核磁共振-20200630
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日或
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号： 001-31465
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自然资源合作伙伴有限责任公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州 35-2164875
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)		 (I.R.S.雇主
识别号码)
路易斯安那街1201号，3400套房
休斯敦, 德克萨斯州77002
(主要行政机关地址)
(邮政编码)
(713) 751-7507
(登记人的电话号码，包括区号) 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
代表有限合伙人利益的共同单位NRP纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是  ☒ *☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒ 编号： ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“加速申报公司”、“大型加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器 ☒
非加速文件管理器
☐*(不检查是否有较小的报告公司)
规模较小的新闻报道公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。 ☐* ☒
仅适用于在过去五年内参与破产程序的发行人：
在根据法院确认的计划分配证券之后，用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是☐* ☐
只适用于公司发行人
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。

目录




自然资源合作伙伴，L.P.
目录
  页
第一部分金融信息
第(1)项。
合并财务报表
合并资产负债表
1
综合全面收益表(损益表)
2
合伙人资本合并报表
3
合并现金流量表
5
合并财务报表附注
7
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
25
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
43
第四项。
管制和程序
44
第二部分：其他信息
第(1)项。
法律程序
45
项目71A。
危险因素
45
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
45
第三项。
高级证券违约
45
第四项。
矿场安全资料披露
45
第五项。
其他资料
45
项目6.
陈列品
46
签名
47




i
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第一部分财务信息
项目1.合并财务报表

自然资源合作伙伴L.P.
综合资产负债表
六月三十日，十二月三十一号，
(单位数据除外，以千为单位)20202019
资产(未经审计)
流动资产
现金和现金等价物$110,828  $98,265  
应收帐款，净额22,044  30,869  
预付费用和其他费用，净额4,931  1,244  
非持续经营的流动资产—  1,706  
流动资产总额$137,803  $132,084  
土地24,008  24,008  
矿业权，净额468,863  605,096  
无形资产，净额17,608  17,687  
非合并投资中的权益252,420  263,080  
长期合同应收账款净额34,309  36,963  
其他资产，净额8,554  6,989  
总资产$943,565  $1,085,907  
负债和资本
流动负债
应付帐款$1,228  $1,179  
应计负债6,027  8,764  
应计利息2,026  2,316  
递延收入的当期部分8,857  4,608  
长期债务的当期部分，净额45,786  45,776  
非持续经营的流动负债—  65  
流动负债总额$63,924  $62,708  
递延收入53,431  47,213  
长期债务，净额452,101  470,422  
其他非流动负债4,901  4,949  
总负债$574,357  $585,292  
承付款和或有事项(见附注12)
A类可转换优先股 (250,000于2020年6月30日和2019年12月31日发行和未偿还的单位，价格为$1,000每单位面值；清算优先权为$1,7002020年6月30日的每单位和$1,5002019年12月31日每单位)
$164,587  $164,587  
合伙人资本
共同单位持有人的利益(12,261,1992020年6月30日和2019年12月31日已发行和未偿还的单位)
$139,517  $271,471  
普通合伙人的权益546  3,270  
权证持有人的权益66,816  66,816  
累计其他综合损失(2,258) (2,594) 
合伙人资本总额$204,621  $338,963  
非控股权益—  (2,935) 
总资本$204,621  $336,028  
总负债和资本总额$943,565  $1,085,907  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
1
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自然资源合作伙伴L.P.
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
 在截至的三个月内
六月三十日，		截至6月30日的6个月，
(单位为千，单位数据除外)2020201920202019
收入和其他收入
煤炭特许权使用费和其他$31,666  $64,616  $63,099  $114,118  
运输和加工服务1,938  5,274  4,447  10,875  
怀俄明州Ciner的收益(亏损)中的权益(3,058) 11,333  3,214  23,015  
资产出售和处置的收益465  246  465  502  
总收入和其他收入$31,011  $81,469  $71,225  $148,510  
运营费用
运维费用$8,217  $12,459  $13,419  $20,819  
折旧、损耗和摊销2,062  3,970  4,074  8,362  
一般和行政费用3,621  4,196  7,534  8,546  
资产减值132,283  —  132,283  —  
业务费用共计$146,183  $20,625  $157,310  $37,727  
营业收入(亏损)$(115,172) $60,844  $(86,085) $110,783  
其他费用，净额
利息支出，净额$(10,329) $(12,456) $(20,637) $(26,630) 
债务清偿损失—  (29,282) —  (29,282) 
其他费用合计(净额)$(10,329) $(41,738) $(20,637) $(55,912) 
持续经营的净收益(亏损)$(125,501) $19,106  $(106,722) $54,871  
非持续经营的收入—  245  —  199  
净收益(损失)$(125,501) $19,351  $(106,722) $55,070  
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,613) (7,500) (15,113) (15,000) 
可归因于普通单位持有人和普通合伙人的净收益(亏损)$(133,114) $11,851  $(121,835) $40,070  
可归因于普通单位持有人的净收益(亏损)$(130,452) $11,614  $(119,398) $39,269  
可归因于普通合伙人的净收益(亏损)(2,662) 237  (2,437) 801  
每公用事业单位持续经营收益(亏损)(见附注4)
基本型$(10.64) $0.93  $(9.74) $3.19  
稀释(10.64) 0.85  (9.74) 2.58  
每普通单位净收益(亏损)(见附注4)
基本型$(10.64) $0.95  $(9.74) $3.20  
稀释(10.64) 0.87  (9.74) 2.59  
净收益(损失)$(125,501) $19,351  $(106,722) $55,070  
非合并投资及其他综合收益(亏损)1,359  (825) 336  180  
综合收益(亏损)$(124,142) $18,526  $(106,386) $55,250  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
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自然资源合作伙伴L.P.
合并合伙人资本报表
(未经审计)

 普通单位持有人普通合伙人权证持有人累积
其他
综合损失		不包括非控股权益的合伙人资本非控股权益总资本
 
(单位：千)单位金额
2019年12月31日的余额12,261  $271,471  $3,270  $66,816  $(2,594) $338,963  $(2,935) $336,028  
采用会计准则的累积效果(见附注15)—  (3,833) (78) —  —  (3,911) —  (3,911) 
净收入(1)
—  18,403  376  —  —  18,779  —  18,779  
分配给普通单位持有人和普通合伙人—  (5,517) (113) —  —  (5,630) —  (5,630) 
分配给优先单位持有人—  (7,350) (150) —  —  (7,500) —  (7,500) 
基于单位的奖励摊销和归属—  673  —  —  —  673  —  673  
因未合并投资和其他原因造成的综合损失—  —  —  —  (1,023) (1,023) —  (1,023) 
2020年3月31日的余额12,261  $273,847  $3,305  $66,816  $(3,617) $340,351  $(2,935) $337,416  
净损失(2)
—  (122,991) (2,510) —  —  (125,501) —  (125,501) 
分配给优先单位持有人—  (7,461) (152) —  —  (7,613) —  (7,613) 
收购BRP的非控股权益—  (4,747) (97) —  (4,844) 2,935  (1,909) 
基于单位的奖励摊销和归属—  869  —  —  —  869  —  869  
非合并投资及其他综合收益—  —  —  —  1,359  1,359  —  1,359  
2020年6月30日的余额12,261  $139,517  $546  $66,816  $(2,258) $204,621  $—  $204,621  
(1)净收入包括$7.5在此期间积累的可归因于优先单位持有人的百万美元，其中#美元7.35百万元分配给普通单位持有人和$0.15100万美元分配给普通合伙人。
(2)净亏损包括$7.62000万可归因于优先单位持有人，在此期间积累，其中#7.46100万美元分配给普通单位持有人和$0.15100万美元分配给普通合伙人。
3
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自然资源合作伙伴L.P.
合并合伙人资本报表
(未经审计)

 普通单位持有人普通合伙人权证持有人累积
其他
综合
损失		不包括非控股权益的合伙人资本非控股权益总资本
 
(单位：千)单位金额
2018年12月31日的余额12,249  $355,113  $5,014  $66,816  $(3,462) $423,481  $(2,935) $420,546  
净收入(1)
—  35,005  714  —  —  35,719  —  35,719  
分配给普通单位持有人和普通合伙人—  (5,513) (112) —  —  (5,625) —  (5,625) 
分配给优先单位持有人—  (7,350) (150) —  —  (7,500) —  (7,500) 
颁发以单位为基础的奖励12  486  —  —  —  486  —  486  
基于单位的奖励摊销和归属—  399  —  —  —  399  —  399  
非合并投资及其他综合收益—  —  10  —  1,005  1,015  —  1,015  
2019年3月31日的余额12,261  $378,140  $5,476  $66,816  $(2,457) $447,975  $(2,935) $445,040  
净收入(1)
—  18,964  387  —  —  19,351  —  19,351  
分配给普通单位持有人和普通合伙人—  (15,939) (326) —  —  (16,265) —  (16,265) 
分配给优先单位持有人—  (7,350) (150) —  —  (7,500) —  (7,500) 
基于单位的奖励摊销和归属—  460  —  —  —  460  —  460  
因未合并投资和其他原因造成的综合损失—  —  —  —  (825) (825) —  (825) 
2019年6月30日的余额12,261  $374,275  $5,387  $66,816  $(3,282) $443,196  $(2,935) $440,261  
(1)净收入包括$7.5在此期间积累的可归因于优先单位持有人的百万美元，其中#美元7.35百万元分配给普通单位持有人和$0.15100万美元分配给普通合伙人。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
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自然资源合作伙伴L.P.
综合现金流量表
(未经审计)


 截至6月30日的6个月，
(单位：千)20202019
经营活动现金流
净收益(损失)$(106,722) $55,070  
对持续经营业务活动提供的净收入(亏损)与现金净额进行调整：
折旧、损耗和摊销4,074  8,362  
来自未合并投资的分配14,210  19,110  
非合并投资的权益收益(3,214) (23,015) 
资产出售和处置的收益(465) (502) 
债务清偿损失—  29,282  
非持续经营的收入—  (199) 
资产减值132,283  —  
坏账费用3,657  6,691  
基于单位的薪酬费用1,653  1,376  
摊销债务发行成本和其他(1,086) 2,151  
营业资产和负债变动情况：
应收帐款3,373  (3,107) 
应付帐款49  (1,177) 
应计负债(3,776) (5,522) 
应计利息(291) (7,144) 
递延收入10,467  (2,684) 
其他项目，净值(4,122) (2,501) 
持续经营的经营活动提供的现金净额$50,090  $76,191  
非持续经营的经营活动提供的现金净额1,706  355  
经营活动提供的净现金$51,796  $76,546  
投资活动的现金流
出售和处置资产的收益$507  $503  
长期合同应收账款退还1,130  892  
收购BRP的非控股权益(1,000) —  
持续经营的投资活动提供的现金净额$637  $1,395  
用于非持续经营投资活动的现金净额(66) (434) 
投资活动提供的净现金$571  $961  
融资活动的现金流
债务借款$—  $300,000  
偿还债务(19,061) (434,470) 
分配给普通单位持有人和普通合伙人(5,630) (21,890) 
分配给优先单位持有人(15,113) (15,000) 
来自(对)非持续经营的贡献1,640  (79) 
发债成本及其他—  (26,402) 
用于持续经营筹资活动的现金净额$(38,164) $(197,841) 
非持续经营融资活动提供(用于)的现金净额(1,640) 79  
用于融资活动的现金净额$(39,804) $(197,762) 
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自然资源合作伙伴L.P.
综合现金流量表
(未经审计)


