PCH-10q_20200630.htm
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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

 

形式10-Q

(马克一)

☒

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间六月三十日，2020 

或

☐

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

在由至至的过渡期内

佣金档案编号1-32729

PotlatchDeltic公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

 

特拉华州

82-0156045

(州或其他司法管辖区)

公司或组织)

(美国国税局雇主)

(识别号码)

 

西第一大道601号, 套房1600

 

斯波坎, 华盛顿

99201

(主要行政机关地址)

(邮政编码)

 

(509)835-1500

(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

 

每一类的名称

交易代码

每间交易所的注册名称

普通股

PCH

纳斯达克全球精选市场

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐ 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

 ☒

加速文件管理器

 ☐

非加速文件管理器

☐ 

规模较小的报告公司

 ☐

新兴增长公司与美国、日本、印度之间的关系。

 ☐

 

 

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。

是☐*☒

截至2020年7月29日，已发行的注册人普通股数量为66,871,281.

 

 

 

POTLATCHDELTIC公司及其合并子公司

目录

 

 

 

 

 

 

 

 

页
数

第一部分-财务信息

 

第1项。

财务报表(未经审计)

 

 

简明合并操作报表

2

 

简明综合全面收益(亏损)表

3

 

简明综合资产负债表

4

 

简明现金流量表合并表

5

 

股东权益简明合并报表

7

 

简明合并财务报表附注索引

8

 

简明合并财务报表附注

9

第二项。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

22

第三项。

关于市场风险的定量和定性披露

37

第四项。

管制和程序

37

 

 

 

第II部分-其他资料

 

第1项。

法律程序

38

第1A项。

危险因素

38

第二项。

未登记的股权证券销售和收益的使用

39

第六项。

陈列品

40

 

 

 

签名

41

 

 

 

 

 

 

 

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明合并操作报表

(未经审计)

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

营业收入

 

$

181,555

 

 

 

 

$

215,581

 

 

 

 

$

390,435

 

 

$

397,297

 

成本和费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

销货成本

 

 

149,836

 

 

 

 

 

175,673

 

 

 

 

 

321,882

 

 

 

329,888

 

销售、一般和行政费用

 

 

16,811

 

 

 

 

 

14,952

 

 

 

 

 

31,018

 

 

 

31,522

 

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

 

 

 

166,647

 

 

 

 

 

190,625

 

 

 

 

 

352,900

 

 

 

352,234

 

营业收入

 

 

14,908

 

 

 

 

 

24,956

 

 

 

 

 

37,535

 

 

 

45,063

 

利息支出，净额

 

 

(8,339

)

 

 

 

 

(7,882

)

 

 

 

 

(12,037

)

 

 

(13,346

)

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(5,512

)

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(42,988

)

 

 

—

 

非经营性养老金和其他退休后员工福利成本

 

 

(3,478

)

 

 

 

 

(889

)

 

 

 

 

(7,113

)

 

 

(1,869

)

所得税前收入(亏损)

 

 

3,091

 

 

 

 

 

16,185

 

 

 

 

 

(24,603

)

 

 

24,336

 

所得税

 

 

(453

)

 

 

 

 

952

 

 

 

 

 

10,409

 

 

 

(639

)

净收益(损失)

 

$

2,638

 

 

 

 

$

17,137

 

 

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股净收益(亏损)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

$

0.04

 

 

 

 

$

0.25

 

 

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

稀释

 

$

0.04

 

 

 

 

$

0.25

 

 

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

每股股息

 

$

0.40

 

 

 

 

$

0.40

 

 

 

 

$

0.80

 

 

$

0.80

 

加权平均流通股：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

 

67,176

 

 

 

 

 

67,664

 

 

 

 

 

67,321

 

 

 

67,774

 

稀释

 

 

67,359

 

 

 

 

 

67,713

 

 

 

 

 

67,321

 

 

 

67,866

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

2

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明综合全面收益(亏损)表

(未经审计)

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

净收益(损失)

 

$

2,638

 

 

$

17,137

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

其他综合收益(亏损)，税后净额：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

养老金和其他退休后员工福利：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期内产生的净亏损，扣除税收优惠净额#美元。0, $0, $6,817及$0

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(19,402

)

 

 

—

 

养恤金结算的影响，扣除税收优惠#美元后的净额0, $0, $11,177及$0

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

31,811

 

 

 

—

 

包括在净收益(亏损)中的先前服务抵免摊销，扣除税收优惠净额#美元。75, $561, $152及$1,122

 

 

(215

)

 

 

(1,597

)

 

 

(430

)

 

 

(3,194

)

包括在净收益(亏损)中的精算损失摊销，税费净额#美元。1,034, $915, $2,223及$1,886

 

 

2,942

 

 

 

2,605

 

 

 

6,326

 

 

 

5,368

 

现金流对冲，扣除税费(收益)$4, $(549), $(1,806)和$(913)

 

 

(1,847

)

 

 

(10,417

)

 

 

(40,372

)

 

 

(18,930

)

其他综合收益(亏损)，税后净额

 

 

880

 

 

 

(9,409

)

 

 

(22,067

)

 

 

(16,756

)

综合收益(亏损)

 

$

3,518

 

 

$

7,728

 

 

$

(36,261

)

 

$

6,941

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

 

3

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明综合资产负债表

(未经审计)

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

资产

 

 

 

 

 

 

 

 

流动资产：

 

 

 

 

 

 

 

 

现金和现金等价物

 

$

80,987

 

 

$

83,310

 

客户应收账款净额

 

 

24,588

 

 

 

14,167

 

库存，净额

 

 

52,215

 

 

 

65,781

 

其他流动资产

 

 

22,107

 

 

 

20,183

 

流动资产总额

 

 

179,897

 

 

 

183,441

 

财产，厂房和设备，净额

 

 

286,169

 

 

 

286,383

 

用于开发和销售的房地产投资

 

 

73,541

 

 

 

74,233

 

木材和林地，网

 

 

1,618,975

 

 

 

1,638,663

 

无形资产，净额

 

 

16,660

 

 

 

17,049

 

其他长期资产

 

 

29,928

 

 

 

35,290

 

总资产

 

$

2,205,170

 

 

$

2,235,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债和股东权益

 

 

 

 

 

 

 

 

流动负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

应付账款和应计负债

 

$

75,937

 

 

$

60,577

 

长期债务的当期部分

 

 

45,988

 

 

 

45,974

 

养老金和其他退休后员工福利的当期部分

 

 

6,701

 

 

 

6,701

 

流动负债总额

 

 

128,626

 

 

 

113,252

 

长期债务

 

 

711,001

 

 

 

710,495

 

养老金和其他退休后员工福利

 

 

142,708

 

 

 

115,463

 

递延税项负债，净额

 

 

10,942

 

 

 

20,165

 

其他长期债务

 

 

86,417

 

 

 

48,853

 

负债共计

 

 

1,079,694

 

 

 

1,008,228

 

承诺和或有事项

 

 

 

 

 

 

 

 

股东权益：

 

 

 

 

 

 

 

 

授权优先股4,000股票，不是的已发行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

普通股，$1面值，授权100,000已发行和已发行的股份66,871和67,221股份

 

 

66,871

 

 

 

67,221

 

额外实收资本

 

 

1,670,184

 

 

 

1,666,299

 

累积赤字

 

 

(442,153

)

 

 

(359,330

)

累计其他综合损失

 

 

(169,426

)

 

 

(147,359

)

股东权益总额

 

 

1,125,476

 

 

 

1,226,831

 

总负债和股东权益

 

$

2,205,170

 

 

$

2,235,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

 

4

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

简明现金流量表合并表

(未经审计)

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

经营活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

净(亏损)收入

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整：

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧、损耗和摊销

 

 

37,215

 

 

 

33,411

 

房地产销售基数

 

 

9,191

 

 

 

8,983

 

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

5,512

 

递延税金变动

 

 

(13,849

)

 

 

(17,238

)

养老金和其他退休后员工福利

 

 

11,833

 

 

 

5,937

 

养老金结算费

 

 

42,988

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

3,865

 

 

 

3,449

 

其他，净

 

 

(177

)

 

 

(1,928

)

周转资金和与经营有关的活动的变化，净额

 

 

16,397

 

 

 

22,490

 

房地产开发支出

 

 

(2,487

)

 

 

(4,481

)

退休金和其他退休后雇员福利的资金

 

 

(2,839

)

 

 

(3,135

)

经营活动提供的净现金

 

 

87,943

 

 

 

67,521

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

增加物业、厂房和设备

 

 

(10,295

)

 

 

(15,502

)

林地、植树造林和道路

 

 

(7,776

)

 

 

(8,190

)

收购木材和林地

 

 

(4,730

)

 

 

(278

)

出售设施所得款项

 

 

1,000

 

 

 

58,793

 

其他，净

 

 

2,113

 

 

 

433

 

投资活动提供的净现金(用于)

 

 

(19,688

)

 

 

35,256

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

融资活动的现金流

 

 

 

 

 

 

 

 

分配给普通股股东

 

 

(53,685

)

 

 

(53,946

)

普通股回购

 

 

(15,364

)

 

 

(25,173

)

发行长期债券所得款项

 

 

—

 

 

 

150,000

 

偿还长期债务

 

 

—

 

 

 

(150,000

)

偿还债务的保费和费用

 

 

—

 

 

 

(4,865

)

其他，净

 

 

(526

)

 

 

(264

)

用于融资活动的现金净额

 

 

(69,575

)

 

 

(84,248

)

现金、现金等价物和限制性现金的变动

 

 

(1,320

)

 

 

18,529

 

期初现金、现金等价物和限制性现金

 

 

84,254

 

 

 

79,441

 

期末现金、现金等价物和限制性现金

 

$

82,934

 

 

$

97,970

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非现金投融资活动

 

 

 

 

 

 

 

 

买方在出售设施时承担的长期债务

 

$

—

 

 

$

29,000

 

应计财产、厂房和设备增加额

 

$

706

 

 

$

244

 

积累的林地、重新造林和道路

 

$

462

 

 

$

592

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5

 

下表提供了在以下情况下报告的现金、现金等价物和受限现金的对账C浓缩C未整合B阿兰斯S床单这笔金额相当于中显示的所有金额的总和C浓缩C未整合S一件破烂的衣服C灰烬F很低。

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年6月30日

 

现金和现金等价物

 

$

80,987

 

 

$

97,970

 

包括在其他长期资产中的限制性现金1

 

 

1,947

 

 

 

—

 

现金总额、现金等价物和限制性现金

 

$

82,934

 

 

$

97,970

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

包括在限制性现金中的金额是指合格中介持有的打算再投资于木材和林地的收益。

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

 

 

6

 

 

PotlatchDeltic公司和合并子公司

股东权益简明合并报表

(未经审计)

 

 

 

 

普通股

 

 

额外支付的费用-

 

 

累积

 

 

累积和其他

综合

 

 

股东合计

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

股份

 

 

数量

 

 

在“资本论”中

 

 

赤字

 

 

损失

 

 

权益

 

余额，2019年12月31日

 

 

67,221

 

 

$

67,221

 

 

$

1,666,299

 

 

$

(359,330

)

 

$

(147,359

)

 

$

1,226,831

 

净损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(16,832

)

 

 

—

 

 

 

(16,832

)

为股票补偿而发行的股票

 

 

131

 

 

 

131

 

 

 

(131

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,885

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,885

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15,578

 

 

 

15,578

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(38,525

)

 

 

(38,525

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,941

)

 

 

—

 

 

 

(26,941

)

普通股回购

 

 

(401

)

 

 

(401

)

 

 

—

 

 

 

(11,954

)

 

 

—

 

 

 

(12,355

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

69

 

 

 

(96

)

 

 

—

 

 

 

(27

)

平衡，2020年3月31日

 

 

66,951

 

 

$

66,951

 

 

$

1,668,122

 

 

$

(415,153

)

 

$

(170,306

)

 

$

1,149,614

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,638

 

 

 

—

 

 

 

2,638

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

9

 

 

 

9

 

 

 

(9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,980

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,980

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

2,727

 

 

 

2,727

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,847

)

 

 

(1,847

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,744

)

 

 

—

 

 

 

(26,744

)

普通股回购

 

 

(89

)

 

 

(89

)

 

 

—

 

 

 

(2,920

)

 

 

—

 

 

 

(3,009

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

91

 

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

117

 

平衡，2020年6月30日

 

 

66,871

 

 

$

66,871

 

 

$

1,670,184

 

 

$

(442,153

)

 

$

(169,426

)

 

$

1,125,476

 

 

 

 

 

普通股

 

 

额外支付的费用-

 

 

累积

 

 

累积和其他

综合

 

 

股东合计

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

股份

 

 

数量

 

 

在“资本论”中

 

 

赤字

 

 

损失

 

 

权益

 

余额，2018年12月31日

 

 

67,570

 

 

$

67,570

 

 

$

1,659,031

 

 

$

(282,391

)

 

$

(129,431

)

 

$

1,314,779

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

6,560

 

