WMG-20200630错误2020Q30001319161--09-30包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的折旧费用分别为(15)美元和(15)美元,以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的九个月的折旧费用分别为(53)美元和(43)美元。美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成员美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201409成员31100013191612019-10-012020-06-30xbrli:共享0001319161美国-GAAP:公共类别成员2020-08-040001319161US-GAAP:CommonClassBMember2020-08-04iso4217:美元00013191612020-06-3000013191612019-09-30iso4217:美元xbrli:共享0001319161美国-GAAP:公共类别成员2019-09-300001319161美国-GAAP:公共类别成员2020-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2019-09-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2020-06-3000013191612020-04-012020-06-3000013191612019-04-012019-06-3000013191612018-10-012019-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员2020-04-012020-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员2019-04-012019-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员2019-10-012020-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员2018-10-012019-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2020-04-012020-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2019-04-012019-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2019-10-012020-06-300001319161US-GAAP:CommonClassBMember2018-10-012019-06-30xbrli:纯0001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2020-06-300001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2019-06-300001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:ThreePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentySixMember2018-10-012019-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2020-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:FourPointOneTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2018-10-012019-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2020-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:FourPointEightSevenFivePercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandTwentyFourMember2018-10-012019-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2020-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2019-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:FivePointSixTwoFivePercentSeniorSecuredNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2018-10-012019-06-3000013191612018-09-3000013191612019-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员美国-GAAP:CommonStockMember2019-09-300001319161美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2019-09-300001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001319161美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001319161美国-GAAP:母公司成员2019-09-300001319161US-GAAP:非控制性利益成员2019-09-300001319161Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201602成员美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001319161美国-GAAP:母公司成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201602成员2019-09-300001319161Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201602成员2019-09-300001319161美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300001319161美国-GAAP:母公司成员美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001319161美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201609成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001319161美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-10-012020-06-300001319161美国-GAAP:母公司成员2019-10-012020-06-300001319161US-GAAP:非控制性利益成员2019-10-012020-06-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-012020-06-300001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-10-012020-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员美国-GAAP:CommonStockMember2019-10-012020-06-300001319161美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2019-10-012020-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员美国-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001319161美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-06-300001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001319161美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-06-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001319161美国-GAAP:母公司成员2020-06-300001319161US-GAAP:非控制性利益成员2020-06-300001319161美国-GAAP:公共类别成员美国-GAAP:CommonStockMember2020-03-310001319161美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-03-310001319161US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001319161美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-03-310001319161Us-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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
(马克一)
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☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
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☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委员会档案第001-32502号
| | |
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.) (其章程所指明的注册人的确切姓名)
|
| | | | | | | | |
特拉华州 (州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | 13-4271875 (I.R.S.雇主 识别号码) |
| 百老汇1633号 纽约,纽约,10019 (主要行政机关地址) (212) 275-2000 (登记人的电话号码,包括区号) | |
___________________________________________________________________________________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。**是,☐**。不是的 ☒
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☒ | | 小型报表公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。☐*☒
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 交易 符号 | | 每间交易所的注册名称 |
A类普通股 | | WMG | | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
截至2020年8月4日,有88,550,000A类普通股和421,450,000注册人已发行的B类普通股。注册人已经提交了之前12个月的所有交易所法案报告。
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)。
索引
| | | | | | | | |
| | 页 数 |
第一部分。 | 财务信息 | |
第1项 | 财务报表(未经审计) | 1 |
| 截至2020年6月30日和2019年9月30日的合并资产负债表 | 1 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的综合运营报表 | 2 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的综合全面收益(亏损)表 | 3 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月合并现金流量表 | 4 |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的合并赤字报表 | 5 |
| 合并中期财务报表附注 | 7 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 30 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 60 |
项目4. | 管制和程序 | 61 |
第二部分。 | 其他资料 | |
第1项 | 法律程序 | 62 |
第1A项 | 危险因素 | 62 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 70 |
项目3. | 高级证券违约 | 70 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 70 |
第五项。 | 其他资料 | 70 |
第6项 | 陈列品 | 71 |
签名 | | 73 |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并资产负债表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
| (单位:百万,共享数据除外) | | |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 532 | | | $ | 619 | |
应收账款,扣除津贴净额#美元21百万美元和$17百万 | 732 | | | 775 | |
盘存 | 59 | | | 74 | |
预计预缴专营权费可在一年内收回 | 188 | | | 170 | |
预付和其他流动资产 | 71 | | | 53 | |
流动资产总额 | 1,582 | | | 1,691 | |
专营权费垫款预计在一年后收回 | 230 | | | 208 | |
财产,厂房和设备,净额 | 310 | | | 300 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 278 | | | — | |
商誉 | 1,770 | | | 1,761 | |
应摊销无形资产净额 | 1,624 | | | 1,723 | |
不受摊销影响的无形资产 | 152 | | | 151 | |
递延税项资产,净额 | 57 | | | 38 | |
其他资产 | 145 | | | 145 | |
总资产 | $ | 6,148 | | | $ | 6,017 | |
负债和赤字 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 205 | | | $ | 260 | |
应计特许权使用费 | 1,630 | | | 1,567 | |
应计负债 | 346 | | | 492 | |
应计利息 | 22 | | | 34 | |
经营租赁负债,流动 | 40 | | | — | |
递延收入 | 182 | | | 180 | |
其他流动负债 | 100 | | | 286 | |
流动负债总额 | 2,525 | | | 2,819 | |
长期债务 | 3,000 | | | 2,974 | |
非流动经营租赁负债 | 306 | | | — | |
递延税项负债,净额 | 157 | | | 172 | |
其他非流动负债 | 181 | | | 321 | |
负债共计 | $ | 6,169 | | | $ | 6,286 | |
赤字: | | | |
A类普通股,$0.001票面价值;1,000,000,000授权股份,77,000,000和0分别截至2020年6月30日和2019年9月30日发行和发行的股票 | $ | — | | | $ | — | |
B类普通股,$0.001票面价值;1,000,000,000授权股份,433,000,000和505,830,022截至2020年6月30日和2019年9月30日分别发行和未偿还 | 1 | | | 1 | |
额外实收资本 | 1,899 | | | 1,127 | |
累积赤字 | (1,685) | | | (1,177) | |
累计其他综合损失净额 | (253) | | | (240) | |
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)亏损总额 | (38) | | | (289) | |
非控股权益 | 17 | | | 20 | |
总赤字 | (21) | | | (269) | |
总负债和赤字总额 | $ | 6,148 | | | $ | 6,017 | |
请参阅附注
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并业务报表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (单位:百万,不包括每股和每股数据) | | | | | | |
营业收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | |
成本和费用: | | | | | | | |
收入成本 | (527) | | | (577) | | | (1,727) | | | (1,762) | |
销售、一般及行政费用(A) | (869) | | | (372) | | | (1,786) | | | (1,102) | |
摊销费用 | (47) | | | (51) | | | (141) | | | (160) | |
总成本和费用 | (1,443) | | | (1,000) | | | (3,654) | | | (3,024) | |
营业(亏损)收入 | (433) | | | 58 | | | (317) | | | 327 | |
债务清偿损失 | — | | | (4) | | | — | | | (7) | |
利息支出,净额 | (32) | | | (36) | | | (98) | | | (108) | |
其他(费用)收入 | (3) | | | (16) | | | (12) | | | 41 | |
所得税前收入(亏损) | (468) | | | 2 | | | (427) | | | 253 | |
所得税(费用)福利 | (51) | | | 12 | | | (44) | | | (86) | |
净(亏损)收入 | (519) | | | 14 | | | (471) | | | 167 | |
减去:可归因于非控股权益的收入 | (1) | | | (1) | | | (3) | | | (1) | |
可归因于华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的净(亏损)收入。 | $ | (520) | | | $ | 13 | | | $ | (474) | | | $ | 166 | |
| | | | | | | |
(A)包括折旧费用: | $ | (15) | | | $ | (15) | | | $ | (53) | | | $ | (43) | |
| | | | | | | |
可归因于华纳音乐集团公司股东的每股净(亏损)收入: | | | | | | | |
A类-基本型和稀释型 | $ | (1.03) | | | $ | — | | | $ | (1.09) | | | $ | — | |
B类-基本型和稀释型 | $ | (1.03) | | | $ | 0.03 | | | $ | (0.94) | | | $ | 0.33 | |
加权平均普通股: | | | | | | | |
A类-基本型和稀释型 | 20,307,692 | | — | | 6,769,231 | | — |
B类-基本型和稀释型 | 483,796,267 | | 501,991,944 | | 495,926,718 | | 501,991,944 |
请参阅附注
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
综合全面收益表(亏损)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (单位:百万美元) | | | | | | |
净(亏损)收入 | $ | (519) | | | $ | 14 | | | $ | (471) | | | $ | 167 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | |
外币调整 | 17 | | | 9 | | | 9 | | | (17) | |
衍生金融工具的递延损失 | (2) | | | (3) | | | (22) | | | (12) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 15 | | | 6 | | | (13) | | | (29) | |
综合(亏损)收入总额 | (504) | | | 20 | | | (484) | | | 138 | |
减去:可归因于非控股权益的收入 | (1) | | | (1) | | | (3) | | | (1) | |
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的综合(亏损)收入。 | $ | (505) | | | $ | 19 | | | $ | (487) | | | $ | 137 | |
请参阅附注
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并现金流量表(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (百万) | | |
经营活动现金流 | | | |
净(亏损)收入 | $ | (471) | | | $ | 167 | |
对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 194 | | | 203 | |
外币贷款和外币远期外汇合同的未实现损失(收益)和重新计量 | 14 | | | (6) | |
递延所得税 | (34) | | | 25 | |
债务清偿损失 | — | | | 7 | |
资产剥离和投资净亏损(收益) | 2 | | | (27) | |
非现金利息支出 | 4 | | | 5 | |
非现金股票薪酬费用 | 600 | | | 28 | |
营业资产和负债的变化: | | | |
应收帐款,净额 | 45 | | | (50) | |
盘存 | 16 | | | 12 | |
预付特许权使用费 | (41) | | | (107) | |
应付账款和应计负债 | (113) | | | (94) | |
应付特许权使用费 | 60 | | | 117 | |
应计利息 | (12) | | | (13) | |
经营租赁负债 | (2) | | | — | |
递延收入 | 11 | | | (17) | |
其他资产负债表变动 | 14 | | | (1) | |
经营活动提供的净现金 | 287 | | | 249 | |
投资活动的现金流 | | | |
购买音乐版权和音乐目录 | (28) | | | (24) | |
资本支出 | (48) | | | (82) | |
企业投资和收购,扣除收到的现金 | (11) | | | (234) | |
| | | |
投资活动所用现金净额 | (87) | | | (340) | |
融资活动的现金流 | | | |
发行收购公司的收益。3.625高级担保票据百分比 | — | | | 514 | |
收购公司的还款。4.125高级担保票据百分比 | — | | | (40) | |
收购公司的还款。4.875高级担保票据百分比 | — | | | (30) | |
收购公司的还款。5.625高级担保票据百分比 | — | | | (247) | |
催缴已付保费及提早赎回债务的按金 | — | | | (5) | |
已支付的递延融资成本 | (1) | | | (7) | |
分配给非控股股东 | (6) | | | (3) | |
支付的股息 | (281) | | | (63) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (288) | | | 119 | |
汇率变动对现金及其等价物的影响 | 1 | | | (1) | |
现金及现金等价物净(减)增 | (87) | | | 27 | |
期初现金及等价物 | 619 | | | 514 | |
期末现金及等价物 | $ | 532 | | | $ | 541 | |
请参阅附注
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并亏损表(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲类 普通股 | | | | 乙类 普通股 | | | | 附加 实缴 资本 | | 累积 赤字 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 华纳音乐 集团公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 总计 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 价值 | | 股份 | | 价值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百万为单位,不包括每股和每股数据) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年9月30日的余额 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,177) | | | $ | (240) | | | $ | (289) | | | $ | 20 | | | $ | (269) | |
采用ASC 842的累积效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
ASC 718会计政策变更的累积效应 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33 | | | — | | | 33 | | | — | | | 33 | |
净损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (474) | | | — | | | (474) | | | 3 | | | (471) | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | | | — | | | (13) | |
股息($0.15每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (75) | | | — | | | (75) | | | — | | | (75) | |
分配给非控股股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | |
修改股票薪酬方案 | — | | | — | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | 769 | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
通过IPO上市的股票 | 77,000,000 | | | — | | | (77,000,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | 4,169,978 | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
2020年6月30日的余额 | 77,000,000 | | | $ | — | | | 433,000,000 | | | $ | 1 | | | $ | 1,899 | | | $ | (1,685) | | | $ | (253) | | | $ | (38) | | | $ | 17 | | | $ | (21) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲类 普通股 | | | | 乙类 普通股 | | | | 附加 实缴 资本 | | 累积 赤字 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 华纳音乐 集团公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 总计 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 价值 | | 股份 | | 价值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百万为单位,不包括每股和每股数据) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年3月31日的余额 | — | | | $ | — | | | 510,000,000 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,166) | | | $ | (268) | | | $ | (306) | | | $ | 21 | | | $ | (285) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ASC 718会计政策变更的累积效应 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
净损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (520) | | | — | | | (520) | | | 1 | | | (519) | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15 | | | 15 | | | — | | | 15 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分配给非控股股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
修改股票薪酬方案 | — | | | — | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | — | | | 769 | | | — | | | 769 | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
通过IPO上市的股票 | 77,000,000 | | | — | | | (77,000,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
2020年6月30日的余额 | 77,000,000 | | | $ | — | | | 433,000,000 | | | $ | 1 | | | $ | 1,899 | | | $ | (1,685) | | | $ | (253) | | | $ | (38) | | | $ | 17 | | | $ | (21) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲类 普通股 | | | | 乙类 普通股 | | | | 附加 实缴 资本 | | 累积 赤字 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 华纳音乐 集团公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 总计 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 价值 | | 股份 | | 价值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百万为单位,不包括每股和每股数据) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年9月30日的余额 | — | | | $ | — | | | 501,991,944 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,272) | | | $ | (190) | | | $ | (334) | | | $ | 14 | | | $ | (320) | |
采用ASC 606的累积效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 139 | | | — | | | 139 | | | 11 | | | 150 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 166 | | | — | | | 166 | | | 1 | | | 167 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29) | | | (29) | | | — | | | (29) | |
股息($0.19每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (94) | | | — | | | (94) | | | — | | | (94) | |
