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形式10-Q
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☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从开始的过渡期            至            
佣金档案编号1-14387
委托档案编号1-13663
___________________________________ 
联合租赁公司
联合租赁(北美)，Inc.
(注册人的姓名与其章程中所列的准确名称相同)
 ___________________________________
特拉华州06-1522496
特拉华州86-0933835
(法团成立的国家/地区)(I.R.S.雇主识别号码)
斯坦福德第一广场100号，套房700
斯坦福德
康涅狄格州06902
(主要行政办事处地址)(邮政编码)
注册人电话号码，包括区号：(203) 622-3131 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称 交易代码每间交易所的注册名称
联合租赁公司的普通股，面值0.01美元。
 乌里纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。x  是    o编号：
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  x*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☒加速后的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐规模较小的新闻报道公司 ☐
新兴成长型公司 ☐

目录
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是x**编号：
截至2020年7月27日，有72,080,277联合租赁公司的股票普通股，面值0.01美元，已发行。联合租赁(北美)公司的普通股没有市场，其所有流通股都由联合租赁公司所有。
这份合并的10-Q表格由(I)联合租赁公司单独提交。和(Ii)联合租赁(北美)，Inc.(它是联合租赁公司的全资子公司)。联合租赁(北美)，Inc.符合表格10-Q的一般指示(H)(1)(A)和(B)中规定的条件，因此以该指示允许的减少披露格式提交本报告。

目录

联合租赁公司
联合租赁(北美)，Inc.
截至2020年6月30日的季度Form 10-Q
索引
 
  页
第I部分
财务信息
项目1
未经审计的简明合并财务报表
6
联合租赁公司截至2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日的简明合并资产负债表
6
联合租赁公司截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月简明综合收益表(未经审计)
7
联合租赁公司截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月简明综合全面收益表(未经审计)
8
联合租赁公司截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的股东权益简明合并报表(未经审计)
9
联合租赁公司截至2020年6月30日和2019年6月30日止六个月简明合并现金流量表(未经审计)
11
未经审计的简明合并财务报表附注
12
项目2
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
36
项目3
关于市场风险的定量和定性披露
54
项目4
管制和程序
55
第II部
其他资料
项目1
法律程序
56
项目11A
危险因素
56
项目2
未登记的股权证券销售和收益的使用
56
项目6
陈列品
57
签名
58
3
目录

关于前瞻性陈述的警告性声明

这份Form 10-Q季度报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”中“安全港”条款的前瞻性陈述。可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“在轨道上”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算”或“预期”等前瞻性术语或其否定或类似术语，或通过讨论战略或展望来识别此类陈述。请注意，我们的业务和运营受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，因此，我们的实际结果可能与预期的大不相同。

可能导致实际结果与预测结果大不相同的因素包括但不限于以下因素：
•关于美国和世界其他地区将需要多长时间才能减缓新型冠状病毒株(新冠肺炎)的传播到适用的政府当局愿意放松当前的“社会疏远”政策的不确定性，这些政策要求关闭许多被视为“不必要的”企业；这种限制旨在保护公众健康，但也有显著减少设备租赁需求的效果；
•建筑业的业务，包括我们这样的设备租赁服务提供商，就我们所在地区的“社会距离”政策而言，在多大程度上继续被认为是“必要的”；
•全球经济状况(包括潜在的贸易战)以及公共卫生危机和流行病(如新冠肺炎)对我们、我们的客户和我们的供应商在美国和世界其他地区的影响；
•我们已经收购或可能收购的公司，包括BakerCorp International Holdings，Inc.(“BakerCorp”)和Vander Holding Corporation及其子公司(“BlueLine”)可能有未发现的负债或涉及其他意想不到的成本，可能会使我们的管理能力紧张或难以整合；
•我们业务的周期性，这对北美的建筑和工业活动高度敏感；如果建筑或工业活动下降，我们的收入可能会受到不利影响，因为我们的许多成本是固定的，我们的盈利能力可能会受到不利影响；
•我们的巨额债务(截至2020年6月30日总计104亿美元)要求我们将很大一部分现金流用于偿债，并可能限制我们应对意外或不利业务条件的灵活性；
•无法按对我们有利的条款为我们的债务进行再融资(包括由于新冠肺炎导致的当前资本市场的波动和不确定性)，或者根本没有能力为我们的债务进行再融资；
•产生额外的债务，这可能会加剧与我们目前的债务水平相关的风险；
•不遵守我们债务协议中的财务或其他契约，这可能导致我们的贷款人终止协议，并要求我们偿还未偿还的借款；
•在我们的债务工具中允许的限制性契约和借款金额，这可能会限制我们的财务和运营灵活性；
•设备租赁行业的机队产能过剩，包括新冠肺炎对我们客户的影响导致机队需求减少；
•无法从政府支出中获益，包括与基础设施项目相关的支出；
•我们普通股价格的波动和无法在预期的时间内和/或按预期的条件完成股票回购(例如，由于新冠肺炎)；
•我们收取的费率和我们达到的时间利用率低于预期(包括新冠肺炎的结果)；
•不能充分管理信用风险或与大量客户签订合同收取费用；
•无法获得我们的业务或增长计划可能需要的资本(包括由于新冠肺炎导致的资本市场不确定性)；
•产生减损费用；
•石油和天然气的趋势可能会对我们的服务和产品的需求产生不利影响；
•事实上，我们的控股公司结构要求我们部分依赖子公司的分配，这种分配可能受到合同或法律限制；
•增加我们的损失准备金，以应对业务运营或其他索赔，以及任何超过我们既定准备金水平的索赔；
•与诉讼、监管和调查事项相关的额外费用(包括赔偿义务)和其他费用；
•监管事项和商事诉讼的结果或者其他潜在后果；
•我们的保险覆盖范围不足；
4
目录
•我们的宪章条款以及某些债务协议的条款和我们的巨额债务可能会使我们变得更加困难或以其他方式阻碍、推迟或阻止对我们的接管或其他控制权的变更；
•管理团队人员流失，不能吸引和留住关键人员，以及员工因公共卫生危机或流行病而流失、旷工或不能履行关键职能(包括新冠肺炎)；
•我们招致的成本高于预期，无法在计划的金额或时间框架内实现预期的节省；
•依赖主要供应商以可接受的条件为我们的业务获得设备和其他供应品；
•无法按我们预期的数量或价格出售我们的新船队或旧船队；
•来自现有竞争对手和新竞争对手的竞争；
•与安全漏洞、网络安全攻击、未能保护个人信息、遵守数据保护法以及我们的信息技术系统中的其他重大中断相关的风险；
•遵守环境、安全和外国法律法规的成本，以及与非美国业务相关的其他风险，包括货币兑换风险(包括英国退欧造成的风险)和关税；
•可能影响我们生产力的劳资纠纷、停工或其他劳动困难，以及可能制定的新法律或其他影响我们劳动关系或运营的法律变更；
•增加我们的维护和更换成本和/或减少我们设备的剩余价值；以及
•税法修改的影响。

有关这些和其他可能的风险和不确定性的更完整描述，请参阅我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K报告和截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告，以及我们随后提交给SEC的文件。本新闻稿中所含的前瞻性陈述仅代表截止到本文发布之日的情况，我们不承诺更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映新的信息或后续事件、情况或预期的变化。

5
目录
第一部分：财务信息
 
第1项财务报表

联合租赁公司
压缩合并资产负债表
(单位：百万，共享数据除外)
 
2020年6月30日2019年12月31日
(未经审计)
资产
现金和现金等价物$127  $52  
应收账款，扣除坏账准备净额#美元108在2020年6月30日和20美元1032019年12月31日
1,226  1,530  
盘存107  120  
预付费用和其他资产162  140  
流动资产总额1,622  1,842  
租赁设备，净额9,086  9,787  
财产和设备，净额609  604  
商誉5,135  5,154  
其他无形资产，净额761  895  
经营性租赁使用权资产666  669  
其他长期资产21  19  
总资产$17,900  $18,970  
负债和股东权益
短期债务和长期债务的当期期限$806  $997  
应付帐款316  454  
应计费用和其他负债799  747  
流动负债总额1,921  2,198  
长期债务9,599  10,431  
递延税金1,820  1,887  
经营租赁负债532  533  
其他长期负债121  91  
负债共计13,993  15,140  
普通股-$0.01面值，500,000,000授权股份，114,092,170和72,078,661分别于2020年6月30日和6月30日发行和发行的股票113,825,667和74,362,195分别于2019年12月31日发行和发行的股票
1  1  
额外实收资本2,450  2,440  
留存收益5,660  5,275  
按成本价计算的库存股-42,013,509和39,463,472股票分别于2020年6月30日和2019年12月31日
(3,957) (3,700) 
累计其他综合损失(247) (186) 
股东权益总额3,907  3,830  
总负债和股东权益$17,900  $18,970  
请参阅随附的说明。
6
目录
联合租赁公司
简明综合收益表(未经审计)
(单位为百万，不包括每股金额)
 
三个月后结束截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
收入：
设备租赁$1,642  $1,960  $3,425  $3,755  
租赁设备的销售176  197  384  389  
新设备的销售53  60  115  122  
承包商用品销售23  27  48  51  
服务和其他收入45  46  92  90  
总收入1,939  2,290  4,064  4,407  
收入成本：
设备租赁成本，不包括折旧647  769  1,394  1,511  
租赁设备折旧395  399  821  794  
租赁设备销售成本105  116  230  241  
新设备销售成本46  51  100  105  
承包商用品销售成本16  19  34  36  
服务成本和其他收入29  25  57  48  
收入总成本1,238  1,379  2,636  2,735  
毛利701  911  1,428  1,672  
销售、一般和行政费用222  271  489  551  
合并相关成本—  —  —  1  
重组费用3  6  5  14  
非租金折旧及摊销95  105  195  209  
营业收入381  529  739  897  
利息支出，净额130  180  266  331  
其他收入，净额—  (2) (4) (5) 
所得税拨备前收入251  351  477  571  
所得税拨备39  81  92  126  
净收入$212  $270  $385  $445  
基本每股收益$2.94  $3.45  $5.26  $5.65  
稀释后每股收益$2.93  $3.44  $5.25  $5.62  
请参阅随附的说明。
7
目录

联合租赁公司
简明综合全面收益表(未经审计)
(单位：百万)
 
三个月后结束截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
*净收入$212  $270  $385  $445  
*其他综合收益(亏损)，税后净额：
*外币折算调整(1)(2)45  22  (58) 42  
*固定价格柴油掉期—  —  (3) 1  
其他综合收益(亏损)45  22  (61) 43  
*综合收益(1)$257  $292  $324  $488  
(1)有不是的2020年或2019年期间反映在其他综合收益(亏损)中的累计其他综合亏损的材料重新分类。T这是不是的与外币换算调整相关的税收影响，因为收益被视为永久再投资。在历史上，我们一直认为我们海外子公司的未分配收益可以无限期地再投资。我们没有将资金汇回美国以满足国内流动性需求，我们预计也没有这样做的需要。如果我们确定我们的全部或部分海外收益不再无限期再投资，我们可能需要缴纳额外的外国预扣税和美国州所得税。有不是的2020或2019年与其他综合收益(亏损)相关的物质税。
(2)2020年的活动主要反映了加拿大货币汇率的重大变化。


请参阅随附的说明。

8
目录
联合租赁公司
简明合并股东权益报表(未经审计)
(单位：百万) 
截至2020年6月30日的三个月
 普通股 库房股票
 数量：
股份(1)		数量额外实收
资本		留存收益数量：
股份		数量累计其他综合损失(2)
2020年3月31日的余额72  $1  $2,435  $5,448  42  $(3,957) $(292) 
净收入212  
外币折算调整(3)45  
股票薪酬费用净额—  15  
2020年6月30日的余额72  $1  $2,450  $5,660  42  $(3,957) $(247) 


截至2019年6月30日的三个月
 普通股 库房股票
 数量：
股份(1)		数量额外实收
资本		留存收益数量：
股份		数量累计其他综合损失(2)
2019年3月31日的余额79  $1  $2,394  $4,276  35  $(3,080) $(216) 
净收入270  
外币换算调整22  
股票薪酬费用净额(1) 16  
普通股期权的行使6  
回购并注销的股份(1) 
普通股回购(1) 1  (210) 
2019年6月30日的余额77  $1  $2,415  $4,546  36  $(3,290) $(194) 
9
目录
截至2020年6月30日的6个月
 普通股 库房股票
 数量：
股份(1)		数量额外实收
资本		留存收益数量：
股份		数量累计其他综合损失(2)
2019年12月31日的余额74  $1  $2,440  $5,275  39  $(3,700) $(186) 
净收入385  
外币折算调整(3)(58) 
固定价格柴油掉期(3) 
股票薪酬费用净额1  28  
普通股期权的行使1  
回购并注销的股份(19) 
普通股回购(3) 3  (257) 
2020年6月30日的余额72  $1  $2,450  $5,660  42  $(3,957) $(247) 
截至2019年6月30日的6个月
 普通股 库房股票
 数量：
股份(1)		数量额外实收
资本		留存收益数量：
股份		数量累计其他综合损失(2)
2018年12月31日的余额80  $1  $2,408  $4,101  33  $(2,870) $(237) 
净收入445  
外币换算调整42  
固定价格柴油掉期1  
股票薪酬费用净额—  31  
普通股期权的行使10  
回购并注销的股份(34) 
普通股回购(3) 3  (420) 
2019年6月30日的余额77  $1  $2,415  $4,546  36  $(3,290) $(194) 
 
(1)已发行的普通股减少了大约6截至2019年12月31日的年度内净持股100万股。
(2)累计其他全面亏损余额主要反映外币换算调整。
(3)主要反映加拿大货币汇率的重大变化。
请参阅随附的说明。
10
目录
联合租赁公司
简明合并现金流量表(未经审计)
(单位：百万)
截至六个月
 六月三十日，
 20202019
来自经营活动的现金流：
净收入$385  $445  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销1,016  1,003  
递延融资成本摊销和原始发行折扣7  8  
租赁设备销售收益(154) (148) 
非租赁设备销售收益(3) (3) 
损坏设备的保险收益(13) (12) 
股票薪酬费用净额28  31  
合并相关成本—  1  
重组费用5  14  
债务证券回购/赎回损失及ABL安排修订—  32  
递延税金增加(减少)(62) 49  
营业资产和负债的变动，扣除购置额：
应收账款减少297  39  
库存的减少(增加)12  (25) 
预付费用和其他资产增加(2) (23) 
应付帐款(减少)增加(135) 211  
应计费用和其他负债增加(减少)80  (32) 
经营活动提供的净现金1,461  1,590  
投资活动的现金流：
购买租赁设备(353) (1,129) 
购买非租赁设备(102) (97) 
出售租赁设备所得收益384  389  
出售非租赁设备所得收益20  15  
损坏设备的保险收益13  12  
收购其他公司，扣除收购的现金后的净额(2) (195) 
购买投资(1) (1) 
投资活动所用现金净额(41) (1,006) 
融资活动的现金流：
债务收益3,620  4,590  
偿还债项(4,680) (4,679) 
行使普通股期权所得收益1  10  
回购普通股(276) (454) 
融资费用的支付(10) (19) 
用于融资活动的现金净额(1,345) (552) 
外汇汇率的影响—  —  
现金及现金等价物净增加情况75  32  
期初现金及现金等价物52  43  
期末现金和现金等价物$127  $75  
补充披露现金流信息：
支付所得税的现金，净额$21  $73  
支付利息的现金259  301  
请参阅随附的说明。


11
目录
联合租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注
(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)



