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DebtSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：资产认可证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：资产认可证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：资产认可证券成员2019-12-310000024090美国-GAAP：资产认可证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：外国政府债务证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：外国政府债务证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：外国政府债务证券成员2019-12-310000024090美国-GAAP：外国政府债务证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：债务证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：债务证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：债务证券成员2019-12-310000024090美国-GAAP：债务证券成员2019-12-310000024090美国-GAAP：股权基金成员US-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：股权基金成员2019-12-310000024090美国-GAAP：股权基金成员US-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090美国-GAAP：股权基金成员2019-12-310000024090美国-GAAP：FixedIncomeFundsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：FixedIncomeFundsMember2019-12-310000024090美国-GAAP：FixedIncomeFundsMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090美国-GAAP：FixedIncomeFundsMember2019-12-310000024090美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000024090美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000024090US-GAAP：不可赎回首选项StockMemberUS-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：不可赎回首选项StockMember2019-12-310000024090US-GAAP：不可赎回首选项StockMemberUS-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090US-GAAP：不可赎回首选项StockMember2019-12-310000024090美国-GAAP：股权证券成员US-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：股权证券成员2019-12-310000024090美国-GAAP：股权证券成员US-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090美国-GAAP：股权证券成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310000024090US-GAAP：公允价值输入级别3成员2019-12-310000024090美国-GAAP：PrivateEquityFundsDomesticMember美国-GAAP：未提供资金的贷款委员会成员2020-06-300000024090美国-GAAP：PrivateEquityFundsDomesticMember美国-GAAP：未提供资金的贷款委员会成员2020-01-012020-06-300000024090美国-GAAP：未提供资金的贷款委员会成员Cia:CIA_TALFPrivateEquityFundsDomesticMemberMember2020-06-300000024090美国-GAAP：未提供资金的贷款委员会成员Cia:CIA_TALFPrivateEquityFundsDomesticMemberMember2020-01-012020-06-300000024090Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300000024090Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-06-300000024090Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000024090Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-3100000240902018-07-012018-07-010000024090SRT：最小成员数2020-01-012020-06-300000024090SRT：最大成员数2020-01-012020-06-300000024090US-GAAP：CommonClassBMemberUS-GAAP：SubequentEventMember中央情报局：HaroldEriley基金会成员中央情报局：公民参与成员2020-07-290000024090US-GAAP：CommonClassBMemberUS-GAAP：SubequentEventMember中央情报局：HaroldEriley TrustMember中央情报局：公民参与成员2020-07-290000024090SRT：ChiefExecutiveOfficerMemberCIA：SeverancePaymentMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-07-29中央情报局：小时0000024090SRT：ChiefExecutiveOfficerMemberCIA：SeverancePaymentMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-07-292020-07-29
                    草案6
美国
证券交易委员会
华盛顿特区：20549

形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度的季度报告2020年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
委员会档案号：000-16509
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g1.jpg
公民，公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)

科罗拉多州84-0755371
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)

14231 Tandem Blvd，2楼, 奥斯汀, 泰克斯78728

注册人电话号码：(512) 837-7100

根据该法第12(B)款登记的证券
A类普通股中央情报局 纽交所
(每节课的标题)(交易代码)(注册的每间交易所的名称)

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。 x 是 o 不是的

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 x 是 o 不是的

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小的报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速滤波器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐小型报表公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是x不是的
截至2020年7月31日，注册人拥有52,490,804已发行的A类普通股和1,001,714已发行的B类普通股。



                    草案6

























此页故意留空

                    草案6
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g2.jpg

目录
页码
第一部分财务信息
 第1项
财务报表
 
  
合并资产负债表，2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日
2
截至2020年6月30日和2019年6月30日的综合营业和全面收益表(亏损)，三个月和六个月(未经审计)
4
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月股东权益合并报表(未经审计)
5
  
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月合并现金流量表(未经审计)
6
  
合并财务报表附注(未经审计)
8
 第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
31
 项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
54
 项目4.
管制和程序
56
第二部分：其他资料 
 第1项
法律程序
57
第1A项
危险因素
57
 第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
59
 项目3.
高级证券违约
59
 项目4.
矿场安全资料披露
60
 第五项。
其他资料
60
 第6项
陈列品
60


2020年6月30日|10-Q1

目录            草案6
第一部分：财务信息

第1项财务报表


公民，公司和合并的子公司
合并资产负债表
(单位：千)2020年6月30日2019年12月31日
资产(未经审计)
投资：  
可供出售的固定到期日，按公允价值计算(摊销成本：1美元1,295,628及$1,293,853分别在2020年和2019年)
$1,417,317  1,377,959  
股权证券，按公允价值计算20,698  16,033  
政策性贷款84,171  82,005  
房地产待售2,571  2,571  
其他长期投资(按公允价值计量的部分#美元9,0792020年；减去#美元的损失津贴112020年)
9,452  385  
短期投资—  1,301  
总投资1,534,209  1,480,254  
现金和现金等价物52,375  46,205  
应计投资收益16,884  17,453  
证券应收账款3,320  —  
可追讨的再保险2,971  3,696  
递延保单收购成本145,494  149,249  
取得的保险费12,574  13,455  
商誉和其他无形资产13,573  13,575  
财产和设备，净额16,592  5,904  
到期保费11,952  12,656  
其他资产(减去#美元的损失准备金4722020年)
2,992  2,489  
总资产$1,812,936  1,744,936  

请参阅合并财务报表附注。

2020年6月30日|10-Q2

目录            草案6

公民，公司和合并的子公司
合并资产负债表，续

(单位为千，份额除外)2020年6月30日2019年12月31日
负债与股东权益(未经审计)
负债：  
保单负债：  
未来政策福利准备金：  
人寿保险$1,235,083  1,218,757  
年金77,954  76,380  
事故与健康882  1,031  
股息累计31,672  29,211  
预付保费41,803  43,102  
应付保单索赔9,204  8,059  
其他投保人的资金19,976  18,192  
保单负债总额1,416,574  1,394,732  
应付佣金1,913  2,514  
当期应付联邦所得税47,730  44,622  
应缴递延联邦所得税15,320  12,428  
结算过程中的证券应付款项1,517  —  
其他负债40,089  30,804  
负债共计1,523,143  1,485,100  
承担额和或有事项(注7)
股东权益：  
普通股：
A级，不是的面值，100,000,000授权股份，52,490,804和52,364,993分别于2020年和2019年发行和发行的股份，包括3,135,738在2020和2019年
261,901  261,515  
B级，不是的面值，2,000,000授权股份，1,001,7142020年和2019年发行和发行的股票
3,184  3,184  
累积赤字(75,975) (70,969) 
累计其他综合收益：  
固定到期日证券的未实现净收益，税后净额111,694  77,117  
库存股，按成本计算(11,011) (11,011) 
股东权益总额289,793  259,836  
总负债和股东权益$1,812,936  1,744,936  

请参阅合并财务报表附注。


2020年6月30日|10-Q3

目录            草案6

公民，公司和合并的子公司
综合经营表和全面收益表(亏损)
(未经审计)

截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
(以千为单位，每股金额除外)
2020201920202019
收入： 
保费：  
人寿保险$40,185  42,313  80,131  83,293  
意外及健康保险248  345  509  668  
财产保险1,063  1,146  2,173  2,307  
净投资收益14,915  15,315  30,084  29,111  
已实现投资收益(亏损)，净额1,448  (2,869) 142  3,092  
其他收入482  616  1,024  801  
总收入58,341  56,866  114,063  119,272  
福利和费用：  
支付或提供的保险福利：  
申索及移交27,754  27,024  54,203  50,057  
增加未来政策福利储备8,237  9,472  17,708  21,771  
投保人的股息1,328  1,423  2,561  2,605  
已支付或提供的保险福利总额37,319  37,919  74,472  74,433  
佣金6,714  8,384  14,567  16,268  
其他一般费用11,139  11,949  22,612  26,081  
递延保单购置成本资本化(3,731) (5,412) (8,740) (10,240) 
递延保单购置成本摊销6,061  6,931  12,180  13,208  
取得的保险费摊销401  418  769  837  
福利和费用总额57,903  60,189  115,860  120,587  
联邦所得税前收入(亏损)438  (3,323) (1,797) (1,315) 
联邦所得税支出1,465  1,242  2,814  7,052  
净收益(损失)(1,027) (4,565) (4,611) (8,367) 
每股金额：  
A类普通股每股基本亏损和稀释亏损(0.02) (0.09) (0.09) (0.17) 
B类普通股每股基本亏损和稀释亏损(0.01) (0.04) (0.05) (0.08) 
其他全面收入：  
固定期限证券的未实现收益：  
期内产生的未实现持有收益80,508  31,220  37,579  60,021  
计入净收益(亏损)的亏损(收益)的重新分类调整(87) (81) 45  23  
固定期限证券未实现收益，净额80,421  31,139  37,624  60,044  
固定期限证券未实现收益所得税费用5,774  2,163  3,047  4,188  
其他综合收入74,647  28,976  34,577  55,856  
综合收益总额$73,620  24,411  29,966  47,489  

请参阅合并财务报表附注。


2020年6月30日|10-Q4

目录            草案6

公民，公司和合并的子公司
股东权益合并报表
(未经审计)
 普通股累积
赤字		累计其他综合收益(亏损)财务处
股票		总计
股东的
权益
(单位：千)甲类乙类
2019年12月31日的余额$261,515  3,184  (70,969) 77,117  (11,011) 259,836  
2020年1月1日采用的会计准则—  —  (395) —  —  (395) 
综合收益(亏损)：
净收益(损失)—  —  (3,584) —  —  (3,584) 
未实现投资收益(亏损)，净额—  —  —  (40,070) —  (40,070) 
综合收益(亏损)合计—  —  (3,584) (40,070) —  (43,654) 
以股票为基础的薪酬(53) —  —  —  —  (53) 
2020年3月31日的余额261,462  3,184  (74,948) 37,047  (11,011) 215,734  
综合收益(亏损)：      
净收益(损失)—  —  (1,027) —  —  (1,027) 
未实现投资收益(亏损)，净额—  —  —  74,647  —  74,647  
综合收益(亏损)合计—  —  (1,027) 74,647  —  73,620  
以股票为基础的薪酬439  —  —  —  —  439  
2020年6月30日的余额$261,901  3,184  (75,975) 111,694  (11,011) 289,793  


2018年12月31日的余额$259,793  3,184  (69,599) 5,366  (11,011) 187,733  
综合收益(亏损)：
净收益(损失)—  —  (3,802) —  —  (3,802) 
未实现投资收益(亏损)，净额—  —  —  26,880  —  26,880  
综合收益(亏损)合计—  —  (3,802) 26,880  —  23,078  
以股票为基础的薪酬1,083  —  —  —  —  1,083  
2019年3月31日的余额260,876  3,184  (73,401) 32,246  (11,011) 211,894  
综合收益(亏损)：      
净收益(损失)—  —  (4,565) —  —  (4,565) 
未实现投资收益(亏损)，净额—  —  —  28,976  —  28,976  
综合收益(亏损)合计—  —  (4,565) 28,976  —  24,411  
以股票为基础的薪酬127  —  —  —  —  127  
2019年6月30日的余额$261,003  3,184  (77,966) 61,222  (11,011) 236,432  

请参阅合并财务报表附注。


2020年6月30日|10-Q5

目录            草案6

公民，公司和合并的子公司
合并现金流量表
(未经审计)


截至6月30日的六个月，
(单位：千)
20202019
来自经营活动的现金流： 
净收益(损失)$(4,611) (8,367) 
将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：  
出售投资和其他资产的已实现投资(收益)损失(142) (3,092) 
递延保单购置净成本3,440  2,968  
取得的保险费摊销769  837  
折旧422  848  
投资溢价和折扣的摊销4,683  7,288  
以股票为基础的薪酬632  1,587  
递延联邦所得税优惠(76) (94) 
更改位置：  
应计投资收益569  (453) 
可追讨的再保险725  208  
到期保费704  2,768  
未来政策福利储备17,593  21,629  
其他投保人的法律责任4,091  1,688  
应付联邦所得税3,108  7,146  
应付佣金及其他负债(2,690) (284) 
其他，净(665) (3,271) 
经营活动提供(用于)的现金净额28,552  31,406  
投资活动的现金流量：  
购买固定期限证券，可供出售(113,141) (111,729) 
可供出售的固定期限证券的销售2,982  10,414  
可供出售的固定期限证券的到期日和赎回101,852  48,568  
购买股权证券(4,473) —  
按揭贷款的本金支付5  4  
政策性贷款增加，净额(2,166) (721) 
其他长期投资和房地产销售—  6,996  
购买其他长期投资(9,140) —  
购买财产和设备(38) (388) 
短期投资的到期日1,300  7,940  
购买短期投资—  (2,455) 
投资活动提供(用于)的现金净额(22,819) (41,371) 
请参阅合并财务报表附注。

2020年6月30日|10-Q6

目录            草案6
公民，公司和合并的子公司
合并现金流量表，续
(未经审计)
截至6月30日的六个月，
(单位：千)
20202019
筹资活动的现金流量：  
年金存款$2,928  3,053  
年金提取(2,245) (3,635) 
其他(246) (377) 
融资活动提供的现金净额437  (959) 
现金及现金等价物净增(减)额6,170  (10,924) 
年初现金及现金等价物46,205  45,492  
期末现金和现金等价物$52,375  34,568  


非现金投资和融资活动的补充披露：

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内，各种固定期限发行人交换了账面价值为1美元的证券。3.1百万美元和$11.9等值证券分别为100万美元。

该公司的未结算证券交易净额为#美元。1.82020年6月30日的百万美元和5.0截至2019年6月30日，100万。

该公司确认的使用权资产为#美元。12.0在截至2020年6月30日的6个月内，以100万美元换取新的经营租赁负债。


请参阅合并财务报表附注。


2020年06月30日|10-Q7

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)

(1) 财务报表

列报和整理的基础

合并财务报表包括公民公司的账户和业务。(“公民”或“公司”)，科罗拉多州的一家公司，及其全资子公司，美国亚信人寿保险公司(“亚信”)，亚信人寿有限公司。公司包括亚信股份有限公司、国民人寿保险公司(“CNLIC”)、安全计划人寿保险公司(“SPLIC”)、安全计划火灾保险公司(“SPFIC”)、木兰花保证人寿保险公司(“MGLIC”)和计算技术公司(“Computing Technology，Inc.”)。(“CTI”)。所有重要的公司间帐户和交互都已取消。公民及其全资子公司统称为“公司”、“我们”、“我们”或“我们”。

截至2020年6月30日的综合资产负债表、截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合经营及全面收益(亏损)和股东权益表，以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的现金流量均由本公司未经审计编制。管理层认为，所有正常和经常性调整均为公平地反映6月30日的财务状况、经营业绩和现金流量变化。综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)采纳的10-Q表格指示编制。因此，综合财务报表并不包括完整财务报表所需的所有资料及附注，应与本公司的综合财务报表及其附注一并阅读。表格10-K截至2019年12月31日的年度。本文披露的中期经营业绩不一定表明全年或任何未来期间可能预期的结果。

我们主要通过我们的保险子公司-CICA、CICA Ltd.、CNLIC、SPLIC和MGLIC提供人寿保险和少量健康保险单。CICA和CNLIC在美国中西部和南部地区发行普通终身保单、信用寿险和残疾保单以及意外和健康相关保单，直到从2017年1月1日起停止大部分国内销售。CICA Ltd.主要向非美国居民发放养老和普通终身保单。SPLIC在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州提供最终费用和家庭服务人寿保险。SPFIC在路易斯安那州和阿肯色州承保的财产保险金额有限。MGLIC通过密西西比州的独立殡仪馆提供工业人寿保险。

CTI为公司提供数据处理系统和服务。

预算的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表，要求管理层做出影响合并财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设，实际结果可能与这些估计不同。

重大估计包括用于评估固定到期日证券信贷额度、精算确定的资产和负债及假设、商誉减值测试、递延税项资产估值拨备、不确定税务头寸的估值以及与诉讼和监管事项有关的或有事项，其中某些估计对市场状况特别敏感，全球债务或股票市场的恶化和/或波动可能对综合财务报表产生重大影响。


2020年06月30日|10-Q8

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
重大会计政策

有关我们的重要会计政策的说明，请参阅我们的年度报告中包括的综合财务报表附注中的注释1.重要会计政策摘要表格10-K截至2019年12月31日的年度报告，应与随附的这些合并财务报表一并阅读。

