美国
证券交易委员会
华盛顿特区:20549
形式
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(马克一) | |
季度报告依据 1934年“证券交易法”第13或15(D)条 | |
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
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(章程中规定的注册人的确切姓名)
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| 上的每个交易所的名称 | |||||
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| 已发行股票 | |||||
普通股,面值1美元 |
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瓦肯材料公司
表格10-Q 截至2020年6月30日的季度
目录 | ||||
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第一部分 | 财务信息
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| 第1项 | 财务报表 简明综合资产负债表 简明综合全面收益表 简明现金流量表合并表 简明合并财务报表附注
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2 3 4 5 | |
| 第二项。 | 管理层对财务问题的探讨与分析 三、经营状况和经营成果
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27 | |
| 项目3. | 关于以下方面的定量和定性披露 **降低市场风险
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47 | |
| 项目4. | 管制和程序 | 47 | |
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第二部分 | 其他资料
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| 第1项 | 法律程序
| 48 | |
| 第1A项 | 危险因素
| 48 | |
| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用
| 49 | |
| 项目4. | 矿场安全资料披露
| 49 | |
| 第6项 | 陈列品 | 50 | |
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签名 |
51 | ||
除另有说明或上下文另有要求外,本报告中提及的“Vulcan”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”是指Vulcan材料公司及其合并子公司。 |
第一部分财务信息
项目1
财务报表
火神材料公司及其子公司
压缩合并资产负债表
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未经审计 | 六月三十日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 |
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以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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资产 |
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现金和现金等价物 | $ |
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限制性现金 | |
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应收账款和应收票据 |
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应收账款和票据,毛额 | |
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坏账准备 | ( |
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| ( |
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应收账款和票据净额 | |
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盘存 |
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成品 | |
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原料 | |
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正在加工的产品 | |
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营运用品及其他 | |
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盘存 | |
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其他流动资产 | |
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流动资产总额 | |
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投资和长期应收账款 | |
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物业、厂房和设备 |
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物业、厂房和设备、成本 | |
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折旧、损耗和摊销准备 | ( |
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| ( |
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| ( |
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物业、厂房和设备、净值 | |
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经营性租赁使用权资产净额 | |
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商誉 | |
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其他无形资产,净额 | |
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其他非流动资产 | |
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总资产 | $ |
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负债 |
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长期债务的当期到期日 | |
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短期债务 | |
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贸易应付款和应计项目 | |
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其他流动负债 | |
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流动负债总额 | |
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长期债务 | |
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递延所得税,净额 | |
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递延收入 | |
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经营租赁负债 | |
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其他非流动负债 | |
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负债共计 | $ |
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其他承担和或有事项(附注8) |
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权益 |
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普通股,$ |
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出类拔萃 | |
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超出票面价值的资本 | |
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留存收益 | |
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累计其他综合损失 | ( |
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总股本 | $ |
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负债和权益总额 | $ |
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| $ |
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简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。 |
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火神材料公司及其子公司
的简明合并报表
综合收益
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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未经审计 | 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千为单位,每股数据除外 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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总收入 | $ |
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| $ |
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| $ |
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收入成本 | |
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毛利 | |
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销售、行政和一般费用 | |
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出售财产、厂房和设备所得(损) |
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和企业 | ( |
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其他营业费用(净额) | ( |
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营业收益 | |
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其他营业外收入(费用),净额 | |
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| ( |
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利息支出,净额 | |
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持续经营收益 |
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所得税前 | |
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所得税费用 | |
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持续经营收益 | |
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停业亏损,税后净额 | ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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净收益 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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其他综合收益,扣除税后的净额 |
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利率衍生品递延亏损 | |
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| ( |
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先期利率衍生损失摊销 | |
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精算损失摊销和先前服务 |
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成本换福利计划 | |
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其他综合收益(亏损) | |
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综合收益 | $ |
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每股基本收益(亏损) |
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持续运营 | $ |
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停产经营 | ( |
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| ( |
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净收益 | $ |
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| $ |
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| $ |
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稀释后每股收益(亏损) |
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持续运营 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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停产经营 | |
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净收益 | $ |
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| $ |
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加权平均已发行普通股 |
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基本型 | |
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假设稀释 | |
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折旧、损耗、增值和摊销 | $ |
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持续经营的实际税率 |
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简明综合财务报表附注是这些报表的组成部分。 |
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火神材料公司及其子公司
简明合并现金流量表
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| 截至六个月 |
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未经审计 | 六月三十日 | ||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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经营活动 |
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净收益 | $ |
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将净收益与经营活动提供的现金净额进行调整 |
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折旧、损耗、增值和摊销 | |
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非现金经营租赁费用 | |
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出售房产、厂房设备和业务的净收益 | ( |
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对退休金计划的供款 | ( |
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基于股份的薪酬费用 | |
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递延税费(福利) | |
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首次公开发行前的资产和负债变动情况 |
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业务收购和处置的影响 | ( |
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其他,净 | ( |
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经营活动提供的净现金 | $ |
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投资活动 |
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购置物业、厂房及设备 | ( |
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出售物业、厂房及设备所得款项 | |
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出售业务所得收益 | |
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收购企业的付款,扣除收购现金后的净额 | ( |
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其他,净 | |
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用于投资活动的现金净额 | $ ( |
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筹资活动 |
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短期债务收益 | |
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偿还短期债务 | |
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支付本期债务和长期债务 | ( |
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| ( |
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发行长期债券所得款项 | |
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发债和兑换费 | ( |
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利率衍生工具的结算 | ( |
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购买普通股 | ( |
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支付的股息 | ( |
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| ( |
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基于股份的薪酬,扣缴税款的股份 | ( |
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| ( |
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其他,净 | ( |
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| ( |
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融资活动提供(用于)的现金净额 | $ |
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| $ ( |
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现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | |
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| ( |
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年初现金及现金等价物和限制性现金 | |
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期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ |
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简明综合财务报表附注是简明综合财务报表的组成部分。 |
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简明合并财务报表附注
火神材料公司(“公司”,“火神”,“我们”,“我们”),a
我们主要在美国运营,我们的主要产品-骨料-几乎用于所有类型的公共和私人建筑项目,以及沥青混合料和预拌混凝土的生产。我们服务于中国的市场。
我们随附的未经审计的简明综合财务报表是按照表格10-Q和S-X条例第10条的指示编制的,因此不包括美国公认的完整财务报表会计原则所要求的所有信息和脚注。除采用附注17所述的新会计准则外,我们按与年度财务报表相同的基准编制随附的简明综合财务报表。我们截至2019年12月31日的简明综合资产负债表来源于经审计的财务报表,但它不包括GAAP要求的所有披露。我们的管理层认为,这些报表反映了所有必要的调整,包括那些正常经常性的调整,以公平地呈现所报告的中期业绩。欲了解更多信息,请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表和脚注。截至2020年6月30日的3个月和6个月期间的运营业绩不一定表明截至2020年12月31日的年度可能预期的业绩,特别是考虑到目前新型冠状病毒对经济和运营的影响存在不确定性(新冠肺炎)大流行。
我们是作为一项基本业务运营的,虽然新冠肺炎 虽然大流行尚未对我们的业务、运营或财务业绩产生实质性影响,但它可能会直接或间接地对我们运营的许多方面产生深远影响,包括对客户行为、业务和制造运营、我们的员工以及整个市场的影响。我们的简明合并财务报表反映管理层作出的影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。这些估计和假设会影响我们的商誉和长期资产估值、存货估值、年度有效税率评估、递延所得税估值、坏账准备、现金红利计划的衡量以及养老金计划假设。2020年6月30日之后发生的事件和情况变化,包括因新冠肺炎, 将反映在管理层对未来期间的估计中。
由于2005年出售我们的化学品业务,如本说明中非持续经营的标题所述,化学品业务的结果在随附的简明综合全面收益表中作为非持续经营列示。
限制性现金包括出售托管财产以根据同类交换协议收购重置财产所得的现金收益,以及其他合同协议(如资产购买协议)为特定目的预留的现金,因此不能用于其他目的。托管账户由中间人管理。根据同类交换协议限制的现金自财产出售之日起最长180天内仍然受到限制,等待购置替代财产。限制性现金与现金和现金等价物一起包括在随附的简明现金流量表中。
我们初始期限超过一年的非矿产租赁在资产负债表上确认为使用权(ROU)资产和租赁负债。矿产租赁不受资产负债表确认。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的租赁没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。ROU资产根据任何预付租赁付款和租赁奖励进行调整。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。我们租赁协议中的非租赁部分没有与租赁部分分开。
有关租赁的其他信息,请参阅注释2。
2005年,我们将我们化工业务的几乎所有资产出售给了西方化工公司的子公司基础化工公司。化学品业务的财务结果在随附的各期简明综合全面收益表中归类为非持续经营。停止经营的结果如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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停产运营 |
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税前亏损 | $ ( |
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所得税优惠 | |
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停产损失, |
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税后净额 | $ ( |
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我们的停产经营包括相关费用/积分一般和产品责任成本,包括与我们以前的化学品业务相关的法律辩护成本和环境补救成本(包括附注8所讨论的某些事宜)。有
每股收益的计算方法是将净收益除以加权平均已发行普通股(基本每股收益)或假设稀释后的加权平均已发行普通股(稀释每股收益),如下所述:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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加权平均普通股 |
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杰出的 | |
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的稀释效果 |
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纯股票增值权 | |
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其他股票补偿计划 | |
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加权平均普通股 |
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未偿还,假设稀释 | |
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所有稀释普通股等价物都反映在我们的每股收益计算中。在亏损期间,原本应该包括在我们的稀释加权平均流通股计算中的股票将被排除在外。
反稀释普通股等价物不包括在我们的每股收益计算中。行使价格超过加权平均市价的反稀释普通股等价物数量如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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抗稀释普通股等价物 | |
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以前在具体财务报表标题中报告的某些项目已重新分类,以符合2020年的列报。
我们的非矿物租约组合几乎全部由经营性租约组成。(我们有
操作腿舒缓柔资产和责任唐太斯钕W八个月的平均租期和折扣率如下:
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| 六月三十日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 |
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以千计 | 资产负债表上的分类 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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资产 |
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经营租赁ROU资产 | $ |
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累计摊销 |
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租赁资产总额 | 经营性租赁使用权资产净额 | $ |
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负债 |
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电流 |
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操作 | 其他流动负债 | $ |
