美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式
|
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的季度报告。 |
关于截至的季度期间
或
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告。 |
委托文件编号:
(章程中规定的注册人的确切姓名)
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(I.R.S.雇主 识别号码) |
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(主要行政办事处地址) |
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(邮政编码) |
(
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
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每一类的名称 |
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商品代号 |
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注册的每个交易所的名称 |
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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无 |
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无 |
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无 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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没有问题。☐ |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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没有问题。☐ |
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用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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没有问题。☐ |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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没有问题。☐ |
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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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大型加速文件管理器版本**☑ |
加速的文件管理器版本**☐ |
非加速文件管理器版本**☐ |
规模较小的报告公司。 |
新兴成长型公司* |
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主办酒店及度假村,L.P. |
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大型加速文件管理器版本**☐ |
加速的文件管理器版本**☐ |
非加速文件管理器版本**☑ |
规模较小的报告公司。 |
新兴成长型公司* |
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如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ |
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
Host Hotels&Resorts,Inc. |
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是 |
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没有问题。☑ |
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主办酒店及度假村,L.P. |
|
是 |
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没有问题。☑ |
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截至2020年7月28日,有
解释性注释
本报告综合了Host Hotels&Resorts,Inc.Form 10-Q中的季度报告。和Host Hotels&Resorts,L.P.除非另有说明或上下文另有要求,否则指的是“Host Inc.”Mean Host Hotels&Resorts,Inc.,一家马里兰州的公司,以及对“Host L.P.”的引用Mean Host Hotels&Resorts,L.P.,一家特拉华州有限合伙企业,及其合并子公司,在区分Host Inc.非常重要的情况下。和Host L.P.。我们使用术语“我们”、“我们”或“公司”来指代Host Inc.。和共同主持L.P.,除非上下文另有说明。
Host Inc.以自营及自营房地产投资信托基金(“REIT”)的形式运作。Host Inc.通过Host L.P.拥有物业并进行运营,Host Inc.本公司为唯一普通合伙人,并持有约99%的合伙权益(“营运单位”)。其余的运营单位由各种独立的有限合伙人拥有。作为Host L.P.,Host Inc.的唯一普通合伙人独家全面负责东道主L.P.的日常管理和控制。管理层运营Host Inc.和主办L.P.作为一个企业。Host Inc.的管理由作为控制Host L.P.,Host Inc.的普通合伙人直接管理Host L.P.的人员组成。合并Host L.P.以进行财务报告,并合并Host Inc.除在Host L.P.的投资外,没有其他重大资产。因此,Host Inc.的资产和负债。和Host L.P.各自的简明合并财务报表和Host Inc.的披露基本相同。和宿主L.P.也基本相似。基于这些原因,我们认为将Host Inc.的Form 10-Q季度报告合并为一份报告。而东道主L.P.给管理层和投资者带来了好处。
Host Inc.和Host L.P.提交的文件之间的实质性区别在于Host Inc.是一家拥有公开股票的房地产投资信托基金,而Host L.P.是一家没有公开交易股权的合伙企业。在简明合并财务报表中,这种差异主要反映在权益(或东道国L.P.的合伙人资本)上。合并资产负债表部分和合并权益表(或东道国L.P.的合伙人资本)。除了不同的权益处理外,Host Inc.的精简合并财务报表。和宿主L.P.几乎一模一样。
这是Host Inc.的10-Q合并表格。对于每个实体,Host L.P.包括单独的中期财务报表(但合并脚注)、关于披露控制和程序的单独报告、财务报告的内部控制以及单独的CEO/CFO认证。此外,关于Form 10-Q要求的任何其他财务和非财务披露项目,Host Inc.和主机L.P.在此分别讨论。有关Host Inc.和Host Inc.之间的实质性差异的更详细讨论,请参阅和Host L.P.以及为什么我们相信合并提交会给投资者带来好处,请参阅截至2019年12月31日的年度Form 10-K的合并年度报告中的讨论,标题为“解释性说明”。
i
主办酒店&Resorts,Inc.并主办L.P.度假村及度假村酒店。
索引
第一部分财务信息
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页码:第 |
第(1)项。 |
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Host Hotels&Resorts,Inc.的财务报表: |
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简明综合资产负债表 - 2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日 |
1 |
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简明合并业务报表(未经审计) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
2 |
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简明综合全面收益(亏损)表(未经审计) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
3 |
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现金流量表简明合并报表(未经审计) - 截至2020年和2019年6月30日的年初至今 |
4 |
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Host Hotels&Resorts,L.P.的财务报表: |
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简明综合资产负债表 - 2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日 |
6 |
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简明合并业务报表(未经审计) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
7 |
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简明综合全面收益(亏损)表(未经审计) - 截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今 |
8 |
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现金流量表简明合并报表(未经审计) - 截至2020年和2019年6月30日的年初至今 |
9 |
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简明合并财务报表附注(未经审计) |
11 |
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第二项。 |
|
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
21 |
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|
第三项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
47 |
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第四项。 |
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管制和程序 |
48 |
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|
第二部分:其他资料 |
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第二项。 |
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未登记的股权证券销售和收益的使用 |
49 |
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第6项 |
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陈列品 |
50 |
II
主办酒店&Resorts,Inc.及附属公司
压缩合并资产负债表
2020年6月30日和2019年12月31日
(百万,不包括每股和每股金额)
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2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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(未经审计) |
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资产 |
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财产和设备,净额 |
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$ |
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使用权资产 |
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经理的应收账款 |
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对关联公司的垫款和投资 |
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家具、固定装置和设备更换基金 |
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其他 |
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现金和现金等价物 |
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总资产 |
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$ |
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负债、非控股权益和权益 |
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债款 |
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高级注释 |
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$ |
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$ |
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信贷安排,包括#美元定期贷款 |
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其他债务 |
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债务总额 |
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租赁负债 |
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应付账款和应计费用 |
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其他 |
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负债共计 |
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可赎回的非控股权益-Host Hotels&Resorts,L.P. |
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Host Hotels&Resorts,Inc.股东权益: |
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普通股,面值$ 他们分别是杰出的两个人 |
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额外实收资本 |
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累计其他综合损失 |
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) |
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赤字 |
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( |
) |
Host Hotels&Resorts,Inc.的总股本股东 |
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不可赎回的非控股权益--其他合并合伙企业 |
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总股本 |
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总负债、非控股权益和权益总额 |
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$ |
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$ |
|
|
请参阅精简合并财务报表附注。
1
主办酒店&Resorts,Inc.及附属公司
简明合并操作报表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今
(未经审计,单位为百万,每股金额除外)
|
|
截至6月30日的季度, |
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截至6月30日的年初至今, |
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||||||||||
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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房间 |
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食品和饮料 |
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其他 |
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总收入 |
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费用 |
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房间 |
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食品和饮料 |
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其他部门和支持费用 |
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管理费 |
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其他物业级费用 |
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折旧摊销 |
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公司和其他费用 |
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总运营成本和费用 |
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营业利润(亏损) |
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利息收入 |
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利息费用 |
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其他损益 |
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外币交易和衍生工具的收益 |
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关联公司收益(亏损)中的权益 |
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( |
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( |
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所得税前收入(亏损) |
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( |
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( |
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所得税优惠(拨备) |
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( |
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) |
净收益(亏损) |
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( |
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( |
) |
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减去:可归因于非控制的净(收益)亏损 保护国家利益。 |
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( |
) |
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( |
) |
可归因于主机的净收益(亏损) **旗下酒店及度假村集团(Hotels&Resorts,Inc.) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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每股普通股基本收益(亏损)1美元 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀释后每股普通股收益(亏损)美元 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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请参阅精简合并财务报表附注。
2
主办酒店&Resorts,Inc.及附属公司
简明综合全面收益表(亏损)
截至2020年和2019年6月30日的季度和年初至今
(未经审计,单位:百万)
|
|
截至6月30日的季度, |
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|
截至6月30日的年初至今, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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其他综合收益(亏损),税后净额: |
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外币折算及其他综合收益 **未合并附属公司的数量 |
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— |
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衍生工具公允价值变动 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 |
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— |
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— |
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其他综合收益(亏损),税后净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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综合收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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减去:可归因于非控制性的综合(收入)损失 保护国家利益。 |
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( |
) |
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|
|
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( |
) |
综合收益(亏损)可归因于 它将主办酒店集团和度假村公司(Hotels&Resorts,Inc.)。 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
请参阅精简合并财务报表附注。
3
主办酒店&Resorts,Inc.及附属公司
简明合并现金流量表
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未经审计,单位:百万)
|
|
截至6月30日的年初至今, |
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2020 |
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2019 |
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||
经营活动 |
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|
净收益(损失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
对由业务提供(用于)的现金进行对账的调整: |
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折旧摊销 |
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财务成本摊销、折扣和保费净额 |
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债务清偿损失 |
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— |
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股票补偿费用 |
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递延所得税 |
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其他收益 |
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( |
) |
外币交易和衍生工具的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
关联公司权益(收益)亏损 |
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( |
) |
经理的到期变更 |
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) |
来自附属公司投资的分配 |
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其他资产的变动 |
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) |
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其他负债的变动 |
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) |
经营活动提供(用于)的现金净额 |
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( |
) |
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投资活动 |
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出售资产所得,净额 |
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应收贷款收益 |
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— |
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对关联公司的垫款和投资 |
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( |
) |
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( |
) |
收购 |
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— |
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( |
) |
资本支出: |
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更新和更换 |
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( |
) |
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( |
) |
投资回报 |
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( |
) |
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( |
) |
投资活动所用现金净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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融资活动 |
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融资成本 |
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利用信贷安排 |
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— |
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偿还信贷安排 |
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) |
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普通股回购 |
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( |
) |
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( |
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普通股股息 |
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( |
) |
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( |
) |
对非控制权益的分配和支付 |
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|
( |
) |
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( |
) |
其他融资活动 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
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|
( |
) |
汇率变动对现金持有量的影响 |
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( |
) |
|
|
|
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现金及现金等价物和限制性现金净减少 |
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( |
) |
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|
( |
) |
现金和现金等价物以及限制性现金,从 一段时间内的一段时间 |
|
|
|
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|
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|
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期末现金和现金等价物及限制性现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
请参阅精简合并财务报表附注。
4
主办酒店&Resorts,Inc.及附属公司
简明合并现金流量表(续)
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未经审计)
补充披露现金流信息(单位:百万):
下表将资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表中显示的金额进行对账:
|
|
2020年6月30日 |
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2019年6月30日 |
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||
现金和现金等价物 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
受限现金(包括在其他资产中) |
|
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|
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|
|
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|
— |
|
包括在家具、固定装置和设备更换基金中的现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金流量表中显示的现金及现金等价物和限制性现金总额 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
*下表列出了今年到目前为止为以下项目支付的现金:*
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
已支付的总利息 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
已缴所得税 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
非现金投融资活动补充日程表:
与2020年腓尼基酒店毗邻的一块土地的出售有关,我们收到了一张应收票据作为对价,金额为#美元。
2019年收购1号酒店南滩的非现金对价包括发行#美元
请参阅精简合并财务报表附注。
5
主办酒店集团和度假村,L.P.及其子公司
压缩合并资产负债表
2020年6月30日和2019年12月31日
(百万)
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
|
(未经审计) |
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|
资产 |
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|||||||
财产和设备,净额 |
|
$ |
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$ |
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使用权资产 |
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|
经理的应收账款 |
|
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|
对关联公司的垫款和投资 |
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|
家具、固定装置和设备更换基金 |
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其他 |
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|
现金和现金等价物 |
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|
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总资产 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
法律责任、第三方的有限合伙权益及资本 |
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|||||||
债款 |
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|
高级注释 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
信贷安排,包括#美元定期贷款 |
|
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|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
租赁负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付账款和应计费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
负债共计 |
|
|
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|
|
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第三方的有限合伙利益 |
|
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主办酒店及度假村,L.P.首都: |
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普通合伙人 |
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有限合伙人 |
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|
累计其他综合损失 |
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( |
) |
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|
( |
) |
合计主办酒店及度假村,L.P.Capital |
|
|
|
|
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|
非控股权益-合并合伙企业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
总资本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
第三方的总负债、有限合伙权益和 中国首都北京。 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
见简明合并财务报表附注.
6
主办酒店集团和度假村,L.P.及其子公司
简明合并操作报表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今
(未经审计,单位为百万,单位金额除外)
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
收入 |
|
|
|
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|
|
|
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|
房间 |
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
食品和饮料 |
|
|
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|
其他 |
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|
总收入 |
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费用 |
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|
|
房间 |
|
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|
食品和饮料 |
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其他部门和支持费用 |
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|
管理费 |
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( |
) |
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|
其他物业级费用 |
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|
折旧摊销 |
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公司和其他费用 |
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总运营成本和费用 |
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营业利润(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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利息收入 |
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利息费用 |
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) |
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) |
其他损益 |
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外币交易和衍生工具的收益 |
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|
关联公司收益(亏损)中的权益 |
|
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( |
) |
|
|
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( |
) |
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|
|
|
所得税前收入(亏损) |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
|
所得税优惠(拨备) |
|
|
|
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|
|
( |
) |
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|
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( |
) |
净收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
( |
) |
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|
减去:可归因于非控制的净(收益)亏损 保护国家利益。 |
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
可归因于主机的净收益(亏损) 包括L.P.的酒店和度假村。 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
每单位普通股基本收益(亏损)美元 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
摊薄后每股普通股收益(亏损)美元 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
请参阅精简合并财务报表附注。
7
主办酒店集团和度假村,L.P.及其子公司
简明综合全面收益表(亏损)
截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今
(未经审计,单位:百万)
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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2020 |
|
|
2019 |
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净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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其他综合收益(亏损),税后净额: |
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外币折算及其他综合收益 **未合并附属公司的数量 |
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— |
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( |
) |
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|
衍生工具公允价值变动 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
从其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
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|
|
|
|
其他综合收益(亏损),税后净额 |
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( |
) |
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|
|
|
( |
) |
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|
|
|
综合收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
|
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|
|
( |
) |
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|
|
|
减去:可归因于非控制性的综合(收入)损失 保护国家利益。 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
综合收益(亏损)可归因于 他们将主办酒店集团及度假村,L.P. |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
请参阅精简合并财务报表附注。
8
主办酒店集团和度假村,L.P.及其子公司
简明合并现金流量表
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未经审计,单位:百万)
|
|
截至6月30日的年初至今, |
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2020 |
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2019 |
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经营活动 |
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|
净收益(损失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
对由业务提供(用于)的现金进行对账的调整: |
|
|
|
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|
折旧摊销 |
|
|
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|
|
|
|
财务成本摊销、折扣和保费净额 |
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债务清偿损失 |
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— |
|
股票补偿费用 |
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递延所得税 |
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— |
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其他收益 |
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( |
) |
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( |
) |
外币交易和衍生工具的收益 |
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( |
) |
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( |
) |
关联公司权益(收益)亏损 |
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|
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( |
) |
经理的到期变更 |
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( |
) |
来自附属公司投资的分配 |
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— |
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其他资产的变动 |
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( |
) |
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其他负债的变动 |
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( |
) |
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( |
) |
经营活动提供(用于)的现金净额 |
|
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( |
) |
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|
|
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|
|
|
投资活动 |
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|
|
|
|
|
|
|
出售资产所得,净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
应收贷款收益 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
对关联公司的垫款和投资 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
收购 |
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— |
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( |
) |
资本支出: |
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|
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|
|
|
更新和更换 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
投资回报 |
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|
( |
) |
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( |
) |
投资活动所用现金净额 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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|
融资活动 |
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融资成本 |
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( |
) |
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— |
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利用信贷安排 |
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|
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|
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— |
|
偿还信贷安排 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
回购普通操作单元 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
公共运算单元上的分布 |
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) |
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( |
) |
对非控制权益的分配和支付 |
|
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— |
|
|
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( |
) |
其他融资活动 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
融资活动提供的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
汇率变动对现金持有量的影响 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
现金及现金等价物和限制性现金净减少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
现金和现金等价物以及限制性现金,从 一段时间内的一段时间 |
|
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|
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|
期末现金和现金等价物及限制性现金 |
|
$ |
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请参阅精简合并财务报表附注。
9
主办酒店集团和度假村,L.P.及其子公司
简明合并现金流量表(续)
截至2020年和2019年6月30日的年初至今
(未经审计)
补充披露现金流信息(单位:百万):
下表提供了资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表中显示的金额的对账:
|
|
2020年6月30日 |
|
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2019年6月30日 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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受限现金(包括在其他资产中) |
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|
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— |
|
包括在家具、固定装置和设备更换基金中的现金 |
|
|
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|
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|
现金流量表中显示的现金及现金等价物和限制性现金总额 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
*下表列出了今年到目前为止为以下项目支付的现金:*
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
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|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
已支付的总利息 |
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|
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$ |
|
|
已缴所得税 |
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$ |
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|
$ |
|
|
非现金投融资活动补充日程表:
与2020年腓尼基酒店毗邻的一块土地的出售有关,我们收到了一张应收票据作为对价,金额为#美元。
2019年收购1号酒店南滩的非现金对价包括发行#美元
请参阅精简合并财务报表附注。
10
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. |
组织 |
业务说明
Host Hotels&Resorts,Inc.作为一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)运营,其运营仅通过Host Hotels&Resorts,L.P.及其子公司进行。Host Hotels&Resorts,L.P.是一家特拉华州的有限合伙企业,通过伞式合伙结构运营,马里兰州的Host Hotels&Resorts,Inc.是其唯一的普通合伙人。在这些未经审计的简明合并财务报表的附注中,我们使用术语“我们”或“我们的”来指代Host Hotels&Resorts,Inc.和Host Hotels&Resorts,L.P.一起使用,除非上下文另有说明。我们还使用术语“Host Inc.”特指Host Hotels&Resorts,Inc.和术语“东道主L.P.”特别是在需要区分Host Inc.与Host Hotels&Resorts,L.P.的情况下,特指Host Hotels&Resorts,L.P.和Host L.P.截至2020年6月30日,Host Inc.可容纳大约
流动性与管理计划
新冠肺炎疫情对美国和全球经济活动产生了重大不利影响,并导致金融市场大幅波动。疫情的经济影响始于2020年第一季度,因为在我们拥有酒店的许多司法管辖区,各种限制性措施仍然存在,包括隔离、旅行限制、学校关闭、对集会规模的限制和/或对可能继续经营的企业类型的限制。因此,新冠肺炎疫情继续对几乎所有行业产生直接或间接的负面影响,包括对美国酒店业的普遍严重影响,特别是对我们公司的严重影响。
到2020年4月,我们在以下位置暂停运营
在第二季度,我们与我们的贷款人达成了一项协议,修改管理我们美元的信贷协议。
整合的产品组合
截至2020年6月30日,我们的综合投资组合主要由豪华和高档酒店组成,位于以下国家:
|
酒店 |
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美国 |
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|
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巴西 |
|
|
|
加拿大 |
|
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|
总计 |
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2. |
重要会计政策摘要 |
我们在随附的未经审计的简明综合财务报表中浓缩或遗漏了通常包含在根据GAAP呈报的财务报表中的某些信息和脚注披露。我们相信在此披露的信息足以防止所提供的信息被
11
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
误导性的。然而,财务报表应与我们截至201年12月31日的Form 10-K年度报告中包括的合并财务报表及其附注一起阅读9.
