ECPG-20200630假象2020Q20001084961十二月三十一日P1M0.02187180.01683860.02194670.0224090.02500010849612020-01-012020-06-30xbrli:共享00010849612020-07-29iso4217:美元00010849612020-06-3000010849612019-12-31iso4217:美元xbrli:共享0001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-06-300001084961Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-3100010849612020-04-012020-06-3000010849612019-04-012019-06-3000010849612019-01-012019-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2020-03-310001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-03-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001084961US-GAAP:非控制性利益成员2020-03-3100010849612020-03-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成员2020-04-012020-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2020-04-012020-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成员2020-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2019-03-310001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-03-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001084961US-GAAP:非控制性利益成员2019-03-3100010849612019-03-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成员2019-04-012019-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2019-04-012019-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2019-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成员2019-06-3000010849612019-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001084961US-GAAP:非控制性利益成员2019-12-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-01-012020-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成员2020-01-012020-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001084961US-GAAP:非控制性利益成员2018-12-3100010849612018-12-310001084961美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-06-300001084961US-GAAP:非控制性利益成员2019-01-012019-06-300001084961Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-06-300001084961美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-06-300001084961US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-06-300001084961美国-GAAP:会计标准更新201613成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-01-010001084961Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustedBalanceMember2020-01-010001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-06-300001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别3成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2020-06-300001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:InterestRateCapMember2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:InterestRateCapMember2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:InterestRateCapMember2020-06-300001084961美国-GAAP:InterestRateCapMember2020-06-300001084961US-GAAP:InterestRateSwapMemberUS-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别2成员US-GAAP:InterestRateSwapMember2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别3成员US-GAAP:InterestRateSwapMember2020-06-300001084961US-GAAP:InterestRateSwapMember2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别1成员2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别2成员2020-06-300001084961US-GAAP:公允价值输入级别3成员2020-06-300001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允价值输入级别1成员2019-12-310001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允价值输入级别2成员2019-12-310001084961US-GAAP:公允价值输入级别3成员US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2019-12-310001084961US-GAAP:ForeignExchangeContractMember2019-12-310001084961US-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-GAAP:InterestRateCapMember2019-12-310001084961US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:InterestRateCapMember2019-12-310001084961US-GAAP:公允价值输入级别3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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
___________________________________________________________________________________
形式10-Q
(马克一)
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。
委托文件编号:000-26489
安可资本集团有限公司。
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | |
特拉华州 | 48-1090909 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | (美国国税局雇主 识别号码) |
350卡米诺·德拉雷纳, 套间100
圣迭戈, 加利福尼亚92108
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
(877) 445 - 4581
(登记人的电话号码,包括区号)
(不适用)
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
_______________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | | ECPG | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴市场成长公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | | | | | | | |
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
| | | | | | | | |
班级 | | 在2020年7月29日未偿还 |
普通股,面值0.01美元 | | 31,338,800股份 |
安可资本集团有限公司。
表格10-Q的索引
| | | | | |
| 页 |
第一部分-财务信息 | 3 |
项目1-合并财务报表(未经审计) | 3 |
合并财务状况报表 | 3 |
合并运营报表 | 4 |
综合全面收益表 | 5 |
合并权益表 | 6 |
合并现金流量表 | 8 |
合并财务报表附注 | 9 |
注1:所有权、业务描述和重要会计政策摘要 | 9 |
注2:每股收益 | 12 |
注3:公允价值计量 | 12 |
注4:衍生工具及对冲工具 | 15 |
注5:应收账款组合投资,净额 | 17 |
注6:递延法院费用,净额 | 19 |
注7:其他资产 | 20 |
附注8:借款 | 20 |
注9:可变利息实体 | 24 |
注10:所得税 | 25 |
注11:承付款和或有事项 | 26 |
注12:细分市场和地理信息 | 26 |
附注13:商誉及可识别无形资产 | 27 |
注14:后续活动 | 28 |
项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 29 |
项目3--关于市场风险的定量和定性披露 | 57 |
项目4--控制和程序 | 57 |
| |
第II部分-其他资料 | 58 |
项目1--法律诉讼 | 58 |
项目11A--风险因素 | 58 |
项目6--展品 | 58 |
签名 | 59 |
第一部分-财务信息
项目1-合并财务报表(未经审计)
安可资本集团有限公司。
合并财务状况报表
(单位为千,面值除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 293,800 | | | $ | 192,335 | |
应收账款组合投资净额 | 3,201,241 | | | 3,283,984 | |
递延法院费用,净额 | — | | | 100,172 | |
财产和设备,净额 | 117,873 | | | 120,051 | |
其他资产 | 289,916 | | | 329,223 | |
商誉 | 838,024 | | | 884,185 | |
总资产 | $ | 4,740,854 | | | $ | 4,909,950 | |
负债和权益 | | | |
负债: | | | |
应付账款和应计负债 | $ | 218,471 | | | $ | 223,911 | |
借款 | 3,353,730 | | | 3,513,197 | |
其他负债 | 126,266 | | | 147,436 | |
负债共计 | 3,698,467 | | | 3,884,544 | |
承担和或有事项(附注11) | | | |
权益: | | | |
可转换优先股,$0.01面值,5,000授权股份,不是的已发行及已发行股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01面值,75,000授权股份,31,288和31,097分别截至2020年6月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | 313 | | | 311 | |
额外实收资本 | 227,030 | | | 222,590 | |
累计收益 | 963,698 | | | 888,058 | |
累计其他综合损失 | (152,190) | | | (88,766) | |
Total Encore Capital Group,Inc.股东权益 | 1,038,851 | | | 1,022,193 | |
非控股权益 | 3,536 | | | 3,213 | |
总股本 | 1,042,387 | | | 1,025,406 | |
负债和权益总额 | $ | 4,740,854 | | | $ | 4,909,950 | |
下表载列于上述综合财务状况表内的综合可变利息实体(“VIE”)的若干资产及负债。下表中的大多数资产包括那些只能用于偿还合并VIE债务的资产。该等负债不包括债权人或实益利益持有人对本公司一般信贷有追索权的金额。有关公司VIE的更多信息,请参见“附注9:可变利益实体”。
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 15 | | | $ | 34 | |
应收账款组合投资净额 | 516,019 | | | 539,596 | |
其他资产 | 4,836 | | | 4,759 | |
负债 | | | |
其他负债 | $ | 3 | | | $ | — | |
借款 | 433,976 | | | 464,092 | |
见合并财务报表附注
安可资本集团有限公司。
合并运营报表
(以千为单位,每股金额除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | |
应收资产组合的收入 | $ | 335,287 | | | $ | 312,495 | | | $ | 692,652 | | | $ | 623,653 | |
当前和未来预期恢复情况的变化 | 66,007 | | | — | | | (32,654) | | | — | |
服务收入 | 23,950 | | | 32,316 | | | 52,630 | | | 66,339 | |
其他收入 | 789 | | | — | | | 2,486 | | | 529 | |
总收入 | 426,033 | | | 344,811 | | | 715,114 | | | 690,521 | |
应收账款组合的备抵冲销,净额 | | | 2,063 | | | | | 3,430 | |
总收入,经净免税额调整 | | | 346,874 | | | | | 693,951 | |
营业费用 | | | | | | | |
薪金和员工福利 | 90,867 | | | 96,227 | | | 183,965 | | | 188,061 | |
合法托收费用 | 37,356 | | | 51,448 | | | 103,635 | | | 100,475 | |
其他运营费用 | 28,275 | | | 29,546 | | | 55,439 | | | 59,160 | |
代收佣金 | 10,683 | | | 13,560 | | | 23,859 | | | 29,562 | |
一般和行政费用 | 28,618 | | | 32,620 | | | 60,495 | | | 72,167 | |
折旧摊销 | 10,542 | | | 9,741 | | | 20,827 | | | 19,736 | |
业务费用共计 | 206,341 | | | 233,142 | | | 448,220 | | | 469,161 | |
经营收入 | 219,692 | | | 113,732 | | | 266,894 | | | 224,790 | |
其他费用 | | | | | | | |
利息费用 | (50,327) | | | (63,913) | | | (104,989) | | | (118,880) | |
其他费用 | (3,011) | | | (1,244) | | | (1,572) | | | (4,220) | |
其他费用合计 | (53,338) | | | (65,157) | | | (106,561) | | | (123,100) | |
所得税前收入 | 166,354 | | | 48,575 | | | 160,333 | | | 101,690 | |
所得税拨备 | (35,570) | | | (11,753) | | | (40,128) | | | (15,426) | |
净收入 | 130,784 | | | 36,822 | | | 120,205 | | | 86,264 | |
可归因于非控股权益的净收入 | (452) | | | (161) | | | (327) | | | (349) | |
可归因于Encore Capital Group,Inc.的净收入。股东 | $ | 130,332 | | | $ | 36,661 | | | $ | 119,878 | | | $ | 85,915 | |
| | | | | | | |
可归因于Encore Capital Group,Inc.的每股收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 4.15 | | | $ | 1.17 | | | $ | 3.82 | | | $ | 2.75 | |
稀释 | $ | 4.13 | | | $ | 1.17 | | | $ | 3.79 | | | $ | 2.74 | |
| | | | | | | |
加权平均流通股: | | | | | | | |
基本型 | 31,413 | | | 31,225 | | | 31,361 | | | 31,193 | |
稀释 | 31,560 | | | 31,426 | | | 31,628 | | | 31,372 | |
见合并财务报表附注
安可资本集团有限公司。
综合全面收益表
(未经审计,单位为千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 130,784 | | | $ | 36,822 | | | $ | 120,205 | | | $ | 86,264 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | |
衍生工具未实现收益(亏损)变动: | | | | | | | |
衍生工具的未实现收益(亏损) | 948 | | | (3,560) | | | (4,103) | | | (5,762) | |
所得税效应 | (384) | | | 849 | | | 1,113 | | | 1,021 | |
衍生工具未实现收益(亏损),税后净额 | 564 | | | (2,711) | | | (2,990) | | | (4,741) | |
外币换算的变化: | | | | | | | |
外币折算未实现亏损 | (2,032) | | | (8,845) | | | (63,070) | | | (1,265) | |
剔除与资产剥离有关的其他综合损失 | 2,632 | | | — | | | 2,632 | | | — | |
外币折算未实现收益(亏损),资产剥离净额 | 600 | | | (8,845) | | | (60,438) | | | (1,265) | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | 1,164 | | | (11,556) | | | (63,428) | | | (6,006) | |
综合收益 | 131,948 | | | 25,266 | | | 56,777 | | | 80,258 | |
可归因于非控股权益的综合损失(收益): | | | | | | | |
可归因于非控股权益的净收入 | (452) | | | (161) | | | (327) | | | (349) | |
外币折算未实现亏损(收益) | 1 | | | (7) | | | 4 | | | (434) | |
可归因于非控股权益的综合收益: | (451) | | | (168) | | | (323) | | | (783) | |
可归因于Encore Capital Group,Inc.的全面收入。股东 | $ | 131,497 | | | $ | 25,098 | | | $ | 56,454 | | | $ | 79,475 | |
见合并财务报表附注
安可资本集团有限公司。
合并权益表
(未经审计,单位为千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 额外实收资本 | | 累计收益 | | 累计其他综合(亏损)收入 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| 股份 | | 帕尔 | | | | | | | | | | |
截至2020年3月31日的余额 | 31,234 | | | $ | 312 | | | $ | 222,403 | | | $ | 833,366 | | | $ | (153,355) | | | $ | 3,085 | | | $ | 905,811 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 130,332 | | | — | | | 452 | | | 130,784 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,467) | | | (1) | | | (1,468) | |
以股票为基础的奖励的发放,扣除因员工税而扣留的股票 | 54 | | | 1 | | | (151) | | | — | | | — | | | — | | | (150) | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | — | | | 4,778 | | | — | | | — | | | — | | | 4,778 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,632 | | | — | | | 2,632 | |
截至2020年6月30日的余额 | 31,288 | | | $ | 313 | | | $ | 227,030 | | | $ | 963,698 | | | $ | (152,190) | | | $ | 3,536 | | | $ | 1,042,387 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 额外实收资本 | | 累计收益 | | 累计其他综合损失 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| 股份 | | 帕尔 | | | | | | | | | | |
截至2019年3月31日的余额 | 30,967 | | | $ | 310 | | | $ | 208,374 | | | $ | 769,443 | | | $ | (105,864) | | | $ | 2,294 | | | $ | 874,557 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 36,661 | | | — | | | 161 | | | 36,822 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,563) | | | 7 | | | (11,556) | |
行使股票期权和发行基于股票的奖励,扣除因员工税预扣的股票后的净额 | 13 | | | — | | | 521 | | | — | | | — | | | — | | | 521 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | — | | | 3,581 | | | — | | | — | | | — | | | 3,581 | |
其他 | — | | | — | | | (968) | | | — | | | — | | | — | | | (968) | |
截至2019年6月30日的余额 | 30,980 | | | $ | 310 | | | $ | 211,508 | | | $ | 806,104 | | | $ | (117,427) | | | $ | 2,462 | | | $ | 902,957 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 额外实收资本 | | 累计收益 | | 累计其他综合(亏损)收入 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| 股份 | | 帕尔 | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的余额 | 31,097 | | | $ | 311 | | | $ | 222,590 | | | $ | 888,058 | | | $ | (88,766) | | | $ | 3,213 | | | $ | 1,025,406 | |
累计调整 | — | | | — | | | — | | | (44,238) | | | — | | | — | | | (44,238) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 119,878 | | | — | | | 327 | | | 120,205 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (66,056) | | | (4) | | | (66,060) | |
以股票为基础的奖励的发放,扣除因员工税而扣留的股票 | 191 | | | 2 | | | (4,865) | | | — | | | — | | | — | | | (4,863) | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | — | | | 9,305 | | | — | | | — | | | — | | | 9,305 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,632 | | | — | | | 2,632 | |
截至2020年6月30日的余额 | 31,288 | | | $ | 313 | | | $ | 227,030 | | | $ | 963,698 | | | $ | (152,190) | | | $ | 3,536 | | | $ | 1,042,387 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的6个月 | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 额外实收资本 | | 累计收益 | | 累计其他综合损失 | | 非控股权益 | | 总股本 |
| 股份 | | 帕尔 | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的余额 | 30,884 | | | $ | 309 | | | $ | 208,498 | | | $ | 720,189 | | | $ | (110,987) | | | $ | 1,679 | | | $ | 819,688 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 85,915 | | | — | | | 349 | | | 86,264 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,440) | | | 434 | | | (6,006) | |