分配给非控股股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | (3) | |
其他 | — | | | — | | | 3,838,078 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | |
2019年6月30日的余额 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,061) | | | $ | (219) | | | $ | (152) | | | $ | 19 | | | $ | (133) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 甲类 普通股 | | | | 乙类 普通股 | | | | 附加 实缴 资本 | | 累积 赤字 | | 累积 其他 综合 损失 | | 总计 华纳音乐 集团公司。 赤字 | | 非控制性 利息 | | 总计 赤字 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 价值 | | 股份 | | 价值 | | | | | | | | | | | | |
| (以百万为单位,不包括每股和每股数据) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年3月31日的余额 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,043) | | | $ | (225) | | | $ | (140) | | | $ | 20 | | | $ | (120) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | | | 1 | | | 14 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | 6 | | | — | | | 6 | |
股息($0.06每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31) | | | — | | | (31) | | | — | | | (31) | |
分配给非控股股东 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
2019年6月30日的余额 | — | | | $ | — | | | 505,830,022 | | | $ | 1 | | | $ | 1,127 | | | $ | (1,061) | | | $ | (219) | | | $ | (152) | | | $ | 19 | | | $ | (133) | |
请参阅附注
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并中期财务报表附注(未经审计)
1. 业务说明
华纳音乐集团公司(以下简称“公司”)成立于2003年11月21日。该公司是WMG控股公司的直接母公司。(“控股”),是WMG收购公司的直接母公司。(“收购公司”)。收购公司是世界上主要的音乐娱乐公司之一。
Access Industries收购华纳音乐集团
根据本公司、特拉华州有限责任公司(“母公司”)及Access Industries,Inc.的附属公司AI Entertainment Holdings LLC(前身为Airplanes Music LLC)与Access Industries,Inc.的附属公司AI Entertainment Holdings LLC(前身为Airplanes Music LLC)于2011年7月20日(“合并结束日”)与特拉华州的公司及母公司的全资附属公司Airplanes Merge Sub,Inc.(“合并子公司”)订立的合并协议及计划(“合并协议”),合并附属公司与本公司合并并并入本公司与合并有关,该公司将其普通股从纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)摘牌。
该公司继续自愿向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交根据1934年“证券交易法”(经修订)第15(D)节(“交易法”)规定必须向证券交易委员会提交的最新报告和定期报告,这些报告在涵盖其未偿债务的文书中包含的某些契约中有所规定。
首次公开发行(IPO)
2020年6月5日,公司完成首次公开发行(“IPO”)77,000,000本公司A类普通股,面值$0.001每股(“A类普通股”),公开发行价为$25每股。该公司将这些股票在纳斯达克股票市场上市,股票代码为“WMG”。此次发售全部由Access Industries,LLC(“Access”)和某些相关出售股东出售的二级股票组成。2020年7月7日,本公司完成了一项新的11,550,000根据承销商行使购买A类普通股额外股份的选择权,出售A类普通股的股东向公司首次公开募股(IPO)的承销商出售A类普通股。本公司并无收到任何首次公开招股或行使承销商选择权所得款项。
在完成首次公开招股及全面行使承销商购买额外股份的选择权后,Access及其联属公司合共持有421,450,000本公司B类普通股,面值$0.001每股(“B类普通股”),相当于大约99占公司已发行普通股总投票权的百分比,大约83%的经济利益。因此,该公司是纳斯达克公司治理标准意义上的“受控公司”。见第1A项。风险因素-与我们的控股股东相关的风险。
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括唱片艺术家的发现和发展,以及这些唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色,从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐,再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
在美国,我们的唱片业务主要通过我们的主要唱片公司-大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018年10月,我们在美国推出了Elektra Music Group,作为一个独立的品牌集团,该集团由Elektra组成,由拉面和RoadRunner品牌提供动力。我们的唱片音乐业务还包括犀牛娱乐公司(Rhino Entertainment),这是一个专门通过汇编、重新发行之前发布的音乐和视频标题以及从我们的保险库发布之前未发布的材料来营销我们的录制音乐目录的部门。我们还通过一系列其他唱片公司经营我们的唱片业务,这些唱片公司包括“庇护”、“大节拍”、“Canvasback”、“East West”、“Erato”、“FFRR”、“Noneuch”、“Parlophone”、“Realty”、“Sire”、“Spinnin”Records、“Warner Classics”和“Warner Music Nashville”。
在美国以外,我们的唱片业务在超过70通过不同的子公司、附属公司和非附属被许可人在不同的国家和地区开展业务。在国际上,我们从事与美国相同的活动:发现和签约艺术家,分发、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下,我们还营销、推广、分销和销售
我们的国内唱片公司拥有国际权利的那些唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场,我们授权将我们的音乐发行和销售给非附属的第三方唱片公司。
我们唱片业务的分销业务包括向零售商和批发分销商营销、分销和销售音乐和视频产品的华纳-Elektra-Atlantic公司(“WEA公司”);向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌产品的另类分销联盟(“ADA”);以及在国际上运营的各种分销中心和合资企业。
除了我们的音乐在实体零售店销售外,我们的音乐还以实物形式销售给在线实体零售商,如亚马逊、barnesandnoble.com和Best buy.com,并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴,包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐娱乐集团和Youtube等流媒体服务、iHeart Radio和SiriusXM等广播服务和下载服务。
我们已经将数字内容的营销整合到我们业务的各个方面,包括艺术家和曲目(“A&R”)和发行。我们的业务开发主管与A&R部门密切合作,以确保在制作音乐的同时,数字资产的创建也考虑到了所有发行渠道,包括流媒体服务、社交网站、在线门户网站和以音乐为中心的目的地。我们还与我们的在线和移动合作伙伴并肩工作,测试新概念。我们相信,现有的和新的数字业务将是一个重要的增长来源,并将提供新的机会,成功地将我们的资产货币化,并创造新的收入来源。可归因于每个分销渠道的数字收入的比例因地区而异,随着新技术的不断推出,比例可能会发生变化。作为世界上最大的音乐娱乐公司之一,我们相信我们处于有利地位,可以利用数字发行和新兴技术的增长来最大化我们的资产价值。
我们通过与唱片艺术家签订扩大版权的协议,使我们的收入在传统业务之外实现了多元化,以便在这些艺术家的职业生涯的其他方面与他们合作。根据这些协议,我们为唱片艺术家在传统唱片业务之外的活动提供服务和参与,如巡回演出、销售和赞助。我们已经建立和收购了艺术家服务能力和平台,用于营销和分发这套更广泛的与音乐相关的版权,并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的货币化。我们相信,在商品销售、贵宾票务、粉丝俱乐部、演唱会推广和管理等领域达成扩大权利的交易并增强我们的艺术家服务能力,使我们能够使收入来源多样化,并利用其他收入机会。这改善了与我们的录音艺术家的长期关系,并使我们能够更有效地联系录音艺术家和歌迷。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权音乐作品的特定唱片,而音乐出版则是一项知识产权业务,专注于从使用音乐作品本身获得收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果或为其他权利人从事这些活动的回报,我们的音乐出版业务从使用音乐作品产生的收入中分得一杯羹。
我们的音乐出版业务主要通过总部位于洛杉矶的全球音乐出版公司华纳·查佩尔音乐公司进行,业务范围超过70通过各种子公司、附属公司和非附属被许可人和分出版商在不同的国家出版。我们拥有或控制的权利超过1.4数以百万计的音乐作品,包括无数的流行歌曲,美国标准,民歌,电影和戏剧作品。经过几十年的组装,我们获奖的目录包括超过80,000他们拥有丰富的作曲家和作曲家,流派多样,包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、民谣、布鲁斯、交响乐、灵魂乐、百老汇、电子音乐、另类音乐和福音。华纳·查佩尔音乐公司还管理几家第三方电视和电影制片人和工作室的音乐和配乐。我们有一个广泛的制作音乐目录,统称为华纳·查佩尔制作音乐。
2. 重要会计政策摘要
中期财务报表
随附的未经审核综合财务报表乃根据中期财务资料的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此,它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和注释。管理层认为,所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。截至2020年6月30日的三个月和九个月的运营业绩不一定表明截至2020年9月30日的财年可能预期的业绩。
截至2019年9月30日的综合资产负债表是从该日经审计的综合财务报表中衍生出来的,但不包括美国公认会计准则(GAAP)为完成财务报表所需的所有信息和注释。
有关详细信息,请参阅我们截至2019年9月30日的财年Form 10-K年度报告(文件号001-32502)中包含的合并财务报表及其附注。
巩固的基础
随附的财务报表列出了根据美国公认会计原则要求合并的公司拥有控股权和/或可变权益的所有实体的合并账目。所有公司间余额和交易均已注销。
财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编码(“ASC”)主题810,整固(“ASC 810”)要求公司首先评估其投资,以确定是否有任何投资符合可变权益实体(“VIE”)的资格。如果本公司被认为是VIE的主要受益人,则VIE被合并,VIE的参与方拥有(I)控制VIE最重要活动的权力和(Ii)承担可能对VIE产生重大影响的损失的义务或获得可能对VIE产生重大利益的权利。如果某一实体不被视为VIE,如果本公司拥有控股权,本公司将合并该实体。
该公司维持52-53周的会计年度,截止于每个报告期的最后一个星期五。因此,所有提及2020年6月30日和2019年6月30日的内容分别涉及截至2020年6月26日和2019年6月28日的期间,但附注15和其他地方提到的后续活动除外。为方便起见,本公司继续注明截至6月30日的第三季度财务报表日期。截至2019年9月30日的财年于2019年9月27日结束。
该公司已对截至财务报表发布之日的所有后续事件进行了审查,并已确定没有必要进行额外的披露。
普通股
2020年2月28日,公司修改了公司注册证书,将法定股本增加到2,100,000,000股份,包括1,000,000,000A类普通股股份,1,000,000,000B类普通股的股份,以及100,000,000优先股,面值$1.00每股。此外,2020年2月28日对公司注册证书的修订也生效了重新分类和477,242.614671815-公司现有已发行普通股的1股拆分为510,000,000B类普通股股份。这种股票拆分在整个中期财务报表中都有追溯列报。IPO完成后,截至2020年6月30日,77,000,000A类普通股已发行,433,000,000B类普通股已发行,不是的优先股已发行。关于首次公开募股,公司董事会和股东批准了华纳音乐集团公司2020综合激励计划,或称“综合激励计划”。综合奖励计划下可供发行的普通股总股数为31,169,099A类普通股的股份超过10-自通过之日起计的一年,包括至1,000,000我们将在授予股权奖励后发行的A类普通股,我们预计将在与IPO相关的某些条件下授予股权奖励。不是的综合激励计划下的股票已于2020年6月30日发行。
每股收益
综合经营报表显示基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)。在首次公开招股完成前,每股基本及稀释后每股收益(亏损)的计算方法为:普通股股东可动用的净收入(亏损)除以已发行普通股的加权平均数减去为行使递延权益单位而发行的股份,因为这些单位必须以现金赎回。因此,递延权益单位在IPO完成前被排除在基本和稀释每股收益计算的分母之外。
首次公开发行完成后,本公司采用两级法报告每股收益(亏损)。两类法是一种收益(亏损)分配公式,根据宣布的股息和未分配收益(亏损)的参与权,确定每类普通股的每股收益(亏损)。分配给参与证券的未分配收益在确定普通股股东应占净收入时从净收入中减去。由于截至2020年6月30日的三个月和九个月出现亏损,没有收益分配给我们的参与证券或我们不再强制赎回的修改后递延股权单位。
基于股票的薪酬
本公司按照ASC 718的要求对基于股票的支付进行会计处理,薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。根据ASC 718的确认条款,公司的负债分类股票补偿成本在每个报告日期计量,直到结算为止。2020年2月,本公司向美国证券交易委员会提交了一份与首次公开募股相关的S-1表格注册声明,要求在截至2020年3月31日的三个月内,在确定其股票补偿负债的计量基础时,将会计政策从内在价值法改为公允价值法。
在确定公允价值时,该公司对那些具有期权性质回报的奖励使用了期权定价模型,其中包括波动性、退出期限、缺乏市场性的折扣、预期股息率和无风险费率的各种投入。对于具有股权回报的奖励,考虑了缺乏市场性和非绩效风险的折扣投入。该公司继续使用收益法,使用贴现现金流模型来确定模型中输入的每股价值。由于会计政策的这一变化,该公司的基于股票的补偿负债减少了#美元。38截至2020年3月31日,减少了400万美元,导致减少了美元33在截至2020年6月30日的9个月中,扣除税收后的净额为累计赤字。
在2020年6月IPO完成后,高级管理层自由现金流计划(“计划”)进行了修订,取消了未来所有赎回的现金结算功能。因此,以前根据该计划颁发的所有奖励将需要以A类普通股结算。这一计划的参与者还被允许按照Access公司由于IPO而减少的B类普通股股票的百分比,按比例出售他们在IPO中的既有利润权益和收购的有限责任公司控股公司WMG Management Holdings,LLC(“Management LLC”)的单位,通过“随行权”。
根据ASC 718的规定,公司确定该计划于2020年6月3日进行了修改,并因此将奖励从负债分类转换为股权分类。在转换之前,公司按照公允价值法对其股票薪酬负债进行了最终计量,导致非现金股票薪酬支出为#美元。437在截至2020年6月30日的三个月和九个月的运营报表中确认的销售、一般和行政费用为3.6亿美元。最终计量采用的是首次公开募股(IPO)挂牌价#美元。25作为其公允价值模型中输入的每股价值。在修改该计划后,该公司将#美元重新分类。769300万美元基于股票的对额外实收资本的补偿责任,其中包括$572020年6月5日,与奖项相关的2.5亿美元通过IPO标签达成和解。此外,该公司确认了大约$32020年6月3日至2020年6月30日期间,首次公开募股(IPO)前授予的未归属股票奖励的基于股票的薪酬支出600万美元,将在剩余的归属期间根据该计划修改后条款下的公允价值进行确认。
所得税
本公司采用估计年度实际税率法计算其中期税项拨备。某些项目,包括那些被认为不寻常和不常见的项目,被排除在估计的年度有效税率之外。在这种情况下,实际税费或利益应与相关项目同期报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中,主要是递延税项资产变现的某些变化和不确定的税收状况。
新会计公告
最近采用的会计公告
2016年2月,FASB发布了ASU 2016-02,租约(“ASU 2016-02”),其中设立了新的ASC主题842(“ASC 842”),引入了使用权模式,要求承租人在资产负债表上记录超过12个月租期的所有租赁的ROU资产和租赁负债。租赁分为财务或经营性租赁,分类影响经营性报表中的费用确认模式。2018年7月,FASB发布了ASU 2018-11,租约–有针对性的改进(“ASU 2018-11”),允许追溯应用,并确认在采用期间对留存收益期初余额的累计效果调整。根据这一选择,实体不需要将ASC 842(连同其披露要求)应用于所列示的可比较的前几个时期。公司于2019年10月1日采用ASU 2016-02,采用ASU 2018-11提供的修改后的追溯过渡方法。采用ASU 2016-02年度导致确认经营租赁负债#美元。366百万美元和ROU资产297百万美元,这是减去历史递延租金负债余额#美元后的净额69100万美元,主要与房地产租赁有关。公司亦录得期初累计赤字减少#元。7税后净额,与之前与售后回租交易相关的递延收益相关。
于过渡时,本公司采纳ASC 842提供的“三个一套”的实际权宜之计,因此并无(1)重新评估任何到期或现有合约是否为租约或包含租约,(2)重新评估到期或现有租约的租约类别,及(3)重新评估任何现有租约的初步直接成本。相反,公司将保留根据ASC 840就这些项目达成的结论。
2017年8月,FASB发布了ASU 2017-12,有针对性地改进套期保值活动的会计核算(“ASU 2017-12”)。这个ASU改进了套期保值会计模型的某些方面,包括使更多的风险管理策略符合套期保值会计的要求,以及简化套期保值有效性的评估。ASU 2017-12适用于2018年12月15日之后的所有年度期间以及这些财年内的过渡期。允许提前采用,并要求对现有套期保值关系在采用会计年度开始时的累积赤字进行累积效果调整,以进行预期采用。公司在2020财年第一季度采用了ASU 2017-12,这一采用并未对公司的财务报表产生重大影响。
尚未采用的会计公告
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具.信用损失:金融工具信用损失的测量(“亚利桑那州立大学2016-13年度”)。ASU 2016-13要求,与按摊余成本计量的金融资产和可供出售的债务证券相关的预期信贷损失应通过信贷损失拨备来记录。ASU 2016-13将可供出售债务证券需要确认的信贷损失金额限制为账面价值超过公允价值的金额,并要求如果公允价值增加,必须冲销之前确认的信贷损失。ASU 2016-13将在2019年12月15日之后的年度期间和这些财年内的过渡期生效。允许提前领养。该公司正在评估采用这一标准对其合并财务报表的影响。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税的核算(“ASU 2019-12”)。该ASU消除了ASC 740中的一般原理的某些例外,所得税。具体地说,它消除了以下情况的例外:(1)持续经营亏损以及其他项目的收入或收益时采用递增方法进行期间内税收分配;(2)当外国子公司成为权益法投资时,要求确认权益法投资的递延税项负债;(3)当外国权益法投资成为子公司时,不确认外国子公司的递延税项负债;以及(4)在今年迄今的亏损超过当年预期亏损的过渡期内计算所得税的一般方法。ASU 2019-12还通过进行其他更改简化了美国GAAP。ASU 2019-12将在2021年12月15日之后的年度期间和2022年12月15日之后的过渡期内有效。允许提前领养。该公司正在评估采用这一标准对其合并财务报表的影响。
3. 每股收益
每股基本收益(亏损)的计算方法是将每类股票可用的净收益(亏损)除以每类股票的已发行普通股加权平均数。稀释每股收益(亏损)的计算方法是将每类股票可用的净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数,再加上稀释潜在普通股,后者是使用库存股方法计算的。在库存股方法下,潜在普通股在具有反稀释作用的期间不包括在每股收益的计算中。我们的递延股本单位和B类普通股的潜在稀释影响已被排除在A类普通股稀释每股收益(亏损)的计算之外,因为它们的影响将是反稀释的,因为截至2020年6月30日的3个月和9个月,A类普通股的净亏损可归因于A类普通股的净亏损。截至2019年6月30日止三个月及九个月,本公司并无任何摊薄证券。
在计算首次公开发行(IPO)完成后的每股收益(亏损)时,本公司已根据每类股票的实际申报时间和金额向A类普通股和B类普通股分配股息,未分配收益(亏损)已按基本加权平均流通股比例分配给A类普通股和B类普通股,因为这两类股票在清算时按每股平等参与。该公司宣布二股息$37.5每人2000万美元,总金额为$75在截至2020年6月30日的9个月内,分别于2019年12月26日和2020年3月25日,这些股息仅分配给B类普通股,因为在宣布这些股息时,没有已发行的A类普通股。虽然A类和B类普通股拥有相同的股息权,但将首次公开募股(IPO)前宣布的所有股息分配给B类普通股,导致截至2020年6月30日的9个月,这两类普通股的每股收益(亏损)不同。
如附注2所述,IPO完成并修改我们的基于股票的补偿奖励后,为行使既有递延股本单位而向Management LLC发行的B类普通股计入B类普通股的基本加权平均流通股数量。在向计划参与者发行时,B类普通股将转换为A类普通股,并计入A类普通股的基本加权平均流通股数量。由于预期可满足递延权益单位既有部分的股份已计入已发行普通股的基本加权平均数,因此这些基于股票的补偿奖励的既得部分不存在潜在的摊薄效应。
下表列出了截至2020年6月30日的三个月和九个月按两级法计算的每股基本和稀释后普通股净收益(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 2020年6月30日 | | | | 截至9个月 2020年6月30日 | | |
| 甲类 | | 乙类 | | 甲类 | | 乙类 |
| (单位:百万,不包括每股和每股数据) | | | | | | |
基本和稀释每股收益: | | | | | | | |
分子 | | | | | | | |
普通股股东应占净亏损 | $ | (21) | | | $ | (499) | | | $ | (7) | | | $ | (467) | |
分母 | | | | | | | |
加权平均流通股 | 20,307,692 | | | 483,796,267 | | | 6,769,231 | | | 495,926,718 | |
基本每股收益和稀释每股收益 | $ | (1.03) | | | $ | (1.03) | | | $ | (1.09) | | | $ | (0.94) | |
在使用两级法之前,公司截至2019年6月30日的三个月和九个月的普通股基本和稀释后每股净收入为$0.03及$0.33分别为。截至2019年6月30日止三个月及九个月,本公司并无任何摊薄证券。
4. 收入确认
对于我们的运营部门,唱片音乐和音乐出版,当公司具有法律上可强制执行的权利和义务并且可能获得对价时,公司会对合同进行会计处理。该公司确定履约义务,并确定与合同相关的交易价格,然后根据管理层对具有多个履约义务的安排的独立销售价格的最佳估计,将该价格分配给每一项履约义务。收入在承诺的服务或商品的控制权转让给本公司的客户时确认,并以反映本公司为换取这些服务或商品而在合同上到期的对价的金额确认。-如果根据本公司的判断,合同项下的累计收入很可能不会在未来发生重大逆转,则在交易价格中包括可变对价的估计。该公司的某些安排包括知识产权许可,其代价是基于销售和基于使用的版税。特许权使用费收入在随后的销售或使用发生时确认,使用公司将收到的金额的最佳估计。
收入的分类
该公司的收入由以下类别组成,这些类别合计为各细分市场--唱片音乐和音乐出版公司(Recorded Music And Music Publishing):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百万) | | | | | | |
按类型划分的收入 | | | | | | | |
数位 | $ | 630 | | | $ | 584 | | | $ | 1,889 | | | $ | 1,744 | |
物理 | 51 | | | 95 | | | 329 | | | 456 | |
数字和物理合计 | 681 | | | 679 | | | 2,218 | | | 2,200 | |
艺术家服务和扩大的权利 | 124 | | | 158 | | | 427 | | | 458 | |
发牌 | 56 | | | 76 | | | 207 | | | 229 | |
录制的音乐总数 | 861 | | | 913 | | | 2,852 | | | 2,887 | |
性能 | 27 | | | 36 | | | 114 | | | 135 | |
数位 | 90 | | | 65 | | | 237 | | | 195 | |
机械式 | 8 | | | 13 | | | 38 | | | 41 | |
同步化 | 22 | | | 29 | | | 92 | | | 89 | |
其他 | 2 | | | 4 | | | 7 | | | 10 | |
道达尔音乐出版(Total Music Publishing) | 149 | | | 147 | | | 488 | | | 470 | |
段间剔除 | — | | | (2) | | | (3) | | | (6) | |
总收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | |
按地理位置划分的收入 | | | | | | | |
美国唱片公司 | $ | 358 | | | $ | 395 | | | $ | 1,191 | | | $ | 1,236 | |
美国音乐出版公司 | 74 | | | 71 | | | 242 | | | 219 | |
总计美国 | 432 | | | 466 | | | 1,433 | | | 1,455 | |
国际唱片音乐 | 503 | | | 518 | | | 1,661 | | | 1,651 | |
国际音乐出版公司 | 75 | | | 76 | | | 246 | | | 251 | |
国际合计 | 578 | | | 594 | | | 1,907 | | | 1,902 | |
段间剔除 | — | | | (2) | | | (3) | | | (6) | |
总收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | |
录制的音乐
Recorded Music主要涉及本公司唱片艺术家制作的唱片音乐的销售、营销、发行和授权。录制的音乐收入来自四主要来源,包括数字、实体、艺术家服务以及扩大的权利和许可。
数字收入来自数字合作伙伴的扩大,包括数字流媒体服务和下载服务。这些许可证通常包含单一的履行义务,即持续访问不断发展的内容库中的所有知识产权,前提是:(1)在不需要替换内容且不影响最低版税保证的情况下删除特定内容的业务实践和合同能力,以及(2)不包含受许可证约束的特定内容列表的合同。数字许可合同通常是长期的,考虑的形式是基于销售和使用的版税,通常是每月收到的。某些合同包含不可收回的固定费用或最低担保,这些费用可从特许权使用费中收回。在合同开始时,公司将评估预计是否会出现缺口或破损(即最低担保不会通过特许权使用费收回),以确定固定费用或最低担保的收入确认时间。
对于预计会破裂的固定费用和最低保证合同,交易总价(固定费用或最低保证)在合同期限内使用适当的进度度量(通常基于公司的数字合作伙伴的订户或流媒体活动)按比例确认,因为这些是访问不断变化的目录的度量,或以直线为基础。该公司在每个报告期都会更新对交易价格的评估,以确定预期的特许权使用费收入是否超过最低担保。对于预计不会破裂的合同,当基于被许可方的使用报告发生销售或使用时,特许权使用费被确认为收入,当这些报告不可用时,收入基于历史数据、行业信息和其他相关趋势。
此外,对于某些对价是固定的而被许可的知识产权是静态的许可,收入在许可内容的控制权转移给客户时确认。
实物收入来自销售乙烯基、CD和DVD等实物产品。销售实体唱片音乐产品的收入在控制权移交给客户时确认,这通常发生在产品发货以及直接使用和从资产获得基本上所有利益的能力转移之后。根据行业惯例和许多地区的惯例,某些产品(如CD和DVD)出售给客户时有权退回未售出的物品。此类销售收入一般在装运时根据销售总额减去未来估计回报拨备确认。
艺术家服务和扩大权利收入来自艺术家服务业务和参与与艺术家相关的扩大权利,包括赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站、商品销售、巡回演出、演唱会推广、票务以及艺术家和品牌管理。艺术家服务和扩大版权的合同通常是短期的。收入被确认为或当提供服务时(例如,在艺术家的活动期间),假设可收藏性是可能的。在某些情况下,公司依赖艺术家报告创收活动。对于某些艺术家服务和扩大权利的合同,在收到艺术家管理层的通知之前,收藏性是不可能的。
许可收入是指在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中结合使用声音记录和视觉图像的权利的版税或费用。在某些地区,当在电视、电台和有线电视上以及在商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放音乐时,本公司还可能获得版税。许可合同通常是短期的。对于固定费用合同,收入在许可内容的控制权移交给客户时确认。基于特许权使用费的合同被确认为发生的基础销售或使用。
音乐出版
音乐出版公司充当音乐作品的版权所有者和/或管理员,并产生与利用音乐作品(与录制的音乐相反)相关的收入。音乐出版商通常从公开表演、数字和实物录音以及与视觉图像结合使用音乐作品中获得版税。音乐出版收入来源于五主要来源:机械、性能、同步、数字等。
当音乐作品通过在电视、广播和有线电视上公开播放音乐,在音乐会或其他场所(例如,竞技场音乐会和夜总会)现场表演,以及在舞台戏剧作品中表演音乐作品时,演出收入就会收到。数字收入是关于音乐作品在授权给数字流媒体服务和数字下载服务以及数字表演的录音中体现的。机械收入是针对以任何物理格式或配置(如乙烯基、CD和DVD)销售的录音中体现的音乐作品而产生的。同步收入代表将构图与视觉图像结合使用的权利,例如在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中使用,以及从其他用途中使用,例如在玩具或新奇物品和商品中使用。其他收入代表用于印刷乐谱和其他用途的收益。数字和同步收入确认对于Recorded Music和Music Publishing都是相似的,因此请参阅Recorded Music中的讨论。
这些收入流(不包括同步和其他)包括与表演权组织或收集协会(如ASCAP、BMI、SESAC和GEMA)的许可,这些许可是包含单一履行义务的长期合同,即不断获得不断发展的内容库中的所有知识产权。这些合同最常见的对价形式是基于销售和使用的版税。收集协会提交使用情况报告,通常是在每季度或一年两次的报告期内支付到期的特许权使用费,但仍未支付。特许权使用费在销售或使用时根据使用情况报告确认,当这些报告不可用时,根据历史数据(如最近报告的特许权使用费、关于剧目变化的公司特定信息、行业信息和其他相关趋势)估计特许权使用费。这些收入流中还包括针对特定内容的较小的短期合同,这些合同通常涉及固定费用。对于固定费用合同,收入在许可证控制权移交给客户时确认。
本公司从交易价格的计量中剔除由政府当局评估的所有税种,这些税种既是(I)对特定创收交易征收的,也是(Ii)向客户征收的。
销售退货和坏账
根据唱片行业的惯例和许多地区的惯例,某些实体收入产品(如CD和DVD)出售给客户,并有权退回未售出的物品。此类销售收入在产品发货时根据总销售额减去未来估计回报拨备确认。
在确定将退货的实物产品销售估计值时,管理层分析产品的销售商销售情况、历史退货趋势、当前经济状况、客户需求变化以及公司产品的商业接受度。根据这些信息,管理层从为客户提供退货权利的实物产品销售额的每一美元中保留一定的百分比,并记录退货价值的资产和预期退款金额的负债。
同样,管理层对应收账款进行评估,以确定最终是否会收回这些应收账款。在执行这项评估时,涉及重大判断和估计,包括对较大账户和客户逐个客户的特定风险分析,以及确定历史上按账龄类别未收回的百分比的应收账款账龄分析。公司开具发票到付款到期日之间的时间并不重要;未在承诺的服务或货物转让之前收取的客户付款一般不晚于开票之日起30天内到期。根据这些信息,管理层为被认为无法收回的估计金额计提了准备金。
根据管理层对销售退货的分析,退款负债为#美元。22百万美元和$23百万分别于2020年6月30日和2019年9月30日成立。
根据管理层对坏账的分析,准备金为#美元。21百万美元和$17百万分别于2020年6月30日和2019年9月30日成立。
委托人与代理收入确认
