CRTO-20200630
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式10-Q
(马克一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
*
委托文件编号：001-36153
Criteo S.A.
(章程中规定的注册人的确切姓名)

法国
不适用
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
布兰奇大街32号巴黎法国75009
(主要行政机关地址)(邮政编码)

+33 1 4040 22 90
(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
美国存托股份，每股相当于一股普通股，
每股面值0.025欧元		CRTO纳斯达克全球精选市场
​普通股，面值每股0.025欧元​*纳斯达克全球精选市场*
*不供交易，仅与美国存托股份注册有关。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒编号：☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。他说：是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件服务器☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器☐
小型报表公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否没有选择使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨ 
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*x
*：截至2020年7月30日，注册人有60,025,828普通股，面值每股0.025欧元，已发行。



目录
第一部分
财务信息
2
项目1
财务报表
2
简明合并财务状况表(未经审计)
3
简明综合收益表(未经审计)
4
简明综合全面收益表(未经审计)
5
简明合并股东权益报表(未经审计)
6
现金流量表简明合并报表(未经审计)
7
简明合并财务报表附注(未经审计)
8
项目2
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
34
项目3
关于市场风险的定量和定性披露
55
项目4
管制和程序
56
第二部分
其他资料
57
项目1
法律程序
57
第1A项
危险因素
57
项目6
陈列品
58
签名
59











一般信息
除文意另有所指外，本季度报告中对“公司”、“Criteo”、“我们”、“我们”或类似的词语或短语的所有提法都是指Criteo S.A.及其子公司，除非文意另有所指外。“Form 10-Q”(“Form 10-Q”)中对“公司”、“Criteo”、“我们”或类似词语或短语的所有提法都是指Criteo S.A.及其子公司。在本表格10-Q中，对“美元”和“美元”的提述是指美元。我们未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认的会计原则或“美国公认会计原则”编制的。
商标
在本表格10-Q中出现的“Criteo”、Criteo徽标和Criteo的其他商标或服务标志均为Criteo的财产。“Criteo”的名称为“Criteo”、Criteo徽标和Criteo的其他商标或服务标志。本表格10-Q中出现的其他公司的商标、商标和服务标志是其各自所有者的财产。
关于前瞻性陈述的特别说明
据我们了解，本10-Q表格包含1933年证券法修正案(“证券法”)第29A节和1934年证券交易法修正案(“交易法”)第21E节所指的前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息。本10-Q表格中包含的除当前和历史事实和条件之外的所有陈述，包括有关我们未来的经营结果和财务状况、业务战略、未来经营的计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在本10-Q表格中使用时，“预期”、“相信”、“可以”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“旨在”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“目标”、“应该”或这些及类似表述的否定表示前瞻性表述。前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•新冠肺炎对我们的劳动力、运营和收入的影响，以及对我们客户的劳动力、运营和收入的影响，以及我们针对新冠肺炎采取的行动的有效性；
•Criteo引擎准确预测用户参与的能力；
•我们预测和适应广泛采用的行业平台和其他新技术变化的能力；
•我们继续收集和利用有关用户行为和与广告商互动的数据的能力；
•我们有能力以对我们有利的条款从出版商那里获得充足的广告库存供应；
•我们在一个快速发展和变化的行业中应对不断成长的国际公司的挑战的能力，包括我们准确预测的能力；
•我们有能力保持足够的收入增长率和持续的盈利能力；
•我们有能力管理我们的国际业务和扩张，以及我们收购的整合；
•我们市场竞争加剧的影响；
•我们有能力适应有关互联网隐私问题的法规、立法或自律发展；
•我们保护用户信息和充分解决隐私问题的能力；
•我们提升品牌的能力；
•我们有能力进入新的营销渠道和新的地域；
•我们有效扩展技术平台的能力；
•吸引和留住合格员工和关键人员的能力；
•我们维持、保护和提升我们的品牌和知识产权的能力；以及
•我们的系统或基础设施出现故障。



此外，您还应参考截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第1A项“风险因素”、截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告第II部分第1A项“风险因素”，以及本Form 10-Q表第II部分第1A项“风险因素”，以讨论可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的重要因素。由于这些因素，我们不能向您保证本10-Q表格中的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中的重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何特定时间框架内或根本不会实现我们的目标和计划的陈述或保证。新冠肺炎可能在多大程度上影响我们的业绩和运营，将取决于高度不确定的未来事态发展，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动，以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
因此，您应该阅读此Form 10-Q表以及我们在此Form 10-Q表中引用并已作为证物完整归档到此Form 10-Q表中的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警示因素来限定我们所有的前瞻性陈述。
  这份10-Q表格可能包含从行业出版物中获得的市场数据和行业预测。这些数据和预测涉及许多假设和限制，提醒您不要过度重视这些信息。我们没有独立核实任何第三方信息。虽然我们相信本10-Q表格所载的市场地位、市场机会及市场规模资料大致上是可靠的，但该等资料本质上并不准确。



第一部分
第一项财务报表。
2

Criteo S.A.简明综合财务状况报表(未经审计)
注2019年12月31日2020年6月30日
(千)
资产
流动资产：
**现金和现金等价物3$418,763  $578,181  
包括贸易应收账款，扣除津贴净额为#美元。16.1百万美元和$33.3分别于2019年12月31日和2020年6月30日
4481,732  329,979  
免征个人所得税21,817  19,932  
*其他税种。60,924  54,008  
*其他流动资产517,225  17,306  
*流动资产总额1,000,461  999,406  
财产，厂房和设备，净额194,161  195,736  
无形资产，净额686,886  78,185  
商誉6317,100  316,575  
使用权资产--经营租赁8142,044  137,808  
有价证券3—  22,396  
非流动金融资产21,747  19,809  
递延税项资产27,985  34,487  
**非流动资产总额789,923  804,996  
总资产$1,790,384  $1,804,402  
负债和股东权益
流动负债：
*贸易应付账款$390,277  $280,626  
*146,385  4,126  
免征个人所得税3,422  2,440  
预算财务负债--当前部分33,636  159,381  
*经营租赁负债--当前部分845,853  51,414  
*其他税种。50,099  44,085  
减少与员工相关的应付账款74,781  61,963  
*其他流动负债735,886  38,982  
**-流动负债总额610,339  643,017  
递延税项负债9,272  8,079  
退休福利义务8,485  9,215  
金融负债--非流动部分3769  44  
经营租赁负债--非流动部分8117,988  105,794  
其他非流动负债5,543  3,256  
**非流动负债总额142,057  126,388  
负债共计752,396  769,405  
承诺和或有事项
股东权益：
普通股，€0.025面值，66,197,181和66,204,881分别于2019年12月31日和2020年6月30日授权、发行和发行的股份。
2,158  2,158  
库存股, 3,903,673 和5,589,408分别截至2019年12月31日和2020年6月30日的成本股。
(74,900) (90,714) 
额外实收资本668,389  683,288  
累计其他综合损失(40,105) (44,297) 
留存收益451,725  452,247  
股权-Criteo S.A.股东应占权益1,007,267  1,002,682  
非控制性权益30,721  32,315  
总股本1,037,988  1,034,997  
权益和负债总额$1,790,384  $1,804,402  
附注构成这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
3

Criteo S.A.
简明综合收益表(未经审计)
三个月截至六个月
注六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		六月三十日，
2019		六月三十日，
2020
(单位为千，不包括按数据共享)
营业收入9$528,147  $437,614  $1,086,270  $940,990  
收入成本：
流量获取成本(304,229) (257,698) (626,658) (555,062) 
其他收入成本(29,059) (33,914) (55,104) (67,720) 
毛利194,859  146,002  404,508  318,208  
业务费用：
研究开发费用(44,015) (31,247) (90,592) (68,762) 
销售和运营费用(95,503) (75,781) (191,412) (160,755) 
一般和行政费用(35,767) (29,185) (69,537) (55,100) 
业务费用共计(175,285) (136,213) (351,541) (284,617) 
经营收入19,574  9,789  52,967  33,591  
财务收入(费用)11(1,354) (1,003) (3,328) (1,337) 
税前收入18,220  8,786  49,639  32,254  
所得税拨备12(5,683) (2,636) (15,701) (9,676) 
净收入$12,537  $6,150  $33,938  $22,578  
Criteo S.A.股东可获得的净收入$10,823  $5,716  $29,943  $21,175  
可供非控股权益使用的净收入$1,714  $434  $3,995  $1,403  
分配给Criteo S.A.股东的每股净收益：
基本型13$0.17  $0.09  $0.46  $0.34  
稀释13$0.16  $0.09  $0.45  $0.34  
用于计算每股金额的加权平均流通股：
基本型1364,581,476  61,415,467  64,459,867  61,553,875  
稀释1365,624,505  61,790,135  65,833,642  61,958,499  
附注构成这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。

4

Criteo S.A.
简明综合全面收益表(未经审计)
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
(千)
净收入$12,537  $6,150  $33,938  $22,578  
扣除税后的外币换算差额9,598  11,584  (894) (4,348) 
员工福利精算(亏损)收益，税后净额(585) (1,357) (1,638) 377  
其他综合收益(亏损)$9,013  $10,227  $(2,532) $(3,971) 
综合收益(亏损)合计$21,550  $16,377  $31,406  $18,607  
可归属于Criteo S.A.的股东。$19,069  $15,702  $26,842  $16,983  
归属于非控股权益$2,481  $675  $4,564  $1,624  
附注构成这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5

Criteo S.A.
简明合并股东权益表(未经审计)
股本，股本财务处
股票		额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益股权-Criteo S.A.股东应占权益非控股权益总股本
普通股股份
(单位为千，份额除外)
2018年12月31日的余额67,708,203$2,201(3,459,119)$(79,159)$663,281$(30,522)$387,869$943,670$24,221$967,891
净收入——————19,12019,1202,28121,401
其他综合收益(亏损)—————(11,347)—(11,347)(198)(11,545)
普通股的发行28,5961——372——373—373
库存股的变动(1,594,288)(45)1,786,71540,080(36,091)—(3,944)———
基于股份的薪酬————13,533——13,533(11)13,522
股权的其他变动———(1)—155154—154
2019年3月31日的余额66,142,511$2,157(1,672,404)$(39,079)$641,094$(41,869)$403,200$965,503$26,293$991,796
净收入——————10,82310,8231,71412,537
其他综合收益(亏损)—————8,246—8,2467679,013
普通股的发行19,012———252——252—252
库存股的变动——553,43512,515——(12,515)———
基于股份的薪酬————11,254——11,25410811,362
股权的其他变动————(28)330(299)3—3
2019年6月30日的余额66,161,523$2,157(1,118,969)$(26,564)$652,572$(33,293)$401,209$996,081$28,882$1,024,963

股本，股本库房股票额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益股权-Criteo S.A.股东应占权益非控股权益总股本
普通股股份
(单位为千，份额除外)
2019年12月31日的余额66,197,181$2,158(3,903,673)$(74,900)$668,389$(40,105)$451,725$1,007,267$30,721$1,037,988
净收入——————15,45915,45996916,428
其他综合收益(亏损)—————(14,178)—(14,178)(20)(14,198)
普通股的发行5,700———39——39—39
库存股的变动——(629,977)(4,934)——(13,305)(18,239)—(18,239)
基于股份的薪酬————8,082——8,082498,131
其他权益变动(*)——————(3,399)(3,399)(142)(3,541)
2020年3月31日的余额66,202,881$2,158(4,533,650)$(79,834)$676,510$(54,283)$450,480$995,031$31,577$1,026,608
净收入——————5,7165,7164346,150
其他综合收益(亏损)—————9,986—9,98624110,227
普通股的发行2,000———13——13—13
库存股的变动——(1,055,758)(10,880)——(3,981)(14,861)—(14,861)
基于股份的薪酬————6,765——6,765396,804
股权的其他变动——————32322456
2020年6月30日的余额66,204,881$2,158(5,589,408)$(90,714)$683,288$(44,297)$452,247$1,002,682$32,315$1,034,997
(*) 从2020年1月1日起，我们通过了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量，这要求对财务会计准则委员会(FASB)发布的以摊销成本持有的金融资产的预期信用损失进行计量和确认。
附注构成这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6

