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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

(马克·欧内斯特)：金融服务提供商、金融机构、金融机构、金融服务机构和金融服务机构，都是如此。*

☒季度财务报告是根据美国证券交易委员会第(13)或(15)(D)节的规定编制的。
1934年“交易所法案”

关于截至的季度期间2020年6月30日

或

☐根据证券条例第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年“交易所法案”

在从中国到日本的过渡期内，中国从中国到日本的过渡期，从中国到日本的过渡期。

委托文件编号：001-36473

Trinseo S.A.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

卢森堡

不适用

(州或其他司法管辖区)

公司或组织)

(I.R.S.雇主

标识号)

切斯特布鲁克大道1000号

300套房

伯温, 帕19312

(主要行政办事处地址)

(610) 240-3200

(注册人电话号码)

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去的90天内，注册人是否一直遵守这样的备案要求。是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。




大型加速文件管理器	☒	加速的文件管理器	◻

非加速文件管理器	◻	规模较小的新闻报道公司	☐	新兴市场成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐*☒

根据该法第12(B)条登记的证券：


每节课的标题	商品代号	注册的交易所名称
普通股，每股面值0.01美元	谢美华	纽约证券交易所

截至2020年7月27日，有38,268,724注册人的已发行普通股。

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		页

第一部分	财务信息

第(1)项。	财务报表	4

	截至2020年6月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表(未经审计)	4

	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表(未经审计)	5

	截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月简明综合全面收益(亏损)表(未经审计)	6

	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的股东权益简明综合报表(未经审计)	7

	截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月简明合并现金流量表(未经审计)	8

	简明合并财务报表附注(未经审计)	9

第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	28

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	42

第四项。	管制和程序	42

第二部分	其他资料

第(1)项。	法律程序	42

项目71A。	危险因素	42

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	43

第三项。	高级证券违约	43

第四项。	矿场安全资料披露	44

第五项。	其他资料	44

项目6.	陈列品	44

展品索引

签名

Trinseo S.A.

表格10-Q季度报告

截至2020年6月30日的季度

除非上下文另有说明或要求，否则本季度报告中使用的10-Q表格(“季度报告”)中使用的术语“Trinseo”指的是Trinseo S.A.。(纽约证券交易所股票代码：TSE)是一家根据卢森堡法律存在的上市有限责任公司(Sociétéanonyme)，而不是其子公司。术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Trinseo及其合并的子公司，作为一个合并的实体。除非另有说明，本季度报告中提供的所有财务数据均为本公司的财务数据。在公司成立之前，我们的业务由陶氏化学公司(连同其他关联公司，“陶氏化学”)全资拥有。

本文中未定义的大写术语定义出现在我们于2020年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“年度报告”)中。 根据卢森堡法律，公司可以通过偿还股权或分配法定利润向股东分配现金。在2020年之前，根据卢森堡法律，所有分配都被视为股权的偿还。

关于前瞻性陈述的警示说明

本季度报告包含前瞻性陈述，包括但不限于关于计划、目标、目标、预测、战略、未来事件或业绩的陈述，以及基本假设和其他陈述，这些陈述不是历史事实的陈述。前瞻性陈述可以通过使用诸如“预期”、“预期”、“打算”、“预测”、“估计”、“看到”、“展望”、“将会”、“可能”、“目标”、“计划”、“考虑”、“寻求”、“尝试”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“考虑”、“寻求”、“尝试”、“应该”、“可能，“将会”或具有相似意思的表达。前瞻性陈述反映了管理层对现有信息的评估，基于我们目前对新冠肺炎疫情、我们的业务、经济和其他未来状况的影响的预期和假设。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到难以预测的固有不确定性、风险和环境变化的影响。

在许多情况下，但不是所有情况下，可能影响业绩或对未来行动的其他预测的具体因素已在具体的前瞻性陈述中确定。可能导致这种差异的因素包括但不限于，在我们于2020年2月28日提交给证券交易委员会的年度报告(本季度报告第I部分第IA项-“风险因素”)以及公司不时提交给证券交易委员会的其他文件和陈设中讨论的那些因素，这些因素包括但不限于我们于2020年2月28日提交给证券交易委员会的年度报告中讨论的那些因素，以及公司不时提交给证券交易委员会的其他文件和陈设中讨论的那些因素。

由于这些或其他因素的影响，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。它们既不是对历史事实的陈述，也不是对未来业绩的保证或保证。因此，我们告诫您不要依赖这些前瞻性陈述。本季度报告中包含的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出。除非法律另有要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

可用的信息

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，以及根据1934年“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，可通过我们网站的投资者关系部分免费获得，Www.trinseo.com，在报告以电子方式提交给证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快提交。我们提供本网站及其包含或连接到本网站的信息仅供参考。这些信息不是本季度报告的一部分。

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

TRINSEO S.A.

简明综合资产负债表

(单位为百万，每股数据除外)

(未经审计)


	年6月30日		2011年12月31日
	2020		2019
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	581.8	$	456.2
应收账款，扣除坏账准备后的净额(2020年6月30日：$5.7;2019年12月31日：$5.3)		432.2		570.8
盘存		313.3		438.2
其他流动资产		12.2		25.9
流动资产总额		1,339.5		1,491.1
对未合并附属公司的投资		212.3		188.1
物业、厂房和设备，扣除累计折旧后的净额(2020年6月30日：$738.6;2019年12月31日：$665.7)		573.5		625.8
其他资产
商誉		67.7		67.7
其他无形资产，净额		184.4		191.5
使用权资产--经营性资产		75.3		71.4
递延所得税资产		82.5		67.5
递延费用和其他资产		54.0		55.7
其他资产总额		463.9		453.8
总资产	$	2,589.2	$	2,758.8
负债和股东权益
流动负债
短期借款和长期债务的当期部分	$	11.7	$	11.1
应付帐款		213.6		343.0
流动租赁负债--经营		15.2		14.1
应付所得税		59.0		5.0
应计费用和其他流动负债		136.1		154.4
流动负债总额		435.6		527.6
非流动负债
长期债务，扣除未摊销递延融资费后的净额		1,261.3		1,162.6
非流动租赁负债--经营性负债		63.2		58.0
递延所得税负债		47.9		41.5
其他非流动债务		322.4		300.2
非流动负债总额		1,694.8		1,562.3
承担和或有事项(附注11)
股东权益
普通股，$0.01名义价值，50,000.0授权股份(2020年6月30日：48.8已发行及已发行的股份38.3流通股；2019年12月31日：48.8已发行及已发行的股份39.0(已发行股份)		0.5		0.5
额外实收资本		576.3		574.7
库存股，按成本计算(2020年6月30日：10.5股票；2019年12月31日：9.8股份)		(547.3)		(524.9)
留存收益		585.4		781.0
累计其他综合损失		(156.1)		(162.4)
股东权益总额		458.8		668.9
总负债和股东权益	$	2,589.2	$	2,758.8

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

TRINSEO S.A.

简明合并操作报表

(单位为百万，每股数据除外)

(未经审计)


	三个月				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
净销售额	$	569.7	$	951.8	$	1,423.2	$	1,964.9
销售成本		576.8		865.6		1,360.6		1,781.2
毛利(亏损)		(7.1)		86.2		62.6		183.7
销售、一般和行政费用		58.3		71.4		135.8		140.3
未合并关联公司收益中的权益		14.4		40.3		24.2		72.5
减损费用		—		—		38.3		—
营业收入(亏损)		(51.0)		55.1		(87.3)		115.9
利息支出，净额		11.7		9.9		22.0		20.1
其他费用，净额		1.0		1.5		2.6		5.5
所得税前收入(亏损)		(63.7)		43.7		(111.9)		90.3
所得税拨备		64.7		15.7		52.8		26.5
净收益(损失)	$	(128.4)	$	28.0	$	(164.7)	$	63.8
加权平均股份-基本		38.2		40.8		38.4		41.0
每股净收益(亏损)-基本	$	(3.36)	$	0.69	$	(4.29)	$	1.56
加权平均股份-稀释		38.2		41.1		38.4		41.5
每股净收益(亏损)-稀释后	$	(3.36)	$	0.68	$	(4.29)	$	1.54

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

TRINSEO S.A.

简明综合全面收益(亏损)表

(单位：百万)

(未经审计)


	三个月				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
净收益(损失)	$	(128.4)	$	28.0	$	(164.7)	$	63.8
其他综合收益(亏损)，税后净额：
累计平移调整		(1.1)		3.0		9.6		2.7
现金流量套期保值净亏损		(1.3)		(5.4)		(5.0)		(5.3)
养老金和其他退休后福利计划：
期内净收益(亏损)(税后净额：$0.0, $0.0, $0.1，和$(0.2))		—		—		0.6		(2.0)
从累计其他全面收益中重新分类的金额		0.5		0.3		1.1		1.3
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额		(1.9)		(2.1)		6.3		(3.3)
综合收益(亏损)	$	(130.3)	$	25.9	$	(158.4)	$	60.5

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

TRINSEO S.A.

股东权益简明合并报表

(单位为百万，每股数据除外)

(未经审计)


	股份		股东权益
	未偿还普通股	库存股	普通股		附加实收资本		库存股		累计其他综合收益表(亏损)		留存收益		总计
2019年12月31日的余额	39.0	9.8	$	0.5	$	574.7	$	(524.9)	$	(162.4)	$	781.0	$	668.9
净损失	—	—		—		—		—		—		(36.3)		(36.3)
其他综合收入	—	—		—		—		—		8.2		—		8.2
基于股份的薪酬活动	—	—		—		1.0		1.7		—		—		2.7
购买库藏股	(0.8)	0.8		—		—		(25.0)		—		—		(25.0)
普通股股息($0.40每股)	—	—		—		—		—		—		(15.5)		(15.5)
2020年3月31日的余额	38.2	10.6	$	0.5	$	575.7	$	(548.2)	$	(154.2)	$	729.2	$	603.0
净损失	—	—		—		—		—		—		(128.4)		(128.4)
其他综合损失	—	—		—		—		—		(1.9)		—		(1.9)
基于股份的薪酬活动	0.1	(0.1)		—		0.6		0.9		—		—		1.5
普通股股息($0.40每股)	—	—		—		—		—		—		(15.4)		(15.4)
2020年6月30日的余额	38.3	10.5	$	0.5	$	576.3	$	(547.3)	$	(156.1)	$	585.4	$	458.8


	股份		股东权益
	未偿还普通股	库存股	普通股		附加实收资本		库存股		累计其他综合收益表(亏损)		留存收益		总计
2018年12月31日的余额	41.6	7.2	$	0.5	$	575.4	$	(418.1)	$	(142.3)	$	753.2	$	768.7
净收入	—	—		—		—		—		—		35.8		35.8
其他综合损失	—	—		—		—		—		(1.2)		—		(1.2)
基于股份的薪酬活动	0.1	(0.1)		—		(6.6)		7.0		—		—		0.4
购买库藏股	(0.7)	0.7		—		—		(34.0)		—		—		(34.0)
普通股股息($0.40每股)	—	—		—		—		—		—		(16.6)		(16.6)
2019年3月31日的余额	41.0	7.8	$	0.5	$	568.8	$	(445.1)	$	(143.5)	$	772.4	$	753.1
净收入	—	—		—		—		—		—		28.0		28.0
其他综合损失	—	—		—		—		—		(2.1)		—		(2.1)
基于股份的薪酬活动	0.1	(0.1)		—		2.4		1.7		—		—		4.1
购买库藏股	(0.5)	0.5		—		—		(21.7)		—		—		(21.7)
普通股股息($0.40每股)	—	—		—		—		—		—		(16.3)		(16.3)
2019年6月30日的余额	40.6	8.2	$	0.5	$	571.2	$	(465.1)	$	(145.6)	$	784.1	$	745.1

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

TRINSEO S.A.

简明现金流量表合并表

(单位：百万)

(未经审计)


	截至六个月
	年6月30日
	2020		2019
经营活动现金流
净收益(损失)	$	(164.7)	$	63.8
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额
折旧摊销		71.1		68.7
套期保值工具递延融资费、发行折价和不包括部分的摊销		1.6		(0.2)
递延所得税		(12.0)		0.3
基于股份的薪酬费用		6.3		7.7
未合并附属公司扣除股息后的净收益		(24.2)		(20.0)
外汇远期合约未实现净(利)损		(2.0)		5.5
出售企业和其他资产的收益		(0.4)		(0.2)
减损费用		38.3		—
养老金结算损失		—		0.7
资产和负债的变动
应收帐款		129.9		24.1
盘存		123.1		50.7
应付帐款和其他流动负债		(137.0)		45.1
应付所得税		54.0		(11.2)
其他资产，净额		(15.1)		1.0
其他负债，净额		6.9		(2.0)
经营活动提供的现金		75.8		234.0
投资活动的现金流
资本支出		(48.2)		(47.6)
资产和业务收购收到的现金净额，扣除获得的现金后的净额		0.1		—
出售企业和其他资产的收益		11.9		0.7
套期保值工具结算所得收益		51.6		—
投资活动提供(用于)的现金		15.4		(46.9)
融资活动的现金流
短期借款，净额		(5.4)		(2.3)
购买库藏股		(25.0)		(59.1)
支付的股息		(31.2)		(33.8)
行使期权奖励的收益		—		0.8
限售股单位缴纳的预扣税金		(0.6)		(4.0)
偿还2024年定期贷款B		(3.4)		(3.5)
从2022年循环融资中提取的净收益		100.0		—
融资活动提供(用于)的现金		34.4		(101.9)
汇率对现金的影响		(0.5)		(1.6)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化		125.1		83.6
现金、现金等价物和限制性现金-期初		457.4		452.3
现金、现金等价物和受限现金-期末	$	582.5	$	535.9
减去：包括在“其他流动资产”中的受限现金		(0.7)		(1.0)
现金和现金等价物--期末	$	581.8	$	534.9

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

TRINSEO S.A.

