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错误--12-31Q220200001035002瓦莱罗能源公司/德克萨斯州00.91.80.981.960.010.01120000000012000000006735015936735015930.0170.00151400000000美国-GAAP：债务当前美国-GAAP：债务当前Us-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsUs-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsUS-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentNetUS-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentNet00美国-GAAP：应计负债当前美国-GAAP：应计负债当前美国-GAAP：其他负债非现行美国-GAAP：其他负债非现行US-GAAP：其他资产非流动US-GAAP：其他资产非流动0264209742265748331P5Y包括我们某些国际业务在截至2020年和2019年6月30日的三个月的销售额分别为7.84亿美元和14.1亿美元的消费税，以及截至2020年和2019年6月30日的六个月分别为21.52亿美元和27.4亿美元的消费税。00010350022020-01-012020-06-3000010350022020-07-2000010350022019-12-3100010350022020-06-3000010350022019-04-012019-06-3000010350022019-01-012019-06-3000010350022020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成员2020-04-012020-06-300001035002美国-GAAP：母公司成员2020-04-012020-06-300001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001035002美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001035002美国-GAAP：母公司成员2019-04-012019-06-300001035002美国-GAAP：母公司成员2020-03-310001035002US-GAAP：非控制性利益成员2019-04-012019-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001035002美国-GAAP：母公司成员2019-06-3000010350022019-06-300001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001035002美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成员2019-03-310001035002美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001035002US-GAAP：非控制性利益成员2019-06-300001035002美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-3000010350022019-03-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001035002US-GAAP：非控制性利益成员2020-03-310001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001035002美国-GAAP：母公司成员2020-06-3000010350022020-03-310001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成员2020-06-300001035002美国-GAAP：母公司成员2019-03-310001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-06-300001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001035002美国-GAAP：母公司成员2019-01-012019-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-310001035002US-GAAP：非控制性利益成员2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-310001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300001035002美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001035002US-GAAP：非控制性利益成员2019-01-012019-06-300001035002美国-GAAP：母公司成员2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001035002美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-06-300001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001035002美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-06-300001035002美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001035002美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001035002美国-GAAP：母公司成员2018-12-3100010350022018-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-06-300001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2020-01-012020-06-300001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2019-01-012019-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2019-01-012019-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2019-01-012019-06-300001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-01-012020-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2020-01-012020-06-300001035002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Member2020-01-012020-06-300001035002VLO：可再生柴油成员VLO：未来成熟年两个成员US-GAAP：现金流量对冲成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美国-GAAP：短小成员2020-01-012020-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractUSDollarEquivalentPoundsSterlingMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美国-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2020-04-012020-06-300001035002VLO：ForeignExchangeContractUSDollarsMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美国-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2019-04-012019-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractMaturitySubsequentToCurrentPeriodFilingDateMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美国-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2019-01-012019-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractMaturityPriorToCurrentPeriodFilingDateMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractUSDollarEquivalentCanadianDollarsMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美国-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：运营费用成员2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：运营费用成员2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：SalesMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：SalesMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非运营收入支出成员2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非运营收入支出成员2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非运营收入支出成员2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：运营费用成员2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：SalesMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：SalesMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：运营费用成员2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他非运营收入支出成员2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：非指定成员美国-GAAP：成本OfSalesMember2019-01-012019-06-30xbrli：纯xbrli：共享VLO：续订iso4217：美元VLO：工厂iso4217：美元xbrli：共享VLO：乙醇工厂VLO：炼油厂ISO 4217：CADVLO：网段Utreg：MBblsUtreg：总线


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格：10-Q
(马克一)
☑
根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
由_的过渡期
佣金文件编号：001-13175
瓦莱罗能源公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州
74-1828067
(州或其他司法管辖区)
(I.R.S.雇主
公司或组织)
识别号码)
单程瓦莱罗
圣安东尼奥, 德克萨斯州
(主要行政机关地址)
78249
(邮政编码)
(210) 345-2000
(登记人的电话号码，包括区号)
依据第(1)款登记的证券 该法第12(B)条：
每一类的名称
 
交易代码
 
每间交易所的注册名称
普通股
 
VLO
 
纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑没有。☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是 ☑没有。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
 
大型加速滤波器
☑
 
加速文件管理器
☐
 
非加速文件管理器
☐
 
 
 
小型报表公司
☐
 
新兴成长型公司
☐
 
 
 
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
是☐没有。☑
注册人的唯一类别普通股的流通股数量，面值为0.01美元，截至2020年7月20日曾经是407,757,274.
 
 
 
 
 


瓦莱罗能源公司
目录
 
 
 
页
第一部分-财务信息
 
第二项1.财务报表
 
截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表
1
合并损益表
截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月
2
综合全面收益表
截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月
3
合并权益表
截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月
4
合并现金流量表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月
6
合并财务报表的简明附注
7
项目2.管理层对财务问题的讨论和分析
作业情况和结果
38
第三项关于市场风险的定量和定性披露
70
项目4.控制和程序
72
第II部分-其他资料
 
项目1.法律程序
73
第1A项。危险因素
73
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
74
项目6.展品
75
签名
76
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 




i

目录

第一部分-财务信息

第二项1.财务报表

瓦莱罗能源公司
综合资产负债表
(百万美元，不包括面值)
 
6月30日，
2020
 
12月31日，
2019
 
(未经审计)
 
 
资产
 
 
 
流动资产：
 
 
 
现金和现金等价物
$
2,319

 
$
2,583

应收账款净额
4,152

 
8,904

盘存
5,420

 
7,013

预付费用和其他费用
871

 
469

流动资产总额
12,762

 
18,969

物业、厂房和设备，按成本价计算
46,335

 
44,294

累计折旧
(15,682
)
 
(15,030
)
财产、厂房和设备、净值
30,653

 
29,264

递延费用和其他资产净额
5,684

 
5,631

总资产
$
49,099

 
$
53,864

负债和权益
 
 
 
流动负债：
 
 
 
债务和融资租赁义务的当期部分
$
587

 
$
494

应付帐款
4,652

 
10,205

应计费用
861

 
949

除应付所得税外的其他税
1,083

 
1,304

应付所得税
117

 
208

流动负债总额
7,300

 
13,160

债务和融资租赁义务，减去流动部分
12,090

 
9,178

递延所得税负债
5,305

 
5,103

其他长期负债
3,770

 
3,887

承诺和或有事项

 

权益：
 
 
 
瓦莱罗能源公司股东权益：
 
 
 
普通股，面值0.01美元；授权发行12亿股；
已发行673,501,593股和673,501,593股
7

 
7

额外实收资本
6,824

 
6,821

库存股，按成本计算；
265,748,331股和264,209,742股普通股
(15,760
)
 
(15,648
)
留存收益
30,575

 
31,974

累计其他综合损失
(1,799
)
 
(1,351
)
合计瓦莱罗能源公司股东权益
19,847


21,803

非控制性利益
787

 
733

总股本
20,634

 
22,536

负债和权益总额
$
49,099

 
$
53,864

请参阅合并财务报表的简明附注。


1

目录

瓦莱罗能源公司
合并损益表
(百万美元，不包括每股金额)
(未经审计)
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
收入(A)
$
10,397

 
$
28,933

 
$
32,499

 
$
53,196

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
9,079

 
26,083

 
29,031

 
48,061

成本或市场(LCM)库存估值调整
(2,248
)
 
—

 
294

 
—

营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
1,027

 
1,175

 
2,151

 
2,390

折旧及摊销费用
566

 
552

 
1,135

 
1,089

销售总成本
8,424

 
27,810

 
32,611

 
51,540

其他运营费用
3

 
2

 
5

 
4

一般和行政费用(不包括折旧和
摊销费用反映如下)
169

 
199

 
346

 
408

折旧及摊销费用
12

 
14

 
25

 
28

营业收入(亏损)
1,789

 
908

 
(488
)
 
1,216

其他收入，净额
27

 
12

 
59

 
34

利息和债务费用，扣除资本化利息后的净额
(142
)
 
(112
)
 
(267
)
 
(224
)
所得税前收益(亏损)费用(收益)
1,674

 
808

 
(696
)
 
1,026

所得税费用(福利)
339

 
160

 
(277
)
 
211

净收益(损失)
1,335

 
648

 
(419
)
 
815

减去：可归因于非控股权益的净收入
82

 
36

 
179

 
62

瓦莱罗能源公司的净收益(亏损)
股东
$
1,253

 
$
612

 
$
(598
)
 
$
753

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(亏损)
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80

加权平均已发行普通股(百万股)
406

 
415

 
407

 
416

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(亏损)-假设稀释
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80

加权平均已发行普通股-
假设稀释百分比(以百万为单位)
407

 
417

 
407

 
417

_______________________________________________
 
 
 
 
 
 
 
补充信息：
 
 
 
 
 
 
 
(A)税包括我们某些国际公司销售的消费税
运营
$
784

 
$
1,410

 
$
2,152

 
$
2,740


请参阅合并财务报表的简明附注。


2

目录

瓦莱罗能源公司
综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
净收益(损失)
$
1,335

 
$
648

 
$
(419
)
 
$
815

其他全面收益(亏损)：
 
 
 
 
 
 
 
外币折算调整
138

 
—

 
(469
)
 
155

养老金和其他退休后净收益
效益
12

 
2

 
24

 
5

现金流量套期保值净收益(亏损)
(25
)
 
5

 
4

 
5

以前的其他综合收益(亏损)
所得税费用(福利)
125

 
7

 
(441
)
 
165

与下列项目相关的所得税费用(福利)
其他综合收益(亏损)
(1
)
 
1

 
5

 
2

其他综合收益(亏损)
126

 
6

 
(446
)
 
163

综合收益(亏损)
1,461

 
654

 
(865
)
 
978

减去：可归因于综合收益
致非控制性权益
70

 
40

 
181

 
68

综合收益(亏损)可归因于
瓦莱罗能源公司股东
$
1,391

 
$
614

 
$
(1,046
)
 
$
910


请参阅合并财务报表的简明附注。


3

目录

瓦莱罗能源公司
合并权益表
(百万美元)
(未经审计)
 
瓦莱罗能源公司股东权益
 
 
 
 
 
普普通通
股票
 
附加
实缴
资本
 
财务处
股票
 
留用
收益
 
累积
其他
综合
损失
 
总计
 
非
控管
利益
 
总计
权益
截至2020年3月31日的余额
$
7

 
$
6,814

 
$
(15,764
)
 
$
29,722

 
$
(1,937
)
 
$
18,842

 
$
843

 
$
19,685

净收入
—

 
—

 
—

 
1,253

 
—

 
1,253

 
82

 
1,335

普通股股息
(每股0.98美元)
—

 
—

 
—

 
(400
)
 
—

 
(400
)
 
—

 
(400
)
以股票为基础的薪酬
费用
—

 
12

 
—

 
—

 
—

 
12

 
—

 
12

连接中的交易记录
以股票为基础
补偿计划
—

 
(2
)
 
4

 
—

 
—

 
2

 
—

 
2

分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(126
)
 
(126
)
其他综合性的
收入(亏损)
—

 
—

 
—

 
—

 
138

 
138

 
(12
)
 
126

截至2020年6月30日的余额
$
7

 
$
6,824

 
$
(15,760
)
 
$
30,575


$
(1,799
)

$
19,847


$
787


$
20,634

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年3月31日的余额
$
7

 
$
6,802

 
$
(14,958
)
 
$
30,810

 
$
(1,352
)
 
$
21,309

 
$
470

 
$
21,779

净收入
—

 
—

 
—

 
612

 
—

 
612

 
36

 
648

普通股股息
(每股0.9美元)
—

 
—

 
—

 
(376
)
 
—

 
(376
)
 
—

 
(376
)
以股票为基础的薪酬
费用
—

 
11

 
—

 
—

 
—

 
11

 
—

 
11

连接中的交易记录
以股票为基础
补偿计划
—

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
(1
)
公开市场股票购买
—

 
—

 
(212
)
 
—

 
—

 
(212
)
 
—

 
(212
)
分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(18
)
 
(18
)
其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
2

 
2

 
4

 
6

截至2019年6月30日的余额
$
7

 
$
6,812


$
(15,170
)

$
31,046


$
(1,350
)

$
21,345


$
492


$
21,837


请参阅合并财务报表的简明附注。



4

目录

瓦莱罗能源公司
合并权益表(续)
(百万美元)
(未经审计)
 
瓦莱罗能源公司股东权益
 
 
 
 
 
普普通通
股票
 
附加
实缴
资本
 
财务处
股票
 
留用
收益
 
累积
其他
综合
损失
 
总计
 
非
控管
利益
 
总计
权益
截至2019年12月31日的余额
$
7

 
$
6,821

 
$
(15,648
)
 
$
31,974

 
$
(1,351
)
 
$
21,803

 
$
733

 
$
22,536

净收益(损失)
—

 
—

 
—

 
(598
)
 
—

 
(598
)
 
179

 
(419
)
普通股股息
(每股1.96美元)
—

 
—

 
—

 
(801
)
 
—

 
(801
)
 
—

 
(801
)
以股票为基础的薪酬
费用
—

 
36

 
—

 
—

 
—

 
36

 
—

 
36

连接中的交易记录
以股票为基础
补偿计划
—

 
(33
)
 
18

 
—

 
—

 
(15
)
 
—

 
(15
)
公开市场股票购买
—

 
—

 
(130
)
 
—

 
—

 
(130
)
 
—

 
(130
)
分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(127
)
 
(127
)
其他综合性的
收入(亏损)
—

 
—

 
—

 
—

 
(448
)
 
(448
)
 
2

 
(446
)
截至2020年6月30日的余额
$
7

 
$
6,824


$
(15,760
)

$
30,575


$
(1,799
)

$
19,847


$
787


$
20,634

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年12月31日的余额
$
7

 
$
7,048

 
$
(14,925
)
 
$
31,044

 
$
(1,507
)
 
$
21,667

 
$
1,064

 
$
22,731

净收入
—

 
—

 
—

 
753

 
—

 
753

 
62

 
815

普通股股息
(每股1.80美元)
—

 
—

 
—

 
(751
)
 
—

 
(751
)
 
—

 
(751
)
以股票为基础的薪酬
费用
—

 
21

 
—

 
—

 
—

 
21

 
—

 
21

连接中的交易记录
以股票为基础
补偿计划
—

 
(3
)
 
1

 
—

 
—

 
(2
)
 
—

 
(2
)
公开市场股票购买
—

 
—

 
(246
)
 
—

 
—

 
(246
)
 
—

 
(246
)
收购瓦莱罗能源公司(Valero Energy)
合作伙伴有限责任公司(Partner LP，VLP)公开
持有公用事业单位
—

 
(328
)
 
—

 
—

 
—

 
(328
)
 
(622
)
 
(950
)
分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(18
)
 
(18
)
其他
—

 
74

 
—

 
—

 
—

 
74

 
—

 
74

其他综合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
157

 
157

 
6

 
163

截至2019年6月30日的余额
$
7

 
$
6,812


$
(15,170
)

$
31,046


$
(1,350
)

$
21,345


$
492


$
21,837


请参阅合并财务报表的简明附注。


5

目录

瓦莱罗能源公司
综合现金流量表
(百万美元)
(未经审计)
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
来自经营活动的现金流：
 
 
 
净收益(损失)
$
(419
)
 
$
815

调整以调节净收益(亏损) 净赚由…提供的现金
经营活动：
 
 
 
折旧及摊销费用
1,160

 
1,117

LCM存货估价调整
294

 
—

递延所得税费用(福利)
223

 
(12
)
流动资产和流动负债的变动
(478
)
 
413

递延费用和信用的变化以及
其他经营活动，净额
(93
)
 
61

经营活动提供的净现金
687

 
2,394

投资活动的现金流量：
 
 
 
资本支出(不包括可变利息实体(VIE))
(555
)
 
(854
)
VIE的资本支出：
 
 
 
钻石绿柴油控股有限公司(DGD)
(177
)
 
(51
)
其他VIE
(143
)
 
(69
)
延期周转和催化剂成本支出(不包括VIE)
(437
)
 
(470
)
延迟周转与DGD催化剂成本支出
(10
)
 
(1
)
对未合并的合资企业的投资
(29
)
 
(90
)
收购不可分割的权益
—

 
(29
)
其他投资活动，净额
12

 
9

投资活动所用现金净额
(1,339
)
 
(1,555
)
筹资活动的现金流量：
 
 
 
债务发行和借款收益(不包括VIE)
1,799

 
1,892

借入VIE的收益
163

 
70

偿还债务和融资租赁债务(不包括VIE)
(432
)
 
(1,792
)
偿还职业介绍所的债务
(3
)
 
(3
)
为国库购买普通股
(147
)
 
(248
)
普通股分红
(801
)
 
(751
)
收购VLP公共持有的普通单位
—

 
(950
)
对非控股权益的分配
(127
)
 
(18
)
其他融资活动，净额
(17
)
 
(25
)
融资活动提供的现金净额
435

 
(1,825
)
外汇汇率变动对现金的影响
(47
)
 
37

净减少 现金和现金等价物
(264
)
 
(949
)
期初现金及现金等价物
2,583

 
2,982

期末现金和现金等价物
$
2,319

 
$
2,033

请参阅合并财务报表的简明附注。


6

目录


瓦莱罗能源公司
合并财务报表的简明附注


1.
列报基础和重大会计政策

陈述的基础
一般信息
本报告中使用的术语“瓦莱罗”、“我们”、“我们”和“我们”可能指瓦莱罗能源公司、其一个或多个合并子公司，或将它们作为一个整体。

这些未经审计的财务报表是根据美国(U.S.)中期财务信息的公认会计原则(GAAP)，以及1934年证券交易法条例第S-X条第10条和第10-Q条的形成说明。因此，它们不包括美国 GAAP适用于完整的财务报表。管理层认为，所有认为公平列报所需的调整都已包括在内。除非另有披露，否则所有这些调整都是正常的经常性性质。的经营业绩六截至的月份2020年6月30日并不一定代表可能预期的截至本年度的结果。2020年12月31日。中讨论过的注2：2020年3月，新冠肺炎的爆发和发展成为一场大流行，导致了全球经济的重大混乱。这种干扰在2020年3月下半月变得更加严重。虽然我们大多数产品的需求和市场价格在2020年第二季度比2020年第一季度末有所上升，但与新冠肺炎有关的发展一直在快速发展，情况可能发生变化的风险仍然存在。例如，在2020年第二季度的后半段，美国各州政府当局开始取消许多限制，这些限制是由减缓新冠肺炎传播的行动造成的。然而，许多取消此类限制的州，以及几个基本上从未取消限制的州(如我们美国西海岸地区的加利福尼亚州)，最近新冠肺炎的传播明显增加，这些地区的许多政府部门已经重新实施了之前取消的某些限制。因此，我们的经营业绩为六截至的月份2020年6月30日没有完全反映这种干扰可能会继续对我们产生的影响。

截至的资产负债表2019年12月31日是从我们截至该日的经审计的财务报表中得出的。欲了解更多信息，请参阅我们的财务报表及其附注，这些报表包括在我们截至年终的10-K表格年度报告中2019年12月31日.

