽然前瞻性陈述反映了我们在做出这些陈述时的诚意。, 它们不是对未来性能或事件的保证，在我们做出这样的声明之后，当它们发生时，它们会受到实际事件的影响。因此，投资者在依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，前瞻性陈述基于当时的结果和趋势，以预测未来的结果或趋势。
一可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的最重要因素是全球新冠肺炎大流行对美国和全球经济的持续影响，它已经并可能继续影响美国和以下许多其他重要因素以及(I)我们在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中描述的风险，包括标题“风险因素”中描述的风险。“(Ii)我们随后根据”交易法“提交的文件，以及(Iii)本表格10-Q中第二部分第1A项所列的风险因素。
一些可能导致我们的实际结果、业绩或成就不同的风险和不确定因素物质上前瞻性陈述中明示或暗示的信息包括以下内容：
•与新冠肺炎全球大流行的影响相关的风险和不确定性，包括大流行在国内和国际上的持续时间、范围和严重程度；联邦、州和地方政府为应对新冠肺炎而采取的行动或限制措施，这些措施的有效性，以及当前限制的任何放松的影响，以及这些措施对我们和我们的租户的业务、财务状况、经营结果、现金流、流动性和业绩，以及美国和国际经济和经济活动的一般情况的直接和间接影响；新的或现有的行动和措施是否继续导致失业增加，从而影响我们的住宅租户产生足够的收入支付能力，或使他们不愿意及时、全额或根本不愿意支付租金；我们的人员，包括我们的关键人员和物业管理团队的健康、持续服务和可用性；以及政府救济在帮助个人和大小企业(包括我们的租户)方面的有效性或缺乏有效性，这些个人和大小企业包括我们的租户受到新冠肺炎的重大不利影响；
•动荡或不利的全球经济和政治状况、健康危机和信贷市场的混乱可能会对我们获得具有成本效益的资本产生不利影响，并由此对我们的商业机会、经营结果和财务状况产生重大不利影响；
•一般影响房地产业的风险(包括但不限于，无法签订或续签租约、租户空间利用、对租户财务状况的依赖，以及来自其他开发商、业主和房地产运营商的竞争)；
•未能有效管理我们向新市场和子市场的增长和扩张，或未能成功整合收购和开发；
•合资伙伴履行义务的能力；
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•影响物业开发和建设的风险和不确定因素(包括但不限于施工延误、建筑成本增加、成本超支、无法获得必要的许可证、承租人的会计考虑因素可能导致谈判的租赁条款限制承租人在施工期间的责任，以及公众对此类活动的反对)；
•与融资的可获得性和条件以及利用债务为收购和开发提供资金或为现有债务再融资相关的风险，包括较高的利率对融资成本和/或可获得性的影响；
•与远期利率合约相关的风险及其安排的有效性；
•与国家和地方经济下滑、利率上升和证券市场波动有关的风险；
•与实际或威胁的恐怖袭击相关的风险；
•遵守“美国残疾人法”和其他类似法律的费用；
•未投保损失和环境污染的潜在责任；
•与气候变化的实际影响相关的风险；
•与通过网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及支持我们的运营和建筑的信息技术(IT)网络和相关系统的其他重大中断；
•与BXP潜在未能根据1986年修订的“国内收入法”(Internal Revenue Code Of 1986)获得房地产投资信托基金资格相关的风险；
•税收和环境法可能出现的不利变化；
•新采用的会计准则对我国会计政策和财务业绩逐期比较的影响；
•与可能的州和地税审计相关的风险；
•与我们依赖不能保证其继续服务的关键人员相关的风险；以及
•在我们最近提交的截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中确定或在此描述的其他风险因素，包括“风险因素”标题下的风险因素。
上述风险并非包罗万象。本报告的其他部分可能包括其他因素，这些因素可对我们的业务和财务业绩造成不利影响。此外，我们是在一个竞争非常激烈和瞬息万变的环境下运作，特别是考虑到新冠肺炎的情况。新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有风险因素，我们也无法评估所有风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过度依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。投资者也应参考我们提交给证券交易委员会的最新的10-K表年度报告、10-Q表季报和当前的8-K表季报，以及我们可能会通过当前的8-K表季报或其他报告向公众提供的其他材料，以便讨论可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的结果、业绩或成就存在实质性差异的风险和不确定性因素。我们明确表示不承担任何责任来更新任何前瞻性陈述，以反映潜在假设或因素、新信息、未来事件或其他方面的变化，您不应在本报告日期之后依赖这些前瞻性陈述。
概述
BXP是美国最大的上市写字楼房地产投资信托基金(REIT)之一(基于截至2020年6月30日的总市值)，主要开发、拥有和管理集中在美国五个市场的A类写字楼物业-波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山和华盛顿特区。BPLP是BXP通过其开展几乎所有业务并拥有(直接或通过子公司)几乎所有资产的实体。我们主要通过将甲级写字楼出租给租户来创造收入和现金。在作出租赁决定时，除其他因素外，我们会考虑租户的信誉、租期长短、在租约开始时及在整个租约期间所支付的租金。
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这些因素包括租赁期限、租户改善和其他业主优惠的成本、预期运营费用和房地产税、当前和预期的空置、目前和预期未来对空间的需求、任何扩展权的影响以及一般经济因素。
我们的核心战略一直是在进入门槛高、供应有限的市场开发、收购和管理优质物业，并专注于与财力雄厚的租户签订长期租约。我们的租户基础在各个市场部门都不同，截至2020年6月30日，我们原地租赁的加权平均租期约为8.2年，包括我们未合并合资企业的租赁。我们排名前20位的写字楼租户的加权平均租期约为11.6年。从历史上看，这些因素使我们在较弱的经济周期中的敞口降至最低，并随着市场状况的改善而增加收入。要在任何租赁环境中取得成功，我们相信我们必须考虑租户与业主关系的方方面面。在这方面，我们认为我们的竞争优势基于以下属性：
•我们对租户在当地市场的短期和长期空间使用和便利需求的了解；
•我们是一流的开发商，主要是甲级写字楼物业的所有者和管理者；
•我们的财政实力和维持高建筑标准的能力；
•我们专注于以可持续和负责任的方式发展和运营；以及
•我们与当地经纪人的关系。
展望
2020年第二季度，宏观经济状况继续受到新冠肺炎疫情及其导致的经济放缓的负面影响。从2020年4月到6月，美国国内生产总值(GDP)下降了33%，美国各地的企业都经历了严重的失业和其他衰退影响。随着初请失业金人数上升和经济放缓，美联储延续了第一季实施的积极货币和财政刺激政策，并将联邦基金利率维持在0-0.25%之间。
新冠肺炎的影响在2020年第二季度继续对我们和我们的租户产生负面影响。尽管我们一些地区的政府在第二季度晚些时候开始放松社交距离和居家政策，但我们酒店的实际入住率仍然很低，因为我们租户的员工遵守了当地政府的限制和雇主在疫情期间在家工作的协议。尽管本季度与流行病相关的增长放缓，但我们在第二季度签署了超过940,000平方英尺的租赁和续签协议，其中包括与微软公司在弗吉尼亚州雷斯顿签订的400,000平方英尺的大型租赁协议。然而，尽管在新冠肺炎之前正在谈判的租赁谈判仍然活跃，一些长期空间规划仍在继续，但由于现有和潜在租户专注于员工的安全以及经济停摆对其业务影响的不确定性，我们经历了新租赁活动的减少。因此，除了租户近期到期的情况外，新租赁交易仍然很少。
在长期经济增长最强劲的供应有限的市场上开发主要是预租的物业，一直是我们长期增长战略的基石。我们大约有500万平方英尺的在建开发和重新开发项目正在筹备中，截至2020年8月3日，74%的项目已预租给信用状况良好的租户，租期较长。我们的一些开发项目在第二季度初就遭遇了停工。自那以后，所有项目的工作都已恢复，我们仍按计划满足租约中所有要求的交付里程碑，并保持在预算之内。我们作为开发人员的广泛和深入的经验延伸到我们的预算和规划，这给我们的开发时间表留下了充足的时间。
我们员工、租户、服务提供商和游客的健康和安全仍然是我们的首要任务之一。在第二季度，我们发布了我们的健康保障计划，该计划由我们的员工组成的健康保障特别工作组制定，成员包括医疗保健、工业卫生、清洁和安全方面的外部专家。我们还与我们的租户进行了小组和一对一的谈话，讨论他们将劳动力带回办公室的计划。根据我们地区的政策和适用的法律要求，我们在我们的投资组合中的所有在职酒店实施了健康安全协议，为租户和员工提供安全的环境。
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租金收缴情况
特定月份的现金租金一般在该月的第一天到期(尽管租户有不同的宽限期)。现金租金金额基于我们收取的所有租金，包括来自综合业务和所有未合并的合资企业的所有金额，但我们不处理其账单的Gateway Commons除外。
我们第二季度在所有租户中收取的租金约为96%。
2020年第二季度，我们大约96%的现金租金账单来自写字楼租户。我们第二季度写字楼租户的租金收入强劲，达到99%。我们的租赁收入中约有6.03亿美元，折合成年率为24亿美元，来自我们的写字楼组合。我们的写字楼投资组合有长期租赁合同，并在未来几年内有适度的展期敞口。
我们大约4%的现金租金账单来自2020年第二季度的零售租赁。我们第二季度在零售租户中收取的租金为45%。.
管理层在按租赁法评估租户的应收账款余额(包括应计应收租金)时，会考虑租户资信、当前经济趋势(包括新冠肺炎对租户业务的影响)以及租户付款模式的变化来分析应计租金和应收账款余额。在第二季度，我们记录的冲销总额约为4100万美元。这一金额等于我们合并投资组合中的注销，加上我们在未合并合资企业中的注销份额(根据我们的所有权百分比计算)，减去我们的合作伙伴在我们合并合资企业中的注销份额(根据合作伙伴的百分比所有权权益计算)。这些冲销中约95%与零售部门的租户有关，约三分之一与安·泰勒(Ann Taylor)有关，后者的母公司于2020年7月申请破产。
其余的撇账主要涉及受新冠肺炎影响显著的软品零售、餐饮和娱乐类别的租户。我们一直并会继续积极与我们认为有合理财政需要的零售租户修订契约。第二季度主要与新冠肺炎有关的现金租金减免和延期约为1,660万美元。此金额为吾等的综合现金租金减免及延期，加上吾等在未合并合资企业中的现金租金减免及延期份额(根据吾等的所有权百分比计算)，减去我们的合作伙伴在合并合资企业中的现金租金减免及延期份额(根据合伙人的百分比所有权权益计算)。
第二季度，我们的停车和其他收入约为1390万美元，比2020年第一季度下降了约1060万美元。这一下降在很大程度上是因为在大流行期间，员工遵守政府和雇主的居家命令，导致临时停车收入下降。
我们的酒店物业波士顿万豪剑桥酒店自2020年3月以来一直关闭，2020年第二季度亏损约190万美元，比2019年第二季度减少约760万美元。目前还不清楚酒店将于何时重新开业。.
由于当前环境的影响，我们预计我们2020年的收入将受到不利影响，原因是(1)我们的零售租户、停车场和酒店运营商，(2)空置和到期空间的新租赁活动放缓，以及(3)应收账款和应计租金余额的注销。尽管新冠肺炎面临着近期的挑战，但我们仍然有信心有能力经受住当前的市场低迷，并在不确定的未来市场状况下管理我们的业务。
作为美国甲级写字楼物业的领先开发商、业主和管理者，我们在新冠肺炎期间和之后的优先事项仍然集中在以下几个方面：
•确保我们酒店的安全、开放和可供入住，以确保租户的满意度；
•落实保障租户和员工健康安全的措施；
•开诚布公地与租户沟通，在入住前和入住期间提供保证；
•在我们的服务和开发物业中租赁可用的空间；
•在条件允许的情况下完成开发性物业的建设；
•完成几个关键物业的重新开发和重新定位，以增加未来的收入和长期的资产价值；
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•维持我们保守的资产负债表，管理我们的近期债务到期日；
•以安全、可持续和负责任的方式积极管理我们的运营；以及
•维护我们承保投资机会的纪律。
以下是2020年第二季度投资组合活动和租赁活动的概述，认识到由于新冠肺炎的影响，我们大部分地区的租赁活动和建筑活动在整个第二季度都有所放缓。
截至2020年6月30日，我们在职写字楼和零售物业的整体入住率为92.0%，与2020年3月31日相比下降了90个基点。在2020年第二季度，我们在我们的投资组合中签署了总计约942,000平方英尺的租约，并开始对第二代空间约130万平方英尺的租约进行收入确认，包括租约修改。在这些第二代租约中，约120万平方英尺的空置时间少于一年，合计起来，租金净额(租金总额减去运营费用)比之前的租约减少了约1%。
下面是我们每个市场的简要概述。
波士顿
截至2020年6月30日，我们的波士顿中央商务区(CBD)服务组合约有99%已出租，其中包括约343,000平方英尺的租约，由于租户尚未腾出，我们因未支付租金而终止了租约。于2020年第二季度，我们在波士顿地区签订了约143,000平方英尺的租赁，并有约68,000平方英尺的租赁开始。约61,000人 已开始的租约中有不到一年的空置面积，租金净额较之前的租约增加约22%。2020年5月，我们恢复了高士威街100号的开发，该项目在本季度早些时候因在家订单而暂停。高士威街100号是一座约63.2万平方英尺的可净租赁写字楼，位于马萨诸塞州波士顿，截至2020年8月3日，我们拥有其中50%的股份，即94%的预租股份。
截至2020年6月30日，我们在剑桥的约200万平方英尺的在职办公室组合几乎100%已出租。2020年6月，我们恢复了位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔中心的主街325号的开发，90%的预租给了一个租户，租期为15年。本季度早些时候，由于在家工作的订单，开发工作暂停了，但我们预计会按时交付项目。
在我们的沃尔瑟姆/列克星敦郊区投资组合中，我们完成了位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的约211,000平方英尺的甲级写字楼开发项目20 CityPoint，并全面投入使用，截至2020年8月3日，该项目的租赁比例为62%。我们继续重新开发西街200号的一部分，这是位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的约261,000平方英尺可净出租的甲级写字楼物业。重新开发是将部分财产转换为实验室空间，以满足生命科学部门日益增长的需求。沃尔瑟姆仍然是波士顿一个令人向往的子市场，那里聚集了许多技术和生命科学组织。
洛杉矶
我们的洛杉矶(“洛杉矶”)投资组合目前专注于西洛杉矶，包括我们拥有50%股份的大约110万平方英尺的科罗拉多中心，以及我们拥有55%股份的圣莫尼卡商业园(Santa Monica Business Park)，这是一个21栋建筑的大约120万平方英尺的物业。我们相信，这两处房产都为我们未来的增长提供了充足的机会，因为目前的大部分租约的租金都低于市值。截至2020年6月30日，我们洛杉矶的在役物业约有96%是租赁的。
自2016年首次进入西洛杉矶市场以来，我们一直在继续探索机会，通过寻求我们的财务、运营、再开发和开发专业知识提供机会实现增值回报的投资，以增加我们在洛杉矶市场的存在。2020年7月，我们宣布以2,120万美元的收购价收购加州洛杉矶El Segundo子市场Rosecrans Corridor上一块6.4英亩的土地--海滩城市媒体中心(Beach Cities Media Center)的50%权益。该网站完全有权支持未来约275,000平方英尺的A类创意办公空间的未来开发，并位于洛杉矶南湾需求最旺盛的创意写字区之一，那里有几个财富500强和新兴的科技、娱乐和金融领域的写字楼租户。与
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收购完成后，百时美施贵宝与大陆发展公司(Continental Development Corporation)成立了一家合资企业，大陆发展公司是一家主要在El Segundo和曼哈顿海滩子市场拥有A级物业的主要开发商和所有者，其投资组合中有500多个租户。
纽约
截至2020年6月30日，我们的纽约CBD服务组合约有94%已出租，其中包括约374,000平方英尺的租约，这些租约因租户尚未支付租金而终止，租户尚未腾出。2020年第二季度，我们在纽约地区开始了约682,000平方英尺的租赁。在这些租约中，约638,000平方英尺的空置时间少于一年，与之前的租约相比，租金净额减少了约2%。
旧金山
截至2020年6月30日，我们的旧金山CBD内部物业约有97%已出租。2020年第二季度，我们在旧金山地区开始了约135,000平方英尺的租赁。在这些租约中，约123,000平方英尺的空置时间少于一年，与之前的租约相比，租金净额增加了约32%。
2020年6月26日，我们完成了对加利福尼亚州旧金山市哈里森大街777号(称为Fourth+Harrison，前身为425 Fourth Street)的物业收购，收购价格约为1.401亿美元。Fourth+Harrison是一个完全有权的地块，可以支持大约804,000平方英尺的主要是办公空间的开发。
华盛顿特区
在华盛顿特区地区，我们的重点仍然是(1)扩大我们在弗吉尼亚州莱斯顿的开发潜力，那里的技术和网络安全租户的需求仍然强劲，(2)剥离华盛顿特区的某些资产和选定的郊区市场，以及(3)将开发地点与租户相匹配，以开始具有重大预租承诺的开发。2020年第二季度，我们在华盛顿特区开始了约372,000平方英尺的租赁。在这些租约中，约316,000平方英尺的空置时间少于一年，与之前的租约相比，净租金义务减少了约19%。在本季度，我们还与微软公司签署了一份为期12年的新租约，租约位于弗吉尼亚州莱斯顿的莱斯顿城镇中心，约40万平方英尺。
截至2020年6月30日，我们华盛顿特区CBD在役物业的租赁比例约为83%，短期敞口不大，过去几年我们通过处置资产大幅减少了在华盛顿特区CBD市场的敞口。在2020年第二季度，我们继续这一战略，以大约2.54亿美元的价格出售了我们首都画廊写字楼的一部分，面积约为455,000平方英尺。此外，我们拥有50%股权的一家合资企业以约4700万美元的价格出售了安纳波利斯联合大厦8号楼(一座约12.6万平方英尺的写字楼)和两块地块。截至2020年6月30日，我们在华盛顿特区郊区的物业，包括我们在弗吉尼亚州莱斯顿的重要业务，大约有86%是租赁的。
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租赁统计数字
下表详细说明了截至2020年6月30日的三个月和六个月期间开始的租赁活动，包括100%的未合并合资企业：
截至2020年6月30日的三个月截至2020年6月30日的6个月
总面积为平方英尺
期初可供使用的空置空间3,185,072  3,135,170  
停止服务的财产处置/财产(%1)(150,193) (150,193) 
已取得物业的空置空间—  —  
已投入使用(和部分已放置)的特性(2)83,857  364,822  
期内到期或终止的租契1,750,629  2,836,045  
可供租赁的总空间4,869,365  6,185,844  
1ST发电租约
20,551  342,007  
2钕与新租户签订世代租约
490,659  1,056,795  
2钕发电租约续签
787,799  1,216,686  
租赁总空间(3)1,299,009  2,615,488  
期末可供出租的空置空间3,570,356  3,570,356  
 
