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PollutionPolicyMember2020-06-300001402829来源：MaritimeEmployersLiability成员2020-06-300001402829名称：CustomerTypePrivateMemberOrn:TradeAndContractRetainageReceivablesMemberUS-GAAP：客户集中度风险成员2020-01-012020-06-300001402829美国-GAAP：BridgeLoanMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-06-300001402829或：RevolvingCreditFacility364天成员US-GAAP：LineOfCreditMember2020-06-080001402829ORN：HeavyCivilMarineConstructionSegmentMember2020-01-012020-06-300001402829ORN：Commercial 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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格：10-Q

(马克一)


☑	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年6月30日

或


☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：1-33891

猎户座集团控股公司。

(章程中规定的注册人的确切姓名)


特拉华州成立为法团的国家/地区	26-0097459 美国国税局雇主识别码

航空航天大道12000号套房：300号休斯敦, 德克萨斯州 77034 主要行政办公室地址	(713) 852-6500 注册人电话号码(包括区号)

根据该法第12(B)款登记的证券：


每节课的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元	恩恩	纽约证券交易所

根据该法第212(G)条登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条中定义的知名经验丰富的发行人：。◻是☑不是的

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第13节或第15(D)节提交报告。◻是☑不是的

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求：*☑ 是 ☐不是的

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，按照S-T规则第405条要求提交并张贴的每个互动数据文件

是 ☑编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见《交易法》(勾选一)规则第312B-2条中的“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告”公司和“新兴成长型”公司的定义：


大型企业加速了文件管理器的运营。☐	加速后的文件管理器 ☑	非加速文件管理器☐	规模较小的中国报告公司*☑	新兴市场增长带动公司增长☐

如果是新兴成长型公司，如果注册人已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何、新的或修订的财务会计准则，请通过复选标记启动。

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)☐是☑不是的

有30,348,870截至2020年7月30日已发行的普通股。

猎户座集团控股公司。

截至2020年6月30日的Form 10-Q季度报告

指数


		页
第I部分	财务信息
第(1)项。	财务报表(未经审计)
	截至2020年6月30日和2019年12月31日的压缩合并资产负债表	3
	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合运营报表	4
	截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月简明综合全面收益(亏损)表	5
	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的股东权益简明合并报表	6
	截至2020年和2019年6月30日止六个月的简明现金流量表	7
	简明合并财务报表附注	8
第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	35
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	46
第四项。	管制和程序	47
第II部	其他资料
第(1)项。	法律程序	47
项目71A。	危险因素	48
第二项。	股权证券的无登记出售和收益的使用	49
第三项。	高级证券违约	49
第四项。	矿场安全资料披露	49
第五项。	其他资料	49
项目6.	陈列品	50
签名		51

部分

第一部分：财务信息

第1项。财务报表

猎户座集团控股有限公司。及附属公司

简明综合资产负债表

(以千为单位，不包括股票和每股信息)


	六月三十日，		十二月三十一号，
	2020		2019
资产		(未经审计)
流动资产：
现金和现金等价物	$	10,343	$	128
限制性现金		—		958
应收账款：
贸易，扣除信贷损失准备金#美元后的净额3,011及$2,600，分别		96,146		116,540
定额		37,963		42,547
应收所得税		1,059		962
其他电流		2,260		2,680
盘存		1,963		1,114
超出未完成合同账单的成本和估计收益		36,339		41,389
预付费用和其他费用		5,354		5,647
流动资产总额		191,427		211,965
财产和设备，扣除折旧后的净额		126,971		132,348
经营性租赁使用权资产，扣除摊销后的净额		16,762		17,997
融资租赁使用权资产，摊销后净额		13,783		7,896
库存，非流动		6,360		7,037
无形资产，扣除摊销后的净额		11,114		12,147
递延所得税资产		143		85
其他非当前		4,861		5,369
总资产	$	371,421	$	394,844
负债和股东权益
流动负债：
经常债务，扣除债务发行成本后的净额	$	4,358	$	3,668
应付帐款：
贸易		46,869		70,421
定额		434		562
应计负债		20,731		16,966
应付所得税		1,227		1,523
超出未完成合同的成本和估计收益的账单		53,829		48,781
经营租赁负债的当期部分		5,095		5,043
融资租赁负债的当期部分		4,919		2,788
流动负债总额		137,462		149,752
长期债务，扣除债务发行成本后的净额		47,734		68,029
经营租赁负债		12,334		13,596
融资租赁负债		8,288		3,760
其他长期负债		20,017		20,436
递延所得税负债		164		205
利率互换负债		1,989		1,045
负债共计		227,988		256,823
股东权益：
优先股--$0.01面值，10,000,000授权，无已发布		—		—
普通股--$0.01面值，50,000,000授权，31,060,101和30,303,395已发放；30,348,870和29,592,164未偿还日期分别为2020年6月30日和2019年12月31日		311		303
国库股，711,231分别截至2020年6月30日和2019年12月31日的按成本计算的股票		(6,540)		(6,540)
累计其他综合损失		(1,989)		(1,045)
额外实收资本		184,120		182,523
留存损失		(32,469)		(37,220)
股东权益总额		143,433		138,021
总负债和股东权益	$	371,421	$	394,844

附注是这些精简综合财务报表不可分割的一部分。

猎户座集团控股有限公司。及附属公司

简明合并操作报表

(以千为单位，不包括股票和每股信息)

(未经审计)


	截至6月30日的三个月：				截至6月30日的六个月，
	2020		2019		2020		2019
合同收入	$	183,713	$	165,985	$	350,333	$	309,090
合同收入成本		162,969		151,008		309,831		285,031
毛利		20,744		14,977		40,502		24,059
销售、一般和行政费用		16,512		15,114		32,381		30,087
无形资产摊销		517		658		1,033		1,318
出售资产收益，净额		(369)		(372)		(1,361)		(746)
营业收入(亏损)		4,084		(423)		8,449		(6,600)
其他(费用)收入：
其他收入		39		534		136		557
利息收入		54		94		94		242
利息费用		(1,169)		(1,978)		(2,571)		(3,303)
其他费用，净额		(1,076)		(1,350)		(2,341)		(2,504)
所得税前收入(亏损)		3,008		(1,773)		6,108		(9,104)
所得税费用(福利)		980		(140)		1,357		453
净收益(损失)	$	2,028	$	(1,633)	$	4,751	$	(9,557)

每股基本收益(亏损)	$	0.07	$	(0.06)	$	0.16	$	(0.33)
稀释后每股收益(亏损)	$	0.07	$	(0.06)	$	0.16	$	(0.33)
用于计算每股收益(亏损)的股票：
基本型		30,031,188		29,097,094		29,842,298		29,086,811
稀释		30,031,188		29,097,094		29,842,298		29,086,811

附注是这些精简综合财务报表不可分割的一部分。

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简明综合全面收益(亏损)表

(单位：千)

(未经审计)


		截至6月30日的三个月：			截至6月30日的6个月：
	2020		2019		2020		2019
净收益(损失)	$	2,028	$	(1,633)	$	4,751	$	(9,557)
现金流量对冲公允价值变动，扣除税费净额#美元9和$的税收优惠217截至2020年6月30日的三个月和六个月，扣除税收优惠净额为$145及$225截至2019年6月30日的三个月和六个月。		31		(506)		(727)		(790)
综合收益(亏损)合计	$	2,059	$	(2,139)	$	4,024	$	(10,347)

附注是这些精简综合财务报表不可分割的一部分。

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股东权益简明合并报表

(以千为单位，不包括股票和每股信息)

(未经审计)


	普普通通			财务处			累计其他		附加
	股票			股票			综合		实缴		留用
	股份	数量		股份	数量		损失		资本		收益(亏损)		总计
余额，2019年12月31日	30,303,395	$	303	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,045)	$	182,523	$	(37,220)	$	138,021
以股票为基础的薪酬	—		—	—		—		—		462		—		462
发行限制性股票	185,356		2	—		—		—		(2)		—		—
没收限制性股票	(3,351)		—	—		—		—		—		—		—
现金流对冲	—		—	—		—		(984)		—		—		(984)
净收入	—		—	—		—		—		—		2,723		2,723
平衡，2020年3月31日	30,485,400	$	305	(711,231)	$	(6,540)	$	(2,029)	$	182,983	$	(34,497)	$	140,222
以股票为基础的薪酬	—		—	—		—		—		1,167		—		1,167
发行限制性股票	638,938		6	—		—		—		(6)		—		—
没收限制性股票	(54,510)		—	—		—		—		—		—		—
购买既得股票奖励	(9,727)									(24)				(24)
现金流对冲	—		—	—		—		40		—		—		40
净收入	—		—	—		—		—		—		2,028		2,028
平衡，2020年6月30日	31,060,101	$	311	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,989)	$	184,120	$	(32,469)	$	143,433


	普普通通			财务处			累计其他		附加
	股票			股票			综合		实缴		留用
	股份	数量		股份	数量		损失		资本		收益		总计
余额，2018年12月31日	29,611,989	$	296	(711,231)	$	(6,540)	$	(52)	$	179,742	$	(31,861)	$	141,585
以股票为基础的薪酬	—		—	—		—		—		664		—		664
股票期权的行使	7,021		—	—		—		—		35		—		35
发行限制性股票	185,204		1	—		—		—		(1)		—		—
没收限制性股票	(18,207)		—	—		—		—		—		—		—
现金流对冲	—		—	—		—		(284)		—		—		(284)
净损失	—		—	—		—		—		—		(7,924)		(7,924)
余额，2019年3月31日	29,786,007	$	297	(711,231)	$	(6,540)	$	(336)	$	180,440	$	(39,785)	$	134,076
以股票为基础的薪酬	—		—	—		—		—		1,064		—		1,064
发行限制性股票	479,590		6	—		—		—		(6)		—		—
没收限制性股票	(50,513)		(1)	—		—		—		1		—		—
现金流对冲	—		—	—		—		(758)		—		—		(758)
净损失	—		—	—		—		—		—		(1,633)		(1,633)
余额，2019年6月30日	30,215,084	$	302	(711,231)	$	(6,540)	$	(1,094)	$	181,499	$	(41,418)	$	132,749

附注是这些精简综合财务报表不可分割的一部分。

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简明现金流量表合并表

(千)

(未经审计)


	截至6月30日的六个月，
	2020		2019
来自经营活动的现金流：
净收益(损失)	$	4,751	$	(9,557)
对净收益(亏损)与经营活动中使用的现金净额进行调整：
经营活动：
折旧摊销		12,311		13,108
ROU经营租约摊销		3,066		2,927
ROU融资租赁摊销		1,585		1,154
债务修改时的未摊销债务发行成本		—		399
递延债务发行成本摊销		286		186
递延所得税		(99)		43
以股票为基础的薪酬		1,629		1,728
出售财产和设备的收益		(1,361)		(746)
信贷损失拨备		411		—
营业资产和负债变动情况：
应收帐款		23,645		(28,257)
应收所得税		(97)		(398)
盘存		(172)		252
预付费用和其他费用		900		126
超出未完成合同账单的成本和估计收益		5,050		(14,424)
应付帐款		(23,680)		6,261
应计负债		2,818		(1,601)
经营租赁负债		(2,721)		(2,896)
应付所得税		(296)		409
超出未完成合同的成本和估计收益的账单		5,048		30,204
经营活动提供(用于)的现金净额		33,074		(1,082)
投资活动的现金流量：
出售财产和设备的收益		1,749		847
购置房产和设备		(5,036)		(8,118)
对CSV人寿保险的供款		(99)		(444)
与财产和设备有关的保险索赔收益		1,342		2,574
投资活动所用现金净额		(2,044)		(5,141)
筹资活动的现金流量：
从信贷机构借款		5,000		32,000
从信贷安排借款的付款		(24,500)		(29,500)
来自信贷安排的贷款成本		(391)		(825)
支付融资租赁负债		(1,858)		(1,412)
购买既得股票奖励		(24)		—
股票期权的行使		—		35
融资活动提供的现金净额(用于)		(21,773)		298
现金、现金等价物和限制性现金净变化		9,257		(5,925)
期初现金、现金等价物和限制性现金		1,086		8,684
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	10,343	$	2,759

现金流量信息的补充披露：
期内支付的现金用于：
利息	$	2,130	$	3,926
税，扣除退款后的净额	$	1,663	$	394

附注是这些精简综合财务报表不可分割的一部分。

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简明合并财务报表附注

(表格金额以千为单位，不包括每股和每股金额)

(未经审计)

1.业务描述和呈报依据

业务说明

Orion Group Holdings，Inc.、其子公司和附属公司(以下统称为“公司”)在美国大陆、阿拉斯加、加拿大和加勒比海盆地的基础设施、工业和建筑部门提供广泛的专业建筑服务。该公司的海洋部门通过海洋运输设施建设、海洋管道建设、海洋环境结构、航道、航道和港口疏浚、环境疏浚、设计和专业服务，为基础设施部门提供服务。其混凝土部门通过在轻型商业、结构和其他相关业务领域提供全包式混凝土施工服务，包括浇注和完工、污物处理、布局、成型、钢筋和网格，为建筑行业提供服务。该公司总部设在得克萨斯州休斯敦，在其经营区域设有办事处。

首席运营决策者(“CODM”)用于分配资源和评估绩效的工具基于二可报告和运营部门：Marine，以Orion Marine Group品牌和徽标运营，以及Constance，以TAS商用混凝土品牌和徽标运营。

虽然我们在本报告中从公司提供的服务、客户基础和经营领域方面描述了业务，但公司已确定其业务目前包括二根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编码(“ASC”)主题280报告的可报告部分，细分市场报告.

