美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

(马克一)

x 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告

截至2020年6月30日的季度报告

或

¨ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

委托档案编号：814-01175

贝恩资本专业金融公司。

(注册人的确切名称与其章程中规定的 相同)

特拉华州 81-2878769
(州 或其他司法管辖区 (I.R.S. 雇主
公司 或组织) 标识 编号)
克拉伦顿街200 37层
马萨诸塞州波士顿 (主要执行办公室地址)		 02116 (邮政编码)

(617) 516-2000

(注册人电话号码，含 区号)

根据该法第12(B)条登记的证券 ：

每一类的名称 交易代码 每间交易所的注册名称
普通股 ，每股票面价值0.001美元 BCSF 纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求 提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x否-

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类文件的较短 期限内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)规则405要求提交的每个交互数据文件。是-否-

用复选标记表示注册人 是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴成长型公司 。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型 加速文件管理器x 加速文件管理器-
非加速文件管理器- 较小的报告公司？
新兴成长型公司？

如果 是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用 的延长过渡期，以遵守根据交易所 法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。艾尔

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。是-否x

截至2020年8月5日，注册人 拥有64,562,265.27股普通股，面值0.001美元。

目录

页
第一部分 财务 信息 4
项目 1。 合并 财务报表 4
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的合并 资产负债表 4
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合 运营报表(未经审计) 5
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的合并 净资产变动表(未经审计) 6
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月合并 现金流量表(未经审计) 7
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的综合 投资时间表 8
合并财务报表附注 (未经审计) 22
项目 2. 管理层对财务状况和经营成果的 讨论与分析 55
第 项3. 关于市场风险的定量 和定性披露 84
第 项4. 控制 和程序 84
第二部分 其他 信息 85
项目 1。 法律诉讼 诉讼 85
第1A项 风险 因素 85
项目 2. 未登记的股权证券销售和收益使用 87
第 项3. 高级证券违约 87
第 项4. 矿山 安全信息披露 87
第 项5. 其他 信息 87
第 项6. 陈列品 88
签名 91

前瞻性陈述

本季度 报告10-Q表(“季度报告”)(包括与当前和未来市场状况 及其相关趋势有关的陈述)中包含的非历史事实的陈述，均基于本公司、BCSF Advisors、LP(“顾问”)和/或贝恩资本信贷有限公司及其附属 顾问(统称“贝恩资本信贷”)的当前预期、估计、预测、意见 和/或信念。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和 其他因素，不应过度依赖。本季度报告中包含的某些信息构成 “前瞻性声明”，可通过使用“可能”、“ ”“将会”、“应该”、“寻求”、“预期”、“预期”、“项目”、“ ”“估计”、“打算”、“继续”、“目标”或“相信”或其否定 或其上的其他变体或类似术语来识别。由于各种风险和不确定性，公司的实际事件或结果 或公司的实际业绩可能与此类前瞻性陈述中反映或预期的大不相同。 这些陈述不是对未来业绩的保证，受风险、不确定性和其他因素的影响，其中一些 是我们无法控制的，难以预测，可能会导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果大不相同，包括但不限于，我们确定的风险、不确定因素和其他因素 风险因素“在我们截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告(”年度 报告“)以及我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件( ”SEC“)中。

虽然我们认为这些前瞻性陈述所基于的假设 是合理的，但其中一些假设可能是基于第三方 的工作，其中任何假设都可能被证明是不准确的；因此，基于这些 假设的前瞻性陈述也可能被证明是不准确的。鉴于这些和其他不确定性，在本季度报告中包含预测或前瞻性 声明不应被视为我们的计划和目标将会实现的陈述。 这些风险和不确定因素包括标题为第I部分“项目1A”部分中描述或识别的风险和不确定因素。风险 因素“在我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中。投资者不应 过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅适用于本季度报告发布之日。我们不承担 更新或修改本文中包含的任何前瞻性声明或任何其他信息的义务，除非适用法律要求 。修订后的“1934年证券交易法”(“证券交易法”)第21E节的安全港条款(“交易所 法案”)排除了某些前瞻性陈述的民事责任，不适用于本季度报告中的前瞻性陈述 ，因为我们是一家投资公司。

3

第一部分财务信息

项目1.合并财务 报表

贝恩 Capital Specialty Finance，Inc.

合并资产负债表

(以 千为单位，不包括共享和每股数据)

截至 年 截至 年
2020年6月30日 2019年12月31日
(未经审计)
资产
公允价值投资 ：
非控制/非关联 投资(摊销成本分别为2,467,545美元和2,416,854美元) $ 2,334,972 $ 2,403,250
非受控/关联 投资(摊销成本分别为6720美元和6720美元) 9,728 6,720
受控附属公司 投资(摊销成本分别为136,127美元和113,689美元) 131,287 117,085
现金和现金等价物 76,364 36,531
外国现金(费用分别为520美元和854美元) 305 810
受限现金 和现金等价物 26,230 31,505
远期货币兑换合约的应收抵押品 1,604 -
延期融资 成本 3,562 3,182
投资应收利息 16,214 22,482
投资销售和付款的应收账款 2,468 21,994
远期货币兑换合约的未实现升值 3,070 1,034
应收股利 4,214 961
总资产 $ 2,610,018 $ 2,645,554
负债
债务(分别扣除未摊销 债务发行成本7876美元和4584美元) $ 1,542,281 $ 1,574,635
应付报价成本 1,286 -
应付利息 10,888 15,534
购买投资的应付金额 95 293
远期货币兑换合约应付抵押品 - 331
远期货币兑换合同未实现折旧 32 1,252
基地管理 应付费用 8,640 7,265
应付奖励费用 - 4,513
应付账款 和应计费用 3,892 2,155
应付分配 21,951 21,176
负债共计 1,589,065 1,627,154
承付款 和或有事项(见附注10)
净资产
优先股， 截至2019年6月30日和2019年12月31日，每股面值0.001美元，授权股份1000万股，未发行和未发行 $ - $ -
普通股， 每股面值0.001美元，授权100,000,000,000股，
截至2020年6月30日和2019年12月31日，已发行和已发行股票分别为64,562,265股和51,649,812股		 65 52
超过面值的实收资本 1,166,685 1,038,343
可分配总收入 收益(亏损) (145,797 ) (19,995 )
总净资产 1,020,953 1,018,400
总负债和总净资产 $ 2,610,018 $ 2,645,554
每股净资产值 $ 15.81 $ 19.72

参见 合并财务报表附注

4

贝恩 Capital Specialty Finance，Inc.

合并 操作报表

(以 千为单位，不包括共享和每股数据)

(未经审计)

截至六月三十号的三个月， 截至六月三十号的三个月， 截至六月三十号的六个月， 截至六月三十号的六个月，
2020 2019 2020 2019
收入
非受控/非关联投资收益 ：
投资利息 $44,147 $44,938 $92,018 $75,326
股息收入 681 - 714 16
其他收入 59 369 499 391
非控制/非关联投资的总投资收入 44,887 45,307 93,231 75,733
受控附属投资的投资收入 ：
投资利息 738 135 1,510 242
股息收入 2,246 5,152 4,626 14,510
其他收入 - 4 - 4
总投资 受控附属投资的收入 2,984 5,291 6,136 14,756
总投资收益 47,871 50,598 99,367 90,489
费用
利息和债务融资 费用 17,312 16,619 35,188 27,165
基地管理费 8,639 7,983 17,365 14,734
奖励费 - 4,490 - 8,575
专业费用 643 275 1,613 826
董事酬金 171 106 346 211
其他一般 和管理费用 1,084 1,587 2,333 2,430
费用减免前的总费用 27,849 31,060 56,845 53,941
免收基地管理费 - (1,617) - (3,867)
奖励 费用减免 - - - (1,982)
费用总额 ，扣除费用减免后的净额 27,849 29,443 56,845 48,092
净投资收益 20,022 21,155 42,522 42,397
净已实现和未实现收益(亏损)
非控制/非关联投资的已实现净收益(亏损) 52 (571) (10,404) (1,421)
受控附属公司投资的已实现净收益 - 265 - 265
外币交易已实现净收益(亏损) 66 (318) (349) (312)
远期货币兑换合约实现净收益 5,097 7,063 6,602 10,696
未实现升值净变化 (折旧)外币折算 104 499 (105) 300
远期货币兑换合约未实现升值(贬值)净变化 (9,865) (5,866) 3,256 (9,149)
非控制/非关联投资未实现增值(折旧)净变化 10,418 275 (118,969) 14,642
非控制/关联投资未实现增值净变化 3,008 - 3,008 -
净 受控关联投资未实现增值(折旧)变化 (7,130) (3,280) (8,236) 1,116
合计 净收益(亏损) 1,750 (1,933) (125,197) 16,137
运营净资产净增加(减少) $21,772 $19,222 $(82,675) $58,534
基本 和稀释后每股普通股净投资收益 $0.37 $0.41 $0.81 $0.82
每股普通股运营导致的净资产基本 和稀释后增加(减少) $0.40 $0.37 $(1.57) $1.14
基本 和稀释加权平均已发行普通股 53,778,239 51,629,544 52,714,025 51,556,248

参见 合并财务报表附注

5

贝恩 Capital Specialty Finance，Inc.

合并 净资产变动表

(以 千为单位，不包括共享和每股数据)

(未经审计)

截至六月三十号的三个月， 截至六月三十号的三个月， 截至六月三十号的六个月， 截至六月三十号的六个月，
2020 2019 2020 2019
操作：
净投资收益 $ 20,022 $ 21,155 $ 42,522 $ 42,397
已实现净收益 (亏损) 5,215 6,439 (4,151 ) 9,228
未实现净变动 升值(折旧) (3,465 ) (8,372 ) (121,046 ) 6,909
经营净资产净增(减) 21,772 19,222 (82,675 ) 58,534
股东分布：
来自 可分配收益的分配 (21,951 ) (21,176 ) (43,127 ) (42,283 )
股东分配导致的净资产净减少 (21,951 ) (21,176 ) (43,127 ) (42,283 )
股本交易：
发行普通股 净额 128,355 - 128,355 -
股东分配的再投资 - 3,322 - 3,322
股本交易净资产增加 128,355 3,322 128,355 3,322
净资产合计增长 128,176 1,368 2,553 19,573
期初净资产 892,777 1,019,834 1,018,400 1,001,629
期末净资产 $ 1,020,953 $ 1,021,202 $ 1,020,953 $ 1,021,202
每股 普通股资产净值 $ 15.81 $ 19.77 $ 15.81 $ 19.77
期末已发行普通股 64,562,265 51,649,812 64,562,265 51,649,812

参见 合并财务报表附注

6

贝恩 Capital Specialty Finance，Inc.

合并 现金流量表

(以 千为单位，不包括共享和每股数据)

(未经审计)

截至六月三十号的六个月， 截至六月三十号的六个月，
2020 2019
经营活动现金流
运营净资产净增加(减少) $(82,675) $58,534
调整以对净资产净增 从
运营与运营活动中使用的净现金 的比例：
购买投资 (325,370) (782,161)
本金支付和出售投资的收益 265,724 562,549
投资已实现净亏损 10,404 1,156
外币交易已实现净亏损 349 312
未实现(升值)净变化 远期货币兑换合约贬值 (3,256) 9,149
未实现(增值)净变化 投资折旧 124,197 (15,758)
未实现(升值)净变化 外币折旧 105 (300)
PIK带来的投资增加 (1,658) (194)
增加折扣和摊销保费 (2,789) (1,697)
摊销递延融资成本和债务发行成本 1,135 644
营业资产和 负债的变化：
远期货币兑换合约的应收抵押品 (1,604) (1,980)
投资应收利息 6,268 (7,280)
预付保险 - 1
应收股利 (3,253) 8,417
其他资产 - (1,484)
应付利息 (4,646) 6,058
远期货币兑换合约的应付抵押品 (331) -
应付基地管理费 1,375 3,416
应付奖励费用 (4,513) 1,190
应付账款和应计费用 1,337 2,188
经营活动使用的净现金 (19,201) (157,240)
融资活动的现金流
债务借款 485,612 626,091
偿还债务 (514,502) (333,300)
融资费用的支付 (4,408) (409)
支付要约费用 (2,277) (89)
发行普通股所得收益 131,917 -
已支付的股东分配 (42,352) (38,894)
为活动融资提供的净现金 53,990 253,399
净增现金、外币现金、限制性现金和现金等价物 34,789 96,159
外币汇率的影响 (736) (527)
现金、外币现金、限制性现金和现金等价物， 期初 68,846 33,271
现金、外国现金、限制性现金和现金等价物， 期末 $102,899 $128,903
补充披露现金流信息：
期内支付的现金利息 $38,699 $20,463
补充披露非现金信息：
股东分配的再投资 $- $3,322
ABCS合资公司向业主分销 $- $346,329

截止到六月三十号， 截止到六月三十号，
2020 2019
现金 $76,364 $100,358
限制性现金 26,230 27,946
外币现金 305 599
现金、外币现金、限制性现金和现金等价物合计 合并现金流量表中显示的现金、外币现金、限制性现金和现金等价物 $102,899 $128,903

请参阅合并 财务报表附注

7

贝恩 Capital Specialty Finance，Inc.

综合 投资明细表

截至2020年6月30日

(单位： 千)

(未经审计)

控制类型 工业 投资组合公司 投资类型 价差高于指数 (1) 利率，利率 到期日 本金/股份 (9) 成本 市场价值 资产净值百分比(4)
非控股/非关联投资
航空航天与国防 成形加工工业股份有限公司 (18) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 8.25% 9.32% 10/9/2026 $6,540 6,484 4,815
成形与机械加工工业公司。(12) (18) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 5.32% 10/9/2025 $16,693 16,575 12,979
GSP控股有限责任公司(7) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 11/6/2025 $36,086 35,794 32,207
GSP控股有限责任公司(3) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 5.75% 6.75% 11/6/2025 $3,400 3,360 2,913
凯尔斯特罗姆航空航天集团公司(14) (19) (25) 股权 - - - 1 1,963 1,442
凯尔斯特罗姆商业航空航天公司(3) (18) (19) (21) (26) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 5.50% 6.64% 7/1/2025 $4,905 4,797 4,585
凯尔斯特罗姆商业航空航天公司(12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.95% 7/1/2025 $33,779 33,191 32,090
诺维塔，有限责任公司(12) (15) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.00% 10/17/2022 $6,547 6,477 6,421
精密终极控股有限责任公司(14) (19) (25) 股权 - - - 1,417 1,417 949
突出CRGT，Inc.(12) (15) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 7.57% 2/28/2022 $12,451 12,479 11,206
WCI-HSG Holdco，LLC(14) (19) (25) 优先股 - - - 675 675 1,272
WCI-HSG采购商，Inc.(3) (12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 4.25% 5.32% 2/24/2025 $403 372 316
WCI-HSG采购商，Inc.(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 5.57% 2/24/2025 $17,690 17,483 17,115
惠特克拉夫特有限责任公司(3) (19) (31) 第一留置权高级担保贷款-Revolver P+ 5.00% 8.25% 4/3/2023 $725 709 675
惠特克拉夫特有限责任公司(12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.00% 4/3/2023 $40,385 40,018 39,274
WP CPP Holdings，LLC。(12) (15) (21) (29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.75% 8.75% 4/30/2026 $11,724 11,629 8,851
航空航天 和国防合计 $193,423 $177,110 17.3%
汽车 CST买方公司(3) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 5.25% 6.32% 10/3/2025 $1,314 1,288 1,298
CST买方公司(12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 6.32% 10/3/2025 $36,705 36,169 36,429
JHCC控股有限责任公司(2) (3) (5) (18) (19) (28) 第一留置权高级担保贷款-延迟取款 - - 9/9/2025 $- (37) (329)
JHCC控股有限责任公司(3) (7) (18) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 5.50% 6.54% 9/9/2025 $442 403 293
JHCC控股有限责任公司(7) (18) (19) 第一留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 5.50% 6.64% 9/9/2025 $2,233 2,225 2,116
JHCC控股有限责任公司(7) (18) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.81% 9/9/2025 $29,528 29,140 27,977
汽车 总计 $69,188 $67,784 6.6%
银行业 绿街母公司，LLC(3) (18) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 5.00% 5.18% 8/27/2025 $1,210 1,168 1,034
绿街母公司，LLC(12) (18) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.07% 8/27/2026 $14,407 14,147 13,363
银行业务 合计 $15,315 $14,397 1.4%
饮料、食品和烟草 NPC国际公司(12) (15) (21) (33) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 8.50% 4/18/2025 $9,159 9,184 298
NPC国际公司(15) (33) 第一留置权高级担保贷款 L+ 3.50% 4.50% 4/19/2024 $4,937 4,960 2,601
NPC国际公司(3) (32) 第一留置权高级担保贷款 L+ 14.00% 15.50% 1/21/2021 $412 375 412
饮料， 食品和烟草合计 $14,519 $3,311 0.3%
资本设备 多纳制造公司(Dorner Manufacturing Corp.)(3) (5) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款-Revolver - - 3/15/2022 $- (9) -
多纳制造公司(Dorner Manufacturing Corp.)(12) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 3/15/2023 $7,672 7,564 7,480
EAST BCC CoInvest II，LLC(14) (19) (25) 股权 - - - 1,419 1,419 831
电子成像公司(12) (18) (19) (21) (29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 9.00% 9.18% 7/23/2027 $13,070 12,290 11,436
国际工程控制有限责任公司(12) (19) (21) (29) (32) 第一留置权高级担保贷款 L+ 7.00% 8.50% 11/5/2024 $33,179 32,523 32,266
Exc Holdings III Corp.(12) (15) (21) (29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 8.94% 12/1/2025 $8,240 8,251 7,872
FCG Acquisition，Inc.(14) (19) (25) 优先股 - - - 4 4,251 6,546
FFI控股I公司(3) (7) (15) (19) (30) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 5.75% 6.75% 1/24/2025 $543 480 407
FFI控股I公司(7) (12) (15) (19) (21) (27) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 1/24/2025 $68,753 68,234 67,034
Tidel Engineering，L.P.(3) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver - - 3/1/2023 $- - -
Tidel Engineering，L.P.(7) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 7.25% 3/1/2024 $37,835 37,835 35,943
天鹅绒收购B.V.(6) (18) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 Euribor+ 8.00% 8.00% 4/17/2026 €6,013 7,334 6,760
资本 设备合计 $180,172 $176,575 17.3%
化学品、塑料和橡胶 美联社塑料集团有限责任公司(3) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver - - 8/2/2021 $- - -
美联社塑料集团有限责任公司(7) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 6.25% 8/1/2022 $19,856 19,621 19,607
Niacet B.V.(15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 4.50% 5.50% 2/1/2024 €3,603 3,863 3,788
Platkite，Inc.(15) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 5.25% 12/15/2025 $2,264 2,227 2,176
化学品， 塑料和橡胶合计 $25,711 $25,571 2.5%
建筑与建筑 大通实业公司(Chase Industries，Inc.)(15) (19) (29) (34) 第一留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 5.50%(1.5%PIK) 6.50% 5/12/2025 $1,122 1,118 987
大通实业公司(Chase Industries，Inc.)(12) (15) (19) (29) (34) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50%(1.5%PIK) 6.50% 5/12/2025 $11,871 11,826 10,446
麋鹿母公司控股有限公司(14) (19) (25) 股权 - - - 1 12 -
麋鹿母公司控股有限公司(14) (19) (25) 优先股 - - - 120 1,202 1,180
PP旗舰控股B，LLC(14) (19) (25) 股权 - - - 1 1,352 1,443
Profile Products LLC(3) (7) (19) (31) 第一留置权高级担保贷款-Revolver P+ 4.75% 8.00% 12/20/2024 $1,151 1,094 998
Profile Products LLC(7) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 12/20/2024 $36,352 35,758 34,898
瑞根发展控股有限公司(6) (17) (19) (34) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 6.50% 7.00% 4/18/2022 €2,087 2,274 2,335
瑞根发展控股有限公司(6) (17) (19) (34) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 6.50% 7.00% 4/18/2022 €677 768 757
瑞根发展控股有限公司(6) (17) (19) (34) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 6.50% 7.00% 4/18/2022 €6,335 6,840 7,052
YLG控股公司(3) (7) (15) (19) (28) 第一留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 5.75% 6.75% 10/31/2025 $2,222 2,222 2,029
YLG控股公司(2) (3) (5) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver - - 10/31/2025 $- (76) (320)
YLG控股公司(7) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 10/31/2025 $38,668 38,338 37,218
施工 和建筑合计 $102,728 $99,023 9.7%
消费品：耐用 新米兰尼集团有限责任公司(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 2.50% 3.50% 6/6/2024 $17,013 16,894 16,332
TLC Holdco LP(14)(19) (25) 股权 - - - 1,188 1,186 1,242
TLC采购商，Inc.(2) (3) (5) (19) 第一留置权高级担保贷款-延迟取款 - - 10/13/2025 $- (63) (303)
TLC采购商，Inc.(2) (3) (5) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款-Revolver - - 10/13/2025 $- (157) (378)
TLC采购商，Inc.(12)(19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 10/13/2025 $42,508 41,740 40,701
消费品 商品：耐用合计 $59,600 $57,594 5.6%
消费品：非耐用品 Fineline Technologies，Inc.(15) (19) (21) (34) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 4.25% 5.69% 11/4/2022 $2,621 2,606 2,490
Fineline Technologies，Inc.(12) (15) (19) (21) (29) (34) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 5.25% 11/4/2022 $31,443 31,318 29,871
MND控股III公司(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 3.50% 4.50% 6/19/2024 $10,669 10,683 8,535
ROC Opco LLC(15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 7.25% 8.25% 2/25/2025 $10,241 10,080 10,241
ROC Opco LLC(12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 7.25% 8.25% 2/25/2025 $40,691 39,864 40,691
Solaray，LLC(7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 6.00% 7.01% 9/11/2023 $14,499 14,499 13,702
Solaray，LLC(3) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 4.50% 5.50% 9/9/2022 $9,860 9,824 9,860
Solaray，LLC(7) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.00% 9/11/2023 $42,390 42,390 40,058
吴霍德科股份有限公司(Wu Holdco，Inc.)(7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 5.50% 6.50% 3/26/2026 $5,616 5,560 5,490
吴霍德科股份有限公司(Wu Holdco，Inc.)(3) (7) (18) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 5.50% 5.80% 3/26/2025 $3,918 3,867 3,830
吴霍德科股份有限公司(Wu Holdco，Inc.)(7) (15) (21) (19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.50% 3/26/2026 $39,519 38,790 38,630
消费品 商品：非耐用合计 $209,481 $203,398 19.9%
容器、包装和玻璃 Automate Intermediate Holdings II S.àR.L.(6) (18) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.75% 7.93% 7/22/2027 $11,870 11,648 11,692
容器、 包装和玻璃合计 $11,648 $11,692 1.1%
能源：电力 无限电子国际公司。(12) (18) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 4.18% 7/2/2025 $19,652 19,640 18,964
无限电子国际公司。(18) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 8.00% 8.18% 7/2/2026 $2,480 2,436 2,381
能源： 电力合计 $22,076 $21,345 2.1%
能源：石油和天然气 AmSpec服务公司(3) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款-Revolver L+ 4.75% 5.75% 7/2/2024 $5,553 5,506 5,553
AmSpec服务公司(7) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 7/2/2024 $43,877 43,428 42,999
黑刷石油天然气公司，L.P.(12) (21) (29) (31) (33) 第一留置权高级担保贷款 P+ 9.00% 12.25% 2/9/2024 $32,075 31,585 23,254
能源： 油气合计 $80,519 $71,806 7.0%
环保产业 阿德勒&艾伦集团有限公司(6) (17) (19) (21) (22) (34) 先留后出 英镑 LIBOR+8.25%(2%PIK) 10.48% 9/30/2022 £13,274 16,827 16,226
环保 行业总数 $16,827 $16,226 1.6%

8

火：金融 奥尔沃斯金融 集团，L.P.(3) (7) (18) (19) 第一留置权 高级担保贷款-转让人 L+ 5.50% 6.93% 12/31/2025 $486 464 438
奥尔沃斯金融集团， L.P.(7) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.50% 12/31/2025 $14,994 14,857 14,694
火灾： 财务合计 $15,321 $15,132 1.5%
火灾：保险 常春藤芬科有限公司(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 英镑伦敦银行同业拆借利率+5.00% 5.75% 5/19/2025 £7,217 8,966 8,733
常春藤芬科有限公司(3) (6) (18) (19) 第一留置权高级担保贷款 英镑伦敦银行同业拆借利率+5.00% 5.70% 5/19/2025 £5,804 7,156 6,988
玛歌收购公司 (7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 L+ 5.50% 6.63% 12/19/2024 $7,904 7,846 7,462
玛歌收购公司 (7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.50% 6.50% 12/19/2024 $2,872 2,818 2,736
玛歌收购公司 (7) (12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.93% 12/19/2024 $28,771 28,292 27,404
玛歌英国金融有限公司 (3) (6) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 英镑伦敦银行同业拆借利率+5.50% 6.50% 12/19/2024 £495 567 603
玛歌英国金融有限公司 (6) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 英镑伦敦银行同业拆借利率+5.50% 6.50% 12/19/2024 £7,667 9,833 9,325
火灾： 保险合计 $65,478 $63,251 6.2%
火灾：房地产 SPECTE(卡里斯布鲁克之家) 有限公司(6) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+7.50% 8.50% 8/9/2021 €9,300 10,834 10,456
火灾： 房地产合计 $10,834 $10,456 1.0%
林产品和纸张 Solenis International LLC (18) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 8.50% 8.86% 6/26/2026 $10,601 10,318 9,273
森林 产品和纸张合计 $10,318 $9,273 0.9%
医疗保健与制药 世邦魏理仕控股有限公司 (14) (19) (25) 优先股 - - - 1,953 1,953 2,784
CPS集团控股有限公司 (7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.50% 6.93% 3/3/2025 $4,933 4,863 4,933
CPS集团控股有限公司 (7) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.50% 3/3/2025 $55,626 55,154 55,626
Datix Bidco Limited(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 英镑伦敦银行同业拆借利率+4.50% 5.22% 10/28/2024 £973 1,153 1,168
Datix Bidco Limited(6) (18) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 英镑伦敦银行同业拆借利率+7.75% 8.43% 4/27/2026 £12,134 16,324 14,683
Datix Bidco Limited(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 BBSW+4.50% 4.68% 4/28/2025 澳元 4,212 3,209 2,815
金州采购商股份有限公司 (12) (18) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.75% 4.93% 6/22/2026 $15,153 15,019 14,774
伟大的表情牙科 中心PC(15) (19) (34) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+4.75%(0.5%PIK) 6.38% 9/28/2022 $1,173 1,167 880
伟大的表情牙科 中心PC(12) (15) (19) (34) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 6.25% 9/28/2023 $7,715 7,654 5,786
岛屿医疗管理 控股有限责任公司(15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 7.50% 9/1/2022 $9,107 9,036 7,946
医疗站控股公司， Inc.(12) (15) (21) (34) 第一留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 8.50% 1/3/2023 $16,353 15,279 9,555
孟德尔·比德科公司(Mendel Bidco，Inc.)(18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+4.50% 4.50% 6/17/2027 €10,033 11,148 11,111
孟德尔·比德科公司(Mendel Bidco，Inc.)(12) (18) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 4.78% 6/17/2027 $19,966 19,515 19,267
默图斯522号GmbH(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 Euribor+5.75% 5.75% 5/28/2026 €13,131 14,105 14,468
默图斯522号GmbH(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+5.75% 5.75% 5/28/2026 €22,468 24,582 24,756
TecoStar控股公司 (12) (15) (19) (21) (29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 8.50% 9.68% 11/1/2024 $9,472 9,301 9,188
美国麻醉合作伙伴， Inc.(12) (15) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.25% 8.25% 6/23/2025 $16,520 16,350 15,364
医疗保健 和药品合计 $225,812 $215,104 21.1%
高科技产业 AMI美国控股公司(3) (6) (12) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.25% 6.36% 4/1/2024 $1,605 1,578 1,579
AMI美国控股公司(6) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 6.34% 4/1/2025 $13,091 12,872 12,895
Appriss Holdings，Inc. (3) (7) (18) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.50% 5.68% 5/30/2025 $2,329 2,275 2,140
Appriss Holdings，Inc. (7) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 5.82% 5/29/2026 $48,631 48,076 46,685
CB Nike IntermediateCo 有限公司(3) (5) (6) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 10/31/2025 $- (79) -
CB Nike IntermediateCo 有限公司(6) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.00% 10/31/2025 $35,245 34,612 35,245
CMI营销公司(3) (5) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 5/24/2023 $- (12) -
CMI营销公司(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 5.50% 5/24/2024 $15,178 15,071 15,178
钻井信息控股公司， Inc.(12) (18) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 4.43% 7/30/2025 $22,495 22,425 20,639
Element Buyer，Inc.(7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 L+ 5.25% 6.25% 7/18/2025 $11,248 11,275 10,939
Element Buyer，Inc.(7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.25% 6.25% 7/19/2024 $4,250 4,191 4,133
Element Buyer，Inc.(7) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 6.25% 7/18/2025 $37,581 37,880 36,548
珠穆朗玛峰Bidco(6) (15) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 英镑伦敦银行同业拆借利率+7.50% 8.50% 7/3/2026 £10,216 13,116 12,394
MeridianLink，Inc.(15) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 3.75% 4.82% 5/30/2025 $1,816 1,797 1,770
MRI软件有限责任公司(7) (15) (19) (28) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.57% 2/10/2026 $24,484 24,385 24,424
MRI软件有限责任公司(2) (5) (3) (15) (19) (28) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 - - 2/10/2026 $- (19) (13)
MRI软件有限责任公司(2) (3) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 2/10/2026 $- 42 (4)
NetSmart Technologies， Inc.(15) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 8.50% 10/19/2023 $2,749 2,749 2,360
NThrive，Inc.(15) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 9.75% 10.75% 4/20/2023 $8,000 7,989 6,940
停车场技术 (15) (19) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 8.00% 9.00% 3/30/2026 $6,733 6,687 6,363
Symplr软件公司(7) (18) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.50% 5.81% 11/30/2023 $4,965 4,914 4,766
Symplr软件公司(7) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.57% 11/28/2025 $60,751 59,965 58,321
Utimaco，Inc.(6) (18) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 5.16% 8/9/2027 $14,849 14,515 14,478
Ventiv Topco，Inc.(14) (19) (25) 股权 - - - 28 2,833 2,868
Ventiv Holdco，Inc.(3) (7) (18) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.50% 5.67% 9/3/2025 $426 380 342
Ventiv Holdco，Inc.(7) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 6.57% 9/3/2025 $24,178 23,852 23,573
VPARK BIDCO AB(6) (16) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 花旗银行同业拆借利率+4.00% 4.75% 3/10/2025 DKK56,999 9,176 8,600
VPARK BIDCO AB(6) (16) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 Nibor+4.00% 4.99% 3/10/2025 NOK 74,020 9,208 7,679
Zywave，Inc.(3) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.00% 6.00% 11/17/2022 $320 312 310
Zywave，Inc.(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.00% 11/17/2022 $17,281 17,209 17,151
高科技行业总数 $389,274 $378,303 37.1%
酒店、博彩和休闲 Aimbridge收购公司 Inc.(12) (18) (19) (21) (29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 8.93% 2/1/2027 $20,193 19,681 17,820
D船长的有限责任公司(3) (15) (19)(34) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 4.50% 5.50% 12/15/2023 $1,393 1,382 1,332
D船长的有限责任公司(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 5.50% 12/15/2023 $13,080 12,993 12,655
魁地奇收购， Inc.(12) (15) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 7.00% 8.00% 3/21/2025 $18,929 18,914 16,910
酒店， 博彩和休闲合计 $52,970 $48,717 4.9%
媒体：广告、印刷和出版 A-L母公司有限责任公司(12) (15) (21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.25% 8.25% 12/2/2024 $4,050 4,022 2,278
安西拉控股公司(15) (19) (34) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 L+ 6.50% 7.50% 12/20/2024 $4,439 4,434 3,762
安西拉控股公司(3) (19) (31) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 P+ 4.75% 8.00% 12/20/2024 $2,833 2,833 2,833
安西拉控股公司(7) (15) (19) (34) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 7.50% 12/20/2024 $35,814 35,742 30,353
克鲁兹湾出版公司(Cruz Bay Publishing，Inc.)(3) (15) (19) (34) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 P+ 6.00% 9.25% 2/1/2021 $705 688 705
克鲁兹湾出版公司(3) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 P+ 4.00% 7.25% 2/1/2021 $2,833 2,833 2,833
克鲁兹湾出版公司(Cruz Bay Publishing，Inc.)(7) (15) (19) (34) 第一留置权高级担保贷款 P+ 4.75% 8.00% 2/1/2021 $3,871 3,871 3,871
克鲁兹湾出版公司(Cruz Bay Publishing，Inc.)(7) (15) (19) (34) 第一留置权高级担保贷款 P+ 5.75% 9.00% 2/1/2021 $1,293 1,293 1,293
媒体： 广告、印刷和出版合计 $55,716 $47,928 4.7%
媒体：开播& 订阅 维生控股有限公司(6) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.00% 5/29/2026 $35,357 34,606 34,650
维生控股有限公司(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+5.00% 5.00% 5/29/2026 €7,917 8,629 8,723
媒体： 广播和订阅合计 $43,235 $43,373 4.2%
媒体：多元化& 制作 9故事传媒集团公司 (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 5.00% 4/30/2026 $1,090 1,079 1,079
9故事传媒集团公司 (15) (19) (22) 先留后出 L+ 7.00% 8.00% 4/30/2026 $1,005 964 964
9故事传媒集团公司 (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 CDOR+4.00% 5.00% 4/30/2026 计算机辅助设计 4,242 3,079 3,084
9故事传媒集团公司 (15) (19) (22) 先留后出 CDOR+7.00% 8.00% 4/30/2026 CAD 3,942 2,779 2,779
9故事传媒集团公司 (18) (19) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+4.00% 4.00% 4/30/2026 €2,039 2,266 2,270
9故事传媒集团公司 (18) (19) (22) 先留后出 Euribor+7.00% 7.00% 4/30/2026 €1,918 2,070 2,070
9故事传媒集团公司 (2) (3) (5) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 4/30/2026 计算机辅助设计- (3) (3)
高效协作 零售营销公司，有限责任公司(3) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.25% 6.25% 6/15/2022 $2,267 2,267 2,267
高效协作 零售营销公司，有限责任公司(7) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.75% 7.82% 6/15/2022 $15,095 15,167 14,642
高效协作 零售营销公司，有限责任公司(7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.75% 7.82% 6/15/2022 $9,788 9,835 9,494
国际娱乐 投资有限公司(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 英镑伦敦银行同业拆借利率+4.75% 5.27% 5/31/2023 £8,686 10,641 10,322
媒体： 多元化和生产合计 $50,144 $48,968 4.8%
零售 电池加控股 公司(3) (7) (19) (31) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 P+ 5.75% 9.00% 7/6/2022 $1,898 1,898 1,845
电池加控股 公司(7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.75% 7.75% 7/6/2022 $28,672 28,672 28,313
零售额 合计 $30,570 $30,158 3.0%
服务：业务 AMCP Clean Acquisition Company，LLC(12) (18) (19) (29) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 L+ 4.25% 5.32% 6/16/2025 $3,874 3,867 2,877
AMCP Clean Acquisition Company，LLC(12) (18) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 5.32% 6/16/2025 $16,012 15,983 11,889
Comet Bidco Limited(6) (18) (21) 第一留置权高级担保贷款 英镑伦敦银行同业拆借利率+5.00% 5.73% 9/30/2024 £7,362 9,492 7,495
电梯公司Holdco Inc.(14) (19) (25) 股权 - - - 2 2,448 1,894
HighTower Holding，LLC (3) (5) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 - - 1/31/2025 $- (14) -
HighTower Holding，LLC (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.00% 1/31/2025 $34,416 34,278 34,416
Reine Intermediate，Inc. (3) (18) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 4.75% 4.84% 9/3/2026 $534 407 401
Reine Intermediate，Inc. (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.75% 5.75% 3/3/2027 $21,894 21,366 21,347
SumUp Holdings卢森堡 S.à.r.l.(6) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+8.00% 9.00% 8/1/2024 €15,957 17,687 17,895
SumUp Holdings卢森堡 S.à.r.l.(6) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+8.00% 9.00% 8/1/2024 €16,954 18,483 19,014
泰控股公司(Tei Holdings Inc.)(7) (15) (19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 6.00% 7.00% 12/23/2025 $4,528 4,482 4,131
泰控股公司(Tei Holdings Inc.)(7) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.00% 12/23/2026 $48,804 48,175 44,534
代客 废物控股公司(12) (18) (21) (29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 3.75% 3.93% 9/29/2025 $21,268 21,232 20,099
服务： 业务合计 $197,886 $185,992 18.2%