 截至6月30日的6个月，
(单位：千)20202019
现金及现金等价物净增(减)额$12,563  $(120,255) 
期初现金及现金等价物98,265  206,030  
期末现金和现金等价物$110,828  $85,775  
补充现金流信息：
期内支付的利息现金$20,222  $33,045  
厂房、设备、矿业权和其他由应付账款或应计负债提供资金的资产$924  $—  
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注
(未经审计)


1.    陈述的基础
业务性质
Natural Resource Partners L.P.(“合伙企业”)主要在美国从事拥有、管理和租赁多元化矿产资产组合的业务，包括煤炭和其他自然资源的权益，并拥有非控股的49怀俄明州Ciner Wyming LLC(“Ciner怀俄明州”)，一家Trona矿石开采和纯碱生产企业。该伙伴关系的组织形式为二中进一步介绍了操作分段注5.细分市场信息。在本合并财务报表附注中使用的术语“NRP”、“我们”、“我们”和“我们”指的是自然资源合作伙伴公司及其子公司，除非上下文另有说明或指示。
合并和报告原则
所附合伙企业未经审核综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及S-X条例第10-01条编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些财务报表应与截至2019年12月31日的年度财务报表及其注释一起阅读，这些报表包括在合伙企业于2020年2月27日提交给SEC的Form 10-K年度报告中。
最近采用的会计准则
信用损失
2020年1月1日，合伙企业通过了ASU No.2016-13，金融工具--信贷损失(专题326)和所有相关修正案(“新的信贷损失标准”)。合伙企业承认了一美元3.9由于采用新的信用损失标准，合伙人资本期初余额于2020年1月1日采用的累计效果为100万。看见附注15.信贷损失以获取更多信息。
7
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自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)

2.    与客户签订合同的收入
下表按主要来源列出了合作伙伴关系的煤炭特许权使用费和其他部门收入：
在截至的三个月内
六月三十日，		截至6月30日的6个月，
(单位：千)2020201920202019
煤炭特许权使用费收入(1)
$10,847  $30,703  $29,949  $62,834  
生产租赁最低收入(1)
8,485  15,879  9,287  18,579  
最低租赁直线收入(1)
4,987  3,854  8,796  7,170  
财产税收入761  1,377  2,360  2,810  
车轮运费收入1,584  1,945  3,788  3,360  
煤炭凌驾于特许权使用费收入之上683  3,999  2,005  7,974  
契约修订收入890  4,414  1,733  5,185  
汇总特许权使用费收入271  1,237  847  2,701  
石油和天然气特许权使用费收入2,742  482  3,845  2,201  
其他收入416  726  489  1,304  
煤炭特许权使用费和其他收入$31,666  $64,616  $63,099  $114,118  
运输和加工服务收入(2)
1,938  5,274  4,447  10,875  
煤炭特许权使用费和其他部门的总收入$33,604  $69,890  $67,546  $124,993  
(1)从2020年1月1日起，之前归类为煤炭特许权使用费收入的某些收入被归类为生产租赁最低收入或最低租赁直线收入，原因是对某些租赁的合同修改，这些租赁在两年内支付给合作伙伴的固定对价。
(2)根据ASC 606的定义，运输和加工服务收入来自与客户的合同收入为#美元。1.3300万美元和300万美元2.6截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为80万美元和2019年6月30日2.5300万美元和300万美元5.6截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为3.6亿美元。剩余的运输和加工服务收入为#美元0.7300万美元和300万美元2.6截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为2.5亿美元和2.0300万美元和300万美元5.3在其他指导下，与租赁给第三方运营商并由第三方运营商运营的其他NRP拥有的基础设施相关的其他NRP拥有的基础设施分别占1.5亿欧元或截至2020年和2019年6月30日的6个月。看见注14.融资交易以获取更多信息。
下表详细说明了合作伙伴关系的煤炭特许权使用费和与客户签订的合同产生的其他部门应收账款和负债：
六月三十日，十二月三十一号，
(单位：千)20202019
应收账款
应收帐款，净额$19,375  $27,915  
预付费用和其他费用，净额(1)
5,909  90  
合同责任
递延收入的当期部分$8,857  $4,608  
递延收入53,431  47,213  
(1)预付费用和其他，净额包括从与客户的合同中应收的票据。
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自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)

下表显示了与合作伙伴的煤炭特许权使用费和其他部门递延收入相关的活动：
截至6月30日的6个月，
(单位：千)20202019
期初余额(当期和非当期)$51,821  $52,553  
因最低限额和契约修订费用而增加42,611  29,776  
确认以前递延的收入(32,144) (32,460) 
期末余额(当期和非当期)$62,288  $49,869  

截至2020年6月30日，合作伙伴根据其煤炭和聚合特许权使用费和凌驾特许权使用费租约的租赁条款应支付的不可取消的年度最低付款如下(以千为单位)：
租期(1)
加权平均剩余年限
每年最低还款额(2)
0-5年4.0$15,233  
5-10年6.17,478  
10年以上13.830,802  
总计9.5$53,513  
(1)租赁期不包括续约期。
(2)每年最低还款额不包括$40.0由于2020年第二季度签订的合同修改，2020和2021年欠NRP的年度固定对价为1.6亿美元。此外，$5.0其中百万美元40.0100万年度固定对价金额涉及作为融资交易入账的煤炭基础设施租赁。看见注14.融资交易以获取更多信息。

3.    公共单位分布和首选单位分布
该合伙企业每季度向普通股和优先股持有人发放现金，但须经GP Natural Resource Partners LLC(“董事会”)董事会批准。NRP在声明分布的日期识别公共单位分布和首选单位分布。
就共同单位和普通合伙人的普通合伙人(“GP”)权益作出的分配，按其在合伙企业中的相对百分比权益按比例进行。普通合伙人有权获得2这类分布的百分比。

普通单位持有人和普通合伙人可获得的收入(损失)因期间积累的优先单位分配而减少。NRP使普通单位持有人和普通合伙人可获得的净收入(亏损)减少了#美元。7.6百万美元和$7.5分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月内达到100万美元，以及15.1百万美元和$15.0在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月内，由于在此期间赚取的累计优先单位分配，分别为100万美元。2020年5月，合伙企业以实物支付了与截至2020年3月31日的三个月相关的优先股分配的一半，然后在2020年6月30日赎回了所有这些未偿还的实物已付优先股。
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自然资源合作伙伴L.P.
合并财务报表附注-续
(未经审计)

下表显示了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内分别向普通股和优先股持有人申报和支付的现金分配：
公共单位首选单位
支付日期分销覆盖的期间按单位分配
总分销 (1)
(单位：千)
按单位分配
总分销(1)
(单位：千)
2020
2020年2月2019年10月1日-12月31日$0.45  $5,630  $30.00  $7,500  
2020年5月2020年1月1日-3月31日—  —  15.00  3,750  
2020年6月2020年1月1日-3月31日—  —  15.45  3,863  
2019
2019年2月2018年10月1日-12月31日$0.45  $5,625  $30.00  $7,500  
2019年5月2019年1月1日-3月31日0.45  5,630  30.00  7,500  
2019年5月(2)
特殊分配0.85  10,635  —  —  
(1)总额包括按照普通合伙人支付给NRP普通合伙人的金额2%的一般合伙人权益。
(2)美元的特别分配0.85每共同单位支付因2018年12月出售NRP的建筑集料业务而产生的共同单位持有人的纳税义务。
4.    每个普通单位的净收益(亏损)
每个普通单位的基本净收入(亏损)是在考虑优先单位持有人的收入和普通合伙人的普通合伙人利益后，除以已发行的普通单位的加权平均数量而计算的净收入(亏损)。单位摊薄净收益(亏损)包括NRP的优先单位、认股权证和未授予单位奖励的影响(如果这些项目是摊薄的)。
优选单元的稀释效应是使用IF转换方法计算的。根据IF折算方法，优先单位假设在期初进行折算，由此产生的共同单位计入当前期间每单位稀释净收益(亏损)计算的分母中。出于IF转换计算的目的，在该期间内声明的分布和在该期间累计的首选单位上的未声明分布被加回到分子中。计算截至2020年6月30日的三个月和六个月以及截至2019年6月30日的三个月的每个普通单位的稀释净收入(亏损)不包括假设的优先单位转换，因为这将是反稀释的影响。计算截至2019年6月30日的六个月的每普通单位稀释净收入包括优先单位的假设转换。
权证的摊薄效应采用库存股方法计算，该方法假设行使该等工具所得款项用于按该期间的平均市场价格购买普通单位。计算截至2020年6月30日的3个月和6个月的每普通股摊薄净收益(亏损)不包括认购权证的净结算额1.75百万个普通单位，执行价为$22.81或认购权证的净结算价2.25百万个普通单位，执行价为$34.00因为影响会是反稀释的。截至2019年6月30日止三个月及六个月的权证摊薄效应的计算包括认购权证的净结算额1.75百万个普通单位，执行价为$22.81和认购权证的净结算2.25百万个普通单位，执行价为$34.00.

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(未经审计)

下表核对了计算每共同单位的基本和稀释净收益(亏损)的分子和分母，并计算了每共同单位的基本和稀释净收益(亏损)：
 在截至的三个月内
六月三十日，		截至6月30日的6个月，
(单位为千，单位数据除外)2020201920202019
净收益(亏损)分摊
持续经营的净收益(亏损)$(125,501) $19,106  $(106,722) $54,871  
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,613) (7,500) (15,113) (15,000) 
可归因于普通单位持有人和普通合伙人的持续经营净收益(亏损)$(133,114) $11,606  $(121,835) $39,871  
加(减)：可归因于普通合伙人的持续经营净亏损(收入)2,662  (232) 2,437  (797) 
可归因于普通单位持有人的持续经营净收益(亏损)$(130,452) $11,374  $(119,398) $39,074  
非持续经营的净收益$—  $245  $—  $199  
减去：可归因于普通合伙人的非持续经营净收入—  (5) —  (4) 
可归因于普通单位持有人的非持续经营净收益$—  $240  $—  $195  
净收益(损失)$(125,501) $19,351  $(106,722) $55,070  
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,613) (7,500) (15,113) (15,000) 
可归因于普通单位持有人和普通合伙人的净收入$(133,114) $11,851  $(121,835) $40,070  
加(减)：可归因于普通合伙人的净亏损(收入)2,662  (237) 2,437  (801) 
可归因于普通单位持有人的净收益(亏损)$(130,452) $11,614  $(119,398) $39,269  
普通单位基本净收入(亏损)
加权平均公共单位-基本单位12,261  12,261  12,261  12,258  
每公用事业单位持续经营的基本净收入(亏损)$(10.64) $0.93  $(9.74) $3.19  
每公用事业单位非持续经营的基本净收入$0.00  $0.02  $0.00  $0.02  
普通单位基本净收入(亏损)$(10.64) $0.95  $(9.74) $3.20  
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 在截至的三个月内
六月三十日，		截至6月30日的6个月，
(单位为千，单位数据除外)2020201920202019
普通单位摊薄收益(亏损)
加权平均公共单位-基本单位12,261  12,261  12,261  12,258  
加号：优先股的稀释效应—  —  —  7,443  
加号：认股权证的摊薄效应—  1,087  —  1,091  
另外：未授予单位奖励的稀释效应—  40  —  36  
加权平均公用单位-稀释12,261  13,388  12,261  20,828  
持续经营的净收益(亏损)$(125,501) $19,106  $(106,722) $54,871  
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,613) (7,500) (15,113) —  
可归因于普通单位持有人和普通合伙人的持续经营摊薄净收益(亏损)$(133,114) $11,606  $(121,835) $54,871  
加(减)：可归因于普通合伙人的持续运营的摊薄净亏损(收入)2,662  (232) 2,437  (1,097) 
可归因于普通单位持有人的持续经营摊薄净收益(亏损)$(130,452) $11,374  $(119,398) $53,774  
可归因于普通单位持有人的非连续性业务摊薄净收益$—  $240  $—  $195  
净收益(损失)$(125,501) $19,351  $(106,722) $55,070  
减去：可归因于优先单位持有人的收入(7,613) (7,500) (15,113) —  
普通股持有人和普通合伙人的摊薄净收益(亏损)$(133,114) $11,851  $(121,835) $55,070  
加(减)：可归因于普通合伙人的摊薄净亏损(收益)2,662  (237) 2,437  (1,101) 
可归因于普通单位持有人的摊薄净收益(亏损)$(130,452) $11,614  $(119,398) $53,969  
每公用事业单位持续经营的摊薄净收益(亏损)$(10.64) $0.85  $(9.74) $2.58  
每公用事业单位非持续经营摊薄净收益(亏损)$0.00  $0.02  $0.00  $0.01  
普通股摊薄净收益(亏损)$(10.64) $0.87  $(9.74) $2.59  
















