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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
根据第(13)或(15)(D)节提交的季度报告
1934年证券交易法
截至本季度的季度报告2020年6月30日
佣金档案编号1-7107
路易斯安那州-太平洋公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
|
| | |
特拉华州 | | 93-0609074 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (美国国税局雇主 识别号码) |
联合街414号, 2000套房, 纳什维尔, 全氮 37219
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:(615) 986 - 5600
根据该法第12(B)条登记的证券:
|
| | |
每一类的名称 | 商品代号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值1美元 | LPX | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 x*o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内),以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。 |
| | | |
大型加速滤波器 | x | 加速的文件管理器 | o |
非加速文件管理器 | o | 规模较小的新闻报道公司 | o |
新兴成长型公司 | o | | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐表示是,但不是。x
注明截至最后实际可行日期发行人所属的每一类普通股的流通股数量:112,306,685普通股,面值1美元,截至已发行2020年7月30日. 除另有规定外,除文意另有所指外,凡提及“LP”、“公司”、“我们”、“我们”及“我们”,均指路易斯安那太平洋公司及其附属公司。
关于前瞻性陈述
1933年证券法第27A节和1934年证券交易法(交易法)第21E节为前瞻性陈述提供了一个“避风港”,鼓励公司提供有关其业务和其他事项的前瞻性信息,只要这些陈述被确认为前瞻性陈述,并伴随着有意义的警告性陈述,指出可能导致实际结果与陈述中讨论的那些大不相同的重要因素。本Form 10-Q季度报告包含前瞻性陈述,我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他报告和文件可能包含前瞻性陈述。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设,以及我们可以获得的信息。
以下陈述为前瞻性陈述,或可能构成前瞻性陈述:(1)“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“计划”、“可能”、“可能”或包括“可能”、“可能”、“继续”、“可能”、“计划”、“估计”、“项目”、“可能”、“继续”、“可能”等词语的陈述。(2)与非历史事实有关的其他表述,包括但不限于产品开发计划、对未来成本和支出的预测、法律诉讼的可能结果、产能扩大和其他增长举措,以及对或有亏损的准备金是否充足等其他表述,包括但不限于产品开发计划、未来成本和支出的预测、法律诉讼的可能结果、产能扩张和其他增长举措,以及是否有足够的准备金应对或有亏损。
可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同的因素包括但不限于以下因素:
| |
• | 公共卫生问题(包括全球大流行,如新冠肺炎大流行和随之而来的检疫)对经济、对我们的产品或我们的业务的需求的影响,包括政府当局遏制此类公共卫生问题的反应; |
| |
• | 用于生产我们产品的原材料(包括木纤维和树脂)供需关系的变化; |
| |
• | 能源(主要是天然气、电力和柴油)的成本和可获得性的变化; |
| |
• | 生产业务的意外中断,如爆炸、火灾、恶劣天气、自然灾害、事故、设备故障、劳工中断、运输中断、供应中断、公共卫生问题(包括流行病和隔离)、骚乱、内乱或社会动荡、抢劫、抗议、罢工和街头示威; |
| |
• | 美元与其他货币,特别是加元、巴西货币之间币值和汇率的变化真实和智利人比索; |
| |
• | 行业内其他人挑战或利用我们的知识产权或其他专有信息; |
| |
• | 解决现有和未来的与产品有关的诉讼和其他法律诉讼; |
| |
• | 任何回购我们普通股的金额和时间,以及支付我们普通股的股息,这将取决于市场和商业状况以及其他考虑因素;以及 |
| |
• | 公共当局的行为,战争,内乱,自然灾害,火灾,洪水,地震,恶劣天气和其他我们无法控制的事情。 |
除了前述以及围绕前瞻性陈述的文本中明确指出的任何风险和不确定因素外,我们在提交给证券交易委员会的报告和其他文件中就与未来结果、事件或情况相关的风险或不确定性发出警告的任何陈述都确定了可能导致实际结果、事件和情况与前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况大不相同的重要因素。
关于第三方信息
在这份Form 10-Q季度报告中,我们依赖并参考从市场研究、公开信息、行业出版物、美国政府消息来源和其他第三方获得的有关行业数据的信息。虽然我们相信这些信息是可靠的,但我们不能保证这些信息的准确性或完整性,也没有对其进行独立核实。
第一部分-财务信息
简明合并损益表
美元金额(百万美元),每股金额除外
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 548 |
| | $ | 588 |
| | $ | 1,133 |
| | $ | 1,170 |
|
销售成本 | (431 | ) | | (510 | ) | | (908 | ) | | (1,011 | ) |
毛利 | 117 |
| | 78 |
| | 225 |
| | 159 |
|
销售、一般和管理费用 | (50 | ) | | (58 | ) | | (105 | ) | | (114 | ) |
减值损失 | (8 | ) | | — |
| | (15 | ) | | (1 | ) |
其他营业信用和费用,净额 | (6 | ) | | 3 |
| | (8 | ) | | 1 |
|
经营收入 | 53 |
| | 23 |
| | 97 |
| | 45 |
|
利息费用 | (6 | ) | | (4 | ) | | (12 | ) | | (8 | ) |
投资收益 | 4 |
| | 2 |
| | 3 |
| | 7 |
|
其他非经营性项目 | (1 | ) | | (2 | ) | | 4 |
| | 9 |
|
所得税前收入 | 50 |
| | 19 |
| | 92 |
| | 52 |
|
所得税拨备 | (19 | ) | | (3 | ) | | (28 | ) | | (11 | ) |
净收入 | $ | 31 |
| | $ | 16 |
| | $ | 64 |
| | $ | 42 |
|
可归因于非控股权益的净亏损 | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
|
归因于LP的净收入 | $ | 33 |
| | $ | 17 |
| | $ | 66 |
| | $ | 44 |
|
| | | | | | | |
普通股每股基本净收入: | | | | | | | |
每股净收益-基本 | $ | 0.29 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | 0.59 |
| | $ | 0.34 |
|
普通股每股稀释后净收益: | | | | | | | |
每股净收益-稀释后 | $ | 0.29 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | 0.58 |
| | $ | 0.34 |
|
| | | | | | | |
用于计算每股净收益的普通股平均份额: | | | | | | | |
基本型 | 112 |
| | 123 |
| | 112 |
| | 127 |
|
稀释 | 113 |
| | 124 |
| | 113 |
| | 128 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
简明综合全面收益表
美元金额(以百万为单位)
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 31 |
| | $ | 16 |
| | $ | 64 |
| | $ | 42 |
|
其他综合收益,扣除税后的净额 | | | | | | | |
外币换算调整 | 2 |
| | 1 |
| | (21 | ) | | 3 |
|
证券未实现收益,扣除冲销后的净收益 | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) | | (1 | ) |
养恤金摊销和退休后先前服务费用和净亏损 | 1 |
| | 1 |
| | 2 |
| | 2 |
|
其他综合收益(亏损),税后净额 | — |
| | 2 |
| | (22 | ) | | 4 |
|
综合收益 | 31 |
| | 17 |
| | 42 |
| | 46 |
|
与非控股权益相关的综合收益 | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
|
归因于有限责任公司的全面收入 | $ | 33 |
| | $ | 19 |
| | $ | 44 |
| | $ | 48 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
简明综合资产负债表
美元金额(以百万为单位)
(未经审计)
|
| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 259 |
| | $ | 181 |
|
截至2020年6月30日和2019年12月31日的应收账款,扣除坏账准备净额分别为200万美元和100万美元 | 175 |
| | 164 |
|
盘存 | 240 |
| | 265 |
|
预付费用和其他流动资产 | 15 |
| | 9 |
|
流动资产总额 | 689 |
| | 619 |
|
| | | |
木材和林地 | 55 |
| | 63 |
|
财产、厂房和设备、净值 | 912 |
| | 965 |
|
经营性租赁资产 | 42 |
| | 44 |
|
商誉和其他无形资产 | 48 |
| | 53 |
|
对关联公司的投资和垫款 | 11 |
| | 10 |
|
限制性现金 | — |
| | 14 |
|
其他资产 | 50 |
| | 67 |
|
总资产 | $ | 1,807 |
| | $ | 1,835 |
|
负债和权益 | | | |
应付账款和应计负债 | 204 |
| | 242 |
|
应付所得税 | 13 |
| | — |
|
其他流动负债 | 2 |
| | 2 |
|
流动负债总额 | 219 |
| | 244 |
|
| | | |
长期债务 | 348 |
| | 348 |
|
递延所得税 | 71 |
| | 73 |
|
非流动经营租赁负债 | 33 |
| | 36 |
|
其他长期负债 | 125 |
| | 133 |
|
负债共计 | 796 |
| | 834 |
|
| | | |
可赎回的非控股权益 | 11 |
| | 10 |
|
| | | |
股东权益: | | | |
普通股,面值1美元,授权发行200,000,000股;截至2020年6月30日,分别发行和发行了129,665,899股和112,259,769股;截至2019年12月31日,分别发行和发行了129,665,899股和111,945,021股 | 130 |
| | 130 |
|
额外实收资本 | 446 |
| | 454 |
|
留存收益 | 999 |
| | 966 |
|
库存股,截至2020年6月30日和2019年12月31日的成本价分别为17,406,130股和17,720,878股 | (400 | ) | | (406 | ) |
累计综合损失 | (175 | ) | | (153 | ) |
股东权益总额 | 1,000 |
| | 991 |
|
总负债和股东权益 | $ | 1,807 |
| | $ | 1,835 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
简明现金流量表合并表
美元金额(以百万为单位)
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | | | | | |
净收入 | $ | 31 |
| | $ | 16 |
| | $ | 64 |
| | $ | 42 |
|
对净收入的调整: | | | | | | | |
折旧摊销 | 28 |
| | 29 |
| | 56 |
| | 60 |
|
减值损失 | 8 |
| | — |
| | 15 |
| | 1 |
|
收购收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (14 | ) |
递延税金 | 5 |
| | (5 | ) | | 1 |
| | (11 | ) |
其他调整,净额 | 15 |
| | — |
| | 10 |
| | 5 |
|
资产和负债变动(扣除收购和资产剥离后的净额): | | | | | | | |
应收账款 | 4 |
| | (6 | ) | | (27 | ) | | (41 | ) |
预付费用和其他流动资产 | (4 | ) | | (3 | ) | | (5 | ) | | (3 | ) |
盘存 | 38 |
| | 19 |
| | 2 |
| | (17 | ) |
应付账款和应计负债 | (6 | ) | | (2 | ) | | (22 | ) | | (17 | ) |
应付所得税,扣除应收账款后的净额 | 10 |
| | 4 |
| | 26 |
| | (5 | ) |
经营活动提供的净现金 | 129 |
| | 54 |
| | 120 |
| | — |
|
投资活动的现金流: | | | | | | | |
增加物业、厂房和设备 | (15 | ) | | (38 | ) | | (39 | ) | | (81 | ) |
业务剥离收益 | 14 |
| | — |
| | 14 |
| | — |
|
赎回保险现金退还价值 | 10 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
|
收购中获得的现金(已用) | — |
| | (7 | ) | | — |
| | 33 |
|
其他投资活动 | 3 |
| | — |
| | 3 |
| | — |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 | 12 |
| | (45 | ) | | (12 | ) | | (50 | ) |
融资活动的现金流: | | | | | | | |
偿还长期债务 | (350 | ) | | (3 | ) | | (350 | ) | | (3 | ) |
长期债务借款 | — |
| | — |
| | 350 |
| | — |
|
支付现金股利 | (17 | ) | | (17 | ) | | (33 | ) | | (33 | ) |
购买股票 | — |
| | — |
| | — |
| | (438 | ) |
其他融资活动 | (1 | ) | | (3 | ) | | (6 | ) | | (7 | ) |
用于融资活动的现金净额 | (368 | ) | | (22 | ) | | (39 | ) | | (481 | ) |
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | (2 | ) | | 1 |
| | (5 | ) | | 1 |
|
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (229 | ) | | (13 | ) | | 64 |
| | (530 | ) |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 488 |
| | 375 |
| | 195 |
| | 892 |
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 259 |
| | $ | 362 |
| | $ | 259 |
| | $ | 362 |
|
| | | | | | | |
补充现金流信息: | | | | | | | |
所得税支付的现金,扣除收到的现金 | $ | — |
| | $ | 7 |
| | $ | 29 |
| | $ | 28 |
|
利息支付的现金,扣除收到的现金 | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | 12 |
| | $ | 5 |
|
未付资本支出 | $ | 11 |
| | $ | 15 |
| | $ | 11 |
| | $ | 15 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
股东权益简明合并报表
美元和股票金额(百万美元),每股金额除外
(未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 库房股票 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累积 综合 损失 | | 总计 股东的 权益 |
| 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | |
余额,2019年12月31日 | 130 |
| | $ | 130 |
| | 18 |
| | $ | (406 | ) | | $ | 454 |
| | $ | 966 |
| | $ | (153 | ) | | $ | 991 |
|
归因于LP的净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 33 |
| | — |
| | 33 |
|
已支付股息(每股0.145美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16 | ) | | — |
| | (16 | ) |
根据股票计划发行股份 | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
| | (8 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
与股票奖励净结算相关的已支付税款 | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) |
与股票薪酬相关的薪酬费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
其他综合损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (22 | ) | | (22 | ) |
平衡,2020年3月31日 | 130 |
| | $ | 130 |
| | 18 |
| | $ | (402 | ) | | $ | 448 |
| | $ | 983 |
| | $ | (175 | ) | | $ | 984 |
|
归因于LP的净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 33 |
| | — |
| | 33 |
|
已支付股息(每股0.145美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (17 | ) | | — |
| | (17 | ) |
根据股票计划发行股份 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | 2 |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | 1 |
|
与股票薪酬相关的薪酬费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
非控股权益赎回价值调整 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2 | ) | | — |
| | — |
| | (2 | ) |
其他综合损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
平衡,2020年6月30日 | 130 |
| | $ | 130 |
| | 17 |
| | $ | (400 | ) | | $ | 446 |
| | $ | 999 |
| | $ | (175 | ) | | $ | 1,000 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 库房股票 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累积 综合 损失 | | 总计 股东的 权益 |
| 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | |
余额,2018年12月31日 | 153 |
| | $ | 153 |
| | 16 |
| | $ | (378 | ) | | $ | 458 |
| | $ | 1,613 |
| | $ | (146 | ) | | $ | 1,700 |
|
归因于LP的净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 27 |
| | — |
| | 27 |
|
已支付股息(每股0.135美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (17 | ) | | — |
| | (17 | ) |
根据股票计划发行股份 | — |
| | — |
| | — |
| | 8 |
| | (8 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
与股票奖励净结算相关的已支付税款 | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4 | ) |
购买股票 | (12 | ) | | (12 | ) | | 2 |
| | (38 | ) | | (80 | ) | | (308 | ) | | — |
| | (438 | ) |
与股票薪酬相关的薪酬费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
其他综合损失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | 2 |
|
余额,2019年3月31日 | 141 |
| | $ | 141 |
| | 18 |
| | $ | (412 | ) | | $ | 373 |
| | $ | 1,314 |
| | $ | (144 | ) | | $ | 1,273 |
|
归因于LP的净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | $ | 17 |
| | — |
| | $ | 17 |
|
已支付股息(每股0.135美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (17 | ) | | — |
| | (17 | ) |
根据股票计划发行股份 | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | (1 | ) | | — |
| | — |
| | 1 |
|
与股票薪酬相关的薪酬费用 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | 2 |
|
其他综合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | 2 |
|
余额,2019年6月30日 | 141 |
| | $ | 141 |
| | 18 |
| | $ | (410 | ) | | $ | 374 |
| | $ | 1,315 |
| | $ | (143 | ) | | $ | 1,278 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
简明合并财务报表附注
注1.业务性质和列报依据
业务性质
路易斯安那州太平洋公司及其子公司是高性能建筑解决方案的领先供应商,为新住宅建设、维修和改建以及户外结构市场提供服务。除了我们在美国的业务外,该公司还通过外国子公司和合资企业在加拿大、智利和巴西维持制造设施。我们建筑解决方案的主要客户是北美和南美的零售商、批发商、住宅建筑和工业企业,对亚洲、澳大利亚和欧洲的销售有限。所提及的“LP”、“本公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指路易斯安那-太平洋公司及其合并子公司作为一个整体。
演示基础
随附的未经审计的简明综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制的。因此,它们不包括美国公认会计原则要求的完整合并财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整都已包括在内,属于正常和重复的性质。这些简明综合财务报表和附注应与我们截至财年的Form 10-K年度报告一起阅读2019年12月31日,于2020年2月13日提交给SEC(2019年年度报告Form 10-K)。中期的业务结果不一定表明全年的预期结果。除每股外,所有的美元金额都以百万计。
新冠肺炎的冲击
2020年3月,世界卫生组织将新冠肺炎疫情定性为全球性大流行。为了应对这一宣言和新冠肺炎在全球的迅速传播,国家、州和地方政府采取了非常广泛的行动来遏制新冠肺炎的爆发和蔓延,包括隔离、“呆在家里”命令和类似的命令,对社会和商业活动施加不同程度的限制,以促进社会距离。我们将继续遵循国家、州和地方的指导方针,同时也继续提供我们的产品,以支持关键的基础设施需求。“
大流行和随之而来的遏制并没有对我们的三个月和三个月的结果产生实质性的影响六截至的月份2020年6月30日。我们最初减少了磨机运行计划以平衡生产和需求,但从#年开始恢复了完整的运行计划。2020年6月30日。然而,新冠肺炎疫情的持续时间、遏制疫情和减轻其影响的行动以及对我们运营的影响都无法合理估计,因此,对我们业务的相关财务影响也无法合理估计。
2019年3月,我们在截至2019年6月27日的循环信贷安排(“信贷安排”)下借款3.5亿美元,美国农业信贷公司作为行政代理,联合银行作为信用证发行人,作为预防措施,以确保有资金可用于履行我们在相当长一段时间内应对新冠肺炎疫情的义务。2020年5月1日,我们对我们的信贷安排进行了修订,以提供总容量为$550百万并在.上2020年5月27日,我们对信贷安排进行了第二次修订本修订旨在修订“信贷安排”(经修订,“经修订信贷安排”),修订信贷安排所载有关新冠肺炎大流行对本公司业务、营运或财务状况的影响的若干陈述及保证,详情载于第二修订案。我们偿还了$350百万在2020年6月根据我们修订的信贷安排借款,并且截至以下日期,在此修订的信贷安排上没有未偿还的借款金额2020年6月30日.
