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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
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☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
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☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_的过渡期
佣金档案编号001-38611
高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
英格兰和威尔士 | | 98-1193584 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 标识号) |
老布罗德街125号 | | |
伦敦, 英国 | | EC2N 1AR |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
| | |
44 20 3296 3000 | | |
(注册人电话号码,包括区号) | | (原姓名、前地址及 上一财年(如果自上次报告以来发生更改) |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.10美元 | CWK | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*(☐)。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*(☐)。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒.
截止到2020年7月31日,220,618,569注册人的普通股中,每股面值为0.10美元。
表格10-Q
2020年6月30日
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
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第一部分-财务信息 | | | | 页 |
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第1项 | | 财务报表 | | |
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| | 截至2020年6月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表(未经审计) | | 2 |
| | | | |
| | 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表(未经审计) | | 3 |
| | | | |
| | 截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月简明综合全面损失表(未经审计) | | 4 |
| | | | |
| | 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合权益表(未经审计) | | 5 |
| | | | |
| | 截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月简明合并现金流量表(未经审计) | | 7 |
| | | | |
| | 简明合并财务报表附注(未经审计) | | 8 |
| | | | |
第二项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 24 |
| | | | |
项目3. | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 39 |
| | | | |
项目4. | | 管制和程序 | | 40 |
| | | | |
第II部分-其他资料 | | | | |
| | | | |
第1项 | | 法律程序 | | 41 |
| | | | |
第1A项 | | 危险因素 | | 41 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
第五项。 | | 其他资料 | | 41 |
| | | | |
第6项 | | 陈列品 | | 41 |
| | | | |
签名 | | | | 43 |
第一部分金融信息
项目1.财务报表
高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
简明综合资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | |
| 自.起 | |
(单位为百万,每股数据除外) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 |
资产 | | |
流动资产: | | |
现金和现金等价物 | $ | 875.5 | | $ | 813.2 | |
贸易和其他应收款,扣除备抵余额#美元后的净额74.1百万美元和$58.4百万,分别截至2020年6月30日和2019年12月31日 | 1,184.7 | | 1,524.2 | |
| | |
应收所得税 | 36.6 | | 39.0 | |
预付费用 | 108.6 | | 70.7 | |
其他流动资产 | 425.4 | | 413.7 | |
流动资产总额 | 2,630.8 | | 2,860.8 | |
财产和设备,净额 | 255.7 | | 299.4 | |
商誉 | 2,035.1 | | 1,969.1 | |
无形资产,净额 | 1,023.8 | | 1,062.6 | |
权益法投资 | 105.3 | | 7.9 | |
递延税项资产 | 82.8 | | 86.6 | |
非流动经营租赁资产 | 450.6 | | 490.7 | |
其他非流动资产 | 492.1 | | 386.3 | |
总资产 | $ | 7,076.2 | | $ | 7,163.4 | |
负债与股东权益 | | |
流动负债: | | |
短期借款和长期债务的当期部分 | $ | 38.1 | | $ | 39.3 | |
应付账款和应计费用 | 1,024.9 | | 1,145.3 | |
应计补偿 | 555.3 | | 888.8 | |
| | |
应付所得税 | 40.1 | | 59.6 | |
流动经营租赁负债 | 111.7 | | 118.6 | |
其他流动负债 | 92.9 | | 71.0 | |
流动负债总额 | 1,863.0 | | 2,322.6 | |
长期债务 | 3,243.0 | | 2,620.3 | |
递延税项负债 | 65.5 | | 110.0 | |
长期税负 | 29.2 | | 28.5 | |
非流动经营租赁负债 | 424.2 | | 457.1 | |
其他非流动负债 | 421.5 | | 323.6 | |
负债共计 | 6,046.4 | | 5,862.1 | |
承付款和或有事项(见附注11) | | |
股东权益: | | |
普通股,面值$0.10每股,220.8和219.5分别于2020年6月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | 22.1 | | 22.0 | |
额外实收资本 | 2,832.7 | | 2,819.5 | |
库存股,按成本计算 | (0.4) | | (0.4) | |
累积赤字 | (1,463.6) | | (1,297.0) | |
累计其他综合损失 | (361.4) | | (242.8) | |
公司应占权益总额 | 1,029.4 | | 1,301.3 | |
非控制性权益 | 0.4 | | — | |
总股本 | 1,029.8 | | 1,301.3 | |
总负债和股东权益 | $ | 7,076.2 | | $ | 7,163.4 | |
高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
简明合并操作报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | |
(单位为百万,每股数据除外) | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
营业收入 | $ | 1,743.6 | | $ | 2,121.7 | | | $ | 3,639.0 | | $ | 4,024.7 | |
成本和费用: | | | | | |
服务成本(不包括折旧和摊销) | 1,453.9 | | 1,687.1 | | | 3,052.7 | | 3,251.9 | |
营运、行政及其他 | 272.1 | | 306.9 | | | 556.1 | | 593.7 | |
折旧摊销 | 74.6 | | 74.3 | | | 146.6 | | 147.8 | |
重组、减值及相关费用 | 5.8 | | 0.2 | | | 31.9 | | 4.1 | |
总成本和费用 | 1,806.4 | | 2,068.5 | | | 3,787.3 | | 3,997.5 | |
营业收入(亏损) | (62.8) | | 53.2 | | | (148.3) | | 27.2 | |
| | | | | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (38.8) | | (38.2) | | | (75.3) | | (75.4) | |
权益法投资收益 | 1.7 | | 0.5 | | | 3.0 | | 1.3 | |
其他收入(费用),净额 | (8.6) | | 2.2 | | | 30.5 | | 2.8 | |
所得税前收益(亏损) | (108.5) | | 17.7 | | | (190.1) | | (44.1) | |
所得税拨备(收益) | (7.7) | | 11.4 | | | (34.2) | | (29.5) | |
净收益(损失) | $ | (100.8) | | $ | 6.3 | | | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | |
| | | | | |
每股基本收益(亏损): | | | | | |
普通股股东应占每股收益(亏损),基本 | $ | (0.46) | | $ | 0.03 | | | $ | (0.71) | | $ | (0.07) | |
每股基本收益(亏损)的加权平均流通股 | 220.4 | | 216.9 | | | 220.2 | | 216.8 | |
| | | | | |
稀释后每股收益(亏损): | | | | | |
稀释后普通股股东应占每股收益(亏损) | $ | (0.46) | | $ | 0.03 | | | $ | (0.71) | | $ | (0.07) | |
稀释后每股收益(亏损)的加权平均流通股 | 220.4 | | 224.8 | | | 220.2 | | 216.8 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
简明综合全面损失表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | |
(百万) | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
净收益(损失) | $ | (100.8) | | $ | 6.3 | | | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | |
其他综合亏损,税后净额: | | | | | |
指定套期保值损失 | (9.7) | | (55.9) | | | (99.0) | | (83.3) | |
固定福利计划精算收益 | — | | 0.1 | | | 2.0 | | — | |
外币折算 | 45.1 | | (5.8) | | | (21.6) | | 1.5 | |
其他全面收益(亏损)合计 | 35.4 | | (61.6) | | | (118.6) | | (81.8) | |
全面损失总额 | $ | (65.4) | | $ | (55.3) | | | $ | (274.5) | | $ | (96.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
三项和六项简明合并权益表 截至的月份2020年6月30日和2019年6月30日
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 累计其他综合收益(亏损) | | | | | | |
(百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 额外实收资本 | 累计赤字 | 未实现套期保值(亏损)收益 | 外币折算 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损合计,税后净额 | 总股本 | | |
截至2019年3月31日的余额 | 216.7 | | $ | 21.7 | | $ | 2,801.4 | | $ | (1,318.1) | | $ | (13.5) | | $ | (156.1) | | $ | (5.0) | | $ | (174.6) | | $ | 1,330.4 | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | — | | — | | 6.3 | | — | | — | | — | | — | | 6.3 | | | |
以股票为基础的薪酬 | — | | — | | 15.5 | | — | | — | | — | | — | | — | | 15.5 | | | |
归属与股权补偿计划有关的股份,预扣税款净额 | 0.3 | | — | | (2.6) | | — | | — | | — | | — | | — | | (2.6) | | | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | (5.8) | | — | | (5.8) | | (5.8) | | | |
固定福利计划精算收益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 0.1 | | 0.1 | | 0.1 | | | |
套期保值工具未实现亏损 | — | | — | | — | | — | | (54.1) | | — | | — | | (54.1) | | (54.1) | | | |
从AOCI重新分类到操作报表的金额 | — | | — | | — | | — | | (1.8) | | — | | — | | (1.8) | | (1.8) | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的余额 | 217.0 | | $ | 21.7 | | $ | 2,814.3 | | $ | (1,311.8) | | $ | (69.4) | | $ | (161.9) | | $ | (4.9) | | $ | (236.2) | | $ | 1,288.0 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 累计其他综合收益(亏损) | | | | | | | | |
(百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 库存股(美元) | 额外实收资本 | 累计赤字 | 未实现套期保值(亏损)收益 | 外币折算 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损合计,税后净额 | 公司应占权益总额 | 非控制性权益 | 总股本 | | |
截至2020年3月31日的余额 | 220.5 | | $ | 22.1 | | $ | (0.4) | | $ | 2,822.1 | | $ | (1,362.8) | | $ | (167.7) | | $ | (225.1) | | $ | (4.0) | | $ | (396.8) | | $ | 1,084.2 | | $ | 0.2 | | $ | 1,084.4 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | (100.8) | | — | | — | | — | | — | | (100.8) | | — | | (100.8) | | | |
收购非控制性权益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 0.2 | | 0.2 | | | |
以股票为基础的薪酬 | — | | — | | — | | 12.8 | | — | | — | | — | | — | | — | | 12.8 | | — | | 12.8 | | | |
归属与股权补偿计划有关的股份,预扣税款净额 | 0.3 | | — | | — | | (2.2) | | — | | — | | — | | — | | — | | (2.2) | | — | | (2.2) | | | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 45.1 | | — | | 45.1 | | 45.1 | | — | | 45.1 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
套期保值工具未实现亏损 | — | | — | | — | | — | | — | | (12.0) | | — | | — | | (12.0) | | (12.0) | | — | | (12.0) | | | |
从AOCI重新分类到操作报表的金额 | — | | — | | — | | — | | — | | 2.3 | | — | | — | | 2.3 | | 2.3 | | — | | 2.3 | | | |
截至2020年6月30日的余额 | 220.8 | $ | 22.1 | | $ | (0.4) | | $ | 2,832.7 | | $ | (1,463.6) | | $ | (177.4) | | $ | (180.0) | | $ | (4.0) | | $ | (361.4) | | $ | 1,029.4 | | $ | 0.4 | | $ | 1,029.8 | | | |
高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
三项和六项简明合并权益表 截至的月份2020年6月30日和2019年6月30日
(续)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 累计其他综合收益(亏损) | | | | | | |
(百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 额外实收资本 | 累计赤字 | 未实现套期保值(亏损)收益 | 外币折算 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损合计,税后净额 | 总股本 | | |
截至2018年12月31日的余额 | 216.6 | | $ | 21.7 | | $ | 2,791.2 | | $ | (1,298.4) | | $ | 13.9 | | $ | (163.4) | | $ | (4.9) | | $ | (154.4) | | $ | 1,360.1 | | | |
净损失 | — | | — | | — | | (14.6) | | — | | — | | — | | — | | (14.6) | | | |
采用新的股票薪酬会计准则(见附注2) | — | | — | | (1.2) | | 1.2 | | — | | — | | — | | — | | — | | | |
以股票为基础的薪酬 | — | | — | | 30.0 | | — | | — | | — | | — | | — | | 30.0 | | | |
归属与股权补偿计划有关的股份,预扣税款净额 | 0.4 | | — | | (5.7) | | — | | — | | — | | — | | — | | (5.7) | | | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | 1.5 | | — | | 1.5 | | 1.5 | | | |
| | | | | | | | | | | |
套期保值工具未实现亏损 | — | | — | | — | | — | | (79.3) | | — | | — | | (79.3) | | (79.3) | | | |