Criteo S.A.
简明合并现金流量表(未经审计)
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
(千)
净收入$12,537  $6,150  $33,938  $22,578  
非现金和非经营性项目28,961  33,083  53,959  65,911  
*-摊销和拨备18,282  27,907  37,926  54,951  
-处置非流动资产的净收益或净亏损—  (123) —  2,143  
*-股权奖励补偿费用(1)
11,713  7,160  25,595  15,662  
*-递延税额的变化7,252  (4,939) 1,336  (7,617) 
*-所得税变化(8,696) 3,056  (10,630) 727  
*-其他410  22  (268) 45  
与经营活动有关的营运资金变动11,466  (5,856) 32,287  1,631  
*--贸易应收账款减少19,325  27,318  105,343  126,706  
*--贸易应付款减少(减少)(14,995) (22,118) (73,480) (103,797) 
*-其他流动资产减少7,504  15,448  1,512  5,050  
**--其他流动负债增加/(减少)3,015  (25,503) 5,451  (26,448) 
*-经营租赁负债和使用权资产变动(3,383) (1,001) (6,539) 120  
来自经营活动的现金52,964  33,377  120,184  90,120  
购置无形资产、财产、厂房和设备(28,812) (29,471) (42,104) (40,729) 
与无形资产、财产、厂房和设备有关的应付账款变动(3,980) 10,939  (14,372) 10,460  
出售业务的(付款)，扣除收购(处置)的现金后的净额637  —  (4,688) —  
其他非流动金融资产变动情况(1,152) (21,238) (1,184) (20,349) 
用于投资活动的现金(33,307) (39,770) (62,348) (50,618) 
根据信贷额度协议借款所得收益—  154,310  —  154,310  
偿还借款(167) 1  (339) (169) 
增资收益(98) (20) (87) (16) 
库存股回购—  (14,860) —  (33,101) 
其他金融负债的变动(209) (573) (239) (927) 
筹资活动所得的现金(用于)(474) 138,858  (665) 120,097  
汇率变动对现金及现金等价物的影响7,099  9,210  456  (181) 
现金及现金等价物净增加情况26,282  141,675  57,627  159,418  
期初净现金及现金等价物395,771  436,506  364,426  418,763  
期末净现金和现金等价物$422,053  $578,181  $422,053  $578,181  
现金流量信息的补充披露
已支付的税款，扣除退款后的净额(7,127) (4,519) (24,995) (16,566) 
支付利息的现金(351) (317) (758) (666) 
(1) 其中$11.4300万美元和300万美元6.8根据A公司的数据，股权奖励薪酬支出中有1.8亿美元由基于股份的薪酬支出组成SC 718薪酬-股票薪酬分别截至2019年6月30日和2020年6月30日的季度，以及24.9300万美元和300万美元14.9截至2019年6月30日和2020年6月30日的6个月分别为3.6亿美元。
附注构成这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
7

Criteo S.A.
简明合并财务报表附注(未经审计)

Criteo S.A.最初于2005年11月3日根据法兰西共和国的法律成立为简化诉讼社会(Sociétépar Actions Simplifiée，简称S.A.S.)，注册期限为99年，后来转为匿名社会(Sociétéanaume，简称S.A.)。
我们是一家全球性的科技公司，为开放的互联网打造领先的广告平台。我们致力于通过实现商业公司和消费品牌的目标投资回报来实现他们的营销目标，从而在规模上为他们带来有影响力的业务成果。利用购物数据、预测技术和庞大的消费者覆盖范围，我们帮助我们的客户提高产品和服务的知名度、关注度和转换率1，并帮助零售商从品牌中获得广告收入。我们的数据汇集在我们的客户中，提供了对消费者意图和购买习惯的深刻洞察。为了为客户带来可衡量的结果，我们通过专有人工智能(“AI”)技术激活我们的数据资产，通过跨设备和环境的高度相关的数字广告(“广告”)的定价和交付来实时吸引消费者。通过在一系列定价模型上对我们的产品进行定价，并基于明确、定义明确的业绩指标来衡量我们的价值，我们使投资回报对广告商来说透明且易于衡量。
在这些笔记中，Criteo S.A.被称为“母公司”，与其子公司一起统称为“Criteo”、“公司”、“集团”或“我们”。






























___________________________________________________
1提高品牌知名度意味着将其品牌名称展示给以前没有接触过该品牌的消费者，从而从这些消费者那里创造品牌知名度。推动对广告商的产品或服务的考虑意味着吸引潜在的新消费者考虑参与和/或购买该广告商的产品或服务。推动广告商的产品或服务的转换意味着触发过去已经与该广告商的产品或服务打交道的消费者的购买。

8

注1。重要会计政策摘要

陈述的基础

本文中包含的未经审计简明综合财务报表(“未经审计简明综合财务报表”)是由Criteo S.A.根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的。按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据该等规则和规定予以浓缩或省略。然而，本公司相信所披露的资料足以使所呈报的资料不具误导性。这些未经审计的简明综合财务报表应与本公司于2020年3月2日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。本文所包括的未经审核简明综合财务报表反映管理层认为公平陈述中期业绩所必需的所有调整(包括正常的经常性调整)。列报的中期经营结果不一定表明任何随后的中期或本会计年度预期的经营结果。

符合美国公认会计原则要求使用影响简明合并财务报表和附注中报告的资产、负债、收入和费用金额的估计和判断。我们的估计和判断是基于历史信息和各种我们认为在这种情况下是合理的其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。美国公认会计原则要求我们在几个领域做出估计和判断，包括但不限于：(1)收入确认标准，(2)信贷损失准备，(3)研究税收抵免，(4)所得税，包括i)确认子公司在未来几年预计的应税利润产生的递延税项资产，ii)评估与我们的转让定价政策相关的不确定税收状况，以及iii)确认与我们运营的国家最近颁布的税制改革有关的所得税状况，(5)对收购资产和承担的业务负债进行估值时使用的假设。(6)估值时使用的假设商誉、无形资产和使用权资产--经营租赁，以及(7)评估模型中使用的假设来确定股权补偿计划的公允价值。

新冠肺炎的持续影响增加了与这些估计相关的不确定性，特别是与信贷损失拨备、商誉估值中使用的假设以及与所得税相关的估计相关的不确定性。

我们在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中描述的重要会计政策没有任何变化，但以下采用的会计声明除外.


2020年通过的会计公告


自2020年1月1日起，我们采用了财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则更新(“ASU”)第2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量这要求计量和确认以摊销成本持有的金融资产的预期信贷损失。ASU 2016-13用预期损失模型取代了现有的已发生损失减值模型，这需要使用前瞻性信息来计算信用损失估计。这导致了对信贷损失的更早确认。

如上所述，我们使用终身预期信用损失法来衡量所有应收贸易账款的损失准备金。这些金融资产的预期信贷损失是使用基于公司历史信贷损失经验的拨备矩阵估计的，该拨备矩阵根据债务人特有的因素、一般经济状况以及对报告日期的当前和预测条件方向的评估进行了调整。



9


从2020年1月1日起，我们采用了ASU 2017-04，商誉和其他(话题350)。ASU 2017-04简化了商誉的后续计量，降低了商誉减值评估的成本和复杂性。它消除了实体计算商誉隐含公允价值的需要，将报告单位的公允价值分配给其所有资产和负债，就像该报告单位是在业务合并中收购的一样。根据这项修订，实体将通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减值测试。减值费用确认为账面价值超过报告单位公允价值的金额。采用ASU对我们的财务状况或经营结果没有影响，因为我们在此期间没有确认减值损失。
自2020年1月1日起，我们已采用ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件-客户对云计算安排中发生的实施成本的核算是否为服务合同。发布本ASU是为了澄清SaaS协议产生的实施成本的会计处理。以前，该指导仅涉及内部使用软件的开发，并未澄清SaaS协议的核算。本ASU规定应将SaaS协议的实施成本资本化。该标准的采用对我们的财务状况或经营结果没有影响，但对当前和未来期间的费用分类确实有轻微影响。

近期会计公告
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定义福利计划-一般。此更新的目的是修改已定义福利计划的披露要求。它取消了披露预计将在下一财政年度确认为净定期福利成本组成部分的累计其他全面收入中的金额的要求。它增加了对项目的披露要求，如解释与该期间福利义务变化有关的重大损益的原因。我们打算在2021年1月1日生效时采用该标准。采用ASU 2018-14预计不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响，但可能会对我们的披露产生影响。
2019年12月，FASB发布了会计准则更新号2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计(ASU 2019-12)，简化了所得税会计。我们打算在2021年1月1日生效时采用该标准。采用ASU 2019-12预计不会对我们的财务状况或运营结果产生实质性影响，但可能会对我们的披露产生影响。
财务会计准则委员会或其他准则制定机构发布或提出的其他会计准则在未来某个日期之前不需要采用，预计在采用后不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

10

注2。该期间的重大事件和交易
股份回购计划
2018年10月25日，Criteo董事会批准了一项高达$的股票回购计划80.0公司已发行的美国存托股份中的1.8亿股。我们在2018年完成了这一股票回购计划。截至2018年12月31日，3.52000万股作为库藏股持有。
2019年2月8日，董事会授权减资，正式退休1.62000万股库存股。
2019年7月26日，Criteo董事会批准了一项高达$的股票回购计划80.0公司已发行的美国存托股份中的1.8亿股。截至2019年12月31日，3.2作为2019年7月26日授权的股票回购计划的一部分，2000万股作为库存股持有。我们于2020年2月完成了2019年股票回购计划。
2020年4月23日，Criteo公司董事会批准了一项高达美元的股票回购计划30.0公司已发行的美国存托股票中的100万股。截至2020年6月30日，该股票回购计划仍在进行中。
截至2020年6月30日，我们拥有5.6百万剩余的库存股，可用于在RSU投资以代替发行新股时履行本公司员工权益计划下的义务，以及用于并购活动。
库藏股数量数量
(单位：千美元)
2020年1月1日的余额3,903,673  $74,900  
回购库存股用于RSU归属2,525,492  33,100  
为RSU归属而发行的库存股(839,757) (17,286) 
2020年6月30日的余额5,589,408  $90,714  

重组

停止我们在帕洛阿尔托的研发业务
2019年10月7日，针对新的组织架构，公司公布了研发机构重组方案随着其在帕洛阿尔托的研发业务的关闭，该公司将继续开展业务活动。公司发生了额外的净重组成本#美元。0.05百万美元和$0.5百万美元，用于截至2020年6月30日的三个月和六个月，包括包括在研发费用中的工资费用。
下表汇总了截至2020年6月30日的重组活动，这些活动包括在资产负债表上的其他流动负债中：


截至六个月
2020年6月30日
(千)
重组负债-2020年1月1日$5,581  
重组成本497  
重组成本--非现金项目—  
已支付的金额(5,030) 
重组负债-2020年6月30日1,048  

11

新的组织结构
作为旨在最好地支持我们的多产品平台战略和加快执行的新组织结构的一部分，在截至2019年12月31日的12个月期间，公司产生了净重组成本$0.4百万美元和$1.1截至2020年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元，包括工资支出。
在截至2020年6月30日的三个月和六个月期间，分别为$0.04百万美元和$0.2百万美元包括在研发费用中和#美元0.32百万美元和$0.9100万美元包括在销售和运营费用中。

下表汇总了截至2020年6月30日的重组活动，这些活动包括在资产负债表上的其他流动负债中：

截至六个月
2020年6月30日
(千)
重组负债-2020年1月1日$510  
重组成本1,133  
已支付的金额(1,529) 
重组负债-2020年6月30日114  


集团资金的变化
2015年9月，Criteo S.A.为本集团的一般目的，包括为业务合并提供资金，签订了一项多货币循环融资协议。2020年5月4日，Criteo决定抽签 €1402000万(美元)156.8300万美元)在其RCF信贷安排下用于一般用途。撤军最初为期六个月。此外，RCF协议各方已同意将协议期限再延长一年，从2022年3月至2023年3月，由欧元组成3502000万(美元)392(100万)承诺到2022年3月，以及1欧元2942000万(美元)3292022年3月底至2023年3月底的承诺。延长一年的费用是0.025扩展金额的%。


集团财务投资的变化

A €202000万(美元)22(亿)金额投资于一笔24个月的定期存款，年收益率为0.25%。由于这项新投资不符合现金和现金等值标准，因此被归类为可上市证券项下的非流动资产。




12

注3。金融工具
金融资产
各报告期末的最大信用风险敞口以金融资产账面金额表示，汇总见下表：
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
贸易应收账款，扣除备抵后的净额481,732  329,979  
其他税种60,924  54,008  
其他流动资产17,225  17,306  
非流动金融资产21,747  19,809  
有价证券—  22,396  
总计$581,628  $443,498  

信用风险
我们对估计的信贷损失有一定的拨备。在截至2019年12月31日的期间和截至2020年6月30日的六个月期间，我们的信贷损失拨备净变化为$9.9300万美元和300万美元17.2分别为百万美元(附注4)。这一变化的主要原因是采用了亚利桑那州立大学2016-13年度，金融工具-信贷损失(主题326)从2020年1月1日起，提前确认信贷损失，其累积影响记录为对留存收益的调整，为#美元。3.52,000,000元(附注1)，以及由于新冠肺炎预期对本公司未来现金收款的影响而增加拨备。
对于我们的金融资产，考虑到金融资产的性质和预期现金流的到期日，公允价值近似于账面价值。
贸易应收账款
信用风险被定义为如果客户不能按时支付债务，现金和收益的意外损失。我们对客户进行内部持续信用风险评估。当发现可能的风险敞口时，我们要求提前付款或暂停提供服务，直到支付逾期应收账款。
截至2019年12月31日和2020年6月30日，没有客户占贸易应收账款的10%或更多.