简明合并财务报表附注

(除非另有说明，否则以百万美元为单位)

(未经审计)

注1-陈述依据

截至2020年6月30日及2019年6月30日止期间，Trinseo S.A.及其附属公司(“本公司”)的未经审核中期简明综合财务报表乃根据美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)编制，并反映所有调整，仅由正常经常性调整组成，管理层认为这些调整对于公允陈述所呈报期间的业绩是必要的。由于这些报表和财务报表的相关附注涵盖中期，因此这些报表并不包括通常在年度财务报表中提供的所有披露，因此，这些报表应与公司于2020年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)的10-K表格年度报告(“年度报告”)中包含的2019年经审计的综合财务报表一并阅读。新冠肺炎疫情的影响对公司2020年的经营业绩、现金流和财务状况产生了负面影响。该公司预计这些负面影响将持续下去，未来的影响可能是实质性的，并取决于许多高度不确定的因素，目前无法预测最终影响，包括新冠肺炎疫情的持续时间和范围。本公司在此提交的简明综合财务报表反映了管理层作出的最新估计和假设，这些估计和假设影响了截至2020年6月30日的报告金额和相关披露。然而，实际结果可能与这些估计和假设不同。

本文提供的2019年12月31日简明综合资产负债表数据来自公司2019年12月31日经审计的综合财务报表，但不包括GAAP要求的年度所有披露。

注2--最近的会计指导

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见，将云计算托管安排(服务合同)中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化要求相一致。本公司前瞻性地采用了本标准，自2020年1月1日起生效。采用这一指导方针并未对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。

2019年12月，FASB发布了简化所得税会计的指导意见。修订后的指导意见包括删除会计准则汇编740、所得税一般原则的某些例外，以及简化其他几个领域，如部分基于收入的特许经营税(或类似税)的会计处理。本指南适用于2020年12月15日之后开始的中期和年度报告期的公共业务实体，并允许提前采用。该公司目前正在评估在其合并财务报表中采用这一指导意见的时机和影响。

2020年3月，FASB发布了一段有限时间的可选指导，以减轻从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他参考利率过渡到会计方面的潜在负担。公司在发布时采纳了这一指导意见，指出它对公司的简明综合财务报表没有实质性影响。

注3-净销售额

有关公司会计政策的信息以及与净销售额相关的更多背景，请参阅年度报告。

下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月按主要地理市场(基于销售起源地点)、按细分市场向外部客户披露的净销售额：


	乳胶		合成		性能
三个月	粘合料		橡胶，橡胶		塑料		聚苯乙烯		原料		总计
2020年6月30日
美国	$	50.9	$	—	$	37.4	$	—	$	1.3	$	89.6
欧洲		72.3		34.9		97.8		95.1		20.6		320.7
亚太		40.4		1.5		48.1		60.7		1.7		152.4
世界其他地区		1.3		—		5.7		—		—		7.0
总计	$	164.9	$	36.4	$	189.0	$	155.8	$	23.6	$	569.7
2019年6月30日-
美国	$	67.2	$	—	$	78.4	$	—	$	2.4	$	148.0
欧洲		99.2		112.1		187.3		115.9		33.2		547.7
亚太		60.8		—		59.7		91.2		19.3		231.0
世界其他地区		3.0		—		22.1		—		—		25.1
总计	$	230.2	$	112.1	$	347.5	$	207.1	$	54.9	$	951.8


	乳胶		合成		性能
截至六个月	粘合料		橡胶，橡胶		塑料		聚苯乙烯		原料		总计
2020年6月30日
美国	$	113.1	$	—	$	108.0	$	—	$	3.9	$	225.0
欧洲		174.2		134.6		262.8		204.9		49.7		826.2
亚太		92.8		3.4		97.9		133.7		14.8		342.6
世界其他地区		3.9		—		25.5		—		—		29.4
总计	$	384.0	$	138.0	$	494.2	$	338.6	$	68.4	$	1,423.2
2019年6月30日-
美国	$	130.5	$	—	$	160.2	$	—	$	5.1	$	295.8
欧洲		200.6		236.7		400.7		254.1		73.6		1,165.7
亚太		117.3		—		111.2		181.5		43.0		453.0
世界其他地区		5.7		—		44.7		—		—		50.4
总计	$	454.1	$	236.7	$	716.8	$	435.6	$	121.7	$	1,964.9

注4-对未合并附属公司的投资

本公司在未合并联营公司持有的投资按权益法入账。本公司目前由以下人员补充一美洲苯乙烯有限责任公司(“America Styrenics”，与雪佛龙菲利普斯化工公司(Chevron Phillips Chemical Company LP)的苯乙烯和聚苯乙烯合资企业)。美洲Styrenics的结果包括在其自己的报告部分中。

America Styrenics是一家私人持股公司，因此无法提供其股权的报价市场价格。本公司未合并关联公司的财务信息摘要如下所示。


	三个月后结束				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
销货	$	225.4	$	418.4	$	547.5	$	787.6
毛利	$	31.3	$	85.9	$	38.4	$	140.1
净收入	$	20.1	$	72.8	$	11.8	$	115.7

美洲Styrenics

截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司在America Styrenics的投资为$212.3百万

及$188.1600万美元，分别为600万美元和600万美元。7.82000万美元和$(10.3比公司多(少)百万美元50分别占美洲Styrenics基础净资产的%。该金额为合资企业成立时(2008年5月1日)贡献给合资企业的资产账面价值与本公司账面价值之间的差额。50合营企业资产总记录价值的%份额，并进行某些调整，以符合公司的会计政策。这一差额将在贡献资产的加权平均剩余使用年限内摊销，约为1.9截至2020年6月30日。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司没有收到来自America Styrenics的股息，并收到了#美元的股息40.0300万美元和300万美元52.5在截至2019年6月30日的三个月和六个月内，分别来自America Styrenics的100万美元。

注5--库存

库存包括以下内容：


	年6月30日		十二月三十一号，
	2020		2019
成品	$	148.5	$	210.8
原材料和半成品		127.0		190.1
供应品		37.8		37.3
总计	$	313.3	$	438.2

附注6-债务

请参阅年报，了解本文未包括的资本化术语的定义，以及下文讨论的公司债务结构的进一步背景。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司遵守了所有与债务相关的契约。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，债务包括以下内容：


			2020年6月30日						2019年12月31日-2019年12月31日
	截至9月1日的利率水平 2020年6月30日	到期日	账面金额		未摊销递延融资费⁽¹⁾		债务总额减去未摊销递延融资费		账面金额		未摊销递延融资费⁽¹⁾		总债务，减去未摊销延期融资费
高级信贷安排
2024年定期贷款B	2.178%	2024年9月-	$	680.8	$	(12.3)	$	668.5	$	684.3	$	(13.7)	$	670.6
2022年循环设施⁽²⁾	五花八门	2022年9月		100.0		—		100.0		—		—		—
2025年高级债券	5.375%	2025年9月		500.0		(6.7)		493.3		500.0		(7.3)		492.7
应收账款证券化安排⁽³⁾	五花八门	2021年9月-		—		—		—		—		—		—
其他债务	五花八门	五花八门		11.2		—		11.2		10.4		—		10.4
债务总额			$	1,292.0	$	(19.0)	$	1,273.0	$	1,194.7	$	(21.0)	$	1,173.7
减：当前部分⁽⁴⁾								(11.7)						(11.1)
长期债务总额，扣除未摊销递延融资费用							$	1,261.3					$	1,162.6

(1)

本标题不包括与公司循环融资有关的递延融资费，这些递延融资费包括在简明综合资产负债表的“递延费用和其他资产”中。

(2)

截至2020年6月30日，根据2022年循环贷款，公司的产能为$375.0百万美元，外加$100.0未偿还借款100万美元，导致可供借款的增量资金为#美元261.0百万美元(由于以下原因，可用净额$14.0百万未付信用证)。此外，本公司还需要就本贷款项下任何未使用的承诺支付相当于以下金额的季度承诺费0.375每年的百分比。2020年7月24日，公司偿还了美元100.02022年循环贷款上的未偿还借款为100万美元。

(3)

截至2020年6月30日，该贷款的借款能力为$150.0百万美元，而公司大约有$110.3根据符合条件的应收账款池，可用于支持这一设施的应收账款达百万美元。至于未偿还借款，固定利息收费为1.95%加可变商业票据利率，而对于可用但未提取的承诺，固定利息费用为1.00%.

(4)

截至2020年6月30日和2019年12月31日，长期债务的当前部分主要与美元相关7.02024年定期贷款B的预定未来本金支付的百万美元。

附注7-商誉

下表显示了2019年12月31日至2020年6月30日按分部划分的商誉账面金额变动情况：


	乳胶		合成		性能						美洲
	粘合料		橡胶，橡胶		塑料		聚苯乙烯		原料		苯乙烯类		总计
2019年12月31日的余额	$	15.6	$	11.0	$	36.7	$	4.4	$	—	$	—	$	67.7
外币影响**		—		—		—		—		—		—		—
2020年6月30日的余额	$	15.6	$	11.0	$	36.7	$	4.4	$	—	$	—	$	67.7

*截至2020年6月30日的6个月，外币对商誉余额的影响总额不到美元0.1百万

附注8-衍生工具

该公司正在进行的业务运营使其面临各种风险，包括汇率波动和利率风险。为了管理这些风险，本公司定期签订衍生金融工具，如外汇远期合约和利率互换协议。本公司并不持有或订立金融工具作交易或投机用途。所有衍生工具均按公允价值计入简明综合资产负债表。

外汇远期合约

某些子公司的资产和负债以其各自的本位币以外的货币计价，这就产生了外汇风险。本公司管理外币汇率变动风险的主要战略是自然地将其资产负债表上的外币负债与同种货币的相应资产对冲，从而使因汇率波动引起的负债的任何变化被其相应外币资产的变化所抵消。为了进一步降低这一风险，本公司还使用外汇远期合约，在经济上对冲汇率波动对某些外币计价的资产和负债的影响。这些衍生品合约不是指定用于对冲会计处理的。

截至2020年6月30日，公司拥有名义美元等值绝对值为#美元的未平仓外汇远期合约。390.92000万。下表显示了截至2020年6月30日最重要的外汇对冲净头寸名义金额：


	年6月30日
买入/卖出(卖出)：	2020
欧元	$	(252.2)
中国元	$	(56.1)
瑞士法郎	$	25.7
韩元	$	(14.5)
墨西哥比索	$	(12.4)

截至2020年6月30日的未平仓外汇远期合约的到期日为二

月份.

外汇现金流对冲

该公司还签订远期合同，目的是通过以下方式管理与预测的以美元计价的原材料采购相关的货币风险一其功能货币为欧元的子公司。通过签订这些被指定为现金流对冲的远期合约，该公司以当时的市场汇率买入指定数量的美元并卖出欧元，以减轻与欧元对美元外币汇率波动相关的风险。合资格对冲合约于每个报告日期按市价计价，任何未实现收益或亏损均按有效范围计入累计其他全面收益(“AOCI”)，并在交易影响收益或预测交易可能不会发生期间重新分类至销售成本。

截至2020年6月30日的未平仓外汇现金流对冲的到期日为六个月，并有相当于美元的净名义美元42.0百万

利率互换

2017年9月6日，公司发放2024年定期贷款B，目前利率为LIBOR加码2.00%，受0.00%LIBOR地板。为了降低与本公司浮动利率债务相关的利息支付的可变性，于2017年，本公司签订了若干利率互换协议，将部分浮动利率借款转换为固定利率债务。这些利率掉期协议被指定为现金流对冲，因此，合同在每个报告日期按市价计价，任何未实现的收益或亏损在有效范围内计入AOCI，并在交易影响收益或预测交易可能不会发生的期间重新分类为利息支出。

截至2020年6月30日，该公司拥有未平仓利率掉期协议，名义净美元等值于美元200.0100万美元，生效日期为2017年9月29日，2022年9月到期。根据掉期协议的条款，本公司须向交易对手支付一系列固定利息，利率为1.81%，并根据1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)(0.18截至2020年6月30日)来自交易对手的。

净投资对冲

2017年9月1日，该公司签订了某些固定与固定交叉货币掉期(CCS)，将其2025年高级票据的美元本金和利息付款互换为欧元计价的付款。根据本CCS(“2017 CCS”)的条款，本公司名义上兑换了$500.0百万美元，利率为5.375欧元为%420.0百万，加权平均利率为3.45%，约为五年。2017年9月1日，公司指定2017年度CCS(欧元)全额名义金额420.0作为其根据远期法对某些欧洲子公司的净投资的对冲，2017年CCS的所有公允价值变化均记录为AOCI的组成部分，因为2017 CCS被视为高效对冲。累计外币折算损失$38.0截至2018年3月31日，AOCI内与2017年CCS相关的记录为100万。

自2018年4月1日起，公司选择将2017年CCS重新指定为现货法下的净投资对冲(和任何未来类似的对冲)，作为一项会计政策。因此，包括在有效性评估中的2017年CCS的公允价值变化(由于现货汇率造成的变化)被记录为保监局的累计外币换算，并将保留在保监局，直到子公司出售或基本上完全清算为止。截止到2020年6月30日，不是的损益已从AOCI重新分类为与出售或基本上完全清算相关子公司有关的收入。作为这项新准则下适用于类似套期的额外会计政策选择，被排除在有效性评估之外的任何组成部分的初始值在收益中使用系统和合理的方法在套期保值工具的有效期内确认。被排除部分的公允价值变化与根据该系统和合理方法在收入中确认的金额之间的任何差异都在AOCI中确认。在2018年4月1日之前，本公司任何现有净投资对冲的有效性评估均未排除任何组成部分。

截至2018年4月1日，与2017 CCS相关的初始排除组件值为$23.6本公司选择在2017年CCS剩余期限内使用直线法在简明综合经营报表中摊销的利息支出净额为700万欧元，作为“利息支出，净额”的减少额。在2017年CCS剩余期限内，公司选择将其摊销为减少的“利息支出，净额”。此外，定期的应计费用

