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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
(马克一)
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
|
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从开始的过渡期 至
委托文件编号:
(注册人的确切姓名,详见其约章)
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(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
(I.R.S.雇主 识别号码) |
|
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(主要行政办公室地址) |
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注册人的电话号码,包括区号:
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)节登记的证券:
每一类的名称 |
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交易 符号 |
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每间交易所的注册名称 |
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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器 |
☐ |
加速的文件管理器 |
☒ |
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非加速型文件管理器 |
☐ |
规模较小的新闻报道公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
在2020年7月31日,注册人有
明星集团、L.P.及其子公司
表格10-Q的索引
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页 |
第一部分金融信息 |
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项目1-简明合并财务报表 |
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3 |
截至2020年6月30日(未经审计)和2019年9月30日的简明合并资产负债表 |
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3 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的简明综合运营报表(未经审计) |
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4 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(亏损)报表(未经审计) |
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5 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的合作伙伴资本简明合并报表(未经审计) |
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6-7 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日止九个月简明合并现金流量表(未经审计) |
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8 |
简明合并财务报表附注(未经审计) |
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9-22 |
项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
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23-39 |
项目3--关于市场风险的定量和定性披露 |
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40 |
项目4--控制和程序 |
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40 |
第二部分其他信息: |
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41 |
项目1--法律诉讼 |
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41 |
项目11A--风险因素 |
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41 |
项目2--未登记的股权证券销售和收益使用 |
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41 |
项目6--展品 |
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42 |
签名 |
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43 |
2
第一部分财务信息
第(1)项。 |
简明合并财务报表 |
明星集团、L.P.及其子公司
压缩合并资产负债表
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6月30日, |
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9月30日, |
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2020 |
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2019 |
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(千) |
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(未经审计) |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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应收账款,扣除备用金#美元后的净额 |
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盘存 |
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预付费用和其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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财产和设备,净额 |
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经营性租赁使用权资产 |
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商誉 |
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无形资产,净值 |
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限制性现金 |
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专属自保保险抵押品 |
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递延费用和其他资产净额 |
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总资产 |
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负债及合伙人资本 |
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流动负债 |
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应付帐款 |
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循环信贷借款 |
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衍生工具的公允责任价值 |
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长期债务的当期到期日 |
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经营租赁负债的当期部分 |
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— |
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应计费用和其他流动负债 |
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未赚取的服务合同收入 |
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客户信用余额 |
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流动负债总额 |
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长期债务 |
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长期经营租赁负债 |
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递延税项负债,净额 |
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其他长期负债 |
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合伙人资本 |
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普通单位持有人 |
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普通合伙人 |
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累计其他综合亏损,税后净额 |
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合伙人资本总额 |
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负债总额和合伙人资本总额 |
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见简明合并财务报表附注。
3
明星集团、L.P.及其子公司
简明合并操作报表
|
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三个月 截至6月30日, |
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|
九个月 截至6月30日, |
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(单位为千,每单位数据除外-未经审计) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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销售: |
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产品 |
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安装和服务 |
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总销售额 |
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成本和费用: |
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产品成本 |
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安装和服务的费用 |
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衍生工具公允价值(增加)减少 |
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送货和分支机构费用 |
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折旧及摊销费用 |
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一般和行政费用 |
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财务手续费收入 |
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营业收入(亏损) |
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利息支出,净额 |
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债务发行成本摊销 |
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所得税前收入(亏损) |
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所得税费用(福利) |
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净收益(损失) |
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普通合伙人在净收益(亏损)中的利息 |
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有限合伙人在净收益(亏损)中的利息 |
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每个有限合伙人单位的基本和摊薄收益(亏损)(1): |
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未偿还有限合伙人单位的加权平均数: |
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基本型和稀释型 |
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(1) |
|
见简明合并财务报表附注。
4
明星集团、L.P.及其子公司
简明综合全面收益表(亏损)
|
|
三个月 截至6月30日, |
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|
九个月 截至6月30日, |
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||||||||||
(以千计-未经审计) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净收益(损失) |
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其他全面收益(亏损): |
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养老金计划债务的未实现收益(1) |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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) |
专属自保抵押品的未实现收益 |
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未实现收益对专属自保抵押品的税收效应 |
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利率套期保值未实现亏损 |
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未实现亏损对利率套期保值的税收效应 |
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其他综合收益合计 |
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综合收益(亏损)合计 |
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( |
) |
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(1) |
|
见简明合并财务报表附注。
5
明星集团、L.P.及其子公司
合伙人资本简明合并报表
|
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截至2020年6月30日的三个月 |
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单位数 |
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阿卡姆。其他 |
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总计 |
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(以千计-未经审计) |
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普普通通 |
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一般信息 合伙人 |
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普普通通 |
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一般信息 合伙人 |
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综合 收入(亏损) |
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合作伙伴的 资本 |
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截至2020年3月31日的余额 |
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净损失 |
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养老金计划债务的未实现收益 |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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专属自保抵押品的未实现收益 |
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未实现收益对专属自保抵押品的税收效应 |
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利率套期保值未实现亏损 |
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未实现亏损对利率套期保值的税收效应 |
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分布 |
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机组退役(1) |
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截至2020年6月30日的余额(未经审计) |
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截至2019年6月30日的三个月 |
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单位数 |
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阿卡姆。其他 |
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总计 |
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(以千计-未经审计) |
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普普通通 |
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一般信息 合伙人 |
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普普通通 |
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一般信息 合伙人 |
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综合 收入(亏损) |
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合作伙伴的 资本 |
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截至2019年3月31日的余额 |
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净损失 |
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养老金计划债务的未实现收益 |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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专属自保抵押品的未实现收益 |
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未实现收益对专属自保抵押品的税收效应 |
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利率套期保值未实现亏损 |
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未实现亏损对利率套期保值的税收效应 |
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分布 |
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机组退役(1) |
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截至2019年6月30日的余额(未经审计) |
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(1) |
|
见简明合并财务报表附注。
6
明星集团、L.P.及其子公司
合伙人资本简明合并报表
|
|
截至2020年6月30日的9个月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
单位数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿卡姆。其他 |
|
|
总计 |
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|||||||
(以千计-未经审计) |
|
普普通通 |
|
|
一般信息 合伙人 |
|
|
普普通通 |
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|
一般信息 合伙人 |
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综合 收入(亏损) |
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合作伙伴的 资本 |
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截至2019年9月30日的余额 |
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养老金计划债务的未实现收益 |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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专属自保抵押品的未实现收益 |
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未实现收益对专属自保抵押品的税收效应 |
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利率套期保值未实现亏损 |
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未实现亏损对利率套期保值的税收效应 |
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分布 |
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机组退役(1) |
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) |
截至2020年6月30日的余额(未经审计) |
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$ |
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截至2019年6月30日的9个月 |
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单位数 |
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阿卡姆。其他 |
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总计 |
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(以千计-未经审计) |
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普普通通 |
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一般信息 合伙人 |
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|
普普通通 |
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|
一般信息 合伙人 |
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综合 收入(亏损) |
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合作伙伴的 资本 |
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截至2018年9月30日的余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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采用ASU No.2014-09的影响 |
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净收入 |
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养老金计划债务的未实现收益 |
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未实现收益对养老金计划债务的税收效应 |
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专属自保抵押品的未实现收益 |
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未实现收益对专属自保抵押品的税收效应 |
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利率套期保值未实现亏损 |
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未实现亏损对利率套期保值的税收效应 |
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分布 |
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机组退役(1) |
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( |
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) |
截至2019年6月30日的余额(未经审计) |
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$ |
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$ |
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(1) |
见注4-通用单位回购和退休。 |
见简明合并财务报表附注。
7
明星集团、L.P.及其子公司
简明合并现金流量表
|
|
九个月 截至6月30日, |
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(以千计-未经审计) |
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2020 |
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2019 |
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经营活动提供(用于)的现金流: |
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净收入 |
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调整以将净收入与由(用于)提供的净现金进行调整 其他经营活动: |
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衍生工具公允价值(增加)减少 |
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折旧摊销 |
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应收账款损失准备金 |
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递延税金变动 |
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) |
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( |
) |
营业资产和负债的变化: |
