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NonSegmentMemberSEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2019-01-012019-06-300001320414SEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2019-01-012019-06-300001320414SEM：危重疾病恢复期医院成员美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2019-01-012019-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员SEM：康复医院成员2019-01-012019-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员SEM：门诊康复会员2019-01-012019-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员SEM：ConcentraMember2019-01-012019-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMember美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-01-012019-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMember2019-01-012019-06-300001320414SEM：危重疾病恢复期医院成员US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：HealthCareOtherMember2019-01-012019-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：HealthCareOtherMemberSEM：康复医院成员2019-01-012019-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：门诊康复会员美国-GAAP：HealthCareOtherMember2019-01-012019-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：ConcentraMember美国-GAAP：HealthCareOtherMember2019-01-012019-06-300001320414美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember美国-GAAP：HealthCareOtherMember2019-01-012019-06-300001320414美国-GAAP：HealthCareOtherMember2019-01-012019-06-300001320414SEM：危重疾病恢复期医院成员US-GAAP：运营细分市场成员SEM：HealthCarePatientServiceMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：HealthCarePatientServiceMedicareMemberSEM：康复医院成员2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：门诊康复会员SEM：HealthCarePatientServiceMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：ConcentraMemberSEM：HealthCarePatientServiceMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：Corporation NonSegmentMemberSEM：HealthCarePatientServiceMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414SEM：HealthCarePatientServiceMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414SEM：危重疾病恢复期医院成员US-GAAP：运营细分市场成员SEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：康复医院成员SEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：门诊康复会员SEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：ConcentraMemberSEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：Corporation NonSegmentMemberSEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414SEM：HealthCarePatientServiceNonMedicareMember2020-01-012020-06-300001320414SEM：危重疾病恢复期医院成员美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员SEM：康复医院成员2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员SEM：门诊康复会员2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMemberUS-GAAP：运营细分市场成员SEM：ConcentraMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMember美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMember2020-01-012020-06-300001320414SEM：危重疾病恢复期医院成员US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：HealthCareOtherMember2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员美国-GAAP：HealthCareOtherMemberSEM：康复医院成员2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：门诊康复会员美国-GAAP：HealthCareOtherMember2020-01-012020-06-300001320414US-GAAP：运营细分市场成员SEM：ConcentraMember美国-GAAP：HealthCareOtherMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember美国-GAAP：HealthCareOtherMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：HealthCareOtherMember2020-01-012020-06-300001320414SRT：最大成员数Us-gaap:ProfessionalMalpracticeLiabilityMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：Corporation JointVentureMemberUs-gaap:ProfessionalMalpracticeLiabilityMember2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：Corporation JointVentureMemberUs-gaap:ProfessionalMalpracticeLiabilityMemberSRT：最小成员数2020-01-012020-06-300001320414美国-GAAP：Corporation JointVentureMemberSRT：最大成员数Us-gaap:ProfessionalMalpracticeLiabilityMember2020-01-012020-06-3000013204142020-03-272020-06-3000013204142020-04-3000013204142020-03-27

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
 
表格：10-Q
 
(马克一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的季度报告
 
截至本季度的季度报告2020年6月30日
或
☐根据1934年“证券交易法”第(13)或15(D)款提交的过渡报告
 在从中国到日本的过渡期内，中国将从中国过渡到中国，从中国过渡到中国，中国将从中国过渡到中国。
委托文件编号：001-34465
 
精选医疗控股公司演讲
(注册人的确切姓名，详见其约章)
特拉华州20-1764048
(法团或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主识别号码)
 
葛底斯堡路4714号, 邮政信箱：2034年
曼尼茨堡, 帕17055
(主要行政办公室地址及邮政编码)
(717) 972-1100
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股票面价值0.001美元扫描电镜纽约证券交易所
纽约证券交易所(NYSE)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是*☒和No.☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互数据文件。是☒No：☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型报表公司☐
 新兴成长型公司☐
 如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是 ☐*排名第一的☒
截至2020年6月30日，精选医疗控股公司拥有133,970,064普通股。
除非上下文另有说明，否则本报告中提及的“控股”指Select Medical Holdings Corporation，而提及“Select”指Select Medical Corporation、Holdings的全资运营子公司以及Select的任何子公司。任何提及“Concenta”的地方都是指Concenta Group Holdings母公司Concenta Group Holdings LLC(“Concenta Group Holdings母公司”)及其子公司，包括Concenta Inc.。提及“公司”、“我们”、“我们”和“我们”时，统称为Holdings、Select和Concenta。

目录
目录
 
第I部分
财务信息
3
   
第1项。
简明合并财务报表
 
   
 
压缩合并资产负债表
3
   
 
简明合并操作报表
4
   
 
简明合并权益和收入变动表
6
   
 
简明合并现金流量表
8
   
 
简明合并财务报表附注
9
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
20
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
49
   
第四项。
控制和程序
49
   
第II部
其他资料
50
   
第1项。
法律程序
50
   
第1A项。
危险因素
51
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
53
   
第三项。
高级证券违约
53
   
第四项。
矿场安全资料披露
53
   
第五项。
其他资料
53
   
第六项。
展品
54
   
签名
 

目录
第一部分：财务信息
项目1.简明合并财务报表

精选医疗控股公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
2019年12月31日2020年6月30日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$335,882  $509,737  
应收帐款762,677  749,245  
预付所得税18,585  9,204  
其他流动资产95,848  95,143  
流动资产总额1,212,992  1,363,329  
经营性租赁使用权资产
1,003,986  1,022,721  
财产和设备，净额998,406  959,086  
商誉3,391,955  3,391,196  
可识别无形资产净额409,068  398,266  
其他资产323,881  333,860  
总资产$7,340,288  $7,468,458  
负债和权益  
流动负债：  
流动经营租赁负债$207,950  $216,689  
长期债务和应付票据的当期部分25,167  13,435  
应付帐款145,731  142,946  
应计工资总额183,754  125,109  
累积假期124,111  124,624  
应计利息33,853  29,610  
应计其他191,076  204,074  
政府垫款(注12)—  316,992  
政府不劳而获的援助(附注12)—  45,505  
应付所得税2,638  36,985  
流动负债总额914,280  1,255,969  
非流动经营租赁负债
852,897  866,097  
长期债务，扣除当期部分后的净额3,419,943  3,390,417  
非流动递延税项负债148,258  144,697  
其他非流动负债101,334  142,861  
负债共计5,436,712  5,800,041  
承担和或有事项(附注11)
可赎回的非控股权益974,541  495,987  
股东权益：  
普通股，$0.001面值，700,000,000授权股份，134,328,112和133,970,064分别于2019年和2020年发行和发行的股票
134  134  
超出面值的资本491,038  496,785  
留存收益279,800  495,964  
股东权益总额770,972  992,883  
非控制性权益158,063  179,547  
总股本929,035  1,172,430  
负债和权益总额$7,340,288  $7,468,458  
 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
目录
精选医疗控股公司
简明合并操作报表
(未经审计)
(以千为单位，每股金额除外)
 截至6月30日的三个月，
 20192020
净营业收入$1,361,364  $1,232,718  
成本和费用：  
服务成本，不包括折旧和摊销1,150,150  1,082,456  
一般和行政31,339  33,461  
折旧摊销54,993  52,271  
总成本和费用1,236,482  1,168,188  
其他营业收入(附注12)—  54,988  
经营收入124,882  119,518  
其他收入和支出：  
未合并子公司收益中的权益7,394  8,324  
出售业务的收益—  346  
利息费用(51,464) (37,366) 
所得税前收入80,812  90,822  
所得税费用20,826  23,336  
净收入59,986  67,486  
减去：可归因于非控股权益的净收入15,170  15,836  
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入$44,816  $51,650  
普通股每股收益(注10)：  
基本型$0.33  $0.39  
稀释$0.33  $0.39  
 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
目录
精选医疗控股公司
简明合并操作报表
(未经审计)
(以千为单位，每股金额除外)

 截至6月30日的6个月，
 20192020
净营业收入$2,685,995  $2,647,350  
成本和费用：  
服务成本，不包括折旧和摊销2,282,242  2,282,827  
一般和行政60,016  67,292  
折旧摊销107,131  104,023  
总成本和费用2,449,389  2,454,142  
其他营业收入(附注12)—  54,988  
经营收入236,606  248,196  
其他收入和支出：  
未合并子公司收益中的权益11,760  10,912  
出售业务的收益6,532  7,547  
利息费用(102,275) (83,473) 
所得税前收入152,623  183,182  
所得税费用39,293  45,248  
净收入113,330  137,934  
减去：可归因于非控股权益的净收入27,680  33,159  
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入$85,650  $104,775  
普通股每股收益(注10)：  
基本型$0.63  $0.78  
稀释$0.63  $0.78  
 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

5
目录
精选医疗控股公司
简明合并权益和收益变动表
(未经审计)
(千)

截至2020年6月30日的6个月
 股东权益合计  
 普普通通
股票
已发布		普普通通
股票
面值		资本流入
过剩
的标准杆		留用
收益		股东权益总额非控制性
利益		总计
权益
2019年12月31日的余额134,328  $134  $491,038  $279,800  $770,972  $158,063  $929,035  
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入53,125  53,125  53,125  
可归因于非控股权益的净收入—  10,067  10,067  
发行限制性股票2  0  0  —  —  
没收未归属的限制性股票(15) 0  0  —  —  
限制性股票的归属6,136  6,136  6,136  
普通股回购(492) 0  (5,350) (3,341) (8,691) (8,691) 
发行非控制性权益—  1,679  1,679  
向非控制性权益分配和购买非控制性权益(2,726) (2,726) (4,048) (6,774) 
对非控制性权益的赎回调整(10,123) (10,123) (10,123) 
其他(55) (55) 420  365  
2020年3月31日的余额133,823  $134  $491,824  $316,680  $808,638  $166,181  $974,819  
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入   51,650  51,650  51,650  
可归因于非控股权益的净收入    —  12,572  12,572  
发行限制性股票200  0  0   —  —  
没收未归属的限制性股票(7) 0  0  —  —  
限制性股票的归属6,262  6,262  6,262  
普通股回购(46) 0  (441) (283) (724) (724) 
发行非控制性权益—  7  7  
向非控制性权益分配和购买非控制性权益  (65) (65) (418) (483) 
对非控制性权益的赎回调整   127,916  127,916  127,916  
其他  (795) 1  (794) 1,205  411  
2020年6月30日的余额133,970  $134  $496,785  $495,964  $992,883  $179,547  $1,172,430  


附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
目录
精选医疗控股公司
简明合并权益和收益变动表
(未经审计)
(千)

截至2019年6月30日的6个月
 股东权益总额  
 普普通通
股票
已发布		普普通通
股票
面值		资本流入
过剩
的标准杆		留用
收益		股东权益总额非控制性
利益		总计
权益
2018年12月31日的余额135,266  $135  $482,556  $320,351  $803,042  $113,198  $916,240  
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入40,834  40,834  40,834  
可归因于非控股权益的净收入—  4,810  4,810  
发行限制性股票21  0  0  —  —  
没收未归属的限制性股票(24) 0  0  —  —  
限制性股票的归属5,488  5,488  5,488  
发行非控制性权益—  6,837  6,837  
向非控制性权益分配和购买非控制性权益259  259  (2,739) (2,480) 
对非控制性权益的赎回调整(47,470) (47,470) (47,470) 
其他(122) (122) 413  291  
2019年3月31日的余额135,263  $135  $488,303  $313,593  $802,031  $122,519  $924,550  
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入44,816  44,816  44,816  
可归因于非控股权益的净收入—  3,663  3,663  
发行限制性股票187  0  0  —  —  
限制性股票的归属5,591  5,591  5,591  
普通股回购(936) 0  (8,164) (5,456) (13,620) (13,620) 
股票期权的行使50  0  459  459  459  
发行非控制性权益6,366  6,366  24,761  31,127  
向非控制性权益分配和购买非控制性权益14  14  (1,430) (1,416) 
对非控制性权益的赎回调整270  270  270  
其他82  82  428  510  
2019年6月30日的余额134,564  $135  $492,569  $353,305  $846,009  $149,941  $995,950  
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
目录
精选医疗控股公司
简明现金流量表合并表
(未经审计)
(千)

 截至6月30日的6个月，
 20192020
经营活动  
净收入$113,330  $137,934  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：  
来自未合并子公司的分配11,148  11,223  
折旧摊销107,131  104,023  
预期信贷损失拨备1,958  253  
未合并子公司收益中的权益(11,760) (10,912) 
出售资产和业务的收益(6,354) (7,881) 
股票补偿费用12,613  13,866  
债务折价、溢价和发行成本摊销6,326  1,093  
递延所得税(6,290) (3,416) 
营业资产和负债的变化，扣除业务合并的影响：  
应收帐款(85,873) 13,179  
其他流动资产(9,236) 713  
其他资产(939) 11,504  
应付帐款2,670  4,251  
应计费用(18,156) 4,028  
政府预付款—  316,992  
政府不劳而获的援助—  45,505  
所得税16,346  43,743  
经营活动提供的净现金132,914  686,098  
投资活动  
企业合并，扣除收购现金后的净额(86,062) (6,961) 
购买财产和设备(89,285) (71,253) 
对企业的投资(52,257) (14,749) 
出售资产和业务所得收益125  12,401  
投资活动所用现金净额(227,479) (80,562) 
融资活动  
周转贷款借款635,000  470,000  
循环设施的付款方式(460,000) (470,000) 
定期贷款付款(132,685) (39,843) 
借入其他债务14,230  31,487  
其他债务的本金支付(12,680) (35,733) 
普通股回购(13,620) (9,415) 
行使股票期权所得收益459  —  
透支增加2,176  —  
发行非控制性权益所得款项18,288  1,686  
向非控制性权益分配和购买非控制性权益(7,745) (13,660) 
购买Concenta Group Holdings母公司的会员权益(附注4)—  (366,203) 
融资活动提供的现金净额43,423  (431,681) 
现金及现金等价物净增(减)额(51,142) 173,855  
期初现金及现金等价物175,178  335,882  
期末现金和现金等价物$124,036  $509,737  
补充资料  
支付利息的现金$97,909  $86,124  
缴税现金29,241  4,920  
以租赁负债换取的经营租赁使用权资产，不包括2019年1月1日ASC主题842的采用影响66,977  132,125  
 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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目录
精选医疗控股公司
简明合并财务报表附注(未经审计)