 

 

—

 

 

 

6,560

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

297

 

 

 

297

 

 

 

(297

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,617

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,617

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,166

 

 

 

1,166

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8,513

)

 

 

(8,513

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(27,065

)

 

 

—

 

 

 

(27,065

)

普通股回购

 

 

(279

)

 

 

(279

)

 

 

—

 

 

 

(9,879

)

 

 

—

 

 

 

(10,158

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

99

 

 

 

(99

)

 

 

—

 

 

 

—

 

余额，2019年3月31日

 

 

67,588

 

 

$

67,588

 

 

$

1,660,450

 

 

$

(312,874

)

 

$

(136,778

)

 

$

1,278,386

 

净收入

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

17,137

 

 

 

—

 

 

 

17,137

 

为股票补偿而发行的股票

 

 

5

 

 

 

5

 

 

 

(5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

股权薪酬费用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,832

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,832

 

养老金计划和OPEB义务

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,008

 

 

 

1,008

 

现金流对冲

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(10,417

)

 

 

(10,417

)

普通股股息，$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(26,881

)

 

 

—

 

 

 

(26,881

)

普通股回购

 

 

(407

)

 

 

(407

)

 

 

 

 

 

 

(14,608

)

 

 

 

 

 

 

(15,015

)

其他交易记录，净额

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

104

 

 

 

(104

)

 

 

—

 

 

 

—

 

余额，2019年6月30日

 

 

67,186

 

 

$

67,186

 

 

$

1,662,381

 

 

$

(337,330

)

 

$

(146,187

)

 

$

1,246,050

 

 

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

7

 

IND简明合并财务报表附注的EX

 

 

 

 

注1：陈述依据

9

注2：最近的会计声明

10

注3：Deltic MDF设施的销售

10

注4：收入确认

11

注5：细分市场信息

12

注6：每股收益

14

注7：某些资产负债表组成部分

15

注8：债项

15

注9：衍生工具

16

注10：公允价值计量

17

注11：基于权益的薪酬

17

注12：所得税

18

附注13：租约

19

注14：养恤金和其他退休后福利

20

注15：累计其他综合亏损构成

21

 

8

 

关于凝聚统一的注记已列报的财务报表

注1.呈报基础

就本报告而言，任何提及“PotlatchDeltic,” “锅贴,” “公司,” “我们,” “我们“和”我们的“指PotlatchDeltic公司及其所有全资子公司，除非上下文另有说明。

我们主要从事与林地管理相关的活动，包括木材销售，管理大约1.8百万英亩的林地和林地的买卖。我们还从事木制品的制造和销售以及房地产的开发。

简明合并财务报表

随附的未经审计的简明合并财务报表提供我们的结果和财务状况的总体情况，并反映管理层认为为公平列报我们的财务状况、运营结果和中期现金流量所需的所有调整。除非在本文件中另有披露简明合并财务报表附注，这样的调整是正常的、重复的性质。公司间交易和账户已在合并中取消。这个简明合并财务报表已根据美国证券交易委员会关于中期财务报表的规则和规定编制。某些通常按照美国公认会计原则(GAAP)提供的披露已被省略。本Form 10-Q季度报告应与我们于2020年2月19日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告一并阅读。不应将过渡期的经营业绩视为可能预期的全年业绩的必然指标。

预算的使用

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(新冠肺炎)为全球大流行，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。此后不久，美国宣布疫情进入全国紧急状态，所有州和几个市政当局随后宣布进入公共卫生紧急状态。这些声明导致了从2020年3月下旬开始影响个人和企业的一系列政府指令，以遏制和抗击新冠肺炎的爆发和传播。

我们的准备工作简明合并财务报表这要求我们做出影响报告的资产和负债金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用金额的估计和假设。新冠肺炎将在多大程度上直接或间接影响我们的业务、经营业绩和财务状况，将取决于高度不确定的未来发展，包括可能出现的有关新冠肺炎的新信息，采取的遏制或治疗措施，以及对当地、地区和全国客户、供应商和市场的经济影响的严重性和持续时间。

承诺和或有事项

在任何给定的时间，我们都会受到与我们的业务运营相关的索赔和诉讼的影响。根据目前掌握的信息，我们预计我们可能需要支付的任何与任何法律诉讼相关的款项都不会对我们的综合财务状况或净现金流产生重大不利影响。

2020年6月21日，我们宣布了一项协议，72,000将明尼苏达州几英亩的农村林地捐赠给自然保护基金，价格约为$48.0百万现金，取决于协议中定义的某些结账调整。该交易受惯例成交条件制约，预计将在2020年第四季完成。

9

 

附注2.最近的会计声明

新近采用的新会计准则

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2018-15号。无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算. ASU 2018-15澄清，如果客户根据内部使用软件指导在软件许可安排中资本化，则客户在云计算安排中产生的实施成本将被推迟。此外，ASU 2018-15澄清了所有资本化成本必须在与云计算安排相同的财务报表行项目中列示。该标准在2019年12月15日之后的中期和年度报告期内有效，无论是前瞻性的还是追溯性的，并允许提前采用。*2020年1月1日预期采用本标准不会对我们的简明合并财务报表.

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(主题715-20)：披露框架-更改定义福利计划的披露要求修改了固定收益养老金计划和其他退休后计划的披露要求。ASU 2018-14在截至2020年12月15日之后的财年有效，包括这些年内的过渡期，需要追溯采用；允许提前采用。2020年1月1日采用这一标准并未对我们的固定收益养老金计划和其他退休后计划披露产生实质性影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化修订与公允价值计量相关的若干披露要求，包括(I)要求披露经常性第3级公允价值计量的其他全面收益中未实现损益的变化；及(Ii)要求披露用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。ASU 2018-13财年在2019年12月15日之后的财年有效，包括这些年内的过渡期。本标准的采用2020年1月1日对我们的公允价值计量披露没有实质性影响。

正在评估的新会计准则

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)促进参考汇率改革对财务报告的影响。ASU 2020-04包含美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导的实际权宜之计和例外，以缓解与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告影响。ASU 2020-04中的指导方针是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选择。公司可以立即应用ASU。与其他主题不同，本次更新的条款仅在2022年12月31日之前有效，届时参考汇率置换活动预计将完成。我们目前正在评估本指南可能对我们的简明合并财务报表以及相关的披露。

注3.Deltic MDF设施的销售

2018年12月20日，我们与Roseburg Forest Products Co.签订了一项资产买卖协议(该协议)，以#美元的价格出售Deltic MDF设施92.0百万美元，包括$63.0百万美元现金和假设为$29.0百万的收入债券。收购价格须根据协议规定的营运资金某些变化在成交后进行调整。交易于2019年2月12日完成，产生了$9.2销售税前收益为百万美元。扣除结账费用和其他费用后，2019年2月收到的净收益为#美元。60.0百万净收益减少了#美元。1.2在最终敲定完成交易后的周转资金调整后，2019年第二季度将有100万美元。*部分购买价格被代管，等待协议中概述的某些契约得到履行。在截至2020年3月31日的三个月内，这些资金已全部释放给我们。此外，我们在设施中有一个来自Deltic合并的结转税基，因此，我们记录了递延税项负债的减少和应付所得税的增加#美元。15.8销售之日为百万美元。出售MDF设施不被认为是已经或将对我们的运营或财务业绩产生重大影响的战略转变，因此不符合作为非持续运营列报的要求。

10

 

注4.收入确认

下表按主要产品表示我们的收入。有关我们细分市场的其他信息，请参阅注5：细分市场信息.

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

2020

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

2019

 

林地

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

$

30,638

 

 

$

30,467

 

 

 

 

$

72,045

 

 

 

 

$

62,966

 

纸浆木材

 

1,236

 

 

 

1,148

 

 

 

 

 

2,671

 

 

 

 

 

3,209

 

树桩

 

-

 

 

 

-

 

 

 

 

 

316

 

 

 

 

 

106

 

其他

 

292

 

 

 

353

 

 

 

 

 

595

 

 

 

 

 

564

 

北方总收入

 

32,166

 

 

 

31,968

 

 

 

 

 

75,627

 

 

 

 

 

66,845

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

21,205

 

 

 

20,979

 

 

 

 

 

45,144

 

 

 

 

 

39,416

 

纸浆木材

 

10,872

 

 

 

11,282

 

 

 

 

 

22,073

 

 

 

 

 

23,093

 

树桩

 

817

 

 

 

144

 

 

 

 

 

1,646

 

 

 

 

 

466

 

其他

 

2,285

 

 

 

2,508

 

 

 

 

 

5,280

 

 

 

 

 

5,219

 

南方总收入

 

35,179

 

 

 

34,913

 

 

 

 

 

74,143

 

 

 

 

 

68,194

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Timberland总收入

 

67,345

 

 

 

66,881

 

 

 

 

 

149,770

 

 

 

 

 

135,039

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木制品

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木材业

 

102,793

 

 

 

103,054

 

 

 

 

 

214,732

 

 

 

 

 

193,559

 

剩余物及嵌板

 

23,423

 

 

 

34,976

 

 

 

 

 

56,484

 

 

 

 

 

76,777

 

木制品总收入

 

126,216

 

 

 

138,030

 

 

 

 

 

271,216

 

 

 

 

 

270,336

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

农村房地产

 

9,879

 

 

 

30,315

 

 

 

 

 

17,171

 

 

 

 

 

34,534

 

开发房地产

 

1,672

 

 

 

3,755

 

 

 

 

 

3,964

 

 

 

 

 

4,428

 

其他

 

1,554

 

 

 

2,362

 

 

 

 

 

2,939

 

 

 

 

 

3,634

 

房地产总收入

 

13,105

 

 

 

36,432

 

 

 

 

 

24,074

 

 

 

 

 

42,596

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

部门总收入

 

206,666

 

 

 

241,343

 

 

 

 

 

445,060

 

 

 

 

 

447,971

 

部门间Timberland收入1

 

(25,111

)

 

 

(25,762

)

 

 

 

 

(54,625

)

 

 

 

 

(50,674

)

综合总收入

$

181,555

 

 

$

215,581

 

 

 

 

$

390,435

 

 

 

 

$

397,297

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

部门间收入是指我们的Timberland部门向我们的木制品部门出售的原木。

合同余额

一般来说，客户应收账款是在我们交付木制品、原木和残余物时记录的。我们通常在客户收到产品后不久就收到货款。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们记录的递延收入为10.4百万美元和$5.5合同责任分别为100万美元。这些合同责任主要涉及在我们的林地上的狩猎和其他访问权，以及在Chenal乡村俱乐部的会员相关活动。这些合同责任在合同期限内确认，通常为12个月或更短时间，但乡村俱乐部的会员费通常最高可确认为10好多年了。其他合同资产和负债余额，如预付款，是无关紧要的。对于房地产销售，我们通常在成交时收到全部现金对价。

11

 

注5.细分市场信息

我们的业务被组织成三可报告的经营部门：林地、木制品和房地产。林地部门包括种植和收获树木以及建造和维护道路。Timberland部门还从狩猎租赁、娱乐许可和租赁、矿业权合同、石油和天然气特许权使用费以及碳封存等非木材资源中获得收入。木制品部门生产和销售木材和胶合板。房地产部分包括出售被视为非战略性或被确定为具有更高和更好的使用选择、总体规划的社区发展和乡村俱乐部的土地持有量。

OUR Timberland部门为我们的木材产品部门提供部分木纤维需求。这些部门间收入是以现行市场价格为基础的，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。这些是公司间交易在合并中被取消。

可报告部门遵循与我们的简明合并财务报表，但为报告分部结果而使用平均成本法报告的存货估值除外。

管理层主要评估其部门的业绩，并根据调整后的EBITDDA向其分配资源。EBITDDA按扣除利息费用、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益(亏损)计算。调整后的EBITDDA进一步排除了某些被认为阻碍我们的业务业绩与去年同期或与其他业务进行比较的特定项目。管理层使用调整后的EBITDDA在一致的基础上比较我们部门的经营业绩，并评估每个部门的经营战略的业绩和有效性。我们对调整后EBITDDA的计算可能无法与其他公司报告的进行比较。

12

 

下表汇总了公司每个可报告部门的信息，并包括调整后EBITDDA合计与收入 (亏损)在此之前收入税收。包括公司信息是为了使分部数据与简明合并财务报表.