在作出这项决定时，本公司考虑了构成其海洋分部的业务的类似经济特征。对于海洋部分，在整个部分提供海洋建筑服务所使用的方法和采用的内部流程是相似的，包括标准化估计、项目控制和项目管理。这一细分市场拥有相同的客户，具有相似的融资驱动因素，并遵守由联邦机构推动的监管环境，这些机构包括美国陆军工程兵团(U.S.Army Corps of Engineers)、美国鱼类和野生动植物管理局(U.S.Fish and Wildlife Service)、美国环境保护局(U.S.Environmental Protection Agency)和美国职业安全与健康管理局(U.S.Professional Safety and Health Administration，简称“OSHA”)等。此外，该分部受到宏观经济因素的推动，包括进出口海运水平、能源相关基础设施的发展、邮轮公司的扩建和运营、海上桥梁基础设施的发展、航道管道的穿越以及航道的维护。这些考虑因素和其他因素是未来前景的关键催化剂，在整个细分市场中都是类似的。

对于具体部分，公司还考虑了这些业务的相似经济特征。在整个部门中，提供混凝土施工服务所使用的方法和采用的内部流程是相似的，包括标准化估算、项目控制和项目管理。此部分符合OSHA等法规环境。此外，这一细分市场是由宏观经济考虑推动的，包括人口流动、商业房地产开发、机构融资和扩张以及娱乐发展，特别是在德克萨斯州的大都市地区。这些考虑因素和其他因素是未来前景的关键催化剂，在整个细分市场中都是类似的。

陈述的基础

本文所附的简明综合财务报表和财务信息是根据Form 10-Q的中期报告要求编制的。因此，按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被浓缩或省略。本报告读者亦应细阅本公司截至2019年12月31日止财政年度年报10-K表(“2019年10-K表”)内的简明综合财务报表及其附注，以及第(7)项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析也包括在其2019年表格10-K中。

管理层认为，随附的未经审计的简明综合财务报表包含所有被认为是公平列报公司财务状况、经营业绩和所列期现金流量所必需的调整。这样的调整是正常的经常性调整。截至2020年6月30日的三个月和六个月的中期运营业绩不一定表明截至2020年12月31日的第二年可能预期的结果。

上一年度财务报表中的某些金额已重新分类，以符合公司精简综合经营表中本年度的列报方式。作为公司投资、规模和增长(“ISG”)计划的一部分，该公司重新调整了合并后公司运营小组内的项目管理人员。作为重组的结果，从2019年第二季度开始，本公司选择将某些项目管理成本归类为其简明综合营业报表(“营业报表”)中的合同收入成本，以更好地反映这些成本是如何管理和控制的。对于2019年第二季度之前报告的期间，某些项目管理成本包括在销售、一般和行政(“SG&A”)费用中。公司2019年的SG&A费用包括项目管理成本#美元1.12019年第一季度发生了100万美元。

2.重要会计政策摘要

根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。*管理层的估计、判断和假设根据现有信息和经验不断进行评估；但是，实际金额可能与这些估计值不同。

在持续的基础上，该公司评估用于编制其简明综合财务报表的重要会计政策，包括但不限于与以下内容相关的政策：

●

建筑合同收入确认；

●

应收账款和信用损失准备；

●

财产、厂房和设备；

●

租约；

●

有限和无限寿命的无形资产，测试减值指标；

●

以股票为基础的薪酬；

●

所得税；以及

●

自我保险

收入确认

公司采用ASU 2014-09，与客户签订合同的收入(话题606)，2018年1月1日，采用修改后的追溯法。该公司认识到最初采用主题606指导作为对留存收益期初余额的调整的累积效果。对该公司海运和混凝土部门与客户签订的合同进行了评估，以确定截至采用之日的影响。

该公司的收入来自提供海上建造、疏浚、交钥匙混凝土服务和其他专业服务的合同。该公司的项目通常持续时间较短，通常跨度不到一年。公司在开工前为每份合同确定适当的会计处理方式，通常会随着时间的推移记录合同收入。

履约义务是合同中向客户转让不同商品或服务的承诺，是主题606下的记账单位。本公司的合同和相关变更单通常代表单一的履约义务，因为本公司提供重要的综合服务，并且无法单独识别单个商品和服务。收入是随着时间的推移确认的，因为控制权不断转移到客户手中。对于有多项履约义务的合同，该公司使用其对每种不同商品或服务的独立销售价格的最佳估计，将合同的交易价分配给每项履约义务。进度是通过迄今发生的实际合同成本与每份合同的总估计成本的百分比来衡量的。之所以使用这种方法，是因为管理层认为发生的合同成本是衡量这些合同进展情况的最好办法。合同成本包括所有直接成本，如材料和劳动力，以及与合同履行有关的间接成本，如工资税和保险。一般和行政费用在发生时计入费用。前期成本，如履行履约义务之前调动人员和设备的成本，在合同履约期内资本化和摊销。

工作绩效、工作条件和估计盈利能力的变化，包括最终合同结算引起的变化，可能会导致成本和报告收入的修订，并在确定修订的期间确认。合同收入或合同成本估计变动的影响在累积追赶的基础上确认为对确认收入的调整。当预计未完成合同的损失时，全部损失在确定此类损失的期间确认。收入记录为代表客户收取和支付的任何销售税(如果适用)后的净额。

合同收入来自经商定的变更单修改的原始合同价格，以及与激励费和变更单或索赔相关的可变对价估计，客户尚未就其价格达成一致。该公司根据其对其预期有权获得的最有可能金额的评估，估计可变对价。在累计确认收入很可能不会发生重大逆转的情况下，收入的估计确认中包括可变对价。根据对合同的阅读和履行情况，公司认为有可能收集这些索赔，尽管记录的索赔金额可能不会全部收回。

合同资产和负债包括以下内容：

●

应收账款：贸易，扣除津贴后的净额*-代表客户开具的账单和当前到期的金额，并按其估计的可变现净值陈述。

●

应收账款：预留*-代表由于施工合同中的预留条款而未向客户开单或未由客户支付的金额，这些金额通常在合同完成并由客户接受时支付。

●

未完成合同的成本和超出账单的估计收益*-代表确认的收入超过开单金额，管理层认为这些收入将在合同完成后一年内开具账单和收取(即合同资产)，并记录为流动资产，直到收到或注销此类金额。

●

超出未完成合同的成本和估计收益的账单B-代表超过确认收入(即合同负债)的账单，并记录为流动负债，直到基本义务已经履行或解除。

剩余履约义务代表尚未完成或部分完成工作的客户的确定订单或其他书面合同承诺的交易价，不包括未行使的合同选择权和潜在订单。截至2020年6月30日，剩余履约债务总额约为$528.4百万在这笔金额中，公司预计将确认#美元465.4百万，或88%，在下一个12个月剩下的余额在此之后。

流动资产和流动负债的分类

本公司在流动资产和负债中计入在正常合同完成过程中可变现和应付的金额。

现金、现金等价物和限制性现金

本公司认为所有购买时到期日在三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。有时，金融机构持有的现金可能会超过联邦保险的限额。从历史上看，该公司的现金余额没有超过联邦保险限额的损失。2020年6月30日和2019年12月31日的现金等价物主要由隔夜银行存款组成。

受限现金$1.0截至2019年12月31日，100万美元包括与截至2020年6月30日的季度内完成的一个海洋项目相关的抵押品。公司有不是的自2020年6月30日起限制现金。

风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括应收账款。

该公司取决于其继续获得联邦、州和地方政府合同的能力，并间接取决于这些机构可用于新的和现有的政府项目的资金数额。因此，该公司的部分业务取决于政府资助的水平和时间。法定机械留置权在私人业主财务困难后发生留置权丧失抵押品赎回权的情况下为公司提供高度优先考虑，从而将私人客户的信用风险降至最低。

应收帐款

应收账款按扣除信用损失准备后的历史账面价值列报。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在已开票和未开票应收账款方面有大量投资。开票应收账款是指根据合同条款和里程碑成就在完成小合同和大合同的进度开票时开具的金额。合同上的未开票应收账款计入超过账单的成本，随着收入随着时间的推移而确认，就会产生。合同上的未开帐单金额代表尚未开具帐单的可收回成本和应计利润。如果适用，与这些账单相关的收入将在扣除任何销售税后入账。超过90天的逾期余额和其他较高的风险金额将单独审查是否可收回。在建立信贷损失拨备时，本公司评估其合同应收账款和超过账单的成本，并彻底审查历史收款经验、客户的财务状况、账单争议和其他因素。如果确定不会收回金额或达成和解金额低于账面价值，本公司将从信贷损失拨备中注销可能无法收回的应收账款。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司已记录信贷损失拨备1美元。3.0百万美元和$2.6分别为百万美元。

向客户开具帐单但未根据施工合同中的保留金条款支付的余额一般在合同完成并由业主接受后支付。截至2020年6月30日的预留费总额为$38.0百万美元，其中$6.0预计2021年6月30日之后将收取100万美元。截至2019年12月31日的预留费总额为$42.5百万

公司与客户协商变更订单和索赔事宜。索赔谈判不成功可能导致合同收入的变化少于以前记录的金额，这可能导致在差额金额中记录损失。索赔谈判的成功可能导致追回之前记录的损失。应收账款的重大亏损可能会对公司的财务状况、经营业绩和整体流动资金产生不利影响。

广告费

该公司主要通过公开投标过程获得合同，因此广告费不是费用的重要组成部分。广告费在发生时计入费用。

环境成本

与环境修复有关的费用计入费用。其他环境成本也被计入费用，除非它们增加了财产的价值和/或提供了未来的经济效益，在这种情况下，成本被资本化。环境责任(如果有的话)在支出被认为是可能的并且金额可以合理估计时予以确认。截至2020年6月30日或2019年12月31日，公司未确认任何环境责任。

公允价值计量

该公司根据美国公认会计原则(U.S.GAAP)以“公允价值”评估和列报附带的简明综合财务报表中包括的某些金额。美国公认会计原则要求公司根据市场参与者在有序交易中将用来为资产或负债定价的假设来进行估计，并建立一个确定公允价值所用信息优先顺序的层次结构。参考注：8有关公允价值确定的更多信息，请访问。

本公司一般在非经常性基础上应用公允价值估值技术，涉及(1)评估与业务合并和其他交易相关的收购资产和负债；(2)评估与长期资产相关的潜在减值损失；(3)评估与商誉和无限期无形资产相关的潜在减值损失。(2)评估与商业合并和其他交易相关的资产和负债；(2)评估与长期资产相关的潜在减值损失；以及(3)评估与商誉和无限期无形资产相关的潜在减值损失。

盘存

当前库存由在正常业务过程中持有的零部件和小型设备组成，按成本(使用历史平均成本)或可变现净值中较低的值进行估值。如果运输和搬运费用是由公司产生的，这些费用包括在库存中，并在使用时计入合同收入成本。非现货库存包括制造或制造需要特殊订单或较长提前期的备件(包括发动机、刀具和齿轮)，但必须保持在手头以减少停机时间。参考注：7有关库存的更多信息，请访问。

财产和设备

财产和设备按成本入账。没有改善或延长资产使用寿命的普通维护和维修在发生时计入费用。设备的重大更新和改进一般在以下时间资本化和折旧三至七年了直到下一次定期维护。

当财产和设备报废或以其他方式处置时，成本和累计折旧将从账户中扣除，由此产生的任何收益或亏损将计入相应期间的运营结果。为编制财务报表，使用直线法对相关资产的估计使用年限计算折旧，如下所示：


汽车和卡车		3至5年
建筑物及改善工程		5至30年
建筑设备		3至15年
船只及其他设备		1至15年
办公设备		1至5年

公司通常在适当的情况下出于税收目的使用加速折旧法。

干船坞成本采用直线法进行资本化和摊销，时间跨度为三至15年。干船坞费用包括但不限于检查、整修和更换钢材、发动机部件、尾轴、系泊设备和船舶其他部件。与干船坞活动相关的摊销包括在折旧中。定期审查这些成本和相关的摊销期限，以确定估计是否准确。如果有保证，设备的重大升级可能会导致资产使用寿命的修订，在这种情况下，这一变化将被前瞻性地计入。

只要发生事件或环境变化表明一项资产或资产组的账面金额可能无法收回，就会审查财产和设备的减值情况。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面金额与资产预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果资产的账面金额超过其估计的未来现金流量，则在资产账面金额超过资产公允价值的金额中确认减值费用。待处置的资产在资产负债表中单独列示，并在

账面价值或公允价值较低，减去出售成本，不再折旧。有不是的截至2020年6月30日或2019年12月31日分类为持有待售的资产。

租约

公司采用ASU 2016-02，租约(主题842)，2019年1月1日，前瞻性，放弃比较报告。本公司选择使用新标准中的过渡指导，允许本公司继续进行历史租赁分类。本公司选择不将其为承租人的所有类别标的资产的租赁和非租赁组成部分分开，并作出会计政策选择，不将初始期限为12个月或以下的租赁计入资产负债表。采用该标准导致额外记录净营业租赁净资产约#美元。23.3经营租赁的租赁负债约为百万美元和租赁负债约$24.0截至2019年1月1日的简明综合资产负债表上的100万美元。采用这一指导方针对净收入没有影响。看见注：18有关租赁的详细信息，请参阅。