自.起2020年6月30日,我们有过$259百万现金和现金等价物。此外,针对目前受新冠肺炎影响的商业环境,我们继续采取预防措施,调整我们的运营需求,包括大幅削减资本支出。
由于新冠肺炎的经济和业务影响,我们可能需要修改某些会计估计和判断,例如但不限于与商誉、无形资产、长期资产、应收账款和存货的估值有关的估计和判断,这些估计和判断可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
最近采用的会计政策
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具--信贷损失(主题326)。本ASU提出了一个“当前预期信用损失”(CECL)模型,该模型要求根据历史经验、当前状况和合理的可支持预测,对报告日期持有的金融工具或其他资产(如应收贸易账款)的所有预期信用损失进行计量。本公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13。这一采用对公司的简明综合财务报表没有产生实质性影响。
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,无形资产-商誉和其他(主题350)。该标准通过取消商誉减值测试中的第二步,简化了商誉减值的会计处理。本公司于2020年1月1日采用ASU 2017-14。这一采用对公司的简明综合财务报表没有产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-13,公允价值计量披露框架--公允价值计量披露要求的变化(主题820)。该标准修订了ASC820,增加和删除了与公允价值计量相关的披露要求。公司于2020年1月1日采用ASU 2018-13。这一采用对公司的简明综合财务报表没有产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(子主题350-40)。该标准提供了关于在作为服务合同的云计算安排中执行的实施活动的成本核算的附加指导。公司于2020年1月1日采用ASU 2018-15,采用预期过渡方法。这一采用对公司的简明综合财务报表没有产生实质性影响。
已发布但尚未采用的会计准则
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-14,披露框架-更改已定义福利计划的披露要求,它修订了ASC 715,以添加、删除和澄清与固定福利养老金和其他退休后计划相关的披露要求。修订后的指导意见修改了对赞助固定福利养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求,删除和增加了这些计划的某些披露。被剔除的披露包括(A)预计将在下一会计年度在定期福利净成本中确认的累积其他全面收入中的金额,以及(B)假定医疗成本趋势率每变化一个百分点对定期福利净成本和退休后医疗福利的福利义务的影响。其他披露包括对影响该期间福利义务的重大损益的描述。修订后的指导意见对截至2020年12月15日之后的财年有效。允许提前收养。本指南的采用将修改我们的披露,但预计不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了ASU第2019-12号,简化所得税会计(主题740)。这个ASU简化了所得税的会计,其中包括消除了与ASC 740中关于特许经营税的一般方法有关的某些现有例外情况,降低了中期会计处理年初至今亏损限制和税法变化的复杂性,并澄清了导致商誉计税基准上升的业务合并外交易的会计处理。过渡要求主要是前瞻性的,生效日期是2020年12月15日之后开始的中期和年度报告期,
允许提前领养。我们目前正在评估新指南对我们的简明综合财务报表的影响。
注2.收入
下表列出了我们的可报告部门收入,按收入来源分类。我们将与客户签订的合同收入分解为主要产品线。我们已确定,将收入分解为这些类别可以实现披露目标,以描述收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。在.期间六截至的月份2020年6月30日,LP CanExel®预制壁板从SIDING重新分类为OTHER,反映了组织结构的变化,并相应地反映了首席运营决策者用来评估绩效和为我们的业务部门分配资源的信息。以前列报的所有期间都进行了可比性调整。
正如下面附注18中的分部报告信息所述,我们的可报告分部是壁板、定向刨花板(OSB)、工程木制品(EWP)和南美。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的三个月 |
按产品类型和系列划分: | 壁板 | | OSB | | EWP | | 南美 | | 其他 | | 网段间 | | 总计 |
增值 | | | | | | | | | | | | | |
SmartSide®钢绞线壁板 | $ | 207 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 5 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 212 |
|
SmartSide®纤维壁板 | 11 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11 |
|
CanExel®一条侧线 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
| | — |
| | 3 |
|
OSB-结构化解决方案 | — |
| | 95 |
| | 1 |
| | 32 |
| | — |
| | — |
| | 128 |
|
拉特 | — |
| | — |
| | 30 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 30 |
|
LSL | — |
| | — |
| | 9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9 |
|
工字形托梁 | — |
| | — |
| | 32 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 32 |
|
| 218 |
| | 95 |
| | 72 |
| | 37 |
| | 3 |
| | — |
| | 425 |
|
商品 | | | | | | | | | | | | | |
OSB-商品 | — |
| | 108 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 108 |
|
胶合板 | — |
| | — |
| | 3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3 |
|
| — |
| | 108 |
| | 3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 111 |
|
其他 | | | | | | | | | | | | | |
其他产品 | 2 |
| | 1 |
| | 4 |
| | 1 |
| | 4 |
| | — |
| | 12 |
|
| $ | 220 |
| | $ | 204 |
| | $ | 79 |
| | $ | 38 |
| | $ | 7 |
| | $ | — |
| | $ | 548 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6个月 |
按产品类型和系列划分: | 壁板 | | OSB | | EWP | | 南美 | | 其他 | | 网段间 | | 总计 |
增值 | | | | | | | | | | | | | |
SmartSide®钢绞线壁板 | $ | 398 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 406 |
|
SmartSide®纤维壁板 | 30 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 30 |
|
CanExel®一条侧线 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
| | — |
| | 14 |
|
OSB-结构化解决方案 | — |
| | 198 |
| | 2 |
| | 64 |
| | — |
| | — |
| | 264 |
|
拉特 | — |
| | — |
| | 66 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 66 |
|
LSL | — |
| | — |
| | 21 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 21 |
|
工字形托梁 | — |
| | — |
| | 69 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 69 |
|
| 428 |
| | 198 |
| | 158 |
| | 72 |
| | 14 |
| | — |
| | 870 |
|
商品 | | | | | | | | | | | | | |
OSB-商品 | — |
| | 221 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 221 |
|
胶合板 | — |
| | — |
| | 9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9 |
|
| — |
| | 221 |
| | 9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 230 |
|
其他 | | | | | | | | | | | | | |
其他产品 | 4 |
| | 5 |
| | 11 |
| | 2 |
| | 11 |
| | — |
| | 33 |
|
| $ | 432 |
| | $ | 424 |
| | $ | 178 |
| | $ | 74 |
| | $ | 25 |
| | $ | — |
| | $ | 1,133 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的三个月 |
按产品类型和系列划分: | 壁板 | | OSB | | EWP | | 南美 | | 其他 | | 网段间 | | 总计 |
增值 | | | | | | | | | | | | | |
SmartSide®钢绞线壁板 | $ | 200 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 4 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 204 |
|
SmartSide®纤维壁板 | 25 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 25 |
|
CanExel®一条侧线 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 7 |
| | — |
| | 7 |
|
OSB-结构化解决方案 | — |
| | 100 |
| | 2 |
| | 35 |
| | — |
| | — |
| | 138 |
|
拉特 | — |
| | — |
| | 40 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 40 |
|
LSL | — |
| | — |
| | 14 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
|
工字形托梁 | — |
| | — |
| | 38 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 38 |
|
| 225 |
| | 100 |
| | 95 |
| | 39 |
| | 7 |
| | — |
| | 466 |
|
商品 | | | | | | | | | | | | | |
OSB-商品 | 5 |
| | 97 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | 100 |
|
胶合板 | — |
| | — |
| | 6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
| 5 |
| | 97 |
| | 7 |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | 107 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | | | | |
其他产品 | 1 |
| | 1 |
| | 5 |
| | 1 |
| | 7 |
| | — |
| | 15 |
|
| $ | 231 |
| | $ | 199 |
| | $ | 107 |
| | $ | 40 |
| | $ | 14 |
| | $ | (3 | ) | | $ | 588 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的6个月 |
按产品类型和系列划分: | 壁板 | | OSB | | EWP | | 南美 | | 其他 | | 网段间 | | 总计 |
增值 | | | | | | | | | | | | | |
SmartSide®钢绞线壁板 | $ | 387 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 10 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 397 |
|
SmartSide®纤维壁板 | 51 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 51 |
|
CanExel®一条侧线 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 24 |
| | — |
| | 24 |
|
OSB-结构化解决方案 | — |
| | 199 |
| | 4 |
| | 73 |
| | — |
| | — |
| | 276 |
|
拉特 | — |
| | — |
| | 71 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 71 |
|
LSL | — |
| | — |
| | 28 |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | 28 |
|
工字形托梁 | — |
| | — |
| | 64 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 64 |
|
| 438 |
| | 199 |
| | 167 |
| | 83 |
| | 24 |
| | (1 | ) | | 910 |
|
商品 | | | | | | | | | | | | | |
OSB-商品 | 8 |
| | 204 |
| | 3 |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | 212 |
|
胶合板 | — |
| | — |
| | 12 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 12 |
|
| 8 |
| | 204 |
| | 15 |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | 225 |
|
| | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | | | | |
其他产品 | 5 |
| | 4 |
| | 15 |
| | 2 |
| | 11 |
| | — |
| | 35 |
|
| $ | 450 |
| | $ | 407 |
| | $ | 197 |
| | $ | 85 |
| | $ | 35 |
| | $ | (4 | ) | | $ | 1,170 |
|
收入在履行与客户的合同(采购订单)条款下的义务时确认;通常情况下,这发生在我们产品控制权转移的时候。收入的衡量标准是我们在转让货物时预期获得的对价金额。我们为向客户交付产品而产生的运费记在销售成本中。当产品销售时,与保修相关的预期成本仍然被确认为费用。我们将收入确认为某个时间点。
我们的业务经常产生客户计划成本,以获得有利的产品植入、促进产品销售和保持有竞争力的定价。客户计划成本和奖励(包括返点、促销和数量津贴)在计划启动时从净销售额中扣除。根据管理层的最佳估计,这些收入的减少是在销售或计划实施时记录的。预估基于每种类型的计划或客户的历史经验和预测经验。数量津贴是根据管理层对客户数量成就的估计以及客户协议中包含的其他因素(如新产品采购、商店直销和销售支持)应计的。当情况表明(通常是由于数量预期的变化)时,管理层会调整应计项目。
我们以寄售的方式把我们的一些产品运到客户的配送中心。我们保留储存在配送中心的产品的所有权。当我们的产品被零售商从配送中心移走并运往零售商的商店时,所有权就从我们转移到了零售商手中。那时,我们会向零售商开具发票,并确认这些寄售交易的收入。对于从配送中心运到零售商商店的产品,我们不提供退货的权利。
注3。每股收益
基本每股收益以已发行普通股的加权平均数为基础。稀释每股收益是基于已发行普通股的加权平均数,加上根据库存股方法在期初假设转换为普通股的所有潜在稀释证券。该方法要求在计算报告亏损期间的稀释每股收益时排除潜在稀释普通股等价物(股票期权、股票结算增值权(SSAR)、限制性股票单位和绩效股票单位)的影响,因为这种影响是反摊薄的。
下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为百万,不包括每股金额): |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
归因于LP的净收入 | | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 112 |
| | 123 |
| | 112 |
| | 127 |
|
员工股票计划的稀释效应 | 1 |
| | 1 |
| | 1 |
| | 1 |
|
用于稀释每股收益的股票 | 113 |
| | 124 |
| | 113 |
| | 128 |
|
每股收益: | | | | | | | |
基本收益 | $ | 0.29 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | 0.59 |
| | $ | 0.34 |
|
摊薄收益 | $ | 0.29 |
| | $ | 0.14 |
| | $ | 0.58 |
| | $ | 0.34 |
|
附注4.公允价值计量
公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中,为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格(退出价格),公允价值被定义为在计量日为资产或负债在本金或最有利市场上进行有序交易而收到的交换价格或支付的转移负债的交换价格。公允价值层次要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。我们需要将这些金融资产和负债分为两类:(I)经常性-定期计量;(Ii)非经常性-根据需要计量。
在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,我们出售了我们的拍卖利率证券(ARS),并确认了可供出售证券的300万美元收益,这些收益包括在简明综合收益表的投资收入中。可供出售的证券为$5百万截至2019年12月31日。
交易证券包括拉比信托金融资产,这些资产记录在我们的简明综合资产负债表中的其他资产中。拉比信托的资产投资于共同基金,并根据活跃的市场报价(代表一级投入)按公允价值报告。拉比信托基金的资产是$。4百万在…2020年6月30日,和2019年12月31日。
我们估计我们2024年到期的4.875厘优先债券(2024年优先债券)的公允价值为$356百万自.起2020年6月30日,基于市场报价。我们的2024年高级票据和其他长期债务在美国GAAP公允价值层次结构中被归类为1级。公允价值是基于公司贷款人之间的交易活动以及使用公布的汇率确定的平均出价和要价。
截至以下日期,我们的修订信贷安排下没有未偿还的借款2020年6月30日.