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

2019

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

67,345

 

 

$

66,881

 

 

 

 

$

149,770

 

 

 

 

$

135,039

 

木制品

 

 

126,216

 

 

 

138,030

 

 

 

 

 

271,216

 

 

 

 

 

270,336

 

房地产

 

 

13,105

 

 

 

36,432

 

 

 

 

 

24,074

 

 

 

 

 

42,596

 

 

 

 

206,666

 

 

 

241,343

 

 

 

 

 

445,060

 

 

 

 

 

447,971

 

部门间收入：Timberland1

 

 

(25,111

)

 

 

(25,762

)

 

 

 

 

(54,625

)

 

 

 

 

(50,674

)

合并收入

 

$

181,555

 

 

$

215,581

 

 

 

 

$

390,435

 

 

 

 

$

397,297

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

调整后的EBITDDA：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

25,659

 

 

$

26,131

 

 

 

 

$

60,641

 

 

 

 

$

52,981

 

木制品

 

 

10,907

 

 

 

(2,071

)

 

 

 

 

24,136

 

 

 

 

 

5,155

 

房地产

 

 

9,256

 

 

 

31,316

 

 

 

 

 

16,596

 

 

 

 

 

34,019

 

公司

 

 

(10,534

)

 

 

(9,346

)

 

 

 

 

(19,206

)

 

 

 

 

(20,000

)

淘汰和调整

 

 

85

 

 

 

3,050

 

 

 

 

 

777

 

 

 

 

 

5,177

 

调整后EBITDDA合计

 

 

35,373

 

 

 

49,080

 

 

 

 

 

82,944

 

 

 

 

 

77,332

 

利息支出，净额2

 

 

(8,339

)

 

 

(7,882

)

 

 

 

 

(12,037

)

 

 

 

 

(13,346

)

折旧、损耗和摊销

 

 

(17,765

)

 

 

(16,727

)

 

 

 

 

(36,403

)

 

 

 

 

(32,524

)

房地产销售基数

 

 

(2,693

)

 

 

(7,427

)

 

 

 

 

(9,191

)

 

 

 

 

(8,983

)

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(5,512

)

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

(42,988

)

 

 

 

 

—

 

非经营性养老金和其他退休后员工福利

 

 

(3,478

)

 

 

(889

)

 

 

 

 

(7,113

)

 

 

 

 

(1,869

)

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

9,176

 

固定资产处置收益(亏损)

 

 

(7

)

 

 

30

 

 

 

 

 

185

 

 

 

 

 

62

 

所得税前收入(亏损)

 

$

3,091

 

 

$

16,185

 

 

 

 

$

(24,603

)

 

 

 

$

24,336

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧、损耗和摊销：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

林地

 

$

11,566

 

 

$

10,469

 

 

 

 

$

24,157

 

 

 

 

$

20,734

 

木制品

 

 

5,798

 

 

 

5,861

 

 

 

 

 

11,428

 

 

 

 

 

10,903

 

房地产

 

 

156

 

 

 

147

 

 

 

 

 

316

 

 

 

 

 

356

 

公司

 

 

245

 

 

 

250

 

 

 

 

 

502

 

 

 

 

 

531

 

 

 

 

17,765

 

 

 

16,727

 

 

 

 

 

36,403

 

 

 

 

 

32,524

 

债券贴现和递延贷款费用2

 

 

406

 

 

 

410

 

 

 

 

 

812

 

 

 

 

 

887

 

折旧、损耗和摊销总额

 

$

18,171

 

 

$

17,137

 

 

 

 

$

37,215

 

 

 

 

$

33,411

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出房地产基数：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地产

 

$

3,212

 

 

$

7,455

 

 

 

 

$

9,716

 

 

 

 

$

9,043

 

淘汰和调整

 

 

(519

)

 

 

(28

)

 

 

 

 

(525

)

 

 

 

 

(60

)

房地产销售总基数

 

$

2,693

 

 

$

7,427

 

 

 

 

$

9,191

 

 

 

 

$

8,983

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

部门间收入是指我们的Timberland部门向我们的木制品部门出售的原木。

2

债券贴现和递延贷款费用在利息支出内报告，净额在简明合并操作报表.

13

 

注6.每股收益

下表协调了计算基本每股收益和稀释后每股收益时使用的股票数量：

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(以千为单位，每股金额除外)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

净收益(损失)

 

$

2,638

 

 

$

17,137

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本加权平均流通股

 

 

67,176

 

 

 

67,664

 

 

 

67,321

 

 

 

67,774

 

由于以下原因导致的增量共享：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

业绩股

 

 

153

 

 

 

26

 

 

 

—

 

 

 

21

 

限制性股票单位

 

 

30

 

 

 

23

 

 

 

—

 

 

 

71

 

稀释加权平均流通股

 

 

67,359

 

 

 

67,713

 

 

 

67,321

 

 

 

67,866

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股基本净收益(亏损)

 

$

0.04

 

 

$

0.25

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

稀释后每股净收益(亏损)

 

$

0.04

 

 

$

0.25

 

 

$

(0.21

)

 

$

0.35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

对于以股票为基础的奖励，稀释效应是使用库存股方法计算的。根据这种方法，摊薄效应的计算如同奖励是在期初(或如果晚些时候，在发行时)行使的，并假设相关收益用于按期间内的平均市场价格回购普通股。相关收益包括与股票奖励相关的未来补偿成本。

在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，大约有39,000和490,000基于股票的奖励，分别被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们是反稀释的。在截至2019年6月30日的三个月和六个月里，大约有95,000和71,000基于股票的奖励，分别被排除在稀释后每股收益的计算之外，因为它们是反稀释的。反稀释股票奖励在未来可能会稀释。

股票回购计划

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最高可达$100.0100万股普通股，没有回购时间限制(2018年回购计划)。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，我们回购了88,933和489,850普通股股份(总代价为$3.0百万美元和$15.4100万)，分别根据2018年回购计划。在截至2019年6月30日的三个月和六个月内，我们回购了407,293和686,240普通股股份(总代价为$15.0百万美元和$25.2100万)，分别根据2018年回购计划。2018年回购计划下的所有普通股购买都是在公开市场交易中进行的。截至2020年6月30日左右，我们的剩余授权为美元59.5根据2018年回购计划，为未来的股票回购提供100万美元。

我们在交易日记录股票回购，而不是在支付现金的结算日。我们记录了一项负债，对尚未现金结算的回购进行核算。有几个人不是的截至2020年6月30日，未结算的回购。我们在回购时注销股票。任何超出面值的回购价格都记录在累计赤字中。

14

 

注7.某些资产负债表组成部分

盘存

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

原木

 

$

19,999

 

 

$

33,313

 

木材、板材和单板

 

 

30,189

 

 

 

31,639

 

材料和用品

 

 

14,029

 

 

 

12,831

 

总库存

 

 

64,217

 

 

 

77,783

 

减去：后进先出准备金

 

 

(12,002

)

 

 

(12,002

)

总库存，净额

 

$

52,215

 

 

$

65,781

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不动产、厂场和设备

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

不动产、厂场和设备

 

$

508,874

 

 

$

498,113

 

减去：累计折旧

 

 

(222,705

)

 

 

(211,730

)

财产、厂房和设备合计，净额

 

$

286,169

 

 

$

286,383

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

木材和林地

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

木材和林地

 

$

1,536,576

 

 

$

1,554,882

 

伐木道路

 

 

82,399

 

 

 

83,781

 

木材和林地总和，净额

 

$

1,618,975

 

 

$

1,638,663

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

应付账款和应计负债

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

应计工资总额和福利

 

$

17,716

 

 

$

12,920

 

应付帐款

 

 

17,106

 

 

 

12,734

 

递延收入

 

 

10,395

 

 

 

5,514

 

应计税

 

 

9,269

 

 

 

6,638

 

应计利息

 

 

6,829

 

 

 

6,946

 

经营租赁负债

 

 

4,783

 

 

 

4,998

 

其他流动负债

 

 

9,839

 

 

 

10,827

 

应付账款和应计负债总额

 

$

75,937

 

 

$

60,577

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

注8.债务 

截至2020年6月30日，我们的未偿还长期债务总额包括$693.5根据我们与主要贷款人签订的第二份经修订及重新签订的定期贷款协议(经修订的定期贷款协议)，提供百万美元定期贷款，其中46.0100万美元将于2020年12月到期。经修订定期贷款协议下的若干借款的浮动利率为1个月或3个月期伦敦银行同业拆借利率加1.85%和2.15%。我们已经对这些浮动利率定期贷款进行了利率互换，以固定利率。看见注：9种衍生工具以获取更多信息。

截至2020年6月30日，我们的美元以下没有借款380.0百万循环信贷额度和大约$1.0我们的循环信用额度中有一百万被用于未偿信用证。根据循环信贷额度协议的规定，借款最高可额外增加$。420.0百万循环信贷额度协议还包括一笔金额为#美元的升华。75.0百万美元用于开立备用信用证，并升华为#美元。25.0100万美元用于摆动额度贷款。在一个或两个子设施下的使用减少了循环信贷额度下的可用性。我们可以利用信贷安排下的借款，其中包括为现有债务进行再融资，并为营运资金要求、资本项目、收购和其他一般公司支出提供资金。

截至2020年6月30日，我们遵守了所有债务和信贷协议契约。

15

 

注9.衍生工具

我们不时地签订衍生金融工具来管理一定的现金流和公允价值风险。被指定为对某一资产或负债公允价值变动的风险进行套期保值的衍生品被认为是公允价值套期保值。被指定为特定资产或负债现金流变动风险的对冲工具，可归因于特定风险，如利率风险，被指定并符合条件的衍生品被视为现金流对冲。

在…2020年6月30日，我们有六与美元相关的利率掉期397.5百万的定期贷款债务。这些掉期是现金流对冲，可以转换从3个月期和1个月期LIBOR加码不等的可变利率1.85%至2.15%，至固定费率，范围为3.17%至4.82%。我们的现金流对冲预计将非常有效地通过对冲期限实现应归因于对冲利率风险的现金流。

2020年3月，我们签订了美元653.5上百万的远期起始利率掉期。这些远期起始利率掉期通过锁定我们预期的未来再融资的固定利率，有效地对冲了由于未来债务再融资利率变化而导致的未来基准利息支付的变化。653.5即将到期的百万定期贷款债务2020年12月穿过2029年1月。这些远期掉期的固定利率组成范围为0.85%至1.17%。这些远期利率掉期的浮动利率部分为一个月期LIBOR。因此，远期汇率掉期被指定为现金流对冲。此外，这些现金流对冲要求在规定的到期日结算目前未偿还的每笔定期贷款。

下表列出了我们的衍生工具的总公允价值。简明综合资产负债表:

 

 

 

 

 

资产衍生品

 

 

 

 

负债衍生工具

 

(千)

 

定位

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

 

定位

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

现金流套期保值关系中指定的衍生品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

份利率合约。

 

其他资产，流动1

 

$

—

 

 

$

—

 

 

应付账款和应计负债1

 

$

1,768

 

 

$

—

 

利率合约

 

其他非流动资产

 

 

—

 

 

 

1,601

 

 

其他长期债务

 

 

61,207

 

 

 

22,398

 

 

 

 

 

$

—

 

 

$

1,601

 

 

 

 

$

62,975

 

 

$

22,398

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

作为一个整体，在一年内到期的衍生工具被归类为流动工具。

 

下表详细说明了衍生品对我们的简明合并操作报表:

 

 

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

定位

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

衍生品在现金流和套期保值关系中被指定为：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利率合约

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在扣除税后的其他综合损失中确认的损失

 

 

 

$

(3,669

)

 

$

(10,598

)

 

$

(43,032

)

 

$

(19,192

)

从累计其他综合亏损中重新分类的亏损1

 

利息费用

 

$

(1,822

)

 

$

(181

)

 

$

(2,660

)

 

$

(262

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出，净额

 

 

 

$

8,339

 

 

$

7,882

 

 

$

12,037

 

 

$

13,346

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1套期保值工具的已实现亏损包括期内现金结算净额和利率掉期应计利息。

在2020年6月30日，大约9.1预计未来12个月将有100万净亏损重新归类为收益。然而，这一重新归类为收益的预期金额可能会出现波动，因为收益中确认的最终金额是基于现金结算时的市场LIBOR利率。

16

 

附注10.公允价值计量

下表列出了我们金融工具的估计公允价值：

 

 

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

(千)

 

携载

数量

 

 

公平

价值

 

 

携载

数量

 

 

公平

价值

 

与利率互换相关的衍生资产(2级)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

1,601

 

 

$

1,601

 

与利率互换相关的衍生负债(2级)

 

$

(62,975

)

 

$

(62,975

)

 

$

(22,398

)

 

$

(22,398

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

长期债务，包括流动部分(2级)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

定期贷款

 

$

(690,144

)

 

$

(718,225

)

 

$

(689,820

)

 

$

(703,437

)

收入债券

 

 

(65,735

)

 

 

(65,945

)

 

 

(65,735

)

 

 

(68,200

)

中期票据

 

 

(3,000

)

 

 

(3,568

)

 

 

(3,000

)

 

 

(3,480

)

长期债务总额1

 

$

(758,879

)

 

$

(787,738

)

 

$

(758,555

)

 

$

(775,117

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司拥有的人寿保险资产(COLI)(第3级)

 

$

2,967

 

 

$

2,967

 

 

$

4,157

 

 

$

4,157

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

长期债务的账面金额包括本金和未摊销折价。

利率掉期的公允价值是通过对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析来确定的。分析反映了衍生品的合同条款，包括到到期日的期限，并使用了可观察到的基于市场的输入，包括利率远期曲线。