重新分类
综合现金流量表中资本支出、递延周转和催化剂成本支出以及偿还债务和融资租赁债务的上一年度金额已重新分类，以符合2020年的列报，以便为我们和我们的综合VIE单独列报这些活动。

重大会计政策
预算的使用
编制符合美国标准的财务报表。 GAAP要求我们做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。在持续的基础上，我们根据当前可用的信息审查我们的估计。事实和情况的变化可能会导致修订估计。



7

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

会计公告的采纳
我们于2020年1月1日通过了以下会计准则更新(ASU)。我们对华硕的采用并未对我们的财务报表或相关披露产生实质性影响。
ASU
 
依据
收养
2016-13
金融工具-信贷损失(主题326)：测量
金融工具的信贷损失(包括编纂
华硕在2018-19年和2019-11年度以及ASU在2020-02年度的改善-
金融工具-信贷损失(主题为326)：修正案
根据SEC工作人员会计公告第119号对SEC段落的说明)
 
累积
效应
2018-15
无形资产-商誉和其他-内部使用软件
(小主题-350-40)：客户对实施成本的核算
在属于服务合同的云计算安排中产生的费用
 
前瞻性地
2019-12
所得税(主题：740)：简化所得税的核算
 
前瞻性地


以下是我们于2020年3月12日发布并通过的ASU。我们采用这一ASU并没有对我们的财务报表或相关披露产生实质性影响。
ASU
 
依据
收养
2020-04
参考汇率改革(话题848)：促进参考效果
浅谈财务报告的费率改革
 
前瞻性地


2.
不确定性和某些重要的会计估计

概述
2020年3月新冠肺炎的爆发和发展成为大流行，以及全球石油市场的某些发展，已经并将继续影响我们的业务。我们对这些事件对我们业务的影响做出了回应，并将努力继续做出回应。我们减少了大部分炼油厂的原油加工量，以应对产品需求的下降，我们暂时闲置了一些炼油厂的汽油生产装置，进一步限制了汽油产量，并采取了减少航空燃料产量的措施。八我们的乙醇工厂暂时闲置，我们剩余的生产六今年早些时候，所有乙醇工厂都被减少了，以解决乙醇需求下降的问题。对我们大多数产品的需求在2020年第二季度后期部分恢复。因此，我们增加了大部分产品的产量，最近还重新启动了汽油生产装置和四暂时闲置的乙醇工厂。
新冠肺炎事件仍然存在许多不确定性，包括由此带来的经济影响，我们无法预测新冠肺炎对我们的业务产生的最终经济影响，无法预测一旦大流行消退，国家经济多快可以恢复，或者任何复苏最终是否会出现逆转或其他挫折。然而，新冠肺炎的经济影响和全球石油市场的不确定性对我们的业务已经并可能继续产生重大的不利影响。我们相信，我们已经在可能的范围内积极应对了新冠肺炎的许多已知影响，我们将努力继续这样做，但不能保证我们已经采取或可能采取的任何措施都会完全有效。因此，我们预计这些问题可能会在近期影响我们对财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。


8

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

长寿资产的减值分析
由于上文讨论的不利经济状况，我们审查了我们的重大运营资产是否存在减值指标。作为这次审查的结果，我们评估了六对乙醇工厂的潜在损害进行评估，截至2020年6月30日假设我们将在未来运营这些工厂，并考虑到目前的经济状况对我们未来预计现金流的影响。根据我们的分析，我们确定这些工厂的账面金额都是可以收回的，因为每个工厂的未贴现未来现金流超过了各自的账面价值。尽管如此，我们将继续评估经济状况及其对我们假设的影响。

商誉减值分析
我们有$2601000万美元商誉的，截至2020年6月30日。我们所有的商誉都分配给了一个报告单位，即美国墨西哥湾沿岸炼油区。我们每年的商誉减值测试在每年的10月1日进行。然而，如上所述，资本和商品市场出现了不利的变化，导致我们的普通股价格与截至的价格相比大幅下降。2019年12月31日而且很早2020年3月。尽管我们的普通股价格下跌了，但我们确定我们的商誉是不是的T已减损，截止日期2020年6月30日。尽管如此，我们将继续评估经济状况及其对我们假设的影响。

存货计价
看见注：4关于我们的$2941000万美元LCM存货估值储备和用于确定我们存货市场价值的估计值。

3.
与VLP合并

2019年1月10日，我们根据与VLP的最终协议和合并计划(合并协议，连同由此预期的交易，合并交易)完成了对VLP所有未偿还公开持有的公共部门的收购。合并交易完成后，将每个已发行的公开持有的普通股转换为收购权。$42.25每个普通股以现金出售，不计任何利息，所有此类公开交易的普通股都自动注销并不复存在。于合并交易完成后，吾等支付的合并代价总额为 $9501000万美元，这是由手头可用现金资助的。

在合并交易完成之前，我们合并了VLP的财务报表，并在我们的资产负债表上反映了VLP的公众普通股持有人持有的VLP合伙人资本部分的非控制性权益。合并交易完成后，VLP成为我们的间接全资子公司，因此，我们不再将非控股权益反映在VLP的资产负债表上。此外，我们不再将VLP净收入的一部分归因于非控股权益。由于吾等于合并交易前拥有VLP之控股权，并于合并交易后保留吾等于VLP之控股权，故因合并而导致吾等于VLP之所有权权益之变动计入股权交易。因此，我们没有确认合并交易的收益或损失。



9

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

4.
库存清单

库存包括以下内容(以百万美元为单位)：
 
6月30日，
2020

12月31日，
2019
炼油厂原料
$
2,000

 
$
2,399

精炼石油产品和混合燃料
3,161

 
4,034

可再生柴油原料和产品
53

 
46

乙醇原料和产品
224

 
260

材料和用品
276

 
274

LCM存货计价准备前的存货
5,714

 
7,013

LCM存货估值准备金
(294
)
 
—

盘存
$
5,420

 
$
7,013



我们将存货的市场价值与其总成本(不包括材料和供应)进行比较。在确定我们库存的市场价值时，我们假设原料被转换为精炼产品，这要求我们估计这些原料预计将生产的精炼产品，以及将这些原料转换为精炼产品所需的转换成本。我们还估计了将库存从我们的工厂转移到适当的销售点所需的通常和习惯的运输成本。然后，我们将估计的销售价格应用于我们的库存。如果总市场价值小于总成本，我们在损益表中确认差额的损失。如果总市场价值随后增加，我们将确认存货价值的增加(不超过成本)和损益表中的收益。

截至2020年3月31日，我们后进先出(LIFO)库存的市值低于我们的历史LIFO库存成本，因此，我们记录了LCM库存估值储备为$2.51000亿美元以便在市场上陈述我们的库存。自.起2020年6月30日，我们的LCM存货估价准备金是$2941000万美元。我们LCM存货估值储备的变化导致净收益为$2.21000亿美元 以及一笔净费用为$2941000万美元我们在截至三个月和六个月的经营业绩2020年6月30日分别为。自.起2019年12月31日，后进先出存货的重置成本(市值)超过其后进先出账面金额$2.51000亿美元.

我们的非后进先出库存占$9121000万美元和$1.41000亿美元占我们截至的总库存的2020年6月30日和2019年12月31日分别为。


10

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

5.
租契

租赁费和其他补充信息
我们的总租赁成本包括包括在损益表中的成本，以及作为财产、厂房和设备或库存项目一部分资本化的成本。按基础资产类别划分的总租赁成本如下(以百万美元为单位)：
 
管道，
终端，
和坦克
 
交通运输
 
原料
加工
装备
 
能量
和
气态
 
真实
地产
 
其他
 
总计
 
 
海军陆战队
 
铁轨
 
 
 
 
 
截至三个月
2020年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融资租赁成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
使用权摊销
(ROU)资产
$
28

 
$
—

 
$
—

 
$
3

 
$
1

 
$
—

 
$
—

 
$
32

租赁负债利息
25

 
—

 
—

 
1

 
—

 
—

 
—

 
26

经营租赁成本
42

 
37

 
15

 
4

 
2

 
6

 
1

 
107

可变租赁成本
17

 
15

 
—

 
—

 
—

 
1

 
—

 
33

短期租赁成本
2

 
14

 
—

 
7

 
—

 
—

 
—

 
23

转租收入
—

 
(2
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2
)
总租赁成本
$
114

 
$
64

 
$
15

 
$
15

 
$
3

 
$
7

 
$
1

 
$
219

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至三个月
2019年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融资租赁成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ROU资产摊销
$
12

 
$
—

 
$
—

 
$
1

 
$
1

 
$
—

 
$
—

 
$
14

租赁负债利息
12

 
—

 
—

 
1

 
1

 
—

 
—

 
14

经营租赁成本
47

 
34

 
13

 
5

 
2

 
10

 
2

 
113

可变租赁成本
15

 
7

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
22

短期租赁成本
4

 
12

 
—

 
8

 
—

 
—

 
—

 
24

转租收入
—

 
(15
)
 
—

 
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
(16
)
总租赁成本
$
90

 
$
38

 
$
13

 
$
15

 
$
4

 
$
9

 
$
2

 
$
171



11

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

 
管道，
终端，
和坦克
 
交通运输
 
原料
加工
装备
 
能量
和
气态
 
真实
地产
 
其他
 
总计
 
 
海军陆战队
 
铁轨
 
 
 
 
 
截至六个月
2020年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融资租赁成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ROU资产摊销
$
50

 
$
—

 
$
—

 
$
6

 
$
2

 
$
—

 
$
—

 
$
58

租赁负债利息
46

 
—

 
—

 
1

 
1

 
—

 
—

 
48

经营租赁成本
84

 
76

 
30

 
8

 
4

 
12

 
2

 
216

可变租赁成本
33

 
33

 
1

 
1

 
—

 
1

 
—

 
69

短期租赁成本
6

 
36

 
—

 
21

 
—

 
—

 
—

 
63

转租收入
—

 
(8
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(8
)
总租赁成本
$
219

 
$
137

 
$
31

 
$
37

 
$
7

 
$
13

 
$
2

 
$
446

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至六个月
2019年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融资租赁成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ROU资产摊销
$
20

 
$
—

 
$
—

 
$
2

 
$
2

 
$
—

 
$
—

 
$
24

租赁负债利息
22

 
—

 
—

 
1

 
2

 
—

 
—

 
25

经营租赁成本
94

 
68

 
24

 
12

 
4

 
14

 
2

 
218

可变租赁成本
33

 
17

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
50

短期租赁成本
7

 
26

 
—

 
14

 
—

 
—

 
—

 
47

转租收入
—

 
(16
)
 
—

 
—

 
—

 
(2
)
 
—

 
(18
)
总租赁成本
$
176

 
$
95

 
$
24

 
$
29

 
$
8

 
$
12

 
$
2

 
$
346





12

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

下表提供了与我们的运营和融资租赁相关的其他信息(单位为百万美元，不包括租赁条款和贴现率)：
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
操作
租约
 
金融
租约
 
操作
租约
 
金融
租约
补充资产负债表信息
 
 
 
 
 
 
 
净收益资产，反映在以下项目中
资产负债表行项目：
 
 
 
 
 
 
 
财产、厂房和设备、净值
$
—

 
$
2,225

 
$
—

 
$
790

递延费用和其他资产净额
1,273

 
—

 
1,329

 
—

ROU总资产，净额
$
1,273

 
$
2,225

 
$
1,329

 
$
790

 
 
 
 
 
 
 
 
流动租赁负债反映在
以下资产负债表行项目：
 
 
 
 
 
 
 
债务和融资租赁的当期部分
义务
$
—

 
$
71

 
$
—

 
$
41

应计费用
325

 
—

 
331

 
—

非流动租赁负债反映在
以下资产负债表行项目：
 
 
 
 
 
 
 
债务和融资租赁义务，
较少电流部分
—

 
2,177

 
—

 
750

其他长期负债
920

 
—

 
959

 
—

租赁总负债
$
1,245

 
$
2,248

 
$
1,290

 
$
791

 
 
 
 
 
 
 
 
其他补充信息
 
 
 
 
 
 
 
加权平均剩余租期
7.5年份

 
22.4年份

 
7.7年份

 
19.7年份

加权平均贴现率
4.7
%
 
4.3
%
 
4.9
%
 
5.2
%


与我们的运营和融资租赁相关的补充现金流信息显示在注：13.

重大租约生效日期
我们有一个50MVP Terminling，LLC(MVP)是2017年9月与麦哲伦中流合伙公司(Magellan Midstream Partners LP)的子公司成立的一家未合并的合资企业，旨在建设、拥有和运营位于德克萨斯州帕萨迪纳市休斯顿船道附近的麦哲伦瓦莱罗帕萨迪纳海运码头(MVP)。在成立MVP的同时，我们与MVP签订了终止协议，在完成最初两个阶段的建设后使用MVP码头，这两个阶段的建设完成后，我们将与MVP签订终止协议，以使用MVP码头 vbl.发生，发生 在2020年第一季度。在.期间六截至的月份2020年6月30日，我们确认了融资租赁ROU资产和相关负债约为$1.41000亿美元与这份协议有关的信息。终止协议的初始期限为12五年来，与二 五-每年自动续订，此后每年续订。



13

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

成熟度分析
根据我们的长期租赁到期的剩余最低租赁付款如下(以百万美元为单位)：
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
操作
租约
 
金融
租约
 
操作
租约
 
金融
租约
2020 (a)
$
207

 
$
85

 
$
376

 
$
88

2021
287

 
171

 
250

 
86

2022
214

 
173

 
194

 
87

2023
179

 
178

 
160

 
91

2024
142

 
170

 
125

 
82

此后
510

 
2,922

 
498

 
1,011

未贴现的租赁付款总额
1,539

 
3,699

 
1,603

 
1,445

减去：与折扣相关的金额
294

 
1,451

 
313

 
654

租赁总负债
$
1,245

 
$
2,248

 
$
1,290

 
$
791

____________________
(a)
截至的金额2020年6月30日是剩下的六个月2020.

6.
债务

公共债务
在.期间六截至的月份2020年6月30日，我们发布了$8501000万美元的2.7005%优先债券到期2023年4月15日和$6501000万美元的2.8505%优先债券到期2025年4月15日。这些债券发行的收益总额$1.4991000亿美元在扣除承销折扣和其他发债成本之前。

在.期间六截至的月份2019年6月30日，发生了以下活动：

•
我们发布了$1.01000亿美元的4.005%优先债券到期2029年4月1日。这次发债的收益总额$9921000万美元在扣除承销折扣和其他发债成本之前。收益被用来赎回我们的6.1255%优先债券到期2020年2月1日 (6.125(优先票据百分比)$8711000万美元，或102.48声明价值的50%，其中包括提前赎回费用$211000万美元这反映在“其他收入，净额“在我们的三个月和三个月的损益表中六截至的月份2019年6月30日.
•
就完成合并交易而言，母公司Valero Energy Corporation订立担保协议，以全面及无条件担保其全资附属公司之一VLP于到期时所发行的下列未偿还债务。2020年6月30日:
◦
4.375百分比*高级票据到期2026年12月15日及
◦
4.5百分比*高级票据到期2028年3月15日.

从2020年3月31日起，我们提前应用了美国证券交易委员会(SEC)发布的最终规则No.733-10762，关于证券担保人和发行人的财务披露


14

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

担保证券及其联属公司将注册人的证券抵押。这一规则允许我们在上述VLP发行的优先票据未偿还的情况下，停止在我们的定期报告中提供之前要求的简明合并财务信息，因为VLP的报告义务已于2019年1月22日暂停，与合并交易的完成相关。
信贷安排
信贷安排摘要
我们的信贷安排下有未偿还的借款、签发的信用证和可获得性如下(金额为百万美元，货币为美元，除非另有说明)：
 
 
 
 
 
 
2020年6月30日
 
 
设施
数量
 
到期日
 
出类拔萃
借款
 
信用证
发出(A)
 
可用性
承诺的设施：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
瓦莱罗旋转器
 
$
4,000

 
2024年3月
 
$
—

 
$
33

 
$
3,967

364天循环
信贷安排
 
$
875

 
2021年4月
 
$
—

 
不适用

 
$
875

加拿大汽车改革者
 
C$
150

 
2020年11月
 
C$
—

 
C$
7

 
C$
143

应收账款
销售设施(B)
 
$
1,300

 
2020年7月
 
$
—

 
不适用

 
$
726

信用证
设施
 
$
50

 
2020年11月
 
不适用

 
$
—

 
$
50

承诺的设施
VIE(C)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 

IEnova旋转器
 
$
612

 
2028年2月
 
$
511

 
不适用

 
$
101

未承诺的设施：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
信用证
设施
 
不适用

 
不适用
 
不适用

 
$
92

 
不适用


___________________
(a)
截止日期开立的信用证2020年6月30日在不同时间到期2020穿过2021.
(b)
由于产品价格下降，可用的借款能力低于贷款金额。2020年7月，我们将这项贷款的到期日延长至2021年7月，并将贷款金额从$1.31000亿美元至 $1.01000亿美元.
(c)
我们VIE的债权人对我们没有追索权。

364天循环信贷安排
2020年4月，我们进入了一个$8751000万美元与几家贷款人签订的364天信贷协议(364天循环信贷安排)。本贷款提供循环信贷融资，本金总额最高可达$8751000万美元并逐渐成熟364距离2020年4月13日还有5天。

本贷款项下的借款按基本利率或欧洲美元利率(在我们选择的情况下)外加以下适用利率计息0.1505%至10%1.70010%，基于选定的利率类型和我们从某些评级机构获得的债务评级。该贷款要求我们支付贷款人每日已使用和未使用的承诺额的承诺费，这也是基于我们提到的债务评级。


15

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瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

上面。本贷款项下的利息和承诺费按季度支付。该设施还要求我们向行政代理支付惯常的代理费。该机制包含各种习惯契约和违约事件。

应收账款销售安排
在.期间六截至的月份2020年6月30日，我们卖出了$3001000万美元在我们的应收账款销售机制下符合条件的应收账款并已偿还$4001000万美元。这项贷款的未偿还借款加权平均利率为1.5221-10%和2.5275在这一年中下降了4%六截至的月份2020年6月30日和2019分别为。

IEnova旋转器
在.期间六截至的月份2020年6月30日、中墨西哥码头(如注：8)修改了与IEnova合并的无担保循环信贷安排(IEnova Revolver)(定义于注：8)将资助金金额从$4911000万美元至$6121000万美元。在.期间六截至的月份2020年6月30日和2019，墨西哥中部码头借入$1631000万美元和$701000万美元，并具有 不是的 在这把左轮手枪下还款。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，浮动利率为 5.083-10%和5.7496%，分别为30%和25%。

IEnova Revolver仅适用于中墨西哥码头的运营，中墨西哥码头的债权人对我们没有追索权。

其他披露
“利息和债务费用，扣除资本化利息后的净额”构成如下(单位：百万美元)：
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
利息和债务费用
$
161

 
$
136

 
$
306

 
$
272

减去：资本化利息
19

 
24

 
39

 
48

利息和债务费用，扣除
资本化利息
$
142

 
$
112

 
$
267

 
$
224



7.
权益

共享活动
年内并无重大的股份活动。六截至的月份2020年6月30日和2019.

普通股分红
在……上面2020年7月16日，我们的董事会宣布季度现金股息为$0.98每股普通股应于2020年9月2日在交易结束时发给记录持有人，地址为2020年8月4日.



