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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
___________________________
形式10-Q
_________________________
 (马克一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期。
委托文件编号：1-644
高露洁棕榄公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州13-1815595
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
 
公园大道300号
纽约纽约10022
(主要行政机关地址)(邮政编码)
(212) 310-2000
(登记人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，面值1.00美元氯纽约证券交易所
2021年到期的0.000厘债券CL21A纽约证券交易所
2026年到期的0.500厘债券CL26纽约证券交易所
2034年到期的1.375厘债券CL34纽约证券交易所
债券利率0.875,2039年到期CL39纽约证券交易所

没有变化
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
小型报表公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有。☒
注明截至最后实际可行日期发行人所属的每一类普通股的流通股数量：
班级已发行股票日期
普通股，面值1.00美元857,400,1882020年6月30日



第一部分： 财务信息


高露洁棕榄公司
简明合并损益表
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
 
 三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
2020201920202019
净销售额$3,897  $3,866  $7,994  $7,750  
销售成本1,528  1,558  3,160  3,155  
毛利2,369  2,308  4,834  4,595  
销售、一般和行政费用1,395  1,369  2,868  2,734  
其他(收入)费用，净额28  51  68  94  
营业利润946  888  1,898  1,767  
非服务相关退休后成本20  27  41  52  
利息(收入)费用净额35  38  71  78  
所得税前收入891  823  1,786  1,637  
所得税拨备216  205  363  419  
包括非控股权益的净收入675  618  1,423  1,218  
减去：可归因于非控股权益的净收入40  32  73  72  
高露洁棕榄公司的净收入$635  $586  $1,350  $1,146  
基本每股普通股收益$0.74  $0.68  $1.58  $1.33  
稀释后每股普通股收益$0.74  $0.68  $1.57  $1.33  



请参阅精简合并财务报表附注。

2



高露洁棕榄公司
简明综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
三个月截至六个月
六月三十日，六月三十日，
2020201920202019
包括非控股权益的净收入$675  $618  $1,423  $1,218  
其他综合收益(亏损)，税后净额：
累计平移调整68  25  (287) 51  
退休计划和其他退休人员福利调整14  13  30  25  
*减少现金流对冲的收益(亏损)(21) (2) (3) (7) 
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额61  36  (260) 69  
包括非控股权益在内的综合总收入736  654  1,163  1,287  
减去：可归因于非控股权益的净收入40  32  73  72  
减去：可归因于非控股权益的累计换算调整3  (5) (13) —  
可归因于非控股权益的综合收益总额43  27  60  72  
高露洁棕榄公司应占综合收入总额$693  $627  $1,103  $1,215  
请参阅精简合并财务报表附注。

3


高露洁棕榄公司
简明综合资产负债表
(百万美元)
(未经审计)
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产
流动资产
现金和现金等价物$997  $883  
应收账款(扣除津贴净额#美元85及$76，分别)
1,231  1,440  
盘存1,524  1,400  
其他流动资产460  456  
流动资产总额4,212  4,179  
财产、厂房和设备：  
成本8,197  8,580  
减去：累计折旧(4,714) (4,830) 
 3,483  3,750  
商誉3,628  3,508  
其他无形资产，净额2,787  2,667  
递延所得税224  177  
其他资产807  753  
总资产$15,141  $15,034  
负债与股东权益  
流动负债  
应付票据和贷款$253  $260  
长期债务的当期部分255  254  
应付帐款1,189  1,237  
应计所得税500  370  
其他应计项目2,383  1,917  
流动负债总额4,580  4,038  
长期债务6,884  7,333  
递延所得税400  507  
其他负债2,545  2,598  
负债共计14,409  14,476  
股东权益  
普通股1,466  1,466  
额外实收资本2,666  2,488  
留存收益22,731  22,501  
累计其他综合收益(亏损)(4,519) (4,273) 
不劳而获的赔偿(1) (2) 
库存股，按成本计算(22,075) (22,063) 
高露洁-棕榄公司股东权益总额268  117  
非控制性利益464  441  
总股本732  558  
负债和权益总额$15,141  $15,034  
请参阅精简合并财务报表附注。

4


高露洁棕榄公司
简明现金流量表合并表
(百万美元)
(未经审计)
截至六个月
 六月三十日，
 20202019
经营活动  
包括非控股权益的净收入$1,423  $1,218  
对包括非控制性权益在内的净收入与运营提供的现金净额进行调整：  
折旧摊销266  256  
重组和终止福利，扣除现金后的净额(35) 21  
基于股票的薪酬费用32  34  
递延所得税(147) 53  
自愿福利计划缴费—  (102) 
以下项目变化对现金的影响：
应收账款121  (178) 
盘存(176) (63) 
应付帐款和其他应计项目347  (14) 
其他非流动资产和负债(37) 24  
运营提供的净现金1,794  1,249  
投资活动  
资本支出(159) (146) 
购买有价证券和投资(48) (80) 
出售有价证券和投资的收益42  14  
收购付款，扣除收购现金后的净额(352) —  
投资活动所用现金净额(517) (212) 
筹资活动  
债务本金支付(2,102) (3,105) 
发行债券所得收益1,620  3,368  
支付的股息(784) (770) 
购买库存股(228) (664) 
行使股票期权所得收益353  267  
融资活动提供的现金净额(1,141) (904) 
汇率变动对现金及现金等价物的影响(22) 4  
现金及现金等价物净增(减)114  137  
期初现金及现金等价物883  726  
期末现金和现金等价物$997  $863  
补充现金流信息  
已缴所得税$349  $463  
请参阅精简合并财务报表附注。

5


高露洁棕榄公司
简明综合股东变动表’权益
(百万美元)
(未经审计)
截至2020年6月30日的三个月
高露洁-棕榄公司股东权益
普普通通
股票		附加
实缴
资本		不劳而获
补偿		财务处
股票		留用
收益
累积
其他
综合
收入(亏损)(1)
非控制性
利益
平衡，2020年3月31日
$1,466  $2,623  $(1) $(22,104) $22,481  $(4,578) $454  
净收入635  40  
其他综合收益(亏损)，税后净额
58  3  
股息($0.44每股)
(386) (33) 
基于股票的薪酬费用
16  
为股票期权发行的股票
27  33  
为限制性股票单位发行的股份
(2) 2  
收购库存股
(8) 
其他2  2  1  1
平衡，2020年6月30日
$1,466  $2,666  $(1) $(22,075) $22,731  $(4,519) $464  
截至2019年6月30日的三个月
高露洁-棕榄公司股东权益
普普通通
股票		附加
实缴
资本		不劳而获
补偿		财务处
股票		留用
收益
累积
其他
综合
收入(亏损)(1)
非控制性
利益
余额，2019年3月31日
$1,466  $2,241  $(3) $(21,532) $21,436  $(4,160) $342  
净收入586  32  
其他综合收益(亏损)，税后净额
41  (5) 
股息($0.43每股)
(369) (32) 
基于股票的薪酬费用
17  
为股票期权发行的股票
81  113  
为限制性股票单位发行的股份
(1) 1  
收购库存股
(265) 
其他1  
余额，2019年6月30日
$1,466  $2,338  $(3) $(21,682) $21,653  $(4,119) $337  
(1) 累计其他综合收益(亏损)包括累计折算损失#美元。3,402在2020年6月30日($3,1042019年6月30日)和美元3,467截至2020年3月31日($3,134截至2019年3月31日)，以及未确认的退休计划和其他退休人员福利成本为$1,108在2020年6月30日($1,0132019年6月30日)和美元1,122截至2020年3月31日($1,026分别于2019年3月31日)。







请参阅精简合并财务报表附注。

6


高露洁棕榄公司
简明综合股东变动表’权益
(百万美元)
(未经审计)
截至2020年6月30日的6个月
高露洁-棕榄公司股东权益
普普通通
股票		附加
实缴
资本		不劳而获
补偿		财务处
股票		留用
收益
累积
其他
综合
收入(亏损)(1)
非控制性
利益
余额，2019年12月31日
$1,466  $2,488  $(2) $(22,063) $22,501  $(4,273) $441  
净收入1,350  73  
其他综合收益(亏损)，税后净额
(247) (13) 
股息($1.31每股)*
(1,124) (37) 
基于股票的薪酬费用
32  
为股票期权发行的股票
160  197  
为限制性股票单位发行的股份
(17) 17  
收购库存股
(228) 
其他3  1  2  4  1
平衡，2020年6月30日
$1,466  $2,666  $(1) $(22,075) $22,731  $(4,519) $464  
截至2019年6月30日的6个月
高露洁-棕榄公司股东权益
普普通通
股票		附加
实缴
资本		不劳而获
补偿		财务处
股票		留用
收益
累积
其他
综合
收入(亏损)(1)
非控制性
利益
余额，2018年12月31日
$1,466  $2,204  $(3) $(21,196) $21,615  $(4,188) $299  
净收入1,146  72  
其他综合收益(亏损)，税后净额
69  
股息($1.28每股)*
(1,103) (34) 
基于股票的薪酬费用
34  
为股票期权发行的股票
114  162  
为限制性股票单位发行的股份
(14) 14  
收购库存股
(664) 
其他2  (5) 
余额，2019年6月30日
$1,466  $2,338  $(3) $(21,682) $21,653  $(4,119) $337  
(1) 累计其他综合收益(亏损)包括累计折算损失#美元。3,402在2020年6月30日($3,1042019年6月30日)和美元3,128在2019年12月31日($3,155截至2018年12月31日)，以及未确认的退休计划和其他退休人员福利成本为$1,108在2020年6月30日($1,0132019年6月30日)和美元1,138在2019年12月31日($1,038分别于2018年12月31日)。

* 二在2020年和2019年的前两个季度都宣布了股息
请参阅精简合并财务报表附注。

7

高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)

1. 陈述的基础

简明综合财务报表反映所有正常的经常性调整，管理层认为这些调整对于公平陈述中期业绩是必要的。中期的经营结果可能不能代表全年的预期结果。高露洁-棕榄公司(连同其子公司，“公司”或“高露洁”)对上一年度的某些金额进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

有关完整的财务报表附注，包括公司的重要会计政策，请参阅公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。

2.  预算的使用

若干开支的拨备，包括所得税、广告及消费者推广，均以全年假设为基础，并与估计年度税率、时间或估计年销售额(视何者适用而定)按比例计入随附的简明综合财务报表。

3. 近期会计公告

2020年3月，财务会计准则委员会(以下简称FASB)发布了《会计准则更新》(ASU)第2020-04号，《参考汇率改革(话题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。ASU为将公认会计原则(“GAAP”)应用于合同、套期保值关系以及参考伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考汇率改革而停止的另一参考汇率的其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。这一新的指导方针在本ASU发布后生效，用于前瞻性的合同修改和套期保值关系，预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-03号文件，“金融工具的编纂”。本ASU改进和澄清了各种金融工具主题，包括2016年发布的当前预期信贷损失(“CECL”)标准。ASU包括七个不同的问题，描述了GAAP的改进领域和相关修订，旨在通过消除不一致并提供澄清，使标准更容易理解和应用。与问题1、问题2、问题4和问题5相关的修订在此更新发布后生效。与第3期、第6期和第7期相关的修订从2020年1月1日起对本公司生效。新的指导方针没有对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2020年1月，FASB发布了ASU第2020-01号文件，“投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)以及衍生品和对冲(主题815)-澄清了主题321、主题323和主题815之间的相互作用。”该指南澄清了股权证券规则、会计和远期合同的股权方法以及某些类型证券的购买期权之间的相互作用。本新指南从2021年1月1日起对本公司生效，并允许提前采用。这一新的指导方针预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号文件，题为《所得税(话题740)：简化所得税会计处理》。本ASU通过删除ASC740中一般原则的某些例外，简化了所得税的会计处理，并澄清和修改了现有的指导方针，以改善一致性应用。本新指南从2021年1月1日起对本公司生效，并允许提前采用。这一新的指导方针预计不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2019年4月，FASB发布了ASU第2019-04号文件，《金融工具的编纂改进--信贷损失(主题326)、衍生品和对冲(主题815)和金融工具(主题825)》。本ASU澄清了与金融工具会计相关的三个主题。这一新的指导方针从2020年1月1日起对本公司生效。新的指导方针没有对公司的综合财务报表产生实质性影响。


8
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号文件，题为《公允价值计量(话题820)：披露框架--公允价值计量的披露要求变更》，该新指南删除了与公允价值等级相关的某些披露要求，修改了与计量不确定性相关的现有披露要求，并增加了新的披露要求。新的披露要求包括披露在报告期末计入其他全面收益的经常性第3级公允价值计量期间未实现损益的变化，以及用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。这一新的指导方针从2020年1月1日起对本公司生效，对本公司的综合财务报表没有实质性影响。

2017年1月，FASB发布了ASU No.2017-04《无形资产-商誉及其他(主题350)：简化商誉减值测试》，取消了计算隐含公允价值的要求，实质上取消了商誉减值测试的第二步。新准则要求商誉减值以减值测试第一步的结果为基础，减值测试的第一步定义为报告单位的账面价值超过其公允价值。减值费用将限于分配给该报告单位的商誉金额。该标准从2020年1月1日起对本公司生效，对本公司的综合财务报表没有实质性影响。

2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13，“金融工具-信贷损失(主题326)金融工具的编纂改进-信贷损失(主题326)”。随后的更新分别于2018年11月(ASU编号2018-19)、2019年11月(ASU编号2019-10和2019-11)和2020年2月(ASU编号2020-02)发布，为这一主题提供了额外的指导。这个ASU引入了CECL模型，该模型将要求一个实体衡量某些金融工具和金融资产(包括应收贸易账款)的信用损失。根据这一最新情况，在初次确认时和在每个报告期，一个实体将被要求确认一项拨备，该拨备反映该实体目前对预计在金融工具使用期限内发生的信贷损失的估计。该公司于2020年1月1日采用了新标准，这主要影响了公司的应收贸易账款和评估其客户账户可收款的相关方法，并在“修改后的追溯性”基础上进行了调整。采用这一ASU并没有对公司的综合财务报表产生实质性影响。
9
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