1. 组织机构、业务说明和呈报依据
联合租赁公司联合租赁公司(“控股”、“URI”或“公司”)主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司联合租赁(北美)有限公司开展业务。(“URNA”)，以及URNA的子公司。控股公司的主要资产是其独家拥有URNA的所有已发行和已发行普通股。URNA的各种信贷协议和债务工具限制了其向股东转移资金的能力。
我们向多元化的客户群出租设备，包括美国、加拿大和欧洲的建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。2018年7月，我们完成了对BakerCorp International Holdings，Inc.的收购。(“BakerCorp”)，它允许我们进入选定的欧洲市场。除了租赁设备外，我们还销售新的和二手的租赁设备，以及相关的承包商用品、零部件和服务。
我们已根据截至2019年12月31日止年度Form 10-K年报(“2019年Form 10-K”)及Form 10-Q中期报告要求，编制随附的未经审核简明综合财务报表。因此，按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被浓缩或省略。这些未经审计的简明合并财务报表应与2019年Form 10-K一起阅读。
我们认为，仅由正常经常性调整组成的所有调整都已作出，这些调整对于公平列报所列中期的财务状况、经营业绩和现金流量是必要的。中期经营业绩不一定代表全年业绩。

新冠肺炎
2019年末，首次在人群中发现了新颖的冠状病毒(即“新冠肺炎”)。新冠肺炎迅速在世界各地传播，2020年3月，世界卫生组织将新冠肺炎定性为流行病。新冠肺炎是一种呼吸道疾病的大流行，在人与人之间传播，构成严重的公共卫生风险。它严重扰乱了世界各地的供应链和企业。新冠肺炎事件对联合租赁公司的运营和财务状况以及对全球经济的影响的程度和持续时间尚不确定。虽然对未来经济状况的可见性仍然有限，但基于对近期指标的洞察增加，我们在2020年4月撤销了2020年全年指引后，于2020年7月重新引入了2020年全年指引。我们员工和客户的健康和安全仍然是我们的首要任务，我们还进行了广泛的应急计划，以管理大流行的业务影响。
在2020年3月中旬之前，我们的业绩基本符合预期。我们在2020年3月开始经历收入下降，当时租赁量因原地安置订单和其他市场限制而下降。我们在美国和加拿大的所有分支机构仍在营业，提供基本服务，我们的大多数欧洲分支机构也在运营。新冠肺炎在“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中有更详细的论述。

新会计公告
简化商誉减值测试。2017年1月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了指导意见，旨在简化在企业合并中获得的商誉的后续会计处理。事先的指导需要利用一个两步过程来审查商誉的减值。如果有迹象显示可能存在减值，则需要第二步，第二步需要通过比较报告单位商誉的隐含公允价值(如同购买会计在测试日期进行)与商誉的账面金额来计算潜在减值。新的指引取消了商誉减值测试的第二步。在新指引下，实体应通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行年度或中期商誉减值测试，然后就账面金额超过报告单位公允价值的金额确认减值费用(尽管损失不应超过分配给报告单位的商誉总额)。该指南要求预期采用，并将在2019年12月15日之后开始的财年对年度或中期商誉减值测试有效。我们将对2020年进行的任何年度或中期商誉减值测试采用本指导方针(截至2020年6月30日，我们尚未进行任何此类测试)。该指导意见预计不会对我们的财务报表产生重大影响。
12
目录
联合租赁公司
未经审计简明综合财务报表附注-(续)
(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)

简化所得税核算。2019年12月，FASB发布了旨在简化所得税会计的指导意见。指导意见删除了以下例外情况：1)当持续经营和其他项目的收入或收益出现亏损时，期间内税收分配的增量法例外；2)当外国子公司成为权益法投资时，确认权益法投资递延纳税负债的要求例外；3)当外国权益法投资成为子公司时，不能确认外国子公司的递延税项负债的例外；以及4)当年初至今的亏损超过当年预期亏损时，计算过渡期所得税的一般方法例外。此外，指南还通过以下方式简化所得税的会计：1)要求实体将部分基于收入的特许经营税(或类似税)确认为基于收入的税，并将发生的任何增量金额作为非基于收入的税进行核算；2)要求实体评估商誉计税基础的提高何时应被视为最初确认账面商誉的企业合并的一部分，以及何时应被视为单独的交易。(三)明确一个单位不需要在其单独的财务报表中将当期税费和递延税费的合并金额分配给不纳税的法人单位(但该单位可以选择(逐个实体地)分配给既不纳税又被税务机关忽视的法人单位)。(三)明确一个单位不需要在其单独的财务报表中将当期税费和递延税费的合并金额分配给不纳税的法人单位(但该单位可以选择逐个实体分配), (四)要求单位在包括制定日在内的过渡期内的年度有效税率计算中反映制定的税法或税率变化的影响；(五)对职工持股计划和符合条件的保障性安居工程投资采用权益法核算的所得税会计进行小幅改进。该指导意见将在2020年12月15日之后开始的财年和过渡期内有效。指南的不同部分需要追溯、修改后的追溯或预期采用，并且允许及早采用。我们目前正在评估是否会及早采纳这一指引，对我们财务报表的影响目前无法估量。
2020年通过的指导方针
金融工具信用损失的计量。2016年6月，FASB发布了指导意见，要求公司在预计收取的金额之外列报某些金融资产。应收贸易账款(如下所述，不包括经营租赁收入产生的应收账款)是我们拥有的唯一受本指引影响的重大金融资产。指导意见要求，对预期信贷损失的衡量应基于过去事件的相关信息，包括历史经验、现状和影响可收回性的合理和可支持的预测。本指引不适用于经营租赁收入产生的应收账款。如简明综合财务报表附注2所述，我们的大部分设备租金收入作为租赁收入(此类收入为77占我们截至2020年6月30日的六个月总收入的百分比)。我们在2020年第一季度采用了这一指导方针，采用对我们财务报表的影响并不大。关于我们应收款的进一步讨论，见附注2(见“应收款和合同资产和负债”)。
促进参考汇率改革对财务报告的影响。2020年3月，FASB发布了指导意见，为将GAAP应用于合约、套期保值关系和受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将被终止的另一参考利率影响的其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。我们在2020年采用了这一指导方针，采用对我们财务报表的影响并不大。本指南中的权宜之计和例外是可选的，我们正在评估我们可能选择应用的任何此类权宜之计或例外对未来财务报表的潜在影响。
2. 收入确认

收入确认会计准则
我们根据两种不同的会计准则确认收入：1)主题606(涉及与客户的合同收入)和2)主题842(涉及租赁收入)。在主题606下，基于与客户的合同中指定的对价来衡量来自与客户的合同的收入，并且不包括代表第三方收取的任何销售奖励和金额。履约义务是合同中将独特的商品或服务转让给客户的承诺，是主题606下的计算单位。如下所示，我们的大部分收入都在主题842下。我们与客户签订的合同一般不包括多重履约义务。当我们通过将产品或服务的控制权转让给客户来履行履行义务时，我们就会确认收入。确认的收入金额反映了我们预期有权换取该等产品或服务的对价。

商品和服务的性质
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(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)

在下表中，收入按类型和适用的会计标准汇总。
截至6月30日的三个月，
20202019
主题842主题606总计主题842主题606总计
收入：
自有设备租赁$1,404  $—  $1,404  $1,668  $—  $1,668  
转租收入29  —  29  37  —  37  
附属和其他租金收入：
送货和提货—  113  113  —  143  143  
其他78  18  96  87  25  112  
附属租金收入和其他租金收入总额78  131  209  87  168  255  
设备租赁合计1,511  131  1,642  1,792  168  1,960  
租赁设备的销售—  176  176  —  197  197  
新设备的销售—  53  53  —  60  60  
承包商用品销售—  23  23  —  27  27  
服务和其他收入—  45  45  —  46  46  
总收入$1,511  $428  $1,939  $1,792  $498  $2,290  
截至6月30日的六个月，
20202019
主题842主题606总计主题842主题606总计
收入：
自有设备租赁$2,926  $—  $2,926  $3,198  $—  $3,198  
转租收入63  —  63  72  —  72  
附属和其他租金收入：
送货和提货—  232  232  —  262  262  
其他159  45  204  167  56  223  
附属租金收入和其他租金收入总额159  277  436  167  318  485  
设备租赁合计3,148  277  3,425  3,437  318  3,755  
租赁设备的销售—  384  384  —  389  389  
新设备的销售—  115  115  —  122  122  
承包商用品销售—  48  48  —  51  51  
服务和其他收入—  92  92  —  90  90  
总收入$3,148  $916  $4,064  $3,437  $970  $4,407  
按可报告部门和地理市场划分的收入分别在简明综合财务报表的附注3和附注10中列示，使用我们简明综合经营报表中反映的收入标题。我们的大部分收入在我们的一般租赁部门和美国确认(截至2020年6月30日的6个月，79百分比和92分别占总收入的百分比)。我们相信，如上所述，我们从合同到客户的收入分类，加上下面的进一步讨论以及附注3和10中的须报告分部和地理市场披露，说明了我们的收入和现金流的性质、金额、时机和不确定性如何受到经济因素的影响。

租赁收入(主题842)
下面讨论在主题842下记账的收入类型的会计处理。
自有设备租赁是我们最重要的收入类型(占72在截至2020年6月30日的六个月内占总收入的百分比)，并受我们的标准租赁合同管辖。我们核算经营租赁等租金。租赁条款包括在我们的合同中，确定我们的合同是否包含租赁通常不需要重大的假设或判断。我们的租赁收入不包括大量的可变付款。
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(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)

自有设备租赁：自有设备租金是指租赁我们拥有的设备的收入。我们一般不向承租人提供在租赁结束时购买租赁设备的选择权，并且不会根据该等选择权从设备销售中产生重大收入。
我们在直线基础上确认租赁设备的收入。我们的租赁合同期是按小时、按日、按周或按月计算的。例如，如果客户租用一台设备，该设备的日租金、周租金和月租金分别为(实际美元)100美元、300美元和900美元，我们将确认每天32.14美元的收入。认可的每日收费是以每月900元除以每月28天计算出来的。此每日费率假设设备将租赁整整28天，因为我们不确定客户何时归还设备，因此不确定适用哪个租赁合同期。
作为这一直线方法的一部分，当设备归还时，我们将客户合同要求支付的金额之间超出迄今确认的累计收入金额(如果有)确认为增量收入，该金额基于适用于设备实际出租天数的租赁合同期。在任何给定的会计期间，我们将要求客户退还设备，并根据合同要求支付给我们的金额超过根据直线法迄今确认的累计收入金额。例如，继续上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述设备，并在1月1日收盘时归还了它，我们将在1月1日确认171.44美元的增量收入(实际美元，代表客户按合同要求支付的金额，或按周支付300美元，与迄今按直线计算的累计确认金额，或128.56美元，按每天32.14美元计算，相当于4天)之间的差额)，我们将在1月1日确认增加的收入(以实际美元计算，代表客户按合同要求支付的金额，即每周300美元，与迄今确认的累计金额之间的差额，即128.56美元，按每天32.14美元计算，相当于4天)。
我们在资产负债表上将超过可确认收入的向客户开出的金额记录为递延收入。我们的递延收入(与主题842和主题606相关联)为$50及$55分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。
如上所述，我们不确定客户何时归还租用的设备。因此，我们不知道客户在归还设备时将欠我们多少钱，也无法提供未来租赁付款的到期日分析。我们的设备一般是短期租用的。承租人不对租赁设备提供剩余价值担保。
我们预计在租赁期结束后，我们的设备将在未来获得巨大的好处。我们的租赁通常是短期的，我们的设备通常是在我们拥有它的大部分时间内租用的。当我们处置租赁设备时，我们会额外确认租赁设备的销售收入。
转租收入：转租收入反映了我们从供应商那里租赁的设备的收入，然后再出租给我们的客户。我们把这类租金记为转租。转租收入的会计核算与上述自有设备租金的会计核算相同。
“其他”设备租赁收入主要包括1)租赁保障计划(或“RPP”)收入，该收入与客户在租用我们的设备以防止潜在损失或损害时可以购买的损害豁免相关，2)与设备租赁相关的环境费用，以及3)客户损坏的租赁设备的费用。
与客户签订合同的收入(主题606)
下面讨论在主题606下记账的收入类型的核算。基本上，我们在主题606下的所有收入都是在某个时间点确认的，而不是随着时间的推移确认的。
送货和提货：与租赁设备相关的交付和提货收入在提供服务时确认。
“其他”设备租赁收入主要包括与我们客户的燃料消耗相关的收入，这些收入在客户归还设备时确认(如果有的话，也可以衡量)。
租赁设备、新设备和承包商用品的销售在向客户交付或由客户提货时以及可能可收款时确认。
服务和其他收入主要是指在我们客户的车队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)所赚取的收入。服务收入在提供服务时确认。

应收账款及合同资产和负债
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(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)

如上所述，我们的大部分设备租赁收入都是在主题842下核算的(此类收入代表77占我们截至2020年6月30日的六个月总收入的百分比)。负责在主题606下说明的剩余收入的客户通常与租用我们的设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。因为相同的客户产生的收入是在主题606和主题842下计算的，所以下面关于信用风险和我们的可疑账户拨备的讨论涉及从主题606和主题842的收入产生的应收账款。
我们应收账款的信用风险集中度有限，因为我们的客户基础是大量地理上不同的客户。我们最大的客户占不到一截至2020年6月30日的6个月和过去三个全年每年总收入的百分比。我们应收账款余额最大的客户大约一截至2020年6月30日和2019年12月31日的应收账款总额的百分比。我们通过信用审批、信用限额和其他监控程序来管理信用风险。
我们的坏账准备反映了我们根据历史注销经验和(如适用)当前条件以及影响收款的合理和可支持的预测，对我们无法收回的应收账款金额的估计。我们的估计可能需要根据不断变化的情况做出改变，包括经济或个别客户的特殊情况的变化。因此，我们可能被要求增加或减少我们的津贴。合同到期日在一年或更短的贸易应收账款，如果根据联邦税收扣减的必要标准被确定为无法收回，则予以注销。此类应收款的核销需要根据指定的美元阈值获得管理层批准。有关我们的坏账准备的前滚情况，请参阅下表。
2020年第一季度，我们采用了会计准则，要求公司在预计收取的金额之外净列报某些金融资产。本指导意见要求，对预期信贷损失的计量应基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响可收回性的合理和可支持的预测。截至2020年6月30日，我们的坏账准备包括对新冠肺炎对未来收款的估计影响的调整，这对我们的财务报表并不重要。应收贸易账款是我们唯一受本指引影响的重大金融资产，不适用于经营租赁收入产生的应收账款。我们几乎所有的非租赁贸易应收账款都在一年或更短的时间内到期。如上所述，我们的大部分设备租赁收入被记为租赁收入(这类收入代表77占我们截至2020年6月30日的6个月总收入的百分比，这些收入占美元的相应部分1.226应收账款净额10亿美元和相关坏账准备#美元108在我们截至2020年6月30日的精简合并资产负债表上报告)。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，我们确认了我们的非租赁贸易应收账款的坏账费用总额，包括我们精简综合收益表上的销售、一般和行政费用，为$2及$6分别与我们的坏账准备有关。采用本指导方针并未对1)截至2020年6月30日我们的简明综合资产负债表上报告的应收账款净额或相关坏账拨备产生实质性影响，或2)截至2020年6月30日的三个月和六个月与我们的坏账拨备相关的确认坏账支出总额。
如上所述，我们的大部分设备租赁收入都是在主题842下核算的。负责在主题606下说明的剩余收入的客户通常与租用我们的设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。我们的可疑账户拨备的前滚(总计与606和842主题产生的收入相关)如下所示。
截至2020年6月30日的三个月截至2019年6月30日的三个月截至2020年6月30日的6个月截至2019年6月30日的6个月
期初余额$107  $104  $103  $93  
收购(%1)—  (3) —  1  
记入成本及开支(2)2  2  6  5  
记入收入(3)2  10  10  22  
扣除额(4)(3) (6) (11) (14) 
期末余额$108  $107  $108  $107  
_________________
(1)截至2019年6月30日的三个月的收购活动反映了收购测算期的调整。
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(2)反映在销售、一般和行政费用(与606主题收入相关)内确认的坏账费用。
(3)主要反映与租赁收入相关的可疑账户，这些账户被确认为设备租赁收入的减少(主要与主题842收入有关)。
(4)它是指扣除非实质性回收后的账户注销。
我们有不是的没有与客户的合同相关的重大合同资产或与之相关的减值损失，或重大合同负债。我们与客户的合同通常不会导致向客户开出的实质性金额超过可确认的收入。我们做到了不是的不确认截至2020年6月30日或2019年6月30日的三个月和六个月内的物质收入，这些收入在这些期间开始时包括在合同负债余额中。