根据2017年CCS条款，美元和欧元计价的利息收入和支付在精简综合经营报表中的“利息支出净额”中确认。

于二零二零年二月二十六日，本公司结算其2017年CCS，并以一项与2017年CCS条款大致相同的新CCS安排(“2020 CCS”)取而代之。在2017年CCS结算时，公司实现现金收益净额为$51.6百万剩下的$13.8结算时与2017年CCS相关的初始不包括部分的未摊销余额将不再在结算后摊销，并将保留在AOCI，直到相关子公司出售或基本完成清算为止。根据2020年CCS，公司名义上兑换了$500.0百万美元，利率为5.375欧元为%459.3百万，加权平均利率为3.672%，约为2.7两年，最终到期日为2022年11月3日。2020年CCS项下的现金流与本公司的本金和利息义务保持一致5.375%2025高级债券

衍生工具综述

下表列出了公司衍生工具(包括那些未指定用于对冲会计处理的工具)对截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合运营报表的影响：


	确认的损益(损益)的位置和金额运营说明书
	三个月						三个月
	2020年6月30日						2019年6月30日-
	成本销货		利息支出，净额		其他费用，净额		成本销货		利息支出，净额		其他费用，净额
在记录衍生工具影响的经营报表中列报的收入和费用细目总额	$	576.8	$	11.7	$	1.0	$	865.6	$	9.9	$	1.5

现金流对冲工具的效果：
外汇现金流对冲
从AOCI重新分类为收入的收益金额	$	0.5	$	—	$	—	$	1.6	$	—	$	—
利率掉期
从AOCI重新分类为收入的损益金额	$	—	$	(0.7)	$	—	$	—	$	0.3	$	—

净投资对冲工具的影响：
交叉货币互换(CCS)
从有效性测试中排除的增益量	$	—	$	2.0	$	—	$	—	$	3.9	$	—

未被指定为对冲工具的衍生品的影响：
外汇远期合约
在收入中确认的损失金额	$	—	$	—	$	(8.1)	$	—	$	—	$	(2.4)


	确认的损益(损益)的位置和金额运营说明书
	截至六个月						截至六个月
	2020年6月30日						2019年6月30日-
	成本销货		利息支出，净额		其他费用，净额		成本销货		利息支出，净额		其他费用，净额
在记录衍生工具影响的经营报表中列报的收入和费用细目总额	$	1,360.6	$	22.0	$	2.6	$	1,781.2	$	20.1	$	5.5

现金流对冲工具的影响：
外汇现金流对冲
从AOCI重新分类为收入的收益金额	$	0.6	$	—	$	—	$	2.2	$	—	$	—
利率掉期
从AOCI重新分类为收入的损益金额	$	—	$	(0.7)	$	—	$	—	$	0.7	$	—

净投资对冲工具的影响：
交叉货币互换(CCS)
从有效性测试中排除的增益量⁽¹⁾	$	—	$	5.4	$	—	$	—	$	7.9	$	—

未被指定为对冲工具的衍生工具的影响：
外汇远期合约
在收入中确认的收益数额	$	—	$	—	$	5.7	$	—	$	—	$	0.3

(1)

截至2020年6月30日的六个月的金额包括从2017年CCS到2020年2月26日结算对AOCI的影响，以及从2020年2月26日生效到2020年6月30日对AOCI的影响。

下表显示了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的现金流和净投资对冲会计对AOCI的影响：


`	资产负债表上AOCI确认的损益
	三个月				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
指定为现金流对冲
外汇现金流对冲	$	(1.2)	$	(1.8)	$	0.9	$	0.5
利率掉期		(0.1)		(3.6)		(5.9)		(5.8)
总计	$	(1.3)	$	(5.4)	$	(5.0)	$	(5.3)
指定为净投资对冲
交叉货币互换(CCS)⁽¹⁾	$	(10.3)	$	(3.6)	$	12.6	$	7.9
总计	$	(10.3)	$	(3.6)	$	12.6	$	7.9

(1)

截至2020年6月30日的六个月的金额包括从2017年CCS到2020年2月26日结算对AOCI的影响，以及从2020年2月26日生效到2020年6月30日对AOCI的影响。

该公司录得亏损#美元。8.1百万美元，收益为$5.7在截至2020年6月30日的三个月和六个月内分别为100万美元，并录得亏损美元2.4百万美元，收益为$0.3在截至2019年6月30日的三个月和六个月内，分别来自未平仓远期合同(未指定为套期保值)的结算和公允价值变化。这些远期合约的损益抵消了净外汇交易收益#美元。8.7百万美元，亏损$5.3在截至2020年6月30日的三个月和六个月内分别为100万美元，收益为2.6百万美元，亏损$0.5在截至2019年6月30日的三个月和六个月内，

分别因重新计量公司外币计价资产和负债而产生。这些远期外汇合约的现金结算计入简明合并现金流量表的经营活动。

该公司预计在未来12个月内重新分类约$2.9根据当前汇率，截至2020年6月30日，AOCI净亏损100万美元，计入与公司未偿还外汇现金流对冲和利率掉期相关的收益。

下表汇总了简明综合资产负债表中记录的未实现衍生工具的毛利和净未实现损益，以及资产负债表分类：


	2020年6月30日
	外方		外方
	兑换		兑换		利息		十字
资产负债表	向前		现金流量		率		通货
分类	合约		篱笆		掉期		掉期		总计
资产衍生工具：
应收账款，扣除备抵后的净额	$	0.8	$	0.4	$	—	$	6.6	$	7.8
总衍生资产头寸		0.8		0.4		—		6.6		7.8
减去：交易对手净额结算		(0.6)		—		—		—		(0.6)
衍生资产净头寸	$	0.2	$	0.4	$	—	$	6.6	$	7.2
负债衍生工具：
应付帐款	$	(3.3)	$	—	$	(3.3)	$	—	$	(6.6)
其他非流动债务		—		—		(4.0)		(13.5)		(17.5)
总衍生负债头寸		(3.3)		—		(7.3)		(13.5)		(24.1)
减去：交易对手净额结算		0.6		—		—		—		0.6
衍生工具净负债头寸	$	(2.7)	$	—	$	(7.3)	$	(13.5)	$	(23.5)
总净衍生头寸	$	(2.5)	$	0.4	$	(7.3)	$	(6.9)	$	(16.3)


	2019年12月31日-2019年12月31日
	外方		外方
	兑换		兑换		利息		十字
资产负债表	向前		现金流量		率		通货
分类	合约		篱笆		掉期		掉期		总计
资产衍生工具：
应收账款，扣除备抵后的净额	$	1.1	$	—	$	—	$	8.6	$	9.7
递延费用和其他资产		—		—		—		19.2		19.2
总衍生资产头寸		1.1		—		—		27.8		28.9
减去：交易对手净额结算		(0.4)		—		—		—		(0.4)
衍生资产净头寸	$	0.7	$	—	$	—	$	27.8	$	28.5
负债衍生工具：
应付帐款	$	(5.7)	$	(0.5)	$	(0.4)	$	—	$	(6.6)
其他非流动债务		—		—		(1.0)		—		(1.0)
总衍生负债头寸		(5.7)		(0.5)		(1.4)		—		(7.6)
减去：交易对手净额结算		0.5		—		—		—		0.5
衍生工具净负债头寸	$	(5.2)	$	(0.5)	$	(1.4)	$	—	$	(7.1)
总净衍生头寸	$	(4.5)	$	(0.5)	$	(1.4)	$	27.8	$	21.4

远期合约、利率互换和交叉货币互换是与有限数量的交易对手签订的，其中每一项都允许在任何一份合同违约或终止的情况下，通过单一货币一次付款净结算所有合同。因此，根据本公司的会计政策，该等衍生工具按交易对手净值计入简明综合资产负债表内。

有关本公司衍生工具的公允价值及AOCI的相关变动的进一步资料，请参阅简明综合财务报表附注9及17。

附注9-公允价值计量

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。按公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构分类，该层次结构基于截至计量日期的估值投入的透明度。

第1级-估值基于活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)。

第2级-估值基于活跃市场中类似资产和负债的报价，或该资产或负债在基本上整个金融工具期限内直接或间接可观察到的其他投入。

第3级-估值基于对公允价值计量有重要意义的其他不可观察的投入。

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年12月31日在简明综合资产负债表中按公允价值经常性计量某些资产和负债所使用的基础：


	2020年6月30日
	相同产品在活跃市场上的报价		重要的其他可观察到的输入		不可观测的重要输入
资产(负债)按公允价值折算	(一级)		(二级)		(第三级)		总计
外汇远期合约-资产	$	—	$	0.2	$	—	$	0.2
外汇远期合约-(负债)		—		(2.7)		—		(2.7)
外汇现金流对冲-资产		—		0.4		—		0.4
利率互换--(负债)		—		(7.3)		—		(7.3)
交叉货币掉期-资产		—		6.6		—		6.6
交叉货币掉期-(负债)		—		(13.5)		—		(13.5)
总公允价值	$	—	$	(16.3)	$	—	$	(16.3)


	2019年12月31日-2019年12月31日
	相同产品在活跃市场上的报价		重要的其他可观察到的输入		不可观测的重要输入
资产(负债)按公允价值折算	(一级)		(二级)		(第三级)		总计
外汇远期合约-资产	$	—	$	0.7	$	—	$	0.7
外汇远期合约-(负债)		—		(5.2)		—		(5.2)
外汇现金流对冲-(负债)		—		(0.5)		—		(0.5)
利率互换--(负债)		—		(1.4)		—		(1.4)
交叉货币掉期-资产		—		27.8		—		27.8
总公允价值	$	—	$	21.4	$	—	$	21.4

该公司使用收益法评估其衍生工具的价值，利用贴现现金流技术，考虑到合同条款和截至报告日期可观察到的市场信息，如利率收益率曲线以及货币现货和远期汇率。这些衍生工具的估值的重要投入来自经纪商报价或上市或场外市场数据，并在公允价值层次中被归类为第二级。

非经常性公允价值计量

截至2020年6月30日，公司在非经常性基础上按公允价值计量的金融资产如下：


	2020年6月30日
	相同产品在活跃市场上的报价		重要的其他可观察到的输入		不可观测的重要输入
	(一级)		(二级)		(第三级)		总计
资产：
Boehlen苯乙烯单体性能、装置及设备	$	—	$	—	$	3.3	$	3.3
Schkopau PBR物业、厂房和设备		—		—		1.5		1.5
总公允价值	$	—	$	—	$	4.8	$	4.8

2020年，公司继续实施其战略，集中力量增加对某些产品的投资，这些产品服务于以下应用领域：乳胶粘合剂领域的涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体应用(“CASE”)；合成橡胶领域的溶聚丁二烯橡胶(“SSBR”)；高性能塑料领域的涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体应用(“CASE”)。

由于继续实施这一战略和其他管理方面的考虑，公司于2020年3月启动了与德国Trinseo公司经济理事会和劳资委员会就处置其在德国Boehlen的苯乙烯单体资产和在德国Schkopau的聚丁二烯橡胶(“PBR”，特别是镍和钕-PBR)资产的协商程序。

根据本公司对该等资产组别的评估，本公司决定于截至2020年6月30日止六个月内对两个地点的长期资产进行减值评估。这些评估表明，与这些资产的运营和潜在处置所产生的预期未贴现未来现金流量相比，每个地点的资产组的账面价值是不可收回的。根据该公司的评估，它得出结论，Boehlen苯乙烯单体和Schkopau PBR资产组的公允价值总计为#美元。3.3百万美元和$1.5截至2020年6月30日，分别为100万美元，包括截至2020年6月30日的三个月内贬值和外币的影响。因此，公司记录的Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产的减值费用为#美元。10.3百万美元和$28.0于截至2020年6月30日止六个月内，分别计入简明综合经营报表之“减值费用”内之减值费用。每个地点的折旧资产的公允价值是通过对相关固定资产记录的分析，结合使用行业经验和现有的市场数据来确定的。

截至2020年6月30日，没有其他金融资产和金融负债在非经常性基础上按公允价值计量，截至2019年12月31日没有按公允价值在非经常性基础上计量的金融资产或负债。

债务工具的公允价值

下表列出了截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司未按公允价值入账的未偿债务的估计公允价值：


	截至		截至
	2020年6月30日		2019年12月31日
2025年高级债券	$	476.1	$	503.7
2024年定期贷款B		650.2		686.4
总公允价值	$	1,126.3	$	1,190.1

该公司以上债务融资(每一种二级证券)的公允价值是使用场外市场报价和从独立销售商收到的基准收益率确定的。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，没有其他重大金融工具未偿还。

附注10-所得税拨备


	三个月后结束						截至六个月
	年6月30日						年6月30日
	2020			2019			2020			2019
有效所得税率		(101.5)	%		36.0	%		(47.2)	%		29.3	%

截至2020年6月30日的三个月和六个月的所得税拨备总额为#美元。64.7百万美元和$52.8百万美元，导致实际税率为(101.5)%和(47.2)%。截至2019年6月30日的三个月和六个月的所得税拨备总额为#美元。15.7百万美元和$26.5亿美元，导致实际税率为36.0%和29.3%。

截至2020年6月30日的3个月和6个月的有效所得税税率主要是由该公司预测的辖区收益组合推动的，预计在较低税率辖区产生的亏损的税收优惠将被较高税率辖区预期产生的收入的税费所抵消，导致基于全年总体预测亏损的负税率。在截至2020年6月30日的6个月中，与本公司在德国博伦和施科波的资产相关的减值费用相关的税收优惠也对税率产生了影响。详情请参阅简明综合财务报表附注9。

附注11--承付款和或有事项

环境问题

环境事项的应计项目在可能已发生负债且负债金额可根据现行法律、现有技术和其他信息进行合理估计时入账。根据与公司成立相关的协议条款，关闭前的环境责任由陶氏化学保留，陶氏化学同意在时间、资金和其他限制的限制下，向公司赔偿前一时期发生的或与之相关的环境责任。不是的针对本公司的环境索赔已被断言或威胁，本公司不是任何超级基金站点的潜在责任方。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司拥有不是的环境修复或恢复费用的应计债务。

