美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549号

表格10-K

截至2020年5月30日的财年：

或

由_至_的过渡期

委托档案编号：0-12906

(章程中规定的注册人的确切姓名)

伊利诺伊州拉福克斯市凯斯林格路40W267号，邮政信箱393号，邮编：60147-0393

(主要行政机关地址)

注册人电话号码，包括区号：(630)-208-2200

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。☐：是，不是，是，不是。

用复选标记表示注册人是否不需要根据法案☐第13节或第15(D)节提交报告。

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人一直受到此类提交要求的约束。☐：No。

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☐：否

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条规则所定义)。-☐：是，不是，

截至2019年11月30日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为6140万美元。

截至2020年7月27日，已发行普通股11,110,735股，面值0.05美元，B类普通股2,096,919股，面值0.05美元，可一对一转换为注册人的普通股。

以引用方式并入的文件

将根据第14A条提交的定于2020年10月6日召开的股东周年大会的注册人委托书的部分内容通过引用并入本报告第III部分。除非通过引用特别并入本文，否则上述委托书不被视为作为本报告的一部分提交。

目录

2

前瞻性陈述

本报告中的某些陈述可能构成1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性”陈述。术语“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“相信”、“继续”、“估计”、“预期”、“打算”、“目标”、“计划”、“潜在”、“项目”和类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及难以预测的风险、不确定性和假设。这些陈述是基于管理层目前的预期、意图或信念，受到许多因素、假设和不确定因素的影响，这些因素、假设和不确定因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的大不相同。可能导致或促成此类差异或以其他方式影响业务的因素包括本10-K表第(1A)项中列出的风险因素。我们没有义务更新任何此类因素或公开宣布对本文中包含的任何前瞻性陈述的任何修订的结果，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

此外，虽然我们会不时与证券分析员沟通，但向他们披露任何重要的非公开资料或其他机密商业资料，均违反我们的政策。因此，股东不应假设我们同意任何分析师发布的任何声明或报告，无论该声明或报告的内容如何。因此，只要证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或意见，我们就不承担责任。

第一部分

第一项：业务

一般信息

理查森电子有限公司是工程解决方案、电网和微波管及相关耗材、电力转换和射频和微波元件、高价值平板探测器解决方案、更换部件、电子管和诊断成像设备的服务培训以及定制显示解决方案的全球领先供应商。我们为替代能源、医疗保健、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供服务。公司的战略是以我们的核心工程和制造能力为基础，提供专业的技术专长和“工程解决方案”。该公司通过其全球基础设施提供设计导入支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后技术服务和维修，从而提供解决方案并增加价值。

我们2020财年从2019年6月2日开始到2020年5月30日结束，我们2019财年从2018年6月3日开始到2019年6月1日结束，我们2018财年从2017年5月28日开始到2018年6月2日结束。除非另有说明，本文件中提及的所有特定年份均指我们的会计年度。

公司对新冠肺炎的回应

2010年1月30日，世界卫生组织宣布进入全球卫生紧急状态，原因是源于中国武汉的一种新的冠状病毒株(“新冠肺炎疫情”)以及该病毒在全球蔓延给国际社会带来的风险。

2020年3月，世卫组织根据全球接触迅速增加的情况，将新冠肺炎疫情归类为大流行。此后，美国大多数州对其人口实施“就地避难”指令，以阻止新冠肺炎的传播。该公司特别感兴趣的是，在伊利诺伊州、马萨诸塞州和南卡罗来纳州实施了避难所就地指令。

避难所指令一般要求关闭不提供必要功能的企业。该公司被认为是医疗保健和关键基础设施业务的重要产品供应商。我们的几个最大的客户要求我们继续供应零部件，以免扰乱供应链及其为关键行业服务的能力。因此，该公司有资格成为“基本业务”。我们允许基本业务在避难所就地指令期间继续运营。“即使在避难所就地指令发布后，我们仍继续制造和分销业务。”我们通过只要求不能远程工作的员工在公司位于美国的设施中实际工作，限制了我们任何一个设施中的人员数量。该公司建议所有其他可以远程执行工作职能的员工这样做。因此，该公司的业务仍在运营。

3

新冠肺炎疫情的影响还在继续演变。因此，这场大流行将对公司的财务状况、流动性和未来的经营结果产生多大影响是不确定的。管理层正在积极监测其财务状况、流动性、运营、供应商、行业和劳动力方面的全球形势。随着新冠肺炎的继续传播，我们满足客户对产品需求的能力可能会受到损害，同样，我们的客户可能会因为新冠肺炎而经历不利的业务后果。产品需求减少或满足客户需求的能力受损(包括我们的运输服务提供商或供应商中断)可能会对我们的业务、运营和财务业绩产生重大不利影响。2020财年PMT销售额和医疗保健销售额下降的部分原因主要是新冠肺炎全球大流行。虽然我们有一些与新冠肺炎有关的问题，如交货期延长以及延误影响了新产品开发时间表，但我们的供应链并未出现重大中断。鉴于新冠肺炎疫情的每日演变和全球遏制其蔓延的反应，本公司目前无法估计新冠肺炎对其2021年财年的运营业绩、财务状况或流动性的影响。

公司对CARE法案的回应

2020年3月27日，国会通过了“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)，对新冠肺炎疫情的爆发提供一定的救济。CARE法案包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款、增加对合格慈善捐款的限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正的规定。该公司继续审查CARE法案中的这些条款将如何影响其财务状况、经营结果和现金流。在2020财年，该公司推迟了20万美元的雇主方社会保障税支付。该公司已经估计并记录了CARE法案的总体影响，预计不会有实质性的变化。

地理学

我们目前在以下主要地理区域开展业务：北美、亚太地区、欧洲和拉丁美洲。

2020财年、2019财年和2018财年可归因于每个细分和地理区域的精选财务数据载于我们合并财务报表第二部分的附注11“细分和地理信息”，该附注位于本年度报告Form 10-K的第(8)项。

我们有三个运营和可报告的部门，我们定义如下：

电力和微波技术集团

电力和微波技术集团(“PMT”)将我们的核心工程解决方案能力、电网和微波管业务与新的射频、无线和电源中断技术相结合。作为设计师、制造商、技术合作伙伴和授权分销商，PMT的战略是在全球范围内以我们的核心工程和制造能力为基础，提供专业的技术专长和工程解决方案。我们通过现有的全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后服务和维修，从而提供解决方案和增值。PMT的重点是为5G、替代能源、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供电力、射频和微波应用产品。PMT专注于各种应用，包括广播传输、CO2激光切割、诊断成像、介质和感应加热、高能量传递、高压开关、等离子体、功率转换、雷达和放射肿瘤学。PMT还为客户提供微波和工业设备的技术服务。

PMT代表半导体制造设备、射频、无线和工业电源应用中使用的电子管和射频、微波和功率元件的领先制造商。PMT支持的供应商包括Amperex、CDE、CPI、Dralric、Eimac、通用电气、日立、Jennings、L3、MACOM、National、NJRC、Ohmite、Qorvo、Thales、东芝和Vishay。

PMT的库存水平反映了我们的承诺，即为购买产品以更换关键设备中使用的部件和设计新技术的客户保持广泛的产品库存。PMT还销售一些代表前沿技术的产品。虽然这些尖端技术产品的市场正在下降，但PMT的市场份额正在增加。PMT经常购买它知道可以在任何供应商涨价和延长交货期之前销售的产品。当这些产品的制造商退出业务时，PMT可以选择购买其剩余库存的很大一部分。

4

PMT与其许多供应商都有分销协议；这些协议中的大多数都提供了独家经销权，通常包括全球覆盖范围。这些协议通常是长期的，通常包含条款，允许任何一方在存在重大违规行为而在合理期限内没有得到纠正的情况下终止合同。虽然其中一些协议允许PMT定期退货，但其他协议不允许，在这种情况下，PMT可能有无法退还给供应商的陈旧库存。

PMT的供应商为产品提供保修，并允许退回有缺陷的产品，包括客户退还给PMT的产品。有关保修准备金的信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分的附注“重要会计政策”中的附注3“重要会计政策”。

除第三方产品外，我们主要以我们拥有的某些商标销售专有产品，包括Amperex®、Cetron®和National®。我们的专利产品包括闸流管和整流器、功率管、引爆管、磁控管、光电管、微波发生器、超级电容器模块和液晶显示器。制造过程中使用的材料包括玻璃灯泡和管材、镍、不锈钢和其他金属、塑料和金属底座、陶瓷和各种金属部件。这些材料通常很容易获得，但一些零部件可能需要很长的生产提前期，一些材料会根据供需情况出现短缺或价格波动。

Canvys-视觉技术解决方案

Canvys为企业、金融、医疗保健、工业和医疗原始设备制造商市场提供定制的显示解决方案。我们的工程师设计、制造、采购和支持全方位的解决方案，以满足客户的需求。我们提供长期供应和经过验证的定制显示解决方案，包括触摸屏、保护板、定制盘柜、一体机、专门的机柜饰面以及特定于应用的软件包和认证服务。我们的产量承诺低于大型显示器制造商，这使我们成为设计要求非常特殊的公司的理想选择。我们与自有品牌制造公司和领先的品牌硬件供应商合作，提供最高质量的显示和触摸解决方案以及定制的计算平台。