行使股票期权和发行基于股票的奖励,扣除因员工税预扣的股票后的净额 | 96 | | | 1 | | | (1,429) | | | — | | | — | | | — | | | (1,428) | |
以股票为基础的薪酬 | — | | | — | | | 5,407 | | | — | | | — | | | — | | | 5,407 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | (968) | | | — | | | — | | | — | | | (968) | |
截至2019年6月30日的余额 | 30,980 | | | $ | 310 | | | $ | 211,508 | | | $ | 806,104 | | | $ | (117,427) | | | $ | 2,462 | | | $ | 902,957 | |
见合并财务报表附注
安可资本集团有限公司。
合并现金流量表
(未经审计,单位为千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
经营活动: | | | |
净收入 | $ | 120,205 | | | $ | 86,264 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 20,827 | | | 19,736 | |
其他非现金利息支出,净额 | 12,127 | | | 16,233 | |
基于股票的薪酬费用 | 9,305 | | | 5,407 | |
递延所得税 | (17,101) | | | 23,977 | |
当前和未来预期恢复情况的变化 | 32,654 | | | — | |
应收账款组合的备抵冲销,净额 | — | | | (3,430) | |
其他,净 | 4,923 | | | 17,323 | |
经营性资产和负债变动情况 | | | |
递延法院讼费及其他资产 | 11,917 | | | 23,739 | |
预付所得税和应付所得税 | 41,748 | | | (36,569) | |
应付账款、应计负债和其他负债 | (26,890) | | | (43,860) | |
经营活动提供的净现金 | 209,715 | | | 108,820 | |
投资活动: | | | |
购买应收账款组合,扣除回售后的净额 | (350,658) | | | (499,937) | |
适用于应收账款组合投资的收款,净额 | 342,842 | | | 405,081 | |
购买财产和设备 | (13,028) | | | (17,480) | |
其他,净 | 9,831 | | | (3,352) | |
投资活动所用现金净额 | (11,013) | | | (115,688) | |
融资活动: | | | |
信贷融资收益 | 279,070 | | | 322,857 | |
偿还信贷安排 | (315,622) | | | (276,188) | |
优先担保票据的收益 | — | | | 460,512 | |
优先担保票据的偿还 | (32,500) | | | (460,455) | |
偿还其他债务 | (14,882) | | | (17,410) | |
其他,净 | (3,634) | | | (1,738) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (87,568) | | | 27,578 | |
现金及现金等价物净增加情况 | 111,134 | | | 20,710 | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | (9,669) | | | (9,563) | |
期初现金和现金等价物 | 192,335 | | | 157,418 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 293,800 | | | $ | 168,565 | |
| | | |
补充披露现金信息: | | | |
支付利息的现金 | $ | 88,363 | | | $ | 92,053 | |
已支付的税款,扣除退款后的净额 | 16,292 | | | 24,112 | |
见合并财务报表附注
安可资本集团有限公司。
合并财务报表附注(未经审计)
注1:所有权、业务描述和重要会计政策摘要
安可资本集团(Enore Capital Group,Inc.)安科(“安科”)通过其子公司(统称为“公司”)是一家国际性专业金融公司,为消费者提供各种金融资产的债务回收解决方案和其他相关服务。该公司以低于面值的大幅折扣购买违约消费者应收账款的投资组合,并在个人偿还债务和努力实现财务复苏的过程中与他们合作来管理这些投资组合。违约应收账款是消费者对信贷发起人(包括银行、信用社、消费金融公司和商业零售商)的未付财务承诺。违约的应收账款也可能包括破产程序中的应收账款。该公司还为不良贷款的信贷发起人提供偿债和其他投资组合管理服务。
通过米德兰信贷管理公司该公司及其国内附属公司(统称为“MCM”)在美国的投资组合购买和回收方面处于市场领先地位。通过Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和欧洲附属公司(统称为“Cabot”),该公司是欧洲最大的信贷管理服务提供商之一,也是英国和爱尔兰的市场领先者。这些是公司的主要业务。
该公司在拉丁美洲和亚太地区也有投资和业务,该公司称之为“LAAP”。2019年8月,公司完成了对Baycorp的出售,Baycorp代表公司在澳大利亚和新西兰的投资和运营。
新冠肺炎
2020年3月11日,世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发为全球大流行,并继续在全美和全球范围内传播。新冠肺炎疫情及其导致的世界各国政府实施的遏制措施,以及增加的业务不确定性,都对公司造成了影响。围绕新冠肺炎疫情的情况正在迅速演变,并将继续影响本公司的业务及其对未来预期复苏的估计。本公司将继续密切关注新冠肺炎的情况,并相应更新其假设。
财务报表的编制和列报
随附的中期综合财务报表由本公司根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)颁布的10-Q表格季度报告指示和S-X法规第10-01条在未经审计的情况下编制,因此不包括根据美国公认会计原则(“GAAP”)公平列报综合财务报表所需的所有信息和脚注。
管理层认为,提交的中期未经审计财务信息反映了公平列报本公司综合财务报表所需的所有调整,仅包括正常和经常性调整。这些合并财务报表应与公司截至2019年12月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表一并阅读。中期的经营业绩不一定代表整个会计年度的经营业绩。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响公司财务报表和附注中报告的金额和或有金额的披露。判断和估计的投入考虑了新冠肺炎疫情对本公司关键和重大会计估计的经济影响。实际结果可能与这些估计大不相同。
巩固的基础
综合财务报表是根据公认会计准则编制的,反映了本公司及其拥有控股财务权益的子公司的账目和经营情况。该公司还合并了它是主要受益者的可变利益实体。主要受益人既有(1)有权指导VIE的活动,对实体的经济表现有最重大的影响,也有(2)既有承担损失的义务,也有接受利益的权利。详见“附注9:可变利息主体”。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。
外币的兑换
本公司某些外国子公司的财务报表是以当地货币作为功能货币来计量的。对外业务的资产和负债使用期末汇率换算成美元,收入和费用使用每个时期的平均汇率换算成美元。由此产生的换算调整记为其他全面收益或亏损的组成部分。权益账按历史汇率折算,但年内留存收益的变化是损益表折算过程的结果。因随后计量余额而产生的公司间交易收益或亏损(在可预见的未来没有计划或预期结算)计入换算调整,并计入其他全面收益或亏损。折算损益是累计其他综合收益或亏损的重要组成部分,在对外业务投资大量出售或清算时重新分类为收益。
重新分类
已对合并财务报表进行了某些非实质性的重新分类,以符合本年度的列报方式。
最近采用的会计公告
2020年1月1日,公司采用了新的金融工具会计准则--信用损失(CECL)。CECL引入了一种新的减值方法,用于基于当前预期终身损失而不是已发生的损失确认信用损失。CECL适用于所有按摊销成本列账的金融资产,包括公司对应收资产组合的投资,该投资组合被定义为CECL项下购买的信用恶化(“PCD”)金融资产。采用CECL与以前的美国公认会计原则(GAAP)有关购买的信用减损资产的指引相比有了重大变化,并导致公司对其应收投资组合的投资和应收投资组合的相关收入的会计发生了变化。
作为采用CECL的一部分,从2020年1月1日起,该公司改变了其在其合法收取渠道中花费的法院费用的会计方法。此前,该公司将其在综合财务报表中花费的预付法院费用(“递延法院费用”)资本化,并为其认为最终无法收回的费用预留了准备金。自2020年1月1日起,公司将承担所有已发生的法庭费用。所有预期现金流,包括来自合法渠道的所有预期收款,都以折扣值计入负拨备或应收账款组合投资。在过渡时,对留存收益进行了调整,以反映在注销不可收回应收账款并为预期收回的未来金额的折现值建立余额之前,从未贴现到贴现价值的净变化。
本公司未对前期比较信息进行调整,将继续按照此前的会计指引披露前期财务信息。下表汇总了采用CECL指引对公司截至2020年1月1日综合财务状况报表的累计影响(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的余额 | | 调整,调整 | | 截至2020年1月1日的期初余额 |
资产 | | | | | |
应收账款组合投资净额 | $ | 3,283,984 | | | $ | 44,166 | | | $ | 3,328,150 | |
递延法院费用,净额 | 100,172 | | | (100,172) | | | — | |
负债 | | | | | |
其他负债(递延税项负债) | 147,436 | | | (11,768) | | | 135,668 | |
权益 | | | | | |
累计收益 | 888,058 | | | (44,238) | | | 843,820 | |
近期会计公告尚未生效
2020年3月,财务会计准则委员会发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号,促进参考汇率改革对财务报告的影响(主题848)。ASU为在有限的时间内将GAAP应用于受参考汇率(例如,LIBOR)改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外,以减轻对参考汇率改革对财务报告的潜在会计负担(或承认参考汇率改革对财务报告的影响)。ASU的有效期为2020年3月12日至12月3日2022年。我们将评估由于参考汇率改革而发生的交易或合同修改,并决定是否在持续的基础上应用可选指导。*目前预计ASU不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
除上文讨论的最新准则外,截至2020年6月30日的六个月内,与我们年报中描述的最近会计声明相比,最近的会计声明或会计声明的变化对本公司的综合财务报表没有重大或潜在的重大意义。
会计策略更新
由于采用CECL,公司修订了以下会计政策,自2020年1月1日起生效:
对应收账款投资组合的投资
本公司从银行和其他金融机构购买自发行以来信用质量显著恶化的贷款组合。这些金融资产被定义为CECL项下的PCD资产。在PCD会计模式下,购买的资产的总收入达到其面值,并将抵销津贴和非信贷折扣分配给个人应收账款,因为会计单位是个人贷款水平。由于每笔贷款在个人贷款层面上严重拖欠并被视为无法收回,本公司适用其冲销政策并完全冲销已摊销成本(即,面值净额,非信用折扣)个人应收账款购买投资组合后立即。然后,该公司利用贴现现金流的方法记录负的备抵,代表具有相似风险特征的应收账款池的所有预期未来回收的现值,这最终等于购买投资组合支付的金额,并在公司的综合财务状况报表中以“应收账款投资组合净额”的形式列示。贴现率是根据投资组合的购买价格和购买时预期的未来现金流计算的有效利率(或“购买EIR”)。负免税额(即,投资于应收账款组合)将不会超过已核销贷款的摊销成本总额。
应收资产组合购买根据相似的风险特征聚合到池中。风险特征的示例包括金融资产类型、抵押品类型、大小、利率、发起日期、期限和地理位置。该公司的静态资金池通常分为信用卡、购买的消费者破产和抵押贷款组合。该公司还按地理位置对这些静态池进行了分组。一旦建立了一个池,投资组合将保留在指定的池中,除非潜在的风险特征发生变化。即使预期的未来现金流发生变化,池的购买EIR在池的生命周期内也不会改变。
在池的经济寿命内确认每个静态池的收入。本公司在确定资金池的经济寿命时做出重大假设,包括基于资产类型和地理位置的合理和可支持的经济预测期,这考虑了前瞻性情景的可用性及其各自的时间范围。一般而言,该公司根据资产类型和地理位置使用不同的方法,在恢复到估计水平的历史平均水平之前,预测在一到两年内的恢复情况。根据预测期和历史数据之间的价差,预测恢复的速度会有所不同。此外,估计的回收率还包括定性部分。本公司在每个报告期内继续评估池和复原法的合理经济寿命。收入主要包括两个组成部分:(1)因时间推移而增加的负拨备折扣,以及(2)预期现金流量的变化,其中包括(A)实际收回的现金与预期收回的现金之间的当期差异,以及(B)预期未来收回的现值变化。(2)预期现金流量的变化,其中包括(A)实际收回的现金与预期收回的现金之间的当期差异,以及(B)预期未来收回的现值变化。
该公司根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来衡量预期的未来复苏。可能改变预期未来复苏的因素可能既包括内部因素,也包括外部因素。内部因素包括经营业绩,例如我们的收款人员的能力和生产力。可能对我们的收藏产生影响的外部因素包括新的法律法规,对现有法律法规的新解释,以及宏观经济状况。
该公司选择在过渡期间不保留其以前组建的摊销成本的池组。某些池已完全收回其成本基础,并在过渡前成为零基数投资组合(“ZBA”)。本公司没有从ZBA资金池中设立负津贴,因为本公司选择了信贷损失过渡资源小组作为保留其遗留资金池完整性的实际权宜之计。ZBA池的所有后续收款都被确认为ZBA收入,这些收入包括在公司综合运营报表的应收投资组合收入中。关于应收账款投资组合的进一步讨论,见“附注5:应收账款投资组合净额”。
递延的法院讼费
该公司利用专门从事催收事务的律师网络并通过其内部法律渠道进行合法催收。该公司一般只在相信消费者有足够资产偿还债务,但至今仍不愿意付款时,才会透过法律途径进行催收。为了追求合法收款,本公司需要向适用的法院支付某些可向消费者追回的预付费用。自2020年1月1日起,公司将支出所有已发生的法院费用,不再将该等费用资本化为递延法院费用。所有预期现金流,包括来自合法渠道的所有预期收款,都以折扣值计入负拨备或应收账款组合投资。
注2:每股收益
每股基本收益的计算方法是将Encore应占净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益是根据普通股的加权平均数加上期间内稀释潜在普通股的影响,采用库存股方法计算的。稀释性潜在普通股包括已发行股票期权、非既得股票奖励,以及可转换和可交换优先票据的稀释效果(如果适用)。
以下是用于计算每股基本和稀释后收益的股票的对账(以千为单位,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
可归因于Encore Capital Group,Inc.的净收入。股东 | | | | | $ | 130,332 | | | $ | 36,661 | | | $ | 119,878 | | | $ | 85,915 | |
| | | | | | | | | | | |
总加权平均已发行基本股票 | | | | | 31,413 | | | 31,225 | | | 31,361 | | | 31,193 | |
股票奖励的稀释效应 | | | | | 147 | | | 201 | | | 267 | | | 179 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
总加权平均已发行稀释股 | | | | | 31,560 | | | 31,426 | | | 31,628 | | | 31,372 | |
| | | | | | | | | | | |
基本每股收益 | | | | | $ | 4.15 | | | $ | 1.17 | | | $ | 3.82 | | | $ | 2.75 | |
稀释后每股收益 | | | | | $ | 4.13 | | | $ | 1.17 | | | $ | 3.79 | | | $ | 2.74 | |
已发行的反稀释员工股票期权约为164,000和89,000分别在截至2020年6月30日的三个月和六个月内。已发行的反稀释员工股票期权约为13,000和115,000分别在截至2019年6月30日的三个月和六个月的每个月内。
注3:公允价值计量
公允价值定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中,在出售资产时将收到的价格或为转移负债而支付的价格(即,“退出价格”)。该公司采用公允价值层次结构,将估值技术中使用的投入划分为三个大的层次来衡量公允价值。以下是每个级别的简要说明:
•第1级:可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
•第2级:直接或间接可观察到的资产或负债的报价以外的其他投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第3级:无法观察到的输入,包括反映报告实体自身假设的输入。
金融工具须按公允价值列账
按公允价值经常性计量的金融资产和负债摘要如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的公允价值计量 | | | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
资产 | | | | | | | |
外币兑换合约 | $ | — | | | $ | 476 | | | $ | — | | | $ | 476 | |
利率上限合约 | — | | | 1,416 | | | — | | | 1,416 | |
负债 | | | | | | | |
利率互换协议 | — | | | (13,280) | | | — | | | (13,280) | |
或有对价 | — | | | — | | | (27) | | | (27) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的公允价值计量 | | | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 | | 总计 |
资产 | | | | | | | |
外币兑换合约 | $ | — | | | $ | 1,473 | | | $ | — | | | $ | 1,473 | |
利率上限合约 | — | | | 2,460 | | | — | | | 2,460 | |
负债 | | | | | | | |
| | | | | | | |
利率互换协议 | — | | | (9,116) | | | — | | | (9,116) | |
或有对价 | — | | | — | | | (66) | | | (66) | |
衍生工具合约:
该公司使用衍生工具来管理其在利率和外币汇率波动中的风险敞口。这些衍生工具的公允价值是使用行业标准估值模型估计的。这些模型预测未来现金流,并使用基于市场的可观察输入(包括利率曲线、外币汇率以及货币的远期和现货价格)将未来金额贴现为现值。
或有对价:
该公司承担因其合并和收购活动而产生的某些或有负债。该公司被收购实体的某些卖家可以根据这些实体随后的经营业绩赚取额外的现金收益。作为转让对价的一部分,公司根据或有收益支付的可能性,记录了这些或有负债的收购日期的公允价值。收益支付随后根据实际和预测的经营业绩在每个报告日期重新计量为公允价值。
下表提供了截至2020年6月30日的6个月和截至2019年12月31日的年度的或有对价公允价值的前滚。(千):
| | | | | |
| 数量 |
截至2018年12月31日的余额 | $ | 6,198 | |
或有对价公允价值变动 | (2,300) | |
支付或有代价 | (3,686) | |
外币折算的影响 | (146) | |
截至2019年12月31日的余额 | 66 | |
| |
支付或有代价 | (35) | |
外币折算的影响 | (4) | |
截至2020年6月30日的余额 | $ | 27 | |
非经常性公允价值计量:
某些资产在非经常性基础上按公允价值计量。这些资产包括按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者分类为持有待售的房地产所有资产。持有待售资产的公允价值和估计销售费用是在初始确认时使用第3级计量确定的。持有待售资产的公允价值估计约为#美元。40.7百万美元和$46.7分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。
不要求按公允价值列账的金融工具
下表概述了本公司不需要按公允价值列账的金融工具的公允价值估计。呈列的公允价值计算总额并不代表,亦不应被解释为代表本公司的基本价值。
下表中的账面金额包含在截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并财务状况报表中。(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| 账面金额 | | 估计公允价值 | | 账面金额 | | 估计公允价值 |
金融资产 | | | | | | | |
应收账款组合投资净额 | $ | 3,201,241 | | | $ | 3,682,533 | | | $ | 3,283,984 | | | $ | 3,464,050 | |
递延的法院讼费 | — | | | — | | | 100,172 | | | 100,172 | |
金融负债 | | | | | | | |
再次发行可转换票据和可交换票据(1) | 648,686 | | | 663,418 | | | 642,547 | | | 693,708 | |
卡博特高级担保票据(2) | 1,083,932 | | | 1,076,682 | | | 1,127,435 | | | 1,170,945 | |
_______________________
(1)账面金额指归类为债务的可转换及可交换票据的部分,而估计公允价值则与票据的面值有关。
(2)账面金额为历史成本,经任何相关债务贴现或债务溢价调整。
对应收账款投资组合的投资:
应收账款组合投资的公允价值是使用第3级投入,通过对其专有预测模型产生的估计未来现金流进行贴现来计量的。关键输入包括估计的未来总现金流、平均收集成本和贴现率。这些投入的确定需要重要的判断,包括评估假设的市场参与者的成本结构,确定是否将固定成本计入其估值,其收集策略,以及确定适当的加权平均资本成本。随着公司继续从债务回收和购买业务的市场参与者那里获得更好的信息,该公司将持续评估这些关键投入的使用情况,并改进数据。
递延的法院讼费:
从2020年1月1日起,由于会计政策的改变,公司不再承担递延法院费用。截至2019年12月31日的递延法院费用公允价值估计涉及3级投入,因为几乎没有可观察到的市场数据,管理层在估计时需要使用重大判断。
借款:
由于利息期的短期性质,本公司循环信贷和定期贷款的账面价值接近公允价值。本公司优先担保票据的公允价值是使用被广泛接受的估值技术来估计的,包括利用现有的关于类似条款、到期日和信用评级的贴现和借款利率的市场信息进行贴现现金流分析。因此,该公司在这些债务工具的公允价值估计中使用了第2级投入。本公司的借款还包括账面价值接近公允价值的融资租赁负债。
安可的可转换票据和可交换票据以及Cabot的高级担保票据按历史成本列账,并根据债务折扣进行调整。这些可转换和可交换票据的公允价值估计包含使用二级投入的报价市场价格。
注4:衍生工具和套期保值工具
本公司可定期订立衍生金融工具,以管理与利率及外币有关的风险。本公司的某些衍生金融工具符合在衍生工具和套期保值的权威指导下进行套期保值会计处理的资格。
下表汇总了公司综合财务状况报表中包含的衍生工具的公允价值(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| 资产负债表位置 | | 公允价值 | | 资产负债表位置 | | 公允价值 |
指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | |
利率上限合约 | 其他资产 | | $ | 1,416 | | | 其他资产 | | $ | 2,460 | |
外币兑换合约 | 其他资产 | | — | | | 其他资产 | | 443 | |
利率互换协议 | 其他资产负债 | | (13,280) | | | 其他资产负债 | | (9,116) | |
未指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | | | |
外币兑换合约 | 其他资产 | | 476 | | | 其他资产 | | 1,030 | |
指定为对冲工具的衍生工具
本公司在外国的业务使本公司因以外币计价的交易而面临外币汇率波动。*为减轻部分风险,本公司可与金融交易对手订立衍生金融工具,主要是外币远期合约。本公司在获悉风险敞口已改变后,会在实际可行的情况下尽快调整衍生工具的水平及用途,并持续检讨所有风险敞口及衍生工具仓位。
公司的某些外币远期合约被指定为现金流对冲工具,并有资格进行对冲会计处理。该等合约产生的损益计入累计其他全面收益(“保监处”)的组成部分,即扣除所得税后衍生工具的损益。保监处的套期保值损益随后被重新分类为同一时期的收益,在同一时期,相关交易影响了公司的收益。如果全部或部分预测交易被取消,保监处的累计损益将重新归类为收益。
截至2020年6月30日,本公司并无指定为现金流对冲工具的未平仓远期合约。不是的由于截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内未能发生预测交易,损益从OCI重新分类为收益。
该公司可能会定期签订利率互换协议,以减少其受可变利率债务利率波动的影响,及其对收益和现金流的影响。根据掉期协议,本公司收取浮动利率付款,并根据固定利率支付利息。该公司将其利率掉期工具指定为现金流对冲。截至2020年6月30日,有四未完成的利率掉期协议,名义总金额为#美元324.0百万
此前,该公司举行了二利率上限合约(“2018年上限”),对冲Cabot证券化高级融资工具利息支付的英镑-LIBOR利率波动风险。于2020年2月,本公司结算2018年上限并终止对冲关系,导致相关其他全面亏损余额重新分类为利息开支约#美元2.5在2020年第一季度达到1.8亿美元。
截至2020年6月30日,本公司持有二名义金额约为#美元的利率上限合同883.3用于管理与本公司浮动利率债务的利率波动相关的风险的100万美元。对冲Cabot 2024浮息票据三个月期EURIBOR波动的利率上限(“2019年上限”)名义金额为欧元400.0百万(约合美元)449.3百万),并于2024年到期。Cabot Securiization UK Ltd高级融资协议(“2020上限”)对冲英镑隔夜指数平均(“SONIA”)波动的利率上限名义金额为GB350.02000万美元(约合美元)434.0百万),并于2023年到期。2019年上限由一系列欧式看涨期权(“CAPLETS”)构成,如行使,本公司将收到相当于3个月期EURIBOR的付款,名义金额相当于对冲名义金额扣除固定执行价后的净额。2020上限还被构建为一系列CAPLET,如果行使,本公司将收到相当于Sonia的名义金额的付款,金额等于对冲名义金额扣除固定执行价格后的净额。在每个利率重置日期,本公司将选择行使CAPLET或让其到期。每个CAPLET的潜在现金流预计将抵消利息支付现金流的任何变化,只要Sonia或EURIBOR超过CAPLET的执行价格。本公司预计对冲关系将非常有效,并指定2019年上限和2020年上限为现金流对冲工具。
下表汇总了衍生工具在公司合并财务报表中指定为套期保值工具的现金流套期保值关系中的影响(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | 在保险公司确认的损益 | | | | 损益地点从保险业保监处重新分类为收益(亏损) | | 收益(亏损)从保险业保险重新分类为收益(亏损) | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | | | 截至6月30日的三个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 |
外币兑换合约 | | $ | 48 | | | $ | 456 | | | 薪金和员工福利 | | $ | (78) | | | $ | 80 | |
外币兑换合约 | | 1 | | | 69 | | | 一般和行政费用 | | (6) | | | 13 | |