4. 收购

Hello Products LLC

2020年1月31日，公司以现金对价$收购了口腔护理企业Hello Products LLC351。这笔收购的资金来自债务和现金的结合。此次收购是该公司将重点放在口腔护理、个人护理和宠物营养业务高增长领域的战略的一部分。

总购买价格对价为$351已根据其各自的初步估计公允价值分配给收购的净资产如下：
应收账款$11  
盘存13  
其他资产和负债，净额(4) 
其他无形资产160  
商誉171  
购得净资产的公允价值$351  
收购的其他无形资产包括商标，目前价值为#美元。115，现在被认为具有有限的使用寿命25年头，客户关系价值为$45，它们被认为具有有限的使用寿命17好多年了。商誉$171已分配给北美部分。本公司预期商誉可在税务上扣除。2020年第二季度，公司修正了对所收购无形资产公允价值的估计，并将其他无形资产减少了#美元。40，商誉相应增加。

收购的可识别资产和承担的负债的公允价值的初步估计可能会进行修订，这可能会导致对上文讨论的初步价值进行额外调整。该公司预计不迟于2021年第一季度敲定收购价格分配。

由于对本公司的简明综合财务报表的影响不大，因此没有公布预计的经营结果。

实验室Filorga Cosmétique(“Filorga”)

2019年9月19日(“收购日”)，本公司以欧元现金对价收购了Filorga皮肤保健业务1,516(约$1,674)，其中包括股权收购价格的利息，外加欧元的额外对价32(约$38)，其中大部分涉及偿还Filorga前股东的贷款。Filorga是一个主要专注于面部护理的优质抗衰老皮肤健康品牌。此次收购是该公司将重点放在口腔护理、个人护理和宠物营养业务高增长领域的战略的一部分，包括通过扩大其优质皮肤保健产品组合。
10
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)



总购买价格对价为$1,712已根据其各自的初步估计公允价值分配给收购的净资产如下：
现金$30  
应收账款53  
盘存70  
其他流动资产18  
其他无形资产1,051  
商誉923  
其他流动负债(67) 
递延所得税(276) 
非控制性利益(90) 
购得净资产的公允价值$1,712  
收购的其他无形资产包括$774，它们被认为具有无限的使用寿命，并且客户关系为$277，它们的估计寿命为14好多年了。商誉$923被分配到欧洲部分。本公司预期商誉不会因税务目的而扣减。

收购的可识别资产和承担的负债的公允价值的初步估计可能会进行修订，这可能会导致对上文讨论的初步价值进行调整。该公司继续评估截至收购日期可能存在的潜在或有事项，预计不迟于2020年第三季度敲定收购价格分配。

由于对本公司的简明综合财务报表的影响不大，因此没有公布预计的经营结果。

尼日利亚合资企业

2019年8月15日，本公司收购了一家51高露洁Tolaram Pte.有限公司，一家合资企业，拥有尼日利亚的Hypo Homecare Products Limited，价格为$31.

由于对本公司的简明综合财务报表的影响不大，因此没有公布预计的经营结果。


11
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


5. 重组及相关实施费用
        
公司于2012年第四季度开始的重组计划(“全球增长和效率计划”)于2019年12月31日结束。全球增长和效率计划下的倡议符合该计划的三个重点领域，即扩大商业中心、扩大共享商业服务和精简全球功能以及优化全球供应链和设施。有不是的截至2020年6月30日的三个月和六个月发生的重组和实施相关费用。

截至2019年6月30日的三个月和六个月，与重组和实施相关的费用反映在损益表中如下：
三个月截至六个月
2019年6月30日2019年6月30日
销售成本$(3) $8  
销售、一般和行政费用10  14  
其他(收入)费用，净额33  46  
非服务相关退休后成本2  3  
全球增长和效率计划税前总费用$42  $71  
全球增长和效率计划税后总费用$31  $53  
上表中与重组和实施相关的费用记录在公司分部，因为这些决定主要由中央指导和控制，不包括在分部经营业绩的内部衡量中。
















12
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)



下表汇总了重组应计项目的活动：
截至2020年6月30日的三个月
 与员工相关
成本：		增量式
折旧率		资产
减损		其他总计
2020年3月31日的余额$10  $—  $—  $59  $69  
收费—  —  —  —  —  
现金支付(4) —  —  (1) (5) 
对资产的押记—  —  —  —  —  
外汇，外汇—  —  —  —  —  
其他—  —  —  —  —  
2020年6月30日的余额$6  $—  $—  $58  $64  
截至2020年6月30日的6个月
 与员工相关
成本：		增量式
折旧率		资产
减损		其他总计
2019年12月31日的余额$26  $—  $—  $74  $100  
收费—  —  —  —  —  
现金支付(19) —  —  (16) (35) 
对资产的押记—  —  —  —  —  
外汇，外汇(1) —  —  —  (1) 
其他—  —  —  —  —  
2020年6月30日的余额$6  $—  $—  $58  $64  

13
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


6. 盘存

按主要类别划分的存货如下：
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
原材料和供应品$380  $305  
在制品49  49  
成品1,145  1,056  
*总库存，净额$1,574  $1,410  
*$(50) $(10) 
*$1,524  $1,400  
7. 每股收益

截至2020年和2019年6月30日的三个月，每股收益如下：
 三个月
 2020年6月30日2019年6月30日
 高露洁棕榄公司的净收入股份
(百万)		人均
分享		高露洁棕榄公司的净收入股份
(百万)		人均
分享
基本每股收益$635  857.4  $0.74  $586  859.4  $0.68  
股票期权和
限制性股票单位
1.5    2.5   
稀释每股收益$635  858.9  $0.74  $586  861.9  $0.68  
截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日止三个月，反摊薄且未计入摊薄每股收益计算的股票期权和限制性股票单位平均数为19,291,359和18,334,488分别为。
截至2020年和2019年6月30日的6个月，每股收益如下：
 截至六个月
 2020年6月30日2019年6月30日
 高露洁棕榄公司的净收入股份
(百万)		人均
分享		高露洁棕榄公司的净收入股份
(百万)		人均
分享
基本每股收益$1,350  857.1  $1.58  $1,146  860.7  $1.33  
股票期权和
限制性股票单位
1.5    2.0   
稀释每股收益$1,350  858.6  $1.57  $1,146  862.7  $1.33  
截至2020年和2019年6月30日止六个月，反摊薄且未计入摊薄每股收益计算的股票期权和限制性股票单位平均数为19,717,653和21,751,174分别为。
基本每股收益和稀释后每股收益分别为每个季度和今年迄今的任何期间单独计算。由于年内流通股数量的变化和四舍五入，各季度每股收益的总和可能不一定等于任何一年迄今的每股收益。

14
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


8. 其他全面收益(亏损)

截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月，公司应占累计其他全面收益(亏损)的增加和重新分类如下：
 20202019
税前税后净额税前税后净额
累计平移调整$27  $65  $23  $30  
退休计划和其他退休人员福利：
期间产生的净精算收益(损失)和以前的服务费用—  —  —  —  
精算损失净额、过渡费用和先前服务费用摊销(1)
23  14  18  13  
退休计划和其他退休人员福利调整23  14  18  13  
现金流对冲：
现金流量套期保值的未实现收益(亏损)(22) (18) (1) (1) 
将亏损(收益)重新分类为现金流量套期保值的净收益(2)
(3) (3) (1) (1) 
现金流套期保值的收益(亏损)(25) (21) (2) (2) 
其他全面收益(亏损)合计$25  $58  $39  $41  
(1)其他综合收益(亏损)的这些部分包括在养老金总成本的计算中。有关更多细节，请参阅附注9，退休计划和其他退休人员福利。
(2) 这些(收益)损失被重新分类为销售成本。更多详情见附注13，公允价值计量和金融工具。

对可归因于非控股权益的其他全面收益(亏损)(“保监处”)并无税务影响。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，公司应占累计其他全面收益(亏损)的增加和重新分类如下：
 20202019
税前税后净额税前税后净额
累计平移调整$(293) $(274) $50  $51  
退休计划和其他退休人员福利：
期间产生的净精算收益(损失)和以前的服务费用2  1  (1) (1) 
精算损失净额、过渡费用和先前服务费用摊销(1)
40  29  35  26  
退休计划和其他退休人员福利调整42  30  34  25  
现金流对冲：
现金流量套期保值的未实现收益(亏损)3  2  (3) (3) 
将亏损(收益)重新分类为现金流量套期保值的净收益(2)
(6) (5) (5) (4) 
现金流套期保值的收益(亏损)(3) (3) (8) (7) 
其他全面收益(亏损)合计$(254) $(247) $76  $69  
(1)其他综合收益(亏损)的这些部分包括在养老金总成本的计算中。有关更多细节，请参阅附注9，退休计划和其他退休人员福利。
(2) 这些(收益)损失被重新分类为销售成本。更多详情见附注13，公允价值计量和金融工具。

非控股权益对保监处并无税务影响。


15
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


9. 退休计划和其他退休人员福利

截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的定期福利净成本构成如下：
截至6月30日的三个月，
 养老金福利其他退休人员福利
 美国国际  
 202020192020201920202019
服务成本$—  $—  $3  $3  $5  $3  
利息成本18  23  4  5  8  9  
计划资产的预期收益(27) (24) (5) (4) (1) —  
精算损失(收益)摊销13  12  4  3  6  3  
净定期收益成本
$4  $11  $6  $7  $18  $15  

截至6月30日的六个月，
 养老金福利其他退休人员福利
 美国国际  
 202020192020201920202019
服务成本$—  $—  $7  $7  $11  $7  
利息成本37  46  9  10  19  20  
计划资产的预期收益(54) (49) (9) (9) (1) (1) 
精算损失(收益)摊销24  25  5  5  11  5  
净定期收益成本
$7  $22  $12  $13  $40  $31  
截至2020年和2019年6月30日的6个月，公司为其美国退休后计划提供了自愿捐款$0及$102分别为。
16
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


10. 所得税

截至2020年6月30日的六个月所得税拨备包括#美元。71按离散期间记录的所得税优惠，其中$45涉及以前记录的外国预扣税和#美元。26涉及以前记录的针对递延税项资产的估值备抵。如下文更全面地描述，这两个项目先前均与本公司于2017年记录的费用有关，并于2018年修订，涉及减税及就业法案(“TCJA”)。

作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司已为某些不再被视为无限期再投资的海外子公司的收益汇款准备了预计将支付的外国预扣税。由于最近对某些外国子公司的所有权结构进行了重组，公司决定不是的某些子公司将以前被视为再投资的收益汇出，并因此在2020年第一季度冲销了#美元的预扣税。45以前记录的外国预扣税。

此外，作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司为与外国税收抵免结转相关的递延税项资产提供了估值津贴，而由于TCJA的变化，本公司预计无法使用该资产。由于公司的一个部门正在实施新的运营结构，公司相信这些外国税收抵免结转的使用在未来将不会受到限制，因此，在2020年第一季度，扭转了之前记录的#美元的估值津贴。26.

11. 偶然事件

作为一家为消费者提供服务的全球性公司，其服务领域超过200在国家和地区，公司经常面临各种各样的法律诉讼，包括与知识产权、合同、产品责任、营销、广告、外汇管制、反垄断和贸易监管有关的纠纷，以及劳工和就业、养老金、数据隐私和安全、环境和税务事项以及消费者集体诉讼。管理层积极审查和监控公司在环境问题上的风险和影响。该公司是各种环境事务的一方，因此可能负责几个地点的全部或部分清理、恢复和关闭后的监测工作。

当公司确定可能出现亏损，并且损失金额或损失范围可以合理估计时，就建立或有亏损的应计项目。此后，任何此类应计项目都会适当调整，以反映情况的变化。

当本公司已确定合理可能出现亏损，并能够厘定该等估计时，本公司亦会厘定合理可能亏损的估计或超过相关应计负债的合理可能亏损的范围(如有)。对于以下披露的可合理估计任何潜在亏损金额的事项，本公司目前估计，超出任何应计负债的合理可能亏损的合计范围为$。0到大约$175由于评估本身的主观性和法律诉讼结果的不可预测性，任何应计或计入这一总额的金额都可能不代表本公司的最终损失。因此，本公司的风险敞口和最终亏损可能高于或低于上述应计金额或披露的范围，甚至可能显著高于或低于上述金额或披露的范围。因此，本公司的风险敞口和最终亏损可能高于或低于上述应计金额或披露的范围，甚至可能显著高于或低于上述金额或披露的范围。因此，本公司的风险敞口和最终亏损可能高于或低于上述应计金额或披露的范围，甚至可能显著高于或低于上述应计金额或披露的范围。

根据目前所知，管理层不认为本文讨论的事项引起的或有亏损的最终解决方案会对公司的综合财务状况或其持续的经营业绩或现金流产生重大影响。然而，鉴于上述固有的不确定性，一个或多个事项的不利结果可能会对公司在任何特定季度或年度的经营业绩或现金流产生重大影响。/然而，鉴于上述固有的不确定因素，一个或多个事项的不利结果可能会对公司的任何特定季度或年度的经营业绩或现金流产生重大影响。

17
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


巴西事务

如下所述，有一些税务和民事诉讼悬而未决，涉及公司1995年从惠氏(The Wyeth)手中收购Kolynos口腔护理业务(The“卖方”).