无形资产

寿命有限的无形资产要摊销。此外，公司还评估每个报告期内无形资产的剩余使用寿命，以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期限。如果对无形资产剩余使用年限的估计发生变化，该资产的剩余账面价值将在修订后的剩余使用年限内预期摊销。拥有无限寿命的无形资产不摊销，但如果事件或情况表明资产可能减值，则至少每年或更频繁地进行减值测试。

本公司拥有一无限寿命的无形资产，一个商号，每年10月31日进行减值测试，或者每当事件或情况表明该商号的账面价值可能无法收回时。减值是指商号账面价值超过其公允价值的部分。商号的公允价值是使用特许权使用费减免法确定的，这是收益法的一种变体。这种方法假定，如果一家公司拥有知识产权，它就不需要“租用”资产，因此可以“免除”支付专利权使用费。一旦确定了可支持的特许权使用费比率，该比率就会应用于无形资产预期剩余寿命内的预计收入，以估算节省的特许权使用费。这种方法取决于许多因素，包括对未来增长和趋势的估计、特许权使用费、折扣率和其他变量。

看见注：9有关无形资产和商号减值测试的其他讨论。

基于股票的薪酬

本公司根据授予日股权奖励的公允价值确认归属期间的股权奖励补偿费用。这些奖励的计算公允价值被确认为员工提供服务期间的非现金成本，这通常是奖励的授权期。授予期权的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。Black-Scholes期权定价模型要求在计算中使用主观假设。这些假设的变化可能会导致期权奖励的公允价值出现重大波动。限制性股票授予的公允价值相当于授予日发行的股票的公允价值，以授予日股票的收盘价计量。

只有预期授予的基于股份的付款才会确认薪酬支出。该公司根据历史经验和未来预期估计在授予之日的没收金额。这项评估是

定期更新。看见注：15以进一步讨论公司的股票薪酬计划。

所得税

该公司使用美国公认会计原则规定的资产和负债方法确定其综合所得税拨备，该方法要求为当期应付或可退还的税额确认所得税支出，并为在实体的财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税收后果确认递延税项负债和资产。公司必须做出重要的假设、判断和估计，以确定其当前的所得税拨备、递延税项资产和负债，以及将记录在任何递延税项资产上的任何估值津贴。目前的所得税规定是基于现行税法和公司对这些法律的解释，以及任何税务审计的可能结果。任何递延税净资产的价值取决于对未来应纳税所得额和类别减去公司预计不会实现的任何税收优惠金额的估计。实际经营业绩以及未来几年的基本收入金额和类别可能会使目前对可收回递延净税的假设、判断和估计不准确，从而影响公司的财务状况和经营业绩。本公司采用负债法计算递延所得税。根据负债法，递延税项资产及负债按现有资产及负债的财务报表账面值与其各自课税基础之间的差额所应占的未来税项后果确认。递延税资产和负债使用颁布的税率计量，预计适用于预计收回或结算这些临时差额的未来几年的应税收入。在责任法下, 税率变动对递延税项资产和负债的影响在包含制定日期的期间的收入中确认。

本公司根据美国会计准则第740条的规定，对不确定的税收头寸进行会计处理。所得税其中规定了在其综合纳税申报表上所采取或预期采取的税收头寸的财务报表披露的确认门槛和计量属性。本公司根据管理层经审核并最终与其经营税务管辖区的税务机关结清后认为较有可能持续的金额，评估及记录任何不确定的税务状况。

看见注：13有关所得税的额外讨论。

保险承保范围

该公司为其业务和运营提供保险。与财产、设备、汽车、一般责任和部分工伤赔偿相关的保险不是通过传统保单提供的，但须有免赔额或免赔额。该公司的部分工人补偿风险通过共同协会承保，该协会受到补充催缴的限制。(工业和信息化部电子科学技术情报研究所陈皓)

海洋航段保持五超额损失保险承保水平，总额为#美元200超过基本覆盖率的100万。当主要限额为#美元时，海运部分的超额损失保险适用于所有主要的海运责任保单。1百万美元已耗尽；但或有海事雇主赔偿责任的主要限额为#美元10百万元，而船舶污染保单的基本限额为$5百万混凝土段保持五超额损失保险承保水平，总额为#美元200超过基本覆盖率的100万。当主要限额为$时，混凝土部分的超额损失保险符合其大多数保单的要求。1百万美元已经耗尽。

如果发生索赔，并且有可能获得保险赔偿，则即将到来的收益与相关损失分开确认。只有当索赔被认为可能收回时，才会确认追回到损失金额，任何超额收益都将属于或有会计处理，并且只有在实现后才会确认。由于索赔责任的金额是在没有考虑预期从第三方获得的保险赔偿的情况下确定的，因此本公司不会将相关索赔责任的保险赔偿净额计算在内。

另外，公司的海运部门员工医疗保健不在主要保险范围内，索赔从公司的一般资产中支付，保险计划目前由第三方管理。管理人已购买了适当的止损保险。这些保单最高可扣除金额的损失是基于已报告的索赔和已发生但未报告的索赔的估计而累计的。应计项目是根据已知事实、历史趋势和行业平均水平得出的，以确定最终预期损失的最佳估计。实际申领人数可能与预估不同。对该等储备的任何调整均包括在其知悉期间的简明综合经营报表内。公司的具体部门员工医疗保健通过以下方式提供二政策。全额资金保单主要提供给受薪员工及其家属，而部分自筹资金计划和适当的止损主要提供给小时工及其家属。自筹资金计划的资金将达到最大敞口，因此预计在保单到期后将获得部分退款。

保险责任总额包括已发生但未报告的索赔#美元。3.2百万美元和$3.7分别于2020年6月30日和2019年12月31日达到100万。

2020年采用的会计准则

财务会计准则委员会(“FASB”)发布会计准则，并不时更新(每个“ASU”)其会计准则编码(“ASC”)，这是美国GAAP的主要来源。该公司定期监测华硕的发行情况，并考虑是否适用于其业务。所有华硕在各自的到期日之前，按照财务会计准则委员会规定的方式通过。

在……里面2016年6月，FASB发布了2016-13年度的ASU。金融工具信用损失的计量(主题326)，这改变了实体估计和列报包括应收账款在内的大多数金融资产的信贷损失的方式。本公司于2020年1月1日采用了新的标准。对于公司的应收贸易账款、某些其他应收账款和某些其他金融工具，本公司必须使用基于历史损失率的新的前瞻性“预期”信用损失模型，该模型取代了以前的“已发生”信用损失模型，这通常会导致提前确认信用损失备抵。采用该标准没有对信贷损失进行调整，因为影响不大；然而，后来主要是由于新冠肺炎大流行，增加了大约#美元的坏账支出。0.4截至2020年6月30日，共记录了100万人。

3.营业收入

合同收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。下表按服务项目对公司在海运和混凝土领域的合同收入进行了分类：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的6个月：
	2020		2019		2020		2019
海洋航段
建设	$	65,814	$	57,181	$	118,954	$	90,817
疏浚		24,230		27,191		55,129		53,358
专业服务		1,675		4,651		3,585		6,335
海运分部合同收入	$	91,719	$	89,023	$	177,668	$	150,510

混凝土段
结构性	$	24,541	$	12,665	$	45,777	$	24,156
轻商业		67,442		64,275		126,875		134,371
其他		11		22		13		53
混凝土节段合同收入	$	91,994	$	76,962	$	172,665	$	158,580

合同总收入	$	183,713	$	165,985	$	350,333	$	309,090

该公司已确定它已二可报告的段根据FASB ASC主题280，细分市场报告，但在上图中按这些部门提供的服务对其合同收入进行了分类。在作出这项决定时，本公司考虑到其业务的类似特点，如注：1。此外，正如所讨论的那样，海运和混凝土部分都有数量有限的具有多个履行义务的合同。该公司的合同通常将多项服务(如工程、疏浚、潜水和施工)合并为一个不同的成品，然后转移给客户。这些合同通常作为一个项目进行估计和投标，并根据作为一个项目的绩效进行评估，而不是根据这些合同提供的个别服务进行评估。海洋和混凝土管段对于整个管段都有单一的首席运营决策者(“CODM”)，而不是管段的服务线路。资源是按分部分配的，财务和预算信息是按分部而不是按服务项目编制和审查的。

海洋航段

建筑服务包括建造、修复、维护、疏浚和修理海上交通设施、海上管道、桥梁和堤道以及海洋环境结构。疏浚服务一般通过清除或补充土壤、沙子或岩石来增强或保持航道的通航能力或保护海岸线。专业服务包括设计、打捞、拆除、测量、拖曳、潜水和水下检查、挖掘和修复。

混凝土段

结构服务包括柱、高架梁和结构墙等产品的高架混凝土浇筑。轻型商业服务包括用于人行道、坡道、斜墙和战壕等产品的水平浇筑混凝土。其他服务包括与混凝土浇筑有关的劳务，如钢筋。

安装和泵送服务，通常支持公司的结构和轻型商业服务。

4.风险集中与全企业范围的信息披露

这两个报告部门的应收账款包括向政府机构和私人客户开出的账单金额，不计息。向客户开具帐单但未根据保留金条款支付的余额一般在合同完成并由业主接受后支付。

下表分别列出了2020年6月30日和2019年12月31日的当期应收账款(贸易和保留金)集中度：


	2020年6月30日				2019年12月31日
联邦政府	$	1,665	1	%	$	4,765	3	%
州政府		1,055	1	%		5,864	4	%
地方政府		22,741	17	%		41,944	26	%
私营公司		111,659	81	%		109,114	67	%
应收账款毛额		137,120	100	%		161,687	100	%
信贷损失拨备		(3,011)				(2,600)
应收账款净额	$	134,109			$	159,087

2020年6月30日一占私营公司类别中的客户10.3占当期应收账款总额的百分比。截至2019年12月31日，没有一家客户的应收账款占当期应收账款总额的比例超过10.0%。

此外，下表分别表示截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三个月和前六个月按客户类型划分的合同收入集中度：


	截至6月30日的三个月，								截至6月30日的6个月：
	2020		%		2019		%		2020		%		2019		%
联邦政府	$	10,902	6	%	$	12,301	8	%	$	16,221	4	%	$	22,578	7	%
州政府		9,092	5	%		10,286	6	%		21,324	6	%		14,341	5	%
地方政府		51,848	28	%		51,599	31	%		103,860	30	%		96,029	31	%
私营公司		111,871	61	%		91,799	55	%		208,928	60	%		176,142	57	%
合同总收入	$	183,713	100	%	$	165,985	100	%	$	350,333	100	%	$	309,090	100	%

在截至2020年6月30日的前三个月，一占地方政府类别的客户10.1合同总收入的%。在截至2019年6月30日的三个月里，一占地方政府类别的客户14.1%。在截至2020年6月30日的六个月里，没有一个客户的合同总收入超过10%。在截至2019年6月30日的六个月里，一占地方政府类别的客户11.4合同总收入的%。

本公司不相信失去任何一位客户会对本公司或其附属公司及联属公司造成重大不利影响，因为没有任何一家特定客户能够长期维持如此大比例的应收账款或合同收入。

混凝土部分主要从选定的供应商处购买混凝土。这些供应商中的任何一家的损失都可能对短期运营产生不利影响。

在美国以外产生的合同收入总计2.1%和1.4在截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三个月，占总收入的比例分别为3%和2.3%和0.9分别为截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的6%，主要位于加勒比海盆地和墨西哥。

5.正在进行的合同

截至2020年6月30日和2019年12月31日进行中的合约如下：


	六月三十日，		2011年12月31日
	2020		2019
因未完成合约而招致的费用	$	1,004,176	$	884,244
预计收益		158,982		144,160
		1,163,158		1,028,404
减：到目前为止的比林斯		(1,180,648)		(1,035,796)
	$	(17,490)	$	(7,392)
包括在随附的简明综合资产负债表中，标题如下：
超出未完成合同账单的成本和估计收益	$	36,339	$	41,389
超出未完成合同的成本和估计收益的账单		(53,829)		(48,781)
	$	(17,490)	$	(7,392)

包括在未完成项目账单之外的成本和估计收益约为#美元。1.7百万美元和$0.1截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别与索赔和未经批准的更改单相关的费用为100万美元。看见附注2-重要会计政策摘要本公司的简明综合财务报表，供讨论这些索赔的会计处理之用。

合同成本包括所有直接成本，如材料和人工，以及与合同履行有关的间接成本，如工资税和保险。一般和行政费用在发生时计入费用。奖励费用(如果可用)将根据合同的条款和条件向客户计费。只有当收款被认为是可能的，并且为了计算长期合同的总损益，可以合理估计数额时，待决索赔才被确认为合同收入的增加。工作绩效和工作条件的变化，包括最终合同结算引起的变化，可能会导致成本和收入的修订，并在确定修订的期间确认。正在进行的合同的估计损失拨备是在确定此类损失的期间进行的，而不考虑最终完成百分比。

6.财产和设备

以下为2020年6月30日和2019年12月31日的物业设备摘要：


	六月三十日，		2011年12月31日
	2020		2019
汽车和卡车	$	2,107	$	2,161
建筑和改善		44,257		44,278
建筑设备		151,874		153,147
船只及其他设备		82,680		84,022
办公设备		8,764		8,652
		289,682		292,260
减去：累计折旧		(200,864)		(196,973)
折旧资产账面净值		88,818		95,287
在建		2,290		1,198
土地		35,863		35,863
	$	126,971	$	132,348

截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三个月，折旧费用为$5.6百万美元和$6.0分别为百万美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，折旧费用为$11.3百万美元和$11.8分别为百万美元。几乎所有的折旧费用都包括在公司简明综合营业报表的合同收入成本中。根据本公司的信贷协议(定义见#)，本公司的几乎所有资产均质押为抵押品注：11).

