游泳池-20200630
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从开始的过渡期            至            

委托文件编号：0-26640

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/945841/000094584120000173/pool-20200630_g1.jpg 
Pool公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
  
特拉华州36-3943363
(州或其他司法管辖区)(I.R.S.雇主
公司或组织)识别号码)
  
北公园大道109号
卡温顿，路易斯安那州 70433-5001
(主要行政机关地址)(邮政编码)
(985)892-5521
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股票面价值0.001美元水池纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 x*o

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 x*o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器x加速文件管理器☐
  
非加速文件管理器：o小型报表公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*x

截至2020年7月28日，有40,075,874已发行普通股的股份。



Pool公司
表格10-Q
截至2020年6月30日的季度

目录

页
第一部分：财务信息
 
   
 
项目1.年度财务报表(未经审计)
 
    
  
合并损益表
1
  
综合全面收益表
2
  
合并资产负债表
3
  
简明现金流量表合并表
4
合并股东权益变动表
5
  
合并财务报表附注
7
   
 
第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
14
   
 
第三项：关于市场风险的定量和定性披露
31
   
 
项目4.安全控制和程序
31
  
第二部分：其他信息
 
   
 
项目1.第三项法律诉讼
32
   
 
项目1A：各种风险因素
32
   
 
第二项股权证券的未登记销售和收益使用
33
   
 
项目6.所有展品
34
  
签名
35




第一部分：财务信息
项目1.年度财务报表
Pool公司
合并损益表
(未经审计)
(单位为千，每股数据除外)
三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
净销售额$1,280,846  $1,121,328  $1,958,134  $1,718,784  
销售成本907,365  791,014  1,395,024  1,213,839  
毛利373,481  330,314  563,110  504,945  
销售和管理费用167,624  157,791  314,721  294,036  
商誉和其他资产的减值—  —  6,944  —  
营业收入205,857  172,523  241,445  210,909  
利息和其他营业外费用净额2,643  6,424  7,432  13,040  
所得税前收益和股权收益203,214  166,099  234,013  197,869  
所得税拨备45,733  34,778  45,708  33,976  
未合并投资的权益收益净额74  69  162  134  
净收入$157,555  $131,390  $188,467  $164,027  
每股收益：  
基本型$3.94  $3.30  $4.71  $4.14  
稀释$3.87  $3.22  $4.62  $4.02  
加权平均流通股：  
基本型39,973  39,827  40,049  39,654  
稀释40,715  40,848  40,837  40,773  
宣布的每股普通股现金股息$0.58  $0.55  $1.13  $1.00  

附注是综合财务报表的组成部分。
1

Pool公司
综合全面收益表
(未经审计)
(单位：千)
三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
  2020201920202019
净收入$157,555  $131,390  $188,467  $164,027  
其他全面收益(亏损)：  
外币折算收益(亏损)2,134  1,208  (3,296) 1,422  
利率掉期未实现亏损的变化，扣除税收变化净额为#美元855, $413, $3,692及$503
(2,567) (1,240) (11,077) (1,509) 
其他综合损失合计(433) (32) (14,373) (87) 
综合收益$157,122  $131,358  $174,094  $163,940  

附注是综合财务报表的组成部分。









2

Pool公司
合并资产负债表
(单位为千，共享数据除外)
六月三十日，六月三十日，十二月三十一号，
20202019
2019 (1)
 (未经审计)(未经审计) 
资产   
流动资产：   
现金和现金等价物$44,185  $60,694  $28,583  
应收账款净额144,842  127,260  76,648  
应收账款融资项下质押的应收款308,563  289,866  149,891  
产品库存，净额628,418  694,447  702,274  
预付费用和其他流动资产11,139  10,922  16,172  
流动资产总额1,137,147  1,183,189  973,568  
财产和设备，净额111,258  113,360  112,246  
商誉193,784  188,665  188,596  
其他无形资产，净额9,615  11,502  11,038  
股权投资1,274  1,213  1,227  
经营性租赁资产183,126  173,854  176,689  
其他资产18,593  18,799  19,902  
总资产$1,654,797  $1,690,582  $1,483,266  
负债和股东权益   
流动负债：   
应付帐款$346,272  $342,335  $261,963  
应计费用和其他流动负债139,661  81,626  60,813  
短期借款和长期债务的当期部分9,558  23,974  11,745  
流动经营租赁负债56,625  55,692  56,325  
流动负债总额552,116  503,627  390,846  
递延所得税29,399  28,852  32,598  
长期债务，净额429,246  668,363  499,662  
其他长期负债29,008  27,191  27,970  
非流动经营租赁负债128,237  119,380  122,010  
负债共计1,168,006  1,347,413  1,073,086  
股东权益：   
普通股，$0.001票面价值；100,000,000授权股份；
40,041,683, 39,897,898 和40,074,160已发行及已发行的股份
未偿还日期为2020年6月30日、2019年6月30日和
分别于2019年12月31日和31日
40  40  40  
额外实收资本503,271  472,390  485,239  
留存收益(亏损)8,212  (118,177) (64,740) 
累计其他综合损失(24,732) (11,084) (10,359) 
股东权益总额486,791  343,169  410,180  
总负债和股东权益$1,654,797  $1,690,582  $1,483,266  
(1)这些数据来自经审计的财务报表。
附注是综合财务报表的组成部分。
3

Pool公司
简明现金流量表合并表
(未经审计)
(单位：千)
 截至六个月
六月三十日，
 20202019
经营活动  
净收入$188,467  $164,027  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：  
折旧13,993  13,558  
摊销655  713  
股份薪酬7,221  6,594  
未合并投资的权益收益净额(162) (134) 
商誉和其他资产的减值6,944  —  
其他3,171  2,558  
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：  
应收账款(229,506) (206,271) 
产品库存75,199  (5,380) 
预付费用和其他资产(677) 4,831  
应付帐款84,190  97,232  
应计费用和其他流动负债71,705  19,713  
经营活动提供的净现金221,200  97,441  
投资活动  
收购业务，扣除收购的现金后的净额(13,711) (9,345) 
购买财产和设备，扣除销售收益后的净额(13,031) (19,193) 
投资活动所用现金净额(26,742) (28,538) 
融资活动  
循环信贷额度收益318,155  545,834  
循环信贷额度付款(504,140) (657,180) 
资产支持融资的收益191,700  176,100  
资产担保融资的支付(71,700) (54,200) 
定期付款便利(4,625) —  
短期借款收益和长期债务的当期部分10,731  22,687  
短期借款的偿付和长期债务的当期部分(12,918) (7,881) 
递延和或有收购对价的支付(281) (311) 
递延融资成本的支付(12) —  
根据以股份为基础的薪酬计划发行的股票所得收益10,811  12,603  
支付现金股利(45,312) (39,753) 
购买库存股(70,203) (23,097) 
用于融资活动的现金净额(177,794) (25,198) 
汇率变动对现金和现金等价物的影响(1,062) 631  
现金和现金等价物的变动15,602  44,336  
期初现金及现金等价物28,583  16,358  
期末现金和现金等价物$44,185  $60,694  

附注是综合财务报表的组成部分。
4

Pool公司
合并股东权益变动表
(未经审计)
(单位：千)



普通股附加
实缴		留存收益累积
其他
综合
股份数量资本(赤字)损失总计
2019年12月31日的余额40,074  $40  $485,239  $(64,740) $(10,359) $410,180  
净收入
—  —  —  30,912  —  30,912  
外币折算
—  —  —  —  (5,430) (5,430) 
利率掉期，扣除税收变化后的净额为#美元2,837
—  —  —  —  (8,510) (8,510) 
普通股回购，扣除退休后的净额
(362) —  —  (66,619) —  (66,619) 
股份薪酬
—  —  3,654  —  —  3,654  
根据以股份为基础的薪酬计划发行股票
219  —  6,358  —  —  6,358  
宣布现金股利
—  —  —  (22,147) —  (22,147) 
2020年3月31日的余额39,931  40  495,251  (122,594) (24,299) 348,398  
净收入
—  —  —  157,555  —  157,555  
外币折算
—  —  —  —  2,134  2,134  
利率掉期，扣除税收变化后的净额为#美元855
—  —  —  —  (2,567) (2,567) 
普通股回购，扣除退休后的净额
(19) —  —  (3,584) —  (3,584) 
股份薪酬
—  —  3,567  —  —  3,567  
根据以股份为基础的薪酬计划发行股票
130  —  4,453  —  —  4,453  
宣布现金股利
—  —  —  (23,165) —  (23,165) 
2020年6月30日的余额40,042  $40  $503,271  $8,212  $(24,732) $486,791  




5

普通股附加
实缴		留用累积
其他
综合
 股份数量资本赤字损失总计
2018年12月31日的余额39,506  $40  $453,193  $(218,646) $(10,997) $223,590  
净收入
—  —  —  32,637  —  32,637  
外币折算
—  —  —  —  214  214  
利率掉期，扣除税收变化后的净额为#美元90
—  —  —  —  (269) (269) 
普通股回购，扣除退休后的净额
(155) (1) —  (23,096) —  (23,097) 
股份薪酬
—  —  3,259  —  —  3,259  
采用ASU 2016-02
—  —  —  (709) —  (709) 
根据以股份为基础的薪酬计划发行股票
328  1  7,070  —  —  7,071  
宣布现金股利
—  —  —  (17,819) —  (17,819) 
2019年3月31日的余额39,679  40  463,522  (227,633) (11,052) 224,877  
净收入
—  —  —  131,390  —  131,390  
外币折算
—  —  —  —  1,208  1,208  
利率掉期，扣除税收变化后的净额为#美元413
—  —  —  —  (1,240) (1,240) 
股份薪酬
—  —  3,335  —  —  3,335  
根据以股份为基础的薪酬计划发行股票
219  —  5,533  —  —  5,533  
宣布现金股利
—  —  —  (21,934) —  (21,934) 
2019年6月30日的余额39,898  $40  $472,390  $(118,177) $(11,084) $343,169  

