美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K
(马克·科恩)
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至2020年3月31日的财年
或
☐ |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
对于从中国到日本的过渡期,中国从日本到日本的过渡时期,日本和日本之间的过渡期。
佣金档案编号:0-26680
尼古拉斯金融公司。
(注册人的确切姓名,详见其约章)
加拿大不列颠哥伦比亚省 |
59-2506879 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(I.R.S.雇主 识别号码) |
麦克马伦布斯路2454号,C座 佛罗里达州克利尔沃特 |
33759 |
(主要行政机关地址) |
(邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(727)-726-0763
根据该法第12(B)节登记的证券:
每一类的名称 |
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交易 符号 |
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每间交易所的注册名称 |
普通股,没有面值 |
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尼克 |
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纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。☐否
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法案的第13或15(D)节提交报告。是,☐不是。
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),是否已提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内,注册人是否一直遵守此类提交要求。是的,没有任何☐。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。如果是,则不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器 |
☐ |
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加速的文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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规模较小的新闻报道公司 |
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新兴成长型公司 |
☐ |
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如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。如果是,则☐不是。
根据2019年9月30日普通股在纳斯达克证券市场的收盘价,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为4770万美元。
截至2020年6月19日,注册人已发行普通股的数量约为1260万股,没有面值(其中约480万股由注册人的主要运营子公司持有,根据适用法律,无权投票,约780万股有权投票)。他说:
以引用方式并入的文件
注册人2020年度股东大会的最终委托书和信息通函的部分内容以引用方式并入本10-K年度报告的第三部分第10至14项。
尼古拉斯金融公司。
表格10-K年度报告
目录
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页码 |
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第一部分 |
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第(1)项。 |
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业务 |
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1 |
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项目71A。 |
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危险因素 |
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11 |
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项目1B。 |
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未解决的员工意见 |
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22 |
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第二项。 |
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特性 |
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22 |
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第三项。 |
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法律程序 |
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22 |
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第四项。 |
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矿场安全资料披露 |
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22 |
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第II部 |
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第五项。 |
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注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
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23 |
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项目6. |
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选定的财务数据 |
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26 |
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项目7. |
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管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
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28 |
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项目7A。 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
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35 |
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第8项。 |
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财务报表和补充数据 |
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36 |
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项目9A。 |
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管制和程序 |
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65 |
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项目9B。 |
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其他资料 |
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66 |
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第III部 |
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第(10)项。 |
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董事、高管与公司治理 |
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67 |
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项目11. |
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高管薪酬 |
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67 |
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第12项。 |
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某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 |
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67 |
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第13项。 |
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某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
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67 |
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第14项。 |
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首席会计师费用及服务 |
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67 |
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第IIIV部 |
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第15项。 |
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展品和财务报表明细表 |
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68 |
前瞻性信息
本Form 10-K年度报告(本“报告”或“年度报告”)包含符合1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第221E节含义的各种前瞻性陈述。这样的陈述是基于管理层目前的信念和假设,以及管理层目前可以获得的信息。本文件中使用的“预期”、“估计”、“预期”、“将”、“可能”、“计划”、“相信”、“打算”和类似的表述旨在识别前瞻性陈述。尽管尼古拉斯金融公司。尽管本公司及其子公司(统称“本公司”)认为该等前瞻性陈述中反映或暗示的预期是合理的,但不能保证该等预期将被证明是正确的。因此,实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。本年度报告中的前瞻性表述可能包括但不限于:(1)新型冠状病毒病(“新冠肺炎”)爆发对我们的客户和业务的预计影响;(2)收入、收入以及与我们的财务状况和经营结果有关的其他项目的预测;(3)我们的计划、目标、战略、目标和意图的表述;(4)有关我们业务运营的能力、能力、市场地位和预期发展的表述;(5)预期的行业和总体经济趋势的表述;此类陈述会受到某些风险、不确定性和假设的影响,这些风险、不确定性和假设可能会导致结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同,包括但不限于:
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• |
新冠肺炎疫情的未来影响和应对措施,未来发展高度不确定和难以预测; |
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• |
资金可获得性(包括获得银行融资的能力); |
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• |
最近颁布的、提议的或未来的立法及其实施方式,包括税收立法倡议或对我们的税收立场和/或解释的挑战,以及州销售税规则和法规; |
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• |
经济波动; |
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• |
竞争的程度、性质及其对公司财务业绩的影响; |
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• |
利率波动; |
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• |
风险管理流程和程序的有效性,包括公司对财务报告和披露控制程序的内部控制的有效性; |
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• |
本公司所服务市场的消费融资需求; |
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• |
我们成功开发和商业化新的或增强的产品和服务的能力; |
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• |
我们的信贷损失准备金充足,编制财务报表时使用的假设或估计的准确性; |
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• |
汽车金融分期付款合同(“合同”)违约率上升; |
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• |
更高的借贷成本和不利的金融市场状况影响了我们的资金和流动性; |
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• |
我们将应收贷款证券化的能力,我们的证券化融资提前摊销,我们证券化应收贷款的服务或再服务权利的丧失,以及我们证券化贷款应收账款的较低支付利率; |
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• |
政府当局对我们业务的监管、监督、审查和执行,以及公司现有和未来市场的不利监管变化,包括“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”(“多德-弗兰克法案”)和其他立法和监管发展的影响,包括与隐私、信息安全和数据保护相关的法规,以及消费者金融保护局(“CFPB”)法规对我们业务的影响 |
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• |
欺诈行为; |
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• |
第三方未能提供对我们的运营至关重要的各种服务; |
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• |
涉嫌侵犯他人知识产权和我们保护自己知识产权的能力; |
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• |
诉讼和监管行动; |
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• |
我们吸引、留住和激励关键官员和员工的能力;使用第三方供应商和持续的第三方业务关系;网络攻击或其他安全漏洞; |
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• |
我们的计算机系统和数据中心运行中断; |
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• |
我们实现战略选择意图的能力; |
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• |
我们扩大业务的能力,包括完成收购和整合被收购企业的运营以及向新市场扩张的能力;以及 |
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• |
此处在“第1A项--风险因素”项下讨论的风险因素。 |
如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实,或者潜在的假设被证明是不正确的,实际结果可能与预期、估计或预期的结果大不相同。本报告中包含的所有前瞻性陈述均基于本公司在提交本年度报告之日可获得的信息,公司没有义务更新任何此类前瞻性陈述。潜在投资者还应参考公司不时向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他文件中描述的风险因素,包括公司提交给股东的10-Q、8-K表格报告和年度报告。
第一部分
第一项:业务
一般信息
尼古拉斯金融公司(“Nicholas Financial-Canada”)是一家加拿大控股公司,于1986年根据不列颠哥伦比亚省的法律注册成立。尼古拉斯金融-加拿大公司的业务活动目前完全通过其全资间接子公司--位于佛罗里达州的尼古拉斯金融公司(“尼古拉斯金融公司”)进行。尼古拉斯金融公司是一家专业的消费金融公司,主要从事购买二手车、新车和轻型卡车的汽车金融分期付款合同(“合同”)的收购和服务。此外,Nicholas Financial发起直接消费贷款(“直接贷款”)并销售与消费金融相关的产品。佛罗里达州的第二家子公司尼古拉斯数据服务公司(Nicholas Data Services,Inc.)(“NDS”),担任Nicholas Financial的中间控股公司。此外,NF Funding I,LLC(“NF Funding I”)是尼古拉斯金融公司的全资特殊目的融资子公司。
Nicholas Financial-Canada、Nicholas Financial、NDS和NF Funding I以下统称为“公司”。
本文件中的所有财务信息均以美元标明。提及的“2020财年”是指截至2020年3月31日的财年,提及的“2019财年”是指截至2019年3月31日的财年。
该公司的主要执行办事处位于佛罗里达州克利尔沃特C号楼麦克马伦布斯路2454号,邮编:33759,电话号码是(727726763)。
可用的信息
公司提交给证券交易委员会的文件,包括10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、附表14A的最终委托书、当前的8-K表格报告,以及根据1934年“证券交易法”第13、14或15(D)节提交的这些报告的任何修订,在公司以电子方式向美国证券交易委员会提交或提交给美国证券交易委员会后,将在合理可行的情况下尽快通过公司互联网网站http://www.nicholasfinancial.com的投资者中心部分免费提供。本公司不会将其网站上包含或可通过其网站获得的信息作为本报告的一部分,或通过引用将该等信息纳入本报告。公司向证券交易委员会提交的任何材料的副本也可以通过证券交易委员会的网站免费获得,网址是:http://www.sec.gov.。
运营战略
该公司仍然致力于其分支机构模式及其核心产品,即通过当地独立的汽车经销商为次级借款人提供往返工作的主要交通工具融资。该公司将战略性地使用集中服务部门来补充分支机构的运营并提高运营效率,但其重点将放在其分散运营的核心业务模式上。该公司的战略还包括基于风险的定价(利率、收益率、预付款、期限等)。以及对最佳投资组合业绩所需的承销纪律的承诺,而不是为了简单地产生交易量而追逐竞争。该公司的主要目标是提高其盈利能力和长期股东价值。在2020财年,该公司重点关注以下项目:
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• |
坚持我们对当地分行模式的承诺; |
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• |
继续把工作重点放在分支机构经理问责制上 |
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• |
注重通过战略举措提高资产回报率; |
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• |
确定额外的辅助产品以提高盈利能力; |
1
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• |
通过我们的网络和整个行业加强与独立经销商的关系; |
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• |
扩大直接贷款组合,并在我们现有的所有分支机构实施此类产品。 |
该公司还专注于选择合适的市场来设立分支机构。截至2020年3月31日,该公司在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、肯塔基州、密歇根州、密苏里州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州、田纳西州等14个州经营实体分公司。该公司还在其扩张的内华达州和威斯康星州开展业务,在这些市场没有实体分支机构。
在2019财年,该公司关闭了位于巴尔的摩的分支机构,从而退出了马里兰州市场。该公司还合并了佛罗里达州(日出分公司与庞帕诺分公司合并)和北卡罗来纳州(温斯顿-塞勒姆分公司与格林斯伯勒分公司合并)的办事处。此外,该公司宣布将退出德克萨斯州和弗吉尼亚州市场。在2020财年第一季度,该公司还合并了北卡罗来纳州的两个分支机构和佐治亚州的两个分支机构。在2020财年第四季度,该公司合并了佛罗里达州的五个分支机构。公司将根据需要继续评估表现不佳的市场和表现不佳的分支机构。
在2019财年,该公司扩展到威斯康星州密尔沃基。在2020财年,该公司将业务扩展到爱达荷州的博伊西、爱荷华州的得梅因、亚利桑那州的凤凰城和犹他州的盐湖城。该公司还在继续寻找其他扩张机会。虽然该公司不能断言在可预见的未来它将进入多少新市场(如果有的话),但它仍然专注于在条件有利的地方发展分支机构网络。
2019年4月30日,本公司收购了ML Credit Group,LLC(d/b/a Metrolina Credit Company)(“Metrolina”)的几乎所有资产。Metrolina通过直接贷款和购买北卡罗来纳州和南卡罗来纳州汽车经销商发起的零售分期付款销售合同向消费者提供汽车融资。此次收购是20多年来首次批量购买合同。如果出现其他机会,本公司可能会考虑在大宗交易中从交易商或贷款人手中收购经验丰富的合同组合,作为进一步渗透其现有市场或扩大其在目标地理位置的业务的手段。
在2020财年,该公司完成了总计2100万美元的大宗投资组合购买,第三季度和第四季度分别为110万美元和1990万美元。该公司计划在有利的机会出现时考虑更多的批量投资组合购买。
该公司目前获准在14个州提供直接贷款-阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州(超过3000美元)、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、肯塔基州、密歇根州、密苏里州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州和田纳西州。为了向这些客户提供直接贷款,该公司在这些州征集现有和以前的客户,并打算继续将其直接贷款能力扩展到它获得合同的其他州。即使有了这一目标扩张,该公司预计在可预见的未来,其总直接贷款组合仍将占其总投资组合的5%至10%。
该公司不能保证它将能够在其现有市场或任何有目标的新市场扩张。
汽车金融业务-合同
该公司从事提供融资计划的业务,主要是向符合公司信用标准的二手车和轻型卡车的购买者,但由于客户的信用记录、工作不稳定、被融资车辆的车龄或其他因素,他们不符合银行和信用社等传统贷款人的信用标准。与主要根据借款人的信用记录做出贷款决定(通常是为新汽车提供融资)的贷款人不同,该公司愿意为信用记录不佳的借款人以及较老型号和高里程汽车购买合同。在作出购买特定合同的决定时,公司会考虑以下与借款人相关的因素:当前收入;信用记录;汽车分期付款的历史记录;目前和以前的工作状态;以及居住地点和时间。此外,该公司还审查了从本公司向其购买合同的经销商购买合同的以前经验,以及与采购价格和合同条款有关的汽车价值。
2
截至本年度报告发布之日,该公司的汽车金融项目通过佛罗里达州、佐治亚州、俄亥俄州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、密苏里州、北卡罗来纳州、阿拉巴马州、南卡罗来纳州、田纳西州、密歇根州、堪萨斯州、宾夕法尼亚州、内华达州和威斯康星州(内华达州和威斯康星州是扩张州,没有当地分支机构)共计43个分支机构在16个州开展。该公司通过其设在北卡罗来纳州夏洛特的虚拟扩展办事处业务在内华达州和威斯康星州获得合同。截至2020年3月31日,公司与大约11,400家交易商签订了购买符合公司融资标准的个人合同的非独家协议,其中约有8,700家处于活跃状态。如果本公司在过去六个月内根据经销商协议购买了合同,则本公司认为该协议是有效的。每份经销商协议都要求经销商按照公司的指导方针签订合同。一旦本公司购买了合同,交易商将不再参与本公司与借款人之间的关系,除非存在以本公司为受益人的交易商的有限陈述和担保。
根据合同,客户通常以现金和/或以旧换新的形式支付首付款,从融资车辆销售价格的5%到35%不等。车辆购买价格的余额加上税、所有权费用,如果适用,延长服务合同、缺口豁免覆盖范围、路边援助计划、信用残疾保险和/或信用人寿保险的保费通常在12至60个月内提供资金。大约在发起时,本公司以低于汽车购买者提供资金的原始本金的协商价格从汽车经销商处购买合同。本公司将谈判价格与原融资本金之间的差额称为经销商折扣。经销商折扣的金额取决于汽车的年限和价值以及客户的信誉等因素。该公司已再次承诺维持定价纪律,因此在为折扣定价时不太强调竞争。一般而言,随着客户信用风险的改善,公司会为合同支付更多费用(即以较原本金较小的折扣购买合同)。到目前为止,该公司购买的合同是以每份合同原有本金的1%至15%不等的折扣购买的,典型的平均折扣在8.50%至9.50%之间。截至2020年3月31日,公司的贷款组合由从交易商购买或通过大宗收购获得的合同组成。这类合同是在没有向交易商提供资源的情况下购买的, 然而,每个经销商仍有可能因违反经销商就遵守适用的联邦和州法律以及车辆的有效所有权而作出的某些陈述和保证而对公司承担责任。本公司的政策是,只有在交易商向本公司提供必要的证据证明(A)本公司对融资车辆拥有优先留置权(或本公司实际上已完善该优先留置权)、(B)客户已获得指定本公司为损失收款人且免赔额不超过1,000美元的所需碰撞保险,以及(C)合同已全面、准确地完成并有效执行之后,才购买合同。一旦公司收到并批准了所有需要的文件,它就向经销商支付合同费用,并开始为合同提供服务。
3
合同采购
该公司在下表所列州在所示期间购买了合同。该公司购买的合约主要是二手车;在以下所示期间,新车的合约不足1%。截至2020年3月31日,担保该投资组合的平均车型年是2011年款。下表显示的美元金额代表公司在各自会计年度内购买的合同的财务应收账款:
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极大值 允许的 利息 |
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数量 |
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截至3月31日的财政年度,(单位:千) |
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状态 |
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费率(1) |
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|
分支机构 |
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2020 |
|
|
2019 |
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||||
阿拉巴马州 |
|
18-36%(2) |
|
|
|
2 |
|
|
$ |
2,359 |
|
|
$ |
1,590 |
|
|
弗罗里达 |
|
18-30%(3) |
|
|
|
12 |
|
|
|
19,294 |
|
|
|
21,524 |
|
|
佐治亚州 |
|
18-30%(3) |
|
|
|
5 |
|
|
|
10,712 |
|
|
|
8,988 |
|
|
伊利诺伊州 |
|
|
(2 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
815 |
|
|
|
700 |
|
印第安纳州 |
|
|
25 |
% |
|
|
2 |
|
|
|
3,661 |
|
|
|
3,995 |
|
堪萨斯 |
|
|
(2 |
) |
|
|
- |
|
|
|
1,030 |
|
|
|
1,087 |
|
肯塔基州 |
|
18-25%(3) |
|
|
|
3 |
|
|
|
3,990 |
|
|
|
3,792 |
|
|
密西根 |
|
|
25 |
% |
|
|
2 |
|
|
|
3,043 |
|
|
|
3,389 |
|
密苏里 |
|
|
(2 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
4,361 |
|
|
|
3,207 |
|
内华达州 |
|
|
(2 |
) |
|
|
- |
|
|
|
350 |