期内签订的租约，单位为平方英尺(4)942,211  1,643,941  
第二代租赁信息: (5)
期内开始的租约，以平方英尺为单位1,278,458  2,273,481  
加权平均租期129个月116个月
加权平均免租期184天151天
每平方英尺总交易成本(6)$102.33  $89.03  
提高总租金(7)0.20 %18.91 %
净租金增加(8)(0.79)%29.30 %
 __________________
(1)在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，停用的物业处置/物业总面积包括24,508平方英尺(由于出售首都画廊的一部分)和125,685平方英尺(由于出售安纳波利斯联合功能大楼8号楼)。
(2)在截至三个月的三个月内投入使用的物业总面积(和部分投入使用)2020年6月30日包括20个CityPoint的79,527个和685 Gateway的4,330个。截至2020年6月30日的6个月内，已投入使用(和部分投入使用)的物业总面积包括20 CityPoint的79,527处，685 Gateway的4,330平方英尺，百老汇145号的5,156平方英尺和总统街1750号的275,809平方英尺。
(3)代表在截至2020年6月30日的三个月和六个月内根据GAAP开始确认租赁收入的租赁。
(4)代表截至2020年6月30日止三个月及六个月期间签订的租赁，吾等或(1)于该期间开始确认租赁收入，或(2)将根据公认会计原则于随后期间开始确认租赁收入，并包括目前正在开发物业的租赁。截至2020年6月30日的三个月和六个月内，签署和确认的租赁总面积分别为262,368平方英尺和506,388平方英尺。截至2020年6月30日的三个月和六个月的金额不包括与新冠肺炎相关的租约修订，该等修订涉及截至2020年6月30日的三个月和六个月内为提供现金租金延期和/或减免而签署的总计3,099,343平方英尺的租约修订。在这些租约修订中，296989平方英尺的租约期限延长了12个月或更长时间。
(5)第二代租赁被定义为对我们之前租赁的空间的租赁。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内分别开始的1,278,458和2,273,481平方英尺的第二代租约中，分别为1,016,090平方英尺和1,772,249平方英尺的租约是在前期签署的。
(6)总交易成本包括租户改善和租赁佣金，但不包括免费租金优惠和根据公认会计准则的其他诱因。
(7)表示在年内占用的1,178,430平方英尺和1,905,772平方英尺的第二代租约的新租约与到期租约的毛租金(基本租金加费用报销)的增幅
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分别截至2020年6月30日的三个月和六个月的前12个月；不包括管理层认为是临时的租赁，因为预计租户不会长期占用空间。
(8)代表截至2020年6月30日的三个月和六个月内分别入驻的1,178,430平方英尺和1,905,772平方英尺的第二代租约的新租约与到期租约的净租金(毛租金减去运营费用)的增幅；不包括管理层认为是临时的租约，因为预计租户不会长期占用空间。
截至2020年6月30日的三个月内的交易包括：
资本市场
•2020年5月5日，BPLP完成了2031年到期的3.250无担保优先债券的本金总额为12.5亿美元的公开发行。债券定价为本金额的99.850%，到期日的实际利率(包括融资费)约为年息3.343%。除非提前赎回，否则这些票据将于2031年1月30日到期。扣除承销折扣和交易费用后，此次发行的净收益总额约为12.4亿美元。
•2020年5月22日，BXP更新了其“在市场上”(“ATM”)股票发行计划，通过该计划，BXP可能会在三年内通过销售代理不时出售总额高达6.0亿美元的普通股奥迪。根据自动柜员机股票发售计划，BXP还可以与某些销售代理的附属公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。此计划取代了BXP之前计划到期的6.0亿美元自动柜员机股票发行计划E于2020年6月2日。BXP打算将任何发行的净收益用于一般商业目的，其中可能包括投资机会和债务减免。根据此自动柜员机股票发行计划，未发行普通股。
发展动态
•2020年6月1日，我们完成并全面投入使用20 CityPoint，这是一个位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的甲级写字楼项目，约有211,000平方英尺的净可租平方英尺，其中62%已出租。
•2020年6月26日，我们完成了对位于加利福尼亚州旧金山的哈里森街777号(称为第四+哈里森街，前身为第四街425号)房地产的收购，包括权利在内的总购买价格总计约1.401亿美元。第四，哈里森预计将支持大约804,000平方英尺的主要是商业办公空间的开发。
处置
•2020年6月25日，我们完成了位于华盛顿特区的首都画廊(Capital Gallery)房产的一部分出售，总售价约为2.537亿美元。净现金收益总额约为2.469亿美元，导致BXP的房地产销售收益总额约为2.038亿美元，BPLP的销售收益总额约为2.072亿美元。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有该物业的土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间，其中约有176,000平方英尺的可净出租平方英尺。
未合并的合资企业活动
•2020年6月9日，我们拥有20%权益的一家合资企业与一家新的贷款人对抵押贷款进行了再融资，抵押贷款以其位于华盛顿特区的大都会广场物业为抵押。这笔贷款的未偿还余额总计约155.9美元，按固定年利率5.75%计息，定于2020年8月5日到期。这笔总额为325.0美元的新抵押贷款，其中288.0美元是在成交时垫付的，按相当于伦敦银行同业拆借利率加4.75%的年利率浮动利率计息，2022年7月7日到期，有两个延期选项，期限为一年，但须符合某些条件。合资公司与一家金融机构签订了利率上限协议，将其面临的利息成本LIBOR部分增加的风险限制在每年3.00%。
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截至2022年7月7日，名义金额为325.0美元的年利率。合资企业分配了新抵押贷款的超额贷款收益，总额约为112.7美元，其中我们的份额总计约为2,250万美元。大都会广场是甲级写字楼物业，净可出租面积约为65.4万平方英尺。
•论六月2020年5月25日，我们拥有50%权益的一家合资企业完成了位于马里兰州安纳波利斯的八号安纳波利斯联合大楼和两个地块的出售，总售价为4700万美元。扣除交易费用后，净现金收益总额约为4580万美元。我们确认了总计约580万美元的房地产销售收益，这笔收益包括在随附的合并运营报表中的非合并合资企业收入中。合资企业分配了约3,680万美元的可用现金和偿还抵押贷款后出售的净收益，其中我们的份额总计约1,840万美元。安纳波利斯联合大厦8号楼是一个大约12.6万平方英尺的可净出租的甲级写字楼，处于空置状态。这两个地块将支持开发约30万平方英尺的商业办公空间，其中一个地块目前包含约511辆车的地面停车位。
在合资公司出售安纳波利斯联合七号楼的同时，合资公司还修改了安纳波利斯联合七号楼和八号楼抵押的抵押贷款。释放安纳波利斯联合8号楼作为贷款抵押品，以换取大约1610万美元的本金偿还，使用出售房产的净收益的一部分。在修改时，贷款的未偿还余额总计约3,450万美元，按等于LIBOR加2.35%的年利率浮动利率计息，计划于2020年6月30日到期。修改后的抵押贷款总额约为1840万美元，由Annapolis Junction Building Seven担保，继续以相当于LIBOR加2.35%的年利率浮动利率计息，2021年3月25日到期。安纳波利斯联合七号楼是一家甲级写字楼，位于马里兰州安纳波利斯，净可出租面积约为12.7万平方英尺。
2020年6月30日之后完成的交易包括以下内容：
•2020年7月23日，我们收购了一家合资实体的50%权益，该合资实体拥有海滩城市媒体中心(Beach Cities Media Center)，这是一块6.4英亩的土地，位于加利福尼亚州埃尔塞贡多(El Segundo)，收购价为大约2,120万美元。海滨城市媒体中心预计将支持约275,000平方英尺的甲级办公空间的开发。
关键会计政策
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析讨论了我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则(“GAAP”)编制的。根据公认会计原则编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。某些会计政策被认为是关键会计政策，因为它们要求管理层在作出估计时对高度不确定的事项作出假设，并且会计估计值合理地可能在不同时期发生变化。管理层根据历史经验和当前经济状况进行估计和假设。管理层持续评估其估计及假设，包括与收入、长期资产减值及坏账准备有关的估计及假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。
我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告包含对我们关键会计政策的讨论，但我们在采用会计准则更新(ASU)ASU 2016-13、ASU 2018-13、ASU 2018-17和ASU 2020-04后制定的政策除外。我们的合并财务报表附注2讨论了采用每一项公告的情况。管理层与BXP的审计委员会讨论并审查我们的关键会计政策以及管理层的判断和估计。
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目录
截至2020年和2019年6月30日止六个月的经营业绩
本报告通篇讨论了新冠肺炎对我们2020年第二季度的业务、财务状况和经营业绩的影响。新冠肺炎对我们的业务、运营和财务业绩的影响有多大，将取决于我们可能无法准确预测的众多不断演变的因素。此外，我们无法预测新冠肺炎对我们的租户、员工、承包商、贷款人、供应商、供应商和合资伙伴的影响；对这些各方的任何重大不利影响也可能对我们产生实质性的不利影响。围绕新冠肺炎的情况仍然不稳定，我们正在与租户、政府官员和合资伙伴合作积极管理我们的应对措施，并评估对我们财务状况和经营业绩的潜在影响，以及我们业务的潜在不利发展。更多细节见项目1A：“风险因素”。
波士顿地产公司的净收入。普通股HO与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，波士顿地产有限合伙公司共同单位持有人的贷款人和净收入分别增加了约5.018亿美元和5.692亿美元，详情见下表，原因如下2020年6月30日止六个月与2019年6月30日止六个月比较“内部“项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.”
这个以下是波士顿地产公司的净收入对账。普通股股东净营业收入和波士顿地产有限合伙企业共同单位持有人应占净营业收入截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的净营业收入(以千为单位)：

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目录
波士顿地产公司
截至6月30日的六个月，
20202019增加/
(减少)		%
变化
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$764,232  $262,431  $501,801  191.21 %
优先股息
5,250  5,250  —  — %
波士顿地产公司的净收入。769,482  267,681  501,801  187.46 %
可归因于非控股权益的净收入：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
87,525  30,627  56,898  185.78 %
财产合伙中的非控制性权益
18,719  36,312  (17,593) (48.45)%
净收入875,726  334,620  541,106  161.71 %
其他费用：
加上：
利息支出
208,733  203,366  5,367  2.64 %
减值损失
—  24,038  (24,038) (100.00)%
其他收入：
更少：
证券投资收益(亏损)
(893) 4,134  (5,027) (121.60)%
利息及其他收入(亏损)
4,322  7,368  (3,046) (41.34)%
房地产销售收益
613,932  781  613,151  78,508.45 %
非合并合营企业的收入
1,463  48,177  (46,714) (96.96)%
其他费用：
加上：
折旧及摊销费用349,282  342,005  7,277  2.13 %
交易成本
947  877  70  7.98 %
管理服务合同的工资和相关费用
5,721  5,798  (77) (1.33)%
一般和行政费用
74,197  76,833  (2,636) (3.43)%
其他收入：
更少：
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
5,721  5,798  (77) (1.33)%
开发和管理服务收入
16,004  19,263  (3,259) (16.92)%
净营业收入$874,057  $902,016  $(27,959) (3.10)%
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目录
波士顿地产有限合伙企业
截至6月30日的六个月，
20202019增加/
(减少)		%
变化
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$868,308  $299,097  $569,211  190.31 %
首选分布
5,250  5,250  —  — %
波士顿地产有限合伙企业的净收入873,558  304,347  569,211  187.03 %
可归因于非控股权益的净收入：
财产合伙中的非控制性权益
18,719  36,312  (17,593) (48.45)%
净收入892,277  340,659  551,618  161.93 %
其他费用：
加上：
利息支出
208,733  203,366  5,367  2.64 %
减值损失
—  22,272  (22,272) (100.00)%
其他收入：
更少：
证券投资收益(亏损)
(893) 4,134  (5,027) (121.60)%
利息及其他收入(亏损)
4,322  7,368  (3,046) (41.34)%
房地产销售收益
626,895  930  625,965  67,308.06 %
非合并合营企业的收入
1,463  48,177  (46,714) (96.96)%
其他费用：
加上：
折旧及摊销费用345,694  337,881  7,813  2.31 %
交易成本
947  877  70  7.98 %
管理服务合同的工资和相关费用
5,721  5,798  (77) (1.33)%
一般和行政费用
74,197  76,833  (2,636) (3.43)%
其他收入：
更少：
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
5,721  5,798  (77) (1.33)%
开发和管理服务收入
16,004  19,263  (3,259) (16.92)%
净营业收入$874,057  $902,016  $(27,959) (3.10)%

于2020年6月30日及2019年6月30日，我们分别拥有195个及193个商业地产物业组合或拥有该组合权益(分别为“Total Property Portfolio”)。由于我们的总资产组合的变化，下面提供的财务数据显示收入和费用在不同时期发生了重大变化。因此，我们并不认为我们有关整体物业组合的期间财务数据是有意义的。因此，比较截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月的经营业绩，分别显示在比较的各个期间，由我们拥有及投入使用的物业(“同一物业组合”)所引致的变动，以及因已收购、投入服务、开发或重新发展或出售的组合内所包括的物业所引致的变动。
在我们分析经营业绩时，特别是要使不同时期的净营业收入进行有意义的比较，重要的是提供在每个时期内由我们拥有的在役物业的信息。我们将在最早期间开始之前收购或投入使用的物业称为我们的相同物业组合，由我们提交和拥有，并在最新期间结束前投入使用。因此，同一物业组合不包括在呈报的最早期间开始后取得、投入使用或正在发展或重建的物业，或在呈报的最后一个期间结束前出售的物业。
56
目录
净营业收入(“NOI”)是一种非GAAP财务衡量标准，相当于波士顿地产公司的净收入。普通股股东和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占的净收入，如适用，采用最直接可比的GAAP财务指标，加上(1)优先股息/分配、可归因于非控股权益的净收入、利息支出、减值损失、折旧和摊销费用、交易成本、来自管理服务合同的工资和相关成本以及公司一般和行政费用减去(2)证券投资收益、利息和其他收入(亏损)、房地产销售收益、未合并合资企业的收入，直接从管理服务合同以及开发和管理服务收入偿还工资和相关费用。我们在内部使用NOI作为业绩衡量标准，并认为它为投资者提供了有关我们的运营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期进行比较时，它反映了入住率、租赁率、运营成本以及非杠杆化基础上的收购和开发活动的趋势对运营的影响，提供了从波士顿地产公司的净收入中不能立即明显看到的前景。普通股股东和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的净收入。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，而且通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资收益可能用于公司一级(例如，用于其他投资活动)，利息支出也可能在房地产一级发生。此外，折旧和摊销费用, 由于历史成本会计和使用年限估计，可能会扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。我们提出的NOI可能无法与其他对NOI定义不同的REITs或房地产公司报告的NOI相提并论。
我们认为，为了便于清楚地了解我们的经营结果，NOI应该与波士顿地产公司的净收入一起进行审查。普通股股东和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占的净收入，如我们的合并财务报表中所示。NOI不应被视为可归因于波士顿地产公司的净收入的替代品。波士顿地产有限合伙公司的普通股股东或应占普通股单位持有人的净收入(根据GAAP确定)或任何其他GAAP财务指标，仅应与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。
房地产销售、折旧费用和减值损失的收益在BXP和BPLP之间可能有所不同，这是因为BXP之前在发行与BPLP赎回非保荐人OP单位相关的普通股时应用了收购会计。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP的房地产资产与某些物业的BPLP相比的差额将导致房地产销售收益、折旧费用和减值损失在该等物业出售时产生相应的差异，而BXP的房地产资产与BPLP之间的差额将导致房地产销售收益、折旧费用和减值损失的相应差异。欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月的比较
下表显示了相同物业组合和总物业组合的选定运营信息。相同的物业组合包括139个物业，总计约3850万平方英尺的净可出租平方英尺，不包括未合并的合资企业。相同的物业组合包括在2019年1月1日或之前购买或投入使用的物业，以及在2020年6月30日之前拥有并投入使用的物业。Total Property Portfolio包括2019年1月1日之后收购、投入使用、正在开发或重新开发的其他物业的影响，或在2020年6月30日或之前处置的其他物业的影响。此表还提供了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的六个月内收购、投入使用、正在开发或重新开发或出售的物业的信息，包括从同一物业组合到总物业组合的对账。