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非电流 |
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操作 | 经营租赁负债 | |
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租赁总负债 |
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| $ |
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租期和贴现率 |
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加权-平均剩余租赁年限(年) |
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经营租赁 | |
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加权平均贴现率 |
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经营租赁 |
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我们的租赁协议不含剩余价值。担保、限制性契约或我们认为重要的提前终止选择。我们没有因为新冠肺炎疫情而寻求或获得任何实质性的租赁特许权。
经营性租赁的租赁费用在租赁期内按直线确认。组件OF操作租赁费用如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | ||||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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租赁费 |
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经营租赁成本 | $ |
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短期租赁成本1 | |
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可变租赁成本 | |
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转租收入 | ( |
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总租赁成本 | $ |
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1 | |
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为经营租赁支付的现金曾经是 $
为了应对新冠肺炎的大流行,冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)于2020年3月27日签署成为法律。CARE法案规定了许多减税条款和刺激措施。暂时有利地改变上一年和本年度的利息扣除限制,以及暂时暂停社会保障税雇主部分的某些支付要求,这些都是预计将为我们提供最大好处的救济条款。在2020年第一季度(即颁布期间),预计现金税收优惠为#美元
我们估计的年度有效税率(EAETR)是基于对全年税前收益的预期、法定税率、账面和税务会计之间的永久性差异(如耗损百分比)以及我们运营的各个司法管辖区可用的税务规划替代方案。对于中期财务报告,我们根据EAETR计算我们的季度所得税拨备。每个季度,我们都会根据修订后的全年税前收益预期更新我们的EAETR,并计算所得税拨备,以便今年迄今的所得税拨备反映EAETR。在确定我们的EAETR时,需要做出重大判断。
在2020年第二季度,我们记录了持续运营的所得税费用为$
在2020年前六个月,我们记录了持续运营的所得税费用为$
我们根据资产和负债的账面基础和税基之间的差异确认递延税项资产和负债(这反映了我们对未来将支付的税款的最佳评估)。递延税项资产是指在将来的纳税申报表中用作减税或抵扣的项目,而递延税项负债是指在未来的纳税申报表中将导致额外纳税的项目。我们的递延税项资产和负债摘要包含在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附注9“所得税”中。
每个季度我们都会分析我们的递延税项资产变现的可能性。如果根据所有可获得的正面和负面证据的权重,部分或全部递延税项资产很可能(可能性超过50%)不会变现,则计入估值拨备。我们预计阿拉巴马州净营业亏损(NOL)在2020年12月31日结转递延税资产为$
我们确认与税收头寸相关的税收优惠,如果我们认为该头寸很可能会根据该头寸的技术价值维持下去。对于符合确认门槛的税务职位,我们将所得税优惠衡量为我们判断的最大金额大于
收入是指我们因转让货物或提供服务而预期获得的对价金额。我们征收的销售税和其他税不包括在收入中。获得和履行合同(主要是沥青施工铺路合同)的成本是无关紧要的,当预期摊销期限为
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间,我们按地理市场划分的部门总收入分类如下:
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| 截至2020年6月30日的三个月 | |||||||||||||
以千计 | 集料 |
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| 沥青 |
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| 混凝土 |
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| 钙 |
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| 总计 |
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按地理市场划分的总收入1 |
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东 | $ |
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墨西哥湾沿岸 | |
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细分市场销售 | $ |
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细分市场同业销售 | ( |
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总收入 | $ |
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| 截至2019年6月30日的三个月 | |||||||||||||
以千计 | 集料 |
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| 沥青 |
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| 混凝土 |
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| 钙 |
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| 总计 |
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按地理市场划分的总收入1 |
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墨西哥湾沿岸 | |
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西 | |
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细分市场销售 | $ |
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细分市场同业销售 | ( |
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总收入 | $ |
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| 截至2020年6月30日的6个月 | |||||||||||||
以千计 | 集料 |
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| 沥青 |
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| 混凝土 |
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| 钙 |
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| 总计 |
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按地理市场划分的总收入1 |
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墨西哥湾沿岸 | |
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西 | |
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细分市场销售 | $ |
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细分市场同业销售 | ( |
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总收入 | $ |
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| 截至2019年6月30日的6个月 | |||||||||||||
以千计 | 集料 |
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| 沥青 |
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| 混凝土 |
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| 钙 |
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| 总计 |
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按地理市场划分的总收入1 |
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东 | $ |
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墨西哥湾沿岸 | |
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西 | |
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细分市场销售 | $ |
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细分市场同业销售 | ( |
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总收入 | $ |
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1 | 各州/国家/地区对地理市场的定义如下: | |
| 东方市场-阿肯色州、特拉华州、伊利诺伊州、肯塔基州、马里兰州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州,和华盛顿特区。 墨西哥湾沿岸市场 — 阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、墨西哥、密西西比州、俄克拉何马州、南卡罗来纳州和德克萨斯州 西部市场-亚利桑那州、加利福尼亚州和新墨西哥州 |
总收入主要来自我们的骨料(碎石、砂和砾石、沙和其他骨料)、沥青混合料和预拌混凝土的产品销售,其中包括我们为交付这些产品而转嫁给客户的运费和送货成本。我们还从沥青建筑铺设业务和与集料业务相关的服务收入(如垃圾填埋费)中获得服务收入。我们的总服务收入是$
我们的产品通常卖给私营企业,而不是直接卖给政府实体。虽然大约
产品收入
收入在履行与客户的合同条款下的义务时确认;通常,这发生在我们的骨料、沥青混合料和预拌混凝土发运/交付并将控制权移交给客户的时间点。我们产品的收入是按固定发票金额记录的,付款截止日期为15日。下个月的哪一天 — 提早付款我们不打折。
运费和交付通常是指我们产生的直通运输(包括我们的行政成本),并支付给第三方承运商将我们的产品交付给客户,并被视为履行活动。同样,与运费和送货相关的成本也包括在收入成本中。
运费和送货收入如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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运费和送货收入 |
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总收入 | $ |
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运费和送货收入1 | ( |
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不包括运费和送货的总收入 | $ |
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1 |
建筑摊铺服务收入
我们的沥青建造铺路业务的收入是在成本法下使用完工百分比法随着时间的推移确认的。完工百分比是由迄今发生的成本占项目估计总成本的百分比确定的。在这种方法下,已确认的合同收入等于总的估计合同收入乘以完成百分比。我们的建筑合同是单价的,应收账款是根据实际生产的单位开出的发票。超出账单的估计收益的合同资产、与预留条款相关的合同资产以及超出成本的账单的合同负债都是非实质性的。在我们的建筑铺路合同中,可变对价是无关紧要的,包括基于所完成的工作质量的奖励和处罚。我们的建筑铺路合同可能包含保修条款,涵盖设备、材料、设计或工艺方面的缺陷,这些缺陷通常
批量生产付款递延收入
在2013和2012年,我们出售了某些未来聚合生产的百分比权益,净现金收益为$
与…有关
仅向买方提供主题采石场集料生产的非运营百分比权益
不包含我们对产量或销售量的最低年度或累计保证,也不包含最低销售价格。
数量和时间都有限制(我们预计交易将持续大约
我们是采购商的独家销售代理,每季度将采购商在骨料生产中所占份额的销售收益转给采购商。我们的综合总收入不包括出售购买者份额聚合的收入。
我们从出售百分比利息中获得的收益在资产负债表上记为递延收入。相对于交易量的限制,我们按销售单位确认收入(当我们出售购买者在生产中的份额时)。鉴于买方承担的风险和潜在回报的性质,交易并不反映融资活动。
VPP递延收入余额(当前和非当前)的调节如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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递延收入 |
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期初余额 | $ |
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从递延收入确认的收入 | ( |
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期末余额 | $ |
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| $ |
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根据指定采石场的预期销售额,我们预计将确认$
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。公允价值层次结构将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大致级别,如下所述:
1级:相同资产或负债的活跃市场报价
第2级:主要来源于可观察到的市场数据或得到可观察到的市场数据证实的投入
第3级:无法观察到且对整体公允价值计量有重大意义的投入
我们采用公允价值经常性计量的资产摘要如下:
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| 1级公允价值 | |||||||
| 六月三十日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 |
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以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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公允价值经常性 |
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拉比信托基金 |
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| 第2级公允价值 | |||||||
| 六月三十日 |
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| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 |
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以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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公允价值经常性 |
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拉比信托基金 |
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货币市场共同基金 | $ |
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总计 | $ |
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| $ |
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我们有
拉比信托投资的净收益(亏损)为$(
由于这些工具的短期性质,我们的现金等价物、限制性现金、应收账款和票据、短期债务、贸易应付款和应计项目以及所有其他流动负债的账面价值接近其公允价值。衍生工具及有息债务的额外披露分别载于附注6及7。
在正常的经营过程中,我们面临着包括利率、外币汇率和商品价格在内的市场风险。根据我们的风险管理政策,我们不时使用衍生工具来平衡此类风险敞口的成本和风险。我们不会将衍生工具用于交易或其他投机目的。 衍生工具公允价值变动所产生的损益的会计处理取决于衍生工具是否已被指定并符合套期保值工具的资格,以及套期保值关系的类型。利率互换现金流套期保值的公允价值变动计入累计其他综合收益(AOCI),并重新分类为同期利息支出,套期保值项目影响收益。我们也可以签订符合正常采购和正常销售(NPNS)例外条件的合同。当合同符合资格为NPNS的标准时,我们适用这种例外情况。与NPNS合同相关的收入确认和变现通常与商品的实物交付一致。对于符合NPNS例外的合同,只要交易仍有可能发生,在合同结算之前,不需要在合并财务报表中确认合同的公允价值。
2020年2月,我们对未来的债券发行进行了利率锁定,以对冲利率上升的风险。这些利率锁定被指定为现金流对冲。与他们的条款一致,我们在2020年3月解决了利率锁定问题,获得了#美元的现金支付。
2007年和2018年,我们对未来债券发行进行了利率锁定,以对冲利率上升的风险。这些利率锁定被指定为现金流对冲。结算该等利率对冲的收益/亏损将递延(计入AOCI),并在相关债务期限内摊销为利息支出。
这一摊销反映在随附的简明综合全面收益表中,如下所示:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 位置在 |
| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 陈述式 |
| 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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利率对冲 |
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损失从AOCI重新分类 | 利息 |
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(有效部分) | 费用 |
| $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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在截至2021年6月30日的12个月期间,我们估计
债务明细如下:
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| 有效 |
| 六月三十日 |
| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 |
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以千计 | 利率 |
| 2020 |
| 2019 |
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| 2019 |
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短期债务 |
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延迟提取定期贷款到期 |
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银行信贷额度到期 |
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短期债务总额 |
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长期债务 |
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银行信贷额度到期 |
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| $ |
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| $ |
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到期的浮息票据 |
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到期的浮息票据 |
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其他说明 |
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长期债务总额-面值 |
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未摊销折扣和发债成本 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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长期债务总账面价值 |
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| $ |
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| $ |
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较少的当前到期日 |
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报告的长期债务总额 |
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| $ |
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长期债务的估计公允价值 |
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| $ |
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| $ |
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1 |
贴现及发债成本按实际利率法按有关票据条款摊销,所得金额为$。
信用额度和延期支取定期贷款
我们的无担保美元
如果我们打算在12个月内偿还,我们信用额度上的借款被归类为短期,如果我们有意愿和能力将还款延长到12个月以上,则归类为长期借款。借款有利息,由我们选择,利率为libor加上信用保证金,范围为
2020年4月,我们执行了一项
除借款利率和承诺费外,延期支取定期贷款的所有条款和条件均与信用额度一致。借款有利息,由我们选择,利率为libor加上信用保证金,范围为
截至2020年6月30日,我们的可用借款能力为
$
定期债务
我们所有的美元
2020年5月,我们发行了$
备用信用证
在正常业务过程中,我们向某些第三方受益人提供备用信用证,以支持我们根据基础协议的要求付款或履行义务。这类信用证的初始期限通常为
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以千计 |
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备用信用证 |
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风险管理保险 | $ |
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填海/修复规定 | |
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总计 | $ |
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如附注4所述,吾等若干总储量须承担批量生产付款(营业外利息)。作为工作权益持有人,吾等有责任承担开采及开采应占此非营业权益的储量的成本。
如附注2所述,我们未来最低(非矿物)租赁付款的现值总计为#美元。
如附注7所述,我们的备用信用证总额为#美元。
如附注9所述,我们的资产报废债务总额为#美元
环境补救费用的应计金额(按未贴现计算)如下:
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| 六月三十日 |
| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 | ||
以千计 | 2020 |
| 2019 |
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| 2019 | ||||
应计环境修复成本 |
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持续运营 | $ |
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从前化学品业务中保留下来 | |
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总计 | $ |
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| $ |
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诉讼和环境问题
我们偶尔会面对与职业安全健康或保护环境有关的政府程序或命令,例如与消减噪音、排放空气或排放水有关的程序或命令。作为我们在安全、健康和环境事务方面的持续管理计划的一部分,我们已经能够解决此类诉讼并遵守此类命令,而不会对我们的业务造成任何实质性的不利影响。
我们已收到美国环境保护局(EPA)或类似的州或地方机构的通知,根据“综合环境响应、补偿和责任法案”(CERCLA或Superfund)或类似的州和地方环境法,我们被视为有限数量的地点的潜在责任方(PRP)。一般而言,我们会根据议定或订明的拨款,与其他资源增值计划或声称的资源增值计划分担在这些地点进行补救的费用。在确定补救某一地点的潜在成本和确定任何一方在该成本中的份额时,存在固有的不确定性。因此,随着关于场地污染的性质或程度、补救方法、其他PRP及其可能的参与程度以及政府机构或私人机构的行动或针对政府机构或私人的行动的更多信息的出现,估计可能会发生重大变化。
我们已经审查了我们在每个超级基金站点参与的性质和范围,以及根据其他联邦、州和地方环境法可能产生的义务。虽然许多网站的最终解决方案和财务责任尚不确定,但我们认为,根据目前掌握的信息,与这些网站相关的索赔和评估的最终解决方案不会对我们的综合运营结果、财务状况或现金流产生实质性影响,尽管在特定时期记录的金额可能对我们该期间的运营结果或现金流产生重大影响。
在正常业务过程中,我们是各种诉讼的被告。不可能准确地确定这些诉讼的结果或责任金额(如果有的话),特别是当案件涉及可能的陪审团审判时,陪审团尚未确定。
除了我们在正常业务过程中涉及的这些诉讼外,下面将更具体地描述某些其他重要的法律程序:
■ 帕塞伊克河下游研究区(停止作业 和超级基金网站)-帕塞伊克河下游研究区是新泽西州钻石三叶草超级基金网站的一部分。瓦肯星和大约
2017年8月,EPA通知包括瓦肯在内的某些中央人民政府成员,它计划使用第三方分配器的服务,预计将向一些各方提供与银行对银行补救措施相关的现金结算。这一自愿分配过程的目的是建立一项公正的第三方专家建议,政府和参与者可以考虑将其作为可能的解决方案的基础。我们是自愿分配过程的参与者,这一过程可能会持续到2020年以后。
2018年7月,Vulcan和其他100多名被告一起,在纽瓦克维辛纳奇的美国新泽西州地区法院被西方公司起诉。西方石油公司正在根据CERCLA寻求成本回收和贡献。目前尚不清楚提起西方诉讼是否会影响EPA的分配过程。
2018年10月,环保局命令中央人民政府专门为上层编制一份精简的可行性研究报告
修复这条河的努力已经进行了多年,在过去几十年中的某个时候,有数百个实体在这条河上或附近开展了业务。我们以前在河口附近拥有一家化工企业,于1974年出售。河流中的主要风险驱动因素已被确定为二恶英、多氯联苯、DDX和汞。我们没有制造任何这些风险驱动程序,也没有证据表明这些驱动程序是由火神排放到河里的。
AOC没有义务资助或执行国际扶轮/财务报告草案或Rod所设想的补救行动。此外,谁将参与补救资金及其各自的拨款尚未确定。我们不同意银行对银行的补救措施是必要的,我们目前也没有义务为任何补救行动提供资金;然而,我们之前估计了我们作为银行对银行疏通补救措施的潜在参与者所招致的成本,并在2015年记录了这一事项的非实质性损失。
■ 德克萨斯州盐水问题(停产运营)-在其前化学品部门的运营期间,Vulcan在1976-2005年期间获得了从路易斯安那州假设区的一个地下盐丘地层开采盐的权利。在此期间以及此后的任何时候,德州卤水公司(Texas Brine)都是瓦肯公司(后来是西方公司)签约开采和运送盐的运营商。我们在2005年出售了我们的化学品部门,并将我们与盐和采矿业务相关的权利和权益转让给了西方石油公司的子公司买方,从那时起,我们就再也没有与租赁的房产或德克萨斯盐水公司有任何联系。2012年8月,德克萨斯州卤水开采作业附近出现了一个天坑,路易斯安那州假设教区的州法院提起了大量诉讼。其他诉讼,包括集体诉讼,也在新奥尔良路易斯安那州东区之前的联邦法院提起。
那里有很多被告,包括德克萨斯卤水公司和西方石油公司,州法院和联邦法院的诉讼。Vulcan于2013年8月首次作为第三方被告被带入诉讼bY TEXAS BRINe。自那以后,我们已被其他各方添加为直接和第三方被告,包括路易斯安州的直接索赔。A.包含在以下范围内的损坏类别诉讼包括个人原告对财产损失的索赔,一项由以下人士提出的要求这个s路易斯安那之塔(Tate Of Louisia)北美回应费用和民事罚款,德克萨斯盐水公司对回应费用和利润损失的索赔, c物理损害赔偿用的羊皮附近油和煤气管道S和存储设施(管道), 和业务中断索赔.