公司根据管理层对公司在交易中是作为委托人还是代理人的评估,以毛收入或净收入为基础报告收入。确定公司在交易中是作为委托人还是代理,是基于对公司在转让给客户之前是否控制商品或服务的评估。当公司得出结论认为在转让给客户之前它控制了商品或服务时,公司被认为是交易中的委托人,并按毛利记录收入。当本公司断定其在转让给客户之前不控制该商品或服务,而是安排另一实体提供该商品或服务时,本公司将作为代理并按其代理服务所赚取的金额按净额记录收入。
在正常业务过程中,本公司充当从第三方收到的某些付款的中间人。例如,该公司代表第三方唱片公司分发音乐内容。根据上述指导,本公司根据合同条款,代表第三方唱片公司记录内容分发情况,因为本公司在将内容传输给客户之前对内容进行控制。相反,由本公司有权分享利润的其他唱片公司发行的唱片汇编按净额记录。
递延收入
递延收入主要涉及被许可人在公司履行或使用之前收到的固定费用和最低担保。递延收入的减少是由于公司在合同下的表现或被许可方的使用。
递延收入增加了$309截至2020年6月30日的9个月内,与在业绩之前以固定费用和最低担保从客户那里收到的现金有关,包括在此期间确认的金额。收入为$138在截至2020年6月30日的9个月中,确认了与2019年9月30日递延收入余额相关的100万美元。在本报告所述期间,递延收入没有其他重大变化。
履行义务
该公司确认的收入为#美元。35百万美元和$45分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月内,从前几个时期履行的履约义务中获得100万美元。
全部和部分未履行的履约义务是指尚未根据包含固定费用、预付款和最低担保的长期知识产权许可合同记录的未来收入。预计未来确认的与2020年6月30日未履行的绩效义务相关的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 20财年剩余时间 | | 21财年 | | 22财年 | | 此后 | | 总计 |
| (百万) | | | | | | | | |
剩余履约义务 | $ | 206 | | | $ | 838 | | | $ | 65 | | | $ | — | | | $ | 1,109 | |
总计 | $ | 206 | | | $ | 838 | | | $ | 65 | | | $ | — | | | $ | 1,109 | |
5. 综合收益(亏损)
全面收益(亏损)在随附的综合亏损表中报告,由净收益和其他影响股本的损益组成,根据美国公认会计原则,这些损益不包括在净收入中。对于本公司而言,其他全面收益(亏损)的组成部分主要包括外币换算损益、最低养老金负债以及根据ASC 815指定为套期保值的金融工具的递延损益。衍生工具与套期保值,其中包括外汇合约。以下摘要阐述了累计其他综合亏损的组成部分的变化,扣除相关税收优惠约为#美元。7百万:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算损失(A) | | 最低养老金负债调整 | | 衍生金融工具的递延损益 | | 累计其他综合亏损净额 |
| (百万) | | | | | | |
2019年9月30日的余额 | $ | (218) | | | $ | (14) | | | $ | (8) | | | $ | (240) | |
其他综合收益(亏损) | 9 | | | — | | | (22) | | | (13) | |
2020年6月30日的余额 | $ | (209) | | | $ | (14) | | | $ | (30) | | | $ | (253) | |
______________________________________
(a)包括与某些实体内交易相关的历史外币换算。
6. 租约
该公司的租赁组合包括经营其公司办公室的房地产租赁,以及(程度较小的)存储和其他设备的租赁。根据ASC 842,在以下情况下,合同是或包含租赁:(1)明确或隐含识别的资产已部署在合同中,(2)客户从使用该基础资产中获得几乎所有的经济利益,并指示在合同期限内如何以及出于什么目的使用该资产。本公司在合同开始时确定一项安排是否为租约或包含租约。对于所有租赁(融资和运营),除符合短期确认豁免资格的租赁外,本公司将根据租赁开始日租赁期限内的租赁付款现值,在资产负债表上确认因租赁而产生的支付租赁款项义务的租赁负债,以及代表其在使用期内使用标的资产的相应ROU资产。净收益资产根据初始直接成本、支付的租赁费和激励措施进行调整。由于我们的租约中隐含的利率不容易确定,本公司根据租约开始日可获得的信息使用递增借款利率来确定租赁付款的现值。这一利率是根据类似租期的抵押借款的估计利率计算的。用于计算租赁责任的租赁期将包括延长或终止租约的选择权,而延长或终止租约的选择权由本公司酌情决定,并合理确定本公司将行使该选择权。固定付款在租赁期内以直线方式确认为租赁费。期限一年或以下的租约(“短期租约”), 租赁付款在综合经营报表中以直线方式在租赁期内确认。
ASC 842要求在确定租赁付款时只包括有限类型的可变付款,这会影响租赁分类和计量。变动租赁成本(如有)确认为已发生,该等成本从综合资产负债表记录的租赁余额中剔除。租赁负债和ROU资产的初始计量是根据固定租赁付款和依赖于指数或利率(如消费者物价指数或市场利率)的任何可变租赁付款来确定的。本公司最初使用租赁开始时的指数或费率(即适用于基本租金金额的现货或总指数或费率)来衡量这些可变租赁付款。所有其他可变租赁付款在发生付款的期间确认。
公司的经营ROU资产计入经营租赁使用权资产,公司的流动和非流动经营租赁负债分别计入公司资产负债表中的经营租赁负债、流动负债和经营租赁负债中的非流动资产。
经营租赁负债采用实际利息法摊销。也就是说,在每个期间,负债将增加,以反映相关负债通过使用适当的贴现率应计的利息,并减去期间支付的租赁款项。随后对ROU资产的计量与确认为租赁负债的金额挂钩。因此,ROU资产被计量为租赁负债,经(1)应计或预付租金(即现金支付和直线租赁成本之间的总和差额)、(2)剩余未摊销初始直接成本和租赁激励以及(3)ROU资产减值调整。营业租赁成本计入销售费用、一般费用和行政费用。
对于同时包含租赁和非租赁组成部分的租赁协议,本公司选择了ASC 842提供的实际权宜之计,允许将这些组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理(而不是将租赁与非租赁组成部分分开,分别对这些组成部分进行核算)。
本公司签订建筑物、办公设备、生产设备、仓库和其他类型设备的经营租赁。我们的租约剩余租期为1年份至11年,其中一些包括延长租约长达10年,其中一些包括在以下时间内终止租约的选项1年。
该公司的经营租约包括位于加利福尼亚州洛杉矶圣达菲大道777号的福特工厂大厦和伦敦肯辛顿莱特巷27号的租约。这两个租约的房东都是Access的附属公司。截至2020年6月30日,与这些租赁相关的租赁负债总额为$1372000万。
我们的租赁组合没有任何限制或契诺,例如与股息或产生额外财务义务有关的限制或契诺,剩余价值担保也不重要。
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 2020年6月30日 | | 截至9个月 2020年6月30日 |
| (百万) | | |
租赁费 | | | |
经营租赁成本 | $ | 14 | | | $ | 40 | |
短期租赁成本 | — | | | — | |
可变租赁成本 | 2 | | | 7 | |
转租收入 | — | | | — | |
总租赁成本 | $ | 16 | | | $ | 47 | |
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
| | | | | |
| 截至9个月 2020年6月30日 |
| (百万) |
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 41 | |
以经营性租赁义务换取的使用权资产 | 12 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | |
| 六月三十日, 2020 |
| (百万) |
经营租约 | |
经营性租赁使用权资产 | $ | 278 | |
| |
经营租赁负债,流动 | $ | 40 | |
非流动经营租赁负债 | 306 | |
经营租赁负债总额 | $ | 346 | |
| |
加权平均剩余租期 | |
经营租赁 | 8年份 |
加权平均贴现率 | |
经营租赁 | 4.57 | % |
租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | |
年数 | | 操作 租约 |
| | (百万) |
2020 | | $ | 27 | |
2021 | | 54 | |
2022 | | 51 | |
2023 | | 48 | |
2024 | | 47 | |
此后 | | 192 | |
租赁付款总额 | | 419 | |
扣除的计入利息 | | (73) | |
总计 | | $ | 346 | |
截至2020年6月30日,尚未签订尚未开始的租赁。
7. 商誉与无形资产
商誉
以下分析详细说明了每个可报告部门的商誉变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 录下来 乐谱 | | 乐谱 出版业 | | 总计 |
| (百万) | | | | |
2019年9月30日的余额 | $ | 1,297 | | | $ | 464 | | | $ | 1,761 | |
收购 | — | | | — | | | — | |
| | | | | |
其他调整 | 9 | | | — | | | 9 | |
2020年6月30日的余额 | $ | 1,306 | | | $ | 464 | | | $ | 1,770 | |
______________________________________
(a)截至2020年6月30日的9个月内的其他调整代表外汇走势
本公司根据ASC 350进行年度商誉减值测试。无形资产-商誉和其他(“ASC 350”)在每个会计年度的第四季度(截至7月1日)。如果发生表明公司商誉的账面价值可能无法收回的事件或情况,公司可能会提前进行审查。本期间并无发现需要本公司进行中期评估或可回收测试的减值指标。
无形资产
无形资产包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均可用寿命 | | 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
| | | (百万) | | |
应摊销的无形资产: | | | | | |
录制的音乐目录 | 10年份 | | $ | 863 | | | $ | 855 | |
音乐出版版权 | 26年份 | | 1,567 | | | 1,539 | |
艺术家和词曲作者合同 | 13年份 | | 850 | | | 841 | |
商标 | 18年份 | | 54 | | | 53 | |
其他无形资产 | 7年份 | | 64 | | | 59 | |
应摊销的无形资产总额 | | | 3,398 | | | 3,347 | |
累计摊销 | | | (1,774) | | | (1,624) | |
应摊销的无形资产净值总额 | | | 1,624 | | | 1,723 | |
不需摊销的无形资产: | | | | | |
商标和商号 | 不定 | | 152 | | | 151 | |
无形资产净值合计 | | | $ | 1,776 | | | $ | 1,874 | |
8. 债款
债务资本化
长期债务全部由收购公司发行,包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
| (百万) | | |
循环信贷安排(A) | $ | — | | | $ | — | |
2023年到期的优先定期贷款安排(B) | 1,315 | | | 1,313 | |
5.0002023年到期的高级担保票据百分比(C) | 298 | | | 298 | |
4.1252024年到期的高级担保票据百分比(D) | 346 | | | 336 | |
4.8752024年到期的高级担保票据百分比(E) | 218 | | | 218 | |
3.6252026年到期的高级担保票据百分比(F) | 501 | | | 488 | |
5.5002026年到期的优先债券百分比(G) | 322 | | | 321 | |
长期债务总额,包括当期部分(H) | $ | 3,000 | | | $ | 2,974 | |
______________________________________
(a)反映$300循环信贷安排下的承付款100万美元,减去约#美元的未偿还信用证132020年6月30日和2019年9月30日均为100万。有不是的循环信贷安排下截至2020年6月30日或2019年9月30日的未偿还贷款。2020年4月3日,收购公司对循环信贷安排进行了一项修正案,其中包括将循环信贷安排下的承诺从本金总额增加到#美元。1801000万美元,本金总额为$3002000万。
(b)本金$1.3262019年6月30日和2019年9月30日减去未摊销折扣$3百万美元和$3百万未摊销递延融资成本为#美元8百万美元和$10分别于2020年6月30日和2019年9月30日达到100万。
(c)本金$300减少100万美元的未摊销递延融资成本2分别在2020年6月30日和2019年9月30日达到100万。2020年6月16日,收购公司宣布了一项现金投标要约,将收购任何和所有5.0002023年到期的高级担保票据百分比(“5.000高级抵押票据百分比“)。2020年6月30日,收购公司宣布,244未偿还本金总额的1.8亿美元已进行投标,并在投标要约中被接受。同样在2020年6月30日,收购公司(Acquisition Corp.)发布了赎回通知,要求赎回剩余的未偿还债券5.000投标要约中没有投标的高级担保票据的百分比。额外的$295,000在2020年7月14日的投标报价中被接受,而5.000高级担保票据于2020年8月1日赎回%。请参阅注释15。
(d)面值欧元3112020年6月30日和2019年9月30日均为100万。以上金额代表2020年6月30日和2019年9月30日此类票据的美元等价物。本金$349百万美元和$340减少100万美元的未摊销递延融资成本3百万美元和$4分别于2020年6月30日和2019年9月30日达到100万。六月三十号,
2020年,收购公司赎回了所有未偿还的本金总额,即欧元3112000万美元,其中4.1252024年到期的高级担保票据百分比(“4.125高级抵押票据百分比“)。请参阅注释15。
(e)本金$220减少100万美元的未摊销递延融资成本2分别在2020年6月30日和2019年9月30日达到100万。2020年6月30日,收购公司赎回了所有未偿还的本金总额,即$2202000万美元,其中4.8752024年到期的高级担保票据百分比(“4.875高级抵押票据百分比“)。请参阅注释15。
(f)面值欧元4452020年6月30日和2019年9月30日均为100万。以上金额代表2020年6月30日和2019年9月30日此类票据的美元等价物。本金$499百万美元和$487百万美元,分别于2020年6月30日和2019年9月30日,额外发行溢价美元7百万美元,减去未摊销递延融资成本$52020年6月30日和2019年9月30日均为100万。
(g)本金$325减少100万美元的未摊销递延融资成本32020年6月30日和2019年9月30日均为100万。
(h)债项本金$3.01910亿美元和2.998亿美元,额外发行溢价$7百万美元和$8百万,减去未摊销折扣$3百万美元和$3百万未摊销递延融资成本为#美元23百万美元和$29分别于2020年6月30日和2019年9月30日达到100万。
本公司是控股公司的直接母公司,控股公司是收购公司的直接母公司。截至2020年6月30日,收购公司已发行并未偿还3.6252026年到期的高级担保票据百分比以及5.5002026年到期的优先债券百分比(合计为“收购公司债券”)。2020年6月29日,收购公司发布了2.7502028年到期的高级担保票据百分比,以及3.8752030年到期的高级担保票据(“担保票据”)百分比。有关详细信息,请参阅注释15。
收购公司的票据由本公司担保,此外,还由收购公司的所有国内全资子公司担保。有担保票据以优先担保基准担保,无担保票据以无担保优先基准担保。该公司对收购公司票据的担保是全面和无条件的。收购公司境内全资子公司对收购公司票据的担保是完全的、无条件的和连带的。
本公司及控股公司均为透过收购公司进行实质所有业务运作的控股公司。因此,本公司及控股公司从其附属公司取得资金的能力受收购公司票据及担保票据契约以及收购公司高级信贷安排(包括循环信贷安排及高级定期贷款安排)的信贷协议所限制,因此,本公司及控股公司从其附属公司取得资金的能力受到收购公司票据及担保票据契约以及收购公司高级信贷安排(包括循环信贷安排及高级定期贷款安排)的限制。
近期交易
循环信贷协议修正案
于二零二零年四月三日,收购公司与数家银行及其他金融机构及瑞士信贷股份公司(行政代理)订立日期为2018年1月31日(经2019年10月9日修订)的循环信贷协议修订案(“第二修正案”),规管收购公司以瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)为行政代理之优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”),以及不时与其他金融机构及贷款人订立该协议。第二修正案(除其他修改外)(I)增加循环信贷安排下的承担额,本金总额为#美元。1801000万美元,本金总额为$300(Ii)将循环信贷机制的最终到期日从2023年1月31日延长至2025年4月3日;(Iii)在基于杠杆定价网格的某些杠杆率达到一定的杠杆率时,降低适用于贷款的利差;(Iv)基于基于杠杆的定价网格降低承诺费,并限制仅对未使用的承诺金额支付承诺费;(V)将循环信贷融资机制允许的最高信用证风险敞口从#美元提高。502000万至$902000万美元,(Vi)增加正在涌现的财务维持契约,从高级担保债务与EBITDA的比率增加到4.75:1.00至高级担保债务与EBITDA的比率为5.00:1.00,并规定,除非在一个财政季度末,信用证项下未偿还的贷款和提款的未偿还金额超过#美元,否则不得对公约进行测试。105700万美元,(Vii)在达到投资级评级或总债务与EBITDA的比率为3.25:1.00,以及(Viii)增加了与收购公司的负面契约相关的某些例外情况和增加了某些篮子,包括与发生债务、留置权和限制性付款有关的那些例外情况和增加了某些篮子。该公司产生了大约$1与第二修正案相关的融资费用为1.6亿美元,这些费用已资本化,并将在循环信贷安排的修订期限内摊销。
赎回4.125高级担保票据百分比
2020年6月30日,收购公司赎回了所有未偿还的本金总额,即欧元3111000万,其中4.125高级担保票据百分比。请参阅注释15。
赎回4.875高级担保票据百分比
2020年6月30日,收购公司赎回了所有未偿还的本金总额,即$2201000万,其中4.875高级担保票据百分比。请参阅注释15。
投标报价:5.000高级担保票据百分比
2020年6月16日,收购公司宣布了一项现金投标要约,将收购任何和所有5.000高级担保票据百分比。2020年6月30日,收购公司宣布,244未偿还本金总额的1.8亿美元已进行投标,并在投标要约中被接受。2020年6月30日,收购公司发布了赎回通知,要求赎回剩余的未偿还股份5.000%高级担保票据未在2020年8月1日赎回的投标要约中投标。额外的$295,000投标并于2020年7月14日在投标报价中被接受,其余部分于2020年8月1日赎回。请参阅注释15。
历史交易记录
3.625高级担保票据产品百分比
2018年10月9日,收购公司发行并出售欧元250本金总额为400万美元3.6252026年到期的高级担保票据百分比(“3.625担保票据百分比“)。发售所得款项净额用于支付收购emp的收购价,以赎回欧元。34.5300万人中的400万人4.125%担保票据(如下所述),购买$30收购公司的百万美元4.875%公开市场上的高级担保票据(如上所述),并赎回$26.55数以百万计的5.625高级担保票据百分比(如下所述)。
2019年4月30日,收购公司发行并出售欧元1952,000,000美元的额外本金总额3.6252026年到期的高级担保票据百分比(“额外票据”)。附加注释和3.625%有担保票据在所有目的下均被视为同一系列,该契约适用于3.625%担保票据和附加票据。发售所得款项净额用于赎回所有5.6252022年到期的担保票据百分比。
部分赎回4.125高级担保票据百分比
2018年10月12日,收购公司赎回欧元34.5百万美元的ITS本金总额4.1252024年到期的高级担保票据百分比(“4.125%有担保票据“)使用发行的部分收益3.625上述担保票据百分比。的赎回价格4.125%担保票据约为欧元36.17百万,相当于103的本金的%4.125%担保票据,加上赎回日期(不包括2018年10月12日)的应计但未支付的利息。在部分赎回4.125%担保票据,欧元311数以百万计的4.125%担保票据仍未偿还。该公司在清偿债务时记录了大约#美元的亏损。2截至2019年6月30日的9个月的溢价,这是提前赎回支付的溢价和与部分赎回本票据相关的未摊销递延融资成本。
公开市场购买
2018年10月9日,收购公司在公开市场上购买了30未偿还本金总额(百万美元)4.8752024年到期的高级担保票据百分比(“4.875担保票据百分比“)。收购的票据随后被注销。在购入票据停用后,$220数以百万计的4.875%担保票据仍未偿还。该公司因清偿不到#美元的债务而录得亏损。1截至2019年6月30日的9个月的未摊销递延融资成本,这是与公开市场购买相关的未摊销递延融资成本。
赎回5.625高级担保票据百分比
2018年11月5日,收购公司赎回美元26.55百万美元的ITS本金总额5.6252022年到期的高级担保票据百分比(“5.625担保票据百分比“)。的赎回价格5.625%担保票据约为$27.38百万,相当于102.813的本金的%5.625%担保票据,加上赎回日期(不包括2018年11月5日)的应计但未支付的利息。在部分赎回5.625%担保票据,$220.95数以百万计的5.625%担保票据仍未偿还。该公司在清偿债务时记录了大约#美元的亏损。1百万美元,这是提前赎回支付的溢价,以及与部分赎回本票据相关的未摊销递延融资成本。
2019年4月16日,收购公司发布了有条件的赎回通知,赎回其所有5.625目前未偿还的2022年到期的担保票据百分比。被叫用户的结算5.6252019年5月16日发生的担保票据百分比。该公司在清偿债务时记录了大约#美元的亏损。4截至2019年6月30日的三个月和九个月的溢价,这是提前赎回和未摊销递延融资成本支付的溢价。
利率
循环信贷安排下的贷款在收购公司选择时计息,利率等于(I)伦敦银行间市场借款货币存款利率(经最高准备金调整),适用利息期(“循环LIBOR”),下限为零,外加1.75在初始循环贷款(定义见循环信贷协议)的情况下,年利率为%,或1.875如属2020年循环贷款(定义见循环信贷协议),则为年息%,或(Ii)基本利率,以(X)行政代理不时订定的公司基本利率中最高者为准,(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率的%和(Z)一个月循环LIBOR加1.0年利率,另外,在每种情况下,0.75在初始循环贷款的情况下,年利率为%,或0.875在2020年循环贷款的情况下,年利率为%;提供本公司同意,就2020年循环贷款而言,有关该等贷款的适用保证金须按循环信贷协议的定价网格所载调整。基于高级担保债务与EBITDA的比率为3.11X在2020年6月30日,欧洲美元贷款的适用保证金为1.625%而不是1.875%,ABR贷款的适用保证金为0.625%而不是0.875在2020年循环贷款的情况下为%。如果在任何时候出现拖欠付款的情况,则适用于逾期本金的利率将是适用于该贷款加的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款项亦须支付拖欠利息,息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
高级定期贷款工具下的贷款在收购公司选择时计息,利率等于(I)伦敦银行间市场美元存款利率(经最高准备金调整),适用利息期(“定期贷款LIBOR”),下限为零,外加2.125年利率%或(Ii)基本利率,其为(X)行政代理人不时在其纽约市主要办事处订定为其最优惠利率的公司基本利率中的最高者,(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率%和(Z)一个月定期贷款伦敦银行同业拆借利率(LIBOR),外加1.00年利率,另外,在每种情况下,1.125每年的百分比。如果在任何时候发生拖欠付款的情况,则适用于逾期本金和利息的利率将是适用于该贷款外加的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款项亦须支付拖欠利息,息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
本公司已订立及将来可能订立利率掉期合约,以管理利率风险。请参阅本公司合并财务报表附注11作进一步讨论。
高级贷款工具的到期日
高级定期贷款安排下的未偿还贷款将于2023年11月1日到期。
循环信贷安排到期日
循环信贷安排到期日为2025年4月3日。
高级票据及高级担保票据的到期日
截至2020年6月30日,有不是的票据的预定到期日至2023年,届时为1美元300百万美元计划到期,所有这些债券都如上所述进行了投标或赎回。其后为$1.39410亿美元计划到期,其中569百万美元被赎回,并用新的优先担保票据进行了再融资。有关详细信息,请参阅注释15。
利息支出,净额
总利息支出,净额为$32百万美元和$36截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为100万美元。总利息支出,净额为$98百万美元和$108截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月为100万。公司总债务加权平均利率为4.0在2020年6月30日,4.32019年9月30日和4.52019年6月30日。
9. 承诺和或有事项
本公司不时涉及正常业务过程中出现的索赔和法律程序。该公司目前正受到几项此类索赔和法律程序的影响。根据目前掌握的信息,本公司认为悬而未决的问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。然而,诉讼受到内在不确定性的影响,不能保证公司的辩护会成功,也不能保证任何这样的诉讼或索赔不会对公司的业务、财务状况、现金流和特定时期的经营结果产生重大不利影响。任何针对本公司的索赔或诉讼,无论是否有价值,都可能因为辩护成本、管理和运营资源的转移、负面宣传和其他因素而产生不利影响。
10. 所得税
2017年12月22日,美国政府颁布了全面的税收立法,俗称《减税和就业法案》(《税法》)。税法“大幅修订了美国联邦企业所得税条款,包括但不限于将全球无形低税收入(”GILTI“)的收入纳入其中,从外国衍生的无形收入(”FDII“)中扣除,以及新的最低税额,即基数侵蚀反滥用税(”BEAT“)。GILTI、FDII和BEAT在截至2019年9月30日的公司财年有效。该公司已选择在其发生的特定时期确认GILTI的影响。
由于美国国税局于2019年12月发布了关于利息支出分配规则的最终规定,本公司得出结论,与外国税收抵免结转相关的本公司递延税项资产很有可能全部实现。因此,该公司释放了它的$332019年9月30日与此类递延税项资产相关的百万估值免税额,并确认了相应的美国税收优惠$33在截至2019年12月31日的三个月内达到100万。公司将继续权衡证据,包括对未来足够的应税收入、外国来源收入的预测,以及未来应税暂时性差异的逆转,以评估我们未来实现外国税收抵免的情况。
由于于截至二零二零年六月三十日止三个月进行首次公开招股,本公司须受根据美国国税法(“IRC”)第162(M)条扣除高管薪酬的限制。
截至2020年6月30日的三个月和九个月,公司记录的所得税支出为$51百万美元和$44分别为百万美元。所得税费用为$。51截至2020年6月30日的三个月的税收优惠高于按法定税率计算的预期税收优惠21%主要是由于IRC第162(M)条规定的本计划不可扣除的费用、不可扣除的交易成本和不可扣除的高管薪酬。所得税费用为$。44截至2020年6月30日的9个月的税收优惠高于按法定税率计算的预期税收优惠21%主要是由于计划的不可扣除费用、不可扣除的交易成本和根据IRC第162(M)条规定的不可扣除的高管薪酬,但被与外国税收抵免结转有关的估值免税额释放的税收优惠所抵消。
截至2019年6月30日止三个月及九个月,本公司录得所得税优惠$12百万美元,费用为$86分别为百万美元。截至2019年6月30日止三个月的所得税优惠低于按法定税率计算的预期税额。21%主要是因为预测收入的组成部分发生了变化,导致GILTI的影响减少,外国税收抵免利用率提高。截至2019年6月30日止九个月的所得税支出高于按法定税率计算的预期税额。21%主要是由于GILTI、计划的不可扣除费用、美国州税和地方税、税率高于美国法定税率的外国收入、预扣所得税、没有税收优惠的外国亏损,以及外国所得税税率降低的税收优惠。
本公司已确定,截至2020年6月30日的未确认税收优惠总额可能合理地减少至多约$2在未来12个月内,与各个外国司法管辖区正在进行的各种审计和和解讨论相关的费用为100万美元。
11. 衍生金融工具
该公司使用衍生金融工具,主要是外币远期外汇合约和利率掉期,以管理预期未来现金流的外币汇率风险和利率风险。然而,公司可能出于各种原因选择不对冲某些风险,包括但不限于会计考虑和对冲特定风险的令人望而却步的经济成本。不能保证对冲将抵消外汇汇率或利率变动造成的部分以上的财务影响。
该公司签订外币远期外汇合同主要是为了规避因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠其美国公司的未汇出或未来的版税和许可费可能受到外币汇率变化的不利影响的风险。该公司专注于管理其主要货币的外币汇率波动风险水平,这些货币包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗。该公司有时还可能选择对冲与融资交易相关的外币风险,如第三方债务和其他资产负债表项目。根据ASC 815规定的标准,公司的外币远期外汇合约没有被指定为套期保值。本公司按公允价值将这些合同记录在其资产负债表上,相关损益立即在综合经营报表中确认,其中存在与相关风险相关的抵销分录。
在以前的期间,某些外币远期外汇合约被指定为符合ASC 815规定的标准的现金流量套期保值。该公司按公允价值将这些合同记录在资产负债表上并计入损益。
这些合同的费用以权益形式递延(作为全面收益(亏损)的一个组成部分)。这些递延收益和损失在收到被对冲的相关特许权使用费和许可费并在收入中确认的期间在收入中确认。然而,由于任何这些合同被认为不能完全有效地抵消被套期保值的特许权使用费和许可费的价值变化,与这些合同无效部分相关的任何公允价值变化都会立即在综合经营报表中确认。
本公司已订立及将来可能订立利率掉期合约,以管理利率风险。这些工具可以抵消公司长期债务的收入或费用变化或公允价值变化的一部分。根据ASC815规定的标准,利率掉期工具被指定为现金流对冲并符合条件。该公司将这些合同按公允价值记录在其资产负债表上,这些合同的收益或亏损以权益形式递延(作为全面收益(亏损)的一个组成部分)。
外币远期外汇合约的公允价值乃根据现货及远期汇率的可观察市场交易(即第2级投入)厘定,附注14将作进一步讨论。此外,现有的国际掉期及衍生工具协会有限公司亦有净额结算规定。在公司与同一交易对手执行多个合同的情况下达成的协议。因此,受这些净额结算协议约束的外汇衍生品产生的净资产或负债被归类为公司综合资产负债表中的其他流动资产或其他流动负债。
本公司截至2020年6月30日的对冲利率交易预计将在4好多年了。利率掉期的公允价值基于交易商的市场利率报价(即第2级投入),这在附注14中有进一步讨论。与利率掉期相关的利息收入或费用在利息收入(费用)中确认,净额与相关费用在同一期间确认。利率互换的无效部分在计量期间的其他收入(费用)中确认。
本公司监控其与参与其任何金融交易的金融机构的头寸和信用质量。
截至2020年6月30日,该公司拥有未平仓的对冲合同,出售美元121百万美元和购买$61以固定汇率计算的100万外币将在2020年9月之前结算。截至2020年6月30日,公司拥有不是的与外汇套期保值有关的综合亏损中的未实现递延损益。截至2019年9月30日,公司拥有不是的未平仓对冲合约和不是的与外汇套期保值有关的综合亏损中的递延损益。
截至2020年6月30日,公司有未偿还的美元820百万美元的固定收入可变利率掉期30与利率掉期相关的综合收益中的未实现递延亏损100万美元。截至2019年9月30日,公司有未偿还的美元820百万美元的固定收入可变利率掉期8与利率掉期相关的综合收益中的未实现递延亏损100万美元。
该公司记录的已实现税前亏损为#美元。2百万和不是的截至2020年6月30日的9个月,与综合经营表中与其外币远期外汇合同相关的未实现税前损益作为其他(费用)收入。该公司记录的已实现税前收益为#美元。2百万美元未实现税前收益2截至2019年6月30日的9个月,其外币远期外汇合同在截至2019年6月30日的9个月中作为其他收入与其外币远期外汇合同相关。公司外汇远期合约在其他综合收益中记录的未实现税前亏损为#美元。1截至2019年6月30日的9个月为100万。
截至2020年6月30日止九个月,公司指定为现金流对冲的衍生利率掉期于其他全面收益记录的未实现税前亏损为$29百万截至2019年6月30日止九个月,本公司指定作为现金流对冲的衍生利率掉期于其他全面收益记录的未实现税前亏损为$15百万
以下为截至2020年6月30日及2019年9月30日与本公司衍生工具相关的综合资产负债表所录金额摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 (a) | | 九月三十日, 2019 (b) |
| (百万) | | |
其他流动资产 | $ | 1 | | | $ | — | |
其他流动负债 | (1) | | | — | |
其他非流动资产 | — | | | 2 | |
其他非流动负债 | (40) | | | (13) | |
______________________________________
(a)$2百万美元和$2目前资产和负债头寸的外汇衍生品合约分别为百万份和#美元40数以百万计的非流动负债头寸的利率掉期。
(b)$2百万美元和$13资产和负债头寸的利率掉期分别为百万美元。
12. 段信息
如附注1所述,根据其产品和服务的性质,公司将其商业利益分类为二基本业务:唱片音乐和音乐出版,这也代表了公司的可报告部门。关于这些操作中的每一项的信息如下所述。公司根据几个因素评估业绩,其中主要的财务衡量标准是有形资产非现金折旧和无形资产非现金摊销前的营业收入(亏损)(“OIBDA”)。该公司对OIBDA业绩的分部门分析补充了分部门的营业收入(亏损)分析。