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5.    段信息
合作伙伴关系的部门是战略业务单位，向美国不同地区的不同客户提供不同的产品和服务，并进行相应的管理。NRP具有以下功能二运营细分市场：
煤炭特许权使用费和其他-主要包括煤炭特许权使用费属性和与煤炭相关的运输和加工资产。其他资产包括工业矿产特许权使用费财产、集料特许权使用费财产、石油和天然气特许权使用费财产和木材。该合作伙伴的煤炭储量主要位于美国的阿巴拉契亚、伊利诺伊盆地和北鲍德河盆地。该伙伴关系的工业矿物和集料物业分布在美国各地的各个州。该伙伴关系的石油和天然气特许权使用费资产主要位于路易斯安那州，其木材资产主要位于西弗吉尼亚州。
纯碱-由合作伙伴关系的成员组成49怀俄明州绿河盆地的Trona矿石开采业务和纯碱炼油厂Ciner Wyaming的非控股股权。Ciner Resources LP是该合作伙伴的运营伙伴，负责开采TRONA，将其加工成纯碱，并在国内和国际上将纯碱分销给玻璃和化工行业。
直接分部成本和在公司层面发生的、可识别并使合伙企业的分部受益的某些其他成本相应地分配给运营分部。这些分摊成本一般包括薪金和福利、保险、财产税、法律、特许权使用费、信息技术和共享设施服务，并计入合伙企业综合全面收益(亏损)表的运营和维护费用。
公司和财务部门包括不赚取收入的职能公司部门。这些部门发生的成本包括利息和融资、公司总部和间接费用、集中金库、法律和会计以及其他未具体分配给某一部门的公司级活动，并计入合伙企业综合全面收益表(亏损)的一般和行政费用。




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(未经审计)

下表汇总了合作伙伴关系每个业务部门的某些财务信息：
运营区段
(单位：千)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
截至2020年6月30日的三个月
营业收入$33,604  $(3,058) $—  $30,546  
资产出售和处置的收益465  —  —  465  
运维费用8,188  29  —  8,217  
折旧、损耗和摊销2,062  —  —  2,062  
一般和行政费用—  —  3,621  3,621  
资产减值132,283  —  —  132,283  
其他费用，净额15  —  10,314  10,329  
持续经营净亏损(108,479) (3,087) (13,935) (125,501) 
截至2019年6月30日的三个月
营业收入$69,890  $11,333  $—  $81,223  
资产出售和处置的收益246  —  —  246  
运维费用12,459  —  —  12,459  
折旧、损耗和摊销3,970  —  —  3,970  
一般和行政费用—  —  4,196  4,196  
其他费用，净额—  —  41,738  41,738  
持续经营的净收益(亏损)53,707  11,333  (45,934) 19,106  
非持续经营的收入—  —  —  245  
截至2020年6月30日的6个月
营业收入$67,546  $3,214  $—  $70,760  
资产出售和处置的收益465  —  —  465  
运维费用13,374  45  —  13,419  
折旧、损耗和摊销4,074  —  —  4,074  
一般和行政费用—  —  7,534  7,534  
资产减值132,283  —  —  132,283  
其他费用，净额15  —  20,622  20,637  
持续经营的净收益(亏损)(81,735) 3,169  (28,156) (106,722) 
截至2019年6月30日的6个月
营业收入$124,993  $23,015  $—  $148,008  
资产出售和处置的收益502  —  —  502  
运维费用20,819  —  —  20,819  
折旧、损耗和摊销8,362  —  —  8,362  
一般和行政费用—  —  8,546  8,546  
其他费用，净额—  —  55,912  55,912  
持续经营的净收益(亏损)96,314  23,015  (64,458) 54,871  
非持续经营的收入—  —  —  199  

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(未经审计)

6.    股权投资
该合伙企业解释了其49使用权益会计方法对怀俄明州Ciner的投资百分比。与这项投资相关的活动如下：
在截至的三个月内
六月三十日，		截至6月30日的6个月，
(单位：千)2020201920202019
期初余额$261,224  $249,936  $263,080  $247,051  
收益(亏损)分配给NRP的股权(2,047) 12,549  5,446  25,443  
基差摊销(1,011) (1,216) (2,232) (2,428) 
其他综合收益(亏损)1,359  (824) 336  179  
分布(7,105) (9,310) (14,210) (19,110) 
期末余额$252,420  $251,135  $252,420  $251,135  
下表代表怀俄明州Ciner的汇总财务信息，这些信息来自于截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的未经审计的财务报表：
在截至的三个月内
六月三十日，		截至6月30日的6个月，
(单位：千)2020201920202019
净销售额$76,184  $129,794  $190,607  $260,230  
毛利2,242  32,533  23,659  66,635  
净收益(损失)(4,177) 25,610  11,115  51,925  

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7.    矿业权，净值
该伙伴关系的采矿权包括以下内容：
 2020年6月30日2019年12月31日
(单位：千)账面价值累计耗竭账面净值账面价值累计耗竭账面净值
煤的性质$799,231  $(353,135) $446,096  $981,352  $(420,448) $560,904  
聚合属性9,799  (2,691) 7,108  41,486  (13,357) 28,129  
油气特许权使用费性质12,354  (8,240) 4,114  12,395  (7,887) 4,508  
其他13,156  (1,611) 11,545  13,156  (1,601) 11,555  
总矿业权，净额$834,540  $(365,677) $468,863  $1,048,389  $(443,293) $605,096  
与合伙企业采矿权有关的损耗费用计入其综合全面收益(亏损)表中的折旧、损耗和摊销，总额为#美元。2.0百万美元和$3.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为百万美元和3.9百万美元和$6.7截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。
合伙企业记录了$132.3于截至二零二零年六月三十日止三个月及六个月内，完全损害若干物业之开支达百万元，主要与煤炭市场疲弱导致若干煤炭租约终止、承租人采矿计划改变导致永久移出若干煤炭物业以及石油及天然气钻探活动减少(对NRP的碎砂物业前景产生负面影响)有关。合伙企业制定了程序，定期或每当事件或环境变化表明资产的账面净值可能无法收回时，评估其长期资产的可能减值。潜在事件或情况包括但不限于特定事件，如经济可采储量减少或某一物业长时间停产。这一分析以历史、当前和未来的业绩为基础，同时考虑了定量和定性信息。虽然合作伙伴截至2020年6月30日的损害评估纳入了全球新冠肺炎大流行的估计影响，但这种干扰的严重程度和持续时间存在重大不确定性。如果影响比我们目前估计的更严重，未来可能会确认额外的减值费用。

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8.    债务，净额
合伙企业的债务包括以下内容：
六月三十日，十二月三十一号，
(单位：千)20202019
NRP LP债务：
9.125%优先债券，每半年支付一次利息，于2025年6月到期，按面值发行(“2025年优先债券”)
$300,000  $300,000  
OPCO债务：
循环信贷安排$—  $—  
高级注释
5.051月和7月每半年支付一次利息，7月支付年度本金，2020年7月到期
$6,780  $6,780  
5.556月和12月每半年支付一次利息，6月支付年度本金，2023年6月到期
7,094  9,458  
4.736月和12月每半年支付一次利息，12月支付年度本金，2023年12月到期
24,016  24,016  
5.82%，每半年支付一次利息，3月和9月支付一次利息，每年3月支付本金，2024年3月到期
50,738  63,423  
8.92%，每半年支付一次利息，3月和9月支付一次利息，每年3月支付本金，2024年3月到期
16,047  20,059  
5.036月和12月每半年支付一次利息，12月支付年度本金，2026年12月到期
79,945  79,945  
5.186月和12月每半年支付一次利息，12月支付年度本金，2026年12月到期
20,375  20,375  
Opco高级债券合计$204,995  $224,056  
按面值计算的总债务$504,995  $524,056  
未摊销债务净发行成本(7,108) (7,858) 
总债务，净额$497,887  $516,198  
减去：长期债务的当前部分(45,786) (45,776) 
长期债务总额，净额$452,101  $470,422  