从AOCI重新分类到操作报表的金额 | — | | — | | — | | — | | (4.0) | | — | | — | | (4.0) | | (4.0) | | | |
截至2019年6月30日的余额 | 217.0 | | $ | 21.7 | | $ | 2,814.3 | | $ | (1,311.8) | | $ | (69.4) | | $ | (161.9) | | $ | (4.9) | | $ | (236.2) | | $ | 1,288.0 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 累计其他综合收益(亏损) | | | | | | | | |
(百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 库存股(美元) | 额外实收资本 | 累计赤字 | 未实现套期保值(亏损)收益 | 外币折算 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损合计,税后净额 | 公司应占权益总额 | 非控制性权益 | 总股本 | | |
截至2019年12月31日的余额 | 219.5 | | $ | 22.0 | | $ | (0.4) | | $ | 2,819.5 | | $ | (1,297.0) | | $ | (78.4) | | $ | (158.4) | | $ | (6.0) | | $ | (242.8) | | $ | 1,301.3 | | $ | — | | $ | 1,301.3 | | | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | (155.9) | | — | | — | | — | | — | | (155.9) | | — | | (155.9) | | | |
采用新的信贷损失会计准则(见附注2) | — | | — | | — | | — | | (10.7) | | — | | — | | — | | — | | (10.7) | | — | | (10.7) | | | |
收购非控制性权益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 0.4 | | 0.4 | | | |
以股票为基础的薪酬 | — | | — | | — | | 24.5 | | — | | — | | — | | — | | — | | 24.5 | | — | | 24.5 | | | |
归属与股权补偿计划有关的股份,预扣税款净额 | 1.3 | | 0.1 | | — | | (11.3) | | — | | — | | — | | — | | — | | (11.2) | | — | | (11.2) | | | |
外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (21.6) | | — | | (21.6) | | (21.6) | | — | | (21.6) | | | |
固定福利计划精算收益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2.0 | | 2.0 | | 2.0 | | — | | 2.0 | | | |
套期保值工具未实现亏损 | — | | — | | — | | — | | — | | (97.3) | | — | | — | | (97.3) | | (97.3) | | — | | (97.3) | | | |
从AOCI重新分类到操作报表的金额 | — | | — | | — | | — | | — | | (1.7) | | — | | — | | (1.7) | | (1.7) | | — | | (1.7) | | | |
截至2020年6月30日的余额 | 220.8 | $ | 22.1 | | $ | (0.4) | | $ | 2,832.7 | | $ | (1,463.6) | | $ | (177.4) | | $ | (180.0) | | $ | (4.0) | | $ | (361.4) | | $ | 1,029.4 | | $ | 0.4 | | $ | 1,029.8 | | | |
高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
简明现金流量表合并表
(未经审计)
| | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | |
(百万) | 2020 | 2019 |
经营活动现金流 | | |
净损失 | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | |
将净亏损与经营活动中使用的净现金进行对账: | | |
折旧摊销 | 146.6 | | 147.8 | |
减损费用 | 2.8 | | 3.9 | |
未实现汇兑损失 | (4.3) | | — | |
以股票为基础的薪酬 | 24.8 | | 30.0 | |
| | |
租赁摊销 | 55.8 | | 56.2 | |
债务发行成本摊销 | 5.0 | | 2.3 | |
递延税金变动 | (43.7) | | (101.4) | |
坏账费用 | 17.9 | | 8.8 | |
其他非现金经营活动 | (33.1) | | (11.4) | |
资产负债变动情况: | | |
贸易和其他应收款 | 292.3 | | 142.4 | |
应付所得税 | (19.8) | | 40.2 | |
预付费用和其他流动资产 | (38.7) | | (111.3) | |
其他非流动资产 | (3.6) | | 13.6 | |
应付账款和应计费用 | (133.1) | | (93.8) | |
应计补偿 | (367.2) | | (200.7) | |
其他流动和非流动负债 | (45.7) | | (70.3) | |
经营活动中使用的现金净额 | (299.9) | | (158.3) | |
投资活动的现金流 | | |
财产和设备的付款 | (17.8) | | (30.3) | |
出售财产和设备的收益 | — | | 0.3 | |
收购业务,扣除收购的现金后的净额 | (102.5) | | (268.5) | |
证券化实益权益的返还 | (85.0) | | — | |
股权证券投资 | (10.6) | | (1.7) | |
其他投资活动,净额 | (7.8) | | — | |
投资活动所用现金净额 | (223.7) | | (300.2) | |
融资活动的现金流: | | |
发行股票的净收益 | — | | 0.1 | |
为支付股票奖励的雇员税而回购的股票 | (11.3) | | (5.8) | |
支付或有代价 | (1.4) | | (6.7) | |
优先担保票据的收益 | 650.0 | | — | |
| | |
偿还借款 | (6.7) | | (13.7) | |
发债成本 | (22.7) | | — | |
支付融资租赁负债 | (6.8) | | (6.0) | |
其他融资活动,净额 | 1.1 | | 0.2 | |
融资活动提供的现金净额 | 602.2 | | (31.9) | |
| | |
现金、现金等价物和限制性现金的变动 | 78.6 | | (490.4) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 872.3 | | 965.4 | |
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (8.4) | | 1.5 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 942.5 | | $ | 476.5 | |
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高纬物业(Cushman&Wakefield Plc)
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1:陈述依据
随附的未经审计的简明综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”或“公认会计原则”)编制的,并符合适用于季度财务信息的规则。截至2020年6月30日的简明综合财务报表以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合财务报表未经审计。除另有注明外,所有由正常经常性调整组成的调整均已包括在内,这些调整被认为是公平列报该等中期未经审核中期综合财务报表所必需的。
阅读这份未经审计的中期简明综合季度财务信息的读者应参考高纬物业及其子公司(高纬物业、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)截至2019年12月31日的经审计的综合财务报表及其附注,这些报表包括在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的2019年Form 10-K年度报告中,也可以在我们的网站(www.cushmanwakeelfield)上查阅。某些脚注披露将与此类经审计财务报表中包含的内容大量重复,或SEC的规则和法规对中期财务报告没有要求,这些脚注披露已被精简或省略。
有关公司会计政策和估计的进一步讨论,请参阅公司2019年年报Form 10-K中的附注2:合并财务报表附注的重要会计政策摘要。
由于季节性的原因,截至2020年6月30日的3个月和6个月的运营结果不一定表明截至2020年12月31日的一年的预期运营结果。
该公司根据对全年实际税率的估计计提所得税对中期财务报表的影响,这一估计是基于按国家和地区预测的收入和制定的税率。
注2:新会计准则
公司采用了以下新的会计准则:
当前预期信用损失(CECL)
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,金融工具-信贷损失(连同所有后续修正案,(主题326)),取代了目前的美国GAAP,后者要求使用已发生损失的方法来确认信用损失,并推迟确认,直到很可能发生损失为止。主题326用一种反映预期信用损失的方法取代了已发生的损失方法,并且需要考虑合理和可支持的信息来估计信用损失。贸易和其他应收账款在综合资产负债表中扣除估计的预期信贷损失后列报。在初步确认应收账款时,公司估计应收账款合同期限内的信贷损失,并根据历史经验、当前可获得的信息和对未来经济状况的预期建立拨备。
该公司通过评估客户的信誉,包括审查信用评级、财务状况和在类似地理区域(如果有)与类似客户的历史经验,来降低应收贸易账款的信用损失风险。由于持续的监测、较高的客户地理分布和较低的风险集中度,信用风险有限。由于根据信贷风险因素厘定亏损风险相若,本公司在评估估计信贷亏损时,按集体基准汇总其应收贸易账款。
本公司于2020年1月1日按照修改后的追溯法采用课题326,对累计亏损期初余额进行了非实质性的累积效应调整。
租约
2016年2月,FASB发布了ASU No.2016-02租赁(连同所有后续修正案,主题842),在2019年1月1日生效时,取代了美国GAAP下的大多数现有租赁指导。新的指导意见要求承租人在资产负债表上记录期限超过12个月的所有租赁的非当期经营租赁资产和相应的租赁负债。该公司选择在采用时使用可选的过渡方法,并且没有修改比较财务报表或披露。采用话题842对截至2019年1月1日的累计赤字期初余额没有影响。
股票补偿
2018年6月,FASB发布了ASU No.2018-07,Compensation-Stock Compensation:非员工股份支付会计的改进(主题718)。ASU取代了ASC 505-50,即对非员工的基于股权的支付,并将主题718的范围扩大到包括授予非员工的基于股票的支付。在新的指导下,向非员工支付股票的衡量日期、业绩和归属条件与员工的薪酬保持一致,最显著的是将奖励衡量日期与奖励授予日期保持一致。新指南需要采用修改后的追溯过渡方法。公司采纳了2019年1月1日生效的新指引,对其财务报表和相关披露产生了无形影响。
衍生工具与套期保值
2017年8月,FASB发布了ASU No.2017-12,有针对性地改进了对冲活动的会计处理(主题815)。新指引取消了单独计量和报告套期保值无效的要求,意在通过简化套期保值工具的设计和计量来降低应用套期保值会计的复杂性。要求追溯应用ASU,通过对累积的其他全面收益进行累积效果调整,并对留存收益的期初余额进行相应调整,消除单独衡量无效的情况。新的指南需要采用回溯性的方法。公司采用了新的指导方针,自2019年1月1日起生效,对其财务报表和相关披露产生了无形的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响。本ASU为影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动提供临时的可选实践权宜之计,有效期至2022年12月31日。在2020年第二季度,该公司选择应用与预测交易概率和未来LIBOR指数现金流有效性评估相关的对冲会计权宜之计,以假设未来对冲交易将基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用保留了衍生品的列报方式,不会影响财务报表和相关披露。
赋税
2019年12月,FASB发布了ASU No.2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计。新的指导意见删除了与期间内税收分配方法、中期收入计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。新的指导方针对上市公司的年度报告期和2020年12月15日之后开始的年度期间内的中期有效。公司目前正在评估ASU将对其财务报表和相关披露产生的影响(如果有的话.
注3:细分数据
该公司通过以下部门报告其经营情况:(1)美洲、(2)欧洲、中东和非洲地区和(3)亚太地区。美洲由位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务组成。EMEA包括在英国、法国、荷兰以及欧洲和中东的其他市场的业务。亚太地区包括在澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
经调整EBITDA是向首席运营决策者(“CODM”)报告的盈利能力指标,目的是就向每个部门分配资源和评估每个部门的业绩做出决定。本公司相信,投资者认为这一衡量标准在将我们的经营业绩与业内其他公司进行比较时很有用,因为这一衡量标准通常反映了整合前业务的基本绩效以及与合并、首次公开募股前的股票薪酬、收购相关成本相关的其他成本
和效率倡议,以及其他项目。调整后的EBITDA还不包括融资、所得税以及折旧和无形资产摊销的非现金会计影响。
由于分部资产没有报告给CODM,也没有被CODM用来衡量业务业绩或分配资源,因此分部总资产和资本支出没有在下文中列出。
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| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| 2020 | 2019 | %变化 | | 2020 | 2019 | %变化 |
总收入 | | | | | | | |
美洲 | $ | 1,248.5 | | $ | 1,492.9 | | (16) | % | | $ | 2,643.3 | | $ | 2,840.5 | | (7) | % |
EMEA | 205.1 | | 228.9 | | (10) | % | | 415.1 | | 431.5 | | (4) | % |
APAC | 290.0 | | 399.9 | | (27) | % | | 580.6 | | 752.7 | | (23) | % |
总收入 | $ | 1,743.6 | | $ | 2,121.7 | | (18) | % | | $ | 3,639.0 | | $ | 4,024.7 | | (10) | % |
| | | | | | | |
调整后的EBITDA | | | | | | | |
美洲 | $ | 53.8 | | $ | 122.5 | | (56) | % | | $ | 117.9 | | $ | 192.8 | | (39) | % |
EMEA | 26.1 | | 15.4 | | 69 | % | | 22.7 | | 15.2 | | 49 | % |
APAC | 38.9 | | 36.6 | | 6 | % | | 48.5 | | 54.9 | | (12) | % |
调整后的EBITDA计算如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
调整后的EBITDA-美洲 | $ | 53.8 | | $ | 122.5 | | | $ | 117.9 | | $ | 192.8 | |
调整后的EBITDA-EMEA | 26.1 | | 15.4 | | | 22.7 | | 15.2 | |
调整后的EBITDA-亚太地区 | 38.9 | | 36.6 | | | 48.5 | | 54.9 | |
添加/(减少): | | | | | |
折旧摊销 | (74.6) | | (74.3) | | | (146.6) | | (147.8) | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (38.8) | | (38.2) | | | (75.3) | | (75.4) | |
所得税受益(规定) | 7.7 | | (11.4) | | | 34.2 | | 29.5 | |
整合和其他与合并相关的成本 | (17.5) | | (22.3) | | | (34.8) | | (44.2) | |
首次公开募股前的股票薪酬 | (5.9) | | (10.6) | | | (12.2) | | (22.2) | |
与采购相关的成本和效率举措 | (70.5) | | (6.0) | | | (86.4) | | (9.7) | |
其他 | (20.0) | | (5.4) | | | (23.9) | | (7.7) | |
净收益(损失) | $ | (100.8) | | $ | 6.3 | | | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | |
注4:每股收益
每股收益(亏损)(“EPS”)是通过股东应占净收益或亏损除以已发行加权平均股票来计算的。由于本公司于截至2020年6月30日止三个月及截至2020年及2019年6月30日止六个月均处于亏损状态,本公司已确定所有潜在摊薄股份在该等期间将属反摊薄股份,因此不计入摊薄加权平均已发行股份的计算。因此,对于这些时期的基本每股收益和稀释每股收益,加权平均流通股的计算是相同的。
潜在稀释证券约为0.4截至2020年6月30日的三个月2.5百万和7.6分别截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的600万美元被排除在稀释每股收益的计算之外,因为它们的影响在这些时期将是反稀释的。
以下是EPS的计算(单位为百万,不包括每股金额):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | |
基本每股收益 | | | | | | |
股东应占净收益(亏损) | $ | (100.8) | | $ | 6.3 | | | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | | |
每股基本收益(亏损)的加权平均流通股 | 220.4 | | 216.9 | | | 220.2 | | 216.8 | | |
股东应占普通股每股基本收益(亏损) | $ | (0.46) | | $ | 0.03 | | | $ | (0.71) | | $ | (0.07) | | |
稀释每股收益 | | | | | | |
股东应占净收益(亏损) | $ | (100.8) | | $ | 6.3 | | | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | | |
每股基本收益(亏损)的加权平均流通股 | 220.4 | | 216.9 | | | 220.2 | | 216.8 | | |
限制性股票单位的稀释效应 | — | | 6.4 | | | — | | — | | |
股票期权的稀释有效性 | — | | 1.5 | | | — | | — | | |
稀释后每股收益(亏损)的加权平均流通股 | 220.4 | | 224.8 | | | 220.2 | | 216.8 | | |
股东应占每股普通股摊薄收益(亏损) | $ | (0.46) | | $ | 0.03 | | | $ | (0.71) | | $ | (0.07) | | |
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注5:收入
收入在将承诺服务的控制权转让给客户时确认,金额反映了公司预期从这些服务中获得的对价。该公司签订合同并从其物业、设施和项目管理、租赁、资本市场和评估以及其他服务领域赚取收入。收入是扣除向客户征收的任何税款后确认的。