巴西国税局已经禁止该公司的巴西子公司在某些年份内与Kolynos收购的融资有关的利息扣除和汇兑损失。按当前汇率计算，包括利息、罚款和法院规定的任何费用在内的纳税评估约为#美元。113。此金额包括于二零一六年四月从巴西国税局收到的有关本公司巴西子公司使用的营业净亏损结转以抵销亦已从巴西国税局原来的评税中扣除的应课税收入的额外评税。自2001年10月以来，本公司一直通过对评估提出上诉，对不计免税额提出异议。的确有一目前正在行政一级上诉的案件。如果公司最终在这一行政上诉中败诉，巴西联邦法院可以提出进一步的上诉。

2015年9月，公司亏损一委员会注意到其在行政一级提出的上诉，并向巴西联邦法院提起诉讼。2017年2月，公司追加行政上诉败诉，向巴西联邦法院提起诉讼。2019年4月，该公司再次行政上诉败诉，并向巴西联邦法院提起诉讼。虽然不能保证，但管理层根据其巴西法律顾问的意见认为，折扣是没有价值的，公司最终应该获胜。该公司正在积极挑战这些不公平待遇。
 
2002年7月，巴西联邦检察官对巴西联邦政府实验室惠氏-怀特霍尔有限公司提起民事诉讼。(卖方的巴西子公司)与本公司(由其巴西子公司代表)在6日签署了协议。巴西税务上诉委员会于2000年4月在卖方巴西子公司是否因剥离Kolynos资产而产生应税资本利得的问题上做出了有利于卖方巴西子公司的裁决，寻求推翻该法院在圣保罗市下级联邦法院作出的裁决。该诉讼旨在使该公司的巴西子公司承担卖方巴西子公司应缴纳的任何税款的连带责任。该案自2002年以来一直悬而未决，联邦下级法院尚未做出裁决。虽然不能保证，但管理层根据其巴西法律顾问的意见认为，公司最终应该在这一行动中获胜。该公司正在对这一行动提出强烈质疑。

2005年12月，巴西国税局向该公司的巴西子公司发出了一份纳税评估报告，其中包括利息、罚款和任何法院规定的费用，金额约为#美元。47，按当前汇率计算，根据一项索赔，即该子公司在2000年至2001年期间购买的某些美国国库券及其随后的处置须缴纳外汇交易税。该公司一直在国税局的行政上诉程序中对这项评估提出异议。然而，2015年11月，行政税务上诉高级会议厅驳回了该公司的最终行政上诉，该公司已向巴西联邦法院提起诉讼。如果公司在这场诉讼中败诉，巴西联邦法院可以提出进一步的上诉。虽然不能保证，但管理层根据其巴西法律顾问的意见认为，纳税评估是没有价值的，公司最终应该获胜。该公司正在对这一评估提出强烈质疑。

18
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


竞争事务

该公司的某些子公司历史上曾因涉嫌违反竞争法而受到多个国家的政府当局的起诉，在某些情况下，还会被罚款。几乎所有这些事情都涉及其他消费品公司和/或零售客户。本公司的政策是遵守反垄断法和竞争法，如果发现违反任何此类法律，将采取适当的补救行动，并全力配合任何相关的政府调查。在截至2020年6月30日的六个月内，针对本公司的此类竞争法事项在2020年6月30日的状况如下。

▪2014年7月，希腊竞争法主管部门发布了一份反对声明，指控希腊限制平行进口。该公司对这一反对声明做出了回应。2017年7月，本公司收到希腊竞争法主管部门的裁决，其中本公司被罚款#美元。11。该公司对这一决定向希腊法院提出上诉。2019年4月，希腊法院维持了对公司希腊子公司的判决，但将罚款降至#美元。10.5并驳回了针对高露洁棕榄公司的诉讼。该公司的希腊子公司和希腊竞争主管部门已就该决定向希腊最高法院提出上诉。

滑石粉问题

该公司在民事诉讼中被点名为被告，指称在1996年之前销售的某些滑石粉产品受到石棉污染。这些诉讼大多涉及来自不同行业的多名共同被告，包括石棉供应商和产品制造商，这些产品与该公司的产品不同，它们的设计中含有石棉。截至2020年6月30日，有128在全美各州和联邦法院悬而未决的针对本公司的个人案件，与121截至2020年3月31日和2019年12月31日的病例。在截至2020年6月30日的三个月内，12新的案件被立案，四案件通过自愿解雇或和解的方式解决。此外,一此前被初审法院驳回的案件在上诉中得到确认，现已结案。在截至2020年6月30日的6个月内，17新的案件被立案，9案件通过自愿解雇或和解的方式解决。此外，此前被初审法院驳回的上述案件经上诉确认，现已结案。本季度和年初至今期间的和解金额对每个此类期间的经营业绩都不是实质性的，无论是单独的还是合计的。

该公司相信，在辩护和解决这些索赔中发生的大部分费用将由几家主要、超额和伞形保险公司出具的保险单支付，受免赔额、免赔额、扣押金和保单限制的限制。

虽然本公司及其法律顾问认为这些案件没有根据，并打算对它们提出有力的质疑，但不能保证这些问题的最终解决。除.外一如本公司于2019年第二季度收到不利陪审团裁决，表示本公司已提出上诉，则上述披露的超过应计负债的合理可能损失范围不包括与该等案件有关的任何金额，因为目前无法合理估计该等案件的任何可能损失金额。

ERISA物质

于二零一六年六月，向高露洁棕榄公司雇员退休收入计划(“该计划”)的若干参与者支付的剩余年金，向高露洁棕榄公司员工退休收入计划(“该计划”)提出的一项推定集体诉讼，向该计划、本公司及若干个人提起诉讼，指控该计划、本公司及若干个人不符合“雇员退休收入保障法”。本诉讼已被认证为集体诉讼，法院于2020年7月部分批准和部分否决了本公司的简易判决动议。所寻求的救济包括重新计算福利、判决前和判决后的利息以及律师费。该公司正在对这一行动进行激烈的抗辩。由于目前无法合理估计此案的任何潜在损失的范围，上述披露的超过应计负债的合理可能损失的范围不包括与此案有关的任何金额。

19
高露洁棕榄公司
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(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


12. 段信息

该公司在以下地区运营二产品细分：口腔、个人和家庭护理；以及宠物营养。

口腔、个人和家庭护理产品细分市场的运营在五可报告的运营部门：北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲/欧亚大陆。

该公司根据包括营业利润在内的几个因素来评估部门业绩。该公司使用营业利润作为经营部门业绩的衡量标准，因为它排除了与利息、费用和所得税相关的公司驱动的决策的影响。

各经营分部的会计政策与公司截至2019年12月31日止年度Form 10-K年报附注2《公司合并财务报表重大会计政策摘要》中所描述的大体相同，公司间销售已剔除，公司运营包括与股票期权和限制性股票单位相关的成本、研发成本、公司管理费用以及非核心产品线和资产销售损益。公司在公司运营中报告这些项目，因为它们与基于公司的责任和决策有关，不包括在公司用来衡量运营部门基本业绩的部门经营业绩内部衡量标准中。

按部门划分的净销售额如下：
三个月截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
净销售额    
口腔、个人和家庭护理    
北美$949  $846  $1,878  $1,699  
拉丁美洲805  929  1,694  1,818  
欧洲617  588  1,292  1,190  
亚太625  646  1,258  1,346  
非洲/欧亚大陆229  244  481  484  
全面的口腔、个人和家庭护理3,225  3,253  6,603  6,537  
宠物营养672  613  1,391  1,213  
总净销售额$3,897  $3,866  $7,994  $7,750  
大致70公司净销售额的%来自美国以外的市场，大约45公司净销售额的%来自新兴市场(包括拉丁美洲、亚洲(不包括日本)、非洲/欧亚和中欧)。
20
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


该公司的口腔、个人和家庭护理和宠物营养产品的净销售额占该公司净销售额的下列百分比：
三个月截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
净销售额
口腔护理41 %45 %43 %47 %
个人护理22 %21 %21 %19 %
家庭护理20 %18 %19 %18 %
宠物营养17 %16 %17 %16 %
总净销售额100 %100 %100 %100 %
按部门划分的营业利润如下：
三个月截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
营业利润    
口腔、个人和家庭护理    
北美$254  $254  $512  $503  
拉丁美洲229  251  478  483  
欧洲158  148  312  299  
亚太176  174  337  363  
非洲/欧亚大陆56  47  112  93  
全面的口腔、个人和家庭护理873  874  1,751  1,741  
宠物营养191  167  393  331  
公司(118) (153) (246) (305) 
总营业利润$946  $888  $1,898  $1,767  
截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司营业利润(亏损)包括与收购相关的费用#美元。0及$6分别为。
截至2019年6月30日的三个月和六个月，公司营业利润(亏损)包括费用$40及$68分别由2019年12月31日结束的全球增长和效率计划产生。

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(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


13. 公允价值计量与金融工具

该公司使用现有的市场信息和其他估值方法来评估金融工具的公允价值。在解释市场数据以制定公允价值估计时需要判断，因此，假设或估计方法的变化可能会影响公允价值估计。如果金融工具合同的交易对手不履行，公司将面临信用损失的风险；然而，不履行被认为是不可能的，任何不履行也不太可能是实质性的，因为公司的政策是基于强大的信用评级和其他信用考虑，只与各种信用可靠的交易对手签订合同。

本公司面临外币汇率、利率和商品价格波动的市场风险。与这些风险相关的波动性是通过利用多种技术在全球范围内进行管理的，这些技术包括营运资本管理、采购战略、提高售价、以当地货币选择性借款，以及根据公司的财政和风险管理政策(禁止将衍生工具用于投机目的和杠杆衍生工具用于任何目的)进行具有标准特征的选择性衍生工具交易。本公司的政策是订立条款与所对冲的标的风险相符的衍生工具合约。

该公司的衍生工具包括利率掉期合约、远期利率掉期合约、外币合约和商品合约。该公司利用利率掉期合约来管理其固定和浮动利率债务的目标组合，这些掉期使用可观察到的基准利率进行估值(第2级估值)。该公司利用远期起始利率掉期来降低未来债务发行的利率变动风险，这些掉期使用可观察到的基准利率(第2级估值)进行估值。该公司利用外币合同，包括远期和掉期合同、期权合同、本币存款和本币借款，对其在正常业务过程中产生的部分外币购买、资产和负债以及对某些外国子公司的净投资进行对冲。这些合同使用可观察到的市场汇率进行估值(二级估值)。商品期货合约被用来对冲生产中使用的原材料的购买。这些合约是使用商品交换报价(一级估值)来衡量的。外币和商品合约期限一般不超过12个月。

下表汇总了本公司于2020年6月30日和2019年12月31日在综合资产负债表中按公允价值列账的衍生工具和其他金融工具的公允价值：
 资产负债
  
帐目		公允价值帐目公允价值
指定衍生工具
2020年6月30日2019年12月31日 2020年6月30日2019年12月31日
利率掉期合约其他流动资产$—  $—  其他应计项目$—  $—  
利率掉期合约其他资产17  4  其他负债—  —  
远期起始利率掉期其他流动资产—  —  其他应计项目—  —  
远期起始利率掉期其他资产—  —  其他负债8  —  
外币合约其他流动资产24  6  其他应计项目15  15  
外币合约其他资产—  —  其他负债15  14  
商品合约其他流动资产—  —  其他应计项目1  —  
指定总数$41  $10   $39  $29  
其他金融工具
     
有价证券其他流动资产$25  $23     
其他金融工具合计
$25  $23     
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(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


截至2020年6月30日和2019年12月31日，现金、现金等价物、有价证券、应收账款和短期债务的账面价值接近公允价值；截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司长期债务(包括当前部分)的估计公允价值为美元。7,898及$8,056，相关账面价值为$。7,139及$7,587分别为。长期债务的估计公允价值主要来自公司未偿还定期票据的报价(第2级估值)。

截至目前，与公允价值套期保值累计基础调整相关的简明综合资产负债表记录了以下金额：
2020年6月30日2019年12月31日
长期债务：  
套期保值项目账面金额$416  $403  
包括在账面金额中的累计套期保值调整17  4  
下表显示了截至的概念值：
 2020年6月30日
 外方
通货
合约		外币债务利率互换*远期启动利率掉期商品合约 
总计
公允价值对冲$445  $—  $400  $—  $—  $845  
现金流对冲750  —  —  300  19  1,069  
净投资对冲533  3,701  —  —  —  4,234  
 2019年12月31日
 外方
通货
合约		外币债务利率互换远期起始利率掉期商品合约 
总计
公允价值对冲$388  $—  $400  $—  $—  $788  
现金流对冲761  —  —  —  20  781  
净投资对冲478  3,856  —  —  —  4,334  
23
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


下表列出了在公司的简明综合收益表上确认的收益(亏损)的位置和金额：
截至6月30日的三个月，
 20202019
销售成本销售、一般和行政费用利息(收入)费用净额销售成本销售、一般和行政费用利息(收入)费用净额
在收入中确认的套期收益(亏损)：
指定为公允价值对冲的利率掉期：
衍生工具$—  $—  $(1) $—  $—  $(10) 
套期保值项目—  —  1  —  —  10  
指定为公允价值套期保值的外币合约：
衍生工具—  15  —  —  11  —  
套期保值项目—  (15) —  —  (11) —  
指定为现金流对冲的外币合约：
从保险单重新分类的金额5  —  —  1  —  —  
指定为现金流对冲的商品合约：
从保险单重新分类的金额(2) —  —  —  —  —  
在收入中确认的套期保值的总收益(损失)$3  $—  $—  $1  $—  $—  