附注是综合财务报表的组成部分。
6

Pool公司
合并财务报表附注
(未经审计)
注1-重要会计政策摘要

Pool Corporation(The Pool Corporation)(The公司，它可以被称为我们，我们或我们的)按照美国公认会计原则(GAAP)和美国证券交易委员会(SEC)对中期财务信息的要求编制未经审计的中期合并财务报表。在这些规则允许的情况下，我们已浓缩或省略了完整财务报表所需的某些脚注和其他财务信息。“

中期综合财务报表包括公平展示我们的财务状况和经营业绩所需的所有正常和经常性调整。所有重要的公司间账户和公司间交易都已取消。

我们重要会计政策的说明包含在我们2019年年报Form 10-K中。您应该阅读中期合并财务报表，以及我们2019年年度报告Form 10-K中的合并财务报表和附注。截至2020年6月30日的三个月和六个月的结果不一定表明我们截至2020年12月31日的财年的预期结果。

新采用的会计公告

2020年1月1日，我们采用了会计准则更新(ASU)2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，以及所有相关修订，这些修订被编入会计准则编码(ASC)326，使用与我们的贸易应收账款相关的累积效应过渡法。 这一新标准改变了公司评估大多数金融资产和某些其他工具的信贷损失的方式。对于贸易和其他应收账款、持有至到期的债务证券、贷款和其他工具，实体必须使用新的前瞻性“预期亏损”模型来评估减值，这可能会导致提前确认损失拨备。新标准还要求加强披露，包括要求披露用于跟踪大多数融资应收账款来源年份的信用质量的信息。采用这一标准不会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响，我们预计这一指导方针的采用不会对我们未来的经营业绩产生实质性影响。看见坏账准备有关更多信息，请参阅此备注中的。

我们采用了ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(主题350)：简化商誉减损测试，对于我们在截至2020年3月31日期间进行的中期减值测试。这项新准则取消了计算商誉隐含公允价值以计量商誉减值费用的要求(在之前的指导下通常称为步骤2)。相反，商誉减值费用的计量是基于报告单位的账面价值超过其公允价值(先前指导下的步骤1)。新标准的影响取决于个别减损的具体事实和情况(如果有的话)。采用这一指导方针不会影响我们的经营结果、财务状况表或现金流。

2020年1月1日，我们采用了ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算，在预期的基础上。这一新标准将作为服务合同的托管安排中产生的实施成本资本化要求与开发或获得内部使用软件和包括内部使用软件许可证的托管安排中资本化实施成本的要求保持一致。采用这一指导方针不会对我们的运营结果、财务状况表或现金流产生实质性影响。

坏账准备

我们按发票金额减去为客户不付款可能造成的估计损失计提的可疑账款拨备来记录应收贸易账款。我们定期对客户进行信用评估，通常不需要抵押品。与行业惯例一致，我们通常要求我们的北美客户在30天内付款，但根据提前购买计划进行的销售除外，我们为符合条件的客户提供延长的付款期限。

7

在采用ASU 2016-13年度时，我们没有确认留存收益期初余额的调整，因为采用的影响并不大。我们对未来亏损的估计是由管理层根据历史坏账、客户应收账款余额、客户应收账款余额的年龄、客户的财务状况以及当前和预测的经济趋势，包括房地产市场的某些趋势、消费信贷的可获得性以及一般经济状况(通常以本地生产总值或GDP衡量)做出的。我们通过审查联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)发布的房价指数来监测房地产市场趋势，该指数衡量的是单户住宅价格的走势。我们在2020年上半年对未来损失的评估进一步考虑了新冠肺炎疫情对预测的经济趋势影响的不确定性。在每个季度末，我们还会对余额超过$#的所有帐户执行准备金分析。20,000它们不仅仅是60逾期几天。年内，当我们用尽合理的收款努力并确定收款的可能性微乎其微时，我们会注销账户余额。这些注销是从我们的坏账备用金中扣除的。

下表汇总了我们的坏账准备变化情况(单位：千)：
截至六个月
六月三十日，
 20202019
期初余额$5,472  $6,182  
坏账费用1,996  1,646  
核销，扣除回收后的净额(1,510) (1,413) 
期末余额$5,958  $6,415  

商誉和无形资产减值

正如我们的2019年年报Form 10-K中的合并财务报表附注1所讨论的那样，商誉代表我们为收购一家公司支付的金额超过我们收购的有形资产和可识别无形资产的估计公允价值减去承担的负债。我们每年对商誉和其他寿命不定的无形资产进行减值测试，截至10月1日，并在存在减值指标的任何其他时间进行测试。

在2020年第一季度，我们确定，由于新冠肺炎疫情对预期未来运营现金流的影响，我们的澳大利亚报告部门发生了某些减值触发因素。我们进行了中期商誉减值分析，其中包括贴现现金流分析，并确定我们澳大利亚报告单位的估计公允价值不再超过其账面价值。在截至2020年3月31日的期间，我们记录的减值相当于我们的商誉和无形资产账面总额五澳大利亚报告单位，其中包括商誉减值#美元3.5与Pool Systems商标名和商标相关的百万美元和无形资产减值$0.9百万我们还考虑了新冠肺炎疫情对我们其余报告单位预期未来运营现金流的影响。虽然我们目前预计不会对整体业务产生任何长期影响，但我们继续监测我们认为风险较高的报告单位；这包括意大利的一个报告单位，其商誉余额为#美元。3.5截至2020年6月30日的100万美元，加拿大魁北克的三个报告单位，总商誉余额为#美元2.5截至2020年6月30日，为100万人。

我们报告单位商誉和无形资产公允价值的确定包括许多假设，这些假设受到各种风险和不确定性的影响。在我们的现金流分析中使用的主要假设(所有这些都被认为是3级投入)包括市场状况的变化、预测的未来经营业绩(包括销售增长率和营业利润率)和贴现率(包括我们的加权平均资本成本)。

所得税

我们降低了与行使非限制性股票期权和限制性股票奖励限制失效相关的税收优惠所应缴纳的联邦和州所得税。如果已实现的税收减免超过以前确认的与股票薪酬相关的递延税收优惠金额，我们将记录超额税收优惠。在行使股票期权或奖励限制失效期间，我们将所有超额税收优惠作为所得税优惠或费用的组成部分记录在综合收益表上。我们记录的超额税收优惠为#美元。6.22020年第二季度为100万美元，相比之下，7.82019年第二季度为100万美元，14.2截至2020年6月30日的6个月为100万美元，而截至2020年6月30日的6个月为16.6截至2019年6月30日的6个月为100万。

8

留存收益

我们将库存股的报废计入留存收益(赤字)的减少。截至2020年6月30日，我们综合资产负债表上的留存收益反映了累计净收入、会计声明变化调整的累积影响、自我们的股票回购计划开始以来的库存股报废$1.5亿美元，累计股息为$624.2百万

累计其他综合损失

下表列出了我们累计的其他综合损失余额的组成部分(单位：千)：
六月三十日，十二月三十一号，
202020192019
外币换算调整$(13,423) $(11,000) $(10,127) 
扣除税后的利率掉期未实现亏损
(11,309) (84) (232) 
累计其他综合损失$(24,732) $(11,084) $(10,359) 


最近待采纳的会计声明
下表汇总了我们计划在未来期间采用的最新会计声明：
标准描述生效日期对财务报表及其他重大事项的影响
ASU 2019-12，所得税(主题740)，简化所得税会计
通过取消与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外，简化了所得税的会计处理。大多数修订都要求在未来的基础上实施，而某些修订必须在追溯或修改后的追溯基础上实施。2020年12月15日之后开始的年度期间我们目前正在评估这一标准对我们的财务状况、运营结果和相关披露的影响。
亚利桑那州立大学2020-04，参考汇率改革(主题848)，促进参考汇率改革对财务报告的影响
提供临时可选指导，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新的指导方针提供了可选的权宜之计和例外，用于在符合某些标准的情况下，将普遍接受的会计原则适用于受参考汇率改革影响的交易。这些交易包括：合同修改、套期保值关系以及出售或转让归类为持有至到期的债务证券。各实体可自作出选择的报告期开始时适用新标准的规定。本次更新的规定仅在2022年12月31日前有效，届时预计将完成参考汇率置换活动。我们目前正在评估这一标准对我们的财务状况、运营结果和相关披露的影响。


注2-每股收益

我们通过净收入除以已发行的加权平均普通股数量来计算基本每股收益(EPS)。稀释后的EPS反映了潜在稀释证券的稀释效应，包括现金内已发行股票期权和根据我们的员工购股计划将购买的股票。使用库存股方法，稀释证券的影响包括这些额外的普通股，这些普通股是基于这些潜在的稀释证券已经发行的假设而发行的。