履约义务是合同中将一项独特的服务转让给客户的承诺,是记账单位。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务时确认为收入。该公司使用对合同中每项不同服务的独立销售价格的最佳估计,将合同的交易价格分配给每项履约义务。
合同余额
公司根据合同账单时间表接收客户的付款;当对价权变得无条件时,记录应收账款。合同资产包括与尚未开票或无法开票的已完成履行的合同对价有关的金额。如附注2所述,公司于2020年1月1日采用了主题326。主题326用反映预期信贷损失的方法取代了合同资产的减值评估要求。由于采用了主题326,本公司记录了合同资产扣除预期信贷损失后的净额,这些净额是根据历史经验、当前可获得的信息和对未来经济状况的预期估计的。合同资产备抵计入综合业务表中的营业、行政和其他项目。合同负债在履约前收到现金付款时记录,包括可退还的金额。绝大多数的合同和负债都是在90天内被确认为收入最高的公司。(工业和信息化部电子科学技术情报研究所陈皓)在本报告所述期间,公司没有与合同资产相关的重大资产减值费用。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司合同资产为$324.1百万美元和$313.4百万美元和$20.3百万美元和$26.7在未经审计的简明综合资产负债表中,分别计入其他流动资产和其他非流动资产的总资产为600万欧元。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司的合同负债为$52.1百万美元和$54.4在未经审计的简明综合资产负债表中记入应付账款和应计费用的百万美元。
收入的分类
以下表格按可报告的细分市场和服务线细分收入(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三个月 | | | |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | APAC | 总计 |
物业、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 945.8 | | $ | 102.5 | | $ | 214.3 | | $ | 1,262.6 | |
租赁 | 在某个时间点 | 193.4 | | 41.5 | | 32.3 | | 267.2 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 75.9 | | 24.0 | | 13.3 | | 113.2 | |
估值和其他 | 在某一时间点或随着时间推移 | 33.4 | | 37.1 | | 30.1 | | 100.6 | |
总收入 | | $ | 1,248.5 | | $ | 205.1 | | $ | 290.0 | | $ | 1,743.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的三个月 | | | |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | APAC | 总计 |
物业、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 892.5 | | $ | 95.8 | | $ | 292.5 | | $ | 1,280.8 | |
租赁 | 在某个时间点 | 389.0 | | 57.0 | | 45.7 | | 491.7 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 170.9 | | 33.2 | | 33.1 | | 237.2 | |
估值和其他 | 在某一时间点或随着时间推移 | 40.5 | | 42.9 | | 28.6 | | 112.0 | |
总收入 | | $ | 1,492.9 | | $ | 228.9 | | $ | 399.9 | | $ | 2,121.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6个月 | | | |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | APAC | 总计 |
物业、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 1,912.1 | | $ | 209.1 | | $ | 442.6 | | $ | 2,563.8 | |
租赁 | 在某个时间点 | 435.5 | | 82.3 | | 55.1 | | 572.9 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 223.2 | | 45.6 | | 27.3 | | 296.1 | |
估值和其他 | 在某一时间点或随着时间推移 | 72.5 | | 78.1 | | 55.6 | | 206.2 | |
总收入 | | $ | 2,643.3 | | $ | 415.1 | | $ | 580.6 | | $ | 3,639.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的6个月 | | | |
| 收入确认时机 | 美洲 | EMEA | APAC | 总计 |
物业、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 1,761.8 | | $ | 183.7 | | $ | 568.2 | | $ | 2,513.7 | |
租赁 | 在某个时间点 | 689.1 | | 105.9 | | 72.5 | | 867.5 | |
资本市场 | 在某个时间点 | 312.0 | | 59.6 | | 57.0 | | 428.6 | |
估值和其他 | 在某一时间点或随着时间推移 | 77.6 | | 82.3 | | 55.0 | | 214.9 | |
总收入 | | $ | 2,840.5 | | $ | 431.5 | | $ | 752.7 | | $ | 4,024.7 | |
豁免
剩余履约义务代表尚未履行履约义务的合同的总交易价格。根据主题606,本公司没有披露(I)最初预期期限为一年或更短的合同以及(Ii)作为一系列日常履约义务履行的服务的可变对价,例如在物业、设施和项目管理服务项目内履行的服务的未履行履约义务。这些业务中的履约义务占公司与客户合同的很大一部分,预计不会在12个月内完成。
附注6:商誉及其他无形资产
下表汇总了截至2020年6月30日的六个月商誉账面金额变动情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | EMEA | | APAC | | 总计 |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 1,417.1 | | | $ | 282.2 | | | $ | 269.8 | | | $ | 1,969.1 | |
收购 | 83.4 | | | 26.5 | | | — | | | 109.9 | |
处置 | — | | | — | | | (25.2) | | | (25.2) | |
测算期调整 | (0.8) | | | (0.3) | | | — | | | (1.1) | |
汇率和其他因素变动的影响 | (2.7) | | | (10.6) | | | (4.3) | | | (17.6) | |
截至2020年6月30日的余额 | $ | 1,497.0 | | | $ | 297.8 | | | $ | 240.3 | | | $ | 2,035.1 | |
商誉的一部分是以美元以外的货币计价的,因此报告的这些余额账面价值的一部分变动可归因于外币汇率的变动。
有不是的分别截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的商誉和其他无形资产减值。
下表汇总了无形资产的账面金额和累计摊销情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年6月30日 | | | | |
| 使用寿命 (以年为单位) | | 总值 | | 累计摊销 | | 净值 |
C&W商标名 | 不定 | | $ | 546.0 | | | $ | — | | | $ | 546.0 | |
客户关系 | 1 - 15 | | 1,342.9 | | | (874.4) | | | 468.5 | |
其他无形资产 | 2 - 13 | | 16.9 | | | (7.6) | | | 9.3 | |
无形资产总额 | | | $ | 1,905.8 | | | $ | (882.0) | | | $ | 1,023.8 | |
| | | | | | | |
| | | 截至2019年12月31日 | | | | |
| 使用寿命 (以年为单位) | | 总值 | | 累计摊销 | | 净值 |
C&W商标名 | 不定 | | $ | 546.0 | | | $ | — | | | $ | 546.0 | |
客户关系 | 1 - 15 | | 1,333.1 | | | (827.5) | | | 505.6 | |
其他无形资产 | 2 - 13 | | 17.2 | | | (6.2) | | | 11.0 | |
无形资产总额 | | | $ | 1,896.3 | | | $ | (833.7) | | | $ | 1,062.6 | |
摊销费用为$45.4百万美元和$48.0截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为百万美元和87.9百万美元和$95.3截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。
注7:衍生金融工具及对冲活动
本公司面临业务经营和经济状况带来的某些风险,包括利率风险和外汇风险。为了缓解利率和外汇风险的影响,本公司签订了衍生金融工具。该公司将其浮动利率借款的大部分总体利率风险保持在固定利率基础上,主要是通过利率互换协议。该公司主要通过短期远期合同管理外汇波动的风险敞口。
利率和外汇风险管理目标与本公司截至2019年12月31日止年度经审计综合财务报表披露的目标相比没有重大变化。
利率衍生工具
截至2020年6月30日,公司活跃的利率对冲工具包括五被指定为现金流对冲的利率掉期协议。截至2020年6月30日,该公司的对冲工具余额仅与这些利率掉期有关。这些对冲工具将于2025年8月到期,下文将进一步介绍。
本公司将指定及符合资格作为现金流对冲的衍生工具的公允价值变动记录于未经审计的综合资产负债表中的累计其他全面亏损,其后在对冲的预测交易影响收益期间将该变动重新分类为收益。截至2020年6月30日和2019年12月31日,有$174.9百万美元和$74.5税前亏损分别计入与该等协议相关的累计其他全面亏损,该等亏损将重新分类为利息支出,因为利息支出是根据本公司2018年信贷协议支付的;有关本协议的讨论,请参阅附注8:长期债务及其他借款。在接下来的12个月里,公司估计税前亏损为$36.3百万美元将在未经审计的简明综合营业报表中重新分类为利息支出。
非指定外汇衍生工具
此外,该公司签订短期远期合同,以减轻外币汇率波动的风险,这将对公司的一些外币计价交易产生不利影响。这些合同中的任何一份都没有选择对冲会计。因此,这些合同的公允价值变动直接记录在收益中。有$的收益0.6百万美元,亏损$0.7截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元。有$的收益0.2百万美元,亏损$0.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。这项活动包括在未经审计的简明综合业务报表中的其他收入净额中。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司拥有21和23未平仓外币远期合约,名义金额分别为#美元。543.4百万美元和$498.2分别为百万美元。上述披露的远期合约公允价值计入截至2020年6月30日和2019年12月31日未经审计的简明综合资产负债表中的其他流动资产和其他流动负债。截至2020年6月30日及2019年12月31日,本公司并未张贴任何与该等协议相关的抵押品,亦不持有任何与该等协议相关的抵押品。
下表显示了截至2020年6月30日和2019年12月31日的衍生品公允价值(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| | 2020年6月30日 | | 资产 | | 负债 | | 资产 | | 负债 |
衍生工具 | | 概念上的 | | 公允价值 | | 公允价值 | | 公允价值 | | 公允价值 |
指定: | | | | | | | | | | |
现金流对冲: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率掉期 | | $ | 2,050.0 | | | $ | — | | | $ | 189.6 | | | $ | — | | | $ | 97.7 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非指定: | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | | 543.4 | | | 0.1 | | | 0.9 | | | 1.0 | | | 2.2 | |
衍生资产的公允价值计入其他非流动资产,衍生负债的公允价值计入未经审核的综合资产负债表中的其他非流动负债。本公司在未经审计的简明综合资产负债表中不计入衍生品净值。
下表列出了在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中,扣除适用所得税后指定为套期保值的衍生品的影响(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起头 累计其他 综合 亏损(收益) | | 损失额
(收益)确认的
in Other
衍生品综合
损失(1) | | 损益金额
从
累加的其他
综合亏损
重新分类到营业报表中(2) | | 收尾 累计其他 综合 亏损(收益) |
截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | |
| | | | | | | |
外币净投资套期保值 | $ | (0.6) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.6) | |
利率现金流对冲 | 168.3 | | | 12.0 | | | (2.3) | | | 178.0 | |
| $ | 167.7 | |
| $ | 12.0 | | 1 | $ | (2.3) | | 2 | $ | 177.4 | |
| | | | | | | |
截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | | |
| | | | | | | |
外币净投资套期保值 | $ | (0.6) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.6) | |
利率现金流对冲 | 14.1 | | | 54.1 | | | 1.8 | | | 70.0 | |
| $ | 13.5 | |
| $ | 54.1 | | 1 | $ | 1.8 | | 2 | $ | 69.4 | |
(1)金额是扣除相关所得税费用#美元后的净额。0.0百万美元和$10.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元。
(2)金额是扣除相关所得税费用#美元后的净额。0.7百万美元和$1.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元。
损失$1.6百万美元,收益为$2.9在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月内,分别有100万美元重新分类为与利率对冲相关的收益,并在未经审计的简明综合运营报表中确认了利息支出。
下表列出了在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中,扣除适用所得税后指定为套期保值的衍生品的影响(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 起头 累计其他 综合 亏损(收益) | | 损失额
(收益)确认的
in Other
衍生品综合
损失(1) | | 损益金额
从
累加的其他
综合亏损
重新分类到营业报表中(2) | | 收尾 累计其他 综合 亏损(收益) |
截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | | |
| | | | | | | |
外币净投资套期保值 | $ | (0.6) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.6) | |
利率现金流对冲 | 79.0 | | | 97.3 | | | 1.7 | | | 178.0 | |
| $ | 78.4 | |
| $ | 97.3 | | 1 | $ | 1.7 | | 2 | $ | 177.4 | |
| | | | | | | |
截至2019年6月30日的6个月 | | | | | | | |
| | | | | | | |
外币净投资套期保值 | $ | (0.6) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.6) | |
利率现金流对冲 | (13.3) | | | 79.3 | | | 4.0 | | | 70.0 | |
| $ | (13.9) | |
| $ | 79.3 | | 1 | $ | 4.0 | | 2 | $ | 69.4 | |
(1)数额是扣除相关收入利益$的净额。0.0百万美元和$5.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。
(2)金额是扣除相关所得税费用#美元后的净额。1.4百万美元和$1.5截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。
收益$3.1百万美元和$5.5百万美元分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月内重新分类为与利率对冲相关的收益,并在未经审计的简明综合运营报表中确认利息支出。
注8:长期债务及其他借款
长期债务包括以下内容(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
抵押: | | | |
2018年第一留置权贷款,扣除未摊销贴现和发行成本后净额为$35.8300万美元和300万美元28.8分别为600万美元和1000万美元 | $ | 2,623.7 | | | $ | 2,637.5 | |
2020年高级担保票据,扣除未摊销发行成本$11.41000万美元将于2028年到期 | 638.6 | | | — | |
融资租赁负债 | 16.6 | | | 20.3 | |
应付给前股东的票据 | 0.3 | | | 0.3 | |
| | | |
长期债务总额 | 3,279.2 | | | 2,658.1 | |
较少电流部分 | (36.2) | | | (37.8) | |
非流动长期债务总额 | $ | 3,243.0 | | | $ | 2,620.3 | |
2018年信贷协议
2018年8月21日,本公司签订了一项3.510亿美元的信贷协议(“2018年信贷协议”),包括2.7亿美元定期贷款(“2018年第一留置权贷款”)和1美元810.0百万周转设施(“旋转器”)。2018年第一笔留置权贷款的净收益为#美元2.710亿(美元)2.7十亿美元的本金总额减去$13.5百万指定折扣和$20.6债务交易成本为百万美元)。
2019年12月20日,本公司修改为增加本金总额美元。210.0百万美元,产生额外的$0.5百万美元的债务交易成本。截至2020年6月30日,该公司总共拥有3.710亿美元的信贷协议,其中包括1.0十亿辆“大转盘”。公司的美元1.02023年8月21日到期的10亿Revolver,截至2020年6月30日和2019年12月31日未提取。
2020年1月20日,公司对2018年第一笔留置权贷款的本金总额进行了再融资,额外产生了$11.1百万美元的债务交易成本。2018年第一笔留置权贷款是在实质上相同的条款下进行再融资的,只是欧洲美元利率贷款的替换定期贷款的LIBOR适用保证金是2.75与之相比的百分比3.25%,而基本利率贷款是1.75百分比与2.25%.
2018年信贷协议按浮动利率计息,本公司可根据2018年信贷协议的条款选择浮动利率。截至2020年6月30日,利率相当于1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加2.75%作为再融资的结果。2018年第一笔留置权贷款将于2025年8月21日到期。截至2020年6月30日,2018年第一笔留置权贷款的有效利率为3.0%.
