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证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格:10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 | |
| | |
| 关于截至的季度期间 | 2020年6月30日 |
| | |
☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 | |
| | |
从开始的过渡期 至 | | |
佣金档案号:001-35805
博伊西梯级公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | |
特拉华州 | 20-1496201 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
西杰斐逊街1111号套房:300
博伊西, 爱达荷州83702-5389
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(208) 384-6161
(注册人电话号码,包括区号)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90个月内,注册人是否一直遵守这样的备案要求。是 x*o
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。*是 x*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器x**加速文件管理器o**非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)o**规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如属新兴成长型公司,注册人是否已选择不使用延长的过渡期以符合根据联交所第13(A)条提供的任何新的或经修订的财务会计准则
演戏。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*
是☐*否?x
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股面值0.01美元 | 密件抄送 | 纽约证券交易所 |
有39,196,619注册人的普通股,每股面值0.01美元,于2020年7月24日发行。
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
第一部分-财务信息 | | | | |
| | | | |
第1项 | | 财务报表 | | 1 |
| | 未经审计季度合并财务报表简注 | | 8 |
| | 1.经营性质及合并 | | 8 |
| | 2.重要会计政策摘要 | | 8 |
| | 3.所得税 | | 12 |
| | 4.普通股每股净收益 | | 12 |
| | 5.削减制造设施 | | 13 |
| | 6.债项 | | 13 |
| | 7.租契 | | 16 |
| | 8.退休及福利计划 | | 18 |
| | 9.股票薪酬 | | 18 |
| | 10.股东权益 | | 19 |
| | 11.与关联方的交易 | | 20 |
| | 12.细分市场信息 | | 21 |
| | 13.承诺、法律诉讼和或有事项以及担保 | | 22 |
| | 14.其后发生的事件 | | 23 |
第二项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 24 |
| | 了解我们的财务信息 | | 24 |
| | 高管概述 | | 24 |
| | 影响我们经营业绩和趋势的因素 | | 25 |
| | 我们的经营业绩 | | 27 |
| | 流动性与资本资源 | | 31 |
| | 合同义务 | | 33 |
| | 表外活动 | | 33 |
| | 担保 | | 33 |
| | 季节性影响 | | 34 |
| | 雇员 | | 34 |
| | 金融市场风险的披露 | | 34 |
| | 环境 | | 34 |
| | 关键会计估计 | | 34 |
| | 新的和最近采用的会计准则 | | 34 |
第三项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 35 |
第四项。 | | 管制和程序 | | 35 |
| | | | |
第II部分-其他资料 | | | | |
| | | | |
第(1)项。 | | 法律程序 | | 36 |
项目71A。 | | 危险因素 | | 36 |
第二项。 | | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 38 |
项目3. | | 高级证券违约 | | 38 |
项目4. | | 矿场安全资料披露 | | 38 |
第五项。 | | 其他资料 | | 38 |
项目6. | | 陈列品 | | 39 |
| | 签名 | | 40 |
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
博伊西梯级公司
合并运营报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | |
| (千,每股数据除外) | | | | | | | |
销货 | $ | 1,242,760 | | | $ | 1,230,081 | | | $ | 2,413,294 | | | $ | 2,272,167 | | |
| | | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | | |
材料、人工和其他运营费用(不包括折旧) | 1,048,902 | | | 1,049,655 | | | 2,041,172 | | | 1,947,477 | | |
折旧摊销 | 19,899 | | | 19,454 | | | 55,231 | | | 38,671 | | |
销售和分销费用 | 103,566 | | | 98,866 | | | 203,029 | | | 185,892 | | |
一般和行政费用 | 18,755 | | | 16,786 | | | 34,839 | | | 33,461 | | |
设施缩减损失 | 38 | | | — | | | 1,707 | | | — | | |
其他(收入)费用,净额 | (170) | | | 188 | | | (1) | | | (120) | | |
| 1,190,990 | | | 1,184,949 | | | 2,335,977 | | | 2,205,381 | | |
| | | | | | | | |
经营收入 | 51,770 | | | 45,132 | | | 77,317 | | | 66,786 | | |
| | | | | | | | |
外币汇兑损益 | 409 | | | 248 | | | (464) | | | 410 | | |
养老金费用(不包括服务费) | (302) | | | (290) | | | (689) | | | (589) | | |
利息费用 | (6,633) | | | (6,486) | | | (13,054) | | | (12,923) | | |
利息收入 | 190 | | | 416 | | | 845 | | | 908 | | |
利率掉期公允价值变动 | (514) | | | (1,551) | | | (2,828) | | | (2,534) | | |
| | | | | | | | |
| (6,850) | | | (7,663) | | | (16,190) | | | (14,728) | | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | 44,920 | | | 37,469 | | | 61,127 | | | 52,058 | | |
所得税拨备 | (11,334) | | | (9,751) | | | (15,341) | | | (12,951) | | |
净收入 | $ | 33,586 | | | $ | 27,718 | | | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | | |
| | | | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | | |
基本型 | 39,312 | | | 39,087 | | | 39,238 | | | 38,986 | | |
稀释 | 39,387 | | | 39,199 | | | 39,381 | | | 39,185 | | |
| | | | | | | | |
每股普通股净收入: | | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.17 | | | $ | 1.00 | | |
稀释 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.16 | | | $ | 1.00 | | |
| | | | | | | | |
宣布的每股普通股股息 | $ | 0.10 | | | $ | 0.09 | | | $ | 0.20 | | | $ | 0.18 | | |
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明说明。
博伊西梯级公司
综合全面收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
净收入 | $ | 33,586 | | | $ | 27,718 | | | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | |
*固定福利养老金计划 | | | | | | | |
| | | | | | | |
精算(收益)损失摊销,税后净额#美元51, $(11), $102,和$(22),分别 | 150 | | | (33) | | | 301 | | | (65) | |
授产安排的影响,扣除税款后净额为$—, $—, $22及$—,分别 | — | | | — | | | 64 | | | — | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 150 | | | (33) | | | 365 | | | (65) | |
综合收益 | $ | 33,736 | | | $ | 27,685 | | | $ | 46,151 | | | $ | 39,042 | |
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明说明。
博伊西梯级公司
合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
| (千) | | |
资产 | | | |
电流 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 361,436 | | | $ | 285,237 | |
| | | |
应收账款 | | | |
贸易,减去$的津贴890及$591 | 350,673 | | | 215,894 | |
关联方 | 417 | | | 568 | |
其他 | 9,772 | | | 15,184 | |
盘存 | 456,129 | | | 497,596 | |
| | | |
预付费用和其他费用 | 14,716 | | | 8,285 | |
流动资产总额 | 1,193,143 | | | 1,022,764 | |
| | | |
财产和设备,净额 | 446,773 | | | 476,949 | |
经营性租赁使用权资产 | 64,676 | | | 64,228 | |
融资租赁使用权资产 | 30,101 | | | 21,798 | |
木材储藏 | 14,212 | | | 12,287 | |
| | | |
商誉 | 60,382 | | | 60,382 | |
无形资产,净额 | 17,186 | | | 17,797 | |
递延所得税 | 7,620 | | | 7,952 | |
其他资产 | 6,982 | | | 9,194 | |
总资产 | $ | 1,841,075 | | | $ | 1,693,351 | |
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明说明。
博伊西梯级公司
合并资产负债表(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
| (千,每股数据除外) | | |
负债和股东权益 | | | |
电流 | | | |
| | | |
应付帐款 | | | |
贸易 | $ | 320,839 | | | $ | 222,930 | |
关联方 | 1,835 | | | 1,624 | |
应计负债 | | | |
薪酬和福利 | 78,386 | | | 83,943 | |
应付所得税 | 7,391 | | | — | |
应付利息 | 6,696 | | | 6,723 | |
其他 | 70,140 | | | 69,772 | |
流动负债总额 | 485,287 | | | 384,992 | |
| | | |
债款 | | | |
长期债务 | 440,178 | | | 440,544 | |
| | | |
其他 | | | |
薪酬和福利 | 42,205 | | | 45,586 | |
经营租赁负债,扣除当期部分后的净额 | 58,913 | | | 58,029 | |
融资租赁负债,扣除当期部分后的净额 | 31,816 | | | 23,419 | |
递延所得税 | 25,333 | | | 26,694 | |
其他长期负债 | 17,635 | | | 12,757 | |
| 175,902 | | | 166,485 | |
| | | |
承担和或有负债 | | | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
优先股,$0.01每股面值;50,000授权股份,不是的已发行及已发行股份 | — | | | — | |
普通股,$0.01每股面值;300,000授权股份,44,564和44,353分别发行的股份 | 446 | | | 444 | |
国库股,5,367按成本价计算的股份 | (138,909) | | | (138,909) | |
额外实收资本 | 533,406 | | | 533,345 | |
累计其他综合损失 | (49,883) | | | (50,248) | |
留存收益 | 394,648 | | | 356,698 | |
股东权益总额 | 739,708 | | | 701,330 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,841,075 | | | $ | 1,693,351 | |
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明说明。
博伊西梯级公司
合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千) | | |
现金由银行提供(用于银行业务) | | | |
净收入 | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | |
净收入中不使用(提供)现金的项目 | | | |
折旧和摊销,包括递延融资成本和其他 | 56,295 | | | 39,821 | |
以股票为基础的薪酬 | 3,345 | | | 4,069 | |
养老金费用 | 1,023 | | | 911 | |
递延所得税 | (1,501) | | | 5,629 | |
利率掉期公允价值变动 | 2,828 | | | 2,534 | |
设施削减损失(不包括遣散费) | 1,476 | | | — | |
其他 | 164 | | | (33) | |
| | | |
扣除收购后的营运资本净额减少(增加) | | | |
应收账款 | (129,532) | | | (93,977) | |
盘存 | 41,102 | | | 13,324 | |
预付费用和其他费用 | (6,989) | | | (4,773) | |
应付账款和应计负债 | 95,505 | | | 45,355 | |
养老金缴费 | (1,062) | | | (927) | |
应付所得税 | 8,616 | | | 16,735 | |
| | | |
其他 | 1,220 | | | (923) | |
运营提供的净现金 | 118,276 | | | 66,852 | |
| | | |
投资提供(用于)的现金 | | | |
财产和设备支出 | (28,849) | | | (32,824) | |
收购业务和设施 | — | | | (15,675) | |
出售设施所得收益 | — | | | 2,493 | |
出售资产和其他资产的收益 | 406 | | | 1,395 | |