截至2020年6月30日的6个月
 20202019
销售成本销售、一般和行政费用利息(收入)费用净额销售成本销售、一般和行政费用利息(收入)费用净额
在收入中确认的套期收益(亏损)：
指定为公允价值对冲的利率掉期：
衍生工具$—  $—  $(13) $—  $—  $(13) 
套期保值项目—  —  13  —  —  13  
指定为公允价值套期保值的外币合约：
衍生工具—  39  —  —  10  —  
套期保值项目—  (39) —  —  (10) —  
指定为现金流对冲的外币合约：
从保险单重新分类的金额7  —  —  4  —  —  
指定为现金流对冲的商品合约：
从保险单重新分类的金额(1) —  —  1  —  —  
在收入中确认的套期保值的总收益(损失)$6  $—  $—  $5  $—  $—  
24
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)




下表列出了保险业保险中包含的未实现收益(亏损)的位置和金额：
 三个月
六月三十日，
20202019
指定为现金流对冲的外币合约：
在OCI中确认的收益(损失)$(12) $(2) 
指定为现金流对冲的远期起始利率掉期：
在OCI中确认的收益(损失)(8) —  
指定为现金流对冲的商品合约：
在OCI中确认的收益(损失)(2) 1  
指定为净投资对冲的外币合约：
票据损益(12) (7) 
套期保值项目的损益12  7  
指定为净投资对冲的外币债务：
票据损益(68) (24) 
套期保值项目的损益68  24  
保险公司确认的套期保值未实现收益(损失)合计$(22) $(1) 


 截至六个月
六月三十日，
20202019
指定为现金流对冲的外币合约：
在OCI中确认的收益(损失)$13  $(5) 
指定为现金流对冲的远期起始利率掉期：
在OCI中确认的收益(损失)(8) —  
指定为现金流对冲的商品合约：
在OCI中确认的收益(损失)(2) 2  
指定为净投资对冲的外币合约：
票据损益13  (1) 
套期保值项目的损益(13) 1  
指定为净投资对冲的外币债务：
票据损益(3) 5  
套期保值项目的损益3  (5) 
保险公司确认的套期保值未实现收益(损失)合计$3  $(3) 




25
高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

高管概述

业务组织

高露洁棕榄公司(连同其子公司“我们”、“公司”或“高露洁”)是一家关爱、创新的成长型公司，为人类、他们的宠物和我们的星球重新设想一个更健康的未来。我们力求提供强劲、一致的业务成果和卓越的股东回报，并为高露洁员工提供创新和包容的工作环境。我们通过在全球开发和销售使人们的生活更健康、更愉快的产品，并在整个组织范围内拥抱我们的可持续性、多样性、公平和包容性以及社会责任战略来做到这一点。

我们专注于两个产品领域：口腔、个人和家庭护理；以及宠物营养。在这些细分市场中，我们遵循严格定义的业务战略，以扩大我们的关键产品类别，并增加我们的整体市场份额。在我们竞争的类别中，我们根据他们的能力来优先考虑我们的努力，以最大限度地利用组织的核心能力和强劲的全球股票，并实现可持续的长期增长。

在运营上，我们是按照地理位置组织的，管理团队负责每个地区的业务和财务结果。我们在全球200多个国家和地区进行竞争，所有地区的老牌企业都为我们的销售和盈利做出了贡献。我们约70%的净销售额来自美国以外的市场，约45%的净销售额来自新兴市场(包括拉丁美洲、亚洲(不包括日本)、非洲/欧亚大陆和中欧)。这种地理多样性和平衡有助于减少我们在世界任何一个国家或地区面临的商业风险和其他风险。

口腔、个人和家庭护理产品部门在五个可报告的运营部门进行地理管理：北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲/欧亚大陆，所有这些部门都主要向各种传统和电子商务零售商、批发商和分销商销售。通过Hill‘s Pet Nutrition，我们还在全球范围内参与宠物营养市场的竞争，主要通过授权的宠物供应零售商、兽医和电子商务零售商销售产品。我们在全球范围内从事产品和材料的制造和采购，并在世界各地拥有主要的制造、仓储设施和配送中心。

在持续的基础上，管理层重点关注各种关键指标，以监控业务健康状况和业绩。这些指标包括净销售额(包括销量、定价和外汇成分)、有机销售额增长(不包括外汇、收购和撤资影响的净销售额增长)、非GAAP财务指标，以及在GAAP和非GAAP基础上的毛利率、营业利润、净收入和每股收益，以及用于优化营运资本、资本支出、现金流和资本回报管理的措施。此外，我们审查市场份额数据，以评估我们的品牌在全球和区域基础上在各自类别中的表现。监测这些指标以及我们的行为准则和公司治理做法有助于保持业务健康和强有力的内部控制。欲了解有关非GAAP财务衡量标准、该公司对市场份额数据的使用情况以及此类数据的局限性的更多信息，请参见下面的“非GAAP财务衡量标准”和“市场份额信息”。

新冠肺炎

新型冠状病毒(“新冠肺炎”)和政府控制病毒的措施已经并将继续对人们的生活、工作、互动和购物方式产生深远影响，并已经并可能继续影响世界各地的经济活动。我们拥有完善的危机管理团队流程，危机管理团队与我们的高级管理团队和高露洁在世界各地的员工一起，正在努力应对和管理新冠肺炎提出的挑战。

在截至2020年6月30日的6个月里，我们生产、营销和销售产品的许多社区经历了前所未有的“呆在家里”订单、旅行或行动限制以及其他政府行动，以减少新冠肺炎的传播和应对其影响，并实施了各种政策来恢复经济活动。情况仍然不确定，而且因地理位置不同而不同，因为新冠肺炎的感染率在某些地区大幅上升，如美国和拉丁美洲，当局已采取不同的方法来应对大流行和恢复经济活动。因为我们的绝大多数产品(如口腔护理产品、肥皂和其他个人卫生产品、家庭清洁剂和宠物食品)被认为对人们和他们的宠物的健康和福祉是必不可少的，所以在大多数情况下，我们能够继续经营我们的业务。
26
高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

在这样做的过程中，高露洁员工的健康和安全一直是我们的首要任务。在截至2020年6月30日的季度里，我们在全球的许多员工继续在家工作。在我们的员工不能在家工作的情况下，例如在我们的工厂和某些实验室，或者在环境允许员工返回办公室的地理位置(通常是在自愿和交错的基础上)，我们已经按照政府的建议和/或要求实施了额外的健康和安全措施以及社会距离协议，以帮助确保他们的安全。此外，在截至2020年6月30日的六个月里，我们经历了一些有限的工厂关闭，特别是在印度，在某些情况下，我们看到旷工事件有所增加。此外，我们的一些供应商、客户、分销商和服务提供商都经历了业务中断。

在截至2020年6月30日的六个月里，我们看到我们许多类别的需求都有了显著增长，这是受消费者食品储藏室负荷和我们产品消费增加的推动。在某些品类中尤其如此，如液体手皂、洗碗液、棒皂和清洁剂，我们认为，鉴于与新冠肺炎相关的消费者行为的变化，这些品类的部分需求增长是可持续的。在口腔护理和宠物食品等其他类别中，消费者需求趋势在截至2020年6月30日的季度似乎已经正常化。在我们的整个业务中，消费者对我们产品的需求变化因产品类别和地理位置而异，这主要取决于新冠肺炎疫情的严重程度和零售商的供应情况等。与此同时，在截至2020年6月30日的六个月内，由于全球许多地区的经济放缓和消费者流动受限，我们在某些渠道(包括专业销售和旅游零售)继续出现下滑。我们还继续看到消费者购买模式的变化，包括消费者访问零售商的频率，以及许多市场转向在线购买我们的产品。在截至2020年6月30日的六个月中，在某些情况下，我们无法跟上消费者对我们产品日益增长的需求，我们的产品有时在零售商的货架上脱销。尽管在截至2020年3月31日的季度里，我们的许多产品需求强劲，部分原因是为了重建库存，尽管我们大幅增加了需求旺盛的产品的产量，但我们预计，我们的一些产品在一段时间内可能会继续在零售商的货架上脱销。

政府对新冠肺炎事件的回应已经并可能继续影响我们消费者的购买能力以及我们生产和分销产品的能力。虽然我们相信，从长远来看，消费者对我们这类产品的需求将继续强劲，但围绕大流行及其恢复的时间和程度仍存在不确定性。这些不确定性包括：某些地区更改旅行和行动限制的时间和规模的影响，某些市场消费者食品储藏室装卸和去库存活动的时间和影响，产品需求趋势，以及新冠肺炎对全球经济的影响。我们的零售客户也受到了全球大流行的影响；他们成功地与新冠肺炎打交道并保持运营可能会影响消费者获得我们产品的机会和销售。我们预计，尽管政府取消限制，世界各地经济逐步重新开放，但与新冠肺炎相关的持续经济影响和健康担忧将继续影响消费者行为、购物模式和消费偏好。

虽然我们目前预计能够继续如上所述经营我们的业务，我们打算继续与政府当局合作，并遵守必要的协议，以维护我们员工和合同提供商的健康和安全，但新冠肺炎带来的不确定性可能会导致我们的业务(包括我们的全球供应链和零售商网络)受到意想不到的额外干扰。

有关新冠肺炎预期影响的更多信息，请参见下面的“展望”.

经营策略

为了实现我们的业务和财务目标，我们专注于创新我们的核心业务；改善我们的品牌建设活动；创新以获得高增长细分市场和邻近地区的市场份额；扩展到新的渠道和市场；最大限度地实现在线增长；以及投资以推动不断增长的人口的消费。我们继续开展活动，与消费者、牙科、兽医和皮肤保健专业人士以及传统和电子商务零售商建立牢固的关系。此外，我们继续在我们的品牌背后进行投资，不仅是在广告方面，而且还在创新、数据和分析等领域建立关键的增长能力。我们还继续扩大我们的电子商务服务，包括直接面向消费者和订阅服务。我们仍然相信，在世界上那些经济发展和消费者收入增加扩大了公司产品的市场规模和数量的地区，增长机会更大。我们还在努力将我们的可持续性、多样性、公平和包容性以及社会责任战略整合到整个组织中。
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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)


我们还在改变推动增长的工作方式和创新方式，以应对充满活力的零售业格局以及客户和消费者不断变化的偏好。零售业的格局，我们许多类别的新进入者的便利性，以及我们客户和消费者不断变化的偏好，都要求我们以灵活、真实和与文化相关的方式以不同的方式和更快的速度工作，以推动创新。

强劲的现金流表现和我们纪律严明的资本配置战略支持了推动增长所需的投资。这些投资是通过全公司范围的持续计划来开发的，以降低成本和提高有效资产利用率。通过这些被称为为增长提供资金的计划，我们寻求在我们的整个业务中变得更加有效和高效。这些计划旨在降低与直接材料、间接费用、分销和物流以及广告和促销材料等相关的成本，涵盖范围广泛的项目，例如原材料替代、减少包装材料、整合供应商以利用产量并通过减少SKU和简化配方来提高制造效率。我们还将继续优先投资于口腔护理、个人护理和宠物营养业务中的高增长领域，包括扩大我们在优质皮肤健康领域的投资组合。

影响可比性的重要项目
2020年1月31日，公司以351美元现金对价收购口腔护理企业Hello Products LLC(“Hello”)。这笔收购的资金来自债务和现金的结合。此次收购是该公司将重点放在口腔护理、个人护理和宠物营养业务高增长领域的战略的一部分。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注4“收购”。

截至2020年6月30日的6个月的所得税拨备包括在不连续期间记录的71美元的所得税优惠，其中45美元与以前记录的外国预扣税有关，26美元与以前记录的针对递延税项资产的估值津贴有关。正如“经营业绩-所得税”及附注10“简明综合财务报表的所得税”中更全面地描述，这两个项目之前都是与2017年记录并于2018年修订的与减税和就业法案(“TCJA”)相关的费用相关记录的，这两个项目都是与2017年记录并于2018年修订的与减税和就业法案(“TCJA”)相关的费用。
2019年9月19日，公司收购了Laboratory Filorga Cosmétique S.A.(“Filorga”)，一家皮肤保健企业，现金代价为1,548欧元(约合1,712美元)。Filorga是一个主要专注于面部护理的优质抗衰老皮肤健康品牌。这笔收购的资金来自债务和现金的结合。此次收购是我们专注于口腔护理、个人护理和宠物营养业务高增长领域战略的一部分，包括通过扩大我们在优质皮肤健康领域的产品组合。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注4“收购”。
我们的重组计划，被称为“全球增长和效率计划”，于2019年12月31日结束。该计划的目的是帮助我们确保单位销量、有机销售额、营业利润和每股收益在全球范围内持续稳步增长，并增强我们在核心业务中的全球领先地位。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注5，重组和相关执行费用。









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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

展望

展望未来，我们预计全球宏观经济、政治和市场状况仍将具有挑战性，特别是受新冠肺炎疫情的影响。我们已经看到，由于对某些健康和卫生产品的需求增加，特别是液体洗手液、洗碗液、酒吧肥皂和清洁剂的需求增加，类别增长率在短期内有所改善。虽然我们认为，由于新冠肺炎大流行导致的消费者行为变化，其中一些是可持续的，但我们已经看到，由于大流行，我们所有类别的消费率都出现了更大的波动性，因此很难预测未来6到12个月的类别增长率。在新冠肺炎之后的较长期内，我们预计除上述类别外，类别增长率仍将低于历史水平，我们预计在可预见的未来，这些类别的消费将在一定程度上保持较高水平。