2018年信贷协议要求季度本金支付等于0.252018年第一留置权贷款本金总额的%,包括增量借款。
2018年信贷协议有一个弹出式的财务契约,在每个财政季度的最后一天测试Revolver下的未偿还贷款是否超过了适用的门槛。如果触发了财务契约,则测试第一个留置权净杠杆率是否合规性不超过5.80到1.00。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司遵守了2018年信贷协议下的所有契约。
2020年高级担保票据
2020年5月22日,公司发行了美元650.0300万美元6.75%2028年5月15日到期的优先担保票据(“2020年票据”)。2020年债券的净收益为$638.52000万美元,其中包括$650.0700万本金总额减去$11.5从发行成本中获得50万美元。2020年债券是以私募方式发行的,根据修订后的1933年证券法,可以免除注册。2020年发行的债券的固定息率为6.75%,实际利率为7截至2020年6月30日的百分比。
注9:以股票为基础的付款
选项
下表汇总了该公司未偿还的基于时间的股票期权(单位为百万,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于时间的选项 | | | | |
| 数量 选项 | | 加权 平均值 锻炼价格 每股 | | 加权 平均值 剩馀 合同 期限(以年为单位) |
截至2019年12月31日的未偿还金额 | 2.6 | | | $ | 11.51 | | | 5.9 |
| | | | | |
已行使 | (0.1) | | | 10.10 | | | — | |
没收 | (0.0) | | | 13.11 | | | — | |
截至2020年6月30日的未偿还款项 | 2.5 | | | $ | 11.52 | | | 5.4 |
自2020年6月30日起可行使 | 1.9 | | | $ | 10.82 | | | 5.3 |
与这些股票期权奖励相关的已确认薪酬总成本为#美元。0.1百万美元和$1.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为百万美元和0.3300万美元和300万美元2.5截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。截至2020年6月30日,与非既得性基于时间的期权奖励相关的未确认补偿成本总额为#美元。0.8百万
下表汇总了该公司基于业绩的未偿还股票期权(除每股金额外,以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于性能的选项 | | | | |
| 数量 选项 | | 加权 平均值 锻炼价格 每股 | | 加权 平均值 剩馀 合同 期限(以年为单位) |
截至2019年12月31日的未偿还金额 | 1.4 | | | $ | 11.64 | | | 5.9 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
截至2020年6月30日的未偿还款项 | 1.4 | | | $ | 11.64 | | | 5.4 |
自2020年6月30日起可行使 | — | | | — | | | — | |
与这些股票期权奖励相关的已确认薪酬总成本为#美元。0.0百万美元和$2.3截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为百万美元和0.0百万美元和$5.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。2020年6月30日,绩效期权的补偿成本已经得到充分确认。
限售股单位
下表提供了有关该公司已发行限制性股票单位(“RSU”)的信息(单位为百万,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同投资RSU | | | | 基于时间的RSU | | | | 基于性能的 RSU | | |
| RSU数量 | | 加权 平均值 公允价值 每股 | | RSU数量 | | 加权 平均值 公允价值 每股 | | RSU数量 | | 加权 平均值 公允价值 每股 |
截至2019年12月31日未授权 | 0.0 | | | $ | 17.00 | | | 5.7 | | | $ | 15.63 | | | 1.1 | | | $ | 17.08 | |
授与 | — | | | — | | | 1.8 | | | 16.26 | | | 0.5 | | | 17.59 | |
既得 | (0.0) | | | 17.00 | | | (1.8) | | | 14.22 | | | (0.1) | | | 17.29 | |
没收 | — | | | — | | | (0.1) | | | 17.73 | | | — | | | — | |
截至2020年6月30日未授权 | — | | | $ | — | | | 5.6 | | | $ | 15.96 | | | 1.5 | | | $ | 16.46 | |
下表汇总了公司与RSU相关的补偿费用(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | | | 2020年6月30日未识别 |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | |
基于时间的RSU | $ | 11.4 | | $ | 11.4 | | | $ | 22.2 | | $ | 21.1 | | | $ | 58.1 | |
共同投资RSU | — | | 0.1 | | | 0.1 | | 0.2 | | | — | |
基于性能的RSU | 1.3 | | 0.5 | | | 2.1 | | 0.7 | | | 11.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
RSU基于库存的薪酬总成本 | $ | 12.7 | | $ | 12.0 | | | $ | 24.4 | | $ | 22.0 | | | $ | 69.9 | |
注10:重组
由于2020年2月宣布的运营效率举措,公司确认重组费用为$29.2在截至2020年6月30日的6个月内达到100万美元。这些费用主要包括由于裁员而产生的遣散费和与雇佣相关的成本。
所有费用在未经审计的简明综合营业报表中归类为重组、减值和相关费用。
下表详细说明了该公司截至2020年6月30日的6个月的遣散费和与雇佣相关的重组活动(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 遣散费和福利 | 合同终止和其他费用 | 总计 |
截至2019年12月31日的余额 | $ | 1.2 | | $ | — | | $ | 1.2 | |
重组费用: | | | |
欧洲、北美和美洲 | 13.8 | | 7.1 | | 20.9 | |
**欧洲、中东和非洲地区(EMEA) | 7.3 | | — | | 7.3 | |
*APAC | 1.0 | | — | | 1.0 | |
重组费用总额 | 22.1 | | 7.1 | | 29.2 | |
付款和其他: | | | |
欧洲、北美和美洲 | (10.9) | | (6.9) | | (17.8) | |
**欧洲、中东和非洲地区(EMEA) | (5.0) | | — | | (5.0) | |
*APAC | (1.0) | | — | | (1.0) | |
付款总额和其他 | (16.9) | | (6.9) | | (23.8) | |
截至2020年6月30日的余额 | $ | 6.4 | | $ | 0.2 | | $ | 6.6 | |
截至2020年6月30日和2019年12月31日,美元6.6百万美元和$1.2100万美元分别记为未经审计的简明综合资产负债表中的其他流动负债。
注11:承付款和或有事项
担保
该公司的担保主要涉及某些客户服务合同的要求,并且是在正常业务过程中产生的。对于某些金融机构,这些担保既有开放式条款,也有封闭式条款;其余的封闭式条款最高可达7.4年数和最高潜在未来付款金额为$38.3所有这些担保对本公司的经营业绩、财务状况或流动资金都没有单独的重大影响。该公司目前的预期是,根据这些担保,与不履行有关的未来付款或业绩被认为是遥不可及的。
偶然事件
在正常的业务过程中,公司会受到各种索赔和诉讼。这些索赔中的许多都在公司目前的保险计划中,受自我保险水平和免赔额的限制。该公司还受到承包商活动引起的威胁或未决的法律行动的影响。这些负债包括解决诉讼的潜在成本。根据已知索赔和以前索赔历史记录进行进一步工程的潜在成本,以及可能和可估量的诉讼损失,都记录了负债。一个
公司已发生但未报告的索赔(“IBNR”)的责任也记录在使用以前索赔历史进行评估的基础上。
索赔负债在未经审计的简明综合资产负债表中作为其他流动负债和其他非流动负债列示。截至2020年6月30日和2019年12月31日,其他流动负债内记录的或有负债为#美元。108.8百万美元和$74.8在其他非流动负债中记录的或有负债为#美元25.5百万美元和$22.5分别为百万美元。这些或有负债包括错误及遗漏(下称“或有负债”)申索、工伤赔偿保险负债及其他申索和或有负债。截至2020年6月30日和2019年12月31日,E&O和其他索赔为$42.3百万美元和$30.2分别为100万美元和工人赔偿债务为#亿美元。92.0百万美元和$67.1分别计入未经审核简明综合资产负债表内的其他流动负债及其他非流动负债。由于这些事项的或有性质和和解程序固有的不确定性,最终解决这些事项可能会导致支付金额大大超过记录金额。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司拥有E&O索赔的保险可追回余额,总额为$4.8百万美元和$3.5分别为百万美元。
注12:关联方交易
2020年1月6日,本公司与中国领先的房地产服务商万科服务、中国万科股份有限公司的子公司成立了一家新的资产服务合资公司。(“高纬物业万科服务”)。高纬物业万科服务拥有超过1,000多个商业物业和设施管理项目80遍布大中华区的城市,拥有超过20,000员工。该公司拥有一家35在该合资企业中拥有百分之百的权益,并采用权益会计法核算其投资。该公司确认了一项#美元的收益。36.9在合资企业成立后,将有100万美元。收益按转让对价的公允价值与前子公司资产和负债的账面价值之间的差额计算。
关联公司应收账款
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司从关联公司获得的应收账款为$28.9百万美元和$33.4百万美元和$207.7百万美元和$198.8于未经审核的简明综合资产负债表中,分别计入其他流动资产及其他非流动资产的百万元现金。这些金额主要是预付佣金、经纪人的留任和签约奖金以及其他项目,如向员工提供的旅行和其他预付款。
附注13:公允价值计量
本公司按照美国会计准则第820条计量某些资产和负债。公允价值计量和披露(“ASC 820”),其定义公允价值为在计量日期市场参与者之间有序交易中收到的资产价格或转移负债所支付的价格,公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中将收到的资产价格或为转移负债而支付的价格。此外,ASC 820建立了一个三级公允价值层次结构,该层次结构按如下方式对用于计量公允价值的输入进行优先排序:
•一级:相同资产或负债的活跃市场报价(未调整);
•第2级:除第1级内的报价外,资产或负债可以直接(即作为价格)或间接(即从价格得出)观察到的其他投入;以及
•第3级:资产或负债的投入,其基础是几乎没有或没有市场数据的不可观察到的投入。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月,二级资产或负债没有发生重大转移,但截至2020年6月30日的三个月和六个月,一级资产出现了大幅增加和剥离。截至2019年6月30日的三个月和六个月内,没有重大资金调入或调出1级和2级。用于制定经常性公允价值计量的估值技术和投入与本公司截至2019年12月31日止年度经审计综合财务报表披露的估值技术和投入没有重大变化。
金融工具
该公司的金融工具包括现金和现金等价物、贸易和其他应收账款、递延购买价格应收账款(“DPP”)、限制性现金、应付账款和应计费用、短期借款、长期债务、利率掉期和外汇合同。现金和现金等价物的账面价值接近这些工具的公允价值。该公司投资的某些货币市场基金具有很高的流动性,并被视为现金等价物。这些资金按作为当前交易基础公布的每单位费率进行估值。
外债的估计公允价值为#美元。3.210亿美元和2.7分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。这些工具使用交易商报价进行估值,这些报价在公允价值层次中被归类为2级投入。这笔债务的账面总值为$。3.310亿美元和2.7截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为70亿美元,其中不包括发债成本。见附注8:长期债务和其他借款 以获取更多信息。
利率互换和外币远期合约的估计公允价值是根据每种衍生品的预期现金流确定的。估值方法反映了合同期,并使用了可观察到的基于市场的投入,包括利率和外币远期曲线。
经常性公允价值计量
下表列出了截至2020年6月30日和2019年12月31日按公允价值经常性计量的公司资产和负债信息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日 | | | | | | |
| | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
资产 | | | | | | | | |
现金等价物-货币市场基金 | | $ | 302.6 | | | $ | 302.6 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
递延薪酬计划资产 | | 46.8 | | | 46.8 | | | — | | | — | |
外币远期合约 | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
应收延期收购价 | | 158.8 | | | — | | | — | | | 158.8 | |
总计 | | $ | 508.3 | | | $ | 349.4 | | | $ | 0.1 | | | $ | 158.8 | |
负债 | | | | | | | | |
递延补偿计划负债 | | $ | 48.0 | | | $ | 48.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
外币远期合约 | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
利率互换协议 | | 189.6 | | | — | | | 189.6 | | | — | |
赚取负债 | | 24.5 | | | — | | | — | | | 24.5 | |
总计 | | $ | 263.0 | | | $ | 48.0 | | | $ | 190.5 | | | $ | 24.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日 | | | | | | |
| | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
资产 | | | | | | | | |
现金等价物-货币市场基金 | | $ | 206.9 | | | $ | 206.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
递延薪酬计划资产 | | 54.9 | | | 54.9 | | | — | | | — | |
外币远期合约 | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
应收延期收购价 | | 66.9 | | | — | | | — | | | 66.9 | |
总计 | | $ | 329.7 | | | $ | 261.8 | | | $ | 1.0 | | | $ | 66.9 | |
负债 | | | | | | | | |
递延补偿计划负债 | | $ | 51.3 | | | $ | 51.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
外币远期合约 | | 2.2 | | | — | | | 2.2 | | | — | |
| | | | | | | | |
利率互换协议 | | 97.7 | | | — | | | 97.7 | | | — | |
赚取负债 | | 24.6 | | | — | | | — | | | 24.6 | |
总计 | | $ | 175.8 | | | $ | 51.3 | | | $ | 99.9 | | | $ | 24.6 | |
递延补偿计划
该公司向某些美国员工提供递延补偿计划,根据该计划,该雇员可以递延一部分员工补偿,该部分补偿将由公司以信托形式持有,使员工能够推迟缴纳补偿税,直到信托基金向他们支付款项。这些计划被冻结了。员工继续面临信托基金投资波动的风险。资产和负债的公允价值以相关投资的价值为基础,采用活跃市场于期末的报价。在本公司资不抵债的情况下,信托资产可供本公司的所有普通债权人使用。
2018年12月,公司通过了新的递延补偿方案,并于2019年1月1日生效。该计划允许高薪员工推迟部分薪酬,使员工能够推迟缴纳薪酬税,直到支付完毕。递延补偿计入本公司普通股账户,金额根据本公司普通股于存款当日的公平市价厘定。所有的付款都是用普通股支付的。
递延补偿计划资产在未经审计的简明综合资产负债表中的预付费用及其他流动资产和其他非流动资产中列示。递延补偿负债在未经审计的简明综合资产负债表的应计补偿及其他非流动负债内列示。
外币远期合约和净投资对冲,以及利率掉期和上限协议
请参阅附注7:衍生金融工具和套期保值活动 以讨论与这些衍生资产和负债相关的公允价值。
应收延期采购价格