除了原告的索赔外,我们还被德州盐水公司和西方石油公司起诉,要求我们进行合同赔偿和比较过错。我据称天坑全部或部分是由我们的疏忽行为或不作为造成的。还有指控说我们违反了盐租约与西方,以及一份运营协议及相关合约得克萨斯布林E;我们作为盐租约的前承租人,对某些财产损失负有严格责任;我们违反了将我们的化学品部门出售给西方石油公司的协议中的某些契约和条件。我们同样提出了合同赔偿要求,并根据与德克萨斯盐水公司和西方石油公司的比较过错提出索赔。自那以后,瓦肯和西方石油公司驳回了他们对彼此的所有索赔。德克萨斯州布赖恩公司对瓦肯和西方石油公司的索赔仍悬而未决。
管道案件的法官审判(仅限法官)于2017年9月开始,2017年10月结束。审判的范围仅限于分配造成天坑的相对过错或责任,损害赔偿阶段的审判将在晚些时候举行。2017年12月,法官对三名被告之间的过错分配作出如下裁决:西方
我们已经解决了所有的问题,除了
■ 纽约水区案件(停止运营)-在我们的前化学品部门(2005年被剥离给西方)的运营过程中,瓦肯生产了一种名为1,1,1-三氯乙烷的氯化溶剂。我们是本案的被告
■ 休伊特垃圾填埋场(超级基金网站)-2015年9月,洛杉矶地区水质控制委员会(RWQCB)发布了清理和消除令R下模评估、监测、清理和减少在洛杉矶前休伊特垃圾填埋场排放到土壤、土壤蒸汽和/或地下水中的废物。
经过彻底调查和试点规模测试,RWQCB批准了一项纠正行动,其中包括渗滤液回收、雨水收集和输送改进,以及地下水抽水、处理和回注系统。一些现场源头控制措施已经落实,地下水处理系统预计将于2020年年中投入运行。目前预计的这些现场源代码控制活动的费用已经全部应计。
我们是 也参与了与美国政府的持续对话环境保护局、洛杉矶水电部和其他利益相关者就休伊特垃圾填埋场的潜在贡献中国的地下水污染问题北好莱坞可操作单元(NHU)圣费尔南多谷Y超级基金网站。W我们正在收集和分析数据并开发浅谈翻转技术加州信息,以确定休伊特垃圾填埋场对该地区地下水污染的可能贡献程度。这项工作还旨在帮助识别其他可能导致该地区地下水污染的PRPS.
EPA和Vulcan签订了AOC和工作说明书,生效日期为2017年9月,用于设计
■ 北美自由贸易协定仲裁-2018年9月,我们的子公司Legacy Vulcan,LLC(Legacy Vulcan)代表我们的墨西哥子公司Calizas Industriales del Carmen,S.A.de C.V.(Calica)根据“北美自由贸易协定”(NAFTA)第11章向美利坚合众国(墨西哥)送达了向仲裁提交索赔的意向通知。我们的北美自由贸易协定索赔涉及我们在墨西哥Playa del Carmen(坎昆)的部分采石业务受到的待遇,除其他措施外,原因是墨西哥未能遵守具有法律约束力的分区协议,以及相联墨西哥环境执法机构的其他不公平、武断和反复无常的行为。我们断言,这些行动违反了墨西哥根据北美自由贸易协定和国际法承担的国际义务。
根据北美自由贸易协定第1118条的要求,我们寻求通过协商解决与墨西哥的这一争端。尽管我们真诚地努力友好解决争端,但我们未能做到这一点,并于2018年12月向国际投资争端解决中心(ICSID)提交了仲裁申请。2019年1月,ICSID登记了我们的仲裁申请。
我们预计北美自由贸易协定的仲裁至少需要
我们不可能确切地预测我们所涉及的这些法律程序和其他法律程序的最终结果,而且许多因素,包括正在进行的发现或不利裁决的发展,或特定陪审团的裁决,可能会导致实际损失与应计费用大不相同。
资产报废义务(ARO)是与因收购、建造、开发和/或正常使用标的资产而产生的长期资产报废相关的法律义务。在ARO按其估计公允价值发生的期间,需要确认ARO的负债。相关资产报废成本作为相关资产账面金额的一部分进行资本化,并在资产的预计使用年限内折旧。负债通过收费增加到运营费用中。如果ARO是以负债账面金额以外的金额结算的,我们在结算时确认收益或损失。
我们按估计公允价值记录我们有法定义务进行土地复垦的所有ARO。这些ARO与我们的底层地块相关,包括自有物业和矿产租约。与负债增加和资产折旧相关的ARO运营成本如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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ARO运营成本 |
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吸积 | $ |
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折旧 | |
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总计 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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ARO的运营成本在收入成本中报告。ARO在随附的简明合并资产负债表中的其他非流动负债中列报。
我们的ARO账面金额对账如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 | ||||||
| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | ||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
资产报废义务 |
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期初余额 | $ |
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| $ |
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| $ |
已招致的负债 | |
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已结清的负债 | ( |
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增值费用 | |
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修订,净额 | |
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| ( |
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| ( |
期末余额 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
2020和2019年前六个月结清的ARO债务包括$
2020年前六个月的ARO修订主要包括将估计成本增加到
养老金计划
我们是赞助商
2005年,我们的化学品小时计划参与者在出售我们的化学品业务后停止了福利应计。从2007年7月起,我们修改了固定收益养老金计划,不再接受新的参与者,但有两个工会继续增加新的参与者。我们的受薪固定收益养老金计划参与者的未来福利应计于2013年12月31日停止,而考虑用于福利计算的受薪参与者的收入于2015年12月31日被冻结。
下表说明了定期养恤金福利净成本的构成:
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养老金福利 | 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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净周期效益成本的构成要素 |
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服务成本 | $ |
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利息成本 | |
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计划资产的预期收益 | ( |
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先前服务费用摊销 | |
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精算损失摊销 | |
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定期养老金净收益成本(信用) | $ ( |
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| $ ( |
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| $ |
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包括AOCI的税前重新分类 |
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定期养老金净收益成本 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月,对养老金计划的缴费反映在简明综合现金流量表上,涉及这两个时期不合格计划下的福利支付。
退休后计划
除了养老金福利外,我们还为一些退休员工提供一定的医疗和人寿保险福利。2012年,我们修改了退休后医疗保健计划,将我们的部分医疗保险成本限制在2015年的水平。基本上,我们所有的受薪员工,以及在适用的情况下,我们的某些小时工,如果他们达到了合格的年龄并符合一定的服务要求,就有资格享受这些福利。通常,当参保个人有资格享受联邦医疗保险福利、有资格享受其他团体保险覆盖范围或达到年龄时,公司提供的医疗福利即告终止
下表说明了退休后其他定期福利净成本的构成:
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其他退休后福利 | 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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净周期效益成本的构成要素 |
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服务成本 | $ |
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| $ |
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| $ |
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利息成本 | |
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摊销先前服务信用 | ( |
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| ( |
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| ( |
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精算收益摊销 | ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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退休后定期福利净额抵免 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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包括AOCI的税前重新分类 |
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退休后定期福利净额抵免 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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固定缴款计划
除了我们的养老金和退休后计划,我们还赞助
全面收益包括两个子集:净收益和其他全面收益(OCI)。其他全面收益的组成部分在随附的简明综合全面收益表中列示,扣除适用税项后的净额。
累计其他综合收益(AOCI)扣除税后的金额如下:
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| 六月三十日 |
| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 | ||
以千计 | 2020 |
| 2019 |
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| 2019 | ||||
AOCI |
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利率对冲 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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养老金和退休后计划 | ( |
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| ( |
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| ( |
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总计 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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截至2020年6月30日的6个月,扣除税收后的AOCI变化如下:
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| 退休金及 |
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| 利率,利率 |
| 退休后 |
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以千计 | 篱笆 |
| 福利计划 |
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| 总计 | ||||
AOCI |
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截至2019年12月31日的余额 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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其他综合收益(亏损) |
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在重新分类之前 | ( |
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从AOCI重新分类的金额 | |
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本期OCI净变动 | ( |
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| ( |
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截至2020年6月30日的余额 | $ ( |
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| $ ( |
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| $ ( |
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从AOCI重新分类为收益的金额如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
| ||||||
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
| ||
利率套期保值损失摊销 |
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利息费用 | $ |
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受益于所得税 | ( |
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| ( |
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| ( |
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总计 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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养老金摊销和退休后 |
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计划精算损失和前期服务成本 |
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其他营业外费用 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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受益于所得税 | ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
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总计 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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从AOCI到收益的总重新分类 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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我们的股本全部由普通股组成,面值为$。
有
我们今年到目前为止的普通股购买(全部是公开市场购买)和随后的退休情况如下:
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| 六月三十日 |
| 十二月三十一日 |
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| 六月三十日 | ||
除平均成本外,以千计 | 2020 |
| 2019 |
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| 2019 | ||
购买并注销的股份 |
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数 | |
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购买总价 | $ |
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平均每股成本 | $ |
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| $ |
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| $ |
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截止到2020年6月30日,
总股本的变化摘要如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以千为单位,每股数据除外 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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总股本 |
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期初余额 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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净收益 |
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已发行普通股 |
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基于股份的薪酬计划,扣除股份后的净额 |
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预扣税款 |
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| ( |
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| ( |
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普通股的购买和报废 |
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| ( |
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基于股份的薪酬费用 |
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普通股现金股利 |
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其他综合收益(费用) |
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| ( |
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期末余额 |
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| $ |
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我们有
分部财务披露
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
| ||||||||
| 六月三十日 |
|
| 六月三十日 | |||||||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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总收入 |
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集料1 | $ |
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沥青2 | |
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混凝土 | |
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钙 | |
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细分市场销售 | $ |
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| $ |
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| $ |
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聚合细分市场间销售额 | ( |
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| ( |
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| ( |
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总收入 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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毛利 |
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集料 | $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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沥青 | |
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混凝土 | |
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总计 | $ |
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折旧、耗尽、增值 |
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和摊销(DDA&A) |
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集料 | $ |
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| $ |
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沥青 | |
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混凝土 | |
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钙 | |
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其他 | |
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总计 | $ |
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可识别资产3 |
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集料 |
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| $ |
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沥青 |
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混凝土 |
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钙 |
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可识别资产总额 |
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| $ |
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| $ |
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一般公司资产 |
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现金及现金等价物和限制性现金 |
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总资产 |
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| $ |
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| $ |
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1 | |
2 | |
3 |
现将与我们的现金流量表简明合并报表相关的补充信息汇总如下:
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 | ||||
以千计 | 2020 |
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| 2019 |
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现金支付 |
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利息(不包括资本化金额) | $ |
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| $ |
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所得税 | |
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非现金投融资活动 |
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购买房产、厂房和设备的应计负债 | $ |
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| $ |
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确认新的资产报废债务 | |
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以新的经营租赁负债换取的使用权资产1 | |
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与业务收购有关的金额 |
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承担的负债 | |
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应付给卖方的对价 | |
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交换的非现金资产和负债的公允价值 | |
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| |
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1 |
商誉在为企业支付的对价超过所获得的有形和可识别无形资产的公允价值时确认。商誉分配给报告单位,用于测试商誉的减值。有
我们有
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以千计 | 集料 |
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| 沥青 |
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| 混凝土 |
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| 钙 |
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| 总计 | |||
商誉 |
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2019年12月31日的合计 | $ |
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被收购企业的商誉1 | |
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2020年6月30日的总数 | $ |
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1 |
我们每年测试商誉减值,如果事件或情况发生变化,使报告单位的公允价值更有可能低于其账面价值,我们会更频繁地测试商誉减值。我们的一个或多个报告单位的估计公允价值的减少可能会导致确认商誉的重大非现金减记。
业务收购
2020年的商业收购-在截至2020年6月30日的6个月中,我们购买了支持我们聚合操作的企业总代价为$
2020年的收购是在我们截至收购日期的综合财务报表中报告的,对我们的运营结果或财务状况没有重大影响。p购物价分配NS高可用性VE已敲定d.