投资证券。我们评估所有可供出售(“AFS”)固定到期日证券的未实现损失头寸的预期信贷损失。首先，我们评估在收回摊销成本之前，我们是否打算出售证券，或者更有可能被要求出售证券。如果符合这两个标准中的任何一个，证券的摊销成本就会减记为其公允价值。对于不符合这两个标准的AFS固定到期日证券，我们评估公允价值下降是否是由于信用损失或其他因素造成的。在作出这项评估时，管理层会考虑公允价值低于摊销成本的程度、评级机构对证券评级的任何变化，以及与证券具体相关的不利条件等因素。任何未计入信贷损失拨备的减值，将在我们综合资产负债表的累计其他全面收益中确认。信贷损失准备的变化通过已实现的资本损失记录。

本公司作出政策选择，将应计利息从AFS固定到期日证券的摊销成本中剔除，并在综合资产负债表的应计投资收益中单独报告应计利息。当我们不再期望收到所有到期的合同金额时，AFS固定到期日证券被置于非应计状态。当担保处于非应计状态时，应计应收利息与利息收入冲销。因此，我们不确认应计应收利息的信用损失备抵。

我们根据交易价格初步估计投资于私募股权有限合伙企业的公允价值。随后，我们从投资的普通合伙人或经理提供的资产净值信息中获得这些投资的公允价值，这些投资的财务报表每年都会进行审计。由于相关财务报表的可获得性，这些基金的投资收入被推迟确认，这些报表通常是从合伙企业的普通合伙人那里获得的。因此，我们的私募股权投资报告通常会推迟三个月。这些投资包括在其他长期投资中。

(2) 会计声明

最近采用的会计准则

2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)第2016-13号，“金融工具-信贷损失”(专题326)，主要目的是向财务报表用户提供更多关于金融工具的预期信贷损失和其他承诺的决策有用信息，以延长报告实体在每个报告日期持有的信贷。ASU要求以摊销成本计量的金融资产(或一组金融资产)以预期收取的净额列报。信贷损失准备是一个估值账户，从金融资产的摊余成本中扣除，以金融资产预期收取的金额计入账面净值。损益表反映了对新确认的金融资产的信贷损失的计量，以及在此期间发生的预期信贷损失的增加或减少。AFS固定到期日证券的信贷损失应以类似于当前美国GAAP的方式计量；然而，信贷损失是通过信贷损失拨备记录的，而不是作为减记。这种方法是对以前美国公认会计原则的改进，因为一个实体将能够在本期净收入中记录信贷损失的冲销(在信贷损失估计下降的情况下)，这反过来又应该使信贷损失的损益表确认与发生变化的报告期保持一致。之前的美国GAAP禁止在本期收益中反映这些改善。本公司采用修改后的回溯法，于2020年1月1日起采用本标准。通过这项措施后，累计赤字增加了#美元。0.480万美元与代理商的借方余额收款有关。

2020年6月30日|10-Q9

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
2018年9月，FASB发布了ASU No.2018-15，要求客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本进行核算。该ASU要求作为服务合同的云计算布置(即托管布置)中的实体遵循ASC 350-40中的内部使用软件指南，以确定将哪些实现成本资本化为资产或发生的费用。资本化的实施成本应与托管服务的预付金额(如果有的话)列在资产负债表的同一行项目中(通常作为“其他资产”)。资本化成本将在托管安排的期限内摊销，摊销费用将在与托管服务支付的费用相同的损益表项目中列报。本标准于2020年1月1日生效。这项采用对我们的合并财务报表没有影响。

尚未采用的会计准则

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-12号，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进。本ASU修改了会计的四个关键领域，并影响了长期保险和投资合同的披露：

•需要更新负债衡量的假设。用于衡量传统保险合同负债的假设通常是在合同开始时确定的，现在将至少每年审查一次，如果有变化，将根据记录在净收入中的影响进行更新；
•规范负债贴现率。负债贴现率为市场可观察到的贴现率(中上档固定收益工具收益率)，受其他综合收益计入利率变动的影响；
•在衡量市场风险收益方面提供更大的一致性。*前两种计量模式已简化为一种计量模式(公允价值)，使得类似的基于市场的利益更加一致，并与用于对冲资本市场风险的衍生品的公允价值计量更一致；
•简化递延收购成本的摊销。*以前的以收益为基础的摊销方法已被更高水平的摊销基础所取代；以及
•需要加强披露。*新披露包括前滚和有关重大假设以及这些假设变化的影响的信息。

对于历年上市公司，这些变化将于2022年1月1日生效。2020年7月，FASB初步同意将原定生效日期推迟一年。如果最终敲定，新指南将在2023年1月1日开始的年度和中期报告期内生效，但允许提前采用。公司正在评估这一指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。这一新的指导方针预计将对我们的合并财务报表产生实质性影响。

年内发布或生效的其他新会计声明对我们的综合财务报表没有或预计会产生重大影响。

(3) 细分市场信息

本公司拥有二可报告的部门：中国人寿保险和家政服务保险。*公司的人寿保险和家政服务保险部分构成独立的业务。亚信、亚信和CNLIC组成人寿保险部门，SPLIC、SPFIC和MGLIC组成家庭服务保险部门。除人寿保险和家庭服务保险业务外，本公司还经营本公司的其他非保险部分(“其他非保险企业”)，主要包括本公司的信息技术和企业支持职能，并包括在下表中，以使分部信息与本公司的综合财务报表相一致。

应报告分部和其他非保险企业的会计政策按照美国公认会计原则列报，并与编制合并财务报告时使用的政策相同

2020年6月30日|10-Q 10

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
报表。本公司根据美国公认会计准则(GAAP)在联邦所得税前的收入评估其年度损益业绩。二可报告的细分市场。

该公司的其他非保险企业是分部和合并业务之间唯一可报告的差异。

人寿保险家政服务保险其他非保险企业固形
截至2020年6月30日的三个月
(单位：千)
收入：    
保险费$30,062  11,434  —  41,496  
净投资收益11,345  3,256  314  14,915  
已实现投资收益，净额391  924  133  1,448  
其他收入482  —  —  482  
总收入42,280  15,614  447  58,341  
福利和费用：   
支付或提供的保险福利：    
申索及移交20,888  6,866  —  27,754  
增加未来政策福利储备7,384  853  —  8,237  
投保人的股息1,319  9  —  1,328  
已支付或提供的保险福利总额29,591  7,728  —  37,319  
佣金3,294  3,420  —  6,714  
其他一般费用4,446  4,591  2,102  11,139  
递延保单购置成本资本化(2,716) (1,015) —  (3,731) 
递延保单购置成本摊销5,419  642  —  6,061  
取得的保险费摊销127  274  —  401  
福利和费用总额40,161  15,640  2,102  57,903  
扣除联邦所得税费用前的收入(亏损)$2,119  (26) (1,655) 438  


2020年06月30日|10-Q11

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
人寿保险家政服务保险其他非保险企业固形
截至2020年6月30日的6个月
(单位：千)
收入：    
保险费$59,881  22,932  —  82,813  
净投资收益22,825  6,588  671  30,084  
已实现投资收益(亏损)，净额1,126  (793) (191) 142  
其他收入1,006  18  —  1,024  
总收入84,838  28,745  480  114,063  
福利和费用：   
支付或提供的保险福利：    
申索及移交41,048  13,155  —  54,203  
增加未来政策福利储备15,530  2,178  —  17,708  
投保人的股息2,544  17  —  2,561  
已支付或提供的保险福利总额59,122  15,350  —  74,472  
佣金7,772  6,795  —  14,567  
其他一般费用9,394  8,907  4,311  22,612  
递延保单购置成本资本化(6,637) (2,103) —  (8,740) 
递延保单购置成本摊销10,737  1,443  —  12,180  
取得的保险费摊销245  524  —  769  
福利和费用总额80,633  30,916  4,311  115,860  
扣除联邦所得税费用前的收入(亏损)$4,205  (2,171) (3,831) (1,797) 


2020年06月30日|10-Q12

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
人寿保险家政服务保险其他非保险企业固形
截至2019年6月30日的三个月
(单位：千)
收入：    
保险费$32,140  11,664  —  43,804  
净投资收益11,612  3,325  378  15,315  
已实现投资收益(亏损)，净额68  152  (3,089) (2,869) 
其他收入614  1  1  616  
总收入44,434  15,142  (2,710) 56,866  
福利和费用：    
支付或提供的保险福利：    
申索及移交21,316  5,708  —  27,024  
增加未来政策福利储备8,519  953  —  9,472  
投保人的股息1,413  10  —  1,423  
已支付或提供的保险福利总额31,248  6,671  —  37,919  
佣金4,676  3,708  —  8,384  
其他一般费用6,458  5,332  159  11,949  
递延保单购置成本资本化(4,020) (1,392) —  (5,412) 
递延保单购置成本摊销6,053  878  —  6,931  
取得的保险费摊销138  280  —  418  
福利和费用总额44,553  15,477  159  60,189  
扣除联邦所得税费用前的亏损$(119) (335) (2,869) (3,323) 


2020年06月30日|10-Q13

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
人寿保险家政服务保险其他非保险企业固形
截至2019年6月30日的6个月
(单位：千)
收入：    
保险费$63,054  23,214  —  86,268  
净投资收益21,781  6,411  919  29,111  
已实现投资收益(亏损)，净额5,525  636  (3,069) 3,092  
其他收入797  2  2  801  
总收入91,157  30,263  (2,148) 119,272  
福利和费用：    
支付或提供的保险福利：    
申索及移交38,478  11,579  —  50,057  
增加未来政策福利储备19,832  1,939  —  21,771  
投保人的股息2,585  20  —  2,605  
已支付或提供的保险福利总额60,895  13,538  —  74,433  
佣金9,049  7,219  —  16,268  
其他一般费用12,663  10,402  3,016  26,081  
递延保单购置成本资本化(7,722) (2,518) —  (10,240) 
递延保单购置成本摊销11,494  1,714  —  13,208  
取得的保险费摊销260  577  —  837  
福利和费用总额86,639  30,932  3,016  120,587  
扣除联邦所得税费用前的收入(亏损)$4,518  (669) (5,164) (1,315) 


2020-06-30|14-10-Q

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
(4) 股东权益及限制

每股收益

下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法。

截至6月30日的三个月，20202019
(以千为单位，每股金额除外)
基本和稀释后每股收益：  
分子：  
净损失$(1,027) (4,565) 
分配给A类普通股的净亏损$(1,017) (4,519) 
分配给B类普通股的净亏损(10) (46) 
净损失$(1,027) (4,565) 
分母：  
A类流通股加权平均-基本49,345  49,229  
A类流通股加权平均-稀释49,528  49,280  
B类流通股加权平均-基本和稀释1,002  1,002  
A类普通股每股基本及摊薄亏损$(0.02) (0.09) 
B类普通股每股基本及摊薄亏损(0.01) (0.04) 

截至6月30日的六个月，20202019
(以千为单位，每股金额除外)
基本和稀释后每股收益：
分子：
净损失$(4,611) (8,367) 
分配给A类普通股的净亏损$(4,565) (8,283) 
分配给B类普通股的净亏损(46) (84) 
净损失$(4,611) (8,367) 
分母：
A类流通股加权平均-基本49,322  49,229  
A类流通股加权平均-稀释49,506  49,280  
B类流通股加权平均-基本和稀释1,002  1,002  
A类普通股每股基本及摊薄亏损$(0.09) (0.17) 
B类普通股每股基本及摊薄亏损(0.05) (0.08) 


资本和盈余

我们每个受监管的保险子公司都必须满足规定的监管资本要求。其中包括美国全国保险监理员协会(“NAIC”)和百慕大金融管理局(“BMA”)实施的资本要求。截至2020年6月30日，所有保险子公司都超过了最低资本金要求。


2020年6月30日|10-Q15

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
亚信有限公司是公民集团的全资子公司，注册地位于百慕大。BMA要求总部设在百慕大的保险公司将可用的法定经济资本和盈余维持在等于或超过其增强资本要求(“ECR”)的水平，该要求是本公司根据百慕大偿付能力资本要求(“BSCR”)计算的。BMA设立了一个目标资本水平(TCL)，要求保险公司保持可用法定经济资本和盈余等于120其ECR的%。我们的资产和负债的公允价值通常会出现波动，这会影响我们的ECR比率。截至2020年3月31日，亚信股份有限公司的可用法定经济资本和盈余比TCL低1美元。8.92000万。

截至2020年3月31日，由于新冠肺炎疫情对全球经济造成的破坏，可用法定经济资本和盈余的两个关键组成部分受到不利影响：1)我们的资产公允价值下降，2)英国金融管理局规定的利率下降，导致我们的法定经济保险负债增加。由于亚信有限公司未能在2020年3月31日满足TCL的要求，我们遵守了适用的规定，书面通知了BMA，并在规定的时间范围内向BMA提交了报告，以提供导致失败的详细情况。我们在2020年第二季度与BMA进行了几次详细的讨论，并继续提供亚信银行财务业绩、利率敏感性和公司战略的细节。截至2020年6月30日，亚信股份有限公司高于TCL门槛，尽管我们继续与BMA进行讨论，但没有要求资本或管理层采取行动。

(5) 投资

本公司主要投资于固定期限证券，总计89.2占2020年6月30日总现金和投资资产的百分比，如下所示。

账面价值
(单位为千，但不包括%)
2020年6月30日2019年12月31日
数量%数量%
现金和投资资产：
固定期限证券$1,417,317  89.2 %$1,377,959  90.2 %
股权证券20,698  1.3 %16,033  1.1 %
政策性贷款84,171  5.3 %82,005  5.4 %
房地产和其他长期投资12,023  0.8 %2,956  0.2 %
短期投资—  — %1,301  0.1 %
现金和现金等价物52,375  3.4 %46,205  3.0 %
现金和投资资产总额$1,586,584  100.0 %$1,526,459  100.0 %


2020年06月30日|10-Q16

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
下表代表了截至所示日期的摊销成本、未实现损益总额和固定到期日的公允价值。
摊销
成本		毛
未实现
收益		毛
未实现
损失		公平
价值
2020年6月30日
(单位：千)
固定期限证券：    
可供销售：    
美国国债$9,570  2,070  —  11,640  
美国政府支持的企业3,503  1,378  —  4,881  
州和政治分区427,529  28,965  675  455,819  
公司：
财务193,818  20,018  555  213,281  
消费者157,302  20,113  1,450  175,965  
能量81,201  4,854  1,904  84,151  
所有其他255,584  27,951  1,048  282,487  
商业抵押贷款支持278  —  7  271  
住房抵押贷款支持118,250  23,467  —  141,717  
资产支持48,491  165  1,672  46,984  
外国政府102  19  —  121  
固定期限证券总额$1,295,628  129,000  7,311  1,417,317  

摊销
成本		毛
未实现
收益		毛
未实现
损失		公平
价值
2019年12月31日
(单位：千)
固定期限证券：    
可供销售：    
美国国债$9,709  1,638  —  11,347  
美国政府支持的企业3,516  1,015  —  4,531  
州和政治分区512,239  24,285  240  536,284  
公司：
财务169,146  13,094  135  182,105  
消费者148,575  12,591  464  160,702  
能量74,315  4,765  115  78,965  
所有其他212,714  16,022  420  228,316  
商业抵押贷款支持1,105  —  5  1,100  
住房抵押贷款支持118,130  12,223  66  130,287  
资产支持44,302  11  110  44,203  
外国政府102  17  —  119  
固定期限证券总额$1,293,853  85,661  1,555  1,377,959  
 

2020年06月30日|10-Q 17

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
该公司的股权证券大多是多元化的股票和债券共同基金。
 
公允价值
(单位：千)
2020年6月30日2019年12月31日
股权证券： 
股票型共同基金$2,796  3,274  
债券共同基金11,810  12,311  
普通股1,064  134  
不可赎回优先股5,028  314  
总股本证券$20,698  16,033  

投资的估值

可供出售证券在合并财务报表中按公允价值报告。权益证券按公允价值计量，公允价值变动通过净收入记录。公司确认已实现净收益为#美元。1.3百万美元和$0.2在截至2020年6月30日的三个月和六个月内持有的股权证券为百万美元，收益为0.2百万美元和$0.8截至2019年6月30日的同期为100万美元。2019年第一季度，该公司出售了其位于得克萨斯州奥斯汀的前公司办公室，销售总价为1美元。7.52000万美元，导致销售收益美元5.52000万。这座大楼属于亚信联(CICA)在我们人寿保险部门的所有权。减值损失$3.12019年第二季度，与我们位于得克萨斯州奥斯汀附近的公民学院培训设施物业有关的收入达到了100万美元。在本季度确定该房产符合待售标准。因此，这项投资从持有供投资的房地产重新分类为持有供出售的房地产。这导致减值损失为#美元。3.11000万美元作为财产的账面价值减记到可变现净值。这项投资被认为是公允价值层次中的3级资产，并在其他非保险企业中进行报告。