用于投资的现金净额 | (28,443) | | | (44,611) | |
| | | |
提供(用于)融资的现金 | | | |
长期债务借款,包括循环信贷安排 | — | | | 5,500 | |
支付长期债务,包括循环信贷安排 | — | | | (5,500) | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股支付的股息 | (8,562) | | | (7,562) | |
股票奖励预扣税金 | (3,309) | | | (3,574) | |
| | | |
| | | |
其他 | (1,763) | | | (369) | |
用于融资的净现金 | (13,634) | | | (11,505) | |
| | | |
现金及现金等价物净增加情况 | 76,199 | | | 10,736 | |
| | | |
期初余额 | 285,237 | | | 191,671 | |
| | | |
期末余额 | $ | 361,436 | | | $ | 202,407 | |
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明说明。
博伊西梯级公司
股东权益合并报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 库房股票 | | | | 额外实收资本 | | 累计其他综合损失 | | 留存收益 | | 总计 |
| 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | | | | | | | |
| (千) | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的余额 | 44,353 | | | $ | 444 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 533,345 | | | $ | (50,248) | | | $ | 356,698 | | | $ | 701,330 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 12,200 | | | 12,200 | |
其他综合收入 | | | | | | | | | | | 215 | | | | | 215 | |
已发行普通股 | 211 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | | | | | 1,674 | | | | | | | 1,674 | |
普通股股息($0.10每股) | | | | | | | | | | | | | (3,866) | | | (3,866) | |
股票奖励预扣税金 | | | | | | | | | (3,309) | | | | | | | (3,309) | |
行使股票期权所得收益 | | | | | | | | | 27 | | | | | | | 27 | |
其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
2020年3月31日的余额 | 44,564 | | | $ | 446 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 531,735 | | | $ | (50,033) | | | $ | 365,032 | | | $ | 708,271 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 33,586 | | | 33,586 | |
其他综合收入 | | | | | | | | | | | 150 | | | | | 150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | | | | | 1,671 | | | | | | | 1,671 | |
普通股股息($0.10每股) | | | | | | | | | | | | | (3,970) | | | (3,970) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日的余额 | 44,564 | | | $ | 446 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 533,406 | | | $ | (49,883) | | | $ | 394,648 | | | $ | 739,708 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明说明。
博伊西梯级公司
合并股东权益报表(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 库房股票 | | | | 额外实收资本 | | 累计其他综合损失 | | 留存收益 | | 总计 |
| 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | | | | | | | |
| (千) | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的余额 | 44,076 | | | $ | 441 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 528,654 | | | $ | (47,652) | | | $ | 330,056 | | | $ | 672,590 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 11,389 | | | 11,389 | |
其他综合损失 | | | | | | | | | | | (32) | | | | | (32) | |
已发行普通股 | 265 | | | 2 | | | | | | | | | | | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | | | | | 2,200 | | | | | | | 2,200 | |
普通股股息($0.09每股) | | | | | | | | | | | | | (3,561) | | | (3,561) | |
股票奖励预扣税金 | | | | | | | | | (3,569) | | | | | | | (3,569) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | (2) | | | | | | | (2) | |
2019年3月31日的余额 | 44,341 | | | $ | 443 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 527,283 | | | $ | (47,684) | | | $ | 337,884 | | | $ | 679,017 | |
净收入 | | | | | | | | | | | | | 27,718 | | | 27,718 | |
其他综合损失 | | | | | | | | | | | (33) | | | | | (33) | |
已发行普通股 | 1 | | | — | | | | | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | | | | | 1,869 | | | | | | | 1,869 | |
普通股股息($0.09每股) | | | | | | | | | | | | | (3,545) | | | (3,545) | |
股票奖励预扣税金 | | | | | | | | | (5) | | | | | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的余额 | 44,342 | | | $ | 443 | | | 5,367 | | | $ | (138,909) | | | $ | 529,147 | | | $ | (47,717) | | | $ | 362,057 | | | $ | 705,021 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明说明。
未经审计季度合并财务报表简注
1. 运营和整合的性质
业务性质
美国博伊西梯级公司是一家总部位于爱达荷州博伊西的建筑产品公司。在本表格10-Q中使用的术语“博伊西梯级联”、“我们”和“我们的”是指博伊西梯级联公司及其合并子公司。我们是北美最大的工程木制品(EWP)和胶合板生产商之一,也是美国(美国)建筑产品批发商。
*我们的业务运营方式二需要报告的部门:(1)主要生产EWP和胶合板的木制品公司,以及(2)建筑材料分销公司,这是一家建材批发分销商。有关详细信息,请参阅备注12,段信息。
整固
据报道,随附的季度合并财务报表没有经过独立注册会计师事务所的审计,但管理层认为,该报表包括所有必要的调整,以公平地呈现中期的财务状况、经营业绩、现金流和股东权益。除了未经审计的季度综合财务报表的这些简明说明中披露的情况外,所作的调整都是正常的、经常性的。我们的年度综合财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被压缩或省略。季度合并财务报表包括Boise Cascade及其子公司在消除公司间余额和交易后的账户。季度业绩不一定代表全年可能预期的业绩。这些未经审计的季度合并财务报表的简要说明应与我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的2019年表格10-K和其他报告一起阅读。
2. 重要会计政策摘要
会计政策
我们的2019年10-K表格“财务报表及补充数据第8项”中的“合并财务报表附注”的附注2“重大会计政策摘要”中包含了重要会计政策的完整摘要。
预算的使用
该公司表示,按照美国公认会计原则(GAAP)编制财务报表需要管理层对未来事件做出估计和假设。这些估计和基本假设影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。这些估计包括应收账款、存货、商誉、无形资产和其他长期资产的估值;法律或有事项;担保义务;赔偿;退休、医疗和工人补偿福利中使用的假设;确定使用权资产和相关租赁负债时使用的假设;基于股票的补偿;公允价值计量;所得税;以及供应商和客户回扣等。这些估计和假设是基于管理层的最佳估计和判断。管理层根据历史经验和其他因素(包括目前的经济环境)持续评估其估计和假设,管理层认为这些环境在当时情况下是合理的。当事实和情况需要时,我们会调整这些估计和假设。由于未来事件及其影响不能精确确定,实际结果可能与这些估计大不相同。由于经济环境持续变化而导致的这些估计的变化将反映在未来期间的综合财务报表中。
收入确认
当承诺的商品或服务的控制权转让给我们的客户时,我们可能会确认更多的收入,金额反映了我们预计有权获得的对价,以换取这些商品或服务。有关按每个可报告部门的主要产品线分类的收入,请参阅附注12,部门信息。
目前,向客户收取的销售交易的运费和手续费均包括在我们的综合经营报表的“销售”中。当对产品的控制权转移到客户手中时,我们选择将与运输和处理相关的成本确认为履行成本。对于我们的木制品部门,与运输和搬运相关的成本包括在我们的综合运营报表中的“材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)”中。在我们的木制品部门,我们将运输和搬运成本视为制造过程和将产品运往最终客户的成本。对于我们的建材分销部门,与运输和搬运相关的成本为$44.2百万美元和$43.4百万美元,分别截至2020年和2019年6月30日的三个月,以及美元84.9百万美元和$80.3截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的销售和分销费用分别包括在我们的综合运营报表中。在我们的建材分销部门,我们的活动与购买和转售成品有关,从“材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)”中剔除运输和搬运成本,使我们能够更清楚地了解我们的经营业绩以及我们销售和采购职能的有效性。
客户回扣和折扣
我们将根据客户的购买量,以及客户忠诚度、转换率和承诺等其他因素,为我们的客户和客户的客户提供更高的折扣回扣。我们提供回扣以增加我们产品的销售量。回扣一般是根据预计支付的金额估算的,并记录为“销售额”的下降。在2020年6月30日和2019年12月31日,我们有$45.4百万美元和$49.4应支付给客户的回扣分别记入我们综合资产负债表上的“应计负债,其他”。我们会在回扣支付的概率发生变化或金额变得固定的较早时间调整我们对收入的估计。我们对回扣的估计没有重大变化,尽管估计可能会发生变化是合理的。
供应商回扣和津贴
我们通过许多不同的计划(包括供应商营销计划)从我们的供应商那里获得回扣和津贴。在2020年6月30日和2019年12月31日,我们有$6.9百万美元和$9.2我们的综合资产负债表上的“应收账款,其他”中记录的供应商回扣和津贴分别为100万美元。在销售产品时,从供应商那里获得的回扣和补贴被确认为减少了“材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)”,除非回扣和补贴与销售供应商产品的特定增量成本挂钩。从供应商那里收到的与特定销售和分销费用相关的金额在发生费用的期间确认为“销售和分销费用”的减少额。
租约
该公司表示,我们主要租赁经营性和融资性租赁项下的土地、建筑和设备。吾等于开始时决定一项安排是否为租赁,并于租赁开始或修订时评估租赁类别为营运或融资。基本上我们所有的租约的初始期限都大于一年是房地产,包括配送中心、公司总部、土地等办公场所。基本上所有这些租赁协议都有基于时间推移的固定付款条款,并记录在我们的建材分销部分。我们的许多租约包括固定升级条款、续订选项和/或终止选项,在适当情况下我们在确定租期和租赁付款时会将这些因素考虑在内。续订选项通常从一到十年固定付款条件与原租赁协议中的条款类似。有些租赁协议为我们提供了按市价购买租赁物业的选择权。我们的租赁协议不包含任何剩余价值担保。
我们的净资产和ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内固定租赁付款的估计现值确认。我们的经营和融资租赁负债的当前部分记录在我们的综合资产负债表上的“应计负债,其他”中。
*我们使用我们的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值,该利率是根据租赁开始日可获得的信息得出的。在厘定递增借贷利率时,我们
考虑具有相似特征的工具的公开利率,包括信用评级、期限和抵押。
从确定直线租金费用的目的来看,租赁期是从我们第一次拥有设施之日起计算的,包括任何免费租金期限和我们合理确定将行使的任何续订选择权期限。可变租赁费用通常包括公共区域维护、物业税和租赁房地产保险的实际成本的报销,并记录为已发生。我们的大部分经营租赁费用都记录在我们的综合经营报表中的“销售和分销费用”中。此外,我们不会将所有租约的租赁和非租赁部分分开。
他说,我们的短期租赁主要包括按月租赁的设备租赁,这为我们提供了季节性需求和设备使用的灵活性。我们的短期租约还包括某些房地产,任何一方在发出通知后都有权取消。30至90几天。我们不确认短期租赁的ROU资产或租赁负债。
盘存
包括以下库存(Oracle Work in Process不是物料):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
| | (千) | | |
产成品和在制品 | | $ | 383,202 | | | $ | 413,020 | |
原木 | | 33,145 | | | 45,574 | |
其他原材料和供应品 | | 39,782 | | | 39,002 | |
| | $ | 456,129 | | | $ | 497,596 | |
财产和设备
财产和设备由以下资产类别组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
| | (千) | | |
土地 | | $ | 38,274 | | | $ | 39,304 | |
建筑 | | 144,538 | | | 140,008 | |
改进 | | 61,955 | | | 61,187 | |
移动设备、信息技术和办公家具 | | 171,438 | | | 165,445 | |
机器设备 | | 677,307 | | | 666,467 | |
在建 | | 30,645 | | | 34,846 | |
| | 1,124,157 | | | 1,107,257 | |
减去累计折旧 | | (677,384) | | | (630,308) | |
| | $ | 446,773 | | | $ | 476,949 | |
长期资产减值
他说,当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回(触发事件)时,我们会审查长期资产的减值情况。当资产或资产组的账面价值超过其公允价值时,长期资产的账面价值无法通过未来来自运营的未贴现现金流收回,则存在长期资产减值。在截至2020年6月30日的季度内,没有发现任何触发事件。
公允价值