16

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瓦莱罗能源公司
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累计其他综合损失
按组成部分划分的累计其他综合亏损(扣除税金)的变化情况如下(单位：百万美元)：
 
截至6月30日的三个月，
 
2020
 
2019
 
外方
通货
翻译
调整，调整
 
定义
效益
平面图
项目
 
收益
(亏损)
在……上面
现金流量
篱笆
 
总计
 
外方
通货
翻译
调整，调整
 
定义
效益
平面图
项目
 
收益
在……上面
现金
流动
篱笆
 
总计
截至期初的余额
期间的
$
(1,282
)
 
$
(663
)
 
$
8

 
$
(1,937
)
 
$
(869
)
 
$
(483
)
 
$
—

 
$
(1,352
)
其他综合性的
以前的收入(亏损)
重新分类
138

 
—

 
(2
)
 
136

 
(1
)
 
—

 
1

 
—

金额重新分类
从积累的
其他综合性的
损失
—

 
10

 
(8
)
 
2

 
—

 
2

 
—

 
2

其他综合性的
收入(亏损)
138

 
10

 
(10
)
 
138

 
(1
)
 
2

 
1

 
2

截至年底的余额
周期
$
(1,144
)
 
$
(653
)
 
$
(2
)
 
$
(1,799
)
 
$
(870
)
 
$
(481
)
 
$
1

 
$
(1,350
)

 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
外方
通货
翻译
调整，调整
 
定义
效益
平面图
项目
 
收益
(亏损)
在……上面
现金流量
篱笆
 
总计
 
外方
通货
翻译
调整，调整
 
定义
效益
平面图
项目
 
收益
在……上面
现金
流动
篱笆
 
总计
截至期初的余额
期间的
$
(676
)
 
$
(672
)
 
$
(3
)
 
$
(1,351
)
 
$
(1,022
)
 
$
(485
)
 
$
—

 
$
(1,507
)
其他综合性的
以前的收入(亏损)
重新分类
(468
)
 
—

 
19

 
(449
)
 
152

 
—

 
1

 
153

金额重新分类
从积累的
其他综合性的
损失
—

 
19

 
(18
)
 
1

 
—

 
4

 
—

 
4

其他综合性的
收入(亏损)
(468
)
 
19

 
1

 
(448
)
 
152

 
4

 
1

 
157

截至年底的余额
周期
$
(1,144
)
 
$
(653
)
 
$
(2
)
 
$
(1,799
)
 
$
(870
)
 
$
(481
)
 
$
1

 
$
(1,350
)




17

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

8.
可变利息实体

整合的VIE
当我们在我们是其主要受益人的实体中拥有可变权益时，我们合并VIE。自.起2020年6月30日，我们重要的整合VIE包括：

•
DGD是与达灵配料公司的子公司的合资企业，达林配料公司拥有并运营一家工厂，将动物脂肪、用过的食用油和其他植物油加工成可再生柴油；以及

•
墨西哥中部码头，是Infrastructure Energetica Nova，S.A.B.de C.V.的三家主要子公司的集体集团。墨西哥公司(IEnova)，也是美国上市公司Sempra Energy的子公司。我们与代表不同利益的墨西哥中部码头签订了终止协议。我们在中墨西哥码头没有所有权权益。

VIE的资产只能用于偿还自己的债务，VIE的债权人对我们的资产没有追索权。我们不向我们的VIE提供财务担保。虽然我们已经向我们的一些VIE提供了信贷便利，以支持它们的建设或收购活动，但这些交易在合并中被取消。我们的财务状况、经营结果和现金流受到我们合并的VIE的业绩(扣除公司间的抵销)的影响，影响程度取决于我们在每个VIE中的所有权利益。

下表提供了我们VIE的重要资产和负债的汇总资产负债表信息，这些资产和负债包括在我们的资产负债表中(以百万美元为单位)：
 
2020年6月30日
 
决定指导文件
 
中区
墨西哥
终端机
 
其他
 
总计
资产
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
331

 
$
—

 
$
16

 
$
347

其他流动资产
234

 
44

 
27

 
305

财产、厂房和设备、净值
887

 
506

 
99

 
1,492

负债
 
 
 
 
 
 
 
流动负债，包括流动部分
债务和融资租赁义务
$
80

 
$
556

 
$
7

 
$
643

债务和融资租赁义务，
较少电流部分
—

 
—

 
27

 
27



18

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

 
2019年12月31日
 
决定指导文件
 
中区
墨西哥
终端机
 
其他
 
总计
资产
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
$
85

 
$
—

 
$
25

 
$
110

其他流动资产
567

 
33

 
89

 
689

财产、厂房和设备、净值
706

 
381

 
105

 
1,192

负债
 
 
 
 
 
 
 
流动负债，包括流动部分
债务和融资租赁义务
$
66

 
$
409

 
$
8

 
$
483

债务和融资租赁义务，
较少电流部分
—

 
—

 
31

 
31



非合并VIE
我们持有尚未合并的VIE的可变权益，因为我们不被视为主要受益人。这些未合并的VIE对我们的财务状况或经营结果并不重要，并作为股权投资入账。



19

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瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

9.
员工福利计划

与我们的固定福利计划相关的定期净福利成本的组成部分如下(以百万美元为单位)：
 
养老金计划
 
其他退休后
福利计划
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
截至6月30日的三个月
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
$
35

 
$
30

 
$
2

 
$
1

利息成本
22

 
25

 
2

 
3

计划资产的预期收益
(46
)
 
(41
)
 
—

 
—

摊销：
 
 
 
 
 
 
 
净精算(收益)损失
19

 
10

 
—

 
(1
)
以前的服务积分
(5
)
 
(5
)
 
(2
)
 
(2
)
特别收费
1

 
2

 
—

 
—

净定期收益成本
$
26

 
$
21

 
$
2

 
$
1

 
 
 
 
 
 
 
 
截至6月30日的6个月
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
$
70

 
$
60

 
$
3

 
$
2

利息成本
43

 
49

 
4

 
6

计划资产的预期收益
(90
)
 
(83
)
 
—

 
—

摊销：
 
 
 
 
 
 
 
净精算(收益)损失
37

 
20

 
—

 
(2
)
以前的服务积分
(10
)
 
(9
)
 
(3
)
 
(4
)
特别收费
1

 
2

 
—

 
1

净定期收益成本 
$
51

 
$
39

 
$
4

 
$
3



除服务成本组成部分(即非服务成本组成部分)之外的定期净收益成本的组成部分包括在“其他收入，净额“在损益表中。

在.期间六截至的月份2020年6月30日和2019，我们贡献了$191000万美元和$231000万美元，分别加入我们的养老金计划和$71000万美元和$81000万美元，分别用于我们的其他退休后福利计划。

我们之前在截至10-K表格的年度报告中披露了2019年12月31日我们计划贡献大约$1401000万美元我们的养老金计划和$211000万美元我们的其他退休后福利计划2020。由于目前的经济环境，我们正在重新考虑我们是否打算酌情作出以下贡献：$1001000万美元我们合格的美国养老金计划。



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10.
所得税

2020年3月27日，颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案，这导致了修订后的1986年美国国税法(U.S.Internal Revenue Code)的重大变化。对我们影响最大的变化有以下几点：

•
修改了之前由2017年减税和就业法案设定的限制，规定从2018年、2019年或2020年开始的纳税年度产生的税收净营业亏损(NOL)可以提前五年。这一规定允许纳税人追回以前按一定比例缴纳的税款。352018年之前纳税年度的联邦所得税税率为30%。此外，CARE法案取消了应税收入限制，允许税收NOL在2021年1月1日之前的纳税年度完全抵消应税收入。

•
提高了利息支出的扣除额305%至10%502019年和2020年调整后应纳税所得额的20%。此外，纳税人可以选择使用其2019年调整后的2020年应税收入来确定该年度的利息支出可抵扣金额。

我们的所得税支出(福利)为三和六截至的月份2020年6月30日包括一项税收优惠$71000万美元和$1171000万美元分别归因于根据CARE法案为预期税收NOL提供的预期税收NOL从我们的本纳税年度到2015纳税年度的预期税收NOL结转，在2015纳税年度，我们在3510%的税率。



21

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合并财务报表简明附注(续)

11.
普通股每股收益(亏损)

每股普通股收益(亏损)计算如下(美元和股票，单位为百万美元，不包括每股金额)：
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
普通股每股收益(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
瓦莱罗股东应占净收益(亏损)
$
1,253

 
$
612

 
$
(598
)
 
$
753

减去：分配给参与证券的收入
4

 
2

 
3

 
2

普通股股东可获得的净收益(亏损)
$
1,249

 
$
610

 
$
(601
)
 
$
751

 
 
 
 
 
 
 
 
加权平均已发行普通股
406

 
415

 
407

 
416

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(亏损)
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(亏损)-假设稀释
 
 
 
 
 
 
 
瓦莱罗股东应占净收益(亏损)
$
1,253

 
$
612

 
$
(598
)
 
$
753

减去：分配给参与证券的收入
4

 
2

 
3

 
2

普通股股东可获得的净收益(亏损)
$
1,249

 
$
610

 
$
(601
)
 
$
751

 
 
 
 
 
 
 
 
加权平均已发行普通股
406

 
415

 
407

 
416

稀释证券的影响
1

 
2

 
—

 
1

加权平均已发行普通股-
假设稀释
407

 
417

 
407

 
417

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(亏损)-假设稀释
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80



参与的证券包括根据我们的2020年综合股票激励计划(2020年)或我们的2011年综合股票激励计划(2011年)授予的限制性股票和业绩奖励。稀释证券包括参与证券以及根据我们的2020年或2011年的OSIP授予的未偿还股票期权。2020年4月30日，我们的股东批准了2020年的OSIP。



22

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

12.
收入和部门信息

与客户签订合同的收入
收入的分类
收入列于下表，列于“细分市场信息”按产品分类，因为这是管理层确定对我们财务报表用户有利的分类水平。

合同余额
合同余额如下(单位：百万美元)：
 
6月30日，
2020
 
12月31日，
2019
 
减少量
与客户签订的合同应收账款，
计入应收账款，净额
$
2,603

 
$
5,610

 
$
(3,007
)
合同负债，包括在应计费用中
34

 
55

 
(21
)


与客户签订的合同应收账款是资产负债表上列示的“应收账款净额”的一个组成部分。“应收账款净额”的减少情况见#。注：13.

对于六截至的月份2020年6月30日，我们确认为收入$521000万美元截至2019年12月31日，这已包括在合同负债中。

剩余履约义务
我们与客户签订了现货和定期合同，其中大部分是现货合同，没有剩余的履约义务。对于期限为一年或更短的合同，我们不披露剩余的履约义务。我们剩余定期合同的交易价格包括固定部分和可变对价(即商品价格)，这两者完全分配给完全未履行的转让构成单一履行义务一部分的独特货物的承诺。固定的组成部分不是实质性的，可变的考虑因素具有高度的不确定性。因此，自2020年6月30日，我们没有披露分配给我们剩余履约义务的交易价格总额。

段信息
我们有三可报告的细分市场-炼油、可再生柴油和乙醇。每个部门都是一个战略业务单位，通过采用独特的技术和营销战略提供不同的产品和服务，其运营和经营业绩分别进行管理和评估。经营业绩是根据该部门产生的营业收入来衡量的，其中包括可直接归因于各自部门管理的收入和费用。部门间销售额一般来自按现行市场汇率进行的交易。以下是对每个细分市场的业务运营的描述。

•
这个炼油段包括我们的15包括炼油厂、相关的营销活动，以及支持我们炼油业务的物流资产。主要产品


23

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

由我们的炼油厂生产并通过这一细分市场销售的产品包括汽油和混合油、馏分和其他产品。

•
这个可再生柴油部分包括DGD的运营，DGD是我们在中讨论的合并合资企业注：8。由DGD制造并由这一细分市场销售的主要产品是可再生柴油。这一细分市场将一些可再生柴油出售给炼油细分市场，然后再出售给该细分市场的客户。

•
这个乙醇段包括我们的14包括乙醇工厂、相关的营销活动以及支持我们乙醇业务的物流资产。我们乙醇厂生产的主要产品是乙醇和酒糟。这一部分向炼油部分出售一些乙醇，用于混合成汽油，汽油作为成品出售给该部分的客户。
未包括在任何可报告部门中的业务包括在公司类别中。


24

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

下表按可报告部门反映了我们的营业收入(亏损)信息(以百万美元为单位)：
 
精炼
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
总计
截至2020年6月30日的三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
9,615

 
$
239

 
$
543

 
$
—

 
$
10,397

部门间收入
2

 
57

 
38

 
(97
)
 
—

总收入
9,617

 
296

 
581

 
(97
)
 
10,397

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
8,539

 
135

 
501

 
(96
)
 
9,079

LCM存货估价调整
(2,137
)
 
—

 
(111
)
 
—

 
(2,248
)
营业费用(不含折旧
和如下所示的摊销费用)
928

 
20

 
79

 
—

 
1,027

折旧及摊销费用
533

 
12

 
21

 
—

 
566

销售总成本
7,863

 
167

 
490

 
(96
)
 
8,424

其他运营费用
3

 
—

 
—

 
—

 
3

一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
169

 
169

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
12

 
12

按部门划分的营业收入
$
1,751

 
$
129

 
$
91

 
$
(182
)
 
$
1,789

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的三个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
27,746

 
$
222

 
$
964

 
$
1

 
$
28,933

部门间收入
8

 
73

 
53

 
(134
)
 
—

总收入
27,754

 
295

 
1,017

 
(133
)
 
28,933

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
25,172

 
189

 
855

 
(133
)
 
26,083

营业费用(不含折旧
和如下所示的摊销费用)
1,026

 
17

 
132

 
—

 
1,175

折旧及摊销费用
518

 
12

 
22

 
—

 
552

销售总成本
26,716

 
218

 
1,009

 
(133
)
 
27,810

其他运营费用
1

 
—

 
1

 
—

 
2

一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
199

 
199

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
14

 
14

按部门划分的营业收入
$
1,037

 
$
77

 
$
7

 
$
(213
)
 
$
908




25

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

 
精炼
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
总计
截至2020年6月30日的6个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
30,600

 
$
545

 
$
1,354

 
$
—

 
$
32,499

部门间收入
4

 
110

 
102

 
(216
)
 
—

总收入
30,604

 
655

 
1,456

 
(216
)
 
32,499

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
27,666

 
265

 
1,314

 
(214
)
 
29,031

LCM存货估价调整
277

 
—

 
17

 
—

 
294

营业费用(不含折旧
和如下所示的摊销费用)
1,923

 
40

 
188

 
—

 
2,151

折旧及摊销费用
1,069

 
23

 
43

 
—

 
1,135

销售总成本
30,935

 
328

 
1,562

 
(214
)
 
32,611

其他运营费用
5

 
—

 
—

 
—

 
5

一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
346

 
346

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
25

 
25

按部门划分的营业收入(亏损)
$
(336
)
 
$
327

 
$
(106
)
 
$
(373
)
 
$
(488
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的6个月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
50,964

 
$
474

 
$
1,757

 
$
1

 
$
53,196

部门间收入
10

 
124

 
105

 
(239
)
 
—

总收入
50,974

 
598

 
1,862

 
(238
)
 
53,196

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
46,337

 
413

 
1,549

 
(238
)
 
48,061

营业费用(不含折旧
和如下所示的摊销费用)
2,097

 
36

 
257

 
—

 
2,390

折旧及摊销费用
1,021

 
23

 
45

 
—

 
1,089

销售总成本
49,455

 
472

 
1,851

 
(238
)
 
51,540

其他运营费用
3

 
—

 
1

 
—

 
4

一般和行政费用(不包括
折旧及摊销费用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
408

 
408

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
28

 
28

按部门划分的营业收入
$
1,516

 
$
126

 
$
10

 
$
(436
)
 
$
1,216





26

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

下表提供了我们主要产品来自外部客户的收入按可报告部门分类的情况(以百万美元为单位)：
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
提炼：
 
 
 
 
 
 
 
汽油和混合油
$
3,993

 
$
11,530

 
$
12,237

 
$
20,904

蒸馏油
4,379

 
13,476

 
15,042

 
25,393

其他产品收入
1,243

 
2,740

 
3,321

 
4,667

炼油总收入
9,615

 
27,746

 
30,600

 
50,964

可再生柴油：
 
 
 
 
 
 
 
可再生柴油
239

 
222

 
545

 
474

乙醇：
 
 
 
 
 
 
 
乙醇
432

 
774

 
1,061

 
1,394

酒糟
111

 
190

 
293

 
363

乙醇总收入
543

 
964

 
1,354

 
1,757

公司-其他收入
—

 
1

 
—

 
1

营业收入
$
10,397

 
$
28,933

 
$
32,499

 
$
53,196


按可报告部门划分的总资产如下(以百万美元为单位)：
 
6月30日，
2020
 
12月31日，
2019
精炼
$
42,225

 
$
47,067

可再生柴油
1,504

 
1,412

乙醇
1,687

 
1,615

公司和淘汰
3,683

 
3,770

总资产
$
49,099

 
$
53,864





27

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

13.
补充现金流信息

为了确定经营活动提供的净现金，除其他外，净收入(亏损)根据流动资产和流动负债的变化进行调整，具体如下(百万美元)：
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
流动资产减少(增加)：
 
 
 
应收账款净额
$
4,616

 
$
(1,664
)
盘存
1,136

 
278

预付费用和其他费用
(383
)
 
406

增加 (减少)流动负债：
 
 
 
应付帐款
(5,446
)
 
1,555

应计费用
(73
)
 
(195
)
除应付所得税外的其他税
(180
)
 
(75
)
应付所得税
(148
)
 
108

流动资产和流动负债的变动
$
(478
)
 
$
413



年度流动资产及流动负债变动情况六截至的月份2020年6月30日具体情况如下：
•
应收账款减少的主要原因是：(一)减少了$4.11000亿美元由于2020年6月大宗商品价格较2019年12月有所下降，加上 销售量的下降和(Ii)收集的$4491000万美元对于搅拌机在2019年和2018年期间可归因于调和量的应收税收抵免；

•
库存减少的原因是，与2019年12月相比，2020年6月的库存水平降低，加上商品价格下降；

•
预付费用和其他费用的增加主要与确认应收所得税有关，应收所得税约为$4401000万美元及

•
应付账款减少的原因是，与2019年12月相比，2020年6月大宗商品价格下降，加上原油和其他原料购买量减少。

年度流动资产及流动负债变动情况六截至的月份2019年6月30日具体情况如下：
•
应收账款增加的原因是销售量增加，与2018年12月相比，2019年6月商品价格上涨；

•
库存减少是由于2019年6月的库存水平低于2018年12月；



28

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

•
预付费用和其他费用减少，主要是由于退还以下费用导致应收所得税减少。$3481000万美元，包括利息，与2010年和2011年与我们的美国联邦所得税申报单相关的合并审计结算相关；
•
应付账款增加的原因是，2019年6月商品价格与2018年12月相比有所上升，加上原油和其他原料购买量增加以及发票的支付时间；以及

•
应计费用的减少主要是因为我们支付了与2018年相关的年度激励薪酬。

与利息和所得税相关的现金流如下(单位：百万美元)：
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
支付的利息超过资本额，
包括融资租赁的利息
$
250

 
$
227

已缴纳(退还)的所得税，净额
76

 
(331
)


与我们的运营和融资租赁相关的补充现金流信息如下(单位：百万美元)：
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
操作
租约
 
金融
租约
 
操作
租约
 
金融
租约
为包括在以下项目中的金额支付的现金
租赁负债的计量：
 
 
 
 
 
 
 
营业现金流
$
216

 
$
48

 
$
216

 
$
25

融资现金流
—

 
32

 
—

 
21

新增租赁余额引起的租赁余额变化
及经修订租契(A)
163

 
1,495

 
1,592

 
192

___________________
(a)
的非现金活动六截至的月份2020年6月30日主要包括$1.41000亿美元中所述的与MVP终止协议相关确认的融资租赁ROU资产和相关负债注：5。的非现金活动六截至的月份2019年6月30日包括$1.31000亿美元对于2019年1月1日记录的经营租赁ROU资产和相关负债，根据财务会计准则委员会会计准则编撰主题842“租赁”而记录。

年内并无重大非现金投资及融资活动。六截至的月份2020年6月30日，但上表中注明的除外。
年度内的非现金投融资活动六截至的月份2019年6月30日除上表所列活动外，还包括取消确认物业、厂房和设备，以及与MVP码头按西装建造租赁安排相关的相关长期责任，以及随后确认我们对MVP的投资。


29

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

14.
公允价值计量

经常性公允价值计量
下表提供了有关我们在资产负债表中按公允价值确认的资产和负债的信息(以百万美元为单位)，这些资产和负债根据我们用来确定公允价值的投入的公允价值层次分类，截至2020年6月30日和2019年12月31日.

