下表提供了与Nasdaq租赁期限和贴现率相关的信息：
| 2020年6月30日 | ||||||||
加权-平均剩余租期(年) | ||||||||
| 加权平均贴现率 | % | |||||||
下表提供了与纳斯达克运营租赁相关的补充现金流信息：
| 截至6月30日的六个月， | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| (百万) | ||||||||||||||
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | $ | ||||||||||||
为换取新的经营租赁负债而获得的租赁资产 | $ | $ | ||||||||||||
16. 所得税
所得税拨备
下表显示了我们的所得税拨备和有效税率：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| (百万) | |||||||||||||||||
| 所得税拨备 | $ | $ | % | ||||||||||||||
| 实际税率 | % | % | |||||||||||||||
| 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | ||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| (百万) | |||||||||||||||||
| 所得税拨备 | $ | $ | % | ||||||||||||||
| 实际税率 | % | % | |||||||||||||||
第二季度较低的有效税率主要是由于2020年记录的补偿扣除的税收优惠，而这一优惠被确定为在本季度允许的。2020年前六个月较高的有效税率主要是由于2019年从OCC收到的与资本分配相关的股息扣除获得的税收优惠。
实际税率在不同时期可能会有所不同，这取决于盈利和亏损的地理和业务组合等因素。这些因素和其他因素，包括税前收益和亏损历史，在评估实现递延税项资产的能力时都被考虑在内。
税务审计
纳斯达克及其合格子公司提交了一份综合的美国联邦所得税申报单，以及适用的州和地方所得税申报单以及非美国所得税申报单。我们要接受联邦、州、地方和外国税务机关的审查。2008年联邦所得税申报单
到2016年，我们目前正在接受国税局的审查，我们将在2017年和2018年接受国税局的审查。几个州的纳税申报单目前正在接受各自税务机关对2007年至2018年的审查。2013至2018年间，非美国纳税申报单须由各自的税务机关审查。我们定期评估每个司法管辖区追加评税的可能性，并已建立我们认为足以应付追加评税潜力的税项储备。考试结果和考试结算的时间受不确定因素的影响。虽然这些审查结果可能会对我们未确认的税收优惠产生影响，但我们预计这种影响不会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大影响。我们预计在未来12个月内不会结清任何实质性的税务审计。
我们要接受联邦、州、地方和外国税务机关的审查。我们定期评估每个司法管辖区追加评税的可能性，并已建立我们认为足以应付追加评税潜力的税项储备。我们相信税务问题的解决不会对我们的财务状况产生重大影响，但可能会对我们特定时期的经营业绩和该时期的实际税率产生重大影响。
17. 承诺、或有事项和担保
已出具的担保和可用的信贷安排
除“结算业务”附注14所述的结算会员承诺的违约基金供款及保证金抵押品外，我们已取得财务担保及信贷安排，并由本行透过反弥偿担保，以提供与我们的结算业务相关的进一步流动资金。向我们发放的财务担保总额为#美元。11 205 截至2020年6月30日的百万美元和203 截至2019年12月31日的可用流动资金为百万美元，无 其中，截至2020年6月30日已使用，其中美元15 截至2019年12月31日，使用量为2000万。
Execution Access是一家介绍性经纪商，运营我们固定收益业务的交易平台，交易美国国债。Execution Access与中国工商银行金融服务有限责任公司(ICBC)有清算安排。截至2020年6月30日，我们已经贡献了$10 与这项结算安排有关的百万元结算存款存入中国工商银行。这些存款记录在我们的简明综合资产负债表中的其他流动资产中。执行通道中的部分交易活动由工行通过固定收益清算公司进行清算，工行担任代理。执行权限承担未通过固定收益结算公司清算的客户的交易对手风险，存在执行客户的交易对手风险
28
在交易日期和个别交易的结算日期之间的访问，该日期至少为一个工作日(如果美国财政部发行日历指定，则为更长时间)。未通过固定收益结算公司清算的交易对手必须接受信用尽职调查程序，并可能被要求发布抵押品、提供本金信函或提供其他形式的信用增强以执行访问，目的是降低交易对手风险。对这类交易对手也实施每日头寸交易限制。
我们相信，通过质押抵押品和我们的风险管理政策，我们根据这些安排被要求付款的可能性得到了缓解。因此，简明综合资产负债表中并无记录该等安排的或有负债。不过，我们不能保证这些安排在任何时候都是足够的。
其他担保
通过我们在金融市场的清算业务，Nasdaq Clearing是其清算会员的合法交易对手，并保证其业绩。有关纳斯达克结算业绩保证的进一步讨论，请参阅附注14，“结算操作”。
我们已经为纳斯达克创业中心公司提供了与租赁义务相关的担保，该公司是一个非营利性组织，旨在召集、联系和吸引有抱负的和现有的企业家。该实体不包括在纳斯达克的合并财务报表中。
我们相信，根据这些安排，我们被要求付款的可能性不大。因此，简明综合资产负债表中没有记录上述担保的或有负债。
非现金或有对价
作为先前收购的购买价格对价的一部分，我们已同意未来每年发行992,247 纳斯达克普通股的股票，近似于与交易相关的某些税收优惠。如果纳斯达克的总收入总额等于或超过美元，纳斯达克普通股的这种或有未来发行将在2027年之前每年发行一次。25 每年在这样的一年里有一百万美元。纳斯达克普通股未来的或有发行受到反稀释保护，并在某些事件发生时加速发行。
安排经纪活动路线
我们的经纪交易商子公司之一，纳斯达克执行服务公司，根据其标准会员协议为证券清算所和交易所提供担保，这些协议要求会员保证其他会员的业绩。如果一个会员无法履行其对票据交换所或交易所的义务，其他会员将被要求弥补其不足之处。为了降低这些履约风险，交易所和票据交换所通常要求会员提供抵押品，并满足某些最低财务标准。纳斯达克执行服务公司
这些安排下的最大潜在责任无法量化。然而，我们认为，根据这些安排，纳斯达克执行服务公司被要求付款的可能性不大。因此，简明综合资产负债表中并无记录该等安排的或有负债。
法律和监管事项。
诉讼
如前所述，我们被列为普罗维登斯市诉BATS Global Markets，Inc.等人案(14 Civ.)的众多被告之一。2811(S.D.N.Y.)，于2014年4月18日在纽约南区美国地区法院立案。地区法院任命了首席律师，他于2014年9月2日提交了修改后的起诉书。修改后的起诉书将被告列为被告七 国家交易所，以及运营私人另类交易系统的巴克莱公司(Barclays PLC)。原告代表一类假定的证券交易员，声称被告参与了通过高频交易操纵市场的计划；修订后的起诉书根据交易法第10(B)条和规则10b-5以及交易法第6(B)条向我们提出索赔。原告寻求数额不详的禁令和金钱救济。我们于2014年11月3日提出动议，驳回修改后的申诉。作为回应，原告于2014年11月24日提交了第二份修改后的起诉书，其中点名相同的被告，并指控基本上相同的违规行为。然后，我们于2015年1月23日提出动议，驳回第二次修改后的申诉。2015年8月26日，地区法院下达命令，驳回第二次修改后的起诉书。原告就驳回判决向美国第二巡回上诉法院提出上诉(尽管选择不就巴克莱公司的驳回或根据“交易法”第6(B)条驳回索赔一事提出上诉)。2017年12月19日，第二巡回法院发布意见，撤销区法院撤销判决，发回区法院继续审理。2018年5月18日，两家交易所提交了一项动议，要求驳回修改后的申诉，提出了迄今为止在诉讼程序中尚未解决的问题。2019年5月28日，地区法院驳回了两家交易所新的解散动议。双方目前正在进行发现过程。2019年6月17日，两家交易所提交动议，要求认证地区法院的命令，供第二巡回法院立即审查，2019年7月16日，地区法院驳回了这项动议。鉴于诉讼的初步性质，如果有的话，我们无法估计是什么。, 本诉讼可能产生责任。然而，我们认为这些索赔是没有根据的，并将继续积极提起诉讼。
纳斯达克商品清算违约
2018年9月，纳斯达克清算公司(Nasdaq Clearing)大宗商品市场的一名清算成员被宣布违约。在相关的监管审计中，我们一直与SFSA充分合作。虽然我们目前无法预测这件事的最终结果，但可能包括处罚，
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比如罚款。我们预计此事不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。有关此事件的详细信息，请参阅附注14“清算操作”的“纳斯达克商品结算违约”(Nasdaq Commodity Clearing Default)。
美国证券交易委员会的决定
近年来，某些行业团体对美国交易所对市场数据和连通性收取的费用水平提出了挑战。2018年10月，SEC推翻了之前的一项行政决定，发现纳斯达克没有承担证明某些受到质疑的费用是公平合理的负担。此外，SEC还将市场数据和连接费方面的一系列额外挑战发回纳斯达克进一步考虑。2020年6月5日，美国哥伦比亚特区巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the District of Columbia Circuit)的一个由三名法官组成的陪审团撤销了SEC的两项裁决，认定SEC根据其所依赖的法定条款缺乏审查费用的权力。 最高法院的决定受到美国最高法院的酌情审查，但到目前为止还没有任何一方请求进行这种审查。
其他事项
除上文所披露及先前根据“交易所法案”提交的报告外，我们目前并未参与任何我们认为可能对我们的业务、综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响的诉讼或程序。然而，我们不时会受到威胁，或在诉讼中被点名为被告，或被卷入监管程序。
在正常的业务过程中，纳斯达克与其监管机构讨论在监管审查期间提出的问题，或以其他方式接受他们的调查。管理层认为，任何正在进行的检查或调查可能导致的谴责、罚款、处罚或其他制裁不会
对其综合财务状况或经营业绩有实质性影响。然而，我们无法预测这些问题最终解决的结果或时间，也无法预测这些问题可能导致的罚款、处罚或禁制令或其他公平救济(如果有的话)。
税务审计
我们正在与税务机关就各种税务问题进行持续的讨论和审计，这些问题的解决方案不确定。*目前，有些问题可能导致评估，其中一些可能要几年才能解决。*根据现有的信息，我们相信我们已经为那些程序可能导致的任何评估做了足够的准备，在这些评估中，我们更有可能被评估。“随着这些问题的进展，我们会审查我们在这些问题上的立场。有关进一步讨论，请参阅附注16“所得税”的“税务审计”。
18. 业务部门
我们在以下领域管理、运营和提供我们的产品和服务四 业务部门：市场服务、公司服务、信息服务和市场技术。有关我们的可报告部门的进一步讨论，请参阅注释1，“运营的组织和性质”。
我们的管理层分配资源，评估业绩，并将这些业务管理为四 分开的线段。我们根据几个因素来评估我们部门的业绩，其中主要的财务衡量标准是营业收入。个别业务的结果是根据我们的管理会计实践和结构列出的。我们的首席运营决策者没有将营业收入以下的总资产或收益表作为关键业绩指标进行审查，因此，该等信息不在下文中列出。
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下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月我们业务部门的某些信息：
| 街市服务 | 企业服务 | 信息服务 | 市场技术 | 公司项目 | 固形 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年6月30日的三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基于交易的费用 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入减去基于交易的费用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入(亏损) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年6月30日的三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基于交易的费用 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入减去基于交易的费用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入(亏损) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年6月30日的6个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基于交易的费用 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入减去基于交易的费用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入(亏损) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2019年6月30日的6个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基于交易的费用 | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入减去基于交易的费用 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入(亏损) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | $ | ||||||||||||||||||||||||||||
在我们的管理报告中，某些金额被分配给公司项目，因为我们认为它们不有助于对特定部门的持续运营业绩进行有意义的评估。这些项目如下表所示，包括以下项目：
收购无形资产摊销费用：我们摊销与各种收购相关的无形资产。无形资产摊销费用可能会因完成的零星收购而不同时期而不同，而不是与我们正在进行的业务运营有关。因此，如果将无形资产摊销包括在业绩衡量中，则更难评估各部门的日常经营业绩，以及各部门在不同时期的相对经营业绩。管理层不会考虑无形资产摊销费用，以评估我们部门或其经理的业绩，或在做出分配资源的决定时考虑无形资产摊销费用。因此，我们认为，不包括无形资产摊销费用的业绩衡量标准为管理层提供了我们各部门在每个时期正在进行的活动的有用代表。
合并和战略计划费用：近年来，我们推行了各种战略举措，并完成了收购和资产剥离，这些收购和资产剥离导致了原本不会发生的费用。这些费用通常包括整合成本，以及法律、尽职调查和其他第三方交易成本。这个
根据交易的规模、时间和复杂程度，此类费用的频率和金额会有很大差异。管理层不考虑合并和战略计划费用，目的是评估我们部门或其经理的业绩，或在做出分配资源的决定时。因此，我们相信，不包括合并和战略计划费用的业绩衡量标准为管理层提供了我们各部门在每个时期正在进行的活动的有用代表。
重组费用：我们启动了某些技术平台的转型，以推进我们作为技术和分析提供商的战略机遇，并继续重新调整某些业务领域。有关我们2019年重组计划的进一步讨论，请参见附注19“重组费用”。我们相信，不包括重组费用的业绩衡量标准为管理层提供了我们各部门在每个时期正在进行的活动的有用代表。
2019年资产剥离：我们已将BWise的收入和支出计入公司项目，这是我们企业服务部门的企业解决方案业务的一部分，因为BWise于2019年3月出售。有关详细讨论，请参阅附注4“收购和资产剥离”的“2019年资产剥离”。