履行义务
我们的主题606的大部分收入是在某个时间点确认的，而不是随着时间的推移而确认的。因此，在任何特定时期，我们一般不会确认来自前几个时期已履行(或部分履行)的履约义务的重大收入，在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月内确认的此类收入金额为不是的T材质。我们也预计未来不会确认与截至2020年6月30日未履行(或部分未履行)的绩效义务相关的实质性收入。

付款条件
我们的主题606收入不包括可变对价的实质性金额。我们的付款条件因客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。开具发票和到期付款之间的时间并不重要。我们的合同一般不包括重要的融资部分。对于某些产品或服务和客户类型，我们要求在产品或服务交付给客户之前付款。我们与客户签订的合同一般不会产生与退货、退款或保修相关的重大义务。关于我们如何管理信用风险的讨论见上文。
收入确认为扣除从客户征收的税款后确认，这些税款随后汇给政府当局。

合同费用
我们不确认与与客户签订合同(例如，销售佣金)相关的任何资产，我们希望收回这些资产。我们的大部分收入是在某个时间点或一年或更短的时间内确认的，我们使用实际的权宜之计，允许我们在发生时将获得合同的增量成本确认为费用，否则我们将确认资产的摊销期限为一年或更短时间。

合同估算和判断
我们在主题606项下的收入通常不需要重大估计或判断，主要原因如下：
•交易价格通常是固定的，并在我们的合同中写明；
•如上所述，我们的合同一般不包括多个履约义务，因此通常不要求估计每个履约义务的独立销售价格；
•我们的收入不包括可变对价的重大金额，也不包括与退货、退款或保修相关的重大债务；以及
•我们的大部分收入是在某个时间点确认的，履行适用的履约义务的时间很容易确定。如上所述，我们的主题606收入通常在交付给客户或由客户提货时确认。
我们在主题842项下的收入通常也不需要很大的估计或判断。我们定期监测和审查我们估计的独立销售价格。
3. 段信息
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我们需要报告的部门是i)一般租赁和ii)沟渠、电力和流体解决方案。我们下面讨论的地区，即我们的运营部门，汇总到我们的可报告部门中。我们认为，归入我们的可报告细分市场的地区具有相似的经济特征，因为每个地区都是资本密集型地区，向类似的客户提供类似的产品，使用类似的方式分销其产品，并面临类似的竞争风险。我们地区的聚合也反映了我们用来做出运营决策和评估业绩的管理结构。我们主要根据分部设备租赁毛利来评估分部业绩。
一般租赁部分包括：i)一般建筑和工业设备的租金，如反铲、滑移装载机、叉车、土方设备和物料搬运设备；ii)高空作业平台，如吊杆升降机和剪刀升降机；以及iii)一般工具和轻型设备，如压力垫圈、水泵和电动工具。一般租金部分反映了11我们的业务遍及北卡罗来纳州、南墨西哥湾、工业(服务于海湾地区，拥有强大的工业影响力)、大西洋中部、中西部、东北部、太平洋西部、南部、东南和加拿大西部等地理区域，业务遍及美国和加拿大。
沟渠、电力和流体解决方案部门包括租赁特种建筑产品，如i)沟渠安全设备，例如沟渠护盾、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、建筑激光和地下工作的线路测试设备；ii)电力和HVAC设备，如便携式柴油发电机、配电设备和温控设备；iii)主要用于流体容纳、转移和处理的流体解决方案设备。沟槽、电力和流体解决方案部门由以下区域组成，每个区域主要租用上述相应的设备类型：i)沟渠安全区、ii)电力和暖通空调区域、iii)流体解决方案区域和iv)流体解决方案欧洲区域。沟渠、电力和流体解决方案部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这一细分市场在美国各地以及加拿大和欧洲开展业务。
 
下表按部门列出了财务信息。 





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一般信息
租金		沟槽、电源和流体解决方案总计
截至2020年6月30日的三个月
设备租赁$1,255  $387  $1,642  
租赁设备的销售158  18  176  
新设备的销售45  8  53  
承包商用品销售15  8  23  
服务和其他收入39  6  45  
总收入1,512  427  1,939  
折旧及摊销费用401  89  490  
设备租赁毛利419  181  600  
截至2019年6月30日的三个月
设备租赁$1,527  $433  $1,960  
租赁设备的销售180  17  197  
新设备的销售52  8  60  
承包商用品销售19  8  27  
服务和其他收入40  6  46  
总收入1,818  472  2,290  
折旧及摊销费用416  88  504  
设备租赁毛利593  199  792  
截至2020年6月30日的6个月
设备租赁$2,649  $776  $3,425  
租赁设备的销售348  36  384  
新设备的销售98  17  115  
承包商用品销售31  17  48  
服务和其他收入80  12  92  
总收入3,206  858  4,064  
折旧及摊销费用838  178  1,016  
设备租赁毛利867  343  1,210  
资本支出377  78  455  
截至2019年6月30日的6个月
设备租赁$2,950  $805  $3,755  
租赁设备的销售358  31  389  
新设备的销售107  15  122  
承包商用品销售36  15  51  
服务和其他收入77  13  90  
总收入3,528  879  4,407  
折旧及摊销费用828  175  1,003  
设备租赁毛利1,094  356  1,450  
资本支出1,015  211  1,226  

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六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
可报告部门资产总额
一般租金$15,109  $16,036  
沟槽、电力和流体解决方案2,791  2,934  
总资产$17,900  $18,970  
设备租赁毛利是管理评审做出运营决策和评估部门业绩的主要衡量标准。以下是设备租赁毛利与扣除所得税拨备前收入的对账：
三个月后结束截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
设备租赁毛利合计$600  $792  $1,210  $1,450  
其他业务线毛利101  119  218  222  
销售、一般和行政费用(222) (271) (489) (551) 
合并相关成本—  —  —  (1) 
重组费用(3) (6) (5) (14) 
非租金折旧及摊销(95) (105) (195) (209) 
利息支出，净额(130) (180) (266) (331) 
其他收入，净额—  2  4  5  
所得税拨备前收入$251  $351  $477  $571  
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4. 重组和资产减值费用
重组费用主要包括与裁员相关的遣散费，以及分支机构关闭费用。我们在正常的业务过程中会产生遣散费和分行关门费。我们只将属于重组计划一部分的此类成本计入重组费用。自从2008年第一个这样的项目启动以来，我们已经完成了五重组计划，并已产生总计#美元的重组费用。338.
封闭式重组计划
我们的封闭式重组计划是在认识到具有挑战性的经济环境或在完成某些重大收购后启动的。截至2020年6月30日，与已关闭的重组计划相关的总负债为美元16.
2020-2021年成本节约重组计划
2019年第四季度，我们启动了一项重组计划，与整合某些共同功能、搬迁我们的共享服务设施和其他一些降低成本的措施相关。我们预计在2021年上半年完成重组计划。预计与该计划相关的总成本目前无法估算，因为我们仍在确定将采取的行动。截至2020年6月30日，我们尚未确认本计划下的材料成本，与该计划相关的负债余额不是实质性的。
资产减值费用
除上述重组费用外，于截至2020年6月30日止六个月内，我们录得资产减值费用为$26在我们的一般租赁部分。与新冠肺炎无关的资产减值费用主要反映在我们简明综合收益表中租赁设备的折旧中，主要与某些设备项目的中断有关。有不是的截至2020年6月30日的三个月或截至2019年6月30日的三个月和六个月的重大资产减值费用。
 
5. 公允价值计量
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们按公允价值核算的资产和负债额都是微不足道的。
公允价值计量根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入，分为以下三个级别之一：
第1级-估值方法的投入是相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第2级-相同资产或负债的活跃市场报价以外的可观察投入包括：
a)类似资产或负债在活跃市场的报价；
b)在不活跃的市场中相同或相似的资产或负债的报价；
c)资产或负债可观察到的报价以外的投入；
d)通过相关性或其他方式，主要从可观察到的市场数据中获得或由其证实的投入。
如果资产或负债有特定的(合同)期限，则必须在资产或负债的整个期限内观察到第2级输入。
第3级-估值方法的投入不可观察(即，很少或没有市场活动支持)，并且对公允价值计量具有重要意义。
 
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金融工具的公允价值
由于这些金融工具的即期至短期到期日，我们的简明综合资产负债表中报告的应收账款、应付账款和应计费用及其他负债的账面金额接近公允价值。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的资产负债表、应收账款证券化以及定期贷款工具和融资租赁的公允价值接近其账面价值。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的其他金融工具(所有这些金融工具都归类在公允价值层次的第1级)的估计公允价值是根据现有的市场信息计算的，如下所示： 
 2020年6月30日2019年12月31日
 携载
数量		公平
价值		携载
数量		公平
价值
高级注释$8,500  $8,718  $7,755  $8,176  
6. 债款
债务，扣除未摊销的原始发行折扣或溢价以及未摊销的债务发行成本，包括以下内容：
2020年6月30日2019年12月31日
2021年到期的应收账款证券化工具(1)(2)$743  $929  
$3.752024年到期的10亿ABL贷款(1)(3)
47  1,638  
2025年到期的定期贷款安排(1)975  979  
5 1/22025年到期的优先债券百分比(3)
795  795  
4 5/82025年到期的5%优先债券
743  742  
5 7/82026年到期的5%优先债券
999  999  
6 1/22026年到期的5%优先债券
1,089  1,089  
5 1/22027年到期的5%优先债券
993  992  
3 7/82027年到期的高级担保票据的百分比
741  741  
4 7/82028年到期的优先债券百分比(4)
1,653  1,652  
4 7/82028年到期的优先债券百分比(4)
4  4  
5 1/42030年到期的5%优先债券
742  741  
42030年到期优先债券百分比(5)
741  —  
融资租赁140  127  
债务总额10,405  11,428  
较少的短期部分(6)(806) (997) 
长期债务总额$9,599  $10,431  
 ___________________

(1)下表显示了截至2020年6月30日和截至2020年6月30日的6个月与我们的浮动利率债务相关的财务信息。我们已经在定期贷款安排下借入了全部可用金额。定期贷款安排项下的本金债务须按季分期偿还，总额相等于1.0年利率，余额在贷款到期时到期。由于要求偿还部分本金债务，定期贷款融资项下未偿债务的平均金额每季度略有下降。
ABL设施应收账款证券化融资定期贷款安排
借款能力，扣除信用证后的净额
$3,640  $56  $—  
信用证
52  
利率在2020年6月30日1.6 %1.6 %1.9 %
平均月末未偿债务
765  784  985  
加权平均未偿债务利率
2.4 %2.0 %2.6 %
最高月末未偿债务
1,494  811  988  
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(2)只有在抵押品池中的应收账款面值(扣除适用准备金和其他扣除)超过未偿还贷款的情况下，才允许根据应收账款证券化安排借款。截至2020年6月30日，有美元822抵押品池中的应收账款，扣除适用准备金和其他扣除后的净额。于二零二零年四月，我们修订应收账款证券化安排，临时调整有关以下各项的财务测试：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。对这些测试的调整旨在使截至2020年4月30日和2020年5月31日的日历月更有可能符合此类测试，而我们在这几个月符合此类测试。于2020年6月，应收账款证券化安排进一步修订，以(A)延长到期日，该到期日可于364-通过与设施下的购买者共同协议，至2021年6月25日，以天为基准；(B)将设施的规模从$975至$800及(C)就截至二零二零年六月三十日或之后的历月调整有关(I)拖欠比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数的财务测试(包括计算方法)。
(3)自2019年12月31日以来，ABL贷款项下未偿债务的减少主要是因为使用了(I)发行4下文讨论的高级票据百分比(“4%票据”)和(Ii)ABL贷款下减少借款的运营。在提供4百分比票据，我们表示，我们预计我们将再借入相当于发行净收益(以下讨论)的金额，以及ABL贷款下的额外借款，以赎回我们的5%。1/22025年7月15日或之后到期的2025年优先债券。在发出任何赎回通知之前1/2根据2025年到期的优先票据百分比，我们考虑了新冠肺炎对流动性的影响，并评估了我们的可用现金来源和预期用途，包括(就来源而言)运营产生的现金和出售租赁设备产生的现金。2020年7月，我们发布了5款产品的赎回通知。1/22025年到期的优先债券百分比，赎回预计将于2020年8月进行。在赎回时，我们预计将确认大约$的损失。27在利息支出中，净额，反映净账面金额与赎回票据的总购买价格之间的差额。
(4)URNA单独发行4个月7/82017年8月和2017年9月的10%高级票据。在发行之后，URNA完成了一项交换要约，根据该要约，4家公司中的大多数7/82017年9月发行的50%高级债券被兑换成可与4%的债券互换的额外债券。7/82017年8月发行的20%优先债券。
(5)2020年2月，乌RNA发行了#美元。750本金总额42030年7月15日到期的百分比票据。是次发行的净收益约为$。741(扣除发售费用后)。这个4Percent Notes是无担保的，由控股公司和URNA的某些国内子公司提供担保。这个4债券可在2025年7月15日或之后赎回百分比，赎回价格范围为102.0002025年的百分比，到1002028年及其后的百分比，在每种情况下，另加应计和未付利息(如果有)。此外，在2023年7月15日或之前的任何时间，40的本金总额的百分比4债券可用某些股票发行的净现金收益赎回，赎回价格相当于104.000票据本金总额的百分比，另加应计和未付利息(如有)。管治该等财产的契据4Percent Notes包含某些限制性公约，其中包括对(I)留置权和(Ii)合并和合并的限制，以及及时向证券交易委员会提交定期报告的要求。每项限制性公约都有重要的例外情况和限制条件，这将允许URNA及其子公司在某些条件下从事这些活动。此外，在发生控制权变更时提供附属担保和提出回购票据的要约的要求，将不适用于URNA及其受限制的子公司在下列任何期间的规定：4Percent Notes被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评为投资级，或者在某些情况下，由URNA选择的另一家评级机构评为投资级，前提是当时该契约下没有违约发生，而且还在继续。契约还要求，如果控制权发生变更(如契约中所定义)，URNA必须提出收购所有当时未偿还的4以现金买入价相等於101本金的百分之加应计利息和未付利息(如有)。
(6)截至2020年6月30日，我们的短期债务主要反映在743在我们的应收账款证券化安排下的借款。
贷款契约和合规
截至2020年6月30日，我们遵守了ABL、应收账款证券化和定期贷款安排以及优先票据的契约和其他条款。任何未能遵守这些协议的任何重大条款或公约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除abl设施中指定的某些有限例外情况外，abl设施下的固定费用覆盖率公约仅在abl设施下的指定可用性低于以下条件时才在未来适用。10最大左轮手枪数量的百分比
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在ABL设施下。当满足某些条件时，在计算ABL贷款下的特定可用性时，可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2020年6月30日，ABL设施下的指定可用性超过了要求的门槛，因此，本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，我们除其他事项外，须维持与以下各项有关的财务测试：(I)拖欠比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率，只要该比率适用于ABL安排。
7. 租约
如简明综合财务报表附注2所述，我们的大部分设备租金收入在主题842项下作为租赁收入入账(此类租赁收入为77占我们截至2020年6月30日的六个月总收入的百分比)。关于我们的收入会计的讨论见简明合并财务报表附注2(此类讨论包括842主题要求的出租人披露)。
我们在开始时就确定一项安排是否为租赁。我们的材料租赁合同通常是针对房地产或车辆的，而确定这类合同是否包含租赁一般不需要大量的估计或判断。我们以经营租赁方式租赁房地产和设备。我们租赁了很大一部分分支机构，还租赁了其他用于地区和地区办事处和服务中心等用途的场所。我们的融资租赁义务主要包括租赁设备(主要是车辆)和建筑物租赁。
经营租赁导致在资产负债表上确认使用权(“ROU”)资产和租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期内使用租赁资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁款的义务。经营租赁ROU资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于我们的大部分租约没有提供隐含利率，我们使用开始日期的估计增量借款利率来确定租赁付款的现值。经营租赁ROU资产还包括支付的任何租赁款项，不包括租赁奖励。我们的租赁条款可能包括由我们自行决定延长或终止我们合理确定将行使的租约的选择权。下表“租赁负债到期日”所反映的与该等选择权相关的付款金额并不重要。大多数房地产租赁包括一个或多个续订选项，续订条款可以将租期从1至5几年或更长时间。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
初始期限为12个月或以下的租赁不计入资产负债表。该等租赁的租赁费用按租赁期内的直线基础确认。我们签订的初始期限为12个月或更短的主要租赁是我们从供应商那里租赁的设备，然后再出租给我们的客户。如简明综合财务报表附注2所述，我们从该等租赁产生转租收入，称为“转租收入”。除了这笔转租收入外，我们不会产生实质性的分租收入。
我们与租赁和非租赁组成部分有租赁协议，对于我们的房地产经营租赁，我们使用实际的权宜之计，允许我们将租赁和非租赁组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值保证或重大限制性契约。
下表列出了截至2020年6月30日和2019年12月31日与我们的租赁相关的财务信息，以及截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的财务信息。
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分类2020年6月30日2019年12月31日
资产
经营性租赁资产经营性租赁使用权资产$666  $669  
融资租赁资产租赁设备292  286  
减去累计折旧(88) (89) 
租赁设备，净额204  197  
财产和设备，净额：
非租赁车辆8  8  
建筑18  18  
减去累计折旧和摊销(9) (15) 
财产和设备，净额17  11  
租赁资产总额887  877  
负债
电流
操作应计费用和其他负债174  178  
金融短期债务和长期债务的当期期限53  58  
长期
操作经营租赁负债532  533  
金融长期债务87  69  
租赁总负债$846  $838  