利率互换协议 | | (558) | | | (4,296) | | | 利息和费用 | | (2,012) | | | (444) | |
利率上限合约 | | (735) | | | (140) | | | 利息和费用 | | (96) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | 在OCI中确认的收益(损失) | | | | 损益地点从保险业保监处重新分类为收益(亏损) | | 收益(亏损)从保险业保险重新分类为收益(亏损) | | |
| | 截至6月30日的六个月, | | | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | 2020 | | 2019 |
外币兑换合约 | | $ | (341) | | | $ | 1,391 | | | 薪金和员工福利 | | $ | 49 | | | $ | (15) | |
外币兑换合约 | | (44) | | | (9) | | | 一般和行政费用 | | 11 | | | (71) | |
利率互换协议 | | (7,265) | | | (6,382) | | | 利息费用 | | (3,100) | | | (864) | |
利率上限合约 | | (2,131) | | | (1,712) | | | 利息费用 | | (2,638) | | | — | |
未被指定为对冲工具的衍生工具
本公司订立货币兑换远期合约,以减低英镑与欧元之间货币汇率波动的影响。这些衍生品合约通常在一至三个月对于会计目的,它们不被指定为对冲工具。本公司继续监察外币兑换风险的风险水平,并可能持续订立额外的短期远期合约。这些衍生工具合约的损益根据公允价值变动在其他收入或费用中确认。
下表汇总了衍生品在现金流对冲关系中的影响,这些关系在本公司的综合经营报表中未被指定为套期保值工具(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 在收入中确认的收益数额 | | | | | | |
| | | | 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | 在衍生工具收入中确认的收益的位置 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
外币兑换合约 | | 其他费用 | | $ | 2,028 | | | $ | 173 | | | $ | 3,971 | | | $ | 173 | |
注5:应收账款投资组合投资,净额
正如在2020年1月1日生效的“注1:所有权、业务描述和重要会计政策摘要”中所讨论的那样,公司将其在应收投资组合中的投资计入CECL项下的PCD资产,并改变了其可报销法院费用的会计政策。因此,公司注销了以前的递延法院费用余额,该余额代表了由于损失率方法而产生的可收回历史支出的未贴现价值,并确定了这些可偿还法院费用预期未来收回的折现值,这包括在应收资产组合投资的期初余额中。
下表说明了截至2020年1月1日,公司对应收账款组合投资的过渡方式(以千计):
| | | | | |
| 数量 |
过渡前对应收账款投资组合的投资 | $ | 3,283,984 | |
初始过渡递延法院费用 | 44,166 | |
| 3,328,150 | |
信贷损失拨备 | 79,028,043 | |
摊销成本 | 82,356,193 | |
非信用折扣 | 132,533,142 | |
面值 | 214,889,335 | |
摊销成本的核销 | (82,356,193) | |
非信用贴现核销 | (132,533,142) | |
负免税额 | 3,328,150 | |
过渡期的初始负免税额 | $ | 3,328,150 | |
下表详列就上述期间购买的投资组合的预期回收设立负免税额的详情(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 2020年6月30日 | | 截至六个月 2020年6月30日 |
购货价格 | $ | 147,939 | | | $ | 362,052 | |
信贷损失拨备 | 371,424 | | | 892,618 | |
摊销成本 | 519,363 | | | 1,254,670 | |
非信用折扣 | 786,512 | | | 1,754,227 | |
面值 | 1,305,875 | | | 3,008,897 | |
摊销成本的核销 | (519,363) | | | (1,254,670) | |
非信用贴现核销 | (786,512) | | | (1,754,227) | |
负免税额 | 147,939 | | | 362,052 | |
预期复苏的负津贴-本期购买 | $ | 147,939 | | | $ | 362,052 | |
下表汇总了列示期间应收账款组合投资余额的变动情况(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 3,166,018 | | | $ | 3,211,587 | | | $ | 3,328,150 | | | $ | 3,137,893 | |
购买应收账款组合 | 147,939 | | | 242,697 | | | 362,052 | | | 505,032 | |
应收账款组合的解除合并(1) | (2,822) | | | — | | | (2,822) | | | — | |
退回和召回 | (6,326) | | | (1,395) | | | (11,394) | | | (5,095) | |
处置和转让持有以待出售的资产 | (1,182) | | | (2,327) | | | (2,713) | | | (5,916) | |
现金收款 | (508,215) | | | (514,881) | | | (1,035,494) | | | (1,028,734) | |
应收资产组合的收入 | 335,287 | | | 312,495 | | | 692,652 | | | 623,653 | |
对预期本期恢复的更改 | 108,572 | | | — | | | 118,887 | | | — | |
预期未来期间恢复的变化 | (42,565) | | | — | | | (151,541) | | | — | |
投资组合津贴冲销,净额 | — | | | 2,063 | | | — | | | 3,430 | |
外币调整 | 4,535 | | | (25,671) | | | (96,536) | | | (5,695) | |
期末余额 | $ | 3,201,241 | | | $ | 3,224,568 | | | $ | 3,201,241 | | | $ | 3,224,568 | |
收入占收入的百分比 | 66.0 | % | | 60.7 | % | | 66.9 | % | | 60.6 | % |
_______________________
(1)由于公司剥离其在巴西的投资,应收账款组合解除合并。
于截至二零二零年三月三十一日止三个月内,本公司根据对新冠肺炎疫情潜在影响的最佳估计,重新评估其对应收投资组合预期收回的未来预测,并记录信贷损失调整拨备#美元。109.02000万。根据本公司当时掌握的最佳信息,本公司估计,2020年某些近期的未来恢复将会推迟,但延迟收集的大部分将在2021年恢复,其余大部分预期收集将在随后的时期恢复。在截至2020年6月30日的三个月内,该公司的收藏品表现明显强于预期,这导致其表现比更新后的预测高出美元。108.6百万虽然该公司现在有关于新冠肺炎大流行对藏品影响的更多信息,但未来的前景仍然不确定,并将继续根据未来的发展而变化,包括大流行的持续时间和蔓延以及各国政府采取的相关行动。在重新评估对第二季度预期寿命恢复的未来预测时,管理层考虑了历史和当前的收集业绩、公司所在地区经济预测的不确定性,并认为截至2020年6月30日的三个月期间的大部分超额表现是未来预期恢复的提前,而不是增加的寿命恢复。因此,本期业绩超额减少了估计的剩余收款(“ERC”),反过来,当贴现到现值时,产生了大约#美元的信贷损失调整准备金。42.6在截至2020年6月30日的三个月内达到100万美元。围绕这场大流行的情况正在迅速演变,并将继续影响该公司的业务及其对未来预期复苏的估计。本公司将继续密切关注新冠肺炎的情况,并相应更新其假设。
可增加收益代表该公司预期在其现有投资组合的剩余寿命内确认的购买应收投资组合的收入金额。下表汇总了在本报告所列期间,在以前的会计指导下的可增加产量的变化。(千):
| | | | | |
截至2018年12月31日的余额 | $ | 4,026,206 | |
应收资产组合的收入 | (311,158) | |
应收账款组合的备抵冲销,净额 | (1,367) | |
增加现有投资组合,净额 | 38,313 | |
当前采购的附加内容 | 285,637 | |
外币折算的影响 | 26,461 | |
截至2019年3月31日的余额 | 4,064,092 | |
应收资产组合的收入 | (312,495) | |
应收账款组合的备抵冲销,净额 | (2,063) | |
增加现有投资组合,净额 | 145,359 | |
当前采购的附加内容 | 277,556 | |
外币折算的影响 | (46,526) | |
截至2019年6月30日的余额 | $ | 4,125,923 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
下表汇总了应收账款组合投资的估值拨备的变动情况,该变动是根据以前的会计准则在列报的期间内计算的。(千):
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 2019年6月30日 | | 截至六个月 2019年6月30日 |
期初余额 | $ | 59,428 | | | $ | 60,631 | |
有关投资组合免税额的拨备 | 1,089 | | | 3,715 | |
转回先前免税额 | (3,152) | | | (7,145) | |
| | | |
外币折算的影响 | (161) | | | 3 | |
截至期末的余额 | $ | 57,204 | | | $ | 57,204 | |
注6:递延法院讼费,净额
正如在2020年1月1日生效的“注1:所有权、业务描述和重要会计政策摘要”中所讨论的那样,作为采用CECL的一部分,该公司改变了其在其法律收取渠道中花费的法庭费用的会计方法。在以折扣值衡量应收账款投资组合时,该公司现在支出所有已发生的法院费用,并包括所有预期收回的款项,包括从合法渠道收回的款项。因此,该公司不再承担递延法庭费用。
以前会计方法下的递延法院费用净额包括截至提出日期的下列费用(千):
| | | | | |
| 2019年12月31日 |
预付的法院讼费 | $ | 891,207 | |
追讨得的法院讼费 | (369,043) | |
法院讼费储备 | (421,992) | |
递延法院费用,净额 | $ | 100,172 | |
根据以前的会计方法核算的公司法院费用准备金的前滚如下(千):
| | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 2019年6月30日 | | 截至六个月 2019年6月30日 | | |
期初余额 | $ | (399,991) | | | $ | (396,460) | | | |
关于法院讼费的条文 | (23,635) | | | (39,348) | | | |
冲销 | 13,476 | | | 27,255 | | | |
外币折算的影响 | 1,838 | | | 241 | | | |
截至期末的余额 | $ | (408,312) | | | $ | (408,312) | | | |
注7:其他资产
其他资产包括以下内容(千):
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
经营性租赁使用权资产 | $ | 70,597 | | | $ | 75,254 | |
可识别无形资产净额 | 44,636 | | | 51,371 | |
持有待售资产 | 40,743 | | | 46,717 | |
递延税项资产 | 32,555 | | | 24,134 | |
应收手续费 | 21,027 | | | 27,705 | |
预付费用 | 20,779 | | | 22,272 | |
其他金融应收账款 | 12,194 | | | 17,308 | |
其他 | 47,385 | | | 64,462 | |
总计 | $ | 289,916 | | | $ | 329,223 | |
注8:借款
截至2020年6月30日,公司在所有实质性方面都遵守了其融资安排下的所有契约。该公司合并借款的组成部分如下(千):
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
再次提供循环信贷安排 | $ | 528,000 | | | $ | 492,000 | |
安可定期贷款安排 | 164,033 | | | 171,677 | |
再来一次高级担保票据 | 276,250 | | | 308,750 | |
再次发行可转换票据和可交换票据 | 672,855 | | | 672,855 | |
减去:债务贴现 | (24,169) | | | (30,308) | |
卡博特高级担保票据 | 1,085,279 | | | 1,129,039 | |
减去:债务贴现 | (1,347) | | | (1,604) | |
卡博特高级循环信贷安排 | 203,349 | | | 285,749 | |
卡博特证券化高级设施 | 433,976 | | | 464,092 | |
其他 | 43,984 | | | 54,151 | |
融资租赁负债 | 9,021 | | | 8,121 | |
| 3,391,231 | | | 3,554,522 | |
减去:债务发行成本,扣除摊销后的净额 | (37,501) | | | (41,325) | |
总计 | $ | 3,353,730 | | | $ | 3,513,197 | |
安可循环信贷融资和定期贷款融资
根据日期为二零一六年十二月二十日的第三份经修订及重订信贷协议(经修订,“重订信贷协议”),本公司拥有循环信贷融资(“循环信贷融资”)及定期贷款融资(“定期贷款融资”,并连同循环信贷融资,“高级担保信贷融资”)。循环信贷安排的总承诺额为#美元。884.22000万美元,2021年12月到期。定期贷款安排将于2021年12月到期,本金摊销$15.32020年为3.5亿美元,剩余本金将于2021年到期。
截至2020年6月30日的重新签署的信贷协议的规定包括但不限于:
•一种循环信贷安排,浮动利率等于(1)准备金调整后的伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”),外加下列利差:(1)浮动利率,公司可选择:(1)准备金调整后的伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”),外加以下利差250至300基点取决于Encore及其受限子公司的现金流杠杆率(如重新签署的信贷协议所定义);或(2)替代基本利率,加上以下范围的利差150至200基点,取决于Encore及其受限子公司的现金流杠杆率。“替代基本利率”,如“重新签署的信贷协议”所定义,是指(A)行政代理不时公开宣布为其最优惠贷款利率的年利率,(B)不时的联邦基金有效利率中的最高者,再加上以下各项中的最高者:(A)行政代理人不时公开宣布为其最优惠贷款利率的年利率,(B)不时的联邦基金有效利率,加上0.5年息%,(C)预留经调整的伦敦银行同业拆息,按日厘定,为期一个月,另加1.0年利率%和(D)为零;
•定期贷款工具,浮动利率等于(1)准备金调整后的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),外加以下范围内的利差:(1)公司可选择:(1)准备金调整后的伦敦银行同业拆借利率250至300基点,取决于Encore及其受限子公司的现金流杠杆率;或(2)替代基本利率,加上以下范围的利差150至200基点,取决于Encore及其受限子公司的现金流杠杆率;
•循环信贷安排下的借款基数等于35所有符合条件的非破产估计剩余收藏品的百分比,外加55破产的消费者应收账款符合条件的预计剩余收款的百分比;
•允许的最高现金流杠杆率3.00:1.00;
•最高现金流第一留置权杠杆率为2.00:1.00;
•最低利息覆盖率为1.75:1.00;
•以高级担保票据形式的债项免税额不得超过$350.0百万;
•额外无抵押债务或附属债务的免税额不得超过$1.1十亿美元,包括初级留置权债务不超过$400.0百万;
•限制支付股息、产生额外债务和留置权的限制和契约,以及其他限制;
•回购金额最高可达$150.02015年7月9日之后Encore的普通股和允许负债100万美元,但须遵守某些契约和可用借款能力;
•预先批准的收购限额为$225.0每财年百万美元;
•允许投资不超过(1)中较大者的篮子200安科及其受限子公司合并净值的%;及(2)不限金额,使任何投资生效后,现金流量杠杆率低于1.25:1:00;
•一个篮子,允许对根据加拿大法律组织的人进行投资,金额为$50.0百万;
•以本公司所有资产作抵押,但不包括若干外国附属公司及重新授信协议所界定的所有不受限制附属公司的资产。
截至2020年6月30日,循环信贷安排下的未偿还余额为#美元。528.0百万,加权平均利率为3.52%和5.47截至2020年和2019年6月30日的三个月分别为%和4.01%和5.48截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月分别为6%。在考虑到借款基数和适用的债务契约后,循环信贷机制下的可用能力为#美元。356.2截至2020年6月30日,100万。截至2020年6月30日,定期贷款安排下的未偿还余额为#美元。164.0百万
2020年7月9日,本公司对重新签署的信贷协议进行了修订。有关这项修订的更多细节,请参阅“注14:后续事件”。
再来一次高级担保票据
2017年8月,Encore签订了$325.0向多间保险公司发行百万元高级担保票据(“高级担保票据”)。高级担保票据的年息率为5.625%,2024年到期,2019年11月开始,需要每季度本金支付$16.3百万截至2020年6月30日,$276.3仍有100万高级担保票据未偿还。
高级担保票据的购买协议中的契诺和重大条款与重新签署的信贷协议中的条款基本相似。
再次发行可转换票据和可交换票据
下表汇总了公司可转换及可交换优先票据(“可转换票据”或“可交换票据”,视情况适用)的本金余额、到期日及利率。(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 | | 到期日 | | 利率,利率 |
2020可转换票据(1) | $ | 89,355 | | | $ | 89,355 | | | 2020年7月1日 | | 3.000 | % |
2021年可转换票据 | 161,000 | | | 161,000 | | | 2021年3月15日 | | 2.875 | % |
2022年可转换票据 | 150,000 | | | 150,000 | | | 2022年3月15日 | | 3.250 | % |
可交换票据 | 172,500 | | | 172,500 | | | 2023年9月1日 | | 4.500 | % |
2025年可转换票据 | 100,000 | | | 100,000 | | | 2025年10月1日 | | 3.250 | % |
| $ | 672,855 | | | $ | 672,855 | | | | | |
_______________________
(1)2020年可转换票据于2020年7月1日到期,公司以现金偿还未偿还本金。
可交换票据由Encore的100%全资拥有的金融子公司Encore Capital Europe Finance Limited(“Encore Finance”)发行,并由Encore全面及无条件担保。除非与特定的债务证券发行相关另有说明,否则Encore将全面和无条件地担保由Encore Finance发行的任何债务证券。与Encore Finance相关的金额计入Encore在2018年4月30日(即Encore Finance注册成立之日)之后的合并财务报表中。
在紧接其各自转换或交换日期(如下所列)的前一个营业日营业结束前,持有人可在适用契约规定的某些情况下转换或交换其可转换票据或可交换票据。在其各自的兑换或交换日期当日或之后,直至紧接其各自到期日之前的预定交易日的交易结束为止,持有人可随时兑换或交换其票据。以下列出了截至2020年6月30日与可兑换和可交换功能相关的某些关键条款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020可转换票据 | | 2021年可转换票据 | | 2022年可转换票据 | | 2023年可交换票据 | | 2025年可转换票据 |
初始换算或交换价格 | $ | 45.72 | | | $ | 59.39 | | | $ | 45.57 | | | $ | 44.62 | | | $ | 40.00 | |
发行日收盘价 | $ | 33.35 | | | $ | 47.51 | | | $ | 35.05 | | | $ | 36.45 | | | $ | 32.00 | |
收盘价日期 | 2013年6月24日 | | 2014年3月5日 | | 2017年2月27日 | | 2018年7月20日 | | 2019年9月4日 |
折算率或兑换率(每1,000美元本金有1,000股) | 21.8718 | | | 16.8386 | | | 21.9467 | | | 22.4090 | | | 25.0000 | |
换算或交换日期 | 2020年1月1日 | | 2020年9月15日 | | 2021年9月15日 | | 2023年3月1日 | | 2025年7月1日 |
在转换或交换时,公司可转换票据或可交换票据的持有者将在公司选择的情况下获得现金、公司普通股股票或现金和公司普通股股票的组合。本公司目前的意向是以合并结算方式结算兑换及兑换(即,可转换或可交换为现金,最高不超过本金总额,以及本公司普通股或现金加普通股的组合,由本公司选择,并受管辖可转换票据和可交换票据的每一份契约中所载的某些限制(其余部分,由本公司选择并受管理可转换票据和可交换票据的每一份契约所载某些限制的限制)。因此,根据与衍生品和对冲以及每股收益相关的权威指引,如果是摊薄的,只有转换或汇兑价差才包括在稀释后每股收益的计算中。根据这种方法,在任何季度内,当公司普通股的平均股价超过上表所列的初始转换或交换价格时,转换或交换价差的结算具有稀释效应。
各可转换票据及可交换票据的债务及权益部分、与权益部分有关的发行成本、声明利率及首次发售时的实际利率如下(以千为单位,百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020可转换票据(1) | | 2021年可转换票据 | | 2022年可转换票据 | | 2023年可交换票据 | | 2025年可转换票据 |
债务组成部分 | $ | 140,247 | | | $ | 143,645 | | | $ | 137,266 | | | $ | 157,971 | | | $ | 91,024 | |
股权组成部分 | $ | 32,253 | | | $ | 17,355 | | | $ | 12,734 | | | $ | 14,009 | | | $ | 8,976 | |
股权发行成本 | $ | 1,106 | | | $ | 581 | | | $ | 398 | | | $ | — | | | $ | 224 | |
规定利率 | 3.000 | % | | 2.875 | % | | 3.250 | % | | 4.500 | % | | 3.250 | % |
实际利率 | 6.350 | % | | 4.700 | % | | 5.200 | % | | 6.500 | % | | 5.000 | % |
________________________
(1)该公司回购了大约$83.12019年8月,其2020年可转换票据的本金总额为100万美元,并偿还了剩余的美元89.42020年7月1日到期的百万可转换现金票据。
所有未偿还可转换票据及可交换票据的负债及权益部分余额如下(千):
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
负债组成部分-本金金额 | $ | 672,855 | | | $ | 672,855 | |
未摊销债务贴现 | (24,169) | | | (30,308) | |
负债组成部分-账面净额 | $ | 648,686 | | | $ | 642,547 | |
股权组成部分 | $ | 83,127 | | | $ | 83,127 | |
债务折价将按实际利率在可转换票据和可交换票据的剩余期限内摊销为利息支出。与可转换票据和可交换票据相关的利息支出如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| | | | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
利息支出-规定的票面利率 | | | | | $ | 5,799 | | | $ | 5,571 | | | $ | 11,598 | | | $ | 10,908 | |
利息支出-债务贴现摊销 | | | | | 3,095 | | | 3,244 | | | 6,139 | | | 6,365 | |
利息支出-可转换票据和可交换票据 | | | | | $ | 8,894 | | | $ | 8,815 | | | $ | 17,737 | | | $ | 17,273 | |
对冲交易
为了减少与潜在稀释和/或潜在现金支付相关的风险,一旦公司普通股的市场价格超过可转换票据和可交换票据的转换或交换价格,公司将维持一项对冲计划,提高2020年可转换票据、2021年可转换票据和可交换票据的有效转换或交换价格。该公司没有对2022年可转换票据或2025年可转换票据进行对冲。
下面列出了对冲计划的细节(单位为千,换算价格除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020可转换票据 | | 2021年可转换票据 | | 2023年可交换票据 |
套期保值交易的成本 | $ | 18,113 | | | $ | 19,545 | | | $ | 17,785 | |
初始换算或交换价格 | $ | 45.72 | | | $ | 59.39 | | | $ | 44.62 | |
有效换算或交换价格 | $ | 61.55 | | | $ | 83.14 | | | $ | 62.48 | |
CABOT高级担保票据
下表提供了CABOT高级担保票据的摘要(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 | | 到期日 | | 利率,利率 |
2024年到期的浮息优先担保票据 | $ | 449,296 | | | $ | 448,921 | | | 2024年6月1日 | | Euribor+6.375% |
2023年到期的高级担保票据 | 635,983 | | | 680,118 | | | 2023年10月1日 | | 7.500 | % |
| $ | 1,085,279 | | | $ | 1,129,039 | | | | | |
CABOT高级循环信贷安排
Cabot Financial(UK)Limited(“Cabot Financial UK”)有一份经修订和重述的优先担保循环信贷安排协议(经修订和重述,即“Cabot信贷安排”)。截至2020年6月30日,CABOT信贷安排提供的承诺贷款总额为GB375.0该法案将于2023年9月到期,其中包括以下关键条款:
•伦敦银行同业拆借利率(或以欧元提取的任何贷款的欧洲银行同业拆借利率)外加利息3.00年百分比;
•将贷款与价值比率限制为0.75如果CABOT信用贷款的使用率超过20%;
•限制超优先贷款的限制性公约(即,CABOT信贷安排和任何超级优先对冲负债)与价值的比率0.275及
•额外的限制和契诺,除其他事项外,限制股息的支付以及额外的债务和留置权的产生。
截至2020年6月30日,Cabot信贷安排下的未偿还借款为GB164.0百万(约合美元)203.3百万)。加权平均利率为3.15%和3.36截至2020年和2019年6月30日的三个月分别为%和3.36截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的百分比。在考虑到借款基数和适用的债务契约后,Cabot信贷机制下的可用容量为1 GB211.0百万(约合美元)261.6百万),截至2020年6月30日。
CABOT证券化高级融资机制
Cabot的全资子公司Cabot Securitisation UK Ltd(“Cabot Securitisation”)有一项承诺金额为GB的高级贷款350.02000万美元(修订后的“Cabot证券化高级融资机制”)。Cabot证券化高级贷款将于2025年3月到期。CABOT证券化高级贷款项下提取的资金计息,年利率等于索尼娅加保证金3.06%外加,2023年3月15日之后的一段时间内,递增利润率范围为零至1.00%.