9

服务：消费者 珍珠中间体 母公司(18) (29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 6.43% 2/13/2026 $2,571 2,585 2,503
萨里Bidco有限公司(6) (17) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 英镑 伦敦银行同业拆借利率+6.00% 6.69% 5/11/2026 £5,000 6,148 5,632
特拉法加Bidco有限公司(6) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 英镑 伦敦银行同业拆借利率+4.75% 4.84% 9/11/2024 £6,011 7,742 7,162
齐柏林飞艇Bidco 私人有限公司(6) (18) (19) (21) 第一留置权 高级担保贷款 Bbsy+ 5.00% 5.20% 6/28/2024 澳元20,621 14,047 13,427
服务： 消费者合计 $30,522 $28,724 2.8%
电信 Conterra Ultra Broadband Holdings， Inc.(18) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 4.68% 4/30/2026 $6,418 6,391 6,290
Horizon Telcom，Inc.(15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 -Revolver L+ 4.75% 5.75% 6/15/2023 $116 113 114
Horizon Telcom，Inc.(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 -延迟取款 L+ 4.75% 5.75% 6/15/2023 $928 920 909
Horizon Telcom，Inc.(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.75% 5.75% 6/15/2023 $13,660 13,529 13,387
MasEnergy Holdings， Inc.(15) (29) 第二留置权 高级担保贷款 L+ 7.50% 8.56% 12/16/2024 $857 862 784
电信 总计 $21,815 $21,484 2.1%
运输：货物 A&R物流公司(3) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 -Revolver L+ 5.75% 6.75% 5/5/2025 $4,941 4,840 4,697
A&R物流公司(7) (12) (15) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.95% 5/5/2025 $43,755 42,985 42,005
A&R物流公司(7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.95% 5/5/2025 $2,460 2,416 2,362
A&R物流公司(7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 6.75% 5/5/2025 $6,065 5,984 5,823
ARL控股有限责任公司(14) (19) (25) 股权 - - - - 445 495
ARL控股有限责任公司(14) (19) (25) 股权 - - - 9 9 4
ENC控股公司(12) (18) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 4.31% 5/30/2025 $10,223 10,211 9,558
Grammer Investment Holdings LLC (14) (19) (25) 股权 - - - 1,011 1,011 1,011
Grammer Investment Holdings LLC (19) (25) (34) 优先股 10% PIK 10.00% - 7 679 717
Grammer Investment Holdings LLC (14) (19) (25) 权证 - - - 122 - 100
Grammer Purchaser，Inc.(3) (12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 -Revolver - - 9/30/2024 $- 4 -
Grammer Purchaser，Inc.(12) (15) (19) (29) 第一留置权高级担保贷款 -Revolver L+ 4.50% 7.01% 9/30/2024 $10,154 9,991 10,154
欧姆尼物流有限责任公司(15) (19) 次级债务 L+ 11.50% 12.50% 1/19/2024 $15,000 14,777 15,000
PS HoldCo， 有限责任公司(12) (15) (29) 第一留置权 高级担保贷款 L+ 4.75% 5.75% 3/13/2025 $23,159 23,148 21,654
运输： 货物合计 $116,500 $113,580 11.1%
交通：消费者 Direct Travel，Inc.. (7) (15) (19) (23) 第一留置权高级担保贷款 -延迟取款 L+ 6.50% 7.51% 12/1/2021 $1,467 1,467 1,266
Direct Travel，Inc.(7) (13) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 -延迟取款 L+ 6.50% 7.57% 12/1/2021 $2,913 2,913 2,512
Direct Travel，Inc.(15) (21) (19) 第一留置权高级担保贷款 -Revolver L+ 4.50% 5.50% 12/1/2021 $4,250 4,250 3,666
Direct Travel，Inc.(7) (15) (19) (21) (24) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 7.50% 12/1/2021 $49,540 49,540 42,729
Toro Private Holdings III有限公司 (6) (12) (18) (19) (29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 9.00% 10.07% 5/28/2027 $8,998 8,526 2,700
Toro Private 投资II，L.P.(6) (14) (19) (25) 股权 - - - 3,090 3,090 1,496
运输： 消费者合计 $69,786 $54,369 5.3%
批发 ABRACON Group Holding，LLC.(14)(19) (25) 股权 - - - 2 1,833 979
ABRACON Group Holding，LLC.(2) (3) (5) (7) (15) (19) 第一留置权高级担保贷款 -Revolver - - 7/18/2024 $- (29) (149)
ABRACON Group Holding，LLC.(7) (15) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.00% 7/18/2024 $35,639 35,491 33,768
Aramsco，Inc.(3) (7) (18) (19) 第一留置权高级担保贷款 -Revolver L+ 5.25% 5.43% 8/28/2024 $1,806 1,767 1,654
Aramsco，Inc.(7) (18) (19) (21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 5.43% 8/28/2024 $24,165 23,812 23,078
装甲团，LP(14) (19) (25) 股权 - - - 10 1,012 1,226
PetroChoice控股公司(12) (15) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.00% 8/19/2022 $9,896 9,830 8,288
PetroChoice 控股公司(12) (15) (29) 第一留置权 高级担保贷款 L+ 5.00% 6.00% 8/19/2022 $6,548 6,441 5,484
批发 合计 $80,157 $74,328 7.3%
非控股/非关联 投资合计 $2,467,545 $2,334,972 228.6%
非控股/关联投资
饮料、食品和烟草 ADT披萨， 有限责任公司(10) (14) (19) (25) 股权 - - - 6,720 6,720 9,728
饮料， 食品和烟草合计 $6,720 $9,728 1.0%
非控股/关联 投资合计 $6,720 $9,728 1.0%
受控 关联投资
航空航天与国防 ACC Holdco，LLC(10) (11) (19) (25) 优先股 - 16.00% - 10,828 10,823 10,828
美国航空通信公司有限责任公司(10) (11) (12) (18) (19) (21) (29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 7.50% 6/30/2025 $27,160 26,441 26,548
BCC Jetstream Holdings Aviation (OFF I)，LLC(6) (10) (11) (19) (20) (25) 股权 - - - 11,863 11,863 11,747
BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，LLC(10) (11) (19) (20) (25) 股权 - - - 1,116 1,116 1,024
BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，LLC(10) (11) (19) (20) (34) 第一留置权高级担保贷款 - 10.00% 6/2/2022 $6,563 6,563 6,563
盖尔航空 (离岸)公司(6) (10) (11) (19) (25) 股权 - - - 79,321 79,321 74,577
航空航天 和国防合计 $136,127 $131,287 12.9%
受控 关联投资合计 $136,127 $131,287 12.9%
投资总额 合计 $2,610,392 $2,475,987 242.5%
现金等价物
现金等价物 高盛 金融广场政府基金机构股类(30) 现金等价物 - 0.16% - $51,802 51,802 51,802
现金 等价物合计 $51,802 $51,802 5.1%
投资 和现金等价物合计 $2,662,194 $2,527,789 247.6%

远期外汇合约
购买的货币 售出的货币 交易对手 结算 日期 未实现 升值(折旧)(8)
1美元(约合1元人民币) 欧元129欧元 纽约梅隆银行 4/15/2021 $(5)
1美元(约合1,370元人民币) 英镑兑10,740英镑 纽约梅隆银行 9/21/2020 1,116
英镑6220英镑 8192美元 纽约梅隆银行 9/21/2020 (502)
1美元(约合1元人民币) 加元256加元 纽约梅隆银行 4/14/2021 (5)
1美元(约合1元人民币) 加元66加元 纽约梅隆银行 4/15/2021 (2)
1美元(约合1元人民币) 英镑兑310英镑 花旗银行 9/23/2020 29
1美元；4,217美元 欧元3731欧元 花旗银行 4/15/2021 (4)
1,756美元 11,200欧元 花旗银行 5/21/2021 77
7609美元(约合1元人民币) 欧元6840欧元 花旗银行 3/26/2021 (125)
5616美元 加元7662加元 花旗银行 4/15/2021 (9)
1美元(约合1,370元人民币) 23,870澳元 高盛 6/7/2021 288
8606美元 丹麦克朗56,290 高盛 6/7/2021 113
25559美元(约合1800元人民币) 欧元22820欧元 高盛 3/9/2021 (234)
82431美元(约合1元人民币) 欧元72370欧元 高盛 5/21/2021 501
94608美元 英镑兑75,000英镑 高盛 6/7/2021 1,771
7610美元 挪威克朗73,090 高盛 9/18/2020 29
$3,038

(1) 投资计息的利率可以参考伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR” 或“L”)、欧元银行间同业拆借利率(“EURIBOR”或“E”)、英镑英镑LIBOR 利率(“GBP LIBOR”)、挪威银行间同业拆借利率(“Nibor”或“N”)、哥本哈根 银行同业拆借利率(“Cibor”或“C”)、加拿大银行同业拆借利率(“Cibor”或“C”)来确定。或最优惠利率(“Prime”或“P”) ，每天、每月、每季或每半年重置一次。投资或其中的一部分可能带有实物支付(“PIK”)。 对于每项投资，公司都提供了PIK或与LIBOR、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、CDOR、BBSW、BBSY或Prime的利差 以及在2020年6月30日生效的当前加权平均利率。某些投资受LIBOR、EURIBOR、 英镑LIBOR、Nibor、Cibor、CDOR、BBSW、BBSY或最优惠利率下限的约束。

(2) 负公允价值是贷款的资本化折扣或无资金承诺的估值低于 面值的结果。

(3) 头寸或其部分是无资金的贷款承诺，无资金部分不赚取利息。 投资可能需要支付未使用/信用证融资费。

(4) 百分比是根据公司截至2020年6月30日的净资产1,020,953美元计算的。

(5) 负摊销成本是资本化折扣大于贷款未偿还本金的结果 。

(6) 根据1940年“投资公司法”第55(A)条，该投资不是合格资产。公司不得 收购任何不符合条件的资产，除非在收购时符合条件的资产至少占公司总资产的70% 。截至2020年6月30日，不符合条件的资产合计占公司总资产的17.2%。

(7) 资产 或其中的一部分被质押为BCSF Complete融资解决方案有限责任公司的抵押品。见附注6 “债务”。

(8) 远期货币兑换合约的未实现升值/(贬值)。

10

(9) 除非另有说明，所有债务证券的本金(面值)均以美元计价。GB 代表英镑，欧元代表欧元，挪威克朗代表挪威克朗，澳元代表澳大利亚，CAD代表加元，DKK代表克朗。

(10) 根据1940年法案的定义，本公司被视为本公司的“关联投资”，因为本公司 拥有投资组合公司5%或更多的证券。

(11) 根据1940年法案的定义，本公司被视为“控制”本投资组合公司，因为本公司 拥有投资组合公司未偿还有表决权证券的25%以上，或有权控制该投资组合公司的 管理或政策。

(12) 资产或部分资产被质押为2018-1年度发行人的抵押品。见附注6“债项”。

(13) 该证券总票面金额中的7美元为P+5.50%。

(14) 非收益性生产。

(15) 贷款包括1.00%的利率下限。

(16) 贷款包括0.75%的利率下限。

(17) 贷款包括0.50%的利率下限。

(18) 贷款包括0.00%的利率下限。

(19) 使用不可观察的输入进行安全评估(级别3)。

(20) 通过这项投资，该公司在拥有飞机的特殊目的车辆中持有非控股的关联权益。

(21) 资产 或其中的一部分被质押为BCSF循环信贷安排的抵押品。见附注6 “债务”。

(22) 只要债务 已分配给“先出”及“后出”部分，本公司一般可赚取较高的“后出”部分利息，因此“先出”部分 在支付本金、利息及据此到期的任何其他款项 时，将优先于“后出”部分支付本金、利息及任何其他款项 。

(23) 该证券总票面金额中的4美元为P+5.50%。

(24) 该证券总票面金额中的127美元为P+5.50%。

(25) 根据1933年“证券法”(“证券法”)豁免注册的证券，根据“证券法”可被视为 “受限证券”。截至2020年6月30日，这些证券的公允价值合计为136,383美元，占公司净资产的13.36%。受限证券的收购日期如下：

投资 收购日期
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC-股权 权益 6/1/2017
BCC Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC-股权 权益 6/1/2017
CB Titan Holdings，Inc.-优先股 11/14/2017
ABRACON Group Holding，LLC.-股权 7/18/2018
装甲集团，LP-股权 8/28/2018
Grammer Investment Holdings LLC-认股权证 10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC-股权 10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC-优先股 10/1/2018
ADT Pizza，LLC-股权 10/29/2018
PP旗舰控股B，LLC-股权 12/20/2018
FCG Acquisition，Inc.-优先股 1/24/2019
WCI-HSG Holdco，LLC-优先股 2/22/2019
Toro Private Investments II，L.P.-股权 3/19/2019
ARL控股有限责任公司-股权 5/3/2019
ARL控股有限责任公司-股权 5/3/2019
ACC Holdco，LLC.-股权 6/28/2019
凯尔斯特罗姆航空航天集团公司-股权 7/1/2019
EAST BCC CoInvest II，LLC-股权 7/23/2019
盖尔航空(离岸)共同股权 8/2/2019
Ventiv Topco，Inc.-股权 9/3/2019
TLC Holdco LP-股权 10/11/2019
麋鹿母公司控股，LP-股权 11/1/2019
麋鹿母公司控股，LP-优先股 11/1/2019
Precision Ultimate Holdings，LLC-股权 11/6/2019
电梯公司Holdco Inc.-股权 12/23/2019

(26) 此证券的总票面金额中有554美元为P+4.50%。

(27) 该证券总票面金额中的174美元为P+4.75%。

(28) 资产 或其中的一部分被质押为BCSF Complete融资解决方案Holdco LLC的抵押品。见附注6 “债务”。

(29) 资产或其中的一部分被质押为2019-1发行人的抵押品。见附注6“债项”。

(30) 现金等价物包括26230美元的限制性现金。

(31) 贷款包括2.00%的利率下限。

(32) 贷款包括1.50%的利率下限。

(33) 资产已被置于非权责发生制。

(34) 表示该期间的全部或部分债务投资包括PIK利息。

参见 合并财务报表附注

11

贝恩资本专业 金融公司

投资综合明细表

截至2019年12月31日

(单位：千)

控件 类型

工业

投资组合 公司

投资 类型

在指数之上排列 (1)

利息 利率

到期日 日期

本金/股份(9)

成本

市场 价值

% 个资产净值(4)
非控股/非关联投资
航空航天和 国防 成型和 加工工业公司(18)(19)(21) 第二留置权 高级担保贷款 L+ 8.25% 10.19% 10/9/2026 $6,540 6,480 6,278
成型和 加工工业公司(12)(18)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 5.94% 10/9/2025 $16,778 16,648 16,275
GSP 控股有限责任公司(7)(12)(15)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.39% 11/6/2025 $36,268 35,917 35,542
GSP 控股有限责任公司(3)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.50% 7.29% 11/6/2025 $227 182 136
Kellstrom 航空航天集团公司(14)(19)(25) 股权 - - - 1 1,963 1,911
Kellstrom 商业航空航天公司(2)(3)(5)(18)(19) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 - - 7/1/2025 $- (35) (77)
Kellstrom 商业航空航天公司(3)(18)(19)(26) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.00% 8.35% 7/1/2025 $5,758 5,639 5,630
Kellstrom 商业航空航天公司(12)(18)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 7.10% 7/1/2025 $33,949 33,304 33,270
诺维塔，有限责任公司(12)(15)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.80% 10/17/2022 $6,581 6,497 6,484
Precision 旗舰控股有限责任公司(14)(19)(25) 股权 - - - 1,417 1,417 1,417
显著 CRGT，Inc.(12)(15)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 8.29% 2/28/2022 $12,723 12,770 12,087
TCFI Aevex LLC(3)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 6.25% 8.20% 5/13/2025 $2,627 2,571 2,627
TCFI Aevex LLC(12)(15)(19)(21)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 8.24% 5/13/2025 $38,515 37,854 38,515
WCI-HSG Holdco，LLC(14)(19)(25) 优先股权益 - - - 675 675 968
WCI-HSG 采购商，Inc.(3)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 4.25% 6.04% 2/24/2025 $403 369 396
WCI-HSG 采购商，Inc.(12)(15)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 6.30% 2/24/2025 $17,779 17,551 17,735
WP CPP Holdings，LLC。(12)(15)(21)(29) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.75% 9.68% 4/30/2026 $11,724 11,620 11,584
航空航天和 国防合计 $191,422 $190,778 18.7%
汽车 Cst 买方公司(3)(5)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 10/3/2025 $- (31) -
Cst 买方公司(12)(15)(19)(21)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.55% 10/3/2025 $36,890 36,286 36,890
JHCC 控股有限责任公司(2)(3)(5)(18)(19)(28) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 - - 9/9/2025 $- (40) (43)
JHCC 控股有限责任公司(3)(18)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 P+ 4.50% 10.00% 9/9/2025 $1,013 972 999
JHCC 控股有限责任公司(7)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.21% 9/9/2025 $29,676 29,335 29,528
汽车 总计 $66,522 $67,374 6.6%
银行业 Green 街道母公司，LLC(2)(3)(5)(18)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 8/27/2025 $- (46) (48)
Green 街道母公司，LLC(12)(18)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 7.05% 8/27/2026 $14,480 14,201 14,190
交易 Network Services，Inc.(12)(15)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 5.93% 8/15/2022 $11,630 11,501 11,324
银行业务 合计 $25,656 $25,466 2.5%
饮料、食品和烟草 炉边食品解决方案有限责任公司 公司债券 - 8.50% 6/1/2026 $10,000 9,814 9,382
NPC 国际公司(12)(15)(21) (33) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 9.43% 4/18/2025 $9,159 9,190 1,101
NPC 国际公司(15)(33) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 3.50% 5.42% 4/19/2024 $4,937 4,963 2,328
饮料， 食品和烟草合计 $23,967 $12,811 1.3%

12

Capital 设备 多纳 制造公司(3)(5)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 3/15/2022 $- (12) -
多纳 制造公司(12)(15)(19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.71% 3/15/2023 $7,890 7,766 7,890
EAST BCC CoInvest II，LLC(14)(19)(25) 股权 - - - 1,419 1,419 1,419
成像公司的电子 (18)(19)(21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 9.00% 10.94% 7/23/2027 $13,070 12,253 12,220
工程 控制国际有限责任公司(12)(19)(21)(29)(32) 第一留置权高级担保贷款 L+ 7.00% 8.70% 11/5/2024 $33,599 32,861 32,843
执行 控股III公司。(12)(15)(21)(29) 第二留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 9.59% 12/1/2025 $8,240 8,252 7,993
FCG Acquisition，Inc.(14)(19)(25) 优先股权益 - - - 4 4,251 7,263
FFI 控股I公司(3)(5)(15)(19)(28) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 - - 1/24/2025 $- (9) 3
FFI 控股I公司(3)(15)(19)(30) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.75% 7.95% 1/24/2025 $3,438 3,368 3,465
FFI 控股I公司(7)(12)(15)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.60% 1/24/2025 $68,421 67,842 68,763
Tidel 工程，L.P.(3)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 3/1/2023 $- - -
Tidel 工程，L.P.(7)(15)(19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 8.19% 3/1/2024 $38,302 38,302 38,302
天鹅绒 收购B.V.(6)(18)(19)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 Euribor+ 8.00% 8.00% 4/17/2026 €6,013 7,325 6,752
资本 设备合计 $183,618 $186,913 18.4 %
化学品、塑料和橡胶 AP 塑料集团有限责任公司(3)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 8/2/2021 $- - -
AP 塑料集团有限责任公司(7)(15)(19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 6.94% 8/1/2022 $19,856 19,566 19,756
Niacet B.V.(15)(19)(21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 4.50% 5.50% 2/1/2024 €3,684 3,949 4,126
Platkite，Inc.(15)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 6.04% 12/15/2025 $8,933 8,773 8,564
化学品， 塑料和橡胶合计 $32,288 $32,446 3.2 %
建筑& 建筑 大通 实业公司(15)(19)(29) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 L+ 4.00% 5.94% 5/12/2025 $1,115 1,115 1,111
大通 实业公司(12)(15)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+4.00% (1.5%PIK) 7.44% 5/12/2025 $11,812 11,762 11,753
皇冠 海底(12)(18)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.69% 11/3/2025 $9,696 9,566 9,675
ELK 母公司控股，LP(14)(19)(25) 股权 - - - 1 12 12
ELK 母公司控股，LP(14)(19)(25) 优先股 - - - 120 1,202 1,202
PP 旗舰控股B，LLC(14)(19)(25) 股权 - - - 1 1,352 1,613
配置文件 产品有限责任公司(2)(3)(5)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 - - 12/20/2024 $- (64) (10)
配置文件 产品有限责任公司(7)(15)(19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.44% 12/20/2024 $35,003 34,367 34,915
里根 发展控股有限公司(6)(17)(19) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 6.50% 7.00% 4/18/2022 €2,051 2,235 2,303
里根 发展控股有限公司(6)(17)(19) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 6.50% 7.00% 4/18/2022 €665 755 747
里根 发展控股有限公司(6)(17)(19) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 6.50% 7.00% 4/18/2022 €6,226 6,710 6,992
YLG 控股公司(2)(3)(15)(19)(28) 第一留置权高级担保 贷款-延迟取款 - - 10/31/2025 €- - (51)
YLG 控股公司(2)(3)(5)(15)(19) 第一留置权高级担保 贷款-转让人 L+ 5.75% - 10/31/2025 €- (83) (171)
YLG 控股公司(7)(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.66% 10/31/2025 €38,862 38,484 38,085
建筑& 建筑合计 $107,413 $108,176 10.6 %

13

消费品： 耐用 新 Milani Group LLC(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.94% 6/6/2024 $17,100 16,968 16,672
TLC Holdco LP(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 1,188 1,186 1,188
TLC 采购商，Inc.(2)(3)(5)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 - - 10/13/2025 $- (69) (71 )
TLC 采购商，Inc.(3)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 P+ 4.75% 9.50% 10/13/2025 $3,916 3,745 3,738
TLC 采购商，Inc.(12)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.49% 10/13/2025 $42,721 41,882 41,867
消费品 商品：耐用合计 $63,712 $63,394 6.2 %
消费品：非耐用品 Fineline 技术公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 P+ 3.25% 8.00% 11/4/2022 $1,966 1,944 1,952
Fineline 技术公司(12)(15)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 6.05% 11/4/2022 $31,384 31,217 31,228
Kronos Acquisition Holdings Inc.(18)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.00% 8.80% 5/15/2023 $2,647 2,605 2,627
MND 控股III公司(15)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 3.50% 5.44% 6/19/2024 $11,642 11,667 10,944
ROC Opco LLC(3)(5)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 2/25/2025 $- (176) -
ROC Opco LLC(12)(15)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.25% 9.19% 2/25/2025 $40,793 39,888 40,793
Solaray，LLC(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 6.00% 7.85% 9/11/2023 $14,573 14,573 14,501
Solaray，LLC(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 4.50% 6.40% 9/9/2022 $11,674 11,629 11,674
Solaray，LLC(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.82% 9/11/2023 $42,610 42,610 42,397
吴 Holdco，Inc.(3)(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 5.50% 7.44% 3/26/2026 $832 778 832
吴 Holdco，Inc.(3)(5)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 3/26/2025 $- (56) -
吴 Holdco，Inc.(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.44% 3/26/2026 $39,705 38,923 39,705
消费品 商品：非耐用合计 $195,602 $196,653 19.3 %
容器、包装和玻璃 自动化 Intermediate Holdings II S.àR.L.(6)(18)(19)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.75% 9.55% 7/22/2027 $11,870 11,637 11,633
容器、 包装和玻璃合计 $11,637 $11,633 1.1 %
能源：电力 无限电子国际公司 (12)(18)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 5.80% 7/2/2025 $19,752 19,739 19,654
无限电子国际公司 (18)(19)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 8.00% 9.80% 7/2/2026 $2,480 2,433 2,480
能源： 电力合计 $22,172 $22,134 2.2 %
能源：石油和天然气 AmSpec 服务公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 P+ 3.75% 9.00% 7/2/2024 $2,125 2,071 2,125
AmSpec 服务公司(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 8.19% 7/2/2024 $44,100 43,605 44,100
黑刷 石油天然气公司，L.P.(12)(15)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 8.00% 9.89% 2/9/2024 $32,075 31,588 31,754
能源： 油气合计 $77,264 $77,979 7.7 %
环境产业 Adler& 艾伦集团有限公司(6)(17)(19)(21)(22) 前 留置权最后退出 英镑 LIBOR+8.25%(2%PIK) 11.04% 9/30/2022 £13,279 16,814 17,612
环保 行业总数 $16,814 $17,612 1.7 %

14

火灾：保险 常春藤 Finco Limited(6)(18)(19)(21) 第一留置权高级担保贷款 英镑 LIBOR+5.00% 5.70% 5/19/2025 £7,217 8,950 9,381
常春藤 Finco Limited(3) (6)(18)(19) 第一留置权高级担保贷款 英镑 LIBOR+5.00% 5.70% 5/19/2025 £2,691 3,194 3,382
玛歌 收购公司(3)(7)(15)(19) 第一笔留置权高级担保贷款- 延迟取款 L+ 6.00% 8.10% 12/19/2024 $2,186 2,020 2,186
玛歌 Acquisition，Inc.(3)(5)(15)(19) 第一笔留置权高级担保贷款- 转让人 - - 12/19/2024 $- (48) -
玛歌 收购公司(7)(15)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.60% 12/19/2024 $28,916 28,392 28,916
玛歌 英国金融有限公司(3)(5)(6)(15)(19) 第一笔留置权高级担保贷款- 转让人 - - 12/19/2024 £- (10) -
玛歌 英国金融有限公司(6)(7)(15)(19) 第一留置权 高级担保贷款 英镑 LIBOR+5.50% 6.50% 12/19/2024 £7,706 9,869 10,221
火灾： 保险合计 $52,367 $54,086 5.3 %
火灾：房地产 SPECTE (卡里斯布鲁克之家)有限公司(6)(15)(19) 第一留置权 高级担保贷款 Euribor+ 7.50% 8.50% 8/9/2021 €9,300 10,786 10,443
火灾： 房地产合计 $10,786 $10,443 1.0 %
林产品和纸张 Solenis 国际有限责任公司(18)(21) 第二留置权 高级担保贷款 L+ 8.50% 10.41% 6/26/2026 $10,601 10,301 9,700
森林 产品和纸张合计 $10,301 $9,700 1.0 %
医疗保健与制药 CB 泰坦控股公司(14)(19)(25) 优先股权益 - - - 1,953 1,953 3,378
Clarkson Eyecare，LLC(12)(15)(19)(21)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 8.05% 4/2/2021 $23,118 22,747 23,118
Clarkson Eyecare，LLC(12)(15)(19)(21)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 8.05% 4/2/2021 $15,284 15,031 15,284
临床 创新，有限责任公司(3)(15)(19)(22) 第一个留置权，最后一个出局-革命者 L+ 5.50% 7.21% 10/17/2022 $772 757 772
临床 创新，有限责任公司(12)(15)(19)(22)(29) 先留后出 L+ 5.50% 7.30% 10/17/2023 $10,916 10,744 10,916
临床 创新(12)(15)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.30% 10/17/2023 $511 500 511
CPS 集团控股公司(3)(5)(15)(19) 第一笔留置权高级担保贷款- 转让人 - - 3/3/2025 $- (64) -
CPS 集团控股公司(7)(15)(19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 7.19% 3/3/2025 $55,905 55,390 55,905
Datix Bidco Limited(3)(5)(6)(18)(19) 第一笔留置权高级担保贷款- 转让人 - - 10/28/2024 £- (21) -
Datix Bidco Limited(6)(18)(19)(21) 第二留置权高级担保贷款 英镑 伦敦银行同业拆借利率+7.75% 8.63% 4/27/2026 £12,134 16,314 16,093
Datix Bidco Limited(6)(18)(19)(21) 第一留置权高级担保贷款 Bbsw+ 4.50% 5.50% 4/28/2025 澳元4,212 3,205 2,958
黄金 州买家，Inc.(12)(18)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.75% 6.55% 6/22/2026 $15,230 15,084 14,887
伟大的 表情牙科中心PC(3)(15)(19)(34) 第一笔留置权高级担保贷款- 转让人 L+ 4.75%(0.5%PIK) 7.22% 9/28/2022 $1,017 1,009 789
伟大的 表情牙科中心PC(12)(15)(19) 第一留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 7.17% 9/28/2023 $7,609 7,540 6,125
岛屿 医疗管理控股有限责任公司(15)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 8.30% 9/1/2022 $9,160 9,071 8,428
医疗 Depot Holdings，Inc.(12)(15)(21) 第一留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 9.44% 1/3/2023 $16,189 14,935 12,293
孟德尔 Bidco，Inc.(18)(19)(21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 4.50% 4.50% 6/17/2027 €10,033 11,134 10,985
孟德尔 Bidco，Inc.(12)(18)(19)(29) 第一留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 6.45% 6/17/2027 $19,966 19,492 19,467
默特斯 522号。GmbH(3)(6)(18)(19) 第一笔留置权高级担保贷款- 延迟取款 Euribor+ 5.75% 5.75% 5/28/2026 €875 602 946
默特斯 522号。GmbH(6)(18)(19)(21) 第一留置权高级担保贷款 Euribor+ 5.75% 5.75% 5/28/2026 €22,468 24,540 25,167
TecoStar 控股公司(12)(15)(19)(21) 第二留置权高级担保贷款 L+ 8.50% 10.24% 11/1/2024 $9,472 9,282 9,472
美国 麻醉合作伙伴公司(12)(15)(19)(21) 第二留置权 高级担保贷款 L+ 7.25% 9.05% 6/23/2025 $16,520 16,334 16,520
医疗保健和 药品合计 $255,579 $254,014 24.9 %

15

高科技产业 AMI 美国控股公司(3)(6)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.50% 7.25% 4/1/2024 $767 737 767
AMI 美国控股公司(6)(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.19% 4/1/2025 $13,157 12,916 13,157
Appriss 控股公司(3)(5)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 5/30/2025 $- (61) -
Appriss 控股公司(7)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.44% 5/29/2026 $48,876 48,272 48,876
CB 耐克中间产品有限公司(3)(6)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.00% 6.93% 10/31/2025 $1,550 1,464 1,461
CB 耐克中间产品有限公司(6)(12)(15)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.93% 10/31/2025 $35,422 34,729 34,714
CMI 营销公司(3)(5)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 5/24/2023 $- (14) -
CMI 营销公司(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 6.30% 5/24/2024 $15,256 15,136 15,256
钻井 信息控股公司(12)(18)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 6.05% 7/30/2025 $22,609 22,532 22,496
Element Buyer，Inc.(3)(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 5.25% 7.05% 7/18/2025 $3,366 3,466 3,366
Element Buyer，Inc.(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.25% 7.05% 7/19/2024 $1,417 1,368 1,417
Element Buyer，Inc.(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 7.05% 7/18/2025 $37,772 38,104 37,772
ELO Touch Solutions，Inc.(18)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 8.24% 12/15/2025 $3,261 3,168 3,244
珠穆朗玛峰 Bidco(6)(15)(19)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 英镑 LIBOR+7.50% 8.50% 7/3/2026 £10,216 13,098 13,076
MeridianLink，Inc.(15)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 5.80% 5/30/2025 $1,825 1,804 1,798
NetSmart 技术公司(15)(19)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 9.30% 10/19/2023 $2,749 2,749 2,735
NThrive，Inc.(15)(19)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 9.75% 11.55% 4/20/2023 $8,000 7,986 7,080
公园 Place Technologies(15)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 8.00% 9.80% 3/30/2026 $6,733 6,688 6,682
Symplr 软件公司(3)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 6.00% 7.95% 11/30/2023 $4,499 4,445 4,499
Symplr 软件公司(7)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.94% 11/28/2025 $61,060 60,211 61,060
Utimaco，Inc.(6)(18)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 6.42% 8/9/2027 $14,849 14,490 14,775
Ventiv Topco，Inc.(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 28 2,833 2,886
Ventiv Holdco，Inc.(2)(3)(5)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.50% - 9/3/2025 $- (49) (17)
Ventiv Holdco，Inc.(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.44% 9/3/2025 $24,299 23,948 24,178
VPARK BIDCO AB(6)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 Cibor+ 4.00% 4.75% 3/10/2025 DKK56,999 9,160 8,566
VPARK BIDCO AB(6)(16)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 Nibor+ 4.00% 5.86% 3/10/2025 诺克74,020 9,197 8,430
Zywave，Inc.(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.00% 6.80% 11/17/2022 $428 419 429
Zywave，Inc.(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.93% 11/17/2022 $17,370 17,290 17,370
高科技行业总数 $356,086 $356,073 35.0 %
酒店、游戏和休闲 Aimbridge 收购公司(12)(18)(19)(21)(29) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 9.19% 2/1/2027 $20,193 19,649 19,688
船长 D‘s LLC(3)(15)(19)(35) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 P+ 3.50% 7.45% 12/15/2023 $1,285 1,273 1,266
船长 D‘s LLC(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 6.44% 12/15/2023 $13,037 12,940 12,907
魁地奇 Acquisition，Inc.(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.00% 8.80% 3/21/2025 $19,023 19,004 19,213
酒店， 博彩和休闲合计 $52,866 $53,074 5.2 %
媒体：广告、印刷和 出版 A-L 父有限责任公司(12)(15)(21) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.25% 9.05% 12/2/2024 $4,050 4,020 3,594
安西拉 控股公司(3)(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 5.75% 7.51% 12/20/2022 $2,936 2,926 2,458
安西拉 控股公司(15)(19)(24) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.00% 7.22% 12/20/2022 $7,084 7,084 7,084
安西拉 控股公司(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.55% 12/20/2022 $35,877 35,791 32,020
克鲁兹 海湾出版公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 P+ 5.00% 9.75% 2/28/2020 $876 865 876
克鲁兹 海湾出版公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 P+ 3.00% 7.75% 2/28/2020 $2,298 2,298 2,298
克鲁兹 海湾出版公司(7)(15)(19)(27) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.70% 2/28/2020 $4,824 4,824 4,824
克鲁兹 海湾出版公司(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.75% 8.46% 2/28/2020 $1,611 1,611 1,611
媒体： 广告、印刷和出版合计 $59,419 $54,765 5.4 %

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媒体：开播& 订阅 VITAL Holdco Limited(6)(12)(15)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 7.05% 5/29/2026 $35,357 34,552 35,357
VITAL Holdco Limited(6)(18)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 Euribor+ 5.25% 5.25% 5/29/2026 €7,917 8,613 8,890
媒体： 广播和订阅合计 $43,165 $44,247 4.3 %
媒体：多元化& 制作 高效 合作零售营销公司，LLC(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 6/15/2022 $- - -
高效 合作零售营销公司，LLC(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.75% 8.69% 6/15/2022 $15,095 15,185 15,095
高效 合作零售营销公司，LLC(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.75% 8.69% 6/15/2022 $9,788 9,847 9,788
国际娱乐投资有限公司 (6)(18)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 英镑 LIBOR+4.00% 4.86% 5/31/2023 £8,686 10,638 11,520
媒体： 多元化和生产合计 $35,670 $36,403 3.6 %
零售 电池 Plus控股公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 7/6/2022 $- - -
电池 Plus控股公司(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.75% 8.55% 7/6/2022 $28,827 28,827 28,827
Calceus Acquisition，Inc.(12)(18)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.50% 7.30% 2/12/2025 $5,997 5,947 6,000
零售额 合计 $34,774 $34,827 3.4 %
服务：业务 AMCP Clean Acquisition Company，LLC(12)(18)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 4.25% 6.19% 6/16/2025 $3,894 3,886 3,806
AMCP Clean Acquisition Company，LLC(12)(18)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.25% 6.19% 6/16/2025 $16,093 16,062 15,731
Comet 毕科有限公司(6)(18)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 英镑 LIBOR+5.00% 5.70% 9/30/2024 £7,362 9,488 9,605
电梯 Holdco Inc.(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 2 2,448 2,448
HighTower Holding，LLC(2)(3)(5)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 - - 1/31/2025 $- (15) (17)
HighTower Holding，LLC(12)(15)(19)(21)(29)(31) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.80% 1/31/2025 $34,589 34,432 34,503
SumUp 控股卢森堡S.à.r.l.(6)(15)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 Euribor+ 8.00% 9.00% 8/1/2024 €15,957 17,658 17,873
SumUp 控股卢森堡S.à.r.l.(3)(6)(15)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 Euribor+ 8.00% 9.00% 8/1/2024 €7,480 7,823 8,351
泰 控股公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 6.00% 7.83% 12/23/2025 $1,509 1,464 1,464
泰 控股公司(7)(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.00% 7.93% 12/23/2026 $49,050 48,340 48,559
代客 废物控股公司(12)(18)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 3.75% 5.55% 9/29/2025 $23,747 23,700 23,539
服务： 业务合计 $165,286 $165,862 16.3 %
服务：消费者 珍珠 中间母公司有限责任公司(18)(29) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.25% 8.05% 2/13/2026 $2,571 2,587 2,545
萨里 毕科有限公司(6)(17)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 英镑 伦敦银行同业拆借利率+6.00% 6.78% 5/11/2026 £5,000 6,138 6,466
Trafalgar Bidco Limited(6)(18)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 英镑 LIBOR+5.00% 5.70% 9/11/2024 £6,011 7,727 7,733
齐柏林飞艇 Bidco Pty Limited(6)(18)(19)(21) 第一笔 留置权高级担保贷款 Bbsy+ 6.00% 6.90% 6/28/2024 澳元20,621 14,006 14,050
服务： 消费者合计 $30,458 $30,794 3.0 %

17

电信 Conterra 超宽带控股公司(18)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.50% 6.30% 4/30/2026 $6,451 6,420 6,448
Horizon Telcom，Inc.(3)(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 4.75% 6.46% 6/15/2023 $481 465 464
Horizon Telcom，Inc.(2)(3)(5)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 6/15/2023 $- (2) (1)
Horizon Telcom，Inc.(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.75% 6.44% 6/15/2023 $13,730 13,577 13,592
MasEnergy 控股公司(15)(29) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 7.50% 9.46% 12/16/2024 $857 863 840
电信 总计 $21,323 $21,343 2.1 %
运输：货物 A&R 物流公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.75% 7.85% 5/5/2025 $1,053 940 1,053
A&R 物流公司(7)(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.85% 5/5/2025 $43,976 43,130 43,976
A&R 物流公司(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.85% 5/5/2025 $2,473 2,424 2,473
A&R 物流公司(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.66% 5/5/2025 $6,096 6,004 6,096
ARL 控股有限责任公司。(14)(19)(25) 权益 权益 - - - - 445 448
ARL 控股有限责任公司。(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 9 9 8
ENC 控股公司(12)(18)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.00% 5.94% 5/30/2025 $10,272 10,259 10,041
Grammer 投资控股有限责任公司(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 1,011 1,011 1,021
Grammer 投资控股有限责任公司(19)(25) 优先股 权益 10% PIK 10.00% - 6 646 679
Grammer 投资控股有限责任公司(14)(19)(25) 权证 - - - 122 - 122
Grammer 采购商，Inc.(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 4.50% 6.30% 9/30/2024 $52 56 42
Grammer 采购商，Inc.(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 4.50% 6.31% 9/30/2024 $10,206 10,043 10,104
OMNI 物流有限责任公司(15)(19) 次级 债务 L+ 11.50% 13.30% 1/19/2024 $15,000 14,752 15,000
PS HoldCo，LLC(12)(15)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 4.75% 6.55% 3/13/2025 $23,277 23,265 22,084
Toro 私人投资II，L.P.(6)(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 3,090 3,090 3,090
运输： 货物合计 $116,074 $116,237 11.4 %
交通：消费者 Direct 旅游公司(3)(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 6.50% 8.44% 12/1/2021 $1,471 1,382 1,471
Direct 旅游公司(7)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-延迟取款 L+ 6.50% 8.45% 12/1/2021 $2,920 2,920 2,920
Direct 旅游公司(3)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 12/1/2021 $- - -
Direct 旅游公司(7)(15)(19)(23) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 8.40% 12/1/2021 $49,667 49,667 49,667
Toro 私人控股III有限公司(6)(12)(18)(29) 第二笔 留置权高级担保贷款 L+ 9.00% 10.94% 5/28/2027 $8,998 8,504 7,604
运输： 消费者合计 $62,473 $61,662 6.1 %
公用事业： 电气 CSVC 收购公司 公司债券 - 7.75% 6/15/2025 $13,478 12,598 8,126
公用事业： 电费合计 $12,598 $8,126 0.8 %

18

批发 ABRACON Group Holding，LLC。(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 2 1,833 1,294
ABRACON Group Holding，LLC。(2)(3)(5)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 - - 7/18/2024 $- (32 ) (28)
ABRACON Group Holding，LLC。(7)(13)(15)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.75% 7.70% 7/18/2024 $36,094 35,929 35,733
Aramsco，Inc.(3)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款-转让人 L+ 5.25% 7.05% 8/28/2024 $621 579 553
Aramsco，Inc.(7)(18)(19) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.25% 7.05% 8/28/2024 $24,288 23,902 23,802
装甲 集团，LP(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 10 1,012 1,085
PetroChoice 控股公司(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.93% 8/19/2022 $9,948 9,867 9,500
PetroChoice 控股公司(12)(15)(19)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 5.00% 6.93% 8/19/2022 $6,582 6,452 6,286
批发 合计 $79,542 $

78,225

 7.7 %
非控股/非关联 投资合计 $2,416,854 $

2,403,250

 236.0 %
非控股/关联投资
饮料、食品和烟草 ADT 披萨，有限责任公司(10)(14)(19)(25) 权益 权益 - - - 6,720 6,720 6,720
饮料， 食品和烟草合计 $6,720 $

