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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年6月30日

或

☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

对于从中国到日本的过渡期，中国的金融危机已经过去了，中国的金融危机爆发了，金融危机爆发了。

佣金文件编号：001-36603

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

(其章程所指明的注册人的确切姓名)


特拉华州(州或其他司法管辖区) 公司或组织)		46-3337365(I.R.S.雇主识别号码)

自由大道12300号, 恩格尔伍德, 科罗拉多州80112

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码)

注册人的电话号码，包括区号： (720) 875-5200

根据该法第12(B)条登记的证券：


每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
A系列普通股	LTRPA	纳斯达克股票市场有限责任公司
B系列普通股	LTRPB	纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是 ⌧不是，不是，不是。◻

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是 ⌧**编号：◻

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非Accelerated Filer，一家规模较小的报告公司，或一家新兴的成长型公司。请参阅规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。交易法第12B-2条。

大型加速文件服务器 ☒

加速文件管理器☐

非加速文件管理器☐

规模较小的报告公司：☐

新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ◻

用复选标记表示注册人是否为交易法规则第312b-2条所定义的空壳公司。*是。☐不是，不是。☒

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.的流通股数量截至2020年7月31日的普通股为：


	系列A	B系列
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.普通股	72,167,796	2,952,569

第一部分-财务信息






项目1.财务报表
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.简明综合资产负债表(未经审计)		I-3
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.简明合并业务报表(未经审计)		I-5
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.简明综合全面收益(亏损)表(未经审计)		I-6
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.现金流量表简明合并报表(未经审计)		I-7
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.简明合并权益报表(未经审计)		I-8
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.简明合并财务报表附注(未经审计)		I-10


	项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	I-26
	项目3.关于市场风险的定量和定性披露	I-37
	项目4.控制和程序	I-37

第二部分–其他资料
	项目1.法律诉讼	II-1
	第1A项危险因素	II-1
	第二项未登记的股权证券销售和收益的使用	II-2
	项目6.展品	II-3


签名		II-4

I-2

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明综合资产负债表

(未经审计)


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019

	金额以1000万美元计
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	709	341
应收账款和合同资产，扣除坏账准备净额#美元32300万美元和300万美元25分别为600万美元和1000万美元		74	183
其他流动资产		80	33
流动资产总额		863	557
财产和设备，净额		145	155
不需摊销的无形资产：
商誉(附注5)		2,214	2,527
商标(附注5)		725	980
		2,939	3,507
应摊销无形资产净额		237	277
其他资产，按成本计算，扣除累计摊销后的净额		209	230
总资产	$	4,393	4,726

(续)

见简明合并财务报表附注。

I-3

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明综合资产负债表(续)

(未经审计)


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019

	金额以1000万美元计
负债和权益
流动负债：
延期支付的商家和其他应付款	$	70	170
递延收入		38	62
应计负债和其他流动负债		142	205
流动负债总额		250	437
长期债务(附注6)		740	353
递延所得税负债		193	254
其他负债		374	381
负债共计		1,557	1,425
可赎回优先股，$.01票面价值。授权股份5000万股；已发布和杰出的 325,000股票于2020年6月30日及02019年12月31日(注7)		354	—
权益：
A系列普通股，$.01票面价值。授权200,000,000股份；已发布和杰出的 72,167,796股票于2020年6月30日及72,152,8482019年12月31日		1	1
B系列普通股，$.01票面价值。授权股份7,500,000股；已发布和杰出的 2,952,569股票于2020年6月30日及2,929,4012019年12月31日		—	—
C系列普通股，$.01票面价值。授权200,000,000股份；不是的已发行的股票。		—	—
额外实收资本		244	237
累计其他综合收益(亏损)，税后净额		(32)	(29)
留存收益		(103)	111
股东权益总额		110	320
子公司股权中的非控股权益		2,372	2,981
总股本		2,482	3,301
承付款和或有事项(附注9)
总负债、可赎回优先股和权益	$	4,393	4,726

见简明合并财务报表附注。

I-4

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并操作报表

(未经审计)


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计，但
	每股金额
总收入，净额	$	59	422	337	798
运营成本和费用：
运营费用，包括基于股票的薪酬(附注2)		61	102	149	196
销售、一般和行政，包括基于股票的薪酬(附注2)		99	228	281	452
折旧摊销		42	41	85	83
重组及其他相关重组费用		33	—	42	—
商誉和无形资产减值(附注5)		547	—	547	—
		782	371	1,104	731
营业收入(亏损)		(723)	51	(767)	67
其他收入(费用)：
利息费用		(7)	(6)	(14)	(11)
其他，净		(24)	9	(25)	14
		(31)	3	(39)	3
所得税前收益(亏损)		(754)	54	(806)	70
所得税(费用)福利		89	(31)	103	(36)
净收益(亏损)		(665)	23	(703)	34
减去可归因于非控股权益的净收益(亏损)		(501)	20	(520)	33
可归因于Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.的净收益(亏损)。股东	$	(164)	3	(183)	1

可供普通股股东使用的净收益(亏损)(附注3)	$	(188)	3	(213)	1

A系列和B系列Liberty TripAdvisor控股公司的基本净收益(亏损)每股普通股股东(注3)：	$	(2.51)	0.04	(2.84)	0.01
A系列和B系列Liberty TripAdvisor控股公司稀释后的净收益(亏损)每股普通股股东(注3)：	$	(2.51)	0.04	(2.84)	0.01

见简明合并财务报表附注。

I-5

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

全面收益(亏损)简明合并报表

(未经审计)


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计
净收益(亏损)	$	(665)	23	(703)	34
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币换算调整		13	(3)	(14)	(2)
计入净收益的净亏损的重新分类调整		1	—	1	—
其他综合收益(亏损)		14	(3)	(13)	(2)
综合收益(亏损)		(651)	20	(716)	32
可归因于非控股权益的较不全面的收益(亏损)		(490)	18	(530)	32
Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.的全面收益(亏损)。股东	$	(161)	2	(186)	—

见简明合并财务报表附注。

I-6

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明现金流量表合并表

(未经审计)


	截至六个月
	6月30日，
	2020		2019

	金额以1000万美元计
来自经营活动的现金流：
净收益(亏损)	$	(703)	34
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的净现金
折旧摊销		85	83
以股票为基础的薪酬		52	63
金融工具已实现和未实现(收益)损失，净额		—	(6)
商誉和无形资产减值		547	—
递延所得税费用(福利)		(59)	12
其他费用(积分)，净额		31	2
经营性资产和负债变动情况
流动资产和其他资产		71	(62)
应付账款和其他负债		(187)	221
经营活动提供(使用)的现金净额		(163)	347
投资活动的现金流量：
用于财产和设备的资本，包括内部使用的软件和网站开发		(36)	(38)
购买短期投资和其他有价证券		—	(69)
短期投资和其他有价证券的销售和到期日		—	20
其他投资活动，净额		1	—
投资活动提供(使用)的现金净额		(35)	(87)
筹资活动的现金流量：
借入债项		740	114
偿还债务		(352)	(100)
附属公司购回的股份		(115)	—
股权奖励净额股份结算预扣税的支付		(17)	(26)
子公司发行的股份		—	1
发行可赎回优先股		325	—
其他融资活动，净额		(15)	(4)
融资活动提供(使用)的现金净额		566	(15)
外币汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响		—	(2)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额		368	243
期初现金、现金等价物和限制性现金		341	672
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	709	915

见简明合并财务报表附注。

I-7

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并权益表

(未经审计)


	股东权益

						累积		非控制性
					附加	其他		对以下项目感兴趣
	普通股				付清	全面	留用	的股权比例	总计
	系列A		系列B	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

	金额(以百万为单位)
2020年1月1日的余额	$	1	—	—	237	(29)	111	2,981	3,301
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	(183)	(520)	(703)
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	(3)	—	(10)	(13)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	15	—	—	47	62
股权薪酬净额结算预扣税		—	—	—	(17)	—	—	—	(17)
附属公司购回的股份		—	—	—	17	—	—	(132)	(115)
优先股调整		—	—	—	—	—	(30)	—	(30)
其他，净		—	—	—	(8)	—	(1)	6	(3)
2020年6月30日的余额	$	1	—	—	244	(32)	(103)	2,372	2,482


	股东权益

						累积		非控制性
					附加	其他		对以下项目感兴趣
		普通股			付清	全面	留用	的股权比例	总计
		系列A	系列B	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

	金额(以百万为单位)
2020年3月31日的余额	$	1	—	—	242	(35)	85	2,838	3,131
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	(164)	(501)	(665)
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	3	—	11	14
以股票为基础的薪酬		—	—	—	6	—	—	23	29
股权薪酬净额结算预扣税		—	—	—	(3)	—	—	—	(3)
优先股调整		—	—	—	—	—	(24)	—	(24)
其他，净		—	—	—	(1)	—	—	1	—
2020年6月30日的余额	$	1	—	—	244	(32)	(103)	2,372	2,482

I-8


	股东权益

						累积		非控制性
					附加	其他		对以下项目感兴趣
	普通股				付清	全面	留用	的股权比例	总计
		系列A	系列B	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

	金额(以百万为单位)
2019年1月1日的余额	$	1	—	—	231	(29)	133	3,400	3,736
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	1	33	34
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	(1)	—	(1)	(2)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	18	—	—	53	71
股权薪酬净额结算预扣税		—	—	—	(27)	—	—	—	(27)
其他，净		—	—	—	(7)	—	1	12	6
2019年6月30日的余额	$	1	—	—	215	(30)	135	3,497	3,818


	股东权益

						累积		非控制性
					附加	其他		对以下项目感兴趣
		普通股			付清	全面	留用	的股权比例	总计
		系列A	系列B	系列C	资本	收益(亏损)	收益	子公司	权益

		金额(以百万为单位)
2019年3月31日的余额	$	1	—	—	216	(29)	132	3,443	3,763
净收益(亏损)		—	—	—	—	—	3	20	23
其他综合收益(亏损)		—	—	—	—	(1)	—	(2)	(3)
以股票为基础的薪酬		—	—	—	9	—	—	29	38
股权薪酬净额结算预扣税		—	—	—	(4)	—	—	—	(4)
其他，净		—	—	—	(6)	—	—	7	1
2019年6月30日的余额	$	1	—	—	215	(30)	135	3,497	3,818

见简明合并财务报表附注

I-9

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(1)提交依据

2013年10月，Liberty Interactive Corporation及其子公司(“Liberty”)董事会(后来更名为Qurate Retail，Inc.(“Qurate Retail”))批准了一项计划，向Liberty当时尚未发行的Liberty Ventures的股东分发全资子公司Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.的普通股。(“TripCo”、“综合TripCo”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”，除非上下文另有规定)(“TripCo剥离”)。TripCo在其子公司TripAdvisor Inc.的控股权之外没有任何业务。(“TripAdvisor”)。与代表季节性低点的第一季度和第四季度相比，TripAdvisor的财务表现往往在给定年份的第二季度和第三季度达到季节性最高水平，其中包括消费者需求、旅行者酒店和租赁住宿以及旅行活动和体验的季节性高峰。