57
目录
 同一物业组合收购的物业组合特性
已投入使用
投资组合		发展或重建项目组合中的物业已售出物业组合总物业组合
20202019增加/
(减少)		%
变化		2020201920202019202020192020201920202019增加/
(减少)		%
变化
(美元/美元，单位：万美元)
租金收入：(1)
租赁收入(不包括终止合同收入)
$1,257,343  $1,280,730  $(23,387) (1.83)%$6,893  $—  $28,326  $—  $1,224  $5,359  $21,698  $45,061  $1,315,484  $1,331,150  $(15,666) (1.18)%
终止合同收入
5,648  11,527  (5,879) (51.00)%—  —  —  —  —  —  59  318  5,707  11,845  (6,138) (51.82)%
租赁收入
1,262,991  1,292,257  (29,266) (2.26)%6,893  —  28,326  —  1,224  5,359  21,757  45,379  1,321,191  1,342,995  (21,804) (1.62)%
泊车及其他
36,128  49,329  (13,201) (26.76)%1  —  1,058  —  12  112  932  1,514  38,131  50,955  (12,824) (25.17)%
租金总收入(1)1,299,119  1,341,586  (42,467) (3.17)%6,894  —  29,384  —  1,236  5,471  22,689  46,893  1,359,322  1,393,950  (34,628) (2.48)%
房地产运营费用476,109  485,648  (9,539) (1.96)%2,852  —  4,931  —  2,697  4,528  8,135  17,415  494,724  507,591  (12,867) (2.53)%
净营业收入(亏损)，不包括住宅和酒店
823,010  855,938  (32,928) (3.85)%4,042  —  24,453  —  (1,461) 943  14,554  29,478  864,598  886,359  (21,761) (2.46)%
住宅净营业收入(2)
11,329  8,818  2,511  28.48 %—  —  —  —  —  —  —  —  11,329  8,818  2,511  28.48 %
酒店净营业收入(亏损)(2)(1,870) 6,839  (8,709) (127.34)%—  —  —  —  —  —  —  —  (1,870) 6,839  (8,709) (127.34)%
净营业收入(亏损)
$832,469  $871,595  $(39,126) (4.49)%$4,042  $—  $24,453  $—  $(1,461) $943  $14,554  $29,478  $874,057  $902,016  $(27,959) (3.10)%
_______________
(1)租金收入等于收入减去开发和管理服务收入，并根据综合经营报表直接报销管理服务收入中的工资和相关成本，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我们在内部使用租金收入作为业绩衡量标准和计算其他非GAAP财务衡量标准(例如，NOI)，这为投资者提供了有关我们业绩的信息，这些信息从可比的非GAAP衡量标准中并不能立即显现出来，并允许投资者比较不同时期的经营业绩。
(2)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第57页。截至2020年和2019年6月30日的6个月，住宅净营业收入由住宅收入19358美元和16714美元减去住宅费用8029美元和7896美元组成。截至2020年和2019年6月30日的6个月，酒店净营业收入由酒店收入6924美元和23782美元减去酒店费用8794美元和16943美元组成。
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目录
同一物业组合
租赁收入(不包括终止合同收入)
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，同一物业投资组合的租赁收入减少了约2340万美元。减少额中约5330万美元与核销有关，下文将对此进行讨论。我们每平方英尺的平均收入增加了约1.35美元，贡献了约2,730万美元，由于我们的平均入住率从93.80%增加到93.99%，因此增加了约260万美元，抵消了这一减少。
根据会计准则编纂(“ASC”)842-“租赁”(“ASC 842”)，坏账的任何冲销，包括应计租金，都记录为租赁收入的减少。因此，在截至2020年6月30日的六个月里，对于我们的同一房地产投资组合，我们分别注销了约3510万美元的应计租金和应收账款余额。这些冲销是针对租户，主要是零售业的租户，这些租户要么终止了租约，要么我们确定他们的应计租金和/或应收账款余额不再可能收回。
此外，由于新冠肺炎的原因，于2020年第二季度，对于同一物业组合，我们签署了约240万平方英尺的租约修订协议，并授予约2,500万美元的现金租金减免和延期，其中约1,400万美元与2020年第二季度的租金费用有关。虽然一些租赁修改是延期，我们预计租户将主要在2021年全额支付我们的款项，但大多数租赁修改涉及延长租赁期限(在某些情况下延长一年或更长时间)。由于租约修改协议延长了租赁期，我们预计未来收到的现金租金将会增加。
2020年4月，财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)工作人员根据ASC842发布了一份关于租赁特许权适用租赁会计准则的问答文件(“租赁修改问答”)，这是新冠肺炎的结果。吾等并无利用契约修订问答所提供的指引，而是选择继续按照现行契约修订会计框架(见综合财务报表附注4)按租约逐个核算新冠肺炎租赁特许权。因此，我们的应计租金余额是租赁收入的一个组成部分，包括2020年第二季度执行的租金减免、延期和延期带来的会计影响(经注销调整)。
我们预计由于新冠肺炎的原因，我们将继续执行租约修改协议。然而，新冠肺炎对我们租户业务的负面影响程度可能会使一些租户仍然无法履行他们的租金支付义务，并导致我们的现金流减少。我们可能会注销额外的应计租金或应收账款余额，这可能会对租赁收入产生实质性的不利影响。更多详情见项目1A：“风险因素”.
终止合同收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月的终止收入减少了约590万美元。
截至2020年6月30日的6个月的终止收入涉及同一物业组合中的28个租户，总额约为560万美元，这主要与纽约市和波士顿地区提前终止租约的租户有关。
截至2019年6月30日的六个月，终止收入涉及同一物业组合中的19个租户，总计约1,150万美元，其中约680万美元来自提前终止纽约市公园大道399号租约的两个租户。
泊车及其他收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，停车和其他收入减少了约1320万美元。停车收入减少了约1410万美元，而其他收入增加了约90万美元。停车收入减少的主要原因是临时停车和月度停车减少。
在2020年第二季度，随着全职工作订单的生效，企业关闭，以及我们酒店所在的大多数地区的远程工作人员，我们产生了最少的每小时/每天停车量
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目录
只要这些条件存在，收入和这一趋势就可能持续下去。然而，随着这些条件的转变，以及部分或全部取消“全职”订单，企业开始开业，人们开始回到办公环境中工作，我们预计并已经开始看到停车收入增加。因此，在截至2020年6月30日的6个月里，临时停车和每月停车分别减少了约980万美元和230万美元。我们每月的停车收入有些是嵌入在租约中的合同协议，有些是随意的个人协议。
房地产运营费用
与2019年6月30日止六个月相比，同一物业组合的房地产营运开支减少约950万美元，或2.0%，主要是由于公用事业开支减少约990万美元，或18.6%，但其他房地产营运开支增加40万美元，或0.1%，部分抵销了这一影响。整个产品组合都经历了公用事业费用的下降，这主要是由于实际租户入住率的下降，这导致了对电力和暖通空调的需求降低。
收购的物业组合
下表列出了2019年1月1日至2020年6月30日期间收购的房产。与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月的租金收入和房地产运营费用分别增加了约690万美元和290万美元，详情如下。
平方英尺租金收入房地产运营费用
名字获取日期20202019变化20202019变化
(千美元)
温特街880号和890号
2019年8月27日392,568  $6,878  $—  $6,878  $2,851  $—  $2,851  
第四+哈里森(1)2020年6月26日不适用16  —  16  1  —  1  
392,568  $6,894  $—  $6,894  $2,852  $—  $2,852  
_______________
(1)位于加利福尼亚州旧金山市哈里森大街777号(称为Fourth+Harrison和前身为425 Fourth Street).
放置在服务中的物业组合
下表列出了2019年1月1日至2020年6月30日期间投入使用或部分投入使用的物业。与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，我们投入服务的物业投资组合的租金收入和房地产运营费用分别增加了约2940万美元和490万美元，详情如下。
最初投入使用的四分之一季度全面投入使用租金收入房地产运营费用
名字平方英尺20202019变化20202019变化
(千美元)
20 CityPoint2019年第二季度2020年第二季度211,476  $3,624  $—  $3,624  $1,322  $—  $1,322  
百老汇145号
2019年第四季度2019年第四季度488,862  21,817  —  21,817  2,333  —  2,333  
总统街1750号
2020年第一季度2020年第一季度275,809  3,943  —  3,943  1,276  —  1,276  
976,147  $29,384  $—  $29,384  $4,931  $—  $4,931  
发展或重建项目组合中的物业
下表列出了2019年1月1日至2020年6月30日期间正在开发或重新开发的物业。与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，我们的房地产开发或重建投资组合的租金收入和房地产运营费用分别减少了约420万美元和180万美元。
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租金收入房地产运营费用
名字展开发展/重建的日期平方英尺20202019变化20202019变化
(千美元)
东53街559号(1)
2016年8月19日220,000  $(1,393) $1,862  $(3,255) $842  $954  $(112) 
主街325号(2)
2019年5月9日115,000  36  (753) 789  74  1,040  (966) 
西街200号(3)
2019年9月30日261,000  2,593  4,362  (1,769) 1,781  2,534  (753) 
596,000  $1,236  $5,471  $(4,235) $2,697  $4,528  $(1,831) 
_______________
(1)截至2020年6月30日的6个月的租金收入包括对终止租户的应计租金和应收账款余额的约290万美元注销。
(2)截至2019年6月30日的六个月的租金收入包括与提前终止租约相关的应计租金的加速和注销。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的房地产运营费用分别包括约10万美元和40万美元的拆迁成本。
(3)截至2019年6月30日的6个月的租金收入和房地产运营费用与整栋大楼相关。重新开发是将12.6万平方英尺的房产部分改建为实验室空间。
已售出物业组合
下表列出了我们在2019年1月1日至2020年6月30日期间出售的房产。与2019年相比，截至2020年6月30日的六个月，我们出售的物业投资组合的租金收入和房地产运营费用分别减少了约2420万美元和930万美元，详情如下。
租金收入房地产运营费用
名字销售日期财产类型平方英尺20202019变化20202019变化
(千美元)
橡树塔大道2600号
2019年1月24日办公室179,000  $—  $159  $(159) $—  $189  $(189) 
一座塔楼中心2019年6月3日办公室410,000  —  2,100  (2,100) —  2,080  (2,080) 
列克星敦路164号2019年6月28日办公室64,000  —  —  —  —  82  (82) 
华盛顿北部2019年12月20日土地不适用—  —  —  —  76  (76) 
601、611和651网关(1)
2020年1月28日办公室768,000  1,946  14,546  (12,600) 881  4,971  (4,090) 
新领地科技园
2020年2月20日办公室493,000  2,551  9,780  (7,229) 772  2,910  (2,138) 
首都画廊(2)2020年6月25日办公室631,000  18,192  20,308  (2,116) 6,482  7,107  (625) 
2,545,000  $22,689  $46,893  $(24,204) $8,135  $17,415  $(9,280) 
_______________
(1)截至2019年6月30日的六个月的租金收入包括约50万美元的终止收入(见综合财务报表附注3和5)。
(2)我们完成了首都画廊位于华盛顿特区的部分房产的出售。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间。显示的金额代表整个物业，而不仅仅是已售出的部分(请参阅备注3到合并财务报表)。
有关出售上述物业及地块的其他资料，请参阅“经营业绩-其他收支项目-房地产销售收益”在“第二项--管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.”
住宅净营业收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，我们住宅相同物业的净营业收入增加了约250万美元。
以下反映了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月内，我们大西洋码头阁楼、莱斯顿市中心前卫、莱斯顿签名和普罗托肯德尔广场的入住率和房价信息。
61
目录
大西洋码头的阁楼莱斯顿市中心的先锋队在雷斯顿签名普罗托·肯德尔广场
20202019更改(%)20202019更改(%)20202019更改(%)20202019更改(%)
平均月租(1)
$4,520  $4,457  1.4 %$2,395  $2,379  0.7 %$2,331  $2,319  0.5 %$2,959  $2,785  6.2 %
每平方英尺平均租金
$5.02  $4.89  2.7 %$2.63  $2.60  1.2 %$2.48  $2.52  (1.6)%$5.44  $5.22  4.2 %
平均实际入住率(2)
93.4 %94.8 %(1.5)%90.5 %92.3 %(2.0)%81.9 %58.8 %39.3 %94.0 %71.1 %32.2 %
平均经济占有率(3)
93.0 %95.2 %(2.3)%89.3 %91.5 %(2.4)%76.8 %52.5 %46.3 %93.5 %67.1 %39.3 %
_______________  
(1)每月平均租金为(A)根据公认会计原则厘定的租金收入除以(B)适用会计期间内每个月的占用单位数目所得商数的平均数。
(2)平均实际入住率定义为(1)平均占用单位数除以(2)单位总数，以百分比表示。
(3)平均经济占有率的定义是(1)可能的总收入减去空置率，除以(2)可能的总收入，以百分比表示。可能的总收入是通过按合同价格评估平均占用单位和按市场租金评估平均空置单位来确定的。空置损失是通过按当前市值租金对空置单位进行估值来确定的。通过以市值租金计量空置单位，平均经济占有率考虑到住宅物业内不同大小和位置的单位对住宅物业的总可能毛收入有不同的经济影响。我们在计算经济入住率时所使用的市值租金是根据我们的住宅物业经理根据他们租赁住宅物业单位的经验和可公开获得的市场数据而设定的当前市场租金。其他人报告的某一地区的实际市值租金和此类租金的趋势可能与我们使用的市值租金存在重大差异。一段期间的市值租金是根据该期间的平均市值租金计算的，并不反映现金优惠的任何影响。
酒店净营业收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，波士顿万豪剑桥酒店的净营业收入减少了约870万美元。
由于新冠肺炎的原因，我们在2020年3月关闭了波士顿万豪剑桥酒店，并在2020年第二季度没有重新开业。我们不知道酒店什么时候重新开业。该酒店目前每月出现亏损，其持续关闭已经并将继续对酒店在关闭期间对我们的运营业绩的贡献产生重大不利影响。更多细节见项目1A：“风险因素”。
以下是我们波士顿万豪剑桥酒店截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的入住率和房价信息。
20202019
更改(%)
入住率29.8 %84.7 %(64.8)%
日均房价$211.29  $272.65  (22.5)%
RevPAR$62.98  $230.97  (72.7)%

其他营业收入和费用项目
开发和管理服务收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，开发和管理服务收入减少了约330万美元。开发服务收入减少了约390万美元，而管理服务收入增加了约60万美元。开发服务收入的减少主要是由于波士顿和纽约地区的开发费用和与租户改善项目相关的费用减少了约450万美元，而旧金山地区的开发费用增加了约60万美元。管理服务收入的增加主要是由于我们的Gateway Commons未合并合资企业赚取的物业管理费增加，该合资企业于2020年1月28日解除合并。
62
目录
一般和行政费用
截至2020年6月30日的6个月，与2019年相比，一般和行政费用减少了约260万美元，主要原因是薪酬费用减少了约320万美元，但其他一般和行政费用增加了约60万美元，部分抵消了这一影响。补偿费用的减少与(1)我们的递延补偿计划的价值减少了约500万美元，(2)医疗保健成本减少了约80万美元，以及(3)资本化工资增加了约70万美元有关，这减少了一般和行政费用。这些增长被大约330万美元的其他薪酬支出的增长部分抵消，其中包括与我们的股权薪酬计划相关的支出，其中包括对达到一定年龄和服务年限并因此更早获得这些奖励的员工进行的摊销加速。其他一般和行政费用的增加主要与注销与BXP先前计划于2020年6月2日到期的自动柜员机股票发行计划相关的剩余费用以及其他专业费用的增加有关。
与租赁物业开发直接相关的工资被资本化，并包括在我们综合资产负债表上的房地产资产中，并在适用资产或租赁期的使用年限内摊销。截至2020年和2019年6月30日的六个月，资本化工资分别约为620万美元和550万美元。这些费用不包括在上文讨论的一般费用和行政费用中。
交易成本
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月的交易成本增加了约7万美元，主要原因是与追求和成立新合资企业相关的成本。一般而言，与成立新的及待完成的合营企业及进行其他交易有关的交易成本在产生时计入费用。
折旧及摊销费用
BXP和BPLP之间的折旧费用可能不同，这是因为BXP之前为发行与BPLP的非赞助商OP单位赎回相关的普通股而应用的收购会计。该会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致相应的折旧费用差异，因为BXP的房地产资产与某些具有房地产分配的BPLP之间的差异将导致相应的折旧费用差异。(BXP的房地产资产与BPLP之前应用的与非赞助商OP单位赎回相关的普通股发行的折旧费用可能有所不同。)该会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
波士顿地产公司
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月的折旧和摊销费用增加了约730万美元，详情如下。
投资组合
截至6月30日的6个月的折旧和摊销，
20202019变化
(千)
同一物业组合$333,136  $321,690  $11,446  
收购的物业组合4,894  —  4,894  
放置在服务中的物业组合7,043  —  7,043  
发展或重建项目组合中的物业(1)924  11,861  (10,937) 
已售出物业组合3,285  8,454  (5,169) 
$349,282  $342,005  $7,277  
_______________  
(1)2019年5月9日，我们开始开发马萨诸塞州剑桥市325主街。因此，在截至2019年6月30日的六个月内，我们记录了约990万美元的大楼拆除加速折旧费用，其中约40万美元与房地产资产的提升有关。
63
目录
波士顿地产有限合伙企业
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月的折旧和摊销费用增加了约780万美元，详情如下。
投资组合截至6月30日的6个月的折旧和摊销，
20202019变化
(千)
同一物业组合$329,548  $317,945  $11,603  
收购的物业组合4,894  —  4,894  
放置在服务中的物业组合7,043  —  7,043  
发展或重建项目组合中的物业(1)924  11,482  (10,558) 
已售出物业组合3,285  8,454  (5,169) 
$345,694  $337,881  $7,813  
_______________
(1)2019年5月9日，我们开始开发马萨诸塞州剑桥市325主街。因此，在截至2019年6月30日的六个月内，我们记录了约950万美元的加速折旧费用用于拆除大楼。
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用以及管理服务合同的工资和相关费用
我们已决定，从第三方收到的与管理服务合同有关的工资和相关费用的报销金额应按毛额而不是按净额反映，因为我们已确定我们是这些安排下的委托人。我们预计这两个财务报表行项目一般会相互抵消。
其他收支项目
非合并合资企业的收入
截至2020年6月30日的6个月，与2019年6月30日相比，未合并合资企业的收入减少了约4670万美元，这主要是由于在截至2019年6月30日的6个月里，出售麦迪逊大道540号带来的房地产销售收益约为4780万美元，以及我们的Gateway Commons合资企业的增加，以及分别位于加利福尼亚州南旧金山和马萨诸塞州波士顿的Hub50House合资企业的部分投入使用。在截至2020年6月30日的6个月里，这些合资企业使我们的净收入减少了约400万美元。截至2020年6月30日，Hub50 House的出租率仅为35%，我们预计要到2022年第一季度才能稳定下来。Gateway Commons合资企业的净收入减少主要与折旧和摊销有关。在截至2020年6月30日的6个月中，安纳波利斯联合大厦8号楼和2号地块的销售带来的房地产销售收益约为580万美元，部分抵消了这些减少(见综合财务报表附注5)。
根据ASC 842，坏账的任何冲销，包括应计租金，都记录为租赁收入的减少。因此，在截至2020年6月30日的六个月内，对于我们的未合并合资企业，我们分别注销了我们应计租金和应收账款余额中的约70万美元和100万美元。这些冲销是针对租户，主要是零售业的租户，这些租户要么终止了租约，要么我们确定他们的应计租金和/或应收账款余额不再可能收回。
此外，由于新冠肺炎的原因，对于我们未合并的合资企业拥有的物业，在2020年第二季度，合资企业签署了约674,000平方英尺的租赁修订协议。由于这些租赁修订协议，我们在授予的现金租金减免和延期总额中的份额约为530万美元，其中约250万美元与2020年第二季度的租金有关。尽管一些租赁修改是推迟的，我们预计租户将主要在2021年全额支付合资企业的款项，但大多数租赁修改涉及延长租赁期限(在某些情况下超过一年)。由于租约修改协议延长了租赁期，我们预计未来收到的现金租金将会增加。
64
目录
2020年4月，财务会计准则委员会工作人员根据ASC842发布了关于租赁特许权适用租赁会计准则的《租赁修改问答》，原因是新冠肺炎。吾等并无利用契约修订问答所提供的指引，而是选择继续按照现行契约修订会计框架(见综合财务报表附注4)按租约逐个核算新冠肺炎租赁特许权。因此，作为租赁收入组成部分的应计租金余额包括2020年第二季度执行的租金减免、延期和延期所产生的会计影响(经注销调整)。
由于新冠肺炎的原因，合资公司预计将继续执行租赁修改协议。然而，新冠肺炎对租户业务的负面影响程度可能会让一些租户仍然无法履行支付租金的义务，并导致现金流减少。我们未合并的合资企业可能会注销额外的应计租金或应收账款余额，这可能会对租赁收入产生重大不利影响。更多详情见项目1A：“风险因素”.
房地产销售收益
房地产销售收益在BXP和BPLP之间可能有所不同，这是因为BXP之前对与BPLP赎回非赞助商OP单位相关的普通股发行应用了收购会计。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP的房地产资产与某些房产的BPLP相比的差额将导致当这些房产被出售时，房地产销售收益的相应差异。在某些房产有房地产递增分配的情况下，BXP的房地产资产与BPLP之间的差额将导致这些房产出售时房地产销售收益的相应差异。欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
波士顿地产公司
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，房地产销售收益增加了约6.132亿美元，详情如下。
名字销售日期财产类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售损益
(百万美元)
2020
601、611和651网关
2020年1月28日办公室768,000  $350.0  $—  $217.7  (1)
新领地科技园
2020年2月20日办公室493,000  256.0  254.0  192.3  
首都画廊2020年6月25日办公室455,000  253.7  246.9  203.8  (2)
$859.7  $500.9  $613.8  (3)
2019
橡树塔大道2600号
2019年1月24日办公室179,000  $22.7  $21.4  $(0.6) 
一座塔楼中心2019年6月3日办公室410,000  38.0  36.6  (0.8) 
列克星敦路164号2019年6月28日办公室64,000  4.0  3.8  2.5  
$64.7  $61.8  $1.1  (4)
___________  
(1)2020年1月28日，我们与第三方成立了一家合资企业，拥有、运营和开发位于旧金山南部的Gateway Commons Complex物业。我们贡献了我们的601、611和651 Gateway物业和开发权，我们在合资企业中的50%权益的协定价值总计约为3.5亿美元(见综合财务报表附注3和5)。
(2)我们完成了首都画廊位于华盛顿特区的部分房产的出售。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间(见附注3到合并财务报表)。
(3)不包括截至2020年6月30日的6个月内确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约10万美元的房地产销售收益。
(4)不包括截至2019年6月30日的六个月内确认的与前几年房地产销售亏损金额相关的约30万美元的房地产销售亏损。
65
目录