截至2020年6月30日,Cabot证券化高级贷款下的未偿还借款为GB350.0百万(约合美元)434.0百万)。CABOT证券化高级贷款项下的CABOT证券化义务由CABOT证券化所有财产、资产和权利(包括不时从CABOT Financial UK购买的应收款)的优先担保权益担保,其账面价值约为GB408.5百万(约合美元)506.5百万),截至2020年6月30日。加权平均利率为3.14%和3.33截至2020年6月30日的三个月和六个月的3.75截至2019年6月30日的三个月和六个月的百分比。
CABOT证券化是一种证券化的融资工具,是一种为整合目的而进行的竞争。详见“附注9:可变利息主体”。
注9:可变利息实体
VIE被定义为其股权所有者没有足够的风险股权,或者作为一个群体,风险股权投资的持有人缺乏以下三个特征中的任何一个的法人实体:决策权、吸收预期损失的义务或获得该实体的预期剩余收益的权利。主要受益人被确定为可变利益持有者,既有权指导VIE的活动,对实体的经济表现产生最重大的影响,又有义务吸收预期损失,或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。当VIE是主要受益者时,公司会合并VIE。
该公司持续评估其与VIE的关系,以确保VIE继续成为主要受益者。如果复议事件改变了实体的设计或存在风险的实体的股权投资,则复议事件具有重大意义。在购买非本公司拥有的CCM所有已发行股权之前,CCM的间接控股公司Janus Holdings S.áR.L.(“Janus Holdings”)是一场较量。在2018年7月24日完成Cabot交易以及随后的组织结构变化后,Janus Holdings不再具有VIE资格,CCM通过投票权权益模式进行整合。
截至2020年6月30日,本公司的VIE包括某些证券化融资工具和其他非实质性特殊目的实体,这些实体是为购买某些地区的应收资产组合而创建的。本公司是这些VIE的主要受益者。本公司有权指导VIE的活动,包括但不限于在服务金融资产方面行使酌情权的能力。
大多数确认为合并这些VIE的资产并不代表可以用来满足对公司一般资产的索赔的额外资产。相反,由于合并这些VIE而确认的负债并不代表对公司一般资产的额外债权;相反,它们代表对VIE特定资产的债权。
注10:所得税
公司记录的所得税费用为#美元。35.6百万美元和$11.8分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月内达到100万美元,所得税支出为40.1百万美元和$15.4分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内达到100万美元。
各期间的实际税率如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
联邦条款 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
国家规定 | 2.5 | % | | 3.6 | % | | 3.2 | % | | 3.0 | % |
外国所得按不同税率征税 | (0.4) | % | | (3.8) | % | | (0.3) | % | | (2.3) | % |
更改估值免税额(1) | (0.2) | % | | 2.6 | % | | 2.3 | % | | 2.2 | % |
剥离外商投资的税收优惠 | (1.8) | % | | — | % | | (1.9) | % | | — | % |
税务会计方法的变更 | — | % | | — | % | | — | % | | (8.9) | % |
其他 | 0.3 | % | | 0.8 | % | | 0.7 | % | | 0.2 | % |
实际税率 | 21.4 | % | | 24.2 | % | | 25.0 | % | | 15.2 | % |
________________________
(1)可归因于若干外国子公司因税务原因而累计营业亏损所致的亏损。
本公司采用离散有效税率法(“离散法”)记录截至2020年6月30日的三个月和六个月的所得税。本公司认为,由于估计年度税前收益存在不确定性,主要是由于新冠肺炎疫情仍在持续,因此使用离散方法比应用估计的年度有效税率(“AeTR”)方法更合适。公司将每季度重新评估离散方法的使用情况,直到认为适合重新使用AeTR方法为止。
该公司在哥斯达黎加的子公司在100截至2026年12月31日的免税期为%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月里,哥斯达黎加免税期的影响并不重要。
该公司有未确认的税收优惠总额,包括罚款和利息,为美元8.2截至2020年6月30日,100万。这些未确认的税收优惠如果得到确认,将产生净税收优惠#美元。7.6截至2020年6月30日,100万。自2019年12月31日起,未确认的税收优惠总额没有实质性变化。
该公司没有为其在美国境外运营的某些子公司的持续运营的未分配收益提供适用的收入或预扣税。截至2020年6月30日,这些子公司的未分配净收入约为1美元。153.12000万。这种未分配的收益被认为是永久性的再投资。根据无限期冲销豁免,本公司不为未汇出收益的换算调整提供递延税款。由于假设计算的复杂性,确定与这些收益相关的未确认递延税项负债额是不切实际的。本公司在美国境外经营的子公司
不考虑在无限期冲销豁免下,没有实质性的未分配收益或外部基础差异,因此没有提供美国税。
2020年3月27日,为应对新冠肺炎疫情,《冠状病毒援助、救济和经济保障法案》(简称《CARE法案》)签署成为法律。CARE法案包含几项公司所得税条款,包括修改对商业利息费用和净营业亏损规定的限制,并规定延迟支付雇主工资税和所得税。CARE法案对公司截至2020年6月30日的3个月和6个月的有效税率或所得税规定没有实质性影响。
注11:承诺和或有事项
诉讼与监管
本公司在正常业务过程中不时涉及纠纷、法律行动、监管调查、调查和其他行动。该公司与同行业的其他公司一样,经常受到基于“公平收债行为法”(“FDCPA”)、可比的州法规、“电话消费者保护法”(“TCPA”)、州和联邦不正当竞争法规以及普通法诉讼理由的法律诉讼。在这些行动中被调查或指控的违法行为通常包括公司缺乏开展业务的特定许可证、试图追讨诉讼时效所依据的债务、为支持其催收行动而做出不准确或无根据的事实断言和/或在努力联系消费者方面行为不当。此类诉讼和监管行动可能涉及潜在的补偿性或惩罚性损害索赔、罚款、制裁、禁令救济或改变商业做法。许多案件会持续一段时间,在取得结果之前涉及大量调查、诉讼、谈判和其他费用和努力,在此过程中,公司往往无法确定任何最终结果的实质或时间。
截至2020年6月30日,公司截至2019年12月31日会计年度的Form 10-K年报中披露的任何法律诉讼均无实质性进展。
在某些法律程序中,公司可能会求助于保险或第三方合同赔偿,以支付全部或部分诉讼费用、判决或和解。本公司在其财务报表中记录或有损失的事项仅限于可能发生并可以合理估计损失的事项。如果某一损失范围可以合理估计,但在该范围内没有最佳估计,则本公司记录最低估计负债。该公司不断评估与其未决诉讼和监管事项相关的潜在责任,并在获得更多信息时修订其估计。本公司的法律费用在发生时计入费用。截至2020年6月30日,公司已不是的法律事务的物质储备。
购买承诺
在正常业务过程中,公司签订远期流量采购协议和其他采购承诺协议。截至2020年6月30日,本公司已订立协议,购买面值约为美元的应收投资组合。2.310亿美元,购买价格约为$276.3百万
注12:细分市场和地理信息
公司通过几个具有相似经济和其他质量特征的经营部门开展业务,并根据权威的指导将这些部门汇总为一可报告部门,投资组合购买和回收。由于本公司只在一个可报告的分部运营,因此所有需要的分部信息都可以在合并财务报表中找到。
该公司在美国、欧洲和其他国家都有业务。下表按公司运营的地理区域列出了公司的总收入(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
总收入(1): | | | | | | | |
美国 | $ | 286,767 | | | $ | 199,388 | | | $ | 494,985 | | | $ | 388,760 | |
国际 | | | | | | | |
欧洲(2) | 135,490 | | | 130,919 | | | 211,455 | | | 266,195 | |
其他地区 | 3,776 | | | 16,567 | | | 8,674 | | | 38,996 | |
| 139,266 | | | 147,486 | | | 220,129 | | | 305,191 | |
总计 | $ | 426,033 | | | $ | 346,874 | | | $ | 715,114 | | | $ | 693,951 | |
________________________
(1)2019年期间的总收入按净免税额调整。总收入归因于基于消费者位置的国家/地区。
(2)根据用于编制通用财务报表的财务信息,提供进一步的地理信息是不切实际的。
注13:商誉与可确认无形资产
商誉每年在报告单位层面上进行减值测试,如果发生某些事件,表明报告单位的公允价值可能低于其账面价值,则在过渡期内测试商誉是否减值。确定报告单位的数量和报告单位的公允价值需要公司作出判断,并涉及使用重大估计和假设。
本公司每年第四季度进行年度商誉减值测试。在2019年的减值测试中,公司的二报告单位的公允价值大大超过其账面价值。除年度减值测试外,本公司还须评估是否发生了需要进行中期减值测试的触发事件。在2020年第一季度,本公司得出结论,不需要进行中期量化减值测试。2020年第二季度,本公司对新冠肺炎疫情当前和预期的未来经济和市场状况及其对各报告单位的影响进行了最新考虑。此外,公司评估了当前市值、预测和2019年减值测试中的净空空间。本公司认定,截至2020年6月30日,任一报告单位均无减值指标。因此,没有进行中期定量损伤测试。
管理层继续评估和监控影响本公司记录的商誉和长期资产账面价值的所有关键因素。公司实际或预期的经营业绩、市值、商业环境、经济因素或其他可能不在管理层控制范围内的负面事件的不利变化,可能会在未来导致重大的非现金减值费用。
该公司的商誉归功于其投资组合购买和回收部门中包括的报告单位。下表汇总了公司商誉余额中的活动(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 839,301 | | | $ | 882,884 | | | $ | 884,185 | | | $ | 868,126 | |
外币折算的影响 | (1,277) | | | (17,357) | | | (46,161) | | | (2,599) | |
期末余额 | $ | 838,024 | | | $ | 865,527 | | | $ | 838,024 | | | $ | 865,527 | |
公司收购的无形资产汇总如下(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日 | | | | | | 截至2019年12月31日 | | | | |
| 毛 携载 数量 | | 累积 摊销 | | 网 携载 数量 | | 毛 携载 数量 | | 累积 摊销 | | 网 携载 数量 |
客户关系 | $ | 60,802 | | | $ | (17,301) | | | $ | 43,501 | | | $ | 67,897 | | | $ | (18,191) | | | $ | 49,706 | |
发达的技术 | 4,301 | | | (3,866) | | | 435 | | | 4,734 | | | (4,124) | | | 610 | |
商号及其他 | 5,260 | | | (4,560) | | | 700 | | | 6,299 | | | (5,244) | | | 1,055 | |
无形资产总额 | $ | 70,363 | | | $ | (25,727) | | | $ | 44,636 | | | $ | 78,930 | | | $ | (27,559) | | | $ | 51,371 | |
注14:后续事件
2020年7月1日,公司2020可换股票据到期,公司偿还未偿还本金#美元。89.42000万美元现金。
2020年7月9日,本公司签订了重新签署的信贷协议修正案,其中规定:
•a $243.2循环信贷安排下的承付款从#美元增加到100万美元884.22000万至$1,127.4三千万,
•a $24.8定期贷款安排从800万美元增加到400万美元164.0未偿还金额为300万美元至300万美元188.8未偿还的300万美元,
•将高级担保信贷安排的部分到期日从2021年12月延长至2023年7月,详情如下:
•手风琴功能,允许公司将高级担保信贷安排增加额外的$250.01000万美元,以及
•伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下限为0.752023年7月到期的高级担保信贷安排的新部分和延长部分的%。
修正案生效后,高级担保信贷安排将于2023年7月到期,但(1)$138.1循环信贷安排项下未延长的循环承付款项1.8亿美元和(2)美元8.11.8亿笔非延期定期贷款,每笔贷款仍将于2021年12月到期。
项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
这份Form 10-Q季度报告包含与Encore资本集团公司有关的“前瞻性陈述”。(“安科”)及其附属公司(我们可统称为“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”),均属证券法所指的“本公司”、“本公司”或“本公司”。“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“项目”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”以及类似的表述经常是前瞻性陈述的特征。这些陈述可能包括但不限于对收款、收入、收入或亏损的预测,对资本支出的估计,对未来运营、产品或服务的计划,融资需求或计划或新冠肺炎疫情的影响,以及与这些事项相关的假设。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们告诫,这些预期或预测可能被证明不正确,或者我们可能无法实现前瞻性陈述中预期的财务结果、节省或其他好处。这些前瞻性陈述必然是反映我们高级管理层最佳判断的估计,涉及许多风险和不确定因素,其中一些风险和不确定因素可能超出我们的控制范围或无法预测或量化,可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的结果大不相同。许多因素,包括但不限于本季度报告中“第一部分,第1A项-风险因素”项下的10-K表格年度报告中的陈述和“第二部分第1A项中的风险因素”中陈述的那些因素,都可能导致我们的实际结果、业绩、成就或行业结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩、成就或行业结果大相径庭。我们的业务、财务状况, 或者经营结果也可能受到所列因素之外的其他因素的重大不利影响。前瞻性陈述仅代表陈述发表之日的情况。我们不承担任何义务更新或修改任何前瞻性陈述,以反映新的信息或未来事件,或出于任何其他原因,即使经验或未来事件明确表明,这些前瞻性陈述明示或暗示的任何预期结果将无法实现。此外,我们的政策一般不会对未来的收入作出任何具体的预测,我们亦不赞同第三者可能就未来的表现作出的预测。
我们的生意
我们是一家国际专业金融公司,为各种金融资产的消费者提供债务回收解决方案和其他相关服务。我们主要以面值的大幅折扣购买违约消费者应收账款的投资组合,并通过与偿还债务和努力实现财务复苏的个人合作来管理这些投资组合。违约应收账款是消费者对信贷发起人(包括银行、信用社、消费金融公司和商业零售商)的未付财务承诺。违约的应收账款也可能包括破产程序中的应收账款。我们还为不良贷款的信贷发起人提供偿债和其他投资组合管理服务。
安可资本集团(Enore Capital Group,Inc.)(“Encore”)有三个主要业务部门:MCM,它由米德兰信贷管理公司(Midland Credit Management,Inc.)组成。其中包括:CABOT(由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和欧洲附属公司组成)和LAAP(由我们在拉丁美洲和亚太地区的投资和业务组成);以及LAAP(由我们在拉丁美洲和亚太地区的投资和业务组成),以及CABOT(由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和欧洲附属公司组成)。
MCM(美国)
通过MCM,我们在美国(包括波多黎各)的证券购买和恢复方面处于市场领先地位。
卡博特(欧洲)
通过卡博特,我们是欧洲最大的信贷管理服务提供商之一,也是英国和爱尔兰的市场领先者。除了投资组合购买和回收的主要业务外,CABOT还提供一系列偿债服务,如早期催收、业务流程外包(“BPO”)和或有催收,包括通过英国领先的或有债务收集和BPO服务公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)。
LAAP(拉丁美洲和亚太地区)
我们在哥伦比亚、秘鲁、墨西哥和巴西购买了不良贷款(2020年4月出售)。此外,我们还在印度投资了Encore资产重组公司(“EARC”)。
到目前为止,LAAP的经营业绩对我们的整体综合经营业绩并不重要。我们的长期增长战略的重点是继续投资于我们在美国和英国的核心投资组合、采购和回收业务,并加强和发展我们在欧洲其他地区的业务。
近期发展
2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的爆发为大流行,导致当局实施了许多措施来控制病毒,包括旅行禁令和限制、隔离、就地避难令、商业限制和关闭(包括某些司法管辖区的法院关闭)。虽然我们无法准确预测新冠肺炎将对我们的运营业绩、财务状况、流动性和现金流产生的全面影响,因为许多不确定性,包括大流行的持续时间和严重程度以及控制措施,但我们对这些措施的遵守已经影响了我们的日常运营,并可能在不确定的一段时间内扰乱我们的业务和运营。
政府监管
针对新冠肺炎疫情,政府已经采取或提议采取各种行动,例如限制收债努力,鼓励或要求延长、修改或容忍某些贷款和费用。此外,在某些司法管辖区,法院已经关闭和/或政府的行动影响了诉讼过程。各司法管辖区的政府行动并不一致,这种行动的效力和最终效果尚不清楚。我们继续关注与新冠肺炎疫情相关的联邦、州和国际监管动态及其对我们业务的潜在影响。
MCM(美国)
正如我们的Form 10-K年报所载的“第I部分-第1项-企业-政府监管”中详细讨论的那样,我们的美国债务购买业务和收债活动受到联邦、州和市政法规、规则、法规和条例的约束,这些法律、规则、法规和条例确立了收债人和收债人在收集消费者账户时必须遵守的具体指导方针和程序,其中包括与消费者沟通的具体指导方针和程序,以及禁止不公平、欺骗性或滥用收债行为的规定。
卡博特(欧洲)
正如我们在Form 10-K年度报告中所载的“第I部分-项目1-企业-政府监管”中更详细地讨论的那样,我们在欧洲的业务受到有关收债和债务购买活动的外国法规、规则和法规的影响。负责管理这些条例、规则、规例、条例、指引和程序的有关当局会不时修改这些条例、规则、规例、条例、指引和程序,这可能会影响我们处理业务的方式。
投资组合购买和回收
MCM(美国)
在美国,我们购买的违约消费者应收账款投资组合主要是注销的信用卡债务投资组合。我们在美国的资本配置中,有一小部分由受破产法第13章和第7章破产程序约束的应收资产组合组成。
我们基于稳健的帐户级估值方法购买应收账款,并在我们的国内业务中采用专有的统计和行为模型。这些方法和模型使我们能够准确地评估投资组合(并限制支付过高的风险),避免购买与我们的方法或策略不兼容的投资组合,并使我们购买的账户与我们的业务渠道保持一致,以最大限度地提高未来的收藏量。因此,我们能够从我们收购的应收账款中获得可观的回报。我们与美国许多最大的金融服务提供商保持着牢固的关系。
卡博特(欧洲)
在欧洲,我们购买的不良债务投资组合主要包括支付和未支付的消费贷款账户。我们还购买某些抵押贷款组合和处于资不抵债状态的组合,特别是个人自愿安排。
我们使用专有定价模型购买支付和非支付应收账款投资组合,该模型利用账户级别的统计和行为数据。这个模型使我们能够准确地评估投资组合,量化投资组合的表现,以便最大限度地提高未来的收藏量。因此,我们能够从我们收购的资产中获得可观的回报。我们与英国许多最大的金融服务提供商保持着牢固的关系,并通过收购投资组合和其他信贷管理服务提供商继续在英国和欧洲其他地区扩张。
采购和收藏品
投资组合定价、供给与需求
MCM(美国)
发行人继续出售主要是新的投资组合。新投资组合是指通常在消费者账户被金融机构冲销后六个月内出售的投资组合。第二季度的定价仍然有利。发行人继续以主要是远期流动安排的方式出售债券,这些安排通常是在日历年早些时候承诺的。我们正在密切关注新冠肺炎疫情对价格和供应的影响。
我们认为,规模较小的竞争对手在有价证券购买市场上继续面临困难,因为由于监管压力,运营成本很高,而且发行人对市场上的买家越来越挑剔。我们认为,这有利于Encore等较大的参与者,因为较大的市场参与者能够更好地适应这些压力,并承诺达成更大的远期流量协议。
卡博特(欧洲)
过去几年,尽管冲销率持续处于历史低位,但英国冲销投资组合市场总体上提供了相对一致的机会管道,因为债权人已将债券销售作为其商业模式的组成部分,而且自金融危机以来,消费者负债持续增长。
西班牙债务市场仍然是欧洲最大的市场之一,有大量债务需要出售和偿还。特别是,我们预计有担保和中小企业资产类别的债务购买和偿还机会很大,因为这些部门积累了不良债务。此外,金融机构继续面临处置不良贷款的市场和监管压力,这应该会进一步增加西班牙的债务购买机会。
在我们所有的欧洲市场,我们都在密切关注新冠肺炎疫情对定价和可购买投资组合供应的影响。由于新冠肺炎大流行,银行减少了投资组合销售,以满足客户的需求。因此,我们预计短期内可供购买的供应水平会较低。
按地理位置列出的采购应收款
下表总结了我们在报告期间购买的应收账款组合的地理位置。(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
MCM(美国) | $ | 124,823 | | | $ | 179,877 | | | $ | 310,075 | | | $ | 354,104 | |
卡博特(欧洲) | 23,116 | | | 57,206 | | | 51,977 | | | 140,846 | |
其他地区 | — | | | 5,614 | | | — | | | 10,082 | |
总购买量 | $ | 147,939 | | | $ | 242,697 | | | $ | 362,052 | | | $ | 505,032 | |
在截至2020年6月30日的三个月里,我们投资1.479亿美元收购了应收资产组合,总面值为13亿美元,平均收购价格为面值的11.3%。与截至2019年6月30日的三个月为收购面值总计23亿美元的应收投资组合而投资的2.427亿美元相比,投资于应收投资组合的金额减少了9480万美元,降幅为39.1%,平均收购价格为面值的10.5%。
在截至2020年6月30日的六个月中,我们投资3.621亿美元收购了面值总计30亿美元的应收投资组合,平均收购价格为面值的12.0%。与截至2019年6月30日的六个月为收购面值总计40亿美元的应收投资组合而投资的5.05亿美元相比,投资于应收投资组合的金额减少了1.43亿美元,降幅为28.3%,平均收购价格为面值的12.5%。
在美国,截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,资本部署与前一年同期相比有所下降。我们在美国的大部分部署都是远期流量协议,每个合同的时间、合同期限和数量可能会波动,导致与前几个时期相比有所不同。截至2020年6月30日的三个月,美国资本部署减少的部分原因是我们在季度初谨慎采购,当时新冠肺炎疫情的潜在影响相对未知。
在欧洲,截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,资本部署与前一年同期相比有所下降。减少的主要原因是,在截至2020年6月30日的三个月和六个月里,投资组合的供应相对有限,以及与新冠肺炎大流行的未来影响相关的更大不确定性导致回报预期上升。
平均购买价格(占面值的百分比)在不同时期有所不同,这取决于所购买的账户的质量以及从注销到我们购买投资组合的时间长度等因素。
按渠道和地理位置列出的采购应收款收款
我们使用三个渠道收款:呼叫中心和数字收款;合法收款;以及代收机构。呼叫中心和数字收藏频道由我们呼叫中心的收藏、直接邮件计划和在线收藏组成。法律收款渠道由我们的内部法律渠道或我们保留的律师事务所网络产生的收款组成。代收机构渠道由来自第三方代收机构的收款组成,当我们相信第三方代收机构可以比我们更好或更便宜地清算或补充我们内部呼叫中心的容量时,我们就会利用这些收款机构。代收机构渠道还包括对购买的账户的代收,我们在那里维护代收机构的服务,直到账户可以放入我们的内部代收渠道。下表汇总了按收款渠道和地理区域划分的应收资产组合的收款总额(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
MCM(美国): | | | | | | | |
呼叫中心和数字收藏 | $ | 248,853 | | | $ | 184,380 | | | $ | 463,091 | | | $ | 369,635 | |
合法收藏品 | 133,597 | | | 145,991 | | | 291,623 | | | 287,027 | |
代收机构 | 3,602 | | | 2,920 | | | 6,067 | | | 6,223 | |
小计 | 386,052 | | | 333,291 | | | 760,781 | | | 662,885 | |
卡博特(欧洲): | | | | | | | |
呼叫中心和数字收藏 | 53,235 | | | 65,675 | | | 117,024 | | | 128,340 | |
合法收藏品 | 32,036 | | | 49,351 | | | 74,936 | | | 100,009 | |
代收机构 | 31,100 | | | 43,233 | | | 68,514 | | | 90,710 | |
小计 | 116,371 | | | 158,259 | | | 260,474 | | | 319,059 | |
其他地理位置: | | | | | | | |
呼叫中心和数字收藏 | — | | | 10,037 | | | — | | | 20,237 | |
合法收藏品 | — | | | 1,267 | | | — | | | 2,797 | |
代收机构 | 5,792 | | | 12,027 | | | 14,239 | | | 23,756 | |
小计 | 5,792 | | | 23,331 | | | 14,239 | | | 46,790 | |
采购应收账款的收款总额 | $ | 508,215 | | | $ | 514,881 | | | $ | 1,035,494 | | | $ | 1,028,734 | |
在截至2020年6月30日的三个月里,采购应收账款的毛收入减少了670万美元,降幅为1.3%,从截至2019年6月30日的三个月的5.149亿美元降至5.082亿美元。截至2020年6月30日的六个月,采购应收账款的毛收入略有增加680万美元,增幅为0.7%,从截至2019年6月30日的六个月的10.287亿美元增至10.355亿美元。
在本报告所述的两个时期,美国应收账款组合的毛收入均大幅增加。增加的主要原因是最近一段时间收购了回报率较高的投资组合,我们的收集能力增加了,以及我们继续努力改善清算情况。与美国的合法收藏相比,我们以消费者为中心的收藏方式和我们的能力建设正在推动呼叫中心和数字收藏的比例更高。
欧洲采购应收账款收款减少的主要原因是新冠肺炎疫情的影响,以及外币换算的不利影响,这主要是美元对英镑走强的结果。
其他地区采购应收账款的收款减少主要是由于我们的全资子公司Baycorp于2019年8月出售。
新冠肺炎大流行和由此采取的遏制措施,包括对合法收藏进程的影响,从2020年3月下旬开始对合法收藏产生了负面影响,并可能继续影响合法收藏和相关成本,具体取决于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度以及由此产生的遏制措施。我们正在密切监测新冠肺炎疫情对藏品和收藏成本的影响。
运营结果
经净津贴调整后的经营业绩(以美元计算和占总收入的百分比)如下(以千为单位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
营业收入 | | | | | | | |
应收资产组合的收入 | $ | 335,287 | | | 78.7 | % | | $ | 312,495 | | | 90.1 | % |
当前和未来预期恢复情况的变化 | 66,007 | | | 15.5 | % | | — | | | — | % |
服务收入 | 23,950 | | | 5.6 | % | | 32,316 | | | 9.3 | % |