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应收账款减少(增加) |
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( |
) |
库存减少 |
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其他资产减少 |
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应付账款减少 |
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) |
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( |
) |
客户信贷余额减少 |
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( |
) |
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( |
) |
其他流动和长期负债增加 |
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经营活动提供的净现金 |
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由投资活动提供(用于)的现金流: |
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资本支出 |
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出售固定资产所得款项 |
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购买投资 |
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( |
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) |
收购 |
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投资活动所用现金净额 |
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( |
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由融资活动提供(用于)的现金流: |
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循环信贷借款 |
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循环信贷安排偿还 |
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贷款发放 |
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定期贷款偿还 |
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) |
分布 |
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( |
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单位回购 |
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) |
客户保证金付款 |
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( |
) |
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( |
) |
支付发债费用 |
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) |
融资活动提供的现金净额(用于) |
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( |
) |
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现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额 |
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) |
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
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$ |
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$ |
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|
见简明合并财务报表附注。
8
明星集团、L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
1)组织
明星集团,L.P.(“星空”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是一家专门向住宅和商用家用取暖油和丙烷客户销售家用供暖和空调产品和服务的全方位服务提供商。本公司拥有
本公司的组织结构如下:
|
• |
STAR是一家有限合伙企业,在2020年6月30日, |
|
• |
明星拥有 |
|
• |
石油热电股份有限公司。(“PH&P”)是 |
2)重要会计政策摘要
陈述的基础
合并财务报表包括星空及其子公司的账目。所有物料、公司间项目和交易记录都已在合并中取消。
本文件所载财务资料未经审核,但该等资料反映管理层认为对公允呈报中期财务状况及业绩所必需的所有调整(仅由正常经常性调整组成)。由于公司业务的季节性,截至2020年6月30日的9个月期间的运营和现金流结果不一定代表全年的预期结果。
本公司中期财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“GAAP”)和美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)S-X法规第10-01条编制的,应与公司截至2019年9月30日止年度的Form 10-K年度报告中的财务报表一并阅读。
综合收益(亏损)
综合收益(亏损)由净收益(亏损)和其他综合收益(亏损)组成。其他全面收益(亏损)包括公司两个冻结的固定收益养老金计划的养老金计划债务的摊销未实现收益、可供出售投资的未实现收益、利率对冲未实现亏损和相应的税收影响。
9
现金、现金等价物和限制性现金
本公司认为所有原始到期日为
专属自保保险抵押品
专属自保抵押品由我们专属自保保险公司以不可撤销的信托形式持有,作为某些工伤赔偿和汽车责任索赔的抵押品。此外,该抵押品是由第三方保险公司要求提供的,该第三方保险公司为每项索赔提供超过一套免赔额的保险。如果我们没有将现金存入信托,第三方承运人将要求我们开具同等金额的信用证,这将减少我们在第五次修订和重述的信贷协议下的可用性。*由于预期的索赔支付时间、与承运人签订的抵押品协议的性质,以及我们专属自保保险公司的其他运营现金来源,预计抵押品在未来12个月内不会用于支付债务。
截至2020年6月30日,专属自保抵押品包括$
天气对冲合约
为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响,该公司多年来一直使用天气对冲合约。天气对冲合约按照财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)815-45-15衍生工具和对冲、天气衍生工具(EITF 99-2)定义的内在价值法进行记录。已支付的溢价包括在随附的资产负债表的“预付费用和其他流动资产”标题中,并在合同有效期内摊销,在每个过渡期采用内在价值法。
本公司签订了2019财年、2020财年和2021财年的天气对冲合同。根据这些合同,如果对冲期内的总学位天数少于前十年的平均水平,我们有权获得付款。“支付门槛”,或罢工,设置在不同的水平。此外,我们有义务支付上限为$的款项。
新英格兰卡车司机和运输业养老基金(“Netti基金”)责任
截至2020年6月30日,我们拥有
最近采用的会计公告
2016年2月,FASB发布了ASU No.2016-02,租约(ASC主题842)。更新要求在资产负债表上确认所有期限超过12个月的租约,方法是:(1)记录(1)租赁负债,该负债代表承租人支付租赁产生的租赁付款的义务,以剩余租赁付款的现值衡量;以及(2)代表承租人在租赁期内使用指定资产的权利的使用权(ROU)资产,其计量金额相当于经应计租赁付款调整后的租赁负债。该标准还要求披露与租赁安排有关的关键信息。
10
A2019年10月1日,本公司采用使用修改的回溯转换方法的ASC主题842截至生效日期如ASU 2018-11年度修正案所允许,因此,本公司无须就该准则的影响调整其比较期间财务信息,或在采用日期之前(即2019年10月1日)进行新的所需租赁披露。由于本公司已选择采用一揽子过渡实践权宜之计,因此没有重新评估(1)现有或到期合同是否包含租赁,(2)现有或到期租赁的租赁分类,或(3)计入先前资本化的初始直接成本。我们还选择了一个实际的权宜之计,不将非租赁组成部分与租赁组成部分分开,并将短期租赁从使用权资产和经营性租赁负债的计算中剔除,而对于某些与我们选择应用组合方法指导的车辆和设备相关的租赁,并将具有与单一租赁相似特征的租赁计算在内。本公司并无选择实际权宜之计,以事后处理于采纳日期已存在的租约。
采用ASC主题842对公司的简明综合资产负债表产生了重大影响,但没有影响简明综合经营报表或合伙人资本简明综合报表。简明综合资产负债表最重大的变化与截至2019年10月1日确认以下项目有关:“经营租赁使用权资产”,金额为#美元。
2020年3月,FASB发布了ASU No.2020-04,参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。该公司采用了ASU,自2020年3月12日起生效。*更新提供了有限时间内的可选指导,以缓解与从预计将停止的参考利率(如银行间同业拆借利率和伦敦银行间同业拆借利率)过渡相关的潜在会计影响。公司有$
最近发布的会计公告
2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,Financial Instruments-Credit Loss。这一更新拓宽了实体在制定预期信用损失估计时应考虑的信息,消除了可能的初始确认门槛,并允许立即确认全部预期信用损失。这一新的指导方针对我们从2021财年第一季度开始的年度报告期有效。本公司正在评估2016-13年ASU编号将对其合并财务报表和相关披露的影响。
2017年1月,FASB发布了ASU No.2017-04,无形资产-商誉和其他(主题230):简化商誉减值测试。此次更新简化了要求实体测试商誉减值的方式。单位应当就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用,但不得超过分配给报告单位的商誉总额。这一新的指导方针从2021财年第一季度开始对我们的年度报告期有效。公司预计2017-04年度的ASU不会对其合并财务报表和相关披露产生实质性影响。
2018年8月,FASB发布了ASU No.2018-14,即薪酬-退休福利-定义福利计划-一般:修改定义福利计划的披露要求,通过删除和增加这些计划的某些披露,修改了赞助固定福利养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求。新的指导方针从2021财年第一季度开始对我们的年度报告期有效。*公司正在评估ASU No.2018-14将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU No.2018-15,《无形资产-商誉和其他-内部使用软件:客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计处理》,这将使作为服务合同的托管安排中发生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求保持一致。新的指导方针对我们从2021财年第一季度开始的年度报告期有效。公司预计2018-15号ASU不会对其合并财务报表和相关披露产生实质性影响。
3)收入确认
以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月按主要来源划分的收入:
11
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三个月 截至6月30日, |
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九个月 截至6月30日, |
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(千) |
2020 |
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2019 |
|
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2020 |
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2019 |
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||||
石油产品: |
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家用取暖油和丙烷 |
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其他石油产品 |
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**石油产品总量 |
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安装和服务: |
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设备安装 |
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设备维修服务合同 |
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计费呼叫服务 |
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**安装和服务总数 |
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**总销售额 |
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$ |
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$ |
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递延合同成本
我们确认在获得新的住宅客户产品和设备维护服务合同时支付给销售人员的递增佣金费用的资产。只有当我们确定佣金实际上是递增的,如果没有客户合同就不会发生时,我们才会推迟这些成本。获得合同的成本在代表与资产相关的货物或服务转让的期间按比例摊销并记录为交付和分支机构费用。获得新住宅产品和设备维护服务合同的所有成本在估计的客户关系期内摊销为费用,约为
合同负债余额
本公司对从客户那里收到的未来石油交付的预付款(主要是在石油交付之前的“智能支付”预算付款计划中从客户那里收到的金额)和对持有设备维护服务合同的客户的义务负有合同责任。这些合同责任一般在服务合同期内直线确认
4)普通单位回购和退休
于二零一二年七月,董事会通过一项计划,回购于2018财年修订的若干本公司通用单位(“购回计划”)。截至2020年4月,本公司已回购约
根据本公司日期为2019年12月4日的第五次修订和重述信贷协议,为了回购普通单位,我们必须保持可获得性(如第五次修订和重述信贷协议中所定义)$
12
下表显示了回购计划下的回购。
(单位为千,单位金额除外) |
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周期 |
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总数量: 购买的单位数 |
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平均价格 按单位支付的费用(A) |
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|
总数量: 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位 |
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|
最大数量 在那一年的五月,所有的单位都是这样的 但仍将被收购 |
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2012财年至2019财年总计 |
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2020财年第一季度总计 |
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(b) |
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2020财年第二季度总计 |
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(c) |
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2020年4月 |
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2020年5月 |
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$ |
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(d) |
2020年6月 |
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$ |
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2020财年第三季度合计 |
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$ |
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2020年7月 |
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(e) |
(a) |
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(b) |
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(c) |
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(d) |
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(e) |
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5)专属自保保险抵押品
该公司将其所有专属自保抵押品视为可供出售的投资。截至2020年6月30日的投资包括以下内容(以千为单位):
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摊销成本 |
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未实现毛利 |
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未实现总额(亏损) |
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公允价值 |
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现金和应收款 |
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$ |
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$ |
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美国政府资助的机构 |
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公司债务证券 |
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外国债券和票据 |
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总计 |
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$ |
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$ |
|
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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截至2019年9月30日的投资包括以下内容(以千为单位):
|
|
摊销成本 |
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|
未实现毛利 |
|
|
未实现总额(亏损) |
|
|
公允价值 |
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||||
现金和应收款 |
|
$ |
|
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$ |
— |
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$ |
— |
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美国政府资助的机构 |
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( |
) |
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公司债务证券 |
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外国债券和票据 |
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总计 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
13
截至2020年6月30日,投资到期日如下(单位:千):
|
|
净账面金额 |
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一年内到期 |
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$ |
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在一年到五年后到期 |
|
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在五年到十年后到期 |
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总计 |
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$ |
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6)衍生工具和套期保值--披露和公允价值计量
该公司使用期货、期权和掉期协议等衍生工具,以减轻与为受价格保护的客户购买家用取暖油、手头实物库存、在途库存、定价购买承诺和内部燃料使用相关的市场风险。FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值,建立了会计和报告标准,要求衍生工具按公允价值记录,并作为资产或负债计入综合资产负债表,同时披露有关衍生工具活动的定性信息。本公司已选择不将其商品衍生工具指定为套期保值衍生工具,而是指定为经济套期保值工具,其公允价值变动在其营业报表中的标题为“衍生工具公允价值(增加)减少”。根据被经济套期保值的风险,已实现的收益和损失被记录在产品成本、安装和服务成本或交付和分支机构费用中。
截至2020年6月30日,为了对冲与预期出售给受价格保护的客户的取暖油加仑相关的大部分购买价格,该公司持有以下衍生品工具,这些工具将在未来几个月结算,以与预期销售额相匹配:
截至2019年6月30日,为了对冲与预计将出售给受价格保护的客户的取暖油加仑相关的大部分购买价格,该公司持有以下衍生品工具,这些工具将在未来几个月结算,以匹配预期销售额:
截至2020年6月30日,该公司已达成利率掉期协议,以减轻与美元浮动利率相关的市场风险敞口。
公司的衍生工具有以下交易对手:美国银行,N.A.,蒙特利尔银行,嘉吉公司,花旗银行,N.A.,摩根大通银行,N.A.,Key Bank,N.A.,多伦多道明银行和Wells Fargo Bank,N.A.。本公司评估交易对手信用风险,认为其水平较低。吾等维持主要净额结算安排,容许无条件抵销与交易对手的应收款项及应付款项,以协助管理我们的风险及按净额记录衍生工具头寸。本公司一般不从交易对手处收取现金抵押品,也不限制其在交易对手处持有的现金抵押品的使用。截至2020年6月30日,交易对手在正常业务过程中作为抵押品过账的现金总额为#美元。
根据FASB ASC820-10“公允价值计量和披露”,建立了公允价值三级层次结构,对公允价值计量中使用的投入进行了分类。这些层级包括:一级,定义为可观察的输入,如活跃市场中相同工具的报价;二级,定义为活跃市场中直接或间接可观察的报价以外的输入;以及第三级,定义为不可观察的输入,其中存在很少或没有市场数据,因此需要实体制定自己的假设。公司的一级衍生资产和负债代表商品合同的公允价值
14
用于在活跃的市场中进行相同交易的套期保值活动。公司的二级衍生资产和负债代表公允价值商品价值与利率在其套期保值活动中使用的使用直接或间接可观察到的投入进行估值的合同,其性质、风险和类别相似。没有重大的资产或负债移入或移出一级或二级。所有衍生品工具都是非交易头寸,要么是一级工具,要么是二级工具。本公司没有3级衍生工具。我们一级和二级衍生资产和负债的公允市场价值由我们的交易对手计算,并由本公司独立验证。对于一级衍生品资产和负债,该公司的计算是基于在期末开立的商品合约的公布的纽约商品交易所(“NYMEX”)市场价格。对于二级衍生资产和负债,公司进行的计算是基于NYMEX公布的市场价格和其他投入的组合,包括现值、波动性和持续期等因素。
本公司在初始确认后,没有按公允价值在非经常性基础上计量的资产或负债。
(单位:千) |
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|
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|
|
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|
报告日期的公允价值计量使用: |
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未指定衍生工具 *被视为对冲工具 |
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|
在中国报价的最低价格 活跃度较高的房地产市场 完全相同的资产 |
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|
重要的和其他的 可观察到的数据输入 |
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根据FASB ASC 815-10 |
|
资产负债表位置 |
|
总计 |
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1级 |
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|
2级 |
|
|||
2020年6月30日的资产衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允责任价值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
商品合约 |
|
包括在递延费用和其他资产中的长期衍生负债、净负债和其他长期负债、净余额 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
截至2020年6月30日的大宗商品合约资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
||
2020年6月30日的责任衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允责任价值 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
商品合约 |
|
长期衍生负债包括递延费用和其他资产、净负债和其他长期负债、净余额 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
2020年6月30日的大宗商品合同负债 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
||
2019年9月30日的资产衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允责任价值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
商品合约 |
|
包括在递延费用和其他资产中的长期衍生资产、净余额和其他长期负债 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商品合约资产2019年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
||
2019年9月30日的负债衍生品 |
|
|||||||||||||
商品合约 |
|
衍生工具的公允责任价值 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
商品合约 |
|
包括在递延费用和其他资产中的长期衍生负债、净余额和其他长期负债 |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
商品合约负债2019年9月30日 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
15
本公司的衍生资产(负债)由交易对手抵销,并须受可强制执行的总净额结算安排所规限,详见下表。
(单位:千) |
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未在中抵销的总金额 财务状况表 |
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金融资产(负债)抵销 和衍生资产(负债) |
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毛 资产 公认 |
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|
毛 负债 抵消了中国经济增长的影响 陈述式 金融部 位置 |
|
|
净资产 (负债) 呈递 在中国, 陈述式 金融部 位置 |
|
|
财务 仪器 |
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|
现金 抵押品 收到 |
|
|
网 数量 |
|
||||||
包括在递延费用和其他资产中的长期衍生资产,净额 |
|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
— |
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$ |
— |
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|
$ |
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|
衍生工具的公允责任价值 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