在稀释每股收益的计算中，不包括行使价格高于我们普通股在报告期间的平均市场价格的股票期权，因为这种影响是反稀释的。
9


下表列出了每股收益的计算，包括基本和稀释后的加权平均流通股的对账(单位为千股，每股收益除外)：
 三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
净收入$157,555  $131,390  $188,467  $164,027  
加权平均流通股：  
基本型39,973  39,827  40,049  39,654  
稀释证券的影响：  
股票期权和员工购股计划742  1,021  788  1,119  
稀释40,715  40,848  40,837  40,773  
每股收益：  
基本型$3.94  $3.30  $4.71  $4.14  
稀释$3.87  $3.22  $4.62  $4.02  
不包括在稀释每股收益计算中的反摊薄股票期权—  50  —  50  


注3-收购

2020年2月，我们收购了游泳池瓷砖和硬质景观产品批发分销商Master Tile Network LLC的分销资产，并添加了二在德克萨斯州的地点，一地点在内华达州，一地点在俄克拉何马州。 我们已经完成了本次收购的收购会计，但需要根据购买协议的条款对标准预留条款进行调整，这些条款并不是实质性的。

2019年1月，我们收购了游泳池产品、设备、零部件和用品批发分销商W.W.Adcock，Inc.的分销资产，并补充二在宾夕法尼亚州的地点，一位于北卡罗来纳州和一地点在弗吉尼亚州。我们已经完成了这次收购的收购会计处理。

这些收购对我们的财务状况或经营结果没有实质性影响，无论是单独的还是总体的。


注4-公允价值计量与利率互换

我们的资产和负债在经常性基础上按公允价值计量，包括我们的利率掉期合约的未实现收益或亏损以及与最近收购相关的或有对价。以下是会计准则下公允价值层次的三个层次：

估值方法的第一级投入是活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。
第2级：对估值方法的输入包括：
•类似资产或负债在活跃市场的报价；
•在不活跃的市场中相同或相似的资产或负债的报价；
•资产或负债可观察到的报价以外的投入；或
•通过相关性或其他方式，主要从可观察到的市场数据中获得或由其证实的投入。
第三级：估值方法的投入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。

10

经常性公允价值计量

下表列出了我们的利率掉期合约、远期起始利率掉期合约和或有对价负债的估计公允价值(单位：千)：
 
公允价值于6月30日，
20202019
2级
利率掉期未实现收益$—  $714  
利率掉期未实现亏损15,033  880  
第3级
或有对价负债$442  $851  

利率互换

我们利用利率掉期合约和远期起始利率掉期合约，以减少我们在未来支付可变利率借款利息时受到可变利率波动的风险敞口。“

在确定我们的利率掉期和远期起始利率掉期合约的公允价值时，我们使用重要的其他可观察市场数据或假设(第2级输入)，我们认为市场参与者将使用这些数据或假设为类似的资产或负债定价，包括关于交易对手风险的假设。我们的公允价值估计反映了一种基于利率掉期合约条款和包括利率曲线在内的可观察市场数据所证实的投入的收益方法。我们将预付费用和其他流动资产的未实现收益以及应计费用和其他流动负债的未实现亏损计入合并资产负债表。

我们认识到有效的浮动利率和我们掉期合同的固定利率之间的任何差异，都是对掉期期限内的利息支出的调整。如果被确定为有效的现金流对冲，我们将掉期的估计公允价值变化记录在我们的综合资产负债表上，以累计其他全面亏损。*只要我们的利率掉期被确定为无效，我们就确认我们的利息和其他非营业费用掉期的估计公允价值的变化，这是在我们的综合收益表上的净额。

我们目前有一份利率掉期合约，该合约于2019年11月20日，并终止于2020年11月20日。这份掉期合约以前是远期开始的，将可变利率转换为我们可变利率借款的固定利率。对于本次利率互换，我们没有通过收益确认任何收益或损失，也没有对掉期合约期限内对冲无效带来的收益产生任何影响。

下表提供了与此掉期合约相关的其他详细信息：
导数开始日期生效日期终止日期名义金额
(百万)		固定利率
利率互换12016年7月6日2019年11月20日2020年11月20日$150.01.1425%

于2020年6月30日生效的利率互换合约，期间间估计公允价值变动的一部分与未来利息支出有关。应计利息期间公允价值变动的确认从综合资产负债表上累计的其他全面亏损重新分类为综合损益表上的利息和其他营业外费用净额。在截至2020年6月30日的6个月内，这一金额并不重要。

我们已经签订了远期起始利率掉期合约，以延长我们可变利率借款的未来利息支付的对冲期限。这些掉期合约将把我们的浮动利率借款的浮动利率转换为固定利率。


11

下表提供了我们每份远期起始利率掉期合约的相关细节：
导数开始日期生效日期终止日期概念上的
数量
(百万)		固定
利息
率
远期起始利率掉期12019年5月7日2020年11月20日2022年9月29日$75.02.0925%
远期起始利率掉期22019年7月25日2020年11月20日2022年9月29日$75.01.5500%
远期起始利率掉期32020年2月5日2021年2月26日2025年2月28日$150.01.3800%
远期起始利率掉期42020年3月9日2022年9月29日2027年2月26日$150.00.7400%
远期起始利率掉期52020年3月9日2025年2月28日2027年2月26日$150.00.8130%

我们的掉期交易对手的失败将导致根据我们的掉期协议对我们的任何潜在好处的损失。在这种情况下，我们仍有义务支付作为我们债务协议基础的可变利息支付。此外，如果我们继续处于净支付地位，掉期交易对手的失败并不会消除我们根据现有掉期协议继续付款的义务。

我们的利率掉期合约和远期利率掉期合约均须遵守总的净额结算安排。根据我们的会计政策，我们不会将资产的公允价值与与这些合同相关的负债的公允价值相抵销。

非经常性公允价值计量

除了我们在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债外，我们的资产和负债也受到非经常性公允价值计量的约束。一般而言，由于减值费用的影响，我们的资产在非经常性基础上按公允价值入账。

在2020年第一季度，我们记录的减值费用为6.9百万美元，其中包括$2.5来自长期票据的100万美元，因为收款能力受到新冠肺炎疫情的影响，以及非现金商誉和无形资产减值费用#美元。4.4百万美元，相当于我们澳大利亚报告单位的商誉和无形资产账面总额。看见商誉和无形资产减值关于截至2020年3月31日期间确认的商誉和无形资产减值的更多信息，请参见附注1。

其他

由于现金、应收账款、应付账款及应计负债到期日较短(第1级投入)，其账面价值接近公允价值。长期债务的账面价值接近公允价值(3级投入)。我们对估计公允价值的确定反映了使用我们的估计的贴现现金流模型，包括与借款利率相关的假设(3级投入)。

12

注5-债款

下表列出了我们债务的组成部分(以千为单位)：
 六月三十日，
 20202019
可变利率债务
短期借款$—  $15,836  
长期债务的当前部分：
澳大利亚信贷安排9,558  8,138  
短期借款和长期债务的当期部分9,558  23,974  
长期部分：  
循环信贷安排14,688  438,786  
定期融资180,375  —  
应收账款证券化融资235,000  230,400  
减去：融资成本，净额817  823  
长期债务，净额429,246  668,363  
总债务：$438,804  $692,337  

我们的应收账款证券化融资(应收账款融资)规定将我们的某些应收账款出售给全资子公司(证券化子公司)。证券化子公司将应收账款和相关权利中的可变不可分割百分比权益转让给某些第三方金融机构，以换取现金收益，但以适用的融资能力为限。

我们在综合资产负债表上将应收利息作为担保借款出售。受协议约束的应收账款以从第三方金融机构收到的现金收益为抵押。我们将所有未偿还余额归类为长期债务，按照我们的意愿在我们的综合资产负债表上净额，并有能力在长期基础上对债务进行再融资。我们将以现金收益作抵押的应收账款在我们的综合资产负债表上作为应收账款融资项下的应收账款单独列示。

13

第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析

您应该结合我们2019年年度报告Form 10-K中包含的管理层的讨论和分析来阅读以下讨论。

有关我们的基本业务计算的讨论，请参阅下面的运营结果部分。

1995年“私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款的警示声明

本报告包含涉及风险和不确定性的前瞻性信息。*我们的前瞻性陈述表达了我们对未来可能的结果或事件的当前预期或预测，包括对收益和其他财务业绩指标的预测、管理层对我们的计划和目标以及行业的预期、对趋势的一般经济和其他预测、未来的股息支付和股票回购，以及其他事项。前瞻性陈述仅在本申请之日发表，我们没有义务更新或修改此类陈述，以反映发生的新情况或意想不到的事件。*您可以通过以下事实来识别这些陈述：它们与历史或当前事实没有严格关系，经常使用“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“相信”、“可能结果”、“展望”、“项目”、“可能”、“可以”、“计划”等词语。“目标”、“潜在的”、“应该”和其他意思相近的词和短语。

不能保证任何前瞻性声明中的预期结果会达到，实际结果可能由于一个或多个因素的影响，包括新冠肺炎疫情对我们业务的影响，我们的业务对天气条件的敏感性，经济和住房市场的变化，我们与供应商和制造商保持良好关系的能力，来自其他休闲产品替代品和大众商家的竞争，ASU2016-09年度报告中确认的超额税收优惠或不足，以及在提交给我们的2019年年度报告10-K表及第二部分第1A项中详细介绍的其他风险。在本表格10-Q中，对于这些陈述，我们要求保护私人证券诉讼改革法中包含的前瞻性陈述的安全港。

