指数
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
关于截至的季度期间2020年6月30日
由_至_的过渡期
委托文件编号：0-24796
(章程中规定的注册人的确切姓名)
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) | |||
(邮政编码) | ||||
(主要行政机关地址) | ||||
注册人的电话号码，包括区号：(441) 296-1431
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的每个较短的期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是 ☒不是的☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405要求提交的每个交互数据文件。是 ☒不是的☐
用复选标记标明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的申报公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“加速申报人”、“大型加速申报人”或“较小申报公司”的定义。
大型加速文件服务器 | ☐ | ☒ | |||
非加速文件管理器 | ☐ | 小型报表公司 | |||
新兴成长型公司 | |||||
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
指数
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)是☐ 不是的☒
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级 | 截至2020年7月17日的未偿还款项 |
A类普通股，面值0.08美元 | |
指数
中欧传媒企业有限公司。
表格10-Q
截至本季度的季度报告2020年6月30日
页 | |||
第一部分金融信息 | |||
项目1.财务报表 | 1 | ||
截至2020年6月30日和2019年12月31日的简明综合资产负债表 | 1 | ||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合经营报表和全面损益 | 2 | ||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合权益报表 | 3 | ||
截至2020年和2019年6月30日止六个月的简明现金流量表 | 5 | ||
简明合并财务报表附注 | 6 | ||
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 25 | ||
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 42 | ||
项目4.控制和程序 | 42 | ||
第II部其他资料 | |||
项目1.法律诉讼 | 43 | ||
第1A项危险因素 | 43 | ||
项目6.展品 | 50 | ||
签名 | 51 | ||
指数
第一部分：报告财务信息。
项目1.编制财务报表
中欧传媒企业有限公司。
压缩合并资产负债表
(000美元，不包括股票数据)
(未经审计)
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
资产 | |||||||
流动资产 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
应收账款，扣除信贷损失准备金后为8,803美元和8,548美元 | |||||||
计划权利，净额(注5) | |||||||
其他流动资产(附注6) | |||||||
流动资产总额 | |||||||
非流动资产 | |||||||
财产、厂房和设备，净额(附注7) | |||||||
计划权利，净额(注5) | |||||||
商誉(附注3) | |||||||
其他无形资产，净额(附注3) | |||||||
其他非流动资产(附注6) | |||||||
非流动资产共计 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
负债和权益 | |||||||
流动负债 | |||||||
应付帐款和应计负债(附注8) | $ | $ | |||||
长期债务的当期部分和其他融资安排(附注4) | |||||||
其他流动负债(附注9) | |||||||
流动负债总额 | |||||||
非流动负债 | |||||||
长期债务及其他融资安排(附注4) | |||||||
其他非流动负债(附注9) | |||||||
非流动负债共计 | |||||||
承付款和或有事项(附注19) | |||||||
临时权益 | |||||||
200,000股B系列可转换可赎回优先股，每股0.08美元(2019年12月31日-200,000股)(注12) | |||||||
权益 | |||||||
芝加哥商品交易所有限公司股东权益(注13)： | |||||||
A系列可转换优先股1股，每股0.08美元(2019年12月31日-1股) | |||||||
254,548,180股A类普通股，每股0.08美元(2019年12月31日-253,607,026股) | |||||||
B类普通股为零，每股0.08美元(2019年12月31日-零) | |||||||
额外实收资本 | |||||||
累积赤字 | ( | ) | ( | ) | |||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | |||
道达尔芝加哥商品交易所有限公司股东权益 | |||||||
非控制性利益 | |||||||
总股本 | |||||||
负债和权益总额 | $ | $ | |||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
1
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并经营报表和全面损益
(000美元，每股数据除外)
(未经审计)
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
业务费用： | |||||||||||||||
内容成本 | |||||||||||||||
其他运营成本 | |||||||||||||||
财产、厂房和设备折旧 | |||||||||||||||
广播许可证和其他无形资产的摊销 | |||||||||||||||
收入成本 | |||||||||||||||
销售、一般和行政费用 | |||||||||||||||
营业收入 | |||||||||||||||
利息开支(附注14) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他营业外收入/(费用)，净额(附注15) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
税前收入 | |||||||||||||||
所得税拨备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
净收入 | |||||||||||||||
可归因于非控股权益的净亏损/(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
CME有限公司的净收入。 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
其他综合收益/(亏损)： | |||||||||||||||
货币换算调整 | ( | ) | |||||||||||||
衍生工具的未实现收益/(亏损)(附注13) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
其他综合收益/(亏损)合计 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
综合收益 | |||||||||||||||
可归因于非控股权益的综合亏损/(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
芝加哥商品交易所有限公司的综合收入。 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股数据(附注17)： | |||||||||||||||
每股净收益： | |||||||||||||||
归功于CME Ltd.-Basic | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
归因于芝加哥商品交易所有限公司-稀释 | |||||||||||||||
计算每股金额时使用的加权平均普通股(000)： | |||||||||||||||
基本型 | |||||||||||||||
稀释 | |||||||||||||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
2
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并权益表
(000美元，不包括股票数据)
(未经审计)
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可转换优先股 | 甲类 普通股 | 乙类 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份数 | 面值 | 数 的股份 | 面值 | 股份数 | 面值 | 额外实收资本 | 累计赤字 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 总股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2020年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票发行，以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
净收益/(亏损) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未实现收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
货币换算调整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
天平 2020年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可转换优先股 | 甲类 普通股 | 乙类 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份数 | 面值 | 数 的股份 | 面值 | 股份数 | 面值 | 额外实收资本 | 累计赤字 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 总股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2019年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票发行，以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未实现亏损 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
货币换算调整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
天平 2019年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
3
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并权益表
(000美元，不包括股票数据)
(未经审计)
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可转换优先股 | 甲类 普通股 | 乙类 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份数 | 面值 | 数 的股份 | 面值 | 股份数 | 面值 | 额外实收资本 | 累计赤字 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 总股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票发行，以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
净收益/(亏损) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未实现收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
货币换算调整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
天平 2020年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可转换优先股 | 甲类 普通股 | 乙类 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份数 | 面值 | 数 的股份 | 面值 | 股份数 | 面值 | 额外实收资本 | 累计赤字 | 累计其他综合损失 | 非控股权益 | 总股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票发行，以股票为基础的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬净额结算预扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
净收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未实现亏损 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
货币换算调整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
天平 2019年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并现金流量表
(000美元)
(未经审计)
截至6月30日的6个月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
来自经营活动的现金流： | |||||||
净收入 | $ | $ | |||||
将净收入与经营活动产生的现金净额进行调整： | |||||||
摊销节目权利和其他内容成本 | |||||||
折旧及其他摊销 | |||||||
债务清偿损失 | |||||||
处置固定资产收益 | ( | ) | ( | ) | |||
递延所得税 | ( | ) | |||||
股票薪酬(附注16) | |||||||
衍生工具公允价值变动 | |||||||
外币汇兑损失净额 | ( | ) | |||||
资产负债变动情况： | |||||||
应收帐款，净额 | |||||||
应付账款和应计负债 | ( | ) | |||||
计划权限 | ( | ) | ( | ) | |||
其他资产和负债 | ( | ) | |||||
应计利息 | ( | ) | ( | ) | |||
应付所得税 | |||||||
递延收入 | |||||||
增值税及其他应付税款 | ( | ) | |||||
经营活动产生的现金净额 | $ | $ | |||||
投资活动的现金流： | |||||||
购置房产、厂房和设备 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
财产、厂房及设备的处置 | |||||||
投资活动所用现金净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
融资活动的现金流： | |||||||
偿还债务 | $ | $ | ( | ) | |||
衍生工具的交收 | ( | ) | |||||
支付信贷安排和融资租赁 | ( | ) | ( | ) | |||
股份薪酬净额结算预扣税的支付 | ( | ) | ( | ) | |||
用于融资活动的现金净额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
汇率波动对现金和现金等价物的影响 | ( | ) | ( | ) | |||
现金及现金等价物净增加情况 | $ | $ | |||||
期初现金和现金等价物 | |||||||
期末现金和现金等价物 | $ | $ | |||||
补充披露现金流信息： | |||||||
支付利息的现金(包括担保费) | $ | $ | |||||
所得税支付的现金，扣除退款后的净额 | |||||||
5
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
1. 组织和业务
中欧传媒企业有限公司是一家百慕大股份有限公司，是一家在中欧和东欧经营的媒体和娱乐公司。我们的资产是通过一系列荷兰控股公司持有的。我们根据地理位置管理我们的业务，五 这些国家包括保加利亚、捷克、罗马尼亚、斯洛伐克共和国和斯洛文尼亚，它们也是我们的可报告部门和我们的主要运营国家。看见注18，“细分数据”按部门查看财务信息。
我们是市场领先的广播公司，在我们的每一个五 运营国家/地区，其组合组合为30 电视频道。每个国家都为其电视频道开发和制作内容。我们主要通过与广告商、广告公司和赞助商签订协议，在我们经营的电视频道上投放广告，从而获得广告收入。我们通过向有线电视、直达家庭和互联网协议电视(“IPTV”)运营商收取费用来传送我们的频道，以及从与我们的数字计划相关的广告中收取费用，从而产生额外的收入。除非另有说明，否则我们拥有100 %我们在每个国家的广播运营和许可证公司。
保加利亚
我们的业务是一 综合娱乐频道、BTV和五 其他频道，BTV影院，BTV喜剧，BTV动作，BTV女士和戒指。我们拥有94 %拥有我们保加利亚业务的子公司CME保加利亚B.V.
捷克共和国
我们的业务是一 综合娱乐频道、TV Nova和七 其他频道，Nova 2，Nova电影院，Nova Sports 1，Nova Sports 2，Nova Action，Nova Gold和Nova International，一家在斯洛伐克共和国播出的一般娱乐频道。
罗马尼亚
我们的业务是一 综合娱乐频道、专业电视和六 其他频道，PRO 2，PRO X，PRO GOLD，PRO影院，PRO TV INTERNAL，以及PRO TV Chisinau，一个在摩尔多瓦播出的一般娱乐频道。
斯洛伐克共和国
我们的业务是一 综合娱乐频道、TV Markiza和三 其他频道，DOMA，DAJTO，和在捷克广播的综合娱乐频道Markiza International。
斯洛文尼亚
我们的业务是二 一般娱乐频道，流行电视和Kanal A，以及三 其他频道，Kino，Brio和OTO。
合并
于2019年10月27日，本公司与TV Bidco B.V.订立合并协议及计划(“合并协议”)。(“母公司”)和电视百慕大有限公司。(“合并附属公司”)。母公司和合并子公司是PPF Group N.V.的联属公司。根据合并协议，合并子公司将与本公司合并并并入本公司(“合并”)，本公司在拟议合并中继续作为母公司的全资子公司继续作为存续公司。“
拟议合并的完成受若干条件的制约，包括但不限于，公司股东对合并协议和拟议合并投下必要的赞成票，接受某些竞争和其他监管批准，遵守合并协议中的契诺和协议(受某些重大限制)，以及没有任何禁止完成拟议合并的政府命令。本公司于2020年2月27日召开股东特别大会，超过99%的股东投票赞成批准合并协议、相关法定合并协议及合并。此外，罗马尼亚和斯洛文尼亚的合并协议要求获得监管部门的批准。有关合并的更多信息，请参阅公司于2020年1月10日提交给证券交易委员会的与股东特别大会相关的委托书。母公司目前预计将在第三季度向欧盟委员会提交所需的通知，根据我们预计的时间，我们预计拟议中的合并将在2020年10月27日之前完成。如果在2020年10月27日之前没有收到某些竞争和其他监管批准，包括欧盟委员会的批准，但在该日期之前已经满足或放弃了完成拟议合并的所有其他条件(除了那些本质上是在合并结束时满足的条件)，芝加哥商品交易所或母公司都可以选择将拟议合并的结束日期延长到2021年1月27日。
根据合并协议，于建议合并生效时间(“生效时间”)，在本公司、母公司、合并附属公司或本公司任何股东或任何其他人士无须采取任何行动的情况下，紧接生效时间前已发行及发行的每股A类股份将被注销并自动停止存在，而每股该等A类股份(不包括由本公司、母公司、合并附属公司或其各自的任何直接或间接全资附属公司拥有的股份，在各情况下均不代表第三方持有)将转换为收取美元的权利。
根据合并协议，于生效时间，无需本公司、母公司、合并附属公司或本公司任何股东或任何其他人士要求采取任何行动，紧接生效时间前已发行及已发行的A系列优先股将自动注销并不再存在，并将转换为有权获得32,900,000美元现金(不含利息)，而在紧接生效时间前已发行及已发行的每股B系列优先股将被注销并自动停止存在，并将转换为获得1,630.875美元现金的权利但条件是，除其他事项外，2019年10月27日或之后将A系列优先股或任何B系列优先股转换为A类股的任何转换将被视为无效。
6
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
2. 陈述的基础
本表格10-Q中使用的术语“公司”、“我们”、“我们”和“我们”统称为母公司中欧传媒企业有限公司。除非另有说明，本报告中提供的所有统计和财务信息均已使用期末汇率换算成美元。所有提及“美元”、“美元”或“美元”的都是美元，所有提及“BGN”的都是保加利亚列弗，所有提及“CZK”的都是捷克克朗，所有提及“RON”的都是新罗马尼亚列伊，所有提及“RON”的都是指新罗马尼亚列伊，所有提及“BGN”的都是指保加利亚列弗，所有提及“CZK”的都是指捷克克朗，所有提及“RON”的都是指新罗马尼亚列伊，所有提及“RON”的都是指新罗马尼亚列伊在适用的情况下，前期列报已修改，以符合本年度的列报。
中期财务报表
随附之未经审核简明综合财务报表乃根据Form 10-Q季度报告指引编制，并不包括美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)所要求的所有资料及附注披露。截至的金额2019年12月31日-2019年12月31日截至该日，未经审计的简明综合财务报表中包含的所有会计信息均来自经审计的综合财务报表。随附的未经审计简明综合财务报表应与我们截至年度的Form 10-K年度报告一并阅读2019年12月31日-2019年12月31日于以下日期提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)2020年2月6日。自那以后，我们的重要会计政策没有改变。2019年12月31日-2019年12月31日，但如下所述除外。
管理层认为，随附的未经审计简明综合财务报表反映的所有调整仅由正常经常性项目和美国公认会计原则的变化组成，这些调整是根据美国公认会计原则公平列报完整财务报表所必需的。中期经营业绩不一定表明全年的预期结果。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内已报告的收入和费用金额的估计和假设，实际结果可能与这些估计和假设不同。
巩固的基础
未经审计的简明综合财务报表包括芝加哥商品交易所有限公司和我们的子公司的账目，在公司间账户和交易消除后，我们持有少于多数投票权权益但我们有能力对其施加重大影响的实体使用权益法核算，其他投资使用成本法核算。
季节性
我们经历了季节性，由于暑假期间(通常是7月和8月)，广告销售额在每个日历年的第三季度往往是最低的，而由于寒假季节，广告销售额在每个日历年的第四季度往往是最高的。
信贷损失准备
在我们的每个细分市场中，我们都在基于风险的池中按年龄对应收账款进行分层。我们根据历史收藏趋势对每个老化桶应用津贴百分比，以适应未来收藏品的预期变化，包括新冠肺炎疫情的潜在影响。根据相关应收账款的收入来源，我们的风险池一般被定义为电视广告、运输费和订阅费等。
我们为某些客户无法支付所需款项而造成的估计损失保留特定的准备金。如果这些客户的经济状况恶化，未来可能需要额外的免税额。我们定期审查应收账款余额，以确定是否需要特别拨备。
我们考虑特定客户之外的因素，包括当前状况和对每个细分市场独特的经济状况的预测，包括新冠肺炎疫情的潜在影响。如果我们收回以前注销的金额，我们将免除特定的信用损失准备金。
商誉与无限期无形资产
商誉是在报告单位级别评估的，我们已经确定这是我们的每个五运营部门。我们根据预期未来现金流的现值(包括终端价值)计算了截至2019年10月1日的报告单位的公允价值，这些现金流按适当的汇率贴现，为每个报告单位单独确定，并在适当的情况下根据公开可获得的信息计算。公允价值的厘定涉及使用重大估计和假设，包括：收入增长率、营业利润率、资本支出、营运资金要求、税率、终端增长率、管理层的长期计划以及参考相关资本成本选择的贴现率。当报告单位的账面金额(包括其商誉)超过其公允价值时，就存在减值。
使用特许权使用费减免法计算公允价值时，对寿命不确定的无形资产分别进行减值评估。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失。
我们对所有报告单位和截至以下日期的无限期无形资产进行了定性评估2020年6月30日为了确定新冠肺炎疫情的影响是否表明任何报告单位或无限期无形资产的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。这些程序的结果表明，我们的报告单位或无限期无形资产都没有更大可能减值。
计划权限
我们在每个细分市场的主要战略是通过在我们的频道组合中播出一个多样化的互补内容库来产生电视广告收入。当事件或环境变化显示内容的预期有用性发生变化或公允价值可能低于未摊销成本时，许可和制作的内容主要作为一个集团进行货币化，并在每个部门作为电影集团审查潜在的损害。电影集团内的内容资产按未摊销成本或公允价值中较低者列报。我们对公允价值的计算包括关于现金流入和流出的金额和时间以及这些现金流量对本期的贴现率的重大假设。已经或预计将被放弃的资产的未摊销成本被注销。
7
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
我们对每个细分市场的胶片组进行了定性损害评估，截至2020年6月30日，以确定新冠肺炎疫情的影响或其他情况变化是否表明电影集团的公允价值可能低于其未摊销成本。这些定性评估的结果并没有表明任何电影集团的公允价值都低于其未摊销成本。
所得税
我们历来通过将整个会计年度的年度有效税率估计值应用于报告期的“普通”收入或亏损(不包括不寻常或不频繁发生的离散项目的税前收益或亏损)来计算中期报告期间的所得税拨备。*然而，由于新冠肺炎大流行对我们运营的影响存在不确定性，我们使用了离散的有效税率方法来计算截至三个月和六个月的税款2020年6月30日.