吾等已选择抵销与同一交易对手签订的多份类似衍生合约确认的公允价值金额，包括任何相关的现金抵押品资产或债务，如下所示；然而，按层级划分的公允价值金额按总额呈列于下表。我们没有任何衍生品合约受到资产负债表上总反映的主要净额结算安排的约束。
 
2020年6月30日
 
 
 
总计
毛
公平
价值
 
vt.影响，影响
柜台-
聚会
网目
 
vt.影响，影响
现金
抵押品
网目
 
网
携载
启用价值
天平
薄片
 
现金
抵押品
已支付或已支付
收到
不偏移
 
公允价值层次结构
 
 
1级
 
2级
 
第3级
 
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品衍生品
合约
$
656

 
$
—

 
$
—

 
$
656

 
$
(506
)
 
$
(38
)
 
$
112

 
$
—

实物采购
合约
—

 
1

 
—

 
1

 
不适用

 
不适用

 
1

 
不适用

外币
合约
28

 
—

 
—

 
28

 
不适用

 
不适用

 
28

 
不适用

某些项目的投资
福利计划
65

 
—

 
8

 
73

 
不适用

 
不适用

 
73

 
不适用

总计
$
749

 
$
1

 
$
8

 
$
758

 
$
(506
)
 
$
(38
)
 
$
214

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 

 
 
商品衍生品
合约
$
519

 
$
—

 
$
—

 
$
519

 
$
(506
)
 
$
(13
)
 
$
—

 
$
(38
)
环境信用
义务
—

 
38

 
—

 
38

 
不适用

 
不适用

 
38

 
不适用

实物采购
合约
—

 
2

 
—

 
2

 
不适用

 
不适用

 
2

 
不适用

外币
合约
9

 
—

 
—

 
9

 
不适用

 
不适用

 
9

 
不适用

总计
$
528

 
$
40

 
$
—

 
$
568

 
$
(506
)
 
$
(13
)
 
$
49

 



30

目录



瓦莱罗能源公司
合并财务报表简明附注(续)

 
2019年12月31日
 
 
 
总计
毛
公平
价值
 
vt.影响，影响
柜台-
聚会
网目
 
vt.影响，影响
现金
抵押品
网目
 
网
携载
启用价值
天平
薄片
 
现金
抵押品
已支付或已支付
收到
不偏移
 
公允价值层次结构
 
 
 
 
 
 
1级
 
2级
 
第3级
 
 
 
 
 
资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品衍生品
合约
$
617

 
$
—

 
$
—

 
$
617

 
$
(612
)
 
$
—

 
$
5

 
$
—

外币
合约
27

 
—

 
—

 
27

 
不适用

 
不适用

 
27

 
不适用

某些项目的投资
福利计划
65

 
—

 
9

 
74

 
不适用

 
不适用

 
74

 
不适用

总计
$
709

 
$
—

 
$
9

 
$
718

 
$
(612
)
 
$
—

 
$
106

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品衍生品
合约
$
668

 
$
—

 
$
—

 
$
668

 
$
(612
)
 
$
(56
)
 
$
—

 
$
(84
)
环境信用
义务
—

 
2

 
—

 
2

 
不适用

 
不适用

 
2

 
不适用

实物采购
合约
—

 
3

 
—

 
3

 
不适用

 
不适用

 
3

 
不适用

外币
合约
10

 
—

 
—

 
10

 
不适用

 
不适用

 
10

 
不适用

总计
$
678

 
$
5

 
$
—

 
$
683

 
$
(612
)
 
$
(56
)
 
$
15

 




以下是我们按公允价值确认的资产和负债的描述，以及我们用来制定其公允价值计量的估值方法和投入：

•
大宗商品衍生品合约主要由交易所交易的期货组成，用于减少价格波动对我们的运营结果和现金流的影响，如注：15。这些合约采用基于商品交易所报价的市场法按公允价值计量，并被归类为公允价值等级的第一级。

•
实货收购合约代表固定价格玉米收购合约的公允价值。这些采购合同的公允价值采用市场法，基于商品交易所或独立定价服务的报价进行计量，并归类于公允价值等级的第2级。

•
某些福利计划的投资由信托持有的投资证券组成，目的是履行我们在某些美国非限定福利计划下的部分义务。公允价值等级第I级的计划资产采用基于各国证券交易所报价的市场法按公允价值计量。公允价值层次中第三级分类的计划资产代表保险合同，其公允价值由保险公司提供。



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•
外币合同包括与我们的国际业务相关的外币兑换和购买合同以及外币互换协议，以管理我们在以我们业务的当地(功能)货币以外的货币计价的交易中受到汇率波动的风险。这些合同根据报价的外币汇率进行估值，并被归类为公允价值层次结构的第1级。

•
环境信用义务代表我们购买(I)所有生物燃料信用(主要是美国的可再生标识号(RIN))的责任需要满足我们将生物燃料混合到我们生产的产品中的义务，以及(Ii)根据加州全球变暖解决方案法案(加州限额交易系统，也被称为AB-32)和类似的计划(统称为限额交易系统)。由于我们无法按照生物燃料计划要求的百分比混合生物燃料(如乙醇和生物柴油)，我们必须购买生物燃料积分才能符合这些计划。在总量管制和交易制度下，我们必须购买排放额度以符合这些制度。环境信用的负债是基于我们在资产负债表日期(如果有的话)的该等信用的赤字，在考虑了收购的或合同下的任何信用后，该负债等于信用赤字与这些信用在资产负债表日期的市场价格的乘积。环境信贷义务被归类在公允价值层次的第二级，并使用基于独立定价服务报价的市场方法按公允价值计量。

截至所持资产和负债没有调入或调出3级2020年6月30日和2019年12月31日按公允价值经常性计量。

在此期间没有明显的活动。六截至的月份2020年6月30日和2019与截至以下日期归类于第三级的公允价值金额有关2020年6月30日和2019年12月31日.

非经常性公允价值计量
有不是的截至以下日期按公允价值按非经常性基础计量的资产或负债2020年6月30日和2019年12月31日.

其他金融工具
下表列出了我们在资产负债表中确认的账面金额的金融工具及其相关的公允价值(以百万美元为单位)：
 
 
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
公允价值
等级
 
携载
数量
 
公平
价值
 
携载
数量
 
公平
价值
金融资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金和现金等价物
1级
 
$
2,319

 
$
2,319

 
$
2,583

 
$
2,583

金融负债
 
 
 
 
 
 
 
 
 
债务(不包括融资租赁)
2级
 
10,429

 
12,387

 
8,881

 
10,583





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15.
价格风险管理活动

一般信息
我们面临的市场风险主要与大宗商品价格、外币汇率以及遵守各种政府和监管计划所需的信贷价格波动有关。我们订立衍生工具来管理其中一些风险，包括与我们购买或生产的各种商品有关的衍生工具，以及外币兑换和购买合约，如下所述。“按风险类型划分的风险管理活动。”这些衍生工具记录为按其公允价值计量的资产或负债(见附注：14)，如下所述“衍生工具的公允价值。”该等衍生工具对本公司收入及其他全面收益(亏损)的影响概述如下“衍生工具对收益和其他综合收益(亏损)的影响。”

按风险类型划分的风险管理活动
商品价格风险
我们面临着与原油、成品油(主要是汽油和馏分)价格波动有关的市场风险， 我们运营中使用的可再生柴油、谷物(主要是玉米)、可再生柴油原料和天然气。为了减少价格波动对我们的运营结果和现金流的影响，我们使用了商品衍生品工具，如期货和期权。我们的风险控制小组每天监控和管理我们在商品衍生工具中的头寸，以确保遵守我们董事会批准的既定风险管理政策。

我们主要使用商品衍生工具作为现金流套期保值和经济套期保值。我们进入每种类型的对冲的目标如下所述。

•
现金流对冲-我们现金流对冲的目标是锁定(I)原料、成品油或天然气购买的预测价格，或(Ii)以我们认为有利的现有市场价格销售成品油或可再生柴油的价格。

•
经济模糊限制语-我们持有经济对冲的目标是：(I)管理某些原料和成品油库存以及固定价格采购合同的价格波动，以及(Ii)锁定预测原料、成品油的价格， 或购买天然气，或以我们认为有利的现有市场价格销售成品油或可再生柴油。



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自.起2020年6月30日，我们拥有以下用作现金流对冲和经济对冲的未偿还商品衍生品工具，以及与以固定价格实物购买玉米有关的商品衍生品工具。这些信息按工具类型和到期年列出了未平仓合约的名义成交量(成交量以数千桶为单位，不包括以数千蒲式耳表示的玉米合约)。
 
名义合同量(按
到期年
 
2020
 
2021
被指定为现金流对冲的衍生品
 
 
 
可再生柴油：
 
 
 
期货-多头
394

 
—

期货-空头
1,414

 
—

 
 
 
 
被指定为经济对冲的衍生品
 
 
 
原油和成品油：
 
 
 
期货-多头
75,877

 
56

期货-空头
58,694

 
56

玉米：
 
 
 
期货-多头
63,030

 
130

期货-空头
76,110

 
1,255

实物合同-长期合同
11,751

 
1,214



外币风险
我们在与我们的国际业务相关的交易中受到汇率波动的影响，这些交易以我们业务的当地(功能)货币以外的货币计价。为了管理我们对这些汇率波动的风险敞口，我们使用外币合约。出于会计目的，这些合约不被指定为套期保值工具，因此被归类为经济套期保值。自.起2020年6月30日，我们有外币合同要买$2191000万美元美元，$1.91000亿美元相当于美元的加元，以及$5001000万美元相当于美元的英镑。在这些承诺中，$9191000万美元 在当日或之前成熟2020年7月24日剩下的呢？$1.71000亿美元将在2020年10月15日.

环境合规计划价格风险
我们面临着与信用价格波动相关的市场风险，这些信用价格是遵守各种政府和监管环境合规计划所需的。为了管理这一风险，我们签订合同，在价格被认为是有利的时候购买这些信用。其中一些合约是衍生工具；然而，我们选择正常的购买例外，并不按其公允价值记录这些合约。这些项目中的某些项目要求我们将生物燃料混合到我们生产的产品中，我们在大多数运营的国家都受到这样的项目的约束。这些国家对必须混合到这些国家消费的机动车燃料中的生物燃料的百分比设定了年度配额。作为石油汽车燃料的生产商，我们有义务以至少等于适用配额的速度将生物燃料混合到我们生产的产品中。到了我们不能在适用的范围内混合的程度


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我们必须购买生物燃料信用额度(主要是美国的RIN)。我们受到这些信用的市场价格波动的影响，我们通过在价格被认为有利的时候购买生物燃料信用来管理这种风险。根据这些合规计划履行我们义务的成本是$1361000万美元和$671000万美元在截至的三个月内2020年6月30日和2019、和$2481000万美元和$1581000万美元为.六截至的月份2020年6月30日和2019分别为。这些金额反映在材料成本和其他成本中。

我们必须遵守温室气体(GHG)排放计划的额外要求，包括总量管制和交易制度，如中所述附注：14。在这些总量管制和交易制度下，我们在公开市场上购买各种温室气体排放额度。因此，我们面临着这些信用的市场价格波动的风险。实施总量管制和交易制度的某些条款的成本是巨大的；然而，我们从客户那里收回了三个月和三个月的大部分成本六截至的月份2020年6月30日和2019并预计未来将继续收回这些成本的大部分。对于三个和六截至的月份2020年6月30日和2019，根据这些合规计划履行我们义务的净成本是无关紧要的。

衍生工具的公允价值
下表提供了截至以下日期我们的衍生工具的公允价值的信息2020年6月30日和2019年12月31日(以百万美元为单位)和资产负债表中反映公允价值的项目。看见附注：14有关我们衍生工具的公允价值的更多信息。

如附注：14根据主要净额结算安排，我们为与同一交易对手签订的多个类似衍生品合约确认的公允价值净额，包括现金抵押品资产和债务。然而，下表是在总资产和总负债的基础上列报的，这导致某些资产反映在负债账户中，而某些负债反映在资产账户中：
 
资产负债表
定位
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
 
资产
衍生物
 
负债
衍生物
 
资产
衍生物
 
负债
衍生物
指定的衍生工具
作为对冲工具
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品合约
应收账款净额
 
$
5

 
$
14

 
$
9

 
$
20

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未指定衍生工具
作为对冲工具
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品合约
应收账款净额
 
$
651

 
$
505

 
$
608

 
$
648

实物采购合同
盘存
 
1

 
2

 
—

 
3

外币合约
应收账款净额
 
28

 
—

 
27

 
—

外币合约
应计费用
 
—

 
9

 
—

 
10

总计
 
 
$
680

 
$
516

 
$
635

 
$
661



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市场风险
我们的价格风险管理活动包括收取或支付未来的固定价格承诺。这些交易会产生市场风险，即未来市场状况的变化可能会使一种工具的价值降低的风险。我们根据董事会批准的政策，每天密切监测和管理我们对市场风险的敞口。市场风险由我们的风险控制小组监控，以确保遵守我们规定的风险管理政策。我们不需要任何抵押品或其他担保来支持我们进入的衍生工具。我们也没有任何衍生品工具要求我们维持最低投资级信用评级。

衍生工具对收益和其他综合收益(亏损)的影响
下表提供了由于我们现金流对冲的公允价值调整而在收入和其他全面收益(亏损)中确认的损益信息(单位：百万美元)：
现金中的衍生品
流量套期保值
两性关系
 
损益位置
在收入中确认
浅谈导数
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
2020
 
2019
2020
 
2019
商品合约：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
得(损) 在以下位置识别
其他综合性的
收入(亏损)在
衍生物
 
 
 
$
(5
)
 
$
4

 
$
50

 
$
4

损益重新分类
从积累的
其他综合性的
收入(亏损)进入
收入
 
营业收入
 
19

 
(2
)
 
45

 
(2
)


对于现金流对冲，衍生工具的损益没有任何组成部分被排除在评估这三种工具的套期保值有效性之外。六截至的月份2020年6月30日和2019。对于三个和六截至的月份2020年6月30日，现金流对冲主要与可再生柴油的远期销售有关，我们估计$31000万美元自.起2020年6月30日将重新分类为收入 在未来12个月内，由于预计将发生的对冲交易的结果。对于三个和六截至的月份2020年6月30日和2019此外，并无因停止现金流量对冲会计而将累积的其他全面收益(亏损)重新分类为收入的金额。按构成部分、税后净额划分的三年累计其他综合亏损变动情况六截至的月份2020年6月30日和2019中对此进行了说明注：7.



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下表提供了在我们的经济套期保值和我们的外币对冲的衍生工具上确认的收益中确认的收益(亏损)的信息，以及反映这些收益(亏损)的损益表中的行项目(以百万美元为单位)：
衍生品不是
指定为
套期保值工具
 
损益位置
在收入中确认
浅谈导数
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
2020
 
2019
2020
 
2019
商品合约
 
营业收入
 
$
9

 
$
5

 
$
1

 
$
5

商品合约
 
材料成本
及其他
 
140

 
72

 
(12
)
 
1

商品合约
 
营业费用
(不包括折旧
和摊销费用)
 
4

 
—

 
2

 
—

外币合约
 
材料成本
及其他
 
—

 
2

 
49

 
(7
)
外币合约
 
其他收入，净额
 
60

 
48

 
(105
)
 
55




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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

1995年“私人证券诉讼改革法”安全港条款警示声明

本表格为10-Q，包括但不限于我们在以下标题“概述与展望”下的披露,“包括1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节意义上的前瞻性陈述。您可以通过“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“预定”、“估计”、“项目”、“预测”、“预测”、“预算”、“预测”、“目标”、“指导”、“目标”、“可能”、“将会”、“应该”、“将会”、“可能”“”奋斗，“以及类似的表达方式。”

这些前瞻性陈述包括，除其他外，与以下内容有关的陈述：

•
新冠肺炎疫情和全球原油产量水平的影响、影响、潜在持续时间或其他影响，以及我们对此可能有的任何预期；
•
未来炼油部门利润率，包括汽油和馏分利润率；
•
未来可再生柴油部门利润率；
•
未来乙醇部门利润率；
•
对原料成本的预期，包括原油差价和运营费用；
•
原油和成品油库存和储存能力的预期水平；
•
我们预期的资本投资水平，包括延期周转和催化剂成本支出、用于环境和其他目的的资本支出以及合资企业投资，以及这些资本投资对我们经营业绩的影响；
•
在我们开展业务的地区以及全球，原油、其他原料和成品油的供需预期趋势；
•
对环境、税收和其他监管举措的期望；以及
•
一般经济和其他条件对炼油、可再生柴油和乙醇行业基本面的影响。

我们的前瞻性陈述是基于我们目前对我们自己、我们的行业以及全球经济和金融市场的总体预期、估计和预测。我们提醒，这些陈述不是对未来业绩或结果的保证，涉及我们无法预测的风险、不确定性和假设。此外，我们的许多前瞻性陈述都是基于对未来事件的假设，这些假设可能被证明是不准确的。因此，实际结果可能与我们在前瞻性陈述中表达或预测的未来表现或结果大不相同。实际结果与这些前瞻性陈述中建议的任何未来业绩或结果之间的差异可能是多种因素造成的，包括以下因素：

•
成品油(如汽油、柴油、喷气燃料和石化产品)、可再生柴油和乙醇的需求和供应；
•
原油和其他原料的需求和供应；
•
本新闻稿包含的内容包括但不限于公共卫生威胁、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性的不利影响，包括但不限于我们的增长、运营成本、供应链、劳动力可用性、物流能力、客户对我们产品的需求，以及总体上的行业需求、利润率、生产和吞吐能力、利用率、库存价值、现金状况、税收和证券价格