根据公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。
我们认为,随附的未经审计的简明合并财务报表反映了公平展示我们截至2020年6月30日的财务状况、截至2020年6月30日和2019年6月30日的季度和年初至今期间的运营结果以及分别截至2020年6月30日和2019年6月30日的年初至今期间的现金流所需的所有调整。由于季节性变化的影响以及新冠肺炎疫情的影响,中期业绩不一定表明全年业绩。
我们拥有权益的合伙企业中有三家被认为是可变利益实体(VIE),因为普通合伙人对对合伙企业影响最大的决策保持控制。这些VIE包括由Host Inc.合并的运营合作伙伴Host L.P.,Host Inc.为唯一普通合伙人,并持有约
3. |
普通股每股收益(亏损)(单位) |
普通股(单位)的基本收益(亏损)是通过普通股股东(单位持有人)的净收益(亏损)除以Host Inc的加权平均股数来计算的。普通股或主机L.P.已发行的普通股。每股普通股(单位)稀释收益(亏损)的计算方法是将普通股股东(单位持有人)应占的经潜在稀释证券调整的净收益(亏损)除以Host Inc的加权平均股数。普通股或托管L.P.已发行普通股加上其他可能稀释的证券。稀释证券可能包括根据全面股票计划授予的股票或分配给Host Inc的普通运营单位。支持此类授予的股份,以及其他有权将其有限合伙人权益转换为普通运营单位的非控股权益。对于任何反稀释的证券都没有显示出任何效果。我们有
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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净收益(损失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
减去:可归因于非控股权益的净(收益)亏损 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
可归因于Host Inc.的净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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基本加权平均流通股 |
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假设已授予普通股的分配 **根据全面的股票计划,投资较少 *中国股票假设是在市场上购买的 |
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稀释加权平均流通股 |
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普通股基本收益(亏损) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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稀释后每股普通股收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
净收益(损失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
减去:可归因于非 **拥有控股权 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
可归因于Host L.P.的净收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
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|
未偿还的基本加权平均单位 |
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|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
假设分配普通股以支持根据综合股票计划授予的股份,减去假设在市场上购买的股份 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
未偿还摊薄加权平均单位 |
|
|
|
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普通单位基本收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
普通股摊薄收益(亏损) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
营业收入 |
我们几乎所有的经营业绩都是由物业运营产生的收入和费用。当向客户提供服务时,客户应付款。由于我们的合同是短期性质的,而且几乎同时收到付款,我们在季度末没有实质性的未赚取收入。我们在酒店收取销售税、使用税、入住税和类似的税,我们在营业报表上按净额(不包括收入)列报这些税。
13
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
收入的分解。虽然我们认为以下按地点列出的收入不包括可报告的部分,但我们有按市场位置分类的酒店收入。我们的收入也在附注10-地理信息中按国家列出。
按位置排列。下表显示了我们合并酒店组合中每个地理位置的酒店收入(单位:百万):
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
定位 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
佛罗里达州墨西哥湾沿岸 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
旧金山/圣何塞 |
|
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|
毛伊岛/瓦胡岛 |
|
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|
圣迭戈 |
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|
凤凰城 |
|
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|
|
纽约 |
|
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|
|
|
|
迈阿密 |
|
|
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|
|
|
华盛顿特区。(中央商务区) |
|
|
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|
|
|
奥兰多 |
|
|
|
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|
|
|
波士顿 |
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
亚特兰大 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
休斯敦 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新奥尔良 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北弗吉尼亚州 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
杰克逊维尔 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西雅图 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
奥兰治县 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
圣安东尼奥 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
芝加哥 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丹佛 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费城 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国内 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
国际 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
5. |
财产和设备 |
财产和设备包括以下内容(以百万为单位):
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
土地及土地改善工程 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
建筑物和租赁权的改进 |
|
|
|
|
|
|
|
|
家具和设备 |
|
|
|
|
|
|
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|
在建 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减去累计折旧和摊销 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
n
14
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
6. |
债款 |
信贷安排。在第二季度,我们修订了(“修订”)我们的高级无担保银行信贷安排,由美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理。修正案暂停要求从2020年7月1日开始遵守信贷安排下的所有现有财务维护契约,直至2021年第三季度所需的财务报表报告日期(“公约救济期”),之后分阶段进行。
修正案还规定,除其他事项外:增加
关于修正案,我们支付了
在本季度,我们偿还了大约$
7. |
主办公司的股权。和东道主的资本L.P. |
|
主办公司的股权。 |
东道主公司股权的组成部分。具体如下(单位:百万):
|
|
普通股 |
|
|
额外实收资本 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
留存收益/(亏损) |
|
|
不可赎回的、不可控制的权益 |
|
|
总股本 |
|
|
可赎回的非控股权益 |
|
|||||||
余额,2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
年发行普通股 **制定全面的股票计划,净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
普通股宣布的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
分配到非控制 保护国家利益。 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2 |
) |
所有权和其他方面的变更 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
平衡,2020年6月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
15
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
|
|
普通股 |
|
|
额外实收资本 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
留存收益/(亏损) |
|
|
不可赎回的、不可控制的权益 |
|
|
总股本 |
|
|
可赎回的非控股权益 |
|
|||||||
平衡,2020年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
年发行普通股 **制定全面的股票计划,净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
所有权和其他方面的变更 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
平衡,2020年6月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
普通股 |
|
|
额外实收资本 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
留存收益/(亏损) |
|
|
不可赎回的、不可控制的权益 |
|
|
总股本 |
|
|
可赎回的非控股权益 |
|
|||||||
余额,2018年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年发行普通股 制定全面的股票计划, *净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
普通股宣布的股息 *股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
分配到非控制 保护国家利益。 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所有权和其他方面的变更 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
其他综合收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
余额,2019年6月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
普通股 |
|
|
额外实收资本 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
留存收益/(亏损) |
|
|
不可赎回的、不可控制的权益 |
|
|
总股本 |
|
|
可赎回的非控股权益 |
|
|||||||
余额,2019年3月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年发行普通股 制定全面的股票计划, *净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
普通股回购 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
普通股宣布的股息 *股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
分配到非控制 保护国家利益。 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
所有权变更和 *其他 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
其他综合收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
余额,2019年6月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
16
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
东道主L.P.的资本
截至2020年6月30日,Host Inc.是否拥有大约
作为Host Inc.发行的任何股份的交换,Host L.P.将向Host Inc.发行普通运营单位。基于适用的换算率。此外,Host Inc.使用的资金。其普通股的股息由东道国L.P.的分配提供。
东道主L.P.的资本构成如下(以百万为单位):
|
|
普通合伙人 |
|
|
有限合伙人 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
非控制性权益 |
|
|
总资本 |
|
|
第三方的有限合伙利益 |
|
||||||
余额,2019年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
向以下人员发放公共操作单元 *Host Inc.用于综合股票 *计划,净额 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
回购普通操作单元 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
在公共运算单元上声明的分布 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
所有权和其他方面的变更 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
其他综合损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
平衡,2020年6月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
普通合伙人 |
|
|
有限合伙人 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
非控制性权益 |
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总资本 |
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第三方的有限合伙利益 |
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平衡,2020年3月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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净损失 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
向Host Inc.发放通用作业单元,用于全面库存计划,净额 |
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— |
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— |
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— |
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所有权和其他方面的变更 |
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— |
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其他综合损失 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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平衡,2020年6月30日 |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
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$ |
|
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|
$ |
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17
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
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普通合伙人 |
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有限合伙人 |
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累计其他综合收益(亏损) |
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非控制性权益 |
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总资本 |
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第三方的有限合伙利益 |
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余额,2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
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净收入 |
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向以下人员发放公共操作单元 *Host Inc.对于综合库存 *计划,净额 |
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回购普通操作单元 |
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在公共上声明的分发 *单位 |
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分配到非控制 保护国家利益。 |
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( |
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( |
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所有权和其他方面的变更 |
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( |
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( |
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其他综合收入 |
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— |
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— |
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— |
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余额,2019年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
普通合伙人 |
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|
有限合伙人 |
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|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
非控制性权益 |
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|
总资本 |
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|
第三方的有限合伙利益 |
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||||||
余额,2019年3月31日 |
|
$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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净收入 |
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向Host Inc.发放公共操作单元。有关全面的股票计划,请参阅Net |
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回购普通操作单元 |
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— |
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( |
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在公共上声明的分发 *单位 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
所有权和其他方面的变更 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
其他综合收入 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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余额,2019年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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股份回购
截至2020年6月30日,我们有$
分红/分配
在第二季度,我们暂停了常规的季度股息,从本应在2020年7月支付的第二季度股息开始。
8. |
性情 |
在本季度,我们以大约$的价格出售了腓尼基酒店附近的一块土地。
9. |
公允价值计量 |
我们没有为我们的任何金融负债选择公允价值计量选项。我们信贷工具的公允价值是根据预期的未来付款按风险调整后的利率贴现而确定的。我们的高级票据很值钱
18
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
以市场报价为基础。未列入本表的金融工具的公允价值估计等于其账面价值。
某些金融负债的公允价值如下所示(单位:百万):
|
|
2020年6月30日 |
|
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2019年12月31日 |
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||||||||||
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|
携载 数量 |
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|
公允价值 |
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携载 数量 |
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公允价值 |
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金融负债 |
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高级注释(1级) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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信贷安排(2级) |
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|
E
10. |
地理信息 |
我们认为我们的每一家酒店都是一个运营部门,没有一家酒店达到了可报告部门的门槛。我们还根据个别酒店分配资源和评估经营业绩。我们所有的其他房地产投资活动(主要是写字楼)都是非实质性的,我们的运营部门符合聚合标准。据此,我们报道
下表列出了我们开展业务的每个地理区域的总收入以及财产和设备(净额)(以百万为单位):
|
|
总收入 |
|
|
财产和设备,净值 |
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||||||||||||||||||
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
|
六月三十日, |
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|
12月31日, |
|
||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
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2019 |
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||||||
美国 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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巴西 |
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加拿大 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
11. |
非控制性权益 |
Host Inc.对Host L.P.非控股权益的处理:Host Inc.根据累计历史成本或其赎回价值,在每个期间调整Host L.P.的非控股权益,使呈列的金额等于其账面金额中的较大者。历史成本基于我们的普通股股东持有的股权历史成本与Host L.P.单位持有人的历史股权成本之间的比例关系。赎回价值基于现金或Host Inc.的金额。普通股,根据我们的选择,如果终止,将支付给东道主L.P.的非控股权益。因此,普通股单位的赎回价值相当于转换第三方持有的普通股单位后将发行的股票数量,这些普通股单位的估值为Host Inc.的市价。资产负债表日的普通股。
19
主办酒店&Resorts,Inc.,主办酒店&Resorts,L.P.及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
下表详细说明了非控股权益的历史成本和赎回价值:
|
|
2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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||
未完成的通用操作单元(百万) |
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每台主机的市场价格(Inc.)普通股 |
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$ |
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$ |
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转换一个普通运营单位后可发行的股票 |
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赎回价值(百万) |
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$ |
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$ |
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|
历史成本(百万) |
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|
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账面价值(百万)(1) |
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___________ |
