证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据第13条 或第15(D)条提交季度报告

1934年“证券交易法”

截至2020年6月30日的季度报告

委托档案编号0-25969

城市一号(Urban One，Inc.)

(注册人的确切名称与其章程中规定的 相同)

韦恩大道1010号

14楼

马里兰州银泉，邮编：20910

(主要行政机关地址)

(301) 429-3200

注册人电话号码， 包括区号

根据该法第12(B)条登记的证券：

勾选 标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(br})节或第15(D)节要求提交的所有报告， 和(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是x不是的¨

勾选 标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人 被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则(本章232.405节)第405条要求提交的每个交互数据文件。是x不是的¨

用 复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的 报告公司或新兴成长型公司。请参阅 交易法规则12b-2中“大型加速申报公司”、 “加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型 公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何 新的或修订的财务会计准则。¨

勾选 标记注册人是否是交易法规则12b-2中定义的空壳公司。是¨不是的x

注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量 。

目录

某些定义

除非另有说明， 在本报告中，术语“Urban One”、“Company”、“We”、“Our”和“Us” 均指Urban One，Inc.以及它的子公司。

有关 前瞻性陈述的注意事项

本 文档包含修订后的1933年“证券法”第27A节和修订后的“1934年证券交易法”第21E节 含义内的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不传达历史 事实，而是反映我们目前对未来运营、结果和事件的预期。除 历史事实陈述外，其他所有陈述均为“前瞻性陈述”，包括任何对收益、收入或其他 财务项目的预测；任何有关未来运营的计划、战略和管理目标的陈述；任何有关 建议的新服务或发展的陈述；任何有关未来经济状况或业绩的陈述；任何信念陈述； 以及任何前述假设的陈述。您可以通过 我们使用的“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“ ”寻求、“”可能“”、“”可能“”、“”估计“”等词语来识别其中一些前瞻性陈述。您还可以 确定前瞻性陈述，因为此类陈述讨论问题的方式预期操作、结果 或尚未发生但将在未来期间发生或可能发生的事件。我们不能保证我们 将实现任何前瞻性计划、意图、结果、运营或预期。由于这些陈述适用于未来事件，它们会受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性是我们无法控制的，可能会导致实际结果 与前瞻性陈述中预测或预期的结果大不相同。这些风险、不确定性 和因素包括(没有特定顺序)，但不限于：

您不应 过度依赖这些前瞻性陈述，它们反映了我们截至本报告日期的观点。我们不承担 因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

城市一号(Urban One，Inc.)及附属公司

合并业务报表

附注是这些合并财务报表的组成部分 。

城市一号(Urban One，Inc.)及附属公司

综合合并报表 收入

附注是这些合并财务报表的组成部分 。

城市一号(Urban One，Inc.)及附属公司

综合资产负债表

附注是这些合并财务报表的组成部分 。

城市一号(Urban One，Inc.)及附属公司

合并股东权益变动表

截至2020年6月30日的6个月 (未经审计)

附注是这些合并财务报表的组成部分 。

城市一号(Urban One，Inc.)及附属公司

合并股东权益变动表

截至2019年6月30日的六个月 (未经审计)

附注是这些合并财务报表的组成部分 。

城市一号(Urban One，Inc.)及附属公司

综合现金流量表

附注是这些合并财务报表的组成部分 。

城市一号(Urban One，Inc.)及附属公司

合并财务报表附注

城市一号(Urban One，Inc.)(特拉华州的一家公司简称“Urban One”)及其子公司(统称为“公司”)是一家以城市为导向的多媒体公司，主要面向非裔美国人和城市消费者。我们的核心业务是无线电 广播特许经营权，这是主要面向非裔美国人和城市听众的最大的无线电广播业务。 截至2020年6月30日，我们在美国人口最多的14个非裔美国人市场拥有和/或运营61个广播电台(包括所有高清电台、翻译台和低功率电视台)。虽然我们的核心收入来源一直是并仍然是销售在我们电台播放的地方和国家广告，但我们的战略是运营主要的多媒体娱乐和信息内容提供商，目标客户是非裔美国人 和城市消费者。 我们的战略是运营一流的多媒体娱乐和信息内容提供商，以非洲裔美国人和城市消费者为目标。因此，我们通过收购和投资其他互补性 媒体资产，使我们的收入来源多样化。我们多元化的媒体和娱乐利益包括TV One，LLC(“TV One”)，一家以非裔美国人 为目标的有线电视网络；我们在REACH Media，Inc.的80.0%所有权权益。(“REACH Media”)运营 Rickey Smiley早间秀和我们的其他辛迪加节目资产，包括Russ Parr早间秀和DL Hughley 秀；以及Interactive One LLC(“Interactive One”)，这是我们的全资数字平台，通过社交内容、新闻、信息和娱乐网站服务于非裔美国人 社区，包括其Cassius和Bossip、HipHopWire 和MadameNoire数字平台我们还持有位于乔治王子郡的博彩度假村米高梅国家港(MGM National Harbor)的少数股权。, 马里兰州。通过我们的全国性多媒体业务，我们向非裔美国人和城市观众提供了 独特而强大的广告投放机制。

2019年1月19日，该公司推出了CLEO TV，这是一个面向千禧一代和X世代有色人种女性的生活方式和娱乐网络。Cleo TV提供了 高质量的内容，挑战了对当今现代女性的负面和文化刻板印象。CLEO TV的运营结果 将反映在公司的有线电视部门。

我们的核心无线电广播 特许经营品牌为“Radio One”。我们还运营我们的其他品牌，如TV One、CLEO TV、REACH Media和Interactive One，同时开发额外的品牌，以反映我们多样化的媒体业务，并瞄准我们的非裔美国人 和城市受众。

作为我们合并 财务报表的一部分，根据我们的财务报告结构和公司目前的业务管理方式，我们 提供了有关公司四个应报告部门的精选财务信息：(I)广播；(Ii)到达 媒体；(Iii)数字；和(Iv)有线电视。(见注7-细分市场信息。)

本公司根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则 和条例 未经审计编制了本文所包含的 中期综合财务报表。管理层认为，此处提供的中期财务 数据包括公平列报所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。 按照美国公认会计 原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据此类规则和 法规进行了浓缩或省略。

于2019年第四季度，本公司将ASC 842 项下的营业租赁利息支出部分由利息费用修订为营业费用。截至2019年3月31日、2019年6月30日和 9月30日的季度的营业收入已分别重新分类，金额分别约为130万美元、140万美元和140万美元 ，以反映运营租赁的利息支出部分从利息支出到运营费用。 截至2019年3月31日、6月30日和9月30日的季度财务报表没有重述，因为 管理层认定这一错误的影响对中期合并财务报表没有实质性影响这些修订对任何其他以前报告或合并的净收入或 亏损或任何其他营业报表、资产负债表或现金流量金额没有影响。

中期业绩 不一定表示全年的预期业绩。本10-Q表应与公司2019年年报 中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。 本10-Q表应与公司2019年年报 中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。

截至2020年6月30日和2019年12月31日的金融工具 包括现金和现金等价物、限制性现金、贸易应收账款、 资产担保信贷安排、长期债务和可赎回的非控股权益。除本公司的长期债务外，截至2020年6月30日和2019年12月31日，所有这些金融工具的账面价值均接近公允价值 。 于2022年4月到期的7.375%高级担保票据(“2022年票据”)的账面价值约为3.5亿美元，截至2020年6月30日的公允价值约为3.115亿美元。 于2022年4月到期的7.375%优先担保票据(“2022年票据”)的账面价值约为3.5亿美元，公允价值约为3.115亿美元。截至2019年12月31日，2022年票据的账面价值约为3.5亿美元，公允价值约为3.448亿美元。2022年票据(分类 为2级工具)的公允价值是根据该等工具于报告日期 在非活跃市场的交易价值厘定。2017年4月18日，本公司完成了一项3.5亿美元的优先担保信贷安排(“2017 Credit Facility”)，截至2020年6月30日，该贷款的账面价值约为3.19亿美元，公允价值约为2.616亿美元，截至2019年12月31日的账面价值约为3.206亿美元，公允价值约为3.091亿美元。2017年信贷安排(分类为2级工具)的公允价值是根据该工具截至报告日期在非活跃市场的交易价值 确定的。2018年12月20日，本公司完成了一项1.92亿美元的 无担保信贷安排(“2018信贷安排”)，截至2020年6月30日，该贷款的账面价值约为1.468亿美元， 公允价值约为1.497亿美元，截至12月31日的账面价值约为1.671亿美元，公允 价值约为1.705亿美元, 2019年2018年信贷安排(分类为 2级工具)的公允价值是根据该工具截至报告日期在非活跃市场的交易价值确定的。 2018年12月20日，本公司还完成了一笔5,000万美元的担保信用贷款(“米高梅国家港湾贷款”) ，截至2020年6月30日的账面价值约为5,670万美元，公允价值约为6,360万美元， 截至2019年12月31日的账面价值约为5,210万美元，公允价值约为5,840万美元。2018年米高梅国家港口贷款(分类为2级工具)的 公允价值是根据该工具在报告日期非活跃市场的交易价值 确定的。截至2020年6月30日，公司的资产担保信贷工具(“ABL 工具”)的账面价值约为2750万美元，公允价值约为2750万美元。 截至2019年12月31日，ABL设施上没有未偿还的余额。

根据 会计准则编纂(“ASC”)606，“从与客户的合同中获得的收入，“公司 确认收入以描述向客户转让承诺的商品或服务的金额，该金额反映了其预期有权获得的对价 ，以换取这些商品或服务。公司选择使用修改后的追溯 方法，但采用该标准并未对我们的财务报表产生实质性影响。总体而言，我们的现场广告 (广播和有线电视)以及我们的数字广告在播出和交付时继续得到认可。对于我们的 有线电视附属公司收入，公司授予附属公司在许可期内访问其电视节目内容的许可 ，并且公司在使用发生时赚取基于使用的版税，这与我们之前的收入 认可政策是一致的。最后，对于事件广告，在与事件关联的活动 完成的时间点履行履行义务。