6,720

 0.6 %
非控股/关联 投资合计 $6,720 $

6,720

 0.6 %
受控关联投资
航空航天与国防 ACC Holdco，LLC(10)(11)(19)(25) 优先 股本 - 16.00% - 10,828 10,824 10,828
AIR Comm Corporation LLC(10)(11)(12)(18)(19)(21)(29) 第一笔 留置权高级担保贷款 L+ 6.50% 8.44% 6/30/2025 $27,298 26,516 27,161
Bcc Jetstream Holdings Aviation(OFF I)，LLC(6)(10)(11)(19)(20)(25) 权益 权益 - - - 11,863 11,863 13,091
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC(10)(11)(19)(20)(25) 权益 权益 - - - 1,116 1,116 1,869
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC(10)(11)(19)(20) 第一笔 留置权高级担保贷款 - 10.00% 6/2/2022 $6,363 6,363 6,363
盖尔 航空(离岸)公司(6)(10)(11)(19)(25) 权益 权益 - - - 57,007 57,007 57,773
航空航天和 国防合计 $113,689 $

117,085

 11.5 %
受控 关联投资合计 $113,689 $

117,085

 11.5 %
投资总额 合计 $2,537,263

$2,527,055

 248.1 %
现金等价物
现金 等价物 高盛 萨克斯金融广场政府基金机构股类(36) 现金 等价物 - 1.64% - $66,965 66,965 66,965
现金 等价物合计 $66,965

$66,965

 6.6 %
投资 和现金等价物合计 $2,604,228 $

2,594,020

 254.7 %

19

远期外汇合约

购买币种

售出币种

交易对手

结算 日期

未实现
欣赏
(折旧)(8)
8,720美元 英镑6400英镑 纽约梅隆银行 9/21/2020 $288
英镑6220英镑 8192美元 纽约梅隆银行 9/21/2020 -
2美元；12,177美元 欧元10370欧元 纽约梅隆银行 1/10/2020 552
欧元3270欧元 2930美元 纽约梅隆银行 1/10/2020 -
11874美元(约合1元人民币) 欧元10300欧元 纽约梅隆银行 6/15/2020 194
1美元(约合1元人民币) 英镑兑310英镑 花旗银行 9/23/2020 (1)
25257美元(约合1800元人民币) 英镑兑19,410英镑 高盛 1/10/2020 (465)
1美元(约合1,011元人民币) 英镑兑53,430英镑 高盛 6/15/2020 (2,399)
83784美元 欧元72370欧元 高盛 6/15/2020 1,716
1美元(约合1元人民币) 24,180澳元 高盛 6/15/2020 (167)
8885美元 丹麦克朗57,000克朗 高盛 6/15/2020 225
8257美元 挪威 克朗74020 高盛 3/20/2020 (161)
$(218)

(1) 投资计息的利率可参考 伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”或“L”)、欧元银行同业拆借利率(“EURIBOR” 或“E”)、英镑英镑LIBOR利率(“GBP LIBOR”)、挪威银行同业拆借利率(“Nibor” 或“N”)、哥本哈根银行同业拆借利率(“Cibor”或“C”)、或最优惠利率(“Prime”或“P”) ，每天、每月、每季或每半年重置一次。投资或其中的一部分可能带有实物支付(“PIK”)。 对于每项投资，公司都提供了PIK或与LIBOR、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、BBSW、BBSY或Prime的利差 和2019年12月31日生效的当前加权平均利率。某些投资受LIBOR、 EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、BBSW或最优惠利率下限的约束。
(2) 负公允价值是贷款的资本化折扣或 无资金承诺的估值低于面值的结果。
(3) 头寸或其部分是无资金支持的贷款承诺，无资金支持的部分不赚取 利息。这项投资可能需要支付未使用的/信用证融资费。
(4) 百分比基于公司截至2019年12月31日的净资产1,018,400美元 。
(5) 负摊销成本是资本化折扣大于贷款未偿还本金 的结果。
(6) 根据1940年《投资公司法》第55(A)节，该投资不是合格资产。 本公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在收购时符合条件的资产 至少占本公司总资产的70%。截至2019年12月31日，不符合条件的资产合计占公司总资产的15.6% 。
(7) 资产或部分资产被质押为BCSF Complete Finding 解决方案有限责任公司的抵押品。见附注6“债项”。
(8) 远期货币兑换合约的未实现升值/(贬值)。
(9) 除非另有说明，所有债务证券的本金(面值)均以美元 美元计价。GB代表英镑，欧元代表欧元，挪威克朗代表挪威克朗， 澳元代表澳大利亚，丹麦克朗代表克朗。
(10) 根据1940年法案的定义，本公司被视为本公司的“关联投资” ，因为本公司拥有投资组合公司5%或更多的证券。
(11) 根据1940年法案的定义，本公司被视为“控制”此 投资组合公司，因为本公司拥有投资组合公司未偿还投票权证券的25%以上 或有权控制该投资组合公司的管理或政策。
(12) 资产或部分资产被质押为2018-1年度发行人的抵押品。参见 注释6“债务”。
(13) 在这种证券的总面值中，91美元的面值为P+4.75%。
(14) 非收益性生产。
(15) 贷款包括1.00%的利率下限。
(16) 贷款包括0.75%的利率下限。
(17) 贷款包括0.50%的利率下限。
(18) 贷款包括0.00%的利率下限。
(19) 使用不可观察的输入进行安全评估(级别3)。
(20) 通过这项投资，该公司在拥有飞机的特殊目的载体中持有非控股的附属公司权益。
(21) 资产或部分资产被质押为BCSF循环信贷的抵押品 贷款。见附注6“债项”。
(22) 在债务已分配给“先出”及“后出”部分的范围内，本公司一般可赚取较高的“后出”部分利息 ，因此“先出”部分在支付本金、利息及据此到期的任何其他款项 方面，将优先于“后出”部分 。
(23) 该证券总票面金额中的127美元为P+5.50%。
(24) 该证券的总票面金额为1,643美元，票面利率为P+4.00%。
(25) 根据1933年“证券法”(“证券 法”)豁免注册的证券，根据“证券法”可被视为“受限证券”。截至2019年12月31日，这些证券的公允价值合计为123,733美元，占公司净资产的12.15%。受限证券的收购日期 如下：

20

投资

收购日期

BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC- 股权 6/1/2017
BCC Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC- 股权 6/1/2017
CB Titan Holdings，Inc.-优先股 11/14/2017
黑斑羚私人投资有限责任公司-股权 权益 11/10/2017
ABRACON Group Holding，LLC.-股权 7/18/2018
装甲集团，LP-股权 8/28/2018
Grammer Investment Holdings LLC-认股权证 10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC-股权 利息 10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC-优先股 10/1/2018
ADT Pizza，LLC-股权 10/29/2018
PP旗舰控股B，LLC-股权 12/20/2018
FCG Acquisition，Inc.-优先股 1/24/2019
WCI-HSG Holdco，LLC-优先股 2/22/2019
Toro Private Investments II，L.P.-股权 利息 3/19/2019
ARL控股有限责任公司-股权 5/3/2019
ARL控股有限责任公司-股权 5/3/2019
ACC Holdco，LLC.-股权 6/28/2019
凯尔斯特罗姆航空航天集团公司-股权 7/1/2019
EAST BCC CoInvest II，LLC-股权 7/23/2019
盖尔航空(离岸)共同股权 8/2/2019
Ventiv Topco，Inc.-股权 9/3/2019
TLC Holdco LP-股权 10/11/2019
麋鹿母公司控股，LP-股权 11/1/2019
麋鹿母公司控股有限公司-优先股 11/1/2019
Precision Ultimate Holdings，LLC-股权 权益 11/6/2019
电梯公司Holdco Inc.-股权 12/23/2019

(26) 该证券的总票面金额中的4606美元为P+4.00%。
(27) 在这种证券的总面值中，71美元的面值为P+4.75%。
(28) 资产或部分资产被质押为BCSF Complete融资解决方案Holdco LLC的抵押品。参见 注释6“债务”。
(29) 资产或其中的一部分被质押为2019-1发行人的抵押品。见附注6“债项”。
(30) 该证券的总票面金额为747美元，为P+4.75%。
(31) 该证券总票面金额中的87美元为P+4.00%。
(32) 贷款包括1.50%的利率下限。
(33) 资产已被置于非权责发生制
(34) 在这种证券的总面值中，350美元的面值为P+3.75%。
(35) 本证券总票面金额中的540美元为L+4.50%
(36) 现金等价物包括31,434美元的限制性现金。

请参阅合并财务报表附注

21

贝恩资本专业 金融公司。

合并财务报表附注

(未经审计)

(以千为单位，不包括共享和每个 共享数据)

注1.组织结构

贝恩资本专业金融公司(Bain Capital Specialty Finance，Inc.)( “公司”)成立于2015年10月5日，于2016年10月13日开始投资运营。本公司已 选择按照经修订的1940年“投资公司法” (“1940年法案”)作为业务发展公司(“BDC”)进行管理。此外，为税务目的，本公司已选择被视为受规管投资公司，并打算 在选择 被视为商业数据中心的同时，根据经修订的一九八六年国税法(“守则”)第 M分章，继续符合资格作为受规管投资公司(“RIC”)的经营方式处理本公司的税务事宜，并打算 继续按照经修订的1986年国税法(“守则”)第 M分章的规定，作为受规管投资公司(“受规管投资公司”)。本公司由BCSF Advisors，LP(以下简称“顾问”或“BCSF Advisors”)进行外部管理，BCSF Advisors LP是我们的 投资顾问，根据1940年修订的“投资顾问法”(“Advisers Act”)在美国证券交易委员会(SEC)注册。顾问还提供公司运营所需的行政服务 (以该身份，即“管理员”或“BCSF顾问”)。

2018年11月19日，本公司完成了 首次公开募股(“IPO”)，这是一次合格的首次公开募股(IPO)，以 每股20.25美元的公开发行价发行了7,500,000股普通股。本公司普通股于2018年11月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为“BCSF”。

该公司的主要重点是利用其顾问的高级直接贷款战略中的机会 ，该战略寻求通过主要投资于EBITDA在1,000万美元至1.5亿美元之间的中端市场公司，为股东提供风险调整后的回报和当前的 收入。本公司专注于对抵押品拥有第一或第二留置权的高级投资，以及旨在保护贷款人的牢固结构和文件 。本公司一般寻求保留对本公司投资的贷款或特定类别证券 的投票权，方法是维持肯定投票权或协商同意权，使 允许本公司保留阻止仓位。公司还可以投资于夹层债务和其他初级证券，并 投资于资产或投资组合的二级购买，如下所述。投资可能包括，除其他外，(I) 高级第一留置权，延伸高级，高级第二留置权，unitranche，(Ii)夹层债务和其他初级投资，以及(Iii) 主要由中端市场公司债务组成的资产或投资组合的二级购买。本公司亦可 不时投资于股权证券、不良债务、债务人占有贷款、结构性产品、结构性次级贷款、具有递延利息特征的投资、零息证券和违约证券。

我们的运营仅包含一个可报告的部门 。

附注2.主要会计政策摘要

陈述的基础

本公司的综合财务报表 是根据美国公认会计原则(“US GAAP”)编制的。本公司的合并财务报表及相关财务信息是根据 表格10-Q和S-X条例的报告要求编制的。这些合并财务报表反映的调整 本公司认为对于公允报告本文所述期间的财务状况和运营结果是必要的，并不一定代表整个会计年度。本公司已确定其符合 投资公司的定义，并遵循财务会计准则委员会 (“FASB”)会计准则编码(“ASC”)主题946-金融服务-投资 公司中的会计和报告指导。本公司的本位币是美元，这些合并财务报表是用该货币编制的 。某些前期信息已重新分类，以符合本期列报，这对公司的综合财务状况或先前报告的综合运营结果没有 影响。

本10-Q表 中包含的信息应与我们截至2019年12月31日的10-K表 年度报告中包含的经审计财务报表及其附注一并阅读。

巩固的基础

当任何全资或实质拥有的子公司的设计和目的是作为 公司投资业务的延伸并促进公司投资战略的执行时，公司一般会合并 任何全资或实质拥有的子公司。因此， 本公司在其合并财务报表中合并了其子公司BCSF I，LLC，BCSF II-C，LLC，BCSF CFSH，LLC，BCSF CFS，LLC，BCC Mid Market CLO 2018-1，LLC和BCC Midmarket CLO 2019-1，LLC的业绩。所有公司间交易 和余额都已在合并中冲销。由于本公司是一家投资公司， 本公司持有的有价证券投资不合并到合并财务报表中。本公司持有的有价证券投资(包括 合并子公司持有的投资)按公允价值计入综合资产负债表作为投资 。

22

预算的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务 报表要求本公司作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债的报告金额 以及或有资产和负债的披露 ，以及报告期内运营净资产增减的报告金额。实际结果 可能与这些估计值不同，这种差异可能是实质性的。

证券组合投资的价值评估

容易获得市场报价 的投资通常按这样的市场报价估值。市场报价来自独立定价 服务(如果可用)。如果无法从独立定价服务获得价格或如果独立定价服务 被视为不符合市场的最新情况，本公司持有的某些投资将根据主要做市商提供的价格 进行估值。通常，以此方式标记的投资将在获得的 独立经纪人报价的出价和要价的平均值处进行标记。为了验证市场报价，公司利用多个因素来确定 报价是否代表公允价值，包括报价来源和数量。未公开交易或市价不易获得的债务及股权证券均按公允价值估值，惟须时刻接受本公司董事会(“董事会”)的监督 及批准，并基于(其中包括) 顾问、本公司董事会审核委员会(“审核委员会”)及董事会聘用的一间或多间独立第三方评估公司的意见 而厘定。 本公司的债券及股权证券均按公允价值估值，并须经本公司董事会(“董事会”)的监督 及董事会(“董事会”)批准(其中包括) 顾问、本公司董事会审核委员会(“审核委员会”)及一间或多间独立第三方评估公司的意见。

对于未报价的有价证券投资， 公司将根据贴现现金流模型、上市同行公司财务 比率的比较以及其他因素对每项投资进行估值。当发生购买交易、公开发行 或后续股权出售等外部事件时，公司将使用该外部事件指示的定价来证实和/或协助 我们进行估值。由于确定没有现成 市场价值的投资的公允价值存在固有的不确定性，我们投资的公允价值可能与此类投资存在现成的 现值时所使用的价值有很大差异，差异可能很大。

对于没有现成市场报价的投资 ，顾问将进行多步骤评估流程，其中包括 以下内容：

· 本公司的季度估值程序始于由负责投资组合投资的顾问的投资专业人员或独立评估公司对每个投资组合公司或投资项目进行初始估值 ；
· 然后将初步评估结论记录在案，并与公司高级管理层和 顾问进行讨论。向审计委员会提交商定的估值建议；
· 董事会审计委员会审核提交的 估值，并向董事会推荐每项投资的价值；以及
· 董事会将根据(其中包括)顾问、独立估值公司(如适用)及审核委员会的意见，讨论估值及厘定各项投资的公允价值。

在采用这一方法时，在投资的公允价值定价中考虑的 因素类型包括但不限于：与上市证券的比较 ，包括收益率、到期日和信用质量衡量等因素；投资组合公司的企业价值 ；任何抵押品的性质和可变现价值；投资组合公司的付款能力 及其收益和贴现现金流；以及投资组合公司开展业务的市场。在独立评估公司为投资提供公允估值的情况下，独立评估公司提供公允估值报告、用于确定公允价值的方法的说明 以及支持其结论的分析和计算。

23

公司应用ASC主题820，公允价值计量 (“ASC 820”)，它根据美国公认会计原则和公允价值计量的要求建立了计量公允价值的框架。金融工具的公允价值是在计量日期市场参与者之间的有序交易中将收到的金额 。本公司根据其估值政策确定投资的公允 价值。本公司按层次 披露其投资的公允价值，该层次对确定公允价值时使用的市场可观察性水平进行优先排序。根据ASC 820，这些级别汇总如下：

· 级别1-基于测量日期相同资产或负债在活跃市场的报价 价格(未调整)进行估值。
· 2级-基于非活跃或所有重要投入均可直接或间接观察到的市场报价进行的估值 。
· 级别3-基于不可观察且对公允价值计量有重要意义的投入进行估值 。

金融工具在 层次结构中的级别基于对公允价值计量重要的任何投入中的最低级别。2级投资的估值 通常基于从定价服务、交易商或经纪人处收到的报价。将考虑报价的 来源和性质，以及最近市场活动与所提供报价的关系。

级别之间的转移(如果有)在发生转移的报告期开始时确认 。本公司评估 确定公允价值时使用的投入来源，包括投资或类似投资正在交易的任何市场。当使用定价服务机构(或主要做市商)的意见确定投资的公允 价值时，公司会考虑各种 标准来确定该投资应被归类为2级投资还是3级投资。考虑的标准 包括定价服务(或主要做市商)的定价方法，以确定估值的投入是可观察的还是不可观察的 ，以及获得的价格数量和获得的价格质量评估。 公允价值层次结构内的投资水平基于对 公允价值计量重要的任何投入中的最低水平。然而，确定什么是“可观察的”需要重要的判断。

分配给这些投资的公允价值 基于可获得的信息，可能会在不同时期波动。此外，它不一定代表最终可能在销售时变现的 金额。由于固有的估值不确定性，投资的估计公允价值 可能与证券现成市场的情况下使用的价值不同，差异可能是重大的。

证券交易、收入确认和费用

本公司按交易日期记录其投资交易 。本公司采用规定的确认方法，以偿还或出售的净收益与投资的摊销成本基础之间的差额来计量已实现损益。利息收入经 溢价摊销和折扣增加调整后，按权责发生制入账。收购投资 的折价和相对于面值的溢价使用有效 利息方法分别累加和摊销至相应投资期限内的利息收入。承诺费按权责发生制记录，并确认为利息收入。贷款发放费、原始 发行折扣和市场折扣或溢价采用 实际利息法或直线法(视情况适用)资本化、摊销或增值为利息收入。对于本公司在循环银行贷款中的投资， 所购买投资的成本基础将根据收到的现金对承诺的总余额进行贴现调整。 公允价值还将根据无资金部分的价格升值或贬值进行调整。因此，购买未完全出资的承付款 可能会导致负值，直到它被未来催缴和出资的金额所抵消。在预付贷款或债务担保 时，任何预付溢价、未摊销的前期贷款发放费和未摊销的折扣均记为利息收入 。

优先股权投资的股息收入 按权责发生制记录，前提是投资组合公司应支付并有望收取此类金额。 普通股投资的股息收入记录在私人投资组合公司的记录日期，以及上市投资组合公司的除股息日期 。评估从股权、有限责任公司或有限合伙投资 收到的分配，以确定分配是否应记录为股息收入或资本回报。

某些投资可能具有合同 实物支付(“PIK”)利息或股息。PIK代表在相应的利息或股息支付日期将 添加到投资的贷款本金中的应计利息或累计股息，而不是以现金支付， 通常在到期或发行人要求时到期。PIK记录为利息或股息收入(视情况而定)。 如果公司在任何时候认为PIK无法实现，则产生投资的PIK将处于非应计 状态。当投资 处于非应计状态时，应计PIK利息或股息通常分别通过利息或股息收入冲销。

24

某些结构费和修改 费用在赚取时记为其他收入。公司收到的行政代理费在提供服务时记为其他收入 。

费用按权责发生制记录。

非应计贷款

当对本金或利息的收取存在合理怀疑时，贷款或债务证券被置于 非权责发生状态。当贷款或债务担保处于非应计状态时，应计利息通常会 冲销。非权责发生贷款或债务的利息支付 根据管理层的判断，可确认为收入或计入本金。在支付逾期本金和利息时，非权责发生贷款和 债务证券将恢复应计状态，根据管理层的判断， 本金和利息支付可能保持不变。如果贷款有 足够的抵押品价值并且正在收款过程中，本公司可以例外对待。截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别有三笔和两笔 贷款处于非权责发生制状态。

分布

对普通股股东的分配记录在记录日期 。将分配的金额(如果有)由董事会每季度确定，通常基于顾问估计的收益 。净投资收入和净已实现资本收益的分配是根据美国联邦所得税法规确定的，可能与根据美国公认会计原则确定的金额不同。 公司可能会在超过该年度投资公司应税收入和净资本收益的一年内向其股东支付分配，因此，对于美国联邦收入 税收而言，此类分配的一部分可能构成资本返还 。这一超额部分通常是该期间的免税资本回报，通常会降低股东在其股票中的 计税基础。这些账面/税务差异在性质上要么是暂时性的，要么是永久性的。如果这些差额 是永久性的，则在差额出现期间，它们计入超过面值的实收资本、累计未分配投资净收益 或累计已实现收益(亏损)(视情况而定)。暂时性和永久性差异 主要归因于某些贷款的税收处理以及收入和不可扣除费用的税收特征的差异 。

本公司打算将其每年基本上全部的年度应纳税所得额 及时分配给股东，但本公司可能保留某些净资本利得用于再投资，并且根据本公司一年的应纳税所得额，公司 可以选择结转应纳税所得额在下一年进行分配，并产生适用的美国联邦消费税。 本公司分配的具体税收特征将在日历结束后向股东报告 所有分发将以可用资金为准，不能保证公司能够在未来期间宣布 此类分发。

公司至少每年从合法可用于此类分配的资产 中分配净资本收益 (即长期资本收益净额超过短期资本损失净额)(如果有的话)。然而，本公司未来可能决定保留该等资本收益以供投资， 对该等资本收益征收公司税，并选择将该等资本收益视为分配给股东。

股息再投资计划

公司已采用股息再投资 计划，规定现金股息和分配的再投资。在首次公开募股之前，选择“选择 加入”公司股息再投资计划的股东会自动将他们的现金股息和分配 再投资于公司普通股的额外股份，而不是收到现金股息和分配。

首次公开募股后， 没有“退出”本公司股息再投资计划的股东将自动将其现金股息和分配 再投资于本公司普通股的额外股份，而不是获得现金股息和分配。

25

报价成本

发售成本主要包括费用 以及与发售股票相关的费用、法律费用、印刷费用以及与准备 和提交适用的注册说明书相关的其他成本。在此类费用与股权发行相关的范围内，这些费用将在每次此类发行时作为实收资本的减少额计入 。

现金、限制性现金和现金等价物

现金和现金等价物包括托管银行持有的存款 和高流动性投资，如货币市场基金，原始到期日为3个月或 以下。现金和现金等价物按成本或摊销成本列账，接近公允价值。本公司可将其现金和现金等价物 存入金融机构，在某些时间，此类余额可能超过联邦存款保险 公司的保险限额。现金等价物在综合投资明细表中单独列报。受限 现金由受托人收取和持有，受托人已被指定为资产托管人，为公司的某些 融资交易提供担保。

外币折算

本公司的会计记录 以美元保存。以 外币计价的外国证券、外国现金和其他资产和负债的公允价值在每个工作日结束时根据当前汇率换算为美元。以外币计价的收入和 费用在应计或发生时按现行汇率换算。可归因于外币汇率变动的未实现收益 和外币持有量及非投资资产和负债损失 计入 综合经营报表上外币换算的未实现升值(折旧)净变化。外币持有量和非投资性资产的净已实现损益和可归因于外币汇率变动的负债 计入综合经营报表上的外币交易已实现净损益 。外币汇率变动导致的已实现投资损益 部分未单独披露，但分别计入合并 经营报表上的投资已实现净收益 (亏损)和投资未实现升值(折旧)净变动。

远期货币兑换合约

本公司可订立远期货币 兑换合约，以减少本公司受外币汇率波动影响的外币 币种价值。远期货币兑换合同是双方在未来某一日期以固定价格 买卖一种货币的协议。本公司不采用套期保值会计，因此本公司在综合资产负债表上按公允价值确认其衍生工具的价值 ，但综合经营表上记录的远期货币兑换合约的未实现净升值(折旧) 发生了变化。远期货币兑换合约 使用基础货币的现行远期货币汇率进行估值。远期货币兑换合约的未实现升值(折旧) 按交易对手按净额 计入综合资产负债表，不计入单独入账的抵押品(如适用)。在交易对手持有的账户中保存的现金抵押品 包括在资产负债合并报表 上的远期货币兑换合同抵押品中。远期货币兑换合同、资产和负债的名义金额和公允价值总额 在综合投资明细表中分别列示。

未实现升值净变化 (折旧)记录在远期货币兑换合同的未实现升值(折旧)净变化 合并经营表中。已实现净损益计入合并经营报表 ，计入远期货币兑换合同的已实现净损益。远期货币兑换合约的已实现损益 是根据远期货币兑换合约在开盘时的公允市值与关闭或覆盖时的公允市值之间的差额来确定的。此外，如果 交易对手未按合同条款履行，则可能会产生高达公允价值的损失。

递延融资成本和债务发行成本

本公司将与发行循环债务有关的 成本记为递延融资成本。这些成本在规定的债务期限内使用 直线法递延和摊销。本公司将与发行 定期债务相关的成本计入债务发行成本。这些成本使用实际利息法递延和摊销。这些 成本在资产和负债的合并报表 中作为定期债务债务的未偿还本金金额的减少额列示。

所得税

本公司已选择根据本守则将 美国联邦所得税视为RIC。只要公司保持其作为RIC的地位，它通常不会因至少每年作为股息分配给股东的任何普通收入或资本收益 而缴纳 公司级别的美国联邦所得税。因此，与 公司赚取和分配的收入相关的任何纳税义务代表公司股东的义务，不会反映在公司的综合财务报表 中。

26

本公司打算遵守守则中关于RICS的 适用条款，并使应税收入的分配足以免除 基本上所有的联邦所得税。因此，合并财务报表不需要计提所得税。 出于所得税的目的，对股东的分配被报告为普通收入、资本利得、资本的免税回报 ，或者它们的组合。 出于所得税的目的，对股东的分配被报告为普通收入、资本利得、资本的免税回报 或两者的组合。截至2020年6月30日支付给股东的分配的纳税性质可能包括 资本返还，但目前无法确定确切金额。在公司提交截至2020年12月31日的纳税申报之前，不会对分销的纳税性质 做出最终决定。本公司分配的收入和收益的性质 是根据可能与 GAAP不同的所得税规定确定的。BCSF I，LLC，BCSF II-C，LLC，BCSF CFSH，LLC，BCSF CFS，LLC，BCC Midal Market CLO 2018-1，LLC和BCC Midal Market CLO 2019-1，LLC为免税实体，并与公司的纳税申报表合并。

本公司评估在编制合并财务报表过程中采取或预期采取的税收头寸 ，以确定适用的税务机关是否“更有可能”维持税收头寸 。未被视为符合“更有可能达到”门槛的纳税头寸 将被冲销，并记录为本年度的税收优惠或费用。所有与 所得税相关的罚款和利息(如果有)都包含在所得税费用中。有关税务状况的结论可能会受到审查，并可能在以后根据包括但不限于对税收法律、法规及其解释的持续分析 在内的因素进行调整 。管理层分析了本公司的税务状况，并得出结论，不应记录与本公司将在所有未结纳税年度提交的报税表上的不确定纳税状况相关的未确认税收优惠的责任 。本公司 确定其主要税收管辖区为美国，并且本公司不知道有任何税收头寸 有合理可能在未来12个月内未确认的税收优惠总额将发生重大变化。截至2020年6月30日 ，仍需审核的纳税年度为2016年以后。

近期会计公告

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，“公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变更 。“ASU 2018-13是披露框架项目的一部分，取消了公允价值计量的某些披露要求 ，要求实体披露新信息，并修改了现有的披露要求。 该指南已被采纳，该指南的采用对我们的合并 财务报表和披露没有实质性影响。

注3.投资

下表显示了截至2020年6月30日，按摊销成本和公允价值计算的投资组合的构成 (以及占投资组合总投资的相应百分比)：

截至2020年6月30日
摊销成本 占总投资组合的百分比 公允价值 占.的百分比
总投资组合
第一留置权高级担保贷款 $2,246,576 86.1% $2,145,810 86.7%
先留后贷 22,640 0.9 22,039 0.9
第二留置权高级担保贷款 187,766 7.2 156,755 6.3
次级债务 14,777 0.5 15,000 0.6
股权 119,050 4.6 112,956 4.6
优先股 19,583 0.7 23,327 0.9
权证 — 0.0 100 0.0
总计 $2,610,392 100.0% $2,475,987 100.0%

27

下表显示了截至2019年12月31日按摊销成本和公允价值计算的投资组合的构成 (以及占投资组合总投资的相应百分比)：

截至2019年12月31日
摊销成本 占.的百分比
总投资组合		 公允价值 占.的百分比
总投资组合
第一留置权高级担保贷款 $2,167,932 85.4% $2,165,844 85.7%
先留后贷 28,315 1.1 29,300 1.2
第二留置权高级担保贷款 187,565 7.4 175,670 7.0
次级债务 14,752 0.6 15,000 0.5
公司债券 22,412 0.9 17,508 0.7
股权 96,736 3.8 99,293 3.9
优先股 19,551 0.8 24,318 1.0
权证 — 0.0 122 0.0
总计 $2,537,263 100.0% $2,527,055 100.0%

下表按地理区域显示了截至2020年6月30日按摊销成本和公允价值划分的投资组合的构成 (以及相应的投资组合投资总额的 百分比)：

截至2020年6月30日
摊销成本 占.的百分比
总投资组合		 公允价值 占.的百分比
总投资组合
美国 $2,170,520 83.1% $2,055,624 83.0%
英国 125,171 4.8 118,804 4.8
开曼群岛 79,321 3.0 74,577 3.0
卢森堡 56,344 2.2 51,301 2.1
德国 38,687 1.6 39,224 1.6
以色列 34,533 1.3 35,245 1.5
爱尔兰 20,716 0.8 20,600 0.8
瑞典 18,384 0.7 16,279 0.7
泽西 16,122 0.6 15,721 0.6
澳大利亚 14,047 0.5 13,427 0.5
法国 13,116 0.5 12,394 0.5
加拿大 12,234 0.5 12,243 0.5
荷兰 11,197 0.4 10,548 0.4
总计 $2,610,392 100.0% $2,475,987 100.0%

下表按地理区域显示了截至2019年12月31日按摊销成本和公允价值划分的投资组合的构成 (以及相应的投资组合投资总额的 百分比)：

截至2019年12月31日
摊销成本 占.的百分比
总投资组合		 公允价值 占.的百分比
总投资组合
美国 $2,160,607 85.2% $2,146,830 85.0%
英国 123,327 4.9 126,455 5.0
开曼群岛 57,007 2.2 57,773 2.3
卢森堡 45,622 1.8 45,461 1.8
以色列 36,193 1.4 36,175 1.5
德国 25,142 1.0 26,113 1.0
爱尔兰 20,486 0.8 20,485 0.8
瑞典 18,357 0.7 16,996 0.7
澳大利亚 14,006 0.6 14,050 0.5
法国 13,098 0.5 13,076 0.5
泽西 12,144 0.5 12,763 0.5
荷兰 11,274 0.4 10,878 0.4
总计 $2,537,263 100.0% $2,527,055 100.0%

28

下表显示了截至2020年6月30日，按摊销成本和公允价值按行业划分的投资组合构成 (以及相应的组合投资总额百分比 )：

截至 2020年6月30日
摊销成本 占.的百分比
总投资组合		 公允价值 占.的百分比
总投资组合
高科技产业 $389,274 14.9% $378,303 15.3%
航空航天与国防 329,550 12.6 308,397 12.5
医疗保健与制药 225,812 8.7 215,104 8.7
消费品：非耐用品 209,481 8.0 203,398 8.2
服务：业务 197,886 7.6 185,992 7.5
资本设备 180,172 6.9 176,575 7.1
运输：货物 116,500 4.5 113,580 4.5
建筑与建筑 102,728 3.9 99,023 4.0
批发 80,157 3.1 74,328 3.0
能源：石油和天然气 80,519 3.1 71,806 2.9
汽车 69,188 2.7 67,784 2.7
火灾： 保险(1) 65,478 2.5 63,251 2.5
消费品：耐用 59,600 2.3 57,594 2.3
交通：消费者 69,786 2.7 54,369 2.2
媒体：多元化与产品化 50,144 1.9 48,968 2.0
酒店、博彩和休闲 52,970 2.0 48,717 2.0
媒体：广告、印刷和出版 55,716 2.1 47,928 1.9
媒体：广播和订阅 43,235 1.7 43,373 1.8
零售 30,570 1.2 30,158 1.2
服务：消费者 30,522 1.2 28,724 1.2
化学品、塑料和橡胶 25,711 1.0 25,571 1.0
电信 21,815 0.8 21,484 0.9
能源：电力 22,076 0.8 21,345 0.9
环保产业 16,827 0.6 16,226 0.7
火： 财务(1) 15,321 0.6 15,132 0.6
银行业 15,315 0.6 14,397 0.6
饮料、食品和烟草 21,239 0.8 13,039 0.5
容器、包装和玻璃 11,648 0.4 11,692 0.5
火灾： 房地产(1) 10,834 0.4 10,456 0.4
林产品和纸张 10,318 0.4 9,273 0.4
总计 $2,610,392 100.0% $2,475,987 100.0%

(1)金融、保险、 和房地产(“火灾”)。

下表显示了截至2019年12月31日按行业、摊余成本和公允价值划分的投资组合的构成 (以及相应的组合投资总额百分比 )：

截至2019年12月31日
摊销成本 占.的百分比
总投资组合		 公允价值 占.的百分比
总投资组合
高科技产业 $356,086 14.0% $356,073 14.1%
航空航天与国防 305,111 12.0 307,863 12.2
医疗保健与制药 255,579 10.1 254,014 10.1
消费品：非耐用品 195,602 7.7 196,653 7.8
资本设备 183,618 7.2 186,913 7.4
服务：业务 165,286 6.5 165,862 6.5
运输：货物 116,074 4.6 116,237 4.6
建筑与建筑 107,413 4.2 108,176 4.3
批发 79,542 3.1 78,225 3.1
能源：石油和天然气 77,264 3.0 77,979 3.1
汽车 66,522 2.6 67,374 2.7
消费品：耐用 63,712 2.5 63,394 2.5
交通：消费者 62,473 2.5 61,662 2.3
媒体：广告、印刷和出版 59,419 2.3 54,765 2.2
火灾： 保险(1) 52,367 2.1 54,086 2.1
酒店、博彩和休闲 52,866 2.1 53,074 2.1
媒体：广播和订阅 43,165 1.7 44,247 1.8
媒体：多元化与产品化 35,670 1.4 36,403 1.4
零售 34,774 1.4 34,827 1.4
化学品、塑料和橡胶 32,288 1.3 32,446 1.3
服务：消费者 30,458 1.2 30,794 1.2
银行业 25,656 1.0 25,466 1.0
能源：电力 22,172 0.9 22,134 0.9
电信 21,323 0.8 21,343 0.8
饮料、食品和烟草 30,687 1.2 19,531 0.8
环保产业 16,814 0.7 17,612 0.7
容器、包装和玻璃 11,637 0.5 11,633 0.5
火灾： 房地产(1) 10,786 0.4 10,443 0.4
林产品和纸张 10,301 0.4 9,700 0.4
公用事业：电力 12,598 0.6 8,126 0.3
总计 $2,537,263 100.0% $2,527,055 100.0%

(1)金融、保险、 和房地产(“火灾”)。

29

Antares Bain Capital完整的融资解决方案

在2019年4月30日之前，本公司 是与Antares Midco Inc.签订的有限责任公司协议的一方。(“Antares”)，据此，它向ABC Complete Finding Solution LLC投资 ，ABC Complete Finding Solution LLC通过其子公司Antares Bain Capital Complete Finding Solution LLC(连同ABC Complete Finding Solution LLC，“ABCS”)进行投资。ABCS是一家未合并的特拉华州 有限责任公司，成立于2017年9月27日，并于2017年11月29日开始运营。ABCS的主要目的是进行投资，主要是投资于优先担保的单位贷款。本公司以公允价值记录其对 ABC的投资。从ABC收到的收入分配(如果有)作为受控附属公司 投资的股息收入记录在综合经营报表中。从ABC获得的分配超过在ABC赚取的收入(如果有)， 被记录为资本返还，并减少了受控附属投资的摊销成本。

作为ABCS的成员，本公司和Antares同意出资总计9.5亿美元(根据协议条款)购买ABCS的 股权，本公司和Antares分别出资最多4.25亿美元和5.25亿美元。 此类承诺的资金通常需要分别代表Antares和本公司获得Antares Credit Opportunities Manager LLC和Advisor 的同意。 本公司和Antares同意出资购买ABCS的 股权，本公司和Antares分别出资最多4.25亿美元和5.25亿美元。 此类承诺的资金通常需要分别代表Antares和本公司获得Antares Credit Opportunity Manager LLC和Advisor 的同意。ABC根据其最高出资额按比例 将其成员的出资额资本化，因为交易是在获得批准后提供资金的。

ABC的投资决定需要获得顾问和Antares Credit Opportunities Manager LLC(分别作为本公司和Antares的代表)的 同意 。Advisor和Antares为ABC提供的每一项投资。

2019年4月30日，本公司成立了BCSF Complete融资解决方案Holdco，LLC(BCSF CFSH，LLC)和BCSF Complete融资解决方案LLC (BCSF Unitranche或“BCSF CFS，LLC”)，均为新成立的全资子公司。本公司收到 其在所有资产中的比例份额，占ABC的44.737%。分配的投资组合包括 25笔优先担保的单位贷款，公允价值为9.19亿美元，现金为320万美元。该公司 还承担了为3140万美元的未偿还无资金承诺提供资金的义务。在分销方面， 公司确认了30万美元的已实现收益。本公司不再是ABC的成员。公司从ABC收到的资产 已包括在公司的综合财务报表及其附注中。

在来自ABC的分发的同时，2019年4月30日，BCSF CFS，LLC作为借款人签订了一项贷款和担保协议(“JPM信贷协议” 或“JPM信贷安排”)，摩根大通银行全国协会作为行政代理 ，富国银行全国协会作为抵押品管理人、抵押品代理、证券中介和银行。在ABCS发行日期 ，该公司在JPM信贷安排上有5.775亿美元的未偿还款项。有关JPM信贷安排的其他信息，请参阅附注6 。

以下是截至2019年6月30日的三个月和六个月的精选运营报表 信息：

运营报表精选信息

在截至 的三个月内 截至 个月的
2019年06月30日 2019年06月30日
利息收入 $14,583 $53,494
手续费收入 29 217
总收入 14,612 53,711
信用 设施费用(1) 5,748 22,008
其他费用和开支 1,595 6,661
总费用 7,343 28,669
净投资收益 7,269 25,042
会员运营资本净增加 $7,269 $25,042

(1) ABCS分发自2019年4月30日起生效。

30

附注4.公允价值计量

公允价值披露

下表根据公允价值 层次结构，按主要类别、现金等价物和衍生品对截至2020年6月30日的投资进行公允价值 计量：

公允价值计量
1级 2级 第3级 总计
投资：
第一笔 留置权高级担保贷款 $— $177,233 $1,968,577 $2,145,810
第一留置权 最后借出的贷款 — — 22,039 22,039
第二笔 留置权高级担保贷款 — 39,034 117,721 156,755
次级 债务 — — 15,000 15,000
股权 权益 — — 112,956 112,956
优先股 权益 — — 23,327 23,327
权证 — — 100 100
总投资 $— $216,267 $2,259,720 $2,475,987
现金 等价物 $51,802 $— $— $51,802
远期 个货币兑换合同(资产) $— $3,070 $— $3,070
远期 货币兑换合同(负债) $— $32 $— $32