该公司几乎所有的长期资产都位于美国。

看见附注2本公司的简明综合财务报表中包含了关于财产和设备的进一步讨论。

7.盘存

2020年6月30日和2019年12月31日的当前库存均为$2.0百万美元和$1.1600万美元，分别主要包括日常业务过程中持有的备件和小型设备。

截至2020年6月30日和2019年12月31日的非流动库存总额为$6.4百万美元和$7.0主要包括需要更长时间采购或制造本公司某些资产以减少设备停机时间的备用发动机部件或项目。

8.公允价值

经常性公允价值计量

金融工具的公允价值是指该工具在有意愿的各方之间当前交易中可以交换的金额。由于属短期性质，本公司相信其应收账款、其他流动资产、应付账款及其他流动负债的账面价值接近其公允价值。

该公司根据用于按优先顺序计量公允价值的投入，将金融资产和负债分为以下三个级别：

●

1级-公允价值基于可观察到的投入，例如相同资产或负债在活跃市场上的报价；

●

第2级非公允价值基于相同资产和负债的活跃市场报价以外的定价投入，截至计量日期可以直接或间接观察；以及

●

3级-公允价值是基于难以观察到的投入，其中很少或根本没有市场数据。

金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。本公司对公允价值的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响资产和负债在公允价值层次水平内的配置。

下表按公允价值层次结构内的级别列出了截至2020年6月30日和2019年12月31日按公允价值经常性核算的公司经常性金融资产和负债：


			公允价值计量
	账面价值		1级	2级	第3级
2020年6月30日
资产：
寿险保单现金退保额	$	2,732	—	2,732	—
负债：
衍生物	$	1,989	—	1,989	—
2019年12月31日
资产：
寿险保单现金退保额	$	2,714	—	2,714	—
负债：
衍生物	$	1,045	—	1,045	—

本公司由利率掉期组成的衍生品使用贴现现金流分析进行估值，该分析结合了可观察到的市场参数，如反映我们或交易对手违约概率所必需的利率收益率曲线和信用风险调整。这些衍生工具被归类为公允价值层次结构中的二级计量。看见注：11有关本公司衍生工具的更多信息，请访问。

我们的具体部分有人寿保险单，总面值为$。11.1截至2020年6月30日，达到100万。这些保单投资于共同基金，与这些保单相关的现金退还余额的公允价值计量是使用公允价值层次中的第2级投入确定的，并将随着投资业绩的不同而变化。这些资产包括在公司简明合并资产负债表中的“其他非流动”资产部分。

非经常性公允价值计量

本公司一般在非经常性基础上应用公允价值估值技术，与(1)评估与业务合并和其他交易相关的收购资产和负债；

(二)评估与长期资产相关的潜在减值损失；(三)评估与无限寿命无形资产相关的潜在减值损失。

其他公允价值计量

公司债务在2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值接近其账面价值#美元。53.8百万美元和$73.3由于利息是根据风险和到期日相似的债务的当前市场利率计算的，因此利息分别为600万美元和600万美元。如果该公司的债务按公允价值计量，它将被归类为公允价值等级中的第二级。

9.商誉与无形资产

无形资产

下表列出了寿命有限的无形资产的活动和摊销情况：


	六月三十日，		2011年12月31日
	2020		2019
有限寿命无形资产，期初	$	35,240	$	35,240
加法		—		—
有限寿命无形资产总额，期末	$	35,240	$	35,240

累计摊销，期初	$	(29,985)	$	(27,345)
当年摊销		(1,033)		(2,640)
累计摊销总额		(31,018)		(29,985)

有限年限无形资产净值，期末	$	4,222		5,255
无限生存的无形资产		6,892		6,892
无形资产净值合计	$	11,114	$	12,147

剩余的有限寿命无形资产净额作为2015年收购TAS和2017年收购TBC的一部分进行收购，并包括客户关系。客户关系的价值约为美元。18.8100万美元，正在摊销超过300万美元。八年了使用基于资产经济效益消耗模式的加速方法。截至2020年6月30日的前6个月，$1.0这些资产确认了100万美元的摊销费用。

未来费用余额约为$4.2百万美元将按如下方式摊销：


2020		1,036
2021		1,521
2022		1,239
2023		389
2024		37
	$	4,222

此外，该公司还拥有一无限期居住的无形资产，一个商号，每年10月31日进行减值测试，或者每当事件或情况表明该商号的账面价值可能无法收回时。减值是按商号携带的超额部分计算的

价值高于其公允价值。商号的公允价值是使用特许权使用费减免法确定的，这是收益法的一种变体。这种方法假定，如果一家公司拥有知识产权，它不必“租赁”资产，因此可以“免除”支付版税。一旦确定了可支持的特许权使用费比率，该比率就会应用于无形资产预期剩余寿命内的预计收入，以估算节省的特许权使用费。这种方法取决于许多因素，包括对未来增长和趋势的估计、特许权使用费、折扣率和其他变量。减值测试的结论是，该商号的公允价值超过了账面价值，因此不是的记录损伤情况。

10.应计负债

截至2020年6月30日和2019年12月31日的应计负债包括以下内容：


	2020年6月30日		2019年12月31日
应计薪金、工资和福利	$	10,025	$	7,323
保险负债应计项目		2,821		3,714
销售税		4,904		3,021
财产税		1,050		389
售后回租安排		513		482
会计和审计费用		65		267
利息		—		76
其他应计费用		1,353		1,694
应计负债总额	$	20,731	$	16,966

11.长期债务和信用额度

本公司于2018年7月31日与地区银行作为行政代理和抵押品代理，以及以下联合银团代理签订了经修订的银团信贷协议(“信贷协议”，也称为“第四修正案”)：美国银行，N.A.，BOKF，德克萨斯州NA dba银行，KeyBank National Association，NBH Bank，IBERIABANK，Trustmark National Bank，First Tennessee Bank NA，以及分行和信托公司。信贷安排将于2023年7月31日到期。

信贷协议(可不时修订)就循环信贷额度及定期贷款(统称为“信贷安排”)下的借款作出规定。信贷融资由本公司附属公司担保，以本公司资产(包括其附属公司持有的股票)作抵押，并可用于为一般公司及营运资本目的融资、为资本开支融资、为现有债务再融资、为准许收购及相关费用融资，以及支付信贷融资的所有相关开支。利息是到期的，并根据贷款的指定计算，可选择基本利率贷款(基本利率加适用保证金)或调整后的LIBOR利率贷款(调整后的LIBOR利率加适用保证金)。基本利率贷款的利息在每个季度末的最后一天到期，调整后的LIBOR利率贷款的利息在LIBOR利率期末到期。根据信贷安排提取的本金余额可在任何时候全部或部分预付，无需支付保险费或违约金。根据循环信贷额度偿还的金额可以重新借款。

第四修正案的债务发行总成本约为#美元，其中包括承销商费用、律师费和辛迪加费用。0.9于贷款期间按实际利率法摊销，并资本化为非当期递延费用。此外，本公司于2019年3月至2019年3月执行第五修正案，自2018年12月31日起生效，并于2019年5月至5月执行第六修正案。本公司产生的额外债务发行成本为

大约$0.6百万美元和$0.9第五修正案和第六修正案分别为100万美元。随着上述第六修正案的执行，$50.0现有循环信贷额度中的100万美元根据ASC 470-50“债务、修改和清偿”准则进行了修改和核算，以及按比例分摊的未摊销债务发行成本约为#美元。0.4截至2019年5月，100万美元被确认为利息支出。剩余的债务发行成本约为$0.9与第四、第五和第六修正案相关的100万美元将在贷款期限内摊销。

本公司于2020年6月8日与地区银行作为行政代理和抵押品代理，以及以下联合银团代理签订了一项新的银团信贷协议(“364天循环信贷安排”)：美国银行(北卡罗来纳州)和BOKF，德克萨斯州NA dba银行。与此同时，本公司与其现有贷款人就执行364天循环信贷安排的唯一意图和结果签署了信贷协议修正案(“也称为”第七修正案“)。

可不时修订的364天循环信贷安排提供新循环信贷额度下的借款(“364天循环贷款”)。364天循环信贷安排由本公司各附属公司担保，以本公司资产(包括其附属公司持有的股票)作抵押，并可用于为一般公司及营运资金目的提供融资、为获准收购提供融资，以及支付与完成第七修正案相关的交易费、成本及开支。可选择基本利率贷款(基本利率加适用保证金)或调整后的LIBOR利率贷款(调整后的LIBOR利率加适用保证金)。基本利率贷款的利息在每个季度末的最后一天到期，调整后的LIBOR利率贷款的利息在LIBOR利率期末到期。根据364天循环信贷安排提取的本金余额可在任何时候全部或部分预付，无需支付保费或罚款。根据364天循环贷款偿还的金额可以再借入。这项364天的循环信贷安排将于2021年6月7日到期。

364天循环信贷安排的总发债成本，包括承销商费用、律师费和辛迪加费用约为#美元。0.4100万美元，并被资本化为当前的递延费用，这些费用将在贷款期间摊销。

截至2020年6月30日，信贷安排的季度加权平均利率为3.15%.

该公司根据债务安排承担的义务包括：


	2020年6月30日						2019年12月31日
			发债						发债
	校长		费用⁽¹⁾		总计		校长		费用⁽¹⁾		总计
定期贷款-流动贷款	$	4,500	$	(142)	$	4,358	$	3,750	$	(82)	$	3,668
总活期债务		4,500		(142)		4,358		3,750		(82)		3,668
循环信贷额度		18,000		(568)		17,432		36,000		(782)		35,218
定期贷款-长期贷款		31,290		(988)		30,302		33,540		(729)		32,811
长期债务总额		49,290		(1,556)		47,734		69,540		(1,511)		68,029
债务总额	$	53,790	$	(1,698)	$	52,092	$	73,290	$	(1,593)	$	71,697

(1)	发债总成本包括承销商费用、律师费和银团费用，以及与执行信贷协议第四、五、六和七项修正案相关的费用。

循环信贷额度的规定

公司在循环信贷额度和摆动额度贷款(定义见信贷协议)项下的最高借款额度为#美元。50.0百万有一份升华信用证，等同于较小的信用证。

共$20.0(B)当时有效的循环承付款项的未使用总额为600万美元和当时有效的循环承付款项的未使用总额。也有一个旋转线升华等于$中的较小者。5.0(B)当时有效的循环承付款项的未使用总额为600万美元和当时有效的循环承付款项的未使用总额。

应公司要求，循环贷款可被指定为基本利率贷款或调整后的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款，总最低支取金额必须为#美元1.0$的百万和整数倍数250,000超过这个数目的。SWINGLINE贷款的最低总金额必须为#美元。250,000和$的整数倍50,000超过这个数目的。公司可能会不时转换、更改或修改此类名称。

本公司须就循环信贷额度下的最高借款可获得性的未使用部分收取承诺费。每季度拖欠的承诺费等于循环承付款总额超过未偿还循环总额的每日实际金额的适用差额。根据修订的信贷安排的条款，循环信贷额度终止日期是信贷安排终止日期(2023年7月31日)或未偿还余额永久减少到零的日期中较早的日期。

根据循环信贷额度提取的金额的到期日是贷款终止日期2023年7月31日或未偿还余额永久减少到零的日期中较早的日期。在2018年第四季度之前，本公司根据未来12个月内使用流动资产偿还金额的意图和能力，将提取的金额归类为流动负债。2018年第四季度，本公司决定不再打算偿还未来12个月内提取的金额。截至2020年3月31日，本公司确定仍无意偿还在未来12个月内提取的金额。因此，本公司已将循环信贷额度的全部未偿还余额归类为非流动贷款。

截至2020年6月30日，循环信贷额度下所有借款的未偿还余额为#美元。18.0百万，指定为调整后LIBOR利率贷款，加权平均利率为2.69%。另外还有$2.1截至2020年6月30日的未偿还信用证为100万美元，这使循环信贷额度的最大借款额度降至$29.9截至2020年6月30日，达到100万。在截至2020年6月30日的6个月中，公司提取了$5.0百万美元用于一般公司用途，并支付了$23.0循环信贷额度为100万美元，导致净减少#美元18.0百万

364天循环贷款的条款

根据以下条款，本公司有最高借款可获得性364天循环贷款#美元20.0亿美元。364天应公司要求，循环贷款可被指定为基本利率贷款或调整后的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款，总最低支取金额必须为#美元1.0$的百万和整数倍数250,000超过这个数目的。本公司可能会不时转换、更改或修改费率名称。

本公司须就本协议项下的最高借款可获得性中未使用的部分收取承诺费。364天循环信贷额度。每季度拖欠的承诺费等于循环承付款总额超过未偿还循环总额的每日实际金额的适用差额。根据364天循环信贷安排的条款，循环信贷额度终止日期是信贷安排终止日期(2021年6月7日)或未偿还余额永久减少到零的日期中较早的日期。

截至2020年6月30日，有不是的项下借款的未偿还余额364天循环信贷额度为#美元20.0数以百万计的可用性。

定期贷款条款

原本金$60.0定期贷款承诺的100,000,000美元以季度分期付款方式偿还(如信贷协议所述)。截至2020年6月30日，信贷安排的未偿还定期贷款部分总额为#美元。35.8并以本公司的特定资产作抵押。

下表概述了通过信贷安排到期的定期贷款每年剩余的总付款金额：


2020		2,250
2021		4,500
2022		5,250
2023		23,790
	$	35,790

在截至2020年6月30日的六个月内，公司按计划支付了季度本金$1.5百万目前的债务部分为#美元。4.5百万美元，非流动部分为$31.3百万截至2020年6月30日，这笔定期贷款被指定为调整后的LIBOR利率贷款，利率为2.69%.

