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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从开始的过渡期 至
委托文件编号:001-38479
建筑伙伴公司
(注册人的确切姓名,详见其约章)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 26-0758017 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
| | |
290 Healthwest大道,套房2 多森, 阿拉巴马州 | | 36303 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(334) 673-9763
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
A类普通股,每股票面价值0.001美元 | 公路 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
| | (纳斯达克全球精选市场) |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☒ |
新兴成长型公司 | ☒ | | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。☐*☒
截至2020年8月5日,注册人拥有33,875,884A类普通股,面值0.001美元,以及17,905,861B类普通股,面值0.001美元,已发行。
关于前瞻性陈述的警告性声明
本季度报告中包含的某些关于Form 10-Q的表述构成了前瞻性表述,定义为:1933年“证券法”(经修订)第27A节(“证券法”)和1934年“证券交易法”(经修订)第21E节(“交易法”)所定义的前瞻性表述,包括有关未来事件、业务战略、未来业绩、未来运营、积压、财务状况、预计收入和亏损、预计成本、前景、计划和管理目标的表述。除历史事实以外的所有陈述都可能是前瞻性陈述。前瞻性陈述通常但不总是通过使用诸如“寻求”、“预期”、“计划”、“继续”、“估计”、“预期”、“可能”、“将会”、“计划”、“预测”、“潜在”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“应该”、“相信”等词语来识别,“展望”和此类词语的变体或其否定和相似的表达。前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证,不一定是对实现此类业绩或结果的时间或时间的准确指示。前瞻性陈述是基于管理层对未来事件的结果和时机的信念,基于目前可获得的信息。这些表述涉及估计、假设、已知和未知风险、不确定因素和其他因素,这些因素可能导致实际结果或事件与这些前瞻性表述中表达的大不相同。在评估前瞻性陈述时,您应该考虑本季度报告(Form 10-Q)中描述的风险因素和其他警告性陈述,并在截至9月30日的财政年度Form 10-K年度报告中的“风险因素”标题下进行说明。, 2019年我们相信本报告中的前瞻性陈述所反映的预期是合理的,但不能保证这些预期将被证明是正确的。前瞻性陈述不应过度依赖。
可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件大不相同的重要因素包括但不限于:
•公共基础设施建设下降,政府资金减少,包括交通主管部门和其他州和地方机构的资金;
•与我们的经营战略相关的风险;
•本地市场的项目竞争;
•与我们的资本密集型业务相关的风险;
•大流行,如与名为新冠肺炎(“新冠肺炎”)的新型冠状病毒株有关的大流行,以及联邦、州和地方政府采取的应对措施,可能加剧上述一个或多个风险,并严重扰乱或阻止我们的业务长期运营;
•政府询问、要求和倡议,包括与公共或基础设施建设资金、土地使用、环境、健康和安全事项、政府承包要求和其他法律法规有关的询问、要求和倡议;
•不利的经济条件和受限的融资市场;
•我们成功识别、管理和整合收购的能力;
•我们有能力获得足够的担保能力来承担某些项目;
•我们在投标或谈判最终授予我们的合同时,准确估计总体风险、要求或成本的能力;
•取消大量合同或者取消我们竞标新合同的资格;
•与不利天气条件有关的风险;
•我们的巨额债务及其条款对我们的限制;
•我们与向我们提供设备和必需品的第三方保持良好关系的能力;
•有能力留住关键人员,保持良好的劳动关系;
•财产损失及其他索赔和保险范围问题;
•诉讼或纠纷的结果,包括与雇佣有关的、工人赔偿和违约索赔;
•与我们的信息技术系统和基础设施有关的风险,包括网络安全事件;
•我们对财务报告维持有效内部控制的能力;以及
•其他我们无法控制的事件。
这些因素不一定都是可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件大不相同的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述中表达的结果或事件大不相同。我们未来的业绩将取决于各种其他风险和不确定性,包括本Form 10-Q季度报告和我们截至2019年9月30日的财年Form 10-K年度报告中描述的风险和不确定性。可归因于我们的所有前瞻性陈述均受本警告性声明的限制。前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日的情况。除非法律另有要求,否则我们没有义务在任何此类陈述发表之日之后更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
目录
| | | | | | | | |
第一部分: | 财务信息 | 2 |
第1项 | 财务报表 | 2 |
| 截至2020年6月30日和2019年9月30日的合并资产负债表 | 2 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的综合收益表 | 3 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的股东权益合并报表 | 4 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月的合并现金流量表 | 5 |
| 合并财务报表附注 | 6 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 22 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 30 |
项目4. | 管制和程序 | 30 |
| | |
第二部分。 | 其他资料 | 31 |
第1项 | 法律程序 | 31 |
第1A项 | 危险因素 | 31 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 32 |
项目3. | 高级证券违约 | 32 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 32 |
第五项。 | 其他资料 | 32 |
第6项 | 陈列品 | 33 |
| | |
签名 | | 34 |
| | |
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
建筑伙伴公司
综合资产负债表
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 78,695 | | | $ | 80,619 | |
应收合同,包括保留金,净额 | 133,086 | | | 139,882 | |
超出未完成合同账单的成本和估计收益 | 15,604 | | | 12,030 | |
盘存 | 39,256 | | | 34,291 | |
预付费用和其他流动资产 | 9,277 | | | 13,144 | |
流动资产总额 | 275,918 | | | 279,966 | |
| | | |
财产,厂房和设备,净额 | 236,751 | | | 205,870 | |
经营性租赁使用权资产 | 7,879 | | | — | |
商誉 | 46,348 | | | 38,546 | |
无形资产,净额 | 3,277 | | | 3,434 | |
对合资企业的投资 | 528 | | | 496 | |
其他资产 | 1,973 | | | 2,284 | |
递延所得税,净额 | 1,171 | | | 1,173 | |
总资产 | $ | 573,845 | | | $ | 531,769 | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 57,579 | | | $ | 70,442 | |
超出未完成合同的成本和估计收益的账单 | 34,511 | | | 31,115 | |
*经营租赁负债的当前部分 | 2,379 | | | — | |
债务当期到期日 | 10,200 | | | 7,538 | |
应计费用和其他流动负债 | 21,388 | | | 19,078 | |
流动负债总额 | 126,057 | | | 128,173 | |
长期负债: | | | |
长期债务,扣除当前期限后的净额 | 55,756 | | | 42,458 | |
**营业租赁负债,扣除当期部分后的净额 | 5,710 | | | — | |
递延所得税,净额 | 11,281 | | | 11,480 | |
其他长期负债 | 7,793 | | | 6,108 | |
长期负债总额 | 80,540 | | | 60,046 | |
负债共计 | 206,597 | | | 188,219 | |
承诺和或有事项 | | | |
股东权益: | | | |
优先股,面值$0.001; 10,000,000在2020年6月30日和2019年9月30日授权的股票,以及不是的已发行及已发行股份 | — | | | — | |
A类普通股,面值$0.001; 400,000,000授权股份,33,430,364于2020年6月30日发行和发行的股票,以及32,597,736于2019年9月30日发行和发行的股票 | 34 | | | 33 | |
B类普通股,面值$0.001; 100,000,000授权股份,21,274,333已发行及已发行的股份18,351,381在2020年6月30日未偿还,以及22,106,961已发行及已发行的股份19,184,0092019年9月30日发行的已发行股票 | 21 | | | 22 | |
额外实收资本 | 244,627 | | | 243,452 | |
国库股,按成本价计算,2,922,952B类普通股,面值$0.001 | (15,603) | | | (15,603) | |
留存收益 | 138,169 | | | 115,646 | |
股东权益总额 | 367,248 | | | 343,550 | |
总负债和股东权益 | $ | 573,845 | | | $ | 531,769 | |
| | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
建筑伙伴公司
合并损益表
(未经审计的单位为千,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月内, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | $ | 217,041 | | | $ | 227,290 | | | $ | 561,034 | | | $ | 545,921 | |
收入成本 | | 180,549 | | | 189,198 | | | 479,814 | | | 466,900 | |
毛利 | | 36,492 | | | 38,092 | | | 81,220 | | | 79,021 | |
一般和行政费用 | | (16,852) | | | (15,968) | | | (50,786) | | | (45,170) | |
| | | | | | | | |
设备销售收益,净额 | | 390 | | | 58 | | | 1,134 | | | 1,085 | |
营业收入 | | 20,030 | | | 22,182 | | | 31,568 | | | 34,936 | |
利息支出,净额 | | (575) | | | (615) | | | (2,690) | | | (1,509) | |
| | | | | | | | |
其他收入(费用) | | 645 | | | 190 | | | (43) | | | 296 | |
所得税拨备前收益和合资企业投资收益 | | 20,100 | | | 21,757 | | | 28,835 | | | 33,723 | |
所得税拨备 | | 4,772 | | | 4,941 | | | 6,622 | | | 8,080 | |
合资企业的投资收益 | | 419 | | | 386 | | | 532 | | | 925 | |
净收入 | | $ | 15,747 | | | $ | 17,202 | | | $ | 22,745 | | | $ | 26,568 | |
| | | | | | | | |
普通股股东每股净收益: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.52 | |
| | | | | | | | |
**稀释了 | | $ | 0.30 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.52 | |
| | | | | | | | |
已发行普通股加权平均数: | | | | | | | | |
基本型 | | 51,489,211 | | | 51,414,619 | | | 51,489,211 | | | 51,414,619 | |
**稀释了 | | 51,646,385 | | | 51,422,899 | | | 51,623,627 | | | 51,414,887 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
建筑伙伴公司
合并股东权益报表
(未经审计的单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | | | B类普通股 | | | | 附加 实缴 资本 | | 财务处 股票 | | 留用 收益 | | 股东权益总额 |
| 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | | | | | | | |
2019年9月30日 | 32,597,736 | | | $ | 33 | | | 22,106,961 | | | $ | 22 | | | $ | 243,452 | | | $ | (15,603) | | | $ | 115,646 | | | $ | 343,550 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,461 | | | 5,461 | |
股权薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 395 | | | — | | | — | | | 395 | |
B类普通股向A类普通股的转换 | 107,682 | | | — | | | (107,682) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
采用ASU主题842的效果(见注3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (222) | | | (222) | |