13

金融负债
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
贸易应付款$390,277  $280,626  
其他税种50,099  44,085  
员工相关应付款74,781  61,963  
其他流动负债35,886  38,982  
金融负债4,405  159,425  
总计$555,448  $585,081  

对于我们的金融负债，考虑到金融负债的性质和预期现金流的到期日，公允价值近似于账面价值。
我们与第三方金融机构签订了几项贷款协议和循环信贷安排(RCF)。本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中所披露的综合财务报表，与附注12所披露的内容并无重大变化，但附注2所载有关一般用途的RCF信贷安排下提取总额1.4亿欧元(1.568亿美元)的情况除外。提款的最初期限是6个月。。此外，测试RCF协议各方已同意将协议期限再延长一年，从2022年3月至2023年3月，由欧元组成3502000万(美元)392(100万)承诺到2022年3月，以及1欧元2942000万(美元)3292022年3月底至2023年3月底的承诺。延长一年的费用是0.025扩展金额的%。

公允价值计量：
我们衡量我们的现金等价物和有价证券的公允价值，包括有息的银行存款，作为二级衡量标准，因为它们是使用可观察到的市场数据进行估值的。
金融资产或负债包括用于管理我们对汇率波动风险敞口的衍生金融工具。这些工具被认为是二级金融工具，因为它们是使用基于可观察到的市场数据的估值技术进行计量的。

14

衍生金融工具
衍生品包括我们用来对冲公司间交易和其他货币资产或负债的外币远期合约，这些资产或负债以子公司当地货币以外的货币计价。我们在财务收入(费用)中确认这些合同的损益，它们在资产负债表上的位置是基于它们在每个相应期间末的公允价值。这些工具被认为是二级金融工具，因为它们是使用基于可观察到的市场数据的估值技术进行计量的。

2019年12月31日2020年6月30日
(千)
衍生资产：
包括在其他流动资产中$—  $389  
衍生负债：
包括在金融负债中--流动部分$1,284  $—  

对于我们的衍生金融工具，考虑到衍生金融工具的性质和预期现金流的到期日，公允价值近似于账面价值。
现金和现金等价物
下表列出了每个报告期的现金和现金等价物细目：
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
现金等价物$189,119  $174,005  
手头现金229,644  404,176  
现金和现金等价物合计$418,763  $578,181  

现金等价物是对符合ASC 230-现金流量表标准的有息银行存款的投资：短期、高流动性的投资，其价值变化的风险被认为是微不足道的。计息银行存款被视为二级金融工具，因为它们是根据可观察到的市场数据使用估值技术进行计量的。
对于我们的现金和现金等价物，考虑到现金和现金等价物的性质以及预期现金流的到期日，公允价值近似于账面价值。

15

有价证券

我们赚了一欧元20向RCF其中一方的24个月定期存款投资400万美元，年收益率为0.25%。由于这项新投资不符合现金和现金等值标准，因此被归类为可上市证券项下的非流动资产。
我们在购买有价证券时确定我们对有价证券投资的适当分类，并在每个资产负债表日期重新评估此类指定。我们已将我们的有价证券归类并核算为可供出售的债券。在考虑了我们的风险与回报目标以及我们的流动性要求后，管理层可能会在这些债务证券规定的到期日之前赎回它们。
下表列出了每个报告期的有价证券公允价值细目：
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
定期存款$—  $22,396  
有价证券—  $22,396  

截至2020年6月30日，我们有价证券的未实现毛利不是实质性的。
对于我们的有价证券，考虑到定期存款的性质和预期现金流的到期日，公允价值近似于账面价值。定期存款被认为是二级金融工具，因为它是使用基于可观察到的市场数据的估值技术来计量的。

下表按合同到期日对我们的有价证券进行了分类：
2020年6月30日
(千)
一年后到期$—  
一到五年后到期$22,396  
总计$22,396  

16

注4.贸易应收账款
下表显示了显示期间的应收贸易账面净值细目：
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
贸易应收账款$497,800  $363,273  
(减)信贷损失拨备(16,068) (33,294) 
期末账面净值$481,732  $329,979  
贷方账户拨备的变化摘要如下：
20192020
(千)
1月1日的余额$(25,918) $(16,068) 
留存收益计提信贷损失准备(*)—  (3,483) 
信贷损失拨备(6,042) (21,040) 
拨备的撤销12,318  6,974  
货币换算调整96  323  
6月30日的余额$(19,546) $(33,294) 
(*) 从2020年1月1日起，我们通过了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的计量，要求计量和确认财务会计准则委员会(FASB)发布的以摊销成本持有的金融资产的预期信用损失。ASU 2016-13用预期损失模型取代了现有的已发生损失减值模型，这需要使用前瞻性信息来计算信用损失估计。这导致了对信贷损失的更早确认。我们采用了ASU 2016-13，从2020年1月1日起生效，采用的累积影响记录为对留存收益的调整(注1)。
在截至2020年6月30日的6个月中，由于从2020年1月1日开始应用预期信用损失模型，以及由于新冠肺炎对公司未来现金收取的预期影响，拨备增加，因此计提的信贷损失拨备比上年同期有所增加。
在截至2020年6月30日的六个月期间，拨备的冲销减少，主要是由于收到的付款减少以及已经预留的长期未偿还应收账款的冲销，我们肯定不会收回应收账款。在截至2020年6月30日的六个月期间，公司收回了$2.3之前注销的1.8亿美元，占拨备的冲销。
公司通过进行信用评估和监控代理机构和广告商的应收账款余额来降低应收账款的信用风险。
17

注5.其他流动资产
下表显示了本报告期间其他流动资产账面净值的细目：
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
向供应商预付款项$5,109  $5,671  
其他债务人4,225  2,809  
预付费用7,891  8,437  
衍生工具—  389  
期末账面总值17,225  17,306  
期末账面净值$17,225  $17,306  

预付费用主要包括办公室租金预付款。
衍生金融工具包括用于管理汇率波动风险敞口的外币掉期或远期买入或卖出合约。这些工具被认为是二级金融工具，因为它们是使用基于可观察到的市场数据的估值技术进行计量的。


注6。无形资产与商誉
自2019年12月31日以来，无形资产或商誉没有大幅增加。
此外，在截至2020年6月30日的三个月内，没有发生任何表明无形资产和商誉减值的事件或情况。
未来五年及以后与无形资产有关的摊销费用估计数如下：
软体技术和客户关系总计
(千)
2020年7月1日至12月31日$4,639  $5,721  $10,360  
20218,479  11,441  19,920  
20225,836  11,441  17,277  
20233,291  10,948  14,239  
2024700  8,700  9,400  
此后61  6,928  6,989  
总计$23,006  $55,179  $78,185  

18

注7.其他流动负债
下表列出了其他流动负债：
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
客户的预付款$13,618  $10,700  
贷方票据16,420  11,913  
与资本支出有关的应付账款4,408  14,576  
其他债权人1,213  1,718  
递延收入227  75  
总计$35,886  $38,982  

19

注8.租约
我们在修改后的追溯基础上采用了主题842，自2019年1月1日起生效，并选择不重述比较期间。我们选择使用该标准提供的某些实用权宜之计，包括：
•我们没有重新评估任何过期或现有的合同是否为租约或包含租约，任何过期或现有租约的租约分类，或任何现有租约的初始直接成本，
•我们不承认租期为12个月或以下的租赁负债或使用权资产，以及
•我们是事后才决定租期的。
我们根据不可取消的运营租赁为我们的办公室和数据中心租赁空间。我们的写字楼租赁通常包括免费租赁期或租金上升期，还可能包括租赁改善激励措施。数据中心的租赁还可能包括免费租赁期或租金上升期。这些租约通常不包括剩余价值担保。办公室和数据中心租赁可以同时包含租赁组成部分(租金)和非租赁组成部分(维护、电费和其他服务费)。非租赁部分单独核算。
办公室和数据中心租约通常都包含续订和/或提前终止的选项。我们评估了截至2020年6月30日管理层对这些选项的预期。如果管理层已合理确定将行使选择权，则选择权已包括在租赁期内。
经营租赁负债根据开始日租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。由于我们的大多数租赁不提供隐含利率，我们使用租赁开始时的递增借款利率来确定未来付款的现值。我们有一个集中的财务职能，我们的大部分租约都是由Criteo SA的代表谈判和签署的。因此，Criteo SA的增量借款利率用于我们所有的合同。然后根据租赁开始日的租赁货币和租赁期限进行调整。
租赁费用在租赁期限内以直线基础确认最低租赁付款。变动成本在发生的期间内计入费用。可变费用包括指数化的变化。根据用电情况，数据中心的租赁可能会有可变成本。
租赁费用的构成如下：
三个月
2019年6月30日2020年6月30日
办事处数据中心总计办事处数据中心总计
(千)
租赁费$8,574  $6,154  $14,728  $7,487  $6,784  $14,271  
短期租赁费523  525  1,048  (69) (56) (125) 
可变租赁费用1,821  239  2,060  4  (428) (424) 
转租收入(693) —  (693) 26  —  26  
经营租赁总费用$10,225  $6,918  $17,143  $7,448  $6,300  $13,748  

20

截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日
办事处数据中心总计办事处数据中心总计
(千)
租赁费$16,914  $11,341  $28,255  $13,801  $13,320  $27,121  
短期租赁费1,448  1,055  2,503  217  —  217  
可变租赁费用1,821  353  2,174  13  88  101  
转租收入(1,769) —  (1,769) (176) —  (176) 
经营租赁总费用$18,414  $12,749  $31,163  $13,855  $13,408  $27,263  
截至2020年6月30日，我们的未来最低租赁付款如下：
2020年6月30日
办事处数据中心总计
(千)
2020年剩余时间$16,037  $12,530  $28,567  
202130,042  19,486  49,528  
202227,794  10,725  38,519  
202318,387  4,397  22,784  
20249,379  2,243  11,622  
此后14,283  375  14,658  
最低租赁付款总额115,922  49,756  165,678  
贴现率的影响(7,500) (970) (8,470) 
租赁总负债$108,422  $48,786  $157,208  

截至2020年6月30日的加权平均剩余租赁期限和折扣率如下：
2019年6月30日2020年6月30日
加权平均剩余租赁年限(年)
三个国家的办事处5.194.28
*数据中心*2.812.61
加权平均贴现率
三个国家的办事处2.64 %2.59 %
*数据中心*1.75 %1.59 %





21

以下是截至2020年6月30日的三个月和六个月期间与我们的经营租赁相关的补充现金流信息：

三个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
为计入租赁负债的金额支付的现金
经营活动现金流$(13,967) $(12,733) 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产$594  $—  

截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
为计入租赁负债的金额支付的现金
经营活动现金流$(27,931) $(26,781) 
以新的经营租赁负债换取的使用权资产$11,520  $—  

截至2020年6月30日，我们还有其他尚未开始的运营租赁，这将导致额外的运营租赁负债和使用权资产：
办事处数据中心
(千)
额外经营租赁负债$12,291  $7,864  
附加使用权资产$9,380  $7,864  
这些经营租赁将在截至2020年12月31日的财年开始。
22