本公司各业务部门的会计政策与本文其他地方包括的重要会计政策摘要中描述的政策相同。该公司按公允价值核算部门间销售额,就好像这些销售额是卖给第三方的一样。虽然公司间交易被视为第三方交易,以确定部门业绩,但收入(以及作为交易对手的部门确认的相应费用)在合并中被抵消,因此,本身不会影响合并结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 录下来 乐谱 | | 乐谱 出版业 | | 公司 费用和 淘汰 | | 总计 |
三个月 | (百万) | | | | | | |
2020年6月30日 | | | | | | | |
营业收入 | $ | 861 | | | $ | 149 | | | $ | — | | | $ | 1,010 | |
营业收入(亏损) | (160) | | | 14 | | | (287) | | | (433) | |
无形资产摊销 | 30 | | | 17 | | | — | | | 47 | |
财产、厂房和设备折旧 | 11 | | | 2 | | | 2 | | | 15 | |
OIBDA | (119) | | | 33 | | | (285) | | | (371) | |
2019年6月30日 | | | | | | | |
营业收入 | $ | 913 | | | $ | 147 | | | $ | (2) | | | $ | 1,058 | |
营业收入(亏损) | 85 | | | 18 | | | (45) | | | 58 | |
无形资产摊销 | 34 | | | 17 | | | — | | | 51 | |
财产、厂房和设备折旧 | 12 | | | 1 | | | 2 | | | 15 | |
OIBDA | 131 | | | 36 | | | (43) | | | 124 | |
| | | | | | | |
| 录下来 乐谱 | | 乐谱 出版业 | | 公司 费用和 淘汰 | | 总计 |
截至9个月 | (百万) | | | | | | |
2020年6月30日 | | | | | | | |
营业收入 | $ | 2,852 | | | $ | 488 | | | $ | (3) | | | $ | 3,337 | |
营业收入(亏损) | 67 | | | 58 | | | (442) | | | (317) | |
无形资产摊销 | 89 | | | 52 | | | — | | | 141 | |
财产、厂房和设备折旧 | 42 | | | 4 | | | 7 | | | 53 | |
OIBDA | 198 | | | 114 | | | (435) | | | (123) | |
2019年6月30日 | | | | | | | |
营业收入 | $ | 2,887 | | | $ | 470 | | | $ | (6) | | | $ | 3,351 | |
营业收入(亏损) | 382 | | | 67 | | | (122) | | | 327 | |
无形资产摊销 | 109 | | | 51 | | | — | | | 160 | |
财产、厂房和设备折旧 | 31 | | | 4 | | | 8 | | | 43 | |
OIBDA | 522 | | | 122 | | | (114) | | | 530 | |
13. 其他财务信息
现金利息和税金
该公司支付了大约#美元的利息。43百万美元和$50分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月内达到100万美元。该公司支付了大约#美元的利息。108百万美元和$120分别在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月内达到100万。该公司支付了大约$18百万美元和$22截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,扣除退款后的所得税和预扣税分别为100万美元。该公司支付了大约$58百万美元和$40在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月中,扣除退款后的所得税和预扣税分别为100万美元。
分红
公司支付股息的能力可能会受到管理其票据的某些契约中的契约以及高级定期贷款融资和循环信贷融资的信贷协议中的契约的限制。
在2019年第一季度,公司制定了定期季度股息政策,打算在前三个财季的每个季度支付适度的定期季度股息,并在考虑到现金的其他潜在用途(包括收购、业务投资和偿还债务)后,为第四财季支付与该财年运营预期产生的现金相称的可变股息。关于首次公开招股,本公司修订了其股息政策,拟按季度派发现金股息#美元。0.12每股支付给其A类普通股和B类普通股的持有者。根据这项政策,公司预计将于2020年9月支付第一次股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定,并将取决于公司的财务状况、收益、流动资金和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此,不能保证公司将向公司普通股持有者支付任何股息,也不能保证任何此类股息的金额。
在首次公开募股完成之前,公司董事会宣布向普通股股东派发现金股息#美元。37.52019年12月16日和2020年3月25日各1000万美元2062019年9月23日,百万美元,以及$31.252019年6月28日,百万。股息在申报后的季度报告期内申报并支付给股东的期间结束时记录为应计项目。
折旧费
在截至2020年6月30日的9个月内,公司记录的折旧费用为$53百万美元,其中包括一笔一次性费用$101000万美元,代表建筑物的账面净值与其预期可收回价值之间的差额。
新冠肺炎大流行
2020年3月11日,新冠肺炎疫情被世界卫生组织宣布为全球大流行。在截至2020年6月30日的三个月和九个月里,政府强加的限制公众集会和要求关闭非必要业务的命令对公司的运营(包括旅游和实物产品分销)产生了不利影响。尽管联邦、州、地方和外国政府开始取消限制,但尚不清楚政府强加的命令和限制将持续多久,以及全球大流行将在多大程度上影响对该公司音乐和相关服务的需求。
本公司目前不知道全球大流行引起的任何事件或情况需要我们更新任何估计、判断或大幅修订我们资产或负债的账面价值。然而,随着新事件的发生和获得更多信息,公司的估计可能会发生变化,任何这样的变化都将在合并财务报表中确认。实际结果可能与估计不同,任何此类差异都可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
终止进入管理协议
于首次公开招股前,本公司与控股与Access订立管理协议(“管理协议”),据此Access向本公司及其附属公司提供金融、投资银行、管理、咨询及其他服务。由于首次公开招股完成,管理协议根据其条款终止,本公司支付一次性终止费和交易服务费,总额为#美元。602000万。该公司在2020年6月记录了这些费用,它们出现在截至2020年6月30日的三个月和九个月的综合营业报表中的销售、一般和行政费用中。
14. 公允价值计量
ASC 820,公允价值计量(“ASC 820”)将公允价值定义为于计量日期市场参与者在该资产或负债的本金或最有利市场进行有序交易时将于出售资产时收取的价格或于转移负债时支付的价格。公允价值应基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来计算,而不是基于特定于实体的假设。
除了定义公允价值外,ASC820还围绕公允价值扩展了披露要求,并为估值投入建立了公允价值层次结构。该层次结构根据公允价值计量中使用的投入在市场上可观察到的程度,将投入划分为三个级别。每项公允价值计量都在三个水平中的一个水平进行报告,这三个水平由对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入确定。这些级别是:
•第1级-投入基于在活跃市场交易的相同工具的未调整报价。
•第2级-投入基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价以及基于模型的估值技术,其所有重要假设均可在市场上观察到,或可由资产或负债的几乎整个期限的可观察市场数据来证实。
•第3级-投入通常是不可观察的,通常反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。因此,公允价值是使用基于模型的技术来确定的,这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。
根据上述公允价值等级,下表显示了截至2020年6月30日和2019年9月30日,本公司要求按公允价值计量的金融工具的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的公允价值计量 | | | | | | |
| (一级) | | (二级) | | (第三级) | | 总计 |
| (百万) | | | | | | |
其他流动资产: | | | | | | | |
外币远期外汇合约(A) | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | |
其他流动负债: | | | | | | | |
外币远期外汇合约(A) | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| | | | | | | |
其他非流动资产: | | | | | | | |
权益法投资(D) | — | | | 42 | | | — | | | 42 | |
| | | | | | | |
其他非流动负债: | | | | | | | |
| | | | | | | |
利率互换(C) | — | | | (40) | | | — | | | (40) | |
总计 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的公允价值计量 | | | | | | |
| (一级) | | (二级) | | (第三级) | | 总计 |
| (百万) | | | | | | |
其他流动负债: | | | | | | | |
合同义务(B) | $ | — | | | $ | — | | | $ | (9) | | | $ | (9) | |
其他非流动资产: | | | | | | | |
权益法投资(D) | — | | | 40 | | | — | | | 40 | |
利率互换 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
其他非流动负债: | | | | | | | |
利率互换 | — | | | (13) | | | — | | | (13) | |
总计 | $ | — | | | $ | 29 | | | $ | (9) | | | $ | 20 | |
______________________________________
(a)外币远期外汇合约的公允价值以交易商的市场远期汇率报价为基础,反映了本公司在其到期日就涉及相同货币和到期日的合同将收取或支付的金额。
(b)这是与公司各种收购相关的购买义务和或有对价。这是基于概率加权业绩法,并在经常性基础上调整为公允价值,任何调整都作为营业收入的组成部分计入经营报表。这些金额主要是
使用不可观察的输入进行计算,如未来收益、公司各项收购的表现和预期的付款时间。
(c)利率掉期的公允价值基于交易商对市场远期利率的报价,并反映了截至2020年6月30日,公司将就涉及相同属性和到期日的合同收取或支付的金额。
(d)权益法投资的公允价值指于2019年财政年度收购的权益法投资,据此本公司根据ASC 825选择了公允价值期权。金融工具(“ASC 825”)。估值基于活跃市场的报价和基于模型的估值技术来确定公允价值。
下表对归类为第三级的净资产和净负债的期初余额和期末余额进行了调节:
| | | | | |
| 总计 |
| (单位:百万美元) |
2019年9月30日的余额 | $ | (9) | |
加法 | — | |
减量 | 7 | |
付款 | 2 | |
2020年6月30日的余额 | $ | — | |
本公司的大多数非金融工具,包括商誉、无形资产、库存以及物业、厂房和设备,不需要按公允价值经常性地重新计量。如果发生某些触发事件,则对这些资产进行减值评估。如果该评估表明存在减值,则将该资产减记至其公允价值。此外,至少每年对商誉和无限期无形资产进行减值分析。
公允价值不容易确定的股权投资
本公司评估其股权投资时,没有随时可确定的公允价值,如果因素显示价值已大幅下降,则不计减值。本公司已选择使用公允价值以外的计量选择,这将允许这些投资按成本、减去减值进行记录,并根据随后可观察到的价格变化进行调整。在截至2020年6月30日的三个月和九个月内,公司没有就这些投资记录任何减值费用。此外,在截至2020年6月30日的三个月和九个月内没有完成可观察到的价格变化事件。
债务公允价值
根据2020年6月30日的现行利率水平,公司债务的公允价值为#美元3.043十亿。根据2019年9月30日的现行利率水平,公司债务的公允价值为#美元3.080十亿。本公司债务工具的公允价值是使用不太活跃的市场的报价或使用相同期限和到期日的工具的市场报价来确定的;这两种方法都被认为是二级计量。
15. 后续事件
承销商购买A类普通股额外股份的选择权
关于本公司的首次公开招股,承销商行使其购买选择权11,550,0002020年7月2日,某些出售股东增发A类普通股,2020年7月7日结算。因此,有以下几种情况421,450,000已发行及已发行的B类普通股股份及88,550,000截至2020年8月4日发行和发行的A类普通股。
3.875%高级担保票据和2.750高级担保票据产品百分比
2020年6月29日,收购公司发行并出售了美元535本金总额为400万美元3.8752030年到期的高级担保票据百分比(“3.875%高级担保票据“)和欧元325本金总额为400万美元2.7502028年到期的高级担保票据百分比(“2.750高级抵押票据百分比“)。发行的净收益用于赎回欧元。311300万人中的400万人4.125高级担保票据百分比和$220300万人中的400万人4.875%高级担保票据(如下所述),构成赎回所有未偿还的4.125%高级担保票据和4.875%高级担保票据,其余收益用于以#美元的投标要约300本金总额为700万美元5.000%高级担保票据,$244其中2.8亿美元于2020年6月29日招标验收,另有1,900万美元于2020年6月29日招标验收。295,000其中,于2020年7月14日招标验收。的其余部分5.000未在投标要约中投标的高级担保票据已于2020年8月1日赎回(如下所述)。
有关利息的问题,请参阅3.875%高级担保票据将按以下比率累计3.875年息%,自2021年1月15日开始,每半年拖欠一次,分别于1月15日和7月15日支付。有关利息的问题,请参阅2.750%高级担保票据将按以下比率累计2.750年息%,自2021年1月15日开始,每半年拖欠一次,分别于1月15日和7月15日支付。
这个3.875%高级担保票据和2.750%高级担保票据在高级担保的基础上,由收购公司现有的直接或间接全资境内受限子公司,以及根据其现有信贷安排担保收购公司义务的任何此类子公司在优先担保的基础上提供全面和无条件的担保,但习惯性例外情况除外。
管治3.875%高级担保票据和2.750%高级担保票据(统称为“新担保票据契约”)并不包含许多限制性契诺、某些违约事件以及以前管限4.125%高级担保票据和4.875高级担保票据百分比。新担保票据契约包含的契约限制了收购公司的能力和其大多数子公司设立留置权以及合并、合并、出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产的能力。
赎回4.125%高级担保票据和4.875高级担保票据百分比
于2020年6月30日,收购公司全额赎回了4.125%高级担保票据和4.875%高级担保票据,相当于欧元3111,000,000,000,000,000美元的本金总额4.125高级担保票据百分比和$2201,000,000,000,000,000美元的本金总额4.875%高级担保票据,使用发行的部分收益3.875%高级担保票据和2.750上述高级担保票据的百分比。的赎回价格4.125高级担保票据的百分比约为欧元3221000万美元,相当于103.094的本金的%4.125%高级担保票据,加上赎回日期(不包括2020年6月30日)的应计但未支付的利息。的赎回价格4.875高级担保票据的百分比约为$2301000万美元,相当于103.656的本金的%4.875%高级担保票据,加上赎回日期(不包括2020年6月30日)的应计但未支付的利息。该公司预计将因清偿债务而录得约#美元的亏损。232020财年第四季度因这些赎回而产生的溢价,即提前赎回和未摊销递延融资成本支付的溢价。
投标要约和赎回5.000高级担保票据百分比
2020年6月16日,收购公司宣布了一项现金投标要约,将收购任何和所有5.000高级担保票据百分比。2020年6月30日,收购公司宣布,244本金总额为#亿美元300600万未偿还款项已进行投标,并在投标要约中被接受。同样在2020年6月30日,收购公司(Acquisition Corp.)发布了赎回通知,要求赎回剩余的未偿还债券5.000%高级担保票据未在2020年8月1日赎回的投标要约中投标。额外的$295,000投标并于2020年7月14日在投标报价中被接受,收购公司赎回了所有5.000%在2020年8月1日的投标要约和征求同意书中没有投标和接受购买的高级担保票据,当时适用的赎回价格为101.250%。该公司预计将因清偿债务而录得约#美元的亏损。7由于这次投标要约和赎回,2020财年第四季度将有600万美元,这是投标和未摊销递延融资成本的溢价。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应该阅读以下关于我们的运营结果和财务状况的讨论,以及本季度报告(截至2020年6月30日的财政季度的Form 10-Q)中其他地方包含的未经审计的中期财务报表(“季度报告”)。
1995年私人证券诉讼改革法案下的“安全港”声明
本季度报告包括1995年“私人证券诉讼改革法”、经修订的1933年“证券法”第27A条和经修订的“1934年证券交易法”(“交易法”)第21E节定义的前瞻性声明和警告性声明。一些前瞻性陈述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将会”、“应该”、“将会”、“可能”、“寻求”、“目标”、“项目”、“乐观”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或其他可比术语或其负面含义来识别。前瞻性陈述包括但不限于所有非历史事实的事项。它们出现在本季度报告的多个地方,包括但不限于,我们在竞争激烈的市场中竞争的能力,关于我们培养人才和吸引未来人才的能力,我们减少未来资本支出的能力,我们将音乐货币化的能力,包括通过新的分销渠道和形式利用音乐娱乐业的增长领域进行资本投资的能力,我们有效配置资本的能力,数字音乐的发展,以及数字分销渠道对我们业务的影响,包括我们是否能够从数字销售中获得更高的利润率。我们正在采取的加速转型的战略行动的成功,因为我们重新定义了我们在音乐娱乐业中的角色,我们正在进行的减少间接费用支出和管理可变和固定成本结构的努力的有效性,以及我们从这些努力中产生预期成本节约的能力,我们在限制盗版方面的成功, 音乐娱乐业的增长,我们和业界打击盗版的努力对该行业的影响,我们打算支付股息或回购或注销我们在公开市场购买的未偿还债务或票据(无论是私下购买还是以其他方式购买),潜在的战略交易对我们的影响,我们为未来资本需求提供资金的能力,以及诉讼对我们的影响。
前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性可能是我们无法控制的。我们提醒您,前瞻性陈述不是对未来业绩或结果的保证,实际业绩和结果,包括但不限于我们的实际运营结果、财务状况和流动性,以及我们经营的市场的发展,可能与本季度报告中包含的前瞻性陈述中所述或所暗示的情况有很大不同。此外,即使我们的运营结果、财务状况和现金流以及我们经营的市场的发展与本季度报告中包含的前瞻性陈述一致,这些结果或发展也可能不能表明后续时期的结果或发展。不时会出现新的因素,可能会导致我们的业务没有像我们预期的那样发展,我们不可能预测到所有的因素。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括但不限于:
•与自然灾害或人为灾害的影响有关的风险,包括新冠肺炎等流行病;
•我们识别、签署和留住唱片艺术家和词曲作者的能力,以及有没有超级明星发行的能力;
•我们无法在我们经营的竞争激烈的市场上成功竞争;
•进一步开发适用于数字环境的成功商业模式的能力,以及与唱片艺术家进行艺术家服务和扩大权利交易的能力,以便在不断增长的音乐娱乐业务领域拓宽我们的收入来源;
•大众对特定录音艺术家和/或词曲作者和音乐的需求,以及主要录音艺术家和/或词曲作者及时向我们提供音乐;
•我们的录音艺术家、词曲作者和发行的多样性和质量;
•流媒体采用率和收入增长放缓;
•我们对为数不多的数字音乐服务的在线分发和营销的依赖,以及它们显著影响在线音乐商店的定价结构的能力;
•在我们开展业务的一些外国国家的趋势、发展或其他事件;
•与我们的非美国业务相关的风险,包括对我们知识产权的有限法律保护和对资本汇回的限制;
•不利的货币汇率波动;
•唱片和音乐出版业竞争加剧和激烈的影响,以及我们无法执行我们的商业战略;
•我们的运营、现金流和我们普通股的交易价格在不同时期出现重大波动;
•未能吸引和留住高管和其他关键人员;
•我们很大一部分收入受到政府实体或世界各地地方第三方收税协会的税率监管,其他收入来源的税率可能由政府程序设定,这可能会限制我们的盈利能力;
•与获取、维护、保护和执行我们的知识产权相关的风险;
•参与知识产权诉讼;
•与数字盗版相关的对我们业务的威胁,包括有组织的工业盗版;
•商誉或其他无形、长期资产的账面价值减值;
•对合资经营没有完全的控制权和指挥能力;
•收购或其他业务合并的影响和固有风险;
•我们外包某些财务和会计职能所固有的风险;
•我们过去曾进行重大的重组活动,未来可能需要进行进一步的重组,重组工作可能不会成功或产生预期的成本节约;
•我们有能力维护与我们的客户、员工和供应商以及我们的音乐相关的信息安全;
•与不断发展的有关数据隐私的法律和法规相关的风险,这可能会导致更多的监管和不同的行业标准;
•立法限制个人受“个人服务”合同约束的条款;
•如果确定录音艺术家有权根据美国版权法重新获得美国对其录音的权利,则可能会丢失目录;
•如果我们的录音艺术家和词曲作者被定性为雇员,潜在的雇佣和扣缴责任;
•上市公司在履行义务方面的任何延误和困难;
•我们的巨大杠杆对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力,对我们对经济或行业变化的反应能力,以及我们履行债务义务的能力的影响;
•产生足够现金偿还所有债务的能力,以及我们可能被迫采取其他行动来履行债务义务的风险,这可能不会成功;
•我们的债务协议包含限制我们经营业务灵活性的限制;
•偿还债务所需的大量现金,以及在债务到期时产生现金或再融资的能力取决于许多因素,其中一些因素是我们无法控制的;
•我们的负债水平,以及我们可能会招致更多债务的事实,这可能会增加我们大量负债所造成的风险;
•评级机构给予我们的评级被下调、暂停或撤销的风险可能会影响我们的资金成本;
•我们普通股的双重股权结构和Access对我们B类普通股的现有所有权具有通过Access集中控制我们的管理和事务以及需要股东批准的事项的效果;
•与该计划相关的风险;以及
•与本季度报告“风险因素”项下讨论的其他因素相关的风险,在根据截至2020年6月3日的规则424(B)提交并于2020年6月4日提交给美国证券交易委员会的招股说明书(“招股说明书”)中,以及在我们截至2019年9月30日的财年的Form 10-K年度报告中。
您应该完整阅读本季度报告,并了解未来的实际结果可能与预期大不相同。本季度报告中所作的所有前瞻性陈述均受以下警示的限制
发言。任何前瞻性陈述仅在作出之日发表,我们不承担任何义务(法律可能要求的除外)更新或修订任何前瞻性或警告性陈述,以反映假设的变化、意外事件或其他事件的发生,以及未来经营业绩随时间或其他方面的变化。本期和任何前期业绩的比较并不是为了表达任何未来趋势或未来业绩的迹象,除非这样表述,而应仅将其视为历史数据。
其他风险、不确定因素和因素,包括在本季度报告、招股说明书和我们的10-K年度报告的“风险因素”中讨论的风险、不确定因素和因素,可能会导致我们的实际结果与我们所作的任何前瞻性陈述中预测的结果大不相同。您应该仔细阅读本季度报告的“风险因素”部分、招股说明书和我们的Form 10-K年度报告中描述的因素,以便更好地了解我们业务中固有的风险和不确定因素以及任何前瞻性陈述。
引言
华纳音乐集团公司(以下简称“公司”)成立于2003年11月21日。该公司是WMG控股公司的直接母公司。(“控股”),是WMG收购公司的直接母公司。(“收购公司”)。收购公司是世界上主要的音乐娱乐公司之一。
2020年6月5日,公司完成A类普通股77,000,000股的首次公开发行(IPO),公开发行价为每股25美元。此次发行完全由Access和某些相关出售股东出售的二级市场股票组成。2020年7月7日,根据承销商行使购买额外A类普通股的选择权,本公司完成了从出售股东向本公司首次公开募股(IPO)承销商额外出售11,550,000股A类普通股。我们没有收到IPO或行使承销商选择权的任何收益。
首次公开发售完成及全面行使承销商购买额外股份的选择权后,Access持有总计421,450,000股B类普通股,约占公司已发行普通股总投票权的99%及经济权益的约83%。因此,该公司是纳斯达克公司治理标准意义上的“受控公司”。见第1A项。风险因素-与我们的控股股东相关的风险。
本公司及控股公司均为控股公司,其实质上所有业务运作均透过其附属公司进行。术语“我们”、“我们”和“公司”统称为华纳音乐集团公司及其合并子公司,除非另有说明。
管理层对经营结果和财务状况(“MD&A”)的讨论和分析是对本文其他地方包含的未经审计的财务报表和脚注的补充,以帮助了解我们的财务状况、财务状况的变化和我们的经营结果。MD&A的组织方式如下:
•业务概述。本节提供对我们业务的总体描述,并讨论我们认为对理解我们的运营结果和可比性以及预测未来趋势非常重要的因素。
•行动的结果。本节提供截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的运营结果分析。本分析在合并和细分的基础上提出。
•财务状况和流动性。本节提供了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月的现金流分析,以及对截至2020年6月30日的我们的财务状况和流动性的讨论。对我们财政状况和流动性的讨论包括总结我们债务协议下的关键债务契约遵守措施。
OIBDA的使用
我们根据几个因素评估我们的经营业绩,包括我们对有形资产非现金折旧前营业收入(亏损)和无形资产非现金摊销前的主要财务衡量(“OIBDA”)。我们认为OIBDA是衡量我们业务运营实力和业绩的重要指标。然而,使用OIBDA作为业绩衡量标准的一个局限性是,它没有反映某些资本化的有形和无形资产的定期成本,这些资产用于在我们的业务中产生收入和其他营业外收入(亏损)。因此,OIBDA应被视为根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)报告的营业收入(亏损)、可归因于华纳音乐集团公司的净收入(亏损)和其它财务业绩指标的补充,而不是替代。此外,我们对OIBDA的定义可能与其他公司使用的类似标题的措施不同。对……的调和
可归因于华纳音乐集团公司的营业收入(亏损)和净收入(亏损)的综合OIBDA在我们的“经营业绩”中提供。
使用恒定货币
由于汇率是了解不同时期比较的一个重要因素,我们认为,除了报告的业绩外,在不变货币基础上公布收入有助于提高了解我们的经营业绩和评估我们与前几个时期相比的表现的能力。不变货币信息将不同时期的收入进行比较,就好像汇率在一段时期内保持不变一样。我们使用不变货币基础上的收入作为评估我们业绩的一种标准。我们通过使用当年的外币汇率计算上一年的收入来计算不变货币。我们通常将这种按不变货币计算的金额称为“不包括外币汇率的影响”。这一收入应被视为根据美国公认会计原则报告的收入的补充,而不是替代。我们公布的在不变货币基础上的收入可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较,也不是根据美国公认会计原则(GAAP)公布的业绩衡量标准。
业务概述
我们是世界领先的音乐娱乐公司之一。我们著名的标志性唱片公司家族,包括大西洋唱片公司、华纳唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司,是许多最受欢迎和最有影响力的唱片艺术家的家园。此外,我们的全球音乐出版公司华纳·查佩尔音乐(Warner Cappell Music)拥有非凡的目录,其中包括永恒的标准和当代热门歌曲,代理超过8万名词曲作者和作曲家的作品,全球收藏超过140万首音乐作品。我们将我们的商业利益分为两个基本业务:唱片和音乐出版。下面简要描述了这些操作中的每一项。
我们经营业绩的组成部分
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括唱片艺术家的发现和发展,以及这些唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色,从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐,再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
在美国,我们的唱片业务主要通过我们的主要唱片公司-大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018年10月,我们在美国推出了Elektra Music Group,作为一个独立的品牌集团,该集团由Elektra组成,由拉面和RoadRunner品牌提供动力。我们的唱片音乐业务还包括犀牛娱乐公司(Rhino Entertainment),这是一个专门通过汇编、重新发行之前发布的音乐和视频标题以及从我们的保险库发布之前未发布的材料来营销我们的录制音乐目录的部门。我们还通过一系列其他唱片公司经营我们的唱片业务,这些唱片公司包括“庇护”、“大节拍”、“Canvasback”、“East West”、“Erato”、“FFRR”、“Noneuch”、“Parlophone”、“Realty”、“Sire”、“Spinnin”Records、“Warner Classics”和“Warner Music Nashville”。
在美国以外,我们的录音音乐业务通过各种子公司、附属公司和非附属授权公司在70多个国家和地区开展。在国际上,我们从事与美国相同的活动:发现和签约艺术家,分发、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下,我们还营销、推广、发行和销售那些国内唱片公司拥有国际权利的唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场,我们授权将我们的音乐发行和销售给非附属的第三方唱片公司。
我们唱片业务的分销业务包括向零售商和批发分销商营销、分销和销售音乐和视频产品的华纳-Elektra-Atlantic公司(“WEA公司”);向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌产品的另类分销联盟(“ADA”);以及在国际上运营的各种分销中心和合资企业。
除了我们的音乐在实体零售店销售外,我们的音乐还以实物形式销售给在线实体零售商,如亚马逊、barnesandnoble.com和Best buy.com,并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴,包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐娱乐集团和Youtube等流媒体服务、iHeart Radio和SiriusXM等广播服务和下载服务。
我们已经将数字内容的营销整合到我们业务的各个方面,包括A&R和分销。我们的业务开发主管与A&R部门密切合作,以确保在制作音乐的同时,数字资产的创建也考虑到了所有发行渠道,包括流媒体服务、社交网站、在线门户网站和以音乐为中心的目的地。我们还与我们的在线和移动合作伙伴并肩工作,测试新概念。我们相信,现有的和新的数字业务将是一个重要的增长来源,并将提供新的机会,成功地将我们的资产货币化,并创造新的收入来源。可归因于每个分销渠道的数字收入的比例因地区而异,随着新技术的不断推出,比例可能会发生变化。作为世界上最大的音乐娱乐公司之一,我们相信我们处于有利地位,可以利用数字发行和新兴技术的增长来最大化我们的资产价值。
我们通过与唱片艺术家签订扩大版权的协议,使我们的收入在传统业务之外实现了多元化,以便在这些艺术家的职业生涯的其他方面与他们合作。根据这些协议,我们为唱片艺术家在传统唱片业务之外的活动提供服务和参与,如巡回演出、销售和赞助。我们已经建立和收购了艺术家服务能力和平台,用于营销和分发这套更广泛的与音乐相关的版权,并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的货币化。我们相信,在商品销售、贵宾票务、粉丝俱乐部、演唱会推广和管理等领域达成扩大权利的交易并增强我们的艺术家服务能力,使我们能够使收入来源多样化,并利用其他收入机会。这改善了与我们的录音艺术家的长期关系,并使我们能够更有效地联系录音艺术家和歌迷。
录制的音乐收入主要来自四个来源:
•数位:版权持有人获得与流媒体和下载服务有关的收入;
•物理:权利人获得与销售乙烯基、CD和DVD等实物产品有关的收入;
•艺术家服务和扩大的权利:版权持有人获得与我们的艺术家服务业务有关的收入,以及我们参与与我们的录音艺术家相关的扩大权利的收入,包括赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站、商品销售、巡演、演唱会推广、票务以及艺术家和品牌管理;以及
•发牌权利持有人就结合视觉图像使用录音的权利收取版税或费用,例如在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中使用录音;如果录音是通过在电视、广播和有线电视上以及在商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放的,权利持有人也会收到特许权使用费。
与我们的唱片业务相关的主要成本如下:
•A&R成本:(I)向录音艺术家、制作人、词曲作者、其他版权持有人和工会支付版税;(Ii)签约和发展录音艺术家;及(Iii)在录音棚制作母版录音;
•产品成本:制造、包装及分销产品予批发及零售分销网点的成本、与向批发及零售分销网点分销独立品牌产品有关的专利税成本,以及与我们的艺人服务业务有关的成本;
•销售和营销费用:与推广及推广唱片艺人及音乐有关的费用,包括制作音乐录影带作推广用途及支援艺人巡回演唱会的费用;及
•一般和行政费用:与一般管理费用和其他行政费用相关的费用。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权音乐作品的特定唱片,而音乐出版则是一项知识产权业务,专注于从使用音乐作品本身获得收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果或为其他权利人从事这些活动的回报,我们的音乐出版业务从使用音乐作品产生的收入中分得一杯羹。