该公司在最初出售贸易应收账款时,在其应收账款证券化项下记录了DPP。DPP代表出售的贸易应收账款的公允价值与现金购买价格之间的差额,并按公允价值确认为销售交易的一部分。DPP其后于每个报告期重新计量,以计入期内的活动,例如卖方于任何新转让应收账款中的权益、应占DPP的先前转让应收账款的收款,以及信贷损失估计的变动。由于基础应收账款是短期的,而且信贷质量很高,预计由于信贷损失估计的变化,DPP的变化并不重要。DPP计入未经审核简明综合资产负债表中的其他非流动资产,并使用不可观察到的投入(即,第3级投入)(主要是贴现现金流)进行估值。有关更多信息,请参阅附注14:应收账款证券化。
赚取负债
盈利负债被归类于公允价值层次中的第3级,因为用于制定估计公允价值的方法包括反映管理层自身假设的重大不可观察的输入。盈利负债的公允价值以每个报告日与盈利业绩标准相关的概率加权预期收益率法的现值为基础。分配给业绩标准的实现概率是根据收购时进行的尽职调查以及收购后取得的实际业绩确定的。收购完成后期间对盈利负债的调整反映在未经审计的综合营业简表中的经营、行政和其他方面。
下表列出了使用重大不可观察到的投入(第3级)(单位:百万)定期按公允价值计量的负债对账:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 赚取负债 | | | |
| | | | 2020 | 2019 | | |
截至1月1日的余额, | | | | $ | 24.6 | | $ | 38.3 | | | |
购买/添加 | | | | 2.7 | | — | | | |
公允价值净变动和其他调整 | | | | 0.6 | | 0.1 | | | |
付款 | | | | (3.4) | | (13.3) | | | |
截至6月30日的余额, | | | | $ | 24.5 | | $ | 25.1 | | | |
| | | | | | | |
截至4月1日的余额, | | | | $ | 26.6 | | $ | 38.5 | | | |
购买/添加 | | | | — | | — | | | |
公允价值净变动和其他调整 | | | | 1.2 | | (0.1) | | | |
付款 | | | | (3.3) | | (13.3) | | | |
截至6月30日的余额, | | | | $ | 24.5 | | $ | 25.1 | | | |
注14:应收账款证券化
2018年8月20日,公司修改了最初于2017年3月8日签订的应收证券化,将投资限额从1美元提高到1美元。100.0百万至$125.0百万终止日期延至2019年12月的2022年8月20日。根据应收账款证券化,公司的某些全资子公司继续向一家独立的金融机构出售应收贸易账款。本公司的全资附属公司按公允市价将应收账款出售(或出资)给全资特殊目的实体。然后,特殊目的实体出售100支付给独立金融机构(“买方”)的应收账款的百分比。虽然该等特别目的实体为本公司的全资附属公司,但该等特别目的实体为独立的法人实体,拥有各自独立的债权人,于清盘时,该等特别目的实体的任何资产或价值可供其权益持有人使用,且其资产不可用于支付本公司的其他债权人,而该等特别目的实体的任何资产或价值将有权在该等特别目的实体的任何资产或价值可供其权益持有人使用之前从其资产中获得清偿。截至2020年6月30日,公司没有在投资限额上提取的未偿还余额。截至2019年12月31日,从投资限额提取的余额为$。85.0百万
应收证券化项下的所有交易均根据ASC860作为真实销售入账。转接和服务(“主题860”)。应收账款出售及转让予买方后,应收账款在法律上与本公司及其附属公司隔离,本公司向买方出售、转让、转让及转让其于应收账款中的所有权利、所有权及权益。出售的应收账款从财务状况表中取消确认。本公司继续代表买方服务、管理和收回应收账款,并根据第860主题确认服务责任。与维修负债相关的任何财务报表影响在列报的所有期间都是无关紧要的。
该计划允许公司收到现金付款,并对已售出的应收账款进行DPP。应收账款收取时,代表买方以现金形式向本公司支付DPP;然而,由于应收证券化的循环性质,买方每天将从本公司客户收取的现金再投资于应收证券化项下的新应收采购。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月,应收账款证券化下出售的应收账款为$555.1百万美元和$554.3销售的应收账款分别为100万美元和从客户那里收取的现金为#美元。573.3百万美元和$567.6所有这些款项均再投资于新的应收账款购买,并计入未经审计的综合现金流量表中经营活动的现金流量。截至2020年6月30日和2019年12月31日,应收证券化项下出售的应收账款未偿还本金为$169.6百万美元和$187.8分别为百万美元。有关民进党截至2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值的其他讨论,请参阅注13:公允价值计量。
本公司未确认截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月的与出售应收账款相关的任何重大收入或亏损。根据本公司的收款历史,首次出售后出售的应收账款的公允价值接近账面价值。该公司产生的计划成本为$0.3百万美元和$0.4百万美元,分别截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,以及美元0.9百万美元和$0.7分别于截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月,计入未经审计综合经营简表的营运、行政及其他开支。
注15:补充现金流量信息
下表提供了未经审计的简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与未经审计的简明综合现金流量表中列报的这些金额的总和(以百万为单位)的对账:
| | | | | | | | | | | |
| | | | 截至6月30日的六个月, | |
| | | | 2020 | 2019 |
期初现金和现金等价物 | | | | $ | 813.2 | | $ | 895.3 | |
期初记入预付费用和其他流动资产的限制性现金 | | | | 59.1 | | 70.1 | |
期初现金流量表中显示的现金总额、现金等价物和限制性现金 | | | | $ | 872.3 | | $ | 965.4 | |
| | | | | |
期末现金和现金等价物 | | | | $ | 875.5 | | $ | 423.7 | |
记录在预付费用和其他流动资产中的限制性现金,期末 | | | | 67.0 | | 52.8 | |
现金流量表中显示的现金总额、现金等价物和限制性现金,期末 | | | | $ | 942.5 | | $ | 476.5 | |
补充现金流和非现金投融资活动情况如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| | | | 截至6月30日的六个月, | |
| | | | 2020 | 2019 |
支付的现金: | | | | | |
利息 | | | | $ | 53.0 | | $ | 76.8 | |
所得税 | | | | 28.0 | | 35.2 | |
非现金投资/融资活动: | | | | | |
通过资本租赁获得的财产和设备 | | | | 2.5 | | 5.0 | |
递延和或有购置款付款债务 | | | | 31.5 | | 12.3 | |
| | | | | |
增加证券化的实益权益 | | | | 6.9 | | 1.7 | |
注16:后续活动
该公司已对截至2020年8月6日(这些财务报表发布之日)的后续事件进行了评估,并已确定没有后续事件的重大信息可供披露。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们未经审计的中期简明财务报表和本季度报告中其他地方的10-Q表格(“季度报告”)中包含的相关注释以及我们提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表一起阅读。
正如“关于前瞻性陈述的告诫”中所讨论的,以下讨论和分析包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与此类前瞻性陈述中讨论的结果大不相同,可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于以下确定的因素和本季度报告第II部分第1A项下的“风险因素”中讨论的因素。我们的财政年度将于12月31日结束。
概述
高纬物业是一家领先的全球商业房地产服务公司,建立在值得信赖的品牌基础上,拥有约53,000名员工,通过一个可扩展的平台为世界各地的房地产所有者和居住者提供服务。我们在60个国家和地区的大约400个办事处开展业务,代表机构、公司和私人客户管理超过41亿平方英尺的商业房地产空间。我们的业务专注于满足客户在多个服务线上日益增长的需求,包括物业、设施和项目管理、租赁、资本市场和评估以及其他服务。
新冠肺炎的影响
一种新型冠状病毒(新冠肺炎)在世界各地的出现和扩散,特别是在美国、欧洲和中国,给公司带来了重大风险。为了应对疫情,许多国家采取了隔离措施,要求关闭企业和学校,限制旅行,所有这些都对公司的运营产生了不利影响。虽然一些地区的限制已经取消或放宽,但许多国家仍有预防措施和程序,这可能会在很长一段时间内继续影响公司的运营。另外,一些地方已经,或者未来可能会经历新冠肺炎案件的卷土重来。本公司无法以任何程度的确定性合理估计新冠肺炎未来可能对本公司的经营业绩、财务状况及流动资金造成的影响,这在很大程度上将取决于当前限制解除的时间和程度以及经济状况的改善。为应对全球流行病,本公司成立了新冠肺炎执行特别工作组,该工作组实施了业务连续性计划,并采取了各种行动,以确保我们的服务持续可用,同时也采取了适当的健康和安全措施。这个执行特别工作组由来自我们业务各个部门的代表组成,包括健康、安全、安全和环境专家。特别工作组有权就我们的业务连续性规划和行动做出及时、知情的决定。作为这些行动的结果,到目前为止,该公司的运营或为我们客户提供服务的能力尚未受到干扰。此外,公司还能够快速响应客户与新冠肺炎疫情相关的不断变化的业务需求。
新冠肺炎的影响在2020年第二季度非常显著,因为我们与交易相关的经纪服务线的需求下降。与2019年第二季度相比,2020年第二季度租赁收入下降了45%,资本市场收入下降了52%。
总体而言,在这些不确定的经济状况下,公司保持了足够的流动资金来继续业务运营。如下文“流动资金和资本资源”所述,截至2020年6月30日,公司的流动资金约为19亿美元,包括手头现金8.755亿美元和未提取的循环信贷安排10亿美元。
公司将继续监测情况,并可能采取影响我们业务运营和业绩的进一步行动。这些行动可能源于联邦、州或地方当局规定的要求,或者是我们认为最符合我们员工、客户和股东利益的要求。围绕新冠肺炎的情况仍然不稳定,病毒影响美国和其他国家的经济活动水平的时间越长,对公司造成实质性影响的可能性就越大。基于上述原因,本公司无法合理肯定地估计新冠肺炎未来可能对本公司的经营业绩、财务状况和流动资金产生的影响。详情见第二部分第1A项--“风险因素”。
关键会计政策
我们未经审计的中期简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的,这要求我们做出影响报告金额的估计和假设。这些估计和假设是基于历史经验和我们认为合理的其他因素。实际结果可能与这些估计不同。我们会定期检讨这些估计数字,以确保其合理性。虽然实际金额可能与这些估计金额不同,但我们相信这种差异不太可能是实质性的。有关我们的关键会计政策(包括业务合并、商誉和无限期无形资产和所得税)的更多详细信息,请参阅公司2019年年报Form 10-K中包含的截至2019年12月31日的年度讨论。截至2020年6月30日,这些政策没有发生实质性变化。
最近发布的会计公告
见附注2:新会计准则内最近发布的会计声明 未经审计中期简明财务报表附注。
租约
公司通过了ASU No.2018-11,主题842,自2019年1月1日起生效,通过披露资产负债表上租赁资产和租赁负债的确认以及关键租赁安排,提高了清晰度和可比性。
当前预期信用损失(CECL)
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,金融工具-信贷损失(连同所有后续修正案,(主题326)),取代了目前的美国GAAP,后者要求使用已发生损失的方法来确认信用损失,并推迟确认,直到很可能发生损失为止。主题326用一种反映预期信用损失的方法取代了已发生的损失方法,并且需要考虑合理和可支持的信息来估计信用损失。本公司于2020年1月1日按照修改后的追溯法采用课题326,对累计亏损期初余额进行了非实质性的累积效应调整。
影响可比性的项目
在阅读我们的财务报表和本季度报告中包含的信息时,应该考虑到我们已经并将继续经历一些重大趋势和不确定因素,这些趋势和不确定因素影响了我们的财务状况和经营结果,可能会影响未来的业绩。我们认为,以下重大趋势和不确定性对于了解我们的历史收益和现金流的可变性以及任何潜在的未来可变性非常重要。
宏观经济状况
我们的经营业绩受到经济趋势、政府政策以及全球和地区房地产市场的重大影响。这些因素包括:整体经济活动;利率变化;税收和监管政策的影响;就业率变化;商业建设支出水平;信贷成本和可获得性;新冠肺炎全球疫情的影响;以及地缘政治环境。
我们的运营模式有助于部分缓解困难的市场环境对我们利润率的负面影响,因为我们的大部分成本是可变薪酬费用,特别是支付给我们租赁和资本市场服务领域的专业人员的佣金和奖金。然而,不利的经济趋势对我们的经营业绩和财务状况构成了重大风险。
收购
我们的业绩包括自收购之日起已完成交易的增量影响,这可能会影响我们业绩的同比可比性。此外,在交易相关和整合费用的推动下,收购完成后的一段时间内,通常会对净收入产生不利影响。我们历来使用战略性和补充性收购来增加新的服务能力,在现有能力范围内扩大我们的规模,并在全球新的或现有的地理区域扩大我们的存在。我们认为,战略性收购增加了收入,提供了成本协同效应,并在长期内产生了增量收入。
季节性
我们很大一部分收入是季节性的,特别是租赁和资本市场等服务线。这影响了我们的财务状况和季度运营结果的比较。一般来说,我们的行业专注于在日历年年底前完成交易,活动主要集中在日历年的最后一个季度,而某些费用在整个日历年得到更均匀的确认。从历史上看,我们的收入和运营收入往往在第一季度最低,在每年第四季度最高。物业、设施和项目管理服务线部分缓解了这种年内季节性,因为这一服务线具有经常性,全年产生更稳定的收入。
通货膨胀率
我们的佣金和其他与收入相关的运营成本主要受商业房地产市场因素的影响。这些因素有可能受到通胀的影响。其他成本,如工资和第三方提供的商品和服务的成本,也有可能受到通货膨胀的影响。然而,我们不认为通货膨胀对我们的业务产生了实质性影响。
国际业务
我们的业务由在美国国内外多个地区运营的服务线组成。我们的国际业务使我们受到全球经济趋势以及外国政府税收、监管和政策措施的影响。
此外,在美国以外,我们以其他货币产生收益,并受到相对于美元(“美元”)波动的影响。随着我们通过收购和有机增长继续扩大我们的国际业务,这些货币波动,尤其是澳元、欧元和英镑,有可能对我们以美元衡量的经营业绩产生积极或不利的影响。当货币对美元的变动不能反映以当地货币报告的当地基础业务的趋势时,很难比较期间内的财务报表。
为了帮助我们的投资者并提高业绩的可比性,我们以“当地”货币公布了某些非GAAP财务指标的同比变化,如手续费收入和调整后的EBITDA。当地货币的变化代表了假设外汇汇率与上一年相比没有变动的情况下的同比变化。我们相信,这为我们的管理层和投资者提供了对基本运营业务的可比性和趋势的更好看法。
关键绩效衡量标准
我们定期审查一系列指标,以评估我们的业务、衡量我们的进展并做出战略决策。这些措施包括部门运营费用、基于费用的运营费用、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和当地货币。其中某些指标是管理层目前用来评估业绩的非GAAP指标,我们向投资者披露这些指标,以帮助他们对我们的业绩进行有意义的了解。见下文“非公认会计准则财务措施的使用”和“经营结果”。
非GAAP财务指标的使用
我们使用了以下衡量标准,根据证券交易委员会的指导方针,这些衡量标准被认为是“非GAAP财务衡量标准”:
i.分部营业费用和收费营业费用;
二、调整后的扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益(“调整后的EBITDA”)和调整后的EBITDA利润率;
三、当地货币。
我们的管理层主要使用这些非GAAP财务指标来评估经营业绩,制定预算和预测,提高结果的可比性,并协助我们的投资者分析我们业务的潜在业绩。根据GAAP,这些衡量标准不是公认的衡量标准。在分析我们的经营业绩时,投资者应该将其作为根据GAAP计算和公布的最直接可比财务结果的补充,但不能作为替代。由于该公司对这些非GAAP财务衡量标准的计算可能与其他公司不同,我们对这些衡量标准的表述可能无法与其他公司的同名衡量标准相提并论。
该公司相信,这些措施可以更全面地了解正在进行的业务,增强当前业绩与前几个时期的可比性,并可能有助于投资者分析我们的财务业绩。这些措施消除了某些项目的影响,这些项目可能会掩盖我们业务潜在业绩的趋势。本公司相信,就下文所述的其他目的而言,它们对投资者是有用的。
分部运营费用和收费运营费用:与公认会计原则一致,某些客户合同的报销成本在收入和运营费用中都是以毛为基础列报的,公司基本上没有确认任何利润率。总成本和支出包括分部运营费用以及其他费用,如折旧和摊销、整合和其他与合并相关的成本、首次公开募股前基于股票的薪酬、收购相关成本和效率计划。分部运营费用包括基于费用的运营费用和合同总报销成本。我们认为,基于费用的运营费用更准确地反映了我们在向客户提供服务过程中产生的成本,也更符合我们管理费用基础和运营利润率的方式。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率:我们已经确定调整后的EBITDA是我们衡量部门盈利能力的主要指标。我们相信,投资者认为这一衡量标准在将我们的经营业绩与业内其他公司进行比较时很有用,因为这些计算通常会剔除与合并、首次公开募股前基于股票的薪酬、与收购相关的成本和效率计划以及其他项目相关的整合和其他成本。调整后的EBITDA还不包括融资、所得税以及折旧和无形资产摊销的非现金会计影响。调整后的EBITDA利润率是一种非GAAP衡量盈利能力占收入百分比的指标,是根据服务线手续费收入衡量的。