随附的(A)截至2019年12月31日的简明综合资产负债表是根据经审计财务报表衍生而成，及(B)中期未经审计简明综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会颁布的形成中期财务资料准则10-Q及条例第S-X第10条的指示编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平列报这些期间业绩所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。此外，某些前期金额已重新分类，以便与本期列报具有可比性。任何中期的经营业绩不一定代表全年的业绩。这些简明综合财务报表应与公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中介绍的截至2019年12月31日的年度综合财务报表和附注一并阅读。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。本公司认为(I)商誉、无形及长期资产的确认及可收回及(Ii)所得税会计是其最重要的估计。由于新冠肺炎(定义见下文)，本公司的一些估计和假设需要增加判断力，并带有更高程度的变异性和波动性。随着事件的不断发展和获得更多信息，该公司的估计在未来可能会发生重大变化。

2019年12月，中国武汉市报告了一株新的冠状病毒株(“新冠肺炎”)。2020年1月30，世界卫生组织宣布新冠肺炎为“国际关注的突发公共卫生事件”，随后，2020年3月11日，宣布新冠肺炎为“大流行”。由于新冠肺炎大流行，本公司面临风险和不确定因素。新冠肺炎导致旅游、酒店、餐饮和休闲行业的需求大幅下降。疫情扩散的同时，旅行禁令、政府增加的限制和在全球范围内限制病毒传播的任务增加，抑制了消费者对TripAdvisor产品和服务的需求，这对其业务、运营结果和财务状况产生了不利和实质性的影响。TripAdvisor认为，在旅行禁令和其他政府限制和授权继续存在的情况下，旅游业及其业务将继续受到不利和实质性的影响。然而，新冠肺炎大流行对其业务的影响程度仍然高度不确定和难以预测，因为随着信息的快速演变，应对大流行的工作继续进行和变化，大流行的持续时间和严重程度也是不确定和无法预测的。此外，TripAdvisor无法看到这些禁令将于何时解除，在哪里可能会启动额外的禁令，或者由于病毒的死灰复燃而恢复了之前已经解除的禁令，也无法看到当旅行禁令和其他政府限制和命令完全解除时，其平台上的消费者使用模式或旅行行为模式的变化。

I-10

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

此外，全球资本市场和经济也受到新冠肺炎疫情的负面影响，有可能导致局部和/或全球经济长期衰退。随着消费者减少可自由支配的支出，这种经济混乱可能会对TripAdvisor的业务产生实质性的不利影响。世界各地的政策制定者都采取了财政政策行动，以支持旅游业和整个经济的某些领域。这些行动的规模和总体效果仍然不确定。

该公司未来的经营业绩和流动性也可能受到超出正常付款条件的未付应收账款的延迟支付、旅行供应商和餐厅破产，以及TripAdvisor为解决TripAdvisor及其客户面临的财务和运营挑战而可能采取的任何行动或计划的影响。截至这些简明合并财务报表发布之日，新冠肺炎疫情可能对公司未来的财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响的程度和持续时间仍不确定。

此外，由于新冠肺炎对TripAdvisor业务的影响，在截至2020年6月30日的三个月里，TripAdvisor没有经历其典型的收入和利润季节性模式。此外，2020年前6个月，流向旅行供应商的与递延商家应付账款相关的现金流出大幅超过从旅行者那里收到的现金，反映了消费者对TripAdvisor产品的需求下降以及与新冠肺炎相关的预订取消，这对截至2020年6月30日的6个月不利的营运资金趋势和实质性负运营现金流做出了重大贡献。考虑到与新冠肺炎影响的程度和持续时间以及复苏的形式和时间相关的不确定性，很难预测未来几个季度的季节性。

2020年3月26日，TripCo发行并出售325,000TripCo新创建的股票8%系列A累计可赎回优先股，面值$0.01每股(“A系列优先股”)，收购价为$1,000每股。请参阅注释7中关于A系列优先股的进一步讨论。

将TripCo从Qurate Retail剥离出来

在TripCo剥离后，Qurate Retail和TripCo作为独立的上市公司运营，两家公司都没有任何股份，无论是否有益。关于TripCo剥离，TripCo与Qurate Retail和/或Liberty Media Corporation(“Liberty Media”)(或其某些子公司)签订了某些协议，包括服务协议、设施共享协议和税收分享协议，以管理TripCo剥离后两家公司之间的某些持续关系，并提供有序过渡。

根据服务协议(以下关于Gregory B.Maffei的描述除外)，Liberty Media向TripCo提供一般和行政服务，包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。TripCo向Liberty Media偿还Liberty Media在提供这些服务时发生的直接自付费用，TripCo根据服务协议向Liberty Media支付服务费，该服务协议每半年进行一次调整，视需要而定。

2019年12月，TripCo与Liberty Media签订了一项服务协议修正案，涉及Liberty Media与TripCo董事长、总裁兼首席执行官格雷戈里·B·马菲(Gregory B.Maffei)签订新的雇佣安排。*根据修改后的服务协议，他的薪酬部分将由TripCo、Liberty Broadband Corporation、GCI Liberty，Inc.各自直接支付给他。和Qurate Retail(统称为“服务公司”)或补偿给Liberty Media，在每种情况下，都是基于修订后的服务协议中规定的Liberty Media和服务公司之间的分配，目前规定为：5%为了公司。

根据设施共享协议，TripCo与Liberty Media共享位于科罗拉多州恩格尔伍德的Liberty Media公司总部的办公空间和相关设施。

I-11

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

分税协议规定了Qurate Retail和TripCo之间的税收责任和利益的分配和赔偿，以及其他与税务事宜有关的协议。

根据这些协议，大约有$1在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，百万美元可偿还给Liberty Media，约为$2在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月里，100万可偿还给Liberty Media。

(2)股票薪酬

TripCo奖励计划

TripCo已授予其某些董事和员工购买TripCo普通股的限制性股票单位(“RSU”)和股票期权(统称为“奖励”)。TripCo根据奖励的授予日期公允价值(“GDFV”)来衡量为换取股权分类奖励而收到的员工服务的成本，并确认员工需要提供服务期间(通常是奖励的获得期)的成本。*本公司根据奖励的现行公允价值计量换取责任分类奖励的员工服务成本，并在每个报告日期重新计量奖励的公允价值。

TripCo使用Black-Scholes-Merton模型计算了其所有股权分类奖励和随后任何负债分类奖励的GDFV。TripCo根据历史演练和没收数据估计了奖项的预期期限。计算奖励时使用的波动率是基于TripCo普通股的历史波动率。零股息率和期限类似于标的期权的国债的无风险利率。

随附的简明综合经营报表中包括以下基于股票的补偿金额，其中大部分与TripAdvisor有关，如下所述：


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计
运营费用	$	10	15	21	27
销售、一般和行政费用		15	18	31	36
	$	25	33	52	63

与TripAdvisor相关的基于股票的薪酬支出为$25百万美元和$32截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元和51百万美元和$60截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。

I-12

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

TripCo-杰出大奖

下表列出了授予本公司某些高级管理人员、员工和董事的购买TripCo普通股奖励的数量和加权平均行使价格(“WAEP”)，以及奖励的加权平均剩余合同期限和总内在价值。


				加权
				平均值
				剩馀	集料
				契约性	内在性
	系列A	WAEP		生活	价值
	以千计			以年为单位	以百万计
在2020年1月1日未偿还	717	$	13.65
授与	21	$	2.11
已行使	—	$	—
没收/取消	(271)	$	14.11
截至2020年6月30日未偿还	467	$	12.86	4.8	$	—
可于2020年6月30日行使	294	$	16.55	3.9	$	—


				加权
				平均值
				剩馀	集料
				契约性	内在性
	B系列	WAEP		生活	价值
	数以千计的人			在过去的几年里	以百万美元计
在2020年1月1日未偿还	1,824	$	27.63
授与	—	$	—
已行使	—	$	—
没收/取消	—	$	—
截至2020年6月30日未偿还	1,824	$	27.63	4.5	$	31
可于2020年6月30日行使	1,824	$	27.63	4.5	$	31

在截至2020年6月30日的6个月里，TripCo批准了242将B系列TripCo普通股的数千个基于业绩的RSU赠送给我们的首席执行官。RSU的GDFV为$。3.08在他们被授予时的每股收益。穿着RSUS悬崖背心一年从拨款当月开始，以满足某些绩效目标为条件。在确定确认的补偿费用的时间和金额时，会考虑主观的绩效目标。当有可能实现绩效目标时，公司记录补偿费用。在每个报告期结束时评估实现业绩目标的可能性。

同样在截至2020年6月30日的6个月里，TripCo批准了30将B系列TripCo普通股的1000个基于时间的RSU发送给我们的首席执行官。*RSU的GDFV为$4.762020年12月10日每股和悬崖背心。*这笔RSU赠款是代替我们的首席执行官收到的50上一次剩余基本工资的%三他已经放弃了收到另一个季度的权利50%，在每种情况下，考虑到新冠肺炎持续的财务影响。

在此期间，没有与TripCo B系列期权相关的活动。

截至2020年6月30日，与未归属奖项相关的未确认补偿成本总额约为美元。358一千个。这笔金额将在公司的精简综合经营报表中确认，加权平均期间约为两年.