|
|
|
- |
|
北卡罗莱纳州 |
|
18-29%(3) |
|
|
|
3 |
|
|
|
6,859 |
|
|
|
7,283 |
|
|
俄亥俄州 |
|
|
25 |
% |
|
|
6 |
|
|
|
10,380 |
|
|
|
11,768 |
|
宾州 |
|
18-21%(3) |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,678 |
|
|
|
1,772 |
|
|
南卡罗来纳州 |
|
|
(2 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
4,566 |
|
|
|
2,366 |
|
田纳西州 |
|
|
(2 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
3,285 |
|
|
|
2,463 |
|
德克萨斯州 |
|
18-23%(3) |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
1,787 |
|
|
维吉尼亚 |
|
|
(2 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
1,655 |
|
威斯康星州 |
|
|
(2 |
) |
|
|
- |
|
|
|
313 |
|
|
|
133 |
|
总计 |
|
|
|
|
|
43 |
|
|
$ |
76,696 |
|
|
$ |
77,499 |
|
(1) |
允许的最高利率可能会发生变化,并根据各州的法律而有所不同。 |
(2) |
目前,这些州都没有对公司购买的合同的类型和规模施加最高允许利率。本公司通常向上述每个州的任何客户收取的最高费率为每年36%。 |
(3) |
这些州的最高允许利率根据所融资车辆的车型年份而有所不同。此外,格鲁吉亚目前对5000美元以上的合同没有规定最高允许利率。 |
下表列出了有关公司购买的合同的精选信息:
|
|
截至3月31日的财年, (购买量(以千计)) |
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|||||
合约 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
购货 |
|
$ |
76,696 |
|
|
$ |
77,499 |
|
平均APR |
|
|
23.4 |
% |
|
|
23.5 |
% |
平均经销商折扣 |
|
|
7.9 |
% |
|
|
8.2 |
% |
平均期限(月) |
|
|
47 |
|
|
|
47 |
|
平均贷款 |
|
$ |
10,035 |
|
|
$ |
10,086 |
|
购买的合同数量 |
|
|
7,647 |
|
|
|
7,684 |
|
4
直接贷款
该公司目前在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州(超过3000美元)、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、肯塔基州、密歇根州、密苏里州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和田纳西州发起直接贷款。直接贷款是公司与消费者之间直接发放的贷款。这些贷款的金额通常从500美元到11000美元不等,通常以汽车、船舶或其他允许的有形个人财产的留置权作为担保。该公司在2020财年发放的平均贷款的初始本金余额约为4000美元。公司预计平均贷款规模在可预见的未来内不会大幅增加。大多数直接贷款都是根据公司的汽车融资计划向现有或以前的客户发放的。由于客户与公司的付款历史以及他们与当地分支机构员工建立的关系,典型的直接贷款比我们的典型合同具有更好的信用风险。该公司在宾夕法尼亚州、内华达州、爱达荷州或威斯康星州没有直接贷款许可证,目前佐治亚州也不需要,只要贷款的原始本金余额超过3000美元。该公司在截至2019年的财年获得了俄亥俄州的直接贷款许可证,并在截至2020财年的财年在除宾夕法尼亚州以外的所有其他拥有实体分行业务的州寻求许可证。贷款的规模和可能收取的最高利率(和最高利率)因州而异。公司将个人的收入、信用记录、工作稳定性和借款人为获得贷款而提供的抵押品的价值作为决定申请人是否获得贷款批准的主要因素。另外, 由于该公司迄今发放的大部分直接贷款都是根据该公司以前购买的合同向借款人发放的,因此合同下借款人的付款历史是作出贷款决定的一个重要因素。公司的直接贷款计划于1995年4月实施,在截至2020年3月31日的一年中约占公司年度综合收入的5%。
在直接贷款计划方面,该公司还通过独立的第三方保险公司向客户提供信用残疾保险、信用人寿保险和非自愿失业保险。截至2020年3月31日,约64%的未偿还直接贷款选择购买公司提供的第三方保险。客户的这项保险的费用,包括本公司的佣金,包括在客户融资的金额中。
下表列出了本公司发起的直接贷款的精选信息:
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截至3月31日的财年, (原文以千为单位) |
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|||||
直接贷款 |
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2020 |
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2019 |
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||
起源 |
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$ |
12,638 |
|
|
$ |
7,741 |
|
平均APR |
|
|
28.2 |
% |
|
|
26.4 |
% |
平均期限(月) |
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25 |
|
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25 |
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平均贷款 |
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$ |
4,017 |
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$ |
4,036 |
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发起的合同数量 |
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3,142 |
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1,918 |
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承保指引
该公司的典型客户的信用记录未能达到大多数银行和信用社的贷款标准。公司客户经历的导致信用记录不佳的一些信用问题包括但不限于:以前的汽车账户收回、未支付的循环信用卡债务、未支付的医疗账单、未支付的学生贷款、以前的破产以及因不支付租金而被驱逐。该公司相信其客户概况与其直接竞争对手相似。
公司批准购买合同的程序始于公司收到由消费者填写的标准化信贷申请,其中包含与消费者的背景、就业和信用记录有关的信息。该公司还从Equifax和/或TransUnion获得信用报告,这两家公司都是独立的信用报告服务机构。该公司核实消费者的就业历史、收入和住所。在大多数情况下,客户通过电话由公司应用程序处理员(通常是分公司经理或助理分公司经理)进行访谈。公司还会考虑客户以前向公司付款的历史(如果有),以及正在融资的车辆的抵押品价值。
5
公司制定了内部承保准则,供分公司经理和内部承销商在购买合同时使用。任何不符合这些指导方针的合同都必须得到公司地区经理或高级管理人员的批准。公司目前设有地区经理,负责管理特定地理区域内的具体分支机构。除了各种行政职责外,地区经理还负责监督其指定分支机构遵守本公司承保准则的情况,以及批准承保例外情况。
该公司在分析直接贷款时使用的标准与其分析合同购买时使用的标准类似。关于直接贷款的贷款决定是基于对客户的贷款申请、收入、信用记录、工作稳定性以及借款人为获得贷款而提供的抵押品价值的审查而做出的。到目前为止,由于公司的大部分直接贷款都是向汽车由公司提供资金的个人发放的,客户根据其现有或过去合同的付款历史是贷款决定中的一个重要因素。
在审查了合同或直接贷款申请中包含的信息并考虑到其他因素后,公司的贷款发放系统使用内部开发的信用分类“1”(表示信用较高)到“4”(表示信用较低)对客户进行分类。合同是为属于所使用的所有四个可接受评级类别(“1”到“4”)的个人提供资金的。通常,属于两个最高类别(即,“1”或“2”)的客户购买的是两到五年的、里程较低的二手车,而属于两个最低类别(即,“3”或“4”)中的任何一个的客户通常从独立的二手汽车经销商购买较旧的、更高里程的汽车。
公司利用内部审计(“IA”)对其分支机构遵守公司承保准则的情况进行审计。IA审计公司分支机构的计划根据分支机构的规模、分支机构的开业时间、分支机构经理的当前任期、以前的分支机构审计分数以及当前和历史的分支机构盈利能力而变化。此外,地区经理、事业部副总裁和事业部行政助理负责现场监督和审计,以确保整个分行网络的运营和承保合规。
监督和执行合同
该公司根据合同要求每位客户购买并维护包括车辆损坏在内的碰撞保险。未能维持此类保险构成合同项下的违约,公司可酌情收回车辆。为减少因保险失效而可能造成的损失,本公司有合同权利通过第三方获得抵押品保护保险,该保险涵盖因客户的任何保单不承保的车辆实际损坏而造成的损失。
公司的管理信息服务人员维护多份报告,以监督客户遵守公司提供的合同和直接贷款规定的义务。这些报告可由包括分公司经理和员工在内的整个公司的管理人员在位于总公司和每个分公司的计算机终端上实时访问或在一天结束时访问。这些报告包括拖欠报告、客户承诺报告、车辆信息报告、购买报告、经销商分析报告、静态池报告和收回报告。
拖欠报告是账龄报告,它提供有关每个客户帐户的基本信息,并指示过期的帐户。报告包括帐号、客户地址、客户电话号码、合同原始条款、剩余付款数、未偿还余额、到期日、上次付款日期、逾期天数、计划付款金额、上次付款金额、逾期总额以及特殊付款安排或协议等信息。
从2020年3月27日开始,公司开始向因新冠肺炎而陷入困境的客户提供最多两个月的困难延期援助。这些困难延期将以与任何其他延期相同的方式处理,包括管理层适当的审查和批准。
当账户拖欠时,公司会立即联系客户,以确定拖欠的原因,并确定是否可以做出适当的付款安排。如果公司可以接受付款安排,这些信息将被输入到公司的数据库中,并用于生成客户承诺报告,供公司的收款人员用于账户跟踪。
6
本公司拟备收回报告,提供收回车辆的资料,并协助本公司处置收回的车辆。除有关客户的信息外,本报告还提供收回日期、车辆销售日期、销售前库存天数、年份、车辆的制造商和型号、里程数、合同付款金额、NADA账面价值、黑账面价值、建议售价、车辆位置、原始经销商和车辆状况等信息,以及可能对公司有帮助的其他信息。
如果一个账户拖欠121天,相关车辆尚未收回,该账户将被注销,并转移到防止和追回损失部门。一旦车辆被收回,相关的贷款余额就不再出现在拖欠报告上。取而代之的是,这辆车出现在公司的收回报告上,通常在拍卖会上出售。在2019财年第四季度,由于逾期121天,公司将其冲销政策从181天改为过期。请参阅本年报所载综合财务报表附注3以作进一步讨论。
该公司还准备一份交易商分析报告,提供有关它向其购买合同的每个交易商的信息。这份报告使公司能够分析与每个交易商达成的业务量、从该交易商购买合同的条款,以及从该交易商购买的合同的整体投资组合表现。
该公司受次贷市场季节性变化的影响。虽然各季度的APR、折扣和期限保持一致,但冲销和拖欠往往较低,而本财年第四季度和第一季度的购买量往往较高。本财年的第二季度和第三季度往往有更高的冲销和拖欠,以及较低的购买水平。
营销与广告
该公司目前的合同营销工作主要针对汽车经销商。该公司试图通过提供反应迅速、具有成本竞争力和以服务为导向的融资计划来满足经销商的需求。该公司依靠其地区和分支机构经理与位于每个分支机构半径60英里范围内的汽车经销商征集购买合同的协议。分公司经理向经销商提供有关公司的信息以及公司愿意购买合同的一般条款。该公司现正评估其他形式的广告,例如电台或报章广告,以购买合约。
该公司在其直接贷款计划下主要通过直接邮寄招揽客户,然后就本公司购买的合同向在本公司有良好信用记录的个人打电话。
计算机化信息系统
2019年2月1日,公司从内部开发的系统转换为第三方贷款服务系统,以协助回应客户查询,并监控其合同和直接贷款组合的业绩以及合同项下个人客户的业绩。
所有公司人员都可以实时访问信息。该公司创建了专门的程序,从一开始就自动跟踪合同和直接贷款。该公司的计算机网络包括其公司总部和分支机构地点。有关公司编制的不同报告的摘要,请参阅上文“合同的监督和执行”。
7
竞争
消费金融行业高度分散,竞争激烈。由于各种因素,包括现有的低利率环境,随着新的竞争对手继续进入市场,以及某些现有竞争对手继续扩大业务,行业的竞争力不断增强。有许多金融服务公司在该公司服务的市场提供消费信贷,包括银行、信用社、其他消费金融公司以及汽车制造商和零售商拥有的专属金融公司。购买合同的竞争加剧使汽车经销商能够以最好的价格购物,导致经销商的折扣从公司愿意购买合同的初始本金金额下降,并提高了预付款。此外,竞争加剧导致购买信用质量较低的合同。然而,随着公司在2018财年末和2019财年初管理层的变动,在为经销商折扣定价时,它对竞争的重视程度有所降低。相反,该公司专注于采购合同,这些合同的定价反映了合同的内在风险水平,并打算在必要时牺牲贷款额,以维持这种定价纪律。主要是由于行业内竞争加剧,在截至2020年3月31日的财年,公司购买合同的平均经销商折扣降至7.9%,而截至2019年3月31日的财年为8.2%。下表显示了所述期间购买的合同数量和本金、平均融资金额、平均期限以及平均APR和折扣:
采购合同的主要绩效指标 |
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(购买量(以千计)) |
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数量: |
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平均值 |
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财政年度 |
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合约 |
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本金金额 |
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数量 |
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平均值 |
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平均值 |
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|
平均值 |
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||||||
/季度 |
|
购得 |
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购买编号 |
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资金支持*^ |
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4月* |
|
|
|
折扣%* |
|
|
|
期限* |
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||||||
2020 |
|
|
7,647 |
|
|
$ |
76,696 |
|
|
$ |
10,035 |
|
|
|
23.4 |
|
% |
|
|
7.9 |
|
% |
|
|
47 |
|
4 |
|
|
1,991 |
|
|
|
19,658 |
|
|
|
9,873 |
|
|
|
23.5 |
|
% |
|
7.9 |
|
% |
|
|
46 |
|
|
3 |
|
|
1,753 |
|
|
|
17,880 |
|
|
|
10,200 |
|
|
|
23.3 |
|
% |
|
7.6 |
|
% |
|
|
47 |
|
|
2 |
|
|
2,011 |
|
|
|
20,104 |
|
|
|
9,997 |
|
|
|
23.5 |
|
% |
|
7.9 |
|
% |
|
|
46 |
|
|
1 |
|
|
1,892 |
|
|
|
19,054 |
|
|
|
10,071 |
|
|
|
23.4 |
|
% |
|
8.3 |
|
% |
|
|
47 |
|
|
2019 |
|
|
7,684 |
|
|
$ |
77,499 |
|
|
$ |
10,086 |
|
|
|
23.5 |
|
% |
|
|
8.2 |
|
% |
|
|
47 |
|
4 |
|
|
2,151 |
|
|
|
21,233 |
|
|
|
9,871 |
|
|
|
23.5 |
|
% |
|
|
8.0 |
|
% |
|
|
46 |
|
3 |
|
|
1,625 |
|
|
|
16,476 |
|
|
|
10,139 |
|
|
|
23.5 |
|
% |
|
|
8.1 |
|
% |
|
|
47 |
|
2 |
|
|
1,761 |
|
|
|
17,845 |
|
|
|
10,133 |
|
|
|
23.5 |
|
% |
|
|
8.4 |
|
% |
|
|
47 |
|
1 |
|
|
2,147 |
|
|
|
21,945 |
|
|
|
10,221 |
|
|
|
23.7 |
|
% |
|
|
8.3 |
|
% |
|
|
48 |
|
2018 |
|
|
9,767 |
|
|
$ |
109,575 |
|
|
$ |
11,219 |
|
|
|
22.4 |
|
% |
|
|
7.4 |
|
% |
|
|
54 |
|
4 |
|
|
2,814 |
|
|
|
29,254 |
|
|
|
10,396 |
|
|
|
23.3 |
|
% |
|
|
7.9 |
|
% |
|
|
50 |
|
3 |
|
|
2,365 |
|
|
|
27,378 |
|
|
|
11,577 |
|
|
|
21.7 |
|
% |
|
|
6.9 |
|
% |
|
|
54 |
|
2 |
|
|
2,239 |
|
|
|
25,782 |
|
|
|
11,515 |
|
|
|
22.0 |
|
% |
|
|
7.3 |
|
% |
|
|
55 |
|
1 |
|
|
2,349 |
|
|
|
27,161 |
|
|
|
11,563 |
|
|
|
22.3 |
|
% |
|
|
7.6 |
|
% |
|
|
55 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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直接贷款的主要绩效指标源自 |
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(原文以千为单位) |
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数量: |
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平均值 |
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||
财政年度 |
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合约 |
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|
本金金额 |
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数量 |
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平均值 |
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|
平均值 |
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|||||
/季度 |
|
起源于 |
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|
发起人# |
|
|
资金支持*^ |
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|
4月* |
|
|
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期限* |
|
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|||||
2020 |
|
|
3,142 |
|
|
$ |
12,638 |
|
|
$ |
4,017 |
|
|
|
28.2 |
|
% |
|
|
25 |
|
|
|
|
|
|
4 |
|
|
720 |
|
|
|
3,104 |
|
|
|
4,310 |
|
|
28.6 |
|
% |
|
|
25 |
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
1,137 |
|
|
|
4,490 |
|
|
|
3,949 |
|
|
28.4 |
|
% |
|
|
24 |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
739 |
|
|
|
2,988 |
|
|
|
4,043 |
|
|
27.4 |
|
% |
|
|
25 |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
546 |
|
|
|
2,056 |
|
|
|
3,765 |
|
|
28.2 |
|
% |
|
|
24 |
|
|
|
|
|
|
|
2019 |
|
|
1,918 |
|
|
$ |
7,741 |
|
|
$ |
4,036 |
|
|
26.4 |
|
% |
|
|
25 |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
|
236 |
|
|
|
1,240 |
|
|
|
4,654 |
|
|
27.3 |
|
% |
|
|
24 |
|
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
738 |
|
|
|
2,999 |
|
|
|
4,063 |
|
|
25.9 |
|
% |
|
|
25 |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
495 |
|
|
|
1,805 |
|
|
|
3,646 |
|
|
26.5 |
|
% |
|
|
25 |
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
449 |
|
|
|
1,697 |
|
|
|
3,779 |
|
|
25.7 |
|
% |
|
|
28 |
|
|
|
|
|
|
|
2018 |
|
|
2,036 |
|
|
$ |
7,642 |
|
|
$ |
3,754 |
|
|
25.2 |
|
% |
|
|
29 |
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
|
380 |
|
|
|
1,445 |
|
|
|
3,752 |
|
|
|
25.0 |
|
% |
|
|
29 |
|
|
|
|
|
|
3 |
|
|
622 |
|
|
|
2,218 |
|
|
|
3,566 |
|
|
25.2 |
|
% |
|
|
28 |
|
|
|
|
|
|
|
2 |
|
|
501 |
|
|
|
1,953 |
|
|
|
3,897 |
|
|
|
25.1 |
|
% |
|
|
29 |
|
|
|
|
|
|
1 |
|
|
533 |
|
|
|
2,026 |
|
|
|
3,801 |
|
|
|
25.4 |
|
% |
|
|
30 |
|
|
|
|
|
|
*表格中包含的每个平均数均按简单平均数计算。 |
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|||||||||||||||||||||||||
^平均融资金额按单笔贷款金额计算。 |
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#不包括大宗投资组合购买,以进行期间间的可比性。 |
|
8
该公司能否有效地与其他提供类似融资安排的公司竞争,在一定程度上取决于该公司与二手车和新车经销商保持密切的业务关系。在本公司目前与其拥有积极合同关系的约8,700家经销商中,没有一家经销商在截至2020年3月31日或2019年3月31日的任何财年中都不能代表本公司的业务量。
调节
公司的融资业务受到许多联邦、州和地方法规、法规和条例的监管、监督和许可。此外,公司在收回获得合同的车辆方面必须遵循的程序受公司开展业务的每个州的监管。迄今为止,该公司的业务仅在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、肯塔基州、马里兰州、密歇根州、密苏里州、内华达州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州、弗吉尼亚州和威斯康星州进行(截至2020年3月31日,公司已退出马里兰州、德克萨斯州和弗吉尼亚州)。因此,这些州的法律以及适用的联邦法律管理公司的运营。以下是本公司必须遵守的部分现有联邦、州和地方法规、法规和条例:
|
• |
州消费者监管机构的要求。根据国家规定,可以对下列任何地点进行现场或非现场检查。检查监督适用法规的遵守情况。这些规定包括但不限于:执照要求;保存适当记录的要求;所需费用的支付;为二手车辆融资的贷款可能收取的最高利率;以及适当地向客户披露融资条款。 |
|
• |
国家许可要求。该公司提交通知或获得在以下州获得合同的许可证:阿拉巴马州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、堪萨斯州、密歇根州、密苏里州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州和威斯康星州。此外,一些州要求经销商持有零售分期付款卖家许可证,在适用的情况下,公司只与持有此类许可证的经销商进行业务往来。对于直接贷款活动,公司从每个州获得许可证,以允许我们在以下州提供消费贷款: |
|
• |
“公平收债行为法”。公平收债行为法“(”FDCPA“)和适用的州法律对应法律禁止公司在某些时间和地点与客户联系,禁止在试图收债时使用某些威胁性做法和作出虚假暗示。 |
|
• |
贷款法中的真实性。“真实贷款法”(“TILA”)要求本公司和与其有业务往来的经销商向客户披露某些信息,包括还款条款、财务费用总额以及对每份合同或直接贷款收取的年利率。 |
|
• |
平等信用机会法案。“平等信贷机会法”(“ECOA”)禁止债权人基于种族、肤色、性别、年龄或婚姻状况歧视贷款申请人。根据“经济、社会及文化权利公约”颁布的规例B,债权人须就消费者权益作出若干披露,并告知信贷申请不获批准的消费者拒绝的理由。 |
|
• |
“全球和国家商法中的电子签名”。“全球和国家商业电子签名法案”(“ESIGN”)要求公司在消费者同意授权使用电子签名、电子合同和电子记录之前,向消费者提供明确和显眼的披露。 |
|
• |
公平信用报告法。公平信用报告法“(”FCRA“)要求本公司根据从消费者报告机构获得的报告,向信用申请未获批准的消费者提供某些信息,并确保向信用报告机构报告的消费者信息的准确性和完整性。 |
|
• |
格拉姆-利奇-布莱利法案。Gramm-Leach-Bliley法案(“GLBA”)要求公司对其拥有的某些消费者数据保持隐私,并定期与消费者就隐私问题进行沟通。 |
9
|
• |
军人民事救济法。军人民事救济法“(”SCRA“)要求本公司降低向其后加入、征募、入伍或应征现役的客户收取的每笔贷款的利率,并对收集和收回活动施加限制。 |
|
• |
军事借款法。军事贷款法(“MLA”)要求公司将公司可能收取的军事年利率(“MAPR”)限制在最高36%,要求向军事消费者披露某些信息,并在向军人及其家人提供信贷方面提供其他实质性的消费者保护。 |
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电子资金转账法案。“电子资金转帐法案”(“EFTA”)禁止本公司要求其客户通过电子资金转账(“EFT”)偿还贷款或其他信贷,除非在不适用于本公司的有限情况下。公司还被要求在电子转账开始时向其客户提供某些文件,并向其客户提供有关预先授权付款的某些通知。 |
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电话消费者保护法。电话消费者保护法“(”TCPA“)规范了公司通过某些方式联系客户的做法,即汽车经销商、客户座机、传真机和手机上的预先录制或人工语音通话,包括短信。 |
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破产了。联邦破产和相关的州法律可能会干扰或影响公司收回抵押品或执行欠缺判决的能力。 |
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2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)。多德-弗兰克法案第X条设立了消费者金融保护局(CFPB),自2011年7月21日起生效,有权根据联邦“列举的消费者法律”发布和执行法规,包括(受某些法定限制)FDCPA、TILA、ECOA、FCRA、GLBA和EFTA。CFPB对某些非存款机构拥有规则制定和执行权,包括我们。CFPB获特别授权采取多项行动,以防止提供消费金融产品或服务的公司及其服务提供者在消费金融产品和服务方面作出不公平、欺骗性或滥用的行为或做法,并可发出规则,要求加强披露消费金融产品或服务。根据多德-弗兰克法案,CFPB还可以限制在被保险人与消费者之间的消费金融产品或服务合同中使用争议前强制性仲裁条款。CFPB还有权解释、执行和发布实施列举的消费者法律(包括适用于公司业务的某些法律)的法规。CFPB发布了关于对汽车金融业务中的非存款“较大参与者”进行监督和审查的规定。目前,该公司不被视为更大的参与者。 |
不遵守这些法律或法规可能会对本公司产生重大不利影响,其中包括限制本公司可能经营的司法管辖区,限制本公司实现担保合同的抵押品价值的能力,并使开展业务的成本或负担更高,或导致潜在的责任。近年来,针对消费贷款方面出现的问题,新的或修订的法律和条例的数量以及执行这类法律的机构的活动都有所增加。当局不时制定法例和规例,增加营商成本、限制或扩大准许的活动,或影响金融服务提供者之间的竞争平衡。美国国会、州立法机构和各种监管机构经常提出改变金融机构和金融服务提供商运营和税收方面的法律法规的建议。这项法例可能会对本公司的经营环境造成重大而不可预测的改变,并可能对本公司的业务产生重大不利影响。
特别是,多德-弗兰克法案及其颁布的法规,包括CFPB发布的有关监督和审查的规则,可能会影响本公司的经营成本,可能限制或扩大本公司允许的活动,可能影响本公司行业和市场领域内的竞争平衡,并可能对本公司产生重大不利影响。公司管理层继续评估“多德-弗兰克法案”对公司业务、财务状况和经营结果可能产生的影响,并监测涉及根据该法案负责颁布法规的实体的事态发展。然而,多德-弗兰克法案对整个金融服务业,特别是对公司的最终影响目前还不确定。