我们长期债务的公允价值是根据类似债务发行的报价市场价格估计的，或者在没有报价的情况下基于可比债务的平均市场价格估计的。

我们公司拥有的人寿保险的合同价值是基于它可以赎回的金额，因此近似于公允价值。

吾等相信，我们的其他金融工具，包括现金及现金等价物、应收账款及应付款项，其账面净值与其公允价值相若，只有微不足道的差异。这主要是因为这些工具的短期性质。

注11.基于股权的薪酬

在2020年6月30日，大约1.2根据我们的长期激励计划，有100万股可供未来使用。

截至2020年6月30日的6个月内，基于股票的薪酬活动包括以下内容：

 

(千股)

 

授与

 

 

既得

 

 

没收

 

业绩分享奖(PSA)

 

 

125,001

 

 

 

—

 

 

 

2,879

 

限制性股票单位(RSU)

 

 

68,263

 

 

 

27,671

 

 

 

959

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大致0.1由于2019年至2020年期间PSA和RSU的归属，截至2020年6月30日的6个月发行了100万股普通股。

下表详细说明了基于股权的薪酬费用和相关所得税优惠：

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

股权薪酬费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

业绩分享奖

 

$

1,243

 

 

$

1,187

 

 

$

2,401

 

 

$

2,231

 

限制性股票单位

 

 

718

 

 

 

629

 

 

 

1,426

 

 

 

1,187

 

递延补偿股票等值单位费用

 

 

19

 

 

 

15

 

 

 

38

 

 

 

31

 

基于股权的薪酬费用总额

 

$

1,980

 

 

$

1,831

 

 

$

3,865

 

 

$

3,449

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

确认的基于股权的费用的总税收优惠

 

$

93

 

 

$

83

 

 

$

176

 

 

$

155

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

17

 

P业绩分享奖

根据股票激励计划批准的PSA有三年期业绩期满后，如果符合业绩衡量标准，将在期末发行股票。业绩衡量是基于我们的股东总回报相对于选定的同业集团和更大的指数公司集团的总股东回报表现的百分位数排名。三年期演出期。实际发行的股票数量，作为PSA金额的百分比，可能在以下范围内0%至200%。根据我们的股票激励计划授予的PSA没有投票权，除非和直到股票在结算时发行。如果股票是在三年期在业绩测算期内，收受人将在支付时收到额外股份形式的股息等价物，等同于假若收受人在三年期间拥有股份则应就赚取的股份支付的股息。因此，这些股票不被视为参与证券。2020年授予的业绩股票的公允价值为$45.04每股。

下表介绍了蒙特卡洛模拟中用于计算2020年绩效股票奖励公允价值的关键输入：

 

截至估值日的股价

 

$

42.16

 

无风险费率

 

 

1.42

%

预期波动率

 

 

25.74

%

预期股息收益率(假设全额再投资)

 

 

—

 

预期期限(年)

 

 

3.00

 

 

 

 

 

 

限售股单位

RSU奖励基于RSU归属期间支付的股息累计股息等价物。股息等价物将转换为额外的RSU，其归属方式与其相关的基础RSU相同。因此，这些股票不被视为参与证券。奖励条款规定，RSU将在给定的时间段内授予一至三年份并且某些奖励的条款在给定的时间段内遵循归属时间表。授予的RSU的公允价值等于授予日我们的普通股价格，计入任何必要的归属后持有期。截至二零二零年六月三十日止六个月内所批出之所有RSU之加权平均公允价值为$。38.77每股。

注12.所得税

作为一家房地产投资信托基金(REIT)，我们通常不需要为我们分配给股东的REIT收入缴纳联邦和州公司所得税。我们通过我们的应税REIT子公司(TR)进行某些活动，这些子公司需要缴纳公司层面的联邦和州所得税。这些应税活动主要包括我们的木制品、制造业务和某些房地产投资。因此，所得税费用或福利主要是由于TRS的收入或损失，以及永久账面与税收的差异。在截至2020年6月30日的6个月中，我们记录了大约1美元的所得税优惠。11.2与美元相关的百万美元43.0第一季度录得百万养老金结算费。此外，在2020年第一季度，我们记录的递延税项资产增加了#美元。6.8与美元相关的百万美元26.2百万美元的养老金计划债务的重新计量。看见注14：养恤金和其他退休后雇员福利 了解更多细节。在截至2019年6月30日的六个月内，我们记录了递延税项负债的减少和应付所得税的增加 $15.8与出售Deltic MDF设施有关的100万美元。看见注3：Deltic MDF设施的销售了解更多细节。

18

 

注13.租约

我们租用某些设备、办公场所和土地。租赁资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。

下表列出了与租赁资产和负债相关的补充资产负债表信息：

 

(千)

分类

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

资产

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营性租赁资产

其他长期资产

 

$

13,425

 

 

$

15,772

 

融资租赁资产1

财产，厂房和设备，净额

 

 

4,448

 

 

 

2,360

 

租赁资产总额

 

 

$

17,873

 

 

$

18,132

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

负债

 

 

 

 

 

 

 

 

 

电流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁负债

应付账款和应计负债

 

$

4,783

 

 

$

4,998

 

融资租赁负债

应付账款和应计负债

 

 

1,218

 

 

 

644

 

非电流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁负债

其他长期债务

 

 

8,647

 

 

 

10,775

 

融资租赁负债

其他长期债务

 

 

3,201

 

 

 

1,703

 

租赁总负债

 

 

$

17,849

 

 

$

18,120

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1     融资租赁资产为累计摊销净额#美元。0.7百万美元和$0.3分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。

下表列出了租赁费用的构成：

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

经营租赁成本1

 

$

1,414

 

 

$

1,511

 

 

$

2,839

 

 

$

2,922

 

融资租赁成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租赁资产摊销

 

260

 

 

25

 

 

473

 

 

46

 

租赁负债利息

 

32

 

 

5

 

 

59

 

 

10

 

净租赁成本

 

$

1,706

 

 

$

1,541

 

 

$

3,371

 

 

$

2,978

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1     不包括非实质性的短期租赁和可变租赁成本

下表显示了与租赁相关的补充现金流信息：

 

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

 

2020

 

 

2019

 

为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：

 

 

 

 

 

 

 

 

营业租赁的营业现金流

 

$

2,884

 

 

$

2,960

 

融资租赁的营业现金流

 

$

59

 

 

$

10

 

融资租赁的现金流融资

 

$

486

 

 

$

50

 

用租赁资产换取新的租赁负债：

 

 

 

 

 

 

 

 

经营租赁

 

$

248

 

 

$

5,789

 

融资租赁

 

$

2,558

 

 

$

675

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19

 

附注14.退休金及其他退休后雇员福利

2020年2月，我们从一家保险公司购买了一份团体年金合同，将101.1我们尚未履行的养老金福利义务中，有100万美元与我们合格的养老金计划有关，交给保险公司。此交易由计划资产提供资金。作为交易的结果，保险公司承担了年金管理和福利支付的责任，以选择退休人员，不是的更改他们每月的退休福利支付金额。关于这笔交易，我们记录了一笔非现金的税前结算费用#美元。43.0在截至2020年3月31日的三个月中，净营业外费用为100万美元，加快了对包括在累积的其他综合损失中的精算损失的确认，这些损失本应在未来期间确认。

和解引发了对计划资产和负债的重新计量。我们更新了用于衡量截至2020年2月29日合格养老金计划的预计福利义务的贴现率，并计算了2020年剩余时间的相关定期福利净成本，以2.95从%开始3.40%。所有其他养老金假设保持不变。重新计量的净影响是我们合格养老金计划的资金状况减少了大约#美元。26.2百万美元，主要是由于贴现率的下降。

下表详细说明了我们的养老金计划和其他退休后员工福利(OPEB)的净定期成本(福利)的组成部分：

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

 

养恤金

 

 

OPEB

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

服务成本

 

$

2,176

 

 

$

1,862

 

 

$

112

 

 

$

80

 

利息成本

 

 

2,568

 

 

 

4,692

 

 

 

376

 

 

 

375

 

计划资产的预期收益

 

 

(3,151

)

 

 

(5,541

)

 

 

—

 

 

 

—

 

摊销先前服务成本(贷方)

 

 

28

 

 

 

53

 

 

 

(319

)

 

 

(2,211

)

精算损失摊销

 

 

3,559

 

 

 

3,321

 

 

 

417

 

 

 

200

 

期间净成本(收益)合计

 

$

5,180

 

 

$

4,387

 

 

$

586

 

 

$

(1,556

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

 

 

养恤金

 

 

OPEB

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

服务成本

 

$

4,466

 

 

$

3,883

 

 

$

254

 

 

$

185

 

利息成本

 

 

6,132

 

 

 

9,231

 

 

 

751

 

 

 

794

 

计划资产的预期收益

 

 

(7,737

)

 

 

(11,095

)

 

 

—

 

 

 

—

 

摊销先前服务成本(贷方)

 

 

56

 

 

 

106

 

 

 

(638

)

 

 

(4,422

)

精算损失摊销

 

 

7,713

 

 

 

6,748

 

 

 

836

 

 

 

507

 

养老金结算费前的定期净成本(收益)

 

 

10,630

 

 

 

8,873

 

 

 

1,203

 

 

 

(2,936

)

养老金结算费

 

 

42,988

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

净定期成本(收益)

 

$

53,618

 

 

$

8,873

 

 

$

1,203

 

 

$

(2,936

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月内，养老金和其他退休后员工福利计划的资金为#美元2.8300万美元和300万美元3.1分别为百万美元。此外，根据2020年3月通过的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)的允许，我们将推迟大约$4.4到2021年，我们合格的养老金计划2020年所需缴费中的100万美元。

20

 

注15.累计其他综合损失构成

2020年内，我们按组件划分的累计其他综合亏损(AOCL)中包含的金额变化简明综合资产负债表，扣除税金后的净额为：

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的六个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

养老金计划

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

101,524

 

 

$

126,678

 

 

$

117,028

 

 

$

129,253

 

期内产生的净亏损

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

19,402

 

 

 

—

 

退休金结算的效力

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(31,811

)

 

 

—

 

从AOCL重新分类为收益的金额

 

 

(2,654

)

 

 

(2,497

)

 

 

(5,749

)

 

 

(5,072

)

期末余额

 

$

98,870

 

 

$

124,181

 

 

$

98,870

 

 

$

124,181

 

其他退休后福利计划

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

10,257

 

 

$

27

 

 

$

10,331

 

 

$

(1,382

)

从AOCL重新分类为收益的金额

 

 

(73

)

 

 

1,489

 

 

 

(147

)

 

 

2,898

 

期末余额

 

$

10,184

 

 

$

1,516

 

 

$

10,184

 

 

$

1,516

 

现金流对冲

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期初余额

 

$

58,525

 

 

$

10,073

 

 

$

20,000

 

 

$

1,560

 

期内产生的净亏损

 

 

3,669

 

 

 

10,598

 

 

 

43,032

 

 

 

19,192

 

从AOCL重新分类为收益的金额

 

 

(1,822

)

 

 

(181

)

 

 

(2,660

)

 

 

(262

)

期末余额

 

$

60,372

 

 

$

20,490

 

 

$

60,372

 

 

$

20,490

 

累计其他综合损失，期末

 

$

169,426

 

 

$

146,187

 

 

$

169,426

 

 

$

146,187

 

看见注14：养恤金和其他退休后雇员福利 和注9：衍生工具以获取更多信息。

21

 

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性信息

除历史信息外，本报告还包含某些符合1995年“私人证券诉讼改革法案”定义的前瞻性表述，包括但不限于，新冠肺炎对我们的业务和我们在大流行期间继续运营能力的预期影响，对冲工具和掉期的公允价值，养老金资产的预期回报，与我们的绩效股票奖励和RSU相关的补偿成本的确认，对养老金计划的必要贡献，绩效股票奖励和RSU未确认补偿成本的预期摊销，预计将重新分类的现金流对冲净亏损金额。内含预期税款及递延付款、预期股份回购及股息支付、预期流动性、我们信贷安排的潜在用途、美国房地产市场、房屋维修及改建活动、木材及原木市场、预期收获量、预期木材出货量、预期农村房地产及住宅房地产开发销售，包括2020年第四季度完成约72,000英亩农村土地的销售、每英亩土地及已开发地块平均价格、现金充足以满足经营需求、2020年资本支出及类似事宜。诸如“预期”、“期望”、“将会”、“打算”、“计划”、“目标”、“项目”、“相信”、“寻求”、“时间表”、“估计”、“可能”、“可以, “可能”和类似的表述旨在识别此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们基于估计和假设对未来事件的当前看法，因此会受到已知和未知风险和不确定性的影响，不能保证未来的业绩。我们的实际经营结果可能与我们的历史结果或本报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的重要因素包括但不限于以下因素：

 

•

美国和国际经济的变化；

 

•

利率和贴现率的变化；

 

•

信贷可获得性，包括购房者有资格获得抵押贷款的能力；

 