其他收入 | 789 | | | 0.2 | % | | — | | | — | % |
总收入 | 426,033 | | | 100.0 | % | | 344,811 | | | 99.4 | % |
应收账款组合的备抵冲销,净额 | | | | | 2,063 | | | 0.6 | % |
总收入,经净免税额调整 | | | | | 346,874 | | | 100.0 | % |
营业费用 | | | | | | | |
薪金和员工福利 | 90,867 | | | 21.3 | % | | 96,227 | | | 27.8 | % |
合法托收费用 | 37,356 | | | 8.8 | % | | 51,448 | | | 14.8 | % |
其他运营费用 | 28,275 | | | 6.6 | % | | 29,546 | | | 8.5 | % |
代收佣金 | 10,683 | | | 2.5 | % | | 13,560 | | | 3.9 | % |
一般和行政费用 | 28,618 | | | 6.7 | % | | 32,620 | | | 9.4 | % |
折旧摊销 | 10,542 | | | 2.5 | % | | 9,741 | | | 2.8 | % |
| | | | | | | |
业务费用共计 | 206,341 | | | 48.4 | % | | 233,142 | | | 67.2 | % |
经营收入 | 219,692 | | | 51.6 | % | | 113,732 | | | 32.8 | % |
其他费用 | | | | | | | |
利息费用 | (50,327) | | | (11.8) | % | | (63,913) | | | (18.4) | % |
其他费用 | (3,011) | | | (0.7) | % | | (1,244) | | | (0.4) | % |
其他费用合计 | (53,338) | | | (12.5) | % | | (65,157) | | | (18.8) | % |
所得税前收入 | 166,354 | | | 39.1 | % | | 48,575 | | | 14.0 | % |
所得税拨备 | (35,570) | | | (8.3) | % | | (11,753) | | | (3.4) | % |
净收入 | 130,784 | | | 30.8 | % | | 36,822 | | | 10.6 | % |
可归因于非控股权益的净收入 | (452) | | | (0.1) | % | | (161) | | | 0.0 | % |
可归因于Encore Capital Group,Inc.的净收入。股东 | $ | 130,332 | | | 30.7 | % | | $ | 36,661 | | | 10.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
营业收入 | | | | | | | |
应收资产组合的收入 | $ | 692,652 | | | 96.9 | % | | $ | 623,653 | | | 89.9 | % |
当前和未来预期恢复情况的变化 | (32,654) | | | (4.6) | % | | — | | | — | % |
服务收入 | 52,630 | | | 7.4 | % | | 66,339 | | | 9.5 | % |
其他收入 | 2,486 | | | 0.3 | % | | 529 | | | 0.1 | % |
总收入 | 715,114 | | | 100.0 | % | | 690,521 | | | 99.5 | % |
应收账款组合的备抵冲销,净额 | | | | | 3,430 | | | 0.5 | % |
总收入,经净免税额调整 | | | | | 693,951 | | | 100.0 | % |
营业费用 | | | | | | | |
薪金和员工福利 | 183,965 | | | 25.7 | % | | 188,061 | | | 27.1 | % |
合法托收费用 | 103,635 | | | 14.5 | % | | 100,475 | | | 14.5 | % |
其他运营费用 | 55,439 | | | 7.8 | % | | 59,160 | | | 8.5 | % |
代收佣金 | 23,859 | | | 3.3 | % | | 29,562 | | | 4.3 | % |
一般和行政费用 | 60,495 | | | 8.5 | % | | 72,167 | | | 10.4 | % |
折旧摊销 | 20,827 | | | 2.9 | % | | 19,736 | | | 2.8 | % |
| | | | | | | |
业务费用共计 | 448,220 | | | 62.7 | % | | 469,161 | | | 67.6 | % |
经营收入 | 266,894 | | | 37.3 | % | | 224,790 | | | 32.4 | % |
其他费用 | | | | | | | |
利息费用 | (104,989) | | | (14.7) | % | | (118,880) | | | (17.1) | % |
其他费用 | (1,572) | | | (0.2) | % | | (4,220) | | | (0.6) | % |
其他费用合计 | (106,561) | | | (14.9) | % | | (123,100) | | | (17.7) | % |
所得税前收入 | 160,333 | | | 22.4 | % | | 101,690 | | | 14.7 | % |
所得税拨备 | (40,128) | | | (5.6) | % | | (15,426) | | | (2.2) | % |
净收入 | 120,205 | | | 16.8 | % | | 86,264 | | | 12.5 | % |
可归因于非控股权益的净收入 | (327) | | | 0.0 | % | | (349) | | | (0.1) | % |
可归因于Encore Capital Group,Inc.的净收入。股东 | $ | 119,878 | | | 16.8 | % | | $ | 85,915 | | | 12.4 | % |
营运业绩-卡博特信贷管理有限公司
下表汇总了CCM贡献的经营业绩(不合并其欧洲子公司Grove Europe S.áR.L.的业绩)在提交的期间内(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
总收入 | $ | 130,518 | | | $ | 126,993 | | | $ | 210,482 | | | $ | 256,005 | |
业务费用共计 | (60,029) | | | (67,908) | | | (135,268) | | | (138,407) | |
经营收入 | 70,489 | | | 59,085 | | | 75,214 | | | 117,598 | |
利息费用 | (26,587) | | | (37,817) | | | (57,082) | | | (66,772) | |
其他收入 | 2,214 | | | 436 | | | 3,914 | | | 134 | |
所得税前收入 | 46,116 | | | 21,704 | | | 22,046 | | | 50,960 | |
所得税拨备 | (7,937) | | | (3,401) | | | (5,843) | | | (8,832) | |
净收入 | 38,179 | | | 18,303 | | | 16,203 | | | 42,128 | |
可归因于非控股权益的净收入 | (452) | | | (161) | | | (327) | | | (349) | |
可归因于Encore Capital Group,Inc.的净收入。股东 | $ | 37,727 | | | $ | 18,142 | | | $ | 15,876 | | | $ | 41,779 | |
手术效果的比较
营业收入
我们的收入主要包括从从事债务购买和回收活动中确认的收入。从2020年1月1日起,我们采用了CECL会计准则。在CECL项下,我们实行撇账政策,完全撇销摊销成本(即我们在购买投资组合后立即获得的个人应收账款的面值(面值扣除非信用折扣)。然后,我们使用贴现现金流的方法记录负的备抵,代表具有相似风险特征的应收账款池的所有预期未来回收的现值,在我们的合并财务状况报表中显示为“对应收账款投资组合的投资,净额”。贴现率是根据投资组合的购买价格和购买时预期的未来现金流确定的有效利率(或称“购买EIR”)。这类活动产生的收入主要包括两个部分:(1)由于时间的推移而增加的负津贴折扣,这包括在“应收资产组合收入”中;(2)预期现金流量的变化,其中包括(A)实际收取的现金与预期现金回收之间的当期差异和(B)预期未来回收的现值变化,并在我们的综合经营报表中以“预期当前和未来回收的变化”的形式列示。(2)预期现金流量的变化包括:(A)实际收到的现金与预期的现金回收之间的当期差异;(B)预期未来回收的现值变化,并在我们的综合经营报表中作为“预期当前和未来回收的变化”列示。
在我们采用CECL之前,某些池已经完全收回了其成本基础,并成为零基数投资组合(“ZBA”)。我们没有为这些资产池设立负免税额,因为我们选择了信贷损失过渡资源小组作为保留这些遗留资产池完整性的实际权宜之计。与我们在采用CECL之前处理ZBA收款的方式类似,ZBA池的所有后续收款都被确认为ZBA收入,这些收入包括在我们综合运营报表的应收资产组合收入中。
服务收入主要由代表他人(主要是信贷发起人)收取的账户赚取的基于费用的收入组成。我们通过向不良贷款的信贷发起人提供偿债服务(如早期催收、BPO、或有催收、追踪服务和诉讼活动)来赚取基于费用的收入。
其他收入主要包括出售房地产资产所确认的收入,这些资产是我们在欧洲和LAAP投资不良担保住宅抵押贷款组合而获得的。其他收入还包括转移金融资产所确认的收益。
根据以前购买的信用恶化资产的会计准则,当我们的应收账款投资组合的实际现金流表现逊于我们的预期或现金流的时间发生变化时,我们会产生备抵费用。当这些应收账款投资组合的实际现金流超出我们的预期时,我们还记录了拥有历史准备金的池组的准备金冲销。
我们没有调整前期比较信息,并将继续按照先前的会计准则披露前期财务信息。下表汇总了所列期间的收入(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
在投资组合基础上确认的收入 | $ | 321,693 | | | $ | 285,562 | | | $ | 36,131 | | | 12.7 | % |
ZBA收入 | 13,594 | | | 26,933 | | | (13,339) | | | (49.5) | % |
应收资产组合的收入 | 335,287 | | | 312,495 | | | 22,792 | | | 7.3 | % |
| | | | | | | |
预期本期恢复的变化 | 108,572 | | | | | | | |
预期未来期间复苏的变化 | (42,565) | | | | | | | |
当前和未来预期恢复情况的变化 | 66,007 | | | | | | | |
| | | | | | | |
服务收入 | 23,950 | | | 32,316 | | | (8,366) | | | (25.9) | % |
其他收入 | 789 | | | — | | | 789 | | | 100.0 | % |
总收入 | $ | 426,033 | | | $ | 344,811 | | | $ | 81,222 | | | 23.6 | % |
应收账款组合的备抵冲销,净额(1) | | | 2,063 | | | | | |
总收入,经净免税额调整 | | | $ | 346,874 | | | | | |
________________________
(1)这一金额包括230万美元的零基数投资组合的津贴冲销。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
在投资组合基础上确认的收入 | $ | 662,508 | | | $ | 570,817 | | | $ | 91,691 | | | 16.1 | % |
ZBA收入 | 30,144 | | | 52,836 | | | (22,692) | | | (42.9) | % |
应收资产组合的收入 | 692,652 | | | 623,653 | | | 68,999 | | | 11.1 | % |
| | | | | | | |
预期本期恢复的变化 | 118,887 | | | | | | | |
预期未来期间复苏的变化 | (151,541) | | | | | | | |
当前和未来预期恢复情况的变化 | (32,654) | | | | | | | |
| | | | | | | |
服务收入 | 52,630 | | | 66,339 | | | (13,709) | | | (20.7) | % |
其他收入 | 2,486 | | | 529 | | | 1,957 | | | 369.9 | % |
总收入 | $ | 715,114 | | | $ | 690,521 | | | $ | 24,593 | | | 3.6 | % |
应收账款组合的备抵冲销,净额(1) | | | 3,430 | | | | | |
总收入,经净免税额调整 | | | $ | 693,951 | | | | | |
________________________
(1)这一金额包括460万美元的零基数投资组合的津贴冲销。
我们的经营业绩受到外币换算的影响,这代表了在本位币与我们的美元报告货币不同的情况下换算经营业绩的效果。美元相对其他外币走强对我们的国际收入有不利影响,美元相对其他外币走弱对我们的国际收入有有利影响。我们的收入受到外币换算的不利影响,主要是由于截至2020年6月30日的三个月美元兑英镑与截至2019年6月30日的三个月相比上涨了3.6%,与截至2019年6月30日的六个月相比,截至2020年6月30日的六个月上涨了2.7%。
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,投资组合基础确认的收入增加,主要是因为采用CECL后,静态池组基于终身预期复苏模型的预期经济寿命发生变化,导致预期未来现金流总额增加,导致EIR增加,以及我们的法院费用会计政策变化导致预期未来现金流总额增加。根据我们的新会计政策,所有未来的预期现金流,包括我们合法渠道的预期总回收,都包括在建立负免税额的初始曲线中,这反过来又增加了EIR。
如上所述,ZBA收入代表我们遗留的ZBA池的集合。我们预计,随着我们收集这些遗留池,我们的ZBA收入将继续下降。由于我们的预测期是在采用CECL之后的15年滚动基础上进行的,因此我们预计未来不会有新的ZBA池。
在CECL项下,本期预期复苏的变化代表报告期业绩的超额和欠佳。截至2020年6月30日的三个月和六个月的收入大大超过了预计的现金流。我们认为,收款业绩超标的主要原因是,由于我们对上个季度与新冠肺炎疫情相关的预计现金流预测进行了调整,导致近期预期复苏减少。业绩超出也是由于我们在清算改善倡议的推动下,在投资组合集合方面的持续改善。
于截至2020年3月31日止三个月内,我们根据对新冠肺炎疫情潜在影响的最佳估计,重新评估我们对应收账款组合预期收回的未来预测,并记录了1.09亿美元的信贷损失调整拨备。根据我们当时获得的最佳信息,我们估计,2020年某些近期的未来恢复将被推迟,但延迟收集的大部分将在2021年恢复,其余大部分预期收集将在随后的时期恢复。在截至2020年6月30日的三个月里,我们的收藏品表现明显强于预期,这导致我们的收藏品表现比更新后的预测高出1.086亿美元。虽然我们现在有关于新冠肺炎大流行对藏品影响的更多信息,但未来的前景仍然不确定,并将继续取决于未来的发展,包括大流行的持续时间和蔓延以及各国政府采取的相关行动。在重新评估对第二季度预期寿命复苏的未来预测时,管理层考虑了历史和当前的收集表现、我们所在地区经济预测的不确定性,并认为截至2020年6月30日的三个月期间的大部分超额表现是未来预期复苏的提前,而不是增加的寿命复苏。因此,本期业绩超额减少了估计的剩余收款(“ERC”),反过来,当贴现到现值时,截至6月30日的三个月的信贷损失调整准备金约为4260万美元。, 2020年。围绕这场大流行的情况正在迅速演变,并将继续影响我们的业务和我们对未来一段时期预期复苏的估计。我们将继续密切关注新冠肺炎的情况,并相应更新我们的假设。
下表按采购年度汇总了采购应收账款的收款、应收账款组合的收入、期末应收账款余额和其他相关补充数据(以千为单位,但百分比除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | 截至2020年6月30日 | | |
| 收藏 | | 应收资产组合的收入 | | 预期当前和未来复苏的变化 | | 对应收账款投资组合的投资 | | 月度EIR |
美国: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 12,783 | | | $ | 12,793 | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 6,219 | | | 5,258 | | | 986 | | | 2,037 | | | 88.6 | % |
2012 | 6,637 | | | 5,960 | | | 622 | | | 4,734 | | | 42.0 | % |
2013 | 16,139 | | | 13,980 | | | 2,280 | | | 11,673 | | | 40.5 | % |
2014 | 11,836 | | | 8,879 | | | 413 | | | 42,223 | | | 6.7 | % |
2015 | 18,192 | | | 8,294 | | | 2,315 | | | 66,266 | | | 3.8 | % |
2016 | 32,383 | | | 14,859 | | | 4,928 | | | 121,260 | | | 3.8 | % |
2017 | 53,067 | | | 27,126 | | | 8,826 | | | 160,945 | | | 5.2 | % |
2018 | 80,548 | | | 40,622 | | | 8,554 | | | 330,994 | | | 3.8 | % |
2019 | 102,208 | | | 68,373 | | | 8,973 | | | 576,090 | | | 3.8 | % |
2020 | 46,040 | | | 23,621 | | | 18,825 | | | 295,844 | | | 3.7 | % |
小计 | 386,052 | | | 229,765 | | | 56,722 | | | 1,612,066 | | | 4.3 | % |
欧洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 42 | | | 42 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 19,950 | | | 20,484 | | | (682) | | | 214,729 | | | 3.2 | % |
2014 | 18,197 | | | 16,611 | | | 2,604 | | | 186,825 | | | 3.0 | % |
2015 | 11,683 | | | 10,204 | | | 3,036 | | | 144,087 | | | 2.4 | % |
2016 | 10,511 | | | 10,089 | | | 2,164 | | | 125,458 | | | 2.8 | % |
2017 | 19,002 | | | 14,484 | | | (222) | | | 255,956 | | | 1.9 | % |
2018 | 17,453 | | | 14,193 | | | (325) | | | 303,117 | | | 1.6 | % |
2019 | 16,489 | | | 13,156 | | | 1,051 | | | 237,120 | | | 1.8 | % |
2020 | 3,044 | | | 2,611 | | | 1,325 | | | 51,822 | | | 2.3 | % |
小计 | 116,371 | | | 101,874 | | | 8,951 | | | 1,519,114 | | | 2.3 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 762 | | | 759 | | | — | | | — | | | — | % |
2014(1) | 1,349 | | | 318 | | | 48 | | | 46,925 | | | 102.6 | % |
2015(1) | 948 | | | 489 | | | 144 | | | 3,429 | | | 96.7 | % |
2016 | 446 | | | 398 | | | 40 | | | 1,801 | | | 7.2 | % |
2017(1) | 1,214 | | | 943 | | | 39 | | | 11,489 | | | 6.2 | % |
2018 | 1,034 | | | 707 | | | 64 | | | 6,168 | | | 3.7 | % |
2019 | 39 | | | 34 | | | (1) | | | 249 | | | 4.6 | % |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
小计 | 5,792 | | | 3,648 | | | 334 | | | 70,061 | | | 7.3 | % |
总计 | $ | 508,215 | | | $ | 335,287 | | | $ | 66,007 | | | $ | 3,201,241 | | | 3.4 | % |
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(1)投资组合余额包括非应计项目池组。提供的EIR仅适用于共生投资组合收入的池组。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | 截至2019年6月30日 | | |
| 收藏 | | 应收资产组合的收入 | | 净冲销(投资组合免税额) | | 未摊销余额 | | 月度EIR |
美国: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 26,263 | | | $ | 23,947 | | | $ | 2,318 | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 3,112 | | | 2,381 | | | 304 | | | 2,001 | | | 31.4 | % |
2012 | 7,144 | | | 5,530 | | | — | | | 7,378 | | | 21.7 | % |
2013 | 22,711 | | | 18,560 | | | — | | | 18,679 | | | 28.7 | % |
2014 | 18,544 | | | 10,522 | | | 440 | | | 58,168 | | | 5.5 | % |
2015 | 22,772 | | | 9,001 | | | — | | | 95,565 | | | 2.9 | % |
2016 | 42,248 | | | 18,770 | | | — | | | 184,492 | | | 3.1 | % |
2017 | 66,756 | | | 33,886 | | | — | | | 246,610 | | | 4.2 | % |
2018 | 89,079 | | | 51,810 | | | — | | | 489,514 | | | 3.4 | % |
2019 | 34,662 | | | 21,980 | | | — | | | 338,767 | | | 3.2 | % |
小计 | 333,291 | | | 196,387 | | | 3,062 | | | 1,441,174 | | | 4.0 | % |
欧洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 102 | | | 103 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 28,361 | | | 22,370 | | | — | | | 234,929 | | | 3.1 | % |
2014 | 27,071 | | | 18,187 | | | 1 | | | 214,843 | | | 2.7 | % |
2015 | 17,905 | | | 10,544 | | | 73 | | | 166,609 | | | 2.0 | % |
2016 | 16,395 | | | 10,623 | | | — | | | 150,196 | | | 2.4 | % |
2017 | 30,252 | | | 16,579 | | | — | | | 315,346 | | | 1.7 | % |
2018 | 30,523 | | | 18,153 | | | — | | | 402,783 | | | 1.5 | % |
2019 | 7,650 | | | 5,245 | | | — | | | 136,094 | | | 1.7 | % |
小计 | 158,259 | | | 101,804 | | | 74 | | | 1,620,800 | | | 2.1 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 2,883 | | | 2,883 | | | — | | | — | | | — | % |
2014 | 879 | | | 207 | | | — | | | 64,284 | | | 12.2 | % |
2015 | 5,324 | | | 3,659 | | | — | | | 16,527 | | | 9.3 | % |
2016 | 3,667 | | | 1,891 | | | (1,073) | | | 21,924 | | | 2.6 | % |
2017 | 4,413 | | | 2,438 | | | — | | | 27,122 | | | 3.9 | % |
2018 | 4,676 | | | 2,573 | | | — | | | 23,865 | | | 3.4 | % |
2019 | 1,489 | | | 653 | | | — | | | 8,872 | | | 3.3 | % |
小计 | 23,331 | | | 14,304 | | | (1,073) | | | 162,594 | | | 4.1 | % |
总计 | $ | 514,881 | | | $ | 312,495 | | | $ | 2,063 | | | $ | 3,224,568 | | | 3.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | 截至2020年6月30日 | | |
| 收藏 | | 应收资产组合的收入 | | 预期当前和未来复苏的变化 | | 对应收账款投资组合的投资 | | 月度EIR |
美国: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 28,057 | | | $ | 28,067 | | | $ | — | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 13,468 | | | 12,123 | | | 771 | | | 2,037 | | | 88.6 | % |
2012 | 15,132 | | | 13,624 | | | 142 | | | 4,734 | | | 42.0 | % |
2013 | 33,826 | | | 32,116 | | | (1,704) | | | 11,673 | | | 40.5 | % |
2014 | 26,427 | | | 18,968 | | | (1,613) | | | 42,223 | | | 6.7 | % |
2015 | 36,494 | | | 17,603 | | | 1,236 | | | 66,266 | | | 3.8 | % |
2016 | 65,760 | | | 31,644 | | | 2,516 | | | 121,260 | | | 3.8 | % |
2017 | 108,502 | | | 57,976 | | | 7,723 | | | 160,945 | | | 5.2 | % |
2018 | 169,966 | | | 87,560 | | | (7,075) | | | 330,994 | | | 3.8 | % |