在我们的广播 广播和REACH媒体部门中，公司在 商业广告运行的时间点确认广播广告的收入。报告的收入是扣除代理和外部销售代表佣金后的净额。代理和外部 销售代表佣金是根据适用于毛账单的规定百分比计算的。通常，客户 将毛账单金额汇给代理商或外部销售代表，代理商或外部销售代表 将毛账单减去他们的佣金汇款给公司。对于我们的无线电广播和REACH媒体部门，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中，代理 和外部销售代表佣金分别约为250万美元和610万美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，代理和外部销售代表佣金分别约为 720万美元和1100万美元。

在我们的数字 部门(包括产生公司大部分数字收入的互动部门)中，收入主要 来自非广播电台品牌但公司拥有的网站上的广告服务。广告服务包括销售横幅广告和赞助广告 。广告收入在提供印象 (广告出现在已查看页面中的次数)时、在进行“点击”购买时确认 或在合同期内按比例确认(如果适用)。此外，Interactive One的收入来自其工作室运营 ，向第三方客户提供包括数字平台和相关专业知识在内的出版服务。在工作室运营的 案例中，收入主要通过固定的合同月费和/或作为 第三方报告的收入份额确认。

我们的有线电视 部门从向广告商出售电视播放时间中获得广告收入，并在播放广告时确认收入 。广告收入是在各个广告位运行的时间点确认的。在保证收视率的合同中存在缺口 的情况下，一部分收入将被推迟，直到缺口得到解决，通常是 提供额外的广告单元，通常是在最初播出的一年内。我们的有线电视部门还根据各种多年合作协议条款 根据每个订户收费乘以适用附属公司报告的最新订户计数，从附属服务费用中获得收入 。公司在履行提供节目的履约义务的同时，确认 时间点的代销商手续费收入。当节目服务和相关义务已履行时，公司有权每月付款 。对于我们的有线电视部门，截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，代理和外部销售佣金分别约为320万美元和380万美元 。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，代理和外部销售代表佣金分别约为690万美元和750万美元。

按合同类型列出的收入

下图 显示了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的净收入(和来源)：

合同资产负债

我们于2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日在合并资产负债表中未单独列报的合同资产(未开账单 应收账款)和合同负债(客户预付款、非应得收入和非应得事项收入)如下：

未开票应收账款 由代表尚未开票的客户赚取的收入组成。客户预付款和未赚取收入是指 客户为合同项下的未来服务预付款，这些预付款通常是在近期内发生的。未赚取活动收入 表示客户为即将到来的活动支付的款项。

对于截至2020年1月1日的客户预付款 和非劳动收入，在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，分别确认了大约448,000美元和大约210万美元的收入。对于非应得活动收入，在截至2020年6月30日的三个月 或六个月内没有确认任何收入。对于截至2019年1月1日的客户预付款和非劳动收入，截至2019年6月30日的三个月和六个月分别确认为收入613,000美元和约 200万美元。对于截至2019年1月1日的未赚取活动收入 ，在截至2019年6月30日的三个月和六个月内确认了约390万美元，因为活动 发生在2019年第二季度。

切实可行的权宜之计和豁免

我们通常在发生销售佣金时收取 费用，因为摊销期限为一年或更短。这些成本记录在 销售、一般和管理费用中。

我们不披露 以下(I)原始预期期限为一年或更短的合同或(Ii) 我们确认收入的合同未履行的履约义务的价值，这些合同是我们有权为所提供的服务开具发票的金额。

有线电视 部门已签订某些附属协议，需要支付各种费用以获得发布支持。发布支持资产 用于根据从属关系协议启动运输，并在各自的合同期限内摊销。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内，公司 没有为启动运输支付任何启动支持。发布支持的加权平均摊销期限 截至2020年6月30日约为7.8年，截至2019年12月31日约为7.8年 。截至2020年6月30日和2019年12月31日，发射支持的剩余加权平均摊销期限分别为4.6年和5.1年 。在从供应商确认收入的范围内，摊销被记录为收入的减少 ，任何超出的摊销都被记录为发布支持摊销费用。在截至2020年和2019年6月30日的三个月中，分别有105,000美元和105,000美元的发布支持资产摊销记录为收入减少， 分别有151,000美元和153,000美元的发布支持资产摊销记录为销售、一般和管理费用中的运营费用。 在截至2020和2019年6月30日的6个月中，发布支持资产摊销分别记录为211,000美元和211,000美元的收入减少， 启动资产计入综合资产负债表中的其他无形资产， 预计在一年内摊销的未摊销余额部分除外，该部分计入其他流动资产。

对于易货贸易 交易，公司提供广播广告时间，以换取节目内容和某些服务。 公司将此类交换的价值计入广播净收入和运营费用。易货 时间的估值基于为接收到的节目内容和服务提供的网络广告时间的公允价值。 在截至2020年和2019年6月30日的三个月中，易货交易收入分别为527,000美元和572,000美元。 此外，在截至2020年和2019年6月30日的三个月中，易货交易成本分别反映在节目和 技术费用384,000美元和422,000美元，以及销售、一般和管理费用384,000美元和422,000美元在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中，易货交易收入分别约为100万美元 和110万美元。此外，在截至2020年和2019年6月30日的6个月中，易货交易 成本分别反映在755,000美元和837,000美元的计划和技术费用中，以及分别为286,000美元和301,000美元的销售、一般和 管理费用中。本公司与有线电视 提供商达成协议，在最终报告可用时，对截至2018年12月31日的 年度先前估计的代销商费用进行调整，金额约为200万美元。本协议达成后，公司将 获得约200万美元的营销服务，这些服务将在未来期间使用。

每股基本收益是根据 期内已发行普通股(A、B、C和D类)的加权平均股数计算的。 每股基本收益是根据 期间已发行普通股(A、B、C和D类)的加权平均数计算的。稀释每股收益是根据普通股的加权平均数加上期内已发行的稀释潜在普通股的 影响，采用库存股方法计算的。本公司的 潜在稀释证券包括股票期权和未授予的限制性股票。稀释每股收益考虑潜在摊薄证券的影响 ，但净亏损期间除外，因为纳入潜在摊薄的 普通股将产生反摊薄效果。

下表 列出了持续运营的基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法(单位为千，不包括股票和 每股数据)：

所有 股票期权和限制性股票奖励都被排除在截至2020年6月30的6个月的稀释计算中，因为 将它们包括在内将是反稀释的。下表汇总了 稀释计算中排除的潜在普通股。

我们根据 ASC 820的规定，在经常性和非经常性基础上报告按公允价值计量的财务和非金融资产和负债。“公允价值计量和披露。”ASC 820定义了公允价值，建立了计量公允价值的框架，并扩大了关于公允价值计量的披露。

公允价值框架 要求根据用于为资产或负债定价的假设(投入)将资产和负债分类为三个级别。级别1提供最可靠的公允价值衡量标准，而级别3通常需要管理层做出重大判断 。这三个级别的定义如下：

1级：投入未经调整 可在计量日期获得的相同资产和负债的活跃市场报价。

2级：第1级以外的可观察到的投入 (即活跃市场中类似资产或负债的报价或非活跃市场中相同资产或负债的报价 )。

第3级：无法观察到的输入 反映管理层自己对资产或负债定价时使用的输入的假设。

金融工具在公允价值层次结构中的 级别基于对该公允价值工具重要的任何投入中的最低级别。

分别截至2020年6月30日、 和2019年12月31日，我们的金融资产和负债的公允价值按公允价值按经常性 计量，分类如下：

(A)这一余额是根据蒙特卡罗模拟形式的收益法估值 来计量的。蒙特卡罗模拟方法适用于存在不可分散风险的情况 。它还非常适合多年、路径相关的情况。 蒙特卡罗方法的重要输入包括预测净收入、贴现率和预期波动率。第三方评估公司 协助公司估计或有对价。

(B)每个季度， 根据2008年4月签署的雇佣协议(“雇佣协议”)，行政总裁 主管(“CEO”)有资格获得奖励(“雇佣协议奖励”)，金额相当于超过本公司对TV One的 总投资回报的任何分派或其他流动资金事件收益的约4%。该公司在每个季度末审查此奖励的基础因素，包括 TV One的估值(基于通过贴现现金流分析确定的TV One的估计企业公允价值) , 以及评估续签雇佣协议并包含此 条款的可能性。在本公司收回TV One中2015年4月之前的若干出资总额 后，本公司有义务支付赔偿金，仅在实际收到与该投资金额有关的 现金或有价证券或流动资金事件收益的分发时才需要付款。首席执行官在签署雇佣协议时完全 获得奖励，如果首席执行官自愿离开 公司或因某种原因被解雇，奖励将失效。第三方评估公司协助该公司使用贴现现金流分析估算TV One的公允价值 。贴现现金流分析的重要输入包括预测运营 结果、贴现率和终值。2014年9月， 公司董事会薪酬委员会批准了与首席执行官签订新雇佣协议的条款，包括以与先前雇佣协议类似的条款续签雇佣协议奖励 。在截至2018年9月30日的季度之前，奖励的计算中包含与实现奖励的可能性相关的 概率因素。 在截至2018年9月30日的季度，管理层更改了计算 公司雇佣协议奖励负债的公允价值时使用的方法，以简化计算。作为简化计算的一部分， 公司取消了对TV One总投资的某些调整, 包括已支付的历史股息的处理和清算时的潜在资产分配。董事会薪酬委员会 批准了简化方法，该方法消除了在确定此负债的 公允价值时历来使用的某些假设。

(C)REACH Media的可赎回非控股 权益采用贴现现金流方法按公允价值计量。第三方评估公司协助 公司估计公允价值。贴现现金流分析的重要输入包括预测运营 结果、贴现率和终值。

在截至2020年6月30日的6个月内，1级、2级或3级没有转账 。下表列出了截至2020年6月30日的6个月按公允价值经常性计量的3级负债变化 ：

亏损 和收益中包括的收入在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的合并运营报表中记录为雇佣协议奖励的公司销售、一般和行政 费用。包括在收益中的亏损 在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合运营报表中记录为销售、一般和行政费用，用于或有对价 。