虽然我们经营的全球市场一直竞争激烈，但我们在某些市场的竞争活动继续加剧，这些竞争来自强大的本地竞争对手、其他大型跨国公司(其中一些公司拥有比我们更多的资源)，以及我们许多类别的新进入者。这些活动包括更积极的产品宣传和营销挑战，以及增加促销支出和地理扩张。我们看到某些市场的促销活动有所增加，因为零售商在长时间“呆在家里”和其他政府限制放松后，积极努力让消费者重返商店，我们预计这一趋势将继续下去。我们一直受到我们零售贸易客户在关键市场的政策或做法变化的负面影响，例如库存去库存、限制进入货架空间或将我们的产品摘牌。此外，我们许多市场的零售业格局继续受到电子商务零售商的快速增长、消费者偏好的变化(随着消费者越来越多地在网上购物)以及其他零售渠道(如订阅服务和直接面向消费者的业务)的出现的影响。由于新冠肺炎在我们许多地区的流行，这些趋势被放大了，我们计划继续投资于我们的电子商务能力。电子商务的快速增长和替代零售渠道的出现已经并可能继续造成定价压力和/或对我们与主要零售商的关系产生不利影响。此外，鉴于我们大约70%的净销售额来自美国以外的市场，我们已经并可能继续经历日益波动的外汇波动和更高的原材料和包装材料成本。在我们采取行动的同时, 并将继续采取措施来缓解这些情况的影响，在目前的环境下，实施某些缓解策略可能会变得越来越困难。如果这些情况持续下去，它们可能会对我们未来的结果产生不利影响。

如上所述，我们继续密切关注新冠肺炎对我们业务的影响。虽然我们已经并将继续采取措施减轻新冠肺炎的影响，但我们不能完全肯定地估计新冠肺炎对我们的业务、经营业绩、现金流和/或财务状况的影响程度。有关可能影响我们业务的因素(包括新冠肺炎的影响)的更多信息，请参阅本季度报告第II部分第IA项和截至2019年12月31日的Form 10-K年报第I部分第1A项。

总而言之，我们相信，由于我们雄厚的财务状况、在充满挑战的环境中运营的经验、具有弹性的全球供应链以及继续专注于我们的关键优先事项，我们已经为迎接未来的挑战做好了充分的准备：通过与消费者接触、开发世界级创新和与零售合作伙伴合作来增长销售额；提高损益表每一条线的效率，以提高利润率；产生强劲的现金流业绩，并有效地利用这些现金来提高股东总回报；以及通过忠于我们的文化并专注于我们所有的利益相关者来实现胜利。我们的主要重点是保持我们业务的潜在势头，调整我们的财务计划以在2020年交付，同时让我们为2021年的持续增长做好准备。我们对这些优先事项的承诺，加上我们全球品牌的实力，我们在发达和新兴市场的广泛国际业务，以及我们的成本节约举措(如我们的融资促增长举措)，应该使我们能够很好地管理好新冠肺炎疫情，并从长期来看增加股东价值。








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(百万美元，每股除外)

运营结果

三个月

全球净销售额为$3,8972020年第二季度，比2019年第二季度增长1.0%，因为3.5%的销量增长和3.5%的净售价增长在很大程度上被负6.0%的外汇所抵消。收购对成交量的贡献率为1.5%。有机销售额(不包括外汇、收购和撤资影响的净销售额)是一项非GAAP财务指标，在2020年第二季度增长了5.5%。在下面的“非GAAP财务措施”中提供了净销售增长与有机销售增长的对账。

口腔、个人和家庭护理产品细分市场的净销售额为$3,2252020年第二季度，比2019年第二季度下降1.0%，因为2.5%的销量增长和3.5%的净售价增长被7.0%的负外汇所抵消。收购对成交量的贡献率为2.0%。2020年第二季度，口腔、个人和家庭护理产品细分市场的有机销售额增长了4.0%。

今年到目前为止，该公司在全球牙膏市场的份额为40.0%，比去年同期下降了0.5个百分点，在全球手动牙刷市场的份额从年初到现在的基础上为31.0%，比去年同期上升了0.3个百分点。与2019年同期相比，今年到目前为止，牙膏在北美、拉丁美洲和欧洲的市场份额上升，在亚太地区和非洲/欧亚大陆的市场份额下降。在手动牙刷类别中，与2019年同期相比，今年迄今在北美、拉丁美洲、欧洲和非洲/欧亚大陆的市场份额上升，在亚太地区的市场份额下降。有关市场份额的其他信息，请参阅下面的“市场份额信息”。

希尔宠物营养部门的净销售额为$6722020年第二季度，比2019年第二季度增长9.5%，因为7.5%的销量增长和4.0%的净售价涨幅被负2.0%的外汇部分抵消。2020年第二季度，希尔宠物营养部门的有机销售额增长了11.5%。

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(百万美元，每股除外)

毛利/利润率

全球毛利润增至美元2,369在2020年第二季度，从1美元2,3082019年第二季度。2019年第二季度的毛利润包括全球增长和效率计划产生的费用。不包括2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，毛利润从2019年第二季度的2,305美元增加到2020年第二季度的2,369美元，反映了毛利率上升带来的45美元增长和净销售额增加带来的19美元增长。

全球毛利率从2019年第二季度的59.7%增加到2020年第二季度的60.8%。不包括2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，毛利率从2019年第二季度的59.6%增加到2020年第二季度的60.8%，增幅为120个基点(Bps)。毛利率的增加是由于公司的融资促进增长计划(220个基点)和更高的定价(130个基点)节省了成本，但部分被包括外汇交易成本在内的原材料和包装材料成本(230个基点)的上涨所抵消。
截至6月30日的三个月，
20202019
毛利，GAAP$2,369  $2,308  
全球增长和效率计划—  (3) 
毛利，非GAAP$2,369  $2,305  
截至6月30日的三个月，
20202019基点变化
毛利率，GAAP60.8 %59.7 %110  
全球增长和效率计划—  (0.1) 
毛利率，非GAAP60.8 %59.6 %120  
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(百万美元，每股除外)

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用增加了2%，达到美元1,395在2020年第二季度，从1美元1,3692019年第二季度。2019年第二季度的销售、一般和行政费用包括全球增长和效率计划产生的费用。不包括2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，销售、一般和行政费用从2019年第二季度的1,359美元增加到2020年第二季度的1,395美元，反映出广告投资增加了23美元，管理费用增加了13美元。

销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从2019年第二季度的35.4%增加到2020年第二季度的35.8%。不包括2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，2020年第二季度销售、一般和行政费用占净销售额的百分比增加了60个基点，达到35.8%，而2019年第二季度为35.2%。这一增长是由于广告投资增加(50个基点)和管理费用增加(10个基点)，两者都占净销售额的百分比。2020年第二季度，广告投资占净销售额的比例从2019年第二季度的10.8%增加到11.3%，按绝对值计算为6%，从2019年第二季度的416美元增加到439美元。
截至6月30日的三个月，
20202019
销售、一般和行政费用，GAAP$1,395  $1,369  
全球增长和效率计划—  (10) 
销售、一般和行政费用，非GAAP$1,395  $1,359  
截至6月30日的三个月，
20202019基点变化
销售、一般和行政费用占净销售额的百分比，GAAP
35.8 %35.4 %40
全球增长和效率计划—  (0.2) 
销售、一般和行政费用占净销售额的百分比，非GAAP
35.8 %35.2 %60
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(百万美元，每股除外)

营业利润

营业利润增长7%，达到美元。946在2020年第二季度，从1美元8882019年第二季度。2019年第二季度的营业利润包括全球增长和效率计划产生的费用。不包括2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，营业利润从2019年第二季度的928美元增加到2020年第二季度的946美元，这是因为销售、一般和行政费用的增加部分抵消了毛利润的增长。

2020年第二季度营业利润率为24.3%，与2019年第二季度的23.0%相比增长了130个基点。不包括2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，2020年第二季度的营业利润率为24.3%，与2019年第二季度的24.0%相比增长了30个基点。营业利润率的增加主要是由于毛利润(120个基点)的增加，但部分被销售、一般和行政费用(60个基点)的增加所抵消，销售、一般和行政费用都占净销售额的百分比。
截至6月30日的三个月，
20202019%变化
营业利润，GAAP$946  $888  7 %
全球增长和效率计划—  40  
营业利润，非GAAP$946  $928  2 %
截至6月30日的三个月，
20202019基点变化
营业利润率，GAAP24.3 %23.0 %130  
全球增长和效率计划—  1.0  
营业利润率，非GAAP24.3 %24.0 %30  
非服务相关退休后成本

2020年第二季度，与退休后非服务相关的成本为20美元，而2019年第二季度为27美元。2019年第二季度的非服务相关退休后成本包括全球增长和效率计划产生的费用。不包括2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，2020年第二季度与服务相关的退休后成本为20美元，而2019年第二季度为25美元，这主要是因为利息成本较低。

截至6月30日的三个月，
20202019
非服务相关退休后成本$20  $27  
全球增长和效率计划—  (2) 
非服务相关退休后成本，非GAAP$20  $25  
利息(收入)费用净额

利息(收入)费用，净额为$35在2020年第二季度，与美元相比382019年第二季度，主要是由于债务平均利率下降。


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(百万美元，每股除外)

高露洁棕榄公司的净收入和每股收益

高露洁棕榄公司2020年第二季度可归因于净收入增至美元635从$5862019年第二季度，稀释后每股普通股收益增至1美元0.742020年第二季度每股收益为0.68美元，而2019年第二季度为0.68美元。高露洁棕榄公司2019年第二季度的净收入包括全球增长和效率计划产生的费用。

剔除2019年第二季度全球增长和效率计划产生的费用，高露洁棕榄公司2020年第二季度的净收入从2019年第二季度的617美元增长到635美元，增长3%；稀释后普通股每股收益从2019年第二季度的0.72美元增长到2020年第二季度的0.74美元。
截至2020年6月30日的三个月
所得税前收入
所得税拨备(1)
包括非控制性权益的净收入高露洁棕榄公司的净收入
稀释后每股收益(2)
据报道，GAAP$891  $216  $675  $635  $0.74  
非GAAP$891  $216  $675  $635  $0.74  
截至2019年6月30日的三个月
所得税前收入
所得税拨备(1)
包括非控制性权益的净收入高露洁棕榄公司的净收入
稀释后每股收益(2)
据报道，GAAP$823  $205  $618  $586  $0.68  
全球增长和效率计划42  11  31  31  0.04  
非GAAP$865  $216  $649  $617  $0.72  
(1) 对非GAAP项目的所得税影响是根据税法和适用于相关非GAAP调整的税收管辖区的法定所得税税率计算的。
(2) 由于四舍五入，非GAAP调整对稀释后每股收益的影响可能不一定等于“GAAP”和“非GAAP”之间的差额。
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(百万美元，每股除外)

按部门划分的净销售额和营业利润

口腔、个人和家庭护理

北美
截至6月30日的三个月，
 20202019变化
净销售额$949  $846  12.0  %
营业利润$254  $254  —  %
净销售额的百分比26.8 %30.0 %(320) bps
北美地区的净销售额在2020年第二季度增长了12.0%，达到美元。949，因为13.0%的成交量增长被净售价下降0.5%和负外汇0.5%部分抵消。该公司对Hello的收购为北美的销量贡献了1.5%。2020年第二季度，北美的有机产品销售额增长了11.0%。有机销售增长是由美国引领的。

与2019年第二季度相比，2020年第二季度北美有机产品销售额的增长主要是由于个人护理和家庭护理有机产品销售额的增长。个人护理的增长主要是由于液体洗手液类别的有机销售增长。家庭护理的增长主要是由于手碟、液体清洁剂和织物柔软剂类别的有机销售增长。
北美的营业利润在2020年第二季度甚至达到了美元。254，而占净销售额的百分比下降320个基点，至26.8%。营业利润占净销售额的百分比下降是由于毛利润下降(40个基点)，销售、一般和行政费用增加(280个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润的下降主要是由于不利的组合(200个基点)以及更高的原材料和包装材料成本(20个基点)，但部分被公司融资促进增长计划节省的成本(200个基点)所抵消。销售、一般和行政费用的增加主要是由于广告投资增加(230个基点)和管理费用增加(50个基点)，这主要是由于物流成本上升。

拉丁美洲
截至6月30日的三个月，
 20202019变化
净销售额$805  $929  (14) %
营业利润$229  $251  (9) %
净销售额的百分比28.4 %27.0 %140  bps
拉丁美洲的净销售额在2020年第二季度下降了13.5%，降至美元。805，由于成交量下降4.5%和外汇负18.0%，部分被净卖价上涨9.0%所抵消。拉丁美洲的有机产品销售额在2020年第二季度增长了4.5%。阿根廷、巴西、加勒比海地区和哥伦比亚引领了有机销售增长，墨西哥的有机销售下降部分抵消了这一增长。

与2019年第二季度相比，2020年第二季度拉丁美洲的有机销售有所增长，这是由于口腔护理、个人护理和家庭护理有机销售的增长。口腔护理的增长主要是由于牙膏类别的有机销售增长。个人护理的增长主要是由于棒状肥皂类别的有机销售增长，但部分被腋下保护类别的有机销售下降所抵消。家庭护理的增长主要是由于手碟类别的有机销售增长，部分被织物柔软剂类别的有机销售下降所抵消。

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(百万美元，每股除外)

拉丁美洲的营业利润在2020年第二季度下降了9%，降至美元。229，而作为净销售额的百分比，它增加了140个基点，达到28.4%。营业利润占净销售额的百分比增加的主要原因是毛利润增加(60个基点)，销售、一般和管理费用减少(70个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润的这一增长主要是由于公司的融资促进增长计划(290个基点)和更高的定价节省了成本，但部分被包括外汇交易成本在内的原材料和包装材料成本(620个基点)的上涨所抵消。销售、一般和管理费用的减少主要是由于管理费用降低(60个基点)。
 
