CCL-20200531
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
☑根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年5月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从开始的过渡期            至            

委托文件编号：001-9610*委员会档案号：001-15136
嘉年华公司
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/815097/000081509720000059/ccl-20200531_g1.jpg
嘉年华公司
(注册人的确切姓名为
(在其章程中指明)		(注册人的确切姓名为
(在其章程中指明)
中华民国巴拿马
英格兰和威尔士
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)		(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
59-156297698-0357772
(国际税务局雇主识别号码)(国际税务局雇主识别号码)
西北87大道3655号嘉年华之家，百港巡游
迈阿密,弗罗里达33178-2428南安普敦市SO15第一英国
(委托人地址
行政办公室)
(邮政编码)		(委托人地址
行政办公室)
(邮政编码)

(305)599-260001144 23 8065 5000
(注册人电话号码，
包括区号)		(注册人电话号码，
包括区号)
无无
(以前的名字，以前的地址
和上一财年，如果
自上次报告以来已更改)		(以前的名字，以前的地址
和上一财年，如果
自上次报告以来已更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股(面值0.01美元)CCL
纽约证券交易所公司
普通股分别由美国存托股份(面值1.66美元)、特别表决权股份、1.00英镑面值以及在P&O公主特别表决权信托中实益权益的信托股份代表Cuk
纽约证券交易所公司
高级债券2021年到期，利率1.625厘CCL21纽约证券交易所有限责任公司
高级债券2022年到期，利率1.875厘CUK22纽约证券交易所有限责任公司
1.000厘高级债券，2029年到期CUK29纽约证券交易所有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去90天内遵守了此类提交要求。是☑无☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑无☐
用复选标记表示注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器s
☑加速文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
1

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有☑

在2020年7月1日，嘉年华公司表现突出600,663,402普通股，面值0.01美元。
在2020年7月1日，嘉年华公司表现突出182,572,740普通股面值1.66美元，一股特别投票股，面值1.00英镑，以及在P&O公主特别投票权信托中实益权益的600,663,402股信托股份。


2
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嘉年华公司&PLC
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页
第一部分-财务信息
第1项
财务报表
3
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
27
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
36
项目4.
管制和程序
37
第II部分-其他资料
第1项
法律程序
38
第1A项
危险因素
38
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
38
第6项
陈列品
44
签名
47

2
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第一部分-财务信息

第1项财务报表.

嘉年华公司&PLC
合并损益表(损益表)
(未经审计)
(单位为百万，每股数据除外)
 
 截至5月31日的三个月，截至六个月
五月三十一日，
 2020201920202019
营业收入
客票$446  $3,257  $3,680  $6,456  
车载和其他294  1,580  1,849  3,054  
740  4,838  5,529  9,511  
运营成本和费用
佣金、运输及其他297  613  1,064  1,322  
车载和其他114  485  585  952  
工资单及相关705  566  1,315  1,123  
燃料201  423  598  804  
食物108  269  385  538  
船舶和其他减损589  —  919  —  
其他操作471  803  1,142  1,562  
2,484  3,159  6,007  6,301  
销售和行政管理492  621  1,170  1,250  
折旧摊销577  542  1,147  1,059  
商誉减值1,364  —  2,096  —  
4,918  4,323  10,420  8,609  
营业收入(亏损)(4,177) 515  (4,891) 902  
营业外收入(费用)
利息收入6  5  11  9  
利息支出，扣除资本化利息后的净额(182) (54) (237) (105) 
其他收入(费用)，净额(32) (7) (39) (9) 
(208) (56) (265) (105) 
所得税前收入(亏损)(4,385) 459  (5,155) 797  
所得税优惠(费用)，净额11  (8) —  (10) 
净收益(亏损)$(4,374) $451  $(5,155) $787  
每股收益
基本型$(6.07) $0.65  $(7.34) $1.14  
稀释$(6.07) $0.65  $(7.34) $1.13  

附注是这些合并财务报表的组成部分。
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嘉年华公司&PLC
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
(百万)
 
 截至5月31日的三个月，截至六个月
五月三十一日，
 2020201920202019
净收益(亏损)$(4,374) $451  $(5,155) $787  
计入其他全面收益(亏损)的项目
外币换算调整变动23  (194) 48  (114) 
其他43  (13) 56  (13) 
其他全面收益(亏损)65  (207) 103  (127) 
综合收益(亏损)合计$(4,309) $244  $(5,052) $660  
附注是这些合并财务报表的组成部分。

4
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嘉年华公司&PLC
综合资产负债表
(未经审计)
(单位：百万，面值除外)
 
 五月三十一日，
2020		2019年11月30日
资产
流动资产
现金和现金等价物$6,881  $518  
贸易和其他应收账款净额604  444  
盘存362  427  
预付费用和其他费用374  671  
*流动资产总额8,222  2,059  
财产和设备，净值37,139  38,131  
经营性租赁使用权资产(A)1,413  —  
商誉790  2,912  
其他无形资产1,168  1,174  
其他资产1,086  783  
$49,817  $45,058  
负债和股东权益
流动负债
短期借款$3,562  $231  
长期债务的当期部分2,373  1,596  
经营租赁负债的当期部分(A)153  —  
应付帐款1,809  756  
应计负债及其他1,343  1,809  
客户存款2,618  4,735  
*流动负债总额11,858  9,127  
长期债务14,870  9,675  
长期经营租赁负债 (a)
1,292  —  
其他长期负债956  890  
偶然事件
股东权益
嘉年华公司普通股，面值0.01美元；授权股份1,960股；2020年发行731股，2019年发行657股
7  7  
嘉年华公司普通股，面值1.66美元；2020年和2019年发行217股360  358  
额外实收资本9,683  8,807  
留存收益21,155  26,653  
累计其他综合收益(亏损)(“AOCI”)(1,962) (2,066) 
库存股，嘉年华公司2020和2019年的130股，嘉年华公司2020和2019年的60股，按成本计算
(8,404) (8,394) 
*总股东权益20,840  25,365  
$49,817  $45,058  

(a)我们采纳了以下条款租约2019年12月1日。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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嘉年华公司&PLC
综合现金流量表
(未经审计)
(百万)
 
 截至六个月
五月三十一日，
 20202019
经营活动
净收益(损失)$(5,155) $787  
将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额
折旧摊销1,147  1,059  
减损3,015  2  
股份薪酬38  27  
船舶销售和其他收益，净额56  7  
(900) 1,883  
经营性资产和负债变动情况
应收账款(202) (50) 
盘存58  5  
预付费用和其他费用171  (302) 
应付帐款1,052  68  
应计负债及其他3  48  
客户存款(1,987) 1,516  
经营活动提供(用于)的现金净额(1,804) 3,169  
投资活动
购买财产和设备(1,668) (3,021) 
出售船舶所得收益236  6  
支付燃料衍生产品结算费用—  (6) 
购买少数股东权益(81) —  
衍生产品结算及其他净额257  103  
投资活动提供(用于)的现金净额(1,256) (2,918) 
融资活动
短期借款收益(偿还)净额3,333  (357) 
偿还长期债务本金(383) (338) 
发行长期债券所得款项6,674  1,722  
支付的股息(689) (694) 
购买库存股(12) (316) 
普通股发行，净额558  2  
其他，净(56) (45) 
融资活动提供的现金净额9,425  (26) 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响1  (5) 
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额6,366  220  
期初现金、现金等价物和限制性现金530  996  
期末现金、现金等价物和限制性现金$6,896  $1,215  

附注是这些合并财务报表的组成部分。


6
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嘉年华公司&PLC
合并股东权益报表
(未经审计)
(百万)

三个月
普普通通
股票		普普通通
股份		附加
付清
资本		留用
收益		AOCI财务处
股票		股东权益总额
2019年2月28日$7  $358  $8,776  $25,033  $(1,869) $(8,063) $24,241  
净收益(损失)—  —  —  451  —  —  451  
其他综合收益(亏损)—  —  —  —  (207) —  (207) 
宣布的现金股息($0.50每股)
—  —  —  (346) —  —  (346) 
根据回购计划和其他计划购买库存股—  —  9  —  —  (41) (32) 
2019年5月31日$7  $358  $8,785  $25,138  $(2,076) $(8,104) $24,108  
2020年2月29日$7  $358  $8,829  $25,527  $(2,028) $(8,404) $24,290  
净收益(损失)—  —  —  (4,374) —  —  (4,374) 
其他综合收益(亏损)—  —  —  —  65  —  65  
通过承销公开发行普通股(扣除发行费用和承销商折价)1  —  555  —  —  —  556  
可转换优先票据的股权构成—  —  286  —  —  —  286  
根据回购计划和其他计划购买库存股—  2  12  2  —  —  16  
2020年5月31日$7  $360  $9,683  $21,155  $(1,962) $(8,404) $20,840  


7
目录
截至六个月
普普通通
股票		普普通通
股份		附加
付清
资本		留用
收益		AOCI财务处
股票		总计
股东的
权益
2018年11月30日$7  $358  $8,756  $25,066  $(1,949) $(7,795) $24,443  
会计原则的变化(A)—  —  —  (24) —  —  (24) 
净收益(损失)—  —  —  787  —  —  787  
其他综合收益(亏损)—  —  —  —  (127) —  (127) 
宣布的现金股息($1.00每股)
—  —  —  (691) —  —  (691) 
根据回购计划和其他计划购买库存股—  —  29  —  —  (310) (280) 
2019年5月31日$7  $358  $8,785  $25,138  $(2,076) $(8,104) $24,108  
2019年11月30日$7  $358  $8,807  $26,653  $(2,066) $(8,394) $25,365  
净收益(损失)—  —  —  (5,155) —  —  (5,155) 
其他综合收益(亏损)—  —  —  —  103  —  103  
宣布的现金股息($0.50每股)
—  —  —  (342) —  —  (342) 
通过承销公开发行普通股(扣除发行费用和承销商折价)1  —  555  —  —  —  556  
可转换优先票据的股权构成—  —  286  —  —  —  286  
根据回购计划和其他计划购买库存股—  2  35  —  —  (10) 27  
2020年5月31日$7  $360  $9,683  $21,155  $(1,962) $(8,404) $20,840  

(a)我们采纳了以下条款与客户签订合同的收入和衍生工具与套期保值2018年12月1日。
附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录
嘉年华公司&PLC
合并财务报表附注
(未经审计)
注1-一般信息

合并财务报表包括嘉年华公司和嘉年华公司及其各自子公司的账目，连同它们的合并子公司，它们在本合并财务报表和本Form 10-Q联合季度报告的其他地方统称为“嘉年华公司和嘉年华公司”、“我们”、“我们”和“我们”。

流动性与管理计划

由于新冠肺炎的传播，我们之前宣布暂停我们的全球邮轮业务。影响旅行的重大事件，包括新冠肺炎，通常会对预订模式产生影响，影响的全面程度通常取决于事件影响旅行决策的时间长度。我们相信，新冠肺炎对我们的运营和全球预订量的影响将继续对我们的财务业绩和流动性产生实质性的负面影响，这种负面影响可能会远远超出这种爆发的遏制。

我们不能向您保证，我们用来估计流动性需求的假设将是正确的，因为我们以前从未经历过客轮业务完全停止的情况，因此，我们的预测能力是不确定的。此外，全球大流行的规模、持续时间和速度都不确定。因此，我们无法合理确定地估计对我们的业务、财务状况或短期或长期财务或运营结果的影响，但我们继续预计2020年下半年美国GAAP和调整后的基础都会出现净亏损。我们已经并将继续采取行动改善我们的流动性，包括削减资本支出和运营费用，暂停支付嘉年华公司普通股和嘉年华公司普通股的股息，并回购嘉年华公司的普通股，以及进行各种融资交易。2020年5月，我们宣布在全公司范围内裁员、休假和减薪，包括高级管理人员。

基于这些行动和关于新冠肺炎影响的假设，我们得出的结论是，我们将能够产生足够的流动性，至少在未来12个月内履行我们的义务。

陈述的基础
截至2020年5月31日及2019年5月31日止三个月及六个月的综合收益表(亏损)、综合全面收益表(亏损)、综合现金流量表及综合股东权益表，以及截至2020年5月31日的综合资产负债表均未经审核，我们的管理层认为，该等调整包含公允报表所需的所有调整，仅包括正常经常性调整。我们的中期合并财务报表应与经审计的合并财务报表以及嘉年华公司和plc 2019年联合年度报告Form 10-K(“Form 10-K”)和Form 10-K/A(分别于2020年1月28日和2020年3月31日提交给美国证券交易委员会)中包括的相关说明一起阅读。
在截至2019年5月31日的三个月和六个月内，我们重新分类了$71300万美元和300万美元99从巡回演出和其他收入到机上和其他收入，以及61300万美元和300万美元90从巡演和其他成本和费用中扣除1000万美元到其他运营成本和费用中，以符合本年度的演示文稿。
新冠肺炎使用概算及风险和不确定性

按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制我们的中期综合财务报表要求管理层作出影响报告和披露金额的估计和假设。新冠肺炎的影响将在多大程度上直接或间接影响我们的业务、运营、运营结果和财务状况，包括我们对商誉和商标的估值、船舶减值、应收贸易和应收票据的收款能力以及待决诉讼拨备，将取决于高度不确定的未来发展。我们相信，我们已在我们的财务报表中对新冠肺炎的影响做出了合理的估计和判断，这些估计在未来可能会有变化。

会计声明

2019年12月1日，我们通过了FASB发布的指导意见，租约采用经修订的追溯办法，允许各实体要么将新租赁标准适用于列报的最早期间的开始，要么仅适用于采用期间的合并财务报表，而不重复以前的期间。我们已选择在通过之日适用新的指南，而不重复以前的阶段。
9
目录

我们已经根据新的指导方针对我们的内部控制进行了修改，以解决租赁的收集、记录和会计处理问题。在通过新的指导方针后，最重大的影响是确认#美元。1.4截至2019年12月1日，在我们的合并资产负债表中，与经营租赁相关的200亿美元使用权资产和租赁负债在经营租赁使用权资产和长期经营租赁负债中报告，负债的当前部分在经营租赁负债的当前部分中报告。应用新准则没有累积效应，因此我们的留存收益在采用时没有调整。这一指导方针对我们的综合收益表(亏损)、综合全面收益表(亏损)、综合现金流量表以及遵守我们当前协议下的债务契约的情况产生了无形的影响。

财务会计准则委员会发布了修订后的指导意见，无形资产-商誉和其他-内部使用软件, 这要求作为服务合同的云计算安排中的客户遵循内部使用软件指南来确定将哪些实现成本资本化为资产或所发生的费用。与递延执行费用有关的费用要求在与相关托管费用相同的净收益(亏损)项目中列报。此外，延期执行费用的付款需要在现金流量表的合并报表中作为相关托管费用的付款列报在同一行项目中。此指导要求我们在2021年第一季度采用，并且必须采用前瞻性或回溯性方法。允许提前收养。我们目前正在评估这一指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。