注9.营业收入

收入确认
我们直接向客户或广告公司销售带有产品级推荐的个性化展示广告。从历史上看，Criteo模式只专注于将客户的网站访问者转化为客户，使我们能够仅在用户参与我们投放的广告(通常是通过点击)时才向客户收费。最近，我们扩展了我们的解决方案，以满足客户更广泛的营销目标。
我们为我们的商业和品牌客户提供两个系列的解决方案：
•Criteo营销解决方案允许商务公司通过在网络、移动和线下商店环境中向消费者投放个性化广告来实现多个营销目标。
•Criteo零售媒体解决方案允许零售商从消费品牌中产生广告收入，和/或通过个性化广告将其数据和受众货币化，无论是在他们自己的数字财产上，还是在开放的互联网上，以实现多个营销目标，从而为自己创造广告收入，和/或推动自己的销售。
除了拓宽我们的解决方案之外，我们还开始扩展我们的定价模型，现在除了按点击收费外，还包括选定新解决方案的按安装成本和按印象成本相结合的定价模式。
当我们将承诺服务的控制权直接转让给我们的客户或广告公司(我们统称为我们的客户)时，我们确认收入，金额反映了我们预期有权获得的对价，以换取这些服务。
对于按点击收费和按安装收费的活动，当用户点击我们投放的广告或通过点击我们投放的广告来安装应用程序时，我们会向客户收费。对于这些定价模型，我们在用户点击广告或安装应用程序时确认收入。他说：
对于按印象收费的活动，我们根据广告向用户显示的次数向客户收费。对于此定价模型，我们在显示广告时确认收入。
我们在我们的安排中充当委托人，因为(I)我们在广告库存(网站上的位置)转移给我们的客户之前对其进行控制；(Ii)我们对广告承诺的履行和库存风险承担全部责任；以及(Iii)我们在制定价格方面拥有完全的酌情权。因此，根据这些因素，我们按毛数报告所赚取的收入和发生的相关成本。
拆分收入
下表披露了我们在每个报告期内每个地理区域的综合收入。按地理区域划分的收入是根据广告商活动的地点计算的。
下表显示了我们按地理区域分类的收入：
美洲EMEA亚太总计
在截至的三个月内(千)
2019年6月30日$213,974  $194,359  $119,814  $528,147  
2020年6月30日$185,674  $159,621  $92,319  $437,614  

23

美洲EMEA亚太总计
在截至以下日期的六个月内(千)
2019年6月30日$431,967  $404,002  $250,301  $1,086,270  
2020年6月30日$377,419  $349,735  $213,836  $940,990  
不包括我们作为Criteo Marketing Solutions系列(以前称为Criteo Dynamic Retargeting)一部分的推动转换的历史解决方案，Criteo Marketing Solutions系列和Criteo Retail Media系列中的任何一个解决方案在本报告所述时期的总综合收入中所占比例均不超过10%。
客户贷方票据
我们向某些客户提供贷方票据作为一种激励形式，并将其作为可变对价进行核算。我们根据预期提供给客户的金额来估计这些金额，它们被确认为收入的减少。我们相信，我们对可变对价的估计不会有重大变化。
递延收入
当现金付款在业绩之前收到或到期时，我们会记录递延收入。我们的付款条件因服务或客户类型的不同而不同。对于某些客户，我们要求在服务交付之前付款。
实用的权宜之计 
我们不披露(I)最初预期期限为一年或更短的合同以及(Ii)我们确认收入为我们有权为所提供服务开具发票的金额的未履行履约义务的价值。
我们通常在发生销售佣金时收取费用，因为摊销期限是一年或更短。这些成本记录在销售和运营费用中。

24

注10.基于股份的薪酬
董事会经股东大会授权授予员工认股权证。(bons de souscription de Parts de Créateur d‘Enterprise或“BSPCE”)，股票期权(Options de souscription d‘Actions或“OSAS”)，限售股单位(“RSU”)和非雇员认股权证(Bons de souscription d‘action或“BSA”).
于截至二零二零年六月三十日止六个月内，根据截至2019年12月31日止年度的经审核综合财务报表附注20所界定的员工购股权计划12，共有三项RSU及一项OSA授予。
在2020年3月2日，40,240向继续受雇的Criteo员工发放RSU，并43,217RSU和43,217向管理层的一名成员发放了PSU，但须继续受雇。
在2020年4月23日，72,411向继续受雇的Criteo员工发放RSU，并140,513向一名管理人员发放了长期服务金，但须继续受雇。
在2020年6月22日，1,626,850RSU授予Criteo员工、某些高级管理人员和管理人员，但须继续受雇。
BSPCE、OSA、RSU或BSA的归属和估值方法从附注20中披露的内容到本公司于2020年3月2日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表没有变化。

BSPCE/OSA/RSU/BSA数量变化
OSA/BSPCERSU/PSU牛血清白蛋白总计
2020年1月1日的余额2,559,534  4,978,986  363,767  7,902,287  
授与140,513  1,825,935  —  1,966,448  
行使(OSA/BSPCE/BSA)(7,700) —  —  (7,700) 
既得(RSU)—  (856,938) —  (856,938) 
没收(166,459) (479,370) (12,742) (658,571) 
过期(3,600) —  —  (3,600) 
2020年6月30日的余额2,522,288  5,468,613  351,025  8,341,926  

期末余额细目
OSA/BSPCERSU牛血清白蛋白
未完成的数量2,522,288  5,468,613  351,025  
加权平均行权价€22.02  北美€14.82  
归属号码1,808,388  北美165,291  
加权平均行权价€24.24  北美€17.13  
加权-未偿还期权的平均剩余合同期限，以年为单位5.80北美7.15


25

与未经审计的综合收益表进行对账
三个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
研发S&OG&A总计研发S&OG&A总计
RSU$(3,952) $(4,669) $(3,496) $(12,117) $(2,068) $(1,516) $(2,585) $(6,169) 
股票期权/BSPCE624  777  (646) 755  —  (56) (579) (635) 
基于股份的总薪酬(3,328) (3,892) (4,142) (11,362) (2,068) (1,572) (3,164) (6,804) 
BSAS—  —  (351) (351) —  —  (355) (355) 
股权奖励补偿费用总额$(3,328) $(3,892) $(4,493) $(11,713) $(2,068) $(1,572) $(3,519) $(7,159) 

截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
研发S&OG&A总计研发S&OG&A总计
RSU$(7,798) $(10,624) $(6,012) $(24,434) $(4,438) $(5,135) $(4,573) $(14,146) 
股票期权/BSPCE445  531  (1,426) (450) (55) (734) (789) 
基于股份的总薪酬(7,353) (10,093) (7,438) (24,884) (4,438) (5,190) (5,307) (14,935) 
BSAS—  —  (711) (711) —  —  (727) (727) 
股权奖励补偿费用总额$(7,353) $(10,093) $(8,149) $(25,595) $(4,438) $(5,190) $(6,034) $(15,662) 

26

注11.财务收支
简明合并损益表行项目“财务收入(费用)”可以细分如下：
三个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020
(千)
现金等价物财务收入$608  $61  
利息和费用(481) (811) 
债务利息(443) (638) 
收费(38) (173) 
汇兑损益(1,089) (235) 
其他财务费用(392) (18) 
财务收入(费用)总额$(1,354) $(1,003) 

截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020
(千)
现金等价物财务收入$785  $443  
利息和费用(1,004) (1,243) 
债务利息(873) (1,018) 
收费(131) (225) 
汇兑损益(2,687) (496) 
其他财务费用(422) (41) 
财务收入(费用)总额$(3,328) $(1,337) 

$1.01000万和t他$1.3百万截至2020年6月30日的三个月和六个月期间的财务费用分别，是由预付费用摊销、非使用成本和与欧元相关的财务费用推动的1402000万(美元)156.8(注2)作为我们可用的循环信贷安排(RCF)融资的一部分，以及确认扣除相关对冲后的外汇重估净额的负面影响。
我们在Criteo S.A.级别管理我们的外币风险敞口，并使用外币掉期或远期买卖外币进行对冲。




27

注12。所得税
所得税细目
中期的税项拨备乃根据我们的年度实际税率(“AeTR”)估计数厘定，并根据期内产生的个别项目作出调整。为了计算我们的估计AeTR，我们估计整个会计年度的税前收入和相关的税项支出或收益(预期的当期和递延税金拨备的总额)，不包括未在损益表中确认的重大异常或不经常发生的项目或全面收入项目的影响。每个季度，我们都会更新我们对年度有效税率的估计，如果我们估计的年度税率确实发生了变化，我们会在该季度进行累计调整。我们的季度税收拨备和我们对年度有效税率的季度估计受到几个因素的影响，包括我们在多个司法管辖区的所得税拨备之前准确预测我们的收入(亏损)的能力，以及外汇汇率的变化。我们未来的有效税率将取决于我们在法国内外赚取的利润份额。
简明合并所得税表第行项目“所得税准备”可以细分如下：
截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020
(千)
当期所得税$(14,365) $(17,293) 
递延税金净变动(1,336) 7,617  
所得税拨备$(15,701) $(9,676) 

在截至2019年6月30日和2020年6月的6个月中，我们使用了年度估计D的税率30%计算所得税拨备。实际税率是 32%和30%雾R分别截至2019年6月30日和2020年6月30日的6个月。年度预估税率与实际税率的差异主要是由于美国股权薪酬等离散项目的税收影响。截至2020年6月30日的6个月，离散项目并不重要，因此年度估计税率和实际税率之间没有实质性差异。

流动税项资产和负债
流动税收资产总额主要包括Criteo SA、Criteo Corp和Criteo GmbH的所得税预付款和抵免。目前的纳税义务主要是指Criteo K.K.的公司应缴税款。
美国正在进行的税务检查
2017年9月27日，我们收到了美国国税局(IRS)审计的Criteo Corp.截至2014年12月31日的年度拟议调整通知(NOPA)草案，并得到了日期为2018年2月8日的最终通知的确认。尽管我们不同意美国国税局的立场，目前正在对这一问题提出异议，但这起诉讼的最终解决方案尚不确定，如果以对我们不利的方式解决，可能会导致额外的联邦税收负担，估计最高总额约为#美元。15.0百万美元，不包括相关费用、利息和罚款。
28

注13.每股收益
基本每股收益
我们计算每股基本收益的方法是用当期归属于母公司股东的净收入除以加权平均流通股数量。
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
Criteo S.A.股东应占净收益$10,823  $5,716  $29,943  $21,175  
加权平均流通股数64,581,476  61,415,467  64,459,867  61,553,875  
基本每股收益$0.17  $0.09  $0.46  $0.34  
稀释后每股收益
我们计算摊薄每股收益的方法是将母公司股东应占净收益除以已发行的加权平均股数加上尚未从基于股份的补偿计划发行的任何潜在摊薄股份(见附注10)。截至2019年6月30日和2020年6月30日，没有其他潜在的稀释工具未偿还。因此，所有来自股票的潜在稀释效应都会被考虑在内。
就呈交的每个期间而言，发行若干股份(即购股权证、非雇员认股权证(“BSA”)、限制性股份单位(“RSU”)或雇员认股权证(“BSPCE”))的合约如属“现金”(即行使或交收价格低于市场平均价格)，则被评估为潜在摊薄。
三个月截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		六月三十日，
2019		六月三十日，
2020
Criteo S.A.股东应占净收益$10,823  $5,716  $29,943  $21,175  
Criteo S.A.的加权平均流通股数量64,581,476  61,415,467  64,459,867  61,553,875  
稀释效果：
限制性股票奖励(“RSU”)737,992  247,062  1,027,671  255,685  
股票期权和BSPCE274,298  119,516  305,473  136,651  
认股权证30,739  8,090  40,631  12,288  
用于确定稀释后每股收益的加权平均流通股数量65,624,505  61,790,135  65,833,642  61,958,499  
稀释后每股收益$0.16  $0.09  $0.45  $0.34  

在本报告所述期间，稀释每股收益反稀释但未来可能稀释每股收益的证券的加权平均数如下：
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
限制性股票奖励1,305,872  4,183,514  894,012  3,212,368  
股票期权和BSPCE2,795  140,513  34,147  70,257  
不包括在稀释每股收益中的反稀释证券的加权平均数1,308,667  4,324,027  928,159  3,282,625  
29


注14.承诺和或有事项
承付款
循环信贷安排“RCF”、信贷额度安排和银行透支 
如附注2和3所述，我们是与银行组成的银团的RCF的当事方，该银团允许我们提取额外的欧元210.0百万(美元)235.2百万)。
我们还与汇丰银行、法国巴黎银行和有限责任公司签订了短期信贷额度和透支安排，并授权最高可支取欧元。21.5百万(美元)24.1在短期信贷额度和透支安排下总计为100万美元)。截至2020年6月30日，我们没有使用任何这些设施。这些短期融资项下的任何贷款或透支都按一个月EURIBOR利率或三个月EURIBOR利率计息。由于这些贷款完全是短期信贷和透支贷款，我们的银行有能力在短时间内终止这类贷款。

偶然事件
现将本报告所述期间的经费变动情况汇总如下：
与雇员有关的诉讼条文其他条文总计
(千)
2020年1月1日的余额$620  $5,765  $6,385  
增加91  —  91  
使用的拨备(4) (442) (446) 
拨备已释放，未使用—  (1,770) (1,770) 
货币换算调整1  (135) (134) 
2020年6月30日的余额$708  $3,418  $4,126  
*-其中当前708  3,418  4,126  