当地货币:在讨论我们的结果时,我们指的是以当地货币计算的百分比变化。这些指标是通过在同比比较中保持外币汇率不变来计算的。管理层认为,这种方法使投资者能够更好地了解我们的业务表现,不包括外币汇率波动的影响。
运营结果
根据S-K条例第303项,公司已将2018年业绩的讨论排除在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中,因为这种讨论可以在我们提交给证券交易委员会的截至2019年6月30日的三个月的Form 10-Q季度报告中找到,该季度报告在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”项下。
下表列出了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的未经审计的简明综合运营报表派生的项目(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | 截至6月30日的六个月, | | | |
| 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 | | 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
物业、设施和项目管理 | $ | 693.3 | | $ | 739.8 | | (6) | % | (4) | % | | $ | 1,425.4 | | $ | 1,446.6 | | (1) | % | — | % |
租赁 | 263.5 | | 489.1 | | (46) | % | (45) | % | | 565.3 | | 862.0 | | (34) | % | (34) | % |
资本市场 | 112.8 | | 236.2 | | (52) | % | (52) | % | | 294.9 | | 426.9 | | (31) | % | (30) | % |
估值和其他 | 100.1 | | 111.0 | | (10) | % | (8) | % | | 204.5 | | 212.6 | | (4) | % | (2) | % |
服务线手续费收入总额(1) | 1,169.7 | | 1,576.1 | | (26) | % | (24) | % | | 2,490.1 | | 2,948.1 | | (16) | % | (14) | % |
合同总偿还额(2) | 573.9 | | 545.6 | | 5 | % | 7 | % | | 1,148.9 | | 1,076.6 | | 7 | % | 8 | % |
总收入 | $ | 1,743.6 | | $ | 2,121.7 | | (18) | % | (16) | % | | $ | 3,639.0 | | $ | 4,024.7 | | (10) | % | (8) | % |
| | | | | | | | | |
成本和费用: | | | | | | | | | |
向客户提供服务的成本 | $ | 880.0 | | $ | 1,141.5 | | (23) | % | (22) | % | | $ | 1,903.8 | | $ | 2,175.3 | | (12) | % | (11) | % |
可偿还的合同总费用 | 573.9 | | 545.6 | | 5 | % | 7 | % | | 1,148.9 | | 1,076.6 | | 7 | % | 8 | % |
服务总成本 | 1,453.9 | | 1,687.1 | | (14) | % | (12) | % | | 3,052.7 | | 3,251.9 | | (6) | % | (5) | % |
营运、行政及其他 | 272.1 | | 306.9 | | (11) | % | (10) | % | | 556.1 | | 593.7 | | (6) | % | (5) | % |
折旧摊销 | 74.6 | | 74.3 | | — | % | 1 | % | | 146.6 | | 147.8 | | (1) | % | — | % |
重组、减值及相关费用 | 5.8 | | 0.2 | | 2,800 | % | 4,293 | % | | 31.9 | | 4.1 | | 678 | % | 694 | % |
总成本和费用 | 1,806.4 | | 2,068.5 | | (13) | % | (11) | % | | 3,787.3 | | 3,997.5 | | (5) | % | (4) | % |
营业收入(亏损) | (62.8) | | 53.2 | | (218) | % | (219) | % | | (148.3) | | 27.2 | | (645) | % | (659) | % |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (38.8) | | (38.2) | | (2) | % | (3) | % | | (75.3) | | (75.4) | | — | % | 1 | % |
权益法投资收益 | 1.7 | | 0.5 | | 240 | % | 219 | % | | 3.0 | | 1.3 | | 131 | % | 137 | % |
其他收入(费用),净额 | (8.6) | | 2.2 | | (491) | % | (483) | % | | 30.5 | | 2.8 | | 989 | % | 872 | % |
所得税前收益(亏损) | (108.5) | | 17.7 | | (713) | % | (732) | % | | (190.1) | | (44.1) | | (331) | % | (332) | % |
所得税拨备(收益) | (7.7) | | 11.4 | | (168) | % | (169) | % | | (34.2) | | (29.5) | | (16) | % | (16) | % |
净收益(损失) | $ | (100.8) | | $ | 6.3 | | (1,700) | % | (1,796) | % | | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | | (968) | % | (948) | % |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 118.8 | | $ | 174.5 | | (32) | % | (31) | % | | $ | 189.1 | | $ | 262.9 | | (28) | % | (27) | % |
调整后的EBITDA利润率(3) | 10.2 | % | 11.1 | % | | | | 7.6 | % | 8.9 | % | | |
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同总报销金额反映的是来自基本上没有利润的客户的收入。
(3)调整后的EBITDA利润率是根据服务线手续费收入来衡量的
调整后的EBITDA计算如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
净收益(损失) | $ | (100.8) | | $ | 6.3 | | | $ | (155.9) | | $ | (14.6) | |
添加/(减少): | | | | | |
折旧摊销(1) | 74.6 | | 74.3 | | | 146.6 | | 147.8 | |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 38.8 | | 38.2 | | | 75.3 | | 75.4 | |
所得税拨备(收益) | (7.7) | | 11.4 | | | (34.2) | | (29.5) | |
整合和其他与合并相关的成本(2) | 17.5 | | 22.3 | | | 34.8 | | 44.2 | |
首次公开募股前的股票薪酬(3) | 5.9 | | 10.6 | | | 12.2 | | 22.2 | |
与采购相关的成本和效率举措(4) | 70.5 | | 6.0 | | | 86.4 | | 9.7 | |
其他(5) | 20.0 | | 5.4 | | | 23.9 | | 7.7 | |
调整后的EBITDA | $ | 118.8 | | $ | 174.5 | | | $ | 189.1 | | $ | 262.9 | |
(1) 折旧和摊销包括截至2020年和2019年6月30日的三个月的5050万美元和5350万美元的并购相关折旧和摊销,以及截至2020年和2019年6月30日的六个月的9850万美元和1.063亿美元。
(2) 整合和与合并相关的其他成本包括某些直接和递增的整合和重组努力。
(3) 首次公开募股前基于股票的薪酬是与我们的首次公开募股前股权补偿计划相关的非现金补偿费用。有关更多信息,请参阅附注9:截至2020年6月30日的三个月和六个月未经审计的中期综合财务报表的基于股票的支付。
(4) 收购相关成本和效率计划反映了在2020年上半年实施运营效率计划以使公司成为客户更灵活、更灵活的合作伙伴所产生的成本,以及与填充式并购相关的增量成本。
(5) 其他主要反映新冠肺炎相关项目,包括向全球员工援助基金供款及员工复职准备费用(截至2020年6月30日止三个月及六个月合共1,160万美元),以及包括应收账款证券化在内的其他项目。
以下是总成本和费用汇总(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的六个月, | |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
美洲收费运营费用 | $ | 733.4 | | $ | 958.6 | | | $ | 1,594.6 | | $ | 1,825.4 | |
EMEA收费运营费用 | 159.6 | | 191.8 | | | 351.7 | | 377.2 | |
亚太地区收费运营费用 | 162.9 | | 253.9 | | | 363.1 | | 486.7 | |
可偿还的合同总费用 | 573.9 | | 545.6 | | | 1,148.9 | | 1,076.6 | |
细分市场运营费用: | 1,629.8 | | 1,949.9 | | | 3,458.3 | | 3,765.9 | |
折旧摊销 | 74.6 | | 74.3 | | | 146.6 | | 147.8 | |
整合和其他与合并相关的成本(1) | 17.5 | | 22.3 | | | 34.8 | | 44.2 | |
首次公开募股前的股票薪酬 | 5.9 | | 10.6 | | | 12.2 | | 22.2 | |
与采购相关的成本和效率举措(2) | 58.6 | | 6.0 | | | 111.5 | | 9.7 | |
其他 | 20.0 | | 5.4 | | | 23.9 | | 7.7 | |
总成本和费用 | $ | 1,806.4 | | $ | 2,068.5 | | | $ | 3,787.3 | | $ | 3,997.5 | |
(1)整合和与合并相关的其他成本包括某些直接和递增的整合和重组努力。
(2)收购相关成本和效率计划反映了在2020年上半年实施运营效率计划以使公司成为客户更灵活、更灵活的合作伙伴所产生的成本,以及与填充式并购相关的增量成本。
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
营业收入
收入为17亿美元,比截至2019年6月30日的三个月减少3.781亿美元,降幅为18%。这一下降主要归因于第二季度由于新冠肺炎疫情的影响,经纪活动减少。这一下降的部分原因也是由于2020年第一季度将公司的中国房地产、设施和项目管理业务贡献给高纬物业万科服务合资企业的影响。租赁减少了2.256亿美元,按当地货币计算下降了45%。此外,按当地货币计算,资本市场减少了1.234亿美元,降幅为52%。公司财产、设施和项目管理服务系列的稳定部分抵消了这些趋势,其中包括可偿还的总合同收入增加了2830万美元。
服务成本
服务成本为十五亿元,减少二亿三千三百二十万元,即百分之十四。向客户提供服务的成本下降了23%,这主要是由于如上所述的收入下降,以及公司的成本节约行动和运营效率举措。这一减少被主要与财产、设施和项目管理服务线有关的可偿还毛额合同费用增加部分抵消。
营运、行政及其他
营业、行政和其他费用为2.721亿美元,减少3480万美元,主要原因是收入下降以及公司的成本节约措施和运营效率举措。总体而言,2020年第二季度运营、行政和其他成本占总收入的百分比与2019年第二季度持平。
折旧摊销
折旧及摊销为7,460万美元,增加30万美元。这反映了在资产基础扩大的推动下,美洲地区的折旧和摊销成本增加了590万美元,但亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的摊销减少了470万美元,部分抵消了这一增加。
重组、减值及相关费用
重组、减值和相关费用为580万美元,增加了560万美元,这是因为作为公司今年早些时候宣布的业务战略调整的一部分,2020年第二季度实施了运营效率举措。
利息支出,净额
净利息支出为3880万美元,增加60万美元。此增加归因于我们于2020年5月发行2020年高级担保票据(“2020年票据”)而产生的额外利息。
其他收入,净额
其他收入净亏损860万美元,比去年同期减少1080万美元,这是由于出售控股公司造成的与公司业务战略调整相关的亏损所致。
受益于所得税
该公司2020年第二季度的所得税拨备是税前亏损1.085亿美元的收益770万美元。2019年第二季度,公司的所得税拨备为税前收益1770万美元的支出1140万美元。与去年同期相比,该公司在截至2020年6月30日的三个月中的有效税率较低,主要是因为2020年美国CARE法案导致的利息扣除增加。税收优惠的增加主要是由于本季度税前亏损增加,但实际税率的下降部分抵消了这一影响,从而产生了更大的税收优惠。
净亏损和调整后的EBITDA
净亏损1.08亿美元主要反映了新冠肺炎对第二季度经纪活动的影响,租赁和资本市场收入分别下降了45%和52%。
经调整的EBITDA为118.8百万美元,按当地货币计算减少5,570万美元或31%,主要是由于新冠肺炎的经纪业务减少,部分被削减成本行动及营运效率措施所节省的开支所抵销。因此,截至2020年6月30日的三个月,调整后的EBITDA利润率(以服务线手续费收入衡量)为10.2%,而截至2019年6月30日的三个月为11.1%。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
营业收入
与截至2019年6月30日的六个月相比,收入为36亿美元,减少了3.857亿美元,降幅为10%。这一趋势主要归因于新冠肺炎疫情的影响导致经纪活动减少。这一下降的部分原因是将公司的中国房地产、设施和项目管理业务贡献给高纬物业万科服务合资企业的影响。租赁减少了2.967亿美元,按本币计算下降了34%。此外,按当地货币计算,资本市场减少了1.32亿美元,降幅为30%。公司财产、设施和项目管理服务系列的稳定部分抵消了这些趋势,其中包括总合同可偿还收入增加了7230万美元。
服务成本
服务成本为三十一亿元,减少一亿九千二百二十万元,即百分之六。提供给客户的服务成本下降了12%,这主要是由于公司采取了节约成本的行动,以及如上所述收入减少所致。这一减少被主要与财产、设施和项目管理服务线有关的可偿还毛额合同费用增加部分抵消。
营运、行政及其他
营业、行政和其他方面的5.561亿美元减少了3760万美元,这主要是由于公司采取了节约成本的措施和提高运营效率的举措。总体而言,截至2020年6月30日的6个月,运营、行政和其他成本占总收入的百分比与2019年上半年持平。
折旧摊销
折旧及摊销为1.466亿美元,减少120万美元。这一下降反映出亚太地区和欧洲、中东和非洲地区的摊销总额为990万美元,但部分被美洲地区780万美元的折旧增加所抵消,这是由更大的资产基础推动的。
重组、减值及相关费用
重组减值和相关费用为3,190万美元,增加2,780万美元,这是因为作为我们之前宣布的业务战略重组的一部分,2020年3月实施了运营效率举措,导致公司产生了2920万美元的遣散费和其他离职福利费用。
利息支出,净额
净利息支出为7530万美元,与截至2019年6月30日的6个月持平。2020年1月,公司将其定期贷款重新定价为较低的实际利率,这被发行2020年债券产生的增量利息所抵消。
其他收入,净额
其他收入为3050万美元,增加2770万美元,反映了在中国成立高纬物业万科服务合资企业带来的3690万美元的收益,但部分被出售控股公司造成的与公司业务战略重组相关的亏损所抵消。
受益于所得税
本公司于2020年前六个月的所得税拨备为3,420万美元 税前亏损1.901亿美元。2019年前六个月,公司的所得税拨备是税前亏损4410万美元的收益2950万美元。与去年同期相比,该公司在截至2020年6月30日的6个月中的有效税率较低,这主要是因为2020年美国CARE法案导致的利息扣除增加。税惠增加主要是由于税前亏损较高,但实际税率下降部分抵消了税前亏损的影响,从而带来更大的税惠。
净亏损和调整后的EBITDA
净亏损155,900,000美元主要反映新冠肺炎对二零二零年上半年经纪业务的影响,租赁及资本市场收入分别下跌34%及30%。
经调整EBITDA为1.891亿美元,按当地货币计算减少73,800,000美元或27%,主要是由于新冠肺炎于2020年上半年经纪业务减少的影响,部分被削减成本行动及营运效率措施所节省的开支所抵销。因此,截至2020年6月30日的6个月,调整后的EBITDA利润率(以服务线手续费收入衡量)为7.6%,而截至2019年6月30日的6个月为8.9%。
细分市场运营
我们通过以下部分报告我们的业务:(1)美洲、(2)欧洲、中东和非洲(“EMEA”)和(3)亚太地区(“APAC”)。美洲由位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务组成。EMEA包括在英国、法国、荷兰以及欧洲和中东的其他市场的业务。亚太地区包括在澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