( |
) |
包括在其他长期负债中的长期衍生负债,净额 |
|
|
— |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
截至2020年6月30日的总数 |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
计入其他长期资产的长期衍生资产净额 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
衍生工具的公允责任价值 |
|
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
包括在其他长期负债中的长期衍生负债,净额 |
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
截至2019年9月30日的总数 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
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$ |
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|
|
$ |
( |
) |
(单位:千) |
|
|
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|
衍生工具对经营报表的影响 |
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|||||||||
|
|
|
|
确认的(收益)或损失的金额 |
|
|
确认的(收益)或损失的金额 |
|
||||||||||
未根据FASB ASC 815-10指定为套期保值工具的衍生品 |
|
(得失)的位置 在衍生工具收益中确认 |
|
截至6月30日的三个月, 2020 |
|
|
截至6月30日的三个月, 2019 |
|
|
截至6月30日的9个月, 2020 |
|
|
截至6月30日的9个月, 2019 |
|
||||
商品合约 |
|
产品成本(A) |
|
$ |
|
|
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$ |
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|
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$ |
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$ |
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商品合约 |
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安装及服务费用(A) |
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$ |
|
|
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$ |
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$ |
|
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$ |
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|
商品合约 |
|
送货和分行费用(A) |
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$ |
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
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|
商品合约 |
|
(增加)/减少交易会 衍生工具的价值(B) |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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(a) |
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(b) |
|
7)库存
本公司的产品库存按按加权平均成本法计算的成本和可变现净值中较低者列报。代表零件和设备的所有其他库存采用先进先出法,以成本和可变现净值中的较低者列报。
|
|
6月30日, 2020 |
|
|
9月30日, 2019 |
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产品 |
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$ |
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$ |
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|
零部件和设备 |
|
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总库存 |
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$ |
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$ |
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16
8)财产和设备
财产和设备按成本列报。折旧是使用直线法在可折旧资产的预计使用年限内计算的(以千为单位):
|
|
6月30日, 2020 |
|
|
9月30日, 2019 |
|
||
财产和设备 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
减去:累计折旧 |
|
|
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|
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|
|
财产和设备,净额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
9)业务合并
在2020财年,公司收购了一家取暖油经销商的客户名单和资产,总收购价格约为#美元。
10)无形资产,净额
应摊销无形资产的账面总额和累计摊销情况如下(单位:千):
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年9月30日 |
|
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|
毛 |
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|
毛 |
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携载 |
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阿卡姆。 |
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携载 |
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|
阿卡姆。 |
|
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|
|
||||
|
|
数量 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
|
数量 |
|
|
摊销 |
|
|
网 |
|
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客户列表 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
商号和其他无形资产 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
无形资产的摊销费用为#美元。
11)长期债务和银行贷款
该公司的债务如下(以千计):
|
|
6月30日, |
|
|
9月30日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
携载 数量 |
|
|
公允价值(A) |
|
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携载 数量 |
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公允价值(A) |
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循环信贷工具借款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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优先担保定期贷款(B) |
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债务总额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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债务的短期部分总额 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
债务的长期部分总额 |
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$ |
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|
$ |
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|
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$ |
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$ |
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(a) |
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(b) |
|
17
2019年12月4日,本公司与一个由11名参与者组成的银行银团签署了第五份经修订和重述的循环信贷融资协议,为其五年期定期贷款和循环信贷融资进行了再融资,这使本公司能够借入最多 $
本公司可在未经银行集团同意的情况下,将循环信贷安排规模增加2亿美元。然而,银行集团没有义务为这笔美元提供资金
第五项修订和重述的循环信贷安排下的所有未偿还金额将于2024年12月4日的贷款终止日期到期并支付。这笔定期贷款每季度偿还#美元。
第五次修订和重述的循环信贷安排和定期贷款的利率是以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的保证金或基准利率为基础的。于2020年6月30日,定期贷款的实际利率约为
循环信贷安排中未使用部分的承诺费为
第五项经修订及重述的信贷协议要求本公司符合某些财务契约,包括不低于信贷协议所界定的固定收费覆盖比率
信贷协议还施加了某些限制,包括对公司产生额外债务、向单位持有人支付分派、支付某些公司间股息或分派、回购单位、进行投资、授予留置权、出售资产、进行收购和从事某些其他活动的能力的限制。
在2020年6月30日,$
在2020年6月30日,可用性为$
12)所得税
随附的财务报表是在一个会计年度报告的,然而,该公司及其公司子公司在一个日历年度提交联邦和州所得税申报单。
18
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的当期和递延所得税费用(福利)如下:
|
|
三个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
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|
6月30日, |
|
|
6月30日, |
|
||||||||||
(千) |
|
2020 |
|
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2019 |
|
|
2020 |
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|
2019 |
|
||||
所得税前收入(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
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$ |
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|
当期所得税费用(福利) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
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递延所得税费用(福利) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所得税费用(福利)合计 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
在2020年6月30日,我们做到了
我们的一贯做法是将与所得税有关的利息和罚款确认为所得税费用的一个组成部分。我们提交美国联邦所得税申报单以及各种州和地方的申报单。一个不确定的税收状况可能需要几年的时间才能被审计并最终解决。对于我们的联邦所得税申报单,我们有四个纳税年度需要审查。在纽约州、康涅狄格州和宾夕法尼亚州等主要的州税收管辖区,我们有
13)租约
本公司已就写字楼、车辆及其他设备订立若干营运租约,租期为
本公司在开始时确定一项安排是否为租赁。租赁负债在租赁开始日以等于租赁期内最低租赁付款现值的金额计量。使用权(ROU)资产的确认基于租赁负债额,该金额根据在开始日期或之前向出租人支付的任何租赁付款减去收到的任何租赁激励,再加上产生的任何初始直接成本进行调整。*确定ROU资产和租赁负债时,续订选择权将包括在计算ROU资产和租赁负债时。*续订选择权包括在确定ROU资产和租赁负债时包括在ROU资产和租赁负债的计算中,如果确定ROU资产和租赁负债,则根据调整后的租赁负债金额减去收到的任何租赁激励,再加上产生的任何初始直接成本。*续订期权包括在确定ROU资产和租赁负债时
我们的某些租赁安排包含非租赁组成部分,如公共区域维护。*我们已选择将租赁组成部分及其相关的非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。初始期限为12个月或以下的租赁不会在我们的资产负债表上确认。该公司的租赁具有可变付款,包括租赁付款,其中租赁付款的增加是基于消费物价指数的百分比变化。对于该等租赁,在租赁开始日的付款用于衡量净资产收益率(ROU)和经营租赁负债。指数和其他可变付款的变化在发生时计入费用。用于确定未来租赁付款现值的利率是我们的增量借款利率,因为我们的经营租赁中隐含的利率不容易确定。增量借款利率的基础是我们的定期贷款、基于市场的收益率曲线和可比债务证券。
19
总租赁成本摘要和关于这三个人的其他信息和九 月份告一段落六月三十日, 2020具体如下:
|
|
三个月 |
|
|
截至9个月 |
|
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|
6月30日, |
|
|
6月30日, |
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(千) |
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2020 |
|
|
2020 |
|
||
租赁费: |
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经营租赁成本 |
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$ |
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|
$ |
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短期租赁成本 |
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可变租赁成本 |
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总租赁成本 |
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$ |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
其他信息: |
|
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|
|
|
|
|
|
为计入租赁负债的金额支付的现金 |
|
|
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|
|
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*来自经营租赁的营业现金流 |
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$ |
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|
$ |
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|
以新的经营租赁负债换取的使用权资产 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2020年6月30日,我们的经营租赁加权平均剩余租期为。
|
|
6月30日, |
|
|
(千) |
|
2020 |
|
|
*2020财年剩余三个月的预算 |
|
$ |
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2021 |
|
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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|
此后 |
|
|
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未贴现的租赁付款总额 |
|
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|
|
扣除的计入利息 |
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( |
) |
租赁总负债 |
|
$ |
|
|
截至2019年9月30日,ASC主题842规定的ASC主题840项下未贴现的经营租赁负债到期日如下:
|
|
九月三十日, |
|
|
(千) |
|
2019 |
|
|
2020 |
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$ |
|
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2021 |
|
|
|
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2022 |
|
|
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|
2023 |
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
此后 |
|
|
|
|
未来最低租赁付款总额 |
|
$ |
|
|
14)补充披露现金流量信息
|
|
截至9个月 |
|
|||||
期内支付的现金用于: |
|
6月30日, |
|
|||||
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
所得税,净额 |
|
$ |
|
|
(a) |
$ |
|
|
利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(a)
20
15)承付款和或有事项
2017年4月18日,向美国纽约东区地区法院提起民事诉讼,题为M.Norman Donnenfeld诉Petro,Inc.,民事诉讼编号2:17-cv-2310-jfb-sil,起诉Petro,Inc.通过2017年8月15日提交的修改后的起诉书,原告声称,当油价下跌时,他没有根据受保护的价格计划合同获得预期的合同利益,并提出了各种救济要求,包括违反合同、违反纽约一般商法和欺诈性诱因。原告还寻求让一类处境相似的Petro客户获得认证,这些客户签订了受保护的价格计划合同,但被剥夺了同样的合同利益。*原告寻求数额不详的补偿性、惩罚性和其他损害赔偿。*2017年9月15日,Petro提出动议,以时限和没有说明诉讼原因为由驳回修改后的申诉。*2018年9月12日,地区法院部分批准和部分驳回了Petro的驳回动议。但拒绝驳回原告剩余的索赔。地区法院批准原告修改,试图重新抗辩他的欺诈性引诱索赔。2018年10月10日,原告提交了第二份修改后的起诉书。第二份修改后的起诉书试图重新抗辩欺诈性引诱索赔,在其他方面与前一起起诉书基本相似或相同。此外,2018年11月13日,Petro采取行动驳回了2018年11月13日的欺诈性引诱和不当得利索赔法院批准了这项动议,并以偏见驳回了欺诈性利诱和不当得利要求。--2019年2月22日, Petro和原告的律师参与了调解,经过公平谈判,达成了一份谅解备忘录,以了结诉讼,条件是完成确认性发现、谈判最终和解协议并获得法院批准。*在2019年3月27日的一项命令中,鉴于悬而未决的和解,地区法院暂缓了所有发现期限。2019年10月4日,在各方同意的情况下,法官罗斯林·R·马斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)将诉讼指派给治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)进行最终处置。在2019年10月4日,经各方同意,法官罗斯林·R·马斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)将诉讼指派给治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)进行最终处置法院最终批准了集体诉讼和解协议,认证该集团仅用于和解目的,并以偏见驳回了该诉讼。*2020年3月26日,法院还批准了原告关于费用、费用和点名原告服务金的无异议动议。尽管和解协议不是承认Petro对任何客户承担责任或违约,但公司仍认为这些指控缺乏可取之处。
本公司的经营受到通常与处理、储存、运输和以其他方式提供给消费者使用的危险液体(如家用取暖油和丙烷)有关的经营危险和风险的影响。在正常业务过程中,本公司是各种法律诉讼和诉讼的被告。当很可能发生损失且金额可合理评估时,本公司记录责任。我们不相信当单独或整体考虑这些事项时,可以合理地预期这些事项会对本公司的经营结果产生重大不利影响。我们不相信,当单独或整体考虑这些事项时,可以合理地预期这些事项会对本公司的经营结果产生重大不利影响。*本公司在可能发生亏损且金额可合理评估时,不会合理地预期这些事项会对本公司的经营结果产生重大不利影响,
本公司向保险公司保单的金额和承保范围及免赔额,我们认为是合理和审慎的。然而,由于某些类型的索赔可能被排除在我们的保险范围之外,本公司不能保证本保险足以保障其免受与当前和未来可能发生的索赔、法律诉讼和诉讼(包括上述诉讼)相关的所有重大费用。如果我们承担重大责任,而损害不在保险范围之内,或超出保单限额,或在我们未能获得责任保险的情况下承担责任,则我们的业务、经营业绩和财政状况可能会受到重大不利影响。
16)每有限合伙人单位收益
每个有限合伙人单位的收入是根据FASB ASC 260-10-05主有限合伙企业每股收益(EITF 03-06)计算的,方法是将有限合伙人在净收入中的权益除以有限合伙人单位的加权平均数。本准则要求分配的形式性质规定,在任何会计期间,如果公司的净收入总额超过其在该期间的分配总额,公司必须公布每个有限合伙人单位的净收入,就好像这些期间的所有收益都是分配的一样,无论从经济或实际角度看,这些收益实际上是否会在特定时期分配。这一分配不会影响公司的整体净收入或其他财务业绩。然而,对于公司净收入合计超过其在此期间的合计分配的期间,这将产生减少每个有限合伙人单位的收益的影响,因为根据这一标准计算导致理论上增加了向普通合伙人分配的未分配收益。在净收入合计不超过该期间分配合计的会计期间,这一标准不会对公司的有限合伙人单位净收入计算产生任何影响。对每个季度和年初至今进行单独和独立的计算,其中考虑到公司的合同参与权。
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以下是所列各期间使用此方法的净收入分配和每单位数据:
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三个月 |
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截至9个月 |
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每位有限合伙人的基本收益和摊薄收益: |
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6月30日, |
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6月30日, |
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(单位为千,单位数据除外) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净收益(损失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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普通合伙人在净收益(亏损)中的利息减少 |
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( |
) |
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( |
) |
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可供有限合伙人使用的净收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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根据FASB ASC 260-10-45-60进行收益理论分配的稀释影响较小 |
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— |
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— |
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根据FASB ASC 260-10-45-60,有限合伙人在净收益(亏损)中的权益 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每单位数据: |
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有限合伙人可获得的基本和摊薄净收益(亏损) |
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— |
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$ |
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$ |
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根据FASB ASC 260-10-45-60进行收益理论分配的稀释影响较小 |
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— |
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— |
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根据FASB ASC 260-10-45-60,有限合伙人在净收益(亏损)中的权益 |
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( |
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$ |
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有限合伙人单位加权平均数 |
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17)后续活动
采办
2020年7月,本公司购买了一家取暖油经销商的客户名单和资产,总金额约为#美元。
公布的季度分销情况
2020年7月,我们宣布季度分销为$
回购和退役的公用单位
在2020年7月,根据回购计划,公司回购并退出
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第二项。
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
关于前瞻性披露的声明
本Form 10-Q季度报告(以下简称“报告”)包括“前瞻性陈述”,代表我们对涉及风险和不确定性的未来事件的预期或信念,包括与新型冠状病毒或新冠肺炎大流行的严重程度和持续时间、大流行对美国和全球经济的影响、联邦、州和地方政府应对大流行的时间、范围和有效性有关的问题,天气状况对我们财务业绩的影响,我们销售的产品的价格和供应,我们客户的消费模式,我们获得令人满意的毛利率的能力,我们获得新客户和留住现有客户的能力,我们进行战略性收购的能力,诉讼的影响,我们为当前和未来的供应需求签订合同的能力,天然气转换,未来的工会关系和当前和未来工会谈判的结果,当前和未来政府法规的影响,包括气候变化、环境、健康和安全法规,吸引和留住员工的能力、客户信誉、交易对手信誉、营销计划、潜在的网络攻击、一般经济状况和新技术。本报告中除有关历史事实的陈述以外的所有陈述,包括但不限于“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本文其他部分的陈述,均为前瞻性陈述。在不限制前述内容的情况下,“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“寻求”、“估计”以及类似的表达方式旨在识别前瞻性陈述。虽然我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们不能保证这些预期将被证明是正确的,由于某些风险和不确定因素,实际结果可能与预测的结果大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于, 本报告中“风险因素”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下以及我们的2019财年Form 10-K表中第I部分第1A项“风险因素”下列出的内容。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素(“警示声明”)在本报告和我们的2019财年Form 10-K表以及截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告中披露。然而,目前最重要的因素之一是当前流行的新型冠状病毒新冠肺炎对公司、其客户和交易对手以及全球经济和金融市场的财务状况、经营业绩、现金流和业绩的潜在不利影响。新冠肺炎对我们和我们客户的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有很高的不确定性,无法有信心地预测,包括大流行的范围、严重程度和持续时间,为控制大流行或减轻其影响而采取的行动,大流行的直接和间接经济影响以及遏制措施等。可归因于公司或代表公司行事的人的所有后续书面和口头前瞻性陈述均受告诫声明的明确限定。除非法律另有要求,否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或本报告发布之日后的其他情况。.