拨备金额代表管理层对未来资金流出的最佳估计。
30

注15。按地理区域分列的收入和非流动资产细目
本公司经营以下业务三地理市场：
·美洲(北美洲和南美洲)；
·欧洲、中东和非洲(欧洲、中东和非洲)；以及
·亚太地区。
下表披露了我们在每个报告期内每个地理区域的综合收入。按地理区域划分的收入是根据广告商活动的地点计算的。
美洲EMEA亚太总计
截至以下三个月的三个月：(千)
2019年6月30日$213,974  $194,359  $119,814  $528,147  
2020年6月30日$185,674  $159,621  $92,319  $437,614  

在母公司注册成立的国家法国产生的收入为#美元。35.2300万美元和300万美元27.3 分别为截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月。

美洲EMEA亚太总计
截至今年首六个月：(千)
2019年6月30日$431,967  $404,002  $250,301  $1,086,270  
2020年6月30日$377,419  $349,735  $213,836  $940,990  
在法国产生的收入达到了#美元。72.61000万美元和 $59.3截至2019年6月30日和2020年6月30日的6个月分别为3.6亿美元。
在我们开展业务的其他重要国家/地区产生的收入如下所示G表：
三个月截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		六月三十日，
2019		六月三十日，
2020
(千)
美洲
美国$192,815  $169,879  $388,606  $342,906  
EMEA
德国$46,998  $39,621  $100,593  $90,239  
英国$21,180  $20,857  $42,948  $41,677  
亚太
日本$82,263  $67,782  $175,431  $152,419  
截至2019年6月30日和2020年6月30日，我们最大的客户代表1.4%和1.1分别占我们综合收入的1%。

31

其他资料
每个报告期的非流动资产(对应于有形资产和无形资产的账面净值，不包括与租赁协议相关的使用权资产)列于下表。地理信息包括来自法人所在地的结果。
其中其中
抱着美洲美国EMEA亚太日本新加坡总计
(千)
2019年12月31日$136,621  $104,389  $100,107  $20,336  $19,701  $9,617  $5,970  $281,047  
2020年6月30日$125,403  $98,751  $98,538  $17,016  $32,751  $20,405  $8,460  $273,921  

注16。关联方
期内没有重大关联方交易，交易性质也没有任何变化，如本公司截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的合并财务报表附注25所述，但以下情况除外：

2020年5月15日，集团宣布任命戴夫·安德森(Dave Anderson)为公司临时首席财务官，任期6个月，接替伯努瓦·福伊兰(Benoit Fucilland)，自2020年5月18日起生效。在任职期间，安德森先生也是公司的首席财务官和首席会计官。富伊兰于2020年6月30日离开克里特奥。


截至2020年6月30日，首席执行官为：
·Megan Clarken-首席执行官；
•戴夫·安德森 -过渡时期首席财务官；以及
·瑞安·达蒙(Ryan Damon)-总法律顾问兼公司秘书。

32

注17。后续事件
鉴于新冠肺炎疫情对本公司客户业务的持续影响，它仍将是我们对财务报表中的估计进行分析的一个因素，包括但不限于与根据CECL模型计算的应收准备金相关的估计、减值分析和所得税计算。这些估计涉及对未来经济环境的预测和假设，因此，事件可能会迅速或意外地发生，从而可能导致它们的变化。我们将继续密切关注新冠肺炎疫情的影响，持续评估其对我们重点测算的影响。

该公司评估了自2020年6月30日至未经审计的简明合并财务报表发布之日之前发生的所有其他后续事件，并确定没有其他重大事件需要调整或披露。


33

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下讨论应与本Form 10-Q季度报告中其他地方包含的未经审计简明综合财务报表及其相关附注以及我们于2020年3月2日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的已审计综合财务报表及其相关附注一并阅读。

关键会计政策和估算

与我们提交给Form 10-K的截至2019年12月31日的年度报告中包含的项目2“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中提供的信息相比，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。关于采用本准则引起的会计政策变化的讨论，请参阅“未经审计简明合并财务报表附注”的附注1“重要会计政策摘要”。

最近发布的公告

关于2020年发布的某些会计准则的讨论，请参阅“未经审计的合并财务报表附注”附注1“重要会计政策摘要”下的“最近发布的会计准则”。

非GAAP财务指标的使用

这份10-Q表格包括美国证券交易委员会定义为非GAAP财务衡量标准的以下财务指标：不含TAC的收入、调整后的EBITDA和调整后的净收入。这些衡量标准不是根据美国公认会计准则计算的。

除TAC外收入是我们在适用测算期内产生的不包括流量获取成本(“TAC”)的收入，按地区划分的除TAC收入反映我们按核心地理位置划分的不含TAC收入。收入(除TAC)、地区收入(除TAC)和除TAC利润率是我们的管理层和董事会用来评估我们的经营业绩、制定未来的运营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是，我们相信，从收入中剔除TAC可以为我们的核心业务和整个核心地区的定期比较提供有用的衡量标准。因此，我们相信，除税前收入、按地区划分的除税后收入和除税后利润为投资者和市场提供有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩，就像我们的管理层和董事会一样。

调整后的EBITDA是我们扣除财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的综合收益，经过调整以消除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格对价的影响。调整后的EBITDA是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势、准备和批准我们的年度预算以及制定短期和长期运营计划的关键指标。特别是，我们相信，通过剔除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格对价，调整后的EBITDA可以为我们的业务提供有用的期间比较措施。因此，我们认为，调整后的EBITDA为投资者和市场提供了有用的信息，帮助他们以与管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的运营结果。
34



调整后净收益是指我们为消除股权奖励补偿费用、收购相关无形资产摊销、重组成本、收购相关成本和递延价格对价的影响而调整的净收入，以及这些调整的税收影响。调整后净收益和调整后稀释后每股净收益是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来运营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是，我们认为，通过剔除股权奖励补偿费用、与收购相关的无形资产摊销、重组成本、与收购相关的成本和递延价格对价以及这些调整的税收影响，调整后的净收入和调整后的稀释后每股净收入可以为我们的业务提供有用的衡量标准。因此，我们相信，调整后的净收入和调整后的稀释后每股净收入为投资者和市场提供有用的信息，帮助他们以与管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。

请参考为调整收入(不含TAC)与收入、调整后的EBITDA与净收入、调整后的净收入与净收入(每种情况下都是最具可比性的美国GAAP计量)而提供的补充财务表格。我们使用非GAAP财务指标作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑这些指标，也不应将其作为根据美国GAAP报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是：(1) 其他公司，包括本行业内有类似业务安排的公司，可能会以不同方式处理交谘会的影响；及(2) 其他公司可能会报告不含TAC的收入、调整后的EBITDA、调整后的净收入或类似标题的衡量标准，但它们的计算方式不同，或者在不同地区计算，这降低了它们作为比较衡量标准的有用性。由于这些和其他限制，您应该将这些衡量标准与我们的美国GAAP财务结果(包括收入和净收入)一起考虑。

35

简明综合损益表数据(未经审计)：
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
营业收入$528,147  $437,614  $1,086,270  $940,990  
收入成本(2)
流量获取成本(304,229) (257,698) (626,658) (555,062) 
其他收入成本(29,059) (33,914) (55,104) (67,720) 
毛利194,859  146,002  404,508  318,208  
营业费用
研究开发费用(2)
(44,015) (31,247) (90,592) (68,762) 
销售和运营费用(2)
(95,503) (75,781) (191,412) (160,755) 
一般和行政费用(2)
(35,767) (29,185) (69,537) (55,100) 
业务费用共计(175,285) (136,213) (351,541) (284,617) 
经营收入19,574  9,789  52,967  33,591  
财务收入(费用)(1,354) (1,003) (3,328) (1,337) 
税前收入18,220  8,786  49,639  32,254  
所得税拨备(5,683) (2,636) (15,701) (9,676) 
净收入$12,537  $6,150  $33,938  $22,578  
Criteo S.A.股东可获得的净收入(1)
$10,823  $5,716  $29,943  $21,175  
Criteo S.A.股东每股可获得的净收入：
基本型$0.17  $0.09  $0.46  $0.34  
稀释$0.16  $0.09  $0.45  $0.34  
用于计算每股金额的加权平均流通股：
基本型64,581,476  61,415,467  64,459,867  61,553,875  
稀释65,624,505  61,790,135  65,833,642  61,958,499  
(1) 在截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月期间，这不包括170万美元和$分别为可归因于雅虎持有的非控股权益的净收入的50万美元。日本在我们的日本子公司Criteo KK。截至2019年6月30日和2020年6月30日的6个月，这分别不包括可归因于雅虎持有的非控股权益的400万美元和140万美元的净收入！日本在我们的日本子公司Criteo KK。
(2) 收入成本和营业费用包括股权奖励补偿费用、养老金服务费用、折旧和摊销费用、重组成本、收购相关成本和递延价格对价，具体如下：

36


选定项目的详细信息(未审核)：
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
(千)
股权奖励补偿费用
研究开发费用$4,203  $2,068  $8,228  $4,438  
销售和运营费用5,693  1,572  11,894  5,190  
一般和行政费用4,495  3,519  8,151  6,034  
股权奖励补偿费用总额
$14,391  $7,159  $28,273  $15,662  
养老金服务费
研究开发费用191  269  384  538  
销售和运营费用71  95  143  190  
一般和行政费用129  175  258  349  
养恤金服务总成本(a)
$391  $539  $785  $1,077  
折旧及摊销费用
收入成本10,847  13,098  19,982  25,869  
研究开发费用(b)
3,534  1,658  7,011  7,308  
销售和运营费用(c)
5,109  4,221  9,973  8,561  
一般和行政费用1,825  1,231  3,645  2,608  
折旧和摊销费用合计
$21,315  $20,208  $40,611  $44,346  
重组成本(1)
研究开发费用124  513  124  1,508  
销售和运营费用175  415  2,065  1,436  
一般和行政费用429  288  429  481  
总重组成本(1)
$728  $1,216  $2,618  $3,425  
(1) 在截至2019年6月和2020年6月的三个月和六个月，公司在实施新的组织结构以支持其多产品平台战略和办公室正确规模政策后确认了重组费用：
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
(千)(千)
(因没收以股份为基础的薪酬奖励而获得的收益)(2,678) —  (2,678) —  
折旧及摊销费用1,228  —  1,228  —  
设施和减值相关成本(243) 807  1,647  1,794  
薪资相关成本2,421  409  2,421  1,631  
总重组成本728  1,216  2,618  3,425  
(A)自2012年1月1日起，精算损益在其他全面收入中确认。
(B)包括截至2019年6月30日及2020年6月30日止三个月的与收购相关的无形资产摊销分别为270万美元及70万美元，以及截至2019年6月30日止六个月的分别为540万美元及540万美元。
(C)包括截至2019年和2020年6月30日止三个月的与收购相关的无形资产摊销分别为280万美元和220万美元，截至2019年6月30日和2020年6月30日的六个月分别为550万美元和430万美元。

37

合并财务状况数据报表(未经审计)：
2019年12月31日2020年6月30日
(千)
现金和现金等价物$418,763  $578,181  
总资产1,790,384  1,804,402  
应收贸易账款，扣除信贷损失后的净额
481,732  329,979  
金融负债总额4,405  159,425  
负债共计752,396  769,405  
总股本$1,037,988  $1,034,997  
其他 财务和运营数据(未经审计)：
三个月截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019年6月30日2020年6月30日
(以千为单位，客户数据除外)
客户端数量19,733  20,359  19,733  20,359  
除税前收入(3)
$223,918  $179,916  $459,612  $385,928  
调整后净收益(4)
$30,730  $16,707  $70,435  $48,735  
调整后的EBITDA (5)
$56,399  $38,911  $125,254  $98,101  
(3) 我们将不含流量获取成本(TAC)的收入定义为在适用的测量期内产生的不包括流量获取成本(TAC)的收入。不含TAC的收入不是根据美国GAAP计算的指标。我们将不含TAC的收入包括在10-Q表格中，因为它是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来经营计划的关键指标并作出有关资本配置的战略决策。特别是，我们相信，将TAC从收入中剔除可以为我们的核心业务的期间与期间的比较提供有用的衡量标准。因此，我们相信，Revenue ex-TAC为投资者和其他人提供有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营结果，就像我们的管理层和董事会一样。我们使用Revenue ex-TAC作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国GAAP报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是：(A)其他公司，包括我们行业内有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式处理TAC的影响；(B)其他公司可能会报告Revenue ex-TAC或类似名称的措施，但计算方法不同，从而降低了它们作为比较指标的有效性。由于这些和其他限制，您应该将Revenue ex-TAC与我们的其他美国GAAP财务业绩(包括收入)一起考虑。下表列出了所示每个时期的不含TAC收入与收入(美国公认会计准则中最直接的可比性指标)的对账情况：
三个月截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019年6月30日2020年6月30日
(千)
营业收入$528,147  $437,614  $1,086,270  $940,990  
调整：
流量获取成本(304,229) (257,698) (626,658) (555,062) 
除税前收入$223,918  $179,916  $459,612  $385,928  