资产负债表上报告的现金及现金等价物、应收账款和应付账款的账面金额因这些项目的短期到期日而接近公允价值。在三个月的时间里六截至的月份2020年6月30日,及2019,没有确认与这些资产的公允价值相关的调整。
注5.应收账款
应收款包括以下内容:
|
| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
贸易应收账款 | $ | 134 |
| | $ | 111 |
|
应收所得税 | 22 |
| | 35 |
|
其他应收账款 | 21 |
| | 19 |
|
坏账准备 | (2 | ) | | (1 | ) |
总计 | $ | 175 |
| | $ | 164 |
|
应收贸易款项主要来自向我们的批发和零售客户销售我们的产品。截止到的其他应收账款2020年6月30日,及2019年12月31日,主要由销售税应收账款、供应商回扣、与关联公司相关的应收账款和其他杂项应收账款组成。
注6。库存清单
存货按成本或可变现净值中较低者计价。库存成本包括材料、人工和运营管理费用。主要库存类型如下(Oracle Work in Process不是物料,并包含在下面的半成品库存中):
|
| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
原木 | $ | 44 |
| | $ | 47 |
|
其他原材料 | 32 |
| | 32 |
|
半成品库存 | 20 |
| | 26 |
|
成品 | 144 |
| | 160 |
|
总计 | $ | 240 |
| | $ | 265 |
|
注7.资产剥离
在……里面2020年2月,本公司与Maibec,Inc.签订了一项联合协议。与加拿大迈贝克集团(Maibec)达成协议,出售LP位于加拿大新斯科舍省的East River工厂,以及在该工厂生产的纤维预制壁板产品CanExel®的资产和品牌权。2020年6月,我们完成了对Maibec的出售,总收购价格为$16百万, $14百万其中在成交时用现金支付,还有$2百万其中,从2021年6月开始,根据一张期票支付,该期票每年分三次等额支付。当前部分包括在预付和其他流动资产中,长期部分包括在合并综合资产负债表内的其他资产中。我们确认了一笔$的销售收益。2百万在截至2020年6月30日的三个月期间,在其他营业信贷和费用内,合并综合收益表中的净额。
截至出售日,与东河设施和CanExel®相关的资产总账面净值为#美元。14百万,主要由$10百万及$5百万分别是库存和财产、厂房和设备。
截至2020年6月30日的三个月和六个月的简明综合收益表包括净销售额#美元。3百万及$14百万分别与剥离的East River设施以及CanExel®的资产和品牌权相关。截至2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合收益表包括净销售额#美元。7百万及$24百万分别与东河设施有关。
附注8.商誉及其他无形资产
商誉及无限期无形资产不摊销,并须按年度应用公允价值测试进行减值评估,或在情况显示潜在减值时更频密地进行减值评估。本公司的年度评估日期为10月1日。
在截至2020年6月30日的三个月内,我们对与我们的非现场建设业务相关的商誉进行了中期减值评估,部分原因是新冠肺炎疫情对本报告单位的影响。因此,我们在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间确认了500万美元的非现金减值费用,在简明综合收益表的减值亏损内。我们应用了贴现现金流模型,在该模型中,现金流使用内部预测加上终点值进行预测,并使用风险调整后的回报率贴现到现值。现金流预测包括基于我们目前对报告单位长期前景的看法对增长率的估计,可能与实际结果大不相同。贴现率假设是基于使用行业、同业集团和公司特定信息对每个报告单位的未来现金流中固有的风险进行的评估。
截至以下日期的商誉和其他无形资产的变化2020年6月30日,如下表所示:
|
| | | | | | | | | | | | |
| 木材许可证1 | 商誉 | 发达的技术 | 商标 |
期初余额2019年12月31日 | $ | 38 |
| $ | 30 |
| $ | 20 |
| $ | 3 |
|
采办 | — |
| — |
| — |
| — |
|
减损费用 | | (5 | ) | | |
摊销 | (2 | ) | — |
| — |
| — |
|
截止余额2020年6月30日 | $ | 36 |
| $ | 25 |
| $ | 20 |
| $ | 3 |
|
1木材许可证包括在简明综合资产负债表上的木材和林地。
附注9.可赎回的非控股权益
可赎回的非控股权益是指在我们无法控制的情况下可以赎回的子公司的权益,无论是现金还是其他资产。该等权益分类为夹层权益,并于各报告期末按估计赎回价值或账面值中较大者计量。归属于非控制权益的净亏损计入简明综合损益表。对可赎回非控制权益赎回价值的任何调整都在净收入或累计缴入资本中确认,具体取决于标的证券的性质(优先股或普通股)。
可赎回非控制性权益的构成如下:
|
| | | |
美元金额(以百万为单位) | |
期初余额2019年12月31日 | $ | 10 |
|
购买可赎回普通股和优先股 | — |
|
对赎回价值的调整(通过累计实缴资本) | 2 |
|
可归因于非控股权益的净亏损 | (1 | ) |
可归因于非控股权益的减值费用 | (1 | ) |
截止余额2020年6月30日 | 11 |
|
注10.长期债务
下表汇总了我们的未偿债务:
|
| | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
2024年高级债券 | | $ | 350 |
| | $ | 350 |
|
经修订的信贷安排 | | — |
| | — |
|
融资租赁 | | 1 |
| | 1 |
|
未摊销债务成本 | | (3 | ) | | (3 | ) |
总计 | | 348 |
| | 348 |
|
减:当前部分 | | — |
| | — |
|
长期部分 | | $ | 348 |
| | $ | 348 |
|
经修订的信贷安排提供循环信贷安排,本金总额最高可达$550百万,信用证限额为6000万美元。最初的$350百万根据信贷安排(循环A贷款)提供的循环融资终止,根据该融资提供的所有贷款将于2024年6月27日到期。递增的$200百万根据2020年5月修订的信贷安排提供的循环贷款(循环B贷款)终止,根据该贷款发放的所有贷款将于2023年5月1日到期。若干有限责任公司现有及未来的全资境内附属公司可担保我们在经修订信贷安排下的责任,并可透过对这些附属公司实质上所有动产的留置权提供担保,但某些有限例外情况除外。在2020年3月,我们借入了$350百万根据经修订的信贷安排,并于2020年6月偿还全部款项。
经修订信贷安排项下的循环借款,根据我们的选择,按“基本利率”加%的保证金应计利息。0.875%至2.000%循环A贷款和1.125%至2.250%循环B贷款或伦敦银行同业拆借利率外加1.875%至3.000%循环A贷款和2.125%至3.250%用于循环B类贷款。修订后的信贷安排还包括一笔未使用的承诺费,每季度到期,范围为0.3%至0.6%适用于循环A类贷款和循环B类贷款。这些范围内的适用保证金和费用是基于我们的综合EBITDA与现金利息费用的比率。“基本利率”是(I)联邦基金利率加0.5%,(Ii)美国最优惠利率,和(Iii)一个月期LIBOR加1.0%中最高的。
经修订的信贷安排载有各种限制性契诺及惯常的违约事件,一旦发生,我们可能会加快偿还其下未清偿债务的责任。经修订信贷安排亦载有财务契诺,要求本公司及我们的合并附属公司于每个季度末(I)资本化比率(即融资债务减去不受限制的现金对总资本的比率)不超过57.5%及(Ii)最低综合净值最少$475百万加70%2019年12月31日之后的合并净收入,不扣除净亏损。
于2020年5月27日,吾等对信贷安排进行了第二次修订,对某些条款进行了修改,就修订后信贷安排中包括的本公司陈述和担保而言,忽略了新冠肺炎疫情对本公司业务、运营或财务状况的影响,这些影响在第一次修订生效日期(定义见修订信贷安排)之前披露给贷款人或以其他方式在本公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中披露。
2016年9月,我们发行了$350百万2024年发行的高级债券本金总额将于2024年9月15日到期。我们可以在一个或多个场合根据我们的选择,按照管理2024年优先债券的契约中规定的赎回价格赎回全部或任何部分债券,外加到(但不包括)赎回日的应计和未付利息(如果有的话)。管理2024年高级债券的契约包含某些契约,其中包括限制我们授予留置权以获得债务、从事出售和回租交易以及合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产的能力。如果我们受制于契约中定义的“控制权变更”,我们必须提出以相当于以下购买价的价格回购2024年优先债券101%本金金额加上截至(但不包括)购买日期的应计利息和未付利息(如有)。管理2024年高级债券的契约包含常规违约事件,包括未能支付2024年优先债券的规定付款、未能遵守契约中所载的某些协议或契诺、未能偿还或加速某些其他债务,以及某些破产和无力偿债事件。一件事
契约中的违约允许契约受托人或至少25%当时未偿还的2024年优先债券的本金总额将加速,或在某些情况下,自动导致2024年优先债券项下到期金额的加速。
二零二零年三月十七日,LP与北卡罗来纳州的美国银行订立信用证融资协议(信用证融资),规定为合共2,000万美元的未偿还信用证提供资金,可由LP的若干现金抵押品作抵押。信用证贷款包括一笔未使用的承诺费,每季度到期,从根据信用证贷款签发的每份信用证每日可提取金额的0.50%至1.875%不等。信用证融资须遵守与修订信贷融资中规定的类似的肯定、否定和金融契约,包括资本化比率和最低净值契约。
自.起2020年6月30日,我们遵守了修订信贷安排下的所有财务契约。
注11.所得税
对于中期,我们通过将估计的年度有效所得税税率应用于年初至今的结果来确认所得税费用,除非这种方法不能导致对年初至今所得税费用的可靠估计。每期应计所得税调整为最新预估,与之前应计年初至今余额的差额调整为本季度。不同司法管辖区盈利能力估计的变化将影响我们的季度有效所得税税率。
2020年前六个月的所得税税金拨备反映的估计年税率为26%,而2019年前六个月为24%。包括离散项目在内的三个和三个项目的实际税率六截至的月份2020年6月30日是37%和30%,分别与16%和20%2019年的可比时期。2020年总有效税率的增加主要是由于以下讨论的离散项目的影响。
我们确认了一笔离散的税费为$5百万在.期间六截至的月份2020年6月30日与退回一份公司所有的人寿保险合同和出售ARS有关。此外,净离散税收优惠为#美元。2百万及$3百万在六截至的月份2020年6月30日和2019年分别主要与股票薪酬的超额税收优惠有关。
2020年3月27日,冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)被颁布为法律,并规定对影响企业的美国税法进行修改。自.起2020年6月30日,我们已经对对美国活期和递延税收余额的影响做出了合理的估计。
附注12.承付款和或有事项
我们为各种或有负债保留准备金如下:
|
| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
环境保护区 | $ | 9 |
| | $ | 10 |
|
其他储备 | — |
| | — |
|
总或有事项 | 9 |
| | 10 |
|
流动部分(包括在其他流动负债中) | (2 | ) | | (2 | ) |
长期部分(包括在其他长期负债中) | $ | 7 |
| | $ | 8 |
|
我们对或有损失的估计是基于各种假设和判断。由于与这些假设和判断相关的众多不确定性和变数,由此得出的相关或有事项估计的精确度和可靠性都受到很大的不确定因素的影响。我们定期监测我们对意外事件的估计风险敞口,随着更多信息的了解,我们的估计可能会发生重大变化。虽然目前还无法估计任何此类变化的范围,但我们最终可能支付的金额
在近期或长期内,与这些事项有关的累计金额可能会大大超过迄今的累计金额。我们对或有损失的估计并不反映未来从保险公司获得的潜在赔偿,除非保险公司同意支付条款而不时被认为有可能获得赔偿。
环境问题
我们为未贴现的估计或有环境损失保留准备金。这一储备主要用于在本公司目前或以前拥有的多个地点修复危险或有毒物质的估计未来成本。我们对或有环境损失的估计是基于各种假设和判断,考虑到围绕每个或有环境损失的特定事实和情况,这些假设和判断的具体性质会有所不同。这些估计数通常反映了关于所需调查、补救和/或监测活动的可能性质、规模和时间以及这些活动的可能费用的假设和判断,在某些情况下反映了关于第三方承担这些活动费用的比例或分摊份额的义务或意愿和能力的假设和判断。由于与这些假设和判断相关的许多不确定性和变量,以及政府法规和环境技术变化的影响,由此得出的相关或有事项的估计的精确度和可靠性都存在很大的不确定性。我们定期监测我们估计的环境损失或有风险敞口,随着更多信息的了解,我们的估计可能会发生重大变化。然而,目前无法估计任何此类变化的范围。
其他法律程序
我们和我们的子公司是其他法律程序的当事人。根据目前掌握的信息,管理层相信此类诉讼的解决不会对我们的财务状况、经营业绩、现金流或流动性产生实质性的不利影响。
注13.长期资产减值
我们审查我们长期资产的账面价值是否存在潜在减值,并相信我们对长期资产的账面价值有足够的支持。如果我们产品的需求和定价继续保持在明显低于周期平均需求和定价的水平,或者我们应该决定将资本投资于替代项目,或者如果我们的工厂的木材供应发生变化,则可能需要未来的减值费用。自.起2020年6月30日因此,我们认为,新冠肺炎疫情目前的影响并不构成我们长期资产减值的理由。然而,新冠肺炎疫情对我们产品需求和定价的长期影响的未来变化可能会导致未来的减值费用,包括削减设施。
考虑到当前和预期的经济和行业状况、我们的战略计划和其他相关因素,我们还不时审查各种资产的潜在处置。由于决定处置特定资产可能需要管理层对处置的交易结构作出假设,并估计销售收益净额,这可能低于之前对未贴现的未来净现金流的估计,因此我们可能需要记录与处置资产决定相关的减值费用。
在三个月的时间里六截至的月份2020年6月30日,我们记录了$400万及$9百万分别计入与我们位于赛鼎工厂的纤维生产资产相关的税前减值费用。这些减损费用反映了2020年2月宣布的该设施从纤维生产到预整理的加速转换。
注14.产品保修
我们为销售的大部分产品提供保修,并为估计的未来索赔记录应计费用。这些应计项目是基于历史经验和管理层对未来索赔水平的估计。保修备用金中的三项和三项的活动六截至的月份2020年6月30日,及2019,在下表中进行了总结:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 8 |
| | $ | 13 |
| | $ | 8 |
| | $ | 14 |
|
应计费用 | — |
| | 1 |
| | 1 |
| | 1 |
|
减少到其他运营积分和费用 | — |
| | (4 | ) | | — |
| | (4 | ) |
已支付的款项 | — |
| | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) |
总保修准备金 | 8 |
| | 9 |
| | 8 |
| | 9 |
|
保修准备金的当期部分(包括在其他流动负债中) | (2 | ) | | (2 | ) | | (2 | ) | | (2 | ) |
保修准备金的长期部分(包括在其他长期负债中) | $ | 6 |
| | $ | 7 |
| | $ | 6 |
| | $ | 7 |
|
我们将继续监控与这些产品相关的保修和其他索赔,并相信从2020年6月30日与这些事项相关的保修准备金余额足以支付未来的保修付款。但是,将来可能需要进行额外的更改。
注15。固定收益养老金计划
E下表汇总了我们的固定收益养老金和退休后计划在三年和三年内的定期净养老金成本六截至的月份2020年6月30日,及2019: |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | $ | 1 |
| | $ | 1 |
| | $ | 1 |
| | $ | 2 |
|
定期养恤金净费用的其他组成部分1: | | | | | | | |
利息成本 | 3 |
| | 3 |
| | 5 |
| | 6 |
|
计划资产的预期收益 | (4 | ) | | (4 | ) | | (7 | ) | | (7 | ) |
先前服务费用摊销 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
净亏损摊销 | 1 |
| | 1 |
| | 3 |
| | 2 |
|
定期养老金净成本 | $ | 1 |
| | $ | 2 |
| | $ | 2 |
| | $ | 3 |
|
1定期养老金净成本的其他组成部分包括在我们的简明综合损益表上的其他非营业项目中。.
