目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格310-Q
⌧ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至2020年6月30日的季度期间
或
◻ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从中国到日本的过渡期内,中国将从中国过渡到中国。
委托档案编号:1-14100
Impac抵押贷款控股公司。
(章程中规定的注册人的确切姓名)
马里兰州 | | 33-0675505 |
(州或其他司法管辖区) | | (I.R.S.雇主 |
公司或组织) | | 识别号码) |
加利福尼亚州欧文市詹姆布里路19500号,邮编:92612
(主要行政机关地址)
(949) 475-3600
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值0.01美元 | IMH | 纽约证券交易所美国公司 |
优先股购买权 | IMH | 纽约证券交易所美国公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守这样的提交要求。*是,⌧不是◻。(2)在过去90天内,注册人是否已经提交了根据1934年证券交易法第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内),以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互数据文件。*⌧:No,◻
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司,还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | |
大型加速文件服务器◻ | | 加速文件服务器◻ |
| | |
非加速文件服务器⌧ | | 规模较小的报告公司⌧ |
新兴成长型公司-◻ | | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-◻
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。“是”◻不是“⌧”。
截至2020年8月5日,已发行普通股有21,229,857股。
1
目录
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
表格10-Q季度报告
目录
| | 页 |
| | |
第一部分:财务信息 | | |
| | |
第1项。 | 合并财务报表 | |
| | |
| 截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的合并资产负债表 | 3 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的合并营业报表和综合(亏损)收益(未经审计) | 4 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月股东权益综合变动表(未经审计) | 5 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月合并现金流量表(未经审计) | 7 |
| 未经审计的合并财务报表附注 | 8 |
| | |
第二项。 | 管理层对企业财务状况和经营业绩的探讨与分析 | 33 |
| | |
| 前瞻性陈述 | 33 |
| 抵押贷款行业及相关财务期的探讨 | 33 |
| 精选财务结果 | 34 |
| 运营状况 | 34 |
| 流动性与资本资源 | 39 |
| 关键会计政策 | 41 |
| 财务状况和经营业绩 | 42 |
| | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 62 |
| | |
第四项。 | 控制和程序 | 62 |
| | |
第二部分:其他信息 | | |
| | |
第1项。 | 法律程序 | 63 |
| | |
第1A项。 | 危险因素 | 63 |
| | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 66 |
| | |
第三项。 | 高级证券违约 | 66 |
| | |
第四项。 | 矿场安全资料披露 | 66 |
| | |
第五项。 | 其他信息 | 66 |
| | |
第六项。 | 展品 | 67 |
| | |
| 签名 | 67 |
| | |
| 证书 | |
2
目录
第一部分财务信息
第1项。 | 合并财务报表 | |
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
| | | | | | | |
综合资产负债表
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | |
|
| 年6月30日 |
| 2011年12月31日 |
| ||
| | 2020 | | 2019 |
| ||
资产 | | (未经审计) | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 43,002 | | $ | 24,666 | |
限制性现金 | |
| 5,326 | |
| 12,466 | |
持有待售按揭贷款 | |
| 29,419 | |
| 782,143 | |
按揭还款权 | |
| 279 | |
| 41,470 | |
证券化抵押贷款信托资产 | |
| 2,229,662 | |
| 2,634,746 | |
其他资产 | |
| 56,936 | |
| 50,788 | |
总资产 | | $ | 2,364,624 | | $ | 3,546,279 | |
负债 | | | | | | | |
仓库借款 | | $ | 1,571 | | $ | 701,563 | |
MSR先行融资 | | | 448 | | | — | |
可转换票据,净额 | |
| 24,839 | |
| 24,996 | |
长期债务 | |
| 41,811 | |
| 45,434 | |
证券化抵押贷款信托负债 | |
| 2,213,863 | |
| 2,619,210 | |
其他负债 | |
| 67,071 | |
| 50,839 | |
总负债 | |
| 2,349,603 | |
| 3,442,042 | |
| | | | | | | |
承付款和或有事项(见附注11) | | | | | | | |
| | | | | | | |
股东权益 | | | | | | | |
系列A-1初级参与优先股,面值0.01美元;授权股票2,500,000股;未发行或未发行 | |
| — | |
| — | |
B系列9.375%可赎回优先股,面值0.01%;清算价值33,410美元;授权2,000,000股,截至2019年6月30日和2019年12月31日已发行和发行的非累积股票665,592股(见附注12) | |
| 7 | |
| 7 | |
C系列9.125%可赎回优先股,面值0.01美元;清算价值35,127美元;授权股份5,500,000股;截至2019年6月30日和2019年12月31日已发行和发行的非累积股份1,405,086股(见附注12) | |
| 14 | |
| 14 | |
普通股,面值0.01美元;授权股份200,000,000股;截至2020年6月30日和2019年12月31日,分别发行和发行21,229,857股和21,255,426股 | |
| 212 | |
| 212 | |
额外实收资本 | |
| 1,236,749 | |
| 1,236,237 | |
累计其他综合收益,税后净额 | | | 23,899 | | | 24,786 | |
净累计赤字: | |
| | | | | |
宣布的累计股息 | |
| (822,520) | |
| (822,520) | |
留存赤字 | |
| (423,340) | |
| (334,499) | |
净累计赤字 | |
| (1,245,860) | |
| (1,157,019) | |
股东权益总额 | |
| 15,021 | |
| 104,237 | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,364,624 | | $ | 3,546,279 | |
见未经审计的综合财务报表附注
3
目录
Impac抵押贷款控股公司及附属公司
合并经营报表和综合(亏损)收益
(单位为千,每股数据除外)
(未经审计)
| | 在截至前三个月的时间里 | | 在截至前六个月的时间里, | | ||||||||
| | 年6月30日 | | 年6月30日 | | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | | ||||
收入: | | |
| | |
| | |
| | |
| |
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 1,451 | | $ | 29,472 | | $ | (26,712) | | $ | 41,686 | |
服务费,净额 | |
| 1,352 | |
| 3,536 | |
| 3,859 | |
| 6,505 | |
房地产服务费,净额 | |
| 293 | |
| 807 | |
| 687 | |
| 1,613 | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | | (8,443) | | | (9,887) | | | (26,753) | | | (15,510) | |
其他 | |
| 1,289 | |
| 187 | |
| 1,352 | |
| 187 | |
总收入,净额 | |
| (4,058) | |
| 24,115 | |
| (47,567) | |
| 34,481 | |
费用: | | | | | | | | | | | | | |
人事费用 | |
| 7,774 | |
| 14,339 | |
| 28,439 | |
| 28,461 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| 6,617 | |
| 5,281 | |
| 13,590 | |
| 10,507 | |
商务推广 | | | 74 | | | 2,013 | | | 3,203 | | | 4,936 | |
总费用 | |
| 14,465 | |
| 21,633 | |
| 45,232 | |
| 43,904 | |
营业(亏损)收益 | | | (18,523) | | | 2,482 | | | (92,799) | | | (9,423) | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他收入(费用): | | | | | | | | | | | | | |
利息收入 | |
| 35,832 | |
| 43,061 | |
| 71,927 | |
| 88,316 | |
利息支出 | |
| (35,051) | |
| (40,518) | |
| (68,218) | |
| (83,977) | |
长期债务公允价值变动 | | | (4,208) | | | 388 | | | 4,828 | | | 654 | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO损失 | |
| (864) | |
| (1,459) | |
| (3,247) | |
| (4,142) | |
其他(费用)收入合计(净额) | |
| (4,291) | |
| 1,472 | |
| 5,290 | |
| 851 | |
(亏损)所得税前收益 | |
| (22,814) | |
| 3,954 | |
| (87,509) | |
| (8,572) | |
所得税费用 | |
| 15 | |
| 81 | |
| 51 | |
| 167 | |
净(亏损)收益 | | $ | (22,829) | | $ | 3,873 | | $ | (87,560) | | $ | (8,739) | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他综合(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券的公允价值变动 | | | — | | | (7) | | | — | | | 14 | |
长期债务特定工具信用风险公允价值变动 | | | 2,186 | | | 267 | | | (887) | | | 363 | |
综合(亏损)收益总额 | | $ | (20,643) | | $ | 4,133 | | $ | (88,447) | | $ | (8,362) | |
| | | | | | | | | | | | | |
普通股每股净(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | |
基本型 | | $ | (1.08) | | $ | 0.18 | | $ | (4.12) | | $ | (0.41) | |
稀释 | | | (1.08) | | | 0.18 | | | (4.12) | | | (0.41) | |
见未经审计的综合财务报表附注
4
目录
Impac抵押贷款控股公司。及附属公司
合并股东权益变动表
(单位为千,份额除外)
(未经审计)
|
| 择优 |
| | |
| 普普通通 |
| | |
| 附加 |
| 累积 |
| | | | 累计其他 |
| 总计 |
| ||||
| | 股份 | | 择优 | | 股份 | | 普普通通 | | 实缴 | | 分红 | | 留用 | | 综合 | | 股东的 |
| |||||||
| | 出类拔萃 | | 股票 | | 出类拔萃 | | 股票 | | 资本 | | 宣布 | | 赤字 | | 税后净收益 | | 权益 |
| |||||||
平衡,2020年1月1日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,255,426 | | $ | 212 | | $ | 1,236,237 | | $ | (822,520) | | $ | (334,499) | | $ | 24,786 | | $ | 104,237 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使股票期权所得收益 |
| — | |
| — |
| 9,500 | | | 1 | |
| 46 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 47 | |
基于股票的薪酬 |
| — | |
| — |
| — | | | — | |
| 238 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 238 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,073) | | | (3,073) | |
合并法人拥有的人寿保险信托 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,281) | | | — | | | (1,281) | |
净损失 |
| — | |
| — |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (64,731) | |
| — | |
| (64,731) | |
平衡,2020年3月31日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,264,926 | | $ | 213 | | $ | 1,236,521 | | $ | (822,520) | | $ | (400,511) | | $ | 21,713 | | $ | 35,437 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
限制性股票的退役 | | — | | | — | | (35,069) | | | (1) | | | (125) | | | — | | | — | | | — | | | (126) | |
基于股票的薪酬 |
| — | |
| — |
| — | | | — | |
| 111 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 111 | |
发行与债务融资相关的权证 | | — | | | — | | — | | | — | | | 242 | | | — | | | — | | | — | | | 242 | |
其他综合收益 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,186 | | | 2,186 | |
净损失 |
| — | |
| — |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (22,829) | |
| — | |
| (22,829) | |
平衡,2020年6月30日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,229,857 | | $ | 212 | | $ | 1,236,749 | | $ | (822,520) | | $ | (423,340) | | $ | 23,899 | | $ | 15,021 | |
5
目录
Impac抵押贷款控股公司。及附属公司
合并股东权益变动表
(单位为千,份额除外)
(未经审计)
|
| 择优 |
| | |
| 普普通通 |
| | |
| 附加 |
| 累积 |
| | | | 累计其他 |
| 总计 | | ||||
| | 股份 | | 择优 | | 股份 | | 普普通通 | | 实缴 | | 分红 | | 留用 | | 综合 | | 股东的 | | |||||||
| | 出类拔萃 | | 股票 | | 出类拔萃 | | 股票 | | 资本 | | 宣布 | | 赤字 | | 税后净收益 | | 权益 | | |||||||
余额,2019年1月1日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,117,006 | | $ | 211 | | $ | 1,235,108 | | $ | (822,520) | | $ | (326,522) | | $ | 23,877 | | $ | 110,175 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使股票期权的收益和税收利益 |
| — | |
| — |
| 64,351 | | | 1 | |
| 162 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 163 | |
基于股票的薪酬 |
| — | |
| — |
| — | | | — | |
| 107 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 107 | |
其他综合收益 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 117 | | | 117 | |
净损失 |
| — | |
| — |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (12,612) | |
| — | |
| (12,612) | |
平衡,2019年3月31日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,181,357 | | $ | 212 | | $ | 1,235,377 | | $ | (822,520) | | $ | (339,134) | | $ | 23,994 | | $ | 97,950 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使股票期权所得收益 |
| — | |
| — |
| — | | | — | |
| 206 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 206 | |
其他综合损失 | | — | | | — | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 260 | | | 260 | |
净损失 |
| — | |
| — |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 3,873 | |
| — | |
| 3,873 | |
BALANCE,2019年6月30日 |
| 2,070,678 | | $ | 21 |
| 21,181,357 | | $ | 212 | | $ | 1,235,583 | | $ | (822,520) | | $ | (335,261) | | $ | 24,254 | | $ | 102,289 | |
见未经审计的综合财务报表附注
6
目录
Impac抵押贷款控股公司。及附属公司
综合现金流量表
(千)
(未经审计)
| | 在截至前六个月的时间里, | | ||||
| | 年6月30日 | | ||||
| | 2020 | | 2019 | | ||
来自经营活动的现金流: |
| |
|
| |
| |
净损失 | | $ | (87,560) | | $ | (8,739) | |
出售抵押贷款偿还权的损失(收益) | | | 4,811 | | | (864) | |
按揭偿还权的公允价值变动 | |
| 21,942 | |
| 16,374 | |
出售按揭贷款的收益 | |
| (6,840) | |
| (31,946) | |
持有待售按揭贷款的公允价值变动 | |
| 23,202 | |
| (8,334) | |
衍生工具贷款公允价值变动,净额 | |
| 5,341 | |
| (4,566) | |
回购拨备的变动 | |
| 5,009 | |
| 3,160 | |
持有待售按揭贷款的来源 | |
| (1,518,429) | |
| (1,402,859) | |
出售及扣减持有待售按揭贷款本金 | |
| 2,253,038 | |
| 1,373,784 | |
信托REO损失(收益) | |
| (3,165) | |
| 1,099 | |
信托净资产公允价值变动,不包括信托REO | |
| 6,412 | |
| 3,043 | |
长期债务公允价值变动 | |
| (4,828) | |
| (654) | |
利息收入和费用的增加 | |
| 32,141 | |
| 13,768 | |
无形资产和其他资产的摊销 | | | — | | | 286 | |
债务发行成本摊销和应付票据贴现 | |
| 4 | |
| 11 | |
以股票为基础的薪酬 | |
| 349 | |
| 313 | |
公司债务利息支出的增加 | | | 81 | | | — | |
其他资产净变动 | | | 9,502 | | | (771) | |
其他负债净变动 | |
| (10,715) | |
| (8,737) | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | |
| 730,295 | |
| (55,632) | |
| | | | | | | |
投资活动的现金流: | | | | | | | |
证券化按揭抵押品净变动 | |
| 222,994 | |
| 295,035 | |
出售按揭偿还权所得款项 | |
| 16,191 | |
| 12 | |
对法人拥有的人寿保险的投资 | |
| (1,258) | |
| — | |
购置房舍和设备 | |
| (535) | |
| (335) | |
购买按揭证券 | |
| — | |
| (5,347) | |
出售抵押贷款支持证券的收益 | | | — | | | 1,021 | |
出售信托REO所得款项 | |
| 12,944 | |
| 10,607 | |
投资活动提供的净现金 | |
| 250,336 | |
| 300,993 | |
| | | | | | | |
融资活动的现金流: | | | | | | | |
偿还MSR融资 | | | (15,000) | | | — | |
MSR融资项下的借款 | |
| 15,448 | |
| — | |
偿还仓库借款 | |
| (2,153,051) | |
| (1,133,320) | |
仓库协议下的借款 | |
| 1,453,059 | |
| 1,212,156 | |
偿还证券化按揭借款 | |
| (271,271) | |
| (321,494) | |
与法人拥有的人寿保险有关的负债净变动 | | | 1,461 | | | — | |
资本租赁本金支付 | |
| — | |
| (81) | |
基于股票的薪酬奖励的税收支付 | | | (2) | | | (39) | |
限制性股票的退役 | | | (126) | | | — | |
行使股票期权所得收益 | |
| 47 | |
| 163 | |
用于融资活动的现金净额 | |
| (969,435) | |
| (242,615) | |
现金、现金等价物和限制性现金净变化 | |
| 11,196 | |
| 2,746 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | |
| 37,132 | |
| 30,189 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 48,328 | | $ | 32,935 | |
| | | | | | | |
非现金交易: | | | | | | | |
将证券化按揭抵押品转让给信托REO | | $ | 7,337 | | $ | 13,035 | |
发行抵押贷款支持证券和贷款销售所保留的抵押贷款偿还权 | |
| 1,753 | |
| 1,999 | |
确认法人拥有的人寿保险现金退保价值(包括在其他资产中) | | | 9,476 | | | — | |
确认法人拥有的人寿保险信托(包括在其他负债中) | | | 10,757 | | | — | |
认股权证的发行 | | | 242 | | | — | |
确认经营租赁使用权资产(扣除递延租金净额380万美元) | |
| — | |
| 19,694 | |
经营租赁负债的确认 | | | — | | | 23,447 | |
见未经审计的综合财务报表附注
7
目录
Impac抵押贷款控股公司。及附属公司
未经审计的合并财务报表附注
(以千美元为单位,但股票和每股数据或另有说明除外)
注1.-业务和财务报表列报摘要
业务摘要
Impac Mortgage Holdings,Inc.(本公司或IMH)是一家在马里兰州注册成立的金融服务公司,拥有以下直接和间接全资子公司:综合房地产服务公司(IRES)、Impac Mortgage Corp.(IMC),IMH Assets Corp.IMH Assets(IMH Assets)、Impac Funding Corporation(IFC)和Copperfield Capital Corporation(CCC)成立于2020年第二季度,目的是协助管理待售抵押贷款,提供侧重于减少亏损战略的发起和服务解决方案,包括贷款修改和重组,以帮助借款人。*本公司的业务包括IRES、IMC和CCC进行的按揭贷款业务和房地产服务,以及IMH进行的长期按揭组合(证券化剩余权益在综合资产负债表中反映为信托净资产和负债)。IMC的抵押贷款业务包括其部门CashCall Mortgage的活动。
财务报表列报
随附的IMH及其附属公司的未经审核综合财务报表(定义见上文)乃根据美国公认的中期财务资料会计原则及表格10-Q及S-X规则第8-03条的指示编制。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,所有调整都已包括在内,这些调整包括被认为是公平列报所必需的正常经常性调整。截至2020年6月30日的6个月的经营业绩不一定表明截至2020年12月31日的年度可能预期的业绩。这些中期简明综合财务报表应与公司经审计的综合财务报表一并阅读,这些综合财务报表包括在公司提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中。
所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。此外,上期合并财务报表中的某些金额已重新分类,以符合本期列报。
管理层已就资产和负债的报告、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内已报告的收入和费用金额做出了若干重大估计和假设,以按照公认会计准则编制这些合并财务报表。*此外,受该等估计及假设影响的其他项目包括信托资产及信托负债的估值、或有事项、与已出售贷款有关的回购负债的估计责任、长期债务的估值、按揭偿还权(MSR)、持有待售按揭贷款(LHFS)及衍生工具,包括利率锁定承诺(IRLC)。实际结果可能与这些估计和假设不同。
风险和不确定性
随着新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行及其对经济的影响在2020年3月初在美国升级,金融市场不稳定,导致经济混乱和市场大幅波动。名义息差扩阔导致某些住宅按揭证券(RMBS)资产的市值突然大幅下跌。RMBS市场的危机紧随其后,信贷资产的利差大幅扩大,为信贷资产融资的可用流动性减少,包括公司LHFS投资组合中相当大的非合格抵押贷款(NonQM)头寸,导致交易对手分配的按市值计价的价值严重下降。
为保持流动性,本公司于2020年3月30日实施暂停所有放贷活动。*公司满足了收到的所有追加保证金通知,同时也将截至2020年3月31日的无限制现金增加到8020万美元。*自2020年3月31日以来,本公司继续优先考虑流动性和降低风险
8
目录
通过出售资产和偿还债务大幅减少其在综合资产负债表上的风险敞口。
LHFS的减少和管道的锁定,MSR的减少和更多的未投资现金的保留,以应对市场的波动,可能会导致公司至少在未来几个季度的盈利能力减弱,因为公司在2020年6月重新从事贷款活动。
2020年通过的会计公告
2018年8月,财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新(ASU)2018-13》,公允价值计量(主题820).“ASU取消了诸如公允价值层次结构的第1级和第2级之间转移的金额和原因等披露。ASU为3级测量增加了新的披露要求。本ASU在2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期内有效,允许任何已消除或修改的披露及早采用。该公司于2020年1月1日采用了这一指导方针,该ASU的采用对公司的合并财务报表没有重大影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,“无形资产-商誉和其他-内部使用软件(分主题350-40)。“本ASU解决了客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本进行会计核算的问题,并增加了与内部使用软件和云计算安排发生的实施成本相关的某些披露要求。修正案使作为服务合同的托管安排中发生的实施费用资本化的要求与为开发或获得内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)而发生的实施费用资本化的要求相一致。此ASU在2019年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期内有效,并允许提前采用。本ASU中的修订可追溯或前瞻性地适用于自通过之日起发生的所有实施成本。该公司于2020年1月1日采用了这一指导方针,该ASU的采用对公司的合并财务报表没有任何影响。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税的核算。ASU 2019-12中的修正案通过删除ASC主题740中的一般原则的某些例外,简化了所得税的会计处理。所得税。修正案还通过澄清和修改现有指南,改进了对主题740其他领域的GAAP的一致适用和简化。此ASU在2020年12月15日之后的财年和过渡期内对公共业务实体有效,并允许提前采用。*本公司于2020年1月1日提前采用ASU 2019-12(前瞻性基础),此ASU的采用对本公司的合并财务报表没有影响。
近期会计公告尚未生效
2019年4月,FASB发布了ASU 2019-04,对主题326,金融工具-信贷损失,主题815,衍生工具和套期保值的编码改进,及主题825,金融工具(ASU 2019-04),这在一定程度上改进了ASU 2016-01,“金融工具--总体”(825-10分主题):金融资产和金融负债的确认和计量(ASU 2016-01)和ASU 2016-13。随着公司于2018年1月1日采用ASU 2016-01,ASU 2019-04的改进将于2020年第一季度生效。允许提前收养。如上所述,公司预计在2023年第一季度采用ASU 2016-13,同时采用ASU 2019-04的改进。该公司预计采用该ASU不会对其合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848)它在有限的时间内提供可选的指导,以减轻财务报告参考汇率改革的潜在会计负担(或认识到参考汇率改革的好处)。ASU 2020-04中的修正案是选择性的,在满足某些标准的情况下,适用于所有实体,这些实体具有合同、套期保值关系,以及参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考利率改革而停止的其他参考利率的其他交易。ASU 2020-04中的修正案自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。该公司目前正在评估采用这一ASU将对我们的合并财务报表产生的影响。