I-13

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

截至2020年6月30日，TripCo预订2.3A系列和B系列普通股100万股，根据流通股奖励的行使特权发行。

TripAdvisor股权授予奖

下表列出了授予TripAdvisor某些高级管理人员、员工和董事的购买TripAdvisor普通股奖励的数量和WAEP。


				加权
				平均值
	TripAdvisor			剩馀	集料
	股票			契约性	内在性
	选项	WAEP		生活	价值
	以千计			以年为单位	以百万计
在2020年1月1日未偿还	6,017	$	50.27
授与	1,095	$	25.38
已行使	(2)	$	17.08
已取消或已过期	(732)	$	46.74
截至2020年6月30日未偿还	6,378	$	46.42	5.8	$	—
可于2020年6月30日行使	3,630	$	55.30	3.9	$	—

已批出期权的加权平均GDFV为$。10.11截至2020年6月30日的6个月。

截至2020年6月30日，与未授予TripAdvisor股票期权相关的未确认薪酬成本总额约为美元。291000万美元，并将在加权平均期间内确认，加权平均期间约为2.7三年了。行使的股票期权的总内在价值不是实质性的，而是$。2截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。

此外，在截至2020年6月30日的6个月内，TripAdvisor批准了大约52000万个单位，授予并释放了大约2百万台，取消了大约3根据2018年股票和年度激励计划，主要包括基于服务的限制性股票单位(“MSU”)，以及数量有限的基于市场的限制性股票单位(“MSU”)。RSU的公允价值是根据授予之日TripAdvisor普通股的报价计算的。由于MSU规定根据TripAdvisor的股东总回报或“TSR”业绩进行归属，因此使用了未来股价的潜在结果以及TripAdvisor和Nasdaq综合总回报指数的TSR来计算这些奖励的GDFV。在截至2020年6月30日的6个月中，授予、归属和释放以及取消的RSU和MSU的加权平均GDFV为$25.28每股，$47.67每股，以及$38.17分别为每股。截至2020年6月30日，与TripAdvisor RSU和MSU相关的未确认补偿成本总额约为$212百万美元，并将在加权平均期间内确认，加权平均期间约为2.1三年了。

2020年5月27日，TripAdvisor董事会薪酬委员会批准了对TripAdvisor于2020年第一季度发放给员工的年度RSU补助金的修改，其中包括将原来的授予日期授予期限从四年了至两年。这一修改加速并确认了额外的$10在截至2020年6月30日的三个月内，考虑到修改后的归属期限，股票补偿费用为100万美元。*受影响的RSU的原始公允价值没有因修改而发生变化。

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(未经审计)

(3)每股普通股收益(亏损)

普通股每股基本收益(亏损)是通过将当期普通股股东应占净收益(亏损)除以已发行普通股加权平均数(“WASO”)计算得出的。稀释每股收益在潜在普通股的每股基础上表现出稀释效果，就像它们在所提期间开始时已被转换一样。不包括截至6月30日的三个月和六个月的每股收益，2020和2019年不到100万，2分别由于股票期权而产生的100万股潜在普通股，因为它们的纳入将是反稀释的。也被排除在截至2020年6月30日的三个月和六个月的每股收益中，因为它们的包含将是反稀释的，13根据看跌期权(定义和描述见附注7)的行使，在公司选举时可或有发行的百万股，是按照A系列优先股指定证书的条款计算的，就像看跌期权是在2020年6月30日。他说：


		Liberty TripAdvisor Holdings普通股
		截至三个月		截至六个月
		6月30日，		6月30日，
		2020	2019	2020	2019

		中国股票数量以亿美元计
分子
可归因于Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.的净收益(亏损)。股东	$	(164)	3	(183)	1
减去：优先股账面价值调整和交易成本		24	—	30	—
可供普通股股东使用的净收益(亏损)	$	(188)	3	(213)	1
分母
基本瓦索		75	75	75	75
潜在稀释股份		—	—	—	—
稀释WASO		75	75	75	75

(四)按公允价值计量的资产和负债

对于要求按公允价值报告的资产和负债，GAAP提供了一个层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大致水平。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价。第二级投入是指除包括在第一级内的报价市场价格外，对于资产或负债可以直接或间接观察到的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。本公司没有任何按公允价值计量的重大经常性资产或负债，这些资产或负债将被视为第3级。

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(未经审计)

本公司按公允价值计量的资产和负债如下：

2020年6月30日

2019年12月31日

报价如下：

显着性

报价如下：

显着性

在非活跃状态下

其他

在非活跃状态下

其他

市场正在等待

可观测

市场正在等待

可观测

完全相同的资产

输入

完全相同的资产

输入

描述

总计

(一级)

(二级)

总计

(一级)

(二级)

金额以1000万美元计

现金等价物

123

115

—

可变预付远期

—

于二零二零年三月九日，本公司全资附属公司TripSPV与一间金融机构就以下事项订立一项可变预付远期交易(“VPF”)2.4公司持有的TripAdvisor普通股100万股，远期底价为$17.25每股，远期封顶价格为$26.84每股。根据VPF的条款，TripSPV收到了#美元的预付款。342020年3月17日为100万(见附注6)。与该工具相关的资产计入随附的简明综合资产负债表中的其他资产。VPF的公允价值变动在简明综合经营报表的金融工具的已实现和未实现收益(亏损)中确认。

二级现金等价物和有价证券的公允价值是从相同或可比工具的定价来源获得的，而不是直接观察活跃市场的报价。有价证券计入其他流动资产和随附的简明综合资产负债表中的其他资产。第二级衍生资产的公允价值是根据Black-Scholes-Merton模型得出的，使用可观测的市场数据作为重要的输入。

其他金融工具

其他不按公允价值经常性计量的金融工具包括应收贸易账款、应付贸易账款、应计负债和其他流动负债、债务的流动部分和长期债务。除债务外，由于该等工具到期日较短，账面金额接近公允价值，如我们的简明综合资产负债表所载。我们债务的账面价值按浮动利率计息，因此也被认为是近似公允价值。

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(未经审计)

(5)商誉及其他无形资产

商誉账面金额变动情况如下：


		酒店、媒体和平台	体验与用餐	公司和其他	总计

	(百万)
2020年1月1日的余额	$	1,923	333	271	2,527
分配给新的细分市场(1)		6	—	(6)	—
减值(2)		(279)	—	(18)	(297)
处置(3)		—	—	(18)	(18)
其他(4)		—	6	(4)	2
2020年6月30日的余额	$	1,650	339	225	2,214

(1)

由于与TripAdvisor内部重组相关的报告单位发生变化，商誉重新分配。

(2)

TripCo记录了一个$18与2020年6月出售的一项业务相关的100万商誉减值。请参阅下面对其他减损的讨论。

(3)

处置涉及上述TripAdvisor业务的出售。

(4)

其他变动主要涉及无形收购和商誉外币换算。

减损

由于新冠肺炎目前和预期对TripAdvisor经营业绩的影响，以及TripAdvisor股价的持续下跌，减值$250百万个商标和价值279在截至2020年6月30日的三个月内，分别记录了与酒店、媒体和平台报告部门相关的100万商誉。商标的公允价值是用免版税的方法确定的。报告单位的公允价值采用市场倍数(市场法)和贴现现金流量(收益法)计算(第3级)相结合的方法确定。截至2020年6月30日，TripAdvisor的累计商誉减值损失总计为美元。1,568百万美元。

根据第二季度进行的量化评估和记录的由此产生的减值损失，商标和酒店、媒体和平台报告部门的估计公允价值接近其截至2020年6月30日的各自账面价值。TripCo将继续监测TripAdvisor的财务表现、股价和其他可能对估计公允价值产生负面影响的事件和情况，以确定是否有必要进行未来的减值评估。

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(未经审计)

(6)债务

截至2020年6月30日和2019年12月31日的未偿债务摘要如下：


	6月30日，		12月31日，
	2020		2019

	金额以1000万美元计
TripCo保证金贷款	$	—	355
TripCo可变预付远期		40	—
TripAdvisor信用便利		700	—
递延融资成本		—	(2)
TripCo合并债务总额		740	353
分类为流动的债务		—	—
长期债务总额	$	740	353

TripCo保证金贷款和可变预付远期

2020年3月10日，TripCo的一家全资子公司修改了截至2019年6月10日的保证金贷款协议，其中修改了要求强制提前支付保证金贷款的追加保证金门槛。

2020年3月12日，TripAdvisor普通股收盘价跌破最低值，触发强制提前支付融资融券项下所有未偿还金额。*如附注4所述，关于2020年3月9日签订的VPF，TripCo收到了#美元的预付款342020年3月17日，100万。VPF的期限为三年。到期时，增加的贷款额约为$。42百万*截至2020年6月30日，2.4100万股TripAdvisor普通股，价值约为$46根据VPF合同，作为抵押品质押了600万美元。

2020年3月26日，VPF的收益、A系列优先股(在附注7中描述和定义)发行的收益和手头现金用于支付融资融券项下的所有未偿还金额，这笔贷款总计为#美元。363百万美元，包括应计利息。

TripAdvisor信用便利

2015年6月，TripAdvisor进入了一项五年与一组贷款人签订的信贷协议，除其他外，提供了$1无担保循环信贷安排(“2015年信贷安排”)。2017年5月12日，对2015年信贷安排进行了修订，除其他外，(I)将可用循环贷款承诺总额从1.010亿美元至美元1.2(Ii)将2015年信贷安排的到期日由2020年6月26日延长至2022年5月12日(“第一修正案”)。2020年5月5日，TripAdvisor修改了其2015年信贷安排(“第二修正案”)，其中包括，从2020年第二季度开始暂停该安排的杠杆率契约，并在2021年9月30日(或TripAdvisor选择的较早日期)之前结束，代之以最低流动性契约(“杠杆契约假日”)，该契约要求TripAdvisor保持$150百万无限制现金、现金等价物和短期投资减去递延商家应付账款加上可用左轮手枪能力，仅在杠杆契约假期期间适用，提供抵押品以确保协议下的义务，并将其能力缩减至$1.010亿美元，来自$1.2十亿。2015年信贷安排的现有到期日2022年5月12日没有变化。TripAdvisor可以从2015年的信贷安排中借入美元、欧元和英镑。此外，TripAdvisor的2015年信贷安排包括$15可用于信用证的借款能力为百万美元，40百万美元，用于当天通知的摇摆线借款。截至2020年6月30日，TripAdvisor拥有

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(未经审计)

未偿还借款#美元700百万美元在压缩综合资产负债表上归类为长期债务，并发行了$32015年信贷安排项下的未偿还信用证100万美元。

在2020年3月期间，TripAdvisor借入了$700从2015年的信贷安排中获得100万美元。提取这些资金是作为一项预防措施，以加强TripAdvisor的流动性状况，并鉴于新冠肺炎疫情导致的全球市场不确定性，保持财务灵活性。在暂停杠杆率契约的时间框架内，2015年信贷安排下的任何未偿还或未来借款均以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加a2.25%保证金，LIBOR下限为1每年的百分比。TripAdvisor还需要支付季度承诺费，适用费率为0.5每个财政季度循环信贷安排每日未使用部分的%，以及与开立信用证相关的额外费用。截至2020年6月30日，TripAdvisor的借款利率为3.25%的年利率，使用一个月的利息期欧洲货币利差，将定期重新设置，其未使用的左轮手枪能力须缴纳#的承诺费0.5%.