概述

新冠肺炎大流行的影响

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新型冠状病毒病(新冠肺炎)为大流行，2020年3月13日，美国宣布全国进入紧急状态。各州和城市已经采取了各种措施来回应新冠肺炎，包括强制关闭某些企业，鼓励或要求公民避免大型集会。我们的大部分北美业务现在和过去一直在持续营业，因为我们被指定为几乎所有市场的基本业务。在欧洲，为了遵守当地政府的命令，我们在法国、西班牙和意大利的业务短暂关闭。我们的产品用于维护和保护户外商业、住宅和市政环境，通过化学平衡、无病毒和无细菌的游泳池水来维护和保护户外商业、住宅和市政环境。我们还提供用于防止径流、洪水、火灾和其他自然灾害的产品。这些产品对一般市民的健康和安全是必不可少的。因此，我们的供应链保持不变，我们的客户继续满足最终用户的需求。

我们员工的健康、安全和保障一直是我们最优先考虑的问题之一，现在仍然是如此。我们调整了我们的运营，并实施了一系列措施，为我们的客户和员工提供更安全的销售中心环境，其中包括遵循疾病控制和预防中心(CDC)的最佳实践和指导方针。在可能的情况下，办公室员工远程工作或按计划交错轮班工作。在我们的销售中心，我们实施了加强卫生和环境卫生的做法。在极少数情况下，我们不得不关闭全部或部分设施，因为政府的规定，以及新冠肺炎检测呈阳性或推定为阳性的结果。到目前为止，任何关闭的直接影响对我们的运营都没有实质性影响。

14

从3月中旬开始，当与新冠肺炎疫情相关的全职订单最初发布时，我们在大多数市场的销售额都出现了下降。然而，随着4月底至5月初全职限制的放松，我们的业务不仅反弹，而且加速，导致2020年第二季度净销售额为12.8亿美元。随着家庭花更多的时间呆在家里，我们的销售受益于更大的游泳池需求和使用量，从而在我们的产品类别和地理位置上实现了广泛的销售增长。虽然这一趋势的短期影响对我们的业务产生了积极影响，但长期影响会是什么还不清楚。此外，政府的限制对我们的一些客户产生了实质性的影响，限制了他们从3月中旬到5月中旬在某些地区运营的能力。虽然这些限制被取消，但新的全职订单或其他政府命令可能会对我们的业绩产生实质性影响。

我们的资产负债表保持强劲，杠杆率较低，有足够的机会获得额外资本。考虑到我们业务的季节性，我们的仓库备有库存，为即将到来的旺季做准备，以便在大多数在家工作订单实施之前做好准备。因此，到目前为止，有限的供应商供应中断对我们的业务影响微乎其微。供应中断在很大程度上仅限于需求最大的类别，包括与供暖相关的设备和地上游泳池。我们继续与我们的供应商密切合作，以保持基本产品的流动，为客户提供服务于其社区所需的材料。

4月份，我们开始采取措施降低资本支出和运营成本。在我们2020年第一季度Form 10-Q季度报告中，我们表示，由于我们推迟了之前计划在2020年启动的销售中心的开业时间，预计2020年的资本支出约为2019年3340万美元的一半。鉴于我们在2020年第二季度的积极业绩，我们现在预计资本支出约占2019年资本支出的65%，或约2,000万至2,500万美元，因为我们继续重新评估递延资本支出。同样，在2020年第二季度，我们减少了劳动力、燃料、公用事业、广告、会议、旅行和娱乐费用。由于我们的业务前景和市场趋势有所改善，我们继续评估我们的可自由支配支出。

目前的大流行对我们的业务和财务业绩的影响将继续因地点而异，并取决于许多我们无法准确预测的不断演变的因素。这些因素包括大流行的持续时间和范围、大流行期间和之后的全球经济状况、政府为应对大流行已经采取(或将来可能采取)的行动，以及客户和供应商为应对大流行而发生的行为变化。

财务结果

2020年第二季度，净销售额增长14%，达到12.8亿美元，而2019年第二季度为11.2亿美元。随着家庭花更多的时间呆在家里，我们的销售受益于更大的游泳池需求和使用量，从而在我们的产品类别和地理位置上实现了广泛的销售增长。

2020年第二季度毛利润增长13%，从2019年同期的3.303亿美元增至3.735亿美元。2020年第二季度毛利率下降30个基点，至29.2%，而2019年第二季度为29.5%。2019年第二季度的毛利率反映了在供应商定价上涨之前战略库存采购带来的好处。此外，与2019年第二季度相比，与2019年第二季度相比，2020年第二季度一些利润率较低、价格较高的项目(如地上和地上游泳池和泳池设备)的销售在我们的产品组合中所占比例更大，再加上上一年的艰难比较，导致两个时期的毛利率下降。
销售及行政开支(营运开支)于2020年第二季度增加6%至167.6,000,000美元，较2019年第二季度的157.8,000,000美元增加，反映2020年第二季的绩效薪酬增加1,300万美元。不包括这两个时期的绩效薪酬，运营费用下降了2%，这是因为新冠肺炎疫情开始时，对一些可自由支配的支出类别采取了控制措施。由于我们继续密切监控可自由支配的运营费用，运营费用占净销售额的百分比在2020年第二季度降至13.1%，而2019年同期为14.1%。
与2019年同期的172.5美元相比，2020年第二季度的营业收入增长了19%，达到2.059亿美元。2020年第二季度的营业利润率为16.1%，而2019年第二季度为15.4%。
我们从会计准则更新(ASU)2016-09年度记录了620万美元，或每股稀释后0.15美元的税收优惠，对员工股份支付会计的改进，而2019年同期实现的税收优惠为780万美元，或每股稀释后收益0.19美元。
15

2020年第二季度净收入增长20%，达到1.576亿美元，而2019年第二季度为1.314亿美元。2020年第二季度每股收益增长20%，至稀释后每股3.87美元，而2019年同期为3.22美元。剔除ASU 2016-09两个时期的影响，2020年第二季度稀释后每股收益增长23%，至3.72美元，而2019年第二季度为3.03美元。
本报告中对产品线和产品类别数据的引用通常反映了与北美游泳池市场相关的数据，因为它更容易进行分析，并且是我们业务的最大组成部分。
财务状况和流动资金

截至2020年6月30日，在我们6月份销售额增长的推动下，包括质押应收账款在内的应收账款净额比2019年6月30日增长了9%。我们的未偿还天数销售额(DSO)，按往绩四个季度计算，截至2020年6月30日为28.5天，截至2019年6月30日为29.5天。截至2020年6月30日，我们的坏账拨备余额为600万美元，截至2019年6月30日，我们的坏账拨备为640万美元。

与2019年6月30日的水平相比，净库存水平下降了10%，反映了2020年第二季度的强劲销售速度，以及在出售了我们上一年库存余额中包括的战略库存采购后库存水平的正常化。截至2020年6月30日的库存储备为1,080万美元，截至2019年6月30日的库存储备为950万美元。按往绩四个季度计算，我们的库存周转率在2020年6月30日为3.5倍，在2019年6月30日为3.1倍。

截至2020年6月30日，未偿债务总额为4.388亿美元，与2019年6月30日的总债务相比下降了37%，因为我们利用了运营现金流来减少债务余额。我们在过去12个月中主要将债务收益用于为业务驱动的营运资本增长、收购和股票回购提供资金。

当前趋势和展望

有关2019年之前趋势的详细讨论，请参阅我们的2019年年度报告Form 10-K中第二部分第7项中包含的管理层讨论和分析的当前趋势和展望部分。

根据我们迄今的业绩和对今年剩余时间的预期，我们预计2020年稀释后每股收益为6.90美元至7.30美元，包括今年迄今0.34美元的税收优惠的影响和2020年第一季度记录的非现金减值的0.15美元影响。我们之前在2020年第一季度报告Form 10-Q中披露的2020年收益指导范围为5.30美元至5.90美元，包括第一季度0.19美元的税收优惠和0.15美元的非现金减值影响。我们2020年的收益指引区间假设了平均天气条件，没有新冠肺炎死灰复燃和相关政府应对措施的不利影响。

我们预计2020年净销售额增长约为11%至13%。我们的大部分业务是由来自池安装基础的经常性收入流推动的，我们相信，对大多数非必需产品(包括那些服务于装修和建筑市场的产品)的潜在需求仍然强劲。此外，我们相信，我们2020年下半年的销售将受益于延迟的项目，这取决于我们客户的建设能力，包括劳动力的可用性，以及有利的天气。与此同时，新的全职订单或政府命令的影响，以及新冠肺炎疫情和新冠肺炎病例在我们一些市场死灰复燃造成的不利经济条件，可能会对我们的业务产生不利影响，包括缓解对依赖可自由支配支出的产品的需求。

我们预计2020年下半年的毛利率与2019年下半年相比将相对持平。鉴于2020年上半年毛利率的下降，我们预计2020年全年的毛利率与2019年全年的毛利率相比将温和下降。

我们预计今年剩余时间的基本业务运营费用将受益于管理层在2020年第二季度采取的行动，以降低成本，并根据销售业绩的变化而变化。今年，我们预计运营费用将比2019年增长6%至8%。

16

我们预计2020年我们的年度有效税率(不包括ASU 2016-09年度的收益)将约为25.5%，与2019年一致。我们的有效税率取决于我们的经营结果，如果实际结果与我们目前的预期有很大不同，特别是我们地理结构的任何重大变化，我们的有效税率可能会发生变化。由于ASU 2016-09年度的影响，我们预计我们的有效税率将随季度波动，特别是在员工选择行使既得股票期权或基于股票的奖励限制失效的时期。在截至2020年6月30日的6个月里，我们从ASU 2016-09年度获得了1420万美元的税收优惠，或每股稀释后收益0.34美元。我们可能会从2020年后到期的赠与中确认与2020年股票期权行使相关的额外税收优惠。除了我们截至2020年6月30日确认的收益之外，我们的指导中没有包括任何预期收益。