COVID 19-一场全球大流行对我们的运营和前景的影响
2019年12月,一种新的冠状病毒株(“新冠肺炎”)暴发。2020年3月11日,世界卫生组织将新冠肺炎疫情定性为全球性大流行,并建议采取遏制和缓解措施。美国已宣布疫情进入全国紧急状态,这对全球活动产生了不利影响,并导致金融市场大幅下跌和波动。已经采取了非常广泛的行动国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局为控制和抗击新冠肺炎在美国和世界各地区的爆发和传播,包括隔离,以及下令和类似的命令,要求许多个人大幅限制日常活动,许多企业减少或停止正常运营。我们的业务主要集中在美国东北部和大西洋中部地区。这些地区已经受到病毒的严重影响。
在新冠肺炎大流行期间,我们被州和地方政府官员指定在我们所服务的市场提供基本服务。因此,我们继续向我们运营的所有地区运送燃料并提供紧急服务。*我们正在密切关注所有与我们作为基本业务地位有关的官方声明和行政命令。但到目前为止,我们还没有遇到任何影响我们向客户运送石油产品能力的供应链问题。然而,我们在采购某些暖通空调设备方面遇到了延误。“我们认为,我们为应对新冠肺炎疫情而实施的各种举措,如某些员工远程工作,并未显著影响我们为客户提供服务的能力。”“2019年至2020年取暖高峰期恰逢我们的第一个和第二个财季,历史上这两个财季约占我们家用取暖油和丙烷年销量的80%.”
由于新冠肺炎疫情的影响,为了保护我们员工和客户的安全和健康,我们扩大了某些员工福利计划,并将产生额外的运营成本,如消毒我们的设施和提供IT基础设施,以允许许多办公室、文员、销售和客服员工在家工作。目前,我们预计这些承诺的成本不会很高。
在某些受疫情影响更严重的市场,我们停止了在正常情况下本应在2020财年第三季度拨打的非紧急服务电话。这些服务呼叫可能会推迟到随后的时段进行
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可能会增加我们未来的服务成本目前,我们预计与非紧急服务呼叫相关的增加成本不会对我们的年度服务成本至关重要。“
我们认为,我们的一些客户推迟了非紧急服务,包括安装新设备,这导致设备安装销售下降。在2020财年第三季度,与上年同期相比,我们的安装销售额下降了280万美元,降幅为11.5%。*由于经济活动的显著减少,我们的车用燃料销售量也下降了1010万加仑,降幅为23.7%。如果这些趋势持续下去,我们的财务业绩可能会受到相应的影响。 然而,在2020年7月,我们正在经历安装活动和车用燃料销售量的小幅增长,因为某些州已经修改了“呆在家里”的命令。
截至2020年6月30日,我们有1.119亿美元的应收账款,其中8530万美元是住宅客户的应收账款,2660万美元是商业客户的应收账款。我们从银行集团借款的能力在一定程度上是基于这些应收账款的账龄。如果逾期余额不符合我们第五次修订和重述的信用协议中发现的资格测试,从历史水平增加,我们未来的借款能力将会降低。
本公司利用了某些税收和立法行动,允许本公司将2020年4月和2020年6月的联邦和州所得税支付推迟到2020年7月,并将与2020年日历相关的某些工资税预扣推迟到2021年和2022年日历。
我们相信,新冠肺炎对我们的业务、经营业绩、现金流(包括当前和未来应收账款的收取)和/或财务状况的影响将主要取决于疫情的严重程度和持续时间,疫情对美国和全球经济的影响,石油产品价格,以及联邦、州和地方政府应对疫情的时机、范围和有效性。我们继续监测疫情对我们业务的影响;然而,主要驱动因素超出了我们的知识和控制范围,因此,目前我们无法合理估计新冠肺炎将对我们的业务、经营业绩、现金流和/或未来财务状况产生的最终不利影响。
批发产品成本增减对流动性的影响
在批发产品成本上升的时候,我们的流动性受到不利影响,因为我们必须使用更多的现金来满足我们的对冲要求,以及应收账款和库存水平的增加。这可能会导致利息支出增加,因为增加了营运资金借款,为更高的应收账款和/或库存余额提供资金。此外,由于我们用来管理市场风险的期货合约的保证金要求以及期权和掉期的抵押品要求增加,我们的流动性可能会受到批发产品成本突然大幅下降的不利影响,这是因为更高的销售价格以及更高的销售价格导致我们的坏账支出和信用卡处理成本增加。此外,由于我们用来管理市场风险的期货合约的保证金要求以及期权和掉期的抵押品要求增加,我们的流动性可能会受到不利影响.
液体产品价格波动
波动性,这反映在液体产品的批发价上,包括家用取暖油、丙烷和机动车燃料当价格上涨时,对我们的业务有更大的影响。消费者对供暖成本上涨很敏感,这可能会导致客户总损失增加。作为一种商品,家用取暖油的价格通常受到许多因素的影响,包括经济和地缘政治力量,最近的新冠肺炎疫情,并与柴油价格密切相关。纽约商品交易所(NYMEX)衡量的柴油批发成本波动率,截至2016年9月30日的财年,到2020年,按季度计算,如下表(每加仑价格)所示:
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2020财年(A) |
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2019财年 |
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2018财年 |
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2017财年 |
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2016财年 |
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截至的季度 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
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低 |
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高 |
|
|
低 |
|
|
高 |
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十二月三十一日 |
|
$ |
1.86 |
|
|
$ |
2.05 |
|
|
$ |
1.66 |
|
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
$ |
2.08 |
|
|
$ |
1.39 |
|
|
$ |
1.70 |
|
|
$ |
1.08 |
|
|
$ |
1.61 |
|
三月三十一日 |
|
|
0.95 |
|
|
|
2.06 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
2.04 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
2.14 |
|
|
|
1.49 |
|
|
|
1.70 |
|
|
|
0.87 |
|
|
|
1.26 |
|
六月三十日 |
|
|
0.61 |
|
|
|
1.22 |
|
|
|
1.78 |
|
|
|
2.12 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
2.29 |
|
|
|
1.37 |
|
|
|
1.65 |
|
|
|
1.08 |
|
|
|
1.57 |
|
九月三十日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.75 |
|
|
|
2.08 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
2.35 |
|
|
|
1.45 |
|
|
|
1.86 |
|
|
|
1.26 |
|
|
|
1.53 |
|
(a) |
2020年7月31日,NYMEX超低硫柴油合约收盘报1-3/4美元。1.22每加仑或$0.24每加仑低于平均每加仑1美元1.46在2020财年的前九个月。 |
第五次修订和重新签署的循环资产信贷协议的执行
于2019年12月4日,本公司对其信贷安排进行再融资,并与一个由11名参与者组成的银行银团签订了第五次经修订及重述的循环信贷安排协议,使本公司能够以循环信贷额度借款最多3亿美元(在每年12月至每年4月的采暖季节)用于营运资金目的(受某些借款基数限制和覆盖率的限制),提供1.3亿美元的五年期优先担保定期贷款,允许发行最多2500万美元的信用证,并延长
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十二月4, 2024年。新定期贷款的收益用于偿还9,000万美元定期贷款的未偿还余额和旧信贷安排下的4,000万美元循环信贷安排借款,新信贷协议带来的可获得性增加了4,000万美元。
根据第四次修订和重述的循环信贷安排,根据公司第五次修订和重述的信贷协议,为了回购共同单位,我们必须保持4500万美元的可用性,相当于历史形式和前瞻性基础上3亿美元贷款规模的15.0%(假设非季节性总承诺未偿还),以及截至回购之日衡量的不低于1.15的固定费用覆盖率。
所得税
账面抵扣与税收扣减
任何一年产生的现金流取决于各种因素,包括所需的现金所得税,随着折旧和摊销的减少,所需的现金所得税将会增加。我们为账簿(即财务报告)目的扣除的折旧和摊销金额将与公司可为联邦税收目的扣除的金额不同。下表将账面用途的估计折旧和摊销与我们基于当前拥有的资产预期为联邦税收目的扣除的金额进行了比较。虽然我们根据日历年提交纳税申报单,但以下金额是基于我们的9-30财年,税额包括任何可用于购买的固定资产的100%奖金折旧。但是,此表不包括对未来年度资本购买的任何预测。
预计折旧和摊销费用
(以千为单位)财政年度 |
|
书 |
|
税收 |
|
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2020 |
|
$ |
35,344 |
|
$ |
30,734 |
|
2021 |
|
|
29,966 |
|
|
22,292 |
|
2022 |
|
|
24,913 |
|
|
19,602 |
|
2023 |
|
|
21,548 |
|
|
17,821 |
|
2024 |
|
|
17,103 |
|
|
16,777 |
|
2025 |
|
|
13,821 |
|
|
16,280 |
|
天气对冲合约
天气状况对家用取暖油和丙烷的需求有重大影响,因为某些客户主要依赖这些产品用于空间取暖。每年的实际天气情况可能会有很大不同,对公司的财务业绩产生重大影响。为了部分缓解温暖天气对现金流的不利影响,我们与几家供应商已经使用天气对冲合约多年。
根据这些合同,如果在对冲期间内的学位日数总和低于十年平均水平,我们有权获得付款。“支付门槛”,或罢工,设置在不同的水平。相反,如果学位日数超过10年平均水平,我们就有义务支付上限为500万美元的费用。对冲期限为每个财年的11月1日至3月31日,作为一个整体。在截至2020年6月30日的9个月中,我们记录了1010万美元的福利,在截至2019年6月30日的9个月中,我们记录了210万美元的费用。
每加仑毛利率
我们认为,家用取暖油和丙烷利润率应以每加仑0.05美分为基础进行评估(在衍生工具公允价值增加或减少的影响之前),因为我们认为,这种每加仑利润率最能显示基础业务的利润趋势,而不会受到基础交易结算前套期保值市值非现金变化的影响。
我们家庭取暖油的很大一部分是按照预先设定家庭取暖油最高价格或固定价格的安排出售给个人客户的,这段时间通常是12到24个月(“价格保护”客户)。当这些受价格保护的客户同意向我们购买下一个取暖季的家用取暖油时,我们购买期权合约、掉期和期货合约,以购买我们预计出售给这些客户的大部分取暖油。我们为每个受价格保护的客户对冲的家用取暖油数量是基于每个平均客户每月的估计燃油消耗量。如果实际使用量超过每月的套期交易量,我们可能需要以不利的成本获得额外的交易量。此外,如果任何月份的实际使用量低于对冲数量,我们的对冲成本和损失可能会更大,从而降低预期利润率。
25
衍生物
FASB ASC 815-10-05衍生工具和套期保值要求衍生工具按公允价值记录,并作为资产或负债计入综合资产负债表。根据本指引的定义,只要我们指定为现金流对冲的利率衍生工具有效,公允价值变动将在其他全面收益中确认,直至预测的对冲项目在收益中确认为止。在本指引下,吾等已选择不指定我们的商品衍生工具为对冲工具,因此,衍生工具的公允价值变动已在我们的营运说明书中确认。因此,我们经历了收益的波动,因为未偿还的衍生品工具是按市价计价的,非现金损益在向客户销售商品之前记录。与衍生工具的未实现非现金收益或亏损相关的任何给定期间的波动性可能对我们的整体业绩产生重大影响。然而,我们最终预计这些收益和损失将被购买时的产品成本所抵消。
客户流失
我们为提供全方位服务的住宅和商用家用取暖油和丙烷客户持续测量客户净流失率。净客户流失是总客户流失与通过营销努力增加的客户之间的差额。通过收购增加的客户不包括在客户总收益的计算中。然而,通过营销努力获得的额外客户或在新收购的企业中流失的客户也包括在这些计算中。客户流失率计算在加权平均的基础上,在计算的分母中包括通过收购而增加的客户。客户总损失是一系列因素的结果,包括价格竞争、搬迁、信用损失、改用天然气和服务中断。当一位客户搬出现房时,我们将“搬出”算作亏损,如果我们成功与新房主签约,“搬入”则被视为收益,而新冠肺炎的经济影响可能会因信贷相关问题造成更高的损失而增加未来的损耗.