公司潜在的环境责任存在固有的不确定性，这主要是由于未知的条件、未来的索赔是否会超出赔偿范围、关于责任的政府法规和法律标准的变化，以及处理现场补救和恢复的不断发展的技术。就本公司现有的赔偿而言，认为环境补救费用在未来12个月对简明综合财务报表产生重大不利影响的可能性微乎其微。

购买承诺

在正常业务过程中，本公司有某些原材料采购合同，要求其按当前市场价格购买一定数量的最低数量。这些承诺的范围从一至五年。在某些原材料采购合同中，公司有权购买低于要求的最低金额并支付违约金，或者在工厂永久关闭的情况下终止合同。在该等情况下，该等责任将少于年报所载综合财务报表附注所披露的年度承担。

诉讼事宜

公司可能会不时受到与正常业务活动相关的各种法律索赔和诉讼的影响，这些索赔和诉讼涉及员工、产品责任、反垄断/竞争、过去的废物处理做法和向环境排放化学品等事项。虽然目前无法确定这些例行索赔的最终结果，但公司认为这些索赔的最终解决方案不会对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。法律费用，包括与或有损失相关的预计将发生的法律费用，在发生时计入费用。

欧盟委员会要求提供信息

2018年6月6日，该公司的子公司Trinseo Europe GmbH收到了欧盟委员会竞争总局(以下简称“欧盟委员会”)以信函形式提出的关于欧洲经济区苯乙烯单体商业活动的信息请求。该公司其后开始对这些商业活动进行内部调查，并发现有不当活动的情况。

2019年10月28日，收到欧盟委员会的补充信息请求。此请求仅限于历史雇佣、实体和组织结构，以及某些财务、苯乙烯采购和苯乙烯市场信息，以及某些苯乙烯现货采购合同。该公司已经提供了这些信息，并将继续与欧盟委员会充分合作。

与欧盟委员会的诉讼仍在继续，其结果仍然悬而未决。根据调查结果，欧盟委员会可能决定：(I)要求提供更多信息；(Ii)对公司的办公场所进行突击搜查；(Iii)通过罚款决定，和/或要求公司作出某些行为或结构承诺；或(Iv)鉴于公司的辩护理由，结束诉讼程序。由于上述因素，本公司无法预测此事的最终结果或估计可能发生的合理损失的范围。然而，发生的任何潜在损失都可能对公司在解决或可能发生和合理评估期间的运营结果、资产负债表和现金流产生重大影响。

附注12--养恤金计划和其他退休后福利

所有重要计划的定期福利净费用构成如下：


	三个月后结束				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
固定收益养老金计划
服务成本	$	4.2	$	3.1	$	8.6	$	6.3
利息成本		0.8		1.2		1.6		2.5
计划资产的预期收益		(0.3)		(0.5)		(0.6)		(1.0)
摊销先前服务信用		(0.3)		(0.3)		(0.6)		(0.5)
净亏损摊销		1.2		0.8		2.3		1.5
净结算损失		—		—		—		0.7
净定期收益成本	$	5.6	$	4.3	$	11.3	$	9.5

公司只有不到$0.1截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，其其他退休后计划的定期福利净成本为100万美元。

与公司的固定收益养老金计划和其他退休后计划相关的服务成本包括在“销售成本”和“销售、一般和行政费用”中，而净定期福利成本的所有其他组成部分包括在简明综合经营报表的“其他费用净额”中。截至2020年6月30日及2019年12月31日，公司福利义务主要计入简明综合资产负债表中的“其他非流动负债”为$276.0百万美元和$270.6分别为百万美元。

该公司向无资金支持的计划支付了约#美元的现金捐款和福利。1.6百万美元和$3.4在截至2020年6月30日的三个月和六个月内分别为100万美元。该公司预计将提供额外的现金捐助，包括向没有资金的计划支付福利，约为#美元。4.5为其2020年剩余时间的固定福利计划增加了100万美元。

附注13-以股份为基础的薪酬

请参阅年度报告，了解本文未包括的资本化术语的定义，以及下表中包括的公司基于股票的薪酬计划的进一步背景。

下表汇总了公司截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月的股份薪酬支出，以及截至2020年6月30日的未确认薪酬成本：


									自.起
	三个月				截至六个月				2020年6月30日
	年6月30日				年6月30日				无法识别		加权
	2020		2019		2020		2019		补偿成本		平均年限
RSU	$	1.8	$	1.9	$	3.5	$	4.0	$	12.3	2.0
选项		0.8		0.8		1.8		2.0		2.7	1.4
PSU		0.5		0.8		1.0		1.7		3.7	2.1
以股份为基础的薪酬费用总额	$	3.1	$	3.5	$	6.3	$	7.7

下表汇总了截至2020年6月30日的6个月授予的奖励和各自的加权平均授予日期公允价值：


	截至六个月
	2020年6月30日
	授予的奖项		每个奖项的加权平均授予日期公允价值
RSU		355,818	$	24.13
选项		530,241		6.51
PSU		102,545		24.54

期权大奖

以下是Black-Scholes定价模型中对该公司在截至2020年6月30日的6个月内授予的期权奖励使用的加权平均假设：


	截至六个月
	2020年6月30日
预期期限(以年为单位)	5.50
预期波动率	39.93	%
无风险利率	1.19	%
股息率	3.25	%

预期波动率假设主要根据本公司公开交易普通股的历史波动性确定。期权奖励的预期期限代表所授予的期权奖励预期未偿还的时间段。对于截至2020年6月30日的6个月内授予的期权奖励，考虑到本公司有限的历史行使数据，采用简化方法计算预期期限。期权授予预期期限内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。股息率是根据历史和预期的股息活动估计的。

绩效共享单位(PSU)

以下是在截至2020年6月30日的6个月内授予的PSU的蒙特卡洛估值模型中使用的加权平均假设：


		截至六个月
		2020年6月30日
预期期限(以年为单位)		3.00
预期波动率		40.50	%
无风险利率		1.16	%
股票价格	$	24.30

厘定PSU的公允价值需要相当大的判断力，包括估计本公司普通股价格的预期波动率、本公司股价与其同业公司股价之间的相关性以及预期利率。每项授予的预期波动率是根据公司普通股的历史波动率确定的。PSU的预期期限代表性能周期的长度。无风险利率以授予时生效的美国公债收益率曲线为基础，期限相当于履约期。该股价为本公司普通股于授出日的收市价。

附注14-收购和资产剥离

收购乳胶粘合剂在德国的资产

2019年10月1日，公司完成了对陶氏化学位于德国莱茵明斯特的乳胶粘合剂生产设施和相关基础设施的收购。这笔交易包括对乳胶生产设施、场地基础设施和服务合同的完全所有权和运营控制权，以及从陶氏化学公司转移到Trin seo公司的某些员工。此次收购为Trin seo提供了制造资产，支持其在涂料、粘合剂、特种纸和密封剂市场的应用领域发展乳胶粘合剂业务的战略。这笔交易是作为一项业务合并进行的，不需要Trinseo的任何预付现金支出。该公司承担净负债#美元。2.0在截至2019年12月31日的年度内，与收购相关的100万名员工以及调动的员工。作为承担的净负债的交换，Trin seo收到净现金#美元。6.7在截至2019年12月31日的年度内，0.2在截至2020年6月30日的6个月内达到100万美元。

该公司根据收购日的估计公允价值将收购的可识别资产和承担的负债分配给收购的购买价。在2020年第二季度，收购的收购价格分配没有变化。然而，由于公司正在对与计量期间收购的资产和承担的负债的公允价值相关的额外信息进行评估，因此可能需要进一步调整。有关详细信息，请参阅年度报告。

注15-分段

本公司在以下条件下运营六细分产品：胶乳粘合剂、合成橡胶、高性能塑料、聚苯乙烯、原料和美洲苯乙烯。胶乳粘合剂部门生产丁苯胶乳(“SB胶乳”)和其他胶乳聚合物和粘合剂，主要用于涂布纸和包装板、地毯和人造草皮背衬，以及一系列高性能胶乳粘合剂产品，包括SB胶乳、SA胶乳和偏氯乙烯胶乳用于箱体应用。合成橡胶部门生产合成橡胶产品，包括SSBR，主要用于高性能轮胎、抗冲改性剂和技术橡胶产品，如传送带、软管、密封件和垫圈。高性能塑料部门包括各种高度工程化的化合物和混合物，公司的丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(“ABS”)、苯乙烯-丙烯腈(“SAN”)和聚碳酸酯(“PC”)业务，以及工程材料应用，包括消费电子、医疗和热塑性塑料。

弹性体(“TPE”)应用。聚苯乙烯部分包括各种通用聚苯乙烯(“GPPS”)和聚苯乙烯，聚苯乙烯已经用聚丁二烯橡胶进行了改性，以提高其抗冲击性能(“HIPS”)。原料部门包括该公司在北美以外地区生产和采购的苯乙烯单体，苯乙烯单体是该公司许多产品的关键原材料，包括聚苯乙烯、SB乳液、ABS树脂和SSBR。最后，美洲Styrenics部门仅由公司的50拥有%股权的合资企业America Styrenics是北美苯乙烯单体和聚苯乙烯的生产商。

下表提供了本公司截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的分部调整后EBITDA的披露，该分部调整后EBITDA用于衡量分部经营业绩，定义如下。按报告部门划分的资产和部门间销售信息不会定期审查，也不会包括在公司向首席运营决策者提交的报告中。因此，下面没有披露这一信息。请参阅附注3，了解公司截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月按细分市场对外部客户的净销售额。


	乳胶		合成		性能						美洲
三个月⁽¹⁾	粘合料		橡胶，橡胶		塑料		聚苯乙烯		原料		苯乙烯类
2020年6月30日	$	17.0	$	(27.7)	$	(5.6)	$	14.8	$	(3.5)	$	14.4
2019年6月30日-	$	20.6	$	12.9	$	34.2	$	16.2	$	(0.6)	$	40.3


	乳胶		合成		性能						美洲
截至六个月⁽¹⁾	粘合料		橡胶，橡胶		塑料		聚苯乙烯		原料		苯乙烯类
2020年6月30日	$	38.6	$	(12.5)	$	31.2	$	26.6	$	(19.8)	$	24.2
2019年6月30日-	$	38.1	$	21.7	$	69.9	$	32.9	$	16.6	$	72.5

(1)

公司衡量部门经营业绩的主要指标是调整后的EBITDA，它被定义为利息支出、净额、所得税拨备、折旧和摊销费用、长期债务清偿亏损、资产减损费用、业务和资产处置的收益或亏损、重组费用、收购相关成本和福利以及其他项目之前的持续运营收入。分部调整后的EBITDA是管理层用来对照预算、预测和上一年财务业绩评估业务业绩的关键指标，管理层认为通过消除不被视为核心业务一部分的交易和事件的影响，提供了一种反映核心运营业绩的指标。业内其他公司对分部调整EBITDA的定义可能与本公司不同，因此，可能很难使用分部调整EBITDA或类似名称的财务指标，其他公司可能使用这些指标来比较那些公司的业绩与本公司的分部业绩。

所得税前收入与调整后的EBITDA部分的对账如下：


	三个月				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
所得税前收入(亏损)	$	(63.7)	$	43.7	$	(111.9)	$	90.3
利息支出，净额		11.7		9.9		22.0		20.1
折旧摊销		34.8		34.7		71.1		68.7
企业未分配⁽²⁾		17.7		20.8		39.6		46.9
调整后的EBITDA Addback⁽³⁾		8.9		14.5		67.5		25.7
分段调整后的EBITDA	$	9.4	$	123.6	$	88.3	$	251.7

(2)

公司未分配包括公司间接费用和某些其他收入和费用。

(3)

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的调整后EBITDA地址如下：


	三个月				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
	2020		2019		2020		2019
企业和资产处置净收益	$	—	$	—	$	(0.4)	$	(0.2)
重组及其他收费(附注16)		6.3		(0.3)		8.1		0.1
收购交易和整合净成本		(0.4)		0.7		(0.3)		0.7
资产减值费用或注销(附注9)		—		—		38.3		—
其他项目^(a)		3.0		14.1		21.8		25.1
调整后的EBITDA Addback合计	$	8.9	$	14.5	$	67.5	$	25.7

(a)

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的其他项目主要涉及与公司从陶氏化学转型业务服务相关的咨询和专业费用，包括某些行政服务，如应付账款、物流、财务和IT服务。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的其他项目中还包括与公司某些战略举措相关的费用。

附注16-重组

请参阅年报，了解下表中有关公司先前宣布的重组活动的更多详情。重组费用包括在精简的综合经营报表中的“销售、一般和行政费用”中。

下表提供了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的公司重组费用详情：


	三个月后结束				截至六个月				累积
	年6月30日				年6月30日				生活至今
	2020		2019		2020		2019		收费		线段
企业重组计划
加速折旧	$	1.2	$	—	$	2.5	$	—	$	2.9
员工离职福利		4.1		—		4.4		—		21.4
合同终止		1.2		—		2.4		—		2.8
企业计划小计	$	6.5	$	—	$	9.3	$	—	$	27.1	不适用⁽¹⁾
Terneuzen复合重组
资产减值/加速折旧	$	—	$	—	$	—	$	—	$	3.1
员工离职福利		—		(0.4)		—		(0.4)		0.7
合同终止		—		—		—		—		0.3
退役和其他		0.1		—		0.2		0.2		2.2
Terneuzen小计	$	0.1	$	(0.4)	$	0.2	$	(0.2)	$	6.3	高性能塑料⁽²⁾
利沃诺工厂重组
资产减值/加速折旧	$	—	$	—	$	—	$	—	$	14.7
员工离职福利		—		—		—		—		5.4
合同终止		—		—		—		—		0.3
退役和其他		—		0.1		0.2		0.3		4.4
利沃诺小计	$	—	$	0.1	$	0.2	$	0.3	$	24.8	乳胶粘结剂⁽³⁾
其他重组		0.9		—		0.9		—			五花八门
重组费用总额	$	7.5	$	(0.3)	$	10.6	$	0.1