对于分部报告,服务线手续费收入代表我们的每个服务线产生的费用收入。合同可偿还总额反映客户支付的收入,这些客户基本上没有保证金。我们衡量部门业绩的指标调整后EBITDA不包括折旧和摊销,以及与合并、首次公开募股前基于股票的薪酬和其他项目相关的整合和其他成本。
根据S-K条例第303项,本公司已将2018年业绩的讨论排除在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中,因为这种讨论可以在我们提交给SEC的截至2019年6月30日的三个月的Form 10-Q季度报告中找到,该季度报告在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”项下。
美洲结果
下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月按美洲运营部门划分的运营结果(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至6月30日的三个月, | | | | | 截至6月30日的六个月, | | | |
| 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 | | 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
物业、设施和项目管理 | $ | 487.1 | | $ | 484.6 | | 1 | % | 2 | % | | $ | 988.9 | | $ | 947.6 | | 4 | % | 5 | % |
租赁 | 189.9 | | 386.5 | | (51) | % | (51) | % | | 428.0 | | 683.8 | | (37) | % | (37) | % |
资本市场 | 75.5 | | 170.0 | | (56) | % | (55) | % | | 222.0 | | 310.4 | | (28) | % | (28) | % |
估值和其他 | 33.4 | | 40.0 | | (17) | % | (15) | % | | 72.2 | | 76.4 | | (5) | % | (5) | % |
服务线手续费收入总额(1) | 785.9 | | 1,081.1 | | (27) | % | (27) | % | | 1,711.1 | | 2,018.2 | | (15) | % | (15) | % |
合同总偿还额(2) | 462.6 | | 411.8 | | 12 | % | 12 | % | | 932.2 | | 822.3 | | 13 | % | 13 | % |
总收入 | $ | 1,248.5 | | $ | 1,492.9 | | (16) | % | (16) | % | | $ | 2,643.3 | | $ | 2,840.5 | | (7) | % | (7) | % |
| | | | | | | | | |
成本和费用: | | | | | | | | | |
美洲收费运营费用 | $ | 733.4 | | $ | 958.6 | | (23) | % | (23) | % | | $ | 1,594.6 | | $ | 1,825.4 | | (13) | % | (12) | % |
可偿还的合同总费用 | 462.6 | | 411.8 | | 12 | % | 12 | % | | 932.2 | | 822.3 | | 13 | % | 13 | % |
部门运营费用 | $ | 1,196.0 | | $ | 1,370.4 | | (13) | % | (12) | % | | $ | 2,526.8 | | $ | 2,647.7 | | (5) | % | (4) | % |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 53.8 | | $ | 122.5 | | (56) | % | (56) | % | | $ | 117.9 | | $ | 192.8 | | (39) | % | (39) | % |
调整后的EBITDA利润率(3) | 6.8 | % | 11.3 | % | | | | 6.9 | % | 9.6 | % | | |
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同总报销金额反映的是来自基本上没有利润的客户的收入。
(3)调整后的EBITDA利润率是根据服务线手续费收入来衡量的
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
美国营收为12亿美元,减少2.444亿美元或16%。这一下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响导致经纪活动减少所致。按本币计算,租赁和资本市场本季度分别下跌了51%和55%。公司财产、设施和项目管理服务系列的增长部分抵消了这些趋势,包括增加了5080万美元的合同总报销金额。
基于费用的运营费用为7.334亿美元,同比下降23%,这主要是由于本季度服务线费用收入下降,以及公司的成本节约行动和运营效率举措的影响。
调整后的EBITDA为5380万美元,按当地货币计算减少6870万美元或56%,主要原因是租赁和资本市场服务线费用收入下降。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
美洲地区的收入为26亿美元,减少了1.972亿美元,降幅为7%。这一下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响导致经纪活动减少所致。按本币计算,租赁和资本市场在2020年上半年分别下跌了37%和28%。部分抵消了这些趋势的是该公司的财产、设施和项目管理服务系列的增长以及1.099亿美元的合同总报销。
按当地货币计算,基于费用的运营费用为16亿美元,下降了12%,这主要是由于服务线费用收入下降,以及公司的成本节约行动和运营效率举措的影响。
调整后的EBITDA为1.179亿美元,按当地货币计算减少7490万美元或39%,主要原因是租赁和资本市场服务线费用收入下降。
EMEA结果
下表按EMEA运营部门汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营结果(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | 截至6月30日的六个月, | | | |
| 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 | | 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
物业、设施和项目管理 | $ | 82.9 | | $ | 73.5 | | 13 | % | 16 | % | | $ | 167.8 | | $ | 143.3 | | 17 | % | 20 | % |
租赁 | 41.4 | | 56.9 | | (27) | % | (25) | % | | 82.2 | | 105.7 | | (22) | % | (20) | % |
资本市场 | 24.0 | | 33.1 | | (27) | % | (25) | % | | 45.6 | | 59.5 | | (23) | % | (21) | % |
估值和其他 | 36.6 | | 42.5 | | (14) | % | (11) | % | | 76.8 | | 81.3 | | (6) | % | (3) | % |
服务线手续费收入总额(1) | 184.9 | | 206.0 | | (10) | % | (8) | % | | 372.4 | | 389.8 | | (4) | % | (2) | % |
合同总偿还额(2) | 20.2 | | 22.9 | | (12) | % | (8) | % | | 42.7 | | 41.7 | | 2 | % | 6 | % |
总收入 | $ | 205.1 | | $ | 228.9 | | (10) | % | (8) | % | | $ | 415.1 | | $ | 431.5 | | (4) | % | (1) | % |
| | | | | | | | | |
成本和费用: | | | | | | | | | |
EMEA收费运营费用 | $ | 159.6 | | $ | 191.8 | | (17) | % | (14) | % | | $ | 351.7 | | $ | 377.2 | | (7) | % | (4) | % |
可偿还的合同总费用 | 20.2 | | 22.9 | | (12) | % | (8) | % | | 42.7 | | 41.7 | | 2 | % | 6 | % |
部门运营费用 | $ | 179.8 | | $ | 214.7 | | (16) | % | (14) | % | | $ | 394.4 | | $ | 418.9 | | (6) | % | (3) | % |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 26.1 | | $ | 15.4 | | 69 | % | 75 | % | | $ | 22.7 | | $ | 15.2 | | 49 | % | 60 | % |
调整后的EBITDA利润率(3) | 14.1 | % | 7.5 | % | | | | 6.1 | % | 3.9 | % | | |
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同总报销金额反映的是来自基本上没有利润的客户的收入。
(3)调整后的EBITDA利润率是根据服务线手续费收入来衡量的
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
EMEA营收为2.051亿美元,减少2,380万美元或10%。这一下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响导致经纪活动减少所致。按本币计算,租赁和资本市场本季度均下跌了25%。房地产、设施和项目管理的增长部分抵消了这一下降,按当地货币计算,房地产、设施和项目管理增长了16%。外币对收入造成610万美元或3%的不利影响。
按当地货币计算,基于费用的运营费用为1.596亿美元,下降了14%,这主要是由于服务线费用收入下降,以及公司的成本节约行动和运营效率举措的影响。
调整后的EBITDA为2610万美元,增加了1070万美元,这主要是由于公司的成本节约行动和运营效率计划的影响。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
欧洲、中东和非洲地区的收入为4.151亿美元,减少了1640万美元,降幅为4%。这一下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响导致经纪活动减少所致。按本币计算,租赁和资本市场分别下跌了20%和21%。物业、设施和项目管理的增长部分抵消了这一下降,按当地货币计算增长了20%。外币对收入造成1210万美元或3%的不利影响。
按当地货币计算,基于费用的运营费用为3.517亿美元,下降了4%,这主要是由于服务线费用收入下降,以及公司的成本节约行动和运营效率举措的影响。
调整后的EBITDA为2270万美元,增加了750万美元,这主要是由于公司的成本节约行动和运营效率计划的影响。
亚太地区结果
下表按亚太地区运营部门汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营结果(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | 截至6月30日的六个月, | | | |
| 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 | | 2020 | 2019 | 美元变动百分比 | 以当地货币表示的变动百分比 |
收入: | | | | | | | | | |
物业、设施和项目管理 | $ | 123.3 | | $ | 181.7 | | (32) | % | (28) | % | | $ | 268.7 | | $ | 355.7 | | (24) | % | (20) | % |
租赁 | 32.2 | | 45.7 | | (30) | % | (27) | % | | 55.1 | | 72.5 | | (24) | % | (21) | % |
资本市场 | 13.3 | | 33.1 | | (60) | % | (59) | % | | 27.3 | | 57.0 | | (52) | % | (52) | % |
估值和其他 | 30.1 | | 28.5 | | 5 | % | 8 | % | | 55.5 | | 54.9 | | 1 | % | 4 | % |
服务线手续费收入总额(1) | 198.9 | | 289.0 | | (31) | % | (28) | % | | 406.6 | | 540.1 | | (25) | % | (21) | % |
合同总偿还额(2) | 91.1 | | 110.9 | | (18) | % | (12) | % | | 174.0 | | 212.6 | | (18) | % | (12) | % |
总收入 | $ | 290.0 | | $ | 399.9 | | (27) | % | (24) | % | | $ | 580.6 | | $ | 752.7 | | (23) | % | (19) | % |
| | | | | | | | | |
成本和费用: | | | | | | | | | |
亚太地区收费运营费用 | $ | 162.9 | | $ | 253.9 | | (36) | % | (33) | % | | $ | 363.1 | | $ | 486.7 | | (25) | % | (23) | % |
可偿还的合同总费用 | 91.1 | | 110.9 | | (18) | % | (12) | % | | 174.0 | | 212.6 | | (18) | % | (12) | % |
部门运营费用 | $ | 254.0 | | $ | 364.8 | | (30) | % | (27) | % | | $ | 537.1 | | $ | 699.3 | | (23) | % | (20) | % |
| | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 38.9 | | $ | 36.6 | | 6 | % | 10 | % | | $ | 48.5 | | $ | 54.9 | | (12) | % | (8) | % |
调整后的EBITDA利润率(3) | 19.6 | % | 12.7 | % | | | | 11.9 | % | 10.2 | % | | |
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同总报销金额反映的是来自基本上没有利润的客户的收入。
(3)调整后的EBITDA利润率是根据服务线手续费收入来衡量的
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
亚太地区的收入为2.9亿美元,减少1.099亿美元,降幅为27%。按当地货币计算的物业、设施和项目管理下降28%,主要是由于本公司在上一季度将其中国物业、设施和项目管理业务贡献给高纬物业万科服务合资企业。按当地货币计算,租赁市场和资本市场分别下跌了27%和59%,主要原因是新冠肺炎疫情的影响。外币对收入造成1530万美元或4%的不利影响。
按当地货币计算,基于费用的运营费用为1.629亿美元,下降了33%,这主要是由于服务线收入下降,以及公司的成本节约行动和运营效率举措的影响。
调整后的EBITDA为3890万美元,按当地货币计算增加了230万美元,增幅为10%,这主要是由于公司的成本节约行动和运营效率举措的影响。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
亚太地区的收入为5.806亿美元,减少了1.721亿美元,降幅为23%。按当地货币计算的物业、设施和项目管理下降20%,主要是由于本公司将其中国物业、设施和项目管理业务贡献给高纬物业万科服务合资企业。按当地货币计算,租赁市场和资本市场分别下跌了21%和52%,这主要是由于新冠肺炎疫情的影响。外币对收入造成3040万美元或4%的不利影响。
按当地货币计算,基于费用的运营费用为3.631亿美元,下降了23%,这主要是由于服务线费用收入下降,以及公司的成本节约行动和运营效率举措的影响。
调整后的EBITDA为4850万美元,按当地货币计算减少了640万美元,降幅为8%,这主要是由于租赁和资本市场服务线费用收入下降所致。
流动性与资本资源
虽然新冠肺炎疫情对我们的流动性和资本资源的全面影响存在不确定性,但我们相信,我们通过内部产生的现金流以及必要时手头的现金和循环信贷安排下的借款,保持了足够的流动性,以满足我们的营运资金和其他资金需求。我们不断评估出于战略原因获得、退出或重组信贷安排或融资安排的机会,或获得额外融资为投资、运营和义务提供资金的机会,就像我们过去所做的那样,以进一步加强我们的财务状况。
截至2020年6月30日,该公司拥有19亿美元的流动资金,其中包括8.755亿美元的手头现金和10亿美元的未提取循环信贷安排。
截至2020年6月30日,公司2018年第一留置权债务和2020年票据的未偿还债务分别为27亿美元和6.386亿美元,扣除手头现金后,净债务头寸约为24亿美元。自2019年12月31日以来,净债务增加了约5.626亿美元,符合我们的内部预期,主要由2020年票据推动,但被正常的年度奖金支付和收购所抵消。
历史现金流
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现金流汇总 | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | | | |
| 2020 | 2019 | | | |
经营活动中使用的现金净额 | $ | (299.9) | | $ | (158.3) | | | | |