我们与关键零部件和成品制造商以及几家通过ISO9001和ISO13485认证的亚洲显示器制造商建立了长期的合作关系，这些制造商生产的产品符合我们的规格。我们相信，与供应商的关系，再加上我们的工程设计和制造能力以及自有品牌合作伙伴关系，使我们能够保持客户特定显示解决方案的良好平衡和技术先进性。

医疗保健

医疗保健为医疗保健市场(包括医院、医疗中心、资产管理公司、独立服务组织和多供应商服务提供商)制造、维修、翻新和分销高价值更换部件和设备。产品包括CT和MRI系统的诊断成像更换部件；更换CT和MRI管；CT服务培训；MRI线圈、冷头和RF放大器；氢闸管、速调管、磁控管；平板探测器升级；二手CT系统；以及目前正在为诊断成像服务市场开发的其他更换解决方案。通过新开发的产品和合作伙伴关系、服务提供和培训计划的组合，我们相信我们可以帮助我们的客户提高效率，提供更好的临床结果，同时降低医疗保健提供的成本。

销售和产品管理

我们有员工，以及非我们员工的授权代表，主要在我们没有直接销售业务的地区销售我们的产品。

我们为符合条件的客户提供各种信用条款，以及预付现金和信用卡条款。我们为每个客户设立信用额度，并定期审查拖欠和老化的账户。

5

分布

我们在产品库存数据库中保留了大约110,700个部件号，我们估计在下午6：00之前收到的订单中有90%以上。当地时间均为库存产品发货当天完成。客户可以通过电子数据交换或电话在我们的网站www.rell.com、www.rellHealth are.com、www.canvys.com、www.rellpower.com、www.relltubes.com和www.rellaser.com上访问我们的产品。客户订单由我们的地区销售办事处处理，主要由我们位于伊利诺伊州拉福克斯、南卡罗来纳州米尔堡、荷兰阿姆斯特丹、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙辛根或新加坡新加坡的分销机构提供支持。我们还在巴西圣保罗、中国上海、泰国曼谷和英国胡克设有卫星仓库。我们的数据处理网络提供所有售楼处和中央配送业务的在线、实时互联，每天24小时，每周七天。在整个分销网络中都可以获得有关库存供应、当地货币定价、交叉参考信息、客户和市场分析的信息。

国际销售

在2020财年，我们大约59%的销售额来自美国以外。我们继续寻求新的国际销售，以进一步扩大我们的地理覆盖范围。

主要客户

在2020财年和2019财年，没有一个客户的综合净销售额超过公司的10%。在2018财年，LAM研究公司单独占公司合并净销售额的11%。2018财年，没有其他客户占公司合并净销售额的10%以上。本公司相信，失去该客户将对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。有关更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第8项中合并财务报表附注的附注11“分部和地理信息”。

雇员

截至2020年5月30日，我们雇佣了394名员工。我们所有的员工都是非工会的，我们认为我们与员工的关系很好。

美国证券交易委员会报告的网站访问

我们有一个互联网网站，网址是www.rell.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，在以电子方式提交给美国证券交易委员会(SEC)后，可在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费获取。根据法规S-T规则405，也可以访问这些提交日期中以可扩展商业报告语言(“XBRL”)格式化的交互数据文件。要查看这些报告，请访问我们的网站www.rell.com。以上有关我们网站的信息是为方便起见而提供的，我们网站的内容不被视为通过引用并入提交给美国证券交易委员会的这份报告中。

项目71A。危险因素

投资者应仔细考虑以下风险因素，以及我们认为适用于我们的业务和我们经营的行业的本Form 10-K年报中通过引用包括和并入的其他信息。虽然我们相信我们已经确定了影响我们业务的关键风险因素，但可能会有更多的风险和不确定因素，这些风险和不确定因素目前尚不清楚，或者目前认为不是很重要，可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们很大一部分现金、现金等价物和投资由我们的外国子公司持有，可能会影响未来的流动性需求。

截至2020年5月30日，我们的海外子公司持有1620万美元，约占我们现金、现金等价物和投资的35%。虽然我们打算使用美国境外持有的部分现金为我们的国际业务和增长提供资金，但当我们在国内或特定地点遇到无法通过其他内部或外部来源满足的流动性需求时，我们的流动性需求可能需要在我们的子公司之间或向美国转移现有现金余额。其中一些子公司位于需要外国政府批准才能进行现金汇回的司法管辖区。

6

我们可能无法实现销售增长和利润率目标的计划。

我们已经制定了利润率和费用目标，以增加与新客户和现有客户的销售额。如果我们没有实现我们的增长目标，我们全球基础设施的复杂性使我们很难利用我们的固定成本结构来与我们的业务规模保持一致。可能对我们实现这些目标的能力产生重大影响的因素包括：

从历史上看，我们因库存陈旧而产生了大量费用，未来可能会发生类似的费用。

我们保持大量的库存，以努力确保客户有可靠的供应来源。我们的产品一般支持管路技术驱动的工业机械。随着技术的发展和公司更换这种资本设备，我们产品的市场可能会下降。此外，我们许多其他产品的市场由于新技术的发展、行业标准的发展、我们的一些供应商频繁推出新产品以及终端用户需求的变化而迅速变化，这可能会导致我们的库存价值下降或过时。我们与客户的长期供应合同不多。如果我们没有预见到客户不断变化的需求，或者我们没有准确地预测客户需求，我们的客户可能不会向我们下订单，我们可能会积累大量的产品库存，我们可能无法将其出售或退还给供应商。这可能会导致我们的存货价值下降。

我们面临着竞争压力，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们的整体竞争地位取决于许多因素，包括价格、工程能力、供应商代表、产品多样性、交货期和客户服务水平。在我们服务的市场上，很少有真空管竞争对手。在过去的几年里，也有数量有限的中国制造商的真空管生产能力有所进步。最大的竞争风险来自于技术过时。Canvys在我们服务的市场上面临着许多竞争对手。竞争加剧可能会导致降价、利润率下降或失去市场份额，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。随着我们扩展业务和推行增长计划，我们可能会遇到来自现有和/或新竞争对手的日益激烈的竞争。如果我们不能保持和提高我们的竞争地位，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

只有一个股东对我们有投票权。

截至2020年7月27日，我们的董事长、首席执行官兼总裁爱德华·J·理查森实益拥有我们B类普通股约99%的流通股，约占已发行普通股投票权的65%。这种股份所有权使理查德先生可以对股东投票的结果施加控制，包括关于董事选举、章程修正案、可能的合并、公司控制权竞争和其他重大公司交易的投票。

如果不能吸引和留住关键技能人才，可能会损害运营。

我们的成功在很大程度上有赖于主要管理人员，特别是理查森先生的持续服务。虽然我们与多名行政人员订有雇佣合约，但我们仍不能保证我们会保留主要员工，而其中任何一名高级人员或主要管理人员的离职可能会对我们的业务增长及经营业绩造成重大不利影响。

我们未来的成功需要有能力吸引和留住合格的员工。这些关键人才的竞争非常激烈，我们不能保证一定能成功吸引和留住这些人才。我们不能保证关键人员将来不会离开。为吸引和留住员工而提供员工福利的成本的变化，包括医疗保健成本的变化，可能会导致我们任何业务的成本增加。

7

我们依赖数量有限的供应商向我们供应必需的产品。

我们供应的产品目前都是由相对较少的厂家生产的。我们的一家供应商占我们总销售成本的16%。我们的成功在很大程度上取决于维持现有的供应商关系和发展新的关系。如果我们的主要供应商不愿意或不能继续与我们做生意，延长交货期，由于产能限制或其他因素限制供应，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

国际业务占我们业务的很大比例，并带来了可能影响我们业绩的各种风险。“

由于我们在全球范围内采购和销售我们的产品，我们的业务受到与在国际上开展业务相关的风险的影响。这些风险包括管理外国实体的成本和困难、资金汇回和投资方面的限制、影响客户偏好和商业做法的文化差异、不稳定的政治或经济状况、贸易保护措施和进出口许可要求，以及税法的变化。

我们还面临外币汇率波动的风险，因为我们在美国以外开展业务。货币汇率波动引起的价格上涨可能会降低我们产品的竞争力，或者可能对我们的利润率产生不利影响。我们的国际收入和支出通常来自以美元以外的货币进行销售和运营。因此，当美元相对于我们销售产品的国家的基础货币走强时，我们的美元报告的净收入和收入将会下降。我们目前不从事任何货币对冲交易。我们无法预测在国外开展业务所固有的外汇兑换风险是否会对我们未来的经营和财务业绩产生实质性的不利影响，而且全球经济状况可能会造成资本和信贷市场的波动和中断。负面或不确定的金融和宏观经济状况可能会对我们的销售、盈利能力和经营业绩产生重大不利影响。