波士顿地产有限合伙企业
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，房地产销售收益增加了约6.26亿美元，详情如下。
名字销售日期财产类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售损益
(百万美元)
2020
601、611和651网关
2020年1月28日办公室768,000  $350.0  $—  $222.4  (1)
新领地科技园
2020年2月20日办公室493,000  256.0  254.0  197.1  
首都画廊2020年6月25日办公室455,000  253.7  246.9  207.2  (2)
$859.7  $500.9  $626.7  (3)
2019
橡树塔大道2600号
2019年1月24日办公室179,000  $22.7  $21.4  $(0.6) 
一座塔楼中心
2019年6月3日办公室410,000  38.0  36.6  (0.8) 
列克星敦路164号
2019年6月28日办公室64,000  4.0  3.8  2.6  
$64.7  $61.8  $1.2  (4)
___________  
(1)2020年1月28日，我们与第三方成立了一家合资企业，拥有、运营和开发位于旧金山南部的Gateway Commons Complex物业。我们贡献了我们的601、611和651 Gateway物业和开发权，我们在合资企业中的50%权益的协定价值总计约为3.5亿美元(见综合财务报表附注3和5)。
(2)我们完成了首都画廊位于华盛顿特区的部分房产的出售。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间(见附注3到合并财务报表)。
(3)不包括截至2020年6月30日的6个月内确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约10万美元的房地产销售收益。
(4)不包括截至2019年6月30日的六个月内确认的与前几年房地产销售亏损金额相关的约30万美元的房地产销售亏损。
利息及其他收入(亏损)
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，利息和其他收入(亏损)减少了约300万美元。利息收入和信贷损失津贴分别减少了约250万美元和50万美元。利息收入减少的主要原因是利率下降。2020年1月1日，我们通过了ASU 2016-13，“金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量”(“ASU 2016-13”)，因此，我们被要求记录与我们未偿还的(1)关联方应收票据，(2)应收票据和(3)表外信贷风险(见综合财务报表附注2)。
证券投资的收益(亏损)
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，证券投资的收益(亏损)与我们为降低与我们为BXP高管和前非雇员董事维持的递延薪酬计划相关的市场风险而进行的投资相关。根据递延补偿计划，每名有资格参与的高级职员或非雇员董事都可以在税前基础上递延部分高级职员或非雇员董事的当前收入或非雇员董事的报酬，并根据高级职员或非雇员董事选择的特定投资的表现，获得这些递延的税收递延回报。为了降低与这些计划相关的市场风险，我们通常在一个不受使用限制的单独账户中收购与每位高级管理人员或非雇员董事选择的投资类似或相同的投资。这使我们能够使我们在递延薪酬计划下对BXP高级管理人员或前非雇员董事的负债与同等资产相匹配，从而限制我们的市场风险。这些产品的性能
66
目录
投资被记录为证券投资的收益(损失)。在截至2020年和2019年6月30日的六个月内，我们确认了这些投资分别约为90万美元和410万美元的收益(亏损)。相比之下，在截至2020年和2019年6月30日的六个月内，我们的一般和行政费用分别增加(减少)约90万美元和410万美元，这是由于我们递延薪酬计划下的负债增加(减少)，这与参与计划的BXP高级管理人员和前非雇员董事选择的特定投资的表现相关。
减值损失
BXP和BPLP之间的减值损失可能有所不同，这是因为BXP之前为发行与BPLP的非赞助商OP单位赎回相关的普通股应用了收购会计。该会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致折旧费用的相应差异。对于某些分配了房地产阶梯的物业，BXP的房地产资产与BPLP之间的差异将导致相应的折旧费用差异。(BXP的房地产资产与BPLP之间的减值损失可能有所不同，这是因为BXP之前为发行普通股而应用的收购会计与BPLP的非保荐人OP单位赎回相关。)欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
于2019年3月31日，我们评估了我们位于新泽西州东不伦瑞克的One Tower Center物业的预期持有期，基于短于预期的持有期，我们将该物业的账面价值降至2019年3月31日的估计公允价值，并确认了BXP约2,400万美元和BPLP约2,230万美元的减值损失。我们的估计公允价值是基于第三方尚未发出的收购该物业的报价，以及随后于2019年4月18日执行的买卖协议，总销售价格约为3800万美元。2019年6月3日，我们完成了该房产的出售。One Tower Center是一个大约410,000平方英尺的可净出租的甲级写字楼物业。在截至2020年6月30日的六个月里，我们没有任何减损。
利息支出
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月的利息支出增加了约540万美元，详情如下。
组分
截至2020年6月30日的前6个月的利息支出与2019年6月30日相比发生了变化
 (千)
利息支出增加，原因是：
发行本金总额8.5亿美元，本金3.400,2029年6月21日到期的优先债券
$13,714  
发行本金总额7亿美元，本金2.900,2030年到期的优先债券，将于2019年9月3日到期
10,164  
发行本金总额12.5亿美元，本金3.250,2031年到期，2031年5月5日到期的优先债券
6,232  
因融资租赁而增加的利息
3,390  
与开发项目相关的资本化利息减少
593  
其他利息支出(不包括优先票据)
331  
利息费用增加总额34,424  
利息支出减少，原因是：
赎回总额7亿美元，本金5.625的优先债券，2020年9月18日到期，2019年9月18日到期
(19,731) 
降低2017年信贷安排的利率
(4,806) 
与有融资租赁的开发项目相关的资本化利息增加
(3,390) 
偿还新领地科技一号楼抵押的债券融资
(1,130) 
利息费用的总减少额(29,057) 
利息支出总变动$5,367  
67
目录
与租赁物业开发直接相关的利息支出被资本化并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在房地产或租赁期的使用年限内摊销。当部分物业投入使用时，我们停止将该部分的利息资本化，然后计入利息。截至2020年和2019年6月30日的6个月，资本化利息分别约为2790万美元和2510万美元。这些成本不包括在上面提到的利息费用中。
于2020年6月30日，我们的未偿还浮动利率债务包括BPLP的20亿美元无担保循环信贷安排(“2017信贷安排”)，其中包括5.00亿美元的延迟提取定期贷款安排(“延迟提取安排”)和15亿美元的循环信贷额度(“循环安排”)。截至2020年6月30日，延迟提取基金有5.0亿美元未偿还。截至2020年6月30日，循环贷款没有未偿还余额。有关我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的合并债务摘要，请参阅标题“流动性与资本资源-资本化-债务融资“内部“第二项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”
2020年5月5日，BPLP完成了2031年到期的3.250%无担保优先债券的本金总额为12.5亿美元的公开发售(见综合财务报表附注6)。我们将此次发售的部分净收益用于偿还循环贷款项下的未偿还借款。
财产合伙中的非控制性利益
与2019年相比，截至2020年6月30日的6个月，房地产合伙企业的非控股权益减少了约1760万美元，详情如下。
 
财产
截至6月30日止六个月物业合伙的非控股权益，
20202019变化
(千)
Salesforce大厦(1)$—  $116  $(116) 
第五大道767号(通用汽车大厦)2,101  2,371  (270) 
时代广场大厦(2)(3,347) 13,920  (17,267) 
列克星敦大道601号(3)7,965  9,535  (1,570) 
联邦街100号(4)7,309  5,684  1,625  
大西洋码头写字楼4,691  4,686  5  
$18,719  $36,312  $(17,593) 
_______________
(1)2019年4月1日，我们获得了合作伙伴5%的权益，随后拥有100%。
(2)在截至2020年6月30日的六个月内，我们为终止租约或我们确定其应计租金和/或应收账款余额(主要是零售租户)不再可能收回的租户注销了约2680万美元的应计租金和应收账款余额。大约1,470万美元代表我们在注销中的份额。
(3)在截至2020年6月30日的六个月内，我们为终止租约或我们确定其应计租金和/或应收账款余额(主要是零售租户)不再可能收回的租户注销了约290万美元的应计租金和应收账款余额。大约160万美元代表我们在注销中的份额。
(4)增加的主要原因是租户的租赁收入增加。

非控制性利益--经营合伙企业的共同单位
对于BXP，截至2020年6月30日的6个月，经营合伙企业的非控股权益普通股与2019年6月30日相比增加了约5690万美元，这主要是由于可分配收入的增加，这是确认2020年房地产销售额的更大收益的结果，部分被非控股权益所有权百分比的下降所抵消。由于我们的所有权结构，BPLP的财务报表上没有相应的行项目。
68
目录
截至2020年和2019年6月30日的三个月的运营业绩
本报告通篇讨论了新冠肺炎对我们2020年第二季度的业务、财务状况和经营业绩的影响。新冠肺炎对我们的业务、运营和财务业绩的影响有多大，将取决于我们可能无法准确预测的众多不断演变的因素。此外，我们无法预测新冠肺炎对我们的租户、员工、承包商、贷款人、供应商、供应商和合资伙伴的影响；对这些各方的任何重大不利影响也可能对我们产生实质性的不利影响。围绕新冠肺炎的情况仍然不稳定，我们正在与租户、政府官员和合资伙伴合作积极管理我们的应对措施，并评估对我们财务状况和经营业绩的潜在影响，以及我们业务的潜在不利发展。更多细节见项目1A：“风险因素”。
波士顿地产公司的净收入。截至2020年6月30日的三个月，普通股股东和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的净收入与2019年相比分别增加了约1.022亿美元和1.163亿美元，详情见下表，原因如下截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月的比较项目2-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。”
以下是可归因于波士顿地产公司的净收入对账。截至2020年和2019年6月30日的三个月，普通股股东对NOI的贡献以及波士顿地产有限合伙公司普通股持有人对NOI的净收入。有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第57页。
69
目录
波士顿地产公司
截至6月30日的三个月，
20202019增加/
(减少)		%
变化
(千)
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$266,525  $164,318  $102,207  62.20 %
优先股息
2,625  2,625  —  — %
波士顿地产公司的净收入。269,150  166,943  102,207  61.22 %
可归因于非控股权益的净收入：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
30,197  19,036  11,161  58.63 %
财产合伙中的非控制性权益
(767) 17,482  (18,249) (104.39)%
净收入298,580  203,461  95,119  46.75 %
其他费用：
加上：
利息支出
107,142  102,357  4,785  4.67 %
其他收入：
更少：
证券投资收益
4,552  1,165  3,387  290.73 %
利息及其他收入(亏损)
1,305  3,615  (2,310) (63.90)%
房地产销售收益
203,767  1,686  202,081  11,985.82 %
非合并合营企业的收入
1,832  47,964  (46,132) (96.18)%
其他费用：
加上：
折旧及摊销费用178,188  177,411  777  0.44 %
交易成本
332  417  (85) (20.38)%
管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  81  3.37 %
一般和行政费用
37,743  35,071  2,672  7.62 %
其他收入：
更少：
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  81  3.37 %
开发和管理服务收入
8,125  9,986  (1,861) (18.64)%
净营业收入$402,404  $454,301  $(51,897) (11.42)%
70
目录
波士顿地产有限合伙企业
截至6月30日的三个月，
20202019增加/
(减少)		%
变化
(千)
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$301,975  $185,715  $116,260  62.60 %
首选分布
2,625  2,625  —  — %
波士顿地产有限合伙企业的净收入304,600  188,340  116,260  61.73 %
可归因于非控股权益的净收入：
财产合伙中的非控制性权益
(767) 17,482  (18,249) (104.39)%
净收入303,833  205,822  98,011  47.62 %
其他费用：
加上：
利息支出
107,142  102,357  4,785  4.67 %
其他收入：
更少：
证券投资收益
4,552  1,165  3,387  290.73 %
利息及其他收入(亏损)
1,305  3,615  (2,310) (63.90)%
房地产销售收益
207,241  1,835  205,406  11,193.79 %
非合并合营企业的收入
1,832  47,964  (46,132) (96.18)%
其他费用：
加上：
折旧及摊销费用176,409  175,199  1,210  0.69 %
交易成本
332  417  (85) (20.38)%
管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  81  3.37 %
一般和行政费用
37,743  35,071  2,672  7.62 %
其他收入：
更少：
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用
2,484  2,403  81  3.37 %
开发和管理服务收入
8,125  9,986  (1,861) (18.64)%
净营业收入$402,404  $454,301  $(51,897) (11.42)%

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月的比较
下表显示了相同物业组合和总物业组合的选定运营信息。相同的物业组合包括139个物业，总计约3850万平方英尺的净可出租平方英尺，不包括未合并的合资企业。相同的物业组合包括在2019年4月1日或之前购买或投入使用的物业，以及在2020年6月30日之前拥有和投入使用的物业。Total Property Portfolio包括2019年4月1日之后收购、投入使用、开发或重新开发的其他物业的影响，或在2020年6月30日或之前处置的其他物业的影响。此表还提供了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月内收购、投入使用、正在开发或重新开发或出售的物业的信息，包括从同一物业组合到总物业组合的对账。