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目录
附注2-持有待售按揭贷款
按类别划分的按揭贷款计划未偿还本金余额摘要如下:
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | | ||
| | 2020 | | 2019 |
| ||
政府(1) |
| $ | 1,889 |
| $ | 51,019 | |
常规(2) | |
| 19,259 | |
| 436,040 | |
不合格抵押贷款(非QM) | | | 11,223 | | | 274,834 | |
公允价值调整(3) | |
| (2,952) | |
| 20,250 | |
持有待售按揭贷款总额 | | $ | 29,419 | | $ | 782,143 | |
(1) | 包括所有政府担保的贷款,包括联邦住房管理局(FHA)、退伍军人事务部(VA)和美国农业部(USDA)。 |
(2) | 包括有资格出售给联邦全国抵押协会(Fannie Mae或FNMA)和联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac或FHLMC)的贷款。 |
(3) | 公允价值变动计入出售贷款的收益(亏损)、随附的综合经营报表净额和综合(亏损)收益。 |
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司分别有350万美元和450万美元的抵押贷款LHF的UPB处于非应计状态,因为贷款拖欠90天或更长时间。*截至2020年6月30日和2019年12月31日,这些非权责发生贷款的账面价值分别为300万美元和420万美元。他说:
在截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月里,出售贷款的收益(亏损),合并经营表和综合(亏损)收益中的净额包括以下内容:
| | 在截至的三个月内 | | 在截至以下日期的六个月内 | ||||||||
| | 年6月30日 | | 年6月30日 | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | ||||
抵押贷款销售收益(亏损) |
| $ | (21,853) |
| $ | 27,822 |
| $ | 25,639 |
| $ | 41,430 |
为留存贷款销售提供服务的保费 | |
| 64 | |
| 416 | |
| 1,753 | |
| 1,999 |
衍生金融工具的未实现收益(损失) | |
| 936 | |
| 5,175 | |
| (5,341) | |
| 4,566 |
衍生金融工具损失 | |
| (113) | |
| (2,300) | |
| (11,035) | |
| (3,354) |
LHFS按市值计价的收益(亏损) | |
| 22,291 | |
| 4,864 | |
| (23,202) | |
| 8,334 |
直接发起费用(净额) | |
| (260) | |
| (4,974) | |
| (9,517) | |
| (8,129) |
回购拨备的变动 | |
| 386 | |
| (1,531) | |
| (5,009) | |
| (3,160) |
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 1,451 | | $ | 29,472 | | $ | (26,712) | | $ | 41,686 |
注3.-抵押服务权
该公司从某些抵押贷款的销售和证券化或作为购买交易的结果中保留MSR。MSR根据与维修合同相关的预计净现金流的预期收入按公允价值报告。本公司从基础抵押贷款的UPB收取维修费,减去次级还本付息成本。服务费是从抵押人每月支付的款项中收取的,如果拖欠,则从相关房地产被取消抵押品赎回权和清算时收取。本公司可能从获得各种抵押人合同费用的权利中获得其他报酬,如滞纳金、抵押品转移费和不足的基金费用,本公司一般有权保留与收取抵押人本金、利息、税金和保险金有关的待汇款(或浮存)资金所赚取的利息。
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目录
下表汇总了截至2020年6月30日的6个月和截至2019年12月31日的年度MSR的活动:
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | ||
| | 2020 | | 2019 | ||
年初余额 |
| $ | 41,470 |
| $ | 64,728 |
为留存贷款销售提供服务的额外收入 | |
| 1,753 | |
| 2,491 |
批量销售的减少量 | |
| (21,002) | |
| — |
其他 | | | — | | | 22 |
公允价值变动(1) | |
| (21,942) | |
| (25,771) |
MSR在期末的公允价值 | | $ | 279 | | $ | 41,470 |
(1) | 公允价值变动计入抵押贷款服务权损失、随附的综合经营报表净额和全面(亏损)收益。 |
在2020年6月30日和2019年12月31日,抵押贷款服务组合的UPB由以下组成:
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | | ||
| | 2020 | | 2019 |
| ||
政府投保 |
| $ | 146,180 |
| $ | 105,442 | |
常规(1) | |
| — | |
| 4,826,407 | |
已偿还贷款总额(2) | | $ | 146,180 | | $ | 4,931,849 | |
(1) | 2020年5月,该公司以大约2010万美元的价格出售了所有常规抵押贷款服务,出售后获得了1500万美元的收益,剩余的款项将在所有后续文件的服务和转让转让后到期。该公司用出售MSR所得的1500万美元来偿还MSR融资。(见注5-债务-MSR融资) |
(2) | 截至2020年6月30日和2019年12月31日,没有抵押品作为MSR融资的一部分。(见注5-债务-MSR融资) |
下表说明了由于用于确定公允价值的关键假设立即发生变化而导致的MSR公允价值的假设变化。有关用于确定MSR公允价值的关键假设的说明,请参阅附注7.-金融工具公允价值。
| | | | | | |
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | ||
抵押贷款服务权利和敏感度分析 | | 2020 |
| 2019 | ||
MSR的公允价值 |
| $ | 279 | | $ | 41,470 |
预付费速度: | | | | | | |
公允价值从10%的不利变化中减少 | |
| * | |
| (1,850) |
公允价值从20%的不利变化中减少 | | | * | | | (3,631) |
公允价值从30%的不利变化中减少 | |
| * | |
| (5,325) |
折扣率: | | | | | | |
公允价值从10%的不利变化中减少 | |
| * | |
| (1,330) |
公允价值从20%的不利变化中减少 | | | * | | | (2,579) |
公允价值从30%的不利变化中减少 | |
| * | |
| (3,753) |
*截至2020年6月30日,该公司正在出售剩余的GNMA服务组合,指示性出价支持账面价值。
敏感性是公允价值的假设变化,不能外推,因为假设变化与公允价值变化的关系可能不是线性的。此外,特定假设的变化的影响是在不改变任何其他假设的情况下计算的,而一个因素的变化可能会导致另一个因素的变化。因此,不能保证实际结果会与这些估计的结果一致。因此,未来MSR值的实际变化可能与上面显示的大不相同。
11
目录
抵押贷款服务权损失,净额包括截至2020年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的以下内容:
| | 在截至前三个月的时间里 | | 在截至前六个月的时间里, | ||||||||
| | 年6月30日 | | 年6月30日 | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||
按揭偿还权的公允价值变动 | | $ | (3,111) | | $ | (9,881) | | $ | (21,942) | | $ | (16,374) |
(亏损)出售抵押贷款偿还权的收益 | | | (5,332) | | | (6) | | | (4,811) | | | 864 |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | $ | (8,443) | | $ | (9,887) | | $ | (26,753) | | $ | (15,510) |
服务费,净额包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的以下内容:
| | 在截至前三个月的时间里 | | 在截至前六个月的时间里, | ||||||||
| | 年6月30日 | | 年6月30日 | ||||||||
|
| 2020 |
|
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||
合同服务费 | | $ | 2,061 | | $ | 3,891 | | $ | 5,109 | | $ | 8,080 |
滞纳金及附加费 | |
| 26 | |
| 38 | |
| 65 | |
| 92 |
次级服务和其他费用 | | | (735) | | | (393) | | | (1,315) | | | (1,667) |
服务费,净额 | | $ | 1,352 | | $ | 3,536 | | $ | 3,859 | | $ | 6,505 |
有资格从政府全国抵押贷款协会(GNMA或Ginnie Mae)回购的贷款
该公司出售GNMA担保的抵押支持证券(MBS)贷款,方法是通过一个集合托管人汇集符合条件的贷款,并将贷款的权利转让给GNMA。当这些GNMA贷款最初被汇集和证券化时,该公司符合出售待遇的标准,并取消对这些贷款的确认。GNMA MBS计划的条款允许但不要求公司在借款人连续三个月没有付款的情况下回购抵押贷款。当本公司作为服务商有权无条件回购其先前出售的逾期90天以上的GNMA集合贷款(不论是否忍耐),而回购将为本公司带来微不足道的好处时,本公司随后将在其综合资产负债表中的其他资产中重新确认这些贷款,并在综合资产负债表中的其他负债中记录相应的负债。*截至2020年6月30日和2019年12月31日,有资格从GNMA回购的贷款总额分别为1,210万美元和170万美元。*作为公司回购准备金的一部分,公司记录回购准备金,以计提出售或证券化所有按揭贷款(包括这些贷款)的估计损失。
有资格从GNMA回购的贷款在该公司的服务组合中。*公司监测服务组合的拖欠情况,并指示分服务商减少拖欠贷款的损失。他说:
附注4.-租契
根据长期租约,该公司有四份办公空间和某些办公设备的经营租约,将于2024年之前的不同日期到期。*在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,为运营租赁支付的现金分别为130万美元和270万美元,而运营租赁总支出分别为100万美元和260万美元。经营租赁费用包括短期租赁和转租收入,两者都是非实质性的。*在截至2020年3月31日的三个月内,我们确认了39.3万美元的使用权(ROU)资产减值,这与合并我们公司办公室的一层楼有关,将租赁资产的账面价值降至其估计公允价值。*减值费用计入综合经营表和综合(亏损)收益中的一般费用、行政费用和其他费用。*截至2020年6月30日,本公司并无尚未开始的额外营运或融资租赁。
下表显示了截至2020年6月30日与公司经营租赁相关的综合资产负债表内的经营租赁余额、加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率:
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目录
| | | | 年6月30日 | |
租赁资产和负债 | | 分类 | | 2020 | |
资产 | | | | | |
经营租赁ROU资产 | | 其他资产 | | $ 15,012 | |
| | | | | |
负债 | | | | | |
经营租赁负债 | | 其他负债 | | $ 18,403 | |
| | | | | |
加权平均剩余租期(年) | | | | 4.2 | |
加权平均贴现率 | | | | 4.8 | % |
下表列出了截至2020年6月30日公司经营租赁负债的到期日:
剩余年份2020年 | | $ | 2,486 |
公元2021年 | |
| 4,593 |
2022年 | |
| 4,721 |
2023年 | |
| 4,867 |
公元2024年 | | | 3,729 |
租赁承诺额总额 | | | 20,396 |
减去:推定利息 | |
| (1,993) |
经营租赁总负债 | | $ | 18,403 |
注5.-债项
仓库借款
本公司透过其附属公司与提供仓储设施的贷款人订立主回购协议。仓库设施是未承诺的设施,用于为住宅抵押贷款提供资金,并由住宅抵押贷款担保,从融资时到出售给投资者的结算时为止。*根据总回购协议的条款,本公司的附属公司须与贷款人维持现金结余,作为借款的额外抵押品,该等借款在随附的综合资产负债表中计入限制性现金。-于2020年6月30日,本公司未遵守某些财务契诺,并获得所需豁免。他说:
13
目录
下表列出了所示期间仓库借款和相关应计利息的某些信息:
| | 极大值 | | 余额和未偿还金额为 | | |
| |||||
| | 借债 | | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | | |
| |||
| | 容量 | | 2020 | | 2019 | | 到期日: |
| |||
短期借款: |
| |
|
| |
|
| |
| |
| |
回购协议1(1) | | $ | — | | $ | — | | $ | 25,953 | | 2020年5月29日 | |
回购协议2(2) | |
| 100,000 | |
| 1,571 | |
| 72,971 | | 2020年7月28日 | |
回购协议3(1) | |
| — | |
| — | |
| 250,722 | | 2020年5月29日 | |
回购协议4(3) | |
| 200,000 | |
| — | |
| 119,838 | | 2020年8月29日 | |
回购协议5 | | | 300,000 | | | — | | | 72,666 | | 2021年6月22日 | |
回购协议6(1) | | | — | | | — | | | 159,413 | | 2020年6月25日 | |
仓库借款总额 | | $ | 600,000 | | $ | 1,571 | | $ | 701,563 | | | |
(1) | 2020年5月,公司结清了回购协议1、3、6的全部贷款并封线。 |
(2) | 2020年7月,该额度延长至2021年7月,最高借款能力降至7,500万美元。 |
(3) | 2020年7月,该线路延长了30天,等待续签过程。 |
MSR融资
2018年2月,IMC(借款人)修订了最初于2017年8月订立的信用额度本票(FHLMC和GNMA融资),将循环信用额度的最高借款能力提高到5,000万美元,并将期限延长至2019年1月31日。2018年5月,修改了协议,将循环信贷额度的最高借款能力提高到6000万美元,将借款能力提高到质押抵押贷款服务权公平市场价值的60%,并将年利率降至一个月期LIBOR加3.0%。*作为2018年5月修正案的一部分,信贷额度下的义务由FHLMC和GNMA质押的抵押贷款服务权担保(以确认协议为准),并由IRES担保。2019年4月,该线路到期日延长至2020年1月31日。2020年1月,该线路到期日延长至2020年3月31日。2020年4月,该线路到期日延长至2020年5月31日。2020年5月,这条线路用出售MSR的收益偿还了。截至2020年6月30日,本公司在FHLMC和GNMA融资项下没有未偿还借款,并且由于出售FHLMC服务而没有可用的借款能力。
MSR预付款融资
2020年4月,Ginnie Mae宣布他们修改和扩大了发行人援助计划,通过直通援助计划(PTAP)为服务商预付款提供融资。*Ginnie Mae垫付的PTAP基金以固定利率计息,该利率将适用于给定月份的直通援助,并将每月在Ginnie Mae的网站上公布。到期日是自请求和偿还协议获得批准的月份起七个月中较早的一个,即2021年7月30日。*截至2020年6月30日,公司有44.8万美元的已批准PTAP资金未偿还,利率为5.7%。*2020年7月,偿还了未偿还的PTAP资金。
可转换票据
2015年5月,公司向买方发行了2500万美元可转换本票(2015可转换票据),其中部分为关联方。2015年的可转换票据原定于2020年5月9日或之前到期,应计利息年利率为7.5%,每季度支付一次。约5万美元的交易成本在2015年可转换票据的有效期内递延和摊销。
票据持有人可以按每股21.5美元的费率将2015年可转换票据的全部或部分已发行本金转换为公司普通股(转换股),但须经股票拆分和股息(转换价格)调整。本公司有权将2015年可换股票据的全部已发行本金按转换价格转换为转换股份,前提是普通股每股市场价格(以纽约证券交易所美国交易所(或当时作为普通股上市的主要交易所的任何其他美国国家证券交易所)普通股的平均成交量加权收盘价衡量)在收盘日期后的任何三十(30)个连续交易日的任何二十(20)个交易日内达到30.10美元的水平(定义见转换股票交易所),则本公司有权按转换价格将2015年可换股票据的全部已发行本金转换为转换股份,转换价格以普通股在纽约证券交易所(或当时作为普通股上市的主要交易所的任何其他国家证券交易所)的普通股每股成交量加权收盘价衡量。于2015年可换股票据转换时
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目录
根据本公司于二零一五年可换股票据项下应计及未付利息(及所有其他欠款)的全部金额,即时到期及应付。倘本公司于2015年可换股票据转换前就其普通股股份支付任何现金股息,则于2015年可换股票据转换时,票据持有人亦将按转换后的2015年可换股票据的基准收取减去本公司于派发股息前所支付的利息的有关股息。他说:
2020年4月15日,本公司根据本公司与2015年可换股票据持有人之间的票据购买协议条款,对原于2015年5月发行的本金为2500万美元的2015年未偿还可换股票据进行了修订和重述。二零一五年可换股票据已作出修订,将到期日延长六个月(至二零二零年十一月九日),并将该等票据的年息降至7.0%(经修订票据)。*关于发行经修订债券,本公司向经修订债券的票据持有人发行认股权证,以每股2.97美元的现金行使价购买最多212,649股本公司普通股。认股权证从2020年10月16日开始可行使,2025年4月15日到期。
长期债务
初级附属票据
本公司以估计公允价值列载其次级票据,详情请参阅附注7.-金融工具公允价值。下表为截至2020年6月30日和2019年12月31日发行的次级次级票据剩余本金余额和公允价值:
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 |
| ||
| | 2020 | | 2019 |
| ||
初级附注:(1) |
| $ | 62,000 |
| $ | 62,000 | |
公允价值调整 | |
| (20,189) | |
| (16,566) | |
次级票据合计 | | $ | 41,811 | | $ | 45,434 | |
(1) | 规定的到期日为2034年3月;要求按季度支付利息,浮动利率为3个月期伦敦银行同业拆借利率加3.75%的年利率。 |
在截至2020年6月30日的三个月内,长期债务的公允价值变化是由于3个月期LIBOR远期曲线减少所致,这减少了本次计算中使用的未贴现现金流。
注6-证券化按揭信托基金
证券化抵押信托资产
证券化抵押贷款信托资产按其估计公允价值记录,在2020年6月30日和2019年12月31日由以下两部分组成:
| | | | | | | | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | ||
| | | | | | | | 2020 | | 2019 | ||
证券化抵押贷款抵押品,按公允价值计算 | | | | | | | | $ | 2,225,422 | | $ | 2,628,064 |
REO,按可变现净值(NRV)计算 | | | | | | | |
| 4,240 | |
| 6,682 |
证券化抵押贷款信托资产总额 | | | | | | | | $ | 2,229,662 | | $ | 2,634,746 |
15
目录
证券化抵押信托负债
证券化抵押贷款信托负债以估计公允价值记录,在2020年6月30日和2019年12月31日由以下两部分组成:
| | | | | | | | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | ||
| | | | | | | | 2020 | | 2019 | ||
证券化抵押贷款 | | | | | | |
| $ | 2,213,863 |
| $ | 2,619,210 |
信托净资产公允价值的变化,包括信托REO收益(亏损),包括截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的以下内容:
| | 在截至前三个月的时间里 | | 在截至前六个月的时间里, | ||||||||
| | 年6月30日 | | 年6月30日 | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | ||||
信托净资产公允价值变动,不包括REO | | $ | (2,316) |
| $ | 3,113 |
| $ | (6,412) |
| $ | (3,043) |
REO收益(亏损) | |
| 1,452 | |
| (4,572) | |
| 3,165 | |
| (1,099) |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益(亏损) | | $ | (864) | | $ | (1,459) | | $ | (3,247) | | $ | (4,142) |
附注7.-金融工具的公允价值
使用公允价值计量公司的金融工具是其综合财务报表的基础,也是一项重要的会计估计,因为公司的大部分资产和负债都是按估计公允价值记录的。
下表列出了截至所示日期合并财务报表中包括的金融工具的估计公允价值:
| | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
| ||||||||||||||||||||
| | 携载 | | 估计的公允价值 | | 携载 | | 估计的公允价值 |
| ||||||||||||||||
| | 金额 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 金额 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
| ||||||||
资产 |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
现金和现金等价物 | | $ | 43,002 | | $ | 43,002 | | $ | — | | $ | — | | $ | 24,666 | | $ | 24,666 | | $ | — | | $ | — | |
限制性现金 | |
| 5,326 | |
| 5,326 | |
| — | |
| — | |
| 12,466 | |
| 12,466 | |
| — | |
| — | |
持有待售按揭贷款 | |
| 29,419 | |
| — | |
| 29,419 | |
| — | |
| 782,143 | |
| — | |
| 782,143 | |
| — | |
按揭还款权 | |
| 279 | |
| — | |
| — | |
| 279 | |
| 41,470 | |
| — | |
| — | |
| 41,470 | |
衍生资产,借贷,净额(1) | |
| 1,799 | |
| — | |
| — | |
| 1,799 | |
| 7,791 | |
| — | |
| — | |
| 7,791 | |
证券化抵押贷款抵押品 | |
| 2,225,422 | |
| — | |
| — | |
| 2,225,422 | |
| 2,628,064 | |
| — | |
| — | |
| 2,628,064 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
仓库借款 | | $ | 1,571 | | $ | — | | $ | 1,571 | | $ | — | | $ | 701,563 | | $ | — | | $ | 701,563 | | $ | — | |
MSR预付款融资 | |
| 448 | |
| — | |
| — | |
| 448 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
可转换票据 | | | 24,839 | | | — | | | — | | | 24,839 | | | 24,996 | | | — | | | — | | | 24,996 | |
长期债务 | |
| 41,811 | |
| — | |
| — | |
| 41,811 | |
| 45,434 | |
| — | |
| — | |
| 45,434 | |
证券化抵押贷款 | |
| 2,213,863 | |
| — | |
| — | |
| 2,213,863 | |
| 2,619,210 | |
| — | |
| — | |
| 2,619,210 | |
衍生负债,借贷,净额(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 651 | |
| — | |
| 651 | |
| — | |
(1) | 代表IRLC,并计入随附的综合资产负债表中的其他资产。 |
(2) | 代表套期保值工具,并计入随附的综合资产负债表中的其他负债。 |
上述公允价值金额已由管理层使用现有市场信息及适当的估值方法估计。在不活跃和有序的市场中,需要相当大的判断力来解读市场数据,以制定公允价值的估计。因此,提出的估计不一定表明在当前市场交易中可以变现的金额。使用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
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目录
对于证券化抵押贷款抵押品和证券化抵押贷款,标的债券以Alt-A(不合规)住宅和商业贷款为抵押,市场活动有限或没有市场活动。公司估计这些资产和负债的公允价值的方法包括使用内部定价技术,例如未来预期现金流的净现值(如果可能,带有可观察到的市场参与者假设),以公司对市场参与者需求的估计为基础的回报率折现。这些基于标的抵押品特征的内部定价技术所采用的重要假设包括估计的信贷损失、估计的提前还款速度和适当的贴现率。
有关用于确定抵押服务权、抵押LHF、证券化抵押抵押品和借款、MSR预融资、长期债务和衍生品资产和负债的公允价值的估值方法的说明,请参阅下文的经常性公允价值计量。
现金、现金等价物和限制性现金的账面价值接近公允价值。
由于负债的短期性质,仓库借款和MSR预付融资账面金额接近公允价值,不存在意想不到的利率或信贷问题。
可转换票据按摊销成本记录,由于到期日期限较短,这一成本接近公允价值。
公允价值层次结构
公允价值计量的应用可能基于经常性或非经常性,取决于适用于特定资产或负债的会计原则,或管理层是否选择以估计公允价值计提项目。
FASB ASC 820-10-35根据评估技术的输入是可观察的还是不可观察的,指定评估技术的层次结构。可观察到的输入反映了从独立来源获得的市场数据,而不可观察到的输入反映了公司的市场假设。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构:
这一层次要求公司在可获得的情况下使用可观察到的市场数据,并在估计公允价值时最大限度地减少使用不可观察到的投入。
由于市场不活跃导致缺乏可观察到的市场数据,本公司已将其抵押偿还权、证券化抵押抵押品和借款、衍生资产和负债以及长期债务归类为第3级公允价值计量。按公允价值经常性计量的第3级资产和负债分别约占2020年6月30日和2019年12月31日按估计公允价值计量的总资产和总负债的99%和99%。
经常性公允价值计量
该公司按季度评估其金融工具,以确定ASC主题810所定义的公允价值等级内的适当分类。当价格可观察性水平发生变化时,公允价值分类之间的转移就会发生。各级之间的金融工具转让发生在本报告所述期间之初。截至2020年6月30日的6个月内,1级、2级或3级分类工具之间没有重大转移。
17
目录
下表列出了本公司按估计公允价值经常性计量的资产和负债,包括本公司根据公允价值等级在2020年6月30日和2019年12月31日选择公允价值选择权的金融工具:
| | 经常性公允价值计量 |
| ||||||||||||||||
| | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
| ||||||||||||||
|
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| 1级 |
| 2级 |
| 第3级 |
| ||||||
资产 |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
| |
持有待售按揭贷款 | | $ | — | | $ | 29,419 | | $ | — | | $ | — | | $ | 782,143 | | $ | — | |
衍生资产,借贷,净额(1) | |
| — | |
| — | |
| 1,799 | |
| — | |
| — | |
| 7,791 | |
按揭还款权 | |
| — | |
| — | |
| 279 | |
| — | |
| — | |
| 41,470 | |
证券化抵押贷款抵押品 | |
| — | |
| — | |
| 2,225,422 | |
| — | |
| — | |
| 2,628,064 | |
按公允价值计算的总资产 | | $ | — | | $ | 29,419 | | $ | 2,227,500 | | $ | — | | $ | 782,143 | | $ | 2,677,325 | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,213,863 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,619,210 | |
长期债务 | |
| — | |
| — | |
| 41,811 | |
| — | |
| — | |
| 45,434 | |
衍生负债,借贷,净额(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 651 | |
| — | |
按公允价值计算的负债总额 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,255,674 | | $ | — | | $ | 651 | | $ | 2,664,644 | |
(1) | 截至2020年6月30日,衍生资产、贷款、净额包括180万美元的IRLC,并包括在随附的合并资产负债表中的其他资产中。截至2019年12月31日,衍生资产、贷款、净额包括780万美元的IRLC,并包括在随附的合并资产负债表中的其他资产中。 |
(2) | 于2020年6月30日和2019年12月31日,衍生负债、贷款、净额计入随附的综合资产负债表中的其他负债。 |
下表列出了在2020年和2019年6月30日终了的三个月中,使用重大不可观察到的投入(第3级)按估计公允价值经常性计量的所有资产和负债的对账:
| | 第3级:经常性公允价值计量 | ||||||||||||||
| | 截至2020年6月30日的三个月 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 利息 | | | | | |
| | 证券化 | | 证券化 | | 抵押贷款 | | 速率锁定 | | 长- | | |||||
| | 按揭 | | 按揭 | | 维修 | | 承诺, | | 术语 | | |||||
| | 抵押品 | | 借款 | | 权利 | | 网络 | | 债款 | | |||||
公允价值,2020年3月31日 |
| $ | 2,248,813 |
| $ | (2,238,208) |
| $ | 24,328 |
| $ | 863 |
| $ | (39,632) |
|
