11-K

我们已经审计了随附的可供SAP美国公司受益的净资产报表。截至2019年12月31日的401(K)计划(该计划) 和2018年，以及当时结束的年度可用于福利的相关净资产变动表，以及相关附注(统称财务报表)。我们认为，根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，财务报表在所有重要方面都公平地列报了截至2019年12月31日和2018年12月31日可用于本计划福利的净资产，以及截至该日止年度可用于福利的净资产的变化。在所有重要方面，财务报表都公平地呈现了截至2019年12月31日和2018年12月31日的可用于福利的净资产变化，以及当时结束的年度可用于福利的净资产的变化。

意见依据

这些财务报表由计划管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对计划的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须独立于该计划。

我们按照 PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错误陈述的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估使用的会计原则和管理层做出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

截至2019年12月31日的补充明细表H，第4i行资产明细表(截至2019年12月31日)已接受与审计计划财务报表同时执行的审计程序。补充信息由计划管理层负责。我们的审核程序包括确定补充信息是否与财务报表或基础会计和其他记录(如果适用)保持一致，并执行程序以测试补充信息中显示的信息的完整性和准确性。在形成我们对补充信息的意见时，我们评估了补充信息(包括其形式和内容)是否符合劳工部根据 1974年《员工退休收入保障法》制定的报告和披露规则和规定。在我们看来，补充信息在所有重要方面与整个财务报表都是公平陈述的。

/s/Kreischer Miller

自2015年以来，我们一直担任该计划的审计师。

宾夕法尼亚州霍舍姆

2020年6月24日


	2019		2018
新增：
净资产增加归因于：
投资收益：
按公允价值计算的投资净增值/(折旧)	$	855,308,589	$	(407,175,037	)
利息和股息收入		119,105,701		177,166,792

总投资收益/(亏损)		974,414,290		(230,008,245	)

应收参与人利息收入票据		1,602,006		1,405,623
捐款：
雇主		95,212,963		93,541,580
参与者		217,900,108		200,995,691
翻转和其他		34,378,959		21,502,180

捐款总额		347,492,030		316,039,451

添加总数		1,323,508,326		87,436,829

扣除额：
从净资产中扣除归因于：
支付给参与者的福利		324,190,504		184,423,746
行政费用		2,546,271		2,380,380

总扣除额		326,736,775		186,804,126

调拨前增加/(减少)		996,771,551		(99,367,297	)
净转入/净转出计划		113,000,859		9,547,157

净增加/(减少)		1,109,772,410		(89,820,140	)

可用于收益的净资产：
年初		4,212,410,883		4,302,231,023

年终	$	5,322,183,293	$	4,212,410,883

请参阅财务报表附注。

该计划是一项确定的缴费计划，涵盖SAP美国公司、SAP国际公司、SAP Labs，LLC、SAP Public Services，Inc.、SAP Global Marketing，Inc.、SAP National Security Services，Inc.、TomorrowNow，Inc.、SAP Industries，Inc.、Callidus，Inc.、Qualtrics，LLC、Sybase，Inc.、Ariba，Inc.、SuccessFators，Inc.和Hybra(美国)的所有员工公司(统称为公司或公司)。员工有资格参加该计划没有最低年龄或服务要求。本计划受1974年雇员退休收入保障法 (ERISA)。该计划还受1986年国税法(“守则”)。这些公司是SAP SE(母公司或SAP)的子公司。

(b)