在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，TripAdvisor在其2015年的信贷安排上记录了利息支出和承诺费$5百万美元和$6分别为百万美元。在截至2019年6月30日的三个月和六个月里，TripAdvisor在其2015年的信贷安排上记录了利息支出和承诺费$1百万美元用于精简合并经营报表的利息支出。“

在与第二修正案有关的情况下，TripAdvisor产生了额外的贷款人费用和债务融资费用，总额为#美元。4在截至2020年6月30日的三个月内，这些资金被资本化为递延融资成本，并计入压缩综合资产负债表上的其他资产。这些成本将使用实际利率法在2015年信贷安排的剩余期限内摊销，并计入简明综合经营报表的利息支出。

本信贷协议项下的任何借款在到期日之前没有具体的还款日期。TripAdvisor可以在任何时候自愿偿还2015年信贷安排下的任何未偿还借款，而不需要溢价或罚款，欧洲货币贷款的惯例违约费用除外。此外，TripAdvisor认为，贷款人行使任何主观加速权利的可能性微乎其微，这将允许贷款人加快偿还任何未偿还的借款。因此，TripAdvisor将这一安排下的任何借款归类为长期债务。2015年信贷安排包含多项契诺，其中包括限制TripAdvisor的能力：招致额外债务、设立留置权、进行出售和回租交易、进行合并或合并、出售或转让资产、支付股息和分派、进行投资、贷款或垫款、预付某些次级债务、进行某些收购、与附属公司进行某些交易、修订管理某些次级债务的重大协议以及改变其财政年度。他说：第二修正案还禁止TripAdvisor在杠杆契约假期期间回购其普通股股票，并支付股息等限制。根据第二修正案，作为担保义务的抵押品，TripAdvisor和某些子公司已经质押并授予了几乎所有资产的担保权益和留置权。2015年信贷安排还要求TripAdvisor维持最低流动性契约，并包含某些习惯性的平权契约和违约事件，包括控制权的变更。如果发生违约事件，2015年信贷安排下的贷款人将有权采取各种行动，包括加快2015年信贷安排下的所有到期金额。

TripAdvisor的中国子公司参与了一项30百万，一年期截至2019年12月31日，与美国银行的循环信贷安排。*2020年6月，TripAdvisor终止了这一信贷安排。TripAdvisor有不是的终止时或2019年12月31日此信贷安排下的未偿还借款。

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(未经审计)

TripAdvisor高级说明

2020年7月9日，TripAdvisor完成了对$500本金总额为百万美元7.000%优先债券将于2025年7月15日以非公开发售方式到期(“高级债券”)。高级债券是根据TripAdvisor、担保人和作为受托人的全国协会威尔明顿信托公司(“Indenture”)于2020年7月9日签订的契约发行的。契约规定，除其他事项外，从2021年1月15日开始，高级债券将于每年1月15日和7月15日支付利息。高级票据是TripAdvisor的优先无担保债务，由其每一家国内子公司担保，这些子公司为TripAdvisor的2015年信贷安排提供担保。*2020年7月，TripAdvisor使用$490百万美元，净额约为$10债务发行成本为100万美元，以偿还截至2020年6月30日的2015年未偿还信贷安排借款的一部分。他说：

债务契约

截至2020年6月30日，TripAdvisor遵守了他们的债务契约。

(7)可赎回优先股

2020年3月15日，TripCo和Gregory B.Maffei与Certares Holdings LLC、Certares Holdings(Blockable)LLC和Certares Holdings(Optional)LLC就投资TripCo的A系列优先股达成协议，这些优先股后来被转让给Certares LTRIP LLC(“Certares”或“买方”)。根据转让投资协议，2020年3月26日，TripCo发布了325,000A系列优先股出售给Certares，收购价为$1,000每股。

优先性

A系列优先股在股息权、赎回权和对TripCo任何自愿或非自愿清算、解散或结束事务的资产分配权方面优先于TripCo的普通股。A系列优先股的清算价值等于(I)之和。$1,000，加上(Ii)就该股份应累算的所有未付股息(不论是否宣派)。

投票权和可兑换

A系列优先股的持有者无权享有任何投票权，除非指定证书中另有规定或特拉华州法律另有要求。A系列优先股的股票不能转换为TripCo普通股。

分红

*A系列优先股每股股息将按日累计，股息比率为8.00%清算价值的一部分，将从2020年3月26日之后开始按年支付。A系列优先股的每股股息可在TripCo选择时以现金、公司A系列普通股(“LTRPA”)的股票或在买方选择的公司C系列普通股(“LTRPK”)的股票支付，只要这些股票在国家证券交易所上市并交易活跃(此类LTRPK股票与LTRPA股票一起称为“合格普通股”)，或现金和合格普通股的组合如果在股息支付日没有宣布和支付股息，股息金额将加到A系列优先股当时适用的清算价格中。

救赎

本公司须于(I)第一次业务中以较早者赎回A系列优先股的现金股份

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(未经审计)

2020年3月26日五周年后一天，或(Ii)除某些例外情况外，TripCo控制权的变更。就TripAdvisor普通股而言，强制性赎回或持有人行使认沽期权的“赎回价格”将等于(I)赎回日的清算价值之和，加上自上次股息日以来应计的所有未付股息，以及(Ii)初始清算价值乘以(Y)增值因数(根据A系列优先股指定证书中规定的公式确定)的乘积，两者中的较大者为：(I)赎回日的清算价值之和，加上自上次股息日以来应计的所有未付股息

纠正错误

在2021年3月26日之后，买方将有权促使TripCo以赎回价格赎回所有A系列优先股的流通股，在TripCo的选择下，赎回现金、合格普通股、TripAdvisor普通股或上述股票的任何组合，但须受某些限制(“看跌期权”)。买方可在TripCo向美国证券交易委员会提交定期报告后的一定天数内向TripCo递交通知，以行使其卖权，TripCo将拥有180天自该通知送达之日起赎回已发行的A系列优先股。如果TripCo决定不在此范围内赎回A系列优先股180-天期内，TripCo可促进A系列优先股的出售，如有必要，可使买方完全弥补赎回价格的任何差额。该公司将看跌期权作为嵌入衍生品进行评估，并确定它不需要被分成两部分。

识别

由于A系列优先股是可赎回的，而且赎回触发因素不在TripCo的控制范围内，因此该公司被要求将股票分类为永久股权以外的类别。*本公司将根据赎回价格计算A系列优先股的账面价值，A系列优先股账面价值的任何变动将直接计入留存收益，或在没有留存收益的情况下计入额外实收资本。公司必须根据A系列优先股账面价值的变化调整净收益确定用于计算每股收益的普通股股东应占净收益。*截至2020年6月30日的三个月和六个月，包括交易成本在内的赎回价格调整约为$24百万美元和$30分别为百万美元。

(8)股东权益

优先股

TripCo的优先股可随时发行，并具有TripCo董事会通过的规定发行此类优先股的一项或多项决议中规定和表述的权力、指定、优惠及其相关、参与、可选或其他权利和资格、限制或限制。*有关TripCo的A系列优先股的说明，请参阅附注7。

普通股

A系列普通股使持有者有权一根据每股投票权，B系列普通股使持有者有权获得十每股投票权和C系列普通股，除非适用法律另有要求，否则持有人有权购买。不是的-投票权。*截至2020年6月30日，不是的C系列普通股已经发行。TripCo所有系列普通股在股息和分配方面平等参与。

普通股的附属购买

在截至2020年6月30日的6个月内，TripAdvisor回购了4,707,450年其已发行普通股的股份$115总计300万美元。不是的在截至2020年6月30日的三个月内回购了股票。自.起

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(未经审计)

2020年6月30日，TripAdvisor大约有 $75根据这项股票回购计划，剩余的100万美元可用于回购其普通股的股票。

(9)承担和或有事项

诉讼

在正常业务过程中，公司及其子公司是因我们的运营而引起的法律诉讼和索赔的当事人。这些事项可能涉及涉及涉嫌侵犯第三方知识产权、诽谤、税收、合规和其他索赔的索赔。虽然本公司在该等事宜完结后有合理可能蒙受损失，但不能估计任何损失或损失范围。管理层认为，预期应付该等或有事项所需的金额(如有)与随附的简明综合财务报表不会有重大关系。

(10)细分市场信息

TripCo通过其在TripAdvisor的所有权权益，主要从事在线商务行业。TripCo将其应报告部门确定为(A)占其综合年收入、年度调整后折旧及摊销前营业收入(“调整后OIBDA”)或总资产10%或更多的运营部门，以及(B)收益占TripCo年度税前收益10%或更多的权益法附属公司。

TripCo根据收入、调整后的OIBDA、毛利率和每个客户等值的收入或销售额等财务指标评估业绩，并做出将资源分配给其运营部门的决定。此外，TripCo还酌情审查非财务指标，如独立网站访问量、转化率和活跃客户。

我们已将以下细分市场确定为需要报告的细分市场：

●

酒店、媒体和平台-包括以下收入来源：(1)TripAdvisor品牌酒店收入-主要包括TripAdvisor品牌酒店元搜索拍卖收入、TripAdvisor酒店即时预订功能的交易收入、基于订阅的广告收入和酒店赞助位置广告收入；以及(2)TripAdvisor品牌展示和平台收入-包括TripAdvisor品牌展示收入。所有直接的一般和管理成本都包括在适用的部门和业务部门中，但是，所有公司的一般和管理成本都包括在酒店、媒体和平台应报告的部分中。此外，酒店、媒体和平台可报告部分包括与TripAdvisor相关的所有品牌广告费用(主要是电视广告)以及支持TripAdvisor平台的技术基础设施和其他成本。

●

Experience&Dining-TripAdvisor通过TripAdvisor的专门体验业务Viator，以及TripAdvisor的网站和移动应用程序，为消费者提供信息和服务，以研究、预订和体验热门旅游目的地的活动和景点。TripAdvisor通过其在线预订系统为每笔预订交易提供便利，并产生佣金。TripAdvisor还通过其专门的餐厅预订业务TheFork，以及TripAdvisor品牌的网站和移动应用程序，为消费者提供信息和服务，以搜索和预订热门旅游目的地的餐厅。

TripAdvisor的会计政策与公司在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中包括的重要会计政策摘要中描述的政策相同。

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(未经审计)

业绩计量

TripAdvisor将与客户的合同收入分解为主要产品/收入来源。TripAdvisor已确定，将收入分解为这些类别实现了披露目标，即描述收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。收入主要在所有报告部门的某个时间点确认。


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020		2019

	金额(以百万为单位)
酒店、媒体和平台
TripAdvisor品牌酒店	$	31	211		168	427
TripAdvisor品牌显示器和平台		7	43		39	81
酒店、媒体和平台合计		38	254		207	508

体验与用餐		14	125		97	206
公司和其他		7	43		33	84
总收入	$	59	422		337	798

下表提供了与客户签订的合同中应收账款和合同资产的期初和期末余额信息：


	2020年6月30日		2019年12月31日

	金额(以百万为单位)
应收帐款	$	69	176
合同资产		5	7
总计	$	74	183

应收账款在对价权变得无条件时确认。合同资产是TripAdvisor转让给客户的服务对价权利，当该权利是以时间推移以外的其他条件为条件时，例如佣金支付取决于交易中委托人完成服务的情况。合同负债通常包括根据合同在履行之前收到的付款，并在履行对客户的履行义务时变现为收入，TripAdvisor在其合并资产负债表上作为递延收入列报。截至2020年1月1日，TripAdvisor拥有62在其精简综合资产负债表上记录为递延收入的百万美元，其中#美元12百万美元和$44百万美元被确认为收入和4百万美元和$10在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，分别有100万人因旅行者取消预订而退款。截至2019年1月1日，TripAdvisor拥有$63在简明综合资产负债表中记为递延收入的百万美元，其中#美元12百万美元和$46百万美元被确认为收入和1百万美元和$2在截至2019年6月30日的三个月和六个月里，分别有100万人因旅行者取消预订而退款。TripAdvisor递延收入的期初余额和期末余额之间的差异主要是由于TripAdvisor收到客户付款的时间和TripAdvisor履行其履约义务的时间之间的时间差造成的。TripAdvisor合同资产期初余额和期末余额之间的差异主要是由于TripAdvisor履行其

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(未经审计)

履行义务和委托人在交易中完成服务的时间。在截至2020年和2019年6月30日的六个月内，与业务合并、减值、累计追赶或其他重大调整相关的合同资产或递延收入没有重大变化。然而，如果新冠肺炎疫情仍在继续，TripAdvisor可能会招致客户与未来旅行、住宿和旅游预订相关的额外重大和意想不到的取消、重新预订和类似事项，这些事项已由旅行者预订，并记录为截至2020年6月30日和2019年12月31日的递延收入.