公允价值是指在计量日期,在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。在公允价值中,公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中收到的出售资产或支付转移负债的价格。GAAP下的公允价值等级对报价的市场价格给予最高优先权(第1级),对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级)。一般而言,在适用的情况下,我们使用活跃市场对相同资产或负债的报价来确定公允价值(第1级)。如果无法获得相同资产或负债在活跃市场的报价来确定公允价值,我们将使用可直接或间接观察到的类似资产和负债或投入的报价(第2级)。如果没有相同或相似资产的报价或无法观察到,我们可以使用内部开发的估值模型,其输入包括投标价格,以及使用基础资产假设的第三方估值(第3级)。
金融工具
他说,我们的金融工具有现金和现金等价物、应收账款、应付账款、长期债务和利率互换。我们的现金是按成本记录的,接近公允价值,我们的现金等价物是货币市场基金。截至2020年6月30日和2019年12月31日,我们持有美元333.9百万美元和$259.5分别为货币市场基金中的100万美元,这些货币市场基金使用1级投入按公允价值经常性计量。应收账款和应付账款的记录价值根据其短期性质接近公允价值。在2020年6月30日和2019年12月31日,我们每个时期的固定利率债务的账面价值为$350.0百万美元,公允价值估计为$353.5百万美元和$364.7分别为百万美元。账面价值和公允价值之间的差额是由我们的固定利率、长期债务的期末市场利率和规定利率之间的差额得出的。我们使用我们的债券在非活跃市场的报价市场价格(第2级投入)估计了我们固定利率债务的公允价值。我们定期贷款的利率是基于市场条件,如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或基本利率。因为定期贷款的利率是基于当前的市场条件,我们认为我们定期贷款未偿还余额的估计公允价值接近账面价值。如下所述,我们也有利率掉期,以减轻我们的可变利率敞口,其公允价值是根据第2级投入来衡量的。
利率风险与利率互换
他说,当我们的循环信贷安排上有未偿还的贷款金额时,我们的定期贷款的浮动利率LIBOR的波动会产生利率风险。在2020年6月30日,我们有$95.0基于一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的百万未偿还浮动利率债务。我们的目标是限制我们债务利息支付的可变性。为了实现这一目标,我们进入了收入可变、支付固定的利率掉期,以改变可变利率现金流对固定利率现金流的敞口。根据我们的风险管理策略,我们积极监控我们的利率敞口,并不时使用衍生工具来管理相关风险。我们不使用衍生工具进行投机。
截至2020年6月30日,我们达成了四项利率互换协议。在利率掉期计划下,我们收取一个月期以伦敦银行同业拆息为基础的浮动利率付款,并支付固定利率付款,从而将利率固定在#美元。95.0百万的可变利率债务敞口。支付两个利率掉期,签订于2016年,名义本金为美元50.0百万美元和$45.0百万美元按月到期,年利率固定为1.007%和1.256%,分别于2022年2月和2022年3月到期(初始掉期)。在截至2020年6月30日止三个月内,我们订立了两项远期利率掉期协议,于初始掉期到期日开始生效。这两个名义本金为#美元的利率掉期的付款50.0300万美元和300万美元45.01000万美元将按月到期,年利率固定为0.39%和0.431%,并分别于2025年6月和2025年12月到期。
利率掉期协议没有被指定为现金流对冲,因此,公允价值的所有变化都在我们的综合经营表中的“利率掉期公允价值变化”中确认,而不是通过其他全面收益确认。截至2020年6月30日,我们记录了一笔长期负债$2.0我们综合资产负债表上的“其他长期负债”为100万美元,相当于利率互换协议的公允价值。截至2019年12月31日,我们记录的长期资产为$0.8本公司综合资产负债表上的“其他资产”为百万元,代表利率互换协议的公允价值。掉期的估值基于类似资产和负债的可观察投入以及利率和收益率曲线的其他可观察投入(第2级投入)。
信用风险集中
我们面临与客户应收账款相关的信用风险。为了管理信用风险,我们会考虑客户集中度和当前的经济趋势,并根据以下因素监控重要客户的信誉
正在进行的信用评估。截至2020年6月30日,来自两个客户的应收账款约占16%和13占应收账款总额的百分比。截至2019年12月31日,这两家客户的应收账款约占14%和12占应收账款总额的百分比。没有其他客户占应收账款总额的10%或更多。
新的和最近采用的会计准则
据报道,2020年3月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响它为将公认会计原则(GAAP)应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外,如果满足某些标准的话。修订仅适用于合约、套期保值关系,以及参考LIBOR或其他因参考汇率改革而预计将停止的其他参考利率的交易。我们目前参考伦敦银行同业拆借利率的合约包括某些债务工具和利率掉期。这些修正案对2020年3月12日之后至2022年12月31日期间符合条件的合同修改有效。采用这一标准并没有对我们的财务报表产生实质性影响,但我们将在未来评估任何符合条件的合同修改。
根据2019年12月的报告,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计,这是为了降低所得税会计的复杂性。本ASU删除了主题740中一般原则的某些例外情况,并澄清和修改了现有指南,以改进一致性应用。更新后的指南对2020年12月15日之后开始的中期和年度报告期有效,并允许提前采用。我们目前预计该指南的采用不会对我们的财务报表产生实质性影响,但将在生效日期期间继续监测该标准。
根据2018年8月的报告,FASB发布了ASU 2018-14,薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(主题715-20):披露框架-更改定义福利计划的披露要求。本ASU修订了ASC 715,删除了不再被认为对成本有利的披露,澄清了披露的具体要求,并增加了与固定收益养老金和其他退休后计划相关的披露要求。ASU与披露相关的变化是FASB披露框架项目的一部分。更新后的指南在允许提前采用的情况下,对截至2020年12月15日的年度报告期追溯生效。我们目前正在评估这一ASU对我们财务报表附注中披露的影响。
该公司表示,最近发布的任何其他会计准则都没有对我们的合并财务报表和相关披露产生实质性影响,也没有预期会对我们的合并财务报表和相关披露产生实质性影响。
3. 所得税
在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,我们记录了美元。11.3百万美元和$15.3分别为所得税费用的百万美元,有效税率为25.2%和25.1%。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,联邦法定所得税税率与21%,实际税率是州税的影响。截至2019年6月30日的三个月和六个月,我们记录了$9.8百万美元和$13.0分别为所得税费用的百万美元,有效税率为26.0%和24.9%。在截至2019年6月30日的三个月和六个月内,联邦法定所得税税率与21%,实际税率是州税的影响。
**在截至2020年6月30日的6个月内,扣除收到的退款后,支付的现金为$。8.9百万在截至2019年6月30日的6个月中,收到的退款(扣除已支付的现金税)为$10.6百万
4. 每股普通股净收入
该公司表示,每股普通股的基本净收入是通过净收入除以期内已发行普通股的加权平均数量来计算的。计算每股普通股基本净收入的加权平均已发行普通股包括某些既得限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU),因为没有条件不发行这些股票。每股普通股稀释净收入的计算方法是将净收入除以当期已发行普通股的加权平均数量和其他可能稀释的加权平均普通股的组合。其他可能稀释的加权平均普通股包括使用库存股方法的每个时期的股票期权、RSU和PSU的稀释效应。在库存股方法下,假设股票的行权价格和尚未确认的未来服务补偿费用(如有)用于回购当期股票。
下表列出了普通股基本净收益和稀释后净收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千,每股数据除外) | | | | | | |
净收入 | $ | 33,586 | | | $ | 27,718 | | | $ | 45,786 | | | $ | 39,107 | |
期内已发行加权平均普通股(用于基本计算) | 39,312 | | | 39,087 | | | 39,238 | | | 38,986 | |
其他潜在普通股的稀释效应 | 75 | | | 112 | | | 143 | | | 199 | |
加权平均普通股和潜在普通股(稀释计算) | 39,387 | | | 39,199 | | | 39,381 | | | 39,185 | |
| | | | | | | |
普通股每股净收益-基本 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.17 | | | $ | 1.00 | |
每股普通股净收益-稀释后收益 | $ | 0.85 | | | $ | 0.71 | | | $ | 1.16 | | | $ | 1.00 | |
*在计算其他潜在普通股的稀释效应时,不包括代表0.1百万和0.2在截至2020年和2019年6月30日的三个月中,分别持有100万股普通股,以及0.1百万和0.2在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中,分别发行了100万股普通股。在库存股方法下,纳入这些股票奖励将是反稀释的。
5. 削减制造设施
在……上面2020年2月20日,我们决定永久削减北卡罗来纳州罗克斯伯勒工厂的工字梁生产2020年3月31日。由于削减开支,我们记录了#美元。15.0在2020年第一季度加速折旧100万美元,以完全折旧被削减的工字梁资产。此外,我们还记录了$1.7在我们的综合运营报表中,与关闭有关的各种成本中的“设施削减损失”为数百万美元。
6. 债款
长期债务包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
| (千) | | |
2025年到期的基于资产的循环信贷安排 | $ | — | | | $ | — | |
2025年到期的基于资产的信贷安排定期贷款 | 50,000 | | | 50,000 | |
2026年到期的定期贷款 | 45,000 | | | 45,000 | |
| | | |
| | | |
5.625厘优先债券,2024年到期 | 350,000 | | | 350,000 | |
递延融资成本 | (4,822) | | | (4,456) | |
长期债务 | $ | 440,178 | | | $ | 440,544 | |
| | | |
| | | |
基于资产的信贷安排
自2015年5月15日以来,Boise Cascade及其主要运营子公司Boise Cascade Wood Products,L.L.C.和Boise Cascade Building Material Distribution,L.L.C.作为借款人,Boise Cascade Wood Products Holdings Corp.作为担保人,与Wells Fargo Capital Finance,LLC作为行政代理,以及其中指定的银行作为贷款人,签订了一份修订和重新签署的信贷协议(修订协议)。2020年3月13日,我们对修订后的协议进行了第六次修订,将循环贷款的最高可用金额从#美元降低到370百万至$350(循环信贷安排),并将信贷协议的到期日从2022年5月1日延长至2025年3月13日。经修订的协议内的定期贷款仍为#美元。50.0百万(ABL定期贷款)。我们循环信贷安排和ABL定期贷款项下的借款利息按月支付。经修订协议项下的借款受借款基准公式限制,借款基准公式取决于合格应收账款和存货减去未偿还借款和信用证(可获得性)的水平。
修订后的协议以我们几乎所有资产(财产和设备除外)的优先担保权益为担保。根据协议借款的收益可用于营运资金和其他一般企业用途。
据报道,修订后的协议包含习惯性的非金融契约,包括负面质押契约以及对新债务、投资、向股权持有人分配、资产出售和关联交易的限制,这些限制的范围取决于不时存在的可用性。经修订的协议还包含一项要求,即我们必须满足1:1固定费用覆盖率(FCCR),仅适用于可用性低于10循环贷款承诺总额的%,或$35百万自签订修订协议以来,可用性一直超过测试FCCR所需的最低门槛金额,2020年6月30日的可用性为$345.4百万
在此之前,修改后的协议仅允许我们在以下情况下支付股息:(I)修改后的协议下没有发生或正在继续违约(或该违约将会导致违约),以及(Ii)形式上的超额可获得性(如修改后的协议中的定义)等于或超过25总转换承诺的百分比(如修订协议中所定义)或(Iii)(X)形式上的超额可用性等于或超过15总变革承诺额的%,以及(Y)我们的固定费用覆盖率大于或等于1:1按形式计算。
循环信贷安排
*根据我们的选择,循环信贷安排下的所有利率都是基于LIBOR或修订协议中定义的基本利率,加上与所选指数的利差,范围为1.25%至1.50基于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)和从0.25%至0.50以基本利率为基础的贷款利率为%。价差是在定价网格的基础上确定的,随着平均季度可用性的下降,定价网格会导致更高的价差。信用证须向开证行支付预付费用,并向贷款人支付相当于LIBOR保证金利率的费用。此外,我们还需要支付一笔未使用的承诺费,费率为0.25贷款承诺中平均未使用部分的年利率。
从2020年6月30日和2019年12月31日开始,我们都有不是的循环信贷安排下的未偿还借款和#美元4.6百万未付信用证。这些信用证和借款(如果有的话)将使循环信贷安排下的可获得性减少同等数额。
*ABL定期贷款
他说,ABL定期贷款是由农场信贷系统内的机构提供的。ABL定期贷款项下的借款可由借款人自行决定是否偿还,无需支付保险费或罚金。然而,任何已偿还的ABL定期贷款本金不得随后再借入。
根据我们的选择,ABL定期贷款下的基准利率是基于LIBOR或修订后的协议中定义的基本利率,加上与所选指数的利差,范围为1.75%至2.00伦敦银行同业拆借利率贷款的百分比和0.75%至1.00基本利率贷款的百分比,两者都取决于平均超额可获得性金额(如修订后的协议中所定义)。在截至2020年6月30日的六个月内,ABL定期贷款的平均利率约为2.75%.
他说,我们已经收到并预计将继续收到ABL定期贷款项下的赞助积分。赞助信贷是农场信贷系统中银行的利润分配,是要求向其成员分配利润的合作社。赞助分配通常以现金形式进行,在赚取收入后的第二年收到。赞助积分记录为所赚取年度的利息支出的减少额。在实施预期的载客量分布后,ABL定期贷款的有效平均净利率约为1.7在截至2020年6月30日的六个月内。
定期贷款
截至2016年3月30日(截止日期),Boise Cascade及其主要运营子公司Boise Cascade Wood Products,L.L.C.和Boise Cascade Building Material Distribution,L.L.C.作为借款人,以及其担保方,与美国农业信贷公司、作为行政代理和唯一牵头安排人的美国农业信贷公司、PCA作为行政代理和唯一牵头安排人,以及其中点名为贷款人的农场信贷系统中的其他银行签订了经修订的定期贷款协议(Term Loan Agreement)。定期贷款协议的金额为$。75.0百万有担保定期贷款(定期贷款)。这笔定期贷款的未偿还本金余额摊销,等额分期付款#美元。10结算日的第六、七、八和九周年各为每年百万美元,剩余本金余额将于2026年3月30日到期应付。我们定期贷款的利息按月支付。
从2016年12月开始,我们预付了$。301000万美元的定期贷款,这笔贷款可以再借款。2018年11月,我们终止了这笔预付定期贷款的再借款能力。这笔$的预付款30百万美元偿还了我们在成交日期的第六、七和八周年到期的主要义务。
根据定期贷款协议,借款人必须在任何财政季度末保持低于以下的资本化比率。60%,综合净资产超过$350百万美元,且可用流动资金超过$100百万美元(每笔贷款的定义见定期贷款协议)。此外,根据定期贷款协议,除某些例外情况外,借款人除其他事项外,不得(I)负债、(Ii)产生留置权、(Iii)支付次要款项、(Iv)进行某些投资,以及(V)在某些情况下,资本开支不得超过$#。50在此期间,四连续几个季度。定期贷款协议还包括借款人的惯常陈述,并规定了类似贷款惯常发生的某些违约事件。
根据该协议,定期贷款协议仅在以下情况下才允许我们支付股息:(I)定期贷款协议项下没有违约发生或持续(或将因该违约而导致),以及(Ii)我们的利息覆盖率大于或等于3:1或(Iii)我们的固定费用承保率大于或等于1:1.
在我们的选择中,定期贷款协议下的基准利率是基于LIBOR或定期贷款协议中定义的基本利率,加上与指数的利差。在我们的选择中,定期贷款协议下的基准利率是基于LIBOR或定期贷款协议中定义的基本利率,加上与指数的利差。定期贷款的适用利差范围为1.875%至2.125LIBOR利率贷款的%,以及0.875%至1.125对于基本利率贷款,这两者都取决于我们的利息覆盖率(如定期贷款协议中所定义)。在截至2020年6月30日的六个月内,定期贷款的平均利率约为2.97%。我们已经收到并预计将继续收到定期贷款项下的赞助积分。在实施预期的载客量分布后,定期贷款的有效平均净利率约为2.0%.