捐款

参与者可以在税前基础上贡献其符合条件的年度薪酬的一部分，根据该计划的定义，2019年不超过19,000美元，2018年不超过18,500美元。该计划将符合条件的补偿限制在“守则”第401(A)(17)节为补偿减少缴费目的规定的金额，并将每年增加的金额限制为“守则”第415(C)节规定的金额。参与者将其捐款直接投资于该计划提供的各种投资选择。该计划目前提供15家注册投资公司、一个货币市场基金、母公司的ADR股票基金和18个普通集合信托作为参与者的投资选择。还提供自助经纪帐户选项，以允许参与者选择本计划未特别提供的投资选项。在2019年和2018年间，公司匹配了参与者向计划贡献的前6%合格薪酬的75%。就雇主配对和雇主酌情缴费而言，本公司在2019年和2018年计算雇主配对的合格薪酬限额分别为280,000美元和275,000美元。员工的税前和税后缴费最高可达薪酬的25%。参与者可以选择(A)由奖金和佣金组成的薪酬，以及(B)所有其他工资，做出不同的贡献选择。匹配的雇主缴费按照参与者的指示进行投资，并按季度支付。自2018年1月1日起，该计划允许参与者为其部分或全部退休计划缴费选择Roth类型税收待遇。

本公司为参加本公司以前养老金计划的特定名员工提供额外的雇主缴费。根据员工截至2008年12月31日的年龄和服务年限，额外的雇主缴费百分比从合格薪酬的1%到3%不等。缴费受美国国税局(IRS)年度补偿和缴费限额的限制。自2018年12月31日起，符合条件的参与者的额外捐款停止。

额外的雇主可自由支配缴费可由公司选择，并根据参与者的指示进行投资。雇主在2019年或2018年没有缴纳可自由支配的缴费。雇主酌情缴款分配给以下参与者，恕我直言

适用的税前缴费美元限额允许在计划年度结束时年满50岁的个人，以及由于守则或计划施加的限制而不能再进行额外税前缴费的个人，可以在该年度追加缴费。符合条件的个人可以补足缴费，最高限额为(A)个人当年的补偿减去任何其他延期，或(B)2019年和2018年的6,000美元，以较小者为准。

(c)

转帐

2019年和2018年调入/调出该计划的净资产分别为113,000,859美元和9,547,157美元。2019年，这笔金额包括从Qualtrics，LLC和Callidus，Inc.的退休计划转入该计划的115,279,211美元。由从该计划转出的2278352美元抵消。2018年，有10,046,716美元从合并到母公司的被收购公司转入该计划，由从该计划转出的499,599美元抵消。

(d)

参与者帐户

代表参与者向本计划缴纳的所有雇主和员工缴费均记入该参与者名下建立的帐户。自每个评估日期起，每个参与者的账户在考虑了代表该参与者做出并分配到其账户的任何贡献后，将记入可归因于参与者所选投资的收益/亏损。参与者有权获得的利益是可以从参与者的既得帐户中提供的利益。记入参与者账户的所有金额均按照参与者的指示进行投资。从投资期权收到的所有股息、资本收益分配和其他收益都会特别记入参与者的账户，并立即用于投资于这些投资期权的额外股票。参与者记录保存和管理费用直接从参与者投资账户中扣除。

(e)

归属

参与者将立即获得他们的缴款加上实际收益/亏损。雇主对其账户的缴费基于本计划中定义的服务年限。参与者在服务两年后可获得50%的奖励，服务三年后可获得100%的奖励。

(f)

没收

没收首先用于支付管理费用(代替分配到参与者帐户)，然后用于抵消所需的雇主缴费。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，没收的43,053美元和1,057,596美元分别用于支付管理费用(代替分配到参与者账户)和/或抵消所需的雇主缴费。截至2019年12月31日和2018年12月31日，没收的非既有账户总额分别为1,611,707美元和518,334美元。

(g)

应收参与者票据

参与者最多可借入50,000元或其既有账户余额的50%，两者以较少者为准。本计划从参与者处应收的大部分未付票据由每个参与者账户中的既得余额担保，原始期限最长为60个月；但是，根据计划文件，可能允许使用更长的期限。从参与者处收到的票据按利率计息，该利率基于专业贷款人对类似担保的个人贷款收取的现行商业贷款利率。计划管理员当前设置的利率是优惠利率加1%，并根据每周新贷款进行调整。在这个学期里

在雇佣终止时，参与者可以选择以一次性付款、约定分期付款或终身年金(包括或不包含遗属选择权)的形式，在其账户中获得等同于参与者既得利益价值的分配。年满70岁的雇员(5%业主除外)¹⁄₂在终止雇佣之前，将不要求年限开始最低分配。员工可以根据计划文件中描述的条款在雇佣期间选择提取。