作为2020年这些收购的结果,我们确认了
2019年商业收购 — 2019年全年,我们购买了以下业务,无论是单独还是集体,这些业务对我们的运营结果或财务状况都不是实质性的,总现金对价为$
田纳西州-聚合运营
弗吉尼亚预拌混凝土作业
以上列出的2019年收购在我们的合并财务报表中报告,截至其各自的收购日期。由于无形资产和财产、厂房和设备的评估悬而未决,收购价格分配尚未最终确定。
作为2019年收购的结果,我们确认了
资产剥离和待定资产剥离
在……里面2020年,我们销售了:
第二季度-退出我们的新墨西哥州预拌混凝土业务,带来了无形的收益。我们保留了混凝土厂和流动车队,并将这些资产出租给买家。此外,我们还获得了一个
在……里面2019年,我们销售:
第一季度-
最近采用的会计准则
信用损失在2020年第一季度,我们采用了会计准则更新(ASU)2016-13,“衡量金融工具的信贷损失.”该ASU修订了先前关于金融工具减值的指导意见。新的指导意见基于预期损失估计信贷损失,修改了可供出售债务证券的减值模型,并为信用恶化的购买金融资产提供了简化的会计模型。采用这一标准并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
待采用的会计准则
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)在2020年3月过渡,财务会计准则委员会(FASB)FASB)发布了ASU 2020-04,“参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响”,其中提供了可选的权宜之计和例外,用于将GAAP应用于参考伦敦银行同业拆借利率或其他预期将被终止的参考利率的合同修改和套期保值关系。ASU对所有实体立即生效,有效期至2022年12月31日。欲了解更多信息,请参阅我们的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡披露,项目2,“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”,在“流动性和财务资源-债务”项下。我们将继续评估终止伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)将对我们的合同产生的影响。
所得税2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12《简化所得税会计》,其中增加了新的指导意见,简化了所得税会计,并改变了某些所得税交易的会计处理。新标准自2021年1月1日起生效。我们预计这一标准不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
固定福利计划2018年8月, FA某人发布了ASU 2018-14年度的“对固定福利计划披露要求的更改”,其中增加、删除和澄清了对发起固定福利养老金和其他退休后福利计划的雇主的披露要求。ASU 2018-14在截至2020年12月15日的财年有效,并将追溯适用。采用这一标准将对我们的合并财务报表的附注,特别是我们的福利计划附注有轻微的影响。
项目2
管理层的讨论与分析财务状况和经营结果
一般评论
概述
我们为维持和发展美国经济所需的基础设施提供基本材料。我们主要在美国运营,是美国最大的建筑骨料(主要是碎石、沙子和砾石)供应商,也是沥青混合料和预拌混凝土的主要生产商。我们的战略和竞争优势基于我们在骨料方面的实力,这些骨料用于大多数类型的建筑以及沥青混合料和预拌混凝土的生产。
对我们产品的需求依赖于建筑活动,并与人口增长、家庭组成和就业的变化呈正相关。最终用途包括公共建筑(例如高速公路、桥梁、建筑物、机场、学校、监狱、下水道和废物处理系统、供水系统、水坝、水库和其他公共建筑项目)、私人非住宅建筑(例如制造业、零售业、写字楼、工业和机构)和私人住宅建筑(例如独户住宅、复式住宅、公寓楼和公寓)。
骨料的重量价值比非常高,在大多数情况下,必须在使用地点附近生产;如果不是这样,运输成本可能会高于材料,使其与当地生产的材料相比没有竞争力。这种典型市场结构的例外包括美国墨西哥湾沿岸和东海岸地区,那里当地可获得的高质量聚集体供应有限。我们从能够获得经济高效的长途运输(驳船和铁路运输)的采石场,以及我们位于墨西哥尤卡坦半岛的采石场,以及我们的巴拿马级自卸船队,为这些市场提供服务。
优质骨料的替代品有限。由于分区和许可监管,以及相对于产品价值的高昂运输成本,保护区的位置是我们长期成功的关键因素。
我们业务的任何实质性部分都不依赖于任何一个客户,他们的损失会对我们的业务产生重大的不利影响。2019年,我们的五大客户占我们总收入的7.7%(不含内部销售),没有一个客户的占比超过1.9% 占我们总收入的一半。虽然我们的总发货量中约有45%至55%历史上用于由公共资金资助的建设,如高速公路、机场和政府大楼,但我们的销售额中有相对较小的一部分是直接卖给联邦、州、县或市政府/机构的。因此,虽然州和联邦资金的减少可以减少公共资助的建设,但我们的绝大多数业务并不直接受到利润重新谈判或与地方、州或联邦政府终止合同的影响。此外,我们对政府实体的销售跨越了从东海岸到西海岸的数百个实体,确保了各种政府预算的负面变化对如此多样化的政府客户的影响不会太大。
虽然骨料是我们的重点和主要业务,但我们相信,骨料与下游产品(如沥青混合料和预拌混凝土)之间的垂直整合可以在某些市场得到有效管理,以产生诱人的财务回报,并提高我们核心骨料部门的财务回报。我们主要在阿拉巴马州、亚利桑那州、加利福尼亚州、马里兰州、新墨西哥州、田纳西州、德克萨斯州、弗吉尼亚州和华盛顿特区市场生产和销售沥青混合料和/或预拌混凝土。集料约占沥青混合料重量的95%,占预拌混凝土重量的80%。在这两项下游业务中,聚合体主要由我们的运营提供。
我们业务的季节性和周期性
我们几乎所有的产品都是在户外生产和消费的。季节变化和其他与天气有关的条件会影响我们产品的产销量。因此,任何季度的财务结果都不一定表明该年度的预期结果。通常情况下,销售额和收益最高的是第三季度,最低的是第一季度。此外,我们的销售和收益对国家、地区和当地的经济状况、人口和人口波动,特别是对建筑支出(主要是私营部门)的周期性波动非常敏感。
执行摘要
2020年第二季度财务亮点
与2019年第二季度相比:
总收入减少了510万美元,降幅不到1%,降至13.226亿美元
毛利润增加2600万美元,增幅为7%,达到3.965亿美元
聚合部门销售额增加了850万美元,增幅为1%,达到10.706亿美元
聚合部门运费调整后的收入增加了830万美元,增幅为1%,达到8.147亿美元
出货量减少2%,或110万吨,至5620万吨。
运费调整后的销售价格上涨3.1%,或每吨0.43美元
该部门的毛利润增加了2190万美元,增幅为7%,达到3.512亿美元
沥青、混凝土和钙部门的毛利润总共增加了410万美元,增幅为10%,达到4540万美元
销售、行政和一般(SAG)费用减少了450万美元,占总收入的百分比下降了0.3个百分点(30个基点)
营业收益增加了2280万美元,增幅为8%,达到2.989亿美元
持续运营的收益为2.11亿美元,或每股稀释后收益1.58美元,而去年同期为1.979亿美元,或每股稀释后收益1.48美元
持续运营的调整后收益为稀释后每股1.60美元,而稀释后每股收益为1.48美元
净收益为2.099亿美元,增长1240万美元,增幅为6%
调整后的EBITDA为4.078亿美元,增加3580万美元,增幅为10%
通过股息向股东返还资本(4500万美元@每股0.34美元,而不是4100万美元@每股0.31美元)
我们第二季度的业绩证明了我们同类最好的聚合主导业务的弹性,并反映了我们的员工对当前新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的积极反应。尽管本季度建筑活动受到一些干扰,但我们的运营执行是单位盈利能力普遍增长不可或缺的一部分。我们感到自豪的是,我们的员工有能力迅速适应我们在这种环境中实施的必要的附加安全协议,同时保持他们对安全运营的关注,并使Vulcan获得持续的成功。
第二季度的收入为13.226亿美元,净收益为2.099亿美元。持续业务的收益为2.11亿美元,或每股稀释后收益1.58美元,比去年第二季度增长7%。调整后的EBITDA为4.078亿美元,增长10%。收益的同比增长主要是由有效的成本控制和总价格增长推动的。第二季度各主要产品线的部门收益都有所改善。尽管总出货量下降了2%,但混合调整后的价格提高了3.3%,运费调整后的单位销售成本下降了1%。因此,聚合单位毛利润增长了9%,达到每吨6.25美元。
某些领先的需求指标已经显示出改善的迹象,我们的报价活动依然强劲。然而,由于大流行的不断变化的影响,我们在近期以外的能见度仍然受到限制。如果对经济活动实施新的限制,最近新冠肺炎新病例的激增可能会影响到迄今取得的进展。我们认为,这种不确定性可能会继续打压下半年的建筑活动,使出货水平和时间难以预测。我们正在不断审查我们的运营计划,以确保对需求变化做出有效的反应。无论有什么需求,我们都对成功驾驭不断变化的环境的能力充满信心。
第二季度的资本支出为6790万美元(年初到目前为止为1.769亿美元)。我们继续预计今年的资本支出在2.75亿至3.25亿美元之间,其中大部分用于核心运营和维护项目。鉴于经济前景正在快速演变,我们将继续审查我们的计划,并根据需要进行调整,对保留流动性深思熟虑。
在本季度,我们通过股息向股东返还了4500万美元,比去年同期增长了10%。本季度我们没有回购任何股票(由于新冠肺炎疫情而暂时停牌)。
季度末,总债务与往绩12个月调整后EBITDA之比为2.5倍(在净债务基础上为1.9倍,反映手头现金为8.172亿美元)。我们的加权平均债务期限为14年,有效加权平均利率为4.1%。
展望
尽管经济环境显示出改善的迹象,但大流行对我们产品的需求和更广泛的经济的影响仍然不清楚。因此,我们目前不会恢复收益指引。
虽然需求受到我们无法控制的市场波动的影响,但我们仍然专注于我们可以控制的东西,如我们的成本和定价纪律,这两者都有助于增加我们的单位利润率。我们今年到目前为止的结果证明了这些能力。在往绩12个月的基础上,我们的现金毛利合计接近每吨7美元。我们的运营计划以我们的四项战略举措(卓越的商业和运营、物流创新和战略采购)、健康的资产负债表、强大的流动性和员工的参与为基础。
此外,我们目前预计不会有任何重大减损费用、信贷损失准备的增加、递延税资产估值准备的增加、重组费用或其他费用、违反债务契约或会计判断的变化,这些都可能对我们的财务报表产生重大影响。
对于支持功能,我们之前实施了远程工作安排,并从3月中旬起限制商务旅行。到目前为止,这些安排并没有对我们维持业务运营的能力产生重大影响,包括财务报告系统的运作、财务报告的内部控制以及披露控制和程序。
行动结果
总收入主要来自我们骨料、沥青混合料和预拌混凝土的产品销售,其中包括我们为交付这些产品而转嫁给客户的运费和送货成本。我们还从我们的沥青建筑、铺路业务和与我们的集料业务相关的服务中获得服务收入。我们单独介绍了我们的停产业务,这些业务包括我们以前的化学品业务。
下表重点介绍了我们综合经营业绩的重要组成部分,包括EBITDA和调整后的EBITDA。
整合的运营结果亮点
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以百万为单位,单位和单位数据除外 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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总收入 | $ 1,322.6 |
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| $ 1,327.7 |
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| $ 2,371.8 |
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| $ 2,324.2 |
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收入成本 | 926.1 |
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| 957.2 |
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| 1,773.6 |
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| 1,762.0 |
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毛利 | $ 396.5 |
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| $ 370.5 |
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| $ 598.2 |
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| $ 562.2 |
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毛利率 | 30.0% |
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| 27.9% |
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| 25.2% |
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| 24.2% |
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销售、行政和一般(SAG) | $ 91.2 |
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| $ 95.7 |
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| $ 177.6 |
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| $ 186.0 |
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SAG占总收入的百分比 | 6.9% |
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| 7.2% |
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| 7.4% |
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| 8.0% |
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营业收益 | $ 298.9 |
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| $ 276.1 |
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| $ 411.2 |
|
| $ 380.5 |
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利息支出,净额 | $ 34.0 |
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| $ 33.0 |
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| $ 64.7 |
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| $ 66.0 |
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持续经营收益 |
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所得税前 | $ 272.3 |
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| $ 245.5 |
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| $ 344.5 |
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| $ 320.1 |
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所得税费用 | $ 61.4 |
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| $ 47.6 |
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| $ 73.5 |
|
| $ 58.3 |
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持续经营的实际税率 | 22.5% |
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| 19.4% |
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| 21.3% |
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| 18.2% |
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持续经营收益 | $ 211.0 |
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| $ 197.9 |
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| $ 271.0 |
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| $ 261.8 |
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停产损失, |
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所得税净额 | (1.1) |
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| (0.3) |
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| (0.8) |
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| (0.9) |