注16。累计综合收益(亏损)
下表提供了扣除税项后的其他综合收益活动。六截至的月份2020年6月30日,及2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
养恤金1 | | | | | | | |
期初余额 | $ | (88 | ) | | $ | (91 | ) | | $ | (89 | ) | | $ | (93 | ) |
从累计其他综合亏损重新分类为收益的金额2 | 1 |
| | 1 |
| | 2 |
| | 2 |
|
其他综合收益合计 | 1 |
| | 1 |
| | 2 |
| | 2 |
|
期末余额 | (87 | ) | | (91 | ) | | (87 | ) | | (91 | ) |
翻译调整 | | | | | | | |
期初余额 | (90 | ) | | (55 | ) | | (67 | ) | | (57 | ) |
翻译调整 | 2 |
| | 1 |
| | (21 | ) | | 3 |
|
期末余额 | (88 | ) | | (54 | ) | | (88 | ) | | (54 | ) |
其他 | | | | | | | |
期初余额 | 3 |
| | 3 |
| | 3 |
| | 3 |
|
改分类前的其他综合损失 | — |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) |
证券未实现收益,扣除冲销后的净收益 | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) | | — |
|
其他综合损失合计 | (3 | ) | | — |
| | (3 | ) | | (1 | ) |
期末余额 | — |
| | 3 |
| | — |
| | 3 |
|
累计其他综合损失,期末 | $ | (175 | ) | | $ | (143 | ) | | $ | (175 | ) | | $ | (143 | ) |
1 列报的金额是扣除税金后的净额。
2 精算损失额和前期服务成本是净定期收益成本的组成部分。
注17。其他营业收入和营业外收入
其他营业信用和费用,净额
在截至2020年6月30日的三个月中,我们确认的费用为10百万与我们的纤维产品停产有关(主要与纤维库存调整为可变现净值有关)。我们承认遣散费和其他指控$2百万和$4百万对于三个和六截至的月份2020年6月30日分别与某些重组和产品线停产有关。此外,在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,我们确认了400万美元的加拿大工资补贴。
在截至2019年6月30日的三个月内,我们将与产品相关的保修准备金减少了$4百万并记录了$的收益1百万与前几年的财产损失相关的保险赔偿。此外,我们还记录了一笔#美元的费用。1百万及$3百万对于三个和六截至的月份2019年6月30日分别涉及与公司办公室内某些重组相关的遣散费,以及与计划中的裁员相关的遣散费和其他费用。
营业外收入
营业外收入由以下部分组成:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 | | 截至六个月 |
| | 六月三十日, | | 六月三十日, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
利息费用 | | $ | (6 | ) | | $ | (5 | ) | | $ | (11 | ) | | $ | (9 | ) |
债务费用摊销 | | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) | | (1 | ) |
资本化利息,扣除冲销后的净额 | | — |
| | 1 |
| | — |
| | 2 |
|
利息费用 | | (6 | ) | | (4 | ) | | (12 | ) | | (8 | ) |
| | | | | | | | |
利息收入 | | 1 |
| | 2 |
| | 1 |
| | 6 |
|
出售拍卖利率证券的收益 | | 3 |
| | — |
| | 3 |
| | — |
|
SERP市场调整 | | — |
| | — |
| | (1 | ) | | 1 |
|
投资收益 | | 4 |
| | 2 |
| | 3 |
| | 7 |
|
| | | | | | | | |
定期养老金净成本,不包括服务成本 | | — |
| | (1 | ) | | (1 | ) | | (1 | ) |
取得控股权的收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 14 |
|
外币损益 | | (1 | ) | | (1 | ) | | 5 |
| | (4 | ) |
其他非经营性项目 | | $ | (1 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | 4 |
| | $ | 9 |
|
注18。所选段数据
我们的业务分为四个部分:Sding、OSB、EWP和南美。根据经济特征、客户和分销方式的相似性,我们的业务部门被聚合为这四个细分市场。我们的运营结果总结如下,分别针对这些细分市场中的每一个细分市场,以及“其他”类别,该类别包括其他不单独重要的产品。我们的LP CanExel®预制壁板在六截至的月份2020年6月30日反映了组织结构的变化,并相应地反映了首席运营决策者用来评估业绩和向细分市场分配资源的信息。以前列报的所有期间都进行了可比性调整。
我们根据净销售额和调整后的EBITDA来评估我们业务部门的表现。因此,我们的首席运营决策者主要根据我们业务部门的净销售额和调整后的EBITDA来评估业绩和分配资源。调整后的EBITDA是一项非GAAP财务衡量标准,定义为扣除利息支出、净额、所得税、折旧和摊销准备金前归属于LP的收入,不包括基于股票的补偿支出、长期资产减值、其他营业信用和费用、净额和其他非营业项目。
有关我们产品细分的信息如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至六个月 |
| 六月三十日, | | 六月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | | | | | | |
壁板 | $ | 220 |
| | $ | 231 |
| | $ | 432 |
| | $ | 450 |
|
OSB | 204 |
| | 199 |
| | 424 |
| | 407 |
|
EWP | 79 |
| | 107 |
| | 178 |
| | 197 |
|
南美 | 38 |
| | 40 |
| | 74 |
| | 85 |
|
其他 | 7 |
| | 14 |
| | 25 |
| | 35 |
|
细分市场同业销售 | — |
| | (3 | ) | | — |
| | (4 | ) |
总销售额 | $ | 548 |
| | $ | 588 |
| | $ | 1,133 |
| | $ | 1,170 |
|
按部门划分的利润 | | | | | | | |
净收入 | $ | 31 |
| | $ | 16 |
| | $ | 64 |
| | $ | 42 |
|
加(减): | | | | | | | |
可归因于非控股权益的净亏损 | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
|
归因于LP的收入 | 33 |
| | 17 |
| | 66 |
| | 44 |
|
所得税拨备 | 19 |
| | 3 |
| | 28 |
| | 11 |
|
折旧摊销 | 28 |
| | 29 |
| | 56 |
| | 60 |
|
基于股票的薪酬费用 | 1 |
| | 3 |
| | 3 |
| | 5 |
|
归因于LP的减值损失 | 7 |
| | — |
| | 14 |
| | 1 |
|
其他营业信用和费用,净额 | (4 | ) | | (3 | ) | | (2 | ) | | (1 | ) |
产品线停产费用 | 10 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
|
利息费用 | 6 |
| | 4 |
| | 12 |
| | 8 |
|
投资收益 | (4 | ) | | (2 | ) | | (3 | ) | | (7 | ) |
其他非经营性项目 | 1 |
| | 2 |
| | (4 | ) | | (9 | ) |
调整后的EBITDA | $ | 97 |
| | $ | 53 |
| | $ | 180 |
| | $ | 111 |
|
| | | | | | | |
壁板 | 51 |
| | 45 |
| | 93 |
| | 84 |
|
OSB | 46 |
| | (3 | ) | | 81 |
| | 5 |
|
EWP | 3 |
| | 10 |
| | 12 |
| | 17 |
|
南美 | 11 |
| | 9 |
| | 18 |
| | 19 |
|
其他 | (5 | ) | | (1 | ) | | (8 | ) | | — |
|
公司 | (9 | ) | | (7 | ) | | (16 | ) | | (14 | ) |
调整后的EBITDA | 97 |
| | 53 |
| | 180 |
| | 111 |
|
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告Form 10-Q中其他部分的简明综合财务报表和相关注释以及其他财务信息一起阅读。以下讨论包括前瞻性陈述,这些陈述基于我们管理层的信念,以及我们管理层所做的假设和目前可用的信息。
近期发展
2020年3月,世卫组织将新冠肺炎疫情定性为全球大流行。为了应对这一宣言和新冠肺炎在全球的迅速传播,国家、州和地方政府采取了非常广泛的行动来遏制新冠肺炎的爆发和蔓延,包括隔离、“呆在家里”命令和类似的命令,对社会和商业活动施加不同程度的限制,以促进社会距离。尽管全国各地的许多限制措施已经放松,但美国的大流行尚未显示出实质性下降的迹象。由于新冠肺炎案件发案率上升,一些地区正在重新实施关闭和其他限制。对于大流行将持续多长时间,有多少人可能受到影响,或者将实施的限制措施的持续时间或类型,目前还没有可靠的估计。出于这个原因,我们目前无法预测大流行对我们业务的长期影响。
这场大流行和采取的应对行动并没有对我们的三个和三个国家的结果产生实质性影响六截至的月份2020年6月30日。然而,新冠肺炎疫情及其应对措施继续对美国的许多经济部门和整体金融状况产生重大不利影响。我们正在继续遵循国家、州和地方的指导方针,同时也继续提供我们的产品来支持关键的基础设施需求。我们最初减少了磨坊的运营时间表,以平衡生产和需求,但已经恢复了全面的运营时间表,截至2020年6月30日。新冠肺炎疫情的持续时间、遏制疫情和减轻其影响的行动以及对我们业务的影响无法合理估计,因此,目前无法合理估计相关的财务影响。
一般信息
我们是高性能建筑解决方案的领先供应商,服务于新住宅建设、维修和改建以及户外结构市场。我们还主要向零售家庭中心、批发商、分销商以及住宅建筑和工业企业营销和销售我们的产品。我们的制造设施主要位于美国和加拿大,我们还在智利和巴西经营着两家工厂和一家工厂。
为了服务于这些市场,我们在四个细分市场开展业务:Sding、OSB、EWP和南美。
对我们建筑产品的需求
对我们产品的需求与北美的新房建造、维修和改建活动呈正相关,这些活动在历史上一直具有显著的周期性。新冠肺炎疫情对2020年第二季度的新房建设产生了重大不利影响,对维修改造活动产生了有利影响。
美国人口普查部2020年7月17日报告称,实际的单身住房开工数为23%, 15%,及2%与2019年同期相比,2020年4月、5月和6月分别有所下降。维修和改建活动很难合理衡量,但包括LP零售额大幅增长在内的许多迹象表明,它在2020年第二季度大幅增长。
虽然我们预计新房建设和维修改造活动的需求将继续受到新冠肺炎疫情的影响,但目前无法合理估计运营结果、现金流、财务状况以及相关的财务影响。
OSB的供需情况
OSB是作为一种商品出售的,其销售价格每天都会根据我们几乎无法控制的市场因素而波动。我们无法预测我们的OSB产品的价格是会保持在目前的水平,还是会在未来增减。
有关影响我们业绩的其他因素,请参阅我们的管理层在Form 10-K的2019年年报中关于财务状况和运营结果的讨论和分析的概述,以及Form 10-Q的本季度报告中的“关于前瞻性陈述”和“风险因素”。
关键会计政策和重大估计
我们的2019年年报Form 10-K中包含的合并财务报表附注1讨论了我们的重要会计政策和重要的会计估计和判断。在编制财务报表的整个过程中,我们在会计原则和方法的应用中使用了重要的判断。这些判断主要与用于得出各种估计的假设有关。
虽然确定我们重大估计的原则、方法和假设的应用没有变化,但我们可能需要修订某些与新冠肺炎疫情对经济和业务影响相关的会计估计和判断,例如但不限于与商誉、无形资产、长期资产、应收账款和存货的估值有关的估计和判断,这些估计和判断可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
非GAAP财务指标和其他关键业绩指标
在评估我们的业务时,我们使用符合SEC法规G和法规S-K第10(E)项含义的非GAAP财务指标,我们认为这为财务信息用户提供了与之前报告的结果进行额外的有意义的比较。非GAAP财务指标没有标准化的定义,也不是由美国GAAP定义的。在这份10-Q表格的季度报告中,我们披露了扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前属于LP的收入,不包括基于股票的补偿费用、属于LP的减值损失、生产线停产费用、其他营业信用和费用、净额、早期债务清偿损失、投资收入和其他非营业项目,作为非GAAP财务指标的调整后EBITDA(调整后EBITDA)。我们之所以将调整后的EBITDA纳入本报告,是因为我们认为它是对我们业绩的重要补充衡量标准,并相信它经常被感兴趣的人用来评估具有不同融资和资本结构和/或税率的公司。我们还披露了归属有限责任公司的收入,其中不包括归因于有限合伙人产品线中断费用的减值损失、正常运营以外的利息、其他营业信用和费用、净额、收购收益(亏损)、其他非营业信用和费用、净额,并根据标准化税率(调整后收入)进行了调整。我们还披露了调整后稀释每股收益,计算方法为调整后收入除以稀释后的流通股。我们相信,调整后稀释每股收益和调整后收入是评估我们创造收益能力的有用指标,提供这一指标应使感兴趣的人能够更容易地比较过去和未来期间的收益。
调整后EBITDA、调整后收益和调整后稀释每股收益都不能替代美国GAAP衡量净收入的标准或任何其他美国GAAP衡量经营业绩的标准。应该指出的是,其他公司可能会提出不同的同名措施,因此,正如我们所提出的,这些措施可能无法与其他公司报告的同名措施相比较。调整后的EBITDA、调整后收入和调整后稀释每股收益作为业绩衡量标准具有实质性限制,因为它们不包括与我们业务运营相关的实际发生或经历的项目。
我们已选择更改我们对调整后EBITDA和调整后收入的定义,以排除2020年第二季度发生的产品线中断费用。产品线停产费用包括与不再提供的产品相关的库存和其他资产减值以及退出费用。我们认为产品线停产费用超出了我们正在进行的核心业务运营的范围,并相信