NRP LP债务
2025年高级债券
2025年优先债券是根据日期为2019年4月29日的印花税(“2025年印花税”)发行的，利息为。9.125年息%，2025年6月30日到期。利息每半年支付一次，时间分别为6月30日和12月30日。
NRP和NRP Finance有权在2021年10月30日或之后的任何时间全部或部分赎回2025年优先债券，赎回价格(以本金的百分比表示)为。104.563从2021年10月30日开始的12个月期间的利率为%。102.2812022年10月30日开始的12个月期间为%，此后为100.000%，在每种情况下，连同到赎回日为止的任何应计和未付利息。此外，在2021年10月30日之前，NRP可以在任何一次或多次情况下赎回，最高可达2021年10月30日。352025年优先债券本金总额的30%，其中包括某些公共或私募股权发行的净收益，赎回价格为。109.1252025年优先债券本金的%，另加到赎回日为止的任何应计和未付利息(如果有的话)，如果至少65根据2025年契约发行的2025年优先债券总额的本金总额中，有30%在紧接该等赎回后仍未偿还，而赎回将在该等股票发售结束日期后180天内进行。如果控制权发生变化，根据2025年契约的定义，2025年优先债券的持有人可能会要求我们以相当于以下价格的购买价格购买他们的2025年优先债券。1012025年优先债券本金的30%，另加应计及未付利息(如有)。2025年发行的高级债券是按面值发行的。
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2025年优先债券是NRP和NRP Finance的优先无担保债务。2025年优先债券的偿付权等同于NRP和NRP Finance的所有现有和未来的优先无担保债务，优先于NRP的任何次级债务。2025年优先债券在偿付权上实际上从属于NRP和NRP Finance的所有未来担保债务，但以担保该等债务的抵押品价值为限，并在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来债务及其他负债，包括Opco信贷安排和Opco的每一系列现有优先票据。NRP的子公司都没有为2025年优先债券提供担保。截至2020年6月30日和2019年12月31日，NRP和NRP Finance遵守了与其2025年高级债券相关的契约条款。
2022年高级债券
截至2019年6月30日止三个月内，合伙企业赎回2022年优先票据，赎回价格相当于105.2502022年优先债券本金的%，另加应计及未付利息。关于提前赎回，合伙企业支付了#美元。18.11000万看涨保费，还注销了$10.41.8亿美元的未摊销债务发行成本和债务贴现。这些费用包括在合伙企业的综合全面收益表(亏损)上的债务清偿损失中。
OPCO债务
Opco的所有债务都由其全资子公司担保，并由Opco及其全资子公司NRP Trona LLC以外的某些资产担保。截至2020年6月30日和2019年12月31日，Opco遵守了其债务协议中包含的财务契约条款。
OPCO信贷安排
2019年4月，合伙企业签订了Opco信贷融资机制(简称Opco信贷融资机制)第四修正案(以下简称《第四修正案》)。第四修正案将Opco信贷安排的期限延长至2023年4月。Opco信贷安排下的贷款人承诺仍为#美元100.0百万Opco信贷安排包含金融契约，要求Opco保持：
•综合负债与EBITDDA的杠杆率(在Opco信贷安排中定义)不超过4.0X；但是，如果合伙企业增加对其普通单位持有人的季度分配，超过#美元0.45对于每个普通单位，Opco信贷安排下的最高杠杆率将永久性地从4.0X到3.0X；及
•合并EBITDDA与合并固定费用(包括合并利息费用和合并租赁费用)的固定费用覆盖率不低于3.5设置为1.0。
截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月内，合伙企业在Opco信贷安排下并无任何未偿还借款，并有#美元100截至2020年6月30日和2019年12月31日，可用借款能力均为100万。
Opco信贷安排以账面价值为#美元的Opco某些资产的留置权为抵押和担保。368.5百万美元和$399.7截至2020年6月30日和2019年12月31日，合伙企业合并资产负债表上分别归类为矿业权、净资产和其他资产的净额为100万美元。
OPCO高级票据：**
OPCO已发行多个系列的私募优先债券(“Opco优先债券”)，利率及本金到期日各不相同。截至2020年6月30日和2019年12月31日，Opco高级票据的累计本金余额为$205.0百万美元和$224.1分别为百万美元。OPCO支付了强制性本金#美元。19.1在截至2020年6月30日的6个月内，88.8在截至2019年6月30日的6个月内，49.3由于出售合伙企业的建筑集合体业务，预付款达100万英镑。
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(未经审计)

这个8.92%Opco高级票据还规定，如果Opco的合并负债与合并EBITDDA的杠杆率(在票据购买协议中定义)超过3.75至任何财政季末的1.00，则除了这些票据应累算的所有其他利息外，还应支付下列金额的额外利息2.00在接下来的两个季度，只要杠杆率保持在以上，票据的年利率就应累加1%。3.75到1.00。OPCO没有超过3.75到2020年6月30日的任何财季末的1.00比率。
9.    公允价值计量
金融资产和负债的公允价值
合伙企业的金融资产和负债包括现金和现金等价物、合同应收账款和债务。由于现金和现金等价物的短期性质，综合资产负债表中报告的现金和现金等价物的账面价值接近公允价值。该伙伴关系使用现有的市场数据和估值方法来估计其债务和应收合同的公允价值。
下表显示了合伙企业债务和应收合同的账面金额和估计公允价值：
 2020年6月30日2019年12月31日
(单位：千)公允价值层次结构级别携载
价值		估计数
公允价值		携载
价值		估计数
公允价值
债务：
新建议2025号高级债券1$294,621  $252,000  $294,084  $269,250  
OPCO高级债券(1)
3203,266  172,196  222,114  201,090  
OPCO信贷安排3—  —  —  —  
资产：
应收合同(本期和长期)(2)
3$36,278  $27,478  $38,945  $33,460  
(1)Opco高级债券的公允价值由管理层根据为2025年度优先债券取得的接近期末收市价的报价估计，报价为842020年6月30日面值的%。
(2)合伙企业合同应收账款的公允价值是基于与标的资产相关的未来现金流量预测的现值，折现率为15截至2020年6月30日。
NRP已将衍生品嵌入与某些转换期权、赎回功能和控制权变更拨备相关的优先股中，这些优先股在合伙企业的综合资产负债表上作为公允价值的资产和负债与优先股分开核算。嵌入衍生品的3级估值基于多种因素，包括事件发生的可能性。嵌入衍生工具按季度重估，其公允价值变动将记入其他费用，净额计入合伙企业的综合全面收益表(亏损)。嵌入的衍生品有零截至2020年6月30日和2019年12月31日的价值。

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(未经审计)

10.    关联方交易
我们普通合伙人的附属公司
合伙企业的普通合伙人不会因其对NRP的管理而获得任何管理费或其他补偿。然而，根据合伙协议，普通合伙人及其关联公司向合伙企业提供的服务和代表合伙企业发生的费用将得到报销。昆塔纳矿业公司(“QMC”)及西部波卡洪塔斯地产有限合伙公司(“WPPLP”)均为合伙企业的联属公司，其员工提供服务以管理合伙企业的业务。QMC和WPPLP向合伙企业收取与其向NRP提供的员工服务相关的部分员工工资和福利成本。这些QMC和WPPLP员工管理服务成本在合伙企业的综合全面收益(亏损)报表中作为运营和维护费用以及一般和行政费用列示。NRP还报销其附属公司为管理伙伴关系的业务而产生的管理费用。这些间接费用包括由合伙企业的普通合伙人及其附属公司或代表其产生的某些租金、信息技术、员工福利管理和其他公司服务，并在合伙企业的综合全面收益(亏损)报表中作为运营和维护费用以及一般和行政费用列示。
QMC和WPPLP向合伙企业收取的直接一般和行政费用包括在合伙企业的综合全面收益(亏损)表中，如下所示：
在截至的三个月内
六月三十日，		截至6月30日的6个月，
(单位：千)2020201920202019
运维费用$1,544  $1,573  $3,167  $3,208  
一般和行政费用881  886  1,779  1,849  
该合伙企业向QMC支付的账款为$0.4截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别为20万美元和20万美元0.1截至2020年6月30日和2019年12月31日，WPPLP的合并资产负债表上分别有100万美元。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，伙伴关系确认了$0.1百万美元和$0.5在与WPPLP达成的压倒一切的特许权使用费协议相关的综合全面收益(亏损)表上，运营和维护费用分别为100万美元。这些金额是$0.2百万美元和$3.5分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内达到100万美元。截至2020年6月30日，合伙企业的综合资产负债表上有50万美元的其他资产与本协议的预付特许权使用费相关，截至2019年12月31日，合伙企业有#美元。0.1应支付给WPPLP的账款中有数百万与本协议有关。
工业矿产集团有限责任公司
Corbin J.Robertson，III，GP Natural Resource Partners LLC董事，拥有Industrial Minerals Group LLC(“Industrial Minerals”)的少数股权，后者通过其子公司租赁了NRP在阿巴拉契亚中部的两处煤炭特许权使用费物业。自2019年12月31日起，Robertson先生与Industrial Minerals的关系终止；因此，自该日期起，收入不再归类为关联方收入。来自Industrial Minerals的煤炭特许权使用费相关收入总计美元。0.3百万美元和$0.5截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。该合伙企业从工业矿产公司获得的应收账款为#美元。0.7截至2019年12月31日，其合并资产负债表上有100万美元。
昆伍德煤炭公司
2017年5月，Alpha Natural Resources的一家子公司将与我们的两份煤炭租约转让给了科尔宾·J·罗伯逊三世(Corbin J.Robertson III)全资拥有的实体昆伍德煤炭公司(Quinwood Coal Company)。0.1截至2019年6月30日的三个月和六个月为100万。

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11.    主要客户
在下列任一期间，来自客户的收入超过总收入的10%的情况如下：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
 2020201920202019
(单位：千)营业收入百分比营业收入百分比营业收入百分比营业收入百分比
远见能源(1)
$9,799  32 %$16,038  20 %$18,460  26 %$32,229  22 %
CONTURA能源 (1)
7,450  24 %12,614  16 %16,021  23 %23,725  16 %
(1)来自Foresight Energy和Contura Energy的收入包括在合作伙伴的煤炭特许权使用费和其他部分。
12.    承诺和或有事项
NRP不时参与日常业务过程中出现的各种法律程序。虽然这些诉讼的最终结果无法确切预测，但合伙企业管理层认为，这些普通的课程事项不会对合伙企业的财务状况、流动资金或运营产生实质性影响。
13.    基于单位的薪酬
该伙伴关系在2020年和2019年授予的以单位为基础的奖励是使用截至授予日期的NRP单位的收盘价进行估值的。于截至2020年及2019年6月30日止六个月内，该等奖项的授予日期公允价值为$。3.5百万美元和$5.4分别为百万美元。与这些奖励相关的按单位计算的总薪酬支出为#美元。0.9百万美元0.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为百万美元和1.7百万美元和$1.3于截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月，分别列作一般及行政开支及营运及维护开支，并计入合伙企业综合全面收益(亏损)表内的一般及行政开支及营运及维护开支。截至2020年6月30日，与未归属未归属奖励相关的未摊销成本为$5.1百万美元，这笔钱将在以下加权平均期内确认2.1好多年了。截至2019年12月31日，与未归属未决奖励相关的未摊销成本为#美元。3.5百万
2020年期间未付补助金中的单位活动摘要如下：
(单位：千)公共单位加权平均行使价
在2020年1月1日未偿还157  $37.48  
授与203  $17.20  
完全归属并发行—  $—  
没收—  $—  
在2020年6月30日未偿还360  $26.08  

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14.    融资交易
该伙伴关系拥有伊利诺伊州盆地Sugar Camp矿的铁路装车和相关基础设施，该矿由Foresight Energy的一家子公司运营。Sugar Camp矿的基础设施租赁给Foresight Energy的一家子公司，并作为融资交易(“Sugar Camp租赁”)入账。Sugar Camp租约将于2032年到期，续订选项最多可达80额外的几年。最低还款额为$5.0到租赁期结束时每年百万美元。合伙企业还有权获得根据利用合伙企业资产运输和加工的煤炭数量确定的吞吐量费用形式的可变付款。如果糖营租约续订到2032年以后，付款将成为固定的$10在新任期的剩余时间里，每年1000美元。
下表显示了与合作伙伴关系到2032年的糖营租赁相关的某些金额：
六月三十日，十二月三十一号，
(单位：千)20202019
应收帐款，净额$608  $540  
合同应收账款净额(本期和长期)36,278  38,945  
非劳动收入20,360  21,889  
预计剩余付款(净额)$57,246  $61,374  