38


(4) 我们将调整后的净收入定义为扣除股权奖励补偿费用、与收购相关的无形资产摊销、重组成本、与收购相关的成本和递延价格对价的影响以及前述调整的税收影响而调整的净收入。调整后的净收入不是根据美国公认会计准则计算的指标。我们将调整后的净收入包括在10-Q表格中，因为这是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是，我们认为，取消股权奖励补偿费用、与收购相关的无形资产摊销、重组成本、收购相关成本和递延价格对价，以及上述调整在计算调整后净收益时的税收影响，可以为我们的核心业务的期间与期间的比较提供有用的衡量标准。因此，我们认为，调整后的净收入为投资者和其他人提供了有用的信息，有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的运营结果。我们使用调整后净收入作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是：(A)调整后的净收入没有反映基于股权的薪酬或某些收购相关成本的影响的潜在摊薄影响；以及(B)其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的净收入或类似名称的衡量标准，这降低了它们作为比较衡量标准的有用性。因为这些和其他限制, 您应该将调整后的净收入与我们其他美国GAAP财务业绩(包括净收入)一起考虑。下表列出了调整后的净收入与净收入(美国公认会计原则中最直接的可比性指标)在所示每个时期的对账情况：
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
(千)
净收入$12,537  $6,150  $33,938  $22,578  
调整：
股权奖励补偿费用
14,391  7,159  28,273  15,662  
与收购相关的无形资产摊销
5,465  2,847  10,937  9,695  
重组成本(1)
728  1,216  2,618  3,425  
上述调整对税收的影响
(2,391) (665) (5,331) (2,625) 
调整后净收益$30,730  $16,707  $70,435  $48,735  
(1) 在截至2019年6月和2020年6月的三个月和六个月，本公司确认了在实施新的组织结构以支持其多产品平台战略和写字楼正确规模政策后的重组费用，详情如下：
三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日
(千)
(因没收以股份为基础的薪酬奖励而获得的收益)(2,678) —  (2,678) —  
折旧及摊销费用1,228  —  1,228  —  
设施和减值相关成本(243) 807  1,647  1,794  
薪资相关成本2,421  409  2,421  1,631  
总重组成本728  1,216  2,618  3,425  



39

(5) 我们将调整后的EBITDA定义为扣除财务收入(费用)、所得税、折旧和摊销前的综合收益，调整后的收益剔除了股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格对价的影响。调整后的EBITDA不是根据美国GAAP计算的衡量标准。我们将调整后的EBITDA包括在10-Q表格中，因为这是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势、准备和批准我们的年度预算以及制定短期和长期运营计划的关键指标。特别是，我们相信，在计算调整后EBITDA时剔除股权奖励补偿费用、养老金服务成本、重组成本、收购相关成本和递延价格对价，可以为我们的核心业务的期间比较提供有用的衡量标准。因此，我们认为，调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息，有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的运营结果。我们使用调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们财务业绩分析的替代品。其中一些限制是：(A)虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的EBITDA没有反映这种更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；(B)调整后的EBITDA没有反映以下方面的变化或现金要求：, 调整后的EBITDA没有反映我们的营运资金需求；(C)调整后的EBITDA没有反映基于股权的薪酬的潜在稀释影响；(D)调整后的EBITDA没有反映可能代表我们可用现金减少的税款支付；以及(E)其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA或类似名称的措施，这降低了它们作为比较指标的有用性。由于这些和其他限制，您应该将调整后的EBITDA与我们的其他美国GAAP财务业绩(包括净收入)一起考虑。下表列出了调整后的EBITDA与净收入(美国公认会计原则中最直接的可比性指标)在所示每个时期的对账情况：

三个月截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019年6月30日2020年6月30日
(千)
净收入$12,537  $6,150  $33,938  $22,578  
调整：
财务费用(收入)1,354  1,003  3,328  1,337  
所得税拨备5,683  2,636  15,701  9,676  
股权奖励补偿费用14,391  7,159  28,273  15,662  
养老金服务费391  539  785  1,077  
折旧及摊销费用21,315  20,208  40,611  44,346  
重组成本(1)
728  1,216  2,618  3,425  
净调整总额43,862  32,761  91,316  75,523  
调整后的EBITDA$56,399  $38,911  $125,254  $98,101  
(1) 在截至2019年6月和2020年6月的三个月和六个月，本公司确认了在实施新的组织结构以支持其多产品平台战略和写字楼正确规模政策后的重组费用，详情如下：
三个月截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019年6月30日2020年6月30日
(千)
(因没收以股份为基础的薪酬奖励而获得的收益)(2,678) —  (2,678) —  
折旧及摊销费用1,228  —  1,228  —  
设施和减值相关成本(243) 807  1,647  1,794  
薪资相关成本2,421  409  2,421  1,631  
总重组成本728  1,216  2,618  3,425  

40

截至2019年6月30日和2020年6月30日的经营业绩(未经审计)
营业收入
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(千)
报告的收入$528,147  $437,614  (17)%
兑换影响美元/其他货币7,414  
按不变货币计算的收入(1)
528,147  445,028  (16)%
美洲
报告的收入213,974  185,674  (13)%
兑换影响美元/其他货币3,338  
按不变货币计算的收入(1)
213,974  189,012  (12)%
EMEA
报告的收入194,359  159,621  (18)%
兑换影响美元/其他货币4,596  
按不变货币计算的收入(1)
194,359  164,217  (16)%
亚太
报告的收入119,814  92,319  (23)%
兑换影响美元/其他货币(520) 
按不变货币计算的收入(1)
$119,814  $91,799  (23)%
(1) 按不变货币计算的增长不包括外币波动的影响，是通过将相关时期的2019年平均汇率应用于2020年的数字来计算的。我们在这份10-Q表中包括了不变货币的收入，因为这是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩的关键指标。管理层审查和分析不包括外币换算影响的业务结果，因为他们认为这更能代表我们的基本业务趋势。
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的收入下降(17%)(或按不变货币计算下降(16%)(定义见上文脚注1)。

新冠肺炎疫情影响了我们整个季度的业务，预计在截至2020年6月30日的三个月中，由于一些客户决定暂停或减少与我们的活动，对收入的影响约为1亿美元，或同比增长约19个百分点。新冠肺炎的逆风影响了我们在营销解决方案方面的大客户业务，特别是在旅游、分类广告和实体零售垂直领域。然而，我们相信，中端市场和我们零售媒体解决方案的支出受到新冠肺炎疫情后出现的消费趋势的支持。

特别值得一提的是，收入同比下降的68%是由于我们现有客户的贡献较低，而32%的原因是客户流失抵消了新客户的积极贡献，我们将这两个原因都归因于新冠肺炎疫情的爆发。我们在各个地区每年净增加626个新客户，而在此期间，按不变货币计算，来自现有客户的收入下降了13%。 其中21分归因于大流行，8分与营销解决方案和零售媒体的客户粘性有关.

雷夫美洲地区的ENUE下降了(13%)(在不变货币基础上下降了(12%)，在美国下降了(12%)。)截至2020年6月30日的三个月为1.857亿美元，而截至2019年6月30日的三个月为1.857亿美元。这一下降是由新冠肺炎估计带来的收入影响推动的。38600万美元，特别是在美国和更广泛的分类广告垂直领域的大客户，部分被新产品的强劲势头所抵消，特别是美国的零售媒体。



41

在截至2020年6月30日的三个月里，欧洲、中东和非洲地区的收入下降了(18%)(或按不变货币计算下降了(16%))，降至1.596亿美元c与截至2019年6月30日的三个月相比。按不变货币计算的这一减少额估计包括3700万美元。新冠肺炎在该地区的平均影响，主要是在旅游和分类广告垂直领域，尽管零售和中端市场被证明具有弹性。新客户业务在欧洲、中东和非洲地区表现良好，直接客户和广告代理都取得了成功。

与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月亚太地区收入下降(23%)(或按不变货币计算下降(23%))至9230万美元。按不变货币计算的减少额包括估计的2500万美元r均匀的影响来自新冠肺炎，特别是与大客户，大多是在旅游和分类广告垂直。
此外，与截至2019年6月30日的三个月相比，由于外币兑美元汇率的变化，我们截至2020年6月30日的三个月的4.376亿美元收入受到了740万美元的负面影响。
按不变货币计算的收入按年下跌完全是由于向广告商收取的平均每次点击成本下降，但被我们展示的广告横幅上的点击量增加和我们提供的印象数增加所部分抵消。

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比
截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(千)
报告的收入$1,086,270  $940,990  (13)%
兑换影响美元/其他货币15,532  
按不变货币计算的收入(1)1,086,270  956,522  (12)%
美洲
报告的收入431,967  377,419  (13)%
兑换影响美元/其他货币5,096  
按不变货币计算的收入(1)431,967  382,515  (11)%
EMEA
报告的收入404,002  349,735  (13)%
兑换影响美元/其他货币10,220  
按不变货币计算的收入(1)404,002  359,955  (11)%
亚太
报告的收入250,301  213,836  (15)%
兑换影响美元/其他货币216  
按不变货币计算的收入(1)$250,301  $214,052  (14)%
(1) 按不变货币计算的增长不包括外币波动的影响，是通过将相关时期的2019年平均汇率应用于2020年的数字来计算的。我们在这份10-Q表中包括了不变货币的收入，因为这是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩的关键指标。管理层审查和分析不包括外币换算影响的业务结果，因为他们认为这更能代表我们的基本业务趋势。
的收入六截至2020年6月30日的月份减少 (13)%或(12)%在不变货币的基础上，至9.41亿美元(如上文脚注1所定义)，与六截至2019年6月30日的几个月。

新冠肺炎事件从二月中旬开始对我们的收入造成影响。总体而言，新冠肺炎对我们2020年前六个月收入的负面影响估计约为1.25亿美元，或超过11由于一些客户决定暂时暂停或减少他们与我们的活动，因此出现了同比增长的点。
42

收入的同比下降完全是由于新冠肺炎疫情导致我们现有客户的贡献较低，超过了同期来自新客户的收入。我们添加了626各地区的净新客户数量逐年递增。

雷夫美洲地区的ENUE减少 (13)% (或(11)%在不变货币基础上)，包括(12)(美国为%)至3.774亿美元为.六截至2020年6月30日的月份与六截至2019年6月30日的几个月。这一下降是由新冠肺炎估计带来的收入影响推动的。46百万，特别是在美国和更广泛的分类广告垂直领域的大客户。在此之前，1月份开局疲软，原因是在2019年第四季度美洲旺季支出水平非常高后，客户预算放缓。

欧洲、中东和非洲地区的收入减少 (13)% (或(11)%在不变货币基础上)到3.497亿美元为.六截至2020年6月30日的月份与六截至2019年6月30日的几个月。这减少量按不变货币计算，估计新冠肺炎在该地区的收入影响为4,900万美元，部分原因是欧洲、中东和非洲地区是受新冠肺炎影响最大的旅行垂直领域风险敞口最高的地区。在这种困难的情况下，我们在整个地区的零售垂直市场和中端市场的表现仍然稳健和有弹性。

亚太地区的收入减少 (15)%(或(14)%在不变货币基础上)到2.138亿美元为.六截至2020年6月30日的月份与六截至2019年6月30日的几个月。按不变货币计算的减少额包括估计#美元。30来自新冠肺炎的百万营收影响，主要集中在旅游和垂直分类广告。
此外，我们的9.41亿美元的收入六截至2020年6月30日的月份受到以下负面影响1,550万美元由于外币对美元的汇率与美元六截至2019年6月30日的几个月。
按不变货币计算的收入按年下跌完全是由于向广告商收取的平均每次点击成本下降，但被我们展示的广告横幅上的点击量增加和我们提供的印象数增加所部分抵消。

收入成本
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，
除百分比外)
流量获取成本$(304,229) $(257,698) (15)%
其他收入成本$(29,059) $(33,914) 17%
总收入成本$(333,288) $(291,612) (13)%
收入的%(63)%(67)%
毛利%37 %33 %