金融契诺

信贷安排下的限制性金融契约包括：

●

在每个注明的期间内，综合固定费用覆盖率不得低于以下规定：

截至2019年12月31日的财政季度以及此后的每个财政季度，不得低于1.25到1.00。

●

在每个注明的期间内，综合杠杆率不得超过以下各项：

截至2020年3月31日的财政季度及其之后的每个财政季度，不得超过3.00到1.00。

此外，信贷安排包含类似安排中常见和惯常的违约事件，包括不支付本金、利息或费用；违反陈述和担保未及时补救；违反契诺；破产和无力偿债事件；以及构成控制权变更的事件。

该公司预计将在至少未来12个月内从其经营活动产生的资金中，通过资本支出购买和大修来满足其未来的内部流动资金和营运资金需求，并通过资本支出购买和大修来维护或更换其设备机队。该公司相信，其现金状况和可用借款，加上其运营的现金流，足以满足一般业务需求，并足以偿还债务。截至2020年6月30日，该公司遵守了所有财务契约。

衍生金融工具

2015年9月16日，本公司签订了一系列收入可变、支付固定的利率掉期，以对冲50区域未偿还定期贷款本金总额的%，从名义金额#开始67.5百万总共有五实现套期保值头寸的顺序利率互换和每年8月31日，除最终掉期外，现有利率互换均按计划到期，并立即替换为新的利率互换，直至2020年7月31日最终掉期到期。2018年12月6日，本公司签订第六次接收浮动、支付固定利率掉期，以对冲利息支付的可变性。第六次掉期将以名义金额#美元开始。27.02020年7月31日将有100万美元，并将对冲该地区未偿还定期贷款计划本金总额的利息支付的变异性。第六期掉期定于2023年7月31日到期。起初，这些利率掉期被指定为对冲会计的现金流对冲，因此，未实现市值变化的有效部分记录在其他全面收益(亏损)中，并在对冲的预测交易影响收益的期间重新分类为收益。对冲无效的收益和损失在当期收益中确认。截至2020年6月30日及2019年6月30日止比较期间的掉期公平市值变动，反映于股东权益简明综合报表中的累计其他全面亏损，约为#美元。0.9百万美元和$1.0百万截至2020年6月30日的掉期公平市场价值反映为负债$2.0简明综合资产负债表上的百万美元。看见注：8欲了解有关本公司衍生工具公允价值的更多信息，请访问。

12.其他长期负债

截至2020年6月30日和2019年12月31日的其他长期负债包括：


	2020年6月30日		2019年12月31日
售后回租安排	$	17,120	$	17,447
递延补偿		2,535		2,528
保险负债应计项目		362		461
其他长期负债总额	$	20,017	$	20,436

售后回租安排

2019年9月27日，本公司签订买卖协议(《购销协议》)。根据买卖协议的条款，本公司出售其位于得克萨斯州香奈尔维尤市场街17300及17140号的位置(“该物业”)，收购价为。$19.1百万在出售该物业的同时，本公司签订了一项协议。十五年租赁协议(“租赁协议”)，根据该协议，公司将以每年约5%的租金回租物业。$1.5百万，以每年租金上涨为限2.0%。根据租赁协议，该公司拥有二连续选择将租期延长1/3十年对于每个这样的选项。这笔交易被记录为失败的售后回租。本公司就所收款项记录负债，将继续对资产的非土地部分进行折旧，并已计入利率，以便金融负债和剩余资产的账面净值在初始租赁期结束时为零。在出售的同时，公司支付了$18.2与第六修正案的条款一致，用于公司信贷安排的定期贷款部分。

13.所得税

该公司的有效税率是基于其可获得的预期收入、法定税率和税务筹划机会。在中期财务报告中，公司根据预计的全年应税收入(亏损)估计其年度税率，并根据预期的年率记录季度税款拨备。

公司附带的简明综合营业报表中包括的所得税费用如下(除百分比外，以千计)：


	截至三个月						截至六个月
	六月三十日，						六月三十日，
		2020			2019			2020			2019
所得税费用(福利)	$	980		$	(140)		$	1,357		$	453
实际税率		32.6	%		7.9	%		22.2	%		(5.0)	%

截至2020年6月30日的三个月和六个月的有效利率不同于公司法定的联邦利率21%主要是由于估值免税额的变动，以抵消外国税收抵免和净营业亏损结转、外国税、国家所得税和某些永久性项目的不可抵扣。

于截至2019年12月31日止年度，本公司评估其递延税项资产的变现能力，并确定部分或全部递延税项资产极有可能无法变现，因此就递延税项净资产计入估值津贴。本公司评估现有的正面和负面证据，以估计未来是否会产生足够的未来应纳税收入来使用现有的递延税项资产。本公司在作出这项评估时，会考虑递延税项负债的预定冲销情况、可用的结转期，以及税务筹划策略。在截至2020年6月30日的期间，该公司评估了在确定更有可能实现的递延税项资产金额方面的所有正面和负面证据。根据对现有证据的审查，管理层认为于2020年6月30日对递延税项净资产计提估值拨备仍然是合适的。

该公司预计，截至2020年6月30日，某些联邦所得税事项的未确认税收优惠不会因为未来12个月的任何和解和/或诉讼时效到期而发生重大变化。这些税收头寸的最终结果尚未确定。如果确认该公司不确定的税收优惠，将影响该公司的实际税率。

14.每股收益(亏损)

每股基本收益(亏损)以每期已发行普通股的加权平均数为基础。稀释每股收益(亏损)是基于已发行普通股的加权平均数以及产生净收入的每个时期内所有稀释普通股等价物的影响。截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三个月，公司1,117,301和1,651,916分别是在计算每股收益时可能稀释的证券。截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月，本公司1,287,763和1,699,936分别是在计算每股收益时可能稀释的证券。这种摊薄取决于我们股票的市场价格超过行权价格和库存股方法的其他部分。*本公司授予之若干购股权之行权价，超过截至2020年及2019年6月30日止三个月及六个月之本公司普通股平均市价。这类股票期权是反摊薄的，不包括在这些时期的每股收益(亏损)的计算中。

下表协调了计算基本每股收益(亏损)和稀释每股收益(亏损)时使用的分母：


	截至6月30日的三个月，		截至6月30日的6个月：
	2020	2019	2020	2019
基本：
加权平均流通股	30,031,188	29,097,094	29,842,298	29,086,811
稀释：
已发行基本加权平均股票总数	30,031,188	29,097,094	29,842,298	29,086,811
潜在稀释证券的影响：
普通股期权	—	—	—	—
假设稀释的已发行加权平均股票总数	30,031,188	29,097,094	29,842,298	29,086,811

15.基于股票的薪酬

公司董事会薪酬委员会负责公司股权激励计划的管理，包括2011年长期激励计划(“2011年长期激励计划”)和2017年长期激励计划(“2017年长期激励计划”)下的剩余股份余额，该计划于2017年5月经股东批准，并授权发行股票的最高总数量为1,000,000,000股(以下简称“LTIP”)，其中包括股东于2017年5月批准的2011年长期激励计划(“2011 LTIP”)和2017年长期激励计划(“2017 LTIP”)下的剩余股份余额。2,400,000。一般而言，本公司2017年LTIP规定授予限制性股票和股票期权，每股价格等于授予日普通股的公平市值。期权条款在每个授予日期指定，但通常是10年自签发之日起生效。期权通常授予三至五年句号。

本公司申请3.2%和a5.5基于历史分析，分别对其限制性股票和期权授予的没收百分比，这是在个人奖励的归属条款上复合而成的。

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中，与未偿还股票奖励相关的薪酬支出为1美元1.1这两个时期都是百万美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月中，与基于股票的未偿还奖励相关的薪酬为$1.6百万美元和$1.7分别为百万美元。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，与购买本公司某些高级管理人员和董事的既得股票奖励有关的费用不到$0.1百万

2020年2月，本公司授予本公司一名高管15,121在授予之日立即归属的限制性普通股。于授出日期授予的所有股份的公允价值为$。4.96每股。

2020年3月，该公司的某些高级管理人员和管理人员被授予170,235归属期间为三年和公允价值$3.73每股。

2020年5月，独立董事以及本公司的某些高级管理人员和高管被授予638,938限制性普通股的股份。包括的总数238,938授予独立董事并在授予之日立即归属的股份，以及300,000奖励给某些高管的基于业绩的股票。基于业绩的股票可能会授予50%如果达到目标，则为25在授予两周年和三周年时各归属%，其中100基于实现客观、分级的投资资本回报率而赚取的股份的百分比，以一年期演出期。公司在每个报告期都会评估实现这一目标的可能性。于授出当日授予的所有股份之公平价值为$。2.26每股。

在截至2020年6月30日的三个月和六个月里，有不是的行使选择权。在截至2019年6月30日的三个月里，有不是的行使选择权。在截至2019年6月30日的六个月里，7,021行使期权，为公司带来不到$的收益0.1百万

截至2020年6月30日，与未归属股票和期权相关的未确认薪酬支出总额约为$2.8100万美元，预计将在大约30年的时间内确认两年.

16.承诺和或有事项

本公司和一名前高级职员和两名现任高级职员于2019年4月11日在美国德克萨斯州南区地区法院休斯敦分部提起的集体诉讼中被列为被告，要求根据联邦证券法寻求未申报的补偿性赔偿，据称该损害赔偿源于2018年3月13日至2019年3月18日期间的重大虚假和误导性陈述。起诉书称，除其他事项外，现任和前任高级管理人员导致公司在某些时期夸大商誉；夸大应收账款；公司对与商誉减值测试和应收账款相关的财务报告缺乏有效的内部控制；因此，对商誉和应收账款的某些调整对公司的财务报表产生了重大影响，进而导致公司股价在上课期间被人为夸大。地区法院于2020年6月29日批准了公司驳回投诉的动议，在没有提起上诉后，裁决于2020年7月20日成为最终裁决。

此外，本公司亦不时参与日常业务过程中出现的各种诉讼、索偿及其他法律程序。除其他事项外，这些行动通常要求赔偿被指控的人身伤害、违约、财产损失、民事处罚或其他损失，或禁制令或宣告性救济，在极少数情况下寻求惩罚性赔偿。对于这类诉讼，本公司在很可能已经发生负债并且损失金额可以合理估计的情况下计提准备金。本公司不相信任何这些或任何其他程序，无论是单独的还是总体的，都不会对运营结果、现金流或财务状况产生实质性的不利影响

一件法律问题以$达成了对公司有利的和解。5.52018年第一季度为100万。结算金额记入综合综合经营表中持续经营的其他收益、综合资产负债表中的预付费用和其他(应收票据的当前部分)和其他非流动资产(应收票据的非流动部分)。截至2020年6月30日，应收票据的当前部分为$0.8百万美元，非流动部分为$2.1百万美元，扣除$0.3百万未摊销折扣。与此事项相关的法律费用在各自报告期内计入费用。

17.段信息

该公司目前在二应报告的部分：海洋和混凝土。公司的财务报告系统为管理层提供各种数据以运营业务，包括损益表

根据所提供的片段制备。管理层使用营业收入来评估二线段。现将所显示期间的分部信息提供如下：


	截至三个月				截至六个月
	六月三十日，				六月三十日，
		2020		2019		2020		2019
海军陆战队
合同收入	$	91,719	$	89,023	$	177,668	$	150,510
营业收入(亏损)	$	596	$	9	$	3,451	$	(6,447)
折旧及摊销费用	$	(4,744)	$	(5,069)	$	(9,520)	$	(10,015)

总资产	$	233,326	$	236,917	$	233,326	$	236,917
财产，厂房和设备，净额	$	111,416	$	117,262	$	111,416	$	117,262

混凝土
合同收入	$	91,994	$	76,962	$	172,665	$	158,580
营业(亏损)收入	$	3,488	$	(432)	$	4,998	$	(153)
折旧及摊销费用	$	(2,260)	$	(2,153)	$	(4,376)	$	(4,247)

总资产	$	138,095	$	125,872	$	138,095	$	125,872
财产，厂房和设备，净额	$	15,555	$	17,783	$	15,555	$	17,783