贴现率或长期增长率投入的任何重大增加 或减少都可能导致公允价值计量显著提高或降低。

某些资产和 在非经常性基础上使用ASC 820定义的第3级投入按公允价值计量。这些资产 不按公允价值持续计量，但仅在某些情况下进行公允价值调整。 这一类别包括商誉、电台广播许可证和其他无形资产净额，它们被确定为减值时减记为公允价值 ，以及定期减记为可变现净值的内容资产。 截至2020年6月30日的6个月，公司记录了与其亚特兰大市场和印第安纳波利斯商誉余额相关的减值费用约600万美元，以及与 亚特兰大市场和印第安纳波利斯商誉余额相关的减值费用约4770万美元。 在截至2020年6月30日的6个月中，本公司记录了与其亚特兰大市场和印第安纳波利斯商誉余额相关的约600万美元的减值费用，以及与 相关的约4770万美元的减值费用 里士满和圣路易斯市场无线电广播许可证 。该公司得出结论，在截至2020年6月30日的三个月里，这些资产没有减值。 截至2019年6月30日的三个月和六个月，公司记录了与其底特律市场无线电广播许可证相关的减值费用约380万美元。

截至2019年1月1日 公司采用会计准则编纂(“ASC”)主题842，租约(“ASC 842”)，使用 修改回溯过渡方法。本新准则将不会重述以前的比较期间 ，因此以下不会列出这些金额。本公司采用了过渡指南所允许的一揽子实际权宜之计 指南，允许本公司继续对合同是否包含或是否为租赁、租赁分类 和剩余租赁条款进行历史评估。本公司亦已作出会计政策选择，将最初 年期为12个月或以下的租赁排除于综合资产负债表内确认。短期租约将在租期内收取费用 。本公司还选择在租赁合同中将租赁和非租赁组成部分的对价分开。 所有可变的非租赁组成部分均在发生时计入费用。

ASC 842导致 承租人的资产负债表发生重大变化，最重要的是要求承租人确认归类为经营租赁的该等租约的使用权(“ROU”) 资产和租赁负债。采用ASC 842后，历史上单独列报的递延租金 余额合并并在ROU资产内净列示。采用此 标准后，公司的ROU资产增加了约4980万美元，租赁负债增加了约5410万美元。大约430万美元的递延租金也从负债中重新分类，以抵消 适用的ROU资产。ASC 842的税收影响主要包括与以前的交易相关的递延收益，根据先前的指导，这些交易 历来被列为销售和运营回租，ASC主题840被确认 为留存收益累积效应调整的一部分，导致留存收益(税后净额)增加 约580万美元。

本公司的许多 租约规定了续订条款和升级条款，在适当的时候会在计算租赁负债时将这些条款考虑在内。 本公司租赁协议中的隐含利率通常无法确定，因此使用本公司的担保 借款利率。

租赁费用构成及公司租赁的加权平均剩余租期和加权平均折扣率 如下表所示：

截至2020年6月30日， 租赁负债到期日如下：

2016年6月， 财务会计准则委员会(“FASB”)发布了2016-13年度会计准则更新(“ASU”)，“金融 工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)。 ASU 2016-13年旨在为财务报表用户提供有关金融工具和其他承诺的预期信贷损失的更多决策有用信息 ，需要考虑更广泛的合理和可支持的信息 以告知信贷损失估计。2019年11月，FASB发布了ASU 2019-10，“金融工具-信贷损失 (主题326)、衍生工具和对冲(主题815)和租赁(主题842)：生效日期。“对于较小的报告公司，ASU 2019-10将信用损失标准ASU 2016-13的生效日期 推迟两年，并允许提前采用。ASU 2016-13从2023年1月1日起 对公司生效。公司正在评估采用ASU 2016-13对其 财务报表的影响，但预计实施不会产生实质性影响。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，“所得税(主题740)：简化所得税的核算 “，意在简化与所得税核算有关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外 ，还澄清和修改了现有指南，以改进 一致性应用。ASU 2019-12在财年和这些财年内的过渡期内有效，从2020年12月15日之后 开始。允许提前收养。公司于2020年1月1日采用ASU 2019-12，采用并未对我们的合并财务报表和相关披露产生实质性影响 。

可赎回非控股权益 指子公司中可赎回的、不受公司控制的现金或其他资产权益。 这些权益被归类为夹层股权，并按每个 报告期结束时的估计赎回价值或经累计收益分配调整后的非控股权益的历史成本基础中的较大者进行计量。 由此产生的预计赎回金额的增加或减少受留存收益相应费用的影响， 如果没有留存收益，则受额外实收资本的影响。

2015年4月10日，该公司向米高梅的世界级赌场物业--位于马里兰州乔治王子郡的米高梅国家港湾投资500万美元，该地区的人口结构 主要是非洲裔美国人。2016年11月30日，公司额外出资3500万美元以完成 投资。这项投资进一步多元化了我们在娱乐业的平台，同时仍然专注于我们的核心人群 。我们是按成本核算这项投资的。我们在米高梅国家港湾的投资使我们有权根据净博彩收入获得年度 现金分配。我们的米高梅投资计入综合资产负债表中的其他资产 ，其截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的收入分别为80,000美元和约160万美元 ，截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月分别约为160万美元和340万美元记录在综合经营报表的 其他收入中。成本法投资在正常过程中要接受定期减值审查 。就截至二零二零年六月三十日止六个月的减值分析，本公司审阅了 投资，并得出结论认为无须减值账面值。截至2018年12月4日，公司在米高梅国家海港赌场的权益 确保了米高梅国家港口贷款(定义见附注4-长期债务).

我们的有线电视 部门已签订合同，从发行商和制片人手中收购娱乐节目版权和节目。这些合同中授予的 许可期通常从一年到十年不等。合同付款采用分期付款方式 ，付款期限通常比合同期限短。每份合同都记录为资产和负债，金额 等于许可期开始且节目首次播出时的合同总承诺额。获取的 内容通常在反映估计使用量的许可证期限内按直线摊销。对于加速使用模式的特定 内容，摊销基于实际使用。内容资产的摊销 作为节目和技术费用记录在合并运营报表中。

本公司还拥有公司聘请 第三方开发和制作的节目，并且拥有大部分或全部权利(委托制作节目)。根据ASC 926，根据收入预测模型确认每个期间的内容 摊销费用，该模型近似于 估计的本期广告和代销商收入与截至本期初的估计剩余总寿命 收入的比例。管理层定期审查并在必要时修订其总收入估计 ，这可能会导致摊销比率的变化和/或将资产减记为公允价值。

获得的节目权利 以未摊销成本或估计可变现净值中的较低者记录。预计可变现净值基于与计划材料和相关费用相关的 预计收入。由于评估截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的可回收合同，公司没有记录任何额外的摊销费用 。除预计 将在一年内摊销的未摊销内容余额被分类为流动资产外，所有生产的 和许可的内容都被归类为长期资产。

州和地方政府提供的根据生产活动直接衡量的税收优惠记录为生产成本的降低 。

本公司确认 综合资产负债表上所有按公允价值计算的衍生工具为资产或负债。衍生工具(包括嵌入在其他合同中的某些衍生工具)的公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途 和由此产生的名称。

本公司根据ASC 815将雇佣协议奖励作为衍生工具进行会计处理。“衍生品和套期保值。” 本公司估计，该奖励在2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值分别约为2,770万美元 和2,700万美元，并相应地将其负债调整为这一金额。长期部分记入其他 长期负债，当前部分记入合并资产负债表中的其他流动负债。与雇佣协议奖励相关的 费用在综合运营报表中记录为公司销售、一般和行政费用，截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别为98,000美元和806,000美元 ，截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月分别约为130万美元和270万美元。

本公司的 支付雇佣协议奖励的义务是在本公司收回其在TV One的出资总额 后触发的，并且仅在实际收到现金或有价证券的分配或与本公司在TV One的总投资有关的 流动性事件的收益时才发生。首席执行官在 签署雇佣协议时完全获得奖励，如果首席执行官自愿离开公司或因 原因被解雇，奖励将失效。2014年9月，公司董事会薪酬委员会批准了与首席执行官签订新雇佣协议的条款 ，包括以与先前雇佣协议类似的条款续签雇佣协议奖励。 在截至2018年9月30日的季度之前，奖励的计算中包含与奖励实现可能性相关的概率因素 。在截至2018年9月30日的季度内，管理层更改了计算公司雇佣协议奖励负债公允价值时使用的方法 ，以简化计算。作为简化计算的一部分，本公司取消了对TV One的总投资所做的某些调整，包括 处理已支付的历史股息和清算时的潜在资产分配。 董事会薪酬委员会批准了简化方法，该方法消除了历史上在确定此负债公允价值时使用的某些假设 。

REACH媒体运营汤姆·乔伊纳基金会的奇幻之旅 ^®“奇幻之旅”^®“)，代表Tom Joyner Foundation，Inc.举办的募捐活动 。(“基金会”)，501(C)(3)实体。根据该协议， 奇幻之旅^®运营规定REACH媒体提供巡游的所有必要操作， REACH媒体将报销其支出，并获得费用和绩效奖金。运营收入的分配 在资金耗尽之前按以下顺序进行：最高250,000美元给基金会、REACH支出的报销、 最高100万美元的REACH费用、最高50%剩余运营收入的绩效奖金以及基金会的余额 。从2020年到2022年，保证向基金会提供25万美元。Reach Media为 奇幻之旅带来的收益^®任何一年都不能超过175万美元。根据协议，基金会为联系Media 的汇款仅限于其奇幻之旅^®相关现金收款。REACH媒体承担风险 如果奇妙之旅^®蒙受损失，并承担与相关旅客邮轮套餐销售相关的所有信用风险 。REACH与基金会之间的协议每年自动续订，除非双方同意终止 或未满足一方的财务要求，在这种情况下，未违反其义务的一方有 权利但没有义务单方面终止。新冠肺炎的爆发导致二零二零年的奇妙航行邮轮推迟。 截至2020年6月30日和2019年12月31日，根据邮轮运营协议，基金会分别欠REACH Media 88.7万美元和2.4万美元 。