15.    信用损失
合伙企业因收取因与客户签订合同而产生的短期贸易应收账款和因与客户进行融资交易而产生的长期应收账款而面临信贷损失。合伙企业根据损失率法对这些应收账款计入当期预期信贷损失准备。核电利用历史损失率、当前市场状况(包括估计的全球新冠肺炎疫情的影响)、行业和宏观经济因素、合理和可支持的预测以及个别客户和物业的事实或情况来评估收回应收账款的可能性。这些事实或情况的例子包括，但不限于，与客户的合同纠纷或重新谈判，以及对合同财产的短期和长期经济可行性的评估。对于长期合同应收账款，管理层在合理和可支持的预测期结束后立即恢复历史亏损经验。

截至2020年6月30日，NRP记录了以下与其应收账款和长期合同应收账款相关的当前预期信用损失(“CECL”)：
(单位：千)毛CECL津贴网
应收账款$29,840  $(2,042) $27,798  
长期合同应收账款35,912  (1,603) 34,309  
总计$65,752  $(3,645) $62,107  

NRP记录的$0.1百万元及$(0.3)在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，与CECL津贴变化相关的综合全面收益(亏损)表上的运营和维护费用为100万英镑。此外，我们还记录了$3.7百万美元和$3.9分别在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，因被视为不可收回的余额而产生的坏账支出为100万美元。

NRP已制定程序，通过及时审查交易对手相对于合同条款和到期日的余额、应收账款和融资对账、破产监测、承租人审计和争议解决，来监控其持续的信用风险敞口。合伙企业可以聘请法律顾问或催收专家追索拖欠的应收账款。


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16.    租约
承租人会计
截至2020年6月30日，该伙伴关系拥有WPPLP拥有的一座写字楼的一份运营租约。2019年1月1日，合伙企业签订了新的大楼租赁合同，五年期基本项和五附加五年期续订选项。于租赁开始时及于二零二零年六月三十日，合伙企业合理地确定将行使租赁所包括的所有续期选择权，并使用未来租赁付款的现值在其综合资产负债表上将使用权资产及相应的租赁负债资本化。30好多年了。合伙企业的使用权资产和租赁负债分别计入合并资产负债表中的其他资产和其他非流动负债，总额为#美元。3.52020年6月30日和2019年12月31日均为100万。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内，合伙企业产生的运营租赁费用总额为$0.1百万美元和$0.2于综合全面收益表(亏损)中，营运及维修开支及一般及行政开支分别计入营业及维修开支及一般及行政开支。
下表详细说明了合伙企业经营租赁负债的到期日分析，并将未贴现的现金流与其综合资产负债表中包括的经营租赁负债进行对账：
剩余的年度租赁付款(以千为单位)截至2020年6月30日
2020$241  
2021483  
2022483  
2023483  
2024483  
2024年之后11,597  
租赁付款总额(1)
$13,770  
减去：现值调整(2)
(10,269) 
经营租赁总负债$3,501  
(1)合伙企业经营租赁的剩余租赁期为28.5好多年了。
(2)合伙企业综合资产负债表中经营租赁负债的现值采用13.5%贴现率，表示合伙企业在租赁项下的估计增量借款利率。由于合伙企业的租赁没有提供隐含利率，合伙企业通过利用合伙企业担保债务的利率，并根据反映借款情况的因素进行调整，估计了签订租赁时的增量借款利率。30-年预期租赁期。

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(未经审计)

17.    后续事件
以下是自2020年6月30日至合伙企业向证券交易委员会提交其10-Q表格季度报告时为止发生的重大事件：
公共单位和首选单位分布
2020年8月，董事会宣布分配$0.45与2020年第二季度相比，每个共同单位。董事会还宣布了对NRP优先股的现金分配，涉及2020年第二季度，总额为#美元。7.52000万。





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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间的运营回顾应与我们的合并财务报表和本表格10-Q中包括的合并财务报表附注以及截至2019年12月31日的自然资源合作伙伴L.P.表格10-K年度报告中包括的合并财务报表、合并财务报表附注和管理层的讨论和分析一起阅读。
如本文所用，除非上下文另有要求：“我们”、“我们”、“我们”和“合伙企业”是指自然资源合作伙伴公司，在上下文需要的情况下，指我们的子公司。对“NRP”和“自然资源合作伙伴”的引用仅指自然资源合作伙伴公司，而不是指NRP(经营)有限责任公司或自然资源合作伙伴公司的任何子公司。提及的“Opco”是指NRP(运营)有限责任公司，NRP的全资子公司，及其子公司。北车财务公司(“北车财务”)是北车财务公司的全资附属公司，并与北车财务公司共同发行2025年到期的9.125厘优先债券(“2025年优先债券”)。
有关前瞻性陈述的信息
本10-Q报告中包含的陈述可能构成前瞻性陈述。此外，我们和我们的代表可能会不时发表其他口头或书面声明，这些声明也是前瞻性声明。这些前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：全球新冠肺炎疫情的影响；我们的业务战略；我们的流动性以及获得资本和融资来源的途径；我们的财务战略；煤炭、纯碱和纯碱以及其他自然资源的价格和需求；预计的收入、费用和经营结果；我们承租人的预计产量水平；Ciner Wyming LLC(“Ciner Wyming”)的Trona开采和纯碱精炼业务；我们的纯碱合资企业的分销；政府政策、法律法规以及涉及我们的监管和法律程序以及预定或潜在的监管或法律变化的影响；以及全球和美国的经济状况。
这些前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日的情况，是基于我们目前对影响我们的未来事件的计划、预期、估计、假设和信念作出的，涉及许多风险和不确定因素。我们告诫，前瞻性陈述不是保证，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。你不应该过分依赖任何前瞻性陈述。有关可能导致我们的实际经营结果或我们的实际财务状况不同的重要因素，请参阅本10-Q表格和截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中包含的“第1A项风险因素”。
非GAAP财务指标
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是一项非GAAP财务衡量标准，我们将其定义为持续经营的净收入(亏损)减去未合并投资的股本收益(亏损)、可归因于非控股权益的净收入和准备金掉期收益；加上未合并投资的总分配、利息支出、净债务修改费用、债务清偿损失、折旧、损耗和摊销以及资产减值。调整后的EBITDA不应被视为净收益或亏损、合作伙伴应占净收益或亏损、营业收入、经营活动现金流或根据公认会计准则作为经营业绩、流动性或偿债能力的衡量标准提出的任何其他财务业绩指标的替代指标，或比这些指标更有意义的指标。使用调整后的EBITDA作为业绩衡量标准有很大的局限性，包括无法分析某些对我们的净收入(亏损)有重大影响的经常性项目的影响，不同公司的经营结果缺乏可比性，以及不同公司报告的调整后EBITDA的计算方法不同。此外，下面介绍的调整后EBITDA的计算或列报基准与我们的合作伙伴协议中定义的合并EBITDA或Opco债务协议中定义的合并EBITDDA不同。有关Opco债务协议的说明，请参见附注8.债务，净额综合财务报表附注及本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报中的“第8项.财务报表及补充数据-附注12.负债，净额”。调整后的EBITDA是我们的管理层和我们财务报表的外部使用者(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)使用的一种补充业绩衡量标准，用于评估我们资产的财务业绩，而不考虑融资方式、资本结构或历史成本基础。

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可分配现金流
可分配现金流量(“DCF”)指持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额，加上超过累计收益的未合并投资分派、资产出售和处置(包括出售非持续业务)的收益以及长期合同应收账款的返还；减去维护资本支出和对非控股权益的分派。根据GAAP，DCF不是衡量财务业绩的指标，不应被视为经营、投资或融资活动现金流的替代方案。我们的DCF计算方式可能与其他公司不同。此外，下面介绍的DCF不是按照我们的合作伙伴协议中定义的可分配现金流计算或列报的，而可分配现金流是用来确定我们是否能够增加对普通单位持有人的季度分配的指标。DCF是我们的管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)用来评估我们进行现金分配和偿还债务的能力的补充流动性指标。
自由现金流
自由现金流量(“FCF”)指持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额，加上超出累计收益和长期合同应收账款回报的未合并投资分派；减去维护和扩展资本支出、分类为投资或融资活动的收购成本中使用的现金流量以及对非控股权益的分派。FCF是在强制偿还债务之前计算的。FCF不是根据GAAP衡量财务业绩的指标，不应被视为经营、投资或融资活动现金流的替代方案。我们的FCF计算方式可能与其他公司不同。FCF是我们的管理层和我们财务报表的外部用户(如投资者、商业银行、研究分析师和其他人)用来评估我们进行现金分配和偿还债务的能力的补充流动性指标。
引言
下面的讨论和分析介绍了管理层对我们的业务、财务状况和整体业绩的看法。我们的讨论和分析包括以下几个主题：
•高管概述
•运营结果
•流动性与资本资源
•表外交易
•关联方交易
•关键会计估算摘要
•最新会计准则
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高管概述
我们是一家多元化的自然资源公司，主要在美国拥有、管理及租赁多元化的矿产资产组合，包括于煤炭及其他自然资源的权益，并拥有Ciner Wyming LLC(“Ciner Wyming”)49%的非控股权益，Ciner Wyming LLC(“Ciner Wyming”)是一家Tona矿石开采及纯碱生产业务。我们的共同单位在纽约证券交易所交易，代码是“NRP”。我们的业务分为两个运营部门：
煤炭特许权使用费和其他-主要包括煤炭特许权使用费属性和与煤炭相关的运输和加工资产。其他资产包括工业矿产特许权使用费财产、集料特许权使用费财产、石油和天然气特许权使用费财产和木材。我们的煤炭储量主要位于美国的阿巴拉契亚、伊利诺伊盆地和北鲍德河盆地。我们的工业矿物和集料资产分布在美国各州，我们的石油和天然气特许权使用费资产主要位于路易斯安那州，我们的木材资产主要位于西弗吉尼亚州。
纯碱-由我们在Ciner Wyming的49%非控股股权组成，Ciner Wyming是一家位于怀俄明州格林河盆地的Trona矿石开采和纯碱生产企业。我们的运营合作伙伴Ciner Resources LP开采TRONA，将其加工成纯碱，然后在国内和国际上将纯碱分销到玻璃和化工行业。
公司和财务部门包括不赚取收入的职能公司部门。这些部门发生的成本包括利息和融资、公司总部和管理费用、集中金库、法律和会计以及其他未具体分配给某一部门的公司级活动。
全球性的新冠肺炎大流行对钢铁、电力和玻璃的需求产生了重大负面影响，这意味着对我们生产的煤炭和纯碱的需求下降。尽管大流行，我们仍继续使用远程工作协议，并照常开展业务。虽然我们是由于无法预测对我们业务的影响的严重程度或持续时间，我们目前拥有约2.1亿美元的流动性。此外，我们3亿美元的母公司票据要到2025年才会到期。因此，我们相信我们是富裕的。努力渡过经济低迷时期。
我们截至2020年6月30日的6个月的财务业绩如下：
运营区段
(单位：千)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
收入和其他收入$68,011  $3,214  $—  $71,225  
持续经营的净收益(亏损)$(81,735) $3,169  $(28,156) $(106,722) 
调整后的EBITDA(1)
$54,637  $14,165  $(7,534) $61,268  
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$62,509  $14,166  $(26,585) $50,090  
投资活动$637  $—  $—  $637  
融资活动$—  $—  $(38,164) $(38,164) 
可分配现金流(1)
$64,146  $14,166  $(26,585) $51,661  
自由现金流(1)
$62,639  $14,166  $(26,585) $50,220  
(1)关于与最具可比性的GAAP财务衡量标准的对账，请参阅下面的“-经营结果”。
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当前业绩/市场评论
煤炭特许权使用费和其他业务细分