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除了CFPB,其他州和联邦机构也有能力管理公司业务的各个方面。例如,“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)为州总检察长提供了调查公司的机制。此外,联邦贸易委员会有权调查公司业务的各个方面。该公司预计,州和联邦机构的监管调查将继续进行,这些调查的结果可能会对公司产生重大不利影响。
与本公司有业务往来的经销商还必须遵守信用和贸易惯例的法规和规定。如果这些经销商不遵守这些法规和规定,可能会导致客户拥有撤销权和其他补救措施,这可能会对公司产生实质性的不利影响。
经销商销售与经销商转让给本公司的合同相关的车辆服务合同和其他附属产品,也受国家法律法规的约束。由于本公司是可能为这些产品提供部分融资的合同的持有者,因此这些国家法律法规中的一些规定可能适用于本公司对合同的服务和收取。虽然这些法律和法规可能不会对本公司的业务产生重大影响,但不能保证经销商提供这些产品的司法管辖区的保险或其他监管机构不会试图规范或限制本公司在这些司法管辖区的业务运营。在这些司法管辖区对本公司业务的任何监管或限制都可能对从这些产品获得的收入产生重大不利影响。
本公司管理层认为,本公司保留所有必要的许可证和许可,并严格遵守适用的当地、州和联邦法律法规。该公司定期审查其分支机构的做法,以努力确保这种合规性。尽管到目前为止,遵守现行法律法规尚未对本公司的运营产生重大不利影响,但鉴于监管环境日益复杂,遵守该等法律法规的成本不断增加,以及与之相关的处罚、罚款或其他责任的风险不断增加,因此不能保证本公司实质上遵守了所有该等法律或法规,或不遵守该等法律法规的成本或未能遵守该等法律法规的成本不会对本公司的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
有关更多信息,请参阅题为“2017年10月5日,CFPB根据”多德-弗兰克法案“(Dodd Frank Act)公布了最终规则发薪日、车辆所有权和某些高成本分期贷款的风险因素,如果采用这些规则,可能会对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响”,“CFPB拥有广泛的权力,可以就违反联邦消费融资法的行为提起行政诉讼和诉讼”,以及“根据”多德-弗兰克法案“(Dodd-Frank Act)的授权,CFPB通过了对较大的非银行汽车金融公司进行监督和审查的规则。CFPB的任何此类审查都可能对我们的运营和财务业绩产生重大不利影响“,本文通过引用将其并入本文。
雇员
公司的管理和各种支持职能集中在公司位于佛罗里达州克利尔沃特的公司总部。截至2020年3月31日,公司员工总数为260人,其中48人在公司总部工作。本公司的所有员工均不受集体谈判协议的约束,本公司认为其与员工的关系总体上是良好的。
项目71A。危险因素
下列因素以及以下未列明的其他因素可能会对本公司(在本节中有时称为“我们”或“我们”)的业务、运营、财务状况或运营结果产生不利影响。
我们的投资组合过去经历过,将来可能也会经历高拖欠率和损失率。这已经减少,并可能继续降低我们的盈利能力。此外,我们无法准确预测和估计未来收款的数量和时间,可能会对我们的财务状况、流动性和运营结果产生重大不利影响。
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截至2020年3月31日的年度,我们的综合净收入为350万美元,而截至2019年3月31日的年度净亏损为360万美元。我们的盈利能力在很大程度上取决于我们购买的合同的履行情况。从历史上看,我们经历了比传统金融机构更高的违约率,因为我们几乎所有的合同和直接贷款都是向非优质借款人提供的,这些借款人主要由于他们的信用记录而无法从传统渠道获得融资。与贷款给信用较好的消费者相比,向这些个人提供的合同和直接贷款通常会带来更高的拖欠、违约、收回和损失的风险。
我们的承保标准和收款程序可能不足以防范违约风险,特别是在经济不明朗和工资停滞的时期,如过去几年的大部分时间都存在这种情况。在违约的情况下,融资工具的抵押品价值通常不包括未偿还的合同或直接贷款余额和收回成本。
我们准确预测业绩并确定适当的信贷损失拨备和拨备的能力,对我们的业务和财务业绩至关重要。信贷损失拨备是根据管理层对投资组合中固有风险、投资组合的构成、特定减值合同和直接贷款以及当前经济状况的评估,通过信贷损失准备金建立的。请参阅本表格10-K第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--关键会计政策”和本表格10-K第9A项的“管理层财务报告内部控制报告”,这两项内容均以引用方式并入本文。
不能保证我们的业绩预测将是准确的。在经济条件不断变化的时期,如目前的情况,准确预测合同贷款和直接贷款的履行情况更加困难。我们的损失拨备是一种估计,如果实际合同和直接贷款损失大幅超过我们的损失拨备,或者更广泛地说,如果我们的预测不准确,我们的财务状况、流动性和运营结果可能会受到重大不利影响。例如,围绕新冠肺炎对我们客户的全面经济影响的不确定性,使得在当前环境下关于信贷损失的历史信息的可靠性略有下降,而且不能保证我们准确估计了贷款损失。
除了经销商对本公司作出的有限陈述和担保外,合同是从经销商那里购买的,没有追索权,因此我们只能指望借款人偿还。
2016年6月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2016-13年度金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信贷损失的计量。除其他事项外,本ASU的修订要求根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测来计量报告日期持有的金融工具的所有预期信贷损失。金融机构和其他组织现在将使用前瞻性信息来更好地告知他们的信贷损失估计。今天应用的许多损失估计技术仍将被允许,尽管这些技术的输入将发生变化,以反映预期信贷损失的全部金额。ASU还要求披露与用于衡量所有预期信贷损失的估计和判断相关的额外信息。新的指导方针适用于财年,以及这些财年内的过渡期,从2020年12月15日之后开始。最近,FASB投票决定推迟这一会计准则的实施日期,对于规模较小的报告公司,新的生效日期从2022年12月15日之后开始,并允许提前采用。该公司目前正在评估采用该ASU对合并财务报表的影响,并正在收集和分析在采用该ASU后创建的任何模型中产生历史投入所需的数据。目前,本公司认为采用这一ASU可能会产生实质性影响,预计将提高信贷损失的整体拨备。
新冠肺炎及其应对措施对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的发展,这些发展具有很高的不确定性,很难预测。新冠肺炎已经并可能继续对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响,并加剧了我们的许多已知风险。
新冠肺炎全球大流行的爆发,以及美国和世界范围内采取的预防措施所产生的经济影响,对宏观经济环境造成了负面影响
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影响消费者信心、就业率和其他有助于消费者消费行为和信贷需求的经济指标。新冠肺炎对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性,难以预测,包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动,以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。虽然新冠肺炎的影响有多大还不确定,但是我们可以看到
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采购量下降,最终影响我们应收贷款的增长; |
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我们的利息收入增长放缓,原因是基准利率下调,以及预期我们将在一段时间内为受新冠肺炎影响的持卡人提供利息和手续费减免;以及 |
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鉴于最近美国申请失业救济金的人数增加,我们的拖欠和净冲销率以及我们的信贷损失准备金都有所增加。 |
有关更多信息,请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
此外,新冠肺炎的传播促使我们改变了业务做法(包括限制员工出差,为员工制定社交距离计划,取消亲自参加会议、活动和会议),我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合员工、合作伙伴和客户利益的情况采取进一步行动。此次疫情对我们的员工队伍和运营以及我们的合作伙伴、客户、供应商和第三方供应商的运营产生了不利影响,甚至可能进一步对我们的运营产生不利影响,在新冠肺炎疫情持续蔓延和相关限制措施仍然存在的整个时期内,甚至在新冠肺炎疫情消退之后也是如此。特别是,我们可能会因多个经营因素而蒙受财政损失,包括:
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第三方中断,包括第三方数据中心和其他供应商的潜在停机; |
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客户和监管机构要求提供信息和支持的意想不到的数量增加,或额外的监管要求,这可能需要额外的资源和成本来解决,例如,包括政府降低或消除支付成本的举措。 |
即使在新冠肺炎疫情平息后,我们的业务可能会继续受到病毒经济影响的实质性不利影响,包括资金的可用性和成本,以及已经发生或未来可能发生的任何衰退。对于新冠肺炎作为一场全球大流行可能产生的影响,近期没有可比的事件提供指导,因此,疫情的最终影响高度不确定,可能会发生变化。
我们还不知道对我们的业务、我们的运营或整体经济的影响有多大。
我们在竞争日益激烈的市场中运营。
非优质消费金融行业竞争激烈,随着新的竞争对手继续进入市场,以及某些现有竞争对手继续扩大业务,在提供有竞争力的条款方面变得更加积极,市场的竞争力不断增强。有许多金融服务公司在我们服务的市场提供消费信贷,包括银行、信用社、其他消费金融公司以及汽车制造商和零售商拥有的专属金融公司。这些竞争对手中的许多人比我们拥有更多的财政资源。此外,我们的一些竞争对手经常以比我们提供的更优惠的条款向汽车购买者或经销商提供融资。其中许多竞争对手也与汽车经销商有长期的合作关系,可能会向经销商或他们的客户提供其他形式的融资,包括经销商平面图融资和租赁,这些都不是我们提供的。传统上,非优质消费融资提供商的竞争主要基于以下几个方面:
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收取的利率; |
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接受的信贷质量; |
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经销商折扣; |
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支付给经销商的相对于批发账面价值的金额; |
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提供的合约和直接贷款条件是否灵活;以及 |
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提供的服务质量。 |
我们能否有效地与其他提供类似融资安排的公司竞争,在一定程度上有赖于我们能否与二手车和新车经销商保持密切关系。我们可能无法在这个市场上成功竞争,或无法与这些竞争对手竞争。近年来,该公司越来越难赶上或超过竞争对手的定价,这通常导致2019和2020财年的合同采购率下降。
我们专注于由消费者组成的一部分市场,这些消费者通常不符合传统消费融资来源更严格的信贷要求,因此此类融资来源没有始终如一地满足他们的需求。由于新的和现有的消费融资提供商已承诺渗透到我们的目标市场细分市场,我们面临着越来越大的压力,要求我们降低利率、费用和经销商折扣,以保持我们的市场份额。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年,该公司购买的合约的交易商平均折扣分别为7.9%和8.2%。该公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年购买的合同的平均APR分别为23.4%和23.5%。这些竞争因素继续存在,可能会影响我们以优惠条件获得大量优质贷款的能力。
此外,客户在获得其他贷款人批准进行新车融资后,决定停止向我们支付合同要求付款的合同和直接贷款的数量最近有所增加。我们特别容易受到这些做法的影响,因为我们的重点是为二手车辆提供融资。
我们的业务有赖于我们继续以可接受的条件获得银行融资。
在2019年3月之前,我们通过传统的银行信贷安排和运营产生的现金流为我们的运营提供资金。2019年3月29日,我们签订了一项新的高级担保信贷安排(“信贷安排”)。我们是否有能力通过我们现有的融资渠道获得资金,或进行未来融资,或以经济上有利的条件进行其他债务或股票交易,或根本没有能力,在很大程度上取决于我们无法控制的因素,包括:
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证券和金融市场的一般状况,特别是证券化工具的状况; |
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对我们工业的负面偏见; |
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总体经济状况和我们的收益、现金流和资产负债表的经济健康状况; |
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担保或抵押品要求; |
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我们的客户应收账款的信用质量和表现; |
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适用于我们的监管限制; |
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我们的整体商业和行业前景; |
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我们的整体销售业绩、盈利能力、现金流、资产负债表质量和监管限制; |
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我们为所需的信用提升提供或获得资金支持的能力; |
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我们充分服务我们的金融工具的能力; |
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我们满足债务契约要求的能力;以及 |
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现行利率。 |
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我们现有和未来的负债水平可能会对我们的财务健康状况、未来获得融资的能力、对我们业务变化的反应能力以及根据这种债务履行我们义务的能力产生不利影响。“
截至2020年3月31日,我们的信贷安排下的未偿债务总额为1.268亿美元,而截至2019年3月31日的未偿债务总额为1.45亿美元。这一负债水平可能会:
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使我们更难就我们的未偿还票据和其他债务履行义务,从而可能导致此类债务的违约和加速; |
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要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付债务的本金和利息,从而减少了此类现金流用于营运资本、收购、新店开张、资本支出和其他一般公司用途的可获得性; |
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限制我们为营运资金、收购、新店开张、资本支出、偿债要求和其他一般公司目的获得额外融资的能力; |
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限制我们对债务进行再融资的能力,或导致此类再融资的相关成本增加; |
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增加我们在一般不利经济和行业条件下的脆弱性,包括利率波动(因为我们的部分借款是浮动利率);以及 |
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与我们的竞争对手相比,我们处于竞争劣势,因为我们的债务比例较少,或可比债务的利率更优惠,因此,我们可能更有能力抵御经济低迷。 |
我们的负债水平所带来的任何上述影响都可能对我们产生实质性的不利影响。
我们的信贷安排受到某些违约和负面契约的影响。
信贷工具贷款文件包含违约和负面契约的惯例事件,包括但不限于管理债务、留置权、根本变化、投资和应收账款销售的那些事件。该等贷款文件亦限制本公司在未经贷款人同意下修改其信贷政策或更改其直接贷款合约或交易商协议形式的能力。如果发生违约事件,贷款人可能会增加借贷成本,限制我们在信贷安排下获得额外垫款的能力,加速信贷安排下的所有未偿还金额,以信贷安排下的抵押品为抵押强制执行其利息,或强制执行其在担保下的权利。
如果我们不能保持有效的财务报告和披露控制程序的内部控制系统,我们可能无法准确和及时地报告我们的财务结果,这可能导致投资者对我们的财务报表失去信心,并对我们的股价产生不利影响。
对财务报告和披露的有效内部控制、控制和程序对于我们提供可靠和准确的财务报表、有效防止欺诈和作为一家上市公司成功运营是必要的。如第9A项中进一步描述的。关于财务控制和程序,我们的管理层得出结论,由于重大弱点,我们对财务报告的内部控制以及我们的披露控制和程序截至2019年3月31日或2020年3月31日无效。该公司已经并将继续加强其控制,并预计将弥补重大弱点。然而,我们不能肯定这些措施是否成功,或者我们是否能够防止未来出现重大缺陷或重大弱点。财务报告的内部控制不充分或披露控制和程序不充分可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心,这可能会损害我们的声誉,并对我们的股票交易价格和我们获得资金的渠道产生负面影响。
LIBOR持续可用性的不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的信用贷款利率是参照伦敦银行同业拆借利率计算的。2017年7月27日,负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局宣布,打算在2021年之后停止强制银行提交计算LIBOR所需的利率,目前尚不清楚是否会建立新的LIBOR计算方法。各行业团体继续讨论更换
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基准利率、修改基于LIBOR的现有合约的过程,以及不同替代方案的潜在经济影响。例如,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)正在考虑用一个新创建的指数取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),该指数是根据美国国债支持的回购协议计算的。
如果LIBOR在2021年之后不复存在,则管理代理将选择一个广泛接受的可比后续利率(如果存在),或由管理代理确定的此类其他后续利率,以保持贷款人当时的当前收益率。无法预测这些变化的影响,或改革、税收立法的影响,或在英国、美国或其他地方建立替代参考利率,这些变化可能导致目前依赖伦敦银行间同业拆借利率的工具市场的波动性和流动性增加,以及借贷成本增加。
2017年10月5日,CFPB根据多德·弗兰克法案(Dodd Frank Act)发布了最终规则发薪日、车辆所有权和某些高成本分期付款贷款,如果通过,可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性不利影响。
2017年,CFPB通过了适用于发薪日、所有权和某些高成本分期贷款的规则。这些规则解决了担保短期贷款和长期气球付款贷款的承销问题,包括发薪日和车辆所有权贷款,以及相关的报告和记录保存条款。这些条款现已被称为“强制性承保条款”,其中包括贷款人应遵循的规则,以确定消费者是否有能力根据其条款偿还贷款。2019年2月6日,CFPB建议取消偿还拨备的能力,并将强制性承销拨备的合规日期推迟至2020年11月19日。如果这一规定生效,可能会对我们目前的业务产生实质性的不利影响,并使其利润下降。此外,CFPB可能会通过制定规则来针对贷款的特定功能,这些规则可能会导致我们停止提供某些产品,或者采用规则,对我们当前或未来的任何业务线施加新的潜在负担的要求和限制,这可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性的不利影响。CFPB还可以实施限制我们继续为我们的金融产品和服务提供服务的能力的规则。
CFPB拥有广泛的权力,可以对违反联邦消费者融资法的行为提起行政诉讼和诉讼。
CFPB有权获得停止和停止令(其中可能包括恢复或解除合同的命令,以及其他类型的平权救济)和罚款,从轻微违反联邦消费金融法(包括CFPB自己的规则)的每天5,000美元到鲁莽违规的每天25,000美元和明知违规的每天100万美元不等。如果我们将来受到这样的行政诉讼、诉讼、命令或罚款,这可能会对我们的运营和财务业绩产生实质性的不利影响。此外,如果一家公司违反了多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的X标题或CFPB在X标题下的规定,多德-弗兰克法案授权州总检察长和州监管机构就CFPB可以使用的那种停止和停止令提起民事诉讼(但不包括民事处罚)。如果CFPB或一名或多名州官员认为我们违反了上述法律,他们可能会以对我们产生实质性不利影响的方式行使执法权力。有关更多信息,请参阅“项目1.业务规则”。
根据多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)赋予的权力,CFPB通过了一些规则,要求较大的非银行汽车金融公司接受CFPB的监督和审查。CFPB的任何此类审查都可能对我们的运营和财务表现产生重大不利影响。
CFPB定义,如果汽车融资的“更大参与者”每年至少有1万笔总发起额,那么它就是“更大的参与者”。本公司未达到每年至少10,000笔直接贷款总额的门槛,因此不属于CFPB的监管机构。CFPB发布了关于对汽车金融业务中的非存款“较大参与者”进行监督和审查的规定。CFPB声明的此类审查目标是:评估较大参与者的合规管理系统的质量,以防止违反联邦消费金融法律;找出大幅增加违反联邦消费金融法律的风险并对消费者造成相关伤害的行为或做法;收集事实,帮助确定较大参与者是否参与了与其汽车金融业务相关的可能违反联邦消费者金融法律的行为或做法。在这个时候,如果我们成为或CFPB将我们定义为一个更大的参与者,我们将受到CFPB的审查,其中包括,
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ECOA合规性;不公平、欺骗性或滥用行为或行为(“UDAAP”)合规性;以及我们合规性管理体系的充分性。
我们继续评估我们现有的合规管理系统。我们预计,随着CFPB颁布新的和不断演变的规则和解释,这一进程将继续下去。鉴于建立、实施和维持足够的合规管理系统所需的时间和精力,以及与CFPB审查相关的资源和成本,这样的审查可能会对我们的业务、财务状况和盈利能力产生重大不利影响。此外,CFPB的任何此类审查都可能导致评估处罚,包括罚款和其他补救措施,进而可能对我们的业务、财务状况和盈利能力产生重大影响。
我们受到许多其他法律和政府法规的约束,这些法律或法规的任何重大违反或变化都可能对我们的财务状况和业务运营产生实质性的不利影响。
我们的融资业务受到各种其他联邦、州和地方法规和条例的监管、监督和许可。此外,我们在收回获得合同的车辆时必须遵循的程序,由我们开展业务的每个州都有规定。适用于我们业务的各种联邦、州和地方法规、法规和条例管辖着我们的业务,其中包括:
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许可要求; |
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保存适当记录的要求; |
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向某些州支付所需费用; |
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为旧车和新车提供融资的贷款可能收取的最高利率; |
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收债做法; |
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适当地向客户披露有关融资条款的信息; |
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关于某些客户数据的隐私; |
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客户贷款利率; |
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滞纳金和收费不足的; |
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电话邀请直接贷款客户;以及 |
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向已申请破产的贷款客户追讨债务。 |
我们相信,我们保留了当前运营所需的所有重要许可证和许可证,并且基本上符合所有适用的地方、州和联邦法规。我们的失败,或发起我们购买的合同的经销商未能保持所有必需的许可证和许可,并遵守其他法规要求,可能导致消费者拥有撤销权和其他补救措施,这可能会对我们的财务状况产生实质性的不利影响。此外,适用法律、规则和法规的任何变化,如通过多德-弗兰克法案和设立CFPB,都可能使我们更难或更昂贵地遵守该法案,或者以其他方式对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
我们主要高管的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们未来的增长和发展在很大程度上取决于我们高级管理团队的技能和经验,以及我们留住该团队的能力。
我们不为这些高管中的任何一位保留关键人物人寿保险单。失去一名或多名高管的服务可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。见项目9A。本年度报告中的控制和程序,其正文以引用的方式并入本年度报告中。
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我们要承受与诉讼相关的风险。
作为一家消费金融公司,我们面临各种消费者索赔和诉讼,要求赔偿和法定处罚,其中包括:
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高利贷法; |
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披露不准确; |
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错误收回; |
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违反破产暂缓执行规定的; |
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产权证书纠纷; |
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弄虚作假; |
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违反合约;及 |
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对信贷申请人的歧视性待遇。 |
一些针对我们的诉讼可能采取消费者集体诉讼的形式。作为经销商发起的合同的受让人,在消费者主要针对经销商提起的诉讼中,我们也可能被指定为共同被告。消费者在这些类型的诉讼中要求的损害赔偿和罚款可能是巨大的。原告请求的救济各不相同,但可能包括补偿性、法定和惩罚性损害赔偿的请求。我们还会定期受到其他类型的诉讼,这些诉讼通常是像我们这样的企业经历的,包括雇佣纠纷和违约索赔。我们不能保证将来不会因为诉讼或其他法律程序而蒙受重大经济损失。
我们依赖于与经销商的关系。
我们的业务在很大程度上取决于我们与信誉良好的经销商建立和维护关系的能力,这些经销商发起了我们购买的合同。虽然我们相信我们已经成功地发展和维持了这种关系,但这种关系并不是排他性的,其中许多关系并不长久。我们不能保证我们会成功地维持这种关系或增加与我们有业务往来的交易商的数量,也不能保证我们现有的交易商基础将继续产生与此类交易商历史上产生的此类合同量相当的合同量。
我们的成功取决于我们实施业务战略的能力。
我们的财务状况取决于管理层执行业务战略的能力。执行我们的业务战略所涉及的关键因素包括实现预期的合同采购量、使用有效的风险管理技术和收集方法、继续投资于技术以支持运营效率,以及继续获得重要的资金和流动性来源。
随着最近高级管理层的变动,公司的业务战略已经重新定义,这一战略包括继续致力于以分行为基础的模式,专注于为次级借款人提供主要上下班交通工具的融资,根据风险(利率、收益率、预付款等)定价,以及致力于最佳投资组合表现所需的承销纪律。
我们未能或无法执行我们业务战略的任何要素都可能对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
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我们的业务高度依赖于一般的经济条件。
我们受制于一般经济条件的变化,而这些变化是我们无法控制的。在经济不确定时期,如过去几年的大部分时间里存在的那样,拖欠、违约、收回和损失通常会增加,没有抵消因素。这些时期还可能伴随着消费者对汽车需求的下降和获得未偿还贷款的汽车价值的下降,这削弱了我们贷款的抵押品覆盖面,并增加了我们在违约情况下将经历的损失金额。由于我们专注于非优质借款人,这些贷款的实际违约率、违约率、收回率和损失率高于一般汽车金融行业,可能会受到普遍经济低迷的更大影响。此外,在经济放缓或衰退期间,我们的维修成本可能会增加,而我们的维修收入却没有相应的增加。不能保证我们管理向非优质借款人发放的贷款固有的较高风险的承保标准和收取方法将提供足够的保护,使其免受这些风险的影响。任何持续增加的拖欠、违约、收回或损失,或服务成本增加,都可能对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
此外,在美国近年来存在的低利率环境下,随着新的竞争对手进入市场和许多现有竞争对手扩大业务,非优质消费金融行业的竞争水平增加。这种日益激烈的竞争反过来又给我们施加了更大的压力,要求我们降低利率、费用和经销商折扣率,以保持我们的市场份额。利率、手续费或经销商贴现率的任何进一步降低都可能对我们的盈利能力或财务状况产生重大不利影响。
我们从出售收回的车辆和其他收回的车辆中获得的拍卖收益会受到我们无法控制的经济和其他因素的影响而波动。
如果我们收回一辆获得合同的车辆,我们通常会把它运到汽车拍卖会上出售。出售收回的车辆和其他回收的拍卖收益通常不足以弥补合同的未偿还余额,由此产生的不足之处将被冲销。此外,从我们收回车辆到出售车辆之间,平均大约有30天的时间间隔。我们从这类销售中获得的收益取决于各种因素,包括二手车在销售时的供求情况。这样的供求取决于很多因素。例如,在经济不明朗的时期,二手车的需求可能会疲软,导致我们从出售收回的汽车中获得的拍卖收入减少。此外,二手车批发价低迷的原因可能是租赁或车队库存的大量清算,以及新车制造商提供的促销融资计划导致的以旧换新数量增加。获得较大美元贷款的较新、更昂贵的车辆比较旧的车辆更容易受到批发价波动的影响,而且折旧率也要高得多。在公司的投资组合成功转换为主要由我们的目标工具(次级借款人的主要上下班交通工具)组成之前,公司预计将受到拍卖活动疲软和车辆价值下降的影响。