我们预计，与2020财年的净收入相比，运营提供的现金将保持强劲。我们预计明年将继续使用现金为机会性股票回购提供资金。我们还希望在我们的董事会(董事会)宣布时使用现金支付现金股息。

行动结果

截至2020年6月30日，我们在北美、欧洲和澳大利亚的378个销售中心开展了运营。在截至2020年6月30日的6个月中，我们约94%的净销售额来自我们在北美的业务。

下表显示了以净销售额百分比表示的从合并损益表中获得的信息：

三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
净销售额100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
销售成本70.8  70.5  71.2  70.6  
毛利29.2  29.5  28.8  29.4  
销售和管理费用13.1  14.1  16.1  17.1  
商誉和其他资产的减值—  —  0.4  —  
营业收入16.1  15.4  12.3  12.3  
利息和其他营业外费用净额0.2  0.6  0.4  0.8  
所得税前收益和股权收益15.9 %14.8 %12.0 %11.5 %

注：由于四舍五入，上表中列出的百分比可能不会增加所得税和股本收益前的收入。

自收购日期以来，我们已将2020和2019年收购的运营结果纳入我们的综合业绩。

17

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
下表将我们的合并结果细分为基本业务组件和排除的组件(从基本业务中排除的销售中心)：
(未经审计)基础业务排除在外总计
(千)三个月三个月三个月
 六月三十日，六月三十日，六月三十日，
 202020192020201920202019
净销售额$1,276,551  $1,117,922  $4,295  $3,406  $1,280,846  $1,121,328  
毛利371,500  329,725  1,981  589  373,481  330,314  
毛利29.1 %29.5 %46.1 %17.3 %29.2 %29.5 %
营业费用166,068  156,879  1,556  912  167,624  157,791  
费用占净销售额的百分比13.0 %14.0 %36.2 %26.8 %13.1 %14.1 %
营业收入(亏损)205,432  172,846  425  (323) 205,857  172,523  
营业利润16.1 %15.5 %9.9 %(9.5)%16.1 %15.4 %

在计算基本业务业绩时，我们在确定的期间不包括以下收购：


后天

采办
日期
网
销售中心
后天

周期
排除在外
主瓦片网络有限责任公司 (1)
2020年2月42020年4月至6月

(1)我们收购了这家公司的某些分销资产。

在计算基本业务业绩时，我们不包括在新市场收购、关闭或开业15个月的销售中心。当我们不希望保留大部分现有业务以及与收购的销售中心合并的现有销售中心时，我们也不包括合并的销售中心。

我们通常根据不包括的销售中心的净销售额占总净销售额的百分比将公司间接费用分配给不包括在内的销售中心。在运营15个月后，我们将收购的、合并的和新的市场销售中心计入基本业务计算中，包括可比较的上一年期间。

下表总结了2020年前六个月我们销售中心数量的变化：

2019年12月31日373  
获得的位置4  
新地点3  
关闭/整合位置(2) 
2020年6月30日378  

18

净销售额
 三个月 
六月三十日，
(百万)20202019变化
净销售额$1,280.8  $1,121.3  $159.5  14%

与2019年第二季度相比，2020年第二季度的净销售额和基础业务净销售额增长了14%。随着家庭花更多的时间呆在家里，我们的销售受益于更大的游泳池需求和使用量，从而在我们的产品类别和地理位置上实现了广泛的销售增长。

以下因素使我们的销售额受益(按估计数量列出)：

•对非必需产品的强劲需求，设备、建材、地上游泳池和水疗中心等产品销售增长率的提高证明了这一点(见下文讨论)；
•住宅游泳池维修用品的需求增加，这是由于游泳池提前开放和使用量增加，证明对零售客户的销售增长率有所改善；
•市场份额增加，包括建筑材料市场份额的增加(见下文讨论)；以及
•通货膨胀的产品成本增加了大约1%到2%。

我们认为，某些产品的销售增长率较高，如设备、建材以及地上游泳池和水疗中心，证明在游泳池建设、游泳池改建和设备升级等传统可自由支配领域的支出增加。2020年第二季度，包括游泳池加热器、水泵、电灯和过滤器在内的设备的销售额比去年同期增长了22%。这些产品合计约占同期净销售额的27%。建材销售额，包括最近收购的Master Tile销售中心，与2019年第二季度相比增长了7%，约占2020年第二季度净销售额的11%。与2019年第二季度相比，2020年第二季度地上游泳池和水疗中心的销售额增长了55%，约占同期净销售额的3%。

对零售和商业客户的销售额都包括在适当的现有产品类别中，这些领域的增长或下降反映在上面的数字中。与2019年第二季度相比，2020年第二季度面向零售客户的销售额增长了22%，约占我们2020年第二季度综合净销售额的16%。与2019年第二季度相比，2020年第二季度对商业客户的销售额下降了21%，原因是新冠肺炎相关的关闭以及商务和休闲旅游的下降。面向商业客户的销售额约占我们2020年第二季度合并净销售额的3%。

毛利
 三个月 
六月三十日，
(百万)20202019变化
毛利$373.5  $330.3  $43.2  13%
毛利29.2 %29.5 %  

2019年第二季度的毛利率反映了在供应商定价上涨之前战略库存采购带来的好处。此外，与2019年第二季度相比，与2019年第二季度相比，2020年第二季度一些利润率较低、价格较高的项目(如地上和地上游泳池和泳池设备)的销售在我们的产品组合中所占比例更大，再加上上一年的艰难比较，导致两个时期的毛利率下降。

19

营业费用
 三个月 
六月三十日，
(百万)20202019变化
销售和管理费用$167.6  $157.8  $9.8  6%
运营费用占净销售额的百分比13.1 %14.1 %  

与2019年第二季度相比，2020年第二季度的运营费用和基本业务运营费用增长了6%，反映出2020年第二季度绩效薪酬增加了1300万美元。不包括这两个时期的绩效薪酬，运营费用下降了2%，这是因为在大流行开始时对一些可自由支配的支出类别采取了控制措施，并得到了我们的能力建设活动的进一步支持，包括加大力度促进数字订单履行工具的使用。2020年第二季度，我们降低了人工、燃料、水电、广告、会议、旅行和娱乐费用。

利息和其他营业外费用净额

与2019年第二季度相比，2020年第二季度的利息和其他非运营费用净额减少了380万美元。这一下降反映了较低的平均债务水平和两个时期之间较低的平均利率。我们的加权平均有效利率从2019年第二季度的3.5%降至2020年第二季度的1.8%，原因是平均未偿债务较低，分别为4.934亿美元和6.505亿美元。

所得税

截至2020年6月30日的三个月，我们的有效所得税税率为22.5%，而截至2019年6月30日的三个月的有效所得税税率为20.9%。在截至2020年6月30日的季度里，我们从ASU 2016-09年度获得了620万美元的税收优惠，而去年同期实现的税收优惠为780万美元。剔除亚利桑那州2016-09年度的收益，我们2020年和2019年第二季度的有效税率为25.6%。

净收益和每股收益

与2019年第二季度相比，2020年第二季度的净收入增长了20%，达到1.576亿美元。2020年第二季度稀释后每股收益增长20%，至3.87美元，而2019年同期稀释后每股收益为3.22美元。亚利桑那州2016-09年度的收益使2020年第二季度稀释后每股收益增加了0.15美元，2019年第二季度增加了0.19美元。剔除这两个时期的税收优惠，2020年第二季度稀释后每股收益增长23%，至3.72美元，而2019年第二季度为3.03美元。

20

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比
下表将我们的合并结果细分为基本业务组件和排除的组件(从基本业务中排除的销售中心)：
(未经审计)基础业务排除在外总计
(千)截至六个月截至六个月截至六个月
 六月三十日，六月三十日，六月三十日，
 202020192020201920202019
净销售额$1,944,855  $1,706,312  $13,279  $12,472  $1,958,134  $1,718,784  
毛利558,310  502,333  4,800  2,612  563,110  504,945  
毛利28.7 %29.4 %36.1 %20.9 %28.8 %29.4 %
营业费用(1)
316,941  290,477  4,724  3,559  321,665  294,036  
费用占净销售额的百分比16.3 %17.0 %35.6 %28.5 %16.4 %17.1 %
营业收入(亏损)(1)
241,369  211,856  76  (947) 241,445  210,909  
营业利润12.4 %12.4 %0.6 %(7.6)%12.3 %12.3 %

(1)基本业务和总额包括2020年第一季度记录的商誉和其他资产减值690万美元。

在计算基本业务业绩时，我们在确定的期间不包括以下收购：


后天

采办
日期
网
销售中心
后天

周期
排除在外
主瓦片网络有限责任公司(1)
2020年2月42020年2月至6月
W.W.Adcock，Inc.(1)
2019年1月42020年1月至3月及
2019年1月至3月
草皮花园公司(Turf&Garden，Inc.)(1)
2018年11月42020年1月及
2019年1月

(1)我们收购了每家公司的某些分销资产。

有关我们如何计算基本业务结果的更详细说明，以及自2019年12月31日以来我们销售中心的变化摘要，请参阅标题下的讨论截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比。