71
目录
 同一物业组合特性
收购的投资组合		特性
已投入使用
投资组合		中的特性
开发或
重建项目
投资组合		已售出物业组合总物业组合
20202019增加/
(减少)		%
变化		2020201920202019202020192020201920202019增加/
(减少)		%
变化
(美元/美元，单位：万美元)
租金收入：(1)
租赁收入(不包括终止合同收入)
$591,581  $643,001  $(51,420) (8.00)%$3,341  $—  $15,484  $—  $(924) $1,028  $8,084  $22,388  $617,566  $666,417  $(48,851) (7.33)%
终止合同收入
3,264  4,572  (1,308) (28.61)%—  —  —  —  —  —  45  338  3,309  4,910  (1,601) (32.61)%
租赁收入
594,845  647,573  (52,728) (8.14)%3,341  —  15,484  —  (924) 1,028  8,129  22,726  620,875  671,327  (50,452) (7.52)%
泊车及其他
13,006  25,228  (12,222) (48.45)%—  —  543  —  6  106  233  848  13,788  26,182  (12,394) (47.34)%
租金总收入(1)607,851  672,801  (64,950) (9.65)%3,341  —  16,027  —  (918) 1,134  8,362  23,574  634,663  697,509  (62,846) (9.01)%
房地产运营费用227,295  243,083  (15,788) (6.49)%1,386  —  2,922  —  1,142  2,168  3,077  8,598  235,822  253,849  (18,027) (7.10)%
净营业收入(亏损)，不包括住宅和酒店
380,556  429,718  (49,162) (11.44)%1,955  —  13,105  —  (2,060) (1,034) 5,285  14,976  398,841  443,660  (44,819) (10.10)%
住宅净营业收入(2)
5,437  4,877  560  11.48 %—  —  —  —  —  —  —  —  5,437  4,877  560  11.48 %
酒店净营业收入(亏损)(2)(1,874) 5,764  (7,638) (132.51)%—  —  —  —  —  —  —  —  (1,874) 5,764  (7,638) (132.51)%
净营业收入(亏损)
$384,119  $440,359  $(56,240) (12.77)%$1,955  $—  $13,105  $—  $(2,060) $(1,034) $5,285  $14,976  $402,404  $454,301  $(51,897) (11.42)%
_______________
(1)租金收入等于收入减去开发和管理服务收入，并根据综合经营报表直接报销管理服务收入中的工资和相关成本，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我们在内部使用租金收入作为业绩衡量标准和计算其他非GAAP财务衡量标准(例如，NOI)，这为投资者提供了有关我们业绩的信息，这些信息从可比的非GAAP衡量标准中并不能立即显现出来，并允许投资者比较不同时期的经营业绩。
(2)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第57页。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的住宅净营业收入包括住宅收入#美元。9,402及$8,999减少住宿费用$3,965及$4,122分别为。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的酒店净营业收入由酒店收入#美元组成。99及$14,844减少酒店费用$1,973及$9,080分别根据综合经营报表。
72
目录
同一物业组合
租赁收入(不包括终止合同收入)
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，同一物业投资组合的租赁收入减少了约5140万美元。减少额中约有5110万美元与核销有关，下文将对此进行讨论。其余的减少是由于我们的平均入住率从94.4%下降到93.8%，减少了大约410万美元，但我们每平方英尺的平均收入增加了大约0.21美元，贡献了大约380万美元，部分抵消了这一下降。
根据ASC 842，坏账的任何冲销，包括应计租金，都记录为租赁收入的减少。因此，在截至2020年6月30日的三个月里，对于我们的同一房地产投资组合，我们分别注销了约3370万美元的应计租金和应收账款余额。这些冲销是针对租户，主要是零售业的租户，这些租户要么终止了租约，要么我们确定他们的应计租金和/或应收账款余额不再可能收回。
此外，由于新冠肺炎的原因，于2020年第二季度，对于同一物业组合，我们签署了约240万平方英尺的租约修订协议，并授予了约2,500万美元的现金租金减免和延期，其中约1,400万美元与2020年第二季度的租金费用相关。虽然一些租赁修改是延期，我们预计租户将主要在2021年全额支付我们的款项，但大多数租赁修改涉及延长租赁期限(在某些情况下延长一年或更长时间)。由于租约修改协议延长了租赁期，我们预计未来收到的现金租金将会增加。
2020年4月，财务会计准则委员会工作人员根据ASC842发布了关于租赁特许权适用租赁会计准则的《租赁修改问答》，原因是新冠肺炎。吾等并无利用契约修订问答所提供的指引，而是选择继续按照现行契约修订会计框架(见综合财务报表附注4)按租约逐个核算新冠肺炎租赁特许权。因此，我们的应计租金余额是租赁收入的一个组成部分，包括2020年第二季度执行的租金减免、延期和延期带来的会计影响(经注销调整)。
我们预计由于新冠肺炎的原因，我们将继续执行租约修改协议。然而，新冠肺炎对我们租户业务的负面影响程度可能会使一些租户仍然无法履行他们的租金支付义务，并导致我们的现金流减少。我们可能会注销额外的应计租金或应收账款余额，这可能会对租赁收入产生实质性的不利影响。更多详情见项目1A：“风险因素”.
终止合同收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月的终止收入减少了约130万美元。
截至2020年6月30日的三个月的终止收入涉及同一物业组合中的17个租户，总额约为330万美元，这主要与纽约市地区提前终止租约的租户有关。
截至2019年6月30日的三个月，终止收入与同一物业组合中的10名租户有关，总计约460万美元，其中约200万美元来自提前终止纽约市公园大道399号租约的租户。
泊车及其他收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，停车和其他收入减少了约1220万美元。停车收入减少了大约1290万美元，而其他收入增加了大约70万美元。停车收入减少的原因是主要原因是临时停车和每月停车减少。
73
目录
在2020年第二季度，随着居家停车订单生效，企业关闭，以及我们物业所在的大多数地区的员工远程工作，我们产生的每小时/每天停车收入最低，只要这些条件存在，这一趋势就可能持续下去。然而，随着这些条件的转变，以及部分或全部取消“全职”订单，企业开始开业，人们开始回到办公环境中工作，我们预计并已经开始看到停车收入增加。因此，在截至2020年6月30日的三个月里，临时停车和每月停车分别减少了约850万美元和230万美元。我们每月的停车收入有些是嵌入在租约中的合同协议，有些是随意的个人协议。
房地产运营费用
截至2020年6月30日的三个月，同一物业组合的房地产运营费用与2019年相比减少了约1,580万美元，或6.49%，主要是由于公用事业费用和其他房地产运营费用分别减少了约700万美元，或29.2%，以及880万美元，或4.0%。整个产品组合都经历了公用事业费用的下降，这主要是由于实际租户入住率的下降，这导致了对电力和暖通空调的需求降低。
收购的物业组合
下表列出了2019年4月1日至2020年6月30日期间收购的房产。与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月的租金收入和房地产运营费用分别增加了约330万美元和140万美元，详情如下。
平方英尺租金收入房地产运营费用
名字获取日期20202019变化20202019变化
(千美元)
温特街880号和890号
2019年8月27日392,568  $3,325  $—  $3,325  $1,385  $—  $1,385  
第四+哈里森(1)2020年6月26日不适用16  —  16  1  —  1  
392,568  $3,341  $—  $3,341  $1,386  $—  $1,386  
_______________
(1)位于加利福尼亚州旧金山市哈里森大街777号(称为Fourth+Harrison和前身为425 Fourth Street).
放置在服务中的物业组合
下表列出了2019年4月1日至2020年6月30日期间投入使用或部分投入使用的物业。与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，我们投入服务的物业投资组合的租金收入和房地产运营费用分别增加了约1600万美元和290万美元，详情如下。
最初投入使用的四分之一季度全面投入使用租金收入房地产运营费用
名字平方英尺20202019变化20202019变化
(千美元)
20 CityPoint2019年第二季度2020年第二季度211,476  $1,775  $—  $1,775  $734  $—  $734  
百老汇145号
2019年第四季度2019年第四季度488,862  10,907  —  10,907  1,145  —  1,145  
总统街1750号
2020年第一季度2020年第一季度275,809  3,345  —  3,345  1,043  —  1,043  
976,147  $16,027  $—  $16,027  $2,922  $—  $2,922  
发展或重建项目组合中的物业
下表列出了2019年4月1日至2020年6月30日期间正在开发或重新开发的物业。与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，我们正在开发或重新开发的物业投资组合的租金收入和房地产运营费用分别减少了约210万美元和100万美元。
74
目录
租金收入房地产运营费用
名字展开发展/重建的日期平方英尺20202019变化20202019变化
(千美元)
东53街559号(1)
2016年8月19日220,000  $(2,279) $989  $(3,268) $279  $395  $(116) 
主街325号(2)
2019年5月9日115,000  36  (1,953) 1,989  (75) 547  (622) 
西街200号(3)
2019年9月30日261,000  1,325  2,098  (773) 938  1,226  (288) 
596,000  $(918) $1,134  $(2,052) $1,142  $2,168  $(1,026) 
_______________
(1)截至2020年6月30日的三个月的租金收入，包括对终止租户的应计租金和应收账款余额的约290万美元注销。
(2)截至2019年6月30日的三个月的租金收入包括与提前终止租约相关的应计租金的加速和注销。截至2019年6月30日的三个月的房地产运营费用包括约40万美元的拆迁成本。
(3)年度租金收入及房地产营运开支三截至2019年6月30日的月份与整个建筑相关。重新开发是将12.6万平方英尺的房产部分改建为实验室空间。
已售出物业组合
下表列出了我们在2019年4月1日至2020年6月30日期间出售的房产。与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，我们出售的物业投资组合的租金收入和房地产运营费用分别减少了约1520万美元和550万美元，详情如下。
租金收入房地产运营费用
名字销售日期财产类型平方英尺20202019变化20202019变化
(千美元)
一座塔楼中心2019年6月3日办公室410,000  $—  $895  $(895) $—  $904  $(904) 
列克星敦路164号2019年6月28日办公室64,000  —  —  —  —  39  (39) 
华盛顿北部2019年12月20日土地不适用—  —  —  —  40  (40) 
601、611和651网关(1)
2020年1月28日办公室768,000  —  7,410  (7,410) —  2,507  (2,507) 
新领地科技园
2020年2月20日办公室493,000  —  4,918  (4,918) —  1,506  (1,506) 
首都画廊(2)2020年6月25日办公室631,000  8,362  10,351  (1,989) 3,077  3,602  (525) 
2,366,000$8,362  $23,574  $(15,212) $3,077  $8,598  $(5,521) 
_______________
(1)截至2019年6月30日的三个月的租金收入包括约30万美元的终止收入(见综合财务报表附注3和5)。
(2)我们完成了首都画廊位于华盛顿特区的部分房产的出售。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间。显示的金额代表整个物业，而不仅仅是已售出的部分(请参阅备注3到合并财务报表)。
有关出售上述物业及地块的其他资料，请参阅“经营业绩-其他收支项目-房地产销售收益”在“第二项--管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.”
住宅净营业收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，我们住宅相同物业的净营业收入增加了约60万美元。
以下反映了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们大西洋码头阁楼、莱斯顿市中心前卫、莱斯顿签名和普罗托肯德尔广场的入住率和房价信息。
75
目录
大西洋码头的阁楼莱斯顿市中心的先锋队在雷斯顿签名普罗托·肯德尔广场
20202019更改(%)20202019更改(%)20202019更改(%)20202019更改(%)
平均月租(1)
$4,530  $4,481  1.1 %$2,371  $2,405  (1.4)%$2,320  $2,378  (2.4)%$2,891  $2,864  0.9 %
每平方英尺平均租金
$5.01  $4.92  1.8 %$2.60  $2.63  (1.1)%$2.45  $2.57  (4.7)%$5.31  $5.37  (1.1)%
平均实际入住率(2)
91.9 %95.0 %(3.3)%89.5 %94.2 %(5.0)%81.5 %64.4 %26.6 %92.5 %78.8 %17.4 %
平均经济占有率(3)
91.7 %95.4 %(3.9)%88.4 %93.8 %(5.8)%76.7 %58.7 %30.7 %91.9 %75.9 %21.1 %
_______________  
(1)每月平均租金为(A)根据公认会计原则厘定的租金收入除以(B)适用会计期间内每个月的占用单位数目所得商数的平均数。
(2)平均实际入住率定义为(1)平均占用单位数除以(2)单位总数，以百分比表示。
(3)平均经济占有率的定义是(1)可能的总收入减去空置率，除以(2)可能的总收入，以百分比表示。可能的总收入是通过按合同价格评估平均占用单位和按市场租金评估平均空置单位来确定的。空置损失是通过按当前市值租金对空置单位进行估值来确定的。通过以市值租金计量空置单位，平均经济占有率考虑到住宅物业内不同大小和位置的单位对住宅物业的总可能毛收入有不同的经济影响。我们在计算经济入住率时所使用的市值租金是根据我们的住宅物业经理根据他们租赁住宅物业单位的经验和可公开获得的市场数据而设定的当前市场租金。其他人报告的某一地区的实际市值租金和此类租金的趋势可能与我们使用的市值租金存在重大差异。一段期间的市值租金是根据该期间的平均市值租金计算的，并不反映现金优惠的任何影响。
酒店净营业收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，波士顿万豪剑桥酒店的净营业收入减少了约760万美元。
由于新冠肺炎的原因，我们在2020年3月关闭了波士顿万豪剑桥酒店，并在2020年第二季度没有重新开业。我们不知道酒店什么时候重新开业。该酒店目前每月出现亏损，其持续关闭已经并将继续对酒店在关闭期间对我们的运营业绩的贡献产生重大不利影响。更多细节见项目1A：“风险因素”。
以下是我们波士顿万豪剑桥酒店截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的入住率和房价信息。
20202019
更改(%)
入住率— %89.1 %(100.0)%
日均房价$—  $318.28  (100.0)%
RevPAR$—  $283.73  (100.0)%
其他营业收入和费用项目
开发和管理服务收入
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，开发和管理服务收入减少了约190万美元。开发服务收入减少了约240万美元，而管理服务收入增加了约50万美元。开发服务收入减少的主要原因是波士顿和纽约地区的开发费用减少了约180万美元，波士顿地区与租户改善项目相关的费用减少了约60万美元。管理服务收入的增加主要是由于我们的Gateway Commons未合并合资企业赚取的物业管理费增加，该合资企业于2020年1月28日解除合并。
76
目录
一般和行政费用
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月的一般和行政费用增加了约270万美元，主要是由于薪酬费用和其他一般和行政费用分别增加了约230万美元和40万美元。薪酬支出的增加主要是由于我们的递延薪酬计划的价值增加了大约340万美元，但被其他薪酬支出的减少部分抵消了。其他一般和行政费用的增加主要与注销与BXP先前计划于2020年6月2日到期的自动柜员机股票发行计划相关的剩余费用以及其他专业费用的增加有关。
与租赁物业开发直接相关的工资被资本化，并包括在我们综合资产负债表上的房地产资产中，并在适用资产或租赁期的使用年限内摊销。截至2020年和2019年6月30日的三个月，资本化工资分别约为340万美元和260万美元。这些费用不包括在上文讨论的一般费用和行政费用中。
交易成本
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月的交易成本减少了约85,000美元，这主要是由于与追求和成立新合资企业相关的成本。一般而言，与成立新的及待完成的合营企业及进行其他交易有关的交易成本在产生时计入费用。
折旧及摊销费用
BXP和BPLP之间的折旧费用可能不同，这是因为BXP之前为发行与BPLP的非赞助商OP单位赎回相关的普通股而应用的收购会计。该会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致相应的折旧费用差异，因为BXP的房地产资产与某些具有房地产分配的BPLP之间的差异将导致相应的折旧费用差异。(BXP的房地产资产与BPLP之前应用的与非赞助商OP单位赎回相关的普通股发行的折旧费用可能有所不同。)该会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
波士顿地产公司
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月的折旧和摊销费用增加了约80万美元，详情如下。
投资组合
截至6月30日的三个月的折旧和摊销，
20202019变化
(千)
同一物业组合$170,133  $162,416  $7,717  
收购的物业组合2,329  —  2,329  
放置在服务中的物业组合4,084  —  4,084  
发展或重建项目组合中的物业(1)456  11,187  (10,731) 
已售出物业组合1,186  3,808  (2,622) 
$178,188  $177,411  $777  
_______________  
(1)2019年5月9日，我们开始开发马萨诸塞州剑桥市325主街。因此，在截至2019年6月30日的三个月内，我们记录了约990万美元的大楼拆除加速折旧费用，其中约40万美元与房地产资产的提升有关。
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目录
波士顿地产有限合伙企业
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月的折旧和摊销费用增加了约120万美元，详情如下。
投资组合
截至6月30日的三个月的折旧和摊销，
20202019变化
(千)
同一物业组合$168,354  $160,583  $7,771  
收购的物业组合2,329  —  2,329  
放置在服务中的物业组合4,084  —  4,084  
发展或重建项目组合中的物业(1)456  10,808  (10,352) 
已售出物业组合1,186  3,808  (2,622) 
$176,409  $175,199  $1,210  
_______________
(1)2019年5月9日，我们开始开发马萨诸塞州剑桥市325主街。因此，在截至2019年6月30日的三个月内，我们记录了约950万美元的加速折旧费用用于拆除大楼。
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用以及管理服务合同的工资和相关费用
我们已决定，从第三方收到的与管理服务合同有关的工资和相关费用的报销金额应按毛额而不是按净额反映，因为我们已确定我们是这些安排下的委托人。我们预计这两个财务报表行项目一般会相互抵消。
其他收支项目
非合并合资企业的收入
截至2020年6月30日的三个月，与2019年6月30日相比，未合并合资企业的收入减少了约4610万美元，这主要是由于在截至2019年6月30日的三个月里，出售麦迪逊大道540号带来的房地产销售收益约为4780万美元，以及我们的Gateway Commons合资企业的增加，以及分别位于加利福尼亚州南旧金山和马萨诸塞州波士顿的Hub50House合资企业的部分投入使用。在截至2020年6月30日的三个月里，这些合资企业使我们的净收入减少了约250万美元。截至2020年6月30日，Hub50 House的出租率仅为35%，我们预计要到2022年第一季度才能稳定下来。Gateway Commons合资企业的净收入减少主要与折旧和摊销有关。在截至2020年6月30日的三个月中，出售安纳波利斯联合八号楼和两块未开发地块带来的房地产销售收益约为580万美元，部分抵消了这些减少(见综合财务报表附注5)。
根据ASC 842，任何坏账冲销，包括应计租金，都将记录为租赁收入的减少。因此，在截至2020年6月30日的三个月内，对于我们的未合并合资企业，我们分别注销了我们应计租金和应收账款余额中的约70万美元和100万美元。这些冲销是针对租户，主要是零售业的租户，这些租户要么终止了租约，要么我们确定他们的应计租金和/或应收账款余额不再可能收回。
此外，由于新冠肺炎的原因，对于我们未合并的合资企业拥有的物业，在2020年第二季度，合资企业签署了约674,000平方英尺的租赁修订协议。由于这些租赁修订协议，我们在授予的现金租金减免和延期总额中的份额约为530万美元，其中约250万美元与2020年第二季度的租金有关。尽管一些租赁修改是推迟的，我们预计租户将主要在2021年全额支付合资企业的款项，但大多数租赁修改涉及延长租赁期限(在某些情况下超过一年)。由于租约修改协议延长了租赁期，我们预计未来收到的现金租金将会增加。
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目录
2020年4月，财务会计准则委员会工作人员根据ASC842发布了关于租赁特许权适用租赁会计准则的《租赁修改问答》，原因是新冠肺炎。吾等并无利用契约修订问答所提供的指引，而是选择继续按照现行契约修订会计框架(见综合财务报表附注4)按租约逐个核算新冠肺炎租赁特许权。因此，作为租赁收入组成部分的应计租金余额包括2020年第二季度执行的租金减免、延期和延期所产生的会计影响(经注销调整)。
这个由于新冠肺炎的原因，合资公司预计将继续执行租赁修改协议。然而，新冠肺炎对租户业务的负面影响程度可能会让一些租户仍然无法履行支付租金的义务，并导致现金流减少。我们未合并的合资企业可能会注销额外的应计租金或应收账款余额，这可能会对租赁收入产生重大不利影响。更多细节见项目1A：“风险因素”。
房地产销售收益
房地产销售收益在BXP和BPLP之间可能有所不同，这是因为BXP之前对与BPLP赎回非赞助商OP单位相关的普通股发行应用了收购会计。这一会计核算导致了BXP分配给某些物业的房地产资产的增加。BXP的房地产资产与某些房产的BPLP相比的差额将导致当这些房产被出售时，房地产销售收益的相应差异。在某些房产有房地产递增分配的情况下，BXP的房地产资产与BPLP之间的差额将导致这些房产出售时房地产销售收益的相应差异。欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
波士顿地产公司
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，房地产销售收益增加了约2.021亿美元，详情如下。
名字销售日期财产类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售损益
(百万美元)
2020
首都画廊2020年6月25日办公室455,000  $253.7  $246.9  $203.8  (1)
2019
一座塔楼中心
2019年6月3日办公室410,000  $38.0  $36.6  $(0.8) 
列克星敦路164号
2019年6月28日办公室64,000  4.0  3.8  2.5  
$42.0  $40.4  $1.7  
_______________
(1)我们完成了首都画廊位于华盛顿特区的部分房产的出售。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间(见附注3到合并财务报表)。

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目录
波士顿地产有限合伙企业
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，房地产销售收益增加了约2.054亿美元，详情如下。
名字销售日期财产类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售损益
(百万美元)
2020
首都画廊2020年6月25日办公室455,000  $253.7  $246.9  $207.2  (1)
2019
一座塔楼中心
2019年6月3日办公室410,000  $38.0  $36.6  $(0.8) 
列克星敦路164号
2019年6月28日办公室64,000  4.0  3.8  2.6  
$42.0  $40.4  $1.8  
___________  
(1)我们完成了首都画廊位于华盛顿特区的部分房产的出售。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间(见附注3到合并财务报表)。
利息及其他收入(亏损)
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，利息和其他收入(亏损)减少了约230万美元。利息收入和信贷损失津贴分别减少了约180万美元和50万美元。利息收入减少的主要原因是利率下降。在2020年1月1日，我们采用了ASU 2016-13，因此，我们需要记录与我们未偿还的(1)应收关联方票据，(2)应收票据和(3)相关票据相关的信用损失准备金。表外信贷风险(见综合财务报表附注2)。
证券投资收益
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，证券投资收益与我们为降低与我们为BXP高管和前非雇员董事维持的递延薪酬计划相关的市场风险而进行的投资相关。根据递延补偿计划，每名有资格参与的高级职员或非雇员董事都可以在税前基础上递延部分高级职员或非雇员董事的当前收入或非雇员董事的报酬，并根据高级职员或非雇员董事选择的特定投资的表现，获得这些递延的税收递延回报。为了降低与这些计划相关的市场风险，我们通常在一个不受使用限制的单独账户中收购与每位高级管理人员或非雇员董事选择的投资类似或相同的投资。这使我们能够使我们在递延薪酬计划下对BXP高级管理人员或前非雇员董事的负债与同等资产相匹配，从而限制我们的市场风险。这些投资的业绩被记录为证券投资的收益。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，我们确认了这些投资分别约460万美元和120万美元的收益。相比之下，在截至2020年和2019年6月30日的三个月里，我们的一般和行政费用分别增加了约460万美元和120万美元，这是由于我们递延薪酬计划下的负债增加，这与参与计划的BXP高管和前非雇员董事选择的特定投资的表现相关。
80
目录
利息支出
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月的利息支出增加了约480万美元，详情如下。
组分
截至2020年6月30日的前三个月的利息支出与2019年6月30日相比发生了变化
 (千)
利息支出增加，原因是：
发行本金总额8.5亿美元，本金3.400,2029年6月21日到期的优先债券
$6,455  
发行本金总额12.5亿美元，本金3.250,2031年到期，2031年5月5日到期的优先债券
6,232  
发行本金总额7亿美元，本金2.900,2030年到期的优先债券，将于2019年9月3日到期
5,082  
因融资租赁而增加的利息
1,609  
与开发项目相关的资本化利息减少
1,148  
其他利息支出(不包括优先票据)
133  
利息费用增加总额20,659  
利息支出减少，原因是：
赎回总额7亿美元，本金5.625的优先债券，2020年9月18日到期，2019年9月18日到期
(9,866) 
降低2017年信贷安排的利率
(3,834) 
与有融资租赁的开发项目相关的资本化利息增加
(1,609) 
偿还新领地科技大厦一号楼抵押的债券融资
(565) 
利息费用的总减少额(15,874) 
利息支出总变动$4,785  
与租赁物业开发直接相关的利息支出被资本化并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在房地产或租赁期的使用年限内摊销。当部分物业投入使用时，我们停止将该部分的利息资本化，然后计入利息。截至2020年和2019年6月30日的三个月，资本化利息分别约为1370万美元和1330万美元。这些成本不包括在上面提到的利息费用中。
截至2020年6月30日，我们的未偿还浮动利率债务包括BPLP 2017年20亿美元的信贷安排，其中包括5.0亿美元的延迟提取贷款和15亿美元的循环贷款。截至2020年6月30日，延迟提取基金有5.0亿美元未偿还。截至2020年6月30日，循环贷款没有未偿还余额。有关我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的合并债务摘要，请参阅标题“流动性与资本资源-资本化-债务融资“内部“第二项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”
2020年5月5日，BPLP完成了2031年到期的3.250%无担保优先债券的本金总额为12.5亿美元的公开发售(见综合财务报表附注6)。我们将此次发售的部分净收益用于偿还循环贷款项下的未偿还借款。
81
目录
财产合伙中的非控制性利益
与2019年相比，截至2020年6月30日的三个月，房地产合伙企业的非控股权益减少了约1820万美元，详情如下。
 
财产
截至6月30日止三个月的物业合伙非控股权益，
20202019变化
(千)
第五大道767号(通用汽车大厦)$441  $73  $368  
时代广场大厦(1)(10,216) 7,028  (17,244) 
列克星敦大道601号(2)3,115  4,871  (1,756) 
联邦街100号3,648  3,129  519  
大西洋码头写字楼2,245  2,381  (136) 
$(767) $17,482  $(18,249) 
_______________
(1)在截至2020年6月30日的三个月内，我们撇销了约2,680万美元的应计租金和应收账款余额，用于终止租约或我们确定其应计租金和/或应收账款余额(主要是零售租户)不再可能收回的租户的应计租金和/或应收账款余额。大约1,470万美元代表我们在注销中的份额。
(2)在截至2020年6月30日的三个月内，我们为终止租约或我们确定其应计租金和/或应收账款余额(主要是零售租户)不再可能收回的租户注销了约290万美元的应计租金和应收账款余额。大约160万美元代表我们在注销中的份额。
非控制性利益--经营合伙企业的共同单位
对于BXP，截至2020年6月30日的三个月，与2019年6月30日止的三个月相比，经营合伙企业的非控股权益普通股增加了约1,120万美元，这主要是由于可分配收入增加，这是确认2020年房地产销售额的更大收益的结果，部分被非控股权益所有权百分比的下降所抵消。由于我们的所有权结构，BPLP的财务报表上没有相应的行项目。
流动性与资本资源
一般信息
我们在未来12个月及以后的主要流动资金需求是：
•为正常经常性费用提供资金；
•履行偿债和还本义务，包括到期债务的气球支付；
•资助发展/重建成本；
•为资本支出提供资金，包括重大翻新、租户改善和租赁费用；
•直接或间接通过收购物业的股权，为计划和可能的物业收购提供资金；
•BXP B系列优先股的基金股息要求；以及
•进行所需的最低分配，以使BXP能够根据修订后的1986年国内收入法保持其REIT资格。
我们希望使用以下一项或多项来满足这些需求：
•经营现金流；
•合营企业现金流的分配；
•现金和现金等价物余额；
•BPLP的2017年信贷安排和其他短期桥梁安排；
•建设贷款；
•长期有担保债务和无担保债务(包括无担保可交换债务)；
•房地产销售；以及
82
目录
•发行BXP股权证券和/或BPLP中的额外优先股或普通合伙权益单位。
我们利用多种融资来源为我们的长期资本需求提供资金。我们目前的开发物业预计将主要由我们的可用现金余额、建筑贷款和BPLP的循环贷款提供资金。我们主要使用BPLP的循环贷款作为桥梁，为收购机会提供资金，为未偿债务进行再融资，并满足短期发展和营运资金需求。虽然我们可能寻求通过建设贷款为我们的发展项目提供资金，这可能需要BPLP的担保，但每个特定项目的融资最终取决于几个因素，其中包括项目的规模和持续时间、预租的程度以及我们在给定时间可用的现金和获得具有成本效益的资本的机会。