家用取暖油和丙烷客户的得失
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|||
|
|
总客户 |
|
|
增益/ |
|
|
总客户 |
|
|
增益/ |
|
|
总客户 |
|
|
增益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(自然减员) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(自然减员) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(自然减员) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
23,900 |
|
|
|
23,100 |
|
|
|
800 |
|
|
|
26,200 |
|
|
|
25,400 |
|
|
|
800 |
|
|
|
24,700 |
|
|
|
19,900 |
|
|
|
4,800 |
|
第二季度 |
|
|
12,600 |
|
|
|
18,200 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
12,600 |
|
|
|
22,300 |
|
|
|
(9,700 |
) |
|
|
14,100 |
|
|
|
18,900 |
|
|
|
(4,800 |
) |
第三季度 |
|
|
8,000 |
|
|
|
13,600 |
|
|
|
(5,600 |
) |
|
|
7,100 |
|
|
|
15,900 |
|
|
|
(8,800 |
) |
|
|
7,900 |
|
|
|
16,200 |
|
|
|
(8,300 |
) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,200 |
|
|
|
20,600 |
|
|
|
(7,400 |
) |
|
|
13,100 |
|
|
|
19,400 |
|
|
|
(6,300 |
) |
总计 |
|
|
44,500 |
|
|
|
54,900 |
|
|
|
(10,400 |
) |
|
|
59,100 |
|
|
|
84,200 |
|
|
|
(25,100 |
) |
|
|
59,800 |
|
|
|
74,400 |
|
|
|
(14,600 |
) |
客户收益(损耗)占家用取暖油和丙烷客户群的百分比
|
|
财政年度结束 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
网 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
网 |
|
|||
|
|
总客户 |
|
|
增益/ |
|
|
总客户 |
|
|
增益/ |
|
|
总客户 |
|
|
增益/ |
|
||||||||||||||||||
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(自然减员) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(自然减员) |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
(自然减员) |
|
|||||||||
第一季度 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.8 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
1.1 |
% |
第二季度 |
|
|
2.8 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
第三季度 |
|
|
1.8 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
(1.2 |
%) |
|
|
1.6 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.9 |
%) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(1.8 |
%) |
第四季度 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(1.4 |
%) |
总计 |
|
|
9.9 |
% |
|
|
12.1 |
% |
|
|
(2.2 |
%) |
|
|
12.9 |
% |
|
|
18.3 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
13.0 |
% |
|
|
16.2 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
在截至2020年6月30日的9个月中,公司损失了10400个客户(净额),或2.2%的家用取暖油和丙烷客户群,相比之下,在截至2019年6月30日的9个月里,失去了17,700个客户(净额),即3.9%的家用取暖油和丙烷客户群。客户总收益比去年同期减少1400个,客户总损失减少8700个客户。
在截至2020年6月30日的9个月中,我们估计我们的家用取暖油和丙烷账户因天然气转换而损失了0.9%,而截至2019年6月30日的9个月和2018年6月30日的9个月分别为1.1%和1.0%。我们在取暖油和丙烷行业足迹中对天然气的损失可能会大于或低于公司的估计。
26
收购
收购的时机和被收购公司销售的产品类型会影响同比比较。*在截至2020年6月30日的9个月内,本公司收购了一家取暖油经销商。*本公司还收购了2020年7月某取暖油经销商客户名单及资产情况在2019财年,该公司完成了三笔收购。下表详细说明了该公司的收购活动以及在收购日期前12个月期间售出的相关数量。
(单位:千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020财年收购 |
|
|||||||||||||
采集号 |
|
采购月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
总计 |
|
|||
1 |
|
十月 |
|
|
1,085 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,085 |
|
2 |
|
七月 |
|
|
2,400 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,400 |
|
|
|
|
|
|
3,485 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,485 |
|
(单位:千加仑) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019财年收购 |
|
|||||||||||||
采集号 |
|
采购月份 |
|
家用取暖油和丙烷 |
|
|
其他石油产品 |
|
|
总计 |
|
|||
1 |
|
十一月 |
|
|
130 |
|
|
|
— |
|
|
|
130 |
|
2 |
|
1月(A) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
3 |
|
可能 |
|
|
13,200 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
19,972 |
|
|
|
|
|
|
13,330 |
|
|
|
6,772 |
|
|
|
20,102 |
|
|
(a) |
2019年1月收购的业务没有销售任何石油产品。此次收购是对一家在地面安装住宅用油罐的分包商的收购,该油罐在收购日期之前的12个月期间的收入约为1100万美元,而Star约占其收入的60%;任何此类收入在合并中都会被抵消,但公司受益于与此类收入相关的较低成本。“ |
季节性
该公司会计年度将于9月30日结束。除非另有说明,本文件中所有提及季度和年份的内容均指会计季度和会计年度。过去五年,我们业务的季节性平均导致第一财季家用取暖油和丙烷的销售量约为30%,第二财季(采暖旺季)的销售量约为50%。大约25%的车用燃料和其他石油产品在四个会计季度的每个季度都有销售。*我们通常在截至12月和3月的季度实现净收益,在截至6月和9月的季度实现净亏损。此外,销售量通常会随着天气、能源批发价格和其他因素的变化而每年波动。
学位日
“度日”是一种行业温度测量方法,旨在评估能源需求和消耗。度日是根据日平均气温与华氏65度的距离计算的,高于华氏65度的温度算作一个降温度日,低于华氏65度的温度算作一个采暖度日。学位日数是一年中每天积累的,可以与一个月或一个长期(多年)的平均值进行比较,看看一个月或一年是比平常暖和还是凉爽。国家气象局正式庆祝气温日。
美国国家海洋和大气管理局(“NOAA”)每十年计算和公布一次平均气象量,包括按地理位置划分的过去30年的平均气温和相应的度日。最新和使用最广泛的数据涵盖了从1981年到2010年的几年。我们对“正常”天气的计算是基于这些公布的30年来采暖度日的平均值,按我们现有运营地点的体积加权。
综合运营结果
以下是对公司及其子公司的综合经营结果的讨论,阅读时应结合本季度报告中其他地方的历史财务和经营数据及其注释。
27
三个月六月三十日, 2020
与截至2019年6月30日的三个月相比
体积
在截至2020年6月30日的三个月里,家用取暖油和丙烷的零售量增加了1430万加仑,增幅为38.8%,达到5120万加仑,而截至2019年6月30日的三个月为3690万加仑。对于那些我们在这两个时期都有现有业务的地点,我们有时将其称为“基础业务”(即,不包括收购),截至2020年6月30日的三个月的温度(以采暖度日为基础)为46.4比截至2019年6月30日的三个月冷30%。截至2020年6月30日的三个月内,气温为17.9据美国国家海洋和大气局报告,比正常温度低%。在截至2020年6月30日的12个月中,基本业务的客户净流失率为4.0%。节约燃料的影响,以及交付计划中的任何期间差异、会计年度期间增加或丢失的帐户时间、设备效率和其他未另行说明的数量差异,均包含在下表的“其他”标题下。对家庭取暖油和丙烷零售量变化的分析,基于管理层的估计、抽样和其他数学计算和某些假设,发现如下:
(单位:百万加仑) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
成交量-截至2019年6月30日的三个月 |
|
|
36.9 |
|
净客户流失率 |
|
|
(1.8 |
) |
气温下降的影响 |
|
|
14.3 |
|
收购 |
|
|
1.5 |
|
其他(A)项 |
|
|
0.3 |
|
变化 |
|
|
14.3 |
|
成交量-截至2020年6月30日的三个月 |
|
|
51.2 |
|
|
(a) |
这一数字包括利润率较低的商业和投标量下降了140万加仑。 |
下表显示了截至2020年6月30日的三个月,与截至2019年6月30日的三个月相比,出售给住宅变价客户、住宅价格保护客户和商业/工业/其他客户的家用取暖油总量百分比:
|
|
三个月 |
|
|||||
顾客 |
|
6月30日, 2020 |
|
|
6月30日, 2019 |
|
||
居住变量 |
|
|
39.4 |
% |
|
|
38.0 |
% |
住宅保价(最高限价和固定价格) |
|
|
48.3 |
% |
|
|
48.4 |
% |
商业/工业 |
|
|
12.3 |
% |
|
|
13.6 |
% |
总计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2020年6月30日的三个月,其他石油产品的销售量减少了810万加仑,降幅为19.0%,降至3420万加仑,而截至2020年6月30日的三个月,其他石油产品的销售量为4230万加仑这个截至2019年6月30日止三个月,由于收购2,000万加仑所提供的额外销量被车用燃料销售减少1,010万加仑或23.7%所抵销,部分原因是新冠肺炎对经济活动的影响以及某些账户的损失,因此我们认为车用燃料销售的下滑可能会在短期内持续。
产品销售
截至2019年6月30日的三个月,产品销售额减少4,550万美元或21.6%,至165.2美元,而截至2019年6月30日的三个月为210.7美元,因额外销量的影响被销售价格下降所抵消,而销售价格下降主要归因于产品成本每加仑下降0.8669美元或44.3%.
安装和服务
在截至2020年6月30日的三个月中,安装和服务收入减少了570万美元,降幅为7.9%,降至6700万美元,而截至2019年6月30日的三个月为7270万美元,原因是收购提供的额外收入为7270万美元1.8百万美元的基础业务收入减少了#美元7.5百万。由于新冠肺炎的原因,我们停止了在2020财年第三季度期间在正常情况下会进行的非紧急服务呼叫。这些服务电话可能会推迟到后续时段进行,并可能会增加我们未来的服务成本。此外,我们认为
28
我们的客户有推迟边非紧急服务,包括安装新设备,其中已导致设备安装销售额和反应性服务呼叫下降,并可能继续减少未来的服务和安装收入.
产品成本
在截至2019年6月30日的三个月中,产品成本下降了6,180万美元,降幅为39.9%,降至9,330万美元,而截至2019年6月30日的三个月,产品成本为155.1美元,这是因为批发产品成本每加仑0.8669美元的降幅抵消了总销量增加8.0%的影响。
毛利-产品
下表计算了我们每加仑的利润率,并对家用取暖油、丙烷和其他石油产品的产品毛利进行了调整。我们认为,家用取暖油和丙烷利润率的变化应在衍生工具公允价值增加或减少的影响之前进行评估,因为我们认为实现的每加仑利润率不应包括在基础交易结算之前对冲市值的非现金变化的影响。在此基础上,家用取暖油和丙烷利润率这个截至2019年6月30日的三个月,每加仑汽油上涨0.0003美元,至每加仑1.2174美元,而截至2019年6月30日的三个月,每加仑汽油上涨1.2171美元。本公司采用加权平均成本法计算销售商品的成本,这可能会推迟产品成本市场变化的影响反映在商品成本中的时间,因为价格变化是在平均成本计算中加权的,而不是立即实现的。正如我们在截至2020年3月31日的三个月的10-Q表格季度报告中所报告的那样,我们预计产品毛利润在未来将减少690万美元,直到最近产品成本的下降反映在加权平均成本计算中。展望未来,我们不能假设在截至2020年6月30日的三个月内实现的每加仑利润率在未来一段时间内是可持续的。
产品销售额和产品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油产品和违约金账单。
|
|
三个月 |
|
|||||||||||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年6月30日 |
|
||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
51.2 |
|
|
|
|
|
|
|
36.9 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
121.0 |
|
|
$ |
2.3603 |
|
|
$ |
116.0 |
|
|
$ |
3.1421 |
|
成本 |
|
$ |
58.6 |
|
|
$ |
1.1429 |
|
|
$ |
71.1 |
|
|
$ |
1.9250 |
|
毛利 |
|
$ |
62.4 |
|
|
$ |
1.2174 |
|
|
$ |
44.9 |
|
|
$ |
1.2171 |
|
车用燃料和其他石油产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
34.2 |
|
|
|
|
|
|
|
42.3 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
44.2 |
|
|
$ |
1.2922 |
|
|
$ |
94.7 |
|
|
$ |
2.2395 |
|
成本 |
|
$ |
34.7 |
|
|
$ |
1.0137 |
|
|
$ |
84.0 |
|
|
$ |
1.9870 |
|
毛利 |
|
$ |
9.5 |
|
|
$ |
0.2785 |
|
|
$ |
10.7 |
|
|
$ |
0.2525 |
|
总产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
|
|
数量 (百万) |
|
|
|
||
销货 |
|
$ |
165.2 |
|
|
|
|
$ |
210.7 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
93.3 |
|
|
|
|
$ |
155.1 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
71.9 |
|
|
|
|
$ |
55.6 |
|
|
|
截至2020年6月30日的三个月,总产品毛利润为7,190万美元,比截至2019年6月30日的三个月增加了1,630万美元,增幅为29.3%,因为家庭取暖油和丙烷数量增加(1,740万美元)的影响仅被其他石油产品(110万美元)。
安装和服务的成本
截至2020年6月30日的三个月的总安装成本减少了190万美元,降幅为9.5%,降至1780万美元,而截至2019年6月30日的三个月的安装成本为1970万美元。截至2020年6月30日的三个月,安装成本占安装销售额的百分比为82.7%,截至2019年6月30日的三个月为80.9%。
29
S服务费De折痕长度$5.51000万美元,或13.0%vt.向,向.$36.9前三个月1000万美元d 六月三十日, 2020,代表81.3%的服务销售额,而不是$42.41000万美元,或87.7%截至前三个月的服务销售额六月三十日, 2019. We 实现了一种组合边毛利从…维修和安装$12.2在截至三个月的三个月内六月三十日, 2020COM缩减到a 毛利的$10.6在截至三个月的三个月内六月三十日, 2019, 或者是对$1.6百万积极进行收购我使这一比较减少了0.7美元百万和,在基础业务中,服务e 和安装毛利润提高0.9美元百万 在基础业务方面,博TH服务收入费用下降的原因是这个COVID的影响-19.不过,服务费用降幅大于营收降幅。费用下降的一部分与通常在2020财年第三季度进行的服务工作有关. W我们相信这种维修工作可以将在未来时期演出而相关费用将在这段时间内发生。. 管理层综合考虑服务和安装部门,因为许多间接费用职能不能分开或精确地分配给服务或安装帐单。
衍生工具公允价值(增加)减少
在截至2020年6月30日的三个月内,衍生工具公允价值的变化导致330万美元的信贷,这是由于未到期对冲的市值下降(140万美元的费用),超过了因某些对冲头寸到期而产生的470万美元的信贷。.