21

净销售额
 截至六个月 
六月三十日，
(百万)20202019变化
净销售额$1,958.1  $1,718.8  $239.3  14%

与去年同期相比，2020年前六个月的净销售额和基础业务净销售额增长了14%。在2020年第一季度，销售受益于较早的游泳池开放，因为温和的天气加上学校的关闭，推动了更多的早期住宅游泳池的使用。此外，2020年上半年额外的销售日对销售额产生了约1%的有利影响。作为4月下旬至5月初，居家限制放松，家庭继续寻找安全的居家休闲活动，从而在我们的产品类别和地理位置带来广泛的销售收益。

以下因素使我们的销售额受益(按估计数量列出)：

•对非必需产品的强劲需求，设备、建材、地上游泳池和水疗中心等产品销售增长率的提高证明了这一点(见下文讨论)；
•住宅游泳池维修用品的需求增加，这是由于游泳池提前开放和使用量增加，证明对零售客户的销售增长率有所改善；
•市场份额增加，包括建筑材料(见下文讨论)；
•通货膨胀的产品成本增加了大约1%到2%。

我们认为，某些产品的销售增长率，如设备、建材以及地上游泳池和水疗中心，证明在游泳池建设、游泳池改造和设备升级等传统可自由支配领域的支出有所增加。在2020年前六个月，包括游泳池加热器、水泵、灯和过滤器在内的设备的销售额与去年同期相比增长了约20%。这些产品合计占2020年前六个月净销售额的29%。建材销售额，包括最近收购的Master Tile销售中心，与2019年前六个月相比增长了12%，约占2020年前六个月净销售额的12%。2020年前六个月，地上游泳池和水疗中心的销售额增长了49%，约占2020年前六个月净销售额的2%。

对零售和商业客户的销售额都包括在适当的现有产品类别中，这些领域的增长或下降反映在上面的数字中。2020年前六个月，面向零售客户的销售额增长了22%，约占我们合并净销售额的15%。在新冠肺炎相关关闭以及商务和休闲旅游双双下降的推动下，2020年前六个月对商业客户的销售额下降了10%。2020年前六个月，面向商业客户的销售额约占我们合并净销售额的4%。

毛利
 截至六个月 
六月三十日，
(百万)20202019变化
毛利$563.1  $504.9  $58.2  12%
毛利28.8 %29.4 %  

毛利率从去年同期的29.4%下降到28.8%，下降了60个基点，这主要是由于产品结构的差异和2019年上半年确认的战略性库存购买带来的好处，导致不同时期的相对下降。

22

营业费用
 截至六个月 
六月三十日，
(百万)20202019变化
销售和管理费用$314.7  $294.0  $20.7  7%
商誉和其他资产的减值6.9  —  6.9  100%
运营费用占净销售额的百分比16.4 %17.1 %  

该中心的营运开支截至六个月 2020年6月30日增长9%与第一个相比六几个月来2019年在2020年第一季度，我们记录了690万美元的减值费用，其中包括来自长期票据的250万美元，因为收款受到新冠肺炎疫情的影响，以及440万美元的非现金商誉和无形资产减值费用，相当于我们澳大利亚报告单位的商誉和无形资产账面总额。不包括减损费用，运营费用增长了7%，反映了基于业绩的薪酬、增长驱动的运费以及与设施相关的更高成本的增加。

利息和其他营业外费用净额

与去年同期相比，2020年前六个月的利息和其他非营业费用净额减少了560万美元。这一下降反映了较低的平均债务水平和两个时期之间较低的平均利率。我们的加权平均有效利率从2019年同期的3.6%降至2020年前六个月的2.2%，平均未偿债务为4.936亿美元，而同期为6.628亿美元。

所得税

截至2020年6月30日的6个月，我们的有效所得税税率为19.5%，而截至2019年6月30日的6个月的有效所得税税率为17.2%。在截至2020年6月30日的6个月里，我们从ASU 2016-09年度获得了1420万美元的税收优惠，或每股稀释后收益0.34美元 相比之下，2019年同期为1660万美元，或每股稀释后0.40美元的税收优惠。不包括ASU 2016-09的好处，我们截至2020年6月30日的6个月的有效税率为25.6%，截至2019年6月30日的6个月的有效税率为25.5%。

净收益和每股收益

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的净收入增长了15%，达到1.885亿美元。截至2020年6月30日的6个月，稀释后每股收益增至4.62美元，而截至2019年6月30日的6个月，稀释后每股收益为4.02美元。2020年前六个月的调整后净收入，不包括630万美元，或每股稀释后收益0.15美元，扣除税收后的非现金减值影响，增长了19%，达到194.8美元。剔除这两个时期的非现金减值、税净额和税收优惠的影响，截至2020年6月30日的6个月，调整后稀释每股收益增长22%，至4.43美元，而截至2019年6月30日的6个月，调整后稀释每股收益为3.62美元。请参阅下面的GAAP与非GAAP衡量标准的对账。


23

非GAAP财务指标的对账

调整后的损益表信息
我们把调整后的净收入和调整后的稀释每股收益(非GAAP财务指标)作为补充披露，因为我们相信这些指标对投资者和其他人在评估我们同比经营业绩时很有用。我们认为，这些措施应该作为根据GAAP分别公布的净收入和稀释每股收益的补充，而不是替代，并与我们在本10-Q表格中包括的其他披露内容一起考虑。其他公司计算这些非GAAP财务指标的方式可能与我们不同，这可能会限制它们作为比较指标的有效性。

下表显示了净收入与调整后净收入的对账情况。

(未经审计)截至六个月
(千)六月三十日，
2020
净收入$188,467  
商誉和其他资产的减值6,944  
税收对长期票据减值的影响(1)
(654) 
调整后净收益$194,757  
(1)正如我们在2020年第一季度Form 10-Q季度报告中所述，我们在2020年3月31日的有效税率是0.1%的优惠。剔除2020年第一季度录得的商誉和无形资产减值以及ASU 2016-19年的税收优惠，我们的有效税率为25.4%，我们用于计算与250万美元长期票据减值相关的税收影响。

下表显示了稀释后每股收益与调整后稀释后每股收益之间的对账。

(未经审计)截至六个月
六月三十日，
20202019
稀释每股收益$4.62  $4.02  
税后非现金减值费用0.15  —  
调整后稀释每股收益，不包括税后非现金减值费用4.77  4.02  
税收优惠(0.34) (0.40) 
调整后稀释每股收益，不包括税后非现金减值费用和税收优惠$4.43  $3.62  

24

季节性和季度性波动

我们的业务是季节性很强的。一般来说，第二季度和第三季度的销售和运营收入最高，这两个季度是游泳池使用和安装以及灌溉和景观安装和维护的高峰期。第一季度和第四季度的销售额大幅下降，因为我们可能会出现净亏损。2019年，我们在第二季度和第三季度创造了大约63%的净销售额和81%的运营收入。

由于销售旺季的预期，我们通常会在冬季的几个月里经历产品库存和应付账款的积累。不包括为收购和股票回购融资的借款，我们的借款高峰通常发生在第二季度，主要是因为我们供应商提供的延长付款条件通常在4月、5月和6月支付，而我们的应收账款高峰通常出现在6月、7月和8月。

下表提供了2020年第一季度和第二季度、2019年四个季度以及2018年第三和第四季度的某些未经审计的季度数据。*我们包括了最近八个季度的损益表和资产负债表数据，以便对这些金额的季节性波动进行有意义的比较。*我们认为，此信息反映了公平呈现此数据所需的所有正常和经常性调整。*由于我们行业的季节性，任何一个或多个季度的结果都不一定是整个财政业绩的良好指示

(未经审计)季度
(千)202020192018
 第二第一第四第三第二第一第四第三
损益表数据
净销售额$1,280,846  $677,288  $582,234  $898,500  $1,121,328  $597,456  $543,082  $811,311  
毛利373,481  189,629  162,050  257,931  330,314  174,631  160,442  235,003  
营业收入205,857  35,588  25,798  104,540  172,523  38,386  25,970  92,337  
净收入157,555  30,912  18,024  79,525  131,390  32,637  16,811  69,261  
资产负债表数据
应收账款总额(净额)$453,405  $345,915  $226,539  $307,798  $417,126  $313,127  $207,801  $287,773  
产品库存，净额628,418  858,190  702,274  616,217  694,447  815,742  672,579  609,983  
应付帐款346,272  517,620  261,963  214,309  342,335  472,487  237,835  204,706  
债务总额438,804  586,050  511,407  547,560  692,337  698,977  666,761  580,703  

我们预计我们的季度运营业绩将继续波动，这取决于新的和收购的销售中心贡献的时间和收入。*根据我们的夏季销售旺季，我们通常会在销售旺季开始前的第一季度或销售旺季结束后的第四季度开设新的销售中心，并在必要时关闭或整合销售中心。

25

天气是影响我们业务的主要外部因素之一。下面的表格列出了各种天气条件可能造成的一些影响。

天气 可能的影响
又热又干•化学品和供应品采购增加
就现有泳池而言
 •增加对地上游泳池和
灌溉和草坪护理产品
反常的凉爽天气或超常的降雨量•更少的游泳池、灌溉和景观设施
•化学品和供应品购买量减少
 •减少购买冲动物品，如
地上的游泳池和附属设施
春季反常的提前变暖趋势/秋季的后期降温趋势•较长的游泳池和景观季节，因此对我们的销售产生了积极影响
(主要在美国和加拿大的北半部)  
春季反常的晚变暖趋势/秋季的提前降温趋势•较短的游泳池和景观季节，因此对我们的销售产生了负面影响
(主要在美国和加拿大的北半部)  