我们未来可能需要通过债务或股权融资筹集额外资金，为我们的国内业务和更广泛的企业举措提供资金，这将稀释我们现有股东的所有权。

如果我们国内业务产生的现金不足以为我们的国内业务和我们更广泛的企业计划(如股票回购、股息、收购和其他战略机会)提供资金，我们可能需要通过公共或私人债务或股权融资来筹集额外资金，或者我们可能需要获得新的信贷安排，以至于我们无法或选择不将我们的海外现金汇回国内。这样的额外融资可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不会，任何新的股权融资或发行都会稀释我们目前股东在我们的所有权权益。此外，贷款人可能不同意向我们提供新的、额外的或持续的信贷。新冠肺炎疫情及其经济影响可能导致全球金融市场严重或持续中断，从而降低我们获得资本的能力。在任何这种情况下，我们的业务、经营业绩或财务状况都可能受到不利影响。

英国退出欧盟可能会对我们的业务、财政状况、流动资金和经营业绩产生重大不利影响。

我们在欧盟(EU)开展了很大一部分业务，2016年6月，选民批准英国(U.K.)退出。来自欧盟(也称为“英国退欧”)。英国于2020年1月31日离开欧盟，目前正处于11个月的过渡期，之后将根据英国和欧盟目前正在谈判的一项贸易协定的条款退出单一市场和关税同盟。这项贸易协定的条款不确定，英国脱欧造成的政治和经济不稳定导致并可能继续造成全球市场的大幅波动。此外，最终达成的条款可能会导致英国和欧盟国家之间对进出口的更大限制，货币汇率的波动，以及监管复杂性的增加。英国退出欧盟的影响可能会对英国、欧盟和其他地区的商业活动、政治稳定和经济状况产生不利影响。这些事态发展及其最终影响，或认为任何这些事态发展都可能发生的看法，可能会对英国、欧元区或欧盟的经济增长或商业活动产生实质性的不利影响，并可能导致业务搬迁，导致业务中断，导致经济衰退或萧条，并影响金融市场的稳定性、信贷供应、政治体系或金融机构以及金融和货币体系。

这些发展可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营结果产生实质性的不利影响。有关退出条款的不确定性也可能对欧洲经济的增长产生负面影响，并导致我们目前用于交易的所有全球货币出现更大的波动性。

8

我们严重依赖信息技术系统，如果这些系统不能正常运行，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们依靠我们的信息技术系统来处理、分析和管理数据，以促进我们产品的购买、制造和分销，以及及时接收、处理、账单和发货订单。我们的信息技术系统在设计、运行、安全或支持方面的重大中断或故障可能会严重扰乱我们的业务。

我们的资讯科技系统可能会受到网络攻击、保安漏洞或电脑入侵。经验丰富的计算机程序员和黑客可能会侵入我们的安全控制，盗用或泄露敏感的个人、专有或机密信息，造成系统中断或导致关机。他们还可以开发和部署病毒、蠕虫和其他恶意软件程序来攻击我们的系统或以其他方式利用任何安全漏洞。此外，第三方可能试图以欺诈手段诱使员工或客户泄露敏感信息，如用户名、密码或其他信息，以便访问我们客户的数据或我们的数据，包括我们的知识产权和其他机密业务信息、员工信息或我们的信息技术系统。我们的系统和存储在这些系统上的数据也可能容易受到安全事件或安全攻击、破坏或盗窃行为、活动实体的协同攻击、数据错位或丢失、人为错误或其他类似事件的影响，这些事件可能会对我们的系统及其数据以及我们业务合作伙伴的数据产生负面影响。此外，向我们提供服务的第三方(如托管解决方案提供商)在其自身的安全系统和基础设施发生故障时也可能成为安全风险的来源。

在网络事件之前或之后缓解或解决安全威胁和漏洞的成本可能会很高。我们的补救工作可能不会成功，并可能导致服务中断、延迟或停止，以及失去现有或潜在的供应商或客户。此外，违反我们的安全措施以及未经授权传播有关我们、我们的业务合作伙伴或其他第三方的敏感个人、专有或机密信息可能会使我们面临重大的潜在责任和声誉损害。随着与网络攻击相关的威胁的发展和增长，我们可能还会发现有必要进行进一步的投资来保护我们的数据和基础设施，这可能会影响我们的盈利能力。作为一家全球企业，我们还可能受到现有和拟议的法律法规以及与网络安全、隐私、数据本地化和数据保护相关的政府政策和做法的负面影响。

我们的产品可能被发现有缺陷，或者我们提供的服务可能导致设备或产品损坏，因此可能会向我们提出保修和/或产品责任索赔。

我们以明显低于设备或其他产品成本的价格出售我们的许多部件。由于产品的缺陷或故障可能会导致包含这些缺陷或故障的设备出现故障，因此我们可能会面临与我们从索赔所涉及的组件获得的收入和利润不成比例的损害索赔。虽然我们通常在与供应商的协议中有条款要求供应商为缺陷产品承担责任，并且我们和我们的供应商通常在我们的标准条款和条件中排除相应的损害，但由于各种因素，包括由于我们开展业务的一些国家的法律无法排除此类损害，我们避免此类责任的能力可能会受到限制。如果我们被要求支付损害赔偿金，我们的业务可能会因为我们销售的部件出现重大质量或性能问题而受到不利影响。虽然我们有产品责任险，但这种保险在承保范围和金额上都是有限的。

我们的客户在应收账款上的大量违约或重要客户的流失可能会对我们的业务产生重大的负面影响。

我们向我们的客户提供信贷。如果一个重要客户或一批重要客户未能及时支付所有到期款项，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。信贷的延长涉及相当大的判断，并基于管理层对各种因素的评估，这些因素包括客户的财务状况、付款历史和担保客户应收账款的抵押品的可用性。

未能成功实施我们的增长计划，或未能实现这些计划的预期收益(如果实施)，可能会造成持续的运营亏损，或以其他方式对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们的增长战略专注于扩大我们的医疗保健和电力转换业务。2015年，我们收购了国际医疗设备和服务公司的某些资产，包括库存、应收账款、固定资产和某些其他资产。此外，我们还成立了电力和微波技术集团(“PMT”)，将我们的核心工程解决方案、电网和微波管业务与新的射频和功率技术相结合。由于许多因素，包括我们无法控制的因素，我们可能无法在不久的将来实施我们的增长计划或实现盈利，甚至根本无法实现盈利。如果我们对这些增长计划的投资因任何原因没有产生预期的回报，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

9

在识别、完善和整合未来的收购方面，我们可能不会成功。

作为我们增长战略的一部分，我们的意图是收购更多的业务或资产。我们可能无法确定有吸引力的收购候选者，或无法以优惠的价格和优惠条款完成对已确定的候选者的收购。此外，收购也伴随着风险，例如潜在的未知债务敞口，以及可能失去被收购企业的关键员工和客户。此外，我们可能无法从收购中获得预期的收益或成本节约。收购受到与收购融资以及整合被收购企业的运营、人员和系统相关的风险。如果这些风险中的任何一个成为现实，它们可能会导致我们的业务中断，并转移管理时间和注意力，这可能会增加我们现有或收购业务的运营成本，或者抵消收购的预期好处。

经济疲软和不确定性可能会对我们的收入和毛利率产生不利影响。

我们的收入和毛利率在很大程度上取决于全球经济状况、对我们产品和服务的需求以及我们客户的财务状况。经济疲软和不确定性在过去和未来都可能导致收入和毛利率下降。经济不确定性也加大了我们对总体供需充满信心的预测难度。影响银行体系和金融市场的金融动荡可能导致信贷市场收紧，一些金融市场的流动性水平降低。信贷环境收紧的影响可能包括主要供应商资不抵债或无法获得信贷为开发和/或制造产品提供资金，从而导致产品延误，以及客户无法获得信贷以资助运营和/或客户破产。我们客户的支出及其时机可能会对我们的业绩产生重大影响，如果此类支出被推迟或取消，可能会对我们的运营业绩产生实质性的负面影响。当前全球经济形势依然不确定，充满挑战。我们经营的市场疲软可能会对我们的收入和运营费用产生负面影响，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们在2020财年和2019财年的运营业绩反映了净亏损，而我们报告了2018财年的净收益。我们不能保证我们会在不久的将来复苏，也不能保证最近经历的这种全球经济波动不会继续下去。

我们物流能力的重大中断或我们主要供应商或客户的运营可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。

我们通过专业化和集中化的配送中心运营我们的全球物流服务。我们依赖第三方运输服务提供商将产品交付给我们的客户。我们任何配送中心的服务发生重大中断或中断，或我们任何重要供应商或客户的运营因任何原因中断，包括我们无法控制的原因(如自然灾害、流行病(如一种新型冠状病毒株新冠肺炎的爆发)、停工、断电、网络攻击、恐怖主义事件或其他来自我们第三方提供商的重大服务中断)，都可能导致大量向客户发货的取消或延误，因此，