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净收益 | $ 209.9 |
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| $ 197.6 |
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| $ 270.2 |
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| $ 260.9 |
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稀释后每股收益(亏损) |
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持续运营 | $ 1.58 |
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| $ 1.48 |
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| $ 2.03 |
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| $ 1.97 |
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停产经营 | 0.00 |
|
| 0.00 |
|
| 0.00 |
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| (0.01) |
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稀释后每股净收益 | $ 1.58 |
|
| $ 1.48 |
|
| $ 2.03 |
|
| $ 1.96 |
|
EBITDA1 | $ 405.7 |
|
| $ 372.0 |
|
| $ 604.2 |
|
| $ 568.8 |
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调整后的EBITDA1 | $ 407.8 |
|
| $ 372.0 |
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| $ 608.8 |
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| $ 564.7 |
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平均售价和单位出货量 |
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集料 |
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吨(千) | 56,195 |
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| 57,310 |
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| 101,243 |
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| 102,947 |
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运费调整后的销售价格 | $ 14.50 |
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| $ 14.07 |
|
| $ 14.45 |
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| $ 13.94 |
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沥青混合料 |
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吨(千) | 3,403 |
|
| 3,595 |
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| 5,460 |
|
| 5,617 |
|
平均售价 | $ 57.46 |
|
| $ 58.31 |
|
| $ 57.86 |
|
| $ 57.45 |
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预拌混凝土 |
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立方码(千) | 786 |
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| 815 |
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| 1,520 |
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| 1,484 |
|
平均售价 | $ 127.35 |
|
| $ 126.12 |
|
| $ 127.62 |
|
| $ 125.14 |
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钙 |
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吨(千) | 71 |
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| 73 |
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| 144 |
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| 141 |
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平均售价 | $ 26.55 |
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| $ 27.50 |
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| $ 27.06 |
|
| $ 27.89 |
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1 | 非GAAP措施在本项目2的“非GAAP措施的协调”标题下定义和调整。 |
2020年第二季度与2019年第二季度相比
2020年第二季度总收入为13.226亿美元,比2019年第二季度略有下降。集料(跌百分之二)、沥青混合料(跌百分之五)及预拌混凝土(跌百分之四)的出货量均下跌。相反,集料(+2190万美元或+7%)、沥青(+290万美元或+10%)和混凝土(+130万美元或+10%)部门的毛利润增加。柴油单位成本下降47%,使成本比上年第二季度减少1630万美元,其中大部分(1440万美元)反映在Aggregates部门。
2020年第二季度净收益为2.099亿美元,或每股稀释后收益1.58美元,而2019年第二季度为1.976亿美元,或每股稀释后收益1.48美元。每个期间的结果都受到离散项目的影响,如下所示:
2020年第二季度净收益包括:
与剥离业务相关的税前费用为80万美元
与非常规业务发展相关的350万美元税前收益
新冠肺炎大流行直接增量成本税前费用440万美元
重组税前费用50万美元
2019年第二季度净收益包括:
没有离散项目
经这些离散项目调整后,2020年第二季度持续运营收益(调整后稀释每股收益)为每股1.60美元,而2019年第二季度为每股1.48美元。
持续运营-2020年第二季度持续运营的所得税前收益与2019年第二季度相比的变化摘要如下:
所得税前持续经营收益
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以百万计 |
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2019年第二季度 | $ 245.5 |
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更高的聚合毛利润 | 21.9 |
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较高的沥青毛利 | 2.9 |
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较高的混凝土毛利 | 1.3 |
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降低钙质毛利 | (0.2) |
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降低销售、管理和一般费用 | 4.5 |
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出售物业、厂房及设备及业务收益较低 | (3.7) |
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利息支出较高,净额 | (0.9) |
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降低外币兑换损失 | 0.4 |
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所有其他 | 0.6 |
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2020年第二季度 | $ 272.3 |
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第二季度Aggregates部门销售额增长1%,达到10.706亿美元,毛利润增长7%,达到3.512亿美元。单位利润率每吨上涨0.51美元,或9%,至每吨6.25美元。这些改善归功于价格的广泛增长和有效的成本控制。
第二季度总出货量比去年第二季度下降了2%。由于经济不确定性和潮湿天气,我们的运输模式在我们的足迹范围内差异很大,但通常受到健康的积压和我们在我们市场的基本业务地位的支持。德克萨斯州东南部和沿海的主要市场受到潮湿天气的负面影响,而加利福尼亚州的出货量则因对避难所的更严格限制而减少。佐治亚州、伊利诺伊州、田纳西州和德克萨斯州的出货量较高。在结构调整的基础上,我们所有的主要市场都报告了同比价格增长。这一季度,运费调整后的平均销售价格比去年同期增长了3%,其中包括30个基点的不利组合。
第二季度运费调整后的单位销售成本比去年第二季度下降了1%。有效的运营效率有助于减轻销售量下降和库存减少对成本的影响。我们在360多个地点采取的行动减少了现金支出,并控制了受就地避难所订单影响最大的地区的库存。减少库存的相关成本抵消了柴油成本降低带来的1440万美元收益中的大部分。
单位盈利能力的改善在我们的业务范围内得到了广泛的推广。聚合部门每吨现金毛利比去年第二季度增长9%,达到每吨7.69美元。过去12个月的同店增量毛利流通率为52%,低于我们60%的长期预期。季度毛利流通率在每个季度之间可能有很大的不同;因此,我们在过去12个月的基础上评估这一指标。
第二季度沥青部门的毛利润为3050万美元,比去年同期增加了290万美元。与去年同期相比的改善是由更高的材料利润率(销售价格减去原材料成本)推动的。与去年第二季度相比,液体沥青的平均单位成本降低了17%,沥青混合料利润率增加了14%。尽管沥青混合料总出货量比前一年下降了5%,但我们最大的沥青市场加州报告了同比增长的收益。
混凝土部门的毛利润为1420万美元,比去年第二季度增长10%。80万立方码的预拌混凝土出货量下降了4%。平均销售价格上涨1.0%,预拌混凝土材料利润率增长4%。
钙部门的毛利润为70万美元,比去年同期下降了10万美元。
SAG公司本季度的支出下降了5%,降至9,120万美元,这主要是因为继续执行成本削减计划,降低激励性薪酬成本,以及应对新冠肺炎的总体成本控制。这一同比下降导致总收入的百分比提高了0.3个百分点(30个基点),达到6.9%。在往绩12个月的基础上,SAG费用占总收入的百分比为7.3%。我们仍然专注于进一步利用我们的间接成本结构。
2020年第二季度,出售房地产、厂房和设备以及业务的收益为亏损30万美元,而2019年第二季度的收益为350万美元。
其他运营费用约为每年1200万美元(不包括离散项目),主要包括闲置设施费用、环境修复费用、财产遗弃、ARO结算收益(亏损)和租金收入。总额中包括的其他运营费用和重要项目总额为:
2020年第二季度620万美元 — 包括离散项目,如下所示:
80万美元与剥离运营相关的费用
与非常规业务开发相关的350万美元净收益
新冠肺炎大流行直接增量成本440万美元
50万美元的管理层重组费用
2019年第二季度220万美元
2020年第二季度740万美元的其他营业外收入比2019年第二季度增加了490万美元。这种有利的差异主要来自两个项目:1)由于墨西哥比索在2020年第一季度迅速贬值的部分恢复,我们的外币换算收益为50万美元,而上一年同期为10万美元;以及2)我们的拉比信托投资按市值计价的收益为410万美元,而去年同期的收益为100万美元,这是由于股票市场价值从第一季度的下跌中部分恢复。
2020年第二季度净利息支出为3400万美元,而2019年第二季度为3300万美元。
2020年第二季度,持续运营的所得税支出为6140万美元,而2019年第二季度为4760万美元。税费的增加主要是由于收益的增加以及基于股票的薪酬的减少,超额税收优惠一季度比一季度减少。
2020年第二季度,持续运营的收益为每股稀释后收益1.58美元,而2019年第二季度为每股稀释后收益1.48美元。
停产运营-2020年第二季度非持续运营的税前亏损为140万美元,而2019年的亏损为70万美元。这两个期限都包括与一般和产品责任成本相关的费用/积分,包括法律辩护成本和与我们以前的化学品业务相关的环境补救成本。有关更多详情,请参阅简明综合财务报表附注1,附注1的标题为“停止经营”。
年初至今2020年6月30日与年初至今2019年6月30日
2020年前六个月的总收入为23.718亿美元,比2019年前六个月增长了2%。集料(跌2%)及沥青混合料(跌3%)的出货量下跌,而预拌混凝土(升2%)的出货量则上升。集料(+3040万美元或+6%)、沥青(+370万美元或+15%)和混凝土(+200万美元或+9%)部门的毛利润增加。柴油单位成本下降29%,比2019年上半年减少了1920万美元,其中大部分(1700万美元)反映在Aggregates部门。
2020年前六个月的净收益为2.702亿美元,或每股稀释后收益2.03美元,而2019年前六个月为2.609亿美元,或每股稀释后收益1.96美元。每个期间的结果都受到离散项目的影响,如下所示:
2020年前六个月的净收益包括:
与剥离业务相关的税前费用为80万美元
与非常规业务发展相关的250万美元税前收益
新冠肺炎大流行直接增量成本税前费用500万美元
重组税前费用130万美元
2019年前六个月的净收益包括:
与出售业务有关的税前收益410万美元(见简明综合财务报表附注16)
经这些离散项目调整后,2020年上半年持续运营收益(调整后稀释每股收益)为2.06美元,而2019年上半年为1.94美元。
持续运营-2020年6月30日与2019年6月30日相比,今年至今所得税前持续运营收益的变化摘要如下:
所得税前持续经营收益
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以百万计 |
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年初至今,2019年6月30日 | $ 320.1 |
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更高的聚合毛利润 | 30.4 |
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较高的沥青毛利 | 3.7 |
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较高的混凝土毛利 | 2.0 |
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降低钙质毛利 | 0.0 |
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降低销售、管理和一般费用 | 8.3 |
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出售物业、厂房及设备及业务收益较低 | (10.0) |
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利息支出较低,净额 | 1.2 |
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较高的外币兑换损失 | (6.3) |
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所有其他 | (4.9) |
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年初至今2020年6月30日 | $ 344.5 |
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2020年上半年Aggregates部门销售额为19.388亿美元,同比增长2%,而Aggregates出货量同比下降2%,即170万吨。与2019年上半年相比,运费调整后的集料平均销售价格上涨了3.7%,即每吨0.51美元。剔除混合影响,集料价格上涨3.8%。
聚合部门毛利润为5.453亿美元(每吨5.39美元),而2019年上半年为5.149亿美元(每吨5.00美元)。不包括运费和交付的毛利率占部门销售额的百分比增加了1.2个百分点(120个基点),这主要是由于定价和有效的成本控制方面的广泛增长。2020年上半年,运费调整后的单位销售成本同比增长1%,或每吨0.12美元。每吨现金毛利比去年上半年增长8%,达到每吨6.95美元。柴油的平均单位成本比2019年上半年下降了29%,使Aggregates部门的毛利润增加了1700万美元,即每吨0.17美元。
沥青部门的毛利润为2800万美元,比2019年前六个月增加了370万美元。沥青混合料出货量下降了3%,而销售价格上涨了0.7%,即每吨0.41美元。与去年上半年相比,液体沥青的平均单位成本下降了13% — 这是我们沥青混合料利润率提高12%的一个重要因素。
2020年前六个月,混凝土部门的毛利润为2340万美元,比去年同期增加了200万美元。预拌混凝土出货量和平均销售价格均上涨2%,推动材料利润率增加4%.
