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目录

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

____________________________________________________________________________________________

表格：10-Q

____________________________________________________________________________________________

☒			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年6月27日

或

☐			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

在从日本向日本过渡的过渡期内，中国将从日本转向日本。在这段过渡期内，中国将从日本转向中国，这一过渡期将从中国过渡到中国。

佣金档案编号001-38713

_____________________________________________________

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

(章程中规定的注册人的确切姓名)

______________________________________________________

特拉华州						45-5297111
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主识别号码)

西南大道7601号

奥斯汀, 德克萨斯州78735

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(登记人的电话号码，包括区号)(512) 394-9384

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称

交易代码

每间交易所的注册名称

普通股，面值0.01美元

叶提

纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒*否？☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*否？☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

小型报表公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐没有。☒

有87,011,420截至2020年7月31日已发行的普通股(面值0.01美元)。

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目录

有关前瞻性陈述的警示说明

这份关于Form 10-Q的季度报告包含“前瞻性陈述”，符合1995年“私人证券诉讼改革法”的含义。本季度报告(Form 10-Q)中除有关历史或当前事实的陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述包括包含“预期”、“假设”、“相信”、“可以”、“有”、“考虑”、“继续”、“可能”、“设计”、“到期”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”、“可能”、“设计”、“到期”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“打算”、“可能”等词语的陈述。“可能”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“项目”、“潜力”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将会”、“将会”，以及与任何关于未来运营业绩或其他事件的时间或性质的讨论相关的其他类似含义的词语和术语。例如，所有与增长战略、估计和预计的成本、支出和增长率、未来运营、增长或计划或战略的计划和目标有关的陈述均为前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与预期的大不相同，因此，您不应过度依赖此类陈述。可能导致实际结果与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同的风险和不确定因素包括但不限于本10-Q季度报告第II部分第1A项“风险因素”项下列出的风险和不确定因素，因为此类风险因素可能会被我们不时提交给美国证券交易委员会的其他报告修订、补充或取代。

这些前瞻性陈述是基于详细的假设作出的，反映了管理层目前的期望和信念。虽然我们认为前瞻性陈述背后的这些假设是合理的，但我们告诫说，很难预测已知因素的影响，我们不可能预测可能影响实际结果的所有因素。

本文中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日作出。除非法律要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

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目录

目录

			页
第一部分财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
简明综合资产负债表			1
简明合并操作报表			2
简明综合全面收益表			3
简明合并权益表			4
简明现金流量表合并表			6
未经审计的简明合并财务报表附注			7
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析			18
项目3.关于市场风险的定量和定性披露			26
项目4.控制和程序			26
第二部分：其他资料			28
项目1.法律诉讼			28
第1A项危险因素			28
项目6.展品			50
签名			51

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目录

第一部分：财务信息

第(1)项：财务报表。

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

压缩合并资产负债表

(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

			六月二十七日 2020						12月28日 2019
资产
流动资产
现金			$	127,467					$	72,515
应收帐款，净额			85,886						82,688
盘存			138,782						185,700
预付费用和其他流动资产			15,279						19,644
流动资产总额			367,414						360,547
财产和设备，净额			77,379						82,610
经营性租赁使用权资产			34,963						37,768
商誉			54,293						54,293
无形资产，净额			91,467						90,850
递延所得税			1,050						1,082
递延费用和其他资产			886						2,389
总资产			$	627,452					$	629,539
负债和股东权益
流动负债
应付帐款			$	41,447					$	83,823
应计费用和其他流动负债			42,003						42,088
应缴税款			12,687						3,329
应计工资总额和相关费用			8,002						18,119
流动经营租赁负债			8,086						7,768
长期债务的当期到期日			18,941						15,185
流动负债总额			131,166						170,312
长期债务，扣除当期部分后的净额			270,846						281,715
非流动经营租赁负债			38,589						42,200
其他负债			17,822						13,307
负债共计			458,423						507,534
承担和或有事项(附注10)
股东权益
普通股，面值$0.01; 600,000授权股份；87,004和86,774分别于2020年6月27日和2019年12月28日发行和发行的股票			870						868
优先股，面值$0.01; 30,000授权股份；不是的已发行或已发行股份			—						—
额外实收资本			315,405						310,678
累积赤字			(147,583)						(189,545)
累计其他综合收入			337						4
股东权益总额			169,029						122,005
总负债和股东权益			$	627,452					$	629,539

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注

1

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目录

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

简明合并操作报表

(未经审计)

(单位为千，每股数据除外)

			三个月																		截至六个月
			六月二十七日 2020						6月29日 2019						六月二十七日 2020						6月29日 2019
净销售额			$	246,938					$	231,654					$	421,350					$	387,007
销货成本			109,413						115,377						191,367						194,103
毛利			137,525						116,277						229,983						192,904
销售、一般和管理费用			90,992						81,277						167,288						149,120
营业收入			46,533						35,000						62,695						43,784
利息费用			(2,657)						(5,695)						(5,767)						(11,762)
其他收入(费用)			900						49						(938)						112
所得税前收入			44,776						29,354						55,990						32,134
所得税费用			(11,294)						(7,131)						(14,028)						(7,744)
净收入			$	33,482					$	22,223					$	41,962					$	24,390
每股净收益
基本型			$	0.39					$	0.26					$	0.48					$	0.29
稀释			$	0.38					$	0.26					$	0.48					$	0.28
加权平均已发行普通股
基本型			86,937						84,577						86,883						84,387
稀释			87,477						86,227						87,469						86,042

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注

2

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目录

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

简明综合全面收益表

(未经审计)

(千)

			三个月																		截至六个月
			六月二十七日 2020						6月29日 2019						六月二十七日 2020						6月29日 2019
净收入			$	33,482					$	22,223					$	41,962					$	24,390
其他综合收入
外币换算调整			487						73						333						60
综合收益总额			$	33,969					$	22,296					$	42,295					$	24,450

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注

3

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目录

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

简明合并权益表

(未经审计)

(单位：千)

			截至2020年6月27日的三个月
			普通股																		附加 实缴 资本						累积 赤字						累积 其他 综合 (亏损)收入						总计 股东的 权益
			股份						数量
平衡，2020年3月28日			86,895						$	869					$	311,993					$	(181,065)					$	(150)					$	131,647
以股票为基础的薪酬			—						—						2,181						—						—						2,181
根据员工福利计划发行的普通股			109						1						1,231						—						—						1,232
其他综合收入			—						—						—						—						487						487
净收入			—						—						—						33,482						—						33,482
平衡，2020年6月27日			87,004						$	870					$	315,405					$	(147,583)					$	337					$	169,029
			截至2019年6月29日的三个月
			普通股																		附加 实缴 资本						累积 赤字						累积 其他 综合 (亏损)收入						总计 股东的 权益(赤字)
			股份						数量
余额，2019年3月30日			84,196						$	842					$	272,332					$	(237,596)					$	(107)					$	35,471
以股票为基础的薪酬			—						—						4,281						—						—						4,281
根据员工福利计划发行的普通股			624						6						2,058						—						—						2,064
采用新会计准则			—						—						—						(160)						—						(160)
其他综合收入			—						—						—						—						73						73
净收入			—						—						—						22,223						—						22,223
余额，2019年6月29日			84,820						$	848					$	278,671					$	(215,533)		-215533000			$	(34)					$	63,952

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注

4

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目录

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

简明合并权益表

(未经审计)

(单位：千)

			截至2020年6月27日的6个月
			普通股																		附加 实缴 资本						累积 赤字						累积 其他 综合 收入						总计 股东的 权益(赤字)
			股份						数量
余额，2019年12月28日			86,774						$	868					$	310,678					$	(189,545)					$	4					$	122,005
以股票为基础的薪酬			—						—						4,036						—						—						4,036
根据员工福利计划发行的普通股			252						2						1,395						—						—						1,397
与股票薪酬净额结算相关的普通股预扣			(22)						—						(704)						—						—						(704)
其他综合收入			—						—						—						—						333						333
净收入			—						—						—						41,962						—						41,962
平衡，2020年6月27日			87,004						$	870					$	315,405					$	(147,583)					$	337					$	169,029
			截至2019年6月29日的6个月
			普通股																		附加 实缴 资本						累积 赤字						累积 其他 综合 (亏损)收入						总计 股东的 权益(赤字)
			股份						数量
余额，2018年12月29日			84,196						$	842					$	268,327					$	(240,104)					$	(94)					$	28,971
以股票为基础的薪酬			—						—						8,286						—						—						8,286
根据员工福利计划发行的普通股			624						6						2,058						—						—						2,064
采用新会计准则			—						—						—						500						—						500
分红			—						—						—						(319)						—						(319)
其他综合收入			—						—						—						—						60						60
净收入			—						—						—						24,390						—						24,390
余额，2019年6月29日			84,820						$	848					$	278,671					$	(215,533)					$	(34)					$	63,952

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注

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目录

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

简明合并现金流量表

(未经审计)

(单位：千)

			截至六个月
			六月二十七日 2020						6月29日 2019
来自经营活动的现金流：
净收入			$	41,962					$	24,390
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：
折旧摊销			15,359						13,801
递延融资费摊销			478						1,133
以股票为基础的薪酬			4,036						8,286
递延所得税			3,511						6,310
其他			1,239						—
长期资产减值			632						97
营业资产和负债的变化：
应收帐款，净额			(4,433)						(15,945)
盘存			46,723						(36,225)
其他流动资产			4,351						(5,494)
应付账款和应计费用			(52,781)						16,491
应缴税款			9,393						(4,655)
其他			1,881						1,577
经营活动提供的净现金			72,351						9,766
投资活动的现金流：
购买财产和设备			(7,160)						(16,786)
增加无形资产，净额			(3,769)						(13,214)
投资活动所用现金净额			(10,929)						(30,000)
融资活动的现金流：
循环信贷安排下的借款			50,000						—
循环信贷安排项下的还款			(50,000)						—
偿还长期债务			(7,500)						(23,750)
员工股票交易收益			1,397						2,064
与员工股票交易相关而支付的税款			(704)						—
融资租赁本金支付			(91)						—
用于融资活动的现金净额			(6,898)						(21,686)
汇率变动对现金的影响			428						(108)
现金净增(减)额			54,952						(42,028)
期初现金			72,515						80,051
期末现金			$	127,467					$	38,023
补充披露现金流量信息
财产和设备的应计项目变动			$	467					$	150
应计期权股息			—						319

请参阅未经审计的简明合并财务报表附注

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目录

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)

未经审计的简明合并财务报表附注 

1. 组织机构和重大会计政策

组织和业务

Yeti总部位于得克萨斯州奥斯汀，是一家创新户外产品的全球设计师、零售商和分销商。从冰箱和饮品到背包和袋子，雪地产品旨在满足不同户外活动的独特和多样化需求，无论是在偏远的荒野，在海滩，还是在生活带给我们客户的任何地方。我们通过我们的批发渠道销售我们的产品，包括在各种最终用户市场的独立零售商、全国和地区客户，以及我们的直接面向消费者(“DTC”)渠道，主要是在YETI.com、特定国家和地区的Yeti网站、Amazon Marketplace上授权的Yeti、我们的企业销售计划和我们的零售店。我们在美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、欧洲、香港、中国、新加坡和日本开展业务。

本文中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“本公司”，除非上下文另有说明或指示，否则指的是Yeti Holdings，Inc.和它的子公司。

列报依据和合并原则

未经审核简明综合财务报表及附注乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“SEC”)规则编制。因此，我们的财务报表反映了管理层认为公平展示我们中期经营结果所必需的所有正常和经常性调整。公司间交易在合并中被取消。根据公认会计原则编制合并财务报表要求我们的管理层作出估计和假设，以影响报告期内资产、负债、收入和费用的报告金额，并在合并财务报表日期披露或有资产和负债。对未来事件及其影响的估计和假设不能肯定。估计可能会随着新事件的发生、获得更多信息以及我们的运营环境发生变化而发生变化。实际结果可能与我们的估计不同。

通常包括在根据GAAP编制的综合财务报表中的某些信息和脚注披露已根据SEC适用的规则和法规进行了浓缩或省略。这些中期财务报表应与我们截至2019年12月28日的Form 10-K年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。

我们已重新编制先前报告的中期财务报表，以符合采用租赁标准，如下文进一步讨论。

我们的财年为期52至53周，在最接近12月31日的周六结束，因此每个季度的长度将为13周，但在53周的一年中除外，第四季度将为14周。2020财年为53周。除另有说明外，所提及的特定年份、季度、月份和期间指的是我们截至12月的会计年度以及这些会计年度的相关季度、月份和期间。未经审计的合并财务业绩代表截至2020年6月27日和2019年6月29日的三个月和六个月。

应收帐款

应收账款按原始发票金额减去预计信用损失入账。在初步确认应收账款时，我们估计应收账款合同期限内的信贷损失，并根据历史经验、当前可获得的信息和对未来经济状况的预期建立信贷损失拨备。我们通过评估客户的信誉，包括持续的信用评估和他们的付款趋势，来降低应收账款的信用损失风险。由于持续的监测、较高的客户地理分布和较低的风险集中度，信用风险有限。由于损失风险根据信用风险因素被确定为相似，因此我们在评估信用损失时以集体为基础汇总应收账款。应收账款是在正常贸易条件下到期的无抵押客户债务，通常要求在销售后30至90天内付款。应收账款在被认为无法收回时予以核销。以前注销的贸易应收账款的收回在收到时记入收入。在截至2020年6月27日的三个月和六个月内，我们的评估还考虑了新冠肺炎大流行造成的当前和潜在的未来影响。我们的信贷损失准备金是$。1.1截至2020年6月27日的百万美元和截至2019年12月28日的名义金额。

7

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目录

金融工具的公允价值

对于在经常性或非经常性基础上按公允价值记录的金融资产和负债，公允价值是我们在计量日期与市场参与者进行有序交易时出售资产或支付转移负债将收到的价格。在没有此类数据的情况下，公允价值是使用与市场参与者在假设交易中使用的内部信息一致的内部信息来估计的。在确定公允价值时，可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入反映了我们的市场假设；优先考虑可观察到的投入。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：

一级：在活跃的市场上对相同工具的报价。

第二级：活跃市场中类似工具的报价；不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及其投入可观察到或其重大价值驱动因素可观察到的模型衍生估值。

第三级：无法观察到估值模型的重大投入。

我们的金融工具主要包括现金、应收账款、应付账款和银行负债。由于这些工具的短期到期日，现金、应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值。由于高级担保信贷安排(“信贷安排”)采用以伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)为基础的浮动利率，因此我们长期银行债务的账面价值基于第2级投入接近公允价值。

最近采用的会计准则

2016年6月，美国财务会计准则委员会(FASB)(“FASB”)发布的会计准则更新(“ASU”)2016-13，金融工具信用损失的计量，并随后在ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2020-02中发布了对初始指南的修正案。ASU 2016-13用一种反映金融工具预期信贷损失的方法取代了目前的已发生损失减值方法。2018年11月，FASB发布了更新的ASU 2018-19年，明确了ASU 2016-13年的范围。2019年4月，FASB发布了最新的ASU 2019-04，澄清实体已选择计量替代方案的、没有随时可确定公允价值的股权工具应重新计量为自可观察交易发生之日起的公允价值。2019年5月，FASB发布了ASU 2019-05，其中提供了一个选项，可以不可撤销地选择以公允价值而不是摊销成本来计量某些个人金融资产。ASU 2020-02就实体应如何衡量金融工具的信贷损失提供了最新的指导。我们在2020财年第一季度采用了这一标准。采用这一标准并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。

2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减损测试。本ASU将步骤2从商誉减值测试中删除。我们在2020财年第一季度采用了这一标准。采用这一标准并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)。本会计准则取消、增加和修改了公允价值计量的某些披露要求。在这些变化中，各实体将不再被要求披露公允价值层次第一级和第二级之间转移的金额和原因，但将被要求披露用于为第三级公允价值计量开发重大不可观察投入的范围和加权平均。我们在2020财年第一季度采用了这一标准。采用这一标准并未对我们的综合财务报表和相关披露产生实质性影响。

2016年2月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则编纂(ASC)842号，租约(“ASC842”)，通过在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债，并披露有关租赁安排的关键信息，提高组织之间的透明度和可比性。正如我们之前在截至2019年12月28日的Form 10-K年度报告中披露的那样，我们在2019年财年结束时不再具有新兴成长型公司的资格，并成为大型加速申报公司，因此，ASC 842于2018年12月30日，也就是2019年财年的第一天对我们生效。我们在采纳日期采用了修订的追溯过渡法，而不是在我们的财务报表中显示的最早比较期间采用了该标准，因此，我们确认和计量了于2018年12月30日存在的租赁，但没有追溯适用。

采用ASC 842对以前报告的中期财务报表的影响包括确认经营性租赁的使用权(“ROU资产”)资产和租赁负债。采用ASC 842对以前报告的任何中期的经营结果没有影响。

8

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目录

下表显示了实施ASC 842后选定的未经审计的资产负债表行项目的重新预测：

			2019年6月29日
			正如之前报道的那样						采用的影响						作为调整后的
资产
预付费用和其他流动资产			$	17,762					$	711					$	18,473
经营性租赁使用权资产			—						34,588						34,588
负债和股东权益
应计费用和其他流动负债			44,575						(876)						43,699
流动经营租赁负债			—						5,599						5,599
非流动经营租赁负债			—						41,517						41,517
其他负债			15,060						(10,941)						4,119

 

上述调整对经营活动中使用的现金净额没有影响；但是，它们确实影响了我们未经审计的简明综合现金流量表上披露的经营活动中相关账户的经营资产和负债的变化。

近期尚未采用的会计准则

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。如果满足某些标准，本ASU为将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外情况。为回应对银行同业拆息(下称“同业拆息”)结构性风险的关注，尤其是停止实施伦敦银行同业拆息的风险，全球多个司法管辖区的监管机构已采取参考利率改革措施，以物色更易观察或以交易为基础、较不易受操控的其他参考利率。ASU为公司提供可选的指导，以减轻与从预计将停止的参考利率过渡相关的潜在会计负担。ASU可以在不晚于2022年12月1日(2023财年)采用，并允许提前采用。我们正在评估采用这一新会计准则的效果。

2. 新冠肺炎大流行的影响

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(新冠肺炎)为全球大流行，并建议采取遏制和缓解措施。此后，国际、联邦、州、地方卫生和政府部门采取了非常行动，遏制和遏制新冠肺炎在世界各地区的爆发和蔓延。这场大流行严重影响了全球经济，导致劳动力和旅行限制，某些公司的供应链和生产中断，许多行业的需求和支出减少。