在截至2019年6月30日的三个月内,由于未到期对冲的市值下降(230万美元的费用),衍生工具的公允价值变化导致160万美元的费用,但因某些对冲头寸到期而产生的70万美元的信贷部分抵消了这一费用。
送货和分支机构费用
在截至2020年6月30日的三个月里,配送和分支机构费用减少了990万美元,降幅为12.0%,降至7280万美元,而截至2019年6月30日的三个月为8270万美元,这是因为180万美元收购带来的额外成本被基础业务内部费用的1170万美元(14.1%)的下降所抵消。基础业务的下降可归因于保险费用下降470万美元,坏账费用下降和信用卡处理费下降220万美元。由于我们继续提高星空的运营效率,降低了190万美元的医疗成本和其他总计290万美元的运营成本,或3.5%的其他运营成本。坏账费用较低,原因是销售额下降,保险费用较低,部分原因是2020财年天气温暖,及其对索赔体验的影响。我们认为,由于新冠肺炎“原地避难”和“呆在家里”的命令,医疗索赔较低,这可能减少了计划成员的就医。
折旧及摊销费用
在截至2020年6月30日的三个月里,折旧和摊销费用增加了20万美元,增幅为2.7%,达到840万美元,而截至2019年6月30日的三个月为820万美元,这主要是由于收购。
一般和行政费用
在截至2020年6月30日的三个月中,一般和行政费用增加了150万美元或27.0%,从截至2019年6月30日的三个月的550万美元增加到700万美元,这主要是由于利润分享费用的增加。*公司应计利润分享计划中定义的调整后EBITDA的约6.0%,用于分配给员工,这笔金额将在公司实现调整后EBITDA至少达到预算金额的70%时支付。利润分享池的美元金额根据调整后EBITDA的增加和减少而增加和减少。
财务手续费收入
在截至2020年6月30日的三个月中,财务费用收入从截至2019年6月30日的三个月的190万美元降至120万美元,主要原因是客户逾期付款费用较低,原因是收款情况改善,销售量下降,售价较低。
利息支出,净额
在截至2020年6月30日的三个月中,净利息支出减少了70万美元,降幅为22.2%,降至230万美元,而截至2019年6月30日的三个月为300万美元,这主要是由于平均借款减少了美元。55.0 百万美元起194.5 百万美元这个截至2019年6月30日的三个月至$139.5 百万美元这个截至2020年6月30日的三个月。为对冲利率上升的风险,本公司利用利率掉期。65.3百万,或51.5我们长期债务的%是固定的。
30
债务发行成本摊销
截至2020年6月30日的三个月,债券发行成本的摊销成本为20万美元,与截至2019年6月30日的三个月基本持平。
所得税优惠
在截至2020年6月30日的三个月里,公司的所得税优惠从截至2019年6月30日的三个月的1010万美元减少到200万美元,这是由于所得税前收入增加了3110万美元,主要反映了调整后的EBITDA增加了2570万美元和衍生工具公允市场价值的490万美元的非现金有利变化。公司的有效所得税税率从截至2020年3月31日的6个月的29.7%降至截至2020年6月30日的9个月的28.6%,这主要是由于州税降低。由于截至2020年6月30日的3个月的所得税前净亏损为210万美元,受2020财年第二季度至第三季度今年迄今税率下降的影响,这三个月的有效所得税税率为97.8%。.
净亏损
在截至2020年6月30日的三个月里,星空的净亏损减少了2310万美元,降至不到10万美元,主要原因是调整后EBITDA增加2570万美元,如下所述,衍生工具公允价值的有利变化为490万美元,但被所得税支出减少810万美元部分抵消。
调整后的EBITDA
在截至2020年6月30日的三个月中,调整后的EBITDA与截至2019年6月30日的三个月相比增加了2570万美元,达到570万美元。收购提供了120万美元的调整后EBITDA,而基础业务的调整后EBITDA增加了2450万美元,原因是由于气温下降,家庭取暖油和丙烷销量增加,基础业务的运营费用降低了2450万美元。10.2100万美元,净服务和安装利润率提高1美元0.9由于公司车用燃料业务的下滑,百万美元仅部分减少。
EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为净收入的替代方案(作为经营业绩的指标)或现金流的替代方案(作为流动性或偿债能力的指标),而是为评估我们进行最低季度分配的能力提供额外的信息。EBITDA和调整后的EBITDA计算如下:
|
|
三个月 截至6月30日, |
|
|||||
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
净损失 |
|
$ |
(46 |
) |
|
$ |
(23,098 |
) |
另加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税优惠 |
|
|
(2,005 |
) |
|
|
(10,055 |
) |
债务发行成本摊销 |
|
|
241 |
|
|
|
253 |
|
利息支出,净额 |
|
|
2,308 |
|
|
|
2,967 |
|
折旧摊销 |
|
|
8,447 |
|
|
|
8,225 |
|
EBITDA(A) |
|
|
8,945 |
|
|
|
(21,708 |
) |
(增加)/减少衍生工具的公允价值 测试仪器。 |
|
|
(3,279 |
) |
|
|
1,630 |
|
调整后EBITDA(A) |
|
|
5,666 |
|
|
|
(20,078 |
) |
加/(减) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税优惠 |
|
|
2,005 |
|
|
|
10,055 |
|
利息支出,净额 |
|
|
(2,308 |
) |
|
|
(2,967 |
) |
应收账款损失准备金 |
|
|
1,353 |
|
|
|
3,532 |
|
应收账款减少 |
|
|
74,307 |
|
|
|
124,456 |
|
库存减少 |
|
|
9,127 |
|
|
|
5,699 |
|
客户信贷余额增加 |
|
|
13,925 |
|
|
|
12,299 |
|
递延税金变动 |
|
|
(1,376 |
) |
|
|
(1,871 |
) |
其他经营性资产和负债的变动 |
|
|
2,723 |
|
|
|
(26,442 |
) |
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
105,422 |
|
|
$ |
104,683 |
|
投资活动所用现金净额 |
|
$ |
(5,521 |
) |
|
$ |
(53,268 |
) |
用于融资活动的现金净额 |
|
$ |
(43,484 |
) |
|
$ |
(62,070 |
) |
31
(a) |
EBITDA(扣除利息费用、所得税、折旧和摊销前的持续经营收益)和调整后的EBITDA(扣除净利息支出、所得税、折旧和摊销前的持续经营收益、衍生产品公允价值的(增加)减少、其他净收入、多雇主养老金计划提款费用、债务赎回损益、商誉减值和其他非现金和非营业费用)是非GAAP财务指标,管理层和财务报表的外部使用者将其用作补充财务指标 |
|
• |
我们遵守债务协议中包括的某些金融契约; |
|
• |
我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础; |
|
• |
我们在成品油零售方面的经营业绩和投资资本回报率与其他公司相比,不考虑融资方式和资本结构; |
|
• |
我们有能力产生足够的现金来支付我们债务的利息,并向我们的合作伙伴进行分配;以及 |
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
调整后EBITDA的计算方法可能与其他公司不一致,EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具都有局限性,因此不应单独看待,而应与根据GAAP计算的计量结合起来看待。EBITDA和调整后的EBITDA的一些限制包括:
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们用于资本支出的现金。 |
|
• |
虽然折旧和摊销是非现金费用,但经常需要更换折旧或摊销的资产,EBITDA和调整后的EBITDA不反映此类更换的现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映支付我们债务利息或本金所需的现金;EBITDA和调整后的EBITDA不反映纳税所需的现金。 |
32
九截至的月份六月三十日, 2020
与截至2019年6月30日的9个月相比
体积
截至2019年6月30日的9个月,家用取暖油和丙烷的零售量减少了2900万加仑,降幅为9.0%,至294.6加仑,而截至2019年6月30日的9个月,家用取暖油和丙烷的零售量为323.6加仑。对于那些我们在这两个时期都有现有业务的地点,我们有时将其称为“基础业务”(即,不包括收购),截至2020年6月30日的9个月的温度(以采暖度日为基础)为6.0比截至2019年6月30日的9个月温暖%10.2据美国国家海洋和大气局报道,比正常温度高出%。在截至2020年6月30日的12个月中,基本业务的客户净流失率为4.0%。由于燃油节约的影响,以及交货计划中的任何时期之间的差异、会计年度期间增加或丢失的账户的时间、设备效率以及其他未另行描述的数量差异,均包括在下面的图表中的“其他”标题下。此外,基于管理层的估计、抽样和其他数学计算和某些假设,对家用取暖油和丙烷零售量变化的分析如下:-(-)
(单位:百万加仑) |
|
取暖油 和丙烷 |
|
|
成交量-截至2019年6月30日的9个月 |
|
|
323.6 |
|
净客户流失率 |
|
|
(16.6 |
) |
气温升高的影响 |
|
|
(18.2 |
) |
收购 |
|
|
11.3 |
|
其他(A)项 |
|
|
(5.5 |
) |
变化 |
|
|
(29.0 |
) |
成交量-截至2020年6月30日的9个月 |
|
|
294.6 |
|
|
(a) |
在550万加仑中,390万加仑是利润率较低的商业和投标量的下降。 |
下表显示了截至2020年6月30日的9个月,与截至2019年6月30日的9个月相比,出售给住宅变价客户、住宅价格保护客户和商业/工业/其他客户的家用取暖油总量百分比:
|
|
截至9个月 |
|
|||||
顾客 |
|
6月30日, 2020 |
|
|
6月30日, 2019 |
|
||
居住变量 |
|
|
41.6 |
% |
|
|
40.9 |
% |
住宅保价(最高限价和固定价格) |
|
|
46.0 |
% |
|
|
46.5 |
% |
商业/工业 |
|
|
12.4 |
% |
|
|
12.6 |
% |
总计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
截至2020年6月30日的九个月,其他石油产品的销售量减少了1,100万加仑,降幅为8.9%,降至112.2加仑,而2010年6月的销售量为1.232亿加仑这个截至2019年6月30日的9个月,由于天气转暖以及新冠肺炎对经济活动的影响和某些账户的损失导致车用燃料(1,810万加仑)销量下降,导致批发量(210万加仑)下降,920万加仑采购提供的额外数量有所减少。*我们认为车用燃料销量的下降可能在短期内持续.
产品销售
在截至2019年6月30日的9个月中,产品销售额与截至2019年6月30日的9个月的13亿美元相比,下降了2亿美元,降幅为17.4%,反映出批发产品成本每加仑下降了0.3252美元,降幅为16.6%,总销量下降了8.9%。
安装和服务
在截至2019年6月30日的9个月中,安装和服务收入减少了620万美元,降幅为2.9%,降至205.0美元,而截至2019年6月30日的9个月,安装和服务收入为211.2美元,原因是收购带来的额外收入为10.3百万美元的基础业务收入减少了#美元16.5基地业务、服务和安装销售收入下降,原因是客户净流失以及2019-2020年采暖季节经历的天气变暖的影响,这减少了应计费服务收入和安装新设备的需求。在2020财年第三季度,由于新冠肺炎的原因,我们停止了在正常情况下会进行的非紧急服务呼叫。这些服务电话可能会推迟到后续时段,并可能增加我们未来的服务成本。此外,我们相信我们的一些客户已经
33
推迟边非紧急服务,包括安装新设备由于COVID-19,哪一个已导致设备安装销售额和反应性服务呼叫下降,并可能继续减少未来的服务和安装收入.