一共有$0.4百万美元和$2.7本公司的部门间收入为百万美元二分别截至2020年6月30日的前三个月和前六个月的可报告部门。一共有$0.2百万美元和$0.1本公司的部门间收入为百万美元二分别截至2019年6月30日的三个月和六个月的可报告部门。海运部门的海外收入为#美元。3.9百万美元和$2.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的前三个月分别为100万美元和7.9百万美元和$2.9截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月分别为100万美元。这些收入来自加勒比海盆地和墨西哥的项目，主要以美元支付。有不是的混凝土部分的国外收入。

18.租约

该公司拥有办公空间、设备和车辆的运营和融资租赁。

管理层在合同开始或合同修改时确定合同是否为租约或包含租约。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。对已确定资产的使用控制权意味着承租人既有权(A)从资产的使用中获得几乎所有的经济利益，(B)也有权指导资产的使用。

融资及经营租赁ROU资产及负债乃根据未来最低租赁付款于开始日期的预期租赁期内的现值确认。由于本公司大部分租约中的隐含利率不能确定，管理层使用基于开始日期可获得的信息的公司递增借款利率来确定未来付款的现值。预期租赁期包括在合理确定公司将行使选择权时延长或终止租约的选择权。最低租赁付款的租赁费用在预期租赁期限内以直线基础确认。

该公司的租赁安排包括租赁和非租赁部分。预期租期为12个月或以下的租赁不计入资产负债表，相关租赁费用按预期租赁期限直线确认。

本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。

资产负债表上记录的租赁包括以下内容：


	六月三十日，		十二月三十一号，
租约	2020		2019
资产
经营租赁使用权资产，净额(1)	$	16,762	$	17,997
融资租赁使用权资产，净额(2)		13,783		7,896
总资产	$	30,545	$	25,893
负债
电流
操作	$	5,095	$	5,043
融资		4,919		2,788
总电流		10,014		7,831
非电流
操作		12,334		13,596
融资		8,288		3,760
总非电流		20,622		17,356
负债共计	$	30,636	$	25,187

(1)	经营租赁使用权资产记入累计摊销净额#美元。7.4截至2020年6月30日，达到100万。

(2)	融资租赁使用权资产记入累计摊销净额#美元。6.7截至2020年6月30日，达到100万。

与租赁期限和折扣率相关的其他信息如下：


	六月三十日，		十二月三十一号，
	2020		2019
加权平均剩余租期(年)
经营租赁	4.98		5.30
融资租赁	4.65		1.18
加权平均贴现率
经营租约(1)	4.79	%	4.80	%
融资租赁	4.41	%	5.10	%

(1)	采用新租赁标准后，用于现有经营租赁的贴现率于2019年1月1日确立。

租赁费用的构成如下：


	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2020		2019		2020		2019
运营租赁成本：
经营租赁成本	$	1,613	$	1,759	$	3,227	$	3,460
短期租赁费(1)		920		87		2,081		155
融资租赁成本：
租赁负债利息		169		97		275		200
使用权资产摊销		885		585		1,585		1,154
总租赁成本	$	3,587	$	2,528	$	7,168	$	4,969

(1)	包括租期超过一个月但不到一年的租赁相关费用。

与租赁相关的补充现金流量信息如下：


	截至6月30日的六个月，
	2020		2019
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流	$	3,179	$	3,417
融资租赁的营业现金流	$	275	$	200
融资租赁的现金流融资	$	1,858	$	1,412
非现金活动：
为换取新的经营租赁负债而获得的净资产	$	2,688	$	24,437
为换取新的融资租赁负债而获得的净资产	$	9,425	$	205

租赁负债的到期日汇总如下：


	经营性租赁		融资租赁
截至十二月三十一日止的年度：
2020年(不包括截至2020年6月30日的六个月)	$	3,081	$	2,145
2021		4,980		5,057
2022		3,288		1,181
2023		2,384		1,650
2024		1,818		853
此后		4,215		4,084
未来最低租赁付款总额		19,766		14,970
较少-代表利息的金额		2,337		1,763
未来最低租赁付款现值		17,429		13,207
流动较少的租赁义务		5,095		4,919
长期租赁义务	$	12,334	$	8,288

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

关于前瞻性陈述的警告性声明

除非上下文另有说明，否则本季度报告中提及的“猎户座”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”均指猎户座集团控股有限公司。及其子公司作为一个整体.

本季度报告Form 10-Q中的某些信息，包括但不限于管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析，可能构成前瞻性陈述，因为该术语的定义符合“1933年证券交易法”(修订后)第27A节和“1934年证券交易法”(修订后)第21E节的“安全港”条款的定义。

除历史事实以外的所有陈述，包括表达信念、期望或意图的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可能包括对具体项目的时机和成功以及我们未来的生产、收入、收入和资本支出的预测和估计。我们的前瞻性陈述通常伴随着诸如“估计”、“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“预期”、“潜在”、“计划”、“目标”或其他表达未来事件或结果不确定性的词语。

这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和假设做出的。虽然我们的管理层认为这些预期和假设是合理的，但它们固有地受到重大业务、经济、竞争、监管和其他风险、意外事件和不确定因素的影响，这些风险、意外事件和不确定性大多难以预测，其中许多是我们无法控制的，包括项目执行中遇到的意外生产率延迟和其他困难、政府资金水平或其他政府预算限制，以及由客户自行决定取消合同。这些和其他重要因素，包括公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)第1A项“风险因素”中描述的那些因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。本季度报告(Form 10-Q)中的前瞻性陈述仅代表截至本报告发布之日的情况；除非证券法要求，否则我们不承担任何更新这些陈述的义务，我们提醒您不要过度依赖这些陈述。

MD&A提供了一份叙述性分析，解释了公司(I)自上一财年年底以来的财务状况发生重大变化的原因，以及(Ii)与上一财年同期相比，本财年迄今和本财季的经营结果。为了更好地了解这些变化，本MD&A应与公司2019财年经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些附注包括在我们的2019年表格10-K中，项目7管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析包括在我们的2019年表格10-K中，以及我们的未经审计的简明综合财务报表和相关附注出现在本季度报告的其他地方。

概述

Orion Group Holdings，Inc.、其子公司和附属公司(以下统称为“公司”)在美国大陆、阿拉斯加和加勒比海盆地的基础设施、工业和建筑部门提供广泛的专业建筑服务。公司的海运部门通过海运设施建设、海运管道建设、海运

环境工程、航道、航道和港口疏浚、环境疏浚、设计和专业服务。其混凝土部门为建筑部门提供交钥匙混凝土施工服务，包括浇注和完工、泥土工程、布局、成型、钢筋和轻型商业结构和其他相关业务领域的网格。该公司总部设在得克萨斯州休斯敦，在其经营区域设有办事处。

我们的合同主要是通过竞标获得的，以回应联邦、州和地方机构的“征求建议书”，并通过与私营部门和总承包商的谈判和竞标获得。我们的投标活动和策略受到以下因素的影响：我们的积压、设备和其他资源的当前利用率、工作地点、我们获得必要担保债券的能力以及竞争考虑。授予合同的时间和地点可能会导致我们的运营结果出现不可预测的波动。

我们的大部分收入来自固定价格合同。我们通常记录一段时间内建筑合同的收入，衡量标准是到目前为止发生的实际合同成本占每份合同估计成本总额的百分比。有许多因素可能会造成合同履行的变异性，从而影响我们的运营结果。其中最重要的包括以下内容：

●

原始标书的完整性和准确性；

●

混凝土、钢材和燃料等大宗商品价格上涨；

●

由于天气和环境限制，客户延误、停工和其他费用；

●

工人的可获得性和技术水平；以及

●

设备和材料的可获得性和接近性方面的变化。

所有这些因素都会对我们的合同绩效产生负面影响，这可能会对收入确认的时机和最终的合同盈利能力产生不利影响。我们在计划我们的运营和投标活动时考虑到了这些因素，这些因素在过去通常没有对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

2020年第二季度总结和2020年展望

在截至2020年6月30日的季度，我们录得1.837亿美元的收入，其中9170万美元来自我们的海洋部门，其余9200万美元来自我们的混凝土部门。此外，我们在本季度末的合并积压金额为5.284亿美元。与去年同期相比，我们本季度的收入增长了10.7%，净收益为200万美元，而去年同期净亏损为160万美元。

展望2020年的平衡，公司将继续专注于通过有机增长和绿地扩张，在基础设施、工业和建筑行业开发机会。

新冠肺炎的传播冲击了全球经济，导致供应链中断。随着世界使用“社会疏远”和“留在家里的命令”等策略来减缓和阻止新冠肺炎的蔓延，破坏需求导致失业增加，消费者信心减弱。虽然到目前为止，公司还没有受到新冠肺炎的实质性负面影响，如大范围的项目停工/取消或应收账款收款放缓/停止，但未来奖励时间的任何延误都可能在公司的项目交付时间表上造成跨季度的缺口。

联邦和州政府已经增加了支出，作为减轻新冠肺炎对经济影响的努力的一部分。*此类支出的金额和时机将直接受到遏制新冠肺炎所需努力的持续时间以及病毒造成的负面影响及其对经济影响的严重程度的影响。他说：*尽管到目前为止进展甚微，而且最近出现了新冠肺炎大流行的影响可能会进一步推迟或缩小其范围的担忧，但本公司将继续跟踪和监测联邦基础设施法案的任何进展，这可能会为本公司创造投标机会。

海洋航段

鉴于我们在该领域的差异化能力和服务提供，对我们的海洋建设服务的需求仍在继续。我们继续看到投标机会，以帮助维护和扩大促进水路上或水路上的货物和人员流动的基础设施。但是，我们正在密切关注邮轮公司的短期和长期资本支出，因为他们目前的需求受到了新冠肺炎的负面影响。此外，虽然我们目前看到私营部门能源相关客户的投标机会，因为他们正在扩大与国内生产的能源储存、运输和提炼相关的海洋设施，我们认识到，由于COIVD-19相关的不确定性，油价的波动可能会影响项目授标的时间。完毕从长远来看，我们预计这一领域的投标机会将来自与石化相关的企业，能源出口商和液化天然气设施。从长远来看，来自当地港口当局的机会也将保持不变，其中许多机会与拓宽的巴拿马运河有关。此外，通过“墨西哥湾沿岸国家资源和生态系统可持续性、旅游机会和复兴经济法案”(“恢复法案”)提供资金的与沿海恢复有关的投标机会可能会出现在整个2020年和2021年。我们相信，我们现有的设备舰队将使我们能够更好地满足公共和私人客户对项目的市场需求。

从长远来看，我们看到终端市场对我们服务的需求出现了积极的趋势，包括：

●

继续需要修复和改善正在退化的美国海洋基础设施；

●

下游能源相关公司的长期需求将受到更大的资本项目以及维修召唤工作的推动；

●

预计货运量的增长和过境巴拿马运河的较大船只的未来需求将要求墨西哥湾沿岸和大西洋沿岸的港口扩大港口基础设施，并提供额外的疏浚服务；

●

“水资源改革和发展法”(“水资源改革和发展法”)可能创造的工作机会授权用于保护和开发国家水道的支出，以及解决港口维护信托基金内的资金短缺问题；

●

重新将重点放在墨西哥湾沿岸的沿海恢复上，特别是通过使用恢复法资金，这些资金是根据2010年墨西哥湾漏油事件收取的罚款计算的；

●

根据FAST法案为高速公路和交通提供资金，该法案提供了到2020年的权力；

●

近70亿美元的联邦资金，由USACE提供，用于德克萨斯州的灾难恢复；以及，

●

与即将出台的联邦基础设施法案相关的潜在机会。

混凝土段

对我们混凝土部门服务的需求仍在继续，尽管某些新项目的发布时间可能会因新冠肺炎相关的宏观经济影响而推迟。我们目前看到德克萨斯州建筑业对我们的混凝土建筑服务的长期需求，这些地区作为德克萨斯州的四大大都市区，以及不断扩大的郊区，继续保持其作为人口和商业增长领先目的地的地位。我们整个市场的人口增长继续推动新的配送中心、教育设施、写字楼扩建、零售和食品杂货设施、新的多户住宅单元，以及用于商业、住宅或混合用途的结构塔楼。德克萨斯州经济的多元化为我们提供了多种竞标机会来源。作为联邦基础设施法案的一部分，我们市场对具体服务的额外需求可以通过工作来提供。

综合运营结果

积压信息

我们的积压合同代表了我们对根据尚未履行的合同部分预期实现的收入的估计。考虑到我们合同的典型期限，通常不到一年，我们在任何时间点的积压通常只代表我们预计在12个月期间实现的收入的一部分。我们过去没有受到合同取消或修改的不利影响，尽管我们可能会在未来受到影响，特别是在经济不确定的时期。因此，积压不一定预示着未来的结果。除了我们的积压合同外，我们还有大量的项目随时在谈判或等待授予。

截至以下期限的积压情况如下(以百万为单位)：


	2020年6月30日		2020年3月31日		2019年12月31日		2019年9月30日		2019年6月30日
海洋航段	$	312.2	$	344.6	$	326.9	$	394.3	$	461.2
混凝土段		216.2		247.3		231.6		226.2		184.0
固形	$	528.4	$	591.9	$	558.5	$	620.5	$	645.2

之前报告的积压数量已在随附的表格中进行了调整，以更正基础计算文件中的文书错误，关于已经采取了哪些步骤来防止再次发生。因此，截至2020年3月31日、2019年12月31日、2019年9月30日和2019年6月30日的期间，报告的积压分别减少了1760万美元、1380万美元、1000万美元和1580万美元。