2019 | 204,742 | | | 140,421 | | | 6,869 | | | 576,090 | | | 3.8 | % |
2020 | 58,407 | | | 31,796 | | | 13,815 | | | 295,844 | | | 3.7 | % |
小计 | 760,781 | | | 471,898 | | | 22,680 | | | 1,612,066 | | | 4.3 | % |
欧洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 100 | | | 100 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 45,209 | | | 42,746 | | | (6,988) | | | 214,729 | | | 3.2 | % |
2014 | 41,468 | | | 34,498 | | | (2,368) | | | 186,825 | | | 3.0 | % |
2015 | 26,856 | | | 21,393 | | | 940 | | | 144,087 | | | 2.4 | % |
2016 | 23,613 | | | 21,348 | | | (8,864) | | | 125,458 | | | 2.8 | % |
2017 | 42,496 | | | 30,180 | | | (9,914) | | | 255,956 | | | 1.9 | % |
2018 | 40,111 | | | 29,855 | | | (22,818) | | | 303,117 | | | 1.6 | % |
2019 | 36,595 | | | 27,448 | | | (6,582) | | | 237,120 | | | 1.8 | % |
2020 | 4,026 | | | 4,011 | | | 1,574 | | | 51,822 | | | 2.3 | % |
小计 | 260,474 | | | 211,579 | | | (55,020) | | | 1,519,114 | | | 2.3 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 1,980 | | | 1,977 | | | — | | | — | | | — | % |
2014(1) | 2,523 | | | 863 | | | 29 | | | 46,925 | | | 102.6 | % |
2015(1) | 2,505 | | | 1,430 | | | 220 | | | 3,429 | | | 96.7 | % |
2016 | 1,417 | | | 1,084 | | | (209) | | | 1,801 | | | 7.2 | % |
2017(1) | 3,089 | | | 2,083 | | | (284) | | | 11,489 | | | 6.2 | % |
2018 | 2,614 | | | 1,662 | | | (56) | | | 6,168 | | | 3.7 | % |
2019 | 111 | | | 76 | | | (14) | | | 249 | | | 4.6 | % |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | % |
小计 | 14,239 | | | 9,175 | | | (314) | | | 70,061 | | | 7.3 | % |
总计 | $ | 1,035,494 | | | $ | 692,652 | | | $ | (32,654) | | | $ | 3,201,241 | | | 3.4 | % |
________________________
(1)投资组合余额包括非应计项目池组。提供的EIR仅适用于共生投资组合收入的池组。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的6个月 | | | | | | 截至2019年6月30日 | | |
| 收藏 | | 应收资产组合的收入 | | 净冲销(投资组合免税额) | | 未摊销余额 | | 月度EIR |
美国: | | | | | | | | | |
ZBA | $ | 51,794 | | | $ | 47,217 | | | $ | 4,585 | | | $ | — | | | — | % |
2011 | 5,876 | | | 4,661 | | | 304 | | | 2,001 | | | 31.4 | % |
2012 | 14,480 | | | 11,626 | | | 273 | | | 7,378 | | | 21.7 | % |
2013 | 44,745 | | | 37,739 | | | (52) | | | 18,679 | | | 28.7 | % |
2014 | 38,211 | | | 21,344 | | | 1,530 | | | 58,168 | | | 5.5 | % |
2015 | 47,740 | | | 19,197 | | | — | | | 95,565 | | | 2.9 | % |
2016 | 89,702 | | | 39,423 | | | (896) | | | 184,492 | | | 3.1 | % |
2017 | 144,050 | | | 69,512 | | | — | | | 246,610 | | | 4.2 | % |
2018 | 183,360 | | | 104,484 | | | — | | | 489,514 | | | 3.4 | % |
2019 | 42,927 | | | 27,872 | | | — | | | 338,767 | | | 3.2 | % |
小计 | 662,885 | | | 383,075 | | | 5,744 | | | 1,441,174 | | | 4.0 | % |
欧洲: | | | | | | | | | |
ZBA | 193 | | | 194 | | | — | | | — | | | — | % |
2013 | 58,471 | | | 45,667 | | | — | | | 234,929 | | | 3.1 | % |
2014 | 55,191 | | | 37,866 | | | (174) | | | 214,843 | | | 2.7 | % |
2015 | 37,414 | | | 21,691 | | | (183) | | | 166,609 | | | 2.0 | % |
2016 | 33,218 | | | 21,902 | | | (29) | | | 150,196 | | | 2.4 | % |
2017 | 62,554 | | | 33,945 | | | — | | | 315,346 | | | 1.7 | % |
2018 | 60,602 | | | 37,144 | | | — | | | 402,783 | | | 1.7 | % |
2019 | 11,416 | | | 8,238 | | | — | | | 136,094 | | | 1.5 | % |
小计 | 319,059 | | | 206,647 | | | (386) | | | 1,620,800 | | | 2.1 | % |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
ZBA | 5,425 | | | 5,425 | | | — | | | — | | | — | % |
2014 | 1,824 | | | 4,861 | | | — | | | 64,284 | | | 12.2 | % |
2015 | 10,734 | | | 8,077 | | | — | | | 16,527 | | | 9.3 | % |
2016 | 7,906 | | | 3,958 | | | (1,061) | | | 21,924 | | | 2.6 | % |
2017 | 9,170 | | | 5,365 | | | — | | | 27,122 | | | 3.9 | % |
2018 | 9,807 | | | 5,437 | | | (867) | | | 23,865 | | | 3.4 | % |
2019 | 1,924 | | | 808 | | | — | | | 8,872 | | | 3.3 | % |
小计 | 46,790 | | | 33,931 | | | (1,928) | | | 162,594 | | | 4.1 | % |
总计 | $ | 1,028,734 | | | $ | 623,653 | | | $ | 3,430 | | | $ | 3,224,568 | | | 3.0 | % |
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的服务收入下降,主要是由于2019年8月出售了Baycorp。通过Baycorp,我们在截至2019年6月30日的三个月和六个月内获得了服务收入。下降的原因还包括新冠肺炎疫情和外币兑换的不利影响,这主要是美元对英镑走强的结果。
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的其他收入有所增加,这是由于我们在欧洲和LAAP投资于不良担保住宅抵押贷款组合而获得的房地产资产出售时确认的收益增加。
营业费用
下表汇总了所列期间的运营费用(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
薪金和员工福利 | $ | 90,867 | | | $ | 96,227 | | | $ | (5,360) | | | (5.6) | % |
合法托收费用 | 37,356 | | | 51,448 | | | (14,092) | | | (27.4) | % |
其他运营费用 | 28,275 | | | 29,546 | | | (1,271) | | | (4.3) | % |
代收佣金 | 10,683 | | | 13,560 | | | (2,877) | | | (21.2) | % |
一般和行政费用 | 28,618 | | | 32,620 | | | (4,002) | | | (12.3) | % |
折旧摊销 | 10,542 | | | 9,741 | | | 801 | | | 8.2 | % |
业务费用共计 | $ | 206,341 | | | $ | 233,142 | | | $ | (26,801) | | | (11.5) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
薪金和员工福利 | $ | 183,965 | | | $ | 188,061 | | | $ | (4,096) | | | (2.2) | % |
合法托收费用 | 103,635 | | | 100,475 | | | 3,160 | | | 3.1 | % |
其他运营费用 | 55,439 | | | 59,160 | | | (3,721) | | | (6.3) | % |
代收佣金 | 23,859 | | | 29,562 | | | (5,703) | | | (19.3) | % |
一般和行政费用 | 60,495 | | | 72,167 | | | (11,672) | | | (16.2) | % |
折旧摊销 | 20,827 | | | 19,736 | | | 1,091 | | | 5.5 | % |
业务费用共计 | $ | 448,220 | | | $ | 469,161 | | | $ | (20,941) | | | (4.5) | % |
我们的经营业绩受到外币换算的影响,这代表了在本位币与我们的美元报告货币不同的情况下换算经营业绩的效果。美元相对其他外币走强对我们的国际经营费用有有利影响,美元相对其他外币走弱对我们国际经营费用有不利影响。我们的运营费用受到外币换算的有利影响,主要是由于截至2020年6月30日的三个月美元兑英镑与截至2019年6月30日的三个月相比上涨了3.6%,与截至2019年6月30日的六个月相比,截至2020年6月30日的六个月上涨了2.7%。
运营费用详细说明如下:
薪金和员工福利
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的工资和员工福利减少,主要原因如下:
•2019年8月出售Baycorp导致其他地区员工减少;
•外币兑换的有利影响,主要是美元兑英镑走强;
•由于对某些基于业绩的奖励的估计归属进行调整,股票薪酬增加,部分抵消了这一影响。
法律收款的成本
收取法律费用主要包括支付给我们外部律师网络的或有费用和诉讼费用。我们使用专门从事收款事务的律师网络,并通过我们的内部法律渠道进行合法收款。根据与我们签约律师的协议,我们预付某些自付的诉讼费。从2020年1月1日起,我们不再将预付法院成本资本化,并根据损失率方法将部分法院成本确认为费用,而是在发生时支出所有法院成本。法律收款成本不包括内部合法渠道员工成本,这些成本包括在我们综合运营报表的工资和员工福利中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
法庭讼费 | $ | 16,347 | | | $ | 24,335 | | | $ | (7,988) | | | (32.8) | % |
合法收费费 | 21,009 | | | 27,113 | | | (6,104) | | | (22.5) | % |
合法托收的总成本 | $ | 37,356 | | | $ | 51,448 | | | $ | (14,092) | | | (27.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
法庭讼费 | $ | 57,702 | | | $ | 44,814 | | | $ | 12,888 | | | 28.8 | % |
合法收费费 | 45,933 | | | 55,661 | | | (9,728) | | | (17.5) | % |
合法托收的总成本 | $ | 103,635 | | | $ | 100,475 | | | $ | 3,160 | | | 3.1 | % |
与截至2019年6月30日的三个月相比,截至2020年6月30日的三个月法律收款成本下降主要是由于以下原因:
•法院费用降低,因为当局实施了许多措施来遏制新冠肺炎的爆发,包括在某些司法管辖区关闭法院;
•由于新冠肺炎疫情导致法律渠道减速,律师费有所降低;
•如上文所述,由于支付所有法庭费用而导致的法律收款费用增加,部分抵消了这一费用。
与截至2019年6月30日的6个月相比,截至2020年6月30日的6个月法律收款成本增加,主要原因如下:
•不再将预付法院费用资本化,而是在发生时支出所有法院费用;
•由于某些司法管辖区的法院关闭,法院费用支出减少,部分抵消了这一影响。
其他运营费用
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的其他运营费用减少主要是由于以下原因:
•收款费用降低,主要是由于2019年8月出售Baycorp;
•外币兑换的有利影响,主要是美元兑英镑走强;
•减少临时服务支出和直接收款费用。
代收机构佣金
代收佣金主要在欧洲和拉丁美洲,不同时期的佣金有所不同,除其他外,这取决于在代收机构开立的账户数量与内部收取的账户数量。佣金占该渠道收款的百分比也因时期而异,除其他外,这取决于自在代理机构开立的账户注销以来经过的时间、资产类别和应收款的地理位置。一般来说,新注销账户的佣金率低于已注销较长时间的账户,购买的破产组合的佣金率低于注销的信用卡账户的佣金率。
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的托收代理佣金减少,主要是由于以下原因:
•其他地区的投资组合收藏量逐渐减少;以及
•外币兑换的有利影响,主要是美元对英镑走强。
一般和行政费用
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的一般和行政费用下降主要是由于以下原因:
•减少差旅和设施费用以及咨询费;
•因2019年8月出售Baycorp而降低的一般和行政费用;以及
•外币兑换的有利影响,主要是美元对英镑走强。
折旧及摊销
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的折旧和摊销费用增加,主要原因如下:
•增加的折旧费用主要发生在我们的美国工厂;
•部分被外币兑换的有利影响所抵消,主要是由于美元对英镑走强。
利息支出
下表汇总了我们的利息支出((以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
已声明的债务利息 | $ | 44,127 | | | $ | 48,566 | | | $ | (4,439) | | | (9.1) | % |
债务发行成本摊销 | 2,932 | | | 11,939 | | | (9,007) | | | (75.4) | % |
债务贴现摊销 | 3,268 | | | 3,408 | | | (140) | | | (4.1) | % |
利息支出总额 | $ | 50,327 | | | $ | 63,913 | | | $ | (13,586) | | | (21.3) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
已声明的债务利息 | $ | 92,882 | | | $ | 96,884 | | | $ | (4,002) | | | (4.1) | % |
债务发行成本摊销 | 5,710 | | | 15,265 | | | (9,555) | | | (62.6) | % |
债务贴现摊销 | 6,397 | | | 6,731 | | | (334) | | | (5.0) | % |
利息支出总额 | $ | 104,989 | | | $ | 118,880 | | | $ | (13,891) | | | (11.7) | % |
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的利息支出下降主要是由于以下原因:
•截至2019年6月30日的三个月和六个月发生的900万美元欧元计价债券再融资费用;
•外币兑换的有利影响,主要是美元兑英镑走强;
•Encore定期贷款工具、Encore高级担保票据和CABOT信贷工具的余额较低;
•伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)下降,导致Encore循环信贷安排的利息支出减少;以及
•部分被Encore循环信贷安排余额增加的影响所抵消。
其他费用
其他收入或费用主要包括外币汇兑损益、利息收入以及在我们正常业务过程之外的某些交易中确认的损益。截至2020年6月30日的三个月中,其他支出为300万美元,截至2019年6月30日的三个月中,其他支出为120万美元。截至2020年6月30日的6个月中,其他支出为160万美元,截至2019年6月30日的6个月中,其他支出为420万美元。
截至2020年6月30日的三个月和六个月期间确认的其他费用主要包括剥离我们在巴西的投资造成的480万美元的损失。这一损失被货币兑换远期合约公允价值变动的其他收入部分抵消,这些远期合约在会计上没有被指定为对冲工具。截至2019年6月30日的三个月和六个月内确认的其他费用主要是由于外币汇兑损失。
所得税拨备
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,我们分别记录了3560万美元和1180万美元的所得税支出,截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月,我们分别记录了4010万美元和1540万美元的所得税支出。
各期间的实际税率如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
联邦条款 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
国家规定 | 2.5 | % | | 3.6 | % | | 3.2 | % | | 3.0 | % |
外国所得按不同税率征税 | (0.4) | % | | (3.8) | % | | (0.3) | % | | (2.3) | % |
更改估值免税额(1) | (0.2) | % | | 2.6 | % | | 2.3 | % | | 2.2 | % |
剥离外商投资的税收优惠 | (1.8) | % | | — | % | | (1.9) | % | | — | % |
税务会计方法的变更 | — | % | | — | % | | — | % | | (8.9) | % |
其他 | 0.3 | % | | 0.8 | % | | 0.7 | % | | 0.2 | % |
实际税率 | 21.4 | % | | 24.2 | % | | 25.0 | % | | 15.2 | % |
________________________
(1)可归因于若干外国子公司因税务原因而累计营业亏损所致的亏损。
我们使用离散有效税率法(“离散法”)记录截至2020年6月30日的三个月和六个月的所得税。我们认为,由于估计年度税前收益存在不确定性,主要是由于持续的新冠肺炎疫情所致,使用离散方法比应用估计的年度有效税率(“AeTR”)方法更合适。我们将每季度重新评估离散方法的使用情况,直到认为适合返回AeTR方法为止。
我们的所得税费用包括因资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时差异而产生的递延所得税,以及净营业亏损。我们定期评估递延所得税资产的变现能力,并评估估值拨备的需要,包括考虑递延所得税资产变现的可能性是否更大。可变现能力的评估需要重大判断,我们对完全实现递延税项资产记录金额所需的未来应纳税收入的预测反映了对我们的经营业务和投资的许多假设,并可能随着我们经营业务、投资或一般经济状况的具体条件变化而发生变化。某些司法管辖区的不利变化可能会导致需要记录或增加估值免税额,从而导致从相应期间的收益中扣除。
我们在哥斯达黎加的子公司在2026年12月31日之前享受100%的免税期。在截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月里,哥斯达黎加免税期的影响并不重要。
截至2020年6月30日,我们有未确认的税收优惠总额(包括罚款和利息)820万美元。这些未确认的税收优惠如果得到确认,截至2020年6月30日将带来760万美元的净税收优惠。自2019年12月31日起,未确认的税收优惠总额没有实质性变化。
我们没有为其在美国境外运营的某些子公司的未分配收益提供适用的收入或预扣税。截至2020年6月30日,这些子公司的未分配净收入约为153.1美元。这种未分配的收益被认为是永久性的再投资。在无限期冲销豁免下,我们不为未汇出收益的换算调整拨备递延税款。由于假设计算的复杂性,确定与这些收益相关的未确认递延税项负债额是不切实际的。在美国境外运营的子公司(我们不考虑无限期逆转豁免)没有实质性的未分配收益或外部基础差异,因此没有提供美国税。
2020年7月22日,英国《2020年金融法》在英国获得皇家批准,将企业所得税税率从之前颁布的17%改为19%,自2020年4月1日起生效。税率的这一变化预计不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
非GAAP披露
除了按照公认会计原则(“GAAP”)编制的财务信息外,我们还提供历史上的非GAAP财务信息。管理层相信,这种非GAAP财务信息的呈现对于理解我们业务的活动和业务指标是有意义和有用的。管理层认为,这些非GAAP财务指标反映了我们看待业务各方面的另一种方式,当与我们的GAAP结果一起看待时,可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。
管理层认为,这些措施的公布为投资者提供了更大的透明度,并促进了对具有不同资本结构、薪酬战略、衍生工具和摊销方法的广泛公司的经营结果进行比较,从而更全面地了解我们的财务业绩、竞争地位和未来前景。读者应该考虑我们根据公认会计原则编制的财务报表之外的信息,而不是替代这些信息。这些非GAAP财务信息可能由其他公司以不同的方式确定或计算,从而限制了这些衡量标准用于比较目的的有用性。
调整后的每股收益。管理层使用非GAAP调整后的净收入和可归因于Encore的调整后每股收益来评估经营业绩,并强调我们业务中的趋势,这些趋势在依赖根据GAAP计算的财务措施时可能不会很明显。Encore的调整后净收入不包括与我们的可转换票据和可交换票据有关的非现金利息和发行成本摊销、与收购、整合和重组相关的开支、某些收购的无形资产的摊销以及其他不表明正在进行的业务的费用或收益。
下表提供了根据GAAP计算的可归因于Encore的净收入和稀释后每股收益与调整后的可归因于Encore的净收入和调整后每股收益之间的对账(单位为千,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | 2019 | | | | |
| $ | | 每股稀释后股份 | | | | $ | | 每股稀释后股份 | | |
据报告,可归因于Encore的GAAP净收入 | $ | 130,332 | | | $ | 4.13 | | | | | $ | 36,661 | | | $ | 1.17 | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
可转换票据和可交换票据非现金利息和发行成本摊销 | 4,048 | | | 0.13 | | | | | 4,038 | | | 0.13 | | | |
收购、整合和重组相关费用(1) | 4,776 | | | 0.15 | | | | | 1,318 | | | 0.04 | | | |
某些已取得的无形资产的摊销(2) | 1,791 | | | 0.06 | | | | | 1,837 | | | 0.06 | | | |
或有对价的公允价值调整净收益(3) | — | | | — | | | | | (2,199) | | | (0.07) | | | |
上述非GAAP调整和某些离散税目的所得税效应(4) | (4,097) | | | (0.13) | | | | | (1,388) | | | (0.05) | | | |
可归因于Encore的调整后净收入 | $ | 136,850 | | | $ | 4.34 | | | | | $ | 40,267 | | | $ | 1.28 | | | |
________________________
(1)金额为收购、整合和重组相关费用。我们对这一数额进行了调整,因为我们认为这些费用并不代表正在进行的运营;因此,根据这些费用进行调整可以增强与前期、预期的未来时期以及我们竞争对手的业绩的可比性。
(2)由于我们收购了债务解决方案服务提供商,我们已经获得了无形资产,如商号和客户关系。这些无形资产在收购时进行估值,并在其估计寿命内摊销。我们认为,与收购相关的无形资产的摊销,特别是被收购公司商号和客户关系的摊销,是收购前活动的结果。此外,这些收购的无形资产的摊销是一项非现金静态费用,在任何报告期内都不受运营的影响。因此,某些收购的无形资产的摊销不包括在我们可归因于Encore的调整后收入和调整后每股收益中。
(3)金额代表我们收购欧洲债务解决方案服务提供商时对或有考虑因素进行公允价值调整后确认的净收益。我们已经对这一金额进行了调整,因为我们不认为这表明正在进行的运营。详情请参阅综合财务报表附注中“附注3:公允价值计量”的或有对价部分。
(4)金额代表调整的所得税总影响,通常根据调整部分发生的司法管辖区的适用边际税率计算。此外,我们对某些离散的税项进行了调整,这些税项并不代表我们正在进行的业务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
| $ | | 每股稀释股份 | | $ | | 每股稀释股份 |
据报告,可归因于Encore的GAAP净收入 | $ | 119,878 | | | $ | 3.79 | | | $ | 85,915 | | | $ | 2.74 | |
调整: | | | | | | | |
可转换票据和可交换票据非现金利息和发行成本摊销 | 8,025 | | | 0.25 | | | 8,040 | | | 0.26 | |
收购、整合和重组相关费用(1) | 4,963 | | | 0.16 | | | 2,526 | | | 0.08 | |
某些已取得的无形资产的摊销(2) | 3,434 | | | 0.11 | | | 3,714 | | | 0.12 | |
或有对价的公允价值调整净收益(3) | — | | | — | | | (2,199) | | | (0.07) | |
上述非GAAP调整和某些离散税目的所得税效应(4) | (5,347) | | | (0.17) | | | (2,771) | | | (0.10) | |