在2020年3月和4月期间，为了应对新冠肺炎疫情以及隔离、“呆在家里”订单和类似任务导致的业务中断，我们将员工的健康和安全放在首位，暂时关闭了我们的零售店、国内定制业务和办公室，包括我们的创新中心，并对所有非生产员工实施了远程工作政策。到目前为止，我们经历了与大流行相关的最小程度的供应链中断，并能够满足我们客户的需求。我们的供应链、定制化和物流运作都是全面运转的。. 我们的远程工作安排仍然适用于我们的非生产员工，并已被设计为允许我们的业务继续运营，包括我们的财务报告系统和内部控制。2020年第二季度，我们的零售店根据地方当局的指导重新开业。此外，我们还在我们的商店、定制和物流运营以及办公室增加了安全和清洁协议。

我们的数字商务通过YETI.com、国家和地区特定的Yeti网站以及Amazon Marketplace上授权的Yeti保持开放，并得到第三方物流提供商和我们远程工作的员工的支持。

2020年3月24日，作为加强我们的流动性状况和增加手头可用现金的预防措施，我们提取了$50.0在我们的美元上有1000万美元150.02024年12月17日到期的1.8亿美元循环信贷安排(“循环信贷安排”)。在2020年第二季度，我们全额偿还了50.0在循环信贷安排下借入1.6亿美元。截至2020年6月27日，我们没有未偿还的借款和美元150.0循环信贷机制下的1.8亿美元可用资金。

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目录

为了进一步增强我们的流动性状况，并为应对新冠肺炎的影响提供额外的财务灵活性，我们已采取措施保存现金，包括减少可自由支配支出，降低资本支出和投资，以及持续管理远期库存收据，以及降低工资成本。

2020年5月7日，我们宣布撤回2020年全年展望。我们还宣布暂停招聘新员工，员工休假，裁员，暂时削减我们高级领导团队的基本工资，我们的董事会放弃了年度现金薪酬。在我们零售店重新开张的同时，我们已经开始让休假的员工回来。我们将继续监测新冠肺炎疫情的影响，并可能根据情况的进展相应调整行动计划。目前，我们不打算提供2020年全年展望。

鉴于这种情况的新颖性和动态性，我们无法合理估计新冠肺炎疫情对雪地的全面影响，对我们的客户、零售合作伙伴和供应商的影响，恢复正常经济状况的速度，或对我们的运营和产品需求的相关影响。鉴于形势的不确定性，我们认为，疫情可能会对我们未来的收入增长、财务状况和未来的运营结果产生实质性的不利影响，这取决于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度，以及联邦、州和地方当局防止其蔓延和全球经济状况恶化的措施。我们将继续积极关注新冠肺炎对我们业务的影响。长时间的门店关闭、客户行为的改变以及消费者可自由支配支出的减少将要求我们重新评估我们的业务假设和估计。这些情况可能会导致未来净销售额下降，以及现金流和供应链中断，包括制造延迟、产品短缺，以及如果我们无法适当管理库存水平，产品过剩。

虽然新冠肺炎的业务和经济影响的潜在规模和持续时间尚不确定，但我们相信，到目前为止采取的行动，加上我们目前的运营计划、我们强大的现金状况、手头的库存和循环信贷安排下的可用性，将提供足够的流动资金，为我们至少未来12个月的运营提供资金。

3. 收入

与销售雪地品牌冷却器、设备、饮品、服装和配件相关的收入交易构成单一履行义务，包括通过批发或DTC渠道向客户销售产品。根据销售条件，当通过将承诺货物的控制权转让给客户而履行履行义务时，收入即予以确认。控制权的转移通常发生在基于客户何时有义务支付货物的费用、何时实际拥有货物的合法所有权、货物所有权的风险和回报已经转移、以及客户已经接受货物的考虑而发生的时间点上的控制权转移。在这种情况下，控制权的转移通常发生在客户有义务支付货物、实际拥有货物的时间、货物所有权的风险和报酬已经转移以及客户已经接受货物的时间点。批发交易的收入通常在产品根据与客户的合同条款发货时确认。我们DTC渠道的收入通常在我们零售店的销售点确认，并在根据与客户的合同条款为电子商务交易和公司销售发货时确认。

收入是扣除可变对价的估计数后确认的，包括产品退货、客户折扣和津贴、销售激励计划以及客户的杂项索赔。我们根据合同条款、对历史经验的评估、预期趋势和其他因素来确定这些估计。客户退货和客户津贴的实际金额本身是不确定的，可能与我们的估计不同。

与我们客户的合同安排期限通常少于一年。与批发客户的付款条件根据信誉和其他考虑因素而有所不同，最常见的是净值。30几天。零售店交易在销售时付款，电子商务交易在发货时付款。

我们销售的某些产品包括有限保修，不符合合同范围内履约义务的定义。产品保修成本是根据历史和预期趋势估计的，并在确认收入时记为售出商品的成本。

礼品卡的销售收入最初是递延的，并确认为合同负债，直到客户兑换礼品卡。

我们选择将装运和搬运视为履行活动，而不是单独的履行义务。向客户收取的运费和手续费包括在净销售额中。所有运输和搬运活动成本在确认相关收入时确认为销售、一般和行政费用。从顾客那里收取并直接汇给政府当局的销售税不包括在净销售额和售出商品的成本中。

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目录

合同余额

应收账款代表无条件接受客户对价的权利，并按发票净额减去估计的信贷损失准备金记录。

当客户在将货物转让给客户之前支付对价时，合同责任被记录下来，因此代表了我们在将来将货物转让给客户的义务。我们的主要合同责任与某些定制产品交易和礼品卡的预付款有关。一旦履行了所有的履约义务，我们就将合同负债确认为收入。

下表提供了所示期间的应收账款和合同负债信息(以千为单位)：

			2020年6月27日						2019年12月28日
应收帐款，净额			$	85,886					$	82,688
合同责任			(4,425)						(4,499)

在截至2020年6月27日的三个月和六个月里，我们确认了$0.2百万美元和$4.1在本期间开始时，以前已包括在合同负债余额中的收入分别为100万美元。合同负债余额的变化主要是由于客户付款和我们履行履行义务之间的时间差异造成的。

收入的分类

下表按渠道、产品类别和地理位置细分了指定期间的净销售额(以千为单位)：

			三个月																		截至六个月
			六月二十七日 2020						6月29日 2019						六月二十七日 2020						6月29日 2019
按渠道划分的净销售额
批发			$	113,891					$	149,176					$	208,707					$	242,784
直接面向消费者			133,047						82,478						212,643						144,223
总净销售额			$	246,938					$	231,654					$	421,350					$	387,007
按类别划分的净销售额
冷却器和设备			$	128,610					$	109,056					$	188,104					$	168,708
饮料业			114,326						116,955						226,943						207,910
其他			4,002						5,643						6,303						10,389
总净销售额			$	246,938					$	231,654					$	421,350					$	387,007
按地理区域划分的净销售额
美国			$	237,134					$	220,978					$	402,132					$	369,646
国际			9,804						10,676						19,218						17,361
总净销售额			$	246,938					$	231,654					$	421,350					$	387,007

在截至2020年6月27日的三个月和六个月里，没有一个客户占总销售额的10%以上。在截至2019年6月29日的三个月和六个月里，我们最大的单一客户代表大约17%和16分别占总销售额的%。 

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4. 租契

我们在合同开始时确定一项安排是否为或包含租赁，并在租赁开始时确定其分类为经营性或融资性租赁。我们租赁某些零售场所、办公场所、配送设施、制造空间和机械设备。虽然这些租约中的绝大部分是经营租赁，但某些机器和设备协议是融资租赁。截至2020年6月27日，各种租约的初始租赁条款范围为一至20好多年了。与初始期限为12个月或以下的租赁相关的净资产和负债不计入资产负债表。

经营性租赁资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，经营性租赁负债代表支付租赁产生的租赁款项的义务。该等资产及负债乃根据生效日期租赁期内未来付款的现值确认。我们使用基于开始日期可用信息(包括租赁期限)的担保增量借款利率来确定未来付款的现值。我们的经营租赁通常还需要支付房地产税、公共区域维护和保险。这些组成部分折衷了我们可变租赁成本的大部分，并被排除在我们租赁义务的现值之外。在它们是固定的情况下，由于我们选择将租赁和非租赁组件组合在一起，因此将它们包括在内，但我们的配电设施资产类别除外。经营租赁资产包括预付租赁付款和初始直接成本，并通过租赁激励措施减少。 我们的租赁条款一般不包括延长或终止租约的选择权，除非我们合理地确定选择权将被行使。固定付款可能包含预先确定的固定租金上涨。我们以直线方式确认从开始日期到租赁期结束的相关租金费用。

下表列出了与经营租赁和融资租赁相关的资产和负债(单位：千)：

			资产负债表位置						2020年6月27日
资产：
经营性租赁资产			经营性租赁使用权资产						$	34,963
融资租赁资产			财产和设备						1,015
租赁资产总额									$	35,978
负债：
电流
经营租赁负债			经营租赁负债						$	8,086
融资租赁负债			长期债务的当期到期日						191
非电流
经营租赁负债			非流动经营租赁负债						38,589
融资租赁负债			长期债务，扣除当期部分后的净额						853
租赁总负债									$	47,719

下表列出了租赁成本的组成部分(以千为单位)：

			三个月						截至六个月
			2020年6月27日						2020年6月27日
经营租赁成本			$	2,314					$	4,611
融资租赁成本--使用权资产摊销			53						106
融资租赁成本-租赁负债利息			17						34
短期租赁成本			49						104
可变租赁成本			816						1,654
转租收入			(185)						(371)
总租赁成本			$	3,064					$	6,138

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下表列出了租赁条款和折扣率：

			2020年6月27日
加权平均剩余租期：
经营租赁			6.63年份
融资租赁			4.18年份
加权平均贴现率：
经营租赁			6.61		%
融资租赁			6.24		%

最低租赁付款没有因最低分租租金#美元而减少。3.6根据不可取消的转租，未来将到期的百万美元。我们收到了$0.2截至2020年6月27日和2019年6月29日的三个月的转租收入均为100万美元，以及0.4截至2020年6月27日和2019年6月29日的六个月的转租收入均为100万美元。下表列出了截至2020年6月27日的未来五年及之后经营和融资租赁负债(期限超过一年的租赁)的最低租赁支付义务(单位：千)：

			经营租约						融资租赁						总计
2020			$	5,891					$	125					$	6,016
2021			9,861						249						10,110
2022			6,991						249						7,240
2023			7,716						249						7,965
2024			7,474						330						7,804
此后			20,048						—						20,048
租赁付款总额			57,981						1,202						59,183
减去：贴现对净现值的影响			11,306						158						11,464
租赁负债现值			$	46,675					$	1,044					$	47,719

下表提供了与我们的租赁相关的补充现金流信息(以千为单位)：

			截至2020年6月27日的6个月
为包括在负债计量中的金额支付的现金：
经营性租赁中使用的经营性现金流			$	5,100
用于融资租赁的经营性现金流			34
用于融资租赁的融资现金流			91
以新的租赁负债换取的使用权资产：
经营租赁			$	231

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5. 商誉和无形资产

在下列日期，无形资产包括以下内容(以千为单位)：

			2020年6月27日
			有用 生命						毛 携载 数量						累积 摊销						网 携载 数量
商号			不定						$	31,363					$	—					$	31,363
商业外观			不定						14,062						—						14,062
商标			不定						12,464						—						12,464
客户关系			11年份						42,205						(30,865)						11,340
商标			6 - 30年份						18,610						(5,144)						13,466
专利			4 - 25年份						8,871						(882)						7,989
竞业禁止协议			5年份						2,815						(2,815)						—
其他无形资产			15年份						1,042						(259)						783
无形资产总额									$	131,432					$	(39,965)					$	91,467

			2019年12月28日
			有用 生命						毛 携载 数量						累积 摊销						网 携载 数量
商号			不定						$	31,363					$	—					$	31,363
商业外观			不定						13,917						—						13,917
商标			不定						9,245						—						9,245
客户关系			11年份						42,205						(28,947)						13,258
商标			6 - 30年份						19,872						(4,307)						15,565
专利			4 - 25年份						7,407						(719)						6,688
竞业禁止协议			5年份						2,815						(2,815)						—
其他无形资产			15年份						1,041						(227)						814
无形资产总额									$	127,865					$	(37,015)					$	90,850

商誉和无限期无形资产按成本或其在收购之日的估计公允价值入账。我们在会计年度第四季度每年审查商誉和无限期无形资产的减值，如果情况表明我们的报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于账面价值，我们将在临时基础上审查商誉和无限期无形资产的减值。

由于围绕新冠肺炎疫情的事件和影响，包括2020年3月中旬开始的销售额急剧下降，以及2020年第二季度初现金流预测的下调，我们考虑了这些情况是否表明，我们的商誉更有可能达到1美元。54.3截至2020年3月28日，100万和无限期无形资产减值。基于对截至2020年3月28日存在的事实和情况的定性评估以及我们在2019年第四季度进行的年度减值测试的结果，我们确定公允价值很可能远远超过我们报告单位和无限寿命无形资产的账面价值，因此，没有进行中期量化减值测试。

虽然我们认为我们对报告单位和无限期无形资产的公允价值的假设和估计都是合理的，但实际财务结果可能与这些估计不同，因为做出此类估计涉及固有的不确定性。有关未来财务或其他基本假设的假设的改变可能会产生重大影响，并可能需要未来的减值费用。

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6. 长期债务

我们有一美元450.02000万优先担保信贷安排(“信贷安排”)。信贷安排规定：(A)#美元。150.02024年12月17日到期的100万美元循环信贷安排；和(B)a美元300.02024年12月17日到期的1,000万定期贷款A(“定期贷款A”).在2020年6月27日，我们有$292.5我们定期贷款A项下未偿还的债务本金为百万美元。

2020年3月24日，我们提取了$50.0从我们的美元中150.01.8亿美元循环信贷安排。这一行动是一项预防措施，以增强我们的流动性状况，并增加手头可用现金，以应对新冠肺炎疫情。在2020年第二季度，我们全额偿还了50.0在循环信贷安排下借入1.6亿美元。有关更多信息，请参阅注2--新冠肺炎大流行的影响。截至2020年6月27日，我们没有未偿还的借款和美元150.0循环信贷机制下的1.8亿美元可用资金。

定期贷款A和循环信贷安排项下借款的加权平均利率为3.26%和2.92在截至2020年6月27日的6个月内，分别为%和6.36截至2019年6月29日的六个月内，定期贷款A%。

根据信贷安排进行的借款以伦敦银行同业拆借利率加适用保证金为基础按浮动利率计息。LIBOR利率借款的适用保证金是根据我们的净杠杆率比率参考定价网格确定的，范围为1.75%至2.75%。另外，承诺费在0.175%和0.375%也通过参考定价网格确定，应按循环信贷安排项下的日均未使用金额支付。

7. 所得税

所得税支出为#美元。11.3百万美元和$7.1截至2020年6月27日和2019年6月29日的三个月分别为100万美元。所得税费用的增加是由于所得税前收入较高。截至2020年6月27日的三个月的有效税率为25%，与24截至2019年6月29日的三个月的百分比。

所得税支出为#美元。14.0百万美元和$7.7截至2020年6月27日和2019年6月29日的6个月分别为100万美元。所得税费用的增加是由于所得税前收入较高。截至2020年6月27日的6个月的有效税率为25%，与24截至2019年6月29日的六个月的百分比。

对于中期，我们的所得税支出和由此产生的实际税率是基于估计的年度有效税率，该估计年度有效税率根据需要被视为与期间离散的项目的影响进行调整，包括税法的变化、不确定税收状况的估计风险敞口的变化，以及其他项目。

2020年3月27日，特朗普总统签署了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)，使之成为法律。除其他事项外，CARE法案包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正的条款。我们预计CARE法案的任何条款都不会给我们带来实质性的现金收益，也不会对我们的财务报表产生实质性影响。

8. 基于股票的薪酬

2018年10月，我们的董事会通过了2018年股权激励计划(“2018计划”)，并停止了2012年股权和业绩激励计划(“2012计划”)下的奖励。2018年计划随着我们于2018年10月24日首次公开募股(IPO)的完成而生效。于本公司首次公开发售生效日期，根据二零一二年计划可供发行的任何剩余股份将不适用于未来发行。然而，根据2012年计划授予的股票奖励(A)到期或终止而未被行使或(B)根据奖励被没收的股票，将退回2018计划股票储备以供未来授予。

根据上文所述的调整，2018年计划规定最多4.8本公司将授予100万股授权股票作为股票期权、增值权、限制性股票(“RSA”)、限制性股票单位(“RSU”)、绩效股票、绩效单位、现金激励奖励，以及基于我们普通股股票或与之相关的某些其他奖励。2012年计划提供了最多8.82000万股授权股票将作为股票期权或RSU授予。

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我们确认了基于股票的非现金薪酬支出为#美元。2.2百万美元和$4.3截至2020年6月27日和2019年6月29日的三个月分别为100万美元。截至2020年6月27日和2019年6月29日的6个月，我们确认非现金股票薪酬支出为$4.0百万美元和$8.3分别为百万美元。截至2020年6月27日，所有基于股票的薪酬计划的未确认非现金股票薪酬支出总额为2060万美元，预计将在2.3年的加权平均期间确认。

在截至2020年6月27日的三个月内，我们授予12,965向员工和8,266RSU和8,266将递延股票单位(“DSU”)转让给我们的非雇员董事会成员。在截至2020年6月27日的三个月内，没有授予RSA或基于业绩的限制性股票奖励(“PBRS”)。

在截至2020年6月27日的6个月内，我们授予153,590RSU，193,636RSA，以及165,973向员工发送PBRS，以及9,237RSU和8,965DSU给我们的非雇员董事会成员。2020年期间没有授予新的股票期权。

RSU和RSA通常具有三年期(A)三分之一将于授予日一周年时归属，及(B)额外六分之一将于最初归属日期的首四个六个月周年日归属：(A)三分之一将于授予日的首四个六个月周年日归属，及(B)额外的六分之一将于最初归属日的首四个六个月周年日归属。PBRS的授予标准是在三年的业绩期间达到某些预定的业绩目标，并在该三年期间继续受雇于我们。根据实现这些业绩目标的估计可能性，与奖励相关的已确认补偿费用可能在剩余的授权期内增加或减少。DSU通常授予一年从授予之日起。股票期权通常有一个三年期(A)三分之一将于授予日一周年时归属，及(B)额外六分之一将于最初归属日期的首四个六个月周年日归属：(A)三分之一将于授予日的首四个六个月周年日归属，及(B)额外的六分之一将于最初归属日的首四个六个月周年日归属。

我们根据授予日的估计公允价值来衡量所有基于股票的奖励的补偿费用。授予的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价估值模型估计的。RSU、RSA、PBRS和DSU的公允价值是根据我们普通股在授予之日的收盘价确定的。