近期会计公告
通过的会计公告
2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布指导意见，为财务报表使用者提供更多关于金融工具的预期信贷损失的信息，以及在每个报告日期延长报告实体持有的信贷的其他承诺的更多信息。修订以反映预期信贷损失的方法取代了遗留指引中的已发生损失减值方法，并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息，以告知信贷损失估计。该指导主要适用于我们的应收账款，截至2020年1月1日采用时不会产生实质性影响。
2019年3月，FASB发布了指导意见，将电视连续剧制作成本的核算与电影制作成本的核算相结合。该指导意见进一步要求，当电影或许可协议主要与其他电影和/或许可协议一起货币化时，实体应在电影集团层面和公允价值模式下测试电影或节目材料的许可协议的减损情况。此外，根据许可协议获取的内容不需要基于估计的使用时间单独呈现在资产负债表上。该指导意见于2020年1月1日前瞻性通过，当时我们对美元进行了重新分类。7590万在我们的压缩合并资产负债表上，我们目前的内容资产中的一部分被转换为非流动资产。在采用时没有发现累积效果调整或减损。改变公允价值模式并使用电影集团评估我们内容的减值是对先前规定的方法的重大改变；然而，这些程序的结果与以前方法下的结果没有实质性差异。
在采用过程中，我们发现并更正了计划权利披露中的一个错误2019年12月31日-2019年12月31日关于对某些已披露为已完成和未发布的已完成和已发布内容的错误分类。披露错误没有影响综合资产负债表、综合经营表和全面收益表、综合权益表或综合现金流量表，截至2019年12月31日并不重大。
近期发布的会计公告
8
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
3. 商誉和无形资产
商誉：
报告单位截至时的商誉2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日具体情况如下：
保加利亚 | 捷克共和国 | 罗马尼亚 | 斯洛伐克共和国 | 斯洛文尼亚 | 总计 | ||||||||||||||||||
总余额，2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
余额，2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
外币 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
平衡，2020年6月30日 | |||||||||||||||||||||||
累计减值损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
总余额，2020年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
我们其他无形资产的账面净值2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日具体情况如下：
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
毛 | 累计摊销 | 网 | 毛 | 累计摊销 | 网 | ||||||||||||||||||
无限期-活着： | |||||||||||||||||||||||
商标 | $ | $ | — | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||||||
摊销： | |||||||||||||||||||||||
广播许可证 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
客户关系 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
总计 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
4. 长期债务和其他融资安排
摘要
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
长期债务 | $ | $ | |||||
其他信贷安排及融资租赁 | |||||||
长期债务总额和其他融资安排 | |||||||
减去：当前到期日 | ( | ) | ( | ) | |||
非流动长期债务总额和其他融资安排 | $ | $ | |||||
概述
长期债务和信贷安排总额包括以下金额2020年6月30日:
负债部分本金金额 | 发债 费用(1) | 净账面金额 | |||||||||
2021年欧元贷款 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
2023年欧元贷款 | ( | ) | |||||||||
2023年循环信贷安排 | |||||||||||
长期债务和信贷安排总额 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
(1) |
9
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
在…2020年6月30日，我们的长期债务和信贷安排的到期日如下：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及其后 | |||
长期债务和信贷安排总额 | |||
发债成本 | ( | ) | |
长期债务和信贷安排的账面金额 | $ | ||
长期债务
我们的长期债务由以下部分组成：2020年6月30日和2019年12月31日：
账面金额 | 公允价值 | ||||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||
2021年欧元贷款 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2023年欧元贷款 | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
欧元贷款的估计公允价值(定义见下文)于2020年6月30日2019年12月31日和2019年12月31日是使用同等信用评级的可比债券的平均收益率曲线确定的，这是中所述的2级输入。附注11，“金融工具和公允价值计量”。某些衍生工具，包括或有违约事件和控制权变更看跌期权，已被确定嵌入在每笔欧元贷款中。嵌入衍生工具被认为与其各自的欧元贷款清楚而密切相关，因此不需要单独核算。
2021年欧元贷款
截至2020年6月30日，我们的浮动利率优先无担保定期信贷安排(“2021年欧元贷款”)的未偿还本金为欧元60.3 百万(约合美元67.6 百万)。2021年欧元贷款的利息为3个月期EURIBOR(根据惯例对冲安排固定(见附注11，“金融工具和公允价值计量”))加上介于1.1 %和1.9 %这取决于华纳传媒的信用评级。截至2020年6月30日，2021年欧元贷款下未偿还金额的整体借款利率为3.25 %其组成部分见下表，标题为“利率摘要”。
2021年欧元贷款的利息在每年2月13日、5月13日、8月13日和11月13日每季度支付一次欠款。2021年欧元贷款将于2021年11月1日到期，可以根据我们的选择预付全部或部分利息，而不需要从我们的运营产生的现金中支付溢价或罚款。2021年欧元贷款可以随时根据我们的选择进行再融资。2021年欧元贷款是CME有限公司的优先无担保债务，由CME Media Enterprise B.V.无条件担保。(“CME BV”)和华纳传媒、有限责任公司(“华纳传媒”)及其某些子公司。
2023年欧元贷款
截至2020年6月30日，我们的浮动利率优先无担保定期信贷安排(“2023年欧元贷款”)的未偿还本金为欧元468.8 百万(约合美元525.0 百万)。2023年欧元贷款的利息为3个月期EURIBOR(根据惯例对冲安排固定(见附注11，“金融工具和公允价值计量”))加上介于1.1 %和1.9 %这取决于华纳传媒的信用评级。截至2020年6月30日，2023年欧元贷款下未偿还金额的整体借款利率为3.50 %其组成部分见下表，标题为“利率摘要”。
2023年欧元贷款的利息在每年1月7日、4月7日、7月7日和10月7日每季度支付一次。2023年欧元贷款将于2023年4月26日到期，我们可以选择全部或部分预付，而不需要从我们的业务产生的现金中支付溢价或罚款。2023年欧元贷款可以随时根据我们的选择进行再融资。2023年欧元贷款是芝加哥商品交易所BV公司的优先无担保债务，由芝加哥商品交易所有限公司、华纳媒体公司及其某些子公司无条件担保。
报销协议和担保费
关于华纳传媒对2021年欧元贷款和2023年欧元贷款(统称为“欧元贷款”)的担保，我们与华纳传媒签订了偿还协议(经修订，“偿还协议”)。偿还协议规定向华纳传媒支付担保费(统称为“担保费”)，作为该等担保的代价，并向华纳传媒偿还其根据任何担保或通过其行使的任何贷款购买权支付的任何金额。贷款购买权允许华纳传媒在欧元贷款或偿还协议下发生违约事件后，从贷款人购买欧元贷款下的任何未偿还金额。补偿协议由我们的100 %拥有的子公司芝加哥商品交易所(CME)拥有BV，并以以下各项的质押为担保100 %芝加哥商品交易所(CME)BV的流通股。偿还协议下的违约契诺和违约事件与2023年循环信贷安排(如下所述)下的违约契诺和违约事件基本相同。
10
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
我们向华纳传媒支付担保费的依据是欧元贷款的未偿还金额，该金额是根据偿还协议中定义的我们的综合净杠杆每年计算的，其中在计算净杠杆时考虑了高达7,500万美元的现金余额。截至2020年6月30日，我们的可用现金余额是美元1.761亿。适用于我们的欧元贷款的保证费费率如下表所示：
All-In Rate(全包率)
综合净杠杆 | 2021年欧元贷款 | 2023年欧元贷款 | |||||||
≥ | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
% | % | ||||||||
与2021年欧元贷款相关的担保费在每年5月1日和11月1日每半年拖欠一次；与2023年欧元贷款相关的担保费在每年6月1日和12月1日每半年拖欠一次。
2023年欧元贷款的担保费以前是以实物形式支付的，现在作为其他非流动负债的组成部分列报(见附注9，“其他负债”)，并按适用的保证费利率计息(见下表)。担保费用包括在我们的简明综合现金流量表的经营活动的现金流量中。
利率摘要
基本费率 | 根据利率套期保值确定的利率 | 担保费费率 | 全额借款利率 | ||||||||
2021年欧元贷款 | % | % | % | % | |||||||
2023年欧元贷款 | % | % | (1) | % | % | ||||||
2023年循环信贷安排(如已提取) | % | — | % | — | % | % | |||||
(1) | 有效期至2021年2月19日。从2021年2月19日至2023年4月26日到期，根据利率对冲确定的利率将增加到 |
2023年循环信贷安排
我们有不是的 美元以下的未偿还余额为美元。75.0 百万循环信贷安排(“2023年循环信贷安排”)2020年6月30日.
2023年循环信贷安排按我们选择的替代基本利率(“ABR贷款”，定义见“2023年循环信贷安排协议”)加上适用于ABR贷款的利差(基于我们的综合净杠杆率或等于(I)调整后libo利率和(Ii)两者中较大者)的年利率计息。1.0 %，加上根据我们的综合净杠杆率(如偿还协议中定义)适用于欧洲美元贷款(定义见2023年循环信贷安排协议)的利差，所有应付金额均以现金支付。2023年循环信贷安排到期日为2023年4月26日。在提取时，2023年循环信贷安排允许根据我们的选择提前偿还全部或部分贷款，而不会受到惩罚。
截至2020年6月30日，以下价差适用：
综合净杠杆 | 替代基准利率贷款 | 欧洲美元贷款 | |||||||
≥ | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
% | % | ||||||||
2023年循环信贷安排由芝加哥商品交易所BV担保，并以100 %芝加哥商品交易所(CME)BV的流通股。2023年循环信贷安排协议对CME产生债务、产生担保、授予留置权、支付股息或进行其他分配、进行某些关联交易、合并、合并或实现公司重建、进行某些投资收购和贷款以及进行某些资产出售的能力进行了限制。该协议亦载有利息保障及总杠杆率的维持契约，并就负债、提供担保、作出投资及出售、提供保证及某些违约事件作出契约。
11
指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
其他信贷安排和融资租赁义务
现金池
我们与荷兰国际集团银行(ING Bank N.V.)的子公司门德斯·甘斯银行(Bank Mendes Gans，“BMG”)有现金汇集安排，这使我们能够就我们子公司存放在BMG的现金余额在整个集团范围内获得信贷。我们子公司在BMG存入的现金作为抵押品，抵押品不超过存入金额的其他子公司的提款。截至2020年6月30日，我们有一笔美元的存款80.1 百万在和不是的BMG现金池上的图画。利息是按相关的货币市场利率从存款中赚取的。截至2019年12月31日-2019年12月31日，我们有一笔美元的存款11.6 百万在和不是的 BMG现金池上的图画。
保理安排
根据与保理Česka spořitelna A.S.达成的保理框架协议，475.0 百万(约合美元19.9 百万来自捷克共和国某些客户的应收账款)可以在追索权或无追索权的基础上进行保理。0.19 %任何保理应收账款，并按一个月Pribor加利息计息0.95 %计入应收账款和未付账款期间的年利率。
根据与保理KB，A.S.达成的保理框架协议，捷克共和国的某些应收账款可以在无追索权的基础上进行保理。0.11 %任何保理应收账款，并按一个月Pribor加利息计息0.95 %从到期日起计及未清偿的应收账款最多为60天的年息。
根据与Global Funds IFN S.A.达成的保理框架协议，罗马尼亚某些客户的应收账款可能会在无追索权的基础上进行保理。这项服务收取1%的保理费。4.0%任何保理应收账款并计入利息的任何保理应收账款6.0%从应收账款保理之日起至保理应收账款到期日止的年利率。
截至2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日，我们的任何保理安排都没有未偿还的负债余额。
融资租赁
有关融资租赁的其他信息，请参阅附注10，“租契”.
5. 计划权限
计划权限包括以下内容：2020年6月30日和2019年12月31日：
2019年12月31日-2019年12月31日 | |||||||
2020年6月30日 | (已调整) | ||||||
计划权利： | |||||||
获得的节目权利，扣除摊销后的净额 | $ | $ | |||||
减：获取的计划权限的当前部分 | ( | ) | |||||
非当前获取的计划权限合计 | |||||||
制作节目版权-故事片： | |||||||
已释放，扣除摊销后的净额 | |||||||
制作的节目版权-电视节目： | |||||||
已释放，扣除摊销后的净额 | |||||||
已完成且未发布 | |||||||
在生产中 | |||||||
开发和试生产 | |||||||
总制作节目权利 | |||||||
非当前获取的节目权限和制作的节目权限合计 | $ | $ | |||||
本公司发现并更正了截至2019年12月31日的上述披露中的一个错误，该错误涉及某些产品的错误分类已完成并已发布已披露为已完成且未发布(见附注2，“列报依据”).
自.起2020年6月30日，我们计划权利的预期摊销如下：
2020年6月30日 | |||||||||||||||
第一年 | 第二年 | 第三年 | 此后 | ||||||||||||
获取的计划权限 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
制作和发布节目版权 | |||||||||||||||
自.起2020年6月30日，约为美元8.6 百万的美元13.4 百万我们完成的和未发布的制作内容预计将在未来12个月内摊销。
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
的内容成本三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019包括：
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
购买的节目权利摊销 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
制作节目权利摊销 | |||||||||||||||
其他内容成本 | |||||||||||||||
总内容成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
6. 其他资产
其他流动和非流动资产包括以下资产2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
目前： | |||||||
预付费收购节目 | $ | $ | |||||
其他预付费用 | |||||||
增值税可退税 | |||||||
其他 | |||||||
其他流动资产总额 | $ | $ | |||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
非当前： | |||||||
资本化债务成本(附注4) | $ | $ | |||||
递延税金 | |||||||
经营租赁使用权资产(附注10) | |||||||
其他 | |||||||
其他非流动资产合计 | $ | $ | |||||
7. 财产、厂房和设备
物业、厂房和设备由以下部分组成2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
土地和建筑物 | $ | $ | |||||
机械、固定附着物及设备 | |||||||
其他设备 | |||||||
软体 | |||||||
在建 | |||||||
总成本 | |||||||
减去：累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
总账面净值 | $ | $ | |||||
根据融资租赁持有的资产(包括在上面) | |||||||
土地和建筑物 | $ | $ | |||||
机械、固定附着物及设备 | |||||||
总成本 | |||||||
减去：累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
总账面净值 | $ | $ | |||||
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
年内物业、厂房及设备的账面净值变动六个月告一段落2020年6月30日和2019包括：
截至6月30日的6个月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
期初余额 | $ | $ | |||||
加法(1) | |||||||
处置 | ( | ) | ( | ) | |||
折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
外币走势 | ( | ) | ( | ) | |||
期末余额 | $ | $ | |||||
(1) |
8. 应付账款和应计负债
应付账款和应计负债构成如下2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
应付账款和应计费用 | $ | $ | |||||
关联方应付帐款 | |||||||
编程负债 | |||||||
关联方方案编制负债 | |||||||
应缴关税及其他税款 | |||||||
应计人事费(1) | |||||||
应计应付利息 | |||||||
关联方应计应付利息(含担保费) | |||||||
应付所得税 | |||||||
其他应计负债 | |||||||
应付账款和应计负债总额 | $ | $ | |||||
(1)包括与拟议合并相关的某些留任奖金。
9此外，它还承担了其他债务。
其他流动及非流动负债如下2020年6月30日 和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
目前： | |||||||
递延收入 | $ | $ | |||||
法律条文 | |||||||
衍生工具(附注11) | |||||||
经营租赁负债(附注10) | |||||||
其他 | |||||||
其他流动负债总额 | $ | $ | |||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
非当前： | |||||||
递延税项负债 | $ | $ | |||||
衍生工具(附注11) | |||||||
经营租赁负债(附注10) | |||||||
应付关联方担保费(附注4) | |||||||
其他 | |||||||
其他非流动负债总额 | $ | $ | |||||
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
10. 租契
我们签订办公室、生产和相关设施、汽车和某些其他设备的经营和融资租赁。我们的租约的剩余租期最长可达十年。
的租赁成本的组成部分三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019具体情况如下：
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
运营租赁成本： | |||||||||||||||
短期经营租赁成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
长期经营租赁成本 | |||||||||||||||
经营租赁总成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
融资租赁成本： | |||||||||||||||
使用权资产摊销 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
租赁负债利息 | |||||||||||||||
融资租赁总成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
与我们的租赁有关的现金流的分类六个月告一段落2020年6月30日和2019具体情况如下：
截至6月30日的6个月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | |||||||
来自营业租赁的营业现金流 | $ | $ | |||||
融资租赁的营业现金流 | |||||||
融资租赁带来的现金流融资 | |||||||
以租赁义务换取的使用权资产： | |||||||
经营租赁 | $ | $ | |||||
融资租赁 | |||||||
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
我们与租赁安排相关的资产和负债包括以下内容：2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | ||||||
经营租约 | |||||||
经营租赁使用权资产毛额 | $ | $ | |||||
累计摊销 | ( | ) | ( | ) | |||
经营性租赁使用权资产净额 | $ | $ | |||||
其他流动负债 | $ | $ | |||||
其他非流动负债 | |||||||
经营租赁负债总额 | $ | $ | |||||
融资租赁 | |||||||
财产、厂房和设备，毛额 | $ | $ | |||||
累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||
财产，厂房和设备，净额 | $ | $ | |||||
长期债务的当期部分和其他融资安排 | $ | $ | |||||
长期债务和其他融资安排 | |||||||
融资租赁负债总额 | $ | $ | |||||
加权平均剩余租期(年) | |||||||
经营租赁 | |||||||
融资租赁 | |||||||
加权平均贴现率 | |||||||
经营租赁 | % | % | |||||
融资租赁 | % | % | |||||
我们的租赁负债的到期日如下2020年6月30日:
经营租约 | 融资租赁 | ||||||
2020 | $ | $ | |||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
2025年及其后 | |||||||
未贴现付款合计 | |||||||
减去：代表利息的款额 | ( | ) | ( | ) | |||
最低租赁付款净额现值 | $ | $ | |||||
11. 金融工具与公允价值计量
ASC820，“公允价值计量和披露”，建立了一个层次结构，对用于计量公允价值的那些估值技术的输入进行优先排序。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(3级计量)。公允价值层次结构的三个层次是：
公允价值计量的基础
1级 | 在活跃市场的未经调整的报价，在计量日期可获得相同的、不受限制的工具的报价。 |
2级 | 不被认为是活跃市场的报价或所有重要投入均可直接或间接观察到的金融工具。 |
第3级 | 价格或估值需要对公允价值计量有重大意义且不可观察的投入。 |
公允价值层次中的金融工具水平基于对公允价值计量有重要意义的任何投入中的最低水平。
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(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
我们根据我们应用的估值方法，分别评估每种按公允价值计量的金融工具在层次结构中的地位。由于这些项目的短期性质，金融工具的账面价值，包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和应计负债，由于这些项目的短期性质，其账面价值近似于其公允价值。我们的长期债务的公允价值计入附注4，“长期债务和其他融资安排”.
套期保值活动
利率风险的现金流对冲
我们是利率掉期协议的一方，以减轻我们因欧罗贷款未偿还本金的利率波动而面临的风险。这些利率掉期为我们提供可变利率的现金收入，以换取协议有效期内的固定利率付款，而不交换潜在的名义金额。这些工具根据到期日在我们的压缩综合资产负债表中作为其他流动和其他非流动负债按公允价值列账。
我们使用估值模型对利率掉期协议进行估值，该模型根据估计的未来现金流的净现值计算公允价值。估值模型中使用的最重要的输入是基于EURIBOR的预期收益率曲线。这些工具被分配到公允价值层次的第二级，因为这一模型的关键投入，包括当前利率、相关收益率曲线和工具的已知合同条款，很容易观察到。
截至2020年6月30日每种工具都被指定为现金流对冲。该等工具公允价值的所有变动均记入累计其他全面收益/亏损，当对冲项目影响收益时，随后重新分类为利息支出。
有关金融工具的资料如下：
交易日期 | 合同数量 | 合计名义金额 | 到期日 | 客观化 | 截至2020年6月30日的公允价值 | ||||||||||
2016年4月5日 | 欧元 | 2021年2月19日 | 利率对冲2023年欧元贷款基础 | $ | ( | ) | |||||||||
2018年4月26日 | 欧元 | 2021年11月1日 | 利率对冲2021年欧元贷款基础 | $ | ( | ) | |||||||||
2018年4月26日 | 欧元 | 2023年4月26日 | 利率对冲2023年欧元贷款，远期从2021年2月19日开始 | $ | ( | ) | |||||||||
12. 可转换可赎回优先股
根据B系列优先股的指定证书，根据持有人的选择权，每一股B系列优先股可以转换为我们A类普通股的股份数量，方法是(I)将截至转换日期的增加的声明价值加上应计但未支付的股息(如果有)除以(Ii)转换价格，约为#美元。2.42 在…2020年6月30日根据惯例加权平均反摊薄条款，吾等以低于当时适用的换股价格发行股本或股本挂钩证券(不包括根据吾等福利计划以公平市价或以上发行的任何证券)，该等权益或挂钩证券的发行价格会不时作出调整。我们有权在以下时间赎回全部或部分B系列优先股30天‘书面通知。每股已发行的B系列优先股的赎回价格均等于其增加的规定价值加上应计但未支付的股息(如果有的话)，在每种情况下，赎回日期均为赎回通知中指定的赎回日期。在收到赎回通知后，B系列优先股的每位持有人将有权在赎回日期之前，根据上述转换条款将我们将赎回的全部或部分B系列优先股转换为我们的A类普通股。
B系列优先股持有人对提交给我们任何类别股本持有人的任何事项没有投票权，但他们可以与我们A类普通股持有人一起投票(I)控制权变更事件或(Ii)我们的公司细则或适用的百慕大法律规定的事项。B系列优先股的持有者将在转换后的基础上参与我们A类普通股宣布或支付的任何股息。在清算时支付股息和分配资产方面，B系列优先股将与我们的A系列可转换优先股并驾齐驱，并优先于公司所有其他股权证券。B系列优先股具有B系列优先股指定证书中规定的其他权利、权力和优先权。
B系列优先股不被视为负债，嵌入式转换功能不需要分支。B系列优先股按赎回价值分类在永久股本之外。
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
13. 权益
优先股
A类和B类普通股
有254.5 百万和253.6 百万A类普通股的流通股价格为2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日、和不是的 已发行的B类普通股的股票价格为2020年6月30日或2019年12月31日-2019年12月31日.
截至2020年6月30日，TW Investor拥有63.8 %A类普通股的流通股。于2018年4月，华纳传媒及TW Investor向本公司独立董事发出常备委托书，据此授予他们约100.9 百万A类普通股(“认股权证股份”)在所有事项上(议程包括控制权变更交易的任何会议除外)。根据该等委托书，认股权证股份将按本公司股东大会上表决的比例投票，不包括该等认股权证股份。这项委托书安排将一直有效到2021年4月。作为常备委托书的结果，在行使其对A系列优先股的所有权后，TW Investor拥有44.1 %公司的表决权权益。
累计其他综合损失
年度内累计其他综合损失的变动情况三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019包括以下内容：
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
期初余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
货币换算调整，净额 | |||||||||||||||
期初余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
公司间贷款汇兑损益(1) | ( | ) | |||||||||||||
B系列优先股的汇兑损益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
货币换算调整 | ( | ) | |||||||||||||
期末余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
指定为套期保值工具的衍生工具的未实现亏损 | |||||||||||||||
期初余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
套期保值工具公允价值变动 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
从累计其他全面亏损中重新归类的金额： | |||||||||||||||
重新分类为利息支出的套期保值工具公允价值变动 | |||||||||||||||
期末余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
期末余额 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
(1) | 表示公司间贷款的汇兑损益，这些贷款属于长期投资性质，其报告方式与换算调整相同。 |
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
14. 利息支出
利息支出包括以下费用三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
长期债务利息和其他融资安排 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
资本化债券发行成本摊销 | |||||||||||||||
利息支出总额 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
15. 其他营业外收入/费用，净额
其他营业外收入/费用，净额包括以下各项三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
利息收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外币汇兑损益，净额 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
衍生工具公允价值变动 | ( | ) | |||||||||||||
债务清偿损失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
其他收入，净额 | |||||||||||||||
其他营业外收入/(费用)合计，净额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
16. 基于股票的薪酬
我们的2015年股票激励计划(“2015计划”)有16,000,000 授权授予员工和非员工董事股票期权、限制性股票单位(“RSU”)、限制性股票和股票增值权的A类普通股。根据2015年计划，薪酬委员会可以酌情对员工和董事进行奖励。
对于三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019，我们确认了以股票为基础的薪酬费用为#美元。0.8 百万和美元1.7 百万；和美元1.1 百万美元和美元2.1 百万分别作为我们简明综合经营报表和全面收益/利润损失中销售、一般和行政费用的组成部分。
股票期权
期权的授予允许持有者以行使价购买A类普通股，行使价通常是授予之日的市场价格，归属在1到1之间四年了 在颁奖之后。在此期间没有任何期权活动 六个月告一段落2020年6月30日。截至的未偿还股票期权汇总表2020年6月30日2019年12月31日和2019年12月31日的情况如下：
股份 | 每股加权平均行权价 | 加权平均剩余合同期限(年) | 聚合内在价值 | |||||||||
在2019年12月31日未偿还 | $ | $ | ||||||||||
截至2020年6月30日未偿还并可行使 | $ | $ | ||||||||||
当期权被授予时，持有人可以随时行使这些期权，直到期权协议中规定的票据的最长合同期限。在…2020年6月30日，根据2015年计划发布的期权的最长寿命为十年 。在提供适当的书面通知后，持有者支付行使价并获得股票。行使股票期权时交付的股票为新发行的股票。
总内在价值(股票在最后一个交易日的股票价格之间的差额第二季度的2020以及行权价格乘以现金期权的数目)代表期权持有人假若行使所有现金期权时所收取的总内在价值。2020年6月30日。这一金额是根据我们A类普通股的公允价值变动的。
基于时间归属的限制性股票单位
每个RSU代表接收的权利一 根据基于时间的归属时间表归属的每个RSU的公司A类普通股的份额，通常在1到1之间四年了 自授予之日起生效。RSU奖励的持有者无权在奖励授予之前获得现金股息等价物，也无权在奖励背后的股票上投票。
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
下表汇总了截至时未授予的RSU的信息2020年6月30日和2019年12月31日：
数量 股份/单位 | 加权平均 授予日期 公允价值 | |||||
未授权日期为2019年12月31日 | $ | |||||
既得 | ( | ) | ||||
在2020年6月30日未授权 | $ | |||||
未归属RSU的内在价值为#美元。4.7 百万截至2020年6月30日。截至时与未归属RSU相关的未确认补偿成本总额2020年6月30日是美元4.3 百万，并且预计将在加权平均时间段内被识别。2.07 好多年了。
有业绩条件的限售股
每个有业绩条件的RSU(“PRSU”)代表根据基于业绩的归属时间表归属的每个PRSU有权获得一股公司A类普通股。基于业绩的归属时间表规定了在规定的期间和规定的日期内的无杠杆自由现金流和OIBDA的具体目标。PRSU奖励的持有者在奖励授予之前无权获得现金股息等价物，也无权在奖励背后的股票上投票。
目前未偿还的PRSU的归属取决于累计无杠杆自由现金流和OIBDA目标的实现，这些目标分别对应于截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的两年、三年或四年业绩期间。可获得的最大PRSU数量为200 %相应的目标。在…2020年6月30日和2019年12月31日，也就是501,572 加权平均授出日公允价值为美元的未归属股份3.19 。在截至以下日期的三个月及六个月内2020年6月30日有不是的 授予或授予新的PRSU奖励。
未归属PRSU的内在价值为#美元。1.8 百万截至2020年6月30日。截至时，与未归属PRSU相关的未确认补偿成本总额2020年6月30日是美元1.3 百万其中美元0.1 百万与目前被认为可能实现的绩效目标有关，并将在少于一年 .
17. 每股收益
我们确定B系列优先股是参与证券，因此，我们的基本和稀释后每股净收益/亏损是使用两级法计算的。在两级法下，每股普通股的基本净收入/亏损的计算方法是，在扣除我们B系列优先股的合同增加额和分配给这些股票的收入除以该期间已发行普通股的加权平均数量后，普通股股东可获得的净收入。每股摊薄净收益/每股亏损的计算方法是，将调整后的净收入除以在扣除这些摊薄股份对B系列优先股收益分配的影响后，该期间已发行的加权平均摊薄股票数量。
基本每股收益和稀释后每股收益的构成如下：
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
经营收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
可归因于非控股权益的净亏损/(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
减去：分配给B系列优先股的收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
可供普通股股东使用的CME有限公司应占净收益-基本 | |||||||||||||||
稀释证券的影响 | |||||||||||||||
RSU和员工股票期权的稀释效应 | |||||||||||||||
可供普通股股东使用的CME有限公司应占净收益-稀释后 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
普通股加权平均流通股-基本(1) | |||||||||||||||
员工股票期权和RSU的稀释效应 | |||||||||||||||
普通股加权平均流通股-稀释 | |||||||||||||||
每股净收益： | |||||||||||||||
归功于CME Ltd.-Basic | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
归因于芝加哥商品交易所有限公司-稀释 | |||||||||||||||
(1) | 为了计算每股基本收益， |
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
如果加权平均股权奖励和可转换股票的影响是反稀释的，则不包括在计算稀释后每股收益中。下列工具在本报告所述期间是反稀释的，但在未来时期可能会稀释：
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||
RSU | |||||||||||
总计 | |||||||||||
18. 分段数据
我们根据地理位置管理我们的业务，五 运营部门：保加利亚、捷克共和国、罗马尼亚、斯洛伐克共和国和斯洛文尼亚，它们也是我们的可报告部门和我们的主要运营国家。这些部门反映了CME有限公司的经营业绩是如何由我们的首席运营决策者(我们指定他们为联席首席执行官)评估的；部门经理是如何管理业务的；以及我们内部财务报告的结构。
我们的部门主要通过在我们的渠道和数字资产上销售广告和赞助来产生收入。此外，有线电视和卫星电视服务供应商在其平台上播放我们的频道，以及通过向第三方出售分发权而获得的收入，这些收入也与此相辅相成。我们不依赖任何一个大客户或大客户群。部门间收入和利润已在合并中抵消。
我们根据净收入和OIBDA(定义如下)来评估我们的综合结果和部门的表现。我们相信OIBDA对投资者是有用的，因为它提供了我们业绩的有意义的表示，因为它排除了某些项目，这些项目既不影响我们的现金流，也不影响我们业务的经营结果。OIBDA也被用作确定管理层奖金的一个组成部分。
OIBDA包括计划权利的摊销和减值，计算方法是折旧前的营业收入/亏损、无形资产的摊销、资产的减值以及我们的首席运营决策者在评估我们的业绩时没有考虑的某些不寻常或不常见的项目。
下表显示了我们按部门划分的净收入、OIBDA、总资产、资本支出和长期资产三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019简明综合经营报表及全面损益数据及现金流量简明综合报表数据；及2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日用于压缩的综合资产负债表数据。
净收入： | 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | |||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
保加利亚 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
捷克共和国 | |||||||||||||||
罗马尼亚 | |||||||||||||||
斯洛伐克共和国 | |||||||||||||||
斯洛文尼亚 | |||||||||||||||
部门间收入(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
总净收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1) | 反映CME有限公司向其他国家/地区销售内容所赚取的收入，而所有其他收入均为第三方收入。 |
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
OIBDA： | 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | |||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
保加利亚 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
捷克共和国 | |||||||||||||||
罗马尼亚 | |||||||||||||||
斯洛伐克共和国 | |||||||||||||||
斯洛文尼亚 | |||||||||||||||
消去 | ( | ) | |||||||||||||
总运营细分市场 | |||||||||||||||
公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
OIBDA合计 | |||||||||||||||
财产、厂房和设备折旧 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
广播许可证和其他无形资产的摊销 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他项目(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
营业收入 | |||||||||||||||
利息开支(附注14) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他营业外收入/(费用)，净额(附注15) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
税前收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1) |
总资产：(1) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | |||||
保加利亚 | $ | $ | |||||
捷克共和国 | |||||||
罗马尼亚 | |||||||
斯洛伐克共和国 | |||||||
斯洛文尼亚 | |||||||
总运营细分市场 | |||||||
公司 | |||||||
总资产 | $ | $ | |||||
(1) | 分部资产不包括任何公司间余额。 |
资本支出： | 截至6月30日的6个月， | ||||||
2020 | 2019 | ||||||
保加利亚 | $ | $ | |||||
捷克共和国 | |||||||
罗马尼亚 | |||||||
斯洛伐克共和国 | |||||||
斯洛文尼亚 | |||||||
总运营细分市场 | |||||||
公司 | |||||||
资本支出总额 | $ | $ | |||||
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
长期资产：(1) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | |||||
保加利亚 | $ | $ | |||||
捷克共和国 | |||||||
罗马尼亚 | |||||||
斯洛伐克共和国 | |||||||
斯洛文尼亚 | |||||||
总运营细分市场 | |||||||
公司 | |||||||
长期资产总额 | $ | $ | |||||
(1) | 反映财产、厂房和设备、净值。 |
来自与客户的合同收入包括以下内容三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019:
按类型划分的综合收入： | 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | |||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
电视广告 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
运费和订阅费 | |||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||
总净收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
如上所述，管理层根据上述收入类型和地理位置审查我们的运营业绩。管理层不审查与客户合同收入的其他分类。
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
19. 承诺和或有事项
承付款
节目编制权协议和其他承诺
在…2020年6月30日，我们的总承诺额是#美元。79.2 百万(2019年12月31日：美元103.5 百万)关于未来的节目安排，包括与资产负债表日期之后开始的许可期签订的合同。此外，我们还有以下数字传输义务和其他承诺：
计划采购义务 | 其他承诺 | 资本支出 | |||||||||
2020 | $ | $ | $ | ||||||||
2021 | |||||||||||
2022 | |||||||||||
2023 | |||||||||||
2024 | |||||||||||
2025年及其后 | |||||||||||
总计 | $ | $ | $ | ||||||||
偶然事件
诉讼
我们不时参与在我们正常业务运作过程中出现的法律程序、仲裁和监管程序，包括以下所述的程序。我们按季度评估该等事项的发展，并视情况为该等事项提供应计项目。在做出这样的决定时，我们会考虑不利结果的可能性程度，以及我们对损失金额做出合理估计的能力。任何此类诉讼中的不利结果，如果是实质性的，都可能对我们的业务或精简的合并财务报表产生不利影响。
2016年第四季度，我们的斯洛伐克子公司Markiza-斯洛伐克SPOL。S.R.O.(“Markiza”)收到了2016年6月向斯洛伐克共和国布拉迪斯拉发一审法院提出的索偿要求，据称是根据四 总面值约为欧元的期票69.0 其中100万美元。四 据称期票是由Pavol Rusko于2000年6月以个人身份发行的，据称由Markiza先生签字担保，Rusko先生当时是Markiza的执行董事，也是Markiza的股东之一。二 其中一张纸币据称是以备受争议的斯洛伐克商人玛丽安·科克纳(Marian Kocner)为受益人，另外两张是给科克纳的一位长期伙伴。这四张纸币据称都被多次转让给科克纳拥有的公司或与科克纳有关联的公司，并最终被转让给科克纳拥有的sprava a inkaso zmeniek，s.r.o，科克纳拥有的一家公司在这些诉讼中发起了付款索赔。
在2018年第一季度，一审法院开始安排关于面值约为欧元的第一张期票的听证会。8.3 百万(“第一个PN箱”)，第二张面值约为欧元的本票8.3 百万(“第二宗PN个案”)及一 面值约为欧元的期票26.2 百万(“第三个PN案”)。关于面值约为欧元的另一张本票的索赔的法律程序26.2 百万(“第四个PN案”)在2017年分别两次终止，原因是原告没有支付所需的法庭费用。
2018年4月26日，第一个PN案的法官做出了有利于原告的判决。Markiza对这一决定提出上诉。
2018年5月14日，马基扎向斯洛伐克共和国特别检察官办公室(简称《特别检察官办公室》)提起刑事诉讼，指控科克纳先生和拉斯科先生犯有以下罪行：(1)伪造、伪造、非法生产货币和证券，以及(2)妨碍或妨碍司法公正。在此案刑事诉讼程序启动后，特别检察官办公室于2018年6月20日发布决定，正式指控科克纳先生和拉斯科先生犯有伪造、伪造、非法生产证券和妨碍司法公正罪，科克纳先生已被斯洛伐克当局审前羁押。随后，特别检察官办公室指控科克纳先生的长期同伙伪造、伪造和非法生产货币和证券。科克纳先生的长期同伙作为原始受益人收到了两张据称的期票，并声称将这些票据背书给科克纳先生控制的一家公司。
随后，上诉法院和初审法院暂停了第一起PN案件的诉讼程序，其余案件(包括原告于2019年5月重新提起诉讼并支付了所需法院费用的第四起PN案件)，直到在刑事诉讼中做出了可执行的最终裁决。
预审调查结束后，特别检察官办公室于2019年3月19日正式起诉科克纳先生和拉斯科先生伪造、伪造、非法生产证券和妨碍司法公正罪，并向斯洛伐克共和国特别刑事法院提起起诉书。
2020年2月27日，在刑事诉讼程序结束后，特别刑事法院认定科克纳先生和鲁斯科先生犯有所指控的罪行，判处他们每人19年监禁。科克纳先生和鲁斯科先生都已向斯洛伐克共和国最高法院提出上诉，特别检察官办公室已就科克纳先生的刑期和没收财产的裁决提出上诉。
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指数
中欧传媒企业有限公司。
简明合并财务报表附注
(表格金额(以美元为单位，不包括每股和每股数据)
(未经审计)
如果任何民事诉讼没有因为刑事诉讼的成功结束而被驳回，Markiza将继续积极为索赔辩护。
根据这些个案的事实和情况，我们并没有就这些索偿累积任何款项。
20. 关联方交易
我们认为我们的相关方是我们对公司有直接控制和/或影响力的高级管理人员、董事和股东，以及能够对管理层产生重大影响的其他方。我们已经确定了与AT&T相关的个人或实体的交易，AT&T在我们的董事会中有代表，并持有44.1 %芝加哥商品交易所有限公司的表决权权益(见附注13，“股权”))2020年6月30日，作为材料关联方交易。
AT&T
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
收入成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利息费用 | |||||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
编程负债 | $ | $ | |||||
其他应付帐款和应计负债 | |||||||
应计应付利息(1) | |||||||
其他非流动负债 (2) | |||||||
(1) | 金额代表未到期的应计担保费。看见附注4，“长期债务和其他融资安排”. |
(2) | 金额代表与我们之前选择以实物支付的2023年欧元贷款相关的担保费。 |
第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
本季度报告在Form 10-Q中使用了以下定义的术语：
• | "2021年欧元贷款“指我们的浮动利率高级无担保定期信贷安排，2021年11月1日到期，由华纳传媒(定义如下)担保，日期为2015年9月30日，于2016年2月19日、2017年6月22日和2018年4月25日修订； |
• | "2023年欧元贷款“指我们的浮息优先无担保定期信贷安排，由CME BV(定义如下)于2023年4月26日到期，由华纳传媒和CME Ltd.担保，日期为2016年2月19日，于2017年6月22日和2018年4月25日修订； |
• | "欧元贷款“统称为2021年欧元贷款和2023年欧元贷款； |
• | "2023年循环信贷安排“指我们的循环信贷安排于2023年4月26日到期，日期为2014年5月2日，截至2016年2月19日修订和重述，并于2018年4月25日进一步修订和重述； |
• | "担保费“指作为华纳传媒对欧元贷款担保的对价而应计和应付给华纳传媒的金额； |
• | "报销协议“指我们与华纳传媒的报销协议，该协议规定，我们将偿还华纳传媒根据任何担保或通过华纳传媒行使的任何贷款购买权支付的任何金额，日期为2014年11月14日，并于2016年2月19日修订和重述，并于2018年4月25日进一步修订和重述； |
• | "CME BV“指的是CME Media Enterprise B.V.，我们100%拥有的子公司； |
• | "AT&T“指AT&T，Inc.； |
• | "华纳传媒“指的是美国电话电报公司的全资子公司华纳传媒有限责任公司(前身为时代华纳公司)。 |
• | "TW投资者“指时代华纳传媒控股有限公司，华纳传媒的全资子公司； |
• | "合并“指合并子公司(定义见下文)根据合并协议(定义见下文)与本公司合并及并入本公司； |
• | "合并协议“是指公司、母公司(定义见下文)和合并子公司(定义见下文)之间于2019年10月27日签署的合并协议和合并计划； |
• | "合并子“指获百慕大豁免的股份有限公司及母公司的全资附属公司(定义见下文)的电视百慕大有限公司； |
• | "亲本“指荷兰私人有限责任公司TV Bidco B.V.；及 |
• | "PPF指的是荷兰公共有限责任公司PPF Group N.V.。 |
本报告中使用的汇率为2020年6月30日，除非另有说明。
请注意，我们可能会使用美国证券交易委员会的文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播和帖子向我们网站的“投资者”部分宣布信息，Www.cme.net。我们打算继续使用这些渠道来传达有关芝加哥商品交易所有限公司和我们业务的重要信息。我们鼓励投资者、媒体、我们的客户和其他对公司感兴趣的人查看我们发布的信息Www.cme.net.
25
指数
一、发布前瞻性声明：
本报告包含符合1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第22E节的前瞻性陈述，包括那些与我们的资本需求、业务战略、预期和意图有关的陈述。使用“相信”、“预期”、“趋势”、“预期”、“计划”、“估计”、“预测”、“应该”、“打算”等术语以及类似的未来或前瞻性表述的陈述都是出于美国联邦证券法或其他目的的前瞻性陈述。特别是，在题为“业务”、“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中出现的信息包括前瞻性陈述。对于这些陈述和所有其他前瞻性陈述，我们要求“1995年私人证券诉讼改革法”中包含的前瞻性陈述的安全港的保护。
前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，许多风险和不确定性无法准确预测或超出我们的控制范围，有些甚至可能无法预见。前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，由于我们的业务受到此类风险和不确定性的影响，实际结果、我们的战略计划、我们的财务状况、运营结果和现金流可能与本报告中包含的前瞻性陈述中描述或预期的情况有很大不同。在本报告中，前瞻性陈述反映了我们目前对未来事件的看法，由于我们的业务受到此类风险和不确定性的影响，我们的战略计划、财务状况、运营结果和现金流可能与本报告中所述或预期的情况大不相同。
造成此类风险的重要因素包括但不限于“风险因素”中列出的那些因素以及以下因素：持续的新冠肺炎大流行的影响和政府当局针对此次大流行所采取的行动；拟议中的合并对我们业务的影响；拟议中的合并的结束条件可能未得到满足或未获得必要的政府批准的风险；任何未能完成拟议中的合并对我们业务的影响；全球和地区经济状况变化的影响；欧洲央行实施的量化宽松计划和稳定机制对我们业务的影响；英国脱欧带来的经济、政治和货币影响；我们所在国家的电视广告支出水平和广告市场的发展速度；我们为现有债务进行再融资的能力；我们的偿债义务和契约可能限制我们业务的程度；我们承担的额外税收义务以及对我们发起的监管或法律诉讼导致的负债；我们成功地继续实施我们的多元化和增强收入来源的计划的成功；我们的能力我们开发和获取必要节目并吸引观众的能力；以及我们经营的政治和监管环境以及相关法律和法规的应用方面的变化。
前述对重要因素的审查不应被解释为详尽无遗，应与本报告中包括的其他警示性声明一起阅读。所有前瞻性陈述仅在本报告发表之日发表。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律要求。
26
指数
二、中国市场概况
中欧传媒企业有限公司。(“芝加哥商品交易所有限公司”)是一家主要在中欧和东欧五个国家运营的媒体和娱乐公司。我们根据地理位置管理我们的业务，五运营部门：保加利亚、捷克共和国、罗马尼亚、斯洛伐克共和国和斯洛文尼亚，这也是我们需要报告的部门。这些运营部门反映了我们的首席运营决策者如何评估CME有限公司的运营业绩，我们已经确定他们是我们的联席首席执行官，部门经理是如何管理我们的运营的，以及我们内部财务报告的结构。
于2019年10月27日，本公司与母公司及合并子公司订立合并协议，据此，合并子公司将与本公司合并并并入本公司，而本公司在建议合并中继续作为母公司的全资附属公司继续存续。建议合并的完成须受若干条件规限，包括(但不限于)本公司股东必须投票赞成合并协议及建议合并、接受若干竞争及其他监管批准、遵守合并协议内的契诺及协议(须受若干重大规限规限)，以及并无任何禁止完成建议合并的政府命令。本公司于2020年2月27日召开股东特别大会，超过99%的股东投票赞成批准合并协议、相关法定合并协议及合并。此外，罗马尼亚和斯洛文尼亚的合并协议要求获得监管部门的批准。有关合并的更多信息，请参阅公司于2020年1月10日提交给证券交易委员会的与股东特别大会相关的委托书。母公司目前预计将在第三季度向欧盟委员会提交所需的通知，根据我们预计的时间，我们预计拟议中的合并将在2020年10月27日之前完成。
非GAAP财务指标
在本报告中，我们提到了几个非GAAP财务指标，包括OIBDA、OIBDA保证金、自由现金流和无杠杆自由现金流。我们认为，基于以下概述的原因，这些指标中的每一个都对投资者有用。非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似指标相媲美，非GAAP财务指标应与美国GAAP财务指标一起评估，而不是替代美国GAAP财务指标。
我们根据净收入和OIBDA来评估我们的综合结果和各部门的表现。我们相信OIBDA对投资者是有用的，因为它提供了我们业绩的有意义的表示，因为它排除了某些既不影响我们的现金流也不影响我们业务的经营业绩的项目。OIBDA和无杠杆自由现金流也被用作确定管理层奖金的组成部分。
OIBDA包括计划权利的摊销和减值，计算为折旧前的营业收入/亏损、无形资产的摊销和资产减值，以及某些不寻常或不常见的项目，这些项目在评估我们的业绩时没有被我们的联席首席执行官考虑。我们衡量合并业务和部门效率的关键业绩指标是OIBDA利润率。我们将OIBDA利润率定义为OIBDA与净收入的比率。
在2017年3月和2018年4月重新定价我们的担保费后，我们以现金支付未偿债务的利息和相关担保费。除了以现金支付担保费用的义务外，我们预计还将使用业务产生的现金支付以前以实物支付的某些担保费用。这些现金支付都反映在自由现金流中；因此，我们认为无杠杆自由现金流(定义为支付利息和担保费现金之前的自由现金流)在比较期间时最能说明我们的运营产生的现金。我们将自由现金流定义为持续经营活动产生的现金净额减去物业、厂房和设备的购买，扣除处置物业、厂房和设备后的净额，不包括某些不寻常或不常见项目的现金影响，这些项目没有包括在到达OIBDA的成本中，因为我们的联席首席执行官在评估业绩时没有考虑这些项目。
有关我们业务部门的更多信息，包括OIBDA与美国GAAP财务措施的对账，请参见第1项，注18，“细分数据”。有关自由现金流和无杠杆自由现金流与美国公认会计准则财务指标的对账，请参阅下面的“自由现金流和无杠杆自由现金流”。
虽然我们的报告货币是美元，但我们的综合收入和成本分布在一系列欧洲货币上，芝加哥商品交易所有限公司的功能货币是欧元。鉴于我们对美元操作的市场中货币的大幅变动，我们认为根据实际百分比变动(“%法案”)提供百分比变动是有用的，其中包括外汇的影响，以及在不变货币基础上的同类百分比变动(“%LFL”)。同类百分比变动参考反映了将本期平均汇率适用于上期收入和成本的影响。由于可比百分比变动与实际百分比变动之间的差异完全是外汇汇率变动的影响，我们在以下分析中的讨论集中在恒定的货币百分比变动上，以突出那些影响经营业绩的因素。外汇汇率的增量影响在上述分析之前的表格中列出。除非另有说明，以下分析中的所有百分比增加或减少均指三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019.
执行摘要
下表提供了我们的持续运营的综合结果摘要三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
净收入 | $ | 135,545 | $ | 183,599 | (26.2 | )% | (23.2 | )% | $ | 279,361 | $ | 330,158 | (15.4 | )% | (12.1 | )% | |||||||||||
营业收入 | 44,174 | 60,462 | (26.9 | )% | (23.8 | )% | 70,371 | 88,099 | (20.1 | )% | (16.5 | )% | |||||||||||||||
营业利润 | 32.6 | % | 32.9 | % | (0.3)第(0.3)页 | (0.2)pp. | 25.2 | % | 26.7 | % | (1.5)第(1.5)页 | (1.3)第(1.3)页 | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 54,509 | $ | 73,342 | (25.7 | )% | (22.5 | )% | $ | 91,680 | $ | 111,399 | (17.7 | )% | (14.1 | )% | |||||||||||
OIBDA保证金 | 40.2 | % | 39.9 | % | 0.3分。 | 0.3分。 | 32.8 | % | 33.7 | % | (0.9)第(0.9)页 | (0.8)第(0.8)页 | |||||||||||||||
27
指数
在截至的三个月和六个月中，我们的综合净收入以实际和不变的速度下降。2020年6月30日，与#年的相应时期相比2019。这是由于电视广告收入下降了#年。30%和17%在截至的三个月和六个月内以不变利率2020年6月30日，但因运输费和订阅费收入增加而部分抵消11%在本季度和年初至今期间都是以不变的速度计算的。我们经营的市场的整体电视广告支出估计下降了17%以不变的速度在#年前六个月2020与.相比2019由于广告需求下降，客户减少、推迟或取消了广告活动，以应对3月份为应对新冠肺炎疫情和由此带来的经济不确定性而实施的限制措施。与2019年同期相比，2020年前两个月我们三个最大市场的广告需求增加，部分抵消了这些下降。在所有市场中，广告支出的下降在4月和5月更为显著，随着我们市场限制措施的取消和本季度早些时候暂停的经济活动的恢复，广告支出在6月份开始回升。由于整体价格和订户数量的增加，本季度和年初至今的运输费和订阅费收入在不变货币的基础上都有所增加。
2020年第二季度到达OIBDA的费用下降27%按实际汇率和24%以恒定的速率与#年的同期相比2019，主要是由于内容成本节省，降低了36%以恒定的速度。针对新冠肺炎疫情，我们每个国家部分的春季档期都进行了调整，以更多地利用我们现有的节目库，以及更具成本效益的外国获取的内容和新闻节目，它们取代了当地小说和娱乐的顶级剧集，包括我们被要求暂停制作的作品。此外，本季度几乎所有的现场体育赛事都被推迟，因此该季度的体育转播权成本较低。2020年上半年到达OIBDA的费用下降11%按不变汇率计算，第二季度的节余部分被今年第一季度按不变汇率增长2%所抵消，这是由于比较期间拨备的逆转和人事费的增加所推动的。
通过因应电视广告支出模式的变化而调整成本基础，我们的综合OIBDA利润率为40%在截至的三个月里2020年6月30日与#年同期保持一致2019，2020年上半年下降不到100个基点。营业收入的下降与本季度和年初至今OIBDA的下降一致，尽管由于与拟议的合并相关的成本(不包括在OIBDA中)与2019年相比，2020年发生的成本较少，营业收入的降幅低于OIBDA。
2020年3月，我们市场的政府宣布各种形式的紧急状态，以应对新冠肺炎疫情，采取社会疏远措施，包括关闭学校和非必要企业，以及限制人员自由流动。4月底和5月初，我们市场的政府当局开始根据各自政府制定的计划，不同程度地放松这些措施和限制，以反映它们管理新冠肺炎疫情对健康影响的能力，这使得之前暂停的经济活动得以恢复。在新冠肺炎感染率再次上升的某些有限情况下，政府当局重新实施了某些措施和限制，尽管地理范围和持续时间都比较有限。
虽然新冠肺炎疫情对2020年第二季度的广告支出产生了负面影响，但4月和5月的下降水平比6月份更为显著，因为广告支出开始复苏，这与放松措施和限制，以及在很大程度上恢复了之前暂停的经济活动有关。根据目前7月和8月的预订量，整体广告支出似乎正在恢复到2019年同期的可比水平，有可能在截至2020年6月30日的六个月内没有投放的广告支出的一部分可能推迟到今年下半年。我们预计2020年上半年实现的运输费和订阅收入的增长将持续到今年剩余时间，并有助于缓解广告支出下降对净收入的影响。我们还预计，正在进行的内容成本节约措施将在2020年剩余时间抵消电视广告收入的部分缺口。
为了应对新冠肺炎疫情，我们的每个业务部门在3月份都采取了预防程序，旨在保障我们的员工和业务合作伙伴(包括对我们电视频道功能至关重要的关键人员)的健康和福祉，以确保我们网络的持续播出。我们鼓励员工尽可能远程工作，我们不认为这一远程工作政策会对我们的运营或财务报告的内部控制造成重大不利影响。我们的业务在2020年第二季度和上半年发生了成本，以适应运营环境的这些变化，尽管金额不是很大。
由于3月份推出了更多限制社交距离的措施，包括对集会规模的限制，我们被要求暂停所有正在制作的自制图书的制作。除了对节目安排进行相应调整，以取代或减少地方内容的首播节目数量外，我们的电台还增加了报道新冠肺炎疫情的新闻和时事节目的数量。随着社会距离措施的放松，我们已经恢复了在我们国家的每一项业务中制作地方性标题，并调整了我们的时间表和程序，以便以安全的方式这样做。我们相信，这些内容，再加上我们现有的广泛的节目库，包括已经完成的自己制作的标题以及获得的内容，足以为秋季提供有吸引力的节目阵容，并保持或增加观众在我们市场的领先地位。
我们的财务状况和现金产生仍然强劲，我们预计短期内不会有任何流动性限制。2020年上半年运营产生的净现金和无杠杆自由现金流增加11%和8%这两个数字分别按实际费率计算，反映了自产节目的付款大幅下降，包括在2020年3月至5月暂停制作期间，以及由于我们利用国家刺激计划，如与推迟缴纳企业所得税有关的规定，支付的税收现金减少。虽然下半年的现金流通常较低，我们预计由于第二季度净收入同比下降，现金收入额将低于2019年，但我们能够采取措施增强我们的现金状况，包括通过上述节目和生产的变化，以及推迟所有非必要的资本支出和减少可自由支配支出。
由于过去几年偿还了大量债务，我们最近的长期债务到期日只有欧元。6030万(约合美元6760万按2020年6月30日的费率计算)，要到2021年11月才到期。我们的净杠杆率是2.4x第二季度末，与2020年初持平。我们的借款成本取决于我们的净杠杆率；如果在未来一段时间内，净杠杆率增加到3.0倍以上，那么我们的利息支出就会增加(见第1项，附注4，“长期债务和其他融资安排”).
我们在2020年第二季度结束时的销售额为1.761亿现金和现金等价物。此外，我们还可以根据2023年循环信贷安排获得7500万美元，截至2020年6月30日，这笔资金仍未提取。
28
指数
自由现金流与无杠杆自由现金流
截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||
2020 | 2019 | 运动 | ||||||||
经营活动产生的现金净额 | $ | 154,995 | $ | 140,280 | 10.5 | % | ||||
资本支出，净额 | (8,658 | ) | (8,266 | ) | 4.7 | % | ||||
其他项目(1) | 291 | — | NM(2) | |||||||
自由现金流 | 146,628 | 132,014 | 11.1 | % | ||||||
支付利息的现金(包括担保费) | 10,507 | 14,017 | (25.0 | )% | ||||||
无杠杆自由现金流 | $ | 157,135 | $ | 146,031 | 7.6 | % | ||||
(1) | 反映与拟议合并相关的成本，主要是财务和专业费用。 |
(2) | 数字没有意义。 |
(000美元) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | 运动 | |||||||
现金和现金等价物 | $ | 176,094 | $ | 36,621 | 380.9 | % | ||||
无杠杆自由现金流在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019由于自己制作的节目支付较少，以及我们利用国家刺激计划(如与推迟缴纳企业所得税有关的条款)而缴纳的税款减少。经营活动产生的净现金也受益于利息和担保费支付的现金减少。
市场信息
下表列出了我们对我们经营业务的国家扣除折扣后的实际本地生产总值、实际私人消费和电视广告市场按年变动的估计。六个月告一段落2020年6月30日:
截至2020年6月30日的6个月 | ||||||||
国家 | 实际GDP增长 | 实际私人消费增长 | 网络电视广告市场的增长 | |||||
保加利亚 | (5.9 | )% | (4.1 | )% | (28.0 | )% | ||
捷克共和国 | (7.0 | )% | (4.0 | )% | (13.4 | )% | ||
罗马尼亚* | (5.3 | )% | (3.2 | )% | (17.7 | )% | ||
斯洛伐克共和国 | (9.8 | )% | (6.8 | )% | (12.9 | )% | ||
斯洛文尼亚 | (8.1 | )% | (8.0 | )% | (19.6 | )% | ||
道达尔芝加哥商品交易所有限公司市场 | (6.8 | )% | (4.5 | )% | (16.8 | )% | ||
**罗马尼亚市场不包括摩尔多瓦。
资料来源：实际GDP增长和实际私人消费增长，CME有限公司根据市场共识估计；电视广告市场增长，CME有限公司按不变汇率估计。
经通胀调整后，在#年前6个月2020，据估计，在我们开展业务的每个国家，GDP都出现了收缩。随着新冠肺炎疫情的爆发，对2020年国内生产总值和私人消费增长的积极前景在3月份发生了变化。从那时起，分析师的预期被下调，现在由于第二季度收缩的严重程度，现在预测我们所有的市场在2020年都会收缩。基于工业、服务、消费、建筑和零售贸易信心指数的综合经济景气指数在6月份比2020年5月有所上升，我们所有市场的GDP复苏前景都是积极的，欧盟委员会预测2020年下半年GDP将比2020年第二季度增长，并在2021年继续强劲反弹。
我们估计，在我们开展业务的国家，电视广告支出谢绝通过17%以不变的速度平均在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019。所有国家电视广告市场的下滑都是由于广告需求下降造成的，因为广告商为应对新冠肺炎疫情及其带来的经济不确定性而实施的限制性措施减少了支出。在保加利亚，这主要反映在市场平均价格较低，这是由于向总评级打折的中小型企业提供促销活动。在捷克和斯洛伐克共和国，2020年上半年，与2019年同期相比，2020年前两个月的需求增加部分抵消了第二季度减少的支出。同样，在罗马尼亚，第二季度支出的下降部分被包括电信和银行在内的某些经济部门客户2020年前两个月的支出增加所抵消，这些客户在罗马尼亚于2019年初引入新的增量部门特定税收后，在2019年同期减少了支出。在斯洛文尼亚，广告商行为的改变导致GRP销量减少，但较高的电视收视率增加了可用库存，因此平均价格也下降了。
29
指数
细分市场性能
我们的总净收入和按部门划分的OIBDA如下：
净收入 | |||||||||||||||||||||||||||
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
保加利亚 | $ | 15,276 | $ | 22,607 | (32.4 | )% | (31.2 | )% | $ | 32,231 | $ | 41,900 | (23.1 | )% | (21.1 | )% | |||||||||||
捷克共和国 | 45,886 | 64,379 | (28.7 | )% | (23.7 | )% | 95,101 | 114,695 | (17.1 | )% | (12.5 | )% | |||||||||||||||
罗马尼亚 | 37,197 | 48,362 | (23.1 | )% | (20.3 | )% | 76,712 | 87,172 | (12.0 | )% | (8.4 | )% | |||||||||||||||
斯洛伐克共和国 | 21,085 | 27,313 | (22.8 | )% | (21.4 | )% | 43,244 | 48,645 | (11.1 | )% | (8.9 | )% | |||||||||||||||
斯洛文尼亚 | 17,094 | 22,276 | (23.3 | )% | (21.9 | )% | 33,828 | 40,126 | (15.7 | )% | (13.6 | )% | |||||||||||||||
部门间收入 | (993 | ) | (1,338 | ) | NM(1) | NM(1) | (1,755 | ) | (2,380 | ) | NM(1) | NM(1) | |||||||||||||||
总净收入 | $ | 135,545 | $ | 183,599 | (26.2 | )% | (23.2 | )% | $ | 279,361 | $ | 330,158 | (15.4 | )% | (12.1 | )% | |||||||||||
(1) | 数字没有意义。 |
OIBDA | |||||||||||||||||||||||||||
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
保加利亚 | $ | 4,462 | $ | 7,888 | (43.4 | )% | (42.5 | )% | $ | 9,280 | $ | 14,009 | (33.8 | )% | (32.2 | )% | |||||||||||
捷克共和国 | 20,870 | 32,293 | (35.4 | )% | (30.9 | )% | 36,820 | 47,240 | (22.1 | )% | (17.3 | )% | |||||||||||||||
罗马尼亚 | 18,769 | 25,243 | (25.6 | )% | (22.9 | )% | 33,833 | 42,776 | (20.9 | )% | (17.7 | )% | |||||||||||||||
斯洛伐克共和国 | 8,836 | 8,555 | 3.3 | % | 5.1 | % | 12,781 | 10,284 | 24.3 | % | 26.8 | % | |||||||||||||||
斯洛文尼亚 | 7,149 | 6,213 | 15.1 | % | 17.2 | % | 12,011 | 11,144 | 7.8 | % | 10.5 | % | |||||||||||||||
淘汰 | 9 | (24 | ) | NM(1) | NM(1) | 6 | 24 | NM(1) | NM(1) | ||||||||||||||||||
总运营细分市场 | 60,095 | 80,168 | (25.0 | )% | (21.8 | )% | 104,731 | 125,477 | (16.5 | )% | (12.9 | )% | |||||||||||||||
公司 | (5,586 | ) | (6,826 | ) | 18.2 | % | 13.6 | % | (13,051 | ) | (14,078 | ) | 7.3 | % | 3.3 | % | |||||||||||
合并后的OIBDA | $ | 54,509 | $ | 73,342 | (25.7 | )% | (22.5 | )% | $ | 91,680 | $ | 111,399 | (17.7 | )% | (14.1 | )% | |||||||||||
(1) | 数字没有意义。 |
30
指数
保加利亚
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
电视广告 | $ | 9,197 | $ | 15,951 | (42.3 | )% | (41.3 | )% | $ | 19,372 | $ | 28,541 | (32.1 | )% | (30.4 | )% | |||||||||||
运费和订阅费 | 5,391 | 5,283 | 2.0 | % | 3.9 | % | 10,975 | 10,604 | 3.5 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||
其他 | 688 | 1,373 | (49.9 | )% | (49.0 | )% | 1,884 | 2,755 | (31.6 | )% | (29.9 | )% | |||||||||||||||
净收入 | 15,276 | 22,607 | (32.4 | )% | (31.2 | )% | 32,231 | 41,900 | (23.1 | )% | (21.1 | )% | |||||||||||||||
抵达OIBDA收取的费用 | 10,814 | 14,719 | (26.5 | )% | (25.1 | )% | 22,951 | 27,891 | (17.7 | )% | (15.6 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 4,462 | $ | 7,888 | (43.4 | )% | (42.5 | )% | $ | 9,280 | $ | 14,009 | (33.8 | )% | (32.2 | )% | |||||||||||
OIBDA保证金 | 29.2 | % | 34.9 | % | (5.7)第 | (5.8)第。页。 | 28.8 | % | 33.4 | % | (4.6)第 | (4.7)第 | |||||||||||||||
保加利亚的电视广告市场谢绝据估计28%以恒定的速率在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019.
与2019年同期相比，我们在2020年第二季度和2019年上半年的电视广告收入在不变货币的基础上有所下降，原因是GRP销量减少，这是因为广告商减少了支出，以应对新冠肺炎疫情及其带来的经济不确定性而实施的限制性措施。本季度和年初至今，运输费和订阅费收入在不变货币基础上增长，主要是由于价格上涨。
在不变货币基础上，到达OIBDA的费用在2020年第二季度和上半年下降，主要原因是内容成本下降。针对新冠肺炎大流行，春季编程阵容进行了调整，以更多地利用我们现有的程序库。因此，新的娱乐节目的播出减少了，因为我们降低了某些地方电影的新剧集的播出频率，其他项目的制作也停止了。我们更新后的深夜节目也节省了成本，该节目于2020年1月重新推出，配备了新的主持人和更新的格式，而且由于几乎所有直播体育赛事的推迟，体育转播权的成本更低。
捷克共和国
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
电视广告 | $ | 38,601 | $ | 56,586 | (31.8 | )% | (27.0 | )% | $ | 79,970 | $ | 99,750 | (19.8 | )% | (15.4 | )% | |||||||||||
运费和订阅费 | 4,774 | 4,333 | 10.2 | % | 17.8 | % | 9,708 | 8,601 | 12.9 | % | 18.6 | % | |||||||||||||||
其他 | 2,511 | 3,460 | (27.4 | )% | (22.3 | )% | 5,423 | 6,344 | (14.5 | )% | (9.8 | )% | |||||||||||||||
净收入 | 45,886 | 64,379 | (28.7 | )% | (23.7 | )% | 95,101 | 114,695 | (17.1 | )% | (12.5 | )% | |||||||||||||||
抵达OIBDA收取的费用 | 25,016 | 32,086 | (22.0 | )% | (16.5 | )% | 58,281 | 67,455 | (13.6 | )% | (9.3 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 20,870 | $ | 32,293 | (35.4 | )% | (30.9 | )% | $ | 36,820 | $ | 47,240 | (22.1 | )% | (17.3 | )% | |||||||||||
OIBDA保证金 | 45.5 | % | 50.2 | % | (4.7)第 | (4.7)第 | 38.7 | % | 41.2 | % | (2.5)第(2.5)页 | (2.2)第 | |||||||||||||||
捷克的电视广告市场谢绝据估计13%以恒定的速率在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019.
与2019年同期相比，我们在2020年第二季度和2019年上半年的电视广告收入在不变货币的基础上有所下降，原因是GRP销量减少，这是因为广告商减少了支出，以应对新冠肺炎疫情及其带来的经济不确定性而实施的限制性措施。2020年上半年，与2019年同期相比，2020年前两个月对GRP的需求增加，部分抵消了这一增长。由于现有合同的价格上涨以及订户数量的增加，本季度和年初至今的运输费和订阅费收入在不变货币的基础上增加了。
在2020年第二季度和上半年，到达OIBDA的费用以不变的速度下降，这主要是由于内容成本的节省。针对新冠肺炎流行病，春季节目阵容进行了调整，用现有的图书馆内容取代了某些因实施社会疏远措施而暂停的地方小说作品。2019年的娱乐形式也少于时间表，而且由于几乎所有直播体育赛事的推迟，体育转播权的成本也更低。由于一家本地广告公司资不抵债，我们的信贷损失免税额增加，部分抵消了这些节省。
31
指数
罗马尼亚
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
电视广告 | $ | 23,654 | $ | 36,553 | (35.3 | )% | (32.9 | )% | $ | 50,055 | $ | 63,103 | (20.7 | )% | (17.5 | )% | |||||||||||
运费和订阅费 | 12,475 | 10,906 | 14.4 | % | 18.5 | % | 24,602 | 22,183 | 10.9 | % | 15.5 | % | |||||||||||||||
其他 | 1,068 | 903 | 18.3 | % | 22.5 | % | 2,055 | 1,886 | 9.0 | % | 13.3 | % | |||||||||||||||
净收入 | 37,197 | 48,362 | (23.1 | )% | (20.3 | )% | 76,712 | 87,172 | (12.0 | )% | (8.4 | )% | |||||||||||||||
抵达OIBDA收取的费用 | 18,428 | 23,119 | (20.3 | )% | (17.4 | )% | 42,879 | 44,396 | (3.4 | )% | 0.6 | % | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 18,769 | $ | 25,243 | (25.6 | )% | (22.9 | )% | $ | 33,833 | $ | 42,776 | (20.9 | )% | (17.7 | )% | |||||||||||
OIBDA保证金 | 50.5 | % | 52.2 | % | (1.7)第(1.7)页 | (1.7)第(1.7)页 | 44.1 | % | 49.1 | % | (5.0)第 | (5.0)第 | |||||||||||||||
罗马尼亚的电视广告市场谢绝据估计18%以恒定的速率在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019.
与2019年同期相比，我们在2020年第二季度和2019年上半年的电视广告收入在不变货币的基础上有所下降，原因是GRP销量减少，这是因为广告商减少了支出，以应对新冠肺炎疫情及其带来的经济不确定性而实施的限制性措施。2020年上半年的降幅小于第二季度，因为第二季度支出的下降被包括电信和银行在内的某些经济部门客户在2020年前两个月的支出增加所部分抵消，这些客户在2019年初引入新的增量行业特定税收后，在2019年同期减少了支出。由于价格上涨和平均订户数量增加，本季度和年初至今的运输费和订阅收入都有所增加。
在不变货币的基础上，到达OIBDA的费用在第二季度下降，主要是由于内容成本与2019年相比下降。为了应对新冠肺炎疫情，春季节目阵容进行了调整，利用外国小说以及现有的图书馆内容，取代了当地小说和娱乐节目的首播。由于几乎所有直播体育赛事的推迟，体育转播权的成本也较少。在2020年前六个月，成本以不变的速度大致持平，因为自3月份以来节目组合的变化被第一季度与2019年同期相比整体内容成本的上升所抵消，当时我们在时间表中实施了成本节约措施，这是由于去年年初受增量税影响的行业支出减少的结果。2019年第一季度的费用也较低，原因是2020年第一季度没有重复的拨备被逆转。
斯洛伐克共和国
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
电视广告 | $ | 17,390 | $ | 23,516 | (26.1 | )% | (24.7 | )% | $ | 36,228 | $ | 41,449 | (12.6 | )% | (10.4 | )% | |||||||||||
运费和订阅费 | 2,531 | 2,291 | 10.5 | % | 12.4 | % | 5,020 | 4,563 | 10.0 | % | 12.9 | % | |||||||||||||||
其他 | 1,164 | 1,506 | (22.7 | )% | (21.2 | )% | 1,996 | 2,633 | (24.2 | )% | (22.3 | )% | |||||||||||||||
净收入 | 21,085 | 27,313 | (22.8 | )% | (21.4 | )% | 43,244 | 48,645 | (11.1 | )% | (8.9 | )% | |||||||||||||||
抵达OIBDA收取的费用 | 12,249 | 18,758 | (34.7 | )% | (33.5 | )% | 30,463 | 38,361 | (20.6 | )% | (18.5 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 8,836 | $ | 8,555 | 3.3 | % | 5.1 | % | $ | 12,781 | $ | 10,284 | 24.3 | % | 26.8 | % | |||||||||||
OIBDA保证金 | 41.9 | % | 31.3 | % | 晚上10点6分。 | 晚上10点6分。 | 29.6 | % | 21.1 | % | 每晚8.5分 | 8.4分。 | |||||||||||||||
斯洛伐克共和国的电视广告市场谢绝据估计13%以恒定的速率在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019.
与2019年同期相比，我们在2020年第二季度和2019年上半年的电视广告收入在不变货币的基础上有所下降，原因是GRP销量减少，这是因为广告商减少了支出，以应对新冠肺炎疫情及其带来的经济不确定性而实施的限制性措施。2020年上半年，与2019年同期相比，2020年前两个月对GRP的需求增加，部分抵消了这一增长。由于新合同和现有合同价格上涨，本季度和年初至今的运输费和订阅收入有所增加。
在不变货币基础上，到达OIBDA的费用在2020年第二季度和上半年下降，主要原因是内容成本下降。虽然我们不得不修改流行娱乐格式的格式，以便在没有观众的情况下安全地制作新集，并完成这一季，但总体而言，春季节目阵容在3月份进行了调整，以应对新冠肺炎疫情。因此，与去年同期相比，第二季度本地内容的首播剧集数量大幅下降，取而代之的是现有的图书馆图书。
32
指数
斯洛文尼亚
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
运动 | 运动 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | 2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||||||||||||
电视广告 | $ | 9,913 | $ | 14,578 | (32.0 | )% | (30.8 | )% | $ | 19,585 | $ | 25,388 | (22.9 | )% | (20.9 | )% | |||||||||||
运费和订阅费 | 6,339 | 6,426 | (1.4 | )% | 0.4 | % | 12,789 | 12,838 | (0.4 | )% | 2.2 | % | |||||||||||||||
其他 | 842 | 1,272 | (33.8 | )% | (32.6 | )% | 1,454 | 1,900 | (23.5 | )% | (21.7 | )% | |||||||||||||||
净收入 | 17,094 | 22,276 | (23.3 | )% | (21.9 | )% | 33,828 | 40,126 | (15.7 | )% | (13.6 | )% | |||||||||||||||
抵达OIBDA收取的费用 | 9,945 | 16,063 | (38.1 | )% | (37.0 | )% | 21,817 | 28,982 | (24.7 | )% | (22.8 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 7,149 | $ | 6,213 | 15.1 | % | 17.2 | % | $ | 12,011 | $ | 11,144 | 7.8 | % | 10.5 | % | |||||||||||
OIBDA保证金 | 41.8 | % | 27.9 | % | 下午13.9分 | 下午13.9分 | 35.5 | % | 27.8 | % | 晚上7点7分。 | 晚上7点7分。 | |||||||||||||||
斯洛文尼亚的电视广告市场谢绝据估计20%以恒定的速率在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019.
与2019年同期相比，我们在2020年第二季度和2019年上半年的电视广告收入在不变货币的基础上有所下降，原因是GRP销量减少，这是因为广告商减少了支出，以应对新冠肺炎疫情及其带来的经济不确定性而实施的限制性措施。第二季度，在不变货币的基础上，运输费和订阅收入持平，2020年上半年，由于订户总数的增加，运输费和订阅收入有所增加。
在不变货币基础上，到达OIBDA的费用在2020年第二季度和上半年下降，主要原因是内容成本下降。针对新冠肺炎疫情，春季节目阵容进行了调整，以利用更多现有的图书馆图书。因此，主要本地内容的广播较少。由于几乎所有直播体育赛事的推迟，体育转播权的成本也较少。
33
指数
三、公司经营业绩和财务状况分析报告
截至6月30日的三个月，(000美元) | |||||||||||||
运动 | |||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||
收入： | |||||||||||||
电视广告 | $ | 98,755 | $ | 147,184 | (32.9 | )% | (30.1 | )% | |||||
运费和订阅费 | 31,510 | 29,239 | 7.8 | % | 11.2 | % | |||||||
其他收入 | 5,280 | 7,176 | (26.4 | )% | (23.6 | )% | |||||||
净收入 | 135,545 | 183,599 | (26.2 | )% | (23.2 | )% | |||||||
业务费用： | |||||||||||||
内容成本 | 43,693 | 70,356 | (37.9 | )% | (35.6 | )% | |||||||
其他运营成本 | 12,549 | 13,806 | (9.1 | )% | (5.3 | )% | |||||||
财产、厂房和设备折旧 | 7,972 | 8,154 | (2.2 | )% | 1.7 | % | |||||||
广播许可证和其他无形资产的摊销 | 2,110 | 2,113 | (0.1 | )% | 6.6 | % | |||||||
收入成本 | 66,324 | 94,429 | (29.8 | )% | (27.1 | )% | |||||||
销售、一般和行政费用 | 25,047 | 28,708 | (12.8 | )% | (9.1 | )% | |||||||
营业收入 | $ | 44,174 | $ | 60,462 | (26.9 | )% | (23.8 | )% | |||||
截至6月30日的6个月，(000美元) | |||||||||||||
运动 | |||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | %lFL | ||||||||||
收入： | |||||||||||||
电视广告 | $ | 205,210 | $ | 258,231 | (20.5 | )% | (17.3 | )% | |||||
运费和订阅费 | 63,094 | 58,789 | 7.3 | % | 11.1 | % | |||||||
其他收入 | 11,057 | 13,138 | (15.8 | )% | (12.7 | )% | |||||||
净收入 | 279,361 | 330,158 | (15.4 | )% | (12.1 | )% | |||||||
业务费用： | |||||||||||||
内容成本 | 108,725 | 140,716 | (22.7 | )% | (19.9 | )% | |||||||
其他运营成本 | 26,196 | 27,054 | (3.2 | )% | 0.5 | % | |||||||
财产、厂房和设备折旧 | 15,899 | 16,380 | (2.9 | )% | 0.7 | % | |||||||
广播许可证和其他无形资产的摊销 | 4,277 | 4,307 | (0.7 | )% | 4.2 | % | |||||||
收入成本 | 155,097 | 188,457 | (17.7 | )% | (14.7 | )% | |||||||
销售、一般和行政费用 | 53,893 | 53,602 | 0.5 | % | 4.4 | % | |||||||
营业收入 | $ | 70,371 | $ | 88,099 | (20.1 | )% | (16.5 | )% | |||||
收入：
电视广告收入：我们估计我们市场的电视广告支出平均下降了17%以恒定的速率在六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019。电视广告收入在三个月和六个月告一段落2020年6月30日，与#年同期相比2019因为许多广告商减少，推迟或取消了他们的广告宣传活动，以应对政府对新冠肺炎疫情的反应带来的经济不确定性。有关我们每个经营部门的电视广告收入的更多信息，请参阅上面的“概述-部门业绩”。
运费和订阅费：运输费用和订阅费收入三个月和六个月告一段落2020年6月30日增长速度约为11%以恒定的速度与#年同期相比2019，主要是由于现有合同的价格上涨以及订户数量的增加。有关我们每个运营部门的运输费和订阅费收入的更多信息，请参阅上面的“概述-部门业绩”。
其他收入：其他收入主要包括互联网广告收入和通过授权我们自己的产品产生的收入。其他收入在三个月和六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019与政府应对新冠肺炎疫情造成的经济不确定性有关。
运营费用：
内容成本：*内容成本(包括制作成本、摊销和节目权利减损)在三个月和六个月告一段落2020年6月30日，与#年同期相比2019主要原因是，由于采取了应对新冠肺炎流行病的措施，某些制作推迟后，使用了较低成本的节目编制。
其他运营成本：*其他运营成本(不包括内容成本、财产、厂房和设备折旧、广播许可证和其他无形资产的摊销以及销售、一般和行政费用)在截至三个月的期间下降2020年6月30日与#年同期相比2019这主要是由于罗马尼亚的版权费较低，以及捷克共和国和斯洛伐克共和国的工资和人事费较低。这一减少被生产设施的运营租赁费用部分抵消，这些生产设施由于与新冠肺炎疫情有关的政府限制而处于闲置状态，因此没有计入项目成本。
34
指数
按不变费率计算，截至六个月内的其他运营成本2020年6月30日，与2019年同期持平。
财产、厂房和设备折旧：*按不变汇率计算，年内财产、厂房和设备的总折旧三个月和六个月告一段落2020年6月30日与#年同期保持一致2019.
广播许可证和其他无形资产的摊销：按不变费率，广播许可证和其他无形资产的总摊销三个月和六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比有所增加2019由于2020年和2019年收购的软件摊销。
销售、一般和行政费用：销售、一般及行政费用于截至该三个月止的三个月内下降。2020年6月30日与#年同期相比2019主要是由于拟议的合并在2019年产生的成本，以及较低的工资和与员工相关的成本。这些减少被我们在捷克共和国和保加利亚增加的信贷损失准备金部分抵消。
对于六个月告一段落2020年6月30日与去年同期相比，销售费用、一般费用和行政费用都有所增加。2019主要是由于我们在捷克共和国、罗马尼亚和保加利亚的信贷损失拨备增加，以及2019年罗马尼亚合法应计项目的逆转和罗马尼亚和保加利亚2019年坏账的释放。这一增长被拟议合并导致的2019年成本以及2020年广告、营销和公司工资以及员工相关成本的减少部分抵消。
以现金、股票为基础的非现金薪酬费用三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019是美元80万和美元170万和美元110万和美元210万分别为。参见第1项，附注16，“基于股票的薪酬”.
营业收入：年度内营业收入下降。三个月和六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比2019主要是新冠肺炎疫情对我们电视广告收入的影响。
我们的营业利润率，即营业收入除以净收入，是32.6%和25.2%为.三个月和六个月告一段落2020年6月30日，分别与32.9%和26.7%为.三个月和六个月告一段落2019年6月30日分别。
其他收入/(费用)：
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | 2020 | 2019 | %行为 | ||||||||||||||||
利息费用 | $ | (5,754 | ) | $ | (7,735 | ) | 25.6 | % | $ | (12,349 | ) | $ | (15,977 | ) | 22.7 | % | |||||
其他营业外收入/(费用)： | |||||||||||||||||||||
利息收入 | 151 | 115 | 31.3 | % | 293 | 267 | 9.7 | % | |||||||||||||
外币汇兑损益，净额 | 7 | 2,155 | NM(1) | (6,335 | ) | (922 | ) | NM(1) | |||||||||||||
衍生工具公允价值变动 | — | — | NM(1) | — | (36 | ) | NM(1) | ||||||||||||||
债务清偿损失 | — | (84 | ) | NM(1) | — | (235 | ) | NM(1) | |||||||||||||
其他收入，净额 | 170 | 51 | 233.3 | % | 234 | 66 | 254.5 | % | |||||||||||||
所得税拨备 | (7,646 | ) | (10,886 | ) | 29.8 | % | (12,142 | ) | (15,433 | ) | 21.3 | % | |||||||||
可归因于非控股权益的净亏损/(收益) | 77 | (119 | ) | NM(1) | 148 | (112 | ) | NM(1) | |||||||||||||
(1) | 数字没有意义。 |
利息支出：年内的利息开支三个月和六个月告一段落2020年6月30日与#年同期相比有所下降2019，主要是由于2019年部分偿还了2021年欧元贷款，以及在偿还协议中定义的我们的净杠杆率降低后借款成本降低。参见第1项，附注4，“长期债务和其他融资安排”.
利息收入：利息收入主要反映现金余额上的收益，在列报的任何一个期间都不是实质性的。
外币汇兑损益，净额:*我们在相关子公司以当地本币以外货币计价的货币资产和负债重估时，面临外汇汇率波动的风险。这包括第三方应收账款和应付账款，以及那些被认为不属于长期投资性质的公司间贷款。我们的子公司通常通过贷款获得资金，这些贷款以贷款人的功能货币以外的货币计价，因此，相关汇率的任何变化都将要求我们确认重估时的交易收益或损失。我们的某些公司间贷款被归类为长期贷款，因此重估损益不会记录在营业和综合损益报表中。见下面“货币换算调整，净额”下的讨论。
截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的6个月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
重估公司间贷款的价值 | $ | 338 | $ | 939 | $ | (284 | ) | $ | 759 | ||||||
长期债务和其他融资安排的交易收益/(损失) | 814 | 422 | (76 | ) | (305 | ) | |||||||||
货币资产和负债的交易(损失)/重估收益 | (1,145 | ) | 794 | (5,975 | ) | (1,376 | ) | ||||||||
外币汇兑收益/(亏损)，净额 | $ | 7 | $ | 2,155 | $ | (6,335 | ) | $ | (922 | ) | |||||
衍生工具公允价值变动：对于六个月告一段落2019年6月30日，我们确认了与偿还债务相关的利率掉期部分结算造成的损失。年内，我们没有结算任何部分的利率掉期。六个月告一段落2020年6月30日.
债务清偿损失：在.期间三个月和六个月告一段落2019年6月30日，我们确认了与部分偿还2021年欧元贷款相关的债务清偿损失。年内，我们没有预付任何欧元贷款本金。三个月和六个月告一段落2020年6月30日.
其他收入，净额:我们的其他收入，在三个月和六个月告一段落2020年6月30日与2019年同期相比有所增加，主要是由于保加利亚出售二手公司车辆。
35
指数
所得税拨备:*关于企业所得税的规定三个月和六个月告一段落2020年6月30日按离散法计算，反映了我们每个经营部门的利润的所得税费用，以及没有获得税收优惠的亏损的影响。
截至三个月的所得税拨备2019年6月30日反映我们每个部门利润的所得税，以及没有获得税收优惠的亏损的影响。
我们的运营子公司按以下法定税率缴纳所得税10%在保加利亚，16%在罗马尼亚，19%在捷克共和国，19%在斯洛文尼亚和21%在斯洛伐克共和国。
可归因于非控股权益的净亏损/(收益): 可归因于该公司非控股权益的结果三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019与我们保加利亚业务的非控股权益份额有关。
其他综合(亏损)/收入：
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | 2020 | 2019 | %行为 | ||||||||||||||
货币换算调整，净额 | $ | 25,583 | $ | 17,002 | NM(1) | $ | (35,466 | ) | $ | 1,159 | NM(1) | ||||||||
衍生工具的未实现收益/(亏损) | 122 | (1,220 | ) | NM(1) | 342 | (4,551 | ) | NM(1) | |||||||||||
(1) | 数字没有意义。 |
货币换算调整，净额：*我们投资的基础权益价值(以相关实体的本位币计价)在每个资产负债表日转换为美元，基础资产和负债的任何价值变化都记录为资产负债表的货币换算调整，而不是净收益/亏损。我们的某些公司间贷款是以贷款人功能货币以外的货币计价的，被认为是长期投资性质的，因为在可预见的未来，这些贷款的偿还既没有计划也没有预期。将这些公司间贷款重新计量为贷款人的本位币所产生的外汇收益与货币换算调整的处理方式相同。其他综合(亏损)/因货币换算调整而产生的收入，净额包括以下各项三个月和六个月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三个月，(000美元) | 截至6月30日的6个月，(000美元) | ||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行为 | 2020 | 2019 | %行为 | ||||||||||||||
公司间贷款汇兑损益 | $ | 5,180 | $ | 2,868 | NM(1) | $ | (12,894 | ) | $ | 2,256 | NM(1) | ||||||||
B系列优先股的汇兑损益 | 5,884 | 3,455 | NM(1) | (866 | ) | (1,651 | ) | NM(1) | |||||||||||
货币换算调整 | 14,519 | 10,679 | NM(1) | (21,706 | ) | 554 | NM(1) | ||||||||||||
货币换算调整，净额 | $ | 25,583 | $ | 17,002 | NM(1) | $ | (35,466 | ) | $ | 1,159 | NM(1) | ||||||||
(1) | 数字没有意义。 |
36
指数
以下图表描述了美元对我们业务的功能货币的变动，基于每月收盘价，在六个月告一段落2020年6月30日和2019.
期间的百分比变化六个月告一段落2020年6月30日
期间的百分比变化六个月告一段落2019年6月30日
衍生工具的未实现收益/(亏损): 衍生工具的未实现收益/(亏损)是由于我们的利率掉期的公允价值变动部分被指定为现金流对冲并在其他全面收益/(亏损)中确认。参见第1项，附注11，“金融工具和公允价值计量”.
37
指数
截至以下日期的精简综合资产负债表2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
简明综合资产负债表(000美元) | |||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | %行为 | %lFL | ||||||||||
流动资产 | $ | 340,895 | $ | 349,980 | (2.6 | )% | (0.6 | )% | |||||
非流动资产 | 1,121,647 | 1,097,882 | 2.2 | % | 7.3 | % | |||||||
流动负债 | 167,145 | 156,001 | 7.1 | % | 12.3 | % | |||||||
非流动负债 | 677,200 | 680,273 | (0.5 | )% | 1.2 | % | |||||||
临时权益 | 269,370 | 269,370 | — | % | — | % | |||||||
芝加哥商品交易所有限公司股东权益 | 348,441 | 341,705 | NM(1) | NM(1) | |||||||||
合并子公司中的非控股权益 | 386 | 513 | (24.8 | )% | (27.9 | )% | |||||||
(1) | 数字没有意义。 |
注：下面的分析旨在强调在恒定汇率下导致移动的关键因素2019年12月31日-2019年12月31日至2020年6月30日，不包括外币换算的影响。
流动资产：流动资产位于2020年6月30日从2019年12月31日-2019年12月31日这主要是由于采用了新的会计准则，不再要求根据节目内容的预期使用时间以及新冠肺炎疫情和季节性对销售的影响将节目内容归类为当前内容。
非流动资产：*非流动资产在2020年6月30日增加自2019年12月31日-2019年12月31日主要原因是采用了如上所述的新会计准则，但被2020和2019年购买或租赁资产的折旧和摊销所抵消。
流动负债：*流动负债为2020年6月30日增加自2019年12月31日-2019年12月31日主要是由于客户预付款和与节目相关的应付款增加的递延收入增加，但因与生产和固定资产相关的应付款减少以及与2019年业绩相关的应计奖金支付而被抵消。
非流动负债：*在不变货币基础上，非流动负债为2020年6月30日保持与...保持一致2019年12月31日-2019年12月31日。参见第1项，附注4，“长期债务和其他融资安排”.
临时权益：临时股本代表B系列优先股的增值。
芝加哥商品交易所有限公司股东权益:年度股东权益的增加六个月告一段落2020年6月30日主要反映货币换算调整的影响，但被CME有限公司的净收入抵消。
合并子公司中的非控股权益：*合并子公司中的非控股权益代表保加利亚的非控股权益。
38
指数
四、加强流动性和资本资源建设
四(A)--现金流量汇总表
现金和现金等价物增额按美元计算1.395亿在.期间六个月告一段落2020年6月30日。下文所列期间的现金和现金等价物变动摘要如下：
截至6月30日的6个月，(000美元) | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
经营活动产生的现金净额 | $ | 154,995 | $ | 140,280 | |||
投资活动所用现金净额 | (8,658 | ) | (8,266 | ) | |||
用于融资活动的现金净额 | (3,929 | ) | (118,929 | ) | |||
汇率波动对现金和现金等价物的影响 | (2,935 | ) | (477 | ) | |||
现金及现金等价物净增加情况 | $ | 139,473 | $ | 12,608 | |||
经营活动
经营活动所产生的净现金于年内有所增加。六个月告一段落2020年6月30日与2019年同期相比，主要是因为自己制作的节目和税收支付较低。我们支付了现金利息(包括担保费)#美元。1050万在.期间六个月告一段落2020年6月30日与美元相比1400万在.期间六个月告一段落2019年6月30日.
投资活动
用于投资活动的现金净额六个月告一段落2020年6月30日2019年主要反映保加利亚、捷克共和国和罗马尼亚与生产相关的设施和设备的资本支出。
筹资活动
年内用于融资活动的现金净额六个月告一段落2020年6月30日主要反映我们融资租赁的付款。年内用于融资活动的现金六个月告一段落2019年6月30日主要反映我们对2021年欧元贷款义务的本金偿还。
四(B)说明现金的来源和用途
我们持续的现金来源主要是从我们的电视频道的广告商、广告公司和分销商那里获得付款。截至2020年6月30日，我们也有本金总额为5美元的7500万根据2023年循环信贷安排(见项目1，附注4，“长期债务和其他融资安排”)。在为持续运营提供资金后，盈余现金可能会在适当情况下由我们的子公司以债务利息支付、本金偿还、股息和其他分配以及子公司贷款的形式汇给我们。
我们经营业务的中东欧国家的公司法一般规定，合伙人或股东可从年度利润中宣布股息，但须保持注册资本、所需准备金(如果适用)，并在挽回累积亏损后支付股息。存款准备金率限制通常规定，在可以分配股息之前，年度净利润的一部分(通常至少5.0%)分配给储备金，上限为公司注册资本的一定比例(从5.0%至20.0%)。没有第三方限制限制我们的子公司以贷款或垫款的形式向我们转移金额的能力。
四(C)包括合同义务、承诺和表外安排
我们未来的合同义务截至2020年6月30日具体情况如下：
按期限到期付款(000美元) | |||||||||||||||||||
总计 | 不足1年 | 1至3年 | 3-5年 | 5年以上 | |||||||||||||||
长期债务本金 | $ | 592,526 | $ | — | $ | 592,526 | $ | — | $ | — | |||||||||
长期债务利息 | 94,647 | 21,312 | 73,335 | — | — | ||||||||||||||
无条件购买义务 | 79,969 | 24,670 | 38,016 | 14,831 | 2,452 | ||||||||||||||
经营租赁义务 | 13,421 | 3,831 | 5,004 | 2,823 | 1,763 | ||||||||||||||
融资租赁义务 | 15,012 | 7,185 | 6,973 | 854 | — | ||||||||||||||
其他长期债务 | 25,170 | 11,296 | 11,202 | 2,672 | — | ||||||||||||||
合同义务总额 | $ | 820,745 | $ | 68,294 | $ | 727,056 | $ | 21,180 | $ | 4,215 | |||||||||
长期债务
有关我们长期债务的更多信息，请参见项目1，附注4，“长期债务和其他融资安排”。我们长期债务的应付利息是根据截至的有效利率和汇率计算的。2020年6月30日.
39
指数
无条件购买义务
无条件购买义务主要包括未来的规划承诺。2020年6月30日，我们对未来的节目安排有#美元的承诺。7920万。这包括许可证期限从以下日期开始的已签署合同2020年6月30日.
经营租赁和融资租赁
有关我们的经营和融资租赁承诺的更多信息，请参见项目1，附注10，“租契”.
其他长期债务
其他长期义务主要包括数字传输承诺。
其他
TOP Tone媒体控股有限公司已经行使了收购保加利亚CME额外股权的权利。然而，由于买方融资仍悬而未决，这笔交易尚未完成。如果完成，我们将拥有90.0%我们在保加利亚的行动。期权执行价是由独立估值确定的芝加哥商品交易所保加利亚公司股权的公允价值。
IV(D)预测未来现金前景
对于六个月告一段落2020年6月30日，经营活动产生的净现金和无杠杆自由现金流为#美元。1.55亿和美元1.571亿，而美元则分别为1.403亿和美元1.46亿，分别用于六个月告一段落2019年6月30日(参见第二节，概述)。截至2020年6月30日，我们有美元1.761亿现金和现金等价物以及美元7500万2023年循环信贷安排下的可用本金总额。我们最近的债务到期日是欧元6030万(美元)6760万)是在2021年11月。
截至2020年6月30日，我们的净杠杆率是2.4x这导致适用于以前以实物支付的欧元贷款和担保费的加权平均综合利率约为3.4%。2019年，我们偿还了1.689亿美元的债务。因此，我们预计2020年支付的利息和担保费的现金将比2019年有所下降。
我们的财务状况和现金产生仍然强劲，我们预计短期内不会有任何流动性限制。2020年上半年的现金流反映了对自己制作的节目的支付大幅下降，包括在2020年3月至5月暂停制作期间，以及我们利用国家刺激计划(如与推迟缴纳企业所得税有关的条款)时支付的税收现金减少。虽然下半年的现金流通常较低，我们预计由于第二季度净收入同比下降，现金收入额将低于2019年，但我们能够采取措施增强我们的现金状况，包括通过改变节目和生产，以及推迟所有非必要的资本支出和减少可自由支配支出。
信用评级和未来债务发行
我们的公司信用等级是B1由穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)以稳定的前景和B+由标准普尔(Standard&Poor‘s)执掌，由于拟议的合并而产生负面影响。我们的评级显示了每家机构对我们的财务实力、经营业绩和到期偿还债务的能力的看法，以及拟议中的合并以及围绕新冠肺炎疫情造成的干扰的规模和时间的不确定性。这些评级考虑到评级机构对杠杆率和现金流等指标的特别重视，它们用这些指标来衡量一家公司的流动性和财务实力。它们还反映了评级机构对华纳传媒历史上强大的财务支持的考虑。如果我们的经营业绩恶化，或者我们无法保持足够的流动性水平，我们可能会受到降级的影响。
金融交易对手的信用风险
我们已经与金融对手方签订了一些重要合同，如下所示：
利率互换
我们是利率互换协议的缔约方，以减轻我们的欧元贷款受到利率波动的影响。这些利率掉期被指定为现金流对冲，为公司提供可变利率的现金收入，以换取协议有效期内的固定利率付款，而不交换相关的名义金额。
外汇远期
我们受到美元汇率变动的影响，我们的经营部门的功能货币与美元计价协议下的合同付款有关。为了减少这种风险，我们可以决定签订远期外汇合约。在截至本年度底止期间，我们并无该等未完成的协议。2020年6月30日.