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与此相关的交易市场，我们进入资本市场的能力，以及总体上的全球经济和金融市场；
•
恐怖主义行为的目标要么是我们的设施，要么是可能损害我们生产或运输成品油或接收原料的能力的其他设施；
•
生产原油或消费成品油、可再生柴油或乙醇的国家的政治和经济状况；
•
石油输出国组织(欧佩克)成员国商定和维持原油价格和生产控制的能力；
•
消费需求水平，包括季节性波动；
•
炼油厂产能过剩或产能不足；
•
我们有能力成功地将任何被收购的业务整合到我们的运营中；
•
竞争对手采取的行动，包括定价和根据市场状况调整炼油能力；
•
竞争对手进入我们供应的市场的进口水平；
•
事故、计划外停工、天气事件、内乱、政治事件、恐怖主义、网络攻击或影响我们的运营、炼油厂、机械、管道、设备或信息系统的其他灾难或中断，或我们的供应商或客户的任何前述事件；
•
原料和成品油运输或储存能力的成本或可获得性的变化；
•
替代燃料和替代燃料车辆的价格、可获得性和接受度；
•
政府对替代燃料的补贴水平；
•
生物燃料信用(主要是符合美国联邦可再生燃料标准所需的RIN)和符合各种温室气体排放计划要求的温室气体排放信用的市场价格波动；
•
延误、取消或者没有实施基本建设计划项目，实现基本建设计划项目的各项假设和效益，或者建设基本建设计划项目的成本超支的；
•
地震、飓风、龙卷风和不规律的天气，可能会不可预见地影响天然气、原油、谷物和其他原料、成品油、可再生柴油和乙醇的价格或可获得性；
•
超过任何准备金或保险覆盖范围的诉讼或其他法律或监管事项的裁决、判决或和解，包括意外的环境补救费用；
•
立法或监管行动，包括引入或颁布政府当局的立法或规则制定，包括关税、税收和环境法规，如根据加州限额交易制度和类似计划实施的法规，以及美国环境保护局(U.S.Environmental Protection Agency)对温室气体的监管，这可能会对我们的业务或运营产生不利影响；
•
对我们的债务证券和贸易信用的信用评级发生变化；
•
货币汇率的变化，包括加元、英镑、欧元、墨西哥比索和秘鲁索尔相对于美元的价值；
•
整体经济状况，包括金融市场的稳定性和流动性；以及
•
本公司截至年度的10-K表格年报中“风险因素”一节一般描述的其他因素2019年12月31日其在此通过引用并入本文，因为这些因素如在本表格10-Q中的第1a项“风险因素”中所包括的“风险因素”部分中所述的那样进行修改或补充。

这些因素中的任何一个，或这些因素的组合，都可能对我们未来的经营结果以及是否有任何前瞻性陈述最终被证明是准确的产生重大影响。我们的前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，实际结果和未来业绩可能会有所不同。


39

目录

这与任何前瞻性陈述中建议的内容存在实质性差异。我们不打算更新这些声明，除非证券法要求我们这样做。

归因于我们或代表我们行事的人的所有随后的书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均受前述的明确限定。我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述的任何修订，这些前瞻性陈述可能反映本报告日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

非GAAP财务指标

下面“概述与展望”和“经营结果”中的讨论包括对美国公认会计原则中未定义的财务指标的引用。这些非GAAP财务指标包括调整后的营业收入(包括我们每个可报告部门的调整后的营业收入，如果适用)以及炼油、可再生柴油和乙醇部门的利润率。我们纳入了这些非GAAP财务指标，以帮助比较不同时期的经营业绩。参见第(D)页开始的注2(D)中的表格。57将这些非GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP财务指标进行协调。也请注意 (D)，我们披露了我们认为我们使用非GAAP财务计量提供有用信息的原因。

概述和展望

概述
业务运营更新
新冠肺炎的爆发和2020年3月的大流行导致了全球经济的严重混乱，包括我们开展业务的主要地理区域北美和欧洲。今年3月，世界各地的政府当局采取了一些行动，如留在家里的命令和其他社会疏远措施，以减缓新冠肺炎的传播，这些措施限制了旅行、公共集会，以及全球个人活动和面对面互动的整体水平。这些行动大大减少了全球经济活动，并对许多业务产生了负面影响，包括我们的业务。航空公司大幅减少了航班，机动车使用量大幅下降，而季节性驾驶模式通常会导致消费者对汽油的需求增加。因此，对原油和我们的大部分产品的需求也下降了，因此市场价格也下降了。此外，尽管原油和成品油的需求和存储能力限制降低，但全球原油产量水平最初并没有下降，这在2020年3月和2020年第二季度的大部分时间里，加剧了原油价格的下跌，并导致原油价格波动性增加。

在2020年第二季度后期，美国各州，特别是我们美国墨西哥湾沿岸和美国中大陆地区的政府当局开始取消因减缓新冠肺炎传播而造成的许多限制，而我们美国西海岸和北大西洋地区的许多政府当局直到最近才开始采取类似行动。与2020年3月下旬相比，这些行动导致了个人流动和旅行水平的提高，进而提高了我们大多数产品的需求和市场价格。然而，许多取消此类限制的州，以及几个基本上从未取消限制的州(如我们美国西海岸地区的加利福尼亚州)，最近新冠肺炎的传播明显增加，这些地区的许多政府部门已经重新实施了之前取消的某些限制。虽然这一反应尚未对与许多限制的初始解除相关的个人流动水平的增加产生显著影响，但风险仍然存在，即重新实施已经发生的此类限制，或任何进一步的重新实施。


40

目录

无论是之前的限制，还是未来可能实施的任何新限制，都可能削弱对我们产品的需求和市场价格的部分复苏，这将对我们产生负面影响。

成品油需求的减少加上原油价格的下降，导致我们炼油部门生产的成品油价格大幅下降。比如汽油价格，(a)在我们15家炼油厂中有8家所在的美国墨西哥湾沿岸地区，2020年初为每桶68.82美元，3月底降至每桶17.65美元(下降了74%)，到6月底部分回升至每桶46.58美元(六个月期间下降了32%)。另一个例子是柴油价格。(b)在美国墨西哥湾沿岸地区，2020年初为每桶81.71美元，3月底降至每桶39.18美元(下降了52%)，到6月底部分回升至每桶47.58美元(六个月期间下降了42%)。2020年7月29日，汽油价格(a)和柴油(b)分别为每桶46.44美元和50.76美元。

由于需求下降，我们乙醇部门生产的乙醇价格也有所下降。由于乙醇主要混合在汽油中，乙醇需求随着汽油需求的下降而下降。然而，尽管目前的经济环境下对这种低碳燃料的持续需求，对可再生柴油的需求并没有大幅下降；因此，我们的可再生柴油部门并没有受到像我们的炼油和乙醇部门那样的重大影响。

我们销售的产品和我们购买的原料的价格会影响我们的收入、销售成本、运营收入和流动性。此外，产品和原料的市场价格跌破其在我们库存中的账面价值导致我们的库存价值减记，随后市场价格的回升导致我们的库存价值减记到它们以前的账面价值。这些库存估值调整称为“成本或市场(LCM)较低的库存估值调整”，并在注：4合并财务报表简明附注。2020年第二季度，我们产生的营业收入为18亿美元，其中包括一个22亿美元我们库存价值的回升。由于当时市场价格的大幅下跌，我们在2020年第一季度减记了25亿美元的库存价值，但如前所述，市场价格在第二季度有所改善，导致除2.94亿美元最初的减记。2020年前六个月，我们产生了4.88亿美元，其中包括2.94亿美元减记我们存货的价值。我们2020年第二季度和前六个月的经营业绩，包括按部门划分的经营业绩，在下面的摘要中进行了描述，详细说明可以在页面上的“经营业绩”项下找到。45 一直到现在65.

我们的现金和现金等价物下降了2.64亿美元在2020年前六个月，从26亿美元截至2019年12月31日至23亿美元截至2020年6月30日。我们投资了13亿美元在我们的生意里，并且回来了9.48亿美元我们的股东主要通过分红，但也通过购买我们的普通股，如下所述，这自2020年3月中旬以来就没有在我们的股票购买计划下发生过。这些现金的使用在很大程度上被2020年4月完成的15亿美元公共债券发行的收益所抵消，如注：6合并财务报表简明附注。此外，我们的业务产生的净现金为6.87亿美元，这是由手头库存减少推动的。尽管我们手头的现金和现金等价物在2020年前六个月下降，但我们在这段时间结束时77亿美元的流动性(c)。我们的现金流摘要载于第页。66，我们的现金流和其他影响我们流动性和资本资源的事项的描述，包括我们已经采取或正在考虑采取的措施，以应对新冠肺炎对我们流动性的影响，可以在页面的“流动性和资本资源”下找到。65一直到现在69.



41

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我们对新冠肺炎对我们业务的影响做出了回应，并将努力继续做出回应。我们减少了大部分炼油厂的原油加工量，以应对产品需求的下降，我们暂时闲置了一些炼油厂的汽油生产装置，进一步限制了汽油产量，并采取了减少航空燃料产量的措施。我们的8家乙醇工厂暂时闲置，其余6家乙醇工厂的产量在今年早些时候减少，以解决乙醇需求下降的问题。对我们大多数产品的需求在2020年第二季度后期部分恢复。因此，我们增加了大部分产品的产量，最近还重新启动了汽油生产装置和四暂时闲置的乙醇工厂。除了这些措施外，我们还处理了如下所述的流动性问题：
•
我们推迟了大约相当于4亿美元我们原本预计在2020年进行的与我们的炼油和乙醇部门相关的资本投资。
•
我们推迟支付2020年前6个月到期的所得税和间接税(如增值税(VAT)和汽车燃油税)4.4亿美元。这些延期是根据新的立法，如美国的CARE法案，以及根据现有立法由不同的税收当局提供给纳税人的。大致4050%的延期付款将于2020年第三季度到期，其余金额将于2021年到期。

•
自2020年3月中旬以来，我们在股票购买计划下没有购买过任何普通股，我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务根据我们的股票购买计划进行购买。

•
我们进入了一个 2020年4月13日的364天循环信贷安排，本金总额最高可达8.75亿美元如中所述注：6合并财务报表简明附注。截至2020年6月30日和2020年7月29日，我们在这一安排下没有未偿还的借款。

•
我们将应收账款销售工具的到期日延长至2021年7月，并将贷款金额从13亿美元至10亿美元如中所述注：6合并财务报表简明附注。截至2020年6月30日和2020年7月29日，我们在这项贷款下没有未偿还借款，可用借款能力为6.66亿美元截至2020年7月29日。

新冠肺炎事件仍然存在许多不确定性，包括由此带来的经济影响，我们无法预测新冠肺炎对我们的业务产生的最终经济影响，无法预测一旦大流行消退，国家经济多快可以恢复，或者任何复苏最终是否会出现逆转或其他挫折。然而，经济影响对我们公司的不利影响已经并可能继续产生重大影响。我们相信，我们已经在可能的范围内积极应对了新冠肺炎的许多已知影响，我们将努力继续这样做，但不能保证这些或其他措施将完全有效。

____________________
(a)
汽油报价代表了美国墨西哥湾沿岸常规含氧混合汽油的价格。
(b)
柴油报价代表美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油价格。
(c)
查看截至以下日期的我们流动性的组成部分2020年6月30日在第页的表格中。65在“流动资金和资本资源-概述.”



42

目录

第二季度业绩
对于第二季度的2020，我们报告了可归因于Valero股东的净收入13亿美元与.相比6.12亿美元为.第二季度的2019，这意味着增加了6.41亿美元。增加的主要原因是营业收入增加。8.81亿美元，部分偏移一个1.79亿美元增加所得税。营业收入的增加包括22亿美元的LCM库存估值调整的逆转，如中所述注：4合并财务报表简明附注和第56页附注2(B)。

虽然我们的营业收入增长了8.81亿美元在第二季度的2020与第二季度的2019，调整后的营业收入下降了14亿美元。调整后的营业收入不包括LCM存货估值调整和反映在第57页附注(D)表格中的其他调整。

这个14亿美元调整后营业收入减少的主要原因如下：

•
炼油段。炼油部门调整后的营业收入下降了14亿美元主要是由于汽油和馏分利润率下降以及生产量下降，部分被原油更大的折扣所抵消。这一点在页面上有更全面的描述。49和50美元。

•
可再生柴油部分。可再生柴油部门调整后的营业收入下降了1600万美元主要由于可再生柴油价格下降和原料成本上升，但部分被与我们的价格风险管理活动相关的商品衍生工具的有利影响所抵消。这一点在第页上有更全面的描述。51.

•
乙醇部分。乙醇部门调整后的营业收入下降了2800万美元主要是由于乙醇价格和产量下降，部分被玉米价格下降所抵消。这一点在页面上有更全面的描述。52和53.

首六个月业绩
对于前六个月的2020，我们报告了可归因于瓦莱罗股东的净亏损5.98亿美元与可归因于瓦莱罗股东的净收入相比7.53亿美元为.前六个月的2019，这意味着减少了14亿美元。减少的主要原因是营业收入较低。17亿美元，部分偏移一个4.88亿美元所得税的减少。

虽然我们的营业收入下降了17亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019，调整后的营业收入下降了16亿美元。调整后的营业收入不包括在第57页附注(D)中的表格中反映的调整。

这个16亿美元调整后营业收入减少主要是由于以下原因：

•
炼油段。炼油部门调整后的营业收入下降了16亿美元主要原因是汽油和馏分利润率下降以及生产量下降，但被其他产品利润率上升部分抵消。这一点在页面上有更全面的描述。62和63.

•
可再生柴油部分。可再生柴油部门调整后的营业收入增长了6100万美元主要由于与我们的价格风险管理活动相关的商品衍生工具的有利影响，以及可再生柴油销售量增加，但部分被较低的可再生柴油价格所抵消。这一点在页面上有更全面的描述。63和64.



43

目录

•
乙醇部分。乙醇部门调整后的营业收入下降了1亿美元主要原因是乙醇价格和产量较低。这一点在页面上有更全面的描述。64和65.

展望
正如前面所讨论的，新冠肺炎和全球石油市场仍然存在许多不确定因素，很难预测对我们的最终经济影响。然而，我们预计不利影响可能会在#年第三季度持续。2020，但有如下所述的预期改进。

•
汽油、喷气燃料和柴油价格预计将有所改善，因为预计过剩的产品库存将接近历史水平，并在恢复需求和稳定炼油厂利用率之间取得平衡。

•
随着OPEC减产预期的放松，含硫原油折扣料将改善。

•
由于预期柴油价格上涨，可再生柴油价格和由此产生的产品利润率预计将有所改善。

•
乙醇价格和由此产生的产品利润率预计将有所改善，原因是随着国内汽油消费向历史水平改善，乙醇需求预计将增加。


44

目录

行动结果

下表，包括非GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP财务指标的对账，见注(D)，从第页开始。57，突出我们的运营结果、我们的运营业绩以及直接影响我们运营的市场参考价格和利润率。

第二季度业绩-
按分部和总公司划分的财务亮点
(百万美元)
 
截至2020年6月30日的三个月
 
精炼
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
总计
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
9,615

 
$
239

 
$
543

 
$
—

 
$
10,397

部门间收入
2

 
57

 
38

 
(97
)
 
—

总收入
9,617

 
296

 
581

 
(97
)
 
10,397

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他费用(A)
8,539

 
135

 
501

 
(96
)
 
9,079

LCM存货估值调整(B)
(2,137
)
 
—

 
(111
)
 
—

 
(2,248
)
营业费用(不包括折旧和
摊销费用反映如下)
928

 
20

 
79

 
—

 
1,027

折旧及摊销费用
533

 
12

 
21

 
—

 
566

销售总成本
7,863

 
167

 
490

 
(96
)
 
8,424

其他运营费用
3

 
—

 
—

 
—

 
3

一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
(见下文)
—

 
—

 
—

 
169

 
169

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
12

 
12

按部门划分的营业收入
$
1,751

 
$
129

 
$
91

 
$
(182
)
 
1,789

其他收入，净额
 
 
 
 
 
 
 
 
27

利息和债务费用，扣除资本化后的净额
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(142
)
所得税前收入费用
 
 
 
 
 
 
 
 
1,674

所得税费用
 
 
 
 
 
 
 
 
339

净收入
 
 
 
 
 
 
 
 
1,335

减去：可归因于非控制性的净收入
权益(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
82

可归因于
瓦莱罗能源公司股东
 
 
 
 
 
 
 
 
$
1,253

___________________
请参阅页面上的注释参考。56穿过60.


45

目录

第二季度业绩-
按分部和总公司划分的财务要点(续)
(百万美元)
 
截至2019年6月30日的三个月
 
精炼
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
总计
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
27,746

 
$
222

 
$
964

 
$
1

 
$
28,933

部门间收入
8

 
73

 
53

 
(134
)
 
—

总收入
27,754

 
295

 
1,017

 
(133
)
 
28,933

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
25,172

 
189

 
855

 
(133
)
 
26,083

营业费用(不包括折旧和
摊销费用反映如下)
1,026

 
17

 
132

 
—

 
1,175

折旧及摊销费用
518

 
12

 
22

 
—

 
552

销售总成本
26,716

 
218

 
1,009

 
(133
)
 
27,810

其他运营费用
1

 
—

 
1

 
—

 
2

一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
(见下文)
—

 
—

 
—

 
199

 
199

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
14

 
14

按部门划分的营业收入
$
1,037

 
$
77

 
$
7

 
$
(213
)
 
908

其他收入，净额(C)
 
 
 
 
 
 
 
 
12

利息和债务费用，扣除资本化后的净额
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(112
)
所得税前收入费用
 
 
 
 
 
 
 
 
808

所得税费用
 
 
 
 
 
 
 
 
160

净收入
 
 
 
 
 
 
 
 
648

减去：可归因于非控制性的净收入
利益
 
 
 
 
 
 
 
 
36

可归因于
瓦莱罗能源公司股东
 
 
 
 
 
 
 
 
$
612

___________________
请参阅页面上的注释参考。56穿过60.


46

目录

第二季度业绩-
平均市场参考价和差价
 
截至6月30日的三个月，
 
2020
 
2019
 
变化
精炼
 
 
 
 
 
原料(美元/桶)
 
 
 
 
 
布伦特原油
$
33.22

 
$
68.33

 
$
(35.11
)
布伦特原油减去西德克萨斯中质原油(WTI)
5.42

 
8.53

 
(3.11
)
布伦特少阿拉斯加北坡(ANS)原油
2.85

 
0.15

 
2.70

布伦特低路易斯安那州轻质低硫(LLS)原油
2.95

 
1.30

 
1.65

布兰特少阿格斯含硫原油指数(ASCI)原油
4.14

 
3.44

 
0.70

布伦特原油减去玛雅原油
9.05

 
6.23

 
2.82

LLS原油
30.27

 
67.03

 
(36.76
)
LLS少ASCI原油
1.19

 
2.14

 
(0.95
)
LLS少玛雅原油
6.10

 
4.93

 
1.17

西德克萨斯中质原油
27.80

 
59.80

 
(32.00
)
 
 
 
 
 
 
天然气(百万英热单位美元
(MMBtu)
1.65

 
2.46

 
(0.81
)
 
 
 
 
 
 
产品利润率(美元/桶)
 
 
 
 
 
美国墨西哥湾沿岸：
 
 
 
 
 
含氧油共混的常规共混料
(CBOB)汽油减去布伦特原油
0.51

 
6.72

 
(6.21
)
超低硫(ULS)柴油不含布伦特
4.89

 
12.88

 
(7.99
)
少丙烯布伦特原油
(12.71
)
 
(24.70
)
 
11.99

CBOB汽油减量LLS
3.46

 
8.02

 
(4.56
)
ULS柴油少LLS
7.84

 
14.18

 
(6.34
)
无丙烯LLS
(9.76
)
 
(23.40
)
 
13.64

美国中大陆：
 
 
 
 
 
CBOB汽油减量WTI
6.19

 
18.76

 
(12.57
)
ULS柴油减去WTI
11.38

 
22.51

 
(11.13
)
北大西洋：
 
 
 
 
 
CBOB汽油减去布伦特原油
3.03

 
10.11

 
(7.08
)
ULS柴油减去布伦特原油
6.94

 
14.76

 
(7.82
)
美国西海岸：
 
 
 
 
 
加州重新配制的汽油混合物
含氧调合(CARBOB)87低汽油ANS
9.43

 
23.24

 
(13.81
)
加州空气资源委员会(CARB)柴油减量ANS
10.36

 
21.10

 
(10.74
)
CARBOB 87少汽油WTI
12.00

 
31.62

 
(19.62
)
碳氢柴油减量WTI
12.93

 
29.48

 
(16.55
)


47

目录

第二季度业绩-
平均市场参考价和差价(续)
 
截至6月30日的三个月，
 
2020
 
2019
 
变化
可再生柴油
 
 
 
 
 
纽约商品交易所ULS柴油
(每加仑1美元)
$
0.97

 
$
1.98

 
$
(1.01
)
生物柴油林币(美元/林币)
0.54

 
0.38

 
0.16

加州低碳燃料标准(美元/公吨)
201.01

 
188.77

 
12.24

芝加哥期货交易所(CBOT)豆油
(美元/磅)
0.27

 
0.28

 
(0.01
)
 
 
 
 
 
 
乙醇
 
 
 
 
 
CBOT玉米(美元/蒲式耳)
3.23

 
3.91

 
(0.68
)
纽约港乙醇(每加仑美元)
1.17

 
1.54

 
(0.37
)

合计公司、公司和其他
下表包括为的公司、公司和其他合计的选定财务数据第二季度的2020而第二季度的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。45和46，除非另有说明。
 
截至6月30日的三个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入
$
10,397

 
$
28,933

 
$
(18,536
)
销售成本(见第56页附注(A))
8,424

 
27,810

 
(19,386
)
LCM存货估价调整(见第56页附注(B))
(2,248
)
 
—

 
(2,248
)
营业费用(不包括折旧和
摊销费用)
1,027

 
1,175

 
(148
)
一般和行政费用(不包括折旧
和摊销费用)
169

 
199

 
(30
)
营业收入
1,789

 
908

 
881

调整后营业收入(亏损)(见第57页附注(D))
(456
)
 
982

 
(1,438
)
所得税费用
339

 
160

 
179

可归因于非控股权益的净收入
82

 
36

 
46


收入下降了185亿美元在第二季度的2020与第二季度的2019这主要是由于我们炼油部门销售的成品油价格下降所致。销售成本的下降抵消了收入的减少194亿美元主要原因是原油和其他原料成本下降，以及22亿美元LCM库存估值调整出现逆转，导致8.81亿美元营业收入增加，来自9.08亿美元在第二季度的2019至18亿美元在第二季度的2020.