我们的承租人在2020年前六个月从我们的物业销售了840万吨煤炭，同期我们约70%的煤炭特许权使用费收入和约65%的煤炭特许权使用费销售量来自冶金煤。与去年同期相比，2020年前六个月的收入和其他收入减少了5750万美元。这一下降主要是由于全球钢铁需求下降导致冶金煤市场与去年同期相比疲软所致。因此，与去年同期相比，2020年前六个月冶金煤的销售量和价格都有所下降。此外，与去年同期相比，国内和出口电煤市场疲软，导致我们电煤资产的收入下降。国内和出口热煤市场仍然受到公用事业需求下降、天然气价格持续低迷以及长期转向可再生能源的挑战。新冠肺炎疫情加剧了本已疲软的煤炭价格和需求，我们的煤炭租户正看到他们的业务受到重大负面影响。

在2020年第二季度，我们最大的承租人Foresight Energy从破产中脱颖而出。我们进行了租约修订，据此Foresight同意于2020年和2021年分别向我们支付4875万美元和4200万美元的固定现金付款，以履行我们与Foresight Energy之间现有的各种煤炭开采租约和运输基础设施费用协议在2020和2021年产生的所有义务。在2020年前6个月，我们收到了2020年到期的4875万美元中的2120万美元。从2022年1月开始，Foresight的付款义务将按照原始租赁协议的规定计算，Macoupin矿除外。在Macoupin煤矿闲置期间，Foresight将每年向我们支付200万美元的费用，直到2023年，以继续租赁我们在Macoupin的煤炭储量。

我们在2020年第二季度录得1.323亿美元的非现金资产减值支出，主要与煤炭市场疲软导致某些煤炭租赁终止、承租人采矿计划发生变化导致我们的某些煤炭资产永久转移以及石油和天然气钻探活动减少对我们的压裂砂资产的前景产生负面影响有关。
纯碱业务细分市场
怀俄明州电影院受到新冠肺炎疫情的负面影响，因为全球汽车、集装箱和建筑行业活动减少，减少了对玻璃和纯碱的需求。与去年同期相比，2020年第二季度的收入和其他收入减少了1440万美元，这主要是由于定价和销量下降的共同作用。2020年第二季度从怀俄明州Ciner收到的发行量为710万美元，而2019年第二季度为930万美元。
全球纯碱价格比一年前下降了约25%，我们认为这一水平低于世界合成纯碱生产商和一些天然纯碱生产商的生产成本。我们预计，在全球经济重回正轨之前，纯碱行业将面临重大逆风。虽然我们相信我们的工厂具有竞争力地定位为世界上成本最低的纯碱生产商之一，但我们预计未来几个季度纯碱市场将继续受到挑战。
怀俄明州Ciner继续为一个重大的产能扩张资本项目制定计划。然而，他们推迟了与该项目相关的重大成本的时间安排，直到他们对新冠肺炎疫情对其业务的影响有了更清晰和更清晰的了解。此外，为了在新冠肺炎疫情期间实现更大的财务灵活性，怀俄明州电影院暂停了本应于2020年8月支付给我们的第二季度的季度分销。怀俄明州Ciner将继续按季度评估是否恢复分销，这将在一定程度上取决于其现金储备、流动性、总债务水平和预期的资本支出。
业务展望

全球性的新冠肺炎大流行继续影响着世界各地的企业。虽然我们是无法预测新冠肺炎大流行对我们业务的影响的严重程度或持续时间，我们将继续保持强劲的现金余额和流动性，以及过去五年来为伙伴关系去杠杆化和去风险所做的努力，使NRP做好了度过这次衰退的准备。

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运营结果
2020年第二季度和2019年第二季度比较
收入和其他收入
下表包括我们按运营部门划分的收入和其他收入：
截至6月30日的三个月，减少量百分比
变化
运营细分市场(以千为单位)20202019
煤炭特许权使用费和其他$34,069  $70,136  $(36,067) (51)%
纯碱(3,058) 11,333  (14,391) (127)%
总计$31,011  $81,469  $(50,458) (62)%

下面讨论了每个运营部门的收入和其他收入的变化：
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煤炭特许权使用费和其他
下表列出了煤炭销售量、吨煤特许权使用费收入和煤炭主产区特许权使用费收入，以及其他收入和其他收入的重要类别：
 截至6月30日的三个月，增加
(减少)		百分比
变化
(单位为千，每吨数据除外)20202019
煤炭销售量(吨)
阿巴拉契亚
北方87  1,625  (1,538) (95)%
中区2,463  3,825  (1,362) (36)%
南国426  386  40  10 %
总阿巴拉契亚山脉2,976  5,836  (2,860) (49)%
伊利诺伊州盆地578  535  43  8 %
北鲍德河流域340  591  (251) (42)%
煤炭销售总量3,894  6,962  (3,068) (44)%
每吨煤炭特许权使用费收入
阿巴拉契亚
北方$2.74  $0.86  $1.88  218 %
中区4.04  6.03  (1.99) (33)%
南国4.96  6.69  (1.73) (26)%
伊利诺伊州盆地1.97  4.51  (2.54) (56)%
北鲍德河流域3.15  2.75  0.40  15 %
综合平均每吨煤炭特许权使用费收入3.73  4.46  (0.73) (16)%
煤炭特许权使用费收入
阿巴拉契亚
北方$238  $1,393  $(1,155) (83)%
中区9,951  23,055  (13,104) (57)%
南国2,111  2,581  (470) (18)%
总阿巴拉契亚山脉12,300  27,029  (14,729) (54)%
伊利诺伊州盆地1,137  2,411  (1,274) (53)%
北鲍德河流域1,071  1,624  (553) (34)%
未调整的煤炭特许权使用费收入14,508  31,064  (16,556) (53)%
最低租约的煤炭特许权使用费调整 (1)
(3,661) (361) (3,300) (914)%
煤炭特许权使用费总收入$10,847  $30,703  $(19,856) (65)%
其他收入
生产租赁最低收入(1)
$8,485  $15,879  $(7,394) (47)%
最低租赁直线收入(1)
4,987  3,854  1,133  29 %
财产税收入761  1,377  (616) (45)%
车轮运费收入1,584  1,945  (361) (19)%
煤炭凌驾于特许权使用费收入之上683  3,999  (3,316) (83)%
契约修订收入890  4,414  (3,524) (80)%
汇总特许权使用费收入271  1,237  (966) (78)%
石油和天然气特许权使用费收入2,742  482  2,260  469 %
其他收入416  726  (310) (43)%
其他总收入合计$20,819  $33,913  $(13,094) (39)%
煤炭特许权使用费和其他$31,666  $64,616  $(32,950) (51)%
运输和加工服务收入1,938  5,274  (3,336) (63)%
资产出售和处置的收益465  246  219  89 %
煤炭特许权使用费和其他部门收入及其他收入总额$34,069  $70,136  $(36,067) (51)%
(1)从2020年4月1日开始，从2020年1月1日起，之前归类为煤炭特许权使用费收入的某些收入被归类为生产租赁最低收入或最低租赁直线收入，原因是在两年内向我们支付了固定对价的合同修改。
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目录




煤炭特许权使用费收入
在截至2020年6月30日的三个月内，约80%的煤炭特许权使用费收入和约70%的煤炭特许权使用费销售量来自冶金煤。煤炭特许权使用费收入同比减少1990万美元，主要原因是煤炭市场疲软，导致煤炭销售量和价格下降。有关这些按地区划分的减幅的讨论如下：
•阿巴拉契亚：销售量下降49%，煤炭特许权使用费收入减少1,470万美元，主要是由于新冠肺炎疫情加剧了煤炭需求疲软。
•伊利诺伊州盆地：销售量增加了8%，煤炭特许权使用费收入减少了130万美元，这主要是由于新冠肺炎疫情加剧了煤炭价格的疲软。
•北鲍德河流域：销售量下降42%，煤炭特许权使用费收入减少60万美元，这主要是由于我们的承租人根据2020年的采矿计划开采我们的物业，但与去年同期相比，销售价格上涨了约15%，部分抵消了这一影响。
其他收入
其他收入减少1310万美元，主要原因如下：
•生产租赁最低收入减少740万美元，主要原因是Macoupin租约修订和承租人没收了2019年第二季度从前期支付的最低收入中可收回的余额；
•煤炭减少了330万美元，超过了特许权使用费收入受我们位于伊利诺伊州盆地的威廉姆森地产活动减少的推动。
•租约修订收入同比减少350万美元。
运输和加工服务收入
运输和加工服务收入减少了330万美元，主要是由于我们拥有装卸和其他运输资产的Macoupin矿的闲置。
纯碱
与我们的纯碱部门相关的收入和其他收入减少了1440万美元，这主要是由于价格下降和销量下降所致。怀俄明州电影院受到新冠肺炎疫情的负面影响，因为全球汽车、集装箱和建筑行业活动减少，减少了对玻璃和纯碱的需求。
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目录




运营费用和其他费用
下表列出了我们合并的运营费用和其他费用的重要类别：
截至6月30日的三个月，增加
(减少)		百分比
变化
(单位：千)20202019
运营费用
运维费用$8,217  $12,459  $(4,242) (34)%
折旧、损耗和摊销2,062  3,970  (1,908) (48)%
一般和行政费用3,621  4,196  (575) (14)%
资产减值132,283  —  132,283  100 %
业务费用共计$146,183  $20,625  $125,558  609 %
其他费用，净额
利息支出，净额$10,329  $12,456  $(2,127) (17)%
债务清偿损失—  29,282  (29,282) (100)%
其他费用合计(净额)$10,329  $41,738  $(31,409) (75)%

总运营费用增加了1.256亿美元，主要原因如下：
•资产减值增加1.323亿美元，原因是煤炭市场疲软导致某些煤炭租约终止、承租人采矿计划改变导致永久移出我们的某些煤炭资产以及石油和天然气钻探活动减少，这对NRP的碎屑砂资产的前景产生了负面影响。
•营运及维护开支包括管理煤炭特许权使用费及其他项目的成本，以及管理纯碱及纯碱业务的成本，主要包括特许权使用费、税项、员工相关及法律费用及坏账开支。与去年同期相比，这些成本减少了420万美元，主要是因为坏账支出同比减少。
•由于某些物业的煤炭销售量下降，折旧、损耗和摊销费用减少了190万美元。
其他支出总额，净减少3140万美元，主要原因如下：
•2019年债务清偿亏损2,930万美元，与2019年第二季度赎回2022年优先债券支付的105.25溢价相关，以及与2022年优先债券相关的未摊销债务发行成本和债务折扣的冲销。
•利息支出净额减少210万美元，主要是由于过去12个月的债务偿还导致2020年第二季度债务余额减少。
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目录