其他重要项目：在我们认为的范围内，我们已经将某些其他费用或收益包括在公司项目中
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在评估每个单独细分市场的持续运营绩效时，应将其排除在外。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，其他重要项目包括向纳斯达克基金会、新冠肺炎响应和救济工作以及社会正义慈善机构提供的债务和慈善捐款的清偿亏损，这些项目一般记录在行政和行政方面，并记录在社会正义慈善机构中。
我们简明合并损益表中的其他费用。
因此，我们没有为了披露部门业绩而分配这些成本，因为它们不有助于对特定部门的持续运营业绩进行有意义的评估。
* * * * * *
我们的公司项目摘要如下：
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
| (百万) | ||||||||||||||||||||||||||
| 收入-剥离业务 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
| 费用： | ||||||||||||||||||||||||||
取得的无形资产摊销费用 | ||||||||||||||||||||||||||
合并和战略计划费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 债项的清偿 | ||||||||||||||||||||||||||
| 慈善捐款 | ||||||||||||||||||||||||||
| 费用-剥离业务 | ||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | ||||||||||||||||||||||||||
| 总费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 营业亏损 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||||||||||||||||
有关我们部门结果的进一步讨论，请参阅“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-部门经营结果”。
19. 重组费用
2019年9月，我们启动了某些技术平台的转型，以推进公司作为技术和分析提供商的战略机遇，并继续重新调整某些业务领域。在这些重组工作中，当我们在内部和外部实施NFF和其他技术时，我们将淘汰我们市场基础设施和技术产品提供的某些元素。这代表着我们战略和技术的根本性转变，以及管理层的重新调整。由于这些行动，我们预计将招致$90 百万至$100 上百万美元的税前费用本年度期间主要与非现金项目有关，如资产减值、加速折旧以及第三方咨询费用。遣散费和与员工相关的费用也将产生。重组费用记录在管理层承诺的重组计划中，部分是基于管理层对未来事件的最佳估计。
某些资产因使用寿命缩短而产生的折旧费用。
| 2020年6月30日 | |||||||||||
| 三个月 | 截至六个月 | ||||||||||
| (百万) | |||||||||||
资产减值费用和加速折旧费用 | $ | $ | |||||||||
| 咨询服务 | |||||||||||
| 合同终止 | |||||||||||
遣散费和与员工相关的费用 | |||||||||||
| 其他 | |||||||||||
| 重组费用总额 | $ | $ | |||||||||
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第二项：管理层对公司财务状况和业绩的讨论与分析 运筹学
以下对纳斯达克财务状况和经营结果的讨论和分析应与本10-Q表格中包含的我们的简明综合财务报表和相关注释一起阅读。
新冠肺炎对我们企业的影响
我们继续密切关注与新冠肺炎有关的事态发展，并评估其对我们业务的影响。新冠肺炎在美国和世界各地造成了重大的经济和金融动荡。我们已经实施了风险管理和应急预案，并采取了预防措施和其他预防措施，以维持正常的业务运营。随着新冠肺炎在世界各地的传播，我们迅速采取行动，通过将关键现场员工的在家工作和拆分团队相结合，将我们的全球员工转移到远程运营环境。
截至2020年6月30日，我们全球团队的绝大多数仍在家中工作。对于在我们办公室履行关键现场职能的世界各地有限的员工，我们已经部署了额外的预防措施来保护他们的安全。我们正在努力以深思熟虑的方式重新开放某些办事处。我们重新开放的办事处大多位于健康数据有利的国家或城市。我们将监测这些地点的情况、卫生官员的指导和当地法规，如果情况发生变化，我们可能会在必要时再次关闭这些办事处，以保护我们的员工和利益相关者。我们已经向我们的全球员工重申，至少到2020年底，员工从远程工作返回办公室完全是自愿的。
在2020年第二季度，我们的运营继续进行，中断最小。截至2020年6月30日，新冠肺炎并未对我们的业务运营、员工可获得性、财务状况、流动性或现金流产生重大负面影响。
如简明合并财务报表附注8“债务义务”和项目2进一步讨论的那样。《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析-流动性和资本资源》，鉴于新冠肺炎带来的市场不确定性和相关经济影响，2020年3月，我们采取行动加强流动性和现金状况，应对再融资风险，根据2017年信贷安排的循环信贷承诺借入7.99亿美元。2020年4月，我们进一步增强了资产负债表实力，发行了2050年票据。我们用此次发行的净收益偿还了之前在2017年信贷安排下借入的一部分金额，并于2020年6月用手头现金偿还了2017年信贷安排下的剩余未偿还金额。此外，在2020年6月期间，我们偿还了所有未偿还的商业票据借款。
虽然新冠肺炎事件并未对我们的业务造成重大负面影响，但由于疫情的持续影响，特别是在美国，疫情可能会影响我们今年剩余时间乃至更长时间的运营业绩，因为经济下滑可能会对我们的服务需求产生不利影响。下面讨论对我们每个细分市场的当前和潜在影响。
街市服务
我们认为很难预测各季度的交易量。2020年第二季度的交易量，特别是股票和股票挂钩衍生品的交易量异常高。我们认为，这一数量的增加是由于大流行的影响以及市场上重大的部门轮换，例如对技术和医疗保健需求的增加。我们仍然相信，全球经济持续的不确定性，以及即将到来的美国大选，可能会导致我们市场在未来几个月的成交量增加。然而，不能保证在2020年剩余时间内销量将继续保持在这个水平。
企业服务
在上市服务方面，与2020年第一季度相比，我们在2020年第二季度对IPO的需求有所增加。由于IPO数量的增加和新股发行的筹备，我们对我们的上市发行人基础仍然持乐观态度，但我们无法预测今年剩余时间投资者对新IPO的需求，我们认为，由于宏观经济的不确定性，投资者需求可能会在美国大选前一段时间减少。
在企业解决方案方面，我们看到对我们的投资者关系咨询服务的需求不断增加，这些服务帮助我们的企业客户分析他们的投资者基础并了解买方的优先事项，以及对我们的ESG解决方案的需求不断增加。然而，我们遇到了一些客户的需求减少，这些客户受到新冠肺炎的严重不利影响，包括我们在旅游、零售和能源领域的客户。我们观察到，由于在虚拟环境中运营，潜在客户的销售周期更长。我们继续与受影响的客户就他们的付款义务进行合作，以确保这些客户关系的长期成功。
信息服务
在我们的信息服务部门，我们继续体验当前环境对我们每项业务的不同影响。
我们的市场数据业务表现出了韧性和稳定的表现，但当经济低迷时间更长时，我们也不能完全幸免。
33
我们的指数业务继续显示出强劲的弹性和增长。这项业务受益于纳斯达克许可的ETP的流入，纳斯达克上市期货成交量的持续增长，以及市场反弹。特别是，我们观察到强劲的资金净流入我们的旗舰指数，纳斯达克100指数。虽然这项业务对外部市场贝塔和期货成交量趋势的逆转很敏感，但我们相信，第二季度的积极业绩可能会导致今年剩余时间继续取得积极的业绩。
在我们的投资数据和分析业务中，虽然eVestment的增长受到客户需求减少的影响，但Solovis产品的增加为我们提供了为eVestment客户扩展我们的解决方案和使用的更多机会。
市场技术
在我们的市场技术部门，我们庞大、多样、成熟的客户群遍及市场基础设施运营商、银行和经纪商，并签订了长期合同，在当前环境下帮助支持了这项业务。
在2020年第二季度，我们的技术支持团队继续适应远程工作环境来支持我们的客户。我们注意到客户对我们的下一代技术越来越感兴趣，特别是我们为我们的市场基础设施和监控产品开发的SaaS功能，这些功能帮助我们的客户解决了新冠肺炎效应带来的可扩展性和灵活性方面的挑战。
然而，实施项目和新订单接收水平已经受到影响，我们继续面临这项业务的短期物流增长挑战，这可能会减缓市场技术业务2020年的收入增长。
我们的社区计划
第二季度的特点不仅是全球新冠肺炎健康危机的广泛影响，还包括对全美社区不平等和社会不公的日益关注。我们致力于在我们的公司和我们所服务的社区内创造持久的、积极的变化。2020年6月，我们宣布采取行动，加强我们对多样性和包容性的持续承诺。我们承诺向服务于服务于未得到充分服务的少数族裔社区的组织提供300万美元的现金捐赠，以抗击健康危机的影响，并增加了用于我们内部项目的资源，其中包括侧重于多元化的专业发展、员工体验和人才获取的项目，同时我们继续培育多元化和包容性的企业文化。此外，我们还捐赠了1000万美元支持纳斯达克基金会，并计划从2021年开始，每年用我们运营利润的约0.25%为纳斯达克基金会提供资金。
34
纳斯达克的经营业绩
关键驱动因素
下表包括我们的市场服务、企业服务、信息服务和市场技术细分市场的主要驱动因素。在评估我们业务的业绩时，我们的高级管理层密切评估这些关键驱动因素。
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
| 街市服务 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股权衍生品交易与结算 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国股票期权 | ||||||||||||||||||||||||||
| 行业日均总交易量(百万) | 26.6 | 17.3 | 26.0 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||
| 纳斯达克PHLX与市场份额持平 | 11.4 | % | 16.0 | % | 12.1 | % | 16.0 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克期权市场与市场份额持平 | 10.4 | % | 8.9 | % | 10.5 | % | 9.1 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克BX期权与市场份额匹配 | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克ISE选项与市场份额相匹配 | 8.3 | % | 9.3 | % | 8.3 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克GEMX期权与市场份额匹配 | 5.6 | % | 3.9 | % | 4.7 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克MRX期权与市场份额匹配 | 0.5 | % | 0.2 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||
| 在纳斯达克交易所执行的总匹配市场份额 | 36.4 | % | 38.5 | % | 36.3 | % | 38.5 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海期权和期货 | ||||||||||||||||||||||||||
期权和期货合约的每日平均总成交量(1) | 292,551 | 384,692 | 377,201 | 368,561 | ||||||||||||||||||||||
| 现金股权交易 | ||||||||||||||||||||||||||
| 在美国上市的证券总额 | ||||||||||||||||||||||||||
| 行业日均总交易量(单位：十亿) | 12.35 | 6.93 | 11.67 | 7.22 | ||||||||||||||||||||||
| 匹配的股票数量(以十亿为单位) | 142.7 | 87.7 | 269.9 | 178.2 | ||||||||||||||||||||||
| 纳斯达克股票市场与市场份额相匹配 | 16.8 | % | 17.5 | % | 16.8 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克BX与市场份额持平 | 0.9 | % | 1.8 | % | 1.1 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克PSX与市场份额持平 | 0.6 | % | 0.8 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||
| 在纳斯达克交易所执行的总匹配市场份额 | 18.3 | % | 20.1 | % | 18.5 | % | 19.9 | % | ||||||||||||||||||
| 向FINRA/Nasdaq贸易报告机制报告的市场份额 | 31.5 | % | 29.9 | % | 30.9 | % | 29.8 | % | ||||||||||||||||||
总市场份额(2) | 49.8 | % | 50.0 | % | 49.4 | % | 49.7 | % | ||||||||||||||||||
| 纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海证券 | ||||||||||||||||||||||||||
| 纳斯达克交易所日均执行的股票交易数量 | 937,245 | 581,987 | 980,637 | 577,963 | ||||||||||||||||||||||
| 每日平均总成交量(以十亿计) | $ | 5.6 | $ | 4.6 | $ | 6.0 | $ | 4.8 | ||||||||||||||||||
| 在纳斯达克交易所执行的总市场份额 | 76.4 | % | 70.3 | % | 75.5 | % | 68.6 | % | ||||||||||||||||||
| FICC | ||||||||||||||||||||||||||
| 固定收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 美国固定收益交易量(交易额数十亿美元) | $ | 1,246 | $ | 2,921 | $ | 3,313 | $ | 5,636 | ||||||||||||||||||
纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海固定收益合约日均总成交量 | 116,057 | 126,323 | 115,586 | 121,128 | ||||||||||||||||||||||
| 商品 | ||||||||||||||||||||||||||
电力合同清关(TWh)(3) | 184 | 170 | 475 | 420 | ||||||||||||||||||||||
| 企业服务 | ||||||||||||||||||||||||||
| 首次公开发行 | ||||||||||||||||||||||||||
| 纳斯达克股票市场 | 42 | 60 | 69 | 97 | ||||||||||||||||||||||
| 组成纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的交易所 | 9 | 14 | 16 | 18 | ||||||||||||||||||||||
| 新上市项目总数 | ||||||||||||||||||||||||||