提高市场利率可能会降低我们的盈利能力。
我们的长期盈利能力可能会直接受到利率水平和波动的影响。持续大幅提高利率可能会降低我们在合同上收到的利率与我们在信贷安排下支付的利率之间的利差,从而对我们的流动性和盈利能力产生不利影响。随着利率的增加,我们新发行的合同的毛利差通常会下降,因为从交易商那里购买或购买的合同收取的利率通常受到法定最高利率的限制,从而限制了我们转嫁增加的利息成本的机会。我们会监察利率环境,并不时就部分未偿还债务订立利率互换协议。这样的协议有效地将我们的部分浮动利率债务转换为固定利率,从而减少了利率变化对我们利息支出的影响。不过,过去五年的大部分时间有效的利率互换协议在截至2018年3月31日的财年到期,我们没有达成新的安排。我们将继续评估利率互换定价,未来可能会也可能不会签订利率互换协议。
19
我们可能会遇到集成计算机系统的问题,或者无法跟上技术发展或向新的集成计算机系统转换的步伐。
我们在业务中使用各种技术,包括电信、数据处理和集成计算机系统。技术日新月异。我们能否成功地与其他融资公司竞争,可能要视乎我们能否以高效率和具成本效益的方式推行技术变革。此外,为了与竞争对手并驾齐驱,我们可能需要投资于技术变革,而这些变革并不一定能提高我们的盈利能力。
2019年2月,我们从我们内部开发的贷款操作系统转换为第三方贷款操作系统。该系统用于响应客户查询,并监控我们的合同和直接贷款组合的业绩,以及我们合同和直接贷款项下的个人客户的业绩。系统转换的问题可能会对我们监控我们的投资组合或收取根据我们的合同和直接贷款到期的金额的能力产生不利影响,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
事实上,延迟完成与会计系统的系统集成,导致我们在截至2019年3月31日的财年对财务报告的内部控制存在重大弱点。见项目9A。本年度报告中的控制和程序,其正文以引用的方式并入本年度报告中。
未能妥善保护机密客户信息可能会使我们承担责任,降低我们的盈利能力,并损害我们的声誉。
在正常业务过程中,我们收集敏感数据并将其存储在计算机网络上,包括我们专有的业务信息和客户的个人身份信息,并与第三方共享这些数据。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。
我们网络安全的任何故障、中断或破坏,包括员工不当行为、我们备份系统的任何故障或未能维护客户信息周围的足够安全,都可能导致声誉受损、客户关系管理中断,或无法发起、处理和服务我们的产品。此外,任何这些网络安全和运营风险都可能导致客户业务损失,使我们受到额外的监管审查,或使我们面临客户因滥用其个人信息和可能的财务责任而导致的身份盗窃或其他损害的诉讼,任何这些风险都可能对我们的运营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响。此外,如果监管机构发现我们的安全系统存在弱点,他们可能会施加惩罚或要求采取补救行动,我们可能会被要求增加网络安全,以应对可能发现的任何漏洞或补救任何安全漏洞造成的伤害。作为我们业务的一部分,我们可能会与客户、供应商、服务提供商和业务合作伙伴共享机密客户信息和专有信息。这些第三者的资讯系统可能容易出现保安漏洞,而我们未必能确保这些第三者有适当的保安控制措施,以保护我们与他们共享的资料。如果我们的机密信息在第三方拥有期间被截取、窃取、滥用或处理不当,可能会对我们造成声誉损害、客户业务损失和额外的监管审查,并可能使我们面临民事诉讼和可能的财务责任,任何这些都可能对我们的运营结果、财务状况产生实质性的不利影响。, 和流动性。
我们依赖第三方授权的加密和身份验证技术来提供安全在线传输机密客户信息所需的安全和身份验证。计算机功能的进步、密码学领域的新发现或其他事件或发展可能会导致我们用来保护敏感客户数据的算法受到损害或遭到破坏。能够绕过我们的安全措施的一方可能会盗用专有信息或导致我们的运营中断。我们可能需要花费资本和其他资源来防范或缓解安全漏洞或其他网络安全事件造成的问题。虽然到目前为止,我们没有经历过任何重大的网络安全事件,但不能保证网络攻击、安全漏洞或其他网络安全事件不会对我们的业务、财务状况或未来的运营结果产生重大不利影响。我们的安全措施旨在防止安全漏洞,但我们未能防止安全漏洞可能会使我们承担责任,降低我们的盈利能力,并损害我们的声誉。
20
我们部分依赖第三方提供服务,如果这些方不能提供这些服务或满足合同要求,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务运营的许多方面都依赖于第三方服务提供商,包括贷款发放、所有权处理和在线支付,这增加了我们的运营复杂性,降低了我们的控制力。我们依赖这些服务提供商提供高水平的服务和支持,这使我们面临与服务不足或不及时相关的风险。如果服务提供商未能提供我们需要或期望的服务,或未能满足合同要求,如服务级别或遵守适用法律,则失败可能会对我们的业务产生负面影响,因为它会对我们及时、准确地处理客户交易的能力造成不利影响,否则会阻碍我们为客户提供服务的能力,或者使我们因供应商监督不力而面临诉讼或监管风险。我们可能无法更换或延迟更换这些来源,并且存在无法按照我们认为有利或及时的条款与替代提供商达成类似协议的风险。这样的失败可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的增长取决于我们留住和吸引足够数量的合格员工的能力。
在很大程度上,我们的增长战略依赖于开设新的办事处,这些办事处主要专注于在我们以前没有服务过的市场购买合同和直接贷款。我们未来分支机构网络的扩展在一定程度上取决于我们吸引和留住合格和经验丰富的办事处经理的能力,以及这些经理与服务于这些市场的经销商发展关系的能力。我们通常不会开设新的办事处,直到我们找到并聘请了一位合格的有经验的人来管理办公室。通常情况下,该人员将熟悉当地的市场情况,并与要服务的地区的经销商建立现有的关系。虽然我们相信,在按计划扩展新市场时,我们可以吸引和挽留合资格和有经验的人才,但我们不能保证一定会成功。竞争招聘具备我们要求的技能和经验的人员可能有助于提高我们的员工流失率。高流失率或无法吸引和留住合格人员可能会对我们的起源、拖欠、违约率和净损失率产生不利影响,并最终影响我们的业务和财务状况。
我们的股票成交清淡,这可能会限制您转售股票的能力。
截至2020年3月31日的财年,我们普通股在纳斯达克全球精选市场的平均日交易量约为8,000股,这使我们成为一只成交清淡的股票。成交清淡的股票给投资者带来了几个风险,因为与成交量较高或交易市场活跃的其他股票相比,它们的价差更大,展示的规模更小。成交清淡的股票带来的其他风险包括难以出售股票,吸引做市商做市的挑战,以及融资困难。我们的财务业绩、我们或我们的竞争对手推出的新产品和服务,以及总体上影响消费金融行业的各种因素,也可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。近年来,股票市场经历了价格和成交量的高度波动,包括我们在内的许多公司的股票的市场价格都经历了广泛的价格波动,这些波动与它们的经营业绩并不一定相关。这些风险可能会影响股东以他们希望的数量、价格或时间出售股票的能力。
自然灾害、战争行为、恐怖袭击和威胁,或军事活动因这些袭击或其他原因而升级,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
自然灾害(如飓风)、战争行为、恐怖袭击以及因应这些袭击或其他原因而使军事活动升级,可能会产生负面和重大影响,如扰乱我们的行动、加强安全措施、修改适用法律、扰乱市场和失业。这些事件可能会对总体经济产生不利影响。此外,未来可能发生的恐怖袭击以及国家和国际对这些威胁的反应可能会以无法预测的方式影响该业务。任何这些事件或威胁的影响都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
21
美国联邦、州和地方税法的变化或对现有税法的解释可能会增加我们的税负,或者以其他方式对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。
我们在美国的联邦、州和地方各级都要纳税。2017年12月22日,美国政府颁布了俗称《减税和就业法案》(TCJA)的全面税收立法。TCJA中包含的变化是广泛而复杂的。TCJA的最终过渡影响可能与本年度报告中其他地方提供的估计不同,这可能是因为(但不限于)对TCJA的解释的变化,任何解决TCJA引起的问题的立法行动,针对TCJA的所得税会计准则或相关解释的任何变化,或者公司用来计算过渡影响的估计的任何更新或变化,包括对本年度收益估计变化的影响。新法律的估计影响是基于管理层目前的知识和假设,已确认的影响可能与目前的估计有很大不同。
为了应对新冠肺炎对美国公司和公民的全球影响,美国政府于2020年3月27日颁布了“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“CARE法案”)。CARE法案包括了几个针对公司的税收减免选项,这导致了公司可以获得以下条款。
|
• |
2020年5月,公司选择将2019财年970万美元的净运营亏损结转至2013年,从而产生了350万美元的退款和140万美元的所得税优惠。税收优惠是联邦所得税税率差异的结果,目前法定税率为21%,2013年适用的税率为35%。 |
|
• |
该公司计划将2020财年300万美元的净营业亏损结转到2014年,从而产生100万美元的预期退款和40万美元的所得税优惠。税收优惠是联邦所得税税率差异的结果,目前法定税率为21%,2014年适用的税率为35%。 |
项目1B。未解决的员工意见
一个也没有。
第2项:属性
该公司租赁其公司总部和分支机构设施。该公司总部位于佛罗里达州克利尔沃特C号楼麦克马伦布斯路2454号,由大约1.5万平方英尺的办公空间组成,年租金约为每平方英尺18.25美元。与此空间相关的当前租约于2015年4月1日生效,2023年3月31日到期。
截至2020年3月31日,公司在阿拉巴马州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、印第安纳州、肯塔基州、密歇根州、密苏里州、内华达州、北卡罗来纳州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、南卡罗来纳州、田纳西州和威斯康星州的43个分支机构中,每个分支机构的办公面积约为1700平方英尺(内华达州和威斯康星州是扩张州,没有当地分支机构)。该公司通过其设在北卡罗来纳州夏洛特的虚拟扩展办事处业务在内华达州和威斯康星州获得合同。这些办公室位于办公园区、购物中心或露天购物中心,根据初始租期为一至五年的租约租用,年租金约为每平方英尺13.00美元至35.00美元。该公司相信,这些设施和可供其使用的额外或替代空间足以满足其在可预见的未来的需求。
项目3.法律诉讼
本公司目前并非任何待决法律程序的一方,但与其业务有关的一般例行诉讼除外,而管理层认为,该等诉讼如作出对本公司不利的决定,将不会对本公司的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
22
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易,代码为“NICK”。
下表分别列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日止财年本公司普通股的高价和低价。
截至2020年3月31日的财年 |
|
高 |
|
|
低 |
|
||
第一季度 |
|
$ |
9.94 |
|
|
$ |
7.92 |
|
第二季度 |
|
$ |
9.90 |
|
|
$ |
8.07 |
|
第三季度 |
|
$ |
9.60 |
|
|
$ |
8.24 |
|
第四季度 |
|
$ |
9.10 |
|
|
$ |
4.76 |
|
截至2019年3月31日的财年 |
|
高 |
|
|
低 |
|
||
第一季度 |
|
$ |
9.50 |
|
|
$ |
8.36 |
|
第二季度 |
|
$ |
12.50 |
|
|
$ |
9.01 |
|
第三季度 |
|
$ |
12.42 |
|
|
$ |
9.07 |
|
第四季度 |
|
$ |
10.95 |
|
|
$ |
8.50 |
|
截至2020年6月19日,约有120名登记在册的公司普通股持有人。
该公司在最近的过去没有宣布和支付其普通股的现金股息,目前也没有在可预见的未来宣布或支付任何现金股息的计划。加拿大没有任何外汇管制或法律会影响向公司非加拿大居民股东的股息或其他付款的汇款。除了加拿大投资法(Canada)外,加拿大没有限制资本出口或进口的法律,该法要求通知或审查非加拿大人的某些投资,以建立或获得对加拿大企业的控制权。本公司并非“加拿大投资法”所界定的加拿大业务,因为其在加拿大没有营业地点,在加拿大并无与其业务相关的雇员,亦没有在加拿大用于经营业务的资产。
加拿大和美利坚合众国是“美利坚合众国和加拿大关于所得税和资本税的公约”(“税收条约”)的签署国。税收条约包含对支付给居住在美国的人或由居住在美国的人收取的利息、股息、收益和特许权使用费的税收处理的条款。“税收条约”还载有防止双重征税的规定,主要是允许纳税人为在外国司法管辖区缴纳的税款申请税收抵免。
美国子公司的收益永久投资于美国。该公司没有为未汇出的收益提供任何加拿大所得税或美国预扣税。如果从美国子公司的当前或累计收益和利润中向公司支付股息,股息将被征收5%的美国预扣税。总股息(即在支付预扣税之前)一般将包括在公司在加拿大的应纳税所得额中。然而,在某些情况下,公司可能被允许在计算其加拿大应纳税所得额时扣除股息。如果公司没有其他外国(即非加拿大)非营业收入,则在这种情况下不能获得任何减免,以追回之前支付的预扣税款。
23
15%的加拿大预扣税适用于公司支付给个人的美国股东(包括那些拥有公司不到10%有表决权股份的股东)的股息。美国股东必须将股息总额包括在股东的净收入中,并按正常税率征税。一般来说,美国股东可以获得外国税收抵免,用于美国联邦所得税目的,涉及加拿大对此类股息的预扣税,但这种抵免的金额受到一定的限制,这在一定程度上取决于股东从其他来源获得的收入和损失的金额。作为个人的美国股东也可以选择对该股东在特定年度支付的所有非美国所得税申请扣除(而不是外国税收抵免)。任何外国税收扣除的好处可能会受到所得税和其他税扣除的总体限制的负面影响。敦促美国股东就美国联邦所得税对公司股息征收的任何加拿大预扣税的处理咨询他们自己的税务顾问。
性能图表
以下图表将截至2020年3月31日的五年期间公司普通股的累计总回报率与整体股市(纳斯达克综合指数)和公司的同业集团指数(道琼斯美国通用金融指数)的总回报率进行了比较。这是一张图表,将公司普通股的累计总回报率与整体股市(纳斯达克综合指数)和公司的同业集团指数(道琼斯美国通用金融指数)进行了比较。股票表现曲线图假设,2015年4月1日,公司普通股、纳斯达克综合指数和道琼斯美国综合金融指数的投资价值为100美元,所有股息都进行了再投资。
下面显示的图表符合SEC要求。告诫股东不要从其中包含的数据中得出任何结论,因为过去的业绩不一定预示着未来的业绩。这张图表完全不能反映公司对未来财务业绩的预测。
|
|
04/1/2015 |
|
|
04/1/2016 |
|
|
04/1/2017 |
|
|
04/1/2018 |
|
|
04/1/2019 |
|
|
04/1/2020 |
|
||||||
尼古拉斯金融公司 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
77.02 |
|
|
$ |
75.87 |
|
|
$ |
64.74 |
|
|
$ |
64.24 |
|
|
$ |
41.68 |
|
纳斯达克综合指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
99.37 |
|
|
|
120.63 |
|
|
|
144.13 |
|
|
|
157.71 |
|
|
|
157.12 |
|
道琼斯美国通用金融公司 指数 |
|
|
100.00 |
|
|
|
91.27 |
|
|
|
114.84 |
|
|
|
145.91 |
|
|
|
148.90 |
|
|
|
136.38 |
|
24
未登记的股权证券销售和收益的使用
下表列出了2020财年由或代表公司或任何“关联购买者”(根据交易法第10b-18(A)(3)条规定)购买我们普通股的相关信息:
|
|
购买的股份总数 |
|
|
加权平均每股支付价格 |
|
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 |
|
|
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值 |
|
||||
周期 |
|
(单位为千,不包括每股支付的平均价格) |
|
|||||||||||||
2019年10月1日至2019年10月31日 |
|
|
14 |
|
|
$ |
8.84 |
|
|
|
14 |
|
|
$ |
8,876 |
|
2019年11月1日至2019年11月30日 |
|
|
5 |
|
|
|
8.82 |
|
|
|
5 |
|
|
|
8,832 |
|
2019年12月1日至2019年12月31日 |
|
|
5 |
|
|
|
8.98 |
|
|
|
5 |
|
|
$ |
8,787 |
|
总计 |
|
|
24 |
|
|
$ |
8.88 |
|
|
|
24 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的股份总数 |
|
|
加权平均每股支付价格 |
|
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 |
|
|
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值 |
|
||||
周期 |
|
(单位为千,不包括每股支付的平均价格) |
|
|||||||||||||
2020年1月1日至2020年1月31日 |
|
|
12 |
|
|
$ |
8.51 |
|
|
|
12 |
|
|
$ |
8,685 |
|
2020年2月1日至2020年2月29日 |
|
|
21 |
|
|
|
8.22 |
|
|
|
21 |
|
|
|
8,512 |
|
2020年3月1日至2020年3月31日 |
|
|
62 |
|
|
|
7.76 |
|
|
|
62 |
|
|
$ |
8,031 |
|
总计 |
|
|
95 |
|
|
$ |
7.96 |
|
|
|
95 |
|
|
|
|
|
2019年5月,公司董事会(“董事会”)批准了一项新的股票回购计划,允许在公开市场购买、私下谈判交易或根据适用的联邦证券法通过其他结构回购最多800万美元的公司普通股流通股。授权立即生效。
分享者的时间和实际数量将取决于各种因素,包括股价、公司和监管要求以及其他市场和经济状况。本公司的股票回购计划可随时暂停或终止。
2019年8月,公司董事会授权额外回购至多100万美元的公司流通股。
25
第6项:精选财务数据
下表显示了本公司截至2020年3月31日、2019年3月31日、2018年、2017年和2016财年的精选合并财务数据。选定的合并财务数据来源于我们的合并财务报表。您应阅读下面选定的综合财务数据,以及本报告其他部分以及截至2018年3月31日、2017年和2016年3月31日的财政年度以及截至2018年3月31日、2018年、2017年和2016年3月31日的财政年度,以及我们这些财政年度的年度报告中包括的“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”,以及我们已审计的综合财务报表和附注,这些数据包括在本报告的其他地方,以及截至2018年3月31日、2017年和2016年3月31日的财政年度报告中。本报告其他部分的综合财务报表附注中引用了附注13--季度经营业绩(未经审计),从而将季度经营业绩并入本报告。
|
|
截至3月31日的财年, (单位为千,不包括每股收益数字) |
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|||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
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运营报表数据 |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收融资利息和手续费收入 |
|
$ |
62,095 |
|
|
$ |
71,300 |
|
|
$ |
83,917 |
|
|
$ |
90,466 |
|
|
$ |
90,707 |
|
利息费用 |
|
|
8,515 |
|
|
|
9,504 |
|
|
|
10,137 |
|
|
|
9,222 |
|
|
|
9,007 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
16,901 |
|
|
|
32,836 |
|
|
|
37,450 |
|
|
|
37,177 |
|
|
|
26,278 |
|
薪金和员工福利 |
|
|
18,804 |
|
|
|
18,998 |
|
|
|
19,868 |
|
|
|
21,437 |
|
|
|
22,313 |
|
利率掉期公允价值变动 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
17 |
|
|
|
(222 |
) |
|
|
24 |
|
其他费用 |
|
|
15,628 |
|
|
|
14,550 |
|
|
|
13,282 |
|
|
|
14,112 |
|
|
|
12,980 |
|
|
|
|
59,848 |
|
|
|
75,888 |
|
|
|
80,754 |
|
|
|
81,726 |
|
|
|
70,602 |
|
所得税前营业收入(亏损) |
|
|
2,247 |
|
|
|
(4,588 |
) |
|
|
3,163 |
|
|
|
8,740 |
|
|
|
20,105 |
|
所得税费用(福利) |
|
|
(1,219 |
) |
|
|
(940 |
) |
|
|
4,261 |
|
|
|
3,331 |
|
|
|
7,726 |
|
净收益(损失) |
|
$ |
3,466 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
|
$ |
(1,098 |
) |
|
$ |
5,409 |
|
|
$ |
12,379 |
|
每股收益(亏损)-基本: |
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
(.46 |
) |
|
$ |
(.14 |
) |
|
$ |
.70 |
|
|
$ |
1.60 |
|
加权平均流通股 |
|
|
7,702 |
|
|
|
7,861 |
|
|
|
7,819 |
|
|
|
7,664 |
|
|
|
7,622 |
|
每股收益(亏损)-稀释后: |
|
$ |
0.45 |
|
|
$ |
(.46 |
) |
|
$ |
(.14 |
) |
|
$ |
.69 |
|
|
$ |
1.59 |
|
加权平均流通股 |
|
|
7,703 |
|
|
|
7,861 |
|
|
|
7,819 |
|
|
|
7,726 |
|
|
|
7,692 |
|
|
|
截至3月31日止的财政年度, (以千为单位,分支机构数量除外) |
|
|||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|||||
资产负债表数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
238,084 |
|
|
$ |
252,420 |
|
|
$ |
280,840 |
|
|
$ |
333,612 |
|
|
$ |
325,309 |
|
金融应收账款净额 |
|
|
199,781 |
|
|
|
202,042 |
|
|
|
266,573 |
|
|
|
317,205 |
|
|
|
311,837 |
|
债款 |
|
|
126,830 |
|
|
|
145,000 |
|
|
|
165,750 |
|
|
|
213,000 |
|
|
|
211,000 |
|
股东权益 |
|
|
107,579 |
|
|
|
104,885 |
|
|
|
108,437 |
|
|
|
108,860 |
|
|
|
102,849 |
|
运行数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均资产回报率 |
|
|
1.44 |
% |
|
|
(1.41 |
%) |
|
|
(0.36 |
%) |
|
|
1.64 |
% |
|
|
3.94 |
% |
平均股本回报率 |
|
|
3.27 |
% |
|
|
(3.36 |
%) |
|
|
(1.01 |
%) |
|
|
5.11 |
% |
|
|
12.85 |
% |
总投资组合收益率(1) |
|
|
27.41 |
% |
|
|
26.40 |
% |
|
|
25.60 |
% |
|
|
26.04 |
% |
|
|
27.10 |
% |
税前收益率(1) |
|
|
0.99 |
% |
|
|
(1.70 |
%) |
|
|
0.98 |
% |
|
|
2.46 |
% |
|
|
6.02 |
% |
拖欠超过30天的总数,不包括 第十三章破产账目 |
|
|
9.91 |
% |
|
|
9.89 |
% |
|
|
8.67 |
% |
|
|
9.92 |
% |
|
|
5.50 |
% |
净冲销百分比(1) |
|
|
10.01 |
% |
|
|
13.39 |
% |
|
|
10.65 |
% |
|
|
9.37 |
% |
|
|
7.56 |
% |
汽车金融数据与直贷 起源 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买的合同/发起的直接贷款 |
|
$ |
89,334 |
|
|
$ |
85,240 |
|
|
$ |
117,217 |
|
|
$ |
179,617 |
|
|
$ |
196,853 |
|
交易商购买合同的平均折扣 |
|
|
7.90 |
% |
|
|
8.22 |
% |
|
|
7.41 |
% |
|
|
7.08 |
% |
|
|
7.51 |
% |
合同的平均合同率& 购买的直接贷款 |
|
|
23.12 |
% |
|
|
22.98 |
% |
|
|
22.54 |
% |
|
|
22.40 |
% |
|
|
22.81 |
% |
分支机构位置数 |
|
43 |
|
|
|
53 |
|
|
|
60 |
|
|
|
65 |
|
|
|
67 |
|
26
(1) |
请参阅“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-概述”下的项目组合汇总表注释中提出的定义。 |
27
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
概述
尼古拉斯金融-加拿大公司是一家加拿大控股公司,于1986年根据不列颠哥伦比亚省的法律成立。尼古拉斯金融公司-加拿大公司目前完全通过一家全资拥有的间接佛罗里达州子公司尼古拉斯金融公司开展业务活动。尼古拉斯金融公司是一家专业的消费金融公司,主要从事购买二手车、新车和轻型卡车的汽车金融分期付款合同(“合同”)的收购和服务。在较小的程度上,Nicholas Financial还发起直接消费贷款(“直接贷款”),并销售与消费金融相关的产品。截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年,Nicholas Financial的融资活动占公司综合收入的100%。佛罗里达州的第二家子公司尼古拉斯数据服务公司(Nicholas Data Services,Inc.)(“NDS”),担任Nicholas Financial的中间控股公司。此外,NF Funding I,LLC(“NF Funding I”)是尼古拉斯金融公司的全资特殊目的融资子公司。
Nicholas Financial-Canada、Nicholas Financial、NDS、NF Funding I在本文中统称为“公司”。
引言
该公司的综合收入从截至2019年3月31日的财年的7,130万美元减少到截至2020年3月31日的财年的6,210万美元。公司稀释后每股收益从截至2019年3月31日的财年每股亏损0.46美元增至截至2020年3月31日的财年每股净收益0.45美元。该公司报告截至2020年3月31日的年度营业收入为220万美元,而截至2019年3月31日的年度营业亏损为460万美元。增加的原因是:
|
• |
有重点、有纪律的承保和基于风险的定价; |
|
• |
投资组合毛利率同比增加; |
|
• |
将冲销政策从181天改为121天,导致640万美元的应收款一次性冲销; |
|
• |
净冲销百分比减少,原因是信贷损失准备金有所改善 |
|
• |
截至2020年3月31日,在2020财年关闭或整合了11家分支机构,约占公司网络的26%,从而减少了费用;以及 |
|
• |
截至2020年3月31日,由于分支机构关闭导致员工减少,影响到约20名员工,占公司员工总数的9%,导致与遣散费相关的费用。 |
在截至2020年3月31日的财年,公司的综合净收益为350万美元,而截至2019年3月31日的财年净亏损为360万美元。
28
截至2020年和2019年3月31日的财年,该投资组合的总投资组合收益率分别为27.41%和26.40%。主要是由于行业内竞争加剧以及公司决定不为销量而牺牲定价,截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年,经销商的平均折扣占与新销量相关的融资应收账款的百分比分别为7.9%和8.2%。与2019财年相比,2020财年新购买的APR(因此总收益率)有所增加,主要是因为公司重新承诺其纪律严明的承保和基于风险的定价的核心原则。
投资组合摘要 |
|
截至3月31日的财年, (单位:千) |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
平均财务应收账款(1) |
|
$ |
226,541 |
|
|
$ |
270,106 |
|
平均负债(2) |
|
$ |
132,552 |
|
|
$ |
136,386 |
|
应收融资利息和手续费收入 |
|
|
62,095 |
|
|
|
71,300 |
|
利息费用 |
|
|
8,515 |
|
|
|
9,504 |
|
应收金融账款净利息和手续费收入 |
|
$ |
53,580 |
|
|
$ |
61,796 |
|
投资组合收益率(3) |
|
|
27.41 |
% |
|
|
26.40 |
% |
利息支出占平均财务的百分比 应收账款 |
|
|
3.76 |
% |
|
|
3.52 |
% |
信贷损失准备金占平均水平的百分比 金融应收账款 |
|
|
7.46 |
% |
|
|
12.16 |
% |
净投资组合收益率(3) |
|
|
16.19 |
% |
|
|
10.72 |
% |
运营费用占平均财务的百分比 应收账款 |
|
|
15.20 |
% |
|
|
12.42 |
% |
税前收益占平均财务的百分比 应收账款(4) |
|
|
0.99 |
% |
|
|
(1.70 |
)% |
净冲销百分比(5) |
|
|
10.01 |
% |
|
|
13.39 |
% |
免税额百分比(6) |
|
|
4.93 |
% |
|
|
6.28 |
% |
(1) |
应收账款平均数是指整个期间的应收账款平均数。 |
(2) |
平均负债是指信贷安排下未偿还借款的平均水平。 |
(3) |
投资组合毛利率是指应收金融账款的利息和手续费收入占平均金融应收账款的百分比。净投资组合收益率为(A)应收融资利息和手续费收入减去(B)利息支出减去(C)信贷损失拨备,占平均融资应收账款的百分比。 |
(4) |
税前收益率是净投资组合收益率减去行政费用(营销、工资、员工福利、折旧和行政费用),占平均财务应收账款的百分比。 |
(5) |