2019年12月，新冠肺炎病毒爆发起源于中国武汉，此后蔓延至包括美国在内的多个其他国家。疫情的爆发和中国政府采取的行动导致该地区的某些企业受到旅行限制，并长期关闭。因此，在2020财年的第三季度和第四季度，我们向中国客户发货的订单被取消和延误，我们在中国的供应商也收到了发货。2020年1月30日，世界卫生组织(WHO)宣布全球卫生紧急状态，以及随着病毒在全球传播给国际社会带来的风险。2020年3月，世界卫生组织根据全球接触迅速增加的情况，将新冠肺炎疫情归类为大流行。对此，许多国家、州、城市和其他地理区域(包括我们有业务的地区)的政府采取了预防性或保护性措施，例如限制商业运营，要求个人留在家里。随着新冠肺炎疫情蔓延的影响继续显现，我们满足客户对产品需求的能力可能会受损，同样，我们的客户可能会因为新冠肺炎而遭遇不利的业务后果。由此导致的产品需求减少或满足客户需求的能力受损(包括我们的运输服务提供商或供应商的中断)可能会对我们的业务、运营和财务业绩造成重大不利影响。即使在新冠肺炎疫情消退后，我们的业务和财务业绩也可能会因为任何经济衰退或萧条而受到不利影响。, 而且由于未来可能发生的任何重大公共卫生危机。这是一个非常动态的情况，我们目前无法合理估计它对我们的员工、运营、供应商或客户的影响范围，或者新冠肺炎可能在多大程度上继续影响全球经济和我们的业绩。新冠肺炎的潜在影响也可能会影响我们这里描述的许多风险因素，但是，由于这是一个前所未有的不断变化的情况，对这些风险因素的潜在影响仍然不确定。

10

我们的业务和经营结果受到来自世界和国内事件的广泛不确定性的影响。

我们的业务和经营结果会受到国际和国内事件的不确定因素的影响。这些不确定性可能包括全球经济放缓、流行病和其他公共卫生问题(包括新冠肺炎大流行)、自然灾害、军事行动、恐怖活动、政治和社会动荡、内乱和其他危机。这样的情况可能会影响客户需求以及我们的供应商向我们供应必要材料的能力，最终可能会对我们的业务、财务状况、业绩和股票价格产生影响。

我们可能会受到知识产权索赔的影响，这些索赔的辩护成本很高，可能需要支付损害赔偿或许可费，和/或可能会限制我们未来使用某些技术的能力。

在显示系统和电子行业中，存在着与知识产权有关的重大诉讼和诉讼威胁。有时，第三方，包括某些收购专利业务的公司，意图积极地从据称的侵权者那里获取许可收入，可能会主张对我们业务重要的技术的专利和/或其他知识产权。在任何涉及我们销售的产品的纠纷中，我们的客户也可能成为诉讼的目标。如果我们销售的产品被指控侵犯了任何第三方的知识产权，我们在许多情况下都有义务赔偿和保护我们的客户。在某些情况下，根据索赔的性质，我们可能能够为我们自己和我们的客户就此类索赔向我们的供应商寻求赔偿，但不能保证我们将成功获得此类赔偿，也不能保证我们针对此类索赔获得了充分的保护。在某些情况下，根据索赔的性质，我们可能会就此类索赔向我们的供应商寻求赔偿，但不能保证我们将成功获得此类赔偿或我们对此类索赔受到充分保护。任何针对我们提出的侵权索赔，无论赔偿期限、结果或赔偿金额大小，都可能导致巨额成本、转移我们管理层的注意力、耗费时间进行辩护、导致重大损害赔偿、导致产品发货延迟，或者要求我们签订版税或其他许可协议。有关与我们专利相关的具体法律事项的更多信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第298项中综合财务报表附注的注释12“风险和不确定因素”。

此外，如果侵权索赔成功，我们可能会被要求支付损害赔偿金或寻求版税或许可安排，而这些可能不是以商业合理的条款提供的。支付任何此类损害赔偿或特许权使用费可能会大幅增加我们的运营费用，损害我们的运营业绩和财务状况。此外，版税或许可安排可能根本不可用。我们可能不得不停止销售某些产品或某些技术，这可能会影响我们有效竞争的能力。

潜在的诉讼，无论有无正当理由，都可能转移管理层的注意力，我们的辩护可能会招致巨额费用。此外，我们可能被要求支付损害赔偿金或和解，接受禁令或其他公平补救措施，或决定放弃某些业务，这可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流造成实质性的不利影响。

如果我们不能保持有效的内部控制系统，或在财务报告的内部控制中发现重大弱点，我们可能无法准确或及时地发现欺诈行为或报告财务结果。

有效的内部控制环境对于我们编制可靠的财务报告是必要的，也是我们努力防止财务欺诈的重要组成部分。我们被要求定期评估我们财务报告内部控制的设计和运作的有效性。基于这些评估，我们可以得出结论，加强、修改或改变内部控制是必要或可取的。虽然管理层定期评估我们内部控制的有效性，但这些控制并不总是有效的。内部控制的有效性存在固有的局限性，包括欺诈、串通、管理凌驾和人的判断失误。此外，控制程序旨在降低而不是消除业务风险。

如果我们未能维持有效的内部监控制度，或管理层或我们的独立注册会计师事务所发现我们的内部监控有重大弱点，我们可能无法编制可靠的财务报告或防止欺诈。此外，我们可能会受到美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)或纳斯达克(NASDAQ)等监管机构的制裁或调查。任何此类行动都可能导致金融市场的不良反应，因为人们对我们的财务报表的可靠性失去了信心。

如果我们被认为是一家投资公司，我们将被要求满足繁重的合规要求和对我们活动的限制。

我们目前有大量的现金和投资。如果我们被视为1940年“投资公司法”(“投资公司法”)所界定的“投资公司”，我们的投资性质可能会受到各种限制。我们不认为我们的主要活动使我们受“投资公司法”的约束。如果我们被认为受到“投资公司法”的约束，遵守所需的额外监管负担将增加我们的运营费用。

11

该公司为我们商誉的全部价值记录了一笔非现金减值费用，并且仍然存在未来可能出现的额外可识别无形资产减值的风险，这可能会降低我们的资产价值，并减少我们在发生注销的当年的净收入。

在2019财年第四季度，公司为与IMES报告单位相关的商誉全额记录了630万美元的非现金商誉减值费用。*减值是由于第四季度事件导致预测的未来现金流和IMES报告单位的公允价值低于截至2019年3月3日测试日期的账面价值。请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项中合并财务报表附注的附注7“商誉和无形资产”。我们剩余的无形资产可能会减值，这可能会降低我们的资产价值，并减少我们在发生注销的当年的净收入。我们将价值归因于某些无形资产，这些资产由客户名单和收购所产生的商号组成。如果无形资产的公允价值低于其当前账面价值，将产生无形资产的减值费用。我们评估是否发生表明全部或部分无形资产账面金额可能不再可收回的事件。如果是这样的话，就有必要对收益计入减值费用。

我们可能会招致巨额运营成本，或被要求改变我们的业务做法，以遵守“一般数据保护规例”和类似的法规。

欧盟通过了2018年5月生效的《一般数据保护条例》(GDPR)。GDPR包括对接收或处理欧盟居民个人数据的公司的运营要求，包括对数据保护合规计划的更强有力的文件要求。*具体地说，GDPR为在欧盟运营的公司引入了许多与隐私相关的变化，包括对数据主体的更严格控制，提高欧盟消费者的数据便携性，以及数据泄露通知要求。

遵守GDPR的规定可能会导致我们产生巨额运营成本，或者要求我们以目前无法预测的方式改变我们的业务做法。尽管我们努力使我们的做法符合新的GDPR，但我们可能不会成功。不遵守规定可能会导致政府实体、客户、数据主体或其他人对我们提起诉讼。如果违反了GDPR的某些要求，可能会被处以最高2000万欧元或最高为不合规公司全球年收入的4%的罚款，以金额较大者为准。

此外，美国和世界各地的其他几个司法管辖区最近也颁布了类似于GDPR的隐私法或法规。例如，加利福尼亚州颁布了“加州消费者隐私法”(CCPA)，该法案于2020年1月1日生效，赋予消费者许多与GDPR下的消费者相同的权利。美国已经在联邦和州一级提出了几项类似于CCPA的法律。GDPR、CCPA和其他数据隐私法律法规的影响可能很大，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并产生大量成本和开支以努力遵守。任何实际或被认为未能遵守GDPR、CCPA或其他数据隐私权法律或法规，或相关的合同或其他义务，或任何被认为侵犯隐私权的行为，都可能导致政府实体和私人各方的调查、索赔和诉讼，违约损害赔偿，以及其他重大成本、处罚和其他责任，以及对我们的声誉和市场地位的损害。

我们的国际销售和运营受到与贸易、出口管制和外国腐败行为相关的适用法律的约束，违反这些法律可能会对我们的运营产生不利影响。

我们受美国和其他国家适用的出口管制法律和法规的约束。适用于我们的美国法律和法规包括“武器出口管制法”、“国际武器贩运条例”(“ITAR”)、“出口管理条例”(“EAR”)，以及由美国贸易代表办公室和美国财政部外国资产管制办公室(US Department Of Foreign Assets Control)执行的贸易和贸易制裁法律和法规。我们产品的进出口受国际贸易协定的约束，这些协定的修改或废除可能会影响我们的业务。负责管理EAR和ITAR的美国政府机构在解释和执行这些法规方面拥有很大的自由裁量权。违反这些法律或法规可能会导致重大的额外制裁，包括罚款、更严格的合规要求、更广泛的出口特权限制、失去开展我们国际业务所需的授权和刑事处罚，并可能损害我们与与美国政府有合同的客户签订合同的能力。违反上述法律或法规可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