出于部门报告的目的，TripCo将调整后的OIBDA定义为收入减去运营费用，以及销售、一般和行政费用(不包括基于股票的薪酬)，并根据具体确定的非经常性交易进行调整。TripCo认为，通过识别那些不能直接反映每个业务的业绩或指示正在进行的业务趋势的项目，这一衡量标准是其业务运营实力和业绩的重要指标。此外，此措施还允许管理层查看运营结果，并在业务之间执行分析比较和基准测试，并确定改进业绩的策略。这一业绩衡量标准不包括折旧和摊销、股本结算负债(包括基于股票的补偿)、单独报告的诉讼和解以及根据公认会计原则计算营业收入的重组和减值费用。因此，调整后的OIBDA应被视为营业收入、净收入、经营活动提供的现金流以及根据公认会计原则编制的其他财务业绩衡量标准的补充，而不是替代。TripCo一般对部门间销售和转让进行会计处理，就好像销售或转让是给第三方的一样，也就是按当前价格计算。

调整后的OIBDA摘要如下：


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以1000万美元计
酒店、媒体和平台	$	(33)	108	20	212
体验与用餐		(38)	7	(57)	(17)
公司和其他		(5)	10	(4)	18
合并TripCo	$	(76)	125	(41)	213

此外，我们没有按部门报告资产、资本支出和相关折旧费用，因为我们的CODM没有使用这些信息来评估运营部门。因此，我们不会定期按部门向我们的CODM提供此类信息。

I-24

Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

下表提供了调整后的OIBDA与营业收入(亏损)和所得税前收益(亏损)的对账：


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计
调整后的OIBDA	$	(76)	125	(41)	213
以股票为基础的薪酬		(25)	(33)	(52)	(63)
折旧摊销		(42)	(41)	(85)	(83)
重组费用		(33)	—	(42)	—
商誉和无形资产减值		(547)	—	(547)	—
营业收入(亏损)		(723)	51	(767)	67
利息费用		(7)	(6)	(14)	(11)
其他，净		(24)	9	(25)	14
所得税前收益(亏损)	$	(754)	54	(806)	70

I-25

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本季度报告(Form 10-Q)中的某些陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的前瞻性陈述，包括有关我们的业务和营销战略；冠状病毒(“新冠肺炎”)的影响；收入的改善；降低成本的措施和相关影响；我们预计的现金来源和使用；TripAdvisor，Inc.支付股息的陈述。(“TripAdvisor”)；预期的债务责任；利率和汇率的波动；以及与税务规则和正常业务过程中产生的其他事项相关的某些或有负债的预期影响。前瞻性陈述本身就包含许多风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些陈述中预测的结果大不相同。如果在任何前瞻性陈述中，我们表达了对未来结果或事件的期望或信念，该期望或信念是真诚表达的，并相信有合理的基础，但该等陈述必然涉及风险和不确定因素，不能保证该预期或信念将会产生或实现或实现。以下包括可能导致实际结果或事件与预期结果大不相同的部分(但不是全部)因素：

●

一般商业状况、经济不确定性或低迷，包括新冠肺炎疫情对失业水平和旅游、酒店业、餐饮业和休闲业需求的影响；

●

我们获得足以偿还债务的现金的能力；

●

我们公司和TripAdvisor获得额外融资的能力，或TripAdvisor在未来为其现有债务进行再融资的能力；

●

TripAdvisor目前或我公司与TripAdvisor未来债务及相关协议的影响；

●

无形资产减值；

●

TripAdvisor能够吸引访问者访问其网站和移动应用程序，并经济高效地将访问者转化为创收用户；

●

搜索引擎算法和动态变化或搜索引擎去中介化的影响；

●

广告客户支出减少或者广告合作伙伴流失的；

●

对TripAdvisor品牌的损害；

●

整体或特别是旅游业的经济衰退或中断；

●

TripAdvisor在竞争日益激烈的全球环境中成功竞争的能力；

●

TripAdvisor适应技术发展或行业趋势的能力；

●

关键人员的留住和激励；

●

收购、投资、重大商业安排和新业务战略对TripAdvisor正在进行的业务的影响；

●

与全球运营相关的挑战；

●

索赔、诉讼、政府调查和其他程序以及法律、规则和条例的变更以及由此产生的任何不利后果；

●

竞争对手或TripAdvisor侵犯知识产权；

●

发生系统安全问题、数据保护漏洞、网络攻击和系统中断问题；

●

外币汇率波动情况；

●

消费水平，包括个人消费债务的可获得性和金额；以及

●

受到威胁的恐怖袭击，国际市场的政治动荡，以及世界各地正在进行的军事行动。

I-26

有关其他风险因素，请参阅第I部分第1A项。截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的风险因素，以及第二部分第1A项。截至2020年3月31日的季度的Form 10-Q季度报告和本Form 10-Q季度报告中的风险因素。这些前瞻性声明以及此类风险、不确定因素和其他因素仅在本季度报告发布之日发表，我们明确表示不承担任何义务或承诺发布对本文中包含的任何前瞻性声明的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类声明所基于的事件、条件或情况的任何其他变化，我们不承担任何义务或承诺发布对本文所含任何前瞻性声明的任何更新或修订，以反映我们对此的预期的任何变化，或任何此类声明所基于的事件、条件或情况的任何其他变化。

下面的讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们附带的简明综合财务报表及其附注一起阅读。

概述

本文所附的财务报表和其他信息指的是Liberty TripAdvisor控股公司。除文意另有所指外，“TripCo”、“Consolated TripCo”、“Company”、“Us”、“We”和“Our”。截至2020年6月30日，我们拥有TripAdvisor约23%的经济权益和59%的投票权。所有重要的公司间账户和交易都已在随附的简明合并财务报表中注销。

2019年12月，中国武汉市报告了一种新型冠状病毒株(“新冠肺炎”)，2020年3月11日被宣布为全球大流行，随之而来的是全球范围内的政府旅行限制和检疫命令。新冠肺炎疫情对旅游、酒店、餐饮和休闲行业造成了重大负面影响，从而对TripAdvisor截至2020年6月30日的三个月和六个月的业务、运营业绩和财务状况造成了不利和实质性的影响。*除其他影响外，新冠肺炎对全球消费者需求和消费者的旅行能力产生了负面影响，从而导致TripAdvisor的许多旅游合作伙伴，特别是酒店、体验提供商和餐厅的服务水平大幅下降。

从2020年2月下旬开始，到2020年3月逐渐恶化，TripAdvisor经历了消费者对其产品和服务的需求大幅下降，以及客户取消数量的增加。新冠肺炎对TripAdvisor业务的不利影响在3月下半月加剧，原因是疫情的扩散以及全球政府增加的限制和授权，进一步影响了旅游、酒店、餐饮和休闲行业，并进一步抑制了消费者对TripAdvisor产品和服务的需求。 I在3月下半月和整个4月，TripAdvisor的各个细分市场和产品的收入同比大幅下降总体上趋于稳定。2020年4月至2020年5月期间，合并收入约为去年同期的10%，2020年6月收入约为去年同期的20%。此外,虽然与去年同期相比仍大幅下降，但反映TripAdvisor网站流量增长趋势的月度独立用户自2020年4月以来有所改善。2020年4月、5月和6月，TripAdvisor网站的月度独立用户分别约为去年同期的33%、45%和60%。

此外，TripAdvisor导致旅行者在后新冠肺炎时间框架内与未来旅行、住宿和旅游预订相关的大量意想不到的取消，这是旅行者在新冠肺炎之前的时间框架内预订的，其中包括截至2019年12月31日记录为递延收入的大量预订。TripAdvisor一直在与旅行者和旅游合作伙伴合作，解决取消、重新预订问题，在某些情况下，它还为旅游合作伙伴提供了延长付款期限、折扣和其他激励措施。TripAdvisor还制定了业务连续性计划，以确保员工的安全，并确保其团队在远程工作时继续有效运作。随着新冠肺炎疫情的持续发展，政府、企业和其他当局可能会继续实施限制，在之前取消限制的地方恢复限制，或者其他继续对TripAdvisor业务造成不利影响的政策。TripAdvisor还认为，在此类旅行限制继续存在的情况下，旅游业及其业务将继续受到实质性的不利影响。尽管TripAdvisor无法确定新冠肺炎疫情对其2020年第三季度财务业绩的全面影响，但该公司目前预计，与2019年同期相比，其2020年第三季度财务业绩将受到实质性的负面影响。

I-27

新冠肺炎大流行的最终程度及其对目前受影响国家或全球的旅游、区域和全球市场以及整体经济活动的影响是未知的，也很难预测。因此，新冠肺炎疫情对TripAdvisor业务的长期影响程度和持续时间在很大程度上仍不确定，取决于目前无法准确预测的未来事态发展，例如新冠肺炎疫情的严重程度和传播率、疫苗的时机和可获得性、采取的遏制措施(包括行动和旅行限制)的程度和有效性，以及这些和其他因素对消费者旅行行为的影响。

为了应对新冠肺炎的影响，TripAdvisor采取了几项措施，以进一步加强其财务状况和资产负债表，并保持财务流动性和灵活性，包括重组和降低持续运营费用，从其2015年信贷安排借入资金，修改其2015年信贷安排，并于2020年7月发行5亿美元的高级票据，所有这些都将在下文详细介绍。