欧洲
 截至6月30日的三个月，
 20202019变化
净销售额$617  $588  5  %
营业利润$158  $148  7  %
净销售额的百分比25.6 %25.2 %40  bps
2020年第二季度，欧洲的净销售额增长了5.0%，达到美元。617，因为成交量增长7.5%被负2.5%的外汇部分抵消，而净卖价持平。该公司对Filorga皮肤保健业务的收购为欧洲的销量贡献了9%。2020年第二季度，欧洲的有机产品销售额下降了1.5%。英国、德国和西班牙的有机销售下降被瑞士和比利时的有机销售增长部分抵消。

与2019年第二季度相比，2020年第二季度欧洲有机产品销售额下降的原因是口腔护理有机产品销售额下降，但个人护理和家庭护理有机产品销售额的增长部分抵消了这一下降。口腔护理减少的主要原因是牙膏、处方牙刷和手动牙刷类别的有机销售下降。个人护理的增长主要是由于液体洗手液类别的有机销售增长，部分被腋下保护类别的有机销售下降所抵消。家庭护理的增长主要是由于家用漂白剂和手持餐具类别的有机销售增长。

欧洲的营业利润在2020年第二季度增长了7%，达到美元。158，或净销售额的40个基点至25.6%。营业利润占净销售额的百分比的增加是由于毛利润的增加(210个基点)，但部分被销售、一般和行政费用(80个基点)和其它(收入)费用净额(90个基点)的增加所抵消，所有这些都是占净销售额的百分比。毛利润的增长主要是由于公司的融资促进增长计划(220个基点)和有利的组合(100个基点)节省了成本，但部分被原材料和包装材料成本上升(110个基点)所抵消，其中包括外汇交易成本。销售、一般和行政费用的增加是由于管理费用增加(160个基点)，但广告投资减少(80个基点)部分抵消了这一增加。其他(收入)费用净额的增加主要是由于与收购Filorga有关的摊销费用(90个基点)。

亚太
 截至6月30日的三个月，
 20202019变化
净销售额$625  $646  (3.0) %
营业利润$176  $174  1  %
净销售额的百分比28.2 %26.9 %130  bps
亚太地区的净销售额在2020年第二季度下降了3.0%，降至美元。625，因为成交量下降3.0%和负3.5%的外汇被3.5%的净卖价涨幅部分抵消。亚太地区的有机产品销售额在2020年第二季度增长了0.5%。澳大利亚和大中华区的有机销售增长被泰国和印度的有机销售下降部分抵消。




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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

与2019年第二季度相比，2020年第二季度亚太地区有机产品销售额的增长是由于个人护理和家庭护理有机产品销售的增长，但部分被口腔护理有机产品销售的下降所抵消。个人护理的增长主要是由于液体洗手液类别的有机销售增长。家庭护理的增长主要是由于手碟、喷雾和液体清洁剂类别的有机销售增长。
口腔护理的下降主要是由于手动牙刷类别的有机销售下降，但部分被牙膏类别的有机销售增长所抵消。

亚太地区的营业利润在2020年第二季度增长了1%，达到美元。176，或净销售额的130个基点至28.2%。营业利润占净销售额的百分比的增加主要是由于毛利润的增加(140个基点)，但部分被销售、一般和行政费用(20个基点)的增加所抵消，销售、一般和行政费用占净销售额的百分比均为20个基点。毛利润的增长主要是由于该公司的融资促进增长计划(210个基点)提高了定价和节省了成本，这部分被包括外汇交易成本在内的更高的原材料和包装材料成本(210个基点)所抵消。销售、一般和行政费用的增加是由于管理费用增加(160个基点)，但广告投资减少(140个基点)在很大程度上抵消了这一增长。

非洲/欧亚大陆
 截至6月30日的三个月，
 20202019变化
净销售额$229  $244  (6.0) %
营业利润$56  $47  19  %
净销售额的百分比24.5 %19.3 %520  bps
2020年第二季度，非洲/欧亚大陆的净销售额下降了6.0%，降至美元。229，因为负10.5%的外汇被0.5%的成交量增长和4.0%的净卖价涨幅部分抵消。该公司收购高露洁Tolaram Pte公司51%的控股权。拥有尼日利亚Hypo Homecare Products Limited(“尼日利亚合资企业”)的合资企业Hypo Homecare Products Limited(“尼日利亚合资企业”)贡献了非洲/欧亚地区2.0%的销量。2020年第二季度，非洲/欧亚大陆的有机销售增长了2.5%。有机销售增长由土耳其、沙特阿拉伯/海湾国家地区和南非引领。

2020年第二季度非洲/欧亚地区的有机销售比2019年第二季度有所增长，主要是由于个人护理有机销售的增加。个人护理的增长主要是由于液体洗手液、沐浴露和酒吧肥皂类别的有机销售增长。

非洲/欧亚地区的营业利润在2020年第二季度增长了19%，达到美元。56，或净销售额的520个基点至24.5%。营业利润占净销售额的百分比增加的主要原因是毛利润增加(270个基点)，销售、一般和管理费用减少(210个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润的这一增长主要是由于公司的融资促进增长计划(240个基点)和更高的定价节省了成本，但部分被包括外汇交易成本在内的原材料和包装材料成本(290个基点)的增加所抵消。销售、一般和行政费用的减少是由于广告投资减少(410个基点)，但部分被更高的管理费用(200个基点)所抵消。














37
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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

小山’S宠物营养
 截至6月30日的三个月，
 20202019变化
净销售额$672  $613  9.5  %
营业利润$191  $167  14  %
净销售额的百分比28.4 %27.3 %110  bps
希尔宠物营养公司2020年第二季度的净销售额增长了9.5%，达到美元。672，因为7.5%的成交量增长和4.0%的净售价涨幅被2.0%的负外汇部分抵消。2020年第二季度，希尔宠物营养品的有机销售额增长了11.5%。有机销售增长是由美国和欧洲引领的。

2020年第二季度有机销售的增长主要是由于科学饮食和处方饮食类别的有机销售增长。

希尔宠物营养公司的营业利润在2020年第二季度增长了14%，达到美元。191，或净销售额的110个基点至28.4%。营业利润占净销售额的百分比增加是由于毛利润增加(80个基点)，销售、一般和管理费用减少(30个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润的增长主要是由于公司的融资促进增长计划(140个基点)和更高的定价节省了成本，但部分被更高的原材料和包装材料成本(170个基点)所抵消。销售、一般和行政费用的减少是由于管理费用降低(370个基点)，但广告投资增加(340个基点)在很大程度上抵消了这一影响。

在截至2019年3月31日的季度里，希尔宣布自愿召回部分罐装狗粮产品，随后扩大了召回范围，原因是供应商失误可能导致维生素D水平升高。在美国，自愿召回是与美国食品和药物管理局(U.S.Food and Drug Administration)合作进行的。在宣布自愿召回后，截至2020年6月30日，Hill‘s和/或本公司已被列为37起推定集体诉讼的被告，一起推定为代表欧盟集体提起的集体诉讼和一起个人诉讼，所有这些都与自愿召回有关，并在美国不同的司法管辖区提起。此外，加拿大还提起了两起与自愿召回有关的推定集体诉讼。美国的八起推定集体诉讼和加拿大的一起推定集体诉讼已被自愿驳回。希尔有权从供应商那里获得与自愿召回相关的赔偿。自愿召回的产品销售额不到希尔年度净销售额的2%。与自愿召回和随后的扩张相关的销售亏损和其他成本对本公司的净销售额或营业利润没有重大影响，预计在未来期间也不会产生重大影响。

公司
 截至6月30日的三个月，
 20202019变化
营业利润(亏损)$(118) $(153) (23) %
与公司相关的营业利润(亏损)为($118)2020年第二季度，与($153)2019年第二季度。2019年第二季度，公司营业利润(亏损)包括费用#美元40由2019年12月31日结束的全球增长和效率计划产生。

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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

六个月

全球净销售额为$7,9942020年前六个月，与2019年前六个月相比增长3.0%，因为5.5%的销量增长和2.5%的净售价涨幅被负5.0%的外汇部分抵消。收购对成交量的贡献率为1.5%。2020年前六个月，有机产品销售额增长了6.5%。

口腔、个人和家庭护理产品细分市场的净销售额为$6,6032020年前6个月，与2019年前6个月相比增长1.0%，因为4.0%的销量增长和2.5%的净售价增长在很大程度上被负5.5%的外汇所抵消。收购对成交量的贡献率为2.0%。2020年前六个月，口腔、个人和家庭护理产品细分市场的有机销售额增长了4.5%。

2020年前六个月的有机销售比2019年前六个月的增长主要是由于个人护理和家庭护理有机销售的增长。个人护理的增长主要是由于液态洗手液、棒状肥皂和沐浴露类别的有机销售增长，部分被腋下保护类别的有机销售下降所抵消。家庭护理的增长主要是由于手碟、液体清洁剂和家用漂白剂类别的有机销售增长。

希尔宠物营养部门的净销售额为$1,3912020年前六个月，较2019年前六个月增长14.5%，因为12.0%的销量增长和4.0%的净售价涨幅被负1.5%的外汇部分抵消。2020年前六个月，希尔宠物营养部门的有机销售额增长了16.0%。


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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

各分部的净销售额和营业利润t

各部门的净销售额和营业利润如下：

截至6月30日的六个月，
20202019
净销售额  
口腔、个人和家庭护理  
北美$1,878  $1,699  
拉丁美洲1,694  1,818  
欧洲1,292  1,190  
亚太1,258  1,346  
非洲/欧亚大陆481  484  
全面的口腔、个人和家庭护理6,603  6,537  
宠物营养1,391  1,213  
总净销售额$7,994  $7,750  
营业利润
口腔、个人和家庭护理
北美$512  $503  
拉丁美洲478  483  
欧洲312  299  
亚太337  363  
非洲/欧亚大陆112  93  
全面的口腔、个人和家庭护理1,751  1,741  
宠物营养393  331  
公司(246) (305) 
总营业利润$1,898  $1,767  

在口腔、个人和家庭护理产品部门中，北美的净销售额增长了10.5%，这是在销量增长11.0%的推动下，部分被负0.5%的外汇所抵消，而净销售价格保持不变。对Hello的收购为北美的销量贡献了1.5%。北美的有机产品销售额增长了9.5%。拉丁美洲净销售额下降7.0%，受销量下降0.5%和负外汇14.5%的推动，但部分被净销售价格增长8.0%所抵消。拉丁美洲的有机产品销售增长了7.5%。欧洲净销售额增长8.5%，受销量增长12.0%的推动，但部分被净销售价格下降1.0%和负外汇2.5%所抵消。对Filorga的收购为欧洲的销量贡献了8.5%。欧洲的有机产品销售增长了2.5%。亚太地区的净销售额下降6.5%，原因是销量下降6.0%和外汇负3.0%，但被净销售价格上升2.5%所部分抵消。亚太地区的有机产品销售额下降了3.5%。非洲/欧亚地区净销售额下降0.5%，因为负7.5%的外汇被5.5%的销量增长和1.5%的净销售价格增长部分抵消。尼日利亚合资企业占非洲/欧亚大陆销量的2.0%。非洲/欧亚大陆的有机销售增长了5.0%。

2020年前六个月，与公司相关的营业利润(亏损)为($246)与($305)2019年前六个月。2020年前六个月，公司营业利润(亏损)包括与收购相关的成本#美元6。2019年前六个月，公司营业利润(亏损)包括$682019年12月31日结束的全球增长和效率计划产生的费用。

40
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(百万美元，每股除外)

毛利/利润率

全球毛利润增至美元4,8342020年前六个月从$4,5952019年前六个月，2020年前六个月的毛利包括收购相关成本。2019年前六个月的毛利润包括全球增长和效率计划产生的费用。剔除这两个时期的这些项目(视情况而定)，毛利润从2019年前六个月的4,603美元增加到2020年前六个月的4,838美元，反映出净销售额增加了146美元，毛利率增加了89美元。

2020年前六个月，全球毛利率从2019年前六个月的59.3%增加到60.5%。剔除上述两个时期适用的项目，毛利率从2019年前六个月的59.4%上升到2020年前六个月的110个基点，这是由于公司的融资促进增长计划(180个基点)和更高的定价(100个基点)节省了成本，但部分被原材料和包装材料成本(180个基点)上升(包括外汇交易成本)所抵消。
截至6月30日的六个月，
20202019
毛利，GAAP$4,834  $4,595  
与收购相关的成本4  —  
全球增长和效率计划—  8  
毛利，非GAAP$4,838  $4,603  
截至6月30日的六个月，
20202019基点变化
毛利率，GAAP60.5 %59.3 %120  
与收购相关的成本—  —  
全球增长和效率计划—  0.1  
毛利率，非GAAP60.5 %59.4 %110  
41
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(百万美元，每股除外)

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用增加了5%，达到美元2,8682020年前六个月从$2,7342019年前6个月。2019年前6个月的销售、一般和行政费用包括全球增长和效率计划产生的费用。不包括2019年前六个月全球增长和效率计划产生的费用，销售、一般和行政费用从2019年前六个月的2720美元增加到2020年前六个月的2868美元，反映出广告投资增加了78美元，管理费用增加了70美元。