租赁费分类截至2020年6月30日的三个月截至2019年6月30日的三个月截至2020年6月30日的6个月截至2019年6月30日的6个月
经营租赁成本(%1)设备租赁成本，不包括折旧(1)$86  $86  $178  $175  
销售、一般和行政费用3  2  6  5  
重组费用1  7  2  13  
融资租赁成本
租赁资产摊销租赁设备折旧8  7  15  14  
非租金折旧及摊销1  —  1  1  
租赁负债利息利息支出，净额3  1  6  3  
转租收入(2)(30) (37) (64) (72) 
净租赁成本$72  $66  $144  $139  
_________________
(1)它包括可变租赁成本，这是无关紧要的。设备租赁成本(不包括折旧)包括#美元。27及$29截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，以及美元58及$63分别为截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，与我们从供应商租赁然后出租给客户的设备相关的短期租赁成本，如上所述。除了这些成本外，短期租赁成本也无关紧要。
(2)主要反映上文进一步讨论的转租收入。
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租赁负债到期日(截至2020年6月30日)经营租约(1)融资租赁(2)
2020$105  $28  
2021192  58  
2022158  33  
2023124  22  
202490  3  
此后132  5  
总计801  149  
较少相当于利息的款额(95) (9) 
租赁负债现值$706  $140  
_________________
(1)反映截至2020年6月30日初始或剩余期限为一年或以上的不可取消经营租赁的付款。上表并不包括任何已签署但尚未开始的租约的任何具法律约束力的最低租金额，而该等租约合计并不重要。
(2)上表不包括任何已签署但尚未开始的租约的任何具有法律约束力的最低租赁付款，该等租约合计并不重要。
租期和贴现率2020年6月30日2019年12月31日
加权-平均剩余租赁年限(年)
经营租赁4.84.8
融资租赁3.13.2
加权平均贴现率
经营租赁4.5 %4.7 %
融资租赁3.7 %4.0 %
其他资料截至2020年6月30日的6个月截至2019年6月30日的6个月
为计入租赁负债的金额支付的现金
来自营业租赁的营业现金流$104  $102  
融资租赁的营业现金流6  3  
融资租赁带来的现金流融资26  22  
以租赁资产换取新的经营租赁负债92  104  
以租赁资产换取新的融资租赁负债$39  $17  
8. 法律和监管事项
在我们的正常业务过程中，我们通常会受到一些索赔和诉讼的影响。这些事项包括但不限于一般责任索赔(包括人身伤害、财产和汽车索赔)、赔偿和担保义务、雇员伤害和与工伤相关的索赔、自我保险义务、合同和房地产事项，以及其他一般商业诉讼。根据律师的意见及现有资料(包括诉讼的当前状况或阶段)，并考虑到吾等已确立的事项的应计项目，吾等目前相信，最终因该等索偿及诉讼而产生的任何负债，无论个别或整体而言，均不会对吾等的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
9. 每股收益
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数量。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以普通股的加权平均数加上稀释潜在普通股的影响。
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在此期间未偿还的。下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益(千股)的计算方法：
三个月后结束截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
分子：
普通股股东可获得的净收入$212  $270  385  445  
分母：
基本每股收益的分母-加权平均普通股72,161  78,264  73,101  78,829  
稀释证券的影响：
员工股票期权12  108  14  200  
限制性股票单位102  95  155  211  
稀释后每股收益的分母-调整后的加权平均普通股72,275  78,467  73,270  79,240  
基本每股收益$2.94  $3.45  $5.26  $5.65  
稀释后每股收益$2.93  $3.44  $5.25  $5.62  
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10. 浓缩合并担保子公司财务信息
Urna由控股公司(“母公司”)100%拥有，并有某些未偿债务由母公司和URNA的所有美国子公司(“担保人子公司”)担保，母公司和URNA的所有美国子公司(“担保人子公司”)都为该公司持有与公司应收账款证券化设施(“SPV”)有关的应收资产的美国特殊目的载体(“特殊目的载体”)提供担保。除了某些加拿大子公司根据ABL贷款为URNA的债务提供担保外，URNA的任何债务都不由URNA的外国子公司或SPV(统称为“非担保人子公司”)担保。SPV拥有的应收资产已由URNA出售或贡献给SPV，不能用于履行URNA或母公司其他子公司的义务。担保人子公司均为100%股权，担保是在连带基础上进行的。担保不是完全和无条件的，因为担保子公司在某些情况下可以自动解除和解除其义务，包括出售担保子公司，出售担保子公司的全部或几乎所有资产，满足适用契约下的法律失败或契约失败的要求，就适用的契约或被标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司评级为投资级的票据的目的，将担保子公司指定为不受限制的子公司，或者, URNA选择的另一家评级机构。该等担保亦受附属条文所规限(在同一程度上，发行人在有关票据下的责任从属于发行人的其他债项)，以及一项标准限制，规定每名担保人所担保的最高金额，不得超过根据欺诈性转易法律所能担保的最高金额，而不会令担保无效。基于吾等对规则S-X规则3-10(“规则3-10”)的理解，吾等认为担保人子公司的担保符合规则3-10中规定的条件，因此继续利用规则3-10为控股公司、联合RNA、担保人子公司和非担保人子公司提供简明的综合财务信息。没有提交担保人子公司的单独合并财务报表，因为管理层认为这些信息对投资者来说不是实质性的。然而，提出了浓缩合并财务信息。
ABL中的契约、应收账款证券化和定期贷款安排，以及管理我们债务的其他协议，对URNA、母公司和担保人子公司施加了运营和财务限制，包括对回购股票和支付股息的能力的限制。截至2020年6月30日，根据这些公约中限制最严格的公约，可供分配的金额为#美元。508。公司可用于股票回购和支付股息的总能力包括母公司的公司间应收余额。截至2020年6月30日，我们可用于股票回购和股息支付的总能力，包括URNA进行限制性付款的能力和母公司的公司间应收余额，为$3.192十亿。
母子公司合并财务信息浓缩如下：
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精简合并资产负债表
2020年6月30日 
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
 外方SPV
资产
现金和现金等价物$—  $36  $—  $91  $—  $—  $127  
应收帐款，净额—  —  —  119  1,107  —  1,226  
公司间应收(应付)2,684  (2,577) (99) (9) 1  —  —  
盘存—  97  —  10  —  —  107  
预付费用和其他资产—  135  —  27  —  —  162  
流动资产总额2,684  (2,309) (99) 238  1,108  —  1,622  
租赁设备，净额—  8,383  —  703  —  —  9,086  
财产和设备，净额107  393  64  45  —  —  609  
对附属公司的投资1,125  1,524  1,023  —  —  (3,672) —  
商誉—  4,756  —  379  —  —  5,135  
其他无形资产，净额—  712  —  49  —  —  761  
经营性租赁使用权资产—  182  418  66  —  —  666  
其他长期资产13  8  —  —  —  —  21  
总资产$3,929  $13,649  $1,406  $1,480  $1,108  $(3,672) $17,900  
负债和股东权益(赤字)
短期债务和长期债务的当期期限$—  $61  $—  $2  $743  $—  $806  
应付帐款—  280  —  36  —  —  316  
应计费用和其他负债—  632  121  45  1  —  799  
流动负债总额—  973  121  83  744  —  1,921  
长期债务—  9,583  7  9  —  —  9,599  
递延税金22  1,703  —  95  —  —  1,820  
经营租赁负债—  144  334  54  —  —  532  
其他长期负债—  121  —  —  —  —  121  
负债共计22  12,524  462  241  744  —  13,993  
股东权益合计(亏损)3,907  1,125  944  1,239  364  (3,672) 3,907  
总负债和股东权益(赤字)$3,929  $13,649  $1,406  $1,480  $1,108  $(3,672) $17,900  



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精简合并资产负债表
2019年12月31日
 
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
 外方SPV
资产
现金和现金等价物$—  $28  $—  $24  $—  $—  $52  
应收帐款，净额—  —  —  171  1,359  —  1,530  
公司间应收(应付)2,255  (2,130) (112) (14) 1  —  —  
盘存—  108  —  12  —  —  120  
预付费用和其他资产—  124  —  16  —  —  140  
流动资产总额2,255  (1,870) (112) 209  1,360  —  1,842  
租赁设备，净额—  8,995  —  792  —  —  9,787  
财产和设备，净额76  400  78  50  —  —  604  
对附属公司的投资1,509  1,636  1,069  —  —  (4,214) —  
商誉—  4,759  —  395  —  —  5,154  
其他无形资产，净额—  833  —  62  —  —  895  
经营性租赁使用权资产—  194  403  72  —  —  669  
其他长期资产12  7  —  —  —  —  19  
总资产$3,852  $14,954  $1,438  $1,580  $1,360  $(4,214) $18,970  
负债和股东权益(赤字)
短期债务和长期债务的当期期限$—  $66  $—  $2  $929  $—  $997  
应付帐款—  395  —  59  —  —  454  
应计费用和其他负债—  572  118  55  2  —  747  
流动负债总额—  1,033  118  116  931  —  2,198  
长期债务—  10,402  7  22  —  —  10,431  
递延税金22  1,768  —  97  —  —  1,887  
经营租赁负债—  151  323  59  —  —  533  
其他长期负债—  91  —  —  —  —  91  
负债共计22  13,445  448  294  931  —  15,140  
股东权益合计(亏损)3,830  1,509  990  1,286  429  (4,214) 3,830  
总负债和股东权益(赤字)$3,852  $14,954  $1,438  $1,580  $1,360  $(4,214) $18,970  











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未经审计简明综合财务报表附注-(续)
(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)



简明合并损益表和全面收益表
截至2020年6月30日的三个月
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
外方SPV
收入：
设备租赁$—  $1,521  $—  $120  $1  $—  $1,642  
租赁设备的销售—  161  —  15  —  —  176  
新设备的销售—  48  —  5  —  —  53  
承包商用品销售—  20  —  3  —  —  23  
服务和其他收入—  41  —  4  —  —  45  
总收入—  1,791  —  147  1  —  1,939  
收入成本：
设备租赁成本，不包括折旧—  590  —  56  1  —  647  
租赁设备折旧—  363  —  32  —  —  395  
租赁设备销售成本—  97  —  8  —  —  105  
新设备销售成本—  42  —  4  —  —  46  
承包商用品销售成本—  14  —  2  —  —  16  
服务成本和其他收入—  27  —  2  —  —  29  
收入总成本—  1,133  —  104  1  —  1,238  
毛利—  658  —  43  —  —  701  
销售、一般和行政费用(31) 225  —  25  7  (4) 222  
重组费用—  3  —  —  —  —  3  
非租金折旧及摊销6  81  —  8  —  —  95  
营业收入(亏损)25  349  —  10  (7) 4  381  
利息(收入)费用净额(10) 137  —  —  3  —  130  
其他(收入)费用，净额(158) 180  —  12  (38) 4  —  
所得税拨备(收益)前收益(亏损)193  32  —  (2) 28  —  251  
所得税拨备(福利)46  (12) —  (1) 6  —  39  
子公司净收益(亏损)中的权益前收益(亏损)147  44  —  (1) 22  —  212  
子公司净收益(亏损)中的权益65  21  (2) —  —  (84) —  
净收益(损失)212  65  (2) (1) 22  (84) 212  
其他综合收益(亏损)45  45  40  43  —  (128) 45  
综合收益(亏损)$257  $110  $38  $42  $22  $(212) $257  

31
目录
联合租赁公司
未经审计简明综合财务报表附注-(续)
(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)


简明合并损益表和全面收益表
截至2019年6月30日的三个月
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
 外方SPV
收入：
设备租赁$—  $1,798  $—  $161  $1  $—  $1,960  
租赁设备的销售—  181  —  16  —  —  197  
新设备的销售—  53  —  7  —  —  60  
承包商用品销售—  24  —  3  —  —  27  
服务和其他收入—  39  —  7  —  —  46  
总收入—  2,095  —  194  1  —  2,290  
收入成本：
设备租赁成本，不包括折旧—  692  —  76  1  —  769  
租赁设备折旧—  367  —  32  —  —  399  
租赁设备销售成本—  108  —  8  —  —  116  
新设备销售成本—  45  —  6  —  —  51  
承包商用品销售成本—  17  —  2  —  —  19  
服务成本和其他收入—  20  —  5  —  —  25  
收入总成本—  1,249  —  129  1  —  1,379  
毛利—  846  —  65  —  —  911  
销售、一般和行政费用(32) 259  —  32  12  —  271  
重组费用—  6  —  —  —  —  6  
非租金折旧及摊销6  91  —  8  —  —  105  
营业收入(亏损)26  490  —  25  (12) —  529  
利息(收入)费用净额(17) 189  —  —  8  —  180  
其他(收入)费用，净额(187) 213  —  15  (43) —  (2) 
所得税拨备(收益)前收益230  88  —  10  23  —  351  
所得税拨备(福利)53  26  —  (3) 5  —  81  
子公司净收益(亏损)中的权益前收益177  62  —  13  18  —  270  
子公司净收益(亏损)中的权益93  31  10  —  —  (134) —  
净收益(损失)270  93  10  13  18  (134) 270  
其他综合收益(亏损)22  22  21  22  —  (65) 22  
综合收益(亏损)$292  $115  $31  $35  $18  $(199) $292  
 
32
目录
联合租赁公司
未经审计简明综合财务报表附注-(续)
(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)


简明合并损益表和全面收益表
截至2020年6月30日的6个月
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
外方SPV
收入：
设备租赁$—  $3,151  $—  $273  $1  $—  $3,425  
租赁设备的销售—  350  —  34  —  —  384  
新设备的销售—  101  —  14  —  —  115  
承包商用品销售—  42  —  6  —  —  48  
服务和其他收入—  83  —  9  —  —  92  
总收入—  3,727  —  336  1  —  4,064  
收入成本：
设备租赁成本，不包括折旧—  1,266  —  127  1  —  1,394  
租赁设备折旧—  756  —  65  —  —  821  
租赁设备销售成本—  213  —  17  —  —  230  
新设备销售成本—  88  —  12  —  —  100  
承包商用品销售成本—  30  —  4  —  —  34  
服务成本和其他收入—  52  —  5  —  —  57  
收入总成本—  2,405  —  230  1  —  2,636  
毛利—  1,322  —  106  —  —  1,428  
销售、一般和行政费用6  415  —  50  23  (5) 489  
重组费用—  5  —  —  —  —  5  
非租金折旧及摊销11  168  —  16  —  —  195  
营业(亏损)收入(17) 734  —  40  (23) 5  739  
利息(收入)费用净额(27) 285  —  —  8  —  266  
其他(收入)费用，净额(330) 376  —  26  (81) 5  (4) 
所得税拨备(收益)前收益340  73  —  14  50  —  477  
所得税拨备(福利)80  (3) —  3  12  —  92  
子公司净收益(亏损)中的权益前收益260  76  —  11  38  —  385  
子公司净收益(亏损)中的权益125  49  9  —  —  (183) —  
净收益(损失)385  125  9  11  38  (183) 385  
其他综合(亏损)收入(61) (61) (55) (59) —  175  (61) 
综合收益(亏损)$324  $64  $(46) $(48) $38  $(8) $324  