与2019年上半年相比,我们钙部门150万美元的毛利润基本持平。
SAG开支为1.776亿美元,而去年上半年为1.86亿美元,占总收入的百分比下降了0.5个百分点(50个基点)。
2020年上半年,出售房地产、厂房和设备以及业务的收益为70万美元,而2019年上半年为1070万美元。2019年的金额包括上述与出售业务有关的410万美元的税前收益。
其他运营费用约为每年1200万美元(不包括离散项目),主要包括闲置设施费用、环境修复费用、财产遗弃、ARO结算收益(亏损)和租金收入。总额中包括的其他运营费用和重要项目总额为:
2020年上半年为1020万美元 — 包括离散项目,如下所示:
80万美元与剥离运营相关的费用
与非常规业务开发相关的250万美元净收益
新冠肺炎大流行直接增量成本500万美元
130万美元的管理层重组费用
2019年上半年650万美元
其他营业外收入(费用)为2020年上半年的净支出200万美元,与2019年上半年相比减少了760万美元。这一不利的差异主要是由两个项目造成的:1)本年度墨西哥比索迅速贬值造成的580万美元的外币换算损失,而上一年上半年增加了40万美元;2)我们的拉比信托投资按市值计价亏损100万美元,而上一年上半年增加了280万美元(见简明合并财务报表附注5)。
2020年上半年的净利息支出为6470万美元,而2019年上半年为6600万美元。本年度的利息支出包括与现金流对冲损失的无效部分相关的100万美元。
2020年上半年,持续运营的所得税支出为7350万美元,而2019年上半年为5830万美元。与2019年同期相比,税费增加主要与收益增加以及基于股票的薪酬超额税收优惠减少有关。
2020年上半年,持续运营的收益为每股稀释后收益2.03美元,而2019年上半年为每股稀释后收益1.97美元。
停产运营-2020年上半年非持续运营的税前亏损为110万美元,而2019年的亏损为130万美元。这两个期限都包括与一般和产品责任成本相关的费用/积分,包括法律辩护成本和与我们以前的化学品业务相关的环境补救成本。有关更多详情,请参阅简明综合财务报表附注1,附注1的标题为“停止经营”。
非公认会计准则财务指标的对账
同店
我们已经在同店的基础上提供了某些信息。在讨论我们的财务业绩与前几个时期的比较时,我们可能会排除最近收购/剥离的业务的经营业绩,这些业务在所讨论的时期没有可比的业绩。这些最近收购/剥离的业务在附注16“收购和剥离”中披露。这种方法使我们能够在可比较的基础上评估我们的运营业绩。我们相信,在同店的基础上衡量业绩对投资者是有用的,因为它可以评估我们的业务在一段时期内的表现,而不会受到收购和剥离活动的影响。我们的同店信息可能无法与其他公司使用的类似衡量标准相比较。
汇总分部运费调整后的收入
合计分部运费调整后的收入不是公认的会计原则(GAAP)衡量标准。我们提出这一指标是因为它与我们审查运营结果所依据的基础是一致的。我们相信,这份报告与我们的竞争对手是一致的,对我们的投资者来说也是有意义的,因为它不包括与运费和交付相关的收入,这些收入是直通活动。它还不包括其他与服务相关的非实质性收入,如垃圾填埋费,这些收入来自我们的集料业务。此外,我们使用此指标作为计算聚合产品平均销售价格的基础。此指标与其最近的GAAP度量的对账如下:
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| 三个月 |
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| 截至六个月 |
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| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
以百万为单位,每吨数据除外 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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聚合细分市场 |
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细分市场销售 | $ 1,070.6 |
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| $ 1,062.1 |
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| $ 1,938.8 |
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| $ 1,897.0 |
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较少 |
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运费和送货收入1 | 240.9 |
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| 241.4 |
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| 446.6 |
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| 436.5 |
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其他收入 | 15.0 |
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| 14.3 |
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| 29.5 |
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| 25.4 |
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运费调整后的收入 | $ 814.7 |
|
| $ 806.4 |
|
| $ 1,462.7 |
|
| $ 1,435.1 |
|
单位发货量-吨 | 56.2 |
|
| 57.3 |
|
| 101.2 |
|
| 102.9 |
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运费调整后的销售价格 | $ 14.50 |
|
| $ 14.07 |
|
| $ 14.45 |
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| $ 13.94 |
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|
1 | 在部门层面,运费和交付收入包括部门间运费和交付(在合并水平上被取消)和到远程分销地点的运费。 |
聚合部门增量毛利润
汇总部门增量毛利流通率不是公认会计准则的衡量标准,它代表毛利润的同比变化除以不包括运费和交付(收入和成本)的部门销售额的同比变化。WE在往后12个月的基础上评估此指标AS Q每个季度的毛利润流通率可以在不同的季度有很大的不同。我们提出这一指标是因为它与我们审查运营结果所依据的基础是一致的。我们相信,这份报告与我们的竞争对手是一致的,对我们的投资者来说也是有意义的,因为它不包括与运费和交付相关的收入,这些收入是直通活动。此指标与其最近的GAAP度量的对账如下:
符合GAAP的利润率
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| 三个月 |
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| 往绩--12个月 |
| ||||||
| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
百万美元 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
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聚合细分市场 |
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毛利 | $ 351.2 |
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| $ 329.2 |
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| $ 1,177.0 |
|
| $ 1,075.1 |
|
细分市场销售 | $ 1,070.6 |
|
| $ 1,062.1 |
|
| $ 4,032.1 |
|
| $ 3,754.8 |
|
毛利率 | 32.8% |
|
| 31.0% |
|
| 29.2% |
|
| 28.6% |
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增量毛利率 | 257.1% |
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| 36.8% |
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流通率(非GAAP)
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| 三个月 |
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| 往绩--12个月 |
| ||||||
| 六月三十日 |
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| 六月三十日 | |||||||
百万美元 | 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
|
| 2019 |
|
聚合细分市场 |
|
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|
毛利 | $ 351.2 |
|
| $ 329.2 |
|
| $ 1,177.0 |
|
| $ 1,075.1 |
|
减去:收购贡献(同店) | 0.1 |
|
| 0.0 |
|
| 1.0 |
|
| 0.3 |
|
同店毛利 | $ 351.1 |
|
| $ 329.2 |
|
| $ 1,176.0 |
|
| $ 1,074.8 |
|
细分市场销售 | $ 1,070.6 |
|
| $ 1,062.1 |
|
| $ 4,032.1 |
|
| $ 3,754.8 |
|
减去:运费和送货收入1 | 240.9 |
|
| 241.4 |
|
| 931.2 |
|
| 861.1 |
|
不含运费和交货的分部销售 | $ 829.7 |
|
| $ 820.7 |
|
| $ 3,100.9 |
|
| $ 2,893.7 |
|
减去:收购贡献(同店) | 0.5 |
|
| 0.0 |
|
| 12.1 |
|
| (2.9) |
|
不含运费和送货的同店分部销售额 | $ 829.2 |
|
| $ 820.7 |
|
| $ 3,088.8 |
|
| $ 2,896.6 |
|
不含运费和交货的毛利率 | 42.3% |
|
| 40.1% |
|
| 38.0% |
|
| 37.2% |
|
不包括同店毛利率 |
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|
运费和送货 | 42.3% |
|
| 40.1% |
|
| 38.1% |
|
| 37.2% |
|
递增毛利流通率 | 243.6% |
|
|
|
|
| 49.2% |
|
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|
同店增量毛利流通率 | 257.5% |
|
|
|
|
| 51.6% |
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1 | 在部门层面,运费和交付收入包括部门间运费和交付(在合并水平上被取消)和到远程分销地点的运费。 |
现金毛利
GAAP没有定义“现金毛利”,也不应将其视为GAAP定义的收益指标的替代方案。我们和投资界使用此指标来评估我们业务的运营业绩。此外,我们提出这一指标是因为我们认为它与长期股东价值密切相关。我们不使用此度量作为分配资源的度量。现金毛利将折旧、损耗、增值和摊销的非现金费用加回毛利润。每吨合计分部现金毛利的计算方法是将合计分部现金毛利除以出货量。此指标与其最近的GAAP度量的对账如下:
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| 三个月 |
|
| 截至六个月 |
| ||||||
| 六月三十日 |
|
| 六月三十日 | |||||||
以百万为单位,每吨数据除外 | 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
聚合细分市场 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
毛利 | $ 351.2 |
|
| $ 329.2 |
|
| $ 545.3 |
|
| $ 514.9 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 80.7 |
|
| 75.8 |
|
| 157.9 |
|
| 148.3 |
|
汇总部门现金毛利润 | $ 431.9 |
|
| $ 405.0 |
|
| $ 703.2 |
|
| $ 663.2 |
|
单位发货量-吨 | 56.2 |
|
| 57.3 |
|
| 101.2 |
|
| 102.9 |
|
聚合部门每吨毛利润 | $ 6.25 |
|
| $ 5.74 |
|
| $ 5.39 |
|
| $ 5.00 |
|
聚合部门每吨现金毛利 | $ 7.69 |
|
| $ 7.07 |
|
| $ 6.95 |
|
| $ 6.44 |
|
沥青节 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利 | $ 30.5 |
|
| $ 27.6 |
|
| $ 28.0 |
|
| $ 24.3 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 8.7 |
|
| 8.9 |
|
| 17.4 |
|
| 17.4 |
|
沥青部门现金毛利 | $ 39.2 |
|
| $ 36.5 |
|
| $ 45.4 |
|
| $ 41.7 |
|
混凝土段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利 | $ 14.2 |
|
| $ 12.9 |
|
| $ 23.4 |
|
| $ 21.5 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 4.0 |
|
| 3.3 |
|
| 8.1 |
|
| 6.3 |
|
具体分部现金毛利 | $ 18.2 |
|
| $ 16.2 |
|
| $ 31.5 |
|
| $ 27.8 |
|
钙段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利 | $ 0.7 |
|
| $ 0.8 |
|
| $ 1.5 |
|
| $ 1.5 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 0.0 |
|
| 0.1 |
|
| 0.1 |
|
| 0.1 |
|
钙部门现金毛利 | $ 0.7 |
|
| $ 0.9 |
|
| $ 1.6 |
|
| $ 1.6 |
|
EBITDA和调整后的EBITDA
GAAP没有定义“扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益”(EBITDA),它不应该被认为是GAAP定义的收益衡量标准的替代。我们使用这一指标来评估我们业务的经营业绩,并将其作为战略规划和预测的基础,因为我们认为它与长期股东价值密切相关。我们不使用此度量作为分配资源的度量。我们对某些项目的EBITDA进行调整,以便对不同时期的收益表现进行更一致的比较。此指标与其最接近的GAAP度量的对账如下(由于四舍五入的原因,数字可能不是英尺):
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|
| 三个月 |
|
| 截至六个月 |
| ||||||
| 六月三十日 |
|
| 六月三十日 | |||||||
以百万计 | 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
净收益 | $ 209.9 |
|
| $ 197.6 |
|
| $ 270.2 |
|
| $ 260.9 |
|
所得税费用 | 61.4 |
|
| 47.6 |
|
| 73.5 |
|
| 58.3 |
|
利息支出,扣除利息收入后的净额 | 34.0 |
|
| 33.0 |
|
| 64.7 |
|
| 66.0 |
|
停业亏损,税后净额 | 1.0 |
|
| 0.3 |
|
| 0.8 |
|
| 1.0 |
|
EBIT | 306.3 |
|
| 278.5 |
|
| 409.2 |
|
| 386.1 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | 99.5 |
|
| 93.5 |
|
| 195.0 |
|
| 182.7 |
|
EBITDA | $ 405.7 |
|
| $ 372.0 |
|
| $ 604.2 |
|
| $ 568.8 |
|
出售业务的收益 | $ 0.0 |
|
| $ 0.0 |
|
| $ 0.0 |
|
| $ (4.1) |
|
与剥离业务相关的费用 | 0.8 |
|
| 0.0 |
|
| 0.8 |
|
| 0.0 |
|
业务发展1 | (3.5) |
|
| 0.0 |
|
| (2.5) |
|
| 0.0 |
|
新冠肺炎直接增量成本 | 4.4 |
|
| 0.0 |
|
| 5.0 |
|
| 0.0 |
|
重组费用 | 0.5 |
|
| 0.0 |
|
| 1.3 |
|
| 0.0 |
|
调整后的EBITDA | $ 407.8 |
|
| $ 372.0 |
|
| $ 608.8 |
|
| $ 564.7 |
|
折旧、损耗、增值和摊销 | (99.5) |
|
| (93.5) |
|
| (195.0) |
|
| (182.7) |
|
调整后的息税前利润 | $ 308.3 |
|
| $ 278.5 |
|
| $ 413.9 |
|
| $ 382.0 |
|
|
|
1 | 代表与收购相关的非常规费用或收益,包括采购会计存货估值的成本影响。 |
调整后的持续运营稀释每股收益
与我们公布的调整后EBITDA类似,我们公布持续运营的调整后稀释后每股收益(EPS),以便对不同时期的收益表现进行更一致的比较。这一指标不是由GAAP定义的,不应被视为GAAP定义的收益衡量标准的替代指标。此指标与其最近的GAAP度量的对账如下:
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|
|
|
|
|
| 三个月 |
|
| 截至六个月 |
| ||||||
| 六月三十日 |
|
| 六月三十日 | |||||||
| 2020 |
|
| 2019 |
|
| 2020 |
|
| 2019 |
|
稀释后每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 | $ 1.58 |
|
| $ 1.48 |
|
| $ 2.03 |
|
| $ 1.96 |
|
减去:停产运营亏损 | 0.00 |
|
| 0.00 |
|
| 0.00 |
|
| (0.01) |
|
持续运营带来的稀释每股收益 | $ 1.58 |
|
| $ 1.48 |
|
| $ 2.03 |
|
| $ 1.97 |
|
上述调整后EBITDA中包含的项目 | $ 0.02 |
|
| $ 0.00 |
|
| $ 0.03 |
|
| $ (0.03) |
|
持续运营的调整后稀释每股收益 | $ 1.60 |
|
| $ 1.48 |
|
| $ 2.06 |
|
| $ 1.94 |
|
流动资金和财政资源
我们的主要流动性来源是我们经营活动提供的现金和大量承诺的银行信贷额度。为了在应对新冠肺炎疫情的同时加强我们的流动性状况,自2020年第一季度以来,我们采取了一系列积极措施。于2020年4月,我们签订了7.5亿美元延迟提取定期贷款(其中5.0亿美元可供未来借款),并于2020年5月发行了750.0美元、利率为3.50%的2030年到期优先票据-每张票据都增强了我们本已强大的流动性和财务灵活性。其他资本来源包括进入资本市场、出售剩余房地产和处置非战略性运营资产。我们相信这些财务资源足以满足我们2020年的业务需求,包括:
合同义务
资本支出
偿债义务
股息支付
潜在股票回购(因新冠肺炎疫情暂停)
潜在收购
我们平衡的资本部署方式保持不变。我们打算在业务再投资、通过收购实现增长和向股东返还资本之间取得平衡,同时保持财务实力和灵活性。
我们积极管理资本结构和资源,以平衡资金成本和财务压力风险。我们坚守以下原则,务求达致这些目标:
保持可观的银行信贷额度借款能力
主动管理我们的债务到期日,使任何一年的还款/再融资风险都较低。
保持固定利率债务和浮动利率债务的适度平衡
尽量减少限制我们运营和财务灵活性的财务和其他契约
因为这一事件的影响新冠肺炎 随着疫情对经济的影响和我们业务的发展,我们将继续评估我们的流动性来源和需求,并采取适当的行动。
现金
我们2020年6月30日的现金和现金等价物以及8.172亿美元的限制性现金余额中包括40万美元的限制性现金,如附注1所述,标题为限制性现金。
来自经营活动的现金
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| 截至六个月 | ||||
| 六月三十日 | ||||
以百万计 | 2020 |
| 2019 |
| |
净收益 | $ 270.2 |
|
| $ 260.9 |
|
折旧、损耗、增值和摊销(DDA&A) | 195.0 |
|
| 182.7 |
|
非现金经营租赁费用 | 18.0 |
|
| 17.5 |
|
对退休金计划的供款 | (4.4) |
|
| (4.6) |
|
其他营业现金流,净额1 | (53.2) |
|
| (154.6) |
|
经营活动提供的净现金 | $ 425.6 |
|
| $ 301.9 |
|
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|
1 | 主要反映营运资金余额的变化。 |
截至2020年6月30日的6个月中,运营活动提供的净现金为4.256亿美元,与2019年同期相比增加了1.237亿美元。这一增长主要是由于营运资金余额的有利变化。
未偿还销售天数(衡量收回应收账款所需时间)在2020年6月30日为42.9天,而2019年6月30日为45.1天。所有客户账户都得到了积极的管理,目前预计不会出现超过预留金额的损失;正在关注新冠肺炎大流行我们的客户是否有能力支付欠我们的款项。
来自投资活动的现金
2020年前6个月,用于投资活动的净现金为2.195亿美元,与2019年同期相比增加了320万美元。D在2020年上半年,wE在我们现有的业务上投资了2.231亿美元,而去年同期为2.258亿美元。在这2.231亿美元中,6,190万美元投资于内部增长项目,以增强我们的分销能力,开发新的生产地点,并增强现有的生产设施和其他增长机会。
融资活动产生的现金
2020年前六个月,融资活动提供的净现金为3.366亿美元,而2019年同期的现金使用量为1.035亿美元。本年度包括a)发行新债券的7.392亿美元现金收益,b)为注销2020年到期的2.5亿美元浮动利率票据而支付的现金,以及c)为解决利率锁定而支付的1990万美元现金。前一年包括从我们的银行信贷额度中提取的400万美元净额。
此外,我们通过更高的股息820万美元(每股0.68美元,而不是每股0.62美元)和更高的股票回购2,610万美元(在2019年上半年平均价格为121.92美元的情况下回购了214,338股股票),将返还给股东的资本增加了3,430万美元。
债款
下面介绍了某些债务措施:
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| 六月三十日 |
| 十二月三十一日 |
| 六月三十日 | |||
百万美元 | 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||||