核销至清算的百分比定义为净冲销除以清算。清算的定义是期初金融应收账款余额加上本期购进和起源减去期末金融应收账款余额。 |
(6) |
净冲销百分比是指净冲销除以期内平均未付财务应收账款。 |
新冠肺炎
虽然新冠肺炎对我们业务的影响的幅度和持续时间尚不确定,但它可能会对我们的业务和财务状况产生负面影响。
虽然公司2020年4月和5月的经营业绩似乎对宏观经济状况施加的下行压力(如全国失业率大幅上升)具有弹性,但不能保证这种明显的弹性能够持续下去。
政府刺激计划在2020年4月短暂增加了每天的现金收集,CARE法案扩大了失业救济金,允许个人在最长39周内每周领取失业救济金,以及失业客户预计将有资格在2020年7月31日之前每周获得相当于额外600美元的大流行失业救济金(PUC)的事实,这些都是
29
预计将对本公司产生有利影响。该公司在2020年5月继续经历强劲的现金收集,并在2020年4月和2020年5月经历了总冲销余额的积极趋势。
不过,新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流的影响程度,将取决于我们目前无法准确预测的众多不断演变的因素,以及各国政府施加的限制的长度和范围以及找到合适疫苗的努力是否成功等因素,将决定新冠肺炎疫情对我们业务影响的最终严重程度。然而,长期的困难市场状况可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
关键会计政策
公司的重要会计政策与信贷损失拨备有关。它是基于管理层对足以吸收现有投资组合中发生的损失的金额的意见。由于公司合同和直接贷款计划下客户的性质,公司认为为信贷损失建立充足的准备金是当务之急。
在2019年第一季度,公司开始使用往绩六个月净冲销百分比,年化,并适用于期末财务应收账款,以计算信贷损失拨备。这一变化是为了反映公司贷款政策和承保标准的变化,这些变化是公司改变业务战略的结果。公司计算信贷损失拨备的方法的改变被计入估计数的改变。该公司重新将重点放在为次级借款人提供往返工作的主要交通工具的融资上。这一变化导致购买收益更高的贷款,融资金额较少,月度期限较短。适用于期末融资应收账款的往绩6个月净冲销百分比(年化)也更符合行业惯例,通常使用往绩12个月净冲销方法。管理层认为,往绩6个月将更快地反映投资组合的变化。
此外,本公司在厘定管理层对可能信贷损失的估计及信贷损失拨备是否足够时,会考虑投资组合的组成、当前的经济状况、标的抵押品的估计可变现净值、过往贷款损失经验、拖欠、不良资产及破产账目。如果信贷损失拨备被确定为不足,则将根据管理层对贷款组合固有风险的评估,在拨备中额外计入一笔费用,以维持充足的准备金。
合同是从许多不同的经销商那里购买的,并且都是在逐个合同的基础上购买的。个人合同定价由汽车经销商决定,通常是适用的国家最高利率(如果有的话)或客户可以接受的最高利率中的较低者。在大多数市场中,竞争力量会将合同费率从最高费率压低到单个竞争者愿意购买单个合同的水平。该公司一般以个人为基础购买合同。
该公司利用分支机构模式,允许在分支机构级别进行合同采购。该公司有详细的承保准则,用来确定购买哪些合同。这些准则是具体的,旨在提供合理的保证,确保公司购买的合同具有共同的风险特征。该公司利用其地区经理评估其各自的分支机构是否遵守这些承保准则,并批准承保例外情况。该公司还利用内部审计(“IA”)来确保遵守其承保准则。任何不符合公司承保准则的合同都可以由分行经理提交,由公司的地区经理或高级管理人员批准。
30
2020财年与2019财年的比较
金融应收账款的利息和手续费收入
2020财年,应收财务利息和手续费收入(主要是财务手续费收入)降至6210万美元,而2019年为7130万美元。截至2020年3月31日的财年,平均应收融资总额为226.5美元,较截至2019年3月31日的财年的270.1美元减少16.1%.由于公司收紧信贷承保标准和汽车销量同比减少,自2019财年以来,采购量继续下降。
竞争也继续影响公司获得合同的能力,此外,公司重新将战略重点放在为次级借款人的主要上下班交通融资上,影响了公司以预期收益率获得合同的能力。*新合同购买的平均APR从2019财年的23.5%略降至2020财年的23.4%。与此同时,经销商购买新合同的折扣从2019财年的8.2%下降到2020财年的7.9%。与预期收益相关的是,公司的战略侧重于基于风险的定价(利率、收益、预付款、期限等)。以及对最佳投资组合业绩所需的承销纪律的承诺,而不是简单地为了产生交易量而追逐竞争。他说:
截至2020年3月31日的财年,总投资组合收益率增至27.4%,而截至2019年3月31日的财年为26.4%。投资组合总收益率增加的主要原因是平均投资组合APR从2019财年的22.98%提高到2020财年的23.12%。在截至2020年3月31日的财年,净投资组合收益率从截至2019年3月31日的财年的10.7%增加到16.2%。投资组合净收益增加的主要原因是信贷损失拨备占应收金融账款的百分比减少,如下文“信贷损失分析”所述。此外,该公司2020财年的利息支出较低,这也增加了投资组合的净收益。
营业费用
截至2020年3月31日的财年,运营费用略有增加至3440万美元,而截至2019年3月31日的财年为3350万美元,这是费用账户增加的结果,包括但不限于经销商尖峰费用、银行/托管费、专业/咨询费和收回/收集费用的加速。由于公司在2020会计年度不再将支付给经销商的奖金(“SPIFF”)资本化,营销费用比上一年减少了约90万美元。该公司将这一变化归因于会计估计的变化。从2019年财年开始,尖峰费用在发生时计入。工资和员工福利减少了约20万美元,原因是员工人数减少,但被员工奖金和福利的增加所抵消。行政费用增加了约170万美元,主要原因是抵押品保护保险费增加了60万美元,收回和追回费用增加了50万美元,银行和托管费增加了50万美元。
利息支出
由于平均未偿债务和利率下降,截至2020年3月31日的财年的利息支出降至850万美元,而截至2019年3月31日的财年为950万美元。截至2019年3月31日的一年中,平均未偿债务从截至2019年3月31日的136.4美元降至132.6美元。下表汇总了公司截至3月31日财年的平均借款资金成本:
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
信用额度和信用额度下的可变利息 设施 |
|
|
2.67 |
% |
|
|
2.97 |
% |
信用额度和信用额度下的信用价差 设施 |
|
|
3.75 |
% |
|
|
4.00 |
% |
借款平均成本 |
|
|
6.42 |
% |
|
|
6.97 |
% |
31
Libor利率下降(截至2020年3月31日为0.99%,截至2019年3月31日为2.49%),公司信贷额度下的信用利差下降(截至2020年3月31日为3.75%,截至2019年3月31日为4.00%)。有关利率的进一步讨论,请参阅“附注5-信贷安排”。
信用损失分析
下表列出了截至3月31日的财政年度合同和直接贷款信贷损失拨备变化的对账情况:
|
|
截至2020年3月31日的年度 |
|
|||||||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
|
|
间接法 |
|
|
直接 |
|
|
总计 |
|
|||
年初余额 |
|
$ |
16,575 |
|
|
$ |
357 |
|
|
$ |
16,932 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
16,096 |
|
|
|
805 |
|
|
|
16,901 |
|
冲销 |
|
|
(29,174 |
) |
|
|
(663 |
) |
|
|
(29,837 |
) |
恢复 |
|
|
6,936 |
|
|
|
230 |
|
|
|
7,166 |
|
年终余额 |
|
$ |
10,433 |
|
|
$ |
729 |
|
|
$ |
11,162 |
|
|
|
截至2019年3月31日的年度 |
|
|||||||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
|
|
间接法 |
|
|
直接 |
|
|
总计 |
|
|||
年初余额 |
|
$ |
19,433 |
|
|
$ |
833 |
|
|
$ |
20,266 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
32,715 |
|
|
|
121 |
|
|
|
32,836 |
|
冲销 |
|
|
(37,514 |
) |
|
|
(638 |
) |
|
|
(38,152 |
) |
恢复 |
|
|
1,941 |
|
|
|
41 |
|
|
|
1,982 |
|
年终余额 |
|
$ |
16,575 |
|
|
$ |
357 |
|
|
$ |
16,932 |
|
在截至2019年3月31日的会计年度第一季度,本公司开始使用往绩六个月净冲销百分比,年化,并适用于期末财务应收账款,以计算信贷损失拨备。这一变化是为了反映公司贷款政策和承保标准的变化,这些变化是公司改变业务战略的结果。该公司重新将重点放在为次级借款人提供往返工作的主要交通工具的融资上。这一变化导致购买收益更高的贷款,融资金额较少,月度期限较短。按年率计算的往绩6个月也更符合行业惯例,后者使用往绩12个月。管理层认为,往绩6个月更准确地反映了投资组合的变化。使用之前的方法(下面讨论),2019年第一财季的津贴和拨备费用将减少约151,000美元。
截至2019年3月,由于逾期121天,公司将其冲销政策从逾期181天改为冲销政策,导致公司在2019年第四季度冲销了约640万美元的应收财务账款。这一约640万美元的一次性冲销被排除在2019年3月31日的信贷损失拨备计算之外。
此外,在决定管理层对可能的信贷损失的估计和信贷损失拨备的充分性时,本公司还会考虑投资组合的构成、当前的经济状况、标的抵押品的估计可变现净值、历史贷款损失经验、拖欠、不良资产和破产账户。如果信贷损失拨备被确定为不足,则根据管理层对贷款组合固有风险的评估,在拨备中记录一笔额外费用,以维持充足的准备金。相反,公司可以发现投资组合构成中的异常情况,这将表明计算被夸大了,可能需要管理层判断以确定合同和直接贷款的信贷损失额度。
32
截至2020年3月31日的财年,信贷损失拨备从截至2019年3月31日的财年的3,280万美元减少至1,690万美元,这主要是由于平均融资应收账款下降了16.1%。
截至2020年3月31日的财年,净冲销从截至2019年3月31日的财年的13.4%降至10.0%,主要原因是公司改变了冲销政策,从逾期181天改为逾期121天,导致公司在2019年第四季度一次性冲销了约640万美元的应收财务账款。
截至2020年3月31日,逾期30天以上的合同(不包括破产法第13章破产账户)的拖欠率为10.2%,略高于截至2019年3月31日的10.1%。截至2020年3月31日,逾期30天以上的直接贷款(不包括破产法第13章破产账户)的违约率为4.6%,高于截至2019年3月31日的3.8%。
根据公司政策和程序,某些借款人有资格获得合同和直接贷款的一个月本金延期付款,公司将提供这一服务。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年,公司批准延期的金额分别约占合同总额和直接贷款的13.8%和13.2%。与2019年相比,2020财年推迟总次数的增加主要是由于2020年3月31日的激增。然而,该公司在2020年4月和2020年5月经历了对总冲销余额的财务应收账款的增加。
所得税
该公司在2020财年录得约120万美元的税收优惠,而2019财年的所得税优惠为90万美元。该公司在2020财年的有效税率为(54.3%),而2019财年为20.5%。关于所得税的进一步讨论见“附注7-所得税”。
流动性与资本资源
本公司的现金流摘要如下:
|
|
截至3月31日的财年, (单位:千) |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
现金由(用于): |
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动 |
|
$ |
10,485 |
|
|
$ |
14,044 |
|
投资活动 |
|
|
(3,676 |
) |
|
|
44,159 |
|
融资活动 |
|
|
(19,767 |
) |
|
|
(23,187 |
) |
现金净增(减)额 |
|
$ |
(12,958 |
) |
|
$ |
35,016 |
|
33
在截至2020年3月31日的财年,公司营运资金的主要用途是为购买合同提供资金,这些合同的资金主要来自收到的本金和利息支付的现金,以及公司的信贷额度。
2019年3月29日,Nicholas Financial的特殊目的融资子公司NF Funding I根据与作为行政代理和抵押品代理的Ares Agent Services,L.P.以及作为其一方的贷款人达成的信贷协议(“信贷协议”)订立了高级担保信贷安排(“信贷安排”)。本公司先前的信贷额度已在与此信贷安排相关的情况下还清。截至2020年3月31日,信贷安排下的未偿还总额为1.268亿美元。截至2020年5月31日,该公司的未偿还总额减少到1.19亿美元。
根据信贷协议,贷款人同意向本公司提供最多175,000,000美元的信贷额度,该额度将用于根据NF Funding I与Nicholas Financial之间的相关应收款购买协议(“应收款购买协议”)循环向Nicholas Financial购买合同。根据应收款购买协议的条款,Nicholas Financial根据合同将应收款出售给NF Funding I。Nicholas Financial继续为根据相关服务协议(“服务协议”)移交给NF Funding I的合同提供服务。
信贷安排下的可用资金一般限制在非拖欠应收账款价值的82.5%,信贷安排下的未偿还垫款将按LIBOR加信用利差的利率计息,目前为3.75%。信贷安排下的垫款承诺期为三年。在承诺期结束时,未偿还余额将在四年内摊销。
公司将继续依赖信贷安排的可用性,以及运营现金,为未来的运营提供资金。信贷协议和其他贷款文件包含违约和负面契约的惯例事件,包括但不限于管理债务、留置权、根本变化、投资和应收账款销售的事项。见“风险因素--我们的信贷安排受到某些违约和负面契约的影响。”如果在信贷安排下发生违约事件,公司的贷款人可以增加公司的借款成本,限制公司在该安排下获得额外借款的能力,加速该安排下的所有未偿还金额,或以该安排下的抵押品为抵押强制执行其利息,或强制执行其在担保下的权利。
2020年5月27日,根据本公司以第五第三银行为受益人的票据,本公司从第五第三银行获得了一笔金额为3,243,900美元的贷款,涉及美国小企业管理局的Paycheck保护计划(“PPP贷款”)。根据Paycheck保护计划,如果公司按照Paycheck保护计划的要求将PPP贷款的收益用于其工资成本和其他费用,则可以免除全部或部分PPP贷款。虽然本公司拟将PPP贷款所得款项用作支付工资费用及其他应付开支,并打算在Paycheck保障计划许可的情况下尽快寻求PPP贷款的全额宽免,但不能保证本公司会获得PPP贷款的任何宽免。
如果购买力平价贷款不能完全免除,本公司仍有责任按时足额支付未偿还本金余额以及应计和未付利息。PPP贷款的应计利息年利率等于1.00%,应计利息和未付利息的首付款将于2020年12月27日到期。未偿还本金余额加上应计和未付利息将于2022年5月27日到期。购买力平价贷款是无担保的,是一种非资源义务。PPP贷款可以在到期日之前的任何时间预付,不会有提前还款的处罚。该票据包含违约事件和此类贷款惯常使用的其他拨备。
通货膨胀的影响
该公司受通货膨胀的影响,主要是通过增加运营成本和开支,包括提高利率。公司继续强调严格的运营和成本控制,这在很大程度上抵消了历史上运营成本和支出的通胀压力,尽管不能保证公司未来有能力抵消通胀的影响。
34
合同义务
下表汇总了截至2020年3月31日公司的重大义务。
|
|
按期到期付款 (单位:千) |
|
|||||||||||||||||
|
|
总计 |
|
|
低于 1年 |
|
|
1至3 年份 |
|
|
3至5 年份 |
|
|
多过 5年 |
|
|||||
经营租赁 |
|
$ |
3,036 |
|
|
$ |
1,355 |
|
|
$ |
1,360 |
|
|
$ |
136 |
|
|
$ |
185 |
|
信贷安排 |
|
|
126,830 |
|
|
|
— |
|
|
|
31,707 |
|
|
|
63,415 |
|
|
|
31,708 |
|
信贷安排利息 |
|
|
32,570 |
|
|
|
8,142 |
|
|
|
15,267 |
|
|
|
8,143 |
|
|
|
1,018 |
|
总计 |
|
$ |
162,436 |
|
|
$ |
9,497 |
|
|
$ |
48,334 |
|
|
$ |
71,694 |
|
|
$ |
32,911 |
|
该公司在信贷安排下1.75亿美元的预付款承诺期将于2022年3月31日结束。在承诺期结束时,未偿还余额将在四年内摊销。信贷安排的定价为较30天LIBOR加码375个基点。信用贷款的未使用额度费用为0.50%。截至2020年3月31日,信贷安排下未偿还借款的利息基于6.42%的实际利率。上表使用的实际利率并未考虑未来达成利率互换协议的可能性。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
与公司经营有关的市场风险主要是由利率变化引起的。本公司不从事投机或杠杆交易,也不持有或发行用于交易目的的金融工具。
利率风险
我们要承受利率风险。截至2020年3月31日,126.8美元,占我们总债务的100%,实行浮动利率。假设可变利率增加1%或100个基点,将导致每年税前利息支出增加约130万美元。
35
项目8.财务报表和补充数据
以下财务报表作为本报告的一部分存档:
独立注册会计师事务所报告书 |
|
37 |
经审计的合并财务报表 |
|
|
合并资产负债表 |
|
38 |
合并损益表(损益表) |
|
39 |
合并股东权益报表 |
|
40 |
合并现金流量表 |
|
41 |
合并财务报表附注 |
|
43 |
36
独立注册会计师事务所报告书
致尼古拉斯金融公司的股东和董事会。及附属公司
对财务报表的意见
我们已经审计了随附的尼古拉斯金融公司的综合资产负债表。于二零二零年三月三十一日及二零一九年三月三十一日,本公司及附属公司(本公司)分别列载截至该等年度之相关综合收益(亏损)表、股东权益及现金流量表,以及综合财务报表(统称财务报表)之相关附注。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的财务状况,以及截至那时止年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错误陈述的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要,也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不会发表这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层所作的重大估计,以及评估财务报表的整体呈报。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
/s/RSM US LLP
自2018年以来,我们一直担任本公司的审计师。
北卡罗来纳州罗利
2020年6月22日
37
尼古拉斯金融公司及附属公司
合并资产负债表
(单位:千)
|
|
三月三十一号, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金 |
|
$ |
16,802 |
|
|
$ |
35,595 |
|
限制性现金 |
|
|
7,882 |
|
|
|
2,047 |
|
金融应收账款净额 |
|
|
199,781 |
|
|
|
202,042 |
|
收回的资产 |
|
|
1,340 |
|
|
|
1,924 |
|
经营性租赁使用权资产 |
|
|
2,598 |
|
|
|
- |
|
预付费用和其他资产 |
|
|
1,126 |
|
|
|
1,378 |
|
应收所得税 |
|
|
4,898 |
|
|
|
1,654 |
|
财产和设备,净额 |
|
|
482 |
|
|
|
656 |
|
递延所得税 |
|
|
3,909 |
|
|
|
7,124 |
|
总资产 |
|
$ |
238,818 |
|
|
$ |
252,420 |
|
负债和股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
信贷安排 |
|
$ |
126,830 |
|
|
$ |
145,000 |
|
未摊销债务发行成本 |
|
|
(2,575 |
) |
|
|
(2,381 |
) |
长期净负债 |
|
|
124,255 |
|
|
|
142,619 |
|
经营租赁负债 |
|
|
2,652 |
|
|
|
- |
|
应付账款和应计费用 |
|
|
4,332 |
|
|
|
4,916 |
|
负债共计 |
|
|
131,239 |
|
|
|
147,535 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
优先股,无面值:授权5,000股;未发行 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股,无面值:50,000股授权;12,639股和12,624股 分别发行7,806股和7,910股流通股, 分别 |
|
|
34,867 |
|
|
|
34,660 |
|
库存股:分别为4,833股和4,714股普通股,按成本计算 |
|
|
(71,438 |
) |
|
|
(70,459 |
) |
留存收益 |
|
|
144,150 |
|
|
|
140,684 |
|
股东权益总额 |
|
|
107,579 |
|
|
|
104,885 |
|
总负债和股东权益 |
|
$ |
238,818 |
|
|
$ |
252,420 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
下表代表了截至3月31日我们的综合可变利息实体的资产和负债: |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
资产 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
限制性现金 |
|
$ |
7,882 |
|
|
$ |
2,047 |
|
金融应收账款净额 |
|
|
165,966 |
|
|
|
187,584 |
|
收回的资产 |
|
|
1,277 |
|
|
|
- |
|
总资产 |
|
$ |
175,125 |
|
|
$ |
189,631 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
信贷安排 |
|
$ |
124,255 |
|
|
$ |
142,619 |
|
应付账款和应计费用 |
|
|
597 |
|
|
|
- |
|
负债共计 |
|
$ |
124,852 |
|
|
$ |
142,619 |
|
见合并财务报表附注。
38
尼古拉斯金融公司及附属公司
合并损益表(损益表)
(以千为单位,每股金额除外)
|
|
截至3月31日的财年, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
应收融资利息和手续费收入 |
|
$ |
62,095 |
|
|
$ |
71,300 |
|
费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
营销 |
|
|
1,548 |
|
|
|
2,446 |
|
薪金和员工福利 |
|
|
18,804 |
|
|
|
18,998 |
|
行政性 |
|
|
13,393 |
|
|
|
11,724 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
16,901 |
|
|
|
32,836 |
|
无形资产摊销 |
|
|
55 |
|
|
|
- |
|
折旧 |
|
|
337 |
|
|
|
380 |
|
商誉减值费用 |
|
|
295 |
|
|
|
- |
|
利息费用 |
|
|
8,515 |
|
|
|
9,504 |
|
总费用 |
|
|
59,848 |
|
|
|
75,888 |
|
所得税前营业收入(亏损) |
|
|
2,247 |
|
|
|
(4,588 |
) |
所得税优惠 |
|
|
(1,219 |
) |
|
|
(940 |
) |
净收益(损失) |
|
$ |
3,466 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
每股收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
.45 |
|
|
$ |
(.46 |
) |
稀释 |
|
$ |
.45 |
|
|
$ |
(.46 |
) |
见合并财务报表附注。
39
尼古拉斯金融公司及附属公司
合并股东权益报表
(单位:千)
|
|
普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
||||||
|
|
股份 |
|
|
数量 |
|
|
财务处 股票 |
|
|
留用 收益 |
|
|
股东的 权益 |
|
|||||
2018年3月31日的余额 |
|
|
7,895 |
|
|
$ |
34,564 |
|
|
$ |
(70,459 |
) |
|
$ |
144,332 |
|
|
$ |
108,437 |
|
净损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,648 |
) |
|
|
(3,648 |
) |
发行限制性股票奖励 |
|
|
25 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股票期权的行使 |
|
|
12 |
|
|
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16 |
|
取消限制性股票奖励 |
|
|
(22 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股份薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
80 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
80 |
|
2019年3月31日的余额 |
|
|
7,910 |
|
|
$ |
34,660 |
|
|
$ |
(70,459 |
) |
|
$ |
140,684 |
|
|
$ |
104,885 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,466 |
|
|
|
3,466 |
|
发行限制性股票奖励 |
|
|
39 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股票期权的行使 |
|
|
2 |
|
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
取消限制性股票奖励 |
|
|
(26 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
库存股回购 |
|
|
(119 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(979 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(979 |
) |
股份薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
202 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
202 |
|
2020年3月31日的余额 |
|
|
7,806 |
|
|
$ |
34,867 |
|
|
$ |
(71,438 |
) |
|
$ |
144,150 |
|
|
$ |
107,579 |
|
见合并财务报表附注。
40
尼古拉斯金融公司及附属公司
合并现金流量表
(单位:千)
|
|
截至3月31日的财年, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
来自经营活动的现金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益(损失) |
|
$ |
3,466 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
调整以将净收益(亏损)调整为由以下公司提供的净现金 经营活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
|
337 |
|
|
|
380 |
|
无形资产摊销 |
|
|
55 |
|
|
|
- |
|
债务发行成本摊销 |
|
|
429 |
|
|
|
- |
|
租赁使用权资产经营性摊销 |
|
|
1,913 |
|
|
|
- |
|
出售财产和设备的收益 |
|
|
(23 |
) |
|
|
(62 |
) |
商誉减值费用 |
|
|
295 |
|
|
|
- |
|
收回的资产 |
|
|
677 |
|
|
|
193 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
16,901 |
|
|
|
32,836 |
|
摊销经销商折扣 |
|
|
(8,031 |
) |
|
|
(10,641 |
) |
保险和手续费佣金的摊销 |
|
|
(2,615 |
) |
|
|
(1,797 |
) |
购进价格折扣增加 |
|
|
(746 |
) |
|
|
- |
|
递延所得税 |
|
|
3,215 |
|
|
|
(835 |
) |
经营租赁负债本金减少 |
|
|
(1,841 |
) |
|
|
- |
|
股份薪酬 |
|
|
202 |
|
|
|
80 |
|
营业资产和负债的变化: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应计应收利息 |
|
|
(275 |
) |
|
|
(157 |
) |
预付费用和其他资产 |
|
|
304 |
|
|
|
(110 |
) |
应付账款和应计费用 |
|
|
(744 |
) |
|
|
(2,046 |
) |
应收所得税 |
|
|
(3,244 |
) |
|
|
(149 |
) |
未赚取的保险费和手续费佣金 |
|
|
210 |
|
|
|
- |
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
10,485 |
|
|
|
14,044 |
|
投资活动的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
金融应收账款的购买和发放 |
|
|
(89,334 |
) |
|
|
(85,240 |
) |
收到的本金付款 |
|
|
106,248 |
|
|
|
129,530 |
|
从分支机构收购中获得的净资产,主要是贷款 |
|
|
(20,483 |
) |
|
|
- |
|
购置房产和设备 |
|
|
(130 |
) |
|
|
(228 |
) |
出售财产和设备的收益 |
|
|
23 |
|
|
|
97 |
|
投资活动提供的净现金(用于) |
|
|
(3,676 |
) |
|
|
44,159 |
|
筹资活动的现金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
偿还信贷安排 |
|
|
(38,950 |
) |
|
|
(165,750 |
) |
从信贷安排中获得的收益 |
|
|
20,780 |
|
|
|
145,000 |
|
贷款发放费的支付 |
|
|
(623 |
) |
|
|
(2,453 |
) |
行使股票期权所得收益 |
|
|
5 |
|
|
|
16 |
|
库存股回购 |
|
|
(979 |
) |
|
|
- |
|
用于融资活动的现金净额 |
|
|
(19,767 |
) |
|
|
(23,187 |
) |
现金净(减)增 |