与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的收入成本减少了(4170万美元)，或(13%)。这一下降主要是由于流量获取成本减少了4650万美元，降幅为15%(按不变货币计算为14%)，其他收入成本增加了490万美元，增幅为17%(按不变货币计算为19%)。
按不变货币计算的流量获取成本的下降主要与每千次印象的平均成本(或“CPM”)较低有关，下降了(24)%(或按不变货币计算下降了(23)%)。这主要是由于全球对广告库存的需求下降，尽管新冠肺炎受影响地区实施封锁导致全球在线流量增加，使得库存的单价更便宜。这也是由我们的Criteo直接投标人的有效性推动的，它允许我们在网络和应用程序中直接从大型出版商那里购买高质量的库存，并在此过程中免除中介费。
43

这一下降并没有完全被我们购买的印象数量增加11%所抵消，这反映了可用库存量的增加，以及我们与现有和新的出版商合作伙伴(特别是通过直接联系)的关系不断扩大，以支持客户对广告活动的需求。
其他收入成本的增加包括购买我们数据中心使用的服务器和其他设备后分配的折旧和摊销费用增加了230万美元，托管成本增加了240万美元，其他成本增加了20万美元。
我们认为不含TAC的收入是衡量我们业务活动的关键指标。我们的战略重点是在绝对基础上最大化我们的除TAC收入的增长，而不是最大化我们的短期毛利率。我们相信，这一重点通过加强我们的一些竞争优势，包括获得广告库存、数据的广度和深度，以及不断改进Criteo引擎的性能，使其能够大规模投放更相关的广告，从而为我们的业务建立可持续的长期价值。作为这一重点的一部分，我们继续投资于与直接出版商建立关系，并寻求进入领先的广告交流。我们以业绩为基础的业务模式为我们提供了对收入除TAC利润率水平的重要控制，我们寻求优化这一水平，以便根据我们的战略重点，在绝对基础上最大限度地实现收入(除TAC)增长。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比

截至六个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，百分比除外)
流量获取成本$(626,658) $(555,062) (11)%
其他收入成本$(55,104) $(67,720) 23%
总收入成本$(681,762) $(622,782) (9)%
收入的%(63)%(66)%
毛利%37 %34 %
的收入成本六截至的月份2020年6月30日 减少 (5900万美元)2000万美元，或(9)%，与六截至的月份2019年6月30日。这减少量主要是由于减少量的(7160万美元)，或(11)%(或(10)%在不变货币基础上)流量获取成本和折痕的1260万美元，或23%(或25%在不变货币基础上)其他收入成本。
按不变货币计算的流量获取成本的下降主要是由于每千次印象的平均成本(或“CPM”)较低，下降了(19)%(或按不变货币计算下降了(18)%)。这主要是受全球广告库存需求下降推动，尽管新冠肺炎受影响地区实施封锁导致网上流量增加，使得库存单价更便宜。这也是由我们的Criteo直接投标人的有效性推动的，它允许我们在网络和应用程序中直接从大型出版商那里购买高质量的库存，并在此过程中免除中介费。这一下降并没有完全被我们购买的印象数量增加10%所抵消，这反映了可用库存量的增加，以及我们与现有和新的出版商合作伙伴(特别是通过直接联系)的关系不断扩大，以支持客户对广告活动的需求。
这个增额在其他收入成本中包括$5.9在购买我们数据中心使用的服务器和其他设备后，分配的折旧和摊销费用增加了100万美元，a4.5托管成本增加了100万美元，其他费用增加了220万美元R成本， 包括关于数字税收的规定。
我们认为不含TAC的收入是衡量我们业务活动的关键指标。我们的战略重点是在绝对基础上最大化我们的除TAC收入的增长，而不是最大化我们的短期毛利率。我们相信，这一重点通过加强我们的一些竞争优势，包括获得广告库存、数据的广度和深度，以及不断改进Criteo引擎的性能，使其能够大规模投放更相关的广告，从而为我们的业务建立可持续的长期价值。作为这一重点的一部分，我们继续投资于与直接出版商建立关系，并寻求进入领先的广告交流。
44

我们以业绩为基础的业务模式为我们提供了对收入除TAC利润率水平的重要控制，我们寻求优化这一水平，以便根据我们的战略重点，在绝对基础上最大限度地实现收入(除TAC)增长。
按地区划分的收入、流量获取成本和除TAC收入
下表按地理区域列出了我们的收入、流量获取成本和不含TAC的收入，包括美洲(北美和南美)、欧洲、中东和非洲，或欧洲、中东和非洲地区以及亚太地区。

三个月截至六个月
区域2019年6月30日2020年6月30日年复一年的变化2019年6月30日2020年6月30日年复一年的变化
收入：(金额以千为单位，百分比除外)
美洲$213,974  $185,674  (13)%$431,967  $377,419  (13)%
EMEA194,359  159,621  (18)%404,002  349,735  (13)%
亚太119,814  92,319  (23)%250,301  213,836  (15)%
总计528,147  437,614  (17)%1,086,270  940,990  (13)%
流量获取成本：
美洲(129,491) (115,317) (11)%(261,036) (235,339) (10)%
EMEA(107,401) (90,153) (16)%(224,692) (198,550) (12)%
亚太(67,337) (52,228) (22)%(140,930) (121,173) (14)%
总计(304,229) (257,698) (15)%(626,658) (555,062) (11)%
除税前收入 (1):
美洲84,483  70,357  (17)%170,931  142,080  (17)%
EMEA86,958  69,468  (20)%179,310  151,185  (16)%
亚太52,477  40,091  (24)%109,371  92,663  (15)%
总计$223,918  $179,916  (20)%$459,612  $385,928  (16)%

(1) 我们将不含TAC的收入定义为不包括在适用测算期内产生的流量获取成本的收入。不含TAC的收入和地区的收入、流量获取成本和不含TAC的收入不是根据美国GAAP计算的指标。我们将收入(不含TAC)和收入(不含TAC)、流量获取成本和不含TAC收入(不含TAC)包括在此10-Q表格中，因为它们是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩和制定未来运营计划的关键指标。特别是，我们相信将TAC从收入中剔除，并按地区审查这些措施，可以为我们的核心业务提供逐期比较的有用措施。因此，我们认为，各地区的除TAC收入、收入、流量获取成本和除TAC收入为投资者和其他人提供有用的信息，帮助他们以与我们的管理层和董事会相同的方式了解和评估我们的运营结果。我们按地区使用的Revenue ex-TAC和Revenue、Traffic Acquisition Cost和Revenue ex-TAC作为一种分析工具存在局限性，您不应孤立地考虑它们，或将其作为根据美国GAAP报告的我们财务业绩分析的替代。其中一些限制是：(A)其他公司，包括我们行业内有类似业务安排的公司，可能会以不同的方式处理TAC的影响；(B)其他公司可能会按地区或类似名称的措施报告收入、流量获取成本和除TAC前收入，但对地区的定义不同，这降低了它们作为比较措施的有效性；以及(C)其他公司可能报告不同的TAC前收入或类似名称的措施，但计算方式不同，这降低了它们作为比较措施的有效性。因为这些和其他限制, 您应该将收入(不含TAC)和收入、流量获取成本和收入(不含TAC)按地区与我们的其他美国GAAP财务结果(包括收入)一起考虑。上表提供了按地区列出的不含TAC的收入与按地区划分的收入之间的对账。还请参阅本表格10-Q“第2项-管理层的讨论和分析”中其他财务和经营数据表的脚注3，以对收入(不含TAC)和收入(根据美国公认会计原则计算和提交的最直接可比财务指标)进行对账。
45

恒定币种调节
本表格10-Q中关于以不变货币为基础的结果的信息是通过将相关时期的2019年平均汇率应用于2020年的数字来计算的。我们纳入了以不变货币为基础的有关我们业绩的信息，因为这是我们的管理层和董事会用来评估经营业绩的关键指标。管理层审查和分析不包括外币换算影响的业务结果，因为他们认为这更能代表我们的基本业务趋势。下表将本节中显示的实际结果与按不变货币计算的结果相一致： 

三个月截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日同比变化2019年6月30日2020年6月30日同比变化
(金额以千为单位，百分比除外)
报告的收入$528,147  $437,614  (17)%$1,086,270  $940,990  (13)%
兑换影响美元/其他货币7,414  15,532  
按不变货币计算的收入$528,147  $445,028  (16)%$1,086,270  $956,522  (12)%
报告的流量获取成本$(304,229) $(257,698) (15)%$(626,658) $(555,062) (11)%
兑换影响美元/其他货币(4,131) (8,656) 
按不变货币计算的流量获取成本$(304,229) $(261,829) (14)%$(626,658) $(563,718) (10)%
报告的不含TAC的收入$223,918  $179,916  (20)%$459,612  $385,928  (16)%
兑换影响美元/其他货币3,283  6,876  
按不变货币计算的不含TAC的收入$223,918  $183,199  (18)%$459,612  $392,804  (15)%
不含TAC的收入/报告的收入42 %41 %42 %41 %
报告的其他收入成本$(29,059) $(33,914) 17 %$(55,104) $(67,720) 23 %
兑换影响美元/其他货币(544) (968) 
按不变货币计算的其他收入成本$(29,059) $(34,458) 19 %$(55,104) $(68,688) 25 %
报告调整后的EBITDA$56,399  $38,911  (31)%$125,254  $98,101  (22)%
兑换影响美元/其他货币600  2,217  
按不变货币计算的调整后EBITDA$56,399  $39,511  (30)%$125,254  $100,318  (20)%

46

研发费用

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，
除百分比外)
研究开发费用$(44,015) $(31,247) (29)%
收入的%(8)%(7)%


截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比

截至六个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，百分比除外)
研究开发费用$(90,592) $(68,762) (24)%
收入的%(8)%(7)%

与截至2019年6月30日的三个月和截至2019年6月30日的六个月相比，截至2020年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的六个月的研发费用分别减少了(1280万美元)和(2180万美元)，或(29%)和(24%)。截至截至三个月及截至六个月期间的减少主要是由于我们在帕洛A的研发业务停止后，与员工人数相关的成本以及与租金和设施相关的成本减少所致2019年LTO，以及较低的基于股份的薪酬支出，部分被法国研究税收抵免的增加所抵消。

47

销售和 奥普估价费

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，
除百分比外)
销售和运营费用$(95,503) $(75,781) (21)%
收入的%(18)%(17)%
 

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比

截至六个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，百分比除外)
销售和运营费用$(191,412) $(160,755) (16)%
收入的%(18)%(17)%

与截至2019年6月30日的三个月和截至2019年6月30日的六个月相比，截至2020年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的六个月的销售和运营费用分别减少了(1970万美元和3070万美元)或(21%)和(16%)。截至三个月及截至六个月期间的减少主要是由于与员工人数有关的成本减少、以股份为基础的薪酬开支减少，以及营销成本的减少被可疑应收账款拨备的增加部分抵销。


48

一般和 行政费用

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，
除百分比外)
一般和行政费用$(35,767) $(29,185) (18)%
收入的%(7)%(7)%

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比

截至六个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，百分比除外)
一般和行政费用$(69,537) $(55,100) (21)%
收入的%(6)%(6)%
与截至2019年6月30日的三个月和截至2019年6月30日的六个月相比，截至2020年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的六个月的一般和行政费用分别减少(660万美元和1440万美元)或(18%)和(21%)。截至2020年6月30日的三个月和六个月的下降主要与员工相关成本下降、基于股份的薪酬支出下降以及在实施适当规模政策以优化办公空间后租金和设施成本下降有关。




49

财务收入(费用)

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，
除百分比外)
财务收入(费用)$(1,354) $(1,003) (26)%
收入的%(0.3)%(0.2)%

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比

截至六个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，百分比除外)
财务收入(费用)$(3,328) $(1,337) (60)%
收入的%(0.3)%(0.1)%

与截至2019年6月30日的三个月和截至2019年6月的六个月相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的财务费用分别减少了40万美元和(200万)美元，或(26%)和(60%)。截至2019年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月期间分别为100万美元和130万美元，这是由于预付费用摊销、未使用成本和与2020年5月作为我们可用循环信贷安排(RCF)融资一部分的1.4亿欧元(1.568亿美元)提款相关的财务支出(附注2)以及确认扣除相关对冲后的外汇重估净额的负面影响所推动的。我们在Criteo S.A.级别管理我们的外币风险敞口，并使用外币掉期或远期买卖外币进行对冲.