以下是截至2020年6月27日我们的股票薪酬计划余额以及截至2020年6月27日的6个月期间的变化摘要(单位为千，每股数据除外)：

			股票期权																		基于性能的 限制性股票奖																		限制性股票单位和限制性股票奖励																		递延股票单位
			选项的数量：						加权 平均运动量 价格						PBRS数量：						加权 平均资助金 日期公允价值						RSU和RSA的数量						加权 平均授予日期 公允价值						DSU数量：						加权 平均资助金 日期公允价值
余额，2019年12月28日			1,618						$	16.44					—						$	—					296						$	23.85					23						$	20.39
授与			—						—						166						32.84						356						32.69						9						29.68
行使/释放			(167)						8.34						—						—						(85)						23.00						—						—
没收/过期			(117)						21.56						(20)						32.84						(96)						29.43						—						—
平衡，2020年6月27日			1,334						$	17.00					146						$	32.84					471						$	29.55					32						$	23.00

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9. 每股收益

每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的收入除以该期间已发行普通股的加权平均数量。每股摊薄收益包括所有潜在摊薄证券的额外影响，其中包括根据基于股票的补偿计划授予的基于摊薄股票的奖励。

下表列出了在指定日期计算每股收益和已发行加权平均普通股的方法(单位为千股，每股数据除外)：

			三个月																		截至六个月
			六月二十七日 2020						6月29日 2019						六月二十七日 2020						6月29日 2019
净收入			$	33,482					$	22,223					$	41,962					$	24,390
加权平均已发行普通股-基本			86,937						84,577						86,883						84,387
稀释证券的影响			540						1,650						586						1,655
加权平均已发行普通股-稀释			87,477						86,227						87,469						86,042
每股收益
基本型			$	0.39					$	0.26					$	0.48					$	0.29
稀释			$	0.38					$	0.26					$	0.48					$	0.28

潜在稀释性证券的影响仅在它们具有稀释性的时期出现。截至2020年6月27日和2019年6月29日的三个月，未偿还的基于股票的奖励代表0.51000万美元，并且0.5分别有2000万股普通股被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的。截至2020年6月27日和2019年6月29日的6个月，未偿还的基于股票的奖励代表0.2百万和1.1分别有100万股普通股被排除在稀释收益的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的。此外,1.3在截至2019年6月29日的三个月和六个月的稀释后每股收益的计算中，不包括1.9亿股基于业绩的RSU，因为这些单位不被视为或有流通股。

10. 承诺和或有事项

索偿和法律诉讼

我们参与了各种索赔和法律诉讼，其中一些是在保险范围内的。我们相信，我们现有的索赔和诉讼程序以及与该等或有事项相关的潜在损失不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

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第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

有关前瞻性陈述的注意事项

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的财务报表以及本季度报告10-Q表其他部分包括的这些报表的相关注释一起阅读。除了历史财务信息之外，下面的讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素，包括第一部分“项目1A”中更详细描述的那些因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。风险因素“包括在本季度报告的10-Q表格中。另请参阅本季度报告(Form 10-Q)第I部分第I项之前的“关于前瞻性陈述的警示声明”。

业务概述

Yeti总部位于得克萨斯州奥斯汀，是一家各种创新户外产品的全球设计师、零售商和分销商。从冰箱和饮品到背包和袋子，雪地产品旨在满足不同户外活动的独特和多样化需求，无论是在偏远的荒野，在海滩，还是在生活带给我们客户的任何地方。通过始终如一地提供高性能、卓越的产品，我们在世界各地建立了强大的品牌忠诚者追随者，从认真的户外运动爱好者到只看重毫不妥协的质量和设计的产品的个人。我们对户外和娱乐社区有着坚定不移的承诺，我们坚持不懈地追求打造卓越的产品，让人们自信地享受户外生活和户外生活。

我们通过一个平衡的全渠道平台分销我们的产品，该平台由我们的批发和直接面向消费者(“DTC”)渠道组成。在我们的批发渠道中，我们通过选定的国家和地区客户以及遍布美国的独立零售合作伙伴以及最近的澳大利亚、加拿大、日本和欧洲销售我们的产品。我们仔细评估和选择具有与我们的优质品牌和定价一致的形象和方法的零售合作伙伴。我们国内的全国性和地区性专业零售商包括Dick‘s Sporting Goods、REI、Academy Sports+Outdoor、Bass Pro Stores/Cabela’s、Ace Hardware、Williams Sonoma和Lowe‘s。我们通过DTC渠道向YETI.com、特定国家和地区的Yeti网站和Amazon Marketplace上授权的Yeti销售我们的产品，以及通过我们的网站和公司销售计划销售具有许可标志和原创艺术品的定制产品。此外，我们在德克萨斯州奥斯汀和达拉斯、南卡罗来纳州查尔斯顿、芝加哥、伊利诺伊州、科罗拉多州丹佛和佛罗里达州劳德代尔堡的零售店销售我们的全系列产品。 我们还可能开设初始租期为24个月或更短的弹出式商店。

本文中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“本公司”，除非上下文另有说明或指示，否则指的是Yeti Holdings，Inc.和它的子公司。

近期发展

新冠肺炎大流行的影响

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(新冠肺炎)为全球大流行，并建议采取遏制和缓解措施。此后，国际、联邦、州、地方卫生和政府部门采取了非常行动，遏制和遏制新冠肺炎在世界各地区的爆发和蔓延。这场大流行严重影响了全球经济，导致劳动力和旅行限制，某些公司的供应链和生产中断，许多行业的需求和支出减少。详情见未经审计简明合并财务报表附注2。

远程工作安排和暂停运营

在2020年3月和4月期间，为了应对新冠肺炎疫情以及隔离、“呆在家里”订单和类似任务导致的业务中断，我们将员工的健康和安全放在首位，暂时关闭了零售店、国内定制业务和办公室，包括我们的创新中心，并对所有非生产员工实施了远程工作政策。到目前为止，我们经历了与大流行相关的最小程度的供应链中断，并能够满足我们客户的需求。我们的供应链、定制化和物流运作都是全面运转的。我们的远程工作安排仍然适用于我们的非生产员工，并已被设计为允许我们的业务继续运营，包括财务报告系统和内部控制。2020年第二季度，我们的零售店根据地方当局的指导重新开业。此外，我们还在我们的商店、定制和物流运营以及办公室增加了安全和清洁协议。

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我们的数字商务通过YETI.com、国家和地区特定的Yeti网站以及Amazon Marketplace上授权的Yeti保持开放，并得到第三方物流提供商和我们远程工作的员工的支持。

流动性和前景行动

2020年3月24日，作为一项预防措施，以增强我们的流动性状况和增加手头可用现金，我们从2024年12月17日到期的1.5亿美元循环信贷安排(“循环信贷安排”)中提取了5000万美元。在2020年第二季度，我们全额偿还了循环信贷安排下借入的5000万美元。截至2020年6月27日，我们在循环信贷安排下没有未偿还借款和1.5亿美元的可用资金。

为了进一步增强我们的流动性状况，并为应对新冠肺炎的影响提供额外的财务灵活性，我们已采取措施保存现金，包括减少可自由支配支出，降低资本支出和投资，以及持续管理远期库存收据，以及降低工资成本。

2020年5月7日，我们宣布撤回2020年全年展望。我们还宣布暂时停止招聘，员工休假，裁员，暂时削减我们高级领导团队的基本工资，我们的董事会放弃了年度现金薪酬。在我们零售店重新开张的同时，我们已经开始让休假的员工回来。我们将继续监测新冠肺炎疫情的影响，并可能根据情况的进展相应调整行动计划。目前，我们不打算提供2020年全年展望。

前瞻性信息

鉴于这种情况的新颖性和动态性，我们无法合理估计新冠肺炎疫情对雪地的全面影响，对我们的客户、零售合作伙伴和供应商的影响，恢复正常经济状况的速度，或对我们的运营和产品需求的相关影响。鉴于形势的不确定性，我们认为这场大流行可能对我们未来的收入增长、财务状况和未来的运营结果产生实质性的不利影响，这取决于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度，以及联邦、州和地方当局防止其蔓延的措施以及全球经济状况的任何恶化。我们将继续积极关注新冠肺炎对我们业务的影响。长时间的门店关闭、客户行为的改变以及消费者可自由支配支出的减少将要求我们重新评估我们的业务假设和估计。这些情况可能会导致未来净销售额下降，以及现金流和供应链中断，包括制造延迟、产品短缺，以及如果我们无法适当管理库存水平，产品过剩。

虽然新冠肺炎的业务和经济影响的潜在规模和持续时间尚不确定，但我们相信，到目前为止采取的行动，加上我们目前的运营计划，我们强大的现金状况，包括来自运营产生的现金、手头库存和循环信贷安排下的可用性，将提供足够的流动资金至少在未来12个月为我们的运营提供资金。

关于新冠肺炎大流行对雪人的影响和潜在影响的更多信息，见项目1A。本季度报告中的风险因素。

一般信息

我们运营结果的组成部分

净销售额。净销售额包括对我们零售合作伙伴的批发渠道销售额和通过我们的直接面向消费者(“DTC”)渠道的销售额。这两个渠道的净销售额都反映了产品退货的影响，以及某些销售计划或促销活动的折扣。

我们从两个主要类别来讨论我们产品的净销售额：冷柜和设备以及饮品。我们的冷却器和设备类别包括硬冷却器、软冷却器、户外设备和其他产品，以及这些产品的配件和更换部件。我们的饮品类别包括我们的不锈钢饮具产品和相关配件。此外，我们的另一类主要是冰的替代品，以及雪人品牌的装备，如衬衫，帽子和其他杂项产品。

毛利。毛利反映的是净销售额减去售出商品的成本，这主要包括我们从第三方合同制造商那里购买产品的成本、入境运费和关税、产品质量测试和检验成本、我们模具和设备的折旧费用，以及定制饮品产品的成本。我们用毛利除以净销售额来计算毛利。我们DTC销售渠道的毛利一般高于我们批发渠道的毛利。

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目录

销售、一般和行政费用。销售、一般和行政(“SG&A”)费用主要包括营销成本、员工薪酬和福利成本、我们外包仓储和物流运营的成本、在第三方DTC市场运营的成本、专业费用和服务、非现金股票薪酬、向客户发运产品的成本、折旧和摊销费用，以及一般公司基础设施费用。

会计年度和报告日历。*我们的财年为期52至53周，在最接近12月31日的周六结束，因此每个季度的长度将为13周，但在53周的一年中除外，第四季度将为14周。2020财年为53周。除另有说明外，所提及的特定年份、季度、月份和期间指的是我们截至12月的会计年度以及这些会计年度的相关季度、月份和期间。本文提供的未经审计的综合财务业绩代表截至2020年6月27日和2019年6月29日的三个月和六个月。

运营结果

下面的讨论应该结合下表和我们未经审计的财务报表以及相关注释来阅读。下表列出了选定的营业报表数据，以及它们在所示期间占净销售额的相应百分比(以千美元为单位)。

			三个月																														截至六个月
			2020年6月27日												2019年6月29日												2020年6月27日												2019年6月29日
运营说明书
净销售额			$	246,938		100		%				$	231,654		100		%				$	421,350		100		%				$	387,007		100		%
销货成本			109,413			44		%				115,377			50		%				191,367			45		%				194,103			50		%
毛利			137,525			56		%				116,277			50		%				229,983			55		%				192,904			50		%
销售、一般和管理费用			90,992			37		%				81,277			35		%				167,288			40		%				149,120			39		%
营业收入			46,533			19		%				35,000			15		%				62,695			15		%				43,784			11		%
利息费用			(2,657)			1		%				(5,695)			2		%				(5,767)			1		%				(11,762)			3		%
其他收入(费用)			900			0		%				49			0		%				(938)			0		%				112			0		%
所得税前收入			44,776			18		%				29,354			13		%				55,990			13		%				32,134			8		%
所得税费用			(11,294)			5		%				(7,131)			3		%				(14,028)			3		%				(7,744)			2		%
净收入			$	33,482		14		%				$	22,223		10		%				$	41,962		10		%				$	24,390		6		%

截至2020年6月27日的三个月与2019年6月29日相比

						三个月
						六月二十七日 2020						6月29日 2019						变化
(千美元)																								$						%
净销售额						$	246,938					$	231,654					$	15,284					7		%
毛利						$	137,525					$	116,277					$	21,248					18		%
毛利率(毛利润占净销售额的百分比)						55.7		%				50.2		%
销售、一般和管理费用						$	90,992					$	81,277					$	9,715					12		%
SG&A占净销售额的百分比						36.8		%				35.1		%

净销售额

截至2020年6月27日的三个月，净销售额增加了1,530万美元，增幅为7%，达到246.9美元，而截至2019年6月29日的三个月，净销售额为231.7美元。净销售额的增长主要是由我们DTC渠道的增长推动的。DTC渠道净销售额增加了5,060万美元，增幅为61%，达到133.0美元，而去年同期为8,250万美元，这主要得益于冷却器和设备以及饮品的强劲表现。我们dtc渠道的净销售额受到户外娱乐和休闲生活方式产品需求激增的有利影响，因为新冠肺炎疫情已经显著影响了消费者对如何利用时间体验自然和户外的看法，以及更多消费者在网上购物的同时就地避难。.我们批发渠道的净销售额减少了3,530万美元，降幅为24%，降至113.9美元，而去年同期为149.2美元，受冷却器和设备以及饮品的推动。虽然批发净销售额趋势在2020年第二季度末转为正值，但由于临时关闭门店，2020年4月期间净销售额大幅下降，对批发渠道的业绩产生了不利影响。

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目录

我们两个主要产品类别的净销售额如下：

•饮品净销售额减少了260万美元，降幅为2%，降至114.3美元，而去年同期为117.0美元。饮品的表现是由DTC渠道的巨大需求推动的，但批发渠道的下降抵消了这一需求。

•冷却器及设备净销售额增加1,960万美元，或18%.至128.6美元，上年同期为109.1美元.强劲的业绩是由软式冷却器、硬式冷却器和户外生活产品的增长推动的，但袋子和货物的下降部分抵消了这一增长。

毛利

毛利润增加了2,120万美元，增幅为18%，达到137.5美元，而去年同期为116.3美元。毛利率从去年同期的50.2%增加到55.7%，增幅为550个基点。毛利率的增长主要是由以下因素推动的：

•利润率较高的DTC渠道净销售额的组合增加，这有利地影响了毛利率约430个基点；

•我们整个产品组合的产品成本都有所改善，特别是我们的饮品类别，这对毛利率产生了大约120个基点的有利影响；

•降低关税，这对毛利率产生了70个基点的有利影响；以及

•较低的入境运费和其他影响，这有利地影响了毛利率20个基点。

这些因素导致毛利率上升，但部分被库存储备增加带来的不利影响所抵消，库存储备增加对毛利率造成了90个基点的不利影响。

销售、一般和管理费用

截至2020年6月27日的三个月，SG&A费用增加了970万美元，增幅为12%，达到910亿美元，而截至2019年6月29日的三个月为8130万美元。截至2020年6月27日的三个月，SG&A费用占净销售额的百分比增至36.8%，而截至2019年6月29日的三个月为35.1%。SG&A费用增加的主要原因是：

•可变费用增加1080万美元，或增加380个基点，原因是：

–我们增长更快的DTC渠道净销售额，在此期间增长到净销售额的54%，包括出境运费、在线市场费用、第三方物流费用和信用卡手续费；以及

•非可变费用减少110万美元，或减少205个基点，包括：

–降低专业收费；

–降低非现金股权薪酬费用；

–降低营销费用；

–与新冠肺炎相关的节约，包括降低差旅费用等节约成本举措；

这些下降被以下因素部分抵消：

–增加不变的第三方物流费用；

–增加人员开支，以支持我们业务的长期增长；

–增加折旧和摊销费用；

–增加保险费；以及

–增加设施成本和其他运营费用。

营业外费用

截至2020年6月27日的三个月的利息支出为270万美元，而截至2019年6月29日的三个月的利息支出为570万美元。利息支出减少的主要原因是利率下降和平均债务余额下降。

截至2020年6月27日的三个月，所得税支出为1130万美元，而截至2019年6月29日的三个月，所得税支出为710万美元。所得税费用的增加是由于所得税前收入较高。截至2020年6月27日的三个月的有效税率为25%，而截至2019年6月29日的三个月的有效税率为24%。

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截至2020年6月27日的6个月与2019年6月29日相比

						截至六个月																		变化
						六月二十七日 2020						6月29日 2019
(千美元)																								$						%
净销售额						$	421,350					$	387,007					$	34,343					9		%
毛利						$	229,983					$	192,904					$	37,079					19		%
毛利率(毛利润占净销售额的百分比)						54.6		%				49.8		%
销售、一般和管理费用						$	167,288					$	149,120					$	18,168					12		%
SG&A占净销售额的百分比						39.7		%				38.5		%

净销售额

截至2019年6月27日的六个月，净销售额增加了3,430万美元，增幅为9%，达到421.4美元，而截至2019年6月29日的六个月的净销售额为387.0美元。净销售额的增长主要是由我们DTC渠道的增长推动的。DTC渠道净销售额增加了6,840万美元，增幅为47%，达到212.6美元，而去年同期为144.2美元，这主要得益于冷却器和设备以及饮品类别的强劲表现。我们DTC渠道的净销售额受到户外娱乐和休闲生活方式产品需求激增的有利影响，因为新冠肺炎疫情严重影响了消费者对如何利用时间体验自然和户外的看法，以及更多消费者在原地网购。我们批发渠道的净销售额减少了3,410万美元，降幅为14%，降至208.7美元，而去年同期为242.8美元，主要受冷却器和设备以及饮品类别的推动。虽然批发净销售额趋势在2020年第二季度末恢复正增长，但由于临时关闭门店，2020年3月和4月期间净销售额大幅下降，对批发渠道的业绩产生了不利影响。

我们两个主要产品类别的净销售额如下：

•饮品净销售额增加1,900万美元，或9%，至226.9,000,000美元，上年同期为207.9,000,000美元，主要是由于我们的饮品产品供应持续扩大，包括引入新的配色方式和大小，以及对定制的强劲需求。

•冷却器及设备净销售额增加1,940万美元或11%，至188.1美元，上年同期为168.7美元，主要受软式冷却器、硬式冷却器和户外生活产品的强劲表现推动，部分被袋子和货物减少所抵消。

毛利

毛利润增加了3,710万美元，增幅为19%，达到230.0美元，而去年同期为192.9美元。毛利率从上年同期的49.8%增加470个基点至54.6%。毛利率的增长主要是由以下因素推动的：