该公司表示,定期贷款以我们阿拉巴马州索斯比和北卡罗来纳州罗克斯伯勒的优先抵押、EWP设施的优先抵押以及位于其中的设备和某些有形个人财产的优先担保权益为担保。
2024年笔记
*纽约,2016年8月29日,博伊西Cascade发行了$350百万美元5.6252024年9月1日到期的优先票据(2024年票据),通过私募方式到期,免除了修订后的1933年证券法(证券法)的注册要求。我们2024年票据的利息每半年支付一次,分别在3月1日和9月1日拖欠。2024年票据由我们现有和未来的直接或间接国内子公司担保,根据我们修订后的协议,这些子公司是担保人。
实际上,2024年票据是优先无担保债务,与Boise Cascade公司和担保人的所有现有和未来优先债务并驾齐驱,优先于其所有现有和未来的次级债务,实际上从属于其所有现在和未来的优先担保债务(包括就我们修订的协议而言的所有借款,以担保此类债务的资产价值为限),并在结构上从属于任何子公司的债务。
根据管理2024年票据的契约条款,除其他外,限制Boise Cascade和我们的受限子公司的能力:招致额外债务;宣布或支付股息;赎回股票或向股东进行其他分配;进行投资;创建资产留置权;合并、合并或转让几乎所有资产;与附属公司进行交易;以及出售或转让某些资产。管理2024年票据的契约只允许我们在以下情况下支付股息:(I)契约项下没有发生或持续违约(或该违约将导致违约),以及(Ii)我们的综合杠杆率不高于3.5:1,或(Iii)股息连同自发行日起的其他股息,不会超过我们在契约项下的“建造商”篮子。此外,该契约还包括用于支付股息的特定篮子。
中国政府表示,管理2024年债券的契约规定了违约和补救的惯例事件。
2030年票据
2020年7月27日,我们发行了$400300万美元4.875%2030年7月1日到期的优先票据(2030年票据),以现金投标要约回购我们的任何和所有2024年票据,赎回投标要约完成后仍未偿还的任何2024年票据,以偿还我们的美国农业信贷定期贷款$45.02000万美元,并支付相关的融资手续费和开支。有关这些债务交易的更多信息,请参见附注14,后续事件。
利率互换
以下是利率互换的相关信息,参见附注2《重大会计政策摘要》的利率风险和利率互换。
支付利息的现金
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月中,现金支付利息为美元。11.5百万
7. 租约
租赁费
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
经营租赁成本 | $ | 3,361 | | | $ | 3,367 | | | $ | 6,707 | | | $ | 6,708 | |
融资租赁成本 | | | | | | | |
使用权资产摊销 | 552 | | | 385 | | | 999 | | | 760 | |
租赁负债利息 | 559 | | | 465 | | | 1,044 | | | 926 | |
可变租赁成本 | 754 | | | 722 | | | 1,461 | | | 1,341 | |
短期租赁成本 | 937 | | | 1,075 | | | 2,070 | | | 2,069 | |
转租收入 | (38) | | | (172) | | | (77) | | | (304) | |
总租赁成本 | $ | 6,125 | | | $ | 5,842 | | | $ | 12,204 | | | $ | 11,500 | |
其他资料
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6个月 | | 截至2019年6月30日的6个月 | |
| | | | |
| (千) | | | |
为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | | |
来自营业租赁的营业现金流 | $ | 6,588 | | | $ | 6,637 | | |
融资租赁的营业现金流 | 1,044 | | | 926 | | |
融资租赁带来的现金流融资 | 591 | | | 369 | | |
以租赁义务换取的使用权资产 | | | | |
经营租赁 | 5,769 | | | 1,368 | | |
融资租赁 | 9,338 | | | 310 | | |
与租约有关的其他资料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 | | | | |
| | | | | | | |
加权-平均剩余租赁年限(年) | | | | | | | |
经营租赁 | 8 | | 8 | | | | |
融资租赁 | 16 | | 14 | | | | |
加权平均贴现率 | | | | | | | |
经营租赁 | 6.4 | % | | 6.5 | % | | | | |
融资租赁 | 7.7 | % | | 8.5 | % | | | | |
截至2020年6月30日,我们对不可取消的经营性和融资性租赁的最低租赁支付要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | | 融资租赁 |
| | (千) | | |
2020年剩余时间 | | $ | 6,398 | | | $ | 1,908 | |
2021 | | 12,858 | | | 3,853 | |
2022 | | 11,937 | | | 3,859 | |
2023 | | 11,636 | | | 3,898 | |
2024 | | 11,060 | | | 3,893 | |
此后 | | 34,992 | | | 40,967 | |
未来最低租赁付款总额 | | 88,881 | | | 58,378 | |
减去:利息 | | (20,924) | | | (25,129) | |
租赁债务总额 | | 67,957 | | | 33,249 | |
减去:流动债务 | | (9,044) | | | (1,433) | |
长期租赁义务 | | $ | 58,913 | | | $ | 31,816 | |
8. 退休和福利计划
下表列出了养老金福利成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
服务成本 | $ | 166 | | | $ | 161 | | | $ | 334 | | | $ | 322 | |
利息成本 | 1,473 | | | 1,809 | | | 2,946 | | | 3,625 | |
计划资产的预期收益 | (1,372) | | | (1,475) | | | (2,746) | | | (2,949) | |
精算(收益)损失摊销 | 201 | | | (44) | | | 403 | | | (87) | |
计划结算损失 | — | | | — | | | 86 | | | — | |
定期福利净支出 | $ | 468 | | | $ | 451 | | | $ | 1,023 | | | $ | 911 | |
| | | | | | | |
服务成本与提供服务产生的其他员工补偿成本记录在相同的损益表项目中,定期福利净支出的其他组成部分记录在我们综合经营报表的“养老金费用(不包括服务成本)”中。
我们向计划参与者宣布,从2020年8月31日起,我们将冻结我们的合格固定收益养老金计划(养老金计划)上所有福利的应计金额,以及我们终止养老金计划的意图。
*在截至2020年6月30日的6个月内,我们贡献了美元。1.1百万现金给养老金计划。在2020年的剩余时间里,我们预计将获得约美元的收入13向养老金计划提供百万现金捐款,其中包括回购二从养老金计划租来的BMD位置。有关物业对我们的合格固定收益养老金计划的贡献的信息,请参阅2019年Form 10-K中“项目8.财务报表和补充数据”中合并财务报表附注的附注12“退休和福利计划”。
9. 基于股票的薪酬
我们批准了2020年第一季度和2019年第一季度的预算。二我们激励计划下的股票奖励类型:绩效股票单位(PSU)和限制性股票单位(RSU)。
PSU和RSU奖
在截至2020年6月30日的6个月内,我们批准了两家公司的合作伙伴关系94,850根据工作表现和服务条件,向我们的官员和其他员工提供PSU。对该等人员而言,实际获奖的股份数目将介乎0%和200目标金额的%,取决于我们的薪酬委员会根据相关赠款协议批准的Boise Cascade 2020年的投资资本回报率(ROIC)。对于其他员工,实际奖励的股票数量将从0%至200目标金额的%,取决于Boise Cascade的2020年EBITDA,定义为利息前收入(利息支出和利息收入)、所得税以及折旧和摊销前收入,根据相关赠款协议确定。由于ROIC和EBITDA组成部分包含业绩条件,因此我们根据预期授予的最可能股份数量记录必要服务期内的补偿费用。
*在截至2019年6月30日的六个月内,我们批准了三个月。110,923根据工作表现和服务条件,向我们的官员和其他员工提供PSU。在2019年绩效期间,官员和其他员工赚取了93%和96根据我们的薪酬委员会根据相关赠款协议确定的Boise Cascade的2019年ROIC和EBITDA,分别为目标的30%。
他说,授予军官的PSU一般是分次发放的。三年从授予之日起,而授予其他员工的PSU则归属于三赠款日期后每年的等额分期付款。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内,我们总共批准了125,716和166,180RSU,分别发给我们的高级职员、其他雇员和非雇员董事,但只提供服务条件。授予官员和其他员工的RSU归于三赠款日期后每年的等额分期付款。授予非雇员董事的RSU授予一年句号。
他说,我们是根据授予日我们普通股的收盘价来计算PSU和RSU奖励的公允价值。截至2020年和2019年6月30日止六个月内,归属的PSU和RSU的公允价值总额为$11.1百万美元和$11.4分别为2000万人。
以下汇总了在截至2020年6月30日的六个月内,根据我们的激励计划授予的我们的PSU和RSU的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| PSU | | | | RSU | | |
| 股份数 | | 加权平均授权日公允价值 | | 股份数 | | 加权平均授权日公允价值 |
出色,2019年12月31日 | 295,347 | | | $ | 31.09 | | | 257,564 | | | $ | 31.14 | |
授与 | 94,850 | | | 36.45 | | | 125,716 | | | 36.45 | |
性能条件调整(A) | (6,989) | | | 29.48 | | | — | | | — | |
既得 | (162,622) | | | 28.93 | | | (143,807) | | | 30.88 | |
没收 | (24,246) | | | 32.57 | | | (26,707) | | | 32.82 | |
出色,2020年6月30日 | 196,340 | | | $ | 35.34 | | | 212,766 | | | $ | 34.24 | |
_______________________________
(a) 表示截至2020年6月30日的六个月内,与上述2019年绩效条件调整相关的没收的PSU总数。
补偿费用
我们记录奖励归属期间的补偿费用,并在基于股票的奖励没收发生时对其进行核算,而不是对未来的没收进行估计。任何未归属的股份都将被没收。我们承认股票奖励只有在必要的服务期内以直线方式提供服务条件。我们的大部分基于股份的补偿费用被记录在我们的综合经营报表的“一般和行政费用”中。从PSU和RSU确认的股票补偿总额(扣除没收后)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
PSU | $ | 691 | | | $ | 736 | | | $ | 1,301 | | | $ | 1,715 | |
RSU | 980 | | | 1,133 | | | 2,044 | | | 2,354 | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 1,671 | | | $ | 1,869 | | | $ | 3,345 | | | $ | 4,069 | |
*表示,截至2020年和2019年6月30日的6个月,相关税收优惠为$0.8百万美元和$1.0分别为百万美元。截至2020年6月30日,与基于非既得性股份的薪酬安排相关的未确认薪酬支出总额为美元。9.8百万这项费用预计将在以下加权平均期内确认2.0好多年了。
10. 股东权益
分红
自2017年11月14日开始,我们宣布,我们的董事会批准了一项股息政策,向我们普通股的持有者支付季度现金股息。有关我们在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的六个月中每个月的股息声明和支付的更多信息,请参阅我们股东权益合并报表上的“普通股股息”。
在……上面2020年7月30日,我们的董事会宣布股息为$。0.10我们普通股的每股面值,支付日期为2020年9月15日,致下列登记在册的股东2020年9月1日。有关我们基于资产的信贷安排、定期贷款和管理优先票据的契约对我们支付股息能力的限制的说明,请参阅附注6,债务。
*未来季度股息声明,包括每股金额、记录日期和支付日期,将由我们的董事会酌情决定,并将取决于(除其他外)法定资本金要求和盈余,以及我们的未来
经营和收益、一般财务状况、合同义务、我们的基于资产的信贷安排施加的限制、定期贷款和管理我们优先票据的契约、适用的法律,以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
累计其他综合损失
下表详细说明了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月累计其他综合亏损的变化情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
期初余额,税后净额 | $ | (50,033) | | | $ | (47,684) | | | $ | (50,248) | | | $ | (47,652) | |
| | | | | | | |
精算(收益)损失税前摊销(A) | 201 | | | (44) | | | 403 | | | (87) | |
税前和解的影响(A) | — | | | — | | | 86 | | | — | |
所得税 | (51) | | | 11 | | | (124) | | | 22 | |
期末余额,税后净额 | $ | (49,883) | | | $ | (47,717) | | | $ | (49,883) | | | $ | (47,717) | |
___________________________________
(a) 表示从累计的其他全面亏损中重新分类的金额。这些金额包括在定期养老金净成本的计算中。有关更多信息,请参阅附注8,退休和福利计划。
11. 与关联方的交易
