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错误--12-31Q2202000012989461.000.500.450.450.400.300.550.550.500.400.350.350.30P3Y美国-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成员7000006000000.1250.1250.014000000002002077951995164352002077951995164350.03250.02400.02350.02350伦敦银行间同业拆借利率+3.25%伦敦银行间同业拆借利率+2.40%伦敦银行间同业拆借利率+2.35%伦敦银行间同业拆借利率+2.35%1111111111111100000.01100000000001000000135481P3Y00012989462020-01-012020-06-3000012989462020-08-0700012989462019-12-3100012989462020-06-3000012989462020-04-012020-06-3000012989462019-01-012019-06-3000012989462019-04-012019-06-300001298946DRH：HotelManagementMember2019-04-012019-06-300001298946美国-GAAP：HotelOwnedMember2019-01-012019-06-300001298946美国-GAAP：食品和饮料会员2019-01-012019-06-300001298946美国-GAAP：职业成员2019-01-012019-06-300001298946美国-GAAP：食品和饮料会员2019-04-012019-06-300001298946美国-GAAP：HotelOwnedMember2019-04-012019-06-300001298946美国-GAAP：食品和饮料会员2020-01-012020-06-300001298946美国-GAAP：职业成员2019-04-012019-06-300001298946DRH：HotelManagementMember2020-04-012020-06-300001298946DRH：HotelManagementMember2020-01-012020-06-300001298946美国-GAAP：职业成员2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：法国会员2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：食品和饮料会员2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：HotelOwnedMember2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：职业成员2020-01-012020-06-300001298946美国-GAAP：法国会员2019-04-012019-06-300001298946DRH：HotelManagementMember2019-01-012019-06-300001298946美国-GAAP：法国会员2020-01-012020-06-300001298946美国-GAAP：HotelOwnedMember2020-01-012020-06-300001298946美国-GAAP：法国会员2019-01-012019-06-300001298946美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001298946美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001298946美国-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001298946美国-GAAP：母公司成员2019-04-012019-06-300001298946US-GAAP：非控制性利益成员2019-01-012019-03-310001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100012989462019-01-012019-03-310001298946美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001298946美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001298946美国-GAAP：母公司成员2019-01-012019-03-310001298946美国-GAAP：母公司成员2019-03-310001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001298946US-GAAP：非控制性利益成员2019-06-300001298946Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-3100012989462018-12-310001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001298946US-GAAP：非控制性利益成员2019-04-012019-06-300001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-3000012989462019-03-310001298946US-GAAP：非控制性利益成员2019-03-310001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001298946US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-310001298946Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001298946美国-GAAP：母公司成员2019-06-3000012989462019-06-300001298946美国-GAAP：母公司成员2018-12-310001298946Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP：母公司成员2018-12-310001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-3100012989462020-01-012020-03-310001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001298946美国-GAAP：母公司成员2020-01-012020-03-310001298946美国-GAAP：母公司成员2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001298946美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001298946美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001298946US-GAAP：非控制性利益成员2020-01-012020-03-310001298946美国-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：母公司成员2020-03-310001298946美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001298946US-GAAP：非控制性利益成员2020-04-012020-06-300001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001298946美国-GAAP：母公司成员2020-06-300001298946美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001298946US-GAAP：非控制性利益成员2020-03-310001298946US-GAAP：非控制性利益成员2020-06-3000012989462020-03-310001298946US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001298946US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-3100012989462018-01-012018-12-310001298946DRH：法国人珊瑚礁成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：法国人珊瑚礁成员2019-01-012019-06-300001298946DRH：DenverColorado 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ThreeMemberSRT：最小成员数SRT：ScenarioForecastMember2021-04-012022-01-010001298946DRH：UnsecuredTermLoanMember2019-04-012019-06-300001298946SRT：ScenarioForecastMember2020-06-092021-03-310001298946SRT：ScenarioForecastMemberDRH：UnsecuredTermLoanDue2023年10月成员DRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-06-092022-01-010001298946DRH：SeniorUnsecuredCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-04-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeSixMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFourMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeTwoMemberDRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeSixMemberDRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeOneMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeOneMemberDRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeSevenMemberDRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFiveMemberDRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeTwoMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFiveMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeSevenMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFourMemberDRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeThreeMemberDRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeThreeMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：SeniorUnsecuredCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：UnsecuredTerm Loandue2024年7月DRH：UnsecuredTermLoanMember2020-01-012020-06-300001298946DRH：万豪盐湖城市中心会员美国-GAAP：抵押贷款成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：UnsecuredTermLoanDue2023年10月成员DRH：UnsecuredTermLoanMember2020-01-012020-06-300001298946DRH：UnsecuredTerm Loandue2024年7月DRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：UnsecuredTermLoanDue2023年10月成员DRH：UnsecuredTermLoanMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFourMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeOneMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeThreeMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeTwoMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFiveMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFourMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeThreeMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeTwoMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeSixMemberSRT：最大成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeSevenMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：LeverageRangeFiveMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-06-300001298946DRH：CovenantTestingPeriod两个成员SRT：最小成员数SRT：ScenarioForecastMember2021-04-012022-01-010001298946DRH：LeverageRangeSixMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-06-300001298946Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-06-300001298946Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001298946Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300001298946US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310001298946US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310001298946Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310001298946US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300001298946US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-06-300001298946DRH：UnsecuredTerm Loandue2024年7月US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310001298946DRH：UnsecuredTermLoanDue2023年10月成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-06-300001298946DRH：UnsecuredTerm Loandue2024年7月US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-06-300001298946US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-06-300001298946US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310001298946DRH：UnsecuredTermLoanDue2023年10月成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-31DRH：酒店DRH：酒店iso4217：美元iso4217：美元xbrli：共享DRH：投票DRH：房间xbrli：纯DRH：土地租赁xbrli：共享

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年6月30日

或

☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

佣金档案编号001-32514

DiamondRock酒店公司公司

(注册人的确切姓名，详见其约章)



马里兰州			20-1180098
(法团成立状态)			(国际税务局雇主识别号码)

2贝塞斯达地铁中心，1400套房，	-贝塞斯达(Bethesda)，	马里兰州	20814
(主要行政办事处地址)			(邮政编码)

(240) 744-1150

(登记人的电话号码，包括区号)

根据证券法第12(B)条登记的证券：



每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元	DRH	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☑ 是 ☐不是的

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。☑ 是 ☐不是的

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。



大型加速滤波器	☑	加速文件管理器	☐	非加速文件管理器	☐	小型报表公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已根据交易所法案第13(A)节选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐是☑不是的

注册人有199,516,435截至目前，其面值0.01美元的已发行普通股的股票2020年8月7日.

索引




	页码
第一部分财务信息

第一项财务报表(未经审计)：

截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表	1

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合运营报表	2

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合权益报表	3

截至2020年和2019年6月30日止六个月的合并现金流量表	4

合并财务报表附注	6

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	21

第三项关于市场风险的定量和定性披露	37

项目4.控制和程序	37

第二部分：其他资料

项目2.法律诉讼	38

项目71A。危险因素	38

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用	39

第293项高级证券的违约情况	40

第294项矿山安全信息披露	40

项目5.其他信息	40

项目6.展品	41

第一部分财务信息


项目I。	财务报表

DiamondRock酒店公司

综合资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股金额)



	2020年6月30日			2019年12月31日
资产	(未经审计)
财产和设备，净额	$	3,029,905		$	3,026,769
使用权资产	97,242			98,145
限制性现金	36,359			57,268
酒店经理的应收账款	62,129			91,207
预付资产和其他资产	24,795			29,853
现金和现金等价物	87,837			122,524
总资产	$	3,338,267		$	3,425,766
负债和权益
负债：
抵押和其他债务，扣除未摊销债务发行成本后的净额	$	605,034		$	616,329
无担保定期贷款，扣除未摊销债务发行成本	398,267			398,770
高级无担保信贷安排	148,985			75,000
债务总额	1,152,286			1,090,099

与关键货币相关的递延收入，净额	11,144			11,342
不利合同负债，净额	66,412			67,422
递延租金	54,186			52,012
租赁负债	103,588			103,625
由于酒店经理	80,524			72,445
已宣布和未支付的分配	138			25,815
应付账款和应计费用	63,424			81,944
总负债	1,531,702			1,504,704
权益：
优先股，面值0.01美元；授权股票1000万股；没有已发行和已发行的股票	—			—
普通股，面值0.01美元；授权400,000,000股；分别于2020年6月30日和2019年12月31日发行和发行的199,516,435股和200,207,795股	1,995			2,002
额外实收资本	2,082,601			2,089,349
累积赤字	(286,198		)	(178,861		)
股东权益总额	1,798,398			1,912,490
非控制性利益	8,167			8,572
总股本	1,806,565			1,921,062
负债和权益总额	$	3,338,267		$	3,425,766

附注是这些合并财务报表的组成部分。

- 1-

DiamondRock酒店公司

合并业务报表

(以千为单位，每股金额除外)

(未经审计)



	截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，

	2020			2019			2020			2019
收入：
房间	$	13,099		$	181,629		$	124,900		$	318,282
食品和饮料	3,038			60,714			46,943			111,179
其他	4,242			15,575			18,531			30,832
总收入	20,379			257,918			190,374			460,293
运营费用：
房间	7,143			42,922			42,796			81,741
食品和饮料	4,715			36,456			35,802			69,606
管理费	(78		)	7,317			3,399			12,657
特许经营费	793			7,208			6,589			13,067
其他酒店费用	40,720			81,319			118,563			156,798
折旧摊销	28,783			29,335			58,883			58,331
公司费用	6,826			7,403			12,383			14,467
业务中断保险收入	—			—			—			(8,822		)
总运营费用(净额)	88,902			211,960			278,415			397,845
利息和其他(收入)费用，净额	(150		)	(105		)	249			(408		)
利息支出	11,629			12,418			32,847			24,080
其他费用合计(净额)	11,479			12,313			33,096			23,672
所得税前收入(亏损)	(80,002		)	33,645			(121,137		)	38,776
所得税优惠(费用)	6,615			(4,571		)	13,058			(722		)
净(亏损)收入	(73,387		)	29,074			(108,079		)	38,054
减去：可归因于非控股权益的净亏损(收益)	605			(114		)	738			(149		)
普通股股东应占净(亏损)收入	$	(72,782	)	$	28,960		$	(107,341	)	$	37,905
(亏损)每股收益：
普通股股东可获得的每股净(亏损)收益-基本	$	(0.36	)	$	0.14		$	(0.53	)	$	0.19
普通股股东可获得的每股净(亏损)收益-摊薄	$	(0.36	)	$	0.14		$	(0.53	)	$	0.19

附注是这些合并财务报表的组成部分。

- 2-

DiamondRock酒店公司

合并权益表

(以千为单位，不包括每股和每股金额)

(未经审计)



	普通股
	股份		面值			额外实收资本			累计赤字			股东权益总额			非控制性权益			总股本
2019年12月31日的余额	200,207,795		$	2,002		$	2,089,349		$	(178,861	)	$	1,912,490		$	8,572		$	1,921,062
股份薪酬	154,981		1			189			—			190			238			428
赎回经营合伙单位	—		—			(15		)	—			(15		)	(186		)	(201		)
回购并注销普通股	(1,119,438	)	(11		)	(9,989		)	—			(10,000		)	—			(10,000		)
净损失	—		—			—			(34,559		)	(34,559		)	(133		)	(34,692		)
2020年3月31日的余额	199,243,338		$	1,992		$	2,079,534		$	(213,420	)	$	1,868,106		$	8,491		$	1,876,597
股份薪酬	137,616		2			2,054			4			2,060			281			2,341
在后续发行中出售普通股，扣除配售费用和费用10美元	135,481		1			1,013			—			1,014			—			1,014
净损失	—		—			—			(72,782		)	(72,782		)	(605		)	(73,387		)
2020年6月30日的余额	199,516,435		$	1,995		$	2,082,601		$	(286,198	)	$	1,798,398		$	8,167		$	1,806,565



	普通股
	股份		面值			额外实收资本			累计赤字			股东权益总额			非控制性权益			总股本
2018年12月31日的余额	204,536,485		$	2,045		$	2,126,472		$	(245,620	)	$	1,882,897		$	7,696		$	1,890,593
采用ASC 842的累积效果	—		—			—			(15,286		)	(15,286		)	—			(15,286		)
普通股/单位分配(每股0.125美元)	—		—			113			(25,483		)	(25,370		)	(134		)	(25,504		)
股份薪酬	55,916		1			1,073			—			1,074			83			1,157
回购并注销普通股	(3,143,922	)	(31		)	(29,967		)	—			(29,998		)	—			(29,998		)
净收入	—		—			—			8,945			8,945			35			8,980
2019年3月31日的余额	201,448,479		$	2,015		$	2,097,691		$	(277,444	)	$	1,822,262		$	7,680		$	1,829,942
普通股/单位分配(每股0.125美元)	—		—			120			(25,365		)	(25,245		)	(134		)	(25,379		)
股份薪酬	33,396		1			1,955			—			1,956			249			2,205
回购并注销普通股	(1,004,589	)	(11		)	(10,021		)	—			(10,032		)	—			(10,032		)
净收入	—		—			—			28,960			28,960			114			29,074
2019年6月30日的余额	200,477,286		$	2,005		$	2,089,745		$	(273,849	)	$	1,817,901		$	7,909		$	1,825,810

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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DiamondRock酒店公司

综合现金流量表

(千)

(未经审计)



	截至6月30日的六个月，
	2020			2019

来自经营活动的现金流：
净(亏损)收入	$	(108,079	)	$	38,054
对净(亏损)收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧摊销	58,883			58,331
作为企业费用的企业资产折旧	117			110
非现金租赁费用和其他摊销	3,458			3,501
非现金利率互换公允价值调整	12,312			1,647
债务发行成本摊销	935			960
与关键货币相关的递延收入摊销	(198		)	(198		)
股份薪酬	3,898			3,659
资产负债变动情况：
预付费用和其他资产	(5,346		)	(6,289		)
由于酒店经理的/来自酒店经理的	37,172			(20,446		)
应付账款和应计费用	(23,292		)	1,573
经营活动提供的现金净额(用于)	(20,140		)	80,902
投资活动的现金流量：
经营酒店的资本开支	(31,830		)	(47,043		)
法国人珊瑚礁的资本支出	(37,689		)	(42,245		)
收购ShoreBreak酒店底层土地的权益	(1,585		)	—
财产保险收益	10,663			—
投资活动所用现金净额	(60,441		)	(89,288		)
筹资活动的现金流量：
预定按揭债务本金支付	(7,082		)	(6,863		)
出售普通股所得款项净额	1,015			—
抵押债务收益	48,000			—
偿还按揭债务	(52,517		)	—
利用高级无担保信贷安排	400,000			105,000
偿还优先无抵押信贷安排	(326,015		)	—
支付融资费用	(1,410		)	—
普通股和单位的分配	(25,557		)	(51,558		)
普通股回购	(10,000		)	(40,030		)
赎回经营合伙单位	(201		)	—
赎回股份以满足对既得股票薪酬的预扣税款	(1,248		)	(296		)
筹资活动提供的现金净额	24,985			6,253
现金、现金等价物和限制性现金净减少	(55,596		)	(2,133		)
期初现金、现金等价物和限制性现金	179,792			91,598
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	124,196		$	89,465