收益中包括的总收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入(1) | |
| 6,915 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
利息支出(1) | |
| — | |
| (24,005) | |
| — | |
| — | |
| (157) | |
公允价值变动 | |
| 74,961 | |
| (77,277) | |
| (3,111) | |
| 936 | |
| (4,208) | |
特定于工具的信用风险的变化 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,186 | (2) |
包括在收益中的总收益(亏损) | |
| 81,876 | |
| (101,282) | |
| (3,111) | |
| 936 | |
| (2,179) | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | | | — | | | — | | | — | |
购买、发行和结算: | | | | | | | | | | | | | | | | |
购货 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
发出 | |
| — | |
| — | |
| 64 | |
| — | |
| — | |
安置点 | |
| (105,267) | |
| 125,627 | |
| (21,002) | |
| — | |
| — | |
公允价值,2020年6月30日 | | $ | 2,225,422 | | $ | (2,213,863) | | $ | 279 | | $ | 1,799 | | $ | (41,811) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。截至2020年6月30日的三个月,包括收到和支付的现金在内的净利息收入为200万美元。利息收入和费用的增加与综合经营报表和综合(亏损)收益中确认的利息收入和费用之间的差额主要来自证券化抵押贷款抵押品和借款的合同利息。 |
(2) | 金额代表综合营业报表中其他综合(亏损)收益和综合(亏损)收益中特定于工具的信用风险的变化,并包括在长期债务的仍持有的未实现(亏损)收益中。 |
18
目录
| | 第3级:经常性公允价值计量 | ||||||||||||||
| | 截至2019年6月30日的三个月 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | 利息 | | | | |||||
| | 证券化 | | 证券化 | | 抵押贷款 | | 速率锁定 | | 长- |
| |||||
| | 按揭 | | 按揭 | | 维修 | | 承诺, | | 术语 |
| |||||
| | 抵押品 | | 借款 | | 权利 | | 网络 | | 债款 |
| |||||
公允价值,2019年3月31日。 |
| $ | 3,054,720 |
| $ | (3,051,736) |
| $ | 59,823 |
| $ | 3,164 |
| $ | (44,561) |
|
收益中包括的总收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入(1) | |
| 3,950 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
利息支出(1) | |
| — | |
| (10,198) | |
| — | |
| — | |
| (108) | |
公允价值变动 | | | 40,558 | | | (37,445) | | | (9,881) | | | 5,285 | | | 388 | |
特定于工具的信用风险的变化 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 371 | (2) |
包括在收益中的总收益(亏损) | |
| 44,508 | |
| (47,643) | |
| (9,881) | |
| 5,285 | |
| 651 | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | | | — | | | — | |
| — | |
购买、发行和结算: | | | | | | | | | | | | | | | | |
购货 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
发出 | |
| — | |
| — | |
| 416 | |
| — | |
| — | |
安置点 | |
| (178,379) | |
| 184,223 | |
| (12) | |
| — | |
| — | |
公允价值,2019年6月30日。 | | $ | 2,920,849 | | $ | (2,915,156) | | $ | 50,346 | | $ | 8,449 | | $ | (43,910) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。截至2019年6月30日的三个月,包括收到和支付的现金在内的净利息收入为220万美元。利息收入和费用的增加与综合经营报表中确认的利息收入和费用之间的差额主要来自证券化抵押贷款抵押品和借款的合同利息。 |
(2) | 金额代表综合营业报表中其他综合(亏损)收益和综合(亏损)收益中特定于工具的信用风险的变化。 |
下表列出了2020和2019年截至6月30日的6个月中使用重大不可观察到的投入(第3级)按估计公允价值经常性计量的所有资产和负债的对账:
| | 第3级:经常性公允价值计量 | ||||||||||||||
| | 截至2020年6月30日的6个月 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 利息 | | | | | |
| | 证券化 | | 证券化 | | 抵押贷款 | | 速率锁定 | | 长- | | |||||
| | 按揭 | | 按揭 | | 维修 | | 承诺, | | 术语 | | |||||
|
| 抵押品 |
| 借款 |
| 权利 |
| 网络 |
| 债款 |
| |||||
公允价值,2019年12月31日。 |
| $ | 2,628,064 | | $ | (2,619,210) | | $ | 41,470 | | $ | 7,791 | | $ | (45,434) | |
收益中包括的总(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入(1) | |
| 2,108 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
利息支出(1) | |
| — | |
| (33,931) | |
| — | |
| — | |
| (318) | |
公允价值变动 | |
| (174,419) | |
| 168,007 | |
| (21,942) | |
| (5,992) | |
| 4,828 | |
特定于工具的信用风险的变化 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (887) | (2) |
收益中包含的全部(亏损)收益 | |
| (172,311) | |
| 134,076 | |
| (21,942) | |
| (5,992) | |
| 3,623 | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | | | — | | | — | | | — | |
购买、发行和结算: | | | | | | | | | | | | | | | | |
购货 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
发出 | |
| — | |
| — | |
| 1,753 | |
| — | |
| — | |
安置点 | |
| (230,331) | |
| 271,271 | |
| (21,002) | |
| — | |
| — | |
公允价值,2020年6月30日 | | $ | 2,225,422 | | $ | (2,213,863) | | $ | 279 | | $ | 1,799 | | $ | (41,811) | |
未实现(亏损)收益仍持有(3) | | $ | (374,731) | | $ | 2,620,691 | | $ | 279 | | $ | 1,799 | | $ | 20,189 | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。截至2020年6月30日的6个月,包括收到和支付的现金在内的净利息收入为440万美元。利息收入和费用的增加与综合经营报表和综合(亏损)收益中确认的利息收入和费用之间的差额主要来自证券化抵押贷款抵押品和借款的合同利息。 |
19
目录
(2) | 金额代表综合营业报表中其他综合(亏损)收益和综合(亏损)收益中特定于工具的信用风险的变化,并包括在长期债务的仍持有的未实现(亏损)收益中。 |
(3) | 代表与分类为3级的资产和负债有关的未实现(亏损)收益金额,这些收益仍在2020年6月30日的公允价值中持有和反映。 |
| | 第3级:经常性公允价值计量 | ||||||||||||||
| | 截至2019年6月30日的6个月 | ||||||||||||||
| | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | 利息 | | | | |||||
| | 证券化 | | 证券化 | | 抵押贷款 | | 速率锁定 | | 长- |
| |||||
| | 按揭 | | 按揭 | | 维修 | | 承诺, | | 术语 |
| |||||
|
| 抵押品 |
| 借款 |
| 权利 |
| 网络 |
| 债款 |
| |||||
公允价值,2018年12月31日 |
| $ | 3,157,071 |
| $ | (3,148,215) |
| $ | 64,728 |
| $ | 3,351 |
| $ | (44,856) |
|
收益中包括的总收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入(1) | |
| 10,206 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
利息支出(1) | |
| — | |
| (23,751) | |
| — | |
| — | |
| (223) | |
公允价值变动 | | | 61,642 | | | (64,685) | | | (16,374) | | | 5,098 | | | 654 | |
特定于工具的信用风险的变化 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 515 | (2) |
包括在收益中的总收益(亏损) | |
| 71,848 | |
| (88,436) | |
| (16,374) | |
| 5,098 | |
| 946 | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | | | — | | | — | |
| — | |
购买、发行和结算: | | | | | | | | | | | | | | | | |
购货 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
发出 | |
| — | |
| — | |
| 1,999 | |
| — | |
| — | |
安置点 | |
| (308,070) | |
| 321,495 | |
| (7) | |
| — | |
| — | |
公允价值,2019年6月30日。 | | $ | 2,920,849 | | $ | (2,915,156) | | $ | 50,346 | | $ | 8,449 | | $ | (43,910) | |
未实现(亏损)收益仍持有(3) | | $ | (263,682) | | $ | 2,492,202 | | $ | 50,346 | | $ | 8,449 | | $ | 18,090 | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。截至2019年6月30日的6个月,包括收到和支付的现金在内的净利息收入为420万美元。利息收入和费用的增加与综合经营报表和综合(亏损)收益中确认的利息收入和费用之间的差额主要来自证券化抵押贷款抵押品和借款的合同利息。 |
(2) | 金额代表根据2018年1月1日采用ASU 2016-01的要求,合并经营表中其他全面(亏损)收益和全面(亏损)收益中工具特定信用风险的变化。 |
(3) | 代表与分类为第3级的资产和负债有关的未实现收益(亏损)金额,这些资产和负债仍持有并反映在2019年6月30日的公允价值中。 |
下表提供了有关2020年6月30日在经常性和非经常性基础上按公允价值计量的金融工具的第3级公允价值计量所应用的估值技术和不可观察到的输入的量化信息:
| | 估计数 | | 估价 | | 看不见的 | | 范围: | | 加权 | | |
金融工具 |
| 公允价值 |
| 技法 |
| 输入 |
| 输入量 |
| 平均值 |
| |
以房地产为后盾的资产和负债 |
| | |
| |
| |
| | | | |
证券化按揭抵押品,以及 | | $ | 2,225,422 | | 贴现现金流 |
| 预付率 |
| 4.5 - 33.8 | % | 10.3 | % |
证券化抵押贷款 | |
| (2,213,863) | | |
| 违约率 |
| 0.02 - 24.0 | % | 2.5 | % |
| | | | | | | 损失严重性 |
| 0.13 - 98.9 | % | 63.5 | % |
| | | | | |
| 贴现率 |
| 2.8 - 25.0 | % | 4.2 | % |
其他资产和负债 | | | | | | | | | | | | |
按揭还款权 | | $ | 279 |
| 市场定价 |
| 指示性投标 |
| 100 | % | 100 | % |
衍生资产-IRLC,净额 | |
| 1,799 |
| 市场定价 |
| 通过率 |
| 22.9 - 96.2 | % | 69.0 | % |
长期债务 | |
| (41,811) |
| 贴现现金流 |
| 贴现率 |
| 8.4 | % | 8.4 | % |
对于房地产支持的资产和负债,贴现率、违约率或损失严重性的大幅增加将导致估计公允价值大幅下降。*提前还款速度变化的影响将根据工具的资历或其他特征产生不同的影响。对于其他资产和负债,贴现率的大幅增加将导致估计公允价值大幅降低。*拉通率假设的大幅增加或减少将导致IRLC的公允价值大幅增加或减少。*本公司认为,估计的不精确性可能会很大。
20
目录
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,包括在净(亏损)收益中的经常性公允价值计量的变化:
| | 经常性公允价值计量 |
| |||||||||||||||||||
| | 公允价值的变化包括净利润(亏损)的变动。 |
| |||||||||||||||||||
| | 截至2020年6月30日的三个月 |
| |||||||||||||||||||
| | | | | | | | 公允价值的变动幅度 | | | |
| ||||||||||
| | 利息 | | 利息 | | 净资产信托基金 | | 长期 | | 其他收入 | | 销售收益(亏损) | | | |
| ||||||
| | 收入表(1) | | 费用表(1) | | 资产 | | 债款 | | 和费用 | | 在全球贷款中,净额 | | *道达尔* |
| |||||||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 6,915 | | $ | — | | $ | 74,961 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 81,876 | |
证券化抵押贷款 | |
| — | |
| (24,005) | |
| (77,277) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (101,282) | |
长期债务 | |
| — | |
| (157) | |
| — | |
| (4,208) | |
| — | |
| — | |
| (4,365) | |
抵押贷款偿还权(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (3,111) | |
| — | |
| (3,111) | |
持有待售按揭贷款 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 22,291 | |
| 22,291 | |
衍生资产(简写为IRLC) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 936 | |
| 936 | |
衍生负债-对冲工具 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
总计 | | $ | 6,915 | | $ | (24,162) | | $ | (2,316) | | $ | (4,208) | | $ | (3,111) | | $ | 23,227 | | $ | (3,655) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。 |
(2) | 计入MSR亏损、合并营业报表净额和综合(亏损)收益。 |
| | 经常性公允价值计量 | | |||||||||||||||||||
| | 公允价值的变化包括净利润(亏损)的变动。 | | |||||||||||||||||||
| | 截至2019年6月30日的三个月 | | |||||||||||||||||||
| | | | | | | | 公允价值的变动范围 | | | | | ||||||||||
| | 利息 | | 利息 | | 净资产信托基金 | | 长期 | | 其他收入 | | 销售收益(亏损) | | | | | ||||||
| | 收入表(1) | | 费用表(1) | | 资产 | | 债款 | | 和费用 | | 在全球贷款中,净额 | | 总计 | | |||||||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 3,950 | | $ | — | | $ | 40,558 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 44,508 | |
证券化抵押贷款 | |
| — | |
| (10,198) | |
| (37,445) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (47,643) | |
长期债务 | |
| — | |
| (108) | |
| — | |
| 388 | |
| — | |
| — | |
| 280 | |
抵押贷款偿还权(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (9,881) | |
| — | |
| (9,881) | |
持有待售按揭贷款 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 4,864 | |
| 4,864 | |
衍生资产(简写为IRLC) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 5,285 | |
| 5,285 | |
衍生负债-对冲工具 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (110) | |
| (110) | |
总计 | | $ | 3,950 | | $ | (10,306) | | $ | 3,113 | | $ | 388 | | $ | (9,881) | | $ | 10,039 | | $ | (2,697) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。 |
(2) | 计入MSR亏损、合并营业报表净额和综合(亏损)收益。 |
21
目录
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月净(亏损)收益中包括的经常性公允价值计量的变化:
| | 经常性公允价值计量 |
| |||||||||||||||||||
| | 公允价值的变化包括净利润(亏损)的变动。 |
| |||||||||||||||||||
| | 截至2020年6月30日的6个月 |
| |||||||||||||||||||
| | | | | | | | 公允价值的变动幅度 | | | |
| ||||||||||
| | 利息 | | 利息 | | 净资产信托基金 | | 长期 | | 其他收入 | | 销售收益(亏损) | | | |
| ||||||
| | 收入表(1) | | 费用表(1) | | 资产 | | 债款 | | 和费用 | | 在全球贷款中,净额 | | *道达尔* |
| |||||||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 2,108 | | $ | — | | $ | (174,419) | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | (172,311) | |
证券化抵押贷款 | |
| — | |
| (33,931) | |
| 168,007 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 134,076 | |
长期债务 | |
| — | |
| (318) | |
| — | |
| 4,828 | |
| — | |
| — | |
| 4,510 | |
抵押贷款偿还权(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (21,942) | |
| — | |
| (21,942) | |
持有待售按揭贷款 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (23,202) | |
| (23,202) | |
衍生资产(简写为IRLC) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (5,992) | |
| (5,992) | |
衍生负债-对冲工具 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 651 | |
| 651 | |
总计 | | $ | 2,108 | | $ | (34,249) | | $ | (6,412) | (3) | $ | 4,828 | | $ | (21,942) | | $ | (28,543) | | $ | (84,210) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。 |
(2) | 计入MSR亏损、合并营业报表净额和综合(亏损)收益。 |
(3) | 截至2020年6月30日的6个月,不包括REO的信托净资产公允价值变动为640万美元。 |
| | 经常性公允价值计量 |
| |||||||||||||||||||
| | 公允价值的变化包括净利润(亏损)的变动。 |
| |||||||||||||||||||
| | 截至2019年6月30日的6个月 |
| |||||||||||||||||||
| | | | | | | | 公允价值的变动范围 | | | |
| ||||||||||
| | 利息 | | 利息 | | 净资产信托基金 | | 长期 | | 其他收入 | | 销售收益(亏损) | | | |
| ||||||
| | 收入表(1) | | 费用表(1) | | 资产 | | 债款 | | 和费用 | | 在全球贷款中,净额 | | 总计 |
| |||||||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 10,206 | | $ | — | | $ | 61,642 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 71,848 | |
证券化抵押贷款 | |
| — | |
| (23,751) | |
| (64,685) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (88,436) | |
长期债务 | |
| — | |
| (223) | |
| — | |
| 654 | |
| — | |
| — | |
| 431 | |
抵押贷款偿还权(2) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (16,374) | |
| — | |
| (16,374) | |
持有待售按揭贷款 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 8,334 | |
| 8,334 | |
衍生资产(简写为IRLC) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 5,098 | |
| 5,098 | |
衍生负债-对冲工具 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (532) | |
| (532) | |
总计 | | $ | 10,206 | | $ | (23,974) | | $ | (3,043) | (3) | $ | 654 | | $ | (16,374) | | $ | 12,900 | | $ | (19,631) | |
(1) | 金额主要是指使用基于信托资产和信托负债的估计公允价值的有效收益确认利息收入和利息支出的增加额。 |
(2) | 计入MSR亏损、合并营业报表净额和综合(亏损)收益。 |
(3) | 截至2019年6月30日的6个月,不包括REO的信托净资产公允价值变动为300万美元。 |
*以下是对按估计公允价值经常性记录的项目的计量技术的说明。
按揭还款权-该公司选择以估计公允价值计入其按揭贷款发放业务所产生的MSR。MSR的公允价值基于2020年6月30日的指示性出价和2019年12月31日的贴现现金流模型。评估模型结合了市场参与者在估计服务的公允价值时将使用的假设。这些假设包括对预付款速度、贴现率、服务成本、托管账户收益、合同服务费收入、预付款和滞纳金的估计,以及其他考虑因素。MSR被认为是2020年6月30日的3级测量。
持有待售按揭贷款-公司选择以估计公允价值进行其LHFS发起或收购的抵押贷款。公允价值是根据市场报价(如有)、其他具有类似特征的交易按揭贷款的价格,以及从市场参与者那里收到的购买承诺和投标信息来确定的。鉴于抵押贷款二级市场活动的有意义水平,类似资产可以进行积极定价,因此,本公司将其抵押贷款LHFS归类为2020年6月30日的2级衡量标准。
22
目录
证券化抵押贷款抵押品-该公司选择以公允价值携带其证券化抵押抵押。这些资产主要由2002至2007年间证券化的不合规抵押贷款组成。公允价值计量基于公司的内部模型,该模型用于根据可观察到的市场参与者假设(如有)计算未来预期现金流的净现值。该公司的假设包括对其他市场参与者在为这些资产定价时使用的投入的预期。这些假设包括对基础抵押品、提前还款速度、估计的未来信贷损失、远期利率、投资者收益率要求和某些其他因素的判断。截至2020年6月30日,证券化抵押贷款抵押品的UPB为26亿美元,而公司资产负债表上的估计公允价值为22亿美元。截至2020年6月30日,UPB总额比公允价值高出4亿美元。截至2020年6月30日,逾期90天或更长时间的贷款的UPB为4亿美元,而估计的公允价值为1亿美元。截至2020年6月30日,逾期90天或更长时间的UPB贷款总额比公允价值高出3亿美元。证券化抵押贷款抵押品被认为是2020年6月30日的3级衡量标准。
证券化抵押贷款-该公司选择以公允价值进行证券化抵押贷款。这些借款由证券化信托发行的个别部分债券组成,主要由不符合条件的抵押贷款支持。公允价值计量包括公司对相关抵押品的判断和假设,如提前还款速度、估计的未来信贷损失、远期利率、投资者收益要求和某些其他因素。截至2020年6月30日,证券化抵押贷款的未偿还本金余额为26亿美元,扣除债券损失22亿美元,而估计的公允价值为22亿美元。截至2020年6月30日,未偿还本金余额总额比公允价值高出4亿美元。证券化抵押贷款被认为是2020年6月30日的3级衡量标准。
长期债务-公司选择以公允价值计入剩余的长期债务(包括次级票据)。这些证券是根据管理层准备的分析进行计量的,该分析考虑了公司自身的信用风险,包括以前与信托优先债务持有人的和解和贴现现金流分析。截至2020年6月30日,长期债务的UPB为6200万美元,而估计的公允价值为4180万美元。截至2020年6月30日,UPB总额比公允价值高出2020万美元。长期债务被认为是2020年6月30日的3级衡量标准。
衍生资产和负债、贷款-公司的衍生资产和负债按照公认会计原则的要求按公允价值列账,并作为独立衍生工具入账。衍生品包括与潜在住宅抵押贷款借款人的IRLC,借此贷款的利率在融资之前确定,借款人已锁定该利率。根据公认会计原则,这些承诺被确定为衍生工具。这些衍生品还包括对冲工具(通常是TBA MBS),用于对冲与其抵押贷款来源相关的利率变化相关的公允价值变化。该公司对从利率锁定(假设有影响因素)到贷款出售之日的这段时间进行套期保值。IRLC的估计公允价值是基于使用TBA MBS市场的具有类似特征的标的贷款类型,该市场通过外部来源积极报价和验证。此估值中使用的数据输入包括但不限于贷款类型、基础贷款金额、票据利率、贷款计划和贷款的预期销售日期(根据当前市场状况进行调整)。这些估值在贷款水平进行调整,以考虑每笔贷款的服务释放溢价和贷款定价调整。对于所有IRLC,然后针对预期的拉通率调整基值。预期的拉通率是基于历史经验的不可观察的输入,这导致IRLC在2020年6月30日被归类为3级衡量标准。
对冲工具的公允价值以活跃报价的TBA MBS市场为基础,使用与相关MBS的特征相关的可观察投入,按产品、票面利率和结算日期分层。因此,套期保值工具在2020年6月30日被归类为二级衡量标准。
23
目录
下表包括所列期间与贷款有关的衍生资产和负债的信息:
| | | | | | | | 总收益:(亏损) | | 所有损失总额 | ||||||||
| | 名义金额 | | 在截至前三个月的时间里 | | 在截至前六个月的时间里, | ||||||||||||
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | | 年6月30日 | | 年6月30日 | ||||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | ||||||
派生-IRLC‘s(1) |
| $ | 103,148 |
| $ | 419,035 | | $ | 936 | | $ | 5,285 | | $ | (5,992) | | $ | 5,098 |
衍生品-TBA MBS(2) | |
| — | |
| 485,459 | | | (113) | |
| (2,410) | |
| (10,384) | |
| (3,886) |
衍生品远期交割贷款承诺(3) | | | — | |
| 232,530 | | | — | |
| — | |
| — | |
| — |
(1) | 贷款销售收益(亏损)中包含的金额、随附的综合经营报表内的净额和综合(亏损)收益。 |
(2) | 销售贷款的收益(亏损)、抵押贷款偿还权的净额和亏损、附带的综合经营报表内的净额和综合(亏损)收益中包含的金额。 |
(3) | 截至2019年12月31日,2.325亿美元的抵押贷款已分配给远期交割贷款承诺,并在随附的综合资产负债表中以公允价值记录在LHFS内。他说: |
非经常性公允价值计量
本公司须不时按估计公允价值计量若干资产及负债。这些公允价值计量通常源于GAAP规定的特定会计声明的应用。根据FASB ASC 820-10,公允价值计量被视为非经常性公允价值计量。
下表分别列出了在2020年和2019年6月30日使用非经常性公允价值计量计量的金融资产和非金融资产:
| | 非经常性公允价值计量。 | | 总收益(亏损)(1) | | 总收益(1) | |||||||||
| | 2020年6月30日 | | 在截至的三个月内 | | 在截至前六个月的时间里, | |||||||||
| | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 2020年6月30日 | | 2020年6月30日 | |||||
REO(2) |
| $ | — |
| $ | 4,392 |
| $ | — |
| $ | 1,452 |
| $ | 3,165 |
ROU资产减值 | | | — | | | — | | | 15,012 | | | — | | | (393) |
(1) | 总收益(亏损)反映该期间所有非经常性测量的收益。 |