•

劳动力和可开发土地的可获得性；

 

•

住宅和商业建设水平的变化及改建活动；

 

•

涉及木制品的关税、配额和贸易协定的变化；

 

•

对我们产品和房地产的需求变化；

 

•

林产工业生产能力变化；

 

•

我们产品的价格竞争压力；

 

•

意想不到的生产中断；

 

•

天气；

 

•

运输成本或可获得性的变化；

 

•

原则费用的变动；

 

•

最近爆发的冠状病毒(新冠肺炎)对我们的业务、供应商、消费者、客户和员工的影响；以及

 

•

我们的供应链和/或运营中断或效率低下。

有关可能影响我们的业务、结果和前景的一些因素的讨论，以及前瞻性陈述的非独家列表，请参阅关于前瞻性信息的警示声明在第1页和危险因素在第一部分，我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的第1A项，以及危险因素在第II部，本表格10-Q的第1A项。

本报告中包含的前瞻性陈述仅代表我们截至本报告日期的观点。除非适用法律另有要求，否则我们不打算发布关于我们观点的任何未来修订的最新消息，以反映本报告日期之后发生的事件或情况。

22

 

我公司

我们是一家领先的林地房地产投资信托基金(REIT)，在七个州开展业务，我们拥有约180万英亩的林地、六家锯木厂、一家工业级胶合板厂和房地产开发项目。

我们的业务分为三个业务部门：林地、木制品和房地产。林地部分包括种植和收获树木，以及建造和维护道路。Timberland部门还从狩猎租赁、娱乐许可和租赁、矿业权合同、石油和天然气特许权使用费以及碳封存等非木材资源中获得收入。木制品部门生产和销售木材和胶合板。房地产部分包括出售被视为非战略性或被确定为具有更高和更好的使用选择、总体规划的社区发展和乡村俱乐部的土地持有量。

我们的Timberland部门为我们的木材产品部门提供部分木纤维需求。这些部门间收入是以现行市场价格为基础的，通常占Timberland部门总收入的相当大一部分。我们的其他部门通常不会产生部门间收入。在讨论我们的综合经营业绩时，我们的收入和费用是在扣除部门间收入和费用后报告的。在业务部门的讨论中，每个部门的收入和费用(如果适用)在扣除部门间收入和费用之前列报。

我们的林地、木制品和房地产业务部门的经营结果一直并将继续受到多种因素的影响，包括林产品行业的周期性、关税、配额和贸易协议、木材价格和我们林地收获水平的变化、竞争、林地估值、对我们的非战略性林地的需求以用于更高和更好的用途、木材价格、天气状况、我们供应链中的中断或低效，包括运输的可用性、我们木制品的产能利用的效率和水平。

非GAAP衡量标准

为了补充我们根据美国公认会计原则(GAAP)提交的财务报表，我们在合并的基础上使用某些非GAAP指标，包括调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)，这些指标经过定义和进一步解释，并与中最接近的GAAP指标进行了协调。流动性和业绩衡量标准下面的部分。我们对这些非GAAP衡量标准的定义可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同。这些非GAAP措施应被认为是对根据GAAP编制的财务信息的补充，而不是替代。

调整后的EBITDDA是一种非GAAP衡量标准，管理层用来评估业绩，在部门之间分配资源，投资者可以用来评估所管理资产的经营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应该与我们根据GAAP报告的结果分开考虑，也不打算代表我们的结果的替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所展示时期的持续经营结果的可比性、识别我们的基本业务趋势的能力以及将我们的经营结果与分析师财务模型以及用非GAAP财务衡量标准补充GAAP结果的其它上市公司的经营结果进行比较，为投资者提供了有用的信息。

我们对EBITDDA和调整后EBITDDA的定义可能与其他公司报告的类似名称的指标不同。我们将EBITDDA定义为扣除利息费用、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益(亏损)。调整后的EBITDDA进一步排除了某些被认为阻碍我们的业务业绩与去年同期或与其他业务进行比较的特定项目。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注有关使用分段调整后EBITDDA的信息，请访问。

23

 

商业及经济趋势

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(新冠肺炎)为全球大流行，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。此后不久，美国宣布疫情进入全国紧急状态，所有州和几个市政当局开始宣布公共卫生紧急状态。这些声明导致采取了广泛的行动来遏制和抗击新冠肺炎的爆发和蔓延，包括隔离、“呆在家里”命令和类似的命令，要求许多个人大幅限制日常活动，并要求许多企业减少或停止正常运营。 虽然限制在第二季度末开始放松，但这些指令可能会发生变化，可能会根据地方当局的指示和大流行对公众的影响，要求我们、我们的供应商或我们的客户限制或暂停运营。

美国国土安全部已将森林和木制品行业指定为“必不可少的关键基础设施劳动力”，这承认了这些行动在支持关键基础设施和建设项目方面的重要性.对木材的需求直接受到对木材和其他木制品的潜在需求的影响，也受到对纸浆、纸张和包装的需求的影响。我们的Timberland和Wood Products部门受到美国新房需求以及维修和改建活动的影响。T新冠肺炎大流行带来了重大的经济和商业不确定性，以及2020年上半年动荡的金融市场状况，预计这种情况将持续到未来。

由于社会距离规则以及延迟的许可和检查，春季住房建设放缓，导致供应链中木材大量去库存，北美木材制造能力大幅削减。木材生产的非典型早春回落，加上强劲的需求，导致了严重的短缺，这支撑了始于第二季度并仍在继续的历史性的木材价格上涨。

在我们的木制品部门，2020年第二季度2.49亿板英尺的木材出货量受到生产时间减少的限制，特别是在4月份，由于龙卷风造成的停电，我们位于阿肯色州沃伦的锯木厂损失了一周的生产。对于2020年第三季度，我们计划发运2.7亿至2.8亿板英尺的木材，预计我们第三季度的平均木材价格将明显高于第二季度。

我们的工业级胶合板生产线的需求在第二季度受到不利影响，因为这些产品用于船只、休闲车和家具行业，其中许多行业被迫暂时关闭。因此，我们暂时暂停了爱达荷州圣马里斯工业胶合板工厂的运营三周，并在5月份重新开始生产后，在第二季度的剩余时间里以降低的运营姿态运行。我们的胶合板厂在2020年7月恢复了正常的运行状态。

在我们的森林地部分，与前一年相比，由于有利的收成条件，北方地区在2020年上半年经历了锯木量的增加。南松锯木价格保持稳定，2020年上半年由于有利的收获条件，我们的收获量有所改善。然而，我们南方地区的收割量在2020年第二季度受到第三方工厂因新冠肺炎的削减而受到不利影响。我们预计在2020年剩余时间内不会弥补纸浆木材的短缺。我们预计2020年第三季总收割量在150-170万吨之间。由于根据长期供应协议，我们将爱达荷州约70%的锯木与木材价格挂钩，我们预计爱达荷州的锯木价格在第三季度将大幅上涨。

2020年6月21日，我们宣布了一项协议，以约4800万美元的现金将明尼苏达州约72,000英亩的农村林地出售给保护基金(TCF)，但须遵守协议中定义的某些调整。该交易受惯例成交条件制约，预计将在2020年第四季完成。 今年，我们预计将出售93,000至97,000英亩的农村土地，其中包括72,000英亩的明尼苏达州交易。切纳尔山谷的住宅和商业销售主要遵循国家住房市场趋势，但确实经历了该地区的微观经济因素，包括经济增长以及支持开发工作的建筑商、承包商和劳动力的可用性。 我们预计新冠肺炎的经济影响将对我们陈纳尔谷的房地产开发销售产生负面影响。我们预计2020年第三季度将出售约20个住宅地块。

最后，我们预计我们目前的现金余额、运营现金流以及我们可用的流动性来源将足以满足我们的现金需求。截至2020年6月30日，我们的循环信贷额度约有8100万美元的现金和现金等价物，可用金额为3.79亿美元。此外，上述明尼苏达林地交易的预期净收益将进一步增强我们的流动性状况和灵活性。随着新冠肺炎疫情对经济和我们运营的影响不断演变，我们将继续评估我们的流动性需求。看见流动性与资本资源以进一步讨论我们的流动性。

24

 

合并结果

下表列出了我们的简明合并操作报表。我们的业务细分结果更详细地讨论我们的细分市场：

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入

 

$

181,555

 

 

 

 

$

215,581

 

 

$

(34,026

)

 

$

390,435

 

 

$

397,297

 

 

$

(6,862

)

成本和费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

销货成本

 

 

149,836

 

 

 

 

 

175,673

 

 

 

(25,837

)

 

 

321,882

 

 

 

329,888

 

 

 

(8,006

)

销售、一般和行政费用

 

 

16,811

 

 

 

 

 

14,952

 

 

 

1,859

 

 

 

31,018

 

 

 

31,522

 

 

 

(504

)

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

 

 

9,176

 

 

 

 

166,647

 

 

 

 

 

190,625

 

 

 

(23,978

)

 

 

352,900

 

 

 

352,234

 

 

 

666

 

营业收入

 

 

14,908

 

 

 

 

 

24,956

 

 

 

(10,048

)

 

 

37,535

 

 

 

45,063

 

 

 

(7,528

)

利息支出，净额

 

 

(8,339

)

 

 

 

 

(7,882

)

 

 

(457

)

 

 

(12,037

)

 

 

(13,346

)

 

 

1,309

 

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5,512

)

 

 

5,512

 

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(42,988

)

 

 

—

 

 

 

(42,988

)

非经营性养老金和其他退休后福利成本

 

 

(3,478

)

 

 

 

 

(889

)

 

 

(2,589

)

 

 

(7,113

)

 

 

(1,869

)

 

 

(5,244

)

所得税前收入(亏损)

 

 

3,091

 

 

 

 

 

16,185

 

 

 

(13,094

)

 

 

(24,603

)

 

 

24,336

 

 

 

(48,939

)

所得税

 

 

(453

)

 

 

 

 

952

 

 

 

(1,405

)

 

 

10,409

 

 

 

(639

)

 

 

11,048

 

净收益(损失)

 

$

2,638

 

 

 

 

$

17,137

 

 

$

(14,499

)

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

 

$

(37,891

)

调整后EBITDDA合计1

 

$

35,373

 

 

 

 

$

49,080

 

 

$

(13,707

)

 

$

82,944

 

 

$

77,332

 

 

$

5,612

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

看见流动性和业绩衡量标准对于调整后的EBITDDA总额与净收益(亏损)的对账，净收益(亏损)是最接近的可比GAAP衡量标准，在提出的每个时期都是如此。

2020年第二季度与2019年第二季度相比

营业收入

营收为1.816亿美元，与2019年第二季度相比减少了3400万美元。木材和胶合板出货量、农村销售英亩和开发房地产地块销售的下降部分被木材价格、北方锯木价格和南方收获量的增加所抵消。

销货成本

与2019年第二季度相比，销售成本下降了2580万美元，主要原因是木材出货量减少和我们胶合板工厂的临时削减和降低的操作姿势。

销售、一般和行政费用

与2019年第二季度相比，销售、一般和行政费用增加了190万美元，主要是由于递延股权薪酬计划的按市值计价调整以及基于业绩的可变薪酬估计增加。

非经营性养老金和其他退休后福利成本

与2019年第二季度相比，非经营性养老金和其他退休后福利成本增加了260万美元。这一增长是因为每季度190万美元的先前服务信贷在2019年底全部摊销。非经营性养老金和其他退休后福利成本也受到用于确定福利义务的贴现率下降和计划资产预期回报率下降的影响。

所得税

2020年第二季度的所得税为50万美元的所得税支出，而2019年第二季度的所得税优惠为100万美元。所得税主要来自我们的应税房地产投资信托基金子公司(TR)的收入或亏损。在截至2020年6月30日的三个月里，TRS的税前收入为150万美元。2019年同期，TRS的所得税前亏损为650万美元。

25

 

总计调整后的EBITDDA

与2019年第二季度相比，2020年第二季度调整后的EBITDDA总额减少了1370万美元。调整后EBITDDA总额的下降主要是由于我们房地产部门的运营业绩下降，因为2019年包括在阿肯色州的一次大规模销售，2020年第二季度没有类似的销售。参考业务细分结果下面是关于我们每个细分市场活动的进一步讨论。

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

营业收入

收入为3.904亿美元，与2019年上半年相比减少了690万美元。2019年上半年的收入包括与我们在2019年第一季度出售的Deltic中密度纤维板(MDF)设施相关的收入，以及一个1787英亩的农村房地产销售，价格为每英亩11,000美元，2020年上半年没有类似的交易。此外，由于临时削减和降低运营姿态，我们在2020年的胶合板出货量减少了。这些下降主要被木材价格、木材出货量、北部地区的锯木价格和收获量的增加所抵消。

销货成本

与2019年同期相比，销售成本下降了800万美元，这主要是由于我们的胶合板设施在2020年第二季度临时削减和运营姿态降低，以及2019年包括了大约1.5个月的与Deltic MDF设施相关的活动。这些减少被收获活动增加和木材出货量增加部分抵消。