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(1) |
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其他合并伙伴关系。我们巩固了
12. |
法律程序 |
在正常的业务过程中,我们参与了有关酒店运营和公司事务的各种法律诉讼。在保险不涵盖的范围内,这些法律程序一般可分为以下几大类:涉及酒店级合同的纠纷、雇佣诉讼、遵守《美国残疾人法》等法律、税务纠纷和其他一般事项。根据我们的管理协议,我们的经营者有很大的自由度来解决个别酒店层面的索赔,金额一般在$以下。
根据我们对我们参与或目前知道的法律程序的分析,以及我们过去解决类似索赔的经验,截至2020年6月30日,我们记录了与此类索赔相关的最低应计项目。我们估计,总的来说,我们与这些诉讼程序有关的损失不会很大。吾等并不知悉任何可能出现合理不利结果而需要披露或有亏损的事项。不能保证任何悬而未决的法律程序的结果。
20
ITem:2. |
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
以下讨论和分析应与本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表和相关附注一并阅读。Host Inc.作为一个自我管理和自我管理的房地产投资信托基金运作。Host Inc.是Host L.P.的唯一普通合伙人,并持有大约99%的合伙权益。东道主L.P.是一家通过伞式合伙结构运营的有限合伙企业。其余的共同运营单位由各种独立的有限合伙人拥有。
前瞻性陈述
在这份关于Form 10-Q的报告中,我们根据1995年“私人证券诉讼改革法案”的含义作出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“预期”、“可能”、“打算”、“预测”、“项目”、“计划”、“将”、“估计”和其他类似的术语和短语来识别,包括对未来结果的假设和预测。前瞻性陈述是基于管理层目前的预期和假设,并不是对未来业绩的保证。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际结果与作出前瞻性陈述时预期的结果大不相同。
除其他因素外,以下因素可能导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同:
|
• |
新冠肺炎大流行的持续时间和范围及其对旅行、短暂和团体业务的需求以及消费者信心水平的短期和长期影响;政府、企业和个人为应对这一大流行病而采取的行动,包括限制或禁止旅行;我们的酒店经理以促进社会距离的方式经营酒店的能力,实施改进的清洁方案和其他新冠肺炎缓解措施的能力;大流行病以及为应对这一大流行而采取的行动对全球和区域经济、旅游和经济活动的影响,包括其对失业率、商业投资影响的持续时间和程度新冠肺炎疫情消退后复苏的速度;我们拥有酒店的美国市场普遍存在的经济不确定性,以及这些市场的经济状况恶化或经济增长水平较低;我们和酒店经理为应对新冠肺炎疫情而采取的降低运营成本的措施对酒店运营的影响; |
|
• |
对住宿需求的影响:(I)国家和地方经济和商业状况的变化,包括对新冠肺炎疫情导致的美国经济衰退持续时间、全球经济前景、消费者信心和美元价值的担忧,以及(Ii)可能影响公众对前往某一地点旅行的看法的因素,如自然灾害、天气、国际政治气候的变化,以及发生或可能发生恐怖袭击,所有这些因素都将影响我们酒店的入住率和对酒店产品和服务的需求;(Ii)可能影响公众对前往某一地点旅行的看法的因素,如自然灾害、天气、国际政治气候的变化,以及恐怖袭击的发生或潜在发生,所有这些因素都将影响我们酒店的入住率和对酒店产品和服务的需求; |
|
• |
美国以外地缘政治事态发展的影响,例如欧洲经济增长速度、英国退出欧盟的影响、美国与中国等贸易伙伴之间的贸易紧张局势升级,或中东冲突,所有这些都可能影响全球信贷市场总体的相对波动性、全球旅行和美国境内的住宿需求; |
|
• |
美国移民政策、与新冠肺炎疫情相关的边境关闭和旅行禁令将普遍抑制赴美国际旅行的风险; |
|
• |
全球金融和信贷市场的波动,特别是由于新冠肺炎疫情的影响,以及预算赤字的影响和美国政府可能采取的通过削减开支和类似的紧缩措施来解决此类赤字的行动,这可能会对美国和全球的经济状况、商业活动、信贷可用性、借款成本和满足需求产生实质性的不利影响; |
|
• |
与酒店业务相关的经营风险,包括停工或罢工的影响,运营或劳动力成本的增加,或影响劳动力成本的工作场所规则的变化,以及与应对新冠肺炎疫情有关的风险,如酒店经理因应对新冠肺炎疫情而采取的措施导致酒店员工休假成本增加; |
|
• |
评级机构下调我们的债务证券评级对新债务融资成本和可获得性的影响; |
|
• |
由于我们的债务协议中的限制性约定(限制了东道国L.P.对Host Inc.的分派金额)导致我们的经营灵活性降低,以及我们产生债务、支付股息和进行分配的能力受到限制,以及与我们的负债额相关或与我们的债务协议中的限制性契约相关的其他风险,包括由于新冠肺炎疫情导致运营减少而可能发生违约的风险; |
21
|
• |
我们维持我们的能力酒店以一流的方式,包括满足资本支出要求,以及翻新(包括临时关闭)对酒店入住率和财务业绩的影响; |
|
• |
我们的酒店是否有能力在竞争激烈的市场中有效地与其他住宿企业竞争,在我们经营的市场中,我们的准入、位置、住宿质量和房价结构都是如此; |
|
• |
我们收购或开发更多酒店的能力,以及潜在收购或开发可能不符合我们预期的风险; |
|
• |
按计划和预算完成酒店翻新的能力,以及由于政府对非必要活动的限制导致的成本增加和施工延误的可能性,以及新冠肺炎疫情造成的供应链中断导致的供应短缺;* |
|
• |
与物业经理和合资伙伴的关系,以及我们实现合资企业预期利益和其他战略关系的能力; |
|
• |
由万豪国际一位经理管理我们酒店的大部分业务所带来的风险; |
|
• |
我们投资组合中的酒店地理区域的可取性或酒店客户的旅行模式的变化; |
|
• |
第三方互联网和其他旅游中介吸引和留住客户的能力; |
|
• |
我们有能力在现有的恐怖行为保险单下获得全面赔偿,并有能力以商业合理的条款对酒店维持足够或全部重置成本的“全险”财产保险单; |
|
• |
因网络攻击导致数据泄露或酒店经营者信息技术网络严重中断的影响; |
|
• |
税收立法行动和其他法律法规变更的影响,或其解释,包括需要遵守新的环境和安全要求; |
|
• |
Host Inc.的能力以及Host Inc.收购、设立或将设立的每个REITs。继续满足复杂的规则,以便符合联邦所得税的REITs资格,以及Host Inc.和Host L.P.的能力,以及我们的子公司和我们将收购或建立的类似实体在这些规则施加的限制内有效运营的能力;以及 |
|
• |
与我们执行股息政策的能力相关的风险,包括需要保持现金和财务灵活性以应对新冠肺炎疫情、投资活动、经营业绩和经济前景等因素,这些因素中的任何一个或所有都可能影响我们董事会关于是按照之前披露的水平支付未来股息,还是使用可用现金支付特别股息的决定。 |
我们不承担公开更新前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。未来业绩的实现受到风险、不确定性和潜在不准确假设的影响,包括我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中以及在提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中讨论的风险因素。虽然我们相信这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设,但我们不能保证我们会实现这些预期,也不能保证任何偏差都不会是实质性的。
22
经营业绩及展望
新冠肺炎回应
新冠肺炎疫情对美国和全球经济活动造成了严重的负面影响,并导致了金融市场的大幅波动。疫情的经济影响始于2020年第一季度,因为在我们拥有酒店的许多司法管辖区,各种限制性措施仍然存在,包括隔离、旅行限制、学校关闭、对集会规模的限制和/或对可能继续经营的企业类型的限制。因此,新冠肺炎疫情继续对几乎所有行业产生直接或间接的负面影响,包括对美国酒店业的普遍严重影响,特别是对我们公司的严重影响。新冠肺炎对我们的运营和未来预订的持续影响已经并将继续对我们的财务业绩和现金流产生实质性的负面影响,在联邦、州、地方和其他政府当局为控制疫情而实施的限制性措施解除后,这种负面影响可能会持续很长时间。为应对这场大流行,我们采取了以下行动:
|
• |
截至2020年7月30日,在截至2020年5月6日暂停营业的35家酒店中,有19家重新开业。我们将维持运营或重新开业,当预计产生的收入超过与保持开业相关的增量成本时,我们将继续运营或重新开业; |
|
• |
平均入住率(包括暂停营业的酒店的结果)从4月份的6.9%上升到6月份的10.7%,部分原因是满足了其他需求来源,包括政府当局和为医务人员、急救人员和军事人员等团体寻求临时住所的地方组织,以及休闲需求逐月略有增加; |
|
• |
与我们的酒店经理合作,实施了整个投资组合的成本削减,包括通过让多达80%的酒店员工休假来大幅削减员工水平,降低共享服务费,暂停食品和饮料直营店运营,关闭客房楼层和会议室,并暂时暂停品牌标准,导致第二季度整个投资组合的酒店运营成本与去年同期相比降低了约70%; |
|
• |
第二季度为被我们的经理暂时解雇的酒店员工支付了大约4500万美元的健康福利和特别工资,其中包括第一季度应计的3500万美元。我们还在第二季度累计了3200万美元,以便在第三季度支付类似的款项; |
|
• |
暂停对我们酒店FF&E托管账户的缴款,暂停或推迟非必要的资本项目,我们预计与我们在Form 10-K年度报告中报告的预测范围相比,这将使全年资本支出减少约1亿至1.25亿美元; |
|
• |
成功修改了管理我们15亿美元循环信贷安排和两笔5亿美元定期贷款的信贷协议。根据修正案,从2020年7月1日开始免除季度测试的财务契约,直到2021年第三季度所需的财务报表报告日期; |
|
• |
暂停定期季度股息和股票回购,直到另行通知。未来的所有股息均须经董事会批准;以及 |
|
• |
预计通过减少差旅、薪酬和其他管理费用,全年的公司费用将比前一年减少10-15%。 |
由于以上讨论的举措,我们已经大大减少了第二季度的每月现金支出。以下是2020年第二季度的业绩(以百万为单位):
|
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四月 |
|
|
可能 |
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|
六月 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
||||
营业收入 |
|
$ |
24 |
|
|
$ |
30 |
|
|
$ |
49 |
|
|
$ |
103 |
|
净损失 |
|
|
(120 |
) |
|
|
(114 |
) |
|
|
(122 |
) |
|
|
(356 |
) |
酒店级运营亏损(1) |
|
|
(73 |
) |
|
|
(53 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
|
(163 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23
第二季度的重大支出包括在我们的烧钱包括(百万):
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
GAAP净现金用于经营活动 |
|
$ |
(172 |
) |
烧钱 (1) |
|
|
(399 |
) |
|
|
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|
烧钱的组成部分: |
|
|
|
|
酒店级运营亏损(1) |
|
|
(163 |
) |
利息支付 |
|
|
(46 |
) |
现金、公司费用和其他费用 |
|
|
(21 |
) |
资本支出 |
|
|
(169 |
) |
___________ |
|
|
|
|
(1) |
酒店级营业亏损和现金消耗是美国证券交易委员会(SEC)规则意义内的非GAAP(美国公认会计原则)财务指标。有关这些衡量标准的更多信息,请参见“非GAAP财务衡量标准”,包括为什么我们认为这些补充衡量标准是有用的、与最直接可比的GAAP衡量标准的一致性以及对使用这些补充衡量标准的限制。 |
此外,我们继续评估根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)和美联储的一级市场企业信贷工具(PMCCF)提供的刺激救济。我们理解,我们的经营者已经或将申请员工留任积分,以部分抵消其根据CARE法案第二章休假的酒店员工的成本,我们的经营者通过员工留任积分获得的任何福利都将使我们受益,因为我们承担在我们酒店工作的所有人员的工资和福利费用。我们还没有根据CARE法案申请任何救济。
新冠肺炎疫情对公司的影响仍然不稳定,我们的公司和物业层面的反应以及我们酒店运营商的反应也是如此。围绕新冠肺炎大流行的趋势和持续时间仍然存在很大的不确定性,我们正在不断监测事态发展。我们和我们的酒店经理可能会采取额外的行动,以应对未来的发展。
24
经营业绩
下表反映了我们的运营报表和重要运营统计数据中的某些行项目(单位为百万,不包括每股和酒店统计数据):
历史损益表数据: |
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|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
||||||
总收入 |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,483 |
|
|
|
(93.1 |
)% |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,873 |
|
|
|
(59.8 |
)% |
净收益(损失) |
|
|
(356 |
) |
|
|
290 |
|
|
N/M |
|
|
|
(359 |
) |
|
|
479 |
|
|
N/M |
|
||
营业利润(亏损) |
|
|
(353 |
) |
|
|
280 |
|
|
N/M |
|
|
|
(364 |
) |
|
|
496 |
|
|
N/M |
|
||
公认会计原则下的营业利润(亏损)利润率 |
|
|
(342.7 |
)% |
|
|
18.9 |
% |
|
N/M |
|
|
|
(31.5 |
)% |
|
|
17.3 |
% |
|
N/M |
|
||
EBITDA回复和调整后的EBITDA回复 (1) |
|
$ |
(190 |
) |
|
$ |
460 |
|
|
N/M |
|
|
$ |
(26 |
) |
|
$ |
867 |
|
|
N/M |
|
||
稀释后每股普通股收益(亏损) |
|
|
(0.50 |
) |
|
|
0.39 |
|
|
N/M |
|
|
|
(0.50 |
) |
|
|
0.64 |
|
|
N/M |
|
||
NAREIT稀释后每股FFO和调整后FFO(1) |
|
|
(0.26 |
) |
|
|
0.53 |
|
|
N/M |
|
|
|
(0.03 |
) |
|
|
1.01 |
|
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有自有酒店数据(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
||||||
所有自有酒店收入(预计)(1) |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,398 |
|
|
|
(92.6 |
)% |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,712 |
|
|
|
(57.4 |
)% |
全资酒店EBITDA(预计)(1) |
|
|
(160 |
) |
|
|
446 |
|
|
N/M |
|
|
|
18 |
|
|
|
846 |
|
|
|
(97.9 |
)% |
|
全资酒店EBITDA利润率(预计)(1) |
|
|
(155.3 |
)% |
|
|
31.9 |
% |
|
N/M |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
31.2 |
% |
|
|
(2,960 |
Bps) |
|
所有拥有的酒店总RevPAR的变化-不变美元 |
|
|
(92.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(57.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
所有拥有的酒店RevPAR的变化-不变美元 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(59.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
所有拥有的酒店RevPAR的变化-象征性美元 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(59.3 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
国内RevPAR的变化 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(59.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
国际每间可用房收入变动--不变美元 |
|
|
(95.0 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(58.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
EBITDA关于调整后的EBITDA回复,NAREIT稀释后每股FFO和调整后每股FFO以及所有拥有的酒店经营业绩(包括酒店收入和酒店EBITDA和利润率)是SEC规则意义上的非GAAP财务指标。有关这些衡量标准的更多信息,请参见“非GAAP财务衡量标准”,包括为什么我们认为这些补充衡量标准是有用的、与最直接可比的GAAP衡量标准的一致性以及对使用这些补充衡量标准的限制。 |
(2) |
由于新冠肺炎疫情及其对运营的影响,我们将在全酒店形式的基础上公布酒店运营业绩。因此,显示的是截至2020年6月30日拥有的所有合并物业的运营结果,不包括2019年出售的物业的运营结果。此外,本年度和上一年收购的经营业绩反映的是整个历年,包括我们拥有之前各时期的业绩。 |
N/M=没有意义
25
运筹学
以下是整个投资组合以及在所述时期内未暂停运营的酒店2020年的月度运营结果:
|
|
总投资组合 |
|
|
开业酒店 (1) |
|
||||||||||||||||||
|
|
四月 |
|
|
可能 |
|
|
六月 |
|
|
四月 |
|
|
可能 |
|
|
六月 |
|
||||||
酒店数量 |
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
45 |
|
|
|
45 |
|
|
|
47 |
|
房间数 |
|
|
46,669 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
26,379 |
|
|
|
26,379 |
|
|
|
27,280 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均入住率 |
|
|
6.9 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
10.7% |
|
|
|
12.1 |
% |
|
|
15.3 |
% |
|
16.3% |
|
||
平均房价 |
|
$ |
128.54 |
|
|
$ |
150.16 |
|
|
$ |
193.67 |
|
|
$ |
134.01 |
|
|
$ |
146.09 |
|
|
$ |
182.26 |
|
RevPAR |
|
$ |
8.92 |
|
|
$ |
13.29 |
|
|
$ |
20.77 |
|
|
$ |
16.16 |
|
|
$ |
22.37 |
|
|
$ |
29.71 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
不包括4月、5月和6月分别部分或完全暂停运营的35家、35家和33家酒店。 |
由于暂停运营,第二季度总收入下降了13.8亿美元,降幅为93.1%,今年到目前为止,由于暂停运营,总收入下降了17.18亿美元,降幅为59.8%,因为大多数州的旅行限制从2020年3月中旬开始实施,这些限制导致团体、商务和休闲旅行大幅下降,以及会议、音乐和艺术节、体育赛事和其他大型公共聚会的推迟或取消,这些通常是我们酒店需求的驱动因素。由于入住率和餐饮收入大幅下降,本季度所有酒店的RevPAR和总RevPAR在不变美元的基础上分别下降了93.0%和92.9%。年初至今,所有拥有的酒店RevPAR和Total RevPAR分别下降了59.2%和57.9%,这是因为1月份和2月份的积极结果被随后几个月的显著下降所抵消。
我们杰克逊维尔和佛罗里达墨西哥湾沿岸市场的所有酒店的总RevPAR在本季度的降幅最小,分别下降了70.9%和81.5%,原因是短期休闲需求和有限的集团业务。我们在旧金山/圣何塞和纽约的酒店是我们两个最大的客房数量市场,由于我们七家旧金山/圣何塞酒店中的三家和我们三家纽约酒店中的一家暂停运营,我们所有拥有的酒店总RevPAR分别下降了95.4%和88.6%。在我们的波士顿、新奥尔良和毛伊岛/瓦胡岛市场出现了最大的全资酒店RevPAR降幅,因为凯悦酒店Waikiki是我们在这些市场上唯一在本季度仍然营业的酒店。
由于2020年3月中旬开始的旅行限制:
|
• |
第二季度净收益(亏损)减少6.46亿美元,年初至今减少8.38亿美元; |
|
• |
本季度稀释后每股收益(亏损)第二季度减少了0.89美元,年初到目前为止减少了1.14美元; |
|
• |
调整后的EBITDA回复本季度减少6.5亿美元,今年迄今减少8.93亿美元;以及 |
|
• |
第二季度调整后的稀释后每股FFO减少了0.79美元,今年到目前为止减少了1.04美元。 |
展望
新冠肺炎疫情的影响导致宏观经济和行业对2020年的预期大幅下调。政府在全美范围内强制实施的居家订单导致前所未有的失业和经济活动的严重下降。尽管随着许多州进入重新开放的初始阶段,就业复苏始于5月份,但最近几周积极案例的复苏已导致几个市场取消了计划,这可能会在短期内减缓复苏的步伐。根据蓝筹股经济指标,目前的共识是今年美国实际GDP下降5.5%,这将导致二战以来最严重的收缩,企业投资预计将下降9.5%。虽然分析师认为失业率可能已在4月触顶,但预计全年仍将居高不下,预计均值为9.4%。对经济和酒店业的潜在后果范围特别广泛,既反映了这场危机前所未有的性质,也反映了围绕感染率轨迹的不同分析师假设,以及医疗解决方案(包括疫苗开发)的时机和有效性。
蓝筹股经济指标共识还估计,第二季度实际GDP大幅收缩,经季节性调整后环比下降33.6%,预计下半年将看到经济复苏的开始。未来几个月,酒店供应增长预计将放缓,因为六个州的建设停工导致进度暂停数周,而社会疏远措施和供应链挑战导致美国其他地区的项目严重延误。此外,很大比例的美国酒店已经暂时关闭,我们预计
26
永久关闭酒店的数量将高于历史平均水平。然而,经济活动减少导致的行业需求大幅下降,将足以抵消供应增长放缓的影响,导致前所未有的入住率和每间可用房收入下降。我们预料到奢华和上端高端顶级市场的酒店, 这是我们大部分酒店所在的市场, 将受到当前危机的最严重影响,部分原因是锋利航空旅行的减少,特别是来自国际游客的, 以及企业和集团需求预期复苏的放缓。同时,我们认为,随着危机的消退,我们的度假酒店将要虽然仍远低于新冠肺炎大流行前的水平,但仍好于城市地区。
由于下半年宏观经济趋势的重大不确定性,以及社会疏远措施的更广泛实施,我们预计,由于企业和团体旅行的缓慢回归,行业前景将继续受到拖累,因为企业可能仍将保持谨慎。此外,消费者信心和休闲需求将继续受到劳动力市场疲软、包括阳光地带州在内的多个市场近期积极案例复苏以及财富和购买力下降的影响。鉴于这场大流行的史无前例和不可预测的性质及其对我们行业的影响,我们目前无法提供对RevPAR、净收入或EBITDA的全年预测。我们认为,住宿行业的复苏高度依赖于疫苗或强效疗法的开发。
战略举措
资产负债表。2020年6月,我们修改了管理我们15亿美元循环信贷安排和两笔5亿美元定期贷款的信贷协议。根据修正案,从2020年7月1日开始,经过季度测试的金融契约被免除,直到要求的2021年第三季度财务报表报告日期,同时保持进行收购和筹集资本的能力,但要受到一定的限制。
2020年6月,我们在信贷安排的左轮手枪部分偿还了7.5亿美元。截至2020年6月30日,我们的信贷安排左轮手枪部分有16亿美元的现金和现金等价物以及7.5亿美元的可用容量。我们未来可能会重新提取我们信贷安排的左轮手枪部分下的金额,以支持我们的流动性状况。
性情。在本季度,我们以大约1700万美元的价格出售了腓尼基酒店附近的一块土地。与出售有关,我们收到了一张900万美元的应收票据作为对价,该票据将于2021年1月到期。
基本建设项目。我们优先考虑那些预计复苏较快的资产和市场的重大资本项目,如休闲和驾车旅游目的地,以及之前宣布的重大投资项目回报。我们正在利用低入住率的环境来加快某些项目的进度,并将未来的干扰降至最低。
在2020年上半年,我们在ROI资本项目上花费了约2.06亿美元,在更新和更换项目上花费了9400万美元,几乎占全年计划资本支出项目总额的60%。我们预计下半年的总支出将比上半年减少约1亿美元。对于2020全年,我们预计总资本支出为4.75亿至5.2亿美元。这 总金额包括大约3.25亿至3.45亿美元的ROI项目以及1.5亿至1.75亿美元的续订和更换支出。ROI项目包括下文讨论的万豪转型资本计划的大约1.95亿至2亿美元。
我们在为期四年的万豪转型资本计划上取得了实质性进展,该计划包括我们2018年开始的17处物业。我们相信,这一计划将使这些酒店在各自的市场上更具竞争力,并将通过增加每间PAR和市场收益指数来提高长期业绩。我们同意投资金额超过我们管理协议要求的FF&E准备金,作为交换,万豪酒店为商定的投资提供了额外的优先回报,并在减少奖励管理费之前提供了高达8400万美元的营业利润担保,以抵消预期的业务中断。 平均而言,我们预计每年的开支约为1.75亿元。截至2020年6月30日,转型资本计划总估计成本的近60%已经花费。在该计划包括的17个物业中,我们已经完成了科罗拉多岛万豪度假村和水疗中心、纽约万豪市中心、旧金山万豪酒店、圣克拉拉万豪酒店的项目。 截至2020年6月30日,明尼阿波利斯万豪市中心和圣安东尼奥万豪河畔中心。我们还预计在2020年底之前完成JW万豪亚特兰大巴克海德酒店的翻新。
27
运营结果
下表反映了我们运营报表中的某些行项目(除百分比外,以百万计):
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
||||||
总收入 |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,483 |
|
|
|
(93.1 |
)% |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,873 |
|
|
|
(59.8 |
)% |
运营成本和费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业级成本(1) |
|
|
431 |
|
|
|
1,178 |
|
|
|
(63.4 |
) |
|
|
1,469 |
|
|
|
2,323 |
|
|
|
(36.8 |
) |
公司和其他费用 |
|
|
25 |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
50 |
|
|
|
54 |
|
|
|
(7.4 |
) |
营业利润(亏损) |
|
|
(353 |
) |
|
|
280 |
|
|
N/M |
|
|
|
(364 |
) |
|
|
496 |
|
|
N/M |
|
||
利息费用 |
|
|
40 |
|
|
|
43 |
|
|
|
(7.0 |
) |
|
|
77 |
|
|
|
86 |
|
|
|
(10.5 |
) |
其他损益 |
|
|
13 |
|
|
|
57 |
|
|
|
(77.2 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
62 |
|
|
|
(80.6 |
) |
所得税优惠(拨备) |
|
|
46 |
|
|
|
(16 |
) |
|
N/M |
|
|
|
83 |
|
|
|
(18 |
) |
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Host Inc.: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股权益应占净收益(亏损) |
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
N/M |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
7 |
|
|
N/M |
|
||
可归因于Host Inc.的净收益(亏损) |
|
|
(352 |
) |
|
|
286 |
|
|
N/M |
|
|
|
(355 |
) |
|
|
472 |
|
|
N/M |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主机L.P.: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可归因于非政府组织的净收益(亏损) **拥有控股权 |
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
N/M |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
2 |
|
|
N/M |
|
||
可归因于Host L.P.的净收益(亏损) |
|
|
(355 |
) |
|
|
289 |
|
|
N/M |
|
|
|
(358 |
) |
|
|
477 |
|
|
N/M |
|
||
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
金额代表我们未经审计的简明综合经营报表的总运营成本和支出,减去公司和其他支出。 |
N/M=没有意义。
经营成果和趋势说明书
新冠肺炎疫情导致2020年上半年的运营大幅下降。在第二季度,RevPAR每月都略有增加,从4月份的低点8.92美元上升到6月份的20.77美元。相比之下,2019年第二季度的每间可用房收入为204.15美元。不能保证RevPAR的增长会持续下去,特别是考虑到夏季休闲旅游可能不会被秋季商务旅行的增加所取代。
酒店销售概述
下表显示了符合GAAP的总收入,并包括所有合并酒店(除百分比外,以百万计):
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
||||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房间 |
|
$ |
61 |
|
|
$ |
931 |
|
|
|
(93.4 |
)% |
|
$ |
687 |
|
|
$ |
1,788 |
|
|
|
(61.6 |
)% |
食品和饮料 |
|
|
11 |
|
|
|
449 |
|
|
|
(97.6 |
) |
|
|
341 |
|
|
|
882 |
|
|
|
(61.3 |
) |
其他 |
|
|
31 |
|
|
|
103 |
|
|
|
(69.9 |
) |
|
|
127 |
|
|
|
203 |
|
|
|
(37.4 |
) |
总收入 |
|
$ |
103 |
|
|
$ |
1,483 |
|
|
|
(93.1 |
) |
|
$ |
1,155 |
|
|
$ |
2,873 |
|
|
|
(59.8 |
) |
收入大幅下降的主要原因是新冠肺炎大流行的影响,具体如下:
房间。本季度和今年到目前为止,客房总收入分别下降了8.7亿美元和11.01亿美元,降幅为93.4%和11.01亿美元,降幅为61.6%。
食品和饮料.*本季度和年初至今,食品和饮料(“F&B”)总收入分别减少4.38亿美元或97.6%和5.41亿美元或61.3%。
28
其他收入。其他总收入合计De折痕 $721000万美元,或69.9%,本季度和 $76百万,或37.4%, 年初至今, 自然减员和取消业务收入减少200万美元为.由于很大一部分取消发生在第一季度,今年迄今增加了700万美元。WE不期望再承认任何严重的自然减员和与大流行有关的注销收入在今年剩下的时间里,因为我们继续优先安排集团业务的重新预订.