调整后的EBITDA和调整后的收入(不包括产品线停产费用)提高了我们当前业务表现的运营成本的透明度。我们没有修订前几年的调整后EBITDA或调整后收入金额,因为没有与这些项目性质相似的重大成本。
下表按营业部门列出了重要项目,并将净收入与调整后的EBITDA进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至六个月 |
| 六月三十日, | | 六月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 31 |
| | $ | 16 |
| | $ | 64 |
| | $ | 42 |
|
加(减): | | | | |
| | |
可归因于非控股权益的净亏损 | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
|
归因于LP的收入 | 33 |
| | 17 |
| | 66 |
| | 44 |
|
所得税拨备 | 19 |
| | 3 |
| | 28 |
| | 11 |
|
折旧摊销 | 28 |
| | 29 |
| | 56 |
| | 60 |
|
基于股票的薪酬费用 | 1 |
| | 3 |
| | 3 |
| | 5 |
|
归因于LP的减值损失 | 7 |
| | — |
| | 14 |
| | 1 |
|
其他营业信用和费用,净额 | (4 | ) | | (3 | ) | | (2 | ) | | (1 | ) |
产品线停产费用 | 10 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
|
利息费用 | 6 |
| | 4 |
| | 12 |
| | 8 |
|
投资收益 | (4 | ) | | (2 | ) | | (3 | ) | | (7 | ) |
其他非经营性项目 | 1 |
| | 2 |
| | (4 | ) | | (9 | ) |
调整后的EBITDA | $ | 97 |
| | $ | 53 |
| | $ | 180 |
| | $ | 111 |
|
| | | | | | | |
壁板 | $ | 51 |
| | $ | 45 |
| | $ | 93 |
| | $ | 84 |
|
OSB | 46 |
| | (3 | ) | | 81 |
| | 5 |
|
EWP | 3 |
| | 10 |
| | 12 |
| | 17 |
|
南美 | 11 |
| | 9 |
| | 18 |
| | 19 |
|
其他 | (5 | ) | | (1 | ) | | (8 | ) | | — |
|
公司 | (9 | ) | | (7 | ) | | (16 | ) | | (14 | ) |
调整后的EBITDA | $ | 97 |
| | $ | 53 |
| | $ | 180 |
| | $ | 111 |
|
下表提供了净收入与调整后收入的对账:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | 截至六个月 |
| 六月三十日, | | 六月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 31 |
| | $ | 16 |
| | $ | 64 |
| | $ | 42 |
|
加(减): | | | | | | | |
可归因于非控股权益的净亏损 | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
| | 2 |
|
归因于LP的收入 | 33 |
| | 17 |
| | 66 |
| | 44 |
|
归因于LP的减值损失 | 7 |
| | — |
| | 14 |
| | 1 |
|
其他营业信用和费用,净额 | (4 | ) | | (3 | ) | | (2 | ) | | (1 | ) |
产品线停产 | 10 |
| | — |
| | 10 |
| | — |
|
取得控股权的收益 | — |
| | — |
| | — |
| | (14 | ) |
申报税额拨备 | 19 |
| | 3 |
| | 28 |
| | 11 |
|
调整后的税前收益 | 65 |
| | 17 |
| | 116 |
| | 40 |
|
正常化税收拨备为25% | (16 | ) | | (5 | ) | | (29 | ) | | (10 | ) |
调整后收入 | $ | 49 |
| | $ | 12 |
| | $ | 87 |
| | $ | 30 |
|
稀释后的已发行股份 | 113 |
| | 124 |
| | 113 |
| | 128 |
|
调整后的稀释每股收益 | $ | 0.43 |
| | $ | 0.11 |
| | $ | 0.77 |
| | $ | 0.23 |
|
此外,管理层还监控某些关键绩效指标,以评估我们的业务表现,其中包括我们的总体设备效率(OEE)和我们在住房开工方面的表现,这是由美国人口普查部的报告提供的。这些关键性能指标在本季度报告的表格10-Q的第38页上进一步描述,并通过引用结合于此。
运营结果
我们的运营结果将在下面针对我们的每个细分市场以及“其他”类别单独讨论,“其他”类别包括其他不单独重要的产品。有关我们分部的更多信息,请参阅本季度报告第1项(Form 10-Q)中的简明综合财务报表附注18。
壁板
壁板部分由LP SmartSide®装饰和壁板和LP户外建筑解决方案®创新产品组成,适用于高端户外建筑。我们的LP CanExel®预制壁板在六截至的月份2020年6月30日。以前列报的所有期间都进行了可比性调整。
该部门的部门销售额、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
净销售额 | $ | 220 |
|
| $ | 231 |
|
| (5 | )% |
| $ | 432 |
|
| $ | 450 |
|
| (4 | )% |
调整后的EBITDA | 51 |
|
| 45 |
|
| 13 | % |
| 93 |
|
| 84 |
|
| 11 | % |
调整后的EBITDA利润率 | 23 | % |
| 19 | % |
|
|
|
| 22 | % |
| 19 | % |
|
|
|
按产品线划分的这一细分市场的销售额如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
SmartSide®钢绞线壁板 | $ | 207 |
| | $ | 200 |
| | 4 | % | | $ | 398 |
| | $ | 387 |
| | 3 | % |
SmartSide®纤维壁板 | 11 |
| | 25 |
| | (56 | )% | | 30 |
| | 51 |
| | (41 | )% |
其他 | 2 |
| | 6 |
| | (67 | )% | | 4 |
| | 13 |
| | (69 | )% |
总计 | $ | 220 |
| | $ | 231 |
| | (5 | )% | | $ | 432 |
| | $ | 450 |
| | (4 | )% |
三个月的平均销售价格和单位出货量的百分比变化六截至的月份2020年6月30日,与三个和六截至的月份2019年6月30日,详情如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, 2020与2019年 | | 截至6月30日的6个月, 2020与2019年 |
| 平均净值 以最低价格出售 | | 单位 出货 | | 平均净资产 以最低价格出售 | | 单位 出货 |
SmartSide®钢绞线壁板 | 1 | % | | 3 | % | | — | % | | 3 | % |
SmartSide®纤维壁板 | — | % | | (55 | )% | | 1 | % | | (42 | )% |
这三家公司的净销售额和六截至的月份2020年6月30日减少了1100万美元(或5%)和由1800万美元(或4%),与#年的相应时期相比2019,主要是由于SmartSide的销售额下降在这两个时期,SmartSide绞线体积都增加了3%,这部分抵消了光纤的影响。
调整后的EBITDA同比增长600万美元和900万美元,分别用于三个和六截至的月份2020年6月30日这主要是由于SmartSide绞线收入增加,Dawson Creek工厂在前一年改用SmartSide绞线后产量增加,以及采购和运营效率节省,但部分被SmartSide光纤销售下降所抵消。
OSB
OSB部门制造和分销OSB结构板产品,包括LP OSB,以及结构解决方案产品,如LP TechShield®辐射护栏、LP TOPNOTCH®分地板、LP Legacy®高级分地板、LP WeatherLogic®空气和水屏障以及LP FlameBlock®防火护套。
该部门的部门销售额、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
净销售额 | $ | 204 |
| | $ | 199 |
| | 3 | % | | $ | 424 |
| | $ | 407 |
| | 4 | % |
调整后的EBITDA | 46 |
| | (3 | ) | | 北美 |
| | 81 |
| | 5 |
| | 北美 |
|
调整后的EBITDA利润率 | 23 | % | | (2 | )% | | | | 19 | % | | 1 | % | | |
按产品线划分的这一细分市场的销售额如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
OSB-商品 | $ | 108 |
| | $ | 97 |
| | 11 | % | | $ | 221 |
| | $ | 204 |
| | 8 | % |
OSB-结构化解决方案 | 95 |
| | 100 |
| | (5 | )% | | 198 |
| | 199 |
| | (1 | )% |
其他 | 1 |
| | 1 |
| | — | % | | 5 |
| | 4 |
| | 25 | % |
总计 | $ | 204 |
| | $ | 199 |
| | 3 | % | | $ | 424 |
| | $ | 407 |
| | 4 | % |
三个月的平均销售价格和单位出货量的百分比变化六截至的月份2020年6月30日,与三个和六截至的月份2019年6月30日,详情如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, 2020与2019年 | | 截至6月30日的6个月, 2020与2019年 |
| 平均净值 以最低价格出售 | | 单位 出货 | | 平均净资产 以最低价格出售 | | 单位 出货 |
OSB-商品 | 27 | % | | (13 | )% | | 20 | % | | (11 | )% |
OSB-结构化解决方案 | 18 | % | | (19 | )% | | 11 | % | | (9 | )% |
净销售额增长了500万美元(或3%)和由1700万美元(或4%)对于三个和六截至的月份2020年6月30日,分别与#年的相应时期进行了比较。2019。OSB价格比上年上涨了3700万美元和5600万美元对于三个月和六个月期间,部分抵消16%和10%分别调低音量。Structural Solutions卷占OSB段总卷的百分比为41%和42%对于三个和六截至的月份2020年6月30日,分别与43%和42%在2019年的可比时期。
调整后的EBITDA比上年增长了4900万美元和7600万美元对于三个和六截至的月份2020年6月30日这主要是由于价格上涨,原材料成本降低,以及成本控制的努力。
EWP
EWP部分由LP SolidStart®i-Joist(IJ)、单板层积材(LVL)、单板层积材(LSL)和其他相关产品组成。这一部门还包括合资企业生产的i-Joist和LVL产品的销售,以及作为LVL生产过程的副产品生产的胶合板的销售。
该部门的部门销售额、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率如下: |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, |
| 截至6月30日的六个月, |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
| 2020 |
| 2019 |
| 变化 |
净销售额 | $ | 79 |
|
| $ | 107 |
|
| (26 | )% |
| $ | 178 |
|
| $ | 197 |
|
| (10 | )% |
调整后的EBITDA | 3 |
|
| 10 |
|
| (70 | )% |
| 12 |
|
| 17 |
|
| (29 | )% |
调整后的EBITDA利润率 | 4 | % |
| 9 | % |
|
|
|
| 7 | % |
| 9 | % |
|
|
|
按产品线划分的这一细分市场的销售额如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
工字形托梁 | $ | 32 |
| | $ | 38 |
| | (15 | )% | | $ | 69 |
| | $ | 64 |
| | 8 | % |
拉特 | 30 |
| | 40 |
| | (26 | )% | | 66 |
| | 71 |
| | (7 | )% |
LSL | 9 |
| | 14 |
| | (38 | )% | | 21 |
| | 28 |
| | (25 | )% |
其他,包括OSB、胶合板和相关产品 | 8 |
| | 15 |
| | (45 | )% | | 22 |
| | 34 |
| | (35 | )% |
总计 | $ | 79 |
| | $ | 107 |
| | (26 | )% | | $ | 178 |
| | $ | 197 |
| | (10 | )% |
三个月的平均销售价格和单位出货量的百分比变化六截至的月份2020年6月30日,与三个和六截至的月份2019年6月30日,详情如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, 2020与2019年 | | 截至6月30日的6个月, 2020与2019年 |
| 平均净值 以最低价格出售 | | 单位 出货 | | 平均净资产 以最低价格出售 | | 单位 出货 |
工字形托梁 | (7 | )% | | (9 | )% | | (4 | )% | | 12 | % |
拉特 | (4 | )% | | (22 | )% | | (1 | )% | | (5 | )% |
LSL | (2 | )% | | (34 | )% | | 1 | % | | (24 | )% |
净销售额下降了2800万美元(或26%)和由1900万美元(或10%),调整后的EBITDA减少了700万美元和500万美元对于三个和六截至的月份2020年6月30日,分别与#年的相应时期进行了比较。2019.