纳斯达克股票市场(4) | 55 | 81 | 111 | 140 | ||||||||||||||||||||||
组成纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的交易所(5) | 13 | 19 | 22 | 28 | ||||||||||||||||||||||
| 上市公司数量 | ||||||||||||||||||||||||||
纳斯达克股票市场(6) | 3,156 | 3,080 | 3,156 | 3,080 | ||||||||||||||||||||||
组成纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海的交易所(7) | 1,042 | 1,029 | 1,042 | 1,029 | ||||||||||||||||||||||
| 信息服务 | ||||||||||||||||||||||||||
| 领有牌照的ETP数目 | 323 | 341 | 323 | 341 | ||||||||||||||||||||||
| 跟踪纳斯达克指数的ETP AUM(以十亿计) | $ | 272 | $ | 203 | $ | 272 | $ | 203 | ||||||||||||||||||
| 市场技术 | ||||||||||||||||||||||||||
订单量(百万)(8) | $ | 38 | $ | 46 | $ | 116 | $ | 100 | ||||||||||||||||||
年化经常性收入，或ARR(百万)(9) | $ | 268 | $ | 247 | N/M | N/M | ||||||||||||||||||||
35
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(1) 包括在Eurex交易的芬兰期权合约，纳斯达克和Eurex对此有收入分享安排。
(2) 包括在纳斯达克股票市场(Nasdaq Stock Market)、纳斯达克BX(Nasdaq BX)和纳斯达克PSX系统上执行的交易，以及通过FINRA/Nasdaq交易报告工具(FINRA/Nasdaq Trade Reporting Facility)报告的交易。
(3) 在纳斯达克商品交易所(Nasdaq Commodity)或场外交易市场(OTC)执行并向纳斯达克商品交易所报告清算的交易，以太瓦时(TWh)衡量。
(4) 新上市公司包括IPO，包括从其他上市地点转投的发行人、封闭式基金和单独上市的ETP。
(5) 新上市公司包括IPO，代表在纳斯达克北欧交易所(Nasdaq Nordic)和纳斯达克波罗的海交易所(Nasdaq Baltic Exchange)上市的公司，以及在纳斯达克First North另类市场上市的公司。
(6) 期末在纳斯达克股票市场上市的总数量，包括截至2020年6月30日的410家ETP和截至2019年6月30日的374家。
(7) 代表在纳斯达克北欧和纳斯达克波罗的海交易所上市的公司，以及在纳斯达克第一北方替代市场上市的公司。
(8) 在此期间签署的订单的合同总价值。
(9) 指定期间的ARR是Active Market技术支持和SaaS订阅合同的年化收入。ARR目前是我们评估业务健康状况和发展轨迹的关键绩效指标之一。ARR没有任何标准化的定义，因此不太可能与其他公司提出的类似标题的措施相比较。应独立于收入和递延收入来看待ARR，并且不打算与这两个项目合并或替换这两个项目中的任何一个。ARR不是预测，我们的客户可能会延长或不会延长或续订报告期末用于计算ARR的有效合同。
不适用。没有意义。
* * * * * *
财务摘要
下表总结了与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的财务表现。有关我们的运营结果的详细讨论，请参阅下面的“部门运营结果”。
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (单位为百万，不包括每股金额) | (单位为百万，不包括每股金额) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
收入减去基于交易的费用 | $ | 699 | $ | 623 | 12.2 | % | $ | 1,400 | $ | 1,257 | 11.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
营业费用 | 384 | 367 | 4.6 | % | 810 | 726 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
营业收入 | 315 | 256 | 23.0 | % | 590 | 531 | 11.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
利息费用 | (26) | (31) | (16.1) | % | (52) | (68) | (23.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
业务剥离净收益 | — | — | — | % | — | 27 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
非合并被投资人的净收益 | 26 | 10 | 160.0 | % | 43 | 55 | (21.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
所得税前收入 | 316 | 239 | 32.2 | % | 589 | 552 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
所得税拨备 | 75 | 65 | 15.4 | % | 145 | 131 | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
可归因于纳斯达克的净收入 | $ | 241 | $ | 174 | 38.5 | % | $ | 444 | $ | 421 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
稀释后每股收益 | $ | 1.45 | $ | 1.04 | 39.4 | % | $ | 2.67 | $ | 2.52 | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
宣布的每股普通股现金股息 | $ | 0.49 | $ | 0.47 | 4.3 | % | $ | 0.96 | $ | 0.91 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
在使用美元以外货币的国家，收入和支出是使用每月平均汇率换算的。对我们收入减去与外币波动相关的基于交易的费用和营业收入的影响将在“第3项.关于市场风险的定量和定性披露”一节中更详细地讨论。
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分部：经营业绩
下表按部门显示了我们的收入、我们市场服务部门基于交易的费用以及总收入减去基于交易的费用：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 街市服务 | $ | 975 | $ | 665 | 46.6 | % | $ | 1,908 | $ | 1,304 | 46.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
基于交易的费用 | (699) | (438) | 59.6 | % | (1,351) | (843) | 60.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
市场服务收入减去基于交易的费用 | 276 | 227 | 21.6 | % | 557 | 461 | 20.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业服务 | 126 | 123 | 2.4 | % | 254 | 243 | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 信息服务 | 213 | 194 | 9.8 | % | 424 | 387 | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
市场技术 | 84 | 79 | 6.3 | % | 165 | 156 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他收入(1) | — | — | — | % | — | 10 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
总收入减去基于交易的费用 | $ | 699 | $ | 623 | 12.2 | % | $ | 1,400 | $ | 1,257 | 11.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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(1) 包括2019年3月出售的BWise企业治理、风险和合规软件平台的收入。在销售日期之前，这些收入包括在我们企业服务部门的企业解决方案业务中。参见简明合并财务报表附注4“收购和剥离”的“2019年资产剥离”以供进一步讨论。
37
下表显示了我们的市场服务、企业服务、信息服务和市场技术部门占总收入的百分比，截至2020年6月30日的三个月减去基于交易的费用6.99亿美元，截至2019年6月30日的三个月为6.23亿美元，截至2020年6月30日的六个月为14亿美元，截至2019年6月30日的六个月为12.57亿美元：
38
市场服务
下表显示了我们市场服务部门的总收入、基于交易的费用和总收入减去基于交易的费用：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场服务收入： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股权衍生品交易和结算收入(1) | $ | 297 | $ | 203 | 46.3 | % | $ | 583 | $ | 396 | 47.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 基于交易的费用： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易回扣 | (199) | (119) | 67.2 | % | (371) | (231) | 60.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
经纪手续费、结算费和兑换费(1) | (15) | (12) | 25.0 | % | (35) | (21) | 66.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
股权衍生品交易和清算收入减去基于交易的费用 | 83 | 72 | 15.3 | % | 177 | 144 | 22.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
现金股权交易收入(2) | 590 | 372 | 58.6 | % | 1,147 | 724 | 58.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于交易的费用： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易回扣 | (331) | (211) | 56.9 | % | (638) | (429) | 48.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
经纪手续费、结算费和兑换费(2) | (153) | (95) | 61.1 | % | (306) | (160) | 91.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
现金股权交易收入减去基于交易的费用 | 106 | 66 | 60.6 | % | 203 | 135 | 50.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FICC收入 | 15 | 17 | (11.8) | % | 33 | 38 | (13.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于交易的费用： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 交易回扣 | — | (1) | (100.0) | % | — | (1) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 经纪手续费、结算费和兑换费 | (1) | — | N/M | (1) | (1) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
FICC收入减去基于交易的费用 | 14 | 16 | (12.5) | % | 32 | 36 | (11.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 贸易管理服务收入 | 73 | 73 | — | % | 145 | 146 | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
市场服务总收入减去基于交易的费用 | $ | 276 | $ | 227 | 21.6 | % | $ | 557 | $ | 461 | 20.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
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(1) 包括第31节费用2020年第二季度为1,400万美元，其中3,100万美元狮子在2020年前六个月，2019年第二季度为1100万美元，2019年前六个月为1900万美元。第31节费用被记录为股权衍生品交易和清算收入，相应金额记录在基于交易的费用中。
(2) 包括以下项目的第331节费用 $145 m在2020年的第二季度，$290 m2020年前六个月为10亿美元，2019年第二季度为9000万美元，2019年前六个月为1.52亿美元。第31节费用记录为现金股权交易收入，相应金额记录在基于交易的费用中。
N/M没有意义。
股权衍生品交易和结算收入
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的股权衍生品交易和清算收入以及股权衍生品交易和清算收入减去基于交易的费用有所增加。股票衍生品交易和清算收入的增加主要是由于美国行业交易量增加，美国总上限增加URE费率，以及更高的第31条通行费收入，部分整体偏低的Ly偏移量
美国的市场份额与纳斯达克交易所执行的市场份额持平。股票衍生品交易和清算收入减去基于交易的费用的增长主要是由于美国行业交易量增加，但美国净捕获率下降和在纳斯达克交易所执行的美国整体匹配市场份额下降部分抵消了这一增长。
第31节费用记为股权衍生品交易和清算收入，相应金额记为基于交易的费用。在美国，我们对这些问题进行了评估
39
从证券交易委员会收取费用，并以递增费用的形式将其转嫁给我们的客户。由于美国证券交易委员会(SEC)的利率变化、我们的系统处理的整个行业交易量的百分比以及交易股票实际美元价值的差异，传递费用可能会增加或减少。由于收入中记录的金额等于记录为基于交易的费用的金额，因此减去基于交易的费用对我们的收入没有影响。与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月第31节的费用有所增加，主要是由于SEC平均费率上升和纳斯达克交易所交易的美元价值上升。