在截至2020年6月30日的6个月内，TripAdvisor从2015年的信贷安排中借入了7亿美元。鉴于新冠肺炎疫情给全球市场带来的不确定性，TripAdvisor利用这些收益加强了其流动性状况。此外，2020年5月5日，TripAdvisor修改了其2015年信贷安排(“第二修正案”)，其中包括，暂停在第二修正案生效日期之后和2021年9月30日之前结束的每个财季的杠杆率契约；并以最低流动性契约取而代之，并提供抵押品以担保协议下的义务，并将其容量从12亿美元缩减至10亿美元。TripAdvisor认为，鉴于与新冠肺炎相关的不确定性以及为应对新冠肺炎而实施的措施，TripAdvisor预测未来财务表现的能力有限，这种额外的灵活性将是重要的。他说：另外，o于2020年7月9日，TripAdvisor完成了本金总额为7.000美元、于2025年7月15日到期的优先债券(“高级债券”)的非公开发售。契约规定，除其他事项外，从2021年1月15日开始，高级债券将于每年1月15日和7月15日支付利息。高级票据是TripAdvisor的优先无担保债务，由其每一家国内子公司担保，这些子公司为TripAdvisor的2015年信贷安排提供担保。TripAdvisor随后用4.9亿美元的收益，扣除1000万美元的债务发行成本，偿还了截至2020年6月30日的2015年未偿还信贷安排借款的一部分。

此外，由于新冠肺炎对TripAdvisor业务的影响，在截至2020年6月30日的三个月里，TripAdvisor没有经历其典型的收入和利润季节性模式。此外，2020年前6个月，流向旅行供应商的与递延商家应付账款相关的现金流出大幅超过从旅行者那里收到的现金，反映了消费者对TripAdvisor产品需求的下降和与新冠肺炎相关的预订取消，这对截至2020年6月30日的6个月内不利的营运资金趋势和实质性负运营现金流做出了重大贡献。鉴于新冠肺炎影响的程度和持续时间以及复苏的形式和时机存在不确定性，很难预测未来几个季度的季节性.

在2020年第一季度，TripAdvisor启动了一项成本削减计划，以保持现金流，包括有针对性的裁员措施，主要是在体验和餐饮部门，此外还优化和减少了品牌广告，因为TripAdvisor将重点利用更新的、预期更有效的媒体来开展其历史上以电视为重点的活动。

为了应对新冠肺炎疫情带来的经济影响，TripAdvisor在2020年第一季度下半年采取了额外的成本削减措施，其中包括取消大部分可自由支配支出、商务旅行、非关键供应商关系、品牌广告、几乎所有新招聘和临时员工、削减目标员工福利，以及解雇百余名员工。2020年4月28日，管理层批准了一项额外的成本削减举措，TripAdvisor宣布了一项额外的成本削减举措，以应对新冠肺炎疫情对TripAdvisor的持续经济和财务影响，其中包括：

●

制定裁员计划，裁减900多名员工；

●

额外的员工休假使2020年3月至4月间被暂时解雇的员工总数达到约850人，主要是TripAdvisor在TheFork的欧洲业务；以及

●

有针对性地减少TripAdvisor的写字楼租赁组合，主要是通过转租或允许物业租赁到期。

截至2020年6月30日，TripAdvisor约有150名员工仍在休假。

I-28

TripAdvisor产生的税前重组和其他相关重组费用总额约为3300万美元和4200万美元分别在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间，作为这些措施的结果。

2020年3月27日，美国政府颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)，其中包括与可退还的工资税抵免、推迟雇主方的社会保障付款、净营业亏损结转期、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正等相关条款。*根据TripAdvisor对CARE法案的初步评估，它有资格获得某些雇主工资税抵免，以及工资和收入的推迟支付。*根据TripAdvisor对CARE法案的初步评估，它有资格获得某些雇主工资税抵免，以及工资和收入的推迟和折旧方法的技术更正。*根据TripAdvisor对CARE法案的初步评估，它有资格获得某些雇主工资税抵免，以及工资和税收折旧方法的推迟最值得注意的是，在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，TripAdvisor分别记录了500万美元和1900万美元的所得税优惠，这是由于CARE法案下的亏损结转条款造成的。此外，在截至2020年6月30日的三个月里，TripAdvisor记录了合格的工资税抵免，从而减少了400万美元的运营费用。

由于新冠肺炎对TripAdvisor未来收入前景的影响，TripCo在截至2020年6月30日的三个月中记录了2.5亿美元的商标减值，涉及酒店、媒体和平台报道部门。根据截至2020年6月30日止三个月进行的量化评估及由此录得的减值损失，该商标的账面值接近其于2020年6月30日的估计公允价值。*TripAdvisor未来营收前景进一步下滑可能导致商标公允价值下降。TripCo将继续监控可能影响其商标公允价值或账面价值的事件和情况。

由于新冠肺炎对TripAdvisor经营业绩的影响，导致TripAdvisor股价下跌，TripCo在截至2020年6月30日的三个月中记录了2.79亿美元的商誉减值，与酒店、媒体和平台报道部门有关。根据第二季度进行的量化评估和由此记录的减值损失，酒店、媒体和平台报告部门的账面价值接近其截至2020年6月30日的估计公允价值。未来收入前景、现金流或业务的其他变化的下降，可能需要未来的减值，这可能是实质性的。*TripCo将继续监测TripAdvisor的财务表现、股价和其他可能对估计公允价值产生负面影响的事件和情况，以确定是否有必要进行未来的减值评估。

TripAdvisor的股价在2020年3月下跌，这引发了TripCo保证金贷款的强制预付(见附带的精简合并财务报表附注6)。为偿还保证金贷款，TripCo与Certares LTRIP LLC(“Certares”)就325,000股TripCo新设立的8%A系列累计可赎回优先股每股面值0.01美元(“A系列优先股”)达成协议(见随附的简明合并财务报表附注7)。

I-29

运营结果-综合-2020年和2019年6月30日

将军。“我们在下表中提供了有关我们的综合经营结果和其他收入和费用的信息。


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计
营业收入
酒店、媒体和平台	$	38	254	207	508
体验与用餐		14	125	97	206
公司和其他		7	43	33	84
总收入		59	422	337	798
运营费用		51	87	128	169
SG&A		84	210	250	416
以股票为基础的薪酬		25	33	52	63
折旧摊销		42	41	85	83
重组及其他相关重组费用		33	—	42	—
商誉和无形资产减值		547	—	547	—
营业收入		(723)	51	(767)	67
其他收入(费用)：
利息费用		(7)	(6)	(14)	(11)
其他，净		(24)	9	(25)	14
		(31)	3	(39)	3
所得税前收益(亏损)		(754)	54	(806)	70
所得税(费用)福利		89	(31)	103	(36)
净收益(亏损)	$	(665)	23	(703)	34

调整后的OIBDA	$	(76)	125	(41)	213

收入。与去年同期相比，TripAdvisor的酒店、媒体和平台收入在截至2020年6月30日的三个月和六个月中分别下降了2.16亿美元和3.01亿美元。酒店、媒体和平台收入的下降情况详细如下：


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计
TripAdvisor品牌酒店	$	31	211	168	427
TripAdvisor品牌显示器和平台		7	43	39	81
酒店、媒体和平台合计	$	38	254	207	508

I-30

TripAdvisor品牌酒店的收入主要包括酒店拍卖收入，其次是酒店B2B收入，其中包括酒店赞助定位广告(使酒店能够提高其在TripAdvisor酒店页面上的知名度)产生的点击收入，以及向旅游合作伙伴提供的基于订阅的广告服务。截至2020年6月30日的三个月和六个月，TripAdvisor的酒店、媒体和平台部门收入分别有82%和81%来自TripAdvisor品牌酒店的收入。截至2019年6月30日的三个月和六个月，TripAdvisor的酒店、媒体和平台部门总收入分别有83%和84%来自TripAdvisor品牌酒店的收入。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月，TripAdvisor品牌酒店的收入分别减少了1.8亿美元和2.59亿美元。这些下降主要是由于新冠肺炎的激增导致消费者需求减少，以及随后地方和联邦政府为应对新冠肺炎大流行而对旅行和供应伙伴实施的广泛旅行限制和服务限制。此外，特别是在2020年1月和2月的大部分时间里(新冠肺炎之前的时间框架)，TripAdvisor通过其搜索引擎优化营销渠道产生的收入减少，该公司认为这是受到搜索引擎(主要是谷歌)在搜索结果中提高其酒店产品重要性的影响。

与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月，TripAdvisor品牌基于展示的广告收入分别减少了3,600万美元和4,200万美元，主要原因是由于新冠肺炎大流行的影响导致消费者需求不足，TripAdvisor的广告商的营销支出减少。

与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月，体验和餐饮部门的收入分别减少了1.11亿美元和1.09亿美元。这一领域的收入受到了消费者需求大幅下降的负面影响，原因是新冠肺炎的激增；与此同时，全球许多司法管辖区同时通过了旨在解决新冠肺炎问题的法律、规则、法规或法令，包括实施各种旅行限制、“就地避难所”或“社会距离”要求，或限制进入市中心或热门旅游目的地、餐厅，以及限制获得周围地区的体验产品。然而，在2020年第二季度，许多欧洲市场的餐厅放松了限制，这满足了消费者需求的增加。截至2020年6月底，The Fork的餐厅预订量接近2020年1月和2月大部分时间(或新冠肺炎之前的时间表)的约50%。此外，在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，这一部门的收入分别受益于与2019年12月收购Bookatable和SinglePlatform相关的收入同比增长约700万美元和1800万美元。

公司和其他收入，主要包括来自TripAdvisor网站和TripAdvisor China上的租赁、航班、汽车和邮轮产品的点击广告和基于展示的广告收入，与2019年同期相比，在截至2020年6月30日的三个月和六个月中分别减少了3,600万美元和5,100万美元，主要原因是消费者需求下降，与TripAdvisor的其他业务类似，原因是新冠肺炎的激增，以及随后当地和旅游公司对旅行和供应合作伙伴施加的广泛的全球旅行限制和服务限制

运营费用。与去年同期相比，截至2020年6月30日的3个月和6个月的运营费用分别下降了3600万美元和4100万美元。这一下降是由于截至2020年6月30日的三个月和六个月期间，与2019年同期相比，技术和内容成本分别减少了1,800万美元和2,100万美元，这主要是由于TripAdvisor所有业务的人员和间接费用成本降低，原因是与新冠肺炎的成本削减措施相关的员工人数减少。此外，与去年同期相比，截至2020年6月30日的3个月和6个月的收入成本分别减少了1700万美元和2000万美元，这主要是由于体验和餐饮部门信用卡支付和其他交易成本的直接成本降低。他说：