公司根据信用评级、市场价格、收益趋势和财务表现的变化，以及特定地区或行业的审查，持续监测所有固定期限证券。公司主要考虑以下因素来评估固定期限证券是否存在信用减值：(A)证券标的抵押品的财务状况的变化；(B)发行人是否目前正在支付合同义务的利息和本金；(C)发行人的财务状况、信用评级和近期前景的变化；以及(D)证券的支付结构。公司用来确定信用损失金额的对预期未来现金流的最佳估计是一个定量和定性的过程。定量审查包括从第三方来源收到的信息，如财务报表、定价和评级变化、流动性和其他统计信息。定性因素包括与业务战略有关的判断、对发行人的经济影响、与估计和行业因素有关的整体判断以及公司出售证券的意图，或者公司是否更有可能被要求出售证券。

该公司对未来现金流的最佳估计涉及各种业绩指标，包括但不限于各种业绩指标，如历史和预计的违约率和回收率、信用评级和当前的拖欠率。*这些假设需要使用重大的管理判断，包括发行人违约的可能性，以及关于预期收回的时间和金额的估计，其中可能包括估计基本的抵押品价值。此外，对预期未来固定到期日证券现金流的预测可能会根据有关发行人表现的新信息而发生变化。任何信贷损失都是作为一种津贴，而不是对AFS固定到期日证券管理公司不打算出售或认为我们更有可能被要求出售的减记。

我们采用了ASU 2016-13，对在2020年1月1日之前确认了非临时性减值的固定到期日证券使用预期过渡方法。因此，采用前后的摊销成本保持不变。这些固定期限证券的实际利率没有变化。

2020年06月30日|10-Q18

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
之前在截至2020年1月1日的累积其他全面收益中确认的与预计将收取的现金流改善有关的金额将在资产的剩余寿命内增加到收入中。以前注销的与2020年1月1日之后现金流改善有关的金额的收回将在收到时记录在收益中。

截至2020年6月30日止三个月及六个月，本公司录得不是的固定期限证券和已确认的信用估值损失不是的截至2019年6月30日的三个月和六个月的固定到期日投资减值。

下表列出了不被视为有信用损失的固定期限证券的公允价值和未实现亏损总额，按投资类别和单个证券在2020年6月30日处于持续亏损状态的时间长短汇总。

2020年6月30日少于12个月超过12个月总计
(以千为单位，证券的#除外)公平
价值		未实现
损失		数量为
有价证券		公平
价值		未实现
损失		数量为
有价证券		公平
价值		未实现
损失		数量为
有价证券
固定期限：         
可供出售的证券：         
各州和政治分区$15,281  640  19  $525  35  2  $15,806  675  21  
公司：
财务24,114  555  25  —  —  —  24,114  555  25  
消费者22,907  1,121  21  1,368  329  1  24,275  1,450  22  
能量26,644  1,904  34  —  —  —  26,644  1,904  34  
所有其他29,026  1,048  33  —  —  —  29,026  1,048  33  
商业抵押贷款支持218  7  1  —  —  —  218  7  1  
住房抵押贷款支持86  —  1  —  —  —  86  —  1  
资产支持42,222  1,672  40  —  —  —  42,222  1,672  40  
总固定到期日$160,498  6,947  174  $1,893  364  3  $162,391  7,311  177  

在下文所述的每一类固定到期日证券中，我们不打算出售我们的投资，本公司也不太可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售投资。虽然亏损目前未变现，但我们继续持续监控所有固定到期日证券，因为未来可能会有信息可用，这可能会导致记录备抵。

州和政治分区。该公司在各州和政治分区的投资是以相对于其面值的溢价购买的，合同现金流由各自的州或政治分区担保。因此，预计证券结算价格不会低于本公司投资的摊余成本基础。

公司的。我们没有确认由于利率敏感性和信用利差变化而导致的未实现损失的公司证券的信贷损失。我们认为，利率和信贷利差的波动对我们的投资回收影响不大。虽然我们在几个企业部门都出现了未实现的亏损，但能源和汽车行业受到的影响最大，这些行业中的一些发行人已被降级至投资级以下。我们已经评估了我们在能源领域的敞口，并相信我们的投资有机会获得足够的流动性来偿还债务。汽车业在本季度能够发行债券，这显着增加了它们的流动性。汽车行业包括在上面的消费者小计中。


2020年06月30日|10-Q19

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
资产担保。我们的资产支持证券主要是优先批给世界各地航空公司的飞机租赁池。如果一家航空公司破产并拖欠租约，信托公司将收回飞机，并将其重新出租或出售。到目前为止，租约还没有违约，但租约包含一个功能，允许出租人将租赁付款推迟三个月，当付款恢复时，资金将连同利息收回。几个出租人已经要求延期。我们预计这些证券不会出现任何损失，目前的估值是总体市场状况的结果。目前，所有这些证券都被评为投资级。

下表列出了固定期限证券的公允价值和未实现亏损总额，这些证券不被视为有临时减值(OTTI)以外的其他资产，按投资类别和个别证券在2019年12月31日处于持续亏损状态的时间长短汇总。

2019年12月31日少于12个月超过12个月总计
(以千为单位，证券的#除外)公平
价值		未实现
损失		数量为
有价证券		公平
价值		未实现
损失		数量为
有价证券		公平
价值		未实现
损失		数量为
有价证券
固定期限：         
可供出售的证券：         
各州和政治分区$24,064  163  24  $1,961  77  6  $26,025  240  30  
公司：
财务13,581  135  15  —  —  —  13,581  135  15  
消费者22,671  464  20  —  —  —  22,671  464  20  
能量4,208  34  4  898  81  2  5,106  115  6  
所有其他22,437  285  30  2,771  135  3  25,208  420  33  
商业抵押贷款支持1,100  5  2  —  —  —  1,100  5  2  
住房抵押贷款支持1,656  65  11  91  1  3  1,747  66  14  
资产支持36,039  110  27  —  —  —  36,039  110  27  
总固定到期日$125,756  1,261  133  $5,721  294  14  $131,477  1,555  147  
 
我们已经审查了截至2019年12月31日期间的未实现亏损头寸的证券，并确定不是的基于吾等对发行人信誉的评估，以及吾等无意出售该等投资的事实，亦不太可能要求吾等在收回其可能到期的摊销成本基础之前出售该等证券，OTTI存在未获确认的情况。

按合约到期日计算，固定到期日证券于2020年6月30日的摊余成本和公允价值如下表所示。实际到期日可能与合约到期日不同，因为借款人可能有权

2020年6月30日|10-Q20

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
催缴或预付义务，有或没有催缴或预付罚金。没有在任何一个到期日到期的证券都是根据最终规定的到期日反映的。

2020年6月30日摊销
成本		公平
价值
(单位：千)
固定期限证券：  
在一年或更短的时间内到期$75,437  75,900  
在一年到五年后到期104,138  110,410  
在五年到十年后到期224,482  243,865  
十年后到期891,571  987,142  
固定期限证券总额$1,295,628  1,417,317  

本公司采用个人证券的具体识别方法，确定计算与证券销售相关的已实现损益时使用的成本基础。

三个月截至六个月
固定期限证券，可供出售六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
收益$5,363  2,755  6,303  10,414  
已实现毛利$123  107  123  109  
已实现总亏损$19  182  57  365  

该公司出售了五和六在截至2020年6月30日的三个月和六个月内可供出售的固定到期日证券十和二十截至2019年6月30日的三个月和六个月内可供出售的固定到期日证券。不是的股权证券在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间出售。

(6) 公允价值计量

公允价值是在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。我们持有可供出售的固定到期日证券，这些证券以公允价值列账。我们还按公允价值报告我们的权益证券，公允价值的变化通过综合经营报表和全面收益(亏损)报告。

公允价值计量一般基于可观测和不可观测的投入。可观测的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观测的投入反映了我们在没有可观测的市场信息的情况下对市场假设的看法。*我们使用的估值技术最大限度地利用了可观测的投入，最大限度地减少了不可观测的投入的使用。*所有按公允价值计入的资产和负债都要求按以下三种类别之一进行分类和披露：

•一级-活跃市场中相同工具的报价。
•第2级-活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及其投入或重大价值驱动因素可见的模型衍生估值。
•级别3-无法观察到其重要价值驱动因素的仪器。

第一级主要由金融工具组成，其价值基于报价的市场价格，如美国国债以及交易活跃的共同基金和股票投资。

2020年06月30日|10-Q21

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)

第二级包括那些通过独立定价服务或经纪人报价进行估值的金融工具。*这些定价模型主要是行业标准模型，考虑了各种输入，如基础金融工具的利率、信用利差和汇率。*所有重要的输入都是可以观察到的，或者是从市场上可观察到的信息中推导出来的，或者得到了在市场上执行交易的可观察水平的支持。*这类金融工具主要包括公司证券、美国政府支持的企业证券、州和政治部门发行的证券以及某些抵押贷款和资产。*这类金融工具主要包括公司证券、美国政府支持的企业证券、州和政治部门发行的证券以及某些抵押贷款和资产。*这一类别的金融工具主要包括公司证券、美国政府支持的企业证券、州和政治部门发行的证券以及某些抵押贷款和资产

级别3由金融工具组成，其公允价值是根据不具约束力的经纪人价格估计的，使用的重大投入没有基于或没有现成的市场信息来证实。持有待售的房地产属于这一类别。有不是的截至2020年6月30日，该类别的证券。

下表列出了截至所示日期按公允价值经常性计量的资产。

2020年6月30日1级2级第3级总计
公允价值
(单位：千)
金融资产
可供出售的固定到期日    
美国财政部和美国政府支持的企业$11,640  4,881  —  16,521  
州和政治分区—  455,819  —  455,819  
公司51  755,833  —  755,884  
商业抵押贷款支持—  271  —  271  
住房抵押贷款支持—  141,717  —  141,717  
资产支持—  46,984  —  46,984  
外国政府—  121  —  121  
可供出售的固定到期日总额11,691  1,405,626  —  1,417,317  
股权证券    
股票型共同基金2,796  —  —  2,796  
债券共同基金11,810  —  —  11,810  
普通股1,064  —  —  1,064  
不可赎回优先股5,028  —  —  5,028  
总股本证券20,698  —  —  20,698  
其他长期投资(1)
—  —  —  9,079  
金融资产总额$32,389  1,405,626  —  1,447,094  
(1) 根据第820-10分主题，使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计以公允价值计量的某些投资没有被归类到公允价值层次结构中。此表中列示的公允价值金额旨在允许将公允价值层次结构与资产负债表中列示的金额进行协调。


2020年06月30日|10-Q 22

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
2019年12月31日1级2级第3级总计
公允价值
(单位：千)
金融资产
可供出售的固定到期日    
美国财政部和美国政府支持的企业$11,348  4,530  —  15,878  
州和政治分区—  536,284  —  536,284  
公司52  650,036  —  650,088  
商业抵押贷款支持—  1,100  —  1,100  
住房抵押贷款支持—  130,287  —  130,287  
资产支持—  44,203  —  44,203  
外国政府—  119  —  119  
可供出售的固定到期日总额11,400  1,366,559  —  1,377,959  
股权证券    
股票型共同基金3,274  —  —  3,274  
债券共同基金12,311  —  —  12,311  
普通股134  —  —  134  
不可赎回优先股314  —  —  314  
总股本证券16,033  —  —  16,033  
金融资产总额$27,433  1,366,559  —  1,393,992  
 
金融工具估值

按公允价值列账的金融工具

固定期限证券，可供出售。*截至2020年6月30日，我们的固定到期日证券，使用第三方定价来源估值，总额为$1.430亿美元用于2级资产，包括97.1我们金融资产报告公允价值总额的%。*通过与单独的定价模型、其他第三方定价服务进行比较，每季度审查和更新1级和2级估值，并返回到最近的交易进行测试。此外，我们每年都会获取与第三方定价模型相关的信息，并审查模型参数是否合理。*此外，我们每年都会获得与第三方定价模型相关的信息，并审查模型参数是否合理。此外，我们还会每年获取与第三方定价模型相关的信息，并审查模型参数是否合理。*不是的截至2020年6月30日的3级资产。截至2020年6月30日的6个月，有不是的对用于确定公允价值的估值方法或假设进行重大更改，以及不是的经纪人或第三方价格根据收到的值进行了更改。

股权证券。 *我们的股权证券被归类为1级资产，因为它们的公允价值是基于报价的市场价格。

其他长期投资。我们根据交易价格初步估计投资于私募股权有限合伙企业的公允价值。随后，我们从投资的普通合伙人或经理提供的资产净值信息中获得这些投资的公允价值，这些投资的财务报表每年都会进行审计。我们持有对一家私募股权基金的投资，该基金投资于私人发起的、表现良好的优先担保债务，主要是位于北美的中端市场公司。截至2020年6月30日，我们的未出资承诺为$35.92000万。这项投资不可赎回，因为当基金的基础投资清算时，将收到基金的分配。该基金有一个10这一期限为一年，但这一期限可以由基金经理酌情以一年为增量延长。

我们持有对美国联邦储备委员会(Federal Reserve)设立的定期资产支持证券流动性工具私募股权基金的投资，该基金为美国公司市场参与者提供融资，以购买杠杆资产

2020年06月30日|10-Q 23

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
重点关注资产抵押、商业抵押和抵押贷款债券市场。截至2020年6月30日，我们对该基金的无资金承诺为$14.92000万。这项投资不可赎回，因为当基金的基础投资清算时，将收到基金的分配。该基金预计将于#年清算。3但是，基金经理可以根据基金经理的判断，以一年为增量延长这一寿命。

我们于每个报告期审核公允价值层次分类。估值属性的可观测性发生变化可能会导致某些金融资产重新分类。但此类重新分类在发生变化的报告期开始时作为公允价值转入和转出第三级进行报告。有不是的在截至2020年6月30日的6个月内，调入或调出3级。

非公允价值列账的金融工具

公允价值的估计是根据相关市场价格和有关金融工具的信息在特定的时间点进行的。以下列示的金融工具的估计公允价值不一定代表本公司在实际市场交易中可能实现的金额。

综合资产负债表上未另行披露的各期间金融资产负债的账面金额和公允价值如下：

 2020年6月30日2019年12月31日
(单位：千)携载
价值		公平
价值		携载
价值		公平
价值
金融资产：    
按揭贷款$162  200  177  210  
政策性贷款84,171  84,171  82,005  82,005  
短期投资—  —  1,301  1,301  
现金和现金等价物52,375  52,375  46,205  46,205  
财务负债：    
年金-投资合同58,670  66,499  56,878  60,667  

抵押贷款。按揭贷款主要以住宅物业作抵押。这些贷款的加权平均利率约为6.42019年6月30日和2019年12月31日。截至2020年6月30日，到期日从8至20几年。资产管理公司使用年利率估计公允价值为6.25在2020年6月30日，我们的抵押贷款被视为公允价值层次中的3级资产。

保单贷款。政策性贷款的加权平均年利率为7.7%于2020年6月30日及2019年12月31日，并无指定到期日。*保单贷款的公允价值合计接近综合资产负债表上反映的账面价值。保单贷款是我们有效的寿险保单的组成部分，不能单独估值，不可出售。因此，保单贷款的公允价值接近账面价值，保单贷款被视为公允价值层次中的3级资产。

其他的。短期投资的公允价值以及现金和现金等价物近似账面价值，在公允价值层次中被描述为1级资产。

年金负债。根据年金合同保单，公司负债(被视为3级负债)的公允价值是在2020年6月30日使用基于现货汇率的贴现现金流估计的，现汇率范围为0.40%至2.39根据各种风险调整和1.67%至3.022019年12月31日为%。利率风险的全面管理考虑了所有保险合同项下负债的公允价值。

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(未经审计)
它寻求通过将投资到期日与保险合同下的到期金额相匹配，将对不断变化的利率的风险敞口降至最低。

下表汇总了其他长期投资的账面金额。

账面价值
(单位：千)
2020年6月30日2019年12月31日
其他长期投资：
私募股权$9,079  —  
FHLB普通股190  187  
按揭贷款162  177  
所有其他投资21  21  
其他长期投资总额$9,452  385  