他是路易斯安那州木材采购公司(Louisiana Timber Purchase Company,L.L.C.)的合伙人。(LTP)是未合并的可变利息实体,50我们拥有%的股份,并且50%的股份由美国包装公司(PCA)拥有。LTP采购锯材、纸浆、残屑和其他残馀木纤维,以满足美国和路易斯安那州PCA对木材和纤维的需求。我们不是LTP的主要受益者,因为我们没有权力指导对LTP的经济表现影响最大的活动。因此,我们不会将LTP的结果合并到我们的财务报表中。
销货
在我们的综合运营报表中,我们木制品部门对LTP的关联方销售额为$2.5百万美元和$4.3在截至2020年和2019年6月30日的三个月内,分别为100万美元和6.8百万美元和$8.8在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中,分别为100万美元。这些销售额被记录在我们的综合经营报表的“销售额”中。
成本和开支
关联方从LTP购买的木纤维为$13.8百万美元和$21.4在截至2020年和2019年6月30日的三个月内,分别为100万美元和36.4百万美元和$41.4在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中,分别为100万美元。这些成本被记录在我们的综合经营报表中的“材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)”中。
12. 段信息
我们经营我们的业务时使用的是二需要报告的部门:木制品和建筑材料分销。未分配的公司成本作为对账项目列报,以达到营业收入。我们对分部损益的计量基础与我们2019年表格10-K中“项目8.财务报表和补充数据”中合并财务报表附注17“分部信息”中披露的分部损益没有不同之处。
木制品和建材分销部门对外部客户(包括相关方)的产品线销售情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | (百万) | | | | | | |
木制品(A) | | | | | | | | |
拉特 | | $ | 5.3 | | | $ | 12.0 | | | $ | 11.3 | | | $ | 23.9 | |
工字形托梁 | | 2.6 | | | 8.0 | | | 7.1 | | | 13.3 | |
其他工程木制品 | | 5.2 | | | 8.6 | | | 11.6 | | | 14.3 | |
胶合板和单板 | | 65.2 | | | 63.5 | | | 129.0 | | | 130.9 | |
木材业 | | 12.3 | | | 14.0 | | | 24.6 | | | 27.2 | |
副产品 | | 15.7 | | | 18.0 | | | 36.4 | | | 38.0 | |
| | | | | | | | |
其他 | | 2.2 | | | 8.6 | | | 9.0 | | | 19.4 | |
| | 108.5 | | | 132.7 | | | 229.0 | | | 267.1 | |
| | | | | | | | |
建材经销部: | | | | | | | | |
商品 | | 490.0 | | | 450.7 | | | 930.1 | | | 849.0 | |
总路线 | | 448.1 | | | 429.6 | | | 845.6 | | | 753.1 | |
工程木制品 | | 196.2 | | | 217.2 | | | 408.6 | | | 403.0 | |
| | 1,134.3 | | | 1,097.4 | | | 2,184.3 | | | 2,005.1 | |
| | $ | 1,242.8 | | | $ | 1,230.1 | | | $ | 2,413.3 | | | $ | 2,272.2 | |
___________________________________
(a)金额代表对外部客户的销售额。销售额是在扣除我们建材分销部门的部门间销售,以及供应链不同阶段(包括分销商、零售林场和专业建筑商)提供的EWP回扣和销售津贴的成本之后计算的。截至2020年6月30日的6个月,大约80木制品EWP销售量的百分比来自我们的建材分销部门。
我们按细分市场对我们的业务进行了分析,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
按细分市场划分的净销售额 | | | | | | | |
木制品 | $ | 281,505 | | | $ | 334,256 | | | $ | 601,566 | | | $ | 653,779 | |
建筑材料配送 | 1,134,260 | | | 1,097,421 | | | 2,184,257 | | | 2,005,129 | |
段间消除(A) | (173,005) | | | (201,596) | | | (372,529) | | | (386,741) | |
总净销售额 | $ | 1,242,760 | | | $ | 1,230,081 | | | $ | 2,413,294 | | | $ | 2,272,167 | |
| | | | | | | |
分部营业收入 | | | | | | | |
木制品(B) | $ | 17,074 | | | $ | 18,908 | | | $ | 20,837 | | | $ | 30,538 | |
建筑材料配送 | 43,210 | | | 33,800 | | | 72,512 | | | 51,317 | |
部门总营业收入 | 60,284 | | | 52,708 | | | 93,349 | | | 81,855 | |
未分配的公司成本 | (8,514) | | | (7,576) | | | (16,032) | | | (15,069) | |
经营收入 | $ | 51,770 | | | $ | 45,132 | | | $ | 77,317 | | | $ | 66,786 | |
| | | | | | | |
___________________________________
(a) 主要代表从我们的木制品部门到我们的建材分销部门的部门间销售额。
(b) 截至2020年6月30日的6个月,木制品部门的营业收入包括美元15.0百万美元的加速折旧和1.7由于我们北卡罗来纳州罗克斯伯勒工厂永久性削减工字梁生产,其他与关闭相关的成本减少了数百万美元。有关详细信息,请参阅附注5,削减制造设施。
13. 承诺、法律程序、或有事项和担保
承付款
我们是一些长期原木供应协议的缔约方,这些协议在我们2019年表格10-K中合并财务报表附注的附注18,承诺,法律程序和或有事项,以及担保中进行了讨论。财务报表和补充数据,项目8。财务报表和补充数据“我们是我们2019年表格10-K中”财务报表和补充数据“的附注18,承诺,法律程序和或有事项,以及担保,这些协议在我们的2019年表格10-K中讨论过。此外,我们对在正常业务过程中签订的商品和服务、资本支出和原材料负有购买义务。截至2020年6月30日,上述在2019年10-K表格中披露的承诺没有实质性变化。
法律诉讼和或有事项
他说:“我们是正常业务过程中出现的法律诉讼的当事人,包括商业责任索赔、房屋索赔、环境索赔和与雇佣相关的索赔等。截至本文件提交之日,我们认为,任何针对我们的法律行动,无论是单独的还是总体的,都不可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
担保
他们说,我们向他人提供担保、赔偿和保证。综合财务报表附注18,承诺,法律诉讼和或有事项,以及担保,在我们的2019年表格10-K中的“项目8.财务报表和补充数据”中描述了我们担保的性质,包括担保的大致条款,担保是如何产生的,需要我们在担保下履行的事件或情况,以及我们未来可能需要支付的最大潜在未贴现金额。截至2020年6月30日,2019年10-K表格中披露的担保没有实质性变化。
14. 后续事件
2020年7月27日,我们发行了$400百万美元4.875%2030年7月1日到期的优先票据(2030年票据),为以现金投标要约回购我们的任何和所有2024年票据提供资金,赎回投标要约完成后仍未偿还的任何2024年票据,以偿还我们的美国农业信贷定期贷款$45.02000万美元,并支付相关融资手续费和开支。关于回购和赎回我们的2024年票据,我们预计将确认因清偿债务而产生的税前亏损约为#美元。14.02020年第三季度为2.5亿美元,其中包括美元11.0800万美元的回购和赎回保费以及3.0100万美元用于注销未摊销的递延融资成本。
2030年票据免除证券法的注册要求,将于2030年7月1日到期,从2021年1月1日开始,每半年支付一次利息,1月1日和7月1日到期。2030年票据由我们现有和未来的直接或间接国内子公司担保,这些子公司是我们修订协议下的担保人。
2030年票据为优先无抵押债务,与Boise Cascade公司及担保人的所有现有及未来优先债务并列,优先于其所有现有及未来的次级债务,实际上从属于其现时及未来的所有优先担保债务(包括与吾等经修订协议有关的所有借款,以担保该等债务的资产价值为准),并在结构上从属于任何不为2030年票据提供担保的附属公司的债务。
管理2030年票据的契约条款,除其他外,限制了Boise Cascade和我们的受限子公司的能力:招致额外债务;宣布或支付股息;赎回股票或向股东进行其他分配;进行投资;创建资产留置权;合并、合并或转让几乎所有资产;与附属公司进行交易;以及出售或转让某些资产。
管理2030年票据的契约规定了违约的惯例事件和补救措施。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
了解我们的财务信息
因此,本《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》应与我们的合并财务报表及本10-Q表《第1项.财务报表》中的相关附注以及我们的2019年10-K表一起阅读。下面的讨论包括关于我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期的陈述。这样的陈述,以及讨论中的任何其他非历史性陈述,都是前瞻性的。这些前瞻性陈述包括但不限于任何可能预测、表明或暗示未来结果、业绩或成就的陈述,可能包含“可能”、“将会”、“预期”、“相信”、“应该”、“计划”、“预期”等类似表述。所有这些前瞻性陈述都是基于我们管理层做出的估计和假设,虽然我们认为这些估计和假设是合理的,但本质上是不确定的。这些前瞻性声明受到许多风险和不确定因素的影响,包括但不限于我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的2019年10-K表格中的“第11A项.风险因素”中描述的风险和不确定因素,以及我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中列出的那些因素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。我们未来的实际结果可能与本10-Q表格中的任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。
背景
美国博伊西梯级公司是一家总部位于爱达荷州博伊西的建筑产品公司。在本表格10-Q中使用的术语“博伊西梯级联”、“我们”和“我们的”是指博伊西梯级联公司及其合并子公司。博伊西卡斯凯德是一家大型的垂直一体化木制品制造商和建材分销商。我们有两个需要报告的部门:(I)木制品,主要生产工程木制品(EWP)和胶合板;(Ii)建筑材料分销(BMD),这是一家建筑材料批发分销商。对我们生产的产品以及我们购买和分销的产品的需求与美国的新住宅建设密切相关。在较小程度上,对我们产品的需求与住宅维修和改建活动以及轻型商业建筑相关。有关详情,请参阅本表格10-Q“未经审计季度合并财务报表简明附注”第(1)项“财务报表”的附注12“分部信息”。
高管概述
我们在截至2020年6月30日的三个月中记录的运营收入为5180万美元,而截至2019年6月30日的三个月的运营收入为4510万美元。在我们的木制品部门,截至2020年6月30日的三个月的收入减少了180万美元,从截至2019年6月30日的三个月的1890万美元降至1710万美元。分部收入减少的主要原因是EWP的销售量和价格下降,以及木材销售价格下降。这些下降被更高的胶合板销售价格和更低的木纤维成本部分抵消。在我们的建材分销部门,截至2020年6月30日的三个月的收入增加了940万美元,从截至2019年6月30日的三个月的3380万美元增加到4320万美元,这主要是由于与2019年第二季度相比,大宗商品的毛利率提高了1630万美元。销售和分销费用以及一般和行政费用分别增加500万美元和120万美元,部分抵消了这一改善。这些变化将在下面的“我们的经营业绩”中进一步讨论。
该公司表示,截至2020年第二季度,我们拥有3.614亿美元的现金和现金等价物,以及3.454亿美元的未提取承诺银行额度可用额度,可用流动性总额为7.068亿美元。截至2020年6月30日,我们有4.402亿美元的未偿债务。此外,于2020年7月27日,我们发行了4亿美元的4.875%优先票据,用于赎回2024年到期的本金总额为5.625%的优先票据(2024年票据),偿还我们的美国农业信贷定期贷款4,500万美元,并支付相关的融资费用和开支。在截至2020年6月30日的6个月中,我们产生了7620万美元的现金,因为运营提供的现金被资本支出、普通股股息和基于股票的奖励的预扣税支付所抵消。关于我们六个月比较期间的现金来源和用途的进一步描述将在下面的“流动性和资本资源”中进一步讨论。
为了应对迅速变化的市场状况和围绕新冠肺炎影响的经济不确定性,我们的木制品部门在第二季度初实施了某些生产调整,包括临时削减几乎所有制造设施的运营时间表,以应对对我们制造的产品较弱的预期需求。由于新冠肺炎的不确定性,第二季度初通过建筑产品供应链的活动疲软,包括许多州生效的就地避难所订单,指导方针限制
针对非必要业务的活动,以及限制一次可以在住宅建筑工地上工作的行业工人数量的其他规定。随着限制的放松或取消,建筑活动在季度中期恢复,并以强劲的速度持续到季度末。我们的骨密度仓库销售尤其强劲,因为考虑到新冠肺炎相关的不确定性和大宗商品价格的上涨,我们的零售伐木场客户正依赖我们广泛的库存基础和高服务水平来最大限度地减少营运资金投资。此外,我们的家庭中心客户对高架维修和改造以及“自己动手”活动有强烈的需求,因为在大流行期间,人们更多的时间呆在家里。
随着我们第三季度的开始,木制品公司正在努力将生产率恢复到新冠肺炎之前的水平,以应对强劲的终端产品需求。然而,由于新冠肺炎的原因,我们在许多地点继续经历周期性的短期中断。此外,我们预计,随着新冠肺炎对美国各地的影响程度不同,以及联邦、州或地方限制的实施或取消,我们整个分销网络的活动水平将继续存在很大差异。到目前为止,我们还没有经历过严重的供应链中断,这些中断会限制我们履行客户交付承诺或采购我们运营所需的必要原材料和制成品的能力。我们继续通过修改工厂和配送中心的内务和清洁协议、员工差旅、员工工作地点以及虚拟化或取消某些销售和营销活动等方式开展业务。此外,我们继续积极监控不断发展的事态发展,并可能根据联邦、州或地方当局的要求,或我们认为最符合我们员工、客户、供应商、社区和股东利益的行动,改变我们的业务运营。