(2)

重要会计政策摘要

以下是该计划遵循的重要会计政策：

(a)

会计基础

随附的财务报表是按权责发生制会计编制的。

(b)

预算的使用

按照美国公认会计原则(GAAP)编制财务报表要求管理层作出影响资产和负债及其变动报告金额的估计和假设，并披露或有资产和负债。实际结果可能与这些估计不同。

(c)

投资估值与收益确认

计划投资按公允价值列报。注册投资公司的股票按市场报价估值，这代表该计划在年末持有的股票的资产净值。SAP ADR股票基金和先锋共同集合信托基金的股票根据其标的证券进行估值。

证券的买入和卖出是以交易日为基础进行记录的。利息收入按权责发生制入账。股息在除息日入账。净增值/(折旧)包括该计划在年内买卖和持有的投资的损益。

(d)

应收参与者票据

应收参加者票据按其未付本金余额加上任何应计但未付利息计量。利息收入按权责发生制记录。应收参与者的拖欠票据根据计划文件的条款重新分类为分配。

(e)

利益的支付

福利在支付时记录。

(f)

重新分类

上一年的某些金额已重新分类，以符合本年度财务报表的列报方式。

(3)

公允价值计量

公允价值(如FASB ASC主题820所述)是在计量日期市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。主题820建立了衡量公允价值的框架。它根据截至计量日期的资产或负债估值投入的透明度建立公允价值计量的三级层次结构。

1级价格以外的可观察投入，例如，活跃市场中类似资产和负债的报价，非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价，以及金融工具基本上整个期限内可观察到或可直接或间接证实的投入。二级资产和负债包括交易频率低于交易所交易证券的项目，其模型输入可以在市场上观察到或可以由市场观察到的数据来证实。此类别中的示例是公共集体信托基金。

第3级

估值方法的投入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。这些无法观察到的输入反映了计划自己对市场的假设，参与者将根据当时的最佳信息来为资产定价。该计划没有3级投资。

估值方法

以下是对按公允价值计量的工具所使用的估值方法的说明。2019年12月31日和2018年12月31日使用的方法没有变化。

注册投资公司：共同基金和货币市场基金的估值为市场交易所的资产净值(NAV)。每只基金的资产净值是在纽约证券交易所和全国证券交易商协会自动报价收盘时计算的。这些基金是开放式的，按市场报价按照证券交易要求进行交易。

SAP ADR股票基金：股票基金包括母公司公司的普通股，按个别证券交易活跃市场报告的收盘价估值。

先锋经纪期权：股票按交易结束时的最后报价进行估值。

共同集合信托基金：这些投资是使用受托人提供的资产净值估值的公共投资证券。资产净值是在非活跃的私人市场上报价的；然而，单价是基于在活跃的市场上交易的基础投资。

前面描述的方法可能会产生公允价值计算，该公允价值计算可能不指示可实现净值或反映未来公允价值。此外，尽管该计划认为其估值方法与其他市场参与者是适当和一致的，但使用不同的方法和假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致报告日期的公允价值计量有所不同。


	使用投入水平计量公允价值
	1级		2级		第3级		总计
共同基金	$	2,337,883,078	$	—	$	—	$	2,337,883,078
货币市场基金		2,774,435		—		—		2,774,435
SAP ADR股票基金		70,650,359		—		—		70,650,359
先锋经纪期权		49,428,963		—		—		49,428,963
共同集体信托基金		—		2,536,911,354		—		2,536,911,354

按公允价值计量的总投资	$	2,460,736,835	$	2,536,911,354	$	—		4,997,648,189

以资产净值计量的共同集合信托基金*								269,673,101

总投资							$	5,267,321,290

下表按公允价值层次结构内的级别汇总了截至2018年12月31日该计划按公允价值计算的投资资产。根据FASB ASC主题820的要求，基于对公允价值计量重要的最低投入水平对资产进行整体分类。


	使用投入水平计量公允价值
	1级		2级		第3级		总计
共同基金	$	2,250,974,606	$	—	$	—	$	2,250,974,606
货币市场基金		1,398,943		—		—		1,398,943
SAP ADR股票基金		55,560,707		—		—		55,560,707
先锋经纪期权		37,583,692		—		—		37,583,692
共同集体信托基金		—		1,569,733,538		—		1,569,733,538

按公允价值计量的总投资	$	2,345,517,948	$	1,569,733,538	$	—		3,915,251,486

以资产净值计量的共同集合信托基金*								245,726,609

总投资							$	4,160,978,095

*	使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计按公允价值计量的某些投资并未归类于公允价值层次。此表中列示的公允价值金额旨在允许将公允价值层次结构与可用于福利的净资产报表中列示的金额进行协调。

(4)	先锋退休储蓄信托基金(VRST)的投资

该计划持有对集体信托的投资，特别是VRST，它投资于合成合同(主要由先锋债券信托基金支持 )、传统保险、银行合同以及由债券基金和信托支持的合同的组合。发行人履行这些义务的能力可能会受到其各自公司和行业的经济发展的影响。VRST寻求与短期固定收益证券相当的稳定回报。信托投资的平均期限为2至4年。

某些计划投资是由先锋信托信托公司的附属公司管理的共同基金、股票或普通集合信托基金的股份。先锋信托公司是本计划定义的受托人(计划受托人)，因此，这些交易符合以下条件利益方个交易记录。所有投资管理服务费用均由本公司支付。公司可以报销公司代表本计划支付的合理计划费用，前提是公司将欠本公司的责任告知计划受托人。此外，参与者还可以投资母公司的ADR股票基金。母公司是关联方。

(6)

计划终止

尽管公司尚未表示任何意图，但根据本计划，公司有权随时停止其出资，并在符合ERISA规定的情况下修改、修改或终止本计划。在计划终止的情况下，参与者将100%归于其雇主缴费和由此产生的收入。

(7)

纳税状况

2018年3月13日，美国国税局向本公司发出决定函，表示截至2006年1月1日修订和重述的计划(包括截至2017年1月30日通过的修订)符合守则的适用条款及其下的法规。本计划自2017年1月30日起进行了进一步修改；但是，计划管理员认为本计划是按照本规范的适用条款设计的，并且目前正在运行，因此认为该计划是合格的，相关信托基金是免税的。

美国公认会计原则(U.S.GAAP)要求计划管理层评估计划采取的税收头寸，如果计划采取了不确定的立场，而国税局审查后很可能无法维持，则应确认纳税义务。该计划由征税辖区进行例行审核；但是，目前没有对任何正在进行的税期进行审核。

(8)

风险和不确定性

该计划投资于各种投资证券。投资证券面临各种风险，如利率风险、市场风险和信用风险。由于与某些投资证券相关的风险水平，投资证券的价值至少有可能在短期内发生变化，这种变化可能会对参与者的账户余额和可供受益的净资产报表中报告的金额产生重大影响。

2020年1月30日，世界卫生组织(世卫组织)宣布全球卫生紧急情况，原因是一种新的冠状病毒株正在全球传播(新冠肺炎危机)。2020年3月11日，世界卫生组织将新冠肺炎危机列为大流行，引发金融市场波动，对全球经济造成重大负面影响。因此，自2019年12月31日以来，该计划的投资组合出现了公允价值下降。但是，由于计划的单个投资的价值已经并将随着市场状况的变化而波动，因此无法确定后续期间将确认的亏损金额(如果有的话)。截至本报告之日，新冠肺炎危机的全面影响仍在继续演变。

从2020年4月20日起，计划通过了于2020年3月27日签署成为法律的冠状病毒援助、救济和经济安全法案的分配条款。CARE法案的分配允许计划的参与者从2020年1月1日或之后至2020年12月31日之前从计划中获得与新冠肺炎危机相关的分配，金额最高可达100,000美元。此外，自2020年4月20日起，该计划通过了CARE法案的临时贷款偿还条款。该计划通过的延期条款允许有计划贷款偿还的合格计划参与者将此类偿还推迟到2020年12月31日。

该计划评估了截至2020年6月24日的后续事件，也就是财务报表可以发布的日期。


发行方、借款方、出租方或类似方的身份		投资说明及附注应收账款	当前值
(*)	先锋基金：
	惠灵顿	注册投资公司	$	1,331,239,282
	国际增长	注册投资公司		188,840,844
	战略股权	注册投资公司		170,031,616
	温莎二世	注册投资公司		151,022,233
	探险家	注册投资公司		136,272,632
	全球公平	注册投资公司		125,466,442
	小盘股指数	注册投资公司		51,146,679
	新兴市场股指	注册投资公司		38,094,975
	太平洋投资管理公司收益基金	注册投资公司		48,641,117
	哈特福德中型股基金；Y类	注册投资公司		22,125,811
	联合安装高收益债券基金	注册投资公司		21,734,396
	大都会西部总回报债券基金：第I类股票	注册投资公司		20,056,540
	富国银行特别中盘价值基金；R6类	注册投资公司		15,809,684
	邓普顿全球债券基金；R6级	注册投资公司		9,557,410
	保诚QMA小型股价值基金；Z类	注册投资公司		7,843,417
(*)	先锋信托公司：
	2035年目标退休	共同集体信任		191,256,300
	2030年目标退休	共同集体信任		160,906,962
	2025年目标退休	共同集体信任		121,414,905
	2040年目标退休	共同集体信任		120,074,815
	2045年目标退休	共同集体信任		78,776,149
	2020年退休目标	共同集体信任		67,280,508
	2050年目标退休	共同集体信任		58,621,073
	目标退休2055	共同集体信任		38,647,891
	目标退休收入	共同集体信任		21,831,298
	目标退休2060	共同集体信任		20,189,620
	2015年退休目标	共同集体信任		20,009,422
	2065年目标退休	共同集体信任		1,956,154
(*)	先锋机构500指数信托基金	共同集体信任		679,421,733
(*)	先锋机构总债券市场指数信托基金	共同集体信任		275,684,886
(*)	先锋退休储蓄信托基金	共同集体信任		269,673,101
(*)	先锋机构总国际股市指数信托基金	共同集体信任		266,726,872
	T.Rowe Price蓝筹股成长信托基金；T4类	共同集体信任		263,967,744
(*)	先锋机构扩展市场指数信托基金	共同集体信任		150,145,022
(*)	SAP ADR股票基金	美国存托凭证		70,650,359
(*)	先锋经纪期权	先锋经纪期权		49,428,963
(*)	先锋优质货币市场基金	有息现金账户		2,774,435

	按公允价值计算的总投资			5,267,321,290
()(*)	应收参与者票据	2042年到期的应收票据，利率从4.25%到9.25%不等		31,630,706

			$5,298,951,996

(*) 表示利益相关方。

(**) 现值代表未付本金余额加上任何应计但未付的利息。


	页

独立注册会计师事务所报告书		1

可用于福利的净资产报表，2019年12月31日和 2018年		3

可用于福利的净资产变动表，截至2019年和2018年12月31日的年度		4

财务报表附注		5

进度表

1 明细表H，4i行资产明细表(持有于年末 )，2019年12月31日		12


SAP美国公司401(K)计划

依据：		/s/Jason Russell
		杰森·罗素
		计划管理员


证物编号：		描述

23.1		独立注册会计师事务所的同意书

目录

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	2019		2018
资产：
按公允价值计算的投资	$	5,267,321,290	$	4,160,978,095
应收款：
应收参与者票据		31,630,706		30,774,426
雇主供款		17,903,233		16,232,803
参与者投稿		5,328,064		4,425,559

应收账款总额		54,862,003		51,432,788

可用于福利的净资产	$	5,322,183,293	$	4,212,410,883