我们是达拉斯联邦住房贷款银行(“FHLB”)的会员，这种会员资格要求会员持有FHLB的股票。我们的FHLB股票是按摊销成本计价的，接近公允价值。

(7) 承诺和或有事项

生活用品的资质鉴定

我们之前曾报告，我们的子公司出具的部分人寿保险单不符合1986年“美国国税法”(IRC)第7702和72(S)节所提供的美国联邦所得税优惠待遇。此外，我们已经确定，我们销售给非美国人的保单结构，已更新给亚信股份有限公司，是有效的2018年7月1日，可能不经意间随着时间的推移产生了来自美国的收入，这导致了根据IRC第3章和第4章对公司的预扣税款和信息报告要求。对于出售给非美国人的新保单，我们预计将与美国国税局(“IRS”)清偿任何过去与预扣税款和信息报告失败有关的债务。本公司继续完善其对与这些税收问题相关的税收、罚款和利息敞口以及费用的估计，如下所述，在本报告期内。根据美国公认会计原则(GAAP)的财务报告，这些产品一直并将继续被适当地报告为人寿保险。

2019年12月，本公司向美国国税局提交了更正后的预扣税申报表，以确定未能预扣税款的税负金额，并报告由新政策产生的美国来源收入，以补救上述违规事项。由于仍然存在不确定性，包括提交的预扣税申报单是否被接受，美国国税局对我们提交的文件进行审查，以及未来的谈判，我们的估计负债约为#美元。10.0截至2020年6月30日，税后为100万美元，与预计与美国国税局达成的协议有关。与此问题相关的财务估计的概率加权范围为#美元。7.4百万至$52.5百万，税后。这一估计范围包括向美国国税局支付的预计税金和利息以及罚款，以及预计因补救这些保单而增加的对不合规国内人寿保险单当前持有人的支付义务。

或有损失的应计项目是在可能发生负债并且金额可以合理估计的情况下记录的。确定我们的最佳估计和估计范围的过程是一项复杂的工作，包括外部顾问的洞察力和相关管理层基于当时已知的各种因素的判断。我们的负债和费用的数额取决于许多不确定因素，包括我们可能向美国国税局纳税的以前纳税年度的数量，以及适用于计算保单纳税义务的方法。考虑到潜在结果的范围和在建立我们的估计时假设的重大变量，实际发生的金额可能会超过我们的准备金，并可能超过我们估计的负债和费用范围的高端。公司预留的金额不足以支付我们的负债和费用的实际金额，或者如果我们对该等负债的估计和

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(未经审计)
如果未来费用发生变化，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。管理层认为，根据目前的信息，我们已经记录了到目前为止的最佳估计负债。

诉讼和监管行动

我们不时会受到与我们的业务相关的法律和监管行动的影响。我们可能会招致辩护费用，包括律师费，以及与辩护索赔相关的其他直接诉讼费用。如果我们因诉讼索赔而遭受不利判决，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

(8) 所得税

我们关于所得税的规定可能不具有通常意义上的税与收入的关系。亚信有限公司是公民公司的全资子公司，出于联邦税收的目的，它被认为是一家受控制的外国公司。因此，亚信保险有限公司的保险活动受IRC F分部的约束，并包括在公民应纳税所得额内。在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，F分部收入纳入产生了$0.7百万美元和$1.4分别为联邦所得税支出的1.8亿美元。美国企业所得税税率和有效所得税税率之间的对账如下：
截至6月30日的三个月，20202019
(单位为千，但不包括%)数量%数量%
联邦所得税支出：
预计税费(福利)$92  21.0 %$(698) 21.0 %
外国所得税税率差异(489) (111.6)%(196) 5.9 %
免税利息和股息-已收到的扣除(38) (8.7)%(59) 1.8 %
年化有效税率调整229  52.3 %(55) 1.7 %
上一年度税额调整(83) (18.9)%—  — %
税收状况不确定的影响1,028  234.7 %1,224  (36.8)%
亚信股份有限公司F分部收入717  163.7 %884  (26.6)%
其他9  2.1 %142  (4.3)%
联邦所得税总支出$1,465  334.6 %$1,242  (37.3)%


截至6月30日的六个月，20202019
(单位为千，但不包括%)数量%数量%
联邦所得税支出：
预计税费(福利)$(377) 21.0 %$(276) 21.0 %
外国所得税税率差异(1,039) 57.8 %(111) 8.4 %
免税利息和股息-已收到的扣除(78) 4.3 %(118) 9.0 %
年化有效税率调整846  (47.1)%3,264  (248.2)%
上一年度税额调整(88) 4.9 %—  — %
税收状况不确定的影响2,043  (113.7)%2,416  (183.7)%
亚信股份有限公司F分部收入1,392  (77.5)%1,595  (121.4)%
其他115  (6.4)%282  (21.4)%
联邦所得税总支出$2,814  (156.7)%$7,052  (536.3)%

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(未经审计)

所得税费用包括：

截至6月30日的六个月，20202019
(单位：千)
联邦所得税支出：
电流$2,890  7,146  
递延(76) (94) 
联邦所得税总支出$2,814  7,052  


递延联邦所得税的构成如下：

递延税金净资产(负债)
(单位：千)
2020年6月30日2019年12月31日
递延税项资产：  
未来政策福利储备$2,689  2,641  
净营业和资本损失结转160  230  
投资644  702  
递延公司间亏损2,901  3,539  
固定资产482  —  
租赁责任2,627  238  
其他442  700  
递延税项总资产总额9,945  8,050  
递延税项负债：  
递延保单获得成本、获得保险的成本和无形资产(8,390) (8,417) 
可供出售投资的未实现收益(10,101) (7,300) 
储税额过渡负债(4,110) (4,483) 
使用权租赁资产(2,627) (238) 
其他(37) (40) 
递延税项总负债总额(25,265) (20,478) 
递延纳税净负债$(15,320) (12,428) 

(9) 租契

该公司在得克萨斯州奥斯汀为公民租用家庭办公空间，在百慕大为CICA有限公司租赁，以及在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州租赁与我们的家庭服务保险部门相关的几个地区办公室地点，这些地点被归类为运营租赁。某些经营租赁包括延长租赁期限的续订选项。在合理确定的情况下，我们有权自行决定是否行使租约续期选择权。我们将行使这样的选择权。初始租期为12个月或以下的租约对综合财务报表并不重要，在租赁期内按直线原则确认为租赁费用，不计入综合资产负债表。查看我们的年度报告，网址为表格10-K截至2019年12月31日的年度报告，全面讨论租赁。


2020年06月30日|10-Q 27

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(未经审计)
公司有$12.5截至2020年6月30日，剩余的未贴现租赁负债为100万英镑。本公司在厘定租赁付款现值时，评估其根据租赁开始日可得资料得出的估计递增借款利率。

下表汇总了我们的经营租赁负债的加权平均剩余年数。

租期2020年6月30日
加权平均剩余租期(以年为单位)
经营租赁9.6

我们将租赁使用权资产计入其他资产，将租赁负债计入其他负债。与租赁负债有关的现金付款为#美元。0.3百万美元和$0.7截至2020年6月30日的三个月和六个月为100万美元，并在运营现金流中报告。截至2020年6月30日，我们剩余的经营租赁负债到期日如下：

(单位：千)经营租赁付款
租赁负债的到期日
2020$739  
20211,414  
20221,274  
20231,273  
20241,305  
2024年之后8,160  
租赁付款总额14,165  
利息费用(1,659) 
租赁负债现值$12,506  

2019年1月，公司与无关方就其位于德克萨斯州奥斯汀的新总部签订了长期租赁协议，租赁面积目前正在按照我们的规格建设，这要求公司确认相关租赁使用权资产和负债#美元。12.0百万该建筑预计将于2020年第四季度完工。

本公司不从事关联方之间的租赁协议。
(10) 关联方交易

本公司与我们的控股公司结构有关的各种例行关联方交易，例如与所发生的成本相关的管理服务协议、实体之间的分税协议以及公司间股息和出资额。*在截至2020年6月30日的六个月内，没有与这些关系相关的变化。请参阅我们的年度报告表格10-K截至2019年12月31日的年度报告，全面讨论关联方交易。

(11) 后续事件

截至本报告发布之日，公司已经评估了会计指导所界定的后续事件的影响。


2020年06月30日|10-Q 28

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公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
控制权的变更

2020年7月29日，公司控制权发生变化，根据美国国税法第501(C)(3)款成立的慈善组织哈罗德·E·莱利基金会(“基金会”)现在是100占公司B类普通股的百分比。

在控制权变更之前，哈罗德·E·莱利信托(“信托”)是100占公司B类普通股的百分比。信托文件规定，哈罗德·莱利(Harold Riley)于2017年去世后，B类普通股将从信托转移到基金会。由于B类普通股选举出公司董事会的简单多数，这次转让构成了基金会对控制权的收购，这需要事先获得公司保险子公司所在的科罗拉多州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州的保险监管机构的批准。

2020年7月29日，科罗拉多州在2020年5月21日的命令中关于批准基金会收购控制权的规定要求得到了满足。因此，科罗拉多州、路易斯安那州、密西西比州和德克萨斯州的保险监管机构现在都已批准基金会收购该公司的控制权。此外，百慕大金融管理局已同意控制权的变更。因此，所有监管批准和要求都已得到满足，以实现对基金会控制权的变更。在收到控制权变更所需的监管批准的通知后，公司将B类普通股从作为记录保持者的信托基金转让给基金会，因此，基金会目前正在行使对公司B类普通股的控制权。

行政总裁辞职

2020年7月29日，在本公司控制权变更后，Kolander先生通知本公司，他打算辞去首席执行官兼总裁以及董事会成员的职务，并终止了本公司与Kolander先生于2019年1月1日签订的雇佣协议(“2019年雇佣协议”)。根据2019年雇佣协议第1(E)和6(G)节，Kolander先生因“控制权变更”而终止2019年雇佣协议，该变更发生在监管机构批准将公司B类普通股的股份从信托转让给基金会时。科兰德先生辞去职务并辞去董事会成员职务将不迟于2020年8月10日生效。

关于Kolander先生的辞职和离职，Kolander先生与本公司签署了首席执行官离职和咨询协议(“离职和咨询协议”)以及作为附件“A”所附的新闻稿，日期分别为2020年7月29日。由于Kolander先生签署了新闻稿，根据雇佣协议第6(G)和(H)条，Kolander先生将有权获得2019年雇佣协议第6(G)和(H)条规定的现金遣散费(相当于#美元)。8.8(600万美元)，要求较少的预扣和扣除额。此外，科兰德先生持有的所有已发行的限制性股票将在科兰德先生辞职和离职之日全部归属。现金遣散费将在科兰德先生辞职和离职之日后六个月零一天支付。因此，对公司的财务影响将在2020年第三季度发生，相关费用将予以确认。

为协助其职责有序过渡，Kolander先生与本公司签订了离职和咨询协议。根据离职和咨询协议，科兰德先生同意从离职之日起至2020年12月31日，作为顾问向公司提供领导层交接指导和业务连续性协助。科兰德先生只会提供14每周咨询服务小时数，费率为$14,000每周。咨询期可由任何一方在下列情况下终止30天数书面通知。上述《分居和咨询协议》摘要通过引用《分居和咨询协议》全文加以限定，该协议已作为证据提交给我们的2020年7月30日提交的当前Form 8-K报告.


2020年06月30日|10-Q 29

目录            草案6

公民，公司.
合并财务报表附注
(未经审计)
委任临时行政总裁

2020年7月29日，董事会任命公司董事会成员杰拉尔德·W·希尔兹(Gerald W.Shields)为临时首席执行官，在科兰德先生离职后生效。被任命后，希尔兹先生将继续担任董事会副主席，但将从该日期起辞去审计委员会、薪酬委员会和执行委员会的职务。


2020年6月30日|10-Q 30

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公民，公司管理层的讨论与分析
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

前瞻性陈述

本节和本季度报告中关于Form 10-Q(“Form 10-Q”)的其他部分包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”的前瞻性陈述，涉及风险和不确定因素。前瞻性陈述基于某些假设提供对未来事件的当前预期，包括与任何历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。前瞻性陈述也可以通过诸如“未来”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“将”、“将”、“可能”、“可以”、“可能”以及类似术语来识别。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，公司的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致这种差异的因素包括但不限于第II部第1A项.本表格10-Q及本公司年报第I部分第1A项表格10-K截至2019年12月31日的年度，其标题为“风险因素”，在此并入作为参考。 此外，新冠肺炎疫情的影响可能会导致我们的实际结果大不相同，原因包括：

•证券市场扰乱或波动及相关影响，例如影响我们投资组合的经济活动减少；
•由于我们的独立代理分销渠道中断、客户自我隔离、旅行限制、业务限制和经济活动减少，保费收入和现金流减少；
•我们的保险业务出现异常高水平的索赔、失误或退保，这可能会影响我们的流动性和现金流；以及
•我们的员工无法履行必要的业务职能。

以下讨论应与本表格10-Q第I部分第1项中包含的合并财务报表和附注一并阅读。除法律要求外，本公司不承担以任何理由修改或更新任何前瞻性陈述的义务。

美国证券交易委员会(“SEC”)维护一个网站，其中包含以电子方式提交给SEC的报告、委托书和信息声明，以及有关发行人(包括本公司)的其他信息。公众可以在http://www.sec.gov.上获得该公司向证券交易委员会提交的任何文件我们还通过我们的互联网网站(http://www.citizensinc.com)，)免费提供我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、高级管理人员和董事提交的第16条报告、新闻稿，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案(如果适用)，在我们以电子方式将报告以电子方式提交或提供给、美国证券交易委员会：我们不会将我们网站上包含的任何信息作为本10-Q表格的一部分，或通过引用将其并入本表格10-Q。

概述

公民，公司(“公民”或“公司”)是一家在科罗拉多州注册成立的保险控股公司，自1969年以来为美国个人提供人寿保险服务，自1975年以来在国际上提供服务。通过我们的保险子公司，我们奉行在我们认为能够获得竞争优势的利基市场提供传统保险产品的战略。*截至2020年6月30日，我们拥有约18亿美元的资产，有效的直接保险约为46亿美元。我们的核心保险业务包括：

•人寿保险部门-以美元计价的普通终身人寿保险和养老保单，主要通过独立营销顾问出售给主要位于拉丁美洲和环太平洋地区的外国居民；以及
•家庭服务保险部门-最终费用和有限责任财产保单通过我们家庭服务保险分销渠道中的独立代理和殡仪馆销售给路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入家庭。


2020年06月30日|10-Q31

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
作为我们业务持续战略审查的一部分，从2020年8月起，我们开始通过独立代理而不是员工代理来运营我们的家政服务保险部门，这涉及将员工代理转换为独立代理。有关转换对业务的潜在影响的其他讨论，请参阅第二部分，项目1A--风险因素.