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的交易回扣(我们将每股执行费用的一部分贷记给市场参与者)有所增加，主要原因是美国行业交易量增加和美国回扣获取率提高，但部分抵消了我们在纳斯达克交易所执行的整体美国匹配市场份额的下降。
经纪、清算和交易所费用在2020年第二季度和前六个月与2019年同期相比有所增加，主要是由于上文讨论的第31条通行费较高。
现金股权交易收入
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的现金股权交易收入和现金股权交易收入减去基于交易的费用有所增加，主要原因是美国和欧洲的行业交易量增加，部分被纳斯达克交易所执行的美国整体匹配市场份额下降所抵消天啊。促进现金股权交易收入增长的还有第31条传递费用收入的增加，以及2020年前6个月美国毛捕获率的上升，而美国净捕获率的提高也导致了2020年第二季度和前6个月现金股权交易收入减去基于交易的费用的增长。
与股权衍生品交易和清算类似，在美国，我们将第31条费用记录为现金股权交易收入
相应的金额记录为基于交易的费用。我们从SEC评估这些费用，并以递增费用的形式将它们传递给我们的客户。由于记录为收入的金额等于记录为基于交易的费用，因此减去基于交易的费用对我们的收入没有影响。与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月第31节费用有所增加，主要是由于SEC平均费率上升和纳斯达克交易所交易的美元价值上升。
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的交易回扣有所增加。对于纳斯达克股票市场、纳斯达克PSX和纳斯达克CXC，我们将每股执行费用的一部分计入提供流动性的市场参与者，对于纳斯达克BX和纳斯达克CX2，我们将每股执行费用的一部分计入获得流动性的市场参与者。2020年第二季度和前六个月的增长这主要是由于美国行业交易量增加，但被纳斯达克交易所执行的美国整体匹配市场份额下降和回扣获取率下降所部分抵消。
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的经纪、清算和兑换费用有所增加，这主要是由于上文讨论的第31条通行费上升，以及路线费用上升。
FICC收入
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的FICC收入和FICC收入减去基于交易的费用有所下降，主要原因是美国固定收益产品收入下降，以及我们NFX业务核心资产的出售，但部分被欧洲产品收入增加所抵消。
贸易管理服务收入
贸易管理服务收入在第二季度持平，2020年前六个月与2019年同期相比略有下降。
* * * * * *
企业服务
下表显示了我们公司服务部门的收入：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业服务： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
上市服务 | $ | 74 | $ | 74 | — | % | $ | 149 | $ | 145 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||
企业解决方案 | $ | 52 | $ | 49 | 6.1 | % | 105 | 98 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
企业服务总额 | $ | 126 | $ | 123 | 2.4 | % | $ | 254 | $ | 243 | 4.5 | % | |||||||||||||||||||||||
上市服务 营业收入
2020年第二季度上市服务收入持平，2020年前六个月与2019年同期相比有所增长。在这两个时期，由于美国上市收入增加，收入都有所增加。在#年第二季度
40
到2020年，这一增长被纳斯达克市场与活动相关的收入下降和新产品销售计划活动减少所抵消，这两者都主要是由于新冠肺炎的影响。
企业解决方案 营业收入
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的企业解决方案收入有所增长，反映出治理解决方案收入和投资者关系情报收入的增长。
信息服务
下表显示了我们信息服务部门的收入：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 信息服务： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
市场数据 | $ | 101 | $ | 100 | 1.0 | % | $ | 198 | $ | 200 | (1.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||
指数 | 68 | 55 | 23.6 | % | 141 | 109 | 29.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
投资数据和分析 | 44 | 39 | 12.8 | % | 85 | 78 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
总信息服务 | $ | 213 | $ | 194 | 9.8 | % | $ | 424 | $ | 387 | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
市场数据收入
与2019年同期相比，2020年第二季度市场数据收入略有增长，主要是因为美国专有产品来自新销售的有机增长，包括在地理上的持续扩张，部分被共享磁带计划收入下降所抵消。与2019年同期相比，2020年前六个月略有下降，主要原因是少报数据使用率较低，但部分被新销售(包括持续的全球地理扩张)所抵消。
指数收入
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月指数收入有所增长
这主要是因为与纳斯达克指数挂钩的ETP中平均AUM较高的许可收入，与纳斯达克100指数挂钩的期货交易的较高许可收入，以及较高的指数数据收入。
投资数据和分析收入
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的投资数据和分析收入有所增长，这主要是由于收购了Solovis和eVestment的增长。
* * * * * *
市场技术
下表显示了我们市场技术部门的收入：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
市场技术 | $ | 84 | $ | 79 | 6.3 | % | $ | 165 | $ | 156 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
市场技术收入
与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的市场技术收入有所增长。第二季度的增长主要是由于SaaS监控收入的增加。前六个月的增长是由于SaaS监控收入以及软件交付和支持项目的增加。
其他收入
其他收入包括2019年3月出售的BWise企业治理、风险和合规软件平台的收入。在销售日期之前，这些收入包括在我们的企业解决方案业务中。有关这一剥离的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注4的“2019年资产剥离”，“收购和资产剥离”。
41
费用
营业费用
下表显示了我们的运营费用：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利 | $ | 189 | $ | 169 | 11.8 | % | $ | 384 | $ | 344 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 专业和合同服务 | 31 | 30 | 3.3 | % | 58 | 68 | (14.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 计算机操作和数据通信 | 35 | 33 | 6.1 | % | 70 | 65 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 入住率 | 26 | 24 | 8.3 | % | 51 | 48 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般事务、行政事务和其他事务 | 25 | 40 | (37.5) | % | 86 | 56 | 53.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场营销和广告 | 4 | 10 | (60.0) | % | 14 | 20 | (30.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧摊销 | 50 | 48 | 4.2 | % | 98 | 96 | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 监管 | 7 | 8 | (12.5) | % | 14 | 15 | (6.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 兼并和战略举措 | 4 | 5 | (20.0) | % | 10 | 14 | (28.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 13 | — | N/M | 25 | — | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||
业务费用共计 | $ | 384 | $ | 367 | 4.6 | % | $ | 810 | $ | 726 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
_______
N/M没有意义。
2020年第二季度和前六个月的薪酬和福利费用增加，主要是由于我们最近的收购导致更高的业绩激励和更高的薪酬成本。我们2019年资产剥离导致的较低薪酬成本部分抵消了2020年前六个月较高的薪酬和福利支出。外汇的有利影响在2020年第二季度为200万美元，在2020年前六个月为500万美元。
截至2020年6月30日，员工人数从截至2019年6月30日的4,296人增加到4,670人，这主要是由于我们最近在市场技术和投资数据与分析业务方面的收购和增长。
与2019年同期相比，2020年第二季度专业和合同服务费用略有增长。2020年前六个月的下降主要是由于咨询成本降低和我们2019年的资产剥离。
计算机运营和数据通信费用在2020年第二季度和前六个月增加，主要是由于市场数据馈送成本上升。
2020年第二季度和前六个月的入住费增加，主要是因为与扩建我们在纽约的新美国总部导致的额外设施和租金成本相关的成本上升。
一般费用、行政费用和其他费用在2020年第二季度下降，反映出年初出现亏损
我们的2020票据将于2019年第二季度到期，公司差旅成本下降，但部分被对纳斯达克基金会和社会正义慈善机构的慈善捐款所抵消。2020年前六个月的增长主要是由于提前清偿我们的2021年笔记和对新冠肺炎响应和救灾工作的慈善捐款以及上述捐款造成的亏损。
2020年第二季度和前六个月的营销和广告费用下降，主要是由于活动支出减少。
合并和战略计划费用在2020年第二季度和前六个月下降。我们推行了各种战略举措，并完成了收购和资产剥离I最近几年，这导致了本来不会发生的费用。这些费用通常包括整合成本，以及法律、尽职调查和其他第三方交易成本，并将根据上述活动的规模和频率而有所不同。
重组费用在第二季度为1300万美元，在2020年前六个月为2500万美元。有关我们2019年重组计划和与此计划相关的费用的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表的附注19“重组费用”。
42
营业外收入和费用
下表显示了我们的营业外收入和费用：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | $ | 1 | $ | 3 | (66.7) | % | $ | 3 | $ | 6 | (50.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 利息费用 | (26) | (31) | (16.1) | % | (52) | (68) | (23.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净利息支出 | (25) | (28) | (10.7) | % | (49) | (62) | (21.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
业务剥离净收益 | — | — | — | % | — | 27 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | — | 1 | (100.0) | 5 | 1 | 400.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
非合并被投资人的净收益 | 26 | 10 | 160.0 | % | 43 | 55 | (21.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
营业外收入(费用)合计 | $ | 1 | $ | (17) | (105.9) | % | $ | (1) | $ | 21 | (104.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||
利息支出
与2019年同期相比，2019年第二季度和前六个月的利息支出有所下降，主要是由于我们于2020年3月以较低利率对我们的3.875%优先票据进行了再融资，以较低的利率对我们的5.55%优先票据进行了再融资，并于2019年5月以较低的利率对我们的5.55%优先票据进行了再融资，以及在2019年3月以商业票据发行和手头现金偿还了我们的优先无担保浮动利率票据。有关我们的债务义务的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表的附注8，“债务义务”。
下表显示了我们的利息支出：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | (百万) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 债务利息支出 | $ | 24 | $ | 29 | (17.2) | % | $ | 48 | $ | 64 | (25.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||
债务发行成本和债务贴现的增加 | 1 | 1 | — | % | 3 | 3 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他费用 | 1 | 1 | — | % | 1 | 1 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息费用 | $ | 26 | $ | 31 | (16.1) | % | $ | 52 | $ | 68 | (23.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||
业务剥离净收益
年剥离业务的净收益年前六个月2019年主要与o相关你剥离了BWISE。见简明合并财务报表附注4“收购和剥离”的“2019年资产剥离”以作进一步讨论。.