下表根据公允 价值层次，按主要类别、现金等价物和衍生品对截至2019年12月31日的投资进行公允价值 计量：

公允价值计量
1级 2级 第3级 总计
投资：
第一笔 留置权高级担保贷款 $— $176,223 $1,989,621 $2,165,844
第一留置权 最后借出的贷款 — — 29,300 29,300
第二笔 留置权高级担保贷款 — 51,643 124,027 175,670
次级 债务 — — 15,000 15,000
公司债券 — 17,508 — 17,508
股权 权益 — — 99,293 99,293
优先股 权益 — — 24,318 24,318
权证 — — 122 122
总投资 $— $245,374 $2,281,681 $2,527,055
现金 等价物 $66,965 $— $— $66,965
远期 个货币兑换合同(资产) — 1,034 — 1,034
远期 货币兑换合同(负债) $— $1,252 $— $1,252

下表提供了截至2020年6月30日的6个月使用3级投入的投资的期初余额和期末余额的对账 ：

第一留置权 高级担保
贷款		 第一留置权
最后一个
贷款		 第二留置权
高级安全保护
贷款		 从属的
债务		 权益
兴趣		 择优
股权		 权证 总计
投资
截至2020年1月1日的余额 $1,989,621 $29,300 $124,027 $15,000 $99,293 $24,318 $122 $2,281,681
购买 投资和其他成本调整 296,668 5,928 — — 22,314 — — 324,910
实付利息 1,461 — — — — 33 — 1,494
折扣净额 增加(保费摊销) 2,239 24 179 25 — — — 2,467
偿还本金和出售投资的收益 (193,570) (11,628) — — — — — (205,198)
投资未实现增值(折旧)净变化 (73,998) (1,585) (11,757) (25) (8,651) (1,024) (22) (97,062)
净投资已实现亏损 (393) — — — — — — (393)
将 转出3级 (83,029) — (9,014) — — — — (92,043)
将 转移到级别3 29,578 — 14,286 — — — — 43,864
截至2020年6月30日的余额 $1,968,577 $22,039 $117,721 $15,000 $112,956 $23,327 $100 $2,259,720
可归因于截至2020年6月30日的投资的未实现增值(折旧)变化 $(72,637) $(1,399) $(11,757) $(25) $(8,651) $(1,024) $(22) $(95,515)

31

级别之间的转移(如果有)在发生转移的季度开始时确认 。在截至2020年6月30日的6个月中，从级别2 转移到级别3的主要原因是价格透明度降低。在截至2020年6月30日的6个月中，从第 级转移到第2级的主要原因是提高了价格透明度。

下表提供了截至2019年6月30日的6个月使用3级投入的投资的期初余额和期末余额的对账 ：

第一留置权
高级安全保护
贷款		 第一留置权
最后一个
贷款		 第二留置权
高级安全保护
贷款		 从属的
债务		 投资
辆车		 权益
兴趣		 择优
股权		 权证 总计
投资
截至2019年1月1日的余额 $439,487 $27,487 $145,555 $39,625 $279,363 $26,521 $2,807 $— $960,845
购买 投资和其他成本调整 455,611 422 20,096 — 64,741 4,290 16,627 — 561,787
从ABC向公司分发 918,870 — — — (346,329) — — — 572,541
实付利息 9 169 — — — — 16 — 194
折扣净额 增加(保费摊销) 817 49 136 26 — — — — 1,028
偿还本金和出售投资的收益 (201,336) (82) (35,216) (25,000) 1,432 (160) — — (260,362)
投资未实现增值净额 变化 2,403 136 333 124 528 645 530 134 4,833
投资净收益(亏损) 已实现收益(亏损) (15) — 270 — 265 160 — — 680
将 转出3级 (97,869) — (17,384) — — — — — (115,253)
将 转移到级别3 122,153 — 6,156 — — — — — 128,309
截至2019年6月30日的余额 $1,640,130 $28,181 $119,946 $14,775 $— $31,456 $19,980 $134 $1,854,602
截至2019年6月30日，可归因于投资的未实现增值(折旧)变化 $1,995 $136 $(581) $124 $— $645 $530 $134 $2,983

级别之间的转移(如果有)在发生转移的季度开始时确认 。在截至2019年6月30日的6个月中，从2级 转移到3级的主要原因是价格透明度降低。在截至2019年6月30日的六个月中，从第 级转移到第2级的主要原因是提高了价格透明度。

不可观测的重要输入

ASC 820要求披露有关公允价值层次中分类为3级 的资产和负债估值中使用的重大不可观察投入的量化 信息。在估值(未经调整)是从第三方定价服务获得的情况下，不需要披露此信息 ，并且公司无法合理获得有关不可观察到的投入的信息 ，因此，以下提供的披露不包括以该方式估值的投资。

32

截至2020年6月30日的第3级资产公允价值计量中使用的估值技术和重大 不可观察的投入如下：

截至2020年6月30日
公允价值
第3级资产的 (1)		 估值 技术 显着性
无法观察到
输入量		 重要范围
无法观察到的输入
(加权平均(2))
第一笔 留置权高级担保贷款 $1,935,013 贴现现金流 比较产量 4.9%-17.5% (8.2%)
第一留置权 高级担保贷款 23,346 抵押品分析 回收率 100.0%
首次留置权 最后退出 16,226 贴现现金流 比较产量 12.0%
第二笔 留置权高级担保贷款 108,658 贴现现金流 比较产量 8.4%-18.0% (10.9%)
第二笔 留置权高级担保贷款 2,700 可比公司倍数 EBITDA倍数 8.3x
次级 债务 15,000 贴现现金流 比较产量 13.3%
股权 权益 25,608 可比公司倍数 EBITDA倍数 6.8x-19.5x(10.2x)
股权 权益 87,348 贴现现金流 贴现率 10.0%-16.4% (15.4%)
优先股 权益 23,327 可比公司倍数 EBITDA倍数 7.8x-13.5x(10.8x)
权证 100 可比公司倍数 EBITDA倍数 7.8x
总投资 $2,237,326

(1) 包括在 2,259,720美元的3级资产为22,394美元，而顾问并未就该金额编制无法观察的投入 以厘定公允价值(例如单一来源报价及先前或待决交易)。
(2) 加权平均值 是通过将重要的不可观察到的投入与该类别中每项投资的相对公允价值相权衡来计算的。

公司使用收益法和 市场法来确定某些三级资产截至2020年6月30日的公允价值。收益法中使用的不可观察的重要输入 是相对收益率和贴现率。比较收益率和贴现率用于贴现 预期从标的投资获得的预计未来现金流。相对 收益率或贴现率的增加/减少将分别导致公允价值的减少/增加。市场法中使用的不可观察的重要投入 是可比公司倍数和回收率。该倍数用于估算标的投资的企业 价值。倍数的增加/减少将分别导致 公允价值的增加/减少。回收率代表了收益可以收回的程度。回收率 的增加/减少将分别导致公允价值的增加/减少。

截至2019年12月31日的第3级资产公允价值计量中使用的估值技术和重大 不可观察的投入如下：

截至2019年12月31日
公允价值
第3级资产的 (1)		 估价
技术		 显着性
无法观察到
个输入

重要范围
无法观察到的输入
(加权平均

(2))
第一笔 留置权高级担保贷款 $ 1,475,477 贴现现金流 比较产量 4.4%-15.8% (7.7%)
第一笔 留置权高级担保贷款 6,363 贴现现金流 贴现率 10.0%-10.0% (10.0%)
第一笔 留置权高级担保贷款 23,181 抵押品分析 回收率 100 %
前 留置权最后借出贷款 29,300 贴现现金流 比较产量 7.1%-12.5% (10.3%)
第二留置权高级担保贷款 115,014 贴现现金流 比较产量 6.1%-17.0% (10.4%)
次级 债务 15,000 贴现现金流 比较产量 15.3 %
股权 权益 21,495 可比公司 倍数 EBITDA倍数 6.8x-17.5x(9.8x)
股权 权益 24,514 贴现现金流 贴现率 10.0%-18.8% (13.4%)
优先股 权益 23,116 可比公司 倍数 EBITDA倍数 7.3x-12.5x(11.0x)
权证 122 可比的 公司倍数 EBITDA 多个 7.3 x
总投资 $ 1,733,582

(1) 3级资产2,281,681美元 包括548,099美元，而顾问并未就该金额编制厘定公允价值的不可观察输入 (例如单一来源报价及先前或待决交易)。
(2) 加权平均值是通过将 重大不可观察的投入与该类别中每项投资的相对公允价值进行加权来计算的。

本公司使用收益法和 市场法确定某些三级资产截至2019年12月31日的公允价值。收益法中使用的重要的不可观察的 输入是相对收益率。收益法中使用的不可观察的重要输入是 相对收益率和贴现率。比较收益率和贴现率用于贴现预计从标的投资获得的预计未来现金流 。相对收益率或贴现率的增加/减少将 分别导致公允价值的减少/增加。市场法中使用的重大不可观察投入 为可比公司倍数。倍数用来估计标的投资的企业价值。倍数增加/减少 将分别导致公允价值增加/减少。

33

BCSF循环信贷 贷款(定义见附注6)的公允价值(于2020年6月30日 和2019年12月31日被归类为公允价值层次中的第3级)的公允价值接近该贷款的账面价值。截至2020年6月30日和2019年12月31日，2018-1票据(定义见附注6)的公允价值 在公允价值层次结构中被归类为3级，与此类票据的 账面价值相近。摩根大通信贷安排(定义见附注6)的公允价值(于2020年6月30日至2019年12月31日在公允价值层次中分类为第3级 )接近该等安排的账面价值。截至2020年6月30日和2019年12月31日，2019-1债务(定义见附注6)的公允价值(在公允价值层次中被归类为第3级)的公允价值与此类债务的账面价值大致相同。2023年票据的公允价值(定义见附注6)于2020年6月30日被归类为公允价值层次中的第3级，其公允价值约为该等票据的账面价值 。

注5.关联方交易

投资咨询协议

本公司与 顾问订立于2018年11月14日首次修订及重述的 投资顾问协议(“投资顾问协议”)，根据该协议，顾问管理本公司的投资计划及相关活动。于2018年11月28日，董事会(包括大多数独立董事)批准本公司与BCSF Advisors，LP(“顾问”)之间的第二份经修订及重述的咨询协议 (“经修订咨询协议”)。2019年2月1日，股东批准了修订后的咨询协议，取代了现有的投资咨询协议。

基地管理费

公司向顾问支付基地管理费 (“基地管理费”)，按季度累计并支付欠款。基础管理费按最近完成的两个日历 季度末公司总资产(不包括现金和现金等价物，但包括用借入金额购买的资产)平均价值的1.5%(每季度0.375%)的年利率计算 。对于本公司在日历季度内的任何股票发行或回购，该金额应进行适当调整(基于相对于该日历季度总天数 的实际经过天数)。任何部分季度的基本管理 费用将按适当比例分摊。自2019年2月1日起，基本管理费已 修订为分级管理费结构，公司总资产(不包括现金和现金等价物，但包括用借款购买的资产)平均值 的1.5%(每季度0.375%)的基本管理费将继续适用于资产覆盖率降至200%的资产，但较低的基本管理费为公司总资产平均价值的1.0%(每季度0.25% )但包括用借入金额购买的资产 将适用于可归因于杠杆率降低到200%以下的任何数量的资产 覆盖率低于200%。

截至6月30日的三个月， 2020年和2019年的管理费分别为860万美元和800万美元。截至6月30日的6个月， 2020和2019年的管理费分别为1740万美元和1470万美元。在截至 2020年6月30日的三个月和六个月内，合同免责金额为0,000,000美元，自愿免责金额为0,000,000美元。在截至2019年6月30日的三个月 中，合同免责金额为2000万美元，自愿免责金额为160万美元。在截至2019年6月30日的6个月 中，合同免责金额为2000万美元，自愿免责金额为390万美元。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，应付管理费分别为860万美元和730万美元。

奖励费

在截至2020年6月30日 和2019年6月30日的期间，奖励费用由两个部分组成，这两个部分彼此独立确定，因此即使其中一个组件不需要支付，也可以 支付另一个组件。

第一部分，按收入 计算奖励费用(“收入费用”)，按季度拖欠，详情如下。

第二部分，资本利得奖励 费用，确定并拖欠如下。

34

奖励费用为奖励前费用净投资收益

激励前费用净投资收入 指日历季度内应计的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司从投资组合公司获得的任何其他费用，如承诺费、发起费用、结构费用、勤奋和咨询费或其他费用，但不包括提供 管理援助的费用)减去本季度的运营费用(包括基础管理 费用、根据管理协议应支付的任何费用，以及就任何已发行的优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括奖励前费用净投资收益包括具有递延 利息特征的投资，例如市场折扣、原始发行折扣(“OID”)、具有实物支付利息的债务工具、具有实物支付股息和零息证券的优先 股票、公司尚未收到现金的应计收益。

奖励前费用净投资收益 不包括任何已实现或未实现的资本损益或未实现的资本增值或折旧。由于奖励费用的结构 ，本公司可能会在本公司出现亏损的季度支付奖励费用 。例如，如果公司收到的奖励前费用净投资收入超过了 季度的门槛比率，即使公司在该季度因已实现的 和未实现的资本亏损而发生亏损，公司也将支付适用的奖励费用。

在2019年1月1日开始的日历季度之前 ，收入激励计算如下：

(i)首次公开募股前本季度奖励前费用净投资收入的15.0% ； 或
(Ii)首次公开募股后本季度奖励前费用净收入的17.5% ；以及
(i)首次公开募股前所有剩余的奖励前费用净投资收入的15.0% ，超过“追赶”的净投资收入 ，或
(Ii)首次公开募股(IPO)后，所有剩余的奖励前费用净投资收入的17.5% ，超过“追赶”的净投资收入 。

从2019年1月1日开始的日历季度开始，基于收入的奖励费用是根据本日历季度和从2019年1月1日或之后开始的日历季度开始的前11个日历 季度的 合计奖励费用净投资收入计算的，并按季度支付欠款(如果是本公司于2019年1月1日或之后开始的前11个日历季度中的任何一个，则为 的适当部分)(在 情况下这一计算被称为“三年回顾”(Three-Year Lookback)。

就 于2019年1月1日或之后开始的任何日历季度而言，相关前十二个 季度的奖励费用净投资收入与(I)每季度1.5%的门槛费率(年化6% )和(Ii)我们的净资产(定义为总资产减去负债，未考虑期初应支付的任何奖励费用)的乘积相比较的“门槛金额”(指总资产减去负债，未计入期初应支付的奖励费用 )的“门槛金额”为(I)每季度1.5%的门槛费率(年化6% )和(Ii)我们的净资产(定义为总资产减去负债，未考虑期初应支付的任何奖励费用)的总和障碍金额将在每个 适用日历季度开始时对我们的资产净值进行适当调整后计算，用于我们的认购(包括我们发行的所有普通股，包括 根据本公司股息再投资计划发行的普通股)和在适用日历季度内的分配。

从2019年1月1日开始，根据收入计算的 季度奖励费用受奖励费用上限(定义见下文)的限制，以(A)相关十二个季度的激励前费用净投资收入合计超过 (B)该十二个季度的跨栏金额的金额 为基础计算。本段 所述的(A)超出(B)的数额称为“超额收入额”。根据特定日历季度支付给顾问的收入计算的奖励费用 将等于超额收入减去基于前11个日历季度(或部分时间)(包括相关的12个季度)支付给顾问的总奖励费用 。

根据 每个日历季度的收入确定奖励费用如下：

(i)对于没有超额收入的 任何日历季度，均不向顾问支付基于收入的 奖励费用；
(Ii)前十二个季度的合计奖励费用净投资收入的100% 该部分奖励前费用净投资收入， 如果有，超过跨栏金额，但小于或等于某一金额， 本公司将其称为“追赶金额”，确定为 乘以我们在每个适用日历季度开始时的净资产净值的总和，包括 相关的十二个季度；和
(三)超过追赶金额的往绩12个季度 合计奖励前费用净投资收入的17.5% 。

35

奖励费用上限

对于 于2019年1月1日或之后开始的任何日历季度，基于收入的奖励费用有上限(“奖励费用上限”)。 任何日历季度的奖励费用上限等于相关十二个日历季度的累计净回报(定义如下 )的17.5%减去基于前11个日历季度(或其部分)支付给顾问的收入的总奖励费用，包括

相关往绩十二个季度期间的“累计净回报”是指(X)相关往绩十二个季度的激励前费用净投资收入减去(Y)相关往绩十二个季度的任何净资本损失(如果有)， 相关往绩十二个季度的累计净收益是指(X)相关往绩十二个季度的激励前费用净投资收入减去(Y)相关往绩十二个季度的任何资本净亏损(如果有的话)。如果在任何季度， 奖励费用上限为零或负值，公司将不会根据该季度向顾问支付的收入支付奖励费用 。如果在任何季度，该季度的奖励费用上限为正值，但低于根据如上所述计算的该季度应支付给顾问的收入计算的奖励 费用，则公司将根据支付给顾问的收入支付奖励 费用，该奖励费用上限等于该季度的奖励费用上限。如果在任何季度，该季度的奖励 费用上限等于或大于基于按上述方式计算的该 季度应支付给顾问的收入的奖励费用，则公司将根据支付给顾问的收入支付奖励费用，该奖励费用等于按上述方式计算的该季度的奖励 费用，而不考虑奖励费用上限。

“资本净亏损”指某一特定期间 的(I)该期间的已实现或未实现的资本损失合计 与(Ii)该期间的已实现或未实现的资本收益合计之间的差额(如果为正数)。

在截至2019年6月30日、 2020年和2019年6月30日的三个月，本公司分别产生了收入激励费用(豁免前)1000万美元和450万美元， 这些费用包括在综合经营报表的激励费用中。顾问自愿分别免除了顾问在截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日的三个月内赚取的收入奖励费用中的2000万美元 和2000万美元。该收入奖励费用减免是不可撤销的，并且该减免的收入奖励费用在未来期间将不会退还 。此收入奖励费用减免不影响顾问在未来 期间赚取的任何收入奖励费用。

截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月，本公司分别产生了收入奖励费用(豁免前)1000万美元和860万美元， 这些费用包括在综合经营报表的奖励费用中。顾问自愿分别免除了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月内顾问赚取的收入奖励费用中的000万美元 和200万美元。 和2019年6月30日止的六个月内，顾问分别获得了收入奖励费用的2000万美元 和200万美元。由于豁免收入奖励费用，本公司在截至2019年6月30日的三个月和六个月分别产生了450万美元和660万美元的收入奖励费用 (豁免后)。该收入奖励费用减免是不可撤销的 ，该减免的收入奖励费用在未来期间不会退还。此收入奖励费减免 不会影响顾问在未来期间赚取的任何收入奖励费。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别有2000万美元和450万美元与合并资产负债表应付激励 费用中应计的收入奖励费用相关。

基于资本利得的年度奖励费用

激励费用的第二部分是 资本利得激励费用，该费用将在每个财年结束时(或在 修订咨询协议终止时，截至终止日期)确定并以现金欠款支付，相当于(I)截至IPO前一个财年结束时我们已实现资本收益的15%，以及(Ii)截至IPO后 财年结束时我们已实现资本收益的17.5%。(B)资本利得奖励费用将在每个财年结束时(或在修订咨询协议终止时，截至终止日期)确定并以现金形式支付，相当于(I)截至IPO前财年结束时我们已实现资本收益的15%，以及(Ii)截至IPO后财政年度结束时我们已实现资本收益的17.5%。在确定支付给顾问的资本利得奖励费用时，公司计算自我们成立以来的累计 已实现资本收益和累计已实现资本损失，以及截至计算日期的未实现资本折旧总额 (如果适用)。 为此，累计已实现资本收益(如果有)等于每项投资出售时的净销售额 价格与该投资成本之间的差额之和。累计已实现资本损失合计等于每项投资的净销售价格在出售时低于该投资成本的金额之和 。合计 未实现资本折旧等于截至 适用计算日期的每项投资的估值与此类投资成本之间的差额(如果为负数)之和。在适用年度结束时，作为我们计算资本收益奖励费用基础的资本利得税金额 等于我们的投资组合 的累计已实现资本收益减去累计已实现资本损失，再减去未实现资本折旧总额。如果该数字在该年末为正数, 则该年度的资本利得奖励费用将等于该金额的首次公开募股(IPO)前的 15%或首次公开募股(IPO)后的17.5%(视情况而定)，减去之前所有年度就我们投资组合支付的任何资本利得奖励费用的总额 。

36

由于IPO发生的日期不是会计年度第一天 ，因此从IPO前一天开始计算资本利得激励费，该资本利得激励费在IPO发生的会计年度结束后支付给顾问 。为免生疑问， 该资本利得奖励费用相当于本公司自成立 至上市前一天累计已实现资本利得的15%，扣除所有已实现资本损失和未实现资本折旧累计计算 ，减去之前支付的任何资本利得奖励费用的总和。首次公开募股后，仅为计算资本利得激励费 ，本公司将被视为在首次公开募股之前支付过资本利得激励费 ，等于以下乘积：(A)首次公开募股前所有期间以前支付的资本利得激励费的实际总额 乘以(B)(X)17.5%除以(Y)15%所获得的百分比。 如果投资咨询协议将于非会计年度的日期终止，则该产品将被视为已支付资本利得激励费。 如果投资咨询协议将于非会计年度的日期终止，则该公司将被视为在首次公开募股之前支付了资本利得激励费 终止日期 应视为计算和支付资本利得奖励费用的会计年度末。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，根据经修订的咨询协议，不向顾问支付资本利得奖励费用 。

美国公认会计原则要求激励 应计费用计入 计算中投资或其他金融工具的累计未实现资本增值，因为如果实现了该等未实现资本增值，则将支付激励费用，即使在计算经修订咨询 协议项下实际应付的费用时不允许考虑该 未实现资本增值(“GAAP激励费用”)。不能保证这种未实现的增值会在未来实现 。因此，根据修订后的咨询协议计算和累计的此类费用不一定需要支付， 并且可能永远不会根据后续期间的奖励费用计算来支付。

在截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日的三个月内，本公司不产生与GAAP奖励费用相关的奖励费用。截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日止六个月，本公司并无产生与GAAP奖励费用相关的奖励费用。截至2020年6月30日和2019年12月31日，合并资产负债表 应支付的奖励费用中分别有与GAAP奖励费用相关的应计费用0,000万美元和0,000,000美元。

管理协议

公司已与顾问(以“管理员”身份)签订管理 协议(“管理协议”)，根据该协议，管理员将提供我们运营所需的管理服务，公司将使用 管理员的办公设施、设备和记录保存服务。根据管理协议， 管理人已同意监督我们的公共报告要求和纳税报告，并监督我们的费用和其他人向我们提供的专业服务的绩效 。管理员还聘请了一名副管理员协助提供管理服务 。公司将补偿管理人在履行管理协议项下的义务时产生的费用和费用以及我们应分摊的间接费用 ，包括支付给我们的高级管理人员(包括我们的首席合规官和首席财务官) 及其为我们提供服务的任何员工、为我们提供服务的运营人员和内部审计 人员(如果有)在我们的Sarbanes-Oxley内部控制评估中发挥作用的某些补偿或补偿性分配我们的管理费用可分配部分 将由管理员决定，他预计将使用各种方法，例如基于估计的某些个人投入公司业务和事务的时间百分比 进行分配，并将 接受董事会的监督。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，本公司分别发生了与管理人相关的费用1000万美元和40万美元 , 这包括在合并经营报表的其他一般和行政费用 中。截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月，本公司与管理人有关的开支分别为0,000,000美元 及50,000,000美元，已计入综合经营报表的其他一般及 行政开支。截至2020年6月30日和2019年12月31日，与署长有关的应付费用分别为0.0美元 和0.0美元，并分别计入合并资产和负债表中的“应付帐款和应计费用” 。次级管理人根据次级管理协议执行 其次级行政服务，并获得报酬。本公司于截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月分别发生与分管理人有关的开支 20万美元及10万美元，并计入综合经营报表的其他一般及行政开支 。截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月，本公司与分管理人有关的开支 分别为30万美元及30万美元， 已计入综合经营报表的其他一般及行政开支。如果任何此类报销会导致对我们股东的任何分配构成 资本返还，管理人 将不会寻求报销。此外，管理员被允许将其在管理协议下的职责委托给 关联公司或第三方，公司将报销顾问代表我们 产生并支付的这些各方的费用。

37

资源共享协议

本公司的投资活动 由顾问管理，顾问是根据“顾问法案”在证券交易委员会注册的投资顾问。顾问负责 发起预期投资、对潜在投资进行研究和尽职调查、分析 投资机会、谈判和构建我们的投资以及持续 监控我们的投资和投资组合公司。

顾问已与贝恩资本信贷有限公司(“贝恩资本信贷”)订立资源 共享协议(“资源共享协议”)， 据此，贝恩资本信贷向顾问提供经验丰富的投资专业人士(包括 顾问信贷委员会成员)及访问贝恩资本信贷的资源，以使顾问能够履行经修订咨询协议项下的责任 。通过资源共享协议，顾问打算利用 贝恩资本信贷投资专业人员的重要交易发起、信贷承保、尽职调查、投资结构、执行、投资组合管理 和监控经验。不能保证贝恩资本 Credit将履行资源共享协议项下的义务。资源共享协议可由 任何一方提前60天通知终止，如果终止，可能会对公司的 运营产生重大不利影响。

共同投资

公司将与我们的关联公司一起投资， 要遵守适用的法规和我们的分配程序。某些类型的协商共同投资将 仅根据公司最初于2016年8月23日从SEC收到并于2018年3月23日修订的豁免命令(“命令”)的条款进行。根据该命令的条款，我们的独立董事中的“所需多数” (根据1940年法案第57(O)节的定义)必须能够就共同投资交易得出某些结论 ，包括(1)拟议交易的条款对我们和我们的股东是合理的和 公平的，并且不涉及任何相关人员对我们或其股东的越权行为， 和(2)交易符合我们股东的利益， 在与顾问或其附属公司管理的一个或多个基金的共同投资不在订单范围内的某些情况下，顾问或其附属公司的人员将需要决定哪些基金将继续进行投资。 这些人员将根据政策和程序做出这些决定，这些政策和程序旨在合理确保投资 机会随着时间的推移在附属基金之间以符合适用的 法律、规则和法规的方式公平分配。

循环顾问贷款

于2020年3月27日，本公司与本公司投资顾问 BCSF Advisors，LP订立无抵押循环贷款协议(“循环顾问贷款”)。循环顾问贷款的最高信用额度为5000万美元 ，到期日为2023年3月27日。循环顾问贷款从贷款之日 起至贷款全额偿还时按适用的联邦利率计息。有关更多详细信息，请注意6。

关联方承诺

截至2020年6月30日和2019年12月31日，顾问分别持有487,326.10股和389,695.20股公司普通股。 Advisor 的一家附属公司是某些集合投资工具的投资经理，这些集合投资工具是本公司的投资者。于2020年6月30日及2019年12月31日，该等投资者 合共持有本公司股份12,875,920.66股及9,539,043.66股。

非控制/关联和控制关联投资

在截至2020年6月30日的6个月内，发行人是关联人或本公司被视为控制的关联人的交易如下 ：

38

投资组合公司 本金/ 票面金额 公允价值
截至
十二月三十一号，
2019		 毛
添加		 毛
降价		 改变
未实现
收益
(亏损)		 实现
收益
(亏损)		 公允价值
截至
六月三十日，
2020		 分红
和
利息
收入		 其他
收入
非控制/关联投资
ADT 披萨，有限责任公司，股权(1) $6,720 $6,720 $— $— $3,008 $— $9,728 $— $—
非受控/关联投资总额 $6,720 $6,720 $— $— $3,008 $— $9,728 $— $—
受控 关联投资
ACC Holdco，LLC，优先股 $10,828 $10,828 $— $— $— $— $10,828 $876 $—
Air Comm Corporation LLC，第一留置权高级担保贷款 27,160 27,161 62 (137) (538) — 26,548 1,192 —
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，股权 1,116 1,869 — — (845) — 1,024 50 —
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，First Lien高级担保贷款 6,563 6,363 200 — — — 6,563 318 —
Bcc Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC，股权 11,863 13,091 — — (1,344) — 11,747 534 —
盖尔 航空(离岸)有限公司，股权 79,321 57,773 22,313 — (5,509) — 74,577 3,166 —
受控附属公司投资总额 $136,851 $117,085 $22,575 $(137) $(8,236) $— $131,287 $6,136 $—
总计 $143,571 $123,805 $22,575 $(137) $(5,228) $— $141,015 $6,136 $—

(1)非收入 生产。

在截至2019年12月31日 的年度内，发行人为关联人或关联人的交易如下：本公司被视为 控制的投资组合公司的关联人：

投资组合公司 本金/
票面金额		 公允价值
截至
十二月三十一号，
2018		 毛
添加		 毛
降价		 改变
未实现
收益
(亏损)		 实现
收益
(亏损)		 公允价值
截至
2019年12月31日		 分红
和
利息
收入		 其他
收入
非控制/关联投资
ADT 披萨，有限责任公司，股权(1) $6,720 $6,720 $— $— $— $— $6,720 $— $—
非受控/关联投资总额 $6,720 $6,720 $— $— $— $— $6,720 $— $—
受控 关联投资
ACC Holdco，LLC，优先股 $10,828 $— $11,707 $(882) $3 $— $10,828 $955 $4
Air Comm Corporation LLC，第一留置权高级担保贷款 27,298 — 26,653 (137) 645 — 27,161 1,266 —
Antares 贝恩资本完整融资解决方案有限责任公司，投资工具 — 279,363 1,432 (281,589) 529 265 — 13,875
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，股权 1,116 1,243 384 — 242 — 1,869 107 —
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，First Lien高级担保贷款 6,363 4,163 2,219 (19) — — 6,363 543 —
Bcc Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC，股权 11,863 13,479 — — (388) — 13,091 1,115 —
盖尔 航空(离岸)有限公司，股权 57,007 — 57,626 (617) 764 57,773 627
受控附属公司投资总额 $114,475 $298,248 $100,021 $(283,244) $1,795 $265 $117,085 $18,488 $4
总计 $121,195 $304,968 $100,021 $(283,244) $1,795 $265 $123,805 $18,488 $4

(1)非收入 生产。

注6.债务

根据适用的SEC工作人员 指导和解释，作为BDC，除某些例外情况外，自2019年2月2日起，公司被允许 借款金额，以使其资产覆盖率在借款后至少为150%(如果满足某些要求)，而不是之前要求的 200%。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司基于未偿还借款总额计算的资产覆盖率 分别为166%和164%。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司的未偿还借款 如下：

截至 2020年6月30日 截至2019年12月31日
合计 本金金额
vbl.承诺		 校长
金额
出类拔萃		 携载
值(1)		 合计 本金金额
vbl.承诺		 校长
金额
出类拔萃		 携载
值(1)
BCSF循环信贷安排 $500,000 $323,274 $323,274 $500,000 $268,015 $268,015
2018-1注 365,700 365,700 363,919 365,700 365,700 363,832
摩根大通信贷安排 450,000 312,433 312,433 666,581 546,754 546,754
2019-1债务 398,750 398,750 396,148 398,750 398,750 396,034
循环顾问贷款 50,000 — — — — —
2023年票据 150,000 150,000 146,507 — — —
总债务 $1,914,450 $1,550,157 $1,542,281 $1,931,031 $1,579,219 $1,574,635

(1)持有 值代表未偿还本金总额减去未摊销债务发行 成本。

39

截至2020年6月30日的六个月和截至2019年12月31日的年度的未偿还总借款的合并加权平均利率 利率(不包括递延预付融资成本和未使用的费用)分别为3.9%和4.7%。

下表显示了截至2020年6月30日我们债务的合同 到期日：

按期到期付款
总计 不到 1年 1-3年 3-5年 多过
5年
BCSF循环信贷安排 $323,274 $— $323,274 $— $—
2018-1注 365,700 — — — 365,700
摩根大通信贷安排 312,433 — — 312,433 —
2019-1债务 398,750 — — — 398,750
2023年票据 150,000 — 150,000 — —
债务总额 $1,550,157 $— $473,274 $312,433 $764,450

BCSF循环信贷安排

于2017年10月4日，本公司与本公司 订立循环信贷协议(“BCSF循环信贷安排”)，本公司为股权持有人BCSF I，LLC， 一家特拉华州有限责任公司及本公司的全资合并附属公司，作为借款人，以及高盛 美国银行作为唯一牵头安排人(“Goldman Sachs”)。BCSF循环信贷安排随后于2018年5月15日进行了修订，以反映有关保证金要求和对冲货币的某些澄清。BCSF循环信贷安排下的最高承诺额 为5.0亿美元，并可能增加到7.5亿美元。BCSF循环信贷安排下的贷款收益 可用于获得某些符合条件的贷款和BCSF循环信贷安排下允许的其他用途 。BCSF循环信贷安排包括惯常的肯定和消极契诺， 包括对额外债务和留置权产生的某些限制，以及此类循环信贷安排的通常和惯常违约事件 。(br}=

于2020年1月8日，本公司就其BCSF循环信贷安排订立经修订及重述的信贷协议。 该项修订对现有信贷安排作出修订，其中包括修改各项财务契约，包括取消 一项流动资金契约及增加有关本公司作为发起人的资产净值契约。

2020年3月31日，双方将 加入修订并重述的信贷协议的综合修正案1号。修正案修改了现有的信贷安排， 除其他事项外，提供了更高的灵活性，可以购买或出资，并以循环贷款和延迟提取定期贷款为抵押借款，并在计算未偿还预付款的抵押品时计入某些额外资产；将该安排下的应付利差从每年2.50%提高到3.25%；包括现有信贷安排的其他违约事件，包括但不限于，在2020年6月22日或之前没有实施的合格股权募集；并且，在2020年6月22日之后， 要求公司保持至少5,000万美元的无担保流动资金，或至少偿还5,000万美元 万美元的贷款。

2020年5月27日，双方将 加入修订并重述的信贷协议第2号修正案。修订现有信贷安排，以(其中包括)(I)允许本公司对以供股所得款项购买的资产产生留置权，及 (Ii)取消本公司在供股完成后维持5,000万美元未设押现金的要求 ，而不是要求本公司在供股结束后两个营业日内支付5,000万美元的首期款项。 (I)允许本公司对以供股所得款项购买的资产产生留置权，及 (Ii)取消本公司在供股完成后 维持5,000万美元未设押现金的要求。

质押为 BCSF循环信贷安排抵押品的资产，除本公司在BCSF循环信贷安排项下的义务外，不能直接提供给公司债权人用于履行 公司的任何义务。

BCSF循环信贷 融资项下的借款以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)外加保证金计息。截至2020年6月30日，BCSF循环信贷安排以LIBOR加3.25%的利率累计利息支出 。截至2019年12月31日，BCSF循环信贷安排以LIBOR加2.50%的 利率应计利息支出。该公司每年支付30个基点(0.30%)的未使用承诺费。利息按季度支付 欠款。根据BCSF循环信贷安排借入的任何金额，以及所有应计和未付利息，将 在以下日期中最早到期和支付：(A)2022年10月5日和(B)所有贷款全部到期和支付的日期，无论是加速还是以其他方式。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，BCSF循环信贷安排下的借款分别为3.233亿美元和2.68亿美元， 本公司遵守了BCSF循环信贷安排的条款。

40

截至6月30日、 2020和2019年的三个月，与BCSF循环信贷安排相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $5,207 $4,415
未使用的 设施费用 70 120
摊销递延融资成本和前期承诺费 267 266
利息和债务融资费用合计 $5,544 $4,801

截至6月30日、 2020和2019年的6个月，与BCSF循环信贷安排相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $9,605 $9,403
未使用的 设施费用 164 207
摊销递延融资成本和前期承诺费 533 529
利息和债务融资费用合计 $10,302 $10,139

2018-1注

于2018年9月28日(“2018-1 截止日期”)，我们通过特拉华州有限责任公司、本公司全资拥有的合并子公司BCC MidMarket CLO 2018-1 LLC(“2018-1发行人”)完成了其4.512亿美元的定期债务证券化 (“CLO交易”)。与CLO交易相关发行的票据(“2018-1票据”) 由2018-1发行人的多元化投资组合担保，该组合主要由中端市场贷款组成，其中大部分 为优先担保贷款(“2018-1投资组合”)。在2018-1年度截止日期，2018-1年度投资组合由从本公司及其合并子公司转移的资产 组成。所有转让均在合并中取消，且CLO交易中未确认已实现损益 。

CLO交易是通过 私募以下2018-1年度票据执行的：

2018-1注 本金 价差高于指数 利率在2020年6月30日
A类-1 A类 $205,900 1.55%+3个月伦敦银行同业拆息 2.69%
A类-1 B类 45,000 1.50%+3个月LIBOR(前24个月) 2.64%
1.80厘+3个月伦敦银行同业拆息(其后)
A-2级 55,100 2.15%+3个月伦敦银行同业拆息 3.29%
乙类 29,300 3.00%+3个月LIBOR 4.14%
C类 30,400 4.00%+3个月伦敦银行同业拆息 5.14%
总计 2018-1个备注 365,700
会员 兴趣 85,450 无息 不适用
总计 $451,150

A-1 A、A-1 B、A-2、B和 C 2018-1类债券按面值发行，计划于2030年10月20日到期。本公司获得2018-1发行人100%的会员 权益(“会员权益”)，作为向2018-1发行人出售初始 截止日期贷款组合的交换。会员利益不计入利息。截至2020年6月30日，本公司的会员 权益被质押为BCSF循环信贷安排的抵押品。

合并财务报表包括A-1 A、A-1 B、A-2、B和 C 2018-1类附注。会员利益在合并中被消除。

根据公司与2018-1发行人之间的投资组合管理协议，本公司担任2018-1发行人的投资组合经理 。只要 公司担任投资组合经理，公司将不会收取 有权获得的任何管理费或附属利息。

在再投资期间(自CLO交易结束之日起四年 )，根据管理2018-1票据的契约，2018-1发行人可在公司 的指导下，根据2018-1发行人的投资组合经理的身份，根据2018-1发行人的投资策略 和债券条款，使用从标的抵押品上收到的所有本金收款 购买新抵押品。

本公司已同意在持续 的基础上持有会员权益，只要2018-1票据仍未偿还，会员权益的美元购买总价至少等于2018-1发行人发行的所有债券总额的5%。

41

2018-1发行者向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立经理支付持续的行政 费用，用于开发 和维护报告，并提供与2018-1发行者管理相关的所需服务。

截至2020年6月30日，有60笔 第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.148亿美元，现金为990万美元 ，确保了2018-1年度票据的安全。截至2019年12月31日，共有61笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款， 总公允价值约为4.358亿美元，现金910万美元，用于担保2018-1年度票据。被质押为2018-1年度票据抵押品的资产不能直接提供给本公司债权人用于履行本公司的任何义务 ，但本公司根据管理2018-1年度票据的契约承担的义务除外。此类资产包括 在公司的合并财务报表中。2018-1发行人的债权人已获得此类资产的担保权益 ，该等资产不打算提供给本公司(或本公司的关联公司)的债权人。 2018-1债券组合必须满足某些要求，包括资产组合和集中度、期限、机构评级、抵押品覆盖范围、 最低票面利率、最低利差和行业多样性要求。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司遵守了与2018-1票据相关的公约。

2018-1年度发行人与2018-1年度票据的债务证券化相关的成本为210万美元 ，这些成本已记录为债务发行成本 ，并作为2018-1年度票据在综合资产和负债表上的未偿还本金金额的减少额列报，并将使用有效利息法在2018-1年度发行人的寿命内摊销。 截至2020年6月30日和2019年12月31日，与2018-1发行者相关的未摊销债务发行成本余额分别为180万美元和190万美元。