销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从2019年前六个月的35.3%增加到2020年前六个月的35.9%。不包括2019年前六个月全球增长和效率计划产生的费用，2020年前六个月的销售、一般和行政费用占净销售额的百分比增加了80个基点，达到35.9%，而2019年前六个月为35.1%。这一增长是由于广告投资增加(60个基点)和管理费用增加(20个基点)，两者都占净销售额的百分比。2020年前六个月，广告投资占净销售额的比例从2019年前六个月的10.9%增加到11.5%，按绝对值计算为9.2%，达到923美元，而2019年前六个月为845美元。
截至6月30日的六个月，
20202019
销售、一般和行政费用，GAAP$2,868  $2,734  
全球增长和效率计划—  (14) 
销售、一般和行政费用，非GAAP$2,868  $2,720  
截至6月30日的六个月，
20202019基点变化
销售、一般和行政费用占净销售额的百分比，GAAP
35.9 %35.3 %60
全球增长和效率计划—  (0.2) 
销售、一般和行政费用占净销售额的百分比，非GAAP
35.9 %35.1 %80
42
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(百万美元，每股除外)

营业利润

2020年前六个月的营业利润从2019年前六个月的1,767美元增长到1,898美元，增幅为7%。2020年前六个月的营业利润包括收购相关成本。2019年前六个月的营业利润包括全球增长和效率计划产生的费用。剔除这两个时期的这些项目(适用)，营业利润从2019年前六个月的1,835美元增加到2020年前六个月的1,904美元，这主要是由于毛利润的增加，但部分被销售、一般和行政费用的增加所抵消。

2020年前6个月的营业利润率为23.7%，与2019年前6个月的22.8%相比增长了90个基点。剔除上述两个时期适用的项目，2020年前六个月的营业利润率为23.8%，与2019年前六个月的23.7%相比增长了10个基点，因为较高的毛利润(110个基点)在很大程度上被销售、一般和管理费用(80个基点)的增长所抵消，销售、一般和行政费用(两者都占净销售额的百分比)。

截至6月30日的六个月，
20202019%变化
营业利润，GAAP$1,898  $1,767  7 %
全球增长和效率计划—  68  
与收购相关的成本6  —  
营业利润，非GAAP$1,904  $1,835  4 %
截至6月30日的六个月，
20202019基点变化
营业利润率，GAAP23.7 %22.8 %90
全球增长和效率计划—  0.9  
与收购相关的成本0.1  —  
营业利润率，非GAAP23.8 %23.7 %10
非服务相关退休后成本

2020年前六个月，非服务相关的退休后成本为41美元，而2019年前六个月为52美元。2019年前六个月的非服务相关退休后成本包括全球增长和效率计划产生的费用。不包括2019年前六个月全球增长和效率计划产生的费用，2020年前六个月的非服务相关退休后成本为41美元，而2019年前六个月为49美元，这主要是因为利息成本较低。

截至6月30日的六个月，
20202019
非服务相关退休后成本$41  $52  
全球增长和效率计划—  (3) 
非服务相关退休后成本，非GAAP$41  $49  
利息(收入)费用净额

利息(收入)费用，净额为$712020年前六个月，与美元相比782019年前六个月，主要是由于债务平均利率下降。
43
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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

所得税

2020年第二季度的有效所得税税率为24.2%，而2019年第二季度为24.9%。如下表所示，截至2020年6月30日的季度，非GAAP有效所得税率为24.2%，而2019年同期为25.0%。

2020年前6个月的有效所得税税率为20.3%，而2019年前6个月为25.6%。如下表所示，2020年前六个月的非GAAP有效所得税率为24.3%，而2019年同期为25.6%。

每季度所得税拨备是根据本公司确定的’S估计全年有效所得税率，由不经常或不寻常项目的应占税额调整，这些项目在发生所在季度的所得税拨备中单独确认。本公司’S目前对不连续期间项目前全年有效所得税率的估计为24.4%，而2019年第二季度为25.7%。有关更多细节，请参阅简明合并财务报表附注10，所得税。
截至6月30日的三个月，
20202019
所得税前收入
所得税拨备(1)
有效所得税率(2)
所得税前收入
所得税拨备(1)
有效所得税率(2)
据报道，GAAP$891  $216  24.2 %$823  $205  24.9 %
全球增长和效率计划—  —  —  42  11  0.1  
非GAAP$891  $216  24.2 %$865  $216  25.0 %

截至6月30日的六个月，
20202019
所得税前收入
所得税拨备(1)
有效所得税率(2)
所得税前收入
所得税拨备(1)
有效所得税率(2)
据报道，GAAP$1,786  $363  20.3 %$1,637  $419  25.6 %
全球增长和效率计划—  —  —  71  18  —  
子公司和运营结构倡议—  71  4.0  —  —  —  
与收购相关的成本6  2  —  —  —  —  
非GAAP$1,792  $436  24.3  $1,708  $437  25.6 %
(1) 对非GAAP项目的所得税影响是根据税法和适用于相关非GAAP调整的税收管辖区的法定所得税税率计算的。
(2) 非GAAP项目对公司实际税率的影响是指在对所得税前收入和所得税拨备进行非GAAP调整的情况下计算的实际税率与不进行非GAAP调整时计算的实际税率的差异。

截至2020年6月30日的六个月所得税拨备包括#美元。71按离散期间记录的所得税优惠，其中#美元45涉及以前记录的外国预扣税和#美元。26涉及以前记录的针对递延税项资产的估值备抵。如下所述，这两个项目先前均与本公司于2017年记录的费用有关，并于2018年修订，与三井住友协议有关。

作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司已为某些不再被视为无限期再投资的海外子公司的收益汇款准备了预计将支付的外国预扣税。由于最近对某些外国子公司的所有权结构进行了重组，该公司决定，某些子公司将以前被视为再投资的收益汇出将不再缴纳预扣税，并因此冲销了#美元。45在2020年第一季度，之前记录的外国预扣税的增加。
44
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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)


此外，作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司为与外国税收抵免结转相关的递延税项资产提供了估值津贴，而由于TCJA的变化，本公司预计无法使用该资产。由于公司其中一个部门实施了新的运营结构，公司相信这些外国税收抵免结转的使用在未来将不会受到限制，因此，取消了之前记录的#美元的估值津贴。26在2020年第一季度。

45
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(百万美元，每股除外)

高露洁棕榄公司的净收入和每股收益

高露洁棕榄公司2020年前六个月的净收入增至美元1,350从$1,146在可比的2019年期间。稀释后每股普通股收益从2019年同期的每股1.33美元增加到1.57美元。高露洁棕榄公司2020年前六个月的净收入包括收购相关成本和与子公司和运营结构举措相关的福利，以及高露洁棕榄公司2019年可比期间的净收入，其中包括全球增长和效率计划产生的费用。有关更多信息，请参阅附注10，所得税。

剔除上述两个时期适用的项目，高露洁棕榄公司2020年前六个月的净收入从2019年前六个月的1,199美元增长到1,283美元，稀释后普通股每股收益从2019年前六个月的1.39美元增长到2020年前六个月的1.49美元，增幅为7%。
截至2020年6月30日的6个月
所得税前收入
所得税拨备(1)
包括非控制性权益的净收入高露洁棕榄公司的净收入
稀释后每股收益(2)
据报道，GAAP$1,786  $363  $1,423  $1,350  $1.57  
子公司和运营结构倡议—  71  (71) (71) (0.08) 
与收购相关的成本6  2  4  4  —  
非GAAP1,792  436  1,356  1,283  $1.49  
截至2019年6月30日的6个月
所得税前收入
所得税拨备(1)
包括非控制性权益的净收入高露洁棕榄公司的净收入
稀释后每股收益(2)
据报道，GAAP$1,637  $419  $1,218  $1,146  $1.33  
全球增长和效率计划71  18  53  53  0.06  
非GAAP$1,708  $437  $1,271  $1,199  $1.39  
(1) 对非GAAP项目的所得税影响是根据税法和适用于相关非GAAP调整的税收管辖区的法定所得税税率计算的。
(2) 由于四舍五入，非GAAP调整对稀释后每股收益的影响可能不一定等于“GAAP”和“非GAAP”之间的差额。

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非GAAP财务指标

这份Form 10-Q季度报告讨论了GAAP和非GAAP基础上的某些财务指标。该公司在其预算编制过程中在内部使用下述非GAAP财务衡量标准，以评估部门和整体经营业绩，并将其作为确定薪酬的一个因素。该公司认为，这些非GAAP财务衡量标准对评估公司的基本业务表现和趋势是有用的；然而，这些信息应被视为补充性质，并不意味着孤立地考虑或替代根据GAAP编制的相关财务信息。此外，这些非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。

净销售额增长(GAAP)和有机销售增长(不包括外汇、收购和撤资的影响的净销售额增长)(非GAAP)在这份Form 10-Q季度报告中进行了讨论。管理层认为，有机销售增长指标通过公布不包括外汇外部因素的销售增长以及收购和撤资的影响，为投资者和分析师提供了有关公司潜在销售趋势的有用补充信息。下面提供了截至2020年6月30日的三个月的有机销售增长与净销售增长的对账。

全球毛利、毛利率、销售、一般和行政费用、销售、一般和管理费用占净销售额的百分比、其他(收入)费用、净、营业利润、营业利润率、非服务相关的退休后成本、有效所得税率、高露洁棕榄公司应占的净收入和稀释后的每股收益在本季度报告中均按GAAP原则讨论，如果适用，不包括全球增长和效率计划产生的费用。收购相关成本，以及与最近某些外国子公司的所有权结构重组以及公司其中一个部门正在实施的新运营结构相关的收益。这些非GAAP财务衡量标准不包括管理层预计不会作为公司正常业务的一部分定期出现的项目，如重组费用、某些诉讼和税务事项的费用、某些收购的损益、资产剥离以及某些不寻常的非经常性项目。投资者和分析师使用这些财务指标来评估公司的经营业绩，管理层认为，在非公认会计准则的基础上公布这些财务指标为他们提供了有用的补充信息，以加强他们对公司基本业务业绩和趋势的了解。这些非GAAP财务指标还增强了比较期间财务结果的能力。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账在运营业绩的适用部分提供。

下表提供了截至2020年6月30日的三个月和六个月的净销售增长与有机销售增长的定量对帐：
截至2020年6月30日的三个月净销售额增长
(GAAP)		外方
兑换
影响		收购和撤资
影响		有机
销售增长
(非GAAP)
口腔、个人和家庭护理    
北美12.0%(0.5)%1.5%11.0%
拉丁美洲(13.5)%(18.0)%—%4.5%
欧洲5.0%(2.5)%9.0%(1.5)%
亚太(3.0)%(3.5)%—%0.5%
非洲/欧亚大陆(6.0)%(10.5)%2.0%2.5%
全面的口腔、个人和家庭护理(1.0)%(7.0)%2.0%4.0%
宠物营养9.5%(2.0)%—%11.5%
公司总数1.0%(6.0)%1.5%5.5%

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(百万美元，每股除外)

截至2020年6月30日的6个月净销售额增长
(GAAP)		外方
兑换
影响		收购和撤资
影响		有机
销售增长
(非GAAP)
口腔、个人和家庭护理    
北美10.5%(0.5)%1.5%9.5%
拉丁美洲(7.0)%(14.5)%—%7.5%
欧洲8.5%(2.5)%8.5%2.5%
亚太(6.5)%(3.0)%—%(3.5)%
非洲/欧亚大陆(0.5)%(7.5)%2.0%5.0%
全面的口腔、个人和家庭护理1.0%(5.5)%2.0%4.5%
宠物营养14.5%(1.5)%—%16.0%
公司总数3.0%(5.0)%1.5%6.5%

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(百万美元，每股除外)

流动性与资本资源

该公司预计，运营和债务发行的现金流将足以满足可预见的业务运营和经常性现金需求(包括偿债、分红、资本支出和股票回购)。该公司相信，其强大的现金产生和财务状况将继续使其能够继续广泛地进入全球信贷和资本市场。

2020年前六个月，运营提供的净现金增加了44%，达到1,794美元，而2019年同期为1,249美元，这主要是由于净收入增加，营运资本改善，对公司养老金计划的自愿缴款减少，以及由于时机的原因所得税支付减少。公司继续密切关注营运资金。2020年前六个月，公司的营运资本占净销售额的百分比为(5.5%)，而2019年前六个月为(2.9%)。公司将营运资本定义为流动资产(不包括现金及现金等价物和有价证券，后者在其他流动资产中报告)与流动负债(不包括短期债务)之间的差额。

2020年前六个月，投资活动使用了517美元的现金，而2019年同期为212美元。如下文更全面描述的那样，2020年前6个月的投资活动包括公司对Hello的收购。

2019年9月19日，公司以1,516欧元(约1,674美元)的现金对价外加32欧元(约38美元)的额外对价收购了Filorga，其中大部分用于偿还Filorga前股东的贷款。2019年8月15日，公司以31美元收购了尼日利亚合资公司51%的控股权。2020年1月31日，该公司以351美元的现金对价收购了Hello。

这些收购都是用债务和现金相结合的方式融资的。由于与该等收购相关的增量债务，按照本公司此前公布的将股份回购温和至2021年的意向，本公司于2020年前六个月继续温和进行股份回购。此外，由于新冠肺炎疫情带来的不确定性，本公司在2020年第二季度停止了除根据股权计划进行的所有股票回购之外的所有股票回购。该公司预计将在2020年下半年恢复其温和的股票回购。

2020年7月17日，该公司完成了以约85欧元(约合96美元)的现金收购Filorga总部设在香港、覆盖香港和中国市场的合资企业的未偿还非控股权益。

2020年前六个月的资本支出为159美元，而2019年同期为146美元。2020年的资本支出预计约占净销售额的2.0%至2.5%。该公司继续将资本支出重点放在有望产生高税后回报的项目上。