产品成本
在截至2019年6月30日的9个月中,产品成本下降了210.6美元,降幅为24.0%,降至666.3美元,而截至2019年6月30日的9个月,产品成本为876.9美元,这主要是由于总销量下降了8.9%,批发产品成本每加仑下降了0.3252美元,降幅为16.6%。
毛利-产品
下表计算了我们每加仑的利润率,并对家用取暖油、丙烷和其他石油产品的产品毛利进行了调整。我们认为,家用取暖油和丙烷利润率的变化应在衍生工具公允价值增加或减少的影响之前进行评估,因为我们认为实现的每加仑利润率不应包括在基础交易结算之前对冲市值的非现金变化的影响。在此基础上,家用取暖油和丙烷利润率这个截至2019年6月30日的九个月,油价每加仑上涨0.0670美元,涨幅5.4%,至每加仑1.2984美元,而截至2019年6月30日的九个月,每加仑汽油利润率为1.2314美元。*我们不能假设截至2020年6月30日的九个月实现的每加仑利润率在未来一段时间内是可持续的。
产品销售额和产品成本包括家用取暖油、丙烷、其他石油产品和违约金账单。
|
|
截至9个月 |
|
|||||||||||||
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年6月30日 |
|
||||||||||
家用取暖油和丙烷 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
294.6 |
|
|
|
|
|
|
|
323.6 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
877.8 |
|
|
$ |
2.9797 |
|
|
$ |
1,034.6 |
|
|
$ |
3.1975 |
|
成本 |
|
$ |
495.3 |
|
|
$ |
1.6813 |
|
|
$ |
636.1 |
|
|
$ |
1.9661 |
|
毛利 |
|
$ |
382.5 |
|
|
$ |
1.2984 |
|
|
$ |
398.5 |
|
|
$ |
1.2314 |
|
车用燃料和其他石油产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
|
数量 (百万) |
|
|
人均 加仑 |
|
||||
体积 |
|
|
112.2 |
|
|
|
|
|
|
|
123.2 |
|
|
|
|
|
销货 |
|
$ |
201.4 |
|
|
$ |
1.7941 |
|
|
$ |
272.2 |
|
|
$ |
2.2100 |
|
成本 |
|
$ |
171.0 |
|
|
$ |
1.5234 |
|
|
$ |
240.8 |
|
|
$ |
1.9549 |
|
毛利 |
|
$ |
30.4 |
|
|
$ |
0.2707 |
|
|
$ |
31.4 |
|
|
$ |
0.2551 |
|
总产品 |
|
数量 (百万) |
|
|
|
|
数量 (百万) |
|
|
|
||
销货 |
|
$ |
1,079.2 |
|
|
|
|
$ |
1,306.8 |
|
|
|
成本 |
|
$ |
666.3 |
|
|
|
|
$ |
876.9 |
|
|
|
毛利 |
|
$ |
412.9 |
|
|
|
|
$ |
429.9 |
|
|
|
截至2019年6月30日的9个月,总产品毛利为412.9美元,较截至2019年6月30日的9个月减少1,700万美元,或4.0%,原因是家用取暖油和丙烷销量(3,570万美元)和其他石油产品毛利润(100万美元)的下降被更高的利润率(1,970万美元)略微抵消。
安装和服务的成本
截至2020年6月30日的9个月的总安装成本降至6,020万美元,而截至2019年6月30日的9个月的安装成本为6,220万美元。截至2020年6月30日的9个月,总安装成本占安装销售额的百分比为83.3%,截至2019年6月30日的9个月为83.2%。
截至2019年6月30日的9个月,服务费用减少了1,020万美元,降幅为7.3%,至129.5美元,占服务销售额的97.6%,而截至2019年6月30日的9个月,服务支出为139.7美元,占服务销售额的102.3。*截至2019年6月30日的9个月,我们实现了1,530万美元的服务和安装毛利润,而截至2019年6月30日的9个月的毛利润为940万美元。盈利能力提高了590万美元。新的收购对比较产生了220万美元的积极影响,在基础业务中,服务毛利润提高了美元。3.7百万美元,因为6.0减少了服务需求的%,以及公司为提高运营效率而采取的某些措施。基础业务,由于新冠肺炎的影响,服务收入和费用都在下降。
34
2020财年第三季度;h然而,服务费用的降幅大于收入的降幅。费用下降的一部分与通常在2020财年第三季度进行的服务工作有关. W我们相信这类服务工作可能将在未来时期演出而相关费用将在这段时间内发生。. 管理层综合考虑服务和安装部门,因为许多间接费用职能不能分开或精确地分配给服务或安装帐单。
衍生工具公允价值(增加)减少
在截至2020年6月30日的9个月内,衍生工具公允价值的变化导致200万美元的费用,这是由于未到期对冲的市值下降(1130万美元的费用),部分被某些对冲头寸到期而产生的930万美元的信贷所抵消。.
在截至2019年6月30日的9个月内,由于未到期对冲的市值下降(540万美元的费用),衍生工具的公允价值变化导致1930万美元的费用,以及由于某些对冲头寸到期而产生的1390万美元的费用。
送货和分支机构费用
在截至2019年6月30日的9个月里,配送和分支机构费用减少了4,110万美元,降幅为13.9%,而截至2019年6月30日的9个月为296.0美元,这是因为收购940万美元带来的额外成本被基础业务内部费用的5,050万美元(降幅17.1%)所抵消。基础业务的下降归因于直接交付成本降低了1,000万美元,降幅为11.1%,原因是随着我们继续提高Star的运营效率,与公司礼宾服务水平计划(于2019年1月大幅削减)相关的费用减少了400万美元,坏账费用和信用卡处理费降低了410万美元,医疗成本降低了330万美元,其他运营成本总共减少了1080万美元,降幅为3.6%。坏账费用较低,原因是销售额下降,保险费用较低,部分原因是2020财年天气温暖,及其对索赔体验的影响。我们认为,医疗索赔减少是由于新冠肺炎“原地避难”和“呆在家里”的命令,减少了计划成员的就医,医疗运营费用也因我们天气对冲计划的影响减少了1,220万美元.截至2019年6月30日,我们记录的费用为210万美元,而截至2020年6月30日的收益为1010万美元。
折旧及摊销费用
在截至2020年6月30日的9个月里,折旧和摊销费用增加了280万美元,增幅11.6%,达到2660万美元,而截至2019年6月30日的9个月的折旧和摊销费用为2380万美元,主要是由于收购。
一般和行政费用
在截至2020年6月30日的9个月中,一般和行政费用减少了430万美元,降幅为18.4%,从截至2019年6月30日的9个月的2,310万美元降至1,890万美元。主要是由于法律和专业费用较低,为440万美元,与停止使用在截至2019年6月30日的9个月内安装了坦克监控系统(本财年没有再次出现),以及其他节省的110万美元,但利润分享增加了270万美元,部分抵消了这一节省费用。*公司应计入其利润分享计划中定义的调整后EBITDA的约6.0%,用于分配给员工,当公司实现调整后EBITDA至少为预算金额的70%时,将支付这笔金额。利润分享池的美元金额根据调整后EBITDA的增加和减少而增加和减少。
财务手续费收入
在截至2020年6月30日的9个月中,财务费用收入从截至2019年6月30日的9个月的420万美元降至330万美元,主要原因是客户逾期付款费用降低,原因是收款情况改善,销售量下降,售价降低。
利息支出,净额
在截至2020年6月30日的9个月中,净利息支出减少了90万美元,降幅为10.8%,降至770万美元,而截至2019年6月30日的9个月为870万美元。与去年同期相比,这一变化反映出平均借款减少了7.0美元 百万美元起182.9 百万美元这个截至2019年6月30日的9个月至$175.9 百万美元这个截至2020年6月30日的9个月,加权平均利率从5.2期间百分比这个截至2019年6月30日的9个月至5.0期间百分比这个截至2020年6月30日的9个月。为对冲利率上升的风险,本公司利用利率掉期.截至2020年6月30日,
35
$65.3百万,或51.5%,我们的长期债务,已修复。Inte休息收入增加了$0.2 百万美元,主要是因为存入我们专属自保公司的现金增加。
债务发行成本摊销
截至2020年6月30日的9个月,债券发行成本的摊销成本为70万美元,与截至2019年6月30日的9个月基本持平。
所得税费用
在截至2020年6月30日的9个月中,公司的所得税支出增加了1430万美元,从截至2019年6月30日的9个月的2020万美元增加到3450万美元,主要原因是所得税前收入增加了4890万美元,主要是调整后的EBITDA增加了3340万美元,以及衍生工具公允市场价值的非现金有利变化1730万美元。
净收入
在截至2020年6月30日的9个月中,净收入增加了3460万美元,增幅为67.1%,达到8610万美元,主要原因是调整后EBITDA增加3340万美元,如下所述,以及衍生工具公允价值1730万美元的有利变化,但被所得税支出增加1430万美元部分抵消。
调整后的EBITDA
在截至2019年6月30日的9个月中,调整后的EBITDA与截至2019年6月30日的9个月相比增加了3,340万美元,增幅为26.9%,达到157.6美元。收购提供了$9.2调整后的EBITDA为百万美元,而基础业务的调整后的EBITDA增加了$2420万。在基础业务中,每加仑家用取暖油和丙烷利润率提高6.3美分的影响,降低了基础业务的运营费用每加仑6.3美元。54.8100万美元,公司天气对冲项下到期金额为1220万美元的有利变化,净服务和安装盈利能力改善为1220万美元3.7由于销售量下降(由于天气回暖6.0%、客户净流失率和其他因素)以及我们的车用燃料业务下滑,仅部分抵消了销售业绩下降的影响。在我们的天气对冲方面,由于冬季对冲期间天气变暖,我们在2020财年受益于较低气温-导致我们筹集了1010万美元。相比之下,2020财年第三季度的气温低于正常水平,导致我们的销量超过预期。如果第三季度增加的度数发生在天气对冲覆盖的期间(11月至3月),我们的天气对冲下的支出将不到200万美元。
36
EBITDA和调整后的EBITDA不应被视为净收益的替代方案(作为经营业绩的指标)或现金流的替代方案(作为流动性或偿债能力的指标),而应提供更多信息敬我们用于评估我们进行最低季度分配的能力。EBITDA和调整后的EBITDA计算如下:
|
|
九个月 截至6月30日, |
|
|||||
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
净收入 |
|
$ |
86,117 |
|
|
$ |
51,542 |
|
另加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
34,477 |
|
|
|
20,157 |
|
债务发行成本摊销 |
|
|
729 |
|
|
|
756 |
|
利息支出,净额 |
|
|
7,743 |
|
|
|
8,677 |
|
折旧摊销 |
|
|
26,586 |
|
|
|
23,828 |
|
EBITDA(A) |
|
|
155,652 |
|
|
|
104,960 |
|
衍生工具公允价值(增加)/减少 |
|
|
1,974 |
|
|
|
19,268 |
|
调整后EBITDA(A) |
|
|
157,626 |
|
|
|
124,228 |
|
加/(减) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税费用 |
|
|
(34,477 |
) |
|
|
(20,157 |
) |
利息支出,净额 |
|
|
(7,743 |
) |
|
|
(8,677 |
) |
应收账款损失准备金 |
|
|
4,556 |
|
|
|
8,500 |
|
应收账款减少(增加) |
|
|
4,745 |
|
|
|
(34,793 |
) |
库存减少 |
|
|
21,135 |
|
|
|
1,958 |
|
客户信贷余额减少 |
|
|
(18,537 |
) |
|
|
(26,177 |
) |
递延税金变动 |
|
|
(1,154 |
) |
|
|
(11,206 |
) |
其他经营性资产和负债的变动 |
|
|
30,146 |
|
|
|
28,646 |
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
156,297 |
|
|
$ |
62,322 |
|
投资活动所用现金净额 |
|
$ |
(18,718 |
) |
|
$ |
(80,578 |
) |
融资活动提供的现金净额(用于) |
|
$ |
(75,760 |
) |
|
$ |
9,442 |
|
(a) |
EBITDA(扣除利息费用、所得税、折旧和摊销前的持续经营收益)和调整后的EBITDA(扣除净利息支出、所得税、折旧和摊销前的持续经营收益、衍生产品公允价值的(增加)减少、其他净收入、多雇主养老金计划提款费用、债务赎回损益、商誉减值和其他非现金和非营业费用)是非GAAP财务指标,管理层和财务报表的外部使用者将其用作补充财务指标 |
|
• |
我们遵守债务协议中包括的某些金融契约; |
|
• |
我们的财务业绩不考虑融资方式、资本结构、所得税或历史成本基础; |
|
• |
我们在成品油零售方面的经营业绩和投资资本回报率与其他公司相比,不考虑融资方式和资本结构; |
|
• |
我们有能力产生足够的现金来支付我们债务的利息,并向我们的合作伙伴进行分配;以及 |
|
• |
收购和资本支出项目的可行性以及替代投资机会的总体回报率。 |
调整后EBITDA的计算方法可能与其他公司不一致,EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具都有局限性,因此不应单独看待,而应与根据GAAP计算的计量结合起来看待。EBITDA和调整后的EBITDA的一些限制包括:
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们用于资本支出的现金。 |
|
• |
虽然折旧和摊销是非现金费用,但经常需要更换折旧或摊销的资产,EBITDA和调整后的EBITDA不反映此类更换的现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求; |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映支付我们债务利息或本金所需的现金;以及 |
|
• |
EBITDA和调整后的EBITDA不反映纳税所需的现金。 |
37
关于现金流的探讨
我们使用间接法编制现金流量表。在这种方法下,我们通过调整那些影响净收入但不会导致期内实际现金收入或支付的项目的净收入,将净收入与经营活动提供的现金流量进行调节。
经营活动
由于我们业务的季节性,我们通常在冬季(第一和第二财季)的运营中使用现金,因为我们需要额外的营运资金来支持这一时期的大量销售,当客户付款超过送货成本时,现金通常由春季和夏季(我们的第三和第四财季)的运营活动提供。
在截至2020年6月30的9个月中,运营活动提供的现金增加了9,400万美元,达到156.3美元,而去年同期为1,400万美元62.3在截至2019年6月30日的9个月中,运营活动中使用的现金为4720万美元。增长的原因是,由于收款的改善和销售量的下降,销售价格下降,应收账款(包括客户信用余额)出现4720万美元的有利变化,运营现金流增加了2610万美元,库存发生了1920万美元的有利变化,这主要是由于截至2019年6月30日手头液体产品的成本低于2019年6月30日,以及向州当局支付的作弊款项减少了180万美元,部分被30万美元抵消
投资活动
截至2020年6月30日的9个月,我们的资本支出总额为$8.62000万美元,因为我们在计算机硬件和软件方面进行了投资($1.9(100万美元),翻新了某些实体工厂($2.0600万美元),扩大了我们的丙烷业务($1.1 百万美元),并增加了我们的舰队和其他设备($3.6(亿美元)。
在截至2020年6月30日的9个月中,我们存入了$8.9 百万美元转到一个不可撤销的信托基金,为我们的专属自保保险公司担保某些责任,另外还有$1.1 数百万的收益被再投资到这个不可撤销的信托中。存入信托的现金在我们的资产负债表上显示为专属自保抵押品,相应地减少了我们资产负债表上的现金。*我们相信,对不可撤销的信托的投资将降低我们的信用证费用,增加投资现金余额的利息收入,并为我们提供可归因于专属保险公司的某些税收优惠。
于截至2020年6月30日止九个月内,本公司以总收购价约$收购一间取暖油经销商的客户名单及资产。0.52000万。
截至2019年6月30日的9个月,我们的资本支出总额为$8.2350万美元,因为我们投资了计算机硬件和软件(350万美元),翻新了某些物理工厂(100万美元),扩大了我们的丙烷业务(210万美元),并增加了我们的机队和其他设备(160万美元)。