REACH Media为基金会提供办公设施(包括办公空间、 电信设施和办公设备)。此类服务以直通方式 按成本提供给基金会。此外，基金会还会不时报销REACH媒体在REACH媒体相关 活动中代表其支付的费用。根据这些安排，截至2020年6月30日和2019年12月31日，基金会分别欠媒体10,000美元和32,000美元 。

截至2019年6月30日的三个月和 六个月，REACH Media在奇妙之旅的收入、支出和运营收入分别约为 1020万美元、850万美元和170万美元。梦幻之旅发生在2019年第二季度。

作为其内部 控制框架的一部分，公司定期执行持续经营评估。本公司的结论是，它有足够的 资源来履行其财务义务，有额外的能力来获得ABL贷款资金，以便在需要时为营运资金需求提供资金 ，并且运营的现金流足以满足流动资金需求。因此，公司 预计在财务报表发布日期后的一年内遵守所有债务契约。

从2020年3月 开始，本公司注意到新冠肺炎疫情及其引发的政府居家订单在我们开展业务的各个市场对本公司的某些收入产生了重大影响。最值得注意的是，由于疫情爆发和居家订单，主要广告类别中的许多广告商都减少或停止了广告支出，这实际上关闭了 许多企业。这在我们的广播部门尤其如此，该部门从当地 广告商那里获得了可观的收入，这些广告商由于社会距离和政府干预而受到特别严重的打击。此外，新冠肺炎的爆发 导致我们的2020年汤姆·乔伊纳基金会奇幻之旅巡游推迟，门票销售受损，和/或导致 其他帐篷杆特别活动推迟。我们不投保业务中断保险，以赔偿因任何这些中断和新冠肺炎疫情的持续影响而 可能发生的损失。持续或未来的疫情 和/或业务在我们运营的市场中重新开业(或重新关闭)的速度可能会对我们的 流动性和/或业务产生实质性影响，包括导致资产和财务业绩的潜在减值。

鉴于 新冠肺炎疫情导致的预期收入持续下降，我们评估我们的运营时考虑了各种因素，包括但不限于，媒体行业对2020年的财务重新预测、预期运营业绩、预计运营净现金流、未来债务和流动性、 资本支出承诺和预计的债务契约遵守情况。如果本公司无法履行其财务契约 ，将会发生违约事件，本公司的债务将不得不归类为流动债务，如果贷款人收回债务，本公司 将无法偿还。我们的结论是，本公司可能导致营业利润大幅下降 ，以及由此对本公司履行偿债义务和债务契约的能力造成的影响是评估本公司作为持续经营企业的能力 是否存在重大疑虑的可能条件。

因此，本公司 对自合并财务报表发布之日起计的2020年预期业绩进行了全面重新预测 。在重新预测业绩时，公司考虑了某些成本削减措施的抵消影响 ，包括休假、裁员、减薪、其他费用削减(包括消除差旅和娱乐费用)、 取消可自由支配的奖金和绩效加薪、减少或推迟营销支出、推迟节目/制作成本、 降低特殊活动成本以及冻结空缺职位的招聘。

出于充分的谨慎，并考虑到围绕大流行的不确定性，为了提供进一步的流动性，该公司于2020年3月19日从其ABL融资中提取了约2750万美元。截至2020年3月31日，该金额仍留在公司资产负债表 ，加上手头的其他现金，我们的现金余额约为6640万美元。2020年4月15日，公司 为其7.375%的高级担保票据支付了约1,290万美元的利息支出，截至2020年5月22日，我们手头的现金 余额约为6,330万美元。截至2020年6月30日，该金额仍留在公司资产负债表上， 与手头其他现金一起将我们的现金余额提高到约6970万美元。截至2020年7月28日，我们手头上的现金余额约为7870万美元。根据公司预测的经营活动、管理 和推迟任何资本化支出的能力以及额外的可变成本削减措施，公司拥有充足的现金储备和 在可预见的未来或未来12个月的充足流动资金。由于 公司针对新冠肺炎、公司的现金余额采取了降低成本的措施，并考虑到 公司在进一步或持续低迷的情况下可以实施的某些剩余对策，公司预计将达到其偿债要求 ，并预计自合并财务报表发布之日起一年内遵守所有债务契约。 然而，这一估计存在很大的不确定性，特别是由于 影响的程度和持续时间不可预测以及我们的某些收入集中在可被视为大流行“热点”的地区 ，以及第二部分中描述的其他因素, “第1A项。风险因素“在本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的第1A项。 风险因素”。

2011年10月20日，我们与WGPR，Inc.签订了时间经纪协议(“TBA”)。(“WGPR”)。 根据TBA，我们于2011年10月24日开始在WGPR的底特律广播电台WGPR-FM播放公司制作、拥有或收购的节目。我们支付了WGPR-FM的月费和一定的运营成本，在 交换中，我们保留了在我们提供的节目中销售广告的所有收入。 TBA的原定期限为2014年12月31日；但是，在2014年9月，我们对TBA进行了修订，将TBA的期限 延长至2019年12月31日，即我们代表我们停止空间站运营的日期。虽然我们已于2019年12月31日停止了该站的运营，但本公司继续向WGPR的当前所有者和运营者 提供某些有限的管理服务。

2019年8月31日， 该公司完成了之前宣布的以约1350万美元将其位于密歇根州底特律的广播电台WDMK-FM和三台翻译机W228CJ、W252BX和W260CB的资产出售给Beasley Broadcast Group，Inc.的交易。本公司在截至2019年12月31日的年度内确认了出售该电台的无形亏损 。

2017年1月30日， 本公司签订资产购买协议，将某些土地、塔楼和设备以2500万美元的价格出售给第三方。 2017年5月2日，本公司完成了之前宣布的出售，并正在向买方回租部分资产，作为其正常运营的一部分 。本公司收到收益约2,500万美元，销售总净收益约为2,250万美元 其中约1,440万美元在2017年第二季度立即确认 约810万美元递延并在十年租赁期内按比例确认为收入。 在2019年1月1日采用ASC 842后，这一递延收益的未摊销部分(税后净额)确认为累计 股权调整

2019年12月19日， 我们与Guardian Enterprise Group，Inc.签订了资产购买协议(APA)和TBA。以及其某些附属公司(统称为“GEG”)与俄亥俄州哥伦布市的低功率电视台WQMC-LD的收购和临时运营有关。根据TBA，我们于2020年1月开始运营WQMC-LD，直到根据APA可以完成购买 交易。根据TBA的条款，我们每月支付WQMC-LD的费用和某些运营成本， 作为交换，我们将保留节目内广告销售的所有收入。收到FCC批准后， 我们完成了APA项下的交易，并于2020年2月24日获得了WQMC-LD的所有权，总对价为475,000美元。

减损 测试

根据ASC 350，“无形资产-商誉和其他，”我们不会摊销我们的无限期直播电台 广播许可证和商誉。相反，我们每年对所有报告单位进行减值测试，或者当事件或环境或其他条件的变化表明任何给定报告单位可能发生减值 时，我们会临时 进行测试。其他无形资产在其使用年限内继续以直线方式摊销。我们从每年10月1日起执行年度 减损测试。我们会临时评估所有事件和情况，以确定是否存在 临时指标。

广播许可证的估值

从2020年3月开始，本公司注意到新冠肺炎疫情和由此产生的政府居家订单对本公司的某些收入造成了重大 影响。最值得注意的是，由于疫情爆发，许多主要广告类别的广告商 减少或停止了广告支出，并下达了留在家中的订单，这实际上关闭了我们运营的市场的许多业务 。这在我们的广播部门尤其如此，该部门从 当地广告商那里获得了可观的收入，由于社会距离和政府干预，这些广告商受到了特别严重的打击。由于新冠肺炎 ，我们运营的某些市场的总市场收入增长低于我们年度减值测试中的假设 。在截至2020年6月30日的六个月内，公司记录了与我们的亚特兰大、辛辛那提、达拉斯、休斯顿、印第安纳波利斯、费城、罗利、里士满和圣路易斯无线电市场广播许可证相关的约4770万美元的非现金减值费用 。我们没有确定截至2020年6月30日的三个月的任何减值指标。在截至2019年6月30日的 季度内，公司记录了与出售我们的底特律市场无线电广播许可证 相关的约380万美元的非现金减值费用。

商誉的估值

如上所述，在 2020年第一季度，由于新冠肺炎疫情，我们在我们的某些无线电市场确定了一个减损指标 ，因此，我们对某些无线电市场商誉进行了中期分析。在截至2020年6月30日的六个月内， 公司记录了约600万美元的非现金减值费用，以减少我们亚特兰大和印第安纳波利斯 市场商誉余额的账面价值。在截至2020年6月30日的三个月或 六个月，我们没有在我们的任何其他可报告部门确定任何减损指标。在截至2019年6月30日的三个月中，我们没有在我们的任何可报告细分市场确定任何减损指标。

商誉评估结果

下表显示了本公司四个应报告部门的商誉账面价值的变化。

长期债务 包括以下内容：

2018年信贷安排

于2018年12月4日，本公司与其若干附属公司订立信贷协议(“2018信贷安排”)，由本公司、不时作为贷款方、作为行政代理的全国协会Wilmington Trust及作为唯一牵头安排人及唯一簿记管理人的TCG Advanced Funding L.L.C订立。2018年信贷安排提供了1.92亿美元的定期贷款借款， 于2018年12月20日获得资金。2018年信贷安排下定期贷款借款的净收益用于再融资、 回购、赎回或以其他方式偿还本公司2020年到期的9.25%未偿还优先次级票据。

2018年信贷安排下的借款须遵守惯例条件以及2018年信贷安排 下的要求：(I)本公司按形式计算的总总杠杆率不超过8：00至1：00(此总总 总杠杆率测试如下所述)，(Ii)本公司 现有信贷安排下的行政代理人和本公司现有高级担保票据(2022年到期)下的受托人均未反对新信贷文件的 条款和(Iii)本公司证明2018年信贷 贷款的条款和条件满足“允许再融资”定义的要求(定义见管理本公司现有信贷安排的协议 )，且本公司现有 信贷安排下的行政代理人均未通知(5)在根据2018年信贷安排为借款提供资金的前几个工作日 其不同意该决定(包括对其 不同意的依据的合理描述)。