•利润率较高的DTC渠道净销售额的组合增加，这有利地影响了毛利率约290个基点；

•我们整个产品组合的产品成本都有所改善，特别是我们的饮品类别，这对毛利率产生了大约140个基点的有利影响；

•降低关税，这对毛利率产生了30个基点的有利影响；以及

•较低的入境运费和其他影响，这有利地影响了毛利率60个基点。

这些因素促成了毛利率的增长，但部分被库存准备金增加的不利影响所抵消，库存准备金的增加不利地影响了毛利率50个基点。

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目录

销售、一般和管理费用

截至2020年6月27日的6个月，SG&A费用增加了1,820万美元，增幅为12%.而截至2019年6月29日的6个月，SG&A费用为149.1美元。在截至2020年6月27日的6个月里，SG&A占净销售额的百分比增加了120个基点，达到39.7%。SG&A费用增加的主要原因是：

•可变费用增加1550万美元，或增加300个基点，原因是：

–我们增长更快的DTC渠道净销售额，在此期间增长到净销售额的50%，包括出境运费、在线市场费用、第三方物流费用和信用卡手续费；以及

•非可变费用减少270万美元，或减少180个基点，包括：

–降低营销费用；

–降低非现金股权薪酬费用；

–降低专业费用；以及

–新冠肺炎相关节约；包括降低差旅费用等节约成本举措；

这些下降被以下因素部分抵消：

–增加不变的第三方物流费用；

–增加人员开支，以支持我们业务的长期增长；

–增加折旧和摊销费用；

–增加设施成本和其他运营费用。

营业外费用

截至2020年6月27日的6个月的利息支出为580万美元，而截至2019年6月29日的6个月的利息支出为1,180万美元。利息支出减少的主要原因是利率下降和平均债务余额下降。

截至2020年6月27日的6个月，所得税支出为1400万美元，而截至2019年6月29日的6个月，所得税支出为770万美元。所得税费用增加的原因是所得税前收入较高，有效税率较高。截至2020年6月27日的6个月的有效税率为25%，而截至2019年6月29日的6个月的有效税率为24%。

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流动性与资本资源

一般信息

我们的现金需求主要用于营运资本、长期债务偿还和资本支出。我们的营运资金主要来自经营活动的现金流、手头现金和循环信贷安排下的借款，主要是库存、应收账款和资本投资。正如上文最近发展一节所讨论，虽然新冠肺炎的业务及经济影响的潜在规模及持续时间尚不确定，但我们相信，截至目前所采取的行动，连同我们目前的经营计划，我们强大的现金状况(包括营运所产生的现金、手头存货及循环信贷安排下的可用性)将足以满足我们至少未来十二个月的流动资金需求及资本开支需求，而我们的现金状况(包括营运所产生的现金、手头存货及循环信贷安排下的可用现金)将足以满足我们至少未来十二个月的流动资金需求及资本开支需求。

当前流动性

截至2020年6月27日，我们在循环信贷安排下拥有1.088亿美元的营运资本(不包括现金)，现金余额为1.275亿美元，以及150.0美元的可用资金。

信贷安排 

我们有一项450.0美元的优先担保信贷安排(“信贷安排”)，规定：(A)2024年12月17日到期的150.0美元循环信贷安排；以及(B)2024年12月17日到期的300.0美元定期贷款A(“定期贷款A”)。2019年12月，我们修改了现有的信贷安排，其中包括将定期贷款A的剩余本金从约2.98亿美元增加到3.0亿美元，将循环信贷安排下的承诺从1.00亿美元增加到1.5亿美元，并将定期贷款A和循环信贷安排的到期日从2021年5月19日延长到2024年12月17日。

截至2020年6月27日，我们在定期贷款A项下有2.925亿美元的未偿还债务本金，在2019年6月29日，我们在上一项定期贷款A项下的未偿还债务本金为309.1美元。截至2020年6月27日的6个月期间，定期贷款A项下借款的加权平均利率和循环信贷安排项下的未偿还余额的加权平均利率分别为3.26%和2.92%，在截至6月29日的6个月期间，定期贷款A的加权平均利率分别为3.26%和2.92%，而在截至6月29日的6个月期间，定期贷款A项下的未偿还债务本金为6.36%。

信贷安排要求我们遵守某些公约，包括有关我们的总净杠杆率和利息覆盖率的财务公约。这些比率的波动可能会增加我们的利息支出。不遵守这些契约和信贷安排的某些其他条款，或发生控制权变更，可能会导致违约事件，加速我们在信贷安排下的义务，或我们未来可能招致的其他债务。截至2020年6月27日，我们遵守了信贷安排下的所有契约，我们预计在2020年剩余时间内将继续遵守。

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目录

来自经营、投资和融资活动的现金流

下表汇总了我们在所指时期的经营、投资和融资活动的现金流(以千为单位)：

			截至六个月
			六月二十七日 2020						6月29日 2019
现金流由(用于)：
经营活动			$	72,351					$	9,766
投资活动			(10,929)						(30,000)
融资活动			(6,898)						(21,686)

经营活动

截至2020年6月27日的6个月，经营活动提供的净现金为7240万美元，主要是由于净收入4200万美元，非现金项目总额2530万美元，以及净营运资本项目减少510万美元。非现金项目主要包括1540万美元的折旧和摊销，400万美元的非现金股票补偿支出，350万美元的递延所得税，120万美元的其他项目，主要包括未实现的外币交易损失，60万美元的长期资产减值，以及50万美元的递延融资费用摊销。净周转资金项目的变化主要是由于存货减少4670万美元， 这是由于在新冠肺炎疫情期间采取预防措施以提高财务灵活性而导致的采购订单延迟，以及我们的直接存款公司渠道净销售额的需求在计划外的性质，应付税金增加了940万美元，其他资产减少了620万美元，但如上所述由于延迟采购订单导致的应付账款和应计费用减少了5,280万美元，以及应收账款增加了440,000美元，导致延迟采购订单造成延迟的采购订单，以及应收账款增加440,000美元，导致延迟采购订单导致延迟采购订单造成延迟采购订单，以及应收账款增加440,000美元。

截至2019年6月29日的六个月，经营活动提供的现金净额为980万美元，受净收益2440万美元和非现金项目总额2960万美元的推动，净营运资本项目增加4430万美元部分抵消了这一影响。非现金项目主要包括1380万美元的折旧和摊销，830万美元的基于股票的非现金补偿支出，630万美元的递延所得税，110万美元的递延融资费用摊销，以及10万美元的长期资产减值。净营运资本项目的变化主要是由于库存增加了3620万美元，应收账款增加了1590万美元，预付信息技术和营销费用推动的其他流动资产增加了550万美元，应付税金减少了470万美元，但与贸易应付账款和欠第三方制造商的金额相关的应付账款和应计费用增加了1650万美元，与我们采用新租赁标准相关的其他负债增加了160万美元，会计准则编码(“ASC”)842(有关我们采用ASC 842的更多信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注1)。

投资活动

截至2020年6月27日的6个月，投资活动中使用的净现金为1,090万美元，主要涉及购买生产模具、设施、工装和设备以及技术系统基础设施的财产和设备，以及购买商标资产和专利等无形资产380万美元。

截至2019年6月29日的6个月，投资活动中使用的净现金为3,000万美元，主要涉及购买技术系统基础设施、生产模具、工装、设备和设施的财产和设备1,680万美元，以及购买商标资产和专利等无形资产1,320万美元。

筹资活动

在截至2020年6月27日的6个月里，融资活动中使用的净现金为690万美元，原因是偿还了750万美元的长期债务，以及与股票薪酬的净股票结算相关的70万美元的税款，部分被员工股票交易的140万美元的收益所抵消。

截至2019年6月29日的6个月，融资活动中使用的净现金为2170万美元，原因是偿还了2380万美元的长期债务，部分被员工股票交易收益210万美元所抵消。

2020年，我们预计物业和设备的资本支出将在2500万美元至3000万美元之间，主要用于新产品开发、技术系统基础设施、新零售店的开设、对生产模具和工具和设备的投资。

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表外安排

截至2020年6月27日和2019年12月28日，我们没有表外债务或安排。

近期会计公告

关于最近发布和采用的会计声明的说明，包括各自的采用日期以及对我们的经营结果和财务状况的预期影响，请参阅未经审计的合并财务报表附注1中的“最近采用的会计准则”和“最近尚未采用的会计准则”。

关键会计政策和估算

我们未经审计的简明综合财务报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些未经审计的简明综合财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。实际结果可能与这些估计值大不相同。管理层认为至关重要的会计政策的讨论，因为它们涉及重大的管理层判断和假设，需要对本质上不确定的事项进行估计，而且因为它们对于理解和评估我们报告的财务结果很重要，因此包含在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月28日的Form 10-K年度报告的第II部分第7项中。除了我们未经审计的简明综合财务报表附注1中讨论的采用最新会计准则外，我们的关键会计政策没有重大变化。

第三项关于市场风险的定量和定性披露 

与截至2019年12月28日的Form 10-K年报第7A项下包含的关于市场风险的定量和定性披露中披露的那些相比，我们的市场风险敞口或市场风险管理没有实质性变化。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保需要披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出决定我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本Form 10-Q季度报告所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序的有效性。根据对我们截至2020年6月27日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该日期并不有效，这是因为我们在截至2019年12月28日的年度报告中披露的截至2019年12月28日的Form 10-K年度报告中披露的与无效的信息技术一般控制(ITGC)相关的财务报告内部控制存在重大缺陷，尚未完全补救。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年6月27日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

补救工作，以解决以前报告的实质性弱点

正如我们截至2019年12月28日的年度报告Form 10-K第II部分第9A项所述，在2019年期间，我们实施了之前披露的计划，以补救与ITGC相关的财务报告内部控制方面的重大弱点。不过，在适用的补救管制运作一段足够时间之前，我们不会认为这些重大弱点已获得补救，而我们亦已通过测试得出结论，这些管制措施正在有效运作。

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固有的局限性 在……里面 管制的有效性

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能是因为简单的错误、错误或欺诈而发生的。此外，控制可以由个人或人员组或通过未经授权覆盖控制来规避。因此，由于我们的控制系统的固有限制，我们的公开报告中由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。

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第二部分：其他信息

项目2.法律诉讼

我们参与了各种索赔和法律诉讼，其中一些是在保险范围内的。我们相信，我们现有的索赔和诉讼程序，以及与该等或有事项相关的损失概率，不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第1A项危险因素

下面讨论的风险和不确定因素更新和取代了我们之前在截至2020年3月28日的10-Q表格季度报告第I部分第1A项中披露的风险和不确定因素，该报告于2020年5月7日提交给证券交易委员会。

下面讨论的风险并不是我们业务面临的唯一风险，但确实代表了我们认为对我们至关重要的那些风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的额外风险和不确定性也可能损害我们的业务。请阅读“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”标题下有关前瞻性陈述的警示通知。

与我们的工商业有关的风险

新冠肺炎疫情可能会继续对我们的业务、销售、财务状况、运营结果和现金流以及我们获得现有贷款或获得新贷款的能力产生不利影响。

自2019年12月被报道以来，新冠肺炎已经在全球蔓延，包括美国的每个州，并被世界卫生组织宣布为大流行。新冠肺炎疫情和为控制或缓解此类疫情而采取的预防措施已经并正在继续造成受影响地区的业务放缓或关闭，以及全球和美国金融市场的重大混乱，这可能导致消费者的可自由支配支出下降，进而可能对我们的业务、销售、财务状况和运营业绩产生重大影响。影响包括但不限于：

•再次关闭零售店或减少营业时间和/或减少零售流量的可能性；

•对我们的配送中心、我们的第三方制造合作伙伴和其他供应商造成的中断，包括新冠肺炎疫情爆发导致的设施关闭或联邦、州或地方政府为减少其传播而采取的措施的影响、工作时间的减少、劳动力短缺以及操作程序的实时更改，包括额外的清洁和消毒程序；以及

•这可能会严重扰乱全球金融市场，这可能会对我们未来获得资本的能力产生负面影响。

新冠肺炎的进一步传播以及采取行动帮助限制疾病传播的要求，可能会影响我们照常开展业务的能力，并可能对全球经济状况、我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。新冠肺炎对我们业务和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，包括疫情在我们运营的市场内的持续时间和蔓延，对消费者信心和支出的相关影响，以及政府为应对疫情而实施的监管的效果，所有这些都具有高度的不确定性和不断变化。新冠肺炎疫情的席卷性质使我们很难预测从长远来看，我们的业务和运营将受到什么影响。然而，大流行可能带来的整体经济影响被视为对总体经济的高度负面影响。上述任何因素或冠状病毒大流行的其他连锁效应都可能大幅增加我们的成本，对我们的销售造成负面影响，并可能在很大程度上损害我们的运营业绩和流动性。任何此类影响的持续时间都无法预测。

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目录

我们的业务依赖于保持和加强我们的品牌，以产生和维持对我们产品的持续需求，而这种需求的显著减少可能会损害我们的运营结果。

雪人的名字和优质品牌形象对于我们业务的增长以及我们扩大业务战略的实施都是不可或缺的。我们的成功取决于我们品牌的价值和声誉，而品牌的价值和声誉反过来又取决于我们产品的质量、设计、性能、功能和耐用性等因素，我们电子商务平台和零售合作伙伴楼面的形象，我们的沟通活动(包括广告、社交媒体和公关)，以及我们对客户体验的管理，包括通过客户服务的直接接口。维护、推广和定位我们的品牌对于扩大我们的客户基础非常重要，这将在很大程度上取决于我们营销和销售工作的成功，以及我们提供一致、高质量客户体验的能力。我们打算继续在这些领域进行投资，以维护和提升我们的品牌，这样的投资可能不会成功。无效的营销、负面宣传、产品转移到未经授权的分销渠道、产品或制造缺陷、假冒产品、不公平的劳动行为以及未能保护我们品牌的知识产权是对我们品牌实力的一些潜在威胁，这些因素和其他因素可能会迅速而严重地降低客户对我们的信心。此外，这些因素可能会导致我们的客户失去与雪地品牌的个人联系。我们相信，在我们目前的市场和品牌认知度有限的新市场上保持和提升我们的品牌形象，对于扩大我们的客户基础非常重要。如果我们不能在当前或新的市场上保持或提升我们的品牌，我们的增长战略和运营结果可能会受到损害。

如果我们不能成功地设计、开发和销售新产品，我们的业务可能会受到损害。

为了维持和增加销售，我们必须继续及时推出新产品，以回应新的和不断变化的消费者偏好，并改进或增强我们现有的产品。我们新产品和增强型产品的成功取决于许多因素，包括预测消费者的偏好、找到消费者问题的创新解决方案、将我们的产品与竞争对手的产品区分开来，以及保持我们的品牌实力。我们产品的设计和开发成本很高，而且我们通常同时有几个产品在开发中。我们产品的设计或质量问题，或产品推出的延迟，可能会损害我们的品牌、业务、财务状况和经营结果。我们开发和销售的任何新产品可能不会产生足够的收入来收回其开发、生产、营销、销售和其他成本。

如果我们继续不能准确预测我们的运营结果和增长率，我们的业务可能会受到损害。

我们目前无法准确预测我们的运营结果和增长率。随着我们扩展到新的市场和地区，开发和营销新产品，以及面临与迅速演变的新冠肺炎大流行的持续时间和影响相关的进一步不确定性，预测尤其具有挑战性。我们过去的销售额、费用水平和盈利能力可能不是预测未来业绩的适当基础。

如果不能准确预测我们的运营结果和增长率，可能会导致我们做出糟糕的运营决策，我们可能无法及时调整。因此，实际结果可能会大大低于预期。即使我们竞争的市场扩大了，我们也不能向您保证我们的业务是否会以类似的速度增长。此外，如果我们不能准确预测我们的运营结果和增长率，我们可能会遇到库存过剩或交付给客户的产品短缺的情况。超过客户需求的库存水平可能会导致库存减记或注销，以及以折扣价或不太受欢迎的分销渠道出售过剩库存，这可能会损害我们的品牌形象，损害我们的毛利率。此外，如果我们低估了我们的增长率和对我们产品的需求，我们的制造商可能无法生产满足我们客户要求的产品，这可能会导致我们产品的发货延迟，以及我们确认收入、销售损失的能力，以及我们的声誉以及零售商和分销商关系的损害。有关我们无法准确预测运营结果的库存风险的更多信息，请参阅“项目1A”。风险因素-与我们的工商业有关的风险-如果我们不能准确预测对我们产品的需求，我们的经营结果可能会受到实质性的损害。.”