投资活动所用现金净额 | (223.7) | | (300.2) | | | | |
融资活动提供的现金净额 | 602.2 | | (31.9) | | | | |
汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (8.4) | | 1.5 | | | | |
现金、现金等价物和限制性现金的总变动 | $ | 70.2 | | $ | (488.9) | | | | |
经营活动
在截至2020年6月30日的6个月中,公司在经营活动中使用了2.99亿美元的现金,比上一年增加了1.416亿美元,主要是由于新冠肺炎疫情对公司经纪服务部门交易服务需求的影响导致净亏损增加,以及与公司业务战略调整相关的成本,主要是与遣散费相关的成本。
投资活动
在截至2020年6月30日的6个月里,公司用于投资活动的现金为2.237亿美元,比上年减少7650万美元,主要是由于收购支出减少,部分被公司应收账款证券化安排下偿还的8500万美元所抵消。
筹资活动
在截至2020年6月30日的6个月里,该公司从融资活动中获得了6.022亿美元的现金,比上年增加了6.341亿美元。这一变化归因于发行2020年债券产生的净收益。
表外安排
该公司的担保主要涉及正常业务过程中某些客户服务合同的要求。我们目前的预期是,根据这些担保,与不履行有关的未来付款或履行被认为是遥不可及的。有关进一步信息,请参阅附注11:未经审计的中期简明财务报表附注的承付款和或有事项。
该公司是应收账款证券化安排的一方,根据该安排,它不断向一家投资限额为1.25亿美元的独立金融机构出售贸易应收账款。终止日期延至2019年12月的2022年8月20日。应收账款在出售时从我们的资产负债表中取消确认,我们收到现金付款,并记录递延购买价格应收账款。截至2020年6月30日,本公司尚未提款超过投资限额。详情见附注14:未经审计中期简明财务报表附注的应收账款证券化。
负债
我们为收购戴德梁行、Cassidy Turley和C&W Group,Inc.以及营运资金和一般企业用途而产生了债务。此外,我们可能会不时招致额外的债务,以资助战略性收购、投资、合资或其他目的,但须受管理我们负债的文件所载的限制所限。
2018年信贷协议和转换者
2018年8月21日,我们达成了35亿美元的信贷协议,其中包括27亿美元的定期贷款和8.1亿美元的循环贷款。2018年第一笔留置权贷款的净收益为27亿美元(本金总额27亿美元减去1350万美元的规定折扣和2060万美元的债务交易成本)。用2018年第一笔留置权贷款的收益,我们随后根据截至2014年11月4日的信贷协议,分别偿还了26亿美元和2590万美元的所有未偿还本金和应计利息,这也导致了3920万美元的未摊销递延融资费用的注销。
2019年12月20日,本公司对新革命者进行了修订,将本金总额增加了2.1亿美元,额外产生了50万美元的债务交易成本。截至2020年6月30日,该公司总共有37亿美元的信贷协议,其中包括10亿美元的Revolver。该公司10亿美元的Revolver将于2023年8月21日到期,截至2020年6月30日和2019年12月31日末未提取。
2020年1月20日,公司对2018年第一笔留置权贷款的本金总额进行了再融资,额外产生了1110万美元的债务交易成本。2018年第一笔留置权贷款是根据实质上相同的条款进行再融资的,只是欧洲美元利率贷款的重置定期贷款的LIBOR适用利润率为2.75%,而欧洲美元利率贷款的适用利润率为3.25%,基本利率贷款的适用利润率为1.75%,而基本利率贷款的适用利润率为2.25%。
2018年信贷协议按浮动利率计息,本公司可根据2018年信贷协议的条款选择浮动利率。截至2020年6月30日,由于再融资,利率相当于1个月期LIBOR加2.75%。2018年第一笔留置权贷款将于2025年8月21日到期。截至2020年6月30日,2018年第一留置权贷款实际利率为3.0%。
2018年信贷协议要求季度本金支付相当于2018年第一笔留置权贷款本金总额的0.25%,包括增量借款。
2018年信贷协议有一个弹出式的财务契约,如果Revolver下的未偿还贷款超过了适用的门槛,就会在每个财季的最后一天进行测试。如果金融契约被触发,第一个留置权净杠杆率将接受合规性测试,以确保合规性不超过5.80至1.00。自我们签订2018年信贷协议以来,尚未触发金融契约。同样,我们最初的第一个留置权信贷协议下的金融契约自2014年成立以来的任何时期都没有触发。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,公司遵守了2018年信贷协议下的所有契约。
2020年高级担保票据
本公司于2020年5月22日发行650.0,000,000美元于2028年到期的6.75厘优先担保票据(“2020年票据”)。2020年债券的净收益为638.5美元,其中包括650.0美元的本金总额减去1,150万美元的发行成本。2020年债券是以私募方式发行的,根据修订后的1933年证券法,可以免除注册。2020年债券的利息为6.75%,将于2028年5月15日到期。截至2020年6月30日,2020年票据的实际利率为7%。
衍生物
我们在商业运作和经济环境方面都有一定的风险,包括利率风险和外币风险。我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限以及使用衍生金融工具来管理利率风险。衍生金融工具用于管理已知或预期现金支付的金额、时间和期限方面的差异,这些现金支付主要与我们2018年信贷协议下的借款以及某些外币风险敞口有关。
有关通过衍生品活动管理的风险的更多信息,请参阅附注7:衍生金融工具和未经审计的中期综合财务报表附注的对冲活动,以及“关于市场风险的定量和定性披露”。
有关前瞻性陈述的注意事项
“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的一些陈述以及本季度报告的其他部分可能包含前瞻性陈述,这些陈述反映了我们目前对未来事件、结果和财务表现的看法,这些陈述旨在被“1995年私人证券诉讼改革法”规定的前瞻性陈述的安全港条款所涵盖。我们还在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第一部分第1A项中讨论了这些风险、不确定性和其他因素。
这些陈述可以通过它们不严格地与历史或当前事实相关的事实来识别,您通常可以通过使用“展望”、“相信”、“预期”、“潜在”、“继续”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“寻求”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”等前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述,这些前瞻性陈述可以通过以下方式来识别:“展望”、“相信”、“期望”、“潜在”、“继续”、“可能”、“可能”、“大约”、“预测”、“打算”、“计划”、“估计”,“预期”、“目标”、“计划”、“预测”、“应该”、“考虑”或这些词语或其他类似词语的否定版本。本季度报告中包含的任何前瞻性陈述都是基于我们的历史业绩和我们目前的计划、估计和预期,以及我们目前掌握的信息。包含这些前瞻性信息不应被我们视为代表我们预期的未来计划、估计或期望将会实现。此类前瞻性陈述会受到与我们的运营、财务结果、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性相关的各种风险、不确定性和假设的影响。因此,有或将有重要因素可能导致我们的实际结果与这些陈述中显示的结果大不相同。您不应过度依赖任何前瞻性陈述,应考虑以下因素,以及本季度报告和我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项中“风险因素”项下讨论的因素。我们相信这些因素包括但不限于:
•总体经济、社会和商业状况的中断,特别是在我们或我们的客户服务的地区或行业;
•冠状病毒大流行对我们或我们的客户造成的干扰,原因是设施关闭、政府限制或采取的抗击冠状病毒大流行的措施导致总体经济恶化;
•在许多不同国家开展业务所固有的后勤和其他挑战;
•我们的2018年第一留置权信贷协议和管理2020年票据的契约对我们施加的经营和财务限制,以及一旦发生违约,我们的所有借款可能立即支付的可能性;
•我们的巨额债务,我们的能力和我们子公司产生更多债务的能力,以及我们产生现金偿还债务的能力;
•我们可能因诉讼而面临财务责任和/或声誉受损的可能性;
•我们股东的权利可能与在特拉华州组织的美国公司股东通常享有的权利不同;
•现有和潜在竞争对手的行动和倡议;
•英国法律和我们公司章程中的条款可能具有反收购效果,这可能会阻碍其他公司收购我们,并可能阻止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层;
•英国城市法典中关于收购和合并的条款可能会产生反收购效果,从而阻碍其他公司收购我们;
•鉴于我们作为在英格兰和威尔士注册成立的公共有限公司的地位,某些资本结构决定可能需要股东批准,这可能会限制我们管理资本结构的灵活性;
•我国普通股市场价格的波动;
•房地产价格、利率、币值的波动水平;
•证券或行业分析师可能不会发表有关我们业务的研究报告,或可能发表不准确或不利的研究报告。
上述因素不应被解释为可能影响我们未来业绩的详尽因素列表,应与本季度报告中包含的其他警示性声明一起阅读。本季度报告中的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性陈述,除非法律要求,无论是由于新信息、未来发展或其他原因。
如果这些或其他风险或不确定因素中的一个或多个成为现实,或者如果我们的基本假设被证明是不正确的,我们的实际结果可能与我们在这些前瞻性陈述中可能表达或暗示的内容大不相同。在做出购买我们普通股的投资决定之前,您应该特别考虑本季度报告中确定的可能导致实际结果不同的因素。此外,新的风险和不确定因素时有出现,我们无法预测这些事件或它们可能对我们造成的影响。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
市场和其他风险因素
市场风险
我们面临的主要市场风险是:
i.债务利率;以及
二、外汇风险。
我们主要通过管理债务融资的金额、来源和期限,以及使用各种衍生金融工具(如利率对冲或外币合约)来管理这些风险。我们与值得信赖和多样化的交易对手签订衍生品工具,以降低信用风险。这些衍生工具严格用于风险管理目的,因此不用于交易或投机目的。
利率
我们2018年的第一笔留置权贷款和循环信贷安排面临利率波动的风险。我们通过签订利率衍生品协议来管理这一利率风险,试图对冲因利率波动而导致的未来利息支付的可变性。
我们2018年的第一笔留置权贷款以1个月期LIBOR加2.75%的年利率计息。
我们不断评估利率敏感性,以估计短期利率上升对我们可变利率债务的影响。我们的利率风险管理策略专注于限制利率变化对收益和现金流的影响,以降低我们的整体借款成本。从历史上看,我们在固定利率的基础上保持了总体利率敞口的大部分。为了实现这一目标,我们已在适当的时候签订了利率掉期协议等衍生金融工具,并将在适当的情况下继续这样做。
外汇
我们的对外业务使我们受到外汇汇率波动的影响。这些波动可能会影响我们以美元(我们的报告货币)计算的现金收付款的价值。更详细的内容请参阅“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中有关国际经营的讨论。
我们的外汇风险管理战略是通过在我们服务的市场建立当地业务、以产生成本的同一货币向客户开具发票以及使用外币远期等衍生金融工具来实现的。将外币发生的费用换算成美元抵消了将以外币赚取的收入换算成美元的影响。我们签订远期外汇兑换合同,以管理与公司间交易和现金管理相关的货币风险。
有关透过衍生工具及相关对冲项目名义金额管理的利率风险及外币风险的额外资料,请参阅“未经审核中期综合财务报表附注”的附注7:衍生金融工具及对冲活动。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
交易法规则13a-15要求我们对截至本季度报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行评估,我们有一套进一步促进这一评估的披露政策。这项评估旨在确保所有公司披露在所有重要方面都是完整和准确的。评估还旨在确保积累我们的SEC报告中要求披露的所有信息,并将其传达给管理层,以便及时做出关于所需披露的决定,并在时间段和时间段内记录、处理、汇总和报告。*评估还旨在确保积累我们的SEC报告中要求披露的所有信息,并将其传达给管理层,以便及时做出关于所需披露的决定,并在时间段和时间段内记录、处理、汇总和报告无论设计和运作得有多好,都只能提供实现预期控制目标的合理保证。我们的首席执行官和首席财务官监督并参与此次评估,他们得到我们披露委员会其他成员的协助。
我们进行了所需的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序(根据交易所法案规则13a-15(E)的定义)截至2020年6月30日有效,可以在合理的保证水平上实现其目标。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分:其他信息
项目1.法律诉讼
我们不时地参与一些因我们的正常业务过程而引起或与之相关的悬而未决或受到威胁的诉讼。有关法律程序的信息,请参阅本季度报告第I部分第1项中的“未经审计中期简明财务报表附注”的附注11:“未经审计的中期简明综合财务报表附注”,该附注通过引用的方式并入本季度报告中,作为对本项目的回应。
第1A项危险因素
我们的业务成果已受到不利影响,并可能继续受到冠状病毒大流行的实质性不利影响(新冠肺炎)。
冠状病毒大流行(新冠肺炎)的全球传播造成了巨大的波动性、不确定性和经济混乱。冠状病毒大流行对我们的业务、运营和财务业绩的影响程度将取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素,包括:大流行的持续时间和范围;政府、企业和个人已经并将继续采取的应对行动;大流行对经济活动和应对行动的影响;对我们客户和客户对我们服务需求的影响;我们提供服务的能力,包括旅行限制和在家工作的人;我们客户的支付能力。以及我们和我们客户的办公室和设施的任何关闭。新冠肺炎疫情已经对我们的业务产生了几个重大影响,包括由于应对疫情导致美国和全球经济放缓,对我们服务的需求减少。例如,与2019年第二季度相比,2020年第二季度租赁费活动下降了45%,资本市场活动下降了52%。由于我们业务的成功与总体经济状况密切相关,这些因素造成的干扰可能会减少我们部分或全部服务线的需求。冠状病毒大流行的这些影响也可能对我们提供服务的能力产生不利影响。任何这些事件都可能导致或加剧我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中描述的风险和不确定性,并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或股价产生重大不利影响。
除了这项关于冠状病毒大流行(新冠肺炎)的披露外,我们的风险因素并没有发生重大变化,正如我们之前在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中披露的那样。
项目5.其他信息
发布信息的披露渠道
高纬物业的投资者和其他人应该注意,我们通过各种方式向公众公布有关公司的重要信息,包括公司网站、新闻稿、证券交易委员会文件、博客和社交媒体,以便向公众广泛、非排他性地发布信息。我们鼓励投资者和其他人审查我们公开的信息,因为这些信息可能被认为是重要信息。
项目6.各种展品
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展品索引 | | | | |
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展品编号 | | 展品说明 | | |
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31.1 | | 行政总裁依据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条或第15d-14(A)条及2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条作出的核证 | | |
31.2 | | 首席财务官按照1934年“证券交易法”第13a-14(A)条或第15d-14(A)条和2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条的规定所作的证明 | | |
32.1 | | 依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官的证明 | | |
32.2 | | 依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明 | | |
101.INS | | XBRL实例文档 | | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 | | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 | | |
104 | | XBRL封面交互数据文件 | | |
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| | 高纬物业(Cushman&Wakefield Plc) |
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| | 日期:2020年8月6日 |
| | /s/邓肯·帕尔默 |
| | 邓肯·帕尔默 |
| | 首席财务官(首席财务官) |
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| | 日期:2020年8月6日 |
| | /s/Len Texter |
| | Len Texter |
| | 高级副总裁兼全球主计长(首席会计官) |
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