非合并被投资人的净收入
与2019年同期相比，来自未合并被投资人的净收入在第二季度有所增加，在2020年前六个月有所下降，这主要是由于我们在OCC的权益法投资确认的收入。请参阅简明合并财务报表附注6“投资”中的“权益法投资”以作进一步讨论。
税务事宜
下表显示了我们的所得税拨备和有效税率：
| 截至6月30日的三个月， | 百分比变化 | 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (百万美元) | (百万美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
所得税拨备 | $ | 75 | $ | 65 | 15.4 | % | $ | 145 | $ | 131 | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
实际税率 | 23.7 | % | 27.2 | % | 24.6 | % | 23.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
有关我们税务事宜的进一步讨论，请参阅简明综合财务报表附注16“所得税”。
非GAAP财务指标
除了披露根据美国GAAP确定的结果外，我们还提供了可归因于纳斯达克和非GAAP稀释的非GAAP净收入
每股收益。管理层在内部使用这些非GAAP信息以及美国GAAP信息来评估我们的业绩以及做出财务和运营决策。我们相信，我们提出的这些措施为投资者提供了更大的透明度，并
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与我们的财务状况和经营结果有关的补充数据。此外，我们相信，这些衡量标准的公布对于投资者对我们正在进行的经营业绩的期间比较是有用的。
这些衡量标准与美国GAAP不一致，也不是美国GAAP的替代标准，可能与其他公司使用的非GAAP衡量标准不同。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些指标，这降低了它们作为比较指标的有效性。投资者在评估我们的业务时不应依赖任何单一的财务指标。这些非GAAP信息应视为补充信息，并不意味着替代我们根据美国GAAP的经营业绩。我们建议投资者审阅这份Form 10-Q季度报告中包含的美国GAAP财务衡量标准，包括我们的简明合并财务报表及其注释。当结合我们的美国GAAP结果和随附的对账来看时，我们认为这些非GAAP衡量标准比单独使用美国GAAP衡量标准提供了更大的透明度，更全面地了解了影响我们业务的因素。
我们了解，分析师和投资者经常依赖非GAAP财务指标，例如纳斯达克的非GAAP净收入和非GAAP稀释后每股收益，来评估经营业绩。我们使用纳斯达克的非GAAP净收入和非GAAP稀释后的每股收益，因为它们更清楚地突出了我们业务中的趋势，而这些趋势在单纯依赖美国GAAP财务衡量标准时可能不会显现出来，因为这些衡量标准从我们的结果中剔除了对我们持续经营业绩影响较小的特定财务项目。以下所列各时期纳斯达克的非GAAP净收入是通过对以下项目进行调整计算得出的：
收购无形资产摊销费用：我们摊销与各种收购相关的无形资产。无形资产摊销费用可能会因完成的零星收购而不同时期而不同，而不是与我们正在进行的业务运营有关。因此，如果将无形资产摊销包括在业绩衡量中，则更难评估业务的日常经营业绩、各期业务的相对经营业绩以及纳斯达克的盈利能力。因此，不包括无形资产摊销费用的业绩衡量标准为投资者提供了我们业务在每个时期正在进行的活动的有用代表。
合并和战略计划费用：近年来，我们推行了各种战略举措，并完成了收购和资产剥离，这些收购和资产剥离导致了原本不会发生的费用。这些费用通常包括整合成本，以及法律、尽职调查和其他第三方交易成本。根据交易的规模、时间和复杂程度，此类费用的频率和金额会有很大差异。
因此，我们不计入这些成本是为了计算非GAAP衡量标准，这些衡量标准对纳斯达克持续的经营业绩或纳斯达克不同时期表现的比较提供了更有意义的分析。
重组费用：我们启动了某些技术平台的转型，以推进我们作为技术和分析提供商的战略机遇，并继续重新调整某些业务领域。有关我们2019年重组计划的进一步讨论，请参阅精简合并财务报表的附注19“重组费用”。与这一计划相关的费用代表着我们战略和技术的根本性转变以及管理层的重新调整，在计算非GAAP衡量标准时将不包括在内，因为它们不能反映持续的经营业绩或纳斯达克不同时期业绩的比较。
未合并被投资人的净收入：请参阅简明合并财务报表附注6“投资”以作进一步讨论。由于OCC的资本计划不获批准，我们在OCC的投资收益可能与前几年有很大差异。因此，为了计算非GAAP衡量标准，我们将把这笔收入从本期和上期剔除，以便对纳斯达克的持续经营业绩进行更有意义的分析，或者对纳斯达克在不同时期的表现进行比较。
其他重要项目：我们已经排除了某些其他费用或收益，包括某些税目，这些费用或收益是由其他衡量经营业绩的不可比较事件造成的。我们相信，剔除这些金额可以让管理层和投资者更好地了解纳斯达克正在进行的财务业绩。
截至二零二零年六月三十日止三个月及六个月内，其他重要项目包括向纳斯达克基金会作出的慈善捐款、新冠肺炎的响应及救济工作，以及社会正义慈善机构，这些费用均记入我们的简明综合收益表内的一般开支、行政开支及其他开支。2020年前六个月还包括清偿债务的损失，该损失在我们的简明综合收益表中记录为一般费用、行政费用和其他费用。
截至2019年6月30日的三个月和六个月，其他重要项目主要包括灭火损失
在我们的简明综合收益表中记录在一般费用、行政费用和其他费用中的债务。2019年前六个月还包括剥离业务的净收益，这代表我们出售BWise的税前净收益为2700万美元。
重要税目：
所得税拨备的非GAAP调整包括每次非GAAP调整的税收影响，以及：
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•在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，确定当期允许的补偿相关扣除的税收优惠；
•截至2020年和2019年6月30日止六个月，与员工股份薪酬相关的超额税收优惠，以反映当奖励归属或被授予时，确认基于股份的奖励的所得税影响
就这么定了。这一项目可能会出现波动，并会根据员工股票薪酬安排的归属时间和我们股票价格的波动而变化；以及
•截至2019年6月30日的6个月，与OCC的资本分配相关的税收优惠。
* * * * * *
下表显示了可归因于纳斯达克的美国GAAP净收入和稀释后每股收益与纳斯达克非GAAP净收入和稀释后每股收益之间的对账情况：
| 截至2020年6月30日的三个月 | 截至2019年6月30日的三个月 | |||||||||||||||||||||||||
| (百万，不包括每股和每股金额) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 稀释后每股收益 | 净收入 | 稀释后每股收益 | |||||||||||||||||||||||
可归因于纳斯达克的美国GAAP净收入和稀释后每股收益 | $ | 241 | $ | 1.45 | $ | 174 | $ | 1.04 | ||||||||||||||||||
| 非GAAP调整： | ||||||||||||||||||||||||||
取得的无形资产摊销费用 | 26 | 0.16 | 26 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||
合并和战略计划费用 | 4 | 0.02 | 5 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 13 | 0.08 | — | — | ||||||||||||||||||||||
非合并被投资人的净收入 | (25) | (0.15) | (9) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||
| 债项的清偿 | — | — | 11 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||
| 慈善捐款 | 12 | 0.07 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 其他 | 2 | 0.01 | 3 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
非GAAP调整总额 | 32 | 0.19 | 36 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||
调整所得税拨备，以反映非公认会计准则调整和其他税目 | (17) | (0.10) | (7) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||
扣除税后的非GAAP调整总额 | 15 | 0.09 | 29 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||
可归因于纳斯达克的非GAAP净收入和稀释后每股收益 | $ | 256 | $ | 1.54 | $ | 203 | $ | 1.22 | ||||||||||||||||||
加权平均已发行普通股稀释后每股收益 | 166,073,354 | 167,041,419 | ||||||||||||||||||||||||
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| 截至2020年6月30日的6个月 | 截至2019年6月30日的6个月 | |||||||||||||||||||||||||
| (百万，不包括每股和每股金额) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净收入 | 稀释后每股收益 | 净收入 | 稀释后每股收益 | |||||||||||||||||||||||
可归因于纳斯达克的美国GAAP净收入和稀释后每股收益 | $ | 444 | $ | 2.67 | $ | 421 | $ | 2.52 | ||||||||||||||||||
| 非GAAP调整： | ||||||||||||||||||||||||||
取得的无形资产摊销费用 | 50 | 0.30 | 51 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||
合并和战略计划费用 | 10 | 0.06 | 14 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 25 | 0.15 | — | — | ||||||||||||||||||||||
非合并被投资人的净收益 | (41) | (0.25) | (54) | (0.32) | ||||||||||||||||||||||
| 债项的清偿 | 36 | 0.22 | 11 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||
| 业务剥离净收益 | — | — | (27) | (0.16) | ||||||||||||||||||||||
| 慈善捐款 | 17 | 0.10 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 其他 | 4 | 0.03 | 6 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||
非GAAP调整总额 | 101 | 0.61 | 1 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||
调整所得税拨备，以反映非公认会计准则调整和其他税目 | (36) | (0.22) | (11) | (0.07) | ||||||||||||||||||||||
与员工股份薪酬相关的超额税收优惠 | (3) | (0.02) | (4) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
非GAAP税额调整总额 | (39) | (0.24) | (15) | (0.09) | ||||||||||||||||||||||
扣除税后的非GAAP调整总额 | 62 | 0.37 | (14) | (0.08) | ||||||||||||||||||||||
可归因于纳斯达克的非GAAP净收入和稀释后每股收益 | $ | 506 | $ | 3.04 | $ | 407 | $ | 2.44 | ||||||||||||||||||
加权平均已发行普通股稀释后每股收益 | 166,424,676 | 167,034,783 | ||||||||||||||||||||||||
流动性与资本资源
从历史上看，我们一直通过运营产生的现金为我们的运营活动提供资金，并通过定期发行我们的普通股和债务来履行我们的承诺。目前，我们的成本和资金可获得性保持健康。
为了应对新冠肺炎带来的不确定性和相关的经济影响，我们采取了行动来加强我们的流动性和现金状况，并降低我们的再融资风险。
2020年3月，我们观察到二级商业票据发行人的市场状况正在恶化，影响了商业票据发行的成本和可行期限。为了缓解资金不确定性，并作为一项预防措施，以最大限度地提高我们的流动性和增加我们手头的可用现金，纳斯达克根据2017年信贷安排的循环信贷承诺借入了7.99亿美元。有关我们2017年的信贷安排的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注8“债务义务”的“2017年信贷安排”。
2020年4月，我们发行了2050年债券，并用2050年债券的净收益偿还了之前在2017年信贷安排下借入的一部分金额。有关2050年票据的进一步讨论，请参阅附注8“债务义务”的“2050年到期的3.25%高级无担保票据”。
在简明合并财务报表中。2020年6月，2017年信贷安排下的剩余未偿还金额使用手头现金偿还。截至2020年6月30日，2017年信贷安排下的可用余额总额为9.99亿美元，其中不包括支持信用证的金额。