财务会计准则委员会发布了修订后的指导意见，金融工具--信贷损失它要求一个实体提供某些金融资产(包括贸易应收账款)的预计收款净额。在初次确认时和在每个报告期，本指导意见将要求实体确认一项拨备，该拨备反映该实体对金融工具有效期内预期发生的信贷损失的当前估计。本指引要求我们在2021年第一季度采纳，并将前瞻性应用，并对留存收益进行累积效应调整。允许提前收养。我们目前正在评估这一指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。

注2-收入和费用确认

客人邮轮押金在收到时最初包括在客户押金负债中。客户保证金随后被确认为邮轮收入，连同船上和其他活动的收入，所有相关的航程直接成本和费用在完成持续时间为10晚或更短的航程后，按比例确认为邮轮成本和费用，如果航程超过10晚，则按比例确认。与按比例相比，在完成航程的基础上确认这些较短持续时间的邮轮收入和成本费用的影响并不大。我们的某些产品是捆绑销售的，我们根据这些商品和服务的估计独立销售价格，在客票收入、机上收入和其他收入之间分配捆绑服务和商品的价值。客人取消费用，如果适用，在取消时确认在邮轮乘客机票收入中。

我们向客人销售的往返于我们船舶母港附近机场的航空和其他交通工具包括在客票收入中，购买这些服务的相关成本包括在运输成本中。我们从销售第三方岸上观光活动中获得的收益包括在船上和其他收入中，相关成本包括在船上和其他成本中。代表我们的车载特许权人收取的金额，扣除汇给他们的金额，计入车载和其他收入中，作为特许权收入。如上所述，所有这些金额都是在完成航次或按比例确认的基础上确认的。

客票收入包括我们向客人收取的手续费、税费和手续费。这些费用、税项和收费的一部分会根据宾客人数的不同而有所不同，并直接用于创收安排。在确认相应收入时，这部分费用、税费和手续费作为佣金、运输和其他成本支出。截至5月31日的三个月和六个月，包括在佣金、运输和其他费用中的手续费、税费和收费为#美元。41百万美元和$2152020年为100万美元，154百万美元和$3172019年将达到100万。手续费、税费和手续费的剩余部分在确认相应收入时在其他营业费用中支出。

我们的酒店和运输业务的收入和费用，包括在我们的旅游和其他部分，在提供服务时确认。长期租赁船舶的收入也包括在我们的Tour和其他部分，在协议期限内按比例确认。

10
目录
客户存款

我们的付款条件通常要求支付初始定金来确认预订，余款在航行前到期。邮轮前从客人那里收到的现金记录在客户存款和我们综合资产负债表上的其他长期负债中。这些金额包括可退还的押金。我们为因邮轮运营暂停而取消航程预订的客人提供灵活性，允许客人获得增强的未来邮轮积分(“FCC”)或选择接受现金退款。我们希望被要求就部分取消的邮轮支付客户押金的现金退款。要支付的现金退款金额可能取决于暂停的时间长短和客人接受FCC的程度。我们记录了FCC的负债，因为我们从预订了取消航行的客人那里收到了现金。我们的客户存款是$2.9截至2020年5月31日的10亿美元4.9截至2019年11月30日，10亿美元。我们客户存款的当前部分是$。2.6截至2020年5月31日，10亿美元。这些金额包括与客人选择现金退款之前取消的邮轮有关的押金。向选择现金退款的客人支付的退款记录在应付账款中。由于与新冠肺炎的期限和程度相关的不确定性，我们无法估计2020年5月31日客户押金将在收益中确认的金额，与将退还给客户或作为未来旅行信用发放的金额进行比较. 在截至2020年5月31日和2019年5月31日的6个月中，我们确认的收入为3.510亿美元和3.7截至2019年11月30日和2018年12月1日，与我们的客户存款相关的30亿美元。从历史上看，我们的客户存款余额会因为现金收取的季节性、收入的确认、客户存款的退款和外币换算而发生变化。

合同应收款

虽然我们通常要求客户在巡航之前或同时全额付款，但我们对收入来源中相对较小的一部分给予信用条款。我们也有来自信用卡商家的应收账款，用于购买邮轮机票和船上收入。这些应收款包括在贸易和其他应收款净额内。

合同资产

合同资产是在航程开始前支付的金额，我们将其记录为预付费用和其他费用中的资产，随后在收入确认或航程取消时确认为佣金、运输和其他费用。我们的合同资产为$9百万美元和$154截至2020年5月31日和2019年12月1日。

注3-债款

截至2020年5月31日，我们的短期借款主要包括#美元3.0在我们的多币种循环信贷安排(“循环贷款”)下借款30亿美元，#美元4672000万美元商业票据，$58百万欧元计价的商业票据和1美元31百万英镑计价的商业票据。在截至2020年5月31日的6个月中，我们的借款为5251000万美元，并且不是的偿还原始到期日超过三个月的商业票据。截至2019年5月31日的六个月，没有借款或偿还原始到期日超过三个月的商业票据。

在2019年12月，我们借入了$823根据一项出口信贷安排，到2032财年，每半年一次到期的出口信贷安排下的2000万美元。

2023年担保票据

2020年4月，我们发行了$4.030亿美元的本金总额11.52023年到期的优先优先担保票据百分比(“2023年担保票据”)。除非提前赎回或回购，否则2023年担保票据将于2023年4月1日到期。它们由嘉年华公司和我们拥有或运营我们的船只和物质知识产权的某些子公司担保，并由抵押品担保，其中包括账面净值为$#的船只和知识产权。28.3截至2020年5月31日的100亿美元和某些其他资产。在2023年1月1日之前，我们可以赎回价格相当于2023年1月1日的赎回价格全部或部分赎回2023年担保票据100本金的%，外加“全额”溢价，以及赎回日的应计利息和未付利息。在2023年1月1日或之后，我们可以赎回价格相当于2023年1月1日或之后的赎回价格全部或部分赎回2023年担保票据100本金的%，另加赎回日的应计未付利息。我们也可以赎回2023年担保票据，全部但不是部分，赎回价格相当于100如果嘉年华公司或任何担保人因税收法律、法规或裁决的变化或其官方申请、管理或解释的变化而不得不为2023年担保票据支付任何额外金额，则可支付本金的%，加上赎回日的应计和未付利息。一旦发生某些控制权变更事件，我们必须提出以相当于以下价格回购2023年担保票据101本金的%，加上截至购买日的应计和未付利息。
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管理2023年担保票据的契约包含限制我们能力的契诺，其中包括：(I)产生额外债务或发行某些优先股；(Ii)就我们的股本支付股息或进行其他分派或进行其他限制性付款；(Iii)进行某些投资；(Iv)出售某些资产；(V)设立资产留置权；(Vi)合并、合并、出售或以其他方式处置我们的所有或几乎所有资产；以及(Vii)与我们的联属公司进行某些交易。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。

可转换票据

2020年4月，我们发行了$2.030亿美元的本金总额5.752023年到期的%可转换优先票据(“可转换票据”)。可转换票据将于2023年4月1日到期，除非我们提前回购或赎回，或在到期日之前根据其条款提前转换。可转换票据由嘉年华公司及其为2023年担保票据提供担保的子公司以优先无担保基础提供担保。

根据下述条件，可转换票据可由持有人根据我们的选择转换为现金、普通股或两者的组合。可转换票据的初始转换率为100我们的普通股每$1股1,000可换股票据的本金金额，相当于初始换股价$10每股普通股。初始转换价格受到某些反摊薄调整的影响，如果可转换票据与税收赎回或某些公司事件相关地转换，则初始转换价格也可能增加。

只有在以下情况下，可转换票据才可以在紧接2023年1月1日前一个营业日交易结束前的任何时间进行转换：

•在2020年5月31日财季结束后开始的任何财季内(且仅在该财季期间)，如果普通股的最后一次报告销售价格至少为20在一段期间内的交易日(不论是否连续)30在上一会计季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的%；
•在.期间五在任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(“测算期”)，在此期间，每美元的交易价格1,000测算期内每个交易日的可转换票据本金少于98最近一次报告的普通股每股销售价格乘积的百分比和每个该交易日的换算率；
•在紧接任何赎回税款日期前的第二个预定交易日的营业时间结束前；或
•在特定的公司事件发生时。

在2023年1月1日或之后，直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止，持有人可以随时转换他们的可转换票据。

截至2020年5月31日，允许可转换票据持有人转换的条件尚未满足，因此可转换票据尚未可转换。在2020年5月31日之后，持有人有权在2020年7月1日至2020年9月30日止的日历季度内的任何时间转换其全部或部分可转换票据，转换率为100每股$普通股股份1,000可转换票据本金金额。

如果我们经历了某些公司事件(每个事件都是“根本性的变化”)，在符合某些条件的情况下，持有人可能会要求我们
以现金回购全部或部分可转换票据，回购价格相当于100的本金的%
将回购的可转换票据，加上基本变化回购日期的应计和未付利息。

我们可以在2022年12月31日或之前的任何时间赎回全部但不是部分的可转换票据，赎回价格相当于100若吾等或任何担保人因税务法律、法规或裁决的改变或其官方应用、管理或解释的改变而须就可转换票据支付任何额外金额，则本公司或任何担保人须就可转换票据支付本金的%，加上赎回日的应计及未付利息。

我们将可转换票据作为单独的负债和权益部分进行会计处理。我们将负债部分的账面价值确定为其现金流的现值。

代表转换选择权的权益部分账面值为#美元。2861000万美元，是通过从可转换票据的初始收益中减去负债部分的账面价值计算的。可转换票据本金金额超过负债部分账面金额代表债务折扣，该债务折扣在实际利率法下使用有效利率法在可转换票据期限内摊销为利息支出。
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目录
年的利率12.9%。只要权益成分继续满足权益分类条件，就不会重新计量。

可转换票据负债部分的账面净值如下：

(百万)2020年5月31日
校长$2,013  
减去：未摊销债务贴现和交易费用(333) 
$1,680  

与可转换票据相关的已确认利息支出如下：

(百万)截至2020年5月31日的3个月和6个月
合同利息支出$17  
债务摊销、贴现和交易费用15  
$32  

修改

2020年2月，我们延长了一笔美元452最初于2022年到期的100万英镑浮息银行贷款至2025年，并有延长至2026年的选择权。

2020年4月，我们修订并延长了一项$166从最初于2020年9月到期的100万欧元计价固息银行贷款，转为2021年3月到期的浮息贷款。

某些出口信贷机构提供为期12个月的债务摊销和金融契约假期(“债务假期”)。我们签订了补充协议或债务假期修订附函，通过在贷款项下设立单独的贷款部分，将某些原本应在2021年3月31日之前偿还的本金推迟到2021年3月31日，并在接下来的四年内偿还。
债务契约遵守情况

我们的许多债务协议都包含一个或多个金融契约，要求我们：

•维持最低偿债范围
•维持最低股东权益
•限制我们的债务与资本比率
•限制我们的担保债务和其他债务的数额

截至2020年5月31日，我们遵守了所有债务契约。

根据我们某些债务融资的条款，我们必须保持最低偿债范围(EBITDA到最近结束的四个财政季度的综合净利息费用)不低于3.0在每个财政季度末降至1.0。我们已签订补充协议或附函，以修订我们与本公约有关的协议，以：

•在债务假期期间，在2021年3月31日、2021年8月31日或2021年12月31日之前免除我们的出口信贷安排的合规性。我们将被要求分别从2021年5月31日、2021年11月30日或2022年2月28日的下一次测试日期开始遵守。
•对于我们的某些银行贷款，在2021年11月30日之前放弃合规性。我们将被要求从2022年2月28日的下一次测试日期开始遵守。
•对于剩余的适用银行贷款，在其各自的到期日之前放弃遵守。

任何契约豁免都可能导致成本增加、利率上升、额外的限制性契约和其他可用的贷款人。 适用的保护措施。我们不能保证我们能够及时获得额外的豁免，或者以完全可以接受的条件获得豁免。如果我们不能获得额外的豁免或偿还债务，这
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将导致违约事件，并可能加速我们所有未偿债务和衍生品合同应付款项下的到期金额。因此，如果不能获得额外的豁免，将会对我们造成重大的不利影响。
有担保定期贷款安排

2020年6月，我们借入本金总额为$2.8200亿美元二分期付款($1.91000亿欧元800(亿美元)，根据2025年6月30日到期的优先优先担保定期贷款安排(“有担保定期贷款安排”)。美元部分的利息年利率等于调整后的伦敦银行同业拆借利率(带有1%楼层)加7.5%。欧元部分的利息年利率等于欧洲银行间同业拆借利率(带有0%楼层)加7.5%。担保定期贷款工具的两部分均可全部或部分按我们的选择权提前支付，价格等于面值加上成交后第一年的惯例完整金额，102成交后第二年票面价值的%，此后面值。担保定期贷款安排由嘉年华公司和目前为2023年担保票据提供担保的相同子公司担保，并以目前担保2023年担保票据的相同抵押品作为优先担保。有担保定期贷款工具包含的契诺与管理2023年有担保票据的契约中的契诺基本相似。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。

信用评级更新

2020年3月和4月，穆迪和标普全球下调了我们的长期发行人、高级有担保债务和高级无担保债务评级。我们的短期商业票据信用评级也被下调。2020年5月和6月，穆迪和标普全球进一步下调了我们的长期发行人评级和短期评级，这使得我们无法发行政府支持的计划以外的额外商业票据。此外，我们的长期评级被两家评级机构列入进一步下调评级的审查名单。

注4-偶然事件
诉讼

我们经常参与在我们业务的正常过程或附带过程中产生的法律程序、索赔、争议、监管事项和政府检查或调查，包括本节中所述的那些程序、索赔、争议、监管事项和政府检查或调查。此外，由于新冠肺炎的影响，我们已经并可能在未来对我们提出诉讼索赔、执法行动、监管行动和调查，包括但不限于因人身伤害和生命损失而引起的诉讼索赔、执法行动、监管行动和调查。现有的断言还处于初始阶段。我们预计，这些索赔和诉讼中的许多，或者这些索赔和诉讼的任何和解，都将由保险覆盖，从历史上看，我们的责任的最高金额(扣除任何保险可追回金额)一直限制在我们的自我保险保留水平。

当我们确定可能出现不利结果并且损失金额可以合理估计时，我们会在合并财务报表中记录未决诉讼的拨备。

法律程序和政府调查受到内在不确定性的影响，可能会出现不利的裁决或其他事件。不利的决议可能会涉及到大量的金钱损失。此外，在寻求行为补救的事项中，不利的解决方案可能包括禁令或其他命令，禁止我们以完全或特别的方式销售一种或多种产品，排除特定的商业行为或要求其他补救措施。不利的结果可能会对我们的业务、运营结果、财务状况或流动性造成实质性的不利影响。

正如之前披露的那样，2019年5月2日，根据古巴自由和民主团结法第三章，也被称为赫尔姆斯-伯顿法案，向美国佛罗里达州南区地区法院提起了针对嘉年华公司的诉讼。2020年4月17日，法院撤销了哈瓦那码头公司对其他邮轮公司提起的几乎相同的案件的驳回，当时驳回了我们对先前驳回动议的未决复议动议，并允许原告提出修改后的申诉。因此，在2020年4月27日，我们提交了一项动议，寻求上诉许可。2020年5月18日，我们提交了驳回原告修改后的申诉的动议，简报现已完成。2020年6月26日，法院驳回了我们寻求上诉许可的动议，并驳回了我们将证据开示暂缓90天的动议。

或有债务--赔偿
我们签订的一些债务合同包括赔偿条款，如果发生某些事件，我们有义务向交易对手付款。这些意外情况通常与税收的变化或法律的变化有关，这些变化增加了我们贷款人的成本。赔偿条款中没有规定或名义上的金额，我们无法估计这些赔偿条款下未来可能支付的最高金额(如果有的话)。
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其他或有事项
我们与许多信用卡处理商签订了协议，这些信用卡处理商处理与我们的邮轮度假相关的客户押金。其中某些协议允许信用卡处理商在某些情况下要求我们以现金形式提供储备基金。虽然协议各不相同，但通常可以通过扣留客户付款的百分比或直接向卡处理商提供现金资金来满足这些要求。截至2020年5月31日，我们已被要求提供储备资金$271000万美元，并且已经有了$14为满足这些要求而扣留的客户存款中的1.8亿美元。我们预计根据这些协议扣留的资金约为#美元。80每月100,000,000美元，最高不超过$6002000万。

新冠肺炎行动

集体诉讼

2020年4月7日，保罗·特纳(Paul Turner)，来自美国的前客人科斯塔·卢米诺萨对科斯塔·克罗西尔公司提起了据称的集体诉讼。(“Costa”)和Costa Cruise Line，Inc.美国佛罗里达州南区地区法院要求赔偿，理由是据称与新冠肺炎在船上接触有关的严重精神痛苦和/或与承包新冠肺炎在船上有关的据称身体伤害和严重精神痛苦。诉讼主张对疏忽、疏忽造成情绪困扰、故意施加情绪困扰、违反佛罗里达法规817.41节的误导性广告和疏忽的失实陈述提出索赔。

2020年4月8日，来自中国的众多昔日嘉宾“大公主”对嘉年华公司和我们的两家子公司公主邮轮有限公司提起了据称的集体诉讼。(“公主”)及法航航运国际有限公司。(“法航”)，根据据称与新冠肺炎在飞机上接触、与新冠肺炎在飞机上联系、和/或在飞机上与新冠肺炎联系并随后因新冠肺炎去世而引起的严重精神痛苦，要求赔偿。起诉书主张对疏忽和严重疏忽提出索赔。这起诉讼最初是在美国加利福尼亚州北区地区法院提起的，然而，在2020年5月4日，双方签订了一项规定，并于2020年5月5日获得法院的批准，即根据原告门票合同的条款，将案件移交给美国加州中区地区法院。转让后，原告于2020年6月2日提交了第一份修改后的起诉书，将嘉年华公司和嘉年华公司列为被告，取代嘉年华公司和嘉年华公司，并删除了法航作为被告，并增加了疏忽和故意造成精神痛苦的索赔。

2020年5月27日，服务灯公司利润分享计划代表嘉年华公司证券的所有购买者在2020年1月28日至5月1日期间向美国佛罗里达州南区地区法院提起据称针对嘉年华公司、阿诺德·W·唐纳德和大卫·伯恩斯坦的集体诉讼。2020年6月3日，约翰·P·埃尔门斯多普(John P.Elmensdorp)向美国佛罗里达州南区地区法院提起了据称的集体诉讼，指控同样的被告，并将米奇·艾里森(Micky Arison)添加为被告。本次行动代表嘉年华公司2019年9月26日至2020年4月30日期间证券的所有购买者。该等投诉指被告违反1934年“证券交易法”第10(B)及20(A)条，作出与嘉年华公司新冠肺炎知情及回应有关的失实陈述及遗漏，并寻求就指称的失实陈述及遗漏追讨未指明的损害赔偿及公平济助。

2020年6月4日，又一批来自“大公主”向美国加州中心区地区法院提起据称针对嘉年华公司、嘉年华公司和公主的集体诉讼，根据上述集体诉讼中提出的相同事实理论要求赔偿。该诉讼主张对疏忽、严重疏忽、疏忽造成的精神痛苦和故意造成的精神痛苦提出索赔。

2020年6月4日，格雷戈里·艾歇尔(Gregory Eicher)，来自美国的前客人“大公主”向美国加州中心区地区法院提起据称针对公主的集体诉讼，要求赔偿，理由是据称与新冠肺炎在船上接触有关的严重精神痛苦和/或与承包新冠肺炎在船上有关的据称身体伤害和严重精神痛苦。该诉讼主张对疏忽、疏忽造成的精神痛苦和故意造成的精神痛苦提出索赔。

2020年6月4日，来自中国的众多昔日嘉宾红宝石公主向美国加州中心区地区法院提起据称针对公主的集体诉讼，要求赔偿，理由是据称与新冠肺炎在船上接触有关的严重精神痛苦和/或与承包新冠肺炎在船上有关的据称身体伤害和严重精神痛苦。该诉讼主张对疏忽、疏忽造成的精神痛苦和故意造成的精神痛苦提出索赔。

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2020年6月24日，伦纳德·C·林赛(Leonard C.Lindsay)和卡尔·E·W·泽纳(Carl E.W.Zehner)，来自扎丹丹在西雅图的美国华盛顿西区地区法院提起据称针对嘉年华公司、嘉年华公司、荷兰美国航运公司和荷兰美国航运公司的集体诉讼。以据称的严重人身伤害和精神痛苦为由，为新冠肺炎合同的人和声称接触新冠肺炎的人寻求赔偿。该诉讼主张对疏忽、严重疏忽、疏忽造成的精神痛苦和故意造成的精神痛苦提出索赔。此案还通过向乘客披露某些信息和医疗监测的形式寻求禁制令救济。

我们认为，这些行动中提出的索赔是没有根据的，并正在采取适当行动加以抗辩。

个人行为

在2020年3月9日至2020年7月7日期间，超过100曾登上各种船只的前美国客人，包括但不限于，钻石公主, “大公主”，或红宝石公主在美国加州中心区地区法院对公主提起个人诉讼，在某些诉讼中还对嘉年华公司和/或嘉年华公司提起诉讼。2020年6月11日，一位曾在船上航行的前客人珊瑚公主在洛杉矶县加利福尼亚州高等法院对公主、嘉年华公司和嘉年华公司提起诉讼。这些诉讼包括基于各种理论的侵权索赔，包括但不限于疏忽和未能发出警告。这些案件的原告声称受到了各种各样的伤害：一些原告声称只是精神上的痛苦，而另一些原告则声称受伤是因为新冠肺炎的检测呈阳性。包括不当死亡索赔的案件数量较少。被告会分别就每宗投诉作出回应。2020年6月2日，在针对公主号的个人诉讼中，提出了解雇动议，指控与在船上接触新冠肺炎有关的情绪困扰。

另外，在二零二零年四月七号到二零二零年七月七号之间，四前美国客人来自科斯塔·鲁米诺萨在美国佛罗里达州南区地区法院或巡回法院对科斯塔提起个人诉讼迈阿密-戴德县的司法巡回法庭。这些原告就事实指控寻求赔偿，这些指控类似于提起上述所谓集体诉讼的前美国客人提出的指控。被告会分别就每宗投诉作出回应。

2020年6月16日，帕特里夏·维克斯(Patricia Vickers)代表杰西·维克斯(Jessie Vickers)的遗产，杰西·维克斯曾是狂欢节狂欢节摇头丸，在美国佐治亚州南区地区法院对嘉年华公司提起诉讼，要求赔偿，其依据是一项指控新冠肺炎因承包而不当死亡的索赔。该诉讼主张对玩忽职守提出索赔。

2020年6月30日，肯尼斯和诺拉·胡克，来自扎丹丹，向位于西雅图的美国华盛顿州西区地区法院提起诉讼，要求赔偿与胡克先生签订新冠肺炎合同有关的经济和非经济损害赔偿以及惩罚性赔偿。该诉讼主张对玩忽职守提出索赔。

这些个人行动寻求金钱和惩罚性赔偿，但没有具体说明具体金额。我们正在采取适当的行动来防御他们。

政府问询和调查

联邦、州和非美国政府机构和官员正在调查或以其他方式寻求有关新冠肺炎事件和相关事项的信息、证词和/或文件，包括但不限于以下所述事项。我们正在内部调查这些问题，并正在配合所有请求。调查可能导致未来实施民事和刑事处罚。

2020年3月和4月，外国政府当局发起了几次调查或调查，涉及红宝石公主，包括澳大利亚和新西兰当局。

2020年5月，我们收到了美国众议院运输和基础设施委员会和参议院商业、科学和运输委员会关于新冠肺炎问题的要求。2020年4月，联邦海事委员会宣布，它将领导一项实况调查，以确定乘客邮轮公司可以采取的商业措施，以减轻新冠肺炎的相关影响。

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注5-公允价值计量、衍生工具和套期保值活动与金融风险
公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中因出售资产而收到的或为转移负债而支付的金额，并使用以下三个类别之一的投入进行计量：
•一级计量是基于活跃市场上我们有能力获得的相同资产或负债的未经调整的报价。对这些物品的估价不需要大量的判断。
•第二级计量以活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价或资产或负债可观察到的报价以外的市场数据为基础。
•3级计量基于难以观察到的数据，这些数据很少或根本没有市场活动的支持，并且对资产或负债的公允价值具有重要意义。
在解释用于制定公允价值估计的市场数据时，可能需要相当大的判断力。因此，本文提出的对公允价值的某些估计并不一定表明当前或未来市场交易中可能实现的金额。

未按公允价值经常性计量的金融工具 
 2020年5月31日2019年11月30日
 携载
价值		公允价值携载
价值		公允价值
(百万)1级2级第3级1级2级第3级
资产
长期其他资产(A)$94  $—  $30  $62  $181  $—  $31  $149  
总计$94  $—  $30  $62  $181  $—  $31  $149  
负债
固定利率债务(B)$13,061  $—  $12,901  $—  $7,438  $—  $7,782  $—  
浮动利率债务(B)8,362  —  7,112  —  4,195  —  4,248  —  
总计$21,422  $—  $20,013  $—  $11,634  $—  $12,030  $—  
 
(a)长期其他资产由应收票据组成，其中包括船舶销售贷款。我们的第2级应收票据的公允价值是基于以适当的市场利率贴现的估计未来现金流。我们的3级应收票据的公允价值是使用风险调整贴现率估计的。
(b)上述债务金额不包括利率互换或发债成本的影响。我们上市票据的公允价值是基于它们在不够活跃到1级的市场中未经调整的报价，因此被认为是2级。我们其他债务的公允价值是根据适用于这笔债务的当前市场利率估计的。

按公允价值经常性计量的金融工具
 2020年5月31日2019年11月30日
(百万)1级2级第3级1级2级第3级
资产
现金和现金等价物$6,881  $—  $—  $518  $—  $—  
限制性现金15  —  —  13  —  —  
衍生金融工具—  —  —  —  58  —  
总计$6,896  $—  $—  $530  $58  $—  
负债
衍生金融工具$—  $12  $—  $—  $25  $—  
总计$—  $12  $—  $—  $25  $—  

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在非经常性基础上按公允价值计量的非金融工具
商誉和商标的价值评估 

由于新冠肺炎对我们预期未来运营现金流的影响，我们对截至2020年2月29日的某些商誉报告单位和截至2020年5月31日的所有商誉报告单位进行了中期贴现现金流分析。于截至二零二零年五月三十一日止六个月内，我们确定二我们的北美和澳大利亚(“NAA”)部门报告单位和二我们的欧洲和亚洲(“EA”)分部报告单位中有60%不再超过其账面价值。我们确认商誉减值费用为#美元。1.430亿美元和350亿美元2.1在截至2020年5月31日的三个月和六个月内分别为100亿美元，并且对这些报告单位没有剩余的商誉。我们还进行了商标损害审查，并确定我们的商标没有损害。

我们报告单位商誉和商标公允价值的确定包括许多假设，这些假设受到各种风险和不确定性的影响。在我们的现金流分析中使用的主要假设(所有这些都被认为是3级投入)包括：

•市场条件、港口限制或战略的变化，包括关于在各品牌之间分配新船和在各品牌之间转让船舶的决定
•预测未来的经营业绩，包括净收入收益和燃料费用
•加权-市场参与者的平均资本成本，根据这些邮轮品牌运营的地理区域的风险进行调整

我们相信我们作出了合理的估计和判断。影响公允价值厘定的条件、情况或策略的改变(包括有关在各品牌之间分配新船舶及在各品牌之间转让船舶的决定)可能会导致需要确认额外的减值费用。其他讨论请参阅附注1-“新冠肺炎对估计数和风险及不确定性的一般使用”。

商誉
(百万)NAA
线段		电子艺界
线段		总计
2019年11月30日$1,898  $1,014  $2,912  
减损费用(1,319) (777) (2,096) 
外币折算调整—  (26) (26) 
2020年5月31日$579  $211  $790  

商标
(百万)NAA
线段		电子艺界
线段		总计
2019年11月30日$927  $240  $1,167  
外币折算调整—  (6) (6) 
2020年5月31日$927  $234  $1,162  

船舶的减损 

每当事件或情况表明潜在的减值时，我们都会审查我们的长期资产的减值情况。由于新冠肺炎对我们预期未来运营现金流的影响，我们确定发生了某些减值触发因素。因此，我们对我们船队中的一些船舶进行了截至2020年2月29日和2020年5月31日的未贴现现金流分析。根据这些未贴现现金流分析，我们确定某些船舶的账面净值超过了其估计的未贴现未来现金流。我们根据这些船舶的贴现现金流或估计销售价值来估计它们的公允价值。然后，我们将这些估计公允价值与账面净值进行了比较，因此，我们确认了以下船舶减损费用：

•$348300万美元和300万美元150截至2020年5月31日的三个月，NAA和EA部门的船舶减损费用分别为1.6亿美元。
•$520300万美元和300万美元308截至2020年5月31日的6个月，NAA和EA部门的船舶减损费用分别为1.6亿美元。
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目录

我们分析中使用的主要假设包括战略的变化(包括关于船舶销售、预计销售收益和时机的决定，以及船舶在品牌之间的转移)、恢复服务、预测未来的经营业绩，包括净收入收益和燃料费用。所有的主要假设都被认为是级别3的输入。其他讨论请参阅附注1-“新冠肺炎对估计数和风险及不确定性的一般使用”。