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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DiamondRock酒店公司

合并现金流量表-(续)

(千)

(未经审计)

补充披露现金流量信息：



	截至6月30日的六个月，
	2020			2019
支付利息的现金	$	21,846		$	21,409
支付所得税的现金(已退还)，净额	$	(218	)	$	1,160
资本化利息	$	2,136		$	499
采用ASC842会计准则的非现金累积效应	$	—		$	15,286
非现金投融资活动：
已宣布的未付股息及分派	$	138		$	25,667

下表将合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中显示的金额进行对账：



	2020年6月30日		2019年12月31日
现金和现金等价物	$	87,837	$	122,524
受限现金(%1)	36,359		57,268
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	124,196	$	179,792

_____________________________


(1)	受限现金主要包括我们酒店经理持有的更换家具和固定装置的准备金，以及根据贷款人要求以第三方托管方式持有的现金。

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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DiamondRock酒店公司

合并财务报表附注

(未经审计)


1.	组织

DiamondRock酒店公司(“公司”或“我们”)是一家专注于住宿的房地产公司，拥有一系列高级酒店和度假村。我们的酒店集中在主要的门户城市和目的地度假地点，我们的大多数酒店都是以全球领先的住宿品牌公司之一(万豪国际公司)拥有的品牌运营的。万豪(Marriott)或希尔顿全球(Hilton Worldwide)。我们是我们投资组合中酒店的所有者，而不是经营者。作为所有者，我们在向酒店经理支付费用后，将收到酒店产生的所有运营利润或亏损，这些费用是根据酒店的收入和盈利能力计算的。

自.起2020年6月30日，我们拥有31拥有以下设施的酒店：10,102位于以下市场的客房：佐治亚州亚特兰大；马萨诸塞州波士顿(2)；佛蒙特州伯灵顿；南卡罗来纳州查尔斯顿；伊利诺伊州芝加哥(2)；科罗拉多州丹佛市(2)；佛罗里达州劳德代尔堡；德克萨斯州沃斯堡；加利福尼亚州亨廷顿海滩；佛罗里达州基韦斯特(2)；纽约，纽约(4)；亚利桑那州凤凰城；犹他州盐湖城；加利福尼亚州圣地亚哥；加利福尼亚州旧金山(2)；亚利桑那州塞多纳市(2)；加利福尼亚州索诺马；加利福尼亚州南太浩湖；华盛顿特区(2)；美属维尔京群岛的圣托马斯；科罗拉多州的维尔。我们的酒店位于美属维尔京群岛圣托马斯、法国礁和晨星海滩度假村(法国礁)，由于2017年9月伊尔玛飓风造成的破坏而关闭。

我们通过传统的伞形合伙房地产投资信托基金(UPREIT)开展业务，其中我们的酒店物业由我们的经营合伙企业DiamondRock Hotitality Limited Partnership或我们经营合伙企业的子公司拥有。本公司是我们经营合伙企业的唯一普通合伙人，并拥有99.6%我们运营合伙的有限合伙单位(“共同运作单位”)。其余0.4%共同运营单位中的40%由公司的第三方和高管持有。有关公共操作单元的其他披露，请参见注释5。

新冠肺炎大流行与管理层的应对

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒，或称新冠肺炎，为全球大流行。自那以后，该病毒继续在美国和全球范围内传播。由于大流行、政府命令和卫生官员的建议，住宿需求大幅减少。在整个2020年3月和4月，我们在20我们的酒店。自.起2020年6月30日，我们已经重新开张了12那些酒店中的一员。在…之后2020年6月30日，我们重新开张了三更多的酒店。仍然营业的酒店和重新开业的酒店的入住率都处于历史最低水平。因此，新冠肺炎疫情对我们截至三个月和六个月的运营和财务业绩产生了实质性的不利影响。2020年6月30日。目前还无法合理估计新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间，但我们预计它将继续对我们2020年的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

我们已经采取了积极的措施，以减轻对我们业务的持续运营和财务影响。我们在我们的银行支取了一笔资金。$400百万高级无担保信贷安排，暂停了我们的季度股息，取消或推迟了我们计划在2020年的很大一部分资本支出，暂停了法国人礁的重建，并通过减少高管薪酬、员工人数和其他费用来减少公司费用。此外，我们与我们的酒店运营商协调，制定并实施了行动计划，以显著降低我们每家酒店的运营成本。在……上面2020年6月9日，我们对我们的信贷协议进行了修改$400百万高级无担保信贷安排和$400百万无担保定期贷款。修正案规定，从2020年第二季度到2021年第一季度，豁免经过季度测试的金融契约，并对此后到2021年第四季度的契约进行某些其他修改。有关这些修订的详细资料，请参阅附注8。

自.起2020年6月30日，公司拥有不受限制的现金$87.8百万和$251.0百万我们的高级无担保信贷工具的借款能力。


2.	重要会计政策摘要

陈述的基础

根据美国公认会计原则，我们的财务报表包括公司及其子公司的所有账目。所有公司间账户和交易在合并中都已取消。如果公司确定它有权益

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在财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)810含义内的可变利益实体中，整固，当公司被确定为该实体的主要受益人时，该公司将合并该实体。我们的经营伙伴关系符合可变利益实体的标准。本公司是主要受益者，因此，我们巩固了我们的经营伙伴关系。

我们认为，随附的未经审计的综合财务报表反映了所有必要的调整，以公平地反映我们截至2020年6月30日，我们截至的三个月和六个月的经营结果2020年6月30日和2019，截至三个月及六个月的权益表2020年6月30日和2019，以及截至以下六个月的现金流2020年6月30日和2019。由于季节性和短期变化的影响，中期业绩不一定代表全年业绩。我们相信所披露的资料足以防止所提供的资料有误导成分。然而，未经审计的综合财务报表应与截至及截至该年度的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。2019年12月31日，载于我们于年月日提交的Form 10-K年报2020年2月28日.

预算的使用

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。

风险和不确定性

整体经济状况会显著影响酒店的经营业绩，从而影响我们的财务状况。如果我们的任何一家酒店的经营业绩大幅下降，可能会影响我们向股东进行分配和偿还债务或履行其他财务义务的能力。

目前，最大的风险和不确定性之一是正在进行的新冠肺炎大流行的潜在持续时间和严重程度。新冠肺炎的大流行减少了旅行，并对整个酒店业造成了不利影响。我们相信，新冠肺炎在全球或我们开展业务的地区的实际和威胁传播，或者未来传染病或传染性疾病的广泛爆发，将继续减少一般的国内和国际旅行。我们的业务将在多大程度上继续受到新冠肺炎的影响，这在很大程度上将取决于我们无法高度自信地预测未来的事态发展及其对客户旅行的影响，包括疫情持续时间、新冠肺炎的持续传播和治疗、可能出现的有关新冠肺炎病情严重程度的新信息和事态发展、政府和个人遏制或减轻其影响的行动，以及任何放松当前限制的影响等。在美国的旅游活动继续受到新冠肺炎的重大不利影响的情况下，酒店业的整体业务和财务业绩以及公司的业务和财务业绩也将继续受到实质性的不利影响。有关新冠肺炎的其他披露及其对本公司的影响，请参阅附注1。

财产和设备

非业务的酒店物业、土地、土地改善、楼宇及家具、固定装置及设备及可识别无形资产的投资购买均按资产收购入账，并按收购累计总成本的相对公允价值入账。与收购相关的直接成本被资本化，作为收购资产的一个组成部分。在酒店购置日期之后购买的财产和设备按成本入账。更换和改进是资本化的，而维修和维护是按发生的费用计算的。固定资产出售或报废后，成本和相关累计折旧将从公司账户中扣除，由此产生的任何收益或亏损都将计入营业报表。

折旧一般是在资产的估计使用年限内使用直线法计算的。5至40五年用于建筑、土地改善和建筑改善，以及1至10家具、固定装置和设备的使用年限。租赁改进按租赁期限或相关资产的使用年限中较短的时间摊销。

当事件或环境变化显示酒店物业的账面价值可能无法收回时，我们会审查我们对酒店物业的投资以计提减值。可能导致审查的事件或情况包括(但不限于)物业住宿需求的不利变化、运营的当前或预计亏损，以及物业在其使用年限结束前更有可能大幅出售的预期。管理层进行分析，以确定来自运营的估计未贴现的未来现金流和

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酒店的最终处置，较少的销售成本，超过其账面价值。若估计未贴现的未来现金流量少于资产的账面金额，则将账面金额减至相关酒店的估计公平市价进行调整，并确认减值亏损。由于新冠肺炎的大流行，我们审查了我们的每一家酒店的减损情况，截至2020年6月30日并得出每个酒店物业的账面价值都是可以收回的结论。然而，由于大流行的持续影响，预计未来的现金流可能会进一步下降，并导致在未来一段时间内确认我们一个或多个酒店物业的减值费用。

我们将在我们决定处置酒店期间将酒店归类为待售酒店，并签署了具有约束力的购买该物业的协议，根据该协议，买方承诺了大量不可退还的现金，并且不存在可能导致交易无法及时完成的重大融资或其他或有事件。如果符合这些标准，如果公允价值减去销售成本低于酒店和相关资产的账面价值，我们将记录减值损失，并将停止记录折旧费用。我们将在资产负债表上将资产和相关负债归类为待售资产。

现金和现金等价物

我们认为所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。

收入确认

酒店经营收入在提供商品或服务时确认。收入包括客房销售、食品和饮料销售，以及其他酒店部门收入，如电话、停车、礼品店销售和度假费。客房收入在客户入住酒店房间的时间内确认。食品和饮料收入在向客户提供商品和/或服务的时间点确认，如餐厅餐饮服务或宴会服务。其他收入在向客户提供商品或服务的时间点或期间确认。某些辅助服务是由第三方提供的，我们会评估我们是这些安排的委托人还是代理人。如果我们是本金，我们会根据销售总价确认收入。

当一位客户或一组客户为我们酒店未来的住宿或宴会活动提供押金时，预付押金将被记录为负债。当向客户提供服务时，或者当拥有不可取消预订的客户未能到达部分或全部预订时，预付押金将转换为收入。相反，如果客人在预订前一段时间内取消相关预订，预付押金一般可以退还。

每股收益(亏损)

每股基本收益(亏损)的计算方法是净收入除以当期已发行普通股的加权平均数。每股摊薄收益(亏损)的计算方法是净收益(亏损)除以期内已发行普通股的加权平均数加上其他可能稀释的证券，如股票赠与或普通股运营单位转换后可发行的股票。对于在一段时间内反稀释的股票，不做任何调整。

基于股份的薪酬

我们使用以公允价值为基础的会计方法来核算以股份为基础的员工薪酬。我们根据奖品授予日的公允价值记录服务或市场条件下的奖品成本。该成本在要求员工提供服务以换取奖励的期间确认。对于雇员未提供必要服务的权益工具，不确认补偿成本。

所得税

我们使用资产负债法核算所得税。递延税项资产及负债按可归因于现有资产及负债账面值与其各自课税基础之间差额的财务报表账面值之间的差额而确认的估计未来税项后果。递延税项资产及负债以预期收回或结算该等暂时性差额的年度的现行制定税率计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布期间的收益中确认。然而，递延税项资产只有在考虑到所有现有证据(包括现有应税临时差额的未来逆转情况、未来预计的应税收入和税务计划战略)后才予以确认。如果根据现有证据的份量，部分或全部递延税项资产更有可能无法变现，则会提供估值免税额。

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我们已选择被视为房地产投资信托基金(“REIT”)，根据1986年修订的“国内收入法”(Internal Revenue Code)的规定，该规定要求我们每年至少将90%的应纳税所得额分配给股东，并遵守某些其他要求。除了为任何留存收入缴纳联邦税和州税外，我们还可能对出售某些资产的“内在收益”征税。我们的应税房地产投资信托基金子公司一般将缴纳联邦、州、地方和/或外国所得税。

为了使我们酒店物业投资的收入在REIT资格所需的毛收入测试中构成“房地产租金”，我们的收入不能来自我们任何酒店的运营。因此，我们将酒店物业租赁给我们的应税房地产投资信托基金子公司血石TRS，Inc.的一家全资子公司(“TRS”)，但法国珊瑚礁(Frenchman‘s Reef)和卡瓦洛点(Cavallo Point)除外，前者由我们选择被视为TRS的一家维尔京群岛公司拥有，后者被租赁给本公司的一家全资子公司，我们已选择将其视为TRS。

我们有不是的截至的税收不确定性应计项目2020年6月30日和2019年12月31日.

公允价值计量

在评估公允价值时，美国公认会计原则概述了一个估值框架，并创建了一个公允价值层次结构，以区分基于市场数据的市场假设(可观察到的投入)和报告实体自己对市场数据的假设(不可观察到的投入)。该层次结构对用于确定公允价值的投入的可观测性进行排名，然后将其分类并在三个类别中的一个类别中进行披露。这三个级别如下：

•级别1-投入是相同资产或负债在活跃市场上的报价(未调整)

•第2级-投入包括类似资产和负债在活跃市场的报价，相同资产和负债的报价

或市场中的类似资产，这些资产不是活跃的，并且是基于模型的估值，其输入是可观察到的

•级别3-具有不可观测输入的模型派生估值

无形资产和无形负债

无形资产和负债记录在非市场合同上，作为收购某些酒店的一部分。我们审查与收购酒店相关的协议条款，以确定与收购日估计的市场协议相比，这些条款是有利的还是不利的。有利的合同资产或不利的合同负债在收购日入账，并在协议期限内采用直线法摊销。我们不摊销使用年限不确定的无形资产，但如果事件或情况表明资产可能减值，我们每年或在过渡期审查这些资产的减值情况。

综合收益

除净收入外，我们没有任何综合收入。如果我们在未来期间有任何全面收益，以至于有必要编制全面收益表，则该报表将与综合经营表作为一个报表进行报告。

衍生工具

在正常的业务过程中，我们会受到利率变化的影响。我们可以订立衍生工具，包括利率掉期和上限，以管理或对冲利率风险。衍生工具在资产负债表日按公允价值记录。对于衍生品公允价值的变动，我们没有选择对冲会计处理。衍生工具的公允价值变动于每个期间记录，并计入综合经营报表的利息支出。

非控制性权益

非控股权益是指我们的合并经营合伙企业中不能直接或间接归因于本公司的那部分股权。这些非控制性权益在合并资产负债表中以权益形式报告，与公司的权益分开。在综合经营报表上，我们的非全资经营合伙企业的收入、费用和净收益或亏损在合并金额内报告，包括公司应占金额和非控股权益。收益或亏损根据非控股权益在适用期间的加权平均所有权百分比分配给非控股权益。合并权益表包括股东权益、非控股权益和总权益的期初余额、当期活动和期末余额。

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受限现金

受限现金主要包括更换家具和固定装置的准备金，通常由我们的酒店经理持有，以及根据贷款人的要求以第三方托管方式持有的现金。

发债成本

融资成本按成本计入债务账面金额的一部分，包括贷款费用和与发行债务相关的其他成本。债务发行成本的摊销是使用一种方法计算的，该方法近似于债务剩余寿命的实际利息法，并包括在随附的综合经营报表中的利息支出中。与我们的循环信贷安排(定义见附注8)相关的债务发行成本包括在随附的综合资产负债表上的预付资产和其他资产中。这些债务发行成本在循环信贷融资期间按比例摊销，无论是否有任何未偿还的借款，摊销包括在随附的综合经营报表中的利息支出中。