(2) | 截至2020年6月30日,420万美元的REO在证券化抵押贷款信托资产范围内。余额代表2020年6月30日的REO,这些REO在丧失抵押品赎回权后受到了损害。截至2020年6月30日的三个月和六个月,本公司分别录得150万美元和320万美元的收益,这是NRV的恢复,这是由于在此期间持有的物业的国家特定损失严重性有所改善,导致NRV增加。他说: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 非经常性公允价值计量。 | | 总亏损(1) | | 总亏损(1) | |||||||||
| | 2019年6月30日- | | 在截至的三个月内 | | 在截至前六个月的时间里, | |||||||||
| | 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 2019年6月30日- | | 2019年6月30日- | |||||
REO(2) |
| $ | — |
| $ | 11,214 |
| $ | — |
| $ | (4,572) |
| $ | (1,099) |
(1) | 总亏损反映该期间所有非经常性计量的亏损。 |
(2) | 截至2019年6月30日,证券化抵押贷款信托资产中有1090万美元的REO。余额代表2019年6月30日的REO,在丧失抵押品赎回权后已受损。截至2019年6月30日止三个月及六个月,本公司分别录得与物业NRV变动有关的亏损460万美元及110万美元。这些损失是指NRV的减值,原因是在此期间持有的财产的国家特定损失严重性增加,导致NRV减少。他说: |
拥有的房地产-REO由为偿还贷款而获得的住宅房地产(在证券化抵押贷款信托资产内)组成。在丧失抵押品赎回权时,REO调整为住宅房地产的估计公允价值减去估计的销售和持有成本,并被预期收到的合同抵押贷款保险收益(如果有)所抵消。随后,REO以账面价值或估计公允价值减去销售成本中的较低者入账。代表丧失抵押品赎回权后受损的REO余额应采用非经常性公允价值计量
24
目录
并计入非经常性公允价值计量表。REO的公允价值通常基于可观察到的市场投入,并被认为是2020年6月30日的二级衡量标准。
ROU资产减值-当有证据表明资产的账面价值可能无法收回时,该公司将对其ROU资产进行减值审查。在2020年第一季度,公司记录了39.3万美元的资产减值费用,这与合并我们公司办公室的一层楼有关。减值费用包括在综合营业报表和综合(亏损)收益中的一般费用、行政费用和其他费用。在2020年6月30日,ROU资产被认为是3级公允价值计量。
注8.-所得税
本公司根据ASC 740中的指导方针计算其季度税金拨备所得税。ASC 740要求企业估算本年度普通收入的年度有效税率。在计算有效税率时,财务报告和应纳税所得额之间的永久性差异被考虑在内,而暂时性差异不被考虑在内。估计的年度有效税率代表本公司对税前普通收入或亏损的最佳估计的税项拨备的估计。然后,将估计的年度实际税率应用于年初至今的普通收入或亏损,以计算年初至今的中期税收拨备。
本公司于2020年1月1日前瞻性采用ASU 2019-12。对公司最重大的影响包括,当持续业务和收入出现亏损或其他项目(例如,非持续业务或其他全面收入)产生收益时,取消了期间内税收分配递增方法的例外情况。这些变化还增加了一项要求,要求实体在包括颁布日期的过渡期内的年度有效税率计算中反映制定的税法或税率变化的影响。采用这一标准并没有对公司的合并财务报表产生实质性影响。
本公司于截至2020年6月30日止三个月及六个月分别录得所得税支出15,000元及51,000元。截至2020年6月30日的三个月和六个月的税费主要是由于公司没有净营业亏损结转或州最低税额的州征收的州所得税的结果。*截至2019年6月30日的三个月和六个月,公司记录的所得税支出分别为8.1万美元和16.7万美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月的税费主要是由于公司没有净营业亏损结转或州最低税额的州征收的州所得税,被当持续运营的税前亏损和其他全面收入的税前收入时适用的期间内分配规则产生的福利所抵消。
截至2020年6月30日,公司累计其他综合(亏损)收益为2390万美元,税后净额为1130万美元。
截至2019年12月31日,本公司估计联邦净营业亏损(NOL)结转约为5.66亿美元。联邦NOL结转将于2027年开始到期。*截至2019年12月31日,本公司估计加州NOL结转约为3.852亿美元,这些结转将于2028年开始到期。*由于持有北环线的性质和税务实体,公司可能无法实现最大利益。
25
目录
附注9.对帐普通股每股(亏损)收益
普通股每股基本净(亏损)收益的计算方法是:普通股股东可获得的净亏损(分子)除以当期已发行既有普通股的加权平均数(分母)。稀释后每股普通股净(亏损)收益是根据已发行普通股的加权平均数加上当期内已发行的稀释潜在普通股的影响,采用IF折算法计算的。稀释性潜在普通股包括在转换可转换票据、认股权证、已发行股票期权的稀释效果、限制性股票奖励(RSA)、限制性股票单位(RSU)、递延股票单位(DSU)和稀释时指定时期内已发行的累计可赎回优先股。
| | 在截至以下三个月的三个月内 | | 在截至以下六个月的六个月内 | |||||||||
| | 年6月30日 | | 年6月30日 | |||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| ||||
每股基本(亏损)收益的分子: |
| | |
| | |
| | |
| | | |
净(亏损)收益 | | $ | (22,829) | | $ | 3,873 | | $ | (87,560) | | $ | (8,739) | |
| | | | | | | | | | | | | |
稀释每股亏损的分子: | | | | | | | | | | | | | |
净(亏损)收益 | | $ | (22,829) | | $ | 3,873 | | $ | (87,560) | | $ | (8,739) | |
可转换票据的利息支出(1) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
净(亏损)收益加上可转换票据的利息支出 | | $ | (22,829) | | $ | 3,873 | | $ | (87,560) | | $ | (8,739) | |
| | | | | | | | | | | | | |
每股基本(亏损)收益的分母(2): | | | | | | | | | | | | | |
期内已发行基本加权平均普通股 | |
| 21,230 | |
| 21,181 | |
| 21,229 | |
| 21,170 | |
| | | | | | | | | | | | | |
稀释(亏损)每股收益的分母(2): | | | | | | | | | | | | | |
期内已发行基本加权平均普通股 | |
| 21,230 | |
| 21,181 | |
| 21,229 | |
| 21,170 | |
稀释可转换票据和认股权证的净影响(1) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
稀释股票期权、DSU、RSA和RSU的净影响(1) | |
| — | |
| 8 | |
| — | |
| — | |
稀释加权平均普通股 | |
| 21,230 | |
| 21,189 | |
| 21,229 | |
| 21,170 | |
普通股每股净(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | |
基本型 | | $ | (1.08) | | $ | 0.18 | | $ | (4.12) | | $ | (0.41) | |
稀释 | | $ | (1.08) | | $ | 0.18 | | $ | (4.12) | | $ | (0.41) | |
(1) | 截至2020年6月30日的三个月和六个月以及截至2019年6月30日的六个月的稀释(亏损)每股收益调整不包括在计算中,因为它们是反稀释的。 |
(2) | 提供的股票数量(以千为单位)。 |
截至2020年6月30日,已发行的股票期权、RSA、RSU和DSU的股票总数为100万股。*截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月,有120万股可归因于2015年可转换票据的股票是反稀释的。*此外,在截至2020年6月30日的三个月里,有213,000份反稀释权证。
除了上面列出的股票期权、限制性股票、限制性股票单位、递延股票单位和可转换票据的潜在稀释效应外,见附注12-基于股权和股份的支付,可赎回优先股,以描述累计未申报的拖欠股息,如果本公司对法院原裁决的上诉不成功,该股息也将被摊薄。
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目录
注10.-分部报告
该公司有三个主要报告部门,包括抵押贷款、房地产服务和长期抵押贷款组合。未分配的公司和其他行政成本,包括与上市公司相关的成本,在“公司和其他”中列示。
全球运营部的声明,以及为该计划准备的项目 | | 抵押贷款 | | 房地产 | | 长期 | | 公司 | | | | | ||||
截至2020年6月30日的三个月: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 及其他 | | 固形 | | |||||
出售贷款收益,净额 |
| $ | 1,451 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | 1,451 | |
服务费,净额 | |
| 1,352 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1,352 | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | | (8,443) | | | — | | | — | | | — | | | (8,443) | |
房地产服务费,净额 | |
| — | |
| 293 | |
| — | |
| — | |
| 293 | |
其他收入 | |
| — | |
| — | | | 30 | |
| 1,259 | |
| 1,289 | |
其他运营费用 | | | (8,364) | | | (356) | | | (179) | | | (5,566) | | | (14,465) | |
其他收入(费用) | |
| 287 | |
| — | |
| (3,983) | |
| (595) | |
| (4,291) | |
所得税费用前净亏损 | | $ | (13,717) | | $ | (63) | | $ | (4,132) | | $ | (4,902) | | | (22,814) | |
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | |
| 15 | |
净损失 | | | | | | | | | | | | | | $ | (22,829) | |
全球运营部的声明,以及为该计划准备的项目 |
| 抵押贷款 |
| 房地产 |
| 长期 |
| 公司 |
| | | | ||||
截至2019年6月30日的三个月: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 及其他 | | 固形 | | |||||
出售贷款收益,净额 | | $ | 29,472 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | 29,472 | |
服务费,净额 | |
| 3,536 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 3,536 | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | | (9,887) | | | — | | | — | | | — | | | (9,887) | |
房地产服务费,净额 | |
| — | |
| 807 | |
| — | |
| — | |
| 807 | |
其他收入 | |
| 36 | |
| — | |
| 131 | |
| 20 | |
| 187 | |
其他运营费用 | |
| (17,456) | | | (345) | | | (110) | | | (3,722) | |
| (21,633) | |
其他收入(费用) | |
| 1,905 | |
| — | |
| 19 | |
| (452) | |
| 1,472 | |
扣除所得税费用前的净收益(亏损) | | $ | 7,606 | | $ | 462 | | $ | 40 | | $ | (4,154) | | $ | 3,954 | |
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | |
| 81 | |
净收益 | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,873 | |
全球运营部的声明,以及为该计划准备的项目 | | 抵押贷款 | | 房地产 | | 长期 | | 公司 | | | |
| ||||
截至2020年6月30日的6个月: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 及其他 | | 固形 |
| |||||
贷款销售损失净额 |
| $ | (26,712) |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | (26,712) | |
服务费,净额 | |
| 3,859 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 3,859 | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | | (26,753) | | | — | | | — | | | — | | | (26,753) | |
房地产服务费,净额 | |
| — | |
| 687 | |
| — | |
| — | |
| 687 | |
其他收入 | |
| — | |
| — | |
| 72 | |
| 1,280 | |
| 1,352 | |
其他运营费用 | | | (33,307) | | | (717) | | | (350) | | | (10,858) | | | (45,232) | |
其他收入(费用) | |
| 2,387 | |
| — | |
| 3,957 | |
| (1,054) | |
| 5,290 | |
扣除所得税费用前的净(亏损)收益 | | $ | (80,526) | | $ | (30) | | $ | 3,679 | | $ | (10,632) | | | (87,509) | |
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | |
| 51 | |
净损失 | | | | | | | | | | | | | | $ | (87,560) | |
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目录
全球运营部的声明,以及为该计划准备的项目 |
| 抵押贷款 |
| 房地产 |
| 长期 |
| 公司 |
| | | | ||||
截至2019年6月30日的6个月: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 及其他 | | 固形 | | |||||
出售贷款收益,净额 | | $ | 41,686 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | 41,686 | |
服务费,净额 | |
| 6,505 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 6,505 | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | | (15,510) | | | — | | | — | | | — | | | (15,510) | |
房地产服务费,净额 | |
| — | |
| 1,613 | |
| — | |
| — | |
| 1,613 | |
其他收入 | |
| 36 | |
| — | |
| 98 | |
| 53 | |
| 187 | |
其他运营费用 | | | (34,956) | | | (732) | | | (250) | | | (7,966) | | | (43,904) | |
其他收入(费用) | |
| 3,320 | |
| — | |
| (1,560) | |
| (909) | |
| 851 | |
扣除所得税费用前的净收益(亏损) | | $ | 1,081 | | $ | 881 | | $ | (1,712) | | $ | (8,822) | | $ | (8,572) | |
所得税费用 | | | | | | | | | | | | | |
| 167 | |
净损失 | | | | | | | | | | | | | | $ | (8,739) | |
| | 抵押贷款 | | 房地产 | | 长期 | | 公司 | | | | | ||||
截至以下日期的资产负债表项目: | | 放款 | | 服务 | | 投资组合 | | 以及其他 | | 固形 | | |||||
截至2020年6月30日的总资产(1) |
| $ | 100,640 |
| $ | 508 |
| $ | 2,229,677 |
| $ | 33,799 |
| $ | 2,364,624 | |
2019年12月31日总资产(1) |
| $ | 888,847 |
| $ | 6 |
| $ | 2,634,812 |
| $ | 22,614 |
| $ | 3,546,279 | |
(1) | 所有部门资产余额不包括公司间余额。他说: |
注11.--承付款和或有事项
法律诉讼:
本公司是在正常业务过程中出现的若干法律行动或程序的被告或一方。在其中一些诉讼和诉讼中,对公司提出了金钱损害索赔。鉴于预测该等法律行动及法律程序的结果本身存在困难,本公司一般无法预测待决事宜的最终结果、该等事宜最终解决的时间,或每项待决事宜的最终损失(如有)。
根据适用的会计准则,当这些事项出现可能和可估测的或有损失时,公司将为诉讼确定应计负债。在任何情况下,无论是否应计,都可能面临超过任何此类金额的损失。任何估计的损失都受到重大判断的影响,并基于当前可获得的信息、各种假设以及已知和未知的不确定性。估计损失的基础事项将不时改变,实际结果可能与当前的估计大不相同。因此,对可能损失的估计是指公司认为仅就符合这些标准的某些事项可能造成的损失的估计。这并不代表公司的最大亏损风险。
根据本公司目前对该等待决法律行动及法律程序的理解,管理层不相信因个别或整体待决或受威胁的法律事宜而作出的判决或和解,会对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,鉴于这些事项所涉及的内在不确定性(其中一些不在公司的控制范围之内),以及在其中一些事项中寻求的巨大或不确定的损害赔偿,这些事项中的一个或多个的不利结果可能会对公司在任何特定报告期的经营业绩或现金流产生重大影响。
以下概述的法律事项更新正在进行中,可能会对公司的业务以及未来的财务状况和运营结果产生影响:
2011年12月7日,巴尔的摩市巡回法院提起了据称的集体诉讼,题为TIMM诉Impac Mortgage Holdings,Inc.等人。代表公司9.375%系列B系列累计可赎回优先股(优先股B)和9.125%C系列累计可赎回优先股(优先股)持有人
28
目录
C)倘并无就本公司于二零零九年完成其购买要约及征求同意书而投标其股份,而彼等认为本公司未能取得优先B及C持有人所需同意,修订优先股的同意并无效力,因为该等同意是以未发行股份(赎回后)给予的,本公司将投标要约与一项构成不当“投票购买”计划的同意规定捆绑在一起,以及收购要约违反受信责任。这项行动寻求向优先B和C持有人支付两个季度股息,解除同意并恢复优先B和C股票的累计股息,以及由优先B和C持有人选举两名董事。这起诉讼还寻求惩罚性赔偿和法律费用。2018年7月16日,法院作出判决令,其中(1)就与优先C持有人有关的所有索赔和针对所有个别被告的所有索赔宣布并作出有利于所有被告的判决,从而确认2009年对B系列条款补充修正案的有效性;(2)宣布其对优先B条款补充条款中投票条款措辞的解释,即需要三分之二的优先B条款股东同意才能批准2009年对优先B条款补充条款的修订,而这并未获得同意, (3)责令公司在60天内特别选举优先B股东根据2004年优先B章程补充选出两名董事进入董事会(这些董事将继续留在公司董事会,直至优先B的所有累积股息支付完毕或留作支付);(3)责令公司在60天内举行特别选举,由优先B股东根据2004年优先B章程补充选举两名董事(这些董事将继续留在公司董事会,直至优先B的所有累积股息支付完毕或留作支付);并且,(4)宣布,根据2004年条款补充条款,本公司需要支付优先B股四分之三的股息(约120万美元,但目前没有命令本公司支付任何股息)。在等待上诉结果之前,法院拒绝认证任何类别,并认证其立即上诉的判决令。*2019年10月2日,上诉法院对该案所有上诉进行口头辩论。-2020年2月5日,特别上诉法院要求各方提供补充备忘录,说明本公司于2020年2月21日回应的原巡回法院意见的可诉性。-2020年4月1日,特别上诉法院发布意见,确认对B系列投票权胜诉的判决,辩称投票权条款并不含糊。*作为回应,该公司向马里兰州上诉法院提交了一份移审令的请愿书,对特别上诉法院的意见提出上诉。该请愿书由本公司于2020年5月20日提交,原告于2020年6月4日作出回复,本公司于2020年6月15日提交答辩状。马里兰州上诉法院于2020年7月13日批准了移审令。
2012年4月30日,一项据称名为Marentes诉Impac Mortgage Holdings,Inc.的集体诉讼提起,指控本公司的某些贷款修改活动构成不公平的商业行为,虚假的广告和营销,收取的费用不正当。起诉书要求未指明的损害赔偿、恢复原状、禁令救济、律师费和预判利息。2012年8月22日,原告提交了一份修改后的起诉书,增加了Impac Funding Corporation作为被告,2012年10月2日,原告在没有偏见的情况下驳回了Impac Mortgage Holdings,Inc.。2019年1月11日,初审法院认定原告无法证明案情,判决录入有利于被告的判决。*2019年4月19日,原告提交上诉通知书,原告于2019年10月31日提交开庭陈词。*公司于2020年2月19日提交了回应。*原告于2020年5月26日提交上诉答辩书。*法院已将2020年8月17日定为口头辩论。他说:
本公司是本公司经营过程中正常的其他诉讼和索赔的当事人。虽然这类其他诉讼和索偿的结果不能肯定地预测,但我们相信该等事宜的最终结果不会对我们的财政状况或经营业绩造成重大不良影响。本公司相信其对该等申索拥有可取的抗辩理由,并打算积极抗辩该等申索,因此,本公司相信该等事宜的最终结果不会对其财务状况或经营业绩造成重大不利影响。然而,诉讼是不确定的,公司可能不会在诉讼中获胜,也不能对诉讼的最终解决方案发表意见。对上述任何事项的不利判断都可能对公司的财务状况和经营结果产生重大不利影响。
有关诉讼和索赔的完整描述,请参阅IMH截至2019年12月31日的年度Form 10-K报告。
回购储备
本公司在出售按揭贷款时,会就每笔贷款的各种特点,例如发起及承保指引,向买方作出惯常的陈述及保证,包括但不限于
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目录
担保贷款的留置权的有效性、财产资格、借款人信用、收入和资产要求,以及遵守适用的联邦、州和当地法律。公司的整个贷款销售协议一般要求,如果公司违反向贷款购买者提供的陈述或担保,公司必须回购贷款,并要求向投资者退还出售贷款的提前偿还保费。
下表汇总了截至2020年6月30日的6个月和截至2019年12月31日的年度的综合资产负债表上其他负债中与之前出售的贷款相关的回购准备金活动:
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | ||
| | 2020 | | 2019 | ||
期初余额 |
| $ | 8,969 |
| $ | 7,657 |
回购拨备(1) | |
| 5,009 | |
| 5,487 |
安置点 | |
| (3,936) | |
| (4,175) |
总回购准备金 | | $ | 10,042 | | $ | 8,969 |
(1) | 回购拨备计入出售贷款的收益(亏损),净额计入随附的综合经营报表和综合(亏损)收益。 |
法人拥有的人寿保险信托基金
在2020年第一季度,有一个触发事件导致公司重新评估某些公司拥有的人寿保险信托的合并。*因此,公司合并了三名前高管的人寿保险信托。*法人拥有的人寿保险合同以现金退保价值记录,现金退保价值由第三方提供,并以信托形式持有。*截至2020年6月30日,保单的现金退还价值为1070万美元,并记录在合并资产负债表上的其他资产中。*截至2020年6月30日,与公司所有的人寿保险信托相关的负债为1220万美元。他说:
| | 2020年6月30日 | ||||||||||
法人拥有的人寿保险信托: | | 信任#1 | | 信任#2 | | 信任#3 | | 总计 | ||||
法人拥有的人寿保险现金退保价值 |
| $ | 4,958 | | $ | 3,796 | | $ | 1,980 | | $ | 10,734 |
法人所有的人寿保险责任 | |
| 5,641 | |
| 4,425 | |
| 2,152 | |
| 12,218 |
法人寿险缺口(1) | | $ | (683) | | $ | (629) | | $ | (172) | | $ | (1,484) |
(1) | 总差额中的130万美元记录为信托合并时留存赤字的变化。*额外的差额记录在随附的综合经营报表和综合(亏损)收益中。 |
关于延长信贷的承诺
本公司与准借款人订立内部借贷合约书,承诺按特定条件及利率向借款人贷出一定金额的贷款。这些贷款承诺被视为衍生品,并按公允价值列账。有关更多信息,请参阅附注7-金融工具的公允价值。
附注12.-以股权及股份为基础的付款
可赎回优先股
截至2020年6月30日,公司有6850万美元的B系列和C系列优先股未偿还清算优先权,包括累计拖欠的未申报股息。每一系列优先股的持有人均无投票权,并可由本公司选择赎回,在本公司清算时保留每股25.00美元的清算优先权,并保留在宣布任何此类股息的情况下获得优先股股息的权利。该系列优先股的持有人没有投票权,可由本公司选择赎回,在公司清算时保留每股25.00美元的清算优先权,并有权在宣布任何此类股息的情况下获得优先股的股息。
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目录
如附注11.--承诺和或有事项所述,优先B持有者在2004年条款下的所有权利均被视为恢复。在上诉期间,该公司累计拖欠未申报股息约1680万美元,或优先股B每股流通股约25.20美元,将清算价值增加到约每股50.20美元。此外,每季度累计拖欠的未申报股息将增加每股0.5859美元,约合39万美元。*清盘优惠,包括拖欠的累计未宣派股息,仅在自愿或非自愿清算、解散或清盘本公司事务时支付。他说:
基于股份的支付方式
下表汇总了截至2020年6月30日的6个月公司股票期权的活动、定价和其他信息:
| | | | | | |
| | | | 加权的- | | |
| | | | 平均值 | | |
| | 数量: | | 锻炼 | | |
| | 股份 | | 价格 | | |
年初未平仓期权 |
| 914,470 |
| $ | 8.10 |
|
授予的期权 |
| 30,000 | |
| 5.34 |
|
行使的选项 |
| (9,500) | |
| 4.84 |
|
期权被没收/取消 |
| (269,897) | |
| 7.85 |
|
期末未偿还期权 |
| 665,073 | | | 8.12 |
|
期末可行使的期权 |
| 413,246 | | $ | 10.14 |
|
截至2020年6月30日,扣除估计没收,与该计划授予的股票期权补偿安排相关的未确认补偿成本总额约为38.6万美元。这项费用预计将在剩余的1.5年加权平均期内确认。
下表汇总了截至2020年6月30日的6个月公司RSU的活动、定价和其他信息:
| | | | 加权的- | |
| | | | 平均值 | |
| | 数量: | | 授予日期 | |
| | 股份 | | 公允价值 | |
RSU在年初表现突出 |
| 75,000 |
| $ | 3.75 |
RSU被批准 |
| 242,961 | |
| 5.34 |
RSU已发布 |
| — | |
| — |
RSU被没收/取消 |
| (26,026) | |
| 4.32 |
RSU在期末表现突出 |
| 291,935 | | $ | 5.02 |
截至2020年6月30日,与该计划下授予的RSU补偿安排相关的未确认补偿成本总额约为75.8万美元。这项费用预计将在剩余的2.5年加权平均期内确认。
31
目录
下表汇总了截至2020年6月30日的6个月公司DSU的活动、定价和其他信息:
| | | | 加权的- | | |
| | | | 平均值 | | |
| | 数量: | | 授予日期 | | |
| | 股份 | | 公允价值 | | |
DSU在年初表现出色 |
| 54,500 |
| $ | 6.61 |
|
DSU被批准 |
| 15,000 | |
| 5.34 |
|
DSU已发放 |
| — | |
| — |
|
DSU被没收/取消 |
| (15,000) | |
| 5.34 |
|
DSU在期末表现突出 |
| 54,500 | | $ | 6.61 |
|
截至2020年6月30日,与该计划下授予的DSU补偿安排相关的未确认补偿成本总额约为27.6万美元。这项费用预计将在剩余的2.4年加权平均期间确认。
下表汇总了截至2020年6月30日的6个月公司RSA的活动、定价和其他信息:
| | | | 加权的- | |
| | | | 平均值 | |
| | 数量: | | 授予日期 | |
| | 股份 | | 公允价值 | |
RSA在年初的杰出表现 |
| 35,069 |
| $ | 3.57 |
RSA已获得批准 |
| — | |
| — |
RSA已颁发 |
| — | |
| — |
RSA被没收/取消 |
| (35,069) | |
| 3.57 |
RSA在期末的未完成交易 |
| — | | $ | — |
截至2020年6月30日,由于股票在最低归属要求之前被没收,因此没有已发行的RSA。
注13.-后续事件
正如之前在Form 8-K中报告的那样,2020年7月7日,公司收到了联邦住宅贷款抵押公司的通知,公司向联邦住宅贷款抵押公司出售全部贷款的资格被无缘无故地暂停。*正如房地美的卖家/服务商指南中指出的那样,房地美可自行决定无故暂停卖家的资格,从而限制卖家在暂停期间获得新的购买承诺。他说:
到本申请之日为止,已经对后续事件进行了评估。
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第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
(除每股数据或另有说明外,以千美元为单位)
除文意另有所指外,术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Impac Mortgage Holdings,Inc.1995年8月注册成立的马里兰州公司(The Company Or IMH)及其直接和间接全资子公司综合房地产服务公司(IRES)、Impac Mortgage Corp.(IMC),包括IMH Assets Corp.(IMH Assets)、科波菲尔资本公司(Copperfield Capital Corporation)和Impac Funding Corporation(IFC)。
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的报告包含1933年“证券法”第227A节和1934年“证券交易法”第21E节所指的某些前瞻性陈述。前瞻性陈述,其中一些基于我们无法控制的各种假设和事件,可以通过参考一个或多个未来时期或通过使用前瞻性术语来识别,例如“可能”、“将会”、“相信”、“预期”、“可能”、“预计”、“应该”、“可能”、“似乎”、“预期”、“计划”、“打算”、“项目”、“假设”,“或类似条款或该等条款的变体,或该等条款的否定。前瞻性陈述是基于当前管理层的预期。实际结果可能会因为几个因素而大不相同,这些因素包括但不限于以下因素:新型冠状病毒爆发对美国经济和金融市场的持续影响,以及对公司运营的任何不利影响或中断;失业率;新的和现有金融产品的成功开发、营销、销售和融资, 成功重新从事贷款活动的能力;无法成功降低抵押贷款的预付款;成功实现贷款产品多元化的能力;抵押贷款服务组合或其市场价值的减少;增加我们在各种住宅抵押贷款业务中的市场份额和地理足迹的能力;根据需要管理和销售MSR的能力;成功向第三方投资者出售贷款的能力;抵押贷款行业的波动性;意外的利率波动和利润率压缩;我们管理与抵押贷款产量水平相关的人员费用的能力;我们成功使用仓储能力和满足金融契约的能力。与我们的技术相关的问题和系统风险,包括网络风险和数据安全风险;通过新技术成功创造成本和产品效率的能力;违约率或损失严重性和抵押贷款相关损失超出预期的增加;通过贷款和回购安排、债务或股权融资、战略关系或其他方式获得额外融资的能力;我们确实获得的任何融资(无论是债务还是股权)的条款以及我们对任何融资收益的预期使用;贷款回购请求的增加和充分清偿回购义务的能力;未能创建品牌知名度;针对我们的诉讼或监管行动悬而未决的结果(包括任何和解)或其他法律意外情况;以及我们是否遵守适用的当地、州和联邦法律法规以及其他一般市场和经济条件。