新的关税和不断演变的美中贸易政策争端可能会对我们的业务产生不利影响。

美国政府发表了声明并采取了某些行动，这些声明和行动已经并可能导致美国和国际贸易政策的进一步变化，包括最近征收的影响到一些美国贸易公司出口的某些产品的关税

12

合作伙伴，包括中国。在影响美国和其他国家贸易的税收和贸易政策、边境调整、关税和政府法规方面仍然存在不确定性。

例如，2018年，美国和中国分别对从中国和美国进口的各种产品征收新关税，并宣布进一步提出关税。2018年7月至2018年9月，美国贸易代表办公室对总计约2500亿美元的中国进口商品的三个产品清单征收10%和25%的关税。这些清单包括我们的一些产品。美国政府还表示愿意进一步扩大对中国商品的关税范围，2019年5月，美国政府宣布于2019年5月10日或之后对中国出口到美国的一系列产品征收25%的关税。此后，中国宣布了一项计划，对从中国进口的各种美国产品征收关税，以报复美国的关税。2020年1月，中美经贸协议进入第一阶段。不能保证美国和中国之间将成功谈判达成更广泛的贸易协定，以降低或取消适用于本公司业务的现有关税。

此外，本届美国政府可能会对从中国进口的商品征收额外的关税，也有人担心，美国征收的额外关税可能会导致其他国家也采取关税。有可能对我们产品的进口征收进一步的关税，或者我们的业务将受到中国或其他国家针对现有或未来关税而采取的报复性贸易措施的影响，导致我们提高价格或改变我们的业务，其中任何一项都可能对我们的产品需求、我们的成本、客户、供应商和/或美国经济或其某些部门产生不利影响，从而对我们的业务和运营结果产生不利影响。

鉴于有效和拟议关税的范围和期限存在不确定性，以及美国或其他国家可能采取额外的贸易行动，对我们的运营和结果的影响是不确定的，可能是重大的。我们不能保证我们为减轻此类关税或其他贸易行动的影响而实施的任何战略都会成功。如果我们的供应链、成本、销售或盈利受到关税或其他贸易行动的负面影响，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

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第2项：属性

公司拥有一家工厂，租赁了28家工厂。我们拥有公司设施和最大的配送中心，位于伊利诺伊州拉福克斯，占地约100英亩，由大约242,000平方英尺的制造、仓库和办公空间组成。我们维持着地理上多样化的设施，因为我们相信这为我们的客户和供应商提供了价值，并限制了市场风险和汇率敞口。我们相信我们的物业维护得很好，足以满足我们目前的需要。使用程度因物业而异，年内亦不时有所不同。

我们的设施位置、主要用途和所服务的细分市场如下：

项目3.法律诉讼

2018年10月15日，VAREX成像公司(以下简称VAREX)对理查森电子有限公司提起了首份原告(案件编号：G1：18-cv-06911)。(“理查森”)在伊利诺伊州北区，后来于2018年11月27日修订。VAREX被指控侵犯了美国专利号6,456,692和6,519,317。随后，在2018年10月24日，VAREX提交了初步禁令动议，要求停止出售理查森的ALTA750 ^TM这是一款产品。理查森对初步禁令提出了反对意见。2019年1月，法院就初步禁令问题取证。2019年9月30日，法院驳回了VAREX的初步禁令动议。理查森认为，根据发布财务报表时的最新信息，这起诉讼没有法律依据，损失是不可能的，也是不可估量的。

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第二部分

第五项登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

未登记的股权证券销售

没有。

股份回购

2020财年没有股票回购。

分红

我们的季度股息为每股普通股0.06美元，每股B类普通股0.054美元。2020财年和2019财年的年度股息支付约为310万美元。未来的所有股息支付由董事会酌情决定。股息支付将取决于收益、资本要求、经营状况以及董事会可能认为相关的其他因素。

普通股信息

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)交易，交易代码为“REL”。我们的B类普通股没有成熟的公开交易市场。截至2020年7月27日，普通股约有491名登记股东，B类普通股约有15名登记股东。

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性能图表

下图比较了我们的普通股在与纳斯达克综合指数和纳斯达克电子元件指数的表现所指示的时期的表现。该图表假设在2015财年的最后一天，在我们的普通股，纳斯达克综合指数和纳斯达克电子元件指数上投资了100美元。总回报指数反映股息宣布之日以收盘价计算的股息再投资。

理查森电子有限公司、纳斯达克综合指数和纳斯达克电子元件指数5年累计总回报*比较$250$200$150$100$50$05/30/15 5/28/16 5/27/17 6/2/18 6/1/19 5/30/20纳斯达克综合纳斯达克电子元件*$100投资于2015年5月30日股票或2015年5月31日指数，包括股息再投资按月末计算的指标。

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第6项：精选财务数据

五年财务检讨

本信息应与我们的合并财务报表、附注以及管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析一并阅读，包括在本文其他地方。

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项目七、企业管理层对财务状况和经营成果的讨论分析

以下讨论应结合合并财务报表和相关附注阅读。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在帮助读者更好地了解我们的业务、经营结果、财务状况、财务状况的变化、关键会计政策和估计以及重大发展。MD&A是对我们的综合财务报表和本文件其他地方的附注的补充，应与之一并阅读。本节组织如下：

业务概述

理查森电子有限公司是工程解决方案、电网和微波管及相关耗材、电力转换和射频和微波元件、高价值平板探测器解决方案、更换部件、电子管和诊断成像设备的服务培训以及定制显示解决方案的全球领先供应商。我们为替代能源、医疗保健、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供服务。公司的战略是以我们的核心工程和制造能力为基础，提供专业的技术专长和“工程解决方案”。该公司通过其全球基础设施提供设计导入支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后技术服务和维修，从而提供解决方案并增加价值。

该公司的一些产品在中国制造，并进口到美国。自2018年7月6日起，美国贸易代表办公室(USTR)对从中国进口到美国的一些产品征收10%至25%的额外关税，并于2018年8月23日和2018年9月24日增加额外产品。这些额外关税是对美国贸易代表办公室认为中国的某些不公平贸易行为的回应。该公司在中国制造的一些产品在进口到美国时，现在要缴纳25%的额外关税。

管理层目前正在与供应商和客户合作，帮助勾勒出新关税的轮廓，并在可能的情况下减轻新关税对客户市场的影响。然而，如果本公司不能成功转嫁这些关税的额外成本，或者如果较高的价格减少了对本公司产品的需求，将对本公司的销售和毛利率产生负面影响。

我们有三个运营和可报告的部门，我们定义如下：

电力和微波技术集团(“PMT”)将我们的核心工程解决方案能力、电网和微波管业务与新的射频、无线和电源中断技术相结合。作为设计师、制造商、技术合作伙伴和授权分销商，PMT的战略是在全球范围内以我们的核心工程和制造能力为基础，提供专业的技术专长和工程解决方案。我们通过现有的全球基础设施提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后服务和维修，从而提供解决方案和增值。PMT的重点是为5G、替代能源、航空、广播、通信、工业、海洋、医疗、军事、科学和半导体市场的客户提供电力、射频和微波应用产品。PMT专注于各种应用，包括广播传输、CO2激光切割、诊断成像、介质和感应加热、高能量传递、高压开关、等离子体、功率转换、雷达和放射肿瘤学。PMT还为客户提供微波和工业设备的技术服务。

Canvys为企业、金融、医疗保健、工业和医疗原始设备制造商市场提供定制的显示解决方案。我们的工程师设计、制造、采购和支持全方位的解决方案，以满足客户的需求。我们提供长期供应和经过验证的定制显示解决方案，包括触摸屏、保护板、定制盘柜、一体机、专门的机柜饰面以及特定于应用的软件包和认证服务。我们的产量承诺低于大型显示器制造商，这使我们成为设计要求非常特殊的公司的理想选择。我们与自有品牌制造公司和领先的品牌硬件供应商合作，提供最高质量的显示和触摸解决方案以及定制的计算平台。

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医疗保健为医疗保健市场(包括医院、医疗中心、资产管理公司、独立服务组织和多供应商服务提供商)制造、维修、翻新和分销高价值更换部件和设备。产品包括CT和MRI系统的诊断成像更换部件；更换CT和MRI管；CT服务培训；MRI线圈、冷头和RF放大器；氢闸管、速调管、磁控管；平板探测器升级；二手CT系统；以及目前正在为诊断成像服务市场开发的其他更换解决方案。通过新开发的产品和合作伙伴关系、服务提供和培训计划的组合，我们相信我们可以帮助我们的客户提高效率，提供更好的临床结果，同时降低医疗保健提供的成本。

我们目前在以下主要地理区域开展业务：北美、亚太地区、欧洲和拉丁美洲。

运营结果

概述-截至2020年5月30日的财年

净销售额和毛利分析

2020财年、2019财年和2018财年按细分市场划分的净销售额和百分比变化如下(以千为单位)：

2020财年，与2019财年相比，合并净销售额下降了6.5%。PMT的销售额下降了8.1%，Canvys的销售额增长了3.4%，医疗保健的销售额下降了13.2%。2019财年，与2018财年相比，合并净销售额增长了2.1%。PMT的销售额增长了0.5%，Canvys的销售额增长了4.8%，医疗保健的销售额增长了18.8%。

2020财年、2019财年和2018财年按部门划分的毛利润和部门净销售额的百分比如下(以千为单位)：

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毛利反映分销和制造产品利润率减去制造差异、库存陈旧费用、客户退货、报废和周期盘点调整、工程成本和其他拨备。