33
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联合租赁公司
未经审计简明综合财务报表附注-(续)
(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)



简明合并损益表和全面收益表
截至2019年6月30日的6个月
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
 外方SPV
收入：
设备租赁$—  $3,436  $—  $318  $1  $—  $3,755  
租赁设备的销售—  354  —  35  —  —  389  
新设备的销售—  106  —  16  —  —  122  
承包商用品销售—  46  —  5  —  —  51  
服务和其他收入—  78  —  12  —  —  90  
总收入—  4,020  —  386  1  —  4,407  
收入成本：
设备租赁成本，不包括折旧—  1,349  —  161  1  —  1,511  
租赁设备折旧—  731  —  63  —  —  794  
租赁设备销售成本—  221  —  20  —  —  241  
新设备销售成本—  91  —  14  —  —  105  
承包商用品销售成本—  33  —  3  —  —  36  
服务成本和其他收入—  41  —  7  —  —  48  
收入总成本—  2,466  —  268  1  —  2,735  
毛利—  1,554  —  118  —  —  1,672  
销售、一般和行政费用21  442  —  59  29  —  551  
合并相关成本—  1  —  —  —  —  1  
重组费用—  15  —  (1) —  —  14  
非租金折旧及摊销10  182  —  17  —  —  209  
营业(亏损)收入(31) 914  —  43  (29) —  897  
利息(收入)费用净额(33) 348  —  —  16  —  331  
其他(收入)费用，净额(359) 410  —  29  (85) —  (5) 
所得税拨备(收益)前收益361  156  —  14  40  —  571  
所得税(福利)拨备76  42  —  (2) 10  —  126  
子公司净收益(亏损)中的权益前收益285  114  —  16  30  —  445  
子公司净收益(亏损)中的权益160  46  12  —  —  (218) —  
净收益(损失)445  160  12  16  30  (218) 445  
其他综合收益(亏损)43  43  42  41  —  (126) 43  
综合收益(亏损)$488  $203  $54  $57  $30  $(344) $488  

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目录
联合租赁公司
未经审计简明综合财务报表附注-(续)
(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)


浓缩合并现金流信息
截至2020年6月30日的6个月
 
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
外方SPV
经营活动提供的净现金$40  $1,047  $—  $86  $288  $—  $1,461  
投资活动提供的净现金(用于)(40) 2  —  (3) —  —  (41) 
用于融资活动的现金净额—  (1,041) —  (16) (288) —  (1,345) 
外汇汇率的影响—  —  —  —  —  —  —  
现金及现金等价物净增加情况—  8  —  67  —  —  75  
期初现金及现金等价物—  28  —  24  —  —  52  
期末现金和现金等价物$—  $36  $—  $91  $—  $—  $127  
浓缩合并现金流信息
截至2019年6月30日的6个月
 
 亲本骨灰盒担保人
子公司		非担保人
子公司		淘汰总计
 外方SPV
经营活动提供的净现金$9  $1,457  $—  $83  $41  $—  $1,590  
投资活动所用现金净额(9) (943) —  (54) —  —  (1,006) 
用于融资活动的现金净额—  (464) —  (47) (41) —  (552) 
外汇汇率的影响—  —  —  —  —  —  —  
现金及现金等价物净增(减)额—  50  —  (18) —  —  32  
期初现金及现金等价物—  1  —  42  —  —  43  
期末现金和现金等价物$—  $51  $—  $24  $—  $—  $75  
35
目录
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(除非另有说明，否则以百万美元计算，每股数据除外)
新冠肺炎
正如我们的简明综合财务报表附注1所述，新型冠状病毒(“新冠肺炎”)是一种呼吸道疾病的大流行，在人与人之间传播，构成严重的公共健康风险，严重扰乱了全球供应链和业务。虽然对未来经济状况的可见性仍然有限，但基于对近期指标的洞察增加，我们在2020年4月撤销了2020年全年指引后，于2020年7月重新引入了2020年全年指引。
在2020年3月中旬之前，我们的业绩基本符合预期。3月初，在新冠肺炎对我们终端市场的影响之前，我们启动了应急计划。这项规划侧重于作为我们危机应对计划基础的五个关键工作流程：
1.确保我们员工和客户的安全和福祉：最重要的是，我们致力于确保员工和客户的健康、安全和福祉。我们落实了新冠肺炎的各种安全措施，包括确保分支机构有充足、足够的个人防护装备。我们还实施了适当的社会距离做法，并增加了对设备和设施的消毒。
2.利用我们的竞争优势支持客户需求：我们在美国和加拿大的所有分支机构仍在营业，提供基本服务，我们的大多数欧洲分支机构也在运营。我们进行了修改，以增强我们的操作流程和协议中的安全措施，以支持我们客户的需求。此外，我们的数字功能允许客户执行完全非接触式交易。
3.纪律严明的资本支出：我们在管理资本开支和船队容量方面有相当程度的灵活性。虽然目前的环境仍然不稳定，但我们预计2020年的资本支出将同比大幅下降。
4.控制核心运营费用：我们很大一部分现金运营成本本质上是可变的。3月份以来，我们主要是为了应对新冠肺炎的影响，大幅减少了加班和临时工。此外，我们继续利用我们现有的能力来减少对第三方交付和维修服务的需求，并将一般和行政领域的其他可自由支配费用降至最低。
5.主动管理资产负债表，重点放在流动性上：随着新冠肺炎影响的演变，我们专注于确保我们保持充足的流动性，以满足我们的业务需求。因此，我们目前500美元的股票回购计划在3月中旬暂停。截至2020年6月30日，我们的总流动资金为38.23亿美元，其中包括127美元的现金和现金等价物。如下所述，2020年7月，我们发布了赎回通知，赎回了我们5的800美元未偿还本金。1/22025年到期的优先债券百分比，赎回预计将于2020年8月进行。此外，我们在2025年之前没有长期债务票据到期日。
新冠肺炎对我们业务的影响贯穿在“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中。如下所述，上述应对计划有助于减轻新冠肺炎对我们业绩的影响。
高管概述
我们是世界上最大的设备租赁公司，在美国、加拿大和欧洲拥有1180个租赁点的综合网络。2018年7月，我们完成了对BakerCorp International Holdings，Inc.的收购。(“BakerCorp”)，它允许我们进入选定的欧洲市场。虽然设备租赁行业高度分散和多样化，但我们相信我们处于有利地位，能够利用这一环境，因为作为一家规模较大的公司，我们拥有更广泛的资源和一定的竞争优势。其中包括总原始设备成本(“OEC”)为141亿美元的租赁设备，以及在美国49个州和加拿大每个省运营的北美分支网络，服务于美国100个最大都市地区中的99个。上述对BakerCorp的收购使我们的分支网络在法国、德国、英国和荷兰增加了11个欧洲分支机构。我们的规模还赋予我们更大的购买力，有能力为客户提供更广泛的设备和服务，有能力为客户提供更一致的维护良好的设备，从而使其更具生产力和可靠性，并有能力通过在分支机构之间转移设备来提高我们资产的盈利潜力，以满足客户需求。
我们向包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体在内的不同客户群提供约4,000种设备的租赁服务。我们的收入来源于
36
目录
这些收入来自以下来源：设备租赁、租赁设备销售、新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入。设备租赁占截至2020年6月30日的6个月总收入的84%。
在过去的几年里，我们执行了一项战略，重点是通过收入增长、利润率扩大和运营效率来提高我们核心设备租赁业务的盈利能力。我们特别关注客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。
我们目前正在管理新冠肺炎的影响，如上所述。我们的总体战略侧重于盈利能力和投资资本回报，并特别呼吁：
•始终如一地为客户提供卓越的服务标准，通常通过一位首席联系人提供，该联系人可以协调我们在整个网络中提供的各种服务的交叉销售。我们利用专有软件应用程序Total Control®为我们的主要客户提供单一的内部软件应用程序，使他们能够监控和管理其所有设备需求。总量控制®是一种独特的客户服务，使我们能够与更大的客户发展牢固的长期关系。我们的数字能力，包括我们的全面控制®平台，让我们的销售团队提供非接触式的端到端客户服务；
•进一步优化我们的客户组合和车队组合，我们有两个目标：提高我们为现有客户群服务的绩效，并专注于最适合我们盈利增长战略的客户和客户类型。我们相信，这些努力将使我们的目标客户(主要是大型建筑和工业客户)以及精选的当地承包商获得更好的服务。我们舰队团队的分析与这些目标保持一致，以确定设备类别的趋势，并定义能够产生更高回报的行动计划；
•持续关注“精益”管理技术，包括关注持续改进的改善过程。我们继续在我们的分支机构网络中实施精益改进流程，目标是：减少与将我们的设备出租给客户相关的周期时间；提高发票准确性和服务质量；减少设备提货和交付所需的时间；以及提高我们维修和维护操作的效力和效率；
•继续关注XL项目，这是一套八个具体的工作流程，专注于通过收入机会推动盈利增长，并通过节省整个业务的成本来增加盈利能力；
•我们的沟渠、电力和流体解决方案占地面积的不断扩大，以及我们的工具和现场服务产品，以及这些服务在我们整个网络中的交叉销售，正如我们最近收购贝克公司(BakerCorp)所展示的那样。我们相信，随着我们沟槽、电力和流体解决方案业务的扩展，以及我们的工具和现场服务产品，联合租赁公司将进一步通过我们广泛的产品和服务资源和技术产品，将联合租赁公司定位为整体工作场所解决方案的单一来源提供商；以及
•追求战略性收购，继续拓展我们的核心设备租赁业务，我们最近完成的对NES租赁控股II公司的收购就证明了这一点。NES(“NES”)、Neff Corporation(“Neff”)和Vander Holding Corporation及其子公司(“BlueLine”)。战略性收购使我们能够投资我们的资本来扩大我们的业务，进一步推动我们实现战略目标的能力。
财务概述
2020年2月，我们发行了本金750美元的4%优先债券，2030年到期。我们使用发行票据的净收益来减少ABL贷款下的借款。在发行时，我们表示，我们预计我们将再借入相当于这些净收益的金额，再加上ABL贷款下的额外借款，以赎回我们5的800美元本金。1/22025年7月15日或之后到期的2025年优先债券。在发出任何赎回通知之前1/2根据2025年到期的优先票据百分比，我们考虑了新冠肺炎对流动性的影响，并评估了我们的可用现金来源和预期用途，包括(就来源而言)运营产生的现金和出售租赁设备产生的现金。2020年7月，我们发布了5款产品的赎回通知。1/22025年到期的优先债券百分比，赎回预计将于2020年8月进行。我们还使用运营产生的现金减少了ABL贷款下的借款，自2019年12月31日以来，总债务减少了10.23亿美元，降幅为9.0%。
此外，我们于二零二零年四月修订应收账款证券化安排，临时调整有关以下各项的财务测试：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。对这些测试的调整旨在使截至2020年4月30日和2020年5月31日的日历月更有可能符合此类测试，而我们在这几个月符合此类测试。于二零二零年六月，应收账款证券化安排作进一步修订，以(A)延长到期日(可经与该安排下的买方共同协议，以364天为基准进一步延长)至二零二一年六月二十五日；(B)将该安排的规模由975元减至800元；及(C)就截至2020年6月30日或之后的历月，调整与(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)拖欠比率有关的财务测试(包括计算方法)。
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目录
截至2020年6月30日，我们的可用流动性为38.23亿美元，包括现金和现金等价物127美元。如上所述，2020年7月，我们发布了赎回通知，赎回了我们5的800美元未偿还本金。1/22025年到期的优先债券百分比，赎回预计将于2020年8月进行。
净收入。截至6月30日、2020年和2019年的三个月和六个月的净收益和稀释后每股收益如下。 
三个月后结束截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
净收入$212  $270  $385  $445  
稀释后每股收益$2.93  $3.44  $5.25  $5.62  
截至6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的净收入和稀释后每股收益包括以下项目的税后影响。适用于下列项目的税率反映了适用实体的法定税率。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
适用于以下项目的税率25.2 %25.3 %25.2 %25.4 %
 贡献
净收益(税后)		对以下方面的影响
稀释后每股收益		贡献
净收益(税后)		对以下方面的影响
稀释后每股收益		贡献
净收益(税后)		对以下方面的影响
稀释后每股收益		贡献
净收益(税后)		对以下方面的影响
稀释后每股收益
合并相关成本(1)$—  $—  $(1) $—  $—  $—  $(1) $(0.01) 
与合并相关的无形资产摊销(2)(41) (0.59) (49) (0.64) (85) (1.15) (101) (1.28) 
与购置的车队、财产和设备有关的折旧的影响(3)(2) (0.02) (10) (0.12) (4) (0.06) (21) (0.26) 
收购船队公允价值加价的影响(4)(8) (0.10) (12) (0.15) (17) (0.23) (32) (0.41) 
重组费用(5)(3) (0.04) (4) (0.06) (4) (0.06) (10) (0.13) 
资产减值费用(6)(1) —  (3) (0.03) (20) (0.27) (3) (0.03) 
债务证券回购/赎回损失及ABL安排修订—  —  (24) (0.30) —  —  (24) (0.30) 

(1)这反映了与2018年完成的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。欲了解更多信息，请参阅下面的“经营结果-其他成本/(收入)-与合并相关的成本”。
(2)这反映了在RSC、National Pump、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收购中收购的无形资产的摊销。
(3)这反映了延长在RSC、NES、Neff、BakerCorp和BlueLine收购中获得的设备的使用寿命的影响，这还不包括与这些设备的公允价值加价相关的额外折旧的影响。
(4)这反映了在随后出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收购中收购的租赁设备的公允价值加价相关的租赁设备销售成本中记录的额外成本。
(5)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。欲了解更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注4。
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目录
(6)这反映了租赁改进和其他固定资产的注销。截至2020年6月30日的六个月包括一笔26美元的税前资产减值费用，这笔费用与新冠肺炎无关，主要与某些设备项目的中断有关。
EBITDA GAAP调整。EBITDA代表净收益、所得税拨备、利息支出、净额、租赁设备折旧以及非租赁折旧和摊销的总和。调整后的EBITDA为EBITDA加上合并相关成本、重组费用、股票补偿费用、净额和收购船队公允价值加价的影响的总和。在评估我们的经营业绩以及出于战略规划和预测的目的时，这些项目被排除在内部调整后的EBITDA之外，使投资者能够对我们不同时期的核心业务经营业绩以及与其他类似公司的经营业绩进行更有意义的比较。净收入和调整后的EBITDA利润率代表净收入或调整后的EBITDA除以总收入。管理层认为，EBITDA和调整后的EBITDA与公司在GAAP下的业绩以及随附的对账一起看待时，提供了有关经营业绩和同期增长的有用信息，并提供了有助于评估我们核心业务经营业绩的附加信息，而不考虑潜在的扭曲。此外，管理层认为，EBITDA和调整后的EBITDA有助于投资者了解影响我们持续现金收益的因素和趋势，资本投资和债务偿还都是从这些因素和趋势中进行的。然而，EBITDA和调整后的EBITDA不是根据GAAP衡量财务业绩或流动性的指标，因此，不应被视为经营活动净收入或现金流量的替代指标，作为经营业绩或流动性的指标。
下表提供了净收入与EBITDA和调整后的EBITDA之间的对账： 
三个月后结束截至六个月
 六月三十日，六月三十日，
 2020201920202019
净收入$212  $270  $385  $445  
所得税拨备39  81  92  126  
利息支出，净额130  180  266  331  
租赁设备折旧395  399  821  794  
非租金折旧及摊销95  105  195  209  
EBITDA$871  $1,035  $1,759  $1,905  
合并相关成本(1)—  —  —  1  
重组费用(2)3  6  5  14  
股票薪酬费用净额(3)15  16  28  31  
收购船队公允价值加价的影响(4)10  16  22  43  
调整后的EBITDA$899  $1,073  $1,814  $1,994  
净利润率10.9 %11.8 %9.5 %10.1 %
调整后的EBITDA利润率46.4 %46.9 %44.6 %45.2 %