由于酒店经理的/来自酒店经理的

酒店经理的应收账款包括酒店应收账款、定期酒店经营分配、酒店经理代表我们持有的预付款项和其他资产。欠酒店经理的债务是酒店代表我们承担的与酒店经营相关的责任，这是公司的法定义务。

关键资金

与签订酒店管理或特许经营协议或完成特定资本项目相关的关键资金将在酒店管理协议期限、特许经营协议期限或其他系统和合理的期限(如适用)递延并摊销。递延关键资金在随附的综合资产负债表中被归类为递延收入，并作为管理费或特许经营费的抵销摊销。

租约

我们在一开始就确定一项安排是租赁还是包含嵌入租赁。对于既有租赁组成部分又有非租赁组成部分的协议(例如，公共区域维护成本)，我们不将非租赁组成部分与租赁组成部分分开，而是将这些组成部分作为一个组成部分进行核算。我们在租赁开始时确定租赁分类(运营或融资)。

使用权资产和租赁负债根据开始日租赁期内未来租赁付款的现值确认。用于确定租赁付款现值的贴现率是我们在租赁开始日的递增借款利率，因为隐含利率不容易确定。使用权资产还包括在生效日期或之前支付的任何初始直接成本和任何租赁付款，并因在生效日期或之前收到的任何不受限制的奖励而减少。

当我们合理确定我们将行使选择权时，延长或终止租赁的选择权包括在确认我们的使用权资产和租赁负债中。基于指数或费率的可变付款包括在租赁开始时使用指数或费率确认我们的使用权资产和租赁负债；然而，由于费率或指数更新而导致的这些租赁付款的变化被记录为所发生期间的租金费用。按超过规定金额的销售额百分比计算的或有租金不计入租赁负债和使用权资产的计量，但在发生时将确认为可变租赁费用。包含根据以前发生的与履约相关的可变租赁付款增加固定最低租赁付款的条款的租赁将被重新计量，因为这些付款现在代表租赁期剩余时间的固定最低付款的增加。但是，包含根据参考指数或费率(例如消费物价指数)的变化增加最低租赁付款的条款的租赁将不会被重新计量，因为此类变化不构成应急措施的解决。

信用风险集中

可能使公司面临严重信用风险的金融工具主要包括我们的现金和现金等价物。我们与各种金融机构保持现金和现金等价物。我们对这些金融机构的相对信用状况进行定期评估，并限制与任何一家机构的信用敞口。

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细分市场报告

我们的每一家酒店都是一个运营部门。我们在个人基础上评估我们的每一处物业，以评估业绩、资本支出水平以及收购或处置交易。我们对个别物业的评估并不侧重于物业类型(例如，城市、郊区或度假村)、品牌、地理位置或行业分类。

我们使用美国公认会计准则(U.S.GAAP)建立的标准来汇总我们的运营部门，包括我们提供的产品、客户类型和提供服务的方法的相似性。我们所有的房地产对经济刺激的反应都是相似的，例如商业投资、国内生产总值(GDP)的变化，以及旅行模式的变化。因此，我们的所有运营部门都符合汇总标准，从而产生了一个由我们的综合财务业绩代表的单一可报告部门。

关于自然灾害影响的核算

因自然灾害或其他非自愿事件而毁坏或损坏的资产，按其残值减记或减记账面价值。当证明有可能通过保险收益追回全部或部分财产损坏损失或其他承保费用时，应记录应收账款，并将损失或费用抵销至总损失或费用的金额。在与保险索赔有关的所有意外情况得到解决之前，不会记录任何收益。业务中断保险产生的收入在所有与保险赔偿有关的或有事项解决之前不会确认。

法国人珊瑚礁自2017年9月以来一直关闭，当时酒店受到飓风伊尔玛的严重破坏。在截至以下日期的六个月内2019年6月30日，我们认识到$8.8百万与法国人礁有关的业务中断保险收入。我们于2019年12月解决了对飓风伊尔玛的保险索赔，并解决了截至2019年12月的6个月的保险索赔2020年6月30日，我们没有确认任何业务中断保险收入。


3.	财产和设备

截至的财产和设备2020年6月30日和2019年12月31日由以下内容组成(以千为单位)：



	2020年6月30日			2019年12月31日
土地	$	618,210		$	617,695
土地改良	7,994			7,994
建筑物及工地改善工程	2,766,924			2,751,590
家具、固定装置及设备	536,348			534,802
在建	171,205			126,464
	4,100,681			4,038,545
减去：累计折旧	(1,070,776		)	(1,011,776		)
	$	3,029,905		$	3,026,769

2020年3月2日，我们收购了剩余的4.5%对位于加利福尼亚州亨廷顿海滩的ShoreBreak酒店底层土地的兴趣，购买价格为$1.6百万。我们现在拥有100%酒店底层土地的权益。

自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我们的应计资本支出为$5.2百万和$13.1百万分别为。

4. 租约

我们受制于经营租约，其中最重要的是土地租约。我们是土地租赁的承租人。八我们的酒店和一停车场，截至2020年6月30日。我们经营租赁的租赁负债假设行使所有可用的延期选择权，因为我们相信这些期权是合理肯定会行使的。自.起2020年6月30日，我们的经营租赁加权平均剩余租期为66五年，加权平均贴现率为5.77%.

包括在我们综合经营报表中的其他酒店费用中的经营租赁费用以及为计量租赁负债所包括的金额而支付的现金的组成部分如下(以千计)：

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	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2020		2019		2020		2019
经营租赁成本	$	2,763	$	2,832	$	5,571	$	5,582
可变租赁付款	$	2	$	489	$	239	$	826
为计入经营租赁负债的金额支付的现金	$	803	$	798	$	1,610	$	1,586

租赁负债的到期日如下(单位：千)：



截至十二月三十一日止的年度：	截至2020年6月30日
2020年(不包括截至2020年6月30日的六个月)	$	1,604
2021	3,496
2022	3,940
2023	3,997
2024	3,976
此后	759,124
租赁付款总额	776,137
扣除的计入利息	(672,549		)
租赁总负债	$	103,588

5. 权益

普通股

我们被授权发行最多400百万普通股，$0.01每股面值。普通股的每股流通股使持有者有权一对提交股东投票表决的所有事项进行投票。如果董事会授权，我们普通股的持有者有权从合法可用于支付股息的资产中获得股息。

我们有一个“市场”股权发行计划(“自动柜员机计划”)，根据该计划，我们可以不时发行和出售我们普通股的股票，总发行价最高可达$200百万。在截至以下日期的三个月及六个月内2020年6月30日，我们卖出了135,481普通股平均价格为$7.56每股收益为$1.0百万，净额约为$10千人支付给适用的销售代理的费用。自.起2020年8月7日，总发行价最高可达$199.0百万仍然可以通过自动取款机计划进行销售。

我们的董事会已经批准了一项股份回购计划(“股份回购计划”)，授权我们回购总价高达$250百万。根据股票回购计划，在联邦证券法和其他法律要求允许的情况下，在公开市场或私人谈判的交易中进行回购。这项权力可不时行使，并可按市场情况所需的数额行使，并须受监管方面的考虑。回购股票的时间、方式、价格和实际数量将取决于各种因素，包括股价、公司和监管要求、市场状况以及其他公司流动性要求和优先事项。股份回购计划可随时暂停或终止，恕不另行通知。在2020年第一季度，我们回购了1,119,438我们普通股的平均价格为$8.91每股，总购买价为$10.0百万。这些股票都是在2020年3月4日之前回购的。我们在各自的结算日注销了所有回购的股票。吾等已暂停购回股份，并根据吾等经修订信贷协议(定义见附注8)，在豁免吾等对优先无抵押信贷安排及无抵押定期贷款的财务契约要求期间，不得购回股份。自.起2020年8月7日，我们有$165.2百万在我们的股票回购计划下剩余的授权容量。

优先股

我们被授权发行最多10百万优先股的股份，$0.01每股面值。我们的董事会必须为每一类或每一系列优先股设定条款、优先股、转换或其他权利、投票权、限制、股息或其他分配的限制、资格以及赎回条款或条件。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，这里有不是的已发行优先股的股份。

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运营合伙单位

关于我们在2018年12月收购Cavallo Point的情况，我们发布了796,684公共运营单位给第三方，否则与公司无关，在$11.76每单位。持有者可选择赎回每个公共操作单元。普通股单位持有人拥有一定的赎回权，这使得他们能够促使我们的经营合伙企业在赎回时以每单位相当于我们普通股市场价格的现金来换取他们的单位，或者根据我们的选择权，在赎回时赎回他们的单位，以换取我们普通股的股份。一-一对一的基础，根据股票拆分、合并、合并或类似的按比例进行的股票交易的发生而进行调整。

长期激励合伙单位(“LTIP单位”)，也称为利润利息单位，可根据2016年计划(定义见下文附注6)向符合条件的参与者发放，用于向我们的经营合伙企业提供服务或为我们的经营合伙企业的利益提供服务。LTIP单位是我们经营合伙企业中的一类合伙单位，无论是否归属，都将获得与已发行普通股运营单位相同的单位分配，这相当于我们普通股的每股股息。最初，LTIP单位的资本账户余额为零，不会收到营业收入(亏损)的分配，在清算分配方面也不能与普通的OP单位完全平价。如果达到这样的平价，归属的LTIP单位将转换为同等数量的普通股运营单位，此后将拥有普通股运营单位的所有权利和利益，包括在赎回时以每单位现金换取相当于我们普通股市场价格的现金的权利，或者根据我们的选择权，在赎回时换取我们普通股的股票。一-一对一的基础，根据股票拆分、合并、合并或类似的按比例进行的股票交易的发生而进行调整。有关LTIP单元的其他披露，请参见注释6。

有855,191和792,131非关联第三方和公司高管持有的共同运营单位，截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为。有243,809和244,366LTIP未完成单位(截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为。所有已授予的LTIP单位已达到与普通OP单位的经济平价，并已转换为普通OP单位。

股息和分配

2020年，我们向普通股持有者支付了以下股息，并向普通股持有者和LTIP单位持有者进行了分配：



付款日期	记录日期	分红每股
2020年1月13日	2020年1月2日	$	0.125

我们的董事会暂停了季度股息，从本应在2020年4月底支付的第一季度股息开始。我们预计在2021年1月支付股息，足以支付截至本年度我们应税收入的100%(如果有的话)。2020年12月31日.

6. 股票激励计划

我们被授权发行最多6,082,664我们2016年股权激励计划(“2016计划”)下的普通股，我们已经发行或承诺发行的普通股3,053,153截至的股份2020年6月30日.

限制性股票奖

向我们的高级职员和员工发放的限制性股票奖励通常授予三-根据连续就业情况，自赠款之日起计的一年期间。我们根据授予之日我们普通股的公平市值来衡量限制性股票奖励的补偿费用。补偿费用在归属期间以直线方式确认，并包括在随附的综合经营报表中的公司费用中。我们的限制性股票奖励摘要来自2020年1月1日至2020年6月30日具体如下：

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	数量股份		加权的- 平均资助金约会集市价值
截至2020年1月1日的未归属余额	472,999		$	10.40
授与	343,410		9.41
既得	(229,664	)	10.55
没收	(13,683	)	9.99
2020年6月30日的未归属余额	573,062		$	9.76

其余的股票奖励预计将授予如下：8,202共享期间2020, 247,019共享期间2021, 141,836在.期间2022和176,005在.期间2023。自.起2020年6月30日，与限制性股票奖励相关的未确认补偿成本为$4.6百万记录未确认赔偿费用的加权平均期间约为27月份。我们录制了$0.6百万截至三个月的与限制性股票奖励相关的薪酬支出2020年6月30日和2019。我们录制了$1.3百万和$1.4百万截至六个月的与限制性股票奖励相关的薪酬支出2020年6月30日和2019分别为。

绩效股票单位

绩效股票单位(“PSU”)是授予三年自授予之日起生效。每位执行干事将获得一个目标数量的PSU(“PSU目标奖”)。向每位高管发行的普通股的实际数量是基于公司实现某些业绩目标的情况。五十百分比的PSU是以相对总股东回报为基础的，50%关于酒店市场份额的提高。相对于另一组上市住宿REITs的股东总回报而言，达到一定水平的股东总回报的实现程度是在三年的业绩期间衡量的。如果我们的股东总回报低于30同业集团股东总回报的第几个百分位数。向一名高管发行的普通股的最高股数等于150%如果我们的股东总回报等于或大于75同业集团股东总回报的第几个百分位数。获得的PSU数量限制为100%如果公司的股东总回报在三年业绩期间为负值，则可获得PSU目标奖励。我们每家酒店的市场份额的提高是根据STR Global为每家酒店准备的一份报告在三年的业绩期间进行衡量的，STR Global是一家公认的、被普遍接受的酒店业基准服务公司。

我们根据授予日奖励的公平市场价值来衡量PSU的补偿费用。薪酬费用是以直线方式确认的三-年度业绩期间，并包括在随附的综合经营报表中的公司费用中。基于我们的相对总股东回报的部分PSU的授予日期公允价值是使用由第三方评估公司执行的蒙特卡洛模拟确定的。授予日基于酒店市场份额改善的部分PSU的公允价值是我们普通股在授予日的收盘价。

2020年2月25日，我们的董事会批准了352,035向我们的执行官员发送PSU。根据我们的相对总股东回报，部分PSU的授予日期公允价值为$8.52使用波动率的假设21.4%无风险利率为1.16%。授予日期根据酒店市场份额计算的部分PSU的公允价值为$9.58，这是我们普通股在这个日期的收盘价。

我们的PSU摘要，来自2020年1月1日至2020年6月30日具体如下：



	数量目标单位		加权的- 平均资助金约会集市价值
截至2020年1月1日的未归属余额	796,532		$	11.16
授与	352,035		9.02
来自股息的额外单位	9,556		10.42
既得(1)	(245,937	)	11.00
2020年6月30日的未归属余额	912,186		$	9.63

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(1)	2020年归属的PSU赚取的普通股股数等于。123.07%PSU目标奖的获得者。

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其余未归属的PSU预计将归属如下：290,927期间的单位2021, 269,224期间的单位2022和352,035在.期间2023。归属所赚取的股份数量取决于上述业绩目标的实现情况。自.起2020年6月30日，与PSU相关的未确认补偿成本为$4.8百万，并预计在加权平均时间段内以直线为基础进行确认。26月份。我们录制了$0.7百万截至三个月的每个月与PSU相关的补偿费用2020年6月30日和2019。我们录制了$1.4百万和$1.3百万截至六个月的与PSU相关的补偿费用2020年6月30日和2019分别为。

LTIP单元

LTIP部门旨在为高管提供与限制性股票相当的长期激励，同时允许他们享受更优惠的所得税待遇。每个授予的LTIP单位被视为相当于根据2016年计划保留的一股普通股的奖励。在授予时，LTIP单位并不具有与普通OP单位完全的经济平价，但根据合伙企业税收规则，随着时间的推移，一旦发生特定事件，LTIP单位就可以达到这种平价。