2018年信贷安排 将于2022年12月31日(“到期日”)到期。根据2018年信贷安排的借款利率将 为(I)自融资日期至到期日，年利率为12.875%，(Ii)一旦偿还定期贷款的50%，年利率为11.875% ，或(Iii)一旦偿还75%的定期贷款，年利率为10.875%。利息支付 从融资日期开始的3个月期间的最后一天开始。

公司在2018年信贷安排下的债务 没有担保。2018年信贷安排由 为公司2017年未偿还3.5亿美元信贷安排(定义见下文)提供担保的每个实体在无担保的基础上提供担保。

定期贷款可以 在2020年2月15日之前自愿预付，但需支付预付款保费。本公司须于每个季度付息日(自2019年3月最后一个营业日开始) 偿还当时未偿还的本金，相当于自融资日期 至2019年12月(自2020年3月最后一个营业日开始)发生的所有定期贷款初始本金总额的7.5%的四分之一、自融资日期至2021年12月的所有定期贷款初始本金总额 的10.0%的四分之一，以及自最后一笔业务开始的累计初始本金金额 的四分之一；以及，自融资日期至2019年12月的最后一个营业日开始，本公司须偿还相当于融资日期 至2019年12月所发生的所有定期贷款初始本金总额7.5%(自2020年3月最后一个工作日开始)的四分之一截至2022年12月的所有定期贷款初始本金总额的12.5%的四分之一 。公司 还必须使用2018年信贷安排定义的75%的超额现金流(“ECF支付”)，其中不包括 就其在米高梅国家港口的权益向公司或其受限制子公司进行的任何分配，以按面值偿还 未偿还的定期贷款，每半年支付一次，并将就其在米高梅国家港口的权益向公司或其受限制的子公司 收到的所有分配按面值偿还未偿还的定期贷款 在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，本公司根据2018年信贷 贷款分别偿还了约840万美元和2030万美元。根据协议，在截至2020年6月30日的六个月内支付的还款中包括约380万美元的ECF付款 。在2019年6月30日的三个月和六个月内，公司根据2018年信贷安排分别偿还了约360万美元 和1420万美元。

2018信贷安排包含惯例陈述和担保以及违约、肯定和否定契约事件 (在每种情况下，均受重要性例外和限制)。2018年信贷安排还包含某些财务 契约，包括维护契约，要求公司的总总杠杆率在2019年不高于8.0%至1.00 ，2020年为7.5%至1.00,2021年为7.25%至1.00,2022年为6.75%至1.00。截至2020年6月30日，公司遵守了2018年信贷安排下的所有财务契约 。

截至2020年6月30日， 该公司2018年的信贷安排未偿还金额约为1.468亿美元。约380万美元的原始发行折扣和875,000美元的相关债务发行成本反映为债务债务账面金额的调整 ，并使用 实际利率法在信贷安排期限内摊销利息支出。递延融资成本的摊销计入了列示的所有期间的利息费用 。截至2020年和2019年6月30日的三个月，所有工具的利息支出中包括的递延融资成本金额分别约为110万美元和96.4万美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，包括所有工具的利息支出的递延融资成本金额分别约为210万美元和190万美元 。

米高梅国家港口贷款

同时，2018年12月4日，Urban One Entertainment SPV，LLC(“UONESPV”)与其直属母公司Radio One Entertainment Holdings，LLC (“Roeh”)签订信贷协议，提供5,000万美元定期贷款(“米高梅国家港湾贷款”)，该贷款于2018年12月20日获得融资。于 2020年6月25日，该公司从米高梅国家港湾贷款中借入360万美元，并将所得款项用于偿还较高的 票面利率较高的2018年信贷安排，金额相同。

米高梅国家港口 贷款将于2022年12月31日到期，利息为每年7.0%的现金加4.0%的年度实收实物。贷款在前两年的预付款能力有限 。这笔贷款以UONESPV和Roeh的资产为优先担保， 包括Roeh持有的UONESPV的所有股份，UONESPV在米高梅国家港口的所有权益，其在管理米高梅国家港口的合资企业 运营协议下的权利，以及UONESPV在发生UONESPV付款违约或破产事件时根据合资企业运营协议行使看跌期权的义务 ，均以具体情况为准UONESPV根据合资经营协议行使认股权须征得贷款人同意，除非所得款项用于偿还米高梅国家港口贷款，而剩余的任何剩余部分用于偿还2018年信贷安排下的借款 。米高梅国家港湾贷款还包含惯例陈述和担保，以及 违约、肯定和否定契约事件(每种情况下，均受重要性例外和限制条件的限制)。

截至2020年6月30日， 该公司的米高梅国家港口贷款未偿还金额约为5670万美元。约100万美元的原始发行折扣和约170万美元的相关债务发行成本将 反映为债务债务账面金额的调整，并使用实际利率法摊销至债务期限内的利息支出 。递延融资成本的摊销计入了 所有列示期间的利息支出。

2017信贷安排

2017年4月18日， 本公司完成了一项高级担保信贷安排(“2017信贷安排”)。2017年信贷安排受本公司、不时与其贷款方以及作为行政代理的古根海姆证券信贷合作伙伴 、作为抵押品代理的纽约梅隆银行以及作为唯一牵头安排人和唯一账簿管理管理人的古根海姆证券有限责任公司之间的信贷协议 管辖 。 作为行政代理，纽约梅隆银行作为抵押品代理，古根海姆证券有限责任公司作为唯一的牵头安排人和唯一的账簿管理管理人。2017年信贷安排提供3.5亿美元的定期贷款借款，所有这些借款都是在交易完成之日预付的 和未偿还的。

2017年信贷安排 将于(I)2023年4月18日到期，或(Ii)如果此类债务未得到偿还或再融资，将于本公司2022年票据(定义见下文)到期日 前91天到期，两者中以较早者为准。根据本公司的选择，2017信贷安排下的借款利率 以(I)当时适用的基本利率(如2017信贷安排的定义)为， 任何一天的年利率(如有必要，向上舍入至下一个百分之一的1%)等于(A)华尔街日报上公布的最优惠利率 ，(B)任何给定时间隔夜联邦基金利率超出1%的1/2，(C)自该日开始的 一个月期LIBOR利率加1.00%)和(D)2%，或(Ii)当时适用的LIBOR利率(定义见2017 信贷安排)。2020年的平均利率约为5.34%，2019年的平均利率为6.49%。

2017年信贷安排 由(I)在2022年债券担保的基础上为本公司2022年票据提供平价担保的每个实体担保，以及(Ii)在本公司2022年票据的担保基础上提供平价担保。本公司在 2017信贷安排项下的债务以准许留置权为抵押，但某些除外资产除外(I)以某些票据为优先抵押品 ，以及(Ii)以本公司资产担保信贷额度的抵押品作为第二优先抵押品 。

除了任何 强制性或可选的预付款外，公司还必须支付定期贷款的利息(I)基本利率贷款的季度拖欠利息，以及(Ii)伦敦银行同业拆借利率贷款的每个利息期的最后一天的利息。在 前六个月内对定期贷款的某些自愿提前还款将需要额外的提前还款保费。自2017年6月至2023年3月的付息日期开始，本公司将被要求偿还当时未偿还的本金，相当于2017年信贷安排生效日产生的所有定期贷款初始本金总额1%的1/4 。2018年12月19日，在提取2018年信贷安排和米高梅国家港湾贷款后，公司自愿预付了2017年信贷安排约2,000万美元的本金。在2020年6月30日和2019年6月30日这三个月期间，公司 根据2017年信贷安排偿还了824,000美元。在2020年6月30日和2019年6月30日的六个月期间，本公司根据2017年信贷安排偿还了 约160万美元。

2017年信贷安排 包含惯例陈述和担保以及违约、肯定和否定契诺事件(在每种情况下， 均受重大例外和限制)，这些陈述和保证可能比管理2022年票据的约定更具限制性。2017 Credit 贷款还包含某些财务契约，包括维护契约，要求公司的利息支出 覆盖率(定义为合并EBITDA与合并利息支出的比率)大于或等于1.25 至1.00，以及其高级担保总杠杆率(定义为合并优先担保净负债与合并 EBITDA的比率)小于或等于5.85至1.00。

2017年信贷融资的净收益 用于全额预付本公司之前的高级担保信贷融资 和管理该等信贷融资的协议。

2017信贷安排 包含本公司必须遵守的肯定和否定契约，包括：

截至2020年6月30日 ，本公司遵守了2017年信贷安排下的所有财务契约。

截至2020年6月30日， 该公司2017年的信贷安排未偿还金额约为3.19亿美元。原始发行贴现反映为债务债务账面金额的调整，并使用实际利率法摊销为信贷期限内的利息支出 。递延融资成本的摊销计入所有列示期间的利息费用 。

2022年票据

2015年4月17日， 本公司完成了本金总额为3.5亿美元的非公开发行，2022年到期的优先担保票据为7.375%( “2022年票据”)。2022年债券的原始发行价为100.0%，外加自2015年4月17日起的应计利息 ，将于2022年4月15日到期。2022年债券的利息年利率为7.375%，每半年支付一次 ，分别于2015年4月15日和10月15日拖欠，并于2015年10月15日开始支付。2022年票据由本公司现有及未来的国内附属公司(包括TV One)以优先担保基准共同及个别担保 。

关于2022年票据的结算，本公司与其担保方签订了管辖2020年票据的 契约的第四份补充契约(定义见下文)。根据这份第四次补充契约，TV One以前 不为2020年票据提供担保，成为2020年票据契约的担保人。此外，该等交易导致“触发 事件”(定义见2020年票据契约)，因此，2020年票据成为本公司 及附属担保人的无抵押债务，并与本公司其他优先债务享有同等的偿付权。