(1)

2019年11月，公司宣布了一项与公司转向全球职能结构和业务卓越计划相关的公司重组计划，以推动更多地关注业务流程优化和效率，这一计划一直持续到2020年6月30日止的六个月。与这项重组计划相关，公司产生的员工离职福利费用为#美元。4.1

百万美元，包括基于股份的薪酬福利#美元1.4百万，合同终止费用为$1.2百万美元，加速折旧费为$1.2在截至2020年6月30日的三个月内达到100万美元。员工离职福利费用为$4.4百万，合同终止费用为$2.4百万美元，加速折旧费为$2.5在截至2020年6月30日的6个月内发生了100万美元。公司预计员工离职福利费用将增加不到$1.0到2020年底，这些福利总额中的大部分预计将在2020年底之前支付。由于这被确定为与公司相关的活动，与此重组计划相关的费用没有分配给特定的部门，而是包括在公司未分配的范围内。

(2)

2017年，该公司宣布计划通过建设一个新的最先进的复合设施来升级其复合树脂的生产能力，以取代其位于荷兰Terneuzen的现有复合设施。截至2020年6月30日，新设施以及所有实质性过渡和质量保证活动都已完成。之前设施的生产于2019年停止，退役活动开始，预计将持续到2021年上半年。该公司估计，它将产生递增退役和低于以下的其他费用$1.0到2021年，其中大部分预计将在2020年剩余时间支付。

(3)

2016年，该公司停止了其位于意大利利沃诺的乳胶粘合剂制造工厂的生产活动，并开始退役活动。2018年，本公司订立协议出售前设施所在土地。本次土地出让于2020年1月完成，购买总价为$12.5百万预付的一笔款项$1.3这笔收购价中的100万是在2018年收到的，并在截至2019年12月31日的简明合并资产负债表上记录在“应计费用和其他流动负债”内。剩余的收购价是在交易完成时于2020年1月收到的。本公司出售下列产品录得净收益$0.6在截至2020年6月30日的6个月内，这笔费用在简明综合经营报表的“销售、一般和行政费用”中记录。

下表提供了截至2020年6月30日与公司重组活动相关的负债余额的前滚。员工解雇福利和合同终止费用主要记录在压缩的综合资产负债表中的“应计费用和其他流动负债”中。截至2020年6月30日的负债余额主要代表与公司重组计划相关的活动。截至2020年6月30日，没有其他个人重组活动有实质性负债余额。


	平衡状态为						平衡状态为
	2019年12月31日-2019年12月31日		费用：		扣减⁽¹⁾		2020年6月30日
员工离职福利	$	17.2	$	6.7	$	(7.0)	$	16.9
合同终止		0.7		—		(0.5)		0.2
退役和其他		—		0.4		(0.4)		—
总计	$	17.9	$	7.1	$	(7.9)	$	17.1

(1)

主要包括根据现有应计项目支付的款项，以及外币重新计量的非实质性影响。

附注17-累计其他综合收益(亏损)

AOCI扣除所得税后的组成部分包括：


	累积		养老金和其他
	翻译		退休后福利			现金流量
截至2020年和2019年6月30日的三个月	调整数		平面图，净额			篱笆，网	总计
截至2020年3月31日的余额	$	(96.0)	$	(55.1)	$	(3.1)	$	(154.2)
其他综合损失		(1.1)		—		(1.5)		(2.6)
从AOCI重新分类为净收入的金额⁽¹⁾		—		0.5		0.2		0.7
截至2020年6月30日的余额	$	(97.1)	$	(54.6)	$	(4.4)	$	(156.1)

截至2019年3月31日的余额	$	(112.1)	$	(40.4)	$	9.0	$	(143.5)
其他综合收益(亏损)		3.0		—		(3.5)		(0.5)
从AOCI重新分类为净收益(亏损)的金额⁽¹⁾		—		0.3		(1.9)		(1.6)
截至2019年6月30日的余额	$	(109.1)	$	(40.1)	$	3.6	$	(145.6)


	累积		养老金和其他
	翻译		退休后福利		现金流量
截至2020年和2019年6月30日的6个月	调整数		平面图，净额		篱笆，网		总计
截至2019年12月31日的余额	$	(106.7)	$	(56.3)	$	0.6	$	(162.4)
其他综合收益(亏损)		9.6		0.6		(5.1)		5.1
从AOCI重新分类为净收入的金额⁽¹⁾		—		1.1		0.1		1.2
截至2020年6月30日的余额	$	(97.1)	$	(54.6)	$	(4.4)	$	(156.1)

截至2018年12月31日的余额	$	(111.8)	$	(39.4)	$	8.9	$	(142.3)
其他综合收益(亏损)		2.7		(2.0)		(2.4)		(1.7)
从AOCI重新分类为净收益(亏损)的金额⁽¹⁾		—		1.3		(2.9)		(1.6)
截至2019年6月30日的余额	$	(109.1)	$	(40.1)	$	3.6	$	(145.6)

(1)

以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月从AOCI重新分类为净收入的金额摘要：


	三个月				截至六个月
AOCI组件	年6月30日				年6月30日				美国运营部声明
	2020		2019		2020		2019		分类
现金流量套期保值项目
外汇现金流对冲	$	(0.5)	$	(1.6)	$	(0.6)	$	(2.2)	销售成本
利率掉期		0.7		(0.3)		0.7		(0.7)	利息支出，净额
税前合计		0.2		(1.9)		0.1		(2.9)
税收效应		—		—		—		—	所得税拨备
合计(扣除税金)	$	0.2	$	(1.9)	$	0.1	$	(2.9)

养老金和其他退休后福利计划项目摊销
以前的服务积分	$	(0.3)	$	(0.3)	$	(0.6)	$	(0.6)	(a)
净精算损失		1.1		0.8		2.3		1.6	(a)
净结算损失		—		—		—		0.7	(a)
税前合计		0.8		0.5		1.7		1.7
税收效应		(0.3)		(0.2)		(0.6)		(0.4)	所得税拨备
合计(扣除税金)	$	0.5	$	0.3	$	1.1	$	1.3

(a)

这些AOCI组成部分包括在净定期福利成本的计算中(见附注12)。

注18-每股收益

普通股基本每股收益(“基本每股收益”)是通过将普通股股东可获得的净收入除以适用期间公司已发行普通股的加权平均数来计算的。稀释每股普通股收益(“稀释每股收益”)的计算方法为：普通股股东可获得的净收入除以各期间已发行的稀释加权平均普通股，其中包括未归属的每股收益单位、期权奖励和每股收益单位。摊薄每股收益会考虑潜在摊薄证券的影响，但亏损期间除外，因为纳入潜在普通股会产生反摊薄效果。

下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的基本EPS和稀释EPS：


	三个月				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
(单位为百万，每股数据除外)	2020		2019		2020		2019
收益：
净收益(损失)	$	(128.4)	$	28.0	$	(164.7)	$	63.8
股份：
加权平均已发行普通股		38.2		40.8		38.4		41.0
RSU、期权奖励和PSU的稀释效应⁽¹⁾		—		0.3		—		0.5
稀释加权平均已发行普通股		38.2		41.1		38.4		41.5
每股收益(亏损)：
每股收益(亏损)-基本	$	(3.36)	$	0.69	$	(4.29)	$	1.56
每股收益(亏损)-稀释后	$	(3.36)	$	0.68	$	(4.29)	$	1.54

(1)

有关授予某些公司董事和员工的RSU、期权奖励和PSU的讨论，请参阅注释13。由于公司在截至2020年6月30日的三个月和六个月录得净亏损，与基于股权的奖励相关的潜在股票已从稀释每股收益的计算中剔除，因为这样做将是反稀释的。不计入每股摊薄收益计算的反摊薄股份数量为0.7百万和0.8截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

2020年年初至今的亮点

在截至2020年6月30日的三个月和六个月中，Trinseo分别确认净亏损1.284亿美元和1.647亿美元，调整后的EBITDA分别为830万美元和4870万美元。这些结果受到新冠肺炎大流行的负面影响以及不利的净原材料时机的显著影响，下面将详细讨论。请参阅下面的“非GAAP绩效衡量标准”，进一步讨论我们在评估我们的绩效时使用非GAAP绩效衡量标准，并对这些衡量标准进行协调。本年度的其他亮点如下。

新冠肺炎大流行

本公司注意到，由于新冠肺炎大流行，2020年3月中旬开始出现不利的市场和行业状况。这场流行病造成了一个需求创历史新低的环境，主要是在我们的高性能塑料和合成橡胶领域，原因是汽车和轮胎应用的销售减少。管理层估计，在截至2020年6月30日的三个月中，新冠肺炎对盈利能力的税前影响约为6,000万至6,500万美元，年初至今约为6,500万至7,000万美元。管理层为降低和控制运营成本以及降低公用事业成本而采取的行动部分抵消了这些影响。

在整个第二季度，该公司继续在我们的大部分制造地点运营，我们的供应链没有经历任何实质性的中断，这使得我们能够继续满足客户的需求。我们的采购和供应链团队在发生重大中断或停机时继续更新应急计划，以便未来的客户需求能够继续及时和高质量地得到满足。公司一直在积极应对这一形势，调整业务运作，并将继续关注事态发展，并根据需要采取行动。有关新冠肺炎对本公司未来期间经营及业绩的持续及潜在影响的进一步资料，请参阅下文“展望”一节。

在资本资源和流动性方面，公司针对新冠肺炎继续实施以流动性为重点的行动，包括降低资本支出、运营费用和营运资金。由于这些行动，公司实现了强劲的现金产生和季度末的流动性。该公司继续保持强劲的资产负债表，拥有大量的流动性来源，我们的债务协议没有维护契约，在2024年9月之前没有重大债务到期。有关详细信息，请参阅下面的“资本资源和流动性”部分。

Boehlen苯乙烯单体和Schkopau PBR资产的减值

2020年，公司继续我们的战略，如公司2019年年报所述，集中努力并增加对某些产品的投资，这些产品服务于以下应用，这些产品不那么周期性，具有明显更高的增长和利润率潜力：乳胶粘结剂部门的涂料、粘合剂、密封剂和弹性体(“CASE”)应用；高性能塑料部门的工程材料(“工程材料”)应用，包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(“TPE”)应用；以及解决方案由于继续实施这一战略和其他管理方面的考虑，公司于2020年3月启动了与德国Trinseo公司经济理事会和劳资委员会就处置我们在德国Boehlen的苯乙烯单体资产和我们在德国Schkopau的聚丁二烯橡胶(“PBR”，特别是镍和钕-PBR)资产的协商程序。根据本公司对该等资产的评估，我们确定其全部账面价值不可收回，因此，我们于2020年3月就该等资产记录了约3830万美元的减值费用。此项减值费用计入截至2020年6月30日止六个月简明综合经营报表的“减值费用”内。2020年5月，该公司决定将我们在德国施科波的PBR生产资产封存。这一决定的影响以及公司由此采取的措施对我们的财务报表没有重大影响。

运营结果

截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的运营业绩


	三个月后结束								六个月后结束。
	年6月30日								年6月30日
(百万)	2020		%		2019		%		2020		%		2019		%
净销售额	$	569.7	100	%	$	951.8	100	%	$	1,423.2	100	%	$	1,964.9	100	%
销售成本		576.8	101	%		865.6	91	%		1,360.6	96	%		1,781.2	91	%
毛利(亏损)		(7.1)	(1)	%		86.2	9	%		62.6	4	%		183.7	9	%
销售、一般和行政费用		58.3	10	%		71.4	8	%		135.8	10	%		140.3	7	%
未合并关联公司收益中的权益		14.4	3	%		40.3	4	%		24.2	2	%		72.5	4	%
减损费用		—	—	%		—	—			38.3	3	%		—	—	%
营业收入(亏损)		(51.0)	(9)	%		55.1	6	%		(87.3)	(6)	%		115.9	6	%
利息支出，净额		11.7	2	%		9.9	1	%		22.0	2	%		20.1	1	%
其他费用，净额		1.0	—	%		1.5	—	%		2.6	—	%		5.5	—	%
所得税前收入(亏损)		(63.7)	(11)	%		43.7	5	%		(111.9)	(8)	%		90.3	5	%
所得税拨备		64.7	11	%		15.7	2	%		52.8	4	%		26.5	1	%
净收益(损失)	$	(128.4)	(23)	%	$	28.0	3	%	$	(164.7)	(12)	%	$	63.8	3	%

截至2020年6月30日的三个月与2019年6月30日

净销售额

在净销售额下降40%的情况下，18%是由于销售量下降。这些较低的销售量主要出现在高性能塑料和合成橡胶领域，这是由于新冠肺炎导致汽车和轮胎应用的销售减少所致。乳胶粘合剂部门的销售量也较低，特别是在图形纸和纺织应用领域，以及原料部门，但部分被聚苯乙烯部门的较高销售量所抵消，包括对包装和家电等基本应用的需求增加。额外21%的跌幅主要是由于较低的原材料成本转嫁了较低的销售价格。

销售成本

在33%的销售成本下降中，19%是由于原材料成本下降，14%是由于前面提到的合成橡胶、高性能塑料、原料和乳胶粘合剂部门的销售额下降，但部分被聚苯乙烯部门的较高销售额所抵消。

毛利(亏损)

毛利减少108%，主要是由于新冠肺炎相关业务量的影响，以及与上年相比净原材料时机的重大不利影响。此外，由于调整了生产计划并采取了降低库存的措施，与上一年相比，与生产成本吸收减少有关的影响约为1000万美元。有关详细信息，请参阅下面的部分讨论。

销售、一般和行政费用(SG&A)