|
|
(12,958 |
) |
|
|
35,016 |
|
现金和限制性现金,年初 |
|
|
37,642 |
|
|
|
2,626 |
|
现金和限制性现金,年终 |
|
$ |
24,684 |
|
|
$ |
37,642 |
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补充披露: |
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年内已支付的利息,包括发债成本 |
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$ |
8,187 |
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$ |
11,600 |
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年内缴纳的所得税 |
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6 |
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44 |
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以租赁资产换取新的经营租赁负债 |
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4,058 |
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- |
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41
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下表将合并资产负债表中的现金和限制性现金与以上报表进行核对: |
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截至3月31日的财年, |
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2020 |
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2019 |
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现金 |
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$ |
16,802 |
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$ |
35,595 |
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限制性现金 |
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7,882 |
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2,047 |
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现金总额和限制性现金 |
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$ |
24,684 |
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$ |
37,642 |
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见合并财务报表附注。
42
尼古拉斯金融公司及附属公司
合并财务报表附注
1.陈述的组织和依据
尼古拉斯金融公司(“Nicholas Financial-Canada”)是一家加拿大控股公司,根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立,在美国有两家全资子公司,即Nicholas Data Services,Inc.(“NDS”)和尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial,Inc.)(“NFI”)。NDS历来致力于为主要位于美国东南部的小企业提供行业专用计算机应用软件的支持和更新。NDS已经停止运营,但它继续作为尼古拉斯金融公司的临时控股公司。NFI是一家专业的消费金融公司,主要从事购买二手车、新车和轻型卡车的汽车金融分期付款合同(“合同”)的收购和服务。NFI还提供直接消费贷款(“直接贷款”),并销售与消费金融相关的产品。此外,NF Funding I,LLC(“NF Funding I”)是NFI的全资特殊用途融资子公司。这三家公司的总部都设在美国佛罗里达州。随附的合并财务报表以美元表示,并根据美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)列报。他说:
2.重要会计政策摘要
整固
合并财务报表包括尼古拉斯金融-加拿大公司及其全资子公司NDS、NFI和NF Funding I(统称为“公司”)的账户。所有公司间交易和余额均已取消。
细分市场报告
该公司根据FASB会计准则编码(“ASC”)第280主题“部门报告”报告经营部门。经营部门是企业的组成部分,有独立的财务信息可用,由首席运营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。FASB ASC主题280要求上市企业报告分部损益、某些特定的收入和费用项目、分部资产、关于确定分部的方式的信息以及其他项目。
该公司有一个需要报告的部门,那就是消费金融公司。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。特别容易受到重大变化影响的重大估计涉及应收金融账款信贷损失拨备的确定。
受限现金
限制性现金包括现金和现金等价物,公司对这些现金和现金等价物的提取能力受到合同限制。公司的限制性现金包括用于公司可变利息实体偿债的限制性现金。
财务应收账款
应收金融账款按成本、交易商未赚取折扣、未赚取保险和佣金(见“收入确认”)和信贷损失准备(见附注3)净额入账。从截至2019年3月31日的财年开始,公司停止资本化对经销商的补偿。这一变化导致截至2019年3月31日的财年营销费用增加了约100万美元。
43
信贷损失准备
在截至2019年3月31日的会计年度第一季度,本公司开始使用往绩六个月净冲销百分比,年化,并适用于期末财务应收账款,以计算信贷损失拨备。这一变化是为了反映公司贷款政策和承保标准的变化,这些变化是公司改变业务战略的结果。该公司重新将重点放在为次级借款人提供往返工作的主要交通工具的融资上。这一变化导致购买收益更高的贷款,融资金额较少,月度期限较短。按年率计算的往绩6个月也更符合行业惯例,后者使用往绩12个月。管理层认为,往绩6个月将更准确地反映投资组合的变化。使用之前的方法(下面讨论),2019年第一财季的津贴和拨备费用将减少约151,000美元。
截至2019年3月,由于逾期121天,公司将其冲销政策从逾期181天改为冲销政策,导致公司在2019年第四季度冲销了约640万美元的应收财务账款。这一约640万美元的一次性冲销被排除在2019年3月31日的信贷损失拨备计算之外。
此外,在决定管理层对可能的信贷损失的估计和信贷损失拨备的充分性时,本公司还会考虑投资组合的构成、当前的经济状况、标的抵押品的估计可变现净值、历史贷款损失经验、拖欠、不良资产和破产账户。如果信贷损失拨备被确定为不足,则根据管理层对贷款组合固有风险的评估,在拨备中记录一笔额外费用,以维持充足的准备金。相反,公司可以发现投资组合构成中的异常情况,这将表明计算被夸大了,可能需要管理层判断以确定合同和直接贷款的信贷损失额度。
收回的资产
收回的资产以可变现净值列报,主要包括公司已经收回并正在等待最终处置的汽车。与收回、运输和拍卖准备费用相关的大部分成本在发生期间的运营费用项下报告。
财产和设备
财产和设备按扣除累计折旧的成本入账。修理费和维护费在发生时记入费用。财产和设备折旧在资产的估计使用年限内使用直线法计算如下:
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汽车 |
3年 |
装备 |
5年 |
家具和固定装置 |
7年 |
软体 |
7年 |
租赁权的改进 |
较少的租期或有用的使用年限(一般为6年-7年) |
商誉
商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超过在企业合并中获得的可识别有形和无形资产以及承担的负债的公允价值。当报告单位的公允价值小于账面价值时,就存在商誉减值。商誉每年进行减值测试,截至会计年度最后一天,或更频繁地在事件或环境变化更有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值时进行测试。商誉在报告单位层面进行减值测试。本公司有一个报告单位,与本公司的一个运营部门--消费金融公司处于同一水平。本公司可以选择评估定性因素,以确定我们报告单位的账面价值是否更有可能超过其公允价值,或者直接进行定量测试。本公司选择于2020年3月31日进行量化减值测试。
44
量化减值测试将报告单位的公允价值与其账面价值(包括商誉)进行比较。报告单位的公允价值是指在计量日市场参与者之间有序交易出售报告单位将收到的价格。活跃市场的报价是公允价值的最佳证据,并应作为计量的基础(如有)。如果公允价值超过其账面价值,报告单位的商誉不被视为减值。然而,如果报告单位的账面价值超过其公允价值,公司将确认等于该超出部分的减值损失。
由于本公司只有一个报告单位,本公司采用基于市场的方法估计报告单位的公允价值,主要投入为公司在计量日期的市值,并经控制溢价调整。根据2020年3月31日的减值测试,本公司认为其记录的商誉余额已减值,并计入减值费用30万美元,导致本公司的商誉余额全部冲销(见附注5)。
长期资产减值
只要发生变化或事件表明账面值可能无法收回,本公司就评估长期资产(包括财产和设备以及无形资产)的减值。公司一般根据分支机构的盈利能力和公司关闭分支机构的计划在分支机构层面评估这些资产的减值。如果发生减值,公司将根据经营业绩将此类资产减记为公允价值。本公司于截至2020或2019年止财政年度并无就长期资产记录任何减值费用。
所得税
所得税按资产负债法核算。递延税项资产及负债乃就可归因于现有资产及负债之综合财务报表账面值与其各自课税基础与营业亏损及税项抵免结转(如有)之间差异而产生之未来税项影响确认。递延税项资产和负债采用制定的税率计量,该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包含制定日期的期间的收入中确认。
本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后更有可能维持该税务状况的情况下,才会确认来自不确定税务状况的税收利益。在合并财务报表中确认的任何这种状况的税收优惠将根据最终结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来衡量。本公司的政策是将任何不确定的税收优惠产生的利息和罚款确认为所得税费用的一个组成部分。截至2020年3月31日或2019年3月31日,没有未确认的税收头寸。GEOTER。
该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报单。除极少数例外,该公司在2016财年之前不再接受美国联邦和州税务检查。
我们在美国的联邦、州和地方各级都要纳税。2017年12月22日,美国政府颁布了全面的税收立法,俗称《减税和就业法案》(TCJA)。TCJA中包含的变化是广泛而复杂的。TCJA的最终过渡影响可能与本年度报告中其他地方提供的估计不同,这可能是因为(但不限于)对TCJA的解释的变化,任何解决TCJA引起的问题的立法行动,针对TCJA的所得税会计准则或相关解释的任何变化,或者公司用来计算过渡影响的估计的任何更新或变化,包括对本年度收益估计变化的影响。新法律的估计影响是基于管理层目前的知识和假设,已确认的影响可能与目前的估计有很大不同。
45
税率变动对递延税金的影响在包含制定日期的期间的所得税费用中确认。有关美国政府于2020年3月27日通过的“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)的影响详情,请参阅注释7。
收入确认
金融应收账款的利息收入采用利息法确认。当贷款违约超过61天或抵押品被收回时(以较早者为准),金融应收账款的利息收入暂停计提。当贷款违约61天或更长时间时,公司冲销利息收入的应计金额。
截至2019年3月,定义为逾期61天或以上的不良资产、破产法第7章破产账户或未经法院确认的破产法第13章破产,暂停利息收入的应计。一旦确认破产法第13章(BK13),账户将被注销。一旦接到破产通知,第7章就会监控账户的收款情况。在债务人余额被破产法院减少的情况下,公司将计入与本金余额减少额相等的损失。收到付款后,余额将减少。如果某一账户被解除破产,本公司将根据几个因素决定开始收回程序或允许客户开始定期付款(见附注3)。
经销商折扣表示合同的应收账款与公司为合同实际支付的金额之间的差额。公司协商的折扣是贷款人、车辆批发价和任何特定市场竞争的函数。在作出购买特定合同的决定时,公司会考虑以下与借款人相关的因素:居住地点和年限;目前和以前的工作状态;汽车分期付款的历史;目前的收入;以及信用记录。此外,该公司还审查了从本公司向其购买合同的经销商购买合同的以前经验,以及与采购价格和合同条款有关的汽车价值。交易商折扣作为调整摊销,以在贷款期限内使用利息方法调整收益率。截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年,与新销量相关的平均经销商折扣(占融资额的百分比)分别为7.9%和8.2%。
未赚取的保险和手续费佣金主要由销售附属产品获得的佣金组成。这些产品包括汽车保修、路边援助计划、事故和健康保险、信用人寿保险、非自愿失业保险和强制安置汽车保险。这些佣金使用利息法在合同有效期内摊销。
46
每股收益(亏损)
该公司已授予股票补偿奖励,并授予不可没收的股息权,这些股息权被视为参与证券。每股收益(亏损)是用两级法计算的,因为在这种方法下,这种奖励比库存股方法更具摊薄性质。通常情况下,每股基本收益的计算方法是,将分配给普通股股东的净收入除以期内已发行普通股的加权平均数量,其中不包括参与发行的证券。通常,稀释每股亏损包括来自股票补偿奖励的额外潜在普通股的稀释效应。在截至2020年3月31日的一年中,公司实现了净收益。截至2019年3月31日的年度,本公司出现净亏损,由于参与证券的影响是反稀释的,因此没有分配给参与证券。每股收益(亏损)是根据以下已发行普通股的加权平均数计算的:
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|
截至3月31日的财年, (单位为千,不包括收入 每股数字) |
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2020 |
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2019 |
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分子: |
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|
每份合并报表的净收益(亏损) 收入(亏损) |
|
$ |
3,466 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
减去:将收益(亏损)分配给参与者 有价证券 |
|
|
(32 |
) |
|
|
— |
|
分配给普通股的净收益(亏损) |
|
$ |
3,434 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
每股基本收益(亏损)计算: |
|
|
|
|
|
|
|
|
分配给普通股的净收益(亏损) |
|
$ |
3,434 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
加权平均已发行普通股, 包括被认为参与的股票 有价证券 |
|
|
7,774 |
|
|
|
7,861 |
|
减去:加权平均参与证券 杰出的 |
|
|
(72 |
) |
|
|
— |
|
普通股加权平均份额 |
|
|
7,702 |
|
|
|
7,861 |
|
每股基本收益(亏损) |
|
$ |
.45 |
|
|
$ |
(0.46 |
) |
每股摊薄收益(亏损)计算: |
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|
|
|
|
|
|
|
分配给普通股的收益(亏损) |
|
$ |
3,434 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
未分配收益重新分配给参与者 有价证券 |
|
|
32 |
|
|
|
— |
|
每股摊薄收益(亏损)分子 |
|
$ |
3,466 |
|
|
$ |
(3,648 |
) |
年已发行普通股加权平均 每股基本收益(亏损) |
|
|
7,702 |
|
|
|
7,861 |
|
来自股票期权的增量股票 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
加权平均份额和稀释潜力 普通股 |
|
|
7,703 |
|
|
|
7,861 |
|
每股摊薄收益(亏损) |
|
$ |
.45 |
|
|
$ |
(0.46 |
) |
每股摊薄收益(亏损)不包括某些股票期权的影响,因为它们的影响是反摊薄的。在截至2019年3月31日的年度中,大约有68,600份股票期权没有包括在每股稀释亏损的计算中,因为它们的影响将是反稀释的。
47
股份支付
授出日股票奖励的公允价值于必要服务期(推定为归属期间)扣除估计没收后的收益中确认。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估计期权奖励的公允价值。无风险利率是以一种美国国债为基础的,其寿命与期权的预期期限相似。预期波动率基于与期权预期期限相等的前一时期的历史波动率。预期期限基于之前发行的期权的平均寿命。预期股息收益率基于授予日在期权期限内预期发生的收益率。
非既得性限制性股票和业绩单位的公允价值按授予日股票的市场价格计量。限售股的服务期为三年。绩效单位包括绩效期间(通常在授予单位的会计年度结束时结束),然后是两年服务期。在业绩期末,这些单位实际上在剩余的两年服务期内成为限制性股份,届时它们将成为归属单位。
公允价值计量
本公司按公允价值(即退出价格)计量特定资产和负债,该价格代表在计量日期市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债将收到的价格。在适用的情况下,本公司利用市场参与者在三层公允价值体系下为资产或负债定价时将使用的市场数据或假设,这三层公允价值体系优先考虑计量公允价值时使用的投入。这些级别包括:第1级,定义为活跃市场的报价等可观察的输入;第2级,定义为活跃市场的报价以外的直接或间接可观察的输入;以及第3级,定义为几乎没有或没有市场数据的不可观察的输入,因此需要一个实体制定自己的假设(见附注7)。
金融工具和集中度
该公司的金融工具包括现金、金融应收账款(应计应收利息是金融应收账款的一部分)和信贷安排。暴露于信用风险集中的金融工具主要是金融应收账款和现金。
在截至2020年3月31日的年度中,该公司通过43个分支机构在16个州开展业务。在截至2020年3月31日的金融应收账款总额中,佛罗里达州占29%,北卡罗来纳州占13%,俄亥俄州占12%,佐治亚州占10%。在剩下的州中,没有一个州的应收账款总额超过5%。该公司在正常业务过程中提供信贷,并对其客户进行持续的信用评估。
该公司为潜在的信贷损失保留准备金,当这些损失实现时,一直在管理层的预期范围内。该公司完善了作为抵押品形式融资的所有车辆的主要担保权益。
公司在金融机构维持的综合账户余额通常超过联邦保险限额,与超过联邦保险限额的存款账户相关的信用风险集中。该公司在该等账户中并未出现任何亏损,并相信这项亏损风险并不大。
48
可变利息实体
2019年3月,本公司签订了一项新的优先担保信贷安排,以客户融资应收账款为抵押,将应收账款转移到一个远离破产的可变利息实体(VIE)。根据交易条款,客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益首先流向服务机构和资产担保票据的持有人,然后流向剩余股权持有人。本公司保留对投资组合的服务,并根据融资应收账款的未偿还余额收取月费约2.5%(年化),且本公司目前持有全部剩余权益,月费在合并财务报表中抵销。此外,公司而不是VIE将保留某些信用保险收入,以及与信用保险和融资应收账款冲销相关的某些回收,只要公司合并VIE,这将继续反映为综合基础上净冲销的减少。
本公司合并VIE时,当本公司确定其为主要受益者时,本公司有权指导对VIE业绩影响最大的活动,并且有义务吸收亏损并有权获得显著的剩余收益。
现金流量表
截至2020年3月31日和2019年3月31日的年度,缴纳所得税的现金分别约为6000美元和44.4万美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日的年度,支付利息的现金(包括发债成本)分别约为820万美元和1160万美元。
重新分类
某些上期金额已重新分类,以符合当前的列报方式。这种重新分类对以前报告的净亏损或股东权益没有影响。
最近采用的会计公告
2017年1月,FASB发布了ASU 2017-04,简化了商誉减值测试。ASU 2017-04取消了商誉减值测试中的步骤2。相反,根据本更新的修订,实体应通过比较报告单位的公允价值及其账面金额来执行其年度或中期商誉减值测试。此外,实体在计量商誉减值损失时,如适用,应考虑任何可扣税商誉对报告单位账面金额的所得税影响。ASU 2017-04还取消了账面金额为零或负的任何报告单位进行定性评估的要求,如果未能通过定性测试,则执行商誉减值测试的步骤2。因此,相同的减值评估适用于所有报告单位。此更新中的修正案对2019年12月15日之后开始的财年成为SEC申请者的公共实体有效。允许提前收养。本公司于2020年3月31日采纳该指引,并于2020年3月31日将其应用于本公司的商誉减值测试(见附注5)。
2016年2月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了美国会计准则委员会(ASU)第2016-02号决议,即“租赁”,旨在改善有关租赁交易的财务报告。ASU影响所有租赁资产(如房地产、飞机和制造设备)的公司和其他组织。ASU将要求租赁资产的组织-称为“承租人”-在资产负债表上确认由这些租赁产生的权利和义务的资产和负债。拥有承租人租赁资产的组织的会计-也称为出租人会计-将与当前的美国GAAP基本保持不变。美国会计准则(GAAP)2016-02年度在2018年12月15日之后的年度期间有效,包括这些财年内的过渡期。允许提前申请。在采用时,该公司使用未来最低租赁付款的现值将全额经营租赁条款的影响添加到资产负债表中。本公司于2019年4月1日采纳该指引,该指引的采纳并未对其合并财务报表产生实质性影响。
近期会计公告
2016年6月,FASB发布了美国财务会计准则委员会(ASU)2016-13年度金融工具-信贷损失(主题326):金融工具信贷损失的计量。除其他事项外,本ASU的修订要求根据历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测来计量报告日期持有的金融工具的所有预期信贷损失。金融机构和其他组织现在将使用前瞻性信息来更好地告知他们的信贷损失估计。许多损失
49
今天应用的估算技术仍将被允许,尽管这些技术的投入将发生变化,以反映预期信贷损失的全部金额。ASU还要求披露与用于衡量所有预期信贷损失的估计和判断相关的额外信息。新的指导方针适用于财年,以及这些财年内的过渡期,从2020年12月15日之后开始。最近,FASB投票决定推迟这一会计准则的实施日期,对于规模较小的报告公司,新的生效日期从2022年12月15日之后开始,并允许提前采用。该公司目前正在评估采用该ASU对合并财务报表的影响,并正在收集和分析在采用该ASU后创建的任何模型中产生历史投入所需的数据。目前,本公司认为采用这一ASU可能会产生实质性影响,预计将提高信贷损失的整体拨备。
本公司不认为最近发布的任何其他会计准则尚未采用,将对本公司的综合财务报表产生重大影响。
3.财务应收款
融资应收账款由合同和直接贷款组成,每一项都构成一个投资组合部分。每个投资组合部分由较小的余额同质贷款组成,这些贷款被集体评估减值。
该公司从其市场上的二手车和新车经销商处购买个人合同。一旦特定合同的转让完成,公司与经销商之间就不存在任何关系。交易商对公司购买的任何合同的履行没有既得利益。2019年3月,本公司因逾期121天,将冲销政策从逾期181天改为冲销政策。此外,破产法第13章一旦得到法院确认,也会被注销。这一政策变化导致在4个月内产生了约640万美元的一次性费用2019财年季度。之所以做出这一政策变化,是因为考虑到我们客户的次贷性质,目前的管理层认为它更符合行业标准。在收回的情况下,注销将发生在公司的标准收集做法之后,这取决于客户的居住状态。这种做法与次贷行业是一致的。
截至3月31日止财年,财务应收账款中包含的合同和直接贷款明细如下:
|
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(单位:千) |
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2020 |
|
|
2019 |
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金融应收账款 |
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$ |
219,366 |
|
|
$ |
228,994 |
|
应计应收利息 |
|
|
3,164 |
|
|
|
2,889 |
|
不劳而获的经销商折扣 |
|
|
(8,056 |
) |
|
|
(10,083 |
) |
未赚取的保险费和手续费佣金 |
|
|
(2,616 |
) |
|
|
(2,826 |
) |
购进价格折扣 |
|
|
(915 |
) |
|
|
- |
|
金融应收账款,扣除未赚取款项后的净额 |
|
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210,943 |
|
|
|
218,974 |
|
信贷损失拨备 |
|
|
(11,162 |
) |
|
|
(16,932 |
) |
金融应收账款净额 |
|
$ |
199,781 |
|
|
$ |
202,042 |
|
合约
本公司向汽车经销商购买合同的协议价格低于汽车购买者提供的原始本金金额。这些合同主要是针对二手车的。截至2020年3月31日,抵押该投资组合的车辆的平均车型年为2011年。合约期限从12个月到60个月不等,截至2020年和2019年3月31日止的平均合约利率分别为22.6%和22.7%。
直接贷款
直接贷款的金额通常从1000美元到15000美元不等,通常以汽车、船舶或其他允许的有形个人财产的留置权作为担保。大多数直接贷款是从公司汽车融资计划下的现任或前任客户发起的。典型的直接贷款
50
由于客户与本公司的历史付款历史,代表了比合同更好的信用风险;但是,基础抵押品的价值较低。在决定是否贷款时,公司会考虑个人的信用记录、工作稳定性、收入和个人与公司信贷员面谈时的印象。此外,由于公司迄今发放的大部分直接贷款都是根据公司以前购买的合同向借款人发放的,因此合同下借款人的付款历史是做出贷款决定的一个重要因素。截至2020年3月31日,公司根据其直接贷款计划发放的贷款约占公司贷款组合本金总额的5%。直接贷款的期限从12个月到72个月不等,截至2020年3月31日和2019年3月31日的平均合同利率分别为27.3%和26.0%。
信贷损失准备
在截至2019年3月31日的会计年度第一季度,本公司开始使用往绩六个月净冲销百分比,年化,并适用于期末财务应收账款,以计算信贷损失拨备。这一变化是为了反映公司贷款政策和承保标准的变化,这些变化是公司改变业务战略的结果。该公司重新将重点放在为次级借款人提供往返工作的主要交通工具的融资上。这一变化导致购买收益更高的贷款,融资金额较少,月度期限较短。按年率计算的往绩6个月也更符合行业惯例,后者使用往绩12个月。管理层认为,往绩6个月将更准确地反映投资组合的变化。他说:
截至2019年3月,由于逾期121天,公司将其冲销政策从逾期181天改为冲销政策,导致公司在2019年第四季度冲销了约640万美元的应收财务账款。这一约640万美元的一次性冲销被排除在2019年3月31日的信贷损失拨备计算之外。
此外,在决定管理层对可能的信贷损失的估计和信贷损失拨备的充分性时,本公司还会考虑投资组合的构成、当前的经济状况、标的抵押品的估计可变现净值、历史贷款损失经验、拖欠、不良资产和破产账户。如果信贷损失拨备被确定为不足,则根据管理层对贷款组合固有风险的评估,在拨备中记录一笔额外费用,以维持充足的准备金。相反,公司可以发现投资组合构成中的异常情况,这将表明计算被夸大了,可能需要管理层判断以确定合同和直接贷款的信贷损失额度。
下面介绍了我们的信贷损失拨备中的活动,如下所示和下一页所示:
|
|
截至2020年3月31日的年度 |
|
|||||||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
|
|
间接法 |
|
|
直接 |
|
|
总计 |
|
|||
年初余额 |
|
$ |
16,575 |
|
|
$ |
357 |
|
|
$ |
16,932 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
16,096 |
|
|
|
805 |
|
|
|
16,901 |
|
冲销 |
|
|
(29,174 |
) |
|
|
(663 |
) |
|
|
(29,837 |
) |
恢复* |
|
|
6,936 |
|
|
|
230 |
|
|
|
7,166 |
|
年终余额 |
|
$ |
10,433 |
|
|
$ |
729 |
|
|
$ |
11,162 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
*在截至2020年3月31日的一年中,公司完成了注销账户的批量销售,其中包括160万美元的破产账户和10万美元的不良账户。 |
|
51
|
|
截至2019年3月31日的年度 |
|
|||||||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
|
|
间接法 |
|
|
直接 |
|
|
总计 |
|
|||
年初余额 |
|
$ |
19,433 |
|
|
$ |
833 |
|
|
$ |
20,266 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
32,715 |
|
|
|
121 |
|
|
|
32,836 |
|
冲销 |
|
|
(37,514 |
) |
|
|
(638 |
) |
|
|
(38,152 |
) |
恢复 |
|
|
1,941 |
|
|
|
41 |
|
|
|
1,982 |
|
年终余额 |
|
$ |
16,575 |
|
|
$ |
357 |
|
|
$ |
16,932 |
|
履约账户被定义为逾期少于61天的账户。本公司将合同到期付款的25%以上未在紧随的下一个到期日之前支付时定义为拖欠,该到期日可能已在维修协议中规定的限制范围内延长或由于延期而延长。拖欠期基于合同规定的逾期付款天数,并在适用的情况下延长。
在某些情况下,公司将给予义务人一个月的延期付款。在这种情况下,对条款的唯一修改是将债务人的下一个到期日提前一个月,并延长应收款的到期日。没有其他优惠,例如减息、宽免本金或应计利息。因此,该公司认为这种延期是微不足道的付款延迟,而不是陷入困境的债务重组。
不良账户被定义为违约61天或以上或属于破产法第13章破产账户,并暂停利息收入的应计。自2019年2月起,本公司将冲销政策由合同拖欠181天改为合同拖欠121天。这一变化使公司的冲销政策与次级汽车融资部门的做法保持一致。更多细节见“第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”.