我们音乐出版业务的运营主要是通过总部设在洛杉矶的全球音乐出版公司华纳查佩尔音乐(Warner Cappell Music)进行的,通过各种子公司、附属公司和非附属授权机构和子出版商在70多个国家和地区开展业务。我们拥有或控制超过140万部音乐作品的版权,包括大量的流行歌曲、美国标准、民歌、电影和戏剧作品。经过几十年的积累,我们的获奖曲目包括80,000多名词曲作者和作曲家,以及各种流派,包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、民俗、布鲁斯、交响乐、灵魂乐、百老汇、电子音乐、另类音乐和福音。沃纳
查佩尔音乐公司还管理几家第三方电视和电影制片人和工作室的音乐和配乐。我们有一个广泛的制作音乐目录,统称为华纳·查佩尔制作音乐。
音乐出版公司的收入主要来自五个来源:
•性能:如果音乐作品是通过在电视、广播和有线电视上公开播放音乐、在音乐会或其他场所现场表演而公开演出,权利持有人将获得收入(例如:竞技场音乐会和夜总会),以及在舞台戏剧作品中表演音乐;
•数位:版权持有人获得在流媒体服务、下载服务和其他数字音乐服务中分发的录音中体现的音乐作品的收入;
•机械式:版权持有人从以任何物理格式或配置销售的唱片(如黑胶、CD和DVD)中包含的音乐作品获得收入;
•同步化:版权持有人从与视觉图像(如电影或电视节目、电视广告和视频游戏)以及其他用途(如玩具或新奇物品和商品)结合使用音乐作品的权利中获得收入;以及
•其他:权利人获得收入,用于乐谱和其他用途。
与我们的音乐出版业务相关的主要成本如下:
•A&R成本:(I)向词曲作者、联合出版商及其他版权拥有人支付与使用其作品所得收入有关的版税,以及(Ii)签署及发展词曲作者的相关费用;及(Ii)向词曲作者、联合出版商及其他版权持有人支付与使用其作品所得的收入有关的版税;及
•销售和市场推广、一般管理费用和其他管理费用:与销售和营销、一般管理费用和其他管理费用相关的成本。
影响经营效果和可比性的因素
新冠肺炎大流行
2020年1月,在中国武汉发现了一种新的冠状病毒株--新冠肺炎。2020年3月11日,世界卫生组织宣布全球大流行。全球大流行和政府对此的反应扰乱了实物和制造业供应链,要求实体零售商关闭,导致我们的实物收入来源下降。此外,要求人们呆在家里的要求还在其他方面影响了我们的业务,例如,使我们无法举行现场巡回演唱会,对我们的演唱会推广业务和商品销售产生了不利影响,推迟了新唱片的发布,扰乱了电影和电视节目的制作和发布,这对我们的唱片音乐业务的授权收入和我们的音乐出版业务的同步收入造成了负面影响。新冠肺炎疫情的破坏可能会加速健身和互动游戏(包括增强现实和虚拟现实)等其他收入来源的增长。截至2020年6月30日的三个月和九个月,我们的运营业绩、现金流和财务状况受到全球大流行的不利影响。除了业务中断造成的影响外,公司还确认了影响OIBDA的1300万美元的一次性费用,以及截至2020年6月30日的9个月影响净收入的总计1800万美元。截至2020年6月30日的三个月没有发生此类费用。
首次公开发行(IPO)
2020年6月5日,我们完成了7700万股A类普通股的首次公开募股,每股票面价值0.001美元,公开发行价为每股25美元。2020年7月7日,根据承销商行使购买额外A类普通股的选择权,我们完成了从出售股东向IPO承销商额外出售11,550,000股A类普通股。
通过此次发行出售的股票全部由Access出售的二级市场股票组成。我们没有收到任何出售和上市股票的收益。因此,在截至2020年6月30日的三个月和九个月,我们分别产生了与IPO相关的一次性成本约8600万美元和9000万美元。展望未来,我们的经营业绩将包括与上市公司相关的费用,包括审计、会计和法律费用及开支、投资者关系费用、增加的董事费用、董事和高级管理人员责任保险费用、注册官和转让代理费和上市费,以及其他费用。在截至2020年6月30日的三个月里,与上市公司相关的成本并不重要。
高级管理层自由现金流计划
2020年6月5日,我们修订了我们的高级管理层自由现金流计划(“计划”),该计划根据我们的自由现金流向某些高管支付年度奖金,并为参与者提供分享我们普通股价值增值的机会,以取消之前根据该计划发放的奖励的现金结算功能。我们的运营业绩受到截至2020年6月30日的三个月和九个月的非现金股票补偿费用的不利影响,分别为4.36亿美元和5.93亿美元,这反映了截至首次公开募股完成后普通股价值变化计划修改日期的按市值计价的调整。截至2019年6月30日的三个月和九个月,我们分别产生了1300万美元和2300万美元的非现金股票薪酬费用。
修订后,根据该计划发放的奖励将不再根据我们普通股价值的变化进行调整。我们将继续为截至本计划修改日期未授予的奖励以及根据本计划可能发布的任何未来奖励招致非现金、基于股票的补偿费用。
行动结果
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
合并结果
营业收入
我们的收入由以下金额组成(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
按类型划分的收入 | | | | | | | |
数位 | $ | 630 | | | $ | 584 | | | $ | 46 | | | 8 | % |
物理 | 51 | | | 95 | | | (44) | | | -46 | % |
数字和物理合计 | 681 | | | 679 | | | 2 | | | — | % |
艺术家服务和扩大的权利 | 124 | | | 158 | | | (34) | | | -22 | % |
发牌 | 56 | | | 76 | | | (20) | | | -26 | % |
录制的音乐总数 | 861 | | | 913 | | | (52) | | | -6 | % |
性能 | 27 | | | 36 | | | (9) | | | -25 | % |
数位 | 90 | | | 65 | | | 25 | | | 38 | % |
机械式 | 8 | | | 13 | | | (5) | | | -38 | % |
同步化 | 22 | | | 29 | | | (7) | | | -24 | % |
其他 | 2 | | | 4 | | | (2) | | | -50 | % |
道达尔音乐出版(Total Music Publishing) | 149 | | | 147 | | | 2 | | | 1 | % |
段间剔除 | — | | | (2) | | | 2 | | | -100 | % |
总收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | (48) | | | -5 | % |
按地理位置划分的收入 | | | | | | | |
美国唱片公司 | $ | 358 | | | $ | 395 | | | $ | (37) | | | -9 | % |
美国音乐出版公司 | 74 | | | 71 | | | 3 | | | 4 | % |
总计美国 | 432 | | | 466 | | | (34) | | | -7 | % |
国际唱片音乐 | 503 | | | 518 | | | (15) | | | -3 | % |
国际音乐出版公司 | 75 | | | 76 | | | (1) | | | -1 | % |
国际合计 | 578 | | | 594 | | | (16) | | | -3 | % |
段间剔除 | — | | | (2) | | | 2 | | | -100 | % |
总收入 | $ | 1,010 | | | $ | 1,058 | | | $ | (48) | | | -5 | % |
总收入
截至2020年6月30日的三个月,总收入减少了4800万美元,降幅为5%,从截至2019年6月30日的三个月的10.58亿美元降至10.1亿美元。这一减少包括1600万美元的不利汇率波动。在部门间剔除之前,截至2020年6月30日的三个月,唱片音乐和音乐出版收入分别占总收入的85%和15%,截至2019年6月30日的三个月,唱片和音乐出版收入分别占总收入的86%和14%。在部门间取消之前,截至2020年6月30日的三个月,美国和国际收入分别占总收入的43%和57%,截至2019年6月30日的三个月,美国和国际收入分别占总收入的44%和56%。
在截至2020年6月30日的三个月里,部门间消除后的数字总收入增加了7200万美元,增幅为11%,从截至2019年6月30日的三个月的6.48亿美元增加到7.2亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,数字总收入分别占合并收入的71%和61%。在部门间消除之前,截至2020年6月30日的三个月的数字收入总额包括3.63亿美元的美国收入和3.57亿美元的国际收入,或美国和国际收入各占数字收入总额的50%。在部门间消除之前,截至2019年6月30日的三个月的数字收入总额包括3.43亿美元的美国收入和3.06亿美元的国际收入,分别占数字收入总额的53%和47%。
截至2020年6月30日的三个月,唱片音乐收入减少了5200万美元,降幅为6%,从截至2019年6月30日的三个月的9.13亿美元降至8.61亿美元。这一减少包括1400万美元的不利汇率波动。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,美国唱片音乐收入分别为3.58亿美元和3.95亿美元,占合并唱片音乐收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,国际唱片音乐收入分别为5.03亿美元和5.18亿美元,占合并唱片音乐收入的58%和57%。
唱片音乐收入的整体下降是由实体、艺术家服务和扩大权利以及许可收入的下降推动的,但数字收入的增长部分抵消了这一下降。实物收入减少44,000,000美元,主要原因是新冠肺炎业务中断导致实物销售下降的影响,从实物收入向数字收入的持续转移,以及上一年季度发布和结转成功的时机。艺术家服务和扩大版权收入减少了3,400万美元,主要是由于巡演活动的时间安排和新冠肺炎的影响,这导致巡演推迟和取消,销售收入减少。许可收入减少2,000万美元,主要是由于新冠肺炎的影响,导致广告和交易活动减少。部分抵消了这些下降的是,由于流媒体服务的持续增长和发行的强劲势头,数字收入增加了4600万美元,其中包括罗迪·里奇(Roddy Ricch)、杜瓦·利帕(Dua Lipa)、Lil Uzi Vert、Tones and I和Ed Sheeran的延续成功。在截至2020年6月30日的三个月里,来自流媒体服务的收入增长了4900万美元,从截至2019年6月30日的三个月的5.4亿美元增长到5.89亿美元。由于继续转向流媒体服务,截至2020年6月30日的三个月,由于继续转向流媒体服务,数字下载和其他数字下载的减少从截至2019年6月30日的三个月的4400万美元下降到4100万美元,部分抵消了数字收入的增长。本季度数字收入没有受到新冠肺炎的实质性影响。
截至2020年6月30日的三个月,音乐出版收入增加了200万美元,增幅为1%,从截至2019年6月30日的三个月的1.47亿美元增至1.49亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,美国音乐出版公司的收入分别为7400万美元和7100万美元,分别占合并音乐出版收入的50%和48%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,国际音乐出版收入分别为7500万美元和7600万美元,占合并音乐出版收入的50%和52%。
音乐出版收入的整体增长主要是由数字收入增加2500万美元推动的,但表演收入减少了900万美元,同步收入减少了700万美元,机械收入减少了500万美元,这部分抵消了这一增长。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长和数字交易的时机推动了流媒体收入的增加。演出收入和同步收入下降,主要是新冠肺炎的影响推动的。机械营收下滑是受市场持续下滑的实物营收、配送时机以及新冠肺炎的影响所推动。
按地理位置划分的收入
截至2020年6月30日的三个月,美国营收减少了3,400万美元,降幅为7%,从截至2019年6月30日的三个月的4.66亿美元降至4.32亿美元。美国唱片公司营收减少3,700万美元,或9%.主要原因是由于市场普遍下滑、新冠肺炎的影响和发行时间的影响,美国唱片音乐公司的实体收入减少了2,200万美元,以及主要由于新冠肺炎的影响,美国唱片公司的艺术家服务减少了,扩大的版权收入为2,100万美元。在流媒体服务持续增长的推动下,美国唱片音乐数字收入增加了1000万美元,部分抵消了这一下降。在截至2020年6月30日的三个月里,美国音乐出版公司的收入增加了300万美元,增幅为4%,从截至2019年6月30日的三个月的7100万美元增加到7400万美元。这主要是由于流媒体服务的持续增长,美国音乐出版公司的数字收入增加了1,000万美元,但主要由于新冠肺炎的影响,同步收入和演出收入分别减少了4,000万美元和3,00万美元,部分抵消了这一增长。
截至2020年6月30日的三个月,国际收入减少了1600万美元,降幅为3%,从截至2019年6月30日的三个月的5.94亿美元降至5.78亿美元。剔除外币汇率的不利影响,国际收入持平。国际唱片音乐收入减少了1500万美元,主要是因为实体收入减少了2200万美元,授权收入减少了1600万美元,艺术家服务和扩大版权收入减少了1300万美元,但部分被3600万美元的数字收入增长所抵消。国际唱片音乐公司的实体收入减少了2,200万美元,原因是从实体收入向数字收入的持续转移、新冠肺炎的影响、发行时间以及上一季度的成功结转。国际唱片授权收入减少1,600万美元,主要原因是新冠肺炎的影响。国际唱片艺术家服务和扩大版权收入减少了1,300万美元,这主要是由于新冠肺炎的影响,这导致巡演推迟和取消,销售收入减少,以及上一年第一季度在日本和法国进行更大规模巡演的时间安排。国际唱片音乐数字收入的增长是由于国际流媒体服务的持续增长。在截至2020年6月30日的三个月里,国际音乐出版公司的收入比去年同期减少了100万美元,降至7500万美元。这主要是由于性能收入减少了600万美元,机械收入减少了400万美元,同步收入减少了300万美元,但数字收入增加了1500万美元,部分抵消了这一下降。演出收入和同步收入下降,主要是新冠肺炎的影响推动的。机械营收下滑受法国私人复印收入下降推动, 市场实体收入的持续下滑和新冠肺炎的影响。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长推动了流媒体收入的增长。
我们的收入成本由以下金额组成(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
艺术家和剧目费用 | $ | 367 | | | $ | 372 | | | $ | (5) | | | -1 | % |
产品成本 | 160 | | | 205 | | | (45) | | | -22 | % |
收入总成本 | $ | 527 | | | $ | 577 | | | $ | (50) | | | -9 | % |
艺术家和曲目成本减少了500万美元,从截至2019年6月30日的三个月的3.72亿美元降至截至2020年6月30日的三个月的3.67亿美元。在截至2020年6月30日的三个月里,艺术家和剧目成本占收入的百分比从截至2019年6月30日的三个月的35%增加到了36%。
产品成本减少了4500万美元,从截至2019年6月30日的三个月的2.05亿美元降至截至2020年6月30日的三个月的1.6亿美元。截至2020年6月30日的三个月,产品成本占收入的百分比从截至2019年6月30日的三个月的19%降至16%。产品成本的下降与收入组合有关,特别是实体和艺术家服务的减少以及扩大的版权收入。
销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和管理费用由以下金额组成(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
一般和行政费用(1) | $ | 717 | | | $ | 191 | | | $ | 526 | | | — | % |
销售和营销费用 | 133 | | | 155 | | | (22) | | | -14 | % |
配送费 | 19 | | | 26 | | | (7) | | | -27 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 869 | | | $ | 372 | | | $ | 497 | | | — | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的折旧费用1500万美元。
销售、一般和行政费用总额增加4.97亿美元 截至2020年6月30日的三个月为8.69亿美元,而截至2019年6月30日的三个月为3.72亿美元。以收入、销售、一般和行政费用占收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的三个月的35%增加到86%。这主要是由于基于股票的非现金薪酬费用增加。 4.26亿美元,管理协议终止费和IPO相关费用总计8600万美元。剔除非现金股票薪酬费用、管理协议终止费和IPO相关费用,销售、一般和行政费用占收入的比例在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月均保持不变,为34%。
截至2020年6月30日的三个月,一般和行政费用增加了5.26亿美元,从截至2019年6月30日的三个月的1.91亿美元增加到7.17亿美元。一般及行政开支增加主要是由于非现金股票为基础的薪酬开支增加4.26亿美元,以及管理协议终止费及首次公开招股相关开支合共8600万美元,可变薪酬开支的时间安排,以及较高的转型计划成本500万美元。以收入、一般和行政费用占收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,一般和行政费用从截至2019年6月30日的三个月的18%增加到71%。不包括非现金股票薪酬费用、管理协议终止费和IPO相关费用,由于上述因素,截至2020年6月30日的三个月,一般和行政费用占收入的比例从截至2019年6月30日的三个月的17%增加到19%。
截至2020年6月30日的三个月,销售和营销费用减少了2200万美元,降幅为14%,从截至2019年6月30日的三个月的1.55亿美元降至1.33亿美元。销售和营销费用的减少主要是由于新冠肺炎事件造成的支出减少。由于上述因素,以收入百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,销售和营销费用从截至2019年6月30日的三个月的15%降至13%。
截至2020年6月30日的三个月的分销费用为1900万美元,截至2019年6月30日的三个月的分销费用为2600万美元。以收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,分销费用从截至2019年6月30日的三个月的3%降至2%。
可归因于华纳音乐集团公司的净收入和营业收入与综合OIBDA的对账
如前所述,我们使用OIBDA作为财务业绩的主要衡量标准。下表将营业收入与OIBDA进行了核对,并进一步提供了可归因于华纳音乐集团公司的净收入与营业收入的组成部分,以便于下面的讨论(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
可归因于华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的净(亏损)收入。 | $ | (520) | | | $ | 13 | | | $ | (533) | | | — | % |
可归因于非控制性权益的收入 | 1 | | | 1 | | | — | | | — | % |
净(亏损)收入 | (519) | | | 14 | | | (533) | | | — | % |
所得税费用(福利) | 51 | | | (12) | | | 63 | | | — | % |
所得税前收入(亏损) | (468) | | | 2 | | | (470) | | | — | % |
其他费用 | 3 | | | 16 | | | (13) | | | -81 | % |
利息支出,净额 | 32 | | | 36 | | | (4) | | | -11 | % |
债务清偿损失 | — | | | 4 | | | (4) | | | -100 | % |
营业(亏损)收入 | (433) | | | 58 | | | (491) | | | — | % |
摊销费用 | 47 | | | 51 | | | (4) | | | -8 | % |
折旧费 | 15 | | | 15 | | | — | | | — | % |
OIBDA | $ | (371) | | | $ | 124 | | | $ | (495) | | | — | % |
OIBDA
OIBDA在截至2020年6月30日的三个月减少了4.95亿美元,亏损3.71亿美元,而截至2019年6月30日的三个月的收入为1.24亿美元,原因是收入下降和非现金股票薪酬支出增加,以及管理协议终止费和IPO相关费用。以总收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,OIBDA利润率从截至2019年6月30日的三个月的12%降至(37%)。不包括非现金股票薪酬费用、管理协议终止费和IPO相关费用,作为总收入的百分比,OIBDA利润率从截至2019年6月30日的三个月的13%增加到截至2020年6月30日的三个月的15%,原因是产品成本降低以及销售和营销费用降低。
摊销费用
截至2020年6月30日的三个月,我们的摊销费用减少了400万美元,降幅为8%,从截至2019年6月30日的三个月的5100万美元降至4700万美元。减少的主要原因是某些无形资产全部摊销。
营业(亏损)收入
我们的运营(亏损)收入从截至2019年6月30日的三个月的5800万美元减少到截至2020年6月30日的三个月的运营亏损4.33亿美元,减少了4.91亿美元。营业(亏损)收入减少是由于导致OIBDA减少的因素。
债务清偿损失
截至2020年6月30日的三个月,债务清偿没有亏损。截至2019年6月30日的三个月,我们记录了4,000,000美元的债务清偿亏损,这与赎回剩余的5.625%优先担保票据有关。
利息支出,净额
我们的利息支出净额从截至2019年6月30日的三个月的3,600万美元降至3,200万美元,原因是伦敦银行同业拆借利率下降,以及赎回5.625%的高级担保票据和发行3.625%的高级担保票据导致利率下降。
其他费用
截至2020年6月30日的三个月的其他费用主要包括我们以欧元计价的债务的外币亏损1600万美元,套期保值活动的未实现亏损200万美元,以及投资亏损100万美元,部分被权益法投资按市值计价的1400万美元的未实现收益和我们公司间贷款的300万美元的货币兑换收益所抵消。相比之下,在截至2019年6月30日的三个月里,权益法投资按市值计价的未实现亏损为600万美元,我们的欧元计价债务亏损为1000万美元。
所得税费用(福利)
截至2020年6月30日的三个月,我们的所得税支出(福利)增加了6300万美元,从截至2019年6月30日的三个月的1200万美元税收优惠增加到5100万美元。所得税费用变化6300万美元主要是由于截至2020年6月30日的三个月,与截至2019年6月30日的三个月预测应税收入组成部分的变化相比,该计划的不可抵扣费用和交易成本之前的税前收入增加,以及IRC第162(M)条的影响。
净(亏损)收入
由于上述因素,截至2020年6月30日的三个月的净(亏损)收入减少了5.33亿美元,净亏损为5.19亿美元,而截至2019年6月30日的三个月的净收入为1,400万美元。
非控股权益
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,非控股权收入均为100万美元。
业务细分结果
按业务部门划分的收入、营业收入(亏损)和OIBDA如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
录制的音乐 | | | | | | | |
营业收入 | $ | 861 | | | $ | 913 | | | $ | (52) | | | -6 | % |
营业(亏损)收入 | (160) | | | 85 | | | (245) | | | — | % |
OIBDA | (119) | | | 131 | | | (250) | | | — | % |
音乐出版 | | | | | | | |
营业收入 | 149 | | | 147 | | | 2 | | | 1 | % |
营业收入 | 14 | | | 18 | | | (4) | | | -22 | % |
OIBDA | 33 | | | 36 | | | (3) | | | -8 | % |
公司费用和抵销 | | | | | | | |
收入消除 | — | | | (2) | | | 2 | | | -100 | % |
营业亏损 | (287) | | | (45) | | | (242) | | | — | % |
OIBDA损失 | (285) | | | (43) | | | (242) | | | — | % |
总计 | | | | | | | |
营业收入 | 1,010 | | | 1,058 | | | (48) | | | -5 | % |
营业(亏损)收入 | (433) | | | 58 | | | (491) | | | — | % |
OIBDA | (371) | | | 124 | | | (495) | | | — | % |
录制的音乐
营业收入
截至2020年6月30日的三个月,唱片音乐收入减少了5200万美元,降幅为6%,从截至2019年6月30日的三个月的9.13亿美元降至8.61亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,美国唱片音乐收入分别为3.58亿美元和3.95亿美元,占合并唱片音乐收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,国际唱片音乐收入分别为5.03亿美元和5.18亿美元,占合并唱片音乐收入的58%和57%。
唱片音乐收入的总体下降主要是由于实体、艺术家服务和扩大权利以及许可收入的减少,但如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述,数字收入的增长部分抵消了这一下降。
收入成本
录制的音乐收入成本由以下金额组成(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
艺术家和剧目费用 | $ | 271 | | | $ | 282 | | | $ | (11) | | | -4 | % |
产品成本 | 160 | | | 205 | | | (45) | | | -22 | % |
收入总成本 | $ | 431 | | | $ | 487 | | | $ | (56) | | | -11 | % |
截至2020年6月30日的三个月,Recorded Music的收入成本减少了5600万美元,降幅为11%,从截至2019年6月30日的三个月的4.87亿美元降至4.31亿美元。以唱片音乐收入的百分比表示,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里,唱片音乐艺术家和曲目成本都保持在31%不变。以唱片音乐收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,唱片音乐产品成本从截至2019年6月30日的三个月的22%降至19%。产品成本的下降与收入组合有关,特别是实体和艺术家服务的减少以及扩大的版权收入。
销售、一般和行政费用
唱片销售、一般和行政费用由以下金额组成(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
一般和行政费用(1) | $ | 409 | | | $ | 128 | | | $ | 281 | | | — | % |
销售和营销费用 | 132 | | | 153 | | | (21) | | | -14 | % |
配送费 | 19 | | | 26 | | | (7) | | | -27 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 560 | | | $ | 307 | | | $ | 253 | | | 82 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日的三个月和截至2019年6月30日的三个月的折旧费用分别为1100万美元和1200万美元。
截至2020年6月30日的三个月,唱片音乐销售、一般和行政费用增加了2.53亿美元,增幅为82%,从截至2019年6月30日的三个月的3.07亿美元增加到5.6亿美元。一般和行政费用的增加主要是由于2.76亿美元的基于股票的非现金薪酬支出增加以及可变薪酬支出的时间安排。销售和营销费用的减少主要是由于新冠肺炎业务中断导致支出减少。分销费用减少的主要原因是收入组合。以唱片音乐收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,唱片音乐销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的三个月的34%增加到65%。不包括非现金股票薪酬支出,由于上述因素,截至2020年6月30日的三个月,销售、一般和行政费用占唱片音乐收入的百分比从截至2019年6月30日的三个月的33%降至32%。
营业收入和OIBDA
录音音乐OIBDA包括以下金额(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
营业收入 | $ | (160) | | | $ | 85 | | | $ | (245) | | | — | % |
折旧摊销 | 41 | | | 46 | | | (5) | | | -11 | % |
OIBDA | $ | (119) | | | $ | 131 | | | $ | (250) | | | — | % |
由于收入下降和非现金股票薪酬支出增加,Record Music OIBDA在截至2020年6月30日的三个月中减少了2.5亿美元,亏损1.19亿美元,而截至2019年6月30日的三个月的收入为1.31亿美元。不包括基于非现金股票的薪酬支出,Record Music OIBDA在截至2020年6月30日的三个月增加了2600万美元,增幅为19%。以唱片音乐收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,Record Music OIBDA利润率从截至2019年6月30日的三个月的14%降至(14%)。剔除非现金股票薪酬支出,由于产品成本、销售和营销费用以及分销费用降低,OIBDA在截至2020年6月30日的三个月中占唱片音乐收入的百分比从截至2019年6月30日的三个月的15%增加到19%。
截至2020年6月30日的三个月,Record Music运营(亏损)收入减少2.45亿美元,至1.6亿美元,而截至2019年6月30日的三个月的运营收入为8500万美元。不包括基于非现金股票的薪酬支出,截至2020年6月30日的三个月的营业收入增加了3100万美元,从截至2019年6月30日的三个月的9400万美元增加到1.25亿美元。
音乐出版
营业收入
截至2020年6月30日的三个月,音乐出版收入增加了200万美元,增幅为1%,从截至2019年6月30日的三个月的1.47亿美元增至1.49亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,美国音乐出版公司的收入分别为7400万美元和7100万美元,分别占合并音乐出版收入的50%和48%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,国际音乐出版收入分别为7500万美元和7600万美元,占合并音乐出版收入的50%和52%。
音乐出版收入的整体增长主要是由流媒体收入的增长推动的,但正如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述,性能、同步和机械收入的下降部分抵消了这一增长。
收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
艺术家和剧目费用 | $ | 96 | | | $ | 92 | | | $ | 4 | | | 4 | % |
收入总成本 | $ | 96 | | | $ | 92 | | | $ | 4 | | | 4 | % |
截至2020年6月30日的三个月,音乐出版收入成本增加了400万美元,增幅为4%,从截至2019年6月30日的三个月的9,200万美元增至9,600万美元。以音乐出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,音乐出版收入成本从截至2019年6月30日的三个月的63%增加到64%。这一增长主要归因于收入组合。
销售、一般和行政费用
音乐出版销售、一般和行政费用由以下金额组成(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
一般和行政费用(1) | $ | 22 | | | $ | 19 | | | $ | 3 | | | 16 | % |
销售和营销费用 | — | | | 1 | | | (1) | | | -100 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 22 | | | $ | 20 | | | $ | 2 | | | 10 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日的三个月和截至2019年6月30日的三个月的200万美元和100万美元的折旧费用。
截至2020年6月30日的三个月,音乐出版的销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的三个月的2000万美元增加到2200万美元。以音乐出版收入的百分比表示,由于员工相关和重组成本上升,截至2020年6月30日的三个月,音乐出版的销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的三个月的14%增加到15%。
营业收入和OIBDA
音乐出版OIBDA包括以下金额(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
营业收入 | $ | 14 | | | $ | 18 | | | $ | (4) | | | -22 | % |
折旧摊销 | 19 | | | 18 | | | 1 | | | 6 | % |