天气对2020年和2019年业绩的影响

2020年第二季度的天气状况在毗邻的美国各地各不相同；然而，2020年第二季度的结果得益于总体温和的天气条件。美国西部大部分地区受益于天气转暖，而美国东南部地区的气温略低于平均水平。南加州和美国东南部，包括佛罗里达，经历了比正常更多的降水量。相比之下，2019年第二季度的业绩在很大程度上受到了我们最大的三个市场加州、德克萨斯州和亚利桑那州创纪录的降雨量和气温下降的影响，特别是在5月份，这是连续的美国有记录以来第二潮湿的5月份。

2020年第一季度，销售额受益于整个毗邻美国的平均气温高于平均水平，特别是在美国南部。这些有利的天气条件与2019年第一季度形成了鲜明对比，当时年初的潮湿和凉爽的气温阻碍了销售增长。

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流动性和资本资源

流动性被定义为产生足够数量的现金以满足短期和长期现金需求的能力。我们根据我们产生现金为我们的经营活动提供资金的能力来评估我们的流动性，并考虑到我们业务的季节性。可能影响我们流动性的重要因素包括：

•经营活动产生的现金流；
•可用银行信贷额度是否充足；
•我们应收账款的质量；
•收购；
•股息支付；
•资本支出；
•所得税法律法规的变化；
•回购股份的时间和幅度；及
•以令人满意的条件吸引长期资本的能力。

我们的主要资本需求是季节性营运资本义务和其他一般公司倡议，包括收购、股息支付和股票回购。我们营运资金的主要来源是运营现金，辅之以借款，从历史上看，这些资金足以支持我们的增长和收购。同样的原则也适用于用于资本支出和股票回购的资金。

我们优先使用现金的基础是投资于我们的业务，保持谨慎的资本结构，包括适度的债务，并通过股息和股票回购将现金返还给我们的股东。我们使用现金的具体优先次序如下：

•资本支出主要用于维护和发展我们的销售中心结构、与技术相关的投资和车队车辆；
•机会主义地进行战略性收购；
•在本公司董事会宣布时支付现金股利；
•偿还债务，以维持平均总杠杆率(定义如下)在1.5至2.0之间；以及
•根据我们的董事会授权的股份回购计划回购我们的普通股。

2019年资本支出占净销售额的1.0%，2018年占净销售额的1.1%，2017年占净销售额的1.4%。我们2017年更高的资本支出与扩建设施和购买送货车辆以应对增长有关。在过去五年中，资本支出平均约占净销售额的1.0%。

在我们2020年第一季度Form 10-Q季度报告中，我们表示，由于我们推迟了之前计划在2020年启动的销售中心的开业时间，预计2020年的资本支出约为2019年3340万美元的一半。鉴于我们在2020年第二季度的积极业绩，我们现在预计资本支出约占2019年资本支出的65%，范围在2000万美元至2500万美元之间。

现金的来源和用途

下表汇总了我们的现金流(以千为单位)：
 截至六个月
六月三十日，
 20202019
经营活动$221,200  $97,441  
投资活动(26,742) (28,538) 
融资活动(177,794) (25,198) 

与2019年前六个月相比，2020年前六个月运营提供的现金为2.212亿美元，增加了1.238亿美元。运营提供的现金的改善主要反映了净收入的增加，期间间库存余额的下降，以及应计费用和其他流动负债的增加，这主要是由于1820万美元的递延税款支付，其中我们在2020年第三季度支付了1470万美元。
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与2019年前六个月相比，2020年前六个月用于投资活动的现金减少，主要是由于资本支出下降，但部分被我们于2020年2月完成的对Master Tile Network LLC的收购所抵消。
2020年前6个月用于融资活动的现金为1.778亿美元，而2019年前6个月为2520万美元，这反映了以下情况：
•2020年净债务支付为7280万美元，而2019年净债务收益为2540万美元；
•额外回购4,710万元股份；以及
•支付的股息增加了560万美元。

现金的未来来源和用途

循环信贷安排
我们的信贷安排在一项为期5年的无担保循环信贷安排下提供7.5亿美元的借款能力，并包括用于发行Swingline贷款和备用信用证的升级。_根据手风琴功能，应我们的要求并经贷款人同意，信贷安排下承诺的本金总额最高可增加7500万美元，总额达到8.25亿美元。信贷安排将于2022年9月29日到期。我们打算将信贷安排用于一般企业用途，用于未来的股票回购，并为未来的增长计划提供资金。
截至2020年6月30日，未偿还的金额为1,470万美元，未偿还的备用信用证为480万美元，信贷安排下可供借款的金额为7.305亿美元。“我们根据一个月伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，按浮动利率支付循环借款利息，外加适用保证金。截至2020年6月30日，信贷安排的加权平均有效利率约为1.0%，不包括承诺费。
定期贷款
我们的定期贷款提供1.85亿美元的借款能力，将于2026年12月30日到期。定期贷款将于2020年第一季度开始的每个季度的最后一个营业日以定期贷款的1.250%的季度分期付款方式偿还。季度付款总额将相当于定期贷款的33.75%，最终本金将于到期日到期，相当于定期贷款的66.25%。我们可以提前支付定期贷款项下的未偿还金额，而不收取除利息分手费以外的违约金。
截至2020年6月30日，定期贷款项下未偿还金额为1.804亿美元，加权平均实际利率为2.1%。我们根据定期贷款按一个月伦敦银行同业拆借利率加适用保证金的浮动利率支付借款利息。

金融契诺
信贷安排和定期安排的金融契约包括维持最高平均总杠杆率和最低固定费用覆盖率，这是我们限制性最强的金融契约，截至2020年6月30日，这两个契约的计算详情如下：
•最高平均总杠杆率。在每个财季的最后一天，我们的平均总杠杆率必须小于3.25到1.00。平均总杠杆率是过去12个月的平均资金负债总额加上TTM平均账户证券化收益除以TTM EBITDA(这些术语在信贷安排中定义)的比率。截至2020年6月30日，我们的平均总杠杆率等于1.26(截至2020年3月31日为1.49)，以及TTM平均总债务金额

•最低固定费用覆盖率。在每个财季的最后一天，我们的固定费用比率必须大于或等于2.25到1.00。固定费用比率是TTM EBITDAR除以TTM+以现金支付或应付的利息费用加上TTM租赁费用(这些术语在信贷安排中定义)的比率。截至2020年6月30日，我们的固定费用比率为6.27(而截至2020年3月31日为5.56)，TTM租赁费用为6080万美元。
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信贷融资和定期融资还将我们普通股的股息申报和支付限制在不超过上一年净收入(如信贷融资和定期融资中定义的)的50%，前提是没有违约或违约事件发生，也没有违约事件继续发生，也没有因支付股息而导致的违约或违约事件。我们可以宣布和支付季度股息，即使支付的股息总额将超过上述50%的限制，只要(I)该等股息的每股金额不超过我们遵守50%限制的最近一个会计年度的每股支付金额，以及(Ii)我们的平均总杠杆率在紧接该等股息形式生效之前和之后均低于3.00至1.00，则我们仍可宣布和支付季度股息，条件是(I)该等股息的每股支付金额不超过我们遵守50%限制的最近会计年度的每股支付金额，以及(Ii)我们的平均总杠杆率在紧接该等股息形式生效之前和之后均低于3.00至1.00。此外，宣布和支付股息的方式必须与我们过去的做法一致。

根据信贷安排和定期安排，我们可以回购我们普通股的股票，只要没有违约或违约事件发生并正在继续，或将因回购股票而产生，并且我们的最高平均总杠杆率(按形式确定)低于2.50%至1.00。其他契约包括对我们授予留置权、招致债务、进行投资、合并或合并的能力的限制。其他契约包括对我们授予留置权、招致债务、进行投资、合并或合并的能力的限制。其他契约包括对我们授予留置权、招致债务、进行投资、合并或合并的能力的限制以及出售或转让资产。如果不遵守我们的任何财务契约或信贷安排和定期安排的任何其他条款，可能会导致我们的借款利率上升或我们未偿债务的到期日加快。

应收账款证券化安排

我们的两年期应收账款证券化安排(应收账款安排)为我们提供了一种成本较低的融资形式，5月1日至5月31日期间的高峰融资能力高达2.95亿美元，其中包括3月1日至7月31日期间提供的额外季节性融资能力。在今年剩下的几个月里，其他筹资能力从1.2亿美元到2.75亿美元不等。应收账款工具将于2021年11月1日到期。

应收账款融资规定将我们的某些应收账款出售给一家全资子公司(证券化子公司)。证券化子公司将应收账款和相关权利中的可变不可分割百分比权益转让给某些第三方金融机构，以换取现金收益，但以适用的融资能力为限。在客户支付应收账款后，我们保留该等收款作为销售新应收账款的收益，直至付款到期，而不是将收取的金额汇给金融机构。
应收账款工具包含此类交易惯用的条款和条件(包括陈述、契诺和条件先例)。此外，如果我们未能将最高平均总杠杆率(平均总融资债务/EBITDA)维持在3.25至1.00，以及最低固定费用覆盖率(EBITDAR/现金利息支出加上租金费用)维持在2.25至1.00，则将发生摊销事件。
于2020年6月30日，应收账款安排项下未偿还款项2.35亿美元，加权平均实际利率为0.9%，不包括承诺费。