2019年12月31日 | 32,705,418 | | | $ | 33 | | | 21,999,279 | | | $ | 22 | | | $ | 243,847 | | | $ | (15,603) | | | $ | 120,885 | | | $ | 349,184 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,537 | | | 1,537 | |
股权薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 390 | | | — | | | — | | | 390 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年3月31日 | 32,705,418 | | | $ | 33 | | | 21,999,279 | | | $ | 22 | | | $ | 244,237 | | | $ | (15,603) | | | $ | 122,422 | | | $ | 351,111 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,747 | | | 15,747 | |
股权薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 390 | | | — | | | — | | | 390 | |
B类普通股向A类普通股的转换 | 724,946 | | | 1 | | | (724,946) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年6月30日 | 33,430,364 | | | $ | 34 | | | 21,274,333 | | | $ | 21 | | | $ | 244,627 | | | $ | (15,603) | | | $ | 138,169 | | | $ | 367,248 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | |
| A类普通股 | | | | B类普通股 | | | | 附加 实缴 资本 | | 财务处 股票 | | 留用 收益 | | 总计 股东的 权益 |
| 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | | | | | | | |
2018年9月30日 | 11,950,000 | | | $ | 12 | | | 42,387,571 | | | $ | 42 | | | $ | 242,493 | | | $ | (15,603) | | | $ | 72,525 | | | $ | 299,469 | |
**净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,154 | | | 5,154 | |
2018年12月31日 | 11,950,000 | | | $ | 12 | | | 42,387,571 | | | $ | 42 | | | $ | 242,493 | | | $ | (15,603) | | | $ | 77,679 | | | $ | 304,623 | |
**净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,212 | | | 4,212 | |
2019年3月31日 | 11,950,000 | | | $ | 12 | | | 42,387,571 | | | $ | 42 | | | $ | 242,493 | | | $ | (15,603) | | | $ | 81,891 | | | $ | 308,835 | |
股权薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 146 | | | — | | | — | | | 146 | |
股票授予奖的发放 | 267,343 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
B类普通股向A类普通股的转换 | 20,225,202 | | | 20 | | | (20,225,202) | | | (20) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
**净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 17,202 | | | 17,202 | |
2019年6月30日 | 32,442,545 | | | $ | 32 | | | 22,162,369 | | | $ | 22 | | | $ | 242,639 | | | $ | (15,603) | | | $ | 99,093 | | | $ | 326,183 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
建筑伙伴公司
综合现金流量表
(未经审计的单位为千人)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的9个月内, | | |
| 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 22,745 | | | $ | 26,568 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
长期资产的折旧、损耗和摊销 | 29,065 | | | 22,698 | |
递延债务发行成本和债务贴现摊销 | 115 | | | 83 | |
衍生工具的损失 | 1,989 | | | 543 | |
坏账拨备 | 451 | | | 421 | |
设备销售收益,净额 | (1,134) | | | (1,085) | |
股权薪酬费用 | 1,175 | | | 146 | |
合资企业的投资收益 | (532) | | | (925) | |
合营企业投资收益的分配 | 139 | | | — | |
递延所得税 | (197) | | | (136) | |
**其他非现金调整 | (12) | | | — | |
营业资产和负债的变动,扣除收购后的净额: | | | |
应收合同,包括保留金,净额 | 6,345 | | | (14,839) | |
超出未完成合同账单的成本和估计收益 | (3,574) | | | (4,709) | |
盘存 | (1,878) | | | (11,992) | |
预付费用和其他流动资产 | 3,867 | | | 604 | |
其他资产 | 311 | | | 3,978 | |
应付帐款 | (12,863) | | | 1,722 | |
超出未完成合同的成本和估计收益的账单 | 3,396 | | | (6,394) | |
应计费用和其他流动负债 | 2,029 | | | 1,497 | |
其他长期负债 | (23) | | | (217) | |
经营活动提供的现金净额,扣除收购后的净额 | 51,414 | | | 17,963 | |
投资活动的现金流量: | | | |
购置物业、厂房及设备 | (41,535) | | | (31,744) | |
出售设备所得收益 | 2,182 | | | 2,898 | |
业务收购,扣除收购的现金后的净额 | (30,191) | | | (8,854) | |
收购液体沥青码头资产 | — | | | (10,848) | |
合资企业的投资回报 | 361 | | | 2,200 | |
投资活动所用现金净额 | (69,183) | | | (46,348) | |
筹资活动的现金流量: | | | |
| | | |
| | | |
发行长期债务的收益,扣除债务发行成本和贴现 | 42,719 | | | — | |
偿还长期债务 | (26,874) | | | (11,104) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
融资活动提供的现金净额 | 15,845 | | | (11,104) | |
现金和现金等价物净变化 | (1,924) | | | (39,489) | |
现金和现金等价物: | | | |
期初 | 80,619 | | | 99,137 | |
期末 | $ | 78,695 | | | $ | 59,648 | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
支付利息的现金 | $ | 1,416 | | | $ | 1,998 | |
缴纳所得税的现金 | $ | 5,600 | | | $ | 3,232 | |
以经营租赁负债换取的经营租赁使用权资产 | $ | 1,241 | | | $ | — | |
为经营租赁负债支付的现金 | $ | 2,464 | | | $ | — | |
非现金项目: | | | |
期末应付帐款中包括的财产、厂房和设备 | $ | 1,073 | | | $ | 332 | |
| | | |
| | | |
| | | |
见合并财务报表附注(未经审计)。
合并财务报表附注(未经审计)
注1-一般信息
业务描述
建筑伙伴公司本公司(“本公司”)是一家基础设施和道路建设公司,通过其全资子公司在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州运营。该公司提供场地开发、铺设、公用设施和排水系统服务,以及热拌沥青(“HMA”)、骨料、预拌混凝土和液体沥青水泥供应。该公司为私人、市政、州和联邦客户执行项目,这些客户既有私人资助的,也有公共资助的。该公司的大部分工作是根据固定单价合同完成的,在较小程度上也是根据固定总价合同完成的。
该公司是特拉华州的一家公司,是建筑伙伴控股公司的合并后继者。建筑伙伴控股公司成立于1999年,于2001年开始运营,在HMA铺路和建筑行业执行收购增长战略。SunTx Capital Partners(“SunTx”)是一家总部设在得克萨斯州达拉斯的私募股权公司,是本公司的主要投资者,自本公司成立以来一直拥有本公司股票的控股权。
季节性
本公司产品和服务的使用和消费受季节性影响而波动。本公司的产品使用,其施工作业和生产设施都设在户外。因此,季节变化和其他与天气相关的情况,特别是冬季、春季或秋季的长时间降雪、多雨或寒冷天气,以及飓风、龙卷风、热带风暴和大雪等重大天气事件,可能会通过公司产品使用量和对公司服务的需求下降,对公司的业务和运营产生不利影响。此外,建筑材料产量和出货量水平跟随建筑业的活动,这些活动通常发生在春季、夏季和秋季。在公司会计年度的第三季度和第四季度,温暖和干燥的天气通常会导致这两个季度的活动和收入增加。由于不利的天气条件,公司会计年度的第一季度和第二季度的活动水平通常较低。
注2-重大会计政策
陈述的基础
合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。公司间账户和交易已在合并中取消。这些中期综合报表是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的,该规则和规定允许在过渡期内减少披露。截至2019年9月30日的综合资产负债表来源于当时截止的财政年度经审计的财务报表,但不包括美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)关于年度财务报表所要求的所有必要披露。管理层认为,未经审计的综合财务报表包括所有必要的经常性调整和正常应计项目,以便公平地列报所列日期和期间的公司财务状况、经营业绩和现金流量。本综合财务报表及附注应与本公司截至2019年9月30日会计年度的Form 10-K年度报告(“2019年Form 10-K”)所载经审核的年度综合财务报表及其附注一并阅读。中期业绩不一定代表整个会计年度或未来任何时期的预期业绩。
管理层的估计
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响报告期内记录的资产、负债、股东权益、收入和支出金额,以及在合并财务报表日期披露或有负债。估计数用于确认收入和收入成本、商誉和其他无形资产、对经营租赁使用权资产的估值、坏账准备、与所得税有关的估值拨备、与诉讼或保险索赔相关的潜在负债的应计项目、衍生工具的公允价值以及基于股权的补偿奖励的公允价值。基于历史信息和实际经验不断评估估计;但是,实际结果可能与这些估计不同。
以下是本公司某些重要会计政策的说明。附加的关键会计政策以及潜在的判断和不确定性在2019年Form 10-K中包含的公司年度合并财务报表的附注中进行了说明。
新兴成长型公司
根据2012年4月颁布的Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定义,本公司是一家“新兴成长型公司”。作为一家新兴的成长型公司,本公司本可以利用一项豁免,允许本公司等待遵守新的或修订的财务会计准则,直到该准则对私人公司的生效日期。然而,本公司已不可撤销地选择退出该延长过渡期,这意味着当新的或修订的标准对上市公司和私人公司具有不同的生效日期时,本公司必须在适用于非新兴成长型公司的上市公司的生效日期采用该标准。
现金和现金等价物
现金主要由手头的货币和商业银行的活期存款组成。现金等价物是短期的、高流动性的投资,既可以很容易地转换为已知数量的现金,又非常接近到期日,因此由于利率的变化,它们的价值变化的风险微乎其微。现金等价物包括原始到期日在三个月或以下的投资。该公司在几家银行设有活期账户、货币市场账户和存单。账户余额不时超过联邦存款保险覆盖范围的最高限额。本公司在该等账户并无任何亏损,并定期监察其信贷风险。
应收合同,包括保留费,净额
应收合同通常基于客户已开票和当前到期的金额、当前到期但未开票的金额,以及客户在项目完成前保留的金额。在公司的行业中,在公司根据适用的合同条款完成令客户满意的项目之前,由客户扣留一小部分进度账单或合同价格(通常为10%)是很常见的。这类被定义为保留金的金额代表一项合同资产,在合并资产负债表中列为“包括保留金在内的应收合同净额”。根据该公司近年处理类似合约的经验,这类预留期结余的账单一般会在工程完成后一年内收取。
包括保留金在内的应收合同账面价值扣除坏账准备后的账面价值代表其估计的可变现净值。管理层根据对个人账户现状、服务类型和当前经济状况的评估,通过计入收益并贷记坏账拨备来计提坏账。管理层采取合理收款措施后仍未结清的余额,通过计入坏账准备和对应收合同进行调整,予以核销。
合同资产和合同负债
本公司合同的计费实践受每个项目的合同条款管辖,这些条款基于(I)业主或客户批准的完工进度、(Ii)里程碑的实现或(Iii)预先商定的时间表。账单不一定与按成本比输入法(以前称为完工百分比法)确认的收入相关。该公司记录合同资产和合同负债,以说明这些时间上的差异。
合同资产“超过未完成合同账单的成本和估计收益”是在公司确认其建设项目下提供的服务的收入时产生的,但公司还无权根据合同条款向客户开具账单。向客户开出的金额不包括在这项资产中,并在合并资产负债表中反映为“应收合同,包括保留金,净额”。在未完成合同的成本和超出账单的估计收益中,公司寻求或将寻求向客户或其他人收取的金额包括:(I)错误,(Ii)合同规格或设计的改变,(Iii)有争议的合同更改单,在范围和价格方面未经批准,或(Iv)其他与客户有关的意外额外合同成本(如索赔)原因。在能够合理估计和有可能收回的范围内,记录该等金额。公司提出的索赔和未经批准的更改单可能涉及谈判,在极少数情况下还可能涉及诉讼。未经批准的变更单和索赔还涉及使用估计值,未批准的变更单和索赔相关的收入包括在交易价中,前提是在不确定性解决后,确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。在本报告所述期间,公司没有确认任何与索赔和未经批准的变更单相关的重大金额。