83
目录
下表显示了截至2020年6月30日在建和重建物业的信息(以千美元为单位)：
融资
构造属性预计稳定日期定位#建筑物数量估计平方英尺截至目前的投资(1)(2)(3)预计总投资(1)(2)可用总数(1)未偿还日期为6/30/2020(1)估计未来股本需求(1)(2)(4)租赁百分比(5)
办公室
坞站72(50%所有权)
2021年第三季度纽约布鲁克林1  670,000  $203,461  $243,150  $125,000  $93,322  $8,011  33 %(6)
主街325号
2022年第三季度马萨诸塞州剑桥1  420,000  124,477  418,400  —  —  293,923  90 %
高士威街100号(50%所有权)
2022年第三季度马萨诸塞州波士顿1  632,000  145,419  267,300  200,000  71,513  —  94 %
威斯康星大道7750号(万豪国际总部)(50%所有权)
2022年第三季度贝塞斯达1  734,000  117,558  198,900  127,500  46,933  775  100 %
RESTON NEXT(以前的RESTON网关)
2023年第四季度弗吉尼亚州雷斯顿2  1,062,000  266,640  715,300  —  —  448,660  72 %
宾夕法尼亚大道2100号
2024年第三季度华盛顿特区1  469,000  88,223  356,100  —  —  267,877  61 %
在建写字楼物业总数
7  3,987,000  945,778  2,199,150  452,500  211,768  1,019,246  75 %
住宅
Hub50 House(440套)(50%所有权)
2022年第一季度马萨诸塞州波士顿1  320,000  144,507  153,500  90,000  81,428  421  47 %(7)
Skylyne(402套)
2022年第一季度加利福尼亚州奥克兰1  324,000  235,496  263,600  —  —  28,104  —  (8)
在建住宅物业总数
2  644,000  380,003  417,100  90,000  81,428  28,525  47 %
重新开发属性
第53街一五九东(拥有55%的所有权)
2021年第一季度纽约，纽约州—  220,000  133,482  150,000  —  —  16,518  96 %(9)
西街200号
2021年第四季度马萨诸塞州沃尔瑟姆—  126,000  10,826  47,800  —  —  36,974  — %(10)
在建的重建物业总数
—  346,000  144,308  197,800  —  —  53,492  61 %
在建及重建物业总数
9  4,977,000  $1,470,089  $2,814,050  $542,500  $293,196  $1,101,263  74 %(11)
___________  
(1)代表我们的份额。
(2)到目前为止的投资、估计总投资和估计未来股权需求都包括我们在收购费用中的份额(如果适用)，并反映我们在项目稳定之前预计产生的估计净收入/费用的份额，包括截至2020年6月30日实际收到或支付的任何金额。
(3)包括约1.034亿美元的未付但应计建筑费用和租赁佣金。
(4)不包括约1.034亿美元的未付但应计建筑费用和租赁佣金。
(5)表示截至2020年8月3日的租赁百分比，包括具有未来开始日期的租赁。
(6)截至2020年6月30日，该物业投入使用的比例为34%。
(7)截至2020年6月30日，该物业投入使用的比例为81%。
(8)此发展项目以99年的土地租约(包括延期选择权)为准，并有权在未来购买。
(9)代表列克星敦大道601号的低层部分。
(10)代表正在重新开发的物业的一部分，用于改建为实验室空间。
(11)租赁百分比不包括住宅单位。
84
目录
租赁收入(包括从租户那里收回的收入)、其他运营收入、可用现金余额、抵押融资、无担保债务和利用BPLP的循环贷款是我们用于资助运营费用、偿债、维护和重新定位资本支出、租户改善以及使BXP能够保持其REIT资格所需的最低分配率的主要资本来源。我们通过维持现有物业的质量标准，促进高入住率和允许提高租金，同时减少租户周转率和控制运营费用，寻求从现有物业获得最大收入。我们的收入来源还包括物业管理、租赁和开发建设业务产生的第三方费用，以及不定期出售资产。我们相信这些资金来源将继续提供所需的资金，以满足我们的短期流动资金需求，包括我们正在开发和重建的物业。
一个或多个资金来源的重大不利变化，包括新冠肺炎的影响，可能会对我们的净现金流产生不利影响。例如，在2020年第二季度，我们的租金收入保持强劲，99%的租金来自写字楼租户，96%的租金来自所有租户，包括零售租户。然而，新冠肺炎导致主要是零售租户的应计租金和应收账款余额被注销，停车场和其他收入减少，我们的酒店关闭，这减少了我们的收入。反过来，如果这些影响是实质性的，它们可能会对我们为运营费用、股息和分配、偿债支付、维护和重新定位资本支出以及租户改善提供资金的能力产生不利影响。此外，我们业务提供的现金的重大不利变化可能会影响我们遵守BPLP 2017年信贷安排或其无担保优先票据下的财务契约的能力。
我们在未来12个月的主要资本用途将是完成我们目前及已承诺的发展及重建项目，以及偿还BPLP于2021年5月到期的4.125厘优先无抵押票据的本金总额8500,000,000美元。截至2020年6月30日，我们预计到2024年提供资金的剩余开发和重新开发成本中，我们的份额约为11亿美元。
为了满足这些资本需求，截至2020年8月3日，我们拥有约14亿美元的现金和现金等价物，其中约1.03亿美元归因于我们的合并合资伙伴，以及为1031家交易所托管的约2.5亿美元。2020年5月5日，我们通过法国巴黎银行发行12.5亿美元2031年到期的3.250%无担保优先票据，增强了我们的流动性。我们使用发售净收益中的2.5亿美元偿还循环贷款项下的未偿还借款。此外，于2020年第二季度，(1)我们出售了首都画廊物业的一部分，其中包括约455,000平方英尺的可净租赁商业办公空间，价格约为2.54亿美元，从而产生了约2.47亿美元的净收益，以及(2)我们拥有50%股权的合资企业以约4700万美元的价格出售了安纳波利斯联合大厦8号楼(一座空置的126,000平方英尺写字楼)和位于安纳波利斯联合商业园的另外两块地块，这为我们带来了净收益
虽然新冠肺炎会在多大程度上影响我们的流动资金和资金资源，以及这种影响的持续时间，但我们相信，这些因素都是高度不确定的，目前还不能有信心地预测。我们强大的流动资金，包括循环贷款项下约15亿美元的可用资金和截至2020年8月3日，可用现金足以为我们现有开发和重建项目的剩余资本需求提供资金，在到期时偿还我们即将到期的债务，并仍允许我们在有吸引力的投资机会上采取机会主义行动。
我们还在2020年5月续订了BXP的600亿美元“按市场”(“ATM”)股票发行计划，通过该计划，BXP可能会在三年内通过销售代理不时出售总额高达60000万美元的普通股。根据自动柜员机股票发售计划，BXP还可以与某些销售代理的附属公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。根据续签的计划，BXP没有出售任何股票。
我们可能会设法增加流动资金，以提供足够的资金，以应付现有发展/重建项目的剩余资本需求，为我们可预见的潜在发展活动提供资金，寻求更多有吸引力的投资机会，并为债务进行再融资或偿还债务。我们未合并的合资企业有大约3.138亿美元的债务在2020年到期，其中我们的份额约为1.569亿美元。根据利率和债务和股票市场的整体情况，我们可能会决定在需要资金之前进入这两个市场中的一个或两个市场。 这样做可能会导致我们在使用收益之前携带额外的现金和现金等价物，这将增加我们的净利息支出，并稀释我们的收益。
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房地产投资信托基金的税收分配考虑因素
分红
BXP作为房地产投资信托基金必须遵守一系列组织和运营要求，包括要求BXP目前至少分配其年度应纳税所得额的90%(不包括资本利得和某些其他调整)。我们的政策是让BXP分配至少100%的应税收入，包括资本收益，以避免缴纳联邦税。2019年12月17日，BXP董事会从2019年第四季度开始，将我们的定期季度股息从每股普通股0.95美元提高到每股0.98美元，或3%。在BPLP中拥有有限合伙权益的普通和LTIP单位持有人，获得了相同的单位总分配。
百时美施贵宝董事会将继续根据我们实际和预计的应税收入、流动资金需求和其他情况(包括新冠肺炎的影响)评估百时美施贵宝的股息率，不能保证百时美施贵宝董事会宣布的未来股息与当前季度股息金额不会有实质性差异。
销货
如果我们以收益出售资产，并且不能有效地将收益以递延纳税的方式用于我们的开发活动或有吸引力的收购，BXP将在适当的时候决定是宣布特别股息、采用股票回购计划、减少债务还是为未来的投资机会保留现金是更好的选择。这样的决定将取决于许多因素，其中包括开发和收购机会的时机、可用性和条款，我们当时和预期的杠杆率，来自其他来源的资金的成本和可用性，BXP普通股的价格和REIT分销要求。至少，我们预计BXP将至少分配BXP所需的收益金额，以避免为任何资产出售所实现的适用收益支付公司级税。
在特定情况下，无论是由于用途的改变、为遵守适用的REIT法规而调整问题结构，还是出于其他原因，我们可能会出售由应税REIT子公司(“TRS”)持有的资产。TRS的这种销售将受到联邦和地方税的影响。
现金流汇总
以下关于我们现金流的概要讨论是基于现金流量表的综合报表，并不意味着全面讨论我们在以下期间的现金流变化。
截至2020年6月30日和2019年6月30日，现金和现金等价物以及托管持有的现金总额分别约为20亿美元和12亿美元，增加了约8亿美元。下表列出了现金流的变化情况：
 截至6月30日的六个月，
20202019增加
(减少)
(千)
经营活动提供的净现金$554,272  $565,604  $(11,332) 
投资活动所用现金净额(120,522) (327,952) 207,430  
筹资活动提供的现金净额866,019  286,081  579,938  
我们的现金流的主要来源是与我们物业的运营相关的。我们的本地租户(包括我们未合并的合资企业)的加权平均租期约为8.2年，历史上入住率在90%至94%之间。一般来说，我们的物业产生相对稳定的现金流，为我们提供资源来支付运营费用、偿债，并为定期季度股息和分配支付要求提供资金。此外，在过去的几年里，我们通过出售我们的一些物业以及通过有担保和无担保的借款筹集了资金。
新冠肺炎对我们的业务、运营和财务业绩的影响有多大，将取决于我们可能无法准确预测的众多不断演变的因素。此外，我们无法预测新冠肺炎对我们的租户、员工、承包商、贷款人、供应商、供应商和合资伙伴的影响；对这些各方的任何重大不利影响也可能对我们产生实质性的不利影响。更多细节见项目1A：“风险因素”。
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现金用于投资活动，为收购、开发、对未合并的合资企业的净投资以及维护和重新定位资本支出提供资金。我们有选择地投资于新项目，使我们能够利用我们的开发、租赁、融资和物业管理技能，并投资于现有的建筑，以增强或维持它们的市场地位。截至2020年6月30日的6个月，投资活动中使用的现金主要包括房地产收购、开发项目、建筑和租户改善以及对未合并合资企业的资本贡献，但部分被房地产销售收益和未合并合资企业的资本分配所抵消。截至2019年6月30日的6个月，投资活动中使用的现金主要包括收购房地产、开发项目、建筑和租户改善以及对未合并合资企业的出资，部分被出售房地产的收益和未合并合资企业的资本分配所抵消，详情如下：
 截至6月30日的六个月，
 20202019
 (千)
房地产收购(1)$(133,406) $(43,061) 
在建工程(2)(247,615) (203,259) 
建筑和其他基本建设改善(68,386) (79,943) 
租户改进(118,903) (115,940) 
房地产销售收入(三)506,337  60,398  
对未合并的合资企业的出资(4)(106,168) (50,068) 
未合并合资企业的资本分配(5)54,413  105,000  
发行应收票据，净额(6)(9,800) —  
证券投资，净额3,006  (1,079) 
投资活动所用现金净额$(120,522) $(327,952) 
投资活动中使用的现金发生变化的主要原因如下：

(1)2020年6月26日，我们完成了对位于加利福尼亚州旧金山的哈里森街777号(称为第四+哈里森街，前身为第四街425号)房地产的收购，包括权利在内的总购买价格总计约1.401亿美元。第四，哈里森预计将支持大约804,000平方英尺的主要是商业办公空间的开发。
2019年1月10日，我们在我们位于新泽西州普林斯顿的卡内基中心(Carnegie Center)物业收购了地块，总购买价约为5150万美元，其中包括未来在开发或销售每个地块时向卖方支付的总计约860万美元的额外金额。这些地块将支持大约170万平方英尺的开发。
(2)截至2020年6月30日的6个月的在建工程包括与总统街1750号和城市点20号相关的持续支出，这些支出在截至2020年6月30日的6个月内完工并全面投入使用。此外，我们还产生了与继续开发/重新开发5-9东53街1号、Reston Next(以前的Reston Gateway)、宾夕法尼亚大道2100号、西街200号、Skylyne和325 Main Street相关的费用。
截至2019年6月30日的6个月的在建工程包括与Salesforce Tower相关的持续支出，Salesforce Tower在截至2018年12月31日的一年内投入使用。此外，我们与继续开发/重建53街五九东街、百老汇145号、CityPoint 20号、总统街1750号、Reston Next(以前的Reston Gateway)、Skylyne和325 Main Street相关的费用。
(3)2020年2月20日，我们完成了位于弗吉尼亚州赫恩登的New Dominion科技园的出售，销售总价为2.56亿美元。净现金收益总额约为2.54亿美元，导致BXP的房地产销售收益总额约为1.923亿美元，BPLP的销售收益总额约为1.971亿美元。新道明科技园由两个甲级写字楼物业组成，总面积约493,000平方英尺。
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2020年6月25日，我们完成了位于华盛顿特区的首都画廊(Capital Gallery)房产的一部分出售，总售价约为2.537亿美元。净现金收益总额约为2.469亿美元，导致BXP的房地产销售收益总额约为2.038亿美元，BPLP的销售收益总额约为2.072亿美元。资本画廊是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约455,000平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有该物业的土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间，其中约有176,000平方英尺的可净出租平方英尺。
2019年1月24日，我们完成了位于马里兰州罗克维尔的2600塔橡树大道物业的出售，销售总价约为2270万美元。净现金收益总计约2140万美元，导致房地产销售亏损总计约60万美元。橡树塔大道2600号是一个大约179,000平方英尺的可净出租的甲级写字楼物业。
2019年6月3日，我们完成了位于新泽西州东不伦瑞克的One Tower Center物业的出售，销售总价为3800万美元。净现金收益总额约为3660万美元。One Tower Center是大约410,000个可净出租的A级写字楼物业。
2019年6月28日，我们完成了位于马萨诸塞州比勒里卡的莱克星顿路164号房产的出售，销售总价为400万美元。净现金收益总额约为380万美元，导致BXP的房地产销售收益总额约为250万美元，BPLP的销售收益总额约为260万美元。列克星敦路164号是一个大约64000平方英尺的可净出租的甲级写字楼物业。
(4)截至2020年6月30日的6个月，对未合并合资企业的资本贡献主要包括对我们的Platform 16，3 Hudson Boulevard和Metropolitan Square合资企业的现金贡献，分别约为7020万美元、2390万美元和650万美元。
截至2019年6月30日的六个月，对未合并合资企业的资本贡献主要包括向我们在堤道的Hub和Dock 72合资企业的现金贡献，分别约为3620万美元和860万美元。
(5)截至2020年6月30日的6个月，来自未合并合资企业的资本分配包括(1)我们的大都会广场合资企业总计约2250万美元的现金分配，这是由于物业抵押贷款再融资的超额收益造成的。(2)来自我们的Annapolis Junction合资企业的总计约1,790万美元的现金分配，源于可用现金以及偿还抵押贷款后出售Annapolis Junction Building 8号和2个地块的净收益，以及(3)来自我们的科罗拉多中心合资企业的总计约1,400万美元的现金分配，该现金分配源于2017年发生的物业抵押融资的超额收益，这些收益从贷款人储备中释放。
截至2019年6月30日的六个月，来自未合并合资企业的资本分配包括我们麦迪逊大道540号合资企业出售物业的净收益带来的总计约1.05亿美元的现金分配。
(6)发行应收票据，净额包括向我们合作伙伴在合资企业中的一家附属公司提供的1000万美元融资，该合资企业拥有并正在开发位于马里兰州贝塞斯达的威斯康星大道7750号。融资以固定年利率8.00%计息，按月复利，成熟期在我们合作伙伴的酒店物业附属公司的基地大楼基本完工之日的五周年纪念日。这笔贷款以合伙人在我们的合资企业中的股权为抵押，该合资企业拥有并正在开发威斯康星大道7750号.
截至2020年6月30日的6个月，融资活动提供的现金总额约为8.66亿美元。这主要是由收益组成的。来自法国巴黎银行发行的本金总额为12.5亿美元的2031年到期的3.250%优先无担保票据，部分我们定期向我们的股东和单位持有人支付股息和分派，完全抵消了这一点。未来的债务偿还将在下面的标题下讨论。“资本化--债务融资.”
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资本化
下表列出了综合市值和BXP的市值份额，以及合并债务与综合市值和BXP的债务份额与BXP的市值份额的相应比率(除百分比外，以千为单位)：
2020年6月30日
未偿还股份/单位普通股等值等值(1)
普通股155,622  155,622  $14,065,116  
共同业务伙伴单位
17,470  17,470  1,578,939  (2)
5.25%B系列累计可赎回优先股
80  —  200,000  
总股本173,092  $15,844,055  
合并债务$13,048,579  
加上：
BXP在未合并合资企业债务中的份额(3)1,067,400  
减去：
合作伙伴在合并债务中的份额(4)(1,197,276) 
BXP的债务份额$12,918,703  
合并市值$28,892,634  
BXP的市值份额$28,762,758  
合并债务/合并市值45.16 %
BXP的债务份额/BXP的市值份额
44.91 %
_______________  
(1)除了B系列累计可赎回优先股的估值为每股2,500美元的清算优先股外，其他价值均基于BXP普通股于2020年6月30日在纽约证券交易所的每股收盘价90.38美元。
(2)包括长期激励计划单位(包括2012年OPP单位和2013-2017 MYLTIP单位)，但不包括2018至2020年间授予的MYLTIP单位。
(3)有关更多信息，请参阅第93页。
(4)有关更多信息，请参阅第92页。