SG&A减少了1310万美元，降幅为18%，这是由于几个因素造成的。咨询和专业费用下降，主要与公司从陶氏化学过渡业务和技术服务有关，这一过渡在2020年第一季度基本完成，导致减少1060万美元。此外，管理层为回应新冠肺炎而采取的各种控制运营成本的行动也是造成下降的原因之一。这包括与差旅相关的费用减少310万美元，以及人员成本的总体减少，但与公司重组计划相关的重组成本增加部分抵消了这一减少。

未合并关联公司收益中的权益

股本收益减少2,590万美元是由于美洲苯乙烯公司的股本收益下降，主要是由于北美苯乙烯利润率下降以及新冠肺炎带来的与销量相关的影响。

其他费用，净额

截至2020年6月30日的三个月的其他费用净额为100万美元，其中包括与净定期福利成本中的非服务成本部分相关的140万美元的费用，部分被60万美元的外汇交易收益所抵消。外国交易净收益包括870万美元的收益，主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化而对我们以欧元计价的应付账款重新计量的收益，但被我们外汇远期合同的810万美元的亏损所抵消。

其他费用，截至2019年6月30日的三个月的净额为150万美元，其中包括与净定期福利成本的非服务成本部分相关的120万美元的费用。这被20万美元的外汇交易收益部分抵消。净外汇交易收益包括260万美元的外汇交易收益，主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化而重新计量我们以欧元计价的应付款项，但被我们外汇远期合同的240万美元的亏损所抵消。

所得税拨备

截至2020年6月30日的三个月所得税拨备总计6,470万美元，实际税率为(101.5)%。截至2019年6月30日的三个月所得税拨备总额为1,570万美元，实际税率为36.0%。

所得税拨备的增加主要是由于该公司预测的辖区收益组合，低税率辖区预期产生的亏损被高税收辖区预期产生的收入所抵消，导致基于本年度总体预测亏损的负税率。

截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日

净销售额

在28%的净销售额下降中，13%是由于合成橡胶、高性能塑料和原料部门的销售额下降，这主要是由于新冠肺炎。特别是，我们注意到高性能塑料和合成橡胶部门的销售量大幅下降，这是由于汽车和轮胎应用的销售额下降所致。额外13%的跌幅主要是由于较低的原材料成本转嫁了较低的销售价格。

销售成本

在24%的销售成本下降中，12%是由于原材料成本降低，主要来自苯乙烯和丁二烯，10%是由于前面提到的合成橡胶、高性能塑料和原料部门的销售量下降。

毛利(亏损)

毛利下降66%的主要原因是新冠肺炎的销售量下降，原料股部门的苯乙烯利润率下降，以及与上一年相比，净原材料时机的不利影响。有关详细信息，请参阅下面的部分讨论。

销售、一般和行政费用(SG&A)

SG&A减少了450万美元，降幅为3%，这是由于几个因素。咨询费和专业服务费较低，主要与公司从陶氏化学过渡业务和技术服务有关，这一过渡在2020年第一季度基本完成，导致减少了430万美元。各种管理也是造成下降的原因之一。

针对新冠肺炎采取的控制运营成本的措施。这包括与差旅相关的费用减少490万美元。我们还注意到，由于欧元相对于美元的疲软，由于汇率对我们基于欧元的费用的影响，我们的支出减少了210万美元。部分抵消了这些减少的是增加了290万美元，这与增加折旧和增加190万美元的坏账支出有关。整体SG&A的剩余变化主要归因于我们公司重组计划的重组成本增加，但部分被人员成本的减少所抵消。

未合并关联公司收益中的权益

股权收益减少4,830万美元是由于美洲苯乙烯公司的股权收益下降，主要是由于苯乙烯利润率下降，新冠肺炎带来的与销量相关的影响，以及其位于路易斯安那州圣詹姆斯的苯乙烯工厂计划在2020年第一季度扭亏为盈的影响。

减损费用

在截至2020年6月30日的6个月中，公司记录的Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau PBR资产的减值费用合计为3830万美元。有关详细信息，请参阅注释9

其他费用，净额

截至2020年6月30日的6个月的其他费用净额为260万美元，其中包括与净定期福利成本中的非服务成本部分相关的280万美元费用，以及40万美元的外汇交易收益。净外汇交易收益包括530万美元的外汇交易损失，主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化而重新计量我们以欧元计价的应付款项，但被我们外汇远期合同的570万美元收益所抵消。

截至2019年6月30日的6个月，其他费用净额为550万美元，其中包括与净定期福利成本的非服务成本部分相关的350万美元费用，以及20万美元的外汇交易损失。净外汇交易损失包括50万美元的外汇交易损失，主要是由于在此期间美元和欧元汇率的相对变化而重新计量我们以欧元计价的应付款项，但被我们外汇远期合同带来的30万美元收益部分抵消。除其他费用外，该期间的净额还包括190万美元的其他杂项费用。

所得税拨备

截至2020年6月30日的六个月所得税拨备总计5,280万美元，实际税率为(47.2%)%。截至2019年6月30日的六个月所得税拨备总额为2,650万美元，实际税率为29.3%。

所得税拨备的增加主要是由于该公司预测的辖区收益组合，低税率辖区预期产生的亏损被高税收辖区预期产生的收入所抵消，导致基于本年度总体预测亏损的负税率。所得税拨备还受到与本公司在德国Boehlen和Schkopau的资产有关的3830万美元税前减值费用有关的税收优惠的影响。详情请参阅简明综合财务报表附注9。

展望

如上所述，新冠肺炎疫情在全球范围内造成了严重的波动性、不确定性和干扰，包括对我们的业务和我们运营的终端市场的影响。这里描述了该公司为应对这场流行病所采取的行动，以及我们对运营、需求和流动性的展望。由于新冠肺炎大流行的持续时间、规模、长期经济影响以及对康复的预期存在重大不确定性，我们对未来的预测存在固有的局限性。请参阅“第1A项。下面的“风险因素”一节提供了有关与大流行相关的风险的更多信息。

本公司已采取积极措施，将新冠肺炎危机对我们利益相关者的潜在影响以及对本公司的财务影响降至最低。我们在这个环境中的主要关注点是

为我们的员工和其他利益相关者维护一个安全健康的工作场所，这导致成立了新冠肺炎危机应对小组，并实施了流行病应对计划。这些行动使我们能够确保工人安全，优化我们工厂的生产计划，保持我们的供应链完整，同时还主动制定和维护应急计划，使我们的工厂能够安全运行。

我们已经实施了降低成本和提高效率的行动，包括继续我们的卓越业务计划和2019年第四季度宣布的公司重组计划。2020年4月，我们的执行领导班子也宣布改组。我们还采取行动，最大限度地利用我们已经强大的流动性状况，包括减少资本支出、运营费用和营运资本。

在运营方面，该公司继续在我们的大部分地点进行生产，我们的供应链没有遇到任何实质性的中断。我们在我们的许多业务中都看到了弹性，包括食品包装用聚苯乙烯和乳胶粘合剂、隔离膜用聚碳酸酯和医用工程材料的持续需求。如前所述，公司在2020年第二季度经历了历史性的低需求环境，特别是在汽车、轮胎、图形纸和纺织品应用的推动下，我们的高性能塑料、合成橡胶和乳胶粘合剂领域的需求在4月份达到了最低点。然而，随着本季度的进展，我们看到终端市场有了显著的改善，特别是在6月份，我们希望这种势头将持续到第三季度。然而，我们告诫说，复苏的速度仍然未知。

此外，考虑到燃料需求下降对原材料价格的影响以及环氧丙烷-苯乙烯单体开工率下降的影响，我们看到欧洲的苯乙烯利润率有所改善。

在这种市场波动和不确定性中，本公司继续保持强劲的财务状况，拥有充足的资本资源和流动性，以应对新冠肺炎疫情在可预见的未来对我们业务运营的预期影响。特别是，我们注意到，作为预防措施，我们在4月份宣布从我们的2022年循环贷款中提取1.0亿美元。如上所述，我们增强了未来几个月终端市场持续改善的信心，因此，我们于2020年7月24日偿还了2022年循环贷款的全部1亿美元。

有关更多信息，请参阅下面的“资本资源和流动性”部分。

选定的细分市场信息

以下各节介绍截至6月30日的三个月和六个月的净销售额、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率、2020年和2019年。细分市场间的销售已经被取消。请参阅简明合并财务报表中的附注15，了解有关我们部门的进一步信息，以及调整后EBITDA的详细定义和调整后EBITDA部门的所得税前收入对账。

胶乳粘结剂细分市场

我们的胶乳粘合剂部门主要生产丁苯胶乳(“SB胶乳”)和其他胶乳聚合物和粘合剂，主要用于涂布纸和包装板、地毯和人造草皮背衬，以及一系列高性能胶乳粘合剂产品，包括SB胶乳、SA胶乳和偏氯乙烯胶乳用于箱体应用。


	三个月								截至六个月
	年6月30日								年6月30日
(百万美元)	2020			2019			%变化		2020			2019			%变化
净销售额	$	164.9		$	230.2		(28)	%	$	384.0		$	454.1		(15)	%
调整后的EBITDA	$	17.0		$	20.6		(17)	%	$	38.6		$	38.1		1	%
调整后的EBITDA利润率		10	%		9	%				10	%		8	%

截至2020年6月30日的三个月与2019年6月30日

在净销售额28%的降幅中，20%是由于原材料成本降低导致定价下降，7%是由于销售量下降，主要是由于受新冠肺炎影响需求导致图形纸和纺织品应用销售减少。

调整后的EBITDA减少了360万美元，降幅为17%，主要是因为销售额下降了530万美元，降幅为26%。这部分被原材料和公用事业成本下降导致的利润率上升所抵消，这导致110万美元(5%)的增长，以及110万美元(5%)的固定成本下降造成的增长。

截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日

在净销售额下降的15%中，14%是由于原材料成本降低(主要来自苯乙烯和丁二烯)而导致价格下降。图形纸和纺织品市场销售额的下降被最近收购的德国莱茵明斯特工厂的销售额所抵消。

调整后的EBITDA增加了50万美元，增幅为1%，这主要是由于公用事业成本降低导致利润率提高，导致了250万美元的增长，增幅为7%。这些影响被由于固定成本增加而减少的170万美元(或4%)以及由于销售量减少而减少的30万美元(或1%)所抵消。

合成橡胶管片

我们的合成橡胶部门生产丁苯橡胶和聚丁二烯橡胶产品，主要用于高性能轮胎、抗冲改性剂和技术橡胶产品，如传送带、软管、密封件和垫圈。我们拥有广泛的合成橡胶技术和产品组合，专注于特种产品，如溶液丁苯橡胶(“SSBR”)，同时也生产核心产品，如乳液丁苯橡胶(“ESBR”)。


	三个月								截至六个月
	年6月30日								年6月30日
(百万美元)	2020			2019			%变化		2020			2019			%变化
净销售额	$	36.4		$	112.1		(68)	%	$	138.0		$	236.7		(42)	%
调整后的EBITDA	$	(27.7)		$	12.9		(315)	%	$	(12.5)		$	21.7		(158)	%
调整后的EBITDA利润率		(76)	%		12	%				(9)	%		9	%

截至2020年6月30日的三个月与2019年6月30日

在净销售额下降68%的情况下，56%的原因是受新冠肺炎的影响，全球轮胎市场需求疲软导致销售量下降。另外11%的降幅是由于原材料成本较低(主要来自苯乙烯和丁二烯)的转嫁导致定价较低。

调整后EBITDA减少4,060万美元，或315%，主要是由于上述销售额下降，导致减少2,720万美元，或211%。额外减少980万美元，或76%，主要是由于净时间影响导致利润率较低，以及额外减少390万美元，或30%，原因是计划中的维护周转导致固定成本吸收水平较低，导致固定成本增加。

截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日

在净销售额下降42%的情况下，31%的原因是受新冠肺炎的影响，全球轮胎市场需求疲软导致销售量下降。9%的额外下降是由于原材料成本较低(主要来自苯乙烯和丁二烯)的转嫁导致定价较低。

调整后EBITDA减少3,420万美元，或158%，主要是由于上述销售额下降，导致减少3,210万美元，或148%。额外减少700万美元，降幅为32%，这是由于利润率较低，主要是由于净原材料时机的影响。由于固定成本降低，增加了520万美元，增幅为24%，部分抵消了这些影响。

高性能塑料细分市场

我们的高性能塑料部门包括各种经过精心设计的化合物和混合物、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯(“ABS”)、苯乙烯-丙烯腈(“SAN”)和聚碳酸酯(“PC”)业务，以及包括消费电子、医疗和热塑性弹性体(“TPE”)应用在内的工程材料应用。

	三个月								截至六个月
	年6月30日								年6月30日
(百万美元)	2020			2019			%变化		2020			2019			%变化
净销售额	$	189.0		$	347.5		(46)	%	$	494.2		$	716.8		(31)	%
调整后的EBITDA	$	(5.6)		$	34.2		(116)	%	$	31.2		$	69.9		(55)	%
调整后的EBITDA利润率		(3)	%		10	%				6	%		10	%

截至2020年6月30日的三个月与2019年6月30日

在46%的净销售额下降中，33%是由于销量下降，新冠肺炎在汽车应用方面造成了重大逆风，因为欧洲和北美的许多客户在本季度上半年关闭了生产。另外12%的降幅是由于原材料成本(主要是苯乙烯)的降低带来的价格降低。

调整后EBITDA减少3,980万美元，或116%，主要是由于上述销售额下降，主要是汽车应用减少，导致3,700万美元，或108%的减少。这一下降也是由于不利的净原材料时机导致的利润率下降，导致利润下降800万美元，降幅为23%。由于固定成本降低，540万美元(16%)的增长部分抵消了这些影响。

截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日

在净销售额下降的31%中，有22%是由于销量下降，原因是新冠肺炎推动的市场状况疲软。另外8%的降幅是由于原材料成本(主要是苯乙烯)的降低带来的价格降低。

调整后EBITDA减少3,870万美元，或55%，主要是由于上述销售额下降，导致减少4,230万美元，或61%。由于固定成本降低，增加了560万美元，增幅为8%，部分抵消了这一增长。