战略计划

公司将继续致力于通过实施以客户为中心的增长战略，为其主要利益相关者培育持久的价值。“

2017年，公司执行管理团队与董事会合作，开始对其人寿和家政服务保险部门进行战略调整，以期为长期盈利增长设定方向。

2020年，我们将重点抓好以下重点工作：

•随着我们的高影响力和以价值观为基础的文化扎根，我们继续打造卓越的运营能力，
•在我们为增加保费收入和实施增长战略设定目标的同时，在我们运营的市场内实施增长计划，以及
•建立新的能力，创造符合我们基本目标的商机。

在我们寻求为公司、其客户及其合作者优化价值的同时，我们相信我们的努力将继续为公司奠定更坚实的财务基础，并推动可持续增长。

当前财务亮点

我们截至2020年6月30日的三个月的运营业绩受到美国和我们开展业务的其他国家新冠肺炎疫情加剧的负面影响。虽然很难量化新冠肺炎疫情对我们第二季度业务的全部影响，但我们认为新冠肺炎疫情主要对我们的产品销售(因此第一年的保费收入)、我们家政服务保险部门的索赔和净投资收入产生了负面影响。

在截至2020年3月31日的三个月里，我们人寿保险部门的第一年保费比去年同期增长了19%。我们认为，这些增长主要是由于我们改变产品和分销的战略举措，包括对我们的销售和营销活动的投资，以及更高平均保费保单的销售增加。在截至2020年6月30日的三个月里，我们人寿保险部门的第一年保费比2019年同期下降了40.5%。我们认为，这主要是由于新冠肺炎疫情期间我们销售流程的中断和具有挑战性的经济状况造成的。

在2020年第二季度之前，我们家政服务保险部门的索赔经历在不同时期波动，但在预期水平范围内。我们认为，由于我们的家政服务保险部门的投保人的人口结构以及他们自动减支和避免空中传染的能力降低，新冠肺炎疫情对该部门的索赔产生了负面影响，推动2020年第二季度的索赔与2019年同期相比增长了32%。

新冠肺炎疫情也对我们第二季度的净投资收入造成了负面影响。新冠肺炎疫情引发的持续经济动荡导致美国国债收益率创历史新低。尽管我们已经开始分散投资于其他资产类别，但我们的投资组合很大程度上倾向于固定期限资产。虽然2020年3月31日至2020年6月30日股票和固定期限市场的企稳导致同期我们的股东权益明显改善，但低国债收益率使得为我们的固定期限投资组合识别和执行有吸引力的风险调整购买变得更加困难。因此，虽然我们在第二季度录得8030万美元的未实现投资收益和140万美元的已实现投资收益，但自2020年3月31日以来，我们的股东权益增长了34.3%，但我们的净收益

2020年06月30日|10-Q32

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
投资收入和投资组合收益率从最近几个季度开始下降。看见注5.投资在我们的合并财务报表的附注中，讨论这些未实现的收益。

我们继续看到，在我们总部所在的德克萨斯州和路易斯安那州，以及我们开展业务的全球范围内，许多个人和企业都受到了隔离、“呆在家里”的命令和类似的命令，要求他们大幅限制日常活动，减少或停止正常运营。作为回应，我们开始加快运营变革和销售实践，以应对新冠肺炎疫情的影响，并在遵守联邦和地方政府工作指导方针的同时确保业务连续性。这些变化包括以下几个方面。

•为国际代理商实施虚拟销售培训
•优先销售面值较低的保单，同时降低承保要求
•停产并更换某些不再属于可接受风险水平的产品
•采用新的实践来虚拟地为客户提供服务
•实施了新的支付方式
◦宣布，我们的国际投保人现在可以用当地货币支付以美元计价的保费，同时还可以支付交易费，以将货币波动和我们的汇率风险降至最低。
◦为我们的家庭服务保险部门的投保人提供更多的数字支付选择
•修改资源结构，提高历史上门收藏模式下的虚拟收藏力度
•持续远程工作安排

我们在下面更详细地描述我们的业绩，我们认为我们的业务在本季度可能受到新冠肺炎疫情的影响。我们确实预计，新冠肺炎疫情将对近期销售活动、保费、索赔、保单福利、投资资产和监管资本产生一些不利影响。尽管截至提交本10-Q表格之日，新冠肺炎疫情对我们未来财务业绩和业务的影响程度仍不确定，但我们正在密切关注与新冠肺炎疫情相关的事态发展，以评估其对我们未来业绩和业务的影响。有关新冠肺炎疫情对我们业务的潜在影响的更多讨论，请参见第二部分，项目1A--风险因素.

截至2020年6月30日的三个月和六个月，我们分别净亏损100万美元和460万美元，而去年同期分别净亏损460万美元和840万美元，导致每股净亏损分别提高0.07美元和0.08美元。截至2020年6月30日的三个月，我们的总收入为5830万美元，比去年同期的5690万美元增长了2.6%，从2019年前六个月的1.193亿美元下降到截至2020年6月30日的六个月的1.141亿美元，降幅为4.4%。六个月期间的下降主要是由于保费下降，如上所述受到新冠肺炎疫情的影响。在这三个月期间，较低的保费被本期的已实现投资收益与上年同期与房地产交易相关的一次性已实现亏损所抵消，如下所述。尽管索赔增加，但我们的福利和费用总成本继续下降，部分原因是我们为降低一般费用所做的战略努力。这导致截至2020年6月30日的3个月和6个月的净收入总体上比上一季度有所改善。


2020年06月30日|10-Q33

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的财务亮点如下：

收入亮点

•在截至2020年6月30日的三个月里，保险费从2019年同期的4380万美元下降到4150万美元，降幅为5.3%。下降的主要原因是我们的人寿保险部门第一年和续期保费较低。由于新冠肺炎疫情严重扰乱了我们的销售流程，我们人寿保险部门的第一年保费比2019年第二季度下降了40.6%。续订保费的下降主要反映了我们对产品和分销所做的变化，主要是：(1)2017年，我们对某些产品进行了重新定价，以应对长期的低利率环境；(2)我们终止了与与我们的愿景、价值观和文化不符的独立生产商的协议，这两者都降低了持续性。
•在截至2020年6月30日的六个月里，保险费从2019年同期的8,630万美元下降到8,280万美元，降幅为4.0%。下降的原因是我们人寿保险部门六个月的续期保费下降和2020年第二季度的第一年保费下降。
•截至2020年6月30日的第二季度，净投资收入与2019年同期相比下降了2.6%，总额分别为1,490万美元和1,530万美元。如上所述，新冠肺炎疫情对我们第二季度的业绩产生了负面影响。
•我们在2020年第二季度记录了140万美元的已实现收益，这与我们在2020年6月30日拥有的股权证券的公允价值变化有关，因为与2020年3月31日相比，股票市场在此期间大幅反弹。2019年第二季度，我们与位于德克萨斯州奥斯汀附近的公民学院培训设施相关的其他非保险企业录得减值亏损310万美元。

福利和费用亮点

•与2019年同期相比，2020年第二季度的索赔和交出费用增长了2.7%，截至2020年6月30日的6个月增长了8.3%。这一增长主要是由于人寿保险部门在六个月内到期捐赠的增加，这在预期水平之内，以及我们的家政服务保险部门第二季度与新冠肺炎相关的索赔增加。我们正在密切监测索赔量，以评估我们两个细分市场的新冠肺炎疫情是否导致报告或申请福利的延迟。
•与2019年同期相比，2020年第二季度和截至2020年6月30日的六个月的未来政策福利储备分别下降了13.0%和18.7%，这主要是由于人寿保险部门的到期捐赠增加和家政服务保险部门的索赔增加释放了储备。
•由于第二季度产品销售额下降，主要是由于新冠肺炎疫情的影响，递延保单收购成本的资本化减少，因为这些成本与第一年的保费生产直接相关。
•与2019年同期相比，2020年第二季度的一般费用下降了6.8%，截至2020年6月30日的6个月下降了13.3%。这两个时期的减少主要是由于审计和咨询费用的减少，而上半年的费用也受到第一季度股票薪酬费用减少的积极影响。在解决了我们之前内部控制环境中的不足之后，我们正受益于外部审计费用和外部咨询费用的减少。


2020年06月30日|10-Q34

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
我们的运营部门

我们的业务由两个运营业务部门组成，详情如下。

•人寿保险
•家政服务保险

我们的保险业务是公司的主要重点，因为这些业务创造了我们的大部分收入。我可以参阅下面的讨论细分市场运营下面是详细的分析。下面显示了在所显示的时期内发出的普通人寿保险的保险金额、保单数量和平均面值。

截至6月30日的六个月，20202019
 数量
保险
已发布		数量
政策
已发布		平均策略
面额
已发布		数量
保险
已发布		数量
政策
已发布		平均策略
面额
已发布
人寿保险$84,017,811  1,315  $63,892  $100,095,500  1,481  $67,586  
家政服务保险65,239,577  9,230  7,068  84,521,648  11,674  7,240  

与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月，人寿保险和家政服务保险部门的保单签发数量分别下降了11.2%和20.9%。我们人寿保险和家政服务保险部门的新业务申请减少，主要是因为新冠肺炎疫情导致我们的销售活动中断。

与2019年同月的新业务申请数量相比，我们人寿保险部门的新业务申请数量在今年4月和5月下降，今年6月有所增加。与4月和5月相比，今年6月份的增长主要是由于我们调整了业务运营和销售做法，以应对新冠肺炎疫情的影响，例如重点培训虚拟销售，并在战略上优先销售低面额政策，因为我们的许多市场仍处于锁定状态。面额较低的保单通常有较少的承保要求，在某些情况下，可能不需要完成医疗测试，否则在新冠肺炎疫情期间很难获得这些测试。由于这些调整，截至2020年6月30日的六个月，人寿保险部门的平均保单面额与2019年同期相比下降了5.5%。

家政服务保险部门2020年前六个月的生产受到新冠肺炎疫情影响的负面影响，因为我们在路易斯安那州的几个办事处在3月份被迫暂时关闭，因为我们停止生产并更换了某些不再属于可接受风险水平的产品，并推出了新的保单，为投保人提供价值，而不会对公司造成不成比例的风险敞口。此外，需要广泛的个人对个人销售互动的某些产品在第二季度暂时停止。我们的家政服务保险业务和收款流程也进行了其他改变，包括限制或减少我们的代理人和投保人之间的面对面互动，并向我们的投保人强调提供支付选择，如借记卡/信用卡和传统邮件，以避免这种个人互动。

我们继续监测新冠肺炎疫情对我们业务的影响，并可能不得不实施额外的运营变化。


2020年06月30日|10-Q35

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
综合经营成果

以下是对合并结果的讨论，随后是对部门运营和财务结果的逐个部门的讨论。

收入

收入主要来自保险费和投资资产的投资收入。

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
收入：    
保费：    
人寿保险$40,185  42,313  80,131  83,293  
意外及健康保险248  345  509  668  
财产保险1,063  1,146  2,173  2,307  
净投资收益14,915  15,315  30,084  29,111  
已实现投资收益，净额1,448  (2,869) 142  3,092  
其他收入482  616  1,024  801  
总收入$58,341  56,866  114,063  119,272  

保费收入。*与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月，来自人寿、事故和健康以及财产保险销售的保费收入分别下降了5.3%和4.0%。整体保费收入下降主要是由于在我们的人寿保险部门，由于上述“当前财务亮点”所述的原因，续期保费在2020年前六个月全年下降，以及第二季度与新冠肺炎相关的第一年保费下降。查看以下区域内保费的详细分布细分市场运营下面讨论。

净投资收益。净投资收益业绩总结如下。

六月三十日，十二月三十一号，六月三十日，
(单位为千，但不包括%)202020192019
 
按年率计算的净投资收益$60,168  59,531  58,222  
平均投资资产，按摊销成本计算1,403,295  1,365,036  1,355,408  
平均投资资产年化收益率4.29 %4.36 %4.30 %

与2019年同期相比，2020年前六个月的年化收益率略有下降，因为固定期限证券的整体市场收益率在2020年前六个月降至历史低点。由于我们的固定期限投资中有相当大一部分继续被赎回或到期，我们在第二季度面临着挑战，即在持续的低利率环境下寻找具有可比收益率的投资。此外，对新冠肺炎相关潜在负面影响我们流动性的担忧，虽然最终没有实现，但导致我们在2020年上半年持有比往常更多的现金，这对收益率产生了负面影响。作为管理我们的投资组合和优化业绩的持续过程的一部分，我们正在继续识别、考虑和投资于新的资产类别。


2020年06月30日|10-Q 36

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
截至2020年6月30日的六个月，来自固定期限证券的投资收益约占总投资收益的88.0%。
三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
总投资收益：    
固定期限证券$13,512  13,747  27,380  26,261  
股权证券199  168  379  325  
政策性贷款1,629  1,600  3,252  3,201  
长期投资18  —  19  1  
其他投资收益16  162  84  189  
总投资收益15,374  15,677  31,114  29,977  
投资费用(459) (362) (1,030) (866) 
净投资收益$14,915  15,315  30,084  29,111  

与2019年同期相比，2020年第二季度固定到期日证券收入下降1.7%，截至2020年6月30日的6个月增长4.3%。我们继续调整我们的投资管理战略，以提高我们的投资收益率，同时保持谨慎的风险状况。股票证券收入增加，因为我们能够利用市场混乱的机会，在2020年第一季度确定并执行一些有吸引力的股票购买。此外，保单贷款(即投保人利用其累积的保单现金价值支付保费)的增加也促进了投资收入的增加。

已实现投资收益(亏损)，净额。*我们在2020年第二季度记录了130万美元的已实现收益，这与我们在2020年6月30日拥有的股权证券的公允价值变化有关，因为与第一季度相比，股票市场在第二季度大幅反弹。2019年第二季度记录了310万美元的减值损失，这与将德克萨斯州奥斯汀附近的公民学院培训设施归类为持有待售房地产有关。

福利和费用
 三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
 
福利和费用：    
支付或提供的保险福利：    
申索及移交$27,754  27,024  54,203  50,057  
增加未来政策福利储备8,237  9,472  17,708  21,771  
投保人的股息1,328  1,423  2,561  2,605  
已支付或提供的保险福利总额37,319  37,919  74,472  74,433  
佣金6,714  8,384  14,567  16,268  
其他一般费用11,139  11,949  22,612  26,081  
递延保单购置成本资本化(3,731) (5,412) (8,740) (10,240) 
递延保单购置成本摊销6,061  6,931  12,180  13,208  
取得的保险费摊销401  418  769  837  
福利和费用总额$57,903  60,189  115,860  120,587  

2020年06月30日|10-Q 37

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
 
索赔和自首。*下面提供了索赔和退保福利的详细情况。

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
 
申索及交出：
死亡索赔$7,046  5,943  13,635  12,430  
退保福利10,675  13,426  22,730  23,165  
捐赠2,619  2,991  5,358  6,067  
成熟的捐赠基金6,148  3,684  9,901  6,365  
财产索赔316  272  803  490  
意外及健康福利61  58  114  116  
其他政策好处889  650  1,662  1,424  
申索及移交总数$27,754  27,024  54,203  50,057  

•与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的死亡申领人数分别增加了18.6%和9.7%。增长集中在我们的家政服务保险部门，主要反映了不同的社会经济水平和相关能力，以减轻这一部门的投保人对新冠肺炎的风险敞口。本公司将继续密切关注死亡经验和新冠肺炎事件的影响。
•与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的自首人数分别下降了20.5%和1.9%。截至2020年6月30日，投保人占有效的直接普通终身人寿保险总额46亿美元的不到2%。退保费用的减少主要与我们的国际业务有关，反映了与最近几个季度相比，我们的保单相对到期日的变化以及由此导致的2020年第二季度退保的趋势。此外，我们看到我们人寿保险部门的投保人在2020年第二季度选择了降低缴费保险(RPU)选项而不是交出保单的比例异常高。
•与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的到期捐赠基金分别增长了66.9%和55.6%。根据我们捐赠合同的销售日期和合同中规定的预期到期日，我们预计会出现这一增长。

增加未来政策福利准备金。*由于期间到期活动的变化，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的未来政策福利准备金的变化与2019年同期相比分别下降了13.0%和18.7%。

佣金。截至2020年6月30日的第二季度和六个月的佣金费用与2019年同期相比略有下降，主要反映了新冠肺炎疫情对我们新一代销售人员的影响，特别是在2020年第二季度。佣金费用随着第一年和续期保费的变化而直接波动。

其他一般费用。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的费用分别下降了6.8%和13.3%，这主要是由于审计、咨询和员工相关费用的下降。我们继续执行我们的战略成本节约计划。

递延保单购置成本的资本化和摊销。资本化的成本包括与保险成功销售有关的某些佣金、保单发行成本以及承保和代理费用。

2020年06月30日|10-Q 38

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
合同。与2019年同期相比，第二季度和截至2020年6月30日的6个月的资本化成本有所下降，因为我们如前所述经历了第一年保费产量的下降。*与去年同期相比，第二季度和截至2020年6月30日的6个月递延保单收购成本的摊销较低。摊销受到持续性、退出额和新销售产量的影响，因此它们可能会随季度波动。

联邦所得税。与2019年同期相比，截至2019年6月30日的六个月的税费支出下降，导致有效税率分别为(156.7)%和(536.3)%。截至2019年6月30日的六个月，公司的联邦所得税支出受到出售前公司总部实现的收益的影响。公司的税率受到我们的有效税率和法定税率之间的差异的影响，这些差异是由于收入和支出项目在财务报告和税收方面被不同对待而导致的。此外，公民公司的全资子公司亚信有限公司在联邦税收方面被认为是一家受控制的外国公司，亚信有限公司的活动在美国产生了作为F分部收入的应税收入，这些收入被视为永久税差，因此包括在公司的有效税率计算中。见注8.所得税在我们合并财务报表的附注中。