合同责任,“超出成本的账单和未完成合同的估计收益”,代表公司有义务将客户已向公司支付的或公司根据合同条款向客户开具账单的货物或服务转让给客户。由于公司随后履行了合同规定的履约义务,反映在该账户中的未来服务收入将得到确认,负债也将减少。
超过未完成合同账单的成本和估计收益以及超过成本和未完成合同估计收益的账单通常在一年内解决,不被视为重要的融资组成部分。
风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括应收合同,包括保留金。在正常业务过程中,公司向客户提供信贷,一般不需要抵押品。该公司持续监测与这些应收账款相关的信用风险集中情况。该公司历史上没有经历过重大的信用损失,这主要是由于管理层对客户的信用评级进行了评估。该公司主要与经常性客户、州和地方政府以及管理层熟知的当地知名公司打交道。该公司为重要的新客户进行信用检查,并通常要求对重要项目进行进度付款。如果没有及时付款,公司一般有权对房产提出留置权申请。截至2020年6月30日或2019年9月30日,没有单一客户占公司应收合同(包括预订金、净余额)的10.0%以上。
为交通运输各部门履行的项目占比36.8%和41.8分别占截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月合并收入的%,以及32.3%和39.4分别占截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月合并收入的1%。C下面列出了在这段时间内占综合收入10.0%以上的客户。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 占综合收入的% | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月内, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
阿拉巴马州交通部 | | 13.2 | % | | 15.4 | % | | 11.1 | % | | 12.9 | % |
北卡罗来纳州交通部 | | 9.0 | % | | 13.9 | % | | 8.4 | % | | 13.4 | % |
与客户签订合同的收入
该公司的所有收入都来自与客户的合同,主要是为公共和私人基础设施项目提供建筑服务,重点是高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅开发项目。这些项目面向联邦、州、市和私人客户。此外,根据与第三方公共和私人客户签订的合同,该公司还从向第三方公共和私人客户销售建筑材料(包括HMA、骨料、液态沥青水泥和预拌混凝土)中获得收入。下表反映了在本报告所述期间,(I)公共基础设施建设项目和向公众客户销售建筑材料所产生的收入的百分比,以及(Ii)私人基础设施建设项目和向私人客户销售建筑材料所产生的收入的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 占综合收入的百分比 | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月内, | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
私 | | 30.9 | % | | 29.1 | % | | 36.1 | % | | 30.4 | % |
公众 | | 69.1 | % | | 70.9 | % | | 63.9 | % | | 69.6 | % |
来自建筑项目的收入随着时间的推移确认,因为公司通过将项目创造或增强的资产控制权移交给客户来履行其业绩义务。确认建设项目的收入和收入成本需要管理层的重大判断,其中包括估计完成项目预计发生的总成本,并衡量完成进度。管理层定期审查合同估计,以评估完成项目的估计成本的修订和完成进度的测量。
管理层认为,公司根据以前的经验保持合理的估计;然而,许多因素导致合同成本估计的变化。因此,对未完成项目的估计可能会随着每个项目的进展而发生变化,因此可以获得更好的合同成本估计。所有合同成本都被记录为已发生的,一旦确定了履行义务,对估计总成本的修订就会反映出来。无论完成阶段如何,只要有证据表明合同的估计总成本超过其估计总收入,就会确认未完成合同的全部估计损失拨备。当公司产生与分包商完成的工作相关的额外费用时,公司可以利用合同条款向分包商补收这些费用。当估计有可能收回且金额可合理估计时,确认与补缴费用相关的成本减少。合同成本包括(I)合同的直接成本,包括人工、材料和支付给分包商的金额,以及(Ii)与合同履行有关的间接成本,如保险、员工福利和设备(主要是折旧、燃料、维护和维修)。
使用输入法估计完工进度,通过测量日期发生的总成本与完成项目所需的总估计成本之间的关系来衡量(成本-成本法)。该公司认为,这种方法最好地描述了向客户转让货物和服务的情况,因为它代表了公司履行合同规定的义务,而合同规定的履行义务是在公司产生成本时发生的。该公司根据其建设项目中单一履约义务的履行情况来衡量完工百分比。公司的每份建筑合同都代表着完成规定的建筑项目的单一履约义务。这是因为承诺交付给客户的商品和服务是不明确的,因为客户本身不能从服务的任何单独部分中受益。合同下的所有可交付内容都是客户定义的项目的一部分,代表一系列集成的商品和服务,这些产品和服务向客户交付的模式相同,并且使用与公司创建或增强客户资产相同的进度指标来满足客户的履约义务。在整个项目完成之前,公司的义务才算履行。
报告期内确认的收入基于适用于交易总价的成本比输入法,包括与项目执行的及时性或质量有关的可变对价的调整,如违约金、罚款或奖金。在违约金或罚金的情况下,本公司在估计交易价格中按本公司预期有权获得的最有可能的金额或本公司预计产生的最有可能的金额计入可变对价。这些金额包括在交易价格中,只要不确定性得到解决时,确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。该公司使用累积追赶调整来核算估计交易价格的变化。
该公司的公共建筑合约大部分是固定单价合约。根据固定单价合同,该公司承诺以固定单价(例如,每吨沥青的美元)提供合同所需的材料或服务。该公司的私人客户合同主要是固定总价合同,也称为一次性合同,要求以单一价格完成全部工作。合同成本被记录为已发生,合同收入和成本估算的修订在已知的情况下反映在会计期间。工作绩效、工作条件和估计盈利能力的变化,包括合同更改单、处罚条款和最终合同结算引起的变化,可能导致对估计收入和成本的修订,并在确定修订的期间确认。
变更单是对原始合同的修改,它有效地更改了合同的现有条款,并成为在合同修改之日部分满足的单一履行义务的一部分。这是因为根据变更单承诺的货物和服务通常与现有合同下的剩余货物和服务没有区别,因为在合同范围内提供的服务进行了重大整合。因此,变更单通常被视为对现有合同的修改和单一履行义务。我们使用累积追赶调整来说明修改。本公司或其客户均可发起变更订单,其中可能包括规格或设计、性能方式、设施、设备、材料、场地和工程完工时间的变更。
销售HMA、骨料、预拌混凝土和液体沥青的收入在产品控制权移交给客户时确认。通常情况下,该时间点是客户在其工厂接受交货或在自己的运输车中从公司的HMA工厂接收产品的时候。在购买时,公司通常会提供发票或类似的文件,详细说明转移给客户的货物。该公司通常提供业内惯用的付款条件,通常要求在购买后30天内付款。
所得税
所得税规定包括联邦所得税和州所得税。所得税按资产负债法核算。根据这一方法,递延税项资产和负债根据财务报表账面价值与各自税基之间的暂时性差异的预期未来税收后果进行确认。递延税项资产和负债采用制定的税率计量,该税率预计将适用于预计临时差额将被逆转或结算的会计年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在变动颁布期间的收入中确认。管理层评估递延税项资产的变现情况,并在所有或部分递延税项资产很可能无法变现的情况下建立估值拨备。递延税项资产和递延税项负债由税务机关按净额列报,并在综合资产负债表中分类为非流动项目。本公司将所得税相关利息和罚金分别归类为利息费用和其他费用。
每股收益
普通股股东应占每股基本净收入的计算方法是将普通股股东应占净收入除以当期已发行普通股的加权平均数量。普通股股东应占稀释每股净收入与普通股股东应占基本每股净收入相同,但包括使用库存股方法的稀释性未归属股票奖励。
衍生工具
本公司对其合同进行评估,以确定合同是否为衍生工具。某些符合衍生品定义的合同可以免除衍生品会计处理,并被视为正常购买或正常销售(如果有据可查)。正常购买和正常销售是指规定购买或销售金融工具或衍生工具以外的东西的合同,该等东西将按预期在正常业务过程中的合理期间内使用或销售的数量交付。
该公司的衍生工具包括商品和利率掉期合约。在财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题815项下,本公司的衍生工具均未被指定为用于会计目的的套期保值。衍生工具与套期保值。因此,本公司在综合资产负债表中将衍生工具记录为按公允价值计量的资产或负债,并在发生变化的期间的综合收益表中记录当期收益中衍生工具的公允价值变动。衍生工具的损益计入经营活动的现金流。
公允价值计量
本公司按公允价值计量和披露某些金融资产和负债。ASC主题820,公允价值计量和披露,将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。用于计量公允价值的投入使用以下层次结构进行分类:
1级。报告实体在计量日有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
2级。直接或间接通过与可观察到的市场数据的佐证,对资产或负债可观察到的第1级报价以外的投入。
第3级。资产或负债的投入是不可观察的,包括资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。厘定公允价值时所使用的资料乃根据当时情况下可得的最佳资料而厘定,可能需要管理层作出重大判断或估计。
公司努力利用现有的最佳信息来计量公允价值。
本公司的金融工具包括现金和现金等价物、包括保证金和应付帐款在内的应收合同,在2020年6月30日和2019年9月30日的综合资产负债表上反映为流动资产和流动负债。由于这些工具的短期性质,管理层将其账面价值视为接近其公允价值。
该公司还拥有定期贷款和循环信贷安排,如附注8-债务中所述。这些信贷安排下未偿还金额的账面价值反映为长期债务,扣除本公司于2020年6月30日和2019年9月30日的综合资产负债表上的当前到期日和当前到期日。由于这些工具具有浮动利率或短期性质,管理层将其账面价值视为接近其公允价值。
该公司还拥有衍生工具。衍生工具的公允价值基于远期和现货价格,如附注17-公允价值计量所述。
管理层将公允价值计量指导应用于有形资产和无形资产的减值分析。
重新分类
上期的某些金额已重新分类,以符合本期列报。这些重新分类对以前报告的净收入没有影响。
注3-会计准则
最近采用的会计公告
ASC主题842
ASC主题842,租约(“主题842”)要求承租人在资产负债表上确认经营性租赁使用权资产和经营性租赁负债,如下所述。在采用主题842之前,营业租赁在本公司综合收益表的租赁期内按直线计算,本公司没有在其综合资产负债表上确认营业租赁使用权资产和营业租赁负债。
该公司采用了主题842,自2019年10月1日起生效,采用了修改的追溯过渡方法,没有前期追溯调整。因此,在采用日,公司确认(I)留存收益净累计减少#美元。0.2百万美元,(Ii)额外经营租赁使用权资产#美元9.1百万美元;(Iii)当前经营租赁负债#美元2.9百万美元和(Iv)非流动经营租赁负债#美元6.4百万本公司选择采用可选择的实际权宜之计,使本公司放弃重新评估(I)于采纳日期现有租约的分类、(Ii)任何现有租约的初始直接成本及(Iii)任何到期或现有合约是否为租约或是否载有租约。
随着主题842的采用,公司实施了几项与确认和计量经营租赁使用权资产和负债有关的会计政策。在合约安排开始时,本公司通过评估合约是否向本公司传达控制已识别资产使用的权利,以换取一段时间内的对价,来确定合同是否包含租赁。如果是,本公司计量并记录与未来租赁付款现值相等的经营租赁负债。由于本公司的大部分租约不提供隐含利率,因此本公司的递增借款利率用于确定租赁付款的现值。经营租赁使用权资产的金额包括:(I)经营租赁负债的初始计量金额;(Ii)在生效日期或之前支付的任何租赁付款减去收到的任何租赁奖励;以及(Iii)产生的任何初始直接成本。现值计算可计入在合理确定本公司将行使选择权时延长或终止租约的选择权。
本公司已选择不将主题842的确认要求应用于短期租约(期限为12个月或以下的租约)或勘探或使用矿物的租约。相反,对于这些类型的租赁,本公司在租赁期内以直线基础在综合收益表中确认租赁费用。
最近发布的尚未采用的会计公告
2016年6月,FASB发布了2016-13年度会计准则更新(ASU),金融工具--信贷损失(“主题326”),其中引入了基于预期损失而不是已发生损失的减值模型。根据新的指导方针,一个实体将其对预期信贷损失的估计确认为一种津贴,FASB认为这将导致更及时地确认此类损失。根据主题326的修正案在2019年12月15日之后的财年有效,包括这些财年内的过渡期。该公司预计将根据需要采用这一指导方针,并正在评估采用这一指导方针对其合并财务报表的潜在影响。
注4-业务收购
佛罗里达州收购-2019年10月
2019年10月1日,该公司的一家子公司收购了位于佛罗里达州棕榈城的一家HMA制造厂和铺路公司的几乎所有资产。该收购已经作为根据ASC主题805的业务组合进行了说明,企业合并(“主题805”)。购买价格为$17.7在成交时,从手头的现金中支付了100万英镑。
收购的可识别资产和承担的负债根据下述方法按其估计公允价值入账。公允价值计量见附注2--重要会计政策。分配的金额对公司的综合资产负债表并不重要。购买价格超过取得的可确认资产和承担的负债的公允净值的金额记为商誉,金额约为#美元。7.725万美元,这是可以扣除所得税的。商誉主要代表预期此次收购将带来的集结劳动力和协同效应。
自2019年10月1日收购日以来可归因于此次收购的经营业绩包括在公司的综合财务报表中,对截至2020年6月30日的三个月和九个月的综合收益表没有重大影响。如果收购已于2018年10月1日完成,预计运营业绩将不会对合并损益表产生重大影响。
公司在发生收购时记录了实现收购的某些成本,这些成本反映在公司综合收益表上的一般和行政费用中,金额为#美元。0.1截至2020年6月30日的9个月为100万美元。
佛罗里达州收购-2020年3月
2020年3月23日,公司的一家子公司收购了二位于佛罗里达州彭萨科拉和德福尼亚克斯普林斯的HMA制造厂和某些相关资产。根据主题805,此次收购已作为业务合并入账。$9.8成交时以现金支付了100万美元的收购价,另外还增加了$2.62020年3月31日之后为工厂库存支付的1.8亿美元现金。
根据收购日的估计公允价值,收购价格对收购的资产和承担的负债的临时分配是按照下文所述的方法确定的。公允价值计量见附注2--重要会计政策。分配的暂定金额为#美元。9.7百万美元的财产、厂房和设备,$2.6百万美元的其他流动资产和0.1百万的善意。商誉可以从所得税中扣除,它主要代表收购预计将产生的集合劳动力协同效应。在完成这项交易的会计核算后,管理层预计将把价值归因于其他可识别的无形资产,包括客户关系和客户积压,这可能会减少分配给商誉的初步金额。
可归因于此次收购的自2020年3月23日收购日以来的经营结果包括在收购日以来的综合财务报表中,对截至2020年6月30日的三个月和九个月的综合收益表没有重大影响。如果收购已于2018年10月1日完成,预计运营业绩将不会对合并损益表产生重大影响。
公司在发生收购时记录了实现收购的某些成本,这些成本反映在公司综合收益表上的一般和行政费用中,金额为#美元。0.1截至2020年6月30日的三个月和九个月为100万。
注5-应收合同,包括保留费,净额