下表提供了经营活动提供的净现金与EBITDA和调整后的EBITDA之间的对账：
39
目录
截至六个月
 六月三十日，
 20202019
经营活动提供的净现金$1,461  $1,590  
对包括在经营活动提供的现金净额中但不包括在EBITDA计算中的项目进行调整：
递延融资成本摊销和原始发行折扣(7) (8) 
租赁设备销售收益154  148  
非租赁设备销售收益3  3  
损坏设备的保险收益13  12  
合并相关成本(1)—  (1) 
重组费用(2)(5) (14) 
股票薪酬费用净额(3)(28) (31) 
债务证券回购/赎回损失及ABL安排修订—  (32) 
资产和负债的变动(112) (136) 
支付利息的现金259  301  
支付所得税的现金，净额21  73  
EBITDA$1,759  $1,905  
向后添加：
合并相关成本(1)—  1  
重组费用(2)5  14  
股票薪酬费用净额(3)28  31  
收购船队公允价值加价的影响(4)22  43  
调整后的EBITDA$1,814  $1,994  
 ___________________
(1)这反映了与2018年完成的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。欲了解更多信息，请参阅下面的“经营结果-其他成本/(收入)-与合并相关的成本”。
(2)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。欲了解更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注4。
(3)代表与授予股权工具相关的非现金、基于股票的支付。
(4)这反映了在随后出售的RSC、NES、NEFF和BlueLine收购中收购的租赁设备的公允价值加价相关的租赁设备销售成本中记录的额外成本。
在截至2020年6月30日的三个月里，净收入减少了58美元，降幅为21.5%，净利润率下降了90个基点，降至10.9%。在截至2020年6月30日的三个月里，调整后的EBITDA减少了174美元，降幅为16.2%，调整后的EBITDA利润率下降了50个基点，降至46.4%。
有关毛利率的进一步讨论，请参阅下面的“经营业绩-毛利率”，毛利率比去年同期下降了360个基点。如下所述，我们不同行业的利润率受到新冠肺炎不同程度的负面影响。特别是，设备租赁毛利率同比下降390个基点，其中370个基点因折旧费用下降，与2019年基本持平，但占收入的百分比上升，这主要归功于新冠肺炎。毛利率下降对净利润率的影响被1)所得税支出、2)净利息支出和3)销售、一般和行政(“SG&A”)支出占收入百分比的同比下降部分抵消。实际税率同比下降760个基点，主要是因为我们现在预计将使用的外国税收抵免估值免税额的释放。利息支出，由于截至2019年6月30日的三个月债务赎回损失32美元，净减少，平均债务和平均债务成本下降。SG&A费用占收入的百分比下降主要是由于专业费用以及差旅和娱乐费用的大幅减少，这些费用是为回应新冠肺炎而实施的，但扣除奖金减少后的工资净额占收入的百分比增加，部分抵消了这一下降，这也反映了新冠肺炎的影响。

经调整EBITDA利润率的减少主要反映1)设备租赁(不包括折旧)、租赁设备销售(不包括上表所反映的对收购机队公允价值加价的影响所作的调整)以及服务和其他收入的利润率下降；以及2)利润率较高的收入所占比例的减少
40
目录
(不含折旧)设备租金，被3)SG&A费用减少的影响部分抵消。设备租赁毛利(不含折旧)下降的主要原因是新冠肺炎对设备租赁收入的负面影响，导致某些运营成本占收入的百分比增加。虽然这些成本对利润率产生了负面影响，但我们很大一部分现金运营成本本质上是可变的。. 这类费用的管理因应了新冠肺炎的负面影响，减轻了新冠肺炎的影响。租赁设备销售的毛利(不包括上表所反映的因收购机队公允价值加价的影响而进行的调整)下降的主要原因是价格和所售设备组合的变化。服务和其他收入的毛利率下降反映了新冠肺炎的影响，这导致培训收入减少，但成本没有相应减少。SG&A费用占收入的百分比下降主要是由于专业费用以及差旅和娱乐费用的大幅减少，这些费用是为回应新冠肺炎而实施的，但扣除奖金减少后的工资净额占收入的百分比增加，部分抵消了这一下降，这也反映了新冠肺炎的影响。
在截至2020年6月30日的6个月中，净收入减少了60美元，降幅为13.5%，净利润率下降了60个基点，降至9.5%。在截至2020年6月30日的6个月中，调整后的EBITDA减少了180美元，降幅为9.0%，调整后的EBITDA利润率下降了60个基点，至44.6%。
有关毛利率的进一步讨论，请参阅下面的“经营业绩-毛利率”，毛利率比去年同期下降了280个基点。如下所述，我们不同行业的利润率受到新冠肺炎不同程度的负面影响。特别是，设备租赁的毛利率同比下降330个基点，其中280个基点的降幅是由于折旧费用占收入的百分比增加。折旧费用的增加包括24美元的资产减值费用，这与新冠肺炎无关，与某些设备项目的中断有关。剔除资产减值费用的影响，折旧费用与2019年基本持平，但占收入的百分比有所上升，这主要归功于新冠肺炎。毛利率下降对净利润率的影响被1)所得税费用、2)净利息费用和3)SG&A费用占收入百分比的同比下降部分抵消。有效税率同比下降280个基点，主要是因为我们现在预计将使用的外国税收抵免估值免税额的释放，部分被股票补偿税收优惠的减少所抵消。利息支出，由于截至2019年6月30日的6个月债务赎回损失32美元，净减少，平均债务和平均债务成本下降。SG&A费用占收入的百分比下降主要是由于专业费用以及差旅和娱乐费用的大幅减少，这些费用是为回应新冠肺炎而实施的，但扣除奖金减少后的工资净额占收入的百分比增加，部分抵消了这一下降，这也反映了新冠肺炎的影响。
调整后EBITDA利润率的下降主要反映了1)设备租赁(不包括折旧)、租赁设备销售(不包括上表所反映的针对收购机队公允价值加价影响的调整)以及服务和其他收入的利润率下降，以及2)利润率较高(不包括折旧)设备租金的收入比例下降，部分被3)SG&A费用减少的影响所抵消。设备租赁毛利(不含折旧)下降的主要原因是新冠肺炎对设备租赁收入的负面影响，导致某些运营成本占收入的百分比增加。虽然这些成本对利润率产生了负面影响，但我们很大一部分现金运营成本本质上是可变的。. 这类费用的管理因应了新冠肺炎的负面影响，减轻了新冠肺炎的影响。租赁设备销售的毛利(不包括上表所反映的因收购机队公允价值加价的影响而进行的调整)下降的主要原因是价格和所售设备组合的变化。服务和其他收入的毛利率下降反映了新冠肺炎的影响，这导致培训收入减少，但成本没有相应减少。SG&A费用占收入的百分比下降主要是由于专业费用以及差旅和娱乐费用的大幅减少，这些费用是为回应新冠肺炎而实施的，但扣除奖金减少后的工资净额占收入的百分比增加，部分抵消了这一下降，这也反映了新冠肺炎的影响。
营业收入如下所示。机队生产率是一项综合指标，可让您更深入地了解我们的管理人员在支持设备租赁增长和回报方面所做的决策。具体地说，我们寻求优化租金、时间利用率和组合之间的相互作用，以推动租金收入。机队生产力在一个指标中汇总了费率、利用率和组合变化对自有设备租赁收入的影响。我们相信，这一指标在评估我们关于利率、时间利用率和组合的决策的有效性方面很有用，特别是当它们支持创造股东价值的时候。下表包括使用机队生产率方法计算的租金收入同比变化的组成部分。
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目录
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 20202019变化20202019变化
设备租赁*$1,642  $1,960  (16.2)%$3,425  $3,755  (8.8)%
租赁设备的销售176  197  (10.7)%384  389  (1.3)%
新设备的销售53  60  (11.7)%115  122  (5.7)%
承包商用品销售23  27  (14.8)%48  51  (5.9)%
服务和其他收入45  46  (2.2)%92  90  2.2 %
总收入$1,939  $2,290  (15.3)%$4,064  $4,407  (7.8)%
*设备租金差异组成部分：
平均OEC的同比变化(0.7)%0.7 %
假设的同比通胀影响(1)(1.5)%(1.5)%
机队生产力(2)(13.6)%(7.7)%
附属及转租收入的贡献(3)(0.4)%(0.3)%
设备租金合计变动(16.2)%(8.8)%
 ___________________
(1)反映通胀对船队营收生产力的估计影响，以OEC为基础，按成本入账。
(2)反映导致自有设备租赁收入差异的租赁率、时间利用率和组合变化的综合影响。有关不同类型的设备租赁收入的讨论，请参阅简明合并财务报表附注2。租金变动是根据平均合同费率的同比差异计算的，按上期收入组合加权。时间利用率的计算方法是将一项资产的租赁时间除以该资产在一年中拥有的时间。混合包括客户、车队、地理位置和细分市场组合变化的影响。
(3)反映其他类型设备租赁收入变化的综合影响(详情见附注2)，不包括自有设备租赁收入。
设备租赁包括我们租赁设备的收入，以及与我们向客户收取的费用相关的收入，这些费用包括：设备交付和提货费用；保护客户免受设备在租赁期间损坏的责任；燃料费；以及环境成本。租赁设备的销售代表我们出售二手租赁设备的收入。新设备的销售代表我们销售新设备的收入。承包商用品销售代表我们销售承包商使用的用品，包括建筑耗材、工具、小型设备和安全用品。服务和其他收入主要是指我们通过在客户车队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)而获得的收入。有关我们收入确认会计的讨论，请参阅简明合并财务报表附注2。
在截至2020年6月30日的三个月里，总收入为19.39亿美元，与2019年相比下降了15.3%。设备租赁和租赁设备销售是我们最大的收入类型(截至2020年6月30日的三个月，它们合计占总收入的94%)。设备租金下降了16.2%。新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，从那时起，设备租金逐年下降，这主要是由于新冠肺炎的影响。机队生产力下降了13.6%，主要原因是新冠肺炎的影响，这导致租赁量下降，以应对就地避难所订单和其他市场限制。整个季度的租赁量趋势都有所改善，6月底的租赁量比4月份的低谷高出近14%。租赁设备销售额下降10.7%，主要原因是受新冠肺炎影响的批发销售额减少。
在截至2020年6月30日的6个月里，总收入为40.64亿美元，与2019年相比下降了7.8%。设备租赁和租赁设备销售是我们最大的收入类型(截至2020年6月30日的6个月，它们合计占总收入的94%)。设备租金下降了8.8%。新冠肺炎从三月份开始影响我们的运营。截至2月份，设备租金同比略有上涨。3月以来，设备租金同比下降，主要受新冠肺炎影响。车队生产率下降了7.7%，主要原因是新冠肺炎自3月份以来的影响，当时租赁量因就地安置订单和其他市场限制而下降。整个第二季度的租赁量趋势都有所改善，6月底的租赁量比4月份的低谷高出近14%。截至2月份，机队生产率同比持平，符合预期。租赁设备的销售额与去年同期相比没有实质性变化。

运营结果
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目录
正如我们的简明综合财务报表附注3所述，我们的可报告部门是一般租赁和沟渠、电力和流体解决方案。一般租赁部分包括建筑、空中、工业和房主设备以及相关服务和活动的租赁。一般租赁部门的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体。这部分业务遍及美国和加拿大。沟渠、电力和流体解决方案部门包括：i)沟渠安全区，租用沟渠安全设备，如沟渠护盾、铝液压支撑系统、滑轨、交叉板、建筑激光和地下工作的线路测试设备；ii)电力和HVAC区域，租赁电力和HVAC设备，如便携式柴油发电机、配电设备和包括供暖和冷却设备在内的温度控制设备；iii)Fluid Solutions和iv)Fluid Solutions欧洲区域，这两个区域都租用主要用于流体围堵的设备沟渠、电力和流体解决方案部门的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政当局和工业公司。这一细分市场在美国各地以及加拿大和欧洲开展业务。
正如我们的简明合并财务报表附注3所述，我们将我们的11个地理区域-卡罗莱纳州、海湾南部、工业(服务于海湾地区并拥有强大的工业存在)、大西洋中部、中部、中西部、东北部、太平洋西部、南部、东南部和西部-汇总到我们的一般租金报告部分。从历史上看，这些地区实现的设备租赁毛利水平存在差异。在截至2020年6月30日的五年期间，我们的三个一般租赁区域的设备租赁毛利率与同期综合一般租赁区域的设备租赁毛利率相差10%至23%。在截至2020年6月30日的五年期间，一般租赁的设备租赁毛利率最低的地区是加拿大西部。截至2020年6月30日的五年期间，加拿大西部地区的设备租赁毛利率为32.4%，比同期综合一般租赁地区的设备租赁毛利率低23%。在此期间，加拿大西部地区的设备租赁毛利低于其他一般租赁地区，这主要是由于该地区的石油和天然气业务下降所致。租赁行业是周期性的，从历史上看，有些地区的设备租赁毛利率与综合一般租赁地区的设备租赁毛利率相差超过10%，尽管利润率差异超过10%的特定地区一直在波动。鉴于租赁行业的周期性，我们预计利润率将继续趋同，并监控利润率差异，并确认未来季度利润率趋同的预期。当监控边际收敛时, 我们包括预测的未来结果。
我们同样监控沟槽、电力和流体解决方案部分区域的利润率差异。海沟、电力和流体解决方案部门包括上文讨论的2018年7月收购BakerCorp时收购的地点。因此，收购地点的租金利润率包括在沟渠、电力和流体解决方案部门的历史并不长。在监控利润率收敛时，我们会包括预测的未来结果。我们监控沟槽、电力和流体解决方案部门的利润率差异，并按季度确认对未来融合的预期。被收购的BakerCorp地点的历史收购前利润率低于该部门其他地点的利润率。我们预计收购地点的利润率将随着我们在收购后实现协同效应而增加，因此，我们预计未来的利润率将会趋同。
我们认为，归入我们细分市场的地区具有相似的经济特征，因为每个地区都是资本密集型地区，向类似的客户提供类似的产品，使用类似的方式分销其产品，并面临类似的竞争风险。我们地区的聚合也反映了我们用来做出运营决策和评估业绩的管理结构。虽然我们认为将这些地区聚合到我们的报告细分中用于细分报告是合适的，但如果存在不收敛的重大利润率差异，我们可能需要将这些地区分解为单独的报告细分。任何这样的拆分都不会对我们的综合运营结果产生影响。
这些细分市场使我们的外部细分市场报告与管理层评估业务业绩和分配资源的方式保持一致。我们主要根据分部设备租赁毛利来评估分部业绩。我们的收入、经营业绩和财务状况每个季度都会波动，这反映了我们客户的季节性租赁模式，冬季的租赁活动往往较低。
按部门划分的收入如下： 
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目录
一般信息
租金		沟槽、电源和流体解决方案总计
截至2020年6月30日的三个月
设备租赁$1,255  $387  $1,642  
租赁设备的销售158  18  176  
新设备的销售45  8  53  
承包商用品销售15  8  23  
服务和其他收入39  6  45  
总收入$1,512  $427  $1,939  
截至2019年6月30日的三个月
设备租赁$1,527  $433  $1,960  
租赁设备的销售180  17  197  
新设备的销售52  8  60  
承包商用品销售19  8  27  
服务和其他收入40  6  46  
总收入$1,818  $472  $2,290  
截至2020年6月30日的6个月
设备租赁$2,649  $776  $3,425  
租赁设备的销售348  36  384  
新设备的销售98  17  115  
承包商用品销售31  17  48  
服务和其他收入80  12  92  
总收入$3,206  $858  $4,064  
截至2019年6月30日的6个月
设备租赁$2,950  $805  $3,755  
租赁设备的销售358  31  389  
新设备的销售107  15  122  
承包商用品销售36  15  51  
服务和其他收入77  13  90  
总收入$3,528  $879  $4,407  

设备租赁。在截至2020年6月30日的三个月里，设备租金为16.42亿美元，与2019年同期相比减少了318美元，降幅为16.2%。新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，从那时起，设备租金逐年下降，这主要是由于新冠肺炎的影响。正如上面进一步解释的(参见“财务概述-收入”)，机队生产率是我们的经理们每天作出的关于租赁率、时间利用率和组合的关键决策对自有设备租赁收入同比变化的综合影响的综合衡量标准。机队生产力下降了13.6%，主要原因是新冠肺炎的影响，这导致租赁量下降，以应对就地避难所订单和其他市场限制。整个季度的租赁量趋势都有所改善，6月底的租赁量比4月份的低谷高出近14%。设备租赁占截至2020年6月30日的三个月总收入的85%。

截至2020年6月30日的6个月，设备租金为34.25亿美元，与2019年同期相比减少了330美元，降幅为8.8%。新冠肺炎从三月份开始影响我们的运营。截至2月份，设备租金同比略有上涨。3月以来，设备租金同比下降，主要受新冠肺炎影响。车队生产率下降了7.7%，主要原因是新冠肺炎自3月份以来的影响，当时租赁量因就地安置订单和其他市场限制而下降。整个第二季度的租赁量趋势都有所改善，6月底的租赁量比4月份的低谷高出近14%。截至2月份，机队生产率同比持平，符合预期。设备租赁占截至2020年6月30日的6个月总收入的84%。

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目录
在截至2020年6月30日的三个月里，与2019年同期相比，一般租赁设备租金下降了272美元，降幅为17.8%，这主要是由于新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，此后，由于安置订单和其他市场限制，设备租金同比下降。在截至2020年6月30日的三个月里，设备租赁占一般租赁部门总收入的83%。

截至2020年6月30日的6个月，与2019年同期相比，一般租赁设备租金下降了301美元，降幅为10.2%，这主要是由于新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，当时租赁量因原地安置订单和其他市场限制而下降。在截至2020年6月30日的6个月里，设备租赁占一般租赁部门总收入的83%。

在截至2020年6月30日的三个月里，与2019年同期相比，沟渠、电力和流体解决方案设备的租金下降了46美元，降幅为10.6%，这主要是由于新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，此后，由于安置订单和其他市场限制，设备租金同比下降。在截至2020年6月30日的三个月里，设备租赁占海沟、电力和流体解决方案部门总收入的91%。

在截至2020年6月30日的6个月中，与2019年同期相比，海沟、电力和流体解决方案设备的租金下降了29美元，降幅为3.6%，这主要是由于新冠肺炎，但平均运营成本增加了6.9%，部分抵消了这一影响。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，当时租赁量因原地安置订单和其他市场限制而下降。在截至2020年6月30日的6个月里，设备租赁占海沟、电力和流体解决方案部门总收入的90%。
租赁设备的销售。在截至2020年6月30日的6个月里，租赁设备的销售额约占我们总收入的9%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。截至2020年6月30日的三个月和六个月，租赁设备的销售额分别比2019年同期下降了10.7%和1.3%。截至2020年6月30日的三个月的下降主要是由于批发销售额减少，这受到新冠肺炎的影响。截至2020年6月30日的六个月，租赁设备的销售额与去年同期相比没有实质性变化。
新设备的销售。在截至2020年6月30日的6个月里，新设备的销售额约占我们总收入的3%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。截至2020年6月30日止三个月及六个月，新设备销售额较2019年同期分别下降11.7%及5.7%，主要受新冠肺炎影响。
承包商供货销售。承包商用品销售代表我们与销售各种用品相关的收入，包括建筑耗材、工具、小型设备和安全用品。在截至2020年6月30日的6个月里，承包商用品销售额约占我们总收入的1%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。主要由于新冠肺炎的影响，截至2020年6月30日的三个月和六个月的承包商用品销售额比2019年同期分别下降了14.8%和5.9%。
服务和其他收入。服务和其他收入主要是指我们通过在客户车队上提供维修和维护服务(包括零部件销售)而获得的收入。在截至2020年6月30日的6个月里，服务和其他收入约占我们总收入的2%。我们的一般租赁部门占了这些销售额的大部分。截至2020年6月30日的三个月和六个月，服务和其他收入与2019年同期相比没有实质性变化。
分部设备租赁毛利
分部设备租赁、毛利和毛利如下：
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目录
一般信息
租金		沟槽、电源和流体解决方案总计
截至2020年6月30日的三个月
设备租赁毛利$419  $181  $600  
设备租赁毛利33.4 %46.8 %36.5 %
截至2019年6月30日的三个月
设备租赁毛利$593  $199  $792  
设备租赁毛利38.8 %46.0 %40.4 %
截至2020年6月30日的6个月
设备租赁毛利$867  $343  $1,210  
设备租赁毛利32.7 %44.2 %35.3 %
截至2019年6月30日的6个月
设备租赁毛利$1,094  $356  $1,450  
设备租赁毛利37.1 %44.2 %38.6 %
一般租金。在截至2019年6月30日的三个月里，设备租赁毛利比2019年下降了1，74美元，设备租赁毛利率下降了540个基点，其中440个基点的利润率下降是由于折旧费用，这与2019年基本持平，但占收入的比例上升，这主要归功于新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，自那以来，由于安置订单和其他市场限制，设备租金同比保持下降。其余设备租赁毛利率下降100个基点主要是由于新冠肺炎的影响，我们采取了一些措施来管理成本，如减少加班和临时工，以及利用我们现有的能力减少对第三方交付和维修服务的需求，从而缓解了这一影响。
在截至2020年6月30日的6个月中，设备租赁毛利润比2019年下降了227美元，设备租赁毛利率下降了440个基点，其中350个基点的利润率下降是由于折旧费用占收入的百分比增加。折旧费用的增加包括24美元的资产减值费用，这与新冠肺炎无关，与某些设备项目的中断有关。剔除资产减值费用的影响，折旧费用与2019年基本持平，但占收入的百分比有所上升，这主要归功于新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，自那以来，由于安置订单和其他市场限制，设备租金同比保持下降。设备租金毛利率其余90个基点的下降主要是由于新冠肺炎的影响，我们采取了一些措施来管理成本，如减少加班和临时工，以及利用我们现有的能力减少对第三方交付和维修服务的需求，从而缓解了这一影响。
沟槽、电力和流体解决方案。截至2020年6月30日的三个月，设备租赁毛利较2019年减少18美元，设备租赁毛利率增加80个基点。设备租赁毛利的增加主要是由于某些运营成本(包括交货、维修和劳动力)的减少，部分被折旧费用和某些运营成本占收入的百分比的增加所抵消。如上所述，我们减少了加班和临时工，主要是为了应对新冠肺炎的影响，并利用我们现有的产能减少了对第三方送货和维修服务的需求。折旧费用与去年同期基本持平，但占收入的比例有所上升，这主要归功于新冠肺炎。
截至2020年6月30日的6个月，设备租赁毛利同比下降13美元，设备租赁毛利率持平。毛利率持平主要反映了某些运营成本(包括交货和维修)的减少，但折旧费用和某些运营成本占收入的百分比的增加抵消了这一下降。如上所述，为了应对新冠肺炎的影响，我们利用现有能力减少了对第三方送货和维修服务的需求。折旧费用与去年同期基本持平，但占收入的比例有所上升，这主要归功于新冠肺炎。
毛利。按收入分类划分的毛利率如下：  
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 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 20202019变化20202019变化
总毛利率36.2 %39.8 %(360)bps35.1%37.9%(280)bps
设备租赁36.5 %40.4 %(390)bps35.3%38.6%(330)bps
租赁设备的销售40.3 %41.1 %(80)bps40.1%38.0%210 bps
新设备的销售13.2 %15.0 %(180)bps13.0%13.9%(90)bps
承包商用品销售30.4 %29.6 %80bps29.2%29.4%(20)bps
服务和其他收入35.6 %45.7 %(1010)bps38.0%46.7%(870)bps
截至2020年6月30日的三个月，总毛利率比2019年同期下降了360个基点。设备租赁毛利率同比下降390个基点，其中370个基点因折旧费用下降，与2019年基本持平，但占收入的百分比上升，主要归功于新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，自那以来，由于安置订单和其他市场限制，设备租金同比保持下降。设备租金毛利率其余20个基点的下降主要是由于新冠肺炎的影响，我们采取了一些措施来管理成本，如减少加班和临时工，以及利用我们现有的能力减少对第三方交付和维修服务的需求，从而缓解了这一影响。新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入的毛利率波动一般反映正常变化，并在不同程度上受到新冠肺炎的影响，该等收入类型在毛利总额中所占比例不大(截至2020年6月30日止三个月，这些收入类型的毛利占毛利总额的4%.服务和其他收入的毛利率受到新冠肺炎的影响尤其大，这导致培训收入减少，而成本却没有相应的降低。
截至2020年6月30日的6个月，总毛利率比2019年同期下降280个基点。设备租赁毛利率同比下降330个基点，其中280个基点的降幅是由于折旧费用增加。折旧费用的增加包括24美元的资产减值费用，这与新冠肺炎无关，与某些设备项目的中断有关。剔除资产减值费用的影响，折旧费用与2019年基本持平，但占收入的百分比有所上升，这主要归功于新冠肺炎。如上所述，新冠肺炎从3月份开始影响我们的运营，自那以来，由于安置订单和其他市场限制，设备租金同比保持下降。设备租赁毛利率其余50个基点的下降主要是由于新冠肺炎的影响，我们采取了一些措施来管理成本，如减少加班和临时工，以及利用我们现有的能力减少对第三方交付和维修服务的需求，从而缓解了这一影响。租赁设备销售的毛利率比2019年同期增长210个基点，主要是由于2019年收购BlueLine时收购的机队的利润率较低。新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入的毛利率波动一般反映正常变化，并在不同程度上受到新冠肺炎的影响，该等收入类型在毛利总额中所占比例不大(截至2020年6月30日止六个月，这些收入类型的毛利占毛利总额的4%)。服务和其他收入的毛利率受到新冠肺炎的影响尤为明显, 这导致了培训收入的减少，而成本却没有相应的降低。
其他成本/(收入)
下表包括截至2019年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的精简综合收益表中的其他成本/(收入)，以及关键的相关指标：   
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 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 20202019变化20202019变化
销售、一般和行政(“SG&A”)费用$222$271(18.1)%$489$551(11.3)%
SG&A费用占收入的百分比11.4%11.8%(40)bps12.0%12.5%(50)bps
合并相关成本———%—1(100.0)%
重组费用36(50.0)%514(64.3)%
非租金折旧及摊销95105(9.5)%195209(6.7)%
利息支出，净额130180(27.8)%266331(19.6)%
其他收入，净额—(2)(100.0)%(4)(5)(20.0)%
所得税拨备3981(51.9)%92126(27.0)%
实际税率15.5%23.1%(760)bps19.3%22.1%(280)bps
SG&A费用主要包括销售人员薪酬、信息技术成本、第三方专业费用、管理人员工资、坏账费用以及文书和行政管理费用。截至2019年6月30日的三个月和六个月，SG&A费用占收入的百分比比2019年同期有所下降，主要原因是专业费用和差旅和娱乐费用大幅减少，这是对新冠肺炎的回应，部分抵消了工资的增加(扣除奖金减少)占收入的百分比，这也反映了新冠肺炎的影响。
这个合并相关成本反映与2018年完成的BakerCorp和BlueLine收购相关的交易成本。我们过去已经进行了多次收购，未来可能会继续进行收购。合并相关成本仅包括与对我们的运营产生重大影响的重大收购相关的成本。包括合并相关成本在内的历史性收购包括：RSC(收购前的年收入约为15亿美元)、National Pump(收购前的年收入超过200美元)、NES(收购前的年收入约为369美元)、Neff(收购前的年收入约为413美元)、BakerCorp(收购前的年收入约为295美元)和BlueLine(收购前的年收入约为786美元)。
这个重组费用主要反映与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。2019年第四季度，我们启动了一项重组计划，与整合某些共同功能、搬迁我们的共享服务设施和其他一些降低成本的措施相关。欲了解更多信息，请参阅简明合并财务报表附注4。
非租金折旧及摊销包括i)其他无形资产的摊销及ii)与不供出租的设备(如电脑和办公设备)相关的折旧费用，以及与租赁改进相关的摊销费用。我们的其他无形资产包括客户关系、竞业禁止协议、商号和相关商标。
利息支出，净额截至2020年6月30日的三个月和六个月，同比分别下降27.8%和19.6%。截至2019年6月30日的三个月和六个月的利息支出净额包括主要与全额赎回我们的5美元相关的32美元的损失 3/4高级票据百分比。剔除这一亏损的影响，截至2020年6月30日的三个月和六个月的利息支出和净额分别同比下降12.2%和11.0%，这主要是由于平均债务和平均债务成本的下降。
2020和2019年的不同之处实际税率21%的联邦法定税率主要反映了国外和国内业务之间的收入地理组合，州和地方税的影响，某些可扣除和不可扣除的费用，以及2020年我们预计将使用的外国税收抵免估值免税额。
2020年3月，颁布了冠状病毒援助、救济和经济保障法(CARE法案)。CARE法案包括与净运营亏损结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制、对合格改善物业的税收折旧方法进行技术更正以及推迟雇主工资税有关的条款。CARE法案不会对我们截至2020年6月30日的三个月和六个月的有效税率产生实质性影响，预计也不会影响我们的有效税率截至2020年6月30日，我们已根据
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CARE法案，大约一半的延期将在2021年和2022年每年到期。我们可能会根据CARE法案推迟未来额外的雇主工资税。
资产负债表。从2019年12月31日至2020年6月30日，应收账款净额减少3.04亿美元，降幅为19.9%，主要原因是收入减少，这反映了新冠肺炎和季节性的影响。从2019年12月31日到2020年6月30日，应付账款减少了138亿美元，降幅为30.4%，这主要是由于资本支出减少，这主要是对新冠肺炎的回应。
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流动性与资本资源
我们使用内部现金管理做法来管理我们的流动性，这些做法符合(I)我们用来维持和提供现金管理服务的金融机构的政策和合作，(Ii)我们作为缔约方的协议的条款和其他要求，以及(Iii)我们开展业务的每个地方司法管辖区的法规、法规和做法。请参阅上面的“财务概述”，了解最近为提高我们的财务灵活性和流动性而采取的资本结构行动的摘要。
自2012年以来，我们根据五项已完成的股份回购计划，总共回购了37亿美元的控股公司普通股。我们的董事会于2020年1月28日批准了一项新的500美元的股份回购计划，该计划于2020年第一季度开始实施。到2020年3月18日，当该计划因新冠肺炎大流行而暂停时，我们根据该计划回购了257万美元的普通股。我们目前无法估计该计划何时或是否会重新启动，我们希望在未来的日期提供更新。
我们现有的主要现金来源是运营和出售租赁设备产生的现金，以及我们的ABL贷款和应收账款证券化贷款。截至2020年6月30日，我们拥有127美元的现金和现金等价物。2020年6月30日的现金等价物包括评级为A或更高的金融机构的直接债务。我们相信，我们现有的现金来源将足以支持我们在未来12个月的现有业务。下表列出了截至2020年6月30日的6个月与我们主要现金来源相关的财务信息：
ABL设施：
借款能力，扣除信用证后的净额
$3,640  
未偿债务，扣除债务发行成本(1)
47  
利率在2020年6月30日1.6 %
平均月末未偿债务本金金额(1)
765  
加权平均未偿债务利率
2.4 %
月末未偿债务本金上限(1)
1,494  
应收账款证券化融资(2)：
借款能力
56  
未偿债务，扣除债务发行成本
743  
利率在2020年6月30日1.6 %
平均月末未偿债务本金金额
784  
加权平均未偿债务利率
2.0 %
月末未偿债务本金最高限额
811  
 ___________________
(1)ABL贷款下的未偿还债务金额和平均未偿还金额低于最大未偿还金额，这主要是由于使用了(I)发行简明综合财务报表附注6中讨论的4%优先票据的收益和(Ii)减少该贷款下借款的业务所得款项。在4%的高级债券发售时，我们表示，我们预计我们将再借入相当于发行净收益的金额，以及ABL安排下的额外借款，以赎回我们5的800美元本金。1/22025年7月15日或之后到期的2025年优先债券。在发出任何赎回通知之前1/2根据2025年到期的优先票据百分比，我们考虑了新冠肺炎对流动性的影响，并评估了我们的可用现金来源和预期用途，包括(就来源而言)运营产生的现金和出售租赁设备产生的现金。2020年7月，我们发布了5款产品的赎回通知。1/22025年到期的优先债券百分比，赎回预计将于2020年8月进行。
(2)正如简明综合财务报表附注6所述，于二零二零年四月，吾等修订应收账款证券化安排，临时调整有关以下各项的财务测试：(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数。对这些测试的调整旨在使截至2020年4月30日和2020年5月31日的日历月更有可能符合此类测试，而我们在这几个月符合此类测试。于二零二零年六月，应收账款证券化安排作进一步修订，以(A)延长到期日(可经与该安排下的买方共同协议，以364天为基准进一步延长)至二零二一年六月二十五日；(B)将该安排的规模由975元减至800元；及(C)就截至2020年6月30日或之后的历月，调整与(I)违约比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)拖欠比率有关的财务测试(包括计算方法)。
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我们预计，我们在未来12个月对与我们运营相关的现金的主要需求将是：(I)为经营活动和营运资本提供资金，(Ii)购买租赁设备和出售的库存项目，(Iii)根据经营租赁到期的付款，(Iv)偿债，(V)股票回购和(Vi)收购。我们计划从我们现有的现金来源中为这些现金需求提供资金。此外，在市场条件允许的情况下，我们可能会通过将部分房地产证券化、使用额外的运营租约或其他融资来源来寻求额外的融资。
为了进入资本市场，我们依赖信用评级机构对我们的证券进行评级，以此作为信用质量的指标。较低的信用评级通常会导致更高的借贷成本，并减少进入债务资本市场的机会。信用评级也影响衍生品交易的成本，包括利率和外币衍生品交易。因此，我们信用评级的负面变化可能会对我们的融资成本产生不利影响。截至2020年7月27日，我们的信用评级如下： 
 企业信用评级展望
穆迪(Moody‘s)Ba2稳定
标准普尔bb稳定
安全评级不是建议买入、卖出或持有证券。不能保证任何评级将在给定的一段时间内保持有效，也不能保证任何评级机构未来不会修改或撤回任何评级。
贷款契约和合规。截至2020年6月30日，我们遵守了ABL、应收账款证券化和定期贷款安排以及优先票据的契约和其他条款。任何未能遵守这些协议的任何重大条款或公约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
ABL设施下目前存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL设施中规定的某些有限例外情况外，ABL设施下的固定费用覆盖率公约仅在ABL设施下的指定可用性低于ABL设施下最大循环金额的10%的情况下才在未来适用。当满足某些条件时，在计算ABL贷款下的特定可用性时，可以包括超过ABL贷款规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品。截至2020年6月30日，ABL设施下的指定可用性超过了要求的门槛，因此，本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化安排，吾等须(其中包括)维持与以下各项有关的若干财务测试：(I)违约率、(Ii)拖欠比率、(Iii)摊薄比率及(Iv)未偿还销售天数(如上所述，我们于2020年4月及2020年6月修订了应收账款证券化安排以调整此等财务测试)。应收账款证券化安排还要求我们遵守ABL安排下的固定费用覆盖率，只要该比率适用于ABL安排。
URNA的支付能力受到ABL中的契约和定期贷款安排以及管理其未偿债务的契约的限制。虽然这种有限的产能限制了我们将运营现金流转移到控股公司的能力，但由于某些公司间的安排，我们预计控股公司履行其现金义务的能力不会受到任何实质性的不利影响。
现金的来源和用途。在截至2020年6月30日的六个月内，我们(I)从运营活动中产生了14.61亿美元的现金，(Ii)我们通过出售租赁和非租赁设备产生了404美元的现金。在此期间，我们主要使用现金来支付(I)购买租赁和非租赁设备455美元，(Ii)偿还债务(扣除收益)10.6亿美元，以及(Ii)以276美元购买我们普通股的股票。在截至2019年6月30日的六个月内，我们(I)从运营活动中产生了15.9亿美元的现金，(Ii)我们通过出售租赁和非租赁设备产生了404美元的现金。在此期间，我们使用现金主要用于：(I)购买12.26亿美元的租赁和非租赁设备，(Ii)以195美元收购其他公司，(Iii)偿还债务(扣除收益)89美元，以及(Iv)以454美元购买我们的普通股股票。
自由现金流GAAP对帐。我们将“自由现金流”定义为经营活动提供的现金净额减去设备购置额，再加上设备收益。设备采购和收益计入投资活动的现金流。管理层认为，自由现金流提供了关于可用于满足未来偿债义务和营运资本要求的现金流的有用额外信息。然而，根据公认会计准则，自由现金流不是衡量财务业绩或流动性的指标。因此，不应将自由现金流视为经营活动净收益或现金流的替代指标，以此作为经营业绩或流动性的指标。下表提供了经营活动提供的净现金与自由现金流之间的对账。
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截至六个月
 六月三十日，
 20202019
经营活动提供的净现金$1,461  $1,590  
购买租赁设备(353) (1,129) 
购买非租赁设备(102) (97) 
出售租赁设备所得收益384  389  
出售非租赁设备所得收益20  15  
损坏设备的保险收益13  12  
自由现金流$1,423  $780  
截至2020年6月30日的6个月的自由现金流为14.23亿美元，与截至2019年6月30日的6个月的780美元相比增加了643美元。自由现金流增加的主要原因是净租赁资本支出减少(定义为购买租赁设备减去销售租赁设备的收益)，但部分被经营活动提供的净现金减少所抵消。净租赁资本支出同比减少771美元，降幅为104%。
关于合同义务的某些信息。下表提供了有关截至2020年6月30日在我们现有合同义务的某些类别下到期付款的某些信息： 
 