物业级运营费用
下表显示了符合GAAP的财产级运营费用,并包括所有合并酒店(除百分比外,以百万计):
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
变化 |
|
||||||
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房间 |
|
$ |
43 |
|
|
$ |
226 |
|
|
|
(81.0 |
)% |
|
$ |
230 |
|
|
$ |
443 |
|
|
|
(48.1 |
)% |
食品和饮料 |
|
|
39 |
|
|
|
290 |
|
|
|
(86.6 |
) |
|
|
284 |
|
|
|
575 |
|
|
|
(50.6 |
) |
其他部门及 *不包括支持费用 |
|
|
113 |
|
|
|
334 |
|
|
|
(66.2 |
) |
|
|
432 |
|
|
|
661 |
|
|
|
(34.6 |
) |
管理费 |
|
|
(2 |
) |
|
|
71 |
|
|
NM |
|
|
|
28 |
|
|
|
125 |
|
|
|
(77.6 |
) |
|
其他属性级别 *费用* |
|
|
70 |
|
|
|
91 |
|
|
|
(23.1 |
) |
|
|
163 |
|
|
|
183 |
|
|
|
(10.9 |
) |
折旧和折旧 *摊销 |
|
|
168 |
|
|
|
166 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
332 |
|
|
|
336 |
|
|
|
(1.2 |
) |
总属性级别 **降低运营费用 |
|
$ |
431 |
|
|
$ |
1,178 |
|
|
|
(63.4 |
) |
|
$ |
1,469 |
|
|
$ |
2,323 |
|
|
|
(36.8 |
) |
我们的运营成本和费用既有固定的组成部分,也有可变的组成部分,受到入住率、通货膨胀和收入(影响管理费)变化的影响,尽管对具体成本和费用的影响会有所不同。我们的工资和福利支出约占我们酒店运营费用的61%(不包括折旧)。由于新冠肺炎疫情造成的运营和整个投资组合成本削减的实施大幅下降,我们在第二季度将工资和福利支出与去年同期相比减少了70%以上。其他财产级费用包括财产税,其金额和结构高度依赖于当地司法机关,以及财产和一般责任保险,所有这些都不一定会根据我们酒店收入的类似变化而增加或减少。
住宿费、餐饮费、其他科室和后勤费以及管理费下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影响,具体如下:
房间。第二季度客房费用下降了1.83亿美元,降幅为81.0%,今年迄今下降了2.13亿美元,降幅为48.1%。
食品和饮料。餐饮费用下降本季度2.51亿美元,或86.6%,以及2.91亿美元,占今年迄今的50.6%。
其他部门和支持费用。第二季度其他部门和支持费用减少了2.21亿美元,降幅为66.2%,今年迄今减少了2.29亿美元,降幅为34.6%。
管理费美国基础管理费通常以总收入的百分比计算,第二季度减少了4,200万美元,降幅为93.4%,年初迄今减少了5,300万美元,降幅为61.7%。激励性管理费通常基于我们获得优先投资回报后每家酒店的营业利润数额,该季度减少了3,100万美元,或116.1,年初迄今减少了5,200万美元,或107.8。
其他财产级费用。这些费用通常根据入住率不会有太大差异,包括财产税和保险等费用。本季度其他房地产支出减少了2,100万美元,降幅为23.1%,今年迄今减少了2,000万美元,降幅为10.9%。根据转型资本计划,万豪酒店提供的营业利润担保部分抵消了这些费用。
29
其他收支
公司及其他费用。下表详细说明了本季度和今年迄今的公司和其他费用(单位:百万):
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
一般及行政费用 |
|
$ |
21 |
|
|
$ |
22 |
|
|
$ |
43 |
|
|
$ |
47 |
|
非现金股票薪酬费用 |
|
|
4 |
|
|
|
3 |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
*总计 |
|
$ |
25 |
|
|
$ |
25 |
|
|
$ |
50 |
|
|
$ |
54 |
|
利息支出。由于2019年优先票据的再融资,本季度和今年迄今的利息支出有所下降。下表详细说明了我们本季度和今年迄今的利息支出(以百万为单位):
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
现金利息支出(1) |
|
$ |
38 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
73 |
|
|
$ |
83 |
|
非现金利息支出 |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
3 |
|
现金债务清偿成本(1) |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
利息支出总额 |
|
$ |
40 |
|
|
$ |
43 |
|
|
$ |
77 |
|
|
$ |
86 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括应计利息的变化,今年到目前为止,2020年和2019年支付的现金利息总额分别为7300万美元和8200万美元。 |
其他收益/(亏损)。在2020年第二季度,我们确认了与出售腓尼基酒店毗邻的一块土地有关的约1200万美元的收益。在2019年第二季度,我们确认了与出售三家酒店相关的5700万美元的收益,而2019年迄今6200万美元的收益还包括第一季度出售一家酒店。
附属公司收益(亏损)中的权益。在2020年第二季度,我们的毛伊岛分时度假合资企业在其分时度假单位库存上记录了2100万美元的减值费用,其中我们的份额为1400万美元。
所得税优惠(拨备)。出于联邦所得税的目的,我们将我们几乎所有的物业出租给指定为应税房地产投资信托基金子公司(“TR”)的合并子公司。酒店级经营现金流与TRS支付或应计给东道主L.P.的租金支出总额之间的差额代表其应纳税所得额或亏损,我们就此计入所得税拨备或利益。在本季度和今年到目前为止,由于我们的TRS发生了净运营亏损,我们分别记录了4600万美元和8300万美元的所得税优惠。由于CARE法案颁布的立法,这种净运营亏损可能会追溯到五年前,以获得之前支付的联邦企业所得税的退款。我们的TRS发生的任何未结转的净运营亏损可能会无限期结转。
酒店RevPAR概述
为了便于对我们的运营进行季度与季度的比较,我们通常会在可比酒店的基础上提供本演示所包括的各个时期的某些运营统计数据。然而,由于新冠肺炎大流行及其对业务的影响,各时期之间几乎没有可比性。出于这个原因,我们正在修改我们的演示文稿,转而展示所有酒店的形式酒店经营业绩。有关我们方法的完整描述,请参阅“酒店经营统计”。我们还按地理位置和业务组合(即暂住、团体或合同)讨论我们的酒店RevPAR结果。
30
酒店运行数据按位置
下表分别列出了我们酒店截至2020年6月30日和2019年6月30日按地理位置划分的业绩信息:
所有拥有的酒店(形式上)按位置列出,单位为不变美元
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
截至2019年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
定位 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房间 |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: 合计RevPAR |
|
||||||||||||
佛罗里达州墨西哥湾沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
$ |
278.24 |
|
|
|
17.7 |
% |
|
$ |
49.11 |
|
|
$ |
87.12 |
|
|
$ |
313.53 |
|
|
|
73.9 |
% |
|
$ |
231.56 |
|
|
$ |
471.22 |
|
|
|
(78.8 |
)% |
|
|
(81.5 |
)% |
毛伊岛/瓦胡岛 |
|
4 |
|
|
|
1,983 |
|
|
|
75.47 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
2.77 |
|
|
|
5.82 |
|
|
|
384.31 |
|
|
|
92.3 |
|
|
|
354.62 |
|
|
|
563.56 |
|
|
|
(99.2 |
) |
|
|
(99.0 |
) |
杰克逊维尔 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
|
469.00 |
|
|
|
28.1 |
|
|
|
131.95 |
|
|
|
219.50 |
|
|
|
414.11 |
|
|
|
84.1 |
|
|
|
348.40 |
|
|
|
753.61 |
|
|
|
(62.1 |
) |
|
|
(70.9 |
) |
迈阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
276.13 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
22.86 |
|
|
|
39.35 |
|
|
|
299.54 |
|
|
|
80.6 |
|
|
|
241.56 |
|
|
|
390.25 |
|
|
|
(90.5 |
) |
|
|
(89.9 |
) |
凤凰城 |
|
3 |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
185.02 |
|
|
|
6.8 |
|
|
|
12.58 |
|
|
|
53.48 |
|
|
|
277.88 |
|
|
|
74.6 |
|
|
|
207.40 |
|
|
|
488.38 |
|
|
|
(93.9 |
) |
|
|
(89.0 |
) |
旧金山/圣何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
175.74 |
|
|
|
4.2 |
|
|
|
7.43 |
|
|
|
14.51 |
|
|
|
267.87 |
|
|
|
82.7 |
|
|
|
221.55 |
|
|
|
313.95 |
|
|
|
(96.6 |
) |
|
|
(95.4 |
) |
洛杉矶 |
|
4 |
|
|
|
1,726 |
|
|
|
207.67 |
|
|
|
9.9 |
|
|
|
20.48 |
|
|
|
28.05 |
|
|
|
228.49 |
|
|
|
89.1 |
|
|
|
203.54 |
|
|
|
300.39 |
|
|
|
(89.9 |
) |
|
|
(90.7 |
) |
纽约 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
134.19 |
|
|
|
30.2 |
|
|
|
40.47 |
|
|
|
43.18 |
|
|
|
292.59 |
|
|
|
84.9 |
|
|
|
248.42 |
|
|
|
378.93 |
|
|
|
(83.7 |
) |
|
|
(88.6 |
) |
圣迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
181.47 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
4.57 |
|
|
|
17.07 |
|
|
|
257.34 |
|
|
|
83.0 |
|
|
|
213.66 |
|
|
|
394.65 |
|
|
|
(97.9 |
) |
|
|
(95.7 |
) |
亚特兰大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
138.09 |
|
|
|
9.6 |
|
|
|
13.23 |
|
|
|
18.55 |
|
|
|
188.81 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
144.87 |
|
|
|
232.21 |
|
|
|
(90.9 |
) |
|
|
(92.0 |
) |
华盛顿特区。(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
221.94 |
|
|
|
4.6 |
|
|
|
10.14 |
|
|
|
10.76 |
|
|
|
278.76 |
|
|
|
91.5 |
|
|
|
255.04 |
|
|
|
367.23 |
|
|
|
(96.0 |
) |
|
|
(97.1 |
) |
新奥尔良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
N/M |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
0.29 |
|
|
|
1.94 |
|
|
|
196.98 |
|
|
|
81.0 |
|
|
|
159.65 |
|
|
|
233.90 |
|
|
|
(99.8 |
) |
|
|
(99.2 |
) |
奥兰治县 |
|
2 |
|
|
|
925 |
|
|
|
163.08 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
12.01 |
|
|
|
18.18 |
|
|
|
189.11 |
|
|
|
79.5 |
|
|
|
150.28 |
|
|
|
251.79 |
|
|
|
(92.0 |
) |
|
|
(92.8 |
) |
奥兰多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
N/M |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
17.24 |
|
|
|
177.39 |
|
|
|
70.7 |
|
|
|
125.33 |
|
|
|
295.11 |
|
|
|
(100.0 |
) |
|
|
(94.2 |
) |
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
112.05 |
|
|
|
13.9 |
|
|
|
15.63 |
|
|
|
20.43 |
|
|
|
181.69 |
|
|
|
74.6 |
|
|
|
135.49 |
|
|
|
193.31 |
|
|
|
(88.5 |
) |
|
|
(89.4 |
) |
费城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
120.32 |
|
|
|
10.6 |
|
|
|
12.75 |
|
|
|
15.74 |
|
|
|
247.35 |
|
|
|
89.7 |
|
|
|
221.94 |
|
|
|
366.74 |
|
|
|
(94.3 |
) |
|
|
(95.7 |
) |
北弗吉尼亚州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
129.21 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
10.20 |
|
|
|
15.45 |
|
|
|
214.09 |
|
|
|
77.9 |
|
|
|
166.82 |
|
|
|
280.83 |
|
|
|
(93.9 |
) |
|
|
(94.5 |
) |
西雅图 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
196.68 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
2.26 |
|
|
|
5.68 |
|
|
|
234.35 |
|
|
|
85.1 |
|
|
|
199.47 |
|
|
|
271.52 |
|
|
|
(98.9 |
) |
|
|
(97.9 |
) |
波士顿 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
N/M |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.28 |
|
|
|
2.05 |
|
|
|
272.01 |
|
|
|
87.8 |
|
|
|
238.87 |
|
|
|
324.76 |
|
|
|
(99.9 |
) |
|
|
(99.4 |
) |
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
112.47 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
8.87 |
|
|
|
10.96 |
|
|
|
176.07 |
|
|
|
79.4 |
|
|
|
139.88 |
|
|
|
210.69 |
|
|
|
(93.7 |
) |
|
|
(94.8 |
) |
圣安东尼奥 |
|
2 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
123.02 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
6.59 |
|
|
|
9.36 |
|
|
|
186.37 |
|
|
|
75.1 |
|
|
|
139.94 |
|
|
|
200.21 |
|
|
|
(95.3 |
) |
|
|
(95.3 |
) |
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
110.04 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
10.82 |
|
|
|
13.03 |
|
|
|
237.05 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
195.46 |
|
|
|
278.10 |
|
|
|
(94.5 |
) |
|
|
(95.3 |
) |
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
109.28 |
|
|
|
13.5 |
|
|
|
14.77 |
|
|
|
18.40 |
|
|
|
175.50 |
|
|
|
83.0 |
|
|
|
145.69 |
|
|
|
207.76 |
|
|
|
(89.9 |
) |
|
|
(91.1 |
) |
国内 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
165.18 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
14.62 |
|
|
|
23.52 |
|
|
|
252.03 |
|
|
|
82.4 |
|
|
|
207.60 |
|
|
|
332.73 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国际 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
59.79 |
|
|
|
8.4 |
|
|
|
5.02 |
|
|
|
12.44 |
|
|
|
143.72 |
|
|
|
69.7 |
|
|
|
100.16 |
|
|
|
154.14 |
|
|
|
(95.0 |
) |
|
|
(91.9 |
) |
所有地点- 不变美元 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
161.97 |
|
|
|
8.8 |
|
|
|
14.31 |
|
|
|
23.16 |
|
|
|
249.07 |
|
|
|
82.0 |
|
|
|
204.15 |
|
|
|
327.00 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有拥有的酒店(形式上),名义美元 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