截至2020年6月30日和2019年9月30日,包括保留金在内的应收合同净额包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
| (未经审计) | | |
应收合同 | $ | 112,294 | | | $ | 121,050 | |
定额 | 22,070 | | | 19,835 | |
| 134,364 | | | 140,885 | |
坏账准备 | (1,278) | | | (1,003) | |
应收合同,包括保留金,净额 | $ | 133,086 | | | $ | 139,882 | |
| | | |
保留金应收账款已经开具账单,但在合同完成和客户接受之前不会到期。
注6-合同资产负债
与2020年6月30日和2019年9月30日未完成合同账单相比的成本和估计收益包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
| (未经审计) | | |
未完成合约的费用 | $ | 970,140 | | | $ | 900,880 | |
迄今未完成合同的估计收益 | 116,748 | | | 123,256 | |
| 1,086,888 | | | 1,024,136 | |
至今未完成合同的账单 | (1,105,795) | | | (1,043,221) | |
超出未完成合同的成本和估计收益的净账单 | $ | (18,907) | | | $ | (19,085) | |
| | | |
从2019年9月30日至2020年6月30日,未完成合同的成本和超出开单(合同资产)的估计收益和超出成本和估计收益(合同负债)的账单余额的重大变化如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 超出账单的成本和估计收益 未完成的合同 | | 超出成本和估计收益的账单 未完成的合同 | | 超出未完成合同的成本和估计收益的净账单 |
2019年9月30日 | $ | 12,030 | | | $ | (31,115) | | | $ | (19,085) | |
开具帐单的收入、合同价格或成本估算的变化 | 3,574 | | | (3,396) | | | 178 | |
2020年6月30日(未经审计) | $ | 15,604 | | | $ | (34,511) | | | $ | (18,907) | |
| | | | | |
截至2020年6月30日,公司根据建筑项目合同未履行或部分未履行的履约义务约为#美元。496.0总成交价为百万美元。公司预计在履行这些合同下的履约义务时获得收入,金额约为#美元。214.7在截至2020年9月30日的财年剩余时间内281.3此后的百万美元。
注7-物业、厂房及设备
截至2020年6月30日和2019年9月30日的物业、厂房和设备包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
| | (未经审计) | | |
建筑设备 | | $ | 250,249 | | | $ | 214,500 | |
植物 | | 100,854 | | | 92,279 | |
土地及改善工程 | | 40,479 | | | 34,365 | |
采石场保护区 | | 20,371 | | | 20,678 | |
建筑 | | 18,001 | | | 15,458 | |
家具和固定装置 | | 5,265 | | | 4,864 | |
租赁权的改进 | | 1,135 | | | 1,135 | |
*财产、厂房和设备总额,毛利 | | 436,354 | | | 383,279 | |
累计折旧、损耗和摊销 | | (202,141) | | | (177,927) | |
在建 | | 2,538 | | | 518 | |
*物业、厂房和设备合计,净额 | | $ | 236,751 | | | $ | 205,870 | |
| | | | |
与财产、厂房和设备有关的折旧和损耗费用为#美元。10.0百万美元和$7.8截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为百万美元和28.9百万美元和$22.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月分别为100万美元。
注8-债款
该公司不时维持各种信贷安排,为收购、购买房地产、建筑设备、厂房和其他固定资产提供资金,并用于一般营运资金目的。于截至二零二零年六月三十日止三个月及九个月内,除其他事项外,这些贷款包括与美国对外银行(“BBVA”)作为代理行、开证行及贷款人,以及若干其他贷款人签订的信贷协议(经修订后的“西班牙对外银行信贷协议”),该协议规定提供一笔原始本金为#美元的定期贷款。82.0百万美元(“定期贷款”)和一美元30.0百万循环信贷安排(“循环信贷安排”)。截至2020年6月30日和2019年9月30日的债务包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
| (未经审计) | | |
长期债务: | | | |
西班牙对外银行定期贷款 | $ | 66,100 | | | $ | 44,700 | |
西班牙对外银行循环信贷安排 | — | | | 5,000 | |
其他长期债务 | 290 | | | 563 | |
长期债务总额 | 66,390 | | | 50,263 | |
递延债务发行成本 | (434) | | | (263) | |
债务贴现 | — | | | (4) | |
长期债务的当期到期日 | (10,200) | | | (7,538) | |
长期债务,扣除当前期限后的净额 | $ | 55,756 | | | $ | 42,458 | |
| | | |
2019年10月1日,本公司与其各全资子公司签订了西班牙对外银行信贷协议修正案,其中包括:(I)增加了美国银行,N.A.(“美国银行”)作为与西班牙对外银行向美国银行转让其根据西班牙对外银行信贷协议承担的某些贷款义务有关的一方;。(Ii)贷款人的定期贷款承诺总额增加了#美元。10.0百万至$54.7百万元;。(Iii)预留一笔总额为$的定期贷款予本公司。10.0(Iv)将未偿还定期贷款预付款的到期日由2022年7月1日延长至2024年10月1日;及(Iv)将未偿还定期贷款预付款的到期日由2022年7月1日延长至2024年10月1日。为对冲本次预付款的利率变动风险,本公司于2019年10月1日订立名义金额为#美元的利率掉期协议。5.9百万美元,根据该利率,公司支付固定百分比的1.58%,并根据适用的伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)获得信贷。
于2020年2月27日,本公司签订一项额外的利率掉期协议,名义金额为$26.3百万美元,根据该利率,公司支付固定百分比的1.24%,并根据适用的LIBOR利率获得信贷。
2020年3月,该公司提取了$15.0循环信贷安排上的100万美元,为2020年3月23日佛罗里达州的收购提供资金,并提供额外的流动性(见注4-商业收购)。这笔借款已用2020年4月的定期贷款预付款偿还,如下所述。
于二零二零年四月,本公司及其各全资附属公司对西班牙对外银行信贷协议作出修订,其中包括:(I)向本公司提供一笔金额为#美元的定期贷款预付款。18.0,(Ii)设定上述定期贷款垫款及未来定期贷款的最低利率,(Iii)调整适用于本公司及其附属公司的定期贷款追索权金额,(Iv)将未偿还定期贷款垫款项下的季度本金分期付款金额增加至#美元2.5(V)订明在信贷协议下的现行基准利率LIBOR在2021年12月31日(缴款银行将不再被要求提交计算LIBOR的利率资料的日期)之后不再可用作或适合作为厘定利率的参考利率的情况下,各方将选择替代基准利率的程序。
于二零二零年六月三十日之后,本公司及其各全资附属公司与西班牙对外银行(代理、唯一牵头安排人及唯一簿记管理人)及若干其他贷款人订立经修订及重新订立的信贷协议(“经修订信贷协议”),修订及重述西班牙对外银行信贷协议的全部内容,并(其中包括)将贷款人在循环信贷安排下的承诺总额由30.02000万至$50.02000万美元,并将贷款人的定期贷款承诺增加了#美元30.02000万。有关修改后的信贷协议的更多信息,请参阅标题下的讨论最近的融资发展附注20--后续事件。
注9-权益
除适用于B类普通股的投票权、转换权和转让限制外,公司的A类普通股和B类普通股的股票在所有方面都是相同的。A类普通股的持有者有权一每股投票权,B类普通股持有者有权十每股投票数。A类持有者
普通股和B类普通股在提交股东投票表决的所有事项(包括董事选举)上作为一个类别一起投票,除非适用法律或公司的公司注册证书或章程另有要求。根据持有者的选择或任何转让,B类普通股股票可在任何时间转换为A类普通股股票,但某些有限的例外情况除外。此外,在当时B类普通股的多数流通股持有人当选后,所有B类普通股的流通股都将转换为A类普通股。一旦转换为A类普通股,B类普通股将不再重新发行。A类普通股不能转换为任何其他类别的公司股本。
B类普通股向A类普通股的转换
在截至2020年6月30日的9个月内,本公司的某些股东总共转换了832,628将B类普通股转换为A类普通股一-以人为本。在转换之后,有33,430,364A类普通股和18,351,381已发行的B类普通股。
二次发行A类普通股
于二零二零年六月,本公司若干股东(“出售股东”)完成包销二次发售(“二次发售”)5,750,000A类普通股,公开发行价为$16.50每股。此外,二次发售的承销商全面行使了购买额外862,500出售股东发行的A类普通股。本公司并无收到出售股东出售股份所得的任何款项,而根据与出售股东订立的登记权协议,产生的款项约为$。0.22000万与二次发售相关的费用。
注10-每股收益
如附注9所述- 股权方面,本公司有两类普通股。由于A类普通股和B类普通股的每股收益是相同的,公司没有采用两类法公布每股收益。下表汇总了已发行基本普通股的加权平均数和所列期间基本每股收益的计算方法(以千股为单位,不包括股票和每股金额):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月内, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 15,747 | | | $ | 17,202 | | | $ | 22,745 | | | $ | 26,568 | |
分母 | | | | | | | |
已发行普通股加权平均数,基本 | 51,489,211 | | | 51,414,619 | | | 51,489,211 | | | 51,414,619 | |
普通股股东应占每股普通股净收入,基本 | $ | 0.31 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.52 | |
| | | | | | | |
下表汇总了本报告期间已发行稀释普通股的加权平均数的计算和稀释每股收益的计算(以千为单位,不包括股票和每股金额):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月内, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 15,747 | | | $ | 17,202 | | | $ | 22,745 | | | $ | 26,568 | |
分母 | | | | | | | |
已发行基本普通股加权平均数 | 51,489,211 | | | 51,414,619 | | | 51,489,211 | | | 51,414,619 | |
稀释证券的影响: | | | | | | | |
| | | | | | | |
2018年股权激励计划下的限制性股票授予 | 157,174 | | | 8,280 | | | 134,416 | | | 268 | |
已发行稀释普通股加权平均数 | 51,646,385 | | | 51,422,899 | | | 51,623,627 | | | 51,414,887 | |
普通股股东应占稀释后普通股每股净收益 | $ | 0.30 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.44 | | | $ | 0.52 | |
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注11-所得税拨备
该公司在各州提交综合的美国联邦所得税申报单和所得税申报单。管理层根据适用税务法律及法规的适当规定评估本公司的税务状况,并认为基于其特定的技术优点以及各自交易的事实和情况,该等状况是可以支持的。
本公司截至2020年和2019年6月30日止三个月的有效所得税税率为23.3%和22.3%。本公司截至2020年及2019年6月30日止九个月的实际税率为22.5%和23.3%。截至2020年6月30日的9个月的有效所得税税率受到提交修订后的综合州报税表的有利影响。该公司记录了一项经修订的回报利益#美元。0.4由于使用净营业亏损结转和相关的估值拨备而产生的百万美元。
注12-关联方
于2017年12月31日,本公司将一间间接全资附属公司(“已处置实体”)出售予本公司一名高级副总裁的直系亲属(“附属公司买方”),代价为一张面额为#美元的本票。1.0百万美元,接近被处置实体的账面净值。在2020年6月30日,$0.1百万美元和$0.6本公司合并资产负债表中分别反映了其他流动资产和其他资产中的100万美元,即期票上的剩余余额。关于这笔交易,本公司还于2017年12月31日收到了被出售实体的另一张本票,金额为#美元。1.0百万美元,代表被出售实体的若干由本公司支付的应付账款。在2020年6月30日,$0.1百万美元和$0.4本公司合并资产负债表中分别反映了其他流动资产和其他资产中的100万美元,即期票上的剩余余额。剩余款项计划在2020财年至2026财年期间定期分期支付。
本公司不时与以下关联方进行或曾经进行业务往来:
•在被本公司收购之前,本公司的一家现有附属公司就一项土地开发项目向本公司高级副总裁的直系亲属拥有的一家实体垫付资金。借款人实体偿还垫款的义务由该官员的同一家庭成员拥有的另一个独立实体担保。垫款未清还的款项不会计息,必须在二零二一年三月十七日或之前全数偿还(“土地发展项目”)。
•由本公司高级副总裁直系亲属拥有的实体为本公司的一家子公司执行分包工作,包括卡车运输和分级服务(“分包服务”)。
•本公司的附属公司不时为本公司一名高级副总裁的家族成员所拥有的多间公司提供建筑服务(“建筑服务”)。
•自二零一四年六月一日起,本公司已与Island Pond Corporate Services,LLC(“Island Pond”)订立准入协议,该协议为本公司提供一个地点,让本公司不时在本公司董事会执行主席拥有的物业上进行业务发展活动。
•本公司向本公司高级副总裁家族成员拥有的实体(“车辆”)租赁和购买车辆。
•本公司高级副总裁的家属为本公司的一家子公司提供咨询服务(“咨询服务”)。
•该公司的一家子公司向H&K有限公司租用了阿拉巴马州多森办事处的办公空间。(“H&K”),一家由公司高级副总裁部分拥有的实体。办公空间最初租赁到2020年初,但子公司于2019年6月终止租赁,并支付了美元。15,000给H&K作为提前终止的代价。根据租赁协议,该公司每月支付固定的最低租金。
•本公司是与SunTx签订的管理服务协议的一方,根据该协议,本公司向SunTx支付$0.25该等费用为每财政季度百万元,并报销与根据管理服务协议提供的服务有关的若干差旅及其他自付费用。