2020财年合并毛利润为4970万美元，而2019财年为5170万美元。合并毛利率占净销售额的百分比从2019年的31.0%增加到2020财年的31.9%，这主要是由于PMT改善了产品组合和制造效率。2020财年的毛利率包括与PMT的库存拨备相关的费用60万美元，Canvys的10万美元和Healthcare的30万美元。

2019财年合并毛利润为5170万美元，而2018财年为5510万美元。合并毛利率占净销售额的百分比从2018财年的33.7%下降到2019财年的31.0%。2019年财年的毛利率包括与PMT库存拨备相关的费用70万美元，Canvys的10万美元和Healthcare的30万美元。2019财年的毛利率还包括160万美元的制造成本吸收不足，这主要与半晶片制造设备市场的放缓有关。2018财年的毛利率包括与PMT库存拨备相关的费用60万美元，Canvys为10万美元，Healthcare为10万美元。此外，2018财年的毛利率包括过度吸收制造成本。

电力和微波技术集团

2020财年，PMT的净销售额从2019年的1.289亿美元下降到1.185亿美元，降幅为8.1%。这一下降主要是由于MRO更换管市场放缓和新冠肺炎相关的市场下滑，但被我们电力和微波集团(PMG)新技术供应商的5G和其他射频和电力市场的增长部分抵消。毛利率占净销售额的百分比在2020财年增至32.3%，而2019财年为31.2%，这主要是由于产品结构和制造效率的改善。

2019财年，PMT的净销售额增长了0.5%，从2018财年的1.283亿美元增至1.289亿美元。这一增长是由于一些电子设备产品的市场份额增长，以及新技术供应商在5G和其他射频和微波市场的主要增长，在一定程度上被半晶片制造设备市场下滑导致的销售额下降所抵消。毛利率占净销售额的百分比在2019财年降至31.2%，而2018财年为33.7%，这主要是由于产品组合和制造被吸收。

Canvys-视觉技术解决方案

Canvys的净销售额从2019年的2800万美元增长到2020财年的2890万美元，增幅为3.4%。由于新客户和计划的增加以及北美客户需求的增加，Canvys的净销售额有所上升。毛利率占净销售额的百分比在2020财年降至32.2%，而2019财年为32.5%，主要原因是产品组合和外汇影响。

Canvys的净销售额从2018财年的2670万美元增长到2019财年的2800万美元，增幅为4.8%。由于新客户和计划的增加以及现有客户全年的强劲需求，Canvys在北美的销售额有所上升。欧洲的净销售额下降主要是由于外币影响。*毛利率占净销售额的百分比在2019财年增至32.5%，而2018财年为31.5%，这主要是由于产品组合和外币影响。

医疗保健

2020财年，医疗保健的净销售额下降了13.2%，从2019年的980万美元降至850万美元。销售额下降的主要原因是新冠肺炎全球大流行。2020财年毛利率占净销售额的百分比为24.4%，与2019财年的24.5%相比几乎持平。这一下降主要是由于与CT管开发相关的高报废费用和较低的销售额，但部分被提高的制造效率和有利的产品组合所抵消。

2019财年，医疗保健的净销售额增长了18.8%，从2018财年的820万美元增至980万美元。销量的增长主要是由于新款ALTA750的推出^TM除了设备销售的显著增长外，CT Tube在19财年也出现了显著增长。2019财年毛利率占净销售额的百分比降至24.5%，而2018财年为41.5%。这一下降的主要原因是除了制造吸收和与推出ALTA750相关的高额报废费用外，还有不利的产品组合。^TM.

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按地理区域划分的销售额

在地理位置上，我们的销售额按目的地分类：北美、亚洲/太平洋、欧洲、拉丁美洲等。

2020财年、2019财年和2018财年按地理区域划分的净销售额和百分比变化情况如下(以千为单位)：

2020财年、2019财年和2018财年按地理区域划分的毛利润和占地理净销售额的百分比如下(以千为单位)：

我们向不同行业的客户销售我们的产品，并定期对客户的财务状况进行信用评估。条款通常是开放式账户，在北美净支付30天，在亚太地区、欧洲和拉丁美洲各有不同。信贷损失估计数在每月审查未付账款的基础上记录在财务报表中。

销售、一般和行政费用

2020财年，销售、一般和管理费用(SG&A)从2019财年的5,220万美元降至5,130万美元。在2020财年，SG&A占销售额的百分比增加到32.9%，而2019财年为31.3%。费用减少的主要原因是差旅、遣散费、法律和IT费用减少，但被较高的员工补偿费用部分抵消。

2019财年，销售、一般和管理费用(SG&A)从2018财年的5170万美元增加到5220万美元。SG&A在2019财年占销售额的百分比降至31.3%，而2018财年为31.7%。费用增加的原因是与2019财年提起的两起诉讼和整个2019财年裁员相关的法律和遣散费增加。与2018财年相比，2019财年的坏账支出也较高，原因是2018财年收取了大量复苏。这些增长大部分被较低的激励费用所抵消。

商誉减值

关于商誉的年终减值审查，公司在2019年第四季度记录了630万美元的非现金商誉减值费用，以冲销与IMES收购相关的所有商誉。请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项中合并财务报表附注的附注7“商誉和无形资产”。

其他收入/支出

其他收入/支出为2020财年的收入40万美元，而2019财年的收入为50万美元。2020财年有40万美元的投资收入。2019财年包括50万美元的投资收入，部分被不到10万美元的汇兑损失所抵消。我们的外汇损益主要是由于兑换了非美国实体持有的美元。我们目前没有使用衍生工具来管理我们的外币风险敞口。

21

所得税拨备

我们在2020财年、2019财年和2018财年持续运营的所得税拨备分别为60万美元、100万美元和150万美元。2020财年、2019财年和2018财年持续经营的有效所得税率分别为(51.4%)、(16.1%)和39.7%。与2020财年21.0%、2019财年21.0%和2018财年29.2%的美国联邦法定税率相比，有效税率之间的差异主要是由于对我们所有美国州和联邦递延税净资产记录估值津贴的影响，以及我们收入(亏损)地理分布的变化。

2017年12月22日，美国政府颁布了新的税收立法、减税和就业法案(《法案》)。该法案在2019年影响公司的主要条款是将美国企业所得税税率从35%降至21%。21%的企业所得税税率于2018年1月1日生效，适用于公司2020财年和2019财年的整个纳税年度。

从2019年财政年度开始，该公司将受到该法案的额外要求的约束。这些条款包括全球无形低税收入(“GILTI”)的收入包含、由基数侵蚀和与美国公司与外国相关实体之间的某些付款相关的反避税(“BEAT”)确定的税收、对某些高管薪酬的限制以及对外国派生的无形收入的扣除。本公司已确定其会计政策，将GILTI应缴税款作为期间成本处理。由于收入门槛，本公司不受节拍拨备的约束。

截至2020年5月30日，我们与联邦净营业亏损(NOL)结转相关的递延税净资产约为370万美元，而截至2019年6月1日的净递延税资产为310万美元。截至2020年5月30日，与国内国家NOL结转相关的递延税净资产约为380万美元，而截至2019年6月1日为390万美元。截至2020年5月30日，与外国NOL结转相关的递延税净资产总额约为30万美元，到期日各不相同或不确定。截至2019年6月1日，与外国NOL结转相关的递延税净资产为40万美元。截至2020年5月30日，我们还有180万美元的国内净递延税资产，而截至2019年6月1日，我们有180万美元的外国税收抵免结转。截至2020年5月30日，我们没有任何替代的最低税收抵免结转。

我们从历史上决定，在可用现金范围内，我们外国子公司的未分配收益将汇回美国。根据外部差额计算的递延税负现在主要是未来股息分配的预扣税。因此，我们已将与外国子公司未分配收益相关的递延税负从2019财年的20万美元减少到2020财年的不到10万美元。

管理层评估现有的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的未来应税收入来使用现有的递延税项资产。评估的客观证据的一个重要组成部分是每个司法管辖区在截至2020年5月30日的三年期间发生的累计收入或损失。这些客观证据限制了考虑诸如未来收入预测等主观证据的能力。在确定美国是否需要估值津贴时，我们考虑了其他积极的证据，包括F分部和GILTI计入我们的外国收益。在评估我们在美国司法管辖区对估值津贴的需求时，这些正面证据的份量不足以超过其他负面证据。

截至2020年5月30日，设立了1230万美元的估值津贴，仅记录递延税项资产中更有可能实现的部分。截至2019年6月1日的估值津贴为1170万美元。我们为所有国内联邦和州净递延税资产记录了估值津贴，考虑到美国司法管辖区的重大累计亏损，外国收益递延税负债的冲销，以及没有预测额外的美国收入。估值免税额亦与外国司法管辖区的递延税项资产有关，而该等递延税项资产的历史应课税亏损已发生。然而，如果增加对结转期内未来应纳税所得额的估计，或者如果不再存在以累计亏损形式存在的客观负面证据，并可能给予主观证据(如我们的增长预测)额外的权重，则被视为可变现的递延税项资产的金额可能会进行调整。