截至2019年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房间 |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: 合计RevPAR |
|
||||||||||||
国际 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
59.79 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
$ |
5.02 |
|
|
$ |
12.44 |
|
|
$ |
158.97 |
|
|
|
69.7 |
% |
|
$ |
110.79 |
|
|
$ |
169.04 |
|
|
|
(95.5 |
)% |
|
|
(92.6 |
)% |
国内 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
165.18 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
14.62 |
|
|
|
23.52 |
|
|
|
252.03 |
|
|
|
82.4 |
|
|
|
207.60 |
|
|
|
332.73 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
所有地点 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
161.97 |
|
|
|
8.8 |
|
|
|
14.31 |
|
|
|
23.16 |
|
|
|
249.49 |
|
|
|
82.0 |
|
|
|
204.49 |
|
|
|
327.47 |
|
|
|
(93.0 |
) |
|
|
(92.9 |
) |
31
全部拥有酒店(形式上)按地点列出,单位为恒定美元
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年6月30日的年初至今 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
定位 |
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房间 |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: 合计RevPAR |
|
||||||||||||
佛罗里达州墨西哥湾沿岸 |
|
5 |
|
|
|
1,842 |
|
|
$ |
400.35 |
|
|
|
44.2 |
% |
|
$ |
177.03 |
|
|
$ |
353.01 |
|
|
$ |
379.76 |
|
|
|
78.4 |
% |
|
$ |
297.90 |
|
|
$ |
586.44 |
|
|
|
(40.6 |
)% |
|
|
(39.8 |
)% |
毛伊岛/瓦胡岛 |
|
4 |
|
|
|
1,983 |
|
|
|
451.32 |
|
|
|
39.1 |
|
|
|
176.41 |
|
|
|
259.64 |
|
|
|
410.35 |
|
|
|
90.6 |
|
|
|
371.89 |
|
|
|
573.91 |
|
|
|
(52.6 |
) |
|
|
(54.8 |
) |
杰克逊维尔 |
|
1 |
|
|
|
446 |
|
|
|
398.29 |
|
|
|
42.6 |
|
|
|
169.62 |
|
|
|
342.83 |
|
|
|
391.86 |
|
|
|
81.4 |
|
|
|
318.88 |
|
|
|
722.04 |
|
|
|
(46.8 |
) |
|
|
(52.5 |
) |
迈阿密 |
|
3 |
|
|
|
1,276 |
|
|
|
425.83 |
|
|
|
39.6 |
|
|
|
168.56 |
|
|
|
268.97 |
|
|
|
355.53 |
|
|
|
83.2 |
|
|
|
295.96 |
|
|
|
455.82 |
|
|
|
(43.0 |
) |
|
|
(41.0 |
) |
凤凰城 |
|
3 |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
352.56 |
|
|
|
37.0 |
|
|
|
130.34 |
|
|
|
303.21 |
|
|
|
327.86 |
|
|
|
78.6 |
|
|
|
257.82 |
|
|
|
566.03 |
|
|
|
(49.4 |
) |
|
|
(46.4 |
) |
旧金山/圣何塞 |
|
7 |
|
|
|
4,528 |
|
|
|
287.40 |
|
|
|
31.8 |
|
|
|
91.26 |
|
|
|
134.44 |
|
|
|
286.10 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
228.99 |
|
|
|
322.35 |
|
|
|
(60.1 |
) |
|
|
(58.3 |
) |
洛杉矶 |
|
4 |
|
|
|
1,726 |
|
|
|
215.97 |
|
|
|
39.3 |
|
|
|
84.80 |
|
|
|
124.95 |
|
|
|
226.22 |
|
|
|
87.8 |
|
|
|
198.59 |
|
|
|
294.83 |
|
|
|
(57.3 |
) |
|
|
(57.6 |
) |
纽约 |
|
3 |
|
|
|
4,261 |
|
|
|
190.39 |
|
|
|
43.1 |
|
|
|
82.11 |
|
|
|
120.16 |
|
|
|
266.94 |
|
|
|
78.5 |
|
|
|
209.56 |
|
|
|
323.62 |
|
|
|
(60.8 |
) |
|
|
(62.9 |
) |
圣迭戈 |
|
3 |
|
|
|
3,288 |
|
|
|
241.83 |
|
|
|
31.8 |
|
|
|
77.01 |
|
|
|
154.12 |
|
|
|
255.23 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
204.18 |
|
|
|
372.23 |
|
|
|
(62.3 |
) |
|
|
(58.6 |
) |
亚特兰大 |
|
4 |
|
|
|
1,682 |
|
|
|
185.37 |
|
|
|
36.3 |
|
|
|
67.36 |
|
|
|
107.33 |
|
|
|
208.09 |
|
|
|
76.7 |
|
|
|
159.65 |
|
|
|
252.43 |
|
|
|
(57.8 |
) |
|
|
(57.5 |
) |
华盛顿特区。(CBD) |
|
5 |
|
|
|
3,238 |
|
|
|
229.66 |
|
|
|
29.3 |
|
|
|
67.21 |
|
|
|
97.24 |
|
|
|
265.11 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
218.62 |
|
|
|
312.73 |
|
|
|
(69.3 |
) |
|
|
(68.9 |
) |
新奥尔良 |
|
1 |
|
|
|
1,333 |
|
|
|
202.76 |
|
|
|
32.6 |
|
|
|
66.19 |
|
|
|
99.87 |
|
|
|
203.37 |
|
|
|
81.3 |
|
|
|
165.38 |
|
|
|
241.84 |
|
|
|
(60.0 |
) |
|
|
(58.7 |
) |
奥兰治县 |
|
2 |
|
|
|
925 |
|
|
|
193.61 |
|
|
|
32.9 |
|
|
|
63.66 |
|
|
|
110.25 |
|
|
|
195.04 |
|
|
|
79.2 |
|
|
|
154.54 |
|
|
|
260.36 |
|
|
|
(58.8 |
) |
|
|
(57.7 |
) |
奥兰多 |
|
1 |
|
|
|
2,004 |
|
|
|
215.19 |
|
|
|
28.6 |
|
|
|
61.54 |
|
|
|
152.85 |
|
|
|
193.57 |
|
|
|
74.8 |
|
|
|
144.76 |
|
|
|
339.92 |
|
|
|
(57.5 |
) |
|
|
(55.0 |
) |
休斯敦 |
|
4 |
|
|
|
1,716 |
|
|
|
163.52 |
|
|
|
37.6 |
|
|
|
61.51 |
|
|
|
91.53 |
|
|
|
182.15 |
|
|
|
75.2 |
|
|
|
136.92 |
|
|
|
197.16 |
|
|
|
(55.1 |
) |
|
|
(53.6 |
) |
费城 |
|
2 |
|
|
|
810 |
|
|
|
165.99 |
|
|
|
36.7 |
|
|
|
60.90 |
|
|
|
98.18 |
|
|
|
220.90 |
|
|
|
83.9 |
|
|
|
185.41 |
|
|
|
304.83 |
|
|
|
(67.2 |
) |
|
|
(67.8 |
) |
北弗吉尼亚州 |
|
3 |
|
|
|
1,252 |
|
|
|
196.57 |
|
|
|
30.3 |
|
|
|
59.55 |
|
|
|
98.07 |
|
|
|
212.31 |
|
|
|
71.8 |
|
|
|
152.53 |
|
|
|
260.36 |
|
|
|
(61.0 |
) |
|
|
(62.3 |
) |
西雅图 |
|
2 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
193.49 |
|
|
|
27.6 |
|
|
|
53.38 |
|
|
|
77.51 |
|
|
|
215.31 |
|
|
|
81.3 |
|
|
|
174.95 |
|
|
|
237.90 |
|
|
|
(69.5 |
) |
|
|
(67.4 |
) |
波士顿 |
|
3 |
|
|
|
2,715 |
|
|
|
176.94 |
|
|
|
26.6 |
|
|
|
47.06 |
|
|
|
71.97 |
|
|
|
236.19 |
|
|
|
78.6 |
|
|
|
185.74 |
|
|
|
260.95 |
|
|
|
(74.7 |
) |
|
|
(72.4 |
) |
丹佛 |
|
3 |
|
|
|
1,340 |
|
|
|
154.85 |
|
|
|
29.0 |
|
|
|
44.89 |
|
|
|
68.03 |
|
|
|
169.71 |
|
|
|
72.1 |
|
|
|
122.41 |
|
|
|
184.62 |
|
|
|
(63.3 |
) |
|
|
(63.2 |
) |
圣安东尼奥 |
|
2 |
|
|
|
1,512 |
|
|
|
179.31 |
|
|
|
24.2 |
|
|
|
43.38 |
|
|
|
65.75 |
|
|
|
191.24 |
|
|
|
76.2 |
|
|
|
145.81 |
|
|
|
215.02 |
|
|
|
(70.3 |
) |
|
|
(69.4 |
) |
芝加哥 |
|
4 |
|
|
|
1,816 |
|
|
|
136.92 |
|
|
|
28.7 |
|
|
|
39.26 |
|
|
|
54.32 |
|
|
|
199.76 |
|
|
|
71.5 |
|
|
|
142.77 |
|
|
|
203.93 |
|
|
|
(72.5 |
) |
|
|
(73.4 |
) |
其他 |
|
6 |
|
|
|
2,509 |
|
|
|
155.53 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
55.07 |
|
|
|
76.39 |
|
|
|
172.13 |
|
|
|
78.1 |
|
|
|
134.38 |
|
|
|
191.51 |
|
|
|
(59.0 |
) |
|
|
(60.1 |
) |
国内 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
242.02 |
|
|
|
34.0 |
|
|
|
82.19 |
|
|
|
136.94 |
|
|
|
254.20 |
|
|
|
79.3 |
|
|
|
201.52 |
|
|
|
324.88 |
|
|
|
(59.2 |
) |
|
|
(57.8 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
国际 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
|
127.54 |
|
|
|
30.9 |
|
|
|
39.36 |
|
|
|
59.43 |
|
|
|
139.27 |
|
|
|
68.7 |
|
|
|
95.64 |
|
|
|
143.57 |
|
|
|
(58.8 |
) |
|
|
(58.6 |
) |
所有地点- 不变美元 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
238.67 |
|
|
|
33.9 |
|
|
|
80.81 |
|
|
|
134.46 |
|
|
|
250.99 |
|
|
|
78.9 |
|
|
|
198.12 |
|
|
|
319.06 |
|
|
|
(59.2 |
) |
|
|
(57.9 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所有拥有的酒店(形式上),名义美元 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
截至2020年6月30日 |
|
|
截至2020年6月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年6月30日的年初至今 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
不是的。的 特性 |
|
|
不是的。的 房间 |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
平均值 房费 |
|
|
平均值 入住率 百分比 |
|
|
RevPAR |
|
|
合计RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: RevPAR |
|
|
百分比 更改日期: 合计RevPAR |
|
||||||||||||
国际 |
|
5 |
|
|
|
1,499 |
|
|
$ |
127.54 |
|
|
|
30.9 |
% |
|
$ |
39.36 |
|
|
$ |
59.43 |
|
|
$ |
151.58 |
|
|
|
68.7 |
% |
|
$ |
104.09 |
|
|
$ |
155.00 |
|
|
|
(62.2 |
)% |
|
|
(61.7 |
)% |
国内 |
|
75 |
|
|
|
45,171 |
|
|
|
242.02 |
|
|
|
34.0 |
|
|
|
82.19 |
|
|
|
136.94 |
|
|
|
254.20 |
|
|
|
79.3 |
|
|
|
201.52 |
|
|
|
324.88 |
|
|
|
(59.2 |
) |
|
|
(57.8 |
) |
所有地点 |
|
80 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
238.67 |
|
|
|
33.9 |
|
|
|
80.81 |
|
|
|
134.46 |
|
|
|
251.33 |
|
|
|
78.9 |
|
|
|
198.39 |
|
|
|
319.43 |
|
|
|
(59.3 |
) |
|
|
(57.9 |
) |
______
N/M=没有意义
32
酒店业务组合
我们的大多数客户分为三大类:临时业务、集团业务和合同业务,分别约占我们2019年全年客房销售额的61%、35%和4%。以下信息来自截至2020年6月30日拥有的80家酒店的业务组合数据。有关我们业务组合的更多详细信息,请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
以下是我们整合的组合瞬变、集团和合同业务的结果:
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
与截至2019年6月30日的季度相比变化百分比 |
|
||||||||||
|
|
客房之夜 (千) |
|
|
客房收入 (千) |
|
|
客房之夜 |
|
|
客房收入 |
|
||||
暂时性业务 |
|
|
198 |
|
|
$ |
37 |
|
|
|
(90.0 |
)% |
|
|
(92.8 |
)% |
集团业务 |
|
|
134 |
|
|
|
18 |
|
|
|
(90.0 |
) |
|
|
(94.3 |
) |
承包业务 |
|
|
43 |
|
|
|
6 |
|
|
|
(74.1 |
) |
|
|
(83.3 |
) |
截至2020年7月30日,已取消全年270万间群房之夜。这相当于取消的集团总收入估计为10亿美元,其中约62%是客房收入。集团客房收入损失的大约63%是在今年上半年。我们认为,由于围绕大流行的不确定性、政府对旅行的限制以及公司对商务旅行的限制,集团和临时业务的速度在今年下半年仍然不确定。该公司预计下半年集团业务将进一步取消。
流动性与资本资源
东道主公司的流动资金和资本资源。和宿主L.P.Host Inc.的流动性和资本来源。和Host L.P.主要来自Host L.P.的活动,Host L.P.从酒店运营、债务产生、发行运营单位或出售酒店中产生我们业务所需的资本。Host Inc.本公司为房地产投资信托基金,其唯一重要资产是拥有Host L.P.的合伙权益;因此,除发行其普通股及优先股外,其融资及投资活动均透过Host L.P.进行。Host Inc.发行股票的收益。提供给主机L.P.,以换取操作单元。此外,Host Inc.使用的资金。支付股息或回购其股票是由Host L.P.提供的。因此,虽然我们已经注意到在哪些领域区分Host Inc.是很重要的。和Host L.P.,我们没有单独讨论流动性和资本资源,因为下面的讨论适用于Host Inc.。和宿主L.P.
概述。我们希望保持资本结构和流动性状况,现金、债务和股权保持适当平衡,以便在考虑到酒店业固有的波动性的情况下提供财务灵活性。这一战略降低了我们的总体资金成本,使我们能够完成机会性投资和收购,并使我们能够在整个住宿周期内管理潜在的运营下滑。在新冠肺炎疫情爆发前的过去几年里,我们降低了以净债务与EBITDA比率衡量的杠杆率,并减少了偿债义务,导致我们的固定费用覆盖率提高。由于新冠肺炎大流行的财务影响程度尚不确定,我们相信这些行动将为我们提供财务灵活性,直到与大流行相关的经济限制解除,住宿需求开始复苏。
在当前新冠肺炎疫情带来的严峻经营环境以及美国经济活动和住宿需求放缓的情况下,我们已采取措施,通过减少预期资本支出、暂停派息和股票回购来保持流动性,并与我们的酒店运营商合作,降低酒店运营费用。我们打算在短期内主要使用可用现金来资助我们酒店的负运营和公司开支。
尽管当前的新冠肺炎疫情和经济危机给我们带来了挑战,但我们相信我们有足够的流动性和进入资本市场的渠道来承受目前运营现金流的下降,并为我们的资本支出计划提供资金。如果存在有利条件,我们可能会继续进入资本市场,以提高我们的流动性,为优先票据再融资,并为现金需求提供资金。我们也可能执行新冠肺炎危机带来的收购或其他投资机会。
现金需求。我们将现金用于收购、资本支出、债务支付、运营成本、公司和其他费用,以及向股东和运营单位持有人支付股息和分配,以及股票和运营单位回购。作为一家房地产投资信托基金,Host Inc.要求每年向股东分配至少90%的应税收入,不包括净资本收益。2020年4月15日,我们向Host Inc.的普通股支付了每股0.2美元的股息,股息总额约为1.41亿美元。这是我们新冠肺炎回应暂停未来分红之前支付的最后一次分红。
资本资源公司。截至2020年6月30日,我们有15.78亿美元的现金和现金等价物,我们的FF&E托管储备为1.54亿美元,我们信贷安排的左轮手枪部分有7.5亿美元的可用容量。我们没有实质性的债务到期日
33
直到2023年。 我们主要依靠外部资金来源来为增长提供资金,包括收购。因此,我们的信贷安排提供的流动性和债务能力以及发行优先无担保债务的能力是我们资本结构的关键组成部分。我们的财务灵活性, 包括我们举债的能力,至进行分发和至进行投资,这视乎我们是否有能力遵守这类债务的财务契约,当中包括容许的杠杆率、利息保障和固定收费等。 在我们的信贷安排协议修改后,从2020年7月1日开始,经过季度考验的金融契约被放弃。至要求的第三个财务报表报告日期为止2021年第四季度.