利率互换
我们利用利率掉期合约和远期起始利率掉期合约，为我们的可变利率借款的未来利息支付减少对可变利率波动的风险敞口。所有掉期合约下与名义金额相关的利息支出是基于固定利率加上各自借款的适用保证金。
截至2020年6月30日，我们有一份利率互换合约到位，于2019年11月20日生效，2020年11月20日终止。这份掉期合约以前是远期合约，将我们可变利率借款的浮动利率转换为1.1425%的固定利率，名义金额为1.5亿美元。与本掉期合同项下名义金额相关的利息支出是根据固定利率加上我们浮动利率借款的适用保证金计算的。
我们已经签订了远期起始利率掉期合约，以延长我们可变利率借款的未来利息支付的对冲期限。这些掉期合约将把我们的浮动利率借款的浮动利率转换为固定利率。

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下表提供了我们每份远期起始利率掉期合约的相关细节：

导数开始日期生效日期终止日期名义金额(百万)固定利率
远期起始利率掉期12019年5月7日2020年11月20日2022年9月29日$75.02.0925%
远期起始利率掉期22019年7月25日2020年11月20日2022年9月29日$75.01.5500%
远期起始利率掉期32020年2月5日2021年2月26日2025年2月28日$150.01.3800%
远期起始利率掉期42020年3月9日2022年9月29日2027年2月26日$150.00.7400%
远期起始利率掉期52020年3月9日2025年2月28日2027年2月26日$150.00.8130%

合规性和未来可用性
截至2020年6月30日，我们相信我们遵守了我们的信贷安排、我们的定期安排和我们的应收账款安排下的所有契约和财务比率要求。*我们相信我们将在未来12个月内继续遵守所有契约和财务比率要求。*有关我们债务安排的更多信息，请参阅我们2019年年度报告Form 10-K的第二部分第8项以及本Form 10-Q的第一部分第1项中的“合并财务报表附注”附注5。
我们相信我们有足够的资本为目前的运营提供资金，目前有能力为可能出现的任何营运资金需求提供资金。“我们不断评估潜在的收购并与收购候选者进行讨论。”如果出现需要融资的合适收购机会，我们相信我们有能力为任何此类交易提供资金。
截至2020年7月28日，在我们的股票回购计划下，目前董事会授权的金额中仍有1.828亿美元可用。*我们预计将根据市场情况不时在公开市场回购额外的股票。*我们计划用信贷和应收账款安排下的运营和借款提供的现金为这些回购提供资金。

关键会计估计
我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制我们的合并财务报表，该原则要求管理层做出影响报告金额和相关披露的估计和假设。管理层将关键会计估计确定为：
•需要对作出估计时固有的高度不确定的事项使用假设的；以及
•那些估计或假设的变化，或使用不同的估计和假设，可能会对我们的综合运营结果或财务状况产生重大影响的公司。
管理层已经与我们董事会的审计委员会讨论了我们的关键会计估计的制定、选择和披露。有关我们的关键会计估计的描述，需要我们做出最困难、最主观或最复杂的判断，请参阅我们的2019年年度报告Form 10-K。坏账准备有关我们采用ASU 2016-13的更多信息，请参见本表格10-Q中的注释1。与之前披露的政策相比，我们没有改变任何其他政策。

近期会计公告
有关最近会计声明的讨论，请参阅本表格10-Q第一部分第1项“合并财务报表附注”的附注1。
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第三项：关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
在截至2020年6月30日的6个月内，与我们在Form 10-K的2019年年度报告中报告的情况相比，没有实质性变化。有关我们利率风险的更多信息，请参阅我们2019年年报Form 10-K第II部分第7A项中包含的“关于市场风险的定量和定性披露”。
货币风险
在截至2020年6月30日的6个月内，与我们在Form 10-K的2019年年度报告中报告的情况相比，没有实质性变化。有关我们货币风险的更多信息，请参阅我们2019年年报Form 10-K第II部分第7A项中包含的“关于市场风险的定量和定性披露”。

项目4.安全控制和程序
“披露控制和程序”一词在1934年“证券交易法”(“该法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义。“这些规则指的是旨在确保我们根据该法提交或提交的报告中要求披露的信息(1)在美国证券交易委员会(SEC)的规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，以及(2)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官的控制和其他程序。在适当的情况下，允许及时决定所需的披露。截至2020年6月30日，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。*根据评估，包括首席执行官和首席财务官在内的管理层得出结论，截至2020年6月30日，我们的披露控制和程序是有效的。
我们维持一套财务报告内部控制制度，旨在根据美国公认会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。*根据最新评估，我们得出结论，在上一财季，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分：其他信息

项目1.第三项法律诉讼
在日常业务过程中，我们不时会受到各种索赔和诉讼的影响，包括产品责任、人身伤害、商业、合同和雇佣事宜。虽然根据目前掌握的事实，任何诉讼的结果本质上都是不可预测的，但我们不认为这些问题的最终解决会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

项目1A：各种风险因素
我们正在补充我们以前在Form 10-K年度报告中披露的风险因素，其中包括与新冠肺炎大流行相关的以下风险因素。与我们的Form 10-K 2019年年报第I部分第1A项“风险因素”中披露的风险因素相比，没有其他重大变化。

新冠肺炎事件的爆发和相关应对措施可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

新冠肺炎疫情对世界各地的经济活动和市场都产生了重大影响。对此，政府部门已经强制实施，未来其他人可能会强制执行、居家命令、原地命令、隔离、行政命令和类似的政府命令和限制，以控制新冠肺炎的传播。这类命令或限制导致临时(在某些情况下是永久性的)商店关闭、限制商店营业时间、限制商店或仓库的人数、对卫生和社会距离做法的要求以及旅行限制等影响。我们在2020年3月和4月的销售额受到新冠肺炎疫情的不利影响。此外，在2020年第一季度，我们记录了与大流行相关的690万美元的减损费用。有关其他信息，请参见商誉和无形资产减值在第I部附注1，本表格10-Q第1项。从2020年6月中旬到7月下旬，有报道称，在我们的某些市场，包括佛罗里达州、亚利桑那州、德克萨斯州和加利福尼亚州南部的较大市场，新的新冠肺炎病例数量不断增加，导致一些政府延长或重新实施限制。因此，新冠肺炎未来可能会对我们的业务产生负面影响，未来对我们业务的任何不利影响都可能比我们预期的更糟糕。最终影响将取决于当前新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间，以及政府当局和其他第三方采取的应对行动，每一项行动都具有不确定性、瞬息万变和难以预测的特点。

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第二项股权证券的未登记销售和收益使用
下表汇总了我们在2020年第二季度的普通股回购情况：
周期
总数
的股份
购得(1)
平均价格
按股支付
总人数
购买的股份
作为公开活动的一部分
宣布的计划
最大近似值
股票的美元价值
那可能还会被买下
在计划下(2)
2020年4月1日-30日19,400  $184.76  19,400  $182,777,893  
2020年5月1日至31日—  $—  —  $182,777,893  
2020年6月1日-30日—  $—  —  $182,777,893  
总计19,400  $184.76  19,400   
(1)这些股份可能包括员工向我们交出的普通股股份，以履行与某些员工股票期权的行使有关的最低预扣税义务，或在授予之前受限的股票奖励限制时失效，和/或支付根据我们的基于股票的薪酬计划授予的该等期权的行使价格。-2020年第二季度没有为此交出任何股票。
(2)截至2020年7月28日，根据我们当前的股票回购计划，授权金额中仍有1.828亿美元可用。
我们的董事会可以在考虑各种因素(包括我们的收益、资本要求、财务状况、合同限制和其他相关业务考虑)后酌情宣布未来的股息。有关我们的信贷融资、定期融资和应收账款融资的股息限制的描述，请参阅第一部分第2项中管理层讨论和分析的“流动性和资本资源”部分。我们不能向股东或潜在投资者保证，如果我们的董事会认为我们的资金有更好的用途，我们将在未来的任何时候宣布或支付股息。

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项目6.所有展品

作为本报告的一部分提交的展品如下所示。
      通过引用并入本文
不是的。 描述 已归档/配有此文件
表格10-Q		 形式 文件编号 日期文件
3.1
 重述的公司注册证书。   10-Q 000-26640 8/9/2006
3.2
 修订和重新制定公司章程。   8-K 000-26640 2/8/2019
4.1
 代表公司普通股股票的证书格式。   8-K 000-26640 5/19/2006
31.1
 首席财务官根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的第13a-14(A)和15d-14(A)条的证明。 X      
31.2
 首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的第13a-14(A)和15d-14(A)条的认证。 X      
32.1
 首席执行官和首席财务官根据美国法典第1350条第18款提供的证明，该条款是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的。 X      
101.INS+内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 X      
101.SCH+内联XBRL分类扩展架构文档 X      
101.CAL+内联XBRL分类扩展计算链接库文档 X      
101.DEF+内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 X      
101.LAB+内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 X      
101.PRE+内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 X      
104+封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)X
+作为本报告的附件101，以下项目采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式化：
1.截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月合并收益表；
2.截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月的综合全面收益表；
3.2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的合并资产负债表；
4.截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月的简明现金流量表；
5.截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月股东权益变动表；以及
6.合并财务报表附注。








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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已于2020年7月31日正式授权以下签字人代表注册人代表其签署本报告。
  Pool公司
   
   
   
   
 依据：/s/Mark W.Joslin
  马克·W·乔斯林
高级副总裁兼首席财务官，并代表注册人正式授权的签字人







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