根据美国人口普查局的报告,截至2020年7月,蓝筹股经济指标(Blue Chip Economic Indicators)对2020年和2021年美国独栋和多户房屋开工的共识预测分别为119万套和127万套,而2019年的实际房屋开工数为129万套。尽管我们认为目前的美国人口结构支持更高水平的房屋开工,但新冠肺炎对住宅建设的影响尚不确定。特别是,新冠肺炎的经济后果可能会由于高失业率、工资下降、消费者信心下降、潜在购房者无法亲自看房、购房者获得融资的机会和成本以及住房负担能力等因素,对成户率和住宅维修改造活动的速度产生不利影响。除了经济上的不确定性,随着房主考虑向人口不那么稠密的地区过渡,大流行可能会改善对独栋住宅建设的需求。此外,随着房主将更多的时间花在家里,随着房主投资于现房,维修和改造支出可能会继续增强。
中国政府表示,2020年5月和6月建筑活动增加,再加上整个行业大宗商品产品第二季度产能削减,导致市场供需失衡。因此,制造层面的订单文件已经延长,第二季度末的复合木材和面板价格比季度初的价格高出30-40%。我们预计2020年第三季商品产品定价将受到价格波动的影响,这将取决于新冠肺炎对住宅建设、产能恢复和行业开工率、净进出口活动、运输限制或中断、各种分销渠道的库存水平以及季节性需求模式的影响。
影响我们经营业绩和趋势的因素
我们认为,我们的经营业绩和财务业绩受到多种因素的影响,包括以下几个方面:
•新冠肺炎大流行的影响持续时间和影响程度;
•我们产品的商品性质及其价格变动,这在很大程度上是由行业产能和开工率、影响供求的行业周期以及净进出口活动推动的;
•一般经济状况,包括但不限于房屋开工、维修和改建活动、轻型商业建筑、待售新屋和现房的库存水平、止赎率、利率、失业率、家庭形成率、潜在购房者获得融资的机会和成本以及住房可负担性,这些最终影响对我们产品的需求;
•劳动力中断、熟练技术劳动力短缺或者劳动力成本增加;
•减值我们的长期资产、商誉和/或无形资产;
•我们行业竞争激烈的本质;
•需要成功地制定和实施我们管理团队主要成员的继任计划;
•我们制造设施的材料中断和/或主要设备故障;
•用于处理和存储客户、员工和供应商信息的信息系统以及管理我们运营和其他业务流程的技术中断;
•我们的销售集中在相对较小的客户群中,以及我们客户的财务状况和信誉;
•产品短缺,关键供应商流失,对第三方供应商和制造商的依赖;
•原材料的成本和可获得性,包括木纤维、胶水和树脂;
•遵守政府法规,特别是环境法规的成本;
•我们成功、高效地完成和整合收购的能力;
•由于竞争的技术或材料,以及建筑规范条款的变化,对我们产品的需求下降;
•巨额持续资本投资成本,包括与最近收购相关的成本,以及难以抵消与这些投资相关的固定成本;
•用于运送我们制造和分销的货物以及我们的原材料的第三方运输服务的成本和可用性;
•暴露于产品责任、产品保修、伤亡、施工缺陷和其他索赔;
•精算假设、养老金资产投资回报和监管活动对养老金成本和养老金资金需求的影响,
•我们的负债,包括我们可能无法从运营中产生足够的现金流,或者未来的借款可能没有足够的金额来履行我们的债务义务,并为其他流动性需求提供资金;
•我们债务利率的变化;
•我们的债务协议中包含的限制性契约;
•我们的股票市场的波动;以及
•在我们的2019年表格10-K的“项目1A.风险因素”中描述的其他因素。
我们的经营业绩
下表列出了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营结果(以美元计算)以及占销售额的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百万) | | | | | | |
销货 | $ | 1,242.8 | | | $ | 1,230.1 | | | $ | 2,413.3 | | | $ | 2,272.2 | |
| | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | |
材料、人工和其他运营费用(不包括折旧) | 1,048.9 | | | 1,049.7 | | | 2,041.2 | | | 1,947.5 | |
折旧摊销 | 19.9 | | | 19.5 | | | 55.2 | | | 38.7 | |
销售和分销费用 | 103.6 | | | 98.9 | | | 203.0 | | | 185.9 | |
一般和行政费用 | 18.8 | | | 16.8 | | | 34.8 | | | 33.5 | |
设施缩减损失 | — | | | — | | | 1.7 | | | — | |
其他(收入)费用,净额 | (0.2) | | | 0.2 | | | — | | | (0.1) | |
| 1,191.0 | | | 1,184.9 | | | 2,336.0 | | | 2,205.4 | |
| | | | | | | |
经营收入 | $ | 51.8 | | | $ | 45.1 | | | $ | 77.3 | | | $ | 66.8 | |
| | | | | | | |
| (销售额百分比) | | | | | | |
销货 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | |
成本和开支 | | | | | | | |
材料、人工和其他运营费用(不包括折旧) | 84.4 | % | | 85.3 | % | | 84.6 | % | | 85.7 | % |
折旧摊销 | 1.6 | | | 1.6 | | | 2.3 | | | 1.7 | |
销售和分销费用 | 8.3 | | | 8.0 | | | 8.4 | | | 8.2 | |
一般和行政费用 | 1.5 | | | 1.4 | | | 1.4 | | | 1.5 | |
设施缩减损失 | — | | | — | | | 0.1 | | | — | |
其他(收入)费用,净额 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 95.8 | % | | 96.3 | % | | 96.8 | % | | 97.1 | % |
| | | | | | | |
经营收入 | 4.2 | % | | 3.7 | % | | 3.2 | % | | 2.9 | % |
销售量和价格
以下列出的是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的美国历史房屋开工数据、我们的木制品部门销售的主要产品的部门销售量和平均净销售价,以及我们的建材分销部门的销售组合和毛利率信息。
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| 三个月 六月三十日 | | | | 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (千) | | | | | | |
美国房屋开工(A) | | | | | | | |
单户住宅 | 210.6 | | | 242.1 | | | 425.0 | | | 430.7 | |
多家庭 | 79.3 | | | 107.7 | | | 194.1 | | | 184.3 | |
| 289.9 | | | 349.8 | | | 619.1 | | | 615.0 | |
| | | | | | | |
| (千) | | | | | | |
细分市场销售 | | | | | | | |
木制品 | $ | 281,505 | | | $ | 334,256 | | | $ | 601,566 | | | $ | 653,779 | |
建筑材料配送 | 1,134,260 | | | 1,097,421 | | | 2,184,257 | | | 2,005,129 | |
| | | | | | | |
段间剔除 | (173,005) | | | (201,596) | | | (372,529) | | | (386,741) | |
总销售额 | $ | 1,242,760 | | | $ | 1,230,081 | | | $ | 2,413,294 | | | $ | 2,272,167 | |
| | | | | | | |
木制品 | (百万) | | | | | | |
销售量 | | | | | | | |
层压单板木材(LVL)(立方英尺) | 3.8 | | | 4.6 | | | 8.5 | | | 9.0 | |
工字形托梁(等效直尺) | 50 | | | 60 | | | 109 | | | 113 | |
胶合板(平方英尺)FT.)(3/8“基准) | 314 | | | 343 | | | 632 | | | 679 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
木制品 | (每单位元) | | | | | | |
平均净售价 | | | | | | | |
单板层积材(LVL)(立方英尺) | $ | 18.36 | | | $ | 18.70 | | | $ | 18.44 | | | $ | 18.78 | |
工字形托梁(1000等效直尺) | 1,260 | | | 1,279 | | | 1,268 | | | 1,273 | |
胶合板(1,000平方英尺FT.)(3/8“基准) | 287 | | | 272 | | | 277 | | | 279 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| (建材分销销售额的百分比) | | | | | | |
建筑材料配送 | | | | | | | |
产品线销售 | | | | | | | |
商品 | 43.2 | % | | 41.0 | % | | 42.6 | % | | 42.3 | % |
总路线 | 39.5 | % | | 39.2 | % | | 38.7 | % | | 37.6 | % |
工程木材 | 17.3 | % | | 19.8 | % | | 18.7 | % | | 20.1 | % |
| | | | | | | |
毛利率百分比(B) | 13.4 | % | | 12.4 | % | | 13.0 | % | | 12.1 | % |
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(A)美国人口普查局报告的美国实际房屋开工数据。
(B)“我们将毛利率定义为”销售“减去”材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)。“我们建筑材料分销部门的“材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)”中包括的几乎所有成本都是为转售而购买的库存。毛利率百分比是毛利率占部门销售额的百分比。
销货
在截至2020年6月30日的三个月中,总销售额从截至2019年6月30日的12.301亿美元增长至12.428亿美元,增幅为1%。截至2020年6月30日的6个月,总销售额增加了1.411亿美元,增幅为6%,从去年同期的22.722亿美元增至24.133亿美元。如下所述,销售额的增长是由我们制造和分销的产品的销售价格和销售量的变化推动的,而单户住宅建筑活动是我们销售的主要需求驱动因素。2020年第二季度,美国房屋开工减少了17%,其中独栋房屋开工比2019年同期下降了13%,截至2020年6月的年初至今,总开工和独栋房屋开工与2019年同期相比相对持平。截至2020年6月30日的三个月,平均复合木材和平均复合人造板价格分别比去年同期高出18%和14%,这反映在随机长度复合木材和人造板价格上。截至2020年6月30日的6个月,与去年同期相比,平均复合木材和平均复合板材价格分别上涨了15%和8%。
美国和美国的木材产品公司都是美国的公司,他们的木制品公司也是如此。截至2020年6月30日的三个月,公司销售额(包括对我们BMD部门的销售额)下降了5280万美元,降幅为16%,从截至2019年6月30日的三个月的3.343亿美元降至2.815亿美元。销售额下降的主要原因是工字梁和LVL的销售量分别下降了18%和16%,导致销售额分别减少了1390万美元和1400万美元。此外,胶合板的销售量下降了8%,导致销售额减少了790万美元。木材、单板层积材和工字形托梁的净销售价格分别下降了16%、2%和1%,导致销售额分别下降了220万美元、130万美元和100万美元。这些减幅因胶合板销售价格上升6%而被部分抵销,导致销售额增加480万美元。
在截至2020年6月30日的六个月中,销售额(包括对我们BMD部门的销售额)从去年同期的6.538亿美元下降到6.016亿美元,降幅为5220万美元,降幅为8%。销售额下降的主要原因是胶合板的销售量和价格分别下降了7%和1%,导致销售额分别减少了1320万美元和140万美元。剔除2019年第一季度出售的Moncure胶合板磨坊的影响,胶合板销量下降了5%。此外,LVL和I型托梁的销售量分别下降了5%和3%,导致销售额分别减少了760万美元和450万美元。LVL的净销售价格下降了2%,导致销售额减少了290万美元,而工字形托梁的净销售价格与去年同期相比相对持平。此外,木材销售价格下降了18%,导致销售额减少了520万美元。
建材配送。*销售额增加 3680万美元,即3%,至截至2020年6月30日的三个月的11.343亿美元,而截至2019年6月30日的三个月为10.974亿美元。与去年同期相比,销售额的整体增长是由销售价格上涨4%推动的,但销售量下降1%部分抵消了这一增长。按产品线划分,商品销售额增长了9%,即3930万美元;总线产品销售额增长了4%,即1850万美元;EWP(基本上所有产品都来自我们的木制品部门)的销售额下降了10%,即2100万美元。
在截至2020年6月30日的六个月里,销售额从去年同期的20.51亿美元增长到21.843亿美元,增幅为1.791亿美元,增幅为9%。与上年同期相比,销售额的整体增长分别是由销售量和销售价格增长6%和3%推动的。按产品线划分,商品销售额增长10%,即8110万美元;一般线产品销售额增长12%,即9240万美元;EWP销售额增长1%,即560万美元。
成本和开支
在截至2020年6月30日的三个月里,苹果的原材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)减少了80万美元,降至10.489亿美元,而去年同期为10.497亿美元。在我们的木制品部门,材料、劳动力和其他运营费用下降,这是由于销售量下降和原木成本略有下降,但与2019年第二季度相比,OSB(用于制造工字形托梁)的单位成本上升了26%,部分抵消了这一下降。我们木制品部门的材料、劳动力和其他运营费用占销售额的百分比(MLO比率)下降了150个基点,这主要是由于制造和木纤维成本降低。在BMD方面,由于商品价格上涨导致采购材料成本上升,材料、劳动力和其他运营费用增加。然而,与2019年第二季度相比,BMD部门的MLO比率提高了100个基点,这主要是由于2020年第二季度不断上涨的大宗商品价格环境推动了我们商品产品销售的毛利率百分比的提高。