出售设施的收益

2019年2月，我们完成了以9200万美元的价格将我们的Deltic MDF设施出售给Roseburg Forest Products Co.的交易，这是在进行某些营运资本调整之前，导致出售的税前收益为920万美元。

利息支出，净额

与2019年上半年相比，净利息支出减少130万美元，主要是由于2019年第一季度对7.5%高级债券(高级债券)的1.5亿美元进行了再融资。

债务清偿损失

作为2019年第一季度1.5亿美元高级债券赎回的一部分，我们产生了490万美元的赎回溢价，并注销了某些未摊销债务成本。

养老金结算费

2020年2月，我们从一家保险公司购买了一份团体年金合同，将我们与合格养老金计划相关的未偿还养老金福利义务中的1.011亿美元转移出去。此交易由计划资产提供资金。在这笔交易中，我们记录了4300万美元的非现金税前结算费用。

非经营性养老金和其他退休后福利成本

与2019年上半年相比，非经营性养老金和其他退休后福利成本增加了520万美元。这一增长是因为每季度190万美元的先前服务信贷在2019年底全部摊销。非经营性养老金和其他退休后福利成本也受到用于确定福利义务的贴现率下降和计划资产预期回报率下降的影响。

所得税

2020年上半年的所得税为1040万美元，而2019年上半年的所得税支出为60万美元。所得税主要来自我们的应税房地产投资信托基金子公司(TR)的收入或亏损。截至2020年6月30日的6个月，TRS的所得税前亏损为4130万美元，其中包括4300万美元的养老金结算费。2019年同期，TRS的所得税前收入为70万美元，其中包括出售Deltic MDF设施的收益。

调整后EBITDDA合计

与2019年上半年相比，2020年上半年调整后的EBITDDA总额增加了560万美元。调整后EBITDDA总额的增长主要是由于我们的林地和木制品业务部门的经营业绩增加，部分抵消了我们房地产部门销售的农村房地产英亩和开发地块的减少。参考业务细分结果下面是关于我们每个细分市场活动的进一步讨论。

26

 

业务细分结果

林地部分

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入1

 

$

67,345

 

 

$

66,881

 

 

$

464

 

 

$

149,770

 

 

$

135,039

 

 

$

14,731

 

成本和费用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

伐木和运输

 

 

31,655

 

 

 

30,536

 

 

 

1,119

 

 

 

70,259

 

 

 

63,452

 

 

 

6,807

 

其他

 

 

8,277

 

 

 

8,530

 

 

 

(253

)

 

 

15,568

 

 

 

15,194

 

 

 

374

 

销售、一般和行政费用

 

 

1,754

 

 

 

1,684

 

 

 

70

 

 

 

3,302

 

 

 

3,412

 

 

 

(110

)

林地调整后EBITDDA2

 

$

25,659

 

 

$

26,131

 

 

$

(472

)

 

$

60,641

 

 

$

52,981

 

 

$

7,660

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

在取消部门间光纤收入之前，截至2020年和2019年6月30日的三个月分别为2510万美元和2580万美元，截至2020年和2019年6月30日的六个月分别为5460万美元和5070万美元。

2

管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的业绩。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注.

林地区段统计数据

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

收获量(以吨为单位)

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

北方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

 

302,917

 

 

 

324,556

 

 

 

(21,639

)

 

 

736,787

 

 

 

698,421

 

 

 

38,366

 

纸浆木材

 

 

31,463

 

 

 

30,520

 

 

 

943

 

 

 

69,264

 

 

 

79,163

 

 

 

(9,899

)

树桩

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

23,178

 

 

 

7,376

 

 

 

15,802

 

总计

 

 

334,380

 

 

 

355,076

 

 

 

(20,696

)

 

 

829,229

 

 

 

784,960

 

 

 

44,269

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

 

490,754

 

 

 

448,918

 

 

 

41,836

 

 

 

1,039,221

 

 

 

861,752

 

 

 

177,469

 

纸浆木材

 

 

372,234

 

 

 

341,909

 

 

 

30,325

 

 

 

739,333

 

 

 

715,173

 

 

 

24,160

 

树桩

 

 

100,231

 

 

 

22,807

 

 

 

77,424

 

 

 

190,468

 

 

 

65,156

 

 

 

125,312

 

总计

 

 

963,219

 

 

 

813,634

 

 

 

149,585

 

 

 

1,969,022

 

 

 

1,642,081

 

 

 

326,941

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

总收获量

 

 

1,297,599

 

 

 

1,168,710

 

 

 

128,889

 

 

 

2,798,251

 

 

 

2,427,041

 

 

 

371,210

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

销售价格/单位(每吨$)1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

北方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

$

101

 

 

$

94

 

 

$

7

 

 

$

98

 

 

$

90

 

 

$

8

 

纸浆木材

 

$

39

 

 

$

38

 

 

$

1

 

 

$

39

 

 

$

41

 

 

$

(2

)

树桩

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

14

 

 

$

14

 

 

$

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南方地区

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

锯木

 

$

43

 

 

$

47

 

 

$

(4

)

 

$

43

 

 

$

46

 

 

$

(3

)

纸浆木材

 

$

29

 

 

$

33

 

 

$

(4

)

 

$

30

 

 

$

32

 

 

$

(2

)

树桩

 

$

8

 

 

$

6

 

 

$

2

 

 

$

9

 

 

$

7

 

 

$

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

锯木和纸浆的销售价格是以交货为基础的，其中包括向客户收取的合同伐木和运输成本。原木销售为我们的客户提供了采伐直立木材的权利。因此，客户承包伐木和运输，并承担此类费用。

27

 

林地调整后的EBITDDA

下表汇总了截至2020年6月30日的三个月和六个月与截至2019年6月30日的三个月和六个月的调整后EBITDDA差异：

 

(千)

 

三个月

 

 

截至六个月

 

林地调整后EBITDDA 2019年6月30日

 

$

26,131

 

 

$

52,981

 

销售价格和组合

 

 

(2,561

)

 

 

828

 

收获量

 

 

1,947

 

 

 

7,584

 

其他收入

 

 

(284

)

 

 

92

 

单位伐木和运输成本

 

 

244

 

 

 

(580

)

森林经营

 

 

282

 

 

 

(273

)

行政、间接和间接管理费用

 

 

(100

)

 

 

9

 

林地调整后EBITDDA 2020年6月30日

 

$

25,659

 

 

$

60,641

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年第二季度与2019年第二季度相比

与2019年同期相比，2020年第二季度林地调整后的EBITDDA减少了50万美元，主要原因如下：

 

•

销售价格和组合： 更强劲的北方锯木价格变现被南方地区混合成交量的增加以及南方锯木价格变现的下降所抵消。这推动了不利的价格差异。北部地区的锯木价格上涨了7.4%，达到每吨101美元，这是由于爱达荷州索引锯木价格上涨和雪松价格优惠的影响。与2019年第二季度相比，南方锯木价格下降了8.5%，在此期间，潮湿天气导致的供应限制推高了价格。

 

•

收获量：2020年第二季度，我们在南方地区收获了96.3万吨，比2019年第二季度增长了18.4%。这一增长主要是由于与经历了潮湿天气的2019年第二季度相比，有利的收获条件。

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

与2019年同期相比，林地2020年上半年调整后的EBITDDA增加了770万美元，主要原因如下：

 

•

销售价格和组合：北部地区的锯木价格上涨了8.9%，达到每吨98美元，这是由于爱达荷州更高的木材价格变现指数和有利的雪松价格的影响。南方锯木价格同比下降6.5%，原因是潮湿天气造成的木材供应限制推高了2019年上半年的价格。

 

•

收获量：2020年上半年，我们在南方地区收获了200万吨，比2019年上半年增长了19.9%。这一增长主要是由于与经历了潮湿天气条件的2019年上半年相比，收获条件有所改善。由于2020年第一季度有利的收获条件，北方地区的收获量比2019年上半年增长了5.6%。

28

 

木制品细分市场

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入

 

$

126,216

 

 

$

138,030

 

 

$

(11,814

)

 

$

271,216

 

 

$

270,336

 

 

$

880

 

成本和开支1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

光纤成本

 

 

58,950

 

 

 

68,988

 

 

 

(10,038

)

 

 

123,962

 

 

 

138,015

 

 

 

(14,053

)

运费、伐木和拖运费

 

 

13,522

 

 

 

17,729

 

 

 

(4,207

)

 

 

30,924

 

 

 

33,953

 

 

 

(3,029

)

制造成本

 

 

41,951

 

 

 

45,080

 

 

 

(3,129

)

 

 

86,955

 

 

 

92,521

 

 

 

(5,566

)

产成品库存变动

 

 

(1,898

)

 

 

6,213

 

 

 

(8,111

)

 

 

(7

)

 

 

(3,879

)

 

 

3,872

 

销售、一般和行政费用

 

 

2,779

 

 

 

2,093

 

 

 

686

 

 

 

5,050

 

 

 

4,543

 

 

 

507

 

其他

 

 

5

 

 

 

(2

)

 

 

7

 

 

 

196

 

 

 

28

 

 

 

168

 

木制品调整后EBITDDA2

 

$

10,907

 

 

$

(2,071

)

 

$

12,978

 

 

$

24,136

 

 

$

5,155

 

 

$

18,981

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

在消除截至2020年和2019年6月30日的三个月的部门间光纤成本2510万美元和2580万美元之前，以及截至2020年和2019年6月30日的六个月的部门间光纤成本分别为5460万美元和5070万美元。

2

管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的业绩。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注.

 

木制品分类统计

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

木材发货量(MBF)1

 

 

249,239

 

 

 

272,523

 

 

 

(23,284

)

 

 

532,206

 

 

 

510,926

 

 

 

21,280

 

木材销售价格($/MBF)

 

$

412

 

 

$

378

 

 

$

34

 

 

$

404

 

 

$

379

 

 

$

25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

MBF代表千板英尺。

木制品调整后EBITDDA

下表汇总了截至2020年6月30日的三个月和六个月与截至2019年6月30日的三个月和六个月的调整后EBITDDA差异：

 

(千)

 

三个月

 

 

截至六个月

 

木制品调整后EBITDDA 2019年6月30日

 

$

(2,071

)

 

$

5,155

 

木材：

 

 

 

 

 

 

 

 

价格

 

 

9,556

 

 

 

13,476

 

单位制造成本

 

 

(952

)

 

 

(2,900

)

记录单位成本

 

 

1,244

 

 

 

3,150

 

库存费用

 

 

7,396

 

 

 

7,396

 

残留物、电池板和其他

 

 

(4,266

)

 

 

(2,141

)

木制品调整后EBITDDA 2020年6月30日

 

$

10,907

 

 

$

24,136

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

29

 

第二第20季度20与.相比第二季度2019

木制品公司2020年第二季度调整后的EBITDDA与2019年同期相比增加了1300万美元，主要原因如下：*

 

•

木材价格：木材平均销售价格从2019年第二季度的每MBF 378美元提高到每MBF 412美元。

 

•

单位制造成本： 第二季度运营时间减少，特别是在4月份，由于龙卷风导致停电，我们在阿肯色州沃伦的锯木厂损失了一周的生产，导致2020年第二季度与2019年相比，单位制造成本更高。

 

•

库存费用：美元2019年第二季度末的木材库存减记740万美元，至可变现净值。2020年第二季度末没有库存费用。

 

•

单位日志成本：较低的日志成本是由以下因素推动的我们的南方钢厂在2019年第二季度经历了更高的原木成本，因为异常潮湿的天气限制了供应，导致原木价格上涨。

 

•

剩余销售额、电池板和其他： 由于临时减产和减产，我们工业级胶合板厂的出货量减少了锯木厂产量下降导致的剩余收入对2020年第二季度调整后的EBITDDA产生了负面影响。

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

木制品2020年上半年调整后的EBITDDA与2019年同期相比增加了1900万美元，主要原因如下：

 

•

木材价格：木材平均销售价格从2019年上半年的每MBF 379美元提高到每MBF 404美元。

 

•

单位制造成本： R我们在2020年缩短了工作时间，特别是在4月份，由于龙卷风导致停电，我们在阿肯色州沃伦的锯木厂损失了一周的生产，导致单位制造成本上升。

 

•

单位日志成本：*由于o，每个单位的日志成本较低我们南方的钢厂在2019年上半年经历了更高的原木成本，因为异常潮湿的天气导致了供应限制，并推高了原木价格。此外,爱达荷州的原木库存是在每年第三季度和第四季度建立的，以确保在收获活动受到限制时，有足够的原木库存用于春季分手。2019年上半年，爱达荷州的单位原木成本高于2020年上半年，因为2019年使用的2018年原木库存构建期间的索引锯木价格高于2020年使用的2019年原木库存构建期间的索引锯木价格。

 

•

库存费用：美元2019年第二季度末的木材库存减记740万美元，至可变现净值。2020年第二季度末没有库存费用。

 

•

剩余销售额、电池板和其他： 由于临时减产，我们工业级胶合板厂的出货量减少了对调整后的EBITDDA产生了负面影响，这抵消了我们于2019年2月出售的Deltic MDF设施运营在2019年带来的影响。

 

30

 

R东区分部

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

变化

 

 

2020

 

 

2019

 

 

变化

 

营业收入

 

$

13,105

 

 

 

 

$

36,432

 

 

$

(23,327

)

 

$

24,074

 

 

$

42,596

 

 

$

(18,522

)

成本和开支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

售出货品的成本

 

 

2,610

 

 

 

 

 

3,787

 

 

 

(1,177

)

 

 

5,041

 

 

 

6,041

 

 

 

(1,000

)

销售、一般和行政费用

 

 

1,239

 

 

 

 

 

1,329

 

 

 

(90

)

 

 

2,437

 

 

 

2,536

 

 

 

(99

)

房地产调整后EBITDDA1

 

$

9,256

 

 

 

 

$

31,316

 

 

$

(22,060

)

 

$

16,596

 

 

$

34,019

 

 

$

(17,423

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

管理层使用调整后的EBITDDA来评估公司的业绩。看见注5：细分市场信息 在简明合并财务报表附注.