2020财年、2019财年和2018财年，包括外国估计纳税在内，缴纳的所得税分别为100万美元、30万美元和50万美元。

在正常的业务过程中，我们受到世界各地税务当局的审查。通常，根据美国联邦、美国各州以及当地或非美国税收管辖区的诉讼时效，2015财年之前的年份将关闭进行审查。我们目前正在泰国接受检查(2008财年至2011财年)。我们的主要外国税收管辖区是德国和荷兰。我们在德国的纳税年度从2015财年开始，荷兰从2018财年开始。

截至2020年5月30日和2019年6月1日，持续运营的不确定税收头寸为10万美元。我们在综合(亏损)损益表的所得税费用行项目中记录与不确定税位相关的罚金和利息。应计利息和罚金包括在综合资产负债表中的相关税项负债项目内。截至2020年5月30日或2019年6月1日，我们没有记录利息和罚款责任。预计在未来12个月内，由于各种诉讼时效到期，未确认的税收优惠不会有变化。

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流动性、财务状况与资本资源

我们的运营和现金需求主要通过手头现金和投资筹集资金。

截至2020年5月30日，现金、现金等价物和投资为4650万美元。截至2020年5月30日，现金、现金等价物和投资包括北美3060万美元、欧洲830万美元、拉丁美洲90万美元和亚太地区670万美元。在2020财年，我们从我们的几个外国实体总共汇回了850万美元到美国。这一金额包括我们在德国和荷兰的实体在2020财年第二季度的440万美元，我们在日本的实体在2020财年第三季度的150万美元，以及我们在意大利的实体在2020财年第四季度的100万美元。尽管减税和就业法案总体上取消了未来现金汇回美国的联邦所得税，但现金汇回可能要缴纳州税和地方税、预扣税或类似税。有关详细信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第8项合并财务报表附注9“所得税”。

截至2019年6月1日，现金、现金等价物和投资为5000万美元。截至2019年6月1日的现金、现金等价物和投资包括北美2150万美元、欧洲1780万美元、拉丁美洲90万美元和亚太地区980万美元。2019财年，我们从日本和韩国的实体汇回了230万美元的现金，2019财年从德国和法国的实体汇回了590万美元的现金。

该公司继续监测新冠肺炎疫情对其供应链、制造和分销业务、客户和员工以及整个美国经济的影响。然而，由于政府对业务的限制将于何时全面取消、其影响以及新冠肺炎疫情的持续时间和广泛性存在不确定性，该公司目前无法预测对其运营和财务业绩的长期影响。与新冠肺炎疫情相关的不确定因素包括对整体经济、公司供应链、运输服务、员工和客户的潜在不利影响。新冠肺炎事件的爆发可能会对公司的收入、收益、流动性和现金流产生不利影响，可能需要采取重大行动来应对，包括削减费用。围绕新冠肺炎的情况瞬息万变，可能会出现本公司目前未意识到的额外影响。根据过往业绩及目前预期，我们相信现有的流动资金来源(包括流动现金)将提供足够资源，以满足未来十二个月的已知资本要求及营运资金需求。

经营活动的现金流

经营活动的现金流主要来自经非现金项目调整后的净亏损以及营业资产和负债的变化。

2020财年，运营活动提供了190万美元的现金。我们在2020财年净亏损180万美元，其中包括与发行股票期权奖励和限制性股票奖励相关的非现金股票薪酬支出70万美元，与我们的财产和设备相关的库存拨备100万美元，与我们的财产和设备相关的折旧和摊销费用340万美元，以及我们无形资产的摊销。我们运营资产和负债的变化导致2020财年使用了130万美元的现金，这主要是由于库存增加了550万美元，应计负债减少了90万美元。这些现金的使用被应收账款减少390万美元、我们应付账款增加60万美元以及预付费用和其他资产减少60万美元部分抵消。库存增加的大部分是为了支持我们的电子管和Canvys业务，以及新冠肺炎对销售的影响。应收账款减少的主要原因是销售额减少和应收账款收款情况改善。我们应付帐款的增加是由于我们一些较大的供应商在库存和服务方面的付款时间。

2019财年，运营活动使用了260万美元的现金。我们在2019财年净亏损730万美元，其中包括与发行股票期权奖励和限制性股票奖励相关的非现金股票薪酬支出70万美元，与我们的财产和设备相关的110万美元库存拨备，320万美元的折旧和摊销费用，以及我们无形资产的摊销。该公司为与IMES报告单位相关的全部商誉记录了630万美元的非现金商誉减值费用。我们运营资产和负债的变化导致2019财年使用了680万美元的现金，这主要是由于库存增加了420万美元，应收账款增加了200万美元，我们的应付账款减少了240万美元。这些现金使用被预付费用和其他资产减少60万美元以及应计负债增加110万美元部分抵消。库存增加是由于我们射频和电源技术业务的持续增长，以及在我们为预期的ALTA750做准备时CT管和组件库存的增长^TM医疗保健市场的试管销售增长。应收账款增加的主要原因是销售额增加。我们应付账款的减少是由于我们一些较大的供应商在库存和服务方面的付款时间。应计负债增加的主要原因是递延收入增加以及几项应计费用。

投资活动的现金流

来自投资活动的现金流主要包括投资的购买和到期日以及资本支出。

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2020财政年度用于投资活动的现金为980万美元，包括购买2900万美元的投资和180万美元的资本支出，部分被2100万美元的投资到期收益所抵消。资本支出主要与用于我们的IT系统、医疗保健和LaFox制造业务的资本有关。

2019年财政期间用于投资活动的现金为1190万美元，包括购买1780万美元的投资和390万美元的资本支出，但部分被980万美元的投资到期收益所抵消。资本支出主要与我们的医疗保健增长计划、全球总部的新空调设备、对我们LaFox制造业务的投资以及用于我们IT系统的资本有关。

我们的购买和投资收益包括定期存款和存单。由于利息和外币汇率的原因，未来投资的购买可能会因时期的不同而有所不同。

融资活动的现金流

融资活动产生的现金流主要包括支付的现金股利。

2020财政年度用于融资活动的现金320万美元主要来自用于支付股息的现金，部分被股票期权发行普通股的收益所抵消。

2019年财政期间用于融资活动的现金280万美元主要来自用于支付股息的现金，部分被股票期权发行普通股的收益所抵消。

未来的所有股息支付由董事会酌情决定。股息支付将取决于收益、资本要求、经营状况以及董事会可能认为相关的其他因素。

合同义务

下表列出了截至2020年5月30日的合同义务(单位：千)：

关键会计政策和估算

按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求管理层作出重大估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和费用的报告金额。管理层不断评估其关键会计政策和估计，包括坏账准备、收入确认、存货陈旧、商誉和其他无形资产、或有亏损和所得税。管理层根据历史经验及各种其他被认为在当时情况下合理的假设作出估计，然而，实际结果可能与该等估计不同。

管理层认为下面讨论的政策对于了解我们的财务状况和经营结果至关重要。在编制我们的合并财务报表时，它们的应用涉及重大判断和估计。对于所有这些政策，管理层告诫说，未来的事件很少会完全像预测的那样发展，最好的估计通常需要调整。

坏账准备

我们的坏账准备包括因无法收回应收账款而造成的估计损失。估计受以下因素影响：客户财务状况的持续信用评估；个别和整体应收账款的账龄；大量分散在不同地理区域的客户；以及按地理区域划分的可收回性和拖欠历史。这些考虑因素中的一个或多个的重大变化可能需要影响应收账款净收入和账面净值的调整。截至2020年5月30日和2019年6月1日，坏账拨备约为30万美元。

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收入确认

收入在承诺货物的控制权转让给我们的客户时确认，这与所有权转让给客户是同时的，金额反映了我们期望收到的交易价格对价，以换取这些商品。控制指的是顾客有能力指导货物的使用，并从货物中获得基本上所有的剩余利益。我们的交易价格对价是固定的，除非下面作为可变对价另有披露。一般来说，我们的合同要求我们的客户在我们向他们发货后付款。条款通常是开放式账户，在北美净支付30天，在整个亚太地区、欧洲和拉丁美洲都有所不同，但需要进行常规的信用检查。

该公司还销售在我们的制造设施中制造或组装的产品。这些产品既可以根据客户的印花/设计来生产，也可以是我们在仓库中储存的产品，以销售给任何下订单的客户。除了产品之外，制造业务不包括与已销售或已销售的产品捆绑在一起的单独服务。

公司在进行维修、安装或培训时确认服务收入。根据我们对服务收入的分析，ASU 2014-09年度对公司确认的服务收入的时间、金额或特征有非实质性影响。我们提供的服务持续时间相对较短，通常在一到两周内完成。因此，在每个报告日期，完成的未开单工作量微不足道。服务收入在公司总收入中所占比例一直不到5%，预计将继续保持在这一水平。

在采用ASU 2014-09之前，我们的产品销售在装运时、所有权转移给客户时、交货或提供服务时以及在合理保证可收集性时确认为收入。我们还根据我们的历史经验记录估计的折扣和退货。我们的产品通常是为满足客户应用的特定设计需求而制造的。我们的工程师与客户紧密合作，确保我们的产品能满足客户的需求。我们的客户没有义务赔偿我们设计我们销售的产品。