在截至2019年6月30日的9个月里,我们将950万美元存入一个不可撤销的信托,以确保我们的专属自保保险公司承担某些债务,另有110万美元的收益再投资于不可撤销的信托。
截至2019年6月30日止九个月内,公司以总计约6,280万美元的收购价格收购了两家流动产品经销商及其一家分包商的资产,并将收购总价分配给4,490万美元的无形资产、1,310万美元的固定资产、10万美元的其他长期资产和470万美元的营运资金。
筹资活动
在截至2020年6月30日的9个月内,我们随着第五份修订和重述的循环信贷安排协议的执行,我们的五年期定期贷款和循环信贷安排进行了再融资。其中1.3亿美元的新定期贷款收益用于偿还9000万美元的定期贷款余额,3900万美元的旧信贷安排下的循环信贷安排借款,以及100万美元的债务发行成本。*我们还支付了额外的60万美元的债务发行成本,根据我们的循环信贷安排,偿还了2250万美元的额外净余额,偿还了#美元5.8我们定期贷款的百万美元,回购了3.21000万个通用单位,价格为$28.0与我们的单位回购计划相关的1000万美元,并支付了#美元的分配17.7向我们的共同单位持有人发放70万美元,向我们的普通合伙人单位持有人发放70万美元(包括我们的合作伙伴协议中规定的60万美元的奖励分配)。
在截至2019年6月30日的9个月中,我们向我们的共同单位持有人支付了1860万美元的分配,向我们的普通合作伙伴单位持有人支付了60万美元的分配(包括我们的合作伙伴协议中规定的50万美元的奖励分配)。我们在循环信贷安排下借了139.3美元,随后偿还了7,030万美元。我们还偿还了500万美元的定期贷款,并以3490万美元的价格回购了370万个普通单位,这与我们的单位回购计划有关。
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融资和流动资金来源
流动性与资本资源比较
我们流动性的主要用途是为我们的营运资本、资本支出、我们单位的分配、收购和单位回购提供资金。我们为此类用途提供资金的能力取决于我们未来的表现,这将受到当前经济、金融和商业状况的影响,特别是考虑到新冠肺炎的影响、天气、收回当前和未来应收账款的能力、将高产品成本的影响完全转嫁给客户的能力、高客户净流失率的影响、节约和其他因素。资本需求,至少在短期内,预计将由经营活动的现金流提供,截至2020年6月30日手头现金(美元)66.7(百万)或其组合。如果未来的资本需求超过手头现金加上经营活动的现金流量,我们预计营运资本将由我们的循环信贷安排(如下所述)以及随后的库存和应收账款季节性减少提供资金。截至2020年6月30日,我们的应收账款为1.119亿美元,其中8530万美元来自住宅客户,2660万美元来自商业客户。我们从银行集团借款的能力在一定程度上是基于这些应收账款的账龄。如果这些余额不符合我们第五次修订和重述的信贷协议中发现的资格测试,我们的借款能力将会降低,我们来自经营活动的预期现金流也将减少。截至2020年6月30日,我们没有我们循环信贷安排项下的借款,我们定期贷款项下的126.8美元和440万美元的未偿还信用证。
根据我们的信贷协议条款,我们必须始终保持可获得性(借款基数减去借款金额和开立的信用证)为最大额度的15%,固定费用覆盖率不低于1.15。我们还必须维持截至6月30日或9月30日的高级担保杠杆率不能超过3.0,截至12月31日或3月31日不超过4.5的优先担保杠杆率。截至2020年6月30日,信贷协议中定义的可用性为$226.42000万,我们遵守了固定费用覆盖率和高级担保杠杆率。
2020财年剩余时间的维护资本支出估计约为#美元。4.02000万至$5.02000万美元,不包括租赁机队的资本要求。此外,我们计划投资大约$0.22000万至$0.3在我们的丙烷业务中有一百万美元。按照目前每单位0.1325美元的季度水平分配2020年财政年度余额,将导致总额约为#美元。5.8给共同单位持有人的1000万美元,$0.2向普通合伙人支付100,000,000美元(包括$0.2(我们的合作伙伴协议中规定的奖励分配)和$0.2根据管理激励薪酬计划,管理层将获得600万美元的奖励,该计划规定,某些管理层成员将获得奖励分配,否则将支付给普通合伙人。根据我们的信贷安排条款,我们的定期贷款按季度偿还325万美元(第一笔贷款于2020年4月1日支付),根据我们2020财年的业绩,我们可能需要额外支付年度付款(请参阅注释11-长期债务和银行贷款借款)。此外,受当前新冠肺炎疫情引发的任何额外流动性问题或担忧的影响,我们打算根据我们不时修订的单位回购计划继续回购普通单位,并在我们循环信贷安排和资金资源的可获得性限制下寻求有吸引力的收购机会。
合同义务和表外安排
自我们2019年9月30日Form 10-K披露以来,合同义务和表外安排没有实质性变化,因此,该表没有包括在本Form 10-Q中。
近期会计公告
请参阅附注2-重要会计政策摘要,以讨论最近通过和发布但尚未生效的会计准则对我们合并财务报表的影响。
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第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
我们主要通过我们的银行信贷工具来承担利率风险。我们利用这些借款来满足我们的营运资金需求。
截至2020年6月30日,我们的未偿还借款总额为126.8美元,根据我们的信贷协议,这些借款需要支付浮动利率。如果与这一安排相关的利率增加100个基点,对年度未来现金流的税后影响将减少90万美元。
我们经常使用衍生金融工具来管理与家用取暖油和车用燃料当前和未来市场价格变化相关的市场风险敞口。市场敏感型衍生工具的价值会因市场价格变动而有所变动。敏感性分析是一种用来评估假设市场价值变化影响的技术。基于2020年6月30日产品成本假设增加10%,对我们对冲活动的潜在影响将是将这些未偿还衍生品的公平市场价值增加200万美元,至(810万)美元的公平市场价值;相反,假设产品成本下降10%,将使这些未偿还衍生品的公平市场价值减少120万美元,至(1130万美元)的公平市场价值。
第四项。
管制和程序
A)评价披露控制和程序
普通合伙人的首席执行官和首席财务官评估了截至2020年6月30日公司披露控制和程序(该术语在修订后的1934年证券交易法第13a-15(E)条中定义)的有效性。基于这一评估,该首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。就规则13a-15(E)而言,术语披露控制和程序是指发行人的控制和其他程序,这些控制和程序旨在确保发行人根据经修订的1934年“证券交易法”(“法案”)(“美国法典”第15编78a及以后)提交或提交的报告中要求披露的信息。在委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人根据该法案提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给发行人管理层(包括其首席执行官和首席财务官)或履行类似职能的人员的控制和程序,以便及时做出关于要求披露的决定。
B)改变财务报告的内部控制
在公司最近一个会计季度内,公司财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化对公司的财务报告内部控制没有重大影响,也没有合理的可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。
C)其他
普通合伙人和本公司相信,无论控制系统的设计和运作如何良好,都不能绝对保证控制系统的目标得以实现,任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件(如果有)都已被检测到。因此,一个管制系统,无论构思和运作如何完善,也只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保管制系统的目标得以达到。我们的披露控制和程序旨在为实现我们预期的控制目标提供合理保证,截至2020年6月30日,普通合伙人的首席执行官和首席财务官已得出结论,我们的披露控制和程序在实现该合理保证水平方面是有效的。
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第二部分其他资料
第(1)项。
法律程序
2017年4月18日,向美国纽约东区地区法院提起民事诉讼,题为M.Norman Donnenfeld诉Petro,Inc.,民事诉讼编号2:17-cv-2310-jfb-sil,起诉Petro,Inc.通过2017年8月15日提交的修改后的起诉书,原告声称,当油价下跌时,他没有根据受保护的价格计划合同获得预期的合同利益,并提出了各种救济要求,包括违反合同、违反纽约一般商法和欺诈性诱因。原告还寻求让一类处境相似的Petro客户获得认证,这些客户签订了受保护的价格计划合同,但被剥夺了同样的合同利益。*原告寻求数额不详的补偿性、惩罚性和其他损害赔偿。*2017年9月15日,Petro提出动议,以时限和没有说明诉讼原因为由驳回修改后的申诉。*2018年9月12日,地区法院部分批准和部分驳回了Petro的驳回动议。但拒绝驳回原告剩余的索赔。地区法院批准原告修改,试图重新抗辩他的欺诈性引诱索赔。2018年10月10日,原告提交了第二份修改后的起诉书。第二份修改后的起诉书试图重新抗辩欺诈性引诱索赔,在其他方面与前一起起诉书基本相似或相同。此外,2018年11月13日,Petro采取行动驳回了2018年11月13日的欺诈性引诱和不当得利索赔法院批准了这项动议,并以偏见驳回了欺诈性利诱和不当得利要求。--2019年2月22日, Petro和原告的律师参与了调解,经过公平谈判,达成了一份谅解备忘录,以了结诉讼,条件是完成确认性发现、谈判最终和解协议并获得法院批准。*在2019年3月27日的一项命令中,鉴于悬而未决的和解,地区法院暂缓了所有发现期限。2019年10月4日,在各方同意的情况下,法官罗斯林·R·马斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)将诉讼指派给治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)进行最终处置。在2019年10月4日,经各方同意,法官罗斯林·R·马斯科普夫(Roslynn R.Mauskopf)将诉讼指派给治安法官史蒂夫·I·洛克(Steve I.Locke)进行最终处置法院最终批准了集体诉讼和解协议,认证该集团仅用于和解目的,并以偏见驳回了该诉讼。*2020年3月26日,法院还批准了原告关于费用、费用和点名原告服务金的无异议动议。尽管和解协议不是承认Petro对任何客户承担责任或违约,但公司仍认为这些指控缺乏可取之处。
项目71A。
危险因素
除本报告所载其他资料外,投资者应仔细审阅及考虑第一部分第(1A)项所载可能对本公司业务、经营业绩、财务状况及现金流有重大影响的某些因素的资料。我们2019财年Form 10-K和截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告第二部分第1A项中的“风险因素”。我们可能会在未来提交给证券交易委员会的文件中不时披露这些因素的变化或披露其他因素。
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
关于本公司于截至2020年6月30日止九个月内回购普通单位的简明综合财务报表附注4以参考方式并入本项目2。
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项目6.
陈列品
(a) |
展品包括在以下范围内: |
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31.1 |
根据规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证星空集团L.P.首席执行官。 |
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31.2 |
根据第13a-14(A)/15d-14(A)条认证星空集团L.P.首席财务官。 |
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32.1 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官的认证。 |
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32.2 |
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席财务官的认证。 |
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101 |
以下材料来自星空集团(Star Group,L.P.)截至2020年6月30日的季度报告Form 10-Q,格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL):(I)简明综合资产负债表,(Ii)简明综合经营报表,(Iii)简明全面收益表,(Iv)合作伙伴资本简明合并报表,(V)简明综合财务报表 |
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101.SCH |
内联XBRL分类扩展架构文档。 |
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101.CAL |
内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
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101.LAB |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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101.DEF |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
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104 |
封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
42
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由其正式授权的下列签署人签署:
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明星集团,L.P. |
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(注册人) |
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依据: |
凯斯特雷尔热火有限责任公司担任其普通合伙人 |
签名 |
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标题 |
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日期 |
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/s/理查德·F·安布里 理查德·F·安布里 |
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执行副总裁兼首席财务官, 财务主管兼秘书Kestrel Height LLC (首席财务官) |
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2020年8月3日 |
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签名 |
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标题 |
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日期 |
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/s/科里·A·切坎斯基(Cory A.Czekanski) 科里·A·切坎斯基 |
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副总裁兼财务总监凯斯特雷尔热力有限责任公司 (首席会计官) |
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2020年8月3日 |
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