I-31

销售，一般和行政。截至2020年6月30日的3个月和6个月，与去年同期相比，销售、一般和行政费用分别下降了1.26亿美元和1.66亿美元。销售、一般和管理费用的最重要驱动因素是销售和营销成本，其中包括直销和营销成本以及人员和管理费用等间接成本。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月，直销和营销成本分别下降了1.24亿美元和1.74亿美元，这主要是由于TripAdvisor所有细分市场和业务的搜索引擎营销成本和其他在线流量获取成本下降，以及TripAdvisor的酒店、媒体和平台部门推动的电视广告成本，作为应对TripAdvisor受到的财务影响和新冠肺炎疫情导致的消费者需求下降的一项成本削减措施。此外，与2019年同期相比，在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，由于TripAdvisor为应对新冠肺炎而采取的成本削减措施导致员工人数减少，人员和间接费用成本有所下降。减少的部分被TripAdvisor的Experience&Dining部门的人员成本增加所部分抵消，这与2019年12月业务收购带来的额外员工人数有关。

重组及其他相关重组费用。在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，TripAdvisor分别发生了3300万美元和4200万美元的税前重组和其他相关重组成本。成本包括员工遣散费和相关福利。作为对新冠肺炎的回应，在2020年第二季度，TripAdvisor致力于重组行动，旨在加强其财务状况，降低成本结构，提高运营效率，从而导致裁员。此外，TripAdvisor在2020年第一季度进行了规模较小的重组行动，以降低成本结构并提高运营效率，这导致员工人数减少，TripAdvisor确认了900万美元的重组和其他相关重组成本。

商誉和无形资产减值。他说：由于新冠肺炎目前和预期对TripAdvisor经营业绩的影响，以及TripAdvisor股价的持续下跌，在截至2020年6月30日的三个月中，商标减值2.5亿美元，商誉减值2.97亿美元。

营业收入(亏损)*与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月，我们的综合运营收入分别减少了7.74亿美元和8.34亿美元。营业收入受到上述解释的影响。

调整后的OIBDA。*为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了调整后的OIBDA，这是一项非GAAP财务指标。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和其他相关成本和减损费用。我们的首席运营决策者和管理团队将这一业绩衡量标准与其他衡量标准结合使用，以评估我们的业务并就我们的资源做出决策。我们认为，通过识别那些不能直接反映每个业务的业绩或指示持续业务趋势的项目，这是我们业务运营实力和业绩的重要指标。此外，这一措施还允许我们查看运营结果，在业务之间进行分析比较和基准测试，并确定改善业绩的战略。因此，调整后的OIBDA应被考虑作为根据美国公认会计原则编制的营业收入、净收入、经营活动提供的现金流量和其他财务业绩衡量标准的补充，而不是替代。下表提供了营业收入(亏损)与调整后的OIBDA的对账。

I-32


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计
营业收入(亏损)	$	(723)	51	(767)	67
以股票为基础的薪酬		25	33	52	63
折旧摊销		42	41	85	83
重组费用		33	—	42	—
商誉和无形资产减值		547	—	547	—
调整后的OIBDA	$	(76)	125	(41)	213

调整后的OIBDA摘要如下：


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以百万计
调整后的OIBDA
酒店、媒体和平台	$	(33)	108	20	212
体验与用餐		(38)	7	(57)	(17)
公司和其他		(5)	10	(4)	18
合并TripCo	$	(76)	125	(41)	213

与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月，调整后的合并OIBDA分别减少了2.01亿美元和2.54亿美元。*酒店、媒体及平台调整后的OIBDA于截至2020年6月30日的三个月及六个月分别较上年同期减少1.41亿美元及1.92亿美元，主要是由于收入下降(如上所述)，但因电视广告成本下降而部分抵销，以及因新冠肺炎相关消费者需求下降而与SEM及其他在线付费流量获取成本相关的直销和营销费用，以及较少程度上因裁员导致员工人数减少所致。

在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，体验和餐饮调整后的OIBDA与去年同期相比分别减少了4,500万美元和4,000万美元，这主要是由于收入下降，如上所述，主要被与SEM和其他在线付费流量获取成本相关的销售和营销费用减少所部分抵消，以应对消费者需求的减少以及新冠肺炎导致的餐厅用餐、体验和旅游的缺乏，程度较小，减少信用卡支付的直接成本和其他交易成本，这是由于新冠肺炎的收入减少和裁员导致的员工人数减少所致。

与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司和其他调整后的OIBDA分别减少了1500万美元和2200万美元。这一下降主要是由于收入下降，但由于新冠肺炎导致消费者需求下降，与SEM和其他在线付费流量获取成本相关的销售和营销费用减少，以及裁员导致员工人数减少，部分抵消了收入下降的影响。公司和其他调整后的OIBDA还包括截至2020年和2019年6月30日的三个月的200万美元TripCo水平销售、一般和行政费用，并分别包括截至2020年和2019年6月30日的六个月的600万美元和400万美元的TripCo水平销售、一般和行政费用。截至2020年6月30日的6个月，TripCo公司的公司层面费用较高，原因是与保证金贷款相关的法律费用和其他费用。

I-33

其他收支

下表列出了其他收入(费用)的组成部分。


	截至三个月			截至六个月
	6月30日，			6月30日，
	2020		2019	2020	2019

	金额以1000万美元计
利息费用
TripAdvisor	$	(7)	(2)	(9)	(3)
公司		—	(4)	(5)	(8)
合并TripCo	$	(7)	(6)	(14)	(11)
其他，净
TripAdvisor	$	(21)	4	(19)	8
公司		(3)	5	(6)	6
合并TripCo	$	(24)	9	(25)	14

利息支出。与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的利息支出分别增加了100万美元和300万美元。截至2020年6月30日的三个月和六个月的增长是由于TripAdvisor信贷安排下的未偿还金额与去年同期相比未偿还，但部分被截至2020年3月31日的三个月TripCo保证金贷款的偿还所抵消。他说：

其他，NET。其他方面，与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的净额分别减少了3300万美元和3900万美元。截至2020年6月30日的三个月的下降主要是由于出售TripAdvisor某些业务的亏损，与上年衍生品工具的未实现收益相比，衍生工具的未实现亏损，以及TripAdvisor的利息收入与上年相比减少。*截至2020年6月30日的六个月的下降主要是由于出售某些TripAdvisor业务的亏损，TripAdvisor的利息收入与前一年相比减少，上一年衍生工具的未实现收益和本年度没有类似的收益，由于在截至2020年3月31日的三个月里强制预付TripCo保证金贷款而提前清偿债务造成的亏损，以及TripAdvisor的一项投资减值。他说：

所得税。*在截至2020年和2019年6月30日的三个月中，我们的所得税前亏损7.54亿美元，所得税前收益5400万美元，我们的所得税优惠和所得税支出分别为8900万美元和3100万美元。在截至2020年和2019年6月30日的6个月中，我们的所得税前亏损8.06亿美元，所得税前收益7000万美元，我们的所得税优惠和税前支出分别为1.03亿美元和3600万美元。*截至2020年6月30日止三个月，本公司确认与商誉减值相关的额外税项开支，该等额外税项开支不可为税务目的而扣除，但部分由与州税相关的税项优惠所抵销。在截至2020年6月30日的6个月中，本公司确认了与商誉减值相关的额外税项支出(不可用于税务目的)和未确认税收优惠的变化，但被与2020年产生的州税和亏损相关的税收优惠部分抵消，这些税收优惠有资格结转到联邦所得税税率高于美国法定税率21%的纳税年度。截至2019年6月30日的三个月和六个月公司确认了额外税收，以抵消因将基于股票的薪酬排除在公司间成本分摊安排之外而获得的累积所得税优惠。

净收益(亏损)*截至2020年和2019年6月30日的三个月，我们分别净亏损6.65亿美元和净收益2300万美元，截至2020年和2019年6月30日的六个月，我们分别净亏损7.03亿美元和净收益3400万美元。净收益的变化是上述收入和费用波动的结果。

I-34

流动性与资本资源

截至2020年6月30日，我们几乎所有的现金和现金等价物都由全球金融机构的手头现金、货币市场基金和购买之日到期日为90天或更短的有价证券组成。

以下是潜在的流动性来源：可用现金余额、资产出售收益、我们投资的货币化、未偿还或预期的债务安排、债务和股权发行，以及股息和利息收入。

截至2020年6月30日，TripCo的现金余额为7.09亿美元。截至2020年6月30日的现金余额中，约有6.98亿美元存放在TripAdvisor。虽然TripCo拥有TripAdvisor 59%的投票权，但TripAdvisor是一家独立的上市公司，拥有重大的非控股权益，因为TripCo在TripAdvisor只有23%的经济权益。尽管TripCo通过其投票权和董事会代表控制TripAdvisor，但有关使用TripAdvisor现金余额的决策必须考虑TripAdvisor的少数股东。因此，TripAdvisor向TripCo的任何潜在现金分配通常都是基于经济所有权利益按比例进行的。TripAdvisor债务工具中的契约也限制了向股东支付股息和现金分配。TripAdvisor现金和现金等价物余额中约有1.08亿美元由外国子公司持有，其中约50%位于英国。*截至2020年6月30日，TripAdvisor的大部分现金以美元计价。截至2020年6月30日，TripAdvisor在外国子公司的累计未分配收益为5.53亿美元。由于税法的实施，外国收入现在通常可以汇回美国，而不会招致美国联邦所得税。有关更多信息，请参阅公司截至2019年12月31日的10-K表格。

截至2020年6月30日，TripAdvisor的未偿还借款为7亿美元。鉴于目前新冠肺炎引发的全球市场不确定性，TripAdvisor提取这些资金是作为一项预防措施，以加强TripAdvisor的流动性状况，并保持财务灵活性；鉴于TripAdvisor由于不确定的时间段而预测其未来财务表现的能力有限，政府针对新冠肺炎的旅行限制和其他已实施的措施将继续或可能在其关键市场(如美国和欧洲)重新出现。

2020年5月5日，TripAdvisor修改了其2015年信贷安排，除其他事项外，暂停了该安排的杠杆率契约，从2020年第二季度开始，在2021年9月30日(或TripAdvisor选择的较早日期)之前结束(“杠杆契约假期”)，取而代之的是最低流动性契约，该契约要求TripAdvisor维持1.5亿美元的不受限制的现金、现金等价物和短期投资减去递延商家应付款项加上可用的左轮手枪能力，这将适用*第二修正案还禁止TripAdvisor在杠杆公约假期期间进行支付和分配，包括股票回购和股息。2015年信贷安排的现有到期日2022年5月12日没有变化。因此，这项修正案将TripAdvisor在2015年信贷安排下的可用借款能力减少到2020年6月30日的2.97亿美元，因为如上所述，TripAdvisor现有的借款为7亿美元，截至2020年6月30日的未提取备用信用证为300万美元。在杠杆契约假期期间，2015年信贷安排下的任何未偿还或未来借款均以LIBOR加2.25%的保证金计息，LIBOR下限为每年1%，截至2020年6月30日，借款利率为每年3.25%。