同样在2020年6月，我们偿还了我们商业票据计划下的所有未偿还借款。
2020年2月，我们发行了2030年票据。我们主要将2030年债券的净收益用于赎回2021年债券和其他一般公司用途。请参阅简明合并财务报表的附注8“债务义务”的“2030年到期的0.875%优先无担保票据”和“提前清偿2021年到期的3.875%优先无担保票据”，以供进一步讨论。这次发行降低了我们的借款成本，也取消了2023年5月之前的短期债券到期日。
截至2020年6月30日，我们的现金来源和使用没有受到新冠肺炎的实质性影响，我们也没有发现任何因新冠肺炎疫情而导致的重大流动性不足。我们将继续密切监测和管理我们的流动性和资本资源。此外，我们继续通过平衡收购、内部投资、
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债务偿还，以及包括股票回购和股息在内的股东回报活动。
在短期内，我们预计我们的运营以及我们循环信贷承诺和商业票据计划下的可用性将提供足够的现金，为我们的运营费用、资本支出、债务偿还、任何股票回购和任何股息提供资金。
作为之前收购的收购价格对价的一部分，纳斯达克有或有未来义务，在2027年之前每年发行992,247股纳斯达克普通股。见简明合并财务报表附注17“承付款、或有事项和担保”的“非现金或有对价”以供进一步讨论。
各种资产和负债的价值，包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计费用、长期债务的当前部分和商业票据，可以逐月波动。截至2020年6月30日，营运资本(以流动资产减去流动负债计算)为4.67亿美元，而截至2019年12月31日为6,300万美元，增加4.04亿美元。 流动资产余额变化使营运资本增加4.26亿美元，现金和现金等价物、违约基金和保证金存款以及应收账款净增加，但被财务投资和其他流动资产的减少部分抵消。流动负债余额的变化使营运资本减少了2200万美元，这是由于向证券交易委员会支付的第31条费用、递延收入、违约资金和保证金存款以及其他流动负债增加，但部分被短期债务、应计人员成本以及应付账款和应计费用的减少所抵消。
可能影响我们内部资金可获得性的主要因素包括：
·我们任何业务部门的收入都在恶化；
·监管和营运资本要求的变化；以及
·增加我们的开支。
可能影响我们从外部获得现金的能力的主要因素包括：
·我们的信贷安排中包含的运营契约限制了我们的总借款能力；
·在我们的信贷安排下提高利率；
·信用评级下调，这可能会限制我们获得额外债务；
·我们普通股的市场价格下降；
·防止公共债务和股票市场的波动或中断；以及
·关注新冠肺炎疫情对我们业务的影响。
以下各节讨论我们的金融资产、债务义务、监管资本变化的影响。
要求，以及现金流对我们的流动资金和资本资源的影响。
金融资产
下表汇总了我们的金融资产：
| 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||
| (百万) | ||||||||||||||
| 现金和现金等价物 | $ | 711 | $ | 332 | ||||||||||
| 限制性现金 | 30 | 30 | ||||||||||||
金融投资 | 206 | 291 | ||||||||||||
| 金融资产总额 | $ | 947 | $ | 653 | ||||||||||
现金及现金等价物和限制性现金
现金和现金等价物包括银行所有非限制性现金和购买时原始到期日为90天或更短的高流动性投资。现金和现金等价物中保留的余额是预期或可能的短期现金需求、现行利率、我们的投资政策和替代投资选择的函数。截至2020年6月30日，我们7.11亿美元的现金和现金等价物主要投资于银行存款和货币市场基金。从长远来看，我们可以使用内部产生的资金和外部来源来偿还我们的债务和其他长期债务。截至2020年6月30日的现金和现金等价物比2019年12月31日增加了3.79亿美元，主要原因是：
•发行长期债务的收益，扣除发行成本和信贷承诺使用情况后的净额；
•经营活动提供的现金净额；以及
•净卖出证券所得收益。这些增幅被以下各项部分抵销：
•偿还我们信用承诺和债务义务项下的借款；
•偿还商业票据，净额；
•普通股支付的现金股利；
•收购支付的现金，扣除收购的现金和现金等价物；
•回购我们的普通股；
•购买物业和设备；以及
•清债人的付款没有成本。
有关进一步讨论，请参阅下面的“现金流分析”。
受限制的现金由于合同或监管要求而被限制提取，或者不能用于一般用途。截至2020年6月30日，限制性现金为3000万美元，与2019年12月31日持平。限制性现金在简明综合资产负债表中被归类为限制性现金。
现金汇回国
截至2020年6月30日，我们在美国以外各外国子公司持有的现金和现金等价物总计1.31亿美元，截至2019年12月31日，现金和现金等价物总计1.6亿美元。在美国持有的剩余余额总计5.8亿美元
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截至2020年6月30日和截至2019年12月31日的1.72亿美元。
美国以外的某些子公司的未汇出收益被用来为我们的国际业务提供资金，并被认为是无限期的再投资。
股票回购计划
有关我们的股票回购计划的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注11“纳斯达克股东权益”中的“股票回购计划”。
普通股现金股利
下表显示了我们已发行普通股每普通股支付的季度现金股息：
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 第一季度 | $ | 0.47 | $ | 0.44 | |||||||
| 第二季度 | 0.49 | 0.47 | |||||||||
| 总计 | $ | 0.96 | $ | 0.91 | |||||||
有关红利的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注11“纳斯达克股东权益”中的“普通股现金红利”。
金融投资
截至2020年6月30日，我们的金融投资总额为2.06亿美元，截至2019年12月31日，我们的金融投资总额为2.91亿美元，主要由高评级的欧洲政府债务证券和高评级的公司债券组成。在这些证券中，截至2020年6月30日的1.75亿美元和截至2019年12月31日的1.69亿美元是主要用于满足监管资本要求的资产，主要用于我们在Nasdaq Clearing的清算业务。请参阅简明合并财务报表附注6“投资”以作进一步讨论。
* * * * * *
债务义务
下表按合同到期日汇总了我们的债务：
| 到期日 | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||||||||
| (百万) | ||||||||||||||||||||
短期债务-商业票据 | $ | — | $ | 391 | ||||||||||||||||
长期债务： | ||||||||||||||||||||
3.875%优先无抵押票据 | 已于2020年3月偿还 | — | 671 | |||||||||||||||||
1.75%优先无抵押票据 | 2023年5月 | 670 | 668 | |||||||||||||||||
10亿美元优先无担保循环信贷安排 | 2022年4月 | (2) | (2) | |||||||||||||||||
4.25%优先无抵押票据 | 2024年6月 | 498 | 497 | |||||||||||||||||
3.85%优先无担保票据 | 2026年6月 | 497 | 497 | |||||||||||||||||
| 1.75%优先无抵押票据 | 2029年3月 | 667 | 665 | |||||||||||||||||
| 0.875%优先无抵押票据 | 2030年2月 | 667 | — | |||||||||||||||||
| 3.25%优先无担保票据 | 2050年4月 | 485 | — | |||||||||||||||||
长期债务总额 | 3,482 | 2,996 | ||||||||||||||||||
债务总额 | $ | 3,482 | $ | 3,387 | ||||||||||||||||
除了10亿美元的优先无担保循环信贷安排外，我们还有其他主要与我们的纳斯达克结算业务相关的信贷安排，以提供更多的流动性。其他信贷安排有多种货币可用，截至2020年6月30日，可用流动性总额为2.05亿美元，截至2019年12月31日，可用流动性为2.03亿美元，截至2020年6月30日，没有一项得到使用，其中，截至2019年12月31日，已使用1500万美元。
截至2020年6月30日，我们遵守了所有债务义务的契约。
有关我们的债务义务的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表的附注8，“债务义务”。
监管资本要求
清算业务监管资本要求
我们被要求维持纳斯达克结算公司清算业务的最低监管资本水平。要求维持的监管资本水平取决于许多因素，包括市场状况和交易对手的信誉。截至2020年6月30日，我们所需的1.53亿美元监管资本包括高评级的欧洲政府债务证券，这些证券包括在简明综合资产负债表的金融投资中。
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经纪-交易商净资本要求
我们的经纪自营商子公司Nasdaq Execution Services、Execution Access、NPM Securities、SMTX和Nasdaq Capital Markets Consulting都受到旨在确保其总体财务稳健和流动性的监管要求的约束。这些要求要求这些子公司遵守最低净资本要求。截至2020年6月30日，合并所需的最低净资本总计100万美元，合并的超额资本总计100万美元。5200万，其实质上全部在简明综合资产负债表中以现金及现金等价物持有。规定的最低净资本包括在简明综合资产负债表的限制性现金中。
北欧和波罗的海交易所监管资本要求
在北欧和波罗的海国家经营交易场所的实体都受到当地法规的约束，并
需要维持监管资本，以确保其总体财务稳健和流动性。截至2020年6月30日，我们要求的3500万美元的监管资本投资于欧洲政府债务证券，这些证券包括在财务投资和压缩综合资产负债表中的限制性现金中。
其他资本要求
我们经营着其他几项业务，这些业务受到当地监管，必须保持一定的监管资本水平。截至2020年6月30日，其他所需监管资本为1100万美元，主要包括在压缩综合资产负债表中的限制性现金和金融投资中。
* * * * * *
现金流分析
下表汇总了现金流的变化情况：
| 截至6月30日的六个月， | 百分比变化 | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
| 现金净额由(用于)： | (百万) | |||||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | 821 | $ | 523 | 57.0 | % | ||||||||||||||
| 投资活动 | (145) | (163) | (11.0) | % | ||||||||||||||||
| 融资活动 | (294) | (573) | (48.7) | % | ||||||||||||||||
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 | (3) | (10) | (70.0) | % | ||||||||||||||||
现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | 379 | (223) | (270.0) | % | ||||||||||||||||
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 362 | 586 | (38.2) | % | ||||||||||||||||
| 期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 741 | $ | 363 | 104.1 | % | ||||||||||||||
经营活动提供的净现金
经营活动提供的现金净额主要包括经某些非现金项目调整后的净收益，如：财产和设备的折旧和摊销费用；收购的有限寿命无形资产的摊销费用；与股份薪酬相关的费用；以及未合并投资的净收益。
经营活动提供的现金净额也受到经营资产和负债变化的影响，例如：受客户账单和相关客户收款时间影响的应收账款；由于付款时间而产生的应付账款和应计费用；受员工业绩目标和与员工奖金激励相关的付款时间影响的应计人员成本；以及第31款应付给证券交易委员会的费用，这受到从客户收款和向证券交易委员会付款的时间的影响。
截至2020年6月30日的6个月，经营活动提供的净现金与2020年6月30日相比增加了2.98亿美元
与2019年同期相比。增长的主要原因是净收入增加，美国行业交易量异常高导致向SEC支付的第31条费用增加，2020年前六个月与去年同期相比业绩激励付款减少，支付的所得税减少，以及由于我们债务的平均利率下降而支付的利息减少，这部分被美国行业交易量增加导致的应收账款净额增加所抵消。
用于投资活动的净现金
截至2020年6月30日的6个月，投资活动中使用的净现金主要涉及用于收购的1.57亿美元现金，扣除收购的现金和现金等价物净额以及购买财产和设备的6800万美元，部分被证券净销售收益8500万美元所抵消。
截至2019年6月30日的6个月投资活动中使用的净现金主要涉及用于收购CInnober的1.93亿美元现金，6300万美元的
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物业和设备费用减少，部分由与出售BWise企业治理、风险和合规软件平台有关的1.08亿美元现金抵销。
用于融资活动的净现金
截至2020年6月30日的6个月，融资活动中使用的现金净额主要涉及偿还我们信贷承诺和债务项下的14.7亿美元借款，3.91亿美元的商业票据净偿还，向我们股东支付的1.58亿美元股息，1.52亿美元的普通股回购，以及3600万美元的债务清偿成本，部分被19.28亿美元的长期债务发行收益和我们信贷承诺的使用所抵消。