现金存款
我们可能会在全球货币市场向一系列银行交易对手存入现金，并定期审查我们选择的交易对手。*最长存款期为三个月，但我们最近持有的存款期较短，最长可达一周。银行的信用评级是决定现金存款规模的关键因素，我们只会将现金存入投资级评级的银行。此外，我们还密切关注我们考虑存入或已经存入资金的每家银行的信用违约互换利差和其他市场信息。
IV(E)支持资产负债表外安排
没有。
40
指数
五、修订关键会计政策和估算
对我们的财务状况和经营结果有重大影响的会计政策在截至本年度的Form 10-K年报第II部分第8项中有更全面的描述2019年12月31日-2019年12月31日于以下日期向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的文件2020年2月6日。这些财务报表的编制要求我们在选择合适的假设来计算财务估计时做出判断，而财务估计本身就含有一定程度的不确定性。我们的估计是基于历史经验和我们认为合理的各种其他假设。使用这些估计，我们对资产和负债的账面价值以及报告的收入和费用数额做出判断，这些收入和费用从其他来源看起来并不容易显现。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
我们认为我们的关键会计政策如下：项目权利、商誉和无形资产、长期资产的减值或处置、收入确认、租赁、所得税、外汇、金融工具公允价值的确定以及或有事项。这些关键的会计政策影响我们在编制精简综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。参见第1项，附注2，“列报依据”为讨论该时期采用的会计准则，以及近期颁布的尚未采用的会计准则。
41
指数
第三项：加强关于市场风险的定量和定性披露
我们从事使我们面临各种市场风险的活动，包括外币汇率和利率变化的影响。“我们不从事投机交易，也不持有或发行用于交易目的的金融工具。下表列出了我们在以下日期的市场风险敏感型工具：
2020年6月30日:
预期到期日 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | ||||||||||||||
长期债务(千美元)： | ||||||||||||||||||||
可变汇率(欧元) | — | 60,335 | — | 468,800 | — | — | ||||||||||||||
平均利率(1) | — | 1.28 | % | — | 1.28 | % | — | — | ||||||||||||
利率互换(000)： | ||||||||||||||||||||
变量改为固定(欧元) | — | 529,135 | — | 468,800 | (2) | — | — | |||||||||||||
平均工资率 | — | 0.30 | % | — | 0.97 | % | — | — | ||||||||||||
平均接收速率 | — | — | % | — | — | % | — | — | ||||||||||||
(1) | 如项目1中所讨论的，附注4，“长期债务和其他融资安排”，作为华纳传媒对欧元贷款担保的对价，我们根据欧元贷款的未偿还金额向华纳传媒支付担保费，每笔贷款的计算方法是2021年欧元贷款的总借款利率为3.25%年利率和2023年欧元贷款的全部借款利率是3.50%年率截至2020年6月30日. |
(2) | 与2023年到期的2023年欧元贷款相关的利率互换是远期开始与2021年到期的利率互换到期日重合。参见第1项，附注11，“金融工具和公允价值计量”. |
2019年12月31日-2019年12月31日:
预期到期日 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此后 | |||||||||||||
长期债务(千美元)： | |||||||||||||||||||
可变汇率(欧元) | — | 60,335 | — | 468,800 | — | — | |||||||||||||
平均利率(1) | — | 1.28 | % | — | 1.28 | % | — | — | |||||||||||
利率互换(000)： | |||||||||||||||||||
变量改为固定(欧元) | — | 529,135 | — | 468,800 | (2) | — | — | ||||||||||||
平均工资率 | — | 0.30 | % | — | 0.97 | % | — | — | |||||||||||
平均接收速率 | — | — | % | — | — | % | — | — | |||||||||||
(1) | 如项目1中所讨论的，附注4，“长期债务和其他融资安排”，作为华纳传媒对欧元贷款担保的对价，我们根据欧元贷款的未偿还金额向华纳传媒支付担保费，每笔贷款的计算方法是2021年欧元贷款的总借款利率为3.25%年利率和2023年欧元贷款的全部借款利率是3.50%年率截至2019年12月31日-2019年12月31日. |
(2) | 与2023年到期的2023年欧元贷款相关的利率互换是远期开始与2021年到期的利率互换到期日重合。参见第1项，附注11，“金融工具和公允价值计量”. |
外币兑换风险管理
除我们的功能货币外，我们还使用多种货币开展业务。因此，由于这些货币的汇率变动对我们的成本和我们从子公司获得的现金流的影响，我们受到外币汇率风险的影响。在有限的情况下，我们签订远期外汇合同是为了将外币汇率风险降至最低。在…2020年6月30日，没有远期外汇合约未平仓。
利率风险管理
欧元贷款根据EURIBOR加上适用的保证金按可变利率计息。我们是一些利率互换协议的缔约方，这些协议旨在减少我们对利率变动的风险敞口(见第1项，附注11，“金融工具和公允价值计量”).
项目4.管理控制和程序
我们建立了披露控制和程序，旨在确保在我们的Form 10-Q季度报告中需要披露的信息在指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并旨在确保需要披露的信息被积累并传达给管理层，包括联席首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于需要披露的决定。
我们的联席首席执行官和首席财务官评估了我们的信息披露控制和程序的设计和运作的有效性，截至2020年6月30日并得出结论，自该日起，我们的披露控制和程序是有效的。于截至三个月止三个月内，我们对财务报告的内部控制并无改变。2020年6月30日这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响，或很可能产生重大影响。
42
指数
第二部分：报告和其他信息
项目1.提起法律诉讼
参见第1部分，第1项，附注19，“承付款和或有事项”讨论正在进行的诉讼。
项目1A：评估各种风险因素
本报告和以下关于风险因素的讨论包含第一部分第2项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的前瞻性陈述。由于某些因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，这些因素包括本报告下面和其他地方描述的风险和不确定因素。这些风险和不确定性并不是我们可能面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能成为影响我们的财务状况、经营结果和现金流的重要因素。
与我们的财务状况有关的风险
我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到持续不断的新冠肺炎大流行以及政府当局为应对大流行而采取的行动的不利影响。
持续的新冠肺炎大流行以及为解决与大流行相关的公共卫生问题而采取的措施已导致全球商业活动严重中断，股票市场和信贷市场波动，全球经济前景不确定。这些措施包括旅行限制和国家边境关闭、限制进行非必要业务、关闭工作场所和学校、隔离、就地避难令和社会疏远令。虽然我们所在国家的政府已采取步骤放宽或取消多项限制(包括对进行非必要业务的限制、设立庇护所令、某些社会距离令，以及某些旅行限制和边境管制)，但这些不同措施的实施已影响我们的业务，而继续实施该等措施或重新实施类似或更严格的措施，可能会进一步影响我们的业务。
对商业活动的限制和全球经济前景的不明朗导致广告商调整购买计划，减少广告支出，而全球或我们经营的市场的经济状况恶化，可能会导致广告商未来进一步调整广告购买量。下面将更详细地描述与全球或区域经济状况变化相关的风险。此外，全球或地区经济前景的不明朗因素，可能会对我们发展资讯以编制准确财务预测的能力造成负面影响。
此外，在我们开展业务的国家实施的限制性措施以及与工作条件相关的与健康相关的担忧已经并可能继续对我们的日常业务运营产生影响，包括我们运营所需人员的可用性、某些生产的推迟或暂停、关于节目安排、收购和日程安排的决定。虽然我们预计新冠肺炎疫情不会对我们的内部业务运营能力产生任何实质性影响，但我们可能会暂时失去员工的服务，或者在正常的业务活动或系统运行中遇到中断，这可能会导致效率低下、正常运营中断，并可能造成声誉损害。
虽然我们已经采取了一系列措施来减轻新冠肺炎疫情对我们业务的影响，包括一系列控制或降低成本的举措，但这些成本控制措施不太可能完全抵消收入的下降。新冠肺炎对我们业务和财务状况的影响程度将取决于难以预测的未来事态发展，包括政府当局遏制新冠肺炎病毒的能力、未来新冠肺炎疫情的严重程度和范围，以及政府当局为遏制病毒未来爆发或应对其影响而实施的措施的类型和范围以及这些行动和措施的持续时间。虽然我们所在国家的政府已经放松或取消了一些限制性措施，但仍然存在的措施以及政府当局为遏制新冠肺炎病毒而重新实施类似或更严格的措施或延长此类措施的实施时间，将对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
全球或地区经济状况的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的经营业绩在很大程度上依赖于广告收入，广告需求受到地区和全球总体经济状况的影响。虽然我们的市场在过去几年经历了实际国内生产总值(经通胀调整)和广告支出的整体增长，但鉴于全球经济前景不明朗，以及新冠肺炎疫情造成的股市和信贷市场波动加剧，这些增长趋势在不久的将来不太可能持续。虽然一些国家的政府和中央银行已经采取财政和货币措施，努力减轻新冠肺炎疫情对经济的影响，我们市场的政府也已经采取措施，放松或取消几项限制性措施，但目前还不可能确定这些措施的影响。本地区或全球的经济衰退或低增长或负增长时期，包括新冠肺炎疫情的结果，将导致我们一个或多个市场的总体经济状况恶化，这将对我们的广告收入和财务状况(包括我们的杠杆水平)、运营业绩和现金流产生不利影响。其他可能影响我们市场总体经济状况的因素包括主权国家或具有系统重要性的公司的违约、紧缩计划、关税和其他保护主义贸易政策的广泛使用、自然灾害、公共卫生流行病、恐怖主义行为、国内或军事冲突或普遍的政治不稳定和对此的反应，任何这些因素都可能减少广告支出。任何这些发展都会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大负面影响。
43
指数
欧洲央行(“ECB”)实施的量化宽松计划和稳定机制可能无法为稳定市场提供足够的帮助，这可能会对我们的财务状况和运营结果造成不利影响。
2015年，欧洲央行创建了融资和稳定机制，向欧元区成员国和金融机构提供流动性和金融援助，包括着手实施量化宽松，以解决欧元区经济疲软和消费者物价增长放缓的问题。2018年1月，欧洲央行帮助经济增长的量化宽松计划进行了重新校准。尽管欧洲央行在2018年12月底结束了最初的量化宽松计划，但它在2019年11月恢复了量化宽松，并在2020年3月授权了一项新的量化宽松计划，与之前应对新冠肺炎疫情的计划相比，该计划的限制更少。此外，欧盟(“EU”)各国领导人已就设立7,500亿欧元的新冠肺炎复苏基金达成一致；复苏基金必须得到欧洲议会的批准，将由赠款和贷款组成，特别是针对受疫情影响最严重的欧盟成员国的赠款。不能保证欧洲的稳定机制、任何量化宽松计划或复苏基金在被采纳后，将足以支持受新冠肺炎疫情影响的欧盟经济体，或将向任何受影响的金融机构或国家提供足够的流动性或财政援助，也不能保证未来的援助方案将可用，或者即使提供了，也将足以解决这些担忧。如果这些计划不能缓解新冠肺炎疫情对欧洲市场和经济的影响，可能会导致我们经营的市场出现低增长或负增长的时期，以及进一步的不利事件，包括欧元解体或一个国家退出欧元，这些事件中的任何一项都会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
由于联合王国决定终止其在欧洲联盟的成员资格，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
2020年1月31日，英国正式脱离欧盟(统称《脱欧》)；不过，在截至2020年12月31日的过渡期内，英国仍留在单一市场，受欧盟规章制度约束。虽然预计欧盟的经济状况将受到英国退欧的影响，但对我们业务的影响将在一定程度上取决于过渡期内关税、贸易、监管和其他谈判的结果，以及英国与欧盟未来关系的最终方式和条款。鉴于过渡期内谈判的最终条款仍存在不确定性，英国脱欧对欧盟和欧元的整体经济影响继续难以估计。英国消费者和企业节约现金和减少支出的决定将对联合王国的经济增长率产生负面影响，在较小程度上也会对欧盟的经济增长率产生负面影响，特别是那些对英国有重要出口的国家。此外，英国退出欧盟可能会进一步影响中期内欧盟成员国之间的预算捐款和分配，包括我们开展业务的国家，这些国家历史上一直是欧盟资金的净接受者。过渡期结束后，英国退欧或欧盟其他不稳定造成的经济不确定性可能会导致欧盟市场的大幅波动，并降低我们所在国家的经济增长率，这将对广告需求产生负面影响，从而对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
如果我们不能产生强劲的广告销售，我们的经营业绩将受到不利影响。
我们的大部分收入来自于在我们的电视频道上销售广告播出时间。虽然我们已经实施了定价策略来增加销售和电视广告支出，但这些策略的成功程度因市场而异，并继续受到来自广告商的压力和竞争对手折扣的挑战。除广告定价外，可能影响我们广告销售的其他因素包括：总体经济状况(如上所述)、来自其他广播公司和其他分销平台运营商的竞争、节目策略的变化、分销策略的变化、我们在有线、卫星或IPTV运营商上获得分销的能力、我们的频道的技术覆盖范围、与媒体和广播相关的技术发展、广告市场的季节性趋势、受众偏好的变化以及人们观看内容和伴随广告的方式和时间的变化、对观众休闲时间的竞争加剧以及人口的转移和其他人口结构的变化。我们的广告收入还取决于我们维持收视率和产生GRP的能力。这就要求我们有一个能够接触到大量观众的发行策略，并将对节目的投资维持在足够的水平，以继续吸引观众。我们频道分布的变化，例如我们决定于2017年停止在斯洛伐克共和国和斯洛文尼亚的数字地面电视(“DTT”)广播，可能会减少可以收看我们频道的人数，这可能会对我们的观众份额和产生的GRP产生负面影响。此外，为应对广告收入的减少，大幅或持续地减少了对节目或其他运营成本的投资，如果再次出现这种情况, 可能会对我们的电视收视率产生不利影响。我们市场广告开支的减少、对加价的抵制，以及寻求吸引类似观众的广播机构对收视率的竞争，可能会对我们维持广告销售的能力产生不利影响。如果不能保持广告销售，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
我们可能无法偿还或再融资我们现有的债务，并可能无法获得优惠的再融资条件。
我们有大量的债务。如果拟议的合并没有完成，而新冠肺炎疫情导致的全球信贷市场持续不稳定，我们将面临这样的风险，即我们将无法在到期时为我们的债务续期、偿还或再融资，或者任何续签或再融资的条款将不会比此类债务的再融资条款更优惠。此外，根据偿还协议，在芝加哥商品交易所有限公司控制权变更后365天(如其中定义)，每笔欧元贷款的综合利率最高增至10.0%(如果低于当时的综合利率，则为3.5%)；根据2023年循环信贷安排，所有承诺在控制权变更(如其中定义)后终止，未偿还金额的利率在当日增加至10%加LIBOR或9%加备用基本利率，而未偿还金额的利率在该日增加至10%加LIBOR或9%加备用基本利率；根据2023年循环信贷安排，所有承诺在控制权变更后终止(如其中所定义)，未偿还金额的利率在当日增加至10%加LIBOR或9%加替代基本利率如果我们不能为我们的债务再融资，我们可能被迫以不利的条件处置资产，或者减少或暂停运营，任何这些都会对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生重大和不利的影响。
我们的偿债义务和契约可能会限制我们开展业务的能力。
我们在欧罗贷款和2023年循环信贷安排(提取时)项下有偿债义务，包括支付给华纳传媒的担保费，作为其担保欧罗贷款的代价(统称为“WM担保”)。此外，如果我们的财务状况恶化，我们可能会为优先债务承担更高的平均借款成本，并支付更多的利息和担保费。由于我们的偿债义务和相关贷款协议中包含的契诺，我们在报销协议和2023年循环信贷安排(当被提取时)下的经营方式受到限制，包括但不限于我们获得额外债务融资以对现有债务进行再融资或为未来的营运资本、资本支出、商业机会或其他公司需求提供资金的能力，这可能会限制我们规划或应对我们的业务、经济状况或行业的变化的灵活性。关于偿还协议、2023年循环信贷安排和WM担保的更多信息，见第一部分，第1项，附注4，“长期债务和其他融资安排”。
44
指数
我们可能会受到税率变化的影响，并面临额外的税收负担。
我们在多个司法管辖区须缴税，包括我们的业务及我们进行的资本交易。我们接受税务机关的定期审查和审计，在我们的正常业务过程中，有一些交易和计算无法确定最终的税收决定。在确定我们的税收拨备时，需要有重大的判断力。我们因税务审计、相关程序或其他原因而产生的税负的最终确定可能与我们的税务规定有很大不同。在不同司法管辖区增加收入的经济和政治压力可能会使税收和税率发生重大变化，并使任何税务纠纷的满意解决变得更加困难。任何这些事件的发生都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
如果我们拖欠未偿债务项下的义务，可能会导致我们无法继续经营我们的业务。
根据偿还协议和2023年循环信贷安排，我们将CME BV的所有股份质押给华纳传媒作为这笔债务的抵押品。CME BV拥有我们在我们运营子公司中的所有权益。如果我们或CME BV根据任何相关协议的条款违约，华纳传媒将有能力出售全部或部分质押给它的资产，以支付此类债务工具下的未偿还金额。这可能导致我们无法开展业务。
汇率的波动可能会继续对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的报告货币是美元，芝加哥商品交易所有限公司的功能货币是欧元。我们的综合收入和成本分摊在一系列欧洲货币上。美元的任何升值都将对我们报告的收入产生负面影响。此外，汇率的波动可能会因新冠肺炎大流行而更加不稳定，这可能会对节目编制成本产生负面影响。虽然本地节目通常是用当地货币购买的，但我们根据美元计价的协议购买了大量的外国节目。如果美元对我们运营部门的功能货币升值，获取此类内容的成本将受到不利影响，这可能对我们的运营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们提高运费和分散收入的策略可能不会成功。
我们专注于从我们的广播业务中创造额外的收入来源，以及增加来自电视广告的收入，这是我们创造大部分收入的方式。在这项策略方面，我们的主要工作是提高有线电视、卫星电视和网上电视营办商传送我们频道的传送费，以及继续寻求改善广告收费。与运营商的协议通常有一年或更多的期限，届时必须续签协议。不能保证我们会成功地以类似或更好的条件续签运输费协议。在前几年实施我们运费战略的谈判期间，一些有线电视和卫星运营商暂停了我们频道的广播，这对这些业务的覆盖范围和观众份额产生了负面影响，从而影响了广告收入。运营商可能会在运输费谈判进行期间拒绝播放我们的频道，这将暂时缩小这些频道的覆盖范围，并可能导致客户从我们的频道撤回广告。任何这些事件的发生都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。如果我们在与承运商的谈判或实现进一步提高运输费方面无效，我们的盈利能力将继续主要依赖电视广告收入，这增加了我们改善广告定价和创造广告收入的能力的重要性。除了运费外，我们还在努力扩大我们提供的广告、视频点播产品和其他在线广告的机会。不能保证我们的收入多元化计划最终会成功，如果不成功, 这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
下调我们的公司信用评级可能会对我们筹集额外融资的能力产生不利影响。
穆迪投资者服务公司将我们的公司信用评级为B1带有稳定展望。标准普尔对我们的公司信用进行评级B+(由于拟议的合并，将产生负面影响)。我们的评级显示了每个机构对我们的财务实力、经营业绩和到期偿还债务的能力以及拟议中的合并的看法。这些评级考虑到评级机构对杠杆率和现金流等指标的特别重视，它们用这些指标来衡量一家公司的流动性和财务实力。它们还反映了评级机构对华纳传媒历史上强大的财务支持的考虑。如果我们的经营业绩恶化，或者我们无法保持足够的流动性水平，我们可能会受到降级的影响。如果我们的企业信用评级被评级机构下调，我们可能无法为我们现有的债务进行再融资或筹集可能根据偿还协议和2023年循环信贷安排(当提取时)允许的新债务，我们将不得不支付更高的利率，所有这些都将对我们的财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
如果我们的商誉、其他无形资产和长期资产受损，我们可能需要将大量费用计入收益。
当事件或环境变化显示账面金额可能无法收回时，我们会审查我们的长期资产的减值。商誉和无限期无形资产必须至少每年进行减值评估。可能被认为是环境变化的因素表明，我们的商誉、无限期无形资产或长期资产的账面价值可能无法收回，这些因素包括我们的市场增长速度放缓，预期未来现金流减少，政治不确定性导致的国家风险溢价增加，以及股价和市值下降。在计算减损费用时，我们会考虑可用的当前信息。如果有减值指标，我们对业务的长期现金流预测恶化或贴现率上升，我们可能需要在后期确认额外的减值费用。见第I部分，第1项，附注3，“商誉和无形资产”我们每个报告单位的商誉账面金额。
45
指数
与我们的运营相关的风险
我们的运营很容易受到观看习惯和技术的重大变化的影响，这些变化可能会对我们产生不利影响。
电视广播业受到技术快速创新的影响。这些新技术的实施和非传统内容分发系统的引入，加剧了对观众和广告商的竞争。诸如直达家庭的有线和卫星分发系统、互联网、订阅和广告视频点播、用户生成的内容站点以及便携式数字设备上的内容的可用性等平台通过增加可供观众使用的娱乐选择的数量以及用于分发、存储和消费内容的方法改变了消费者的行为。这一发展分散了较发达市场的电视观众，并可能对我们在此类技术渗透到我们的市场时保持观众份额和吸引广告商的能力产生不利影响。随着我们适应不断变化的观看模式，可能需要花费大量的财务和管理资源，以确保获得必要的新技术或分配系统。这样的举措可能不会发展成有利可图的商业模式。此外，使观众能够选择何时、如何、在哪里和观看什么内容，以及快进或跳过广告的技术可能会导致消费者行为的变化，这可能会对我们的广告收入产生负面影响。此外，压缩技术和其他技术的发展增加了我们市场上可以广播的频道的数量，并扩大了可以提供给高目标受众的节目供应。降低推出新频道的成本可以降低进入门槛，并鼓励在各种发行平台上开发越来越有针对性的利基节目。这可能会增加对流行节目的竞争需求, 导致内容成本增加，因为我们在争夺观众和广告收入。如果我们不能成功适应科技进步带来的行业变化，可能会对我们的财政状况、经营业绩和现金流造成不良影响。
内容的制作或获取成本可能会变得更高，或者我们可能无法开发或获取对受众有吸引力的内容。
电视节目是我们营运成本中最重要的一环。我们节目产生广告收入的能力在很大程度上取决于我们开发、制作或获得符合观众口味并吸引高观众份额的节目的能力，这一点很难预测。在这方面，我们暂停了自己制作的所有正在制作的作品，并推迟了某些其他作品的制作，以回应今年早些时候我们开展业务的国家为应对新冠肺炎疫情而实施的限制性社会疏远措施。随着社会距离措施的放宽，我们已经恢复了在我们国家的每一项业务中制作地方性标题，并调整了我们的程序，以便以安全的方式这样做。所有生产的恢复和继续将取决于放松这些措施的时间和范围，以及未来是否需要重新实施相关的限制性措施。一个节目的商业成功取决于几个有形和无形的因素，包括竞争节目的影响，替代形式的娱乐和休闲活动的可用性，我们预测和适应消费者品味和行为变化的能力，以及总体经济状况。购买对观众有吸引力的内容，例如故事片、热门电视连续剧和格式，未来的成本可能会增加。我们在本地制作节目方面的开支，也可能会因为人才和其他资源的竞争、工资上涨、市场观众口味的改变，或由於实施任何新的法例和规例，要求播放更多本地制作的节目而有所增加。此外, 我们通常在知道这些节目在我们的市场上表现如何之前，根据多年承诺获得辛迪加节目版权。如果任何这样的节目不能吸引足够的观众份额，我们可能有必要通过投资于额外的节目来增加我们的支出，条件是有足够的财政资源可用，以及减记任何表现不佳的节目的价值。内容成本的任何实质性增加都可能对我们的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们的经营业绩取决于电视作为广告媒介的重要性。
我们的大部分收入来自于在我们市场的电视频道上出售我们的广告播出时间。电视与各种其他媒体，如印刷、广播、互联网和户外广告，争夺广告支出。在我们开展业务的所有国家中，电视是所有广告支出中最大的一个组成部分。我们不能保证电视广告市场会维持目前在本港市场广告媒体中的地位。此外，不能保证监管环境的改变或技术的进步不会有利于其他广告媒体或其他电视广播公司。由於新的广告媒介和分销形式的发展，广告媒介之间的竞争加剧，可能会导致电视作为广告媒介的整体吸引力下降，或特别是我们的频道的吸引力下降。在任何时期或特定市场，电视广告开支占广告总开支的比例下降，都会对我们的财政状况、经营业绩和现金流造成不利影响。
我们面临法律合规风险以及对我们提起法律或监管程序的风险。
在我们经营的司法管辖区，我们必须遵守各种各样的法律和其他监管义务，我们业务的合规性受到这些司法管辖区的监管机构和其他政府当局的审查。遵守与我们业务相关的外国以及适用的美国法律和法规，如广播内容和广告法规、竞争法规、税法(包括2019年7月生效的百慕大经济实体法)、就业法、数据保护要求(包括欧盟一般数据保护法规)和反腐败法，都会增加在这些司法管辖区开展业务的成本和风险。我们相信，我们已经实施了适当的风险管理和合规政策和程序，旨在确保我们的员工、承包商和代理遵守这些法律法规；但是，可能会发生违反这些法律法规或公司政策和程序的情况。未能或被指控未能遵守适用的法律和法规，无论是无意的还是其他的，都可能导致对我们提起法律或监管程序，并对我们处以罚款或其他处罚。
在斯洛文尼亚，竞争法主管部门于2017年启动了一项调查，调查我们的斯洛文尼亚子公司在与平台运营商签订运输费协议时，是否占据主导地位，并滥用其主导地位，这与其决定停止在那里的DTT广播有关。到目前为止，还没有确定是否发生了违反竞争法的事件。如果这些或其他意外情况导致我们被提起法律或监管程序，或者如果我们在遵守现有法律或法规方面发生了事态发展，或者这些法律或法规的解释或应用发生变化，我们可能会招致巨额成本，可能会被要求改变我们的业务做法(包括我们根据运输协议提供渠道的条款和条件)，我们的声誉可能会受到损害，或者我们可能面临意想不到的民事或刑事责任，包括罚款和其他可能巨额罚款。这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
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指数
我们的业务位于发展中市场，那里存在与政治和经济不确定性、有偏见的待遇以及遵守不断发展的法律和监管制度有关的额外风险。
我们的创收业务位于中欧和东欧，我们可能会受到与在更发达市场的投资不同的风险的重大影响。这些风险包括但不限于社会和政治不稳定、当地监管要求的变化(包括对外资所有权的限制)、任意或有偏见的监管或司法做法、腐败和增税、罚款和其他成本。该地区各国的经济和政治制度、法律和税收制度、监管做法、公司治理标准和商业做法继续发展。政策和做法可能会受到重大调整，包括跟随政治领导层的变化，以及商业和政府行为者的影响。这可能会导致税收和法律法规的应用不一致，任意或有偏见的待遇，以及其他一般商业风险，以及社会或政治不稳定或破坏，并可能对媒体产生政治影响。我们市场的相对发展水平、腐败的风险，以及当地商业和政府行为者的影响，也可能使我们在发生纠纷时在监管机构或法院面前受到偏见或不公平的待遇。如果发生这样的纠纷，这些监管机构或法院可能不会诚信行事，或者可能会偏袒地方利益而不是我们的利益。经济和政治环境不断变化的市场固有的其他潜在风险包括外汇管制、更高的税收、关税、罚款、罚款和其他成本，以及更长的支付周期。最终，任何这些情况的发生都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
我们依赖的网络和信息系统以及其他技术可能会受到中断、安全漏洞或滥用的影响，这可能会损害我们的业务或声誉。
我们广泛使用网络、信息系统和其他技术，包括与内部网络管理和广播业务相关的技术。这些系统是我们许多业务活动的核心。与网络和信息系统相关的事件，如计算机黑客攻击、计算机病毒、蠕虫或其他破坏性或破坏性软件、进程故障、恶意活动或其他安全漏洞，都可能导致我们的服务中断或降级、信息丢失或个人数据的不当披露。如果我们需要花费资源来补救此类安全漏洞，或者如果这些事件导致法律索赔或诉讼，或者如果我们的声誉受到损害，任何这些事件的发生都可能对我们的业务产生负面影响。此外，不当披露个人数据可能会使我们承担法律责任，包括欧盟一般数据保护条例，这些法律保护我们业务所在国家的个人数据。随着克服安全措施的努力变得更加复杂，为防止这些事件发生而开发和维护系统需要不断监测和更新。随着技术的发展，我们将需要花费额外的资源来保护我们的技术和信息系统，这可能会对我们的运营结果和现金流产生不利影响。
盗版我们的内容可能会减少我们从内容中赚取的收入，并对我们的业务和盈利能力产生不利影响。
盗版我们的内容在我们的市场上构成了巨大的挑战。技术的发展，包括数字拷贝、文件压缩、国际代理的使用和高带宽互联网连接的日益普及，使得以不受保护的数字格式创建、传输和分发高质量的未经授权的内容拷贝变得更容易。此外，视频流媒体网站的数量越来越多，增加了未经同意在线传输我们的内容的风险。播放我们盗版内容的此类网站的激增可能会导致我们从合法分发我们的内容(包括通过视频点播和其他服务)获得的收入减少。我们知识产权的保护在很大程度上取决于我们所在国家适用的知识产权法的解释和执行方式。我们寻求限制内容盗版的威胁。然而，检测和监管未经授权使用我们的知识产权通常是困难的，根据适用的法律，补救措施可能会受到限制。我们采取的措施可能无法阻止第三方的侵权行为。不能保证我们加强权利和保护知识产权的努力在防止盗版方面会成功，因为盗版限制了我们从内容中获得收入的能力。
我们的广播许可证可能不会续签，并可能被吊销。
我们需要广播，在某些情况下，还需要其他运营许可证，以及我们市场上国家监管机构的其他授权，才能开展我们的广播业务。虽然我们在斯洛伐克共和国和斯洛文尼亚运营的广播许可证的有效期无限期，但我们的其他广播许可证从2020年10月到2028年在不同的时间到期。虽然我们预计我们的材料许可证和授权将继续按要求续签或延长，但我们不能保证会发生这种情况，也不能保证它们不会被撤销，特别是在政治和法律机构欠发达导致政治风险相对较大的市场。未能在所有实质性方面遵守广播许可证或其他授权的条款或与之相关的申请，可能会导致此类许可证或其他授权无法续签或以其他方式终止。此外，不能保证现有许可证的续签或延期将以与现有许可证相同的条款发放，或者不能保证未来不会施加进一步的限制或条件。任何其他广播或营运牌照或其他授权或任何续期牌照条款的任何不续期或终止，均可能对本公司的财务状况、营运业绩及现金流产生重大不利影响。
我们的成功取决于吸引和留住关键人才。
我们的成功在一定程度上取决于我们关键人员的努力和能力，以及我们吸引和留住关键人员的能力。我们的管理团队在媒体行业拥有丰富的经验，为我们的成长和成功做出了重要贡献。虽然我们过去在吸引和留住这类人才方面取得了成功，但对高技能人才的竞争非常激烈。不能保证我们将来会继续成功地吸引和留住这些人。特别值得一提的是，拟议中的合并可能会对我们吸引和留住这些人的能力造成不利影响。失去这些个人的任何服务都可能对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。
与执行权相关的风险
我们是一家百慕大公司，民事责任和判决的执行可能很困难。
我们是一家百慕大公司。我们几乎所有的资产和业务都位于美国以外，我们的所有收入都来自美国以外的地区。此外，我们的几名董事和管理人员都是非美国居民，这些人的全部或相当一部分资产都位于或可能位于美国境外。因此，投资者可能无法在美国境内向这些人送达法律程序文件，或无法执行在美国法院获得的判决，包括根据美国联邦和州证券法的民事责任条款作出的判决。关于百慕大和我们经营业务的国家的法院是否会执行(A)美国法院根据美国联邦和州证券法的民事责任条款获得的针对我们或该等人士的判决，或(B)在这些国家提起的原始诉讼中，根据美国联邦和州证券法对我们或该等人士的赔偿责任，存在不确定性。
47
指数
我们的公司细则限制股东对我们的高级管理人员和董事提起法律诉讼。
我们的公司细则包含我们的股东广泛放弃在百慕大针对我们的任何高级管理人员或董事的任何索赔或诉讼权利，无论是个别的还是代表我们的。豁免适用于高级人员或董事在执行其职责时采取或同意的任何行动，或高级人员或董事没有采取任何行动，但涉及该高级人员或董事的欺诈或不诚实的任何事项除外。这项豁免限制了股东对我们的高级管理人员和董事提出索赔的权利，除非该行为或不作为涉及欺诈或不诚实。
与我们普通股相关的风险
AT&T的利益可能与其他投资者的利益冲突。
通过其全资子公司华纳传媒和TW Investor，AT&T在该公司的实益所有权权益总额约为75.5%。就华纳传媒及TW Investor于二零一八年四月行使认股权证而言，彼等各自向本公司独立董事发出常设委托书，据此授予独立董事就行使该等认股权证所收取的100,926,996股股份(“认股权证股份”)就所有事项投票的权利，惟议程包括控制权变更交易的任何会议除外。根据该等委托书，认股权证股份将按在本公司该等大会上投票的比例投票，不包括该等认股权证股份。这项委托书安排将一直有效到2021年4月。在落实其对A系列优先股的所有权后，AT&T在根据常设代表投票表决认股权证股份的任何会议上拥有本公司44.1%的投票权。此外，只要AT&T继续拥有公司不少于40%的投票权，AT&T有权任命一名少于组成我们董事会多数成员所需的人数。因此，AT&T能够对需要股东批准的公司行动的结果施加重大影响，例如拟议的合并、董事选举、我们公司细则的修订或某些交易，包括导致控制权变更的交易。
我们还与华纳传媒及其其他各方签订了一项经修订的投资者权利协议，根据该协议，华纳传媒被授予关于发行本公司股权证券的合同优先购买权(受某些排除条件的限制)，这使其能够保持其按比例的经济利益，并有权超越任何可能导致本公司控制权变更的要约。根据百慕大法律，没有收购守则或类似的法律要求持有我们A类普通股一定百分比的收购者投标购买剩余的公开持有的股票。华纳传媒也是我们最大的有担保债权人，因为它为我们100%的未偿还优先债务提供担保，并且是2023年循环信贷安排下的贷款人。2023年循环信贷安排(在提取时)和偿还协议包含关于利息覆盖和总杠杆率的维持契约，并包括关于产生债务(包括为债务进行再融资)、提供担保、收购和处置以及授予担保的契约。因此，华纳传媒可能能够决定是否允许交易、放弃违约或加速此类债务，或以有担保债权人的身份采取其他步骤，其方式可能不符合我们A类普通股持有者的利益。此外，在某些情况下，AT&T作为我们最大的实益所有者的利益可能会与少数股东的利益发生冲突。
我们A类普通股的价格可能会波动。
我们A类普通股的市场价格可能会受到许多因素的影响，其中一些是我们无法控制的，包括但不限于“与我们的业务相关的风险”和“与拟议的合并相关的风险-未能在预期的时间框架内完成拟议的合并，或者根本不可能对我们的业务、财务状况、运营结果、流动性和我们的A类普通股的价格产生不利影响”，以及以下因素：总体经济和业务趋势、季度运营结果的变化、执照续签、我们运营国家和欧盟的监管发展。我们A类普通股的股票交易量、我们A类普通股的未来发行，以及投资者和证券分析师对我们和其他投资者或证券分析师认为在电视广播业具有可比性的公司的看法。此外，股票市场普遍经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与广播公司的经营业绩无关，而且与之不成比例。这些广泛的市场和行业因素可能会对我们A类普通股的市场价格产生重大影响，无论我们的经营业绩如何。
与拟议中的合并有关的风险
拟议中的合并可能会对我们的业务造成干扰。
合并协议一般规定芝加哥商品交易所在拟议合并悬而未决期间须按正常程序经营业务，并载有惯例公约，限制芝加哥商品交易所在未经母公司同意的情况下采取某些指明行动，直至拟议合并结束或合并协议终止为止。这些限制可能会阻止我们对公司采取其他认为有利的行动或做出改变，并可能导致我们无法有效应对竞争压力、行业发展和未来机会，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
拟议中的合并可能会对我们的业务或业务关系造成干扰。与拟议合并相关的不确定性可能会导致业务合作伙伴、客户和其他交易对手推迟或推迟有关我们业务的决定，或寻求与第三方的替代关系。这些决定或业务关系变化的任何延迟或推迟都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响，无论拟议的合并是否最终完成。
我们已拨出，并预期会继续拨出大量的管理和财政资源，以配合拟议的合并及其完成。将管理层的注意力从日常运营和其他机会上转移可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，在拟议的合并完成之前，留住员工、招聘和激励员工可能是具有挑战性的，因为在拟议的合并之后，员工可能会遇到未来角色的不确定性。尽管我们做出了保留和招聘的努力，但如果关键员工因与拟议合并的不确定性和潜在结果有关的问题或希望在拟议合并后不再留任而离职，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
48
指数
建议合并的完成须受若干条件所规限，包括收到若干竞争及其他监管批准，而如该等条件未获符合或获豁免，或所需的批准未获批准或须受条件规限，则建议合并可能不会完成。
建议合并的完成取决于若干条件，包括(但不限于)本公司股东所需的投票、接受若干竞争及其他监管批准、遵守合并协议中的契诺及协议(须受若干重大规限规限)，以及并无任何禁止完成建议合并的政府命令，其中一些并非吾等所能控制。在2020年2月27日的公司股东特别大会上，超过99%的股东投票赞成批准合并。我们不能肯定地预测是否以及何时会满足或免除所有其他条件，这些条件可能会阻止、延误或以其他方式对拟议合并的完成产生实质性的不利影响。此外，母公司完成建议合并的责任须在收到若干监管批准后方可完成，而无须要求母公司同意采取任何行动或承诺遵守任何必要的条件或限制，以取得该等批准，而该等批准将构成合并协议所界定的“繁重条件”。不能保证监管机构不会寻求施加会构成负担的条件、条款、义务或限制，或该等条件、条款、义务或限制不会导致合并协议终止。
如果不能在预期的时间框架内或根本不能完成拟议的合并，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果、流动性和我们A类普通股的价格产生不利影响。
如果CME或母公司在某些情况下未能在2020年10月27日之前完成拟议的合并(日期可能延长至2021年1月27日)，如果在2020年10月27日之前没有收到某些竞争和其他监管批准，CME或母公司可以选择不继续进行拟议的合并。在某些其他特殊情况下，CME和母公司中的每一方也可以选择终止合并协议。如果合并协议终止，CME可能需要向母公司支付5,000万美元的终止费。合并协议的终止也可能导致我们A类普通股的股价下跌。此外，我们已招致，并预期会继续招致与拟议合并有关的巨额成本，倘若拟议合并未能完成，我们将不会因此而获益甚少。如果拟议的合并没有完成，芝加哥商品交易所还可能因未能完成拟议的合并而受到诉讼。
因此，如果拟议的合并没有完成，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响，我们A类普通股的股价可能会下降。此外，如果合并协议终止，而我们决定寻求另一项业务合并，我们可能无法以与合并协议条款相当或优于合并协议条款的条款与另一方谈判或完成交易。
合并协议包含的条款可能会阻碍潜在的竞争收购者。
合并协议包含某些条款，这些条款限制我们的能力，其中包括征求、知情鼓励、知情便利、知情诱导或发起提交、进行或参与关于合并协议或宣布竞争提案中定义的任何“竞争提案”的任何讨论或任何谈判。合并协议亦规定，除非合并协议条款准许，否则董事会(或其任何委员会，包括特别委员会)不得作出合并协议所界定的“建议变更”，此外，若建议合并在特定情况下未能完成，CME可能须向母公司支付5,000万美元的终止费。
芝加哥商品交易所认为，这些条款是合理的、习惯的，并不排除其他报价。然而，这些规定可能会阻止有兴趣收购芝加哥商品交易所全部或大部分股权的第三方考虑或提出收购，即使该第三方准备以高于目前建议的合并总对价的价值支付对价。此外，要求CME在某些情况下支付终止费，可能会导致第三方提议以较低的每股收购价收购CME，因为CME在某些情况下可能会支付额外的终止费费用。
49
指数
项目6.所有展品
展品索引
展品编号 | 描述 | |
31.01 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对联席首席执行官的认证。 | |
31.02 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对联席首席执行官的认证。 | |
31.03 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官的认证。 | |
32.01 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的联席首席执行官和首席财务官证书(仅提供)。 | |
101.INS | XBRL实例文档 | |
101.SCH | XBRL分类架构文档 | |
101.CAL | XBRL分类计算链接库文档 | |
101.DEF | XBRL分类定义Linkbase文档 | |
101.LAB | XBRL分类标签Linkbase文档 | |
101.PRE | XBRL分类演示文稿Linkbase文档 | |
50
指数
签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
中欧传媒企业有限公司。 | ||
日期： | 2020年7月21日 | /s/大卫·斯特金 大卫·斯特金 执行副总裁兼首席财务官 首席财务官和首席会计官 |
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