2020年7月9日，TripAdvisor以非公开发行的方式完成了高级票据的出售。发行高级债券所依据的契约规定，除其他事项外，高级债券须于每年1月15日及7月15日(由2021年1月15日起)支付利息。高级票据是TripAdvisor的优先无担保债务，由其每一家国内子公司担保，这些子公司为TripAdvisor的2015年信贷安排提供担保。TripAdvisor随后使用4.9亿美元的收益，扣除约1000万美元的债务发行成本，偿还了截至2020年6月30日的2015年未偿还信贷安排借款的一部分。他说：

I-35


	截至六个月
	6月30日，
	2020		2019

	金额以1000万美元计
现金流信息
TripAdvisor经营活动提供(使用)的现金	$	(148)	363
经营活动提供(使用)的公司现金		(15)	(16)
经营活动提供(使用)的现金净额	$	(163)	347

TripAdvisor投资活动提供(使用)的现金	$	(34)	(87)
投资活动提供(使用)的公司现金		(1)	—
投资活动提供(使用)的现金净额	$	(35)	(87)

TripAdvisor融资活动提供(使用)的现金	$	561	(28)
融资活动提供(使用)的企业现金		5	13
融资活动提供(使用)的现金净额	$	566	(15)

在截至2020年6月30日的六个月里，TripCo的主要现金用途是偿还3.52亿美元的原始本金债务，回购1.15亿美元的TripAdvisor普通股，3600万美元的资本支出，以及支付1700万美元的股权奖励净股票和解预扣税。这些现金使用的资金主要来自业务部门提供的现金、7.4亿美元的债务借款和3.25亿美元的可赎回优先股的发行(见所附的简明综合财务报表附注7)。

TripCo公司现金的预计用途将主要用于向Liberty Media Corporation(“Liberty Media”)支付费用(预计每年不超过约400万美元)，以根据TripCo与Liberty Media或其子公司签订的服务协议和设施共享协议提供某些服务，支付A系列优先股的股息(除非添加到清算优先股中)，以及支付任何其他公司层面的费用。偿债成本计入随附的简明综合财务报表附注6所述的可变预付远期借款。到期时，可变预付远期项下到期的新增贷款金额约为4200万美元。如上文在潜在流动资金来源中讨论的那样，有许多选项可供选择来偿还负债。他说：

TripAdvisor认为，其可用现金和现金等价物，加上2015年信贷安排的可用借款，以及2020年7月发行的高级票据，预计将足以在至少未来12个月内为TripAdvisor的可预见营运资本需求、资本支出、现有业务增长计划、债务义务、租赁承诺和其他财务承诺提供资金。TripAdvisor未来的资本要求还可能包括收购的资本需求，和/或支持其业务战略的其他支出，并可能减少TripAdvisor的现金余额和/或增加其债务。此外，由于新冠肺炎疫情的影响已经导致收入减少，以及可能进一步影响TripAdvisor客户履行付款义务的能力，TripAdvisor的资本金要求可能会增加。鉴于与新冠肺炎疫情相关的快速变化的市场和经济状况的不确定性，TripAdvisor将继续评估对其流动性和资本要求的影响的性质和程度。

由于新冠肺炎疫情的影响，TripAdvisor的股价在2020年3月大幅下跌，这引发了TripCo保证金贷款的强制提前还款(见附带的简明合并财务报表附注6)。为了偿还保证金贷款，TripCo与Certares达成了一项协议，涉及TripCo新创建的A系列优先股的32.5万股。他说：正如随附的简明综合财务报表附注7所述，Certares可能在2021年3月26日之后行使看跌期权，TripCo将有180天的时间赎回已发行的A系列优先股。

I-36

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

由于我们正在进行的投资和金融活动以及TripAdvisor在不同国家的运营，我们在正常的业务过程中面临市场风险。市场风险是指因股票价格、利率和外币汇率的不利变化而产生的损失风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化角度进行评估。我们已经制定了政策、程序和内部程序，管理我们的市场风险管理，并使用金融工具来管理我们对此类风险的敞口。

我们主要由于借款和投资活动而受到利率变化的影响，其中包括对固定和浮动利率债务工具的投资，以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。我们的长期和短期债务的性质和金额预计会因未来的要求、市场状况和其他因素而有所不同。我们希望通过维持我们认为的固定利率和可变利率债务的适当组合来管理我们对利率的敞口。我们相信这最能保护我们免受利率风险。我们预计通过以下方式实现这一组合：(I)发行我们认为具有低声明利率和重要到期日的固定利率债券，(Ii)发行期限和利率适当的可变利率债券，以及(Iii)在我们认为合适的时候达成利率互换安排。截至2020年6月30日，我们的债务由以下金额组成：


	浮动利率-债务			固定利率偿还债务
	校长		加权平均值	校长	加权平均值
	金额		利率	金额	利率

	金额以百万美元为单位
TripAdvisor	$	700	3.3%	—	不适用
TripCo债务	$	—	不适用	40	1.5	%

TripCo面临的汇率波动主要与TripAdvisor海外子公司的货币资产和负债以及财务业绩有关。以本位币为本币的境外子公司的资产和负债按期末汇率折算成美元，营业报表一般按当期平均汇率折算。将外币财务报表换算成美元导致未实现损益的汇率波动称为换算调整。累计换算调整计入累计其他综合收益(亏损)，作为股东权益的单独组成部分。以功能货币以外的货币计价的交易根据该等交易发生时的汇率进行记录。随后汇率的变化导致交易损益，这些损益在收入中反映为未实现(基于期末换算)或在交易结算时已实现。我们在国外业务的现金流是按该期间的平均汇率换算的。因此，仅由于外币汇率波动，TripCo可能会遭受经济损失，并对我们所持股份的收益和权益产生负面影响。

项目4.控制和程序

根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15和15d-15条规则，本公司在管理层(包括其首席执行官和主要会计及财务官(“高管”)的监督和参与下，对截至本报告所述期间结束时其披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，高管得出结论，公司的披露控制和程序截至2020年6月30日有效，以提供合理保证，即根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。

在截至2020年6月30日的三个月内，本公司的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。尽管由于新冠肺炎疫情，我们的大多数员工都在远程工作，但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性的影响。

I-37

第II部分-其他资料

项目1.法律诉讼

没有。

第1A项危险因素

除以下讨论外，本公司的风险因素与截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项和截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告第II部分第1A项披露的风险因素相比没有发生重大变化。

商誉和其他可识别的无形资产，特别是商标，占我们总资产的很大一部分，我们可能永远不会实现我们无形资产的全部价值。

截至2019年12月31日，我们拥有不需摊销的无形资产，包括商誉和商标，约为35.07亿美元，约占截至2019年12月31日总资产的17.74%。这些无形资产是与我们在2012年收购TripAdvisor的控股权以及TripAdvisor随后的收购相关的。我们在第四季度对商誉和其他不可摊销无形资产的可回收性进行年度评估，如果事件和情况表明可能发生了减值，我们会更频繁地进行评估。减值的原因可能包括：财务和经营业绩恶化、股价下跌、自然减员增加、不利的市场状况、适用的法律和/或法规的不利变化、宏观经济状况的恶化、外汇的波动。这些因素包括：价格变化、TripAdvisor运营的市场竞争加剧、持续一段时间内财务业绩下降、关键人员和/或战略的变化，以及各种其他因素。

由于收入恶化，在截至2019年12月31日的一年中，与酒店、媒体和平台报告部门的商标相关的减值亏损为2.88亿美元。他说：

我们之前在截至2017年12月31日的一年中记录了12.71亿美元的减值亏损，与商誉有关，这与传统酒店报告部门有关，原因是TripAdvisor的股价下跌。

任何量化减值的金额必须立即作为费用计入运营结果。任何与商誉或其他无形资产相关的减值费用都会在此期间减少我们的收益或增加我们的亏损。至少每年，或当可能引发评估的情况出现时，我们将测试我们的商誉是否减值。不能保证我们未来对商誉的评估不会导致我们的

II-1

确认额外的减值费用，这可能会对我们的财务报表和经营业绩产生重大不利影响。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

没有Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.的股份。在截至2020年6月30日的三个月里，我们的高级管理人员和员工交出了A系列普通股，以支付与其限制性股票归属相关的预扣税和其他扣除。

II-2

项目6.展品

(a)

陈列品

以下列出的是作为本报告一部分归档的证物(根据S-K法规第601项中分配给它们的编号)：


证物编号：		名字
4.1		TripAdvisor，Inc.与其担保方以及作为受托人的全国协会威尔明顿信托公司签订的日期为2020年7月9日的契约(通过参考TripAdvisor于2020年7月9日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-35362)的附件4.1并入)。
4.2		高级备注表格(包括在附件4.1中)(通过引用TripAdvisor当前8-K表格报告的附件4.2(文件号001-35362)并入，该表格于2020年7月9日提交给证券交易委员会)。
10.1		第二修正案，日期为2020年5月5日，由TripAdvisor，Inc.，TripAdvisor Holdings，LLC，TripAdvisor LLC和其他附属贷款方，贷款方，摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理和伦敦代理，美国银行证券公司(BofA Securities，Inc.)，BMP资本市场公司(BMP Capital Markets Corp.)，法国巴黎证券公司(BNP Paribas Securities Corp.)，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为联合牵头安排人和联合BoB作为联合辛迪加代理的美国银行全国协会；以及巴克莱银行PLC，摩根士丹利高级融资公司。和Wells Fargo Bank，National Association，作为共同文档代理(通过引用TripAdvisor，Inc.于2020年5月7日提交给证券交易委员会的当前Form 8-K报告(文件号：第001-35362号)的附件10.1并入)。
10.2		注册人与Gregory B.Maffei根据Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.签订的基于时间的限制性股票单位协议。2019年综合激励计划。**
31.1		规则13a-14(A)/15d-14(A)认证*
31.2		规则13a-14(A)/15d-14(A)认证*
32		第1350节认证**
101.INS		内联XBRL实例文档*-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL		内联XBRL分类计算Linkbase文档*
101.LAB		内联XBRL分类标签Linkbase文档*
101.PRE		内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档*
101.DEF		内联XBRL分类定义文档*
104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)*

*随函存档

**随信提供

II-3

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。


	Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.

日期：2020年8月6日	依据：	/s/s格雷戈里·B·马菲(Gregory B.Maffei)
		格雷戈里·B·马菲董事长、总裁兼首席执行官

日期：2020年8月6日	依据：	/s/s布莱恩·J·温德林(Brian J.Wendling)
		布莱恩·J·温德林高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官和首席会计官)

II-4