南美
我们的南美分部在南美和某些出口市场制造和分销OSB结构板和壁板产品。该部门在智利和巴西两个国家设有制造业务,并在智利、巴西、秘鲁、哥伦比亚和阿根廷设有销售办事处。
该部门的部门销售额、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
净销售额 | $ | 38 |
| | $ | 40 |
| | (5 | )% | | $ | 74 |
| | $ | 85 |
| | (13 | )% |
调整后的EBITDA | 11 |
| | 9 |
| | 22 | % | | 18 |
| | 19 |
| | (5 | )% |
调整后的EBITDA利润率 | 29 | % | | 23 | % | |
|
| | 24 | % | | 22 | % | |
|
|
按产品线划分的这一细分市场的销售额如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | | 2020 | | 2019 | | 变化 |
OSB-结构化解决方案 | $ | 32 |
| | $ | 35 |
| | (9 | )% | | $ | 64 |
| | $ | 73 |
| | (12 | )% |
壁板 | 5 |
| | 4 |
| | 25 | % | | 8 |
| | 10 |
| | (20 | )% |
其他 | 1 |
| | 1 |
| | — | % | | 2 |
| | 2 |
| | — | % |
总计 | $ | 38 |
| | $ | 40 |
| | (5 | )% | | $ | 74 |
| | $ | 85 |
| | (13 | )% |
三个月的平均销售价格和单位出货量的百分比变化六截至的月份2020年6月30日,与三个和六截至的月份2019年6月30日,详情如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, 2020与2019年 | | 截至6月30日的6个月, 2020与2019年 |
| 平均净值 以最低价格出售 | | 单位 出货 | | 平均净资产 以最低价格出售 | | 单位 出货 |
OSB | (14 | )% | | 11 | % | | (22 | )% | | 6 | % |
壁板 | (14 | )% | | 54 | % | | (18 | )% | | (1 | )% |
外币变化降低了净销售额,调整后的EBITDA为800万美元和100万美元分别为截至2020年6月30日的三个月,与2019年相比。在截至2020年6月30日的6个月里,外币变化降低了净销售额,并将EBITDA调整了1400万美元和100万美元不包括外币变动,三个月和六个月期间的净销售额都有所增长,原因是OSB和Siding数量(本地和出口)增加,但部分被较低的出口价格所抵消。
其他产品
我们的其他产品部门包括LP CanExel®预制壁板、Entekra、剩余木材和林地,以及其他次要产品、服务和封闭运营,这些不属于停产运营。在.期间六截至的月份2020年6月30日,我们的LP CanExel®预制壁板已从壁板重新分类为其他壁板,以反映业务组织结构的变化。
其他净销售额为700万美元和2500万美元对于三个和六截至的月份2020年6月30日,分别与1400万美元和3500万美元年的相应期间2019。调整后的EBITDA为$(5)百万和$(800万)对于三个和六截至的月份2020年6月30日,与美元相比,(1)百万和盈亏平衡,在#年的相应期间2019.
所得税
我们记录的税金拨备估计为1900万美元和2800万美元在三个和六截至的月份2020年6月30日分别为。我们记录的税金拨备估计为300万美元和1100万美元在三个和六截至的月份2019年6月30日分别为。每个季度应计所得税调整为最新估计数,与以前应计的年初至今余额的差额记录在本季度。为2020,美国法定税率21%与有效税率之间的主要差异涉及州所得税、外国税率、税收抵免、基于股票的补偿、我们ARS的出售以及我们公司拥有的人寿保险现金退还价值的赎回。2019年,美国法定税率21%与州所得税、外国税率、税收抵免和基于股票的薪酬相关的有效税率之间的主要差异。
2020年3月27日,CARE法案被颁布为法律,并规定对影响企业的美国税法进行修改。自.起2020年6月30日,我们已经对对美国活期和递延税收余额的影响做出了合理的估计。
法律和环境事务
有关涉及我们的法律和环境问题及其对我们的财务状况、经营结果和现金流的潜在影响的讨论,请参阅我们的2019年年度报告Form 10-K中的第3、7和8项,以及本季度报告Form 10-Q中第1项中的合并财务报表附注12。
流动性与资本资源
概述
我们的主要流动资金来源是现有的现金和投资余额、我们的业务产生的现金,以及我们根据我们可能不时有效的信贷安排借款的能力。我们也可以不时发行和出售股权、债务或混合证券,或从事其他资本市场交易。
我们流动资金的主要用途是支付与我们的运营相关的成本和费用,偿还未偿债务,支付股息,以及进行资本支出。我们也可能不时预付或回购未偿债务或股票,或收购与我们的业务相辅相成的资产或业务。任何该等回购可开始、暂停、中止或恢复,而影响任何该等回购的一种或多於一种方式可随时或不时更改,无须事先通知。
经营活动
在截至以下三个月的期间内2020年6月30日,和2019年,运营提供的现金是1.29亿美元和5400万美元分别为。在.期间六截至的月份2020年6月30日,运营部门提供的现金是1.2亿美元与2019年同期的盈亏平衡相比。业务部门提供的现金的改善主要与OSB定价的增加、有利的营运资金变化(主要是库存余额的减少)以及所得税支付的减少有关。
投资活动
在截至以下三个月的期间内2020年6月30日,和2019年,投资活动提供的现金为1200万美元投资活动中使用的现金是4500万美元分别为。在.期间六截至的月份2020年6月30日,和2019年,投资活动中使用的现金为1200万美元和5000万美元分别为。
截至三个月的资本开支2020年6月30日和2019年,分别是1500万美元和3800万美元分别为。本年度的资本开支六月底2020年6月30日和2019年,为$3900万和8100万美元分别主要与我们壁板业务的扩张以及增长和维护资本有关。由于新冠肺炎疫情的爆发,我们将2020年的非经常开支计划削减了50%,降至约7,000万美元。我们希望通过手头现金和运营产生的现金为我们的资本支出提供资金。
在三个月的时间里六截至的月份2020年6月30日,我们收到了1400万美元与剥离我们的东河设施以及CanExel®的资产和品牌权相关的现金,1000万美元与公司拥有的人寿保险单的现金退还价值有关,以及与出售我们的ARS有关的300万美元。
我们付了钱700万美元在截至的三个月内收购一家印前处理公司2019年6月30日。在.期间六截至的月份2019年6月30日,我们收购了Entekra的控股权,并由此合并了Entekra的财务业绩,从而获得了4000万美元的现金。
融资活动
在三个月的时间里六截至的月份2020年6月30日,用于融资活动的现金是3.68亿美元和3900万美元分别为。2020年3月,我们借了一笔钱。3.5亿美元根据我们修订后的信贷安排,作为预防新冠肺炎疫情的一项预防措施,我们于2020年6月偿还了未偿还的余额。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,我们还支付了与我们修订的信贷安排相关的100万美元融资成本。在三个月的时间里六截至的月份2020年6月30日,我们分别支付了1,700万美元和3,300万美元的现金股息。此外,我们使用500万美元从员工手中回购股票,这与我们的员工基于股票的薪酬计划相关的所得税预扣要求有关。
在三个月的时间里六截至的月份2019年6月30日,用于融资活动的现金为2200万美元,4.81亿美元分别为。我们用4.38亿美元在截至2019年6月30日的六个月内,通过我们的股票回购计划回购股票。我们支付了#美元的现金股息。1700万及$3300万分别在截至2019年6月30日的三个月和六个月内。其余的融资活动与偿还长期债务和从员工手中回购股票有关,这与我们基于员工股票的薪酬计划相关的所得税预扣要求有关。
信贷安排和信用证安排
经修订的信贷安排提供本金总额高达5.5亿美元的循环信贷安排,信用证的分项限额为6,000万美元。循环A贷款将于2024年6月27日终止,其下的所有贷款都将到期。循环B贷款将于2023年5月1日终止,据此发放的所有贷款都将到期。自.起2020年6月30日,根据修订的信贷安排,我们没有未偿还的金额。
修订后的信贷安排包含各种限制性契约和习惯违约事件。修订后的信贷安排还包含财务契约,要求我们和我们的合并子公司在每个季度末(I)资本化比率(即,融资债务减去不受限制的现金占总资本的比例)不超过57.5%,以及(Ii)净资产至少4.75亿美元加上2019年12月31日之后综合净收入的70%,不扣除截至目前的净亏损。(Ii)截至2019年12月31日,我们和我们的合并子公司的资本化比率(即,融资债务减去不受限制的现金占总资本的比例)不超过57.5%,加上2019年12月31日之后综合净收入的70%。2020年6月30日,我们遵守了修订信贷安排下的所有财务契约。经修订的信贷安排包含惯常的违约事件,一旦发生,可能会导致我们加快偿还其项下未偿还债务的义务。2020年5月27日,有限责任公司签订了第二修正案,该修正案修改了某些条款,就本公司在修订信贷安排中包括的陈述和担保而言,忽略了持续的新冠肺炎疫情对本公司业务、运营或财务状况的影响,这些影响在第一修正案生效日期(定义见修订信贷安排)之前向贷款人披露或以其他方式在本公司提交给证券交易委员会的文件中披露。
二零二零年三月十七日,有限责任公司与美国银行订立信用证融资安排,规定为合共2,000万美元的未偿还信用证提供资金,并可由有限责任公司的若干现金抵押品作抵押。信用证贷款包括一笔未使用的承诺费,每季度到期,从根据信用证贷款签发的每份信用证每日可提取金额的0.50%至1.875%不等。信用证融资必须遵守与修订信贷融资中规定的类似的肯定、否定和金融契约,包括资本化比率和最低净值契约。
其他流动资金问题
表外安排
自.起2020年6月30日,我们有1200万美元的备用信用证,涉及对自有财产的环境影响抵押品,林业许可证保证金,以及包括工人赔偿在内的保险抵押品。
潜在的损害
我们至少每年审查我们的工厂和投资资产是否存在潜在减值,并相信我们对截至以下日期的资产的账面价值有足够的支持2020年6月30日。我们确认了5美元的非现金减值费用。
在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,与分配给恩特克拉报告股的商誉有关的总金额为600万美元,部分原因是新冠肺炎疫情对该报告股的影响。
如果我们产品的需求和定价继续保持在明显低于周期平均需求和定价的水平,或者我们应该决定投资于替代项目,或者如果这些地点的木材供应发生变化,则可能需要未来的减值费用。自.起2020年6月30日因此,我们认为,新冠肺炎大流行目前的影响不足以对我们的长期资产进行减值。新冠肺炎疫情对我们产品需求和定价的长期影响可能会导致未来的减值费用。
考虑到当前和预期的经济和行业状况、我们的战略计划和其他相关因素,我们还会不时审查各种资产的可能处置。由于决定处置特定资产可能需要管理层对处置的交易结构作出假设,并估计销售收益净额,这可能低于之前对未贴现的未来净现金流的估计,因此我们可能需要记录与处置资产决定相关的减值费用。
我们的国际业务面临外币汇率风险,主要是由于加元、巴西雷亚尔和智利比索的波动。虽然我们过去曾签订与我们的某些债务相关的外汇合同,并可能继续签订与购买主要设备相关的外汇合同,以管理部分外币汇率风险,但我们历史上没有就我们的运营风险达成重大货币汇率对冲,尽管我们未来可能会这样做。
我们的一些产品是作为商品出售的,因此,销售价格每天都会根据我们几乎无法控制的市场因素而波动。我们销售的最重要的商品是OSB。根据假定的北美OSB部门37亿平方英尺(3/8“基础)或32亿平方英尺(7/16”基础)的年产能,在7/16“基础上每千平方英尺的年平均价格变化1美元将使年度税前利润增加约300万美元。
截至目前,我们面临着与我们可变利率长期债务利率变化相关的市场风险。2020年6月30日,在我们修订的信贷安排下,我们没有未偿还的借款。我们目前没有任何衍生工具或对冲安排,或其他已知的利率变动风险敞口。
从历史上看,我们没有进入过大宗商品期货和掉期交易,尽管我们未来可能会这样做。
第四项。控制和程序。
对披露控制和程序的评价
自.起2020年6月30日我们的首席执行官和首席财务官在公司披露实践委员会和公司管理层的参与下,根据交易所法案颁布的第13a-15(E)条的规定,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这项评价,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,有限责任公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
于截至本季度止季度内,我们对财务报告的内部控制并无变动。2020年6月30日对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的事项。
路易斯安那州-太平洋公司及其子公司
关键绩效指标
我们认为以下项目是关键业绩指标,因为LP管理层使用这些指标来评估我们的业务和趋势,衡量我们的业绩,并做出战略决策,并相信提出的关键业绩指标在分析LP的核心运营业绩时提供了额外的视角和洞察力。这些关键绩效指标不应被视为优于、替代或替代本文提出的GAAP财务指标,并应与之一并考虑。这些指标可能无法与其他公司使用的同名业绩指标相提并论。
我们监测美国住房开工情况,这是美国住宅建设的领先外部指标,与我们许多产品的需求相关,我们相信这是评估我们业绩的有用指标,提供这一指标应该可以让感兴趣的人更容易地比较过去和未来一段时间的收入。其他公司可能会以不同的方式公布房屋开工数据,因此,正如我们所提供的那样,我们的房屋开工数据可能无法与其他公司报告的这一指标进行比较。 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
房屋开工1: | | | | | | | |
单户住宅 | 211 |
| | 242 |
| | 425 |
| | 431 |
|
多户住宅 | 79 |
| | 111 |
| | 194 |
| | 184 |
|
| 290 |
|
| 353 |
| | 619 |
| | 615 |
|
|
|
1美国人口普查局公布的截至2020年7月17日的实际美国住房开工数据。 |
我们监测我们产品在Siding、OSB和EWP细分市场的销售量,我们将其定义为产品在适用期限内的销售量。按产品类型评估销售量有助于我们识别和解决产品需求的变化、可能影响我们业绩的广泛市场因素以及未来增长的机会。应该指出的是,其他公司可能会以不同的方式公布销售量,因此,正如我们所提出的那样,销售量可能无法与其他公司报告的同名指标相比较。我们相信销售量可以作为评估和了解我们业务的有用指标。
下表列出了截至前三个月在北美的销售量2020年6月30日,及2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | 截至2019年6月30日的三个月 |
销售量 | 壁板 | OSB | EWP | 总计 | | 壁板 | OSB | EWP | 总计 |
SmartSide®绞线板(MMSF) | 319 |
| — |
| — |
| 319 |
| | 309 |
| — |
| — |
| 309 |
|
SmartSide®光纤壁板(MMSF) | 22 |
| — |
| — |
| 22 |
| | 51 |
| — |
| — |
| 51 |
|
OSB-商品(MMSF) | — |
| 480 |
| — |
| 480 |
| | 26 |
| 549 |
| 7 |
| 582 |
|
OSB-结构化解决方案(MMSF) | — |
| 339 |
| — |