截至2020年6月30日的三个月，而截至2019年6月30日的三个月


	截至6月30日的三个月，
	2020				2019
	数量		百分比		数量		百分比

	(美元金额(千美元))
合同收入	$	183,713	100.0	%	$	165,985	100.0	%
合同收入成本		162,969	88.7	%		151,008	91.0	%
毛利		20,744	11.3	%		14,977	9.0	%
销售、一般和行政费用		16,512	9.0	%		15,114	9.1	%
无形资产摊销		517	0.3	%		658	0.4	%
出售资产收益，净额		(369)	(0.2)	%		(372)	(0.2)	%
营业收入(亏损)		4,084	2.2	%		(423)	(0.3)	%
其他(费用)收入：
其他收入		39	—	%		534	0.3	%
利息收入		54	—	%		94	0.1	%
利息费用		(1,169)	(0.6)	%		(1,978)	(1.2)	%
其他费用，净额		(1,076)	(0.6)	%		(1,350)	(0.8)	%
所得税前亏损费用(收益)		3,008	1.6	%		(1,773)	(1.1)	%
所得税费用(福利)		980	0.5	%		(140)	(0.1)	%
净(亏损)收入	$	2,028	1.1	%	$	(1,633)	(1.0)	%

合同收入。截至2020年6月30日的三个月的合同收入为1.837亿美元，与去年同期的1.66亿美元相比增长了约10.7%。这一增长主要是由于混凝土部分的产量增加和海洋部分的温和同比增长所推动的。

毛利。*截至2020年6月30日的前三个月，毛利润为2070万美元，而去年同期为1500万美元，增长570万美元，增幅为38.5%。第二季度的毛利润占合同总收入的11.3%，而去年同期为9.0%。毛利、美元和百分比的增长主要是由于收入的增加和间接项目成本(如设备和劳动力利用率)回收的改善。

销售、一般和行政费用。截至2020年6月30日的前三个月，销售、一般和行政(“SG&A”)费用为1,650万美元，而去年同期为1,510万美元，增加了140万美元，增幅为9.2%。SG&A费用占合同总收入的百分比从9.1%下降到9.0%。SG&A元的增加主要归因于年度激励性薪酬的全额应课差饷应计与2019年可比期间的应计利润相比，2020年期间的计划成本为零。

扣除费用后的其他收入。其他费用主要反映我们借款的利息，部分被利息收入和营业外收益或亏损所抵消。

看见注：11关于2020年6月签署的修订后的银团信贷协议(也称为第七修正案)的额外讨论。

所得税费用(福利)。在截至2020年6月30日的三个月里，我们记录的税收支出为100万美元，而去年同期的税收优惠为10万美元。截至2020年6月30日的三个月，我们的有效税率为32.6%，与联邦法定税率21%不同，这主要是由于流动

在抵销外国税收抵免和净营业亏损的估值免税额中，可结转外国税、国家所得税和某些永久性项目的不可抵扣。

截至2020年6月30日的6个月，而截至2019年6月30日的6个月


	截至6月30日的6个月：
	2020				2019
	数量		百分比		数量		百分比

	(美元金额(千美元))
合同收入	$	350,333	100.0	%	$	309,090	100.0	%
合同收入成本		309,831	88.4	%		285,031	92.2	%
毛利		40,502	11.6	%		24,059	7.8	%
销售、一般和行政费用		32,381	9.3	%		30,087	9.7	%
无形资产摊销		1,033	0.3	%		1,318	0.4	%
出售资产收益，净额		(1,361)	(0.4)	%		(746)	(0.2)	%
营业(亏损)营业收入		8,449	2.4	%		(6,600)	(2.1)	%
其他(费用)收入：
其他收入		136	—	%		557	0.2	%
利息收入		94	—	%		242	0.1	%
利息费用		(2,571)	(0.7)	%		(3,303)	(1.1)	%
其他费用，净额		(2,341)	(0.7)	%		(2,504)	(0.8)	%
所得税前收入(亏损)		6,108	1.7	%		(9,104)	(2.9)	%
所得税费用		1,357	0.3	%		453	0.2	%
净损失	$	4,751	1.4	%	$	(9,557)	(3.1)	%

合同收入。截至2020年6月30日的6个月，合同收入为3.503亿美元，与去年同期的3.091亿美元相比增长了约13.3%。增加的主要原因是海运和混凝土部分的工程量增加。此外，这两个部门的几个大型项目的执行都推动了业绩的同比增长。

毛利。*截至2020年6月30日的前六个月，毛利润为4050万美元，而去年同期为2410万美元，增长1640万美元，增幅为68.3%。截至2020年6月30日的6个月，毛利润占合同总收入的11.6%，而去年同期为7.8%。毛利润(美元)和百分比的增长主要是由于收入和利润率的扩大，这是固定和与劳动力相关的成本回收改善的结果。

销售、一般和行政费用。截至2020年6月30日的前六个月，销售、一般和行政(“SG&A”)费用为3240万美元，而去年同期为3010万美元，增加了230万美元，增幅为7.6%。SG&A费用占合同总收入的比例从9.7%下降到9.3%。*SG&A美元的增加主要归因于激励性薪酬的全额应课差饷应计与2019年可比期间的应计利润相比，2020年期间的计划成本为零。

扣除费用后的其他收入。其他费用主要反映我们借款的利息，部分被利息收入和营业外收益或亏损所抵消。

看见注：11关于2020年6月签署的修订后的银团信贷协议(也称为第七修正案)的额外讨论。

所得税费用(福利)。在截至2020年6月30日的6个月中，我们记录的税费为140万美元，而去年同期的税费为50万美元。截至2020年6月30日的6个月，我们的有效税率为22.2%，与联邦法定税率21%不同这主要是由于估值免税额的变动，以抵消外国税收抵免和净营业亏损结转、外国税、国家所得税和某些永久性项目的不可抵扣。

细分结果

下表列出了所示期间的各部门运营数据报表，部门收入占综合收入的百分比，部门营业(亏损)收入占部门收入的百分比：

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比


	截至6月30日的三个月，
	2020				2019
	数量		百分比		数量		百分比

	(美元金额(千美元))
合同收入
海洋航段
公营部门	$	59,820	65.2	%	$	60,557	68.0	%
私营部门		31,899	34.8	%		28,466	32.0	%
海运航段合计	$	91,719	100.0	%	$	89,023	100.0	%
混凝土段
公营部门	$	12,022	13.1	%	$	13,629	17.7	%
私营部门		79,972	86.9	%		63,333	82.3	%
混凝土节段合计	$	91,994	100.0	%	$	76,962	100.0	%
总计	$	183,713			$	165,985

营业收入(亏损)
海洋航段	$	596	0.6	%	$	9	0.0	%
混凝土段		3,488	3.8	%		(432)	(0.6)	%
总计	$	4,084			$	(423)

海洋航段

截至2020年6月30日的前三个月，我们海洋部门的收入为9170万美元，而截至2019年6月30日的前三个月为8900万美元，增长了270万美元，增幅为3.0%。这一增长主要是由于我们积压的工作量较大，以及在此期间购买了大量项目材料。

截至2020年6月30日的前三个月，我们海洋部门的运营收入为60万美元，而截至2019年6月30日的前三个月的运营收入不到10万美元，增加了60万美元。营业收入的增长主要是由于我们执行了更多的积压工作，以及与设备和劳动力相关的项目成本的回收有所改善。

混凝土段

截至2020年6月30日的前三个月，我们混凝土部门的收入为9200万美元，而截至2019年6月30日的前三个月为7700万美元，增长了1500万美元，增幅为19.5%。这一收入增长主要是由于项目量增加，以及本年度大型结构性项目数量的大幅增加。

截至2020年6月30日的前三个月，我们混凝土部门的运营收入为350万美元，而截至2019年6月30日的前三个月的运营亏损为40万美元，增加了390万美元。营业收入的增加主要是由于收入增加以及设备和劳动力相关项目成本回收的改善。

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比


	截至6月30日的6个月：
	2020				2019
	数量		百分比		数量		百分比

	(美元金额(千美元))
合同收入
海洋航段
公营部门	$	113,331	63.8	%	$	106,566	70.8	%
私营部门		64,337	36.2	%		43,944	29.2	%
海运航段合计	$	177,668	100.0	%	$	150,510	100.0	%
混凝土段
公营部门	$	28,074	16.3	%	$	26,382	16.6	%
私营部门		144,591	83.7	%		132,198	83.4	%
混凝土节段合计	$	172,665	100.0	%	$	158,580	100.0	%
总计	$	350,333			$	309,090

营业(亏损)收入
海洋航段	$	3,451	1.9	%	$	(6,447)	(4.3)	%
混凝土段		4,998	2.9	%		(153)	(0.1)	%
总计	$	8,449			$	(6,600)

海洋航段

截至2020年6月30日的前6个月，我们海洋部门的收入为1.777亿美元，而截至2019年6月30日的前6个月为1.505亿美元，增长了2720万美元，增幅为18.0%。这一增长主要是由于我们积压的工作量较大、额外疏浚工作的组合以及本年度大量项目材料采购所致。

截至2020年6月30日的前6个月，我们海洋部门的运营收入为350万美元，而截至2019年6月30日的前6个月的运营亏损为640万美元，增加了990万美元。营业收入增加的主要原因是项目执行和成本回收有所改善，以及上一年期间完成了几个利润率较低的项目。他说：

混凝土段

截至2020年6月30日的前六个月，我们混凝土部门的收入为1.727亿美元，而截至2019年6月30日的前六个月为1.586亿美元，增长了1410万美元，增幅为8.9%。这一增长

收入主要是由于我们项目的立方码产量的全面增加和工作量的增加。

截至2020年6月30日的前6个月，我们混凝土部门的运营收入为500万美元，而截至2019年6月30日的前6个月的运营亏损为20万美元，增加了520万美元。营业收入的增加主要是由于收入增加，每立方码产量工时的改善，以及劳动力和设备等项目相关成本回收的增加。

流动性与资本资源

我们的主要流动性需求是为我们的营运资本提供资金，为资本支出提供资金，并进行战略收购。从历史上看，我们的流动资金来源一直是我们的经营活动提供的现金和我们信贷安排(定义如下)下的借款。

鉴于我们项目的规模、范围和交付时间的不同，营运资金的变化在我们的业务中是正常的。截至2020年6月30日，我们的营运资本为5400万美元，而截至2019年12月31日为6220万美元。截至2020年6月30日，我们手头有1030万美元的无限制现金。截至2020年6月30日，我们的借款能力约为4990万美元。

我们预计至少在未来12个月内，将从我们经营活动产生的资金中，通过资本支出购买、租赁和大修来满足我们未来的内部流动性和营运资本需求，并维护或更换我们的设备机队。我们相信我们的现金状况足以满足我们上面讨论的一般业务需求，并足以偿还我们的债务。

下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月我们的现金流和资本支出的信息：


	截至三个月				截至六个月
	6月30日(完)				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
净收益(损失)	$	2,028	$	(1,633)	$	4,751	$	(9,557)
扣除非现金和非经营性项目的调整		9,246		9,916		17,828		18,799
经非现金和非经营性项目调整后的净收入现金流量		11,274		8,283		22,579		9,242
营运资产和负债变动(营运资本)		6,347		(7,437)		10,495		(10,324)
经营活动提供(用于)的现金流	$	17,621	$	846	$	33,074	$	(1,082)
用于投资活动的现金流	$	(1,719)	$	(1,378)	$	(2,044)	$	(5,141)
融资活动提供的现金流(用于)	$	(19,081)	$	666	$	(21,773)	$	298

资本支出(包括在上述投资活动中)	$	(2,283)	$	(4,256)	$	(5,036)	$	(8,118)

经营活动。在截至2020年6月30日的三个月里，我们的经营活动产生了约1760万美元的现金。现金净流入包括经非现金项目调整后的净收益现金流入1130万美元，以及与净营运资本变化相关的630万美元现金流入。营运资本净额的变化在我们的简明综合现金流量表中反映为经营资产和负债的变化，主要是由于我们的应收账款和应付账款净头寸的增加以及150万美元的流入，导致净流入940万美元。

与其他营运资金变动有关，但因期内项目进展及账单的相对时间及重要性而流出460万美元而部分抵销。

在截至2020年6月30日的6个月中，我们的运营活动产生了约3310万美元的现金。现金净流入包括经非现金项目调整后的净收益现金流入2260万美元，以及与净营运资本变化相关的1050万美元现金流入。营运资本净额的变化在我们的简明综合现金流量表中反映为经营资产和负债的变化，主要是由于在此期间根据项目进展和账单的相对时间和重要性净流入1010万美元，以及与其他净营运资本变化相关的40万美元。