分段操作

公司有两个可报告的部门：保险人寿保险和家庭服务保险。这两个部门是根据美国GAAP报告的。*公司还经营公司的其他非保险部分，主要包括公司的IT和公司支持职能，这些职能包括在下表中，以使部门信息与公司的综合财务报表适当协调。该公司根据联邦所得税前的收益(亏损)评估其部门的损益表现。下表显示了所示期间按分段划分的联邦所得税前收入(亏损)。

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
细分市场：
中国人寿保险公司$2,119  (119) 4,205  4,518  
**家庭服务保险(26) (335) (2,171) (669) 
总分段数2,093  (454) 2,034  3,849  
其他非保险企业(1,655) (2,869) (3,831) (5,164) 
扣除联邦所得税费用前的收入(亏损)$438  (3,323) (1,797) (1,315) 

人寿保险

我们的人寿保险部门在美国和以美元计价的金额向非美国居民发行普通的终身人寿保险。*这些合同旨在为被保险人的一生提供固定金额的保险，并可以包括骑手福利，以提供额外的增加或减少保险范围和年金福利，以增加积累。此外，本公司还发行捐赠合同，主要是包含人寿保险保护元素的积累合同。*适用于我们的大部分业务，我们为任何一个人寿保留前10万美元的风险，并对其余的风险进行再保险。*我们通过亚信有限公司在国际上运营这一部分，并通过我们的亚信和CNLIC保险子公司在国内运营这一部分。


2020年6月30日|10-Q 39

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
国际销售

我们专注于向拉丁美洲和环太平洋地区的居民销售以美元计价的普通终身人寿保险和养老保单。*自1975年以来，我们一直参与海外市场。*我们相信，我们国际保险业务的积极属性通常包括：

•与我们的美国业务相比，签发的面额更大的保单，导致每单位保险的承保和行政成本更低；
•在每个保单年度开始时按年支付保费，而不是按月或按季支付保费，这样可以减少我们的行政开支，加快现金流，并比安排更频繁支付的保费支付方案更低的保单违约率；以及
•与美国政策相当的持续性经验和死亡率。

国际产品

我们提供几种普通的终身人寿保险和养老产品，旨在满足我们非美国保单所有者的需求。这些保单的结构是为了向保单所有者提供：

•从第一个保单年度开始，在投保人有生之年累积到投保人手中的以美元计价的现金价值；
•与大多数外国本地公司相比具有竞争力的保费费率；
•对冲保单持有人的本币通胀；
•保障保单持有人的本地货币不会贬值；
•在更安全的经济环境(即美国)进行资本投资；以及
•对被保险人或尚存受益人的终生收入保证。

我们的国际产品兼有生前福利和死亡福利的特点。*大多数保单都包含有保证的现金价值，并且正在参与(即提供董事会分配的现金股息)。*一旦保单所有者支付了年度保费并发出了保单，如果选择了年度保费福利，保单所有者就有权获得保单现金股息以及年度保费福利。*保单所有者在保单股息和年度保费福利方面有几个选择，其中包括选择接受现金贷记这些金额用于支付保费。*保单所有者有几个关于保单股息和年度保费福利的选择，其中包括选择接受现金贷记这些金额，以支付保费。*保单所有者有几个关于保单股息和年度保费福利的选择，其中包括选择接受现金贷记这些金额，用于支付将这些金额存入公司，以确定的利率积累，或将其分配给第三方。根据“转让给第三方”条款，本公司历来允许投保人在收到“公民公司”的副本后。本公司并确认他们理解投资于公民A类普通股的风险，以及将保单以外的保单价值分配给CISIP的权利，CISIP在美国由Computershare Trust Company，N.A.管理，该公司是我们的计划管理人，也是我们的转让代理Computershare，Inc.的附属公司，在美国由Computershare Trust Company，N.A.(我们的计划管理人，也是我们的转让代理Computershare，Inc.的附属公司)管理。CISIP是一项直接股票购买计划，可通过Computershare网站向保单所有者、股东、我们的员工和董事、独立顾问和其他潜在投资者提供。公司已在提交给证券交易委员会的“1933年证券法”(“证券法”)下的注册声明中登记了根据CISIP可向参与者发行的A类普通股股票。Computershare根据CISIP的条款和条件管理CISIP, 可在Computershare网站上查阅，也可作为公司向证券交易委员会备案的注册声明的一部分。

2020年6月30日|10-Q 40

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
下表按国家列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，我们在国际人寿保险业务中来自前五大保费生产国的直接保费，如下所示。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g3.jpg
三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
国家：    
哥伦比亚$5,981  6,142  11,869  12,102  
委内瑞拉4,937  5,426  9,890  10,731  
台湾3,882  4,346  8,856  9,111  
厄瓜多尔3,227  3,575  6,338  6,813  
阿根廷2,433  2,679  4,256  4,660  
其他非美国国家9,347  9,698  17,548  18,175  
总计$29,807  31,866  58,757  61,592  
 
与2019年同期相比，我们报告第二季度和截至2020年6月30日的六个月的保费有所下降，这主要是由于如前所述，第二季度的第一年保费下降，以及整个2020上半年的续订保费下降。我们继续监测这些市场的关键指标，包括新冠肺炎大流行的影响。与2019年同期相比，我们上面列出的前五个国家在截至2020年6月30日的第二季度和六个月内的溢价水平都有所下降。续期保费下降的原因如上所述，在“当前财务亮点”。

国内销售

我们国内有效的大部分业务都是来自我们多年来收购的保险公司的大量业务。 在评估国内人寿战略的同时，我们在2017年停止了人寿保险部门国内普通终身和养老寿险产品的新销售，因此，记录的大部分保费与续签业务有关。


2020年06月30日|10-Q41

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
人寿保险部门在所示期间的经营结果如下：

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
收入：    
保险费$30,062  32,140  59,881  63,054  
净投资收益11,345  11,612  22,825  21,781  
已实现投资收益，净额391  68  1,126  5,525  
其他收入482  614  1,006  797  
总收入42,280  44,434  84,838  91,157  
福利和费用：
支付或提供的保险福利：
申索及移交20,888  21,316  41,048  38,478  
增加未来政策福利储备7,384  8,519  15,530  19,832  
投保人的股息1,319  1,413  2,544  2,585  
已支付或提供的保险福利总额29,591  31,248  59,122  60,895  
佣金3,294  4,676  7,772  9,049  
其他一般费用4,446  6,458  9,394  12,663  
递延保单购置成本资本化(2,716) (4,020) (6,637) (7,722) 
递延保单购置成本摊销5,419  6,053  10,737  11,494  
取得的保险费摊销127  138  245  260  
福利和费用总额40,161  44,553  80,633  86,639  
扣除联邦所得税费用前的收入(亏损)$2,119  (119) 4,205  4,518  

保费。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的保费收入分别下降了6.5%和5.0%，这是由于2020年上半年的续订业务减少，以及第二季度的第一年保费下降，这主要与新冠肺炎疫情的影响有关。我们已经并将继续采取对策，以减少新冠肺炎疫情对我们保费的影响，包括强调虚拟销售，并将我们的销售努力调整到销售流程受疫情影响较小的产品。

人寿保险保费突破详述如下。

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
保费：    
第一年$1,588  2,673  4,303  4,947  
更新28,474  29,467  55,578  58,107  
总保费$30,062  32,140  59,881  63,054  

净投资收益.与2019年同期相比，2020年第二季度净投资收入下降，主要原因是新冠肺炎疫情的影响以及由此导致的历史低位市场收益率

2020年06月30日|10-Q 42

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
可供我们进行再投资，而且需要持有比往常更多的现金。与2019年同期相比，2020年上半年的净投资收入有所增加，主要原因是平均投资资产的增长以及谨慎提高收益率的战略重点。

六月三十日，十二月三十一号，六月三十日，
(单位为千，但不包括%)202020192019
按年率计算的净投资收益$45,714  44,779  43,562  
平均投资资产，按摊销成本计算1,052,500  1,016,055  1,008,256  
平均投资资产年化收益率4.34 %4.41 %4.32 %

与2019年同期相比，2020年前六个月的年化收益率略有增加。我们正在不断调整我们的投资管理战略，以确定提高收益率的机会，同时保持谨慎的风险状况。在当前的低利率环境下，这仍然是一个挑战。与截至2019年12月31日的三个月相比，2020年前六个月的年化收益率有所下降，因为我们今年面临着特别具有挑战性的投资环境。

已实现投资收益(亏损)，净额。*截至2020年6月30日的第二季度和前六个月的已实现收益主要是由于我们在第一季度购买的优先股交易所交易基金(ETF)的价值升值，因为我们能够利用市场混乱的机会找到一个有吸引力的风险调整机会。2019年第一季度，我们因出售位于德克萨斯州奥斯汀的前公司总部而录得550万美元的实现收益。
 
索赔和自首。*这些金额在不同时期波动，但根据管理层的预期在预期范围内。无论是死亡索赔还是投降都没有受到新冠肺炎疫情的实质性影响。第二季度退保福利的下降反映了我们之前提到的保单相对到期日的变化。

下表显示了截至2020年6月30日的6个月人寿保险部门与2019年同期相比发生的索赔和交出。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24090/000002409020000034/cia-20200630_g4.jpg

2020年06月30日|10-Q 43

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
申索及交出：
死亡索赔$1,243  1,502  2,968  3,350  
退保福利10,132  12,612  21,435  21,487  
养老福利2,617  2,988  5,353  6,062  
成熟的捐赠基金5,969  3,529  9,569  6,087  
意外及健康福利41  38  68  76  
其他政策好处886  647  1,655  1,416  
申索及移交总数$20,888  21,316  41,048  38,478  

•与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的死亡索赔费用是有利的。死亡率体验受到该公司的密切监控，将其作为一项关键业绩指标，这些数字在预期水平之内。我们正在密切监测索赔量，以评估是否由于新冠肺炎大流行而延误了报告或申请赔偿的时间。
•与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的投保率分别下降了19.7%和0.2%，反映出如上所述我们保单的相对到期日的变化，以及更多的投保人选择RPU选项。
•捐赠福利主要来自投保人选择提供年度保证福利的产品功能。*这是合同有效期内的固定福利，因此这项费用将随着新的销售和业务的持续性而变化。
•与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的到期捐赠基金分别增长了69.1%和57.2%，因为我们的大量捐赠合同在本期到期。我们预计，随着销售的捐赠产品达到规定的到期日，这一趋势将继续下去。

增加未来政策福利准备金。*截至2020年6月30日止第二季度及六个月的政策福利准备金较去年同期增幅较低，主要是由于上述当期到期活动增加所致。

投保人的红利。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和6个月，投保人的股息略有下降。减少的原因是持续性和产量的变化。

佣金。在截至2020年6月30日的第二季度和六个月期间，佣金支出大幅下降，因为与2019年同期相比，我们经历了较低的第一年保费。佣金支出主要(但不完全是)由新业务推动，因为第一年保费销售支付的佣金费率更高。

其他一般费用。所有费用根据本公司进行的年度费用研究按部门分配。截至2020年6月30日的第二季度和六个月的费用下降，原因是审计、咨询和员工相关费用与2019年同期相比有所下降。

递延保单购置成本的资本化。资本化成本与佣金直接相关，根据与2019年同期相比支付的第一年和续签保费和佣金，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的资本化成本下降。


2020年06月30日|10-Q44

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
递延保单收购成本的摊销。摊销成本一般会随着第一年保费活动、退款和持续性的变化而波动。如前所述，公司密切监控持续性。

家政服务保险

我们通过子公司SPLIC、MGLIC和SPFIC在家庭服务保险市场运营，专注于中低收入市场的人寿保险需求，主要是在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州。我们的保单是通过家庭服务保险营销分销系统销售和服务的，这些代理在借记路线系统上工作，并通过销售保单、收取保费和服务投保人的殡仪馆销售和服务。

下表列出了我们在指定期间按州划分的直接保险费。

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
国家：    
路易斯安那州$10,482  10,666  20,988  21,309  
密西西比513  532  1,009  1,038  
阿肯色州403  437  866  824  
其他州238  232  484  459  
总计$11,636  11,867  23,347  23,630  

家政服务保险产品

我们的家居服务保险产品主要由小面额普通终身保单和需要前保单组成，旨在为被保险人的最终费用提供资金，主要包括葬礼和埋葬费用。*我们的家政服务保险部门销售涵盖住房和内容的有限责任、命名危险财产保单。*我们为任何一套住房和内容提供30,000美元的最高承保金额，而仅限内容保险和仅限住房保险分别限制在20,000美元。

我们主要向路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入个人和家庭提供最终费用普通人寿保险和年金产品，这一人群受到新冠肺炎疫情的不成比例影响。


2020年6月30日|10-Q 45

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
家庭服务保险部门在所示时期的经营结果如下：

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
收入：    
保险费$11,434  11,664  22,932  23,214  
净投资收益3,256  3,325  6,588  6,411  
已实现投资收益(亏损)，净额924  152  (793) 636  
其他收入—  1  18  2  
总收入15,614  15,142  28,745  30,263  
福利和费用：
支付或提供的保险福利：
申索及移交6,866  5,708  13,155  11,579  
增加未来政策福利储备853  953  2,178  1,939  
投保人的股息9  10  17  20  
已支付或提供的保险福利总额7,728  6,671  15,350  13,538  
佣金3,420  3,708  6,795  7,219  
其他一般费用4,591  5,332  8,907  10,402  
递延保单购置成本资本化(1,015) (1,392) (2,103) (2,518) 
递延保单购置成本摊销642  878  1,443  1,714  
取得的保险费摊销274  280  524  577  
福利和费用总额15,640  15,477  30,916  30,932  
扣除联邦所得税费用前的亏损$(26) (335) (2,171) (669) 

保费。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的保费收入有所下降，因为新保单和面对面保费集合的销售受到与新冠肺炎相关的临时办公室关闭和社会距离要求的负面影响，正如我们在上面的“当前财务亮点”和我们在中讨论的风险因素中所指出的那样第II部第1A项这里。

净投资收益。截至2020年6月30日的6个月，净投资收入与2019年同期相比有所增长，因为平均投资资产比上一时期有所上升。截至2020年6月30日的6个月，投资资产的年化收益率与2019年同期相比有所下降，因为我们在当前的低利率环境下寻找有吸引力的风险调整机会方面面临挑战。我们家政服务保险部门的净投资收益汇总如下。

截至六个月截至年终的一年截至六个月
六月三十日，十二月三十一号，六月三十日，
(单位为千，但不包括%)202020192019
 
按年率计算的净投资收益$13,113  13,058  13,027  
平均投资资产，按摊销成本计算297,979  293,497  292,042  
平均投资资产年化收益率4.40 %4.45 %4.46 %
 

2020年06月30日|10-Q 46

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
已实现投资收益(亏损)，净额。截至2020年6月30日的6个月的已实现净亏损主要与同期80万美元的股权证券公允价值调整有关，因为我们在2020年第一季度面临一个具有历史挑战性的股票市场。

索赔和自首。如上文所述，与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月期间，索赔和自首的总体增长主要是由于新冠肺炎大流行导致的死亡索赔增加。索赔和交出费用汇总如下：

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
(单位：千)2020201920202019
申索及交出：
死亡索赔$5,803  4,441  10,667  9,080  
退保福利543  814  1,295  1,678  
养老福利2  2  5  4  
成熟的捐赠基金179  155  332  278  
财产索赔316  272  803  490  
意外及健康福利20  20  46  40  
其他政策好处3  4  7  9  
申索及移交总数$6,866  5,708  13,155  11,579  

•死亡索赔费用根据报告的索赔而波动。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和6个月，我们报告的索赔和平均美元索赔金额都有所增加，部分原因是上文所述的新冠肺炎大流行。死亡率体验受到公司的密切监控，将其作为一项关键业绩指标，金额在预期水平范围内。
•截至2020年6月30日的第二季度和6个月的退保福利有所下降，但根据管理层的预期，退保福利在预期范围内。
•截至2020年6月30日的第二季度和六个月，财产索赔增加，因为与去年同期相比，我们经历了更高的平均索赔支出和更多的索赔活动。

佣金。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和6个月的佣金支出下降，与保费收取水平一致。

其他一般费用。所有费用根据本公司进行的年度费用研究按部门分配。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的费用有所下降，主要原因是审计和员工相关费用减少。

递延保单购置成本资本化(“DAC”)。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的DAC资本化成本下降，DAC资本化与新业务和佣金的波动直接相关。