下表列出了公司在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月期间与上述关联方交易相关的收入和支出,以及截至2020年6月30日和2019年9月30日的应收和应付余额(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 获得的收入(已发生的费用) | | | | | | 应收账款(应付) | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | 截至6月30日的9个月内, | | | 六月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (未经审计) | (未经审计) | | (未经审计) | (未经审计) | | (未经审计) | | |
附属公司的买方 | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | 725 | | | $ | 756 | |
处置实体 | — | | — | | | — | | — | | | 462 | | | 846 | |
土地开发项目 | — | | — | | | — | | — | | | 774 | | | 774 | |
分包服务(1) | (2,983) | | (7,195) | | | (5,008) | | (13,561) | | | (415) | | | (1,238) | |
建筑服务 | — | | 1,609 | | | 1,534 | | 2,783 | | | 233 | | | 2,434 | |
海岛池塘(2) | (80) | | (80) | | | (240) | | (240) | | | — | | | — | |
车辆(2) | (686) | | (496) | | | (1,200) | | (1,128) | | | — | | | — | |
咨询服务(2) | (76) | | (64) | | | (219) | | (198) | | | — | | | — | |
H&K(2) | — | | (36) | | | — | | (78) | | | — | | | — | |
SunTx(2) | (355) | | (316) | | | (1,026) | | (957) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
(1)成本在公司的综合损益表中反映为收入成本。 | | | | | | | | | |
(2)成本在公司的综合损益表中反映为一般和行政费用。 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
注13-和解协议
于2018年4月19日,本公司若干附属公司与第三方订立和解协议,该等和解协议因与本公司业务并无直接关系而本公司预期不会重现的业务中断事件(“和解”)而产生。和解协议规定,该公司的子公司将获得总计约#美元的净付款。15.7百万英寸四在2019年1月至2020年7月期间等额分期付款,以换取免除和放弃对第三方的所有当前和未来索赔。该公司录得税前收益#美元。14.8在截至2018年9月30日的财年内,与和解相关的100万美元。未来付款在截至2020年6月30日和2019年9月30日的综合资产负债表中反映为其他流动资产,金额为#美元。3.9百万美元和$7.8分别为百万美元。
附注14-基于股权的薪酬
截至2019年9月30日的财年,本公司共授予292,534根据建筑合伙人公司,向其非雇员董事出售A类普通股的限制性股票。2018年股权激励计划代替现金薪酬。赠款被归类为股权奖励。这些限制性股票奖励的总授权日公允价值为$。3.8百万A类普通股三分之二的限制性股票将于2021年1月1日归属,其余三分之一将于2022年1月1日归属。
在截至2020年6月30日的三个月和九个月内,公司记录了与这些赠款相关的补偿费用,金额为#美元。0.4百万美元和$1.2这笔费用分别反映在本公司综合收益表中的一般费用和行政费用中。在2020年6月30日,大约有2.0与这些奖励相关的未经确认的赔偿费用为100万美元。
注15-租约
本公司租赁某些设施、办公场所、车辆和设备。截至2020年6月30日,主题842项下的经营租赁包括在(I)经营租赁使用权资产、(Ii)经营租赁负债的当前部分和(Iii)经营租赁负债中,净额为公司综合资产负债表上的当前部分,金额为#美元。7.9百万,$2.4百万美元和$5.7分别为百万美元。截至2020年6月30日,本公司并无任何尚未开始但已产生重大权利和义务的租赁合同。
租赁费是$0.9百万美元和$2.7截至2020年6月30日的三个月和九个月分别为600万美元,其中包括与短期租赁相关的运营租赁成本。在截至2019年12月31日的三个月内,公司使用了现金$11.5100万美元买断某些经营租赁义务。
截至2020年6月30日,本公司租约的加权平均剩余期限为8.6年,加权平均贴现率为4.00%。截至2020年6月30日,租赁负债等于剩余租赁付款的现值,使用使用单一到期日贴现率的公司担保债务的增量借款利率进行贴现,因为该利率与适用于投资组合中每个租赁的贴现率没有实质性差异。
下表汇总了该公司截至2020年6月30日的未贴现租赁负债(单位:千):
| | | | | | | | |
财政年度 | | 数量 |
2020年剩余时间 | | $ | 848 | |
2021 | | 2,237 | |
2022 | | 1,151 | |
2023 | | 739 | |
2024 | | 707 | |
2025年及其后 | | 4,054 | |
未来最低租赁付款总额 | | $ | 9,736 | |
减去:推定利息 | | 1,647 | |
总计 | | $ | 8,089 | |
| | |
正如之前披露的,截至2019年9月30日,公司未来的最低租赁支付义务如下(单位:千):
| | | | | | | | |
财政年度 | | 数量 |
2020 | | $ | 6,537 | |
2021 | | 3,043 | |
2022 | | 1,041 | |
2023 | | 351 | |
2024 | | 255 | |
此后 | | 58 | |
总计 | | $ | 11,285 | |
| | |
附注16-对衍生工具的投资
该公司的业务使其面临各种市场风险,包括商品价格变化和利率变化的影响。作为风险管理流程的一部分,公司于2020年2月开始通过受监管的商品交易所进行商品掉期交易。为管理利率风险,本公司已使用利率掉期订立衍生工具。订立利率掉期的目的是消除贷款有效期内与利率变动相关的现金流的可变性。
下表为截至2020年6月30日的三个月和九个月在商品衍生品合约收益中确认的已实现和未实现收益(亏损)和公允价值变动的大致金额,以及截至2020年6月30日和2019年9月30日的这些衍生品的公允价值(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三个月(未经审计) | | | | | | 截至2020年6月30日的9个月(未经审计) | | | | | |
| | 改变 | | | | | | 改变 | | | | | |
损益表分类 | | 已实现损益 | | 未实现损益 | | 总收益(亏损) | | 已实现损益 | | 未实现损益 | | 总收益(亏损) | |
收入成本 | | $ | (269) | | | $ | — | | | $ | (269) | | | $ | (290) | | | $ | — | | | $ | (290) | | |
其他收入(费用) | | — | | | 394 | | | 394 | | | — | | | (403) | | | (403) | | |
利息支出,净额 | | (217) | | | (120) | | | (337) | | | (266) | | | (1,586) | | | (1,852) | | |
总计 | | $ | (486) | | | $ | 274 | | | $ | (212) | | | $ | (556) | | | $ | (1,989) | | | $ | (2,545) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的三个月(未经审计) | | | | | | 截至2019年6月30日的9个月(未经审计) | | | | |
| | 改变 | | | | | | 改变 | | | | |
损益表分类 | | 已实现损益 | | 未实现损益 | | 总收益(亏损) | | 已实现损益 | | 未实现损益 | | 总收益(亏损) |
收入成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他收入(费用) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
利息支出,净额 | | 7 | | | (212) | | | (205) | | | 12 | | | (543) | | | (531) | |
总计 | | $ | 7 | | | $ | (212) | | | $ | (205) | | | $ | 12 | | | $ | (543) | | | $ | (531) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 | |
资产负债表分类 | | (未经审计) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
应计费用和其他流动负债--商品掉期 | | $ | (281) | | | $ | — | | |
其他长期负债--商品掉期 | | (122) | | | — | | |
其他长期负债-利率掉期 | | (1,897) | | | (311) | | |
未实现净收益(亏损)头寸 | | $ | (2,300) | | | $ | (311) | | |
| | | | | |
附注17-公允价值计量
下表列出了该公司截至2020年6月30日和2019年9月30日根据ASC 820按公允价值经常性计量的负债(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
| (未经审计) | | |
| 2级 | | 2级 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
负债 | | | |
商品掉期 | $ | 403 | | | $ | — | |
利率掉期 | 1,897 | | | 311 | |
| | | |
第2级包括的衍生负债包括商品和利率掉期合约。我们二级衍生负债的公允价值是使用市场可观察到的投入确定的,包括大宗商品的远期和现货价格以及利率曲线。
附注18-购买承诺
截至2020年6月30日,公司在正常业务过程中无条件购买柴油的承诺总额为$1.9百万截至2020年6月30日,我们对2020财年剩余时间以及此后每年的采购承诺如下(以千为单位):
| | | | | | | | |
财政年度 | | 数量 |
2020年剩余时间 | | $ | 615 | |
2021 | | 1,219 | |
2022 | | 51 | |
总计 | | $ | 1,885 | |
| | |
附注19-新冠肺炎大流行
该公司正在密切监测被称为新冠肺炎(“新冠肺炎”)的新型冠状病毒株的大流行对其业务各个方面的影响,包括它已经并可能继续影响公司的客户、员工、供应商和销售商。虽然本公司在截至2020年6月30日止三个月内并未受到新冠肺炎的重大影响,但由于新冠肺炎疫情的不确定性,本公司无法预测新冠肺炎对其未来财务状况、经营业绩及现金流的影响。
附注20-后续事件
B类普通股向A类普通股的转换
在2020年6月30日之后,本公司的一名股东总共转换了445,520公司B类普通股,于一-在此基础上,转换为公司A类普通股。在转换之后,有33,875,884A类普通股和17,905,861已发行的B类普通股。
最近的融资活动
于二零二零年七月三十日(“修订日期”),本公司与其各全资附属公司(统称“借款人”)订立经修订信贷协议,该协议全面修订及重述西班牙对外银行信贷协议。紧接修订日期前,西班牙对外银行信贷协议项下未偿还的定期贷款本金总额为#美元。66.11000万美元,贷款人在西班牙对外银行信贷协议提供的循环信贷安排下的承诺总额为#美元。30.02000万。 经修订的信贷协议,除其他事项外,(I)将循环信贷安排下的贷款人承诺总额增加#美元。20.02000万美元,(Ii)将定期贷款承诺增加#美元30.0(Iii)对西班牙对外银行信贷协议作出若干其他修订及修订。
根据经修订的信贷协议,在2020年4月30日之前发放的定期贷款预付款的本金金额(未偿还本金余额为#美元)48,550,000于修订日期)将按季分期偿还,金额为$2,050,000,以及在2020年4月30日或之后垫付的定期贷款本金(未偿还本金余额为#美元)。17,550,000在紧接修订日期之前)将按季分期偿还,金额为$1,200,000,在每种情况下,从2020年9月30日开始,此后每个日历季度末。利息将在每个月的最后一个营业日到期并支付。此外,借款人除支付其他费用外,还将支付:(I)每季度未使用的左轮手枪承诺费,相当于0.20循环信贷安排下每日平均未使用承担额的%;。(Ii)相等於(A)$较大者的每季信用证手续费。600或(B)以下任何一项的产品0.70%或0.75%(视乎本公司的综合杠杆率而定)及本季度所有未提取信用证的每日平均未支取金额总额及(Iii)相等于以下金额的信用证融资费:(I)%(视乎公司的综合杠杆率而定)及(Iii)相当于0.20以借款人为受益人的每份此类信用证面额的%。所有未偿还的预付款都将于2024年10月1日到期并全额支付。 借款人一般可以(并且在某些情况下必须)在合同到期日之前预付全部或部分未偿还预付款余额及其应计利息。
借款人根据经修订信贷协议承担的义务及与此相关交付的其他贷款文件继续以借款人几乎所有现有及未来物业的第一优先担保权益作抵押。
适用于根据经修订信贷协议垫款的年利率,由本公司选择使用基本利率或伦敦银行同业拆息计算,在每种情况下,加上与本公司综合总杠杆率相对应的适用保证金百分比,该保证金百分比将至少为1.50对于所有预付款,无论是在修改日期之前、当日或之后进行的预付款,均为%。一旦发生某些与伦敦银行同业拆借利率终止有关的触发事件,借款人和西班牙对外银行将选择不同的基准利率来取代伦敦银行同业拆借利率,作为某些垫款应计利息的参考利率。
经修订信贷协议载有惯常陈述、保证及若干契诺,限制(除某些例外情况外)借款人(I)招致或担保额外债务、(Ii)产生或容受存在债务担保留置权、(Iii)进行投资、(Iv)合并、合并或转让其全部或实质全部资产、(V)出售资产、(Vi)支付股息或其他分派、赎回或回购股本,以及(Vii)进行交易。此外,经修订信贷协议载有财务契诺,规定本公司的综合杠杆率及固定费用覆盖率均低于经修订信贷协议所界定的若干最高水平。
修订后的信贷协议还包含惯例违约事件。如果发生这种违约事件,贷款人将有权采取各种行动,包括加快修订信贷协议下的到期金额,以及允许有担保债权人采取的行动。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
T他对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析旨在帮助了解和评估本报告所涉期间我们的经营业绩和财务状况的趋势和重大变化。历史结果可能不能预示未来的表现。本次讨论包括反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。这类声明包含风险和不确定性。由于各种因素的影响,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果大不相同,这些因素包括“风险因素”和“关于前瞻性陈述的告诫陈述”中陈述的那些因素。本讨论应与我们未经审计的综合财务报表及其附注一起阅读,这些附注包括在本Form 10-Q季度报告中的其他地方,以及我们的已审计综合财务报表及其附注(包括在2019年Form 10-K中)。在本讨论中,我们使用某些非GAAP财务衡量标准。对这些非GAAP财务指标的解释以及与最直接可比较的GAAP财务指标的协调都包括在这篇“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中。投资者不应孤立地考虑非GAAP财务措施,也不应将其作为符合GAAP的财务信息的替代品。