1.               陈述的基础
Select Medical Holdings Corporation(“Holdings”)的未经审核简明综合财务报表包括其全资附属公司Select Medical Corporation(“Select”)的账目。控股公司几乎所有的业务都是通过Select及其子公司进行的。Holdings and Select及其子公司统称为“公司”。本公司截至2020年6月30日的未经审核简明综合财务报表，以及截至2019年6月30日及2020年6月30日止三个月及六个月期间的未经审核简明综合财务报表，乃根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期报告及会计原则(“GAAP”)的规则及规定编制。因此，GAAP要求的某些通常包括在综合财务报表附注中的信息和披露已根据该等规则和法规进行了浓缩或遗漏，尽管本公司认为披露足以使所提供的信息不具误导性。管理层认为，该等资料包括对该等期间的财务状况、经营业绩及现金流量作出公平陈述所需的一切正常及经常性的调整。所有重要的公司间交易和余额都已取消。
截至2020年6月30日的三个月和六个月的运营结果不一定表明截至2020年12月31日的整个财年的预期结果。这些未经审计的简明综合财务报表应与截至2019年12月31日的年度综合财务报表及其附注一并阅读，这些报表及其附注包含在公司于2020年2月20日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。
2. 会计政策
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出影响报告资产和负债报告金额的估计和假设，包括披露财务报表日期的或有事项以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。
最近采用的会计公告
金融工具
2020年1月1日，公司通过了2016-13年度会计准则更新(“ASU”)。金融工具.信用损失：金融工具信用损失的测量(主题326)，它用预期损失法取代了确认金融工具信贷损失的已发生损失法。预期损失法受制于管理层使用已发生信贷损失评估、当前状况评估以及使用合理且可支持的假设进行预测的判断。该标准要求采用修改后的追溯法，并在采用时对留存收益(如果有的话)进行累积效果调整。
该公司受该标准约束的主要金融工具是其从与患者签订的合同中获得的应收账款。从历史上看，该公司经历了与其应收账款相关的罕见的、非实质性的信贷损失，根据其经验，认为重大违约的风险很低。该公司经历了#美元的信贷损失。1.1截至2017年12月31日的年度，信贷损失挽回百万美元0.1截至2018年12月31日的年度为100万美元，信贷损失为3.0截至2019年12月31日的年度为百万美元。该公司的历史信用损失很少发生，主要是因为该公司的应收账款通常由高偿付能力、信誉良好的付款人支付，如联邦医疗保险、其他政府计划和受高度监管的商业保险公司代表患者支付。本公司认为其与应收账款中自付金额违约有关的信用风险中等；然而，这些金额低于1.0占公司截至2020年1月1日应收账款的百分比。
在估计本公司在主题326项下的预期信贷亏损时，本公司考虑其已发生的亏损经验，并根据已知和预期事件及其他情况进行调整，这些情况是通过本公司实施的定期评估确定的，管理层认为这些评估与评估其应收账款的可收款性有关。由于该公司的历史信用损失并不频繁且微不足道，因此对预期的信用损失的预测通常是不必要的。预期的信用损失由公司通过信用损失准备和相关的信用损失费用确认。
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目录
截至2020年1月1日，该公司完成了其326主题金融工具的预期信用损失评估。该公司对截至2020年1月1日的预期信贷损失的估计导致不是的调整信贷损失拨备和不是的自准则采用之日起累计调整留存收益。
3.  信用风险集中度
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金余额和应收账款。该公司的多余现金存放在大型金融机构。该公司向其患者提供无担保信贷，他们中的大多数人居住在公司设施的服务区，并根据第三方付款人协议投保。该公司的一般政策是在入院之日之前核实其危重疾病康复医院和康复医院收治的患者的保险覆盖范围。在公司的门诊康复诊所内，保险覆盖范围在患者就诊前进行核实。在公司的Concenta中心内，保险覆盖范围在患者就诊之前得到核实或从患者的雇主那里获得授权。
由于公司非政府第三方付款人基础的多样性，以及它们在地理上的分散性，从医疗保险计划中到期的患者应收账款是公司唯一重要的信用风险集中。大致15%和13截至2019年12月31日和2020年6月30日，公司应收账款的百分比分别来自联邦医疗保险。
4.  可赎回的非控股权益
本公司控制的子公司、有限责任公司和有限合伙企业中的外部人持有的所有权权益被归类为非控制性权益。本公司的一些非控股所有权权益由拥有某些赎回权的外部各方组成，如果行使这些赎回权，本公司将需要购买各方的所有权权益。这些权益被分类并报告为可赎回的非控股权益，并已调整至其近似赎回价值。
2020年1月1日，Select收购了大约17.2Concenta Group Holdings母公司未偿还的会员权益的%，在完全稀释的基础上，来自威尔士，卡森，安德森和斯托十二世，L.P.(“WCAS”)、Dignity Health Holding Corporation(“DHHC”)和某些其他卖家，总收购价约为$338.4百万2020年2月1日，Select收购了另外一家1.4Concenta Group Holdings母公司在完全稀释的基础上从WCAS、DHHC和某些其他卖家获得未偿还会员权益的%，以换取总收购价约为$27.8百万这些购买取代并被视为行使根据日期为2018年2月1日的Concenta Group Holdings母公司修订和重新签署的有限责任公司协议(“Concenta LLC协议”)条款向某些股权持有人提供的第一认沽权利。
在这些购买之后，Select拥有大约66.6Concenta Group Holdings母公司未偿还会员权益的%，在完全摊薄的基础上，约68.8Concenta Group Holdings母公司未偿还的A类会员权益的%。
可赎回的非控股权益变动情况如下(单位：千)：
截至6月30日的六个月，
20192020
截至1月1日的余额$780,488  $974,541  
可赎回非控股权益的净收入7,700  7,256  
向可赎回的非控制权益分配和购买可赎回的非控制权益(2,771) (5,687) 
购买Concenta Group Holdings母公司的会员权益—  (366,203) 
可赎回非控股权益的赎回调整47,470  10,123  
其他354  347  
截至3月31日的余额$833,241  $620,377  
可赎回非控股权益的净收入11,507  3,264  
向可赎回的非控制权益分配和购买可赎回的非控制权益(395) (30) 
可赎回非控股权益的赎回调整(270) (127,916) 
其他339  292  
截至6月30日的余额$844,422  $495,987  
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目录
5.  可变利息实体
Concenta并不拥有其许多医疗诊所，因为某些州禁止“企业行医”，即限制商业公司通过直接雇用医生或对医生的医疗决定行使控制权来行医。在这些州，Concenta通常与执业医生拥有的专业公司或协会签订长期管理协议，这些公司或协会进而雇用或与在Concenta职业健康中心提供专业医疗服务的医生签约。
管理协议的条款规定，Concenta负责指导、监督和管理职业健康中心的日常非医疗业务，并提供所有管理和行政服务。Concenta收取这些服务的管理费，这在一定程度上是基于专业公司或协会的表现。此外，专业公司或协会的未偿还投票权权益通常由Concenta酌情任命的执业医生拥有。Concenta有能力在任何时候将专业公司或协会的所有权转让给新的执业医生。
Concenta可变利息实体的总资产为#美元，主要由应收账款组成。178.4百万美元和$153.22019年12月31日和2020年6月30日分别为100万。Concenta可变利息实体的总负债主要由应付账款、应计费用和根据上述管理协议收到的服务的应付债务组成，总额为#美元。176.7百万美元和$151.92019年12月31日和2020年6月30日分别为100万。
6.  无形资产
商誉
下表显示了截至2020年6月30日的6个月按报告单位划分的商誉账面金额变化情况：
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度总计
 (千)
截至2019年12月31日的余额$1,078,804  $430,900  $649,763  $1,232,488  $3,391,955  
后天—  —  728  4,567  5,295  
售出—  —  (6,034) —  (6,034) 
测算期调整—  —  —  (20) (20) 
截至2020年6月30日的余额$1,078,804  $430,900  $644,457  $1,237,035  $3,391,196  
可识别无形资产
下表列出了该公司可识别无形资产的账面毛值、累计摊销和账面净值：
 2019年12月31日2020年6月30日
 毛
携载
数量		累积
摊销		网
携载
数量		毛
携载
数量		累积
摊销		网
携载
数量
 (单位：万人)
无限期居住的无形资产：      
商标$166,698  $—  $166,698  $166,698  $—  $166,698  
需要证明书17,157  —  17,157  18,410  —  18,410  
认证1,874  —  1,874  1,874  —  1,874  
有限寿命无形资产：      
商标5,000  (5,000) —  5,000  (5,000) —  
客户关系287,373  (87,346) 200,027  288,963  (100,300) 188,663  
竞业禁止协议32,114  (8,802) 23,312  32,883  (10,262) 22,621  
可识别无形资产总额$510,216  $(101,148) $409,068  $513,828  $(115,562) $398,266  
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本公司的认证和无限期商标有续订条款，续订这些无形资产的费用在发生时计入费用。截至2020年6月30日，认证和无限期商标的加权平均时间为下一次续订1.5年和6.7分别是几年。
该公司有限年限的无形资产在其预计使用年限内摊销。摊销费用为$8.9百万美元和$6.9截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月分别为100万美元。摊销费用为$16.0百万美元和$13.8截至2019年6月30日和2020年6月30日的6个月分别为100万美元。
7.  长期债务和应付票据
截至2020年6月30日，公司的长期债务和应付票据如下(单位：千)：
 校长
出类拔萃		未摊销保费(折扣)未摊销
发行成本		账面价值公允价值
选6.250%高级票据
$1,225,000  $36,890  $(18,455) $1,243,435  $1,238,353  
选择信贷安排：     
选择定期贷款2,103,437  (9,404) (10,251) 2,083,782  1,987,748  
其他债务，包括融资租赁76,984  —  (349) 76,635  76,635  
债务总额$3,405,421  $27,486  $(29,055) $3,403,852  $3,302,736  
公司长期债务和应付票据的本金到期日大致如下(单位：千)：
 20202021202220232024此后总计
选6.250%高级票据
$—  $—  $—  $—  $—  $1,225,000  $1,225,000  
选择信贷安排：       
选择定期贷款—  —  —  4,757  11,150  2,087,530  2,103,437  
其他债务，包括融资租赁8,745  8,510  3,583  20,715  23,532  11,899  76,984  
债务总额$8,745  $8,510  $3,583  $25,472  $34,682  $3,324,429  $3,405,421  
截至2019年12月31日，公司长期债务和应付票据情况如下(单位：千)：
 校长
出类拔萃		未摊销保费(折扣)未摊销
发行成本		账面价值公允价值
选6.250%高级票据
$1,225,000  $39,988  $(19,944) $1,245,044  $1,322,020  
选择信贷安排：     
选择定期贷款2,143,280  (10,411) (11,348) 2,121,521  2,145,959  
其他债务，包括融资租赁78,941  —  (396) 78,545  78,545  
债务总额$3,447,221  $29,577  $(31,688) $3,445,110  $3,546,524  
超额现金流支付
2020年2月，Select支付了大约$的本金预付款39.8根据其日期为2017年3月6日的高级担保信贷协议(连同其下的任何借款，“选择信贷安排”)中的条款，要求由于年度超额现金流而强制预付定期贷款，如选择信贷安排中的定义，与定期贷款相关的百万美元。
公允价值
本公司认为估值过程中的投入在其公允价值层次中为2级。6.2502026年8月15日到期的%优先票据(“优先票据”)和精选信贷安排。公允价值层次结构中的第二级被定义为资产或负债可直接或间接观察到的投入，其中包括不活跃的市场中相同资产或负债的报价。精选信贷融资的公允价值是根据这笔债务在银团贷款市场的报价计算的。优先票据的公允价值是基于报价的市场价格。其他债务(主要是短期应付票据)的账面金额接近公允价值。
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8.  段信息
该公司的可报告部门包括危重疾病康复医院部门、康复医院部门、门诊康复部门和Concenta部门。其他活动包括公司的公司共享服务、某些投资以及与非合并子公司的员工租赁服务。截至二零二零年六月三十日止三个月及六个月，本公司的其他活动包括与确认提供者救济基金项下收到的应占2019年冠状病毒病收入损失及医疗保健相关开支的付款有关的其他营业收入(“新冠肺炎”)。有关详细信息，请参阅附注12-CARE法案。
本公司根据调整后的EBITDA评估各部门的业绩。调整后的EBITDA被定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的收益、提前偿还债务的收益(亏损)、股票补偿费用、出售业务的收益(亏损)和未合并子公司的收益(亏损)中的权益。本公司提供了有关其可报告部门的额外信息，如总资产，这有助于了解本公司，并为合并财务报表的使用者提供有用的信息。
下表汇总了本公司可报告部门的选定财务数据。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2019202020192020
 (单位：万人)
净营业收入：    
危重病恢复院$461,143  $519,626  $918,677  $1,020,147  
康复医院160,374  168,667  314,932  350,686  
门诊康复261,891  167,138  508,796  422,387  
集中度413,451  312,338  809,772  710,873  
其他64,505  64,949  133,818  143,257  
公司总数$1,361,364  $1,232,718  $2,685,995  $2,647,350  
调整后的EBITDA：    
危重病恢复院$64,138  $89,743  $137,136  $178,313  
康复医院29,968  27,605  55,765  66,174  
门诊康复42,584  (6,282) 71,575  20,840  
集中度76,087  41,497  142,345  102,963  
其他(26,544) 26,189  (50,471) (2,205) 
公司总数$186,233  $178,752  $356,350  $366,085  
总资产：    
危重病恢复院$2,119,574  $2,115,294  $2,119,574  $2,115,294  
康复医院1,107,852  1,135,206  1,107,852  1,135,206  
门诊康复1,265,487  1,267,308  1,265,487  1,267,308  
集中度2,447,387  2,351,974  2,447,387  2,351,974  
其他166,640  598,676  166,640  598,676  
公司总数$7,106,940  $7,468,458  $7,106,940  $7,468,458  
购置房产和设备：    
危重病恢复院$14,488  $14,970  $24,648  $23,935  
康复医院5,356  1,923  18,539  5,248  
门诊康复6,705  6,593  15,745  14,977  
集中度12,240  6,820  27,938  22,406  
其他1,423  1,739  2,415  4,687  
公司总数$40,212  $32,045  $89,285  $71,253  



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目录
调整后的EBITDA与所得税前收入的对账如下：
 截至2019年6月30日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
 (单位：万人)
调整后的EBITDA$64,138  $29,968  $42,584  $76,087  $(26,544)  
折旧摊销(14,495) (6,696) (6,991) (24,479) (2,332)  
股票补偿费用—  —  —  (767) (5,591)  
营业收入(亏损)$49,643  $23,272  $35,593  $50,841  $(34,467) $124,882  
未合并子公司收益中的权益    7,394  
利息费用    (51,464) 
所得税前收入    $80,812  
 截至2020年6月30日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
 (单位：万人)
调整后的EBITDA$89,743  $27,605  $(6,282) $41,497  $26,189   
折旧摊销(13,892) (6,907) (7,194) (21,857) (2,421)  
股票补偿费用—  —  —  (701) (6,262)  
营业收入(亏损)$75,851  $20,698  $(13,476) $18,939  $17,506  $119,518  
未合并子公司收益中的权益    8,324  
出售业务的收益346  
利息费用    (37,366) 
所得税前收入    $90,822  
 截至2019年6月30日的6个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
 (单位：万人)
调整后的EBITDA$137,136  $55,765  $71,575  $142,345  $(50,471)  
折旧摊销(25,946) (13,098) (14,023) (49,383) (4,681)  
股票补偿费用—  —  —  (1,534) (11,079)  
营业收入(亏损)$111,190  $42,667  $57,552  $91,428  $(66,231) $236,606  
未合并子公司收益中的权益    11,760  
出售业务的收益6,532  
利息费用    (102,275) 
所得税前收入    $152,623  
 截至2020年6月30日的6个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
 (单位：万人)
调整后的EBITDA$178,313  $66,174  $20,840  $102,963  $(2,205)  
折旧摊销(26,228) (13,794) (14,412) (44,744) (4,845)  
股票补偿费用—  —  —  (1,468) (12,398)  
营业收入(亏损)$152,085  $52,380  $6,428  $56,751  $(19,448) $248,196  
未合并子公司收益中的权益    10,912  
出售业务的收益    7,547  
利息费用    (83,473) 
所得税前收入    $183,182  