其他非保险企业

这代表保险业务的行政支持实体，其收入主要是公司间的，并在GAAP下的合并中被剔除，这通常会导致亏损。截至2020年6月30日和2019年6月30日的第二季度和六个月报告的亏损也受到一般费用的影响。

2020年06月30日|10-Q 47

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析

投资

我们投资组合的管理是由我们的管理层和第三方投资经理根据董事会批准的投资指导方针进行的，所有交易活动都得到每个公民董事会及其保险子公司的批准。*使用的指导方针要求固定期限，无论是政府还是公司，都是投资级的，并占投资组合的大部分。州保险法规定了保险公司可能进行的各种类型投资的质量和百分比，通常允许投资于合格的州、市政、联邦和外国政府义务，优质公司债券，优先抵押贷款和房地产在一定的指定百分比内。*所投资的资产拟按照我们保险产品的平均到期日到期，并为我们的保险公司子公司提供现金流，以履行各自的投保人义务。

下表显示了每项投资资产的账面价值以及占现金和投资资产总额的百分比。

账面价值2020年6月30日2019年12月31日
(单位为千，但不包括%)数量%数量%
现金和投资资产
固定期限证券：    
美国财政部和美国政府支持的企业$16,521  1.0 %$15,878  1.0 %
州和政治分区(1)
455,819  28.7 %536,284  35.1 %
公司755,884  47.6 %650,088  42.6 %
抵押贷款支持(2)
141,988  8.9 %131,387  8.6 %
资产支持46,984  3.0 %44,203  2.9 %
外国政府121  — %119  — %
固定期限证券总额1,417,317  89.2 %1,377,959  90.2 %
短期投资—  — %1,301  0.1 %
现金和现金等价物52,375  3.4 %46,205  3.0 %
其他投资：    
政策性贷款84,171  5.3 %82,005  5.4 %
股权证券20,698  1.3 %16,033  1.1 %
房地产和其他长期投资12,023  0.8 %2,956  0.2 %
现金和投资资产总额$1,586,584  100.0 %$1,526,459  100.0 %
(1) 包括分别在2020年6月30日和2019年12月31日由第三方担保的1.687亿美元和1.881亿美元的证券。
(2)其中包括截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为1.416亿美元和1.301亿美元的美国政府支持企业。

截至2020年6月30日的现金和现金等价物与2019年12月31日相比有所增加 由于现金流入和现金投资有价证券的时间安排。

截至2020年6月30日，固定期限证券和股权证券投资占我们总投资资产的90.6%。在2020年6月30日和2019年12月31日，我们所有的固定到期日都被归类为可供出售的证券。我们没有在2020年6月30日或2019年12月31日被归类为交易证券的固定到期日或股权证券。


2020年6月30日|10-Q 48

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
下表显示了截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的固定期限证券组合按账面价值划分的信用评级分布。

账面价值2020年6月30日2019年12月31日
(单位为千，但不包括%)数量%数量%
AAA级$47,496  3.4 %$56,977  4.1 %
AA型480,005  33.9 %513,190  37.2 %
A403,774  28.5 %385,345  28.0 %
血脑屏障459,370  32.4 %406,515  29.5 %
BB和其他26,672  1.8 %15,932  1.2 %
总计$1,417,317  100.0 %$1,377,959  100.0 %

所示期间报告的信用评级由国家认可的统计评级组织(NRSRO)指定，如穆迪投资者服务公司、标准普尔或惠誉评级。NRSRO指定的信用评级是基于质量的评级，AAA代表最高质量，D代表最低质量，BBB及以上被视为投资级。此外，公司还可以使用全国保险专员协会(NAIC)证券估值办公室(SVO)的信用评级如果没有NRSRO评级。被SVO评级的证券被归入SVO声明的等效NRSRO类别，而未被NRSRO评级的证券被包括在“其他”类别中。

非投资级证券是发行人降级或在收购公司期间收购的证券的结果，因为本公司不购买低于投资级的证券。 我们正在密切关注信用评级，以确定是否有可能因新冠肺炎疫情而下调评级。

截至2020年6月30日，该公司没有直接的主权欧洲债务敞口。)


2020年6月30日|10-Q 49

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
截至2020年6月30日，本公司持有包括第三方担保的市政固定到期日证券。下面详细介绍的是NRSRO对截至2020年6月30日我们的市政持股按资金类型进行的评级。

一般义务特别收入其他总计基于摊销的百分比
成本
(单位为千，但不包括%)公平
价值		摊销
成本		公平
价值		摊销
成本		公平
价值		摊销
成本		公平
价值		摊销
成本
显示的市政固定到期日证券，包括第三方担保
AAA级$26,335  25,498  12,210  11,916  —  —  38,545  37,414  8.8 %
AA型93,699  89,182  137,279  130,136  12,282  10,795  243,260  230,113  53.7 %
A18,248  16,780  122,259  110,815  7,664  7,039  148,171  134,634  31.5 %
血脑屏障4,711  4,789  9,833  9,393  1,548  1,450  16,092  15,632  3.7 %
BB和其他4,676  4,738  5,075  4,998  —  —  9,751  9,736  2.3 %
总计$147,669  140,987  286,656  267,258  21,494  19,284  455,819  427,529  100.0 %
显示的市政固定到期日证券，不包括第三方担保
AAA级$5,021  4,872  512  507  —  —  5,533  5,379  1.3 %
AA型71,840  70,115  76,517  73,494  7,719  6,550  156,076  150,159  35.1 %
A32,898  30,873  148,155  134,988  10,604  9,766  191,657  175,627  41.1 %
血脑屏障10,038  9,631  27,786  26,437  —  —  37,824  36,068  8.4 %
BB和其他27,872  25,496  33,686  31,832  3,171  2,968  64,729  60,296  14.1 %
总计$147,669  140,987  286,656  267,258  21,494  19,284  455,819  427,529  100.0 %

下表显示了根据公司于2020年6月30日的市政固定到期日证券组合，公司持有的特别收入债券投资大于公允价值10%的类别。

(单位：千)公平
价值		摊销
成本		占总数的百分比
公允价值
  
公用事业$95,914  87,695  21.0 %
教育68,861  63,619  15.1 %

该公司的市政持股分布在许多州，然而，截至2020年6月30日，来自德克萨斯州的市政固定到期日证券构成了市政持股总投资组合中最重要的集中。截至2020年6月30日，该公司持有德克萨斯州发行人17.1%的市政股份。截至2020年6月30日，没有其他州或个人发行人持有的股份占市政投资组合总额的10%或以上。


2020年6月30日|10-Q50

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
下表显示了该公司截至2020年6月30日在德克萨斯州市政持股的详细敞口。

2020年6月30日一般义务特别收入其他总计
(单位：千)公平
价值		摊销
成本		公平
价值		摊销
成本		公平
价值		摊销
成本		公平
价值		摊销
成本
显示的德克萨斯州市政固定到期日证券，包括第三方担保 
AAA级$25,333  24,577  9,350  9,062  —  —  34,683  33,639  
AA型23,795  23,299  12,290  11,480  —  —  36,085  34,779  
A—  —  6,485  5,951  —  —  6,485  5,951  
血脑屏障—  —  —  —  —  —  —  —  
BB和其他—  —  825  775  —  —  825  775  
总计$49,128  47,876  28,950  27,268  —  —  78,078  75,144  
显示的德克萨斯州市政固定到期日证券，不包括第三方担保 
AAA级$4,610  4,461  —  —  —  —  4,610  4,461  
AA型36,194  35,407  12,084  11,760  —  —  48,278  47,167  
A6,084  5,854  12,662  11,606  —  —  18,746  17,460  
血脑屏障1,235  1,154  558  528  —  —  1,793  1,682  
BB和其他1,005  1,000  3,646  3,374  —  —  4,651  4,374  
总计$49,128  47,876  28,950  27,268  —  —  78,078  75,144  

与固定期限证券和股权证券投资相关的减值考虑

截至2020年6月30日止三个月及六个月，本公司于截至2019年6月30日止三个月及六个月并无录得固定到期日证券信用估值亏损，亦无确认固定到期日投资减值。

按类别分列的未实现和已实现损益的信息载于注5.投资我们合并财务报表的附注。

流动性和资本资源

流动性指的是一家公司产生足够现金流以满足其运营需求的能力。我们按照本文所述管理我们的保险业务，以确保我们有稳定可靠的现金流来源来履行我们的义务。*我们预计将用我们的保险业务和投资资产产生的现金来满足未来12个月的现金需求。

母公司流动资金和资本资源

公民是一家控股公司，本身的运营规模很小。*我们的资产包括我们子公司的股本、现金和投资。*我们的流动性要求主要来自两个来源：我们运营子公司产生的现金和我们投资的资产。我们从保险子公司获得现金的能力主要取决于是否有法律允许的付款，包括公民从与我们的人寿保险子公司的服务协议中获得的付款以及从子公司获得的股息。向控股公司付款的能力受到百慕大和美国住所州适用法律和法规的限制，这些法律和法规使保险业务受到严格的监管限制。这些法律法规要求我们的保险子公司保持最低偿付能力要求，

2020年6月30日|10-Q 51

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
这限制了可以支付给控股公司的股息金额。法规还要求我们与适用的监管机构批准我们的服务协议，以防止保险子公司将大量现金转移到不受监管的控股公司。

正如我们在注11.后续事件，在监管部门批准转让公民公司后。当公司从哈罗德·E·莱利信托基金向哈罗德·E·莱利基金会转让B类普通股时，公司与我们的首席执行官兼总裁杰弗里·M·科兰德之间的雇佣协议中的“控制权变更”条款被触发。控制权变更后，科兰德先生宣布他打算辞去首席执行官、总裁和董事会成员的职务，不迟于2020年8月10日生效。根据雇佣协议的条款，Kolander先生有权获得总计880万美元的现金遣散费。此外，Citizens还与德克萨斯州奥斯汀的总部签订了新的租约，预计将主要在2020年第三季度用现金支付扩建成本。我们相信我们有适当的流动性来履行这些现金承诺。

我们正在密切关注新冠肺炎疫情可能对我们的流动性和资本资源造成的影响。如果我们的销售和保费收入继续大幅下降，我们的投资收入减少和/或新冠肺炎疫情导致的索赔支付增加，我们的流动性将受到负面影响，并可能导致出售我们的投资，以满足运营现金流的要求。

保险公司子公司流动资金和资本来源

我们保险业务的流动性需求主要通过保费存款和收入、投资收入和投资到期日来满足。这些资金的主要用途是投资购买、向投保人支付保单福利和运营费用。*从历史上看，我们不必清算投资来提供现金流，在截至2020年6月30日的6个月内也没有流动性问题。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，来自运营活动的现金流分别为2,860万美元和3,140万美元。

我们传统上也有来自计划内和计划外投资证券到期日、赎回和预付款的大量现金流。这些现金流大多再投资于固定收益证券。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，投资活动的现金净流出总额分别为2280万美元和4140万美元。由于证券活动的时间安排，如赎回和到期以及该等基金的再投资，投资活动在不同时期之间波动。*截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月，公司融资活动的现金净流入和净流出分别为40万美元和100万美元。

我们的投资包括92.4%归类为可供出售的可销售固定到期日证券和1.3%可随时转换为现金的股本证券，以满足流动性需求。我们的固定期限证券投资组合中有很大一部分将在未来几年到期，可能会更早到期。多年来，由于利率环境下降，我们一直受到重大赎回活动的影响，这要求我们再投资于期限较短的固定期限证券，这些证券现在即将到期。在当前的低利率环境下，我们将需要对这些到期资金进行再投资。我们的盈利能力可能会受到负面影响，这取决于再投资时的市场汇率。这可能导致我们的政策责任贷记率和我们的投资收益率之间的利差减少，这也可能对我们的流动性产生负面影响。我们的投资组合(特别是我们持有的投资资产的估值)也受到了，并可能继续受到不利影响，这是新冠肺炎疫情引发的市场发展和其结果的不确定性的结果。此外，利率的变化、流动性的减少或美国或全球经济状况的持续放缓也可能对这些资产的价值和现金流产生不利影响。

一个主要的流动性问题是投保人提前提款水平超常的风险。*我们在保险单中包括有助于限制和阻止提早提款的条款，如退保费。*由于这些合同提款以及经历的上缴水平在很大程度上与我们在资产负债管理方面的假设一致，我们相关的现金流出在历史上并不是这样。

2020年06月30日|10-Q 52

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
对我们的整体流动性产生了不利影响。*由于新冠肺炎疫情，我们没有经历任何可衡量的自首增加，但我们继续监测自首和提前提款。与年金准备金和存款负债相比，个人寿险保单不太容易被提取，因为投保人可能会产生退保费用，并经历新的承保流程，以获得新的保单。

由于上述原因，我们的家政服务保险部门在2020年第二季度出现了索赔增加的情况。此外，我们正在密切监测索赔量，以评估我们的家政服务保险部门和人寿保险部门是否因新冠肺炎疫情而延迟报告或提交福利申请。在一定程度上，由于新冠肺炎疫情的影响，我们的家政服务保险部门(可能还有人寿保险部门)的索赔和相关死亡保险金支出继续增加，我们的流动性可能会受到负面影响。我们的一些保单包括大流行除外，我们提供再保险来抵消其中一些风险。虽然我们的死亡率受到公司的密切监控，而且历来这一活动一直在预期水平之内，但我们无法预测，由于新冠肺炎疫情的影响，我们的死亡保险金支出是否会高于预期水平。“由于国家的授权，我们不得不暂停取消或不续签保单，因为我们的家政服务保险部门不支付保费和忍耐保费收取，这可能会对我们的流动性产生负面影响，因为保费收取减少，以及由于保单继续生效而增加的死亡索赔，否则这些保单将失效。每年都会在各种市场利率情景下进行现金流预测和现金流测试，以协助评估流动性需求和充足性。

我们的终身和养老产品在保单到期后为投保人提供了选择。投保人可选择一次付清款项或将款项以利息形式存入本公司。截至2020年6月30日，公司有效保险总额的41%为养老产品。目前有效的捐赠基金中，约有12%将在未来5年内到期。投保人选择行为尚不清楚，但如果投保人选择一次性分配，公司可能在高到期年面临流动性风险。满足这些分配可能需要公司在不合时宜的时候出售证券，以支付投保人的提款。或者，如果投保人将钱以利息形式存放在本公司，如果产品担保利率高于我们从投资中赚取的市场利率，我们的盈利能力可能会受到影响。我们目前预计，可用的流动性来源和未来的现金流将足以满足我们对资金的需求，但我们将密切关注投保人的行为模式。

我们已确定赔偿责任为$。10.0截至2020年6月30日，与税收合规事项相关的可能负债和费用(减税后)百万美元，如中所述附注7.承付款和或有事项在我们合并财务报表的附注中，这代表了管理层对这项或有负债的估计。这一估计和范围包括预计应支付给美国国税局的和解金额，以及预计因补救这些保单而增加的对不合规国内人寿保险单现任和前任持有人的支付义务。我们的负债和费用的数额取决于许多不确定因素，包括我们可能对美国国税局负有责任的以前纳税年度的数量，我们将被要求补救的国内人寿保险保单的数量，以及适用于计算保单税负的方法。考虑到潜在结果的范围和在建立我们的估计时假设的重大变量，实际发生的金额可能会超过我们的准备金，并超过我们估计的负债和费用范围的高端。

如上所述，我们受到监管资本要求的约束，这可能会影响公司从我们的保险业务中获得资本的能力，或者导致公司不得不向我们的全资子公司投入额外的现金。

我们的国内公司受到NAIC以风险为基础的资本(“RBC”)形式设定的最低资本要求的约束，RBC考虑保险公司承保的业务类型、其资产质量以及保险公司业务的其他各个方面，制定最低资本水平，称为“授权控制级风险为基础的资本”。然后将这一资本水平与调整后的法定资本进行比较，调整后的法定资本包括根据法定会计原则报告的资本和盈余，外加某些投资。

2020年06月30日|10-Q 53

目录            草案6

公民，公司管理层的讨论与分析
*如果本地公司的经调整法定资本与控制水平RBC的比率降至200%以下，受影响的公司将需要采取一系列补救行动。此外，我们与在科罗拉多州注册的公民全资子公司CICA之间有父母担保，以保持RBC水平在350%以上。截至2020年6月30日，我们的国内保险子公司超过了要求的最低红细胞水平。