2020年2月25日，我们的董事会批准了80,898LTIP单位给我们的某些高级管理人员。本公司其他行政人员选择收取限制性股票，以代替LTIP单位。授予日期LTIP单位的公允价值是我们普通股在授予日期的收盘价。

我们的LTIP单元摘要来自2020年1月1日至2020年6月30日具体如下：



	单位数		加权的- 平均资助金约会集市价值
截至2020年1月1日的未归属余额	244,366		$	10.65
授与	80,898		9.58
既得(1)	(81,455	)	10.65
2020年6月30日的未归属余额	243,809		$	10.29

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(1)	自.起2020年6月30日，所有归属的LTIP单元都已转换为公共运算单元。

其余未归属的LTIP单位预计归属如下：108,421期间的单位2021, 108,422期间的单位2022和26,966期间的单位2023。自.起2020年6月30日中的325,264LTIP单位已批准，81,455LTIP小组已经授权。

自.起2020年6月30日，与LTIP单位奖励相关的未确认补偿成本为$2.1百万记录未确认赔偿费用的加权平均期间约为24月份。我们录制了$0.3百万和$0.2百万截至三个月的与LTIP单位奖励相关的薪酬支出2020年6月30日和2019分别为。我们录制了$0.5百万和$0.3百万截至六个月的与LTIP单位奖励相关的薪酬支出2020年6月30日和2019分别为。

7. 每股收益(亏损)

每股基本收益(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数量。每股摊薄收益(亏损)的计算方法是将普通股股东可获得的经摊薄证券调整的净收益(亏损)除以包括摊薄证券在内的已发行普通股的加权平均数。

包含不可没收股息或股息等价物权利(不论已支付或未支付)的未归属股票奖励均为参与证券，并根据两级法计入每股收益。因此，用于计算基本和稀释每股收益的普通股股东可获得的净收入或亏损(如适用)已被排除在可归因于基于未归属股份的薪酬(参与证券)的分配和未分配收益之外。

以下是基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)计算的对账(单位为千，不包括每股和每股数据)：

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	截至6月30日的三个月，						截至6月30日的六个月，
	2020			2019			2020			2019
分子：
普通股股东应占净(亏损)收入	$	(72,782	)	$	28,960		$	(107,341	)	$	37,905
未归属的基于股份的薪酬所宣布的股息	—			(35		)	—			(70		)
普通股股东可获得的净(亏损)收益	$	(72,782	)	$	28,925		$	(107,341	)	$	37,835
分母：
加权-已发行普通股的平均数量-基本	200,797,317			202,405,507			201,002,576			202,610,178
稀释证券的影响：
未归属限制性普通股	—			68,995			—			58,084
与未归属PSU相关的股票	—			426,137			—			438,228
加权-已发行普通股平均数-稀释	200,797,317			202,900,639			201,002,576			203,106,490
每股收益(亏损)：
普通股股东可获得的每股净(亏损)收益-基本	$	(0.36	)	$	0.14		$	(0.53	)	$	0.19
普通股股东可获得的每股净(亏损)收益-摊薄	$	(0.36	)	$	0.14		$	(0.53	)	$	0.19

在截至以下日期的六个月内2020年6月30日, 171,458的未归属PSU被排除在已发行的稀释加权平均普通股之外，因为它们的效果将是反稀释的。

非控股股东持有的普通股运营单位已被排除在稀释每股收益(亏损)计算的分母之外，因为这不会对金额产生影响，因为普通股运营单位的收入或亏损份额也将被加减，以得出普通股股东可获得的净收益(亏损)。

8. 债款

下表列出了截至以下日期公司债务的信息2020年6月30日和2019年12月31日(千美元)：

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			截至的本金余额
贷款	截至2020年6月30日的利率	到期日	2020年6月30日			2019年12月31日
盐湖城万豪市中心抵押贷款(2020年6月25日偿还)	4.25%	2020年11月	$	—		$	53,273
盐湖城万豪市中心抵押贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+3.25%(1)	2022年1月(2)	48,000			—
华盛顿特区威斯汀城市中心抵押贷款	3.99%	2023年1月	59,427			60,550
索诺马小屋，文艺复兴度假村和水疗中心抵押贷款	3.96%	2023年4月	26,675			26,963
圣地亚哥威斯汀抵押贷款	3.94%	2023年4月	61,064			61,851
曼哈顿庭院/中城东区抵押贷款	4.40%	2024年8月	80,330			81,107
文艺复兴沃辛顿抵押贷款	3.66%	2025年5月	80,067			80,904
JW万豪丹佛樱桃溪抵押贷款	4.33%	2025年7月	60,659			61,253
波士顿威斯汀海滨酒店抵押贷款	4.36%	2025年11月	188,804			190,725
新市场税收抵免贷款(3)	5.17%	2020年12月	2,943			2,943
未摊销债务发行成本			(2,935		)	(3,240		)
抵押贷款和其他债务总额，扣除未摊销债务发行成本			605,034			616,329

无担保定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+2.35%(4)	2023年10月	50,000			50,000
无担保定期贷款	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+2.35%(5)	2024年7月	350,000			350,000
未摊销债务发行成本			(1,733		)	(1,230		)
无担保定期贷款，扣除未摊销债务发行成本			398,267			398,770

高级无担保信贷安排	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)+2.40%(6)	2023年7月(7)	148,985			75,000

债务总额，扣除未摊销债务发行成本			$	1,152,286		$	1,090,099
加权平均利率	3.80%

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(1)	伦敦银行间同业拆借利率(Libor)的下限为1.0%.


(2)	在满足某些条件的情况下，贷款可以再延长一年。


(3)	假设与收购凤凰城帕洛玛酒店有关2018年3月1日.


(4)	我们是一项利率互换协议的缔约方，该协议将伦敦银行同业拆借利率固定在2.41%穿过2023年10月.


(5)	我们是一项利率互换协议的缔约方，该协议将伦敦银行同业拆借利率固定在1.70%穿过2024年7月为$175百万贷款的一部分。有效2020年6月9日，LIBOR的下限为0.25%.


(6)	有效2020年6月9日，LIBOR的下限为0.25%.


(7)	在支付了适用的费用并满足某些习惯条件后，信贷安排可以再延长一年。

按揭及其他债务

我们产生了有限的追索权，特定于财产的抵押债务由我们的某些酒店担保。如果发生违约，贷款人只能取消担保资产的抵押品赎回权；但是，如果发生欺诈、滥用资金或其他惯例追索权条款，贷款人可以向我们要求付款。自.起2020年6月30日, 八我们的31酒店由抵押债务担保。

在……上面2020年6月25日，我们通过结束对我们唯一的重大近期债务到期日进行再融资$48.0百万由盐湖城万豪市中心担保的抵押贷款。贷款所得用于偿还现有的$52.5百万按揭贷款

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由盐湖城万豪市中心担保，该项目原定于2020年11月到期，余额由企业手头现金提供资金。这笔新贷款将于#年到期。2022年1月并有权将到期日延长至2023年1月，但须符合某些条件。这笔新贷款的利息为伦敦银行同业拆借利率加码。3.25%。伦敦银行同业拆借利率的下限为1.0%。这笔贷款需要偿还本金#。$150千人每月，剩余本金到期。

由于新冠肺炎的影响，我们已要求对通过商业抵押证券(“CMBS”)池发放的我们酒店银团贷款的某些条件给予减免。除了波士顿威斯汀海滨酒店抵押的按揭贷款外，我们没有收到任何所要求的减免。在……上面2020年7月16日，我们签订了一项由威斯汀波士顿海滨酒店担保的抵押贷款的修正案。修正案允许公司使用酒店目前的储备余额更换家具和固定装置(“FF&E储备”)，用于偿还自三个月起到期的债务。2020年8月。用于贷款到期金额的FF&E储备中的任何资金都必须由公司在截至以下日期的12个月内按比例补充2022年6月.

我们的抵押债务包含某些特定于房地产的契约和限制，包括触发“现金陷阱”条款的最低偿债覆盖率或债务收益率，以及在未经贷款人同意的情况下招致额外债务的限制。当酒店的经营业绩低于一定的偿债覆盖率或债务收益率时，就会触发这种现金陷阱条款。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率或债务收益率，并在一段时间内保持这一水平。此类规定并未向贷款人提供加速偿还标的债务的权利。自.起2020年6月30日，曼哈顿中城东部庭院、威斯汀波士顿海滨酒店、索诺马的Lodge at Sonoma、华盛顿特区威斯汀的市中心、樱桃溪的JW万豪丹佛和文艺复兴沃辛顿的偿债覆盖率或债务收益率低于最低门槛，从而触发了每笔贷款的现金陷阱拨备。我们预计，由于新冠肺炎疫情对我们酒店运营的持续负面影响，威斯汀圣地亚哥贷款的现金陷阱拨备将于2020年第三季度触发。我们预计这样的现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。

优先无担保信贷安排和无担保定期贷款

我们是信贷协议(“信贷协议”)的缔约方，该协议规定$400百万高级无担保信贷安排(“循环信贷安排”)，于#年到期2023年7月, a $350百万年到期的无担保定期贷款2024年7月(“贷款定期贷款”)及$50百万年到期的无担保定期贷款2023年10月(《2023年定期贷款》)。循环信贷贷款的到期日在支付了适用的费用并满足某些习惯条件后，可以再延长一年。循环信贷贷款的利率基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，外加基于公司杠杆率的适用保证金，如下所示：



	适用保证金
杠杆率	旋转信贷安排	不安全定期贷款
低于30%	1.40%	1.35%
大于或等于30%但小于35%	1.45%	1.40%
大于或等于35%但小于40%	1.50%	1.45%
大于或等于40%但小于45%	1.55%	1.50%
大于或等于45%但小于50%	1.70%	1.65%
大于或等于50%但小于55%	1.90%	1.85%
大于或等于55%	2.05%	2.00%

除循环信贷融资项下未偿还款项的应付利息外，我们还须支付等同于0.20%循环信贷安排的未使用部分(如果平均使用量大于50%或0.30%如果平均使用量小于或等于循环信贷安排的未使用部分50%。自.起2020年6月30日，我们有过$149.0百万在循环信贷安排项下的未偿还借款中。我们在#年的循环信贷安排上产生了利息和未使用的费用。$1.8百万和$1.0百万在截至的三个月内2020年6月30日和2019分别为。我们在#年的循环信贷安排上产生了利息和未使用的费用。$2.5百万和$1.7百万在截至以下日期的六个月内2020年6月30日和2019分别为。我们对#年的无担保定期贷款产生了利息。$2.9百万和$3.5百万在截至的三个月内2020年6月30日和2019分别为。我们对#年的无担保定期贷款产生了利息。$6.1百万和$6.9百万在截至以下日期的六个月内2020年6月30日和2019分别为。

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在……上面2020年6月9日，我们对信贷协议(“经修订的信贷协议”)进行了修订。修订后的信贷协议免除了经季度测试的金融契约2020年6月9日一直持续到#年第一季度2021，除非我们选择在较早的日期终止豁免(2020年6月9日而终止日期与#年第一季度末两者中较早者为准2021，“圣约救济期”)。

在契约救济期内，直至吾等证明遵守契约救济期结束后下一财政季度的财务契约为止(“限制期”)，(I)经修订信贷协议规定，除各种例外情况外，若干债务、股权发行及资产处置所得的现金净额，将用作强制性预付经修订信贷协议下未清偿的款项；(Ii)经修订信贷协议另订契约，规定吾等及我们的附属公司维持最低流动资金，定义为不受限制的现金；(Ii)经修订信贷协议规定，吾等及我们的附属公司须维持最低流动资金，定义为不受限制的现金；(Ii)经修订信贷协议规定，吾等及我们的附属公司须维持最低流动资金，定义为不受限制的现金。$100.0百万及(Iii)经修订信贷协议施加额外的负面契诺，将限制吾等招致额外债务、支付股息及分派(维持REIT地位所需者除外)、回购股份、预付其他债务、进行资本开支、进行资产处置或转让及进行投资的能力，每种情况均受各种例外情况规限。在限制期内，允许收购担保酒店，但须符合以下条件$300百万此外，允许收购无担保酒店，条件是部分偿还循环信贷安排的未偿还余额或由初级资本提供资金。

在“公约”救济期结束后，经修订的“信贷协议”修改了某些金融契约，直至2022年1月1日或者，除非我们选择在更早的日期终止该期间(“比率调整期”)，如下所示：


•	最高杠杆率从60%至65%;


•	无约束杠杆率从60%至65%及


•	未担保的隐含债务服务覆盖率不得低于1.00至1.00比率调整期内的前两个测试期，不少于1.10至1.00比率调整期内的第三个测试期且不少于1.20至1.00之后的所有测试期。

在公约救济期内，直至(I)项中较早者为止2022年1月1日及(Ii)吾等证明遵守财务契诺之日，在未实施比率调整期内继契约济助期后连续两个季度实施之修订之情况下，吾等拥有未设押物业之若干附属公司之股权须予质押，以担保经修订信贷协议项下之责任。

在《公约》救济期和比率调整期内，经修订的信贷协议还将适用利率设定为伦敦银行同业拆借利率加2.40%对于循环信贷安排和伦敦银行同业拆借利率，外加2.35%对于融资定期贷款和2023年定期贷款。修订后的信贷协议还增加了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限0.25%用于可变利率的计算。

9. 公允价值计量与利率互换

若干金融资产、负债及其他金融工具的公允价值2020年6月30日和2019年12月31日，以千为单位，如下所示：



	2020年6月30日				2019年12月31日
	携载金额(1)		公允价值		携载金额(1)		公允价值
债款	$	1,152,286	$	1,214,065	$	1,090,099	$	1,110,353
利率互换负债	$	14,858	$	14,858	$	2,545	$	2,545

_______________


(1)	债务账面金额是扣除未摊销债务发行成本后的净额。

我们债务的公允价值是公允价值层次下的二级计量(见附注2)。我们通过按估计的市场利率贴现每种工具的未来现金流来估计我们债务的公允价值。我们的利率掉期的公允价值是公允价值层次下的第二级衡量标准。我们根据利率收益率曲线和隐含市场波动率作为输入，并根据交易对手的信用风险进行调整，估计利率互换的公允价值。我们得出的结论是，信用风险估值调整的投入是第3级投入，但这些投入对整个公允价值计量并不重要。由于这些金融工具的短期性质，我们其他金融工具的账面价值接近公允价值。

利率互换

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本公司的利率衍生工具(未被指定或核算为现金流对冲)包括以下内容2020年6月30日和2019年12月31日，以千为单位：



									资产(负债)公允价值
对冲债务	类型	固定费率		指数	生效日期	到期日	名义金额		2020年6月30日			2019年12月31日
5000万美元定期贷款	互换	2.41	%	1个月期伦敦银行同业拆息	2019年1月7日	2023年10月18日	$	50,000	$	(3,840	)	$	(1,597	)
3.5亿美元定期贷款	互换	1.70	%	1个月期伦敦银行同业拆息	2019年7月25日	2024年7月25日	$	175,000	(11,018		)	(948		)
									$	(14,858	)	$	(2,545	)

利率掉期协议的公允价值计入随附的综合资产负债表中的应付帐款和应计费用。2020年6月30日和2019年12月31日.