调整后的营业收入下降了14亿美元自9.82亿美元的营业收入第二季度的2019的营业亏损4.56亿美元在第二季度的2020。这个14亿美元减少包括3000万美元一般费用和行政费用减少(不包括折旧和


48

目录

摊销费用)与我们的公司活动相关，这一减少将在下面讨论。调整后营业收入减少的其余部分将在随后的分部分析中逐个分部讨论。

一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)减少3000万美元在第二季度的2020与第二季度的2019主要原因是广告费用降低了1600万美元，所得税以外的税收减少了1400万美元。

所得税费用增加了1.79亿美元在第二季度的2020与第二季度的2019主要是由于所得税支出前收入较高所致。所得税支出的增加被年内的所得税优惠部分抵消。第二季度的2020与预期的税收NOL从我们的本纳税年度结转到2015纳税年度相关的700万美元，在2015纳税年度，我们按照CARE法案允许的35%的税率支付联邦所得税。有关更多细节，请参阅合并财务报表简明说明中的附注10。我们的有效税率是20%，第二季度的2020而第二季度的2019.

可归因于非控股权益的净收入增长了4600万美元在第二季度的2020与第二季度的2019主要是由于与DGD相关的较高收益。

细化细分结果
下表包括我们炼油部门的精选财务和运营数据第二季度的2020而第二季度的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。45和46，除非另有说明。
 
截至6月30日的三个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入
$
1,751

 
$
1,037

 
$
714

调整后营业收入(亏损)(见第58页附注(D))
(383
)
 
1,042

 
(1,425
)
 
 
 
 
 
 
精炼毛利(见第59页注释(D))
$
1,078

 
$
2,586

 
$
(1,508
)
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
928

 
1,026

 
(98
)
折旧及摊销费用
533

 
518

 
15

 
 
 
 
 
 
吞吐量(每天千桶)(见附注(E)
(见第60页)
2,321

 
2,968

 
(647
)

炼油部门营业收入增长4%7.14亿美元在第二季度的2020；然而，炼油部门调整后的营业收入，不包括第58页附注(D)中表格中的调整，下降了14亿美元在第二季度的2020与第二季度的2019。减少的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。

•
炼油分部利润率下降15亿美元在第二季度的2020与第二季度的2019.

炼油部门利润率主要受我们销售的成品油价格以及原油和其他原料(主要是残渣燃料油和减压气)成本的影响。


49

目录

石油)，我们对其进行加工。精炼石油产品的市场价格通常跟随基准原油的价格，如布伦特原油、西德克萨斯中质原油和ANS；因此，我们的炼油部门利润率受到我们购买和加工价格低于基准原油的原油和其他原料的能力的影响。虽然我们在加工这些类型的原油和其他原料时受益，但这种好处将随着折扣的增加或减少而变化。这些折扣的增加对我们的炼油部门利润率有有利的影响，因为它降低了我们的材料成本；而较低的折扣导致材料成本上升，这对我们的炼油部门利润率产生了负面影响。47页的表格反映了市场参考价和差价，我们认为这些价格和差价对年内我们炼油部门利润率的变化产生了重大影响。第二季度的2020与第二季度的2019.

炼油部门利润率下降的主要原因如下：

◦
汽油利润率的下降产生了约8.26亿美元的不利影响。

◦
馏分(主要是柴油)利润率的下降产生了大约7.23亿美元的不利影响。

◦
吞吐量减少647,000每天的石油产量产生了大约5.64亿美元的不利影响。如“概述与展望-概述-业务运营更新“，第页。40一直到现在42，我们减少了我们炼油厂的原油加工量，并在2020年第一季度末和2020年第二季度初限制了我们某些炼油厂的汽油和喷气燃料的生产。然而，对我们大多数产品的需求在2020年第二季度后期部分恢复，因此，我们增加了大多数产品的产量，并重新启动了我们某些炼油厂暂时闲置的汽油制造装置。

◦
更高的原油折扣产生了约4.35亿美元的有利影响。

◦
其他原料的更高折扣产生了约1.77亿美元的有利影响。

•
炼油部门营业费用(不含折旧和摊销费用)减少9800万美元主要是由于天然气和电力成本降低了5000万美元，化学品和催化剂成本降低了2200万美元，维护费用降低了1700万美元。

•
与我们的销售成本相关的炼油部门折旧和摊销费用增加了1500万美元主要是由于与2019年下半年和2020年上半年开始的资本项目和融资租赁相关的折旧费用增加。



50

目录

可再生柴油细分市场结果
下表包括我们的可再生柴油部门的精选财务和运营数据第二季度的2020而第二季度的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。45和46，除非另有说明。
 
截至6月30日的三个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入
$
129

 
$
77

 
$
52

调整后营业收入(见第58页附注(D))
129

 
145

 
(16
)
 
 
 
 
 
 
可再生柴油边际(见第60页注(D))
$
161

 
$
174

 
$
(13
)
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
20

 
17

 
3

折旧及摊销费用
12

 
12

 
—

 
 
 
 
 
 
销售量(每天千加仑)(见附注(E)
(见第60页)
795

 
769

 
26


可再生柴油部门的营业收入增长了5200万美元在第二季度的2020；然而，可再生柴油部门调整后的营业收入，不包括第58页附注(D)中表格中的调整，减少了1600万美元在第二季度的2020与第二季度的2019。下降的主要原因是可再生柴油部门利润率较低。
可再生柴油部门利润率下降1300万美元在第二季度的2020与第二季度的2019。可再生柴油部门利润率主要受我们销售的可再生柴油价格和我们加工的原料成本的影响。第48页的表格反映了市场参考价格，我们认为这些价格对我们的可再生柴油部门利润率的变化有重大影响。第二季度的2020与第二季度的2019.

可再生柴油部门利润率下降的主要原因如下：

•
较低的可再生柴油价格产生了约2400万美元的不利影响。

•
我们加工的原料成本的增加产生了大约1400万美元的不利影响。

•
价格风险管理活动产生了2000万美元的有利影响。我们确认了1900万美元的对冲收益第二季度的2020相比之下，年内对冲损失为10亿美元第二季度的2019.



51

目录

乙醇分部结果
下表包括我们乙醇部门的精选财务和运营数据第二季度的2020而第二季度的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。45和46，除非另有说明。
 
截至6月30日的三个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入
$
91

 
$
7

 
$
84

调整后营业收入(亏损)(见第59页附注(D))
(20
)
 
8

 
(28
)
 
 
 
 
 
 
乙醇页边距(见第60页注释(D))
$
80

 
$
162

 
$
(82
)
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
79

 
132

 
(53
)
折旧及摊销费用
21

 
22

 
(1
)
 
 
 
 
 
 
生产量(每天千加仑)(见附注(E)
(见第60页)
2,316

 
4,533

 
(2,217
)

乙醇部门的营业收入增长了8400万美元在第二季度的2020；然而，乙醇部门调整后的营业收入，不包括第59页附注(D)中表格中的调整，减少了2800万美元在第二季度的2020与第二季度的2019。减少的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。

•
乙醇部门利润率下降了8200万美元在第二季度的2020与第二季度的2019.
乙醇部门的利润率主要受我们销售的乙醇和玉米相关副产品的价格以及我们加工的玉米的成本的影响。第48页的表格反映了市场参考价格，我们认为这些价格对年内我们乙醇部门利润率的变化产生了重大影响。第二季度的2020与第二季度的2019.

乙醇部门利润率下降的主要原因如下：

◦
较低的乙醇价格产生了大约9800万美元的不利影响。

◦
的生产量的减少。220万每天加仑产生了大约8000万美元的不利影响。如“概述与展望-概述-业务运营更新“，第页。40一直到现在42，由于新冠肺炎造成的经济混乱，我们的8家乙醇厂暂时闲置，剩下的6家乙醇厂在2020年第一季度末和2019年初减产。第二季度的2020。然而，在经济衰退的后期，对乙醇的需求开始复苏。第二季度的2020因此，我们增加了产量，并重新启动了四家暂时闲置的工厂。

◦
较低的玉米价格产生了约8700万美元的有利影响。



52

目录

•
乙醇部门营业费用(不包括折旧和摊销费用)减少了5300万美元主要是由于能源成本降低了2300万美元，化学品和催化剂成本降低了1700万美元，维护费用降低了800万美元。

前六个月业绩-
按分部和总公司划分的财务亮点
(百万美元)
 
截至2020年6月30日的6个月
 
精炼
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
总计
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
30,600

 
$
545

 
$
1,354

 
$
—

 
$
32,499

部门间收入
4

 
110

 
102

 
(216
)
 
—

总收入
30,604

 
655

 
1,456

 
(216
)
 
32,499

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他费用(A)
27,666

 
265

 
1,314

 
(214
)
 
29,031

LCM存货估值调整(B)
277

 
—

 
17

 
—

 
294

营业费用(不包括折旧和
摊销费用反映如下)
1,923

 
40

 
188

 
—

 
2,151

折旧及摊销费用
1,069

 
23

 
43

 
—

 
1,135

销售总成本
30,935

 
328

 
1,562

 
(214
)
 
32,611

其他运营费用
5

 
—

 
—

 
—

 
5

一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
(见下文)
—

 
—

 
—

 
346

 
346

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
25

 
25

按部门划分的营业收入(亏损)
$
(336
)
 
$
327

 
$
(106
)
 
$
(373
)
 
(488
)
其他收入，净额
 
 
 
 
 
 
 
 
59

利息和债务费用，扣除资本化后的净额
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(267
)
所得税优惠前亏损
 
 
 
 
 
 
 
 
(696
)
所得税优惠
 
 
 
 
 
 
 
 
(277
)
净损失
 
 
 
 
 
 
 
 
(419
)
减去：可归因于非控制性的净收入
权益(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
179

可归因于以下原因的净亏损
瓦莱罗能源公司股东
 
 
 
 
 
 
 
 
$
(598
)
___________________
请参阅页面上的注释参考。56穿过60.


53

目录

前六个月业绩-
按分部和总公司划分的财务要点(续)
(百万美元)
 
截至2019年6月30日的6个月
 
精炼
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
总计
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
来自外部客户的收入
$
50,964

 
$
474

 
$
1,757

 
$
1

 
$
53,196

部门间收入
10

 
124

 
105

 
(239
)
 
—

总收入
50,974

 
598

 
1,862

 
(238
)
 
53,196

销售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
46,337

 
413

 
1,549

 
(238
)
 
48,061

营业费用(不包括折旧和
摊销费用反映如下)
2,097

 
36

 
257

 
—

 
2,390

折旧及摊销费用
1,021

 
23

 
45

 
—

 
1,089

销售总成本
49,455


472

 
1,851

 
(238
)
 
51,540

其他运营费用
3

 
—

 
1

 
—

 
4

一般和行政费用(不包括
反映的折旧和摊销费用
(见下文)
—

 
—

 
—

 
408

 
408

折旧及摊销费用
—

 
—

 
—

 
28

 
28

按部门划分的营业收入
$
1,516

 
$
126

 
$
10

 
$
(436
)
 
1,216

其他收入，净额(C)
 
 
 
 
 
 
 
 
34

利息和债务费用，扣除资本化后的净额
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(224
)
所得税前收入费用
 
 
 
 
 
 
 
 
1,026

所得税费用
 
 
 
 
 
 
 
 
211

净收入
 
 
 
 
 
 
 
 
815

减去：可归因于非控制性的净收入
利益
 
 
 
 
 
 
 
 
62

可归因于
瓦莱罗能源公司股东
 
 
 
 
 
 
 
 
$
753

___________________
请参阅页面上的注释参考。56穿过60.




54

目录

前六个月业绩-
平均市场参考价和差价
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
变化
精炼
 
 
 
 
 
原料(美元/桶)
 
 
 
 
 
布伦特原油
$
42.06

 
$
66.08

 
$
(24.02
)
布伦特原油减价WTI原油
5.17

 
8.73

 
(3.56
)
布伦特原油减少ANS原油
1.18

 
(0.27
)
 
1.45

布伦特减去LLS原油
2.85

 
1.38

 
1.47

布伦特原油减去ASCI原油
4.58

 
3.17

 
1.41

布伦特原油减去玛雅原油
9.40

 
5.64

 
3.76

LLS原油
39.21

 
64.70

 
(25.49
)
LLS少ASCI原油
1.73

 
1.79

 
(0.06
)
LLS少玛雅原油
6.55

 
4.26

 
2.29

西德克萨斯中质原油
36.89

 
57.35

 
(20.46
)
 
 
 
 
 


天然气(美元/MMBtu)
1.74

 
2.66

 
(0.92
)
 
 
 
 
 


产品利润率(美元/桶)
 
 
 
 


美国墨西哥湾沿岸：
 
 
 
 


CBOB汽油减去布伦特原油
1.44

 
3.44

 
(2.00
)
ULS柴油减去布伦特原油
8.08

 
13.94

 
(5.86
)
少丙烯布伦特原油
(16.88
)
 
(22.67
)
 
5.79

CBOB汽油减量LLS
4.29

 
4.82

 
(0.53
)
ULS柴油少LLS
10.93

 
15.32

 
(4.39
)
无丙烯LLS
(14.03
)
 
(21.29
)
 
7.26

美国中大陆：
 
 
 
 


CBOB汽油减量WTI
6.94

 
14.23

 
(7.29
)
ULS柴油减去WTI
14.35

 
23.70

 
(9.35
)
北大西洋：
 
 
 
 


CBOB汽油减去布伦特原油
3.66

 
5.68

 
(2.02
)
ULS柴油减去布伦特原油
10.62

 
16.10

 
(5.48
)
美国西海岸：
 
 
 
 


CARBOB 87少汽油ANS
8.63

 
15.49

 
(6.86
)
碳氢柴油减量ANS
13.79

 
18.65

 
(4.86
)
CARBOB 87少汽油WTI
12.62

 
24.49

 
(11.87
)
碳氢柴油减量WTI
17.78

 
27.65

 
(9.87
)



55

目录

前六个月业绩-
平均市场参考价和差价(续)
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
变化
可再生柴油
 
 
 
 
 
纽约商品交易所ULS柴油
(每加仑1美元)
$
1.26

 
$
1.96

 
$
(0.70
)
生物柴油林币(美元/林币)
0.50

 
0.44

 
0.06

加州低碳燃料标准(美元/公吨)
203.52

 
191.49

 
12.03

CBOT豆油(美元/磅)
0.29

 
0.29

 
—

 
 
 
 
 
 
乙醇
 
 
 
 
 
CBOT玉米(美元/蒲式耳)
3.49

 
3.82

 
(0.33
)
NYH乙醇(每加仑美元)
1.25

 
1.49

 
(0.24
)

以下注释与第45至54页和第61至65页的参考文献有关。

(a)
截至6月30日的三个月和六个月的材料和其他成本，2020包括分别为7600万美元和1.55亿美元的好处，这与搅拌机在这两个时期混合的数量可归因于的税收抵免有关。授权抵免至2022年12月31日的立法于2019年12月通过并签署成为法律，该立法也追溯适用于2019年期间混合的数量(2019年搅拌机的税收抵免)。整个2019年搅拌机的税收抵免在2019年12月得到我们的认可，因为法律是在当月颁布的，但在截至2019年6月30日的三个月和六个月内，可归因于混合数量的收益分别为7200万美元和1.49亿美元。

上述税前收益归因于我们的可报告部门和股东如下：

 
搅拌机到达的周期’的税收抵免可归因于
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
搅拌机要向其报告的分段’s
可归因于税收抵免
 
 
 
 
 
 
 
精炼
$
4

 
$
4

 
$
4

 
$
9

可再生柴油
72

 
68

 
151

 
140

总计
$
76

 
$
72

 
$
155

 
$
149

 
 
 
 
 
 
 
 
搅拌机的权益’的税收抵免是
可归因
 
 
 
 
 
 
 
瓦莱罗能源公司股东
$
40

 
$
38

 
$
79

 
$
79

非控股权益
36

 
34

 
76

 
70

总计
$
76

 
$
72

 
$
155

 
$
149


(b)
截至2020年3月31日，在后进先出(LIFO)法下，我们库存的市值在总计基础上低于其历史成本。因此，我们在2020年3月记录了25亿美元的LCM库存估值调整。截至2020年6月30日，由于市场价格上涨，我们后进先出库存的市值有所改善，导致25亿美元LCM调整中的22亿美元发生逆转


56

目录

在截至2020年3月31日的三个月内记录。因此，我们截至2020年6月30日的6个月的运营结果反映出LCM库存估值调整净额为2.94亿美元。

在截至2020年6月30日的三个月中确认的22亿美元收益中，21亿美元和1.11亿美元分别归因于我们的炼油和乙醇部门。在截至2020年6月30日的6个月中确认的2.94亿美元调整中，2.77亿美元和1700万美元分别可归因于我们的炼油和乙醇部门。