截至6月30日、 2020和2019年的三个月，与2018-1发行人相关的利息支出构成如下：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $2,988 $4,238
摊销债务发行成本和前期承诺费 43 43
利息和债务融资费用合计 $3,031 $4,281

截至6月30日、 2020和2019年6月30日止的6个月，与2018-1发行商相关的利息支出构成如下：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $6,506 $8,477
摊销债务发行成本和前期承诺费 86 86
利息和债务融资费用合计 $6,592 $8,563

花旗银行循环信贷安排

于2019年2月19日，本公司 与本公司订立信贷及担保协议(“信贷协议”或“花旗银行循环信贷安排”) ，本公司为股权持有人及服务商，BCSF II-C，LLC为借款人，花旗银行为行政代理， 及富国银行全国协会为抵押品管理人、抵押品代理及托管人。信贷协议自2019年2月19日起 生效。

信贷协议 下的贷款金额为3.5亿美元。信贷协议项下的贷款所得款项可用于购买某些合资格贷款以及信贷协议允许的其他 用途。自结算日起至2020年2月19日止的期间称为 再投资期，在此再投资期内，借款人可根据信贷协议申请提款。 最终到期日是以下日期中最早的一个：(A)借款人指定为最终到期日的营业日(不少于 个营业日)，(B)2022年2月19日，(C)行政 代理人在违约事件发生后向行政代理、抵押品代理、贷款人、 托管人和抵押品管理人发出声明最终到期日的通知。信贷协议 包括习惯的肯定和否定契约，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及此类循环信贷安排的常规和惯例违约事件。

花旗银行循环信贷安排项下的借款以伦敦银行同业拆借利率外加保证金计息。在再投资期最后一天之前的 期间，信贷协议项下的借款将按等于三个月期LIBOR加1.60%的利率计息。从再投资期的最后一天开始，信贷协议项下的借款利率 将重置为3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加信贷协议剩余期限的2.60%。我们根据相应的使用率 支付未使用的承诺费；(I)当利用率大于或等于85.0%时，每年0个基点(0.00%)； (Ii)当大于或等于75.0%但低于85.0%时，每年25个基点(0.25%)；(Iii)当大于或等于50.0%但低于75.0%时，每年50个基点(0.50%)；(Iv)当利用率大于或等于25.0%但低于50%时，每年75个基点(0.75%)；或(V)当利用率低于25.0%时，每年100个基点(1.00%)。

42

2019年8月28日，花旗银行循环信贷安排终止 。2019-1年度债务收益用于偿还全部未偿债务。

截至6月30日、 2020和2019年的三个月，与花旗银行循环信贷安排相关的利息支出构成如下：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $— $2,024
未使用的 设施费用 — 209
摊销递延融资成本和前期承诺费 — 10
利息和债务融资费用合计 $— $2,243

截至6月30日、 2020和2019年的6个月，与花旗银行循环信贷安排相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $— $2,930
未使用的 设施费用 — 223
摊销递延融资成本和前期承诺费 — 16
利息和债务融资费用合计 $ — $3,169

摩根大通信贷安排

2019年4月30日，本公司以借款人身份与摩根大通银行签订了 贷款和担保协议(“JPM信贷协议”或“JPM信贷安排”)， 以摩根大通银行全国协会为行政代理，富国银行全国协会为抵押品 管理人、抵押品代理、证券中介和银行。摩根大通信贷协议下的贷款金额为666.6美元 百万美元。摩根大通信贷安排的借款利息为伦敦银行同业拆息加2.75厘。

于2020年1月29日，本公司 以借款人身份 订立经修订及重述的贷款及担保协议(“经修订贷款及担保协议”)，摩根大通银行(全国协会)为行政代理，富国银行(全国协会) 为抵押品管理人、抵押品代理、证券中介及银行。修订后的贷款和担保协议 修订了现有的贷款和担保协议，其中包括：(1)将 协议下的融资限额从6.666亿美元降至5.0亿美元；(2)从2020年1月29日至2020年7月29日期间，将最低融资金额从 4.66亿美元降至3.00亿美元(最低融资金额 将在2020年7月29日之后增加至3.5亿美元，直至再投资期结束)； (3)将融资利率从适用伦敦银行同业拆借利率的年利率2.75%降至 适用伦敦银行同业拆借利率的2.375%；以及(4)将协议的预定终止日期从2022年11月29日延长至 2025年1月29日。

于2020年3月20日，本公司与双方签订第二份经修订及重述的贷款及担保协议(“经 修订的第二份贷款及担保协议”)。第二个修订的贷款和担保协议提供了灵活性 以循环贷款为抵押进行出资和借款，减少要求为无资金支持的左轮手枪预留的金额和延迟的 提取债务，并在90天内或根据某些事件的发生将融资限额降低5,000万美元， 第二个修订的贷款和担保协议可能规定的较早期限。本公司应向行政 代理支付5,000万美元预付款，融资承诺将在供股结束后和2020年6月18日两个工作日中较早的一个工作日预付本金SO 。

摩根大通信贷 协议下的贷款金额为4.5亿美元。摩根大通信贷融资项下的贷款收益可用于购买某些符合条件的贷款 以及摩根大通信贷协议允许的其他用途。从修正案生效之日起至2023年1月29日止的期间称为再投资期，在此再投资期内，借款人可根据 摩根大通信贷安排申请提款。

到期日是以下日期中最早的一个：(A)2025年1月29日，(B)违约事件发生后担保债务到期和应付的日期， (C)垫款得到全额偿还的日期，以及(D)市值修复失败发生后的日期， 所有投资组合投资都已售出，借款人已收到从该日期获得的收益。经借款人和行政代理双方同意，规定的到期日 2025年1月29日可连续延长一年。

43

摩根大通信贷协议包括惯例 肯定和否定契约，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及 此类循环信贷安排的正常和惯例违约事件。

摩根大通信贷安排下的借款以伦敦银行同业拆借利率外加保证金计息 。截至2020年6月30日，摩根大通信贷安排按伦敦银行同业拆借利率加2.375%的利率累计利息支出。本公司每年支付37.5%(0.375%)至75个基点(0.75%) 的未使用承诺费，具体取决于贷款未使用部分的大小。利息 按季度拖欠支付。

截至2020年6月30日 和2019年12月31日，摩根大通信贷安排下的借款分别为3.124亿美元和5.468亿美元。 本公司遵守了摩根大通信贷安排的条款。

截至6月30日、 2020和2019年的三个月，与摩根大通信贷安排相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $4,101 $5,155
未使用的 设施费用 54 126
摊销递延融资成本和前期承诺费 62 13
利息和债务融资费用合计 $4,217 $5,294

截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日止的六个月，与摩根大通信贷安排相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $9,025 $5,155
未使用的 设施费用 216 126
摊销递延融资成本和前期承诺费 337 13
利息和债务融资费用合计 $9,578 $5,294

2019-1债务

于2019年8月28日，本公司透过开曼群岛有限责任公司及本公司全资及合并附属公司BCC MidMarket CLO 2019-1 LLC(“2019-1发行人”)及特拉华州有限责任公司BCC Midmarket CLO 2019-1 Co-Issuer，LLC(“联席发行人”及连同发行人，“联席发行人”)与2019-1 CLO交易 相关发行的票据(“2019-1票据”)由共同发行人的多元化投资组合担保，主要由中端市场 贷款组成，其中大部分是优先担保贷款(“2019-1投资组合”)。联合发行人还发行了A-1L 类贷款(该等贷款以及与2019-1年度债券一起发行的“2019-1年度债务”)。这些贷款还由2019-1投资组合提供担保 。在2019-1年度截止日期，2019-1年度投资组合由从公司 及其合并子公司转移的资产组成。所有转让都在合并中取消，在2019-1 CLO交易中没有确认已实现的损益 。

2019-1 CLO交易是通过私募以下2019-1债务执行的 ：

2019-1债务 本金 价差高于指数 利率为2020年6月30日
A类-1L类 $50,000 1.70%+3个月伦敦银行同业拆息 2.92%
A-1级 222,500 1.70%+3个月伦敦银行同业拆息 2.92%
A-2A类 50,750 2.70%+3个月伦敦银行同业拆息 3.92%
A-2B类 13,000 4.23%(固定) 4.23%
乙类 30,000 3.60%+3个月伦敦银行同业拆息 4.82%
C类 32,500 4.75%+3个月伦敦银行同业拆息 5.97%
2019-1年度债务总额 398,750
会员权益 102,250 无息 不适用
总计 $501,000

44

贷款和A-1、A-2A、 A-2B和B类票据按面值发行。C类债券是以折扣价发行的。该批债券将于2031年10月15日到期 。本公司获得2019-1年度发行人100%的会员权益(“会员权益”)，作为向2019-1年度发行人出售初始截止日期贷款组合的交换 。会员利益不计入利息。截至2020年6月30日 ，公司的会员权益被质押为BCSF循环信贷安排的抵押品。

贷款和A-1、A-2A、A-2B、 B和C类票据包括在公司的综合财务报表中。会员权益将在 合并中消除。

根据公司与2019-1发行人之间的投资组合管理协议，本公司担任2019-1发行人的投资组合经理 。只要 公司担任投资组合经理，公司将不会收取 有权获得的任何管理费或附属利息。

在再投资期内，根据分别管辖2019-1年度票据和贷款的契约和贷款协议，2019-1年度发行人可根据2019-1年度发行人投资组合经理的身份，根据2019-1年度发行人投资策略和契约和贷款协议条款 ，在本公司的指导下，使用从标的抵押品上收到的所有本金收款购买新的抵押品。

本公司已同意在持续 的基础上持有会员权益，只要2019-1债务仍未偿还，会员权益的总美元购买价至少等于2019-1共同发行人发行的所有义务总额的5% 。

2019-1发行人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立经理支付与开发和维护报告相关的持续行政 费用，并提供与2019-1发行人管理相关的所需服务。

截至2020年6月30日，共有69笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.579亿美元，现金1640万美元 担保了2019-1年度的债务。截至2019年12月31日，共有65笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.713亿美元，现金2240万美元，为2019-1年度票据提供担保。被质押作为2019-1年度债务抵押品的资产不能直接提供给本公司的债权人，用于履行除本公司根据管辖2019-1年度债务的契约和贷款协议承担的义务外的 公司的任何义务。2019-1联合发行人的债权人 已获得该等资产的担保权益，该等资产不打算提供给本公司的 债权人(或本公司的关联公司)。2019-1投资组合必须满足某些要求，包括管理2019-1债务的契约和贷款协议中的资产 混合和集中、期限、机构评级、抵押品覆盖范围、最低息票、最小利差和行业多样性要求 。截至2020年6月30日，该公司遵守了与2019-1债务相关的契约 。

此次发行的成本，包括C类票据的折扣 ，是与 2019-1联合发行人对2019-1年度债务的债务证券化相关产生的280万美元，这些成本已记录为债务发行成本，并在合并资产负债表上减去2019-1年度债务的未偿还本金 ，并使用有效利息法在2019-1 发行人的寿命内摊销。截至2020年6月30日和2019年12月31日，与2019-1发行人相关的未摊销债务发行成本余额分别为 260万美元和270万美元。截至2019年6月30日，2019-1发行人不存在 ，2019-1债务未偿还。

截至2020年6月30日 和2019年6月30日的三个月，与2019-1年度联合发行人相关的利息支出构成如下：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $3,598 $ —
摊销债务发行成本和前期承诺费 57 —
利息和债务融资费用合计 $3,655 $—

截至2020年6月30日 和2019年6月30日的6个月，与2019-1年度联合发行人相关的利息支出构成如下：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $7,735 $ —
摊销债务发行成本和前期承诺费 114 —
利息和债务融资费用合计 $7,849 $—

45

循环顾问贷款

2020年3月27日，本公司与本公司的投资顾问BCSF Advisors，LP签订了 无担保循环贷款协议(“循环顾问贷款”) 。循环顾问贷款的最高信用额度为5,000万美元，到期日为2023年3月27日。 循环顾问贷款从贷款之日起至贷款全额偿还期间按适用的联邦利率计息 。截至2020年6月30日，循环顾问贷款项下没有借款。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，与循环顾问贷款相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的三个月
2020 2019
借款利息支出 $56 $—
利息和债务融资费用总额 $56 $ —

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，与循环顾问贷款相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的六个月
2020 2019
借款利息 费用 $58 $ —
利息总额 和债务融资费用 $58 $—

2023年票据

于2020年6月10日，本公司与列于买方 附表 的机构投资者订立主票据购买协议(“票据购买协议”)，有关本公司发行其于2023年到期的8.50%优先无抵押票据(“2023年票据”)的本金总额1.5亿美元。出售 2023年债券产生的净收益约为1.464亿美元，其中包括150万美元的发售折扣和与交易相关的债务发行成本(包括手续费和佣金)210万美元。

票据将于2023年6月10日到期，并可随时或不时按票据购买协议中规定的赎回价格按公司选择权赎回全部或部分债券。 票据将按8.50%的年利率计息，每 年6月10日和12月10日支付一次，从2020年12月10日起每半年支付一次。截至2020年6月30日，本公司遵守了管理2023年票据的票据购买 协议的条款。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，2023年票据账面价值构成如下：

2020年6月30日 2019年12月31日
债务本金 $150,000 $—
未摊销债务发行成本 (2,066) —
原发行折扣，扣除 增量后的净额 (1,427) —
2023年纸币的账面价值 $146,507 $—

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，与2023年票据相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $744 $—
发债成本摊销 38 —
原出库折扣累加 27 —
利息和债务融资费用合计 $809 $—

46

截至2020年6月30日 和2019年6月30日的6个月，与2023年票据相关的利息支出部分如下：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $744 $—
发债成本摊销 38 —
原出库折扣累加 27 —
利息和债务融资费用合计 $809 $—

注7.衍生工具

公司在实现投资目标的正常过程中面临外币汇率风险。 公司持有的外国投资价值 可能会受到外币汇率变化的重大影响。外国证券的美元价值通常 当美元对该证券计价的外币升值时下降，当美元对该外币贬值时倾向于增加 。

如附注2所述，本公司可订立远期货币 兑换合约，以降低本公司受外币汇率波动影响的外币 币值风险。截至2020年6月30日和2019年12月31日未平仓衍生工具合约的公允价值包括在合同投资综合时间表中 。本公司与外币交易对手签订的外币兑换合同的应收抵押品 2020年6月30日为160万美元，2019年12月31日的应付抵押品为30万美元。已过帐的抵押品金额包括在合并 资产负债表的远期货币兑换合约抵押品中。应付抵押品计入综合资产负债表中远期货币兑换合约的应付抵押品 。

截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司对远期货币兑换合约的平均美元名义风险敞口分别为2.634亿美元 和2.517亿美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月，公司对远期货币兑换合同的平均美元名义敞口分别为1.618亿美元和1.586亿美元。

通过使用衍生工具，公司 面临交易对手的信用风险-衍生交易对手可能无法按照 的合同规定履行义务的风险被收到的任何抵押品的价值所抵消。本公司与交易对手不履行相关的信用风险 仅限于已过账的抵押品和 在合并资产负债表中确认的此类交易固有的未实现收益。公司通过 信用监控程序、执行主要净额结算安排以及管理保证金和抵押品要求(视情况而定)将交易对手信用风险降至最低。

本公司在合并资产负债表上按交易对手按净额列示远期货币兑换 合同。本公司已选择不 抵销合并资产负债表中可能作为抵押品安排的一部分而收到或支付的资产和负债，即使存在可强制执行的总净额结算安排或其他安排，使本公司在交易对手违约时有权清算抵押品，并有权抵销交易对手的 权利和义务。

47

下表列出了截至2020年6月30日综合资产负债表中符合抵销条件的衍生工具的毛 和净信息 ：

交易对手 合并后的 中的帐户
的声明
资产和负债		 总金额

固形
的声明
资产和负债		 总金额
(负债)
固形
的声明
资产和负债		 资产净额或
(负债)提交日期
合并后的
的声明
资产和负债		 现金抵押品
已支付
(已收到)(1)		 网
金额(2)
纽约银行 未实现
对
远期币种
合同		 $ 602 $ — $ 602 $ — $ 602
花旗银行 未实现
折旧时间：
远期币种
合同		 $— $(32) $(32) $32 $—
高盛 萨克斯 未实现
对
远期币种
合同		 $2,468 $— $2,468 $— $2,468

(1)金额 不包括支付的超额现金抵押品。
(2)净 金额表示在基于协议项下的合同抵销权 违约的情况下交易对手应(欠)的净金额。净额不包括任何过度抵押的 金额。

下表显示了截至2019年12月31日综合资产负债表中符合抵销条件的衍生工具的毛 和净信息 ：

交易对手 帐户中的帐户
已合并
的声明
资产和负债		 总金额

固形
的声明
资产和负债		 总金额
(负债)
固形
的声明
资产和负债		 资产净额或
(负债)提交日期
合并后的
的声明
资产和负债		 现金抵押品
已支付
(已收到)(1)		 网
金额(2)
纽约银行 未实现的 增值
远期货币
合约		 $ 1,034 $ — $ 1,034 $ (341) $ 693
花旗银行 未实现
感谢 启用
远期货币
合约		 $— $(1) $(1) $1 $—
高盛 萨克斯 未实现
感谢 启用
远期货币
合约		 $— $(1,251) $(1,251) $— $(1,251)

(1)金额 不包括支付的超额现金抵押品。
(2)净 金额表示在基于协议项下的合同抵销权 违约的情况下交易对手应(欠)的净金额。净额不包括任何过度抵押的 金额。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，衍生品 工具交易对合并运营报表的影响如下：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
远期货币兑换合约净收益 已实现收益 $5,097 $7,063
远期货币兑换合同未实现折旧净变化 (9,865) (5,866)
远期货币兑换合约已实现和未实现净收益(亏损)合计 $(4,768) $1,197

包括在 的总净收益(亏损)中的综合运营报表是与截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的投资、外币持有量和非投资资产和负债的已实现和未实现损益 分别相关的580万美元和(80万美元)的净收益(亏损)。 截至2019年6月30日的三个月，投资、外币持有量和非投资资产和负债的净收益(亏损)分别为580万美元和80万美元。包括远期货币兑换合约的已实现和未实现收益(亏损)合计分别为480万美元和120万美元， 包括在上表中，截至2020年和2019年6月30日的三个月，外币对 业务合并报表的净收益(亏损)合计分别为100万美元和40万美元。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内，衍生品 工具交易对综合经营报表的影响如下：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
远期货币兑换合约净收益 已实现收益 $6,602 $10,696
远期货币兑换合约未实现升值(贬值)净变化 3,256 (9,149)
远期货币兑换合约已实现和未实现净收益(亏损)合计 $9,858 $1,547

48

合并营业报表包括 的总净收益(亏损)(780万美元)和(40万美元)，分别与截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的已实现 和可归因于外币汇率变化的投资、外币持有量和非投资资产和负债的未实现损益有关。包括上表所列远期货币兑换合约的已实现净收益(亏损)合计990万美元和未实现收益(亏损)合计150万美元， 截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月，外币对综合营业净利(亏损)合计净影响分别为210万美元和110万美元。

注8.分配

本公司的分发记录在记录日期 。下表汇总了截至2020年6月30日的6个月内宣布的分配情况：

宣布的日期 记录日期 付款日期 数量
每股 		总计
分发
2020年2月20日 2020年3月31日 2020年4月30日 $ 0.41 $ 21,176
2020年5月4日 2020年6月30日 2020年7月30日 $ 0.34 $ 21,951
声明的分发总数为 个 $ 0.75 $ 43,127

在截至2020年6月30日的6个月内申报的分配来自投资公司应纳税所得额和净资本利得(如果有的话)。

本公司的分发记录在记录日期 。下表汇总了截至2019年6月30日的六个月内宣布的分配情况：

宣布的日期 记录日期 付款日期 数量
每股 		总计
分发
2019年2月21日 2019年3月29日 2019年4月12日 $ 0.41 $ 21,107
2019年5月7日 2019年6月28日 2019年7月29日 $ 0.41 $ 21,176
声明的分发总数为 个 $ 0.82 $ 42,283

截至2019年6月30日的六个月内申报的分配来自投资公司应税收入和净资本收益(如果有)。

本财年申报和支付的分配的联邦所得税特征 将根据公司在整个会计年度的投资 公司应税收入和全年支付的分配确定。

注9. 普通股/资本

公司已批准发行1亿股普通股，每股票面价值0.001美元。本公司已授权发行10,000,000,000股其优先股 ，每股票面价值0.001美元。优先股尚未发行。

在首次公开招股之前，本公司已以定向配售本公司普通股的方式发行了 43,982,137.46股(“非公开发售”)。每个 投资者都签订了与本公司普通股相关的单独认购协议(“认购 协议”)。每位投资者已根据认购协议 作出资本承诺购买本公司普通股。投资者必须在公司每次提交提款通知时出资购买本公司 普通股的股票，提款通知在规定的 融资日期前至少10个工作日交付，总金额不得超过各自的资本承诺。将向 股东发行的股份数量是通过将股东出资的总美元金额除以截至本公司会计季度最后一天的普通股每股资产净值或董事会根据1940年法案的要求确定的其他日期和价格 确定的。截至2018年12月31日，与 私募相关的总承诺为13亿美元。由于 于2018年11月15日IPO完成，所有与这些认购协议相关的未偿还承诺均已取消。截至2020年6月30日和2019年12月31日，BCSF Advisors，LP分别向本公司出资 880万美元，获得487,326.10股本公司股票，向本公司出资780万美元 ，获得本公司389,695.20股股份。于2020年6月30日及2019年12月31日，BCSF Advisors，LP 分别持有本公司已发行普通股0.75%及0.75%。

49

2018年11月19日，公司 完成首次公开发行(IPO)，发行750万股普通股，公开发行价 为每股20.25美元。本公司普通股于2018年11月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为“BCSF” 。此次发行产生了1.473亿美元的费用前收益。由于首次公开募股(IPO)完成，所有未偿还承诺 均已取消。

截至2020年6月30日 和2019年6月30日的三个月，根据股息再投资计划发行的股票分别为0股和167,674.81股。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月 ，根据股息再投资计划发行的股票分别为0股和167,674.81股。

BCSF Investments，LLC和某些个人，包括公司首席执行官兼贝恩资本信贷董事总经理Michael A.Ewald，贝恩资本有限责任公司联席管理合伙人、贝恩资本信贷创始人兼首席投资官乔纳森·S·拉文，贝恩资本有限责任公司联席管理合伙人约翰·康诺顿，公司董事会主席兼贝恩资本董事总经理杰弗里·B·霍金斯。公司副总裁兼财务主管兼贝恩资本信贷董事总经理迈克尔·J·博伊尔(Michael J.Boyle)根据交易法规则10b5-1和10b-18通过了10b5-1计划，根据该计划，这些各方将在 首次公开市场(IPO)结束后整整四周至 资本日(以较早者为准)期间，在公开市场购买最多2000万美元的公司普通股。截至2019年12月31日，10b5-1计划下剩余零 美元，10b5-1计划下不打算进一步购买。

2019年5月7日，公司董事会根据1934年证券交易法下的安全港规则，授权公司回购最多5000万美元的已发行普通股。任何此等回购将视乎市场情况而定， 不能保证本公司会回购任何特定数目的股份或任何股份。截至2020年6月30日，未回购普通股 。

2020年5月4日，公司董事会 批准了自2020年5月13日起向我们登记在册的股东提供可转让认购权。权利 使登记在册的股东有权认购最多12,912,453股我们的普通股。记录 股东在记录日期拥有的每股普通股可获得一项权利。持有者每持有四项权利即可购买一股新普通股的权利 ，充分行使其权利的记录股东 有权在某些限制和分配规则的限制下认购因任何未行使权利而仍未认购的额外股份 。这些权利是可转让的，并在纽约证券交易所上市，代码为“BCSF RT”。配股于2020年6月5日到期。根据 发售条款和股票在适用期间的市场价格，参与发售的 权利持有人有权以每股10.2163美元的认购价，每持有四项权利购买一股新普通股。2020年6月16日，公司结束了可转让配股发行，发行了12,912,453股。 此次发售产生的费用前净收益为1.296亿美元，其中包括承保折扣和佣金 230万美元。

附注10.承付款和或有事项

承付款

本公司的投资组合 可能包含信用额度和无资金延迟提取承诺形式的债务投资，这要求 公司在投资组合公司根据基础贷款协议条款提出要求时提供资金。

截至2020年6月30日，公司在贷款和融资协议项下有 1.191亿美元的无资金承诺，具体如下：

到期日(1) 资金不足的承付款(2)
第一笔 留置权高级担保贷款
9 故事媒体集团公司-旋转器 4/30/2026 $ 110
A&R 物流公司-旋转器 5/5/2025 1,155
ABRACON Group Holding，LLC。-旋转器 7/18/2024 2,833
Allworth 金融集团，L.P.-Revolver 12/31/2025 1,944
AMI 美国控股公司-旋转器 4/1/2024 140
AmSpec 服务公司-旋转器 7/2/2024 113
安西拉 控股公司-旋转器 12/20/2024 4,250
AP 塑料集团有限责任公司-Retolver 8/2/2021 8,500
Appriss 控股公司-旋转器 5/30/2025 2,383
Aramsco， Inc.-旋转器 8/28/2024 1,581

50

电池 Plus Holding Corporation-Revolver 7/6/2022 2,352
船长 D的有限责任公司-左轮车 12/15/2023 480
CB Nike IntermediateCo Ltd-Revolver 10/31/2025 4,428
CMI 市场营销公司-旋转器 5/24/2023 2,112
克鲁兹 海湾出版公司-延迟绘制 2/1/2021 1,098
克鲁兹 海湾出版公司-旋转器 2/1/2021 856
Cst 买方公司-转换方 10/3/2025 876
Dorner 制造公司-Revolver 3/15/2022 1,099
高效 合作零售营销公司，LLC-Revolver 6/15/2022 1,275
FFI Holdings I Corp-Revolver 1/24/2025 4,889
Grammer 采购商，Inc.-旋转器 9/30/2024 1,050
绿色 街道家长，LLC-Revolver 8/27/2025 1,210
GSP 控股有限责任公司-Retolver 11/6/2025 1,133
HighTower 控股，有限责任公司-延迟取款 1/31/2025 6,640
常春藤 Finco Limited-第一留置权高级担保贷款 5/19/2025 1,576
JHCC 控股有限责任公司-延迟抽奖 9/9/2025 6,262
JHCC 控股有限责任公司-Revolver 9/9/2025 2,392
Kellstrom 商业航空航天公司-旋转器 7/1/2025 1,493
玛歌 收购公司-延迟绘制 12/19/2024 1,409
玛歌 英国金融有限公司-Revolver 12/19/2024 4
MRI Software LLC-延迟绘制 2/10/2026 1,836
MRI Software LLC-旋转器 2/10/2026 1,782
NPC 国际公司-第一留置权高级担保贷款 1/21/2021 402
配置文件 Products LLC-Revolver 12/20/2024 2,682
Refining Intermediate，Inc.-旋转器 9/3/2026 4,806
Solaray， 有限责任公司-旋转器 9/9/2022 2,890
Tidel 工程，L.P.-转盘 3/1/2023 4,250
TLC 采购商，Inc.-延迟绘制 10/13/2025 7,119
TLC 采购商，Inc.-旋转器 10/13/2025 8,900
Ventiv Holdco，Inc.-旋转器 9/3/2025 2,981
WCI-HSG 采购商，Inc.-旋转器 2/24/2025 2,284
Whitcraft LLC-Revolver 4/3/2023 1,087
吴 Holdco，Inc.-旋转器 3/26/2025 26
YLG 控股公司-延迟绘制 10/31/2025 2,905
YLG 控股公司-旋转器 10/31/2025 8,545
Zywave， Inc.-旋转器 11/17/2022 959
第一留置权高级担保贷款总额 $ 119,097

(1) 承诺通常取决于借款人 是否符合某些标准，如遵守契约和某些运营指标。这些金额可能仍未偿还 ，直到适用贷款的承诺期到期，该承诺期可能短于其到期日。
(2) 截至2020年6月30日，以美元以外货币 计价的无资金承诺已使用适用的外币汇率转换为美元。

截至2019年12月31日，公司在贷款和融资协议项下有 2.158亿美元的无资金承诺，具体如下：

到期日(1) 资金不足的承付款(2)
第一笔 留置权高级担保贷款
A&R 物流公司-旋转器 5/5/2025 $ 5,043
ABRACON Group Holding，LLC。-旋转器 7/18/2024 2,833
AMI 美国控股公司-旋转器 4/1/2024 977
AmSpec 服务公司-旋转器 7/2/2024 3,542
安西拉 控股公司-延迟绘制 12/20/2022 1,509
AP 塑料集团有限责任公司-Retolver 8/2/2021 8,500
Appriss 控股公司-旋转器 5/30/2025 4,711
Aramsco，Inc.- 转盘 8/28/2024 2,766
电池 Plus Holding Corporation-Revolver 7/6/2022 4,250
船长 D的有限责任公司-左轮车 12/15/2023 577
CB 耐克中间体有限公司-Revolver 10/31/2025 2,878
临床 创新，有限责任公司-Revolver 10/17/2022 380
CMI 市场营销公司-旋转器 5/24/2023 2,112
CPS 集团控股公司-旋转器 3/3/2025 4,933
克鲁兹 海湾出版公司-延迟绘制 2/28/2020 1,098

51

克鲁兹 海湾出版公司-旋转器 2/28/2020 535
Cst 买方公司-转换方 10/3/2025 2,190
Datix Bidco Limited-Revolver 10/28/2024 1,290
Direct 旅游公司-延迟绘制 12/1/2021 7,030
Direct 旅游公司-旋转器 12/1/2021 4,250
Dorner 制造公司-Revolver 3/15/2022 1,099
高效 合作零售营销公司，LLC-Revolver 6/15/2022 3,542
Element Buyer，Inc.-延迟绘制 7/18/2025 7,933
Element Buyer，Inc.-旋转器 7/19/2024 2,833
FFI Holdings I Corp-延迟抽奖 1/24/2025 677
FFI Holdings I Corp-Revolver 1/24/2025 1,994
Fineline 技术公司-旋转器 11/4/2022 655
Grammer 采购商，Inc.-旋转器 9/30/2024 998
出色的 表情牙科中心PC-Revolver 9/28/2022 150
绿色 街道家长，LLC-Revolver 8/27/2025 2,419
GSP 控股有限责任公司-Retolver 11/6/2025 4,307
HighTower 控股，有限责任公司-延迟取款 1/31/2025 6,640
Horizon Telcom，Inc.-延迟绘制 6/15/2023 1,256
Horizon Telcom，Inc.-旋转器 6/15/2023 116
常春藤 Finco Limited-第一留置权高级担保贷款 5/19/2025 5,817
JHCC 控股有限责任公司-延迟抽奖 9/9/2025 8,500
JHCC 控股有限责任公司-Revolver 9/9/2025 1,820
Kellstrom 商业航空航天公司-延迟绘制 7/1/2025 3,838
Kellstrom 商业航空航天公司-旋转器 7/1/2025 640
玛歌 收购公司-延迟绘制 12/19/2024 7,139
玛歌 收购公司-旋转器 12/19/2024 2,872
玛歌 英国金融有限公司-Revolver 12/19/2024 662
默特斯 522号。GmbH-延迟取款 5/28/2026 13,761
配置文件 Products LLC-Revolver 12/20/2024 3,833
ROC Opco LLC-Retolver 2/25/2025 10,241
Solaray，LLC- Revolver 9/9/2022 1,077
SumUp 控股卢森堡S.à.r.l.-第一留置权高级担保贷款 8/1/2024 10,638
Symplr 软件公司-旋转器 11/30/2023 466
TCFI Aevex LLC-旋转器 5/13/2025 138
泰 控股公司-旋转器 12/23/2025 3,018
Tidel 工程，L.P.-转盘 3/1/2023 4,250
TLC 采购商，Inc.-延迟绘制 10/13/2025 7,119
TLC 采购商，Inc.-旋转器 10/13/2025 4,984
Ventiv Holdco，Inc.-旋转器 9/3/2025 3,407
WCI-HSG 采购商，Inc.-旋转器 2/24/2025 2,284
吴 Holdco，Inc.-延迟绘制 3/26/2026 4,801
吴 Holdco，Inc.-旋转器 3/26/2025 3,944
YLG 控股公司-延迟绘制 10/31/2025 5,127
YLG 控股公司-旋转器 10/31/2025 8,545
Zywave，Inc.- 转盘 11/17/2022 851
第一留置权高级担保贷款总额 $ 215,795

(1)承诺 通常要求借款人满足某些标准，如遵守契约 和某些运营指标。在适用贷款的承诺期 到期(可能短于其到期日)之前，这些金额可能仍未偿还。
(2)截至2019年12月31日，以美元以外货币计价的无资金 承付款已使用适用的外币汇率兑换为 美元。

偶然事件

在正常业务过程中，公司 可能会签订提供各种赔偿的某些合同。本公司在这些赔偿项下的最大风险敞口是未知的 ，因为它将涉及未来可能对本公司提出的索赔。目前，本公司不知道有任何此类索赔 ，预计不会发生此类索赔。因此，本公司认为没有必要记录这方面的责任 。

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注11.财务要点

以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的财务 亮点时间表：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
每股数据：
期初资产净值 $19.72 $19.46
净投资 收益(1) 0.81 0.82
已实现净收益(亏损) (1) (7) (0.08) 0.18
净 未实现升值(折旧)变化(1) (2) (8) (2.30) 0.13
运营净资产净增加 (减少)(1) (9) (10) (1.57) 1.13
股东 收入分配(3) (0.75) (0.82)
因发行普通股而稀释 (1.59) -
期末净资产值 $15.81 $19.77
期末净资产 $1,020,953 $1,021,202
期末已发行股票 64,562,265.27 51,649,812.27
期末每股市值 $11.08 $18.62
按市值计算的总回报 (12) (39.65)% 15.83%
按资产净值计算的总回报 (4) (16.16)% 5.85%
比率：
净投资收益与平均净资产的比率 (5)(11)(13) 8.86% 8.73%
总净费用与平均净资产的比率 (5)(11)(13) 11.84% 9.32%
补充 数据：
利息和债务融资费用与平均净资产的比率(5)(13) 7.33% 5.42%
费用(不含奖励费用)与平均净资产的比率(5) (11)(13) 11.84% 8.67%
奖励费用和管理费(扣除合同和自愿豁免)与平均净资产的比率 (5)(11)(13) 3.62% 3.21%
平均 未偿还本金债务 $1,615,436 $1,061,061
投资组合 营业额(6) 9.93% 28.72%

(1)每股 数据是使用 期间的加权平均流通股得出的。
(2)净 每股投资的未实现增值(折旧)变化可能与合并运营报表不一致 受股东交易时间的影响 。
(3)分配的 每股数据反映了在此期间申报的实际分配数量 。
(4)基于净资产价值的总回报 计算为该期间每股净资产价值的变化 ，假设股息和分配，包括已宣布的分配 。总回报尚未按年率计算。
(5)期间平均净资产的 计算基于报告期间的平均净资产 。
(6)投资组合 周转率是使用年初至今销售额或年初至今购买量中较小者来计算的 报告期内按公允价值计算的投资资产平均值。
(7)净已实现收益(亏损)包括投资已实现净收益(亏损)、远期货币兑换合同已实现净收益 (亏损)和外币交易已实现净收益(亏损)。
(8)未实现增值(折旧)净变化 包括投资未实现增值(折旧)净变化。远期货币兑换合同未实现升值(折旧)净变化 远期货币兑换合同未实现升值(折旧)净变化 外币换算未实现升值(折旧)净变化
(9)之前提交的10-Q表格中的财务报表 中显示的季度每股金额的 总和可能不等于每股收益。这是由于加权平均流通股数量 的变化以及四舍五入的影响。
(10)净 这些财务亮点中每股运营导致的净资产增长 可能不同于运营合并报表中每股净资产的净增长 原因是加权平均流通股数量的变化和 四舍五入的效果。
(11)截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，自愿奖励费用减免与平均净资产的 比率分别为0.00%和0.20%(注5)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月， 自愿减免管理费与平均净资产的比率分别为0.00%和0.38%(注5)。截至2020年6月30日的六个月，不包括自愿奖励费用减免和自愿管理费减免的净投资 收入与平均净资产的比率为8.86%。截至2019年6月30日的六个月，未免除自愿激励费的净投资收入与平均净资产的比率 将为8.15%。截至2020年6月30日的六个月，不包括 自愿奖励费用减免和自愿管理费减免的总费用与平均净资产 的比率为11.84%。截至2019年6月30日的六个月，未免除自愿奖励费用的总费用 与平均净资产的比率为9.90%。

53

(12)基于市值的总 回报(非年化)的计算方法是假设股息和分派，加上已宣布的 分派，除以该期间的起始市场价格，得出该期间每股市值的变化 。总回报未按年计算 。
(13)比率 按年计算。比率中包括的奖励费用、自愿奖励费用减免和自愿管理 费用减免(如果有)不按年计算。

注12.后续事件

于2020年7月2日，本公司就摩根大通信贷协议订立第三份经修订及重述的贷款 及担保协议，其中包括调整预付利率及作出 若干更新性质的更改。

54

项目2.管理层讨论 财务状况和经营结果分析

您应阅读以下 以下对我们财务状况和运营结果的分析，以及我们于2020年2月26日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(“年度报告”) 截至2019年12月31日的年度报告中显示的财务报表和相关的 说明。本节中包含的信息 还应与我们未经审计的财务报表和相关附注以及本季度报告(Form 10-Q)中其他地方的财务 信息一起阅读(“季度报告”)。

概述

贝恩资本专业 金融公司(“公司”、“我们”、“我们”和“我们”)是一家外部管理的 专业金融公司，专注于向中端市场公司放贷。我们已选择根据修订后的1940年“投资公司法”(连同据此颁布的规则和条例 ，“1940年法案”)作为业务发展 公司(“BDC”)进行监管。我们由BCSF Advisors LP(我们的“Advisor”或“BCSF Advisors”)管理，BCSF Advisors LP是贝恩资本信贷有限公司(“Bain Capital Credit”)的子公司。我们的顾问根据修订后的1940年“投资顾问法”(“Advisers Act”)在证券交易委员会注册为投资顾问 。 我们的顾问还提供我们运营所需的行政服务(以这种身份，我们的“管理员” 或“BCSF Advisors”)。自2016年10月13日开始运营至2020年6月30日，在任何后续退出或 偿还之前，我们已投资了 债务和股权投资本金总额约37亿美元。我们寻求通过直接发起有担保的 债务，包括第一留置权、第一留置权/最后留置权、单位和第二留置权债务、对战略合资企业的投资、股权 投资以及较少程度的公司债券，来创造当期收入，并在较小程度上实现资本增值。

我们的主要关注点 是利用我们的高级直接贷款战略中的机会，该战略寻求通过主要投资于年息税折旧及摊销前利润(EBITDA)在1,000万美元至1.5亿美元 之间的中端市场公司，为我们的股东提供风险调整后的回报和当前 收入。但是，我们可能会时不时地投资于较大或较小的公司。对于我们投资的贷款或特定 类证券，我们通常寻求保留有效的投票权控制，方法是保持肯定的投票权或协商同意权，使 我们可以保留阻止头寸。我们专注于对抵押品拥有第一或第二留置权的高级投资，以及旨在保护贷款人的牢固结构 和文件。我们还可以在机会主义的基础上投资夹层债务和其他初级证券，包括 普通股和优先股，以及二次购买资产或投资组合，但此类投资 不是我们投资战略的主要重点。此外，我们可能会不时投资于不良债务、债务人占有的 贷款、结构性产品、结构性次级贷款、具有递延利息特征的投资、零息证券 和违约证券。