截至2019年6月30日的6个月，用于融资活动的现金净额主要涉及12.15亿美元的债务偿还，1.5亿美元的股息
支付给我们股东的款项和5000万美元的普通股回购部分被我们的信贷承诺和发行的长期债务的6.8亿美元以及商业票据净借款1.92亿美元所抵消。
有关我们的收购和剥离的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表的附注4“收购和剥离”。
有关我们的债务义务的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表的附注8，“债务义务”。
有关我们的股票回购计划和普通股支付的现金红利的进一步讨论，请参见简明合并财务报表附注11“纳斯达克股东权益”中的“股票回购计划”和“普通股现金红利”。
* * * * * *
合同义务和或有承付款项
纳斯达克有合同义务，根据合同到期日的债务义务、运营租赁付款和其他义务进行未来付款。下表显示了截至2020年6月30日的这些合同义务。
| 按期到期付款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合同义务 | 总计 | 不足1年 | 1至3年 | 3-5年 | 5年以上 | |||||||||||||||||||||||||||
| (百万) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
按合同到期日分列的债务义务(1) | $ | 4,410 | $ | 86 | $ | 846 | $ | 628 | $ | 2,850 | ||||||||||||||||||||||
经营租赁义务(2) | 591 | 71 | 62 | 52 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||
购买义务(3) | 57 | 30 | 27 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总计 | $ | 5,058 | $ | 187 | $ | 935 | $ | 680 | $ | 3,256 | ||||||||||||||||||||||
____________
(1) 我们的债务包括本金和利息。截至2020年6月30日，利率为1.30%，用于计算2017年信贷安排的利息合同义务金额。所有其他债务主要以360天为基础计算，计算方法是合同固定利率乘以截至2020年6月30日的本金总额。见简明合并财务报表附注8“债务负债”以作进一步讨论。
(2) 经营租赁义务代表我们截至2020年6月30日的未贴现经营租赁负债。请参阅简明综合财务报表附注15“租赁”以进一步讨论我们的租赁。
(3) 购买义务主要是指根据软件许可协议应支付的最低未偿义务。
* * * * * *
不是的N现金或有对价
见简明合并财务报表附注17“承付款、或有事项和担保”的“非现金或有对价”以供进一步讨论。
表外安排
有关表外安排的讨论，请参阅：
·简明综合财务报表附注14“结算业务”，以进一步讨论我们为结算业务收到的非现金违约基金缴款和保证金存款；以及
·简明合并财务报表附注17，“承付款、或有事项和担保”，供进一步讨论：
·提供担保和可用的信贷安排；
•其他担保；
·非现金或有对价；
·支持路由经纪活动；
·处理法律和监管事项；以及
·完成税务审计。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
由于我们的经营、投资和融资活动，我们面临着利率风险和外币汇率风险等市场风险。由于我们的正常业务活动，我们也面临信用风险。
我们实施了衡量、管理、监测和报告风险敞口的政策和程序，管理层和董事会定期审查这些政策和程序。我们每天都会识别风险敞口，并监控和管理此类风险。
我们进行敏感性分析，以确定市场风险敞口的影响。我们可以仅使用衍生工具来对冲与我们的财务状况相关的金融风险或在正常业务过程中发生的风险。我们不会将衍生工具用于投机目的。
利率风险
我们在正常业务过程中面临利率波动的风险。我们因利率变化而面临的市场风险主要与我们的金融投资和债务义务有关，下文将对此进行讨论。
金融投资
截至2020年6月30日，我们的投资组合主要由评级较高的欧洲政府债券组成。
支付固定利率的证券。这些证券受到利率风险的影响，如果市场利率上升，这些证券的公允价值将会下降。如果市场利率立即一致地从2020年6月30日的水平上调100个基点，这个投资组合的公允价值将下降600万美元。
债务义务
截至2020年6月30日，我们的大部分债务是固定利率债务，前提是某些部分票据的利率可以进行调整，条件是我们的债务评级被下调至投资级以下，如简明合并财务报表附注8“债务义务”中进一步讨论的那样。虽然利率变化不会影响我们为固定利率债务支付的利息，但由于我们2017年的信贷安排下的借款，我们面临利率变化的风险，因为此安排的利率是可变利率。在我们的商业票据计划下，由于出售商业票据的未偿还金额，我们也面临着利率变化的风险，这些票据的利率是可变的。截至2020年6月30日，我们2017年的信贷安排或商业票据计划下没有未偿还的借款。
我们可以利用利率互换协议来实现可变利率债务和固定利率债务的理想组合。
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外币汇率风险
我们要承受外币汇率风险。下表列出了截至2020年6月30日的三个月和六个月，我们对外币计价收入减去基于交易的费用和营业收入的主要交易敞口：
| 欧元 | 瑞典克朗 | 其他外币 | 美元 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (单位为百万，货币汇率除外) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年6月30日的三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1美元兑1美元的平均外币汇率 | 1.1009 | 0.1033 | # | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入减去基于交易的费用的百分比 | 7.5 | % | 6.2 | % | 4.8 | % | 81.5 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入百分比 | 12.4 | % | (4.2) | % | (4.3) | % | 96.1 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||
10%的不利汇率波动对收入减去基于交易的费用的影响 | $ | (5) | $ | (5) | $ | (3) | $ | — | $ | (13) | ||||||||||||||||||||||
10%的不利汇率波动对营业收入的影响 | $ | (4) | $ | (1) | $ | (2) | $ | — | $ | (7) | ||||||||||||||||||||||
| 欧元 | 瑞典克朗 | 其他外币 | 美元 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (单位为百万，货币汇率除外) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2020年6月30日的6个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1美元兑1美元的平均外币汇率 | 1.1016 | 0.1033 | # | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入减去基于交易的费用的百分比 | 7.7 | % | 6.5 | % | 4.7 | % | 81.1 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业收入百分比 | 7.6 | % | (4.0) | % | (4.7) | % | 101.1 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||
10%的不利汇率波动对收入减去基于交易的费用的影响 | $ | (11) | $ | (9) | $ | (7) | $ | — | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||
10%的不利汇率波动对营业收入的影响 | $ | (5) | $ | (2) | $ | (3) | $ | — | $ | (10) | ||||||||||||||||||||||
____________
#1代表多种外币汇率。
不适用。
通过将外国子公司的净资产或权益换算成美元，我们在外国子公司的投资受到货币汇率波动的影响。我们几乎所有的海外子公司都以美元以外的功能货币运营。这些子公司的财务报表按现行汇率换算成美元进行综合报告，净收益或亏损计入简明综合资产负债表股东权益内的累计其他全面亏损。
下表列出了截至2020年6月30日我们对外币净资产的主要敞口：
| 净资产 | 10%的不利汇率波动的影响 | |||||||||||||
| (百万) | ||||||||||||||
瑞典克朗(1) | $ | 3,239 | $ | (324) | ||||||||||
| 英磅 | 194 | (19) | ||||||||||||
| 挪威克朗 | 157 | (16) | ||||||||||||
| 加元 | 114 | (11) | ||||||||||||
| 澳元 | 110 | (11) | ||||||||||||
| 欧元 | 32 | (3) | ||||||||||||
____________
(1) 包括24.08亿美元的商誉和净额5.95亿美元的无形资产。
信用风险
信用风险是指客户或交易对手因违约或信用质量恶化而造成的潜在损失。我们面临来自第三方的信用风险，包括客户、交易对手和结算代理。这些当事人可能会因破产、缺乏流动资金、经营失败或其他原因而拖欠对我们的义务。我们通过用以下方式评估交易对手来限制我们的信用风险敞口
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我们进行投资并执行协议。对于我们的投资组合，我们的目标是投资于证券，在不大幅增加风险的情况下，在最大化收益的同时保持本金。通过确保这些金融资产存放在拥有投资级评级的政府、资本充足的金融机构和其他信誉良好的交易对手手中，与投资相关的信用风险被大幅降至最低。
我们的子公司Nasdaq Execution Services可能会因其为我们的交易客户提供的路由服务中的交易对手违约而面临信用风险。为我们的现金股票交易所会员将现金股票发送到其他市场中心的系统交易由Nasdaq Execution Services发送到NSCC进行清算。在此功能中，Nasdaq Execution Services将在交易日结束时保持中性，但如果交易超出交易日并持续到第二天，则可能面临盘中风险，从而使Nasdaq Execution Services在接受交易和将交易发送到票据交换所之间的期间容易受到交易对手风险的影响。在这段过渡期内，纳斯达克执行服务公司(Nasdaq Execution Services)不像清算经纪人那样创新，而是在清算所进入交易之前面临交易对手失败的短期风险。一旦票据交换所正式接受交易进行更新，纳斯达克执行服务公司就会从法律上消除交易执行风险。然而，纳斯达克对NSCC负有独立于纳斯达克执行服务公司安排的会员义务。
根据NSCC和Nasdaq Execution Services结算协议的规则，Nasdaq Execution Services应对因交易对手或结算代理未能通过支付或交付证券履行其合同义务而产生的任何损失负责。受这些交易影响的证券价格的不利变动可能会增加我们的信用风险。然而，我们认为重大损失的风险是有限的，因为纳斯达克执行服务公司的客户不允许进行保证金交易，而NSCC规则通过为所有在NSCC进行清算的经纪商设定信用限额和资本金要求来限制自我结算交易的交易对手风险。从历史上看，纳斯达克执行服务公司从未因客户未能履行其作为系统交易对手的合同义务而承担任何责任。一个或多个较大或可见的市场参与者的信贷困难或资不抵债，或认为有可能出现信贷困难或资不抵债，也可能导致整个市场的信贷困难或其他市场混乱。
Execution Access是一家介绍性经纪商，负责运营我们固定收益业务的交易平台，交易美国国债。Execution Access与中国工商银行金融服务有限责任公司(ICBC)有清算安排。截至2020年6月30日，我们已就这一清算安排向工行缴纳了1000万美元的清算保证金。这些存款记录在我们的简明综合资产负债表中的其他流动资产中。中国的一些交易活动
执行权限由工行通过固定收益清算公司办理，工行代理。执行权限假设未通过固定收益结算公司清算的客户的交易对手风险。在个别交易的交易日期和结算日之间存在客户的交易对手风险，该日期至少为一个工作日(如果美国财政部发行日历指定，则至少为一个工作日)。未通过固定收益结算公司清算的交易对手须接受信用尽职调查程序，并可能被要求为执行权限提供抵押品、提供本金信函或提供其他形式的信用增强，以减轻交易对手风险对这类交易对手也实施每日头寸交易限制。
我们有与交易和基于订阅的收入相关的信用风险，这些收入按月或按季度向客户收费，处于拖欠状态。我们在这些交易中的潜在信贷损失风险由我们简明综合资产负债表中的应收余额表示。我们审查和评估交易对手信誉状况的变化。如上所述的信贷损失可能会对我们的综合财务状况和经营结果产生不利影响。
2020年1月1日，我们通过了ASU 2016-13“金融工具信用损失计量”。请参阅简明合并财务报表附注2“列报基础和合并原则”中的“最近采用的会计准则”以作进一步讨论。这个ASU改变了某些金融工具的减值模型。新模型是一个前瞻性预期损失模型，适用于受信用损失影响的金融资产，并按摊销成本和某些表外信用敞口计量。这包括贷款、持有至到期的债务证券、贷款承诺、财务担保和贸易应收账款。