本公司利用2022年票据所得款项净额为先前的信贷协议提供再融资，为TV One的某些债务再融资，并为收购Comcast在TV One的会员权益提供 资金，并支付相关的应计利息、保费、手续费和相关支出 。

2022年票据是 本公司的优先担保债务，与本公司和担保人的所有现有和未来优先债务(包括2017年信贷安排和本公司2020年票据 (定义见下文)下的债务)在付款权上等同。2022年票据及相关担保由担保2022年票据发行日期后发行的相同抵押品 2017信贷安排及任何其他平价留置权债务(包括根据契约发行的任何额外票据 )同等及按比例提供担保，但实际上从属于本公司及担保人的有担保债务 ，但以担保该等债务的抵押品价值为限，该等债务并不亦为2022年票据提供担保。抵押品包括 本公司和担保人目前和未来的所有财产和应收账款资产、 现金、存款账户、其他银行账户、证券账户、库存和相关资产，包括每个 附属担保人的股本。截至2020年6月30日，该公司已发行的2022年债券约为3.5亿美元。

高级下属 备注

2014年2月10日， 本公司完成本金总额3.35亿美元、2020年到期的9.25%高级次级债券 的定向增发 。2020年债券的发行价为100.0厘，另加自2014年2月10日起的应计利息 。2020年发行的债券原定于2020年2月15日到期。利息以9.25%的年利率应计，每半年拖欠一次，于2月15日和8月15日支付，初始金额约为1550万美元， 从2014年8月15日开始。2020年票据由本公司若干现有及未来的境内 附属公司及为现有高级信贷安排或本公司任何其他 银团银行债务或资本市场证券提供担保的任何其他附属公司担保。本公司使用发售所得款项净额回购或 以其他方式赎回其先前票据当时未偿还的所有金额，并支付相关的应计利息、保费、 费用和相关支出。在截至2018年12月31日的季度内，在签订2018年 信贷安排和米高梅国家海港贷款的同时，该公司以平均 面值约100.88的价格回购了约2.43亿美元的2020年票据。在截至2018年12月31日的季度内，公司记录了约280万美元的债务注销亏损。这一金额包括与2020年债券相关的先前资本化的债务融资成本和原始 发行折扣的注销，金额为649,000美元，还包括与支付给债券持有人的溢价相关的约210万美元 。

于2019年1月17日， 本公司宣布，已根据管理其2020年债券的契约发出所需通知，以现金赎回其债券于2019年2月15日(“赎回日期”)未偿还的所有 未偿还本金总额。 债券的赎回价格为债券本金的100.0%，另加截至赎回日的应计未付利息 。2019年2月15日，剩余的2020期票据全部赎回。

康卡斯特笔记

本公司还欠康卡斯特 一张本金总额约1,190万美元的未偿还优先无担保本票 (“康卡斯特票据”)。康卡斯特票据的利息为10.47%，按季度支付欠款，全部本金 金额将于2019年4月17日到期。根据合约规定，本公司须于2019年2月赎回余下的2020年期票据 后停用康卡斯特票据。2019年2月15日，在赎回剩余的2020年票据时，康卡斯特票据已全额支付 并注销。

资产担保信贷工具

于2016年4月21日 本公司订立一项高级信贷协议，规管本公司、不时的贷款方及富国银行全国协会作为 行政代理(“行政代理”)之间的资产抵押信贷安排(“ABL 安排”)。ABL贷款最初提供了2500万美元的 循环贷款借款，以满足 公司的营运资金需求和一般公司要求。2019年11月13日，本公司对ABL融资(“ABL修正案”)进行了修订， 将借款能力从循环贷款借款的2500万美元提高到3750万美元，以满足 本公司的营运资金需求和一般公司要求，并提供最高为750万美元的信用证融资，作为总容量3750万美元的一部分。ABL修正案还将“到期日 日期”重新定义为：“到期日”应指(A)2021年4月21日和(B)在(I)定期贷款到期日(如在生效日期生效的定期贷款 信贷协议中定义的或可根据 贷款信贷协议条款延长)中较早发生的 日期之前三十(30)天的较早发生日期。及(Ii)高级担保票据契约(定义见 定期贷款信贷协议)的订明到期日(定义见生效日期 生效的高级担保票据契约或可根据高级担保票据契约的条款予以延长)。“

在本公司的 选举中，ABL贷款的借款利率基于(I)相对于 基本利率贷款(在ABL贷款中定义)的当时适用保证金，或(Ii)相对于LIBOR贷款(在 ABL贷款中定义)的当时适用保证金，对应于公司最近完成的财政季度的平均可获得性。

ABL贷款下的预付款限于(A)合格账户金额(如ABL贷款中的定义)的85%(85%)， 减去稀释准备金(如ABL贷款中的定义)的金额，减去(B)(I)银行产品储备 (在ABL贷款中的定义)的总和，加上(Ii)由行政代理建立的所有其他准备金的总额(如果有)。

ABL融资机制下的所有债务均以所有(I)存款账户(与应收账款相关)、(Ii)应收账款 、(Iii)构成ABL优先抵押品的所有其他财产(如ABL融资机制中的定义)的优先留置权作为担保。债务 也由本公司所有主要子公司担保。

最后，ABL贷款 须受行政代理、本公司定期贷款项下担保方的行政代理及 优先担保票据契约项下的受托人及抵押品受托人之间的债权人间协议(定义见ABL贷款)的条款约束。

截至2019年12月31日，本公司的ABL贷款没有任何未偿还的借款。截至2020年6月30日，该公司的ABL贷款余额约为2750万美元。

信用证融资机制

2015年2月24日，本公司签订信用证报销和担保协议。2019年10月8日，本公司 对其信用证偿还和担保协议进行了修订，并将期限延长至2024年10月8日。 截至2020年6月30日，本公司根据该协议持有的信用证总额为871,000美元。根据 协议开立的信用证要求以现金作抵押。

公司通过其子公司开展 部分业务。本公司的某些子公司已经全面和无条件地 担保了本公司的2022年票据、本公司在2017年信贷安排下的义务以及2018年信贷安排下的义务 。本公司在米高梅国家港湾赌场的权益为米高梅国家港湾贷款提供全额担保。

未来最低本金还款额

截至2020年6月30日，未来 计划的最低债务本金偿付如下：

公司一般采用 ASC 740-270规定的估算年有效税率法(“估算AeTR法”)。“中期报告“计算所得税拨备。在截至2020年6月30日的6个月中，本公司利用该期间的实际有效税率(“离散法”)，从持续经营的税前亏损 中记录了约2140万美元的所得税收益 约4280万美元。经济 新冠肺炎造成的经济中断影响了本公司准确预测某些细分市场收益的能力，因此 本公司继续使用离散法计算截至2020年6月30日的季度的中期税金拨备。 本公司将继续评估离散法在未来每个中期的使用情况。 本公司将继续使用离散法计算截至2020年6月30日的季度的中期税金拨备。 本公司将继续评估离散法在未来每个中期的使用情况。

在截至2020年3月31日的三个月内，美国国税局(“IRS”)接受了本公司的请愿书，要求 延长提交子公司某些程序性选举的时间。美国国税局的接纳导致我们净营业亏损的某些递延税项资产(“DTA”)的估值拨备减少 。由于 降低估值免税额，本公司记录了约1,250万美元的税收优惠，包括在截至2020年6月30日的6个月的2,140万美元所得税优惠中。

根据ASC 740，“所得税会计核算因此，公司将继续通过评估公司财务报表或纳税申报单中确认的事件的未来税收后果、税务规划策略和未来盈利能力来评估其净DTA的变现能力 。截至2020年6月30日，公司认为这些DTA比 更有可能实现。

本公司 正接受美国国税局和其他国内税务机关对我们的所得税申报单的持续审查。我们认为已为税务审查可能导致的任何调整拨备了充足的 拨备。本公司目前预计 未确认的税收优惠总额在未来12个月内不会发生重大变化。

2020年6月16日，公司董事会授权修订Urban One的公司注册证书，在2021年12月31日之前的任何 时间，对所有类别的普通股进行反向 股票拆分，比例不低于1：2，不超过1：50，具体比例将由我们的董事会 酌情确定为该范围内的整数。

股票回购 计划

公司董事会不时授权回购公司A类和D类普通股。 截至2020年3月13日，公司董事会批准了一项新的回购计划，最高可回购260万美元的公司 A类和D类普通股，直至2020年12月31日。此外，2020年6月11日，公司董事会批准回购240万美元的公司D类股票 。截至2020年6月30日，公司A类和D类普通股的开放式 授权剩余金额为260万美元。在公开授权下，可根据适用的法律法规 不时在公开市场或私下协商的交易中进行回购。股票在回购时 停用。任何回购的时间和程度将取决于当时的市场状况、公司A类和/或D类普通股的交易价格 和其他因素，并受适用法律的限制。 生效时，公司以与市场状况和股东利益 一致的方式执行股票回购计划，包括最大化股东价值。在截至2020年6月30日的三个月内，本公司没有回购 任何A类普通股，而是按每股0.76美元的平均价格回购了3,208,288股D类普通股，金额约为240万美元 。在截至2019年6月30日的三个月内，本公司以每股2.14美元的平均价回购了26,171股A类普通股 ，金额为56,000美元；以每股平均价格2.01美元的价格回购了899,765股D类普通股，金额约为180万美元。在截至2020年6月30日的6个月内 , 本公司没有回购任何A类普通股，而是按每股0.76美元的平均价回购了3,208,288股D类普通股，金额约为240万美元。在截至2019年6月30日的六个月内，本公司按每股平均价格2.19 回购了48,551股A类普通股，金额为106,000美元，并以平均价格 每股2.02美元，回购了1,268,671股D类普通股，金额约为260万美元。