我们主要通过收到所持投资的利息收入来产生收入 。此外，我们还从各种贷款来源 和其他费用、直接股权投资的股息和出售投资的资本收益中获得收入。我们 投资的公司出于各种原因使用我们的资本，包括支持有机增长、为控制权变更提供资金、为收购提供资金、 进行资本投资以及进行再融资和资本重组。

投资

我们的 投资活动水平在不同时期可能会有很大差异，这取决于许多因素，包括中端市场公司可用的债务和股本金额 、此类公司的并购活动水平、此类公司的 投资和资本支出水平、总体经济环境、我们拥有的 资金量，以及我们所做投资类型的竞争环境。由于新冠肺炎及为遏制其蔓延而采取的相关 措施的影响，目前无法准确预测新冠肺炎对本公司投资的更广泛市场的不利影响的未来持续时间和范围 ，本公司未来的投资活动将受到该等影响及相关不确定性的 影响。

作为BDC，我们不能 收购1940法案规定的“合格资产”以外的任何资产，除非在进行收购 时，我们的总资产中至少有70%是合格资产(某些有限的例外情况除外)。符合条件的资产包括对“符合条件的投资组合公司”的投资 。根据证券交易委员会通过的规则，“符合条件的投资组合公司” 包括某些没有任何证券在全国性证券交易所上市的公司，以及 证券在全国性证券交易所上市但市值低于2.5亿美元的上市公司。

作为BDC，我们还可以 将高达30%的投资组合机会性地投资于“非合格”组合投资，例如对非美国公司的投资 。

55

营业收入

我们主要以债务投资的利息收入和股权投资的分配的形式 产生收入，其次是我们可能在投资组合公司收购的股权证券的资本 收益(如果有的话)。我们的一些投资可能提供延期 利息支付或实物支付(“PIK”)利息。债务投资的本金和任何应计但未付的利息一般在到期日到期。此外，我们还可以通过承诺、 发起费、结构费或勤勉费、提供管理协助的费用和咨询费等形式获得收入。贷款发放费、 原始发行折扣和市场折扣或溢价均资本化，我们在贷款有效期内将这些金额计入 收入或根据 收入摊销。我们将贷款和债务证券的合同预付保费记录为利息收入。

我们的债务投资组合 主要由浮动利率贷款组成。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们基于公允价值的债务投资分别为99.2%和99.0%， 按浮动利率计息，这可能会受到利率下限的影响。可变利率 仅当下限超过指数时，受下限约束的投资通常会定期重置为适用的下限。基本利率的趋势 ，如伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，可能会长期影响我们的净投资收入。此外，我们的业绩可能会因期间的不同 而有所不同，具体取决于在此期间进行的新投资的利率与在此期间 出售或偿还的投资相比的利率；这些结果反映了我们在此期间投资或退出的特定投资组合公司的特征，而不一定反映我们的业务或宏观经济趋势的任何趋势。

优先股权投资的股息收入按权责发生制记录，条件是投资组合公司应支付的股息收入 并预计将收取。普通股投资的股息收入记录在私人投资组合公司的记录日期 和上市投资组合公司的除股息日期。

费用

我们的主要运营费用 包括根据第二次修订并重述的投资咨询协议( “修订咨询协议”)向我们的顾问支付的费用、我们根据管理协议( “管理协议”)应分摊的管理费用部分以及其他运营成本，包括下文所述的费用。基本管理费和 激励费补偿我们的顾问在确定、评估、谈判、成交和监控我们的投资方面所做的工作。 我们承担我们运营和交易的所有其他自付成本和费用，包括：

·我们的 运营和组织成本；

·本公司普通股和其他证券的任何公开发行的 成本，包括注册费 和上市费；

·计算我们的资产净值的成本 (包括任何第三方评估服务的成本和费用) ；

· 与评估、进行和处置 投资有关的费用 和应付给第三方的费用，包括我们顾问或其附属公司的差旅费， 与进行尽职调查和审查预期投资、监控我们的投资以及在必要时执行我们的权利相关的研究成本和自付费用 ；

· 为我们的投资融资而产生的债务应付利息和其他借款成本(如果有的话)；

·出售和回购我们的普通股和其他证券的成本 ；

·我们普通股的分配 ；

·转让 代理费和托管费；

· 管理人在向提出请求的 投资组合公司提供管理协助时发生的分摊费用；

·BCSF Advisors或我们与管理我们的业务相关的其他 费用， 包括向第三方商品或服务提供商支付的款项；

·经纪手续费和佣金 ；

·联邦 和州注册费；

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·美国 联邦、州和地方税；

·独立 董事费用和开支；

·与我们根据1940年法案以及适用的美国联邦和州证券法承担的报告和合规义务相关的费用 ；

·给我们股东的任何报告、委托书或其他通知的成本 ，包括印刷 成本；

·召开股东大会的费用 ；

·我们的 保真债券；

· 董事和高级管理人员的失误和遗漏责任保险，以及任何其他保险 保费；

·诉讼、赔偿和其他非经常性或非常费用；

·直接 管理和运营费用，包括打印、邮寄、长途电话、员工、审计、合规、税收和法律费用；

·与营销活动相关的费用 和费用；

·会费， 我们所属的任何行业协会的费用和收费；以及

·我们或管理员因管理我们的业务而合理产生的所有 其他费用 。

如果我们承担的费用由BCSF Advisors支付，我们通常会报销BCSF Advisors的此类费用。如果管理员将其任何职能外包，公司将直接支付与该等职能相关的费用 ，而不向管理员盈利。我们还将偿还署长在履行管理协议下的义务时产生的费用和费用以及我们可分配的间接费用 ，包括支付给我们的官员(包括我们的首席合规官和首席财务官) 及其向我们提供服务的任何员工、向我们提供服务的运营人员、内部审计人员(如果有) 在我们的萨班斯-奥克斯利法案内部控制中发挥作用的某些租金和补偿 或收到的补偿性分配我们的管理费用可分配部分将由管理员决定，他预计将使用 各种方法，例如基于某些人员在我们的业务和事务上投入的时间百分比(基于估计的百分比)进行分配，并将接受我们的董事会(我们的“董事会”)的监督。我们在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中分别产生了与管理员相关的费用 ，分别为1000万美元和40万美元 ，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中，我们分别发生了2000万美元和50万美元的相关费用 , 这包括在合并经营报表的其他一般和行政费用 中。次级管理人根据次级管理协议履行其次级行政服务而获得报酬 。我们在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中分别产生了与副管理人 相关的费用20万美元和10万美元，在截至2020年和2019年6月30日的六个月中分别产生了30万美元 和30万美元，这些费用包括在合并运营报表的其他一般和行政 费用中。BCSF Advisors将不会得到报销，因为此类报销 将导致对我们股东的任何分配构成资本返还。上述所有费用最终 由我们的股东承担。

杠杆

我们可以不时借钱 。但是，截至2020年6月30日，我们产生债务(包括发行优先股)的能力受到适用法规的 限制，根据1940年法案的定义，我们的资产覆盖范围必须至少等于150%。在确定 是否借款时，我们将分析提议借款的到期日、契约套餐和利率结构以及 与我们的投资前景相比较的此类借款的风险。截至2020年6月30日，公司资产覆盖率为166%。

新冠肺炎的影响

2019年末和2020年初，一种新型冠状病毒(SARS-CoV-2)和相关呼吸道疾病(“新冠肺炎”)在中国出现，并迅速传播到包括美国在内的世界各地。此次疫情已经并将在一段未知的时期内继续导致受影响的地方、地区、国家和全球市场和经济体的混乱 。新冠肺炎疫情对公司业务、财务状况、流动性和运营结果的不利影响程度将取决于未来的 事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性和不可预测性，包括此次疫情的范围和持续时间，以及未来的任何 疫情。

57

很明显，这些类型的事件正在产生负面影响，并且至少在一段时间内将继续对 公司和投资组合公司产生负面影响，在许多情况下，影响将是深远的。例如，我们可能投资的中小型市场公司 正受到这些新兴事件及其带来的不确定性的重大影响。就 向此类公司提供的贷款而言，如果(I)向借款人授予允许延期支付贷款或允许实物支付(“PIK”) 利息支付的修正案和豁免 (或被要求给予)，(Ii)借款人拖欠贷款、无法为到期贷款再融资或永久停业，本公司将受到影响 和/或(Iii)所持贷款的价值该等新出现的事件，在所经历的范围内，将导致本公司的投资或利息蒙受损失 。如果顾问或投资组合公司 (或上述任何关键人员或服务提供商)的运营和有效性受到影响，或者如有必要或有益的系统和流程 因居家订单或其他与正常业务运营相关的中断而中断，本公司也将受到负面影响。本公司对周期性行业的风险敞口 有限，包括目前正在经历重大困境的行业，如能源、酒店业、 和航空业。该公司没有对商业航空公司进行直接投资，而是专注于确定技术等防御性行业的 投资组合公司, 航空航天和国防以及医疗保健和制药 ，强调投资组合公司现金流状况的持久性。

关于 公司的投资，我们已经采取了渐进的步骤，积极监督我们所有的投资组合公司。 这些措施包括：(I)与我们投资组合公司的管理团队和相关的 私募股权赞助商进行频繁沟通，以了解新冠肺炎疫情对财务业绩的预期影响；(Ii)重新承销 我们投资组合公司，以了解如果当前经济环境持续下去会产生的影响；以及(Iii)创建内部 工作组，重点了解我们投资组合公司的潜在财务需求，并根据需要与这些公司 及其私募股权赞助商接洽。

新冠肺炎疫情对经济和市场状况的影响增加了本公司向其现有投资组合公司提供资本的要求 。在2020年3月，我们收到了前所未有的循环信贷提取请求 ，并延迟了我们向投资组合公司提供的提取便利，因为他们中的许多人在这些不确定的时期寻求将多余的现金作为一种防御性措施 。所有这些提款都得到了及时满足，我们保持了充足的现金和额外的 借款能力，以满足任何进一步的提款要求。

与截至2019年12月31日的 资产净值相比， 公司截至2020年6月30日的资产净值大幅下降。这一大幅减少主要是由于新冠肺炎疫情造成的本公司 投资公允价值的未实现折旧以及本公司配股的摊薄影响所致。

截至2020年6月30日 ，公司符合1940年法案对其资产覆盖范围的要求。此外，截至2020年6月30日，公司 遵守了其信贷安排内的所有金融契约。然而，由于新冠肺炎疫情的影响，我们的投资组合的已实现或未实现折旧的任何持续增加 或我们的净资产价值进一步大幅减少，或以其他方式增加违反相关公约和要求的风险。 任何违反这些要求的行为都可能对公司获得充足的债务和股权资本产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响 也可能导致本公司限制分销。

无法确定此次爆发的范围或未来的任何爆发、任何此类爆发、市场混乱 或不确定因素可能持续多长时间、任何政府行动将产生的影响或对公司、顾问 和投资组合公司的全部潜在影响。

投资组合和投资活动

在截至2020年6月30日的三个月内，我们向21家投资组合公司投资了5060万美元(包括PIK)，本金偿还和销售总额为6710万美元，导致同期投资净减少(1650万美元)。在截至2020年6月30日的三个月中投资的5060万美元 中，1970万美元与我们投资组合公司的延迟提取定期贷款和左轮手枪的提款有关。

在截至2019年6月30日的三个月中，我们向42家投资组合公司(包括ABC作为一家投资组合公司)投资了4.031亿美元(包括PIK)， 本金偿还和销售总额为3.781亿美元，导致同期投资净增加2500万美元 。这些金额不包括2019年4月30日的ABCS分销交易。2019年4月30日， 本公司收到ABC的分销。分配的投资组合包括25笔优先担保的单位贷款，公允价值为9.19亿美元。

58

在截至2020年6月30日的六个月内，我们向56家投资组合公司投资了3.269亿美元(包括PIK)，本金偿还和销售总额 为2.478亿美元，导致同期投资净增加7910万美元。在截至2020年6月30日的六个月中投资的326.9 百万美元中，有1.851亿美元与我们投资组合公司的延迟提取定期贷款和左轮手枪的提款有关。

在截至2019年6月30日的六个月中，我们向68家投资组合公司(包括ABC作为一家投资组合公司)投资了6.787亿美元(包括PIK)，本金偿还和销售总额为5.703亿美元，导致同期投资净增加 1.084亿美元。这些金额不包括2019年4月30日的ABCS分销交易。2019年4月30日 公司收到ABC的分销。分配的投资组合包括25笔优先 担保的单位贷款，公允价值为9.19亿美元。

下表显示了截至2020年6月30日的投资组合和相关收益率数据的构成 (以千美元为单位)：

截至2020年6月30日

加权 平均产量(1)
在…
摊销成本 占总投资组合的百分比 公允价值 占.的百分比
总投资组合		 摊销
成本		 市场
值
第一笔 留置权高级担保贷款 $2,246,576 86.1% $2,145,810 86.7% 6.6% 6.8%
第一留置权 最后借出的贷款 22,640 0.9 22,039 0.9 9.7 9.9
第二笔 留置权高级担保贷款 187,766 7.2 156,755 6.3 8.8 10.1
次级 债务 14,777 0.5 15,000 0.6 12.7 12.5
股权 权益 119,050 4.6 112,956 4.6 7.8 8.3
优先股 权益 19,583 0.7 23,327 0.9 15.1 15.0
权证 — 0.0 100 0.0 不适用 不适用
总计 $2,610,392 100.0% $2,475,987 100.0% 6.6% 6.9%

(1)加权 平均收益率的计算方法为：(A)相关应计债务及其他创收证券的年利率或收益 除以(B)按摊销成本或按公允价值计算的相关投资总额(视何者适用而定)。加权 平均收益率不代表我们股东的总回报。

下表显示了截至2019年12月31日的投资组合和相关收益率数据的构成 (以千美元为单位)：

截至2019年12月31日
加权 平均产量(1)
在…
摊销成本 占总投资组合的百分比 公允价值 占.的百分比
总投资组合		 摊销
成本		 市场
值
第一笔 留置权高级担保贷款 $2,167,932 85.4% $2,165,844 85.7% 7.5% 7.5%
第一留置权 最后借出的贷款 28,315 1.1 29,300 1.2 9.9 9.5
第二笔 留置权高级担保贷款 187,565 7.4 175,670 7.0 9.7 10.0
次级 债务 14,752 0.6 15,000 0.5 13.5 13.3
公司债券 22,412 0.9 17,508 0.7 8.5 10.8
股权 权益 96,736 3.8 99,293 3.9 7.7 7.5
优先股 权益 19,551 0.8 24,318 1.0 15.1 15.1
权证 — 0.0 122 0.0 不适用 不适用
总计 $2,537,263 100.0% $2,527,055 100.0% 7.8% 7.8%

(1)加权 平均收益率的计算方法为：(A)相关收购债务及其他创收证券所赚取的年利率或收益率除以(B)按摊销成本或按公允价值计算的 相关投资总额(视何者适用而定)。加权 平均收益率不代表我们股东的总回报。

59

下表显示了截至2020年6月30日有关我们投资组合的某些精选 信息：

自.起
2020年6月30日
投资组合公司数量 109
采用浮动利率的债务百分比 (1) 99.2%
固定利率债务的百分比 (1) 0.8%

(1)按公允价值计量 。

下表显示了截至2019年12月31日有关我们投资组合的某些精选 信息：

自.起
2019年12月31日
投资组合公司数量 114
采用浮动利率的债务百分比 (1) 99.0%
固定利率债务的百分比 (1) 1.0%

(1)按公允价值计量 。

下表显示了截至2020年6月30日我们的绩效投资和非应计投资的摊销成本和公允价值(千美元)：

截至2020年6月30日
摊销成本 百分比位于
摊销成本		 公允价值 百分比位于
公允价值
表演 $2,564,663 98.2% $2,449,834 98.9%
非应计项目 45,729 1.8 26,153 1.1
总计 $2,610,392 100% $2,475,987 100%

下表显示了截至2019年12月31日我们的绩效投资和非应计投资的摊销成本和公允价值(千美元)：

截至2019年12月31日
摊销成本 百分比位于
摊销成本		 公允价值 百分比位于
公允价值
表演 $2,523,110 99.4% $2,523,626 99.9%
非应计项目 14,153 0.6 3,429 0.1
总计 $2,537,263 100.0% $2,527,055 100.0%

当对本金或利息的收取存在合理怀疑时，贷款或债务证券被置于 非权责发生状态。当贷款或债务担保处于非应计状态时，应计利息通常会 冲销。非权责发生贷款或债务的利息支付 根据管理层的判断，可确认为收入或计入本金。非权责发生制贷款和 债务证券在支付逾期本金和利息时恢复为权责发生制状态，根据管理层的判断， 可能保持现行状态。如果贷款有足够的抵押品价值并且正在 收款过程中，我们可以例外对待。截至2020年6月30日，公司投资组合中有三笔非应计项目贷款，占公司投资组合的1.1%， 基于公允价值。相比之下，截至2019年12月31日的两笔非权责发生制贷款，占公司投资组合的0.1%， 基于公允价值。

下表显示了截至2020年6月30日的投资组合、现金和现金等价物以及外国现金的摊销 成本和公允价值(美元 (千美元))：

截至2020年6月30日
摊销成本 占.的百分比
合计		 公允价值 占.的百分比
合计
现金 和现金等价物 $76,364 2.8% $76,364 3.0%
国外 现金 520 0.0 305 0.0
受限 现金 26,230 1.0 26,230 1.0
第一留置权 高级担保贷款 2,246,576 82.8 2,145,810 83.2
第一留置权 最后借出的贷款 22,640 0.8 22,039 0.9
第二笔 留置权高级担保贷款 187,766 6.9 156,755 6.1
次级 债务 14,777 0.5 15,000 0.5
股权 权益 119,050 4.5 112,956 4.4
优先股 权益 19,583 0.7 23,327 0.9
权证 — 0.0 100 0.0
总计 $2,713,506 100.0% $2,578,886 100.0%

60

下表显示了截至2019年12月31日，投资组合、现金和现金等价物以及外国现金的摊销 成本和公允价值(美元 ，单位为千美元)：

截至2019年12月31日
摊销成本 占.的百分比
合计		 公允价值 占.的百分比
合计
现金 和现金等价物 $36,531 1.4% $36,531 1.4%
国外 现金 854 0.0 810 0.0
受限 现金和现金等价物 31,505 1.2 31,505 1.3
第一留置权 高级担保贷款 2,167,932 83.2 2,165,844 83.4
第一留置权 最后借出的贷款 28,315 1.1 29,300 1.1
第二笔 留置权高级担保贷款 187,565 7.2 175,670 6.8
次级 债务 14,752 0.5 15,000 0.6
公司债券 22,412 0.9 17,508 0.7
股权 权益 96,736 3.7 99,293 3.8
优先股 权益 19,551 0.8 24,318 0.9
权证 — 0.0 122 0.0
总计 $2,606,153 100.0% $2,595,901 100.0%

下表按行业显示了截至2020年6月30日按摊销成本和公允价值划分的投资组合的构成 (相应百分比为投资组合总投资的百分比 )(以千美元为单位)：

截至 2020年6月30日
摊销成本 占.的百分比
总投资组合		 公允价值 占.的百分比
总投资组合
高科技产业 $389,274 14.9% $378,303 15.3%
航空航天 与国防 329,550 12.6 308,397 12.5
医疗保健 和制药 225,812 8.7 215,104 8.7
消费品 商品：非耐用 209,481 8.0 203,398 8.2
服务： 业务 197,886 7.6 185,992 7.5
Capital 设备 180,172 6.9 176,575 7.1
运输： 货物 116,500 4.5 113,580 4.5
建筑 &建筑 102,728 3.9 99,023 4.0
批发 80,157 3.1 74,328 3.0
能源： 石油和天然气 80,519 3.1 71,806 2.9
汽车 69,188 2.7 67,784 2.7
火灾： 保险(1) 65,478 2.5 63,251 2.5
消费品 ：耐用 59,600 2.3 57,594 2.3
交通： 消费者 69,786 2.7 54,369 2.2
媒体： 多元化生产 50,144 1.9 48,968 2.0
酒店， 游戏和休闲 52,970 2.0 48,717 2.0
媒体： 广告、印刷和出版 55,716 2.1 47,928 1.9
媒体： 开播和订阅 43,235 1.7 43,373 1.8
零售 30,570 1.2 30,158 1.2
服务： 消费者 30,522 1.2 28,724 1.2
化学品、塑料和橡胶 25,711 1.0 25,571 1.0
电信 21,815 0.8 21,484 0.9
能源： 电 22,076 0.8 21,345 0.9
环境产业 16,827 0.6 16,226 0.7
火： 财务(1) 15,321 0.6 15,132 0.6
银行业 15,315 0.6 14,397 0.6
饮料、食品和烟草 21,239 0.8 13,039 0.5
容器、包装和玻璃 11,648 0.4 11,692 0.5
火灾： 房地产(1) 10,834 0.4 10,456 0.4
森林 产品和纸张 10,318 0.4 9,273 0.4
总计 $2,610,392 100.0% $2,475,987 100.0%

(1)金融、保险 和房地产(“火灾”)。

61

下表按行业显示了截至2019年12月31日按摊销成本和公允价值划分的投资组合的构成 (相应百分比为投资组合总投资的百分比 )(以千美元为单位)：

截至2019年12月31日
摊销成本 占.的百分比
总投资组合		 公允价值 占.的百分比
总投资组合
高科技产业 $356,086 14.0% $356,073 14.1%
航空航天 与国防 305,111 12.0 307,863 12.2
医疗保健 和制药 255,579 10.1 254,014 10.1
消费品 商品：非耐用 195,602 7.7 196,653 7.8
Capital 设备 183,618 7.2 186,913 7.4
服务： 业务 165,286 6.5 165,862 6.5
运输： 货物 116,074 4.6 116,237 4.6
建筑 &建筑 107,413 4.2 108,176 4.3
批发 79,542 3.1 78,225 3.1
能源： 石油和天然气 77,264 3.0 77,979 3.1
汽车 66,522 2.6 67,374 2.7
消费品 ：耐用 63,712 2.5 63,394 2.5
交通： 消费者 62,473 2.5 61,662 2.3
媒体： 广告、印刷和出版 59,419 2.3 54,765 2.2
火灾： 保险(1) 52,367 2.1 54,086 2.1
酒店， 游戏和休闲 52,866 2.1 53,074 2.1
媒体： 开播和订阅 43,165 1.7 44,247 1.8
媒体： 多元化生产 35,670 1.4 36,403 1.4
零售 34,774 1.4 34,827 1.4
化学品、塑料和橡胶 32,288 1.3 32,446 1.3
服务： 消费者 30,458 1.2 30,794 1.2
银行业 25,656 1.0 25,466 1.0
能源： 电 22,172 0.9 22,134 0.9
电信 21,323 0.8 21,343 0.8
饮料、食品和烟草 30,687 1.2 19,531 0.8
环境产业 16,814 0.7 17,612 0.7
容器， 包装和玻璃 11,637 0.5 11,633 0.5
火灾： 房地产(1) 10,786 0.4 10,443 0.4
森林 产品和纸张 10,301 0.4 9,700 0.4
公用事业： 电气 12,598 0.6 8,126 0.3
总计 $2,537,263 100.0% $2,527,055 100.0%

(1)金融、保险、 和房地产(“火灾”)。

我们的顾问会持续监控我们的投资组合公司 。它监控每个投资组合公司的财务趋势，以确定它们是否满足各自的 业务计划，并评估每个公司的适当行动方案。顾问提供多种方法来评估 并监控我们投资的绩效和公允价值，其中可能包括：

·评估 成功遵守投资组合公司的业务计划和遵守契约的情况 ；

·定期 或定期与投资组合公司管理层联系，如果合适，与财务或战略赞助商 或战略赞助商联系，讨论财务状况、要求和成就；

· 与行业内其他投资组合公司的比较(如果有)；

·出席和参与投资组合公司的董事会会议或演讲；以及

·审查投资组合 公司的月度和季度财务报表以及财务预测 。

我们的顾问至少每季度对我们投资组合中的投资进行评级，随着时间的推移，投资组合投资的评级可能会降低或提高 。对于评级为3或4的投资，我们的顾问会加强对此类投资组合公司的监控 。我们的内部业绩评级不构成国家认可的统计评级机构对投资的任何评级，也不代表或反映对我们任何投资的任何第三方评估。

62

·如果我们的顾问认为， 投资的表现高于承保 预期，并且业务趋势和风险因素总体有利，则该投资评级为1。其中 可能包括投资组合公司的业绩或潜在 退出的可能性。

·如果我们的顾问认为， 投资在我们承保时的表现与预期一致，并且通常不担心投资组合 公司的业绩或满足契约要求的能力，则该投资被评为2级。 如果我们的顾问认为，该投资在我们承保时的表现符合预期，并且通常不担心投资组合 公司的业绩或满足契约要求的能力，利息支付 或本金摊销(如果适用)。对新投资组合公司的所有新投资或收购投资 最初评级为2。

·如果我们的顾问认为， 投资的表现低于承保预期，并且可能对投资组合公司的 行业表现或趋势感到担忧，则该投资被评为3级。包括由于业绩下降、不遵守债务契约或拖欠贷款(但 一般不超过180天)等因素造成的。

·如果我们的顾问认为， 投资的表现明显低于承保预期，则该投资的评级为4。 。对于债务投资，大多数或所有 债务契约都不合规，付款严重拖欠。评级为4的投资 如果适用，预计不会全额偿还，而且我们存在重大的 风险，即我们的投资可能会出现重大损失。

下表显示了截至2020年6月30日，我们的投资组合在1至4级评级范围内的构成 (以千美元为单位)：

截至2020年6月30日
投资业绩评级 公平
值		 占.的百分比
合计		 数量
家公司(1)		 占.的百分比
合计
1 $31,457 1.3% 2 1.8%
2 2,058,980 83.1 88 80.8
3 358,985 14.5 17 15.6
4 26,565 1.1 2 1.8
总计 $2,475,987 100.0% 109 100.0%

(1)由于跨投资类型和结构的投资 ，获得投资评级的公司数量 可能不同意投资组合公司总数。

下表显示了截至2019年12月31日，我们的投资组合在1至4级评级范围内的构成 (以千美元为单位)：

截至2019年12月31日
投资业绩评级 公平
值		 占.的百分比
合计		 数量
家公司		 占.的百分比
合计
1 $140,892 5.6% 4 3.5%
2 2,355,401 93.2 106 93.0
3 27,333 1.1 3 2.6
4 3,429 0.1 1 0.9
总计 $2,527,055 100.0% 114 100.0%

Antares Bain Capital完整的融资解决方案

在2019年4月30日之前，本公司 是与Antares Midco Inc.签订的有限责任公司协议的一方。(“Antares”)，据此，它向ABC Complete Finding Solution LLC投资 ，ABC Complete Finding Solution LLC通过其子公司Antares Bain Capital Complete Finding Solution LLC(连同ABC Complete Finding Solution LLC，“ABCS”)进行投资。ABCS是一家未合并的特拉华州 有限责任公司，成立于2017年9月27日，并于2017年11月29日开始运营。ABCS的主要目的是进行投资，主要是投资于优先担保的单位贷款。本公司以公允价值记录其对 ABC的投资。从ABC收到的收入分配(如果有)作为受控附属公司 投资的股息收入记录在综合经营报表中。从ABC获得的分配超过在ABC赚取的收入(如果有)， 被记录为资本返还，并减少了受控附属投资的摊销成本。

63

作为ABCS的 成员，吾等和Antares同意出资总计9.5亿美元(受其协议条款的限制) 以购买ABCS的股权，我们和Antares分别出资最多4.25亿美元和5.25亿美元。 此类承诺的资金通常需要分别代表Antares和我们获得Antares Credit Opportunities Manager LLC和Advisor 的同意。 我们和Antares同意出资购买ABC的股权，我们和Antares分别出资4.25亿美元和5.25亿美元。 此类承诺的资金通常需要分别代表Antares和我们获得Antares Credit Opportunities Manager LLC和Advisor 的同意。ABC根据其最高出资额按比例使用其成员的出资额进行资本化，因为交易是在获得批准后提供资金的。

ABC的投资决定 需要得到顾问和Antares Credit Opportunities Manager LLC的同意，分别作为我们和 Antares的代表。Advisor和Antares为ABC提供的每一项投资。

于2019年4月30日，我们成立了BCSF Complete Finding Solution Holdco，LLC(“BCSF CFSH，LLC”)和BCSF Complete Finding Solution Solution，LLC(“BCSF Unitranche”或“BCSF CFS，LLC”)，这是我们全资拥有的新成立的子公司。 我们收到了我们在所有资产中的比例份额，占ABC的44.737。分配给我们的投资组合 包括25笔优先担保单位贷款，公允价值为9.19亿美元，现金为320万美元。 我们还承担了为3140万美元的未偿还无资金承诺提供资金的义务。在分销方面， 我们确认了30万美元的已实现收益。我们不再是ABC的成员了。我们从ABC收到的资产已 包括在公司的综合财务报表及其附注中。

与ABC的分销 一起，2019年4月30日，BCSF CFS，LLC作为借款人签订了一项贷款和担保协议(“JPM 信贷协议”或“JPM信贷安排”)，摩根大通银行全国协会 作为行政代理，富国银行全国协会作为抵押品管理人、抵押品代理、证券 中介人和银行。在ABCS发行之日，该公司在JPM Credit 贷款上有5.775亿美元的未偿还款项。

以下精选 截至2019年6月30日的三个月和六个月的运营对账单信息(以千美元为单位)：

运营报表精选信息

在 三个月内 结束 这六个月
结束
2019年06月30日 2019年06月30日
利息收入 $14,583 $53,494
手续费收入 29 217
总收入 14,612 53,711
信用 设施费用(1) 5,748 22,008
其他费用和开支 1,595 6,661
总费用 7,343 28,669
净投资收益 7,269 25,042
会员运营资本净增加 $7,269 $25,042

(1) ABCS分发自2019年4月30日起生效。

运营结果

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们的运营业绩 如下(单位：千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
总投资收益 $47,871 $50,598
总费用，扣除费用减免后的净额 27,849 29,443
净投资收益 20,022 21,155
已实现净收益 5,215 6,439
未实现折旧净变化 (3,465) (8,372)
运营净资产净增长 $21,772 $19,222

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，我们的经营业绩 如下(以千美元为单位)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
总投资收益 $99,367 $90,489
总费用，扣除费用减免后的净额 56,845 48,092
净投资收益 42,522 42,397
已实现净收益(亏损) (4,151) 9,228
未实现增值净变化 (折旧) (121,046) 6,909
运营净资产净增加 (减少) $(82,675) $58,534

64

运营产生的净资产净增长 可能因各种因素而异，这些因素包括额外的融资、 新的投资承诺、已实现损益的确认以及投资组合的未实现增值和折旧变化 。由于这些因素，比较可能没有意义。

投资收益

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们的投资收入构成如下(千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
利息收入 $44,885 $45,073
股息收入 2,927 5,152
其他收入 59 373
总投资收益 $47,871 $50,598

在截至2020年6月30日的三个月中， 投资的利息收入(包括利息以及折扣和手续费的增加)从截至2019年6月30日的三个月的4510万美元降至4490万美元，主要原因是这两个时期之间的LIBOR下降。我们按摊销成本计算的投资组合分别从截至2020年6月30日和2019年6月30日的24.37亿美元增加到26.104亿美元 2020和2019年。截至2020年6月30日的三个月，返款的加速未摊销折扣从截至2019年6月30日的三个月的240万美元降至10万美元。截至2020年6月30日的 三个月的股息收入从截至2019年6月30日的三个月的520万美元降至290万美元，这主要是由于 ABCS分配交易于2019年4月30日完成。在截至2020年6月30日的三个月中，其他收入从截至2019年6月30日的三个月的40万美元减少到约10万美元，这主要是由于某些投资的修改费 减少。截至2020年6月30日，我们按摊销成本计算的投资组合加权平均收益率从截至2019年6月30日的8.1%下降 至6.6%。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，我们的投资收入构成如下(千美元)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
利息收入 $93,528 $75,568
股息收入 5,340 14,526
其他收入 499 395
总投资收益 $99,367 $90,489

利息 投资收入(包括利息以及折扣和手续费的增加)从截至2019年6月30日的六个月的7560万美元增加到截至2020年6月30日的 六个月的9350万美元，这主要是由于我们 投资组合的增长。我们的摊销成本投资组合分别从截至2020年6月30日和2019年6月30日的24.37亿美元增加到26.104亿美元。截至2020年6月30日的6个月，返款的加速未摊销折扣从截至2019年6月30日的6个月的300万美元降至160万美元。截至2020年6月30日的6个月，股息收入从截至2019年6月30日的6个月的1,450万美元降至 530万美元，主要原因是ABCS的分销交易于2019年4月30日完成。其他收入从截至2019年6月30日的6个月的40万美元增加到 截至2020年6月30日的6个月的50万美元，这主要是由于某些投资的 修改费和预付费增加。

营业费用

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们的运营费用构成如下(千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
利息 和债务融资费用 $17,312 $16,619
基地管理费 8,639 7,983
奖励费 — 4,490
专业费用 643 275
董事酬金 171 106
其他 一般和行政费用 1,084 1,587
费用减免前的总费用 $27,849 $31,060
免收基地管理费 — (1,617)
奖励 费用减免 — —
费用总额 ，扣除费用减免后的净额 $27,849 $29,443

65

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，我们的运营费用构成如下(千美元)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
利息和债务融资费用 $35,188 $27,165
基地管理费 17,365 14,734
奖励费 — 8,575
专业费用 1,613 826
董事酬金 346 211
其他一般和行政费用 2,333 2,430
费用减免前的总费用 $56,845 $53,941
免收基地管理费 — (3,867)
免收奖励费 — (1,982)
费用总额 ，扣除费用减免后的净额 $56,845 $48,092

利息和债务融资费用

利息和债务 截至2019年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们借款的利息和债务融资费用分别约为1730万美元和1660万美元。截至2020年6月30日的三个月的利息和债务融资费用，因为 与2019年6月30日相比有所增加，这主要是因为我们在2019年8月发行了2019-1债务，并在2020年6月发行了 我们的2023年票据。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，我们借款的利息和债务融资费用分别约为3520万美元和2720万美元。与2019年6月30日相比，截至2019年6月30日的6个月的利息和债务融资费用 主要是由于2019年8月发行我们的2019-1债务和2020年6月发行我们的2023年票据而未偿还的本金债务余额增加。截至2020年6月30日的三个月的加权 平均未偿还本金余额为16.49亿美元，而截至2019年6月30日的三个月的未偿还本金余额为12.856亿美元。截至2020年6月30日的六个月的加权平均未偿还本金债务余额为16.154亿美元，而截至2019年6月30日的六个月的未偿还本金债务余额为10.611亿美元。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们未偿债务的加权平均 利率(不包括递延预付融资成本和未使用的费用)分别为3.9%和4.7%。

管理费

截至2020年6月30日的三个月的管理费(扣除豁免后的净额 )从截至2019年6月30日的三个月的640万美元增加到860万美元。截至2020年6月30日的三个月的管理费(豁免总额)从截至2019年6月30日的三个月的800万美元增加到860万美元，这主要是由于截至2020年6月30日的现金余额减少，这减少了管理费计算中的总资产。截至 2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，免收的管理费分别为2000万美元和160万美元。截至2019年12月31日，与ABC相关的自愿 管理费减免已到期。

截至2020年6月30日的6个月的管理费(扣除豁免后的净额 )从截至2019年6月30日的6个月的1,090万美元 增加到1,740万美元。截至2020年6月30日的6个月的管理费(豁免总额)从截至2019年6月30日的6个月的1,470万美元增加到1,740万美元，这主要是由于截至6月30日的6个月 之间的资产增加。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，免除的管理费分别为2000万美元 和390万美元。截至2019年12月31日，ABC相关自愿管理费减免已到期。

66

奖励费

截至2020年6月30日的三个月的奖励费用(扣除豁免的净额 )从截至2019年6月30日的三个月的450万美元降至000万美元。由于奖励费用上限，本公司在截至2020年6月30日的三个 个月内没有产生奖励费用。与奖励前费用净投资相关的奖励费用减免 收入包括截至2020年6月30日的三个月的自愿减免2000万美元和截至2019年6月30日的三个月的2000万美元 。在截至2020年6月30日的三个月内，不存在与GAAP奖励费用 相关的奖励费用。

奖励费用(豁免净额 )从截至2019年6月30日的6个月的660万美元降至截至2020年6月30的6个月的000万美元 。由于奖励费用上限，本公司在截至2020年6月30日的六个月内没有产生奖励费用 。与奖励前费用净投资收入相关的奖励费用减免 包括截至2020年6月30日的6个月的自愿减免500万美元和截至2019年6月30日的 6个月的200万美元。在截至2020年6月30日的6个月中，没有与GAAP 奖励费用相关的奖励费用。

专业费用和其他一般费用 和管理费

专业费用 以及其他一般和行政费用从截至2019年6月30日的三个月的 190万美元降至截至2020年6月30的三个月的170万美元，这主要是由于与服务我们的 投资组合和法律费用相关的成本降低。

专业费用 以及其他一般和行政费用从截至2019年6月30日的三个月的330万美元增加到截至2020年6月30日的6个月的390万美元，这主要是由于与服务我们的投资组合和法律费用相关的成本增加 。

已实现和未实现损益净额

下表 汇总了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的已实现和未实现净收益(亏损)(单位：千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
投资已实现净收益 $179 $980
投资已实现净亏损 (127) (1,286)
外币交易已实现净收益 106 5
外币交易已实现净亏损 (40) (323)
远期货币兑换合约的已实现净收益 5,658 7,063
远期货币汇兑合约已实现净亏损 (561) —
已实现净收益 $5,215 $6,439
投资未实现增值的变化 $37,164 $11,557
投资未实现折旧变动 (30,868) (14,562)
投资未实现增值(折旧)净变化 6,296 (3,005)
未实现的外币折算升值 104 499
远期货币兑换合约的未实现折旧 (9,865) (5,866)
外币和远期货币兑换合同未实现折旧净变化 (9,761) (5,367)
未实现折旧净变化 $(3,465) $(8,372)

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们的投资净实现收益(亏损)分别为10万美元和30万美元。 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们的外币交易净实现收益(亏损)分别为10万美元和30万美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们在远期货币合同上的净已实现收益(亏损) 分别为510万美元和710万美元，这主要是结算英镑、澳元、丹麦克朗、欧元和挪威克朗远期合同的结果。

在截至2020年6月30日的三个月中，我们对59项投资组合公司投资有3720万美元的未实现增值， 由54项投资组合公司投资的3090万美元未实现折旧所抵消。截至2020年6月30日的三个月的未实现 升值主要是由于公允价值的增加，主要是由于利差收紧 环境和积极的投资相关调整。未实现折旧主要是由于负估值调整所致。

67

在截至2019年6月30日的三个月中，我们对83项投资组合公司投资有1,160万美元的未实现增值， 由57项投资组合公司投资的1,460万美元未实现折旧所抵消。截至2019年6月30日的三个月的 未实现净折旧是公允价值减少的结果，主要是由于负的估值调整。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，我们远期货币兑换合同的未实现折旧分别为(990万美元) 和(590万美元)。在截至2020年6月30日的三个月里，远期货币兑换 合约的未实现折旧是由于欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗、澳元和加元远期合约。截至2019年6月30日的三个月，远期货币兑换合约的未实现贬值是由于欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗和澳元远期合约。