库存，净额

我们的合并存货一般采用加权平均成本法，以成本和可变现净值中较低者为准。截至2020年5月30日，我们的净库存包括约5180万美元的产成品、360万美元的原材料和210万美元的在制品，相比之下，截至2019年6月1日的产成品约为4720万美元，原材料约为420万美元，在制品约为180万美元。截至2020年5月30日的库存储备为540万美元，而截至2019年6月1日的库存储备为460万美元。

目前，我们预计不会有任何与未来可能的库存减记相关的重大风险或不确定性。陈旧或移动缓慢库存的拨备是根据对股票轮换特权、陈旧、某些市场的退出以及对未来需求和市场状况的假设的定期分析来记录的。如果一个行业或市场状况的未来需求变化与管理层的估计不同，可能需要额外的拨备。

我们在2020财年、2019财年和2018财年分别记录了100万美元、110万美元和80万美元的库存储备拨备，这些拨备包括在销售成本中。这些规定主要是针对陈旧和移动缓慢的部件。这些部分被记入估计的可变现价值。

无形资产和长期资产

无形资产最初按其公平市价(由活跃市场报价(如有)或公认估值模式厘定)入账。使用年限有限的无形资产在其使用年限内按直线摊销或按其预计的未来现金流摊销，并在发生表明可能减值的事件或环境变化时进行减值测试。我们的无形资产代表与收购相关的商号、客户关系、竞业禁止协议和技术的公允价值。

每当不利事件或环境变化显示物业及设备、定期无形资产及其他长期资产之账面值可能无法收回时，我们便会审核该等资产之减值。

如果确实发生不良事件，我们的减值审查基于最低水平的未贴现现金流分析，长期资产的现金流在很大程度上独立于我们的其他资产和负债类别。这种分析需要管理层对技术的变化、产品线的持续成功以及未来的销量、收入和费用增长率做出判断。我们对闲置和未充分利用的设备进行年度审查，并审查可能出现减损的业务计划。当资产的账面价值超过预期通过使用该资产或资产组而赚取的未来未贴现现金流时，发生减值。当显示减值时，估计的未来现金流量随后被折现，以确定该资产或资产组的估计公允价值，并就账面价值与估计公允价值之间的差额记录减值费用。

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此外，我们还评估每个报告期的剩余使用寿命，以确定事件和情况是否需要修订剩余的折旧或摊销期间。如果对长寿资产剩余使用年限的估计发生变化，该资产的剩余账面价值将在修订后的剩余使用年限内预期摊销。

或有损失

当很可能已经发生负债并且金额可以合理估计时，我们就应计或有损失的负债。当只能确定一个可能损失的范围时，应计该范围内最可能的金额。如果该范围内的任何金额都不是比该范围内的任何其他金额更好的估计值，则累加该范围内的最小金额。如果我们确定至少有合理的可能性可能发生了损失，我们将包括一份描述或有事项的披露。

所得税

我们根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的差异来确认递延税项资产和负债。我们定期检讨递延税项资产的可回收性，并根据多项因素(包括正面和负面证据)决定是否需要估值津贴。这些因素包括历史应纳税所得额或亏损、预计未来应纳税所得额或亏损、现有暂时性差异逆转的预期时间以及税收筹划策略的实施。在我们或我们的任何关联公司已累计亏损三年而构成重大负面证据的情况下，需要同等或更重要的正面证据来克服负面证据，然后才能确认可扣除的暂时性差异和亏损结转的税收优惠。有关详细信息，请参阅本年度报告Form 10-K第II部分第8项合并财务报表附注9“所得税”。

新会计公告

2014年5月，FASB发布了ASU No.2014-09(“ASU 2014-09”)，即与客户签订合同的收入，对收入确认指引进行了修正。ASU 2014-09是基于原则的指导，可应用于与客户的所有合同，增强了跨实体、行业、司法管辖区和资本市场的收入确认实践的可比性。指导意见的核心原则是，各实体应确认收入，以描述向客户转让承诺的货物或服务的数额，其数额应反映该实体预期有权获得的对价，以换取这些货物和服务。该指南详细说明了各实体为实现核心原则应采取的步骤。2015年8月，FASB发布了一项修正案，将所有实体的生效日期推迟一年。对于公共实体，ASU 2014-09在2017年12月15日之后开始的年度报告期内有效，包括该报告期内的过渡期。从2016年12月15日之后的年度报告期开始，允许提前采用。在应用本标准时，公司可以选择使用完整的或修改后的追溯性方法。在2016财年、2017财年、2018财年和2019年期间，FASB发布了额外的更新，进一步澄清了ASU 2014-09年度提供的指导。

自2018年6月3日起，公司对所有合同采用了修改后的追溯方法。因此，2018年6月3日开始的报告期财务信息按新准则上报，而比较财务信息未作调整，继续按照原准则上报。采用该标准并不影响我们客户销售收入确认的时间。采纳并未导致确认对期初留存收益的累计调整，也未对合并财务报表产生实质性影响。对该公司来说，新标准最重要的影响是在财务报表的附注中增加了规定的披露内容。见我们合并财务报表附注4“收入确认”。

2016年2月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2016-02(“ASU 2016-02”)，以及租赁(“主题842”)。ASU 2016-02建立了使用权(ROU)模式，要求承租人将期限超过12个月的所有租赁的ROU资产和租赁负债记录在资产负债表上。租赁将被分类为融资或经营，分类影响损益表中的费用确认模式。ASU 2016-02财年在2018年12月15日之后的财年有效，包括这些财年内的过渡期。新标准于2019年6月2日起对本公司生效。见我们合并财务报表附注8“租赁义务和其他承担”。

2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信用损失的计量。ASU 2016-13(经ASU 2018-19、ASU 2019-04、ASU 2019-05、ASU 2019-10、ASU 2019-11和2020-02修订)引入了一种新的前瞻性方法，基于预期损失，估计包括贸易应收账款在内的某些类型金融工具的信贷损失。对预期信贷损失的估计将要求各实体纳入对历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测的考虑。这个ASU还扩大了披露要求，使财务报表的使用者能够理解实体估计预期信贷损失的假设、模型和方法。新标准对较小的报告公司在会计年度以及这些会计年度内的中期(从2022年12月15日开始)有效。允许提前采用。*公司目前正在评估采用对其合并财务报表的影响。

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项目7A。关于市场风险的定量和定性披露

风险管理与市场敏感型金融工具

我们所服务的各个行业面临许多不同的市场风险。我们面临的主要金融风险是外汇兑换，因为我们的某些业务、资产和负债都是以外币计价的。我们通过正常的运营和融资活动来管理这些风险。

外币风险敞口

尽管我们在接受订单时考虑了当前的外币汇率，但我们以非美国功能货币计价的财务报表仍会受到汇率波动的影响。

我们的外币资产和负债是现金和现金等价物、应收账款、存货、应付账款以及公司间应收账款和应付账款，因为我们在欧盟国家、亚太地区以及较小程度上在加拿大和拉丁美洲开展业务。我们确实通过在某些销售合同中使用货币条款来管理外汇敞口，我们也有地方债务来抵消资产敞口。我们在2020财年、2019财年或2018财年没有使用任何衍生品工具，也没有签订任何远期合同。

如果美元兑各种外币的汇率变化10%，2020财年以外币计价的净销售额估计会减少930万美元，2019财年估计减少1,050万美元，2018财年估计减少1,040万美元。截至2020年5月30日的财年，总资产估计减少了430万美元，截至2019年6月1日的财年，总资产估计减少了470万美元，而截至2020年5月30日的财年，总负债估计减少了100万美元，截至2019年6月1日的财年，总负债估计减少了110万美元。

对这些披露的解释和分析不应孤立地考虑，因为汇率的这种差异可能会影响其他经济因素。这些难以量化的因素，可能也会影响我们的运作。有关各种市场风险的其他披露载于本10-K表格年度报告第I部分，第1A项，“风险因素”。

项目8.财务报表和补充数据

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独立注册会计师事务所报告书

董事会和股东

理查森电子有限公司

伊利诺伊州拉福克斯

对合并财务报表的几点看法

我们审计了理查森电子有限公司(“本公司”)截至2020年5月30日和2019年6月1日的合并资产负债表、截至2020年5月30日的三个年度各年度的相关综合(亏损)收益表、股东权益和现金流量表以及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重大方面都公平地反映了本公司于2020年5月30日和2019年6月1日的财务状况，以及截至2020年5月30日的三个年度内每年的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德威委员会(“COSO”)保荐组织委员会(“COSO”)发布的“内部控制-综合框架(2013)”中确立的标准，对公司截至2020年5月30日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2020年8月3日的报告对此发表了无保留意见。

与租赁相关的会计方法变更

正如综合财务报表附注3及附注8所述，本公司于截至2020年5月30日止年度因采用会计准则编码题目842租赁而改变其租赁会计方法。

意见依据

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

/s/bdo USA，LLP

自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。

芝加哥，伊利诺斯州

2020年8月3日

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理查森电子有限公司(Richardson Electronics，Ltd.)

合并资产负债表

(以千为单位，每股金额除外)

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理查森电子有限公司

综合全面(亏损)收益表

(以千为单位，每股金额除外)

30

理查森电子有限公司

合并现金流量表

(千)

31

理查森电子有限公司

股东权益合并报表

(以千为单位，每股金额除外)