房地产细分统计

 

农村房地产

 

截至6月30日的三个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

更高 和 更好的 使用 (HBU)

 

 

2,257

 

 

$

2,545

 

 

 

2,497

 

 

$

8,551

 

休闲地产

 

 

2,216

 

 

$

1,364

 

 

 

1,637

 

 

$

1,382

 

非战略性林地

 

 

1,064

 

 

$

1,045

 

 

 

8,241

 

 

$

813

 

总计

 

 

5,537

 

 

$

1,784

 

 

 

12,375

 

 

$

2,450

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

 

出售的英亩土地

 

 

平均值

价格/英亩

 

更高 和 更好的 使用 (HBU)

 

 

2,887

 

 

$

2,676

 

 

 

3,257

 

 

$

7,302

 

休闲地产

 

 

3,096

 

 

$

1,404

 

 

 

2,779

 

 

$

1,315

 

非战略性林地

 

 

3,993

 

 

$

1,277

 

 

 

8,681

 

 

$

818

 

总计

 

 

9,976

 

 

$

1,721

 

 

 

14,717

 

 

$

2,347

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

开发房地产

 

截至6月30日的三个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

拍品已售出

 

 

 

 

平均值

价格/批次

 

 

拍品已售出

 

 

平均值

价格/批次

 

住宅地段

 

 

17

 

 

 

 

$

97,059

 

 

 

44

 

 

$

85,345

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

拍品已售出

 

 

 

 

平均值

价格/批次

 

 

拍品已售出

 

 

平均值

价格/批次

 

住宅地段

 

 

40

 

 

 

 

 

98,550

 

 

 

51

 

 

$

86,825

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31

 

REAL Estate调整后息税前利润T数据挖掘

下表汇总了截至2020年6月30日的三个月和六个月与截至2019年6月30日的三个月和六个月的房地产调整后EBITDDA差异：

 

(千)

 

三个月

 

 

截至六个月

 

房地产调整后EBITDDA 2019年6月30日

 

$

31,316

 

 

$

34,019

 

农村房地产销售

 

 

(20,435

)

 

 

(17,363

)

开发房地产销售

 

 

(2,892

)

 

 

(1,160

)

销售、一般和行政费用

 

 

90

 

 

 

100

 

其他费用，净额

 

 

1,177

 

 

 

1,000

 

房地产调整后EBITDDA 2020年6月30日

 

$

9,256

 

 

$

16,596

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年第二季度与2019年第二季度相比

与2019年同期相比，2020年第二季度房地产调整后的EBITDDA减少了2210万美元，主要原因如下：

 

•

农村房地产销售：农村房地产的销售可能会因季度而异，每英亩的平均价格根据房地产的地理面积和产品组合而波动。2019年第二季度包括一项销售阿肯色州小石城外的1787英亩土地，每英亩11,000美元。2019年第二季度还包括将明尼苏达州8000英亩的非战略性林地出售给一个保护实体，这是与该实体多年选择的第二部分。2020年没有可比交易。

 

•

开发房地产销售：2020年第二季度，我们在Chenal Valley以97,059美元的平均成交价售出了17个住宅地块，而2019年第二季度售出了44个地块，平均成交价为85,345美元。

年初至今2020年与2019年年初至今的比较

与2019年同期相比，2020年上半年房地产调整后的EBITDDA减少了1740万美元，主要原因如下：

 

•

农村房地产销售：2019年上半年包括阿肯色州1787英亩的销售和明尼苏达州8000英亩的非战略林地销售，2020年上半年没有可比交易。

 

•

开发房地产销售：2020年上半年，我们在Chenal Valley以98,550美元的平均成交价售出了40个住宅地块，而2019年上半年售出了51个地块，平均成交价为86,825美元。

 

32

 

流动性与资本资源

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，主要现金来源的变化按类别列出如下：

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

经营活动提供的净现金

 

$

87,943

 

 

$

67,521

 

投资活动提供的净现金(用于)

 

$

(19,688

)

 

$

35,256

 

用于融资活动的现金净额

 

$

(69,575

)

 

$

(84,248

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

运营净现金流

与2019年上半年相比，经营活动提供的净现金增加了2040万美元。经营活动提供的现金变化受到以下影响：

 

•

从客户那里收到的现金增加了50万美元。2020年的收获活动、木材价格和木材出货量都较高。这些增长大部分被我们的工业胶合板厂在2020年第二季度的临时削减所抵消。此外，2019年还包括以1960万美元的价格出售阿肯色州农村土地，以及Deltic MDF设施在出售前1.5个月的活动。2020年没有可比的活动。

 

•

向供应商支付的现金减少了1860万美元，主要是由于我们的工业胶合板厂在2020年第二季度暂时削减，而2019年的运营包括Deltic MDF设施在出售前1.5个月的活动。这些减少被与收割活动增加相关的付款部分抵消。

 

•

支付利息的净现金减少310万美元，主要是由于我们的贷款人增加了赞助股息，以及2019年第一季度对我们1.5亿美元的优先票据进行再融资导致净利息成本下降。

 

•

2020年上半年的纳税金额为150万美元，而2019年上半年的退税金额为60万美元。

投资活动产生的净现金流

投资活动产生的现金流变化主要是以下原因造成的：

 

•

2020年上半年，我们在房地产、厂房设备、林地造林和道路建设项目上的资本支出为1810万美元，而2019年上半年为2370万美元。

 

•

2020年上半年，我们在林地收购上花费了470万美元，而2019年上半年为30万美元。

 

•

我们在2019年2月从Deltic MDF设施出售中获得了5880万美元的现金净收益。此外，我们在2020年第一季度收到了100万美元，用于履行与Deltic MDF设施出售相关的某些契约。

融资活动的净现金流量

融资活动产生的现金流变化主要是以下原因造成的：

 

•

2020年上半年，我们回购了489,850股普通股，总额为1540万美元，而2019年上半年回购的普通股为686,240股，总额为2520万美元。这使我们向股东的分配略有减少，从2019年上半年的5390万美元降至2020年同期的5370万美元。

 

•

2019年1月，我们为2019年到期的1.5亿美元高级票据进行了再融资，提供了1.5亿美元的浮动利率定期贷款，将于2029年到期。再融资后，我们赎回并支付了所有未偿还的优先债券，包括490万美元的赎回溢价。

未来的现金需求

我们将现金投资于木制品工厂的维护和可自由支配的资本支出。我们还在我们的Timberland业务中投资现金重新造林和道路建设，并在我们的房地产开发业务中开发土地。我们根据以下预期水平评估可自由支配的资本改善

33

 

投资回报. 同时我们目前预计2020年的资本支出总额约为4,000万至4,400万美元，我们正在评估一些方案，将一些2021年的高回程轧机项目提前到今年.

我们将推迟支付约840万美元，用于我们2020年的社会保障工资税的雇主部分，以及根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE Act)允许的对合格养老金计划的缴费。根据CARE法案的要求，这些付款将在2021年和2022年提供资金。

2018年8月30日，董事会授权回购至多1.00亿美元普通股，回购不设回购期限。截至2020年6月30日，根据2018年回购计划，我们拥有5950万美元的剩余授权，用于未来的股票回购。未来的股票回购将取决于多种因素，包括我们的现金状况、另类投资机会、我们希望的流动性水平、债务契约限制以及我们的股价。

2020年6月21日，我们宣布了一项协议，以约4800万美元的现金将明尼苏达州约72,000英亩的农村林地出售给保护基金(TCF)，但须遵守协议中定义的某些调整。该交易受惯例成交条件制约，预计将在2020年第四季完成。

资本结构

 

(千)

 

2020年6月30日

 

 

2019年12月31日

 

长期债务

 

$

756,989

 

 

$

756,469

 

现金和现金等价物

 

 

(80,987

)

 

 

(83,310

)

净负债

 

 

676,002

 

 

 

673,159

 

市值1

 

 

2,543,104

 

 

 

2,908,653

 

企业价值

 

$

3,219,106

 

 

$

3,581,812

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

净负债与企业价值之比

 

 

21.0

%

 

 

18.8

%

股息率2

 

 

4.2

%

 

 

3.7

%

加权平均债务成本，税后3

 

 

3.3

%

 

 

3.3

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

市值是基于截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为6690万股和6720万股的收盘价38.03美元和43.27美元的流通股。

2

股息率是根据截至2020年6月30日和2019年12月31日的每股年化股息1.60美元和股价38.03美元和43.27美元计算的。

3

加权平均债务成本不包括递延债务成本和信贷安排费用，并包括估计的定期贷款债务的年度赞助信贷。

流动性和业绩衡量标准

下面的讨论是为了增强读者对我们的经营业绩、产生现金的能力以及满足评级机构和债权人的要求的理解。此信息包括两个衡量标准：调整后的EBITDDA和可供分配的现金(CAD)。这些衡量标准不是由GAAP定义的，对调整后EBITDDA和CAD的讨论并不打算与这里描述的任何GAAP披露相冲突或改变。

调整后的EBITDDA是一种非GAAP指标，管理层用来评估业绩，在部门之间分配资源，投资者可以用来评估所管理资产的经营业绩。它消除了管理层认为不能直接反映持续核心业务运营的特定项目的影响。这一衡量标准不应与我们根据GAAP报告的结果分开考虑，也不打算代表我们的结果的替代方案。管理层认为，当与我们的GAAP财务报表一起阅读时，这一非GAAP衡量标准通过促进我们在所展示时期的持续经营结果的可比性、识别我们的基本业务趋势的能力以及将我们的经营结果与分析师财务模型以及用非GAAP财务衡量标准补充GAAP结果的其它上市公司的经营结果进行比较，为投资者提供了有用的信息。

我们对EBITDDA的定义可能与其他公司报告的类似标题的指标不同。我们将EBITDDA定义为扣除利息费用、所得税、房地产销售基础、折旧、损耗和摊销前的净收益(亏损)。调整后的EBITDDA进一步排除了某些被认为阻碍我们的业务业绩与去年同期或与其他业务进行比较的特定项目。

我们将调整后的EBITDDA总额与合并后公司的净收益(亏损)进行核对，因为这是最具可比性的GAAP衡量标准。

34

 

下表提供了NET的对账 收入(亏损)至T奥塔尔各自时期调整后的EBITDDA：

 

 

 

截至6月30日的三个月，

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

2020

 

 

2019

 

净收益(损失)

 

$

2,638

 

 

 

 

$

17,137

 

 

 

 

$

(14,194

)

 

$

23,697

 

利息支出，净额

 

 

8,339

 

 

 

 

 

7,882

 

 

 

 

 

12,037

 

 

 

13,346

 

所得税

 

 

453

 

 

 

 

 

(952

)

 

 

 

 

(10,409

)

 

 

639

 

折旧、损耗和摊销

 

 

17,765

 

 

 

 

 

16,727

 

 

 

 

 

36,403

 

 

 

32,524

 

房地产销售基数

 

 

2,693

 

 

 

 

 

7,427

 

 

 

 

 

9,191

 

 

 

8,983

 

债务清偿损失

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

5,512

 

养老金结算费

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

42,988

 

 

 

—

 

非经营性养老金和其他退休后福利成本

 

 

3,478

 

 

 

 

 

889

 

 

 

 

 

7,113

 

 

 

1,869

 

出售设施的收益

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

 

 

—

 

 

 

(9,176

)

固定资产处置损益

 

 

7

 

 

 

 

 

(30

)

 

 

 

 

(185

)

 

 

(62

)

调整后EBITDDA合计

 

$

35,373

 

 

 

 

$

49,080

 

 

 

 

$

82,944

 

 