| 339 |
| | 1 |
| 420 |
| 5 |
| 427 |
|
LVL(MCF) | — |
| — |
| 1,534 |
| 1,534 |
| | — |
| — |
| 1,968 |
| 1,968 |
|
LSL(MCF) | — |
| — |
| 573 |
| 573 |
| | — |
| — |
| 869 |
| 869 |
|
工字形托梁(MMLF) | — |
| — |
| 24 |
| 24 |
| | — |
| — |
| 26 |
| 26 |
|
下表列出了该产品在北美的销售量六截至的月份2020年6月30日,及2019:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6个月 | | 截至2019年6月30日的6个月 |
销售量 | 壁板 | OSB | EWP | 总计 | | 壁板 | OSB | EWP | 总计 |
SmartSide®绞线板(MMSF) | 610 |
| — |
| — |
| 610 |
| | 593 |
| — |
| — |
| 593 |
|
SmartSide®光纤壁板(MMSF) | 60 |
| — |
| — |
| 60 |
| | 104 |
| — |
| — |
| 104 |
|
OSB-商品(MMSF) | — |
| 1,002 |
| — |
| 1,002 |
| | 43 |
| 1,120 |
| 16 |
| 1,179 |
|
OSB-结构化解决方案(MMSF) | — |
| 737 |
| — |
| 737 |
| | 2 |
| 810 |
| 11 |
| 823 |
|
LVL(MCF) | — |
| — |
| 3,292 |
| 3,292 |
| | — |
| — |
| 3,481 |
| 3,481 |
|
LSL(MCF) | — |
| — |
| 1,272 |
| 1,272 |
| | — |
| — |
| 1,666 |
| 1,666 |
|
工字形托梁(MMLF) | — |
| — |
| 50 |
| 50 |
| | — |
| — |
| 45 |
| 45 |
|
我们在我们的每个工厂测量OEE,以跟踪我们制造资产的利用率和生产率的改善情况。OEE是一个综合指标,它考虑了资产正常运行时间(根据资本项目停机时间和类似事件进行调整)、生产率和成品质量。应该注意的是,其他公司可能会以不同的方式公布OEE,因此,正如我们所提出的,OEE可能无法与其他公司报告的同名指标相比较。我们相信,当OEE与其他指标一起使用时,可以成为评估我们创造利润的能力的有用指标,而提供这一指标应可让有兴趣的人更容易监测运营改善情况。OEE适用于三个和六截至的月份2020年6月30日下面列出了我们每个细分市场的2019年:
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
壁板 | 88 | % | | 87 | % | | 88 | % | | 86 | % |
OSB | 90 | % | | 87 | % | | 89 | % | | 87 | % |
EWP | 93 | % | | 87 | % | | 91 | % | | 86 | % |
南美 | 71 | % | | 77 | % | | 70 | % | | 77 | % |
第II部分-其他资料
第1项法律诉讼
本季度报告表格10-Q中“简明综合财务报表附注12”项下有关涉及有限责任公司的若干法律及环境事宜的描述,以供参考并入本季度报告的第1项内,并载于本季度报告的简明综合财务报表附注“附注12”项下。
您应该意识到,本风险因素部分和本季度报告Form 10-Q或我们提交给证券交易委员会的任何其他文件中描述的任何事件的发生都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。在评估我们时,除其他事项外,您应该仔细考虑以下描述的风险,以及“关于前瞻性陈述”中描述的事项。 以下风险因素对公司2019年年报Form 10-K中讨论的风险因素进行了修正、重述和补充。
我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到全球大流行的进一步不利影响,包括最近的新冠肺炎大流行. 如果新冠肺炎疫情继续干扰我们的员工、供应商、客户、分销商、融资来源或其他人开展业务的能力,或者继续对消费者信心或全球经济造成负面影响,我们的业务、财务状况和运营结果已经并可能继续受到不利影响。
2019年12月,据报道,新冠肺炎在中国武汉浮出水面。2020年1月,新冠肺炎传播到包括美国在内的其他国家。2020年3月,世卫组织将新冠肺炎疫情定性为全球性大流行,并建议采取遏制和缓解措施,美国宣布有关大流行的国家进入紧急状态,多个州和市已宣布进入公共卫生紧急状态。在这些声明的同时,国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了非常和广泛的行动,以遏制和抗击新冠肺炎在美国和世界各地的爆发和蔓延,包括隔离,以及对许多个人发出的“呆在家里”的命令和类似的命令,要求他们大幅限制日常活动,并要求许多企业减少或停止正常经营。尽管全国各地的许多限制措施已经放松,但美国的疫情尚未显示出实质性下降的迹象,一些地区由于新冠肺炎病例比率的上升,正在重新实施关闭和其他限制措施。因此,新冠肺炎大流行正在并可能继续影响美国的整体经济状况。
这场大流行是一场广泛的健康危机,影响了全球经济的大部分领域,导致市场和经济活动迅速变化。此次大流行以及政府或我们可能对新冠肺炎采取的任何预防或保护措施,都可能对我们的业务或我们的原材料供应、生产、分销渠道和客户产生实质性的不利影响,包括无限期的业务关闭或中断、运营减少、产品制造或运输限制或消费者需求下降。目前无法合理估计任何额外的财务影响,但可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响。新冠肺炎在多大程度上继续影响我们的业绩,将取决于未来的发展,这些发展具有高度的不确定性,无法预测。
我们不确定史无前例的遏制和抗击新冠肺炎传播的公共卫生努力对商业和经济造成的潜在全部影响的规模或持续时间,这一努力以前包括,未来可能包括,除其他外,金融市场的大幅波动和股票证券(包括我们的普通股)的价值大幅下降。
我们的业务主要依赖于北美新房的建设和维修,这些都受到与房地产市场波动相关的风险的影响。总体经济、房地产市场的下行变化
或其他业务状况可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。 房地产市场对经济状况和其他因素的变化非常敏感,如就业水平、劳动力获取、消费者信心、消费者收入、融资可获得性、利率和通胀水平,以及国内生产总值(GDP)的增长。
通常情况下,或在我们运营的任何市场中,任何这些条件的不利变化都可能减少对我们产品的需求,并可能通过以下方式对我们的业务产生不利影响:导致消费者推迟或减少住房拥有量;使消费者对价格更加敏感,导致需求转向较小的房屋;使消费者更不愿对现有房屋进行投资;或者使获得用于重大翻新或新房建设的贷款变得更具挑战性。尽管美国新房建筑市场正在改善,但在2007-2009年美国经济衰退后,对新房的需求仍在复苏,并继续低于历史平均水平。虽然我们认为房地产市场的长期基本面仍然是积极的,包括低利率和可供出售的房屋供应相对有限,但我们预计,如上所述,新冠肺炎的蔓延将对美国的整体经济状况产生负面影响,尽管任何此类影响的幅度和持续时间都是未知的,也是高度不确定的。如果整个房地产市场或特定市场或子市场的情况在未来超出我们目前的预期而恶化,这种变化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。此外,更高的利率、高失业率、限制性贷款做法、更严格的监管和更多的丧失抵押品赎回权可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们在OSB有很高的产品集中度.2019年、2018年和2017年,OSB分别占我们北美销售额的39%、54%和54%左右,我们预计未来OSB销售额将继续占我们收入和利润的很大比例。我们的业务集中在OSB市场,进一步提高了我们对大宗商品定价和价格波动的敏感性。我们商品的历史价格一直不稳定,我们和建筑产品行业的其他参与者一样,对我们产品价格变化的时间和幅度的影响有限。建筑产品行业的供求关系对商品产品定价有很大影响。产品供应主要受可用生产能力波动的影响。需求受到一般经济状况和各种其他因素的影响,包括新住宅建设活动和房屋维修和改建活动的水平,抵押融资的可获得性和成本的变化。在这种竞争环境中,有如此多我们无法控制的变量,我们不能保证我们的OSB产品的价格不会从目前的水平下降。建筑商和消费者对我们的OSB产品(商品和结构解决方案)的持续偏好高于竞争产品,这对于维持和扩大对我们产品的需求至关重要。因此,如果不能保持和提高建造商和消费者对我们OSB产品的接受度,可能会对我们的财务状况、流动性、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
建筑产品行业的激烈竞争可能会阻碍我们增加或维持我们的净销售额和盈利能力。.我们产品的市场竞争非常激烈。我们的竞争对手既有非常大的、完全整合的森林和建筑产品公司,也有可能只生产一种或几种产品的较小公司。我们的许多竞争对手可能比我们拥有更多的财政和其他资源,更多的产品多样性,更容易获得原材料,而我们的竞争对手运营的某些工厂可能比我们运营的工厂成本更低。在我们竞争的任何一个市场上,竞争加剧都可能导致这些市场的定价压力。这些因素中的任何一个都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们对第三方批发分销渠道的依赖可能会影响我们的业务。 我们直接或通过各种第三方批发商和经销商提供我们的产品。这些批发商和经销商或我们的客户的财务或业务状况的不利变化,包括新冠肺炎疫情造成的影响,可能会使我们蒙受损失,并影响我们将产品推向市场的能力。我们的一个或多个客户可能会因为当前围绕新冠肺炎疫情的事件而遇到财务困难、申请破产保护或停业,这可能会导致影响我们的客户财务困难增加,而对我们的直接影响可能包括收入减少和应收账款核销,并对我们的运营现金流产生负面影响。虽然我们目前无法估计这些影响将是什么,但如果它们是严重的,间接影响可能包括无形资产的减值和流动性减少等。任何
这些不利的变化可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外,在这种安排下,我们有效管理批发分销商地点库存水平的能力可能会受到损害,这可能会增加与过剩和陈旧库存相关的费用,并对现金流产生负面影响。
我们的经营结果可能会受到潜在的原材料短缺和原材料成本上升的不利影响。我们运营中使用的最重要的原材料是木纤维。木纤维受到商品价格的影响,这是基于我们无法控制的市场因素而波动的。此外,由于政府、经济或行业条件的影响,我们在市场上购买的各种木纤维的价格有时会有很大波动,可能会受到在热能、电力、生物基产品和生物燃料生产中增加使用生物质材料所导致的需求增加的影响。木纤维供应还可能受到自然事件的影响,如森林火灾、恶劣天气条件、虫害流行和其他自然灾害,这些事件可能会增加木纤维成本,限制木纤维的获取,或迫使减产。
除了木纤维,我们还在生产过程中使用了大量的各种树脂。树脂产品成本受用于生产树脂(主要是石油产品)的原材料的价格或可获得性变化以及对树脂产品的需求和可获得性的影响。我们产品的售价并不总是随着原材料成本的上涨而上涨。我们无法确定,如果有的话,我们将能够在多大程度上通过产品涨价将未来的原材料成本上涨转嫁给我们的客户。我们无法将增加的成本转嫁给我们的客户,这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们从中获得木材纤维的许多加拿大林地也受到加拿大土著人民宪法保护的条约或普通法权利的约束。不列颠哥伦比亚省的大部分地区不在条约的覆盖范围内,因此,不列颠哥伦比亚省原住民对森林资源的要求基本上没有得到解决,尽管许多原住民群体正在积极与不列颠哥伦比亚省和加拿大政府进行条约谈判。土著团体提出的索赔的最终或临时解决方案预计将导致对木材销售或收获的额外限制,并可能增加运营成本,影响加拿大的木材供应和价格。
我们主要依赖第三方提供运输服务和成本增加,运输的可用性可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。.我们的业务依赖于许多产品的运输,无论是在国内还是国际上。我们主要依靠第三方运输我们生产和/或分销的产品以及我们的原材料。特别是,我们生产的很大一部分商品和我们使用的原材料都是通过铁路或卡车运输的,这两种方式都受到严格的监管。如果我们的任何第三方运输提供商未能及时交付我们制造或分销的货物,包括新冠肺炎大流行造成的影响,我们可能无法全额销售这些产品,甚至根本无法销售这些产品。同样,如果这些供应商中的任何一个不能及时向我们提供原材料,我们可能无法生产出满足客户需求的产品。此外,如果这些第三方中的任何一方停止运营或停止与我们做生意,我们可能无法以合理的成本更换他们。如果第三方运输提供商未能及时交付原材料或成品,可能会损害我们的声誉,对我们的客户关系造成负面影响,并对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外,运输费或燃油附加费的增加可能会对我们的销售和盈利造成实质性的不利影响。
我们在新产品的推出或扩大生产方面可能会遇到困难,这可能会对我们的业务造成不利影响。随着我们加快新推出产品的制造流程,我们可能会遇到困难,包括制造中断、延误或其他复杂情况,这可能会对我们为客户服务的能力、我们的声誉、我们的生产成本以及最终影响我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
意外事件可能会中断我们的制造操作,这可能会对我们的业务产生不利影响。 我们产品的生产会受到意外事件的影响,如爆炸、火灾、恶劣天气、自然灾害、事故、设备故障、劳动力中断、运输中断、供应中断、公共医疗
TH问题(包括流行病和检疫),骚乱、内乱或社会动荡、抢劫、抗议、罢工和街头示威。运营中断可能会在一段时间内显著降低工厂的生产能力。我们有多余的产能和能力在我们的制造平台内生产我们的许多产品,以降低此类中断带来的业务风险,但严重或长期的中断可能会损害我们满足客户需求的能力。如果我们的产品延迟交付给需要我们按时交付的客户,可能会导致客户以更高的成本购买替代产品、重新安排自己的生产计划或产生其他增量成本。客户可能会就其增量成本向我们提出财务索赔,除了此类索赔产生的任何责任外,我们还可能产生纠正此类问题的费用。中断还可能损害我们在实际和潜在客户中的声誉,可能导致业务损失。如果这些损失不在保险范围内,我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到此类事件的不利影响。
我们受制于重大的环境法规和环境合规支出和责任。*我们的企业受到许多环境法律和法规的约束,特别是在向土地、水和空气排放污染物和其他排放,以及处置和修复危险物质或其他污染物以及恢复和重新造林林地方面。遵守这些法律法规是我们业务中的一个重要因素。我们已经并预计将继续为遵守适用的环境法律和法规而产生巨额支出。此外,我们所受的环境法律和法规在未来可能会变得更加严格,这可能会导致额外的合规成本或对我们生产产品或经营业务的能力造成限制。我们不遵守适用的环境法律法规和许可证要求可能会导致民事或刑事罚款或处罚或执法行动,包括监管或司法命令,禁止或限制作业,或要求采取纠正措施,安装污染控制设备,或采取补救行动。
一些环境法律和法规要求设施和场地的现在和以前的所有者、经营者或使用者承担污染责任,而不考虑污染的原因或对污染的了解。此外,我们偶尔会评估与我们的设施相关的各种替代方案,包括可能的处置或关闭。与这些活动相关的调查可能会导致发现必须补救的污染,关闭设施可能会触发不适用于运营设施的合规要求。因此,我们不能保证目前或未来与污染有关的情况或发展不需要我们支付大量费用。