债款 |
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长期债务的当期到期日 | $ 500.0 |
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| $ 0.0 |
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| $ 0.0 |
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短期债务 | 0.0 |
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| 0.0 |
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| 137.0 |
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长期债务 | 2,785.6 |
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| 2,784.3 |
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| 2,781.8 |
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债务总额 | $ 3,285.6 |
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| $ 2,784.3 |
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| $ 2,918.8 |
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资本 |
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债务总额 | $ 3,285.6 |
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| $ 2,784.3 |
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| $ 2,918.8 |
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权益 | 5,764.2 |
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| 5,621.9 |
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| 5,371.4 |
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总资本 | $ 9,049.8 |
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| $ 8,406.2 |
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| $ 8,290.2 |
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总债务占总资本的百分比 | 36.3% |
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| 33.1% |
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| 35.2% |
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加权平均实际利率 |
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延期支取定期贷款1 | 1.63% |
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| 不适用 |
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| 不适用 |
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信用额度1 | 1.25% |
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| 1.25% |
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| 1.25% |
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定期债务 | 4.12% |
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| 4.36% |
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| 4.49% |
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固定利率债务与浮动利率债务 |
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固定利率债务 | 85.1% |
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| 73.7% |
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| 70.3% |
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浮动利率债务 | 14.9% |
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| 26.3% |
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| 29.7% |
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1 | 反映了以伦敦银行同业拆借利率为基础的借款的利润率高于伦敦银行同业拆借利率;我们还预先支付了摊销利息的费用,并支付了未使用的借款能力和备用信用证的费用。 | |
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信用额度和延期支取定期贷款
我们的7.5亿美元无担保信贷额度将于2021年12月到期。契约、借款、成本范围及其他详情载于简明综合财务报表附注7。截至2020年6月30日,我们遵守信用契约额度,LIBOR借款的信用保证金为1.25%,基准利率借款的信用保证金为0.25%,未使用金额的承诺费为0.15%。
2020年4月,我们执行了一笔7.5亿美元的364天延迟取款定期贷款,规定在2020年10月之前最多提取两次,并在2021年4月偿还。借款可以提前还款,但一旦还清,不得再借。在第二季度,我们借入并偿还了2.5亿美元,剩下5亿美元可供未来借款。契约、借款、成本范围及其他详情载于简明综合财务报表附注7。截至2020年6月30日,我们遵守了延期提取定期贷款契约,伦敦银行同业拆借利率借款的信用利润率为1.625,基准利率借款的信用利润率为0.625,未使用金额的承诺费为0.175。
截至2020年6月30日,我们的可用借款能力为11.959亿美元。借款能力的利用情况如下:
没有借过任何东西
5410万美元用于支持未付备用信用证
定期债务
我们所有33.553亿美元(面值)的定期债务都是无担保的。其中33.462亿美元的债务由三个基本相同的契约管理,这三个契约包含习惯的投资级类型契约。所有三个契约中的主要契约限制了我们在没有按比例担保这些债务的情况下可能招致的担保债务的数额。截至2020年6月30日,我们遵守了所有定期债务契约。
2020年5月,我们发行了7.5亿美元的3.50%优先债券,2030年到期,总收益为7.414亿美元(扣除折扣和交易成本)。收益中的2.5亿美元用于注销2020年6月到期的2.5亿美元浮息票据,其余收益连同手头现金将用于注销2021年3月到期的5.0亿美元浮息票据。
长期债务的当期到期日
截至2020年6月30日的当前长期债务到期日为5.0亿美元,包括我们打算在12个月内偿还的所有长期债务,到期日如下:
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| 电流 |
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以百万计 | 到期日 |
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2020年第三季度 | $0.0 |
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2020年第四季度 | 0.0 |
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2021年第一季度 | 500.0 |
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2021年第二季度 | 0.0 |
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债务评级
截至2020年6月30日,我们的债务评级和展望如下:
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| 评级/展望 |
| 日期 |
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| 描述 |
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优先无担保定期债务 |
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惠誉 | BBB-/稳定 |
| 5/7/2020 |
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| 展望修订 |
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穆迪 | Baa3/稳定 |
| 4/23/2020 |
| 展望修订 |
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标准普尔 | BBB+/稳定 |
| 2/28/2020 |
| 评级已修订 |
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Libor过渡
伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)是衡量全球主要银行可以相互拆借的平均利率的指示性指标,在全球范围内被广泛用作金融合同(如公司债券和贷款)和商业合同(如房地产租赁)的参考利率。负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局在2017年7月宣布,打算在2021年之后停止要求银行提交LIBOR利率。
预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的终止已导致美国和其他地方成立了工作小组,以建议替代参考利率。美国的工作小组是由美国联邦储备委员会(美联储/FED)和纽约联邦储备银行召集的另类参考利率委员会(ARRC)。ARRC已选择有担保隔夜融资利率(SOFR)作为LIBOR的首选替代利率。
截至2020年6月30日,我们有三种以LIBOR为参考利率的重大债务工具,每一种都在2021年底之前到期:1)5.0亿美元浮息票据,2021年3月到期;2)7.5亿美元信用额度(2020年6月30日没有未偿还),2021年12月到期;3)7.5亿美元延迟提取定期贷款,2021年4月到期。目前,我们无法预测偏离LIBOR作为参考利率的未来影响;但是,如果基于后续参考利率(或新的计算LIBOR的方法)的未来利率高于目前确定的LIBOR利率,我们的利息支出将会增加。
权益
今年到目前为止,我们的普通股发行和购买数量如下:
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| 六月三十日 |
| 十二月三十一日 |
| 六月三十日 | |||
以千计 | 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||
1月1日的普通股, |
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已发行和未偿还 | 132,371 |
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| 131,762 |
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| 131,762 |
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普通股发行 |
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基于股份的薪酬计划 | 289 |
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| 628 |
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| 469 |
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普通股购买 |
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购买并退役 | (214) |
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| (19) |
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| 0 |
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期末普通股, |
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已发行和未偿还 | 132,446 |
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| 132,371 |
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| 132,231 |
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2017年2月10日,我们的董事会授权我们购买8,243,243股普通股,将我们被授权购买的股票数量更新到10,000,000股。截至2020年6月30日,仍有8,064,851股在授权之下。根据市场、商业、法律和其他条件,我们可能会不时通过公开市场(包括旨在遵守1934年证券交易法第10b5-1条的计划)和/或私下协商的交易购买股票。授权没有时间限制,没有义务我们购买任何特定数量的股票,并且可以随时暂停或停止。
今年到目前为止,我们的普通股购买(全部是公开市场购买)的详细情况如下:
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| 六月三十日 |
| 十二月三十一日 |
| 六月三十日 | |||
除平均成本外,以千计 | 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||
购买并注销的股份 |
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数 | 214 |
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| 19 |
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| 0 |
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购买总价 | $ 26,132 |
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| $ 2,602 |
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| $ 0 |
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平均每股成本 | $ 121.92 |
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| $ 139.90 |
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| $ 0.00 |
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截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日,均无国库持股。
表外安排
我们没有表外安排,如融资或未合并的可变利息实体,这些安排对我们的以下公司目前或未来可能产生或合理地可能产生重大影响:
经营业绩和财务状况
资本支出
流动性和资本资源
备用信用证
关于我们的备用信的讨论,请参阅。信用,请参见 注7在简明合并财务报表中。
现金合同义务
我们根据合同支付未来款项的义务在我们最新的10-K表格年度报告中提出。
由于我们在2020年第二季度执行了延迟提取定期贷款并发行了简明合并财务报表附注7中描述的额外债务,我们根据合同支付未来款项的义务增加如下:
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| 按年到期付款 | |||||||||
以百万计 | 2020 |
| 2021-2022 |
| 2023-2024 |
| 此后 |
| 总计 |
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现金合同义务 |
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延期支取定期贷款 |
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本金支付 | $ 0.0 |
| $ 0.0 |
| $ 0.0 |
| $ 0.0 |
| $ 0.0 |
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利息支付和费用 | 1.5 |
| 0.0 |
| 0.0 |
| 0.0 |
| 1.5 |
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银行信贷额度 |
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本金支付 | 0.0 |
| 0.0 |
| 0.0 |
| 0.0 |
| 0.0 |
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利息支付和费用 | 0.0 |
| 0.0 |
| 0.0 |
| 0.0 |
| 0.0 |
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定期债务 |
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本金支付 | 0.0 |
| 8.9 |
| 0.0 |
| 750.0 |
| 758.9 |
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利息支付 | 9.1 |
| 50.6 |
| 52.5 |
| 144.4 |
| 256.6 |
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总计 | $ 10.6 |
| $ 59.5 |
| $ 52.5 |
| $ 894.4 |
| $ 1,017.0 |
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关键会计政策
我们在编制合并财务报表时遵循某些重要的会计政策。这些政策的摘要包含在我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(Form 10-K)中。
我们编制这些财务报表是为了符合美国公认的会计原则。这些原则要求我们做出影响我们报告的资产、负债、收入和费用金额以及财务报表日期的或有资产和或有负债相关披露的估计和判断。我们根据历史经验、当前条件和我们认为在现有情况下合理的各种其他假设进行估计,并持续评估这些估计和判断。这些估计的结果构成了我们对资产和负债账面价值的判断以及识别和评估关于承诺和或有事项的会计处理的基础。我们的实际结果可能与这些估计大不相同。
我们认为,在我们的10-K表格“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中描述的会计政策需要在编制我们的合并财务报表时使用的最重要的判断和估计,因此我们认为这些是我们的关键会计政策。在截至2020年6月30日的三个月里,我们的关键会计政策没有任何变化。
新会计准则
有关最近采用或即将采用的会计准则的讨论,以及该等会计变更对我们的经营业绩、财务状况或流动资金的影响,请参阅简明综合财务报表附注17。
前瞻性陈述
本报告中讨论的某些事项,包括对未来业绩的预期,含有前瞻性陈述,这些陈述会受到假设、风险和不确定因素的影响,这些假设、风险和不确定因素可能会导致实际结果与预期的结果大不相同。这些假设、风险和不确定性包括但不限于:
一般经济和商业情况
大流行、流行病或其他突发公共卫生事件,如最近爆发的新冠肺炎
我们对建筑业的依赖,建筑业受经济周期的影响
联邦、州和地方为基础设施提供资金的时间和金额
私人住宅和私人非住宅建筑支出水平的变化
我们的实际税率的变动
对信息技术基础设施的日益依赖,包括基础设施未按预期工作、遇到技术困难或受到网络攻击的风险
全球经济状况对我们的业务、财务状况和进入资本市场的影响
建筑业竞争激烈的本质
未来监管或立法行动的影响,包括与气候变化、湿地、温室气体排放、矿物定义、税收政策或国际贸易有关的行动
未决法律程序的结果
我们产品的定价
天气和其他自然现象,包括气候变化的影响和水的可获得性
能源成本
碳氢化合物原料成本
医疗费用
我们招致的长期债务和利息支出的金额
利率的变动
停止伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的影响
养老金计划资产价值和负债的波动性,这可能需要向养老金计划提供现金
与现有和/或剥离业务相关的环境清理费用和其他负债的影响
我们确保并允许在战略位置的地区聚集储备的能力
我们管理和成功整合收购的能力
税法、指导和解释变化的影响
建筑业的大幅下滑可能会导致商誉或长期资产的减值。
技术的变化,这可能会扰乱我们的业务方式和我们的产品分销方式
在我们提交给证券交易委员会的定期报告中不时详细说明的其他假设、风险和不确定性
所有前瞻性陈述均自提交或发布之日起作出。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。我们告诫投资者,在评估我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中提供的信息时,不要过度依赖这样的前瞻性陈述,并建议投资者参考我们未来在提交给证券交易委员会(SEC)的文件和新闻稿中关于我们的业务和综合财务状况、经营结果和现金流的任何信息。
投资者信息
我们在我们的网站上提供,Www.vulcanmaterials.com,免费提供我们的以下文件副本:
表格10-K的年报
Form 10-Q季度报告
关于Form 8-K的最新报告
我们的网站还包括对根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)条向证券交易委员会(SEC)提交或提交给SEC的报告以及我们的高管和董事提交给SEC的所有表格3、4和5的修订,只要SEC在其EDGAR数据库(Www.sec.gov).