10. 承诺和或有事项

诉讼

我们会受到各种索赔、诉讼和法律程序的影响，包括在正常业务过程中出现的关于我们酒店和公司事务的日常诉讼。虽然无法确定该等事宜的最终结果，但管理层相信，超过保险承保金额的该等负债总额(如有)不会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而，对该公司提出的索赔、诉讼和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。

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第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

本报告包含修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节意义上的某些前瞻性陈述。该公司打算将这类前瞻性陈述纳入“1995年私人证券诉讼改革法”中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以遵守这些安全港条款。这些前瞻性陈述通常可以通过使用“相信”、“预期”、“打算”、“预期”、“估计”、“项目”或类似的表达方式来识别，无论是否定的还是肯定的。前瞻性陈述是基于管理层目前的预期和假设，并不是对未来业绩的保证。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素包括但不限于这里讨论的风险，以及我们在提交给证券交易委员会的定期文件中不时讨论的风险因素，包括我们截至2010年12月31日的年度报告第I部分的Form 10-K第1A项“风险因素”。2019年12月31日正如我们的Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告所更新的那样。因此，不能保证公司的期望一定会实现。除非联邦证券法另有要求，否则公司不承担任何义务或承诺公开发布对本报告中包含的任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映本报告日期之后的事件、情况或预期的变化。

可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同的一些风险和不确定因素包括但不限于以下内容：


•	经济的负面变化，包括但不限于，当前就业增长趋势逆转、失业增加或企业盈利和投资减少；


•	酒店业的竞争加剧，以及我们拥有物业的市场中来自替代住宿渠道或第三方互联网中介的竞争加剧；


•	未能有效执行我们的长期业务战略并成功确定和完成收购；


•	影响酒店翻新和管理的风险和不确定因素(包括但不限于施工延误、建筑成本增加、酒店运营中断以及与我们的特许经营协议相关的风险)；


•	与融资的可获得性和条件以及利用债务为收购和翻新提供资金或为现有债务再融资有关的风险，包括较高的利率对融资成本和/或可获得性的影响；


•	与我们的负债水平相关的风险，以及我们在优先无担保信贷安排和无担保定期贷款的信贷协议上获得契约豁免的能力；


•	与整个旅馆业相关的风险，包括但不限于，替代住宿渠道的增加、商务旅行频率的减少和经营成本的增加；


•	与自然灾害相关的风险；


•	新型冠状病毒(新冠肺炎)对美国、地区和全球经济、旅游、酒店业以及我们酒店的财务状况和经营业绩的持续不利影响；


•	遵守政府法规的费用，包括但不限于“美国残疾人法”；


•	未投保损失和环境污染的潜在责任；


•	与网络攻击或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及支持我们的运营和酒店经理的信息技术和系统的其他重大中断；


•	与我们可能无法根据1986年修订的“国内收入法”获得房地产投资信托基金资格相关的风险；


•	税收和环境法可能出现的不利变化；以及


•	与我们对关键人员的依赖相关的风险，这些关键人员的持续服务得不到保证。

概述

DiamondRock酒店公司是一家专注于住宿的马里兰州公司，以房地产投资信托基金(“REIT”)的形式运营。自.起2020年6月30日，我们拥有一个投资组合，31高级酒店和度假村包含10,102客房分布在北美和美属维尔京群岛的21个不同市场。我们在美属维尔京群岛的酒店，法国礁和晨星海滩度假村(“法国礁”)，由于2017年9月伊尔玛飓风造成的损失，目前仍处于关闭状态。

作为住宿物业的所有者，而不是经营者，我们收到酒店在向酒店经理支付费用后产生的所有运营利润或亏损，这些费用是根据每家酒店的收入和盈利能力计算的。

我们的战略是将积极的资产管理、保守的杠杆和有纪律的资本配置应用于北美城市和度假市场的高质量住宿物业，这些物业具有优越的增长前景和较高的进入门槛。我们的目标是通过股息和持久的资本增值相结合，提供超过同行所产生的长期股东回报。

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我们的主要业务是收购、拥有、资产管理和翻新美国的高级酒店物业。我们的投资组合集中在主要的门户城市和目的地度假地点。我们的每家酒店都由第三方管理-要么是独立的运营商，要么是品牌运营商，如万豪国际酒店集团(Marriott International，Inc.)。(“万豪”)。

我们严格评估我们的每家酒店，以确保我们拥有符合我们的愿景、支持我们的使命并与我们的战略相一致的酒店组合。我们定期分析我们的投资组合，以确定将资本投资于某些项目或销售非核心资产的机会，以提高我们的投资组合质量。我们致力于保守的资本结构和审慎的杠杆。我们定期评估资本的可获得性和可负担性，以实现股东价值最大化和企业风险最小化。此外，我们致力于遵循健全的公司治理实践，并在与股东的沟通中保持公开和透明。

财务状况和经营业绩的主要指标

我们使用各种经营和其他信息来评估我们业务的财务状况和经营业绩。这些关键指标包括按照美国公认会计原则(“美国GAAP”)编制的财务信息，以及没有按照美国GAAP编制的其他财务信息。此外，我们还使用其他可能不属于财务性质的信息，包括统计信息和比较数据。我们使用这些信息来衡量单个酒店、酒店集团和/或我们整个业务的表现。我们定期将历史信息与内部预算以及整个行业的信息进行比较。这些关键指标包括：


•	入住率；


•	日均费率(或ADR)；


•	每间可用客房收入(或RevPAR)；


•	未计利息、所得税、折旧及摊销前收益(或EBITDA)、房地产未计利息、所得税、折旧及摊销前收益(或EBITDA回复)和调整后的EBITDA；以及


•	运营资金(或FFO)和调整后的FFO。

入住率、ADR和RevPAR是酒店业内部评估经营业绩的常用指标。RevPAR是ADR和入住率的乘积，是监测单个酒店水平和整个业务运营业绩的重要统计数据。我们在绝对的基础上评估单个酒店的RevPAR表现，并将其与预算和前期进行比较，以及在公司范围和地区的基础上进行评估。ADR和RevPAR仅包括客房收入。客房收入包括大约66%占我们截止到的六个月总收入的1/32020年6月30日并由需求决定，以入住率衡量，定价以ADR衡量，以及我们可用的酒店房间供应。

我们的ADR、入住率和RevPAR业绩可能会受到宏观经济因素的影响，如美国总体经济状况、地区和当地就业增长、个人收入和公司收益、写字楼空置率和业务搬迁决定、机场和其他商务和休闲旅行、对住宿替代方案的使用增加、新酒店建设以及我们竞争对手的定价策略。此外，我们的ADR、入住率和RevPAR业绩取决于我们酒店的全球品牌的持续成功。

我们也用EBITDA，EBITDA回复、调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO作为衡量我们业务财务业绩的指标。请参阅“非GAAP财务衡量标准”。

新冠肺炎大流行

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。这场大流行减少了旅行，并对整个酒店业产生了不利影响。我们已经看到住宿需求产生因素的显著减少或消除，包括全市范围的会议、体育和娱乐活动、商务和休闲旅行，以及国内整体空运能力。

针对新冠肺炎，我们在物业和公司层面采取了以下积极行动：

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•	与我们的酒店运营商协调，我们在整个2020年3月和4月暂停了我们20家酒店的运营。在截至以下三个月的期间内2020年6月30日，我们重新开张了12家酒店。在…之后2020年6月30日，我们重新开业了另外三家酒店，我们之前运营的30家酒店中有25家已经开业，截止到2020年8月7日.


•	我们已经与我们的酒店运营商一起制定并实施了行动计划，以显著降低我们每家酒店的运营成本。


•	在可能的情况下，我们已经为我们的酒店培养了其他需求，包括容纳急救人员和被隔离的军事人员。


•	我们已经取消或推迟了2020年剩余时间计划的资本支出的65%以上。


•	我们已经暂停了法国人珊瑚礁的重建工作，我们原本预计它将在2020年底作为两家独立的酒店开业。


•	我们暂停了季度股息，从2020年4月支付的股息开始。我们预计在2021年1月支付股息，足以支付截至2020年12月31日的一年中我们应纳税所得额的100%(如果有的话)。


•	2020年3月，我们从4亿美元的优先无担保信贷安排中提取资金，以增强我们的流动性。自.起2020年6月30日，我们有过2.51亿美元我们的高级无担保信贷工具的借款能力8780万美元手头的不受限制的现金。


•	2020年6月9日，我们执行了4亿美元优先无担保信贷安排和4亿美元无担保定期贷款的信贷协议修正案。修正案规定，从2020年第二季度开始至2021年第一季度，豁免经过季度测试的金融契约，并对此后至2021年第四季度的契约进行某些其他修改。


•	2020年6月25日，我们通过完成盐湖城万豪市中心担保的4800万美元抵押贷款，为我们唯一重要的近期债务到期日进行了再融资。贷款所得用于偿还盐湖城万豪市中心计划于2020年11月1日到期的现有5250万美元抵押贷款。新贷款将于2022年1月到期，并有权将到期日延长至2023年1月，但须满足某些条件。


•	我们正在探索对现有酒店管理和特许经营协议的可能修改，目前正在与某些酒店经理和特许经营商讨论修改或重组这些协议的可能性，以使我们受益。鉴于这些谈判的早期性质，目前还不清楚这些谈判会带来什么变化(如果有的话)。

围绕新冠肺炎大流行的局势仍然不稳定。我们酒店住宿的市场需求与酒店附近报告的感染水平、消费者信心以及卫生官员以及联邦、州和地方政府的指导密切相关。

我们以休闲为重点的酒店的需求比我们的城市酒店恢复得更快。。随着需求的回升，我们将继续积极管理我们的酒店。我们继续仔细评估人员需求、清洁和安全协议、业务组合和其他举措。我们预计，新冠肺炎疫情将减少我们经营的市场内新酒店客房的供应渠道，这将进一步稳定每间客房的均价和盈利能力。

另见本报告第二部分第1A项“风险因素”。

我们的酒店

下表列出了截至六个月的某些运营信息2020年6月30日我们每家酒店的费用。该表显示了每家酒店的经营状况，以及截至六个月的部分时间内每家酒店的入住率、ADR和RevPAR2020年6月30日它是开着的。

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酒店在截至2020年6月30日的6个月内开放⁽¹⁾
财产	定位			数量房间	入住率(%)		ADR(美元)		RevPAR(美元)		%变化从2019年RevPAR开始
盐湖城万豪市中心	犹他州盐湖城			510	28.0	%	167.49		46.81		(58.3	)%
文艺复兴时期的沃辛顿	得克萨斯州沃斯堡			504	34.4	%	187.14		64.47		(56.8	)%
圣地亚哥威斯汀	加州圣地亚哥			436	47.3	%	182.76		86.53		(44.6	)%
威斯汀劳德代尔堡海滩度假村	佛罗里达州劳德代尔堡			433	49.5	%	251.18		124.30		(38.2	)%
华盛顿特区威斯汀市中心	华盛顿特区。			410	31.0	%	191.70		59.48		(68.5	)%
亚特兰大万豪Alpharetta酒店	佐治亚州，亚特兰大			318	29.1	%	167.54		48.74		(60.2	)%
曼哈顿庭院/中城东区	纽约，纽约			321	76.2	%	154.60		117.86		(46.7	)%
贝塞斯达万豪套房	马里兰州贝塞斯达			272	25.9	%	168.34		43.57		(67.7	)%
破岸酒店	加利福尼亚州亨廷顿海滩			157	55.2	%	211.59		116.73		(39.0	)%
L‘Auberge de Sedona	亚利桑那州塞多纳			88	50.3	%	568.53		286.00		(44.1	)%
开放酒店的合计/加权平均数				3,449	40.7	%	200.33		81.47		(52.1	)%

截至2020年6月30日的6个月中，酒店关闭了部分时间⁽¹⁾
财产	定位	关闭日期	重新开放日期 ⁽²⁾	数量房间	入住率(%)		ADR(美元)		RevPAR(美元)		%变化从2019年RevPAR开始
芝加哥万豪市中心	芝加哥，伊利诺斯州	4/10/2020	-	1,200	21.5	%	$	164.29	$	35.30	(76.0	)%
波士顿威斯汀海滨酒店	波士顿，马萨诸塞州	3/25/2020	-	793	29.9	%	196.96		58.95		(68.1	)%
纽约列克星敦酒店	纽约，纽约	3/29/2020	-	725	30.7	%	183.27		56.34		(72.3	)%
波士顿市中心希尔顿酒店	波士顿，马萨诸塞州	3/23/2020	⁽³⁾	403	32.8	%	191.87		62.99		(75.1	)%
维尔万豪山庄度假村及水疗中心	科罗拉多州维尔市	3/20/2020	6/12/2020	344	33.1	%	442.11		146.46		(33.2	)%
格温芝加哥酒店	芝加哥，伊利诺斯州	3/31/2020	6/10/2020	311	31.8	%	193.42		61.51		(68.0	)%
中环时代广场希尔顿花园酒店	纽约，纽约	3/29/2020	-	282	38.5	%	154.35		59.40		(73.6	)%
希尔顿·伯灵顿	佛蒙特州伯灵顿	3/31/2020	⁽⁴⁾	258	19.7	%	133.81		26.38		(79.2	)%
凤凰城帕洛玛酒店	凤凰城，亚利桑那州	3/31/2020	6/21/2020	242	37.4	%	225.78		84.49		(52.5	)%
丹佛JW万豪酒店樱桃溪酒店	科罗拉多州丹佛市	3/22/2020	6/1/2020	199	31.6	%	228.56		72.19		(55.3	)%
曼哈顿庭院/第五大道	纽约，纽约	3/27/2020	-	189	30.8	%	206.17		63.49		(69.1	)%
巴尔巴里海滩别墅基韦斯特(前身为基韦斯特喜来登套房)⁽⁵⁾	佛罗里达州基韦斯特	3/23/2020	6/1/2020	184	46.6	%	315.35		146.87		(41.5	)%
索诺马的小屋，文艺复兴时期的度假村和水疗中心	索诺马，加利福尼亚州	3/21/2020	⁽⁶⁾	182	23.0	%	233.39		53.58		(73.1	)%
丹佛市中心庭院	科罗拉多州丹佛市	3/20/2020	6/1/2020	177	26.0	%	163.06		42.40		(71.7	)%
文艺复兴时期的查尔斯顿	南卡罗来纳州查尔斯顿	4/6/2020	5/14/2020	166	40.2	%	225.04		90.56		(61.6	)%
卡瓦洛角，金门小屋	索萨利托，加利福尼亚州	3/17/2020	6/24/2020	142	23.5	%	445.49		104.56		(63.7	)%
哈瓦那卡巴纳基韦斯特	佛罗里达州基韦斯特	3/23/2020	6/1/2020	106	48.7	%	271.00		131.99		(37.7	)%
酒店会徽	加州旧金山	3/23/2020	6/26/2020	96	33.9	%	255.03		86.46		(49.3	)%
登岸度假村和水疗中心	南太浩湖，加利福尼亚州	3/23/2020	6/5/2020	82	33.1	%	299.20		99.16		(32.9	)%
塞多纳果园酒店	亚利桑那州塞多纳	3/31/2020	5/15/2020	70	37.2	%	209.22		77.91		(62.6	)%
已停业酒店的合计/加权平均数				6,151	30.0	%	219.62		65.88		(65.5	)%

总计/加权平均值				9,600	33.8	%	$	211.29	$	71.48	(61.0	)%

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____________________


(1)	2017年9月6日，受飓风伊尔玛影响，法国人珊瑚礁关闭，目前仍处于关闭状态。因此，没有截至2020年6月30日的六个月的运营信息。


(2)	重新开放日期(如果适用)，自2020年6月30日起。


(3)	酒店于2020年7月31日重新开业。


(4)	酒店于2020年7月16日重新开业。


(5)	2020年6月1日，该酒店改建为独立酒店，名为巴巴里海滩别墅基韦斯特(Barbary Beach House Key West)。


(6)	酒店于2020年7月1日重新开业。

运营结果

我们截至三个月和六个月的经营结果的可比性2020年6月30日到截止的三个月和六个月2019年6月30日已经受到新冠肺炎大流行影响的重大影响。我们预计，我们在2020年未来时期的运营结果的可比性将受到类似的影响。

截至以下三个月的比较2020年6月30日到截止的三个月2019年6月30日

为了应对新冠肺炎疫情，我们在截至的三个月里，暂停了我们20家酒店的全部或部分运营。2020年6月30日。其中12家酒店在2020年6月30日。其中八家酒店截至2020年6月30日.