聚苯乙烯链段

我们在聚苯乙烯领域提供的产品包括各种通用聚苯乙烯(“GPPS”)和聚苯乙烯(已用聚丁二烯橡胶改性以提高其抗冲击性能(“HIPS”))。这些产品在电器、包装(包括食品包装和食品服务一次性用品)、消费电子产品以及建筑和建筑材料等应用领域为客户提供低成本的性能和美观。


	三个月								截至六个月
	年6月30日								年6月30日
(百万美元)	2020			2019			%变化		2020			2019			%变化
净销售额	$	155.8		$	207.1		(25)	%	$	338.6		$	435.6		(22)	%
调整后的EBITDA	$	14.8		$	16.2		(9)	%	$	26.6		$	32.9		(19)	%
调整后的EBITDA利润率		9	%		8	%				8	%		8	%

截至2020年6月30日的三个月与2019年6月30日

在净销售额下降25%中，39%是由于苯乙烯成本降低转嫁给我们的客户而导致价格下降。由于销售量增加，从销售到包装和电器等基本应用，以及前一年库存减少的影响，这一增长部分被15%的增长所抵消。

经调整的EBITDA减少140万美元，或9%，主要是由于不利的净原材料时机导致利润率下降，导致减少440万美元，或28%。此外，较低的生产成本吸收导致的固定成本增加导致110万美元(或7%)的减少，货币影响导致30万美元(或2%)的减少，因为在此期间欧元相对于美元走弱。这些影响抵消了销售额的增加，销售额增加了450万美元，增幅为28%。

截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日

在净销售额22%的降幅中，21%是由于苯乙烯成本降低转嫁给我们的客户而导致价格降低所致。

调整后的EBITDA减少630万美元，或19%，主要是由于不利的净原材料时机导致利润率下降360万美元，或11%。此外，减少180万元，减幅为6%，原因是吸收的生产成本较低，导致固定成本上升。

原料段

原料股部门包括该公司在北美以外地区生产和采购的苯乙烯单体，这些单体被用作生产聚苯乙烯、可膨胀聚苯乙烯、SAN树脂、苯丙乳液(“SA乳液”)、SB乳液、ABS树脂、不饱和聚乙烯树脂和丁苯橡胶的关键原材料。


	三个月								截至六个月
	年6月30日								年6月30日
(百万美元)	2020			2019			%变化		2020			2019			%变化
净销售额	$	23.6		$	54.9		(57)	%	$	68.4		$	121.7		(44)	%
调整后的EBITDA	$	(3.5)		$	(0.6)		483	%	$	(19.8)		$	16.6		(219)	%
调整后的EBITDA利润率		(15)	%		(1)	%				(29)	%		14	%

截至2020年6月30日的三个月与2019年6月30日

在57%的净销售额下降中，42%是由于苯乙烯价格下降导致价格下降，15%是由于苯乙烯相关销售量下降。

调整后的EBITDA减少290万美元，主要是因为利润率减少500万美元，主要是因为不利的净原材料时机。这一影响被较低的固定成本部分抵消，这导致增加250万美元。

截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日

在净销售额下降44%的情况下，23%是由于苯乙烯价格下降导致价格下降，19%是由于苯乙烯相关销售量下降。

调整后的EBITDA减少了3640万美元，这主要是因为欧洲和亚洲的利润率因市场状况疲软以及不利的净原材料时机而下降，导致减少了4050万美元。这部分被较低的固定成本所抵消，这导致增加320万美元.

美洲Styrenics细分市场

这一部门仅由我们拥有50%股权的合资企业America Styrenics的股权收益组成，America Styrenics是北美苯乙烯单体和聚苯乙烯的生产商。苯乙烯单体是塑料的基本构件，是公司许多产品的关键原料，也是生产聚苯乙烯的关键原料。美洲苯乙烯公司生产的聚苯乙烯产品的主要应用包括家用电器、食品包装、食品服务一次性用品、消费电子产品以及建筑和建筑材料。


	三个月						截至六个月
	年6月30日						年6月30日
(百万美元)	2020		2019		%变化		2020		2019		%变化
调整后的EBITDA*	$	14.4	$	40.3	(64)	%	$	24.2	$	72.5	(67)	%

*这一部门的业绩完全由我们的权益法投资America Styrenics的收益组成。因此，与这一部门相关的调整后EBITDA包括在简明综合经营报表中的“未合并关联公司收益权益”中。

截至2020年6月30日的三个月与2019年6月30日

调整后EBITDA的减少主要是由于北美苯乙烯利润率下降以及新冠肺炎的影响导致销售量下降。

截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日

调整后EBITDA的减少主要是由于北美苯乙烯利润率下降，新冠肺炎的产量相关影响，以及其位于路易斯安那州圣詹姆斯的苯乙烯工厂计划于2020年第一季度扭亏为盈的影响.

非GAAP业绩衡量标准

我们将调整后的EBITDA作为非GAAP财务业绩衡量标准，我们将其定义为利息支出前的持续经营收入，净额；所得税拨备；折旧和摊销费用；长期债务清偿损失；资产减值费用；业务和资产处置的损益；重组费用；收购相关成本和其他项目。通过这样做，我们为管理层、投资者和信用评级机构提供了我们持续业绩和业务趋势的指标，消除了我们不认为是核心业务一部分的交易和事件的影响。

使用调整后的EBITDA等财务业绩衡量标准是有限制的。本业绩衡量标准并不是代表净收入或其他财务绩效衡量标准。因此，它不应被用作净收益的替代品，作为经营业绩的指标。我们行业中的其他公司对调整后EBITDA的定义可能与我们不同。因此，可能很难使用其他公司可能使用的这种或类似名称的财务指标来比较那些公司的业绩和我们的业绩。我们通过将这一业绩衡量标准与我们的净收入进行对账来弥补这些限制，净收入是根据公认会计准则确定的。

调整后的EBITDA在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月计算如下：


	三个月				截至六个月
	年6月30日				年6月30日
(百万)	2020		2019		2020		2019
净收益(损失)	$	(128.4)	$	28.0	$	(164.7)	$	63.8
利息支出，净额		11.7		9.9		22.0		20.1
所得税拨备		64.7		15.7		52.8		26.5
折旧摊销		34.8		34.7		71.1		68.7
EBITDA^(a)	$	(17.2)	$	88.3	$	(18.8)	$	179.1
企业和资产处置净收益		—		—		(0.4)		(0.2)
重组和其他费用^(b)		6.3		(0.3)		8.1		0.1
收购交易和整合净成本		(0.4)		0.7		(0.3)		0.7
资产减值费用或核销^(c)		—		—		38.3		—
其他项目^(d)		3.0		14.1		21.8		25.1
调整后的EBITDA	$	(8.3)	$	102.8	$	48.7	$	204.8

(a)	EBITDA是我们在做出经营决策时参考的非GAAP财务业绩衡量标准，因为我们相信它为我们的管理层以及我们的投资者和信贷机构提供了有关公司经营业绩的有意义的信息。我们相信，使用EBITDA作为衡量标准有助于我们的董事会、管理层和投资者在一致的基础上比较我们的经营业绩。其他

我们行业的公司对EBITDA的定义可能与我们不同。因此，可能很难使用EBITDA，或其他公司可能使用的类似名称的财务指标，将这些公司的业绩与我们的业绩进行比较。我们通过将EBITDA结果与我们的净收入进行对账来弥补这些限制，净收入是根据GAAP确定的。

(b)	截至2020年6月30日的三个月和六个月的重组和其他费用主要涉及员工解雇福利费用以及与公司2019年第四季度宣布的公司重组计划相关的合同终止费用。截至2019年6月30日的三个月和六个月的重组和其他费用主要涉及与升级和更换我们位于荷兰Terneuzen的复合设施相关的退役和员工离职福利费用，以及我们决定停止我们位于意大利利沃诺的乳胶粘合剂制造工厂的制造活动。有关重组活动的进一步信息，请参阅简明综合财务报表中的附注16。

(c)	截至2020年6月30日的6个月的资产减值费用或注销涉及公司在德国博伦的苯乙烯单体资产和在德国Schkopau的PBR资产的减值。详情请参阅简明综合财务报表附注9。

(d)	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的其他项目主要涉及与我们从陶氏化学过渡业务服务的计划相关的咨询和专业费用，包括某些行政服务，如应付账款、物流和IT服务。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的其他项目中还包括与公司某些战略举措相关的费用。

流动性与资本资源

现金流

下表总结了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月我们的主要现金来源和使用情况。我们从未经审计的财务报表中得出了汇总的现金流信息。


	截至六个月
	年6月30日
(百万)	2020		2019
现金净额由(用于)：
经营活动	$	75.8	$	234.0
投资活动		15.4		(46.9)
融资活动		34.4		(101.9)
汇率对现金的影响		(0.5)		(1.6)
现金、现金等价物和限制性现金的净变化	$	125.1	$	83.6

经营活动

截至2020年6月30日的6个月中，经营活动提供的净现金总额为7580万美元。截至2020年6月30日的6个月，运营资产和负债提供的净现金总额为1.618亿美元，这是由于公司在此期间采取的专注于流动性的行动，包括减少资本支出、运营费用和营运资本。由于这些举措以及原材料价格和销售量下降的影响，库存减少了1.231亿美元，应收账款减少了1.299亿美元。在此期间，由于该公司的实际税率，应付所得税增加了5400万美元，这也是经营活动提供的现金的一部分。应付账款和其他流动负债的减少部分抵消了这些影响，这是由于上述原材料价格和销售量下降以及供应商付款的时间所致。

在截至2019年6月30日的六个月里，运营活动提供的净现金总计2.34亿美元，其中包括来自America Styrenics的5250万美元股息。截至2019年6月30日的6个月，营业资产和负债提供的净现金总额为1.077亿美元，注意到库存和账户减少了5070万美元

应收账款2410万美元，应付账款和其他流动负债增加4510万美元。应付所得税减少1120万美元，部分抵消了这一活动。库存减少的主要原因是原材料价格下降。第二季度末的应收账款与2018年底相比有所下降，主要原因是原材料价格下降以及销量下降。应付账款增加是由于供应商付款的时间安排，而应付所得税减少的主要原因是所得税前收益整体减少。

投资活动

截至2020年6月30日的六个月内，投资活动提供的现金净额总计1,540万美元，主要来自对冲工具结算的收益5,160万美元(见附注8)，以及出售业务和其他资产(主要是我们在意大利利沃诺的土地-见附注16)的收益1,190万美元。这些影响被4,820万美元的资本支出部分抵消，管理层已采取具体行动控制和减少新冠肺炎的影响。

截至2019年6月30日的6个月中，用于投资活动的净现金总额为4690万美元，主要来自4760万美元的资本支出。

筹资活动

在截至2020年6月30日的六个月里，融资活动提供的净现金总额为3440万美元。这一活动主要是由于从公司2022年循环贷款中提取的1.0亿美元收益。这被与回购普通股相关的2500万美元付款、支付的3120万美元股息、540万美元的短期借款净偿还以及与我们的2024年定期贷款B相关的340万美元净本金支付部分抵消。

截至2019年6月30日的六个月中，用于融资活动的净现金总额为1.019亿美元。这一活动主要是由于与回购普通股相关的5910万美元的付款，支付了3380万美元的股息，在此期间与我们的2024年定期贷款B相关的本金净支付350万美元，以及230万美元的短期借款净偿还。此外，用于融资活动的现金净额包括在此期间支付的与某些RSU归属有关的预扣税400万美元，由行使期权奖励收到的80万美元收益部分抵消。

自由现金流与流动性

我们使用自由现金流和流动性作为非GAAP指标来评估和讨论公司的流动性状况和结果。自由现金流的定义是经营活动产生的现金减去资本支出。流动资金的定义是现金和现金等价物总额加上公司现有循环债务和应收账款证券化设施的未使用借款能力(视情况而定)。我们认为，自由现金流是公司通过核心业务产生现金的持续能力的一个指标，因为它排除了各种融资交易的现金影响，以及不被认为是有机的业务合并的现金流。我们还相信，自由现金流和流动性为管理层和投资者提供了有用的分析指标，以了解我们偿还债务、支付股息(在申报时)以及履行我们持续的现金义务的能力。

自由现金流和流动性不打算代表GAAP定义的运营现金流，因此不应用作该衡量标准的替代指标。我们行业中的其他公司对自由现金流和流动性的定义可能与我们不同。因此，可能很难使用其他公司可能使用的这些或类似名称的财务指标，将这些公司的流动性和现金创造与我们自己的进行比较。我们通过提供以下细节来弥补这些限制，这些细节是根据GAAP确定的。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月自由现金流如下：


	截至六个月
	年6月30日
(百万)	2020		2019
经营活动提供的现金	$	75.8	$	234.0
资本支出		(48.2)		(47.6)
自由现金流	$	27.6	$	186.4

有关截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月经营活动对现金的重大影响，请参阅上面的讨论。

截至2020年6月30日和2019年12月31日的流动性如下：


	自.起
	年6月30日		2011年12月31日
(百万)	2020		2019
现金和现金等价物	$	581.8	$	456.2
应收账款证券化安排下的可用借款		110.3		137.6
2022年循环贷款机制下的可用借款		261.0		361.0
流动资金	$	953.1	$	954.8

有关流动性组成的更多信息，请参阅下面的讨论。

资本资源与流动性

我们需要现金主要用于日常运营，为资本投资和其他计划提供资金，购买材料，偿还我们的未偿债务，并在认为合适的情况下通过股息支付和普通股回购为向股东返还资本提供资金。我们的流动资金来源包括手头现金、运营现金流，以及高级信贷安排和应收账款证券化安排(下文进一步讨论)下的可用金额。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的未偿债务分别为12.92亿美元和11.947亿美元，营运资本分别为9.039亿美元和9.635亿美元。此外，截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的资产负债表上在卢森堡居住地以外的资产负债表上分别有8200万美元和1.535亿美元的外国现金和现金等价物，所有这些现金都可以很容易地兑换成其他外币，包括美元。我们的意图不是永久性地将我们的外国现金和现金等价物再投资。因此，我们记录了与子公司未汇出收益相关的递延所得税负债。