概述
我们是一家专门从事交通网络建设和维护的民用基础设施公司。我们的业务利用了高技能的劳动力、位于战略位置的HMA工厂、大量的建筑资产和精选的材料矿藏。我们为公共和私人基础设施项目提供建筑产品和服务,重点是美国东南部的高速公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅用地。
我们的公共项目由联邦、州和地方政府资助,包括道路、高速公路、桥梁、机场和其他形式的基础设施项目。公共交通基础设施项目在历史上一直是州和联邦预算中相对稳定的部分,在美国建筑市场中占有相当大的份额。联邦资金是在各州的基础上分配的,每个州都被要求与它收到的联邦资金的一部分相匹配。联邦高速公路支出主要使用公路信托基金的资金,该基金的收入来自燃油税和其他用户费用。
除了公共基础设施项目外,我们还为私人建筑客户提供广泛的大型工地施工和HMA铺设服务,包括商业和住宅开发商以及当地企业。
近期发展
新冠肺炎
我们正在密切关注新冠肺炎疫情对我们业务各个方面的影响,包括对我们的客户、员工、供应商和供应商的影响。在截至2020年6月30日的三个月里,我们没有受到新冠肺炎的重大干扰,因为在我们足迹范围内的每个州,道路建设都被指定为“关键基础设施”行业和“基本业务”,这使得我们能够继续运营,而不会出现与州和地方就地避难所订单相关的重大延误。事实上,在我们开展业务的某些州,包括佛罗里达州和阿拉巴马州,已经加快了一些公共项目的建设,以便利用新冠肺炎疫情造成的就地避难所订单期间车辆流量减少带来的施工效率。
然而,由于围绕新冠肺炎疫情的不确定性,我们无法预测新冠肺炎对我们未来一段时间的财务状况、经营业绩和现金流的影响。我们继续监控新冠肺炎传播率增加对我们业务产生的风险,包括(I)我们需要采用强化的安全和清洁规程,这需要我们的管理层和员工投入大量时间和精力;(Ii)员工缺勤,这可能会对我们的生产力和我们按照合同义务完成项目的能力产生不利影响,并可能要求我们暂时关闭设施或项目现场;(Iii)我们的原材料或设备供应链可能会中断,无论是由于设施关闭还是其他原因,这可能会增加我们的劳动力和材料成本,并造成损害以及(Iv)新冠肺炎对我们客户的影响,这可能会导致这些客户取消或推迟当前或预期的项目,或拖欠我们所做工作的付款。这些风险中有几个已经不同程度地成为现实,但到目前为止,这些风险无论是单独的还是总体的,都没有对我们的运营产生重大影响。
此外,我们继续关注新冠肺炎对燃油和销售税收入的影响,这反过来又推动了我们市场上公共项目的资金水平。例如,我们每个季度收入的很大一部分来自交通运输部门完成的项目,包括ALDOT和NCDOT,在过去两个会计年度的不同时期,每一个项目都占我们综合收入的10%以上,正如本报告其他地方的合并财务报表附注2-重要会计政策中的“风险集中”标题下进一步描述的那样,这两个部门在过去两个会计年度内的不同时期都占我们综合收入的10%以上,这一点在本报告其他地方的合并财务报表附注2中的“风险集中”标题下有进一步的描述。在北卡罗来纳州,NCDOT近几个月实施了几项措施,以解决先前存在的资金压力,这些压力加剧了
由于新冠肺炎疫情的影响,包括暂停未来潜在项目的前期工程工作,推迟某些悬而未决的项目的开工,以及减少可供投标的项目的数量和规模,导致截至2020年6月30日的三个月收入下降。然而,最近的立法努力和增加的燃油税收入促进了超过法定最低限额(未来项目出租的先决条件)的现金储备的产生,并促进了未来债券发行的批准,这些债券将用于在随后的时期为项目提供资金。管理层认为,鉴于有利的人口趋势和充足的结构性长期融资机制,这个市场仍将为未来的增长做好准备。在阿拉巴马州,近几个月与驾车者减少购买燃料相关的汽油税收入下降,在很大程度上被2019年末生效的燃油税上调所抵消。
我们的行动可能在多大程度上受到新冠肺炎大流行的影响,将取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法准确预测,包括可能出现的关于大流行严重程度的新信息,以及政府当局为控制疫情爆发或减轻其影响而采取的行动。此外,经济状况的潜在恶化,以及金融市场持续中断和波动的影响仍不得而知。
佛罗里达收购
2020年3月23日,我们收购了位于佛罗里达州彭萨科拉和德福尼亚克斯普林斯的两家HMA制造工厂和某些相关资产。这些收购的工厂使我们能够服务于佛罗里达州西部狭长地带的新市场,我们预计能够在新地点开展各种公共、私人和国防部项目。有关这项交易的进一步讨论,请参阅本报告其他部分包括的合并财务报表附注4-业务收购。
衍生工具的价值变动
我们不时订立利率掉期协议,以管理与我们的未偿债务利率变动相关的风险,以及商品掉期协议,以便管理与我们业务中使用的某些商品(例如燃料)价格变动相关的风险。我们按公允价值记录这些衍生工具,并在当期收益中记录这些工具的公允价值变化。在截至2020年6月30日的三个月内,我们产生了与利率掉期相关的10万美元非现金费用和与燃料掉期相关的40万美元非现金福利。这些工具的价值受到本季度金融和大宗商品市场波动的影响,主要与新冠肺炎疫情和相关宏观经济因素有关。鉴于目前有关新冠肺炎将对整体经济造成的影响的持续时间、范围和程度以及这种影响将如何影响我们的衍生工具价值的不确定性,我们可能在未来与这些工具的价值相关的期间内蒙受损失。
我们如何评估我们的业务绩效
营业收入
我们的收入主要来自为公共和私人基础设施项目提供建筑产品和服务,重点是公路、道路、桥梁、机场以及商业和住宅用地。我们的项目代表了联邦、州、市和私人客户的组合。我们还从向客户销售HMA、骨料、预拌混凝土和液体沥青水泥中获得收入。来自项目的收入确认为随着时间的推移履约义务的履行,根据截至给定确定日期发生的总成本与总估计合同成本的关系计量。工作绩效、工作条件和预计盈利能力的变化,包括合同处罚条款和最终合同结算引起的变化,可能会导致对估计成本和收入的修订,并在确定修订的期间确认。销售HMA、骨料、预拌混凝土和液体沥青水泥的收入在与所有权相关的风险转嫁给客户时予以确认。
毛利
毛利代表收入减去收入成本。收入成本包括建筑合同的所有直接和间接成本,包括原材料、劳动力、设备成本、折旧、租赁费用、分包成本和我们HMA工厂、骨料开采设施和液体沥青码头的其他费用。我们的收入成本直接受到大宗商品价格波动的影响,主要是液体沥青和柴油。在适当的时候,我们不时通过签订远期购买承诺来限制我们对大宗商品价格变化的风险敞口。此外,我们的公共基础设施合约经常规定根据某些与商品有关的产品成本的波动来调整价格。我们大部分的公共基建合约都有这些价格调整条款,而我们亦希望在私人合约中加入类似的条款。
折旧、损耗和摊销
我们的资产负债表上的财产、厂房和设备是按累计折旧、损耗和摊销后的成本计入的。不动产、厂房和设备的折旧是在资产的预计使用年限内以直线为基础计算的。摊销费用是与租赁改进和无形资产相关的阶段性费用。租赁权的改进是
在标的资产的寿命或剩余租赁期中较短的时间内摊销。我们的无形资产被确认为某些收购的结果,并通常在资产的估计使用寿命内按直线摊销。根据已探明储量和可能储量的初始成本分摊,在提取总量时,采石场储量将根据生产单位法耗尽。
一般和行政费用
一般和行政费用包括与我们的运营办事处相关的成本,这些成本没有分配给直接合同成本,以及与我们的公司办事处相关的费用,主要包括我们的行政、财务和会计、法律、信息系统、人力资源和某些管理人员的工资和人事成本。额外费用包括审计、咨询和专业费用、差旅、保险、办公空间租赁成本、财产税以及其他公司和管理费用。
设备销售收益,净额
在正常的业务过程中,我们出于各种原因出售建筑设备,包括当资产的维护成本超过更换成本时。出售设备的损益反映出售日的账面价值与期内出售设备收到的净对价之间的差额。
利息支出,净额
利息支出,净额主要指我们的长期债务产生的利息,如定期贷款和循环信贷安排,以及利息互换协议的成本和递延债务发行成本的摊销。这些数额被超过我们目前经营需要的现金和现金等价物余额的短期投资所赚取的利息收入部分抵消。
其他收入(费用)
其他收入(费用)主要是商品衍生工具和其他杂项收入(费用)项目的未实现收益(亏损)。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
调整后的EBITDA代表扣除(I)利息支出、净额、(Ii)所得税拨备、(Iii)长期资产的折旧、损耗和摊销、(Iv)基于股权的补偿支出、(V)债务清偿损失和(Vi)某些管理费和支出之前的净收益。调整后的EBITDA利润率代表调整后的EBITDA占每个时期收入的百分比。这些指标是对我们经营业绩的补充衡量,既不是GAAP要求的,也不是根据GAAP提出的。这些衡量标准作为分析工具有其局限性,不应孤立地加以考虑,也不应将其作为根据公认会计原则导出的净收入或任何其他绩效衡量标准作为经营业绩指标的替代措施。我们之所以提出调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率,是因为管理层使用这些衡量标准作为关键的业绩指标,我们相信证券分析师、投资者和其他人使用这些衡量标准来评估我们行业的公司。我们对调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的计算可能无法与其他公司报告的类似名称的指标进行比较。潜在的差异可能包括资本结构、税收状况以及无形资产和有形资产的年龄和账面折旧方面的差异。
下表列出了调整后EBITDA与净收入(根据GAAP计算的最直接可比性衡量标准)的对账,以及所列期间调整后EBITDA利润率的计算(以千计,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月内, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 15,747 | | | $ | 17,202 | | | $ | 22,745 | | | $ | 26,568 | |
利息支出,净额 | 575 | | | 615 | | | 2,690 | | | 1,509 | |
所得税拨备 | 4,772 | | | 4,941 | | | 6,622 | | | 8,080 | |
长期资产的折旧、损耗和摊销 | 10,034 | | | 8,059 | | | 29,065 | | | 22,698 | |
股权薪酬费用 | 390 | | | 146 | | | 1,175 | | | 146 | |
管理费和开支 (1) | 355 | | | 316 | | | 1,026 | | | 957 | |
调整后的EBITDA | $ | 31,873 | | | $ | 31,279 | | | $ | 63,323 | | | $ | 59,958 | |
营业收入 | $ | 217,041 | | | $ | 227,290 | | | $ | 561,034 | | | $ | 545,921 | |
调整后的EBITDA利润率 | 14.7 | % | | 13.8 | % | | 11.3 | % | | 11.0 | % |
(1)反映了与SunTx签订的管理服务协议项下的费用和某些差旅费用的报销(见本季度报告10-Q表其他部分的综合财务报表附注12相关各方)。
运营结果
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的精选财务数据(单位为千,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与截至的三个月相比有所变化 | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | | | | 2019年6月30日 | | |
| | | | | | | | | 到截止的三个月 | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020年6月30日 | | |
| 美元 | | 所占百分比 营业收入 | | 美元 | | 所占百分比 营业收入 | | $ 变化 | | % 变化 |
营业收入 | $ | 217,041 | | | 100.0 | % | | $ | 227,290 | | | 100.0 | % | | $ | (10,249) | | | (4.5) | % |
收入成本 | 180,549 | | | 83.2 | % | | 189,198 | | | 83.2 | % | | (8,649) | | | (4.6) | % |
毛利 | 36,492 | | | 16.8 | % | | 38,092 | | | 16.8 | % | | (1,600) | | | (4.2) | % |
一般和行政费用 | (16,852) | | | (7.8) | % | | (15,968) | | | (7.0) | % | | (884) | | | 5.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
设备销售收益,净额 | 390 | | | 0.2 | % | | 58 | | | — | % | | 332 | | | 572.4 | % |
营业收入 | 20,030 | | | 9.2 | % | | 22,182 | | | 9.8 | % | | (2,152) | | | (9.7) | % |
利息支出,净额 | (575) | | | (0.3) | % | | (615) | | | (0.3) | % | | 40 | | | (6.5) | % |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | 645 | | | 0.4 | % | | 190 | | | 0.1 | % | | 455 | | | 239.5 | % |
所得税拨备前收益和合资企业投资收益 | 20,100 | | | 9.3 | % | | 21,757 | | | 9.6 | % | | (1,657) | | | (7.6) | % |
所得税拨备 | 4,772 | | | 2.2 | % | | 4,941 | | | 2.2 | % | | (169) | | | (3.4) | % |
合资企业的投资收益 | 419 | | | 0.2 | % | | 386 | | | 0.2 | % | | 33 | | | 8.5 | % |
净收入 | $ | 15,747 | | | 7.3 | % | | $ | 17,202 | | | 7.6 | % | | $ | (1,455) | | | (8.5) | % |
调整后的EBITDA | $ | 31,873 | | | 14.7 | % | | $ | 31,279 | | | 13.8 | % | | $ | 594 | | | 1.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
营业收入.截至2019年6月30日的三个月,营收减少了1,030万美元,降幅为4.5%,从截至2019年6月30日的三个月的227.3美元降至217.0美元。我们在2019年6月30日服务的市场的收入减少了2,000万美元,主要是因为我们某些市场(包括北卡罗来纳州)可供投标的项目数量减少,以及鉴于新冠肺炎大流行造成的不确定性,我们因此努力管理我们的积压并有效利用我们的员工。这一减少被我们在2019年6月30日之后完成的收购带来的总收入增加了970万美元所抵消。
毛利。截至2020年6月30日的三个月的毛利润减少了160万美元,降幅为4.2%,从截至2019年6月30日的三个月的3810万美元降至3650万美元。毛利润下降的主要原因是,与截至2019年6月30日的三个月相比,截至2020年6月30日的三个月的收入下降了4.5%。