下表 汇总了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的已实现和未实现净收益(亏损)(单位：千美元)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
投资已实现净收益 $365 $1,412
投资已实现净亏损 (10,769) (2,568)
外币交易已实现净收益 108 4
外币交易已实现净亏损 (457) (316)
远期货币兑换合约的已实现净收益 6,675 10,696
远期货币汇兑合约已实现净亏损 (73) —
已实现净收益(亏损) $(4,151) $9,228
投资未实现增值的变化 $9,208 $27,122
投资未实现折旧变动 (133,405) (11,364)
投资未实现增值(折旧)净变化 (124,197) 15,758
外币未实现升值(贬值) 折算 (105) 300
远期货币兑换合约未实现升值(贬值) 3,256 (9,149)
外币和远期货币兑换合约未实现升值 (贬值)净变化 3,151 (8,849)
未实现增值净变化 (折旧) $(121,046) $6,909

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月 ，我们的投资净实现收益(亏损)分别为1040万美元和120万美元。 截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，我们的外币交易净实现收益(亏损)分别为30万美元 和(30万美元)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，我们在远期 货币合同上的净已实现收益(亏损)分别为660万美元和1070万美元，这主要是结算英镑、澳元、丹麦克朗、 欧元和挪威克朗远期合同的结果。

截至2020年6月30日的六个月 ，我们有13项投资组合公司投资的未实现增值920万美元，这主要与 由于支付和正的估值调整时未实现折旧逆转而导致的未实现增值有关， 被110项投资组合公司投资的1.334亿美元未实现折旧所抵消。截至2020年6月30日的6个月的未实现折旧 是公允价值减少的结果，主要是由于负的估值调整。

截至2019年6月30日的6个月 ，我们对102项投资组合公司投资有2710万美元的未实现增值， 由38项投资组合公司投资的1140万美元未实现折旧所抵消。截至2019年6月30日的六个月， 未实现净增值是公允价值增加的结果，主要是由于积极的估值调整。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，我们远期货币兑换合约的未实现升值(贬值)分别为330万美元和910万美元。在截至2020年6月30日的六个月中，远期货币兑换合约的未实现升值 是由于欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗、澳元和加元远期合约。截至2019年6月30日的6个月，远期货币兑换合约的未实现折旧是由于欧元、英镑、丹麦克朗、挪威克朗和澳元远期合约。

下表 汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的外币影响(单位：千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
外币投资未实现升值(折旧)净变化 $5,622 $(1,072)
外币投资已实现净收益(亏损) (2) 66
外币未实现升值净变化 换算 104 499
外币交易已实现净收益(亏损) 66 (318)
远期货币兑换合同未实现折旧净变化 (9,865) (5,866)
远期货币已实现净收益 兑换合同 5,097 7,063
外币对净资产的影响 运营导致的净资产增加 $1,022 $372

68

合并经营报表的净收益(亏损)总额 包括580万美元和(80万美元)的净收益(亏损) 分别与投资、外币持有量和非投资资产和负债的已实现和未实现损益有关 可归因于外币汇率变化的投资、外币持有量和非投资资产和负债 。 包括远期货币兑换合同的已实现和未实现收益(亏损)总额480万美元和 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，外币对合并运营报表总净收益(亏损)的净影响分别为100万美元和40万美元 和2019年。

下表 汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的外币影响(以千美元为单位)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
因外币原因的投资未实现折旧净变化 $(7,390) $(426)
外币投资已实现净收益(亏损) (1) 66
未实现升值(折旧)净变化 外币换算 (105) 300
外币交易已实现净亏损 (349) (312)
远期货币兑换合约未实现升值(贬值)净变化 3,256 (9,149)
远期货币已实现净收益 兑换合同 6,602 10,696
外币对净资产的影响 运营导致的净资产增加 $2,013 $1,175

合计 综合经营报表的净收益(亏损)为780万美元和40万美元 分别与投资、外币持有量和非投资资产和负债的已实现和未实现损益有关 可归因于外币汇率变化 包括远期货币兑换合同的已实现和未实现净收益(亏损)980万美元和 。 包括远期货币兑换合同的已实现和未实现净收益(亏损)合计980万美元和 ，分别与投资、外币持有量和非投资资产和负债的已实现和未实现损益相关。 包括远期货币兑换合同的已实现和未实现收益(亏损)总额为980万美元和 在截至2020年6月30日和 2019年6月30日的六个月中，外币对合并运营报表总净收益(亏损)的净影响分别为200万美元和110万美元。

运营导致的净资产净增加(减少)

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中，运营带来的净资产净增分别为2180万美元和 1920万美元。基于截至 2020年和2019年6月30日的三个月的已发行普通股加权平均股份，我们运营导致的每股净资产净增长分别为0.40美元和0.37美元 。

截至2020年和2019年6月30日的六个月 ，运营导致的净资产净增加(减少)分别为(8270万美元) 和运营导致的净资产净增加(5850万美元)。基于截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的加权平均已发行普通股 ，我们运营导致的每股净资产净增加(减少) 分别为(1.57美元)和1.14美元。

财务状况、流动性与资本来源

我们的流动性和 资本资源主要来自股票发行收益、我们信贷安排的预付款、2018-1票据、 2019-1债务、2023票据和运营现金流。我们现金的主要用途是：(1)投资于投资组合 公司和其他投资，并遵守特定的投资组合多样化要求；(2)运营成本 (包括根据投资咨询和管理协议向顾问支付的费用)；(3)偿债、偿还、 和其他融资成本；以及(4)向我们普通股持有人分配现金。

我们打算继续 主要从运营现金流、未来借款和未来发行证券中产生现金。我们可能会 不时通过注册发行筹集额外的股本或债务资本，将 加入额外的债务安排，或增加现有安排的规模或发行债务证券。任何此类发生或 发行将受到当时的市场状况、我们的流动性要求、合同和监管限制 和其他因素的影响。我们必须达到资产覆盖率，根据1940年法案的定义，即我们的总资产 (减去未由优先证券代表的所有负债和债务)与我们的未偿还优先证券的比率，在每次发行优先证券后至少为 150%。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的资产覆盖率分别为166%和 164%。

69

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们分别拥有1.029亿美元和6880万美元的现金、外国现金、限制性现金和现金等价物 。

截至2020年6月30日， 我们的BCSF循环信贷工具大约有1.767亿美元的可用资金，我们的JPM信贷工具有1.376亿美元的可用资金，我们的循环顾问贷款有5000万美元的可用资金，这取决于现有的 条款和监管要求。截至2019年12月31日，根据现有条款 和监管要求，我们的 BCSF循环信贷工具约有2.32亿美元的可用资金，JPM信贷工具的可用资金约为1.198亿美元。

在截至2020年6月30日的6个月中，现金、外国现金、限制性现金和现金等价物增加了3410万美元。在截至2020年6月30日的6个月中，我们使用了1920万美元现金进行经营活动。用于经营活动的现金减少 主要是由于购买了3.254亿美元的投资和8270万美元的运营导致的净资产净减少，但被2.657亿美元的投资本金支付和销售 的收益以及1.242亿美元的投资未实现折旧净变化所抵消。

在截至2020年6月30日的六个月中，我们从融资活动中获得了5,400万美元的收入，主要来自发行我们的普通股 131.9美元，以及我们从bcf循环信贷安排、摩根大通信贷安排、循环顾问贷款的债务借款，以及发行 2023年票据4.856亿美元，但被我们5.145亿美元的债务偿还和 期间支付的4,240万美元的分派所抵消。

截至2019年6月30日的6个月 ，现金、外国现金、限制性现金和现金等价物增加了9560万美元。在截至2019年6月30日的6个月中，我们将1.572亿美元现金用于经营活动，主要用于购买投资7.822亿美元，投资本金支付和销售收益5.625亿美元和运营净资产净增加5850万美元抵消了这一数字。在截至2019年6月30日的六个月中， 我们从融资活动中获得了2.534亿美元，主要来自我们的BCSF循环信贷安排、花旗银行 循环信贷安排和我们的JPM信贷安排(统称为“循环信贷安排”)的借款， 6.261亿美元，被我们3.333亿美元的循环信贷安排的偿还和3890万美元期间支付的分配 所抵消。

权益

2018年11月19日，我们完成了首次公开募股(IPO)，以每股20.25美元的公开募股价格发行了7500,000股普通股。 本公司普通股于2018年11月15日开始在纽约证券交易所交易，交易代码为 “BCSF”。扣除费用后，此次发行产生的净收益为1.454亿美元。截至IPO完成时，公司非公开发行的所有 项未偿还资本承诺均已注销。

BCSF Investments、LLC 和某些个人根据交易法规则10b5-1和10b-18采纳了10b5-1计划，根据该计划，这些各方将在IPO结束后整整4个日历周开始至承诺用于10b5-1的资本 耗尽之日或结束一年后的 期间内，在公开市场上购买最多2000万美元的普通股截至2019年12月31日，10b5-1计划下仍为零美元 ，10b5-1计划下不打算进一步购买。

在截至2020年6月30日的6个月内，我们没有向选择参与我们股息再投资计划的投资者发行普通股 。在截至2019年6月30日的六个月里，我们向选择 加入我们股息再投资计划的投资者发行了167,674.81股普通股。

2019年5月7日，公司董事会根据1934年证券交易法的避风港规则，授权公司回购最多5000万美元的已发行普通股 。任何该等回购将视乎市场 情况而定，不能保证本公司会回购任何特定数目的股份或任何股份。截至2020年6月30日 ，未回购普通股。

2020年5月4日， 公司董事会批准了自2020年5月13日起向我们登记在册的股东提供可转让认购权 。这些权利使登记在册的股东有权认购最多12,912,453股我们的普通股 。记录股东在记录日期拥有的每一股普通股都有一项权利。 持有人每持有四项权利可购买一股新普通股的权利，以及充分行使权利的登记股东 有权在一定的限制和分配规则的限制下，认购因任何未行使的权利而仍未认购的额外股份 。这些权利是可转让的，并在 纽约证券交易所挂牌上市，代码为“BCSF RT”。配股于2020年6月5日到期。根据 发售条款和股票在适用期间的市场价格，参与发售的权利持有人 有权以每4股权利换1股新普通股，认购价为每股10.2163美元。2020年6月16日，公司结束了可转让配股发行，发行了 12,912,453股。此次发行产生的扣除费用前的净收益为1.296亿美元，其中包括承销 折扣和230万美元的佣金。

70

债款

截至2020年6月30日和2019年12月31日，债务包括 以下内容(千美元)：

截至 2020年6月30日 截至2019年12月31日
合计 本金金额
vbl.承诺		 校长
金额
出类拔萃		 携载
值(1)		 合计 本金金额
vbl.承诺		 校长
金额
出类拔萃		 携载
值(1)
BCSF循环信贷安排 $500,000 $323,274 $323,274 $500,000 $268,015 $268,015
2018-1注 365,700 365,700 363,919 365,700 365,700 363,832
摩根大通信贷安排 450,000 312,433 312,433 666,581 546,754 546,754
2019-1债务 398,750 398,750 396,148 398,750 398,750 396,034
循环顾问贷款 50,000 — — — — —
2023年票据 150,000 150,000 146,507 — — —
总债务 $1,914,450 $1,550,157 $1,542,281 $1,931,031 $1,579,219 $1,574,635

(1)持有 值代表未偿还本金总额减去未摊销债务发行 成本。

BCSF循环信贷安排

于2017年10月4日，吾等与吾等订立循环信贷协议(“BCSF循环信贷安排”)，吾等作为股权持有人、特拉华州有限责任公司及本公司全资拥有的合并附属公司BCSF I，LLC作为借款人 及唯一牵头安排人(“高盛”)高盛美国银行(“Goldman Sachs”)订立循环信贷协议(“BCSF循环信贷安排”)。BCSF循环信贷安排随后于2018年5月15日进行了修订，以反映有关保证金要求和对冲货币的某些澄清。BCSF循环信贷安排下的最高承诺额 为5.0亿美元，最高可增加至7.5亿美元。 BCSF循环信贷安排下的贷款收益可用于购买某些符合条件的贷款和BCSF循环信贷安排允许的其他 用途。BCSF循环信贷安排包括惯常肯定的 和消极的契诺，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及此类循环信贷安排的通常 和惯常违约事件。

于2020年1月8日，本公司就其BCSF循环信贷安排订立经修订及重述的信贷协议。 该项修订对现有信贷安排作出修订，其中包括修改各项财务契约，包括取消 一项流动资金契约及增加有关本公司作为发起人的资产净值契约。

2020年3月31日， 双方签订了修订并重述的信贷协议的综合修正案1号。修正案修改了现有的 信贷安排，以增强购买或出资的灵活性，并针对循环 贷款和延迟提取定期贷款进行借款，并在计算未偿还预付款的抵押品时计入某些额外资产；将该安排下的应付利差从每年2.50%提高到3.25%；包括 现有信贷安排的其他违约事件，包括但不限于2020年6月22日或之前不生效的合格股权募集； 并在2020年6月22日之后要求公司保持至少5,000万美元的未担保流动资金或偿还贷款 至少5,000万美元。

2020年5月27日，双方签订了修订并重述的信贷协议第2号修正案。修订了 现有信贷安排，其中包括：(I)允许本公司对用供股所得款项购买的资产产生留置权，以及(Ii)取消供股完成后本公司保留5,000万美元无担保 现金的要求，而是要求在供股结束后两个工作日内支付5,000万美元 。

质押 作为BCSF循环信贷安排抵押品的资产不能直接供本公司债权人用来履行除本公司在BCSF循环信贷安排项下的义务外的任何 义务。

BCSF循环信贷安排项下的借款以伦敦银行同业拆借利率外加保证金计息。截至2020年6月30日，BCSF循环信贷安排 按LIBOR加3.25%的利率应计利息支出。截至2019年12月31日，BCSF循环信贷安排按LIBOR加2.50%的利率应计 利息支出。公司每年支付30个基点(0.30%)的未使用承诺费。 利息按季度支付。根据BCSF循环信贷安排借入的任何金额以及所有应计和未支付的 利息将在以下日期中最早到期并支付：(A)2022年10月5日和(B)所有贷款 应全部到期并全部支付的日期，无论是加速还是以其他方式。

71

截至2020年6月30日 和2019年12月31日，BCSF循环信贷安排下的借款分别为3.233亿美元和2.68亿美元 ，我们遵守了BCSF循环信贷安排的条款。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月 ，与BCSF循环信贷安排相关的利息支出部分如下 (千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款利息支出 $5,207 $4,415
未使用的设施费用 70 120
摊销递延融资成本和前期承诺费 267 266
利息和债务融资费用合计 $5,544 $4,801

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月 ，与BCSF循环信贷安排相关的利息支出部分如下 (千美元)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款利息支出 $9,605 $9,403
未使用的设施费用 164 207
摊销递延融资成本和前期承诺费 533 529
利息和债务融资费用合计 $10,302 $10,139

2018-1注

于2018年9月28日(“2018-1截止日期”)，我们通过特拉华州有限责任公司、本公司全资拥有的合并子公司BCC MidMarket CLO 2018-1 LLC(“2018-1 Issuer”) 完成了其4.512亿美元的定期债务证券化(“CLO交易”)。与CLO交易有关的 发行的票据(“2018-1票据”)由2018-1发行人的多元化投资组合担保，该组合主要由中端市场贷款 组成，其中大部分是优先担保贷款(“2018-1投资组合”)。截至 2018-1截止日期，2018-1投资组合由从本公司及其合并子公司转让的资产组成。 所有转让均在合并中注销，CLO交易中未确认已实现损益。

CLO交易 是通过私募以下2018-1票据(千美元)执行的：

2018-1注 本金 价差高于指数 利率在2020年6月30日
A类-1 A类 $205,900 1.55%+3个月伦敦银行同业拆息 2.69%
A-1 B类 45,000 1.50%+3个月LIBOR(前24个月) 2.64%
1.80厘+3个月伦敦银行同业拆息(其后)
A-2级 55,100 2.15%+3个月伦敦银行同业拆息 3.29%
乙类 29,300 3.00%+3个月LIBOR 4.14%
C类 30,400 4.00%+3个月伦敦银行同业拆息 5.14%
2018-1期附注合计 365,700
会员权益 85,450 无息 不适用
总计 $451,150

A-1 A、A-1 B、A-2、B和C类2018-1票据按面值发行，计划于2030年10月20日到期。作为向 2018-1发行机构出售初始截止日期贷款组合的交换，公司获得了2018-1发行机构100%的会员权益(“会员权益”)。会员利益不计入利息。截至2020年6月30日， 本公司的会员权益被质押为BCSF循环信贷安排的抵押品。

A-1 A类、A-1 B类、A-2类、B类和C类2018-1附注包括在合并财务报表中。会员权益在合并中取消 。

72

根据公司与2018-1发行人之间的投资组合管理协议，本公司担任2018-1发行人的投资组合经理 。只要 公司担任投资组合经理，公司将不会收取 有权获得的任何管理费或附属利息。

在再投资期间(自CLO交易结束之日起四年 )，根据管理2018-1票据的契约，2018-1发行人可在公司 的指导下，根据2018-1发行人的投资组合经理的身份，根据2018-1发行人的投资策略 和债券条款，使用从标的抵押品上收到的所有本金收款 购买新抵押品。

本公司已同意在持续 的基础上持有会员权益，只要2018-1票据仍未偿还，会员权益的美元购买总价至少等于2018-1发行人发行的所有债券总额的5%。

2018-1发行人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立经理支付持续的行政 费用，用于开发和维护报告，并提供与2018-1发行人管理相关的所需服务。

截至2020年6月30日，有60笔 第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.148亿美元，现金为990万美元 ，确保了2018-1年度票据的安全。截至2019年12月31日，共有61笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款， 总公允价值约为4.358亿美元，现金910万美元，用于担保2018-1年度票据。被质押为2018-1年度票据抵押品的资产不能直接提供给本公司债权人用于履行本公司的任何义务 ，但本公司根据管理2018-1年度票据的契约承担的义务除外。此类资产包括 在公司的合并财务报表中。2018-1发行人的债权人已获得此类资产的担保权益 ，该等资产不打算提供给本公司(或本公司的关联公司)的债权人。 2018-1债券组合必须满足某些要求，包括资产组合和集中度、期限、机构评级、抵押品覆盖范围、 最低票面利率、最低利差和行业多样性要求。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司遵守了与2018-1票据相关的公约。

2018-1年度发行人与2018-1年度票据的债务证券化相关的成本为210万美元 ，这些成本已记录为债务发行成本 ，并作为2018-1年度票据在综合资产和负债表上的未偿还本金金额的减少额列报，并将使用有效利息法在2018-1年度发行人的寿命内摊销。 截至2020年6月30日和2019年12月31日，与2018-1发行者相关的未摊销债务发行成本余额分别为180万美元和190万美元。

在截至6月30日、 2020和2019年6月30日的三个月里，与2018-1发行者相关的利息支出构成如下(单位：千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $2,988 $4,238
摊销债务发行成本和前期承诺费 43 43
利息和债务融资费用合计 $3,031 $4,281

在截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日的6个月中，与2018-1发行者相关的利息支出构成如下(单位：千美元)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $6,506 $8,477
摊销债务发行成本和前期承诺费 86 86
利息和债务融资费用合计 $6,592 $8,563

花旗银行循环信贷安排

于2019年2月19日，本公司 与本公司订立信贷及担保协议(“信贷协议”或“花旗银行循环信贷 融资”)，本公司为股权持有人及服务商，BCSF II-C，LLC为借款人，花旗银行为 行政代理，富国银行为抵押品管理人、抵押品代理及托管人。 信贷协议自2019年2月19日起生效。

73

信贷协议 下的贷款金额为3.5亿美元。信贷协议项下的贷款所得款项可用于购买某些合资格贷款以及信贷协议允许的其他 用途。自结算日起至2020年2月19日止的期间称为 再投资期，在此再投资期内，借款人可根据信贷协议申请提款。 最终到期日是以下日期中最早的一个：(A)借款人指定为最终到期日的营业日(不少于 个营业日)，(B)2022年2月19日，(C)行政 代理人在违约事件发生后向行政代理、抵押品代理、贷款人、 托管人和抵押品管理人发出声明最终到期日的通知。信贷协议 包括习惯的肯定和否定契约，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及此类循环信贷安排的常规和惯例违约事件。

花旗银行循环信贷安排项下的借款以伦敦银行同业拆借利率外加保证金计息。在再投资期最后一天之前的 期间，信贷协议项下的借款将按等于三个月期LIBOR加1.60%的利率计息。从再投资期的最后一天开始，信贷协议项下的借款利率 将重置为3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加信贷协议剩余期限的2.60%。我们根据相应的使用率 支付未使用的承诺费；(I)当利用率大于或等于85.0%时，每年0个基点(0.00%)； (Ii)当大于或等于75.0%但低于85.0%时，每年25个基点(0.25%)；(Iii)当大于或等于50.0%但低于75.0%时，每年50个基点(0.50%)；(Iv)当利用率大于或等于25.0%但低于50%时，每年75个基点(0.75%)；或(V)当利用率低于25.0%时，每年100个基点(1.00%)。

2019年8月28日，花旗银行循环信贷安排终止 。2019-1年度债务收益用于偿还全部未偿债务。

在截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日的三个月里，与花旗银行循环信贷安排相关的利息支出组成部分如下(以 千美元为单位)：

截至六月三十号的三个月 个月，
2020 2019
借款 利息费用 $— $2,024
未使用的 设施费用 — 209
摊销递延融资成本和前期承诺费 — 10
利息和债务融资费用合计 $— $2,243

在截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日的6个月中，与花旗银行循环信贷安排相关的利息支出组成部分如下(以 千美元为单位)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $— $2,930
未使用的 设施费用 — 223
摊销递延融资成本和前期承诺费 — 16
利息和债务融资费用合计 $ — $3,169

摩根大通信贷安排

2019年4月30日，本公司以借款人身份与摩根大通银行签订了 贷款和担保协议(“JPM信贷协议”或“JPM信贷安排”)， 以摩根大通银行全国协会为行政代理，富国银行全国协会为抵押品 管理人、抵押品代理、证券中介和银行。摩根大通信贷协议下的贷款金额为666.6美元 百万美元。摩根大通信贷安排的借款利息为伦敦银行同业拆息加2.75厘。

于2020年1月29日，本公司 以借款人身份 订立经修订及重述的贷款及担保协议(“经修订贷款及担保协议”)，摩根大通银行(全国协会)为行政代理，富国银行(全国协会) 为抵押品管理人、抵押品代理、证券中介及银行。修订后的贷款和担保协议 修订了现有的贷款和担保协议，其中包括：(1)将 协议下的融资限额从6.666亿美元降至5.0亿美元；(2)从2020年1月29日至2020年7月29日期间，将最低融资金额从 4.66亿美元降至3.00亿美元(最低融资金额 将在2020年7月29日之后增加至3.5亿美元，直至再投资期结束)； (3)将融资利率从适用伦敦银行同业拆借利率的年利率2.75%降至 适用伦敦银行同业拆借利率的2.375%；以及(4)将协议的预定终止日期从2022年11月29日延长至 2025年1月29日。

74

2020年3月20日，本公司签订了双方之间的第二份经修订和重述的贷款和担保协议(“经第二次修订的贷款和担保 协议”)。第二个修订的贷款和担保协议(除其他事项外)提供了针对循环贷款的灵活出资和借款 ，降低了为无资金支持的左轮手枪和延迟提取义务预留的金额，并在90天内或根据某些事件的发生将融资限额降低了5,000万美元，或根据特定事件的发生，在第二个修订的贷款和担保协议中可能规定的较早期限 。本公司应向行政代理支付预付款5,000万美元 ，融资承诺将在供股结束后和2020年6月18日两个工作日的较早 减去如此预付的本金金额。

摩根大通信贷 协议下的贷款金额目前为4.5亿美元。摩根大通信贷融资项下的贷款收益可用于获得某些符合条件的 贷款以及摩根大通信贷协议允许的其他用途。从修正案生效之日起至2023年1月29日止的期间称为再投资期，在此再投资期内，借款人可根据摩根大通信贷安排申请提款 。

到期日是以下日期中最早的一个：(A)2025年1月29日，(B)违约事件发生后担保债务到期和应付的日期， (C)全额偿还预付款的日期和(D)市值修复失败发生后的日期， 所有投资组合投资都已售出，借款人已收到从该日期获得的收益。经借款人和行政 代理双方同意，声明的到期日 2025年1月29日可连续延长一年。

摩根大通信贷协议包括惯例 肯定和否定契约，包括对产生额外债务和留置权的某些限制，以及 此类循环信贷安排的正常和惯例违约事件。

摩根大通信贷安排下的借款以伦敦银行同业拆借利率外加保证金计息 。截至2020年6月30日，摩根大通信贷安排按伦敦银行同业拆借利率加2.375%的利率累计利息支出。本公司每年支付37.5%(0.375%)至75个基点(0.75%) 的未使用承诺费，具体取决于贷款未使用部分的大小。利息每季度付息一次，拖欠。

截至2020年6月30日和2019年12月31日， 摩根大通信贷安排下分别有3.124亿美元和5.468亿美元的借款，我们遵守了摩根大通信贷安排的条款 。

在截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日的三个月里，与JPM信贷安排相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $4,101 $5,155
未使用的 设施费用 54 126
摊销递延融资成本和前期承诺费 62 13
利息和债务融资费用合计 $4,217 $5,294

在截至2019年6月30日、 2020和2019年6月30日的6个月中，与JPM信贷安排相关的利息支出组成部分如下(以千美元为单位)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $9,025 $5,155
未使用的 设施费用 216 126
摊销递延融资成本和前期承诺费 337 13
利息和债务融资费用合计 $9,578 $5,294

2019-1债务

于2019年8月28日，本公司透过开曼群岛有限责任公司及本公司全资及合并附属公司BCC MidMarket CLO 2019-1 LLC(“2019-1发行人”)及特拉华州有限责任公司BCC Midmarket CLO 2019-1 Co-Issuer，LLC(“联席发行人”及连同发行人，“联席发行人”)与2019-1 CLO交易 相关发行的票据(“2019-1票据”)由共同发行人的多元化投资组合担保，主要由中端市场 贷款组成，其中大部分是优先担保贷款(“2019-1投资组合”)。联合发行人还发行了A-1L 类贷款(该等贷款以及与2019-1年度债券一起发行的“2019-1年度债务”)。这些贷款还由2019-1投资组合提供担保 。在2019-1年度截止日期，2019-1年度投资组合由从公司 及其合并子公司转移的资产组成。所有转让都在合并中取消，在2019-1 CLO交易中没有确认已实现的损益 。

75

2019-1 CLO交易通过私募以下2019-1债务(千美元)执行：

2019-1债务 本金 价差高于指数 利率为2020年6月30日
A类-1L类 $50,000 1.70%+3个月伦敦银行同业拆息 2.92%
A-1级 222,500 1.70%+3个月伦敦银行同业拆息 2.92%
A-2A类 50,750 2.70%+3个月伦敦银行同业拆息 3.92%
A-2B类 13,000 4.23%(固定) 4.23%
乙类 30,000 3.60%+3个月伦敦银行同业拆息 4.82%
C类 32,500 4.75%+3个月伦敦银行同业拆息 5.97%
2019-1年度债务总额 398,750
会员权益 102,250 无息 不适用
总计 $501,000

贷款和A-1、A-2A、 A-2B和B类票据按面值发行。C类债券是以折扣价发行的。该批债券将于2031年10月15日到期 。本公司获得2019-1年度发行人100%的会员权益(“会员权益”)，作为向2019-1年度发行人出售初始截止日期贷款组合的交换 。会员利益不计入利息。截至2020年6月30日 ，本公司的会员权益被质押为BCSF循环信贷安排的抵押品。

贷款和A-1、A-2A、A-2B、 B和C类票据包括在公司的综合财务报表中。会员权益将在 合并中消除。

根据公司与2019-1发行人之间的投资组合管理协议，本公司担任2019-1发行人的投资组合经理 。只要 公司担任投资组合经理，公司将不会收取 有权获得的任何管理费或附属利息。

在再投资期内，根据分别管辖2019-1年度票据和贷款的契约和贷款协议，2019-1年度发行人可根据2019-1年度发行人投资组合经理的身份，根据2019-1年度发行人投资策略和契约和贷款协议条款 ，在本公司的指导下，使用从标的抵押品上收到的所有本金收款购买新的抵押品。

本公司已同意在持续 的基础上持有会员权益，只要2019-1债务仍未偿还，会员权益的总美元购买价至少等于2019-1共同发行人发行的所有义务总额的5% 。

2019-1发行人向受托人、独立会计师、法律顾问、评级机构和独立经理支付与开发和维护报告相关的持续行政 费用，并提供与2019-1发行人管理相关的所需服务。

截至2020年6月30日，共有69笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.579亿美元，现金1640万美元 担保了2019-1年度的债务。截至2019年12月31日，共有65笔第一留置权和第二留置权优先担保贷款，总公允价值约为4.713亿美元，现金2240万美元，为2019-1年度票据提供担保。被质押作为2019-1年度债务抵押品的资产不能直接提供给本公司的债权人，用于履行除本公司根据管辖2019-1年度债务的契约和贷款协议承担的义务外的 公司的任何义务。2019-1联合发行人的债权人 已获得该等资产的担保权益，该等资产不打算提供给本公司的 债权人(或本公司的关联公司)。2019-1投资组合必须满足某些要求，包括管理2019-1债务的契约和贷款协议中的资产 混合和集中、期限、机构评级、抵押品覆盖范围、最低息票、最小利差和行业多样性要求 。截至2020年6月30日，该公司遵守了与2019-1债务相关的契约 。

76

此次发行的成本，包括C类票据的折扣 ，是与 2019-1联合发行人对2019-1年度债务的债务证券化相关产生的280万美元，这些成本已记录为债务发行成本，并在合并资产负债表上减去2019-1年度债务的未偿还本金 ，并使用有效利息法在2019-1 发行人的寿命内摊销。截至2020年6月30日和2019年12月31日，与2019-1发行人相关的未摊销债务发行成本余额分别为 260万美元和270万美元。截至2019年6月30日，2019-1 发行人不存在，2019-1债务未偿还。

截至2020年6月30日 和2019年6月30日的三个月，与2019-1联合发行人相关的利息支出组成部分如下(以千美元为单位)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $3,598 $—
摊销债务发行成本和前期承诺费 57 —
利息和债务融资费用合计 $3,655 $ —

截至2020年6月30日 和2019年6月30日的6个月，与2019-1联合发行人相关的利息支出组成部分如下(以千美元为单位)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $7,735 $—
摊销债务发行成本和前期承诺费 114 —
利息和债务融资费用合计 $7,849 $ —

循环顾问贷款

2020年3月27日，本公司与本公司的投资顾问BCSF Advisors，LP签订了 无担保循环贷款协议(“循环顾问贷款”) 。循环顾问贷款的最高信用额度为5,000万美元，到期日为2023年3月27日。 循环顾问贷款从贷款之日起至贷款全额偿还期间按适用的联邦利率计息 。截至2020年6月30日，循环顾问贷款项下没有借款 。

在截至2020年6月30日 和2019年6月30日的三个月里，与循环顾问贷款相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

截至6月30日的三个月
2020 2019
借款利息 费用 $56 $—
利息总额 和债务融资费用 $56 $ —

在截至2020年6月30日 和2019年6月30日的6个月中，与循环顾问贷款相关的利息支出部分如下(以千美元为单位)：

截至6月30日的六个月
2020 2019
借款利息 费用 $58 $—
利息总额 和债务融资费用 $58 $ —

2023年票据

于2020年6月10日，本公司与列于买方 附表 的机构投资者订立主票据购买协议(“票据购买协议”)，有关本公司发行其于2023年到期的8.50%优先无抵押票据(“2023年票据”)的本金总额1.5亿美元。出售 2023年债券产生的净收益约为1.464亿美元，其中包括150万美元的发售折扣和与交易相关的债务发行成本(包括手续费和佣金)210万美元。

票据将于2023年6月10日到期，并可随时或不时按票据购买协议中规定的赎回价格按公司选择权赎回全部或部分债券。 票据将按8.50%的年利率计息，每 年6月10日和12月10日支付一次，从2020年12月10日起每半年支付一次。截至2020年6月30日，本公司遵守了管理2023年票据的票据购买 协议的条款。

77

截至2020年6月30日和2019年12月31日，2023年票据账面价值构成如下(单位：千美元)：

2020年6月30日 2019年12月31日
债务本金 $150,000 $—
未摊销债务发行成本 (2,066) —
原发行折扣，扣除 增量后的净额 (1,427) —
2023年纸币的账面价值 $146,507 $ —

对于 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，与2023年票据相关的利息支出部分如下(美元 ，单位为千美元)：

截至6月30日的三个月，
2020 2019
借款 利息费用 $744 $—
发债成本摊销 38 —
原出库折扣摊销 27 —
利息和债务融资费用合计 $809 $ —

对于 截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，与2023年票据相关的利息支出部分如下(美元 ，单位为千美元)：

截至6月30日的6个月，
2020 2019
借款 利息费用 $744 $—
发债成本摊销 38 —
原出库折扣摊销 27 —
利息和债务融资费用合计 $809 $ —

分销策略

下表汇总了截至2020年6月30日的6个月内申报的分配情况 (千美元，每股数据除外)：

宣布的日期 记录日期 付款日期 每股金额 总计
分发
2020年2月20日 2020年3月31日 2020年4月30日 $0.41 $21,176
2020年5月4日 2020年6月30日 2020年7月30日 $0.34 $21,951
声明的分发总数为 个 $0.75 $43,127

下表汇总了截至2019年6月30日的六个月内申报的分配 (千美元，每股数据除外)：

宣布的日期 记录日期 付款日期 数量
每股 		总计
分发
2019年2月21日 2019年3月29日 2019年4月12日 $0.41 $21,107
2019年5月7日 2019年6月28日 2019年7月29日 $0.41 $21,176
声明的分发总数为 个 $0.82 $42,283

对普通股股东的分配记录在记录日期 。在我们有可用收入的范围内，我们打算将季度分配分配给我们的 股东。我们的季度分配(如果有的话)将由董事会决定。对我们股东的任何分配都将 从合法可供分配的资产中声明。

从截至2016年12月31日的课税年度开始，我们已选择，并打算 从我们截至2016年12月31日的课税年度开始，按照经修订的1986年国税法(以下简称“守则”)M 子章的规定，继续以符合资格的方式经营受监管的投资公司(a“RIC”)。 我们已选择从截至2016年12月31日的课税年度开始，将其视为受监管的投资公司(a“RIC”)(以下简称“RIC”)。要获得并维持RIC税收待遇，除其他事项外，我们必须向我们的股东分配每个纳税年度 的股息，其金额通常至少等于我们的普通净收入和超过我们长期净资本损失的净短期资本收益的总和的90%。为了避免对RICS征收某些消费税， 我们必须就每个日历年向我们的股东分配至少等于以下金额总和的股息：(1)该日历年普通净收入的98% (考虑到某些延期和选择)；(2)我们超过资本亏损的 资本收益的98.2%，经某些普通亏损调整后，一般为截至#年10月31日 的一年期间的股息。 我们必须向股东分配至少等于以下金额的股息：(1)该日历年普通净收入的98%(考虑到某些延期和选择)；(2)资本损失以外的资本收益的98.2%，经某些普通亏损调整后，通常为截至#年10月31日 的一年期间。(3)前几年未分配且未缴纳联邦所得税的普通净收入加上资本利得净收入的总和。

78

我们打算至少每年从合法可用于此类分配的资产 中分配净资本收益 (即长期资本收益净额超过短期资本损失净额)(如果有的话)。但是，我们可能在将来决定保留全部或部分净资本收益 用于投资，对此类资本收益征收公司税，并选择将此类资本收益视为分配给我们的股东 。

我们采用了股息再投资 计划，规定现金股息和分配进行再投资。在IPO之前，“选择加入”我们股息再投资计划 的股东会自动将他们的现金股息和分配再投资于 我们普通股的额外股份，而不是收到现金股息和分配。首次公开募股后，未选择 退出我们的股息再投资计划的股东将自动将其现金股息和分配再投资于我们普通股的额外 股，而不是获得现金股息和分配。股东可以通过私募方式，在认购协议中选择“选择加入” 或“选择退出”我们的股息再投资计划。首次公开募股前的 股东选举在首次公开募股后继续有效。

本财年申报和支付的分配的美国联邦所得税特征 将根据我们的投资公司 整个财年的应税收入和全年支付的分配确定。

承付款和表外安排

在我们正常的业务过程中，我们可能会成为具有表外风险的金融工具 的参与方，以便为投资提供资金，并满足我们投资组合公司的财务需求 。这些工具可能包括提供信贷的承诺，并在不同程度上涉及超过资产负债表确认金额的流动性要素和 信用风险。

截至2020年6月30日 ，该公司在贷款和融资协议项下有1.191亿美元的无资金承诺，具体如下( 美元(千美元))：

到期日(1) 资金不足的承付款(2)
第一笔 留置权高级担保贷款
9 故事媒体集团公司-旋转器 4/30/2026 $ 110
A&R 物流公司-旋转器 5/5/2025 1,155
ABRACON Group Holding，LLC。-旋转器 7/18/2024 2,833
Allworth 金融集团，L.P.-Revolver 12/31/2025 1,944
AMI 美国控股公司-旋转器 4/1/2024 140
AmSpec 服务公司-旋转器 7/2/2024 113
安西拉 控股公司-旋转器 12/20/2024 4,250
AP 塑料集团有限责任公司-Retolver 8/2/2021 8,500
Appriss 控股公司-旋转器 5/30/2025 2,383
Aramsco， Inc.-旋转器 8/28/2024 1,581
电池 Plus Holding Corporation-Revolver 7/6/2022 2,352
船长 D的有限责任公司-左轮车 12/15/2023 480
CB Nike IntermediateCo Ltd-Revolver 10/31/2025 4,428
CMI 市场营销公司-旋转器 5/24/2023 2,112
克鲁兹 海湾出版公司-延迟绘制 2/1/2021 1,098
克鲁兹 海湾出版公司-旋转器 2/1/2021 856
Cst 买方公司-转换方 10/3/2025 876
Dorner 制造公司-Revolver 3/15/2022 1,099
高效 合作零售营销公司，LLC-Revolver 6/15/2022 1,275
FFI Holdings I Corp-Revolver 1/24/2025 4,889
Grammer 采购商，Inc.-旋转器 9/30/2024 1,050
绿色 街道家长，LLC-Revolver 8/27/2025 1,210
GSP 控股有限责任公司-Retolver 11/6/2025 1,133
HighTower 控股，有限责任公司-延迟取款 1/31/2025 6,640
常春藤 Finco Limited-第一留置权高级担保贷款 5/19/2025 1,576
JHCC 控股有限责任公司-延迟抽奖 9/9/2025 6,262
JHCC 控股有限责任公司-Revolver 9/9/2025 2,392
Kellstrom 商业航空航天公司-旋转器 7/1/2025 1,493
玛歌 收购公司-延迟绘制 12/19/2024 1,409
玛歌 英国金融有限公司-Revolver 12/19/2024 4
MRI Software LLC-延迟绘制 2/10/2026 1,836
MRI Software LLC-旋转器 2/10/2026 1,782
NPC 国际公司-第一留置权高级担保贷款 1/21/2021 402
配置文件 Products LLC-Revolver 12/20/2024 2,682
Refining Intermediate，Inc.-旋转器 9/3/2026 4,806
Solaray， 有限责任公司-旋转器 9/9/2022 2,890
Tidel 工程，L.P.-转盘 3/1/2023 4,250
TLC 采购商，Inc.-延迟绘制 10/13/2025 7,119
TLC 采购商，Inc.-旋转器 10/13/2025 8,900
Ventiv Holdco，Inc.-旋转器 9/3/2025 2,981
WCI-HSG 采购商，Inc.-旋转器 2/24/2025 2,284
Whitcraft LLC-Revolver 4/3/2023 1,087
吴 Holdco，Inc.-旋转器 3/26/2025 26
YLG 控股公司-延迟绘制 10/31/2025 2,905
YLG 控股公司-旋转器 10/31/2025 8,545
Zywave， Inc.-旋转器 11/17/2022 959
第一留置权高级担保贷款总额 $ 119,097