(c)
“其他收入，净额”是指三个人的“其他收入，净额”六截至的月份2019年6月30日包括提前赎回2020年2月1日到期的6.125厘优先债券中8.5亿美元的费用2,200万美元。

(d)
我们使用的某些财务计量(如下所示)未在美国GAAP中定义，因此被视为非GAAP计量。

我们已经定义了这些非GAAP衡量标准，并相信它们对我们财务报表的外部用户很有用，包括行业分析师、投资者、贷款人和评级机构。我们相信，这些衡量标准对评估我们目前的财务表现很有用，因为当与它们最具可比性的美国公认会计原则衡量标准相一致时，它们通过排除某些我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，从而提高了不同时期的可比性，这些项目可能会模糊我们的基本业务结果和趋势。这些非GAAP衡量标准不应被视为其最具可比性的美国GAAP衡量标准的替代品，也不应单独考虑或替代我们根据美国GAAP报告的运营结果分析。此外，这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较，因为我们可能会对它们进行不同的定义，这会降低它们的实用性。

非GAAP衡量标准如下：

◦
调整后营业收入(亏损)定义为调整后的公司营业收入(亏损)总额，以反映2019年搅拌机在适当时期的税收抵免，不包括LCM库存估值调整和其他运营费用，如下表所示。我们认为，调整后的营业收入(亏损)是衡量我们经营业绩和财务业绩的重要指标，因为它不包括不能反映我们核心经营业绩的项目。
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
公司营业收入总额对账
调整后营业收入(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
公司营业总收入(亏损)
$
1,789

 
$
908

 
$
(488
)
 
$
1,216

调整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年搅拌机的税收抵免(见附注(A))
—

 
72

 
—

 
149

LCM存货估值调整(见附注(B))
(2,248
)
 
—

 
294

 
—

其他运营费用
3

 
2

 
5

 
4

调整后营业收入(亏损)
$
(456
)

$
982

 
$
(189
)
 
$
1,369



57

目录

◦
调整后炼油营业收入(亏损)定义为炼油部门营业收入(亏损)，以反映2019年搅拌机在适当时期的税收抵免，不包括LCM库存估值调整和其他运营费用，如下表所示。我们认为，调整后的炼油营业收入(亏损)是衡量我们炼油部门经营和财务业绩的重要指标，因为它不包括不能反映该部门核心经营业绩的项目。
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
炼油营业收入(亏损)对账
调整后炼油营业收入(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
炼油营业收入(亏损)
$
1,751

 
$
1,037

 
$
(336
)
 
$
1,516

调整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年搅拌机的税收抵免(见附注(A))
—

 
4

 
—

 
9

LCM存货估值调整(见附注(B))
(2,137
)
 
—

 
277

 
—

其他运营费用
3

 
1

 
5

 
3

调整后炼油营业收入(亏损)
$
(383
)
 
$
1,042

 
$
(54
)
 
$
1,528


◦
调整后的可再生柴油营业收入定义为可再生柴油部门运营收入调整，以反映2019年搅拌机在适当时期的税收抵免，如下表所示。我们相信，调整后的可再生柴油营业收入是衡量我们可再生柴油部门运营和财务业绩的重要指标，因为它不包括不能反映该部门核心运营业绩的项目。
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
可再生柴油营业收入对账
调整后的可再生柴油运营收入
 
 
 
 
 
 
 
可再生柴油营业收入
$
129

 
$
77

 
$
327

 
$
126

调整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年搅拌机的税收抵免(见附注(A))
—

 
68

 
—

 
140

调整后的可再生柴油营业收入
$
129

 
$
145

 
$
327

 
$
266




58

目录

◦
调整后乙醇营业收入(亏损)我们认为，调整后的乙醇营业收入(亏损)是衡量我们乙醇部门运营和财务业绩的重要指标，因为它不包括不能反映该部门核心运营业绩的项目。
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
乙醇营业收入(亏损)对账
调整后的乙醇营业收入(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
乙醇营业收入(亏损)
$
91

 
$
7

 
$
(106
)
 
$
10

调整：
 
 
 
 
 
 
 
LCM存货估值调整(见附注(B))
(111
)
 
—

 
17

 
—

其他运营费用
—

 
1

 
—

 
1

调整后乙醇营业收入(亏损)
$
(20
)
 
$
8

 
$
(89
)
 
$
11


◦
炼油利润率定义为炼油营业收入(亏损)调整以反映2019年搅拌机在适当时期的税收抵免，不包括LCM库存估值调整、营业费用(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用以及其他营业费用，如下表所示。我们相信，炼油利润率是衡量我们炼油部门运营和财务表现的重要指标，因为它是与行业参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人使用市场参考产品利润率来评估我们的业绩。
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
炼油营业收入(亏损)对账
至炼油利润率
 
 
 
 
 
 
 
炼油营业收入(亏损)
$
1,751

 
$
1,037

 
$
(336
)
 
$
1,516

调整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年搅拌机的税收抵免(见附注(A))
—

 
4

 
—

 
9

LCM存货估值调整(见附注(B))
(2,137
)
 
—

 
277

 
—

营业费用(不包括折旧和
摊销费用)
928

 
1,026

 
1,923

 
2,097

折旧及摊销费用
533

 
518

 
1,069

 
1,021

其他运营费用
3

 
1

 
5

 
3

炼油利润率
$
1,078

 
$
2,586

 
$
2,938

 
$
4,646




59

目录

◦
可再生柴油边际定义为调整后的可再生柴油营业收入，以反映2019年搅拌机在适当时期的税收抵免，不包括营业费用(不包括折旧和摊销费用)和折旧和摊销费用，如下表所示。我们相信，可再生柴油利润率是衡量我们可再生柴油部门运营和财务表现的重要指标，因为它是与行业参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人使用市场参考产品利润率来评估我们的业绩。
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
可再生柴油营业收入对账
至可再生柴油边际
 
 
 
 
 
 
 
可再生柴油营业收入
$
129

 
$
77

 
$
327

 
$
126

调整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年搅拌机的税收抵免(见附注(A))
—

 
68

 
—

 
140

营业费用(不包括折旧和
摊销费用)
20

 
17

 
40

 
36

折旧及摊销费用
12

 
12

 
23

 
23

可再生柴油边际
$
161

 
$
174

 
$
390

 
$
325


◦
乙醇边际定义为乙醇营业收入(亏损)，不包括LCM存货估值调整、营业费用(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用以及其他营业费用，如下表所示。我们相信，乙醇利润率是衡量我们乙醇部门运营和财务表现的重要指标，因为它是与行业参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人使用市场参考产品利润率来评估我们的业绩。
 
三个月
六月三十日，
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
乙醇营业收入(亏损)对账
至乙醇边际
 
 
 
 
 
 
 
乙醇营业收入(亏损)
$
91

 
$
7

 
$
(106
)
 
$
10

调整：
 
 
 
 
 
 
 
LCM存货估值调整(见附注(B))
(111
)
 
—

 
17

 
—

营业费用(不包括折旧和
摊销费用)
79

 
132

 
188

 
257

折旧及摊销费用
21

 
22

 
43

 
45

其他运营费用
—

 
1

 
—

 
1

乙醇边际
$
80

 
$
162

 
$
142

 
$
313


(e)
我们将生产量、销售量和生产量分别用于炼油部门、可再生柴油部门和乙醇部门，因为它们通常被其他运营与我们部门包括的设施类似的设施的人使用。



60

目录

合计公司、公司和其他
下表包括为的公司、公司和其他合计的选定财务数据前六个月的2020而前六个月的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。53和54，除非另有说明。
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入
$
32,499

 
$
53,196

 
$
(20,697
)
材料和其他费用(见第56页附注(A))
29,031

 
48,061

 
(19,030
)
LCM存货估价调整(见第56页附注(B))
294

 
—

 
294

营业费用(不包括折旧和
摊销费用)
2,151

 
2,390

 
(239
)
一般和行政费用(不包括折旧
和摊销费用)
346

 
408

 
(62
)
营业收入(亏损)
(488
)
 
1,216

 
(1,704
)
调整后营业收入(亏损)(见第57页附注(D))
(189
)
 
1,369

 
(1,558
)
所得税费用(福利)
(277
)
 
211

 
(488
)
可归因于非控股权益的净收入
179

 
62

 
117


收入下降了207亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019这主要是由于我们炼油部门销售的成品油价格下降所致。收入的减少，以及2.94亿美元LCM中的库存估值调整前六个月的2020，但被材料成本和其他成本的下降部分抵消190亿美元主要由于原油和其他原料成本下降，运营费用(不包括折旧和摊销费用)减少2.39亿美元，一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)减少6200万美元，这导致了一个17亿美元营业收入减少，来自12亿美元的营业收入前六个月的2019的营业亏损4.88亿美元在前六个月的2020.
调整后的营业收入下降了16亿美元自14亿美元的营业收入前六个月的2019的营业亏损1.89亿美元在前六个月的2020。这个16亿美元降幅包括6200万美元与我们的公司活动相关的一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)的减少，下面将对此进行讨论。调整后营业收入减少的其余部分将在随后的分部分析中逐个分部讨论。

一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)减少6200万美元在前六个月的2020与前六个月的2019主要是由于广告费用减少了2,200万美元，所得税以外的税收减少了1,600万美元，以及#年发生的费用的影响前六个月的2019与VLP的合并交易相关的700万美元，以及与某些非运营地点相关的600万美元的环境储备调整。

所得税费用减少4.88亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019主要是由于所得税支出前收入较低所致。此外，所得税费用的减少受到年内所得税优惠的影响。前六个月的2020与预期的税收NOL结转相关的1.17亿美元。不包括预期的税收结转NOL带来的1.17亿美元的好处，我们的实际税率为23%前六个月的2020，这与21%的有效税率是一致的前六个月的2019.


61

目录

可归因于非控股权益的净收入增长了1.17亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019主要是由于与DGD相关的较高收益。

细化细分结果
下表包括我们炼油部门的精选财务和运营数据前六个月的2020而前六个月的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。53和54，除非另有说明。
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入(亏损)
$
(336
)
 
$
1,516

 
$
(1,852
)
调整后营业收入(亏损)(见第58页附注(D))
(54
)
 
1,528

 
(1,582
)
 
 
 
 
 


精炼毛利(见第59页注释(D))
$
2,938

 
$
4,646

 
$
(1,708
)
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
1,923

 
2,097

 
(174
)
折旧及摊销费用
1,069

 
1,021

 
48

 
 
 
 
 
 
吞吐量(每天千桶)(见附注(E)
(见第60页)
2,573

 
2,917

 
(344
)

炼油部门营业收入下降4%19亿美元在前六个月的2020；然而，炼油部门调整后的营业收入，不包括第58页附注(D)中表格中的调整，下降了16亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019。这一减少的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。

•
炼油分部利润率下降17亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019.

炼油业务利润率主要受我们销售的精炼石油产品价格以及我们加工的原油和其他原料成本的影响。第55页的表格反映了市场参考价和差价，我们认为这些价格和差价对年内我们炼油部门利润率的变化产生了重大影响。前六个月的2020与前六个月的2019.

炼油部门利润率下降的主要原因如下：

◦
馏分(主要是柴油)利润率的下降产生了大约9.3亿美元的不利影响。

◦
汽油利润率的下降产生了约6.11亿美元的不利影响。

◦
吞吐量减少344,000每天桶石油产生了5.5亿美元的不利影响。如“概述与展望-概述-业务运营更新“，第页。40一直到现在42，我们减少了我们炼油厂的原油加工量，并在2020年第一季度末和2020年第二季度初限制了我们某些炼油厂的汽油和喷气燃料的生产。然而，对我们大部分产品的需求在第二季度的后半部分有所回升。


62

目录

因此，我们增加了大部分产品的产量，并重新启动了我们某些炼油厂暂时闲置的汽油生产装置。

◦
其他产品的较高利润率产生了约4.64亿美元的有利影响。

•
炼油部门营业费用(不含折旧和摊销费用)减少1.74亿美元主要是由于天然气和电力成本降低了1.14亿美元，化学品和催化剂成本降低了3800万美元，维护费用降低了1900万美元。

•
与我们的销售成本相关的炼油部门折旧和摊销费用增加了4800万美元主要是由于与2019年下半年和2020年上半年开始的资本项目和融资租赁相关的折旧费用增加。

可再生柴油细分市场结果
下表包括我们的可再生柴油部门的精选财务和运营数据前六个月的2020而前六个月的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。53和54，除非另有说明。
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入
$
327

 
$
126

 
$
201

调整后营业收入(见第58页附注(D))
327

 
266

 
61

 
 
 
 
 
 
可再生柴油边际(见第60页注(D))
$
390

 
$
325

 
$
65

营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
40

 
36

 
4

折旧及摊销费用
23

 
23

 
—

 
 
 
 
 
 
销售量(每天千加仑)(见附注(E)
(见第60页)
831

 
780

 
51


可再生柴油部门的营业收入增长了2.01亿美元在前六个月的2020；然而，可再生柴油部门调整后的营业收入，不包括第58页附注(D)中表格中的调整，增长了6100万美元在前六个月的2020与前六个月的2019。这一增长主要是由于可再生柴油部门利润率上升所致。
可再生柴油部门利润率增加6500万美元在前六个月的2020与前六个月的2019。可再生柴油部门利润率主要受我们销售的可再生柴油价格和我们加工的原料成本的影响。第56页的表格反映了市场参考价格，我们认为这些价格对我们的可再生柴油部门利润率的变化有重大影响。第二季度的2020与第二季度的2019.



63

目录

可再生柴油部门利润率的增加主要是由于以下原因：

•
价格风险管理活动产生了7200万美元的有利影响。我们在一年中确认了4500万美元的对冲收益前六个月的2020相比之下，年内对冲损失为2700万美元前六个月的2019.

•
汽车销售量的增长51,000每天15加仑的汽油产生了1300万美元的有利影响。

•
较低的可再生柴油价格产生了约2300万美元的不利影响。

乙醇分部结果
下表包括我们乙醇部门的精选财务和运营数据前六个月的2020而前六个月的2019。选定的财务数据派生自页面上的按细分和合计公司列出的财务亮点表。53和54，除非另有说明。
 
截至6月30日的六个月，
 
2020
 
2019
 
变化
营业收入(亏损)
$
(106
)
 
$
10

 
$
(116
)
调整后营业收入(亏损)(见第59页附注(D))
(89
)
 
11

 
(100
)
 
 
 
 
 
 
乙醇页边距(见第60页注释(D))
$
142

 
$
313

 
$
(171
)
营业费用(不包括折旧和摊销
费用反映如下)
188

 
257

 
(69
)
折旧及摊销费用
43

 
45

 
(2
)
 
 
 
 
 
 
生产量(每天千加仑)(见附注(E)
(见第60页)
3,210

 
4,376

 
(1,166
)

乙醇部门的营业收入下降了1.16亿美元在前六个月的2020；然而，乙醇部门调整后的营业收入，不包括第59页附注(D)中表格中的调整，减少了1亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019。这一减少的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。

•
乙醇部门利润率下降了1.71亿美元在前六个月的2020与前六个月的2019.

乙醇部门的利润率主要受我们销售的乙醇和玉米相关副产品的价格以及我们加工的玉米的成本的影响。第56页的表格反映了市场参考价格，我们认为这些价格对年内乙醇部门利润率的变化产生了重大影响。前六个月的2020与前六个月的2019.

乙醇部门利润率下降的主要原因如下：

◦
较低的乙醇价格产生了约1.41亿美元的不利影响。
◦
的生产量的减少。120万每天加仑产生了大约5300万美元的不利影响。如“概述与展望-概述-业务运营更新“，第页。40一直到现在42，作为经济混乱的结果


64

目录

从新冠肺炎那里，我们的8家乙醇厂暂时闲置，剩下的6家乙醇厂在2020年第一季度末和2019年初减产。第二季度的2020。然而，在经济衰退的后期，对乙醇的需求开始复苏。第二季度的2020因此，我们增加了产量，并重新启动了四家暂时闲置的工厂。
•
乙醇部门营业费用(不包括折旧和摊销费用)减少了6900万美元主要是由于能源成本降低了3700万美元，化学品和催化剂成本降低了1600万美元，维护费用降低了800万美元。

流动性和资本资源

概述
在.期间六截至的月份2020年6月30日，我们的流动资金受到新冠肺炎大流行所造成的重大经济影响的负面影响，这一点载于“回顾与展望-概述-业务运营更新。“即使我们产生了6.87亿美元在第一季度来自经营活动的现金六几个月来2020此外，产生的现金量受到收益下降和使用现金为营运资本提供资金的负面影响，这是由于精炼石油产品和原油的市场价格在2020年3月至4月期间迅速下降造成的。在此期间，我们产品销售产生的现金数量比用于支付原油购买的现金数量下降得更快。虽然这种关系在我们的业务中并不异常或不寻常，因为我们的日常产品销售遵循当天的市场价格，但当市场价格迅速下降时，对我们现金状况的负面影响更为显著。市场价格从2020年5月和6月开始回升，但尚未恢复到新冠肺炎大流行之前的水平，复苏是渐进的。

我们已采取多项行动，以解决目前的经济环境及其对我们流动资金的影响，其中最显著的是发行15亿美元在2020年4月的公共债务中，这一点在注：6合并财务报表简明附注。我们已经采取了其他行动来解决我们的流动性问题，这些行动在“概述和展望-概述-业务运营更新“，第页。40一直到现在42并在下面讨论影响我们的流动性和资本资源的问题时。

我们的流动性
我们的流动资金包括以下内容：2020年6月30日(单位：百万美元)：
可从承诺的设施借款的能力：
 
 
瓦莱罗旋转器
 
$
3,967

364天期循环信贷安排
 
875

加拿大汽车改革者(a)
 
105

应收账款和应收账款销售设施
 
726

信用证便利
 
50

可用总借款能力
 
5,723

现金和现金等价物(b)
 
1,972

总流动资金
 
$
7,695

_____________________
(a)
我们加拿大旋转车的金额是以美元表示的。如#年我们的信贷安排摘要中所述。注：6合并财务报表的简明附注，在我们的加拿大转账项下的可用性，截至2020年6月30日以加元表示的是1.43亿加元.
(b)
不计3.47亿美元 与我们的VIE相关的现金和现金等价物，这些现金和现金等价物仅供我们的VIE使用。


65

目录

有关我们的未偿还借款、已开出的信用证以及我们信贷安排下的可获得性的信息反映在注：6合并财务报表简明附注。

2020年7月，我们将应收账款销售贷款的到期日延长至2021年7月，并将贷款金额从13亿美元至10亿美元。截至2020年7月29日，根据此信贷安排，我们可获得的金额为6.66亿美元.