调整后的EBITDA(非GAAP财务衡量标准)
下表按业务部门将持续运营的净收入(亏损)(最具可比性的GAAP财务指标)与调整后的EBITDA进行了核对：
运营区段
截至的三个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
2020年6月30日
持续经营净亏损$(108,479) $(3,087) $(13,935) $(125,501) 
减去：未合并投资的股权收益—  3,058  —  3,058  
添加：未合并投资的总分配—  7,105  —  7,105  
增加：利息费用，净额15  —  10,314  10,329  
增加：折旧、损耗和摊销2,062  —  —  2,062  
添加：资产减值132,283  —  —  132,283  
调整后的EBITDA$25,881  $7,076  $(3,621) $29,336  
2019年6月30日
持续经营的净收益(亏损)$53,707  $11,333  $(45,934) $19,106  
减去：未合并投资的股权收益—  (11,333) —  (11,333) 
添加：未合并投资的总分配—  9,310  —  9,310  
增加：利息费用，净额—  —  12,456  12,456  
增加：债务清偿损失—  —  29,282  29,282  
增加：折旧、损耗和摊销3,970  —  —  3,970  
调整后的EBITDA$57,677  $9,310  $(4,196) $62,791  

调整后的EBITDA减少3350万美元，主要原因如下：
•煤炭特许权使用费和其他细分市场
◦经调整EBITDA减少31.8百万美元，主要是由于与2019年第二季度相比，2020年第二季度受煤炭市场疲软推动的收入和其他收入下降，但被上文讨论的运营和维护费用下降部分抵消。
•纯碱灰段
◦调整后的EBITDA减少220万美元，原因是与2019年第二季度相比，2020年第二季度从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少。

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目录




可分配现金流(“DCF”)和自由现金流(“FCF”) (非GAAP财务指标)
下表按业务部门列出了现金流量表的三大类：
运营区段
截至的三个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
2020年6月30日
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$31,953  $7,077  $(19,095) $19,935  
投资活动365  —  —  365  
融资活动—  —  (9,978) (9,978) 
2019年6月30日
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$55,811  $9,310  $(11,762) $53,359  
投资活动698  —  —  698  
融资活动—  —  (97,989) (97,989) 
下表按业务部门对持续运营(最具可比性的GAAP财务衡量标准)的经营活动提供(用于)的净现金与DCF和FCF进行调节：
运营区段
截至的三个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
2020年6月30日
持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额$31,953  $7,077  $(19,095) $19,935  
新增：出售和处置资产所得收益507  —  —  507  
新增：长期合同应收退款858  —  —  858  
可分配现金流$33,318  $7,077  $(19,095) $21,300  
减去：资产出售和处置的收益(507) —  —  (507) 
减去：采购成本(1,000) —  —  (1,000) 
自由现金流$31,811  $7,077  $(19,095) $19,793  
2019年6月30日
持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额$55,811  $9,310  $(11,762) $53,359  
新增：出售资产所得收益247  —  —  247  
新增：出售停产业务所得收益—  —  —  (44) 
新增：长期合同应收退款451  —  —  451  
可分配现金流$56,509  $9,310  $(11,762) $54,013  
减去：出售资产所得收益(247) —  —  (247) 
减去：出售非连续性业务的收益—  —  —  44  
自由现金流$56,262  $9,310  $(11,762) $53,810  





34
目录




DCF和FCF分别减少了3270万美元和3400万美元，主要原因如下：
•煤炭特许权使用费和其他细分市场
◦DCF和FCF分别减少2320万美元和2450万美元，主要是由于2020年第二季度煤炭市场疲软。
•纯碱灰段
◦由于2019年第二季度从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少，DCF和FCF减少了220万美元。
•公司和融资部门
◦DCF和FCF减少了730万美元，主要是由于我们的母公司债券在2019年第二季度进行再融资的利息支付时间。新发行的9.125厘债券将於六月及十二月到期，而上一批面息率为10.5%的债券将於三月及九月到期。


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目录




运营结果
2020年前6个月和2019年前6个月的比较
收入和其他收入
下表包括我们按运营部门划分的收入和其他收入：
截至6月30日的6个月，减少量百分比
变化
运营细分市场(以千为单位)20202019
煤炭特许权使用费和其他$68,011  $125,495  $(57,484) (46)%
纯碱3,214  23,015  (19,801) (86)%
总计$71,225  $148,510  $(77,285) (52)%

下面讨论了每个运营部门的收入和其他收入的变化：
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目录




煤炭特许权使用费和其他
下表列出了煤炭销售量、吨煤特许权使用费收入和煤炭主产区特许权使用费收入，以及其他收入和其他收入的重要类别：
 截至6月30日的6个月，增加
(减少)		百分比
变化
(单位为千，每吨数据除外)20202019
煤炭销售量(吨)
阿巴拉契亚
北方414  2,484  (2,070) (83)%
中区5,396  7,247  (1,851) (26)%
南国648  734  (86) (12)%
总阿巴拉契亚山脉6,458  10,465  (4,007) (38)%
伊利诺伊州盆地1,083  1,095  (12) (1)%
北鲍德河流域867  1,447  (580) (40)%
煤炭销售总量8,408  13,007  (4,599) (35)%
每吨煤炭特许权使用费收入
阿巴拉契亚
北方$2.01  $2.19  $(0.18) (8)%
中区4.47  6.03  (1.56) (26)%
南国4.68  7.60  (2.92) (38)%
伊利诺伊州盆地3.08  4.64  (1.56) (34)%
北鲍德河流域3.75  2.66  1.09  41 %
综合平均每吨煤炭特许权使用费收入4.11  4.89  (0.78) (16)%
煤炭特许权使用费收入
阿巴拉契亚
北方$831  $5,438  $(4,607) (85)%
中区24,124  43,699  (19,575) (45)%
南国3,034  5,578  (2,544) (46)%
总阿巴拉契亚山脉27,989  54,715  (26,726) (49)%
伊利诺伊州盆地3,336  5,081  (1,745) (34)%
北鲍德河流域3,248  3,855  (607) (16)%
未调整的煤炭特许权使用费收入34,573  63,651  (29,078) (46)%
最低租约的煤炭特许权使用费调整(1)
(4,624) (817) (3,807) (466)%
煤炭特许权使用费总收入$29,949  $62,834  $(32,885) (52)%
其他收入
生产租赁最低收入(1)
$9,287  $18,579  $(9,292) (50)%
最低租赁直线收入(1)
8,796  7,170  1,626  23 %
财产税收入2,360  2,810  (450) (16)%
车轮运费收入3,788  3,360  428  13 %
煤炭凌驾于特许权使用费收入之上2,005  7,974  (5,969) (75)%
契约修订收入1,733  5,185  (3,452) (67)%
汇总特许权使用费收入847  2,701  (1,854) (69)%
石油和天然气特许权使用费收入3,845  2,201  1,644  75 %
其他收入489  1,304  (815) (63)%
其他总收入合计$33,150  $51,284  $(18,134) (35)%
煤炭特许权使用费和其他$63,099  $114,118  $(51,019) (45)%
运输和加工服务收入4,447  10,875  (6,428) (59)%
资产出售和处置的收益465  502  (37) (7)%
煤炭特许权使用费和其他部门收入及其他收入总额$68,011  $125,495  $(57,484) (46)%
(1)从2020年4月1日开始，从2020年1月1日起，之前归类为煤炭特许权使用费收入的某些收入被归类为生产租赁最低收入或最低租赁直线收入，原因是在两年内向我们支付了固定对价的合同修改。
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目录




煤炭特许权使用费收入
从2019年到2020年，煤炭特许权使用费总收入减少了3290万美元，主要是由于煤炭市场疲软导致煤炭销售量下降。有关这些按地区划分的减幅的讨论如下：
•阿巴拉契亚：销售额下降了38%，收入主要下降了2670万美元由于新冠肺炎疫情加剧了煤炭需求的疲软.
•伊利诺伊州盆地：销售量下降1%，煤炭特许权使用费收入减少170万美元，主要原因是新冠肺炎疫情加剧了煤炭需求的疲软.
•鲍德河流域北部：销售量下降至40%，煤炭特许权使用费收入减少60万美元，这主要是由于我们的承租人根据2020年的采矿计划开采我们的物业，但与前一年相比，销售价格上涨了约41%，部分抵消了这一影响。
其他收入
其他收入减少1810万美元，主要原因如下：
•生产租赁最低收入减少930万美元，主要原因是Macoupin租约修订和承租人没收了2019年第二季度从前期支付的最低收入中可收回的余额；
•煤炭减少了600万美元，超过了特许权使用费收入受我们位于伊利诺伊州盆地的威廉姆森地产活动减少的推动。
•租约修订收入同比减少350万美元。
运输和加工服务收入
运输和加工服务收入减少640万美元，主要是由于我们拥有装卸和其他运输资产的Macoupin矿闲置。
纯碱

与我们的纯碱部门相关的收入和其他收入与上一年相比减少了1980万美元，这主要是由于价格下降和销售量下降所致。怀俄明州电影院受到新冠肺炎疫情的负面影响，因为全球汽车、集装箱和建筑行业活动减少，减少了对玻璃和纯碱的需求。


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目录




运营费用和其他费用
下表列出了我们合并的运营费用和其他费用的重要类别：
截至6月30日的6个月，减少量百分比
变化
(单位：千)20202019
运营费用
运维费用$13,419  $20,819  $(7,400) (36)%
折旧、损耗和摊销4,074  8,362  (4,288) (51)%
一般和行政费用7,534  8,546  (1,012) (12)%
资产减值132,283  —  132,283  100 %
业务费用共计$157,310  $37,727  $119,583  317 %
其他费用，净额
利息支出，净额$20,637  $26,630  $(5,993) (23)%
债务清偿损失—  29,282  (29,282) (100)%
其他费用合计(净额)$20,637  $55,912  $(35,275) (63)%

总运营费用增加1.196亿美元，主要原因如下：
•资产减值增加1.323亿美元，原因是煤炭市场疲软导致某些煤炭租约终止、承租人采矿计划改变导致永久移出我们的某些煤炭资产以及石油和天然气钻探活动减少，这对NRP的碎屑砂资产的前景产生了负面影响。
•营运及维护开支减少740万美元，主要原因是坏账开支减少，以及与Western Pocahontas Properties Limited Partnership(“WPPLP”)签订的凌驾性特许权使用费协议有关的特许权使用费减少。NRP支付给WPPLP的煤炭特许权使用费费用由NRP从该物业获得的煤炭特许权使用费收入完全抵消。
•折旧、损耗和摊销费用减少430万美元，主要是由于某些物业的煤炭销售量下降。
其他支出总额，净减少3530万美元，主要原因如下：
•2019年债务清偿亏损2,930万美元，与2019年第二季度赎回2022年优先债券支付的105.25溢价相关，以及与2022年优先债券相关的未摊销债务发行成本和债务折扣的冲销。
•利息支出净额减少600万美元，主要是由于过去12个月的债务偿还导致2020年前6个月的债务余额减少。