2020年前六个月，融资活动使用了1141美元的现金，而2019年同期使用的现金为904美元。这反映了2020年前六个月的债务净偿还，而2019年同期的债务净收益。如上所述，与2019年同期相比，2020年前六个月与股票回购计划相关的股票回购减少，部分抵消了现金的这种使用。

截至2020年6月30日，包括当前部分在内的长期债务降至7,139美元，而截至2019年12月31日为7,587美元；截至2020年6月30日，总债务为7,392美元，而截至2019年12月31日为7,847美元。2019年第一季度，公司以0.500%的固定票面利率发行了500亿欧元的7年期债券，以1.375%的固定票面利率发行了500欧元的15年期债券。债务发行是根据公司的货架登记声明进行的。此次债务发行支持了该公司的资本结构目标，即为其业务和增长计划提供资金，同时将其风险调整后的资本成本降至最低。债务发行的收益用于一般公司用途，其中包括商业票据的退役和偿还公司于2019年3月到期的500美元1.75%固定利率票据，以及2019年5月到期的500欧元浮动利率票据。

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截至2020年6月30日和2019年6月30日，国内外未偿还商业票据分别为358美元和737美元。2020年和2019年前六个月，商业票据的平均日未偿还余额分别为1303美元和1584美元。该公司将商业票据和某些当前到期日的应付票据归类为长期债务，如果它有意图和能力对这些债务进行长期再融资，包括(如有必要)利用其约4500美元的未使用信贷额度(包括在下文讨论的贷款下)，或根据有效的货架登记声明发行长期债务。2018年11月，本公司与一个银行银团签订了经修订并重述的2,650美元循环信贷安排，该安排原定于2023年11月到期。2019年8月，该设施的期限延长了一年，现在将于2024年11月到期。2019年8月，本公司与一个银行银团签订了1,500美元的364天信贷安排，计划于2020年8月到期。与信贷安排相关的承诺费并不重要。

关于该公司银行借款的某些协议包含财务和其他契约以及交叉违约条款。不遵守这些要求可能最终导致欠款加速。本公司完全遵守所有这些要求，并认为不遵守的可能性微乎其微。有关公司长期债务和信贷安排的更多信息，请参阅公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的附注6，长期债务和信贷安排。

2020年第一季度，公司将季度普通股股息从之前的每股0.43美元提高到0.44美元，从2020年第二季度起生效。

2020年前六个月，现金和现金等价物增加了114美元，截至2020年6月30日达到997美元，而截至2019年12月31日，现金和现金等价物为883美元，其中大部分(分别为878美元和798美元)由公司的外国子公司持有。

截至2020年6月30日止六个月内，新冠肺炎对本公司持续经营及现金需求的流动资金并无重大影响。有关新冠肺炎预期影响的更多信息，请参阅本季度报告第II部分第1A项和公司截至2019年12月31日的Form 10-K年报第I部分第1A项中的“执行概况”和“风险因素”。

有关流动性和资本资源的更多信息，请参阅公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。

























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商誉与无限期无形资产

正如之前披露的那样，由于新冠肺炎疫情的影响，在2020年第一季度，本公司确定其最近收购的菲洛加皮肤保健业务发生了“触发事件”，并根据需要，在第三方评估公司的协助下，对菲洛加报告部门及其无限期无形资产的价值进行了定量分析。根据分析，本公司确定Filorga报告单位的公允价值和相关的无限期无形资产没有减值。

截至2020年3月31日，费洛加报告单位的公允价值超出账面价值10%。虽然菲洛加在2020年第二季度的表现与其修订后的业务计划一致，但考虑到估计新冠肺炎疫情对全球宏观经济状况，特别是对菲洛加业务未来影响的固有不确定性，实际结果可能与管理层目前的估计不同，可能对我们在与菲洛加报告部门相关的量化模型中使用的一个或多个假设产生不利影响，从而在后续期间产生潜在的减值费用。长期增长率降低50个基点或贴现率提高25个基点将导致Filorga报告单位的公允价值减少约5%。鉴于最近对Filorga的收购，其中公允价值相对于账面价值的盈余本质上较低，管理层将继续评估触发事件，这些事件可能需要对我们的报告单位和未来时期的无限期无形资产进行额外的定性或定量分析。










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市场份额信息

管理层使用市场份额信息作为监控业务健康和业绩的关键指标。这份Form 10-Q季度报告中对市场份额的引用是基于第三方供应商(主要是尼尔森)提供的消费和市场份额数据以及内部估计的组合。所有市场份额参考代表我们产品销售额的美元价值相对于该公司竞争和购买数据的国家/地区(不包括所有时期的委内瑞拉)类别中的所有产品销售额的百分比。
市场份额数据在可获得最新信息方面受到限制。特别是，目前某些零售渠道(如电子商务和某些俱乐部零售商和折扣店)的市场份额数据通常不可用。该公司衡量今年到目前为止的市场份额，从相关年份的1月1日到可以获得市场份额数据的最新时期，这通常反映出一到两个月的滞后时间。该公司相信其用来提供数据的第三方供应商是可靠的，但它没有核实数据的准确性或完整性，也没有核实数据背后的任何假设。在某些有限的情况下，新冠肺炎疫情影响了我们的第三方供应商向本公司提供可靠的最新市场份额数据的能力。此外，由于类别定义不同、使用不同国家的数据、内部估计等因素，本公司报告的市场份额信息可能与其他公司报告的市场份额信息不同。

关于前瞻性陈述的警告性声明

这份Form 10-Q季度报告可能包含前瞻性陈述，正如1995年“私人证券诉讼改革法”或证券交易委员会在其规则、条例和新闻稿中所定义的那样，这些陈述陈述了基于管理层当前计划和假设的预期结果。这类陈述可能涉及，例如，销售额或销量增长，净售价增长，有机销售增长，利润或利润率增长，每股收益增长，财务目标，外汇的影响，新冠肺炎的影响，成本削减计划，税率，新产品推出，商业投资水平，收购，资产剥离，股票回购，或法律或税务诉讼等。这些陈述是基于公司截至目前的观点和假设作出的，公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因而更新这些陈述，除非法律或证券交易委员会的规则和条例要求这样做。此外，本公司不对这些陈述的准确性和完整性承担责任，任何其他人也不承担任何责任。公司告诫投资者，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的业绩，实际事件或结果可能与这些陈述大不相同。实际事件或结果可能会因影响国际商业和全球经济状况的因素以及公司及其服务的市场的具体情况而大不相同，这些因素包括不同国家不确定的经济和政治环境及其对消费者消费习惯的影响、外汇汇率波动、外汇管制、关税、价格或利润管制、劳资关系、外国或国内法律或法规的变化或其解释、政治和财政发展。, 包括贸易、税收和移民政策的变化，竞争的加剧和竞争做法的演变(包括电子商务的增长和新竞争对手和商业模式的进入)，在大流行、流行病或广泛的公共卫生问题(包括新冠肺炎)期间有效运营和应对的能力，全球供应链的中断，原材料和包装材料的可用性和成本，根据需要维持或提高售价的能力，零售贸易客户政策的变化，新销售渠道的出现，电子商务的增长和不断变化的零售格局(随着消费者越来越多地在网上购物)，开发创新新产品的能力、继续降低成本和以灵活方式运营的能力、在网络安全事件或数据泄露时维护我们信息技术系统安全的能力、实现我们可持续发展目标的能力、按计划完成收购和资产剥离的能力、成功整合被收购业务的能力、吸引和留住关键员工的能力，以及法律诉讼结果的不确定性，无论公司是否认为他们有价值。有关这些和其他可能影响公司业务并导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的因素的信息，请参阅公司提交给美国证券交易委员会的文件(包括但不限于公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K以及后续的Form 10-Q季度报告中“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示声明”标题下所载的信息)，这些因素和其他因素可能会影响公司的业务并导致实际结果与前瞻性陈述大不相同，请参阅公司提交给证券交易委员会的文件(包括但不限于公司截至2019年12月31日的年度报告中的“风险因素”和“关于前瞻性陈述的告诫声明”)。

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关于市场风险的定量和定性披露

在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中，根据第II部分第7项“管理外币、利率、商品价格和信用风险敞口”报告的信息没有实质性变化。

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管制和程序

对披露控制和程序的评价

公司管理层在公司董事会主席、总裁兼首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对截至2020年6月30日的公司披露控制程序的设计和运行效果进行了评估(《评估》)。在评估的基础上，公司董事会主席、总裁兼首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条规定的)是有效的。

财务报告内部控制的变化

该公司正在将其企业IT系统升级到SAP S/4 HANA。这一变化预计不会对公司财务报告的内部控制产生实质性影响。

除上文所述外，本公司最近一个会计季度的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。


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第二部分。 其他资料

第1项 法律程序

有关法律问题的信息，请参阅本季度报告10-Q表第一部分中的附注11“简明综合财务报表的或有事项”，该附注通过引用并入本文。

第1A项 危险因素

除本公司于截至2020年3月31日的10-Q表季报中所载有关新冠肺炎的额外风险因素(转载如下)外，与第1部分第1A项所披露的风险因素并无重大变动。公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告的风险因素。

我们面临着与流行病、流行病或类似的广泛的公共卫生问题相关的各种风险，这些风险可能会对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

我们面临各种与流行病、流行病或类似的广泛的公共卫生问题有关的风险，包括新型冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)。大流行、流行病或类似的广泛的健康问题可能会对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生并可能继续产生各种影响，包括：

•我们有能力继续维护和支持员工(包括关键员工)的健康和安全；
•对我们产品的需求和可获得性的波动，这可能是由于我们的消费者由于疾病、财务困难、检疫、政府要求关闭我们的分销商或零售商或实施旅行或行动限制、需求从更随意或价格更高的产品转向价格更低的产品，或者食品储藏室装载活动而暂时无法购买我们的产品所导致的；
•我们消费者购买模式的改变，包括消费者访问零售地点的频率，以及从电子商务零售商网上购买我们的产品的转变；
•由于我们的产品或材料的制造、采购和分销暂时或长期中断，无法满足客户的需求和实现成本目标，尽管我们在关键制造地点以及原材料和包装材料的供应方面已经制定了业务连续性和应急计划；
•我们依赖的第三方，包括我们的供应商、合同制造商、客户、商业银行、合资伙伴和外部业务伙伴未能履行对我们的义务，或者他们履行义务的能力发生重大中断，这可能是由于他们自己的财务或经营困难造成的；
•我们经营的市场的经济和政治条件发生重大变化，可能会限制并限制我们员工的工作和旅行能力，可能会强制、强制或导致关闭某些分销商或零售商、我们的办公室、共享商业服务中心和/或运营和制造设施，或者以其他方式阻止我们以及我们的第三方合作伙伴、供应商或客户进行足够的人员配备，包括制造、分销、销售和支持我们产品所需的操作；和/或
•全球资本市场的混乱和波动可能会增加资本成本，并对我们获得资本的机会以及货币和商品价格产生不利影响。

尽管我们努力控制这些影响，但它们的最终影响也取决于我们不知道或无法控制的因素，包括爆发的持续时间、严重程度和地理范围，包括新冠肺炎，以及为遏制其传播和减轻其公共卫生和经济影响而采取的行动。

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第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用 

2018年6月18日，董事会根据一项新的股份回购计划(“2018年计划”)授权回购总购买价格高达50亿美元的本公司普通股股份，该计划取代了之前授权的股份回购计划。董事会还授权持续回购股票，以满足公司薪酬和福利计划的某些要求。根据市况、惯常的禁售期及其他因素，本公司可酌情在公开市场或私下协商的交易中不时回购股份。本公司于2020年第二季度并无根据2018年计划进行任何股份回购，一如本季度报告第I部分第2项“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析--流动资金及资本资源”所述。

下表为截至2020年6月30日当季的股票回购活动情况：
月份
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(2)
(百万)
2020年4月1日至30日31,314  $70.09  —  $3,074  
2020年5月1日至31日31,222  $69.42  —  $3,074  
2020年6月1日至30日29,670  $74.30  —  $3,074  
总计92,206  $71.22  —   
(1) 包括与公司薪酬和福利计划下的某些员工选举相关的股票回购。在截至2020年6月30日的季度内，公司没有根据2018年计划进行任何股票回购。
(2) 包括根据截至2020年6月30日生效的公开宣布的计划或计划可购买的股票的大约美元价值。


项目3. 高级证券违约

没有。


项目4. 矿场安全资料披露

不适用。


第五项。 其他资料

没有。

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第6项 陈列品
证物编号： 描述
31-A 
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条颁发的高露洁棕榄公司董事长、总裁兼首席执行官证书。*
   
31-B 
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条颁发的高露洁棕榄公司首席财务官证书。*
   
32 
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和“美国法典”第18编第1350条颁发的高露洁棕榄公司董事会主席、总裁兼首席执行官和首席财务官证书。**
   
101 以下材料来自高露洁棕榄公司截至2020年6月30日的Form 10-Q季度报告，格式为内联可扩展商业报告语言(Inline XBRL)：(1)简明合并损益表；(2)简明综合全面收益表；(3)简明综合资产负债表；(4)简明现金流量表；(5)简明综合变动表
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。*

__________
*现送交存档。

**随函提供。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
 高露洁棕榄公司
 (注册人)
  
 首席执行官：
  
2020年7月31日/s/诺埃尔·R·华莱士(Noel R.Wallace)
 诺埃尔·R·华莱士
 董事会主席、总裁兼
首席执行官
  
 首席财务官：
  
2020年7月31日/s/亨宁·I·雅各布森
 亨宁·I·雅各布森
 首席财务官
  
 首席会计官：
  
2020年7月31日/s/菲利普·G·肖茨
 菲利普·G·肖茨
 副总裁兼财务总监
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