此外，根据本公司2009年股票计划及2019年股权及业绩激励计划(两者定义见 )，本公司在购买D类普通股股份方面拥有有限但持续的授权(在任何时间的一次或多次交易中 仍有未偿还授予)。自2019年5月21日起，2019年股权和业绩激励计划将用于在公司根据其融资协议(即其当前的信贷安排和契约) 有能力的范围内(每个 一个“股票背心税回购”)，满足与行使2009年股票计划的期权或股票授予相关的任何员工或 其他接受者的税收义务。在截至2020年6月30日的三个月内，公司以每股0.90美元的平均价格回购了155,771股D类普通股，金额为140,000美元。 在截至2019年6月30日的三个月内，本公司执行了6,368股D类普通股的股票背景税回购 ，金额为13,000美元，平均价格为每股1.98美元。在截至2020年6月30日的六个月内，本公司以每股1.64美元的平均价格 执行了703,572股D类普通股的股票背景税回购，金额约为120万美元。在截至2019年6月30日的六个月内，本公司执行了858,119 股D类普通股的股票背景税回购，金额约为170万美元，平均价格为每股1.94美元。

股票期权和限制性股票 授予计划

我们的 2009年股票期权和限制性股票计划(“2009年股票计划”)最初是由股东在2009年12月16日的公司年会上批准的。根据2009年股票计划，本公司有权发行最多8,250,000股D类普通股 。自最初批准以来，董事会 不时通过，并根据需要，我们的股东批准了对2009年股票计划的某些修订和重述(“修订后的 和重述的2009年股票计划”)，我们的股东根据需要批准了对2009年股票计划的某些修订和重述(“经修订的 和重述的2009股票计划”)。经修订及重订之二零零九年股票计划之修订主要影响(I)根据二零零九年股票计划可授出购股权及限制性股票授出之股份数目 及(Ii)于任何一个历年可授予任何个人之最高股份数目 。2015年4月13日，董事会 通过了一项修正案，我们的股东于2015年6月2日批准了一项修正案，补充了授权计划股份，将可回授的D类普通股 股票数量增加到最多8,250,000股。我们新的股票期权和限制性 股票计划(“2019年股权和业绩激励计划”)已在2019年5月21日的公司年会上由股东批准。 我们的新股票期权和限制性股票计划(“2019年股权和业绩激励计划”)已在2019年5月21日的公司年会上获得股东批准。董事会通过了，并于2019年5月21日，我们的股东 批准了2019年股权和业绩激励计划，该计划的资金来源是550万股D类普通股。公司 使用所有期权奖励的平均寿命。本公司通过发行股票的方式，在行使股票期权时进行结算。截至2020年6月30日，根据2019年股权和业绩激励计划， 690,336股D类普通股可供授予。

2017年8月7日，公司董事会薪酬委员会(“薪酬委员会”)授予董事长凯瑟琳·休斯(Catherine Hughes)474,609股公司D类普通股限制性股票，以及购买210,937股公司D类普通股的股票期权 。赠款于2018年1月5日生效，并于2019年1月5日授予。

2019年6月12日，薪酬委员会授予董事长凯瑟琳·休斯(Catherine Hughes)公司D类普通股393,685股限制性股票，以及购买公司D类普通股174,971股的股票期权。赠款于2019年7月5日生效，于2020年1月6日生效。

2019年6月12日，薪酬委员会授予董事长凯瑟琳·休斯427,148股公司D类普通股的限制性股票 ，以及购买189,843股公司D类普通股的股票期权。拨款将于2020年6月5日生效，并将于2021年1月6日生效。

2017年8月7日，薪酬委员会授予首席执行官兼总裁Alfred Liggins 791,015股公司D类普通股的限制性股票，以及购买公司D类普通股351,562股的股票期权。赠款 于2018年1月5日生效，并于2019年1月5日授予。

2019年6月12日，薪酬委员会授予首席执行官兼总裁Alfred Liggins 656,142股公司D类普通股的限制性股票，以及购买公司D类普通股291,619股的股票期权。赠款 于2019年7月5日生效，于2020年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委员会授予首席执行官兼总裁Alfred Liggins 711,914股公司D类普通股的限制性股票，以及购买316,406股公司D类普通股的股票期权。拨款从2020年6月5日起 生效，并将于2021年1月6日生效。

2017年8月7日，薪酬委员会授予首席财务官Peter Thompson 270,833股公司D类普通股限制性股票，以及购买120,370股公司D类普通股的股票期权。赠款于 2018年1月5日生效，并于2019年1月5日生效。

2019年6月12日，薪酬委员会授予首席财务官Peter Thompson 224,654股公司D类普通股限制性股票，以及购买99,846股公司D类普通股的股票期权。赠款 于2019年7月5日生效，于2020年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委员会授予首席财务官Peter Thompson 243,750股公司D类普通股限制性股票，以及购买108,333股公司D类普通股的股票期权。拨款有效期为 2020年6月5日，将于2021年1月6日生效。

2017年8月7日，薪酬委员会根据公司的长期激励计划， 向某些员工授予575,262股限制性股票和47万份股票期权。这些赠款自2017年8月7日起生效。47万股限制性股票 和47万股股票期权已经或将分三期归属，第一期33%的股份归属于2018年1月5日，第二期归属于2019年1月5日，其余的分期归属于2020年1月5日。

2017年10月2日，作为雇佣协议的一部分，我们现任首席行政官Karen Wishart收到了公司D类普通股37,500股 的股权授予，以及购买公司D类普通股37,500股的期权授予 。这些赠款分别在2018年10月2日、2019年10月2日和2020年10月2日以相等的增量授予或授予。

薪酬委员会于2019年6月12日授予无线电事业部首席执行官David Kantor 195,242股公司D类普通股的限制性股票，以及购买86,774股公司D类普通股的股票期权。 授予于2019年7月5日生效，并于2020年1月6日授予。

2019年6月12日，薪酬委员会授予无线电事业部首席执行官David Kantor 211,838股公司D类普通股的限制性 股票，以及购买94,150股公司D类普通股的股票期权。这些拨款将于2020年6月5日生效，并将于2021年1月6日生效。

根据我们每个股票计划的条款 ，根据本公司的内幕交易政策，每位接受者的部分既得 股票可以在归属日期或前后在公开市场上出于税收目的出售。

截至2020和2019年6月30日的三个月的股票 薪酬支出分别为268,000美元和200,000美元，截至2020和2019年6月30日的六个月的股票薪酬支出分别为661,000美元和711,000美元。

在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司授予了 708,732个股票期权。截至2019年6月30日的三个月和 六个月内没有授予任何股票期权。

截至2020年6月30日的6个月，与股票期权有关的交易 和其他信息摘要如下：

上表中的内在价值合计 表示在截至2020年6月30日的6个月内，本公司股票在最后一个交易日的收盘价与行使价之间的差额，乘以如果所有期权持有人在2020年6月30日行使其期权时，实物期权持有人将收到的股票数量 。此金额根据公司股票的公平市值变动 。

截至2020年6月30日的三个月和六个月内，共有1,032,922 个期权行使。在截至2019年6月30日的三个月内没有行使期权 ，在截至2019年6月30日的六个月内行使了15,000份期权。在截至2020年6月30日的三个月内没有授予期权，在截至2020年6月30日的六个月内授予了624,770个期权。在截至2019年6月30日的三个月内没有授予期权，在截至2019年6月30日的六个月内授予了834,530份期权。

截至2020年6月30日，与股票期权相关的未确认薪酬成本总额预计将在6个月的加权平均 期间确认252,000美元。截至2020年6月30日，股票期权相关股票的加权平均公允价值为每股1.39美元。

在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司授予 1,649,394股限制性股票。根据公司D类普通股在2020年6月16日的收盘价，三名非执行董事 每人收到了18,248股限制性股票或价值50,000美元的限制性股票。本公司在截至2019年6月30日的三个月内授予了100,000股限制性股票，并在截至2019年6月30日的六个月内授予了880,239股限制性股票。根据 公司D类普通股在2019年6月17日的收盘价，四名非执行 董事每人收到25,000股限制性股票或价值50,000美元的限制性股票。

截至2020年6月30日的6个月，与限制性股票授予有关的交易和 其他信息摘要如下：

限制性股票 在授予生效之日，授予一直包含在公司的流通股编号中。截至2020年6月30日， 与限制性股票授予相关的未确认补偿成本总额约为170万美元，预计将在7个月的加权平均期间内确认 。

该公司有四个 可报告的部门：(I)无线电广播；(Ii)REACH Media；(Iii)数字；和(Iv)有线电视。这些部门在美国运营 ，并与公司的业务管理和财务报告 结构保持一致。

广播 部分包含所有操作的广播结果。REACH媒体部分由我们的辛迪加节目的 相关活动和运营的运营结果组成。数字部分包括我们在线业务的结果，包括 Interactive One的运营，以及我们其他可报告部分的数字组件。有线电视部门 包括公司的有线电视业务，包括TV One和CLEO TV的运营业绩。公司/抵销 表示与我们的公司员工和办事处相关的财务活动，以及四个细分市场之间的公司间活动。

营业亏损或 收入是指总收入减去营业费用、折旧和摊销以及长期资产的减值。 公司内部收入和部门之间计入的费用按估计公允价值入账，并在合并中冲销。

注1中重要会计政策摘要中描述的会计政策 -重要会计政策的组织和汇总 在各个段之间一致地应用。

下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的详细细分数据 ：

*以上净收入中包括的公司间收入如下 ：

按部门划分的资本支出如下：

*以上净收入中包括的公司间收入如下 ：

按部门划分的资本支出如下：

特许权使用费协议

音乐作品版权持有者，通常是词曲作者和音乐出版商，传统上由表演版权组织(如美国作曲家、作家和出版商协会(“ASCAP”)、Broadcast Music，Inc.)代表 。(“BMI”) 和SESAC，Inc.(“SESAC”)。与音乐作品相关的版权市场变化很快。词曲作者 和音乐出版商已退出传统的表演版权组织，特别是ASCAP和BMI，以及新的实体， 如Global Music Rights，Inc.。(“GMR”)已经成立，以代表权利持有人。这些组织与版权用户协商 费用，收取版税并将其分发给版权所有者。我们目前与ASCAP、SESAC和GMR有 安排。2020年4月22日，广播音乐许可委员会(RMLC)( 公司所属的行业组织)与BMI就涵盖2017年1月1日至2021年12月31日的新许可协议条款达成协议。在BMI/RMLC协议的法院批准后，该公司将自动成为该协议的一方 并成为许可证，截止日期为2021年12月31日。