$

77,332

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

我们将CAD定义为经资本支出调整后的经营活动提供的现金，用于购买物业、厂房和设备、林地重新造林以及未归类为战略性的道路和林地收购。管理层认为，CAD是衡量公司整体流动性的有用指标，因为它提供了一种衡量产生的现金的尺度，可用于向普通股股东分红(维持我们REIT地位的一个重要因素)、回购公司普通股、偿还债务、收购和其他可自由支配和非可自由支配的活动。我们对CAD的定义是有限的，因为它不只代表可用于可自由支配支出的剩余现金流，因为该措施不扣除偿债和其他合同义务所需的付款。因此，我们认为将CAD视为为我们的客户提供补充信息的措施是很重要的简明现金流量表合并表。我们对CAD的定义可能与其他公司(包括我们行业的公司)报告的类似名称的措施不同。CAD不一定表示将来可能生成的CAD。

下表提供了由经营活动提供给CAD的现金对账：

 

 

 

截至6月30日的6个月，

 

(千)

 

2020

 

 

2019

 

经营活动提供的现金1

 

$

87,943

 

 

$

67,521

 

资本支出

 

 

(22,801

)

 

 

(23,970

)

计算机辅助设计

 

$

65,142

 

 

$

43,551

 

投资活动提供的净现金(用于)2

 

$

(19,688

)

 

$

35,256

 

用于融资活动的现金净额

 

$

(69,575

)

 

$

(84,248

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，来自经营活动的现金分别包括为房地产开发支出支付的现金250万美元和450万美元。

2

来自投资活动的净现金包括资本支出和购买木材和林地的付款，这也包括在我们的CAD对账中。

资金来源

信贷和定期贷款协议

截至2020年6月30日，我们未偿还的长期净债务总额为7.57亿美元，其中4600万美元将于2020年12月到期。根据我们与主要贷款人签订的第二次修订和重新签署的定期贷款协议(修订后的定期贷款协议)，未偿还的长期债务总额中包括6.935亿美元的定期贷款本金余额。根据经修订定期贷款协议，若干借款的浮动利率为1个月或3个月期伦敦银行同业拆息加1.85%至2.15%之间的利差。我们为这些可变利率的定期贷款签订了利率互换协议，以固定利率。

截至2020年6月30日，我们的3.8亿美元循环信贷额度下没有借款，循环信贷额度中约有100万美元用于未偿还信用证。。根据循环信贷额度协议的规定，借款最多可额外增加4.2亿美元。我们可以利用本协议项下的借款。

35

 

信贷安排，除其他外，对现有债务进行再融资，并为营运资金要求提供资金，资本项目、收购和其他一般公司支出。

截至2020年6月30日，我们遵守了所有债务和信贷协议契约。下表列出了信贷和定期贷款协议中的金融契约，以及截至2020年6月30日我们在这些契约方面的状况：

 

 

 

圣约 要求

 

 

实际在

2020年6月30日

 

利息覆盖率

 

≥

 

3.00至1.00

 

 

6.28

 

杠杆率

 

≤

 

40%

 

 

21%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合同义务

2020年3月，我们达成了6.535亿美元的远期起始利率掉期。这些远期起始利率掉期通过锁定我们预期的6.535亿美元2020年12月至2029年1月到期的定期贷款债务的未来再融资的固定利率，有效地对冲了可归因于未来债务再融资利率变化的未来基准利率支付的变异性。这些远期起始利率掉期的固定利率成分从0.85%至1.17%不等。这些远期起始利率掉期的浮动利率部分是1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。因此，远期起始利率掉期被指定为现金流对冲。此外，测试这些现金流对冲要求在规定的到期日对目前未偿还的每笔定期贷款进行结算。看见注9：衍生工具在简明合并财务报表附注以获取更多信息。

除了这些新的远期起始利率掉期外，在截至2020年6月30日的六个月内，我们的合同义务在正常业务过程之外没有实质性变化。

信用评级

两家主要的债务评级机构定期评估我们的债务，我们的借贷成本可以根据我们的信用评级而增加或减少。穆迪和标准普尔都对我们的债务投资级别进行了评级。在截至2020年6月30日的六个月内，我们的信用评级没有变化。

表外安排

我们目前没有参与根据这一条款要求披露的表外安排。

关键会计政策和估算

那里有2020年下半年，我们在Form 10-K的2019年中期年报中提出的关键会计政策没有重大变化。

36

 

第三项关于市场风险的定量和定性披露

我们在金融工具上的市场风险敞口包括银行信贷安排的利率风险、定期贷款、利率掉期协议和远期利率掉期协议。我们面临现有浮动利率债务工具的利率波动风险，以及未来固定或可变利率债务的发生，这些风险敞口主要与各种利率的变动有关。我们分别使用利率互换和远期起始利率互换来对冲利率变化对现有债务和未来债务发行影响的风险敞口。所有对市场风险敏感的工具都是出于交易以外的目的订立的。

在…2020年6月30日，我们有6个与3.975亿美元定期贷款债务相关的利率掉期。现金流对冲将3个月和1个月期LIBOR加1.85%至2.15%的可变利率转换为3.17%至4.82%的固定利率。我们的现金流对冲预计将非常有效地通过对冲期限实现可归因于对冲利率风险的现金流。

2020年3月，我们达成了6.535亿美元的远期起始利率掉期。这些远期起始利率掉期通过锁定我们预期的6.535亿美元2020年12月至2029年1月到期的定期贷款债务的未来再融资的固定利率，有效地对冲了可归因于未来债务再融资利率变化的未来基准利率支付的变异性。这些远期起始利率掉期的固定利率成分从0.85%至1.17%不等。这些远期起始利率掉期的浮动利率部分是一个月期LIBOR。因此，远期起始利率掉期被指定为现金流对冲。此外，测试这些现金流对冲要求在规定的到期日对目前未偿还的每笔定期贷款进行结算。

截至2020年6月30日，我们债务协议的未偿还本金余额总计7.622亿美元。所有未偿债务的利率都是固定的，要么通过固定利率，要么通过相应的利率互换。

项目4.控制和程序

披露控制和程序

我们在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的监督下，在包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)在内的管理层的参与下，(根据1934年证券交易法(Exchange Act)第13a-15(B)条)对截至2020年6月30日我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。这些披露控制和程序旨在确保我们根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。我们的披露控制和程序包括但不限于旨在确保积累这些信息并将其传达给管理层(包括主要高管和主要财务官)或执行类似职能的人员(视情况而定)的控制和程序，以便及时决定所需的披露。根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序自2020年6月30日起有效。

任何披露控制和程序系统的有效性都有固有的限制，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。

财务报告的内部控制

截至二零二零年六月三十日止三个月内，我们的财务报告内部控制并无重大影响或合理地可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变动。

37

 

第II部分-其他资料

我们相信，不存在可能对我们的财务状况、运营或流动性产生实质性不利影响的未决或威胁诉讼。

项目71A。危险因素

我们的业务和经营结果受到许多风险和不确定因素的影响，其中许多风险和不确定因素是我们无法控制的。 以下讨论是对危险因素在第一部分，我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的第1A项。新冠肺炎疫情对经济的影响正在并将继续影响我们的业务和财务业绩， 除本Form 10-Q和截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中其他部分列出的信息外，还应仔细考虑，包括在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析. 

我们无法控制的事件，如流行病(包括新冠肺炎疫情)可能会对我们的业务产生负面影响。

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(新冠肺炎)为全球大流行，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。此后不久，美国宣布疫情进入全国紧急状态，所有州和几个市政当局随后宣布进入公共卫生紧急状态。 这些声明导致国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了广泛的行动，以遏制和抗击新冠肺炎的爆发和传播。 这些行动包括隔离、“待在家里”命令和类似的命令，要求许多个人大幅限制日常活动，并要求许多企业减少或停止正常运营。这些限制在很大程度上阻止或大大限制了我们、我们的员工、供应商和客户在无限期内开展部分或全部业务活动。在政府实施的限制下，我们的Timberland和Wood Products部门被指定为已发布全职订单的州的基本业务，因此，我们继续在市场条件允许的情况下全力运营我们的每项业务，同时维护我们员工、承包商、供应商和客户的健康和安全。此次疫情已在全美广泛传播，虽然政府在几个州的限制在第二季度末开始放松，但这些限制可能会发生变化，可能会根据地方当局的指示和大流行对公众的影响，要求我们、我们的供应商或我们的客户限制或暂停运营。

我们已采取措施，保障劳动人口和顾客的健康和福祉。这些措施除其他外，包括鼓励办公室员工在其职责允许的地方远程工作，限制旅行和小组会议，增加清洁和消毒的频率，在我们的地点对访客和供应商进行筛查，执行戴口罩协议，并在可行的情况下要求实际距离。然而，这些措施并不足以消除所有新冠肺炎病毒的接触。在我们的某些设施中，我们经历了接触病毒的经历。我们已经实施了工作场所暴露的计划和程序，以帮助保护我们的劳动力，包括暂时关闭设施中的某些生产区域，以便执行适当的清洁和消毒程序。如果将来出现更多接触病毒的情况，我们可能需要临时关闭某些操作以进行额外的清洁和消毒。

像新冠肺炎这样的流行病给全国或全球带来了广泛的经济困难，已经并将对我们的木材、木材和房地产业务的定价和需求产生影响。我们已经经历并预计将继续经历对我们某些产品的不可预测的需求，并继续根据需要调整生产以满足需求。我们的产品需求已经受到不利影响，我们的供应链、木材和木制品的制造和分销以及我们房地产的需求都可能在未来恶化。我们正在积极监测新冠肺炎病毒的爆发及其对我们的运营、劳动力、供应链和我们的综合运营结果的潜在影响。

我们对新冠肺炎对我们的业务、财务状况或经营业绩的影响的预测可能不准确，因为这取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，不能有把握地预测。此类事态发展包括但不限于病毒对经济影响的严重程度、新冠肺炎未来的地理传播或突变或另一种致病性疾病的爆发、政府应对疾病爆发的持续或变化、疾病爆发的持续时间、治疗和检测选项(包括疫苗的可用性)的时机和有效性、以及相应的限制、业务中断、美国和其他国家为控制疾病而采取的应对措施的有效性，以及我们的竞争对手、供应商或客户可能采取的行动。新冠肺炎的传播造成的经济衰退，进一步的市场调整或萧条可能会对我们的业务，财务状况，经营业绩，流动性，我们的

38

 

股价和进入资本市场的机会. 新冠肺炎或其他致命疾病的影响也可能触发或加剧文中讨论的其他风险的发生 危险因素在……里面第I部，第1A项的我们的年度报告Form 10-K截至2019年12月31日，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股票证券

2018年8月30日，我们的董事会授权管理层回购最多1.00亿美元的普通股，回购没有时间限制(2018年回购计划)。在截至2020年6月30日的6个月内，我们根据2018年回购计划以1540万美元(包括交易成本)回购了489,850股普通股。交易费用不计入授权资金。所有普通股购买都是在公开市场交易中进行的。截至2020年6月30日左右，根据2018年回购计划，我们拥有5950万美元的剩余授权，用于未来的股票回购。

下表提供了该公司在2020年第二季度购买普通股的相关信息：

 

普通股购买

 

购买的股份总数

 

 

每股平均支付价格

 

 

作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数

 

 

根据该计划可能尚未购买的股票的最高美元价值

 

4月1日-4月30日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

62,504,102

 

5月1日-5月31日

 

 

88,933

 

 

$

33.81

 

 

 

88,933

 

 

$

59,496,899

 

6月1日-6月30日

 

 

—

 

 

$

—

 

 

 

—

 

 

$

59,496,899

 

总计

 

 

88,933

 

 

 

 

 

 

 

88,933

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39

 

项目6.EXHIBITS

 

展品

数

描述

(3)(a)*

 

注册人第三次重新注册证书，2018年2月20日生效，作为注册人于2018年2月21日提交的当前8-K表格报告的附件3.1。 

(3)(b)*

经修订至2009年2月18日的注册人章程，作为注册人于2009年2月20日提交的当前8-K表格报告的附件(3)(B)。

(4)

参看展品(3)(a)和(3)(b)。登记人承诺应请求向委员会提供界定长期债务持有人权利的任何文书。

(31)

规则13a-14(A)/15d-14(A)证书。

(32)

根据“美国法典”第18编第1350条提供首席执行官和首席财务官的报表。

(101)

以下财务信息摘自PotlatchDeltic Corporation于2020年7月31日提交的截至2020年6月30日的季度报告Form 10-Q，该报告采用iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式：(I)简明合并操作报表截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，(Ii)简明综合全面收益(亏损)表截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月，(Iii)简明综合资产负债表2020年6月30日和2019年12月31日，(Iv)简明现金流量表合并表截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，(V)股东权益简明合并报表截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，以及(Vi)简明合并财务报表附注.

(104)

封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，包含在附件101中)。

* 通过引用结合于此。

 

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登录乌雷

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。

 

 

 

PotlatchDeltic公司

 

 

(注册人)

 

 

 

 

 

 

通过

/s/Wayne WASECHEK

 

 

 

韦恩·瓦塞切克

 

 

 

公司控制器

(正式授权；首席会计主任)

 

 

 

 

 

 

 

 

日期：

2020年7月31日

 

 

 

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