一般和行政费用。截至2020年6月30日的三个月,一般和行政费用增加了90万美元,增幅为5.5%,从截至2019年6月30日的三个月的1,600万美元增加到1,690万美元。与截至2019年6月30日的三个月相比,截至2020年6月30日的三个月的一般和行政费用增加,主要是由于(I)管理人员工资和福利增加了40万美元,(Ii)2019年6月30日之后完成的收购增加了70万美元,以及(Iii)基于股票的薪酬支出增加了40万美元。这些增加被其他一般和行政费用减少60万美元部分抵销。
利息费用,净额。截至2020年和2019年6月30日的三个月,利息支出净额为60万美元。截至2020年6月30日的三个月,平均未偿还债务余额增加的影响被同期此类债务支付的利率下降所抵消。
其他收入(费用)。截至2020年6月30日的三个月,其他收入(支出)增加了40万美元,达到60万美元,而截至2019年6月30日的三个月为20万美元。这一增长主要是由于截至2020年6月30日的三个月的商品衍生工具未实现净收益40万美元,因为该公司于2020年2月签订了这些合同。在截至2020年6月30日的季度内,由于新冠肺炎和其他宏观经济因素,这些衍生工具的价值受到金融市场波动的影响。
所得税拨备。截至2020年6月30日的三个月,我们的有效税率从截至2019年6月30日的三个月的22.3%提高到23.3%。
合资企业投资收益。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,合资企业的投资收益为40万美元,这是我们在2017年11月与第三方签订的合资企业收益中50%的权益的税前收入,该合资企业的唯一目的是执行ALDOT的一个建设项目。
净收入。截至2020年6月30日的三个月,净收入减少150万美元,降幅8.5%,至1570万美元,而截至2019年6月30日的三个月为1720万美元。净收入减少的主要原因是毛利润下降以及一般和行政费用增加,所有这些都如上所述。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率。截至2020年6月30日的三个月,调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率分别为3190万美元和14.7%,而截至2019年6月30日的三个月分别为3130万美元和13.8%。调整后EBITDA的增加是长期资产折旧、损耗和摊销增加的结果,但部分被毛利润下降以及一般和行政费用增加所抵消。调整后的EBITDA利润率较高主要是由于调整后的EBITDA增加和收入减少,所有这些都如上所述。请参阅“我们如何评估业务业绩”标题下的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的说明,以及调整后EBITDA与净收入的对账。
截至2020年6月30日的9个月与截至2019年6月30日的9个月
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月的精选财务数据(单位为千,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与截至9月底的9个月相比有所变化 | | |
| 截至6月30日的9个月内, | | | | | | | | 2019年6月30日 | | |
| | | | | | | | | 到截止的九个月 | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020年6月30日 | | |
| 美元 | | 所占百分比 营业收入 | | 美元 | | 所占百分比 营业收入 | | $ 变化 | | % 变化 |
营业收入 | $ | 561,034 | | | 100.0 | % | | $ | 545,921 | | | 100.0 | % | | $ | 15,113 | | | 2.8 | % |
收入成本 | 479,814 | | | 85.5 | % | | 466,900 | | | 85.5 | % | | 12,914 | | | 2.8 | % |
毛利 | 81,220 | | | 14.5 | % | | 79,021 | | | 14.5 | % | | 2,199 | | | 2.8 | % |
一般和行政费用 | (50,786) | | | (9.1) | % | | (45,170) | | | (8.3) | % | | (5,616) | | | 12.4 | % |
| | | | | | | | | | | |
设备销售收益,净额 | 1,134 | | | 0.2 | % | | 1,085 | | | 0.2 | % | | 49 | | | 4.5 | % |
营业收入 | 31,568 | | | 5.6 | % | | 34,936 | | | 6.4 | % | | (3,368) | | | (9.6) | % |
利息支出,净额 | (2,690) | | | (0.5) | % | | (1,509) | | | (0.3) | % | | (1,181) | | | 78.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
其他收入(费用) | (43) | | | — | % | | 296 | | | 0.1 | % | | (339) | | | (114.5) | % |
所得税拨备前收益和合资企业投资收益 | 28,835 | | | 5.1 | % | | 33,723 | | | 6.2 | % | | (4,888) | | | (14.5) | % |
所得税拨备 | 6,622 | | | 1.2 | % | | 8,080 | | | 1.5 | % | | (1,458) | | | (18.0) | % |
合资企业的投资收益 | 532 | | | 0.2 | % | | 925 | | | 0.2 | % | | (393) | | | (42.5) | % |
净收入 | $ | 22,745 | | | 4.1 | % | | $ | 26,568 | | | 4.9 | % | | $ | (3,823) | | | (14.4) | % |
调整后的EBITDA | $ | 63,323 | | | 11.3 | % | | $ | 59,958 | | | 11.0 | % | | $ | 3,365 | | | 5.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
营业收入.截至2020年6月30日的9个月的收入增加了1,510万美元,增幅为2.8%,从截至2019年6月30日的9个月的5.459亿美元增至5.61亿美元。增加的收入包括可归因于2019年6月30日之后完成的收购的3380万美元收入,被我们在2019年6月30日服务的市场收入下降1870万美元所抵消。
毛利。截至2020年6月30日的9个月的毛利润增加了220万美元,增幅为2.8%,从截至2019年6月30日的9个月的7900万美元增至8120万美元。毛利润的增长主要是由于截至2020年6月30日的9个月的收入与截至2019年6月30日的9个月相比有所增长。
一般和行政费用。截至2020年6月30日的9个月,一般和行政费用增加了560万美元,增幅为12.4%,从截至2019年6月30日的9个月的4520万美元增加到5080万美元。与截至2019年6月30日的9个月相比,截至2020年6月30日的9个月的一般和行政费用增加,主要是由于(I)管理人员工资和福利增加了250万美元,(Ii)2019年6月30日之后完成的收购增加了220万美元,以及(Iii)基于股票的薪酬支出增加了120万美元。
利息费用,净额。截至2020年6月30日的9个月的净利息支出增加了120万美元,增幅为78.3%,达到270万美元,而截至2019年6月30日的9个月为150万美元。增加的主要原因是,截至2020年6月30日的9个月,利率掉期衍生品工具的未实现亏损为160万美元,而截至2019年6月30日的9个月的未实现亏损为50万美元。
其他收入(费用)。截至2020年6月30日的9个月的其他收入(支出)减少了40万美元,降至(10万美元),而截至2019年6月30日的9个月为30万美元。这一减少主要是由于截至2020年6月30日的9个月的商品衍生工具未实现净亏损40万美元,因为该公司于2020年2月签订了这些合同。在截至2020年6月30日的9个月内,由于新冠肺炎和其他宏观经济因素,这些衍生工具的价值受到金融市场波动的影响。
所得税拨备。截至2020年6月30日的9个月,我们的有效税率从截至2019年6月30日的9个月的23.3%降至22.5%。我们较低的实际税率是由于提交了经修订的综合国家报税表,因此,本公司记录了与利用结转的净营业亏损和相关的估值津贴的释放有关的经修订的报税表收益40万美元。
合资企业投资收益。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月中,我们分别从2017年11月与第三方签订的合资企业收益的50%权益中赚取了50万美元和90万美元的税前收入,该合资企业的唯一目的是执行ALDOT的一个建设项目。
净收入。截至2020年6月30日的9个月,净收入减少380万美元,降幅14.4%,至2270万美元,而截至2019年6月30日的9个月为2660万美元。净收入减少的主要原因是毛利下降、一般和行政费用增加以及商品和利率掉期衍生工具的额外未实现亏损,所有这些都如上所述。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率。截至2020年6月30日的9个月,调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率分别为6,330万美元和11.3%,而截至2019年6月30日的9个月分别为6,000万美元和11.0%。调整后EBITDA的增加是长期资产折旧、损耗和摊销增加的结果,但被一般和行政费用增加以及商品和利率掉期衍生工具的未实现亏损部分抵消。调整后EBITDA利润率较高的主要原因是在截至2020年6月30日的9个月中,长期资产的折旧、损耗和摊销增加。请参阅“我们如何评估业务业绩”标题下的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的说明,以及调整后EBITDA与净收入的对账。
通货膨胀与物价变动
通胀对我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的运营业绩产生了无形的影响,这是由于近年来美国的通胀相对较低,以及我们有能力通过为我们的产品获得更高的价格来收回不断增加的成本,包括我们大多数公共部门基础设施合同中的销售价格自动扶梯条款。通胀风险视乎本港工业的活动水平、竞争对手的数目、规模和实力,以及是否有产品供应本地市场而定。
流动性与资本资源
现金流分析
下表列出了我们在所示期间的现金流(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的9个月内, | | |
| 2020 | | 2019 |
经营活动提供的现金净额,扣除收购后的净额 | $ | 51,414 | | | $ | 17,963 | |
投资活动所用现金净额 | (69,183) | | | (46,348) | |
融资活动提供的现金净额 | 15,845 | | | (11,104) | |
现金和现金等价物净变化 | $ | (1,924) | | | $ | (39,489) | |
| | | |
经营活动
截至2020年6月30日的9个月,运营活动提供的现金为5140万美元,与截至2019年6月30日的9个月的1800万美元相比增加了3350万美元。这一增长主要是由于为将净收入与经营活动提供的现金流进行调节而进行的调整增加了930万美元,以及运营资产和负债的变化增加了2800万美元,但与截至2019年6月30日的9个月相比,截至2020年6月30日的9个月的净收入减少了380万美元,部分抵消了这一增长。为将净收益与经营活动提供的现金流量进行调整而增加的930万美元,主要是由于长期资产的折旧、损耗和摊销增加了640万美元,衍生工具的非现金损失增加了150万美元,基于非现金股本的补偿支出增加了100万美元,这主要是因为长期资产的折旧、损耗和摊销增加了640万美元,衍生工具的非现金损失增加了150万美元,基于股权的非现金补偿支出增加了100万美元。经营资产及负债变动增加2,800万美元包括(I)应收合约变动减少2,120万美元,原因是上一年度收购及现有市场增长导致合约账单增加,(Ii)库存变动减少1,010万美元,主要原因是于截至2019年6月30日止九个月收购的液化沥青码头,及(Iii)如上所述建筑活动增加,导致账单超出成本及未完成合约估计收益增加980万美元。这些变化被应付账款减少1460万美元所抵消,这是由于库存购买的减少以及我们应付账款中处理交易的时间安排造成的正常波动。
投资活动
截至2020年6月30日的9个月,投资活动中使用的现金为6920万美元,而截至2019年6月30日的9个月为4630万美元。这一增长反映了与2019年10月的业务收购相关的1770万美元和与2020年3月的业务收购相关的1240万美元。截至2019年6月30日的9个月,业务收购总额为890万美元。房地产、厂房和设备的采购增加了980万美元,其中包括截至2020年6月30日的9个月期间1,150万美元的设备租赁买断。在截至2019年6月30日的9个月里,以1080万美元收购了流动沥青码头资产,抵消了这些增长。
筹资活动
截至2020年6月30日的9个月,融资活动提供的现金为1,580万美元,而截至2019年6月30日的9个月,融资活动使用的现金为1,110万美元,反映了与我们在2019年10月收购某些租赁义务相关的980万美元定期贷款预付款(扣除发行成本),我们循环信贷安排项下的1,500万美元预付款主要用于为2020年3月的收购提供资金,并用于流动性目的,以及1,800万美元的定期贷款预付款(扣除发行成本),用于偿还2020年3月的15.0美元与截至2019年6月30日的9个月相比,截至2020年6月30日的9个月,定期贷款、循环信贷安排和其他债务的贷款偿还增加了1580万美元,这是由于如上所述的循环信贷安排下本金的偿还。
西班牙对外银行信贷协议
在截至2020年6月30日的三个月和九个月内,我们和我们的每一家子公司都是西班牙对外银行信贷协议的订约方,该协议规定了定期贷款和循环信贷安排。截至2020年6月30日和2019年9月30日,我们在定期贷款项下的未偿还本金分别为6610万美元和4470万美元,在循环信贷安排项下的未偿还本金分别为1000万美元和500万美元,在扣除未偿还信用证后,循环信贷安排项下的可用资金分别为1930万美元和1440万美元。于2020年6月30日,定期贷款及循环信贷安排下的未偿还借款利率介乎1.38%至2.20%。
西班牙对外银行信贷协议要求本公司满足某些财务契约,包括最低固定费用覆盖率为1.20-1.00,最高综合杠杆率为2.75-1.00,可进行某些调整。在2020年6月30日和
2019年9月30日,我们的固定费用覆盖率分别为3.18比1.00和4.04比1.00,综合杠杆率分别为0.83比1.00和0.66比1.00。
我们不时订立利率互换协议,以对冲利率变动风险。这些利率互换协议不符合根据GAAP进行对冲会计处理的标准。于2020年6月30日及2019年9月30日,该等利率互换协议的名义总值分别为4,860万美元及2,150万美元,公允价值分别为190万美元及30万美元,计入我们综合资产负债表的其他长期负债内。
在2020年6月30日之后,我们签订了修订后的信贷协议,修订并重述了西班牙对外银行信贷协议的全部内容。有关经修订的信贷协议的更多信息,请参阅本报告其他部分附注20-综合财务报表的后续事件中“最近的融资发展”标题下的讨论。
资本支出和营运资金