投资活动。截至2020年6月30日的三个月，我们机队的资本资产增加和改善为230万美元，而截至2019年6月30日的三个月为430万美元。

截至2020年6月30日的6个月，我们机队的资本资产增加和改进为500万美元，而截至2019年6月30日的6个月为810万美元。

这些变化主要是由于购买资本资产的时机所致。

融资活动。

在截至2020年6月30日的三个月里，我们偿还了1700万美元的循环信贷额度，并对80万美元的定期贷款进行了定期债务偿还。

在截至2020年6月30日的6个月里，我们从循环信贷额度中提取了500万美元。此外，我们偿还了2300万美元的循环信贷额度，并定期偿还了150万美元的定期贷款。

资金来源

本公司于2018年7月31日与地区银行(Regions Bank)作为行政代理和抵押品代理，以及以下联合银团代理签订了经修订的银团信贷协议(“信贷协议”)(“信贷协议”，也称为“第四修正案”)：美国银行，N.A.，BOKF，德克萨斯州NA dba银行，KeyBank National Association，NBH Bank，IBERIABANK，Trustmark National Bank，First Tennessee Bank NA，以及分支烘焙和信托公司。信贷协议的主要目的是为本公司提供更大的灵活性，因为它规定了计算调整后的EBITDA，并将各种项目具体成本加回。此外，本公司于2019年3月执行第五修正案，自2018年12月31日起生效，于2019年5月执行第六修正案，于2020年6月执行第七修正案。

信贷协议(可不时修订)就循环信贷额度及定期贷款(统称为“信贷安排”)下的借款作出规定。信贷融资由本公司附属公司担保，以本公司资产(包括其附属公司持有的股票)作抵押，并可用于为一般公司及营运资本目的融资、为资本开支融资、为现有债务再融资、为准许收购及相关费用融资，以及支付信贷融资的所有相关开支。利息根据贷款的指定计算，可选择基本利率贷款(基本利率加适用保证金)或调整后的LIBOR利率贷款(调整后的LIBOR利率加适用保证金)。基本利率贷款的利息在每个季度末的最后一天到期，调整后的LIBOR利率贷款的利息在LIBOR利率期末到期。本项下提取的本金余额

信用贷款可以在任何时候全部或部分预付，不收取保险费或罚款。根据循环信贷额度偿还的金额可以重新借款。信贷安排将于2023年7月31日到期。

根据364天循环贷款，该公司的最高借款可获得性为2000万美元。*这364天循环贷款可应公司的要求指定为基本利率贷款或调整后的LIBOR利率贷款，必须提取的总最低金额为100万美元，超出该金额25万美元的整数倍。本公司可能会不时转换、更改或修改费率名称。

本公司须就364天循环信贷额度下的最高借款可获得性中未使用的部分支付承诺费。每季度拖欠的承诺费等于循环承付款总额超过未偿还循环总额的每日实际金额的适用差额。根据364天循环信贷安排的条款，循环信贷额度终止日期是信贷安排终止日期(2021年6月7日)或未偿还余额永久减少到零的日期中较早的日期。

看见注：11在财务报表的附注中(本表格10-Q)，供进一步讨论公司的债务。

金融契诺

信贷安排下的限制性金融契约包括：

●

在每个注明的期间内，综合固定费用覆盖率不得低于以下规定：

-截至2019年12月31日的财政季度及之后的每个财政季度，不得低于1.25至1.00。

●

在每个注明的期间内，综合杠杆率不得超过以下各项：

-截至2020年3月31日的财政季度及其之后的每个财政季度，不得超过3.00至1.00。

该公司预计将在至少未来12个月内从其经营活动产生的资金中，通过资本支出购买、租赁和大修来满足其未来的内部流动资金和营运资金需求，并通过资本支出购买、租赁和大修来维护或更换其设备机队。该公司相信，其现金状况和可用借款，加上其运营的现金流，足以满足一般业务需求，并足以偿还债务。截至2020年6月30日，该公司遵守了所有财务契约。

衍生金融工具

2015年9月16日，公司签订了一系列接收可变、支付固定的利率掉期，以对冲地区未偿还定期贷款本金总额50%的利息支付的变异性，从名义金额6750万美元开始。为实现套期保值头寸，每年8月31日共有五次连续利率互换，除最后一次掉期外，现有利率互换均按计划到期，并立即换成新的利率互换，直至2020年7月31日最终互换到期。2018年12月6日，本公司进入

进入第六个接收可变、支付固定的利率掉期，以对冲利息支付的可变性。第六次掉期将于2020年7月31日开始，名义金额为2700万美元，将对冲该地区未偿还定期贷款计划本金总额的利息支付的变异性。第六期掉期定于2023年7月31日到期。起初，这些利率掉期被指定为对冲会计的现金流对冲，因此，未实现市值变化的有效部分记录在其他全面收益(亏损)中，并在对冲的预测交易影响收益的期间重新分类为收益。对冲无效的收益和损失在当期收益中确认。截至2020年6月30日和2019年3月31日的比较期间掉期的公允市值变动，反映在股东权益简明综合报表中的累计其他全面亏损，约为90万美元和100万美元。截至2020年6月30日，掉期的公平市场价值在合并资产负债表上反映为200万美元的负债。看见注：8欲了解有关本公司衍生工具公允价值的更多信息，请访问。

售后回租安排

2019年9月27日，本公司签订买卖协议(《购销协议》)。根据买卖协议的条款，本公司以1,910万元的买入价出售其位于得克萨斯州香奈尔维尤的市场街17300及17140号位置(“该物业”)。在出售该物业的同时，本公司订立为期约15年的租赁协议(“租赁协议”)，根据该协议，本公司将以约150万美元的年租金回租该物业，但须受每年租金增加约2.0%的规限。根据租赁协议，本公司拥有两个连续选择权，每个该等选择权可将租赁期延长十年。这笔交易被记录为失败的售后回租。本公司就所收款项记录负债，将继续对资产的非土地部分进行折旧，并已计入利率，以便金融负债和剩余资产的账面净值在初始租赁期结束时为零。在出售的同时，该公司支付了1820万美元，作为公司信贷安排定期贷款部分的额外本金支付，这与第六修正案的条款一致。

粘结能力

我们经常被要求提供各种类型的担保债券，为我们的客户提供额外的保障，使我们在某些政府和私营部门合同下的表现得到保障。我们获得担保债券的能力取决于我们的资本、营运资金、过去的业绩和外部因素，包括整个担保市场的容量。截至2020年6月30日，我们目前的保税安排下的产能至少为5亿美元，约有2.65亿美元的项目正在保税。我们相信，我们强劲的资产负债表和营运资本状况将使我们能够继续获得我们的债券能力。

通货膨胀的影响

我们受到通货膨胀的影响，因为原材料和其他物品，如燃料、混凝土和钢铁的成本增加。由于我们项目的持续时间相对较短，我们通常能够将预期的价格上涨包括在我们的投标成本中。

第三项：市场风险的量化和定性披露；市场风险的量化披露；市场风险的定性披露；市场风险的量化披露；市场风险的定性披露；市场风险的量化披露。

在正常的业务过程中，我们的经营结果会受到与商品价格波动和利率波动相关的风险的影响。从历史上看，我们对外币波动的敞口

并不是实质性的，仅限于我们在国外开展工作的临时外地账户。在本报告所述期间，外币波动无关紧要。

商品价格风险

我们受到混凝土、钢材和燃料等大宗商品价格波动的影响。虽然我们经常试图从供应商那里获得确定的报价，但我们一般不会对冲日用品价格上涨的风险。由于我们的许多合同是固定价格性质的，大宗商品价格风险可能会对我们的运营结果产生影响，尽管我们项目的短期期限可能允许我们在投标成本中计入价格上涨。

利率风险

截至2020年6月30日，我们的信贷安排下有5340万美元的未偿还借款，加权平均终止利率为2.69%。此外，我们还签订了一系列接收可变、支付固定的利率掉期，以对冲未偿还信贷安排定期贷款部分本金总额的利息支付的可变性。起初，这些利率互换被指定为对冲会计的现金流对冲。我们管理利率风险的目标是降低我们的整体借贷成本，并限制我们的收益和现金流的利率变化。为了实现这一目标，我们密切关注利率的变化，如果有必要，我们会利用运营所得的现金来减少我们的债务头寸。

项目4.行政管理、行政控制和程序

对披露控制和程序的评价

按照要求，公司管理层在其首席执行官和首席财务官的参与下，对截至本季度报告所涵盖期间结束时公司的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2020年6月30日起有效。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分。其他资料

第1项：诉讼程序、诉讼程序、诉讼程序。

有关涉及本公司的诉讼资料，请参阅本报告第I部分的简明综合财务报表附注16，我们已将附注16纳入第II部分的第1项。

第1A项。危险因素

除以下注明外，本公司的风险因素与本公司在Form 10-K的2019年中期年报中披露的风险因素相比没有发生重大变化。

冠状病毒病2019年(新冠肺炎)-新冠肺炎大流行可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响，并可能对我们未来的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行，美国总统宣布疫情为全国紧急状态。为了应对新冠肺炎疫情，世界各地的联邦、省、州、县和地方政府以及公共卫生组织和当局采取了各种措施来控制病毒的传播，包括隔离、“原地避难”、“呆在家里”等命令、旅行限制、学校关闭、企业停业和关闭、社会距离和卫生要求等措施。

我们在美国大陆、阿拉斯加、加拿大和加勒比海盆地的基础设施、工业和建筑部门提供广泛的专业建筑服务。，我们打算继续为这些客户提供这些基本服务，但会更加关注我们员工的安全和健康。然而，新冠肺炎疫情以及相关的政府和企业应对措施可能会对我们的运营产生不利影响。例如，由于大流行和各种政府命令，我们的相当数量的公司员工目前在家中工作，我们已经改变了我们的运营，以允许适当的社会距离和卫生，这可能会导致我们的劳动力和运营的效率和生产力下降。此外，管理的重点是减轻新冠肺炎大流行的影响，这已经并将继续需要投入大量的时间、精力、资源和重点。

新冠肺炎大流行对我们的影响程度将取决于许多不确定和我们无法预测的不断发展的因素和未来发展，包括：病毒的严重性；大流行的持续时间和范围；针对大流行采取的政府、企业、个人和其他行动；对我们供应商的影响和对全球供应链的中断；对经济活动的影响；对消费者和企业信心和支出的影响的程度和持续时间；对我们的最终用户客户的影响；我们和我们的供应商、分销商和最终用户客户的设施的任何关闭或其他运营变化的影响；我们员工的健康及其对我们满足建筑和其他关键职能中的人员需求的能力的影响，特别是如果员工生病、因暴露而被隔离或不愿上班；我们提供服务的能力，包括由于旅行限制、在家工作的要求和安排以及行为或互动偏好的其他限制或变化；对员工医疗成本的影响；运输的限制或中断，包括陆路、海路或空运的可用性减少；我们的最终用户客户为我们的服务付费的能力；由于适用于我们员工和业务合作伙伴的工作安排的变化对我们的内部控制(包括财务报告方面的控制)的潜在影响；以及对我们以有利条件获得资金和继续满足我们的流动性需求的能力的影响，所有这些都是高度不确定的，无法预测。即使在新冠肺炎疫情消退之后也是如此。即使在我们的员工和业务合作伙伴适用的工作安排发生变化后，这对我们以有利条件获得资本和继续满足我们的流动性需求的能力也有影响，所有这些都是高度不确定的，无法预测。即使在新冠肺炎疫情消退之后, 我们可能会继续遭受已经发生或未来可能发生的任何经济衰退对我们业务的不利影响。新冠肺炎疫情也可能加剧或触发我们在2019年Form 10-K年报中讨论的其他风险，这些风险中的任何一个都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

在截至2020年6月30日的期间内，没有出售股权证券。

第三项。高级证券违约

没有。

第(4)项：矿场安全信息披露；矿场安全信息披露

不适用。

第5项：报告、报告和其他信息

没有。

第6项：展品--展品

陈列品数		描述
3.1		修订和重新发布了猎户座集团控股有限公司的注册证书。(通过引用2016年8月5日提交给美国证券交易委员会的公司截至2016年6月30的季度报告FORM 10-Q的附件3.1(文件号：0001-33891))。
3.2		修订和重新制定了猎户座集团控股有限公司的章程。(通过引用2016年8月5日提交给美国证券交易委员会的公司截至2016年6月30的季度报告FORM 10-Q(文件号：0001-33891)的附件33.2并入本文)。
10.1		第七次修正案，自2020年6月8日起生效，对截至2015年8月5日的猎户座海洋集团之间的信贷协议进行了修订。作为借款人，本合同借款方的某些子公司作为担保人，本合同的贷款方、地区银行作为行政代理和抵押品代理，以及美国银行、N.A.、BOKF、德克萨斯州NA dba银行、伊比利亚银行、信托银行和Trustmark National银行作为贷款人(通过引用本公司于2020年6月10日提交给美国证券交易委员会(SEC)的8-K表格当前报告的附件10.1(文件第001-33891号)并入本文件)，作为借款人，本协议的某些子公司作为担保人，地区银行作为行政代理和抵押品代理，美国银行，N.A.，BOKF，NA dba Bank of Texas，Iberia Bank，Trust Bank和Trustmark National Bank作为贷款人
*31 .1		根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席执行官进行认证。
*31 .2		根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官进行认证。
†32 .1		根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
*101.INS		XBRL实例文档。
*101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档。
*101.CAL		内联XBRL扩展计算链接库文档。
*101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
*101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
*101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
*104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*随函提交的文件*

随函提供†和。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签字人代表其签署。


		猎户座集团控股公司。

2020年7月31日	依据：	/s/Mark R.Stauffer
		马克·R·施陶弗总裁兼首席执行官

2020年7月31日	依据：	/s/Robert L.Tabb
		罗伯特·L·塔布副总裁兼首席财务官