下表概述了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日的未偿债务以及相关利息支出，包括递延融资费用和债务折扣的摊销。下表所载借款的实际利率不包括递延融资费用摊销的影响、计入利息支出的若干其他费用(例如期内未使用的承诺费的费用)以及被指定为对冲工具的衍生品的影响。有关本文未包括的大写术语的定义，请参阅我们的年度报告。


	截至及截至以下六个月止六个月						截至上一年的收支平衡表结束时
	2020年6月30日						2019年12月31日-2019年12月31日
			有效						有效
			利息		利息				利息		利息
(百万美元)	天平		率		费用		天平		率		费用
高级信贷安排
2024年定期贷款B	$	680.8	2.5	%	$	12.8	$	684.3	4.3	%	$	31.5
2022年循环设施		100.0	2.8	%		2.0		—	—			3.2
2025年高级债券		500.0	5.4	%		8.6		500.0	5.4	%		12.1
应收账款证券化安排		—	—			0.8		—	—			1.5
其他负债**		11.2	3.8	%		—		10.4	2.1	%		0.1
总计	$	1,292.0			$	24.2	$	1,194.7			$	48.4

*在截至2020年6月30日的6个月里，“其他债务”的利息支出总计不到10万美元。

我们的高级信贷安排包括2022年循环安排，该安排将于2022年9月到期，借款能力为3.75亿美元。截至2020年6月30日，根据2022年循环贷款，公司有1.00亿美元的未偿还借款和2.61亿美元的资金可供借款(扣除1400万美元的未偿还信用证)。此外，截至2020年6月30日，本公司须就2022年循环融资项下任何未使用的承诺额支付相当于每年0.375%的季度承诺费。2022年循环融资包含一项弹性契约，当从融资中提取30%(1.125亿美元)或更多时适用，并将要求公司在每个财务季度末满足不超过2.0倍的第一留置权净杠杆率。截至2020年6月30日，第一留置权净杠杆率(在我们的担保信贷协议中定义)为0.5倍.

7月24日，该公司偿还了2022年循环贷款的1.00亿美元未偿还借款。

我们的高级信贷安排还包括我们的2024年定期贷款B(原始本金为7.0亿美元，将于2024年9月到期)，这要求计划的季度付款金额等于原始本金的0.25%。我们2024年定期贷款B的规定利率是LIBOR加2.00%(以0.00%的LIBOR下限为准)。在截至2020年6月30日的6个月中，公司为2024年定期贷款B支付了340万美元的净本金，另外还有700万美元的预定未来付款被归类为截至2020年6月30日的公司压缩综合资产负债表上的流动债务。

我们的2025年优先债券是根据契约发行的，其中包括本金总额为5.375%的2025年9月1日到期的优先债券。2025年优先债券的利息每半年支付一次，分别于每年的5月3日和11月3日支付，从2018年5月3日开始。在某些情况下，该等票据可由本公司选择在到期前按特定赎回价格赎回。有关详细信息，请参阅我们的年度报告。

我们继续维持我们的应收账款证券化工具，该工具的借款能力为1.5亿美元，将于2021年9月到期。截至2020年6月30日，这项贷款下没有未偿还的金额，根据符合条件的应收账款池，公司约有1.103亿美元的应收账款可用于支持这项贷款。

我们筹集额外融资的能力和我们的借款成本可能会受到独立评级机构给予的短期和长期债务评级的影响，这些评级在很大程度上是基于我们的表现，如利息覆盖率和杠杆率等某些信用指标。

我们和我们的子公司、联属公司或大股东可能会不时通过在公开市场购买现金、私下协商交易、交换交易或其他方式寻求注销或购买我们的未偿债务。此类回购或调换(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。

Trin seo Material Operating S.C.A.和Trin seo Material Finance，Inc.(我们2025年高级票据的“发行人”和我们高级信贷安排下的“借款人”)依赖于现金产生以及从我们的子公司和合资企业获得分配和股息或其他付款，以履行其债务义务。已知第三方对本公司子公司向发行人和借款人支付或分红资金以履行这些义务的能力没有重大限制。然而，由于本公司的

虽然我们的子公司位于不同的司法管辖区，但本公司不能保证我们的子公司将来不会因为我们无法控制的监管或其他原因而面临转让限制。

高级信贷安排和Indenture还分别限制借款人和发行人向Trin seo S.A.支付股息或进行其他分配的能力，这些股息或其他分配可用于向股东进行分配。截至2020年6月30日止六个月，本公司宣布派发每股普通股0.8美元股息，总额3,090万美元，其中截至2020年6月30日应计1,610万美元(含股息等价物)，其中大部分于2020年7月支付。根据高级信贷安排和契约所载限制性契约的条款，这些股息在可用能力范围内。此外，根据这些公约的条款，如果公司继续宣布预期的未来股息，将继续提供额外的产能，以支持向股东派发预期的未来股息。

公司近年来的现金流产生一直强劲，尽管新冠肺炎的经济状况极其疲软带来了挑战，但预计2020年全年仍将保持正现金流。在截至2020年6月30日的6个月内，根据我们董事会的授权，本公司通过公开市场交易从我们的股东手中购买了约80万股普通股，总收购价为2500万美元。我们相信运营部门提供的资金、我们现有的现金、现金等价物、有限的现金余额、可用的借款根据我们的2022年循环融资和我们的应收账款证券化融资，在目前的运营条件下，至少在未来12个月内，我们的应收账款证券化融资将足以满足计划中的运营和资本支出。

此外，我们还相信，我们的财力将使我们能够在可预见的未来管理新冠肺炎疫情对我们业务运营的预期影响，这些影响可能包括需求下降、收入减少或客户和其他第三方延迟付款。我们从业务中产生现金以偿还债务和满足其他流动性需求的能力受到本文和本公司第一部分第1A项“风险因素”项下的某些风险的制约。年度报告。截至2020年6月30日，我们遵守了债务协议下的所有契约和违约条款。请参阅我们的年度报告有关更多信息，请参阅关于公约要求细节的信息。

合同义务和商业承诺

在2020年第二季度，本公司签订了一份长期合同，直接从陶氏位于Boehlen、Terneuzen和其他地点的现有丁二烯提取设施购买丁二烯。该合同期限为五年，自动续签两年，并包含年度最低购买量和最高销售量承诺。除了签订本合同外，在我们的年度报告中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-合同义务和商业承诺”中描述的合同义务在正常业务过程之外没有任何实质性修改。

关键会计政策和估算

我们未经审计的中期简明综合财务报表是基于重大会计政策的选择和应用。根据公认会计原则编制未经审计的中期简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告日期及报告期内报告的资产和负债以及收入和费用的金额。实际结果可能与这些估计不同。然而，我们目前不知道有任何合理可能的事件或情况会导致重大不同的结果。

我们在年报中包括的合并财务报表附注中的附注2“重要会计政策的列报基础和摘要”中介绍了我们的重要会计政策，而我们在年报中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论了我们的关键会计政策和估计。本公司年报所载的重要会计政策或关键会计政策及估计并无重大修订。

表外安排

我们没有任何表外安排。

近期会计公告

我们在简明合并财务报表的附注2中描述了最近的会计声明的影响，本季度报告中的其他部分也包括在附注2中。

第三项关于市场风险的定量和定性披露

正如我们的年报中“关于市场风险的定量和定性披露”所讨论的那样，我们面临着利率和外币汇率的变化以及我们在生产中使用的某些商品的价格变化的风险。从我们年报中提供的信息来看，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层负责建立和维护内部控制，旨在提供合理的保证，确保我们根据“1934年证券交易法”(修订后的“证券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定)提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下，在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，积累这些信息并将其传达给我们的管理层，以便及时做出决定我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年6月30日公司披露控制和程序的有效性。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告涵盖的期末，我们的披露控制和程序有效地提供了上述合理水平的保证。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制(如外汇法案规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第II部分-其他资料

项目2.法律诉讼

我们可能会不时受到与正常业务行为相关的各种法律索赔和诉讼的影响，这些索赔和诉讼涉及产品责任、反垄断、竞争、废物处理做法、向环境排放化学品以及我们在正常业务过程中可能出现的其他事项。我们目前认为，没有任何诉讼悬而未决，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。无论结果如何，由于辩护和和解费用、管理资源分流等因素，法律诉讼可能会对我们产生不利影响。

项目71A。危险因素

我们的业务面临各种风险。某些重要因素可能会对我们的业务前景、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，您应该慎重考虑。因此，在评估我们的业务时，我们鼓励您考虑与我们的普通股相关的风险因素，以及之前在截至2019年12月31日的年度报告第1部分第1A项中披露的与我们的业务和行业相关的风险因素。我们包括以下额外的风险因素，它更新了我们在截至2019年12月31日的财年的Form 10-K年度报告中披露的风险因素。我们鼓励您在本季度报告和我们提交给证券交易委员会的其他公开文件中包含或通过引用并入的其他信息之外，全面考虑这些风险。我们目前没有预料到或我们目前认为无关紧要的其他事件也可能影响我们的业务、前景、财务状况和经营结果。

新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行对我们的业务、财务状况和经营业绩的不利影响程度是高度不确定的，无法预测，但可能是重大的。

新冠肺炎大流行在世界范围内造成了重大的波动、不确定性和破坏，局势仍然充满活力，可能会发生快速的、可能是实质性的变化。特别是，新冠肺炎的大流行导致商业活动的大幅减少，a s大量企业关闭，生产和商业活动暂停或延误，政府规定的“原地避难”和旅行限制，以及我们所在国家疲软的经济状况.

新冠肺炎疫情最终将在多大程度上对我们的业务、流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响，这些影响可能是实质性的，取决于许多高度不确定的因素，目前无法预测。这些因素包括新冠肺炎疫情的持续时间和范围、旅行限制和“原地避难”指令；客户需求的变化；我们与客户和供应商的关系以及他们的财务和运营能力；原材料和原料价格影响我们业务相对于其他地区类似业务的成本竞争力；我们员工的健康和安全，以及在保持持续业务的同时确保员工安全的成本，包括我们调整生产计划的能力；未来可能的重组、损害和其他费用；以及对一般经济活动的影响，包括全球或

不确定或低迷的经济状况、失业增加或新冠肺炎疫情导致的消费者信心下降，可能会对我们的产品和客户的产品的需求产生不利影响，或者以其他方式不利地改变客户的需求模式，从而可能对我们的业务、流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响。

新冠肺炎疫情还可能扰乱我们的供应链、运输和物流网络，包括我们的第三方供应商或物流和运输服务提供商履行对我们义务的能力，这可能会对我们的运营产生负面影响。港口和其他入境通道可能关闭或仅以部分运力运行，在我们运营的地区或国家内运输产品的方式可能会受到限制。

此外，如果新冠肺炎危机持续存在，我们将面临与我们的流动性和财务业绩相关的额外风险，包括与我们的负债相关的风险，包括可用产能、财务契约的遵守情况；与我们现金流和收益的充分性相关的风险，以及可能影响我们流动性的其他条件；以及与我们持续以先前水平支付季度股息的能力相关的风险。

我们通过节约成本和其他措施来管理和减轻这些因素和风险的努力可能不会成功，并受到上述因素的影响，其中许多因素是不确定的或不在我们的控制范围之内。我们相信，与新冠肺炎疫情相关的业务中断将继续对全球经济造成负面影响，并可能如上所述对我们的业务造成实质性影响，所有这些都将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

(a)

最近出售的未登记证券

没有。

(b)

登记证券收益的使用

没有。

(c)

发行人和关联购买人购买股权证券

在我们于2020年6月9日召开的年度股东大会上，我们的股东授权本公司终止2019年股份回购授权，代之以新的授权，可以在未来两年以不低于1.00美元但不超过1,000.00美元的每股价格回购最多360万股普通股。在截至2020年6月30日的三个月里，没有股票回购。截至2020年6月30日，根据2020年股份回购授权，可供回购的普通股数量为360万股。

第293项高级证券的违约情况

没有。

第294项矿山安全信息披露

不适用。

项目5.其他信息

没有。

项目6.展品

请参阅展品索引。

展品索引

陈列品不是的。	描述
3.1	经修订和重新修订的Trinseo S.A.公司章程(通过参考2018年8月3日提交的截至2018年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入本文)

4.1	Trinseo S.A.股份证书样本格式(参考2014年5月16日提交的表格S-1，文件编号333-194561登记声明修正案3附件4.1并入本文)

4.2	Trin seo Material Operating S.C.A.、Trin seo Material Finance，Inc.之间的契约。和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)，作为受托人，日期为2017年8月29日(本文通过参考2017年9月5日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入本文)

10.1	丁二烯销售合同(欧洲)，Dow Europe GmbH和Trinseo Europe GmbH之间的合同，日期为2020年6月29日(通过引用附件10.1并入2020年7月2日提交的当前8-K表格报告中)*

31.1†	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条对首席执行官的认证

31.2†	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官

32.1†	依据“2002年萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官的证明

32.2†	根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明

101.INS†	XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH†	XBRL分类扩展架构文档

101.CAL†	XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF†	XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.LAB†	XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE†	XBRL分类扩展演示文稿链接库文档
104†	封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

† 在此提交申请。

*补偿计划或安排

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由下列签署人正式授权代表其签署。

日期：2020年7月30日

	TRINSEO S.A.

	依据：	/s/Frank Bozich
	姓名：	弗兰克·博齐奇
	标题：	总裁、首席执行官
		(首席行政主任)

	依据：	/s/David Stasse
	姓名：	大卫·斯塔斯
	标题：	执行副总裁兼首席财务官
		(首席财务官)