有关这些和其他可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的风险和不确定因素的讨论,请参阅公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”,以及我们根据1934年“证券交易法”提交的其他后续报告。本文档仅说明截止日期,除非法律另有要求,否则我们不承诺、也特别不承担任何义务,公开发布可能对任何前瞻性陈述进行的任何修订的结果,以反映此类陈述之后发生的预期或意想不到的事件或情况。
抵押贷款行业及相关财务期的探讨
抵押贷款行业受到金融服务业当前发生的事件的影响,包括法规和合规要求的变化,这些变化导致了围绕州、市政和政府机构行动的不确定性,包括消费者金融保护局(CFPB)和联邦住房金融局(FHFA)。这些事件还可能包括经济指标、利率、价格竞争、地理变化、可支配收入、房价、市场流动性、市场预期、飓风和洪水等环境条件以及其他方面的变化。影响行业的因素变化很快,而且可能是不可预见的,这使得预测和管理金融服务行业的运营变得困难。
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目录
当前事件可能会削弱财务信息的“季度比”和“年初至今”比较的相关性。在这种情况下,我们试图在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中展示与我们的财务信息最相关的财务信息。
精选财务结果
| | 在截至的三个月内 | | 在截至以下日期的六个月内 | | |||||||||||
|
| 年6月30日 |
| 2011年3月31日 |
| 年6月30日 |
| 年6月30日 |
| 年6月30日 | | |||||
(单位为千,每股数据除外) | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |||||
收入: | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售贷款的净收益(亏损) | | $ | 1,451 | | $ | (28,162) | | $ | 29,472 | | $ | (26,712) | | $ | 41,686 | |
服务费,净额 | |
| 1,352 | |
| 2,507 | |
| 3,536 | |
| 3,859 | |
| 6,505 | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | |
| (8,443) | |
| (18,310) | |
| (9,887) | |
| (26,753) | |
| (15,510) | |
房地产服务费,净额 | |
| 293 | |
| 393 | |
| 807 | |
| 687 | |
| 1,613 | |
其他 | |
| 1,289 | |
| 63 | |
| 187 | |
| 1,352 | |
| 187 | |
总收入 | |
| (4,058) | |
| (43,509) | |
| 24,115 | |
| (47,567) | |
| 34,481 | |
费用: | | | | | | | | | | | | | | | | |
人事费用 | |
| 7,774 | |
| 20,664 | |
| 14,339 | |
| 28,439 | |
| 28,461 | |
商务推广 | |
| 74 | |
| 3,128 | |
| 2,013 | |
| 3,203 | |
| 4,936 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| 6,617 | |
| 6,975 | |
| 5,281 | |
| 13,590 | |
| 10,507 | |
总费用 | |
| 14,465 | |
| 30,767 | |
| 21,633 | |
| 45,232 | |
| 43,904 | |
营业(亏损)收入: | |
| (18,523) | |
| (74,276) | |
| 2,482 | |
| (92,799) | |
| (9,423) | |
其他(费用)收入: | | | | | | | | | | | | | | | | |
净利息收入 | |
| 781 | |
| 2,928 | |
| 2,543 | |
| 3,709 | |
| 4,339 | |
长期债务公允价值变动 | |
| (4,208) | | | 9,036 | | | 388 | | | 4,828 | | | 654 | |
信托净资产公允价值变动 | |
| (864) | |
| (2,383) | |
| (1,459) | |
| (3,247) | |
| (4,142) | |
其他(费用)收入合计 | |
| (4,291) | |
| 9,581 | |
| 1,472 | |
| 5,290 | |
| 851 | |
(亏损)所得税前收益 | |
| (22,814) | |
| (64,695) | |
| 3,954 | |
| (87,509) | |
| (8,572) | |
所得税费用 | |
| 15 | |
| 36 | |
| 81 | |
| 51 | |
| 167 | |
净(亏损)收益 | | $ | (22,829) | | $ | (64,731) | | $ | 3,873 | | $ | (87,560) | | $ | (8,739) | |
其他综合(亏损)收益: | | | | | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券的公允价值变动 | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | 14 | |
工具特定信用风险的公允价值变动 | | | 2,186 | | | (3,073) | | | 267 | | | (887) | | | 363 | |
综合(亏损)收益总额 | | $ | (20,643) | | $ | (67,804) | | $ | 4,133 | | $ | (88,447) | | $ | (8,362) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
稀释加权平均普通股 | |
| 21,230 | |
| 21,228 | |
| 21,189 | |
| 21,229 | |
| 21,170 | |
稀释每股亏损 | | $ | (1.08) | | $ | (3.05) | | $ | 0.18 | | $ | (4.12) | | $ | (0.41) | |
运营状况
摘要
2020年第二季度是我们暂停贷款活动的一个季度,原因是全球大流行造成的不确定性,以及联邦政府为应对大流行而颁布的各种举措。因此,在2020年第二季度,我们采取了一系列努力,通过出售资产和偿还债务,大幅降低了我们综合资产负债表的杠杆率。-在2020年4月1日至2020年5月31日期间,我们出售了约4.69亿美元的抵押贷款,偿还了约4.9亿美元的关联仓库借款,将2500万美元的可转换本票(原定于2020年5月8日到期)的到期日再延长6个月至2020年11月9日,完成了出售房地美抵押贷款服务权(MSR)的41亿美元未偿还本金余额(UPB),并全额偿还了MSR借款工具上相关的1500万美元未偿还本金。*此外,在截至2020年6月30日的6个月内,截至本文件提交之日,我们已经履行了我们仓库借贷和回购安排下的所有义务,并选择了适当调整我们的借款能力,将第二季度的最大借款能力从17亿美元降至600.0美元
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目录
在同一时期,仓库交易对手从6个减少到3个。*截至2020年6月30日,我们已经大幅降低了资产负债表的杠杆率,同时将我们的无限制现金余额从2019年12月31日的2470万美元增加到2020年6月30日的约4300万美元,同时还拥有约3000万美元的未担保全部贷款余额。*我们认为,我们在2020年第二季度暂时暂停贷款活动是谨慎的,使我们能够成功地去杠杆化综合资产负债表,降低我们的风险状况,同时优先为我们的资本合作伙伴和利益相关者保留流动性和长期价值。他说:
虽然由于市场上仍然存在重大风险,我们打算保持防御姿态,但我们在2020年6月4日宣布,我们已经重新参与贷款活动,最初预计是GSE、联邦住房管理局(FHA)和退伍军人事务部(VA)贷款。我们目前正在评估非机构巨型和非合格抵押(NonQM)产品,并将随着事实和情况的发展,特别是与非QM的重新出现有关的事实和情况的发展,继续监测这些细分市场。
正如之前在Form 8-K中报告的那样,2020年7月7日,我们收到联邦住房贷款抵押公司(Freddie Mac)的通知,我们向Freddie Mac出售全部贷款的资格被无故暂停。*正如房地美的卖家/服务商指南中指出的那样,房地美可自行决定无故暂停卖家的资格,从而限制卖家在暂停期间获得新的购买承诺。他说:
关键指标-2020年第二季度
● | 截至2020年6月30日,无限制现金为4300万美元,而2019年12月31日为2470万美元。 |
● | 截至2020年6月30日的三个月,总原始额为210万美元,而截至2020年3月31日的三个月为15亿美元,截至2019年6月30日的三个月为8.214亿美元。 |
● | 2020年6月30日,抵押贷款服务组合降至1亿美元,而2020年3月31日和2019年6月30日分别为47亿美元和60亿美元。 |
● | 截至2020年6月30日,抵押贷款服务权资产降至30万美元,而2020年3月31日为2430万美元,2019年6月30日为5040万美元。 |
● | 截至2020年6月30日的三个月净亏损2280万美元,而截至2020年3月31日的三个月净亏损6470万美元,截至2019年6月30日的三个月净收益为390万美元。 |
● | 截至2020年6月30日的三个月,贷款销售收益净额为150万美元,而截至2020年3月31日的三个月,贷款销售亏损2820万美元,截至2019年6月30日的三个月,贷款销售收益为2950万美元。 |
● | 服务费净额从截至2020年3月31日的三个月的250万美元和截至2019年6月30日的三个月的350万美元降至2020年6月30日止的三个月的140万美元。 |
● | 截至2020年3月31日的三个月的运营费用(人事、业务推广以及一般、行政和其他)从截至2020年3月31日的三个月的3080万美元和截至2019年6月30日的三个月的2160万美元降至1450万美元。 |
2020年第二季度,我们报告净亏损2280万美元,或每股稀释后普通股1.08美元,而2019年第二季度净收益为390万美元,或每股稀释后普通股0.18美元。*2020年第二季度,核心税前亏损(定义见下文非GAAP财务指标)为1040万美元,或每股稀释后普通股0.49美元,而2019年第二季度核心税前收益为1190万美元,或每股稀释后普通股0.56美元。
截至2020年6月30日的6个月,我们报告净亏损8760万美元,或每股稀释后普通股亏损4.12美元,而截至2019年6月30日的6个月净亏损870万美元,或每股稀释后普通股亏损0.41美元。*截至2020年6月30日的6个月,核心税前亏损(在非GAAP财务指标中定义如下)为6640万美元,或每股稀释后普通股3.13美元,而截至2019年6月30日的6个月的核心税前收益为610万美元,或每股稀释后普通股0.29美元。
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2020年第二季度的业绩受到大流行影响的重大影响,最终导致我们在该季度暂停了上述贷款活动。*虽然我们在本季度采取了一系列努力大幅降低杠杆率和改善流动性,但直到2020年6月我们才重新参与贷款活动,这导致第二季度出现重大亏损。*截至2020年6月30日的季度,我们净亏损的重要组成部分是与出售相关的费用导致的MSR销售亏损,由于预付款导致的MSR公允价值变化,由于远期LIBOR增加而导致的长期债务公允价值增加,以及运营费用。*2020年第二季度,由于我们暂停贷款活动,运营费用(人事、业务推广以及一般、行政和其他)分别从截至2020年3月31日和2019年6月30日的季度的3080万美元和2160万美元降至1450万美元。他说:
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制和呈报的合并财务报表,我们使用以下非GAAP财务衡量标准:核心(亏损)税前收益和每股核心(亏损)税前收益。*核心(亏损)收益和每股核心(亏损)收益是通过调整GAAP税前收益来计算的财务指标,以排除某些非现金项目,如抵押贷款服务权(MSR)的公允价值调整和按市值计价,以及遗留的非经常性费用。*公允价值调整是非现金项目,管理层认为在讨论我们正在进行的和未来的运营时应排除这些项目。我们使用核心(亏损)收益,因为我们认为它更准确地反映了我们目前的抵押贷款业务运营,并进一步帮助我们的投资者了解和分析我们的核心运营业绩,并在不同时期对其进行比较。这些非GAAP财务指标不应单独考虑,也不能作为根据GAAP编制的所得税前净(亏损)收益、净(亏损)收益或稀释(亏损)每股收益(EPS)的替代品。*下表提供了税前净(亏损)收益和稀释后(亏损)每股收益与非GAAP核心(亏损)税前收益和每股非GAAP核心(亏损)税前收益的对账:
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目录
| | 在截至的三个月内 | | 在截至以下日期的六个月内 | |||||||||||
|
| 年6月30日 |
| 2011年3月31日 |
| 年6月30日 |
| 年6月30日 |
| 年6月30日 | |||||
(单位为千,每股数据除外) | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |||||
税前净(亏损)收益: | | $ | (22,814) | | $ | (64,695) | | $ | 3,954 | | $ | (87,509) | | $ | (8,572) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
按揭偿还权的公允价值变动 | | | 7,200 | | | 15,294 | | | 6,920 | | | 22,494 | | | 10,590 |
长期债务公允价值变动 | | | 4,208 | | | (9,036) | | | (388) | | | (4,828) | | | (654) |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | | | 864 | | | 2,383 | | | 1,459 | | | 3,247 | | | 4,142 |
遗产事务的法律和解和专业费用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 50 |
遗留法人人寿保险 | | | 176 | | | — | | | — | | | 176 | | | — |
遣散费 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 539 |
核心(亏损)税前收益 | | $ | (10,366) | | $ | (56,054) | | $ | 11,945 | | $ | (66,420) | | $ | 6,095 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
稀释加权平均普通股 | | | 21,230 | | | 21,228 | | | 21,189 | | | 21,229 | | | 21,170 |
稀释后每股普通股税前核心(亏损)收益 | | $ | (0.49) | | $ | (2.64) | | $ | 0.56 | | $ | (3.13) | | $ | 0.29 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
每股普通股摊薄亏损 | | $ | (1.08) | | $ | (3.05) | | $ | 0.18 | | $ | (4.12) | | $ | (0.41) |
调整: | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税费用(福利) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.01 |
按揭偿还权的公允价值变动 | | | 0.34 | | | 0.72 | | | 0.33 | | | 1.06 | | | 0.50 |
长期债务公允价值变动 | | | 0.20 | | | (0.42) | | | (0.02) | | | (0.23) | | | (0.03) |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益 | | | 0.04 | | | 0.11 | | | 0.07 | | | 0.15 | | | 0.19 |
遗产事务的法律和解和专业费用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
遗留法人人寿保险 | | | 0.01 | | | — | | | — | | | 0.01 | | | — |
遣散费 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.03 |
稀释后每股普通股税前核心(亏损)收益 | | $ | (0.49) | | $ | (2.64) | | $ | 0.56 | | $ | (3.13) | | $ | 0.29 |
来源(按渠道):
| | 在截至的三个月内 | ||||||||||||
| | 年6月30日 | | 2011年3月31日 | | % | | 年6月30日 | | % | | |||
(单位:百万美元) |
| 2020 |
| 2020 |
| 变化 |
| 2019 |
| 变化 |
| |||
零售 | | $ | 1.9 | | $ | 1,310.0 |
| (100) | % | $ | 566.5 | | (100) | % |
批发 | |
| — | |
| 152.1 |
| (100) | |
| 202.0 | | (100) | |
通讯员 | |
| 0.2 | |
| 54.2 |
| (100) | |
| 52.9 | | (100) | |
总起始量 | | $ | 2.1 | | $ | 1,516.3 |
| (100) | % | $ | 821.4 | | (100) | % |
2020年第二季度,总发起额为210万美元,而2020年第一季度为15亿美元,2019年第二季度为8.214亿美元。*原始量下降是由于大流行造成的不确定性,我们暂时暂停了贷款活动。
我们的贷款产品主要包括有资格出售给房利美和房地美的传统贷款、非QM抵押贷款,以及有资格获得联邦住房管理局(FHA)、退伍军人事务部(VA)和美国农业部(USDA)提供的政府保险(政府贷款)的贷款。
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目录
按贷款类型划分的来源:
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||||
(单位:百万美元) | | 2020 |
| 2019 |
| 更改百分比: |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 更改百分比: | | ||||
传统型 | | | 1.9 | | | 456.4 | | (100) | | | $ | 1,223.1 | | $ | 662.1 | | 85 | % |
非QM | | $ | 0.2 | | $ | 315.1 | | (100) | % | | | 261.8 | | | 658.4 | | (60) | |
政府(1) | | | — | | | 49.9 | | (100) | | | | 33.5 | | | 82.4 | | (59) | |
总起始量 | | $ | 2.1 | | $ | 821.4 | | (100) | % | | $ | 1,518.4 | | $ | 1,402.9 | | 8 | % |
(1) | 包括所有政府担保的贷款,包括FHA、VA和USDA。 |
在过去一年强劲势头的基础上,我们进入2020年,重新定位了公司,并专注于我们核心的非QM贷款业务。在2020年第一季度,在大流行造成中断之前,我们发起了2.616亿美元的非QM贷款,并有望超过我们2019年第四季度的非QM发起贷款。*随着金融市场在2020年3月变得混乱,由于潜在的与大流行病相关的付款拖欠和容忍,信贷资产的利差大幅扩大,导致投资者和交易对手为非QM资产分配的价值严重下降。因此,我们在2020年4月初停止发放非QM贷款,因为价值下降增加了为产品融资的成本和流动性,降低了与贷款人为额外的非QM贷款融资的能力,以及减少了稳定的资本市场分配出口。
尽管我们目前暂停发放非QM贷款,但我们仍然相信,对于信用良好的借款人来说,服务不足的抵押贷款市场可能不符合消费者金融保护局(Consumer Financial Protection Bureau)规定的合格抵押贷款(QM)指导方针。我们相信,自2018年以来,我们的贷款的质量、一致性和表现已经通过发行了四种证券化得到了证明。*所有四笔证券化都得到了Impac NonQM抵押品的100%支持,优先部分获得了AAA评级。*我们继续监测和评估非QM市场的重新出现,包括该产品的资本市场分销出口。
按目的列出的原件:
| | 截至6月30日的三个月, |
| | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||||||||
(百万) |
| 2020 |
| % |
| 2019 |
| % |
|
| 2020 |
| % |
| 2019 |
| % |
| ||||
再融资 | | $ | 1.6 |
| 76 | % | $ | 625.5 |
| 76 | % | | $ | 1,403.0 |
| 92 | % | $ | 1,035.7 |
| 74 | % |
购进 | |
| 0.5 |
| 24 | |
| 195.9 |
| 24 | | |
| 115.4 |
| 8 | |
| 367.2 |
| 26 | |
总起始量 | | $ | 2.1 |
| 100 | % | $ | 821.4 |
| 100 | % | | $ | 1,518.4 |
| 100 | % | $ | 1,402.9 |
| 100 | % |
2020年第一季度,再融资额降至160万美元,而2020年第一季度和2019年第二季度分别为14亿美元和6.255亿美元。由于大流行造成的不确定性,我们暂时暂停了贷款活动,导致原始量减少。
抵押贷款服务组合:
|
| 年6月30日 | | 2011年12月31日 | | % |
| ||
(未付本金余额(UPB),单位:百万美元) | | 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
| ||
按揭服务组合 |
| $ | 146.2 | | $ | 4,931.8 | | (97.0) | % |
截至2020年6月30日,抵押贷款服务组合减少至1亿美元,而2019年12月31日为49亿美元,2019年6月30日为60亿美元。*抵押贷款服务组合减少的主要原因是出售了41亿美元的房地美MSR。在整个2019年至2020年第二季度,我们继续有选择地保留抵押贷款服务,并在向投资者发放服务的基础上增加整体贷款销售。*服务组合在2020年第二季度产生了140万美元的净服务费,比2019年第二季度350万美元的净服务费下降了62%,这是上述服务销售以及2019年开始的抵押贷款利率下降导致的投资组合流失的结果。在2020年第二季度销售MSR后,未来将进一步降低净服务费。
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目录
下表包括有关我们的抵押贷款服务组合的信息:
| | 6月30日下午3:00-10:30 | | 超过60天的百分比 | | 12月31日晚些时候。 | | 超过60天的百分比 |
| ||
(单位:百万美元) |
| 2020 |
| 违约者(1) |
| 2019 |
| 违约者(1) |
| ||
房地美 | | $ | — | | 0.00 | % | $ | 4,826.2 | | 0.47 | % |
吉妮·梅(Ginnie Mae) | |
| 146.2 | | 13.22 | |
| 105.4 | | 2.41 | |
联邦抵押协会 | | | — | | 0.00 | | | 0.2 | | 0.00 | |
总服务组合 | | $ | 146.2 | | 13.22 | % | $ | 4,931.8 | | 0.51 | % |
(1) | 基于贷款计数。 |
2020年第二季度,房地产服务费用为29.3万美元,而2020年第一季度为39.3万美元,2019年第二季度为80.7万美元。我们的大部分房地产服务业务来自我们的长期抵押贷款组合,随着长期抵押贷款组合的持续下降,我们预计房地产服务和相关收入将会下降。
在我们的长期抵押贷款组合中,2020年第二季度剩余利息产生的现金流为48.9万美元,而2020年第一季度为35.4万美元,2019年第二季度为27.4万美元。*估计剩余净权益的公允价值在2020年第二季度增加了68万4千美元,到2020年6月30日达到1580万美元,这是由于某些多家族信托的公允价值增加,这是由于当前利率环境导致的超额利差,部分被某些信托的亏损假设增加所抵消。
有关长期抵押贷款组合的其他信息,请参阅下面的财务状况和运营结果。
流动性与资本资源
在截至2020年6月30日的6个月内,我们的运营资金主要来自抵押贷款收入,其次是房地产服务费和我们证券化剩余权益的现金流。*抵押贷款收入包括出售贷款的收益(亏损)、净额、服务费、净额、出售抵押贷款服务权的收益和其他抵押贷款相关收入。*我们使用仓库设施为抵押贷款发放提供资金,一旦贷款出售,这些贷款就会得到偿还。“我们可能会继续通过融资或出售抵押贷款偿还权来管理我们的资本。”我们也可能寻求通过发行债券或股权来筹集资本。
2月中旬,随着大流行迅速蔓延的风险继续超出预期,我们开始制定增加流动性的措施。*我们满足了根据我们即将宣布的对冲协议(TBA)以及仓库贷款和回购安排到期的所有追加保证金通知。*2020年3月,我们认定,由于市场错位,我们的利率对冲在对冲资产市场价值方面不再有效,这导致我们锁定和融资的贷款组合无法货币化。因此,在2020年3月18日,我们结清了TBA对冲头寸的全部。*2020年3月下旬,我们暂停了所有贷款活动,认为谨慎的做法是降低风险,保护流动性,并为全球经济长期衰退的可能性做好准备。*在2020年3月期间,我们开始出售资产,偿还债务,并产生额外的现金流动性。截至2020年3月31日,我们的无限制现金为8020万美元。在2020年4月1日至2020年5月31日期间,我们出售了约4.69亿美元的抵押贷款,偿还了约4.9亿美元的相关仓库借款,完成了41亿美元的房地美MSR的UPB销售,并全部偿还了MSR借款工具的相关未偿还1500万美元。我们选择将最高借款能力从17亿美元降至6.0亿美元,并选择将仓库交易对手从6家减少至3家,从而正确调整了我们的仓库借款能力。
2018年2月,IMC(借款人)修订了最初于2017年8月签订的信用额度本票(FHLMC和GNMA融资,或MSR融资),将循环信用额度的最高借款能力提高到5000万美元,并将期限延长至2019年1月31日。2018年5月,修改了协议,将循环信贷额度的最高借款能力提高到6000万美元,将借款能力提高到质押抵押贷款服务权公平市场价值的60%,并将年利率降至一个月期LIBOR加3.0%。*作为2018年5月修正案的一部分,信用额度下的义务由FHLMC和GNMA质押的抵押贷款服务权担保(须遵守确认协议),并由综合房地产服务公司担保。2019年4月,信用额度的到期日延长至2020年1月31日。2020年1月,该线路到期日延长至2020年3月31日。在2020年3月31日,我们借了
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在FHLMC和GNMA融资下有1500万美元,没有额外的可供借款的能力。-2020年4月,该线路的到期日延长至2020年5月31日。2020年5月,这条线路用出售MSR的收益偿还了。
2020年4月,Ginnie Mae宣布他们修改和扩大了发行人援助计划,通过直通援助计划(PTAP)为服务商预付款提供融资。*Ginnie Mae垫付的PTAP基金以固定利率计息,该利率将适用于给定月份的直通援助,并将每月在Ginnie Mae的网站上公布。到期日是自请求和偿还协议获得批准的月份起七个月中较早的一个,即2021年7月30日。*截至2020年6月30日,我们有44.8万美元的已批准PTAP资金未偿还,利率为5.7%。*2020年7月,偿还了未偿还的PTAP资金。
2015年5月,我们发行了2,500万美元可转换本票(可转换票据)。可转换票据最初于2020年5月9日或之前到期,应计利息年利率为7.5%,按季度支付。于二零二零年四月十五日,吾等修订及重述可换股票据,将到期日延长六个月(至二零二零年十一月九日),并将该等票据的年息降至7.0%(经修订票据)。*关于发行经修订债券,我们向经修订债券持有人发行认股权证,以每股2.97美元的现金行权价购买最多212,649股我们的普通股。认股权证从2020年10月16日开始可行使,2025年4月15日到期。我们目前正在评估各种方案,以适当结算或延长可转换票据。他说:
2020年5月,我们以约2010万美元的价格完成了以41亿美元出售Freddie Mac MSR的UPB,出售后获得了1500万美元的收益,剩余的款项将在所有后续文件的服务和转让转让后到期。该公司用出售MSR所得的1500万美元来偿还MSR融资。
我们的运营结果和流动性受到抵押贷款和抵押贷款相关资产市场状况以及大流行病和更广泛的金融市场和整体经济的重大影响。对经济衰退、地缘政治问题、失业、融资的可获得性和成本、抵押贷款市场和房地产市场状况的担忧加剧了波动性,降低了对经济和市场的预期。市场的波动和不确定性可能会使我们更难以有利的条件获得融资或筹集资金,或者根本不难。如果我们不能获得具有成本效益的融资和盈利稳定的资本市场分配退出,我们的运营和盈利能力可能会受到不利影响。
我们发起有资格出售给Fannie Mae和Freddie Mac的贷款(统称为GSE),政府担保或担保的贷款,如FHA、VA和USDA贷款,以及有资格发行Ginnie Mae证券的贷款(统称为机构),以及其他投资者和交易对手(统称为交易对手)。对我们来说,重要的是出售或证券化我们发起的贷款,并在这样做的同时,保持出售与这些贷款相关的MSR的选择权。可以追溯到2016年,通过我们的零售直接渠道产生的贷款的预付款速度一直是一些投资者的担忧,这已经并可能进一步导致不利的定价或延迟我们及时和有利可图地出售或证券化贷款和相关MSR的能力。在2017年第四季度,房利美充分限制了我们交付合格贷款的方式和数量,因此我们选择停止向他们交付贷款,并扩大了这些贷款的整个贷款投资者基础。*2019年,随着统一抵押贷款支持证券(UMBS)市场的创建,该市场旨在改善流动性,并使房利美和房地美证券的提前还款速度保持一致,房地美对我们通过零售直接渠道产生的贷款的高提前还款速度表示担忧。2019年至2020年上半年,我们进一步扩大了投资者基础,完成了对非GSE全贷款投资者的已发放贷款销售服务,并预计将继续对房利美和房地美符合条件的贷款使用这些替代退出策略。*2020年7月,我们收到房地美的通知,我们向房地美出售全部贷款的资格被暂停,无缘无故。*虽然我们认为根据对GSE的购买承诺交付的总数量在2019年和2020年上半年是无关紧要的, 我们致力于积极运作,并与我们广泛的资本市场交易对手保持良好的信誉。我们继续采取措施管理我们的提前还款速度,以便与我们的行业同行更加一致,并重新建立对我们的投资者基础的充分信心和交付机制。我们寻求满足房地美提出的要求,以实现恢复,同时我们继续及时履行我们对其他交易对手的义务,正如我们无一例外地做到的那样。*尽管我们在房地美处于暂停状态,但作为我们的GSE、机构和机构以及代理、非代理和政府保险或担保贷款计划的交易对手,我们作为经批准的发起人和/或销售商/服务商的地位仍然良好。
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我们相信,目前的现金余额、我们抵押贷款业务的现金流、抵押贷款服务权的出售、我们长期抵押贷款组合产生的房地产服务费、我们仓库信贷额度的可用性以及我们长期抵押贷款组合的剩余利息现金流,根据目前的经营环境,足以满足我们目前的运营需求。我们认为,抵押贷款和房地产服务市场波动较大,竞争激烈,需要加强监管。按揭贷款的竞争主要来自按揭银行、商业银行、信用社和其他在我们市场范围内和全美经营的财务公司。我们主要根据我们收取的利率和贷款费用、我们发放的贷款类型以及我们向借款人、经纪人和卖家提供的服务质量来竞争贷款。*此外,长期抵押贷款组合的表现受当前房地产市场和经济状况的影响。我们证券化剩余权益的现金流对与证券化贷款相关的拖欠、违约和信用损失非常敏感。超过目前估计的亏损将减少我们长期抵押贷款组合的剩余利息现金收入。
虽然我们继续在到期时支付债务,但继续履行当前和长期债务的能力取决于许多因素,特别是我们成功运营抵押贷款和房地产服务部门、管理和货币化我们的MSR以及实现长期抵押贷款组合的现金流的能力。我们未来的财务表现和盈利能力在很大程度上取决于能否成功扩展我们的按揭贷款平台。
关键会计政策