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9.  与客户签订合同的收入
净营业收入主要包括向患者提供服务产生的收入和根据合同安排向保健机构提供服务产生的其他收入。下表列出了公司截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的净营业收入：
截至2019年6月30日的三个月
危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
患者服务收入：
医疗保险$223,688  $77,260  $43,869  $474  $—  $345,291  
非医疗保险234,616  73,972  198,241  410,277  —  917,106  
患者服务总收入458,304  151,232  242,110  410,751  —  1,262,397  
其他收入2,839  9,142  19,781  2,700  64,505  98,967  
净营业收入总额$461,143  $160,374  $261,891  $413,451  $64,505  $1,361,364  
截至2020年6月30日的三个月
危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
患者服务收入：
医疗保险$215,508  $71,510  $20,049  $257  $—  $307,324  
非医疗保险301,065  87,697  135,103  309,467  —  833,332  
患者服务总收入516,573  159,207  155,152  309,724  —  1,140,656  
其他收入3,053  9,460  11,986  2,614  64,949  92,062  
净营业收入总额$519,626  $168,667  $167,138  $312,338  $64,949  $1,232,718  
截至2019年6月30日的6个月
危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
患者服务收入：
医疗保险$461,857  $151,839  $84,147  $1,029  $—  $698,872  
非医疗保险451,575  144,614  386,155  803,513  —  1,785,857  
患者服务总收入913,432  296,453  470,302  804,542  —  2,484,729  
其他收入5,245  18,479  38,494  5,230  133,818  201,266  
净营业收入总额$918,677  $314,932  $508,796  $809,772  $133,818  $2,685,995  
截至2020年6月30日的6个月
危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
患者服务收入：
医疗保险$457,017  $162,262  $60,881  $729  $—  $680,889  
非医疗保险557,012  169,133  331,993  704,500  —  1,762,638  
患者服务总收入1,014,029  331,395  392,874  705,229  —  2,443,527  
其他收入6,118  19,291  29,513  5,644  143,257  203,823  
净营业收入总额$1,020,147  $350,686  $422,387  $710,873  $143,257  $2,647,350  
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10. 每股收益
公司的资本结构包括普通股和未授予的限制性股票奖励。在计算每股收益(“EPS”)时，公司采用两级法，因为公司的未归属限制性股票奖励是参与证券，有权在未分配收益中与公司普通股平等参与。本公司两级法的应用情况如下：
(i)可归因于该公司的净收入减去宣布的红利金额和每类股票当期必须支付的合同红利金额。有不是的截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月宣布的股息或支付的合同股息。
(Ii)然后，公司剩余的未分配净收入被平均分配给其普通股和未归属的限制性股票奖励，就像这一时期的所有收益都已分配一样。分配给每种证券的净收入总额是通过将该期间的已分配和未分配净收入相加来确定的。
(三)然后，分配给每种证券的净收入除以该期间的加权平均流通股数量，以确定在两类方法中考虑的每种证券的每股收益。
下表列出了公司应占净收益、已发行普通股和已发行参股证券。
基本每股收益稀释每股收益
截至6月30日的三个月，截至6月30日的三个月，
2019202020192020
(千)
净收入$59,986  $67,486  $59,986  $67,486  
减去：可归因于非控股权益的净收入15,170  15,836  15,170  15,836  
公司应占净收益44,816  51,650  44,816  51,650  
减去：可归因于参与证券的净收入1,484  1,778  1,484  1,778  
普通股应占净收益$43,332  $49,872  $43,332  $49,872  
基本每股收益稀释每股收益
截至6月30日的六个月，截至6月30日的六个月，
2019202020192020
(千)
净收入$113,330  $137,934  $113,330  $137,934  
减去：可归因于非控股权益的净收入27,680  33,159  27,680  33,159  
公司应占净收益85,650  104,775  85,650  104,775  
减去：可归因于参与证券的净收入2,827  3,596  2,826  3,596  
普通股应占净收益$82,823  $101,179  $82,824  $101,179  
下表列出了两级法下每股收益的计算方法：
截至2019年6月30日的三个月
净收入分配
股份(1)
基本每股收益净收入分配
股份(1)
稀释每股收益
(单位为千，每股金额除外)
普通股$43,332  130,525  $0.33  $43,332  130,562  $0.33  
参与证券1,484  4,471  $0.33  1,484  4,471  $0.33  
公司总数$44,816  $44,816  
截至2020年6月30日的三个月
净收入分配
股份(1)
基本每股收益净收入分配
股份(1)
稀释每股收益
(单位为千，每股金额除外)
普通股$49,872  129,319  $0.39  $49,872  129,319  $0.39  
参与证券1,778  4,610  $0.39  1,778  4,610  $0.39  
公司总数$51,650  $51,650  
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截至2019年6月30日的6个月
净收入分配
股份(1)
基本每股收益净收入分配
股份(1)
稀释每股收益
(单位为千，每股金额除外)
普通股$82,823  130,672  $0.63  $82,824  130,711  $0.63  
参与证券2,827  4,460  $0.63  2,826  4,460  $0.63  
公司总数$85,650  $85,650  
截至2020年6月30日的6个月
净收入分配
股份(1)
基本每股收益净收入分配
股份(1)
稀释每股收益
(单位为千，每股金额除外)
普通股$101,179  129,479  $0.78  $101,179  129,479  $0.78  
参与证券3,596  4,602  $0.78  3,596  4,602  $0.78  
公司总数$104,775  $104,775  
_______________________________________________________________________________
(1)代表期内已发行的加权平均股数。
11. 承诺和或有事项
诉讼
本公司在其正常业务过程中参与各种法律行动、诉讼和索赔(其中一些没有保险)，以及监管和其他政府审计和调查。该公司无法预测未决诉讼、诉讼、监管和其他政府审计和调查的最终结果。这些问题可能会使公司受到制裁、损害赔偿、罚款和其他处罚。司法部、医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)或其他联邦和州执法和监管机构未来可能会对公司的业务进行额外的调查，这些调查可能单独或总体上对公司的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。
为了解决因公司经营而引起的索赔，公司通过许多不同的计划来维持职业过失责任保险和一般责任保险，这些计划取决于公司经营的州以及业务是全资拥有还是通过合资企业经营等因素。对于本公司的全资业务，本公司目前根据一系列保单维持保险范围，年总限额最高可达$40.0百万本公司的专业责任保险是在“索赔”的基础上投保的，其商业一般责任保险是在“发生”的基础上维持的。这些保险在超过自我保险的保留限制后适用。对于公司的合资经营，公司设计了单独的保险计划，以应对特定合资企业的风险。该公司的合资企业根据一项总计划投保，年总限额最高可达$80.0百万美元，但以$不等的升华合计为限23.0百万至$33.0每一家特定的合资企业将获得100万美元的补贴。保单一般是在“索赔”的基础上写成的。这些计划中的每一个都有免赔额或自我保险的保留限额。该公司每年审查其保险计划，并可能在未来几年对保险覆盖范围和自保扣除额进行调整。本公司亦维持伞状责任保险，承保因其性质或金额而不在本公司其他保单承保或未完全承保的索偿。这些保险单通常也不包括惩罚性赔偿，并受到各种免赔额和保单限制的限制。重大的法律行动，以及成本和可能缺乏可用的保险，可能会使公司承担大量未投保的责任。该公司认为，这些行动的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对其财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
根据联邦虚假索赔法案的Qui tam条款，医疗保健提供者可能会受到诉讼。奎坦诉讼通常会被封存一段时间(因此，被告通常不知道)，而政府将决定是否代表私人奎坦原告(称为亲属)介入，并在诉讼中起主导作用。这些诉讼可能涉及巨额金钱赔偿和罚款，并向成功提起诉讼的私人原告奖励。该公司过去一直是这些案件的被告，将来可能会不时在类似案件中被点名为被告。
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威尔明顿诉讼。据报道，2017年1月19日，美国特拉华州地区法院在美利坚合众国和特拉华州前科开庭审理了一份Qui Tam起诉书。Theresa Kelly诉Select Specialty Hospital-Wilmington，Inc.(“SSH-Wilmington”)，Select Specialty Hospital，Inc.，Select Employee Services，Inc.，Select Medical Corporation，and Crystal Cheek，No.16-347-LPS。这起申诉最初是由SSH-Wilmington的一名前首席护理官于2016年5月密封提交的，并在美国于2017年1月提交拒绝干预的选举通知后被解封。公司被告于2017年3月接受送达。在起诉书中，原告-关联人声称，选定的被告和一名个人被告(他是SSH-Wilmington的前健康信息经理)违反了虚假索赔法案和特拉华州虚假索赔和报告法案，理由是涉嫌伪造医疗记录上的医生签名，以及未能适当检查SSH-Wilmington的医生的证书。作为对选定被告驳回申诉的动议的回应，2017年5月，原告-关联人提交了一份修改后的申诉，声称同样的诉讼原因。选定被告基于多项理由提出动议，要求驳回经修订的申诉，包括经修订的申诉没有就任何指称的欺诈提出足够的详情，没有就指称的欺诈对政府的付款决定有重大影响，没有提出足够的事实证明选定的被告明知而提交虚假申索或纪录，以及没有指称任何反向虚假申索。2018年3月，地区法院驳回了原告-关系人关于被控未能妥善审查医生资质的索赔，她推翻了虚假索赔的指控, 她声称被告违反了特拉华州虚假索赔和报告法。它驳回了被告提出的驳回指控的动议，这些指控称，涉嫌伪造的医生签名违反了“虚假索赔法”(False Claims Act)。另外，地方法院因原告兼申诉人未能及时向被告送达经修订的申诉书而将个别被告驳回。
2017年3月，原告-关系人在特拉华州高等法院就Theresa Kelly诉Select Medical Corporation，Select Employee Services，Inc.和SSH-Wilmington，C.A.提起诉讼，提起了第二起诉讼。N17C-03-293 CLS。特拉华州的起诉书称，被告违反了特拉华州举报人保护法，对她进行了报复，因为她报告了联邦修订后的起诉书中同样的涉嫌违规行为。被告提交了一项动议，要求驳回特拉华州的申诉，或者搁置特拉华州的申诉，理由是未决的联邦修订申诉，以及未能声称事实支持违反特拉华州举报人保护法。2018年1月，最高法院搁置了特拉华州的申诉，等待联邦案件的结果。
公司打算积极为这些行动辩护，但目前公司无法预测此事的时间和结果。
合同治疗传票。2017年5月18日，本公司收到美国新泽西州地区检察官办公室的传票，要求提供主要与本公司合同治疗部门有关的各种文件，该部门签约为熟练护理设施(“SNF”)和其他提供商的居民提供康复治疗服务。该公司通过一家子公司经营其合同治疗部门，直到2016年3月31日，公司出售了该子公司的股票。传票寻求似乎旨在评估治疗服务是否按照Medicare SNF计费要求提供和计费的文件，包括治疗服务是否以不适当的水平编码，以及是否提供过多或不必要的治疗以证明以更高的支付水平编码是合理的。该公司不知道传票是与Qui Tam诉讼有关，还是与政府可能提起的民事、刑事或行政诉讼有关。该公司已经出示了回应传票的文件，并打算全力配合此次调查。目前，本公司无法预测此事的时间和结果。
安娜堡投诉. 2020年5月12日，美国密歇根州东区地区法院公布了美利坚合众国和密歇根州的Qui Tam投诉。Neal Elkin诉Select Medical Holdings Corp.，Select Medical，and Select Specialty Hospital-Ann Arbor，Inc.(“宋承宪-安娜堡”)，第12-cv-13984号。第一次投诉是在2012年9月密封提交的，第一次修改后的投诉是在2019年9月密封提交的。这两起投诉都是在美国和密歇根州于2020年5月提交拒绝干预的选举通知后公布的。在第一份修订后的起诉书中，原告亲属(曾在SSH-Ann Arbor执业的一名医生)声称，被告的政策是让呼吸患者使用呼吸机的时间长于医疗需要的时间，以增加报销，在他投诉这种做法后，SSH-Ann Arbor进行了报复，拒绝将新患者分配给他。第一份修改后的起诉书尚未送达被告。如果原告-举报人送达第一份修改后的起诉书并提起诉讼，本公司打算积极为此诉讼辩护；然而，本公司目前无法预测此事的时间和结果。
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12.  CARE法案
提供者救济基金
2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)颁布。CARE法案提供额外的豁免、补偿、赠款和其他资金，在新冠肺炎大流行期间帮助医疗保健提供者，包括为公共卫生和社会服务紧急基金(又称提供者救济基金)拨款1,000亿美元，用于预防、准备和应对冠状病毒，以及补偿符合条件的医疗保健提供者因新冠肺炎造成的收入损失和医疗相关费用。这些与医疗保健相关的费用可能包括与建造临时结构或紧急操作中心、翻新设施、购买医疗用品和设备(包括个人防护设备和测试用品)以及增加劳动力和培训相关的成本。
该公司的合并子公司收到了大约$100.5截至2020年6月30日，提供者救济基金下的付款为100万美元。根据该公司的会计政策，当它很可能已遵守基金的条款和条件时，它将把这些付款确认为其他营业收入。其他营业收入将确认为本公司应归因于新冠肺炎的收入或医疗保健相关费用的损失。截至2020年6月30日的三个月和六个月，公司已确认约55.0作为附带的简明综合经营报表上的其他营业收入。剩余的提供者救济基金付款约为$45.5百万美元计入随附的简明综合资产负债表中的“未赚取的政府援助”内，并将在未来当本公司产生应归因于新冠肺炎的额外收入损失或医疗保健相关费用时确认为其他营业收入。公司合并子公司收到的所有款项是否都将在未来期间确认为其他营业收入还存在不确定性；如果收到的款项超过新冠肺炎损失的收入和医疗保健相关费用，可能需要向政府偿还这些资金。
联邦医疗保险加速和预付款计划
根据CARE法案，CMS暂时扩大了其目前针对医疗保险提供者的加速和预付款计划。根据这一计划，合格的医疗保健提供者可以从CMS获得预付款或加速付款。该公司的合并子公司收到了大约$317.0这项计划下的百万预付款。这些付款大部分是在2020年4月收到的。根据加速和预付款计划收到的金额反映在随附的简明综合资产负债表上的“政府预付款”中。
对于公司的危重疾病康复医院和康复医院，根据加速和预付款计划收到的款项应在预付款发放后210天到期偿还。未能在到期时偿还预付款，将导致对所欠余额收取利息。CMS有能力通过公司医院开具的未来医疗保险索赔收回预付款，从预付款发放后121天开始。
雇主工资税延期
2020年4月，根据CARE法案的允许，公司开始将其应缴纳的工资税份额推迟到2020年12月31日。该公司能够将其欠下的工资税份额的一半推迟到2021年12月31日，其余一半将于2022年12月31日到期。截至2020年6月30日，公司推迟了大约$33.11.6亿美元的工资税。这些金额反映在随附的简明综合资产负债表上的“其他非流动负债”中。
13.  所得税
CARE法案于2020年3月27日颁布，包括对某些税法的修改，涉及净营业亏损以及利息支出和折旧的扣除。ASC 740，美国所得税要求在立法颁布期间确认税率和法律变化对递延税额余额的影响。这项立法增加了公司的递延所得税，并将当前应缴所得税减少了约#美元。15.5这是由于从2018年1月1日开始的纳税年度允许某些类型的合格物业进行奖金折旧，以及从2019年1月1日开始的纳税年度允许利息费用扣除金额增加的拨备所致。与净营业亏损相关的立法没有影响公司的递延税金余额。
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第二项。  管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
您应该将此讨论与我们未经审计的简明综合财务报表和附注一起阅读。
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的报告包含符合联邦证券法含义的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们的信仰和期望的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述包括在“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“目标”、“估计”、“项目”、“打算”以及类似表达之前、之后或包括这些词语的陈述。这些陈述包括但不限于有关我们预期的业务前景、预期的财务和经营业绩(包括新冠肺炎疫情对这些财务和经营业绩的潜在影响)、我们的业务战略和实施战略的手段、我们的目标、资本支出的数额和时机、我们成功扩大业务的可能性、融资计划、预算、营运资金需求和流动性来源的陈述。
前瞻性陈述只是预测，并不是业绩的保证。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设又是基于当前可用的信息。与前瞻性陈述相关的重要假设包括对我们的服务、我们服务的扩展、竞争条件和一般经济条件的假设。这些假设可能被证明是不准确的。前瞻性陈述还涉及已知和未知的风险和不确定性，这可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。这些因素包括但不限于：
•与新冠肺炎大流行相关的事态发展，包括但不限于，大流行的持续时间和严重程度，政府当局和私营部门为限制新冠肺炎的传播而采取的额外措施，以及影响医疗保健提供者的进一步立法和监管行动，包括可能影响医疗保险计划的行动；
•政府对我们服务的报销和/或新的支付政策的变化可能会导致净运营收入减少，成本增加，盈利能力下降；
•我们的医疗保险认证的长期护理医院或住院康复机构未能保持其医疗保险认证可能会导致我们的净运营收入和盈利能力下降；
•我们的医疗保险认证的长期护理医院和住院康复机构的失败 以“医院内医院”的形式运作，作为独立于主办医院的医院，可能会导致我们的净营业收入和盈利能力下降；
•政府调查或断言我们违反了适用的法规，可能会导致制裁或声誉损害，并增加成本；
•收购或合资可能被证明是困难的或不成功的，使用大量资源，或使我们承担不可预见的债务；
•我们的计划和期望与我们的收购相关，以及我们实现预期协同效应的能力；
•我们服务的私人第三方付款人可能采用可能限制我们未来净营业收入和盈利能力的支付政策；
•未能与我们服务地区的医生保持已建立的关系可能会降低我们的净营业收入和盈利能力；
•合格护士、治疗师、医生或其他有执照的提供者短缺，或由于新冠肺炎疫情相关的感染风险增加而无法吸引或留住医疗保健专业人员，可能会显著增加我们的运营成本，或限制我们为设施配备员工的能力；
•竞争可能会限制我们的增长能力，并导致我们的净营业收入和盈利能力下降；
•我们管理团队关键成员的流失可能会严重扰乱我们的运营；
•对我们提出的索赔的影响可能使我们承担大量未投保的责任；
•我们或我们的第三方供应商的信息技术系统的安全漏洞可能会使我们遭受潜在的法律和声誉损害，并可能导致违反1996年的“健康保险携带和责任法案”或“健康信息技术促进经济和临床健康法案”；以及
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•我们在提交给证券交易委员会的文件中不时讨论的其他因素，包括我们在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中“风险因素”标题下讨论的因素，因为此类风险因素可能会在我们提交给SEC的定期文件中不时更新，包括第1A项中讨论的风险因素。本表格中的风险因素为10-Q。
除非适用法律(包括美国证券法和证券交易委员会的规则和条例)要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因。您不应该过分依赖我们的前瞻性陈述。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果或业绩。
投资者亦应知道，虽然我们会不时与证券分析员沟通，但向证券分析员披露任何重要的非公开资料或其他机密商业资料，是违反我们的政策的。因此，股东不应假设我们同意任何证券分析师发布的任何声明或报告，无论该声明或报告的内容如何。因此，只要证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或意见，该等报告就不是本公司的责任。
概述
我们于1997年开始运营，从设施数量来看，我们是美国最大的危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复诊所和职业健康中心的运营商之一。截至2020年6月30日，我们在47个州和哥伦比亚特区开展了业务。我们在28个州运营101家危重疾病康复医院，在12个州运营29家康复医院，在37个州和哥伦比亚特区运营1757家门诊康复诊所。Concenta是一家合资子公司，截至2020年6月30日，该公司在41个州经营着522个职业健康中心。Concenta还在雇主工作地点和退伍军人事务部社区门诊(“CBOC”)提供合同服务。
我们的报告部分包括危重病康复医院部分、康复医院部分、门诊康复部分和Concenta部分。截至2020年6月30日的6个月，我们的净运营收入为26.474亿美元。其中，我们从危重病康复医院部门赚取了大约39%的净营业收入，从康复医院部门赚取了大约13%，从门诊康复部门赚取了大约16%，从Concenta部门赚取了大约27%。我们的危重疾病康复医院部分由旨在满足危重疾病康复患者(通常具有复杂医疗需求)需求的医院组成，我们的康复医院部分由旨在服务需要强化身体康复护理的患者的医院组成。我们的危重病康复医院和康复医院的病人通常是从普通急性护理医院入院的。我们的门诊康复部分由提供身体、职业和语言康复服务的诊所组成。我们的Concenta部门由提供工伤补偿护理、物理治疗和消费者健康服务的职业健康中心以及位于雇主工作场所提供职业医疗服务的现场诊所组成。此外，我们的Concenta部门通过其退伍军人事务部CBOCs提供退伍军人医疗保健。
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非GAAP衡量标准
我们认为，调整后EBITDA的列报(定义如下)对投资者很重要，因为调整后EBITDA通常被医疗保健行业内的投资者用作业绩的分析指标。管理层使用调整后的EBITDA来评估财务业绩，并确定我们每个运营部门的资源分配。调整后的EBITDA不是根据GAAP衡量财务业绩的指标。调整后EBITDA中不包括的项目是理解和评估财务业绩的重要组成部分。调整后的EBITDA不应单独考虑，也不应作为综合财务报表中作为财务业绩或流动性指标列报的净收入、运营收入、运营、投资或融资活动产生的现金流量或其他财务报表数据的替代或替代。由于调整后的EBITDA不是根据GAAP确定的计量，因此容易受到不同定义的影响，因此所载的调整后的EBITDA可能无法与其他公司的其他类似名称的计量进行比较。
我们将调整后的EBITDA定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的收益、提前偿还债务的收益(亏损)、股票补偿费用、出售业务的收益(亏损)和未合并子公司的收益(亏损)中的权益。在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析的其余部分中，我们将提及调整后的EBITDA。
下表将净收入和运营收入与调整后的EBITDA进行了核对，在我们讨论调整后的EBITDA时应参考下表：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2019202020192020
 (单位：万人)
净收入$59,986  $67,486  $113,330  $137,934  
所得税费用20,826  23,336  39,293  45,248  
利息费用51,464  37,366  102,275  83,473  
出售业务的收益—  (346) (6,532) (7,547) 
未合并子公司收益中的权益(7,394) (8,324) (11,760) (10,912) 
经营收入124,882  119,518  236,606  248,196  
股票薪酬费用：    
包括在一般事务和行政事务中4,796  5,451  9,544  10,888  
包括在服务成本中1,562  1,512  3,069  2,978  
折旧摊销54,993  52,271  107,131  104,023  
调整后的EBITDA$186,233  $178,752  $356,350  $366,085  

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新冠肺炎疫情对我军战果的影响
新冠肺炎疫情对我们的经营业绩和整体财务业绩的持续影响仍然不确定。我们提供了净运营收入和某些运营统计数据，以帮助读者了解在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，新冠肺炎大流行对我们每个细分市场的影响。请参阅我们在第1A项中讨论的风险因素。“危险因素正如我们之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中所报告的那样，
危重病康复医院分部。我们的危重病康复医院是住院医院连续护理的重要组成部分。CMS和国会都采取行动，暂时暂停适用于我们的危重疾病康复医院的某些关于住院时间要求的规定，以便于将病人从普通急性护理医院转移(见“监管变革”以进一步讨论暂停实施条例的问题)。这是为了扩大病床容量，照顾新冠肺炎患者。新冠肺炎在我们服务的某些市场变得更加普遍；因此，我们的危重病康复医院收治了新冠肺炎的患者，我们面临着治疗这些患者的挑战性任务，同时也采取措施保护我们的患者和没有新冠肺炎的工作人员。这场大流行已经并将继续对我们的危重疾病康复医院造成干扰，在某些情况下，包括增加或减少床位、创建隔离的单元和空间、临时增加或限制入院、产生额外费用、工作人员疾病以及增加使用合同制临床劳动力。
下表显示了每个期间的净营业收入和患者日数的趋势，以及我们在每个期间结束时运营的危重疾病康复医院的数量。
一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
2020
危重病恢复院
净营业收入$163,238  $165,375  $171,908  $171,445  $178,223  $169,958  $519,626  $1,020,147  
病人天数90,783  87,844  91,831  90,710  95,191  90,988  276,889  547,347  
入住率69 %72 %70 %71 %72 %71 %72 %71 %
拥有的医院数量100100100100100100100100
2019
危重病恢复院
净营业收入$149,799  $145,586  $162,149  $156,231  $156,422  $148,490  $461,143  $918,677  
病人天数86,238  80,806  91,085  88,357  89,350  85,153  262,860  520,989  
入住率69 %71 %73 %70 %69 %68 %69 %70 %
拥有的医院数量96  96  96  99  99  99  99  99  
下表汇总了与2019年同期相比，我们2020年的净营业收入和患者日数在所示每个时期的变化。
一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
危重病恢复院
净营业收入9.0 %13.6 %6.0 %9.7 %13.9 %14.5 %12.7 %11.0 %
病人天数5.3 %8.7 %0.8 %2.7 %6.5 %6.9 %5.3 %5.1 %



23
目录
康复医院分部。我们的康复医院大部分都是从普通急症医院入院的。CMS和国会都采取行动，暂时暂停某些管理康复医院入院的规定，以便于将患者从普通急性护理医院和危重疾病康复医院转移(见“监管变革”以进一步讨论暂停实施条例的问题)。这是为了扩大病床容量，照顾新冠肺炎患者。新冠肺炎在我们服务的某些市场变得更加普遍，因此，我们的康复医院收治了新冠肺炎的患者，我们面临着治疗这些患者的挑战性任务，同时也采取措施保护我们的患者和没有新冠肺炎的工作人员。这场流行病已经并将继续对我们的康复医院造成干扰，在某些情况下，包括增加或减少床位、创建隔离的单元和空间、临时限制入院、产生额外费用、工作人员疾病以及增加使用合同制临床劳动力。在大流行之初，医院和其他设施的选择性手术被暂停，这减少了对住院康复服务的需求。从5月份开始，各州州长和卫生部门开始放松大流行开始时施加的限制，医院再次开始进行选择性手术，这增加了对我们康复医院提供服务的需求。
下表显示了每一期的净营业收入和病人日数的趋势，以及我们在每期结束时运营的康复医院的数量。
一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
2020
康复医院
净营业收入$61,673  $60,690  $59,656  $45,878  $57,815  $64,974  $168,667  $350,686  
病人天数32,111  31,813  30,644  23,553  29,787  30,741  84,081  178,649  
入住率79 %84 %76 %61 %73 %78 %71 %75 %
拥有的医院数量1919191919191919
2019
康复医院
净营业收入$50,615  $48,080  $55,863  $51,991  $56,019  $52,364  $160,374  $314,932  
病人天数27,434  25,442  29,940  28,266  29,730  28,529  86,525  169,341  
入住率74 %76 %78 %76 %75 %73 %75 %76 %
拥有的医院数量1717181819191919
下表汇总了与2019年同期相比，我们2020年的净营业收入和患者日数在所示每个时期的变化。
一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
康复医院
净营业收入21.8 %26.2 %6.8 %(11.8)%3.2 %24.1 %5.2 %11.4 %
病人天数17.0 %25.0 %2.4 %(16.7)%0.2 %7.8 %(2.8)%5.5 %

门诊康复部分。从3月中旬开始，医院和其他设施开始暂停选择性手术。此外，新冠肺炎感染人数增长最明显的地区的州政府开始强制关闭非必要或非维持生命的企业，限制个人外出活动，限制旅行，关闭学校。到3月底，大多数州已经对企业和个人实施了重大限制。暂停在医院和其他设施进行择期手术，减少就诊次数，再加上社会疏远的建议和上述其他项目，都对我们的病人就诊量产生了重大影响。从5月份开始，各州州长和卫生部门开始放松大流行初期施加的限制，医院再次开始进行选择性手术，这增加了对我们门诊康复诊所提供服务的需求。此外，大多数医生办公室已经重新开放，接受例行的办公室访问。虽然我们的一些数量已经恢复，但我们的门诊康复部门继续经历着因工伤和体育活动而寻求康复服务的患者数量继续减少。

24
目录
下表显示了每个时期的净营业收入和患者就诊量的趋势，以及每个时期的工作天数。
一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
2020
门诊康复服务
净营业收入$90,924  $88,239  $76,086  $49,084  $51,186  $66,868  $167,138  $422,387  
访问757,171  739,061  626,433  386,108  409,703  546,456  1,342,267  3,464,932  
工作日(1)
22202222202264  128  
2019
门诊康复服务
净营业收入$83,185  $78,573  $85,147  $90,230  $90,272  $81,389  $261,891  $508,796  
访问687,007  658,610  708,866  762,914  759,829  680,762  2,203,505  4,257,988  
工作日(1)
22202122222064  127  
_______________________________________________________________________________
(1)代表在所列期间内进行正常业务运作的天数。
下表总结了与2019年同期相比，我们2020年的净运营收入和患者就诊量在以下每个时期的变化。

一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
门诊康复服务
净营业收入9.3 %12.3 %(10.6)%(45.6)%(43.3)%(17.8)%(36.2)%(17.0)%
访问10.2 %12.2 %(11.6)%(49.4)%(46.1)%(19.7)%(39.1)%(18.6)%

Concenta Segment。从3月中旬开始，新冠肺炎感染人数增长最明显的地区的州政府开始强制关闭非必需品或不能维持生命的企业。到3月底，大多数州对企业实施了重大限制，导致许多雇主让员工休假，暂时停止或大幅减少业务。这些行动对我们的患者就诊量产生了重大影响。从5月份开始，各州州长和卫生部门开始放松大流行开始时施加的限制，雇主开始增加他们的劳动力，这导致对我们职业卫生服务的需求增加。
下表显示了每个时期的净营业收入和患者就诊量的趋势，以及每个时期的工作天数。

一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
2020
集中度
净营业收入$141,236  $133,690  $123,609  $91,178  $99,228  $121,932  $312,338  $710,873  
访问1,032,069  965,741  879,585  610,555  674,629  865,896  2,151,080  5,028,475  
工作日(1)
22202222202264  128  
2019
集中度
净营业收入$133,507  $126,309  $136,505  $140,050  $143,183  $130,218  $413,451  $809,772  
访问985,598  919,065  1,006,944  1,040,543  1,073,763  988,783  3,103,089  6,014,696  
工作日(1)
22202122222064  127  
_______________________________________________________________________________
(1)代表在所列期间内进行正常业务运作的天数。

25
目录
下表总结了与2019年同期相比，我们2020年的净运营收入和患者就诊量在以下每个时期的变化。

一个月结束截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月
一月三十一日二月二十八日三月三十一日四月三十日五月三十一日六月三十日
集中度
净营业收入5.8 %5.8 %(9.4)%(34.9)%(30.7)%(6.4)%(24.5)%(12.2)%
访问4.7 %5.1 %(12.6)%(41.3)%(37.2)%(12.4)%(30.7)%(16.4)%

请参阅“财务结果摘要“和”运营结果以进一步讨论我们截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的部门业绩衡量标准。请参阅“营运统计数字以进一步讨论上述指标的使用和计算，以及截至2019年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月每个细分市场的运营统计数据。
新冠肺炎疫情对医疗保健行业潜在影响的持续不确定性可能会对我们的业务、运营业绩和未来的整体财务表现产生实质性的不利影响。见第1A项。“风险因素”此表格的10-Q 进一步讨论新冠肺炎疫情对我们业务可能造成的影响。
其他重大事件
购买Concenta权益
2020年1月1日，Select、WCAS和DHHC达成了一项协议，根据该协议，Select以约3.384亿美元的价格从WCAS、DHHC和Concenta Group Holdings母公司的其他股权持有人手中以约3.384亿美元的价格完全稀释收购了Concenta Group Holdings母公司约17.2%的未偿还会员权益。
2020年2月1日，Select、WCAS和DHHC签订了一项协议，根据该协议，Select以约2780万美元的价格，在完全稀释的基础上从WCAS、DHHC和Concenta Group Holdings母公司的其他股权持有人手中收购了Concenta Group Holdings母公司1.4%的未偿还会员权益。
在这些收购之后，Select公司在完全稀释的基础上拥有Concenta集团控股母公司约66.6%的未偿还会员权益，以及Concenta集团控股母公司约68.8%的未偿还A类会员权益。这些购买取代并被认为是根据Concenta LLC协议的条款向某些股权持有人提供的第一认沽权利的行使。
26
目录
财务结果摘要
截至2020年6月30日的三个月
截至2020年6月30日的三个月，我们的净运营收入为12.327亿美元，而截至2019年6月30日的三个月为13.614亿美元。截至2020年6月30日的三个月，运营收入为1.195亿美元，而截至2019年6月30日的三个月，运营收入为1.249亿美元。截至二零二零年六月三十日止三个月，营运收入包括其他营运收入5,500万美元，与确认提供者救济基金项下收取的新冠肺炎应占收入损失及医疗保健相关开支有关。
截至2020年6月30日的三个月，净收入增长12.5%，至6750万美元，而截至2019年6月30日的三个月为6000万美元。净收入包括截至2020年6月30日的三个月出售业务的税前收益30万美元。
截至2020年6月30日的三个月，调整后的EBITDA为1.788亿美元，而截至2019年6月30日的三个月为1.862亿美元。我们调整后的EBITDA利润率在截至2020年6月30日的三个月为14.5%，而截至2019年6月30日的三个月为13.7%。
下表使我们的部门业绩衡量标准与我们的综合经营结果相一致：
 截至2020年6月30日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
净营业收入$519,626  $168,667  $167,138  $312,338  $64,949  $1,232,718  
营业费用(429,883) (141,062) (173,420) (272,331) (99,221) (1,115,917) 
折旧摊销(13,892) (6,907) (7,194) (21,857) (2,421) (52,271) 
其他营业收入—  —  —  789  54,199  54,988  
营业收入(亏损)$75,851  $20,698  $(13,476) $18,939  $17,506  $119,518  
折旧摊销13,892  6,907  7,194  21,857  2,421  52,271  
股票补偿费用—  —  —  701  6,262  6,963  
调整后的EBITDA$89,743  $27,605  $(6,282) $41,497  $26,189  $178,752  
调整后的EBITDA利润率17.3 %16.4 %(3.8)%13.3 %N/M14.5 %
 截至2019年6月30日的三个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
净营业收入$461,143  $160,374  $261,891  $413,451  $64,505  $1,361,364  
营业费用(397,005) (130,406) (219,307) (338,131) (96,640) (1,181,489) 
折旧摊销(14,495) (6,696) (6,991) (24,479) (2,332) (54,993) 
营业收入(亏损)$49,643  $23,272  $35,593  $50,841  $(34,467) $124,882  
折旧摊销14,495  6,696  6,991  24,479  2,332  54,993  
股票补偿费用—  —  —  767  5,591  6,358  
调整后的EBITDA$64,138  $29,968  $42,584  $76,087  $(26,544) $186,233  
调整后的EBITDA利润率13.9 %18.7 %16.3 %18.4 %N/M13.7 %
27
目录
下表汇总了截至2020年6月30日的三个月的部门业绩指标与截至2019年6月30日的三个月相比的变化：
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
净营业收入变动情况12.7 %5.2 %(36.2)%(24.5)%0.7 %(9.4)%
经营收入的变化52.8 %(11.1)%(137.9)%(62.7)%N/M(4.3)%
调整后EBITDA的变动39.9 %(7.9)%(114.8)%(45.5)%N/M(4.0)%
_______________________________________________________________________________
N/M-没有意义。

截至2020年6月30日的6个月
截至2020年6月30日的6个月，我们的净运营收入为26.474亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为26.86亿美元。截至2020年6月30日的6个月，运营收入增长4.9%，至2.482亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，运营收入为2.366亿美元。截至二零二零年六月三十日止六个月，营运收入包括其他营运收入5,500万美元，与确认提供者救济基金项下收取的新冠肺炎应占收入损失及医疗保健相关开支有关。
截至2020年6月30日的6个月，净收入增长21.7%，至1.379亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，净收入为1.133亿美元。净收入包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的业务销售税前收益分别为750万美元和650万美元。
截至2020年6月30日的6个月，调整后的EBITDA增长了2.7%，达到3.661亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，调整后的EBITDA为3.564亿美元。我们调整后的EBITDA利润率在截至2020年6月30日的6个月为13.8%，而截至2019年6月30日的6个月为13.3%。
下表使我们的部门业绩衡量标准与我们的综合经营结果相一致：
 截至2020年6月30日的6个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
净营业收入$1,020,147  $350,686  $422,387  $710,873  $143,257  $2,647,350  
营业费用(841,834) (284,512) (401,547) (610,167) (212,059) (2,350,119) 
折旧摊销(26,228) (13,794) (14,412) (44,744) (4,845) (104,023) 
其他营业收入—  —  —  789  54,199  54,988  
营业收入(亏损)$152,085  $52,380  $6,428  $56,751  $(19,448) $248,196  
折旧摊销26,228  13,794  14,412  44,744  4,845  104,023  
股票补偿费用—  —  —  1,468  12,398  13,866  
调整后的EBITDA$178,313  $66,174  $20,840  $102,963  $(2,205) $366,085  
调整后的EBITDA利润率17.5 %18.9 %4.9 %14.5 %N/M13.8 %
28
目录
 截至2019年6月30日的6个月
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
(千)
净营业收入$918,677  $314,932  $508,796  $809,772  $133,818  $2,685,995  
营业费用(781,541) (259,167) (437,221) (668,961) (195,368) (2,342,258) 
折旧摊销(25,946) (13,098) (14,023) (49,383) (4,681) (107,131) 
营业收入(亏损)$111,190  $42,667  $57,552  $91,428  $(66,231) $236,606  
折旧摊销25,946  13,098  14,023  49,383  4,681  107,131  
股票补偿费用—  —  —  1,534  11,079  12,613  
调整后的EBITDA$137,136  $55,765  $71,575  $142,345  $(50,471) $356,350  
调整后的EBITDA利润率14.9 %17.7 %14.1 %17.6 %N/M13.3 %
下表汇总了截至2020年6月30日的6个月的部门业绩指标与截至2019年6月30日的6个月相比的变化：
 危重病康复院康复医院门诊
复康		集中度其他总计
净营业收入变动情况11.0 %11.4 %(17.0)%(12.2)%7.1 %(1.4)%
经营收入的变化36.8 %22.8 %(88.8)%(37.9)%N/M4.9 %
调整后EBITDA的变动30.0 %18.7 %(70.9)%(27.7)%N/M2.7 %
_______________________________________________________________________________
N/M-没有意义。

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目录
监管变化
我们于2020年2月20日提交给SEC的截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告包含对I-Business-Government法规部分影响我们业务的法规的详细讨论。以下是对一些更重大的医疗监管变化的讨论，这些变化影响了我们在本报告涵盖的时期的财务表现，或可能影响我们未来的财务表现和财务状况。下面的信息应与我们的10-K表格中包含的更详细的法规讨论一起阅读。
医疗保险报销
联邦医疗保险计划向医疗保健提供者报销向联邦医疗保险受益人提供的服务，这些受益人通常是65岁及以上的人、长期残疾人和患有终末期肾脏疾病的人。该计划由1965年的“社会保障法”管理，主要由卫生与公众服务部和CMS管理。直接来自联邦医疗保险计划的净运营收入约占我们截至2020年6月30日的6个月净运营收入的26%，占我们截至2019年12月31日的净运营收入的26%。
应对新冠肺炎大流行的联邦医疗保健计划变化
2020年1月31日，美国卫生与公众服务部部长根据《公共卫生服务法》第319条[《美国联邦法典》第42编第247条d款]宣布进入公共卫生紧急状态，以回应美国新冠肺炎疫情。2020年3月13日，由于新冠肺炎大流行，特朗普总统宣布进入全国紧急状态，卫生部部长根据社会保障法第1135条授权免除或修改医疗保险、医疗补助和儿童健康保险计划(CHIP)下的某些要求。根据这一授权，CMS发布了一些全面的豁免，以免除医疗保健提供者或供应商对特定计划的要求。以下一揽子豁免虽然有效，但可能会影响我们的运营结果：
i.住院康复机构(“IRF”)、IRF单位、医院和申请被归类为IRF的医院和单位，可以将仅为应对紧急情况而入院的患者排除在“60%规则”阈值的计算之外，以IRF的身份获得付款。
二、长期护理医院(“长期护理医院”)在所有成本报告期(包括新冠肺炎公共卫生应急期间)均可豁免超过25天的平均住院时间要求。寻求长期住院分类的医院可以将患者排除在患者入院或出院时超过25天的平均住院时间要求之外，以满足新冠肺炎突发公共卫生事件的要求。
三、联邦医疗保险将不会要求州外的医生和非医生从业者在另一个州获得执照时，在他们提供服务的州获得执照，但要遵守某些条件和州或当地的执照要求。
四.医院参与条件(“参与条件”)中的许多要求在紧急情况下被豁免，使医院在治疗新冠肺炎病人时有更大的灵活性。
v.在紧急情况下，医院可以在不满足基于提供者的实体要求或医院物理环境COP中的某些要求的情况下操作临时扩展位置。这项豁免还允许医院改变其目前以提供者为基础的科室位置的状态，以满足患者的需求，这是州或地方大流行计划的一部分。
六.IRFS、LTCH和某些其他提供商无需向Medicare提交2019年10月1日至2020年6月30日的质量数据即可遵守质量报告计划。
七.HHS秘书根据医生自我转介法免除了制裁(即，斯塔克法律)，用于与新冠肺炎目的相关的某些类型的薪酬和推荐安排。监察长办公室(“OIG”)也将行使执法自由裁量权，不会根据联邦反回扣法规对斯塔克法律豁免涵盖的许多付款实施行政制裁。
CMS还批准了对54个州医疗补助计划(包括哥伦比亚特区、波多黎各和其他地区)的第1135条豁免，45个对医疗补助或芯片州计划修正案的临时更改，以及1个对医疗补助州计划修正案的传统更改。CMS将考虑供应商和供应商的具体豁免请求。我们已经提交了一个或多个具体的豁免请求，以方便我们的运营商或转诊合作伙伴治疗新冠肺炎患者，我们未来可能会提交其他请求。
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根据“冠状病毒准备和响应补充拨款法案”(公共法律116-123)，CMS在紧急情况下免除了医疗保险远程医疗付款要求，以便从2020年3月6日开始，全国所有地区(不仅仅是农村地区)的受益人都可以获得远程医疗服务，包括在家里接受远程医疗服务。CMS发布了额外的豁免，允许远程医疗提供130多项额外服务，允许医生远程监控患者服务，并在IRF中满足面对面的要求。
除了这些机构的行动外，CARE法案于2020年3月27日颁布。在新冠肺炎突发公共卫生事件期间，它提供额外的减免、报销、赠款和其他资金，以帮助医疗保健提供者。CARE法案的一些条款可能会影响我们的运营，包括：
i.公共卫生和社会服务紧急基金拨款1000亿美元，用于预防、准备和应对冠状病毒，并用于偿还“符合条件的医疗保健提供者可归因于冠状病毒的卫生保健相关费用或收入损失”。基金的一半分配给医疗保险提供者的一般分配。第一笔300亿美元分配给了2019年收到联邦医疗保险(Medicare)按服务收费的医疗保健提供者。剩余的200亿美元正在分配给医疗保险提供商，其方式是使整个500亿美元的一般分配与提供商在2018年患者净收入中的份额成比例。基金的另一半用于有针对性地分配给影响较大的新冠肺炎地区的提供者(100亿美元)、农村提供者(100亿美元)、印度医疗服务机构(4亿美元)，以及未指明的拨款，用于治疗未参保的新冠肺炎患者和需要额外资金的提供者，如熟练护理设施、牙医和只治疗医疗补助患者的提供者。
二、扩大加速和预付款计划，向医疗保险提供者预付三个月的款项。CMS有能力通过未来的医疗保险索赔收回预付款，从预付款发放后121天开始。根据加速和预付款计划收到的金额的偿还应在预付款发出后210天到期。
三、暂停因自动减支而削减2%的联邦医疗保险支付，以便在2020年5月1日至2020年12月31日期间，联邦医疗保险计划将免除任何自动减支令。
四.关于向LTCH支付地点中性的医疗保险法定要求的两项豁免。第一项豁免包括紧急期间在内的成本报告期的长期废物排放付款百分率规定(即50%规则)。第二项豁免采用工地中立的付款率，以便所有在紧急情况下入院的长途电话服务个案，均可获支付长途电话服务-缴费现金率的标准联邦金额。
v.豁免IRF 3小时规则，以便在公共卫生紧急情况期间提供的IRF服务不需要满足患者每天至少接受3小时治疗或每周接受15小时治疗的覆盖要求。
CARE法案还规定，根据住院医院预期支付系统(IPPS)支付给治疗新冠肺炎患者的医院的医疗保险付款的支付权重增加20%。我们正在关注与这一规定相关的发展，以防CMS为LTCH和IRF提供类似的支付附加服务。
LTCH服务的医疗保险报销
以下是我们的危重疾病康复医院(经Medicare认证为LTCH)对Medicare预期支付系统进行的重大法规更改的摘要，这些更改影响了我们的运营结果，以及可能影响我们未来运营结果的政策和付款率。对我们危重疾病恢复期医院的医疗保险付款是根据长期护理医院预期付款系统(“LTCH-PPS”)支付的。
2019财年。2018年8月17日，CMS发布了2019财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2018年10月1日或之后至2019年9月30日的排放和成本报告期)。最终规则中的某些错误在2018年10月3日发布的一份文件中得到更正。标准联邦税率定为41,559美元，比2018财年适用的标准联邦税率41,415美元有所增加。对2019年财政年度标准联邦利率的更新包括市场篮子增加2.9%，减去生产率调整0.8%，以及减去ACA规定的减少0.75%。标准联邦费率还包括0.999215的地区工资预算中性系数和0.990878的临时一次性预算中性调整，这与取消25%规则有关。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为27,121美元，低于2018财年的27,381美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为25,743美元，低于2018财年的26,537美元。
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2020财年。2019年8月16日，CMS发布了2020财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2019年10月1日或之后至2020年9月30日的排放和成本报告期)。最终规则中的某些错误在2019年10月8日发布的一份文件中得到更正。标准联邦税率定为42,678美元，比2019财年适用的标准联邦税率41,559美元有所增加。2020财年标准联邦利率的更新包括市场篮子增长2.9%，减去生产率调整0.4%。标准联邦费率还包括1.0020203的地区工资预算中性系数和0.999858的临时一次性预算中性调整，这与取消25%规则有关。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为26,778美元，低于2019财年的固定损失金额27,121美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为26,552美元，高于2019年25,743美元的固定损失金额。对于2020财年开始的成本报告期内发生的LTCH排放，现场中性付款率案例将开始按现场中性付款率全额支付，而不是过渡混合费率。然而，如上所述，CARE法案免除了在冠状病毒紧急时期和公共卫生紧急情况下入院的患者的现场中性支付费率。
2021财年。2020年5月29日，CMS公布了2021财年LTCH-PPS的拟议政策和付款费率(影响从2020年10月1日或之后到2021年9月30日的排放和成本报告期)。如果通过，2021财年的标准联邦税率将定为43,849美元，比2020财年适用的标准联邦税率42,678美元有所增加。2021财年标准联邦利率的更新如果被采纳，包括2.9%的市场篮子增长，减去0.4%的生产率调整。标准联邦费率还将包括地区工资预算中性系数1.0018755，以及与取消25%规则相关的永久性一次性预算中性调整1.000517。根据LTCH-PPS支付的高成本离群值案件的固定损失额如果获得通过，将定为30,515美元，比2020财年的26,778美元有所增加。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失额，如果采用，将定为30,006美元，比2020财年的26,552美元有所增加。
IRF服务的医疗保险报销
以下是我们康复医院的联邦医疗保险预期支付系统的重大监管变化的摘要，这些变化已被联邦医疗保险认证为IRF，这些变化影响了我们的运营结果，以及可能影响我们未来运营结果的政策和支付率。我们康复医院的医疗保险付款是根据住院康复机构预期付款系统(“IRF-PPS”)支付的。
2019财年。2018年8月6日，CMS发布了2019财年IRF-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2018年10月1日或之后至2019年9月30日的排放和成本报告期)。2019财年排放的标准支付换算系数定为16,021美元，高于2018财年适用的标准支付换算系数15,838美元。对2019年财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增加2.9%，减去生产率调整0.8%，以及减去ACA规定的减少0.75%。CMS将2019财年的异常阈值金额从2018财年最终规则中确定的8,679美元提高到9,402美元。
2020财年。2019年8月8日，CMS发布了2020财年IRF-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2019年10月1日或之后至2020年9月30日的排放和成本报告期)。2020财年排放的标准支付转换系数定为16,489美元，高于2019年适用的标准支付转换系数16,021美元。2020财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增长2.9%，减去生产率调整0.4%。CMS将2020财年的离群值门槛金额从2019年最终规则中确定的9,402美元降至9,300美元。
2021财年。2020年4月21日，CMS公布了2021财年IRF-PPS的拟议政策和支付率(影响从2020年10月1日或之后到2021年9月30日的排放和成本报告期)。2021财年排放的标准支付换算系数将设定为16,847美元，高于2020财年适用的标准支付换算系数16,489美元。2021财年标准支付转换系数的更新，如果被采用，将包括2.9%的市场篮子增长，减去0.4%的生产率调整。CMS建议将2021财年的离群值门槛金额从2020财年最终规则中确定的9,300美元降至8,102美元。

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门诊康复服务的医疗保险报销
门诊康复提供者以康复机构、诊所或公共卫生机构的身份加入医疗保险。联邦医疗保险计划根据联邦医疗保险医生收费表向门诊康复提供者报销。对于2017年至2019年提供的服务，费用时间表支付费率每年更新0.5%，但从2019年开始在基于功绩的激励支付系统(MIPS)下进行调整。2019年，CMS将物理和职业治疗师添加到MIPS合格临床医生名单中。对这些私人执业的治疗师来说，根据收费表支付的款项，会在稍后一年根据他们在MIPS中的表现，根据既定的服务表现而作出调整。2021年日历年是根据以下时间调整付款的第一年2019年治疗师在MIPS下的表现。基于设施的门诊治疗环境中的提供者通常被排除在MIPS资格之外，因此不受此付款调整的影响。对于2020至2025年间提供的服务，根据MIPS和替代支付模式(“APM”)的调整，每年将0.0%的更新应用于费程表支付费率。在2026年及以后几年，符合某些标准的符合资格的专业人员参加APM将收到0.75%的年度更新，而所有其他专业人员将收到0.25%的年度更新。
从2019年到2024年，每年通过涉及财务损失风险和质量衡量部分的高级APM(如责任护理组织或捆绑支付安排)获得相当大份额收入的合格临床医生将获得5%的奖金。参与APM的奖金支付旨在鼓励参与和测试新的APM，并促进各支付者之间的激励一致。
在最终的2020年联邦医疗保险医生收费表中，CMS修订了编码、文档指南以及评估和管理(“E/M”)办公室访问代码的估值。由于联邦医疗保险医生费用时间表是预算中性的，任何将增加支出超过2000万美元的E/M服务的重新估值都将需要预算中性调整。为了增加E/M代码的价值，同时保持费用时间表下的预算中性，CMS建议从2021年开始削减其他代码以弥补差额。根据这项提案，物理和职业治疗服务可能会看到代码减少，这可能会导致支付金额估计减少8%。然而，许多提供商反对拟议的削减，CMS尚未确定每个代码的实际削减。
用于识别物理治疗助理或职业治疗助理的服务的修饰符
在2019年的联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS建立了两个新的修饰符(CQ和CO)，以确定全部或部分由理疗助理(PTA)或职业治疗助理(OTA)提供的服务。这些修改者是由2018年两党预算法授权的，该法案要求治疗助理在2020年1月1日或之后提供的门诊治疗服务的全部或部分索赔包括适当的修改者。CMS打算使用这些修改器来实施付款差异，从2022年1月1日开始，PTA和OTA提供的服务将按费率的85%报销。在决赛中2020年联邦医疗保险医生费用明细表规则，CMS澄清，当物理治疗师在整个服务期间都参与其中，而PTA与物理治疗师一起提供熟练的治疗时, CQ修饰符不是必需的。此外，当物理治疗师和PTA分别提供相同的服务(代码)时，CMS将应用De Minimis该标准适用于每个15分钟的代码单位，而不是服务的总理疗师和PTA时间，允许在两个不同的索赔行上分别报告新修改剂适用的单位数和不适用的单位数。
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营运统计数字
下表列出了我们每个部门在所列期间的运营统计数据。运营统计数据反映了我们管理这些运营的一段时间内的数据。我们的运营统计数据包括我们认为能够为我们运营的设施数量、我们向患者提供的服务量以及我们提供的服务的平均付款率提供相关洞察力的指标。这些指标被管理层用来监控我们业务的趋势和业绩，因此对投资者来说可能很重要，因为管理层可能会部分基于这些指标来评估我们的业绩。其他医疗保健提供者可能会提供类似的统计数据，这些统计数据容易受到不同定义的影响。我们所提供的统计数字，未必能与其他公司的其他类似名称的统计数字相比较。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2019202020192020
危重病康复医院数据：    
拥有的医院数量--期间开始96  100  96  100  
收购的医院数量3  —  3  —  
拥有的医院数量--期末99  100  99  100  
管理的医院数量-期末1  1  1  1  
医院总数(全部)-期末100  101  100  101  
提供有执照的病床(1)
4,230  4,308  4,230  4,308  
录取(1)(2)
9,172  9,167  18,628  18,700  
病人天数(1)(3)
262,860  276,889  520,989  547,347  
平均停留时间(天)(1)(4)
28  30  28  30  
每患者一天的净收入(1)(5)
$1,739  $1,867  $1,749  $1,853  
入住率(1)(6)
69 %72 %70 %71 %
患者天数百分比-医疗保险(1)(7)
50 %42 %52 %46 %
康复医院数据：
拥有的医院数量--期间开始18  19  17  19  
开办医院的数目1  —  2  —  
拥有的医院数量--期末19  19  19  19  
管理的医院数量-期末9  10  9  10  
医院总数(全部)-期末28  29  28  29  
提供有执照的病床(1)
1,299  1,309  1,299  1,309  
录取(1)(2)
6,017  5,713  11,853  12,046  
病人天数(1)(3)
86,525  84,081  169,341  178,649  
平均停留时间(天)(1)(4)
14  15  14  15  
每患者一天的净收入(1)(5)
$1,635  $1,831  $1,634  $1,778  
入住率(1)(6)
75 %71 %76 %75 %
患者天数百分比-医疗保险(1)(7)
50 %43 %51 %48 %
门诊康复数据：  
拥有的诊所数量-期间开始1,407  1,471  1,423  1,461  
收购的诊所数量10  1  14  3  
诊所开办数量11  13  22  25  
关闭/出售的诊所数量(9) (10) (40) (14) 
拥有的诊所数量-期末1,419  1,475  1,419  1,475  
管理的诊所数量-期末276  282  276  282  
诊所总数(全部)-期末1,695  1,757  1,695  1,757  
访问次数(1)(8)
2,203,505  1,342,267  4,257,988  3,464,932  
每次访问的净收入(1)(9)
$102  $106  $103  $105  
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目录
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2019202020192020
Concenta数据：
拥有的中心数-期间开始525  523  524  521  
获取的中心数量4  —  5  4  
关闭/售出的中心数量(3) (1) (3) (3) 
拥有的中心数量-期末526  522  526  522  
运营的现场诊所数量-期末129  129  129  129  
拥有的CBOC数量-期末33  33  33  33  
访问次数(1)(8)
3,103,089  2,151,080  6,014,696  5,028,475  
每次访问的净收入(1)(9)
$121  $124  $122  $124  
_______________________________________________________________________________
(1)数据不包括公司管理的地点。就我们的Concenta部分而言，不包括现场诊所和基于社区的门诊诊所。
(2)表示我们医院在报告期间收治的病人数量。
(3)每个病人日代表一名病人在所述期间占用一张病床一天。
(4)表示病人在我们医院住院的平均天数。平均住院期的计算方法是将如上所述的病人日数除以在所述期间内从医院出院的病人人数。
(5)表示每个患者日确认的平均收入金额。每天患者的净收入是通过将患者服务收入除以患者总日数来计算的，其中不包括我们医院提供的某些其他辅助和门诊服务的收入。
(6)表示在所示期间，我们的医院用于病人护理的部分。入住率的计算方法是用如上所述的病人天数除以期间可用的总床日数。可供使用的床位日数，是将每段呈报期间可供使用的持牌病床每日数目相加而得。
(7)表示由联邦医疗保险支付的患者天数部分。如上所述，Medicare患者天数百分比的计算方法是将Medicare支付的总患者天数除以总患者天数。
(8)表示在报告期间，患者在我们的门诊康复诊所和Concenta中心接受治疗的就诊次数。
(9)表示每次患者就诊确认的平均收入金额。每次就诊的净收入是通过将患者服务收入除以总就诊次数来计算的，其中不包括来自某些其他辅助服务的收入。
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目录
运营结果
下表概述了选定的运营数据在所示时期的净运营收入中所占的百分比：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2019202020192020
净营业收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
成本和费用：
服务成本，不包括折旧和摊销(1)
84.5  87.8  85.0  86.2  
一般和行政2.3  2.7  2.2  2.5  
折旧摊销4.0  4.3  4.0  4.0  
总成本和费用90.8  94.8  91.2  92.7  
其他营业收入—  4.5  —  2.1  
经营收入9.2  9.7  8.8  9.4  
未合并子公司收益中的权益0.5  0.7  0.5  0.4  
出售业务的收益—  0.0  0.2  0.3  
利息费用(3.8) (3.0) (3.8) (3.2) 
所得税前收入5.9  7.4  5.7  6.9  
所得税费用1.5  1.9  1.5  1.7  
净收入4.4  5.5  4.2  5.2  
可归因于非控股权益的净收入1.1  1.3  1.0  1.2  
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入3.3 %4.2 %3.2 %4.0 %
_______________________________________________________________________________
(1)服务成本包括工资、工资和福利、运营用品、租赁和租金费用以及其他运营成本。

36
目录
下表按段汇总了指定期间的选定财务数据：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 20192020更改百分比：20192020更改百分比：
 
净营业收入：      
危重病恢复院
$461,143  $519,626  12.7 %$918,677  $1,020,147  11.0 %
康复医院
160,374  168,667  5.2  314,932  350,686  11.4  
门诊康复
261,891  167,138  (36.2) 508,796  422,387  (17.0) 
集中度
413,451  312,338  (24.5) 809,772  710,873  (12.2) 
其他(1)
64,505  64,949  0.7  133,818  143,257  7.1  
公司总数$1,361,364  $1,232,718  (9.4)%$2,685,995  $2,647,350  (1.4)%
营业收入(亏损)：      
危重病恢复院
$49,643  $75,851  52.8 %$111,190  $152,085  36.8 %
康复医院
23,272  20,698  (11.1) 42,667  52,380  22.8  
门诊康复
35,593  (13,476) (137.9) 57,552  6,428  (88.8) 
集中度(2)
50,841  18,939  (62.7) 91,428  56,751  (37.9) 
其他(1)(2)
(34,467) 17,506  N/M(66,231) (19,448) N/M
公司总数$124,882  $119,518  (4.3)%$236,606  $248,196  4.9 %
调整后的EBITDA：      
危重病恢复院
$64,138  $89,743  39.9 %$137,136  $178,313  30.0 %
康复医院
29,968  27,605  (7.9) 55,765  66,174  18.7  
门诊康复
42,584  (6,282) (114.8) 71,575  20,840  (70.9) 
集中度(2)
76,087  41,497  (45.5) 142,345  102,963  (27.7) 
其他(1)(2)
(26,544) 26,189  N/M(50,471) (2,205) N/M
公司总数$186,233  $178,752  (4.0)%$356,350  $366,085  2.7 %
调整后的EBITDA利润率：      
危重病恢复院
13.9 %17.3 % 14.9 %17.5 % 
康复医院
18.7  16.4  17.7  18.9  
门诊康复
16.3  (3.8)  14.1  4.9   
集中度(2)
18.4  13.3   17.6  14.5   
其他(1)(2)
N/MN/M N/MN/M 
公司总数13.7 %14.5 % 13.3 %13.8 % 
总资产：      
危重病恢复院
$2,119,574  $2,115,294   $2,119,574  $2,115,294   
康复医院
1,107,852  1,135,206  1,107,852  1,135,206  
门诊康复
1,265,487  1,267,308   1,265,487  1,267,308   
集中度
2,447,387  2,351,974   2,447,387  2,351,974   
其他(1)
166,640  598,676   166,640  598,676   
公司总数$7,106,940  $7,468,458   $7,106,940  $7,468,458   
购置房产和设备：      
危重病恢复院
$14,488  $14,970  $24,648  $23,935  
康复医院
5,356  1,923   18,539  5,248   
门诊康复
6,705  6,593   15,745  14,977   
集中度
12,240  6,820   27,938  22,406   
其他(1)
1,423  1,739   2,415  4,687   
公司总数$40,212  $32,045   $89,285  $71,253   
_______________________________________________________________________________
(1)其他包括我们的公司行政和共享服务，以及与我们未合并的子公司的员工租赁服务。总资产包括某些非合并的合资企业和对其他医疗保健相关业务的少数投资。
(2)截至2020年6月30日止三个月及六个月，吾等确认约5,500万美元的其他营业收入，与提供者救助基金项下收取的新冠肺炎应占收入损失及医疗保健相关开支有关。5420万美元和80万美元的其他营业收入分别包括在我们其他活动和Concenta部门的经营业绩中。
N/M-没有意义。
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目录
截至2020年6月30日的三个月，而截至2019年6月30日的三个月
在下文中，我们将讨论与净营业收入、营业费用、其他营业收入、调整后的EBITDA、折旧和摊销、营业收入、非合并子公司收益中的股本、出售业务收益、利息支出、所得税和非控股权益的净收入相关的经营结果，包括净营业收入、营业费用、其他营业收入、调整后的EBITDA、折旧和摊销、营业收入、未合并子公司的股本、出售业务收益、利息支出、所得税和非控股权益的净收入。
请参阅“新冠肺炎疫情对我军作战效果的影响S“，以作进一步讨论。
净营业收入
截至2020年6月30日的三个月，我们的净营业收入为12.327亿美元，而截至2019年6月30日的三个月为13.614亿美元。
危重病康复医院分部。截至2020年6月30日的三个月，公司净营业收入增长12.7%，达到5.196亿美元，而截至2019年6月30日的三个月，净营业收入为4.611亿美元。净营业收入的增长是由于在截至2020年6月30日的三个月中，患者数量和患者每天的净收入都有所增加。截至2020年6月30日的三个月，我们的患者天数增加了5.3%，达到276,889天，而截至2019年6月30日的三个月，我们的患者天数为262,860天。我们现有的危重病康复医院的病人天数增加了4.5%。其余的增长归功于我们在2019年收购的四家危重病康复医院。在截至2020年6月30日的三个月里，我们危重疾病康复医院的入住率增加到72%，而截至2019年6月30日的三个月的入住率为69%。截至2020年6月30日的三个月，每个患者每天的净收入增长了7.4%，达到1,867美元，而截至2019年6月30日的三个月为1,739美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险净收入都有所增加。我们每天医疗保险净收入的增加主要是由于患者敏锐度的提高。
康复医院分部。截至2020年6月30日的三个月，公司净营业收入增长5.2%，达到1.687亿美元，而截至2019年6月30日的三个月，净营业收入为1.604亿美元。净营业收入的增加是由于每患者一天的净收入增加所致。在截至2020年6月30日的三个月里，我们的每患者日净收入增长了12.0%，达到1,831美元，而截至2019年6月30日的三个月为1,635美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险净收入都有所增加。在截至2020年6月30日的三个月中，我们有84,081个病人日，而截至2019年6月30日的三个月为86,525天。患者天数的下降发生在2020年4月，主要是由于我们在新泽西州和南佛罗里达州的康复医院因新冠肺炎大流行而暂时限制了他们的入院。本港部分其他康复医院亦因暂停在医院及其他设施进行择期手术，以致对住院康复服务的需求减少，以致整体病人人数减少。我们的康复医院在2020年5月开始看到患者数量的改善，2020年6月，我们的患者天数比2019年6月增加了7.8%。
门诊康复部分。截至2020年6月30日的三个月，净营业收入为1.671亿美元，而截至2019年6月30日的三个月为2.619亿美元。净运营收入的下降是由于访问量的下降，截至2020年6月30日的三个月，访问量为1,342,267次，而截至2019年6月30日的三个月，访问量为2,203,505次。在截至2020年6月30日的三个月里，数量的下降是由于政府当局和私营部门采取行动限制新冠肺炎的传播。我们的门诊康复诊所对服务的需求减少，原因是医生转介的患者减少，临时关闭的业务导致工伤补偿就诊减少，医院和其他设施的选择性手术暂停，导致门诊康复服务的需求减少，以及强制采取社会疏远措施。与2019年同期相比，2020年4月至5月，我们的门诊康复诊所就诊人次下降了47.7%。与2020年4月和5月相比，我们门诊康复诊所的就诊量在2020年6月开始改善。2020年6月，与2019年同期相比，我们的访问量下降了19.7%。截至2020年6月30日，我们有66家门诊康复诊所仍处于临时关闭状态。在截至2020年6月30日的三个月里，我们每次访问的净收入为106美元，而截至2019年6月30日的三个月为102美元。每次就诊净收入较高的原因是，与截至2019年6月30日的三个月相比，在截至2020年6月30日的三个月内接受治疗的工伤患者所占比例更高。

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Concenta Segment。截至2020年6月30日的三个月，净营业收入为3.123亿美元，而截至2019年6月30日的三个月为4.135亿美元。净运营收入的下降是由于访问量的下降，截至2020年6月30日的三个月，访问量为2,151,080次，而截至2019年6月30日的三个月，访问量为3,103,089次。在截至2020年6月30日的三个月里，销量下降的原因是，由于政府当局和私营部门采取行动限制新冠肺炎的传播，雇主暂时解雇了员工，并暂时停止或大幅减少了业务。因此，我们的中心经历了工人补偿和雇主服务访问的减少。2020年4月至5月，与2019年同期相比，我们中心的访问量下降了39.2%。与2020年4月和5月相比，我们中心的患者数量在2020年6月期间开始改善。2020年6月，与2019年同期相比，我们的访问量下降了12.4%。截至2020年6月30日，我们有18个中心仍处于临时关闭状态，195个中心正在缩短运营时间。在截至2020年6月30日的三个月里，我们每次访问的净收入为124美元，而截至2019年6月30日的三个月为121美元。每次就诊净收入较高的原因是，与截至2019年6月30日的三个月相比，在截至2020年6月30日的三个月内接受治疗的工伤患者所占比例更高。
营业费用
我们的运营费用主要包括服务成本以及一般和行政费用。截至2020年6月30日的三个月，我们的运营费用为11.159亿美元，占净运营收入的90.5%，而截至2019年6月30日的三个月，我们的运营费用为11.815亿美元，占净运营收入的86.8%。截至2020年6月30日的三个月，我们的服务成本(其中主要组成部分是劳动力费用)为10.825亿美元，占净营业收入的87.8%，而截至2019年6月30日的三个月，服务成本为11.502亿美元，占净营业收入的84.5%。如上所述，我们的运营费用相对于我们的净运营收入的增加主要是由于我们的门诊康复和Concenta部门的病人数量减少。截至2020年6月30日的三个月，一般和行政费用为3350万美元，占净营业收入的2.7%，而截至2019年6月30日的三个月，一般和行政费用为3130万美元，占净营业收入的2.3%。
其他营业收入
截至2020年6月30日的三个月，我们的其他运营收入为5500万美元。吾等确认于提供者救济基金项下收到的付款为其他营运收入，因为我们已蒙受新冠肺炎应占收入及医疗保健相关开支的损失。有关详细信息，请参阅本公司简明合并财务报表附注的附注12-CARE法案。在截至2020年6月30日的三个月里，5420万美元的其他营业收入包括在我们其他活动的经营业绩中；80万美元的其他营业收入包括在我们Concenta部门的经营业绩中。
调整后的EBITDA
危重病康复医院分部。截至2020年6月30日的三个月，调整后的EBITDA增长了39.9%，达到8970万美元，而截至2019年6月30日的三个月为6410万美元。截至2020年6月30日的三个月，我们调整后的EBITDA利润率为17.3%，而截至2019年6月30日的三个月，调整后的EBITDA利润率为13.9%。我们危重疾病康复医院部门调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增长是由患者数量和我们每天的净收入增加推动的，正如上文在“净营业收入.“调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增加被新冠肺炎疫情造成的额外运营费用部分抵消。我们的危重病康复医院已经修改了他们的某些方案，以遵循患者治疗的指导方针和建议，并保护我们的患者和工作人员。这导致了劳动力成本的增加，包括合同劳动力使用量的增加，以及购买个人防护设备所产生的额外成本。
康复医院分部。截至2020年6月30日的三个月，调整后的EBITDA为2,760万美元，而截至2019年6月30日的三个月为3,000万美元。截至2020年6月30日的三个月，我们康复医院部门的调整后EBITDA利润率为16.4%，而截至2019年6月30日的三个月为18.7%。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的下降主要是由于我们在新泽西州和南佛罗里达州的康复医院实施了临时的入院限制，这是新冠肺炎大流行的结果，如上所述“净营业收入.“我们调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率也受到新冠肺炎疫情带来的额外运营费用的影响。我们的康复医院已经修改了某些方案，以便遵循治疗病人的指导方针和建议，并保护病人和工作人员。这导致劳动力成本增加，以及因购买个人防护设备而产生的额外成本。
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门诊康复部分。**截至2020年6月30日的三个月，我们发生了630万美元的调整后EBITDA亏损，而截至2019年6月30日的三个月，调整后EBITDA为4260万美元。截至2020年6月30日的三个月，我们门诊康复部门的调整后EBITDA利润率为(3.8)%，而截至2019年6月30日的三个月为16.3%。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率下降的主要原因是，与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月，新冠肺炎大流行的影响导致访问人数下降了39.1%。我们在2020年4月和5月发生了调整后的EBITDA亏损。我们在2020年6月产生了调整后的EBITDA为正，因为我们开始看到患者数量的改善，这在上文的净营业收入.“为了应对就诊量下降和降低运营费用，我们在可能的情况下暂时整合了就近开诊的诊所，并采取其他措施降低劳动力成本。
Concenta Segment。截至2020年6月30日的三个月，调整后的EBITDA为4150万美元，而截至2019年6月30日的三个月为7610万美元。截至2020年6月30日的三个月，我们调整后的EBITDA利润率为13.3%，而截至2019年6月30日的三个月为18.4%。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率下降的主要原因是，与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月，新冠肺炎大流行的影响导致访问量下降了30.7%。与2019年同期相比，我们调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的下降发生在2020年4月至5月期间。与2020年4月和5月以及2019年同期相比，我们的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率在2020年6月有所改善，因为我们开始看到患者数量的改善，这在上文的净营业收入.“针对就诊量下降和降低运营费用的问题，在可能的情况下，暂时整合就近就诊中心，压缩部分就近就诊中心开诊时间，采取其他措施降低人力成本。
折旧及摊销
截至2020年6月30日的三个月的折旧和摊销费用为5,230万美元，而截至2019年6月30日的三个月为5,500万美元。
营业收入
截至2020年6月30日的三个月，我们的运营收入为1.195亿美元，而截至2019年6月30日的三个月为1.249亿美元。运营收入的减少主要归因于我们的门诊康复和Concenta部门的运营表现。如上所述，业务收入的减少被确认的5500万美元的其他业务收入部分抵消。
未合并子公司收益中的权益
我们在未合并子公司收益中的权益与康复业务和其他医疗保健相关业务有关，我们是这些业务的少数股权所有者。截至2020年6月30日的三个月，我们在未合并子公司的收益中拥有830万美元的股本，而截至2019年6月30日的三个月为740万美元。
出售业务的收益
在截至2020年6月30日的三个月里，我们确认了30万美元的收益。这一收益归因于出售一家门诊康复业务获得的额外收益。此次出售发生在截至2020年3月31日的第一季度。
利息支出
截至2020年6月30日的三个月的利息支出为3740万美元，而截至2019年6月30日的三个月的利息支出为5150万美元。利息支出的下降主要是由于可变利率的下降，以及我们在2019年第三季度和第四季度对我们的精选信贷安排、Concenta-JPM信贷安排(定义如下)和优先票据的再融资。
所得税
截至2020年6月30日的三个月，我们记录的所得税支出为2330万美元，有效税率为25.7%。截至2019年6月30日的三个月，我们记录的所得税支出为2080万美元，有效税率为25.8%。

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可归因于非控股权益的净收入
截至2020年6月30日的三个月，可归因于非控股权益的净收入为1580万美元，而截至2019年6月30日的三个月为1520万美元。
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截至2020年6月30日的6个月，而截至2019年6月30日的6个月
在下文中，我们将讨论与净营业收入、营业费用、其他营业收入、调整后的EBITDA、折旧和摊销、营业收入、非合并子公司收益中的股本、出售业务收益、利息支出、所得税和非控股权益的净收入相关的经营结果，包括净营业收入、营业费用、其他营业收入、调整后的EBITDA、折旧和摊销、营业收入、未合并子公司的股本、出售业务收益、利息支出、所得税和非控股权益的净收入。
请参阅“新冠肺炎疫情对我军作战效果的影响S“，以作进一步讨论。
净营业收入
截至2020年6月30日的6个月，我们的净运营收入为26.474亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，我们的净运营收入为26.86亿美元。
危重病康复医院分部。截至2020年6月30日的6个月，公司净营业收入增长11.0%，达到10.201亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，净营业收入为9.187亿美元。净营业收入的增加是由于患者数量和每天患者净收入的增加。截至2020年6月30日的6个月，我们的患者天数增加了5.1%，达到547,347天，而截至2019年6月30日的6个月，患者天数为520,989天。我们现有的危重病康复医院的病人天数增加了2.0%。其余的增长归功于我们在2019年收购的四家危重病康复医院。截至2020年6月30日的6个月，每个患者每天的净收入增长了5.9%，达到1,853美元，而截至2019年6月30日的6个月为1,749美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险净收入都有所增加。我们每天医疗保险净收入的增加主要是由于患者敏锐度的提高。
康复医院分部。截至2020年6月30日的6个月，公司净营业收入增长11.4%，达到3.507亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，净营业收入为3.149亿美元。净营业收入的增长是由于在截至2020年6月30日的6个月中，患者数量和患者每天的净收入都有所增加。截至2020年6月30日的6个月，我们的患者天数增加了5.5%，达到178,649天，而截至2019年6月30日的6个月，我们的患者天数为169,341天。患者天数的增加主要是由我们的康复医院推动的，这些医院于2019年开始运营。在截至2020年6月30日的六个月里，我们其他几家康复医院的病人天数有所增加；然而，这些增加被我们新泽西州和南佛罗里达州康复医院内由于新冠肺炎大流行而暂时限制入院的数量下降所抵消。本港部分康复医院亦因暂停在医院及其他设施进行择期手术，以致对住院康复服务的需求减少，以致整体病人人数减少。我们康复医院的病人数量从2020年3月开始下降，这些下降持续到2020年4月。我们的康复医院在2020年5月开始看到病人数量的改善，2020年6月，我们的康复医院的病人天数比2019年6月增加了7.8%。在截至2020年6月30日的6个月里，我们的每患者日净收入增长了8.8%，达到1,778美元，而截至2019年6月30日的6个月为1,634美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险净收入都有所增加。
门诊康复部分。截至2020年6月30日的6个月，净营业收入为4.224亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为5.088亿美元。净运营收入的下降是由于访问量的下降，截至2020年6月30日的6个月，访问量为3,464,932次，而截至2019年6月30日的6个月，访问量为4,257,988次。与2019年同期相比，2020年1月至2月的访问量增长了11.2%。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的四个月里，我们的门诊康复诊所的就诊次数下降了32.4%。如上所述，数量的下降是由于政府当局和私营部门采取行动限制新冠肺炎的传播。截至2020年6月30日的6个月，销量下降主要发生在2020年4月至5月期间。在此期间，我们的门诊康复诊所的就诊人次与2019年同期相比下降了47.7%。与2020年4月和5月相比，我们门诊康复诊所的就诊量在2020年6月开始改善。2020年6月，与2019年同期相比，我们的访问量下降了19.7%。截至2020年6月30日，我们有66家门诊康复诊所仍处于临时关闭状态。在截至2020年6月30日的6个月里，我们每次访问的净收入为105美元，而截至2019年6月30日的6个月为103美元。较高的每次就诊净收入比率反映出，与截至2019年6月30日的六个月相比，在截至2020年6月30日的6个月内接受治疗的工伤患者所占比例更高。


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Concenta Segment。截至2020年6月30日的6个月，净营业收入为7.109亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为8.098亿美元。净运营收入的下降归因于访问量的下降，截至2020年6月30日的6个月，访问量为5,028,475次，而截至2019年6月30日的6个月，访问量为6,014,696次。与2019年同期相比，2020年1月至2月的访问量增长了4.9%。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的四个月，我们中心的访问量下降了26.3%。如上所述，这四个月的销售量下降是由于政府当局和私营部门采取行动限制新冠肺炎的传播，导致雇主暂时解雇了他们的员工，并暂时停止或大幅减少了他们的业务。截至2020年6月30日的6个月，销量下降主要发生在2020年4月至5月期间。在此期间，与2019年同期相比，我们中心的访问量下降了39.2%。与2020年4月和5月相比，我们中心的患者数量在2020年6月期间开始改善。2020年6月，与2019年同期相比，我们的访问量下降了12.4%。截至2020年6月30日，我们有18个中心仍处于临时关闭状态，195个中心正在缩短运营时间。截至2020年6月30日的6个月，每次访问的净收入为124美元，而截至2019年6月30日的6个月，每次访问的净收入为122美元。较高的每次就诊净收入比率反映出，与截至2019年6月30日的六个月相比，在截至2020年6月30日的6个月内接受治疗的工伤患者所占比例更高。
营业费用
我们的运营费用主要包括服务成本以及一般和行政费用。截至2020年6月30日的6个月，我们的运营费用为23.501亿美元，占净运营收入的88.7%，而截至2019年6月30日的6个月，我们的运营费用为23.423亿美元，占净运营收入的87.2%。截至2020年6月30日的6个月，我们的服务成本(其中主要组成部分是劳动力费用)为22.828亿美元，占净营业收入的86.2%，而截至2019年6月30日的6个月，服务成本为22.822亿美元，占净营业收入的85.0%。如上所述，我们的运营费用相对于我们的净运营收入的增加主要是由于我们的门诊康复和Concenta部门的病人数量减少。截至2020年6月30日的6个月，一般和行政费用为6730万美元，占净营业收入的2.5%，而截至2019年6月30日的6个月，一般和行政费用为6000万美元，占净营业收入的2.2%。
其他营业收入
截至2020年6月30日的6个月，我们的其他运营收入为5500万美元。吾等确认于提供者救济基金项下收到的付款为其他营运收入，因为我们已蒙受新冠肺炎应占收入及医疗保健相关开支的损失。有关详细信息，请参阅本公司简明合并财务报表附注的附注12-CARE法案。在截至2020年6月30日的6个月中，5420万美元的其他营业收入包括在我们其他活动的经营业绩中；80万美元的其他营业收入包括在我们Concenta部门的经营业绩中。
调整后的EBITDA
危重病康复医院分部。截至2020年6月30日的6个月，调整后的EBITDA增长了30.0%，达到1.783亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为1.371亿美元。截至2020年6月30日的6个月，我们调整后的EBITDA利润率为17.5%，而截至2019年6月30日的6个月，调整后的EBITDA利润率为14.9%。我们危重疾病康复医院部门调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增长是由患者数量和每天患者净收入的增长推动的，正如上文在“净营业收入.“调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增加被新冠肺炎疫情造成的额外运营费用部分抵消。我们的危重病康复医院已经修改了他们的某些方案，以遵循患者治疗的指导方针和建议，并保护我们的患者和工作人员。这导致了劳动力成本的增加，包括合同劳动力使用量的增加，以及购买个人防护设备所产生的额外成本。

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康复医院分部。截至2020年6月30日的6个月，调整后的EBITDA增长了18.7%，达到6620万美元，而截至2019年6月30日的6个月为5580万美元。截至2020年6月30日的6个月，我们康复医院部门的调整后EBITDA利润率为18.9%，而截至2019年6月30日的6个月为17.7%。调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的增长主要是由于我们的医院于2019年开始运营。由于患者数量增加和每天净收入增加，我们许多现有医院的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率也出现了增长。这些增长部分被我们新泽西州和南佛罗里达州康复医院的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率下降所抵消，这些医院由于新冠肺炎疫情而实施了临时入院限制。我们调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率也受到新冠肺炎疫情带来的额外运营费用的影响。我们的康复医院已经修改了某些方案，以便遵循治疗病人的指导方针和建议，并保护病人和工作人员。这导致劳动力成本增加，以及因购买个人防护设备而产生的额外成本。
在我们的康复医院受到新冠肺炎疫情的影响之前，我们调整后的EBITDA在2020年1月和2月增长了72.5%，达到2,740万美元，而2019年同期为1,590万美元。2020年1月和2月，我们调整后的EBITDA利润率增至22.4%，而2019年同期为16.1%。与2019年同期相比，我们在2020年4月和5月经历了调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率下降，原因是患者数量减少。与2020年4月和5月以及2019年同期相比，我们的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率在2020年6月有所改善。在截至2019年6月30日的6个月里，康复医院部门的调整后EBITDA结果包括约880万美元的启动亏损。
门诊康复部分。截至2020年6月30日的6个月，调整后的EBITDA为2,080万美元，而截至2019年6月30日的6个月为7,160万美元。截至2020年6月30日的6个月，我们门诊康复部门的调整后EBITDA利润率为4.9%，而截至2019年6月30日的6个月为14.1%。如上所述，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的下降是由于新冠肺炎大流行的影响，从2020年3月中旬开始，访问量下降。与2019年同期相比，在2020年3月至6月的几个月里，我们的门诊康复诊所的就诊次数下降了32.4%。为了应对就诊量下降和降低运营费用，我们在可能的情况下暂时整合了就近开诊的诊所，并采取其他措施降低劳动力成本。在我们的门诊康复诊所受到新冠肺炎疫情的影响之前，我们调整后的EBITDA在2020年1月和2月增长了33.6%，达到2,310万美元，而2019年同期为1,730万美元。2020年1月和2月，我们调整后的EBITDA利润率增至12.9%，而2019年同期为10.7%。由于我们经历的患者就诊减少，我们在2020年4月和5月发生了调整后的EBITDA损失。我们的门诊康复部门在2020年6月产生了调整后的EBITDA为正，因为我们看到患者数量的改善。
Concenta Segment。截至2020年6月30日的6个月，调整后的EBITDA为1.03亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为1.423亿美元。截至2020年6月30日的6个月，我们调整后的EBITDA利润率为14.5%，而截至2019年6月30日的6个月为17.6%。如上所述，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的下降是由于新冠肺炎大流行的影响，从2020年3月中旬开始，访问量下降。与2019年同期相比，在2020年3月至6月的几个月里，我们中心的访问量下降了26.3%。针对就诊量下降和降低运营费用的问题，在可能的情况下，暂时整合就近就诊中心，压缩部分就近就诊中心开诊时间，采取其他措施降低人力成本。在我们的中心受到新冠肺炎疫情的影响之前，我们调整后的EBITDA在2020年1月和2月增长了11.7%，达到4,550万美元，而2019年同期为4,080万美元。2020年1月和2月，我们调整后的EBITDA利润率增至16.6%，而2019年同期为15.7%。由于我们经历的患者就诊减少，我们的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率在2020年4月和5月受到最大影响。与2020年4月和5月以及2019年同期相比，我们的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率在2020年6月有所改善，因为我们看到患者数量有所改善。
折旧及摊销
截至2020年6月30日的6个月的折旧和摊销费用为1.04亿美元，而截至2019年6月30日的6个月的折旧和摊销费用为1.071亿美元。

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营业收入
截至2020年6月30日的6个月，我们的运营收入为2.482亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为2.366亿美元。运营收入的增加主要是由于我们的危重疾病康复医院部门的运营业绩有所改善，以及如上所述确认了5500万美元的其他运营收入。
未合并子公司收益中的权益
我们在未合并子公司收益中的权益与康复业务和其他医疗保健相关业务有关，我们是这些业务的少数股权所有者。截至2020年6月30日的6个月，我们对未合并子公司的收益股本为1,090万美元，而截至2019年6月30日的6个月为1,180万美元。
出售业务的收益
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月里，我们分别确认了750万美元和650万美元的收益。这些收益归功于门诊康复业务的销售。
利息支出
截至2020年6月30日的6个月的利息支出为8350万美元，而截至2019年6月30日的6个月的利息支出为1.023亿美元。利息支出的减少主要是由于可变利率的下降，以及我们在2019年第三季度和第四季度对我们的Select信贷安排、Concenta-JPM信贷安排和优先票据的再融资。
所得税
截至2020年6月30日的6个月，我们记录的所得税支出为4520万美元，有效税率为24.7%。截至2019年6月30日的6个月，我们记录的所得税支出为3930万美元，有效税率为25.7%。在截至2020年6月30日的6个月内，较低的有效税率主要是由于行使与购买Concenta Group Holdings母公司额外会员权益相关的某些股权而实现的离散税收优惠，如下文所述其他重大事件.“这些税收优惠的影响在一定程度上被出售一家门诊康复业务所抵消。这项业务的售价超过了我们的税基，因此产生了应税收益。此次出售被视为截至2020年6月30日的6个月的离散税务事件。
可归因于非控股权益的净收入
截至2020年6月30日的6个月，可归因于非控股权益的净收入为3320万美元，而截至2019年6月30日的6个月为2770万美元。这一增长主要是由于我们的合资危重疾病康复医院和康复医院的运营表现。
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流动性与资本资源
截至2020年6月30日的6个月和截至2019年6月30日的6个月的现金流
在下面，我们将讨论来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流。
 截至6月30日的六个月，
 20192020
 (单位：万人)
经营活动提供的现金流$132,914  $686,098  
用于投资活动的现金流(227,479) (80,562) 
融资活动提供(用于)的现金流43,423  (431,681) 
现金及现金等价物净增(减)额(51,142) 173,855  
期初现金及现金等价物175,178  335,882  
期末现金和现金等价物$124,036  $509,737  
截至2020年6月30日的6个月，经营活动提供了6.861亿美元的现金流，而截至2019年6月30日的6个月的现金流为1.329亿美元。经营活动提供的现金流增加主要是由于在医疗保险提供者加速和预付款计划下收到的大约3.17亿美元的预付款，以及在提供者救济基金下收到的大约1.05亿美元的付款。有关详细信息，请参阅本公司简明合并财务报表附注的附注12-CARE法案。
截至2020年6月30日，我们的未偿还销售天数为55天，而截至2019年12月31日为51天。截至2019年6月30日，我们的未偿还销售天数为53天，而2018年12月31日为51天。我们的未完成天数销售在整个收集周期中都具有变异性，我们观察到的趋势是，与我们分别在2019年12月31日和2018年12月31日的未完成天数销售相比，我们在2020年6月30日和2019年6月30日的未完成天数销售有所增加。我们从应收账款中收取的现金一直很充足，预计将为我们提供足够的营运资金来运营我们的业务。
在截至2020年6月30日的6个月里，投资活动使用了8060万美元的现金流。现金的主要用途是7130万美元用于购买财产和设备，2170万美元用于投资和收购企业。这部分被出售资产和业务所得的1240万美元所抵消。在截至2019年6月30日的6个月里，投资活动使用了2.275亿美元的现金流。现金的主要用途是8930万美元用于购买财产和设备，1.383亿美元用于投资和收购企业。
在截至2020年6月30日的6个月里，融资活动使用了4.317亿美元的现金流。现金的本金用途为3.662亿美元，用于在截至2020年6月30日的6个月内购买Concenta Group Holdings母公司的额外会员权益，如上所述“其他 重大事件.“此外，我们亦动用了3,980万元现金，强制提前偿还精选信贷安排下的定期贷款。
截至2019年6月30日的6个月，融资活动提供了4340万美元的现金流。现金的主要来源是精选循环贷款净借款1.75亿美元。这分别被根据Select信贷安排和Concenta-JPM信贷安排强制性预付定期贷款的9880万美元和3390万美元所抵消。
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资本资源
营运资金。*截至2020年6月30日，我们的净营运资本为1.074亿美元，而截至2019年12月31日，我们的净营运资本为2.987亿美元。净营运资本减少的主要原因是，在截至2020年3月31日的三个月内，以3.662亿美元购买了Concenta Group Holdings母公司额外的会员权益，如上文“其他重大事件.”
选择信贷工具。
于二零二零年二月，Select根据Select信贷融资的规定，预付与其定期贷款相关的本金约3,980万美元，该条款要求因年度超额现金流而强制预付定期贷款，定义见Select信贷融资。
于2020年6月30日，Select在Select信贷安排下有未偿还借款，包括21.034亿美元的定期贷款(不包括未摊销折扣和1970万美元的债务发行成本)(“Select Term Loan”)。截至2020年6月30日，Select在实施了3930万美元的未偿还信用证后，其循环融资(“Select循环融资”)下有4.107亿美元的可用资金。
Concenta信贷安排。
2020年6月30日，Concenta Inc.根据其日期为2015年6月1日的第一份留置权信贷协议，没有任何定期贷款或循环融资借款(连同其下的任何借款，即“Concenta-JPM信贷融资”)。2020年6月30日，Concenta Inc.在实现1,430万美元的未偿还信用证后，其循环融资(“Concenta-JPM循环融资”)下有8,570万美元的可用资金。SELECT和Holdings不是Concenta Inc.在Concenta-JPM信贷安排下债务的义务人。2020年6月30日，Concenta Inc.根据其与Select的公司间贷款协议，有11.998亿美元的未偿还借款。
股票回购计划。阿里巴巴控股董事会已授权一项普通股回购计划，回购价值高达500.0美元的普通股。该计划已延长至2020年12月31日，并将在此之前有效，除非董事会进一步延长或提前终止。根据本计划，股票回购可以在公开市场上进行，也可以通过私人协商的交易进行，回购金额和时间由Holdings认为合适。控股公司用手头的现金和选择循环安排下的借款为这一计划提供资金。在截至2020年6月30日的三个月内，控股公司没有回购股票。从该计划开始到2020年6月30日，控股公司已经回购了38,580,908股票，成本约为3.566亿美元，或每股9.24美元，其中包括交易成本。
流动性。*新冠肺炎疫情在截至2020年6月30日的三个月和六个月内对我们的运营造成了不利影响。新冠肺炎疫情对我们的运营和流动性的影响持续时间和程度取决于目前无法准确预测的未来发展；然而，我们相信我们的内部产生的现金流、Select and Concenta-JPM信贷安排下的借款能力，以及我们已经采取的其他增强流动性状况的措施，如下所述，将使我们能够为未来12个月的运营提供资金。截至2020年6月30日，我们有5.097亿美元的现金和现金等价物，在实施3930万美元的未偿还信用证后，Select循环安排下的可用金额为4.107亿美元，在Concenta-JPM循环安排下的可用金额为8570万美元，在实施1430万美元的未偿还信用证后。
2020年3月27日，CARE法案，该法案在监管变化，“已制定。CARE法案提供了额外的豁免、报销、赠款和其他资金，以在新冠肺炎大流行期间帮助医疗保健提供者，包括为公共卫生和社会服务紧急基金(又称提供者救济基金)拨款1,000亿美元，用于预防、准备和应对冠状病毒，并用于补偿符合条件的医疗保健提供者可归因于冠状病毒的收入损失和医疗相关费用。我们在提供者救济基金下收到了大约1.05亿美元的付款。
根据CARE法案，CMS扩大了其目前针对医疗保险提供者的加速和预付款计划。根据这一计划，合格的医疗保健提供者可以从CMS获得预付款或加速付款。根据该计划，我们收到了大约3.17亿美元的预付款。这些付款大部分是在2020年4月收到的。对于我们的危重病康复医院和康复医院，根据加速和预付款计划收到的金额应在预付款发放后210天内偿还。未能在到期时偿还预付款，将导致对所欠余额收取利息。
CARE法案进一步包括一项技术更正，允许从2018年1月1日开始的纳税年度对某些类型的合格财产进行奖金折旧，并规定从2019年1月1日开始的纳税年度允许增加利息费用扣除金额。由于这些规定，我们预计在2020年期间我们的估计税收将减少约2000万美元。
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此外，我们还采取了其他临时措施来降低运营成本和开支。这些措施包括通过员工休假、降低某些员工的工资和工资来降低劳动力成本，减少兼职员工的工作时间，以及限制资本支出的可自由支配支出。此外，根据CARE法案的允许，我们将推迟支付我们所欠的工资税份额。随着我们看到患者数量的改善，这些举措中的许多将被削减。
截至2020年6月30日，我们遵守了每一项金融契约。截至2020年6月30日，Select的杠杆率(其连续四个会计季度的总负债与合并EBITDA的比率)(根据Select循环安排的条款要求保持在7.00至1.00以下)为4.01至1.00。截至2020年6月30日，我们预计不会发生阻止我们未来遵守财务契约或阻止我们在到期时支付利息和本金的事件或情况。Select在2023年9月30日之前不需要进一步支付Select定期贷款的本金，其优先票据将于2026年8月15日到期。在2022年6月1日到期之前，Concenta不需要就其与Select的公司间定期贷款进一步支付本金。Select和Concenta-JPM循环信贷安排分别于2024年3月6日和2022年3月1日到期。我们履行债务协议中列出的金融契约和义务的能力可能会受到各种风险和不确定因素的影响。请参阅我们在第1A项中讨论的风险因素。“风险因素“正如我们之前在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中所报告的那样，我们对本Form 10-Q进行了进一步讨论。
我们可能会不时通过现金购买和/或股权证券交换、公开市场购买、私下协商交易、投标要约或其他方式寻求偿还或购买我们的未偿还债务。此类回购或交换(如果有)可能来自运营现金流或其他来源，并将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
资本资源的使用。*我们可能会不时寻求机会，与重要的医疗系统和其他医疗保健提供商发展新的合资关系。我们还打算在我们目前服务的当地地区开设新的门诊康复诊所和职业健康中心，我们可以从现有的转诊关系和品牌知名度中受益，以产生增量增长。除了我们的开发活动外，我们还可以通过机会性收购实现增长。
近期会计公告
有关最新会计声明的信息，请参阅本文所包括的我们的简明综合财务报表附注的附注2-会计政策。