除了在线访问我们的报告副本外,您还可以致函阿拉巴马州伯明翰城市中心大道1200号瓦肯材料公司高级副总裁、总法律顾问兼秘书Denson N.Franklin III,索取我们的10-K表格年度报告(包括财务报表)副本,邮编:35242。
我们有一个:
适用于所有员工和董事的商业行为政策
首席执行官和高级财务官的道德准则
商业行为政策和道德准则的副本可以在我们的网站上“公司治理”的标题下找到。如果我们对“道德守则”的任何条款进行任何修改或放弃,我们将在我们的网站上以及通过提交给证券交易委员会的文件披露此类信息。
我们的董事会还通过了:
企业管治指引
审计、薪酬、行政、财务、管治及安全、健康及环境事务委员会章程
这些文件符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的所有适用监管要求。
审计、薪酬和治理委员会章程可在我们的网站“公司治理”标题下查阅,您也可以写信给阿拉巴马州伯明翰城市中心大道1200号瓦肯材料公司高级副总裁、总法律顾问兼秘书丹森·N·富兰克林三世,索取其中任何一份文件的副本,邮编:35242。
我们网站上包含的信息不会纳入本报告,也不会以其他方式成为本报告的一部分。
第3项
关于以下方面的定量和定性披露市场风险
市场风险
我们在正常业务过程中进行的交易有一定的市场风险。为了管理这些市场风险,我们可以使用衍生金融工具。我们不会为交易或投机目的而订立衍生金融工具。
正如第一部分第二项的流动资金和财务资源部分所讨论的那样,我们积极管理资本结构和资源,以平衡资本成本和D%r伊斯克财政压力的影响。这种活动包括权衡利息支出的成本和风险。除了浮动利率之外借款,我们有时使用利率掉期来管理固定利率的组合-率和浮动利率债务。完毕时间,我们的EBITDA和营业收入是正相关的至浮动利率(以3个月期伦敦银行同业拆息衡量)。因此,我们的业务是对利率上升的天然对冲,浮动利率债券是对经营业绩疲软的天然对冲。由于普遍的经济疲软.
截至2020年6月30日,我们长期债务(包括当前到期日)的估计公允价值为37.255亿美元,而账面价值为32.857亿美元。估计公允价值是通过平均公开交易票据的几个要价报价并假设剩余债务的面值来确定的。公允价值估计基于截至资产负债表日期的可用信息。利率下降一个百分点的影响将使我们债务的公允价值增加约3.842亿美元。
我们面临着与我们的养老金和其他退休后福利计划的成本相关的某些经济风险。这些经济风险包括优质债券贴现率和计划资产预期回报率的变化。这些假设的改变对我们的年度养老金和其他退休后福利成本的影响在我们最近的Form 10-K年度报告中进行了讨论。
项目4
控制和程序
披露控制和程序
我们维持着一套控制和程序系统,旨在确保我们提交给SEC的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。这些披露控制和程序(如1934年证券交易法规则13a-15(E)或15d-15(E)所定义)包括但不限于,旨在确保积累此类信息并将其传达给我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的控制和程序,以便及时做出关于所需披露的决定。我们的首席执行官和首席财务官在其他管理官员的参与下,评估了截至2020年6月30日披露控制程序的设计和运营的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,我们的披露控制和程序是有效的。
由于新冠肺炎疫情的影响,我们已于3月中旬起实施支持职能的远程工作安排和限制商务旅行。到目前为止,这些安排并没有对我们维持业务运营的能力产生重大影响,包括财务报告系统的运作、财务报告的内部控制以及披露控制和程序。我们不断评估新冠肺炎疫情对我们财务报告内部控制的设计和操作有效性的潜在影响,如有必要,我们将采取适当的行动。
因此,在2020年第二季度,我们对财务报告的内部控制没有发生重大变化,也没有其他因素对这些控制产生重大影响。
第二部分其他资料
项目1
法律程序
我们涉及的某些法律诉讼在截至2019年12月31日的综合财务报表附注12和截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第3项以及截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告第II部分第1项的简明综合财务报表附注8中讨论。请参阅本表格10-Q简明综合财务报表的附注8,以讨论与我们的法律诉讼有关的某些最新发展。
第1A项
危险因素
除下述风险因素外,本公司截至2019年12月31日止年度报告10-K表格第I部分第1A项所披露的风险因素并无重大变动。
大流行、流行病或其他突发公共卫生事件,如最近爆发的冠状病毒(新冠肺炎)大流行,可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。 — 我们的业务使我们面临与流行病、流行病或其他突发公共卫生事件相关的风险,例如新冠肺炎大流行。2020年3月,世界卫生组织(World Health Organization)将新冠肺炎作为一场大流行,美国总统宣布新冠肺炎疫情爆发成为全国紧急状态。疫情的爆发导致世界各国政府实施或重新实施严格的措施,以帮助控制病毒的传播,包括隔离、“避难所”和“待在家里”命令、旅行限制、商业削减、学校关闭和其他措施。此外,世界上几个地区的政府和中央银行已经颁布了财政和货币刺激措施,以抵消新冠肺炎大流行,并可能在情况需要时采取进一步行动.
到目前为止,我们与联邦指导方针以及州和地方订单保持一致,我们目前继续作为一项基本业务在我们的业务范围内运营。尽管我们继续运作,经济环境亦有改善的迹像,但新冠肺炎大流行已经并可能对我们的运营、供应链、运输网络和客户产生进一步的负面影响,这可能会降低我们的收入和EBITDA,包括我们、其他企业和政府正在采取的预防和预防措施的结果。这个新冠肺炎大流行是一种广泛的公共卫生危机,正在对许多国家的经济和金融市场造成不利影响。由此产生的任何经济衰退都可能对我们的产品需求产生不利影响,并导致不稳定的供需状况,影响我们产品和服务市场的价格和数量。这件事的进展已经并可能继续对我们的业务或运营结果产生负面影响,因为它会影响我们员工的健康,并通过暂时关闭我们或我们客户或供应商的运营地点。新冠肺炎疫情对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展仍然高度不确定,无法预测,包括但不限于疫情的持续时间和地理蔓延、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动(包括在新的疫情爆发后重新实施对经济活动的限制)、病毒对政府预算和其他资金优先事项的长期影响,以及正常的经济和运营条件可以在多大程度上恢复。不能保证我们不会受到流行病可能给全球金融市场带来的不良后果的影响,这些后果可能会减少资源、股价和金融流动性,并可能严重限制融资资本的可获得性。
项目2
未登记的股权证券销售和收益的使用
在截至2020年6月30日的季度内,我们购买的股权证券汇总如下。
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| 购买方式为 |
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| 共享 |
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| 可能还会是 |
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| 数量 |
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| 宣布 |
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| 购得 |
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| 股份 |
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| 支付的价格 |
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| 平面图或 |
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| 根据计划 |
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周期 | 购得 |
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| 每股 |
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| 节目 |
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| 或程序1 |
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2020 |
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4月1日-4月30日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,064,851 |
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5月1日-5月31日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,064,851 |
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6月1日-6月30日 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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| 8,064,851 |
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总计 | 0 |
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| $ 0.00 |
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| 0 |
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1 | 2017年2月10日,我们的董事会授权我们购买8,243,243股普通股,将我们被授权购买的股票数量更新到10,000,000股。截至2020年6月30日,仍有8,064,851股在授权之下。根据市场、商业、法律和其他条件,我们可能会不时通过公开市场(包括旨在遵守1934年证券交易法规则10b5-1的计划)和/或私下协商的交易进行股票购买。授权没有时间限制,没有义务我们购买任何特定数量的股票,并且可以随时暂停或停止。由于新冠肺炎疫情的影响,我们暂时停止了股票回购计划。 |
在2020年第二季度,我们没有任何未注册的股权证券销售。
项目4
矿场安全资料披露
多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)节和S-K条例第104项要求的有关矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包括在本报告的附件95中。
第6项
陈列品
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附件4.1 | 第九份补充契约,日期为2020年5月18日,由瓦肯材料公司和地区银行作为受托人提交,作为公司于2020年5月18日提交的当前8-K表格报告的附件4.1提交 1 | ||
附件10.1 | Vulcan Materials Company、Truist Bank作为行政代理、贷款人和其中指定的其他各方签订的日期为2020年4月10日的364天信贷协议,作为2020年4月13日提交的公司当前8-K报表的附件10.1提交 1 | ||
附件10.2 | 2020年4月10日,瓦肯材料公司、担保人、贷款方和合并为SunTrust银行的真实银行继承人之间的信贷协议第二修正案,作为行政代理 | ||
附件10.3 | Vulcan Materials Company 2016综合长期激励计划下非雇员董事限制性股票单位奖励协议表格 2 | ||
附件31(A) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席执行官的认证 | ||
附件31(B) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官 | ||
附件32(A) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条对首席执行官的认证 | ||
附件32(B) | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条认证首席财务官 | ||
附件95 | MSHA传唤和诉讼 | ||
展品101 | 本季度报告中截至2020年6月30日的Form 10-Q表中的以下未经审计的财务信息采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式:(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明全面收益表,(Iii)简明现金流量表和(Iv)简明综合财务报表附注,(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明综合全面收益表,(Iii)简明现金流量表和(Iv)简明综合财务报表附注,其中包括:(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明全面收益表,(Iii)简明现金流量表和(Iv)简明综合财务报表附注。 | ||
展品104 | 封面交互数据文件-截至2020年6月30日的季度Form 10-Q中的本季度报告的封面采用iXBRL格式(包含在附件101中)。 | ||
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1 | 通过引用结合于此。 | ||
2 | 管理合同或补偿计划。 |
我们证券交易委员会根据1934年修订的“证券交易法”提交给证券交易委员会的文件编号为001-33841。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| 瓦肯材料公司
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截止日期为2020年8月5日。 | /s/兰迪·L·皮格(Randy L.Pigg) 兰迪·L·皮格(Randy L.Pigg) 副总裁兼主计长 (首席会计官) |
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截止日期为2020年8月5日。 | /s/苏珊娜·H·伍德 苏珊·H·伍德 高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |