目录

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美国

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证券交易委员会

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华盛顿特区20549

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表格310-Q

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根据“财务报告条例”第(13)或(15)(D)节提交的季度报告

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1934年证券交易法

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截至2020年3月31日的季度

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委托档案第001-11252号

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霍尔马克金融服务公司。

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(章程中规定的注册人的确切姓名)

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注册人电话号码，包括区号：(817)348-1600

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根据该法第12(B)条登记的证券：

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用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。*是，⌧不是，不是◻

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用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。*Yes⌧(是)和No◻(否)

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参看《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第(15)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。◻

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用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*Yes◻No⌧(是和否)

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指明截至最后可行日期发行人所属普通股类别的流通股数量：普通股，每股面值0.18美元，-截至2020年7月23日的18,141,496股流通股。

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第I部分

财务信息

项目1.合并财务报表

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财务报表索引

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霍尔马克金融服务公司。及附属公司

合并资产负债表

($(千美元，面值除外)

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附注是综合财务报表的组成部分。

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目录

霍尔马克金融服务公司。及附属公司

合并运营报表

(未经审计)

($(千美元，每股除外)

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附注是综合财务报表的组成部分。

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目录

霍尔马克金融服务公司。及附属公司

综合全面(亏损)收益表

(未经审计)

(千美元)

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附注是综合财务报表的组成部分。

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目录

霍尔马克金融服务公司。及附属公司

股东权益合并报表

(未经审计)

(千美元)

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附注是综合财务报表的组成部分。

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6

目录

霍尔马克金融服务公司。及附属公司

合并现金流量表

(未经审计)

(千美元)

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附注是综合财务报表的组成部分。

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霍尔马克金融服务公司。及附属公司

合并财务报表附注(未经审计)

1.一般规定

霍尔马克金融服务公司。(“Hallmark”，连同附属公司，“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)是一家保险控股公司，透过其附属公司向企业和个人销售财产/意外伤害保险产品。我们的业务包括营销、分销、承保和服务我们的保险产品，以及提供其他保险相关服务。

我们主要通过按产品和分销渠道组织的业务单位来营销、分销、承保和服务我们的财产/意外伤害保险产品。我们的业务部门由我们的保险公司子公司提供支持。*我们的商用汽车业务部门提供主要和超额商业车辆保险产品和服务；我们的E&S意外伤害业务部门提供主要和超额责任、超额公共实体责任、E&S套餐和车库责任保险产品和服务；我们的E&S财产业务部门为巨灾和非巨灾风险提供主要和超额商业财产保险；我们的专业责任业务部门主要为企业、医疗专业人员、医疗设施和老年护理设施提供医疗保健和金融系列专业责任保险产品和服务；我们的航空航天和项目业务部门提供通用航空和卫星发射财产/意外伤害保险产品和服务，以及某些专业计划。我们的商业账户业务部门提供一揽子和单线财产/意外伤害保险产品和职业意外保险产品。从2016年6月1日起，我们停止销售新的或续签的职业事故保单，而不是我们的原工伤赔偿运营部门，专门从事中小型市场的工伤赔偿业务。自2015年7月1日起，我们不再营销或保留新的或续订的工人补偿政策的任何风险。我们的个人专线业务部门提供非标准的个人汽车和租赁者保险产品和服务。我们的保险公司子公司支持这些业务部门是德克萨斯州的美国Hallmark保险公司(“AHIC”)、Hallmark保险公司(“HIC”)、Hallmark专业保险公司(“HSIC”), Hallmark County Mutual Insurance Company(“HCM”)、Hallmark National Insurance Company(“HNIC”)和Texas Builders Insurance Company(“TBIC”)。

出于财务会计的目的，这些业务部门被分成三个可报告的行业部门。专业商业部门包括我们的商用汽车业务部门、E&S意外伤害业务部门、E&S财产业务部门、专业责任业务部门以及航空航天和项目业务部门。“标准商业部门”由“商业账户”业务单位和我们以前的“工人补偿”业务单位的径流组成。个人部门仅由我们的专业个人专线业务部门组成。

2.陈述依据

本文所包括的未经审计的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，包括我们的账目和我们子公司的账目。所有重要的公司间账户和交易在合并中都已取消。通常包括在根据GAAP编制的财务报表中的某些脚注披露，已根据美国证券交易委员会(SEC)关于中期财务报告的规则和规定进行了浓缩或省略。这些未经审计的合并财务报表应与我们提交给SEC的Form 10-K年度报告中包括的截至2019年12月31日的经审计的综合财务报表一并阅读。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的中期财务数据未经审计。然而，管理层认为，中期数据包括公平陈述中期业绩所需的所有调整，包括正常的经常性调整。截至2020年3月31日的运营业绩不一定表明全年预期的运营业绩。

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在编制财务报表时使用估计数

我们根据公认会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们在合并财务报表之日报告的资产和负债额、我们披露的或有资产和负债，以及报告期内报告的收入和费用。有关我们认为在编制合并财务报表时至关重要的会计政策的信息，请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K第7项下的“关键会计估计和判断”。实际结果可能与这些估计大不相同。

金融工具的公允价值

公允价值估计是根据相关市场数据以及有关金融工具的最佳信息在某个时间点做出的。没有或仅有有限可观察市场数据的金融工具的公允价值估计是基于对当前经济状况、信贷和利率风险的判断。这些估计涉及很大的不确定性和判断，不能精确地确定。因此，此类计算的公允价值估计可能无法在当前出售或立即结算该工具时实现。此外，公允价值计量技术中使用的基本假设的变化，包括贴现率和对未来现金流量的估计，可能会对这些公允价值估计产生重大影响。

现金和现金等价物：这些工具在资产负债表中报告的账面价值接近其公允价值。

限制性现金：资产负债表中报告的限制性现金的账面价值接近公允价值。

2029年到期的优先无担保票据：*截至2020年3月31日，我们2029年到期的优先无担保票据的账面价值为4910万美元，公允价值为4770万美元。*如果我们的优先无担保票据以公允价值报告，它们将被包括在公允价值层次结构的第3级

次级债务证券：截至2020年3月31日，我们的信托优先证券的账面价值为5590万美元，公允价值为2890万美元。如果我们的信托优先证券以公允价值报告，它们将被包括在公允价值层次的第三级。

对于再保险余额、应收保费、可收回的联邦所得税、其他资产和其他负债，由于此类金融工具的到期日较短，账面金额接近公允价值。

可变利息实体

2005年6月21日，我们成立了Hallmark法定信托I(“Trust I”)，这是一家未合并的信托子公司，唯一目的是发行3,000万美元的信托优先证券。Trust I用出售这些证券的收益和我们的初始出资从Hallmark购买了3090万美元的次级债务证券。债务证券是信托I的唯一资产，债务证券项下的支付是信托I的唯一收入。

2007年8月23日，我们成立了Hallmark法定信托II(“Trust II”)，这是一家未合并的信托子公司，唯一目的是发行2500万美元的信托优先证券。Trust II用出售这些证券的收益和我们的初始出资从Hallmark购买了2580万美元的次级债务证券。债务证券是信托II的唯一资产，债务证券项下的支付是信托II的唯一收入。

我们在持续的基础上评估我们在信托I和信托II(统称“信托”)的投资，并已确定我们在信托中没有可变权益。因此，信托不包括在我们的合并财务报表中。

我们也参与了与可变利息实体的正常业务过程，主要是作为抵押支持证券和某些由第三方可变利息发行的抵押公司银行贷款的被动投资者。

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实体。这些投资的最大亏损风险仅限于综合资产负债表中包含的账面价值投资。

所得税

我们提交一份合并的联邦所得税申报单。递延的联邦所得税反映了资产和负债的计税基础与其在每个年度末的财务报告金额之间存在差异的未来税收后果。递延税项采用负债法确认，即根据预期影响纳税申报表的时间和方式，将税率应用于累积的临时差异。递延税项资产和负债根据预期收回或结算这些临时差额的前一年的有效税率变化进行调整。

重新分类

上一年度的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。

采用新的会计公告

2018年8月28日，FASB发布了ASU 2018-13《公允价值计量：披露框架-公允价值计量披露要求的变化》(主题820)，对ASC 820进行了修订，增加、删除和修改了公允价值计量披露要求。由于要求披露公允价值层次结构的第1级和第2级之间的转移金额和原因，有关各级别之间转移的时间和第3级公允价值计量的估值过程的政策已全部取消。然而，报告期末持有的经常性第3级公允价值计量的其他全面收益中包含的未实现损益的变化，必须与用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均一起披露(如果更合理，则披露其他量化信息)。最后，就以资产净值计算的投资而言，有关规定已予修订，只有在被投资人已将清盘时间及赎回限制可能失效的日期通知有关实体或已公开宣布有关时间后，才会披露清盘时间及赎回限制可能失效的日期。本ASU在2019年12月15日之后开始的年度和中期报告期内有效。由于这些修订仅与披露相关，我们的财务报表没有受到此次更新的实质性影响。

2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04《简化商誉减值测试》(话题350)。ASU 2017-04只要求一步量化减值测试，据此商誉减值损失将以报告单位的账面金额超过其公允价值(不超过分配给该报告单位的商誉总额)计量。它取消了目前两步商誉减值测试的第二步，在这一测试下，商誉减值损失是通过比较报告单位商誉的隐含公允价值来计量的。ASU对2019年12月15日之后开始的财年的年度或任何中期商誉减值测试有效。本指导意见的采纳对公司的经营业绩、财务状况或流动性没有实质性影响。

2016年2月，FASB发布了ASU 2016-02，“租赁(主题842)”。ASU 2016-02要求租赁资产的组织在资产负债表上确认这些租赁产生的权利和义务的资产和负债。此外，ASU 2016-02修改了出租人会计的现行指南。ASU 2016-02从2019年1月1日或之后开始的中期和年度报告期有效，允许提前采用。2018年，FASB发布了几项修正案和有针对性的改进，以简化标准的应用，包括增加了过渡方法，使公司可以选择在提交的最早的可比期开始时或采纳期开始时应用该标准。我们在2019年1月1日生效时通过了该标准。我们还选择了某些实际的权宜之计，允许我们在新的法律指导下不重新评估现有的租约。截至2020年3月31日，由于采用这一更新，1550万美元的经营性租赁使用权资产和1720万美元的租赁负债分别计入了资产负债表的其他资产和其他负债项目。

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最近发布的会计公告

2019年12月，FASB发布了最新的所得税会计指导意见。*更新的指导意见旨在通过删除现有指导意见中包含的几个例外情况，并修改其他现有指导意见，以简化其他几个所得税会计事项，从而简化所得税的会计处理。*更新后的指导对截至2021年3月31日的季度有效。允许提前收养。*本指引的采纳预计不会对本公司的经营业绩、财务状况或流动资金产生实质性影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13年度《金融工具信用损失计量》(话题326)。ASU 2016-13要求组织通过引入基于预期损失的方法来估计某些类型的金融工具的信贷损失，包括应收账款和可供出售的债务证券。预期损失法将要求各实体纳入对历史信息、当前信息以及合理和可支持的预测的考虑。作为一家规模较小的报告公司，ASU 2016-13财年对本公司从2022年12月15日之后开始的财年有效，包括这些财年内的过渡期。*ASU 2016-13要求修改追溯过渡方法，并允许及早采用。我们目前正在评估采用这一标准将对我们的财务结果和披露产生的影响，但预计不会有任何潜在的影响。他说：

3.收购、商誉和无形资产

根据其评估减值触发事件的正常流程，该公司认定，2020年第一季度其市值大幅低于股东权益，表明其资产负债表中包括的商誉和无限期无形资产的减值。因此，截至2020年3月31日，公司计入了4470万美元的商誉费用，并计入了130万美元的无限期无形资产的费用。*因此，截至2020年3月31日，公司计入了4470万美元的商誉费用，并计入了130万美元的无限期无形资产费用。

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4.公允价值

ASC820定义了公允价值，为计量公允价值建立了一致的框架，并扩大了关于公允价值计量的披露要求。除其他事项外，ASC 820要求我们在计量公允价值时最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。此外，ASC 820规定，在衡量活跃市场中交易的工具的公允价值时，不能使用大宗折扣，这一点以前适用于持有大量公开交易的股权证券。

我们根据ASC820中建立的公允价值等级来确定我们金融工具的公允价值。根据ASC 820，我们使用以下公允价值层次结构：

此层次结构需要使用可观察到的市场数据(如果可用)。

根据ASC 820，我们根据计量日在市场参与者之间有序交易中将收到的资产价格或为转移负债而支付的价格来确定公允价值。我们的政策是根据上文所述的公允价值等级，在制定公允价值计量时，最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。如果存在有限或没有可观察到的市场数据，资产和负债的公允价值计量是根据我们的定价政策、经济和竞争力来计算的。

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环境、资产或负债的特征以及其他适当因素。这些估计公允价值可能不会在实际出售或立即清偿资产或负债时实现。

如果在活跃的交易所可以获得相同工具的报价，投资证券被归类在估值层次的第一级。一级投资证券包括普通股和优先股，以及归类为其他投资的权证。

二级投资证券包括公司债券、担保公司银行贷款、市政债券、美国国债、美国政府的其他债务和抵押贷款支持证券，这些证券在活跃的交易所无法获得相同工具的报价。我们使用第三方定价服务来确定所有资产类别中每个二级投资证券的公允价值。由于没有相同资产在活跃市场的报价，因此这些价格是使用可观察到的市场信息来确定的，例如来自不太活跃的市场的报价和/或具有类似特征的证券的报价等。我们已审查定价服务使用的流程，并已确定它们产生的公允价值符合ASC 820对二级投资证券的要求。我们没有调整从第三方定价来源收到的任何价格。1级和2级证券之间没有转移。

在估值投入活动有限或透明度较低的情况下，投资证券被归类在估值层次的第三级。3级投资根据最佳可用数据进行估值，以近似公允价值。这些数据可能是内部开发的，并考虑了市场参与者需要的风险溢价。3级以下的投资证券包括其他流动性较差的投资证券。

下表列出了每个公允价值层次结构级别在2020年3月31日和2019年12月31日按公允价值经常性计量的资产(以千为单位)：

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由于截至2020年3月31日和2019年12月31日，一项公司债券的估值模型中存在重大不可观察到的输入，我们将这项投资归类为公允价值层次中的第三级。公司债券为可转换优先票据，其公允价值由债券价值之和估计，债券价值采用收益法(贴现预定利息和本金)和转换特征(使用二项式网格模型)估计。我们还利用折算成标的证券的基准估计了公司债券的公允价值。该公司债券的公允价值计量中不可观察到的投入的重大变化可能导致公允价值计量的重大变化。

下表汇总了在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月内，使用重大不可观察到的投入(3级)按公允价值经常性计量的所有金融资产的公允价值变化(单位：千)：

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5.投资

按类别划分的债务和股权证券投资的摊余成本和估计公允价值如下(单位：千)：

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主要类别的净投资(亏损)投资收益摘要如下(以千为单位)：

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截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，我们分别实现投资毛利2040万美元和420万美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，我们实现投资总亏损1480万美元和10万美元。在截至2020年3月31日的三个月里，我们从出售投资证券中获得了1.08亿美元的收益。在截至2019年3月31日的三个月里，我们没有出售投资证券的收益。已实现的投资收益和损失按先进先出法在运营中确认。

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以下附表汇总了未实现亏损总额，显示了截至2020年3月31日和2019年12月31日投资连续处于未实现亏损状态的时间长度(以千为单位)：

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截至2020年3月31日，我们共有167只未实现亏损的债务证券，其中150只处于一年以下的未实现亏损头寸，17只处于一年及以上的未实现亏损头寸。截至2019年12月31日，我们共持有61只未实现亏损的债务证券，其中41只处于一年以下的未实现亏损头寸，20只处于一年及以上的未实现亏损头寸。我们认为这些损失是暂时的价值下降，因为它们主要是我们不打算出售的证券，也不认为我们将被要求在收回我们的摊余成本基础之前出售。截至2020年3月31日，债务证券头寸的未实现亏损总额主要是由于市场和利率波动，我们没有看到其他迹象表明这些证券的价值下降是暂时的。

根据我们通过正常信用评估过程收集的证据，我们目前预计，我们投资组合中持有的所有债务证券都将按照合同条款支付。尽管如此，这些债务证券的某些发行人的表现至少有可能比目前预期的要差，从而导致我们的债务证券投资组合未来的减记。

此外，由于具有挑战性的市场状况，我们预计在可预见的未来，我们股权证券估值的波动将继续下去。这种波动可能会导致某些股权证券的保留策略发生变化。

我们每个季度都会完成详细的分析，以评估任何低于成本的债务证券公允价值的任何下降是否被视为非临时性的。所有有未实现损失的债务证券都会被审查。我们确认减值损失时，债务证券的价值下降到成本以下，经增值、摊销和之前的其他因素调整-

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非暂时性减值，并确定下降不是暂时性的。在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三个月内，我们没有确认减值亏损。

债务投资：我们评估我们是否打算出售或更有可能被要求出售固定到期日投资，然后在摊销成本基础上减去任何本期信贷损失。对于被认为非暂时减值且我们不打算也不会被要求出售的固定期限投资，我们将减值金额分为与信贷相关的金额(信贷损失部分)和由于所有其他因素造成的金额。信用损失部分在收益中确认，是投资的摊余成本基础与其预期未来现金流的现值之间的差额。投资的公允价值和未来预期现金流量的现值之间的剩余差额在其他全面收益中确认。*在截至2020年3月31日的三个月内，我们没有处置之前减值的证券。*在截至2019年3月31日的三个月里，我们处置了6只之前受损的证券，并确认了410万美元的已实现收益。他说：

股权投资：2018年1月1日，我们通过了ASU 2016-01《金融资产和金融负债的确认与计量(话题825)》。ASU 2016-01要求未按权益会计方法合并或核算的股权投资按公允价值计量，公允价值变动在每个报告期的净收入中确认。*由于这一标准，公允价值易于确定的股权证券不需要评估非临时性减值。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，其他投资组合的账面价值详情如下(单位：千)：

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我们是在活跃的市场上买到这份权证的。权证使我们有权以固定价格购买上市公司的标的普通股，直至2021年1月19日的到期日。

截至2020年3月31日，按合同到期日计算的债务证券的摊余成本和估计公允价值如下。预期到期日可能不同于合同到期日，因为某些借款人可能有权催缴或提前偿还债务，包括或不包括罚款。

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6.质押投资

我们已将我们的某些证券质押给国家各保险部门和再保险公司。这些证券包括在我们的可供出售的债务证券中，因为我们有能力交易这些证券。我们保留这些证券赚取的利息。截至2020年3月31日和2019年12月31日，这些证券的账面价值分别为2220万美元和2890万美元。

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7.未偿损失准备金和损益调整费用

年初至今，综合储备金中未付损失和法律援助的活动摘要如下(以千计)：

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今年到目前为止，前几年不利(有利)净亏损发展对每个报告部门的影响如下：

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以下描述了截至2020年3月31日和2019年3月31日的9个月，每个细分市场之前的事故和年度储备发展背后的主要因素：

截至2020年3月31日的三个月：

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截至2019年3月31日的三个月：

8.以股份为本的付款安排

我们2005年的长期激励计划(“2005 LTIP”)是一项针对关键员工和非员工董事的股票薪酬计划，该计划于2005年5月26日初步获得股东批准，并于2015年5月27日到期。截至2020年3月31日，没有未偿还的激励股票期权和未偿还的非合格股票期权购买14,157股我们的普通股。所有此类未偿还股票期权的行权价格等于授予日我们普通股的公平市场价值。

我们的2015年长期激励计划(“2015 LTIP”)于2015年5月29日获得股东批准。*根据2015年LTIP授权发行的股票有200万股。*截至2020年3月31日，根据2015年LTIP，代表有权获得最多362,794股我们普通股的限制性股票单位已发行。*截至2020年3月31日，没有根据2015年LTIP授予的股票期权奖励。

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股票期权：

2005年长期投资协议项下已发行的不合格股票期权在授予之日起6个月后100%授予，并在授予之日起10年内终止。*2009年授予的200,000份不受限制的股票期权在前七个周年纪念日的每个日期以相等的年增量授予，并在2019年终止之前全面行使。他说：

截至2020年3月31日，我们的股票期权状况以及截至那时的三个月内的变化摘要如下：

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下表详细说明了所行使期权的内在价值、从所得税优惠前收入中收取的基于股票支付的总成本以及在所示时期的收入中确认的相关所得税优惠金额(以千为单位)：

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截至2020年3月31日，根据我们的计划授予的非既得股票期权没有未确认的补偿成本，预计未来将得到确认。

授予的每个股票期权的公允价值在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。预期波动性是基于Hallmark和类似公司普通股在与预期期限相等的一段时间内的历史波动性。期权合同期限内的无风险利率以美国国库券利率为基础，到期日与期权授予日的预期寿命相对应。预期期限是根据简化的方法确定的，因为我们没有足够的历史演习数据来提供估计预期期限的基础。2020或2019年前三个月没有授予股票期权。

限制性股票单位：

根据2015年LTIP授予的限制性股票单位代表在满足归属要求、业绩标准和其他条款和条件后获得普通股股份的权利。如果业绩标准已得到满足，限制性股票单位将于授予年度后第三个历年的3月31日开始可发行普通股。

所有限制性股票单位的业绩标准要求我们在归属期内达到一定的每股账面价值的复合平均年增长率以及一定的平均合并比率和百分比，以便获得金额从授予的限制性股票单位数量的50%到150%不等的普通股股份。限制性股票单位的受赠人不拥有股东的任何权利，也不参与向我们的普通股股东进行任何分配，直到奖励完全归属于他们的奖励协议中规定的归属时间表、业绩标准和其他条件。因此，未授予的限制性股票单位不被视为参与。

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根据ASC 260，“每股收益”(主题260)下的证券，不包括在基本或稀释每股收益的计算中。

补偿成本按等同于授出日受限制股票单位公允价值的金额计量，若认为有可能达到业绩标准，则在归属期间支出，支出金额根据吾等对最终业绩水平的最佳估计确认。截至授予日，2016、2017、2018和2019年授予的限制性股票单位的公允价值分别为每单位11.41美元、10.20美元、10.87美元和18.10美元。*在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们发生了(581000美元)与限制性股票单位相关的补偿(福利)费用(581000美元)。*在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月里，我们记录了(122美元)与限制性股票单位相关的所得税(费用)福利(122美元)。

下表详细介绍了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月我们的限制性股票单位的状况：

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截至2020年3月31日，有200万美元的未确认授予日补偿成本与假设补偿成本应计于目标实现水平的未归属限制性股票单位有关。*根据目前的业绩估计，我们预计将确认与未归属限制性股票单位相关的80万美元补偿成本，其中30万美元预计将在2020年剩余时间确认，40万美元预计将在2021年确认，10万美元预计将在2022年确认。他说：

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9.细分市场信息

以下为截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的业务细分信息(单位：千)：

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以下是截至指定日期的附加业务细分信息(以千为单位)：

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10.再保险

我们对我们承保的部分风险进行再保险，以控制损失敞口，保护资本资源。我们将这些风险的一部分让给再保险公司，并根据受此类再保险的保单的风险和风险程度支付保费。分割式再保险涉及信用风险，通常受到总损失限额的限制。虽然再保险人对我们负有再保险所放弃的部分的责任，但作为再保险的直接保险人，我们最终要对再保险的所有风险承担责任。再保险可收回金额是在扣除无法收回的金额后报告的。我们经常监察再保险公司的财政状况，并定期检讨我们的再保险安排。再保险公司的选择是根据他们的财务状况，商业惯例和他们提供的产品的价格。为了减轻再保险公司的信用风险，截至2020年3月31日，我们的大部分再保险可收回余额都是与再保险公司在一起，这些再保险公司的上午最佳评级为“A-”或更高。

下表按期间显示了让出的赚取保费和再保险追回损失(单位：千)：

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11.循环信贷安排

我们于2015年6月30日与Frost Bank达成的经修订的第二份重新签署的信贷协议(“Frost”)提供了1,500万美元的循环信贷安排(“贷款A”)，以及500万美元的信用证子安排。贷款A的未偿还余额按最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率加2.5%的利率计息，由我们选择。我们支付了A设施日均未使用余额的0.25%的年费和年利率为1.00%的信用证手续费。*2019年8月19日，我们终止了设施A。

除贷款A外，与Frost的第二份重新订立信贷协议亦提供3,000万美元循环信贷安排(“B贷款”)。我们将B贷款所得款项纯粹用于向AHIC及HIC作出资本出资。*我们每年支付B设施平均每日未使用余额的0.25%的季度费用。B设施的利息利率等于最优惠利率或LIBOR加3.00%，由我们选择。*2019年8月19日，我们偿还了B设施的3000万美元本金余额和应计利息。在偿还这笔款项后，我们终止了B设施。

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12.次级债务证券

我们通过Trust I和Trust II发行信托优先证券。这些特拉华州法定信托由Hallmark发起并全资拥有，每个信托都是专门为发行信托优先证券而设立的。*每个信托每季度支付其优先证券的股息，利率与支付次级债务证券的利息相同。*根据次级债务证券的条款，我们每季度只支付利息，到期时支付每张票据的本金。*每个信托的次级债务证券都是无抵押的，不需要维持最低金融契约。

下表汇总了次级债和信托优先证券的性质和条款：