截至2020年6月30日的6个月,材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)增加了9370万美元,增幅为5%,达到20.412亿美元,而去年同期为19.475亿美元。在我们的木制品部门,材料、劳动力和其他运营费用的下降主要是由于销售量下降和原木成本略有下降,但与上半年相比,OSB的单位成本上升了17%,部分抵消了这一影响。
2019年我们木制品部门的MLO比率下降了220个基点,这主要是由于制造和木纤维成本降低。在BMD方面,与2019年上半年相比,与2019年上半年相比,材料、劳动力和其他运营费用的增加是由于销售量增加和大宗商品价格上涨导致采购材料成本上升。然而,与2019年上半年相比,BMD部门的MLO比率提高了90个基点,这主要是由于我们的大宗商品产品销售的毛利率有所提高,这是受2020年上半年大部分时间不断上涨的大宗商品价格环境的推动。此外,BMD销售的一般产品组合更多,毛利率高于日用品。
在截至2020年6月30日的三个月里,扣除折旧和摊销费用增加了40万美元,增幅为2%,达到1,990万美元,而去年同期为1,950万美元。在截至2020年6月30日的6个月里,这些费用增加了1660万美元,增幅为43%,达到5520万美元,而去年同期为3870万美元。这一增长主要是由于2020年第一季度录得1500万美元的加速折旧,以完全折旧我们位于北卡罗来纳州罗克斯伯勒的工厂被削减的i-joist生产资产,以及资本支出的增量折旧。有关其他信息,请参阅本表格10-Q中“项目1.财务报表”中未经审计的季度合并财务报表的简明说明中的附注5“制造设施的削减”。
在截至2020年6月30日的三个月里,销售和分销费用增加了470万美元,增幅为5%,达到1.036亿美元,而去年同期为9890万美元,主要原因是与员工相关的费用增加了630万美元,但部分被200万美元的差旅和娱乐费用减少所抵消。在截至2020年6月30日的六个月中,销售和分销费用增加了1710万美元,增幅为9%,达到2.03亿美元,而2019年同期为1.859亿美元,主要原因是员工相关费用以及运输和搬运成本分别上升了1360万美元和110万美元。
在截至2020年6月30日的三个月里,公司的一般和行政费用增加了200万美元,增幅为12%,达到1,880万美元,而去年同期为1,680万美元。在截至2020年6月30日的六个月里,一般和行政费用增加了140万美元,增幅为4%,达到3480万美元,而2019年同期为3350万美元。这两个时期的增长主要是由于与员工相关的费用增加,但部分被包括差旅和娱乐费用以及专业费用在内的可自由支配费用的减少所抵消。
在截至2020年6月30日的6个月中,削减设施的亏损约为170万美元,代表了我们北卡罗来纳州罗克斯伯勒工厂永久削减i-joist生产所产生的各种与关闭相关的成本。在截至2020年6月30日的6个月里,削减设施的亏损约为170万美元,代表了我们北卡罗来纳州罗克斯伯勒工厂永久削减i-joist生产的各种关闭相关成本。有关其他信息,请参阅本表格10-Q中“项目1.财务报表”中未经审计的季度合并财务报表的简明说明中的附注5“制造设施的削减”。
营业收入
在截至2020年6月30日的三个月里,净运营收入增加了660万美元,达到5180万美元,而截至2019年6月30日的三个月为4510万美元。截至2020年6月30日的6个月,运营收入增加了1050万美元,达到7730万美元,而截至2019年6月30日的6个月为6680万美元。
他们是木制品公司的创始人,也是木制品公司的创始人。截至2020年6月30日的三个月,部门收入减少了180万美元,降至1710万美元,而截至2019年6月30日的三个月,部门收入为1890万美元。分部收入减少的主要原因是EWP的销售量和价格下降,以及木材销售价格下降。这些下降被更高的胶合板销售价格和更低的木纤维成本部分抵消。
截至2020年6月30日的6个月,部门收入从截至2019年6月30日的6个月的3050万美元减少到2080万美元,降幅为970万美元。部门收入减少的主要原因是我们位于北卡罗来纳州罗克斯伯勒的工厂加速折旧1500万美元和其他与关闭相关的成本170万美元,以及EWP、胶合板和木材价格下降。这些下降被较低的制造和木纤维成本部分抵消。
建材配送。在截至2020年6月30日的三个月里,该部门的收入增加了940万美元,从截至2019年6月30日的三个月的3380万美元增加到4320万美元。部门收入的增长主要是由毛利率增加1630万美元推动的,这是由于与2019年第二季度相比,大宗商品的毛利率有所改善。销售和分销费用以及一般和行政费用分别增加500万美元和120万美元,部分抵消了这一改善。
截至2020年6月30日的6个月,部门收入从截至2019年6月30日的6个月的5130万美元增加到7250万美元,增幅为2120万美元。分部收入的增长主要是由于商品产品毛利率的提高和一般产品销售额的增加而导致的毛利率增加了4100万美元。
与2019年上半年相比。销售和分销费用以及一般和行政费用分别增加了1720万美元和170万美元,部分抵消了这一增长。
公司的。*与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月,未分配的公司支出从760万美元增加到850万美元。在截至2020年6月30日的6个月中,未分配的企业支出从截至2019年6月30日的6个月的1,510万美元增加到1,600万美元。这两个时期的增长主要是由于与员工相关的费用增加,包括激励性薪酬。
其他
--关注利率互换公允价值变动。有关我们利率互换的相关资料,请参阅本表10-Q“第(1)项未经审计季度合并财务报表”附注2“重大会计政策摘要”“利率风险及利率互换”下的“利率风险及利率互换”讨论。
所得税拨备
在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,我们分别记录了1,130万美元和1,530万美元的所得税支出,有效税率分别为25.2%和25.1%。在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,21%的联邦法定所得税率与有效税率之间存在差异的主要原因是州税的影响。截至2019年6月30日的三个月和六个月,我们分别记录了980万美元和1300万美元的所得税费用,有效税率分别为26.0%和24.9%。在截至2019年6月30日的三个月和六个月期间,21%的联邦法定所得税率与有效税率存在差异的主要原因是州税的影响。
流动性与资本资源
该公司表示,截至2020年第二季度,我们拥有3.614亿美元的现金和现金等价物,以及4.402亿美元的债务。截至2020年6月30日,我们有7.068亿美元的可用流动性(现金和现金等价物以及未提取的承诺银行额度可用)。在截至2020年6月30日的6个月中,我们产生了7620万美元的现金,因为运营提供的现金部分被资本支出、普通股股息和基于股票的奖励的预扣税支付所抵消。关于我们六个月比较期间的现金来源和用途的进一步描述如下。
2030年7月27日,我们发行了4亿美元2030年7月1日到期的4.875%优先票据(2030年票据),为赎回我们的2024年票据提供资金,偿还我们4,500万美元的美国农业信贷定期贷款,并支付相关的融资费用和开支。有关这些债务交易的更多信息,请参阅本表格10-Q“项目1.财务报表”中附注14“未经审计的季度合并财务报表的简明附注的后续事件”中的讨论。
为了应对新冠肺炎影响的不确定性,我们将2020年的计划资本支出从之前预期的8,500万至9,500万美元下调至5,000万至7,000万美元。我们还减少了可自由支配的开支,并确定了近期可能实施的其他节省现金的措施,这些措施的时间和程度将取决于新冠肺炎的深度和持续时间及其对我们经营业绩的影响。
据报道,尽管新冠肺炎对我们2020年剩余时间和2021年的运营业绩和现金流的影响仍然存在重大不确定性,但我们相信,我们来自运营的现金流,加上我们目前的现金水平和可用的借款能力,将足以为偿债需求提供资金,并根据需要提供现金,以支持我们的持续运营、资本支出、收购资金、租赁义务、营运资金、养老金缴费,并在未来12个月向我们普通股持有人支付现金股息。我们预计在2020年剩余时间内,我们的季节性和月内营运资本需求将来自手头的现金,如有必要,还将通过我们循环信贷安排下的借款提供资金。
现金的来源和用途
他说,我们主要通过销售我们的产品以及短期和长期借款来产生现金。我们现金的主要用途是用于与建筑产品的制造和分销相关的费用,包括为转售而购买的库存、木纤维、劳动力、能源以及胶水和树脂。除了支付持续的运营成本外,我们还使用现金投资于我们的业务,偿还我们的债务和养老金义务,支付股息,回购我们的普通股,并履行我们的合同义务和商业承诺。下面是关于我们用于经营活动、投资活动和融资活动的现金来源和用途的讨论。
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| 截至六个月 六月三十日 | | |
| 2020 | | 2019 |
| (千) | | |
运营提供的净现金 | $ | 118,276 | | | $ | 66,852 | |
用于投资的现金净额 | (28,443) | | | (44,611) | |
用于融资的净现金 | (13,634) | | | (11,505) | |
经营活动
在截至2020年6月30日的6个月中,我们的运营活动产生了1.183亿美元的现金,而2019年同期产生的现金为6690万美元。运营部门提供的现金增加了5140万美元,主要是因为在截至2020年6月30日的6个月里,营运资本减少了10万美元,而去年同期增加了4010万美元。此外,由于运营收入的改善,运营提供的现金增加。有关影响我们经营业绩的因素的更多信息,请参见本管理层的财务状况和经营业绩讨论与分析中的“我们的经营业绩”。在截至2020年6月30日的6个月中,扣除收到的退款后支付的税收现金为890万美元,而去年同期收到的退款(扣除支付的现金税款净额)为1060万美元,部分抵消了这些增长。
报告称,这两个时期营运资金的变化主要是由于应收账款增加,但被更高的应收账款和减少的库存所抵消。这两个时期应收账款的增长主要反映了销售额的增长,分别为2020年6月和2019年6月的销售额与2019年12月和2018年12月的销售额相比,增幅约为47%和38%。在截至2020年6月30日的6个月里,应付账款和应计负债的增加提供了9550万美元的现金,而去年同期为4540万美元。在这两个时期,主要供应商向我们的建筑材料分销部门提供的延长条款以及季节性较高的采购活动导致了应付账款的增加。应付账款的增加部分被应计负债的减少所抵消,最明显的是在这两个时期支付的年度员工激励薪酬支出。在截至2020年6月30日的六个月中,由于需求强于预期和库存周转率较高,分销库存减少,而制造业库存因应对市场需求下降而减少生产水平。这两家企业都在继续管理库存水平,以应对新冠肺炎疫情造成的需求波动。在截至2019年6月30日的六个月中,库存下降,原因是由于2019年上半年商品定价疲软,我们建材分销部门的库存没有以与上年同期相同的速度增长,而且2018年底的库存水平季节性高于正常水平,由于住房活动放缓和大宗商品价格下跌,2018年下半年的销售放缓。
投资活动
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月里,我们分别使用了2880万美元和3280万美元的现金购买物业和设备,包括业务改善和质量/效率项目、更换和扩建项目以及持续的环境合规。此外,在截至2019年6月30日的六个月内,我们使用了1,570万美元进行收购,部分被出售位于北卡罗来纳州蒙库尔的硬木胶合板设施所得的250万美元所抵消。
不包括收购,我们预计2020年的资本支出总额约为5,000万至7,000万美元。我们2020年的资本支出包括我们位于路易斯安那州弗洛里安的胶合板和单板工厂的原木利用中心改善项目的完成,以及BMD在德克萨斯州达拉斯的门店扩建。这一资本支出水平可能会因多种因素而增加或减少,包括我们的财务业绩和未来的经济状况。
筹资活动
据报道,在截至2020年6月30日的6个月里,我们的融资活动使用了1360万美元的现金,其中包括860万美元的普通股股息支付和330万美元的股票奖励预扣税支付。在截至2020年6月30日的6个月内,我们没有在我们的循环信贷安排下借款,因此截至2020年6月30日,该安排没有未偿还的借款。
据报道,在截至2019年6月30日的6个月里,我们的融资活动使用了1150万美元的现金,其中包括760万美元的普通股股息支付和360万美元的股票奖励预扣税支付。在截至2019年6月30日的6个月内,我们还在我们的循环信贷安排下借入了550万美元,为月内营运资金需求提供资金,随后在同一时期用手头的现金偿还了这些资金。
从2020年3月13日开始,我们通过谈判延长了3.5亿美元的循环信贷协议和相关的5000万美元定期贷款。截至2020年6月30日,我们在2024年之前没有债务到期日。
接下来,未来的季度股息声明,包括每股金额、记录日期和支付日期,将由我们的董事会酌情决定,其中将取决于法定资本要求和盈余、我们未来的运营和收益、一般财务状况、合同义务、我们基于资产的信贷安排施加的限制、定期贷款以及管理我们优先票据的契约、适用法律,以及我们董事会可能认为相关的其他因素。
如欲了解更多与我们的债务结构和股息政策相关的信息,请分别参阅本表格“10-Q表第1项财务报表”中未经审计的季度合并财务报表的附注6(债务)和附注10(股东权益)中的讨论。
合同义务
有关合同义务的信息,请参阅我们的2019年表格10-K中“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的合同义务。截至2020年6月30日,自2019年12月31日以来,正常业务过程以外的合同义务没有发生实质性变化,但在2020年3月13日,我们将基于资产的循环信贷安排和相关5000万美元定期贷款的到期日延长至2025年3月13日,并将我们的循环信贷安排下的最高可用金额从3.7亿美元降至3.5亿美元。
在2020年6月30日之后,我们发行了4亿美元的4.875%优先票据,为赎回我们2024年到期的3.5亿美元5.625%优先票据提供资金,并偿还我们4,500万美元的美国农业信贷定期贷款。此外,我们向计划参与者宣布,从2020年8月31日起,我们将冻结我们合格的固定收益养老金计划(养老金计划)上所有福利的应计,以及我们打算终止养老金计划(计划终止)。作为计划终止流程的一部分,我们预计将回购二BMD地点是以约1,200万美元从养老金计划租用的,我们预计计划终止不会导致养老金计划获得有意义的额外现金捐款。我们打算与一家保险公司达成协议,在可行的情况下尽快转移养老金计划中所有剩余的资产和负债。欲了解更多信息,请参阅本表格10-Q“项目1.财务报表”中未经审计的季度综合财务报表简明说明中的附注6,债务,附注8,退休和福利计划,以及附注14,后续事件。
表外活动
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我们与未合并实体没有重大的表外安排。
担保