50

所得税拨备

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，
除百分比外)
所得税拨备$(5,683) $(2,636) (54)%
收入的%(1)%(1)%
实际税率32 %30 %


截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比

截至六个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，百分比除外)
所得税拨备$(15,701) $(9,676) (38)%
收入的%(1)%(1)%
实际税率32 %30 %

对于截至2019年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的六个月，我们分别使用30%的年度估计税率来计算所得税拨备。截至2019年6月30日止三个月及截至2020年6月30日止六个月的有效税率分别为32%及30%。年度预估税率与实际税率的差异主要是由于美国股权薪酬等离散项目的税收影响。









51

净收入
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
三个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，
除百分比外)
净收入$12,537  6,150  (51)%
收入的%2 %1 %
 
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的净收入减少了(640万美元)，降幅为(51%)。这一下降是由于上述因素造成的，特别是运营收入减少(980万美元)，但与截至2019年6月30日的三个月相比，财务支出减少40万美元和所得税拨备减少300万美元，部分抵消了这一减少。

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比

截至六个月更改百分比
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020		2019 vs 2020
(以千为单位，百分比除外)
净收入$33,938  22,578  (33)%
收入的%3 %2 %
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的净收入减少了(1140万美元)，降幅为(33%)。这一下降是由于上述因素造成的，特别是与截至2019年6月30日的6个月相比，运营收入减少(1940万美元)，部分被财务支出减少200万美元和所得税拨备减少600万美元所抵消。


52

流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源是我们的现金和现金等价物以及经营活动产生的现金。我们从未宣布或支付过普通股的任何现金股息。我们预计在可预见的将来不会为我们的股权证券支付现金股息。2018年，我们完成了8000万美元的股票回购计划。2019年7月，董事会批准了一项新的股份回购计划，金额高达8000万美元的公司已发行美国存托股票，于2020年2月完成。2020年4月，董事会批准了一项新的股份回购计划，最高可回购公司已发行的美国存托股票3000万美元，预计将于2020年7月下旬完成。除了这些回购计划外，我们打算从未来的任何收益中保留所有可用的资金，为我们的增长提供资金。正如本表格10-Q第1项未经审核简明综合财务报表附注3所述，吾等与第三方金融机构订立多项贷款协议及循环信贷安排。
我们的现金和现金等价物主要投资于目前只提供最低回报的活期存款账户。截至2020年6月30日，我们持有的现金和现金等价物用于营运资金和一般公司用途，其中可能包括收购，截至2020年6月30日，现金和现金等价物达到5.782亿美元。与2019年12月31日相比，现金和现金等价物增加了1.594亿美元，主要原因是运营活动的现金9010万美元，融资活动的1.201亿美元现金，部分被同期用于投资活动的现金(5060万美元)所抵消。融资活动的现金主要与从我们可用的循环信贷安排中计划提取的1.543亿美元现金有关，部分被用于股票回购计划的(3310万美元)现金所抵消。此外，现金增加还包括该期间外汇汇率变化对我们现金状况造成的20万美元负面影响。我们不以交易或投机为目的进行投资。我们的政策是将任何超过我们当前需要的现金投资于旨在保持本金余额和提供流动性的投资。因此，我们的现金和现金等价物主要投资于目前只提供最低回报的活期存款账户。
此外，该公司还可以立即从循环信贷安排获得2.1亿欧元的额外资金，再加上截至2020年6月30日的现金状况，提供的总流动资金超过8.3亿美元。总体而言，我们相信，我们目前的金融流动性，加上我们预计在2020年产生的现金流，使我们在多种情况下处于度过新冠肺炎危机的强大地位。

营运及资本开支规定
截至2019年6月30日和2020年6月30日的6个月，我们的资本支出分别为5650万美元和3030万美元。在截至2020年6月30日的6个月内，这些资本支出主要与数据中心和服务器设备以及IT系统的采购有关。我们预计2020年的资本支出将保持在收入的3%或略高于收入的水平，因为我们计划继续在所有地区建设和维护额外的数据中心设备能力，并大幅增加冗余能力，以加强我们的基础设施。
我们相信，我们现有的现金余额将足以满足我们至少在未来12个月内的预期现金需求。 
我们未来的营运资金需求将取决于许多因素，包括我们收入的增长率，我们在人员和资本设备上的投资金额和时机，以及我们推出新产品和产品增强的时机和程度。
如果我们的现金和现金等价物余额以及来自经营活动的现金流不足以满足我们的流动性要求，我们可能需要通过股权、股权挂钩或债务融资筹集额外资金来支持我们的运营，而此类融资可能无法以可接受的条款提供给我们，或者根本无法获得。如果我们决定在未来实施一项或多项业务、技术、资产或产品收购，我们可能还需要筹集额外资金。
如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们的运营和执行业务战略的能力可能会受到不利影响。如果我们通过负债筹集额外资金，这种负债将拥有优先于我们股权证券持有者的权利，并可能包含限制我们运营的契约。任何额外的股权融资都将稀释我们的股东。
53

表外安排
我们与未合并的实体或金融合伙企业没有任何关系，包括有时被称为结构性融资的实体或特殊目的实体，其成立的目的是促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的。此外，我们不从事涉及非交易所交易合约的交易活动。因此，我们相信，如果我们从事这些关系，我们不会面临任何可能出现的融资、流动性、市场或信用风险。
历史现金流
下表列出了截至2019年6月30日和2020年6月30日的六个月期间的现金流：
截至六个月
六月三十日，
2019		六月三十日，
2020
(千)
来自经营活动的现金$120,184  $90,120  
用于投资活动的现金$(62,348) $(50,618) 
来自(用于)融资活动的现金$(665) $120,097  
经营活动
经营活动提供的现金主要受使用我们解决方案的客户数量增加以及我们为支持业务预期增长而在人员上投资的现金数量的影响。经营活动提供的现金通常来自净收益以及我们的经营资产和负债的变化，特别是在应收账款、应付账款和应计费用领域，经某些非现金和非运营项目(如折旧、摊销和基于股份的薪酬、递延税项资产和所得税)进行调整后产生。
截至2020年6月30日的6个月，经营活动提供的净现金为9010万美元，包括2260万美元的净收入，6590万美元的某些非现金和非运营项目的调整，以及160万美元的营运资本变化。某些非营业项目的调整主要包括5500万美元的折旧和摊销支出、1570万美元的股权奖励补偿支出、210万美元的其他非现金项目和70万美元的所得税变化，但部分被760万美元的递延税收资产变化所抵消。营运资本变动带来的现金增加160万美元，主要包括应收贸易账款减少1.267亿美元，包括预付费用和增值税应收账款在内的其他流动资产减少510万美元，租赁负债和使用权资产增加10万美元，但因应付贸易账款减少1.038亿美元而部分抵消，以及工资和工资相关费用以及增值税(“增值税”)应付账款等其他流动负债减少2640万美元。
投资活动
到目前为止，我们的投资活动主要包括购买服务器和其他数据中心设备以及业务收购。截至2020年6月30日的6个月，用于投资活动的现金净额为5060万美元，主要包括资本支出3030万美元，主要包括购买服务器和其他数据中心设备，以及投资有价证券导致的其他非流动金融资产变化2030万美元(附注2和3)。
筹资活动
截至2020年6月30日的六个月，融资活动的净现金为120.1美元，主要原因是从我们现有的循环信贷安排中提取了1.543亿美元(附注1)，部分被我们的股票回购计划3,310万美元(附注1)、偿还借款20万美元和其他金融负债变化90万美元所抵消。
54

第三项关于市场风险的定量和定性披露。

市场风险

我们主要受到外币汇率波动的影响。在截至2020年6月30日的三个月内，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。
        
有关我们的外汇风险的描述，请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-B.流动性和资本资源”。
英镑、欧元、日元或巴西雷亚尔兑美元升值或贬值10%将对合并综合收益表产生以下影响：
截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
英镑/美元+10%-10%+10%-10%
净收入影响$(759) $759  $(108) $108  

截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
BRL/美元+10%-10%+10%-10%
净收入影响$(58) $58  $(31) $31  

截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
日圆/美元+10%-10%+10%-10%
净收入影响$775  $(775) $287  $(287) 

截至六个月
2019年6月30日2020年6月30日
(千)
欧元/美元+10%-10%+10%-10%
净收入影响$4,332  $(4,332) $4,885  $(4,885) 


信用风险与应收贸易账款
有关我们的信用风险和应收贸易账款的说明，请参阅合并财务报表附注中的“附注3.金融工具”和“附注4.贸易应收账款”。
本公司观察到，在截至2020年3月31日的三个月的最后一段时间里，受新冠肺炎影响最大的地理区域的客户的付款有所下降。该公司于2020年1月1日采用的预期信贷损失模型，要求我们看看当前和未来的经济状况如何影响预期信贷损失金额。因此，我们增加了信贷损失拨备，使用了我们目前对新冠肺炎影响的最佳估计。
55

第(4)项控制和程序。

披露控制和程序

根据他们于2020年6月30日的评估，我们的管理层，包括我们的首席执行官和临时首席财务官，得出结论认为我们的披露控制和程序(如交易法下规则13a-15(E)中定义的)有效地提供了合理的保证：(I)我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和临时首席财务官，以及(Ii)我们的管理层(包括我们的首席执行官和临时首席财务官)将在SEC的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告这些信息，并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和临时首席财务官

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间，管理层根据交易所法案规则13a-15(D)或15d-15(D)进行的评估中确定的对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

尽管由于新冠肺炎疫情，我们的大多数员工都在远程工作，但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性的影响。我们正在持续监测和评估新冠肺炎在内部控制方面的情况，以最大限度地减少对内部控制设计和运营有效性的影响。

对控制和程序的有效性的限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和临时首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证Criteo内的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为简单的错误或错误而发生。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通，或者通过控制的管理超越性来规避。任何控制系统的设计，部分是基于对未来事件的可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来情况下都能成功地实现其所述的目标。随着时间的推移，由于条件的变化或遵守政策和程序的程度的恶化，控制可能会变得不充分。由于成本效益控制系统的固有限制，可能会发生由于欺诈错误而导致的错误陈述，并且不会被检测到。

56

第二部分
第(1)项：提起法律诉讼。
我们可能会不时卷入法律诉讼或在我们的正常业务过程中受到索赔的影响。我们目前并不是任何法律诉讼的一方，如果裁决对我们不利，将单独或合并对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。无论结果如何，诉讼可能会因为辩护和和解费用、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。

项目71A。风险因素。

您应仔细考虑我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告中“风险因素”标题下描述的风险。这些风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到的，或者我们目前认为不是实质性的额外风险和不确定性，也可能成为影响我们的重要因素。如果任何这样的风险成为现实，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的损害，我们的美国存托股票的交易价格可能会下降。这些风险并不是排他性的，我们没有意识到或我们目前认为不是实质性的额外风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告中描述的风险因素没有实质性变化。

第二项股权证券的未登记销售和收益使用。

发行人和关联购买人购买股权证券
下表提供了有关我们在2020财年第二财季购买美国存托凭证的某些信息：
周期
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格(2)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(1)
2020年4月1日至30日—  $—  —  $30,000,000.00  
2020年5月1日至31日394,769  $9.99  394,769  $26,056,464.54  
2020年6月1日至30日872,655  $12.50  872,655  $15,152,090.52  
总计1,267,424  $11.72  1,267,424  
(1)2020年4月29日，Criteo董事会批准了一项高达3000万美元的股票回购计划，回购公司已发行的美国存托股票。该公司打算使用回购的股份来满足员工股权计划的归属，而不是发行新股，并可能与并购交易有关。回购计划于2020年5月开始。
(2)每股支付的平均价格不包括支付的任何经纪佣金。


57


项目6.展品。
展品索引
通过引用并入本文
陈列品描述附表/表格档案
数		陈列品档案
日期
3.1
附例(雕像)(英文译本)
8-K001-361533.12020年6月26日
10.1#
公司与戴夫·安德森先生的咨询协议，日期为2020年5月14日
31.1#
根据经修正的2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节颁发的首席执行官证书
31.2#
根据经修正的2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发的首席财务官证书
32.1*
根据“美国法典”第18编第1350条颁发的首席执行官和首席财务官证书，该证书是根据经修正的2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的。
101.INS
XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH
XBRL分类扩展架构文档
101.CAL
XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF
XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB
XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE
XBRL分类扩展演示文稿链接库文档
104.
封面交互数据文件，格式为内联XBRL，包含在附件101中。

#已随函存档。
*随信提供。

58

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
*Criteo S.A.
管理员(注册人)
依据：/s/戴夫·安德森
日期：2020年7月31日姓名：戴夫·安德森
标题：*临时首席财务官
*(首席财务官和正式授权的签字人)
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