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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们面临与我们的浮动利率长期债务相关的利率风险。我们的本金利率风险与精选信贷安排和Concenta-JPM循环安排项下的未偿还贷款有关。
截至2020年6月30日，Select在Select信贷安排下有未偿还借款，包括21.034亿美元的Select定期贷款(不包括未摊销折扣和1970万美元的债务发行成本)。于2020年6月30日，Select在Select循环融资项下没有任何借款。
2020年6月30日，Concenta Inc.在Concenta-JPM循环安排下没有任何借款。
截至2020年6月30日，市场利率每提高0.25%，每年将影响我们可变利率债务的利息支出530万美元。
项目4.安全控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对截至本报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条规则所定义)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，截至2020年6月30日，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序，包括积累并酌情向我们的首席执行官和首席财务官传达披露信息，以便及时做出披露决定，有效地提供合理保证，确保在相关SEC规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告要求包括在SEC定期报告中的重大信息。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的第二季度期间，我们对财务报告的内部控制(如1934年证券交易法规则第13a-15(F)条的定义)与1934年证券交易法规则第13a-15(D)条要求的评估相关，没有发生任何变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或合理地很可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
控制有效性的固有限制
值得注意的是，任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保该制度的目标能达到。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于控制系统的这些和其他固有的限制，我们只能合理地保证我们的控制在所有潜在的未来条件下都能成功地实现它们的目标。
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第二部分：其他信息
第1项。 法律程序
本公司在其正常业务过程中参与各种法律行动、诉讼和索赔(其中一些没有保险)，以及监管和其他政府审计和调查。该公司无法预测未决诉讼、诉讼、监管和其他政府审计和调查的最终结果。这些问题可能会使公司受到制裁、损害赔偿、罚款和其他处罚。司法部、CMS或其他联邦和州执法和监管机构未来可能会对公司的业务进行额外的调查，这些调查可能单独或总体上对公司的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。
为了解决因公司经营而引起的索赔，公司通过许多不同的计划来维持职业过失责任保险和一般责任保险，这些计划取决于公司经营的州以及业务是全资拥有还是通过合资企业经营等因素。对于该公司全资拥有的业务，该公司目前根据一系列保单维持保险范围，年总限额最高可达4000万美元。本公司的专业责任保险是在“索赔”的基础上投保的，其商业一般责任保险是在“发生”的基础上维持的。这些保险在超过自我保险的保留限制后适用。对于公司的合资经营，公司设计了单独的保险计划，以应对特定合资企业的风险。该公司的合资企业根据一项总计划投保，每年的总限额最高可达8000万美元，每个具体合资企业的升华总额从2300万美元到3300万美元不等。保单一般是在“索赔”的基础上写成的。这些计划中的每一个都有免赔额或自我保险的保留限额。该公司每年审查其保险计划，并可能在未来几年对保险覆盖范围和自保扣除额进行调整。本公司亦维持伞状责任保险，承保因其性质或金额而不在本公司其他保单承保或未完全承保的索偿。这些保险单通常也不包括惩罚性赔偿，并受到各种免赔额和保单限制的限制。重大法律行动, 以及成本和可能缺乏可用的保险，都可能使公司承担大量未投保的责任。该公司认为，这些行动的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对其财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
根据联邦虚假索赔法案的Qui tam条款，医疗保健提供者可能会受到诉讼。奎坦诉讼通常会被封存一段时间(因此，被告通常不知道)，而政府将决定是否代表私人奎坦原告(称为亲属)介入，并在诉讼中起主导作用。这些诉讼可能涉及巨额金钱赔偿和罚款，并向成功提起诉讼的私人原告奖励。该公司过去一直是这些案件的被告，将来可能会不时在类似案件中被点名为被告。
威尔明顿诉讼。据报道，2017年1月19日，美国特拉华州地区法院在美利坚合众国和特拉华州前科开庭审理了一份Qui Tam起诉书。Theresa Kelly诉Select Specialty Hospital-Wilmington，Inc.，Select Specialty Hospital，Inc.，Select Employee Services，Inc.，Select Medical Corporation，and Crystal Cheek，No.16-347-LPS。这起申诉最初是由SSH-Wilmington的一名前首席护理官于2016年5月密封提交的，并在美国于2017年1月提交拒绝干预的选举通知后被解封。公司被告于2017年3月接受送达。在起诉书中，原告-关联人声称，选定的被告和一名个人被告(他是SSH-Wilmington的前健康信息经理)违反了虚假索赔法案和特拉华州虚假索赔和报告法案，理由是涉嫌伪造医疗记录上的医生签名，以及未能适当检查SSH-Wilmington的医生的证书。作为对选定被告驳回申诉的动议的回应，2017年5月，原告-关联人提交了一份修改后的申诉，声称同样的诉讼原因。选定被告基于多项理由提出动议，要求驳回经修订的申诉，包括经修订的申诉没有就任何指称的欺诈提出足够的详情，没有就指称的欺诈对政府的付款决定有重大影响，没有提出足够的事实证明选定的被告明知而提交虚假申索或纪录，以及没有指称任何反向虚假申索。2018年3月，地区法院驳回了原告-关系人关于被控未能妥善审查医生资质的索赔，她推翻了虚假索赔的指控, 她声称被告违反了特拉华州虚假索赔和报告法。它驳回了被告提出的驳回指控的动议，这些指控称，涉嫌伪造的医生签名违反了“虚假索赔法”(False Claims Act)。另外，地方法院因原告兼申诉人未能及时向被告送达经修订的申诉书而将个别被告驳回。


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2017年3月，原告-关系人在特拉华州高等法院就Theresa Kelly诉Select Medical Corporation，Select Employee Services，Inc.和SSH-Wilmington，C.A.提起诉讼，提起了第二起诉讼。N17C-03-293 CLS。特拉华州的起诉书称，被告违反了特拉华州举报人保护法，对她进行了报复，因为她报告了联邦修订后的起诉书中同样的涉嫌违规行为。被告提交了一项动议，要求驳回特拉华州的申诉，或者搁置特拉华州的申诉，理由是未决的联邦修订申诉，以及未能声称事实支持违反特拉华州举报人保护法。2018年1月，最高法院搁置了特拉华州的申诉，等待联邦案件的结果。
公司打算积极为这些行动辩护，但目前公司无法预测此事的时间和结果。
合同治疗传票。 2017年5月18日，本公司收到美国新泽西州地区检察官办公室的传票，要求提供主要与本公司合同治疗部门有关的各种文件，该部门签约为熟练护理设施(“SNF”)和其他提供商的居民提供康复治疗服务。该公司通过一家子公司经营其合同治疗部门，直到2016年3月31日，公司出售了该子公司的股票。传票寻求似乎旨在评估治疗服务是否按照Medicare SNF计费要求提供和计费的文件，包括治疗服务是否以不适当的水平编码，以及是否提供过多或不必要的治疗以证明以更高的支付水平编码是合理的。该公司不知道传票是与Qui Tam诉讼有关，还是与政府可能提起的民事、刑事或行政诉讼有关。该公司已经出示了回应传票的文件，并打算全力配合此次调查。目前，本公司无法预测此事的时间和结果。
安娜堡投诉. 2020年5月12日，美国密歇根州东区地区法院公布了美利坚合众国和密歇根州的Qui Tam投诉。Neal Elkin诉Select Medical Holdings Corp.，Select Medical，and Select Specialty Hospital-Ann Arbor，Inc.(“宋承宪-安娜堡”)，第12-cv-13984号。第一次投诉是在2012年9月密封提交的，第一次修改后的投诉是在2019年9月密封提交的。这两起投诉都是在美国和密歇根州于2020年5月提交拒绝干预的选举通知后公布的。在第一份修订后的起诉书中，原告亲属(曾在SSH-Ann Arbor执业的一名医生)声称，被告的政策是让呼吸患者使用呼吸机的时间长于医疗需要的时间，以增加报销，在他投诉这种做法后，SSH-Ann Arbor进行了报复，拒绝将新患者分配给他。第一份修改后的起诉书尚未送达被告。如果原告-举报人送达第一份修改后的起诉书并提起诉讼，本公司打算积极为此诉讼辩护；然而，本公司目前无法预测此事的时间和结果。
第1A项。 危险因素
本报告中列出的风险因素更新了项目1A中讨论的风险因素，应与之一并阅读。在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中。
与我们的业务相关的风险
新冠肺炎疫情的不可预测影响，包括对我们运营的中断持续时间和程度，给我们未来的运营业绩和财务状况带来了重大不确定性。
新冠肺炎疫情在多大程度上继续扰乱我们的业务和运营结果、财务状况和现金流，将取决于许多我们无法预测的不断变化的因素和未来的发展，包括但不限于疫情的持续时间；政府当局和私营部门为控制新冠肺炎的传播而采取的进一步行动；继续鼓励我们的患者与公众保持距离；以及控制措施对我们的患者和我们服务的社区造成的经济影响。新冠肺炎对我们业务的不利影响还可能加剧我们在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中讨论的其他风险。

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我们的医院在未来几个月可能会出现入住率下降的情况，以保护我们的患者和工作人员，并防止新冠肺炎在我们的医院内传播。如果政府当局和卫生部门继续暂停或恢复医院和其他设施的选择性手术，我们的康复医院的病人数量可能会下降。我们的危重病康复医院和康复医院可能会遇到人员配备水平有限和运营成本增加的问题，原因是由于对医疗专业人员的巨大需求，特别是在受大流行影响严重的地区，合同临床劳动力的使用量增加。我们的医院还可能因医疗用品(包括个人防护设备)短缺和供应链中断而增加运营成本。
在我们的门诊康复诊所和Concenta中心，如果政府当局继续强制或恢复要求暂时关闭非必要和非维持生命的业务的命令，我们的服务需求可能会继续下降。如果政府当局和卫生部门继续暂停或恢复选择性手术，我们的门诊康复诊所可能会出现患者数量减少的情况，这通常会导致患者寻求门诊服务，如果我们转介来源的操作因新冠肺炎疫情而中断。由于企业关闭，我们的诊所可能会继续减少工伤补偿就诊，我们的Concenta中心可能会因为企业暂时解雇员工以及暂时停止和减少运营而继续减少工伤赔偿和雇主服务就诊。
我们未来的经营业绩和财政状况，除其他因素外，还视乎我们所面对的经营成本和对服务的需求。倘若我们因新冠肺炎事件的不利影响而面对经营成本上升及服务需求下降，我们遵守精选信贷安排、Concenta-JPM信贷安排及规管我们未来优先票据的契约项下的财务契诺及义务的能力，以及我们支付应付华侨银行及Concenta Group Holdings母公司或东华控股其他成员的认沽权利(定义见下文)的能力，可能会受到不利影响。与我们资本结构相关的风险在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中有进一步描述。



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第二项。 未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股权证券
控股公司董事会已授权一项普通股回购计划，回购价值高达500.0美元的普通股。该计划已延长至2020年12月31日，除非董事会进一步延长或提前终止，否则该计划将一直有效。根据本计划，股票回购可以在公开市场上进行，也可以通过私人协商的交易进行，回购金额和时间由Holdings认为合适。
下表提供了截至2020年6月30日的三个月内回购我们普通股的信息。
 
总数量：
购买了股份(1)
平均价格
每股支付1美元(1)
作为公开宣布的计划或计划的一部分，投资者购买的股票总数根据他们的计划或计划，可能尚未购买的股票的大约美元价值
2020年4月1日-4月30日46,955  $15.41  —  $143,394,863  
2020年5月1日-5月31日—  —  —  143,394,863  
2020年6月1日-6月30日—  —  —  143,394,863  
总计46,955  $15.41  —  $143,394,863  
_______________________________________________________________________________
(1)它是指根据我们的股权激励计划的规定，为履行与向员工发行的限制性股票归属相关的预扣税款义务而向我们交出的普通股。
第三项。 高级证券违约
不适用。
第四项。 矿场安全资料披露
不适用。
第五项。 其他资料
没有。
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第六项。 展品
数描述
10.1
租赁协议第一修正案，日期为2020年4月24日，225个Grandview Investors，LLC和Select Medical Corporation之间的协议。
10.2
第三份租赁协议附录，日期为2020年5月5日，由老葛底斯堡联营公司III，LP和Select Medical Corporation签订。
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节颁发首席执行官证书。
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对执行副总裁和首席财务官进行认证。
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官、执行副总裁和首席财务官的认证。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104封面交互式数据文件-封面交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
 精选医疗控股公司
  
  
 依据：/s/马丁·F·杰克逊
  马丁·F·杰克逊
  执行副总裁兼首席财务官
  (妥为授权的人员)
   
 依据：/s/s斯科特·A·隆伯格(Scott A.Romberger)
  斯科特·A·隆伯格
  高级副总裁、首席财务官兼财务总监
  (首席会计官)
 
日期：2020年7月30日。
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