如果我们在任何时候确定市场状况是有利的,在考虑我们的流动性要求后,我们可能会促使Host L.P.发行可交换为Host Inc.股票的优先票据或债券。普通股。鉴于我们的债务总额和到期日安排,我们将继续不时赎回或再融资优先票据,利用有利的市场条件。2019年7月,Host Inc.董事会授权除按照各自条款外,回购高达10亿美元的优先票据,其中全部金额仍可根据这一授权进行回购。我们可以通过公开市场购买、私下协商的交易、投标要约或根据其条款提前赎回此类证券,以现金购买优先票据。债券回购将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。在到期日之前的任何再融资或退休都将影响稀释后每股的收益和NAREIT FFO,这是因为支付了任何适用的赎回溢价,以及加速了先前递延和资本化的融资成本的支出。此外,虽然我们打算将任何可用现金主要用于收购或我们酒店投资组合中的其他投资,但如果我们没有确定适当的投资,我们可能会选择在未来根据市场条件和信贷安排修正案的限制,将可用现金用于其他用途,包括回购股票。因此,考虑到我们管理资本结构和流动资金状况的优先次序,以及考虑到资本市场的现行条件和相对定价,我们可能会在任何时候,在符合适用的证券法律的情况下,考虑或正在就以下事项进行讨论。, 回购或发行可交换债券和/或优先票据,或回购或出售普通股。根据适用的证券法,任何此类交易都可以同时进行。
虽然我们目前在股票回购计划下有3.71亿美元可用,但根据信贷安排修正案,额外的回购目前受到限制。2020年第二季度没有股票回购,我们预计在2020年或2021年通过公约救济期(定义如下)不会进行额外的回购。
现金的来源和用途。我们的现金来源通常包括运营现金、债务和股票发行收益以及酒店销售收益。现金的使用包括收购、资本支出、运营成本、债务偿还、股票回购和向股权持有人的分配。
运营部门提供的现金。2020年上半年,运营中使用的净现金为1500万美元,而2019年上半年提供的现金为6.24亿美元。2020年上半年运营中使用的现金主要是由于新冠肺炎疫情导致我们酒店的运营减少,以及为我们酒店的持续运营提供资金。
用于投资活动的现金。2020年上半年,用于投资活动的净现金为2.64亿美元,而2019年上半年为4.6亿美元。2020年上半年投资活动中使用的现金主要是由于2020年上半年的资本支出为3亿美元,而2019年上半年为2.4亿美元,而2019年还包括收购一家酒店。2020年上半年投资活动提供的现金包括出售毗邻腓尼基的土地和#美元。2019年偿还与出售房产相关的应收贷款所得的2800万美元,而2019年上半年包括处置四家酒店的收益。
融资活动提供/使用的现金。2020年上半年,融资活动提供的净现金为2.68亿美元,而2019年上半年使用的现金为6.11亿美元。2020年上半年融资活动提供的现金包括从信贷安排中净提取7.5亿美元。2020年和2019年上半年使用的现金主要包括股票回购、股息支付和分配。
下表汇总了截至2020年7月29日完成的扣除递延融资成本的重大债务发行(单位:百万):
交易日期 |
|
|
交易说明 |
|
净收益 |
|
|
债务发行 |
|
|
|
|
|
|
|
3-6月 |
2020 |
|
信贷安排的左轮手枪部分的净提款 |
|
$ |
750 |
|
|
|
|
总发行量 |
|
$ |
750 |
|
34
下表汇总了截至以下日期已完成的重大债务偿还,包括预付保费2020年7月29日(单位:百万):
|
|
|
|
|
交易 |
|
|
交易日期 |
|
|
交易说明 |
|
数量 |
|
|
偿还债务 |
|
|
|
|
|
|
|
七月 |
2020 |
|
赎回Host LP的优先股权单位 |
|
$ |
(22 |
) |
|
|
|
现金偿还总额 |
|
$ |
(22 |
) |
下表汇总了截至2020年7月29日已完成的重要股权交易(单位:百万):
|
|
|
|
|
交易 |
|
|
交易日期 |
|
|
交易说明 |
|
数量 |
|
|
主办公司的股权。 |
|
|
|
|
|
|
|
1-4月 |
2020 |
|
股息支付(1)(2) |
|
$ |
(320 |
) |
1-3月 |
2020 |
|
回购Host Inc.的890万股票。普通股 |
|
|
(147 |
) |
|
|
|
股权交易的现金支付 |
|
$ |
(467 |
) |
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
在股息支付方面,Host L.P.向其普通运营单位持有人分配了3.23亿美元。 |
(2) |
包括2020年1月支付的2019年第四季度股息。 |
债款
截至2020年6月30日,我们的总债务为45亿美元,加权平均利率为3.0%,加权平均期限为4.7年。此外,我们62%的债务是固定利率的,我们的合并酒店都没有抵押债务的负担。
2020年6月26日,我们对现有的高级无担保银行信贷安排进行了修订(“修订”)。 以北卡罗来纳州的美国银行为行政代理。修正案暂停遵守信贷安排下所有现有财务维持契诺的要求,从2020年7月1日开始,直至2021年第三季度所需的财务报表报告日期(该期间,“公约救济期”)。在截至2021年9月30日的季度,恢复现有的财务维持契诺,但在恢复后,计算中不使用前四个日历季度的结果,而是在一个阶段期间只使用2021年第二季度及以后的结果,恢复后最初三个季度的综合总债务与综合EBITDA的最高允许比率(“杠杆率”)从7.25:1.00提高到第一季度的8.25:1.00,第二季度的8.00:1.00和7.75:修正案允许我们在任何时候终止公约救济期,前提是我们必须证明对本应适用于截至2021年9月30日的季度的财务维持契约感到满意。修正案亦就多项规定作出规定,其中包括:
|
• |
提高适用于“公约”救济期内未偿还借款的利率,利率将提高40个基点,至根据我们的无担保长期债务评级确定的基于信用评级的定价网格的适用利率;基于当前无担保长期债务评级的利率分别提高至左轮手枪和定期贷款的LIBOR加130个基点和LIBOR加140个基点; |
|
• |
增加适用于左轮手枪和定期贷款项下借款的15个基点的永久性伦敦银行同业拆借利率下限; |
|
• |
增加最低流动资金契约,要求在每个日历月结束时最低流动资金水平为300,000,000美元,直至契约救济期结束(视今后收购现金流为负的酒店可能增加的情况而定); |
|
• |
在《公约》救济期间,对收购的额外限制规定,我们可以进行收购,包括(I)受《国税法》第1031条管辖的财产交换交易,(Ii)通过发行股票融资的最高75亿美元的收购,以及(Iii)由现有流动资金提供的最高15亿美元的收购,只要我们保持最低总流动资金不超过5亿美元,这取决于收购的金额;我们还可以 |
35
|
在收购中承担债务,但负债与未折旧房地产资产之比不得超过0.35:1.00; |
|
• |
在“公约”救济期间,对分配和回购或赎回能力的额外限制,但某些例外情况除外,包括能够进行足够的分配,以允许Host Inc.支付季度现金股息。每股0.01美元或更高的分配额达到允许Host Inc.维持房地产投资信托基金地位或逃避企业所得税或消费税; |
|
• |
在公约济助期间,对债务产生的额外限制,使我们只有在优先票据契约允许的情况下才能产生债务; |
|
• |
如果杠杆率超过7.25:1.00,则在公约救济期之后进行股票回购或赎回的能力受到限制,但某些例外情况除外; |
|
• |
对自生效日期开始至2021年6月30日(或公约救济期终止的任何较早日期)期间的资本支出能力的限制;在此期间,我们可以为所有紧急情况、生命安全和正常课程维护资本支出加上5亿美元的其他资本支出提供资金,如投资回报率资本支出;以及 |
|
• |
要求在“公约”救济期内将资产出售和债务发行(但不包括股权发行)总计超过3.5亿美元的现金净收益作为信贷安排下未偿还金额的强制性预付款;资产出售及债务发行的强制性预付要求须受多项例外情况所规限,包括(1)出售资产所得现金净额不超过750,000,000美元,并用于受“国税法”第1031条规管的物业交换交易;(2)发行债务所得现金净额构成再融资负债;(3)收购所承担的若干债务及(4)不超过10,000,000美元的其他债务。 |
就修正案而言,我们就每个同意贷款人在左轮手枪和定期贷款下的承诺额支付了7.5个基点的同意费。
金融契诺
信贷工具契约。*我们的信贷安排包含某些重要的金融契约,涉及允许的杠杆率、无担保利息覆盖范围和所需的固定费用覆盖范围。计算我们杠杆率时使用的总债务是基于“净债务”的概念,在这个概念下,超过1亿美元的现金和现金等价物将从我们的总债务余额中扣除,以衡量合规性。在信贷安排下没有未偿还金额的情况下,违反这些契约不是违约事件。
我们遵守了我们在信贷安排下的所有金融契约。下表汇总了截至2020年6月30日,也就是修正案暂停契约之前的最后一个季度,信贷安排所需的财务测试结果:
|
|
实际成交率 |
|
|
公约要求 一年到头 |
|
杠杆率 |
|
|
4.6 |
x |
|
最高资本充足率为77.25倍 |
固定收费覆盖率 |
|
|
2.7 |
x |
|
最低资本充足率为1.25倍 |
无担保利息覆盖率(1) |
|
|
4.4 |
x |
|
最低资本充足率为1.75倍 |
___________ |
|
|
|
|
|
|
(1) |
如果在任何时候,我们的杠杆率超过7.0倍,我们的最低无担保利息覆盖率将降至1.5倍。 |
36
高级票据契约契约
我们获得投资级评级后发行的高级债券的契诺
我们遵守适用于我们D系列、E系列、F系列、G系列和H系列优先票据的所有金融契约。下表汇总了我们的D系列、E系列、F系列、G系列和H系列优先票据的高级票据契约所要求的财务测试结果,以及截至2020年6月30日我们的实际信贷比率:
|
|
实际成交率 |
|
|
公约要求 |
|
未设押资产测试 |
|
|
447 |
% |
|
最低资本充足率为150% |
总负债与总资产之比 |
|
|
22 |
% |
|
最高资本充足率为665% |
有担保负债与总资产之比 |
|
|
0 |
% |
|
最高资本充足率为440% |
EBITDA利息覆盖率 |
|
|
4.1 |
x |
|
最低投资比率为1.5倍 |
我们遵守了截至2020年6月30日适用于我们的D系列、E系列、F系列、G系列和H系列优先票据的所有财务比率,以便我们能够产生额外的债务。 上述截至2020年6月30日的EBITDA-利息覆盖率是基于2019年第三季度和第四季度以及2020年第一季度和第二季度的业绩。截至2019年年底,这一比率为9.9倍,截至2020年3月31日,这一比率为6.6倍,如上所述,截至2020年6月30日,这一比率为4.1倍。*我们预计2020年这一比率将继续下降,因为新冠肺炎大流行导致的更多季度的历史糟糕运营反映在计算中。我们预计,到2020年第三季度末或第四季度末,这一比率将降至1.5倍的要求以下,在该比率低于这一要求的情况下,我们将无法招致额外的债务。
在我们获得投资级评级前发行的高级债券的契诺
我们在获得投资级评级之前发行的优先票据的条款规定,如果Host L.P.获得投资级评级,优先票据契约中的许多限制性契约将不适用。因此,由于我们的优先票据目前被穆迪和标准普尔评为投资级,因此我们优先票据契约中的契约(对于我们的C系列优先票据,我们在获得投资级评级之前发行的唯一剩余的优先票据)不再适用,这些契约以前限制了我们产生债务或支付股息的能力。即使我们失去投资级评级,我们也会遵守高级债券契约下的所有金融契约。下表汇总了截至2020年6月30日我们的C系列高级票据的实际信用比率,以及高级票据契约中包含的契约要求,这些要求将适用于我们现有的高级票据不再被穆迪或标准普尔评为投资级的时候:
|
|
**实际成交率** |
|
|
公约要求 |
|
未设押资产测试 |
|
|
447 |
% |
|
最低资本充足率为125% |
总负债与总资产之比 |
|
|
22 |
% |
|
最高资本充足率为665% |
有担保负债与总资产之比 |
|
|
0 |
% |
|
最高资本充足率为445% |
EBITDA利息覆盖率 |
|
|
4.1 |
x |
|
最低投资比率为2.0x |
___________ |
|
|
|
|
|
|
* |
由于我们的D系列、E系列、F系列、G系列和H系列高级票据与我们的C系列高级票据之间的计算方法不同,我们报告的实际比率可能略有不同。 |
上述截至2020年6月30日的EBITDA-利息覆盖率是基于2019年第三季度和第四季度以及2020年第一季度和第二季度的业绩。截至2019年年底,这一比率为9.9倍,截至2020年3月31日,这一比率为6.6倍,如上所述,截至2020年6月30日,这一比率为4.1倍。我们预计2020年这一比率将继续下降,因为新冠肺炎疫情造成的更多季度历史上糟糕的运营反映在计算中。我们预计,到2020年第三季度末,这一比率将降至2.0倍的要求以下,如果我们失去了投资级评级,在该比率低于这一要求的情况下,我们将无法产生额外的债务。
有关我们的信贷安排和优先票据的更多详细信息,请参阅我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。
股利政策
Host Inc.必须将其年度应税收入的至少90%(不包括净资本收益)分配给股东,才能保持其作为房地产投资信托基金的资格。Host Inc.使用的资金支付普通股股息由Host L.P.的分配提供。截至2020年6月30日,Host Inc.拥有大约99%的Host L.P.公共操作单元。
37
其余的普通运营单位由无关联的有限合伙人拥有。每个Host L.P.OP单元可以兑换现金,或者根据Host Inc.的选择赎回Host Inc.。根据换算率计算的普通股。换股比例为Host Inc.1.021494股。每个主机L.P.操作单元的普通库存。在契约救济期间,所有赎回必须向Host Inc.进行。普通股。
投资者在分析Host Inc.的股息支付时,应考虑Host L.P.普通股的非控股权益。由于这些普通OP单位持有人按比例分享Host L.P.分配给其所有普通OP单位持有人的现金。例如,如果Host Inc.如果在普通股上支付每股1美元的股息,这将基于Host L.P.向Host Inc.以及其他独立的Host L.P.普通股持有者支付的每股普通股运营单位1.021494美元的分配。
Host Inc.关于普通股分红的政策通常是随着时间的推移100%分配其应税收入,这主要取决于Host Inc.的经营业绩以及房地产销售的税收损益。Host Inc.于2020年4月15日向2020年3月31日登记在册的股东支付了普通股每股0.20美元的定期季度现金股息。作为对新冠肺炎的回应的一部分,为了保持现金和未来财务的灵活性,我们暂停了定期的季度股息。所有未来的股息都有待董事会的批准。
关键会计政策
我们未经审计的简明综合财务报表是根据公认会计准则编制的,该准则要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响我们财务报表日期报告的资产和负债额以及报告期内报告的收入和费用。虽然我们不相信报告的金额会有重大差异,但这些政策的应用涉及对未来不确定性的判断和假设的使用,因此,实际结果可能与这些估计不同。我们在持续的基础上评估我们的估计和判断。我们的估计是基于经验和我们认为在这种情况下是合理的各种其他假设。我们的所有重要会计政策,包括某些关键会计政策,都在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。有关新会计准则的详细讨论,请参阅本季报中的“附注2.重大会计政策摘要”.