我们还通过与纳斯达克清算公司(Nasdaq Clearing)的清算业务暴露于信用风险。见简明合并财务报表附注14“清算业务”以供进一步讨论。我们的票据交换所持有大量结算会员现金存款，这些存款的持有或投资主要是为了提供资金安全，同时将信贷、市场和流动性风险降至最低。虽然我们寻求取得合理的回报率，但我们主要关注的是保本和管理与这些存款有关的风险。由于票据交换所可能会将利息收入(减去成本)转嫁给会员，这可能包括负收益率或因市场状况而降低的收益率。以下是与这些存款相关的风险以及如何缓解这些风险的摘要。
•信用风险。当票据交换所有能力在央行持有现金抵押品时，票据交换所利用其进入中央银行系统的机会，将信用风险敞口降至最低。当资金不在中央银行持有时，我们寻求大幅降低信用风险。
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通过确保投资主要投资于评级较高的政府和超国家债务工具。
•流动性风险。流动性风险是指票据交换所可能无法在正确的时间、正确的地点、以正确的货币履行支付义务的风险。为减低这方面的风险，结算所密切监察流动资金需求，并以最低限度减低结算所获取该等资金及资产的损失或延误风险的方式维持资金及资产。例如，在可能的情况下将资金存放在央行，或者投资于流动性高的政府或超国家债务工具，有助于降低流动性风险。
•利率风险。利率风险是指利率上升导致购买的证券价值下降的风险。如果我们被要求出售
如果证券在到期日之前已经到期，而利率已经上升，那么证券的出售可能会以相对于最新市场价格的亏损进行。我们的票据交换所试图通过对会员的现金存款进行短期投资来管理这一风险。此外，票据交换所投资指引允许直接购买或回购高质量主权债务(例如，欧洲政府和美国国债)、央行证书和期限较短的超国家债务工具。
•安全发行者风险。证券发行人风险是指证券发行人在证券到期时拖欠付款的风险。通过将逆回购协议下允许的投资和抵押品限制为高质量的主权、政府机构或超国家债务工具，这种风险得到了缓解。
* * * * * *
第4项：控制和 程序
披露控制和程序。纳斯达克管理层在纳斯达克总裁兼首席执行官、执行副总裁、公司战略和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时纳斯达克的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和规则15d-15(E)所定义)的有效性。在这一评估的基础上，纳斯达克总裁兼首席执行官、负责公司战略和首席财务官的执行副总裁得出结论，截至这一时期结束，纳斯达克的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化。在截至2020年6月30日的季度内，纳斯达克对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)和规则15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对纳斯达克的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
第(1)项：法律规定 诉讼程序
参见简明合并财务报表附注17“承诺、或有事项和担保”的“法律和监管事项-诉讼”，在此并入作为参考。
第1A项危险因素
除了本Form 10-Q季度报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑我们最新Form 10-K中“风险因素”项下讨论的因素。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。我们最近的Form 10-K和Form 10-Q中的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务产生不利影响。
与我们业务相关的风险
新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。
我们正在继续密切关注新冠肺炎疫情对我们在美国和世界范围内的行业和业务的不断发展的影响，包括它对我们的客户、员工、供应商和其他利益相关者的影响。新冠肺炎疫情造成了严重的波动性、不确定性和经济混乱，这可能会对我们的业务、财务状况、流动性或经营业绩产生不利影响。
虽然我们的市场服务业务在第二季度的业绩强劲，反映出在新冠肺炎大流行期间交易量异常高，但不能保证这种交易水平将继续下去。在我们的企业服务部门，虽然第二季度对IPO的需求比第一季度有所增加，但我们无法预测投资者对IPO和新股的需求是否会持续到今年剩余时间，某些行业的客户，特别是那些受到新冠肺炎影响的客户，正在推迟或减少可自由支配的支出
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用于我们的企业服务产品。我们继续观察到，某些Market Technology客户正在推迟购买决定或延长实施时间表。在我们的信息服务部门，一些客户正在仔细检查他们的可自由支配支出，因此延长了我们的销售周期。虽然我们的特许ETP，特别是我们的Nasdaq 100指数，由于市场和净流入的增加而增长，但不能保证这种增长或交易量趋势将在今年剩余时间内持续下去。
随着新冠肺炎疫情及其经济影响的持续，我们每个细分市场的其他现有客户可能会减少或取消对我们产品和服务的支出。此外，我们与新客户潜在客户的销售渠道可能会受到进一步影响，因为新客户在评估新冠肺炎的影响时可能会推迟或取消购买决定。
为了响应新冠肺炎的要求，我们已经转向让大部分员工在家工作，并增加了网络容量和监控。然而，这种远程工作可能会导致网络安全和操作风险增加。我们的某些全球办事处已经在有限的基础上重新开业，或者预计在第三季度重新开业受到限制。如果我们的大量员工或任何关键员工因病毒而生病，我们的业务或运营可能会面临中断。我们向客户提供服务能力的任何中断都可能导致对客户的责任、监管罚款、处罚或其他制裁，增加运营成本或损害我们的声誉和品牌。反过来，这可能会对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果产生不利影响。
由于大流行，我们可能面临来自第三方的信用风险增加，包括我们的客户，他们可能无法在发票到期时支付我们的发票。 我们还可能面临更大的交易对手违约风险，包括纳斯达克清算(Nasdaq Clearing)和我们的FICC业务，这可能会对我们的流动性构成风险。此外，我们的投资可能面临流动性和信用风险；如果这些投资的价值受损，我们可能需要支付与此类减值相关的费用。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们可能会对我们的经营业绩或开展业务的能力产生不利影响。
新冠肺炎流行病对我们的业务、财务状况、流动性或经营结果的影响程度将取决于未来的发展，这些事态发展是不确定的，也是无法预测的，其中包括新冠肺炎疫情的范围和持续时间、政府部门、商业和旅行限制实施的时间长度、我们远程工作安排的持续有效性、政府当局、监管机构和其他第三方针对此次流行病所采取的行动，以及对我们、我们的交易所、我们的客户、我们的供应商和其他利益相关方的其他直接和间接影响。就新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、流动性或经营业绩造成不利影响的程度而言，它也可能导致风险增加，这在我们最近的10-K表格年度报告和任何后续的10-Q表格季度报告中的“风险因素”一节中有所描述。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券
下表代表我们或其代表在截至2020年6月30日的财季内对我们的普通股进行的回购或代表我们的普通股进行的回购：
周期(1)(2) | (A)购买的股份总数 | (B)每股支付的平均价格 | (C)作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股份总数 | (D)根据计划或方案可能尚未购买的股份的最高美元价值(以百万为单位) | ||||||||||||||||||||||
| 2020年4月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股份回购计划 | 310,707 | $ | 97.54 | 310,707 | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
| 员工交易记录 | 8,990 | $ | 96.47 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
| 2020年5月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股份回购计划 | — | $ | — | — | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
| 员工交易记录 | 3,235 | $ | 108.42 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
| 2020年6月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股份回购计划 | — | $ | — | — | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
| 员工交易记录 | 9,033 | $ | 118.13 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
| 截至2020年6月30日的季度总数 | ||||||||||||||||||||||||||
| 股份回购计划 | 310,707 | $ | 97.54 | 310,707 | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
| 员工交易记录 | 21,258 | $ | 107.55 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||||||
55
____________
不适用。
(1) 有关我们的股票回购计划的进一步讨论，请参见简明合并财务报表附注11“纳斯达克股东权益”中的“股票回购计划”。“
(2) 代表向我们交出的股份，以履行因归属向员工发行的限制性股票和PSU而产生的预扣税款义务。
第3项高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
项目5.其他 信息
没有。
项目6.展品
| 展品编号 | ||||||||
4.1 | 第八次补充契约，日期为2020年4月28日，由Nasdaq，Inc.和富国银行全国协会作为受托人(通过参考2020年4月28日提交的当前8-K表格报告的附件4.2并入)。 | |||||||
10.1 | 修订和重新调整董事会薪酬政策，自2020年5月19日起生效。* | |||||||
10.2 | 纳斯达克限制性股票单位奖励证书(员工)表格* | |||||||
10.3 | 纳斯达克限制性股票单位奖励证书(董事)表格* | |||||||
10.4 | 纳斯达克三年期业绩单位协议表格* | |||||||
31.1 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“萨班斯-奥克斯利法案”)第302节颁发的总裁和首席执行官证书。 | |||||||
31.2 | 根据萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发执行副总裁、公司战略和首席财务官证书。 | |||||||
32.1 | 根据“美国法典”第18编第1350节(根据萨班斯-奥克斯利法案第906节通过)的认证。 | |||||||
| 101 | 以下材料来自Nasdaq，Inc.截至2020年6月30日的季度的Form 10-Q季度报告，格式为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)：(I)截至2020年6月30日和2019年12月31日的简明综合资产负债表；(Ii)截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合收益表；(Iii)截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合全面收益表；(Iv)简明的综合全面收益表；(Iv)截至2019年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合收益表；(Iv)截至2019年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合收益表(V)截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月的简明综合现金流量表；及(Vi)简明综合财务报表附注。 | |||||||
| 104 | 封面交互数据文件，格式为iXBRL，包含在附件101中。 | |||||||
*管理合同或补偿计划或安排。
56
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
| 纳斯达克公司 | ||||||||||||||
| (注册人) | ||||||||||||||
| 日期： | 2020年8月5日 | 依据： | /s/Adena T.Friedman | |||||||||||
| 姓名： | 阿迪娜·T·弗里德曼 | |||||||||||||
| 标题： | 总裁兼首席执行官 | |||||||||||||
| 日期： | 2020年8月5日 | 依据： | /s/Michael Ptasznik | |||||||||||
| 姓名： | 迈克尔·普塔兹尼克(Michael Ptasznik) | |||||||||||||
| 标题： | 公司战略执行副总裁兼首席财务官 | |||||||||||||
57