OIBDA | $ | 33 | | | $ | 36 | | | $ | (3) | | | -8 | % |
音乐出版OIBDA在截至2020年6月30日的三个月中减少了300万美元,或8%,从截至2019年6月30日的三个月的3600万美元降至3300万美元。以音乐出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的三个月,音乐出版OIBDA利润率从截至2019年6月30日的三个月的24%降至22%。下降的主要原因是艺术家和曲目费用以及一般和行政费用占收入的百分比上升。
由于上述导致音乐出版OIBDA减少的因素,截至2020年6月30日的三个月,音乐出版的营业收入减少了400万美元,从截至2019年6月30日的三个月的1800万美元减少到1400万美元。
公司费用和抵销
截至2020年6月30日的三个月,我们来自公司费用和淘汰的运营亏损增加了2.42亿美元,从截至2019年6月30日的三个月的4500万美元增加到2.87亿美元,其中主要包括1.5亿美元的非现金股票薪酬支出增加,管理协议终止费和IPO相关费用总计8600万美元,以及与转型计划相关的500万美元的更高成本。
由于上述运营亏损因素,截至2020年6月30日的三个月,我们来自企业费用和抵销的OIBDA亏损增加了2.42亿美元,从截至2019年6月30日的三个月的4300万美元增加到2.85亿美元。
行动结果
截至2020年6月30日的9个月与截至2019年6月30日的9个月相比
合并结果
营业收入
我们的收入由以下金额组成(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
按类型划分的收入 | | | | | | | |
数位 | $ | 1,889 | | | $ | 1,744 | | | $ | 145 | | | 8 | % |
物理 | 329 | | | 456 | | | (127) | | | -28 | % |
数字和物理合计 | 2,218 | | | 2,200 | | | 18 | | | 1 | % |
艺术家服务和扩大的权利 | 427 | | | 458 | | | (31) | | | -7 | % |
发牌 | 207 | | | 229 | | | (22) | | | -10 | % |
录制的音乐总数 | 2,852 | | | 2,887 | | | (35) | | | -1 | % |
性能 | 114 | | | 135 | | | (21) | | | -16 | % |
数位 | 237 | | | 195 | | | 42 | | | 22 | % |
机械式 | 38 | | | 41 | | | (3) | | | -7 | % |
同步化 | 92 | | | 89 | | | 3 | | | 3 | % |
其他 | 7 | | | 10 | | | (3) | | | -30 | % |
道达尔音乐出版(Total Music Publishing) | 488 | | | 470 | | | 18 | | | 4 | % |
段间剔除 | (3) | | | (6) | | | 3 | | | -50 | % |
总收入 | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | | | $ | (14) | | | — | % |
按地理位置划分的收入 | | | | | | | |
美国唱片公司 | $ | 1,191 | | | $ | 1,236 | | | $ | (45) | | | -4 | % |
美国音乐出版公司 | 242 | | | 219 | | | 23 | | | 11 | % |
总计美国 | 1,433 | | | 1,455 | | | (22) | | | -2 | % |
国际唱片音乐 | 1,661 | | | 1,651 | | | 10 | | | 1 | % |
国际音乐出版公司 | 246 | | | 251 | | | (5) | | | -2 | % |
国际合计 | 1,907 | | | 1,902 | | | 5 | | | — | % |
段间剔除 | (3) | | | (6) | | | 3 | | | -50 | % |
总收入 | $ | 3,337 | | | $ | 3,351 | | | $ | (14) | | | — | % |
总收入
总收入减少了1400万美元 从截至2019年6月30日的9个月的33.51亿美元增加到截至2020年6月30日的9个月的33.37亿美元。这一增长包括4400万美元的不利汇率波动。在部门间剔除之前,截至2020年6月30日的9个月,唱片音乐和音乐出版收入分别占总收入的85%和15%,截至2019年6月30日的9个月,唱片和音乐出版收入分别占总收入的86%和14%。在部门间取消之前,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,美国和国际收入分别占总收入的43%和57%。
在截至2020年6月30日的9个月里,部门间消除后的数字总收入增加了1.89亿美元,增幅为10%,从截至2019年6月30日的9个月的19.36亿美元增加到21.25亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,数字总收入分别占合并收入的64%和58%。在部门间消除之前,截至2020年6月30日的9个月的数字收入总额包括10.94亿美元的美国收入和10.32亿美元的国际收入,分别占数字收入总额的51%和49%。在部门间消除之前,截至2019年6月30日的9个月的数字收入总额包括10.28亿美元的美国收入和9.11亿美元的国际收入,分别占数字收入总额的53%和47%。
截至2020年6月30日的9个月,唱片音乐收入减少了3500万美元,降幅为1%,从截至2019年6月30日的9个月的28.87亿美元降至28.52亿美元。这一减少包括3600万美元的不利汇率波动。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,美国唱片音乐收入分别为11.91亿美元和12.36亿美元,分别占合并唱片音乐收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,国际唱片音乐收入分别为16.61亿美元和16.51亿美元,分别占综合录音音乐收入的58%和57%。
唱片音乐收入的整体下降是由实体、艺术家服务和扩大权利以及许可收入的下降推动的,但数字收入的增长部分抵消了这一下降。实体收入减少1.27亿美元,主要原因是从实体收入向数字收入的持续转移、发布的时机、约翰尼·哈利迪上一年的成功以及新冠肺炎业务中断导致实体销售额下降的影响。艺术家服务和扩大版权收入减少了3,100万美元,主要是由于巡演活动的时间安排和新冠肺炎的影响,这导致巡演推迟和取消,销售收入减少。许可收入减少2,200万美元,主要是由于新冠肺炎的影响,导致广告和交易活动减少。由于流媒体服务的持续增长和发行的强劲势头,数字收入增加了1.45亿美元,其中包括罗迪·里奇(Roddy Ricch)的新发行、年轻男孩再也没有打破过、Dua Lipa以及Ed Sheeran、Tones and I、Lizzo、Cardi B和Young Thug的成功。在截至2020年6月30日的9个月里,来自流媒体服务的收入增长了1.85亿美元,从截至2019年6月30日的9个月的15.79亿美元增长到17.64亿美元。由于继续转向流媒体服务,截至2020年6月30日的9个月,数字下载和其他数字收入从截至2019年6月30日的9个月的1.65亿美元下降了4000万美元至1.25亿美元,部分抵消了数字收入的增长。
音乐出版收入增加了1800万美元,或4%,从截至2019年6月30日的9个月的4.7亿美元增加到截至2020年6月30日的9个月的4.88亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,美国音乐出版公司的收入分别为2.42亿美元和2.19亿美元,分别占合并音乐出版收入的50%和47%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,国际音乐出版收入分别为2.46亿美元和2.51亿美元,占音乐出版收入的50%和53%。
音乐出版收入的整体增长主要是由数字收入增加4200万美元推动的,但表演收入减少了2100万美元,部分抵消了这一增长。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长推动了流媒体收入的增长。业绩收入下降主要受新冠肺炎的影响和分配时机的影响。
按地理位置划分的收入
截至2020年6月30日的9个月,美国收入减少了2,200万美元,降幅为2%,从截至2019年6月30日的9个月的14.55亿美元降至14.33亿美元。美国唱片公司营收减少4,500万美元,或4%.主要原因是美国唱片音乐公司的实体收入减少了5,700万美元,主要是由于市场普遍下滑、新冠肺炎的影响和发行时间的影响,以及美国唱片音乐艺术家服务的减少和主要由于新冠肺炎的影响而扩大的版权收入3,000万美元。在流媒体服务持续增长的推动下,美国唱片音乐数字收入增加了3900万美元,部分抵消了这一下降。流媒体收入增加了6200万美元,部分被2300万美元的数字下载和其他数字下降所抵消。截至2020年6月30日的9个月,美国音乐出版公司的收入增加了2300万美元,从截至2019年6月30日的9个月的2.19亿美元增加到2.42亿美元。这主要是由于流媒体服务的持续增长,使美国音乐出版公司的数字收入增加了2700万美元,但部分被性能收入减少400万美元所抵消。
截至2020年6月30日的前9个月,国际收入增加了500万美元,从截至2019年6月30日的9个月的19.02亿美元增加到19.07亿美元。剔除外币汇率的不利影响,国际收入增加4900万美元或3%。国际唱片音乐公司的收入增加了1000万美元,主要是因为数字收入增加了1.06亿美元,但部分被7000万美元的实物收入和2500万美元的授权收入的减少所抵消。国际唱片音乐数字收入的增长是由于国际流媒体服务的持续增长,但数字下载量的下降部分抵消了这一增长。国际唱片音乐公司的实体收入减少了7,000万美元,原因是从实体收入向数字收入的持续转移,新冠肺炎的影响,发行的时机,以及约翰尼·哈利迪上一年的实体成功。国际唱片音乐授权收入减少2,500万美元,主要是由于新冠肺炎的影响和前一年较高的广播费。截至2020年6月30日的9个月,国际音乐出版公司的收入减少了500万美元,降幅为2%,从截至2019年6月30日的9个月的2.51亿美元降至2.46亿美元。这主要是由于新冠肺炎的影响和发行时机导致表演收入减少1,700万美元,其他收入减少300万美元,机械收入减少200万美元,但数字收入增加1,500万美元和同步收入增加200万美元,部分抵消了这一影响。
我们的收入成本由以下金额组成(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
艺术家和剧目费用 | $ | 1,138 | | | $ | 1,145 | | | $ | (7) | | | -1 | % |
产品成本 | 589 | | | 617 | | | (28) | | | -5 | % |
收入总成本 | $ | 1,727 | | | $ | 1,762 | | | $ | (35) | | | -2 | % |
艺术家和曲目成本减少了700万美元,从截至2019年6月30日的9个月的11.45亿美元降至截至2020年6月30日的9个月的11.38亿美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月里,艺术家和剧目成本占收入的百分比保持不变,保持在34%。
产品成本从截至2019年6月30日的9个月的6.17亿美元降至截至2020年6月30日的9个月的5.89亿美元,降幅为2800万美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月里,产品成本占收入的百分比保持不变,为18%。
销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和管理费用由以下金额组成(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
一般和行政费用(1) | $ | 1,240 | | | $ | 542 | | | $ | 698 | | | — | % |
销售和营销费用 | 472 | | | 472 | | | — | | | — | % |
配送费 | 74 | | | 88 | | | (14) | | | -16 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 1,786 | | | $ | 1,102 | | | $ | 684 | | | 62 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月的5300万美元和4300万美元的折旧费用。
截至2020年6月30日的9个月,销售、一般和行政费用总额增加了6.84亿美元,增幅为62%,从截至2019年6月30日的9个月的11.02亿美元增至17.86亿美元。以收入、销售、一般和行政费用占收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的9个月的33%增加到54%。这主要是由于与5.72亿美元的非现金股票薪酬支出相关的支出增加,管理协议终止费和IPO相关支出总计9000万美元,以及折旧支出1000万美元内的一次性费用。不包括非现金股票薪酬费用、管理协议终止费和IPO相关费用,以及折旧费用内的一次性费用、销售、一般和行政费用占收入的百分比,从截至2019年6月30日的9个月的32%增加到2020年6月30日止9个月的33%。
截至2020年6月30日的9个月,一般和行政费用增加了6.98亿美元,从截至2019年6月30日的9个月的5.42亿美元增加到12.4亿美元。一般及行政开支增加主要是由于非现金股票补偿开支572,000,000美元、管理协议终止费及首次公开招股相关开支合共90,000,000美元、折旧开支内一次性费用10,000,000美元、与新冠肺炎相关的物流业务中断相关的坏账拨备增加3,000,000美元,以及与转型计划相关的成本22,000,000美元所致。以收入、一般和行政费用占收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,一般和行政费用从截至2019年6月30日的9个月的16%增加到37%。由于上述因素,不包括非现金股票薪酬支出、管理协议终止费和IPO相关支出,以及截至2020年6月30日的9个月的折旧费用、一般和行政费用内的一次性费用占收入的百分比从截至2019年6月30日的9个月的15%增加到16%。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,销售和营销费用均持平于4.72亿美元。以收入的百分比表示,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,销售和营销费用均持平于14%。
截至2020年6月30日的9个月的分销费用为7400万美元,截至2019年6月30日的9个月的分销费用为8800万美元。以收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,分销费用从截至2019年6月30日的9个月的3%降至2%。分销成本的下降是由于收入组合的原因。
可归因于华纳音乐集团公司的净收入和营业收入与综合OIBDA的对账
如前所述,我们使用OIBDA作为财务业绩的主要衡量标准。下表将营业收入与OIBDA进行了核对,并进一步提供了可归因于华纳音乐集团公司的净收入与营业收入的组成部分,以便于下面的讨论(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
可归因于华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的净(亏损)收入。 | $ | (474) | | | $ | 166 | | | $ | (640) | | | — | % |
可归因于非控制性权益的收入 | 3 | | | 1 | | | 2 | | | — | % |
净(亏损)收入 | (471) | | | 167 | | | (638) | | | — | % |
所得税费用 | 44 | | | 86 | | | (42) | | | -49 | % |
所得税前收入(亏损) | (427) | | | 253 | | | (680) | | | — | % |
其他费用(收入) | 12 | | | (41) | | | 53 | | | — | % |
利息支出,净额 | 98 | | | 108 | | | (10) | | | -9 | % |
债务清偿损失 | — | | | 7 | | | (7) | | | -100 | % |
营业(亏损)收入 | (317) | | | 327 | | | (644) | | | — | % |
摊销费用 | 141 | | | 160 | | | (19) | | | -12 | % |
折旧费 | 53 | | | 43 | | | 10 | | | 23 | % |
OIBDA | $ | (123) | | | $ | 530 | | | $ | (653) | | | — | % |
OIBDA
由于销售、一般和行政费用增加,截至2020年6月30日的9个月,OIBDA减少了6.53亿美元,亏损1.23亿美元,而截至2019年6月30日的9个月的收入为5.3亿美元。以总收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,OIBDA利润率从截至2019年6月30日的9个月的16%降至(4%)。剔除非现金股票薪酬费用、管理协议终止费和IPO相关费用,作为总收入的百分比,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,OIBDA利润率均保持在17%不变。
摊销费用
截至2020年6月30日的9个月,我们的摊销费用减少了1900万美元,降幅为12%,从截至2019年6月30日的9个月的1.6亿美元降至1.41亿美元。减少的主要原因是某些无形资产全部摊销。
营业(亏损)收入
截至2020年6月30日的9个月,我们的运营(亏损)收入减少了6.44亿美元,运营亏损为3.17亿美元,而截至2019年6月30日的9个月的运营收入为3.27亿美元。营业收入减少是由于导致OIBDA减少的因素。
债务清偿损失
截至2020年6月30日的9个月,债务清偿没有亏损。我们于截至2019年6月30日止九个月录得债务清偿亏损7,000,000美元,包括与部分赎回4.125%高级担保票据及5.625%高级担保票据有关的未摊销递延融资成本,以及4.875%高级担保票据的公开市场购买。
利息支出,净额
由于伦敦银行同业拆借利率下降以及赎回5.625%高级担保票据和发行3.625%高级担保票据导致利率下降,截至2019年6月30日的9个月,我们的利息支出净额从截至2019年6月30日的9个月的1.08亿美元降至9,800万美元。
其他费用(收入)
截至2020年6月30日的9个月的其他费用(收入)主要包括我们以欧元计价的债务亏损2200万美元,与投资亏损有关的600万美元,以及套期保值活动的未实现亏损200万美元。 部分被我们公司间贷款1400万美元的货币兑换收益和权益法投资按市值计价的400万美元未实现收益所抵消。相比之下,截至2019年6月30日的9个月,权益法投资按市值计价的未实现收益为2500万美元,我们的欧元计价债务的外币收益为1000万美元,对冲活动的未实现收益为400万美元。
所得税费用
截至2020年6月30日的9个月,我们的所得税支出减少了4200万美元,从截至2019年6月30日的9个月的8600万美元降至4400万美元。所得税支出变化4200万美元主要是由于在截至2020年6月30日的9个月中释放了3300万美元的外国税收抵免估值免税额。
净(亏损)收入
由于上述因素,截至2020年6月30日的9个月的净(亏损)收入减少了6.38亿美元,净亏损为4.71亿美元,而截至2019年6月30日的9个月的净收入为1.67亿美元。
非控股权益
截至2020年6月30日的9个月,非控股权益收入为300万美元,截至2019年6月30日的9个月,非控股权益收入为100万美元。
业务细分结果
按业务部门划分的收入、营业收入(亏损)和OIBDA如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
录制的音乐 | | | | | | | |
营业收入 | $ | 2,852 | | | $ | 2,887 | | | $ | (35) | | | -1 | % |
营业收入 | 67 | | | 382 | | | (315) | | | -82 | % |
OIBDA | 198 | | | 522 | | | (324) | | | -62 | % |
音乐出版 | | | | | | | |
营业收入 | 488 | | | 470 | | | 18 | | | 4 | % |
营业收入 | 58 | | | 67 | | | (9) | | | -13 | % |
OIBDA | 114 | | | 122 | | | (8) | | | -7 | % |
公司费用和抵销 | | | | | | | |
收入消除 | (3) | | | (6) | | | 3 | | | -50 | % |
营业亏损 | (442) | | | (122) | | | (320) | | | — | % |
OIBDA损失 | (435) | | | (114) | | | (321) | | | — | % |
总计 | | | | | | | |
营业收入 | 3,337 | | | 3,351 | | | (14) | | | — | % |
营业(亏损)收入 | (317) | | | 327 | | | (644) | | | — | % |
OIBDA | (123) | | | 530 | | | (653) | | | — | % |
录制的音乐
营业收入
截至2020年6月30日的9个月,唱片音乐收入减少了3500万美元,降幅为1%,从截至2019年6月30日的9个月的28.87亿美元降至28.52亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,美国唱片音乐收入分别为11.91亿美元和12.36亿美元,分别占合并唱片音乐收入的42%和43%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,国际唱片音乐收入分别为16.61亿美元和16.51亿美元,分别占综合录音音乐收入的58%和57%。
唱片音乐收入的总体下降主要是由于实体、艺术家服务和扩大的权利以及授权收入的减少,但如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述,流媒体收入的增长部分抵消了这一下降。
收入成本
录制的音乐收入成本由以下金额组成(以百万为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
艺术家和剧目费用 | $ | 829 | | | $ | 857 | | | $ | (28) | | | -3 | % |
产品成本 | 589 | | | 617 | | | (28) | | | -5 | % |
收入总成本 | $ | 1,418 | | | $ | 1,474 | | | $ | (56) | | | -4 | % |
截至2020年6月30日的9个月,Recorded Music的收入成本减少了5600万美元,降幅为4%,从截至2019年6月30日的9个月的14.74亿美元降至14.18亿美元。以唱片音乐收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,唱片音乐艺术家和曲目成本从截至2019年6月30日的9个月的30%降至29%。减少的主要原因是与艺术家相关的成本降低,包括新冠肺炎的影响导致支出减少。以唱片音乐收入的百分比表示,截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,唱片音乐产品成本均保持在21%不变。
销售、一般和行政费用
唱片销售、一般和行政费用由以下金额组成(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
一般和行政费用(1) | $ | 741 | | | $ | 371 | | | $ | 370 | | | 100 | % |
销售和营销费用 | 463 | | | 463 | | | — | | | — | % |
配送费 | 74 | | | 88 | | | (14) | | | -16 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 1,278 | | | $ | 922 | | | $ | 356 | | | 39 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月的折旧费用分别为4200万美元和3100万美元。
截至2020年6月30日的9个月,唱片销售、一般和行政费用增加了3.56亿美元,增幅为39%,从截至2019年6月30日的9个月的9.22亿美元增加到12.78亿美元。一般及行政开支增加主要是由于非现金股票补偿开支增加364,000,000美元及折旧开支内一次性费用增加10,000,000美元,与新冠肺炎相关物流业务中断有关的坏账拨备增加3,000,000美元,部分被重组成本下降及成本控制工作产生的间接费用减少所抵销。分销费用减少的主要原因是收入组合。以唱片音乐收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,唱片音乐销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的9个月的32%增加到45%。剔除非现金股票薪酬费用和折旧费用中的一次性费用,销售、一般和行政费用占唱片音乐收入的百分比在截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月中均持平于31%。
营业收入和OIBDA
录音音乐OIBDA包括以下金额(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
营业收入 | $ | 67 | | | $ | 382 | | | $ | (315) | | | -82 | % |
折旧摊销 | 131 | | | 140 | | | (9) | | | -6 | % |
OIBDA | $ | 198 | | | $ | 522 | | | $ | (324) | | | -62 | % |
由于一般和行政费用增加,截至2020年6月30日的9个月,Recorded Music OIBDA减少了3.24亿美元,降幅为62%,从截至2019年6月30日的9个月的5.22亿美元降至1.98亿美元。以唱片音乐收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,Record Music OIBDA利润率从截至2019年6月30日的9个月的18%降至7%。不包括基于非现金股票的薪酬支出,OIBDA在截至2020年6月30日的9个月中占唱片音乐收入的百分比从截至2019年6月30日的9个月的19%增加到20%。
由于上述Record Music OIBDA下降的因素,截至2020年6月30日的9个月的Record Music运营收入从截至2019年6月30日的9个月的3.82亿美元下降至6700万美元,降幅为3.15亿美元。不包括基于股票的非现金补偿费用和折旧费用中的一次性费用,由于本季度收入总成本、折旧和摊销费用、分销费用以及一般和行政费用降低,Recorded Music的营业收入增加了5900万美元。
音乐出版
营业收入
截至2020年6月30日的9个月,音乐出版收入增加了1800万美元,增幅为4%,从截至2019年6月30日的9个月的4.7亿美元增至4.88亿美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,美国音乐出版公司的收入分别为2.42亿美元和2.19亿美元,分别占合并音乐出版收入的50%和47%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月,国际音乐出版收入分别为2.46亿美元和2.51亿美元,分别占综合音乐出版收入的50%和53%。
音乐出版收入的整体增长主要是由流媒体收入的增长推动的,但部分被上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述的较低的表演收入所抵消。
收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
艺术家和剧目费用 | $ | 312 | | | $ | 294 | | | $ | 18 | | | 6 | % |
收入总成本 | $ | 312 | | | $ | 294 | | | $ | 18 | | | 6 | % |
截至2020年6月30日的9个月,音乐出版收入成本增加了1800万美元,增幅为6%,从截至2019年6月30日的9个月的2.94亿美元增至3.12亿美元。以音乐出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,音乐出版收入成本从截至2019年6月30日的9个月的63%增加到64%,这主要是由于收入组合以及艺术家和曲目投资的时机。
销售、一般和行政费用
音乐出版公司的销售、一般和行政费用包括以下金额(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
一般和行政费用(1) | $ | 65 | | | $ | 56 | | | $ | 9 | | | 16 | % |
销售和营销费用 | 1 | | | 2 | | | (1) | | | -50 | % |
销售、一般和行政费用合计 | $ | 66 | | | $ | 58 | | | $ | 8 | | | 14 | % |
______________________________________
(1)包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月的400万美元折旧费用。
由于员工相关和重组成本上升,音乐出版公司截至2020年6月30日的9个月的销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的9个月的5800万美元增加到6600万美元。由于上述因素,以音乐出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,音乐出版的销售、一般和行政费用从截至2019年6月30日的9个月的12%增加到14%。
营业收入和OIBDA
音乐出版OIBDA包括以下金额(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | | | 2020与2019年 | | |
| 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | 更改百分比: |
营业收入 | $ | 58 | | | $ | 67 | | | $ | (9) | | | -13 | % |
折旧摊销 | 56 | | | 55 | | | 1 | | | 2 | % |
OIBDA | $ | 114 | | | $ | 122 | | | $ | (8) | | | -7 | % |
音乐出版OIBDA在截至2020年6月30日的9个月中减少了800万美元,或7%,从截至2019年6月30日的9个月的1.22亿美元降至1.14亿美元。以音乐出版收入的百分比表示,截至2020年6月30日的9个月,音乐出版OIBDA利润率从截至2019年6月30日的9个月的26%降至23%。减少的主要原因是艺术家和剧目增加,以及一般和行政费用增加。
截至2020年6月30日的9个月,音乐出版的营业收入减少了900万美元,从截至2019年6月30日的9个月的6700万美元降至5800万美元,这主要是由于上述导致音乐出版OIBDA下降的因素。
公司费用和抵销
截至2020年6月30日的9个月,我们来自公司费用和淘汰的运营亏损增加了3.2亿美元,从截至2019年6月30日的9个月的1.22亿美元增加到4.42亿美元,其中主要包括2.08亿美元的非现金股票薪酬支出增加,管理协议终止费和IPO相关费用总计9000万美元,以及与转型计划相关的2200万美元的更高成本。
由于上述运营亏损因素,截至2020年6月30日的9个月,我们来自企业费用和抵销的OIBDA亏损从截至2019年6月30日的9个月的1.14亿美元增加到4.35亿美元,增加了3.21亿美元。
财务状况和流动性
2020年6月30日的财务状况
截至2020年6月30日,我们有3000亿美元的债务(扣除2300万美元的递延融资成本),5.32亿美元的现金和等价物(净债务24.68亿美元,定义为总债务,减去现金和等价物以及递延融资成本)和华纳音乐集团公司的3800万美元的赤字。相比之下,截至2019年9月30日,华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的债务为29.74亿美元(扣除2,900万美元的递延融资成本),现金及等价物为6.19亿美元(净债务为23.55亿美元),华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的赤字为2.89亿美元。
现金流
下表汇总了我们的历史现金流(单位:百万)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的9个月的财务数据未经审计,取自我们在本文其他地方包括的中期财务报表。
| | | | | | | | | | | |
| 在结束的9个月里 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
现金由(用于): | | | |
经营活动 | $ | 287 | | | $ | 249 | |
投资活动 | (87) | | | (340) | |
融资活动 | (288) | | | 119 | |
经营活动
截至2020年6月30日的9个月,运营活动提供的现金为2.87亿美元,而截至2019年6月30日的9个月,运营活动提供的现金为2.49亿美元。经营活动提供的现金增加3800万美元,主要是因为营运资金的时间安排被较高的现金税部分抵消。
投资活动
截至2020年6月30日的9个月,投资活动使用的现金为8700万美元,而截至2019年6月30日的9个月,投资活动使用的现金为3.4亿美元。在截至2020年6月30日的9个月中,用于投资活动的8700万美元现金包括与投资有关的1100万美元,与资本支出有关的4800万美元,以及用于收购音乐出版权和唱片音乐目录的2800万美元。截至2019年6月30日的9个月,用于投资活动的3.4亿美元现金包括与收购EMP有关的1.83亿美元,扣除收购的现金和等价物后的净额,与收购股权投资有关的4700万美元,与资本支出有关的8200万美元,以及用于收购音乐出版权的2400万美元。