税务会计方法的变更(5) | — | | | — | | | (9,070) | | | (0.29) | |
可归因于Encore的调整后净收入 | $ | 130,953 | | | $ | 4.14 | | | $ | 86,155 | | | $ | 2.74 | |
________________________
(1)金额为收购、整合和重组相关费用。我们对这一数额进行了调整,因为我们认为这些费用并不代表正在进行的运营;因此,根据这些费用进行调整可以增强与前期、预期的未来时期以及我们竞争对手的业绩的可比性。
(2)由于我们收购了债务解决方案服务提供商,我们已经获得了无形资产,如商号和客户关系。这些无形资产在收购时进行估值,并在其估计寿命内摊销。我们认为,与收购相关的无形资产的摊销,特别是被收购公司商号和客户关系的摊销,是收购前活动的结果。此外,这些收购的无形资产的摊销是一项非现金静态费用,在任何报告期内都不受运营的影响。因此,某些收购的无形资产的摊销不包括在我们可归因于Encore的调整后收入和调整后每股收益中。
(3)金额代表我们收购欧洲债务解决方案服务提供商时对或有考虑因素进行公允价值调整后确认的净收益。我们已经对这一金额进行了调整,因为我们不认为这表明正在进行的运营。详情请参阅综合财务报表附注中“附注3:公允价值计量”的或有对价部分。
(4)金额代表调整的所得税总影响,通常根据调整部分发生的司法管辖区的适用边际税率计算。此外,我们对某些离散的税项进行了调整,这些税项并不代表我们正在进行的业务。
(5)金额表示与收入报告相关的税务会计方法更改带来的收益。我们对某些离散的税项进行了调整,这些税项并不代表我们正在进行的业务。
调整后的EBITDA。管理层利用调整后的EBITDA(定义为非持续业务前的净收入、利息收入和费用、税项、折旧和摊销、基于股票的补偿费用、收购、整合和重组相关费用以及其他不能反映持续业务的费用或收益)来评估我们的经营业绩。所列期间的调整后EBITDA如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
GAAP净收益,如报告 | $ | 130,784 | | | $ | 36,822 | | | $ | 120,205 | | | $ | 86,264 | |
调整: | | | | | | | |
利息费用 | 50,327 | | | 63,913 | | | 104,989 | | | 118,880 | |
利息收入 | (559) | | | (1,238) | | | (1,559) | | | (2,260) | |
所得税拨备 | 35,570 | | | 11,753 | | | 40,128 | | | 15,426 | |
折旧摊销 | 10,542 | | | 9,741 | | | 20,827 | | | 19,736 | |
基于股票的薪酬费用 | 4,778 | | | 3,581 | | | 9,305 | | | 5,407 | |
或有对价的公允价值调整净收益(1) | — | | | (2,199) | | | — | | | (2,199) | |
收购、整合和重组相关费用(2) | 4,776 | | | 1,318 | | | 4,963 | | | 2,526 | |
调整后的EBITDA | $ | 236,218 | | | $ | 123,691 | | | $ | 298,858 | | | $ | 243,780 | |
已核销本金余额的收款(3) | $ | 106,921 | | | $ | 200,323 | | | $ | 375,496 | | | $ | 401,651 | |
________________________
(1)金额是我们收购欧洲债务解决方案服务提供商时对或有考虑因素进行公允价值调整后确认的收益。我们已经对这一金额进行了调整,因为我们不认为这表明正在进行的运营。详情请参阅综合财务报表附注中“附注3:公允价值计量”的或有对价部分。
(2)金额为收购、整合和重组相关费用。我们对这一数额进行了调整,因为我们认为这些费用并不代表正在进行的运营;因此,根据这些费用进行调整可以增强与前期、预期的未来时期以及我们竞争对手的业绩的可比性。
(3)对于2020年1月1日之后的期间,金额代表(A)应收资产组合的毛收入减去(B)应收资产组合的收入和(C)预期回收的变化之和。对于2020年1月1日之前的期间,数额是(A)应收投资组合的毛收入减去(B)应收投资组合的收入和(C)应收投资组合的津贴费用或津贴冲销之和。
调整后的运营费用。管理层利用调整后的运营费用,以便将我们的投资组合购买和回收业务的近似成本与现金收款进行比较。我们的投资组合购买和恢复业务的调整后的运营费用是通过从GAAP总运营费用开始计算的,并从与非投资组合购买和恢复业务相关的运营费用、收购、整合和重组相关的运营费用、基于股票的薪酬费用、和解费用和相关行政费用以及其他不表明持续运营的费用或收益开始计算。与我们的投资组合购买和回收业务相关的调整后的运营费用如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
GAAP报告的总运营费用 | $ | 206,341 | | | $ | 233,142 | | | $ | 448,220 | | | $ | 469,161 | |
调整: | | | | | | | |
与非投资组合购买和回收业务相关的运营费用(1) | (42,386) | | | (42,232) | | | (83,875) | | | (88,314) | |
基于股票的薪酬费用 | (4,778) | | | (3,581) | | | (9,305) | | | (5,407) | |
或有对价的公允价值调整收益(2) | — | | | 2,199 | | | — | | | 2,199 | |
收购、整合和重组相关费用(3) | 32 | | | (1,318) | | | (155) | | | (2,526) | |
调整后的与投资组合购买和回收业务相关的运营费用 | $ | 159,209 | | | $ | 188,210 | | | $ | 354,885 | | | $ | 375,113 | |
________________________
(1)与非投资组合购买和回收业务相关的运营费用包括主要从事收费业务的其他运营部门的运营费用,以及与我们的投资组合购买和回收业务无关的公司间接费用。
(2)金额是我们收购欧洲债务解决方案服务提供商时对或有考虑因素进行公允价值调整后确认的收益。我们已经对这一金额进行了调整,因为我们不认为这表明正在进行的运营。详情请参阅综合财务报表附注中“附注3:公允价值计量”的或有对价部分。
(3)金额为收购、整合和重组相关费用。我们对这一数额进行了调整,因为我们认为这些费用并不代表正在进行的运营;因此,根据这些费用进行调整可以增强与前期、预期的未来时期以及我们竞争对手的业绩的可比性。
收集的每美元成本
我们使用调整后的运营费用,以便于将购买的应收账款的近似成本与购买的应收账款的现金收款进行比较,用于我们的有价证券购买和回收业务。下表汇总了显示期间按地理位置列出的每美元收款成本(定义为调整后的运营费用占采购应收款收款的百分比):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至六个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
美国 | 32.0 | % | | 39.2 | % | | 35.7 | % | | 39.4 | % |
欧洲 | 27.7 | % | | 28.8 | % | | 28.9 | % | | 28.2 | % |
其他地区 | 59.7 | % | | 51.2 | % | | 55.5 | % | | 51.2 | % |
收取的每一美元的总成本 | 31.3 | % | | 36.6 | % | | 34.3 | % | | 36.5 | % |
正如综合财务报表附注“附注1:所有权、业务描述和重要会计政策摘要”中的“会计政策更新”部分所讨论的那样,自2020年1月1日起,我们将所有法院费用作为已发生的费用支出,不再根据损失率方法将该等成本资本化为递延法院费用。与前几期相比,这一会计政策变化增加了收取成本的指标,因为在前几期确认的法院成本费用仅代表我们预期不会收回的成本。会计政策的改变对已发生的法院费用支付金额没有影响。
尽管上文讨论的会计政策变化导致费用增加,但在本报告所述期间,收集成本下降,原因是:(1)收集过程的业务效率继续提高,(2)由于新冠肺炎疫情导致某些司法管辖区的法院关闭,法律渠道支出大幅减少,(3)收集组合转向成本较低的非合法收集。来自其他地区的藏品继续下降,因为我们继续专注于美国和欧洲市场。LAAP的收集成本预计将保持在较高的水平,并将随着时间的推移继续波动。
随着时间的推移,我们预计我们的成本收集将保持竞争力,但也将根据季节性、产品组合、收购、汇率、新运营计划的成本以及不断变化的监管和立法环境而随季度波动。
补充性能数据
此补充绩效数据部分中包含的表格包括按购买年份列出的采购、集合和ERC的详细信息。
我们的收款预期是基于账户特征和经济变数。额外的调整是考虑到可能影响我们消费者支付行为的质量因素,以及与服务相关的调整,以确保我们的收款预期与我们的运营保持一致。我们继续完善我们在国内和国际上预测藏品的流程,重点放在业务增强上。我们的收藏期望因产品组合类型和地理位置的不同而有所不同。例如,在英国,与美国和欧洲其他地区相比,由于支付计划的集中度更高,我们预计将在更长的时间内收到收款流。因此,某些地理位置或某些类型投资组合的过去业绩不一定是其他位置或其他类型投资组合未来业绩的合适指标。
本节中提供的补充业绩数据受外币换算的影响,外币换算代表在我们的外国子公司的本位币与我们的美元报告货币不同的情况下换算财务结果的效果。例如,美元相对于其他外币的强势对我们的国际采购、收款和ERC产生了不利的报告影响,而美元相对于其他外币的贬值对我们的国际采购、收款和ERC产生了有利的影响。
我们利用专有的预测模型来持续评估每个池的经济寿命。
从采购应收款到采购价格的累计收款倍数
下表按购买年份汇总了我们的应收采购和相关的毛收。(单位为千,倍数除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年份: 购进 | | 购进 价格(1) | | 截至2020年6月30日的累计收藏量 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 总计(2) | | 多重(3) |
美国: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | $ | 1,760,993 | | | $ | 3,222,155 | | | $ | 637,415 | | | $ | 458,336 | | | $ | 328,076 | | | $ | 236,557 | | | $ | 180,622 | | | $ | 129,676 | | | $ | 99,169 | | | $ | 80,397 | | | $ | 65,855 | | | $ | 27,872 | | | $ | 5,466,130 | | | 3.1 | |
2011 | | 383,797 | | | — | | | 123,596 | | | 301,949 | | | 226,521 | | | 155,180 | | | 112,906 | | | 77,257 | | | 56,287 | | | 41,148 | | | 33,445 | | | 13,591 | | | 1,141,880 | | | 3.0 | |
2012 | | 548,812 | | | — | | | — | | | 187,721 | | | 350,134 | | | 259,252 | | | 176,914 | | | 113,067 | | | 74,507 | | | 48,832 | | | 37,327 | | | 15,163 | | | 1,262,917 | | | 2.3 | |
2013 | | 551,909 | | | — | | | — | | | — | | | 230,051 | | | 397,646 | | | 298,068 | | | 203,386 | | | 147,503 | | | 107,399 | | | 84,665 | | | 33,857 | | | 1,502,575 | | | 2.7 | |
2014 | | 517,720 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 144,178 | | | 307,814 | | | 216,357 | | | 142,147 | | | 94,929 | | | 69,059 | | | 26,427 | | | 1,000,911 | | | 1.9 | |
2015 | | 499,318 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 105,610 | | | 231,102 | | | 186,391 | | | 125,673 | | | 85,042 | | | 36,494 | | | 770,312 | | | 1.5 | |
2016 | | 553,459 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 110,875 | | | 283,035 | | | 234,690 | | | 159,279 | | | 65,760 | | | 853,639 | | | 1.5 | |
2017 | | 528,526 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 111,902 | | | 315,853 | | | 255,048 | | | 108,502 | | | 791,305 | | | 1.5 | |
2018 | | 631,100 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 175,042 | | | 351,696 | | | 169,966 | | | 696,704 | | | 1.1 | |
2019 | | 677,933 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 174,693 | | | 204,742 | | | 379,435 | | | 0.6 | |
2020 | | 308,640 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 58,407 | | | 58,407 | | | 0.2 | |
小计 | | 6,962,207 | | | 3,222,155 | | | 761,011 | | | 948,006 | | | 1,134,782 | | | 1,192,813 | | | 1,181,934 | | | 1,081,720 | | | 1,100,941 | | | 1,223,963 | | | 1,316,109 | | | 760,781 | | | 13,924,215 | | | 2.0 | |
欧洲: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2013 | | 619,079 | | | — | | | — | | | — | | | 134,259 | | | 249,307 | | | 212,129 | | | 165,610 | | | 146,993 | | | 132,663 | | | 113,228 | | | 45,266 | | | 1,199,455 | | | 1.9 | |
2014 | | 623,129 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 135,549 | | | 198,127 | | | 156,665 | | | 137,806 | | | 129,033 | | | 105,337 | | | 41,468 | | | 903,985 | | | 1.5 | |
2015 | | 419,941 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 65,870 | | | 127,084 | | | 103,823 | | | 88,065 | | | 72,277 | | | 26,886 | | | 484,005 | | | 1.2 | |
2016 | | 258,218 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,641 | | | 97,587 | | | 83,107 | | | 63,198 | | | 23,626 | | | 312,159 | | | 1.2 | |
2017 | | 461,571 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68,111 | | | 152,926 | | | 118,794 | | | 42,496 | | | 382,327 | | | 0.8 | |
2018 | | 433,302 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 49,383 | | | 118,266 | | | 40,111 | | | 207,760 | | | 0.5 | |
2019 | | 273,354 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 44,118 | | | 36,595 | | | 80,713 | | | 0.3 | |
2020 | | 51,976 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,026 | | | 4,026 | | | 0.1 | |
小计 | | 3,140,570 | | | — | | | — | | | — | | | 134,259 | | | 384,856 | | | 476,126 | | | 494,000 | | | 554,320 | | | 635,177 | | | 635,218 | | | 260,474 | | | 3,574,430 | | | 1.1 | |
其他地理位置: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2012 | | 6,721 | | | — | | | — | | | — | | | 3,848 | | | 2,561 | | | 1,208 | | | 542 | | | 551 | | | 422 | | | 390 | | | 129 | | | 9,651 | | | 1.4 | |
2013 | | 29,568 | | | — | | | — | | | — | | | 6,617 | | | 17,615 | | | 10,334 | | | 4,606 | | | 3,339 | | | 2,468 | | | 1,573 | | | 479 | | | 47,031 | | | 1.6 | |
2014 | | 86,989 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,652 | | | 16,062 | | | 18,403 | | | 9,813 | | | 7,991 | | | 6,472 | | | 2,764 | | | 71,157 | | | 0.8 | |
2015 | | 83,198 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,061 | | | 57,064 | | | 43,499 | | | 32,622 | | | 17,499 | | | 2,505 | | | 168,250 | | | 2.0 | |
2016 | | 64,450 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,269 | | | 39,710 | | | 28,992 | | | 16,078 | | | 2,548 | | | 116,597 | | | 1.8 | |
2017 | | 49,670 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,471 | | | 23,075 | | | 15,383 | | | 3,089 | | | 57,018 | | | 1.1 | |
2018 | | 26,371 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,910 | | | 15,008 | | | 2,614 | | | 30,532 | | | 1.2 | |
2019 | | 2,668 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,198 | | | 111 | | | 3,309 | | | 1.2 | |
2020 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
小计 | | 349,635 | | | — | | | — | | | — | | | 10,465 | | | 29,828 | | | 42,665 | | | 109,884 | | | 112,383 | | | 108,480 | | | 75,601 | | | 14,239 | | | 503,545 | | | 1.4 | |
总计 | | $ | 10,452,412 | | | $ | 3,222,155 | | | $ | 761,011 | | | $ | 948,006 | | | $ | 1,279,506 | | | $ | 1,607,497 | | | $ | 1,700,725 | | | $ | 1,685,604 | | | $ | 1,767,644 | | | $ | 1,967,620 | | | $ | 2,026,928 | | | $ | 1,035,494 | | | $ | 18,002,190 | | | 1.7 | |
________________________
(1)根据回购和召回进行了调整。退回(“退回”)和召回(“召回”)是指我们根据各自购买协议中规定的特定准则退还或由卖方召回的不符合条件的账户。
(2)自成立至2020年6月30日累计收款,不包括代他人收款。
(3)截至2020年6月30日的累计收藏倍数(“倍数”)是指以购买价格的倍数表示的收藏。
从采购应收款到采购价格倍数的暂估收款合计
下表按购买年份汇总了我们的购买量、由此产生的历史毛收入和采购应收账款的估计剩余毛收入。(单位为千,倍数除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 采购价格:(1) | | 历史学 收藏(2) | | 估计数 剩馀 收藏 | | 估计的总成本 收款总额 | | 总价值估计为总收入 收藏品数量增加到 购货价格 |
美国: | | | | | | | | | |
| $ | 1,760,993 | | | $ | 5,466,130 | | | $ | 136,727 | | | $ | 5,602,857 | | | 3.2 | |
2011 | 383,797 | | | 1,141,880 | | | 67,530 | | | 1,209,410 | | | 3.2 | |
2012 | 548,812 | | | 1,262,917 | | | 76,765 | | | 1,339,682 | | | 2.4 | |
2013(3) | 551,909 | | | 1,502,575 | | | 211,777 | | | 1,714,352 | | | 3.1 | |
2014(3) | 517,720 | | | 1,000,911 | | | 138,287 | | | 1,139,198 | | | 2.2 | |
2015 | 499,318 | | | 770,312 | | | 147,952 | | | 918,264 | | | 1.8 | |
2016 | 553,459 | | | 853,639 | | | 272,843 | | | 1,126,482 | | | 2.0 | |
2017 | 528,526 | | | 791,305 | | | 424,388 | | | 1,215,693 | | | 2.3 | |
2018 | 631,100 | | | 696,704 | | | 699,385 | | | 1,396,089 | | | 2.2 | |
2019 | 677,933 | | | 379,435 | | | 1,225,516 | | | 1,604,951 | | | 2.4 | |
2020 | 308,640 | | | 58,407 | | | 689,851 | | | 748,258 | | | 2.4 | |
小计 | 6,962,207 | | | 13,924,215 | | | 4,091,021 | | | 18,015,236 | | | 2.6 | |
欧洲: | | | | | | | | | |
2013(3) | 619,079 | | | 1,199,455 | | | 859,064 | | | 2,058,519 | | | 3.3 | |
2014(3) | 623,129 | | | 903,985 | | | 647,093 | | | 1,551,078 | | | 2.5 | |
2015(3) | 419,941 | | | 484,005 | | | 414,943 | | | 898,948 | | | 2.1 | |
2016 | 258,218 | | | 312,159 | | | 331,622 | | | 643,781 | | | 2.5 | |
2017 | 461,571 | | | 382,327 | | | 568,662 | | | 950,989 | | | 2.1 | |
2018 | 433,302 | | | 207,760 | | | 620,338 | | | 828,098 | | | 1.9 | |
2019 | 273,354 | | | 80,713 | | | 521,199 | | | 601,912 | | | 2.2 | |
2020 | 51,976 | | | 4,026 | | | 125,964 | | | 129,990 | | | 2.5 | |
小计 | 3,140,570 | | | 3,574,430 | | | 4,088,885 | | | 7,663,315 | | | 2.4 | |
其他地理位置: | | | | | | | | | |
2012 | 6,721 | | | 9,651 | | | 309 | | | 9,960 | | | 1.5 | |
2013 | 29,568 | | | 47,031 | | | 1,539 | | | 48,570 | | | 1.6 | |
2014 | 86,989 | | | 71,157 | | | 50,491 | | | 121,648 | | | 1.4 | |
2015 | 83,198 | | | 168,250 | | | 17,807 | | | 186,057 | | | 2.2 | |
2016 | 64,450 | | | 116,597 | | | 8,206 | | | 124,803 | | | 1.9 | |
2017 | 49,670 | | | 57,018 | | | 30,976 | | | 87,994 | | | 1.8 | |
2018 | 26,371 | | | 30,532 | | | 12,296 | | | 42,828 | | | 1.6 | |
2019 | 2,668 | | | 3,309 | | | 515 | | | 3,824 | | | 1.4 | |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
小计 | 349,635 | | | 503,545 | | | 122,139 | | | 625,684 | | | 1.8 | |
总计 | $ | 10,452,412 | | | $ | 18,002,190 | | | $ | 8,302,045 | | | $ | 26,304,235 | | | 2.5 | |
________________________
(1)购买价格是指支付给卖家的现金,用于获得减去回售、召回和其他调整的投资组合。退货和召回是指我们根据各自购买协议中规定的特定指导方针退还或由卖方召回的不符合条件的账户。
(2)自成立至2020年6月30日累计收款,不包括代他人收款。
(3)包括与某些业务合并相关而获得的投资组合。
按购买年份列出的估计剩余毛收入