其他或有事项

在正常业务过程中发生的几起法律诉讼中， 公司被列为被告。管理层 在咨询其法律顾问后认为，这些索赔的结果不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。

表外安排

2015年2月24日， 本公司签订信用证报销和担保协议。2019年10月8日，本公司签订了信用证报销和担保协议修正案 ，并将期限延长至2024年10月8日。截至2020年6月30日，根据某些经营租赁和某些保险的协议，公司拥有总计871,000美元的信用证 保单。根据协议签发的信用证要求以现金作抵押。

非控股股东看跌期权

自2018年1月1日起，REACH Media的非控股股东每年有权要求REACH Media按当时的公允市值购买全部 或部分股份(“认沽权利”)。此 年度权利可从每年1月1日起30天内行使。该等股份的收购价可由Urban One酌情以现金和/或Urban One的注册D类普通股支付 。REACH Media的非控股股东 在截至2020年1月30日的30天内没有行使看跌期权。管理层目前不能 合理地决定何时以及是否由非控股股东行使看跌期权。

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下信息应与本报告其他部分包含的“选定财务数据”和综合财务报表及其附注，以及我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中包含的经审计财务报表和管理层的讨论和分析 一并阅读。 以下信息应与本报告其他部分包含的“选定财务数据”和综合财务报表及其附注以及我们截至2019年12月31日的年度报告中的经审计财务报表和管理层讨论和分析一并阅读。

引言

营业收入

在我们的核心广播 业务中，我们主要通过在我们的广播电台向当地和国家广告商销售广告时间和节目赞助来获得收入 。广告收入主要受我们电台能够收取的广告费， 以及市场对广播广告时间的总体需求影响。这些费率主要基于广播电台在广告商目标人群中的受众份额、相关市场中的广播电台数量以及广播广告时间的供求情况。广告费率通常在上午和下午通勤时间最高 小时。

净收入包括 毛收入，扣除当地和全国代理以及外部销售代表佣金后的净收入。代理和外部销售代表 佣金是根据适用于毛账单的规定百分比计算的。

下图 显示了每个报告部门产生的合并净收入的百分比。

以下 图表显示了作为我们核心广播业务净收入子集的本地和全国广告所产生的百分比。

国家和地方 广告还包括从我们的数字部门产生的广告收入。我们广播部分的净收入余额 来自塔楼租金收入、门票销售以及与我们赞助的活动相关的收入、管理费和其他收入。

以下图表显示了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的净收入 (和来源)：

在广播 行业中，广播电台和电视台经常利用贸易或易货贸易协议，通过用广告时间换取商品或服务来减少现金支出。为了最大化现货库存的现金收入，我们严格管理 贸易和易货协议的使用。

在 我们的数字部门(包括产生公司大部分数字收入的互动部门)中，收入 主要来自公司所有的非广播电台品牌网站上的广告服务。广告服务包括 销售横幅和赞助广告。如果适用，广告收入可确认为“点击”购买时交付的印象(广告在已查看页面中出现的次数 次)，或按比例在 合同期内确认。此外，Interactive One还从工作室运营中获得收入，为 第三方客户提供包括数字平台和相关专业知识在内的出版服务。在工作室 运营的情况下，收入主要通过固定合同月费和/或作为第三方 报告收入的一部分确认。

我们的 有线电视部门产生公司的有线电视收入，其收入主要来自广告 和附属公司收入。广告收入来自向广告商出售电视播放时间，并在 广告运行时确认。我们的有线电视部门还根据各种附属关系 协议条款从附属机构费用中获得收入，其依据是每个订户费用乘以适用附属公司报告的最新订户数量。

Reach Media的收入主要来自与其辛迪加广播节目(包括Tom Joyner Morning 节目)和我们的其他辛迪加节目资产(包括Rickey Smiley早间秀、Russ Parr早间秀和DL Hughley Show)相关的广告销售。乔伊纳先生是一位领先的全国辛迪加电台名人。乔伊纳先生于2018年宣布即将退休 ，2019年12月，汤姆·乔伊纳早间秀在乔伊纳先生退休后停止播出。在汤姆·乔伊纳2019年12月退休之前，汤姆·乔伊纳早间秀在全美71家附属电视台播出。 REACH Media还运营着针对非裔美国人的新闻和娱乐网站www.Blackamericaweb.com。此外， REACH媒体还运营各种其他与事件相关的活动。

费用

我们的 主要费用是：(I)员工工资和佣金；(Ii)节目费用；(Iii)市场营销和 推广费用；(Iv)办公设施和演播室的租金；(V)传输塔空间的租金； (Vi)音乐许可使用费；以及(Vii)内容摊销。我们努力通过集中 某些职能(如财务、会计、法律、人力资源和管理信息系统)以及在某些市场集中 计划管理职能来控制这些费用。我们还利用我们的多个站点、市场占有率和购买力与某些供应商和全国代表销售机构协商优惠的 价格。除工资和佣金外，我们互联网业务的主要费用 包括会员流量获取费用、软件产品设计、应用后软件开发 和维护、数据库和服务器支持费用、服务台功能、与互联网服务提供商(“ISP”)托管服务相关的数据中心费用和其他互联网内容交付费用。我们有线电视业务的主要支出包括内容获取和摊销、销售和营销。

我们 通常会产生营销和促销费用来增加和保持我们的受众。但是，由于尼尔森根据特定市场按月或按季报告收视率 ，因此任何收视率的更改及其对广告收入的影响往往都落后于收视率的报告以及广告和促销支出的产生。

绩效的衡量

我们 使用净收入和以下关键指标监控和评估我们业务的增长和运营业绩：

(a) 净收入：单个无线电台或一组无线电台在特定市场的业绩 通常以其产生净收入的能力来衡量。净收入包括毛收入，扣除符合行业惯例的当地和全国 代理和外部销售代表佣金。净收入在广告播出期间 确认。净收入还包括用广告换取商品和服务(按公允价值记录)、赞助活动收入和其他收入。我们的在线业务在交付 印象时确认净收入，在适用的情况下，在合同期内进行或按费率确认“点击率”。我们的有线电视业务在投放广告时确认净收入 ，在合作协议期限内，扣除发布支持后的净收入为适用于附属公司报告的最新订户数量的 水平。

(b) 广播和数字运营收入：扣除折旧和摊销前的净收益(亏损)、所得税、 利息费用、利息收入、子公司收入中的非控股权益、其他(收入)费用、公司销售、 一般和行政费用、基于股票的补偿、长期资产减值、债务报废(收益) 和售后回租收益，在无线电广播行业通常称为“电台运营收入”。 然而，鉴于我们业务的多样性，电台运营收入并不能真实反映我们的多媒体运营 ，因此，我们现在使用术语广播和数字运营收入。根据美国公认的会计原则(“GAAP”)，广播和数字运营收入不是衡量财务业绩的指标 。 然而，广播和数字运营收入是我们管理层用来评估我们核心运营部门运营绩效的重要指标 。广播和数字运营收入除了与我们的固定和长期无形资产、所得税、投资、减值费用、债务融资和退休、公司管理费用和基于股票的薪酬相关的费用外，还提供有关我们运营业绩的有用信息 。我们对广播和数字运营收入的衡量类似于行业对电台运营收入的使用；但是，它反映了我们更加多样化的业务，因此 并不完全类似于其他公司使用的“电视台运营收入”或其他类似名称的衡量标准。 广播和数字运营收入并不代表运营活动的运营亏损或现金流，因为这些术语 是在GAAP中定义的，不应被视为这些衡量标准的替代，作为我们业绩的指标。

(c) 广播和数字运营收入利润率：广播和数字运营收入利润率表示广播 和数字运营收入占净收入的百分比。广播和数字运营收入利润率不是根据GAAP衡量 财务业绩的指标。尽管如此，我们相信广播和数字运营收入利润率是衡量我们业绩的有用指标 ，因为它提供了有关我们的盈利能力占我们净收入百分比的有用信息。广播 和数字运营利润率包括所有四个部门(无线电广播、REACH媒体、数字和有线电视)的结果。

(d) 调整后的EBITDA：调整后的EBITDA由净(亏损)收入加上(1)折旧和摊销、所得税、利息 费用、子公司收入中的非控制性权益、长期资产减值、基于股票的薪酬、(收益) 债务报废损失、售后回租收益、雇佣协议、奖励计划奖励费用和其他薪酬组成， 收购的或有对价、遣散费相关成本、成本法投资收入减去(2)其他收入和利息 收入扣除利息收入、利息费用、所得税、折旧和摊销前的净收入在我们的业务中通常称为“EBITDA”。调整后的EBITDA和EBITDA不是GAAP下的财务业绩衡量标准。我们 认为调整后的EBITDA通常是衡量公司经营业绩的有用指标，也是我们管理层用来评估业务经营业绩的重要指标 ，因为调整后的EBITDA不包括因收购和债务融资、税收、减值费用、 和债务偿还收益而产生的折旧、摊销和利息支出。因此，我们认为，调整后的EBITDA除了与我们的固定资产和长期无形资产、资本 结构或我们关联公司的业绩相关的费用外，还提供了有关我们业务运营 业绩的有用信息。调整后的EBITDA经常被用作比较广播行业业务的指标之一 ，尽管我们的调整后EBITDA指标可能无法与其他 公司的类似名称的指标相比，包括但不限于我们的定义包括我们所有四个运营部门 (无线电广播、REACH Media)的业绩, 数字和有线电视)。调整后的EBITDA和EBITDA并不旨在代表运营活动的营业收入或现金流，因为这些术语是根据GAAP定义的，不应被视为这些衡量标准的替代 作为我们业绩的指标。

性能摘要

下表根据上述指标汇总了 我们的绩效：

净收入 (亏损)与广播和数字运营收入的对账如下：

净收益(亏损) 与调整后的EBITDA的对账如下：