筹资活动
截至2020年6月30日的9个月,融资活动使用的现金为2.88亿美元,而截至2019年6月30日的9个月,融资活动提供的现金为1.19亿美元。截至2020年6月30日的9个月,用于融资活动的2.88亿美元现金包括支付的2.81亿美元股息,向非控股利益持有人分配的600万美元,以及100万美元的递延融资成本。在截至2019年6月30日的9个月中,融资活动提供的1.19亿美元现金包括发行收购公司2026年到期的3.625%优先担保票据所得的5.14亿美元,部分被支付的递延融资成本700万美元所抵消,偿还收购公司2022年到期的5.625%的优先担保票据2.47亿美元,包括支付的赎回保费500万美元,部分偿还收购公司2024年到期的4.125%的优先担保票据4,000万美元和2024年到期的4.875%的优先担保票据30美元支付的股息为6300万美元,向非控股股东分配的股息为300万美元。
流动资金
我们的主要流动资金来源是子公司运营产生的现金流、可用现金和等价物以及可在我们的循环信贷安排下提取的资金。我们需要这些流动资金来满足我们的偿债要求、营运资本要求、资本支出要求、战略收购和投资,以及股息、债务的预付、未偿还债务的回购或偿还,或公开市场购买、私下谈判购买或其他方式中的票据或未偿还股票的回购,我们可以选择在未来支付或进行支付或进行其他操作。
我们相信,我们的主要流动资金来源将足以支持我们在未来12个月的现有业务。
2019年8月,我们宣布开始一项财务转型计划,在未来两年升级我们的信息技术和金融基础设施,包括相关的系统和流程,目前我们预计前期成本约为1.2亿美元,其中包括约4000万至5000万美元的资本支出(其中约一半预计将在2020财年发生,其余预计将在2021财年发生)。由于新冠肺炎的原因,转型倡议的时间略有推迟,但预计仍将在未来两年内完成。一旦全面实施,金融转型计划的年化运行率节省预计将在3500万至4000万美元之间。我们预计我们的主要流动资金来源将足以为这些支出提供资金。
债务资本结构
自Access于2011年收购我们以来,我们一直在寻求延长我们未偿债务的到期日,降低利息支出,并提高我们的债务评级。例如,我们的标普企业信用评级从2017年的B提高到2019年的BB-。2020年2月20日,标普将我国企业信用评级展望从稳定上调至正面。此外,2020年6月16日,标普进一步将我们的企业信用评级从BB-上调至BB,前景稳定。我们的穆迪公司家族评级从2016年的B1提高到2020年的Ba3。此外,我们的未偿债务加权平均利率已从2011年的10.5%降至2020年6月30日的4.0%。我们最近的期限到期日是在2020年6月债务再融资(如下所述)之后的2026年,这进一步将我们的加权平均利率降至3.6%。根据市场情况,我们预计将继续采取机会主义措施来延长我们的到期日并降低相关的利息支出。吾等可能不时因营运资金、回购、赎回或投标现有负债及收购或其他策略性交易而招致额外负债。
3.875%高级担保债券和2.750%高级担保债券发售
于2020年6月29日,收购公司发行及出售本金总额5.35亿美元,本金总额为3.875%2030年到期的高级担保票据(“3.875%高级担保票据”),本金总额3.25亿欧元,2028年到期的2.750%高级担保票据(“2.750%高级担保票据”)。发售所得款项净额用于赎回2024年到期的4.125厘高级担保票据(“4.125厘高级担保票据”)中的3.11亿欧元及2024年到期的4.875厘高级担保票据(“4.875厘高级担保票据”)中的2.2亿美元,相当于赎回4.125厘高级担保票据及4.875厘高级担保票据的全部未偿还本金总额,其余所得款项用于对2023年到期的本金总额为3亿美元的5.000%高级担保票据(以下简称“5.000%高级担保票据”)的投标要约。其中2.44亿美元于2020年6月29日招标验收,29.5万美元于2020年7月14日招标验收。未有在投标要约中投标的5.000厘高级抵押债券的其余部分已於二零二零年八月一日赎回。
该批3.875厘的高级抵押债券将按年息3.875厘计算利息,由二零二一年一月十五日开始,每半年派息一次,於二零二一年一月十五日及七月十五日派息一次。该批2.750厘的高级抵押债券将按年息2.750厘计算利息,由二零二一年一月十五日开始,每半年派息一次,於二零二一年一月十五日及七月十五日派息一次。
3.875%高级担保票据和2.750%高级担保票据在优先担保基础上由收购公司现有的直接或间接全资境内受限制子公司以及在其现有信贷安排下为收购公司的义务提供担保的任何此类子公司在优先担保的基础上提供全面和无条件的担保,但符合惯例的例外情况除外。
规管3.875%高级抵押票据及2.750%高级抵押票据的契据(统称“新有抵押票据契约”)并不载有先前规管4.125%高级抵押票据及4.875%高级抵押票据的契约所载的许多限制性契诺、若干违约事件及其他相关条文。新担保票据契约包含的契约限制了收购公司的能力和其大多数子公司设立留置权以及合并、合并、出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产的能力。
循环信贷安排
于2018年1月31日,收购公司与瑞士信贷股份公司(瑞士信贷股份公司作为行政代理)及不时与其他金融机构及贷款人订立优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)订立循环信贷协议(经日期为2019年10月9日的修正案修订,并经不时进一步修订、修订、重述或以其他方式修订,称为“循环信贷协议”)。2020年4月3日,收购公司签署了循环信贷协议修正案(“第二修正案”),其中包括将循环信贷融资的最终到期日从2023年1月31日延长至2025年4月3日。有关第二修正案影响的变化的更详细描述,请参阅本季度报告第一部分中包括的截至2020年6月30日的三个月和九个月的未经审计中期合并财务报表的注释8。
收购公司是循环信贷协议的借款人,该协议规定了最高3亿美元的循环信贷安排,并包括9000万美元的信用证分安排。根据循环信贷安排,金额可以美元、欧元或英镑提供。循环信贷协议允许一般企业用途的贷款,也可用于签发信用证。循环信贷协议项下的借款在收购公司选择时计入利息,利率等于(I)适用利息期内伦敦银行间市场借款货币的存款利率(经最高准备金调整)加年利率1.875%,或(Ii)基准利率,其为(X)行政代理人不时制定的公司基本利率,(Y)隔夜联邦基金利率加0.5%,以及(Z)一个月循环libor加中的最高利率(X)行政代理不时制定的公司基本利率,(Y)隔夜联邦基金利率加0.5%和(Z)一个月循环libor加。年利率0.875%;惟就第(I)及(Ii)条的每一项而言,有关该等贷款的适用保证金须于达到循环信贷协议以杠杆为基础的定价网格所载的若干杠杆率时作出调整。根据截至2020年6月30日高级担保债务与EBITDA的比率3.11倍计算,欧洲美元贷款的适用保证金将为1.625%,而不是1.875%;资产负债表贷款的适用保证金将为0.625%,而不是2020年循环贷款的0.875%。
截至2020年6月30日的现有债务
截至2020年6月30日,我们的长期债务(全部由收购公司发行)如下(以百万为单位):
| | | | | |
循环信贷安排(A) | $ | — | |
2023年到期的优先定期贷款安排(B) | 1,315 | |
2023年到期的5.000%高级担保票据(C) | 298 | |
2024年到期的4.125%高级担保票据(D) | 346 | |
2024年到期的4.875%高级担保票据(E) | 218 | |
2026年到期的3.625%高级担保票据(F) | 501 | |
2026年到期的优先债券5.500厘(G) | 322 | |
长期债务总额,包括当期部分(H) | $ | 3,000 | |
______________________________________
(a)反映了截至2020年6月30日可用的循环信贷安排下的3亿美元承诺,减去截至2020年6月30日约1300万美元的未偿还信用证。截至2020年6月30日,循环信贷安排下没有未偿还贷款。2020年4月3日,收购公司对循环信贷安排进行了一项修正案,其中包括将循环信贷安排下的承诺从本金总额1.8亿美元增加到本金总额3亿美元。
(b)截至2020年6月30日,本金13.26亿美元,减去300万美元的未摊销折扣和800万美元的未摊销递延融资成本。
(c)截至2020年6月30日,本金3亿美元减去200万美元的未摊销递延融资成本。2010年6月16日,收购公司(Acquisition Corp.)宣布了一项现金投标要约,将购买所有5.000%的高级担保债券。2020年6月30日,收购公司宣布,未偿还本金总额中的2.44亿美元已进行投标,并在收购要约中被接受。同样在2020年6月30日,收购公司(Acquisition Corp.)发布了赎回通知,称剩余的5.000%未偿还优先担保票据没有在收购要约中投标。在2020年7月14日的投标要约中额外接受了295,000美元,其余的5.000%高级担保债券于2020年8月1日赎回。见本季度报告第一部分中未经审计的中期综合财务报表附注15。
(d)票面金额为3.11亿欧元。以上金额代表2020年6月30日此类票据的美元等值。截至2020年6月30日,本金3.49亿美元减去300万美元的未摊销递延融资成本。2020年6月30日,收购公司赎回了4.125%优先担保票据中所有未偿还的本金总额,即3.11亿欧元。见本季度报告第一部分中未经审计的中期综合财务报表附注15。
(e)截至2020年6月30日,本金2.2亿美元减去200万美元的未摊销递延融资成本。2020年6月30日,收购公司赎回了4.875%优先担保票据中全部未偿还本金总额,即2.2亿美元。见本季度报告第一部分中未经审计的中期综合财务报表附注15。
(f)截至2020年6月30日,票面金额为4.45亿欧元。以上金额代表2020年6月30日此类票据的美元等值。本金4.99亿美元,额外发行溢价700万美元,减去截至2020年6月30日的未摊销递延融资成本500万美元。
(g)截至2020年6月30日,本金3.25亿美元减去300万美元的未摊销递延融资成本。
(h)截至2020年6月30日,债务本金30.19亿美元,额外发行溢价700万美元,减去300万美元的未摊销折扣和2300万美元的未摊销递延融资成本。
有关我们的债务协议的进一步讨论,请参阅我们截至2019年9月30日的财年Form 10-K年度报告中“财务状况和流动性”部分的“流动性”。
分红
公司支付股息的能力可能会受到管理其票据的某些契约中的契约以及高级定期贷款融资和循环信贷融资的信贷协议中的契约的限制。
在2019年第一季度,公司制定了定期季度股息政策,打算在前三个财季的每个季度支付适度的定期季度股息,并在考虑到现金的其他潜在用途(包括收购、业务投资和偿还债务)后,为第四财季支付与该财年运营预期产生的现金相称的可变股息。在首次公开募股方面,该公司修改了其股息政策,打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付每股0.12美元的季度现金股息。根据这项政策,公司预计将于2020年9月支付第一次股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定,并将取决于公司的财务状况、收益、流动资金和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此,不能保证公司将向公司普通股持有者支付任何股息,也不能保证任何此类股息的金额。
在IPO完成前,公司董事会分别于2019年12月16日和2020年3月25日宣布向普通股股东派发现金股息3750万美元,2019年9月23日宣布向普通股股东派发现金股息2.06亿美元,2019年6月28日向普通股股东派发现金股息3125万美元。股息在申报后的季度报告期内申报并支付给股东的期间结束时记录为应计项目。
遵守契约情况
截至2020年6月30日,公司遵守了其未偿还票据、循环信贷融资和高级定期贷款融资下的契诺。关于循环信贷安排,下面的讨论现在反映了日期为2020年4月3日的第二修正案下有效的契约。
2019年1月18日,我们向高级定期贷款安排下的行政代理和管理每个高级票据和担保票据的契约下的受托人递交了通知,将每个此类贷款和契约中定义的固定GAAP日期改为2018年10月1日。根据循环信贷安排,固定的GAAP日期定为2020年4月3日,资本租赁除外,资本租赁于2012年11月1日冻结。
循环信贷安排包含一个弹性杠杆率,该杠杆率与基于EBITDA的比率挂钩,EBITDA在循环信贷协议中定义。我们在循环信贷安排下借入资金的能力可能取决于我们在财政季度末达到杠杆率测试的能力,因为我们已经提取了一定数额的循环贷款。循环信贷安排中定义的EBITDA是以综合净收入(定义于循环信贷安排)为基础的,这两个术语都不同于通常使用的术语“EBITDA”和“净收益”。例如,在计算循环信贷安排下的EBITDA时,除了调整净收入以不包括利息支出、所得税和折旧及摊销外,还通过不包括以下项目或费用来调整净收入:(1)任何重组费用或准备金的金额;(2)任何非现金费用(包括任何减值费用);(3)因对冲货币兑换风险而产生的任何净亏损;(4)为进入而支付的管理、监测、咨询和咨询费的金额;(5)业务优化费用(包括合并计划、遣散费和其他与提高盈利能力计划有关的费用);(6)交易费用;(7)股权补偿费用;(8)某些非常、非常或非经常性项目。循环信贷机制下EBITDA的定义还包括对某些预计成本节约、运营费用削减和协同效应的形式影响以及独立注册会计师编制的与收购、合并相关的任何收益分析质量的调整。, 合并或其他投资。管理我们票据和高级定期贷款工具的契约使用称为“综合EBITDA”或“EBITDA”和“综合净收入”的财务指标,其定义与EBITDA和综合净收入类似(但不完全相同),每种定义都在循环信贷协议中定义。
循环信贷融资中定义的EBITDA(在本节中称为“调整后EBITDA”)在此列示,因为它是循环信贷协议中所载杠杆率的重要组成部分。不遵守杠杆率可能导致无法使用循环信贷安排,这可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。调整后的EBITDA不代表经营活动的净收入或现金,因为这些术语是由美国GAAP定义的,并不一定表明现金流是否足以满足现金需求。虽然调整后的EBITDA和类似指标经常被用作衡量运营和满足偿债要求的能力,但由于计算方法的潜在不一致,这些术语不一定与其他公司的其他类似标题的标题相比较。调整后的EBITDA不反映我们可能认为不能反映我们正在进行的业务的事项所产生的收益或费用的影响。特别是,在中调整后EBITDA的定义
循环信贷协议允许我们在计算净收入时扣除某些非现金、非常、非常或非经常性费用。然而,这些费用可能会反复发生,差异很大,很难预测。
如下所示的调整后EBITDA不应被投资者用作未来任何时期的业绩指标。此外,我们的债务工具要求计算最近四个财政季度的债务。因此,该指标可能会受到特别强劲或疲软的季度的不成比例的影响。此外,它可能无法与随后任何四个季度或任何完整会计年度的衡量标准相比较。此外,我们的债务工具要求某些交易(包括收购)的杠杆率按预计基准计算,如同该等交易发生在计量期的第一天一样,并可能包括任何此类交易产生或相关的预期成本节约和协同效应。不能保证任何这样的成本节约或协同效应都会得到充分实现。
此外,调整后的EBITDA是我们管理层用来了解和评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。调整后的EBITDA作为一种分析工具有局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为根据美国GAAP报告的我们结果分析的替代品。其中一些限制包括:(1)它没有反映用于为我们的业务创造收入的某些资本化有形和无形资产的定期成本;(2)它没有反映偿还我们债务利息或本金所需的重大利息支出或现金需求;(3)它没有反映每一项现金支出、未来资本支出或合同承诺的需求。特别是,这一措施增加了在计算净收入时扣除的某些非现金、非常、非常或非经常性费用;但是,这些费用可能会重复发生,变化很大,很难预测。此外,调整后的EBITDA与经营活动提供的净收入或现金流量不同,因为这些术语是由美国公认会计准则定义的,并不一定表明现金流量是否足以满足现金需求。因此,调整后的EBITDA应考虑作为根据美国公认会计原则报告的净收入(亏损)和其他财务业绩指标的补充,而不是替代。
以下是最近截至四个财季(即截至2020年6月30日的12个月)、截至2019年6月30日的12个月以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的净收入(这是我们经营业绩的美国GAAP衡量标准)与调整后EBITDA(定义为调整后的EBITDA)的对账。此外,对账包括根据循环信贷协议计算最近截至四个财季或截至2020年6月30日的12个月的高级担保债务与调整后EBITDA比率,我们称之为杠杆率。条款和相关计算在循环信贷协议中定义。下面对账中的所有金额都反映了收购公司(除比率外,以百万计):
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| 在过去的12个月里 六月三十日, | | | | 在截至的三个月内 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净(亏损)收入 | $ | (380) | | | $ | 154 | | | $ | (519) | | | $ | 14 | |
所得税(福利)费用 | (33) | | | 84 | | | 51 | | | (12) | |
利息支出,净额 | 132 | | | 141 | | | 32 | | | 36 | |
折旧摊销 | 260 | | | 260 | | | 62 | | | 66 | |
债务清偿损失(A) | — | | | 7 | | | — | | | 4 | |
资产剥离和出售证券的净收益(B) | (2) | | | (3) | | | — | | | — | |
重组费用(C) | 22 | | | 43 | | | 6 | | | 9 | |
净套期保值和外汇(收益)损失(D) | (17) | | | (11) | | | 15 | | | 14 | |
管理费(E) | 25 | | | 17 | | | 17 | | | 3 | |
交易费用(F) | 77 | | | 3 | | | 73 | | | — | |
业务优化费用(G) | 42 | | | 19 | | | 10 | | | 5 | |
基于股票的非现金薪酬费用(H) | 622 | | | 38 | | | 440 | | | 14 | |
其他非现金收费(一) | 21 | | | (25) | | | (12) | | | 6 | |
节省成本举措和具体交易的形式影响(J) | 16 | | | 8 | | | 14 | | | — | |
调整后的EBITDA | $ | 785 | | | $ | 735 | | | $ | 189 | | | $ | 159 | |
高级有担保债项(Priority Guarded Debt) | $ | 2,444 | | | | | | | |
杠杆率(L) | 3.11x | | | | | | |
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(a)截至2019年6月30日止12个月,反映因提前清偿我们因2018年10月部分赎回4.125%有担保票据、2018年10月公开市场购买4.875%高级有担保票据、2018年11月部分赎回5.625%有担保票据及2019年5月赎回
其余5.625厘抵押债券。截至2019年6月30日止三个月,反映因提前清偿我们因2019年5月赎回剩余5.625%担保票据而产生的债务而产生的净亏损。
(b)截至2020年6月30日和2019年6月30日的12个月,反映出售证券和资产的净收益。
(c)反映遣散费和其他重组相关费用。
(d)反映套期保值活动的亏损(收益)和我们的欧元计价债务和公司间交易的外汇兑换造成的未实现(收益)亏损。
(e)反映为访问而支付的管理费和相关费用。截至2020年6月30日的3个月和12个月,金额包括与终止与Access公司的管理协议有关的1300万美元的一次性费用。在管理协议终止之前,年费等于大约900万美元的基本金额和调整后EBITDA的1.5%中的较大者。请参阅本季度报告第I部分包含的未经审计的中期综合财务报表的附注13以作进一步讨论。
(f)反映与交易成本相关的费用,其中包括截至2020年6月30日的3个月和12个月的合格IPO成本分别为7300万美元和7700万美元。
(g)反映与我们的转型计划和IT系统更新相关的成本,其中包括截至2020年6月30日的3个月和12个月与我们的财务转型相关的成本分别为600万美元和3,300万美元,以及截至2019年6月30日的3个月和12个月分别为400万美元和1,200万美元。
(h)反映与华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划相关的非现金股票薪酬支出。
(i)反映非现金活动,包括权益法投资按市值计价的未实现亏损(收益)、投资亏损(收益)和其他非现金减值。
(j)反映了转型举措和重组计划产生的预期节省,以及截至2019年6月30日的12个月,反映了转型举措和特定交易的形式影响(包括与收购EMP相关的形式调整)产生的预期节省。
(k)反映收购公司优先担保债务的本金余额约为26.94亿美元减去2.5亿美元现金。
(l)反映截至2020年6月30日的12个月的高级担保债务(包括循环信贷协议债务)与调整后EBITDA的比率。这是按照截至2020年6月30日公司的现金和等价物净额计算的,不超过2.5亿美元。如果在我们的循环信贷安排下未偿还的信用证项下的借款和提款的未偿还本金总额在一个会计季度末超过1.05亿美元,循环信贷安排允许的最高杠杆比率为5.00:1.00,则循环信贷安排下未偿还的借款和提款的未偿还本金总额超过1.05亿美元,循环信贷安排下允许的最高杠杆比率为5.00:1.00。本公司的循环信贷安排不会对本公司施加任何“杠杆率”维持要求,因为在一个会计季度末,尚未根据循环信贷安排偿还的信用证项下借款和提款的本金总额小于或等于1.05亿美元。
摘要
管理层相信,我们在循环信贷机制下的运营和借款所产生的资金以及可用现金和等价物将足以为我们在可预见的未来的偿债要求、营运资本要求和资本支出要求提供资金。根据我们的契约和高级定期贷款安排,我们还有额外的借款能力。然而,我们继续为这些项目提供资金和减少债务的能力可能会受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他特定行业因素的影响,例如控制音乐盗版的能力,以及唱片和音乐出版业从实体格式向数字格式的持续过渡。它还可能受到自然灾害或人为灾害的严重程度和持续时间的影响,包括新冠肺炎这样的流行病。我们和我们的联属公司继续评估机会,根据市场条件和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素,寻求支付股息或预付未偿债务,或回购或注销收购公司在公开市场购买、私下谈判购买或其他方面的未偿还债务或债务证券。任何此类交易所涉及的金额,无论是单独的还是合计的,都可能是实质性的,资金可能来自可用现金或额外借款。此外,根据市场状况和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素,我们可能会不时寻求用现有现金和/或额外借款提供的资金为高级信贷安排或我们的未偿还债务或债务证券进行再融资。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
正如我们截至2019年9月30日的财政年度经审计综合财务报表附注14所述,本公司面临市场利率和价格变化(包括外币汇率和利率变动)产生的市场风险。截至2020年6月30日,除下文所述外,自2019年9月30日以来,本公司的市场风险敞口没有发生实质性变化。
外币风险
在我们的全球业务运营中,我们的交易风险可能会受到外币兑美元汇率变化的不利影响。我们有时可能选择使用外汇货币衍生品(主要是远期合约)来管理与以外币计价的未来现金流波动相关的风险,例如因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠我们美国公司的未汇出或未来版税和许可费,这些费用可能会受到外币汇率变化的不利影响。我们专注于管理主要货币的外币汇率波动风险敞口水平,这些货币可以包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗,在许多情况下,我们有天然的对冲,即我们与当地业务相关的费用抵消了以当地货币计价的收入和我们以欧元计价的债务,这可以抵消欧元的下跌。截至2020年6月30日,该公司拥有未偿还的对冲合同,以固定汇率出售1.21亿美元和购买6100万美元的外币。2020年6月30日之后,我们的某些外汇合约到期。
外汇合同的公允价值受外币汇率变动的影响。为了评估特定风险,我们使用敏感性分析来确定市场风险敞口可能对我们金融工具的公允价值产生的影响。对于2020年6月30日未偿还的外汇远期合约,我们通常会执行敏感性分析,假设美元兑外币从当前外币汇率假设贬值10%,并假设利率不变。根据这一分析,外汇远期合约的公允价值将减少600万美元。假设即使远期合约的公允价值有所减少,但由於我们的外汇合约是为对冲目的而订立的,这些损失大部分会被相关交易的收益所抵销。
利率风险
截至2020年6月30日,我们有30.19亿美元的未偿还本金债务,其中13.26亿美元是可变利率债务,16.93亿美元是固定利率债务。因此,我们很容易受到利率变化的影响。截至2020年6月30日,公司56%的债务为固定利率。此外,截至2020年6月30日,我们可以在高级定期贷款工具下的所有浮动利率债务下选择一个月、两个月、三个月或六个月的LIBOR利率。为了管理8.2亿美元以美元计价的可变利率债务的利率风险,该公司签订了利率掉期协议,以有效地将其部分可变利率债务的浮动利率转换为固定利率。
根据2020年6月30日的现行利率水平,公司固定利率和可变利率债务的公允价值约为30.43亿美元。此外,截至2020年6月30日,根据公司的固定利率债务金额,利率水平每上升或下降25个基点,固定利率债务的公允价值将减少约200万美元,或固定利率债务的公允价值将增加约500万美元。这种潜在的波动是基于一个简化的假设,即固定利率债务水平保持不变,利率水平立即全面上升或下降,而在该期间剩余时间内利率不会随后发生变化。
通货膨胀风险
通货膨胀因素,如间接费用的增加,可能会对我们的经营结果产生不利影响。到目前为止,我们不认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或经营结果产生了实质性影响。如果我们的成本受到严重的通胀压力,我们可能无法透过增加服务价格来完全抵销这些较高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
项目4.安全控制和程序
认证
交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)所要求的主要高管和主要财务官(或履行类似职能的人员)的证明(“证明”)作为本报告的证物提交。本报告的这一部分包含有关评估本公司的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的)(“披露控制”)和证书中提到的财务报告内部控制(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F))(“内部控制”)的变化的信息,这些信息应与认证一起阅读,以便更全面地理解所提出的主题。
引言
美国证券交易委员会(SEC)的规则将“披露控制和程序”定义为控制和程序,旨在确保上市公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保上市公司根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层(包括其主要高管和主要财务官)或履行类似职能的人员的控制和程序,以便及时做出关于所需披露的决定。
美国证券交易委员会的规则将“财务报告内部控制”定义为由上市公司的主要高管和主要财务官或履行类似职能的人员设计或监督,并由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序,以根据公认的会计原则或美国公认会计原则,包括下列政策和程序,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证:(I)与保存合理详细、准确和公平地反映交易和处置的记录有关的政策和程序:(I)与保存合理详细、准确和公平地反映交易和处置的记录有关的政策和程序(Ii)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便根据美国公认会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行,以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,预计我们的披露控制或内部控制不会阻止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统,无论构思和操作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。由于任何和所有控制系统的限制,任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到。此外,任何控制系统的设计部分都是基于对未来事件可能性的某些假设,不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标。由于具有成本效益的控制系统的这些固有限制,即使实施了有效的披露控制和内部控制,由于错误或欺诈造成的错误陈述也可能发生,并且不会被发现。
对披露控制和程序的评价
根据管理层的评估(在本公司首席执行官和首席财务官的参与下),截至本报告所述期间结束,公司的主要高管和主要财务官得出结论,公司的披露控制有效,可提供合理保证,即公司根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息将在证券交易委员会规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告,包括积累这些信息并传达给管理层,包括主要高管和主要财务官。在适当的情况下,允许及时决定所需的披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的三个月内,我们对财务报告的内部控制或其他因素没有发生变化,这些变化已经或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响。尽管由于新冠肺炎全球疫情,我们的大部分员工继续远程工作,但我们的财务报告内部控制并未受到任何实质性影响。本公司将继续监测和评估新冠肺炎事件的影响,以及我们保持财务报告内部控制设计和运行有效性的能力。
第二部分:其他资料
项目1.其他法律程序
本公司不时涉及正常业务过程中出现的索赔和法律程序。该公司目前正受到几项此类索赔和法律程序的影响。根据目前掌握的信息,本公司认为悬而未决的问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。然而,诉讼受到内在不确定性的影响,不能保证公司的辩护会成功,也不能保证任何这样的诉讼或索赔不会对公司的业务、财务状况、现金流和特定时期的经营结果产生重大不利影响。任何针对本公司的索赔或诉讼,无论是否有价值,都可能因为辩护成本、管理和运营资源的转移、负面宣传和其他因素而产生不利影响。
项目1A.各种风险因素
除了这份Form 10-Q季度报告中包含的其他信息外,在评估我们的业务时还应仔细考虑某些风险因素。广泛的风险可能会影响我们的业务和财务业绩,无论是现在还是将来。我们认为截至2019年9月30日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”中描述的风险,以及下面列出的风险是最重大的。目前可能存在其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素,这些因素可能会对我们未来的业绩产生重大不利影响。
该公司的经营业绩、现金流和财务状况预计将受到冠状病毒大流行的不利影响。
2020年1月,在中国武汉发现了一种新的冠状病毒株--新冠肺炎。2020年3月11日,世界卫生组织宣布大流行。这场大流行已经并将对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
虽然实物收入流-我们唱片音乐业务的实物收入和我们音乐出版业务的机械收入-在过去十年里大幅下降,但病毒爆发导致我们的实物收入流下降,这与制造和实物供应链中断、实体零售商强制关闭、要求人们留在家里以及我们决定推迟发布拥有更多实物消费者基础的艺术家的新唱片有关。
要求人们呆在家里的要求在其他方面对我们的业务产生了负面影响。它已经结束了现场巡回演唱会,对我们的演唱会推广业务和我们的巡演商品销售产生了不利影响。这使得艺术家们更难围绕他们的新唱片的发布进行营销努力,在某些情况下,这导致我们决定推迟这些唱片的发布。它推迟了新唱片的发布,因为它阻碍了艺术家、词曲作者、制作人、音乐家、工程师和录音室之间的合作,而这些合作是交付这些录音所必需的。停止制作电影和电视节目对我们的唱片音乐业务的许可收入和我们的音乐出版业务的同步收入造成了负面影响。
据广泛报道,由于新冠肺炎疫情,广告商已经减少了广告支出。我们预计这将导致授权收入相应下降,在较小程度上,我们唱片音乐业务的广告支持的数字收入,以及我们的音乐出版业务的同步、性能和广告支持的数字收入。
大流行的严重程度和持续时间很难预测,但预计大流行将对全球经济产生实质性和不利影响,在我们应收账款的时间和收款方面造成风险,并导致消费者可自由支配支出下降,进而可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生负面影响。如果新冠肺炎疫情对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况造成不利影响,它还可能增加本节或我们的10-K年度报告中描述的其他风险。
鉴于病毒未来潜在传播或缓解的范围和时间以及保护措施的实施或放松存在不确定性,目前我们无法合理估计对我们未来运营业绩、现金流和财务状况的影响。
由于我们业务的性质,我们的运营结果和现金流以及我们普通股的交易价格可能会在不同时期之间大幅波动。
我们的经营结果受到我们发行的音乐的数量和质量、包括我们出版的音乐作品的发行数量、发行时间表的时间安排以及更重要的是消费者对这些发行的需求的影响。我们还向录音艺术家和词曲作者支付预付款,这会影响我们的运营结果和运营现金流。发布和预付款的时间在很大程度上是基于业务和其他考虑因素,没有考虑发布时间对我们财务业绩的影响。此外,我们与数字音乐服务签订的某些许可协议包含最低保证金和/或要求我们获得最低保证金。我们在任何报告期的经营业绩和现金流可能会受到发布、预付款和最低担保时间的重大影响,这可能会导致期间之间的大幅波动,这可能会对我们的A类普通股价格产生不利影响。