我们可能无法有效地管理我们的增长。

随着我们业务的发展，对我们产品的需求增长放缓或减少、竞争加剧、整体市场增长率下降、新产品开发失败并成功营销，或者我们的业务或市场成熟，都可能损害我们的业务。我们已经并预计将继续对我们的研发、销售和营销组织进行重大投资，扩大我们在国内和国际上的业务和基础设施，设计和开发新产品，并改进我们现有的产品。此外，在作为上市公司运营方面，我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，这是我们作为私人公司没有发生的。如果我们的销售额不能以足够的速度增长来抵消我们运营费用的增加，我们的盈利能力在未来可能会下降。

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自成立以来，我们的业务迅速扩大。在过去的几年里，我们的员工人数以及我们业务的范围和复杂性都有了很大的增长。我们以目前的规模经营业务的历史有限。我们的管理团队没有共同工作的实质性任期。因此，如果我们的业务在未来快速增长，我们可能会在管理这种增长以及建立适当的流程和控制方面遇到困难。未来的快速增长可能会增加我们资源的压力，我们可能会遇到运营困难，包括在采购、物流、招聘、维护内部控制、营销、设计创新产品和满足消费者需求方面的困难。如果我们不适应这些不断变化的挑战，我们的品牌实力可能会受到侵蚀，我们的产品质量可能会受到影响，我们可能无法及时向客户交付产品，我们的企业文化可能会受到损害。

我们将我们的品牌和产品与植根于户外运动的活动联系在一起的营销战略，可能不会在现有和未来的客户中取得成功。

我们相信，通过将我们的品牌和产品与植根于户外运动的活动联系起来，我们已经成功地营销了我们的产品。为了保持长期增长，我们必须继续成功地向认同或渴望这些活动的消费者，以及那些纯粹看重质量和设计不折不扣的产品的个人成功地推广我们的产品。如果我们不能继续成功地向现有客户营销和销售我们的产品，或者扩大我们的客户基础，我们的销售额可能会下降，或者我们可能无法增长我们的业务。

如果我们不能吸引新客户，或者不能以符合成本效益的方式这样做，我们可能就无法增加销售。

我们的成功在一定程度上取决于我们以具有成本效益的方式吸引客户的能力。为了扩大我们的客户基础，我们必须吸引和吸引客户，从认真的户外运动爱好者到只看重毫不妥协的质量和设计的产品的个人。我们已经并预计将继续在吸引新客户方面进行重大投资，包括利用企业合作伙伴关系、雪人大使、传统、数字和社交媒体、原创雪人电影以及参与和赞助社区活动。营销活动可能很昂贵，而且可能不会带来具有成本效益的客户获取。此外，随着我们的品牌越来越广为人知，未来的营销活动可能不会像过去的活动那样吸引新客户。如果我们不能吸引新客户，或者不能以具有成本效益的方式吸引新客户，我们的增长可能会比我们预期的要慢，我们的业务将受到损害。

我们的增长在一定程度上取决于向更多的消费市场扩张，而我们可能不会成功做到这一点。

我们相信，我们未来的增长不仅取决于继续接触我们目前的核心人群，而且还取决于继续扩大我们的零售合作伙伴和客户基础。我们业务的增长将在一定程度上取决于我们是否有能力继续扩大我们在美国以及包括加拿大、澳大利亚、欧洲和日本在内的国际市场的零售合作伙伴和客户基础。在这些市场，我们可能会面临与我们目前遇到的不同的挑战，包括竞争、销售、分销、招聘和其他困难。我们在吸引客户方面也可能会遇到困难，因为消费者不熟悉或不接受我们的品牌，或者抵制为优质产品付费，特别是在国际市场。我们继续评估营销努力和其他战略，以扩大我们产品的客户基础。此外，虽然我们正在投资于销售和营销活动，以进一步渗透较新的地区，包括扩大我们专门的销售队伍，但我们不能向您保证我们会成功。如果我们不成功，我们的业务和经营结果可能会受到损害。

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我们的净销售额和利润取决于客户对我们产品的消费水平，这对一般经济状况和其他因素很敏感；在经济低迷期间，消费者对非必需品的购买会受到影响，这可能会对我们的销售、盈利能力和财务状况造成实质性损害。

我们的产品是顾客的必需品。因此，我们业务的成功在很大程度上取决于经济因素和消费者支出的趋势。影响消费者支出的因素有很多，包括实际和感知的经济状况、消费者信心、可支配消费者收入、消费信贷可获得性、失业率和我们销售产品的市场的税率。如果我们不继续以适当的价位提供真实、有吸引力和高质量的产品，消费者还可以自由决定将他们的可支配收入花在哪里，并可以选择购买其他项目或服务。由于全球经济状况继续动荡，经济不确定性依然存在，消费者可自由支配支出的趋势也仍然不可预测，并可能出现下降。这些因素中的任何一个都可能损害可自由支配的消费者支出，导致对我们优质产品的需求减少，价格下降，并对我们的业务和运营结果造成损害。此外，在可支配收入较低的衰退期或其他经济不稳定或不确定时期，消费者对非必需物品(如我们的产品)的购买量往往会下降，这可能会比我们预期的更慢我们的增长。在我们销售产品的市场，特别是在美国，经济低迷可能会对我们的销售、盈利能力和财务状况造成实质性的损害。例如，新冠肺炎在不同地区的不利影响可能导致消费者可自由支配支出的下降，导致对我们产品的需求减少，进而可能对我们的销售、盈利能力和财务状况产生实质性影响。

我们竞争的市场竞争激烈，包括许多其他品牌和零售商，他们提供的各种产品都与我们的产品竞争；如果我们不能有效竞争，我们可能会失去市场地位。

我们竞争的市场竞争激烈，进入门槛很低。众多其他品牌和零售商提供种类繁多的产品，与我们的冷柜、饮品和其他产品竞争，包括我们的箱包、储物和户外生活方式产品和配件。这些产品市场的竞争基于一系列因素，包括产品质量、性能、耐用性、造型、品牌形象和认知度以及价格。我们相信，我们是美国优质冷却器和美国优质不锈钢饮料器市场的领先者之一。我们相信，我们能够在很大程度上依靠我们的品牌、卓越的设计能力和产品开发，以及我们独立零售商、全国和地区零售合作伙伴以及DTC渠道的广度，才能成功竞争。我们的竞争对手可能能够开发和营销与我们的产品竞争的更高质量的产品，以更低的价格销售他们的产品，更快地适应消费者需求和偏好的变化，将更多的资源投入到产品的设计、采购、分销、营销和销售中，或者比我们产生更大的品牌认知度。此外，随着我们扩展到新的产品类别，我们已经并将继续面临不同的竞争，在某些情况下，还会面临更强大的竞争。我们相信，我们的许多竞争对手和潜在竞争对手都拥有显著的竞争优势，包括更长的经营历史，在更广泛的产品组合中利用他们的销售努力和营销支出的能力，全球产品分销，越来越大的零售商基础，与更多的供应商和制造伙伴建立的更成熟的关系，更高的品牌认知度，更大或更有效的品牌大使和代言关系，更大的财务实力。, 比我们更大的研发团队，更大的营销预算，更多的分销和其他资源。我们的一些竞争对手可能会为了获得市场份额而大举打折或提供其他有吸引力的销售条件，这可能会导致定价压力、利润率下降或失去市场份额。如果我们不能克服这些潜在的竞争挑战，有效地营销我们当前和未来的产品，或者以其他方式有效地与我们当前或潜在的竞争对手竞争，我们的前景、运营结果和财务状况可能会受到损害。

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竞争对手已经并可能继续试图模仿我们的产品和技术。如果我们不能保护或维护我们的品牌形象和所有权，我们的业务可能会受到损害。

随着我们业务的持续扩张，我们的竞争对手已经或试图模仿，并可能继续模仿或试图模仿我们的产品设计和品牌，这可能会损害我们的业务和运营结果。在我们产品的制造和设计中，只有一部分知识产权获得了专利，因此我们在很大程度上依赖于商业秘密、商业和服务标志、商业外观以及我们品牌的实力。我们认为我们的专利、商业外观、商标、版权、商业秘密和类似的专有权利对我们的成功至关重要。我们还依靠与员工、顾问、供应商、制造商和其他人签订的商业秘密保护和保密协议来保护我们的专有权利。然而，我们为保护我们的专有权不受侵犯或其他侵犯而采取的措施可能是不够的，我们在有效限制在全球范围内未经授权使用我们的专利、商标、商业外观和其他知识产权和专有权利方面可能会遇到困难。我们也不能保证其他人不会独立开发与我们赖以开展业务并将我们与竞争对手区分开来的任何专有技术具有相同或相似功能的技术。由于我们很大一部分产品是在假冒更普遍的国家生产的，我们打算从长远来看增加我们的海外销售，我们的产品可能会遇到更多的假冒行为。未经授权使用或无效我们的专利、商标、版权、商业外观、商业秘密或其他知识产权或专有权利可能会对我们的品牌造成重大损害，并损害我们的运营结果。

虽然我们积极开发和保护我们的知识产权，但不能保证我们在所有开展业务的国家都会得到充分的保护，也不能保证我们在捍卫我们的专利、商标和专有权利时会获胜。此外，我们在通过诉讼和为任何所谓的反索赔进行抗辩时，可能会招致巨大的成本和管理层的分心。如果我们因任何原因无法保护或保存我们的专利、商业外观、商标、版权或其他知识产权的价值，或者如果我们由于实际或感知的产品或服务质量问题、不利宣传、政府调查或诉讼或其他原因而未能维护我们的品牌形象，我们的品牌和声誉可能会受到损害，我们的业务可能会受到损害。

我们依赖第三方合同制造商，供应商的问题或损失或无法获得原材料可能会损害我们的业务和运营结果。

我们的产品是由第三方代工厂生产的。我们面临的风险是，这些第三方合同制造商可能不能及时生产和交付我们的产品，甚至根本不能。我们已经经历过，而且很可能会继续经历我们与制造商之间的经营困难。这些困难包括生产能力的减少、遵守产品规格、法规和客户要求的错误、质量控制不足、未能在生产截止日期前完成、未能达到我们的产品质量标准、材料成本增加以及制造或其他业务中断。我们制造商有效满足生产要求的能力也可能受到制造商财务困难或火灾、恐怖袭击、骚乱、自然灾害、公共卫生问题(如当前的新冠肺炎流行病(或其他未来的流行病或流行病)或其他事件)造成的运营损失的影响。如果任何制造商不能达到我们的期望，可能会导致某些产品的供应短缺或延误，并损害我们的业务。如果我们的需求大幅增加，或者如果我们由于业绩不佳而需要更换现有制造商，我们可能无法及时或按我们可以接受的条款补充或更换我们的制造能力，这可能会增加我们的成本，降低我们的利润率，并损害我们按时交付产品的能力。对于我们的某些产品，可能需要相当长的时间来确定和鉴定一家制造商，该制造商有能力和资源按照我们的规格大量生产我们的产品，并满足我们的服务和质量控制标准。

我们制造商生产我们产品的能力也取决于原材料的可获得性。我们的制造商可能无法获得足够的原材料供应，这可能导致我们的制造商延迟交付我们的产品或增加成本。任何原材料短缺或制造商无法及时或根本无法生产或发运我们的产品，都可能会削弱我们以经济高效、及时的方式发运产品订单的能力，并可能导致我们无法满足客户的交货要求。因此，我们可能会遇到订单取消、拒绝接受交货或价格和利润率下降的情况，任何这些都可能损害我们的财务业绩、声誉和运营结果。

如果我们不能及时有效地从制造商那里获得产品发货，并将产品交付给我们的零售合作伙伴和客户，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

我们的业务依赖于我们及时采购和分销产品的能力。但是，我们无法控制所有可能影响从我们的第三方合同制造商及时有效地采购我们的产品以及将我们的产品交付给我们的零售合作伙伴和客户的所有因素。

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我们的第三方合同制造商将我们的大部分产品运往我们在德克萨斯州达拉斯和犹他州盐湖城的配送中心。我们的配送中心只依赖两个地理位置，这使得我们更容易受到自然灾害、与天气相关的中断、事故、系统故障、公共卫生问题(如当前的新冠肺炎大流行(或其他未来的流行病或流行病))或其他不可预见的事件的影响，这些事件可能会延误或削弱我们履行零售商订单和/或发运在我们网站上购买的商品的能力，这可能会损害我们的销售。我们进口我们的产品，而且我们也容易受到与在国外制造的产品相关的风险的影响，这些风险包括但不限于：(A)产品在运往我们的配送中心途中损坏、销毁或被没收的风险；(B)运输和其他运输延误，包括由于美国加强安全检查、港口拥堵、检查程序或其他入境口岸限制或限制所致。为了满足对产品的需求，我们在过去和将来都选择安排额外数量的产品(如果有的话)通过空运交付，这比标准的海运要贵得多，因此可能会损害我们的毛利。如果不能从我们的第三方合同制造商处采购我们的产品，并以及时、有效和经济可行的方式向我们的零售合作伙伴和DTC渠道交付商品，可能会降低我们的销售额和毛利率，损害我们的品牌，并损害我们的业务。

我们还依赖于我们的供应商和制造商通过开放和可运营的港口及时和自由地运送货物。港口、我们的共同承运人、我们的供应商或制造商的劳资纠纷或中断可能会给我们的业务带来重大风险，特别是如果这些纠纷导致大量进口或制造期间的工作放缓、停工、罢工或其他中断，可能导致客户延迟或取消订单，意外的库存积累或短缺，以及对我们的业务、运营结果和财务状况的损害。

此外，我们依靠独立的陆上和空运承运人将产品从我们的配送中心运往我们的零售合作伙伴和通过我们的DTC渠道购买的客户。我们可能不能及时或以优惠的运费获得足够的货运能力，因此可能无法及时和经济高效地从供应商那里接收产品或向零售合作伙伴或客户交付产品。

因此，我们面临的风险包括劳资纠纷、工会组织活动、恶劣天气、公共卫生危机，如当前的新冠肺炎大流行(或其他未来的流行病或流行病)，以及运输成本的增加，这些风险与我们的第三方合同制造商和承运人提供产品和服务以满足我们的要求的能力有关。此外，如果燃料成本上升，交付产品的成本可能会上升，这可能会损害我们的盈利能力。

我们的业务受到制造商集中风险的影响。

我们依赖数量有限的第三方合同制造商来采购我们的产品。对于我们的硬冷却器、软冷却器、饮品、袋子以及户外生活和宠物产品，我们最大的两家制造商在2020年前六个月的生产量中分别占到了我们产量的87%、80%、74%、96%和92%。对于我们的货物，2020年前六个月，每种产品的所有产量都由两家制造商提供。由于我们供应链的这种集中，如果我们的任何主要制造商遭遇影响产品价格、质量、可用性或及时交付的重大中断，我们的业务和运营都将受到负面影响。我们的制造商也可能被我们的竞争对手收购，并可能成为我们的直接竞争对手，从而限制或消除我们获得制造能力的机会。我们主要制造商的部分或全部损失，或我们与任何这些制造商关系的重大不利变化，都可能导致销售损失、增加成本和分销延迟，从而损害我们的业务和客户关系。

如果我们不能准确预测对我们产品的需求，我们的经营结果可能会受到实质性的损害。

为了确保充足的库存供应，我们必须预测库存需求，并在客户下确定订单之前向制造商下订单。如果我们不能准确预测客户需求，我们可能会遇到库存过剩或交付给客户的产品短缺的情况。可能影响我们准确预测产品需求的因素包括：(A)消费者对我们产品的需求增加或减少；(B)我们未能准确预测消费者对我们产品的接受程度；(C)竞争对手推出产品；(D)一般市况或其他因素出现意想不到的变化，可能导致取消预购订单，或减少或增加零售商的重新订购或一次性订购的速度；(E)不合时宜的天气情况对消费者需求的影响；(F)经济状况或消费者对未来经济状况的信心减弱，这可能会减少对非必需物品，如我们的产品的需求；(G)恐怖主义或战争行为，或其威胁，政治或劳工不稳定或动乱，骚乱，公共卫生危机，如当前的新冠肺炎流行病(或其他未来的流行病或流行病)，或由此导致的仇外心理，这些都可能对消费者信心和支出产生不利影响，或可能中断产品和原材料的生产和分销。

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超过客户需求的库存水平可能会导致库存减记或注销，以及以折扣价或不太受欢迎的分销渠道出售过剩库存，这可能会损害我们的品牌形象，损害我们的毛利率。此外，如果我们低估了对我们产品的需求，我们的制造商可能无法生产满足我们客户要求的产品，这可能会导致我们产品的发货延迟，以及我们确认收入、销售损失的能力，以及我们的声誉以及零售商和分销商关系的损害。

由于新冠肺炎疫情，我们遇到了需求预测的困难，这也使得我们很难逐期估计未来的运营结果和财务状况。如果不能准确预测对我们产品的需求水平，可能会对我们的盈利能力产生不利影响，或者导致我们无法实现预期的财务业绩。

如果我们不能执行内部计划，将供应链和某些其他业务流程转变为全球规模，我们的业务可能会受到损害。

我们正在重新设计我们的某些供应链管理流程，以及某些其他业务流程，以支持我们不断扩大的规模。这种全球规模的扩张需要大量的资本和人力资源投资，许多业务流程的重新设计，以及许多经理和其他员工的关注，否则他们将专注于我们业务的其他方面。如果我们的全球化努力不能产生计划中的效率，或者过渡没有得到有效的管理，我们可能会经历库存过剩、库存短缺、延迟交货、销售损失或成本增加的情况。我们的全球化努力造成的任何业务中断，或我们未能有效执行内部全球化计划，都可能损害我们的运营结果和财务状况。

由于定价压力加大，我们的盈利能力可能会下降。

我们的行业受到很多因素造成的重大定价压力，包括激烈的竞争、零售业的整合、零售商要求降低产品成本的压力，以及消费者需求的变化。这些因素可能会导致我们降低对零售商和客户的价格，或者进行比我们预期更多的促销活动，这可能会对我们的利润率产生负面影响，如果我们不能用运营成本的可比降价来抵消降价，我们的盈利能力就会下降。这可能会对我们的运营结果和财务状况造成实质性的损害。此外，持续进行的促销活动可能会损害我们的品牌形象。

我们依赖与制造商的一系列采购订单。其中一些关系并不是排他性的，这意味着这些制造商可以为我们的竞争对手生产类似的产品。

我们依赖与制造商的一系列采购订单。对于我们所有的制造商，我们面临的风险是，他们可能无法及时生产和交付我们的产品，或者根本不能满足我们的质量标准。另外，我们的制造商将来可能会提价，这会增加我们的成本，损害我们的利润。即使是与我们有采购订单的制造商也可能违反这些协议，我们可能无法执行这些协议下的权利，或者试图这样做可能会招致巨额费用。因此，我们不能肯定地预测，我们将来能否从制造商那里获得足够数量、所需质量和可接受价格的成品。这些风险中的任何一个都可能损害我们按时交付产品的能力，或者根本不会损害我们的声誉以及我们与零售合作伙伴和客户的关系，并增加我们的产品成本，从而降低我们的利润率。

此外，除了在某些情况下我们与制造商签订了供货合同外，我们与制造商的安排并不是排他性的。因此，我们的制造商可以为我们的竞争对手生产类似的产品，其中一些竞争对手可能会购买更多的产品。此外，虽然我们的某些长期合同规定了合同排他性，但这些制造商可以选择违反我们的协议，与我们的竞争对手合作。我们的竞争对手可能会与我们的制造商达成限制性或排他性安排，这可能会削弱或剥夺我们获得制造能力或供应的机会。

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原材料、设备、劳动力和运输的成本和可用性的波动可能会导致制造延迟或增加我们的成本。

用于生产我们产品的关键部件(包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不锈钢、聚酯织物、拉链和其他塑料材料和涂料)以及制造设备和模具的价格和可用性可能会有很大波动。此外，我们第三方合同制造商的劳动力成本可能会大幅增加。例如，近年来，由于劳动力短缺和人民币兑美元汇率波动，中国的制造商经历了成本上升。此外，物流和运输成本在很大程度上是由于石油价格的波动。与我们的原材料或产品相关的任何原材料成本和可用性或其他采购或运输成本的任何波动都可能损害我们的毛利率和满足客户需求的能力。如果我们不能成功缓解这些产品成本增加或波动的很大一部分，我们的运营结果可能会受到损害。

我们的许多产品是由美国以外的第三方制造的，我们的业务可能会受到与国际贸易和这些市场相关的法律、监管、经济、政治和公共卫生风险的损害。

我们的许多核心产品都在中国大陆、菲律宾、越南和台湾生产。此外，我们在墨西哥和意大利有第三方制造合作伙伴。我们对海外市场供应商和制造商的依赖造成了在外国司法管辖区开展业务的固有风险，包括：(A)遵守各种外国法律和法规的负担，包括贸易和劳工限制以及与货物进口和税收有关的法律；(B)对知识产权和其他法律权利的保护比美国弱，在美国境外执行知识产权和其他权利存在实际困难；(C)遵守与外国业务有关的美国和外国法律，包括美国“反海外腐败法”(““反海外腐败法””)，英国2010年《反贿赂法》(““行贿法””)，美国外国资产控制办公室(Office Of Foreign Assets Controls)的规定(“OFAC”)和美国反洗钱条例，分别禁止美国公司为了获得或保留业务、在某些国家开展业务或与某些受限制方保持业务关系而向外国官员支付不正当款项，以及从事其他腐败和非法行为；(D)我们供应商所在国家的经济和政治不稳定以及恐怖主义行为；(E)我们的供应商和制造商所在国家的公共卫生危机，如当前的新冠肺炎大流行(或未来的其他流行病或流行病)；(D)我们的供应商和制造商所在国家的公共卫生危机，如当前的新冠肺炎流行病(或未来的其他流行病或流行病)；(D)我们的供应商和制造商所在国家的公共卫生危机，如当前的新冠肺炎流行病(或未来的其他流行病或流行病)；(F)运输中断或运输成本增加；以及(G)对我们进口到美国或其他市场的零部件和产品征收关税或非关税壁垒。例如，正在进行的新冠肺炎疫情导致全球各地增加了旅行限制，并延长了某些企业的关闭时间。这场公共卫生危机或我们产品制造市场的任何进一步的政治事态发展或健康担忧都可能导致社会、经济和劳动力不稳定，对我们产品的供应产生不利影响，进而影响我们的业务、财务状况和运营结果。此外，我们不能向您保证，我们的董事、高级管理人员、员工、代表、制造商或供应商没有也不会从事我们可能要承担责任的行为，我们也不能向您保证，我们的制造商、供应商或其他业务合作伙伴没有、也不会从事可能严重损害他们履行对我们的合同义务的能力，甚至导致我们对此类行为承担责任的行为。违反“反海外腐败法”、“反贿赂法”、“外国资产管制办公室”限制或其他出口管制、反腐败、反洗钱, 而反恐法律或法规可能会导致严厉的刑事或民事处罚，我们可能会承担其他相关责任，这可能会损害我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩。

由于现行关税的实施，或者如果对外国进口商品加征关税或其他限制，或者其他国家采取任何相关的反制措施，我们的业务和经营结果可能会受到损害。

特朗普政府已经实施了关税和其他贸易限制，并表示可能会额外改变美国与中国、欧盟、加拿大和墨西哥等国之间的贸易协议和条款，包括限制贸易和/或对从这些国家进口的商品征收关税。此外，中国、欧盟、加拿大和墨西哥等国要么威胁要征收报复性关税，要么自己征收报复性关税。由于实施了已宣布的关税，或者对外国进口商品，包括我们在海外生产并在美国销售的任何产品施加了额外的关税或其他限制，或者其他国家采取了任何相关的反制措施，我们的业务和经营结果可能会受到实质性的损害。

目前的关税和额外的关税有可能大幅提高我们产品的成本，特别是我们的饮品。在这种情况下，不能保证我们能够将制造和供应协议转移到包括美国在内的不受影响的国家，以减少关税的影响。因此，我们可能会遭受利润率下降或被要求提高价格，这可能会导致客户流失，对我们的运营结果产生负面影响，或者以其他方式损害我们的业务。此外，如果我们将相关的额外成本转嫁给我们的客户，对我们出口到国际市场的产品征收关税可能会使这些产品比我们竞争对手的产品更昂贵，这也可能导致客户流失，对我们的运营结果产生负面影响，或者以其他方式损害我们的业务。

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我们很大一部分销售额是卖给独立零售合作伙伴的。

我们2019年总销售额的18%和截至2020年6月27日的6个月总销售额的15%来自独立零售合作伙伴。这些零售合作伙伴可能会决定强调我们竞争对手的产品，将他们的零售面积重新部署到其他产品类别，或者采取其他行动减少他们对我们产品的购买。我们没有收到独立零售合作伙伴的长期购买承诺，从我们的独立零售合作伙伴收到的订单是可以取消的。可能影响我们维持或扩大对这些独立零售合作伙伴的销售能力的因素包括：(A)未能准确识别客户的需求；(B)客户对新产品或产品扩展缺乏接受；(C)我们的独立零售合作伙伴和客户不愿将溢价价值归因于我们的新产品或现有产品或相对于竞争产品的产品扩展；(D)未能从我们的零售合作伙伴那里获得货架空间；(E)竞争对手推出了广受欢迎的新产品；(F)由于以下原因，我们与独立零售合作伙伴的关系受到损害(G)我们的零售合作伙伴延迟或拖欠对我们的付款义务；以及(H)商店关闭、客流量减少、经济衰退或其他公共卫生危机(如当前的新冠肺炎大流行或其他未来的流行病或流行病)造成的其他不利影响。

我们不能向您保证，我们的独立零售合作伙伴将继续销售我们现有的产品或我们开发的任何新产品。如果这些风险发生，它们可能会损害我们的品牌，以及我们的运营结果和财务状况。此外，新冠肺炎疫情导致的门店关闭、客流量下降和经济衰退将对公司业绩产生不利影响，并可能对公司的财务状况产生不利影响。这些客户中的许多人。上述情况预计将对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

我们依赖我们的零售合作伙伴向客户展示和展示我们的产品，如果我们不能保持和进一步发展我们与零售合作伙伴的关系，可能会损害我们的业务。

我们通过知识渊博的国家、地区和独立零售合作伙伴销售大量产品。我们的零售合作伙伴通过储存和展示我们的产品、解释我们的产品属性和分享我们的品牌故事来为客户服务。我们与这些零售合作伙伴的关系对我们品牌的真实性和我们继续部署的营销计划非常重要。我们未能与我们的零售合作伙伴保持这些关系，或者这些零售合作伙伴遇到的财务困难可能会损害我们的业务。

我们与全国零售合作伙伴有着重要的关系。2018年和2019年，一个全国零售合作伙伴分别约占我们总销售额的16%和15%。如果我们失去了任何重要的零售合作伙伴，或者任何重要的零售合作伙伴减少了对我们现有或新产品的购买，或者减少了对我们的门店或业务的数量，或者推广了我们竞争对手的产品，我们的销售就会受到损害。由于我们是一个高端品牌，我们的销售在一定程度上取决于零售合作伙伴有效地展示我们的产品，包括在他们的门店提供有吸引力的空间和购物点展示，以及培训他们的销售人员销售我们的产品。如果我们的零售合作伙伴减少或终止这些活动，我们的产品销售可能会减少，导致毛利率下降，这将损害我们的运营业绩。

如果我们通过DTC渠道增加销售额的计划不成功，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

2019年和截至2020年6月27日的6个月，我们的DTC渠道分别占我们净销售额的42%和50%。我们增长战略的一部分涉及通过我们的DTC渠道增加销售额。然而，我们执行这一战略的零售部分的运营经验有限。通过我们国家和地区的Yeti网站或其他电子商务计划进行的客户流量和客户购买量在很大程度上取决于我们是否有能力提供内容丰富且用户友好的网站、畅通无阻的客户体验、足够的产品可用性以及可靠、及时地交付我们的产品，这在很大程度上取决于我们是否有能力提供一个内容丰富、用户友好的网站、足够的产品供应以及可靠、及时的产品交付。如果我们不能保持和增加客户对我们网站的使用，为我们的网站分配足够的产品，并通过我们的网站增加任何销售额，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

我们目前针对国家和地区的雪地网站数量有限，并计划将我们的电子商务平台扩展到其他国家和地区。这些国家可能会对电子商务网站的运营和营销，以及收集、存储和使用与这些网站互动的客户的信息实施不同和不断演变的法律。我们在遵守这些法律时可能会招致额外的成本和运营挑战，而这些法律的差异可能会导致我们在不同地区的业务运营方式不同，效率更低。如果是这样的话，我们可能会产生额外的成本，并且可能无法完全实现我们在国际扩张方面的投资。

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如果我们不能成功实施未来的零售店扩张，我们的增长和盈利能力可能会受到损害。

我们已经并可能继续通过开设新的零售店和弹出式商店来扩展我们现有的DTC渠道。我们分别于2019年6月、2019年9月和2020年6月在南卡罗来纳州查尔斯顿、伊利诺伊州芝加哥和科罗拉多州丹佛开设了零售店。我们还在德克萨斯州的奥斯汀、达拉斯、得克萨斯州和福特各开了一家快闪店。分别于2019年10月、2019年11月和2020年3月在佛罗里达州劳德代尔开业，我们计划于2020年8月在佛罗里达州西棕榈滩再开一家快闪店。我们能否及时开设新的零售店并实现盈利，取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

•我们有能力管理我们零售增长战略的财务和运营方面，包括对我们的软件系统、信息技术和运营基础设施进行适当的投资；

•我们识别合适地点的能力，包括收集和评估人口统计和营销数据的能力，以准确确定客户在我们选择的地点对我们产品的需求；

•我们谈判有利的租赁协议的能力；

•我们有能力正确评估潜在新零售店的潜在盈利能力和回收期；

•以优惠条件获得融资；

•我们有能力获得所需的政府许可和批准，以及我们有能力有效地遵守州和当地的就业和劳工法律、规则和法规；

•我们有能力招聘和培训熟练的门店运营人员，特别是管理人员；

•建筑材料和劳动力的可获得性，没有重大的施工延误或成本超支；

•我们有能力提供令人满意的商品组合，以满足生活在新零售店设立地区的客户的需求；

•我们有能力建立供应商和分销网络，能够及时向新的零售店供应库存；

•我们的竞争对手，或我们的零售合作伙伴，在我们的零售店附近或我们确定为新零售店目标的地点建造或租赁商店；

•客户对我们产品的需求；

•要求遵守社会疏远做法、临时关闭门店或缩短工作时间的政府命令；以及

•总体经济和商业状况影响消费者信心和支出以及我们业务的整体实力。

我们在开设零售店方面的经验有限，可能无法成功解决其带来的风险。例如，由于当前的新冠肺炎疫情导致政府强制在2020财年第二季度广泛临时关闭门店或减少工作时间，某些地区的政府当局可能会重新实施这些措施，以减少新冠肺炎的传播，因此我们实施全面零售店战略、实现预期的净销售额增长并保持零售店持续盈利水平的能力已经并将继续受到干扰。为了执行我们的零售店战略，我们将被要求在这些商店产生任何销售之前花费大量的现金资源。我们可能无法从这些商店获得足够的销售额来证明这些费用是合理的，这可能会损害我们的业务和盈利能力。未来进行零售店扩张可能需要大量的管理时间和资源，这也可能导致我们现有业务运营的中断，这可能会降低我们的净销售额和盈利能力。

我们的零售合作伙伴可能面临破产、信用问题或其他财务困难，这可能会使我们面临财务风险。

我们以开放账户的条件向我们的绝大多数零售合作伙伴销售，我们向他们出售的库存不需要抵押品或担保权益。因此，我们与零售合作伙伴的应收账款是无担保的。我们的零售合作伙伴面临破产、信用问题或其他财务困难，可能会使我们面临财务风险。如果他们延迟或无法支付从我们购买的产品，这些行为可能会使我们面临风险。我们的零售合作伙伴的财务困难也可能导致他们减少销售人员，使用吸引人的陈列，减少商店的数量或大小，以及为我们的产品提供的建筑面积。例如，新冠肺炎大流行已导致公共卫生官员建议采取预防措施，以减轻病毒的传播，该病毒已导致我们的零售合作伙伴广泛临时关闭门店或减少门店营业时间。在新冠肺炎疫情期间和未来，围绕这些行动的最终持续时间和消费者光顾零售店的意愿存在重大不确定性，这可能会导致我们的零售合作伙伴对我们产品的销售大幅减少。我们目前的零售合作伙伴或客户需求的任何销售减少或损失，或与我们的零售合作伙伴相关的信用风险，都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。

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目录

如果我们的独立供应商和制造合作伙伴不遵守道德商业惯例或适用的法律法规，我们的声誉、业务和运营结果可能会受到损害。

我们的声誉和客户购买我们产品的意愿在一定程度上取决于我们的供应商、制造商和零售合作伙伴遵守道德雇佣实践，例如关于童工、工资和福利、强迫劳动、歧视、安全和健康的工作条件，以及与其业务行为相关的所有法律和法规要求。我们不对我们的供应商、制造商和零售合作伙伴进行控制，也不能保证他们遵守道德和合法的商业惯例。如果我们的供应商、制造商或零售合作伙伴未能遵守适用的法律、法规、安全规范、雇佣做法、人权标准、质量标准、环境标准、生产实践或其他义务、规范或道德标准，我们的声誉和品牌形象可能会受到损害，我们可能会面临诉讼和额外费用，从而损害我们的业务、声誉和运营结果。

我们要承受与支付相关的风险。

对于我们的DTC销售，以及对某些零售合作伙伴的销售，我们接受多种支付方式，包括信用卡、借记卡、电子资金转账、电子支付系统和礼品卡。因此，我们正在并将继续受到重大和不断变化的法规和合规要求的约束，包括实施可能导致成本和责任增加并降低某些支付方式的易用性的增强身份验证流程的义务。对于某些支付方式，包括信用卡和借记卡，以及电子支付系统，我们需要支付交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加。我们依赖独立的服务提供商进行支付处理，包括信用卡和借记卡。如果这些独立的服务提供商变得不愿意或无法向我们提供这些服务，或者如果使用这些提供商的成本增加，我们的业务可能会受到损害。我们还受制于支付卡关联操作规则和协议，包括数据安全规则和协议、认证要求以及管理电子资金转账的规则，这些规则可能会更改或重新解释，使我们难以或不可能遵守。如果我们不遵守这些规则或要求，或者如果我们的数据安全系统被破坏或泄露，我们可能要对发卡银行或客户造成的损失负责，并可能被罚款和更高的交易费，失去从客户那里接受信用卡或借记卡支付的能力，或者处理电子资金转账或促进其他类型的支付。任何不遵守规定的行为都可能严重损害我们的品牌、声誉、业务和运营结果。

我们未来的成功有赖于管理层和关键员工的持续努力，以及我们吸引和留住高技能人才和高级管理人员的能力。

我们依靠我们的高级管理层和关键员工的人才和持续努力。我们管理层成员或关键员工的流失可能会扰乱我们的业务，损害我们的运营业绩。此外，我们管理进一步扩张的能力将要求我们继续吸引、激励和留住更多的合格人员。对这类人员的竞争非常激烈，我们可能无法成功地吸引、整合和留住有效发展和运营业务所需的人员。不能保证我们现有的管理团队或管理团队中的任何新成员都能够成功地执行我们的业务和运营战略。

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目录

我们的国际扩张计划可能不会成功；我们有限的运营经验和在新市场的有限品牌认知度可能会使我们的扩张战略更难执行，并导致我们的业务和增长受到影响。

继续向美国以外的市场扩张，包括加拿大、澳大利亚、欧洲和日本，是我们未来业务增长的关键长期战略之一。然而，在国际市场销售我们的产品固有着巨大的成本和风险，包括：(A)未能有效地翻译和建立我们的核心品牌身份，特别是在户外和娱乐活动传统较不成熟的市场；(B)建立广泛的零售合作伙伴网络需要时间和困难；(C)运输和分销成本增加，这可能增加我们的费用，降低我们的利润率；(D)一些地区的利润率可能较低；(E)一些地区的收集周期较长；(F)来自当地类似产品供应商的竞争加剧；(G)遵守外国法律和条例，包括税收和关税，加强隐私权法律、规则和条例，以及产品责任法律、规则和条例，特别是在欧洲联盟；(H)在外国建立和维持有效的内部控制以及相关增加的成本；(I)一些国家的造假和知识产权保护的不确定性增加，以及在国外执行权利的实际困难；(G)遵守外国法律和条例，包括税收和关税，加强隐私权法律、规则和条例，以及产品责任法律、规则和条例的遵守；(H)在外国建立和维持有效的内部控制以及相关成本增加；(J)我们、我们的员工和我们的业务伙伴遵守反贿赂、反腐败、制裁和反洗钱法律，如“反海外腐败法”、“反贿赂法”和“海外资产管制处条例”；(K)货币汇率波动和对我们经营结果的相关影响；(L)经济疲软，包括通货膨胀，或外国经济和市场的政治不稳定；(M)遵守税收、就业、移民, 在这些国家，劳工骚乱比美国更为普遍；(O)由于地缘政治行动造成的业务中断，包括战争和恐怖主义、骚乱、自然灾害，包括地震、台风、洪水和火灾；(B)公共卫生问题，包括大流行病或传染性疾病的爆发，如新冠肺炎，或由此导致的仇外心理；(P)对我们进口到国际市场的产品征收关税，这些产品可能使此类产品比我们的产品更贵。(Q)我们在国际上扩展业务的能力，可能会因第三者的知识产权与我们有所抵触或较我们优越而受到影响；及。(R)在国际上营商的其他成本和风险。

这些因素和其他因素可能会损害我们的国际业务，从而损害我们的业务、经营结果和财务状况。此外，由于我们计划的国际扩张，我们可能会产生巨额运营费用，而且可能不会成功。我们在国际监管环境和市场实践方面的经验有限，我们可能无法渗透到新市场或在新市场成功运营。我们在美国以外的运营经验也有限，在我们的扩张努力中，我们可能会遇到在美国没有遇到的障碍，包括文化和语言差异，监管环境、劳工做法和市场做法的差异，跟上市场、业务和技术发展的困难，以及外国客户的偏好。消费者的需求和行为，以及口味和购买趋势，可能会在不同的国家有所不同，因此，我们产品的销售可能不会成功，或者这些销售的利润率可能与我们预期的不一致。由于品牌认知度有限，我们可能还会遇到向国际市场扩张的困难，导致客户延迟或有限地接受我们的产品，并增加营销和客户获取成本，以建立我们的品牌。因此，如果我们不能成功地在国际上扩张或管理我们全球业务的复杂性，我们可能无法实现这种扩张的预期好处，我们的财务状况和运营结果可能会受到损害。

我们的财务业绩和未来的增长可能会受到货币汇率波动的影响。

随着我们国际业务的增长，我们的经营业绩可能会受到外币汇率变化的不利影响。美国以外市场的收入和某些费用是以当地外币确认的，我们面临着将这些金额转换为美元以并入我们的财务报表的潜在收益或损失。同样，我们的外国子公司以当地货币以外的货币进行交易时，由于货币汇率波动而产生的损益，我们也有风险敞口。此外，本港独立制造商的业务亦可能受到货币汇率波动的干扰，令他们购买原材料的成本更高，融资更困难。因此，外币汇率波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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我们当前和未来的产品可能会不时出现质量问题，这些问题可能会导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修索赔，从而导致销售额和运营利润率下降，并损害我们的品牌。

虽然我们对新产品和增强型产品进行了广泛而严格的测试，但不能保证我们能够检测、防止或修复所有缺陷。材料或部件中的缺陷可能会意外地干扰产品的预期用途和安全，并损害我们的声誉。未能发现、预防或修复缺陷可能会导致各种后果，包括客户和我们的零售合作伙伴退回的产品数量超过预期、诉讼、产品召回和信用索赔等，这可能会损害我们的销售和运营结果。如果我们当前和未来的产品发生实际或感知的质量问题或重大缺陷，可能会使我们面临产品召回、保修或其他索赔。此外，任何与我们产品的感知质量和安全相关的针对我们的负面宣传或诉讼也可能损害我们的品牌，减少对我们产品的需求。

我们的业务面临地震、火灾、停电、洪水和其他灾难性事件的风险，并受到恐怖主义、公共卫生危机、网络攻击或关键信息技术系统故障等问题的干扰。.

我们的业务容易受到地震、火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、骚乱、公共卫生危机、人为错误、犯罪行为和类似事件的破坏或中断。例如，地震、火灾或洪水等重大自然灾害可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况，而我们的保险覆盖范围可能不足以赔偿可能发生的损失。我们的公司办公室、一个配送中心和一个数据中心设施位于德克萨斯州，该州经常遭遇洪水和风暴。此外，我们供应商的设施和我们的制造商生产我们产品的地方都位于经常遭受台风和地震的亚洲地区。恐怖主义行为和公共卫生危机，如当前的新冠肺炎大流行(或未来的其他流行病或流行病)，也可能对我们或我们的供应商、制造商和物流提供商的业务或整个经济造成中断。虽然我们供应链的主要要素尚未受到新冠肺炎疫情的实质性影响，但我们被迫暂时关闭了国内定制业务，而且疫情可能对整体经济产生的整体影响被视为高度负面。在某些情况下，我们可能没有足够的保护或恢复计划，例如影响德克萨斯州或我们有业务或储存大量库存的其他地点的自然灾害。我们的服务器也可能容易受到计算机病毒、犯罪行为、拒绝服务攻击、勒索软件以及未经授权篡改我们的计算机系统造成的类似中断的影响，这可能会导致中断、延迟, 或丢失关键数据。由于我们严重依赖我们的信息技术和通信系统以及互联网来开展业务和提供高质量的客户服务，这些中断可能会损害我们的业务运营能力，并直接或间接地干扰我们的供应商或制造商的业务，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们在很大程度上依赖信息技术，该技术的任何故障、不足或中断都可能损害我们有效运营业务的能力。

我们的业务依赖于信息技术。我们能否有效地管理和维护库存和内部报告，及时向客户发货和开具发票，这在很大程度上取决于我们的企业资源规划、仓库管理和其他信息系统。我们还严重依赖信息系统来处理财务报告方面的财务和会计信息。这些信息系统中的任何一个都可能由于多种原因而出现故障或服务中断，包括计算机病毒、编程错误、黑客攻击或其他非法活动、灾难或我们未能正确维护系统冗余或保护、维修、维护或升级我们的系统。我们的信息系统无法有效运行或无法与其他系统集成，或者这些系统的安全性遭到破坏，可能会导致产品交付延迟，降低我们的运营效率，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。如果我们的财务信息系统遇到任何无法缓解的重大中断，我们及时报告财务结果的能力可能会受到影响，这可能会对我们的股价产生负面影响。我们还在世界各地与我们的员工和第三方(如客户、供应商、供应商和消费者)进行电子通信。服务中断或关闭可能会对我们的运营活动产生实质性的不利影响。补救和修复我们的关键信息系统的任何故障、问题或破坏都可能需要大量的资本投资。

我们收集、存储、处理和使用个人和支付信息以及其他客户数据，这使我们受到与隐私、信息安全和数据保护相关的法规和其他法律义务的约束。

我们收集、存储、处理和使用个人和支付信息以及其他客户数据，我们依赖不受我们直接控制的第三方来管理其中某些操作。我们客户的个人信息可能包括姓名、地址、电话号码、电子邮件地址、支付卡数据、支付帐户信息以及其他信息。由于我们管理的个人信息和数据的数量和敏感性，我们信息系统的安全功能至关重要。

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如果我们的安全措施(其中一些由第三方管理)被破坏或失败，未经授权的人员可能会访问敏感的客户数据，包括支付卡数据。黑客和数据窃贼日益老练，操作大规模复杂的自动化攻击。对信息技术安全的威胁可以采取多种形式。个人和黑客团体以及复杂的组织，包括国家支持的组织或民族国家，不断进行可能对我们的客户和我们的信息技术系统构成威胁的攻击。这些行为者可能会使用各种各样的方法，其中可能包括开发和部署恶意软件或利用硬件、软件或其他基础设施中的漏洞来攻击我们的信息技术系统或访问我们的系统，利用社会工程技术诱使我们的员工、用户、合作伙伴或客户泄露密码或其他敏感信息，或采取其他行动获取我们的数据或客户的数据，冒充授权用户，或者协同行动发动分布式拒绝服务或其他协同攻击。虽然我们已采取措施保护我们的资讯系统及该等系统所保存的数据的安全，但我们的数据及系统仍不时受到威胁，包括恶意软件及电脑病毒的攻击，日后我们的安全及保安措施可能无法防止系统不正常运作或损坏，或在发生网络攻击时不当取得或披露个人身分资料。例如，系统管理员可能无法在不再合适的时候及时删除员工帐户访问权限。员工或第三方可能故意危害我们的安全或系统, 或者泄露机密信息。最初有媒体报道称，由于新冠肺炎疫情导致在家工作的人数增加，网络安全威胁和潜在的入侵事件增加。网络威胁在不断演变，增加了检测和成功防御它们的难度。

对我们或我们服务提供商数据安全的任何破坏都可能导致客户、消费者、用户或员工信息的未经授权的发布或传输，或丢失有价值的业务数据，或导致我们的业务中断。这些事件可能会引起不必要的媒体关注，损害我们的声誉，损害我们的客户、消费者、员工或用户关系，并导致销售损失、罚款或诉讼。我们还可能需要花费大量资本和其他资源来防范、应对或缓解安全漏洞造成的问题，因为安全漏洞可能会损害我们的运营结果。如果我们或我们的独立服务提供商或业务合作伙伴遭遇泄露客户敏感数据的系统入侵，我们的品牌可能会受到损害，我们产品的销售额可能会下降，我们可能会面临损失、诉讼或监管程序。根据泄露信息的性质，我们还可能有义务将事件通知用户、执法部门或支付公司，并可能需要为受事件影响的个人提供某种形式的补救措施，如退款。

此外，隐私法律、规则和法规在美国和国外不断演变，可能在不同的司法管辖区之间不一致。例如，2018年6月，加利福尼亚州颁布了加州消费者隐私法(California Consumer Privacy Act，简称CCPA)，该法案于2020年1月1日生效，为加州消费者创造了新的个人隐私权，并对处理某些个人数据的实体施加了更多的隐私和安全义务。此外，随着我们在国际上的扩张，我们受到额外的隐私规则的约束，例如欧盟的一般数据保护条例，其中许多规则比美国的要严格得多。遵守这些不断变化的义务代价高昂，任何不遵守都可能引起不必要的媒体关注和其他负面宣传，损害我们的客户和消费者关系和声誉，并导致销售损失、罚款或诉讼，并可能损害我们的业务和运营结果。

我们的信息技术系统或第三方合作伙伴的信息技术系统的任何重大中断或破坏都可能严重损害我们的客户和业务合作伙伴关系，并使我们面临重大的声誉、财务、法律和运营后果。

我们依赖我们的信息技术系统以及第三方的信息技术系统来设计和开发新产品、运营我们的网站、托管和管理我们的服务、存储数据、处理交易、响应用户查询、管理库存和供应链以及进行和管理其他活动。我们的系统或我们依赖的第三方系统的任何重大中断或减速，包括我们或他们未能成功管理用户量的大幅增长或成功升级我们或他们的系统、系统故障、病毒、勒索软件、安全漏洞或其他原因导致的中断或减速，都可能导致信息(包括与订单相关的数据)丢失或延迟，这可能导致向零售商和客户交付产品的延迟或销售损失，这可能会减少对我们产品的需求，损害我们的品牌和声誉，并导致我们的销售额下降。如果技术变化导致我们的信息系统或我们依赖的第三方的信息系统过时，或者如果我们或他们的信息系统不足以处理我们的增长，特别是当我们通过DTC渠道增加销售额时，我们可能会损害我们的客户和业务合作伙伴关系，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

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我们通过我们的电子商务平台与我们的许多消费者互动，这些系统面临着类似的中断或攻击风险。消费者越来越多地使用这些服务来购买我们的产品，并与我们的品牌打交道。如果我们不能继续为消费者提供用户友好的体验，并发展我们的平台以满足消费者的偏好，我们的电子商务业务的增长和我们的净收入可能会受到负面影响。如果本软件包含阻碍或停止服务的错误、错误或其他漏洞，可能会导致我们的声誉和品牌受损、用户流失或收入损失。

我们依赖运营产生的现金来支持我们的增长，我们可能需要筹集额外的资本，这些资本可能无法以我们可以接受的条款获得，或者根本无法获得。

我们主要依靠销售产生的现金流为我们目前的业务和我们的增长计划提供资金。随着我们扩大业务，我们将需要大量的运营现金来购买库存，增加我们的产品开发，扩大我们的制造商和供应商关系，支付人员工资，支付与上市公司运营相关的增加的成本，进行国际扩张，并进一步投资于我们的销售和营销工作。如果我们的业务没有从运营中产生足够的现金流来为这些活动提供资金，并且我们目前或未来的信贷安排没有足够的资金可用，我们可能需要额外的股权或债务融资。如果我们不能以令人满意的条件获得融资，我们经营和扩大业务或应对竞争压力的能力可能会受到损害。此外，如果我们通过发行股权证券或可转换为股权证券的证券来筹集额外资本，我们现有股东的所有权可能会被稀释。新证券持有人还可以享有优先于现有普通股持有人的权利、优惠或特权。此外，我们产生的任何债务都可能使我们受到限制我们经营的契约的约束，并将需要支付利息和本金，这可能会为我们带来额外的现金需求和财务风险。

我们的负债可能会限制我们投资于我们业务的持续需求的能力，如果我们不能遵守我们目前信贷安排中的契约，我们的流动性和运营结果可能会受到损害。

截至2020年6月27日，我们在信贷安排(定义见第一部分，第2项)项下有2.925亿美元的未偿债务本金。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”(本报告“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”)。信贷安排由我们某些全资拥有的材料子公司共同及个别担保，包括Yeti Coolers，LLC(我们称为Yeti Coolers，LLC)和Yeti Custom Drinkware LLC(我们称为yCD)，以及我们任何未来成为担保人的子公司，我们称为担保人，并以我们几乎所有资产和担保人的资产的优先留置权为担保，每种情况下均受某些惯例例外情况的限制在信贷安排下，我们可能会不时招致额外的债务。

信贷安排对我们施加了某些条件，包括在某些条件、削减和例外情况下，要求我们使用部分运营现金流来偿还我们的债务，减少我们现金流的可用性，为营运资本、资本支出、开发活动、向股东返还资本以及其他一般公司目的提供资金。我们遵守这一条件可能会限制我们投资于业务持续需求的能力。例如，符合以下条件：

•增加我们在不利经济或行业条件下的脆弱性；

•限制我们计划或应对业务或市场变化的灵活性；

•使我们更容易受到利率上升的影响，因为信贷安排下的借款以浮动利率计息；

•限制了我们将来获得额外资金以用于营运资金或其他目的的能力；以及

•与负债较少的竞争对手相比，我们可能处于竞争劣势。

信贷安排对我们招致额外债务的能力施加了一定的限制。然而，在信贷安排的限制和例外情况下，我们可能会在该安排下招致大量额外债务。信贷安排也对我们进行某些类型的交易、融资安排和投资、对我们的资本结构进行某些改变以及为某些债务提供担保等方面施加了一定的限制。信贷安排还对股息和分配以及某些管理费的支付施加了一定的限制。除某些惯常例外情况外，这些限制或禁止限制或禁止我们有能力：(A)支付股息、赎回或回购我们的股票，或作出其他分派；(B)招致或担保额外的债务；(C)出售我们子公司的股票；(D)设立或产生留置权；(E)进行收购或投资；(F)转让或出售某些资产，或与其他公司合并或合并；(G)就债务进行某些付款或预付。(D)设立或产生留置权；(E)进行收购或投资；(F)转让或出售某些资产，或与其他公司合并或合并；(G)支付某些债务付款或预付款。以及(H)与我们的关联公司进行某些交易。

信贷安排要求我们遵守某些公约，包括有关我们的总净杠杆率和利息覆盖率的财务公约。这些比率的波动可能会增加我们的利息支出。不遵守这些契约和信贷安排的某些其他条款，或发生控制权变更，可能会导致违约事件，加速我们在信贷安排下的义务，或我们未来可能招致的其他债务。

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如果发生这种违约和加速我们的义务的事件，信贷安排下的贷款人将有权对我们授予他们的抵押品进行担保，以确保此类债务，这几乎包括我们的所有资产。如果信贷安排下的债务加速，我们可能没有足够的现金或能够出售足够的抵押品来偿还这笔债务，这将立即对我们的业务、运营结果和财务状况造成重大损害。与控制权变更相关的债务加速的威胁可能会使我们更难吸引潜在买家或完成原本有利于我们股东的控制权变更交易。

在编制综合财务报表的过程中，我们发现了财务报告内部控制的重大缺陷。我们未能对财务报告保持有效的内部控制可能会对我们造成伤害。

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是一个旨在根据美国公认的会计原则对财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证的过程(“公认会计原则”)。根据美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)，当控制的设计或操作不允许管理人员或人员在正常履行其指定职能的过程中及时防止或发现错误陈述时，财务报告的内部控制就存在缺陷。PCAOB将重大弱点定义为财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性不会得到及时防止或发现和纠正。PCAOB将重大缺陷定义为财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，该缺陷没有实质性缺陷那么严重，但足够重要，足以值得负责监督注册人财务报告的人注意。

在编制截至2017年12月30日的年度综合财务报表期间，我们发现了财务报告内部控制中的某些重大弱点。重大弱点与(I)资讯科技总控不力(“ITGCS”)在支持我们财务报告流程的某些信息技术系统的用户访问和程序变更管理领域；(Ii)未能正确检测和分析会计系统中与库存估值相关的问题。在截至2018年12月29日的年度内，我们实施了与库存估值相关的控制，并得出结论，我们的补救努力是成功的，之前发现的与库存相关的重大弱点已得到补救。在2019年期间，我们还实施了针对我们的ITGC的补救计划，其中包括：(I)在2019年7月聘请了一名新的首席信息官和一名IT合规经理，以继续改进我们的信息技术系统，包括增强相关政策和程序，以及制定和记录我们正在进行的ITGC改进计划；以及(Ii)在我们的SAP环境以及支持我们财务报告流程的其他信息技术系统中实施于2019年第四季度完成的补救活动。不过，在适用的补救管制运作一段足够的时间之前，我们不会认为这些重大弱点已获得补救，而我们已通过测试得出结论，认为这些管制的设计和运作都是有效的。在实质性弱点完全修复之前，依赖于受影响的ITGC的业务流程自动化和手动控制可能无效。

由于与ITGCs相关的重大弱点，我们无法在截至2019年12月28日的年度报告Form 10-K中断言，我们对财务报告的内部控制在该日期生效，我们的独立注册会计师事务所发布了一份报告，表明我们对财务报告的内部控制在该日期没有生效。此外，我们不能向您保证，我们采取的措施将足以补救导致我们的财务报告内部控制重大缺陷的控制缺陷，或者我们不能保证未来不会发现其他重大缺陷和控制缺陷。我们未能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制，我们无法断言我们对财务报告的内部控制在2019年财政年度末是有效的，或者我们的独立注册会计师事务所就我们截至2019年12月28日的年度报告Form 10-K发布的不利内部控制认证报告，都可能对我们的业务产生不利影响，并可能导致投资者对我们的财务报表失去信心，这可能导致我们的普通股价格下跌，我们可能无法保持遵守NYS

我们的经营结果会受到季节和季度变化的影响，这可能会导致我们普通股的价格下降。

我们相信我们的销售包括季节性因素。我们预计第二季度和第四季度的净销售额将最高，第一季度的销售额最低。然而，到目前为止，由于我们销售额的波动，很难准确地分析这种季节性。此外，由于我们使用箱包、储物和户外生活方式产品及配件的时间较晚，因此经验有限，因此我们将继续分析这些产品的季节性。我们预计，这种季节性将继续成为我们运营和销售业绩的一个因素。

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我们的年度和季度经营业绩也可能因各种其他因素而大幅波动，其中包括推出我们的新产品和我们的竞争对手的新产品的时间和广告，以及我们产品组合的变化。天气状况的变化也可能损害我们的季度运营业绩。此外，我们可能无法及时调整我们的支出，以弥补任何意想不到的销售缺口。由于这些季节性和季度的波动，我们认为，对我们在单个会计年度内不同季度或不同会计年度之间的运营结果进行比较并不一定有意义，这些比较不能作为我们未来业绩的指标。如果我们的净销售额和经营结果出现任何季节性或季度波动，导致我们不能达到我们的预测或未来可能包括我们在内的研究分析师的预测，我们普通股的市场价格可能会波动或下降。

如果我们的商誉、其他无形资产或固定资产受损，我们可能需要在我们的收益中计入费用。

我们可能需要记录商誉、其他无形资产或固定资产的未来减值，只要这些资产的公允价值低于其账面价值。我们对公允价值的估计是基于对未来现金流、毛利、费用、适用于这些现金流的贴现率以及当前市场价值估计的假设。对未来销售增长率、毛利润表现的估计以及用于估计公允价值的其他假设可能会导致我们记录重大的非现金减值费用，这可能会损害我们的运营业绩和财务状况。

如果我们对关键会计政策的估计或判断被证明是不正确的或发生重大变化，我们的经营结果可能会受到损害。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。这些估计构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不容易看出的销售和费用金额做出判断的基础，这些估计形成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的销售和费用金额的判断。如果我们的假设发生变化，或者如果实际情况与我们的假设不同，我们的运营结果可能会受到损害，这可能会导致我们的运营结果低于证券分析师和投资者的预期，并可能导致我们的股价下跌。

我们可能会参与法律或监管程序和审计。

我们的业务需要遵守许多法律和法规，包括劳工和就业、销售和其他税收、海关和消费者保护法律和条例，这些法律和条例一般监管零售商和/或管理商品的进口、促销和销售，以及商店和仓库设施的运营。不遵守这些法律法规可能会使我们面临诉讼和其他诉讼，还可能导致损害赔偿、罚款和处罚。我们可能会参与一些法律程序和审计，包括政府和机构调查，以及消费者、就业、侵权和其他诉讼。其中一些法律诉讼、审计和其他意外情况的结果可能要求我们采取或避免采取可能损害我们的运营或需要我们支付大量资金、损害我们的财务状况和运营结果的行动。此外，针对这些诉讼和诉讼进行辩护可能是必要的，这可能会导致大量成本，并转移管理层的注意力和资源，损害我们的业务、财务状况和运营结果。任何悬而未决或未来的法律或监管程序和审计都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们的业务涉及潜在的产品召回、产品责任和其他针对我们的索赔，这可能会影响我们的收益和财务状况。

作为消费品的设计者、营销商、零售商和分销商，我们必须遵守经2008年“消费品安全改进法”修订的1972年“美国消费品安全法”，该法案授权消费品安全委员会将被发现不安全或有害的产品排除在市场之外，以及外国司法管辖区的类似法律。在某些情况下，消费品安全委员会或类似的外国机构可以要求我们回购或召回我们的一个或多个产品。此外，各州和一些城市以及我们销售产品的其他国家都有管理消费品的法律，未来可能会采用更具限制性的法律和法规。任何对我们产品的回购或召回、金钱判断、罚款或其他处罚都可能代价高昂，并损害我们的声誉。如果我们被要求将我们的产品从市场上撤下，或者我们自愿从市场上撤下，我们的声誉可能会受损，我们可能会有大量无法销售的成品。

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如果我们的一个产品被指控造成身体伤害、财产损失或其他不良影响，我们还将面临产品责任索赔和异常或重大诉讼。除了产品责任索赔可能导致的金钱判决或其他处罚的风险外，此类索赔还可能导致负面宣传，可能损害我们在市场上的声誉，对我们的品牌造成不利影响，或导致生产我们产品的成本增加。因此，这些类型的索赔可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们侵犯了第三方的知识产权，我们可能要承担责任。

第三方可以起诉我们，指控我们侵犯了他们的专有权。声称侵权的一方可能比我们拥有更多的资源来追查其索赔，我们可能会被迫招致巨额成本，并投入大量的管理资源来对抗此类诉讼，即使索赔是没有根据的，即使我们最终获胜。如果要求侵权的一方获胜，我们可能会被迫修改或停产我们的产品，支付重大损害赔偿，或者与胜利方达成昂贵的版税或许可安排。此外，由于此类侵权行为，我们被要求支付的任何款项以及我们必须遵守的任何禁令都可能损害我们的声誉和财务业绩。

我们可能会收购或投资其他公司，这可能会分散我们管理层的注意力，导致对我们股东的稀释，否则会扰乱我们的运营，损害我们的运营业绩。

在未来，我们可能会收购或投资于我们认为可以补充或扩展我们的业务、增强我们的能力或提供增长机会的业务、产品或技术。追求潜在的收购可能会转移管理层的注意力，并导致我们在确定、调查和寻求合适的收购时产生各种成本和开支，无论这些收购是否完成。

在未来的任何收购中，我们可能无法成功整合收购的人员、运营和技术，或在收购后有效管理合并后的业务。由于一些因素，我们也可能无法从未来的收购中获得预期的收益，这些因素包括：(A)无法以有利可图的方式整合收购或从收购中获益；(B)与收购相关的意外成本或负债；(C)与收购相关的成本；(D)管理层将注意力从其他业务上转移；(E)我们或被收购业务的关键员工的损失；或(F)发行稀释股权证券、债务产生或使用现金为此类收购提供资金。

此外，我们收购的公司收购价格的很大一部分可能会分配给收购的商誉和其他无形资产，这些资产必须至少每年进行减值评估。未来，如果我们的收购没有产生预期的回报，我们可能需要根据这一减值评估过程对我们的运营结果进行收费，这可能会损害我们的运营结果。

我们可能是战略交易的目标。

其他公司可能寻求收购我们或进行其他战略交易。我们将考虑、讨论和谈判我们认为合适的交易。对这类交易的考虑，即使没有完成，也可能分散管理层对其他业务事项的注意力，导致负面宣传或信息泄露，并可能增加我们的费用。

我们面临许多危险和操作风险，这些风险和风险可能会扰乱我们的业务，其中一些可能没有保险或保险没有完全覆盖。

本公司的运营面临许多风险和运营风险，包括：(A)一般业务风险；(B)产品责任；(C)产品召回；(D)因火灾、洪水和其他自然灾害、电力损失、电信故障、恐怖袭击、骚乱、公共卫生危机(如当前的新冠肺炎流行病(及其他流行病或流行病))、人为错误及类似事件对第三方、我们的基础设施或财产造成的损害。

我们的保险覆盖范围可能不足以支付与此类危险或操作风险相关的责任。例如，我们的保险范围不包括我们的业务中断，因为它们与新冠肺炎大流行有关。此外，我们未来可能无法以我们认为合理和商业上合理的费率维持足够的保险，而且保险条款可能不会继续像我们目前的安排那样优惠。发生重大未投保索赔或超出我们的保险覆盖范围的索赔可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况。

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税法的改变或意想不到的纳税义务可能会对我们的有效所得税税率和盈利能力产生不利影响。

我们在美国(联邦和州)和各个外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们的有效所得税税率未来可能会受到多个因素的不利影响，包括递延税项资产和负债估值的变化、税收法律法规或其解释和应用的变化，以及世界各地不同司法管辖区所得税审计的结果。

美国颁布了减税和就业法案(The“税法”)2017年12月22日，这对我们2017财年和2018财年的所得税拨备产生了重大影响。

税法要求进行美国税法以前没有要求的复杂计算，在解释税法条款时做出重大判断，在计算中进行重大估计，以及准备和分析以前不相关或定期产生的信息。美国财政部、美国国税局(Internal Revenue Service)和其他制定标准的政府机构可能会解释税法的条款，或者发布与我们的解释相反的相关行政指导。

作为国会对新冠肺炎大流行的回应的一部分，家庭第一冠状病毒反应法(FFCR Act)于2020年3月18日颁布，冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE Act)于2020年3月27日颁布。两者都包含许多税收条款。特别是，CARE法案具有追溯性，并暂时(从2021年1月1日之前的纳税年度开始)暂停适用作为税法的一部分颁布的80%收入限制对净营业亏损的使用。它还规定，从2017年12月31日之后到2021年1月1日之前的任何纳税年度发生的净营业亏损，一般都有资格结转到五年内。CARE法案还暂时(在2019年或2020年开始的纳税年度)放宽了净利息支出的减税限制，将限制从调整后应税收入的30%提高到50%。

税法、FFCR法案和CARE法案下的监管指导正在并将继续提供，这些指导最终可能会增加或减少这些法律对我们业务和财务状况的影响。国会也可能会制定与新冠肺炎疫情相关的额外立法，其中一些可能会对我们公司产生影响。此外，目前还不确定各州是否以及在多大程度上符合税法、FFCR法或CARE法。我们定期评估所有这些事项，以确定我们的所得税拨备是否足够，这取决于重大判断。

有关逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率的不确定性可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是用作我们可变利率债务(包括我们的信贷安排)的参考利率的利率基准。 2017年7月27日，监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。目前尚不清楚届时LIBOR是否将不复存在，或者是否会建立新的计算LIBOR的方法，使其在2021年之后继续存在。目前，关于什么利率或哪些利率将成为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的替代利率，还没有达成共识，尽管美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)-一个由美国大型金融机构组成的指导委员会-正在考虑用有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代美元LIBOR。SOFR是根据短期回购协议计算的，由美国国债支持。SOFR是观察和回顾的，这与现行方法下的LIBOR形成了鲜明对比，LIBOR是一个估计的前瞻性利率，在某种程度上依赖于提交小组成员的专家判断。鉴于LIBOR和SOFR或任何其他可能建立的替代基准利率之间的固有差异，从LIBOR过渡到LIBOR存在许多不确定性，包括但不限于需要修改所有以LIBOR作为参考利率的债务工具，以及这将如何影响我们的可变利率债务成本。我们还需要考虑任何新的合同，以及它们是否应该参考替代基准利率，或者是否应该像替代参考利率委员会公布的那样，包括建议的后备语言。这些发展对伦敦银行同业拆借利率的影响不能完全预测并跨越多个未来时期，但可能会导致我们可变利率债务的成本增加，这可能会损害我们的财务状况或经营业绩。

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我们面临信用风险。

我们主要在应收账款上面临信用风险。我们在正常的业务过程中向我们的零售合作伙伴提供信贷，并进行持续的信用评估。虽然我们相信，我们庞大的零售合作伙伴基础减轻了我们在应收贸易账款方面信用风险集中的风险，并且我们考虑到了预期的信用损失，但我们仍然面临着零售合作伙伴无法履行其付款义务的风险，特别是在未来的经济低迷时期。如果我们的大量零售合作伙伴不能履行他们的付款义务，我们的运营结果可能会受到损害。

与我们普通股所有权相关的风险

我们的股票价格可能会波动，也可能会下跌，包括由于我们无法控制的因素，导致投资者遭受重大损失。

我们普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

•我们经营结果的实际或预期波动；

•我们可能向公众提供的财务预测，这些预测是否有任何变化，或我们未能达到这些预测；

•证券分析师未能保持对公司的报道，跟踪公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；

•跟踪本公司的任何证券分析师的评级变更；

•我们的股东出售或潜在出售股份，或为这些出售提交登记书；

•美国或外国政府宣布或实施先前宣布的新关税或关税变化；

•市场对我们可能产生的任何债务或我们未来可能发行的股票的不良反应；

•我们或我们的竞争对手宣布重大创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺；

•发表有关本公司、本行业或本行业内个别公司的不良研究报告；

•宣传我们的制造过程中存在的问题或者产品的真实质量或感知质量，以及没有及时推出获得市场认可的新产品；

•竞争对手的经营业绩和股票市场估值的变化；

•整体股票市场的价格和成交量波动，包括美国或全球经济趋势的结果；

•董事会或管理层发生重大变动；

•对我们构成威胁或提起的诉讼或任何诉讼的负面结果；

•安全漏洞或网络攻击；

•立法或规范我们的业务；

•关键人员流失；

•我们或竞争对手引进的新产品；

•伤害我们的直接竞争对手的事件的感知或实际影响；

•与我们的商标、专利或专有权利有关的发展；

•一般市况；以及

•其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件、骚乱、自然灾害和公共卫生危机(如当前的新冠肺炎流行病(或未来的其他流行病或流行病))或对这些事件的反应，这些事件或因素可能与我们无关或超出我们的控制范围。

此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，已经并将继续影响我们行业内许多公司以及新上市公司的股权证券的市场价格。在过去，其他上市公司的股东在经历了一段时间的市场波动后，也曾提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额成本，将资源和管理层的注意力从我们的业务中转移出来，并损害我们的业务、经营结果、财务状况、声誉和现金流。

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我们的董事、高管和大股东对我们有很大的控制权，可能会推迟或阻止公司控制权的变更。

截至本报告之日，我们的董事、高管和持有超过5%的普通股的其他持有者，连同他们的关联公司，总共拥有我们已发行普通股的大约22%。因此，这些股东有能力控制提交给我们股东批准的事项的结果，包括选举董事和任何合并、合并或出售我们全部或几乎所有资产。此外，这些股东有能力控制我们公司的管理和事务。因此，这种所有权集中可能会使我们普通股的市场价格下降：

•推迟、推迟或阻止公司控制权的变更；

•妨碍涉及我们的合并、合并、接管或其他业务合并；或

•阻止潜在收购者提出收购要约或以其他方式试图获得对本公司的控制权。

对我们普通股股票未来的大量销售，或对未来销售的感知或预期，可能会导致我们的股价下跌。

我们的股票价格可能会因为大量出售我们的普通股，或者认为或预期会发生这种出售，特别是我们的董事、高管和大股东的出售，我们普通股的大量股票可供出售，或者市场上认为大量股票的持有者打算出售他们的股票，而导致我们的股价下降。截至2020年6月27日，我们有87,004,268股普通股流通股。

根据日期为2018年10月24日的由本公司、Cortec Group Fund V，L.P.及其联属公司(统称“Cortec”)、我们的创办人、若干彼等各自的联属公司及若干其他股东之间订立的登记权协议(经修订，“登记权协议”)，若干订约方在若干条件的规限下，对其持有的普通股股份拥有要求登记权。此外，如果我们登记额外的普通股向公众出售，我们必须向登记权协议各方发出登记通知，并在某些限制的情况下，将他们持有的普通股纳入登记。此外，我们的某些股东已经采用了根据“交易法”第10b5-1条制定的交易计划，根据该计划，他们各自出售其剩余普通股的很大一部分，但须遵守此类交易计划的条款。如果我们的现有股东注册或出售大量普通股，这可能会损害我们普通股的市场价格，即使注册或销售与我们的业务表现之间没有关系。此外，随着转售限制的结束，如果我们普通股的持有者出售或被市场认为打算出售，我们普通股的市场价格可能会下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行我们的普通股或其他证券来筹集额外资金。

我们还登记了普通股，我们可以根据我们的股权补偿计划发行普通股，发行后可以在公开市场自由出售，但受适用于附属公司的数量限制。

我们章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会使收购本公司变得更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试，并限制我们普通股的市场价格。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能会延迟或阻止我们控制权的变更或管理层的变更。我们修订和重述的公司注册证书和修订和重述的章程：

•规定我们的董事会分为三级董事会；

•禁止股东在CORTEC实益拥有少于35%的流通股普通股之日起及之后，通过书面同意采取行动；

•规定股东只有在Cortec实益拥有我们已发行普通股的35%以下，且必须得到当时已发行普通股至少66 2/3%的持有者的批准后，方可因此原因罢免董事；

•规定经董事会决议方可变更授权的董事人数；

•规定，除法律另有要求或股东协议另有规定外，所有空缺，包括新设立的董事职位，均可由当时在任的大多数董事投赞成票填补，即使不足法定人数；

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•规定股东向股东大会提出建议或者在股东大会上提名董事候选人，必须及时提供书面通知，并对股东通知的形式和内容作出规定；

•将针对我们的某些诉讼的法庭限制在特拉华州；

•不规定累积投票权(因此，允许有权在任何董事选举中投票的普通股过半数持有者选举所有参选董事)；

•规定我们的股东特别会议只能由董事会主席、我们的首席执行官或董事会根据授权董事总数的过半数通过的决议召开；

•规定股东必须获得当时一般有权在董事选举中投票的所有已发行股份持有人最少66 2/3%的投票权，方可修订我们经修订及重新修订的附例，作为一个类别一起投票；及

•规定我们修订和重述的公司注册证书的某些条款只有在获得当时有权投票的所有流通股持有人有权投票的至少662/3%的投票权后才能修改，作为一个类别一起投票。

这些规定可能会使股东更难更换负责任命我们管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止股东试图更换或撤换我们目前的管理层。此外，我们已选择不遵守特拉华州公司法第2203条(“DGCL”)的规定，该条款一般禁止特拉华州公司在股东成为有利害关系的股东之日起三年内与任何有利害关系的股东进行任何广泛的业务合并。然而，我们修订和重述的公司注册证书提供了与第203节规定的基本相同的限制，但也规定CORTEC及其附属公司及其任何直接或间接受让人以及这些人所属的任何集团不构成本条款所指的“利益股东”。

我们修订和重申的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是我们和我们的股东之间几乎所有争议的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷的能力。

本公司经修订及重新修订的公司注册证书规定，除非吾等同意选择另一法院，否则特拉华州衡平法院是以下唯一及独家的法院：(A)代表吾等提起的任何衍生诉讼或法律程序；(B)任何声称吾等的任何股东、董事、高级职员或其他雇员违反对吾等或吾等股东的受信责任的诉讼；(C)任何声称根据DGCL提出的索赔的诉讼；或(D)任何声称根据DGCL提出的索赔的诉讼；或(D)任何声称违反本公司股东、董事、高级职员或其他雇员对吾等或本公司股东的受信责任的诉讼；或(D)任何主张根据DGCL提出的索赔的诉讼。法院条款的选择不适用于根据修订后的1933年“证券法”(“证券法”)或“交易法”引起的任何诉讼，或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。修订后的公司注册证书中的独家论坛条款不会解除我们遵守联邦证券法律及其下的规则和法规的职责，也不会被视为Yeti的股东放弃了我们对这些法律、规则和法规的遵守。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)本公司是一间控股公司，本身并无经营业务，因此，其营运及开支(包括未来股息支付(如有))均依赖其附属公司的现金支付。

作为一家控股公司，我们现金流的主要来源是子公司的分配。因此，我们为业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力取决于我们的子公司产生足够的现金流向我们进行上游现金分配的能力。我们的子公司是独立的法人实体，虽然它们由我们全资拥有和控制，但它们没有义务向我们提供任何资金，无论是以贷款、股息或其他形式。我们子公司向我们分配现金的能力还受到(除其他事项外)我们子公司协议(不时签订的)中可能包含的限制、此类子公司是否有足够的资金可用以及适用的法律和法规限制。我们子公司的任何债权人的债权一般优先于我们的债权人和股东的债权和我们对这些子公司的资产的债权。如果我们的子公司以任何方式向我们分配股息或其他付款的能力有限，我们为我们的业务提供资金和开展业务、偿还债务和支付股息(如果有的话)的能力可能会受到损害。

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项目6.展品。

展品编号						陈列品
3.1						修订并重新签署了“野地控股公司注册证书”。(于2018年10月26日作为公司当前报告的8-K表格的附件3.1提交，并通过引用并入本文)
3.2						修订和重新修订了雪地控股公司的章程。(于2018年10月26日作为公司当前报告的8-K表格的附件3.2提交，并通过引用并入本文)
10.1*†						Yeti Holdings，Inc.下的基于时间的限制性股票奖励协议的形式。2018年股权和绩效激励计划
10.2*†						基于业绩的限制性股票协议在雪地控股公司项下的格式。2018年股权和绩效激励计划
31.1*						根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席执行官的认证
31.2*						根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官
32.1**						根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条认证首席执行官和首席财务官
101*						以下是Yeti Holdings，Inc.截至2019年6月29日的财政季度Form 10-Q季度报告中未经审计的财务报表，格式为内联可扩展商业报告语言(XBRL)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)综合全面收益表，(Iv)合并权益表，(V)合并现金流量表，
104*						封面交互数据文件(嵌入在附件101内联XBRL文档中)

*现送交存档。

**随函提供。

† 管理合同或补偿计划或安排。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。

			雪地控股公司(Yeti Holdings，Inc.)
日期：2020年8月6日			依据：			/s/Matthew J.Reintjes
						马修·J·莱因杰斯
						总裁兼首席执行官、董事 (首席行政主任)
日期：2020年8月6日			依据：			/s/保罗·C·卡伯恩
						保罗·C·卡伯恩
						高级副总裁兼首席财务官
						(首席财务官和首席会计官)

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