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目录




调整后的EBITDA(非GAAP财务衡量标准)
下表按业务部门将持续运营的净收入(亏损)(最具可比性的GAAP财务指标)与调整后的EBITDA进行了核对：
运营区段
截至的六个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
2020年6月30日
持续经营的净收益(亏损)$(81,735) $3,169  $(28,156) $(106,722) 
减去：未合并投资的股权收益—  (3,214) —  (3,214) 
添加：未合并投资的总分配—  14,210  —  14,210  
增加：利息费用，净额15  —  20,622  20,637  
增加：折旧、损耗和摊销4,074  —  —  4,074  
添加：资产减值132,283  —  —  132,283  
调整后的EBITDA$54,637  $14,165  $(7,534) $61,268  
2019年6月30日
持续经营的净收益(亏损)$96,314  $23,015  $(64,458) $54,871  
减去：未合并投资的股权收益—  (23,015) —  (23,015) 
添加：未合并投资的总分配—  19,110  —  19,110  
增加：利息费用，净额—  —  26,630  26,630  
增加：债务清偿损失—  —  29,282  29,282  
增加：折旧、损耗和摊销8,362  —  —  8,362  
调整后的EBITDA$104,676  $19,110  $(8,546) $115,240  

调整后的EBITDA减少了5400万美元，主要原因如下：
•煤炭特许权使用费和其他细分市场
◦调整后的EBITDA减少5,000万美元，主要是由于2020年前六个月煤炭市场疲软。
•纯碱灰段
◦由于2020年前六个月从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少，调整后的EBITDA减少了490万美元。

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可分配现金流(“DCF”)和自由现金流(“FCF”)(非GAAP财务计量)
下表按业务部门列出了现金流量表的三大类：
运营区段
截至的六个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
2020年6月30日
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$62,509  $14,166  $(26,585) $50,090  
投资活动637  —  —  637  
融资活动—  —  (38,164) (38,164) 
2019年6月30日
持续经营提供(用于)的现金流
经营活动$98,727  $19,110  $(41,646) $76,191  
投资活动1,395  —  —  1,395  
融资活动—  —  (197,841) (197,841) 

下表按业务部门对持续运营(最具可比性的GAAP财务衡量标准)的经营活动提供(用于)的净现金与DCF和FCF进行调节：
运营区段
截至的六个月(以千为单位)煤炭特许权使用费和其他纯碱公司与融资总计
2020年6月30日
持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额$62,509  $14,166  $(26,585) $50,090  
新增：出售和处置资产所得收益507  —  —  507  
新增：出售停产业务所得收益—  —  —  (66) 
新增：长期合同应收退款1,130  —  —  1,130  
可分配现金流$64,146  $14,166  $(26,585) $51,661  
减去：资产出售和处置的收益(507) —  —  (507) 
减去：出售非连续性业务的收益—  —  —  66  
减去：采购成本(1,000) —  —  (1,000) 
自由现金流$62,639  $14,166  $(26,585) $50,220  
2019年6月30日
持续经营的经营活动提供(用于)的现金净额$98,727  $19,110  $(41,646) $76,191  
新增：出售和处置资产所得收益503  —  —  503  
新增：出售停产业务所得收益—  —  —  (434) 
新增：长期合同应收退款892  —  —  892  
可分配现金流$100,122  $19,110  $(41,646) $77,152  
减去：资产出售和处置的收益(503) —  —  (503) 
减去：出售非连续性业务的收益—  —  —  434  
自由现金流$99,619  $19,110  $(41,646) $77,083  

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目录




DCF和FCF分别减少2550万美元和2690万美元，主要原因如下：
•煤炭特许权使用费和其他细分市场
◦DCF和FCF分别减少3600万美元和3700万美元，主要是由于2020年前六个月煤炭市场疲软。
•纯碱灰段
◦由于2020年前六个月从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少，DCF和FCF减少了490万美元。
•公司和融资部门
◦DCF和FCF增加了1510万美元，主要是由于2020年前六个月未偿债务减少导致支付利息的现金减少。
流动性与资本资源
当前流动性
截至2020年6月30日，我们的总流动资金为2.108亿美元，其中包括1.108亿美元的现金和现金等价物，以及我们Opco信贷安排下的1.0亿美元借款能力。
现金流
经营活动提供的现金流减少2,480万美元，从截至2019年6月30日的六个月的7,650万美元降至截至2020年6月30日的六个月的5,180万美元，主要原因是煤炭市场疲软导致运营现金流下降，以及2020年前六个月从怀俄明州Ciner收到的现金分配减少，部分被2020年前六个月因未偿债务减少而支付的利息现金减少所抵消。
用于融资活动的现金流减少了1.58亿美元，从截至2019年6月30日的6个月的1.978亿美元减少到截至2020年6月30日的6个月的3980万美元，主要原因如下：
•3.456亿美元，用于在2019年第二季度赎回我们的2022年优先债券；
•2019年第一季度4930万美元的预付款与出售我们的建筑集料业务有关；
•2019年2620万美元的债务发行成本和其他主要与2019年债务再融资有关的费用；以及
•由于2019年支付的特殊普通单位分配以及2020年第二季度暂停普通单位分配，2020年前六个月的现金分配减少了1610万美元。
所用现金流的这些减少被以下各项部分抵消：
•2019年第二季度发行2025年高级债券提供3亿美元。
资本来源和债务
债务，净额
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们有以下未偿债务：
六月三十日，十二月三十一号，
(单位：千)20202019
长期债务的当期部分，净额$45,786  $45,776  
长期债务，净额452,101  470,422  
总债务，净额$497,887  $516,198  
我们一直并将继续遵守我们债务协议中所载的金融契约的条款。有关我们的债务和管理我们债务的协议(包括其中包含的契约)的更多信息，请参见：附注8.债务，净额请参阅本季度报告中其他地方的Form 10-Q合并财务报表。
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表外交易
我们与未合并实体或关联方并无任何表外安排，因此，我们的流动资金及资本资源不会因未合并实体而面临表外风险。

关联方交易
项下所需的资料注10.关联方交易合并财务报表中的合并财务报表在此并入作为参考。

关键会计估算摘要
按照美国公认的会计原则编制综合财务报表要求管理层作出某些估计和假设，这些估计和假设会影响综合财务报表及其附注中报告的金额。与截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的估计相比，我们的关键会计估计没有重大变化。
最新会计准则
项下列出的信息注1.呈报基础合并财务报表中的合并财务报表在此并入作为参考。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临市场风险，包括商品价格和利率的不利变化，如下所述：
商品价格风险
我们的收入、经营业绩、财务状况以及借入资金或获得额外资本的能力在很大程度上取决于当时的大宗商品价格。从历史上看，煤炭价格一直波动很大，价格波动很大，而且可能还会继续波动。未来低迷的价格将对我们未来的财务业绩产生负面影响。特别是，大幅降低价格将大幅减少收入，并可能引发我们的煤炭资产减值或违反某些金融债务契约。由于我们几乎所有的储量都是煤炭，煤炭价格的变化对我们的财务业绩有更大的影响。
我们依赖于我们承租人开采的煤炭的有效营销。我们的承租人以各种长期和短期合同以及现货市场出售煤炭。煤炭行业目前的状况可能使我们的承租人很难延长现有合同或签订期限为一年或更长的供应合同。我们的承租人未能谈判长期合同可能会对我们承租人业务的稳定性和盈利能力产生不利影响，并对我们未来的财务业绩产生不利影响。如果现货市场上卖出更多煤炭，煤炭特许权使用费收入可能会因现货煤价波动而变得更加波动。纯碱和能源成本的市场价格直接影响怀俄明州Ciner业务的盈利能力。如果纯碱的市场价格下降，怀俄明州Ciner的销售收入将会减少。从历史上看，全球市场，以及国内纯碱市场(程度较小)一直不稳定，未来可能会继续波动。
全球新冠肺炎疫情对经济的影响存在不确定性，在我们截至2020年6月30日的季度之后，金融市场出现了重大波动。这种波动对伙伴关系的影响目前无法有把握地预测或合理估计。
利率风险
我们对利率变化的风险敞口来自我们在Opco信贷安排下的借款，该贷款基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)进行浮动利率。截至2020年6月30日，我们在Opco信贷安排下没有任何未偿还的借款。
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项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
NRP对其披露控制和程序(如1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的)的设计和操作的有效性进行了评估，截至本报告涵盖的期间结束。本次评估是在NRP管理层的监督和参与下进行的，包括NRP普通合伙人的首席执行官和首席财务官。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论认为，这些披露控制和程序有效地提供了合理的保证：(A)我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(B)这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
合伙企业财务报告内部控制的变化
在2020年前六个月，合伙企业对财务报告的内部控制没有发生重大变化，这对合伙企业的财务报告内部控制没有重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。


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第二部分
项目1.法律程序
我们不时涉及日常业务过程中出现的各种法律诉讼。虽然这些诉讼的最终结果无法确切预测，但我们相信这些普通的诉讼事项不会对我们的财务状况、流动资金或运营产生实质性影响。
第1A项。危险因素
在本报告涵盖的期间，与自然资源合作伙伴公司(Natural Resource Partners L.P.)截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q的季度报告中披露的风险因素相比，没有发生重大变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。

项目3.高级证券违约
没有。

项目4.矿山安全披露
没有。

第5项其他资料
没有。
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项目6.展品
陈列品
数		 描述
2.1
截至2018年11月16日的买卖协议，由NRP(运营)LLC和VantaCore Intermediate Holdings LLC之间签订(通过参考2018年11月20日提交的8-K表格当前报告的附件2.1并入)。
3.1
第五次修订和重新签署的自然资源合作伙伴有限合伙协议L.P.，日期为2017年3月2日(通过参考2017年3月6日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。
3.2
 NRP(GP)LP的第五次修订和重新签署的有限合伙协议，日期为2011年12月16日(通过参考2011年12月16日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。
3.3
 第五次修订和重新签署的GP Natural Resource Partners LLC有限责任公司协议，日期为2013年10月31日(通过参考2013年10月31日提交的当前8-K表格报告的附件3.1并入)。
3.4
 自然资源合伙人有限合伙企业证书L.P.(通过引用2002年4月19日提交的S-1表格注册说明书附件3.1，文件第333-86582号并入)。
10.1
NRP(运营)LLC、WPP LLC、Hod LLC、独立土地公司、LLC、Williamson Transport LLC、Foresight Energy LP、Foresight Energy GP LLC、Foresight Energy LLC、Macoupin Energy、LLC、Williamson Energy、LLC、Sugar Camp Energy、LLC、Hillsboro Energy LLC、Foresight Energy LLC和Foresight
31.1*
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官的认证。
31.2*
根据萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
32.1**
根据“美国法典”第18编第1350节对首席执行官的认证。
32.2**
根据“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的认证。
101.INS*内联XBRL实例文档
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中的适用分类扩展信息)
*在此存档
**随信提供



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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由下列签名者代表其签署并获得正式授权。
自然资源合作伙伴L.P.
依据：NRP(GP)LP，其普通合伙人
依据：GP自然资源
Partner LLC，其普通合伙人
日期：2020年8月7日
依据： 小科尔宾·J·罗伯逊(Corbin J.Robertson，Jr.)
 科尔宾·J·罗伯逊，Jr.
 董事局主席及
 首席执行官
 (首席行政主任)
日期：2020年8月7日
依据： /s/**克里斯托弗·J·佐拉斯(Christopher J.Zolas)
 克里斯托弗·J·佐拉斯
 首席财务官兼财务主管
 (首席财务会计官)


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