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月中,我们的资本支出分别为4150万美元和3170万美元。我们的资本支出通常在批准的同一财年进行。截至2020年6月30日,我们对资本支出的承诺对我们的财务状况或综合基础上的运营结果并不重要。*对于2020财年,我们预计资本支出总额为4000万至4200万美元,不包括1150万美元的财年第一季度设备租赁买断。我们的资本支出预算是一个估计数,可能会发生变化。如下文进一步描述的那样,我们相信来自运营的现金流,加上手头现有的现金和我们信贷安排下的可用金额,将足以满足我们至少未来12个月的营运资本需求和计划资本支出。
我们的现金需求包括与资本支出、材料采购、材料生产和向新市场的有机扩张相关的成本。我们的营运资金需求是由我们业务的季节性和增长推动的,我们的现金需求在成长期增加。我们的增长带来的额外现金需求包括增加人员、生产和分销设施的成本、增强我们的信息系统、与我们遵守适用于上市公司的法律和规则有关的支出以及我们整合任何被收购的业务。
除了来自运营的现金外,我们历来依赖通过信贷安排获得的现金来为我们的营运资金需求提供资金,并支持我们的增长。我们定期监测潜在的资本来源,包括股票和债务市场,以努力满足我们计划的资本支出和流动性要求。我们未来的成功将取决于我们获得外部资金来源的能力。
我们相信,我们的运营现金流和我们信贷安排下的可用借款将足以为我们的运营提供至少未来12个月的资金。然而,未来的现金流受到许多变量的影响,包括新冠肺炎的潜在影响,我们的运营将需要大量额外的资本支出。不能保证业务和其他资本资源将提供足够的现金来维持计划的或未来的资本支出水平。如果我们进行一次或多次收购,并且所需资本额大于我们当时可用于收购的手头现金金额,我们可能被要求降低预期资本支出水平和/或寻求额外资本。如果我们寻求额外资本,我们可以通过我们的信贷安排下的借款、合资企业、资产出售、发行债务或股权证券或其他方式来实现。然而,史无前例的公共卫生和政府遏制新冠肺炎传播的努力给2020年剩余时间及以后的总体经济状况带来了重大不确定性,我们从事任何此类交易的能力可能会受到经济状况和其他我们无法控制的因素的限制。我们不能保证这笔额外的资本将以可接受的条件可用,或者根本不能。如果我们无法获得所需的资金,我们可能无法完成可能对我们有利的收购,也无法为开展业务所需的资本支出提供资金。
商品价格风险
我们在液体沥青和能源的价格变化方面受到商品价格风险的影响,这些能源包括用于集料和沥青铺路混合料生产的化石燃料和电力、用于HMA生产的天然气和用于分销车辆和与生产相关的移动设备的柴油。为了管理或降低商品价格风险,我们在投标时监控这些商品的成本,并相应地将它们计入我们的合同中。此外,我们大部分公共合约,以及一些私人和商业合约中的液态沥青自动扶梯条款,限制了我们受这种商品价格波动的影响。此外,我们对某些原材料签订了各种期限一般不到一年的确定采购承诺。
我们已经签订了燃料互换合同,以减轻燃料价格波动的财务影响。截至2020年6月30日,我们有燃料掉期合同,用于支付固定价格的燃料,名义总金额为330万加仑,逐步到期至2021年。截至2020年6月30日,这些衍生品合约的公允价值为40万美元。这些燃料互换合同为2020至2022财年剩余时间内我们估计的燃料使用量提供了不到50%的固定价格。
利率风险
我们面临着某些短期和长期债务的利率风险,这些债务用于为我们的运营和收购提供资金。在我们的信贷安排下,我们有基于伦敦银行同业拆借利率的浮动利率借款,这使我们面临由于参考利率的变化而导致的利息支付的变化。我们不时使用衍生工具来对冲利率变化对未来收益和现金流的影响。为对冲利率变动及管理因利率风险而引致的现金流波动,吾等于2017年6月30日订立摊销利率掉期协议(I)就2,500万美元定期贷款项下的未偿还债务(吾等支付固定利率2.015%),(Ii)于2018年5月15日订立摊销利率掉期协议,(Ii)于2018年5月15日就吾等于该日根据定期贷款借入的2,200万美元额外债务中的1,100万美元(吾等支付3.01%的固定百分率)订立摊销利率掉期协议,(Iii)关于我们于该日根据定期贷款借入的1,000万美元额外债务中的590万美元,为此,我们支付1.58%的固定利率;以及(Iv)于2020年2月27日,关于我们于该日根据定期贷款借入的2,630万美元额外债务,我们为此支付1.24%的固定百分比利率,在每种情况下,我们都将根据适用的LIBOR利率获得信贷。
截至2020年6月30日,我们总共有1760万美元的非对冲可变利率借款未偿还。
表外安排
截至2020年6月30日,除了在正常业务过程中达成的柴油购买承诺外,我们没有任何重大的表外安排。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
根据交易法第12b-2条的规定,我们是一家较小的报告公司,因此不需要提供本项目要求的信息。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
截至2020年6月30日,我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,对我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,我们的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保证,确保我们根据交易所法案提交的报告中要求披露的重大信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并且我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息已经累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关必要披露的决定。
C财务报告内部控制存在的问题及对策
在截至2020年6月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
第1项法律诉讼
由于我们的业务性质,我们涉及与我们的业务活动相关的常规诉讼或其他纠纷或索赔,其中包括(I)工人赔偿索赔,(Ii)与雇佣有关的纠纷,以及(Iii)与提供服务和提供材料有关的责任问题或违约或侵权行为索赔。我们及其附属公司在正常业务过程中也会接受政府询问,要求提供有关我们遵守政府建筑合同要求和各种法律法规的信息,结果无法确切预测。本公司管理层经征询法律顾问意见后认为,任何针对本公司的待决查询、诉讼、争议或索赔,如作出对本公司不利的决定,均不会对本公司的财务状况、现金流或经营业绩造成重大不利影响。2019年Form 10-K中披露的法律程序没有实质性变化。
第1A项风险因素。
除了本报告中列出的其他财务信息外,您还应仔细考虑可能对我们的业务、财务状况或未来经营业绩产生重大影响的2019年Form 10-K表中第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素。下面和2019年Form 10-K中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到传染性疾病或其他类似不良公共卫生发展的广泛爆发或对此类事件的恐惧,以及联邦、州和地方政府、机构、执法部门和/或卫生当局为应对这一问题而实施的措施,从而对我们的业务造成实质性和不利的影响。
我们的业务可能会受到传染性疾病大范围爆发的影响,包括新冠肺炎大流行或类似的不利公共卫生事态发展,以及联邦、州和地方政府、机构、执法部门和卫生当局为控制疫情而采取的行动。我们市场中的此类事件可能会导致员工缺勤或要求我们暂时关闭设施或项目现场,这反过来可能会对我们的生产力和我们根据合同义务完成项目的能力产生重大不利影响。此外,原材料或设备供应链的中断,无论是由于设施关闭还是其他原因,都可能增加我们的劳动力和材料成本,并削弱我们生产热拌沥青的能力。此外,我们的客户-无论是公共的还是私人的-受到不利影响,可能会取消或推迟当前或未来的项目,并可能拖欠我们所做工作的付款。虽然这些风险中有几个已经在不同程度上由于新冠肺炎大流行而成为现实,但到目前为止,这些风险中的任何一个,无论是单独的还是总体的,都没有对我们的业务产生重大影响。
如果与新冠肺炎疫情相关的干扰普遍降低或显著延长当前的经济低迷,我们的业务也可能在中长期受到负面影响,这可能导致公共和私人发展项目的减少,从而减少对我们服务的需求。与此相关的是,传染病或其他类似不良公共卫生发展导致的经济放缓可能会导致--在某些情况下已经导致--联邦、州和地方政府机构收到的税收减少,从而减少可用于公共项目的资金。这类事态发展可能会削弱我们以典型方式或根本无法承担建设项目的能力,产生收入和现金流,和/或进入资本或贷款市场(或大幅增加这样做的成本);增加或减少原材料或设备的供应或分包商和其他人才的供应,包括由于感染或隔离;和/或导致原本可用于基础设施项目以支持公共卫生努力的公共资金被挪用。围绕新冠肺炎的固有不确定性,部分原因是快速变化的政府指令、公共卫生挑战和进展,以及市场对此的反应,这也使我们的管理层在估计2020财年剩余时间及以后业务的未来表现时更具挑战性。
虽然很难估计传染性疾病(包括新冠肺炎大流行)的爆发可能对我们的运营产生的影响,但地方、州和联邦政府采取的措施、我们为保护员工而采取的行动以及对受影响市场的各种业务活动的影响可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
先前宣布的逐步取消伦敦银行同业拆息,或以不同的参考利率取代伦敦银行同业拆息,可能会对我们为债务支付的利率产生不利影响。
根据经修订的信贷协议,我们为借款支付的利率是根据伦敦银行同业拆借利率的利差计算的。2017年,监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布,将在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。目前尚不清楚是否会建立新的计算LIBOR的方法,使其在2021年之后继续存在,或者是否会采用替代利率或基准。更改伦敦银行同业拆借利率的计算方法,或取代伦敦银行同业拆借利率
如有其他利率或基准,可能会对利率(包括我们根据经修订信贷协议支付的借款利率)产生不利影响,并导致更高的借款成本。这可能会对我们的运营结果、现金流和流动性产生实质性的不利影响。经修订信贷协议规定,当发生若干与LIBOR终止有关的触发事件时,吾等及西班牙对外银行将选择不同基准利率取代LIBOR作为若干垫款应计利息的参考利率。改变或无法就替代利率或基准达成一致,可能会对此类债务的条款产生负面影响。
第二条股权证券的未登记销售和所得资金的使用。
未登记的股权证券销售
在本报告所述期间,该公司没有出售任何未根据“证券法”注册的股本证券。
发行人购买股票证券
在本报告所涵盖的季度内,该公司没有购买任何根据“交易法”第12(B)条注册的股本证券。
第3项高级证券违约
没有。
第四项矿山安全资料披露
根据“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”第1503(A)条和S-K法规第104项(17 C.F.R.Part 229.104)的要求,有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本季度报告的10-Q表格附件95.1中。
第5项其他资料
没有。
第六项展品
| | | | | | | | |
陈列品 数 | | 描述 |
3.1 | | 修订和重新签署的“建筑合伙公司注册证书”。(参考2018年4月27日提交的S-1表格登记说明书第2号修正案附件3.1(第333-224174号文件)) |
3.2 | | 修订和重新制定“建筑合作伙伴公司章程”。(参考2018年4月27日提交的S-1表格登记说明书第2号修正案附件3.2(第333-224174号文件)) |
3.2A | | 对修订和重新调整的“建筑合伙人公司章程”的修订。(参考附件3.1并入2020年6月4日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-38479)) |
4.1 | | A类普通股股票表格(参照2018年4月23日提交的S-1表格注册书第1号修正案附件4.1(档号333-224174)并入) |
4.2 | | 注册权协议,日期为2007年6月8日,由Construction Partners,Inc.(F/k/a SunTx CPI Growth Company,Inc.)和某些证券持有人(通过参考2018年4月6日提交的S-1表格登记声明(第333-224174号文件)附件4.2并入) |
10.1 | | 修订和重新签署的信贷协议,日期为2020年7月30日,由建筑合作伙伴公司和建筑合作伙伴公司之间修订和重新签署。及其每一家全资子公司,作为借款人、作为代理、唯一牵头安排人和唯一簿记管理人的美国西班牙对外银行,以及其他贷款方(通过参考2020年8月3日提交的当前8-K报表(文件编号001-38479)附件10.1并入) |
10.2 | | 贷款修改协议和贷款文件修正案,日期为2020年4月30日,由Construction Partners,Inc.(F/k/a SunTx CPI Growth Company,Inc.),Wiregrass Construction Company,Inc.,FSC II,LLC,C.W.Roberts Contract,Inc.,Everett Dykes Grating Co.,Inc.而斯克鲁格斯公司作为借款人,西班牙对外银行美国分行(f/k/a Compass Bank)作为贷款人的代理、贷款人和发行银行,以及北卡罗来纳州的美国银行作为贷款人(通过参考2020年4月30日提交的8-K表格当前报告(第001-38479号文件)的附件10.1并入) |
10.3 | | 雇佣协议表格,日期为2020年4月1日,由Construction Partners,Inc.和某些行政官员(通过引用附件10.1并入2020年4月3日提交的当前8-K报告(第001-38479号文件)) |
31.1* | | 根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条或第15d-14(A)条证明总裁兼首席执行官 |
31.2* | | 根据经修订的“1934年证券交易法”第13a-14(A)条或第15d-14(A)条证明执行副总裁兼首席财务官 |
32.1** | | 依据“美国法典”第18编第1350条核证总裁及行政总裁 |
32.2** | | 依据“美国法典”第18编第1350条认证执行副总裁兼首席财务官 |
95.1* | | 矿场安全资料披露 |
101.INS* | | 内联XBRL实例文档 |
101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
* | | 谨此提交。 |
** | | 随函提供。 |
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排本报告在2020年8月7日由其正式授权的以下签署人代表其签署。
| | | | | | | | |
| | 建筑伙伴公司 |
| | |
| 依据: | /s/查尔斯·E·欧文斯 |
| | 查尔斯·E·欧文斯 |
| | 总裁兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
姓名和签名 | | 标题 | | 日期 |
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/s/查尔斯·E·欧文斯 | | 总裁、首席执行官兼董事 | | 2020年8月7日 |
查尔斯·E·欧文斯 | | (首席行政主任) | | |
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/s/R.艾伦·帕尔默 | | 执行副总裁兼首席财务官 | | 2020年8月7日 |
艾伦·帕尔默(R.Alan Palmer) | | (首席财务官) | | |
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