营业收入。收入主要由我们酒店的客房、食品和饮料以及其他运营收入组成，具体如下(以百万美元为单位)：



	截至6月30日的三个月，
	2020		2019		%变化
房间	$	13.1	$	181.6	(92.8	)%
食品和饮料	3.0		60.7		(95.1	)%
其他	4.3		15.6		(72.4	)%
总收入	$	20.4	$	257.9	(92.1	)%

我们的总收入比去年同期下降了2.375亿美元2.579亿美元在截至的三个月内2019年6月30日至2040万美元在截至的三个月内2020年6月30日.

以下是截至前三个月的主要酒店经营统计数据2020年6月30日和2019.



	截至6月30日的三个月，
	2020			2019			%变化
入住率%	8.5		%	83.1		%	(74.6	)%
adr	$	175.74		$	250.23		(29.8	)%
RevPAR	$	14.99		$	208.02		(92.8	)%

食品和饮料收入比截至三个月的三个月减少5770万美元2019年6月30日.

其他收入，主要是水疗中心、停车场、度假村费用以及自然减员和取消费用，减少了1130万美元。

酒店运营费用。业务费用包括以下费用(百万美元)：

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	截至6月30日的三个月，
	2020			2019		%变化
客房、部门费用	$	7.1		$	42.9	(83.4	)%
餐饮部开支	4.7			36.5		(87.1	)
其他部门开支	0.6			3.8		(84.2	)
一般和行政	6.4			21.6		(70.4	)
公用事业	3.0			4.9		(38.8	)
维修和保养	4.2			8.8		(52.3	)
销售及市场推广	4.5			17.2		(73.8	)
特许经营费	0.8			7.2		(88.9	)
基地管理费	(0.1		)	5.5		(101.8	)
激励性管理费	—			1.8		(100.0	)
财产税	14.6			14.0		4.3
其他固定收费	4.6			4.0		15.0
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用	0.1			3.7		(97.3	)
租赁费	2.8			3.3		(15.2	)
酒店总运营费用	$	53.3		$	175.2	(69.6	)%

我们酒店的运营费用比去年同期减少了1.219亿美元1.752亿美元在截至的三个月内2019年6月30日至5330万美元在截至的三个月内2020年6月30日。在截至的三个月内2020年6月30日此外，我们应计290万美元的补偿和福利费用，用于支付与新冠肺炎疫情相关的在我们物业休假或下岗的员工的补偿和福利费用，这笔费用包括在上述一般和行政费用中。

折旧和摊销。我们的酒店建筑在收购后的40多年内记录了折旧和摊销。酒店家具、固定装置及设备的折旧年限估计为购置日期至更换酒店家具、固定装置及设备日期之间的期间。我们的折旧和摊销费用减少了。60万美元，或1.9%，与截至三个月的季度相比2019年6月30日。这主要是由于资本支出全额折旧的时间安排。

公司费用。公司费用主要由与员工相关的成本组成，包括基本工资、奖金、限制性股票和遣散费。公司费用还包括公司运营成本、专业费用和董事费用。我们的公司费用减少了60万美元，或7.8%，自740万美元在截至的三个月内2019年6月30日至680万美元在截至的三个月内2020年6月30日主要是由于员工薪酬和其他与员工相关的费用减少。我们预计，与2019年可比季度相比，2020年剩余每个季度的企业费用都将下降。

利息支出。我们的利息支出是1160万美元和1240万美元在截至的三个月内2020年6月30日和2019，并由以下各项组成(以百万为单位)：



	截至6月30日的三个月，
	2020			2019
按揭债息	$	6.5		$	6.6
无担保定期贷款利息	2.9			3.5
信贷安排利息和未使用的费用	1.8			1.0
债务发行成本和债务溢价摊销	0.5			0.5
资本化利息	(1.1		)	(0.3		)
利率互换按市值计价和净结算	1.0			1.1
	$	11.6		$	12.4

利息支出减少主要与无抵押定期贷款利息减少及与法国礁相关的已确认资本化利息增加有关，但因2020年3月我们4亿美元的优先无担保信贷安排全部动用而产生的信贷安排利息增加部分抵消了这一影响。

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所得税。我们记录的所得税优惠是660万美元在截至的三个月内2020年6月30日和所得税费用为460万美元在截至的三个月内2019年6月30日。截至三个月的所得税优惠2020年6月30日包括我们国内TRS的2460万美元税前亏损带来的670万美元的所得税优惠，以及拥有法国珊瑚礁的TRS的100万美元税前收入产生的10万美元的外国所得税支出。截至三个月的所得税支出2019年6月30日包括我们国内TRS的1710万美元税前收入中的470万美元所得税支出，以及拥有法国珊瑚礁的TRS的360万美元税前亏损产生的10万美元的外国所得税优惠。

截至以下六个月的比较2020年6月30日到截止的六个月2019年6月30日

为了应对新冠肺炎疫情，我们在截止的六个月里暂停了20家酒店的部分营业。2020年6月30日。其中12家酒店在2020年6月30日。其中八家酒店截至2020年6月30日.

营业收入。收入主要由我们酒店的客房、食品和饮料以及其他运营收入组成，具体如下(以百万美元为单位)：



	截至6月30日的六个月，
	2020		2019		%变化
房间	$	124.9	$	318.3	(60.8	)%
食品和饮料	46.9		111.2		(57.8	)%
其他	18.6		30.8		(39.6	)%
总收入	$	190.4	$	460.3	(58.6	)%

我们的总收入比去年同期下降了2.699亿美元4.603亿美元在截至以下日期的六个月内2019年6月30日至1.904亿美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日.

以下是截至六个月的主要酒店经营统计数据2020年6月30日和2019.



	截至6月30日的六个月，
	2020			2019			%变化
入住率%	33.8		%	78.2		%	(44.4	)%
adr	$	211.29		$	234.48		(9.9	)%
RevPAR	$	71.48		$	183.30		(61.0	)%

食品和饮料收入较截至6个月的6个月减少6430万美元2019年6月30日.

其他收入，主要是水疗中心、停车场、度假村费用以及自然减员和取消费用，减少了1220万美元。

酒店运营费用。业务费用包括以下费用(百万美元)：

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	截至6月30日的六个月，
	2020			2019		%变化
客房、部门费用	$	42.8		$	81.7	(47.6	)%
餐饮部开支	35.8			69.6		(48.6	)
其他部门开支	4.6			7.6		(39.5	)
一般和行政	31.4			41.1		(23.6	)
公用事业	7.8			10.1		(22.8	)
维修和保养	12.4			17.3		(28.3	)
销售及市场推广	18.6			32.7		(43.1	)
特许经营费	6.6			13.1		(49.6	)
基地管理费	3.4			9.9		(65.7	)
激励性管理费	—			2.8		(100.0	)
财产税	29.2			28.5		2.5
其他固定收费	8.9			8.0		11.3
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用	(0.2		)	5.1		(103.9	)
租赁费	5.8			6.4		(9.4	)
酒店总运营费用	$	207.1		$	333.9	(38.0	)%

我们酒店的运营费用比去年同期减少了1.268亿美元3.339亿美元在截至以下日期的六个月内2019年6月30日至2.071亿美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日.

折旧和摊销。我们的酒店建筑在收购后的40多年内记录了折旧和摊销。酒店家具、固定装置及设备的折旧年限估计为购置日期至更换酒店家具、固定装置及设备日期之间的期间。我们的折旧和摊销费用增加了。60万美元，或0.9%，从截至6个月的6个月开始2019年6月30日。这主要是因为我们最近翻新酒店的资本支出。

公司费用。公司费用主要由与员工相关的成本组成，包括基本工资、奖金、限制性股票和遣散费。公司费用还包括公司运营成本、专业费用和董事费用。我们的公司费用减少了210万美元，或14.4%，由1450万美元在截至以下日期的六个月内2019年6月30日至1240万美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日主要是由于员工薪酬和其他与员工相关的费用减少。我们预计2020年下半年的企业费用将比2019年同期减少。

业务中断保险收入。2017年9月，飓风伊尔玛对法国人礁造成重大破坏，导致收入损失和我们保单承保的额外费用。2019年12月，我们为法国人礁进行了保险理赔。我们没有确认截至六个月的任何业务中断保险收入。2020年6月30日在截至2019年6月30日的6个月里，我们确认了与法国人礁索赔相关的880万美元的业务中断保险收入。

利息支出。我们的利息支出是3280万美元和2410万美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日和2019，并由以下各项组成(以百万为单位)：



	截至6月30日的六个月，
	2020			2019
按揭债息	$	13.0		$	13.2
无担保定期贷款利息	6.1			6.9
信贷安排利息和未使用的费用	2.5			1.7
债务发行成本和债务溢价摊销	1.0			1.1
资本化利息	(2.1		)	(0.5		)
利率互换按市值计价和净结算	12.3			1.7
	$	32.8		$	24.1

利息支出的增加主要与我们的利率掉期按市值计价有关，但与法国珊瑚礁相关的已确认资本化利息的增加部分抵消了这一增长。

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所得税。我们记录的所得税优惠是1310万美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日和所得税费用为70万美元在截至以下日期的六个月内2019年6月30日。截至以下六个月的所得税优惠2020年6月30日包括我们国内TRS的4870万美元税前亏损带来的1340万美元的所得税优惠，以及拥有法国珊瑚礁的TRS的220万美元税前收入产生的30万美元的外国所得税支出。截至前六个月的所得税支出2019年6月30日包括我们国内TRS 200万美元税前收入的50万美元所得税支出，以及拥有法国珊瑚礁的TRS 380万美元税前收入产生的20万美元外国所得税支出。

流动性与资本资源

我们的短期流动资金需求主要包括支付我们预定的偿债和运营费用所需的资金，以及与我们的酒店直接相关的资本支出。我们已经暂停了季度股息，预计将在2021年1月支付股息，足以支付截至2020年12月31日的一年的100%应纳税所得额(如果有的话)。我们目前预计，我们现有的现金余额和高级无担保信贷安排的可用能力将足以满足我们的短期流动性需求。

我们的一些抵押债务协议包含“现金陷阱”条款，当酒店的经营业绩

低于一定的偿债覆盖率。当这些拨备被触发时，酒店产生的所有多余现金流将直接存入现金管理账户，以使我们的贷款人受益，直到达到指定的偿债覆盖率并保持一段时间。这些规定不允许贷款人有权加速偿还标的债务。自.起2020年6月30日，曼哈顿中城东部庭院、威斯汀波士顿海滨酒店、索诺马的Lodge at Sonoma、华盛顿特区威斯汀的市中心、樱桃溪的JW万豪丹佛和文艺复兴沃辛顿的偿债覆盖率或债务收益率低于最低门槛，从而触发了每笔贷款的现金陷阱拨备。我们预计，由于新冠肺炎疫情对我们酒店运营的持续负面影响，威斯汀圣地亚哥抵押贷款的现金陷阱条款将于2020年第三季度触发。我们预计这样的现金陷阱不会影响我们满足短期流动性需求的能力。

我们的长期流动资金需求主要包括支付收购更多酒店、翻新和其他需要定期支付给我们酒店的资本支出、预定债务支付、债务到期日、赎回有限经营合伙企业单位(“共同运营单位”)以及向我们的股东分配所需的资金。我们预计将通过各种资本来源满足我们的长期流动性要求，包括运营提供的现金、借款、发行额外股本(包括普通运营单位)和/或债务证券和财产处置收益。我们招致额外债务的能力取决于一系列因素，包括信贷市场的状况、我们的杠杆程度、我们未设押资产的价值以及现有贷款人施加的借款限制。我们是否有能力透过发行额外的股本及/或债务证券筹集资金，亦视乎多项因素而定，包括资本市场的现状、投资者情绪及所得款项的预期用途。如果我们确定了符合我们投资目标的收购机会，并需要超过现有现金余额的流动性，我们可能需要筹集额外的资本。我们通过发行股权证券筹集资金的能力取决于(其中包括)酒店公司和房地产投资信托基金的一般市场状况以及市场对我们公司的看法。

我们的融资策略

自2004年成立以来，我们一直致力于保守的资本结构和审慎的杠杆。我们的未偿还债务包括固定利率抵押债务、无担保定期贷款和我们优先无担保信贷安排的借款。我们倾向于将我们的投资组合中的很大一部分作为未担保资产，以便提供资产负债表的灵活性。我们预计，我们的战略将使我们能够在住宿周期的所有阶段保持适当数额的债务的资产负债表。我们认为，通过低杠杆资本结构降低高周期性寄宿基本面的内在风险是审慎的。

我们更喜欢相对简单但高效的资本结构。我们通常将酒店收购的结构简单明了，并符合我们的资本结构；然而，如果我们认为给我们股东的预期回报将大大超过原本可以获得的回报，我们将考虑进行更复杂的交易，例如与收购Cavallo Point相关的普通运营部门的发行。

我们相信，我们的债务数额是合理的。自.起2020年6月30日，我们有过12亿美元未偿债务的加权平均利率为3.80%和加权平均到期日约为3.9好多年了。我们没有近期抵押贷款债务到期日，我们的23%31没有抵押贷款债务负担的酒店。我们仍然致力于我们审慎杠杆的核心战略。

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有关我们融资活动的信息可在随附的综合财务报表的附注8中获得。为应对新冠肺炎的影响而采取的措施，详见随附的综合财务报表附注1。

自动柜员机计划

我们与多家销售代理签订了于2018年8月8日签署的股权分配协议(“自动柜员机计划”)，不时发行和出售普通股，每股面值0.01美元，总发行价高达2亿美元(“自动柜员机股票”)。自动柜员机股票的销售可以通过私下协商的交易和/或法律允许的任何其它方式进行，包括被视为“按市场”发售的销售，其中包括直接在纽约证券交易所进行的销售，或通过交易所以外的做市商进行的销售。自动柜员机股票未来的实际销售将取决于各种因素，包括但不限于市场状况、公司普通股的交易价格和公司的资本需求。我们没有义务出售自动柜员机计划下的自动柜员机股票。在截至以下日期的三个月及六个月内2020年6月30日，我们卖了。135,481以平均价格美元购买我们普通股的股份。$7.56每股1美元，以换取1美元的收益100万美元，净额约为1万美元支付给适用的销售代理的费用。自.起2020年8月7日，总发行价最高可达1.99亿美元仍然可以通过自动取款机计划进行销售。