我们受到各种环境、产品责任和其他法律程序、事项和索赔的约束。这些诉讼的结果、事项和索赔,以及相关费用和负债的大小都受到不确定因素的影响。.我们目前或未来可能会不时参与一些环境问题和法律程序,包括涉及反垄断、保修或非保修产品责任索赔、疏忽和其他索赔的法律程序,包括据称因他人使用我们或我们的前任的产品或我们或我们的前任释放危险物质而引起的不当死亡、人身伤害和财产损失的索赔。我们业务的开展涉及使用危险物质以及产生污染物和污染物。此外,我们很多产品的最终使用者都是普罗大众。环境问题和其他法律问题和诉讼程序,包括与我们的某些产品有关的集体诉讼和解,在过去和将来都可能导致我们招致巨额费用。我们的任何产品中实际存在或声称存在的缺陷也可能使我们面临重大的产品责任索赔。吾等已于综合财务报表中就现有环境事宜及法律诉讼的估计成本设立应急储备,惟本公司管理层已确定该等成本在金额上是可能及可合理估计的。然而,这些储备是基于与未来事件和情况有关的各种估计和假设,所有这些估计和假设都受到固有不确定性的影响。我们定期监测我们估计的环境和诉讼损失或有风险敞口,随着更多信息的了解,我们的估计可能会发生重大变化。然而, 目前无法估计任何此类变化的范围。我们可能会因现时和将来的环境事宜,以及没有设立应急储备金的法律程序而招致费用。我们不能向您保证,我们将有足够的可用资源来支付与这些事项和诉讼程序相关的相关费用和开支。
与我们的产品相关并超过我们的保修准备金的保修索赔可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。 我们已经并将继续为我们的产品提供各种保修。虽然我们为保修相关索赔保留了准备金,并在我们的综合财务报表上建立并记录了与产品相关的保修准备金,但我们不能保证保修费用水平或任何与保修相关的法律诉讼的结果不会超过我们的准备金。如果我们的保修准备金大幅超出,与此类保修相关的成本可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
由于我们的知识产权和其他专有信息可能会公之于众,我们面临着竞争对手可能抄袭我们的产品或流程的风险。.我们的成功在一定程度上取决于我们技术的专有性质,包括不可专利的知识产权,如我们的工艺技术。如果竞争对手可以复制我们的技术或以其他方式利用我们的技术,我们可能很难、很昂贵或不可能获得足够的法律或公平救济。此外,一些外国的法律可能不会像美国的法律那样保护我们的知识产权。除了知识产权的专利保护外,我们认为我们的产品设计和工艺元素是专有的、保密的和/或商业秘密。为了保护我们的机密信息,我们依靠员工、顾问和供应商保密协议和合同条款以及内部和技术保障体系来保护我们的专有信息。然而,我们的任何已注册或未注册的知识产权可能会受到挑战,或可能被业内其他人利用,这可能会对我们的财务状况、经营业绩、现金流和竞争地位造成重大不利影响。
我们没有独立核实第三方研究的结果或其可能基于的已确认的假设或判断,其中包含的预测和其他前瞻性信息受到固有不确定性的影响。*我们在提交给SEC的年度报告、季度报告和其他文件中提到由以下来源发布的历史、预测和其他前瞻性信息资源信息系统公司。(RISI),森林经济顾问有限责任公司(FEA),Random Length Publications,Inc.(随机长度)中国和美国人口普查局,我们认为是可靠的。然而,我们没有独立核实这一信息,对于预测和前瞻性信息,我们也没有独立确认它所依据的假设和判断。预测和其他前瞻性信息必须基于对未来事件、事件、条件和情况的假设以及与各种事项有关的主观判断,并受固有不确定性的影响。实际结果可能与此类预测和前瞻性信息所表达或暗示的结果或基于这些信息的结果大不相同。
与我们运营和其他业务流程中使用的技术相关的网络安全风险,以及公司、客户、员工和供应商信息的安全漏洞,都可能对我们的业务产生不利影响.我们依赖各种信息技术系统来捕获、处理、存储和报告数据,并与客户、供应商和员工进行交互。尽管进行了仔细的安全和控制设计、实施、更新以及内部和独立的第三方评估,但我们的信息技术系统以及我们的第三方提供商的信息技术系统可能会受到安全漏洞、网络攻击、员工不当行为、计算机病毒、错位或丢失的数据、编程和/或人为错误或其他类似事件的影响。网络、系统和数据泄露可能导致敏感数据被盗用或运营中断,包括中断系统可用性、拒绝访问和滥用客户与我们开展业务所需的应用程序。此外,我们从第三方采购的硬件、操作系统软件和应用程序可能在设计或制造方面存在缺陷,包括“错误”和其他可能意外干扰系统运行的问题。滥用内部应用程序、窃取知识产权、商业秘密或其他公司资产,以及不适当地披露机密信息都可能是此类事件的根源。网络安全漏洞可能会导致对敏感数据的操纵和破坏,导致关键系统出现故障、损坏或关闭,并导致我们的运营和生产停机中断,这可能会持续很长一段时间。由于网络安全遭到破坏,个人或其他机密数据和敏感专有信息也可能被盗,使我们面临与我们所在司法管辖区的隐私和数据安全法律相关的成本和责任。更有甚者, 由于新冠肺炎疫情,我们面临着与我们的员工远程工作相关的额外网络安全风险。虽然我们已有保安措施,旨在保护客户及其他敏感资料,以及我们资讯科技系统的完整性,并防止资料遗失及其他保安漏洞,但我们或我们的第三方服务供应商的保安措施的范围可能不够广泛,不足以
保护所有相关信息,可能无法按计划运行,或可能因第三方操作、员工或供应商错误、渎职或其他原因而被泄露。由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务、或破坏系统的技术频繁变化,或者可能被设计为在预定事件之前保持休眠,并且通常直到针对目标启动才被识别,因此我们可能无法预测这些技术或实施足够的控制措施来防御这些技术。此外,一旦发现保安事故,我们可能无法及时补救或以其他方式作出回应。此外,信息泄露可能会使我们、我们的客户、我们的供应商和我们的员工面临滥用此类信息的风险。网络攻击或安全漏洞的这种负面后果可能会对我们的声誉、竞争地位、业务或运营结果产生不利影响。与网络或其他安全威胁或中断相关的利润损失和增加的成本可能无法通过其他方式完全投保或赔偿。安全故障还可能影响我们有效运营业务的能力,对我们报告的财务结果产生不利影响,影响我们的声誉,并使我们面临潜在的责任或诉讼。因此,网络安全以及继续发展和加强我们的控制、程序和做法仍然是我们的优先事项。我们可能需要花费额外的资源来继续加强我们的安全措施,以调查和补救任何安全漏洞。
我们可能会不时实施新的科技系统,或更换和/或升级现有的资讯科技系统。这些升级或更换可能不会将我们的生产力提高到预期的水平,并可能使我们面临与实施、更换和更新这些系统相关的固有成本和风险,包括我们内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、管理时间需求以及在过渡到新系统或将新系统集成到其他现有系统时出现延迟或困难的其他风险。我们无法防止信息技术系统中断或减轻此类中断的影响,这可能会对我们产生不利影响。
由于我们在美国以外有业务,并以美元报告我们的收益,货币价值和汇率的不利波动可能会对我们的业务结果产生实质性的不利影响. 由于我们的报告货币是美元,我们的非美国业务面临着货币价值和汇率波动的额外风险。此类操作还可能面临硬通货短缺和货币兑换管制。外币(主要是加元、巴西雷亚尔和智利比索)价值的变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们过去曾订立与某些负债有关的外汇合约,并可能继续订立与购买主要设备有关的外汇合约,以管理部分外币汇率风险。从历史上看,我们没有就我们的运营敞口进行汇率对冲,尽管我们未来可能会这样做。我们不能保证外币波动和其他外汇风险不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
我们债务工具中的契约和违约事件可能会限制我们进行某些类型交易的能力,并对我们的流动性产生不利影响。 我们修订后的信贷安排和管理我们2024年高级票据的契约包含许多限制性契约,这些契约对我们施加了运营和财务限制,并可能限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的行为,其中包括对我们产生债务、授予留置权以确保负债、从事出售和回租交易以及合并或合并或出售我们所有或基本上所有资产的能力的限制。
此外,我们经修订的信贷安排中的限制性条款要求我们维持特定的财务比率,并满足其他财务状况测试。我们满足这些财务比率和测试的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,我们可能无法满足这些要求。
违反我们经修订的信贷安排或管理2024年优先债券的契约下的契诺或限制,可能会导致适用债务项下的违约事件。这样的违约可能会让债权人加速偿还相关债务。根据我们修订的信贷安排或我们2024年优先票据的契约,在违约事件发生后的付款违约或加速可能会触发其他债务义务下的违约事件,以及交叉加速或交叉违约条款适用的任何其他债务,这可能导致所有此类债务的本金以及应计和未付利息到期和应付。此外,我们修订的信贷安排下的违约事件可能会允许我们修订的信贷安排下的贷款人终止根据该贷款安排进一步发放信贷的所有承诺。此外,如果我们无法偿还到期的任何款项
并且根据我们修订的信贷安排支付,这些贷款人可以以授予他们的抵押品为抵押来担保这笔债务。如果我们的贷款人或票据持有人加速偿还我们的借款,我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还这笔债务。
由于这些限制,我们可能会:
| |
• | 我们如何经营我们的业务并根据我们的战略进行增长受到限制; |
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• | 无法筹集额外的债务或股权融资以在经济或商业普遍不景气时运营;或 |
此外,我们的财务结果、负债水平和信用评级可能会对任何额外或替代融资的可用性和条款产生不利影响。
我们修订后的信贷安排和管理我们2024年优先债券的契约的更详细描述包括在我们提交给SEC的文件中,以及文件本身,这些文件提供了这些契约的全文。
我们的固定福利计划资金要求或计划结算费用可能会影响我们的财务结果和现金流。我们在美国和加拿大有几个养老金计划,覆盖了公司的许多员工。自2010年1月1日起,我们在美国的固定收益养老金计划下的福利应计项目被冻结。利率的重大变化、计划资产公允价值的减少以及福利支付的时间和金额可能会影响我们计划的资金状况,并可能增加计划未来的资金需求。未来资金需求的大幅增加可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。这些计划允许符合条件的退休员工获得所赚取的福利的一次性分配。根据适用的会计规则,如果年度一次性分配超过精算确定的年度服务和利息成本总额的门槛,我们将被要求在当前运营期间确认部分未确认精算损失的结算费用,这可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
除了上面讨论的风险外,作为一家上市的美国制造公司,我们还面临着各种其他风险。作为一家上市的美国制造公司,我们面临着各种其他风险,每一种风险都可能对我们的财务状况、运营业绩或现金流或我们普通股的价格产生不利影响。这些风险包括但不限于:
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• | 全球经济不确定性或衰退的影响,包括新冠肺炎大流行的影响和政府当局对此的反应; |
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• | 能够吸引和留住关键管理人员和其他人员,并制定有效的继任计划; |
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• | 通过收购寻求增长,包括识别可接受的收购候选者的能力,以有利的条件融资和完善收购,并成功整合收购的资产或业务; |
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• | 遵守2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第404条,包括遵守失败的潜在影响;以及 |
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• | 未能达到投资者的期望,包括由于个别公司无法控制的因素造成的。 |
第二项。*未登记的股权证券销售和收益的使用。
2020年2月6日,LP董事会授权LP回购最多2亿美元的LP普通股。有限责任公司可根据本授权在公开市场、以私下协商的交易或其他方式随时或不时发起、停止或恢复购买其普通股,而无需事先通知。自.起2020年8月6日,在此授权下未进行任何购买。
没有。
不适用。
没有。
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10.1 | 本公司于2020年5月27日签署修订及重新签署的信贷协议第二修正案,借款人American AgCredit PCA作为管理代理,CoBank,ACB作为信用证的发行人、贷款人和有投票权的参与方,通过引用本公司于2020年5月29日提交的当前Form 8-K报告并入本文。
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10.2 | 修订及重订有限责任公司非雇员董事补偿计划 |
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31.1 | 根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条对首席执行官的认证。 |
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31.2 | 根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条对首席财务官进行认证。 |
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32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节进行的认证。 |
| |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。* |
| |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档。* |
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101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档。* |
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101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。* |
| |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。* |
| |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。* |
*现送交存档。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本10-Q表格季度报告由正式授权的以下签名人代表注册人签署。
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| | | |
| | 路易斯安那州-太平洋公司 |
| | | |
日期: | 2020年8月6日 | BY: | */*/* |
| | | W·布拉德利·南方人 |
| | | 首席执行官 |
| | | |
日期: | 2020年8月6日 | BY: | /S/艾伦·J·M·豪伊 |
| | | 艾伦·J·M·豪伊 |
| | | 执行副总裁兼 |
| | | 首席财务官 |