综合债务与综合市值比率是房地产投资信托基金(REIT)行业分析师通常使用的杠杆率指标。我们以百分比表示这一衡量标准，计算方法是：(A)我们的综合债务除以(B)我们的综合市值，这是我们的未偿还股权证券的市值加上我们的综合债务。合并市值是以下各项的总和：
(1)我们的合并债务；加上
(2)纽约证券交易所(New York Stock Exchange)报告的BXP普通股在2020年6月30日的每股收盘价乘以(Y)之和的乘积：
(I)BXP普通股的流通股数目，
(Ii)BPLP尚待处理的OP单位数目(不包括BXP持有的OP单位)；
(Iii)假设所有尚待改装的长期租住物业单位均已符合转换长期租住物业单位的所有条件，可发行的营运单位数目；及
(Iv)将2012年OPP单位、2013-2017年度MYLTIP单位转换为LTIP单位后可发行的OP单位数量；加上
(3)BXP的5.25%B系列累计可赎回优先股的总清算优先权(每股2,500美元)。
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综合市值的计算不包括以MYLTIP奖形式发行的LTIP单位，除非和直到达到某些业绩门槛并赚取这些单位。由于其三年业绩期尚未结束，截至2020年6月30日，2018-2020年MYLTIP单位不包括在此计算中。
我们还提供了BXP的市值份额和BXP的债务份额/BXP的市值份额，它们的计算方式相同，只是BXP的债务份额在分子和分母中都用于代替我们的合并债务。BXP的债务份额定义为我们的合并债务加上我们在未合并合资企业中的债务份额(根据我们的所有权百分比计算)，减去我们合作伙伴在我们合并合资企业中的债务份额(根据合作伙伴的百分比所有权权益经基差调整计算)。管理层认为，BXP的债务份额为投资者提供了有关我们财务状况的有用信息，因为它包括我们在未合并的合资企业中的债务份额，并排除了我们的合作伙伴在合并的合资企业中的债务份额，在每种情况下都是在相同的基础上提出的。我们有几家重要的合资企业，以这种方式展示各种财务状况指标，可以帮助投资者在考虑到我们在这些合资企业中的经济利益后，更好地了解我们的财务状况和/或运营结果。我们提醒投资者，计算BXP债务份额时使用的所有权百分比可能不能完整和准确地描述持有合并或非合并合资企业权益的所有法律和经济影响。例如，除了合伙人在利润和资本方面的利益外，风险投资协议在决策权的分配(包括日常和重大决策)、分配、权益的可转让性、融资和担保、清算和其他事项方面存在差异。此外，在某些情况下，我们对此施加重大影响，但不加以控制。, 合资企业，在这种情况下，公认会计原则要求我们使用权益会计方法对合资实体进行会计核算，我们不会出于财务报告的目的对其进行合并。在其他情况下，GAAP要求我们合并合资企业，即使我们的合作伙伴拥有相当大的百分比权益。*因此，管理层认为，不应将列报BXP在财务措施中的份额视为替代，而应仅将其与我们根据GAAP列报的财务信息一起考虑，并将其作为财务信息的补充。
之所以提出这些补充比率，是因为我们的杠杆程度可能会影响我们为营运资本、资本支出、收购、开发或其他一般公司目的获得额外融资的能力，也因为不同的投资者和贷款人会考虑这两个比率中的一个或两个。投资者应了解，这些比率在一定程度上是BXP普通股市场价格的函数，因此将随着该价格的变化而波动，它们不一定反映我们产生额外债务为我们的活动融资的能力或我们管理现有债务的能力。然而，对于像BXP这样资产主要是创收房地产的公司来说，只要与负债与财务分析师使用的其他资产价值衡量指标的比率和其他财务比率以及未偿债务的各个组成部分一起进行评估，这些比率可能会为投资者提供另一种杠杆指标。
有关我们未合并的合资企业债务的讨论，请参见“流动性和资本资源-资本化-表外安排-合资企业负债“内部”项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“有关我们合并合资企业债务的讨论，请参阅流动性和资本资源-资本化-应付抵押票据，净额“内部”项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.”
债务融资
截至2020年6月30日，我们约有130亿美元的未偿合并债务，约占上文计算的我们综合市值的45.16%，其中包括约(1)至96亿美元(扣除贴现和递延融资费用)的上市交易无担保优先票据，其GAAP加权平均利率为每年3.71%，2021年至2031年到期(见合并财务报表附注6)。(2)29亿美元(扣除递延融资费后)的房地产特定抵押债务，GAAP加权平均利率为3.90%，年利率为3.90%，加权平均期限为5.8年；(3)BPLP 2017年信贷安排于2022年4月24日到期，未偿还的抵押贷款债务为4.992亿美元(扣除递延融资费净额)。
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下表汇总了我们的应付抵押票据和BPLP的无担保优先票据、信用额度和定期贷款的账面总值，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的综合债务融资统计数据。
 
六月三十日，
20202019
 (千美元)
债务摘要：
天平
应付固定利率抵押票据，净额$2,915,852  $2,956,833  
无担保优先票据，净额9,633,577  8,390,708  
无担保信贷额度—  —  
无担保定期贷款，净额499,150  498,700  
合并债务13,048,579  11,846,241  
加上：
BXP在未合并合资企业债务中的份额，净额(1)1,067,400  865,894  
减去：
合伙人在综合应付抵押票据中的份额，净额(2)(1,197,276) (1,202,353) 
BXP的债务份额$12,918,703  $11,509,782  
六月三十日，
20202019
综合债务融资统计数据：
债务总额的百分比：
固定费率96.17 %95.79 %
可变费率3.83 %4.21 %
总计100.00 %100.00 %
GAAP加权平均期末利率：
固定费率3.75 %3.98 %
可变费率1.24 %3.43 %
总计3.66 %3.95 %
期末票面利率/载明加权平均利率：
固定费率3.65 %3.87 %
可变费率1.15 %3.34 %
总计3.55 %3.85 %
加权平均期末到期日(年)：
固定费率6.0  5.9  
可变费率1.8  2.8  
总计5.9  5.8  
_______________
(1)有关更多信息，请参阅第93页。
(2)有关更多信息，请参阅第92页。
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无担保信贷安排
2017年4月24日，BPLP进入2017年信贷安排。其中，2017年信贷安排(1)将循环安排的总承诺从10亿美元增加到15亿美元，(2)将到期日从2018年7月26日延长至2022年4月24日，(3)降低了年浮动利率，以及(4)增加了500美元。允许BPLP在截止日期一周年之前提取的0,000,000延迟提取贷款。根据BPLP的当前信用评级，(1)循环融资和延迟提取融资的适用欧洲货币保证金分别为87.5个基点和95个基点，以及(2)循环融资承诺的融资手续费为每年0.15%，这与截至2020年6月30日的六个月的有效保证金相比略有增加，原因是BPLP的信用评级于2020年8月3日发生变化。
2018年4月24日，BPLP行使了从其延迟提取贷款中提取5.0亿美元的选择权。根据BPLP 2020年6月30日的信用评级，延迟提取贷款的利息为浮动利率，相当于LIBOR加0.90%的年利率，将于2022年4月24日到期。
截至2020年6月30日和2020年8月3日，BPLP在其延迟提取融资项下有5.0亿美元的未偿还借款，在循环融资项下没有借款，在循环融资项下的未偿还信用证总额约为250万美元，有能力在循环融资项下借款约15亿美元。
无担保高级票据，净额
有关BPLP截至2020年6月30日的未偿还无担保优先票据的说明，请参阅
合并财务报表。
2020年5月5日，BPLP完成了2031年到期的3.250无担保优先债券的本金总额为12.5亿美元的公开发行。债券定价为本金额的99.850%，到期日的实际利率(包括融资费)约为年息3.343%。除非提前赎回，否则这些票据将于2031年1月30日到期。扣除承销折扣和交易费用后，此次发行的净收益总额约为12.4亿美元。
与无担保优先票据有关的契约载有若干财务限制和要求，包括(1)杠杆率不超过60%，(2)有担保债务杠杆率不超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，以及(4)无担保资产价值不低于无担保债务的150%。截至2020年6月30日，BPLP遵守了这些财务限制和要求中的每一项。
应付按揭票据，净额
以下为2020年6月30日应付按揭票据项下到期的未偿还本金余额：
 
特性陈述
利率		公认会计原则
利率(1)		陈述
本金		递延融资成本，净额账面金额
账面金额(合作伙伴’共享)
到期日
 (美元，单位：万美元)
全资拥有
大学场所6.94 %6.99 %$2,580  $(15) $2,565  不适用2021年8月1日
合并后的合资企业
第五大道767号(通用汽车大厦)
3.43 %3.64 %2,300,000  (24,225) 2,275,775  $910,396  (2)(3)(4)2027年6月9日
列克星敦大道601号4.75 %4.79 %638,097  (585) 637,512  286,880  (5)2022年4月10日
2,938,097  (24,810) 2,913,287  1,197,276  
总计$2,940,677  $(24,825) $2,915,852  $1,197,276  
_______________ 
(1)由于计入了融资费用摊销和套期保值交易(如果有)的影响，GAAP利率与所述利率不同。
(2)抵押贷款只需要利息支付，到期时需要气球付款。
(3)这处房产归一家合并后的实体所有，我们在该实体中拥有60%的权益。合伙人在账面金额中的份额已根据基差进行了调整。
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(4)关于贷款的再融资，我们担保合并实体有义务为租户改善成本和津贴、租赁佣金和代替现金押金的免租义务提供各种储备资金。截至2020年6月30日，担保项下的最高供资义务约为4890万美元。吾等向合营公司收取提供担保的费用，并与我们的合作伙伴达成协议，以偿还合营公司根据担保支付的任何款项的份额(见综合财务报表附注7)。
(5)这处房产归一家合并后的实体所有，我们在该实体中拥有55%的权益。
表外安排--合资企业负债
我们在未合并的合资企业中有投资，我们的实际所有权权益从20%到60%不等。这些企业中有14家有抵押贷款负债。我们对这些实体施加重大影响，但不能控制它们。因此，我们使用权益会计方法对其进行核算。另见合并财务报表附注5。截至2020年6月30日，这些合资企业产生的债务账面总额(包括我们和我们合作伙伴的份额)约为25亿美元(其中我们的比例份额约为11亿美元)。下表汇总了截至2020年6月30日这些合资物业的未偿债务。除了表格中特别注明的其他担保外，我们还同意按照惯例进行环境赔偿和无追索权剥离(例如，针对欺诈、虚假陈述和破产的担保)，以及完成某些贷款的开发项目。 
特性名义所有权百分比规定利率公认会计准则利率(1)述明本金金额递延融资成本，净额账面金额账面金额(我们的份额) 到期日
 (美元，单位：万美元)
圣莫尼卡商业园
55 %4.06 %4.24 %$300,000  $(2,656) $297,344  $163,539  (2)(3)2025年7月19日
市场广场北
50 %4.85 %4.91 %114,869  (21) 114,848  57,424    2020年10月1日
安纳波利斯联合六号楼
50 %2.28 %2.43 %12,266  (9) 12,257  6,128  (4)2020年11月17日
安纳波利斯联合大楼七号楼
50 %2.92 %3.27 %18,420  (47) 18,373  9,187  (5)2021年3月25日
大街1265号
50 %3.77 %3.84 %37,751  (320) 37,431  18,716  2032年1月1日
科罗拉多中心
50 %3.56 %3.58 %550,000  (731) 549,269  274,635  (2)2027年8月9日
码头72
50 %2.54 %3.67 %186,644  (1,713) 184,931  92,465  (2)(6)2020年12月18日
堤道上的枢纽-平台
50 %2.64 %3.13 %174,329  (1,202) 173,127  86,563  (2)(7)2021年9月6日
Hub50住宅
50 %2.34 %2.62 %162,856  (935) 161,921  80,961  (2)(8)2022年4月19日
高士威街100号
50 %1.99 %2.20 %143,027  (2,682) 140,345  70,172  (2)(9)2023年9月5日
威斯康星大道7750号(万豪国际总部)
50 %1.70 %2.25 %93,865  (3,945) 89,920  44,960  (2)(10)2023年4月26日
邮编：500 North Capitol Street，NW
30 %4.15 %4.20 %105,000  (173) 104,827  31,448  (2)2023年6月6日
纽约大道901号
25 %3.61 %3.69 %223,253  (804) 222,449  55,612    2025年1月5日
哈德逊大道3号
25 %3.98 %4.07 %80,000  (193) 79,807  19,952  (2)(11)2023年7月13日
大都会广场
20 %5.40 %6.90 %288,000  (9,810) 278,190  55,638  (2)(12)2022年7月7日
总计$2,490,280  $(25,241) $2,465,039  $1,067,400    
_______________
(1)由于包括了包括抵押记录费用在内的摊销融资费用，GAAP利率与声明的利率不同。
(2)这笔贷款只需要利息支付，到期时需要气球付款。
(3)这笔贷款的利息为浮动利率，相当于LIBOR加1.28%的年利率，2025年7月19日到期。合营企业的一家子公司签订了名义金额的利率互换合同。
93
目录
截至2025年4月1日，总计3,000万美元，到利率掉期合约到期时，固定利率约为每年4.063%。
(4)这笔贷款的利息为浮动利率，相当于LIBOR加2.00%的年利率，2020年11月17日到期。
(5)安纳波利斯联合大楼8号于2020年6月25日售出(见合并财务报表附注5)。在出售Annapolis Junction Building 8号楼的同时，合资企业修改了抵押贷款，释放Annapolis Junction Building 8号楼作为贷款抵押品，以换取大约1610万美元的本金偿还，使用出售物业的净收益的一部分。修改后的按揭贷款总额约为1840万美元，由Annapolis Junction Building Seven抵押，继续以相当于LIBOR加2.35%的年利率浮动利率计息，将于2021年3月25日到期.
(6)建设融资的借款能力为2.5亿美元。建筑融资的利息为浮动利率，相当于LIBOR加2.25%的年利率，于2020年12月18日到期，有两个延期选项，期限为一年，但须符合某些条件。
(7)建筑融资的借款能力为2.046亿美元。2019年9月16日，合资企业偿还建设贷款本金余额约2880万美元，借款能力降至1.758亿美元。建筑融资的利息为浮动利率，相当于LIBOR加2.25%的年利率，2021年9月6日到期，有两个延期选项，期限为一年，但须符合某些条件。
(8)建设融资的借款能力为1.8亿美元。建筑融资的利息为浮动利率，相当于LIBOR加2.00%的年利率，2022年4月19日到期，有两个一年的延期选择权，但须符合某些条件。
(9)建设融资的借款能力为4.0亿美元。建筑融资的利息浮动利率相当于伦敦银行同业拆借利率加年息1.50厘(伦敦银行同业拆借利率加稳定后的年利率为1.375厘，如贷款协议所定义)，于2023年9月5日到期，有两个延期选项，期限为一年，受某些条件限制。
(10)建设融资的借款能力为2.55亿美元。建筑融资的利息浮动利率等于LIBOR加1.25%的年利率，2023年4月26日到期，有两个一年的延期选择权，但要符合某些条件。
(11)我们向合资企业提供了8000万美元的抵押融资。这笔贷款的利息为浮动利率，相当于LIBOR加3.50%的年利率，2023年7月13日到期，并有延期选择权，但须符合某些条件。这笔贷款在我们的综合资产负债表上反映为关联方应收票据净额。
(12)2020年6月9日，该合资公司与一家新贷款人获得了新的抵押融资。这笔总额为3.25亿美元的新抵押贷款(其中2.88亿美元是在成交时垫付的)的利息相当于LIBOR加4.75%的年利率，将于2022年7月7日到期，并有两个延期一年的选择权，但须符合某些条件。在进行新的抵押贷款融资的同时，合资企业与一家金融机构签订了利率上限协议，将截至2022年7月7日的名义金额3.25亿美元的利息成本LIBOR部分的风险敞口限制在每年3.0%。
州和地方税事宜 
由于BXP是有组织的，并符合REIT的资格，它通常不需要缴纳联邦所得税，但需要缴纳某些州和地方税。在正常业务过程中，我们拥有房地产的某些实体已经或目前正在接受税务审计或其他调查。虽然我们认为我们在正在进行的审计中有大量的论据支持我们的立场，但在某些情况下，对于具体的争议点没有控制性的先例或解释性的指导。总体而言，到目前为止，从进行持续审计的司法管辖区收到的欠税通知并不是实质性的。然而，不能保证未来的审计不会以更频繁的方式进行，也不能保证这种审计的最终结果不会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。 
保险
有关我们保险计划的信息，请参阅合并财务报表附注7。
运营资金来源
根据全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)理事会采纳的运营资金的修订定义，我们通过调整波士顿地产公司的净收益(亏损)来计算BXP和BPLP各自的运营资金或“FFO”。普通股股东和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收益(亏损)(根据GAAP计算)，分别为出售物业的收益(或亏损)、合并在我们资产负债表上的折旧房地产的减值亏损、由于未合并的合资企业持有的折旧房地产公允价值可计量减少而导致的我们在未合并合资企业的投资减值损失
94
目录
风险投资和我们在房地产相关折旧和摊销中的份额。FFO是一项非GAAP财务指标。我们相信，FFO的列报与GAAP规定的财务指标的列报相结合，提高了投资大众对REITs经营业绩的理解，并有助于使REIT经营业绩的比较更有意义。管理层通常认为FFO是了解和比较我们经营业绩的有用指标，因为通过剔除与销售以前折旧的经营房地产资产、减值损失以及房地产资产折旧和摊销相关的损益(基于历史成本会计和使用年限估计，类似资产的所有者可能会有所不同)，FFO可以帮助投资者比较一家公司房地产在不同报告期的经营业绩以及与其他公司的经营业绩。
我们对FFO的计算可能无法与其他REITs或房地产公司报告的FFO相比，这些REITs或房地产公司没有按照当前的NAREIT定义定义该术语，或者对当前NAREIT的定义有不同的解读。我们认为，为了便于清楚地了解我们的经营结果，FFO应该与波士顿地产公司的净收入一起进行审查。普通股股东和波士顿地产有限公司合伙企业应占的净收入，如我们的合并财务报表中所示。FFO不应被视为可归因于波士顿地产公司的净收入的替代品。波士顿地产有限合伙公司的普通股股东或应占普通股单位持有人的净收入(根据GAAP确定)或任何其他GAAP财务指标，仅应与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。他说：
本报告通篇讨论了新冠肺炎对我们2020年第二季度的业务、财务状况和经营业绩的影响。新冠肺炎对我们业务的全面影响，或者运营和财务结果将取决于许多我们可能无法准确预测的不断演变的因素。新冠肺炎对我们收入的影响，特别是租赁、停车和酒店收入，在截至2020年6月30日的三个月和六个月受到新冠肺炎的负面影响，因此对我们的FFO产生了负面影响。这些减少在标题“”下讨论。截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月的比较“内部”项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析“在标题下”截至2020年6月30日的三个月与截至201年6月30日的三个月的比较9“范围内”项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析.”
95
目录
波士顿地产公司
下表显示了可归因于波士顿地产公司的净收入对账。普通股股东归属于波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)的FFO截至2020年和2019年6月30日的三个月的普通股股东：
 截至6月30日的三个月，
 20202019
 (千)
波士顿地产公司的净收入。普通股股东
$266,525  $164,318  
加上：
优先股息2,625  2,625  
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
30,197  19,036  
财产合伙中的非控制性权益
(767) 17,482  
净收入298,580  203,461  
加上：
折旧摊销178,188  177,411  
财产合伙企业折旧摊销份额中的非控制性权益
(22,480) (17,869) 
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额
21,012  14,778  
与公司相关的折旧和摊销
(486) (412) 
更少：
包括在非合并合资企业收入内的房地产销售收益
5,946  47,757  
房地产销售收益203,767  1,686  
财产合伙中的非控制性权益
(767) 17,482  
优先股息2,625  2,625  
运营资金(FFO)归因于运营合伙企业共同单位持有人(包括波士顿地产公司)
263,243  307,819  
更少：
非控制性权益--运营伙伴在运营资金中所占份额的共同单位
26,335  31,544  
可归因于波士顿地产公司的运营资金普通股股东
$236,908  $276,275  
我们运营资金的百分比份额-基础
90.00 %89.75 %
加权平均流通股-基本155,386  154,555  
96
目录
对运营摊薄资金的对账：
 截至6月30日的三个月，
 20202019
收入
(分子)		股份/单位
(分母)		收入
(分子)		股份/单位
(分母)
(千)
运营基础资金$263,243  172,659  $307,819  172,202  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬—  21  —  319  
运营摊薄资金$263,243  172,680  $307,819  172,521  
更少：
非控股权益-经营合伙企业在业务摊薄资金中所占份额的共同单位
26,331  17,273  31,486  17,647  
可归因于波士顿地产公司的运营摊薄资金(1)
$236,912  155,407  $276,333  154,874  
 _______________
(1)BXP的运营摊薄资金份额为90.00%截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为89.77%。

波士顿地产有限合伙企业
下表列出了波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入与可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的FFO的对账：
 截至6月30日的三个月，
 20202019
 (千)
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$301,975  $185,715  
加上：
首选分布
2,625  2,625  
财产合伙中的非控制性权益
(767) 17,482  
净收入303,833  205,822  
加上：
折旧摊销
176,409  175,199  
财产合伙企业折旧摊销份额中的非控制性权益
(22,480) (17,869) 
BPLP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额
21,012  14,778  
与公司相关的折旧和摊销
(486) (412) 
更少：
包括在非合并合资企业收入内的房地产销售收益
5,946  47,757  
房地产销售收益
207,241  1,835  
财产合伙中的非控制性权益
(767) 17,482  
首选分布
2,625  2,625  
波士顿地产有限合伙公司共同单位持有人的运营资金(1)
$263,243  $307,819  
未偿还加权平均单位-基本单位
172,659  172,202  
97
目录
 _______________  
(1)我们的计算包括运营单位和既有LTIP单位(包括既有2012年运营单位和既有2013-2017 MYLTIP单位)。