下表汇总了我们从购入的应收资产组合中估计的剩余毛收入,以及按购买年份划分的房地产自有资产的估计未来现金流。(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按购买年份列出的估计剩余毛收入(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020(3) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | >2028 | | 总计(2) |
美国: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| $ | 21,270 | | | $ | 39,383 | | | $ | 25,204 | | | $ | 17,496 | | | $ | 12,114 | | | $ | 8,246 | | | $ | 5,561 | | | $ | 3,684 | | | $ | 2,272 | | | $ | 1,497 | | | $ | 136,727 | |
2011 | 10,494 | | | 18,286 | | | 11,863 | | | 8,328 | | | 5,863 | | | 4,135 | | | 2,921 | | | 2,069 | | | 1,470 | | | 2,101 | | | 67,530 | |
2012 | 11,709 | | | 21,201 | | | 13,334 | | | 9,328 | | | 6,562 | | | 4,625 | | | 3,266 | | | 2,311 | | | 1,640 | | | 2,789 | | | 76,765 | |
2013(4) | 27,765 | | | 56,540 | | | 37,572 | | | 26,544 | | | 18,802 | | | 13,336 | | | 9,462 | | | 6,715 | | | 4,768 | | | 10,273 | | | 211,777 | |
2014(4) | 20,724 | | | 38,885 | | | 24,046 | | | 16,545 | | | 11,387 | | | 8,030 | | | 5,681 | | | 4,024 | | | 2,853 | | | 6,112 | | | 138,287 | |
2015 | 25,073 | | | 40,373 | | | 26,799 | | | 17,907 | | | 12,008 | | | 7,950 | | | 5,435 | | | 3,828 | | | 2,702 | | | 5,877 | | | 147,952 | |
2016 | 46,293 | | | 76,902 | | | 46,432 | | | 31,704 | | | 22,074 | | | 15,335 | | | 10,474 | | | 7,342 | | | 5,163 | | | 11,124 | | | 272,843 | |
2017 | 72,704 | | | 119,204 | | | 76,679 | | | 48,814 | | | 33,024 | | | 22,841 | | | 15,787 | | | 10,960 | | | 7,724 | | | 16,651 | | | 424,388 | |
2018 | 123,089 | | | 208,035 | | | 130,638 | | | 83,883 | | | 52,785 | | | 34,722 | | | 22,907 | | | 15,097 | | | 9,871 | | | 18,358 | | | 699,385 | |
2019 | 208,324 | | | 384,594 | | | 207,586 | | | 129,623 | | | 88,517 | | | 61,172 | | | 43,469 | | | 31,721 | | | 23,032 | | | 47,478 | | | 1,225,516 | |
2020 | 78,923 | | | 182,968 | | | 160,937 | | | 90,058 | | | 55,489 | | | 37,568 | | | 25,411 | | | 17,992 | | | 12,930 | | | 27,575 | | | 689,851 | |
小计 | 646,368 | | | 1,186,371 | | | 761,090 | | | 480,230 | | | 318,625 | | | 217,960 | | | 150,374 | | | 105,743 | | | 74,425 | | | 149,835 | | | 4,091,021 | |
欧洲: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2013(4) | 45,229 | | | 93,809 | | | 88,740 | | | 83,497 | | | 76,633 | | | 69,150 | | | 61,994 | | | 55,516 | | | 50,826 | | | 233,670 | | | 859,064 | |
2014(4) | 38,719 | | | 78,597 | | | 72,434 | | | 66,492 | | | 58,996 | | | 52,425 | | | 44,306 | | | 39,112 | | | 35,060 | | | 160,952 | | | 647,093 | |
2015(4) | 25,706 | | | 52,020 | | | 46,861 | | | 42,322 | | | 37,626 | | | 33,705 | | | 29,145 | | | 25,021 | | | 22,438 | | | 100,099 | | | 414,943 | |
2016 | 20,641 | | | 57,803 | | | 51,703 | | | 36,936 | | | 31,373 | | | 26,140 | | | 21,846 | | | 17,984 | | | 15,143 | | | 52,053 | | | 331,622 | |
2017 | 38,821 | | | 86,199 | | | 77,984 | | | 64,934 | | | 54,474 | | | 45,113 | | | 37,482 | | | 32,398 | | | 26,415 | | | 104,842 | | | 568,662 | |
2018 | 39,104 | | | 93,018 | | | 79,889 | | | 68,659 | | | 59,330 | | | 50,974 | | | 43,843 | | | 37,421 | | | 31,003 | | | 117,097 | | | 620,338 | |
2019 | 35,870 | | | 79,678 | | | 71,010 | | | 60,570 | | | 50,263 | | | 41,274 | | | 34,125 | | | 29,136 | | | 24,957 | | | 94,316 | | | 521,199 | |
2020 | 6,155 | | | 19,893 | | | 19,315 | | | 15,621 | | | 12,872 | | | 10,448 | | | 8,700 | | | 6,889 | | | 5,726 | | | 20,345 | | | 125,964 | |
小计 | 250,245 | | | 561,017 | | | 507,936 | | | 439,031 | | | 381,567 | | | 329,229 | | | 281,441 | | | 243,477 | | | 211,568 | | | 883,374 | | | 4,088,885 | |
其他地理位置: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2012 | 79 | | | 148 | | | 82 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 309 | |
2013 | 334 | | | 604 | | | 396 | | | 205 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,539 | |
2014 | 3,174 | | | 9,417 | | | 7,533 | | | 6,748 | | | 5,685 | | | 4,267 | | | 2,507 | | | 1,427 | | | 1,299 | | | 8,434 | | | 50,491 | |
2015 | 1,736 | | | 3,320 | | | 2,806 | | | 2,536 | | | 1,702 | | | 1,115 | | | 820 | | | 719 | | | 621 | | | 2,432 | | | 17,807 | |
2016 | 1,906 | | | 3,313 | | | 1,831 | | | 628 | | | 259 | | | 172 | | | 97 | | | — | | | — | | | — | | | 8,206 | |
2017 | 3,633 | | | 7,389 | | | 5,271 | | | 3,794 | | | 2,011 | | | 1,778 | | | 1,331 | | | 763 | | | 668 | | | 4,338 | | | 30,976 | |
2018 | 2,180 | | | 3,853 | | | 2,558 | | | 1,772 | | | 876 | | | 470 | | | 307 | | | 201 | | | 79 | | | — | | | 12,296 | |
2019 | 103 | | | 174 | | | 108 | | | 72 | | | 49 | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 515 | |
2020 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
小计 | 13,145 | | | 28,218 | | | 20,585 | | | 15,755 | | | 10,582 | | | 7,811 | | | 5,062 | | | 3,110 | | | 2,667 | | | 15,204 | | | 122,139 | |
投资组合ERC | 909,758 | | | 1,775,606 | | | 1,289,611 | | | 935,016 | | | 710,774 | | | 555,000 | | | 436,877 | | | 352,330 | | | 288,660 | | | 1,048,413 | | | 8,302,045 | |
REO ERC(5) | 12,325 | | | 32,838 | | | 18,128 | | | 8,275 | | | 6,620 | | | 1,533 | | | 65 | | | — | | | — | | | — | | | 79,784 | |
总ERC | $ | 922,083 | | | $ | 1,808,444 | | | $ | 1,307,739 | | | $ | 943,291 | | | $ | 717,394 | | | $ | 556,533 | | | $ | 436,942 | | | $ | 352,330 | | | $ | 288,660 | | | $ | 1,048,413 | | | $ | 8,381,829 | |
________________________
(1)截至2020年6月30日,零基数投资组合的ERC包括在美国购买的消费者和破产应收账款约1.367亿美元。欧洲和其他地区的零基数投资组合的ERC是无关紧要的。
(2)表示180个月期间的预期剩余现金收入额总额。截至2020年6月30日,84个月和120个月期间的ERC为:
| | | | | | | | | | | | | |
| 84个月期ERC | | 120个月期ERC | | |
中国和美国 | $ | 3,818,465 | | | $ | 4,012,375 | | | |
欧洲大陆 | 2,876,901 | | | 3,472,945 | | | |
与其他地理位置不同 | 102,826 | | | 110,630 | | | |
投资组合ERC | $ | 6,798,192 | | | $ | 7,595,950 | | | |
REO ERC | $ | 79,784 | | | $ | 79,784 | | | |
总ERC | $ | 6,877,976 | | | $ | 7,675,734 | | | |
(3)2020年的金额由2020年7月1日至2020年12月31日的六个月数据组成。
(4)包括与某些业务合并相关而获得的投资组合。
(5)房地产拥有的资产ERC分别包括欧洲和其他地区约7780万美元和200万美元的估计未来现金流。
应用于本金的预估未来收款
截至2020年6月30日,我们在应收账款投资组合中的投资为32亿美元。应用于应收投资组合净余额的预计未来收款如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的几年, | 美国 | | 欧洲 | | 其他地区 | | 总计 |
2020(1) | $ | 213,151 | | | $ | 45,340 | | | $ | 6,266 | | | $ | 264,757 | |
2021 | 503,325 | | | 181,588 | | | 16,051 | | | 700,964 | |
2022 | 323,691 | | | 177,631 | | | 13,138 | | | 514,460 | |
2023 | 189,744 | | | 153,392 | | | 8,368 | | | 351,504 | |
2024 | 119,816 | | | 134,777 | | | 6,018 | | | 260,611 | |
2025 | 80,203 | | | 116,596 | | | 4,699 | | | 201,498 | |
2026 | 54,114 | | | 98,558 | | | 2,791 | | | 155,463 | |
2027 | 38,151 | | | 85,497 | | | 1,585 | | | 125,233 | |
2028 | 27,300 | | | 75,280 | | | 1,367 | | | 103,947 | |
2029 | 19,178 | | | 67,113 | | | 1,299 | | | 87,590 | |
2030 | 13,606 | | | 62,906 | | | 1,299 | | | 77,811 | |
2031 | 9,831 | | | 62,278 | | | 1,299 | | | 73,408 | |
2032 | 7,343 | | | 63,709 | | | 1,299 | | | 72,351 | |
2033 | 5,898 | | | 68,709 | | | 1,299 | | | 75,906 | |
2034 | 5,343 | | | 76,771 | | | 1,299 | | | 83,413 | |
2035 | 1,372 | | | 48,969 | | | 1,984 | | | 52,325 | |
总计 | $ | 1,612,066 | | | $ | 1,519,114 | | | $ | 70,061 | | | $ | 3,201,241 | |
________________________
(1)2020年的金额由2020年7月1日至2020年12月31日的六个月数据组成。
按季度分类的购买量
下表汇总了我们按季度购买的应收账款组合,以及相应的购买价格和公允价值(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
季 | 第#条,共#条 帐目 | | 面值 | | 购买成本 价格 |
Q1 2018 | 973 | | | $ | 1,799,804 | | | $ | 276,762 | |
Q2 2018 | 1,031 | | | 2,870,456 | | | 359,580 | |
Q3 2018 | 706 | | | 1,559,241 | | | 248,691 | |
Q4 2018 | 766 | | | 2,272,113 | | | 246,865 | |
Q1 2019 | 854 | | | 1,732,977 | | | 262,335 | |
Q2 2019 | 778 | | | 2,307,711 | | | 242,697 | |
Q3 2019 | 1,255 | | | 5,313,092 | | | 259,910 | |
Q4 2019 | 803 | | | 2,241,628 | | | 234,916 | |
Q1 2020 | 943 | | | 1,703,022 | | | 214,113 | |
Q2 2020 | 754 | | | 1,305,875 | | | 147,939 | |
流动性与资本资源
流动资金
下表汇总了我们在报告期间的现金流活动。(千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (未经审计) | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 209,715 | | | $ | 108,820 | |
投资活动所用现金净额 | (11,013) | | | (115,688) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (87,568) | | | 27,578 | |
营业现金流
经营活动的现金流是指与我们除投资和融资活动以外的所有活动有关的现金收入和支出。营业现金流量是通过调整非现金经营项目(如折旧和摊销)的净收入、预期回收、津贴费用和基于股票的补偿费用的变化以及反映与交易相关的现金的收付和在经营业绩中确认的时间差异的经营资产和负债的变化而得出的。
在截至2020年6月30日的6个月里,经营活动提供的净现金比上一季度增加了1.09亿美元,这主要是由于净收入的大幅增长,预期恢复与上年净津贴冲销相比的变化,以及预付所得税和应付所得税的变化。
投资现金流
投资活动中使用的现金主要受购买应收账款组合的影响,抵销了应用于我们应收账款组合本金的收款收益。
与上一季度相比,截至2020年6月30日的6个月,用于投资活动的净现金减少了1.047亿美元,主要是由于采购量减少。在截至2020年和2019年6月30日的6个月里,扣除回购的应收证券组合购买分别为3.507亿美元和4.999亿美元。在截至2020年和2019年6月30日的六个月里,应用于我们应收账款投资组合本金的收款收益净额分别为3.428亿美元和4.051亿美元。
融资现金流
在截至2020年6月30日的六个月内,用于融资活动的净现金为8760万美元,在截至2019年6月30日的六个月内,融资活动提供的净现金为2760万美元。融资现金流一般受到我们信贷安排下的借款和各种债券发行的收益的影响,但被我们信贷安排下的未偿还金额和各种票据的偿还所抵消。在截至2020年和2019年6月30日的6个月里,我们信贷安排下的借款分别为2.791亿美元和3.229亿美元。在截至2020年和2019年6月30日的6个月里,我们信贷安排下的未偿还金额分别为3.156亿美元和2.762亿美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月里,优先担保票据的偿还金额分别为3250万美元和4.605亿美元。在截至2019年6月30日的6个月内,优先担保票据的偿还使用了发行Cabot 2024年到期的优先担保票据所得的约4.605亿美元收益。
资本资源
从历史上看,我们通过利用运营现金流、应收账款投资组合的现金收集、银行借款、债务发行和股票发行来满足我们的现金需求。根据资本市场的情况,我们考虑额外的融资来为我们的运营和收购提供资金。我们继续探索与Cabot有关的可能的协同效应,包括与潜在的债务融资选择有关的协同效应。我们可能会不时回购未偿还债务或股权和/或重组或再融资债务。我们的主要现金需求包括购买应收账款组合、实体收购、运营费用、支付借款利息和本金以及支付所得税。
目前,我们所有的投资组合购买资金都来自运营现金,我们投资于应收资产组合的现金收入,以及我们的银行借款。于2020年7月9日,我们修订了我们的循环信贷安排和定期贷款安排(统称为“高级担保信贷安排”),将循环信贷安排的总承诺额增加到11.274亿美元,将定期贷款安排增加到188.8美元,并将部分高级担保贷款的到期日从2021年12月延长至2023年7月。
此外,我们使用手头现金偿还了8940万美元的2020年7月1日到期的可转换优先票据。
我们在实质上遵守了我们融资安排下的所有公约。有关我们债务的进一步讨论,请参阅我们合并财务报表中的“附注8:借款”。
截至2020年6月30日,我们的现金和现金等价物包括美国实体持有的1.676亿美元和外国实体持有的1.262亿美元。我们由外国实体持有的大部分现金和现金等价物都是无限期的再投资,如果汇回国内可能会受到实质性的税收影响。然而,我们相信我们在美国的现金和流动性来源足以满足我们在美国的业务需求。
包括在现金和现金等价物中的是代表第三方客户收取并仍应支付给第三方客户的现金。截至2020年6月30日,为客户持有的现金余额约为2110万美元。
运营现金也可能受到各种风险和不确定性的影响,包括但不限于新冠肺炎疫情的影响,包括向消费者收取现金的时间,以及风险因素中详细说明的其他风险。然而,我们相信,我们有足够的流动性至少在未来12个月内为我们的运营提供资金,因为我们预计运营将继续产生正现金流,我们投资于应收资产组合的现金收入,我们的现金和现金等价物,我们进入资本市场的机会,以及我们信贷安排下的可用性。我们未来的现金需求将取决于我们对投资组合和业务的收购。
项目3--关于市场风险的定量和定性披露
外币汇率。截至2020年6月30日,我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的第7A项(关于市场风险的定量和定性披露)中披露的外币风险信息没有任何实质性变化。
利率。截至2020年6月30日,我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的第(7A)项“关于市场风险的定量和定性披露”中披露的利率风险信息没有发生实质性变化。
项目4--控制和程序
本表格10-Q附件为修订后的1934年证券交易法规则13a-14所要求的证明。本节包括有关认证中提到的控制和控制评估的信息。
对披露控制和程序的评价
我们维持披露控制和程序,旨在确保我们根据1934年“证券交易法”(经修订)(“交易法”)提交或提交的定期报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并积累这些信息并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出有关要求披露的决定。在设计及评估披露控制及程序时,我们的管理层认识到,任何控制及程序,无论设计及运作如何完善,都只能为达致预期的控制目标提供合理保证,因此,管理层须运用其判断来评估可能的控制及程序的成本效益关系。
根据他们的最新评估,截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时,我们的首席执行官和首席财务官已经得出结论,我们的披露控制和程序(如交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的)在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
除下文所述外,在截至2020年6月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
2020年1月1日,我们采用了新的金融工具会计准则--信用损失(CECL)。因此,我们对估计信贷损失拨备的政策、流程、制度和控制进行了改革。
尽管我们的许多员工都在远程工作,但我们没有因为新冠肺炎疫情而对财务报告的内部控制产生任何实质性的影响。我们正在不断监测和评估新冠肺炎疫情对我们内部控制的影响,以最大限度地减少对其设计和运营有效性的影响。
第II部分-其他资料
项目1--法律诉讼
有关本项目的资料见合并财务报表“附注11,承付款和或有事项”。
项目11A--风险因素
在截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的“Part I-Item 1A-Risk Faces”项下报告的信息,以及在截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告中的“Part II-Item 1A-Risk Faces”项下报告的信息没有实质性变化。
项目6--展品
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数 | | 描述 |
3.1.1 | | 重述公司注册证书(参考1999年6月14日提交的S-1/A表格注册书第2号修正案附件3.1,第333-77483号文件) |
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3.1.2 | | 公司注册证书修订书(于2002年4月4日提交的公司现行8-K表格报告的附件3.1,档案号为000-26489) |
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3.1.3 | | 公司注册证书第二次修订证书(参照公司于2019年8月7日提交的Form 10-Q季度报告附件3.1.3并入) |
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3.3 | | 附例,修订至2011年2月8日(通过参考2011年2月14日提交的公司10-K表格年度报告的附件3.3并入) |
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10.1+ | | 非员工董事薪酬计划指南,2020年6月17日生效(特此提交) |
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31.1 | | 根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规则对首席执行官的认证(特此提交) |
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31.2 | | 根据根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的1934年“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规则对首席财务官的认证(特此提交) |
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32.1 | | 依照2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书(随函提供) |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。(随函存档) |
| | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档(随函存档) |
| | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档(随函存档) |
| | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义链接库文档(随函存档) |
| | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签链接库文档(随函存档) |
| | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档(随函存档) |
| | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中 |
+管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| 安可资本集团有限公司。 | | |
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| 依据: | | /s/乔纳森·C·克拉克 |
| | | 乔纳森·C·克拉克 |
| | | 尊敬的执行副总裁, |
| | | 首席财务官兼财务主管 |
日期:2020年8月5日