我们在任何报告期的经营结果也可能受到该计划的影响,该计划根据我们的自由现金流向某些高管支付年度奖金,并为参与者提供分享我们普通股增值的机会。根据该计划授予的利益的程度受到我们的经营业绩和我们普通股的交易价格的影响,因此,如果其中一个或两者都有波动,奖励的价值可能会大幅增加或减少,这可能会影响我们的现金流和运营结果。关于首次公开招股,我们修订了计划,规定在首次公开募股完成后,计划参与者将不再可以选择以现金结算递延金额或以现金支付以赎回其在Management LLC的既得权益。相反,在首次公开募股(IPO)之后,该计划下的所有递延利息将以我们普通股的股份结算或赎回。因此,我们的运营结果受到了基于非现金股票的补偿费用的不利影响,分别为4.36亿美元和截至2020年6月30日的3个月和9个月的5.93亿美元,以反映反映我们普通股价值变化的按市值计算的调整,截至计划修改之日。修订后,根据该计划发放的奖励将不再根据我们普通股价值的变化进行调整。我们将继续为截至本计划修改日期未归属的奖励以及根据本计划或综合激励计划可能发布的任何未来奖励招致非现金股票补偿费用。
作为一家上市公司,履行我们的义务将是昂贵和耗时的,履行这些义务的任何延误或困难都可能对我们未来的运营结果和我们的股票价格产生实质性的不利影响。
首次公开募股后,我们必须遵守适用于上市股票发行人的报告、会计和公司治理要求,包括纳斯达克的上市标准和萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)。与上市公司有关的开支包括增加的审计、会计及法律费用及开支、投资者关系开支、增加的董事酬金及董事及高级人员责任保险费、注册处及转让代理费及上市费,以及其他开支。如果不遵守适用于我们的任何上市公司要求,我们可能会受到美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)或其他监管机构的制裁或调查。
作为一家控股公司,该公司依赖其子公司向其转移资金的能力来履行其义务。
本公司是我们所有业务的控股公司,是独立于其子公司的法人实体。公司子公司的股息和其他分配是公司可用于支付公司运营费用、支付股东股息、回购股票和履行其他义务的主要资金来源。无法从我们的子公司获得股息可能会对我们的业务、财务状况、流动性或运营结果产生实质性的不利影响。
本公司的子公司没有义务支付本公司任何负债的到期金额,也没有义务为本公司提供资金用于支付该等款项。我们子公司未来向本公司支付股息或其他分派的能力将取决于它们的收益、税收考虑因素和任何融资或其他协议中包含的契诺,例如限制收购公司支付股息和分派能力的管理我们当前债务的契诺。此外,由于我们子公司的债权人(包括供应商、供应商、出租人和员工)对我们的子公司提出索赔,此类付款可能会受到限制。
如果我们的子公司向公司支付股息或其他分配或支付的能力受到现金需求、破产或资不抵债的严重限制,或者由于经营业绩或其他因素而受到限制,我们可能需要通过债务、发行股票或出售资产来筹集现金。然而,我们不能保证我们能够通过这些方式筹集到足够的现金。这可能会对我们支付债务或支付股息的能力产生实质性的不利影响,这可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。
与我们的控股股东相关的风险
IPO完成后,Access继续控制我们,并可能与其他股东发生利益冲突。利益冲突可能是因为我们的控股股东的关联公司与我们有持续的协议和业务关系。
首次公开募股后,Access公司持有我们已发行普通股总投票权的大约99%,以及我们已发行普通股经济利益的大约83%。因此,除了与IPO相关的S-1表格注册声明中披露的授予访问权的某些其他权利外,Access将继续能够控制我们董事的选举,影响我们的法律和资本结构,改变我们的管理层,决定我们的公司和管理政策,并在没有我们其他股东同意的情况下决定提交给我们的股东批准的任何公司交易或其他事项的结果,包括潜在的合并或收购、资产出售和其他重大公司交易。Access也有足够的投票权来修改我们的组织文件。此外,根据与Access订立的股东协议(“股东协议”)(“股东协议”)的相关条款,Access对我们可能从事的某些公司和业务活动拥有同意权,包括Access持有的已发行普通股总合并投票权低于多数的时期。具体地说,股东协议规定,在Access停止持有我们至少10%的已发行普通股的日期之前,我们必须事先获得Access的书面同意,才能直接或间接地通过子公司采取某些公司和业务行动,其中包括:
•与任何其他人或与任何其他人进行的任何合并、合并或类似交易(或对订立此类交易的协议的任何修订或终止),不论是在单一交易还是一系列交易中,但某些指明的例外情况除外;
•证券、资产或负债的任何获取或处置,但某些特定的例外情况除外;
•本公司法定股本的任何变化或设立任何新类别或系列的本公司股本;
•任何发行或收购股本(包括股票回购、赎回或其他减资),或可转换为或可交换或可行使股本或股权挂钩证券的证券,但某些特定的例外情况除外;
•向或从第三者发行或收购债务证券,但某些特定的例外情况除外;以及
•对本公司注册证书或章程的任何修订(或对任何修订的批准或建议)。
由于这些同意权,Access将对我们的公司和业务活动保持重大控制,直到此类权利停止。
此外,在Access不再持有我们已发行普通股总总投票权的50%之前,根据特拉华州公司法(“DGCL”)第141(A)条,我们的执行委员会作为公司的管理机构,拥有我们董事会的所有权力和权力(包括投票权)。执行委员会有权批准公司的任何行动,但必须由我们董事会的审计委员会(或执行委员会和审计委员会)批准的事项除外,或者必须由有资格向受交易所法案第16条约束的个人授予股权的委员会或小组委员会批准的事项除外,以便根据该法案第16b-3条豁免交易,或者根据特拉华州法律、SEC规则和NASDAQ规则的要求。
Access还有权指示我们与本行业的其他公司或涉及本行业的其他公司进行战略交易,包括收购、合并或处置,以及收购某些可能可供购买的资产,任何此类交易都可能是实质性的。
我们修订和重述的公司注册证书以及我们修订和重述的章程还包括一些条款,只要Access拥有我们普通股的特定百分比,这些条款就可能阻止、推迟或阻止我们的管理层或控制权的改变。见“-与我们普通股相关的风险-我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更,并可能影响我们A类普通股的交易价格。”这些规定不仅可能对我们A类普通股的交易价格产生负面影响,而且还可能允许延迟或阻止公众股东批准的公司交易。
此外,Access从事对公司进行投资的业务,并正在积极寻求在我们的行业和其他行业运营并可能直接或间接与我们竞争的业务中获得权益。Access还可能寻求可能与我们的业务互补的收购机会,这可能会使我们无法获得此类收购机会。Access可以选择使我们与Access可能收购或控制的行业中的任何一家或多家企业进行业务合并或其他交易,或者我们可以成为有组织的公司集团的一部分
在准入的最终共同控制下,可能会以不同于我们历史上运作方式的方式运作。任何此类业务合并交易都可能要求我们或该集团公司承担额外的债务,还可能要求我们或任何被收购的企业剥离资产,以获得监管部门对此类交易的批准。这类额外债务的金额,以及任何此类资产剥离的规模,都可能是实质性的。Access还可能不时购买我们发行的未偿还债务证券,随后也可能出售任何此类债务证券。任何此类购买或出售都可能影响我们债务证券的价值、交易价格或流动性。见“-根据我们修订和重述的公司注册证书,Access及其附属公司,以及在某些情况下,我们的任何董事和高级管理人员,同时也是Access及其附属公司的董事、高级管理人员、员工、股东、成员或合伙人,没有义务向我们提供公司机会。”
我们的控股股东和我们之间可能会产生利益冲突。我们控股股东的附属公司与我们进行交易。此外,Access可能会不时收购和持有与我们直接或间接竞争的业务的权益,他们可能会直接或通过附属公司与可能直接与我们竞争的公司保持业务关系。一般来说,Access或其附属公司可能追求商业利益或行使其作为股东的投票权,这些方式对我们不利,但对他们自己或他们投资的其他公司或与他们有实质性关系的其他公司有利。此外,我们的一些现任董事和高级管理人员一直并将继续以其他方式与Access有关联,在某些情况下,此类关联还涉及财务利益。当这些董事和管理人员面临可能对Access和我们产生不同影响的决策时,这些关系可能会造成利益冲突,或者可能会造成利益冲突的外观。
由于这些关系,访问的利益可能与我们的利益或我们A类普通股持有者的利益不一致。只要Access继续控制我们已发行普通股的总总投票权中的相当大一部分,Access将继续有力地影响或有效控制我们的决策,包括潜在的合并或收购、资产出售和其他重大的公司交易。
根据我们修订和重述的公司注册证书,Access及其联属公司,以及在某些情况下,我们的任何董事和高级管理人员(同时也是Access及其联属公司的董事、高级管理人员、员工、股东、成员或合伙人)没有义务向我们提供公司机会。
我们修订和重述的公司注册证书中规定的有关公司机会和与Access及其联属公司的交易的政策,一方面解决了本公司与Access、其联属公司及其董事、高级管理人员、员工、股东、成员或合作伙伴之间的潜在利益冲突,另一方面解决了担任公司董事或高级管理人员的成员或合作伙伴之间的潜在利益冲突。吾等经修订及重述的公司注册证书规定,吾等代表吾等及代表吾等的附属公司,放弃不时提供予Access或其任何联属公司、董事、高级职员、雇员、股东、会员或合伙人的任何公司机会中的任何权益或预期,或放弃参与该公司机会的任何机会,即使该机会是吾等或吾等附属公司可能被合理地视为已追求或有能力或愿望追求的机会(如获此机会)。Access、其联属公司或其任何董事、高级管理人员、员工、股东、成员或合伙人一般不会因以下事实而对我们或我们的任何附属公司承担责任:该人追求、获取或参与该等公司机会,将该公司机会引导给另一人,或未能向吾等或我们的附属公司提供该等公司机会或有关该公司机会的信息,除非任何该等身为董事或高级人员的人士,此类公司机会仅以董事或高级管理人员的身份以书面明确提供给该董事或高级管理人员。在法律允许的最大范围内,成为我们公司的股东, 股东将被视为已知悉并同意我们修订和重述的公司证书的这一规定。虽然这些条款旨在公平地解决我们与Access及其附属公司之间的冲突,但冲突可能不会以有利于我们的方式解决,或者根本不会得到解决。
如果Access在非公开交易中将我们公司的控股权出售给第三方,我们的股东可能不会意识到我们A类普通股的控制溢价有任何变化,我们可能会受到目前未知的第三方的控制。
如果Access选择这样做,它有能力在私人谈判的交易中出售部分或全部我们的普通股。如果这类交易的规模足够大,可能会导致公司控制权的变更。能够私下出售我们普通股的这些股票,而不需要同时提出收购我们A类普通股的所有股票的要约,这可能会阻止我们的股东实现他们持有的A类普通股的控制权溢价的任何变化,否则,这些溢价可能会在私下出售我们的普通股时获得。此外,如果Access私下出售我们的大量股权,我们可能会受到目前未知的第三方的控制。该第三方可能与其他股东的利益存在利益冲突。
与我们普通股相关的风险
我们普通股的双重股权结构和现有的通过存取权获得的B类普通股所有权具有在可预见的未来将投票权控制与存取权集中在一起的效果,这将限制或排除我们的其他股东影响公司事务的能力。
我们的A类普通股每股有一票投票权,我们的B类普通股每股有20票投票权。鉴于我们的B类普通股每股投票权较高,Access公司作为我们唯一的B类普通股股东,持有我们已发行普通股总投票权的大约99%。由于我们的双重股权结构,Access能够对我们的管理和事务以及需要股东批准的事项施加很大程度的影响或实际控制权,包括选举董事、合并或收购、资产出售和其他重大公司交易。此外,Access公司拥有的股份约占我们已发行普通股经济利益的83%。由于B类普通股和A类普通股之间的投票比例为20:1,B类普通股的持有者集体继续控制我们已发行普通股总投票权的大部分,因此能够控制提交给我们股东批准的所有事项,只要B类普通股的流通股至少占普通股已发行股票总数的10%左右。这种集中控制将限制我们的其他股东在可预见的未来影响公司事务的能力。例如,Access将能够控制董事选举、公司注册证书或章程的修订、根据我们的股权激励计划增加可供发行的股票数量或采用新的股权激励计划,以及在可预见的未来批准任何合并或出售资产。这一控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生实质性的不利影响。
此外,我们B类普通股的持有者可能会导致我们做出战略决定或进行收购,这可能会给我们的其他股东带来风险,或者可能与他们的利益不一致。如果我们试图修改公司注册证书,我们B类普通股的持有者也将有权单独投票。
我们A类普通股和B类普通股投票权的差异可能会损害我们A类普通股的价值和流动性。
我们A类普通股和B类普通股投票权的差异可能会损害我们A类普通股的价值,因为我们A类普通股的任何投资者或潜在的未来购买者都将价值归因于我们B类普通股持有者的权利,即B类普通股每股20票。与只有一类普通股相比,两类普通股的存在也可能导致我们A类普通股的流动性较少。
我们的双重股权结构可能会压低我们A类普通股的交易价格。
我们的双重股权结构可能会导致我们的A类普通股的市场价格更低或更不稳定,或者造成不利的宣传或其他不利的后果。例如,某些指数提供商已宣布限制将具有双重或多类股权结构的公司纳入其某些指数。标普道琼斯(S&P Dow Jones)和富时罗素(FTSE Russell)已宣布修改将上市公司股票纳入某些指数的资格标准,包括标准普尔500指数(S&P500)。这些变化将拥有多类普通股的公司排除在这些指数之外。此外,几家股东咨询公司已经宣布反对使用双层或多层结构。因此,我们普通股的双重等级结构可能会阻止我们的A类普通股被纳入这些指数,并可能导致股东咨询公司发表对我们公司治理实践的负面评论,或者以其他方式试图导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法都可能导致我们的A类普通股的交易市场不那么活跃。股东咨询公司对我们的公司治理实践或资本结构提出批评的任何行动或出版物也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
现有股东未来出售股份可能会导致我们的股票价格下跌。
在公开市场上大量出售我们的A类普通股,或者认为这些出售可能发生,可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。这些出售,或这些出售可能发生的可能性,也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
完成首次公开发售及全面行使承销商购买额外股份的选择权后,我们拥有88,550,000股A类普通股流通股及421,450,000股B类普通股流通股。根据修订后的1933年证券法或“证券法”,首次公开募股中出售的所有A类普通股立即可以不受限制地交易,但“关联公司”持有的任何股票除外,该术语在证券法第144条或“第144条”中有定义。
首次公开募股完成后发行的剩余B类普通股是第144条意义上的限制性证券,但在某些情况下,将有资格转售,但须受第144条的适用数量、销售方式、持有期和其他限制,或根据证券法第701条或“第701条”登记的例外,但须符合下文描述的锁定协议的条款。
此外,A类普通股的股票在我们的S-8表格注册声明中登记,将在我们的股权补偿计划(包括该计划)下发行,因此,根据该计划授予的递延股本单位结算后获得的所有A类普通股股票也将根据证券法自由交易,除非我们的附属公司购买了锁定协议的条款。此外,我们预留31,169,099股A类普通股,以供未来根据与IPO相关的综合激励计划在通过之日起10年内发行。
就ipo而言,吾等、出售股东、吾等全体董事及行政人员以及吾等所有流通股持有人已订立锁定协议,根据该协议,除某些例外情况外,吾等及彼等已同意在2020年6月3日ipo定价日期后180天内,不会直接或间接出售、转让、处置或对冲我们A类普通股的任何股份,或任何可转换为或可行使或可交换为A类普通股的证券。在180天禁售期届满后,约421,450,000股我们的A类普通股(假设将所有B类普通股转换为A类普通股)将有资格在未来出售,但须受第144条的适用数量、销售方式、持有期和其他限制,或根据第701条的例外登记。随着转售限制的结束,如果Access出售其股票或被市场认为打算出售股票,我们A类普通股的市场价格可能会下降。根据锁定协议,摩根士丹利有限责任公司有权在任何时候全权决定发行全部或任何部分证券。此外,在锁定协议到期或放弃的情况下,Access将有权要求我们在某些情况下根据我们与Access签订的登记权协议登记普通股供转售。
未来,我们可能会发行额外的A类普通股、B类普通股或其他股本或债务证券,可转换为或可行使或可交换为我们A类普通股的股份,与融资、战略投资、诉讼和解或员工安排或其他相关。这些发行中的任何一种都可能导致我们现有股东的大量稀释,并可能导致我们A类普通股的交易价格下降。
我们A类普通股的市场价格可能会波动,IPO后可能会下跌。
我们A类普通股的市场价格可能会有很大波动。可能影响我们股价的因素包括:
•行业或一般市场状况;
•与业绩无关的国内外经济因素;
•客户喜好的变化;
•法律、法规的变更;
•第三人或者政府机关的诉讼、执法行为和其他请求;
•与我们或其他行业参与者有关的负面宣传;
•我们经营业绩的实际或预期波动;
•证券分析师对本公司财务业绩估计的变化或缺乏行业分析师的研究报道和报告;
•机构股东或其他大股东的行动(包括准入),包括未来出售我们的A类普通股;
•未能满足我们提供的任何指导或我们提供的任何指导的任何改变,或我们在指导实践中的改变;
•新闻界或投资界的投机行为;
•投资者对我们和我们的行业的看法;
•同类公司的市场估值或者收益的变化;
•我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、处置或战略合作伙伴关系;
•战争、恐怖行为、疫病和流行病,包括新冠肺炎;
•未来出售我们的A类普通股或其他证券;
•关键人员的增减;
•员工的不当行为或其他不当行为。
近年来,股票市场经历了与特定公司的经营业绩无关的极端波动。这些广泛的市场波动可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。过去,在公司证券市场价格出现波动后,经常会对受影响的公司提起集体诉讼。任何针对我们的此类诉讼都可能导致巨额费用,并转移我们管理层的注意力和资源,这可能会对我们的业务、综合经营业绩、流动性或财务状况产生重大不利影响。
如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究报告,或发表误导性或不利的研究报告,我们的股价和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们目前没有,也可能永远不会获得我们A类普通股的研究覆盖范围。如果我们的A类普通股没有研究范围,我们普通股的交易价格可能会受到负面影响。如果我们获得了A类普通股的研究范围,如果一位或多位分析师下调了我们的股票评级,或者发表了关于我们业务的误导性或不利的研究报告,我们的股价可能会下跌。如果一名或多名分析师停止报道我们的A类普通股或未能定期发布有关我们的报告,对我们A类普通股的需求可能会减少,这可能会导致我们的A类普通股价格或交易量下降。
未来发行的债务或股权证券将优先于我们的普通股,这可能会对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响。
如果我们在未来决定发行优先于我们A类普通股的债务或股权证券,这类证券很可能将受到契约或其他包含限制我们经营灵活性的契约的文书的管辖。此外,我们未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比我们A类普通股更优惠的权利、优先权和特权,并可能导致我们A类普通股所有者的股权被稀释。我们和我们的股东将间接承担发行和服务此类证券的费用。由于我们在任何未来发行中发行债券或股权证券的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素,我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间或性质。因此,我们A类普通股的持有者将承担我们未来发行A类普通股的风险,降低我们A类普通股的市场价格,稀释他们在我们持有的股票的价值。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更,并可能影响我们A类普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司证书以及我们修订和重述的章程包括一些条款,这些条款可能会阻碍、推迟或阻止股东认为有利于我们的管理层或控制权的变更。例如,我们修订和重述的公司证书和修订和重述的章程统称为:
•授权表决权不同的两类普通股;
•如果获得我们已发行的A类普通股和我们已发行的B类普通股的多数投票权的批准,允许在控制权变更交易中对我们的A类普通股和B类普通股进行不同的对待,分别投票;
•授权发行董事会可能发行的“空白支票”优先股,以阻止收购企图;
•规定,我们董事会的空缺,包括因扩大董事会而产生的空缺,只有在我们不再实益拥有我们普通股已发行股票总总投票权的50%以上时,才能由当时在任的董事会多数票来填补;
•如果股东不再实益拥有我们普通股流通股总总投票权的50%以上,则禁止股东召开股东特别会议;
•禁止股东通过书面同意采取行动,从而要求在股东会议上采取所有行动,如果访问权限不再实益拥有我们普通股已发行股票总总投票权的50%以上;
•制定提名董事候选人或将其他业务提交股东年会的提前通知要求;
•如果Access不再实益拥有我们普通股已发行股票总合并投票权的50%以上,则需要获得持有我们已发行普通股总合并投票权至少66 2/3%的持有人的批准,才能修改我们修订和重述的附例以及我们修订和重述的公司证书中的某些条款;以及
•根据DGCL第203条的规定,一旦Access不再拥有我们已发行普通股总投票权的5%以上,持有我们已发行有表决权股票投票权超过15%的股东与我们进行某些业务合并的能力将受到限制。
这些条款可能会阻止我们的股东从收购背景下投标人提供的A类普通股市场价格的任何溢价中获得利益。即使在没有收购企图的情况下,如果这些条款被认为阻碍了未来的收购尝试,这些条款的存在可能会对我们A类普通股的现行市场价格产生不利影响。
我们修订和重述的公司证书和修订和重述的章程也可能使股东难以更换或撤换我们的管理层。此外,上述条款的存在,以及Access拥有的大量普通股和Access持有的投票权,可能会限制投资者未来可能愿意为我们的A类普通股支付的价格。这些规定可能会促进管理层和董事会的巩固,这可能会推迟、威慑、增加难度或阻止我们控制权的变化,这可能不符合我们股东的最佳利益。
我们是纳斯达克规则意义上的“受控公司”,因此,我们有资格并打算依赖于某些公司治理要求的豁免。
首次公开募股完成后,Access持有我们已发行普通股总投票权总和的约99%。因此,我们有资格成为纳斯达克公司治理标准意义上的“受控公司”。根据纳斯达克规则,个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”,可以选择不遵守某些纳斯达克公司治理标准,包括:
•董事会多数成员必须是独立董事的要求;
•要求我们的提名和公司治理委员会完全由独立董事组成,并有一份书面章程,说明委员会的目的和职责;
•要求我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会,并有一份书面章程,说明该委员会的目的和职责;以及
•对提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会进行年度绩效评估的要求。
我们打算使用这些豁免。因此,我们将不会有大多数独立董事,我们的薪酬以及我们的提名和公司治理委员会将不会完全由独立董事组成,这些委员会可能不会接受年度业绩评估。此外,我们只需要在上市之日起一年内拥有所有独立审计委员会成员。因此,我们的股东将不会得到与受纳斯达克所有公司治理规则和要求约束的公司股东相同的保护。我们作为受控公司的地位可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力,或者以其他方式损害我们的股价。
我们修订和重述的公司注册证书包括限制董事违反DGCL规定的受信责任的个人责任的条款。
我们修订和重述的公司注册证书包含诉讼允许的条款,该条款主张根据DGCL产生的与董事责任有关的索赔。这些规定将在DGCL允许的最大程度上免除董事因违反受托责任而造成的金钱损害的个人责任,但涉及以下情况的情况除外:
•违反董事忠实义务的;
•不诚实信用的行为或者不作为,或者涉及故意的不当行为或者明知是违法的;
•“政府总部条例”第174条(非法派息);或
•董事从中获得不正当个人利益的任何交易。
法律责任限制条文的主要影响是,除非股东能证明责任的基础,而根据“公司条例”并无弥偿,否则股东将不能就金钱损害向董事提出诉讼。然而,这些规定不应限制或消除我们的权利或任何股东在董事违反受托责任时寻求非金钱救济(如禁令或撤销)的权利。这些规定不会改变联邦证券法规定的董事责任。在我们修订和重述的公司证书中包括这一条款可能会阻止或阻止股东或管理层对董事违反其受托责任提起诉讼,即使这样的行动如果成功,可能会使我们和我们的股东受益。
我们修订和重述的公司注册证书指定特拉华州衡平法院作为我们股东可能发起的某些诉讼的唯一和独家论坛,这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定,除非我们以书面形式同意选择另一个法庭,否则特拉华州衡平法院将在法律允许的最大范围内,成为(I)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序,(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员、其他雇员、代理人或股东违反对我们或我们的股东的受信责任的索赔的唯一和独家法庭,(Iii)任何声称因以下原因引起的索赔的诉讼:(I)由我们的任何董事、高级管理人员、其他雇员、代理人或股东提出的任何诉讼;(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员、其他雇员、代理人或股东违反对我们或我们的股东的受信责任的诉讼。或(I)DGCL赋予特拉华州衡平法院司法管辖权(包括但不限于任何声称因或依据我们经修订及重述的公司注册证书或经修订及重述的附例而引起或依据的申索的诉讼)或(Iv)任何声称受内部事务原则管辖的申索的诉讼,每宗个案均受特拉华州衡平法院管辖,而该等诉讼对被点名为被告的不可或缺各方具有属人管辖权。然而,在联邦法院受专属管辖权管辖的索赔,如为执行证券法、交易法或其下的规则和条例所产生的义务或责任而提起的诉讼,不需要在特拉华州衡平法院提起。我们公司的股东将被视为已知悉并同意我们修订和重述的公司注册证书中与选择论坛有关的条款。在我们修订和重述的公司注册证书中选择法院条款可能会限制我们的股东在与我们或我们的任何董事、高级管理人员、其他员工、代理人或股东发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力,这可能会阻碍与此类索赔有关的诉讼。另外, 法院可以裁定排他性论坛条款不可执行,我们的股东不会被视为放弃了我们对联邦证券法及其规则和条例的遵守。如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中的这些条款不适用于一种或多种指定类型的诉讼或诉讼程序,或者对于一种或多种指定类型的诉讼或诉讼程序,我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类问题相关的额外费用,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
不适用。
第三项:高级证券违约
不适用。
项目4.煤矿安全披露情况
不适用。
第五项:其他信息
不适用。
项目6.各种展品
作为本报告证物存档的协议和其他文件,除了协议或其他文件本身的条款外,并不打算提供事实信息或其他披露,因此您不应依赖它们来实现此目的。特别是,我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出,不得描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况。
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陈列品 数 | | 展品说明 |
3.1* | | 华纳音乐集团公司注册证书的第四次修订和重新修订。 |
3.2* | | 华纳音乐集团公司第四次修订和重新制定的附则。 |
4.1 | | 普通股证书表格(通过引用华纳音乐集团公司S-1表格注册声明的附件4.1(文件编号333-236298)并入)。 |
4.2 | | WMG Acquisition Corp.(签名页上列出的担保人)、瑞士信贷(Credit Suisse AG)作为票据授权代表和抵押品代理,以及富国银行(Wells Fargo Bank)作为受托人,规定连续发行有担保票据(通过引用附件4.1加入华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)于2020年6月30日提交的8-K表格的当前报告),日期为2020年6月29日的契约由WMG Acquisition Corp.、WMG Acquisition Corp.、瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)作为票据授权代表和抵押品代理,以及富国银行(Wells Fargo Bank)作为受托人。 |
4.3 | | 第一补充契约,日期为2020年6月29日,由WMG Acquisition Corp.、其签名页上列出的担保人和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)作为受托人,涉及2030年到期的3.875%高级担保票据(合并时参考华纳音乐集团公司提交的当前8-K表格报告的附件4.2)。 |
4.4 | | 第二份补充契约,日期为2020年6月29日,由WMG Acquisition Corp.、其签名页上列出的担保人和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)作为受托人,涉及2028年到期的2.750%高级担保票据(通过参考华纳音乐集团公司2020年6月30日提交的当前表格8-K报告的附件4.3并入)。 |
4.5 | | 2030年到期的3.875%高级担保票据的格式(包括在本合同附件4.2中)。 |
4.6 | | 2028年到期的2.750%高级担保票据的格式(包括在本合同附件4.2中)。 |
4.7 | | 第十份补充契约,日期为2020年6月26日,由WMG Acquisition Corp.、其签名页上列出的担保人和作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)作为受托人,涉及2023年到期的5.000%高级担保票据(通过参考华纳音乐集团公司2020年6月30日提交的当前8-K表格报告的附件4.6并入)。 |
10.1* | | Access Industries LLC和华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)之间的股东协议。 |
10.2* | | Access Industries、LLC和华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)之间的注册权协议。 |
10.3†* | | 华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)2020综合激励计划。 |
10.4† | | 华纳音乐集团公司高级管理层自由现金流计划修正案(引用华纳音乐集团公司S-1表格注册声明附件10.39(文件编号333-236298))。 |
10.5†* | | 华纳音乐集团公司和斯蒂芬·库珀之间的赔偿协议(以及展览10.5的时间表)。 |
10.6 | | WMG Acquisition Corp.、几家银行和其他金融机构以及瑞士信贷(Credit Suisse AG)作为行政代理于2020年4月3日签署的关于循环信贷安排的信贷协议第二修正案(通过引用华纳音乐集团公司S-1表格注册声明的附件10.41(文件第333-236298号)并入)。 |
31.1* | | 根据经修订的“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)证明首席执行官 |
31.2* | | 根据经修正的“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)核证首席财务官 |
32.1** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官的证明 |
32.2** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明 |
101.1* | | 华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)于2020年8月4日提交的截至2020年6月30日的季度报告Form 10-Q中的财务报表,格式为内联iXBRL:(I)合并资产负债表,(Ii)合并经营报表,(Iii)合并全面收益表(亏损),(Iv)合并现金流量表,(V)合并亏损表和(Vi)合并中期财务报表附注:(I)合并资产负债表,(Ii)合并经营表,(Iii)合并全面收益表(亏损),(Iv)合并现金流量表,(V)合并亏损表和(Vi)合并中期财务报表附注 |
104* | | 此季度报告的封面位于表格10-Q上,格式为内联iXBRL。 |
______________________________________
*现送交存档。
**根据SEC Release No.33-8212,本认证将被视为以Form 10-Q格式的本季度报告“附带”,而不是根据修订后的“证券交易法”第18条或其他规定作为此类报告的一部分进行“存档”
遵守修订后的“证券交易法”第18条的责任,除非注册人通过引用明确将其纳入修订的“1933年证券法”(修订后的1933年证券法)下的任何文件中,否则不会被视为通过引用将其纳入任何文件中。
†确定了董事和/或高管有资格参与的每一份管理合同或补偿计划或安排。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
2020年8月4日
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| 华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)。 | | |
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| 依据: | | /s/ STEPHENCOoper(无人问津) |
| 姓名: 标题:
| | 斯蒂芬·库珀 首席执行官 (首席行政主任) |
| | | |
| 依据: | | /s/ E里克L事件 |
| 姓名: 标题:
| | 埃里克·莱文 首席财务官(首席财务官 主任及首席会计主任) |