在我们的2019年表格10-K中,合并财务报表附注的附注10,债务和附注18,承诺,法律诉讼和或有事项,以及担保,在我们的2019年表格10-K中描述了我们担保的性质,包括担保的大致条款,担保是如何产生的,需要我们在担保下履行的事件或情况,以及我们可能被要求进行的未来付款的最大潜在未贴现金额。截至2020年6月30日,我们在2019年10-K表格中披露的担保没有实质性变化。
季节性影响
该公司表示,由于季节性因素,我们面临季度销售量和费用波动的风险。这些季节性因素在建筑产品行业很常见。建筑活动水平的季节性变化影响我们的建筑产品业务,这些业务依赖于房屋开工、维修和改建活动以及轻型商业建筑活动。由于恶劣天气对建筑市场的影响,我们通常报告第一季度和第四季度的销售额较低,我们通常在第二季度和第三季度的销售额较高,反映出由于天气条件较为有利,建筑数量有所增加。我们通常在第一季度和第二季度有更高的营运资金,以准备和应对建设季节。季节性寒冷的天气增加了我们大多数制造设施的成本,特别是能源消耗成本。
雇员
截至2020年7月26日,我们约有5780名员工。这些雇员中约有22%根据集体谈判协议工作。截至2020年7月26日,我们有十个集体谈判协议。我们埃尔金胶合板工厂、水壶瀑布胶合板工厂和伍德维尔BMD工厂的五项协议于2020年5月31日到期,涉及约460名员工,但这些协议的条款和条件仍然有效,有待新协议的谈判。我们可能无法续签这些协议,或者可能会以对我们不太有利的条款续签这些协议。此外,我们比林斯BMD工厂约20名员工的协议将于2021年3月31日到期,我们奥克代尔和弗洛里安胶合板工厂约670名员工的两项协议将于2021年7月15日到期。如果这些协议中的任何一项在终止时没有续签或延期,我们的一个或多个设施可能会遭遇实质性的劳动力中断、罢工或劳动力成本大幅增加,无论是在劳动协议谈判过程中还是在其他方面。劳动力中断或短缺可能会阻止我们满足客户需求或导致成本增加,从而降低我们的销售额和盈利能力。
金融市场风险的披露
除了正常经营之外,我们还面临着大宗商品价格、利率、外币汇率变动等金融风险。截至2020年6月30日,我们的2019年表10-K中披露的金融市场风险没有实质性变化。
环境
尽管如此,截至2020年6月30日,我们的2019年表格10-K中披露的环境问题没有发生实质性变化。有关更多信息,请参阅我们2019年表格10-K中的“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中的环境。
关键会计估计
关键会计估计是那些对描述我们的财务状况和结果最重要的估计。这些估计需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断,这通常是因为需要估计本质上不确定的事项。我们与我们董事会的审计委员会一起审查我们的关键会计估计的制定、选择和披露。有关关键会计估计的信息,请参阅我们2019年表格10-K中的“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的关键会计估计。截至2020年6月30日,我们的关键会计估计与我们2019年的10-K表格中披露的估计相比没有实质性变化。
新的和最近采用的会计准则
有关新采用的和最近采用的会计准则的信息,请参阅本表格10-Q中“未经审计的季度合并财务报表简明附注”附注2“未经审计的季度合并财务报表”附注2中的“新的和最近采用的会计准则”。
第三项:监管机构加强对市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的定量和定性披露的信息,请参阅我们2019年表格10-K中“项目7A.关于市场风险的定量和定性披露”下的讨论,以及“项目7.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中“金融市场风险的披露”和“金融工具”标题下的讨论。截至2020年6月30日,与我们2019年提交的10-K表格中披露的风险相比,我们对市场风险的敞口没有实质性变化。
项目4.监管机构、监管机构、监管机构和程序
对披露控制和程序的评价
我们维持《交易法》第13a-15(E)条规则所定义的“披露控制和程序”。我们设计了这些控制和程序,以合理地确保我们根据交易法提交或提交的报告(如本表格10-Q)中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内进行记录、处理、汇总和报告。我们还设计了我们的披露控制措施,以提供合理的保证,确保此类信息被积累并传达给我们的高级管理层,包括我们的首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO),以便他们能够就我们要求的披露做出及时的决定。根据对我们的披露控制和程序的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,我们的披露控制和程序在实现设计目标方面是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的三个月内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第II部分-其他资料
第一项:法院、法院、法院和法院的法律程序
他说:“我们是正常业务过程中出现的法律诉讼的当事人,包括商业责任索赔、房屋索赔、环境索赔和与雇佣相关的索赔等。截至本文件提交之日,我们认为,任何针对我们的法律行动,无论是单独的还是总体的,都不可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
项目1A:影响风险因素的因素
这份关于Form 10-Q的报告包含前瞻性陈述。非历史或当前事实的陈述,包括有关我们的预期、预期财务结果、预计资本支出和未来业务前景的陈述,均为前瞻性陈述。您可以通过使用“可能”、“将会”、“期望”、“相信”、“应该”、“计划”、“预期”和其他类似的表达来识别这些陈述。你可以在这份报告中找到这些陈述的例子,包括“项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。我们不能保证我们的实际结果与我们在本报告中所作的前瞻性陈述一致。您应该仔细查看我们的2019年10-K表格中“第1A项.风险因素”中列出的风险因素,以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中列出的那些因素,以及下面与新冠肺炎的影响相关的风险因素。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
新冠肺炎疫情对我们业务的全面影响目前尚不清楚,但可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
全球新冠肺炎的出现对我们的业务和财务业绩的全面影响尚不清楚。我们正在通过修改我们的制造生产级别、工厂和配送中心的内务和清洁协议、员工差旅、员工工作地点以及虚拟化或取消某些销售和营销活动等修改来开展业务。公司和各种政府机构已经采取了预防和先发制人的行动来解决新冠肺炎的问题,还可能采取进一步的行动来改变我们和我们行业的正常业务运营。美国国土安全部(DHS)继续将林产品行业以及木制品制造和建材分销指定为基本关键基础设施劳动力的一部分。然而,州和地方机构没有被强制遵循国土安全部的指定,在美国各地的某些地区,已经施加了额外的限制,进一步限制或排除住宅建设活动。我们所有的制造和分销设施都在运行,但由于新冠肺炎的原因,我们在许多地点都经历了周期性的中断。我们可能需要实施临时削减,并降低生产和分销设施的运营水平,这将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成负面影响。我们继续积极监控不断发展的事态发展,并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为符合我们的同事、客户、供应商和股东的最佳利益的要求,采取改变我们的业务运营的行动。
我们其中一个制造设施的材料中断可能会阻止我们满足客户需求,包括我们建材分销业务的需求,减少我们的销售额,和/或对我们的财务业绩产生负面影响。
我们的任何制造设施或我们在其他运行设施内的任何机器都可能由于一系列事件而意外停止运行,包括但不限于:
•他们担心劳动力困难,包括由于新冠肺炎疫情爆发而无法为我们的设施配备工作人员;
•设备故障,特别是我们主要的EWP生产设施之一的压力机;
•防止火灾、洪水、地震、飓风或其他灾难;
•*;
•造成电力公用事业、信息技术、电话和交通基础设施中断;
•*其他操作问题;或
•他们担心生态恐怖主义或生态恐怖主义的威胁。
任何停机或设施损坏都可能使我们无法满足客户对我们产品的需求和/或要求我们进行计划外的资本支出。如果我们的机器或设施发生重大停机,我们满足客户要求的能力将受到损害,从而导致销售额和净收入下降。
由于我们2019年木制品销售额的大约60%来自我们的建材分销业务,因此我们木制品设施的材料中断也会对我们的建材分销业务产生负面影响。因此,由于我们的垂直整合以及由此对我们的建材分销业务的影响,我们在更大程度上面临木制品制造设施中断的风险。
此外,我们的一些供应商还面临上述制造设施中断风险。我们的供应商无法为我们的制造过程生产必要的原材料或供应我们通过建材分销部门分销的成品,这将对我们的运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。
我们的长期资产、商誉和/或无形资产可能会减值,这可能需要我们记录非现金减值费用,这可能会对我们的运营业绩产生实质性影响。
当事件或环境变化显示长期资产之账面值可能无法收回时,我们会检讨长期资产之账面值以计提减值。如果事件或环境变化表明资产的账面价值可能超过公允价值,我们还每年在第四季度或更早测试我们每个报告单位的商誉和具有无限期寿命的无形资产的减值。如果长期资产、商誉和/或无形资产不能提供我们预期的未来经济效益,可能会导致非现金减值或加速折旧费用。这些非现金减值或加速折旧费用可能对我们确认这些费用期间的经营结果产生实质性影响。
未来的事件或情况,如新冠肺炎疫情对经济的持续负面影响、独栋房屋开工率下降、大宗商品价格持续疲软、关键客户流失、竞争对手增加产能、我们产品竞争地位的变化,或者原材料或制造成本的变化,使我们相信长期资产将不再提供足够的投资回报,这些事件或情况可能会促使我们决定以与预期不同的方式投资资本、出售设施或缩减运营。除其他因素外,这些因素中的任何一个都可能在未来导致我们所做某些资产和过去投资的账面价值方面的非现金减值或加速折旧费用。
不利的市场条件,包括我们的客户因新冠肺炎疫情而无法开展业务,可能会增加我们客户的信用风险。
我们的建材分销和木制品部门向众多客户提供信贷,这些客户通常与我们一样容易受到经济业务风险的影响,包括新冠肺炎疫情的爆发。不利的市场条件或我们的客户因新冠肺炎疫情而无法开展业务可能会导致我们的一个或多个重要客户的财务失败。此外,我们不一定知道客户的财务状况有任何恶化。如果我们客户的财务状况受到损害,我们从这些客户那里全额收回应收账款的能力可能会受到损害,并对我们的经营业绩、现金流和流动性产生负面影响。
产品短缺、关键供应商的流失以及我们对第三方供应商和制造商的依赖可能会影响我们的财务健康。
他说,我们向建材分销客户提供种类繁多的产品的能力取决于我们从制造商和其他供应商获得足够的产品供应的能力。在大多数情况下,我们销售的商品可以从各种来源获得,数量充足,我们的客户购买决定主要集中在价格和可用性上。在我们分销的一般线路和EWP产品的情况下,品牌偏好和产品性能特征可以在很大程度上影响我们的客户购买决策。供应链,包括从我们供应商购买的关键产品,可能会在新冠肺炎这样的大流行爆发期间中断。此外,虽然我们与我们的许多供应商都有协议,但此类协议通常可由任何一方在相对较短的时间内终止。供应商产品供应的损失或大幅减少,或关键供应商安排的损失,都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们的制造业务可能很难以优惠的价格获得木纤维,或者根本没有。
木纤维是我们的主要原材料,约占我们木制品部门2019年材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)总额的40%。我们主要的木纤维来源是原木。原木价格在历史上一直是周期性的,以应对国内外需求和供应的变化。收获的原木和纤维的可获得性可能受到流行病、火灾、虫害、疾病、冰暴、风暴、飓风、洪水和其他自然和人为原因的限制,从而减少供应和提高价格。持续的高原木成本可能会削弱我们制造设施的成本竞争力。
该公司表示,我们还从一家在北美拥有多个地点的供应商那里购买OSB,OSB用作组装工字形托梁的垂直腹板。2019年,OSB约占我们木制品部门材料、劳动力和其他运营费用(不包括折旧)总额的5%。与OSB相比,木纤维还包括从第三方购买的木材,用于我们加拿大EWP工厂的工字梁生产和我们爱达荷州的叠层梁工厂的生产。由于新冠肺炎疫情的影响,我们的供应商无法开展业务,这些物资的供应可能会受到限制。
第二项股权证券的未登记销售和收益的使用
没有。
第三项:高级证券的违约问题;高级证券的违约问题。
没有。
第四项:煤矿安全信息披露。
不适用。
第5项:报告、报告、报告和其他信息
有几个人没有,没有一个人。
第六项:展览、展览。
提交给Form 10-Q截至2020年6月30日的季度报告
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数 | | 描述 |
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31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节进行的CEO认证 |
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31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的CFO认证 |
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32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官认证 |
| | |
32.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的CFO认证 |
| | |
101.INS | | 内联XBRL实例文档 |
| | |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| | |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
| | |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| | |
104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
| | | | | | | | |
| | 博伊西梯级公司 |
| | |
| | |
| | /s/凯利·E·希布斯(Kelly E.Hibbs) |
| | 凯利·E·希布斯 副总裁兼财务总监 |
| | (以获妥为授权的人员及总会计官的身分) |
日期:2020年7月31日。