衍生工具与套期保值活动
(百万)资产负债表位置2020年5月31日2019年11月30日
衍生资产
指定为对冲工具的衍生工具
交叉货币掉期(A)预付费用和其他费用$—  $32  
其他资产—  25  
衍生资产总额$—  $58  
衍生负债
指定为对冲工具的衍生工具
交叉货币掉期(A)应计负债和其他$—  $1  
其他长期负债—  9  
外币零成本领口(B)应计负债和其他2  1  
利率互换(C)应计负债及其他5  6  
其他长期负债6  9  
衍生负债总额$12  $25  
 
(a)截至2020年5月31日，我们没有交叉货币掉期。截至2019年11月30日，我们的交叉货币掉期总额为$1.910亿美元被指定为我们以欧元计价的功能货币在外国业务中的净投资的对冲。
(b)在2020年5月31日和2019年11月30日，我们有外币衍生品，包括被指定为部分欧元计价造船付款的外币现金流对冲的外币零成本领子。有关这些衍生品的更多信息，请参阅下面的“新建货币风险”。
(c)我们有被指定为现金流对冲的利率掉期，根据这一点，我们可以获得浮动利率支付，以换取支付固定利率。这些利率互换协议实际上改变了美元266在2020年5月31日为百万美元，300截至2019年11月30日，基于EURIBOR的浮动利率欧元债务与固定利率欧元债务之间的比例为100万欧元。2020年5月31日，这些利率互换结算至2025年。

我们的衍生合约包括与交易对手的抵销权。我们已经选择在交易对手中净额计算我们的某些衍生品资产和负债。

2020年5月31日
(百万)总金额资产负债表中的总金额抵销资产负债表中列示的净额总额资产负债表中未抵销的总额净额
资产$—  $—  $—  $—  $—  
负债$12  $—  $12  $—  $12  
2019年11月30日
(百万)总金额资产负债表中的总金额抵销资产负债表中列示的净额总额资产负债表中未抵销的总额净额
资产$58  $—  $58  $(4) $54  
负债$25  $—  $25  $(4) $21  
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目录
我们的衍生品符合条件并被指定为在其他全面收益(亏损)和净收益(亏损)中确认的对冲工具的影响如下：
 截至5月31日的三个月，截至六个月
五月三十一日，
(百万)2020201920202019
在AOCI中确认的收益(亏损)：
交叉货币掉期-净投资对冲-包括的组成部分$133  $18  $131  $20  
交叉货币掉期-净投资对冲-不包括的组成部分$(43) $10  $(1) $(1) 
外币零成本套期保值现金流套期保值$1  $(1) $(1) $(1) 
外币远期-现金流对冲$38  $—  $53  $—  
利率掉期-现金流对冲$4  $—  $4  $1  
从AOCI-现金流对冲重新分类的收益(亏损)：
利率掉期-扣除资本化利息后的利息支出$(1) $(2) $(3) $(4) 
在衍生工具上确认的收益(损失)(不包括在有效性测试之外的金额--净投资套期保值)
交叉货币掉期-扣除资本化利息后的利息支出$2  $6  $12  $11  

预计在未来12个月内重新分类为收益的预计现金流对冲的未实现损益金额并不大。
财务风险
燃料价格风险
我们通过管理我们的燃料消耗来管理我们对燃料价格风险的敞口。我们几乎所有因燃油价格变化而面临的市场风险都与我们船舶上的燃油消耗有关。我们通过船舶维护实践、修改行程和实施创新技术来管理燃油消耗。
外币汇率风险
总体战略
我们通过正常的运营和融资活动来管理我们对外币汇率波动的敞口，包括净额计算某些敞口，以利用任何自然抵消，并在被认为合适的情况下，通过使用衍生品和非衍生品金融工具。*我们的主要重点是监控和管理我们的业务面临的经济外币汇率风险，以及如果我们将一种货币兑换成另一种货币，就实现的经济外币兑换风险。“我们目前只对冲我们在海外业务中的某些船舶承诺和净投资。我们确实使用的对冲工具的财务影响通常抵消了被对冲的基础风险的变化。
操作货币风险
我们的业务主要使用美元、澳元、欧元或英镑作为其功能货币。我们的业务也有以非功能性货币计价的收入和费用。外币汇率的变动会影响我们的财务报表。
投资货币风险
我们认为我们在国外业务的投资是以稳定的货币计价的，具有长期性。我们通过指定部分外币债务和衍生品作为这些投资的对冲，部分减轻了我们在海外业务投资的货币风险。截至2020年5月31日，我们已指定816在截至2020年5月31日的三个月和六个月里，我们确认了80万英镑计价的债务，作为我们在外国业务中净投资的非衍生品对冲36300万美元和300万美元38在其他综合收益(亏损)的累计换算调整部分，这些非衍生净投资对冲的收益为1.8亿美元。我们还有$5.3200亿欧元计价的债务，这为我们的业务提供了欧元功能货币的经济抵消。
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目录
新建货币风险

我们的造船合同通常以欧元计价。我们决定为我们的邮轮品牌对冲非功能性货币船承诺是在个案的基础上做出的，考虑到风险敞口的金额和持续时间、市场波动性、经济趋势、我们按货币计算的总体预期净现金流以及其他抵销风险。我们使用外币衍生品合约来管理部分造船付款的外币汇率风险。截至2020年5月31日，对于以下新建项目，我们获得了部分欧元计价船厂付款的外币合同。这些合约被指定为现金流对冲。
签订了在以下时间内成熟加权平均下限税率加权平均上限税率
外币零成本领口
魔法公主20192020年6月$1.04  $1.28  
狂欢节20192020年10月$1.05  $1.28  
如果即期汇率在到期日是在上限和下限之间，那么我们就不会在零成本领子下欠下或收到任何付款。
截至2020年5月31日，我们剩余的新建货币汇率风险主要涉及向非欧元功能货币品牌支付以欧元计价的新建合同，这意味着总未对冲承诺为#美元。7.310亿美元用于计划从2020年到2025年交付的新建筑。
我们未来可能下的以与我们的邮轮品牌不同的货币计价的造船订单的成本将受到外币汇率波动的影响，这些外币汇率波动可能会影响我们订购新邮轮的决定。
利率风险
我们通过我们的债务组合管理和投资策略来管理我们对利率波动的敞口。“我们评估我们的债务组合，以确定是否通过使用利率互换、发行新债、修改现有债务或提前偿还现有债务来定期调整固定和浮动利率债务的组合。

信用风险集中程度

作为我们持续控制程序的一部分，我们监控与我们有重要业务往来的金融机构和其他机构相关的信用风险集中程度。我们寻求通过以下方式将这些信用风险敞口降至最低，包括主要与我们的现金等价物、投资、应收票据、承诺融资安排、或有债务、衍生工具、保险合同、长期船舶租赁和新船进度付款担保相关的交易对手不履行义务：

•与实力雄厚的金融机构、保险公司和出口信贷机构开展业务
•使我们的交易对手多样化。
•我们有关于信用评级和投资到期日的指导方针，以帮助保障流动性和将风险降至最低
•通常要求抵押品和/或担保来支持重大资产出售、长期船舶租赁和向造船厂支付新船进度付款的应收票据。

截至2020年5月31日，我们在衍生品工具下的敞口并不重大。我们还监控亚洲、澳大利亚和欧洲旅行社和旅行社的信誉，其中包括亚洲的包租协议以及我们在正常业务过程中向其提供信贷的信用卡和借记卡提供商。我们的信用敞口还包括与旅行社和旅行社直接收到的现金相关的或有义务，这些现金是旅行社和旅行社在澳大利亚和欧洲大部分地区从邮轮销售中收取的现金，在这些地方，我们有义务兑现客人向其旅行社和旅行社支付的邮轮款项，无论我们是否收到这些付款。与应收贸易账款和其他应收账款、包租协议和或有债务相关的信用风险集中不被认为是实质性的，这主要是由于大量不相关的账户、这些或有债务的性质以及它们的短期到期日。通常，我们不需要抵押品或其他担保来支持正常的信用销售。

从历史上看，我们没有经历过重大的信用损失，包括交易对手不履行义务。由于新冠肺炎对经济的影响，我们已经并预计将继续经历信贷损失的增加。
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注6-租约

我们作为承租人的几乎所有租赁都是港口设施和房地产的经营租赁，并包括在截至2020年5月31日的综合资产负债表中的经营租赁使用权资产、长期经营租赁负债和经营租赁负债的当前部分。

我们有港口设施和房地产租赁协议，包括租赁和非租赁组成部分，在这种情况下，我们将这些组成部分作为单一租赁组成部分进行核算。

我们不确认原始期限少于以下的任何租赁的租赁资产和租赁负债。一年。对于我们的一些港口设施和房地产租赁协议，我们可以选择将目前的租赁期延长1至10好多年了。一般来说，我们不会将续订期权作为现值计算的组成部分，因为我们不能合理地确定我们是否会行使这些期权。

由于我们的大部分租约没有一个容易确定的隐含利率，我们估计增量借款利率(“IBR”)以确定租赁付款的现值。我们在估计IBR时使用判断，包括考虑租赁期限、租赁计价的货币，以及抵押品和我们的信用风险对利率的影响。适用于在采用时已生效的租契租约，我们使用截至2019年12月1日的剩余租赁期来确定IBR。对于2019年12月1日之后开始的租赁的租赁负债的初始计量，采用租赁开始日的IBR。

我们在租赁期内以直线方式摊销租赁资产。费用的构成如下：


(百万)截至2020年5月31日的三个月截至2020年5月31日的6个月
经营租赁费用$55  $103  
可变租赁费用(A)(B)$(21) $10  


(a)可变租赁费用是指与我们的多年优惠泊位协议相关的成本，根据乘客数量的不同而有所不同。这些成本记录在我们的综合损益表中的佣金、运输和其他费用中。除港口设施外，与经营租赁相关的可变和短期租赁成本对我们的综合财务报表并不重要。
(b)我们的几个优惠泊位协议都有不可抗力条款。我们已把根据这项条文给予的优惠视作浮动付款调整。如果我们对不可抗力条款的解释有争议，我们可能会被要求记录和支付额外的担保付款。

我们有多个协议，总未打折的最低承诺约为$4302000万，已经签约，但截至2020年5月31日租赁期尚未开始。这些基本上都与我们使用某些港口设施的权利有关。租约预计将在2020年至2022年之间开始。

在截至2020年5月31日的6个月内，我们获得了1243.8亿的使用权资产，以换取新的经营租赁负债。租赁现金流出与截至2020年5月31日的三个月和六个月确认的租赁费用实质上一致。

余下租约条款的加权平均数及加权平均折扣率如下：

2020年5月31日
加权平均剩余租赁期限-经营租赁(年)13
加权平均贴现率-经营租赁3.2 %

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截至2020年5月31日，经营租赁负债到期日如下：

(百万)
年
2020年剩余时间$92  
2021191  
2022159  
2023153  
2024145  
此后1,066  
租赁付款总额1,806  
减去：现值折扣(360) 
租赁负债现值$1,445  

在ASC 840下，租约截至2019年11月30日，港口设施和其他资产的不可取消经营租赁项下的未来最低租赁付款如下：

(百万)
年
2020$219  
2021196  
2022161  
2023173  
2024167  
此后1,408  
$2,324  

对于我们作为出租人的定期包机安排，以及与邮轮客人进行的与机舱使用相关的交易，我们不会将租赁和非租赁部分分开。由于非租赁部分是协议中的主要部分，我们根据收入确认指导对这些交易进行会计处理。

我们有以我们为出租人的销售型船舶租赁。截至2020年5月31日，与这些租赁相关的净投资为$482000万。
注7-段信息
我们的经营部门按照提供给我们的首席运营决策者(“CODM”)的内部报告信息进行报告，CODM是嘉年华公司和嘉年华公司的总裁兼首席执行官。CODM评估业绩，并根据对我们所有细分市场的结果的审查，决定为嘉年华公司&plc分配资源。我们的四可报告的细分市场包括(1)NAA邮轮业务，(2)EA邮轮业务，(3)邮轮支持和(4)巡游等。

我们每个NAA和EA可报告部门的运营部门都是基于它们的经济和其他特征(包括地理客户来源)的相似性进行汇总的。我们的邮轮支持部门包括我们的主要港口目的地和其他服务组合，所有这些都是为了我们的邮轮品牌的利益而运营的。我们的旅游和其他部分代表荷兰美国公主阿拉斯加旅游的酒店和运输业务以及其他业务。
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目录
截至5月31日的三个月，
(百万)营业收入运营成本和
费用		卖
和
行政性		折旧
和
摊销		操作
收益(亏损)
2020
NAA$457  $1,631  $297  $369  $(2,860) (a) 
电子艺界238  773  126  168  (1,174) (b) 
巡航支持22  53  61  33  (125) 
游览和其他24  28  8  7  (19) 
$740  $2,484  $492  $577  $(4,177) 
2019
NAA$3,162  $2,033  $342  $339  $447  
电子艺界1,561  1,033  185  166  177  
巡航支持44  32  87  27  (102) 
游览和其他71  61  7  9  (7) 
$4,838  $3,159  $621  $542  $515  
(A)包括$1.0十亿美元的商誉减值费用。
(B)包括$345百万商誉减值费用。
截至5月31日的六个月，
(百万)营业收入运营成本和
费用		卖
和
行政性		折旧
和
摊销		操作
收入(亏损)
2020
NAA$3,597  $3,904  $697  $733  $(3,056) (c) 
电子艺界1,790  2,090  333  334  (1,743) (d) 
巡航支持66  (34) 126  64  (91) 
游览和其他76  47  14  16  —  
$5,529  $6,007  $1,170  $1,147  $(4,891) 
2019
NAA$6,239  $4,043  $695  $667  $833  
电子艺界3,087  2,108  390  318  270  
巡航支持86  60  152  55  (180) 
游览和其他99  90  13  19  (22) 
$9,511  $6,301  $1,250  $1,059  $902  
(C)包括$1.315亿美元的商誉减值费用。
(D)包括$7771.6亿美元的商誉减值费用。

根据我们客人的来源，按地理区域划分的收入如下：
截至5月31日的三个月，截至5月31日的六个月，
(百万)2020201920202019
北美$404  $2,639  $3,051  $5,159  
欧洲250  1,350  1,616  2,749  
澳大利亚和亚洲65  741  680  1,324  
其他21  108  182  279  
$740  $4,838  $5,529  $9,511  

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注8-每股收益 
 三个月
五月三十一日，		截至六个月
五月三十一日，
(单位为百万，每股数据除外)2020201920202019
基本每股收益和稀释后每股收益的净收益(亏损)$(4,374) $451  $(5,155) $787  
加权平均流通股721  691  702  692  
股权计划的摊薄效应—  2  —  2  
稀释加权平均流通股721  693  702  694  
基本每股收益$(6.07) $0.65  $(7.34) $1.14  
稀释后每股收益$(6.07) $0.65  $(7.34) $1.13  