如果某个账户从破产中解体,公司将根据几个因素决定是开始收回程序,还是允许客户开始定期付款。
下表为截至3月31日按资信划分的信用质量评估:
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||
|
|
合约 |
|
|
直接 贷款 |
|
|
总计 |
|
|
合约 |
|
|
直接 贷款 |
|
|
总计 |
|
||||||
执行帐目 |
|
$ |
201,045 |
|
|
$ |
11,649 |
|
|
$ |
212,694 |
|
|
$ |
213,542 |
|
|
$ |
7,889 |
|
|
$ |
221,431 |
|
不良帐目 |
|
|
6,202 |
|
|
|
195 |
|
|
|
6,397 |
|
|
|
7,453 |
|
|
|
110 |
|
|
|
7,563 |
|
总计 |
|
|
207,247 |
|
|
|
11,844 |
|
|
|
219,091 |
|
|
|
220,995 |
|
|
|
7,999 |
|
|
|
228,994 |
|
第十三章破产 |
|
|
274 |
|
|
|
1 |
|
|
|
275 |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
金融应收账款 |
|
$ |
207,521 |
|
|
$ |
11,845 |
|
|
$ |
219,366 |
|
|
$ |
220,995 |
|
|
$ |
7,999 |
|
|
$ |
228,994 |
|
下表提供了有关公司在合同和直接贷款方面的拖欠率的某些信息,但不包括任何第13章破产账户:
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||||||||||
合约 |
|
天平 出类拔萃 |
|
|
30天-1559天 |
|
|
60-89天 |
|
|
90-119天 |
|
|
120多天 |
|
|
总计 |
|
||||||
2020年3月31日 |
|
$ |
207,247 |
|
|
$ |
14,977 |
|
|
$ |
4,290 |
|
|
$ |
1,893 |
|
|
$ |
19 |
|
|
$ |
21,179 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7.23 |
% |
|
|
2.07 |
% |
|
|
0.91 |
% |
|
|
0.01 |
% |
|
|
10.22 |
% |
2019年3月31日 |
|
$ |
220,995 |
|
|
$ |
14,897 |
|
|
$ |
5,155 |
|
|
$ |
2,288 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
22,350 |
|
|
|
|
|
|
|
|
6.74 |
% |
|
|
2.33 |
% |
|
|
1.04 |
% |
|
|
0.00 |
% |
|
|
10.11 |
% |
52
直接贷款 |
|
天平 出类拔萃 |
|
|
30天-1559天 |
|
|
60-89天 |
|
|
90-119天 |
|
|
120多天 |
|
|
总计 |
|
||||||
2020年3月31日 |
|
$ |
11,844 |
|
|
$ |
344 |
|
|
$ |
136 |
|
|
$ |
59 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
539 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.90 |
% |
|
|
1.15 |
% |
|
|
0.50 |
% |
|
|
0.00 |
% |
|
|
4.55 |
% |
2019年3月31日 |
|
$ |
7,999 |
|
|
$ |
197 |
|
|
$ |
79 |
|
|
$ |
31 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
307 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.46 |
% |
|
|
0.99 |
% |
|
|
0.39 |
% |
|
|
0.00 |
% |
|
|
3.84 |
% |
4.财产和设备
截至2020年3月31日和2019年3月31日的财产和设备摘要如下:
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
|
|
成本 |
|
|
累积 折旧 |
|
|
上网本 价值 |
|
|||
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车 |
|
$ |
451 |
|
|
$ |
396 |
|
|
$ |
55 |
|
软体 |
|
|
160 |
|
|
|
23 |
|
|
|
137 |
|
装备 |
|
|
1,571 |
|
|
|
1,439 |
|
|
|
132 |
|
家具和固定装置 |
|
|
575 |
|
|
|
519 |
|
|
|
56 |
|
租赁权的改进 |
|
|
1,207 |
|
|
|
1,105 |
|
|
|
102 |
|
|
|
$ |
3,964 |
|
|
$ |
3,482 |
|
|
$ |
482 |
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
汽车 |
|
$ |
488 |
|
|
$ |
415 |
|
|
$ |
73 |
|
软体 |
|
|
127 |
|
|
|
3 |
|
|
|
124 |
|
装备 |
|
|
1,535 |
|
|
|
1,263 |
|
|
|
272 |
|
家具和固定装置 |
|
|
535 |
|
|
|
465 |
|
|
|
70 |
|
租赁权的改进 |
|
|
1,187 |
|
|
|
1,070 |
|
|
|
117 |
|
|
|
$ |
3,872 |
|
|
$ |
3,216 |
|
|
$ |
656 |
|
5.商誉和无形资产
2019年4月30日,本公司完成了对ML Credit Group,LLC(d/b/a Metrolina Credit Company)(“Metrolina”)的三家分支机构的收购,基本上代表了所有资产。收购的两家分支机构位于北卡罗来纳州,一家分支机构位于南卡罗来纳州。根据对该协议的评估,该公司将此次收购作为一项业务合并进行了会计处理。本公司根据收购资产和负债的公允价值对其分配收购价。截至2020年3月31日,本次收购相关会计由本公司完成。根据FASB ASC主题805-10-25的要求,客户名单和商誉的公允价值的最终确定是在收购之日起的12个月测量期内完成的。本公司在本次收购的会计中记录了以下资产和负债以及商誉账面金额的变化,详见下一页。
53
|
|
自.起 |
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
收购: |
|
|
|
|
通过业务合并获得的分支机构数量 |
|
3 |
|
|
购货价格 |
|
$ |
20,483 |
|
有形资产: |
|
|
|
|
应收账款净额 |
|
|
20,097 |
|
其他资产 |
|
|
144 |
|
承担的负债 |
|
|
(160 |
) |
有形资产净额合计 |
|
|
20,081 |
|
收购价超过有形资产净值账面价值 |
|
$ |
402 |
|
|
|
|
|
|
间接经销商网络关系 |
|
$ |
64 |
|
直接客户关系 |
|
|
43 |
|
商誉 |
|
|
295 |
|
商誉和无形资产总额 |
|
$ |
402 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至年底的年度 |
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
截至2019年4月1日的余额 |
|
$ |
- |
|
年内取得的商誉 |
|
|
295 |
|
商誉减值费用 |
|
|
(295 |
) |
截至2020年3月31日的余额 |
|
$ |
- |
|
本公司根据会计准则汇编(“ASC”)350-无形资产-商誉及其他(ASC 350)完成了年度商誉减值测试,该准则经本公司在本年度采用的ASU 2017-04修订。根据GAAP,报告单位被定义为运营部门,如果离散财务信息是由部门管理层编制并定期审查的,则报告单位被定义为运营部门的一个级别(组成部分级别)。我们的单一运营部门包括一个单一的报告单位,基于部门管理层定期审查和衡量业务运营结果的水平。该公司有一个经营部门,那就是消费金融公司。
ASC 350要求公司每年对商誉进行减值测试,如果存在减值指标,则更频繁地测试商誉。测试商誉减值要求管理层将报告单位的公允价值与其账面金额(包括商誉)进行比较。虽然定性评估可能会改变商誉减值测试的执行方式,但不影响商誉减值的时间或计量。
ASC 350还规定了一项可选的定性评估,用于测试商誉的减值(定性评估),这可能允许公司跳过年度量化减值测试。定性评估允许公司评估报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值(即,可能性大于50%)。
报告单位的公允价值是指在测量日期,即2020年3月31日,市场参与者之间有序交易中出售该单位作为一个整体将收到的价格。活跃市场的报价是公允价值的最佳证据,并应作为计量的基础(如有)。
报告单位的公允价值是指在有意愿的各方之间的当前交易中(即,在强制出售或清算出售之外),该单位作为一个整体可以出售的金额。如果一家上市公司只有一个报告单位(或一家公司拥有代表一个报告单位的上市子公司),那么该上市公司(或其公共子公司)的市值就提供了关于该报告单位公允价值的一定证据。
54
在截至2020年3月31日的年度内,公司股价大幅下跌,这是商誉减值费用的重要驱动因素。截至2020年3月31日,收盘价为5.84美元,财年月均股价为8.51美元。截至2020年3月31日的一段时间内,已发行普通股总数约为780万股。根据2020年3月31日的减值测试,本公司得出结论,经控制溢价调整后的报告单位公允价值低于报告单位的账面金额1.076亿美元。确认的商誉减值损失为30万美元,仅限于分配给报告单位的商誉总额。
固定寿命无形资产主要包括与客户相关的资产,包括合同、间接经销商网络关系和直接客户关系。该等资产于其估计使用年限内摊销,并于事件或环境变化显示该等资产的账面金额可能无法收回时评估减值。评估将每项无形资产预期产生的现金流入与其账面价值进行比较。如果无形资产应占现金流量低于账面价值,则该资产被视为减值并减记至其估计公允价值。在合并财务报表列报的期间内,并未确认已确定存续的无形资产的重大减值。
在截至2020年3月31日的12个月中,该公司与购买Metrolina资产有关的费用约为278,000美元。
6.信贷安排
高级担保信贷安排
2019年3月29日,NFI的全资特殊用途融资子公司NF Funding I根据与作为行政代理和抵押品代理的Ares Agent Services,L.P.以及作为其一方的贷款人达成的信贷协议(“信贷协议”)订立了高级担保信贷安排(“信贷安排”)。本公司先前的信贷安排已在与本信贷安排有关的情况下清偿。
根据信贷协议,贷款人已同意向NF Funding I提供最多175,000,000美元的信贷额度,该笔款项将用于根据NF Funding I与NFI之间的相关应收款购买协议(“应收款购买协议”)循环向NFI购买汽车零售分期付款销售合同。根据应收款购买协议的条款,NFI将根据分期付款销售合同将应收款出售给NF Funding I。NFI将继续为根据相关服务协议(“服务协议”)移交给NF Funding I的机动车零售分期付款销售合同提供服务。
信贷安排下的可用资金一般限制在非拖欠应收账款价值的82.5%,信贷安排下的未偿还垫款将按LIBOR加3.75%的利率计息。信贷安排下的垫款承诺期为三年。在承诺期结束时,未偿还余额将转换为定期贷款,并要求在四年摊销期间每月支付本金和利息。
关于信贷安排,NFI已根据有限担保随时为NF Funding I在信贷协议项下的义务提供担保,最高可达信贷协议项下未偿还本金总额的10%。本公司亦有责任赔偿因本公司或其附属公司的某些“不良行为”(例如欺诈、挪用资金或擅自处置资产)而导致贷款人蒙受的任何损失。
根据相关担保协议(“担保协议”),NF Funding I授予其几乎所有资产的抵押权益,作为其在信贷安排下的义务的抵押品。此外,NFI还将NF Funding I的股权作为额外抵押品。
55
信贷协议和其他贷款文件包含违约和负面契约的惯例事件,包括但不限于管理债务、留置权、根本变化、投资和应收账款销售的事项。如果发生违约事件,贷款人可以增加借款成本,限制NF Funding I在信贷安排下获得额外垫款的能力,加速信贷安排下的所有未偿还金额,以信贷安排下的抵押品强制执行其利息,或强制执行其在公司担保下的权利。
一旦出售给NF Funding I,上述资产将与公司自身资产分开,在公司破产时债权人将无法使用,尽管它们将在公司资产负债表上综合列报。
截至2020年3月31日的债务未来到期日如下:
(千) |
|
|
|
|
截至三月三十一日止的年度, |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
— |
|
2022 |
|
|
— |
|
2023 |
|
|
31,707 |
|
2024 |
|
|
31,707 |
|
2025 |
|
|
31,708 |
|
此后 |
|
|
31,708 |
|
|
|
$ |
126,830 |
|
7.公允价值披露
非公允价值计量的金融工具
该公司的金融工具包括现金和限制性现金、金融应收账款、收回的资产和信贷安排。对于现金和信贷安排,账面价值接近公允价值。
金融应收账款净额是根据购买合同所支付的价格近似计算的公允价值。这一价格反映了在经济环境下公司选择的信用等级的竞争性市场利率和购买折扣。这个市场流动性很高,因为公司每天都从经销商那里获得个人贷款。
合约的初始期限一般由12个月至72个月不等。从2017年12月开始,合同的最长初始期限降至60个月。直接贷款的最初期限一般由12个月至60个月不等。如果在正常业务过程之外清算,收到的金额可能不是账面价值。
收回的资产以收回前的应收财务余额或收回资产的估计可变现净值中的较低者估值。本公司使用清算时的预计现金价值加上未解决的保险索赔(如果有)来估计可变现净值。
56
根据目前的市场情况,任何新的或更新的信贷安排都将包含接近公司当前信贷安排的定价。根据这些市场状况,信贷安排截至2019年3月31日的公允价值估计等于账面价值。信贷安排的利率是基于伦敦银行同业拆借利率定价期权的浮动利率。
|
|
公允价值计量使用 (单位:千) |
|
|
公平 |
|
|
携载 |
|
|||||||||||
描述 |
|
1级 |
|
|
2级 |
|
|
第3级 |
|
|
价值 |
|
|
价值 |
|
|||||
现金和限制性现金: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
$ |
24,684 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
24,684 |
|
|
$ |
24,684 |
|
2019年3月31日 |
|
$ |
37,642 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
37,642 |
|
|
$ |
37,642 |
|
财务应收账款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
199,781 |
|
|
$ |
199,781 |
|
|
$ |
199,781 |
|
2019年3月31日 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
202,042 |
|
|
$ |
202,042 |
|
|
$ |
202,042 |
|
收回的资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,340 |
|
|
$ |
1,340 |
|
|
$ |
1,340 |
|
2019年3月31日 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,924 |
|
|
$ |
1,924 |
|
|
$ |
1,924 |
|
信贷安排: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
126,830 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
126,830 |
|
|
$ |
126,830 |
|
2019年3月31日 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
145,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
145,000 |
|
|
$ |
145,000 |
|
在非经常性基础上按公允价值记录的资产和负债
本公司可能不时被要求按公允价值在非经常性基础上计量某些资产和负债。在每个报告期,公允价值计量基于重大不可观察投入的所有资产和负债均被归类为3级。
8.入息税
*截至3月31日的年度所得税拨备(所得税优惠)包括以下内容:
|
|
(单位:千) |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
目前: |
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦制 |
|
$ |
(4,440 |
) |
|
$ |
(39 |
) |
状态 |
|
|
6 |
|
|
|
(66 |
) |
总电流 |
|
|
(4,434 |
) |
|
|
(105 |
) |
延期: |
|
|
|
|
|
|
|
|
联邦制 |
|
|
3,008 |
|
|
|
(844 |
) |
状态 |
|
|
207 |
|
|
|
9 |
|
延期合计 |
|
|
3,215 |
|
|
|
(835 |
) |
所得税优惠 |
|
$ |
(1,219 |
) |
|
$ |
(940 |
) |
57
用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响反映在递延所得税中。截至3月31日,公司递延税金资产的重要组成部分包括以下内容:
|
|
(单位:千) |
|
|||||
递延税项资产 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
目前不可扣除的信贷损失拨备 出于征税目的 |
|
$ |
2,948 |
|
|
$ |
4,431 |
|
股份薪酬 |
|
|
320 |
|
|
|
276 |
|
联邦和州净营业亏损结转 |
|
|
458 |
|
|
|
2,293 |
|
使用权责任 |
|
|
462 |
|
|
|
- |
|
其他项目 |
|
|
249 |
|
|
|
201 |
|
递延税项资产总额 |
|
|
4,437 |
|
|
|
7,201 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延税项负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
使用权资产 |
|
|
457 |
|
|
|
- |
|
其他项目 |
|
|
71 |
|
|
|
77 |
|
递延税项负债总额 |
|
|
528 |
|
|
|
77 |
|
递延所得税 |
|
$ |
3,909 |
|
|
$ |
7,124 |
|
所得税拨备(优惠)反映了美国的有效税率,该税率与公司税率不同,原因如下:
|
|
(单位:千) |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
按联邦法定税率计提所得税拨备(福利) |
|
$ |
479 |
|
|
$ |
(845 |
) |
由以下原因引起的增加(减少): |
|
|
|
|
|
|
|
|
2020联邦财政年度NOL税率差异 |
|
|
(414 |
) |
|
|
- |
|
2019年联邦财政年度NOL费率差异 |
|
|
(1,362 |
) |
|
|
- |
|
州所得税,扣除联邦福利后的净额 |
|
|
91 |
|
|
|
(206 |
) |
税制改革-税率变化 |
|
|
- |
|
|
|
160 |
|
其他 |
|
|
(13 |
) |
|
|
(49 |
) |
所得税费用(福利) |
|
$ |
(1,219 |
) |
|
$ |
(940 |
) |
该公司的有效税率从2019财年的20.5%降至2020财年的(54.3%),原因是冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE Act)。
为了应对新冠肺炎对美国公司和公民的全球影响,政府于2020年3月27日颁布了CARE法案。CARE法案包括了几个针对公司的税收减免选项,这导致了公司可以获得以下条款。
·2020年5月,公司选择将2019财年970万美元的净运营亏损结转至2013年,从而产生了350万美元的退款和140万美元的所得税优惠。税收优惠是联邦所得税税率差异的结果,目前法定税率为21%,2013年适用的税率为35%。
·该公司计划将2020财年300万美元的净运营亏损结转至2014年,从而预计产生100万美元的退款和40万美元的所得税优惠。税收优惠是联邦所得税税率差异的结果,目前法定税率为21%,2014年适用的税率为35%。
管理层评估现有的正面和负面证据,以估计未来是否会产生足够的应税收入以允许使用现有的递延税项资产。之前指出,评估的一个重要的客观积极证据是截至2020年3月31日的三年期间的累计税前收入、未来三年的累计税前收入和显著的联邦NOL税率差异。自.起
58
2020年3月31日,不需要估值津贴。然而,如果对未来应税收入的估计减少,被认为可变现的递延税项资产的金额可能会调整。
根据未来国内现金产生将足以满足未来国内现金需求的估计,以及公司对这些子公司收益的具体再投资计划,公司认为公司美国子公司的收益将无限期投资于加拿大以外。该公司没有记录与加拿大所得税和美国预扣税有关的递延税项债务,这些债务涉及美国子公司在加拿大以外无限期投资的大约1.442亿美元的未分配收益。如果公司决定将美国的收益汇回国内,它将需要在公司确定收益不再无限期投资于加拿大以外的期间调整所得税拨备。
9.租契
本公司于2019年4月采用新的租赁会计准则。有关向本标准过渡的详细概述,请参阅附注2,“重要会计政策摘要”。
该公司维护与其分支机构网络和公司总部相关的租赁协议。分支机构租赁协议的期限从一年到五年不等,通常包含延长一到三年的选项。公司总部租赁协议将于2020年4月到期,本公司正在洽谈新的租赁协议。该公司的所有租赁协议都被视为经营租赁。除时间流逝外,公司的租赁付款均不依赖于开工日期后可能发生变化的费率或指数。
截至2020年3月31日,该公司的租赁负债为270万美元。该负债基于剩余最低租金支付的现值,采用贴现率,该贴现率是根据本公司高级循环信贷安排的递增借款利率确定的。截至2020年3月31日,租赁资产为260万美元。
公司已经就租赁资产和负债做出了几项政策选择。本公司选择使用过渡实际权宜之计一揽子方案,其中包括在采纳时不重新评估以下事项:(I)现有合同是否包含租赁,(Ii)现有租赁分类为经营或融资,或(Iii)租赁的初始直接成本。此外,本公司没有事后确定租期,也没有包括延长过渡日期现有租约的选择权。
本公司在计算固定付款现值时,已选择将其房地产租赁的租赁和非租赁组成部分合并为实际的权宜之计,而不必在租赁组成部分的类型之间进行分配。截至2020年3月31日生效的不可取消经营租赁项下的未来最低租赁付款如下:
以千计 |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
1,355 |
|
2022 |
|
|
865 |
|
2023 |
|
|
495 |
|
2024 |
|
|
88 |
|
2025 |
|
|
48 |
|
此后 |
|
|
185 |
|
未来最低租赁付款总额 |
|
|
3,036 |
|
现值调整 |
|
|
(384 |
) |
经营租赁负债 |
|
$ |
2,652 |
|
下表报告了该公司截至2020年3月31日的12个月的租赁成本信息(单位:千):
租赁费: |
|
|
|
|
经营租赁成本 |
|
$ |
1,777 |
|
可变租赁成本 |
|
|
435 |
|
总租赁成本 |
|
$ |
2,212 |
|
59
下表报告了截至2020年3月31日的12个月公司租赁的其他信息(以千美元为单位):
其他租赁信息 |
|
|
|
|
经营租赁-经营现金流(固定付款) |
|
$ |
1,913 |
|
经营租赁-经营现金流(负债减少) |
|
$ |
1,841 |
|
加权平均租期-经营租赁 |
|
|
两年半 |
|
加权平均贴现率-经营租赁 |
|
|
6.5% |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年,租金支出分别约为220万美元和260万美元。本公司按直线法确认租赁期内的租金支出,并已考虑(如适用)出租人改善租户的优惠措施、不需要支付租金的期间以及租赁期内租金支付的上升。
10.以股份为基础的付款
本公司在两个以股份为基础的薪酬计划(“股权计划”)下有未偿还的股份奖励。该公司认为,此类奖励通常使其员工的利益与其股东的利益保持一致。根据股东批准的2006年股权激励计划(“2006年计划”),董事会被授权授予最多约110万股普通股的期权奖励。2015年8月13日,公司股东批准尼古拉斯金融公司。针对员工和非员工董事的综合激励计划(“2015计划”)。根据2015年计划,董事会有权授予最多75万股普通股的总股票奖励。2006年计划下的奖励将继续受该计划的条款管辖。2015年计划取代了2006年计划;因此,根据2006年计划,不能授予额外的期权奖励。除了期权奖励,2015年计划还规定了限制性股票、限制性股票单位、绩效股票、绩效单位和其他基于股权的薪酬。
根据2006年计划,以前授予员工和董事的期权奖励通常分别基于五年和三年的服务按比例授予,合同期限通常为十年。2015年计划下期权奖励的归属和合同条款与2006年计划基本相同。限制性股票奖励通常根据服务条件在三年内悬崖授予。业绩单位的归属一般要在公司实现全公司业绩目标(包括年度收入增长和营业收入目标)后才会开始。股票奖励没有归属后的限制。
该公司从授权但未发行的股票中为股票奖励提供资金,并且不购买股票来履行其在股权计划下的义务。现金股息(如果有的话)不是针对未授予的业绩单位或未行使的期权支付的,而是针对未授予的限制性股票奖励支付的。
本公司于截至2020年3月31日或2019年3月31日止年度并无授予任何期权。
以下是截至2020年3月31日股权计划下的期权活动摘要,以及年内的变化。
|
|
(股票和合计内在价值,以千为单位) |
|
|||||||||||||
选项 |
|
股份 |
|
|
加权 平均值 锻炼 价格 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 术语 |
|
|
集料 内在性 价值 |
|
||||
截至2019年3月31日未偿还 |
|
|
72 |
|
|
$ |
10.71 |
|
|
|
4.10 |
|
|
$ |
51 |
|
授与 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已行使 |
|
|
(2 |
) |
|
|
3.49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
没收 |
|
|
(8 |
) |
|
|
12.02 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在2020年3月31日未偿还 |
|
|
62 |
|
|
$ |
11.67 |
|
|
|
3.13 |
|
|
$ |
- |
|
可于2020年3月31日行使 |
|
|
57 |
|
|
$ |
10.63 |
|
|
|
2.70 |
|
|
$ |
- |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日的年度内,行使的期权总内在价值分别约为7,000美元和98,000美元。
60
在截至2020年3月31日的财年中,大约有2000份期权被行使,行使价格从每股1.20美元到4.18美元不等。在同一时期,约有8000份期权被没收,行使价格从每股10.87美元到12.68美元不等。
在截至2019年3月31日的财年中,以每股0.77美元至4.18美元的行权价行使了约12,000份期权。在同一时期,约67,000份期权被没收,行使价格从每股10.87美元到14.36美元不等。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的财年中,从行使期权收到的现金总额分别约为5,000美元和16,000美元。截至2020年3月31日,公司没有未确认的与期权授予相关的补偿。截至2020年3月31日和2019年3月31日的年度,公司与授予的期权相关的未确认补偿成本总额分别约为0美元和10,000美元。
以下是截至2020年3月31日本公司股权计划项下非既有限制性股票的状况以及截至该年度的变化情况摘要。
|
|
(股票和合计内在价值,以千为单位) |
|
|||||||||||||
限售股大奖 |
|
股份 |
|
|
加权 平均值 授予日期 公允价值 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 术语 |
|
|
集料 内在性 价值 |
|
||||
截至2019年3月31日未归属 |
|
|
45 |
|
|
$ |
10.51 |
|
|
|
1.96 |
|
|
|
404 |
|
授与 |
|
|
39 |
|
|
|
9.47 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
既得 |
|
|
(8 |
) |
|
|
9.49 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
没收 |
|
|
(26 |
) |
|
|
10.57 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日未归属 |
|
|
50 |
|
|
$ |
9.65 |
|
|
|
1.40 |
|
|
$ |
341 |
|
在截至2020年3月31日的财年中,公司授予了约39,000股限制性股票。由于本公司达到业绩门槛而授予的39,000股限制性股票中不包括业绩股票。在同一时期,大约有26,000股限制性股票被没收。随着ASU 2016-09于2017年1月1日采用,本公司不再通过估计没收减少基于股票的补偿。取而代之的是,公司会在发生没收时对其进行核算。对于奖励的任何归属部分,确认的累计补偿成本金额至少等于在该日期实际归属的奖励部分的授予日期价值部分。
截至2020年3月31日,根据股权计划授予的非既有限制性股票奖励相关的未确认补偿成本总额约为208,000美元。这项费用预计将在大约1.4年的加权平均期内确认。
11.员工福利计划
该公司有一项401(K)退休计划,根据该计划,所有员工都有资格参加。员工缴费是自愿的,并受美国国税局(Internal Revenue Service)的限制。本公司并无酌情作出相称的员工供款。董事会将于今年晚些时候重新评估本公司2020计划年度的配套政策。
12.承担及或有事项
本公司目前并非任何待决法律程序的一方,但与其业务有关的一般例行诉讼除外,而管理层认为,该等诉讼如作出对本公司不利的决定,将不会对本公司的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
13.可变利息主体
2019年3月,本公司签订了一项新的优先担保信贷安排,以客户融资应收账款为抵押,将应收账款转移到一个远离破产的可变利息实体(VIE)。根据交易条款,客户应收账款的所有现金收款和其他现金收益首先流向服务机构和资产担保票据的持有人,然后流向剩余股权持有人。公司保留了对投资组合的服务,并根据未偿还的余额收取每月5%的费用(按年率计算)。
61
融资应收账款,公司目前持有所有剩余权益。此外,公司而不是VIE将保留某些信用保险收入,以及与信用保险和融资应收账款冲销相关的某些回收,只要公司合并VIE,这将继续反映为综合基础上净冲销的减少。
本公司合并VIE时,当本公司确定其为主要受益者时,本公司有权指导对VIE业绩影响最大的活动,并且有义务吸收亏损并有权获得显著的剩余收益。该公司确定它是VIE的主要受益者。
VIE的资产作为VIE义务的抵押品。贷款人对VIE以外的资产没有追索权。
下表介绍了VIE持有的资产和负债(出于法律目的,VIE的资产和负债将与公司保持不同):
|
|
|
|
|
|
|
|
2020 |
|
2019 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
限制性现金 |
$ |
7,882 |
|
$ |
2,047 |
|
金融应收账款净额 |
|
165,966 |
|
|
187,584 |
|
收回的资产 |
|
1,277 |
|
|
- |
|
总资产 |
$ |
175,125 |
|
$ |
189,631 |
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
信贷安排 |
$ |
124,255 |
|
$ |
142,619 |
|
应付账款和应计费用 |
|
597 |
|
|
- |
|
负债共计 |
$ |
124,852 |
|
$ |
142,619 |
|
14.存货图则
2019年5月,公司董事会(“董事会”)批准了一项新的股票回购计划,允许在公开市场购买、私下谈判交易或根据适用的联邦证券法通过其他结构回购最多800万美元的公司普通股流通股。授权立即生效。
分享者的时间和实际数量将取决于各种因素,包括股价、公司和监管要求以及其他市场和经济状况。本公司的股票回购计划可随时暂停或终止。