我们将关键会计政策定义为那些对描述我们的财务状况和经营结果很重要的政策。我们的关键会计政策要求管理层做出困难而复杂的判断,这些判断依赖于对由于市场条件和/或消费者行为变化的影响而固有的不确定因素的影响的估计。在确定哪些会计政策符合这一定义时,我们考虑了我们关于资产和负债估值的政策,以及在确定这些估值时使用的估计和假设。我们认为,最关键的会计问题需要最复杂和最困难的判断,特别容易受到我们的财务状况和运营结果重大变化的影响,这些问题包括IMH在截至2019年12月31日的10-K表格报告中管理层对运营结果的讨论和分析中包含的那些问题。
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财务状况和经营业绩
财务状况
截至2020年6月30日,与2019年12月31日相比
下表显示了以下期间的精简合并资产负债表:
(单位为千,每股数据除外) |
| 年6月30日 |
| 2011年12月31日 |
| $ |
| % |
| |||
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
资产 | | | | | | | | | | | | |
现金 | | $ | 43,002 | | $ | 24,666 | | $ | 18,336 |
| 74 | % |
限制性现金 | |
| 5,326 | |
| 12,466 | |
| (7,140) |
| (57) | |
持有待售按揭贷款 | |
| 29,419 | |
| 782,143 | |
| (752,724) |
| (96) | |
按揭还款权 | |
| 279 | |
| 41,470 | |
| (41,191) |
| (99) | |
证券化抵押贷款信托资产 | |
| 2,229,662 | |
| 2,634,746 | |
| (405,084) |
| (15) | |
其他资产 | |
| 56,936 | |
| 50,788 | |
| 6,148 |
| 12 | |
总资产 | | $ | 2,364,624 | | $ | 3,546,279 | | $ | (1,181,655) |
| (33) | % |
负债和权益 | | | | | | | | | | | | |
仓库借款 | | $ | 1,571 | | $ | 701,563 | | $ | (699,992) |
| (100) | % |
MSR融资 | |
| 448 | |
| — | |
| 448 |
| 不适用 | |
可转换票据 | |
| 24,839 | |
| 24,996 | |
| (157) |
| (1) | |
长期债务(面值;6.2万美元) | |
| 41,811 | |
| 45,434 | |
| (3,623) |
| (8) | |
证券化抵押贷款信托负债 | |
| 2,213,863 | |
| 2,619,210 | |
| (405,347) |
| (15) | |
回购准备金 | |
| 10,042 | |
| 8,969 | |
| 1,073 |
| 12 | |
其他负债 | |
| 57,029 | |
| 41,870 | |
| 15,159 |
| 36 | |
总负债 | |
| 2,349,603 | |
| 3,442,042 | |
| (1,092,439) |
| (32) | |
总股本 | |
| 15,021 | |
| 104,237 | |
| (89,216) |
| (86) | |
总负债和股东权益 | | $ | 2,364,624 | | $ | 3,546,279 | | $ | (1,181,655) |
| (33) | % |
| | | | | | | | | | | | |
每股账面价值 | | $ | 0.71 | | $ | 4.90 | | $ | (4.19) | | (85) | % |
每股有形账面价值 | | $ | 0.71 | | $ | 4.90 | | $ | (4.19) | | (85) | % |
截至2020年6月30日,现金增加了1830万美元,从2019年12月31日的2470万美元增加到4300万美元。*现金余额增加,主要是由于仓库削发减少(提供资金的贷款余额与仓库贷款人垫付金额之间的差额)。现金的增加被业务费用的支付以及由我们的现金提供资金的未担保贷款的增加所抵消。他说:
截至2020年6月30日,LHFS减少了752.7美元,至2,940万美元,而2019年12月31日为782.1美元。*减少主要是因为我们在2020年第二季度暂停了贷款活动。*在截至2020年6月30日的6个月里,我们的原始资金为15亿美元,被22亿美元的贷款销售所抵消。作为我们发起和销售周期的正常过程,在任何期限结束时持有的待售贷款通常在随后的一到两个月内出售。
截至2020年6月30日,MSR减少了4120万美元,至30万美元,而2019年12月31日为4150万美元。这一减少是由于2020年第二季度UPB的MSR销售额为41亿美元,以及按市值计价的2190万美元的公允价值下降,部分被UPB 1.962亿美元的留存贷款销售服务增加的180万美元所抵消。截至2019年6月30日、2020年6月30日和2019年12月31日,我们分别为其他人提供了146.2美元和49亿美元的UPB服务。他说:
截至2020年6月30日,仓库借款减少7.0亿美元,至160万美元,而2019年12月31日为701.6美元。减少的原因是,截至2020年6月30日,LHFS减少了7.527亿美元。在2020年第二季度,我们对我们的仓库贷款能力进行了适当的调整,将其减少了11亿美元至6亿美元,并将仓库交易对手从6家减少到3家。
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我们有6000万美元的MSR融资安排。*这一安排允许我们借入房地美和Ginnie Mae(以确认协议为准)质押抵押贷款服务权的最高公平市值的60%。截至2020年6月30日,由于2020年第二季度出售FHLMC服务,我们没有针对该安排的未偿还借款,也没有可用的借款能力。*2020年4月,Ginnie Mae宣布他们修改和扩大了发行人援助计划,通过PTAP为服务商预付款提供融资。-截至2020年6月30日,公司有44.8万美元的已批准PTAP资金未偿还。*未偿还的PTAP援助资金已于2020年7月偿还。
截至2020年6月30日,回购准备金增加了100万美元,达到1000万美元,而2019年12月31日为900万美元。*增加的原因是,由于预期提前支付和未来亏损的增加,回购拨备增加了500万美元,但被主要与回购贷款有关的和解协议中的390万美元以及向投资者退还出售贷款提前偿还的保费所部分抵消。他说:
截至2020年6月30日,每股账面价值下降85%,即4.19美元,至0.71美元,而2019年12月31日为4.90美元。截至2020年6月30日,普通股每股账面价值下降170%,至(1.73美元),而截至2019年12月31日,每股账面价值为2.47美元(包括我们优先股剩余的5180万美元清算优先股)。*如果我们未能成功上诉优先股B诉讼,包括拖欠的优先股B股累计未申报股息1680万美元,截至2020年6月30日,普通股每股账面价值为(2.52美元)。
按公平市价计算,总资产及总负债的变动主要归因于我们的信托资产及信托负债减少,概述如下。
| | | | | | | | | | | | |
|
| 年6月30日 | | 12月31日, | | $ | | % | | |||
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 | | |||
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 2,225,422 | | $ | 2,628,064 | | $ | (402,642) |
| (15) | % |
房地产自有(REO) | |
| 4,240 | |
| 6,682 | |
| (2,442) |
| (37) | |
信托总资产(1) | |
| 2,229,662 | |
| 2,634,746 | |
| (405,084) |
| (15) | |
| | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款 | | $ | 2,213,863 | | $ | 2,619,210 | | $ | (405,347) |
| (15) | % |
信托总负债(1) | |
| 2,213,863 | |
| 2,619,210 | |
| (405,347) |
| (15) | |
证券化中的剩余权益 | | $ | 15,799 | | $ | 15,536 | | $ | 263 |
| 2 | % |
(1) | 截至2020年6月30日,信托资产和信托负债的UPB分别约为27亿美元和26亿美元。截至2019年12月31日,信托资产和信托负债的UPB分别约为30亿美元和29亿美元。 |
我们从证券化剩余权益中获得现金流,条件是在向债券持有人进行必要的分配并维持信托中指定的过度抵押水平和其他指定参数(如最高拖欠和累计违约)后,我们可以获得现金流。截至2020年6月30日,剩余权益的估计公允价值,即信托总资产和总信托负债的公允价值之差,为1,580万美元,而2019年12月31日为1,550万美元。
我们根据最近的拖欠、违约、提前还款和损失经验,每季度更新我们的抵押品假设。此外,我们根据来自市场参与者的信息更新了远期利率和投资者收益率(贴现率)假设。在截至2020年6月30日的6个月里,实际亏损略高于大多数信托的预测亏损,包括那些具有剩余价值的信托。*证券化按揭抵押品和证券化按揭借款的本金支付和清盘也有助于信托资产和负债的减少。在2020年6月30日剩余公允价值的增加是由于某些多家族信托的公允价值增加,这是由于当前利率环境导致的超额利差,部分被某些信托的损失假设增加所抵消。
● | 在截至2020年6月30日的6个月里,证券化抵押贷款抵押品的估计公允价值减少了402.6美元,这主要是由于借款人付款的本金减少,以及将贷款转移给REO作为单户和多户抵押品的原因。此外,在截至2020年6月30日的6个月中,其他信托资产减少了240万美元,主要原因是清算导致的REO减少了1290万美元。部分恢复 |
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抵销了这一下降的是丧失抵押品赎回权的REO增加了730万美元,REO的可变现净值(NRV)增加了320万美元。他说: |
● | 在截至2020年6月30日的6个月中,证券化抵押贷款的估计公允价值减少了405.3美元,这主要是由于单家庭和多家庭抵押品的本金支付本金余额减少,部分被损失假设的增加所抵消。 |
为了在每个报告期内估计证券化信托内资产和负债的公允价值,管理层使用行业标准估值和分析模型,该模型根据流动抵押品、房地产、衍生品、债券和成本(服务商、受托人等)每月更新。每个证券化信托的信息。我们采用内部流程来验证模型的准确性以及此模型中的数据。我们使用估值模型来生成从信托资产中收取的预期现金流和预期的所需债券持有人分布(信托负债)。在信托过度抵押的情况下,我们可以作为剩余权益的持有者获得超额利息。上述信息为我们提供了证券化抵押贷款、房地产所有、证券化抵押贷款和剩余利息的未来预期现金流。
为了确定适用于这些现金流的贴现率,我们从债券定价服务机构和其他市场参与者那里收集关于每一批债券的估计投资者所需收益率的信息。基于这些信息以及抵押品类型和年份,我们确定了投资者要求的预期收益率的可接受范围,包括每个债券部分的适当风险溢价。我们使用债券部分的混合收益率和剩馀利息来确定每个证券化中证券化抵押贷款抵押品的合适收益率。
下表为截至2020年6月30日的6个月信托资产和信托负债变动情况:
| | 信托资产 | | 信托责任 | | | |
| ||||||||
| | 第三级定期交易会 | | | | | | | | | | | | |
| |
| | 价值计量 | | | | | | | | 第三级定期交易会 | | | |
| ||
| | | | | NRV(1) | | | | | 价值计量 | | | |
| ||
|
| 证券化 |
| 真实 |
| | |
| 证券化 |
| 网 |
| ||||
| | 按揭 | | 地产 | | 总信任度: | | 按揭 | | 信任度: |
| |||||
| | 抵押品 | | 拥有 | | 资产 | | 借款 | | 资产 |
| |||||
2019年12月31日记录的公允价值 | | $ | 2,628,064 | | $ | 6,682 | | $ | 2,634,746 | | $ | (2,619,210) | | $ | 15,536 | |
包括在收益中的总收益/(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息收入 | |
| 2,108 | |
| — | |
| 2,108 | |
| — | |
| 2,108 | |
利息支出 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (33,931) | |
| (33,931) | |
信托净资产(不包括REO)的FV变动(1) | |
| (174,419) | |
| — | |
| (174,419) | |
| 168,007 | |
| (6,412) | |
来自REO的收益-不是在FV,而是在NRV(2) | |
| — | |
| 3,165 | |
| 3,165 | |
| — | |
| 3,165 | |
包括在收益中的总收益(亏损) | |
| (172,311) | |
| 3,165 | |
| (169,146) | |
| 134,076 | |
| (35,070) | |
调入和/或调出第3级 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
购买、发行和结算 | |
| (230,331) | |
| (5,607) | |
| (235,938) | |
| 271,271 | |
| 35,333 | |
在2020年6月30日记录的公允价值 | | $ | 2,225,422 | | $ | 4,240 | | $ | 2,229,662 | | $ | (2,213,863) | | $ | 15,799 | |
(1) | 代表信托净资产公允价值的变化,包括截至2020年6月30日的6个月的综合经营表中的信托REO收益和全面(亏损)收益。 |
(2) | 按可变现净值核算。 |
包括REO的收益在内,以上信托资产总额反映了1.713亿美元的净亏损,这是由于证券化抵押抵押品的公允价值减少了174.4美元,被REO的收益320万美元所抵消。信托负债的净收益为1.68亿元,这是证券化按揭借款公允价值下降的结果。因此,在截至2020年6月30日的6个月里,信托净资产公允价值的其他收入变化,包括信托REO收益(亏损)减少了320万美元。
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目录
下表反映了信托净资产占信托总资产(证券化剩余权益)的百分比:
| | 年6月30日 | | 12月31日, | | ||
|
| 2020 | | 2019 |
| ||
信托净资产 | | $ | 15,799 | | $ | 15,536 | |
信托总资产 | |
| 2,229,662 | |
| 2,634,746 | |
信托净资产占信托总资产的百分比 | |
| 0.71 | % |
| 0.59 | % |
截至2020年6月30日止六个月,信托净资产的估计公允价值占信托资产总额的百分比增加,原因是预付款和预付款假设增加,以及远期LIBOR下降被亏损和亏损假设增加所抵消。
由于合并和非合并的证券化信托对我们没有追索权,我们的经济风险仅限于我们在这些证券化信托中的剩余权益。因此,在下表中,我们计算了信托资产和信托负债,以便更简单地显示这些剩余利息。我们在证券化中的剩余权益被分离在我们的单户(SF)住宅和多户(MF)住宅投资组合中,并由信托资产和信托负债之间的差额表示。
下表按证券化年份列出了我们剩余权益的估计公允价值,以及用于推导这些价值的其他相关假设,分别为2020年6月30日和2019年12月31日:
| | 估计的公允价值为剩余价值 | | 估计的公允价值为剩余价值 |
| ||||||||||||||
| | 由Vintage在一年中提供的利息为 | | 由Vintage在一年中提供的利息为 |
| ||||||||||||||
| | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日-2019年12月31日 |
| ||||||||||||||
起源年份 |
| sf |
| 微磁 |
| 总计 |
| sf |
| 微磁 |
| 总计 |
| ||||||
2002-2003 (1) | | $ | 7,430 | | $ | 470 | | $ | 7,900 | | $ | 8,075 | | $ | 604 | | $ | 8,679 | |
2004 | |
| 3,337 | |
| 870 | |
| 4,207 | |
| 3,386 | |
| 709 | |
| 4,095 | |
2005 | |
| 16 | |
| 42 | |
| 58 | |
| — | |
| 88 | |
| 88 | |
2006 | |
| — | |
| 3,634 | |
| 3,634 | |
| — | |
| 2,674 | |
| 2,674 | |
总计 | | $ | 10,783 | | $ | 5,016 | | $ | 15,799 | | $ | 11,461 | | $ | 4,075 | | $ | 15,536 | |
加权平均预付率 | |
| 11.2 | % | | 18.3 | % | | 11.6 | % | | 10.5 | % | | 11.4 | % | | 10.6 | % |
加权平均贴现率 | |
| 18.1 | % | | 17.8 | % | | 18.0 | % | | 18.0 | % | | 17.2 | % | | 17.8 | % |
(1) | 2002-2003年份包括CMO 2007-A,因为本次证券化中抵押的大部分抵押都是在这段时间内产生的。 |
我们利用一些假设来评估证券化抵押贷款抵押品、证券化抵押贷款借款和剩余利息。这些假设包括估计的抵押品违约率和损失严重程度(信用损失)、抵押品提前还款率、远期利率和投资者收益率(贴现率)。我们对证券化按揭抵押品及证券化按揭借款采用与抵押品假设相同的抵押品假设,以确定抵押品现金流,而抵押品现金流用于支付证券化按揭借款的利息及本金,以及剩余权益的超额利差(如有)。然而,我们根据相关抵押品特性、年份、假设风险和市场参与者假设,对证券化抵押抵押品和证券化抵押贷款使用不同的投资者收益率(贴现率)假设,并对剩余利息使用不同的贴现率。他说:
45
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下表反映了按产品(SF和MF)和证券化年份划分的信托资产在2020年6月30日的估计未来信贷损失和投资者收益率要求:
| | 预估未来 | | 投资者预期收益率 |
| ||||
| | 亏损:(1) | | 要求:(2) |
| ||||
|
| sf |
| 微磁 |
| sf |
| 微磁 |
|
2002-2003 |
| 10 | % | * | (3) | 7 | % | 10 | % |
2004 |
| 8 | | * | (3) | 7 | | 6 | |
2005 |
| 16 | | 2 | | 6 | | 5 | |
2006 |
| 15 | | * | (3) | 6 | | 7 | |
2007 |
| 16 | | * | (3) | 6 | | 3 | |
(1) | 预计未来损失是将2020年6月30日的未来预计损失除以UPB得出的。 |
(2) | 投资者收益率要求代表我们对第三方市场参与者在考虑到我们的提前还款、信用损失和远期利率假设情况下为我们的信托资产和债务定价所需的收益率的估计。 |
(3) | 代表不到1%。 |
长期抵押贷款组合的信用质量
我们使用抵押贷款银行家协会(MBA)的方法将拖欠定义为合同要求的逾期30天或更长时间的付款。我们从收到付款的最后一个付款到期日起衡量拖欠情况。截至2020年6月30日,拖欠60天或更长时间的贷款、丧失抵押品赎回权和拖欠破产的违约率为634.2美元,占长期抵押贷款组合的23.6%,而2019年12月31日为5.113亿美元,占17.3%。
下表汇总了截至所示期间,我们的抵押贷款组合(包括证券化抵押抵押品和REO)中拖欠60天或更长时间(使用MBA方法)的贷款总额:
|
| 年6月30日 |
| 总计 | | 2011年12月31日 |
| 总计 | | ||
证券化抵押贷款抵押品 | | 2020 | | 抵押品 | | 2019 | | 抵押品 |
| ||
拖欠60天至89天 | | $ | 205,782 |
| 7.6 | % | $ | 88,553 |
| 3.0 | % |
拖欠90天或以上 | |
| 227,945 |
| 8.5 | |
| 191,781 |
| 6.5 | |
丧失抵押品赎回权(1) | |
| 139,060 |
| 5.2 | |
| 155,082 |
| 5.2 | |
拖欠破产(2) | |
| 61,453 |
| 2.3 | |
| 75,880 |
| 2.6 | |
总计拖欠天数为60天或以上 | | $ | 634,240 |
| 23.6 | % | $ | 511,296 |
| 17.3 | % |
抵押品总额 | | $ | 2,694,198 |
| 100.0 | % | $ | 2,964,654 |
| 100.0 | % |
(1) | 表示止赎过程中的属性。 |
(2) | 代表拖欠30天或更长时间的破产。 |
截至2020年6月30日,拖欠60天或以上(无论是否可以容忍)的抵押贷款与2019年12月31日相比增加了24%。*在确定我们剩余权益的估计公允价值时,我们会将拖欠和忍耐作为我们信用损失假设的一部分考虑在内。*截至2020年6月30日,某些信托的住宅损失假设与2020年3月31日和2019年12月31日相比有所增加。*随着剩余公允价值交易中拖欠和忍耐贷款的增加,我们剩余权益的估计公允价值可能会由于估计现金流的减少或延迟而减少。
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下表汇总了截至指定日期(不包括60-89天拖欠)的NRV不良抵押贷款抵押品和REO总额:
|
| | |
| 总计 | | | |
| 总计 |
|
| | 年6月30日 | | 抵押品 |
| 2011年12月31日 | | 抵押品 |
| ||
| | 2020 |
| % | | 2019 |
| % | | ||
拖欠90天或以上,丧失抵押品赎回权和拖欠破产 | | $ | 428,458 |
| 16.0 | % | $ | 422,743 |
| 14.3 | % |
信托公司内部和外部拥有的房地产 | |
| 4,392 |
| 0.2 | |
| 6,834 |
| 0.2 | |
不良资产总额 | | $ | 432,850 |
| 16.2 | % | $ | 429,577 |
| 14.5 | % |
不良资产由不良贷款(拖欠90天或以上的抵押贷款,包括丧失抵押品赎回权和拖欠破产的贷款)加上REO组成。我们的政策是,当抵押贷款拖欠90天时,将其置于非应计状态,并从收入中冲销任何应计利息,但当收到服务商的预定付款时,证券化抵押贷款抵押品的利息收入除外。服务机构被要求在证券化信托内垫付贷款本金和利息,只要垫款被认为是可收回的。国际金融公司是IMH和MASTER Servicer的子公司,可能需要预付资金,或者在大多数情况下让贷款服务商预付资金,以支付未从借款人那里收到的本金和利息,具体取决于借款人的抵押贷款状况。截至2020年6月30日,不良资产(贷款拖欠90天或以上的UPB、丧失抵押品赎回权和拖欠破产加上REO)占总抵押品的比例为16.1%。*截至2019年12月31日,不良资产占抵押品总额的比例为14.5%。截至2020年6月30日,不良资产与2019年12月31日相比减少了约330万美元。截至2020年6月30日,不良资产的估计公允价值(代表贷款拖欠90天或以上、丧失抵押品赎回权和拖欠破产加上REO的公允价值)为9320万美元,占总资产的3.9%。截至2019年12月31日,估计不良资产公允价值为158.4美元,占总资产的4.5%.
REO由为偿还贷款而获得的住宅房地产组成,以成本或可变现净值减去估计销售成本中的较低者列账。对丧失抵押品赎回权时所需贷款账面价值的调整包括在信托净资产公允价值的变化中。在丧失抵押品赎回权之后和最终处置期间,我们对可变现净值的估计的变化被记录为信托资产净额的公允价值变化,包括合并业务表中的信托REO收益(亏损)和综合(亏损)收益。
截至2020年6月30日的三个月和六个月,我们分别录得REO可变现净值增加150万美元和320万美元,而2019年同期分别减少460万美元和110万美元。可变现净值的增加和减少反映了在丧失抵押品赎回权日期之后、但在出售日期之前的REO价值的变化。
下表显示了REO的余额:
| | 年6月30日 | | 2011年12月31日 | | ||
|
| 2020 |
| 2019 |
| ||
雷奥 | | $ | 15,436 | | $ | 21,195 | |
减损(1) | |
| (11,196) | |
| (14,361) | |
期末余额 | | $ | 4,240 | | $ | 6,834 | |
REO Inside Trust | | $ | 4,240 | | $ | 6,682 | |
REO外部信托基金 | |
| 152 | |
| 152 | |
总计 | | $ | 4,392 | | $ | 6,834 | |
(1) | 减值是指丧失抵押品赎回权后可变现净值的累计减记。 |
在计算现金流以评估证券化抵押抵押品的公允价值时,我们估计了我们贷款组合中包含的未来损失。在评估这些损失的充分性时,管理层考虑了许多因素。例如,对历史贷款业绩数据进行详细分析,并对其进行积累和审查。此数据
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按产品类型、起始年份和证券化发行对亏损绩效和提前还款绩效进行了分析。数据还按收集状态进行细分。我们对这些贷款损失的估计是通过估计贷款的违约率和违约时的损失严重程度来进行的。违约率根据贷款的属性(例如,原始贷款价值比、借款人信用评分、文档类型、地理位置等)分配给贷款。和收款状态。违约率是基于对每个账龄类别的贷款迁移的分析。损失的严重程度是通过估计最终出售丧失抵押品赎回权的财产的净收益来确定的。然后,将该分析的结果应用于当前的抵押贷款组合,并创建估计值。我们认为,将具有类似特征的抵押贷款汇集在一起是评估未来贷款损失的适当方法。
管理层认识到,在评估和衡量贷款组合中的损失时,必须考虑一些定性因素。这些项目包括但不限于可能影响借款人支付能力的经济指标、抵押品价值的变化、政治因素、就业和市场状况、竞争对手的表现、市场认知、历史损失和行业统计数据。对损失的评估是基于拖欠趋势和以前的损失经验,以及管理层对各种事项的判断和假设,包括一般经济状况和贷款组合构成。管理层不断评估这些假设以及影响信用质量和固有损失的各种相关因素。
运营结果
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
| | | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
| | | | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | | 2020 | | 2019 |
| 变化 |
| 变化 | | |||
营业收入 | | | $ | (4,058) | | $ | 24,115 | | $ | (28,173) |
| (117) | % |
费用 | | |
| (14,465) | |
| (21,633) | |
| 7,168 |
| 33 | |
净利息收入 | | |
| 781 | |
| 2,543 | |
| (1,762) |
| (69) | |
长期债务公允价值变动 | | |
| (4,208) | |
| 388 | |
| (4,596) |
| (1185) | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益(亏损) | | |
| (864) | |
| (1,459) | |
| 595 |
| 41 | |
所得税费用 | | |
| (15) | |
| (81) | |
| 66 |
| 81 | |
净(亏损)收益 | | | $ | (22,829) | | $ | 3,873 | | $ | (26,702) |
| (689) | % |
普通股股东可获得的每股收益(亏损)-基本 | | | $ | (1.08) | | $ | 0.18 | | $ | (1.26) |
| (688) | % |
普通股股东每股可用亏损-摊薄 | | | $ | (1.08) | | $ | 0.18 | | $ | (1.26) |
| (688) | % |
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比
| | | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | | 2020 | | 2019 |
| 变化 |
| 变化 | | |||
营业收入 | | | $ | (47,567) | | $ | 34,481 | | $ | (82,048) |
| (238) | % |
费用 | | |
| (45,232) | |
| (43,904) | |
| 1,328 |
| 3 | |
净利息收入 | | |
| 3,709 | |
| 4,339 | |
| (630) |
| (15) | |
长期债务公允价值变动 | | | | 4,828 | | | 654 | | | 4,174 |
| 638 | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO损失 | | |
| (3,247) | |
| (4,142) | |
| 895 |
| 22 | |
所得税费用 | | |
| (51) | |
| (167) | |
| (116) |
| (69) | |
净损失 | | | $ | (87,560) | | $ | (8,739) | | $ | (76,397) |
| (874) | % |
普通股股东可获得的每股亏损-基本 | | | $ | (4.12) | | $ | (0.41) | | $ | (3.71) |
| (899) | % |
普通股股东每股可用亏损-摊薄 | | | $ | (4.12) | | $ | (0.41) | | $ | (3.71) |
| (899) | % |
| | | | | | | | | | | | | |
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截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
营业收入
| | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
出售贷款收益,净额 | | $ | 1,451 | | $ | 29,472 | | $ | (28,021) |
| (95) | % |
服务费,净额 | |
| 1,352 | |
| 3,536 | |
| (2,184) |
| (62) | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | |
| (8,443) | |
| (9,887) | |
| 1,444 |
| 15 | |
房地产服务费,净额 | |
| 293 | |
| 807 | |
| (514) |
| (64) | |
其他收入 | |
| 1,289 | |
| 187 | |
| 1,102 |
| 589 | |
总收入 | | $ | (4,058) | | $ | 24,115 | | $ | (28,173) |
| (117) | % |
出售贷款收益,净额。在截至2020年6月30日的三个月中,出售贷款的净收益为150万美元,而2019年同期为2950万美元。截至2020年6月30日的三个月减少2,800万美元,主要是由于出售贷款的收益减少了4970万美元,衍生金融工具的已实现和未实现净收益减少了210万美元,以及偿还留存贷款销售的保费减少了35.2万美元。在截至2020年6月30日的三个月里,LHFS按市值计价的收益增加了1740万美元,直接贷款发放费用减少了470万美元,回购拨备减少了190万美元,部分抵消了这些减少。他说:
出售贷款的收益大幅减少,净额是我们在2020年第二季度暂停放贷的结果,因为我们认为,由于投资者和交易对手为我们的非QM头寸分配的价值大幅下降,降低我们的综合资产负债表风险和保护流动性是谨慎的。2020年6月4日,我们宣布重新参与贷款活动。*由于暂停放贷,在截至2020年6月30日的三个月里,我们发起和销售的贷款分别为210万美元和4.891亿美元,而2019年同期分别为8.214亿美元和8.612亿美元。他说:
服务费,净额。截至2020年6月30日的三个月,服务费净额为140万美元,而2019年同期为350万美元。在服务费下降方面,净额是由于出售了41亿美元的房地美MSR的UPB,以及与2019年第二季度相比,抵押贷款利率大幅下降。*抵押贷款利率的大幅下降导致我们的抵押贷款服务组合的流出大幅增加,加上服务销售,截至2020年6月30日的三个月的服务组合平均余额减少了73%,至16亿美元,而截至2019年6月30日的三个月的平均余额为61亿美元。*在截至2020年6月30日的三个月里,我们有1130万美元的留存贷款销售服务。
抵押贷款偿还权损失,净额
| | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
出售按揭偿还权的损失 | | $ | (5,332) | | $ | (6) | | $ | (5,326) | | 88,767 | % |
公允价值变动: | | | | | | | |
| | | | |
由于估值市场利率、投入或假设的变化 | | | (1,868) | | | (6,914) | |
| 5,046 | | 73 | |
公允价值的其他变化: | | | | | | | | | | | | |
预定本金提前还款 | | | (104) | | | (719) | | | 615 | | 86 | |
自愿提前还款 | |
| (1,139) | |
| (2,248) | | | 1,109 | | 49 | |
公允价值变动总额 | | $ | (3,111) | | $ | (9,881) | | $ | 6,770 | | 69 | |
| | | | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | $ | (8,443) | | $ | (9,887) | | $ | 1,444 | | 15 | % |
49
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截至2020年6月30日的三个月,MSR净亏损840万美元,而2019年同期亏损990万美元。*如前所述,2020年5月,我们出售了41亿美元的房地美MSR的UPB,并记录了530万美元的MSR销售亏损,这主要是由于与出售相关的费用。*此外,在截至2020年6月30日的三个月里,我们因MSR公允价值的变化而录得310万美元的亏损,这主要是由于与市场利率、投入和假设以及自愿和计划预付款的变化相关的公允价值变化。*由于上述利率在2019年和2020年第二季度的下降,在MSR公允价值变化的310万美元中,有300万美元是由于预付款,其中190万美元主要是由于预付款速度假设的提高,110万美元是由于自愿预付款。
房地产服务费,净额。截至2020年6月30日的三个月,房地产服务费净额为29.3万美元,而2019年同期为80.7万美元。51.4万美元的减少主要是由于与贷款数量下降和长期抵押贷款组合的UPB有关的交易量减少所致。
其他收入。在截至2020年6月30日的三个月里,其他收入为130万美元,而2019年同期为18.7万美元。110万美元的增长是由于支付保费导致与公司所有的人寿保险信托相关的现金退还价值增加了130万美元。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比
| | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
(亏损)贷款销售收益,净额 | | $ | (26,712) | | $ | 41,686 | | $ | (68,398) |
| (164) | % |
服务费,净额 | |
| 3,859 | |
| 6,505 | |
| (2,646) |
| (41) | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | |
| (26,753) | |
| (15,510) | |
| (11,243) |
| (72) | |
房地产服务费,净额 | |
| 687 | |
| 1,613 | |
| (926) |
| (57) | |
其他收入 | |
| 1,352 | |
| 187 | |
| 1,165 |
| 623 | |
总收入 | | $ | (47,567) | | $ | 34,481 | | $ | (82,048) |
| (238) | % |
(损失)贷款销售收益,净额。在截至2020年6月30日的6个月中,出售贷款的(亏损)收益为净亏损(2670万美元),而2019年同期为收益4170万美元。截至2020年6月30日的6个月减少6840万美元,主要是由于上述2020年第二季度贷款暂停。在出售贷款的(亏损)收益减少中,最显著的原因是LHFS按市值计价的亏损增加了3,150万美元,衍生金融工具的已实现和未实现净亏损增加了1,760万美元,出售贷款的(亏损)收益减少了1,580万美元,回购拨备增加了180万美元。他说:
如前所述,在截至2020年6月30日的6个月内,我们亏损的主要原因是我们持有待售的非QM贷款组合大幅重现,原因是潜在的大流行病相关付款拖欠和准备金导致信贷资产利差大幅扩大,导致交易对手为非QM资产分配的价值大幅下降,导致出售贷款时出现重大亏损,净额为1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000。在截至2020年6月30日的6个月里,我们发起和销售的贷款分别为15亿美元和22亿美元,而2019年同期分别为14亿美元和13亿美元。他说:
服务费,净额。截至2020年6月30日的6个月,服务费净额为390万美元,而2019年同期为650万美元。在服务费下降方面,净额是由于抵押贷款利率与2019年前六个月相比大幅下降,以及2020年第二季度出售了41亿美元的房地美MSR。*抵押贷款利率的大幅下降导致我们的抵押贷款服务组合的流出大幅增加,加上服务销售,截至2020年6月30日的六个月,服务组合的平均余额减少了48%,至32亿美元,而2019年同期的平均余额为62亿美元。*在截至2020年6月30日的6个月中,我们有1.962亿美元的留存贷款销售服务。正如前面所讨论的,在2020年5月,我们完成了41亿美元的房地美MSR的UPB销售,因此,我们预计未来一段时间的维修费净额将会下降。
50
目录
抵押贷款偿还权损失,净额
| | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
(亏损)出售抵押贷款偿还权的收益 | | $ | (4,811) | | $ | 864 | | $ | (5,675) |
| 657 | % |
公允价值变动: | | | | | | | |
| |
| | |
由于估值市场利率、投入或假设的变化 | | | (17,683) | | | (11,454) | |
| (6,229) |
| 54 | |
公允价值的其他变化: | | | | | | | | | |
| | |
预定本金提前还款 | | | (497) | | | (1,503) | | | 1,006 | | 67 | |
自愿提前还款 | |
| (3,762) | |
| (3,417) | | | (345) | | (10) | |
公允价值变动总额 | | $ | (21,942) | | $ | (16,374) | | $ | (5,568) | | 34 | |
| | | | | | | | | | | | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | $ | (26,753) | | $ | (15,510) | | $ | (11,243) | | 72 | % |
截至2020年6月30日的6个月,MSR净亏损2680万美元,而2019年同期亏损1550万美元。*截至2020年6月30日的6个月,我们因MSR公允价值的变化而录得2190万美元的亏损,这主要是由于与市场利率、投入和假设以及自愿和计划预付款的变化相关的公允价值变化。*由于上述利率在2019年和2020年第二季度的下降,在2190万美元的MSR公允价值变化中,2140万美元是由于预付款,其中1770万美元主要是由于提高了预付款速度假设,380万美元是由于自愿预付款。
房地产服务费,净额。截至2020年6月30日的6个月,房地产服务费净额为68.7万美元,而2019年同期为160万美元。92.6万美元的减少主要是由于与贷款数量下降和长期抵押贷款组合的UPB有关的交易量减少所致。
其他收入。在截至2020年6月30日的6个月里,其他收入为140万美元,而2019年同期为18.7万美元。120万美元的增长是由于支付保费导致与公司所有的人寿保险信托相关的现金退还价值增加了130万美元。
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
费用
| | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
人事费用 | | $ | 7,774 | | $ | 14,339 | | $ | (6,565) |
| (46) | % |
商务推广 | |
| 74 | |
| 2,013 | |
| (1,939) |
| (96) | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| 6,617 | |
| 5,281 | |
| 1,336 |
| 25 | |
总费用 | | $ | 14,465 | | $ | 21,633 | | $ | (7,168) |
| (33) | % |
截至2020年6月30日的三个月,总支出减少了720万美元,降幅为33%,降至1450万美元,而2019年同期为2160万美元。与2019年同期相比,截至2020年6月30日的三个月,员工支出减少了660万美元,降至780万美元。*减少主要与上述截至2020年6月30日的三个月暂停放贷有关。*3月中旬,我们采取了一系列行动,以帮助确保员工的安全和生产力,并帮助防止新冠肺炎在我们的劳动力中传播。*自2020年3月16日以来,我们几乎所有员工都已开始远程工作。*由于贷款暂停,我们解雇了大量员工,导致截至2020年6月30日的三个月的平均员工人数与2019年同期相比减少了50%。*我们非常重视我们员工及其家人的健康和福祉,并与我们的休假政策一致,已经覆盖
51
目录
并继续支付员工在休假期间的健康和医疗福利费用,以在这段艰难时期提供切实的支持。
截至2020年6月30日的三个月,商业推广减少了190万美元,降至7.4万美元,而去年同期为200万美元。在截至2020年6月30日的三个月里,由于上述贷款暂停,业务推广减少。*随着我们重新从事贷款活动,我们预计,由于目前的利率环境,与前几个时期相比,业务推广将保持在较低水平。我们将继续通过数字活动寻找线索,这将使我们能够采取更具成本效益的方法,提高对更具体的目标地理位置更具价格和产品竞争力的能力。
截至2020年6月30日的三个月,一般、行政和其他费用增至660万美元,而2019年同期为530万美元。*这一增长与2019年第二季度相比,与公司拥有的人寿保险信托责任相关的保费增加了140万美元。*此外,由于在截至2020年6月30日的三个月中为我们的非QM职位探索替代退出战略,法律和专业费用增加了53.4万美元。由于在截至2020年6月30日的三个月中暂停放贷,所有其他一般、行政和其他费用都有所减少,这抵消了费用的增加。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比
| | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
人事费用 | | $ | 28,439 | | $ | 28,461 | | $ | (22) |
| (0) | % |
商务推广 | |
| 3,203 | |
| 4,936 | |
| (1,733) |
| (35) | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| 13,590 | |
| 10,507 | |
| 3,083 |
| 29 | |
总费用 | | $ | 45,232 | | $ | 43,904 | | $ | 1,328 |
| 3 | % |
截至2020年6月30日的6个月,总支出增加了130万美元,增幅为3%,达到4520万美元,而2019年同期为4400万美元。截至2020年6月30日的6个月,员工支出与2019年同期持平,为2840万美元。*尽管在截至2020年6月30日的三个月中暂停放贷,但由于2020年第一季度的原始和相关员工佣金支出与2019年同期相比有所增加,人事支出持平,但部分被上述2020年第二季度的休假所抵消。他说:
截至2020年6月30日的6个月,业务推广减少了170万美元,降至320万美元,而去年同期为490万美元。在截至2020年6月30日的三个月里,由于上述贷款暂停,业务推广减少。*随着我们重新从事贷款活动,我们预计由于目前的利率环境,业务推广费用将比前几个时期有所下降。我们将继续通过数字活动寻找线索,这将使我们能够采取更具成本效益的方法,提高对更具体的目标地理位置更具价格和产品竞争力的能力。
截至2020年6月30日的6个月,一般、行政和其他费用增至1360万美元,而2019年同期为1050万美元。*增加的部分原因是与2019年同期相比,与公司拥有的人寿保险信托责任相关的保费增加了140万美元。*一般、行政和其他费用的增加也是由于与2019年第一季度相比,占用费用增加了62.3万美元,主要是由于使用权(ROU)资产减值以及额外的租赁空间。*2019年8月,我们达成协议,租赁公司办公室的额外办公空间,以适应2019年第三季度人员增加。*在2020年第一季度,由于大流行和随后贷款活动的减少,我们合并了公司办公室的一层楼,并为2019年8月租赁的额外空间确认了39.3万美元的ROU资产减值,此外,与2019年第一季度相比,入住费增加了19.8万美元。*此外,由于为我们在截至2020年6月30日的6个月内持有待售的非QM贷款组合探索替代退出战略,法律和专业费用增加了100万美元。*抵消了上述费用增加的是所有其他一般费用的减少,
52
目录
在截至2020年6月30日的三个月中,由于贷款暂停而产生的行政和其他费用。
净利息收入
我们的净利息收入主要来自抵押资产,包括证券化的抵押抵押品和持有以供出售的贷款,或统称为“抵押资产”,其次是现金和现金等价物赚取的利息收入。利息支出主要是抵押资产担保的借款所支付的利息,包括证券化抵押贷款和仓库借款,其次是长期债务、可转换票据、MSR融资和公司拥有的人寿保险信托的利息支出。期间的利息收入和利息支出主要是指以信托资产和负债的公允价值为基础的实际收益。
下表汇总了所示期间的平均余额、利息和有息资产和有息负债的加权平均收益率。与我们的证券化抵押贷款相关的对冲利率风险的衍生工具的现金收入和支付不包括在以下结果中。这些现金收入和支付作为信托净资产公允价值变动的一部分计入。
| | 截至6月30日的三个月, |
| ||||||||||||||
| | 2020 | | 2019 |
| ||||||||||||
|
| 平均值 |
| | |
| |
| 平均值 |
| | |
| |
| ||
| | 天平 | | 利息 | | 产率 | | 天平 | | 利息 | | 产率 |
| ||||
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 2,237,117 | | $ | 33,933 |
| 6.07 | % | $ | 2,987,784 | | $ | 36,630 |
| 4.90 | % |
持有待售按揭贷款 | |
| 165,865 | |
| 1,875 |
| 4.52 | |
| 439,445 | |
| 6,259 |
| 5.70 | |
其他 | |
| 66,603 | |
| 24 |
| 0.14 | |
| 30,827 | |
| 172 |
| 2.23 | |
生息资产总额 | | $ | 2,469,585 | | $ | 35,832 |
| 5.80 | % | $ | 3,458,056 | | $ | 43,061 |
| 4.98 | % |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款 | | $ | 2,226,036 | | $ | 31,896 |
| 5.73 | | $ | 2,983,446 | | $ | 34,435 |
| 4.62 | % |
仓库借款 | |
| 144,035 | |
| 1,517 |
| 4.21 | |
| 390,223 | |
| 4,506 |
| 4.62 | |
MSR融资设施 | | | 9,772 | | | 93 | | 3.81 | | | — | |
| — |
| — | |
长期债务 | |
| 40,722 | |
| 948 |
| 9.31 | |
| 44,236 | |
| 1,106 |
| 10.00 | |
可转换票据 | |
| 24,998 | |
| 524 |
| 8.38 | |
| 24,988 | |
| 471 |
| 7.54 | |
其他 | |
| 10,773 | |
| 73 |
| 2.71 | |
| — | |
| — |
| — | |
有息负债总额 | | $ | 2,456,336 | | $ | 35,051 |
| 5.71 | % | $ | 3,442,893 | | $ | 40,518 |
| 4.71 | % |
净息差(1) | | | | | $ | 781 |
| 0.09 | % | | | | $ | 2,543 |
| 0.27 | % |
净息差(2) | | | | | | |
| 0.13 | % | | | | | |
| 0.29 | % |
(1) | 净息差的计算方法是从生息资产的加权平均收益率中减去有息负债的加权平均收益率。 |
(2) | 净息差的计算方法是将净息差除以总平均可赚息资产。 |
截至2020年6月30日的三个月,净息差收入减少180万美元,主要原因是待售贷款及其相关仓库借款之间的净息差减少,证券化抵押贷款抵押品和证券化抵押借款的净息差减少,公司拥有的人寿保险信托(在其他负债内)的利息支出增加,MSR融资和可转换票据的利息支出增加。部分抵消了净息差收入的减少是长期债务利息支出的减少。*因此,截至2020年6月30日的三个月的净息差从截至2019年6月30日的三个月的0.29%降至0.13%。
在截至2020年6月30日的三个月内,生息资产收益率从可比的2019年同期的4.98%提高到5.80%。截至2020年6月30日的三个月,有息负债收益率从2019年同期的4.71%增加到5.71%。*就证券化按揭抵押品及借款及长期债务的公允价值会计而言,利息收入及利息支出以该等工具的估计公允价值为基础,以实际收益确认。证券化按揭抵押品和证券化按揭借款的收益率上升,主要是由于价格下降,导致收益率比上一时期有所上升。
53
目录
| | 截至6月30日的6个月, | |||||||||||||||
| | 2020 | | 2019 |
| ||||||||||||
|
| 平均值 |
| | |
| |
| 平均值 |
| | |
| |
| ||
| | 天平 | | 利息 | | 产率 | | 天平 | | 利息 | | 产率 |
| ||||
资产 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款抵押品 | | $ | 2,367,433 | | $ | 61,646 |
| 5.21 | % | $ | 3,044,213 | | $ | 76,652 |
| 5.04 | % |
持有待售按揭贷款 | |
| 439,712 | |
| 10,196 |
| 4.64 | |
| 394,232 | |
| 11,377 |
| 5.77 | |
其他 | |
| 51,658 | |
| 85 |
| 0.33 | |
| 30,265 | |
| 287 |
| 1.90 | |
生息资产总额 | | $ | 2,858,803 | | $ | 71,927 |
| 5.03 | % | $ | 3,468,710 | | $ | 88,316 |
| 5.09 | % |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
证券化抵押贷款 | | $ | 2,357,094 | | $ | 57,282 |
| 4.86 | % | $ | 3,038,369 | | $ | 72,487 |
| 4.77 | % |
仓库借款 | |
| 406,486 | |
| 7,761 |
| 3.82 | |
| 342,220 | |
| 8,303 |
| 4.85 | |
MSR融资设施 | | | 6,040 | | | 118 | | 3.91 | | | — | | | — | | — | |
长期债务 | |
| 42,293 | |
| 1,989 |
| 9.41 | |
| 44,442 | |
| 2,237 |
| 10.07 | |
可转换票据 | |
| 24,997 | |
| 995 |
| 7.96 | |
| 24,987 | |
| 943 |
| 7.55 | |
其他 | |
| 5,447 | |
| 73 |
| 2.68 | |
| 32 | |
| 7 |
| 43.75 | |
有息负债总额 | | $ | 2,842,357 | | $ | 68,218 |
| 4.80 | % | $ | 3,450,050 | | $ | 83,977 |
| 4.87 | % |
净息差(1) | | | | | $ | 3,709 |
| 0.23 | % | | | | $ | 4,339 |
| 0.22 | % |
净息差(2) | | | | | | |
| 0.26 | % | | | | | |
| 0.25 | % |
(1) | 净息差的计算方法是从生息资产的加权平均收益率中减去有息负债的加权平均收益率。 |
(2) | 净息差的计算方法是将净息差除以总平均可赚息资产。 |
截至2020年6月30日的6个月,净息差收入减少63万美元,主要原因是待售贷款及其相关仓库借款之间的净息差减少,公司拥有的人寿保险信托的利息支出增加(在其他负债内),MSR融资和可转换票据的利息支出增加。抵销净息差收入减少的是证券化抵押贷款抵押品和证券化抵押贷款的净息差增加,以及长期债务的利息支出减少。*尽管净息差收入减少,但截至2020年6月30日的6个月的净息差从截至2019年6月30日的6个月的0.25%增加到0.26%。
在截至2020年6月30日的6个月内,生息资产收益率从可比2019年同期的5.09%降至5.03%。截至2020年6月30日的前六个月,有息负债收益率从2019年同期的4.87%降至4.80%。*就证券化按揭抵押品及借款及长期债务的公允价值会计而言,利息收入及利息支出以该等工具的估计公允价值为基础,以实际收益确认。证券化按揭抵押品和证券化按揭借款的收益率上升,主要是由于价格下降,导致收益率比上一时期有所上升。
长期债务公允价值的变化。
长期债务(由次级票据组成)是根据内部分析计量的,内部分析考虑了我们自己的信用风险和贴现现金流分析。我们未来财务业绩和财务状况的改善可能导致长期债务的估计公允价值进一步增加,而财务结果和财务状况的恶化可能导致长期债务的估计公允价值减少。
在截至2020年6月30日的三个月里,长期债务的公允价值从2020年3月31日的3960万美元增加到4180万美元。*估计公允价值增加是由于远期LIBOR曲线与2020年第一季度相比增加,导致特定于市场的信用风险变化420万美元,以及因增加而增加15.7万美元,部分被工具特定信用风险变化减少220万美元所抵消。*在截至2020年6月30日的6个月内,长期债务的公允价值减少了
54
目录
从2019年12月31日的4540万美元增加到4180万美元。*估计公允价值的下降是由于远期LIBOR曲线与2019年第四季度相比下降,导致市场特定信用风险发生了480万美元的变化,部分被工具特定信用风险的88.7万美元变化和因积累而增加的31.8万美元所抵消。他说:
在截至2019年6月30日的三个月里,长期债务的公允价值减少了65.1万美元。*估计公允价值的减少是由于本季度特定于市场的信用风险发生了38.8万美元的变化,以及特定于工具的信用风险发生了26.7万美元的变化,但由于增加而部分抵消了这一变化。*在截至2019年6月30日的6个月中,长期债务的公允价值减少了94.6万美元。*估计公允价值的减少是由于本季度特定于市场的信用风险发生了65.4万美元的变化,以及特定于工具的信用风险发生了36.3万美元的变化,但因增加而部分抵消了这一变化。
信托净资产公允价值变动,包括信托REO损失
| | 在截至的三个月内 | | 在截至前六个月的时间里, | ||||||||
| | 年6月30日 | | 年6月30日 | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 | | 2019 | ||||
信托净资产公允价值变动,不包括REO | | $ | (2,316) | | $ | 3,113 | | $ | (6,412) |
| $ | (3,043) |
REO收益(亏损) | |
| 1,452 | |
| (4,572) | |
| 3,165 | |
| (1,099) |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益(亏损) | | $ | (864) | | $ | (1,459) | | $ | (3,247) | | $ | (4,142) |
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2020年6月30日的三个月中亏损90万美元。在信托资产净值的公允价值变动中,不包括REO是由于证券化按揭借款和证券化按揭抵押品的公允价值变化造成的230万美元的亏损,这是由于期内某些信托的亏损假设增加,部分被远期LIBOR的减少所抵消。此外,REO的NRV在此期间增加了150万美元,这归因于在此期间长期抵押贷款组合中某些州持有的物业的预期损失严重性降低。
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2019年6月30日的三个月中亏损150万美元。在信托资产净值的公允价值变化中,不包括REO是由于证券化抵押贷款和证券化抵押的公允价值变化带来的310万美元的收益,这是由于本季度远期LIBOR下降,部分被某些信托的亏损假设增加所抵消。此外,REO的NRV在此期间减少了460万美元,这是由于在此期间长期抵押贷款组合中持有的某些州的物业的预期损失严重程度较高。
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2020年6月30日的6个月中亏损320万美元。在信托资产净值的公允价值变动中,不包括REO是由于证券化按揭借款和证券化按揭抵押品的公允价值变动造成的640万美元的亏损,这是由于期内某些信托的亏损假设增加,部分被远期LIBOR的减少所抵消。此外,REO的NRV在此期间增加了320万美元,这归因于在此期间长期抵押贷款组合中某些州持有的物业的预期损失严重性降低。
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2019年6月30日的六个月中亏损410万美元。在信托资产净值的公允价值变动中,不包括REO是由于证券化按揭借款和证券化按揭抵押品的公允价值变动造成的亏损300万美元,这主要与增加的亏损假设有关,但部分被最近远期LIBOR的下降所抵消。此外,REO的NRV在此期间减少了110万美元,这是由于在此期间长期抵押贷款组合中持有的某些州的物业的预期损失严重程度较高。
55
目录
所得税
截至2020年6月30日的三个月和六个月,我们分别记录了1.5万美元和5.1万美元的所得税支出。截至2020年6月30日的三个月和六个月的税费主要是由于我们没有净营业亏损结转或州最低税额的州征收州所得税的结果。*截至2019年6月30日的三个月和六个月,我们分别记录了8.1万美元和16.7万美元的所得税支出。截至2019年6月30日的三个月和六个月的税费主要是来自我们没有净营业亏损结转或州最低税额的州征收的州所得税的结果,被当持续运营的税前亏损和其他全面收入的税前收入时适用的期间内分配规则产生的福利所抵消。
截至2019年12月31日,我们估计联邦净营业亏损(NOL)结转约为5.66亿美元。联邦NOL结转将于2027年开始到期。*截至2019年12月31日,我们估计加州NOL结转约为3.852亿美元,这些结转将于2028年开始到期。*由于持有NOL的性质和税收实体,我们可能无法实现最大利益。他说:
按业务部门划分的运营结果
我们有三个主要的经营部门:抵押贷款,长期抵押贷款组合和房地产服务。未分配的公司和其他行政成本,包括与上市公司相关的成本,在公司列报。分部经营结果如下:
按揭贷款
| | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
出售贷款收益,净额 | | $ | 1,451 | | $ | 29,472 | | $ | (28,021) |
| (95) | % |
服务费,净额 | | | 1,352 | | | 3,536 | | | (2,184) | | (62) | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | | | (8,443) | | | (9,887) | | | 1,444 | | 15 | |
总收入 | |
| (5,640) | |
| 23,121 | |
| (28,761) |
| (124) | |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入 | |
| 287 | |
| 1,941 | |
| (1,654) |
| (85) | |
| | | | | | | | | | | | |
人事费用 | |
| (6,154) | |
| (12,777) | |
| 6,623 |
| 52 | |
商务推广 | |
| (74) | |
| (2,013) | |
| 1,939 |
| 96 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (2,136) | |
| (2,666) | |
| 530 |
| 20 | |
(亏损)所得税前收益 | | $ | (13,717) | | $ | 7,606 | | $ | (21,323) |
| (280) | % |
在截至2020年6月30日的三个月里,出售贷款的净收益为150万美元,而2019年同期为2950万美元。截至2020年6月30日的三个月减少2,800万美元,主要是由于出售贷款的收益减少了4970万美元,衍生金融工具的已实现和未实现净收益减少了210万美元,以及偿还留存贷款销售的保费减少了35.2万美元。在截至2020年6月30日的三个月里,LHFS按市值计价的收益增加了1740万美元,直接贷款发放费用减少了470万美元,回购拨备减少了190万美元,部分抵消了这些减少。他说:
贷款销售收益大幅减少,净额是我们在第二季度暂停放贷的结果,因为我们认为,由于投资者和交易对手为我们的非QM头寸分配的价值大幅下降,降低我们的综合资产负债表风险和保护流动性是谨慎的。2020年6月4日,我们宣布重新参与贷款活动。*由于暂停放贷,在截至2020年6月30日的三个月里,我们发起和销售的贷款分别为210万美元和4.891亿美元,而2019年同期分别为8.214亿美元和8.612亿美元。他说:
56
目录
在截至2020年6月30日的三个月里,服务费净额为140万美元,而2019年同期为350万美元。在服务费下降方面,净额是由于出售了41亿美元的房地美MSR的UPB,以及与2019年第一季度相比,抵押贷款利率大幅下降。*抵押贷款利率的大幅下降导致我们的抵押贷款服务组合的流出大幅增加,加上服务销售,截至2020年6月30日的三个月的服务组合平均余额减少了73%,至16亿美元,而截至2019年6月30日的三个月的平均余额为61亿美元。*在截至2020年6月30日的三个月里,我们有1130万美元的留存贷款销售服务。
截至2020年6月30日的三个月,MSR净亏损840万美元,而2019年同期亏损990万美元。*如前所述,2020年5月,我们出售了41亿美元的房地美MSR的UPB,并记录了530万美元的MSR销售亏损,这主要是由于与出售相关的费用。*此外,在截至2020年6月30日的三个月里,我们因MSR公允价值的变化而录得310万美元的亏损,这主要是由于与市场利率、投入和假设以及自愿和计划预付款的变化相关的公允价值变化。*由于上述利率在2019年和2020年第二季度的下降,在MSR公允价值变化的310万美元中,有300万美元是由于预付款,其中190万美元主要是由于预付款速度假设的提高,110万美元是由于自愿预付款。
在截至2020年6月30日的三个月里,其他收入降至28.7万美元,而2019年同期为190万美元。其他收入减少170万美元,主要是因为2020年第二季度持有的待售贷款与相关仓库借款之间的净息差减少了140万美元,这是我们本季度大部分时间暂停放贷的结果。其他收入减少还可归因于与2020年第二季度MSR融资设施使用率增加相关的利息支出增加9.3万美元,2019年购买和出售的抵押贷款支持证券的利息收入减少7.7万美元,以及投资现金余额减少5.2万美元。
与2019年同期相比,截至2020年6月30日的三个月,人员支出减少了660万美元,降至620万美元。*减少主要与上述截至2020年6月30日的三个月暂停放贷有关。*由于贷款暂停,我们解雇了大量员工,导致截至2020年6月30日的三个月,抵押贷款部门的平均员工人数与2019年同期相比减少了58%。作为休假的一部分,我们支付了员工的健康和医疗福利费用,以在前所未有的经济困难期间为我们的休假员工提供切实的支持。
截至2020年6月30日的三个月,商业推广减少了190万美元,降至7.4万美元,而去年同期为200万美元。在截至2020年6月30日的三个月里,由于上述贷款暂停,业务推广减少。*随着我们重新从事贷款活动,我们预计由于目前的利率环境,业务推广费用将比前几个时期有所下降。我们将继续通过数字活动寻找线索,这将使我们能够采取更具成本效益的方法,提高对更具体的目标地理位置更具价格和产品竞争力的能力。
截至2020年6月30日的三个月,一般、行政和其他费用降至210万美元,而2019年同期为270万美元。*减少的原因是在截至2020年6月30日的三个月中,由于暂停放贷,大多数一般、行政和其他费用都有所减少。在截至2020年6月30日的三个月里,由于为我们的非QM职位探索替代退出战略,法律和专业费用增加了19.6万美元,部分抵消了这一下降。他说:
57
目录
| | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
(亏损)贷款销售收益,净额 | | $ | (26,712) | | $ | 41,686 | | $ | (68,398) |
| (164) | % |
服务费,净额 | |
| 3,859 | |
| 6,505 | |
| (2,646) |
| (41) | |
抵押贷款偿还权损失,净额 | |
| (26,753) | |
| (15,510) | |
| (11,243) |
| (72) | |
总收入 | |
| (49,606) | |
| 32,681 | |
| (82,287) |
| (252) | |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入 | |
| 2,387 | |
| 3,355 | |
| (968) |
| (29) | |
| | | | | | | | | | | | |
人事费用 | |
| (24,134) | |
| (24,836) | |
| 702 |
| 3 | |
商务推广 | |
| (3,197) | |
| (4,909) | |
| 1,712 |
| 35 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (5,976) | |
| (5,210) | |
| (766) |
| (15) | |
(亏损)所得税前收益 | | $ | (80,526) | | $ | 1,081 | | $ | (81,607) |
| (7,549) | % |
截至2020年6月30日的6个月,贷款销售(亏损)收益为净亏损(2670万美元),而2019年同期为收益4170万美元。截至2020年6月30日的6个月减少6840万美元,主要是由于上述2020年第二季度贷款暂停。在出售贷款的(亏损)收益减少中,最显著的原因是LHFS按市值计价的亏损增加了3,150万美元,衍生金融工具的已实现和未实现净亏损增加了1,760万美元,出售贷款的(亏损)收益减少了1,580万美元,回购拨备增加了180万美元。他说:
正如之前所讨论的,在截至2020年6月30日的六个月里,我们亏损的主要原因是我们持有的待售非QM贷款组合的大幅重述,这是由于潜在的与大流行病相关的付款拖欠和准备金导致信贷资产的利差大幅扩大,导致交易对手为非QM资产分配的价值严重下降,导致出售贷款的重大亏损,净额。在截至2020年6月30日的6个月里,我们发起和销售的贷款分别为15亿美元和22亿美元,而2019年同期分别为14亿美元和13亿美元。他说:
截至2020年6月30日的6个月,服务费净额为390万美元,而2019年同期为650万美元。在服务费下降方面,净额是由于抵押贷款利率与2019年前六个月相比大幅下降,以及出售了41亿美元的房地美MSR。*抵押贷款利率的大幅下降导致我们的抵押贷款服务组合的流出大幅增加,加上服务销售,截至2020年6月30日的六个月,服务组合的平均余额减少了48%,至32亿美元,而2019年同期的平均余额为62亿美元。*在截至2020年6月30日的6个月中,我们有1.962亿美元的留存贷款销售服务。正如前面所讨论的,在2020年5月,我们完成了41亿美元的房地美MSR的UPB销售,因此,我们预计未来一段时间的维修费净额将会下降。
截至2020年6月30日的6个月,MSR净亏损2680万美元,而2019年同期亏损1550万美元。*如前所述,2020年5月,我们出售了41亿美元的房地美MSR的UPB,并记录了530万美元的MSR销售亏损,这主要是由于与出售相关的费用。在截至2020年6月30日的6个月中,我们因MSR公允价值的变化而录得2190万美元的亏损,这主要是由于与市场利率、投入和假设以及自愿和计划预付款的变化相关的公允价值变化。*由于上述利率在2019年和2020年第二季度的下降,在2190万美元的MSR公允价值变化中,2140万美元是由于预付款,其中1770万美元主要是由于提高了预付款速度假设,380万美元是由于自愿预付款。
在截至2020年6月30日的6个月里,其他收入降至240万美元,而2019年同期为340万美元。其他收入减少100万美元,主要是由于截至2020年6月30日的6个月,与2019年同期相比,待售贷款及其相关仓库借款之间的净息差减少了63.9万美元。其他收入减少也是由于年内增加了MSR融资设施的使用率,导致利息支出增加了118,000美元。
58
目录
本季度,2019年购买和出售的抵押贷款支持证券的利息收入减少了9.1万美元,投资现金余额减少了8.9万美元。
截至2020年6月30日的6个月,人员支出降至2410万美元,而2019年同期为2480万美元。*尽管在截至2020年6月30日的三个月中暂停放贷,但由于2020年第一季度的原始和相关员工佣金支出与2019年相比有所增加,人事支出仅减少了70.2万美元,但部分被上述2020年第二季度的休假所抵消。他说:
截至2020年6月30日的6个月,业务推广减少了170万美元,降至320万美元,而去年同期为490万美元。在截至2020年6月30日的三个月里,由于上述贷款暂停,业务推广减少。*随着我们重新从事贷款活动,我们预计由于目前的利率环境,业务推广费用将比前几个时期有所下降。我们将继续通过数字活动寻找线索,这将使我们能够采取更具成本效益的方法,提高对更具体的目标地理位置更具价格和产品竞争力的能力。
截至2020年6月30日的6个月,一般、行政和其他费用增至600万美元,而2019年同期为520万美元。*与2019年第一季度相比,增加的部分原因是入住费增加了51.3万美元,主要是由于ROU资产减值以及额外的租赁空间。*2019年8月,我们达成协议,租赁公司办公室的额外办公空间,以适应2019年第三季度人员增加。*在2020年第一季度,由于大流行和随后贷款活动的减少,我们合并了公司办公室的一层楼,并为2019年8月租赁的额外空间确认了39.3万美元的ROU资产减值,此外,与2019年前六个月相比,入住费增加了19.8万美元。*增加的另一个原因是在截至2020年6月30日的三个月里,由于为我们的非QM职位探索替代退出战略,法律和专业费用增加了31.4万美元。由于截至2020年6月30日的三个月暂停放贷,所有其他一般、行政和其他费用减少,部分抵消了上述费用的增加。
长期抵押贷款组合
| | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
其他收入 | | $ | 30 | | $ | 131 |
| $ | (101) |
| 77 | % |
| | | | | | | | | | | | |
人事费用 | | | (35) | | | (30) |
| | (5) |
| (17) | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (144) | |
| (79) |
| | (65) |
| (82) | |
总费用 | |
| (179) | |
| (109) |
| | (70) |
| (64) | |
| | | | | | | | | | | | |
净利息收入 | |
| 1,089 | |
| 1,089 |
| | — |
| - | |
长期债务公允价值变动 | |
| (4,208) | |
| 388 |
| | (4,596) |
| (1,185) | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益(亏损) | |
| (864) | |
| (1,459) |
| | 595 |
| 41 | |
其他(费用)收入合计 | |
| (3,983) | |
| 18 |
| | (4,001) |
| (22,228) | |
(亏损)所得税前收益 | | $ | (4,132) | | $ | 40 | | $ | (4,172) |
| (10,430) | % |
截至6月30日、2020年和2019年的三个月,净利息收入总计110万美元。截至2020年6月30日的三个月,净利息收入持平,主要原因是长期抵押贷款组合的净息差减少了15.8万美元,与2019年同期相比,与三个月期LIBOR下降相关的长期债务利息支出减少了15.8万美元。
在截至2020年6月30日的三个月里,长期债务的公允价值从2020年3月31日的3960万美元增加到4180万美元。*估计公允价值增加是由于远期LIBOR曲线与2020年第一季度相比增加,导致特定于市场的信用风险变化420万美元,以及因增加而增加15.7万美元,部分被工具特定信用风险变化减少220万美元所抵消。
59
目录
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2020年6月30日的三个月中亏损90万美元。在信托资产净值的公允价值变动中,不包括REO是由于证券化按揭借款和证券化按揭抵押品的公允价值变化造成的230万美元的亏损,这是由于期内某些信托的亏损假设增加,部分被远期LIBOR的减少所抵消。此外,REO的NRV在此期间增加了150万美元,这归因于在此期间长期抵押贷款组合中某些州持有的物业的预期损失严重性降低。
| | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
其他收入 | | $ | 72 | | $ | 98 |
| $ | (26) |
| (27) | % |
| | | | | | | | | | | | |
人事费用 | | | (69) | | | (67) |
| | (2) |
| (3) | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (281) | |
| (183) |
| | (98) |
| (54) | |
总费用 | |
| (350) | |
| (250) |
| | (100) |
| (40) | |
| | | | | | | | | | | | |
净利息收入 | |
| 2,376 | |
| 1,928 |
| | 448 |
| 23 | |
长期债务公允价值变动 | |
| 4,828 | |
| 654 |
| | 4,174 |
| 638 | |
信托净资产公允价值变动,包括信托REO收益(亏损) | |
| (3,247) | |
| (4,142) |
| | 895 |
| 22 | |
其他收入(费用)合计 | |
| 3,957 | |
| (1,560) |
| | 5,517 |
| 354 | |
所得税前收益(亏损) | | $ | 3,679 | | $ | (1,712) | | $ | 5,391 |
| 315 | % |
在截至2020年6月30日的6个月里,净利息收入总计240万美元,而2019年同期为190万美元。截至2020年6月30日的6个月,净利息收入增加了44.8万美元,主要是由于长期抵押贷款组合的净息差增加了19.9万美元,以及与2019年同期相比,与3个月期LIBOR下降相关的长期债务利息支出减少了24.8万美元。
在截至2020年6月30日的6个月中,长期债务的公允价值从2019年12月31日的4540万美元减少到4180万美元,减少了360万美元。*估计公允价值的下降是由于远期LIBOR曲线与2019年第四季度相比下降,导致市场特定信用风险发生了480万美元的变化,部分被工具特定信用风险的88.7万美元变化和因积累而增加的31.8万美元所抵消。他说:
与我们的信托净资产(证券化剩余权益)相关的公允价值变化在截至2020年6月30日的6个月中亏损320万美元。在信托资产净值的公允价值变动中,不包括REO是由于证券化按揭借款和证券化按揭抵押品的公允价值变动造成的640万美元的亏损,这是由于期内某些信托的亏损假设增加,部分被远期LIBOR的减少所抵消。此外,REO的NRV在此期间增加了320万美元,这归因于在此期间长期抵押贷款组合中某些州持有的物业的预期损失严重性降低。
60
目录
房地产服务
| | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
房地产服务费,净额 | | $ | 293 | | $ | 807 | | $ | (514) |
| (64) | % |
人事费用 | |
| (287) | |
| (280) | |
| (7) |
| (3) | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (69) | |
| (65) | |
| (4) |
| (6) | |
(亏损)所得税前收益 | | $ | (63) | | $ | 462 | | $ | (525) |
| (114) | % |
在截至2020年6月30日的三个月里,房地产服务费净额为29.3万美元,而2019年同期为80.7万美元。房地产服务费净减少51.4万美元是房地产服务费减少37.6万美元和减损费减少13.2万美元的结果。*与2019年相比,房地产服务费、减损费以及房地产和收回费的下降是与贷款数量下降和长期抵押贷款组合的UPB相关的交易量继续减少的结果。
| | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
房地产服务费,净额 | | $ | 687 | | $ | 1,613 | | $ | (926) |
| (57) | % |
人事费用 | |
| (575) | |
| (601) | |
| 26 |
| 4 | |
一般事务、行政事务和其他事务 | |
| (142) | |
| (131) | |
| (11) |
| (8) | |
(亏损)所得税前收益 | | $ | (30) | | $ | 881 | | $ | (911) |
| (103) | % |
截至2020年6月30日的6个月,房地产服务费净额为68.7万美元,而2019年同期为160万美元。房地产服务费净额减少92.6万美元,主要原因是房地产服务费减少62.7万美元,减损费减少22万美元,房地产和回收费用减少7.9万美元。*与2019年相比,房地产服务费、减损费以及房地产和收回费的下降是与贷款数量下降和长期抵押贷款组合的UPB相关的交易量继续减少的结果。
公司
公司部门包括适用于公司服务集团的所有薪酬、上市公司成本以及与可转换票据和资本租赁相关的债务支出。此企业服务组支持所有运营细分市场。公司服务成本的一部分分配给运营部门。与上市公司相关的成本以及与可转换票据和资本租赁相关的利息支出没有分配给我们的其他部门,仍保留在这一部门。
| | 截至6月30日的三个月, |
| |||||||||
| | | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
利息支出 | | $ | (595) | | $ | (452) |
| $ | (143) |
| (32) | % |
其他费用 | |
| (4,307) | |
| (3,702) |
| | (605) |
| (16) | |
所得税前净亏损 | | $ | (4,902) | | $ | (4,154) | | $ | (748) |
| (18) | % |
在截至2020年6月30日的三个月里,利息支出增至59.5万美元,而2019年同期为45.2万美元。利息开支增加14万3千元,主要是与公司拥有的人寿保险的保费融资有关的利息开支增加7万3千元。
61
目录
信托责任以及与2020年5月签订的可转换票据延期相关的增值相关的利息支出增加52000美元。
在截至2020年6月30日的三个月里,其他费用增至430万美元,而2019年同期为370万美元。在截至2020年6月30日的三个月里,其他费用的主要增长是与公司拥有的人寿保险信托责任相关的保费增加了140万美元。*此外,由于在截至2020年6月30日的三个月中为我们的非QM职位探索替代退出战略,法律和专业费用增加了27.5万美元。由于支付保费,与公司拥有的人寿保险信托相关的现金退还价值增加了130万美元,抵消了其他费用的增加。
| | 截至6月30日的6个月, |
| |||||||||
|
| | |
| | |
| $ |
| % |
| |
| | 2020 | | 2019 | | 变化 | | 变化 |
| |||
利息支出 | | $ | (1,054) | | $ | (909) |
| $ | (145) |
| (16) | % |
其他费用 | |
| (9,578) | |
| (7,913) |
| | (1,665) |
| (21) | |
所得税前净亏损 | | $ | (10,632) | | $ | (8,822) | | $ | (1,810) |
| (21) | % |
截至2020年6月30日的6个月,利息支出增至110万美元,而2019年同期为90.9万美元。利息支出增加145,000美元,主要是与公司拥有的人寿保险信托责任相关的保费融资相关的利息支出增加73,000美元,以及与2020年5月签订的可转换票据延期相关的增值相关的利息支出增加52,000美元。
在截至2020年6月30日的6个月里,其他费用增至960万美元,而2019年同期为790万美元。在截至2020年6月30日的6个月里,其他费用的主要增长是与公司拥有的人寿保险信托责任相关的保费增加了140万美元,福利索赔增加了100万美元,法律和专业费用增加了62.1万美元,这是因为在截至2020年6月30日的三个月里,我们为非QM职位探索了替代退出战略。由于支付保费,与公司拥有的人寿保险信托相关的现金退还价值增加了130万美元,抵消了其他费用的增加。他说:
第三项:关于市场风险的定量和定性披露
作为一家较小的申报公司,本公司不需要提供本项目所要求的信息。
第四项:安全控制和程序
对披露控制和程序的评价
公司维持信息披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)或15d-15(E)所定义),设计在合理的保证水平,以确保根据1934年证券交易法(修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序,旨在确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累,并传达给公司管理层,包括公司的主要高管和主要财务官,或酌情履行类似职能的人员,以便及时做出有关要求披露的决定。
根据交易法规则13a-15和15d-15的要求,关于提交本季度报告Form 10-Q,我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,根据规则13a-15(E)的定义,对我们的披露控制程序和程序进行了评估。根据这一评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,公司的披露控制程序在合理保证水平下是有效的。
62
目录
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的季度内,本公司的财务报告内部控制没有发生重大影响,或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:其他信息
第一项:其他法律程序
法律程序
有关这一项目的信息可以在本季度报告第一部分10-Q表格第1项中的“未经审计合并财务报表附注”的附注11-“未经审计合并财务报表的承付款和或有事项”中找到,该附注通过引用并入本文。
项目1A:各种风险因素
这场大流行可能会继续削弱借款人偿还未偿还贷款或其他债务的能力,导致汇兑和/或拖欠增加,这可能会对我们的业务产生负面影响。
受到疫情负面影响的借款人可能不会及时汇出与其抵押贷款相关的本金和利息,甚至根本不会。这可能是由于无法支付此类款项、不愿意支付此类款项,或者临时或永久免除了支付此类款项的要求,包括根据任何适用的容忍、修改或延长期限协议或计划的条款。2020年3月27日,颁布了CARE法案,为受大流行影响的个人和企业提供财政援助。CARE法案规定了某些措施,以支持个人通过货币救济来维持偿付能力,包括以贷款减免/容忍的形式。除其他外,CARE Act为任何经历财务困难的房主提供了联邦支持的抵押贷款,可以选择最长六个月的抵押贷款支付忍耐期,并有可能将这种忍耐再延长六个月。在忍耐期内,房主不能承担任何额外的费用、罚金或利息。CARE法案还制定了暂时暂停丧失抵押品赎回权的规定。我们与仓库交易对手达成的为贷款融资并将全部贷款出售给第三方的交易,可能会受到大流行相关的付款宽限、豁免或其他付款延迟计划的负面影响,包括但不限于减少这些交易的收益,要求我们回购受影响的贷款,并减少在容忍度或其他延期付款计划范围内出售的贷款的收益或招致损失。借款人的忍耐在一定程度上会影响我们融资和向第三方出售贷款的能力,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
丧失或暂停我们的批准,或对我们的交付量施加限制,或Fannie Mae、Freddie Mac和Ginnie Mae在住宅抵押贷款支持证券(MBS)市场上扮演的角色的潜在限制或逐步减少,已经并可能继续对我们的业务、运营和财务状况产生不利影响。
我们发起有资格出售给Fannie Mae和Freddie Mac的贷款(统称为GSE),政府担保或担保的贷款,如FHA、VA和USDA贷款,以及有资格发行Ginnie Mae证券的贷款(统称为机构),以及其他投资者和交易对手(统称为交易对手)。我们还为出售给GSE的贷款提供服务,并与机构和其他交易对手进行证券化。我们相信,拥有直接向这些GSE、机构和交易对手出售贷款并发行证券的能力,使我们在整个抵押贷款发放市场上具有优势。随着时间的推移,GSE、机构和交易对手在担保抵押贷款或购买抵押贷款方面的作用可能会受到限制。相反,GSE、机构和交易对手可能会建议在抵押贷款市场实施与借款人、贷款人和投资者有关的改革,包括降低可购买贷款的最高额度、逐步实施借款人的最低首付要求、改变承销标准,以及提高证券化过程的问责性和透明度。GSE、机构和交易对手还可以根据公司的净值或
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出售给他们的贷款的表现。这些限制和改革可能会对我们的财务状况、净收益和增长产生负面影响。
我们历史上曾代表Fannie Mae和Freddie Mac为贷款提供服务,以及已经交付给由Ginnie Mae和其他交易对手发起的与发行机构担保的抵押贷款支持证券和其他非机构证券化相关的证券化计划的贷款。这些实体确定了基本服务费,以补偿我们偿还贷款的费用,以及对我们因未能达到服务标准而可能受到的罚款和处罚的评估。
关于GSE、机构、交易对手和住房抵押贷款市场的任何监管改革的范围和时间,以及对Impac的业务运营和财务业绩的任何影响,都是不确定的。对于我们来说,重要的是出售或证券化我们发起的贷款,并在这样做的同时,保持也出售与这些贷款相关的MSR的选择权。可以追溯到2016年,通过我们的零售直接渠道产生的贷款的预付款速度一直是一些投资者的担忧,这已经并可能进一步导致不利的定价或延迟我们及时和有利可图地出售或证券化贷款和相关MSR的能力。*在2017年第四季度,房利美充分限制了我们交付合格贷款的方式和数量,因此我们选择停止向他们交付贷款,并扩大了这些贷款的整个贷款投资者基础。*2019年,随着统一抵押贷款支持证券(UMBS)市场的创建,该市场旨在改善流动性,并使房利美和房地美证券的提前还款速度保持一致,房地美对我们通过零售直接渠道产生的贷款的高提前还款速度表示担忧。2019年至2020年上半年,我们进一步扩大了投资者基础,完成了对非GSE全贷款投资者的已发放贷款销售服务,并预计将继续对房利美和房地美符合条件的贷款使用这些替代退出策略。*2020年7月,我们收到房地美的通知,我们向房地美出售全部贷款的资格被暂停,无缘无故。*虽然我们认为根据对GSE的采购承诺交付的总量对我们2019年和2020年上半年的整体运营并不重要, 我们致力于积极运作,并与我们广泛的资本市场交易对手保持良好的信誉。我们继续采取措施管理我们的提前还款速度,使之与我们的行业可比性更一致,并重新建立对我们的投资者基础的充分信心和交付机制。尽管我们在联邦住宅贷款抵押公司处于暂停状态,但我们作为机构、非机构和政府保险或担保贷款计划的GSE、机构和交易对手的经批准的发起人和/或销售商/服务商,仍然处于良好的地位。
任何GSE、机构或交易对手对基于风险和抵押品资格要求的实质性变化可能会影响我们发起、交付或证券化贷款的能力。这些变更也可由GSE、机构或交易对手实施,无需事先通知。如果GSE、机构或交易对手不复存在、清盘或以其他方式大幅改变其业务运营,或者如果我们失去了我们在GSE、机构或交易对手处的认可卖家/服务商或认可交易对手地位,或者如果其中一方实质性限制了我们可以向他们出售的贷款金额,或者我们以其他方式无法向他们出售贷款,可能会对我们的抵押贷款业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
新冠肺炎的继续传播可能会对我们开展业务所需的关键人员的可用性产生负面影响。
大流行的影响可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响,因为服务和人员供应中断,包括我们的高管和我们管理团队中的其他员工,以及无法招聘、吸引和留住熟练人员。如果我们的管理层或人员受到大流行或流行病爆发的大量影响,不能或不允许开展工作,我们的业务和经营业绩可能会受到负面影响。此外,大流行的负面影响要求我们大幅裁员,如果经济状况得不到改善,可能需要进一步裁员,这可能会对我们的业务和运营结果产生负面影响。此外,如果我们的业务连续性计划在中断期间没有有效或没有有效地实施或部署,大流行可能会对我们确保运营连续性的能力产生负面影响。
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这场流行病的持续影响可能会对开展我们的业务所需的关键第三方服务提供商的可用性以及交易对手履行对我们的合同义务的能力产生负面影响。
如果第三方供应商无法提供我们赖以开展业务和有效运营的服务,包括提供IT服务、抵押贷款发放支持服务、企业支持服务、政府服务或其他运营支持服务的供应商,我们的财务结果和运营结果可能会受到负面影响。此外,我们的交易对手无法在他们与我们签订的协议中提出或满足条件或陈述和保证,也可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们使用财务杠杆使我们面临更大的风险,包括违反和更多可能违反我们借款安排下的财务契约,这可能导致我们被要求立即偿还根据这些安排借入的所有未偿还金额,而这些安排无法用于未来的融资需要,并引发其他债务协议下的交叉违约。
我们的资产公允价值大幅而广泛地下降,已经并可能继续导致我们违反与盈利能力、净值和杠杆有关的借款安排下的财务契约,这已经并可能继续导致我们违反与盈利能力、净值和杠杆率有关的财务契约。如果违反这些公约,我们可能会被要求立即偿还所有根据这些贷款借款的未偿还金额,而这些贷款不能用于未来的融资需要,并会触发其他债务协议下的交叉违约。在2020年第一季度和第二季度,我们在与融资交易对手的某些借款协议中违反了这些金融契约,并能够获得豁免。我们继续与我们的融资交易对手就这些金融契约进行讨论;但是,我们不能确定我们是否能够继续遵守这些金融契约,或者我们的融资交易对手是否会就这些金融契约的条款或修订进行谈判,任何此类谈判或修订的时间或其中的条款。即使我们继续获得融资对手方的临时或永久修订或豁免,以修订和/或放弃金融契约,我们也不能肯定,如果我们违反了公约,我们是否能够继续遵守这些修订的契约和/或获得豁免。*如果我们的任何交易对手选择不续签我们的借款安排,我们可能无法找到替代交易对手,这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
使用替代退出战略使我们面临与潜在限制或取消向交易对手交付选择相关的风险,这已经并可能继续对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
对我们来说,出售或证券化我们发起的贷款是很重要的。可以追溯到2016年,通过我们的零售直接渠道产生的贷款的预付款速度一直是一些投资者的担忧,这已经并可能进一步导致不利的定价或延迟我们及时和有利可图地出售或证券化贷款和相关MSR的能力。*使用替代退出策略已经并可能进一步导致不利定价,尽职调查导致我们及时销售的能力延迟,投资者重叠,以及人员增加。此外,对这些投资者的依赖使我们面临风险、抵押品和交易对手资格要求的变化,这可能会影响我们交付和证券化贷款的能力。如果我们无法满足所有要求的资格标准,这些标准可能会在没有通知的情况下进行修改和/或实施,这可能会影响发起贷款的数量、产品、定价和服务选项,这可能会对整体运营、盈利能力和现金流产生实质性的不利影响。*此外,不能保证投资者会继续以优惠的条件购买我们的抵押品,或者根本不会。他说:
我们提供的非QM产品可能使我们面临更高的拖欠风险、监管风险、丧失抵押品赎回权、交易对手风险和损失,对我们的收益和财务状况产生不利影响。
我们发起和收购各种类型的住房抵押贷款产品,包括非QM和不合格贷款产品。*与合格抵押贷款不同,非QM贷款不会受益于借款人有能力偿还贷款的推定。如果这些非QM抵押贷款开始经历显著的违约率,我们可能会因违反偿还能力标准而受到法定索赔。*任何此类索赔都可能对我们承销这些贷款的能力、我们的业务以及运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。他说:
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虽然我们采取措施减少任何风险,并利用我们在商业上合理的努力来确保我们已合理确定借款人将有能力偿还贷款,但这类产品增加了借款人面临诉讼和索赔的风险和风险。然而,如果我们发放的贷款不符合确定借款人偿还贷款能力的监管标准,后果可能包括给予借款人偿还贷款的抗辩,这可能会阻止我们收取贷款的利息和本金。
非QM贷款是通常没有资格由房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等政府支持的实体购买的抵押贷款。与所有这些抵押贷款相关的信用风险可能比与符合条件的抵押贷款相关的风险更大。向这些借款人提供的抵押贷款可能比向使用传统抵押贷款来源的借款人提供的抵押贷款具有更高的拖欠风险和更高的损失。在经济放缓或衰退期间,拖欠、丧失抵押品赎回权和损失通常会增加。在经济进入衰退的程度上,这些借款人拖欠、丧失抵押品赎回权和抵押贷款损失的实际风险可能会更高。*不同的承保标准和更高的利率相结合,可能会因为更高的预付率和更高的拖欠率和/或信贷损失而对我们的业务和财务状况产生不利影响。*此外,在市场错位期间,与2020年第一季度和第二季度发生的情况类似,非QM和不合规贷款产品的流动性面临更大的压力,导致这些资产的信贷利差大幅扩大,导致投资者和交易对手为非QM和不合规资产分配的价值严重下降。*这些市场混乱时期对我们的非QM和不合格资产的分配价值产生了不利影响。*大流行或其他因素造成的进一步经济混乱可能会对我们产品的流动性产生不利影响,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
第二项:未登记的股权证券销售和收益使用
没有。
第三项:高级证券违约
没有。
第四项:公开煤矿安全信息
没有。
第五项:提供其他信息
没有。
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第六项:展品
(a) | | 展品: |
10.1 | | Impac Mortgage Holdings,Inc.2020年股权激励计划(合并内容参考本公司于2020年4月28日提交给证券交易委员会的最终委托书附录A)。 |
10.2 | | 2020年股权激励计划下的股票期权协议表格(通过引用注册人于2020年6月25日提交给证券交易委员会的当前8-K表格的附件10.2并入)。 |
10.3 10.4 | | 2020年股权激励计划下的限制性股票协议表格(通过引用注册人于2020年6月25日提交给证券交易委员会的当前8-K表格的附件10.3并入)。 2020年股权激励计划下的限制性股票单位协议表格(通过引用注册人于2020年6月25日提交给证券交易委员会的当前8-K表格的附件10.4并入)。 |
31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的S-K条例第601(B)(31)项对首席执行官的认证。 |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的S-K条例第601(B)(31)项对首席财务官的认证。 |
32.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。 |
101 | | 以下材料来自Impac Mortgage Holdings,Inc.截至2020年6月30日的季度报告Form 10-Q,格式为XBRL(可扩展商业报告语言):(1)简明合并资产负债表,(2)简明合并经营报表和全面收益(亏损),(3)简明现金流量合并报表,(4)未经审计合并财务报表附注, |
*任何人不得将本展品视为就1934年《证券交易法》第18节的目的而言是“存档”的,或以其他方式承担该节的责任,也不应视为通过引用将本展品纳入根据1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的任何文件中,无论是在本文件日期之前或之后进行的,也不应考虑任何文件中的任何一般注册语言。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
Impac抵押贷款控股公司。 | |
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/s/Paul Licon | |
保罗·利孔 | |
首席财务官和首席会计官 | |
(首席财务官和首席会计官) | |
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2020年8月7日 | |
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