我们相信，运营部门提供的现金，加上我们2020年4月公开发行债券的现金，以及我们信贷安排下的可用借款，足以为我们持续的运营需求和其他承诺提供资金。我们预计，在有需要的情况下，我们可以透过在公共和私人资本市场进行股本或债务融资，或安排额外的信贷安排，以筹集更多现金。然而，不能保证未来是否有任何融资或额外的信贷安排，也不能保证是否能以我们可以接受的条款提供此类融资或额外的信贷安排。

现金流
我们现金流的组成部分如下(以百万美元为单位)：
 
截至六个月
六月三十日，
 
2020
 
2019
现金流由(用于)：
 
 
 
经营活动
$
687

 
$
2,394

投资活动
(1,339
)
 
(1,555
)
融资活动：
 
 
 
借款
1,962

 
1,962

其他融资活动
(1,527
)
 
(3,787
)
融资活动
435

 
(1,825
)
外汇汇率变动对现金的影响
(47
)
 
37

网 现金和现金等价物减少
$
(264
)
 
$
(949
)

的现金流截至6月30日的六个月， 2020
在第一次六几个月来2020，我们使用了2.64亿美元我们手头的现金，6.87亿美元我们运营产生的现金，以及$20亿美元在借款中13亿美元对我们的业务和基金的投资15亿美元其他融资活动。有关借款的说明，请参阅注：6合并财务报表简明附注。

如前所述，我们的运营产生了6.87亿美元第一笔现金六几个月来2020，这是受到不利的营运资金变化的负面影响。4.78亿美元。营运资金的变动主要受13亿美元现金的使用(a)由于新冠肺炎的负面经济影响影响了我们的应收账款和应付账款，成品油和原油的市场价格迅速下降，部分被应收账款和应收账款所抵消。11亿美元由于手头库存量的减少，我们打算在年底前恢复库存，这是现金的来源。有关营运资金变动组成部分的详细资料，以及这些组成部分变动的原因，请参阅注：13合并财务报表简明附注。此外，有关我们净亏损的分析，请参阅“经营业绩”。



66

目录

对我们业务的投资13亿美元包括12亿美元资本投资，定义如下，其中1.87亿美元与DGD自筹资本投资有关，以及1.43亿美元除DGD外，VIE的资本支出。

的其他融资活动15亿美元主要包括8.01亿美元在分红方面，4.32亿美元债务和融资租赁义务的支付，1.47亿美元用于购买国库普通股，以及1.27亿美元向非控股权益支付分配。

____________________
(a)
表示“应收账款，净额”中的净现金流变化。41亿美元(这不包括收集4.49亿美元对于搅拌机的应收税额抵免)和应付账款54亿美元在.期间这个六截至的月份2020年6月30日.

的现金流截至6月30日的六个月， 2019
在第一次六几个月来2019，我们使用了9.49亿美元手头的现金，24亿美元我们运营产生的现金，以及20亿美元在借款中16亿美元对我们的业务和基金的投资38亿美元其他融资活动。有关借款的说明，请参阅注：6合并财务报表简明附注。

如前所述，我们的运营产生了24亿美元第一笔现金六几个月来2019，这受到了营运资金积极变化的有利影响4.13亿美元。有关营运资金变动组成部分的详细资料，以及这些组成部分变动的原因，请参阅注：13合并财务报表简明附注。此外，有关我们净收入的分析，请参阅“经营业绩”。

对我们业务的投资16亿美元包括15亿美元资本投资，定义如下，其中5200万美元与DGD自筹资金的资本投资有关，以及6900万美元除DGD外，VIE的资本支出。

的其他融资活动38亿美元主要包括18亿美元债务和融资租赁义务的支付，9.5亿美元收购VLP所有未偿还的公开持有的普通股，7.51亿美元在股息方面，以及2.48亿美元用于购买国库普通股。

资本投资
由于目前不利的经济环境，我们已经推迟了大约4亿美元2020年与我们的炼油和乙醇部门相关的资本投资。因此，我们现在预计将产生大约21亿美元对于2020年内的资本投资，我们不会做出任何承诺，但这一延期并不影响我们履行所有要求的安全、环境和监管资本承诺的意图。随着当前经济环境的变化，我们将继续评估我们的资本投资。

我们认为资本投资包括以下各项：

•
用于购买、增加和改进我们的财产、厂房和设备的资本支出，包括由DGD制造但不包括其他VIE的那些；

•
延期周转和催化剂成本支出，包括DGD的支出；以及

•
对未合并的合资企业的投资。



67

目录

我们将DGD的资本支出、延期周转和催化剂成本支出包括在资本投资中，因为我们作为DGD的运营商管理其资本项目和支出。我们没有将其他综合职业投资公司的资本支出计入资本投资，因为我们不经营这些职业投资企业。此外，我们不包括收购支出和资本投资中不可分割权益的收购支出。

影响流动性和资本资源的其他事项
股票购买计划
自.起2020年6月30日，我们有过14亿美元可根据我们的股票购买计划购买，没有到期日。自2020年3月中旬以来，我们在股票购买计划下没有购买过任何普通股，我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务在本计划下进行购买。

养老金计划资金来源
我们之前在截至10-K表格的年度报告中披露了2019年12月31日我们计划贡献大约1.4亿美元我们的养老金计划和2100万美元我们的其他退休后福利计划2020。由于目前的经济环境，我们正在重新考虑。 我们的意向是提供最高可达1亿美元我们合格的美国养老金计划。

环境问题
我们的运营受到政府当局广泛的环境法规的约束，这些法规涉及向环境排放材料、废物管理、污染预防措施、温室气体排放以及汽油和馏分的特征和组成。由于环境法律法规日益复杂和严格，新的环境法律法规不断出台或出台，未来环境方面的支出水平可能会增加。此外，我们任何运营设施的任何重大升级都可能需要大量额外支出，以符合环境法律和法规。

税务事宜
根据最近通过的立法，如美国的CARE法案，以及现有的立法，我们推迟了大约4.4亿美元在2020年第一季度和第二季度应缴纳的所得税和间接税(如增值税和汽车燃油税)。大致4050%的延期付款将于2020年第三季度到期，其余金额将于2021年到期。

我们国际子公司持有的现金
自.起2020年6月30日, 14亿美元我们大部分的现金和现金等价物由我们的国际子公司持有。我们的国际子公司持有的现金可以汇回给我们，而不会因为2017年减税和就业法案中的视为汇回条款而产生任何美国联邦所得税后果，但可能会征收某些其他税收，包括但不限于某些国际司法管辖区征收的预扣税和美国州所得税。因此，将我们某些国际子公司持有的现金汇回我们是有成本的，但我们认为这笔金额对我们的财务状况或流动性并不重要。

客户集中度
我们的业务集中在炼油行业的客户，以及精炼石油产品批发商和零售商的客户。这些集中的客户可能会对我们的整体信用风险敞口产生正面或负面的影响，因为这些客户可能同样会受到经济或其他条件变化的影响，包括有关新冠肺炎的不确定性和全球石油市场的波动。然而，我们相信我们的应收账款组合是足够多样化的。


68

目录

在必要的程度上将潜在的信用风险降至最低。从历史上看，我们在收回应收账款方面没有遇到任何重大问题。

合同义务

自.起2020年6月30日，我们的合同义务包括债务、融资租赁义务、经营租赁义务、购买义务和其他长期负债。在正常业务过程中，我们有与租赁和债务相关的活动。六截至的月份2020年6月30日如中所述附注5和6合并财务报表的简明附注。此外，我们的某些采购义务，主要与原油和其他原料供应安排有关，在第一季度有所下降。六在此期间，由于目前的经济状况，原油和原料价格下降，导致了2020个月的增长。没有任何材料 在正常业务过程之外与我们的合同义务有关的变更六截至的月份2020年6月30日.
我们的债务和融资协议没有评级机构触发，这将自动要求我们提供额外的抵押品。然而，如果评级机构对我们的优先无担保债务进行某些降级，我们在一些银行信贷安排和其他安排下的借款成本可能会增加。自.起2020年6月30日，我们对优先无担保债务的所有评级，包括我们担保的一家全资子公司的债务，都处于或高于投资级水平，如下所示：
评级机构
 
额定值
穆迪投资者服务公司
 
BAA2(前景稳定)
标准普尔评级服务
 
BBB(前景稳定)
惠誉评级
 
BBB(前景稳定)

我们不能保证这些评级将在任何给定的时间段内保持有效，或者这些评级中的一个或多个不会被评级机构完全下调或撤销。我们注意到，这些信用评级并不是建议买入、卖出或持有我们的证券。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。未来任何低于投资级的降级或撤销我们的一个或多个信用评级都可能对我们获得短期和长期融资的能力以及此类融资的成本产生实质性的不利影响。

关键会计估计

按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们的重要会计估计包括在截至本年度的Form 10-K年度报告中2019年12月31日。自.起2020年6月30日由于涉及的估计由于涉及的主观性和判断水平以及对我们的财务状况和经营结果的影响而被认为是关键的，因此列入了以下会计政策。我们相信我们所有的估计都是合理的。由于涉及大量的假设和或有事项，以及各种可能的结果，因此对我们在确定估计时使用的假设的变化对收益的敏感度进行估计是不可行的。

长期资产减值与商誉
只要事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，就会测试长期资产的可回收性。如果长期资产的账面价值超过其使用和最终处置预期产生的未贴现现金流的总和，则该资产不可收回。如果一项长期资产不能收回，则确认减值损失的金额为


69

目录

长期资产的账面价值超过其公允价值，公允价值根据折现的估计净现金流量或其他适当的方法确定。
如果事件或环境变化表明资产可能减值，商誉每年或更频繁地进行减值测试。如果资产的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失。

自.起2020年6月30日，我们确定我们的长期资产或商誉没有减值，如中所述注2：合并财务报表简明附注。

第三项。
关于市场风险的定量和定性披露

商品价格风险

我们面临与我们运营中使用的原油、成品油(主要是汽油和馏分)、可再生柴油、谷物(主要是玉米)、可再生柴油原料和天然气价格波动有关的市场风险。为了减少价格波动对我们的运营结果和现金流的影响，我们使用包括期货和期权在内的大宗商品衍生品工具来管理以下各项的波动性：

•
库存和购买库存的确定承诺，一般是指我们本年度的库存水平(基于后进先出确定)与我们上一个年终后进先出库存水平存在差异的金额；以及

•
预计原料和成品油购买、成品油销售、可再生柴油销售或天然气购买，以锁定我们认为有利的现有市场价格的预测交易价格。

我们的风险控制小组每天监控和管理我们在商品衍生工具中的头寸，以确保遵守我们董事会批准的既定风险管理政策。

以下敏感性分析包括我们为交易以外的目的而签订的所有衍生品工具，我们与这些工具进行的交易存在市场风险(以百万美元为单位)：
 
6月30日，
2020
 
十二月三十一号，
2019
公允价值收益(亏损)由以下原因引起：
 
 
 
基础商品价格上涨10%
$
68

 
$
(39
)
基础商品价格下降10%
(68
)
 
38


看见注：15截至，与这些衍生品合约相关的名义交易量的合并财务报表简明附注2020年6月30日.



70

目录

合规计划价格风险

我们面临着与信用价格波动相关的市场风险，这些信用价格是遵守各种政府和监管环境合规计划所需的。为了管理这一风险，我们签订合同，在价格被认为是有利的时候购买这些信用。其中一些合约是衍生工具；然而，我们选择正常的购买例外，并不按其公允价值记录这些合约。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，衍生工具的公允价值因合同标的价格增加或减少10%而产生的损益金额并不重要。看见注：15有关这些合规计划的讨论，请参阅“合并财务报表简明备注”。

利率风险

下表提供了有关我们的债务工具(单位为百万美元)的信息，这些工具的公允价值对利率的变化很敏感。按预期到期日列出本金现金流和相关加权平均利率。
 
2020年6月30日
 
预期到期日
 
 
 
 
 
剩余部分
2020年生效日期(A)
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
在那里-
之后
 
总计(B)
 
公平
价值
固定费率
$
—

 
$
11

 
$
—

 
$
850

 
$
—

 
$
9,124

 
$
9,985

 
$
11,845

平均利率
—
%
 
5.0
%
 
—
%
 
2.7
%
 
—
%
 
5.0
%
 
4.8
%
 
 
浮动利率(C)
$
513

 
$
5

 
$
5

 
$
19

 
$
—

 
$
—

 
$
542

 
$
542

平均利率
5.1
%
 
3.0
%
 
3.0
%
 
3.0
%
 
—
%
 
—
%
 
5.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
预期到期日
 
 
 
 
 
2020 (a)
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
在那里-
之后
 
总计(B)
 
公平
价值
固定费率
$
—

 
$
11

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
8,474

 
$
8,485

 
$
10,099

平均利率
—
%
 
5.0
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
5.2
%
 
5.2
%
 
 
浮动利率(C)
$
453

 
$
6

 
$
6

 
$
19

 
$
—

 
$
—

 
$
484

 
$
484

平均利率
5.0
%
 
4.5
%
 
4.5
%
 
4.5
%
 
—
%
 
—
%
 
5.0
%
 
 
____________________
(a)
自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我们的浮动利率债务包括5.11亿美元和3.48亿美元分别与中墨西哥码头在墨西哥建造码头的IEnova Revolver项下借款有关。IEnova Revolver仅适用于中墨西哥码头的运营，其债权人对我们没有追索权。
(b)
不包括未摊销折扣和发债成本。
(c)
自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我们的浮息债务中分别有3100万美元和3600万美元的利率掉期，导致截至每个报告日期的有效利率为3.85%。掉期的公允价值在所有提出的期限内都是无关紧要的。


71

目录

外币风险

下表提供了有关我们的外币合同(以百万美元为单位)的信息，这些合同截至以下日期于2020年到期，其公允价值对外币汇率的变化很敏感。下面介绍的货币缩写如下：美元(USD)、加元(CAD)和英镑(GBP)。
 
接收美元/
支付CAD
 
接收美元/
支付英镑
 
接收CAD/
支付美元
 
收到英镑/
支付美元
2020年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
合同金额
$
174

 
$
45

 
$
1,900

 
$
500

加权平均
合同汇率
0.73784

 
1.24368

 
0.72406

 
1.25887

公允价值
$
1

 
$
—

 
$
27

 
$
(9
)
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
合同金额
$
406

 
$
333

 
$
2,250

 
$
—

加权平均
合同汇率
0.75911

 
1.31201

 
0.76217

 
—

公允价值
$
(6
)
 
$
(4
)
 
$
27

 
$
—


看见注：15“合并财务报表简明附注”一书，讨论我们的外币风险管理活动。

第四项。
控制和程序
(a)
信息披露控制和程序的评估。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所定义)的有效性，并得出结论，我们的披露控制和程序在2020年6月30日.
(b)
财务报告内部控制的变化。
我们对财务报告的内部控制在上个会计季度没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。


72

目录

第II部分-其他资料

第1项。
法律程序

下面的信息描述了新的诉讼程序或诉讼程序中的实质性进展，我们之前在截至该年度的Form 10-K年度报告中报告了这些情况。2019年12月31日以及我们截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q。

环境执法事宜
虽然无法预测以下环境诉讼的结果，但如果其中任何一项或多项被裁定对我们不利，我们相信不会对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生实质性影响。我们报告这些诉讼是为了遵守美国证券交易委员会(SEC)的规定，该规定要求我们披露根据联邦、州或地方监管材料排放到环境或保护环境的条款产生的诉讼的某些信息，前提是我们有理由相信此类诉讼将导致100,000美元或更高的罚款。

德克萨斯州环境质量委员会(TCEQ)(科珀斯克里斯蒂西部炼油厂)。2020年6月15日，我们收到了来自TCEQ的强制执行通知(NOE)，该通知与我们语料库基督西部炼油厂的标题V偏差报告调查有关。我们有理由相信，与这次NOE相关的罚款可能超过10万美元。我们正在与TCEQ合作解决这一问题。

第1A项。
危险因素

与我们年度报告中披露的10-K表格中披露的风险因素相比，没有任何变化2019年12月31日，并补充了我们于2020年4月13日提交给SEC的当前Form 8-K报告中包括的风险因素。然而，在新冠肺炎对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生不利影响的程度上，它也可能具有加剧这些风险因素中描述的许多其他风险的效果。



73

目录

第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用

(a)
未登记的股权证券销售。不适用。

(b)
收益的使用。不适用。

(c)
发行人购买股票证券。下表披露了我们或代表我们在年内购买我们普通股股票的情况。第二季度的2020.

周期
 
总数
的股份
购得
 
平均值
支付的价格
每股
 
总人数
股票备注
作为以下项目的一部分购买
公开宣布
计划或计划(A)
 
总人数
作为以下方式购买的股份
公开的一部分
已宣布的计划或
节目
 
近似美元
以下股票的价值
可能还会购买
根据计划或
计划(B)
2020年4月
 
170

 
$
51.11

 
170

 
—

 
14亿美元
2020年5月
 
1,092

 
$
63.57

 
1,092

 
—

 
14亿美元
2020年6月
 
2,574

 
$
65.04

 
2,574

 
—

 
14亿美元
总计
 
3,836

 
$
64.00

 
3,836

 
—

 
14亿美元
___________________
(a)
本栏目中报告的股票代表在第二季度的2020有关(I)我们在公开市场交易中购买股票，以履行我们在基于股票的薪酬计划下的义务，以及(Ii)根据我们的基于股票的薪酬计划的条款，从我们的员工和非员工董事那里购买与行使股票期权、归属限制性股票和其他股票薪酬交易相关的股票。
(b)
在……上面2018年1月23日，我们宣布我们的董事会授权我们购买最多25亿美元我们的已发行普通股(2018年度计划)，没有到期日。自.起2020年6月30日，我们有过14亿美元根据2018年销售计划，仍可购买。自2020年3月中旬以来，我们没有根据2018年回购计划购买过任何普通股，我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务根据2018年全球计划进行购买。



74

目录

第六项。
展品

陈列品
不是的。
 
描述
 
 
 
10.1
 
截至2020年4月13日，瓦莱罗能源公司(Valero Energy Corporation)作为借款人，摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理，以及其中点名的贷款人之间签订了875,000,364天的循环信贷协议，日期为2020年4月13日(证券交易委员会文件No.0001-13175)，其中点名的贷款人通过引用附件10.1并入瓦莱罗目前提交的表格8-K中。
 
 
 
10.2
 
瓦莱罗能源公司2020年综合股票激励计划-通过引用瓦莱罗于2020年3月19日提交的关于Schedule14A的最终委托书附录A(美国证券交易委员会文件编号：0001-13175)合并。
 
 
 
10.3
 
瓦莱罗能源公司和唐娜·M·铁兹曼之间的信件协议，日期为2020年6月18日，通过引用附件910.1并入瓦莱罗目前的8-K表格报告，日期为2020年6月18日，并于2020年6月22日提交(美国证券交易委员会文件编号：0001-13175)。
 
 
 
*31.01
 
规则13a-14(A)首席执行官的证书(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)。
 
 
 
*31.02
 
规则13a-14(A)主要财务官的认证(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)。
 
 
 
**32.01
 
1350条认证(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条)。
 
 
 
*101.INS
 
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
 
 
 
*101.SCH
 
内联XBRL分类扩展架构文档。
 
 
 
*101.CAL
 
内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
 
 
 
*101.DEF
 
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
 
 
 
*101.LAB
 
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
 
 
 
*101.PRE
 
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
 
 
 
***104
 
封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
___________________
*
谨此提交。
**
随函提供。
***
在此以电子方式提交。
由于根据任何此类协议授权的证券总额不超过我们合并资产总额的10%，因此与我们长期债务有关的某些协议没有作为证物提交给美国证券交易委员会(SEC)，因为根据任何此类协议授权的证券总额不超过我们合并资产总额的10%。应要求，我们将向SEC提交所有定义我们长期债务持有人权利的组织协议，这些组织协议没有在此提交。



75

目录

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
 
 
 
 
 
 
瓦莱罗能源公司
(注册人)
 
 
依据：
/s/Jason W.Fraser
 
 
杰森·W·弗雷泽
 
 
执行副总裁兼
 
 
首席财务官
 
 
(妥为授权的人员及校长
 
 
(财务及会计主任)
日期：2020年7月30日



76