不包括在稀释后每股收益计算中的反稀释股票如下：

(百万)三个月
2020年5月31日		截至六个月
2020年5月31日
股权奖励—  1  
可转换优先票据120  60  
总反稀释证券120  61  

我们2019年稀释后每股收益的计算中没有排除反稀释股票。

注9-补充现金流信息
(百万)2020年5月31日2019年11月30日
现金和现金等价物(合并资产负债表)$6,881  $518  
包括在预付费用和其他及其他资产中的限制性现金15  13  
现金总额、现金等价物和限制性现金(现金流量表)$6,896  $530  

我们做到了不是的在截至2020年5月31日的6个月内，不发行出售船舶时的应收票据。截至2019年5月31日的六个月，我们发行了出售船舶时的应收票据#美元。1042000万。

注10-其他资产

我们拥有CSSC嘉年华邮轮船务有限公司(“CSSC嘉年华”)的少数权益，这是一家总部位于中国的邮轮公司，将运营自己的船队，服务于中国市场。我们对CSSC-嘉年华的投资是$131截至2020年5月31日为100万美元，48截至2019年11月30日，为1.2亿美元。2019年12月，我们向CSSC-Carnival出售了一家拥有完全所有权的实体的控股权二EA部门发货并确认相关收益$1072000万美元，包括在我们的综合损益表(亏损)中的其他运营费用中。我们将继续按照光船租赁协议运营这两艘船，直到2021年。

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注11-固定收益养老金计划和重组成本

我们有几个单一雇主固定收益养老金计划，其中包括一些船上和岸上的员工。美国和英国的海滨员工计划不对新会员开放，资金水平达到或高于美国或英国法规要求的水平。按照英国法规的要求，英国员工计划正在进行三年一次的估值。由于新冠肺炎疫情及其对经济环境和我们运营的影响，估值的最终确定可能导致计划赤字，然后根据英国法规触发资金义务。其余的固定福利计划主要是没有资金的。在确定我们计划在2019年11月30日和2018年11月30日的所有福利义务时，我们假设加权平均贴现率为2.42019年和3.42018年为%。

2020年5月，我们宣布在整个公司范围内进行裁员、休假和减薪，以应对我们全球邮轮业务的长时间停顿。我们产生了$$的重组成本392000万美元，主要包括遣散费和我们继续向受影响的员工支付健康福利。这些成本包括在我们的综合损益表的销售和行政项目中。

注12-后续事件

财产和设备

2020年6月，我们达成了一项协议，出售NAA部分1,350-载客量船舶。

2020年6月，我们达成了一项协议，出售NAA部分1,260-载客量船舶。

在2020年6月，我们达成了一项协议，出售EA部门2,010-载客量船舶。

在2020年6月，我们出售并转移了一个EA部门1,930-载客量船舶。

2020年7月，我们达成了一项协议，出售NAA部分2,060-载客量船舶。

2020年7月，我们达成了一项协议，出售NAA部分2,050-载客量船舶。


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目录
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析.

关于可能影响未来结果的因素的注意事项

本文件中包含的一些陈述、估计或预测是“前瞻性陈述”，涉及与我们有关的风险、不确定因素和假设，包括一些关于未来结果、运营、展望、计划、目标、声誉、现金流、流动性和其他尚未发生的事件的陈述。这些声明旨在获得1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节规定的避风港的资格。除历史事实以外的所有陈述均可被视为前瞻性陈述。这些陈述是基于对我们的业务和我们经营的行业的当前预期、估计、预测和预测，以及我们管理层的信念和假设。只要可能，我们已经尝试通过使用诸如“将”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”、“相信”、“取决于”、“预期”、“目标”、“预期”、“预测”、“计划”、“未来”、“打算”、“计划”、“估计”、“目标”、“指示”、“展望”等词语来识别这些陈述，“以及类似的未来意向表达或该等条款的否定。

前瞻性陈述包括那些与我们的前景和财务状况有关的陈述，包括但不限于以下陈述：
•净营收收益率
•船舶折旧寿命和剩余价值的估计
•预订量
•商誉、船舶和商标公允价值
•定价和入住率
•流动资金
•利息、税费和燃料费
•调整后每股收益
•货币汇率
•新冠肺炎冠状病毒全球大流行对我们财务状况和经营业绩的影响
•邮轮净成本，不包括每个可用下铺日的燃料
由于前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，有许多因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。本说明包含重要的警告性陈述，涉及我们认为可能对我们的前瞻性陈述的准确性产生重大影响，并对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响的已知因素。此外，这些风险和不确定性中的许多目前被新冠肺炎疫情放大，并将继续被放大，或在未来可能被放大。要预测或识别所有这些风险是不可能的。可能还有我们认为无关紧要或未知的额外风险。这些因素包括但不限于：
•新冠肺炎已经并预计将继续对我们的财务状况和运营产生重大影响，这影响了我们获得可接受的融资以资助由此导致的运营现金减少的能力。新冠肺炎疫情目前和不确定的未来影响，包括它对人们旅行能力或意愿的影响(包括在邮轮上)，预计将继续影响我们的业绩、运营、前景、计划、目标、增长、声誉、诉讼、现金流、流动性和股票价格。
•由于新冠肺炎事件的爆发，我们已经暂停了我们的客轮运营，如果我们不能在短期内重新开始正常运营，我们可能会在2021年5月31日之前违反某些债务设施的维护契约。
•影响人们旅行能力或愿望的世界事件可能会导致对邮轮的需求下降。
•与我们的船只、客人或邮轮度假业有关的事件，以及恶劣的天气条件和其他自然灾害可能会影响我们的客人和船员的满意度，并导致声誉损害。
•更改或不遵守我们运作所依据的法律及法规，例如与健康、环境、安全及保安、资料私隐及保护、反贪污、经济制裁、贸易保护及税务有关的法律及法规，可能会引致诉讼、执法行动、罚款、惩罚及声誉损害。
•数据安全的破坏和数据隐私的缺失，以及我们的主要办事处、信息技术运营和系统网络的中断和其他损害，以及未能跟上技术的发展，都可能对我们的业务运营、我们的客人和机组人员的满意度造成不利影响，并导致声誉损害。
•招聘、培养和留住长期离家居住的合格船上人员的能力可能会对我们的业务运营、客人服务和满意度产生不利影响。
•燃油价格的上升、燃料消耗种类的改变以及燃料供应的可获得性可能会对我们预定的行程和成本造成不利影响。
•外币汇率的波动可能会对我们的财务业绩造成不利影响。
•邮轮和陆上度假业的产能过剩和竞争可能会导致我们的邮轮销售、定价和目的地选择下降。
•我们试图扩大业务的地理区域可能发展缓慢，或者最终没有按照我们的预期发展
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•不能实施我们的造船计划以及船舶维修、维护和整修可能会对我们的业务运营和客人的满意度产生不利影响。

上述风险因素的排序并不是为了反映我们对优先级或可能性的指示。
不应依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。在符合适用法律或任何相关证券交易所规则下的任何持续义务的情况下，我们明确表示不承担在本文件日期后发布任何该等前瞻性陈述的任何更新或修订的义务，以反映任何该等陈述所基于的预期或事件、条件或情况的任何变化。

近期发展

为恢复客人运营做准备

我们希望在政府和卫生当局的持续合作下，分阶段恢复客人运营。预计特定品牌和船只将随着时间的推移恢复服务，以符合我们的最高优先事项的方式为客人提供无与伦比的欢乐假期，这些优先事项是合规、环境保护以及我们的客人、船员和我们的船只访问的社区的健康、安全和福祉。我们预计首航将从一些交通便利的母港出发。我们预计，未来的运力将受到我们的船只分阶段重新进入、从我们的船队中移除运力以及新船交付延迟的影响。
结合我们的运力优化战略，我们打算在2020财年加快拆除之前预计将在随后几年出售的船舶。我们已经在2020年6月期间出售了一艘船，并达成了处置五艘船的协议，并就另外三艘船达成了初步协议，预计这些船都将在未来90天内离开船队。这些协议是在2020财年之前宣布的出售四艘船的基础上达成的。总共有13艘船预计将离开船队，这意味着目前的运力减少了近9%。我们目前预计，原定于2020财年和2021财年交付的9艘船舶中，只有5艘将在2021财年结束前交付。

健康和安全协议

为了准备恢复我们的航行，并与我们为客人提供安全健康环境的承诺相一致，我们正在积极咨询各种医疗政策专家和公共卫生当局，并与他们密切合作，以制定更好的程序和协议，以促进我们船上的健康和安全。全面的重启协议可能包括医疗、筛查、测试、缓解和卫生等领域，以解决邮轮码头的到达和离开、登船和下船过程、船上体验和岸上游览。

有关预订的最新信息

我们的品牌已经宣布了各种激励措施和灵活性，允许精选航次的某些预订付款，以支持客人对新预订的信心。这些激励措施因品牌和帆船运动而异，包括船上积分和减免或可退还的押金。此外，我们为因暂停而取消航程预订的客人提供灵活性，为客人提供增强的未来邮轮积分(“FCC”)或选择现金退款的灵活性。增强型FCC提高了客人原始预订的价值，或提供更多的机上积分。截至2020年6月21日，约有一半受影响的客人要求现金退款。尽管营销和销售支出大幅减少，但我们继续看到2021年新预订的需求。F或者六周结束时边2020年5月31日，2021年的预订量中约有三分之二是新预订量。在最近的预订期，即2020年6月的前三周，2021年的预订量中，近60%是新预订量。剩下的2021年预订量是由于客人将他们的FCC应用于未来的特定邮轮。

截至2020年5月31日，目前可供销售的2021年全年累计提前预订量在历史范围内，在可比基础上，价格在低至中位数范围内，包括应用的FCC和车载积分的负面收益影响。然而，与前六周相比，我们看到截至2020年5月31日的六周的预订量有所改善。

截至2020年6月21日，在可比基础上，目前可供销售的2021年全年可供销售容量的累计提前预订量保持在历史范围内，价格在低至中位数范围内，包括应用的FCC和车载积分的负面收益影响。2021年全年，截至2020年6月21日的9周的预订量明显落后于前一年。
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截至2020年5月31日，客户存款的当前部分为26亿美元，其中大部分是FCC。我们的客户存款余额中有1.21亿美元与第三季度的航行有关，3.53亿美元与第四季度的航行有关。我们继续预计，2020年下半年客户存款余额的任何下降，预计都将发生在第三季度，降幅将明显小于2020年第二季度的降幅。

新冠肺炎回应

面对新冠肺炎全球大流行的影响，我们在3月中旬暂停了嘉宾邮轮业务。为了应对这一前所未有的情况，我们采取行动保护客人和船上团队成员的健康和安全，优化客人操作的暂停，并最大限度地提高我们的流动性头寸。

保护客人和团队成员的健康和安全

在此期间，我们有超过26万名宾客返回家中，与全球众多国家协调。我们包机，利用商业航班，甚至用我们的船载着不会飞的客人回家。此外，我们与各地方政府部门夜以继日地工作，利用我们的船只，包租了数百架飞机，以最快的速度遣返了船上的队员。我们已经成功地将大约77,000名我们的船上团队成员遣返到全球130多个国家，这基本上是我们所有的船上劳动力，但仍将留在船上的安全配员团队成员除外。
优化来宾操作中的暂停

我们估计，一旦所有船舶都处于暂停状态，我们正在进行的船舶运营和管理费用每月约为2.5亿美元。我们继续想方设法进一步降低每月的这一要求。

降低运营费用

在客户运营暂停期间，我们采取了重大措施来降低运营费用：
•W在维护合规、环保和安全的同时，我们大幅降低了船舶运营费用，包括食品、燃料、保险和港口费，我们将船舶转入停泊状态，无论是在锚地还是在港口，并在安全配员水平上配备人员。
•截至2020年7月7日，我舰有53艘处于完全暂停状态。我们预计，在2020年第三季度，我们几乎所有的船只都将达到完全暂停状态。
•显著降低营销和销售费用
•在公司范围内实施裁员、休假、减少工作周以及削减工资和福利的组合，包括高级管理人员
•冻结了整个组织的招聘，大大减少了顾问和承包商的角色

减少资本支出

我们已经减少了资本支出，预计2020年下半年非新建资本支出为3亿美元，其中大部分是之前承诺的支出。
我们现在Tly预计，原定于2020财年和2021财年交付的9艘船舶中，只有5艘将在2021财年结束前交付。我们有承诺的未来融资，包括与这些新建造相关的船舶出口信贷安排。

请参阅“风险因素”-“新冠肺炎已经，并预计将继续对我们的财务状况和运营产生重大影响，这影响了我们获得可接受的融资的能力，为由此导致的运营现金减少提供资金。新冠肺炎疫情目前和不确定的未来影响，包括它对人们旅行(包括邮轮)的能力或意愿的影响，预计将继续影响我们的业绩、运营、前景、计划、目标、增长、声誉、诉讼、现金流、流动性和股价。”

新会计公告

有关会计声明的进一步讨论，请参阅合并财务报表的附注1-“一般会计声明”。
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目录

关键会计估计

有关我们的关键会计估计的讨论，请参阅表格10-K中包含的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。关于我们在2020年第一季度和第二季度确认的商誉和船舶减值费用的讨论包括在随附的综合财务报表中。

季节性

我们的客票收入是季节性的。从历史上看，我们的第三季度(包括北半球的夏季月份)对邮轮的需求最大，尽管2020年将继续受到新冠肺炎的不利影响。第三季度的这种更高的需求导致了更高的门票价格和入住率，因此，我们的营业收入中最大的份额是在这段时间内赚取的。这一历史趋势已经被全球邮轮业务的暂停所打破。此外，荷兰美国公主阿拉斯加旅游公司几乎所有的收入和净收入(亏损)都是从5月到9月与阿拉斯加的邮轮季节一起产生的。2020年，阿拉斯加邮轮季将受到新冠肺炎影响的不利影响。

统计信息
三个月
五月三十一日，		截至六个月
五月三十一日，
2020201920202019
ALBDS(千)(A)3,621  21,645  25,598  42,944  
入住率(B)96.1 %105.3 %103.1 %105.0 %
载客量(千人)426  3,101  3,489  6,038  
燃料消耗量(公吨)(千)482  835  1,314  1,664  
每公吨消耗的燃料成本$418  $507  $455  $483  
货币(美元兑1)
澳元$0.63  $0.70  $0.66  $0.71  
计算机辅助设计$0.72  $0.75  $0.74  $0.75  
欧元$1.09  $1.12  $1.10  $1.13  
英镑$1.24  $1.30  $1.27  $1.29  
人民币$0.14  $0.15  $0.14  $0.15  

我们在2020年3月中旬暂停了客户运营，第二季度的大部分时间都处于暂停状态。客户运营的暂停继续对我们业务的各个方面产生实质性的负面影响，包括上述统计信息。

关于统计信息的说明

(a)ALBD是我们用来近似费率和容量差异的一段时间内客运量的标准衡量标准，基于我们用来执行分析的一致应用的公式，以确定导致我们的邮轮收入和费用变化的主要非运力驱动因素。ALBD假设我们出售的每个舱位可容纳两名乘客，计算方法是将该期间的客运量乘以创收船舶运营天数。

(b)根据邮轮行业的惯例，入住率是使用ALBDS的分母计算的，即假设每个船舱有两名乘客，即使有些船舱可以容纳三名或更多乘客。超过100%的百分比表明，平均有两名以上的乘客占用了一些机舱。




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目录
运营结果

固形
截至5月31日的三个月，增加(减少)百分比六个月
截至5月31日，		增加(减少)百分比
(百万)20202019变化20202019变化
营业收入
我买了两张客票。$446  $3,257  $(2,811) (86)%$3,680  $6,456  $(2,776) (43)%
乘客和乘客登上飞机等294  1,580  (1,287) (81)%1,849  3,054  (1,205) (39)%
740  4,838  (4,098) (85)%5,529  9,511  (3,981) (42)%
运营成本和费用
中国国际贸易委员会、交通运输和其他297  613  (316) (51)%1,064  1,322  (258) (20)%
乘客和乘客登上飞机等114  485  (371) (77)%585  952  (367) (39)%
*工资总额及相关数据705  566  139  24 %1,315  1,123  192  17 %
一种新型燃料。201  423  (222) (52)%598  804  (206) (26)%
食物108  269  (161) (60)%385  538  (152) (28)%
建造新船和其他减损589  —  589  100 %919  —  918  100 %
*其他运营方式471  803  (332) (41)%1,142  1,562  (420) (27)%
2,484  3,159  (675) (21)%6,007  6,301  (294) (5)%
提供销售和行政服务。492  621  (129) (21)%1,170  1,250  (80) (6)%
*扣除折旧和摊销577  542  35  6 %1,147  1,059  89  8 %
**商誉减值1,364  —  1,364  100 %2,096  —  2,096  100 %
4,918  4,323  595  14 %10,420  8,609  1,811  21 %
营业收入(亏损)$(4,177) $515  $(4,693) (911)%$(4,891) $902  $(5,792) (642)%

NAA
截至5月31日的三个月，增加(减少)百分比截至5月31日的六个月，增加(减少)百分比
(百万)20202019变化20202019变化
营业收入
我买了两张客票。$271  $2,066  $(1,795) (87)%$2,324  $4,080  $(1,756) (43)%
乘客和乘客登上飞机等185  1,095  (910) (83)%1,274  2,159  (885) (41)%
457  3,162  (2,705) (86)%3,597  6,239  (2,641) (42)%
运营成本和费用1,631  2,033  (402) (20)%3,904  4,043  (139) (3)%
销售和行政管理297  342  (45) (13)%697  695  2  — %
折旧摊销369  339  30  9 %733  667  66  10 %
商誉减值1,019  —  1,019  100 %1,319  —  1,319  100 %
3,316  2,715  601  22 %6,653  5,406  1,248  23 %
营业收入(亏损)$(2,860) $447  $(3,306) (740)%$(3,056) $833  $(3,889) (467)%

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电子艺界
截至5月31日的三个月，增加(减少)百分比截至5月31日的六个月，增加(减少)百分比
(百万)20202019变化20202019变化
营业收入
我买了两张客票。$184  $1,215  $(1,031) (85)%$1,397  $2,412  $(1,015) (42)%
乘客和乘客登上飞机等54  346  (292) (85)%393  675  (282) (42)%
238  1,561  (1,323) (85)%1,790  3,087  (1,297) (42)%
运营成本和费用773  1,033  (260) (25)%2,090  2,108  (19) (1)%
销售和行政管理126  185  (59) (32)%333  390  (57) (15)%
折旧摊销168  166  2  1 %334  318  16  5 %
商誉减值345  —  345  100 %777  —  777  100 %
1,412  1,384  28  2 %3,533  2,817  716  25 %
营业收入(亏损)$(1,174) $177  $(1,351) (763)%$(1,743) $270  $(2,014) (745)%

我们在2020年3月中旬暂停了客户运营，因此第二季度的大部分时间都处于暂停状态。客户运营的暂停继续对我们业务的各个方面产生实质性的负面影响。客户运营暂停持续的时间越长，对我们的流动性和财务状况的影响就越大。

在截至2020年5月31日的三个月和六个月，由于我们的客轮业务暂停，我们的收入与去年同期相比大幅下降，导致本期间的运营亏损。我们无法确切地预测我们何时能恢复正常运作。因此，我们目前无法提供收益预测。我们预计2020年下半年美国GAAP和调整后的基础都将出现净亏损.

W在保持合规、环保和安全的同时，我们通过将船舶转变为停泊或停靠的状态，并在安全的人员配备水平上，大幅降低了船舶运营费用，包括食品、燃料、保险和港口费。截至2020年7月7日，我舰有53艘处于完全暂停状态。我们预计，基本上我们所有的船只都将在第三季度达到完全暂停状态。我们估计，一旦所有船舶都处于暂停状态，我们正在进行的船舶运营和管理费用每月约为2.5亿美元。我们继续想方设法进一步降低每月的这一要求。

此外，在本季度，我们产生了与遣返客人和船员、增强健康方案和对我们的船舶进行消毒、重组成本和辩护相关的增量新冠肺炎相关成本。

由于新冠肺炎对我们预期未来运营现金流的影响，我们在截至2020年5月31日止三个月及六个月内分别确认商誉减值费用14亿美元及21亿美元。此外，在截至2020年5月31日的三个月和六个月内，我们分别确认了4.98亿美元和8.28亿美元的船舶减损费用。
对非GAAP财务计量的解释

我们使用调整后的净收入和调整后的每股收益作为我们邮轮部门和公司财务业绩的非GAAP财务衡量标准。这些非GAAP财务指标与美国GAAP净收益(亏损)和美国GAAP稀释后每股收益一起提供。

我们认为，船舶销售、减值费用、重组成本和其他损益的损益不是我们核心运营业务的一部分，也不是我们未来收益表现的指标。因此，我们认为将这些项目从我们的净收益(亏损)和每股收益中剔除更有意义，因此，我们公布了不包括这些项目的调整后净收益和调整后每股收益。

调整后的EBITDA是一项非GAAP衡量标准，我们认为，调整后EBITDA的列报为投资者提供了有关我们的运营盈利能力的更多信息，这些信息经某些非现金项目和其他收益和支出调整后，我们认为这些收益和支出不是我们核心运营业务的一部分，也不是我们未来收益表现的指标。此外，我们相信，调整后EBITDA的列报为投资者提供了有关我们运营我们的能力的额外信息
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符合我们债务协议中规定的限制的业务。我们将经调整EBITDA定义为经(I)利息、(Ii)税项、(Iii)折旧及摊销及(Iv)其他特殊项目调整的调整后净收益或亏损。使用调整后的EBITDA有实质性限制。调整后的EBITDA没有考虑直接影响我们净收益或亏损的某些重大项目。解决这些限制的最好办法是独立考虑排除项目的经济影响，并将调整后的EBITDA与根据公认会计原则计算的净收入一起考虑。

我们的非GAAP财务信息的呈现并不打算与根据美国GAAP编制的财务信息分开考虑，作为对其的替代，或优于根据美国GAAP编制的财务信息。我们的非GAAP财务指标可能与其他公司提供的同类信息不完全可比，这是使用这些指标将我们与其他公司进行比较的潜在风险。

关键业绩非GAAP财务指标

下表将调整后的净收入(亏损)和调整后的EBITDA与所述时期的净收入(亏损)进行核对：


三个月截至六个月
五月三十一日，五月三十一日，
(单位为百万，每股数据除外)2020201920202019
净收益(损失)
报告美国GAAP净收益(亏损)$(4,374) $451  $(5,155) $787  
*减少船舶销售和减值的损失(收益)1,953  (16) 2,882  (14) 
**控制重组费用39  —  39  —  
*其他—  22  3  22  
*调整后净收益(亏损)$(2,382) $457  $(2,231) $795  
**扣除资本化利息后的净利息支出182  54  237  105  
*利息收入*(6) (5) (11) (9) 
*所得税支出，净额(11) 8  —  10  
**扣除折旧和摊销577  542  1,147  1,059  
*调整后的EBITDA$(1,640) $1,056  $(859) $1,959  
加权平均流通股721  693  702  694  
每股收益
**美国GAAP稀释每股收益$(6.07) $0.65  $(7.34) $1.13  
*减少船舶销售和减值的损失(收益)2.71  (0.02) 4.10  (0.02) 
**控制重组费用0.05  —  0.06  —  
*其他—  0.03  —  0.03  
*调整后每股收益$(3.30) $0.66  $(3.18) $1.15  

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流动性、财务状况与资本资源

我们已经并将继续采取行动来改善我们的流动性，包括以下几个方面。
•2020年3月13日，我们完全动用了30亿美元的循环贷款。
•2020年3月24日，我们结算了未偿还的衍生品，获得了2.2亿美元的收益。
•于2020年4月，我们完成(I)公开发售71,875,000股嘉年华公司普通股，每股价格为8.00美元，所得款项净额为5.56亿美元；及(Ii)非公开发售合共20亿美元的可换股票据本金总额。可转换票据将于2023年4月1日到期，我们在可转换票据下的义务(在无担保的基础上)由担保我们在2023年担保票据和有担保定期贷款安排下的义务的相同实体担保。
•2020年4月，我们完成了本金总额为40亿美元的私募，本金为11.5%的2023年担保票据，将于2023年4月1日到期。我们在2023年担保票据下的义务由嘉年华公司和我们的某些子公司担保，并以抵押品为优先担保，其中包括船只、知识产权和某些其他资产。
•我们有资格参加一个政府商业票据计划，提供超过7亿美元的可用流动性。
•2020年4月，我们延长了1.66亿欧元-以银行计价的贷款，最初于2020年到期，至2021年3月。
•我们的某些出口信贷代理交易对手已提供债务假期。我们已就债务假期修订达成补充协议或附函，通过设立单独的贷款部分，在接下来的四年内偿还，将某些原本应在2021年3月之前到期的本金偿还推迟。在债务假期方面，我们还签订了补充协议或附函，以免除我们的出口信贷安排的最低偿债范围金融契约，直至2021年3月31日、2021年8月31日或2021年12月31日(视情况适用)。我们将被要求分别从2021年5月31日、2021年11月30日或2022年2月28日的下一次测试日期开始遵守。
•我们获得了2021年11月之前某些银行贷款的最低偿债范围金融契约的豁免。我们还获得了对剩余适用银行贷款的公约豁免，直至其各自的到期日。
•为了进一步提高我们的流动资金，以及遵守我们最近债务协议中包含的股息限制，我们已经暂停支付嘉年华公司普通股和嘉年华公司普通股的股息，并暂停回购嘉年华公司的普通股。
•在2020年6月30日，我们分两批借入本金总额28亿美元(19亿美元和8亿欧元)，根据有担保定期贷款安排该债券将于2025年6月30日到期。美元部分的利息年利率等于调整后的伦敦银行同业拆借利率(下限为1%)加7.5%。欧元部分的利息年利率等于欧洲银行间同业拆借利率(下限为0%)加7.5%。。担保定期贷款安排的两部分均可按我们的选择权全部或部分预付，价格等于成交后第一年的面值加上惯例的整体金额，成交后第二年的面值的102%，此后面值。担保定期贷款安排由嘉年华公司和目前为2023年担保票据提供担保的相同子公司担保，并以目前担保2023年担保票据的相同抵押品作为优先担保。有担保定期贷款工具包含的契诺与管理2023年有担保票据的契约中的契诺基本相似。这些公约受到一些重要限制和例外的约束。
•我们目前还在努力与欧洲某些政府实体获得新冠肺炎相关的融资，这可能会提供额外的可用流动资金。
•我们已经在2020年6月期间出售了一艘船，并达成了处置五艘船的协议，并就另外三艘船达成了初步协议，预计这些船都将在未来90天内离开船队。这些协议是在2020财年之前宣布的出售四艘船的基础上达成的。总共有13艘船预计将离开船队，这意味着目前的运力减少了近9%。我们目前预计，原定于2020财年和2021财年交付的9艘船舶中，只有5艘将在2021财年结束前交付。

截至2020年5月31日，我们总共有76亿美元的可用流动性。此外，我们还有88亿美元的承诺出口信贷安排，可用于资助原计划到2023年的船舶交付。

在客人运营暂停期间，2020年下半年的月平均现金消耗率估计约为6.5亿美元。这一比率包括大约2.5亿美元的持续船舶运营和行政费用、营运资金变化(不包括客户存款和信用卡处理机准备金的变化)、利息。
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费用和承诺的资本支出(扣除承诺的出口信贷安排)，也不包括预定的债务到期日。我们继续探索机会，进一步降低我们每月的现金消耗率。

2020年3月和4月，穆迪和标普全球下调了我们的长期发行人、高级有担保债务和高级无担保债务评级。我们的短期商业票据信用评级也被下调。2020年5月和6月，穆迪和标普全球进一步下调了我们的长期发行人评级和短期评级，这使得我们无法发行政府支持的计划以外的额外商业票据。此外，我们的长期评级被两家评级机构列入进一步下调评级的审查名单。

截至2020年5月31日，我们的营运资金赤字为36亿美元，而截至2019年11月30日的营运资金赤字为71亿美元。营运资本赤字的减少是由于现金和现金等价物的增加以及客户存款的减少，但短期债务、应付账款和长期债务的当前部分的增加部分抵消了这一影响。从历史上看，我们的运营存在巨大的营运资本赤字。出现赤字的主要原因是，在我们的商业模式下，我们几乎所有的客票收据都是在适用的开航日期之前收取的。在开航日期之前，这些预付旅客收据通常仍是一项流动负债。这些预收款产生的现金与手头其他来源的现金可互换使用，如我们的借款和其他运营现金。作为预付收据收到的现金可以用来支付运营费用、偿还债务、进行长期投资或任何其他现金用途。截至2020年5月31日和2019年11月30日，我们的营运资金赤字中分别包括26亿美元和47亿美元的客户存款。我们为因暂停而取消航程预订的客人提供灵活性，允许客人获得增强的未来邮轮积分(“FCC”)或选择接受现金退款。我们希望被要求就部分取消的邮轮支付客户押金的现金退款。要支付的现金退款金额可能取决于暂停的时间长短和客人接受FCC的程度。我们记录了FCC的负债，因为我们从预订了取消航行的客人那里收到了现金。截至2020年6月21日，约有一半受影响的客人要求现金退款。 此外，我们的应收账款水平相对较低，库存投资有限。我们预计，未来我们将继续出现营运资本赤字。

请参阅合并财务报表的附注1-“一般、流动性和管理层的计划”，以了解有关我们流动性的更多讨论。

现金的来源和用途
经营活动
在截至2020年5月31日的6个月中，我们的业务在运营活动中使用了(18亿)美元的净现金流，与2019年同期提供的32亿美元相比，减少了50亿美元，降幅为(157%)。

投资活动
在截至2020年5月31日的6个月中，用于投资活动的净现金为13亿美元。这是由以下因素推动的：
•资本支出9.15亿美元，用于我们正在进行的新造船计划
•资本支出7.53亿美元，用于船舶改进和更换、信息技术和建筑及改善
•出售船舶所得收益2.36亿元
•结算未偿还衍生工具所得的2.2亿元收益

在截至2019年5月31日的6个月中，用于投资活动的净现金为29亿美元。这是由以下原因引起的：
•资本支出21亿美元，用于我们正在进行的新造船计划
•8.76亿美元的资本支出，用于船舶改进和更换、信息技术和建筑及改善
筹资活动
在截至2020年5月31日的6个月中，融资活动提供的现金净额为94亿美元，原因如下：
•短期借款净收益33亿美元，用于我们在整个期间不同时间的现金供应和需求，包括循环贷款30亿美元的收益
•偿还3.83亿美元的长期债务
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•发行67亿美元的长期债务，包括发行2023年有担保票据的净收益39亿美元和发行可转换票据的净收益20亿美元
•支付现金股息6.89亿元
•根据我们的回购计划，在公开市场交易中购买1,200万元嘉年华公司普通股
•我们公开发售嘉年华公司普通股所得的5.56亿美元净收益

在截至2019年5月31日的6个月中，用于融资活动的现金净额为2600万美元，原因如下：
•净偿还3.57亿美元的短期借款，这与我们在整个期间内不同时间的现金供应和需求有关
•偿还3.38亿美元的长期债务
•发行17亿美元的长期债务
•支付现金股息6.94亿元
•在我们的回购计划下，在公开市场交易中购买价值3.16亿美元的嘉年华公司普通股和嘉年华公司普通股

资金来源

截至2020年5月31日，我们有76亿美元的可用流动性，其中包括现金和现金等价物以及政府商业票据计划下的借款。此外，我们还有88亿美元的承诺出口信贷安排，可用于资助原计划到2023年的船舶交付。ESE的承诺来自许多大型和成熟的银行和出口信贷机构，我们相信它们将履行与我们的合同协议。“

(单位：十亿)2020202120222023
承诺的未来融资在2020年5月31日可用： $2.8  $2.8  $2.3  $0.9  

我们的许多债务协议包含各种财务契约，包括年度合并财务报表中附注3-“债务”和附注5-“债务”中描述的那些契约，这些契约包括在我们的表格10-K中。截至2020年5月31日，我们遵守了债务契约。

表外安排

吾等并不参与任何表外安排，包括担保合约、留存权益或或有权益、某些衍生工具及可变利息实体，而该等安排对我们的综合财务报表现时或未来可能会有重大影响。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露.

有关我们的套期保值策略和市场风险的讨论，请参阅下面的讨论和我们合并财务报表中的附注10-“公允价值计量、衍生工具和对冲活动和财务风险”，以及管理层在我们的10-K表格中对财务状况和经营结果的讨论和分析。

利率风险

我们的债务构成，包括利率互换的影响如下：
2020年5月31日
固定费率
49 %
欧元固定汇率
13 %
浮动汇率22 %
欧元浮动汇率
12 %
英镑浮动汇率
4 %

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目录
项目4.控制和程序。

A. 对披露控制和程序的评价

披露控制和程序旨在提供合理保证，确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。*披露控制和程序包括但不限于旨在确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官的控制和程序，这些控制和程序旨在确保我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息得到积累，并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管和主要财务官。*披露控制和程序旨在确保积累我们根据1934年证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息，并将其传达给我们的管理层，包括我们的主要高管以便及时作出关于要求披露的决定。
我们的总裁兼首席执行官以及我们的首席财务官和首席会计官已经评估了我们的披露控制和程序，并得出结论，截至2020年5月31日，这些控制和程序在上述合理的保证水平下是有效的。

B. 财务报告内部控制的变化

在截至2020年5月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第II部分-其他资料

第1项法律程序.

除下文所述程序外，本公司合并财务报表附注4-“或有事项”所述的法律程序，包括“新冠肺炎诉讼”项下所述的法律程序，均纳入本“法律程序”一节，以供参考。

2020年4月8日，前供应商德柯蒂斯有限责任公司(DeCurtis LLC)在佛罗里达州中区对嘉年华公司提起诉讼，要求对德柯蒂斯没有侵犯嘉年华公司与其海洋奖章系统和技术相关的几项专利的声明进行救济。这起诉讼还提出了根据1890年谢尔曼反垄断法(Sherman Anti Trust Act)提出的某些垄断索赔、不正当竞争和侵权干预，并寻求宣告性判断，即嘉年华公司的某些专利是不可强制执行的。德柯蒂斯要求赔偿，包括费用和成本，并要求声明它没有侵权和/或嘉年华公司的专利不可强制执行。2020年4月10日，嘉年华公司在佛罗里达州南区对德柯蒂斯提起诉讼，指控其违约、侵犯商业秘密和侵犯专利。嘉年华公司要求赔偿，包括费用和成本，以及永久禁止德柯蒂斯从事此类活动的命令。在这两起诉讼中，被告都提出了驳回动议。我们相信任何处罚的最终结果都不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。

第1A项危险因素.

以下10-Q表格中的风险因素应仔细考虑，包括“风险因素”中讨论的风险因素以及我们的10-K表格、截至2020年2月29日的10-Q表格以及自10-K表格发布之日起提交给证券交易委员会的其他文件中讨论的其他风险。这些风险可能会对我们的业绩、运营、前景、计划、目标、增长、声誉、现金流、流动性和股价产生实质性的负面影响。我们的业务还可能受到我们目前没有意识到的或我们目前认为对我们的运营无关紧要的风险的影响。

•新冠肺炎已经并预计将继续对我们的财务状况和运营产生重大影响，这影响了我们获得可接受的融资以资助由此导致的运营现金减少的能力。新冠肺炎疫情目前和不确定的未来影响，包括它对人们旅行能力或意愿的影响(包括在邮轮上)，预计将继续影响我们的业绩、运营、前景、计划、目标、增长、声誉、诉讼、现金流、流动性和股票价格。

新冠肺炎的传播和最近围绕全球大流行的事态发展对我们业务的各个方面都产生了实质性的负面影响。我们已经暂停了所有品牌的客轮运营，这种暂停可能会延长。此外，我们一直并将继续受到相关事态发展的负面影响，包括加强政府法规和旅行建议，美国国务院、疾病控制和预防中心和其他监管机构的建议，以及旅行禁令和限制，每一项都已经并预计将继续对全球客源和我们进入各个停靠港口产生重大影响。

到目前为止，我们已经并预计将继续招致巨大的成本，因为我们暂停了客轮业务，提供空运将我们的乘客送回他们的家乡，遣返船上的团队成员，并帮助我们的一些船员，这些船员现在或将在停靠后无法回家，提供食物和住房。我们将继续承担新冠肺炎的相关费用，因为我们将对我们的船舶进行清洁，对我们的船舶实施额外的卫生相关协议，以及为恢复客人运营做准备。此外，该行业可能会受到加强的健康和卫生要求的影响，以试图应对未来的疫情，这些要求可能成本高昂，并需要大量时间在我们的全球船队邮轮业务中实施。

由于新冠肺炎在我们一些船只上的爆发，以及在某些情况下导致的疾病和生命损失，我们一直是负面宣传的对象，这可能会对我们的品牌吸引力产生长期影响，从而减少在我们船只上度假的需求。我们无法预测媒体关注对我们品牌的负面影响将持续多久，也无法预测通过营销和定价行动解决潜在旅行者担忧所需的投资水平。

我们已经收到并可能继续收到新冠肺炎提出的诉讼、其他政府调查和其他行动。我们无法预测任何此类诉讼的数量或结果，其中一些诉讼可能导致未来施加民事和刑事处罚，以及它们将对我们的财务业绩产生什么影响，但任何此类影响都可能是实质性的。根据法院的命令，我们仍然要承担广泛、复杂和受到密切监督的义务。
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目录
美国佛罗里达州南区地区法院监督的环境合规计划，这是之前披露的和解协议的结果，该协议涉及克鲁斯公主与美国司法部在2016年达成的认罪协议违反缓刑条件。我们仍然完全致力于履行这些义务。新冠肺炎给公司带来了巨大的挑战，这可能会造成实质性的不利影响。

我们通过参加保障与赔偿(“P&I”)俱乐部，承保了与新冠肺炎相关的某些责任、费用和开支，包括直接和增量成本，包括但不限于某些检疫费用以及对乘客和机组人员的某些责任。P&I俱乐部是由会员拥有的互助赔偿协会。每次发生(意味着特定船只上的每次爆发)都有1000万美元的免赔额。我们不能向您保证，我们将获得保险收益，这将完全补偿我们在这些保单下的负债、成本和费用。我们没有为我们的船舶或其他业务造成的收入或收益损失投保。

我们总共有16艘邮轮预计将在2025年之前交付，其中包括几艘在2020财年剩余时间交付的邮轮。新冠肺炎对我们正在建造的造船厂运营的影响将导致我们无法预测的、可能会延长的船舶交付延迟。

我们无法预测何时我们的任何船只将重新开航，港口将重新对我们的船只开放。此外，即使取消旅行忠告和限制，邮轮的需求可能在很长一段时间内仍然疲软，我们无法预测每个品牌是否以及何时会恢复到疫情爆发前的需求或票价。特别是，我们的预订量可能会受到感知或实际经济环境的不利变化的负面影响，包括失业率上升、收入水平下降以及新冠肺炎的影响导致的个人财富损失。此外，我们无法预测新冠肺炎将对我们的合作伙伴，如旅行社、供应商和其他供应商造成的影响。我们可能会因为我们的合作伙伴遭受的不利影响而受到不利影响。

我们以前从未经历过客轮业务的完全停止，因此，我们预测这种停止对我们的品牌和未来前景的影响的能力是不确定的。特别是，我们无法预测由于我们的全球船队邮轮业务暂停(可能会延长)以及公众对旅行(特别是乘坐邮轮)的健康和安全以及旅行和邮轮需求的相关下降对我们的财务业绩和现金退还押金所需的现金流的影响。此外，我们吸引和留住客人和船员的能力在一定程度上取决于我们公司和我们品牌的认知和声誉，以及公众对一般旅行健康和安全的担忧，以及特别是对邮轮行业和我们的船只的担忧。因此，我们预计2020年下半年美国GAAP和调整后的基础都将出现净亏损，我们预测现金流入和额外资本需求的能力受到阻碍。

由于上述所有原因，我们已经筹集了，并可能需要进一步筹集额外资金。我们能否获得融资和融资成本，除其他因素外，还取决于全球经济状况、全球融资市场状况、是否有足够的融资、我们的前景和我们的信用评级。由于新冠肺炎对我们流动性的影响，在2020年5月和6月，穆迪和标普全球进一步下调了我们的长期发行人评级和我们的短期评级，这使得我们无法发行除政府支持的计划以外的额外商业票据。此外，我们的长期评级被两家评级机构列入进一步下调评级的审查名单。

如果我们的信用评级进一步下调，或者一般市场状况将更高的风险归因于我们的评级水平、我们的行业或我们，我们获得资金的机会和任何债务融资的成本都将受到进一步的负面影响。此外，未来债务协议的条款可能包括更具限制性的契约，或要求增加抵押品，这可能会进一步限制我们的业务运作，或因我们当时生效的契约限制而无法获得。不能保证未来会有债务融资来为我们的义务提供资金，也不能保证它们会以与我们的预期一致的条款提供。此外，新冠肺炎对金融市场的影响预计将对我们通过股权融资筹集资金的能力产生不利影响。

此外，新冠肺炎疫情明显增加了经济和需求的不确定性。目前新冠肺炎的爆发和持续蔓延可能会导致全球经济衰退，这将对我们的财务状况和运营产生进一步的不利影响。在过去的经济衰退中，对我们邮轮度假的需求受到了严重的负面影响，导致入住率下降和不利的价格，同时信贷和其他吸引游客的手段的使用也相应增加。目前的经济预测显示，由于采取社会疏远和其他政策来减缓病毒的传播，美国和其他地区的失业率将大幅上升，一旦我们恢复运营，可能会对我们全球船队邮轮业务的预订需求产生负面影响，这些影响可能会存在很长一段时间。

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目录
疫情对我们的业务和整个邮轮行业的影响程度是高度不确定的，最终将取决于未来的发展，包括但不限于疫情的持续时间和严重程度，需求和价格恢复正常所需的时间，以及恢复正常的经济和运营状况。在新冠肺炎对我们的业务、运营、财务状况和经营业绩产生不利影响的程度上，它还可能具有加剧第1A项所述许多其他风险的效果。“风险因素”包括在我们的10-K表格中。

•任何潜在的政府救灾援助都可能对我们的企业活动造成很大限制，而且可能不会以对我们有利的条件提供。.

如果任何政府同意提供救灾援助，它可以对接受援助的人施加某些要求，包括对高管薪酬、股票回购、股息、提前偿还债务、产生额外债务和其他类似限制，直到援助得到全额偿还或赎回为止。我们不能向您保证，任何这样的政府救灾援助，如果获得通过，将不会对我们的企业活动造成重大限制，也不会以对我们有利或根本不有利的条款。此类限制和条款可能会对我们的业务和运营产生不利影响。

•我们的巨额债务可能会对我们的财务健康和经营灵活性造成不利影响。.

我们有大量的债务和大量的偿债义务。

我们的巨额债务可能会给我们带来重要的负面后果。我们的巨额债务可能会：
◦要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务和资金偿还
我们的债务，从而减少了我们现金流的可得性，为营运资本、资本支出提供资金
及其他一般公司用途；
◦增加我们在不利的一般经济或行业条件下的脆弱性；
◦限制我们计划或应对业务或我们所在行业的变化的灵活性；
◦与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
◦使我们更容易受到业务、经济或我们所在行业低迷的影响；
◦限制我们未来筹集额外债务或股权资本的能力，以满足我们与以下方面的要求
营运资金、资本支出、发展项目、战略举措或其他目的；
◦限制我们进行战略性收购、引进新技术或开拓业务
机遇；
◦使我们难以就我们的债务履行义务；以及
◦使我们面临利率上升的风险，因为我们的某些借款现在(将来也可能是)
可变利率。

•尽管我们有杠杆作用，但我们可能会招致更多债务，这可能会对我们的业务产生不利影响，并阻止我们履行与债务有关的义务。

我们将来可能会招致大量的额外债务。虽然规管我们现有债务的文书载有有关产生额外债务的限制，但这些限制是受多项重要的规限和例外情况所规限的，而在某些情况下，遵守这些限制而可能招致的债务数额可能相当庞大，而部分债务是可以获得保证的。管理我们现有负债的工具并不阻止我们承担不构成其中定义的“负债”的负债。如果在我们现有的债务水平上增加新的债务，我们的业务可能会受到不利影响，这可能会阻止我们履行与债务有关的义务。

•我们受到限制性债务契约的约束，这可能会限制我们为未来的运营和资本需求提供资金，以及追求商业机会和活动的能力。此外，如果我们不遵守这些限制中的任何一项，可能会对公司造成实质性的不利影响.

有担保定期贷款工具、管理2023年有担保票据的契约、循环贷款协议和我们的某些其他债务工具限制了我们经营业务的灵活性。例如，有担保定期贷款安排和管理2023年有担保票据的契约限制或限制嘉年华公司、嘉年华公司及其某些各自子公司的能力，除其他外：

◦招致或担保额外债务的；
◦支付股息、分红、赎回、回购股本及其他限制性付款；
◦进行一定的投资；
40
目录
◦完善一定的资产出售；
◦与关联公司进行某些交易；
◦授予或承担某些留置权；以及
◦合并、合并或转让我们的全部或几乎所有资产。

所有这些限制都会受到重大例外和限制。尽管有这些例外和限制，我们不能向您保证，我们的有担保定期贷款工具、管理2023年有担保票据的契约、循环工具和某些其他债务工具中的运营和财务限制和契诺不会对我们未来的运营或资本需求提供资金或从事其他可能符合我们利益的业务活动的能力产生不利影响。未来的任何债务可能包括类似或其他限制性条款。此外，我们遵守这些公约的能力，包括与综合净利有关的财务公约，以及限制，可能会受到我们无法控制的事件影响。这些因素包括当前的经济、金融和行业状况。如果我们违反任何这些契诺或限制，我们可能会根据我们的有担保定期贷款安排、管理2023年有担保票据的契约、循环贷款安排和我们的某些其他债务安排的条款违约，相关贷款人可以选择宣布债务以及应计和未付的利息和其他费用(如果有)立即到期和应付，并对任何抵押品(如果有)进行担保，以担保该债务。如果我们在有担保定期贷款工具、管理2023年有担保票据的契约、循环工具或我们签订的某些其他债务工具下的债务被加速，我们的资产可能不足以全额偿还我们的债务。包含交叉违约条款的其他债务工具下的借款也可能加快或成为按需支付。在这种情况下，我们的资产可能不足以清偿当时尚未清偿的债务。

•我们需要大量现金来偿还债务和维持运营。我们产生现金的能力取决于许多我们无法控制的因素，我们可能无法产生偿还债务所需的现金。.

我们履行偿债义务或对债务进行再融资的能力取决于我们未来的运营和财务表现以及产生现金的能力。这将受到我们成功实施业务战略的能力，以及一般经济、金融、竞争、监管和其他我们无法控制的因素的影响，比如新冠肺炎疫情造成的破坏。如果我们不能产生足够的现金来履行我们的偿债义务或为我们的其他业务需求提供资金，我们可能需要为我们的全部或部分债务进行再融资，获得额外的融资，推迟计划的资本支出或出售资产。我们不能向您保证，我们将能够通过上述任何一项产生足够的现金。如果我们不能对我们的债务进行再融资，获得额外的融资，或以商业合理的条款或根本不能出售资产，我们可能无法履行我们对债务的义务。请参阅“流动性、财务状况和资本资源”。

•我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。.

有担保定期贷款安排、循环贷款协议及若干其他安排项下的借款利率浮动，使我们面临利率风险。如果利率上升，我们对某些浮动利率债务的偿债义务将增加，即使借款金额保持不变，我们的净收入和现金流，包括可用于偿还债务的现金，将相应减少。

此外，2017年7月，负责监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融市场行为监管局宣布，2021年以后将不再说服或强制银行提交LIBOR利率。目前尚不清楚，届时LIBOR是否会不复存在，是否会开发出令人满意的替代率，或者是否会建立新的计算LIBOR的方法，使其在2021年之后继续存在。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)正在与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)合作，该委员会是一个由美国大型金融机构等实体组成的指导委员会，正在考虑用一种新的指数取代美元LIBOR，该指数由美国国债(SOFR)支持，衡量隔夜拆借现金的成本。SOFR是观察和向后看的，这与现行方法下的LIBOR形成了鲜明对比，LIBOR是一个估计的前瞻性利率，在某种程度上依赖于提交小组成员的专家判断。SOFR作为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)替代率是否获得市场吸引力仍是个问题。因此，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在这个时候的前景是不确定的。如果伦敦银行同业拆息不复存在，我们的债务中按浮动利率计息的部分的利息支付水平将受到影响，这可能会对我们在该等债务下支付的利息金额产生不利影响。

我们已经并将继续进行利率互换，将浮动利率转换为固定利率支付，以降低利率波动。然而，我们可能不会就我们所有的浮动利率债务维持利率掉期，任何此类掉期都可能不能完全缓解我们的利率风险，可能被证明是不利的，或者可能会产生额外的风险。
41
目录

•由于新冠肺炎事件的爆发，我们已经暂停了我们的客轮运营，如果我们不能在短期内重新开始正常运营，我们可能会在2021年5月31日之前违反某些债务设施的维护契约。

截至2020年5月31日，我们遵守了所有债务契约。

根据我们某些债务融资的条款，我们必须在每个会计季度结束时保持最低偿债范围(EBITDA到最近结束的四个会计季度的综合净利息费用)不低于3.0至1.0。我们已签订补充协议或附函，以修订我们与本公约有关的协议，以：

•在债务假期期间，在2021年3月31日、2021年8月31日或2021年12月31日之前免除我们的出口信贷安排的合规性。我们将被要求分别从2021年5月31日、2021年11月30日或2022年2月28日的下一次测试日期开始遵守。
•对于我们的某些银行贷款，在2021年11月30日之前放弃合规性。我们将被要求从2022年2月28日的下一次测试日期开始遵守。
•对于剩余的适用银行贷款，在其各自的到期日之前放弃遵守。

尽管我们对此契约有豁免，但如果我们无法在短期内重新开始正常运营，我们可能会在2021年5月31日或某些协议的未来时期违反我们的最低偿债范围契约。如果我们预计会不遵守规定，我们会在任何违反公约的情况下，根据适用的贷款安排再次向贷款人寻求豁免。

豁免契约已经并可能继续导致成本增加、利率上升、额外的限制性契约和其他适用于我们的债务安排下可用的贷款人保障，而这些增加的成本、限制和修改可能因债务安排的不同而有所不同。我们根据这些安排为贷款人提供额外保障的能力，包括授予抵押品担保权益的能力，将受到我们债务限制的限制。我们不能保证我们能够及时、以可接受的条件或根本不能获得豁免。如果我们不能根据任何一项或多项债务安排获得契约豁免，我们将无法达成此类协议，这可能导致我们的其他债务协议交叉违约。因此，我们将需要对适用的一项或多项债务安排进行再融资或偿还，并将被要求筹集额外的债务或股本，或剥离资产，以对该等一项或多项债务安排进行再融资或偿还。如果我们不能根据任何一项或多项债务安排获得契诺豁免，便不能保证我们有能力筹集足够的债务或股本，或剥离资产，为该等贷款或贷款再融资或偿还。

就每项债务融资而言，如果我们不能获得豁免、不进行再融资或不偿还这些债务融资，便会导致该等融资违约的情况发生，从而加速该等债务融资的负债速度，因此，我认为这是不合理的，因为如果我们不能取得豁免、不进行再融资或不偿还这些债务融资，便会导致该等融资出现违约情况，令债务加速。反过来，这将导致违约事件，并可能加速我们所有未偿债务和衍生品合同应付款项下的到期金额。因此，如果不能获得上述公约豁免，将会产生重大的不利影响。

•我们某些债务融资的契约可能会要求我们在未来获得这些融资。

我们的某些债务融资包含可能要求我们在某些资产上提供担保权益的条款。在我们的某些债务安排中，要求如果我们的优先债务的信用评级低于投资级(发生在2020年6月24日)，并且在这个时候，我们就债务授予的留置权或担保权益的金额超过了我们总资产的25%(为此，不包括任何无形资产的价值)，如我们最近的综合资产负债表所示，那么我们将被要求提供某些指定资产的优先担保权益。此外，根据我们的出口信贷安排，如果就某艘船只批出抵押权益或留置权，以取得某些其他债务安排下的借款，则须提供较某些指定船只优先的抵押权益。

如果出现上述情况，我们可能无法遵守这项规定，并期望根据有关安排向贷款人寻求豁免。任何此类豁免可能会导致成本增加、利率上升、额外的限制性契诺和其他适用于我们的债务安排下可用的贷款人保障，而这些增加的成本、限制和修改可能因债务安排而异。我们根据这些安排为贷款人提供额外保障的能力，包括授予抵押品担保权益的能力，将受到
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目录
我们已经授予的债务和担保权益。如果我们不能获得豁免，这类事件的发生可能会导致我们的担保债务水平大幅增加。


第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用.

A. 回购计划

根据一项于二零零四年生效的股份回购计划，吾等已获授权回购嘉年华公司普通股及嘉年华公司普通股(“回购计划”)。自2018年8月起，该公司批准修改回购计划下的一般授权，将批准时剩余的授权回购补充到10亿美元。在截至2020年5月31日的三个月内，没有根据回购计划回购嘉年华公司普通股或嘉年华公司普通股。为了增强我们的流动性并遵守我们最近融资交易中的限制，董事会于2020年6月15日终止了回购计划。

在公开宣布的计划或计划之外，没有购买嘉年华公司普通股和嘉年华公司普通股。

B. 嘉年华plc股东批准

根据回购计划，嘉年华公司普通股回购需要年度股东批准。现有股东批准的最高普通股数量为1820万股，有效期至嘉年华plc 2021年年度股东大会结束或2021年10月5日较早者。为了增强我们的流动性并遵守我们最近融资交易中的限制，我们终止了回购计划。
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第6项展品。
展品索引
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陈列品
数
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日期
公司章程及附例
3.1  
第三次修订和重新修订嘉年华公司章程
   8-K3.14/17/2003
3.2  
第三次修订及重新修订“嘉年华公司附例”
   8-K3.14/20/2009
3.3  
嘉年华公司章程
   8-K3.34/20/2009
材料合同
10.1  
股份工资表嘉年华公司2020股票计划限制性股票单位协议
X
10.2  
股份薪金表格限制性股份单位协议嘉年华plc 2014员工股份计划
X
10.3  
嘉年华公司2020股票计划非雇员董事年度限制性股票奖励协议格式
X
10.4  
嘉年华公司2020股票计划聘用人限制性股票授予协议非雇员董事股份的格式
X
10.5  
嘉年华公司2020股票计划
X
10.6  
嘉年华金融(Carnival Finance)、有限责任公司(LLC)和嘉年华公司(Carnival Corporation)作为借款人、嘉年华公司(Carnival Plc)和其他担保人、现有或将成为本协议各方的各金融机构、作为贷款人行政代理的北卡罗来纳州摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和作为证券代理的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间于2020年6月30日签署的定期贷款协议**
X
10.7  
嘉年华公司(Carnival Corporation)作为发行人、嘉年华公司(Carnival Plc)、附属担保人和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人，与2023年到期的5.75%可转换优先票据有关的契约，日期为2020年4月6日
X
10.8  
嘉年华公司(Carnival Corporation)作为发行人、嘉年华公司(Carnival Plc)、其他担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人、主要支付代理、转让代理、登记员和证券代理，与2023年到期的11.500优先优先担保票据有关的契约，日期为2020年4月8日**
X
10.9  
嘉年华公司(Carnival Corporation)作为发行人、嘉年华公司(Carnival Plc)、附属担保人，以及美国银行全国协会(U.S.Bank，National Association)作为受托人，于2020年6月30日签署的第一份补充契约，与2023年到期的5.75%可转换优先票据有关
X
第13a-14(A)/15d-14(A)条认证
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的第13a-14(A)条对嘉年华公司总裁兼首席执行官的认证
X
31.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节通过的第13a-14(A)条对嘉年华公司首席财务官和首席会计官的认证
X
31.3
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的第13a-14(A)条对嘉年华公司总裁兼首席执行官的认证
X
44
目录
展品索引
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陈列品
数
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日期
31.4
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的第13a-14(A)条对嘉年华公司首席财务官和首席会计官的认证
X
第1350节认证
32.1*
根据“美国法典”第18编第1350条认证嘉年华公司总裁兼首席执行官，该条款是根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的
X
32.2*
根据“美国法典”第18编第1350条认证嘉年华公司的首席财务官和首席会计官，该条是根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的
X
32.3*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的“美国法典”第18编第1350条对嘉年华公司总裁兼首席执行官的认证
X
32.4*
根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过)对嘉年华公司首席财务官和首席会计官的认证
X


展品索引
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特此声明
陈列品
数
展品说明形式陈列品归档
日期
交互式数据文件
101  嘉年华公司联合季度报告Form 10-Q截至2020年5月31日提交给证券交易委员会的合并财务报表采用内联XBRL格式，如下：
(一)2020年和2019年5月31日终了的三个月和六个月的综合损益表；X
(二)截至2020年5月31日和2019年5月31日止三个月和六个月的综合全面收益(亏损)表；X
(三)截至2020年5月31日和2019年11月30日的综合资产负债表；X
(4)截至2020年5月31日和2019年5月31日止六个月的合并现金流量表；X
(V)截至2020年5月31日和2019年5月31日的三个月和六个月的股东权益合并报表；X
(Vi)综合财务报表附注，按摘要和明细注明。X
104  嘉年华公司和plc于2020年7月10日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年5月31日的联合季度报告Form 10-Q的封面，格式为Inline XBRL(作为附件101包括在内)

45
目录
*这些物品是提供的，没有归档。
**根据S-K条例第601(B)(10)项，本展品的某些部分已被省略。

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目录
签名

根据1934年证券交易法的要求，每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签署人代表其签署。

嘉年华公司嘉年华PLC
依据：/s/阿诺德·W·唐纳德依据：/s/阿诺德·W·唐纳德
阿诺德·W·唐纳德阿诺德·W·唐纳德
总裁兼首席执行官总裁兼首席执行官
依据：/s/大卫·伯恩斯坦依据：/s/大卫·伯恩斯坦
大卫·伯恩斯坦大卫·伯恩斯坦
首席财务官和首席会计官首席财务官和首席会计官
日期：2020年7月10日日期：2020年7月10日


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