20202021202220232024此后总计
债务和融资租赁(1)$30  $809  $41  $31  $871  $8,716  $10,498  
债务到期利息(2)225  441  434  433  420  1,110  3,063  
经营租约(1)105  192  158  124  90  132  801  
服务协议(3)7  15  32  —  —  —  54  
购买义务(4)511  10  —  —  —  —  521  
未汇出的外国收入和利润的过渡税(5)—  —  —  —  —  5  5  
总计(6)$878  $1,467  $665  $588  $1,381  $9,963  $14,942  
_________________
(1)就某一期间到期的付款代表(I)就债务及融资租赁而言，指该期间到期的预定本金付款；及(Ii)就经营租赁而言，指初始或剩余期限为一年或以上的不可撤销经营租赁在该期间到期的付款。有关进一步的债务资料，请参阅简明综合财务报表附注6，有关融资租赁及经营租赁的进一步资料，请参阅附注7。如附注6所述，我们已发出通知，我们打算赎回我方5的剩余800美元本金。1/22025年8月到期的高级票据百分比，使用我们ABL安排下可用的借款。这5个月1/22025年到期的高级票据百分比反映在上表中，使用ABL贷款的2024年到期日。
(二)根据截至2020年6月30日的债务本金和适用利率计算的预估利息支付。如上所述，我们预计在2020年8月赎回我们5美元中剩余的800美元本金。1/22025年到期的优先票据百分比，使用我们ABL贷款下可用的借款。5日的利息1/22025年到期的高级票据百分比反映在上表中，使用ABL贷款的利率和ABL贷款的2024年到期日。
(3)这些主要是指与第三方达成的提供无线和网络服务的服务协议。
(4)截至2020年6月30日，我们有未完成的采购订单，这些订单是在正常业务过程中与我们的设备和库存供应商进行谈判的。这些采购承诺通常可以由我们提前30天通知取消，不会受到取消处罚。这些采购的设备和库存收据以及向供应商的相关付款主要预计在整个2020年内基本完成。截至2019年12月31日，我们有15.52亿美元的未完成采购订单，通常我们可以提前30天通知取消，而不会受到取消处罚。2020年，主要是因为新冠肺炎的原因，我们取消了很大一部分采购订单。我们将根据我们对新冠肺炎影响的持续评估来确定未来的采购订单。
(五)2017年12月颁布的减税和就业法案包括对未汇出的外国收入和利润征收过渡税。我们已选择在8年内缴纳55000美元的过渡税。我们预计要支付的金额如上表所示，代表我们欠下的总额，扣除我们多付的联邦税，我们必须适用于过渡税。
(6)此信息不包括12美元未确认的税收优惠。无法估计这些未确认的税收优惠可能向税务机关支付的时间段。此外，我们还面临与我们的业务相关的各种索赔，包括那些我们通过申请免赔额和自保扣留(有时称为“自保”)来保留部分损失的索赔。截至2020年6月30日，我们的自保准备金总额为122美元。
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保险负债基于估计和精算假设，在现金结算的金额和时间上都可能波动，因为历史趋势不一定是对未来的预测，因此不包括在上表中。
控股公司与URNA之间的关系。控股公司主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司URNA和URNA的子公司开展业务。控股公司许可其商号和其他无形资产，并向URNA提供与其运营相关的某些服务。这些服务主要包括：(一)高级管理服务；(二)财务和税务相关服务和支持；(三)信息技术系统和支持；(四)收购相关服务；(五)法律服务；(六)人力资源支持。此外，控股公司还租赁某些设备和不动产，供URNA及其子公司使用。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的敞口主要包括(I)与我们的可变和固定利率债务相关的利率风险，以及(Ii)与我们的海外业务相关的外币汇率风险。
利率风险。截至2020年6月30日，我们总共有18亿美元的债务，按浮动利率计息，包括ABL项下的借款、应收账款证券化和定期贷款安排。根据这些安排，未偿还的浮动利率债务数额可能会有很大波动。有关这些安排下截至2020年6月30日的未偿还金额及其利率，请参阅简明合并财务报表附注6。截至2020年6月30日，根据我们未偿还的可变利率债务金额，适用于我们可变利率债务的利率每提高一个百分点，我们的年度税后收益将减少约14美元。
截至2020年6月30日，我们总共有86亿美元的债务，按固定利率计息。截至2020年6月30日，市场利率每下降1个百分点，我们固定利率债务的公允价值将增加约6%。有关我们固定利率债务的公允价值的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注5(见“金融工具的公允价值”)。
货币兑换风险。我们在美国、加拿大和欧洲开展业务。2018年7月，我们完成了对BakerCorp的收购，这使得我们能够进入选定的欧洲市场。在截至2020年6月30日的6个月里，我们的海外子公司占我们40.64亿美元总收入的336美元，占8%，占我们税前总收入477美元的14美元，占3%。根据我们的海外业务相对于整个公司的规模，我们认为汇率变化10%不会对我们的收益产生实质性影响。我们不从事出于投机目的购买远期外汇合约。

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项目4.管制和程序
披露控制和程序
该公司维持信息披露控制和程序，旨在确保根据“交易法”要求在公司报告中披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并酌情传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
公司管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在我们首席执行官和首席财务官的参与下，对截至2020年6月30日交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义的披露控制程序的有效性进行了评估。根据评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序截至2020年6月30日是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分：其他信息
 
第1项法律程序
本季度报告10-Q表未经审计简明综合财务报表附注8所载的信息在本项目的答复中作为参考并入。这些信息仅限于某些最近的事态发展。

第1A项危险因素
我们的运营结果和财务状况会受到我们2019年10-K表格和2020年第一季度10-Q表格中描述的大量风险和不确定因素的影响，这些风险因素在此并入作为参考。您应结合本报告中包含的其他信息仔细考虑我们2019年Form 10-K和2020年第一季度Form 10-Q中的风险因素。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们的业务、财务状况和未来前景都可能受到负面影响。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
(c)下表提供了有关控股公司在2020年第二季度购买控股公司普通股的信息： 
周期总数量：
购买了股份		平均价格
每股支付1美元		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)根据该计划可以购买的最高股票金额(2)
2020年4月1日至2020年4月30日1,262  (1)$93.65  —  
2020年5月1日至2020年5月31日876  (1)$123.94  —  
2020年6月1日至2020年6月30日558  (1)$146.43  —  
总计2,696  $114.42  —  $243,081,785  
(1)所有购买的股票均由控股公司预扣，以履行授予限制性股票单位奖励时的预扣税款义务。这些股份不是根据任何回购计划或计划获得的。
(2)2020年1月28日，我们的董事会批准了一项5亿美元的股票回购计划，该计划于2020年第一季度开始实施。由于新冠肺炎大流行，该节目于2020年3月18日暂停。我们目前无法估计该计划何时或是否会重新启动，我们希望在未来的日期提供更新。


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第6项陈列品
2(a)
协议和合并计划，日期为2018年6月30日，由联合租赁公司、UR Merge Sub IV公司和BakerCorp International Holdings，Inc.(通过引用联合租赁公司的附件2.1合并。和联合租赁(北美)，Inc.2018年7月2日提交的当前Form 8-K报告)
2(b)
合并协议和计划，日期为2018年9月10日，由联合租赁公司、UR合并子公司V公司、Vander Holding Corporation和Platinum Equity Advisors，LLC仅以其作为初始持有人代表的身份由联合租赁公司、UR Merge Sub V Corporation、Vander Holding Corporation和Platinum Equity Advisors，LLC签署(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)，Inc.2018年9月10日提交的当前Form 8-K报告)
3(a)
第五次修订和重新签署的联合租赁公司注册证书，日期为2020年5月7日(通过引用联合租赁公司的附件3.2合并而成。和联合租赁(北美)，Inc.2020年5月8日提交的当前Form 8-K报告)
3(b)
修订和重新修订的联合租赁公司章程，自2020年5月7日起修订(通过引用联合租赁公司的附件3.3并入和联合租赁(北美)，Inc.2020年5月8日提交的当前Form 8-K报告)
3(c)
重述的联合租赁(北美)公司注册证书，日期为2012年4月30日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)，Inc.截至2013年6月30日的季度Form 10-Q季度报告)
3(d)
联合租赁(北美)公司章程日期：2013年5月8日(通过引用联合租赁公司和联合租赁(北美)，Inc.截至2013年6月30日的季度Form 10-Q季度报告)
10(a)
第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第11号修正案，日期为2020年4月27日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Bank of Nova Scotia、PNC Bank、National Association、Truist Bank(SunTrust Bank的继任者)、MUFG Bank，Ltd(前身为东京三菱USusubishi银行和多伦多道明银行(通过引用联合租赁公司的附件10合并而成)。和联合租赁(北美)，Inc.截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告)
10(b)
第三次修订和重新签署的应收款购买协议的第12号修正案和第三次修订和重新签署的购买和贡献协议的第7号修正案，日期为2020年6月26日，由联合租赁(北美)公司、联合租赁应收账款有限责任公司II、联合租赁公司、自由街融资有限责任公司、哥谭市融资公司、加拿大新斯科舍银行、PNC银行、全国协会、Truist银行、全国协会、MUFG银行有限公司和多伦多-和联合租赁(北美)，Inc.2020年6月26日提交的当前Form 8-K报告)
31(a)*
规则第13a-14(A)条由行政总裁核证
31(b)*
规则13a-14(A)首席财务官的证明
32(a)**
第1350条由行政总裁发出的证明书
32(b)**
第1350条首席财务官的证明
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库文档
*现送交存档。
**根据交易法S-K法规第601(B)(32)(Ii)项提供(未存档)。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签名人代表其签署。
 
联合租赁公司
日期：2020年7月29日依据：
/S/ ANDRAWB.LIMOGES
安德鲁·B·利莫日
副总裁、主计长兼首席会计官
联合租赁(北美)，Inc.
日期：2020年7月29日依据：
/S/ ANDRAWB.LIMOGES
安德鲁·B·利莫日
副总裁、主计长兼首席会计官
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