股票回购计划

我们的董事会已经批准了一项股份回购计划(“股份回购计划”)，授权我们回购总价高达2.5亿美元。有关我们的股票回购计划的信息可在随附的合并财务报表的附注5中找到。在2020年第一季度，我们回购了1,119,438我们普通股的平均价格为$8.91每股，总购买价为1000万美元。这些股票都是在2020年3月4日之前回购的。我们在各自的结算日注销了所有回购的股票。吾等已暂停股份回购，并根据吾等经修订的信贷协议(定义如下)，在豁免吾等的财务契约要求期间，不得回购股份。自.起2020年8月7日，我们有1.652亿美元在我们的股份回购计划下剩余的授权容量。

短期借款

除了下面讨论的我们高级无担保信贷安排下的借款外，我们不利用短期借款来满足流动性要求。

优先无担保信贷安排和无担保定期贷款

我们是2023年7月到期的4亿美元优先无担保信贷安排的一方，a3.5亿美元2024年7月到期的无担保定期贷款和5000万美元2023年10月到期的无担保定期贷款。高级无担保信贷安排的到期日在支付了适用的费用并满足某些习惯条件后，可以再延长一年。在……上面2020年6月9日，我们为我们4亿美元的优先无担保信贷安排和4亿美元的无担保定期贷款执行了信贷协议修正案(“修订的信贷协议”)。修订后的信贷协议规定，从2020年第二季度开始至2021年第一季度，豁免经过季度测试的金融契约，并对此后至2021年第四季度的契约进行某些其他修改。有关经修订信贷协议的其他资料，包括经修订信贷协议所施加的限制及其对我们的流动资金、资金来源及产生额外债务的能力的影响，请参阅随附的综合财务报表附注8。自.起2020年6月30日，我们有过1.49亿美元在我们的高级无担保信贷安排下未偿还的借款。

现金的来源和用途

我们的主要现金来源是酒店运营的净现金流、普通股销售、债务融资和酒店处置收益。我们现金的主要用途是收购酒店物业、还本付息和到期日、股票回购、资本支出、运营成本、公司支出以及向普通股和单位持有者的分配。自.起2020年6月30日，我们有过8780万美元不受限制的现金和3640万美元受限制的现金。

我们在运营中使用的净现金是2010万美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日。我们的运营现金通常包括酒店运营的净现金流，被支付给公司费用和其他营运资本变化的现金所抵消。

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我们用于投资活动的净现金为6040万美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日，这是由我们运营的酒店的资本支出组成的3180万美元，重建法国人珊瑚礁的资本支出3770万美元，及160万美元为收购ShoreBreak酒店底层土地的剩余权益而支付的现金的一部分，由1070万美元我们与受伊尔玛和玛丽亚飓风影响的酒店相关的财产保险单的收益。

我们通过融资活动提供的净现金为2,500万美元在截至以下日期的六个月内2020年6月30日，其中包括从我们的高级无担保信贷安排中净提取7,400万美元，以及4800万美元按揭债务的收益由5250万美元从盐湖城万豪市中心抵押贷款的再融资中偿还抵押债务，2560万美元支付给普通股和单位持有者的分配，1000万美元股票回购，710万美元预定的抵押贷款债务本金支付，100万美元根据自动柜员机计划出售普通股的收益，140万美元支付修订后的信贷协议和盐湖城万豪抵押贷款再融资的融资成本，120万美元在限制性股票归属时用于回购股票以支付预扣税款的义务；以及20万美元支付了共同行动单位的赎回费用。

我们预计，在截至2020年12月31日的本年度剩余时间内，我们运营酒店的运营不会获得任何有意义的净现金流。我们预计，在截至2020年12月31日的本年度剩余时间内，我们对现金的使用将是定期偿还债务、资本支出、酒店营运资金需求的潜在资金、将截至2020年12月31日的年度我们的应税收入(如果有)的100%分配给普通股和单位的持有者，以及公司费用。

股利政策

我们打算将至少等于我们REIT应税收入的股息分配给我们的股东，以避免为我们的收入支付公司所得税和消费税(我们的TR的收入除外，这些收入都要按正常的公司税率纳税)，并有资格享受根据守则给予REITs的税收优惠。为了符合守则规定的房地产投资信托基金的资格，我们每年必须向我们的股东进行至少等于以下金额的分配：


•	我们房地产投资信托基金应纳税所得额的90%，不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，加上


•	取消抵押品赎回权财产的净收入的90%超出守则对此类收入征收的税收，减去


•	任何超额的非现金收入。

分派的时间和频率将由我们的董事会授权，并由我们根据各种因素宣布，包括我们的财务业绩、适用法律和我们当前和未来贷款协议的限制、我们的偿债要求、我们的资本支出要求、守则对REIT资格的要求以及我们的董事会可能不时认为相关的其他因素。

2020年，我们向普通股持有者支付了以下股息，并向普通股和LTIP单位的持有者进行了分配，具体如下：



付款日期	记录日期	分红每股
2020年1月13日	2020年1月2日	$	0.125

我们的董事会暂停了本应在2020年4月底和2020年7月支付的季度股息。我们预计在2021年1月支付股息，足以支付截至2020年12月31日的一年中我们应纳税所得额的100%(如果有的话)。

资本支出

我们每间酒店的管理和专营权协议都规定设立单独的物业改善基金，以支付酒店更换和维修家具、固定装置和设备的费用，以及其他日常资本开支。对物业改善基金的贡献是按酒店收入的百分比计算的。此外，我们可能须支付某些额外改善工程的费用，而根据适用的管理或专营权协议，这些额外改善工程是不能由物业改善基金支付的。自.起2020年6月30日此外，我们已预留3,120万元，用作物业改善基金内的基本工程，这些款项包括在有限制的现金内。

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我们花了大约3180万美元关于我们经营的酒店在截至6月底的6个月内的资本改善情况2020年6月30日。另外，我们花了大约3770万美元关于法国人珊瑚礁半年来的重建工作2020年6月30日。为了应对新冠肺炎疫情，我们已经取消或推迟了我们运营酒店计划中的很大一部分资本改善计划。我们目前预计2020年将花费约5000万美元改善我们运营酒店的资本状况。我们已经暂停了法国珊瑚礁的重建工作，目前预计2021年将恢复建设。

表外安排

我们没有表外安排，这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源具有或可能产生当前或未来的影响。

非GAAP财务指标

我们使用以下我们认为对投资者有用的非GAAP财务指标作为我们经营业绩的关键衡量标准：EBITDA、EBITDA回复、调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为符合美国公认会计原则的绩效衡量标准的替代品。EBITDA，EBITDA回复根据我们的计算，调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO可能无法与其他没有与本公司完全相同定义此类术语的公司进行比较。

非GAAP财务指标的使用及其局限性

我们的管理层和董事会使用EBITDA、EBITDA回复、调整后的EBITDA、FFO和调整后的FFO，以评估我们酒店的表现，并便于将我们与其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者和其他资本密集型公司进行比较。这些非GAAP财务指标的使用有一定的局限性。我们提出的这些非GAAP财务指标可能无法与其他房地产公司计算的非GAAP财务指标相比。这些措施不反映我们已发生和将发生的某些费用或支出，如折旧、利息和资本支出。我们通过单独考虑这些排除项目的影响来弥补这些限制，只要它们对我们的运营决策或运营业绩评估具有重要意义。我们与最具可比性的美国GAAP财务指标以及我们的综合经营报表和现金流量的对账，包括利息支出、资本支出和其他不包括的项目，所有这些都应该在评估我们的业绩以及我们的非GAAP财务指标的有用性时加以考虑。

这些非GAAP财务衡量标准是根据美国GAAP提出的结果的补充和结合使用。它们不应被视为营业利润、运营现金流或美国公认会计准则规定的任何其他经营业绩衡量标准的替代品。这些非GAAP财务指标反映了看待我们业务的其他方式，我们认为，与我们的美国GAAP结果以及与相应的美国GAAP财务指标的协调相比，与没有本披露的情况相比，我们认为这些方式可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。我们强烈鼓励投资者全面审查我们的财务信息，而不是依赖于单一的财务衡量标准。

EBITDA，EBITDA回复和FFO

EBITDA代表净收益(根据美国公认会计原则计算)，不包括：(1)利息支出；(2)所得税拨备，包括适用于出售资产的所得税；以及(3)折旧和摊销。公司计算EBITDA回复根据美国全国房地产投资信托协会(NAREIT)的指导方针，即其2017年9月发布的《房地产利息、税项、折旧及摊销前收益》(EBITDA For Real Estate)白皮书中的定义。EBITDA回复代表净收益(根据美国公认会计原则计算)，经以下调整：(1)利息支出；(2)所得税拨备，包括适用于出售资产的所得税；(3)折旧和摊销；(4)折旧财产处置的损益，包括控制权变更的损益；(5)因关联公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产减值和对未合并附属公司的投资的减值减值；以及(6)为反映实体而进行的调整。回复未合并的分支机构。

我们相信EBITDA和EBITDA回复对投资者评估我们的经营业绩很有用，因为它们通过消除我们的资本结构(主要是利息支出)和我们的资产基础(主要是折旧和摊销，就EBITDA而言)的影响，帮助投资者评估和比较我们不同时期的经营结果。回复减值和处置折旧财产的损益)从我们的经营业绩中扣除。此外，包括在我们债务中的圣约

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协议使用EBITDA作为财务合规性的衡量标准。我们也使用EBITDA和EBITDA回复作为确定酒店收购和处置价值的衡量标准。

该公司根据NAREIT制定的标准计算FFO，NAREIT将FFO定义为根据美国公认会计原则(GAAP)确定的净收入，不包括出售财产和减值损失的收益或损失，加上与房地产相关的折旧和摊销。该公司认为，FFO的列报为投资者提供了有关其经营业绩的有用信息，因为它是对公司经营的衡量，而不考虑特定的非现金项目，如与房地产相关的折旧和摊销以及出售资产的收益或损失。该公司还将FFO作为评估其经营业绩的一项指标。

对EBITDARE和FFO的调整

我们调整EBITDA回复在评估我们的业绩时使用EBITDA和FFO，因为我们认为排除下面描述的某些附加项目为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息，并且当与美国GAAP净收入EBITDA结合时，调整后EBITDA和调整后FFO的列报将为投资者提供有用的补充信息回复和FFO，有利于投资者全面了解我们的综合经营业绩。我们调整EBITDA回复以及以下项目的FFO：

•

非现金租赁费用和其他摊销：我们不包括从我们的土地租赁和其他合同义务中直线确认费用以及我们有利和不利合同的非现金摊销所产生的非现金费用，这些费用最初是与某些酒店收购一起记录的。我们不计入这些非现金项目，因为它们没有反映当期应付给各自出租人的实际现金金额，而且它们在评估我们该期间的实际业绩方面的重要性较小。


•	会计原则变更的累积效应：财务会计准则委员会颁布新的会计准则，要求或允许合并经营报表反映会计原则变化的累积影响。我们不计入这些调整的影响，其中包括前期的会计影响，因为它们不反映公司本期的实际基本业绩。


•	提前清偿债务的损益：我们不计入提前清偿债务所记录的收益或亏损的影响，因为这些收益或亏损来自与公司资本结构相关的交易活动，我们认为这些交易活动不能反映公司或我们酒店的持续经营业绩。


•	酒店收购成本：我们不包括在此期间花费的酒店收购成本，因为我们认为这些交易成本不能反映公司或我们酒店的持续业绩。


•	遣散费：我们不包括因解雇公司级员工而发生的公司遣散费或其冲销，以及我们酒店与租赁终止或结构性遣散费计划相关的遣散费，因为我们认为这些成本并不反映公司或我们酒店的持续表现。


•	酒店经理过渡项目：我们排除与更换酒店经理相关的过渡项目，因为我们认为这些项目不能反映公司或我们酒店的持续业绩。

•

其他项目：我们不时会产生成本或实现收益，我们认为这些成本或收益超出了正常业务过程，我们认为这些成本或收益不能反映公司或我们酒店的持续业绩。这些项目可能包括但不限于：新开发酒店的开业前成本；为准备空置空间进行营销而产生的租约准备成本；管理或特许经营合同终止费；法律和解的损益；与自然灾害有关的成本；以及财产保险理赔收益(与业务中断保险相关的收入除外)。

此外，为了得出调整后的FFO，我们排除了对衍生工具的任何未实现的公允价值调整。我们不包括这些非现金金额，因为它们不反映公司的基本业绩。

下表是我们的美国GAAP净收入与EBITDA、EBITDA的对账回复和调整后的EBITDA(以千为单位)：

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	截至6月30日的三个月，					截至6月30日的六个月，
	2020			2019		2020			2019
	2020			2019		2020			2019
净(亏损)收入	$	(73,387	)	$	29,074	$	(108,079	)	$	38,054
利息支出	11,629			12,418		32,847			24,080
所得税(福利)费用	(6,615		)	4,571		(13,058		)	722
与房地产相关的折旧和摊销	28,783			29,335		58,883			58,331
EBITDA/EBITDA回复	(39,590		)	75,398		(29,407		)	121,187
非现金租赁费用和其他摊销	1,708			1,784		3,458			3,499
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用⁽¹⁾	122			3,700		(175		)	5,067
酒店经理过渡成本⁽²⁾	334			171		561			468
遣散费⁽³⁾	393			—		393			—
调整后的EBITDA	$	(37,033	)	$	81,053	$	(25,170	)	$	130,221

____________________



	(1)	代表与法国人礁重新开放有关的开业前费用，以及因飓风伊尔玛而在法国人礁发生的法律和专业费用以及其他不在保险范围内的费用。
	(2)	截至2020年6月30日的三个月包括与威斯汀波士顿海滨酒店相关的30万美元的经理过渡成本。截至2020年6月30日的6个月包括与L‘Auberge de Sedona、Orchards Inn Sedona和威斯汀波士顿海滨酒店相关的110万美元的经理过渡费用，以及向下调整喜来登套房Key West特许经营协议的终止费60万美元。截至2019年6月30日的三个月包括(A)与酒店徽章重新开业相关的10万美元开业前费用，以及(B)与华盛顿特区威斯汀市中心相关的10万美元的经理过渡费用。截至2019年6月30日的六个月包括(A)40万美元与酒店徽章重新开业相关的开业前费用，以及(B)与威斯汀华盛顿特区市中心相关的10万美元的经理过渡费用。
	(3)	截至2020年6月30日的三个月和六个月包括因取消酒店职位而产生的遣散费，这些费用在综合运营报表上归类为其他酒店费用。

下表是我们的美国GAAP净收入与FFO和调整后的FFO的对账(单位：千)：



	截至6月30日的三个月，					截至6月30日的六个月，
	2020			2019		2020			2019
	2020			2019		2020			2019
净(亏损)收入	$	(73,387	)	$	29,074	$	(108,079	)	$	38,054
与房地产相关的折旧和摊销	28,783			29,335		58,883			58,331
FFO	(44,604		)	58,409		(49,196		)	96,385
非现金租赁费用和其他摊销	1,708			1,784		3,458			3,499
与法国人珊瑚礁相关的专业费用和开业前费用⁽¹⁾	122			3,700		(175		)	5,067
酒店经理过渡成本⁽²⁾	334			171		561			468
遣散费⁽³⁾	393			—		393			—
利率掉期的公允价值调整	1,000			1,075		12,312			1,647
调整后的FFO	$	(41,047	)	$	65,139	$	(32,647	)	$	107,066