2019年8月,公司董事会授权额外回购至多100万美元的公司流通股。
下表汇总了公司股票回购计划下的库存股交易。
|
|
截至3月31日的12个月, (单位:千) |
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
股份数 |
|
|
数量 |
|
|
股份数 |
|
|
数量 |
|
||||
期初库存股 |
|
|
4,714 |
|
|
$ |
(70,459 |
) |
|
|
4,714 |
|
|
$ |
(70,459 |
) |
购买的库存股 |
|
|
119 |
|
|
|
(979 |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末库存股 |
|
|
4,833 |
|
|
$ |
(71,438 |
) |
|
|
4,714 |
|
|
$ |
(70,459 |
) |
62
15.其后发生的事件
工资支票保护计划:2020年5月27日,公司从第五第三银行获得了一笔金额为3,243,900美元的贷款,与美国小企业管理局的工资支票保护计划(Paycheck Protection Program,简称“PPP贷款”)有关。根据Paycheck保护计划,如果公司按照Paycheck保护计划的要求将PPP贷款的收益用于其工资成本和其他费用,则可以免除全部或部分PPP贷款。该公司打算将PPP贷款的收益用于工资成本和其他可覆盖的费用,并打算在Paycheck保护计划允许的情况下尽快寻求PPP贷款的全额豁免。
如果购买力平价贷款不能完全免除,本公司仍有责任按时足额支付未偿还本金余额以及应计和未付利息。PPP贷款的应计利息年利率等于1.00%,应计利息和未付利息的首付款将于2020年12月27日到期。未偿还本金余额加上应计和未付利息将于2022年5月27日到期。购买力平价贷款是无担保的。PPP贷款可以在到期日之前的任何时间预付,不会有提前还款的处罚。本票包含违约事件和此类贷款惯用的其他拨备。
点数预测公司:2020年6月10日,总部设在圣地亚哥的为贷款人提供机器学习解决方案的公司点数预测公司今天宣布,尼古拉斯金融公司已经选择了该公司的风险评分解决方案,以帮助他们更好地细分高风险和低风险应用程序,以改善客户和交易商在融资过程中的体验。
股票回购:在2020年4月1日至2020年6月21日期间,公司以2.7万美元的平均价格回购了另外4712股我们的普通股,平均价格为每股5.82美元。根据该计划,截至2020年6月21日,回购的股票总数为123,751股普通股,平均价格为8.05美元,价格为100万美元。
新冠肺炎:本公司在整个10-K报告中一直在讨论新冠肺炎,包括但不限于前瞻性信息,项目1,业务,项目1A。风险因素,第7项:管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析,合并财务报表附注
16.季度经营业绩(未经审计)
|
|
截至2020年3月31日的财年 (单位为千,不包括每股收益金额) |
|
|||||||||||||
|
|
第一 季 |
|
|
第二 季 |
|
|
第三 季 |
|
|
第四 季 |
|
||||
总收入 |
|
$ |
16,641 |
|
|
$ |
15,585 |
|
|
$ |
14,973 |
|
|
$ |
14,896 |
|
利息费用 |
|
|
2,488 |
|
|
|
2,298 |
|
|
|
1,886 |
|
|
|
1,843 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
4,385 |
|
|
|
4,000 |
|
|
|
4,597 |
|
|
|
3,919 |
|
非利息支出 |
|
|
8,971 |
|
|
|
8,927 |
|
|
|
7,950 |
|
|
|
8,584 |
|
所得税前营业收入 |
|
|
797 |
|
|
|
360 |
|
|
|
540 |
|
|
|
550 |
|
所得税费用(福利) |
|
|
206 |
|
|
|
92 |
|
|
|
229 |
|
|
|
(1,746 |
) |
净收入 |
|
$ |
591 |
|
|
$ |
268 |
|
|
$ |
311 |
|
|
$ |
2,296 |
|
每股收益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
0.07 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.04 |
|
|
$ |
0.31 |
|
稀释 |
|
$ |
0.07 |
|
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
0.04 |
|
|
$ |
0.31 |
|
63
|
|
截至2019年3月31日的财年 (单位为千,不包括每股收益金额) |
|
|||||||||||||
|
|
第一 季 |
|
|
第二 季 |
|
|
第三 季 |
|
|
第四 季 |
|
||||
总收入 |
|
$ |
18,759 |
|
|
$ |
19,404 |
|
|
$ |
16,740 |
|
|
$ |
16,397 |
|
利息费用 |
|
|
2,540 |
|
|
|
2,386 |
|
|
|
2,303 |
|
|
|
2,275 |
|
信贷损失准备金 |
|
|
5,426 |
|
|
|
8,374 |
|
|
|
7,871 |
|
|
|
11,165 |
|
非利息支出 |
|
|
8,801 |
|
|
|
7,966 |
|
|
|
7,847 |
|
|
|
8,934 |
|
所得税前营业收入 |
|
|
1,992 |
|
|
|
678 |
|
|
|
(1,281 |
) |
|
|
(5,977 |
) |
所得税费用(福利) |
|
|
572 |
|
|
|
96 |
|
|
|
(376 |
) |
|
|
(1,232 |
) |
净收益(损失) |
|
$ |
1,420 |
|
|
$ |
582 |
|
|
$ |
(905 |
) |
|
$ |
(4,745 |
) |
每股收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.07 |
|
|
$ |
(0.12 |
) |
|
$ |
(0.60 |
) |
稀释 |
|
$ |
0.18 |
|
|
$ |
0.07 |
|
|
$ |
(0.12 |
) |
|
$ |
(0.60 |
) |
64
项目9A。管制和程序
对披露控制和程序的评价
该公司维持披露控制和程序,旨在确保根据1934年“证券交易法”(“交易法”)提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。该等资料会累积并传达予管理层,包括行政总裁及财务总监(视乎情况而定),以便及时作出有关所需披露的决定。公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,预计公司的披露控制和程序或内部控制不会防止所有可能的错误和欺诈。一个控制系统,无论构思和操作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映存在资源限制的事实,并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有限制,任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈实例(如果有)都已被检测到。
公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,对截至2020年3月31日公司的披露控制和程序(根据交易所法案第13a-15(E)条的定义)的有效性进行了评估。根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年3月31日,公司的披露控制程序没有生效。尽管管理层在以下财务报告内部控制报告中描述了重大缺陷,但公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,得出结论认为,本年度报告中包括的综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们截至日期和所述期间的财务状况、经营结果和现金流量,符合美国普遍接受的会计原则。
管理层关于财务报告内部控制的报告
公司管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在“交易法”下的规则13a-15(F)中有定义。公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,对财务报告的可靠性以及财务报表的编制和公平列报提供合理保证。公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013)中规定的标准,对截至2020年3月31日,也就是本报告所涵盖的会计年度结束的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这项评估,管理层得出结论,由于重大弱点,截至2020年3月31日,公司对财务报告的内部控制没有生效。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合,使得注册人的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性不能及时防止或被发现。(A)重大缺陷是指在财务报告的内部控制方面的缺陷或缺陷的组合,使得注册人的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
本公司已考虑上一年度的重大弱点,并已纳入本年度的重大弱点。管理层更替是缺乏全面SOX合规计划的众多因素之一。同样,缺乏职责分离是跨多个业务流程的几个设计差距和设计控制缺陷之一。该公司报告了截至2020年3月31日的年度的两个重大弱点,这两个弱点将在下一页进一步讨论。
65
该公司完成了对根据SOX遵从性计划执行或计划的所有活动的审查。管理层开始重新执行关键活动,包括测试已确定的关键控制的设计有效性。作为这些行动的结果,该公司注意到以下两个重大缺陷:
|
1) |
缺乏全面的SOX合规计划 |
发现主要活动存在缺陷,使公司无法完全遵守特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制-综合框架(2013)”。
|
2) |
设计有效性的测试 |
从2020财年第四季度开始,该公司发现了多个业务流程和信息技术总控中的几个设计差距和设计控制缺陷,这影响了运营有效性的测试。
尽管存在重大弱点,公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,已经得出结论,本年度报告中包括的综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了我们截至日期和所述期间的财务状况、经营结果和现金流量,符合美国普遍接受的会计原则。
补救行动
公司计划采取补救措施,以解决当前的重大弱点:
|
• |
该公司已经确定了建立全面的SOX合规计划的关键活动,包括对这些活动的适当排序。管理层将完成风险评估,作为规划和范围确定活动的一部分。这些活动计划在2021财年上半年完成。 |
|
• |
公司将在2021财年第二季度开始设计有效性测试,这将为修复活动提供充足的时间,然后才能测试运营效率。 |
|
• |
公司将在2021财年下半年开始运营效果测试,包括报告和汇总所有控制缺陷,包括对它们进行单独和总体评估。 |
管理层相信,上述努力将有效弥补重大弱点。随着管理层继续评估和改进财务报告的内部控制,管理层可能会决定采取额外措施来解决控制缺陷,或者决定修改或补充上述补救计划。然而,管理层不能向您保证,公司何时会补救这些弱点,管理层也不能确定是否需要采取额外的行动或任何此类行动的成本。
注册会计师事务所认证报告
本年度报告不包括本公司独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。根据证券交易委员会的规定,管理层的报告不需要公司独立注册会计师事务所的认证。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年3月31日的本公司会计季度内,本公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化,但上文管理层财务报告内部控制报告中指出的情况除外。
项目9B。其他资料
无
66
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本公司2020年股东周年大会的最终委托书及资料通函(以下简称“委托书”)所载的相关资料,在此并入作为参考。
本公司已通过适用于其首席执行官、首席财务官、主要会计官和执行类似职能的人员的书面道德准则。该道德准则的副本张贴在该公司的网站上,网址为www.nicholasfinial.com。本公司打算通过在本公司网站www.nicholasfinial.com上张贴此类信息来满足Form 8-K第5.05项中关于修订或豁免道德守则的披露要求。本公司不会将其网站上包含或可通过其网站获得的信息作为本报告的一部分,或通过引用将该等信息纳入本报告。
项目11.高管薪酬、薪酬联锁和内部人参与
将在委托书中陈述的相关信息通过引用并入本文。
第(12)项:某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
根据股权补偿计划获授权发行的证券
下表列出了截至2020年3月31日公司股权证券被授权发行的薪酬计划的某些信息:
股权薪酬计划信息
(单位为千,行使价除外)
计划类别 |
|
数量 证券至 被颁发给…… 练习范围: 出类拔萃 期权、认股权证 和权利 |
|
|
加权的- 平均值 行使价格: 出类拔萃 期权、认股权证 和权利 |
|
|
证券数量 保持可用状态 对于未来的债券发行 在股权项下 薪酬计划 (不包括美国证券) (反映在专栏((A) |
|
|||
|
|
(a) |
|
|
(b) |
|
|
(c) |
|
|||
股权补偿计划 经证券持有人批准 |
|
|
62 |
|
|
$ |
10.71 |
|
|
|
662 |
|
股权补偿计划 未经证券持有人批准 |
|
无 |
|
|
不适用 |
|
|
无 |
|
|||
共计 |
|
|
62 |
|
|
$ |
10.71 |
|
|
|
662 |
|
将在委托书中陈述的相关信息通过引用并入本文。
第(13)项某些关系和关联交易、董事独立性和董事会
将在委托书中陈述的相关信息通过引用并入本文。
项目14.总会计师费用和服务
将在委托书中陈述的相关信息通过引用并入本文。
67
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(A)以下文件作为本报告的一部分提交:
(一)财务报表
见本报告第二部分第8项。
(2)财务报表附表
由于所要求的信息不适用或这些信息在合并财务报表或相关附注中列报,所有财务明细表均被省略。
(3)展品
证物编号: |
|
描述 |
3.1尼古拉斯金融公司的文章。(1)
3.2尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial,Inc.)的文章通知。(2)
4.1普通股证书格式(3)
4.2注册人证券说明
10.1第二次修订和重新签署的贷款和担保协议,日期为2010年1月12日,由和
在作为代理人的佛罗里达公司Nicholas Financial Inc.和它的每一方贷款人中,美国银行(Bank of America,N.A.)是该公司的代理人(4)
10.2日期为2011年9月1日的第1号修正案,对第二次修订和重新修订的贷款和担保
尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial Inc.)、佛罗里达州的一家公司、美国银行(Bank of America,N.A.)作为代理人和每一贷款人当事人之间于2010年1月12日签署的协议(5)
10.3日期为2012年12月21日的第2号修正案,对第二次修订和重新修订的贷款和担保
尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial Inc.)、佛罗里达州的一家公司、美国银行(Bank of America,N.A.)作为代理人和每一贷款人当事人之间于2010年1月12日签署的协议(6)
10.4截至2014年11月14日的第3号修正案,对第二次修订和重新发放的贷款和
安全协议,日期为2010年1月12日,由Nicholas Financial,Inc.、佛罗里达州的一家公司、美国银行(Bank of America,N.A.)作为代理以及与其每一方贷款人签订(7)
10.5截至2015年1月30日的第4号修正案,对第二次修订和重新修订的贷款和担保
尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial,Inc.)、作为代理人的佛罗里达公司、美国银行(Bank of America,N.A.)和每一贷款人之间的协议,日期为2010年1月12日(8)
10.6截至2016年12月30日的第5号修正案,对第二次修订和重新修订的贷款和担保
尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial,Inc.)、作为代理人的佛罗里达公司、美国银行(Bank of America,N.A.)和每一贷款人之间的协议,日期为2010年1月12日(9)
10.7 6月30日第二次修订和重新签署的贷款和担保协议的第6号修正案,
2017年,在Nicholas Financial,Inc.、美国银行(Bank Of America,N.A.)和其每个贷款方之间(10)
10.8Waiver和对第二次修订和重新修订的贷款和担保协议的第7号修正案,日期:
2017年11月8日,尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial,Inc.)、美国银行(Bank Of America,N.A.)及其贷款方之间(11)
10.9第二次修订和重新修订的贷款和担保协议的第8号修正案,日期:
2018年3月30日,尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial Inc.)、美国银行(Bank Of America,N.A.)及其贷款人之间(12)
10.10第二次修订和重新修订的贷款和担保协议第9号修正案,日期:
68
2018年11月2日,Nicholas Financial,Inc.、美国银行(Bank of America,N.A.)及其贷款方(通过引用本公司于2018年11月6日提交的当前8-K表格报告的附件10.1合并(13)
|
10.11 |
本申请中纳入的Nicholas Financial,Inc.,America,N.A.及其贷款人之间于2019年2月12日修订和重新签署的第二次修订和重新签署的贷款和担保协议的豁免和第10号修正案。(14) |
|
|
10.12 |
截至2019年3月29日由NF Funding I,LLC,Ares Agent Services,L.P.作为行政代理和抵押品代理,以及作为其一方的贷款人签订的信贷协议(15) |
|
|
10.13 |
截至2019年8月19日NF Funding,LLC,Ares Agent Services,L.P.作为行政代理和抵押品代理的同意和信贷协议第一修正案,以及作为协议一方的贷款人的同意和第一修正案(16) |
|
|
10.14 |
NF Funding I,LLC和Nicholas Financial,Inc.之间的应收款购买协议日期为2019年3月29日。(17) |
|
|
10.15 |
服务协议日期为2019年3月29日,由Ares Agent Services,L.P.作为行政代理,NF Funding I,LLC和Nicholas Financial,Inc.签订。(18) |
|
|
10.16 |
截至2019年3月29日由Nicholas Financial,Inc.提供的有限担保。支持Ares Agent Services,L.P.作为行政代理和附属代理(19) |
|
|
10.17 |
截至2019年3月29日NF Funding I,LLC,Ares Agent Services,L.P.作为抵押品代理的担保协议(20) |
|
|
10.18 |
ISDA主协议,日期为1999年3月30日,由美国银行(Bank of America,N.A.)和尼古拉斯金融公司(Nicholas Financial,Inc.)签署。(21) |
|
|
10.19 |
信件协议,日期为2012年6月4日,2012年6月13日生效,由Nicholas Financial,Inc.和北卡罗来纳州美国银行(Bank Of America,N.A.)与利率掉期交易相关(22) |
|
|
10.20 |
信件协议,日期为2012年7月30日,2012年8月13日生效,由Nicholas Financial,Inc.和北卡罗来纳州美国银行(Bank Of America,N.A.)与利率掉期交易相关(23) |
|
10.21本公司于2020年5月27日以第五第三银行为受益人的票据(24)
|
10.22.1 |
买卖协议,日期为2019年12月11日,由坦帕湾铂金汽车金融有限责任公司签署 |
|
10.22.2 |
购买和销售协议,日期为2020年1月30日,由坦帕湾铂金汽车金融有限责任公司签署 |
|
10.22.3 |
购买和销售协议,日期为2020年2月20日,由坦帕湾铂金汽车金融有限责任公司签署 |
10.23尼古拉斯金融公司2015年综合激励计划(25)*
10.24尼古拉斯金融公司的表格2015年综合激励计划股票期权奖(26)**
10.25尼古拉斯金融公司的表格2015年综合激励计划限制性股票奖励(27)**
10.26尼古拉斯金融公司的表格。2015年综合激励计划业绩份额奖(28)**
|
10.27 |
公司与道格拉斯·W·马罗恩之间的雇佣协议,日期为2018年12月5日(通过引用附件10.1并入公司于2018年12月6日提交的当前8-k表格报告中)(29)* |
|
|
10.28 |
公司与凯利·M·马尔森之间的雇佣协议,日期为2018年12月5日(通过引用附件10.2并入公司于2018年12月6日提交的当前8-k表格报告中)(30)* |
|
10.29交易商协议表格及其附表列出参与该等协议的交易商(31)
69
21尼古拉斯金融公司的附属公司。(32)
23.1RSM,LLP同意
24授权书(包括在本文件签名页上)
31.1总裁兼首席执行官证书
31.2首席财务官证书
32.1根据“美国法典”第18编第1350节对首席执行官的证明
32.2根据“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的证明
101.INS XBRL实例文档
101.SCH XBRL分类扩展架构文档
101.CAL XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE XBRL分类扩展演示文稿链接库文档
|
|
|
|
* |
代表公司董事或指定高管参与的管理合同或补偿计划、合同或安排。 |
|
|
(1) |
本公司于2006年6月30日向美国证券交易委员会提交的“2006年股东周年大会委托书及资料通函”(文件编号0-26680)的附录B中引用合并。 |
|
|
(2) |
通过引用本公司于2007年5月24日提交给证券交易委员会的S-8表格注册说明书(证券交易委员会文件编号0-26680)的附件4.2并入本公司。 |
|
(3) |
该公司于2004年6月29日向证券交易委员会提交的截至2004年3月31日的财务年度Form 10-KSB年度报告通过引用附件4并入本公司。 |
|
|
(4) |
本公司于二零一零年三月二十三日向证券交易委员会提交的截至二零零九年十二月三十一日的财政季度10-Q/A表格的第1号修正案,引用附件10.1并入本公司。 |
|
|
(5) |
在2011年11月9日提交给证券交易委员会的公司截至2011年9月30日的财务季度10-Q表季度报告中通过引用附件10.1.1并入本公司。 |
|
|
(6) |
本公司于2013年6月14日向证券交易委员会提交的截至2013年3月31日的Form 10-K年度报告通过引用附件10.13并入本公司。 |
|
|
(7) |
本公司于2014年11月14日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告通过引用附件10.1并入,该表格于2014年11月18日提交给美国证券交易委员会。 |
|
|
(8) |
本公司于2015年2月9日向证券交易委员会提交的截至2014年12月31日的财务季度Form 10-Q季度报告通过引用附件10.16并入本公司。 |
|
|
(9) |
通过引用附件10.1并入本公司日期为2017年1月11日的8-K表格当前报告中,该表格于2017年1月11日提交给证券交易委员会。 |
|
|
(10) |
通过引用附件10.1并入本公司日期为2017年8月1日的8-K表格当前报告中,该表格于2017年8月1日提交给证券交易委员会。 |
|
|
(11) |
通过引用附件10.1并入公司截至2017年9月30日的财务季度报告Form 10-Q,该报告于2017年11月9日提交给SEC。 |
|
|
(12) |
本公司于2018年4月4日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告通过引用附件10.1并入,该表格于2018年4月4日提交给证券交易委员会。 |
|
|
(13) |
本公司于2018年11月14日向证券交易委员会提交的截至2018年9月30日的财政季度10-Q表格通过引用附件10.1并入。 |
|
|
(14) |
通过引用附件10.3并入公司截至2018年12月31日的财务季度报告Form 10-Q中,该报告于2019年2月14日提交给SEC。 |
|
|
(15) |
本公司于2019年3月29日提交给证券交易委员会的当前8-K报表通过引用附件10.1并入,该报表于2019年4月1日提交给美国证券交易委员会。 |
|
70
|
(16) |
本公司于2019年8月16日提交给证券交易委员会的当前8-K报表通过引用附件10.1并入,该报表于2019年8月19日提交给美国证券交易委员会。 |
|
|
(17) |
本公司于2019年3月29日提交给证券交易委员会的当前8-K报表通过引用附件10.2并入,该报表于2019年4月1日提交给美国证券交易委员会。 |
|
|
(18) |
本公司于2019年3月29日提交给证券交易委员会的当前8-K报表通过引用附件10.3并入,该报表于2019年4月1日提交给美国证券交易委员会。 |
|
|
(19) |
本公司于2019年3月29日提交给证券交易委员会的当前8-K报表通过引用附件10.4并入,该报表于2019年4月1日提交给美国证券交易委员会。 |
|
|
(20) |
本公司于2019年3月29日提交给证券交易委员会的当前8-K报表通过引用附件10.5并入,该报表于2019年4月1日提交给美国证券交易委员会。 |
|
|
(21) |
通过引用本公司S-2(REG.)表格的注册说明书第2号修正案的附件10.10并入本公司。第333-113215号),如2004年4月7日提交给证券交易委员会的 |
|
(22) |
本公司于2013年6月14日向证券交易委员会提交的截至2013年3月31日的10-K表格年度报告通过引用附件10.15并入本公司。 |
|
|
(23) |
本公司于2013年6月14日向证券交易委员会提交的截至2013年3月31日的Form 10-K年度报告通过引用附件10.16并入本公司。 |
|
|
(24) |
本公司于2020年6月4日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告通过引用附件10.1并入,该报告于2020年6月6日提交给美国证券交易委员会。 |
|
|
(25) |
本公司于二零一五年七月六日向证券交易委员会提交的2015年股东周年大会委托书及资料通函附录A为本公司注册成立。 |
|
|
(26) |
本公司于2016年6月14日向证券交易委员会提交的截至2016年3月31日的年度报告Form 10-K通过引用附件10.13并入本公司。 |
|
|
(27) |
本公司于2016年6月14日向证券交易委员会提交的截至2016年3月31日的财政年度Form 10-K年度报告通过引用附件10.14并入本公司。 |
|
|
(28) |
本公司于2016年6月14日向证券交易委员会提交的截至2016年3月31日的财政年度Form 10-K年度报告通过引用附件10.15并入本公司。 |
|
|
(29) |
本公司于2018年12月5日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告通过引用附件10.1并入,该表格于2018年12月6日提交给证券交易委员会。 |
|
(30) |
本公司于2018年12月5日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告通过引用附件10.2并入,该表格于2018年12月6日提交给证券交易委员会。 |
|
(31) |
参照附件10.20并入公司截至2017年3月31日的财政年度Form 10-K年度报告,该报告于2017年6月14日提交给证券交易委员会 |
|
(32) |
该公司于2004年6月29日向证券交易委员会提交的截至2004年3月31日的年度报告Form 10-KSB通过引用附件21并入本公司。 |
71
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
|
|
尼古拉斯说,他是金融公司(Inc.)的首席财务官。 |
||
|
|
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|
|
日期:2020年6月22日 |
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依据: |
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/s/Douglas Marohn |
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道格拉斯·马罗恩 |
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|
总裁兼首席执行官 |
请注意,以下签名的每个人构成并指定道格拉斯·马罗恩(Douglas Marohn)、他或她真实合法的事实律师和代理人道格拉斯·马罗恩(Douglas Marohn),以任何和所有身份,以他的名义、地点和代之以完全替代和再替代的权力,签署对本报告的任何和所有修订,并将其连同所有证物和任何其他相关文件提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission),授予上述事实受权人及代理人完全权力及权限,以执行在该处所及其周围所需及必需作出的每项作为及事情,并尽可能完全按照他可能或可以亲自作出的所有意图及目的作出,现批准及确认上述事实受权人及代理人或其代理人或其代理人凭藉本条例可合法作出或安排作出的所有作为及事情。
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/s/Douglas Marohn |
|
总裁、首席执行官和董事(首席执行官) |
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2020年6月22日 |
道格拉斯·马罗恩 |
|
|
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|
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|
|
/s/Irina Nashtatik |
|
临时首席财务官(首席财务和会计干事) |
|
2020年6月22日 |
伊琳娜·纳什塔蒂克 |
|
|
||
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|
|
|
|
/s/杰弗里·C·罗亚尔 |
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董事会主席 |
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2020年6月22日 |
杰弗里·C·罗亚尔 |
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/s/罗宾·黑斯廷斯 |
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主任 |
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2020年6月22日 |
罗宾·黑斯廷斯 |
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/s/亚当·K·彼得森 |
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主任 |
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2020年6月22日 |
亚当·K·彼得森(Adam K.Peterson) |
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/s/Jeremy Q.朱 |
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主任 |
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2020年6月22日 |
朱瑞米(Jeremy Q.朱) |
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