对业务摊薄资金的对账： 
截至6月30日的三个月，
 20202019
 收入
(分子)		股份/单位
(分母)		收入
(分子)		股份/单位
(分母)
(千)
运营基础资金$263,243  172,659  $307,819  172,202  
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬—  21  —  319  
运营摊薄资金$263,243  172,680  $307,819  172,521  

合同义务
我们与供应商签订了各种与物业管理相关的服务合同。此外，我们还有一些在正常业务过程中签订的可能超过一年的其他合同。这些合同包括规定取消的条款，取消处罚微不足道，甚至没有。合同期限一般在三年到五年之间。
在截至2020年6月30日的三个月里，我们支付了约7400万美元来资助与租户相关的义务，包括租户改善和租赁佣金。
此外，于截至二零二零年六月三十日止三个月内，吾等及吾等未合并合资伙伴产生约120,000,000美元与租户相关的新责任，约1,200,000平方英尺，其中包括约297,000平方英尺与新冠肺炎有关的第二代租约修订，或每平方英尺约97美元。我们签署了大约5000平方英尺的第一代租约。与发展物业有关的承租人责任包括在下列项目的“估计总投资”内：第二项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源。在2020年第二季度，我们总共签署了约120万平方英尺的空间租赁，产生的与租户相关的债务总额约为1.21亿美元，或每平方英尺约98美元。
项目3--关于市场风险的定量和定性披露。
下表显示了截至2020年6月30日，我们的应付抵押票据、净额、无担保优先票据、净额、无担保信用额度、无担保定期贷款、净额以及我们对公允价值的相应估计的账面总值。截至2020年6月30日，这些借款中约有125亿美元按固定利率计息，因此这些工具的公允价值受到市场利率变化的影响。截至2020年6月30日，我们可变利率债务的加权平均利率为LIBOR加0.90%(1.15%)年利率。下表显示了我们的固定利率债务总额和相应的加权平均利率(按到期日排序)和我们的可变利率债务总额(按到期日排序)。
下表不包括我们未合并的合资企业债务。有关我们未合并的合资企业债务的讨论，请参阅合并财务报表附注5和“项目2—管理层对经营-资本化-表外安排-合资企业负债的财务状况和结果的讨论与分析。”
98
目录
202020212022202320242025+总计估计数
公允价值
(千美元)
抵押债务，净额
固定费率$6,771  $13,440  $611,132  $(3,494) $(3,494) $2,291,497  $2,915,852  $3,155,771  
公认会计准则平均利率
5.07 %4.98 %4.79 %— %— %3.64 %3.90 %
可变费率—  —  —  —  —  —  —  —  
 无担保债务，净额
固定费率$(5,707) $839,355  $(10,189) $1,490,888  $692,161  $6,627,069  $9,633,577  $10,517,869  
公认会计准则平均利率
— %4.29 %— %3.73 %3.92 %3.61 %3.71 %
可变费率(239) (461) 499,850  —  —  —  499,150  500,450  
债务总额$825  $852,334  $1,100,793  $1,487,394  $688,667  $8,918,566  $13,048,579  $14,174,090  

于2020年6月30日，上述固定利率债务的加权平均票面利率/声明利率为3.65%。截至2020年6月30日，我们基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的未偿还浮动利率债务总额约为5.0亿美元。截至2020年6月30日，我们可变利率债务的票面利率/声明利率约为每年1.15%。如果我们可变利率债务的市场利率高出100个基点，截至2020年6月30日的三个月和六个月的总利息支出将分别增加约130万美元和250万美元。
公允价值金额完全是根据假设利率对我们的金融工具的影响来确定的。
由于我们可能采取的将市场加息的可能影响降至最低的具体行动存在不确定性，本分析假设我们的金融结构不会发生变化。如果LIBOR终止，我们的可变利率债务和我们未合并的合资企业的可变利率债务的利率以及此类事件后我们的未合并的合资企业的利率互换将基于管理此类债务或掉期的适用文件中指定的替代可变利率或其他商定的利率。这样的事件不会影响我们借入或维持已经未偿还的借款的能力，也不会影响我们未合并的合资企业维持其未偿还掉期的能力，但替代可变利率可能比伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)在终止之前更高，波动性更大。我们了解到，预计LIBOR将持续到2021年底，但之后可能会停止或以其他方式不可用。
项目4--控制和程序。
波士顿地产公司
(A)对披露控制和程序的评估。截至本报告所述期间结束时，我们的管理层在波士顿地产公司首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所定义，经修订)。基于这一评估，波士顿地产公司的首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序在本报告所涵盖的时期结束时是有效的。
(B)财务报告内部控制的变化。在截至2020年12月31日的财年第二季度，波士顿地产公司对财务报告的内部控制(如1934年证券交易法修订后的规则第13a-15(F)条所定义)没有发生任何变化，这对波士顿地产公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。在截至2020年12月31日的财年第二季度，波士顿地产公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化(如1934年证券交易法(Securities Exchange Act)下规则13a-15(F)所定义)。
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目录
波士顿地产有限合伙企业
(A)对披露控制和程序的评估。截至本报告所述期间结束时，波士顿地产有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合伙人波士顿地产有限公司的管理层在其首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下，评估了我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所定义，经修订)的有效性。根据这一评估，波士顿地产公司的首席执行官兼首席财务官。得出的结论是，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序是有效的。
(B)财务报告内部控制的变化。在截至2020年12月31日的财年第二季度，其对财务报告的内部控制(如1934年证券交易法下的规则13a-15(F)所定义，经修订)没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。

100
目录
第二部分：其他资料
项目1--法律诉讼。
我们会受到正常业务过程中出现的法律诉讼和索赔的影响。这些事情一般都在保险范围之内。管理层相信，该等事项的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金造成重大不利影响。
第1A项--风险因素。
除该等10-Q表格季度报告内其他地方披露的额外事实资料与该等风险因素有关(包括但不限于第I部分“第2项-管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”所讨论的事项)外，第I部分“第1A项”所披露的风险因素并无重大改变。风险因素“是我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的”风险因素“。

新冠肺炎疫情已在美国和全球经济造成严重干扰，我们预计它将继续对我们的财务状况、运营业绩、现金流、流动性和业绩以及我们租户的业绩产生重大不利影响。
自2019年12月被报道以来，新冠肺炎已经传播到全球，包括美国的每个州。2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行，2020年3月13日，美国宣布新冠肺炎为全国紧急状态。
新冠肺炎疫情的全球影响正在不断演变，公共卫生官员和政府当局，包括我们经营的所有市场的公共卫生官员和政府当局，已采取措施做出反应，如禁止人们在人口稠密地区聚集，建立隔离区，限制旅行，发布“呆在家里”的命令，限制可能继续经营的企业的类型(包括可能进行的建设项目的类型)，以及关闭学校等许多措施。这些限制大多于2020年3月正式开始实施，它们迅速对世界各地的经济和市场状况产生了实质性的不利影响，包括美国和我们物业所在的市场，以及我们自己。我们经营的市场中的公共卫生官员和政府当局可能会为了减缓新冠肺炎的传播而施加额外的限制，或者可能会过快地放松或取消现有的限制，这两种情况都可能会加剧这些对经济的不利影响的严重程度。新冠肺炎疫情的持续时间和广度，以及未来可能采取的应对措施都存在很大的不确定性，这使得我们无法确切地预测新冠肺炎目前会对我们和我们的租户造成什么影响。与新冠肺炎有关的因素已经或可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响，包括：
•a政府或租户行动导致我们的一个或多个物业全部或部分关闭，或其他运营问题，包括之前重新开放的物业持续延迟重新开放或随后关闭，这可能会对我们和我们的租户的运营产生不利影响；
•减缩经济型影响我们租户的业务、财务状况和流动性的活动已经造成，并预计将继续造成，我们的一个或多个租户无法履行他们对我们的义务，包括他们全额或全部支付租金的能力，或者以其他方式寻求修改这些义务，包括租金优惠、延期或减免，或者宣布破产；
•租户未能妥善推行或部署其业务持续发展计划，或该等计划无效，可能会对租户的业务及其支付租金的能力造成重大不利影响；
•我们租户的一项或多项业务(包括写字楼、酒店和零售租户以及停车场运营商)新的或持续的全部或部分关闭，当地、国内和国际供应商对我们租户供应链的临时或长期中断，或我们租户运营所需的产品、服务或其他材料交付延迟的影响，可能会迫使我们的租户减少、推迟或取消其产品和服务的供应，这可能会导致收入、收入和现金流减少，并可能导致他们破产或资不抵债，进而可能：
101
目录
•减缩我们的现金流，
•对我们融资、再融资或出售房产的能力造成不利影响，
•对我们继续以当前水平向股东支付股息的能力造成不利影响，或者根本没有
•导致执行我们的权利、收取租金和/或重新租赁空间oc所需的额外法律和其他费用被苦恼的房客催促；
•强制性停业和“留在家中”订单的持续时间和范围已经对我们的零售业产生了严重的负面影响，预计将继续产生严重的负面影响。依赖与客户面对面互动来创造收入的租户，已经并预计将继续导致大多数零售租户无法及时全额或根本无法支付租金；
•新冠肺炎在多大程度上降低了客户未来经常光顾我们租户的意愿，或阻止客户经常光顾我们的租户的业务，可能会导致我们的零售租户继续无法根据他们的租约及时向我们支付租金；
•我们的许多零售租户和一些写字楼租户曾与我们接洽，要求租金减免、延期或减免，我们在多大程度上满足这些要求或寻求执行我们的法律补救措施，可能会对我们的运营业绩、流动资金和现金流产生重大不利影响；
•租户的业务受到负面影响的程度，可能需要我们注销租户的累积租金结余，这可能会对我们的经营业绩和流动资金产生重大的不利影响；
•如果新的或现有的防止新冠肺炎扩散的行动或措施继续导致失业增加，可能会对住户产生足够收入以支付租金的能力造成负面影响，或使他们不愿及时全额或完全不愿意支付租金；
•对行动自由和商业运作的长期限制，例如旅行禁令、关闭企业和“待在家里”的命令，已经并预计将继续对我们停车场和酒店物业的经营者造成实质性的不利影响，这对我们的收入造成了负面影响，而且即使在旅行禁令和其他限制解除后，对酒店住宿的需求也可能会减少；
•我们的失败，或我们任何合资伙伴的责任或义务，以履行我们或他们对其他或第三方(如贷款人)的责任或义务，包括未能提供合资企业所需的额外资本，或一方根据合资协议或与合资企业有关的其他协议违约，在我们的情况下，每一种情况都可能导致我们的权益稀释或失去与我们合资企业相关的我们的管理权和其他权利，如果是合资伙伴，可能导致我们支付合作伙伴的份额
•最重要的是新冠肺炎的CT可能导致我们的财产或我们在未合并的合资企业中的投资减值的事件或情况变化，任何此类减值都可能对我们收取费用期间的经营业绩产生重大不利影响；
•我们可能无法以对我们有利的条款或根本无法重组或修改与某些租户的租约；
•对租赁条款的解释和租户因新冠肺炎而有义务支付租金的相关索赔的影响和有效性，以及任何解释这些条款的法院裁决或决定，都可能对我们的运营业绩和流动性产生重大不利影响；
•旨在防止新冠肺炎传播的限制已经有限，预计将继续向Lim它，我们的租赁活动，如物业旅游，可能会对我们的
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目录
能够续签租约，租赁空置空间，包括承租人破产和违约造成的空置空间，或者在我们物业的租约到期时以优惠条件重新租赁可用的空间，或者根本不能；
•新冠肺炎造成了一般商业活动和房地产交易需求的实质性下降，如果这种情况持续下去，将对我们的资产负债表造成不利影响。i有进行战略性收购或处置的意愿或愿望；
•州、地方、联邦和行业团体最近和未来制定法律和条例限制，并可能进一步限制，业主，如我们，收取租金的能力，执行拖欠租金的补救措施，或以其他方式执行租赁协议的条款，如冻结租户的租金或暂停业主执行驱逐的能力；
•我们的发展/重建项目因停工令、物料供应中断、许可或检查的延误或其他因素而延误的程度，可能会导致我们未能达到任何适用的租约协议所载的发展里程碑，而这可能会赋予承租人终止租约的权利或使承租人有权蒙受金钱损害、延误建筑工程的开始或完成，以及我们预期的发展/重建项目或整体发展管道的租赁计划，包括确认新租约的收入，这可能会导致投资回报。其中任何一项都可能对我们的投资回报、盈利能力和/或我们未来的增长产生不利影响；
•我们可能无法以有吸引力的条件获得债务和股权资本，或者根本无法获得债务和股权资本，而全球金融市场的进一步混乱和不稳定，或者信贷和融资状况的恶化，可能会影响我们的租户和我们获得资金和其他资金来源的机会，这些资金和资金来源是为我们各自的运营提供资金或及时解决即将到期的债务所必需的；
•新冠肺炎疫情对我们未来财务业绩、现金流和财务状况的财务影响可能会对我们遵守信贷安排和其他债务协议的财务契约产生不利影响，并可能导致违约和债务加速，这可能会对我们的财务状况、经营业绩以及我们额外借款和支付股息的能力产生负面影响；
•公司为应对“呆在家里”的订单和未来对面对面工作环境的限制而做出的调整，可能会导致持续远离集体面对面工作环境，并从长期来看对我们整个投资组合的整体办公空间需求产生不利影响；
•政府救济在向大小企业(包括我们的一些租户)提供援助方面是否有效，这些企业由于强制关闭企业、“呆在家里”的命令和社会疏远做法而导致收入大幅下降，以及可能出现长期、严重的经济衰退，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响；
•网络安全威胁和潜在入侵的脆弱性增加，包括网络钓鱼攻击、恶意软件和冒充战术，这是由于在家工作的个人数量增加所致；
•业务中断、租金收入损失和/或与我们业务相关的其他相关费用不能全部或部分由我们的保险单承保的可能性，这可能会增加未偿还的负债；
•如果我们的员工，特别是我们的关键人员和物业管理团队的健康受到负面影响，我们可能无法确保业务连续性，并可能面临租户的诉讼；
•如果我们选择以股票支付股息，而不是现金，我们的股东可能需要为股息支付所得税，而不会收到相应的现金；
•在政府当局取消“全职”命令和公共卫生官员开始逐步让美国人重返工作岗位之前，必须满足哪些条件存在不确定性
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政府当局会否(或建议)对业主(例如我们)施加(或建议)规定，以保障租客和访客的健康和安全，可能会导致增额营运成本和我们物业管理团队的要求，以确保遵守任何该等规定，以及因保障这些措施可能引致的法律责任而增加的费用，例如租户声称有关措施违反租约，以及访客声称有关措施对他们造成损害；及
•限制接触我们的设施、管理层、租户、支持人员和专业顾问可能会降低我们的披露控制和程序、财务报告的内部控制和其他风险缓解策略的有效性，增加我们对安全违规的敏感性，阻碍我们履行监管义务的能力，并阻碍我们以其他方式高效地开展业务。
新冠肺炎疫情对我们的运营和我们租户的影响有多大，将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，目前无法充满信心地预测。形势的流动性给我们的财务状况、经营结果、现金流、流动性和整体业绩带来了重大的不确定性和风险。此外，我们在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中列出的许多风险因素都是由于新冠肺炎大流行的影响而增加的风险。
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
波士顿地产公司
(a)在截至2020年6月30日的三个月内，BXP发行了总计302,784股普通股，以换取由BPLP的某些有限合伙人持有的302,784股有限合伙企业的普通股。在这些股票中，110,667股是在根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条获得豁免注册的情况下发行的。我们依赖第4(A)(2)条下的豁免，基于从收到普通股的有限合伙人那里收到的事实陈述。
(b)不适用。
(c)发行人购买股票证券。
期间(a)
购买的普通股总股数		 (b)
普通股平均支付价格		(c)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数		(d)
可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2020年4月1日-2020年4月30日—  $—  不适用不适用
2020年5月1日-2020年5月31日180  (1)$83.73  不适用不适用
2020年6月1日-2020年6月30日—  $—  不适用不适用
总计180   $83.73  不适用不适用
___________
(1)代表员工向BXP交出的BXP普通股股份，以履行该等员工与归属受限普通股相关的预扣税款义务。
波士顿地产有限合伙企业
(a)BXP每次发行股票(不包括在该等普通单位呈交赎回时交换BPLP的普通单位)，它将发行所得款项贡献给BPLP，以换取同等数量的合伙单位，其权利和优先权与已发行的股份相似。在截至2020年6月30日的三个月内，与BXP根据波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)向受限普通股非雇员董事发行普通股相关。根据二零一二年购股权及奖励计划，BPLP向BXP发行合共5,127个普通股单位，以换取向BXP发行该等普通股的总收益约51.27美元。这些单位的发行依赖于根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条获得的注册豁免。
(b)不适用。
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目录
(c)发行人购买股票证券。
期间(a)
单位总数
购得		 (b)
单位平均支付价格		(c)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位总数		(d)
可购买的最大单位数(或近似美元值)
2020年4月1日-2020年4月30日—  $—  不适用不适用
2020年5月1日-2020年5月31日180  (1)$83.73  不适用不适用
2020年6月1日-2020年6月30日3,431  (2)$0.25  不适用不适用
总计3,611   $4.41  不适用不适用
___________
(1)代表之前由BXP持有的180个普通股，这些单位因员工向BXP交出BXP的限制性普通股股份而赎回，以履行该等员工与归属限制性普通股相关的预扣税款义务。
(2)包括2,933个LTIP单位、89个2017 MYLTIP单位和409个2019年MYLTIP单位，这些单位是因终止员工在BXP的雇佣而回购的。根据适用的LTIP单位归属协议以及2017和2019年MYLTIP奖励协议的条款，该等LTIP单位以及2017和2019年MYLTIP单位的回购价格为每单位0.25美元，这是该等雇员最初为该等单位支付的金额。
第3项-高级证券违约。
没有。
项目4-矿山安全披露。
没有。
项目5--其他信息。
(a)没有。
(b)没有。
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项目6--展品。
(a)陈列品
 
4.1  —
第21号补充契约，日期为2020年5月5日，由波士顿地产有限合伙企业和纽约州梅隆银行信托公司作为受托人签署；包括2031年到期的3.250%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入波士顿地产公司当前报告的Form 8-K中。和波士顿地产有限合伙企业，于2020年5月5日提交。)
31.1  —
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)颁发首席执行官证书。(现提交本局。)。
31.2  —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)颁发首席财务官证书。(现提交本局。)。
31.3  —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)颁发首席执行官证书。(现提交本局。)。
31.4  —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)颁发首席财务官证书。(现提交本局。)。
32.1  —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产公司颁发首席执行官证书。(随函提供。)。
32.2  —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产公司颁发首席财务官证书。(随函提供。)。
32.3  —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席执行官证书。(随函提供。)。
32.4  —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席财务官证书。(随函提供。)。
101.SCH—内联XBRL分类扩展架构文档。(现提交本局。)。
101.CAL—内联XBRL分类扩展计算链接库文档。(现提交本局。)。
101.LAB—内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(现提交本局。)。
101.PRE—内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(现提交本局。)。
101.DEF—内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(现提交本局。)。
104  —封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在清单101.*中的适用分类扩展信息)。(现提交本局。)。
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目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。


波士顿地产公司
2020年8月7日
/s/*M冰晶R.W阿尔什说，他是美国人，他是美国人。
迈克尔·R·沃尔什
首席会计官
(妥为授权的人员及主要会计人员)
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。


 波士顿地产有限合伙企业
作者：波士顿地产公司，其普通合伙人
2020年8月7日  
/s/*M冰晶R.W阿尔什说，他是美国人，他是美国人。
  迈克尔·R·沃尔什
  首席会计官
(妥为授权的人员及主要会计人员)
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