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	(1)	代表与法国人礁重新开放有关的开业前费用，以及因飓风伊尔玛而在法国人礁发生的法律和专业费用以及其他不在保险范围内的费用。
	(2)	截至2020年6月30日的三个月包括与威斯汀波士顿海滨酒店相关的30万美元的经理过渡成本。截至2020年6月30日的6个月包括与L‘Auberge de Sedona、Orchards Inn Sedona和威斯汀波士顿海滨酒店相关的110万美元的经理过渡费用，以及向下调整喜来登套房Key West特许经营协议的终止费60万美元。截至2019年6月30日的三个月包括(A)与酒店徽章重新开业相关的10万美元开业前费用，以及(B)与华盛顿特区威斯汀市中心相关的10万美元的经理过渡费用。截至2019年6月30日的六个月包括(A)40万美元与酒店徽章重新开业相关的开业前费用，以及(B)与威斯汀华盛顿特区市中心相关的10万美元的经理过渡费用。
	(3)	截至2020年6月30日的三个月和六个月包括因取消酒店职位而产生的遣散费，这些费用在综合运营报表上归类为其他酒店费用。

关键会计政策

我们未经审计的综合财务报表是按照美国公认会计原则编制的，美国公认会计原则要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们财务报表日期报告的资产和负债额，以及报告期内报告的收入和费用。虽然我们不相信报告的金额会有重大差异，但这些政策的应用涉及对未来不确定性的判断和假设的使用，因此，实际结果可能与这些估计不同。我们在持续的基础上评估我们的估计和判断。我们的估计是基于经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们所有的重要会计政策，包括某些关键会计政策，都在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。

对酒店的投资

收购的酒店、土地改善、楼宇及家具、固定装置及设备，以及一般作为资产收购入账的可识别无形资产，均按总成本入账，并按相对公允价值分配。与收购相关的直接成本被资本化，作为收购资产的一个组成部分。物业和设备的增加，包括现有楼房、装修、家具、固定装置和设备的增加按成本入账。财产和设备使用直线法折旧，建筑物、土地改善和建筑改善的估计使用年限为5至40年，家具和设备的折旧为1至10年。可识别无形资产通常与按公允价值记录的合同有关，包括地面租赁协议和酒店管理协议。高于市场和低于市场的合同价值是基于根据收购的合同支付的合同金额之间的差额与我们对相应合同的公平市场合同费率的估计之间的差额的现值。在市场上获得的合约没有重大价值。我们在收购时签订酒店管理协议，这类协议通常基于市场条款。无形资产在相关协议的剩余不可撤销期限内采用直线法摊销。在为分配购买价格而估计公允价值时，我们可能会利用与物业收购或融资以及其他市场数据有关的一些来源。管理层在估计所收购有形资产和无形资产的公允价值时，也会考虑收购前尽职调查所获得的有关每项物业的信息。

每当事件或环境变化显示我们在酒店的投资的账面价值可能无法收回时，我们就会审查我们在酒店的投资的减值。可能导致我们进行审查的事件或情况包括但不限于，我们物业住宿需求的不利变化、当前或预计的运营亏损，以及预期物业在其使用年限结束前更有可能大幅出售。管理层进行分析，以确定来自经营的估计未贴现未来现金流和最终出售酒店的收益(减去出售成本)是否超过其账面价值。若估计未贴现的未来现金流量少于资产的账面金额，则记录将账面价值减少至相关酒店的估计公平市价的调整，并确认减值亏损。

虽然随着整体经济状况的改善，我们的酒店在一些关键的经营措施上有所改善，但我们的一些酒店的经营业绩并没有达到我们预期的水平。作为我们整体资本分配战略的一部分，我们评估表现不佳的酒店是否可能被处置，这可能导致这些物业的账面价值下降。

通货膨胀率

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一般来说，酒店经营者有能力每天调整房价，以反映通胀的影响。然而，竞争压力可能会限制我们管理公司提高房价的能力。

季节性

我们酒店收入较高的时期因物业而异，主要取决于位置和所服务的客户群。因此，我们希望我们的业务具有一定的季节性。我们的财务业绩因住宿业的季节性而波动，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

新会计公告尚未实施

没有。

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项目3.	关于市场风险的定量和定性披露

市场风险包括利率、外币汇率、商品价格、股票价格和其他影响市场敏感工具的市场变化所产生的风险。在执行我们的业务战略时，我们目前面临的主要市场风险，以及我们预计未来将面临的风险，就是利率风险。截至，我们未偿债务的面值2020年6月30日曾经是12亿美元，其中3.72亿美元为浮动利率。如果我们可变利率债务的市场利率波动100个基点，利息支出将根据利率变动、未来收益和现金流的不同，每年增加或减少370万美元。

我们于2019年签订了(I)利率掉期协议，将我们5000万美元无担保定期贷款的到期LIBOR固定为2.41%，以及(Ii)于2019年达成利率掉期协议，将我们3.5亿美元无担保定期贷款中的1.75亿美元的LIBOR在到期日固定为1.70%。关于我们的无担保定期贷款和利率互换协议的信息可以在随附的综合财务报表的附注8中找到。

2017年7月，金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交计算LIBOR的利率。因此，联邦储备委员会和纽约联邦储备银行组织了另类参考利率委员会，该委员会确定有担保隔夜融资利率(SOFR)为其首选的美元-伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)替代利率。本公司无法预测LIBOR何时停止发布，或SOFR将如何准确计算和发布。FCA或其他理事机构在确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的方法上所采取的任何改变，都可能导致报告的LIBOR突然或长期增加或减少。如果发生这种情况，我们的利息支付可能会改变。此外，未来变化的程度和方式的不确定性可能会导致利率和/或付款高于或低于LIBOR保持目前形式的情况。

该公司拥有与伦敦银行同业拆借利率挂钩的合同，并正在监测和评估相关风险，其中包括我们可变利率债务的利息金额和我们利率掉期的掉期利率，如随附的综合财务报表附注8中所述。如果伦敦银行同业拆借利率终止，利率将基于管理该等债务或掉期的适用文件中指定的备用参考利率或其他商定的利率。这样的事件不会影响公司借入或维持已经未偿还的借款或掉期的能力，但替代参考利率可能比伦敦银行同业拆借利率更高，波动性更大。

某些风险与将合同过渡到替代参考汇率有关，包括可能发生的任何由此产生的价值转移。如果LIBOR受到限制或停止，与LIBOR挂钩的贷款、证券或衍生品工具的价值也可能受到影响。对于一些票据来说，过渡到替代汇率的方法可能具有挑战性，因为它们可能需要与每个相应的交易对手进行实质性谈判。

如果一份合约没有过渡到另一种参考利率，而LIBOR被终止，其影响可能会因合约而异。如果伦敦银行同业拆借利率终止，或者如果计算伦敦银行同业拆借利率的方法与目前的形式不同，我们当前或未来债务的利率可能会受到不利影响。

虽然我们预计在2021年底之前，LIBOR将基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能会变得不可用。例如，如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行间同业拆借利率管理人提交申请，这可能会导致这种情况。在这种情况下，与过渡到替代参考汇率相关的风险将加速和放大。


项目4.	管制和程序

公司管理层已在公司首席执行官和首席财务官的监督下，在公司首席财务官的参与下，根据交易法第13a-15和15d-15条规则(B)段的要求，评估了披露控制和程序(定义见经修订的1934年证券交易法(“交易法”)规则13a-15(E)和15d-15(E))的有效性，并得出结论，截至本报告涵盖的期间结束时，公司的披露控制和程序有效地提供了合理的保证，即我们在提交给证券交易委员会的报告中披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。

在本公司最近一个会计季度内，根据交易法规则13a-15和15d-15(D)段所要求的评估，本公司对财务报告的内部控制没有发生变化，这对本公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理可能对其产生重大影响。

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第二部分：其他资料


第1项	法律程序

我们会受到各种索赔、诉讼和法律程序的影响，包括在正常业务过程中出现的有关酒店运营和公司事务的常规诉讼。虽然无法确定该等事宜的最终结果，但管理层相信，超过保险承保金额的该等负债总额(如有)不会对我们的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而，对该公司提出的索赔、诉讼和法律程序的结果受到重大不确定性的影响。


第1A项	危险因素

以下风险因素是对“第1A项”中描述的风险因素的补充。本公司截至2019年12月31日的10-K年度报告中的“风险因素”，应与Form 10-K年度报告中的其他风险因素一并阅读。

新型冠状病毒(新冠肺炎)的爆发已经并可能继续对美国、地区和全球经济、旅游和酒店业造成严重干扰，并可能对我们的财务状况和运营业绩造成实质性的不利影响。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。新冠肺炎已经并可能继续对美国和全球经济造成广泛的破坏，并对金融市场的大幅波动和负面压力做出了贡献。*疫情的全球影响不断演变，包括美国在内的许多国家已经采取了隔离措施，限制旅行和/或强制关闭企业。某些州和城市，包括我们酒店所在的州和城市，也做出了反应，制定了隔离措施、旅行限制、“就地避难所”规则、对可能继续经营的业务类型的限制和/或对可能继续运营的建筑项目类型的限制。

新冠肺炎对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，无法充满信心地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间，为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动，以及放松当前限制的效果(所有这些都可能因我们酒店所在的地理区域而异)，以及疫情和遏制措施的直接和间接经济影响等等。这种情况的快速发展和流动性排除了对新冠肺炎全面不利影响的任何预测。尽管如此，新冠肺炎已经并可能继续对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们的派息能力产生不利影响，它还可能导致以下以及我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中“风险因素”部分描述的许多风险加剧，包括：


•	由于政府、第三方酒店经理或特许经营商的行动，导致我们的一家或多家酒店完全或部分关闭或重新关闭，或其他运营问题或限制，这可能会对我们的运营产生不利影响；


•	会议、节日、体育赛事和其他公共活动的推迟或取消，否则会吸引个人来到我们酒店所在的城市，这已经并可能继续导致入住率在很长一段时间内下降，并加剧了我们酒店的季节性波动；


•	面对面商务会议普遍减少，电话会议和视频会议技术的使用增加，这可能导致持续远离与商务有关的旅行，并对酒店客房的总体需求产生不利影响；


•	一旦我们的酒店重新开业，个人的旅行意愿就会下降，这是因为这种疫情的爆发带来的公共健康风险和社会影响，或者消费者支出的减少，这可能会影响我们的酒店在短期和长期内产生足够的收入来满足运营和其他费用的能力；


•	影响我们公司或我们的第三方酒店经理或特许经营商的业务、财务状况和流动性的经济活动减少，这可能会导致我们第三方酒店经理或特许经营商。

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不能遵守适用的管理和特许经营协议下的运营和业绩条件；


•	影响我们酒店零售和餐厅租户的业务、财务状况和流动性的经济活动减少，这可能导致其中一个或多个租户无法全额履行对我们的义务，或根本无法以其他方式寻求修改该等义务或宣布破产；


•	全球金融市场的严重混乱和不稳定，或信贷和融资状况的恶化，可能使我们难以以有吸引力的条件获得债务和股权资本，甚至根本无法获得，并影响我们为业务活动提供资金和及时偿还债务的能力；


•	本公司可能无法遵守我们的优先无担保信贷安排、无担保定期贷款和其他债务协议下的财务契约，或本公司无法重新谈判此类契约，这可能导致违约和潜在的债务加速，并影响我们未来根据我们的优先无担保信贷安排或其他方式进行额外借款的能力；


•	潜在的资金缺乏、材料或产品供应中断或承包商无法及时或根本无法履行职责，这可能会导致我们酒店正在进行或未来的酒店翻新和资本改善工作延迟完成，包括计划重建的法国珊瑚礁和晨星海滩度假村(Frenchman‘s Reef&Morning Star Beach Resort)；


•	难以采购和运输经营我们酒店所需的材料或产品，如床单或清洁用品，以及我们酒店可供使用的足够人手的减少，这可能会影响我们为客人提供酒店(包括我们优质的全方位服务酒店)的常规服务水平的能力；


•	我们的TRS承租人可能无法以优惠的条件续签或签订新的酒店管理协议，或根本无法续签，这可能会导致某些酒店的运营中断；


•	商业活动和对房地产交易的需求普遍下降，更具体地说，是对酒店物业的需求，这可能会对我们进行策略性收购或处置的能力或意愿造成不利影响；


•	对我们人员健康的潜在负面影响，特别是如果我们的大量高级管理人员受到影响，这可能导致我们在中断期间确保业务连续性的能力下降；


•	对我们的设施、管理层、特许经营商、支持人员和专业顾问的访问有限，这可能会降低我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，增加我们对安全违规的敏感性，或阻碍我们履行监管义务的能力，并导致声誉损害和监管问题或罚款；


•	由于主要酒店品牌、疾病控制和预防中心、工会以及州和地方政府要求或建议加强清洁和卫生规定，我们酒店的运营成本增加；以及


•	由于与在酒店工作相关的健康风险而要求更高的工资，以及要求更多的员工执行清洁协议，劳动力成本增加。


第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股票证券

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期间	(a) 购买的股份总数	(b) 每股平均支付价格		(c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数	(d) 根据计划或计划可能尚未购买的股票的最大近似美元价值(以千为单位)⁽¹⁾
2020年4月1日-4月30日	—	$	—	—	$	165,179
2020年5月1日-5月31日	—	$	—	—	$	165,179
2020年6月1日-6月30日	—	$	—	—	$	165,179

____________________

(1)

代表本公司于2018年11月5日宣布的2.5亿美元股份回购计划(“股份回购计划”)下的可用金额。为方便回购，我们根据交易法第10b5-1条下的交易计划进行购买，该计划允许我们在根据内幕交易法或由于自我强加的交易禁制期而被阻止回购股票的期间回购股票。股份回购计划可随时暂停或终止，恕不另行通知。股票回购计划有效期至2020年11月6日。


项目3.	高级证券违约

不适用。


项目4.	矿场安全资料披露

不适用。


第五项。	其他资料

没有。

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第6项	陈列品


(a)	陈列品

以下证物作为本10-Q表的一部分归档：



陈列品


10.1		对第五次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案(参考注册人于2020年6月10日向证券交易委员会提交的最新表格8-K报告而并入)

10.2*		根据第五次修订和重新签署的信贷协议，日期为2020年8月4日的同意书

31.1*		交易法第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规定的首席执行官认证

31.2*		交易法第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规定的首席财务官证明

32.1**		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的证明

101.SCH*		内联XBRL分类扩展架构文档

101.CAL*		内联XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF*		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.LAB*		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE*		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

104*		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息。*)


*随函存档
**随信提供

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。

钻石石酒店公司

2020年8月7日

/s/杰弗里·J·唐纳利

杰弗里·J·唐纳利

执行副总裁兼首席财务官

(首席财务官)

/s/Briony R.Quinn

布里奥尼·R·奎恩

高级副总裁兼财务主管

(首席会计官)

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