全资拥有的酒店经营统计数字
为了便于对我们的运营进行季度与季度的比较,我们通常在可比酒店的基础上提供本演示中所包括时期的某些运营统计数据和运营结果(在下面的可比酒店运营统计数据中讨论)。然而,由于新冠肺炎大流行及其对业务的影响,各时期之间几乎没有可比性。因此,我们暂时暂停我们的可比酒店展示,转而展示所有合并酒店的经营业绩,为了便于在不同时期之间进行比较,我们在形式基础上展示业绩,包括以下调整:(1)展示截至2020年6月30日拥有的所有综合酒店的经营业绩,但不包括2019年出售物业的经营业绩;(2)本年度和上一年收购的经营业绩反映整个历年,以包括我们拥有之前各时期的业绩。对于这些酒店,由于与去年同期的比较包括了我们拥有酒店之前的一段时间,因此变化不一定与我们实际业绩的变化相对应。
可比酒店经营统计数字
以下讨论我们对可比酒店的典型列报;然而,由于新冠肺炎对运营的影响,上一年可比酒店业绩的列报不再相关,因此此方法未用于当前列报。为了便于对我们的运营进行季度与季度的比较,我们通常会在可比酒店的基础上展示本报告所包括期间的某些运营统计数据(即总RevPAR、RevPAR、日均房价和平均入住率)和运营结果(收入、费用、酒店EBITDA和相关利润率),以便我们的投资者能够更好地评估我们的运营业绩。
我们将我们的可比酒店定义为:
|
(i) |
在所比较的报告期结束时由我们拥有或租赁的;以及 |
|
(Ii) |
在所比较的报告期内,未遭受重大财产损失或业务中断,或经历大规模资本项目(定义见下文)的公司。 |
酒店业务是资本密集型的,翻新是业务的常规部分。一般来说,正在装修的酒店仍然是可比的酒店。一个会导致酒店被排除在我们可比酒店之外的大型资本项目是对酒店的几个核心方面进行广泛的翻新,如客房、会议室、大堂、酒吧、餐厅和其他公共设施。
38
空间。在确定翻新是否会导致酒店从可比酒店集合中移除时,数量和质量因素都会被考虑在内,包括非常或特殊的情况,例如:房间数量减少或增加、品牌重塑、业务运营的重大改变,或在翻新期间关闭酒店。
从历史上看,我们没有将收购的酒店纳入我们的可比酒店集合中,直到该酒店的经营业绩包括在我们一个完整历年的综合业绩中。例如,我们在2019年2月收购了南滩1号酒店,因此它不包括在我们2019年的可比酒店中。然而,我们正在对这一政策进行更改,这将在下面的“2020年可比酒店定义更改”中进行解释。
一旦交易完成,我们出售的酒店就被排除在可比酒店集合之外。同样,酒店从遭受重大财产损失或业务中断或开始大规模资本项目之日起,被排除在我们的可比酒店之外。在每种情况下,在财产损失修复或业务中断或大型资本项目(视情况而定)完成后,当酒店的运营已计入我们整整一年的综合业绩时,这些酒店将返回到可比酒店集合。
2020年可比酒店定义更改
自2020年1月1日起,该公司调整了可比酒店的定义,假设它们具有可比的运营环境,在形式上将最近的收购包括在内。本年度和上一年收购的经营结果将反映整个历年,包括我们拥有之前各时期的结果。管理层相信,这将使投资者更好地了解我们当前投资组合的潜在增长趋势。因此,南滩1号酒店将被包括在2020年的可比酒店中。
不变美元和名义美元
以外币计价的经营业绩按交易日的现行汇率换算,或根据该期间的加权平均汇率按月换算。为了便于比较,我们还公布了上一年度的RevPAR结果,假设我们的海外业务结果是使用当年可比期间有效的相同汇率换算的,从而消除了货币波动对同比比较的影响。我们相信,这篇演示文稿对投资者很有用,因为它清楚地说明了以酒店当地货币计算的RevPAR增长情况,与我们评估国内投资组合的方式一致。然而,外币变动的估计影响已经反映在净收益、EBITDA、调整后的EBITDA的实际和预测结果中回复,稀释后每股收益和调整后稀释后每股FFO。名义美元结果包括货币波动的影响,与我们的财务报表列报一致。
非GAAP财务指标
我们使用某些“非GAAP财务指标”,这些指标是对我们历史或未来财务业绩的衡量,不是按照美国证券交易委员会适用规则范围内的GAAP计算和呈报的。这些措施包括:
|
• |
扣除利息支出、所得税、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)、扣除利息支出、所得税、折旧及摊销前房地产收益(“EBITDA”)回复”) 和调整后的EBITDA回复,作为Host Inc.业绩的衡量标准。和主持人L.P. |
|
• |
运营资金(FFO)和稀释后每股FFO,都是根据全美房地产投资信托协会(NAREIT)的指导方针计算的,并根据这些指导方针进行了一定的调整,作为Host Inc.的业绩衡量标准, |
|
• |
所有拥有的酒店形式经营业绩,作为Host Inc.业绩的衡量标准。和Host L.P.,以及 |
|
• |
新冠肺炎的财务计量非公认会计准则,包括酒店层面的经营亏损和现金消耗。 |
下面的讨论定义了这些衡量标准,并说明了为什么我们认为它们是我们绩效的有用补充衡量标准。
下文所述的每项非GAAP财务计量是该计量与根据GAAP计算和列报的财务计量的对账,我们认为这些财务计量与GAAP具有最直接的可比性。我们还在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-非GAAP财务措施”中包括了对正在进行的调整的进一步解释,一份声明披露了我们为什么认为每项非GAAP财务措施的列报为以下方面提供了有用的信息
39
向投资者通报我们的财务状况和经营结果、我们使用非GAAP财务衡量标准的额外目的以及对其使用的限制。
EBITDA、EBITDARE和调整后的EBITDARE
EBITDA
EBITDA是许多行业常用的业绩衡量标准。管理层认为,EBITDA为投资者提供了有关我们经营结果的有用信息,因为它帮助我们和我们的投资者在剔除我们的资本结构(主要是利息支出)和我们的资产基础(主要是折旧和摊销)的影响后,评估我们物业的持续经营业绩。管理层还认为,EBITDA的使用有助于将我们与其他住宿REITs、非REITs的酒店所有者以及其他资本密集型公司进行比较。管理层使用EBITDA来评估物业水平的业绩,并作为确定收购和处置价值的一种衡量标准,与稀释后每股的FFO和调整后的FFO一样,管理层在年度预算过程和薪酬计划中广泛使用EBITDA。
EBITDAR和调整后的EBITDAR
我们呈现EBITDA回复根据NAREIT的指导方针,如其2017年9月的白皮书《房地产息税折旧及摊销前收益》所定义,提供额外的业绩衡量标准,以便于评估我们的业绩并将其与其他REITs进行比较。NAREIT定义EBITDA回复作为净收益(按照GAAP计算),不包括利息支出、所得税、折旧和摊销、处置折旧财产的收益或损失(包括控制权变更的收益或损失)、因关联公司折旧财产价值下降而导致的折旧财产和未合并关联公司投资的减值减值,以及按比例反映实体在EBITDA中所占份额的调整回复未合并的附属公司的数量。
我们对EBITDA做了额外的调整回复在评估我们的业绩时,因为我们认为排除下面描述的某些额外项目为投资者提供了关于我们持续经营业绩的有用补充信息。我们认为,调整后EBITDA的列报回复当与净收益的主要GAAP列报相结合时,有利于投资者了解我们的经营业绩。调整后的EBITDA回复也与我们的信用贷款和优先票据计算某些信用比率时所用的类似。我们调整EBITDA回复对于下列项目,可能在任何期间发生,并将本措施称为调整后EBITDA回复:
|
• |
财产保险收益-我们排除了反映在我们的综合营业报表中的财产保险收益的影响,因为我们认为,将它们包括在调整后的EBITDA中回复与反映我们资产的持续表现不一致。此外,财产保险收益对投资者可能不那么重要,因为与财产保险收益计算相关的折旧资产账面价值往往不能反映房地产资产的市场价值。 |
|
• |
采购成本-根据GAAP,与被认为是业务合并的已完成物业收购相关的成本在发生的年度支出。我们排除了这些成本的影响,因为我们认为它们不能反映公司的持续业绩。 |
|
• |
诉讼得失 –我们排除了我们认为不属于正常业务过程的、与GAAP项下记录的诉讼相关的收益或损失的影响。我们认为,包括这些项目与我们正在进行的运营业绩不一致。 |
在特殊情况下,我们也可以调整EBITDA回复管理层认为不能代表公司当前经营业绩的损益。上一次这样的调整是在2013年,将收益排除在征用权之外。
40
下表提供了EBITDA、EBITDA回复,和调整后的EBITDA回复到净收入(亏损),根据我们认为最直接可比的GAAP计算和列报的财务指标:
净收益(亏损)与EBITDA、EBITDA的对账回复和调整后的EBITDA回复对于Host Inc.和宿主L.P.
(百万)
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
净收益(损失)(1) |
|
$ |
(356 |
) |
|
$ |
290 |
|
|
$ |
(359 |
) |
|
$ |
479 |
|
利息费用 |
|
|
40 |
|
|
|
43 |
|
|
|
77 |
|
|
|
86 |
|
折旧摊销 |
|
|
168 |
|
|
|
166 |
|
|
|
332 |
|
|
|
336 |
|
所得税 |
|
|
(46 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
18 |
|
EBITDA(1) |
|
|
(194 |
) |
|
|
515 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
919 |
|
处置收益(2) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(57 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(59 |
) |
股权投资调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
关联公司权益(收益)亏损 |
|
|
25 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
(9 |
) |
按比例EBITDA回复股权投资的 |
|
|
(20 |
) |
|
|
6 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
16 |
|
EBITDA回复和调整后的EBITDA回复(1) |
|
$ |
(190 |
) |
|
$ |
460 |
|
|
$ |
(26 |
) |
|
$ |
867 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
截至2020年6月30日的季度,净收益、EBITDA、EBITDARE、调整后的EBITDARE、NAREIT FFO和调整后的FFO包括出售腓尼基附近土地带来的1200万美元的收益,以及与我们的毛伊岛分时度假合资企业记录的库存减值支出相关的1400万美元的亏损,这通过附属公司的股本(收益)亏损反映出来。 |
(2) |
反映了2019年出售的四家酒店。 |
FFO措施
除了我们的每股收益(根据GAAP计算)外,我们还将NAREIT FFO和稀释后每股NAREIT FFO作为我们业绩的非GAAP衡量标准。我们根据NAREIT指导方针计算稀释后每股NAREIT FFO为给定经营期内的NAREIT FFO(定义如下),并根据稀释证券的影响进行调整,除以在此期间内已发行的完全稀释后的股票数量。自2019年1月1日起,我们采用了NAREIT对FFO的定义,包括在NAREIT的运营资金白皮书-2018年重述中。采用没有改变我们计算NAREIT FFO的方式。NAREIT将FFO定义为净收益(根据GAAP计算),不包括与房地产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产的损益、控制权变更的损益、某些房地产资产的减值减记以及合并部分所有实体和未合并关联公司的投资和调整。合并的部分拥有实体和未合并的联属公司的调整是按相同基准计算的,以反映我们在这些实体的FFO中按比例分摊的份额。
在评估我们的业绩时,我们还公布了调整后的稀释后每股FFO,因为管理层认为,排除下面描述的某些额外项目,为投资者提供了有关我们持续经营业绩的有用补充信息。管理层历来在评估我们的业绩时,在年度预算过程中,以及在我们的薪酬计划中,都进行了以下详细的调整。我们认为,调整后每股FFO的列报,当与NAREIT定义的每股收益和每股FFO的主要GAAP列报相结合时,将提供有益的补充信息,有利于投资者了解我们的经营业绩。我们针对以下任何时期可能发生的项目调整NAREIT每股稀释后FFO,并将此措施称为调整后每股稀释后FFO:
|
• |
债务清偿的得失-我们不计入与债务清偿相关的财务费用和保费的影响,包括加快从正在赎回或注销的债务的原始发行中冲销递延融资成本,以及在再融资期间产生的增量利息支出。我们还不包括债务回购收益和与优先股报废相关的原始发行成本。我们认为这些项目不能反映我们正在进行的财务成本。 |
|
• |
采购成本-根据GAAP,与被认为是业务合并的已完成物业收购相关的成本在发生的年度支出。我们排除了这些成本的影响,因为我们认为它们不能反映公司的持续业绩。 |
|
• |
诉讼得失-我们不包括根据GAAP记录的诉讼相关收益或损失的影响,这些收益或损失是我们认为在正常业务过程之外的。我们认为,包括这些项目与我们正在进行的运营业绩不一致。 |
41
在不寻常的情况下,我们还可能调整NAREIT FFO的收益或亏损,管理层认为这些收益或亏损不能代表我们目前的经营业绩。例如,在2017年,由于减少了美国联邦政府企业所得税税率从35%降至21%根据减税和就业法案,我们重新计量了截至2017年12月31日的国内递延税项资产,并记录了一次性调整,以减少递延税项资产和至增加所得税拨备约1,100万美元。我们认为这一调整不能反映我们持续的经营业绩,,因此,,已将此项目从调整后的FFO中排除。
下表对我们的非GAAP财务指标NAREIT FFO和调整后的FFO(分别和每股稀释后的基础上)与净收益(亏损)之间的差异进行了调整,净收益(亏损)是根据GAAP计算和公布的财务指标,我们认为这是最直接的可比性:
Host Inc.调整稀释后每股普通股收益(亏损)为
NAREIT和调整后的每股摊薄运营资金
(单位:百万,每股除外)
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
截至6月30日的年初至今, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
净收益(损失) (1) |
|
$ |
(356 |
) |
|
$ |
290 |
|
|
$ |
(359 |
) |
|
$ |
479 |
|
减去:可归因于以下原因的净利润(收入)和亏损 **拥有非控股股东权益 |
|
|
4 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(7 |
) |
可归因于Host Inc.的净收益(亏损) |
|
|
(352 |
) |
|
|
286 |
|
|
|
(355 |
) |
|
|
472 |
|
调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
处置收益(2) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(57 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(59 |
) |
折旧摊销 |
|
|
166 |
|
|
|
165 |
|
|
|
331 |
|
|
|
334 |
|
股权投资调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
关联公司权益(收益)亏损 |
|
|
25 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
(9 |
) |
股权投资的按比例FFO |
|
|
(20 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
13 |
|
合并伙伴关系调整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制合伙企业的FFO调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
东道国L.P.非控股权益的FFO调整 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(3 |
) |
NAREIT FFO(1) |
|
|
(184 |
) |
|
|
393 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
749 |
|
调整NAREIT FFO: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务清偿损失 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
调整后的FFO(1) |
|
$ |
(183 |
) |
|
$ |
393 |
|
|
$ |
(23 |
) |
|
$ |
749 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以每股计算(3): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释加权平均流通股-每股收益,NAREIT FFO和调整后FFO |
|
|
705.1 |
|
|
|
739.4 |
|
|
|
706.7 |
|
|
|
740.2 |
|
稀释后每股普通股收益(亏损) |
|
$ |
(.50 |
) |
|
$ |
.39 |
|
|
$ |
(.50 |
) |
|
$ |
.64 |
|
NAREIT稀释后每股FFO和调整后FFO |
|
$ |
(.26 |
) |
|
$ |
.53 |
|
|
$ |
(.03 |
) |
|
$ |
1.01 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1-2) |
参见关于将净收益(亏损)对帐至EBITDA、EBITDA的相应脚注回复和调整后的EBITDA回复对于Host Inc.和宿主L.P. |
(3) |
每股普通股摊薄收益(亏损)、每股摊薄NAREIT FFO和调整后每股摊薄FFO都根据摊薄证券的影响进行了调整。稀释证券可能包括根据全面股票计划授予的股票、非控股合伙人持有的优先运营单位以及其他有权将其有限合伙人权益转换为普通运营单位的非控股权益。如果证券是反稀释的,就不会显示出任何效果。 |
42
酒店属性级别经营业绩
我们在酒店级别的预计基础上公布我们酒店的某些经营业绩,如酒店收入、费用、食品和饮料利润、EBITDA(以及相关利润率),作为对我们投资者的补充信息。我们的酒店业绩反映了我们酒店的经营结果,正如上面所有自有酒店经营统计中所讨论的那样。我们展示所有拥有的酒店EBITDA,以帮助我们和我们的投资者在剔除我们的资本结构(主要是利息支出)和我们的资产基础(主要是折旧和摊销费用)的影响后,评估我们酒店的持续经营业绩。公司层面的成本和费用也被剔除,以达到房地产层面的结果。我们相信,这些物业水平的业绩为投资者提供了有关我们酒店持续经营业绩的补充信息。所有拥有的酒店结果都是按位置和我们酒店的总体情况显示的。我们剔除折旧和摊销费用是因为,尽管折旧和摊销费用是物业级费用,但这些基于房地产资产历史成本会计的非现金费用隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。如前所述,由于房地产价值在历史上随市场状况而上升或下降,许多房地产行业投资者认为,对经营业绩的历史成本会计列报不够充分。
由于剔除了公司层面的成本和费用、处置和折旧及摊销费用的损益,我们公布的酒店经营业绩不代表我们的总收入、费用、营业利润或净收入,不应用来评估我们的整体业绩。管理层通过单独考虑这些被排除的项目的影响来弥补这些限制,因为这些项目对我们的运营决策或运营业绩评估具有重要意义。我们的综合营业报表包括这样的金额,投资者在评估我们的业绩时都应该考虑这些金额。
虽然管理层认为展示所有拥有的酒店业绩是评估我们持续业绩的有用信息,但这一衡量标准并不用于分配资源或评估每家酒店的经营业绩,因为这些决策是基于单个酒店的数据,而不是基于所有拥有的酒店的总体结果。出于这些原因,我们相信所有自有酒店的经营业绩,当与GAAP营业利润、收入和费用的列报相结合时,都会为投资者和管理层提供有用的信息。
43
下表显示了我们酒店在本报告所示期间的某些经营结果和统计数据,并对以下差异进行了协调全部拥有酒店形式上的EBITDA,一项非GAAP财务指标,以及净收入(亏损),根据我们认为最直接可比的GAAP计算和列报的财务指标。对(I)酒店收入和(Ii)根据GAAP计算和列报的我们收入之间的差额(每个差额都用于适用的保证金计算)之间以及(Iii)酒店费用和(Iv)根据GAAP计算和列报的运营成本和费用之间的差额进行类似的对账,此外,我们还可以对(I)酒店收入和(Ii)根据GAAP计算和列报的我们的收入之间的差额进行类似的对账是包括在对账中:
所有拥有的酒店形式结果为Host Inc.和宿主L.P.