亚信有限公司是一家在百慕大注册的公司。百慕大金融管理局(“BMA”)要求百慕大保险公司将可用的法定经济资本和盈余维持在等于或超过其增强资本要求(“ECR”)的水平。如下文所述注4.股东权益及限制由于新冠肺炎疫情对世界经济的破坏，我们的资产公允价值下降，利率也下降，这增加了我们法定经济保险负债的公允价值。因此，亚信联创于2020年3月31日的法定经济资本和盈余比目标资本水平(TCL)低890万美元。根据百慕大的保险法，亚信股份有限公司将这一差额通知了BMA，并提交了一份书面报告，其中载有导致差额的详细情况。自2020年3月31日以来，我们资产的公允价值大幅增加，亚信股份有限公司已于2020年6月30日纠正了这一失败。尽管我们继续与BMA进行讨论，但没有要求资本或管理层采取行动。

合同义务和表外安排

合同义务与公司年度报告中所报告的相比没有实质性变化表格10-K截至2019年12月31日止年度，本公司于2020年6月30日并无表外安排。*我们不利用特殊目的实体作为投资工具，亦无任何此类实体投资从事任何性质的投机活动，我们亦不会利用该等投资对冲我们的投资头寸。

关键会计政策

我们相信，管理层在年报“关于合并财务状况和经营成果的讨论与分析”中提出的“合并财务报表附注1.合并财务报表”和“关键会计政策”中所规定的会计政策，是我们的年度报告中的附注1.本公司合并财务报表的财务报表和“关键会计政策”。表格10-K截至2019年12月31日的年度，继续描述我们在编制合并财务报表时使用的重大判断和估计。

项目3. 关于市场风险的定量和定性披露

一般信息

我们的业务性质使我们面临相对于我们投资的资产和保单负债的市场风险。市场风险是当利率和公开股票价格的变化对我们投资的资产价值产生不利影响时可能发生的损失风险。利率风险是我们的主要市场风险敞口。市场利率的大幅和持续升降会影响我们投资的公允价值。我们的固定期限证券投资组合的公允价值一般在利率下降时增加，在利率上升时下降。有关我们所承受的市场风险的额外资料，请参阅第1项。财务报表-注5.投资-我们综合财务报表附注中的投资估值，以供进一步讨论。


2020年06月30日|10-Q 54

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下表汇总了截至所示日期的未实现净损益。

 2020年6月30日2019年12月31日
(单位：千)摊销
成本		公平
价值		未实现净收益摊销
成本		公平
价值		未实现净收益
固定期限证券总额$1,295,628  1,417,317  121,689  1,293,853  1,377,959  84,106  
总股本证券$19,529  20,698  1,169  15,055  16,033  978  

与利率相关的市场风险

我们对利率变化的敞口源于我们持有大量固定期限投资，截至2020年6月30日，基于账面价值，这些投资占我们投资组合的92.4%。*这些投资主要受到美国国债利率变化的影响。我们的固定期限投资包括美国政府支持的企业、美国政府债券、政府机构以及州和政治部门发行的证券，以及公司债券。

为了管理利率风险，我们定期对资产和负债现金流进行预测，以评估我们投资和负债的潜在敏感性。*我们每年都会使用假设测试情景(假设当前利率向上或向下移动)评估可供出售的固定期限投资的利率敏感性。*截至2020年6月30日，我们固定到期日和股权证券的公允价值变化在本分析的预期范围内。

利率变化通常会对我们固定期限证券和股票证券的公允价值产生相当大的影响。截至2020年6月30日，10年期美国国债利率从2019年12月31日的1.92%降至0.66%。截至2020年6月30日，固定期限证券的未实现净收益总计1.217亿美元，而截至2019年12月31日，未实现净收益为8,410万美元。一般来说，在利率下降的环境下，我们证券的公允价值会增加，然而，经济和其他信贷事件可能会对我们证券的公允价值产生重大影响。

固定期限证券投资组合面临赎回风险，因为目前持有的债券中有很大一部分是可赎回的。利率环境下降可能会导致赎回活动增加，而利率环境上升可能会导致证券在规定的到期日支付。

并无固定期限或其他分类为交易工具的投资。*本公司所有固定期限证券于2020年6月30日被分类为可供出售。*于2020年6月30日及2019年12月31日，我们并无投资于衍生工具，亦无任何次级或债务抵押债券风险。

与股价相关的市场风险

股价水平或波动性的变化会影响我们作为投资持有的股权证券的价值。*根据2020年6月30日的账面价值，我们的股权投资组合占我们总投资的1.3%，其中70.6%投资于多元化的股票和债券共同基金。请参阅中的进一步讨论注5.投资在我们合并财务报表的附注中。


2020年6月30日|10-Q 55

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项目4. 控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们维持披露控制和程序(见1934年“证券交易法”(“交易法”)经修订的第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且此类信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，根据交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)评估了截至2020年6月30日我们的披露控制和程序的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

截至二零二零年六月三十日止三个月内，本公司的财务报告内部控制(定义见交易法第13a-15(F)及15d-15(F)条)并无重大影响或合理可能重大影响我们的财务报告内部控制。


2020年6月30日|10-Q 56

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第二部分：其他信息

第1项 法律程序

我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“Form 10-K”)中的“第3项法律诉讼”包括对我们法律诉讼的讨论。在我们的10-K表格中描述的法律程序没有实质性的变化，除了针对兰德尔·莱利，公民美国人寿，有限责任公司，公民美国人寿公司，洛斯罗德莱斯被告，迈克尔·P·布赫韦茨，乔纳森·M·波利奥，杰弗里·J·伍德，史蒂文·A·雷克达尔，第一三一金融公司，三一美国公司的现有诉讼。格雷格·E·扎恩(Gregg E.Zahn)预计将于2021年第二季度受审。

第1A项危险因素

第I部，第1A项。我们的风险因素表格10-K包括对我们的风险因素的讨论。我们的风险因素中包括的风险因素没有发生实质性变化表格10-K，但如下所述除外。

新冠肺炎疫情正在对我们业务的某些方面产生负面影响，根据严重程度和持续时间的不同，可能会对我们的财务状况、运营业绩和整体业务运营产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情对全球经济造成了重大破坏，对我公司乃至整个保险业都造成了不利影响。由于这些事件的性质史无前例，以及当前环境的变化速度，虽然我们描述了新冠肺炎疫情在2020年前六个月影响我们业务的几个领域，但目前我们无法完全估计新冠肺炎疫情的持续时间或全面影响。更多我们无法控制的事件，例如新冠肺炎病例的进一步蔓延或激增，或出现新的冠状病毒株，以及政府当局和企业的相关应对措施，可能会加剧新冠肺炎疫情的影响，带来额外的风险。我们正密切关注与新冠肺炎疫情相关的事态发展，以评估其对我们业务的影响。

如第2项所述，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-流动性与资本资源，我们的流动性要求主要由我们的保险子公司产生的资金和投资资产来满足。由于销售额下降，我们的保费收入下降了。新冠肺炎病毒传播对经济造成的影响导致经济不确定性增加和失业增加，这可能会继续影响我们的保费存款，因为投保人可能无法为现有保单支付保费，潜在客户可能无法购买新保单来节省现金。我们已向投保人提供救济(例如延长宽限期)，这也可能影响我们的运营现金流。我们的许多保单都是通过面对面的会议销售的。由于就地避难所订单和人际互动的限制，缺乏面对面的会议对销售产生了负面影响，如果我们为鼓励虚拟销售而采取的措施被证明无效，这种影响可能会继续下去。此外，由于这些限制以及往返美国的国际邮件递送中断，以现金支付保费的客户可能会继续难以交付保费付款。任何这些因素的不利发展都可能对我们的流动性和资本状况产生不利影响。

新冠肺炎疫情增加了我们家政服务保险部门的死亡索赔。如果继续有异常多的疾病或死亡，我们可能会遇到索赔增加和由此产生的成本。新冠肺炎传播的经济影响也可能导致投保人寻找流动性来源，他们可能会以高于我们之前预期的利率提取资金。

新冠肺炎疫情及其对金融市场的影响，已经对我们的投资组合产生了不利影响(具体地说，增加了我们所持投资的违约、评级下调和价值波动的风险，降低了投资收入)，并可能继续这样做。极端的市场波动可能会继续使我们无法按照我们更有秩序地处理市场事件的历史惯例，对市场事件作出审慎的反应。

2020年6月30日|10-Q 57

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市场。如果我们需要出售我们的投资来满足当前金融市场的流动性需求，我们可能得不到我们寻求的价格，可能会以低于账面价值的价格出售。

我们的风险管理、应急和业务连续性计划可能无法充分保护我们的运营。新冠肺炎疫情导致的远程工作安排时间延长以及其他不寻常的业务条件和情况可能会使我们的业务连续性计划变得紧张，带来操作风险，增加我们的网络安全风险，并削弱我们管理业务的能力。未经授权访问我们的技术系统和欺诈的尝试的频率和复杂性可能会增加，新冠肺炎的情况可能会损害我们的网络安全努力和风险管理。我们防止洗钱或其他欺诈的努力，无论是由于“了解我们的客户”的能力有限还是其他原因，都可能增加我们的合规成本和违规风险。

虽然政府和非政府组织正在继续努力抗击新冠肺炎大流行的蔓延和严重程度以及相关的公共卫生问题，但这些措施可能不会奏效。我们也无法预测对新冠肺炎大流行和相关公共卫生问题的法律和监管回应将如何影响我们的业务。此类事件或条件可能会导致额外的法规或限制，影响我们未来的业务行为。

我们已经经历了公司控制权的变更，目前正在进行领导层更迭。我们不能确定控制权的变化是否会导致我们的董事会、管理层、运营或战略发生任何额外的变化。此外，如果我们不能成功管理领导层更迭，我们的业务可能会受到不利影响。

正如先前在第一部分第1项中宣布和讨论的那样，财务资料-注11.后续事件根据美国国税法第501(C)(3)条成立的慈善组织哈罗德·E·莱利基金会(以下简称“基金会”)现在是我们B类普通股的100%拥有者，公司控制权在2020年7月29日发生了变更，哈罗德·E·莱利基金会(“基金会”)是根据美国国税法第501(C)(3)款成立的慈善组织，现在是我们B类普通股的100%所有者。因为我们的B类普通股选举董事会的简单多数，所以基金会控制着公司。如果基金会行使其选举公民委员会简单多数成员的权利，基金会将能够对我们的管理、运营或战略进行随后的改变，任何这些改变都可能对我们的业务产生不利影响。

此外，在控制权变更后的2020年7月29日，我们的首席执行官兼总裁杰弗里·M·科兰德(Geoffrey M.Kolander)宣布，他打算辞去首席执行官兼总裁一职，不迟于2020年8月10日生效。在科兰德先生辞职和离职后，董事会副主席杰拉尔德·W·希尔兹将担任临时首席执行官。尽管科兰德已经同意在2020年底之前继续提供咨询服务，但领导层的任何重大变动都会带来固有的风险。我们可能无法顺利处理这一变化，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

如果我们不能建立和维持商业关系，我们的保险产品的销量可能会下降。 与独立营销公司、独立顾问和独立代理商保持良好的关系，并维护我们的分销来源。

我们通过几个分销渠道分销我们的保险产品。在我们的人寿保险部门，我们几乎完全依赖独立营销公司和独立顾问的服务。作为我们业务持续战略审查的一部分，从2020年8月起，我们开始通过独立代理而不是员工代理来运营我们的家政服务保险部门，这涉及将员工代理转换为独立代理。在我们的家政服务保险部门，我们依赖这样的独立代理人，他们在我们的分销过程中的作用对于发展和维持与投保人的关系是不可或缺的。

保险公司之间在吸引和留住已证明有能力的营销者方面存在着激烈的竞争。我们的一些竞争对手可能会为营销公司、独立顾问和代理以及更广泛的产品提供更好的薪酬方案，并且比我们拥有更多样化的分销资源、更好的品牌认知度、更具竞争力的定价、更低的成本结构和更高的财务实力或索赔评级。我们与其他保险公司争夺营销公司、独立顾问和代理，主要是

2020年6月30日|10-Q 58

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公民，公司
我们的补偿、产品和支持服务的基础。我们吸引和留住有效销售代表的能力的任何下降都可能对我们的收入、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们国际业务模式的修改可能包括退出某些市场，这可能会对我们吸引和留住有效销售代表的能力产生不利影响。此外，在我们的家庭服务保险部门，从员工代理转变为独立代理可能会对我们在这一部门吸引和留住有效销售代理的能力产生不利影响，这可能会对我们的收入、运营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们的销售代表被认定不是独立承包商，可能会产生不利的税收、法律或财务后果。

从2020年8月开始，我们的国际销售代表和我们的家居服务保险销售代表被归类为独立承包商，他们经营着自己的业务。虽然我们认为我们已经将我们的销售代表正确地归类为独立承包商，但仍然存在风险，即美国国税局、政府机构、法院或其他机构可能会持不同意见，认为我们的销售代表应该被归类为员工。决定个人是否被视为独立承包人或雇员的测试通常是对事实敏感的，并且在不同的司法管辖区有所不同。管理独立销售代表地位和错误分类的法律法规可能会发生变化或解释。

如果我们的独立承包商的分类方式发生变化，或者法院或政府机构对我们的部分或全部独立承包商做出不利裁决，我们可能会因遵守此类法律和法规而产生重大成本，包括预扣税款、社保支付、政府和私人养老金计划缴费以及记录保存和工伤赔偿保险，或者我们可能被要求修改我们的业务模式，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，由于任何此类实际或据称不遵守适用的联邦、州、当地或外国法律的行为，我们可能会因罚款或判决而承担重大金钱责任的风险。

我们可能会因外币波动而蒙受损失。

我们所有的国际保单都是以美元计价的，在2020年第二季度之前，我们要求这些保单的所有保费都必须直接以美元支付给我们。作为我们改善销售流程并为我们的国际客户提供更多渠道支付保费的战略举措的一部分，从2020年5月开始，我们允许我们的国际投保人通过在线支付门户网站以当地货币支付。由于我们收到的保费仍必须是美元，为了将汇率波动和汇率风险降至最低，我们对外币支付收取交易费。货币兑换是通过第三方处理器进行的。虽然我们目前没有很多投保人以当地货币支付保费，但由于我们的大部分人寿保险业务是国际业务，如果大量投保人选择以当地货币支付，而我们无法收取足够的费用，则在我们收到美元保费之日之前，美元相对于适用外币价值的任何增加都可能对我们的经营业绩产生不利影响。

第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用

没有。

项目3. 高级证券违约

不适用。


2020年6月30日|10-Q 59

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公民，公司
项目4. 矿场安全资料披露

不适用。

第五项。 其他资料

没有。

第6项 展品

陈列品
数
兹将下列证物存档：
3.1
2004年3月4日重述和修订的公司章程(通过参考2004年3月15日提交的注册人截至2003年12月31日的年度10-K表格年度报告的附件3.1并入本文)
3.2
2017年11月2日第三次修订和重新修订的章程(通过参考注册人于2017年11月8日提交的当前表格8-K报告的附件3.1并入本文)
10.1†
公司与以下各方签订的领导层更替协议表格：杰弗里·P·康克林、詹姆斯·A·埃利亚斯伯格、罗伯特·M·毛尔丁三世、查德·M·梅隆和哈维·J·L·韦特(通过引用2020年4月16日提交的注册人当前8-K报告的附件10.1并入)†
10.2†
公司与杰弗里·M·科兰德之间于2020年7月29日签署的首席执行官分离服务和咨询协议(通过引用附件10.1并入注册人于2020年7月30日提交的8-K表格当前报告的附件10.1)†
31.1*
根据“萨班斯-奥克斯利法案”第302条核证行政总裁*
31.2*
根据“萨班斯-奥克斯利法案”第302条核证首席财务官*
32.1*
根据“萨班斯-奥克斯利法案”第906条核证行政总裁*
32.2*
根据“萨班斯-奥克斯利法案”第906条核证首席财务官*
101*本季度报告10-Q表第I部分第1项“财务报表”中的简明合并财务报表和附注的内联XBRL文档集*
104*本季度报告封面的表格10-Q的内联XBRL，包含在附件101内联XBRL文档集*中

*现送交存档。
†表示管理合同或补偿计划或安排。


2020年6月30日|10-Q 60

目录            草案6
签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
 
 公民，公司
  
   
 依据：/s/杰弗里·M·科兰德
  杰弗里·M·科兰德
  总裁、首席执行官兼董事
依据：/s/Jeffery P.Conklin
 杰弗里·P·康克林
副总裁、首席财务官兼财务主管
  
  
   
日期：2020年8月5日  


2020年06月30日|10-Q 61