(1) 承诺通常取决于借款人 是否符合某些标准，如遵守契约和某些运营指标。这些金额可能仍未偿还 ，直到适用贷款的承诺期到期，该承诺期可能短于其到期日。
(2) 截至2020年6月30日，以美元以外货币 计价的无资金承诺已使用适用的外币汇率转换为美元。

79

截至2019年12月31日，公司在贷款和融资协议下有 2.158亿美元的无资金承诺，具体如下(以千美元为单位)：

到期日(1) 资金不足的承付款(2)
第一笔 留置权高级担保贷款
A&R 物流公司-旋转器 5/5/2025 $5,043
ABRACON Group Holding，LLC。-旋转器 7/18/2024 2,833
AMI美国 控股公司-旋转器 4/1/2024 977
AmSpec 服务公司-旋转器 7/2/2024 3,542
安西拉 控股公司-延迟绘制 12/20/2022 1,509
AP塑料 集团，有限责任公司-转盘 8/2/2021 8,500
Appriss 控股公司-旋转器 5/30/2025 4,711
Aramsco，Inc.- 转盘 8/28/2024 2,766
电池 Plus Holding Corporation-Revolver 7/6/2022 4,250
船长 D的有限责任公司-左轮车 12/15/2023 577
CB Nike 中间产品有限公司-Revolver 10/31/2025 2,878
临床 创新，有限责任公司-Revolver 10/17/2022 380
CMI营销公司- 转盘 5/24/2023 2,112
CPS集团 控股公司-旋转器 3/3/2025 4,933
克鲁兹湾 出版公司-延迟绘制 2/28/2020 1,098
克鲁兹湾 出版公司-旋转器 2/28/2020 535
克鲁兹 海湾出版公司-旋转器 2/1/2021 856
CST买家 公司-转换者 10/3/2025 2,190
Datix Bidco Limited-Revolver 10/28/2024 1,290
Direct 旅游公司-延迟绘制 12/1/2021 7,030
Direct 旅游公司-旋转器 12/1/2021 4,250
Dorner 制造公司-Revolver 3/15/2022 1,099
高效 合作零售营销公司，LLC-Revolver 6/15/2022 3,542
Element Buyer，Inc.-延迟绘制 7/18/2025 7,933
Element Buyer，Inc.-旋转器 7/19/2024 2,833
FFI控股 I Corp-延迟抽奖 1/24/2025 677
FFI Holdings I Corp-Revolver 1/24/2025 1,994
Fineline 技术公司-旋转器 11/4/2022 655
Grammer 采购商，Inc.-旋转器 9/30/2024 998
出色的表情 牙科中心PC-Revolver 9/28/2022 150
Green Street 母公司，LLC-Revolver 8/27/2025 2,419
GSP Holdings，LLC- Revolver 11/6/2025 4,307
HighTower 控股，有限责任公司-延迟取款 1/31/2025 6,640
Horizon Telcom，Inc.-延迟绘制 6/15/2023 1,256
Horizon Telcom，Inc.-旋转器 6/15/2023 116
常春藤金融有限公司-第一留置权高级担保贷款 5/19/2025 5,817
JHCC Holdings，LLC- 延迟取款 9/9/2025 8,500
JHCC Holdings，LLC- Revolver 9/9/2025 1,820
Kellstrom 商业航空航天公司-延迟绘制 7/1/2025 3,838
Kellstrom 商业航空航天公司-旋转器 7/1/2025 640
玛歌 收购公司-延迟绘制 12/19/2024 7,139
玛歌 收购公司-旋转器 12/19/2024 2,872
玛歌 英国金融有限公司-Revolver 12/19/2024 662
默特斯 522号。GmbH-延迟取款 5/28/2026 13,761
配置文件 Products LLC-Revolver 12/20/2024 3,833
ROC Opco LLC- Revolver 2/25/2025 10,241
Solaray，LLC- Revolver 9/9/2022 1,077
SumUp Holdings 卢森堡S.à.r.l.-第一留置权高级担保贷款 8/1/2024 10,638
Symplr 软件公司-旋转器 11/30/2023 466
TCFI Aevex LLC- 转盘 5/13/2025 138
泰控股公司(Tei Holdings Inc.)- 转盘 12/23/2025 3,018
Tidel Engineering，L.P.- 转盘 3/1/2023 4,250
TLC采购商，Inc.- 延迟取款 10/13/2025 7,119
TLC采购商，Inc.- 转盘 10/13/2025 4,984
Ventiv Holdco，Inc.-旋转器 9/3/2025 3,407
WCI-HSG 采购商，Inc.-旋转器 2/24/2025 2,284
吴霍德科股份有限公司(Wu Holdco，Inc.)- 延迟取款 3/26/2026 4,801
吴霍德科股份有限公司(Wu Holdco，Inc.)- 转盘 3/26/2025 3,944
YLG控股公司- 延迟取款 10/31/2025 5,127
YLG控股公司- 转盘 10/31/2025 8,545
Zywave，Inc.- 转盘 11/17/2022 851
第一留置权高级担保贷款总额 $215,795

(1)承诺 通常要求借款人满足某些标准，如遵守契约 和某些运营指标。在适用贷款的承诺期 到期(可能短于其到期日)之前，这些金额可能仍未偿还。
(2)截至2019年12月31日，以美元以外货币计价的无资金 承付款已使用适用的外币汇率兑换为 美元。

80

重要会计估计和关键会计政策

陈述的基础

本公司未经审计的综合财务报表 是根据美国公认会计原则 (“美国公认会计原则”)编制的。本公司未经审核的综合财务报表及相关财务资料 乃根据表格10-Q及S-X规例第1、6、10及12条的报告要求编制。这些 合并财务报表反映了本公司认为对本文所述期间的财务状况和经营结果的公允报表 所必需的调整，并不一定代表 整个会计年度。我们已确定符合投资公司的定义，并遵循财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题946中的会计和报告指南 -金融 服务 — 投资公司(“ASC 946”)。我们的财务货币是美元 ，这些合并财务报表都是用该货币编制的。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务 报表要求我们作出估计和假设，以影响于合并财务报表日期报告的资产和负债的报告金额 和披露或有资产和负债，以及报告期内报告的运营净资产增减额 。实际结果可能与这些估计值不同 ，这种差异可能是实质性的。

收入确认

我们按交易日期 记录我们的投资交易。我们根据具体的确认方法记录已实现的损益。我们按权责发生制记录利息收入， 经溢价摊销和折扣增加调整后的利息收入。收购投资 的折价和相对于面值的溢价使用有效 利息方法分别累加和摊销至相应投资期限内的利息收入。贷款发放费、原发贴现和市场贴现或溢价按实际利息法或直线法(视适用情况而定)资本化并摊销至 或按利息收入摊销。我们将任何预付款 保费、未摊销的预付贷款发放费和在预付贷款或债务担保时收到的未摊销折扣记录为利息收入 。

81

优先股权投资的股息收入 按权责发生制记录，前提是投资组合公司应支付并有望收取此类金额。 对于私人投资组合公司，普通股投资的股息收入记录在此类分配的记录日期上 ，对于上市投资组合公司，则记录在除股息日期。从有限责任 公司或有限合伙投资收到的分配进行评估，以确定分配是否应记录为股息收入 或资本回报。

某些投资可能具有合同 实物利息或股息。PIK代表在相应的利息或股息支付日期添加到 投资的贷款本金中的应计利息或累计股息，而不是以现金支付，通常在到期日 或发行人要求时到期。我们将PIK记录为利息或股息收入(视情况而定)。如果在任何时候我们认为PIK 可能无法实现，我们会将产生投资的PIK置于非应计状态。当PIK投资处于非应计 状态时，应计未资本化利息或股息通常会根据需要通过利息或股息收入冲销。

某些结构费和修改 费用在赚取时记为其他收入。我们将提供服务时收到的行政代理费记为其他收入 。

证券组合投资的价值评估

容易获得市场报价 的投资通常按这样的市场报价估值。市场报价来自独立定价 服务(如果可用)。如果我们无法从独立定价服务获得价格，或者如果独立定价服务 被认为不具有市场代表性，我们将根据 主要做市商提供的价格对我们持有的某些投资进行估值。通常，以此方式标记的投资将标记在获得的独立 经纪人报价的平均值上，在某些情况下，主要是流动性不佳的证券，多个报价可能不可用，并且将使用来自一个经纪人的 买卖报价中值。为了验证市场报价，我们利用许多因素来确定报价 是否代表公允价值，包括报价的来源和数量。根据我们的顾问、我们的审计委员会以及我们董事会聘请的一家或多家独立第三方评估公司的意见，未公开 交易或其市场价格无法随时获得的债务和股权证券按公允价值估值，并始终受到董事会的监督和批准 。

对于未上市的证券，我们 除了其他衡量标准外，还会考虑贴现现金流模型、上市同行公司财务比率的比较以及其他因素来对每项投资进行估值。当外部事件(如购买交易、公开发行或随后的 股权出售)发生时，我们使用外部事件指示的定价来证实和/或帮助我们进行估值。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值的固有不确定性，我们投资的公允 价值可能与此类投资存在现成市场价值 时使用的价值有很大差异，差异可能很大。

对于没有现成市场报价的投资 ，顾问将进行多步骤评估流程，其中包括 以下内容：

·我们的 季度估值流程开始于对每个投资组合公司或投资进行初始 估值，由我们负责投资组合投资的顾问的投资专业人员 或由独立的评估公司进行估值；

·然后记录初步的 评估结论，并与我们的高级管理层和 我们的顾问进行讨论。商定的估值建议提交给我们的审计委员会；

·我们董事会的 审计委员会审查所提交的估值，并向我们董事会推荐每项投资的价值 ；

·在 每年至少一次，构成本公司投资组合中重要 部分的每项组合投资的估值将由一家独立的估值 公司进行审核；以及

·我们的 董事会讨论估值，并根据我们的顾问、独立评估公司、 适用的情况和我们的审计委员会的意见，真诚地 确定每项投资的公允价值。

在采用这一方法时，在投资的公允价值定价中考虑的 因素类型包括但不限于：与上市证券的比较 ，包括收益率、到期日和信用质量衡量等因素；投资组合公司的企业价值 ；任何抵押品的性质和可变现价值；投资组合公司的付款能力和 其收益和贴现现金流；以及投资组合公司开展业务的市场。在独立评估公司为投资提供公允估值的情况下，独立评估公司提供公允估值报告、用于确定公允价值的方法的说明 以及支持其结论的分析和计算。由于新冠肺炎的影响，利差普遍扩大 ，本公司许多投资组合证券的定价变得更加波动 。不能保证这种波动性在短期或中期内会减弱。

82

近期会计公告

2018年8月，FASB发布了 ASU 2018-13，“公允价值计量(主题820)：披露框架-更改 公允价值计量的披露要求。“ASU 2018-13是披露框架项目的一部分 ，取消了公允价值计量的某些披露要求，要求实体披露新信息， 并修改了现有的披露要求。该指南已被采纳，并未对我们的合并财务报表和披露产生实质性影响 。

合同义务

我们已与我们的顾问签订了经修订的咨询 协议(该协议取代了我们之前 签订的日期为2018年11月14日的投资咨询协议)。我们的顾问已同意根据修订后的咨询 协议的条款担任我们的投资顾问。根据修订后的咨询协议，我们同意根据我们的投资业绩支付年度基地管理费和激励费 。

2018年10月11日，董事会批准了投资咨询协议， 视IPO完成而定。从2019年1月1日开始的日历季度开始，本投资咨询协议包含(I)为期三年的回顾条款和(Ii)基于适用的三年回顾期间的已实现或未实现资本净亏损(如果有)的季度 收入激励费支付上限。

2018年11月28日，我们的董事会，包括我们的大多数独立董事，批准了修订后的咨询协议。2019年2月1日，公司 股东批准了修订后的咨询协议。根据本协议，自2019年2月1日起，公司总资产平均价值(不包括现金和现金等价物，但包括用借入金额购买的资产)的1.5%(每季度0.375%)的基础管理费将继续适用于以200%的资产覆盖率持有的资产， 但较低的基础管理费为公司总资产平均价值(不包括现金和现金等价物)的1.0%(每季度0.25%)。但包括用借入金额购买的资产)将适用于可归因于 杠杆率降低至200%以下的任何数量的资产。

我们已与管理员签订了管理 协议，根据该协议，管理员将为我们提供 进行日常运营所需的管理服务。我们向管理人员报销其在履行管理协议项下义务时产生的费用和费用以及我们应分摊的管理费用 部分，包括我们的高级管理人员(包括我们的首席合规官和首席财务官)及其各自为我们提供服务的 员工、为我们提供服务的运营人员和内部审计人员(如果有)在我们的Sarbanes-Oxley内部控制评估中发挥作用的范围内支付给我们的某些补偿或补偿性 分配。

如果我们上面讨论的任何合同义务终止 ，根据我们签订的任何新协议(作为替代协议)，我们的成本可能会增加。我们还可能 在寻找替代方以提供我们根据修改后的咨询协议和管理协议预期获得的服务时产生费用 。

截至2020年6月30日，我们的本金 债务和其他合同付款义务的到期日摘要如下(以千美元为单位)：

按期到期付款
总计 不到 1年 1-3年 3-5年 多过
5年
BCSF 循环信贷安排 $323,274 $— $323,274 $— $—
2018-1注 365,700 — — — 365,700
JPM信用 设施 312,433 — — 312,433 —
2019-1债务 398,750 — — — 398,750
2023 备注 150,000 — 150,000 — —
债务总额 $1,550,157 $— $473,274 $312,433 $764,450

83

后续事件

于2020年7月2日，本公司就摩根大通信贷 协议订立第三份经修订及重述的贷款及担保协议，其中包括调整预付利率及作出若干最新性质的更改。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们受到金融市场风险的影响， 包括利率的变化。我们一般会投资于中端市场公司的非流动性贷款和证券，包括债务和股权证券 。由于我们预计 我们的投资组合中的许多投资不会有现成的市场，因此我们预计我们的许多投资组合投资将按照董事会使用 书面记录的估值政策和一致应用的估值流程真诚确定的公允价值进行估值。由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值存在固有的不确定性，我们投资的公允价值可能与此类投资存在现成市场价值时使用的价值有很大差异 ，差异可能很大 。

假设 截至2020年6月30日的财务状况声明保持不变，并且我们没有采取任何行动改变我们现有的利率敏感度，则下表显示了假设基准利率变化对利率的年化影响 利率(以千美元为单位)：

. 净增长
增加(减少) 增加(减少) (减少)在
利率的变动 利息收入 利息支出 净投资收益
下跌 25个基点 $ (1,368 ) $ (3,468 ) $ 2,100
上涨 100个基点 11,345 13,872 (2,527 )
上涨 200个基点 35,903 27,743 8,160
上涨 300个基点 60,770 41,615 19,155

我们可能会不时进行以外币计价的投资 。这些投资在资产负债表日期换算成美元，使 我们受到外汇汇率变动的影响。我们可能会使用套期保值技术将这些风险降至最低，但我们不能向您 保证这些策略对我们有效或没有风险。我们可能会寻求利用诸如但不限于 远期合约等工具来对冲我们的投资组合头寸的相对价值因货币汇率变化而出现的波动 。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

截至2020年6月30日(本报告涵盖的 期末)，我们的管理层在我们的首席执行官 和首席财务官的监督下，对我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15条中定义的 )的设计和操作的有效性进行了评估。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官 得出结论，我们目前的披露控制和程序在及时提醒管理层(包括 首席执行官和首席财务官)注意 我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的与我们相关的重要信息方面是有效的。在设计和评估我们的披露控制和程序时， 管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作有多好，都只能为实现其目标提供合理的 保证，并且管理层在评估可能的 控制和程序相对于其成本的益处时，必须使用其判断。

财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部 控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)在最近完成的财季期间没有发生 已经或很可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化 。

84

第二部分.其他 信息

项目1.法律诉讼

我们目前没有受到任何重大法律诉讼 ，据我们所知，我们也没有受到任何重大法律诉讼的威胁。在正常业务过程中，我们可能会不时 参与某些法律程序，包括与执行 我们在向我们的投资组合公司提供的贷款或与其签订的其他合同项下的权利有关的程序。

第1A项危险因素

除了本报告中列出的其他信息 之外，您还应仔细考虑第一部分“项目1A”中讨论的因素。风险因素“ 在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中，可能会对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大影响。 我们在Form 10-K年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险 。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能 对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。在截至2020年6月30日的六个月内，除下文所述外，我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告 中所述的风险因素没有发生重大变化。

新冠肺炎的爆发已经并将在未知的一段时间内造成我们所在地区的全球债务和股票市场以及经济的中断。 .

2019年末和2020年初，新冠肺炎 在中国出现，并迅速蔓延到世界各地，包括美国。此次疫情已经并将在一段未知的时期内 继续导致受其影响的当地、地区、国家和全球市场和经济体的中断。 关于美国信贷市场(特别是中端市场贷款)，此次爆发已造成并可能继续导致以下情况，直到 得到完全解决：(I)政府强制实施各种形式的“待在家里”订单，关闭“非必要”业务，导致许多中端市场贷款借款人的业务受到严重干扰 ，包括供应链、需求和其运营的实际方面， 以及非必要业务 。 政府强制执行各种形式的“待在家里”订单，关闭“非必要”业务，导致许多中端市场贷款借款人的业务严重中断 ，包括供应链、需求和运营的实际方面， 以及非必要业务 虽然希望这些影响是暂时的，但有些影响可能是持久的，甚至是永久性的；(Ii)借款人增加对循环信贷额度和其他融资工具的提取；(Iii)借款人要求修改和豁免其信贷协议以避免违约的请求 增加，这类借款人违约的增加和/或 在贷款到期日获得再融资的难度增加；(Iv)这些 市场的波动和干扰，包括定价和利差的波动性增加，以及在波动性增加的时期对贷款进行估值的困难， 和流动性问题；和(V)州和联邦政府为解决市场、企业和总体经济所遇到的问题而迅速提出的建议和/或行动，这些建议和/或行动不一定能充分解决贷款市场和中端市场企业面临的问题 。这场疫情正在发生，未来的任何疫情都可能, 对市场和整体经济产生不利的 影响，这可能对贷款人发起贷款的能力、发起的贷款的数量和类型、借款人的付款能力、借款人获得的修改和豁免的数量和类型以及在借款人违约时采取的补救措施等产生实质性的不利影响， 每一项都可能对本公司可供投资的贷款的金额和质量以及对本公司的回报产生负面影响， 每一项都可能对本公司可供投资的贷款的金额和质量以及对本公司的回报产生负面影响， 这可能会对本公司可供投资的贷款的金额和质量以及对本公司的回报产生负面影响， 向借款人提供的修改和豁免的数量和类型，以及在借款人违约时采取的补救措施，截至本招股说明书日期，无法确定本次疫情的范围，或未来的任何 疫情，任何此类疫情、市场混乱或不确定性可能持续多长时间，任何政府行动将产生的影响 ，或对公司、顾问和投资组合公司的全部潜在影响。对我们运营结果的任何潜在影响 在很大程度上将取决于未来的发展和可能出现的关于新冠肺炎的持续时间和严重程度的新信息 ，以及当局和其他实体为控制冠状病毒或处理其影响而采取的行动，所有这些 都不是我们所能控制的。这些潜在影响虽然不确定，但可能会对我们和我们的投资组合公司的 经营业绩产生不利影响。

虽然无法预测 这些事件的确切性质和后果，或因 影响公司、我们的投资组合公司和我们的投资的适用法律或法规的不确定性而引起的任何政治或政策决策和监管变化，但 很明显，这些类型的事件正在产生负面影响，并且至少在一段时间内将继续对公司和投资组合公司造成负面影响，在许多情况下，影响将是深远的。例如，我们可能投资的许多较小的 和中端市场公司正受到这些新兴事件以及这些事件造成的 不确定性的严重负面影响。关于向此类公司提供的贷款，除其他 事项外，如果(I)向借款人授予(或要求给予)允许延期支付贷款或允许实物支付(“PIK”)利息的修订和豁免，(Ii)借款人拖欠贷款，无法为到期贷款再融资，或永久停业，和/或(Iii)本公司持有的贷款价值减少，则本公司将受到影响，其中包括：(br})向借款人授予(或要求给予)修订和豁免，允许延期支付贷款或允许实物支付(“PIK”)利息支付；(Ii)借款人拖欠贷款，无法为到期贷款再融资，或永久停业，和/或(Iii)本公司持有的贷款价值减少这些新出现的事件在一定程度上会导致公司 在其投资或利息上蒙受损失。如果顾问或投资组合公司(或上述任何关键人员或服务提供商)的运营和 有效性受损，或者如有必要或有益的系统和流程因居家订单或其他与正常业务运营相关的中断而中断，公司也将受到负面影响 。该公司对周期性行业的风险敞口有限，包括那些目前正经历重大困境的行业，如能源行业, 酒店业和航空业。该公司对商业航空公司没有直接投资 ，一直专注于确定防御性行业的投资组合公司，如技术、航空航天和 国防以及医疗保健和制药，重点是投资组合公司的现金流状况的持久性。 有关当前事件和市场状况对公司和我们投资组合公司的影响的详细信息， 请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

85

除其他事项外，不确定性可能导致或符合以下情况：证券、衍生品、贷款、信贷和货币金融市场的波动性增加； 市场价格的可靠性下降，资产(包括投资组合公司资产)估值困难；债务投资和货币汇率的利差波动更大 ；(政府和私人债务人和发行人)违约风险增加；社会、经济和政治进一步不稳定；私营企业国有化；政府 更多地参与改变政府对贷款、证券、衍生品和货币市场以及市场参与者的监管，减少或修订政府或自律组织对这些市场的监控 ，减少法规的执行；限制投资者在此类市场的活动 ；对外国投资的管制或限制、资本管制和对已投资资本汇回的限制 ；流动性的严重损失以及无法购买、出售和以其他方式为投资提供资金或结算交易 (包括但不限于市场冻结)；通货膨胀率很高，在某些时期甚至极高 ，这可能会持续多年，对信贷和证券市场以及整个经济产生重大负面影响；经济衰退；以及难以获得和/或执行法律判决。

我们目前正处于资本市场中断、大幅波动和经济不确定的时期。

全球资本市场正在经历 一段混乱和不稳定的时期，导致风险较高的债务证券实现的收益率与无风险证券实现的收益率之间的利差不断扩大 ，部分债务资本市场缺乏流动性， 金融服务部门大幅减记，以及广泛银团市场的信用风险重新定价。极具破坏性的市场状况 导致全球信贷、债券和股票市场的波动性和流动性普遍增加。无法准确预测此类市场状况的持续时间和 最终影响。有关经济市场的极端不确定性导致 潜在投资的市值下降，投资被我们进行或收购后的市值下降 ，并影响涉及此类投资或投资组合公司的流动性事件的可能性。在市场混乱期间 ，投资组合公司可能更有可能寻求利用我们做出的资金不足的承诺，而在此期间，无法为此类承诺提供资金的风险 会增加。适用的会计准则要求我们确定 我们投资的公允价值，作为市场参与者在计量日期 有序交易中收到的金额。虽然我们的大多数投资不是公开交易的，但作为我们估值过程的一部分，我们考虑了许多 衡量标准，包括与公开交易的证券进行比较。因此，公开资本市场的波动可能会对我们的投资估值产生不利影响 。

在任何此类市场混乱和不稳定时期 ，我们和金融服务行业的其他公司进入债务和股权资本的替代市场 的机会可能有限(如果有的话)。股权资本可能难以筹集，因为除适用于我们作为BDC的 的一些有限例外情况外，除非 事先获得我们股东和独立董事的批准，否则我们通常无法以低于资产净值的价格增发普通股。此外，我们招致 债务(包括发行优先股)的能力受到适用法规的限制，根据1940年法案 的定义，我们的资产覆盖范围必须在我们每次产生债务后立即至少等于150%。将提供的债务资本( 如果有)可能会在未来以更高的成本和不太优惠的条款和条件提供。任何无法筹集资金的情况都可能 对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

长期的市场非流动性 可能会导致我们减少发起和/或提供资金的贷款和债务证券的数量，并对我们的 组合投资的价值产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果 和现金流产生重大不利影响。

信贷市场的不利发展可能会削弱我们达成新债务融资安排的能力，否则会对我们目前的债务融资安排产生负面影响。

在过去的经济低迷时期，如2007年年中开始的美国 金融危机，以及在其他市场剧烈波动时期，许多商业银行和其他金融机构 停止放贷或大幅减少放贷活动。此外，为努力 遏制损失并减少其对被视为高风险的经济领域的风险敞口，一些金融机构限制了 再融资和贷款修改交易，并审查了现有贷款的条款，以确定加速 现有贷款贷款到期的基础。如果这些情况再次出现，例如，由于新冠肺炎疫情，我们可能 很难获得新的信贷或其他借款安排，很难获得其他融资来为我们 投资的增长提供资金，或者很难按可接受的经济条件对任何未偿债务进行再融资，或者根本无法再融资。

86

到目前为止，新冠肺炎事件已导致 ，在完全解决之前，很可能继续导致借款人对循环信用额度的提取增加 ，借款人要求修改、修改和豁免其信用协议以避免 违约或更改付款条款，此类借款人的违约增加和/或在其贷款到期日 获得再融资的难度增加。此外，无法预测政府 和中央银行实施的应对措施的持续时间和有效性。政府和中央银行政策以及 经济刺激计划的开始、继续或停止，包括涉及利率调整或政府政策的货币政策变化， 可能有助于或导致市场波动性、流动性不足和 可能对信贷市场和公司产生负面影响的其他不利影响的发展或导致市场波动性、流动性不足和其他不利影响的增加。

预计停止使用LIBOR可能会对我们的业务产生重大 影响。

2017年7月，英国 金融市场行为监管局负责人宣布打算在2021年底之前逐步停止使用LIBOR。该公告表明 伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他参考利率在当前基础上的延续不能也不会在2021年之后得到保证。此 公告以及任何额外的监管或市场变化可能会对我们的投资组合公司、我们的业绩 或我们的财务状况产生不利影响。选择的任何替换率都可能比当前的兑换率更不有利。在宣布置换利率 之前，由于有利的流动性或定价，我们的投资组合公司可能会继续投资于参考LIBOR或以其他方式使用LIBOR的工具 。

预计停止使用LIBOR 可能会对我们的业务产生重大影响。我们预计，从 LIBOR过渡到LIBOR将面临重大的运营挑战，包括修改与借款人就可能未使用后备 语言修改的投资的现有贷款协议，以及在LIBOR到期前停止的情况下向新协议添加有效的后备语言。 还可能存在与我们当前的流程和信息系统相关的其他问题，需要我们进行识别和 评估。由于LIBOR替代的不确定性，任何此类事件对我们的资本成本 和净投资收益的潜在影响尚不能确定。LIBOR的确定或监管的进一步变化或改革可能 导致报告的LIBOR突然或长期增加或减少，这可能会对我们持有或应付的任何与LIBOR相关的证券、贷款和其他财务义务或信贷的市值或价值产生不利影响 ，并可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

在2021年之前，监管机构和市场 参与者将寻求合作，以确定或制定后续参考利率，以及应如何调整相关 利差的计算(如果有)。联邦储备委员会与另类参考利率委员会(由美国大型金融机构组成的指导委员会)正在考虑用一个新的指数 取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，该指数由短期回购协议计算，由美国国债支持，称为担保隔夜融资利率 (“SOFR”)。SOFR的第一本出版物于2018年4月出版。SOFR作为LIBOR的替代产品是否会获得市场吸引力仍然是个问题，目前LIBOR的未来也是不确定的。此外，在2021年前，预计 行业行业协会和参与者将专注于现有合同或工具中的参考汇率和价差 (如果有)可能被修改的过渡机制，无论是通过市场范围的协议、备用合同条款、 定制谈判或修改或其他方式。尽管如此，终止伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)给我们和我们的投资组合公司带来了风险 。目前，无法详尽地确定或预测任何此类变化、任何替代参考汇率的确立 或可能在英国或其他地方实施的任何其他改革的影响。

第二项：股权的未登记销售和收益的使用

没有。

第3项高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

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项目6.证据，财务报表 附表

以下展品 包括在截至2020年6月30日的6个月的10-Q表格的本季度报告中，或以引用方式并入 (并根据证券法下S-K法规第601项进行编号)。

陈列品
号码		 单据说明
3.1 修订的 和重新发布的公司注册证书(通过参考本公司于2016年10月6日提交的表格10(文件号：000-55528)的注册 声明的附件3.1并入)。
3.2 附例 (参考公司于2016年10月6日提交的公司注册说明书附件3.2(文件号：000-55528) )。
4.1 股息 再投资计划(通过引用本公司于2016年10月6日提交的10号表格 (文件号：000-55528)的注册说明书附件10.5并入)。
10.1 投资 本公司与顾问之间于2016年10月6日签订的咨询协议(通过参考本公司于2016年10月6日提交的10号表格(文件编号：000-55528)的注册说明书附件10.1 合并而成)。
10.2 管理 本公司与管理人之间于2016年10月6日签订的管理协议(通过参考本公司于2016年10月6日提交的10号表格(文件编号：000-55528)的注册说明书附件10.2 合并而成)。
10.3 本公司与顾问之间的豁免顾问费协议表格 (参考本公司于2016年10月6日提交的表格10(档案编号：000-55528)的注册说明书附件10.3 而合并)。
10.4 认购协议表格 (见本公司于2016年10月6日提交的 表格10(文件编号：000-55528)注册说明书附件10.4)。
10.5 本公司与美国银行全国协会签订的托管协议表格 (通过引用附件10.6 并入本公司于2016年10月6日提交的表格10(文件号：000-55528)的注册声明中)。
10.6 日期为2016年12月22日的循环 公司之间的信贷协议，借款人BCSF Holdings，L.P.作为支线基金， 和BCSF Holdings Investors，L.P.作为支线基金普通合伙人，三井住友银行作为唯一的 牵头安排人、行政代理、信用证发行人和贷款人。(通过引用附件10.1至 公司于2016年12月23日提交的当前8-K表报告(文件编号814-01175)合并)。
10.7 循环 信贷协议，日期为2017年10月4日，公司作为股权持有人，BCSF I，LLC作为借款人，高盛美国银行作为唯一牵头安排人、辛迪加代理和行政代理，美国银行全国协会作为抵押品 管理员、抵押品代理和抵押品托管人(通过引用附件10.7合并。参见公司于2017年11月13日提交的 Form 10-Q季度报告(文件编号814-01175)。
10.8 综合 日期为2018年5月15日的循环信贷协议，日期为2017年10月4日，其中公司 作为股权持有人，BCSF I，LLC作为借款人，高盛美国银行作为唯一牵头安排人、辛迪加代理和行政代理，美国银行全国协会作为抵押品管理人、抵押品代理和抵押品托管人(通过参考公司当前报告8-K(文件)附件10.1并入2018年)。
10.9 截至2018年9月28日，BCC中间市场CLO2018-1有限责任公司作为发行人，富国银行全国 协会作为受托人之间的契约(通过参考2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告(文件 第814-01175号)附件10.9合并)。
10.10 投资组合 管理协议，日期为2018年9月28日，由BCC MidMarket CLO2018-1有限责任公司作为发行人， 贝恩资本专业财务公司作为投资组合经理(通过参考2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告(文件号814-01175)附件10.10并入)，以及由BCC Midmarket CLO2018-1有限责任公司作为发行人和 贝恩资本专业财务公司(Bain Capital Specialty Finance，Inc.)作为投资组合管理人签署。
10.11 贷款 销售协议，日期为2018年9月28日，由北京中环中间市场CLO2018-1有限责任公司作为发行人，贝恩资本专业财务公司作为转让方(通过参考2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.11并入)。
10.12 抵押品 管理协议，日期为2018年9月28日，由BCC MidMarket CLO2018-1有限责任公司作为发行方， 贝恩资本专业金融公司作为投资组合管理人，富国银行全国协会作为抵押品 管理人(通过参考2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告(文件号814-01175)附件10.12合并)。

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陈列品
号码		 单据说明
10.13 主 参与协议，日期为2018年9月28日，由作为融资子公司的BCSF I，LLC和作为发行人的BCC Midmarket CLO2018-1，LLC之间签订(通过引用2018年10月17日提交的公司10-Q季度报告 (文件号814-01175)附件10.13并入)。
10.14 信贷 和担保协议，日期为2019年2月19日，由公司作为股权持有人和服务机构，BCSII-C，LLC 作为借款人，花旗银行，N.A.作为行政代理，富国银行作为抵押品管理人， 抵押品代理和托管人 抵押品代理和托管人(通过引用本公司于2019年2月28日提交的10-K年报(文件编号814-01175)附件10.9合并
10.15 贷款 和担保协议，日期为2019年4月30日，由BCSF Complete Finding Solution LLC和其中之一，作为借款人，摩根大通银行全国协会作为行政代理，富国银行全国协会作为抵押品管理人， 抵押品代理、证券中介和银行(通过引用2019年8月7日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.10并入)。
10.16 截至2019年8月28日，BCC Midmarket CLO2019-1，LLC作为发行人，BCC Midmarket CLO2019-1联合发行人， LLC作为联合发行人，Wells Fargo Bank，National Association作为受托人之间的契约(通过引用附件10.16到 公司于2019年11月6日提交的10-Q表格季度报告(文件编号814-01175)合并)
10.17 A-1L级信贷协议，日期为2019年8月28日，其中BCC MidMarket CLO 2019-1，LLC为借款人，BCC MidMarket CLO 2019-1 Co-Issuer，LLC为联席借款人，Capital One，National Association作为贷款人，Wells Fargo Bank，National Association， 作为贷款代理，Wells Fargo National Association，作为抵押品受托人(通过引用附件10.17至于2020年2月26日提交)。
10.18 投资组合 管理协议，日期为2019年8月28日，由北京中环中间市场CLO2019-1有限责任公司作为发行人，贝恩资本专业金融公司作为投资组合经理(通过引用2019年11月6日提交的公司10-Q季度报告(文件号814-01175)附件10.16并入)。
10.19 贷款 销售协议，日期为2019年8月28日，由BCC Midmarket CLO2019-1，LLC作为发行人，贝恩资本 Specialty Finance，Inc.作为转让人签署(通过引用附件10.16并入公司于2019年11月6日提交的 Form 10-Q季度报告(文件号814-01175))。
10.20 抵押品 管理协议，日期为2019年8月28日，由北京中环中间市场CLO2019-1有限责任公司作为发行方，贝恩资本专业金融公司作为投资组合管理人，富国银行全国协会作为抵押品管理人 (通过引用2019年11月6日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.16并入)。 这份协议由BCC Medium Market CLO2019-1有限责任公司作为发行人，贝恩资本专业金融公司作为投资组合管理人，富国银行全国协会作为抵押品管理人 (通过引用本公司于2019年11月6日提交的10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.16合并)。
10.21 主 参与协议，日期为2019年8月28日，由作为融资子公司的BCSF I，LLC和作为发行人的BCC Mid Market CLO2019-1，LLC之间签订(通过引用本公司于2019年11月6日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.16并入)。
10.22 主 参与协议，日期为2019年8月28日，由作为融资子公司的BCSF II-C有限责任公司与作为发行人的BCC 中间市场CLO2019-1有限责任公司签订(通过引用2019年11月6日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.16并入)。
10.23 修订了 并于2020年1月8日重新签署了信贷协议，其中公司作为股权持有人，BCSI，LLC作为借款人，高盛美国银行作为唯一的牵头安排人、辛迪加代理和行政代理，美国银行全国协会作为抵押品 管理人、抵押品代理和抵押品托管人(通过引用附件10.23并入本公司于2月26日提交的10-K表格年度报告(文件编号814-01175)中)， 管理人、抵押品代理和抵押品托管人(通过引用附件10.23并入本公司于2月26日提交的Form 10-K(文件号814-01175)的 年报 年报(文件编号814-01175)

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陈列品
号码		 单据说明
10.24 首次 修订贷款和担保协议，日期为2020年1月29日，由BCSF Complete Finding Solution LLC作为借款人， 摩根大通银行全国协会作为行政代理，富国银行全国协会作为抵押品 管理人、抵押品代理、证券中介和银行(通过参考 公司于2020年2月26日提交的10-K表格年度报告(文件编号814-01175)的附件10.24并入)。
10.25 BCSF Complete Finding Solution LLC于2020年3月20日对贷款和担保协议的第二次修订，作为借款人，摩根大通银行全国协会作为行政代理，富国银行全国协会作为抵押品 管理人、抵押品代理、证券中介和银行(通过引用2020年5月6日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)附件10.25并入)。
10.26 作为借款人的本公司和作为贷款人的BCSF Advisors LP之间的循环 贷款协议，日期为2020年3月27日(通过参考2020年5月6日提交的公司10-Q季度报告(文件编号814-01175)的附件10.26注册成立)。
10.27 综合 修订和重新签署的信贷协议第1号修正案，日期为2020年3月31日，其中公司为股权持有人，BCSF I为借款人， LLC为借款人，高盛美国银行为唯一牵头安排人、辛迪加代理和行政代理，美国银行全国协会为抵押品管理人、抵押品代理和抵押品托管人(合并内容参考 公司季度报告10-Q表附件10.27(文件编号814
10.28* 公司主 票据购买协议，日期为2020年6月10日。
10.29* 第三次修订贷款和担保协议，日期为2020年7月2日，由BCSF Complete Finding Solution LLC作为借款人，摩根大通银行全国协会作为行政代理，富国银行全国协会作为抵押品 管理人、抵押品代理、证券中介和银行.
14.1 行为准则 (通过引用本公司于2018年11月15日提交的8-K表格(文件号：814-01175)附件14.1并入)。
24.1 授权书 (通过引用本公司于2017年3月29日提交的Form 10-K年度报告附件24.1(文件号为第814-01175)， 合并)。
31.1* 根据修订后的1934年证券交易法规则13a-14颁发的首席执行官证书 ， 根据修订后的2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的 。
31.2* 根据修订后的1934年证券交易法规则13a-14认证 首席财务官， 根据修订后的2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的 。
32* 根据美国法典第18编第1350条的认证 ，该条款是根据修订后的2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的。

*现送交存档。

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签名

根据1934年证券交易法的要求 ，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人 代表其签署。

贝恩资本专业 金融公司
日期：2020年8月5日 依据： /s/Michael A.Ewald
姓名： 迈克尔·A·埃瓦尔德
标题： 首席执行官
日期：2020年8月5日 依据： /s/Sally F.Dornaus
姓名： 萨利·F·多瑙斯
标题： 首席财务官

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