(单位:百万,酒店统计除外)
|
|
截至6月30日的季度, |
|
|
年初至今截止日期 六月三十日, |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
酒店数量 |
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
|
|
80 |
|
房间数 |
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
|
|
46,670 |
|
酒店总RevPAR的变化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不变美元 |
|
|
(92.9 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(57.9 |
)% |
|
|
— |
|
名义美元 |
|
|
(92.9 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(57.9 |
)% |
|
|
— |
|
酒店RevPAR的变化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*美元不变,美元不变 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(59.2 |
)% |
|
|
— |
|
**名义美元。 |
|
|
(93.0 |
)% |
|
|
— |
|
|
|
(59.3 |
)% |
|
|
— |
|
营业利润(亏损)利润率(1) |
|
|
(342.7 |
)% |
|
|
18.9 |
% |
|
|
(31.5 |
)% |
|
|
17.3 |
% |
全资酒店形式EBITDA利润率(2) |
|
|
(155.3 |
)% |
|
|
31.9 |
% |
|
|
1.6 |
% |
|
|
31.2 |
% |
餐饮利润率(1) |
|
|
(254.5 |
)% |
|
|
35.4 |
% |
|
|
16.7 |
% |
|
|
34.8 |
% |
全资酒店形式餐饮利润率(2) |
|
|
(254.5 |
)% |
|
|
35.6 |
% |
|
|
16.7 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(损失) |
|
$ |
(356 |
) |
|
$ |
290 |
|
|
$ |
(359 |
) |
|
$ |
479 |
|
折旧摊销 |
|
|
168 |
|
|
|
166 |
|
|
|
332 |
|
|
|
336 |
|
利息费用 |
|
|
40 |
|
|
|
43 |
|
|
|
77 |
|
|
|
86 |
|
所得税拨备(福利) |
|
|
(46 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(83 |
) |
|
|
18 |
|
物业销售收益和公司级别 *预算收入/支出 |
|
|
34 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
51 |
|
|
|
(33 |
) |
形式调整 (2) |
|
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(40 |
) |
全资酒店形式EBITDA |
|
$ |
(160 |
) |
|
$ |
446 |
|
|
$ |
18 |
|
|
$ |
846 |
|
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
截至2019年6月30日的季度 |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
调整数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整数 |
|
|
|
|
|
||||||
|
|
GAAP结果 |
|
|
折旧和公司级项目 |
|
|
全资拥有的酒店形式结果(3) |
|
|
GAAP结果 |
|
|
形式调整(3) |
|
|
折旧和公司级项目 |
|
|
全资拥有的酒店形式结果(3) |
|
|||||||
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房间 |
|
$ |
61 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
61 |
|
|
$ |
931 |
|
|
$ |
(62 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
869 |
|
食品和饮料 |
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
449 |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
— |
|
|
|
430 |
|
其他 |
|
|
31 |
|
|
|
— |
|
|
|
31 |
|
|
|
103 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
99 |
|
总收入 |
|
|
103 |
|
|
|
— |
|
|
|
103 |
|
|
|
1,483 |
|
|
|
(85 |
) |
|
|
— |
|
|
|
1,398 |
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房间 |
|
|
43 |
|
|
|
— |
|
|
|
43 |
|
|
|
226 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
— |
|
|
|
212 |
|
食品和饮料 |
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
|
|
290 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
— |
|
|
|
277 |
|
其他 |
|
|
181 |
|
|
|
— |
|
|
|
181 |
|
|
|
496 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
— |
|
|
|
463 |
|
折旧摊销 |
|
|
168 |
|
|
|
(168 |
) |
|
|
— |
|
|
|
166 |
|
|
|
— |
|
|
|
(166 |
) |
|
|
— |
|
公司和其他费用 |
|
|
25 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
— |
|
总费用 |
|
|
456 |
|
|
|
(193 |
) |
|
|
263 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
(60 |
) |
|
|
(191 |
) |
|
|
952 |
|
营业利润(亏损)-全资酒店形式EBITDA |
|
$ |
(353 |
) |
|
$ |
193 |
|
|
$ |
(160 |
) |
|
$ |
280 |
|
|
$ |
(25 |
) |
|
$ |
191 |
|
|
$ |
446 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
44
|
|
截至2020年6月30日的年初至今 |
|
|
截至2019年6月30日的年初至今 |
|
||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
调整数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整数 |
|
|
|
|
|
||||||
|
|
GAAP结果 |
|
|
折旧和公司级项目 |
|
|
全资拥有的酒店形式结果 (3) |
|
|
GAAP结果 |
|
|
形式调整(3) |
|
|
折旧和公司级项目 |
|
|
全资拥有的酒店形式结果(3) |
|
|||||||
营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房间 |
|
$ |
687 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
687 |
|
|
$ |
1,788 |
|
|
$ |
(111 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,677 |
|
食品和饮料 |
|
|
341 |
|
|
|
— |
|
|
|
341 |
|
|
|
882 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
— |
|
|
|
843 |
|
其他 |
|
|
127 |
|
|
|
— |
|
|
|
127 |
|
|
|
203 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
— |
|
|
|
192 |
|
总收入 |
|
|
1,155 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,155 |
|
|
|
2,873 |
|
|
|
(161 |
) |
|
|
— |
|
|
|
2,712 |
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房间 |
|
|
230 |
|
|
|
— |
|
|
|
230 |
|
|
|
443 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
— |
|
|
|
415 |
|
食品和饮料 |
|
|
284 |
|
|
|
— |
|
|
|
284 |
|
|
|
575 |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
— |
|
|
|
549 |
|
其他 |
|
|
623 |
|
|
|
— |
|
|
|
623 |
|
|
|
969 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
— |
|
|
|
902 |
|
折旧摊销 |
|
|
332 |
|
|
|
(332 |
) |
|
|
— |
|
|
|
336 |
|
|
|
— |
|
|
|
(336 |
) |
|
|
— |
|
公司和其他费用 |
|
|
50 |
|
|
|
(50 |
) |
|
|
— |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
— |
|
总费用 |
|
|
1,519 |
|
|
|
(382 |
) |
|
|
1,137 |
|
|
|
2,377 |
|
|
|
(121 |
) |
|
|
(390 |
) |
|
|
1,866 |
|
营业利润(亏损)-全资酒店形式EBITDA |
|
$ |
(364 |
) |
|
$ |
382 |
|
|
$ |
18 |
|
|
$ |
496 |
|
|
$ |
(40 |
) |
|
$ |
390 |
|
|
$ |
846 |
|
___________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
利润率的计算方法是将适用的营业利润除以相关的收入金额。GAAP利润率是使用简明综合经营报表中列报的金额来计算的。酒店毛利是根据上表所列金额计算的。 |
(2) |
预计调整代表以下项目:(I)取消我们出售的酒店的经营结果,这些经营作为持续经营包括在我们的简明综合经营报表中,以及(Ii)在我们拥有在本报告期间收购的酒店之前的业绩的增加。对于本演示文稿,我们不再针对某些项目进行调整,如保险结算收益、我们租赁办公楼的业绩和其他非酒店收入和费用项目,它们包括在全资拥有的酒店形式业绩中。 |
45
COVID-19项非GAAP财务指标
酒店级运营亏损
我们公布酒店级别的运营亏损,是因为管理层认为这一指标有助于投资者评估我们酒店在新冠肺炎疫情期间的月度运营表现。我们进一步调整所有拥有的酒店形式EBITDA,以反映向我们酒店员工提供休假员工的当月福利,取代相关的GAAP费用应计。虽然休假成本在各种情况下可能会出现,但新冠肺炎疫情期间产生的休假成本非常高,并不反映工资和福利的一般累算和支付方式,因此管理层根据向员工提供休假成本的时间对所有备考酒店的EBITDA进行调整,以包括休假成本,以更好地反映每月成本和评估酒店业绩。当我们的酒店经理承诺继续享受这些福利时,无论福利的时间是什么时候,我们都会累计预期的休假成本。例如,2020年3月,我们为万豪和凯悦管理的酒店的休假员工在4月和5月积累了3500万美元的福利。2020年6月,我们为万豪管理的酒店积累了3200万美元的7月、8月和9月福利。因此,我们的GAAP运营结果反映的是承诺的时间,而不是福利的实际月份。虽然应计费用的净影响在我们酒店运营的季度评估中并不显著,但我们会根据每月的应计费用时间进行调整,以包括提供休假福利当月的费用,以便评估不包括应计费用时间的酒店经营业绩的逐月变化。 酒店层面的营业亏损不打算也不应该用作GAAP净收益(亏损)的替代品。由于剔除了公司层面的成本和费用、处置和折旧及摊销费用的损益,我们公布的酒店层面的月度经营业绩并不代表我们的总经营业绩,不应用来评估我们的整体业绩。管理层通过单独考虑这些被排除的项目的影响来弥补这些限制,因为这些项目对我们的运营决策或运营业绩评估具有重要意义。我们的综合营业报表包括这样的金额,投资者在评估我们的业绩时都应该考虑这些金额。
下表对我们的非GAAP财务衡量标准、酒店运营亏损和净亏损之间的差异进行了调整,这些财务衡量标准是根据我们认为最直接可比的GAAP计算和提出的。
Host Inc.的净亏损与酒店级运营亏损的对账和宿主L.P.
(百万)
|
|
四月 |
|
|
可能 |
|
|
六月 |
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
||||
净损失 |
|
$ |
(120 |
) |
|
$ |
(114 |
) |
|
$ |
(122 |
) |
|
$ |
(356 |
) |
折旧摊销 |
|
|
54 |
|
|
|
56 |
|
|
|
58 |
|
|
|
168 |
|
利息费用 |
|
|
14 |
|
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
|
|
40 |
|
所得税优惠 |
|
|
(8 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
|
(46 |
) |
出售财产收益和公司层面的收入/费用 |
|
|
7 |
|
|
|
11 |
|
|
|
16 |
|
|
|
34 |
|
全资酒店形式EBITDA |
|
|
(53 |
) |
|
|
(50 |
) |
|
|
(57 |
) |
|
|
(160 |
) |
休假员工调整福利 |
|
|
(20 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
20 |
|
|
|
(3 |
) |
酒店级运营亏损 |
|
$ |
(73 |
) |
|
$ |
(53 |
) |
|
$ |
(37 |
) |
|
$ |
(163 |
) |
烧钱
我们提出现金消耗是因为管理层认为这一指标有助于投资者评估我们在酒店暂停运营或由于新冠肺炎疫情而处于非常低的入住率期间继续为运营提供资金的能力。我们将现金消耗定义为经(I)资本支出;(Ii)短期资产和负债变化;以及(Iii)对股权投资的贡献进行调整的经营活动的现金净额,如下进一步描述。现金消耗不打算也不应用作GAAP现金流的替代品,因为它不反映股权的发行或回购、股息、债务的发行或偿还,或其他投资活动,如购买或出售物业。调整包括:
|
• |
非经常开支-资本支出包括在总体现金消耗中,因为它们代表着我们持续的大量现金流出。尽管我们不断评估我们的资本支出计划,以适当平衡改善和更新我们的酒店投资组合与我们的整体现金需求,但我们仍然预计资本支出将是一笔重大的现金流出。 |
46
|
• |
短期资产和负债变动-我们消除短期资产和负债的变化,包括经理应得的变化s、其他资产和其他负债,主要代表现金流入和流出的时间。因此,现金消耗包括收入和支出,与这些项目在经营报表上的反映方式更一致。这些通常是指将在年内结算的收入和付款,并不反映我们的持续的现金储蓄或流动性需求。 |
|
• |
对股权投资的贡献-我们包括对股权投资的贡献,这是由于新冠肺炎疫情期间这些投资的运营不景气而产生的。这些作为综合现金流量表上的投资活动包括在内。 |
下表根据我们的现金流量表提供了我们第二季度在经营活动中使用的现金与现金消耗的对账。
将经营活动中使用的GAAP净现金与Host Inc.的现金消耗进行对账。和宿主L.P.
(百万)
|
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
GAAP净现金用于经营活动 |
|
$ |
(172 |
) |
|
|
|
|
|
资本支出 |
|
|
(169 |
) |
对股权投资的贡献 |
|
|
(1 |
) |
定时调整 |
|
|
|
|
经理的到期变更 |
|
|
(31 |
) |
其他资产的变动 |
|
|
(17 |
) |
其他负债的变动 |
|
|
(9 |
) |
烧钱 |
|
$ |
(399 |
) |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
本节中的所有信息均适用于Host Inc.和宿主L.P.
利率敏感度
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我们的未偿债务分别有62%和74%的未偿债务按固定利率计息。为了管理适用于我们债务的利率风险,我们可以签订利率掉期或上限。我们进入的利率衍生品严格来说是为了对冲利率风险,而不是为了交易目的。上述百分比反映了我们为管理利率风险而进入的任何衍生品的影响。2020年第一季度或第二季度没有达成利率对冲交易。请参阅我们最新年度报告的表格10-K中的项目7A。
汇率敏感度
由于我们在美国以外有业务(特别是在巴西和加拿大的酒店所有权,以及在印度的一家合资企业的少数股权),货币兑换风险在我们正常的业务过程中会出现。为了管理货币兑换风险,我们可以签订远期合约或期权合约,或者通过发行外币计价债券来对冲我们的投资。于二零二零年第二季,于名义金额为25,000,000加元(18,000,000美元)的外币远期购买合约到期后,吾等收到约1,000,000,000美元的新外币远期购买合约,名义金额为25,000,000加元(18,000,000美元)的新外币远期购买合约将于2021年2月到期。我们还有两份外币远期购买合同,每份名义金额为3710万加元(2700万美元),将于2020年9月到期。我们签订的外汇兑换协议严格是为了对冲外汇风险,而不是为了交易目的。
请参阅我们最新年度报告的表格10-K中的项目7A。
47
第四项。 |
管制和程序 |
控制和程序(Host Hotels&Resorts,Inc.)
披露控制和程序
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,我们根据交易所法案规则13a-15(B)评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在最近一个会计季度,我们对财务报告的内部控制没有任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制和程序(Host Hotels&Resorts,L.P.)
披露控制和程序
在包括Host Inc.首席执行官和首席财务官在内的我们管理层的监督和参与下,我们评估了截至本报告所述期间结束时,根据交易所法案规则13a-15(B)我们的披露控制和程序的有效性。根据这一评估,Host Inc.的首席执行官和首席财务官得出结论,这些披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在最近一个会计季度,我们对财务报告的内部控制没有任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
48
第二部分:其他资料
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
发行人购买股票证券(Host Hotels&Resorts,Inc.)
2019年8月5日,Host Inc.宣布将其股票回购计划授权的金额从5亿美元增加到10亿美元。普通股可以根据市场情况不时购买,回购可以在公开市场或通过私人交易或其他方式进行,包括与各种金融机构的本金交易、加速股票回购、远期、期权和类似交易,以及通过一个或多个旨在遵守1934年“证券交易法”(修订后)第10b5-1规则的交易计划。该计划没有义务我们回购任何特定数量的股票或任何特定的美元金额,并可随时根据我们的酌情决定暂停。根据修订后的信贷安排,回购目前受到限制。
周期 |
|
总人数 |
|
支付的平均价格 |
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的普通股总数 |
|
|
的近似美元值 根据计划或方案可能尚未购买的普通股 (百万) |
|
||||
2020年4月1日-2020年4月30日 |
|
|
–– |
|
$ |
–– |
|
|
–– |
|
|
$ |
371 |
|
2020年5月1日-2020年5月31日 |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
|
371 |
|
2020年6月1日-2020年6月30日 |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
–– |
|
|
|
371 |
|
总计 |
|
|
–– |
|
$ |
–– |
|
|
–– |
|
|
$ |
371 |
|
|
|
|
发行人购买股票证券(Host Hotels&Resorts,L.P.)
周期 |
|
总数量: |
|
平均价格 |
|
OOP的总用户数量 |
|
|
美元近似值 |
|
|||||
2020年4月1日-2020年4月30日 |
|
|
17,846 |
* |
|
东道主酒店及度假村集团1.021494的股份。普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
2020年5月1日-2020年5月31日 |
|
|
149,049 |
* |
|
东道主酒店及度假村集团1.021494的股份。普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
2020年6月1日-2020年6月30日 |
|
|
12,303 |
* |
|
东道主酒店及度假村集团1.021494的股份。普通股 |
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
总计 |
|
|
179,198 |
|
|
|
|
|
–– |
|
|
|
–– |
|
|
|
* |
反映有限合伙人为换取Host Inc.普通股股票而提供的普通股运营单位。 |
49
项目6. |
例如HIBITS |
在审阅作为本报告附件的协议时,请记住,这些协议是为了向您提供有关其条款的信息,而不是为了提供有关公司、其子公司或协议其他各方的任何其他事实或披露信息。这些协议包含适用协议各方的陈述和保证。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而做出的,并且:
|
• |
在所有情况下都不应被视为对事实的明确陈述,而是在这些陈述被证明是不准确的情况下将风险分摊给一方当事人的一种方式; |
|
• |
受到与适用协议谈判有关的其他当事人披露的限制,这些披露不一定反映在协议中; |
|
• |
可以不同于对您或其他投资者可能被视为重要的标准的方式应用重要性标准;以及 |
|
• |
仅在适用协议的日期或协议中指定的其他日期或其他日期作出,并受最近事态发展的影响。 |
因此,这些陈述和保证可能不会描述事件的实际状态,如它们作出的日期或任何其他时间。
所附展品索引中列出的展品作为本报告的一部分提交,该展品索引通过引用并入本文。
展品编号: |
|
描述 |
|
|
|
10 |
|
材料合同 |
|
|
|
|
|
|
10.12
|
|
第五次修订和重新签署的信贷协议的第一修正案,日期为2020年6月26日,由Host Hotels&Resorts,L.P.,Bank of America,N.A.作为行政代理与贷款方签订(通过引用附件10.1并入Host Hotels&Resorts,Inc.的当前合并报告Form 8-K中。和Host Hotels&Resorts,L.P.,于2020年6月29日提交)。
|
10.13
|
|
Host Hotels&Resorts 2020综合股票和现金激励计划自2020年5月15日起生效(合并内容参考Host Hotels&Resorts,Inc.附录A关于附表14A的最终委托书于2020年4月3日提交给委员会)。 |
10.14*
|
|
2020年限制性股票单位协议表格,用于东道主酒店及度假村2020年全面股票和现金激励计划,以实现公司目标和基于股东总回报的归属奖励。
|
10.15*
|
|
2020年限制性股票单位协议表格,在东道主酒店及度假村2020年全面股票和现金激励计划下用于基于时间的归属奖励。
|
31 |
|
第13a-14(A)/15d-14(A)条认证 |
|
|
|
31.1* |
|
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条为Host Hotels&Resorts,Inc.颁发首席执行官证书。 |
|
|
|
31.2* |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为Host Hotels&Resorts,Inc.颁发首席财务官证书。 |
|
|
|
31.3* |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条为主办酒店及度假村颁发首席执行官证书。 |
|
|
|
31.4* |
|
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为东道主酒店及度假村(Host Hotels&Resorts,L.P.)颁发首席财务官证书。 |
|
|
|
32 |
|
第1350节认证 |
|
|
|
32.1†* |
|
根据“美国法典”第18编第1350条,根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条为Host Hotels&Resorts,Inc.颁发的首席执行官和首席财务官证书。 |
|
|
|
32.2†* |
|
根据“美国法典”第18编第1350条颁发的首席执行官和首席财务官证书,由2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节为东道主酒店及度假村L.P. |
|
|
|
50
展品编号: |
|
描述 |
101 |
|
XBRL |
|
|
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档。以电子方式与本报告一起提交。 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类计算链接库文档。以电子方式与本报告一起提交。 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。以电子方式与本报告一起提交。 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类标签Linkbase文档。以电子方式与本报告一起提交。 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档。以电子方式与本报告一起提交。 |
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104 |
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封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式编制的以下材料:(I)Host Hotels&Resorts,Inc.分别于2020年6月30日和2019年6月30日止的季度和年初至今的简明综合经营报表;(Ii)Host Hotels&Resorts,Inc.分别于2020年6月30日和2019年12月31日的简明综合资产负债表;(Iii)Host Hotels&Resorts,Inc.的简明综合资产负债表(Iv)Host Hotels&Resorts,Inc.分别截至2020年6月30日和2019年6月30日的年度至今现金流量表简明合并报表。(V)分别截至2020年6月30日和2019年6月30日止Host Hotels&Resorts L.P.的简明综合经营报表;。(Vi)截至2019年6月30日和2019年12月31日的Host Hotels&Resorts L.P.简明综合资产负债表;。(Vii)截至2019年6月30日和年初迄今的简明全面收益(亏损)综合报表。(Viii)Host Hotels&Resorts,L.P.截至2020年6月30日和2019年6月30日止年度至今的简明综合现金流量表;及(Ix)简明综合财务报表附注。
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谨此提交。 |
† |
根据“美国法典”第18编第1350条,本证书仅随报告一起提供,并不是为了1934年修订的“证券交易法”第2918节的目的而提交的,也不会以引用的方式并入公司的任何文件中,无论是在本文件日期之前还是之后提交的,无论该文件中的任何一般公司语言如何。 |
51
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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主办酒店及度假村公司 |
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2020年7月31日 |
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/S/ B里安G.M阿纳马拉(ACNAMARA) |
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布莱恩·G·麦克纳马拉 高级副总裁兼首席财务官, 公司控制器 |
52
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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主办酒店和度假村,L.P. 作者:Hosted Hotels&Resorts,Inc.,其普通合作伙伴 |
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2020年7月31日 |
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/S/ B里安G.M阿纳马拉(ACNAMARA) |
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布莱恩·G·麦克纳马拉 高级副总裁兼首席财务官, 东道主酒店及度假村公司(Host Hotels&Resorts,Inc.) Host Hotels&Resorts,L.P.普通合伙人 |
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